金融发展的倒U型增长效应与最优金融规模
金融发展的倒U型增长效应与最优金融规模
金融发展能够促进经济增长，但是其作用是非线性的。由于金融发展是有成本的，当金融过度发展时，其机会成本将大于潜在的收益，反而会阻碍经济增长。因此，经济中存在最优的金融发展规模。本文用金融部门就业占总就业的比重作为度量金融发展的指标，为避免内生性偏误，实证研究采用系统的GMM进行估计。结果表明：金融发展对经济增长的影响不是线性的，而是一个倒U型。潜在的最优金融规模主要由经济发展水平和人力资本存量决定。