银行的压力测试 (Stress Testing) 如何进行？
既然题主贴的是美联储的压力风险测试，我简单总结一下现在美联储最重要的年度压力风险测试CCAR(comprehensive capital analysis and review 全面资本分析与检验）的一些细节。手机打字，渣拍版，见谅。 1. 为什么要进行压力风险测试（针对CCAR/DFAST） 压力风险测试的最终目的是测试银行在极度恶劣的市场环境中是否有足够的资本维持运转。 题主链接中的一级资本充足率(Tier 1 capital ratio) 亦即衡量标准，这个数字越大，表明银行资本约充裕，可以在停止运营前吸收越大的损失。 压力风险测试是08年危机之后普遍被金融机构以及监管机构采纳的一种风险控制手段，较之传统的一些方法(VaR, What if) ，压力风险测试的特点在于其压力情景(Stress scenario)普遍更恶劣且具有前瞻性，同时压力风险测试一般强调将金融机构作为一个整体进行分析。 2. 美联储的CCAR都包含哪些内容 美联储的压力测试的主体是一个九季度的预测：这九个季度本质上是一次假设的全球性的金融危机，包含市场急剧恶化，触底和逐步恢复的过程。美联储会提供一些宏观变量(GDP, 失业率等)以及金融变量(标普500，BBB企业债利差等）在这九季度内的变化过程。而金融机构则被要求利用内部模型预测自身在这九季度内的营收与亏损，举个例子，一个商业银行需要预测每季度损失的商业贷款(Credit Loss Forecasting)，同时也要预测每个季度的由于运营所带来的收入(Pre-provision net revenue)。对于投资银行，需要额外预测交易损失等一系列额外变量。 这些盈亏项目结合起来即可获得金融机构自身每个季度一级资本的变化。美联储对于九季度内的一级资本充足率有一个最低要求，以保证银行在相应的市场环境下用充资本维持运营。题主链接中的银行就没有满足相应的要求。 对于在美资产500亿美元以上的投资银行，除了9季度的预测外还有一个附加压力测试，亦即环球市场动荡(Global Market Shock)。 这是一个专门为投资银行设计的猝发头寸削减。它包含： - 交易头寸削减 (Trading Mark to Market Loss) - 最大交易对手方违约 - 产品发行人违约损失 - 衍生品CVA损失 环球市场动荡的损失将会被加入最终一级资本充足率的计算中。 除了美联储设计的九季度情景，每个金融机构也需要自己设计一套九季度压力测试情景和相应环球市场动荡。金融机构设计情景时需要从自身风险特点出发，着重关注与其产品组合相关的风险因子，例如加州的商业银行常设计加州资产价格暴跌的场景，而某做市投行会在市场交易量持续走低上做文章。 3. 风险测试的实施与影响 美联储的风险测试评估不仅关注定量的结果，即一级资本充足率，更关注金融机构是如何定性的研究自己风险属性并得出相应模型和结果的。去年德意志银行和Santander都是未能通过风险测试的定性部分。 一个完备的压力测试过程应该从风险评估开始(risk identification)，在这个过程中确定金融机构整体面临的风险以及其严重性(materiality)。在风险评估结果的基础上，金融机构应该相应的设计自己的压力测试情景并设计开发模型。 在情景和模型完备后，金融机构可以开始实施压力测试并解读其结果。从最终一级资本充足率水平出发可以分析金融机构还可以承受多少额外风险，这将作为确定金融机构风险偏好(risk appetite)及各个交易部门风险上限的出发点。 同时，如果像题主链接中一样不能通过美联储风险测试，金融机构的在美实体不能将盈利转移至母公司或者用于分红。 这对于金融机构本身的信誉也是有一定负面影响的。 4. 其他 压力风险测试作为银行的风控工具已经存在了很多年，但是真正成为监管机构的控制工具仅仅从08之后刚刚起步。 一方面这样的控制手段提高了了银行的稳定性，加强了银行对于其风险资产的控制，减少了银行的杠杆，对于整个金融生态系统是有益的。 但同时，昂贵的资本费用让许多投资银行开始逐步削减其业务，降低了市场的交易量和有效性。