La Grande-Bretagne a présenté mercredi un projet de règles permettant aux entreprises non cotées en bourse de vendre des actions sur un marché boursier, afin de diversifier l'actionnariat en permettant au capital-risque de céder une partie de ses participations et de constituer une meilleure réserve de cotations pour concurrencer New York. Le ministre britannique des finances, Jeremy Hunt, a dévoilé des plans pour un "lieu de transactions intermittent" en décembre 2022 dans ses "réformes d'Édimbourg" , afin de renforcer l'attrait international de Londres après le Brexit pour les investisseurs et les entreprises. Dans son budget de mercredi, M. Hunt a soumis à consultation publique les règles pour un système privé d'échange intermittent de titres et de capitaux, ou Pisces. Des précédents similaires ont été créés sur d'autres marchés. La bourse rivale Nasdaq, à New York, dispose depuis longtemps d'un segment de marché privé pour les ventes aux enchères d'actions, et la Bourse internationale de Guernesey exploite également un segment de marché privé. "Les investisseurs auront un meilleur accès à des entreprises intéressantes tout en bénéficiant d'une transparence et d'une efficacité accrues par rapport aux marchés privés", a déclaré le ministère des finances dans un communiqué. "Cette proposition soutiendra le pipeline des futures offres publiques initiales (IPOs) au Royaume-Uni, en améliorant l'interface entre les sociétés privées et les marchés publics britanniques, et en complétant les vastes réformes en cours du gouvernement pour stimuler le Royaume-Uni en tant que destination de cotation." Le London Stock Exchange LSEG.L prévoit de lancer un tel système d'ici la fin de l'année, s'il obtient l'approbation des autorités de régulation, en affirmant qu'il fera le lien entre les marchés publics et les marchés de capitaux privés, aidera les entreprises à se développer et stimulera les cotations. Actuellement, les entreprises privées qui ne sont pas prêtes pour une cotation publique coûteuse et sa réglementation plus lourde ont des choix limités, tels qu'une vente de titres, qui pourrait voir l'entreprise rachetée par un concurrent, ou une vente de blocs, qui est très lourde. Pisces ne servira qu'à la transactions d'actions existantes, et non à la levée de nouveaux capitaux, ce qui permettra d'alléger les obligations d'information et les coûts. Sur le LSE, les investisseurs institutionnels du monde entier pourront négocier des actions privées un certain nombre de jours par an, après avoir vérifié leur éligibilité auprès d'un courtier, la transaction étant réglée dans un délai de deux jours ouvrables. "L'introduction d'une plate-forme qui offre aux sociétés privées la possibilité de choisir comment et quand elles accèdent aux liquidités, et qui donne aux actionnaires la possibilité d'entrer et de sortir des investissements, pourrait transformer les marchés de capitaux britanniques", a déclaré David Schwimmer, directeur général de la LSEG. Globacap, une entreprise technologique spécialisée dans les marchés de capitaux, a déclaré qu'elle demanderait probablement l'autorisation d'exploiter un "Pisces" lorsque les règles seront finalisées. "Même avec l'introduction de Pisces, le Royaume-Uni est encore en train de rattraper son retard", a déclaré Myles Milston, cofondateur et directeur général de Globacap. "Mais s'il est déployé de la bonne manière, il pourrait être un véritable catalyseur pour l'écosystème des marchés privés du Royaume-Uni Pisces s'inscrit dans le cadre du Mansion House Compact , dans lequel 10 fonds de pension se sont engagés à investir jusqu'à 5 % de leurs liquidités dans des entreprises de croissance non cotées en bourse.