An analysis by Ronald Gilson, Henry Hansmann, and Mariana Pargendler of Brazil’s Novo Mercado – the stock exchange’s special voluntary listing segment, which provides strong protections for investors in newly listed companies – supports this view.
Para acadêmicos como o notável John Coffee da Universidade de Columbia, historicamente foram as bolsas de valores que tomaram os primeiros passos para proteger investidores. A análise de Ronald Gilson, Henry Hansmann e Mariana Pargendler em relação ao Novo Mercado no Brasil dá suporte a essa visão.