In the 1970s, the economist Rudi Dornbusch (and reality) taught us that that was wrong: a floating-rate regime capitalizes expected future differences in nominal interest rates minus inflation rates into today’s exchange rate.
Negli anni settanta, l’economista Rudi Dornbusch (e la realtà stessa) ci hanno invece insegnato che questo principio è sbagliato. Un regime di tassi fluttuanti finisce infatti per capitalizzare eventuali differenze future previste in interessi nominali al netto del tasso d’inflazione, nel tasso di cambio attuale.