Yes, it argues, having governments spend more money and continue to run large deficits will increase the supply of bonds, and thus relieve excess demand for longer-term assets. But if a government’s debt emissions exceed its debt capacity, all of that government’s debt will become risky.
Certo, si sostiene che far spendere ai governi più denaro e continuare a incorrere in ingenti deficit incrementerà l’offerta di titoli di stato, alleggerendo quindi l’eccessiva domanda di attività finanziarie a lungo termine, ma se le obbligazioni di governo eccedono la sua capacità di indebitamento, tutto il debito di quel governo sarà rischioso.