风险投资如何监管目标公司的财务，投资人是如何看待「两本账」问题的？
“募投管退”是风险投资的四大环节，然而投后管理却是近几年才逐渐受到重视，因为越来越多的投资人发现，曾经靠“撞大运”躺着赚钱的日子，一去不复返了。他们关注更多的是，投出去的钱有没有被创业者瞎用，能否带来增值并实现退出，这其中就涉及到对财务风险的把控。  对于公司来说，风投机构注入资金，得到股权，成为股东，是企业的所有者，主要享有的是分红和投票的权利，而不会过多插手企业的日常经营；而创业者是企业的经营者，可以决定如何花股东的钱。那这里就有人会说，我花了钱，凭什么不能知道这个钱是怎么花的呢？当然可以，股东是享有知情权的，这包括你可以查阅公司章程，股东大会会议记录，财务报告等文件。如果拿财务报告举例，知情权潜在的风险在于，股东能否信任经营者提供的数据？他要如何验证？这时候，审计就应运而生了。会计师事务所出具审计报告，为管理层提供的财务报告背书，加强可信度，这也是为什么大家去看上市公司年审报告时，抬头的对象永远是某某公司的全体股东，而不是某某公司的全体管理层。  但中小企业出于成本效益的考虑，除非股东要求，否则根本不愿意多花钱，去找个大所审计自己。所以大多数情况是，花个几千块钱，找个小所，来场“抄账审计”，给股东个交代就好。这种审计报告的结论，多半不具有参考意义，水可能很深，比如我曾经看到过无形资产列示成负数的情况。所以有时候，投资人千万别总以为自己看透一切，是最聪明的那一个人，被忽悠的也不在少数。 举个小例子，如果管理层变相转移企业资金，我总结出可能会有以下几种方式： 1、高管无偿借款，“学名”叫做非经营性资金占用。比如老板说需要周转几百万，可能一两年都不还，这是一种个人无抵押无息的长期借款。有的企业为了防止税务局稽查，甚至不做账，因为根据个人所得税法规定，股东借款超过一年，且作为非经营性用途，视为股息红利分配，按照20%缴纳个人所得税。如果碰到这种情况，可以打印对账单，去查询核对大额银行流水，毕竟账务可以造假，资金不会说谎，但如果对账单也造假了，当我没说； 2、变相发放巨额薪酬。任何一个健康运作的公司，科学合理的薪酬体系不可缺失，但通过各种方式变相给高管发放薪酬，总会让员工觉得“只要我努力，老板法拉利”，这种卷卷的情绪也会蔓延（当然，老板总是最辛苦的那一个啦，毕竟把企业当自己家的）。具体地，比如以各类服务费、会议费、办公费等名义的发票报销入账，实际上什么服务也没有，什么会议也没举办。如果你仔细阅读相关服务合同内容，可能会发现言之无物，也没有什么服务成果可以明确提供；我甚至曾经索取过管理费用中上百万的会议费明细，一一核实参会人员名单、会议签到表、会议纪要等，来判断他们是不是真开会了； 3、公款私用。这种情况也不是少数，比如老板和小三出国旅游一趟花了十几万，孩子上学花了个几十万之类的，都往公司报销，这当然也是违规操作； 4、不正当的关联交易。对于关联交易来说，难度一在于非常隐秘难以发现，因为你看到可能只是冰山上的一角。比如表面上的交易方是A，但实际上A通过层层复杂的股权或交易模式设计，最终的交易方却是企业的高管，这会带来什么后果呢？如果高管控制的企业是供应商的角色，以高于市场价的原料提供给企业，一方面高管获得了巨额收益，另一个拉高了企业采购成本，侵蚀利润；再或者他们变成了企业的客户，以低于市场价的价格获得产品，从而继续对外卖出，这就叫做转移利润。难度二在于公允性无法判断。现在科技不断发展，没有人能够说自己什么技术或业务都懂，所以企业在忽悠的时候，都会说自己的产品或技术是独创且无法替代，这其实增加了信息不对称带来的风险，价格偏高或偏低的合理性是极难判断的。  以上这些，大家可能觉得只是一些骚操作，但后果却是很严重的，一方面可能会造成企业正常周转的现金流出现问题；另一方面，最终的结果是侵蚀了企业利润，而股东的分红是以利润作为来源，如此一来，资本增值更是无从谈起。  之前干审计的时候，从来没觉得管理层舞弊有啥重大，因为都是家族企业，大股东也是企业管理层，舞弊的都是自家钱。但后来想明白，上市公司作为公众公司，更多的是对小股民或其他投资者在内的一份社会责任。 最近读了一本介绍风险投资的书，里面有个例子说到，有些人可能因为自己的亲人身患某些疾病离世，于是成为投资人，希望能够以此帮助医疗公司从事药物研究，让其他人免受痛苦。所以，换个角度说，当你作为一个投资人付出了资金，却发现自己的钱没有用于企业的经营发展，而是给创始人以各种方式套用取乐，说不愤怒那绝对是假的。 