The main argument is that high leverage contributes powerfully to systemic risk – a condition in which asset prices move in a highly correlated way, and distress, when it occurs, spreads quickly.   Leverage is also partially caused by misperceptions of risk and mispricing of liquidity.  It is desirable to constrain leverage, but not to the point of increasing the cost of capital and investment.
Il principale argomento è che un elevato livello di indebitamento contribuisca notevolmente a creare un rischio sistemico, che di conseguenza influisce notevolmente sull'andamento dei prezzi degli asset e diffonde rapidamente, laddove si verifichino, crisi finanziarie d'impresa. Il livello di indebitamento è altresì causato in parte da un’errata percezione del rischio e dal mispricing di liquidità.