분산분해 결과 환율의 분산 비중에서 비통화론적 펀더멘탈 추세가 통화론적 펀더멘탈 추세를 압도하는 것으로 나타났다.
As a result of variance decomposition, it was found that the non-monetary fundamental trend overwhelms the monetary fundamental trend in the variance proportion of the exchange rate.