EMU will bring about a high degree of centralization and a loss of democracy in economic, monetary and exchange rate policy which, by extension, may come to include fiscal and financial policy as well. ###>L'UEM conduit à une forte centralisation des politiques économique et monétaire externe et interne, qui se trouvent ainsi soustraites à la démocratie, avec, peut-être, dans leur sillage la politique fiscale et financière.