回顧過去一年，全球股市掀起驚濤駭浪，不管是受到中美貿易戰負面因素影響，還是之前的華為事件，都對於全球發展影響深遠。到底新的一年會是危機還是機會？今天筆者會和大家討論2019年上半年全球經濟大事，分柝黃金、美股及港股走勢。
中美貿戰90天停戰期（3月2日）本來是對中美股市的一個好消息，但隨著貿易戰慢慢演變成科技戰。貿易戰再度升溫，不明朗因素再次蔓延，影響整個環球投資氣氛。在第一季度，中美雙方無論是社會衝突、政治衝突、軍事衝突或商業衝突，相信都會有增無減，而背後都會與貿易戰有關。3月2日前，若雙方談判失敗，關稅增加將會造成滯脹加劇的環境，令增長放緩及通脹將會上升。亦會令市場恐慌，在第一季提前沽售股票。令美股港股受壓。
歐洲方面，英國將在明年3月29日正式退出歐盟。如果脫歐程序未能順利通過，英國將面臨「無協議脫歐」的風險。這可能會給國家經濟帶來災難。現時文翠珊很難在不修改歐盟提出的脫歐協議下，得到國內支持，讓脫歐協議通過國會。未來1月21日是表決截止日期，文翠珊未來需要就愛爾蘭擔保方案，和減少390億英鎊脫歐分手費與歐盟談判，以爭取下議院支持。但就現時環境看，情況悲觀。很大可能會成為明年第一季，股市下行的重要因素。
另外困擾2018年下半年的伊朗制裁事件，在特朗普宣佈8國禁買伊朗油供的豁免期而進入休眠期。但豁免期會在2月結束，未來大家要留意事後的發展。這不但會影響伊朗油供應，背後也會引發石油輸出國（如俄、美、沙特）的油價角力戰，而油價對環球經濟活動有重要的影響，這個不明朗因素籠罩下，第一季美股及港股的表現令人憂心。
在這些不明朗因素的影響下，相信來年美股第一季的表現會不如人意。但當壓力過後，股價調整，更加突顯公司價值低估的情況。所以第二季，但是有機會變升是一個較合理的水平。
雖然中國推行一系列財政政策及貨幣政策，會利好中國及香港股市的發展，但基於全球投資環境低沉的情況下，港股第一季將會出現橫行格局。但當大事情發生後，不明朗因素得到舒緩，港股第二季有望回升。同一個邏輯推數下，預測黃金會再第一季出現升勢，而在第二季會出現調整。
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