现货仓单交易
现货的概念:它是指商品社会中已经现实存在的、可以用来买卖交换且代表一定价值的标的物.它包括商品现货、大宗商品、现货仓单等.由此延伸开来,现货的范围包罗万象,现今社会中几乎任何物品都可以称之为现货,衣食住行样样无出其外。现货市场是我们生活工作中最不可或缺的市场,也是利润最丰厚,产生效益最大的市场。 现货的概念 狭义上或者专业上来说,现货是与期货相对应的一种概念,是指在专门市场上买卖双方交易共同指向的对象,与期货不同的是,现货是贸易的最高表现形式,而期货是金融的最高表现形式。现货是期货的基础,期货是现货的升华,没有现货为根本,谈不上期货的顺利交易。 新型交易模式 现货仓单交易,是以仓单为交易标的,采用计算机网络组织的同货异地,同步集中竞价,统一撮合,统一结算,价格行情实时显示的交易方式。简单的说就是将传统的现货交易借助电子化、网络化的手段,以电子商务为平台,充分发挥现货市场优化资源配置、调节生产生活的功能和作用。。《合同法》对仓单有明确的解释,在证券分类中,仓单属于商品证券。这种交易方式避免了传统交易方式下许多复杂的交易环节,使交易更加方便快捷。与传统交易相比具有以下优点:1,资金在线结算避免了欺诈行为和"三角债",2,节省了交易时间,减少了交易环节:3,标准化的仓单交易使产品质量得到了保证,避免了假冒伪劣商品。因此,现货仓单交易的问世,深受广大企业的欢迎。 现货仓单交易的基本规则 概述 遵循"公开、公正、公平"的原则,组织交易商通过电子商务平台,以仓单为交易标的,采用计算机集中竞价、统一撮合、统一结算、价格行情时显示的方式开展仓单交易的。 详细信息 a交易时间:周一至周五,9:30~11:30、 13:00~16:00、 19:30~21:00 b交易地点:任何可以能通过互联网的地方都能参与交易。 c交易标的:仓单,交收时必须按现货市场进行仓单验收注册。 d交易形式:组织交易商以仓单形式进行货物买卖。在规定的时间内,交易商、商务代表进入国网下达交易指令,自由报价、公开集中竞价:由交易系统按价格优先、时间优先的原则,自动撮合配对成交。仓单交易时间,交易界面实时显示各仓单品种的开盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌幅、昨日结算价、成交量等信息。 e交易价格:交易价格--交易双方在参与仓单交易时所达成的交收的价格。1 限价指令双方撮合成交价做为交易成交价；2 市价以对方指令做为交易成交价。 f每日结算制度:每日交易平仓赢亏和持仓的浮动赢亏于收市后在线清算,即时划拨。 g仓单交收制度:市场实行随时交割制度,好自成交之日就可申请交割。卖方须提交经市场注册的仓单,经市场匹配成功即实行交割。市场制定的交割原则是:充分尊重买卖双方的意愿,实行自由自愿交割,一般不实行强制交割。 h合同预定及抵销:买卖双方在提交预会履约金的前提下,即可在线预定买卖合同,同时对于已成交的合同随时可以进行抵销交易--买的合同的做卖出平仓,卖的合同做买入补仓,其间的差价记为交易盈亏通过在线即时划拨结算。 i实行"t+0"的交易制度,当日开仓的在当日就可以平仓。 现货仓单交易采用股票和期货的操作方式 既然是现货仓单交易,为什么还要采用股票、期货的操作方式呢？这个问题在生产贸易商中很普遍,原因之一在他们片面地理解了现货仓单交易,他们很希望买到的仓单马上就能提货,赶快生产加工或回来卖出,由于仓单市场的国际性、全国性与地区交易之间的差异,使得交易价格的波动总会出现对已相当有利的机会,不然他们也绝对不会进场交易,但是,当市场价格趋势产生有利的时候,他们也必然会采取投机交易,获利了结。相信若此时没有投机机制,他们也会在心里嘀咕:要是有这样的投机机制就好了。也许,这也正是联合商品现货交易所仓单交易采用投机制的一个原因吧！因为现货交易也有赖于投机的存在而活跃。第二、市场有这么一句格言:没有投机不就没有市场。也就是说,没有这样的投机机制仓单交易就形不成市场,其本身就失去了市场。首先、从现货贸易本身来看,生产商自然只要将商品按既定的价格卖出即可,贸易商买入便是为了以更高的价格卖出,实现目标利润,通过投机实现利润就是贸易的本来含义,一旦贸易商买入的仓单,市场中有人提出以更高的价格买入,市场没有机制让其实现交易,非得要求其首先交割,将现货提出后重新注册成仓单,再入市卖出交易,反而使得简单的贸易复杂化,这显然失去了成立联合商品现货交易所目的,再从交易规则的逻辑来分析也是矛盾的。