如何投资：初学者分步指南
在现金账户中，购买的所有投资产品都必须全额付款。 在保证金账户中，您可以向经纪人借贷资金，并按照股票价值的一定百分比（例如30%） ...
保证金账户
在 <anchor>保证金账户</anchor> 中，您可以向经纪人借贷资金，并按照股票价值的一定百分比（例如30%）付费。这可以让您提高购买力，以购买更多股票。这就好比是用更高金额的房屋贷款购买更大的房子。保证金交易确实会带来更高风险，因此在考虑开设保证金账户之前，您必须花时间了解所有风险和账户特点，这一点至关重要。
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借助保证金账户，提升您在投资组合中的购买力。

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利用包含股票、期权、ETF等投资产品的各种高级策略，投资于加拿大和美国市场。

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以您所持有证券的价值作为抵押，借款购买更多投资产品。

- ### 以优惠的保证金率进行交易

利用保证金率优惠，抓住投资机会。

- ### 利用高级交易策略和平台

运用更加高级的投资策略，包括多边期权交易和卖空。

### 使用保证金账户可以进行哪些类型的交易？

## 使用保证金账户可以进行哪些类型的交易？

1. 股票

   在加拿大和美国上市交易，包括TSX、NASDAQ和NYSE

2. 互惠基金

   投资加拿大和美国互惠基金，包括D系列和TD e系列基金

3. 交易所买卖基金

   股票、基金或商品交易所交易基金。

4. 期权

   执行保证金账户最复杂的专属策略。在加拿大和美国市场上市交易。

5. 固定收入

   指定投资包括债券和其他固定收益产品。

6. GIC

   安全的投资产品，承诺在期满时提供一定金额的回报。

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### 保证金账户与现金账户有何区别？

## 保证金账户与现金账户有何区别？

保证金账户

有哪些类型的投资产品可选？

股票、互惠基金、交易所买卖基金、固定收入和期权

股票、互惠基金、交易所买卖基金和固定收入产品

我可以加杠杆购买证券吗？

是

否

我可以交易期权吗？

是

否

允许卖空交易吗？

是

否

我可以使用TD股市通交易平台进行交易吗？

是

否

### 保证金账户交易（视频）

### 保证金账户交易

保证金账户可为投资者提供杠杆、卖空和期权交易功能。在探讨保证金账户和现金账户之间的主要区别的过程中，了解借贷资金进行投资的潜在益处和风险。

### 如何计算保证金（视频）

### 如何计算保证金

了解如何通过网上经纪服务查看保证金账户余额，了解这些余额的计算方式，并了解保证金率、贷款金额、购买力、追缴保证金通知和保证金借贷上限等关键术语。

### 如何卖空（视频）

### 如何卖空

了解卖空以及为什么一些投资者会使用该策略。我们帮助您了解使用保证金账户进行卖空背后的机制，并向您展示如何在网上经纪服务上进行交易。

### 卖空时保证金如何变化（视频）

### 卖空时保证金如何变化

作为投资者，您要了解卖空如何影响保证金余额并熟悉关键术语，如按市值计价、股息风险和卖空。

## 保证金账户是否适合我？

杠杆交易并不适合所有人。除了获得更高回报的可能性外，使用借来的资金买入证券比仅使用现金涉及更高的风险。如果您借钱买入证券，即使买入的证券价值下跌，您偿还贷款和任何利息的责任保持不变。与使用现金的投资策略相比，使用借贷资金的投资策略可能会导致更大的损失。

道明自管投资 现金账户 可能是您的理想选择。以您的风险承受能力为准，在您的风险承受范围内进行交易。

## 保证金要求比率

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1使用借贷资金为购买证券融资所涉及的风险比仅使用现金资源购买的风险更大。如果您利用借贷资金购买证券，即使所购买证券价值下跌，您仍有责任按照贷款期限要求偿还贷款并支付利息。与不使用借贷资金的投资策略相比，使用借贷资金的投资策略可能导致更大的损失。

