본 연구는 내부자 거래를 순 매수, 순매도, 비매매 표본으로 보다 세분하여 조사함으로써 단기성과에 대해 내부자 순매수와 비매수 표본 간 유의한 차이가 존재하지 않는다고 보고한 AAA와는 차별적 결과를 제시하였다.
By examining insider trading more subdivided into net buying, net selling, and non-trading samples, this study presented a different result from AAA, which reported no significant difference between insider net buying and non-bending samples in terms of short-term performance.