收盘日评 | 2018.02.08
周 四,质押式回购市场共成交.9亿元,交易量较前一交易日增加203.38亿。 今天早盘资金面延续宽松局面,跨春节资金乐观。早盘开市开始大行融出隔夜,年内资金宽裕,今日开始7d资金也开始跨春节,7d 资金利率开始走高。到了下午资金面偏向均衡。央行连续第十一天暂停公开市场操作,今日无逆回购到期。 短期方面,隔夜全天成交.08亿元,成交金额较上一个交易日增加101.14亿元,与上一个交易日该期限成交量差别不大；7天成交量较前一交易日减少294.68亿元,全天成交量为1668.09亿元；14d全市场全天加权利率较前一交易日利率下降8.08bp,成交量增加近1305.2亿元。长期方面,21d资金今日成交金额较前一交易日减少253.51亿元。 今 日共成功77只同业存单发行,今日上市的存单各个期限均有发行,发行机构涉及股份制、城商行以及农商行。存单收益较前一交易日基本持平。 一级存单定制方面 :今天一级存单询价利率跟前一交易日基本持平。具体来看,明天aaa评级存单1m期限公告3.85-3.95%,3m期限公告在4.66-4.82%,6m期限公告在4.85-4.95%,1y期限公告在4.80-5.05%。aa+评级存单1m期限公告3.95%,3m期限公告在4.83-4.85%,6m期限公告在5.00%,9m期限公告在5.0-5.10%,1y期限公告在5.08-5.10%。 二级存单交易方面 :今日二级存单成交活跃,具体成交如下。 5-6d区间内aaa评级存单成交在2.60-2.65%, 15-18d区间内aaa评级存单成交在3.65-3.90%。25-32d区间内aaa评级存单成交在3.68-3.80%。59-70d区间内aaa评级存单成交在4.60-4.77%,71-102d区间内aaa评级存单成交在4.60-4.74%,133-139d区间内aaa评级存单成交在4.70-4.82%,172-188d区间内aaa评级存单成交在4.81-4.92%,此外,270d  18浙商银行cd034 aaa 成交在 4.96-4.97%。 今 日境内美金三个月流动性均衡偏松,6s-1y期限买盘堆积,卖盘有限,交投寥寥。隔夜美金1.40-1.43有大量成交；一周卖盘报1.60-1.65,；两周卖盘报1.70-1.75。1m双边报1.801.90,需求有限,卖盘堆积；三个月双边报2.352.45；六个月买盘报2.65-2.85,一年买盘报3.00-3.10,买盘堆积,成交寥寥。 今 日境外市场。隔夜成交在1.38%-1.48%区间；跨春节一周最低报价在1.40%位置,卖盘报价在1.48%水平；两周报价在1.45%-1.58%区间,大量成交在1.46%-1.52%附近；一个月报价在1.60%-1.75%区间,买盘报价在1.70%水平；两个月报价在1.90%-2.05%附近,买盘报价在2.10%位置；三个月报价在2.00%-2.30%区间,融入兴趣在2.35%水平；六个月报价最低在2.38%水平,买盘报价在2.55%附近；一年期报价在2.65%附近,买盘报价在2.78%水平。 黄 金询价市场近期呈现bid多于ofr的态势。双边价差仍维持在较高的水平,成交清淡。 国债 1.0y x 4.1089 3.02倍 3.0y x 4.6630 3.03倍 5.0y x 4.8172 2.79倍 1.0y x 4.0566 3.07倍 2.0y x 4.6003 2.31倍 3.0y x 4.6251 2.94倍 10.0y * 4.88 6.64倍 央行2月8日不开展公开市场操作,今日无逆回购到期。 周四债市交投较活跃,收益率较昨日上行。 国债方面, 1.60y 成交在3.52,4.61y 则在3.88-3.90成交,9.99y 则在3.88和3.885位置成交。 地方债方面,1.03y  16湖北债01 成交于4.22；4.86y  17内蒙古债17 在4.36 成交。 金融债 金 融债方面,30d 在2.85位置成交,354d 在4.28和 4.30成交,2.59y成交在4.69-4.70, 4.19y 则在4.86-4.89成交,8.05y 成交于5.08和5.10。9.17y则在5.03-5.0875成交,9.55y 则在4.97-5.08成交。 短期融资 券 今 日市场资金面宽松,信用债短融交投一般。成交主要集中在两个月以内和六个月左右的aaa aa+短融产品,参与机构主要银行和基金。短端方面,35d 18中电投scp001 aaa成交在3.90%；62d 18渤海证券cp001aaa成交在4.74%,基金卖出,基金买入；70d 18中电信scp001 aaa成交在4.55%。