Panic of 1792
1792 সালের আতঙ্ক ছিল একটি আর্থিক ঋণ সংকট যা 1792 সালের মার্চ এবং এপ্রিল মাসে ঘটেছিল, যা নবগঠিত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাঙ্কের ঋণ সম্প্রসারণের পাশাপাশি উইলিয়াম ডুয়ার, আলেকজান্ডার ম্যাকোম্ব এবং অন্যান্য বিশিষ্ট ব্যাংকারদের পক্ষ থেকে প্রবল অনুমানের দ্বারা উদ্ভূত হয়েছিল। ডুয়ের, ম্যাকমব এবং তাদের সহকর্মীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের (ইউ. এস) ঋণ সিকিউরিটিজ এবং ব্যাঙ্ক স্টকগুলির দাম বাড়ানোর চেষ্টা করেছিল, কিন্তু যখন তারা ঋণ খেলাপি করে, তখন দাম কমে যায়, যার ফলে ব্যাঙ্ক চলে যায়। ব্যাঙ্ক অফ দ্য ইউনাইটেড স্টেটস দ্বারা ঋণের একযোগে কঠোরকরণ প্রাথমিক আতঙ্ককে আরও বাড়িয়ে তোলে। ট্রেজারি সচিব আলেকজান্ডার হ্যামিল্টন উত্তর-পূর্ব মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র জুড়ে ব্যাংকগুলিকে খোলা বাজারে সিকিউরিটিজ কেনার জন্য কয়েক লক্ষ ডলার সরবরাহ করে দক্ষতার সাথে সংকট পরিচালনা করতে সক্ষম হন, যা 1792 সালের মে মাসের মধ্যে বাজারকে স্থিতিশীল হতে দেয়। 1790 সালের ডিসেম্বরে, হ্যামিল্টন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাংক গঠনের আহ্বান জানান এবং 1791 সালের ফেব্রুয়ারিতে রাষ্ট্রপতি জর্জ ওয়াশিংটন এটি খোলার অনুমতি দিয়ে সনদে স্বাক্ষর করেন। বিনিয়োগকারীরা একটি স্টকের জন্য 25 মার্কিন ডলার প্রদান করেছিলেন, যাকে স্ক্রিপ বলা হয় এবং ছয় মাসের ব্যবধানে মোট 375 মার্কিন ডলারের তিনটি অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করতে হয়েছিল। এই অর্থপ্রদানের পরিমাণ ছিল 25 শতাংশ নির্দিষ্ট মুদ্রায় এবং 75 শতাংশ মার্কিন ঋণ সুরক্ষায়। নবগঠিত ব্যাঙ্ক অফ দ্য ইউনাইটেড স্টেটস-এ স্টকের চাহিদা উল্লেখযোগ্য ছিল এবং প্রথম কয়েক সপ্তাহ ধরে স্ক্রিপের দাম নাটকীয়ভাবে বৃদ্ধি পেয়ে নিউইয়র্কে 280 মার্কিন ডলার এবং আগস্টের মাঝামাঝি সময়ে ফিলাডেলফিয়ায় 300 মার্কিন ডলারের বেশি পৌঁছেছিল। বাজারের পরিবর্তন টেকসই ছিল না এবং কয়েক দিনের মধ্যে দাম দ্রুত কমতে শুরু করে। হ্যামিল্টন ব্যাংক অফ নিউইয়র্কের ক্যাশিয়ার উইলিয়াম সেটন-এর সাথে কাজ করে নিউইয়র্কে সরকারী রাজস্ব দ্বারা আচ্ছাদিত হওয়ার জন্য $150,000 পাবলিক ঋণ কেনার অনুমোদন দেওয়ার জন্য পদক্ষেপ নিয়েছিলেন। 12ই সেপ্টেম্বরের মধ্যে, দামগুলি পুনরুদ্ধার হয়েছিল এবং হ্যামিল্টনের হস্তক্ষেপ কেবল বাজারকে স্থিতিশীলই করেনি, ব্যাংক অফ নিউইয়র্কের সাথে তার সহযোগিতার ভিত্তিও স্থাপন করেছিল, যা পরে 1792 সালের আতঙ্কের অবসান ঘটাতে গুরুত্বপূর্ণ ছিল। 1792 সালের আতঙ্কের কারণ 1791 সালের ডিসেম্বরের শেষের দিকে, সিকিউরিটিজের দাম আবার বাড়তে শুরু করে এবং 1792 সালের মার্চ মাসে শেষ পর্যন্ত ক্র্যাশ অনেক বিনিয়োগকারীকে আতঙ্কিত করে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাংক থেকে তাদের অর্থ প্রত্যাহার করে নেয়। 