互联网的下一波红利在哪里？
在当前的互联网环境下，定价变成极为重要的一个东西。所有的估值方式就是一个光谱的两端，一边是需求定价，一边是回报定价，中间选一点。 需求定价就是这个东西你愿意出让多少股份，它需要多少钱，这是一个匹配关系，跟它能够长多大没什么关系。我作为投资方提供多少资金，你觉得我值多少股份，这就是一个极端的需求定价，也是在讨价还价。 回报定价就是将来这个东西在市场上形成了一个稳定的公司之后的估值。你不管它是不是能发展的那么大，假想它最后被并购或者上市，那个状态下估值是多少？成为这样一家公司有多少风险，你的风险折扣乘以回报倍数等等，就是你的回报定价。 当然可以两种定价方式一起综合思考。但是，从本质上来讲，一个公司的前期就是绝对的需求定价，到了Pre-IPO就是绝对的回报定价，中间是一个灰色地带。投资的艺术就在这里面，因为它不是一个完全绝对的判断。 需求定价里面特别忌讳的一点，就是给他一个早期项目，大大超出他的实际需求和驾驭能力。有的人说，共享经济很多创业者不是很强，但是公司估值几亿几十亿的都有。你要知道其实这个公司根本就不是创业，他完完全全是一个类似项目孵化的过程。真正的创业是不会在一上来就明确知道我这个方向是否正确的，你给他很多的钱，他可能内心里就有了要多次转型的准备。所以说，宁可一次一次的投，把里面他最重要的东西找到，按那个东西花多少钱来投。