The economy in Europe and the United States, Krugman argued, had fallen from glory and returned to a pre-World War II pattern of “depression economics,” in which its dominant features were shortages of aggregate demand, risks of deflation, financial crises, and liquidity traps.
L’economia in Europa e negli Stati Uniti, afferma Krugman, è passata dalla gloria alla situazione pre-Seconda guerra mondiale caratterizzata da “economia della depressione”, nella quale i suoi aspetti predominanti erano la carenza di domanda aggregata, i rischi di deflazione, la crisi finanziaria e gli ostacoli di liquidità.