The first point to note in this regard is that the Directive does not apply to the transfer of an undertaking, business or part of a business in the course of insolvency proceedings. ###>A cet égard, il y a lieu d'observer d'abord que la directive ne s'applique pas au transfert d'une entreprise, d'un établissement ou d'une partie d'établissement dans le cadre d'une procédure de faillite.