But, because Germany and the other northern surplus countries remain hawkish on price stability, real exchange-rate adjustment within the eurozone requires actual wage and price deflation in the distressed southern economies.
Mas, uma vez que a Alemanha e os outros países do norte em situação excedentária continuam obstinados em relação à estabilidade dos preços, o ajustamento da taxa de câmbio real na zona euro exige a deflação real dos salários e preços nas economias em dificuldades dos países do sul.