Durante i primi anni del regno di Pietro
I l'economia serba ebbe un forte sviluppo.
Si avvalse di uomini politici di idee democratiche: il 21 settembre 1903, alle elezioni parlamentari, il partito radicale ottenne la maggioranza e prese in mano il governo, che fu presieduto da Sava Grujić, che aveva contribuito a scrivere la costituzione liberale del 1888 e che, nel dicembre del 1904, fu sostituito da Nikola Pašić, seguìto, nel 1905, da Ljubomir Stojanović.
Il partito radicale, oltre ad appoggiare le aperture monarchiche al sistema parlamentare e a forti garanzie democratiche, era di idee estremamente patriottiche e, come era stato durante i regni dei sovrani precedenti, di tendenze filorusse e antiaustriache in politica estera.