怎么区分 alpha 因子和风险因子？
稍微把话题拓展到因子投资 (Factor Investing) 上面来吧，题主的问题可以进一步变为：科学的利用系统化的因子投资体系能否为投资者带来更高的投资回报? 答案是肯定的。主要因为以下两点: 以上两点，决定了因子投资框架的边际管理成本十分低。在管理大规模资金的时候，这一优势即可以转换成管理人的费用优势，极大的降低了投资者所支付的费用成本。从投资者费用后回报率的角度，完全算的上是超额回报。 相关回答： 怎么区分 alpha 因子和风险因子？ 资产组合的分散化程度（diversification） 该如何定义？ 如何量化地判断一个基金经理的表现是否具有持续性，即能持续的跑赢同业？ 啊，打字好累啊。