你知道吗?a股这一神秘指数早已踏上牛途,24只成分股有望继续上涨(名单)
上证综指在8月下旬站上3300点以来持续窄幅震荡,成交也日渐萎缩。 拉长时间来看,上证综指今年以来从3103.64点上涨到今日收盘的3380.70点,涨幅为8.93%。一度引领市场展开阶段性行情的上证50指数,从2286.90点上涨到今日收盘的2734.37点,涨幅达到了19.57%。创业板指从1962.06点到1898.76点,则是下跌了3.23%。 从振幅来看,上证综指今年以来振幅为12.68%,上证50振幅为21.19%,创业板指振幅为17.96%。可见,主要指数今年以来虽然都展开过上攻行情,但阶段特征仍然较为明显。 而与此同时,有一神秘指数今年以来却早已踏上"牛"途-呈持续上行态势(见下图),那就是行业龙头指数 (注:该指数并不是所有的行情软件都设置的) 。该指数从年初的1469.62点起步,今日收于1925.32点,涨幅高达31.01%,遥遥领先于其他主要指数的表现。 行业龙头指数成分股有54只,基本以各大传统行业龙头公司为主。如银行业的工商银行、非银金融的中国人寿、彩掘业的中国石油、有色行业的方大炭素、医药行业的复兴医药、食品饮料行业的贵州茅台、汽车行业的上汽集团等。 54只成分股中,今年以来,方大炭素(179.26%)、海康威视(127.71%)、万华化学(122.03%)3只个股涨幅超过了1倍,涨幅在40%以上的有18只个股,占比为30%。 行业龙头指数能够独立走强应该说与上证50指数异曲同工,只是行业龙头指数更能代表传统行业的白马龙头股。 54只成分股半年报净利增长平均为155.90%,最新动态市盈率平均为45.71倍,半年报各类机构持股占流通股比为62.45%,这几个指标均优于上证50指数。 除了基于传统行业的白马龙头股为市场所关注外,其实以中小创为主的成长性行业龙头个股也一直在悄然走强。 还记得我们9月14日所编写的 《都在说"龙头",但你知道龙头股都有谁吗？41个细分行业龙头全揭示,拿走不谢！》 一文吗？文章对有8家公司以上的所属申万三级行业进行观察,这样的中小创成长性行业有41个。然后再以2016年年报主营业务收入居行业前两位公司作为行业龙头,可以看到最终入选的82只个股无论是主营业务收入、净利润、总市值还是股价表现,在行业中大都处于标杆地位。 我们以这82只中小创细分行业龙头作为成分股进行模拟指数运行, 可以发现,该模拟行业龙头指数今年以来涨幅为23.03%。显然,该中小创细分行业龙头模拟指数走势也好于其他主要指数的表现,仅弱于以传统行业龙头组成的行业龙头指数。 从模拟指数成分股的具体表现来看,今年以来有16只个股涨幅超过了30%, 其中海康威视(127.71%)、大族激光(111.92%)涨幅翻倍。半年报净利增长超过40%的有30只个股,占比近40%,最新动态市盈率平均为55.30倍。 以行业龙头为标的编制的两大指数今年以来大幅领涨其他主要指数,很好地践行了管理层所倡导的价值投资理念,相关个股的业绩和估值匹配度非常契合,不少研究机构也继续看好其后市走势。 海通证券 认为,目前的市场大格局仍是中枢抬升的震荡市,配置方面个股业绩和估值的匹配度更重要。尤其是之前几个月内很多行业已经轮涨了一遍,投资者更应该注重个股的性价比。 国信证券 认为,在宏观经济总体保持稳定背景下,在行业集中度不断提升过程中,行业优势企业有望保持持续稳定的较高的净资产收益率,a股市场由价值投资驱动的结构性慢牛行情将进一步延续。 华泰证券 认为,企业盈利能力修复与温和通胀组合将继续驱动a股市场走牛,继续关注盈利确定性复苏组合。 申万宏源 认为,策略上需"看长做短",底仓配置需把握景气延续的价值方向,2018年成长方向的相对业绩趋势重新占优是大概率事件。 为此,我们以两大行业龙头指数的133只成分股(海康威视、碧水源、奥瑞金3只个股重叠)为标的,以今年以来涨幅小于30%、半年报净利增长超过20%、最新动态市盈率低于40倍的个股进行观察,结果有24只个股脱颖而出。在业绩确定性增长激励下,这24只低估行业龙头个股后市有望助力指数继续走强。