The S&P 500 has rallied 150% since its 2009 lows, and valuations look rich given weakening growth dynamics (the Shiller price/earnings ratio stands at 26, compared to 15 in 2009).
L’indice S&P 500 ha registrato un incremento del 150% dai suoi minimi del 2009, e le valutazioni sembrano “ricche” dato l’indebolimento delle dinamiche di crescita (il rapporto Shiller prezzi /utili è pari a 26, rispetto a 15 del 2009).