第三,是利率市场化及汇率形成机制改革。从金融学上说,这也就是中国金融市场有效的价格机制如何形成的问题。对此,第一步当然是放松对市场的价格管制,然后通过市场供求来形成市场的价格机制。仔细观察当前我国的金融市场,政府对市场价格管制的范围小之又小。在今年7月放开银行贷款利率下限管制之后,政府管制下的利率只剩下银行的存款利率了。但是,我们不要忽视,中国银行存款利率与其他国家银行存款利率有很大不同,它事实上担负着中国金融市场基准利率的功能。也就是说,在欧美发达国家央行,调整基准利率,就是调整货币市场的拆借利率或回购利率;而我国央行则是通过管制存款利率直接给银行体系的风险定价。因此可以说,在银行融资占整个金融体系绝对比重的市场,央行直接管制银行存款利率,而这个银行的存款利率不仅是银行行为的硬约束或成本约束,而且也是整个金融市场的基准利率,那么央行管制银行存款利率同样也对市场能起决定性作用。在这种情况下,不仅市场对资源配置无法起决定性的作用,有效的价格机制也根本无法形成。
O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O B-LOC I-LOC O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O B-T I-T O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O B-T I-T I-T I-T O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O B-ORG I-ORG I-ORG I-ORG O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O B-LOC I-LOC O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O