In recent work with Carmen and Vincent Reinhart, we show that even relatively minor shifts in disaster risk – say, a rise from a normal 2-3% to 3-4% – can lead to a massive decline in global real interest rates, even taking them well into negative territory.
Nell’ultimo lavoro con Carmen e Vincent Reinhart, abbiamo dimostrato che anche i relativamente piccoli cambiamenti dei rischi da disastro – ad esempio, un aumento da un normale 2-3% al 3-4% – possono avere come conseguenza un enorme calo dei tassi di interesse globali, portandoli anche in territorio negativo.