It amounts to claiming that the factors of production will always be fully employed, and that, in Cochrane’s words, “if the government borrows a dollar from you, that is a dollar that you do not spend, or that you do not lend to a company to spend on new investment.”
V podstatě se rovná tvrzení, že výrobní faktory budou vždy plně využity a že, jak říká Cochrane, „když si od vás vláda půjčí dolar, je to dolar, který neutratíte, nepůjčíte ho nějaké firmě ani za něj nepořídíte novou investici“.