Proprietary trading
প্রোপ্রাইটারি ট্রেডিং (প্রোপ ট্রেডিং নামেও পরিচিত) তখন ঘটে যখন কোনও ব্যবসায়ী নিজের জন্য মুনাফা অর্জনের জন্য সংস্থার নিজস্ব অর্থ (আমানতকারীদের অর্থ ব্যবহার করার পরিবর্তে) দিয়ে স্টক, বন্ড, মুদ্রা, পণ্য, তাদের ডেরিভেটিভস বা অন্যান্য আর্থিক উপকরণের লেনদেন করে। প্রোপ্রাইটারি ট্রেডিং অভ্যন্তরীণ ট্রেডিং এবং ফ্রন্ট রানের মতো সম্ভাব্য স্বার্থের দ্বন্দ্ব তৈরি করতে পারে। মালিকানাধীন ব্যবসায়ীরা হেজ ফান্ডের মতো সূচক সালিশ, পরিসংখ্যানগত সালিশ, একত্রীকরণ সালিশ, মৌলিক বিশ্লেষণ, অস্থিরতা সালিশ বা বিশ্বব্যাপী ম্যাক্রো ট্রেডিংয়ের মতো বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করতে পারে। অনেক সাংবাদিক এবং বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে বড় ব্যাংকগুলি উদ্দেশ্যমূলকভাবে মালিকানা বনাম অ-মালিকানা বাণিজ্যের অনুপাতকে অস্পষ্ট করে রাখে, কারণ এটি অনুভূত হয় যে মালিকানা বাণিজ্য ঝুঁকিপূর্ণ এবং এর ফলে আরও অস্থির লাভ হয়। ঐতিহ্যগতভাবে ব্যাঙ্কগুলির সঙ্গে যুক্ত বাণিজ্যের অন্যতম প্রধান কৌশল হল সালিশ। সবচেয়ে মৌলিক অর্থে, বাজার-নিরপেক্ষ মুনাফায় আটকে রাখার জন্য সিকিউরিটিজগুলির নির্দিষ্ট সংমিশ্রণ ক্রয় বা বিক্রয়ের মাধ্যমে মূল্যের অসামঞ্জস্যের সুযোগ নেওয়া হিসাবে সালিশকে সংজ্ঞায়িত করা হয়। বাণিজ্যটি নিষ্পত্তির ঝুঁকি এবং অন্যান্য পরিচালনগত ঝুঁকির মতো বিভিন্ন অ-বাজার ঝুঁকির সাপেক্ষে থাকবে। বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলি, যা প্রায়শই বিশ্বের অনেক বাজারে সক্রিয়, ক্রমাগত সালিশের সুযোগের দিকে নজর রাখে। আর্বিট্রেজের আরও উল্লেখযোগ্য ক্ষেত্রগুলির মধ্যে একটি, যাকে রিস্ক আর্বিট্রেজ বা মার্জার আর্বিট্রেজ বলা হয়, 1980-এর দশকে বিকশিত হয়েছিল। যখন কোনও সংস্থা অন্য কোনও সংস্থা কেনার পরিকল্পনা করে, তখন প্রায়শই ক্রেতার শেয়ারের দাম পড়ে যায় (কারণ ক্রেতাকে অন্য সংস্থা কেনার জন্য অর্থ দিতে হবে) এবং ক্রয় করা সংস্থার শেয়ারের দাম বেড়ে যায় (কারণ ক্রেতা সাধারণত সেই শেয়ারগুলি বর্তমান মূল্যের চেয়ে বেশি দামে কেনেন)। যখন কোনও বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক বিশ্বাস করে যে একটি ক্রয় আসন্ন, তখন এটি প্রায়শই ক্রেতার শেয়ারগুলি ছোট করে বিক্রি করে (দাম কমে যাবে বলে বাজি ধরে) এবং অধিগ্রহণ করা কোম্পানির শেয়ারগুলি কিনে (দাম বাড়বে বলে বাজি ধরে)। স্বার্থের দ্বন্দ্ব বেশ কয়েকটি উপায় রয়েছে যার মাধ্যমে মালিকানাধীন বাণিজ্য একটি ব্যাঙ্কের স্বার্থ এবং তার গ্রাহকদের স্বার্থের মধ্যে