I estimated the impact on GDP of America’s recent and projected debt increase (in which the explosive growth of public spending on pensions and health care looms largest), using four alternative estimates of the effect of debt on growth: a smaller Reinhart/Rogoff estimate from a more recent paper; a widely used International Monetary Fund study, which finds a larger impact (and which deals with the potential reverse-causality problem); a related CBO study; and a simple production function with government debt crowding out tangible capital.
Ho stimato l’impatto sul PIL della crescita del debito degli Stati Uniti, quella recente e quella prevista, (dove si profila che l’aumento esplosivo della spesa pubblica per pensioni e sanità sia il più elevato), utilizzando quattro stime alternative dell’effetto del debito sulla crescita: una stima “Reinhart/Rogoff” più piccola, sulla base di un loro lavoro più recente; uno studio del Fondo Monetario Internazionale molto diffuso, che trova una maggiore incidenza (e che si occupa del problema potenziale della causalità inversa); uno studio correlato del CBO ; e una semplice funzione di produzione in cui il debito pubblico riduce gli investimenti in capitale fisico.