But it would be much better, as Stein suggests, to think about equity capital from a systemic perspective – that is, how much loss-absorption is needed to prevent some form of a cascading confidence crisis.
Ma sarebbe molto meglio, come suggerisce Stein, pensare al capitale azionario da una prospettiva sistemica – ossia, quanto l’assorbimento delle perdite sia necessario per prevenire qualche forma di crisi di fiducia a cascata.