聯儲主席耶倫上周在國會聽證會上，果然重點提到了目前勞工市場復甦加快的情況，表示這個趨勢如果持續，貨幣當局也許會較快地啟動利率槓桿。這是第1次耶倫在公開場合暗示聯儲的退出動作可能快過市場想像。不過聯儲的鷹派言論至於此，耶倫接著談論起經濟中的問題，如缺少實際工資增長、房地產市場令人“失望”，明言經濟前景的風險是雙向的。這樣既給市場一個警告，又安撫一下市場情緒，難怪國債市場未見大的風波。筆者認為以目前的就業改善狀況，聯儲第1次加息時機可能出現在明年春季，早過聯儲事先提示的年中左右；不過首次加息的政治意義大過貨幣政策意義。只要通脹沒有大的上升，初次升息之後聯儲的退出步伐估計邁得緩慢，留給市場足夠的空間去想像“新常態”。加息本身對風險資產是利空的，不過如果聯儲隨後放緩腳步，則對股市又是中期利多的。
本周焦點：圍繞馬航事件的國際角力和制裁，美國藍籌企業業績也是重要看點。
在美國，通貨膨脹最值得關注，因為CPI決定聯儲的政策騰挪空間。6月CPI因為汽油價格環比估計上漲0.4%，不過核心通脹維持在0.2%的區間。2手房銷售，可能在去年10月以來第1次重上5M水準。新屋銷售則在5月沖高之後回軟。耐用消費品訂單回落。
在歐洲，英國第2季度GDP環比料升0.6%，增長勢頭淩厲。英格蘭銀行公佈上次會議紀要，可能有1-2位貨幣政策委員會成員要求加息。德國IFO大致與上月持平。
在亞太區，中國的滙豐PMI速報估計與上月持平。日本6月貿易逆差再次大幅攀升。通貨膨脹則回落到3.3%。估計新西蘭加息25點子。