Broadly speaking, capital inflows led to real revaluation and a lower domestic savings rate relative to investment in the southern countries, resulting in structural current-account deficits.
In termini più ampi, il flusso di capitali ha portato ad una rivalutazione reale e ad un tasso inferiore del risparmio interno in relazione agli investimenti nei paesi del sud, che si è poi tradotto in deficit di conto corrente.