স্বার্থের দ্বন্দ্ব তৈরি করতে পারে। যেহেতু বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলি সংযুক্তিকরণ এবং অধিগ্রহণের মূল বিষয়, তাই ব্যবসায়ীদের পক্ষে সংযুক্তিকরণ সালিশের জন্য অভ্যন্তরীণ তথ্য ব্যবহার করা সম্ভব (যদিও নিষিদ্ধ)। বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলির বাণিজ্য ও বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিং বিভাগগুলিকে পৃথক করার জন্য একটি চীনা প্রাচীর থাকা প্রয়োজন; তবে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, বিশেষত এনরন কেলেঙ্কারির পর থেকে, এগুলি আরও ঘনিষ্ঠ তদন্তের আওতায় এসেছে। 2007 সালে সিটিগ্রুপের বিরুদ্ধে অস্ট্রেলিয়ান সিকিউরিটিজ অ্যান্ড ইনভেস্টমেন্ট কমিশন কর্তৃক আনা অভিযোগের মধ্যে কথিত স্বার্থের দ্বন্দ্বের একটি উদাহরণ পাওয়া যায়। স্বার্থের দ্বন্দ্বের আরেকটি উৎস হল সম্ভাব্য ফ্রন্ট রানিং, যে ক্ষেত্রে বাই-সাইড ক্লায়েন্টরা উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ ব্যবসায়িক ব্যয়ে ভুগছেন। ফ্রণ্ট রানিং পার সে অবৈধ, তবে এমন কিছু পরিস্থিতি রয়েছে যার অধীনে কোনও ব্রোকার যে একটি মালিকানাধীন ট্রেডিং ডেস্ক পরিচালনা করে অর্ডার বুক ডেটা থেকে প্রাপ্ত অনুমানের ভিত্তিতে তার ক্লায়েন্টদের উপর সুবিধা লাভ করে। বিখ্যাত ব্যবসায়ীদের মধ্যে রয়েছেন ইভান বোসকি, স্টিভেন এ. কোহেন, জন মেরিউইথার, ড্যানিয়েল ওচ এবং বোয়াজ ওয়েইনস্টেইন। ঐতিহাসিকভাবে বাণিজ্যের সঙ্গে যুক্ত কয়েকটি বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক ছিল সলোমন ব্রাদার্স এবং ড্রেক্সেল বার্নহ্যাম ল্যামবার্ট। ব্যবসায়ী নিক লিসন ব্যারিংস ব্যাঙ্ককে অননুমোদিত মালিকানাধীন পদে সরিয়ে নিয়েছিলেন। ইউবিএস ব্যবসায়ী কোয়েকু অ্যাডোবোলি ব্যাঙ্কের 2.20 কোটি ডলার অর্থ হারান এবং তার কাজের জন্য দোষী সাব্যস্ত হন। জার্মান বেসরকারী ব্যবসায়ী আরমিন এস, বি এন পি পরিবাসের বিরুদ্ধে 152 মিলিয়ন ইউরোর মামলা করেছিলেন কারণ তারা তাকে কাঠামোগত পণ্যগুলি 108 ইউরোর জন্য বিক্রি করেছিল যার মূল্য ছিল 5400 ইউরোর। উল্লেখযোগ্য মালিকানাধীন ট্রেডিং সংস্থা আকুনা ক্যাপিটাল সিটাডেল সিকিউরিটিজ ডিআর্ডব্লিউ ট্রেডিং গ্রুপ ফ্লো ট্রেডারস হেডল্যান্ডস টেকনোলজিস হাডসন রিভার ট্রেডিং আইএমসি ফাইন্যান্সিয়াল মার্কেটস জেন স্ট্রিট ক্যাপিটাল জাম্প ট্রেডিং অপ্টিভার কোয়ান্টল্যাব সুস্ক্বেহানা ইন্টারন্যাশনাল গ্রুপ টাওয়ার রিসার্চ ট্রেডবোট ট্রান্সমার্কেট গ্রুপ ভর্চু ফাইন্যান্সিয়াল এক্সটিএক্স মার্কেটস আরও দেখুন ফ্লো ট্রেডিং রেফারেন্স আর্থিক বাজার