15.3.2024 – Die Lebensversicherer setzen in der Altersvorsorge auf Fondspolicen. Das geht aus einer Umfrage von 43 Lebensversicherer durch die Ratingagentur Assekurata hervor.
Vor allem für Fondspolicen ohne Garantien sehen die Lebensversicherung ein Absatzpotential für 2024. Hier liegt der Geschäftserwartungswert bei 1,17 Indexpunkten. Das zeigt die "Assekurata-Marktstudie zu Überschussbeteiligungen und Garantien 2024" (VersicherungsJournal 1.3.2024) der Assekurata Assekuranz Rating-Agentur GmbH.
Ab 1,0 ist die Geschäftserwartung positiv. 2023 lag der Wert für diese Produkte aber noch besser (1,31). Dafür holen Fondspolicen mit Garantien auf. Hier ist der Erwartungswert mit 0,73 Indexpunkten fast positiv. 2023 lag der Wert noch bei 0,69 Punkten.
Sparte | 2023 (Rückblick) | 2024 | Trend |
---|---|---|---|
Sortiert nach 2024. Quelle: Assekurata-Marktstudie zu Überschussbeteiligungen und Garantien 2024; Indexpunkte/Skala: +2 = sehr positiv; +1 = positiv; 0 = neutral; -1 = negativ; -2 = sehr negativ | |||
Fondspolicen ohne Garantie | 1,31 | 1,17 | -0,14 |
Berufsunfähigkeitsversicherung | 0,55 | 0,77 | 0,22 |
Fondspolicen mit Garantie | 0,69 | 0,73 | 0,04 |
Betriebliche Altersvorsorge (bAV) | -0,32 | 0,66 | 0,98 |
Grundfähigkeitsversicherung | 0,37 | 0,50 | 0,13 |
Risikolebensversicherung | 0,17 | 0,17 | 0,00 |
Gesamter Lebensversicherungsmarkt | 0,00 | 0,13 | 0,13 |
Indexpolicen | -0,22 | -0,04 | 0,18 |
Sterbegeldversicherung | -0,18 | -0,14 | 0,04 |
Neue Klassik | -0,55 | -0,31 | 0,24 |
Pflegeversicherung | -0,74 | -0,36 | 0,38 |
Dread Disease (Schwere-Krankheiten-Versicherung) | -0,48 | -0,54 | -0,06 |
Klassik | -1,14 | -1,07 | 0,07 |
Das Angebot an wählbaren Fonds hat sich für die Kunden erhöht. Im Schnitt werden nun 83 Fonds angeboten. Im Vorjahr lag diese Zahl noch bei 75. In der Spitze sind es sogar über 250 Fonds (Neue Leben Lebensversicherung AG).
"Zudem kann man nun bei fast jedem Lebensversicherer in passive Fonds, sogenannte ETFs investieren", erläutert Lars Heermann, Bereichsleiter Analyse und Bewertung bei Assekurata.
Bei Fondspolicen mit Garantien zeigt sich zudem, dass die Kosten allein nicht ausschlaggebend für eine hohe Startrente sind. So ist Kostensieger die Europa Lebensversicherung AG mit einer Wertminderung von 0,57 Prozentpunkten.
Doch ihre Startrente beläuft sich nur auf 206 Euro, während die Gothaer Lebensversicherung AG mit einer Kostenquote von 1,26 Prozentpunkten eine Beginnrente von fast 300 Euro erreicht.
"Es kommt auch auf die kalkulatorischen Rechnungsgrundlagen an, die die Lebensversicherer für die Verrentung verwenden", erläutert Heermann.
Insgesamt hat die Rating-Agentur festgestellt, dass sich die Effektivkosten bei Fondspolicen mit Garantien "ganz leicht positiv" entwickelt haben, also gesunken sind. Gleichwohl bleibt es bei einer extremen Spreizung der genannten Effektivkosten von 0,57 Prozentpunkten bis hin zu 2,13 Prozentpunkten (Swiss Life AG, Niederlassung für Deutschland).
Solche hohen Werte sind nicht nur für die Assekuranzen gefährlich, denn die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) prüft aktuell, ob es bei den Produkten noch einen "angemessenen Kundennutzen" gibt. Auch Vermittler müssen sich der Kostendiskussion stellen und sollten möglichst kostenarme Produkte empfehlen.
Die Kunden können auf eine weitere günstige Entwicklung hoffen.
"Das im Vergleich zu früheren Jahren erhöhte Zinsniveau wirkt positiv auf die aktuellen Überschussbeteiligungen der Lebensversicherer", erläutert Assekurata-Geschäftsführer Reiner Will.
"Trotz der aktuell unsicheren Zinsperspektive sind die Deklarationen für 2024 spürbar gestiegen." Bei den klassischen Rentenpolicen haben 27 der untersuchten Lebensversicherer ihre laufende Verzinsung erhöht und nur neun konstant gehalten.
Bei der Neuen Klassik zählte Assekurata 18 Unternehmen mit Erhöhungen und drei Unternehmen mit unveränderter Verzinsung. In keinem Fall wurde für die traditionellen Angebote die Verzinsung gesenkt.
Noch stärker könnte die Verzinsung ab 2027 steigen. Dann können die Versicherer – falls das Zinsniveau auf heutigem Stand bleibt – massiv Reserven aus der sogenannten Zinszusatzreserve ihren Kunden zugutekommen lassen. "Bis dahin müssen die Assekuranzen noch Altgarantien und Stille Lasten bedienen", erläuterte Heermann.
Sehr positiv könnte sich zudem die Erhöhung des Höchstrechnungszinses für 2025 auswirken. Die Deutsche Aktuarvereinigung e.V. (DAV) hatte eine Anpassung von 0,25 Prozent auf 1,0 Prozent vorgeschlagen. "Dann haben die Versicherer bei Garantien wieder mehr Spielräume", so Will.
Die "Marktstudie zu Überschussbeteiligungen und Garantien 2024: Deklaration unter kontrollierter Offensive" umfasst mehr als 150 Seiten und kostet ab 2.321 Euro inklusive Umsatzsteuer. Sie kann unter diesem Link bestellt werden.
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