Insulating executives from losses to stakeholders other than shareholders can be expected to encourage them to make investments and take on obligations that increase the likelihood and severity of losses that exceed the shareholders’ capital.
È lecito aspettarsi che, isolati dalle perdite inflitte a tutti i portatori di interessi tranne gli azionisti, i dirigenti siano incoraggiati a fare investimenti e assumersi obbligazioni che aumentino la probabilità e l’entità delle perdite eccedenti il capitale degli azionisti.