Rather than confronting a debt crisis, as in 1997-98, emerging-market economies now face an “asset crisis,” but they will suffer the same result: great capital losses on their foreign-exchange reserves.
Ma sebbene le economie dei mercati emergenti si trovino di fronte ad una “crisi degli asset” e non ad una crisi del debito come nel 1997-98, il risultato che ne ricaveranno sarà comunque lo stesso, ovvero ingenti perdite di capitale sulle riserve di valuta estera.