從已開發國家資金的配置角度觀察，一旦十年期美債殖利率飆升到二．五％（或更高），先前大量流向新興市場的外資金恐怕會大幅回流美元部位。以今年來外資買超最多新興市場股市的台股、南韓股市和巴西股市來說，當時就是看好這些股市的平均股息殖利率約四％，比已開發國家的股息殖利率高，更比零利率債券受到國團購際熱錢的青睞；況且台股有台積電、大立光、南韓股市有三星電子都是具有國際競爭力的指標企業，巴西股市則是低基期以及政治環境改變對股市挹注的新動能，所以大量買超這三個主要新興市場。一旦十年期美債殖利率上升超過二．五％，加上S&P 500指數平均二．一四％的股息殖利率，很多美系資金乾脆把資金放在美股和美債部位就好，而且還不用承受新興市場貨幣匯兌的風險。這樣的思維引發國際熱錢回流美元部位，無形中強化美元的強勢表現。