In a monetary union, there are only two ways to close a competitiveness gap between countries: transfers from the more competitive to the less competitive, or internal devaluation, which means real wage cuts.
In un'unione monetaria, il divario di competitività tra i vari Paesi si può colmare soltanto in due modi: mediante trasferimenti di fondi dai Paesi più competitivi a quelli meno competitivi, oppure con una svalutazione interna, che implica una riduzione dei salari.