The latter variable can be defined as the speed with which money is transferred between different money holders and thus determines how much money is required to service a particular level of nominal transactions. ###>Conformement aux modeles classiques du ´ ´ cycle d'activite, cette analyse est souvent axee sur les interactions entre l'offre ´ ^ et la demande et/ou les tensions exercees sur les couts dans le cadre de la ´ formation des prix sur les marches des biens, des services et du travail.