学习金融对你最大的收获是什么？
前面的前辈回答得都很精彩，我大概说一说我自己的拙见。学习金融对我最大的收获是：我明白了三个道理： 1) 资本都是逐利的，有价差的地方就一定有套利者。 2)资本需要讲故事，商业模式需要市场验证。 3) 经济具有周期性，行业也具有周期性。 本科金融科班出身,研究生毕业后在香港从事金融业两年，现任某基金公司的投资分析师，看股看债看IPO看PE。直到自己从事了金融行业之后才明白读书时教授们所说的：资本都是逐利的。当从普通老百姓的视角切换到投资人的视角的时候，我看到了两个不一样的世界。 资本总是逐利的。就拿教育和商业地产去举例，我接触了不少教育类上市公司（即开办学校），一个普通老百姓或者一位家长，他们当然希望学费越低越好，生师比越低越好。可是在学校举办者和投资人的角度，我们希望他们每一年都能够以高于同行的水平去涨学费，我们关注学校每年还能够增加多少个学额，每一年还能扩充多少个宿舍位，未来两三年还能买多少块地，建多少所学校，以此去给企业做估值模型，既看内生增长，也看外延潜力。 对于商业地产而言，我们关注运营商的租金水平和出租率。前段时间我参加了某上市房地产信托（REITS）业绩会，投资者最关心的是公司旗下的写字楼今年能够涨租涨多少，在调整商户结构后出租率和租金水平能到到什么样的水平。管理层对着坐在下面的投资人表示，他们在某一线城市的写字楼已经是全市最高，他们还会持续地优化商户结构，租金水平还要继续涨。从商户的角度，他们当然希望租金越低越好，但从资本家的角度，他们更希望能看到公司租金的上涨，公司业绩有增长。 从这个角度去看，资本家和老百姓始终是对立的，资本是逐利的，是血性的，且不带有任何情面。 资本需要讲故事，商业模式需要市场验证。这个对于非上市公司是可行的，对于上市公司也是可行的。一级市场我们把摩拜和ofo当做例子，共享单车最早在2014年出现在校园，一开始是一个供学生们共享使用的单车，后来逐渐推向市场，16年火爆整个资本市场。那时候创业者给投资者讲的故事是：共享单车是解决最后一公里最好的工具，中国还有庞大的市场要去挖掘。当时创业者给资本家讲故事，早期的创投诸如金沙江创投，IDG，红杉资本。。。进去了为了解套也不断地在帮摩拜和ofo讲故事，就把整个故事（泡沫）越讲越大。18年当共享单车们接二连三倒闭，摩拜卖身美团，ofo面临破产，一线城市限制共享单车数量时，共享单车就逐步从神坛走了下来。从被人热捧的潮流到肆意堆放的废物。 共享单车成为2018年资本市场最大的一个泡沫。回看整个共享单车发展的进程，我们不难发现，在故事的开始是创业者把这个故事先包装好讲给投资人去听，投资人入了局之后，先别管最终的商业模式行不行得通，大家把饼画大了解了套再说。 而共享单车失败主要有两个原因，首先从资产的角度去讲，单车是一个易耗品，投入成本大，维修和折旧成本大。其次是受众和收费，使用者的规模，使用频率和使用单价决定了这个市场的容量。的确中国拥有庞大的市场，一线城市加起来有7000-8000万的居民，可是这些群体有多少人是真正愿意去骑单车的？而在愿意骑单车的人里面每天骑单车的时间有多少？每一次骑车的收费应该如何定价？我想这些问题共享单车们都没有想太清楚，以至于到最后可能一辆单车的生产成本都还没有收回来，单车就已经报废了。 还有一个例子是目前在二级市场炒得热火朝天的5G，在给资本市场讲了一个漂亮的故事之后如何用业绩去收场是一个重要的问题。 资本喜欢听Sexy的故事，如何把故事讲好是第一重关，等资本入局以后，要想继续获得高估值，资本需要看到收入和利润双增长，这是第二重关，也就是让市场去验证商业模式的过程。 经济具有周期性，行业也具有周期性。经济会出现非理性繁荣是因为人的经济行为往往是非理性的。经济会经历繁荣和衰退，行业也会如此。就拿现在的猪肉行情去讲，很多人或许还没有看到生猪养殖企业的财务数据，但股价已经飞天了。 而实际上，这是因为生猪养殖的周期叠加非洲猪瘟导致投资人对猪价上涨有着强烈的预期，从而传递到对于养猪企业业绩有着强烈的预期。生猪养殖每四年一个周期，上一轮周期的谷底在2017下半年到2018年上半年，猪价跌到冰点，弱小养殖户逐渐出局，生猪出栏量不断减少。再叠加非洲猪瘟，进一步加剧行业的出清，半年的时间，非洲猪瘟就给行业出清了15%-20%的产能。 对于一名基金经理和分析师而言，如何在大的经济周期中把握行业的周期是获取超额收益（阿尔法收益）的重要方式，这也是一个极大的挑战。 这些我从读书到从事金融行业的一些亲身感受，希望对提问者有帮助。码了一个多小时字，大家要是觉得好的话麻烦手动点赞，谢谢。