债务危机(如美国次贷危机、东南亚经济危机、日本泡沫经济)对长短期债券的收益率会造成什么影响？
在这个时代，债务非常普遍，几乎每个人多多少少都有负债，企业和国家也一样。个人债务不用赘述，随便用下信用卡、某呗、某条就有了，一般中国人最大的负债是买个房子。企业就更不用说了，几乎没有不借贷发展的企业，最近一直被热议的恒大，负债就高达2万亿。国家也有债务，美国就是典型的依靠债务发展的国家。在过去两年中，全球经济受到疫情的严重影响，特别是2020年。为了抵御疫情冲击，刺激经济发展，全球多个国家大量发行债券。根据国际金融协会的数据，2020年全球GDP约为84.68万亿美元，而全球债务高达293万亿美元，占全球GDP的比例高达346%。 尽管2021年全球经济迎来复苏，但债务仍在增长。全球债务监测报告显示，全球债务总额达到了303万亿美元，比上年增加10万亿美元，创历史新高，债务占全球GDP也达到351%。从历史数据上看，发达国家相比于新兴国家更喜欢借贷，2020年发达国家的债务GDP比率约为124.2%，而新兴市场国家的债务比率约为60.8%。债务比率全球前十基本上是发达国家，包括日本、希腊、意大利、美国等等，而非洲和亚洲国家的债务比率相对较低。 虽然世界经济表现不佳，但世界主要经济体2021年的GDP均实现了不同程度的积极增长。其中中国约8.1％，美国约5.5%、日本约3.2%、英国约6.8%、印度约9.5％、韩国约4％等等。那么，全球前三大经济体美国、中国、日本2021分别有多少债务呢？ 美国作为世界上最大的经济体，一直依靠借贷来发展。由于美元的世界货币地位和美国数百年来积累的信誉，美国每年都发行国债，许多国家都会购买。只要经济发展并支付利息，美国就可以继续发行债务。过去几年，美国债务规模一直在增长。特别是疫情爆发以来的两年里，美国多次启动经济刺激计划，大规模放水。美国的债务在过去两年中增加了近7万亿美元。截至2021年底，美国债务规模超过了30万亿美元，而美国2021年的GDP约为23万亿美元，债务GDP比率约为130%。不断上升的债务也让美国承担着巨大的风险。美国通胀形势严峻，而且持续恶化，美国3月通胀数据均达到8.5%。如果继续通过印钞来解决，那么债务危机迟早会到来。 日本拥有世界上最高的债务比率，这一点很多人可能不知道。日本2021年GDP约为4.94万亿美元，但2021年日本的债务却高达12.69万亿美元。也就是说2021年日本债务GDP比率达到256.9%，几乎是美国的两倍。其实早在1994年，日本的债务比率就超过了80%。1998年金融危机期间，日本的债务比率上升至113%。日本政府为了拯救有债务的公司大量增加债务。也是从那时起，日本开启了我们熟知的消失的三十年，日本的经济发展一直没有改善，但其债务一直在上升。同时，日本老龄化严重，社会福利负担过重，想要债务下降非常困难。 和美国、日本的高债务相比，中国目前保持了健康发展，债务比率并不高。中国2020年的债务规模约为70.4万亿元人民币，GDP约为105万亿元人民币，债务率约为67.1%。虽然2021的债务数据尚未公布，但国内生产总值已上升到114万亿人民币，债务比率预计不会太高。另外，中国的外汇储备巨大，截至2022年2月底达到3.21万亿美元。其中有1.06万亿美元的美债。不久前，央行还上缴利润约1万亿，因此总体应该可以保持乐观。 需要指出的是，上述负债是指国家负债，不包括个人负债、企业负债和地方政府负债。许多人会问，日本和美国债台高筑，为什么还没有因为债务太多而崩溃？首先，日本早在1968年就成为世界第二大经济体，直到2010年才被中国超越，跌至第三。换句话说，在过去的53年里，即使有消失的30年，也只有中国在经济上超过了日本，这显示了日本经济实力的强劲。 日本的人均国内生产总值已经超过美国，即便是现在，也有美国的三分之二。而且日本的债券主要由本国企业和公民购买。虽然国民压力巨大，但也因此不至于崩溃。此外，日本在海外拥有大量资产，约有1.3万亿美元，也是美债的最大海外持有者。日本企业的海外投资规模也非常大，因此有很多人说，日本其实不止一个岛。 至于美国，能说啥呢，我也想知道几时会崩溃？ --- End --- * 文章数据来源于网络，如有侵权欢迎联系删除 