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### 视频脚本

保证金账户比现金账户具有更多功能，并且被许多活跃或经验丰富的投资者所使用。现金账户和保证金账户之间的主要区别在于，对于保证金账户，您可以借贷资金购买投资产品－而对于现金账户，您必须在交割日之前支付全额买入金额。因此，保证金账户需要申请并获得批准，类似于贷款或任何其他类型的信用贷款。

保证金账户可被视为房屋资产净值信用贷款或HELOC。拥有HELOC的房屋业主以其房屋价值作为抵押品或杠杆以获得信用贷款。然后，他们可以将这笔信用贷款用于任何用途，例如房屋装修或旅行。通常，HELOC金额最高可达房屋市场价值的65%。

对于保证金账户，投资者可以将其投资用作抵押品。如果买入股票，他们将支付至少30%的金额，经纪商将提供贷款以支付剩余的70%，具体取决于他们希望买入的投资产品的价值。与HELOC一样，投资者必须支付贷款利息。另外，请务必注意，使用保证金进行借贷纯属自愿。如果您选择用现金支付投资产品的全额买入金额，您可以在拥有保证金账户的情况下永远不使用任何保证金。完全由您决定。

让我们看看如何借贷。

如果您打算购买$5,000的股票，保证金率为30%，您可以支付低至$1500，加上佣金，并借贷最多$3500。这称为杠杆。

杠杆可能会放大您的投资回报。另一方面，杠杆也会放大损失。例如，如果您使用$1500的自有现金买入$1500的股票，如果股票上涨5%，您将获得5%的投资收益，即$75。但是，如果您用$1500自有现金买入了价值$5,000的股票，并且股票上涨了5%，会发生什么？投资的$5,000现在价值$5,250。这意味着您已经从$1500的现金投资中赚取了$250。在扣除任何已支付的利息金额之前，资本回报率达到16.6%。如果股价下跌5%，则情况正好相反。

这是保证金账户和HELOC之间的相似之处。在贷款金额价值变化的频率方面，两者有所不同。

对于HELOC，如果房屋价值上涨或下跌，则用于贷款抵押的房屋价值的重新评估频率往往较低。对于保证金账户，您的投资价值始终在变化，因此您可以借贷的金额至少每天都会变化。

您应该知道，保证金借贷金额并非无限的。事实上，特定投资产品的借贷金额设有上限。例如，保证金率为30%的股票最高贷款额为$150万。这意味着道明自管投资最多可以贷出$150万。这相当于购买$214万的股票并以70%的利率获得$150万的贷款。这种情况可能十分少见，但有些股票的限额可能较低。例如，对于具有75%保证金要求和25%贷款金额的股票，贷款金额仅为$100,000。

如果您想买入的金额超过最大贷款金额，也可以 - 您只需要用自己账户中的现金补齐差额即可。经纪商借贷的最高上限称为保证金借贷上限，您可以在我们的网站上阅读更多相关信息和其他保证金要求的详细信息。

您拥有的任何可用保证金都称为“超额保证金”。这通常意味着您有更多可用借贷资金用于买入更多投资产品。或者，您可以将这笔钱作为现金取出。但是，如果您的可用超额保证金下降并呈红色，那么您就会收到所谓的追加保证金通知。

如果发生这种情况，您需要将资金存入账户或变现某些投资产品，以使您的保证金恢复绿色。而且您最好立即行动－等待太久可能会影响您继续持有投资产品的能力。

许多将大部分可用保证金用于投资的投资者会密切关注他们的账户，以防止收到追加保证金通知。如果您想要使用全部或大部分可用保证金，请考虑您是否为账户价值的波动留足了空间。

例如，如果您今天用所有保证金购买股票，而在接下来的三天内这些投资下跌10%，您将收到追加保证金通知。您需要亏本出售投资产品或存入资金以弥补短缺。如果您为投资组合波动留有一些缓冲空间，您可能不会收到追加保证金通知。我们将在保证金计算视频中更详细地讨论这一点。

