Return on equity
ইক্যুইটির উপর ফেরত (আরওই) হল একটি ব্যবসার ইক্যুইটির সাথে সম্পর্কিত মুনাফার একটি পরিমাপ; যেখানেঃ সুতরাং, আরওই একটি আর্থিক বছরের নিট আয়ের (সাধারণ স্টক লভ্যাংশের আগে পছন্দসই স্টক লভ্যাংশের পরে) সমান, যা মোট ইক্যুইটি (পছন্দসই শেয়ার বাদে) দ্বারা ভাগ করা হয়, যা শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়। যেহেতু শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি সমস্ত সম্পদ নিয়ে এবং সমস্ত দায় বিয়োগ করে গণনা করা যেতে পারে, তাই আর. ও. ই-কে এন. এ. ভি-র উপর রিটার্ন বা সম্পদের কম দায় হিসাবেও ভাবা যেতে পারে। ব্যবহার আরওই শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির প্রতিটি ডলারের জন্য কত ডলার মুনাফা অর্জন করে তা পরিমাপ করে এবং এইভাবে কোম্পানিটি মুনাফা অর্জনের জন্য তার ইক্যুইটি কতটা ভালভাবে ব্যবহার করে তার একটি মেট্রিক। একই শিল্পে সংস্থাগুলির কর্মক্ষমতার তুলনা করার জন্য আরওই বিশেষভাবে ব্যবহৃত হয়। মূলধনের উপর রিটার্নের মতো, একটি আর. ও. ই হল তার কাছে উপলব্ধ ইক্যুইটি থেকে আয় উৎপন্ন করার ব্যবস্থাপনার ক্ষমতার একটি পরিমাপ। 15-20%-এর ROE-কে সাধারণত ভাল বলে মনে করা হয়। অন্যান্য আর্থিক অনুপাতের সঙ্গে মিলে স্টক মূল্যায়নের ক্ষেত্রেও আর. ও. ই একটি বিষয়। যদিও লক্ষ্য করুন যে, উচ্চতর আর. ও. ই-এর স্বজ্ঞাতভাবে উচ্চতর শেয়ারের দাম বোঝানো উচিত, বাস্তবে, কোনও সংস্থার আর. ও. ই-এর উপর ভিত্তি করে শেয়ারের মূল্যের পূর্বাভাস দেওয়া অন্য অনেক কারণের উপর নির্ভর করে যা নিজেই কাজে লাগবে। এই দুটিই নীচে সম্প্রসারিত করা হয়েছে। ডুপন্ট সূত্র ড্যুপন্ট সূত্র, যা কৌশলগত মুনাফা মডেল নামেও পরিচিত, এমন একটি কাঠামো যা ব্যবস্থাপনাকে আরওই-কে তিনটি কার্যকর উপাদানে বিভক্ত করার অনুমতি দেয়; এই "মূল্যের চালিকাশক্তি" হল পরিচালনার দক্ষতা, সম্পদের ব্যবহার এবং অর্থায়ন। আর. ও. ই হল তখন নিট মুনাফার মার্জিন যা সম্পদ টার্নওভার দ্বারা গুণিত হয় অ্যাকাউন্টিং লিভারেজ দ্বারা গুণিতঃ ব্যবহার, মূলত, দ্বিগুণ হয়ঃ এই উপাদানগুলিতে ইক্যুইটির উপর রিটার্ন বিভক্ত করা, আর্থিক পরিচালকদের জন্য সময়ের সাথে সাথে আর. ও. ই-এর পরিবর্তনগুলি বোঝা সহজ করে তোলে। উদাহরণস্বরূপ, যদি নিট মার্জিন বৃদ্ধি পায়, প্রতিটি বিক্রয় আরও বেশি অর্থ নিয়ে আসে, যার ফলে সামগ্রিকভাবে আরওই বেশি হয়। একইভাবে, সম্পদের টার্নওভার বৃদ্ধি পেলে, সংস্থাটি মালিকানাধীন সম্পদের প্রতিটি ইউনিটের জন্য আরও বেশি বিক্রয় তৈরি