La valeur du jour à Wall Street - Adobe sous pression : l'impact de l'intelligence artificielle inquiète
Le 15 mars 2024 à 17:06
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Chutant de 14,04% à 490,46 dollars, Adobe est repoussé à l'avant-dernière place de l'indice S&P 500 après avoir présenté hier soir des prévisions de revenus décevantes. En décembre déjà, l'éditeur de logiciels d'édition et de marketing avait dévoilé des objectifs inférieurs aux attentes. "Adobe a bénéficié d'avantages concurrentiels importants tout au long de son histoire et nous pensons que l'IA a considérablement érodé bon nombre de ces barrières concurrentiels et nous pensons que les pressions de la concurrences vont s'intensifier au fil du temps", prévient HSBC.
L'éditeur de logiciels d'édition et de marketing a réalisé au premier trimestre clos début mars un bénéfice net de 620 millions de dollars, ou 1,36 dollar par action, contre 1,25 milliard de dollars ou 2,71 dollars par action un an plus tôt. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice par action est ressorti à 4,48 dollars, dépassant de 10 cents le consensus Bloomberg.
Le chiffre d'affaires a progressé de 11% à 5,18 milliards de dollars, à comparer aux attentes de 5,14 milliards de dollars. Il a augmenté de 12% à taux de change constants.
Nouvelle déception sur les objectifs
Les revenus récurrents annualisés (ARR), un indicateur clé du groupe, pour les médias digitaux ont atteint 15,76 milliards de dollars à la fin du trimestre. Les nouveaux revenus récurrents annualisés pour cette branche se sont élevés à 432 millions de dollars, dépassant les attentes de 19 millions de dollars. L'ARR prédit les revenus sur 12 mois sur la base des abonnements souscrits.
Les analystes soulignent la performance décevante de Creative, dont l'ARR a reculé de 6% à 289 millions de dollars, ressortant nettement sous les attentes : 325 millions de dollars. Pour UBS, cette déception soulève des questions sur d'éventuelles pressions séculaires au niveau de l'activité principale d'Adobe.
Au deuxième trimestre, la firme technologique cible un bénéfice par action ajusté compris entre 4,35 et 4,40 dollars pour des revenus situés entre 5,25 et 5,30 milliards de dollars. Selon Bloomberg, Wall Street anticipe respectivement 4,38 dollars et 5,31 milliards de dollars. Il anticipe 440 millions de dollars de nouveaux revenus récurrents annualisés pour sa branche médias digitaux. Le marché cible 459 millions de dollars.
Ces prévisions décevantes n'ont pas pu être compensées par l'annonce d'un nouveau plan de rachat d'actions de 25 milliards de dollars, qui court jusqu'en mars 2028. Adobe et Figma avaient annoncé en décembre qu'elles avaient conclu un accord mutuel pour mettre fin à l'accord de fusion annoncé le 15 septembre 2022. Adobe devait racheter le second pour 20 milliards de dollars.
Adobe Inc. est spécialisé dans le développement de logiciels destinés à la création, à la publication et à la diffusion visuelle de contenus. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- logiciels de médias numériques (72,9%) : notamment logiciels de création, d'illustration, de visualisation, de conversion et de diffusion de contenus numériques ;
- logiciels de vente en ligne et de gestion des processus d'entreprise (25,1%) : logiciels de publication web, de sécurisation des informations, de planification des ressources de l'entreprise, de gestion de la production documentaire, d'automatisation des applications, etc. ;
- autres (2%) : logiciels d'impression haute définition, de formation en ligne, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes d'abonnements (93,1%), de services (3,9% ; services de conseil, de formation, de maintenance et support technique) et de produits (3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (52,3%), Amériques (5,9%), Europe-Moyen Orient-Afrique (26,1%) et Asie-Pacifique (15,7%).