When the bubble bursts, the afflicted country can restore competitiveness only through a painful process of real depreciation. Its wages and prices must lag behind its competitors’ for years, while its economy goes through an extended slump until a new equilibrium is found.
Quando scoppia la bolla, il paese colpito potrà rilanciare la competitività solo attraverso un faticoso processo di deprezzamento reale; salari e prezzi resteranno bloccati per anni rispetto ai competitor, mentre l’economia di quel paese attraverserà un prolungato periodo di recessione fino al momento in cui non ritroverà un nuovo equilibrio.