您现在可以看到保证金账户与现金账户有何不同。另一个关键区别是

保证金账户可以使用更高级的交易策略和投资类型，而现金账户则有一些限制。例如，保证金账户可以交易期权和卖空。我们将在其他视频中探索这些策略。

既然您已了解了保证金账户的运作方式，我们可以更深入地研究一下。在我们的下一段视频中，我们将了解更多详细信息以及如何进行简单的保证金计算，以便您准备好进行第一笔保证金交易。

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### 视频脚本

在我们详细探讨如何计算保证金之前，让我们先看看在哪里可以看到您有多少保证金。

在网上经纪服务中，前往账户余额。如果您持有多个账户，则账号末尾为E或F的账户为保证金账户。E代表您的保证金账户的加拿大部分，F代表美国部分。

该数字为超额保证金。这是您拥有的保证金或借贷额度总额。

由于投资价值每天都会变化，这个数字也会每天变化。因此，您最好经常参考此数字，以便了解自己的情况。数字为正表示您有超额保证金可用于交易或提取。数字为负表示您要追加保证金－您处于保证金短缺状态，您需要立即存入资金或出售一些投资产品以保持良好的保证金状态。

您还可以在交易委托输入单中查看您的保证金余额。此为实时数字，每当资金流动或账户中发生交易时都会更新。从保证金账户的加拿大部分更改为保证金账户的美国部分也会以相应币种显示您的综合购买力或保证金，以便于参考。由于这是实时数字，因此这是计算保证金时使用的最佳选择。

虽然保证金账户可以借贷资金，但您并非一定要借贷资金。如果您有足够的现金支付一笔交易，您就可以使用现金。点击此处查看现金余额。

但是，如果您使用保证金购买投资产品，那么您首先应该了解以下内容。

每项投资产品都有保证金率和贷款金额。您要记住的一个简单公式是保证金率要求 + 贷款额度率 = 100%

保证金率是您用自己的现金支付的金额，而贷款额度是您从经纪商处借贷的金额。这些利率以IIROC为指导，但经纪商也可以设定更高的保证金要求。一个常见的经验法则是，任何股价超过$5的大公司其保证金率为30%。但请注意，如果股票或市场发生变化（例如波动性或流动性），保证金率和贷款额度可能会随时发生变化。因此，如果一只股票现在被认为风险较高，那么贷款额度可能会从70%变为50，有些可能根本无法使用保证金。如要查看具有更高保证金要求的投资产品列表，请点击此处。

另一方面，如果股票跌至每股$3以下，则贷款额度将降至零。这意味着您必须用自有现金支付100%的交易金额。

既然您知道了如何通过网上经纪服务查看可用保证金，您可能想知道您可以用保证金购买多少。这通常被称为购买力。

为此，我们必须查看您的可用保证金、保证金率以及您想购买的股票的每股价格。

假设您的可用保证金总额为$5,000，而且目前您的投资组合中没有任何投资产品。如果ABC1股票的交易价格为每股$50，保证金率为30%，您可以购买多少股？

首先，$5,000除以30%表示对于任何保证金率为30%的股票，您的购买力为$16,666.66。

将此数字除以每股$50等于333.333。由于无法按小数购买股票，这意味着您最多可以购买333股。为交易留出充足的保证金缓冲以支付任何适用的佣金也是一个好主意。

现在，为确定交易的总金额，我们将50乘以333。这表明交易金额为$16,650。请记住，如果您打算购买美国股票，请使用美元等值金额。

现在，您需要支付多少现金？经纪商会借给您多少保证金？

如要计算要支付的金额，请将16,650乘以0.3。总计$4,995。请记住，由于我们略去了股票的小数部分，我们的金额略低于$5,000，外加佣金。

如要计算贷款金额，请将$16,650乘以0.7（剩余的70%）。或者，您也可以从$16,650中减去$4,995。计算得出的贷款金额为$11,655。

在我们的平台上进行交易时，您无需自行计算保证金要求，因为此数字会显示在交易委托确认屏幕上。

如果您继续进行此交易，您的新现金余额将为负$11,655，您的新超额保证金将为零。

这是一个极端的例子，即我们用尽了每一分钱。在现实生活中，建议不要耗尽所有可用保证金，因为这样一来，您的投资产品将没有任何下跌空间。根据您的投资风格，您可以保留一定比例的保证金作为额外缓冲。在您的投资价值下跌的情况下，这可能会给您一些空间。