172d 17华侨城scp004aaa成交在4.86%,基金卖出,银行买入。187d 17武汉地产scp004 aaa成交在5.15%,基金卖出,基金买入。长端方面,254d 18苏州高新scp003 aaa成交在5.23%,保险卖出,基金买入。总体而言,今日短融收益率有所下行。 中期票 据 今 日中票交投相对活跃,各类型机构均有参与。短端中票,16津城建mtn004(aaa,1.79y)在5.45%成交；16船重mtn001(aaa,1.58y)成交在5.22%；15金融街mtn002(aaa,2.22y)成交在5.29%。3到5年期限,16海淀国资mtn001(aaa,3.08y)在5.42%；17光大集团mtn002(aaa,4.08y)在5.40%成交。5年以上期限,成交寥寥。总体而言,今日中票收益率略有下行。 企业债 今 日企业债交投较为活跃,基金,券商,保险和券商资管均有参与。可质押方面, 16穗发01 aaa 成交在5.15%行权,券商资管出给基金。16华电01 aaa 成交在5.00%。城投方面,14镇投债 aa+aaa 成交在6.20%,参与双边为券商。12吴江交投债 aa+ 成交在5.69%。十年左右企业债, 16广越04 aaa 成交在5.60行权。 今日3mshibor fixing定于4.6960%较昨日下跌1.1bp,7d repo fixing定于2.90%较昨日上涨18bp,7d dr fixing定于2.89%较昨日上涨19bp。央行连续第十一天暂停公开市场操作,今日无逆回购到期。 开盘伊始,曲线较昨日有所高开,长端5y repo开盘成交于3.99%,随后有所回落,gvn 3.985%、3.9825%、3.98%、3.9775%,1yrepo成交3.525%,1*5y repo spd成交45.5bp。随后曲线有所回升,至午前,5y repo tkn回3.985%,超长端5*10y repo spd成交12bp。shibor市场1y shibor成交4.77%。 午后,多头继续发力,5y repo tkn 3.9925%、3.995%、4.00%,1y repo成交3.535%、3.535%、3.54%。短端6mrepo tkn3.40%、3.405%、3.41%。1m repo成交3.15%。shibor市场水涨船高,1y shibor成交4.78%、4.785%。5y shibor成交4.85%、4.855% ois市场有所询价但并未成交。 今 日美元人民币中间价报6.2822,较昨天下跌60bp。今日掉期市场交投活跃,价格一路走高,收盘价较昨日小幅上扬。 on全天成交在+2.45,+2.5,最高成交+3。tn全天成交在+8.959.1区间。sn成交在+33.5。1w早盘成交在+52,+53位置,午后成交在+58,+60。2w成交在+6574区间。1s开盘成交在+117.8,随后成交价格一路走高,最高成交在+124,尾盘收于+122。2s成交在+237,+242位置。3s开盘多次成交在+343。随后成交在+345,+348,收于+350。4s成交在+445。 中长期限,6s全天主要成交在+642645区间。1y开盘成交在+1125,随后+11301135位置均有成交,午后价格大幅上扬,在+11601170区间成交频繁,尾盘收于+1157。 spread方面,2*3s成交在+106；6*12s成交在+505,+515；9*12s成交在+250；1*2y成交在+1055。 今 天市场波动率上升。 1yr tkn 5.2. 6s 25d rr tkn 0.15. 3s k6.55 sd call tkn 80, 110 pips. 3s k 6.6 sd call tkn 50 pips. 信用债方面:18川交投mtn001目前边际5.8%,全场3.6倍,边际2.5倍； 18大唐集scp003目前边际标位4.85,全场倍数2.28倍,边际倍数1.8倍； 18泉州台商mtn002票面7.0%,全场1.06倍,边际1,25倍； 18远洋集团mtn002票面5.95%,边际倍数2倍； 18蒙高路mtn001目前边际7.5%,边际倍数1.42。全场倍数1.04； 18宣城国资mtn002票面利率6.73%,边际倍数1.6倍,全场倍数1.9倍； 18广州地铁mtn001目前边际利率5.58%,全场倍数2.96,边际倍数1.48； 18国药控股scp002,全场1.3倍,边际利率5.1%。