两巨头或将横刀夺爱 双汇跨国并购或生变数
据彭博社报道,泰国正大集团名下的正大食品,以及巴西肉类制品巨头jbs集团,都有可能参与竞购。而根据史密斯菲尔德与双汇国际之间的协议,前者还 有30天时间可以继续与其他竞购者谈判。昨日晚间,双汇国际向《每日经济新闻》记者发来公开答复,表示收购后将保持史密斯菲尔德的管理层、员工、品牌、运 营和总部不变,史密斯菲尔德也没有在中国设厂的计划,将通过自有资金和银团融资来筹集71亿美元收购资金。 或遭"虎口夺食" 尽管前景诱人,但双汇国际能否顺利拿下史密斯菲尔德,目前还存在不小的变数。彭博社引述知情人士说法报道称,泰国正大集团名下的正大食品以及巴 西肉类制品巨头jbs集团,都准备提出各自的收购报价,史密斯菲尔德也被允许回应这两家企业或将提出的竞购报价。该消息称,根据史密斯菲尔德与双汇国际之 间的协议,前者还有30天时间可以继续与正大食品以及jbs集团进行谈判。虽然史密斯菲尔德不可以主动寻求更高的报价,但是协议也允许它对高于双汇国际的 报价的主动竞标作出回应。 对于这一情况,i美股分析师李莹告诉《每日经济新闻》记者,由于双方在交易过程中,没有必要对每一个过程都进行披露,所以史密斯菲尔德在有潜在 选择的情况下,公司管理层需要考虑毁约的问题。而且,史密斯菲尔德与双汇国际的"分手费"只是7500万美元,远远小于通常情况下这种规模交易的补偿费 用。但如果与正大食品、jbs或其他竞购方达成协议的时间是在30天之后,"分手费"将会飙升至1.75亿美元。在李莹看来,史密斯菲尔德之所以选择双汇 国际,更多是看中双汇对其承诺不干涉经营管理等条款。正大、jbs想要成功,必须提供更有竞争力的价格和条件,目前看来,"横刀夺爱"的可能性并不大。 昨日双汇国际也回应称,收购后,"我们将保持史密斯菲尔德现有的经营","我们承诺保持史密斯菲尔德的管理层、员工、品牌、运营和总部不变"。 双汇国际收购全球最大猪肉生产商史密斯菲尔德(sfd,nyse)的消息一出,旗下上市公司双汇发展(42.08,-0.78,-1.82%) (000895,sz)昨日(5月30日)股价一度涨停,收盘大涨8.73%,然而,中美这两个世界最大经济体内的最大猪肉企业的结合,出现了新的变数。 不计划在中国设厂 对于拿下史密斯菲尔德之后的规划,双汇国际主席万隆早有打算:"通过从美国进口高质量的肉产品来满足中国市场不断攀升的需求,还能够继续服务于 美国和全球市场。"公开数据显示,史密斯菲尔德每年养猪约1500万头,屠宰2700万头,除了满足美国市场的猪肉需求,还大批量向中国等市场出口。相比 之下,双汇发展2012年共屠宰生猪1141.86万头,在国内市场的占有率约为2%。但在业界看来,双汇看中的不只是史密斯菲尔德代表的高质、优价和安 全的美国猪肉。近年来,中国消费者对食品安全的担忧日益加深,双汇、雨润等国内肉制品大品牌也未能幸免。在艰苦而漫长的重建信任过程中,双汇这次似乎找到 了捷径。 "合并后,我们会将世界先进的生产、经营、管理和食品安全体系引入中国,提升中国肉类行业的整体水平。"双汇国际昨日也这样表示。双汇国际也特 别提到了"瘦肉精"问题,公司指出,"瘦肉精"作为一个在养猪行业的饲料添加剂,每个国家都有不同的标准。史密斯菲尔德一直按照美国的标准执行,今后也会 这样。在中国,双汇会严格遵守中国在此方面的标准。 东方艾格畜牧饲料行业分析师王晓悦表示,国际品牌在食品安全管理上有明显的技术优势,国内企业吸收其管理经验,有助于解决困扰中国猪肉行业的质 量控制问题。据了解,作为全球规模最大的生猪生产商及猪肉供应商,成立于1936年的史密斯菲尔德食品,目前旗下拥有12个核心品牌。对于早已铺好渠道的 双汇而言,这些品牌一旦出现在中国市场上,将对肉类市场格局产生不小的影响。"合并后,双汇会在自己长期积累的行业经验基础上,结合史密斯菲尔德的行业最 佳实践,打造具有世界顶级水平的肉类企业。"双汇国际表示。这次收购是否会造成同业竞争？双汇国际回应称,不存在同业竞争,因为史密斯菲尔德在中国没有设 厂,目前也没有在中国设厂的计划。 还需美国政府审批 但是,双汇国际的71亿美元出价,引发了一些投资者不满。日前,有美国的证券行业专业律师事务所对这一收购交易展开调查,认为该交易可能低估了 史密斯菲尔德的价值。该律所发布的声明称,该调查将关注公司股东是否在拟议的交易中获得了足够的补偿,交易是否低估了史密斯菲尔德的股票价值,史密斯菲尔 德董事会在同意接受收购之前是否尝试过获得更高的报价。 事实上,除了投资者不满,这一交易想要顺利完成还需要满足某些条件。双汇国际也表示,交易宣布后,将由美国外国投资委员会等机构进行审批,并需 通过相关反垄断调查。"一旦获得批准,我们将很快完成交易。"但有外媒担心,双汇的收购行为将从中国对美投资迅速增长、技术专利流失等多个方面触动美国人 的敏感神经。另外,博盖咨询董事总经理高剑锋还指出,该收购最大风险在于双汇短期的财务压力较大,因为双汇并没有那么大的资金能力,短期可能需要通过杠杆 收购、银行贷款、企业债等形式来解决资金问题。对此疑问,昨日双汇国际回应称,将通过自有资金和银团融资来筹集71亿美元巨资。