But financial intermediation would never have brought disaster (or indeed gone so far) save for the global imbalances arising from America’s twin trade and budget deficits, financed to a large extent by Chinese savings. ###>L’intermédiation des financiers n’aurait cependant jamais provoqué de catastrophe (ou d’important désastre) sans le déséquilibre du double échange américain et du déficit du budget, en grande partie financé par les économies chinoises.