In addition, cross-border capital flows, which increase economies’ exposure to the effects of one another’s policies much more than in the past, are not necessarily guided by economic conditions in recipient countries.
La conclusione più ovvia, rafforzata dalle recenti turbolenze dei mercati finanziari in seguito all'uscita degli Stati Uniti da oltre cinque anni di QE, è che i paesi beneficiari sono soli. Di conseguenza, le economie emergenti sono sempre più diffidenti verso la gestione di grossi deficit, e danno priorità al mantenimento di un tasso di cambio competitivo e all'accumulo di ampie riserve valutarie come assicurazione contro gli shock.