By unexpectedly abandoning the euro peg on January 15 – just a month after reiterating a commitment to it – the once-disciplined SNB has run roughshod over the credibility requirements of time consistency.
Abbandonando all’improvviso l’ancoraggio all’euro lo scorso 15 gennaio, ovvero solo un mese dopo aver ribadito l’impegno nei confronti della moneta unica, la Banca nazionale svizzera, un tempo molto disciplinata, ha così distrutto la credibilità dei requisiti di coerenza della tempistica.