In 1931, after Britain and some two dozen other countries suspended gold convertibility and allowed their currencies to depreciate, countries that stuck to the gold standard found themselves in a deflationary vice.
Nel 1931, dopo che la Gran Bretagna ed un'altra ventina di paesi sospesero la convertibilità dell'oro e permisero alle loro valute di deprezzarsi, i paesi che rimasero legati al gold standard si trovarono in una trappola deflattiva.