In the eurozone’s case, the risk is compounded by the ineffectiveness of its key macroprudential instrument, the Stability and Growth Pact, in limiting countries’ spending, as lower interest rates give debtor countries leeway to spend more.
Nel caso della zona euro, il rischio è aggravato dall’inefficacia del fondamentale strumento macroprudenziale, il Patto di Stabilità e di Crescita, nel limitare la spesa dei paesi, in quanto i tassi di interesse più bassi danno ai paesi debitori margine di manovra per spendere di più.