If the company performs poorly in the three years, the manager will lose part or all of his or her accumulated bonus. This reduces incentives to take risk, though it does not eliminate them.
Se l’azienda registra una prestazione di basso livello nei tre anni indicati, il manager perderà parte o il totale del bonus accumulato, il che riduce l’incentivo a correre dei rischi, pur non eliminandoli.