在我们的示例中，账户的负现金余额也称为已交割借记。这意味着您从TD借贷现金，如果出现负余额，每天都要收取利息，并且您需要承担任何利息收费。如果确实产生了任何利息收费，则每月总额将每月记入您的账户一次。如要了解当前的保证金利率，请查看我们的网站。

如果您的超额保证金也变为负数，那么您将收到追加保证金通知，您需要立即解决这个问题。

例如，第二天股票ABC1收盘下跌$1，每股为$49。您的贷款金额将为333股乘以每股$49，然后乘以70%的贷款额度。得出的贷款额度为11,421.90。请记住，您的现金余额为负$11,655，而您将获得$11,421.90的贷款。这意味着您的保证金将短缺$233和10分，您将收到追加保证金通知。

重要的是要知道，根据保证金账户协议，经纪商可以随时清算您的投资产品以确保您的账户信誉良好。因此，最好密切关注保证金账户，并在意识到保证金短缺时尽快补足保证金。

关注保证金详细信息并花一些时间来计算保证金是在开始使用保证金之前值得养成的好习惯。如果您需要通过亲身实践来了解保证金账户，请查看我们的大师班时间表以注册参加即将举行的现场课程。

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### 视频脚本

保证金账户的功能之一是卖空。这是许多经验丰富的投资者通常会使用的策略，其目的是尝试在股票价格下跌时获利。

通常当您购买一项投资产品时，比如股票，您会这样做，即希望您能以更高的价格出售该投资产品以获利。这就是所谓的“做多”。

卖空某支股票则恰好相反。事实上，您将出售自己实际尚未拥有的股票，目标是如果股价下跌，您就可以获利。

如何卖掉自己并不拥有的东西？借贷。

假设ABC1公司一直业绩很好，他们的股票目前定价为每股$100。但根据最近的一些新闻报道，您认为趋势会逆转，股价会下跌。事实上，您认为这种情况很快就会发生，现在您想做空ABC1公司。基本上，您认为股价被高估并且价格即将下跌。

如要做空一家公司，首先，您需要从经纪商的库存中借入股票 - 假设为100股。他们将股票借给您，然后您将这些股票以$100的价格卖给市场。此时，您因卖出股票获得$10,000现金，但您是做空股票 - 现在您欠经纪商100股，因为别忘了，最初这些股票是经纪商出借给您的。

稍后，如果您预测正确并且股票下跌，比如说跌至$90，那么您将以这一较低价格从市场上买回您的100股。

接下来，您将股票退还给经纪商，并保留差价作为利润。您刚刚通过做空ABC1公司赚了$1,000！毫不夸张地说，您的预感得到了回报。

但是，如果事情没有如您所愿，公司股票从每股$100上涨到$120怎么办？如果我们再次经历那个场景，会发生什么？

首先，您从经纪商处借入100股，然后以每股$100的价格出售。

但现在，股价上涨了$20。如果您以这个价格买回股票，您每卖出一股就会损失$20。您重新买入的股票随后会返还给您的经纪商，但损失由您承担。

但是，如果您最终没有买回这些股票，而股票一直在上涨，怎么办？

卖空的风险非常高，因为理论上讲，您可以损失的金额没有上限。如果ABC1股票上涨$50，您每股就将亏损50。如果股票上涨$75，您每股就将亏损75。如果上涨100，以此类推。