1791 সালের শীতকালে উইলিয়াম ডুয়ার, আলেকজান্ডার ম্যাকমব এবং অন্যান্য ব্যাংকারদের দ্বারা তৈরি একটি পরিকল্পনার ব্যর্থতা ছিল ব্যাঙ্কে হঠাৎ চালানোর অন্যতম প্রধান কারণ। ডুয়ার এবং ম্যাকোম্বের পরিকল্পনা ছিল মার্কিন ঋণ প্রতিভূতি বাজারের নিয়ন্ত্রণ অর্জনের জন্য বড় ঋণ ব্যবহার করা কারণ অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাঙ্কের স্টকগুলিতে অর্থ প্রদানের জন্য সেই প্রতিভূতিগুলির প্রয়োজন ছিল। উপরন্তু, ডুয়ার এবং ম্যাকমব একে অপরের নোটগুলিকে সমর্থন করে তাদের নিজস্ব ক্রেডিট তৈরি করতে সক্ষম হয়েছিল এবং বিদ্যমান ব্যাংক অফ নিউইয়র্ককে ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য নিউইয়র্কে একটি নতুন ব্যাংক তৈরির আশায় এটি করেছিল। 1792 সালের 9ই মার্চ ডুয়ের তার ঋণদাতাদের অর্থ প্রদান বন্ধ করে দেন এবং একই সাথে 1780-এর দশকে ট্রেজারি বোর্ডের সচিব হিসাবে তিনি যে পদক্ষেপ নিয়েছিলেন তার জন্য একটি মামলার মুখোমুখি হন। ডুয়ার এবং ম্যাকোম্ব তাদের চুক্তিতে খেলাপি হয়ে জেলে যাওয়ার কারণে, কয়েক সপ্তাহের মধ্যে সিকিউরিটিজের দাম 20 শতাংশেরও বেশি কমে যায়। 1792 সালের আতঙ্ক আরও উস্কে দেয় ব্যাঙ্ক অফ দ্য ইউনাইটেড স্টেটস দ্বারা পূর্বে অতিরিক্ত বর্ধিত ঋণের আকস্মিক বিধিনিষেধের কারণে। 1791 সালের ডিসেম্বরে যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাঙ্ক প্রথম আমানত গ্রহণ এবং ছাড় দিতে শুরু করে, তখন এটি ক্রেডিটকে ব্যাপকভাবে প্রসারিত করে। 1792 সালের 31শে জানুয়ারির মধ্যে আর্থিক দায়বদ্ধতা 21.7 লক্ষ মার্কিন ডলার ছাড়িয়ে যায় এবং ছাড় 26.8 লক্ষ মার্কিন ডলারে পৌঁছে যায়-যা সেই সময়ে একটি খুব বড় পরিমাণ ছিল। অনুমানকারীরা এই নতুন ঋণের উৎসের সুযোগ নিয়েছিল, এটি ব্যবহার করে ব্যাংক অফ নিউ ইয়র্ক থেকে টাকা তুলেছিল, যা ব্যাঙ্কের সঞ্চয়ের উপর অযথা চাপ সৃষ্টি করেছিল। 29শে ডিসেম্বর থেকে 9ই মার্চ পর্যন্ত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাঙ্কের নগদ মজুদ 34 শতাংশ কমেছে, যা ব্যাঙ্ককে তার বকেয়া 30 দিনের ঋণের প্রায় 25 শতাংশ পুনর্নবীকরণ না করতে প্ররোচিত করেছে। এর ফলে ব্যাঙ্ক অফ দ্য ইউনাইটেড স্টেটস-এর ঋণগ্রহীতারা তাদের মালিকানাধীন অন্যান্য সিকিওরিটি বিক্রি করে নবায়ন না করা ঋণ মেটাতে বাধ্য হয়, যার ফলে এই অন্যান্য বিনিয়োগের দাম দ্রুত হ্রাস পায়, যা 1792 সালের আর্থিক আতঙ্ককে আরও বাড়িয়ে তোলে। সঙ্কট ব্যবস্থাপনা 1792 সালের মার্চের মাঝামাঝি সময়ে ট্রেজারি সচিব আলেকজান্ডার হ্যামিল্টন সারা দেশের বাজারকে প্রভাবিত করে ঋণ সংকট নিয়ন্ত্রণের জন্য প্রয়োজনীয় রাজনৈতিক ও অর্থনৈতিক কৌশল অবলম্বন শুরু করেন। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাঙ্ক গঠনের সনদটি আর্থিক সংকট সমাধানের জন্য ভাইস প্রেসিডেন্ট জন অ্যাডামস, সেক্রেটারি অফ স্টেট টমাস জেফারসন, অ্যাটর্নি জেনারেল এডমন্ড র্যান্ডলফ, প্রধান বিচারপতি জন জে এবং ট্রেজারি সচিব আলেকজান্ডার হ্যামিল্টনকে নিয়ে গঠিত সিঙ্ক ফান্ড কমিশনও গঠন করেছিল। 