Yet there are reasons to fear that there will be such a decline: slower growth means fewer competitive pressures for heightened efficiency; diminished risk tolerance means a lower appetite for innovation and experimentation; and nominal interest rates pinned at the zero lower bound means that society’s savings cannot be used effectively.
Eppure ci sono ragioni per temere che tale declino possa accadere: una crescita più lenta significa meno pressioni competitive verso un’accentuata efficienza; una diminuita tolleranza del rischio significa una tensione inferiore verso l’innovazione e la sperimentazione; e tassi di interesse nominali bloccati a soglia zero vuol dire che il risparmio della società non può essere utilizzato in modo efficace.