When the excess demand is for longer-term assets – bonds to serve as vehicles for savings that move purchasing power from the present into the future – the natural response is twofold: induce businesses to borrow more and build more capacity, and encourage the government to borrow and spend, thus bringing the supply of bonds back into balance with demand.
Quando l’eccesso di domanda riguarda le attività finanziarie a lunga scadenza – bond che agevolano il risparmio e spostano il potere di acquisto dal presente al futuro – la risposta ovvia è duplice: indurre le imprese a contrarre più prestiti e creare maggiore capacità produttiva, e incoraggiare il governo a indebitarsi e a spendere, così riportando l’offerta di titoli di stato in pareggio con la domanda.