Kaufempfehlung
Analysten: Dieser Bitcoin-Miner ist jetzt ein Kauf!
Analysten des Research-Hauses Needham haben in der Krypto-Mining-Branche zumindest einen vielversprechenden Wert identifizieren können und am Montag zum Kauf empfohlen. Die Aktie zeigt sich allerdings unbeeindruckt.
- Krypto-Mining-Aktien bleiben hinter Krypto-Boom zurück
- Analysten empfehlen Kauf von Hut 8 wegen positiver Entwicklung
- Hut 8 mit Diversifizierungsstrategie und operativem Hebel
Krypto-Boom geht an Mining-Aktien spurlos vorüber
Die Aktien von Bitcoin-Minern wie Hut 8, Riot Platforms oder Marathon Digital konnten vom neuerlichen Krypto-Boom anders als beispielsweise die Papiere von Coinbase oder MicroStrategy nicht profitieren. Hier sind die Notierungen ein Schatten ihrer selbst und weit von neuen Allzeithochs entfernt.
So langsam scheint sich vor dem Ende April bevorstehenden Bitcoin-Halving aber etwas zu tun. Die Branche erhält wieder vermehrt Aufmerksamkeit – vor allem die Frage, ob das Halving am Ende eine für Miner positive oder negative Entwicklung ist, beschäftigt Anleger und Experten gleichermaßen.
Analysten können sich zumindest für einen Titel begeistern
Zumindest für einen der Titel hat man sich beim Research-Haus Needham inzwischen erwärmen und im bevorstehenden Bitcoin-Halving einen positiven Katalysator erkennen können. Die Analysten haben den Bitcoin-Miner Hut 8 mit einer Kaufempfehlung auf ihre Empfehlungsliste aufgenommen.
Das Unternehmen sehen die Experten aufgrund seiner Diversifizierungsstrategie deutlich besser aufgestellt, als viele andere Miner, selbst dann, wenn die Erlöse aus dem Schürfen für Krypto-Währungen branchenweit sinken sollten. Vor allem die Investitionen in energieeffizientere Mining-Systeme würden Hut 8 gegenüber seinen Konkurrenten einen Wettbewerbsvorteil in Form geringerer Produktionskosten verschaffen.
Hut 8 mit operativem Hebel und Wettbewerbsvorteilen
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Ein weiterer Vorteil von Hut 8 seien operative Hebel. Zwar sei mit einem Anstieg der allgemeinen Betriebsausgaben zu rechnen, dennoch dürfte dieser Anstieg geringer ausfallen als der Zuwachs der Hash-Rate, also der Rate, mit der Krypto-Währungen geschürft werden können. Dieser Hebel könne zukünftig für eine bessere Skalierung des Geschäftsmodelles und der Einnahmen sorgen.
Mit Blick auf die Bewertung des Unternehmens verweisen die Experten auf den hohen Bestand an Bitcoin, der innerhalb der Mining-Branche nur von Marathon Digital übertroffen wird. Im vergangenen Herbst verfügte Hut 8 über knapp 9.400 Bitcoin, die tagesaktuell auf einen Marktwert von etwa 630 Millionen US-Dollar (für einen Bitcoin-Kurs von 66.700 US-Dollar) kommen.
Die Marktkapitalisierung von Hut 8 beträgt dagegen mit 670 Millionen US-Dollar nur geringfügig mehr, als die Bitcoin-Assets wert sind. Von diesen muss aber die langfristige Verschuldung in Höhe von 141 Millionen US-Dollar abgezogen werden.
Aktie von Kaufempfehlung unbeeindruckt
Anleger zeigen sich von der Kaufempfehlung unbeeindruckt, das Papier notiert am Montag mit einem Plus von weniger als einem Prozent. Damit beträgt die Gesamtperformance der vergangenen zwölf Monate ein Minus von 17,4 Prozent.
Als Kursziel nennt Needham 12 US-Dollar, das bedeutet gegenüber dem aktuellen Kurs von 7,60 US-Dollar ein Potenzial von 58 Prozent. Derzeit kommt Hut 8 auf nur eine weitere Wall-Street-Empfehlung, eine Verkaufsempfehlung mit einem Kursziel von 7 US-Dollar.
Fazit: Hohe Unsicherheit dürfte bleiben
Mit Needham kann sich ein erstes Research-Haus für die Aktie wenigstens eines Bitcoin-Miners erwärmen. Die Kaufempfehlung aber verpufft am Montag angesichts schwächerer Notierungen bei Krypto-Währungen wirkungslos – und dürfte damit die große Unsicherheit des Marktes widerspiegeln, wie sich das Bitcoin-Halving letzten Endes auf die Geschäfte von Minern auswirken wird.
Wer als Anleger vom Kursanstieg bei Krypto-Währungen profitieren möchte, sollte daher unverändert entweder auf bewährte Aktien wie Coinbase und Microstrategy oder eben Bitcoin, Etherum und Co. selbst setzen.
Autor: Max Gross, wallstreetONLINE Redaktion
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