基于半参数LM-ARMAX模型的股价波动成因分析
基于半参数LM-ARMAX模型的股价波动成因分析
对股票价格波动的建模分析，一直是经济与金融研究的核心领域，是什么导致了股票价格的波动，也一直是投资主体共同关注的话题。有鉴于此，本文选择沪市1991-2010年所有上市公司的数据，建立了LM-ARMAX模型来实证股票价格波动的决定因素，最后根据模型半参数估计的结果，进行了基于半参数估计的非线性检验和基于Wild Bootstrap的Smirnov检验，结果表明：市账率和成交量是股票价格波动的主要因素，而净资产收益率对股票价格波动的影响不显著。