为什么公募基金经理转向私募时都不复「当年之勇」？公募基金与私募基金的经理在策略的选择上有什么不同吗？
为中华之崛起而读书，为世界之真相而量化答主曾有份Quant的工作，后果断止损，离职转换方向。Quant这个职业，未来不会内卷，因为做Quant非常难，难到根本无法内卷。正因为Quant很难，大部分追求名利之人并不适合走这条路。Quant适合真正有理想、有探索精神、淡泊名利、衣食无忧的人。Quant分两种类型，答主主要讲第二种，也就是量化交易 先说Quant的定义，国内Quant大概分为两类：一是从事中后台风险管理相关的，二是直接涉及研发量化交易策略的。风险管理相关Quant，职业路径比较稳定。答主这里重点说说后面一类，量化交易类型的Quant，下面所说的Quant均指量化交易这种类型。难点一：Quant名为团队作战，实为个人单打独斗 Quant类型的工作，几乎是所有金融岗位中，保密性最强的，这种强保密性甚至影响到了每个从业者的职业发展。公司的作用，只是提供一个量化软件平台，至于策略如何研发，完全靠自己。大部分公司是单人研发模式，少部分公司会2-3个人一个小组共同研究策略。如果是单人研发的模式，每个人只知道自己开发的策略，其他人在做什么一概不知。如果是2-3个人一组的模式，每个人只知道这2-3个人的小组内的策略，小组外的人在做什么一概不知。量化交易的开发者之间只会有一些极其有限的交流。在部门策略研讨会上，每个人只会非常粗略的介绍自己的策略，类似写了篇博士论文，却只让别人看摘要，稍微具体的内容基本上不会说。至于代码，那更是当成传家宝一样捂得紧紧的。这种强保密性，导致量化交易，缺乏稳定的职业路径。如果哪天灵感闪现，发明了一个能赚钱的策略，那恭喜了。如果灵感一直不来，公司不让你走，你自己也会走了。何况量化策略是有时效性的，即使做出了能够盈利的策略，等类似的策略用的人多了，策略自然失效，又要研发新的，什么时候能研发出来，完全是未知数。这就要求量化人员，不仅需要有灵感，还需要有持续不断的灵感。只要你相信二八定律，就会知道，绝大多数人，根本做不到持续灵感。难点二：复制海外成熟策略的红利已然殆尽量化世界就是这么神奇，每个人都把代码当做传家宝一样捂得紧紧的，但是市场上的量化策略还是非常同质化。这是由于海外有一些公开的量化策略、代码、文献。国内的量化人员，把海外的模型引进来，再根据国内的历史数据做修改，然后也能在国内市场中阶段性盈利。去海外网站寻找排名前十交易策略的公开源代码，移植到国内的软件平台，就可以在2010年到2013年在股指期货上稳定的盈利。参考Barra公司的公开文献，也可以做出股票多因子模型，在2015年之前的市场大量攫取超额收益。但是量化交易策略就那么几种类型，每种类型的基本玩法，该公开的也都公开了，无论如何修改，底层逻辑还是那些。大家都用趋势跟踪策略的结果，就是市场走势变得坑坑洼洼，趋势性越来越差。大家都用Barra框架的因子模型，最后就造成传统的阿尔法因子回撤和波动越来越大。说到底，之前的量化交易，大家赚的大部分是市场成熟度套利的钱。也就是，海外已经接近失效的策略（有些海外策略虽然仍能盈利，但是风险收益比很差，已不适合基金运作），被公开出来，但是在国内市场仍然有效。现在国内市场也被量化程序训练得越来越成熟，海外策略在国内逐步失效或风险收益比越来越差，想在量化上赚钱，那就得有自己创新的东西。只要你相信二八定律，就会知道，绝大多数人，根本做不到有效创新。真正适合Quant的人总体上，Quant的职业成长路径不清晰，Quant之间的方差太大。年轻人第一份工作如果是Quant，看起来光鲜，但虚度时间却看不到希望的煎熬只有自己知道。不过，确实有人真正适合做Quant这个职业，这个标准和海外什么样的人适合做学术是类似的。先看看海外教授是如何选学生的。首先是强烈的好奇心和探索精神，对世界是如何运转的，有浓厚的兴趣。其次是淡泊名利，愿意做冷板凳，几十年如一日的研究某个领域的学术问题，哪怕一辈子没有值得称道的成果，也无怨无悔。除此之外，还要有至少中产以上的家境，衣食无忧，只有不为物质奔波，才能真正醉心于学术。最适合Quant的人群也是如此。他们淡泊名利，衣食无忧，不在乎是不是能赚钱，也不在乎职业发展。他们就是天然对钻研经济金融数据感兴趣，执迷于探寻金融世界的真相。这样的淡泊名利又有钻研精神的人，是最适合从事Quant的，相对于急于赚钱的人，他们反而更容易成功。如果说伟人是为中华之崛起而读书，他们就是为世界之真相而量化。最后，如果想更多的，系统性地了解量化，答主认为比较好的阅读材料，就是CFA了。CFA里不仅讲了金融科技，也讲了很多关于量化因子选股的内容，甚至有最前沿的数字货币的知识，对于了解量化的全貌非常有帮助。理工科专业如果有志于做量化，CFA也可以向雇主证明自己拥有足够的金融知识。戳以下链接可以几乎免费地获得相关材料。