As the only major economy with capital controls, China has created its own “exorbitant privilege”: it can determine its exchange rate because no other big countries impose capital controls.
Essendo l’unica grande economia a imporre controlli sui capitali, la Cina ha creato il proprio «privilegio esorbitante»: può stabilire il proprio tasso di cambio perché nessun altro grande paese impone controlli sui capitali.