手工交易和程序化交易比起来优势在哪里？
谢邀，首先感谢以上大神们的精彩解答，非常到位。第二，现今市场中，以题主这种想法面对市场的人太多了，负责任的说，这是很大误区。第三，既然有大神已经很全面的表达了，就说说现今市场中我遇到的关于程序化的事情和误区吧。 先自报家门，我，一个CTA（交易顾问），按资金条件和TM（交易经理/基金经理）的要求做交易策略的。也就是说，我是按照资金要求结合盘面波动制订交易计划的人（可能是当天的，也可能是长期的），然后由交易端去执行，而这个交易端，可能是人，也可能是程序化。表态一下，我更喜欢用人，因为方便，大家都配合默契，不用总是改算法。我也用程序化，但更多是离场规则，风控端。说来惭愧，我本人并不懂也不会怎么把策略转化成程序代码，都是由其它专人负责生成程序化做执行。所以从执行的角度来说，个人认为我的角色还是挺有发言权的。 下面是具体的一些趣事（送给刚刚接触程序化或者考虑程序话的各位看）： 1.     几年前，我经常性的被资方问到是不是做量化的。我的回答都很肯定，订量按标准交易是交易的基础。跟着后面他想了解的就是，你是用什么程序，或者方法，或者算法……。 这一两年，我也还是经常被资方问到是不是做量化的。我的回答还是一样。但是有些时候对方的表情就不是那么期待了，而是为难。我会补充说，我们是做量化策略的，更为难的表情。我再笑着说，放心，我不用程序，我们有团队，我们靠手艺的。对方往往才能长舒一口气。 市场中大部分人把量化和程序交易画了等号。这个是几年前程序化交易推广时候常用的伎俩，结果不太了解的人和意识到执行纪律性有问题的人就以为程序化能屏蔽行为中的不可控性。 其实完全不是那么回事，决定使用和停止程序化的也是人！在你不清楚什么情况下该使用什么的情况下，程序化往往能让你亏更多的钱！因为程序是死的（就算它能自我更新，它也只是算法，市场可不是算法！），市场是活的。所以把程序化当摇钱树的人，会在程序亏损的时候把问题都抛给市场不听话，或者程序有问题。 最终你还是需要一个懂交易的人来规划交易策略，决定让谁来执行。而这个核心基础，却一直被推广者们屏蔽。 2.     我曾经有一个百万级账户的管理机会，双方很认可，但是一个制作程序化的团队杀了出来。资方多方面对比之后，发现程序化回测的数据，好过我提供的历史账单，并且程序化软件的费用低于我的管理费。你们懂的，账户给了那个程序化团队。其实我倒是无所谓，也没怎么往心里去，直到大概5个月后，电话来了，问我还能不能带他的账户，但是目的不同了，不是赚钱，而是回本。我当然不会接了，亏了60%多，我可不想砸自己招牌。 关于回测的问题，以上大神们都回答了，这事儿确实不合逻辑。你的目的是未来！不是过去。每一笔交易都有独一性，过去再好，也可能因为一个失误回到姥姥家。对于未来来说，程序化和我都一样，尝试！但是回测的数据要是先入为主，攻占了你的意识范围，那就坏事儿了。因为当有问题出现的时候，一定是人能察觉，而程序只能执行，没人管理程序，没人会管理程序，那不也是靠天吃饭？ 3.     经常能遇到找我推广程序的人，卖就卖N个，有一次比较闲，正好遇到一个推销的人。 “遇到现在这种震荡行情，您的程序哪种能应对啊？” 说了好几个，哪个好，哪个不好，哪种是窄幅波动用的，哪种是宽幅波动用的。 “好厉害啊！那您现在赚发了，为什么不自己用，跑出来做推广呢？” 你们懂的，一堆借口，怎么怎么不容易，缺钱，想回归市场。 “哦，辛苦您了，可是我这边账户就50万，都挂上恐怕不行啊.” 然后重点推荐其中一个。 “哦，那这个不是针对XX的吗？如果行情不XX了，我怎么办啊？” “你联系我，我给你换！” “哦，那你不就亏了吗？