[转载]投资随想录(五): 买入理由决定成败
原文地址:投资随想录(五): 买入理由决定成败作者:牵牛星李剑 投资随想录(五): 买入理由决定成败 李 剑 投资股票,有形形色色的买入理由.它们反映出每个人的投资历程和投资心态,区分着每个人的投资理念和投资派别；重要的是,它们往往决定着每个人的投资成败。甚至可以说,有什么样的买入理由,就有什么样的投资命运。 因此,投资者每过一段时间都要静心思考:自己或别人,亏钱是从何处失足的！ 按照价值投资原则,买入理由如果不能追求"万千宠爱在一身"和"皇冠上的明珠",那么至少应该建立在"稳固基础"之上。它们可以简单概括为三条:1.公司未来有可预见的很高的成长性；2.公司有独特的持续的竞争优势(护城河)；3.相对未来的成长而言,股价便宜。 我不知道别人怎么样,但从自己的实践中知道:一旦我脱离了"稳固基础",在买入前采用投机思维和简单思维,其结局都很不好。至少,我从未在投机买入(也包括短期思维)或轻率买入中赚到十年十倍的利润。 1999年以前,凡是我从图形漂亮入手,就往往忘记价格已经达到高位,或者买到垃圾股；凡是我从小道消息入手,就往往变得茫然无措；凡是我把某个亮点当作全部,就很快尝到了挂一漏万的滋味...就是现在,我也难免会闪过诸如"盘子小,成长性强"、"超跌,要反弹"、"新股活跃"、"第一个涨停"、"大股东自己在回购"等等这样极具诱惑的念头。我总是一次又一次地提醒自己,警惕一切似是而非或者不确定性很大的买股理由；全面审视公司的方方面面；坚定地采取一种最为正确最为有效的选股方法。 记录自己和观察别人的各种买入理由,时时思考它们,你会发现这是一面雪亮的镜子,清楚地照射出各人的投资道路、投资理念、投资性格和投资人生。 下面归纳的是一些股民们司空见惯的买入理由。我把它们分成低级、中级、高级三类: 一、莫名其妙的理由: 1. 人家说好；有人告诉我消息； 2. 人家都在买呀；人家都赚钱了； 3. 公司名字不错； 4. 我现在手上有钱； 5. 这股才几块钱一股； 6. 这股图形好,沿着上升通道在走； 7. 这股有量,量价配合好； 8. 有主力驻扎其中； 9. 股价屡创新高； 10. 这种公司国家不会让它破产... 二、飘飘忽忽的理由: 1. 盘子小,股价容易上； 2. 新股活跃,新股必炒； 3. 有很多基金买了这只股票； 4. 公司送股多；公司要低价配股； 5. 是周期性公司,波动大、短炒利润高； 6. 该股是市场的热点,属于某某概念； 7. 该股超跌,要反弹了；. 8. 该股在同行业估值最低； 9. 我用过他们的产品； 10. 公司帐上现金多... 三、重要但并不充分的理由: 1. 公司被实力强大的企业收购； 2. 公司正回购自己的股票； 3. 市盈率低； 4. 市净率低； 5. 该股是行业龙头； 6. 公司刚出利好消息； 7. 公司有强大的品牌； 8. 公司产品和服务市场份额最高； 9. 公司有好的治理结构； 10. 公司新换了管理层... 但愿我们每次买入股票时都有最好最全面的理由。