Das 86 ações que fazem parte do Ibovespa - o principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo - 11 atingiram recentemente o seu maior valor desde que foram listadas. Estes papéis nunca subiram tanto como agora.
Que ações são essas?
- Sabesp (SBSP3) R$ 81,88
- Banco do Brasil (BBAS3) R$ 58,75
- Telefônica (VIVT3) R$ 56,46
- Petrobras (PETR3) R$ 44,49
- Petrobras (PETR4) R$ 42,90
- Itaú (ITUB4) R$ 34,78
- BB Seguridade (BBSE3) R$ 34,53
- Vibra Energia (VBBR3) R$ 26,60
- Tim (TIMS3) R$ 18,85
- Itausa (ITSA4) R$ 10,53
- Copel (CPLE6) R$ 10,41
Fonte: Elos Ayta
Das 11 ações, quatro são do setor financeiro (Itaú, Itausa, BB Seguridade e Banco do Brasil). Duas são de companhias que foram ou estão na fila da privatização (Copel e Sabesp), outras três ações são do setor de petróleo e mais um par delas é da área de telefonia (TIM e Telefônica). A Equatorial é do ramo de energia.
Por que elas subiram tanto?
A explicação depende um pouco do setor e do perfil de cada uma. Banco do Brasil, BB Seguridade e Petrobras, por exemplo, têm algo em comum: as três são estatais que sofreram uma queda forte no valor no final de 2022 e início de 2023. Depois, se recuperaram e chegaram ao pico.
Havia um medo de interferência do governo. "O mercado achava que o novo governo eleito em 2022 iria intervir nessas estatais, e isso não aconteceu. Então, as ações se recuperaram e subiram bastante ao longo do ano, também por conta do bom desempenho das três companhias", lembra Phil Soares, chefe de análise de ações da Órama.
Os papeis da Petrobras, por exemplo, ficaram em quarto e sétimo lugar na lista das mais valorizadas de 2023. PETR4 valorizou 96,04% no ano e PETR3, 75,06%. "Mesmo com o preço do petróleo fechando 2022 a US$ 101 o barril e caindo ao longo de 2023 para US$ 80, a Petrobras manteve sua geração de caixa e por isso a ação subiu bastante", explica Ilan Arbetman, analista da Ativa Investimentos.
Copel e Sabesp subiram por conta do processo de privatização. O governo do Paraná privatizou em setembro a Copel, que é a companhia de energia do estado. Em São Paulo, a companhia de saneamento está em processo para ser vendida. E isso faz a ação subir, já que alguns analistas acreditam que a empresa terá mais eficiência agora e, consequentemente, lucros maiores.
Itaú e Itausa valorizaram pelo desempenho das duas empresas. O banco e a holding do Itaú - com participações em empresas como Dexco (DXCO3), Alpargatas (ALPA4) e Itautec - estavam muito desvalorizadas há cerca de cinco anos. "Havia muitas dúvidas se esses bancões iriam manter sua participação no mercado frente ao surgimento das 'fintechs'. Mas o Itaú foi muito bem-sucedido em sua digitalização, e hoje não é diferente de nenhum banco digital", diz Soares. Itausa, segundo ele, acompanhou a valorização do banco.
E as telefônicas?
A Vivo Telefônica e a Tim estão colhendo agora o investimento feito em 5G. Há alguns anos, essas empresas investiram muito para se preparar para a nova geração de transmissão de dados. Esse gasto impactou nos resultados das empresas. Mas agora elas estão colhendo os frutos, dizem os analistas.
É um caso semelhante ao da Equatorial. A empresa de energia tem concessão em regiões do Brasil muito distantes e pouco habitadas e, para isso, precisou investir bastante. Mas agora está numa posição mais confortável.
A Vibra é a que subiu mais recentemente. A empresa divulgou no começo de março um lucro 483% maior na comparação anual. Foram R$ 3,3 bilhões impulsionados por ganhos fiscais não recorrentes. Com isso, o valor do papel subiu.
Quais devem continuar ganhando?
Os analistas apostam principalmente em Equatorial, Copel, Sabesp, Petrobras, Itaú e Itausa, além das telefônicas. São empresas que devem continuar entregando não só bons resultados como também bons dividendos.
Tim, por exemplo, tem potencial estimado de valorização de 32%. O cálculo é da XP, que acredita que ação pode chegar a R$ 24. VIVT3 pode alcançar R$ 61. Equatorial tem preço alvo de R$ 39, com ganhos potenciais de 14,91%.
Já PETR4 tem recomendação de compra pelo BTG. O preço alvo é de R$ 47.
Itaú pode chegar a R$ 42. Para Itausa, o Bank of America (BofA) revisou o preço alvo recentemente, reajustando de R$ 14,7 para R$ 16.
Para Copel e Sabesp, as recomendações também são de compra. "O mercado acredita que, privatizadas, essas empresas farão medidas de redução de custos e serão mais eficientes", diz Soares.
O problema maior está em BB Seguridade e Banco do Brasil. Tanto o banco quanto a seguradora cresceram muito nos últimos anos também por conta do agronegócio. As safras serão menores agora. O aquecimento global e o fenômeno climático El Niño podem reduzir a produção agrícola e, dada a ligação do banco e da seguradora com esses setor, as duas empresas devem ter um impacto negativo na lucratividade. E isso pode se refletir nas ações.
A Vibra, segundo o o Bradesco BBI, é um bom investimento. A empresa vem diminuindo seu endividamento e também porque pagará dividendos de R$ 1,6 bilhão referente a 2023, implicando um rendimento de 5%.