The fact that the eurozone lacked the labor-market flexibility needed to make it an optimal currency area meant that adjustment via regional reallocation of economic activity would be glacial, while its members’ loss of control over monetary policy ruled out adjustment via nominal depreciation.
O facto de a zona euro carecer da flexibilidade do mercado de trabalho necessária para torná-la num espaço monetário ideal significava que a adaptação através da redistribuição regional da actividade económica seria glacial, enquanto a perda de controlo dos seus membros sobre a política monetária excluía a adaptação através da depreciação nominal.