The poorer an economy’s growth prospects, the larger the fiscal correction and deleveraging needed to convince markets of underlying solvency. But the greater the fiscal correction and private-sector deleveraging, the worse growth prospects become.
Peggiori sono le prospettive di crescita di un’economia, maggiori devono essere, per convincere i mercati della solvibilità, il rientro dal debito e la correzione fiscale.  Ma più forte sono correzione fiscale e taglio dei debiti privati, peggiore la prospettiva di crescita.  Non si elude il fatto che – a parte la bancarotta – il metodo migliore per ridurre i debiti è la crescita.