21শে মার্চ, 1792-এ, জে ভোটদান থেকে অনুপস্থিত থাকায়, কমিশন খোলা বাজারে ক্রয়ের অনুমতি দেওয়ার সিদ্ধান্তে বিভক্ত হয়ে যায়। উইলিয়াম সেটন থেকে নোটিশ পেয়েছিলেন যে ব্যাংক অফ নিউ ইয়র্ক সমস্যায় পড়েছে, হ্যামিল্টন চেয়েছিলেন যে সরকার 1791 সালের মতো কেনাকাটা করুক, কিন্তু জেফারসন এবং র্যান্ডলফ বিরোধিতা করার সময় তা করতে পারেননি। জে-এর আনুষ্ঠানিক এবং সিদ্ধান্তমূলক ভোটের জন্য অপেক্ষা করার সময়, র্যান্ডলফ 26শে মার্চ হ্যামিল্টনের পক্ষে দাঁড়াতে শুরু করেন এবং শুধুমাত্র জেফারসনের মতবিরোধের সাথে, কমিশন খোলা বাজারে সিকিউরিটিজ কেনার জন্য $100,000 অনুমোদন করে। ব্যাংক অফ নিউ ইয়র্কে সেটনকে লেখা একাধিক চিঠিতে, হ্যামিল্টন সিকিউরিটিজ বাজারে স্বাভাবিকতা ফিরিয়ে আনার জন্য বেশ কয়েকটি ব্যবস্থা চালু করেছিলেন। হ্যামিল্টন ব্যাংককে মার্কিন ঋণ সিকিউরিটিজ দ্বারা জামানতকৃত ঋণ প্রদান অব্যাহত রাখতে উৎসাহিত করেছিলেন, তবে সামান্য বর্ধিত সুদের হারে-ছয়টির পরিবর্তে সাত শতাংশ। আতঙ্কের সময় ব্যাংক অফ নিউইয়র্ককে ঋণ দেওয়ার জন্য প্ররোচিত করার জন্য, হ্যামিল্টন আরও প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন যে যদি ব্যাংক অফ নিউইয়র্ক অত্যধিক জামানতে আটকে থাকে তবে মার্কিন ট্রেজারি ব্যাংক থেকে 500,000 ডলার পর্যন্ত সিকিউরিটিজ কিনবে। একইভাবে, হ্যামিল্টন শুল্ক প্রদানকারী বণিকদের মার্কিন ট্রেজারি কভার ঋণ দেওয়ার প্রস্তাব দিয়ে ব্যাংক অফ মেরিল্যান্ডের ঋণকে সমর্থন করেছিলেন। 16ই এপ্রিলের মধ্যে, হ্যামিল্টন ব্যাংক অফ নিউ ইয়র্ক দ্বারা অতিরিক্ত $150,000 মুক্ত-বাজার ক্রয়ের অনুমোদন দেওয়ার পরে, সেটন রিপোর্ট করেছিলেন যে বাজারের চাহিদা স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে আসছে। মাত্র এক মাসের মধ্যে, হ্যামিল্টন এইভাবে সিকিউরিটিজ বাজারকে স্থিতিশীল করতে এবং মন্দার প্ররোচনা থেকে আতঙ্ক রোধ করতে সক্ষম হয়েছিল। ট্রেজারি সচিব হিসাবে তাঁর ক্ষমতা প্রয়োগ করে এবং সংকট জুড়ে ঋণ প্রদান অব্যাহত রাখতে বেশ কয়েকটি ব্যাঙ্ককে প্ররোচিত করে, হ্যামিল্টন সিঙ্কিং ফান্ড কমিশন দ্বারা ফেডারেল ঋণ ক্রয়ের পরিমাণকে 243,000 ডলারে সীমাবদ্ধ করতে সক্ষম হন-যা 1791 সালের ছোট আতঙ্কের সময় ব্যয় করা পরিমাণের তুলনায় প্রায় 100,000 ডলার কম। বিশ্লেষণে অর্থনীতিবিদ এবং অর্থনৈতিক ইতিহাসবিদরা উল্লেখ করেছেন যে হ্যামিল্টনের 1792 সালের আতঙ্কের ব্যবস্থাপনা হেনরি থর্নটনকে দশ বছর এবং "ব্যাগেহটের ডিক্টাম" প্রায় 80 বছর আগে অনুমান করেছিল বলে মনে হয়। এই পরামর্শ, যে সংকটে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে "ভাল জামানতের বিপরীতে, জরিমানার হারে অবাধে ঋণ দিতে হবে", এখনও "শেষ অবলম্বনকারী ঋণদাতা" হিসাবে আর্থিক আতঙ্ক পরিচালনার জন্য স্বর্ণমান হিসাবে বিবেচিত হয়। আরও দেখুন ব্যাঙ্কিং সঙ্কটের তালিকা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 1792 সালের অর্থনৈতিক সংকট মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আর্থিক সংকট 1792 সালের অর্থনীতিতে ওয়াল স্ট্রিট মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ব্যাঙ্কিং-এর ইতিহাস মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আর্থিক নীতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রিয়েল এস্টেট সিকিউরিটিজ (ফিনান্স) ক্রেডিট আলেকজান্ডার হ্যামিল্টন