(Actualisation: précisions sur l'opération, contexte, commentaires d'analystes, cours de Bourse)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le distributeur Carrefour accuse mardi l'un des plus forts reculs de l'indice CAC 40, subissant la sortie partielle de son capital de la famille Moulin, propriétaire des Galeries Lafayette.
A 14h25, l'action Carrefour refluait de 2%, à 15,68 euros.
Carrefour a annoncé avoir conclu un accord portant sur le rachat de 25 millions de ses propres actions, représentant environ 3,5% de son capital, à la société Galfa, contrôlée par la holding Motier de la famille Moulin.
Le montant de la transaction s'élève à 365 millions d'euros, après déduction d'une somme de 22 millions d'euros correspondant aux dividendes relatifs aux actions cédées. Carrefour a précisé dans un communiqué que cette opération s'inscrivait dans le cadre du programme de rachat d'actions de 700 millions d'euros décidé pour 2024.
"L'opération va se conclure selon un prix de 14,60 euros par action Carrefour, ou de 15,48 euros par titre en tenant compte du dividende qui sera versé cette année, ce qui représente une décote par rapport au cours de clôture de 16 euros lundi", souligne un analyste basé à Paris. "La famille Moulin accepte de ne plus être le premier actionnaire de Carrefour à un prix qui peut paraître dérisoire, un peu comme quand la famille Arnault avait liquidé sa participation en 2021", constate-t-il.
Peninsula va devenir premier actionnaire
"A la suite de la transaction, la participation de Galfa dans Carrefour représentera 7,71% du capital et 13,3% des droits de vote", a ajouté Carrefour. Galfa abandonnera ainsi son titre de premier actionnaire du distributeur à Peninsula, la holding familiale de l'homme d'affaires brésilien Abilio Diniz, décédé le mois dernier, qui détient 8,83% du capital du distributeur.
"Depuis son entrée au capital de Carrefour en 2014, il y a dix ans, Motier s'est toujours positionné comme un actionnaire de long terme, pleinement convaincu de la pertinence de la stratégie menée par Alexandre Bompard", a souligné Philippe Houzé, vice-président de Motier et vice-président du conseil d'administration de Carrefour, cité dans le communiqué du groupe.
Selon une source proche du dossier, le désengagement partiel de Motier du capital de Carrefour répond à une logique purement financière. "Après avoir subi une crise historique à cause de la pandémie de Covid-19, les Galeries Lafayette ont besoin de liquidités pour regagner en agilité", a souligné cette personne.
Carrefour a précisé que le paiement de la transaction interviendrait "au cours des prochains jours".
"Nous n'envisageons pas de réduire davantage notre participation dans Carrefour et réaffirmons aujourd'hui notre soutien à l'entreprise", a ajouté Philippe Houzé, alors que la société Galfa s'est engagée à ne pas céder de titres Carrefour pendant une période de six mois. Galfa a aussi annoncé sa décision d'étendre la maturité d'options d'achat portant sur 10 millions d'actions du distributeur jusqu'en décembre 2025.
Un potentiel de hausse limité à court terme
Néanmoins, "la transaction annoncée ce jour signifie que la famille Moulin ne s'attend vraisemblablement pas à une hausse de l'action Carrefour à court terme", commente Clément Genelot, analyste de Bryan, Garnier & Co.
Les intermédiaires financiers sont d'ailleurs de plus en indécis quant au potentiel boursier de Carrefour. Depuis le début de l'année, la part des analystes arborant une position "neutre" sur la valeur est passée de 27% à 44%, selon FactSet, quand la proportion des "acheteurs" a diminué de 67% à 50% de l'échantillon. Sur la période, l'objectif de cours moyen a baissé de 5%, à 19 euros.
Si le consensus apprécie la qualité des actifs du groupe au Brésil et sa généreuse politique de retour à l'actionnaire, la désinflation en Europe et le risque élevé d'une nouvelle guerre des prix en France suscitent de vives inquiétudes.
-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31; ddelmond@agefi.fr ed: VLV
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March 26, 2024 09:27 ET (13:27 GMT)