Europe’s inflation problem was a byproduct of its central banks’ reluctance to tighten policy more aggressively, and European countries’ hesitancy to let their currencies rise, reflecting their long-standing commitment to export-led growth.
Il problema dell’inflazione in Europa era quindi una conseguenza della riluttanza da parte delle sue banche centrali a inasprire la loro politica per renderla più aggressiva, e dell’esitazione da parte dei paesi europei a far aumentare le proprie valute, il che rispecchiava la tendenza consolidata verso una crescita principalmente basata sulle esportazioni.