行情老变，我花一分钱，换来换去的。” 你们懂的，诉说自己多么高风亮节为了交朋友呗。 “哦，那我也不能让您亏了啊，这样吧，我给您做个配资，您这东西这么管用，不是一会儿就赚出好多程序化的钱了吗？” 你们懂的，又一堆借口，说配资的钱也没有，现在如何如何。 “哦，看来您真是视金钱如粪土啊！有志气！我给你出个主意，我给您当代理，推广我身边的人都用！” 对方眼睛放光！很期待！ “您让人免费用，肯定很多人上门要啊！每次赚钱了抽出20%，您这程序化那么厉害，肯定亏不了钱啊，那就为了销售得好，每次亏损，您偿还给人家10%的赔偿。这么大噱头，一定没问题！” 你们懂的，他发现了我在耍他，气愤的走了！ 请各位还在崇拜程序化的各位，你不懂市场就是不懂市场，你不懂市场就不懂怎么尊重市场，也就不懂得顺应市场，市场可不管你是自己做的还是其它什么东西做的，反正都是你买单！ 现在市场上有那么多公司卖程序化，或是卖概念或是卖别的什么，请记住！东西真的好，他为什么卖呢？自己做多好啊？数量多就代表厉害了吗？多样性就代表赚钱吗？集中注意力就必须得喝咖啡抽烟吗？不穿跑鞋你就跑不起来吗？不要再给自己找亏钱的借口！ 再说说个人认为的人和机器执行的特点吧。1.你提到了“程序化交易既然已经这么高效，能够把人的负面情绪心态等等一切不利于交易系统执行的影响排除掉，那么手工交易员继续在市场上有什么意义？”答：思来想去，还是感觉程序化交易不能成为高效，可能形容为“恪守不渝”好一些。因为无论是人还是程序，本质上都是为了执行计划，而执行计划是必须满足条件的，程序化在这方面“恪守不渝”很多，但是恪守不渝就一定好吗？人有负面情绪，本性使然。其实我交易这么多年，有时候会因为负面情绪逃过一劫（虽然必须承认有时候负面情绪会捣乱）。比如我记得有一次是，在做空焦炭，当时的原则是收盘价跌破周线最低点进场做空。但是我就是怎么都觉得不对劲，害怕，恐惧，原因是短周期图形态模棱两可，不明确。我怕了，所以我作废了策略，没有执行。但是其它团队的程序化有的执行了，结果当天夜盘开盘，顺应短周期趋势高开，程序化止损了两单，结果周一开盘才顺应周线趋势下跌，我的顾虑和恐惧也就没有了，顺势做空，很踏实。这就是@无期名货提到的，无法程序化的策略，那个是经验本身，顺势决定行为。而程序化在这个问题上就很吃亏，原因很简单，它无法做到随事态而变化，它做的是随人需求和理解变化！我们顺应的是市场，不是人！所以程序是很好的仆人，但注定代替不了人！在这几年的交易生涯中，会和很多程序化的高手聊天，其实他们的程序化表现的其实就是他们对交易的理念和理解深度。就像是钢铁侠的盔甲再厉害，决定盔甲怎么活动的还是斯塔克。也就是说，程序化本身也掺杂了人的弱点，包括算法程序！而AlphaGo那样的程序化有没有可能替代人呢？我不清楚，可能当AlphaGo在“棋盘”以外有所大成就，我才会有些清楚吧，毕竟市场的可能性是“无限的”。所以，人是主体，而不是程序。注定，人是不可替代的。而手工交易员，如果你所说的是执行方面的话，上面的例子，我想也已经很清楚了，替代不了，至少，目前的科技是这样的，因为人更易变通！2.和程序化交易员相比的话有什么优势？以后所有市场会变成全世界程序化交易的市场吗？答：上面的例子已经告诉你本质了，优势需要从具体事情上分析，但是，无论如何，程序化都还只是执行端，所以这个优势存在吗？ 第二，以后的事情我不知道，但是按逻辑往下想，价格的诞生好像是因为人性的预期，因为人的需求和欲望。全是程序……那还要价格干什么？不合逻辑啊…… 希望我们的这些回答能带来一些思考，认真的对待市场，对待交易，别总是方法论了。虽然我必须承认，我喜欢看到别人都是方法论。