If a developing country has high savings (despite efforts to increase current consumption) as a result of structural factors, the best strategy is not to reduce savings through short-run “external shocks,” such as dramatic exchange-rate appreciation, which may kill export industries overnight. Rather, savings should be channeled even more – and more efficiently – to domestic investment in order to avoid large external imbalances.
Se un paese in via di sviluppo, per una serie di fattori strutturali, conta su una sovrabbondanza di risparmi (nonostante tenti anche di incrementare i consumi attuali), la migliore strategia non è quella di ridurre i risparmi attraverso “shock esterni” a breve termine, quali un drastico apprezzamento del tasso di cambio, che potrebbe uccidere le aziende di export da un giorno all'altro, ma piuttosto, quella di orientare maggiormente – e in maniera più efficiente – i risparmi verso gli investimenti a livello nazionale, così da evitare elevati squilibri esterni.