鉅亨投資雷達》用這三招挑債券基金，美國升息也不怕！
根據EPFR資料統計，今年至4月25日止，債券型基金累計流入597億美元，顯示即使在升息期間，仍有一群偏愛債券的投資人，持續買入債券型基金。那在升息循環期間，該如何挑選債券基金呢？對於這群喜愛債券基金的投資人，鉅亨基金交易平台建議把握三個重點：
1. 升息循環期間，債券怎麼挑？
由於利率上升時，不利債券價格，因此，在升息期間，我們建議債券投資人因以降低債券價格波動，並透過長期持有領取債息的策略來投資債券型基金。
回顧過去美國四次升息經驗( 見上圖 )，屬於高評等債券的美國公債與美國投資級債的表現相對穩定，平均分別上漲12.9%與11.7%，上漲機率達百分之百；相較之下，高收益債雖然獲利有機會超過20%，但平均上漲11.1%，且上漲機率為75%，均落後高評等債券。
而從EPFR的基金資金流向也可看出，市場資金持續湧入投資級債券基金( 年初至4月25日止，高收益債基金淨流出329億，而投資等級債券基金則淨流入427億 )顯示，在升息循環中，高評等的債券較受國際資金青睞。
另外一個挑選重點就是，選擇較短存續期間的債券基金。我們知道升息會造成債券價格下跌，但到底會跌多少？有沒有一個指標是可以告訴我們這些的？有的，那就是債券的存續期間( Duration )。存續期間是用來表示債券價格對於利率的敏感程度，舉例來說，某檔債券的存續期間為3年，表示當市場利率上升1%時，這檔債券價格會下跌3%，反之，如果利率下跌，那這檔債券價格就會上漲3%。
由此，我們可以瞭解，存續期間越短，債券價格越不容易因為利率改變而大幅變動，因此，在升息循環時，選擇存續期間較短的債券，可以有效避免價格波動，再加上投資債券主要的收益來源為債息，只要債券的價格不要下跌過大，透過長時間的持有，含息總報酬也較容易有不錯的表現。
最後一點，則是多元分散，雞蛋不要放同一個籃子。以目前全球主要央行的貨幣政策走向來看，歐洲、日本仍處與較為寬鬆的貨幣政策，意味著美國升息，對於這些地區的債券影響較低，建議投資人在選擇債券基金的同時，可瞄準投資組合中持有多國債券的債券型基金，以避免單一國家升息而影響整體投資組合的績效。
鉅亨交易平台建議投資人在升息循環中，可採用三個重點來挑選債券型基金：1)選擇高評等債券，避免違約風險2)挑選存續期間短，或是基金經理人採用靈活調整存續期間策略的基金3)選擇佈局多國債券的基金，避免單一國家升息風險。