보통주식이 종류주식에서 제외된다고 보는 견해를 취하는 경우 발행회사의 다른 종류주식에 보통주식은 포함되지 않으므로 보통주식으로 현물상환하는 것이 허용된다고 본다.
If we take the view that common stocks are excluded from class stocks, the issuer's other class stocks do not include common stocks, so it is considered acceptable for in-kind redemption as common stocks.