The usual story, nicely summarized by the late Rüdiger Dornbusch and Sebastian Edwards, is that lax fiscal and monetary policies cause a flood of freshly printed currency to chase more dollars than the central bank can provide at the going exchange rate.
A história habitual, agradavelmente resumida pelo falecido Rüdiger Dornbusch e por Sebastian Edwards, é que as políticas frouxas, monetárias e fiscais, provocam uma torrente de moedas pré-impressas para caçar mais dólares do que aqueles que o banco central pode providenciar à taxa de câmbio do dia.