萬寶投顧主辦的「2012年秋季機構小論壇」， 於10月25日中午於晶華酒店舉辦，由美國普信集團 (T.Rowe Price)投資專家，針對新興市場投資趨勢， 提出獨到的看法，並對中印等亞洲重量級國家的經 濟及股市現況進行剖析。與會者包括壽險、銀行、 共同基金等專業投資法人，現場交流及反應相當熱 烈，顯示近期新興市場投資有明顯回溫跡象，而明 年該如何操作新興市場股市，也成了投資人最關心 的議題。
今年前三季表現弱勢的中國股市，到了10月表現 轉強，普信新興市場投資組合專家Nick Beecroft(尼 克．畢考夫)指出，對於中國經濟硬著陸的擔憂，來自 於中國打壓房市不遺餘力，再加上歐美經濟走緩使 中國出口疲弱，及中國政治接班的疑慮，使中國股 市在今年表現特別差。不過，中國目前政府赤字不 高，稅收亦持續成長，仍有足夠資源及工具可以克 服挑戰，未來當務之急在於如何有效提升內需，18 大接班後的政策風向將是重點。現階段MSCI中國指 數預估本益比僅約9倍，比過去10年平均的12倍為 低，股價淨值比則約1.6倍，已接近金融海嘯時期的 低點，基本上中國股市相當具有吸引力。
尼克．畢考夫表示，新興亞洲另一個重要經濟體 印度，今年股市表現不差，以SENSEX指數來看，漲 幅約2成，但市場對於印度今年經濟的表現，卻是 相對看壞，預估GDP成長率甚至下修至6％，遠較過 去長期之7～8％為低。印度經濟表現差，與通膨居 高不下有很大關係，也使得政策無法施展，利率無 法從高檔下滑，亦無法緩和來自全球經濟的負面影 響。另外，印度居高不下的雙赤字問題，更使其國 家評等有被調降的可能，政府接連不斷的醜聞，也 影響到總理辛格的施政威信。所幸，近期印度政府 迫於壓力，宣布一連串的改革及開放措施，重新吸 引外資，再加上印度盧比今年以來的大幅貶值，亦 有助於提升印度出口競爭力，並吸引外國製造業到 印度設廠，未來印度經濟的重點，以提升民 間部門的投資為第一要務。以MS CI印度指數 來看，預估本益比僅約12.5倍，雖較中國為 高，但仍較過去10年平均的14倍為低，仍為 外資投資亞洲最感興趣的國家，今年股市吸 金量亦為亞洲各國之首。
普信集團北亞區董事總經理林羿博士亦針 對整體新興市場發表看法，從幾個方面來 看，新興市場仍較成熟市場來得有吸引力。 以目前經濟成長率來看，新興市場仍有較高的經濟成長，以購買力評價觀點來看，新興市場 經濟體預估在未來三年將貢獻超過70％的全球GD P 的成長。從目前市場最擔心的國家債務水準來看， 依據國際貨幣基金會(IMF)預估，成熟國家的公共債 務占GDP的比重在2015年時平均將推升至105％，但 新興及發展中國家之平均比重則預期降至33％，較 健全的財政水準，將使新興市場國家有能力穩定經 濟長期的發展。
林羿並認為，很多新興市場國家近期通膨水準 已明顯降低，使這些國家的央行可以在現階段的 環境採取寬鬆的貨幣政策以刺激成長。另外新興市 場企業獲利水準持續提升，但受到全球總體經濟環 境不穩的影響，股價表現反而不佳，提供了投資人 在現階段進場「撿便宜」的大好機會。至於投資重 心，新興市場內部成長動力正逐漸改變，由金融海 嘯前以「商品原物料」為重心，到最近開始轉移到 以「內需消費」為重心，在選股方面的重點也所改 變，未來基金經理人在投資方面必須掌握新的趨 勢。
論壇最後並由專業投資法人資料庫的領先業者 eVestment Alliance亞洲區負責人Hans Jiang(姜漢俊)， 針對在機構法人領域，如何運用其資料庫，來比較 各家基金公司之操作能力，進行相關解說，這也是 萬寶機構法人服務的一環，即結合各領域的頂尖專 家，為客戶提供最高品質的專業知識，以求提升國 內資產管理及退休金管理的專業水平。
論壇討論時間發問踴躍，對於新興市場最新趨 勢，與會者多表認同及關心，透過本次論壇，與會 人對於中國及印度的狀況有更深入的了解，對於新 興市場明年的投資方向也更有把握，而萬寶投顧及 普信集團也將持續舉辦機構投資論壇，為台灣投資 人提供更多的服務。