করে, যার ফলে আবার সামগ্রিকভাবে আরওই বেশি হয়। পরিশেষে, অ্যাকাউন্টিং লিভারেজ বাড়ানোর অর্থ হল যে সংস্থাটি ইক্যুইটি অর্থায়নের তুলনায় আরও বেশি ঋণ অর্থায়ন ব্যবহার করে। ঋণদাতাদের সুদ প্রদান কর-ছাড়যোগ্য, কিন্তু শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদান করা হয় না। সুতরাং, ফার্মের মূলধন কাঠামোতে ঋণের একটি উচ্চ অনুপাত উচ্চতর আরওই-এর দিকে পরিচালিত করে। সুদ পরিশোধে খেলাপি হওয়ার ঝুঁকি বাড়ার সাথে সাথে আর্থিক লাভের সুবিধা হ্রাস পায়। যদি সংস্থাটি খুব বেশি ঋণ নেয়, ঋণদাতারা উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ প্রিমিয়াম দাবি করে এবং আরওই হ্রাস পায়, তাহলে ঋণের খরচ বৃদ্ধি পায়। বর্ধিত ঋণ শুধুমাত্র একটি ফার্মের আরওই-তে ইতিবাচক অবদান রাখবে যদি সেই ঋণের সম্পদের উপর ম্যাচিং রিটার্ন (আরওএ) ঋণের সুদের হার অতিক্রম করে। এই পদ্ধতিতে আর. ও. ই-এর উৎসগুলি চিহ্নিত করা বিনিয়োগ বিশ্লেষকদের সংস্থাটি এবং কীভাবে এর মূল্য নির্ধারণ করা উচিত সে সম্পর্কে আরও ভাল জ্ঞানের অনুমতি দেয়। এখানে, বিশ্লেষকরা সংস্থার ইতিহাস এবং প্রতিযোগীদের সঙ্গে আরওই-এর বর্তমান উৎসগুলির তুলনা করবেন এবং এর মাধ্যমে মূল্যের চালিকাশক্তিগুলি আরও ভালভাবে বুঝতে পারবেন। বিশেষত, যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, আরওই একটি স্টকের বৃদ্ধির হার এবং তাই তার লভ্যাংশের বৃদ্ধির হারের অনুমান তৈরি করতে ব্যবহৃত হয়। এরপরে এগুলি যথাক্রমে টার্মিনাল মূল্য গণনা এবং/অথবা লভ্যাংশ ছাড় মডেল মূল্যায়নের ফলাফল প্রদান করে। সম্পর্কিতভাবে, এই বিশ্লেষণটি ব্যবস্থাপনাকে শেয়ারহোল্ডারদের প্রয়োজনীয় রিটার্নের তুলনায় যে কোনও কম পারফরম্যান্সকে অগ্রাহ্য করার অনুমতি দেয়, যা তখন শেয়ারের মূল্য হ্রাসের দিকে নিয়ে যেতে পারে, কারণ "বিনিয়োগকারীদের সন্তুষ্ট করার জন্য, একটি সংস্থার কম ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ থেকে প্রাপ্ত রিটার্নের চেয়ে বেশি আরওই তৈরি করতে সক্ষম হওয়া উচিত"। আরও দেখুন ডুপন্ট বিশ্লেষণ সম্পদের উপর রিটার্ন (আরওএ) ব্র্যান্ডের উপর রিটার্ন (আরওবি) নিযুক্ত মূলধনের উপর রিটার্ন (আরওসিই) মূলধনের উপর রিটার্ন (আরওসি) নিট সম্পদের উপর রিটার্ন (আরওএনএ) লিভারেজ প্রভাব নোট বাহ্যিক লিঙ্ক বার্ষিক অনুপাত সংজ্ঞা ইক্যুইটি স্ক্রিনারের উপর রিটার্ন-আর্থিক বিবরণী থেকে পরিসংখ্যান ইক্যুইটির উপর অনলাইন রিটার্ন ক্যালকুলেটর ইক্যুইটির উপর রিটার্ন ব্যাখ্যা করা আর্থিক অনুপাত বিনিয়োগ সূচক