On the contrary, since the late 1980’s, Japan’s high personal savings rate, rather than being a source of supply-side strength, has been a source of demand-side weakness, financing investment abroad and government debt rather than spurring a domestic investment boom that would boost capital intensity and labor productivity.
Pelo contrário, desde o final da década de 1980, a elevada taxa de poupança pessoal do Japão, ao invés de constituir uma fonte de força do lado da oferta, tem sido uma fonte de fraqueza do lado da procura, financiando os investimentos no estrangeiro e a dívida pública, em vez de promover a expansão do investimento interno que aumentaria a intensidade do capital e a produtividade da mão-de-obra.