复制西蒙斯的套利传奇 毫秒之间捕捉短期机会国泰君安升级对冲
复制西蒙斯的套利传奇 毫秒之间捕捉短期机会国泰君安升级对冲投资来源:- 时间:2012-09-11 近几年a股频繁遭遇系统性风险,沪指2008年暴跌65%、2011年跌22%、2012年一度急跌超15%。近年过山车式的股市走势,一次次令投资者的赚钱愿望成为泡影。但在国际市场上,同样面对市场的跌宕起伏,高频统计套利策略却创造出了连续十多年稳定盈利的奇迹。数学教授出身的詹姆斯·西蒙斯管理的文艺复兴公司大奖章基金,采用高频统计套利策略,在1989年到2006年的平均年收益率达38.5%,回报率超巴菲特,创造了华尔街的奇迹,被成为当代最伟大的基金经理。 创造与市场无关的收益 统计套利的量化投资,可以获得与股市涨跌无关的收益。国内以国泰君安资产管理公司为首的对冲基金先行者们,也逐渐受到高端投资者的追捧。 国泰君安证券资产管理公司将于9月12日起在招商银行发行"君享对冲",这已经是该公司发行的第8只对冲产品,采用国际对冲基金的主流策略-高频统计套利策略。国泰君安证券资产管理团队在量化投资领域已有12年经验,管理着7只产品,有效规避市场系统性风险,安全性和收益性得到了检验,无论是产品数量还是量化模型设计及应用,均处于行业领先地位。而此次推出的第三代"君享对冲",再次引领了国内资产市场的创新潮流。 统计数据显示,目前国内高端量化投资产品的业绩排行榜前列,被国泰君安证券资产管理旗下的产品牢牢占据,不仅在2011年的漫漫熊市全部实现正收益,其中君享套利2号和1号2012年以来的年化收益率更是达到7.5%和6.7%。 极短时间内抓住市场机会 对于这样牛熊皆赚的稳定收益国泰君安证券资产管理公司表示"仍不满意"。"君享对冲"投资经理姚俊敏表示,第一代、第二代"君享量化"、"君享套利"的特点是"近似零风险,获取确定收益",而风险和收益像硬币的正反面,无风险套利机会是投资者梦寐以求,但它却往往难以长久存在,或收益微薄。统计套利则堪称是升级版。统计套利是将套利建立在对历史数据统计分析的基础上,估计相关变量的概率分布和概率特征的稳定性,用数学概率来指导套利交易。相对于无风险套利,统计套利增加少量风险,由此可获数倍套利机会。因此"君享对冲"是一款通过承担一定风险,去获得更高夏普率收益(承担单位风险所获得,的收益)的产品。 "国泰君安君享对冲"不仅引入套利统计策略,还采用更加高效敏锐的高频统套利,其计算及交易速度能够到秒级甚至毫秒级,仅捕捉各种短期的市场机会,并不承担市场风险,因此大盘的涨跌与收益没有直接关系。 免责声明 国泰君安证券资产管理公司力求此信息所述内容及观点的客观公正,但不保证其内容的准确性、完整性,也不保证未来内容不会发生变更。此信息仅供投资者作参考之用,并不构成对投资者的直接投资建议,投资者不应以此取代自己的独立判断,投资者据此做出的任何投资决策与国泰君安证券无关。 国泰君安证券在不违反法律的情况下可能持有此信息中提及的证券头寸并进行交易,也可能为此信息中提及的公司提供或争取投资银行、财务顾问或金融产品等服务项目。 此信息版权为国泰君安证券所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式复制、发行、传播此信息。