Chứng khoán ABS vừa có báo cáo chiến lược thị trường chứng khoán tháng 3 với điểm nhấn thị trường sở hữu hàng loạt yếu tố hỗ trợ tăng trưởng.
Theo đó, sau một giai đoạn giảm lãi suất điều hành rất quyết liệt của chính phủ trong nửa cuối năm 2023, lãi suất huy động ngân hàng đã giảm xuống các mức thấp kỷ lục, khiến cho kênh tiền gửi đã không còn hấp dẫn.
Tuy nhiên, giá cả hàng hóa tăng, cùng với giá vàng thế giới tăng và chênh lệch lãi suất USD – VND mở rộng đã khiến giá vàng, giá USD tăng mạnh, trực tiếp gây áp lực trở lại lên lạm phát. Tăng trưởng tín dụng yếu do đầu tư tư nhân vẫn đối mặt nhiều áp lực. Dự báo lãi suất sẽ vẫn duy trì ở mức thấp và chưa tăng trở lại ngay. Tỷ giá neo cao tiếp tục hỗ trợ xuất khẩu, ngược lại cũng thúc đẩy lạm phát và giá vàng. Dòng tiền nội sẽ tiếp tục là lực cầu chủ đạo của thị trường.
Thị trường kỳ vọng hệ thống KRX sẽ chính thức được vận hành trong Quý 2/2024 và Việt Nam sẽ được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp trong kỳ xem xét vào tháng 9/2024 của tổ chức này.
Xa hơn, trong trường hợp MSCI và FTSE nâng hạng Việt Nam lên thị trường chứng khoán mới nổi sẽ có khoảng 3.5-4 tỷ USD mua mới các cổ phiếu Việt Nam. Khi đó, các cổ phiếu có vốn hóa vừa và lớn, có vị thế đầu ngành, với kết quả kinh doanh nổi bật... sẽ được thị trường chú ý hơn và thực hiện định giá lại.
Về mặt kỹ thuật, thị trường liên tục tăng điểm trong tháng 1 và tháng 2 với sự dẫn dắt thành công của nhóm ngành ngân hàng và các cổ phiếu đầu ngành. Tính từ vùng đáy 1070-1080, chỉ số VN-Index đã tăng ~200 điểm trong 12 tuần giao dịch.
Trong đà tăng theo tuần, xu hướng tuần được đánh giá là cạn biên độ tăng khi thị trường chung đi vào vùng kháng cự mạnh 1280 - 1290 - 1315 điểm. Đây cũng là vùng đỉnh trung hạn đã tạo ra trong tháng 6-8/2023. Tại vùng này, dự kiến chỉ số sẽ có rung lắc mạnh, các nhóm cổ phiếu cần được hấp thụ lực cung trước khi tiếp diễn xu hướng đi lên.
Về trung hạn: Xu hướng tăng điểm của VN-Index đã kéo dài 19 tuần, tiệm cận vào vùng kháng cự mạnh 1280-1290 điểm. Thị trường cần tạo vùng tích lũy trước khi tiếp diễn xu hướng đi lên. Xu hướng ngắn hạn, đang tiếp diễn đi lên nhịp thứ 3 trên biểu đồ ngày. Trạng thái giá tăng đồng pha trên các khung thời gian ngày – tuần.
ABS đưa ra hai kịch bản cho chứng khoán trong tháng 3. Kịch bản 1 – xác suất cao: Với Kịch bản tích cực, trong diễn biến ngắn hạn, thị trường điều chỉnh về ngưỡng Hỗ trợ 2 (1210-1220) và sau đó tiếp tục tăng điểm tới vùng Kháng cự 1 (1208-1297) và Kháng cự 2 (1305-1315) trên biểu đồ giao dịch ngày. Nhà đầu tư nên chú ý quan sát mốc kháng cự quan trọng được đề xuất để có thể chủ động phân bổ danh mục và tỷ trọng, tránh tâm lý Fomo mua đuổi theo giá.
Kịch bản 2 – xác suất thấp: Thị trường chung có thể xảy ra điều chỉnh ngắn hạn trên các khung thời gian nhỏ (H1). Trong diễn biến này nhà đầu tư nên quan sát mốc Hỗ trợ 1 và Hỗ trợ 2. Thực hiện hạ tỷ trọng với giao dịch ngắn hạn.
Với kịch bản chủ đạo dự báo thị trường tiếp tục diễn biến tích cực ở nhịp lên thứ 3 trong ngắn hạn, nhà đầu tư ngắn tiếp tục giao dịch với những cổ phiếu có sự đồng pha tăng điểm với VN-Index.
Nhà đầu tư trung - dài hạn tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và quan sát vùng kháng cự quan trọng tiếp theo của VN-Index.
Nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn với các ngành và cổ phiếu đang có mô hình tích lũy lâu dài, định giá còn rẻ so với thị trường chung bao gồm: Các cổ phiếu đầu ngành, vốn hóa lớn (POW, REE, VNM, BCM, MSN), Ngành bất động sản (HDG, DXG, HDC..), Ngân hàng (MBB, CTG), Bán lẻ (DGW), Phân bón (DCM).