您可以在我们的任何平台上下空单，但让我们以网上经纪服务为例分析一下。

在您的交易委托单中，选择您的空头账户。以字母G结尾的账户代表空头账户的加拿大部分，而H代表美国部分。这会将卖出按钮更改为卖空，将买入按钮更改为买入补回。

输入您的详细信息。

选择卖空以做空股票，如果您想减少空头仓位，请选择买入补回。所有做空必须在空头账户中完成。您不能在任何其他账户中卖空。

如果您要卖空，在您的交易委托被发送至市场之前，将检查经纪商的库存以寻找可借入的股票。如果没有任何股票可供借用，则交易委托将无法通过，您会收到一条说明原因的消息。

您也不能卖空贷款额度为零的股票。这是具有100%保证金要求的股票。换句话说，您需要自行支付交易委托的全部金额。您无法借贷资金。

如果您对卖空感兴趣，您可以在申请保证金账户时，在您的新账户申请中申请此功能。如果您已有保证金账户，请致电投资代表以添加此卖空功能。

在下一段视频中，我们将更深入地探讨卖空如何反映在您的保证金账户余额中，及其如何对其整体产生影响。感谢观看。

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### 视频脚本

卖空功能如何影响您的保证金？首先，让我们来看一个场景，即您有一个拥有$10,000的全新账户。

对于任何卖空交易委托，所需的保证金金额等于您从卖空股票中获得的资金加上该股票的保证金要求。

没错，这很拗口，不是吗？让我们详细分析一下。

如果您做空$5,000的股票，那么这$5,000不会立即归您所有。事实上，这$5,000被用作您借入股票的抵押品。在您为空头仓位平仓之前，它会被托管。

这笔现金也不会赚取任何利息。即便如此，您也需要提供一些自有资金作为抵押品。请记住，对于大多数交易价格超过$5的股票，保证金要求通常是价值的30%。

如果您对这没什么印象，请不要继续观看！首先查看我们过去关于保证金计算的视频。

返回我们的示例。

因此，交易所需的保证金为$5,000，加上交易金额的额外30%，在这种情况下，等于$6500，外加佣金。由于您通过卖出股票获得$5,000，对您的可用保证金的净影响将造成$1500的降幅。假设您最初的可用保证金为$10,000，这意味着您现在的剩余保证金将为$8500。

现在，让我们看看如果空头仓位的股票价格发生变化，您的保证金会发生什么变化。为了解释这一点，我们将引入一个新术语：按市值计价。

按市值计价是一项会影响超额保证金或可用保证金的每日调整，具体基于空头仓位的价值。如果您的空头仓位价值上升，意味着您在交易中亏损，那么现金就会从您的多头账户转移到您的空头账户。但是，如果您的空头股票价值下跌，那么您在空头账户中无法动用的部分现金现在将转移到您的多头账户中。这是因为现在需要的保证金减少了。

让我们通过最后一个例子进行解释。

如果第二天股票下跌10%，则保证金要求将降至$5,850（90% x $5000 x 130%）。由于这$650的保证金降幅，您还会看到从空头账户转移到多头账户的按市值计价调整。

需要注意的一件事是，做空金额设有限制，正如保证金买入金额也设有限制一样。与上限以借贷金额为基础的多头保证金账户不同，对于空头账户，限额以卖空股票的市场价格为基础。

例如，保证金要求为75%的股票只允许出售价值$50,000的股票。任何交易价格低于每股$3或保证金要求为100%的股票都不能做空。查看做空保证金借贷上限了解详情。

另一个要点是所谓的“股息风险”。通常，当您买入支付股息的股票，并持有此股票直至除息日或其除息日之后，您会收到股息分派。

但是，如果您卖空一家支付股息的公司的股票，那么该股息将属于最初将原始股票出借给您的股票所有者。这意味着您需要在股息支付后将股息返还给股东。

这可能会让许多投资者措手不及。看到股息金额从您的账户中扣除可能会令人惊讶。所以，如果您想做空支付股息的股票，请记住这一点。

最后，当您在账户中持有多头股票时，在平仓多头仓位之前，您不能在账户中做空同一只股票。

例如，如果您的账户中持有500股ABC1多头股票，那么在卖出此多头仓位之前，您不得卖空ABC1的任何股票。如果您做空一只股票，反之亦然。因此，如果您要做空ABC1的负200股，则在首先回补负200股之前，您将不得做多该股票。这种做法称为“做空”。

现在您已了解卖空如何影响您的保证金账户。感谢观看。

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