Krisis finansial Asia 1997
Krisis ini bermula di Thailand (dikenal dengan nama krisis Tom Yam Gung di Thailand; Thai: วิกฤตต้มยำกุ้ง) seiring jatuhnya nilai mata uang baht setelah pemerintah Thailand terpaksa mengambangkan baht karena sedikitnya valuta asing yang dapat mempertahankan jangkarnya ke dolar Amerika Serikat. Waktu itu, Thailand menanggung beban utang luar negeri yang besar sampai-sampai negara ini dapat dinyatakan bangkrut sebelum nilai mata uangnya jatuh.[1] Saat krisis ini menyebar, nilai mata uang di sebagian besar Asia Tenggara dan Jepang ikut turun,[2] bursa saham dan nilai aset lainnya jatuh, dan utang swastanya naik drastis.[3]
Dilema Triffin
Penggunaan mata uang nasional seperti dolar Amerika Serikat sebagai mata uang cadangan global memunculkan ketegangan antara kebijakan moneter nasional dan global. Hal ini dapat dilihat dari ketimpangan mendasar pada neraca pembayaran, khususnya akun berjalan, karena sejumlah target pemerintah memerlukan arus dolar keluar dari Amerika Serikat, sedangkan target lainnya memerlukan arus dolar ke dalam Amerika Serikat.