Instead of falling on foreign banks in just a few exposed countries, a default would land mostly on the ECB’s balance sheet, whose losses are distributed to all eurozone central banks – a soft form of debt socialization that may well prepare the ground for Eurobond-type solutions.
Invece di incidere sulle banche estere solo nei Paesi direttamente esposti, un default potrebbe colpire il bilancio della Bce, e le perdite sarebbero distribuite su tutte le banche centrali della zona euro – stiamo parlando di una morbida forma di socializzazione debitoria che potrebbe preparare il terreno a soluzioni come gli Eurobond.