警惕黑天鹅出没,严格控制仓位
关键词:黑天鹅、msci、资金面 周三普涨行情是央行放水利好的兑现,昨天上涨乏力也是正常现象。星爷之前预计昨天大盘可能回抽至3120点,但是在国家队的呵护下,股指在尾盘迅速拉升,向上触及了3155点的压力位。后市走势如何,取决于今日大盘能否突破3155点的压力位。 一、宏观经济 1.海关总署:中国5月进出口远超预期 海关总署公布的数据显示,中国5月进出口总值 (按人民币计) 2.35万亿元,同比增长18.3%。其中,出口同比增长15.5%,预期13.5%,前值14.3%；进口同比增长22.10%,预期16.1%,前值18.6%。5月贸易帐为2815.5亿,预期3241亿,前值2622.4亿。 点评:目前全球经济都处于复苏过程中,5月贸易数据表现亮眼,为整个宏观经济提供支撑。出口好于预期,在合理区间内,有人民币汇率的影响,也有国际需求环境企稳的影响。 2.联合国报告:中国外资流入量同比下滑1% 联合国贸发会议报告显示,报告显示中国外资流入量同比下滑1%。商务部回应,在全球跨国投资普遍下降,特别是亚洲发展中国家外资流入量大幅下跌15%的大背景下,中国吸收外资总体保持稳定难能可贵。报告显示,2016年全球外国直接投资下滑,但中国对外投资逆势增长,成为全球第二大对外投资国。 点评:2016年人民币贬值十分显著,外资流入下滑确实属于正常波动,而中国对外投资逆势增长表明国内资本对国际并购的热度依然不减,长期而言对股市不利。 二、金融市场 1. 深交所:增持倡议书应披露员工薪酬与资金来源 深交所有关部门昨日向上市公司发布《关于加强上市公司控股股东、实控人等向公司员工发出增持倡议书的信息披露的通知》。通知要求,公司应当披露增持主体、增持期限、兜底条款等具体内容；公司应当披露截至公告日上市公司的在职员工数量、结构和平均薪酬；公司应当披露员工购买公司股票的资金来源以及取得相关股份的表决权归属；公司应当在公告中充分提示倡议人履约风险、大股东质押风险、股价波动风险。 点评:在这轮市场炒作过程中,总体上机构出货的数量要远胜进货的数量。这些股票基本没什么投资逻辑,通过政策规范有利于减少股价波动,从而避免中小投资者踩雷。 2.一行三会等5部委发布金融业标准化体系建设发展规划 据央行官网,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、国家标准委等5部委联合发布了《金融业标准化体系建设发展规划(2016-2020年)》。其中提出持续推进金融国际标准化的任务,要在移动金融服务、非银行支付、数字货币等重点领域,加大对口专家排出力度,争取主导1-2项国际标准研制。 点评:该文件的发布总体上是利好,去杠杆、控制风险这些方面没有提及,中心思想是营造良好的政策环境,加大投入,健全完善激励机制等。短期对股市影响偏中性。 3.若a股被纳入msci,将吸引境外约3000亿美元的资金流入 港交所行政总裁李小加昨日表示,如果内地a股获纳入msci新兴市场指数,将有望吸引境外约3000亿美元的资金流入,但内地投资者作资产全球配置的需求更大。他预期,在未来10至20年,内地将有过万亿美元的资金进行境外投资,因此香港应做好这角色,向市场提供足够的产品用于投资。 点评:从媒体报道的角度来看,a股获纳入msci新兴市场指数的概率已经非常高了,一旦被纳入,将吸引大规模的境外资金流入,短期内有望提振股市,而长期来看利好程度有限。 4. 资金面持续紧张,中国1年期、10年期国债收益率倒挂 中国1年期国债收益率今日涨6个基点至3.6590%,超过10期国债收益率的3.6478%,这是自2013年6月来的首次倒挂。另据媒体报道,银行理财收益全线超过5%,存款利率最高上浮50%。 点评:1年期、10年期国债收益率倒挂说明短期资金压力仍然很大,6月资金面紧张的局面未有实质性改变,比如我们熟悉的余额宝收益都超过4%了,所以总体上仍然对股市不利,昨天还得依靠国家队护盘。 三、全球要闻 1.欧洲央行维持利率不变,qe将持续实施 欧洲央行维持主要再融资利率0.0%不变,符合预期。维持隔夜贷款利率0.25%不变,符合预期。维持隔夜存款利率-0.4%不变,符合预期。月度资产购买规模维持600亿欧元不变,符合预期。德拉吉预计利率将在较长一段时间内维持在当前水平。此外,欧洲央行下调通胀预期,上调gdp预期。而且qe将持续实施,直到欧洲央行见到通胀持续回升。 点评:由于欧洲央行削减对欧元区的通胀预期,欧元兑美元持续下跌,一度跌破1.12关口,同时由于英国大选,英镑兑美元也持续下挫,因此美元指数已企稳反弹,从而导致人民币走弱,总体上对a股不利。 2. 美国前fbi局长出席听证会,"通俄门"事件或进一步发酵 昨晚,前fbi局长科米将在美国国会情报委员会听证会上作证。科米表示,被特朗普辞退与"通俄"调查有关,有充足证据证明俄罗斯蓄意干涉2016美国大选,并使用最顶尖的技术手段,俄罗斯的行为"充满敌意"；如果没有被特朗普总统强行解职,我依然愿意担任联邦调查局主任一职。 点评:关注该事件主要是为了警惕其对全球金融市场造成冲击,不过美股走势依然坚挺,预计对今日a股的冲击较小。 3.高盛:美联储很可能在6月加息,此后或将放缓加息步伐 高盛董事长贝兰克梵8日在北京表示,考虑到目前美国经济增长和通胀压力都比较温和,预计美联储不会快速加息或缩表。美联储很可能在6月加息,但此后或将放缓加息步伐,预计在年底之前不会再次加息。他认为,美联储未来加息节奏取决于美国经济在增长、就业、通胀等方面的实际表现。 点评:按照贝兰克梵的说法,6月加息是势在必行,目前应重点关注人民币汇率走向。如果能够成功熬过6月,那么之后股市的资金紧张局面有望得到缓解。 4.2017年英国大选投票正式启动 英国时间8日早上7时,2017年英国大选投票正式启动。首相将在特雷莎·梅与最大的反对党工党领袖科尔宾之间展开。英国共有650个选区,超过4万个投票站在全国开放。据悉,本次大选约4690万人登记成为选民。预计投票结果将在英国时间9日早晨出炉。 点评:此次大选关系大英国最终脱欧的方式,目前来看,若特雷莎·梅所在保守党最终胜出,利好英镑、欧元,股市则有望保持稳定。如果败选或获选票数未能过半,很可能酿成黑天鹅事件。 综合来看,消息面上并没有太大的利好,但是却可能遭遇黑天鹅事件,比如美国前fbi局长的听证会和英国大选等,不过从隔夜市场来看,冲击不是很大,欧美股市都还能保持稳定。预计今日股市波动不会太大,但是从昨天国家队护盘的力度来看,今日带动大盘突破压力位也不是没有可能。