Given the interconnectedness of financial markets in a common-currency area, weakness in any one corner spills over into the entire system, which cannot be stabilized until all major components of weakness have been addressed. But Europe lacks a common body with the fiscal resources needed to stabilize the system as a whole.
Considerato l’alto grado di interconnessione dei mercati finanziari in un’area a moneta unica, la debolezza in un qualsiasi angolo di quest’area si riversa sull’intero sistema, che non potrà stabilizzarsi fino a quando non si affronteranno tutti i principali punti di debolezza. L’Europa non ha un organismo comune dotato delle risorse fiscali necessarie per stabilizzare il sistema nel suo insieme.