Master-KAG
மாஸ்டர்-கேஏஜி என்பது சிறப்பு சொத்துக்களின் நிர்வாகத்தில் முற்றிலும் நிபுணத்துவம் பெற்ற மூலதன மேலாண்மை நிறுவனங்களுக்கு பயன்படுத்தப்படும் ஒரு ஜெர்மன் வெளிப்பாடு ஆகும். கேஏஜி என்பது மூலதன மேலாண்மை நிறுவனம் என்று பொருள்படும் "காபிட்டலன்லாஜெசெல்சாஃப்ட்" என்பதைக் குறிக்கிறது. கேஏஜி சிறப்பு சொத்துக்களை வெளியிடுகிறது, நிதிக் கணக்கியலின் பொறுப்பில் உள்ளது, சொத்துக்களை சேமித்து வைப்பதற்கும் மதிப்பிடுவதற்கும் பாதுகாவலர் வங்கியைத் தேர்ந்தெடுக்கிறது மற்றும் பொது அதிகாரிகளுடன் தேவையான நிர்வாக நடைமுறைகளை நிறைவு செய்கிறது. மற்ற கேஏஜிகளுக்கு மாறாக, மாஸ்டர்-கேஏஜி சொத்து நிர்வாகத்திற்கு அவுட்சோர்ஸ் செய்கிறது (அதாவது. வெளிப்புற பங்குதாரர்களுக்கு சொத்து ஒதுக்கீடு பற்றிய முடிவுகள்). சொத்து நிர்வாகத்தை அவுட்சோர்சிங் செய்ய இரண்டு சாத்தியமான வழிகள் உள்ளன. முதலாவதாக ஆலோசனை ஆணைகள் உள்ளன, அங்கு வெளிப்புற போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் கேஏஜிக்கு மட்டுமே ஆலோசனை வழங்குகிறார். கேஏஜி பின்னர் சொத்து ஒதுக்கீடு குறித்த ஆலோசனையை ஏற்றுக்கொள்கிறது அல்லது மறுக்கிறது மற்றும் வர்த்தகங்களை அதன் சொந்த பொறுப்பில் செயல்படுத்துகிறது. இரண்டாவதாக அவுட்சோர்சிங் ஆணைகள் உள்ளன, அங்கு வெளிப்புற போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் சொத்து ஒதுக்கீடு குறித்த முடிவுகளை எடுக்கிறார் மற்றும் கேஏஜியுடன் முன் உறுதிப்படுத்தாமல் வர்த்தகங்களை செயல்படுத்துகிறார். பிப்ரவரி 2011 படி, மாஸ்டர்-கே. ஏ. ஜி. களின் அதிகாரப்பூர்வ பட்டியல் எதுவும் இல்லை. ஜேர்மனியில் உள்ள ஒவ்வொரு கேஏஜிக்கும் நிர்வகிக்கப்பட்ட மற்றும் நிர்வகிக்கப்பட்ட-மட்டுமே நிதிகளின் அளவை வெளிப்படுத்தும் புள்ளிவிவரங்களை பிவிஐ (Bundesverband Deutscher Investmentgesellschaften, ஆங்கிலம்ஃ German Investment Funds Association) அதன் இணையதளத்தில் வெளியிடுகிறது. அதிக அளவு நிர்வாக-மட்டும் நிதிகளைக் கொண்ட கேஏஜிகள் மாஸ்டர்-கேஏஜிகள் ஆகும். மாஸ்டர் ஃபண்டுகள் ஒரு முதலீட்டு நிதியில் அதிக மூலதன அளவைக் குவிக்கும் வாய்ப்பை வழங்குகின்றன, இதில் பல பிரிவுகள் (துணை நிதிகள்) உள்ளன. இந்தப் பிரிவுகளை வெவ்வேறு நிதி மேலாளர்கள் நிர்வகிக்கலாம். எடுத்துக்காட்டுஃ உயர் நிகர மதிப்புள்ள முதலீட்டாளர் (எ. கா. காப்பீட்டு நிறுவனம்) பல நிதிகளை ஒவ்வொரு பிரிவுக்கும் சிறப்பு சொத்து மேலாளர்களுடன் ஒரு மாஸ்டர் ஃபண்டில் இணைக்க விரும்புகிறது. முதன்மை நிதியில் இருபது சதவீதம் முதன்மையாக ஐரோப்பிய பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் சொத்து மேலாளர் X உடன் பிரிவு A க்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. முதன்மை நிதியில் ஐம்பது சதவீதம் முதன்மையாக பத்திரங்களைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் சொத்து மேலாளர் Y உடன் பிரிவு B க்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. மாஸ்டர் ஃபண்டில் மீதமுள்ள முப்பது சதவீதம் முதன்மையாக நிதிகளின் நிதிகளைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் சொத்து மேலாளர் இசட் உடன் பிரிவு சி க்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. சிறப்பு நிதிகள் பொது நிதிகளுக்கு மாறாக, மாஸ்டர்-கேஏஜி என்ற கருத்து பொதுவாக சிறப்பு நிதிகளுக்கு பொருந்தும். சிறப்பு நிதிகள் பொதுவாக நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் நடத்தப்படுகின்றன. ஒரு கேஏஜி பொது நிதிகளின் சொத்து நிர்வாகத்தை வெளி மேலாளர்களுக்கு அவுட்சோர்ஸ் செய்தால், அது இன்னும் மாஸ்டர்-கேஏஜி என வகைப்படுத்தப்படவில்லை. நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் மாஸ்டர் ஃபண்டுகளின் முக்கிய நன்மை வாடிக்கையாளருக்கு சிறந்த அறிக்கையிடலாக இருக்கும். ஒரே அமைப்பிற்குள் அனைத்து அறிக்கைகளையும் உருவாக்குவது காரணமாக, வாடிக்கையாளர் பல்வேறு நிதி மேலாளர்களின் செயல்திறனை சிறப்பாக ஒப்பிட முடியும், ஒவ்வொரு நிதி மேலாளரும் அறிக்கைகளை உருவாக்குவதற்கு வெவ்வேறு அமைப்பைக் கொண்டிருப்பதைப் போல. மாஸ்டர் ஃபண்டுகளின் முக்கிய குறைபாடு, தேவையான தகவல்களைப் பரிமாறிக்கொள்ள மாஸ்டர்-கேஏஜி மற்றும் பல்வேறு சொத்து மேலாளர்களுக்கு இடையிலான இடைமுகங்களுக்கான கூடுதல் வேலை மற்றும் செலவுகள் ஆகும். மாஸ்டர்-கேஏஜி மற்றும் வெளிப்புற சொத்து மேலாளர்கள் நிதியின் சரக்கு பட்டியல் குறித்து புதுப்பித்த நிலையில் இருக்க வேண்டும், எனவே கூடுதல் நிதி கணக்கியல் தேவைப்படுகிறது. மாஸ்டர்-சப்-கான்ஸ்ட்ரக்ஷன்களின் நிதி கணக்கியலை அடைய பல்வேறு வழிகள் உள்ளன. ஒரு சாத்தியக்கூறு என்னவென்றால், தளங்களைப் பிரிப்பது மற்றும் தரவின் நகல் இருப்பு. மற்றொரு சாத்தியக்கூறு பல்வேறு புத்தக நுழைவு வகைகளின் பயன்பாடு ஆகும். மேற்கோள்கள் ஜெர்மனியில் நிதி முதலீட்டு நிதிகள்