可转债市场与股票市场间的溢出效应研究
可转债市场与股票市场间的溢出效应研究
将利率作为外生变量，运用VAR-EGARCH模型对可转债市场与股票市场之间的溢出效应进行研究。研究结果表明：在收益溢出方面，只存在股票市场对可转债市场的溢出效应。在波动溢出方面，存在可转债市场与股票市场之间的双向溢出效应；并且存在利率市场向股票市场的单向波动溢出效应。从非对称溢出效应来看，存在股票市场对可转债市场的波动溢出的非对称性，由此可以看出，股票市场仍然是出于绝对支配地位的金融市场。