其次,从交易实现的可能来分析,真正意义上的卖主与买主是很难同时提出交易的,并且,交易的数量、价格也是很难一致的,这就使得交易难以实现,使联合商品现货交易所失去了存在的可能,此时就需要有投机商在其中发挥调节作用,以尽可能低的价格买进卖主的仓单,以后,择机以尽可能高的价格卖给买主,从中牟取差价,实现投机利润,自然也就得承担投机风险。第三、联合商品现货交易所根据"十五大""开拓市场、扩大内需、搞活经济、促进商品流通"的精神而建立的。当前必须承担起十五计划提出的:"要进一步开发市场,放开价格,要尽快建立和完善全国统一、公平竞争、规范有序的市场体系,充分发挥市场在资源配置和结构调整中的基础作用"历史任务。这就需要调动全社会尽可能多的力量来参与建设,这就决定了仓单交易必须依靠规范有序的投机机制,尤如证券市场需要投机机制一样,否则,就是无法实现其目标。 现货仓单交易与期货交易的比较 相同点 a.都是国家严格管理,指定授权的特种交易形式,都采用标准化的形式进行交易,必须在国家指定的交易市场进行交易: b.交易方式相同:都是实行t+0的交易制度(当日开仓当日即可以平仓)及买空卖空制度(当判断后行情下跌和持仓合约的情况下,只要提供履约金即可以进行卖出交易,事后买入补仓)。 c.交易所指代的商品基本相同,都是大宗生产原材料及农业初级产品:白砂糖、花生仁、大豆、红小豆、高梁、豆粕、大米、绿豆、胶合板、天然橡胶、铜、铝、白银、菜籽油、土豆、南瓜、辣椒干等等。 d.都实行交易涨跌停板制度。 不同点 a.交易的标的不同:仓单交易的交易标的物就是仓单、是标准化的商品、属于现货交易的范畴,而期货交易的标的物是标准化合约。不是现实的商品。 b.交易的履约金不一样；仓单交易的部分履约金为20%,期货交易的履约金为5-10%。 c.交收的形式不同:仓单交易采用随机交收与即时交收相结合的形式:期货实行的是必须按合约规定时间进行强制交收的形式。(随时交收--成交之后随时可以提出交收,经过市场交割部匹配成功就交收:即时交收--成交了就进行现货交收) d.期货交易的风险较仓单要大得多 现货仓单交易与股票交易的比较 相同点 a.交易中都实行涨跌停板制度。 b.都必须在国家指定的交易市场(所)进行交易。 c.都具有很强的投资、投机性。 不同点 a.交易的标的不同:仓单交易的是以按国家标准制定的标准化的商品的有价凭证为交易标的:股票交易是以上市企业的股权股为交易标的。 b.所处的范畴不同:仓单交易属于商品贸易的范畴,原来归国内贸易部管理,现在归国家经济贸易委员会管理:股票交易属于金融证券的范畴,归中国证监会管理。 c.交易的规则不同:股票交易实行t+1当日买入必须待下一交易日才可以卖出,不能当日卖出平仓,同时,只能先买入后卖出,不可以在无股票的情况下先卖出后买入补仓；仓单交易实行t+0当日开仓当日即可以平仓,并且,可以先开空仓后补仓,(在判断行情可能下跌的情况下,可以凭履约金先卖出,再选择合理的价物买进补仓,完成全部交易过程。) d.相对而言仓单交易风险更小、更容易把握、获利机会更多,更适合广大中投资者参与。 其他 仓单交易是经国家批准上市交易,按国家标准制定,并经过联合商品现货交易所指定国家储备库检验合格的、标准化的商品有价凭证,其本身的价值是永远存在的,同时联合商品现货交易所所交易的商品仓单都是大宗原料商品,是人类社会生活赖以生存的基础,这就决定了其价值的永恒,即永远不可能贬为"0"。投资股票交易买入的是上市企业的股权,一旦企业破产被交易所摘牌,投资的股票就变成废纸。再者,仓单交易是一种商品贸易的形式,其价值最终承当者是社会消费者,而股票交易就是一种风险投资,投资者就是风险的承担者。就此可以看出投资仓单交易的风险比投资股票交易的风险要小。另外,仓单交易t+0与股票交易t+1的交易制度对比,也使得仓单交易灵活机智,规避风险的能力较股票强,从而大大降低交易风险。并且赢利机会比投资股票交易多得多。 一般而言风险与收益成正比,就仓单交易与股票交易而言,虽然仓单交易风险较股票交易风险小,但仓单交易获利并不会比股票交易少。(1)就仓单与股票本身的价值来看,只有上市企业取得好的业绩时候,其股票才有可能上涨给投资人带来投资回报。而仓单所指找的商品价格,由于供求关系的不断变化,必然不断的涨跌,尤其是农产品的生产季节性与消费的长期性,更为价格的变化创造了空间与有规律的变化轨迹,这就决定了仓单交易比股票交易获利的可能性大、机会多。(2)就仓单交易与股票交易的规则比较,仓单交易更灵活便捷,利于投机操作,尤其是他的做空机机制更使得投资仓单交易的获利机会大大增加。可以相信只要投资得当,仓单交易比股票交易的赢利要多。