Assim, para se determinarem os eventuais encargos financeiros não dedutíveis nos termos do n. 2 do artigo 3 do EBF é insuficiente a mera constatação de que a SGPS é titular de participações sociais e que suportou encargos financeiros, sendo necessário demonstrar que há uma associação direta entre certos encargos financeiros e a aquisição de determinadas participações sociais.