The ECB, however, will have a harder time making the case for wealth effects, largely because equity ownership by individuals (either direct or through their pension accounts) is far lower in Europe than in the US or Japan.
La BCE, tuttavia, avrà maggiori difficoltà a puntare sull’effetto benessere, soprattutto perchè il possesso di capitale da parte degli individui (sia diretto sia tramite conti pensione) è numericamente molto più basso in Europa rispetto a Stati Uniti o Giappone.