據《福布斯》雜誌報道，低達3.9%的失業率，似乎表明美國經濟已經處於“充分就業”狀態中。對於經濟學家而言，充分就業意味著失業率要降到不會引起通貨膨脹上升的最低水平。棘手的問題是，即便是真的實現了充分就業，但是充分就業者尚未看到幅度足夠大的工資增長。這讓人百思不得其解。按理說，當失業率處於如此低的水平時，工資通常會加快上漲。正因為工資增長長期處於停滯不前的狀態中，所以當8月份就業報告顯示美國“生產和非監督員工”的平均時薪年增長率為2.8%時，人們會感到歡欣鼓舞的原因。媒體報道稱，這是美國自2009年以來最快速的工資增長。從狹義上講，事實的確如此。但是，在現實生活中，情況並不是這樣的。
除了就業數據，美國勞工統計局還彙編了消費者價格指數主要的通貨膨脹衡量標準。在平均時薪上漲2.8%的同一期間，美國的消費者價格指數上漲了2.7%，意味著生活成本平均上漲了2.7%。當然，你的生活成本是高是低，取決於你怎麼花掉自己的錢。但是，除非你在過去的一年內沒有住房或交通支出，否則你的生活成本很可能至少上漲了2.7%，有可能會更高。如此一來，2.8%的工資漲幅實際上相當於根本沒漲。自去年以來，經通脹調整後的工資保持持平狀態。這肯定不是自2009年以來速度最快的工資增長。不過，在新聞中，你讀不到這樣的內容。經濟學家和記者都瞭解通脹。他們經常報道實際國內生產總值增長，而不是工資增長。因此，他們假設通脹無關緊要。但是，事實上，通脹很重要。那些收入跟不上通脹上漲速度的工人，發現自己被遠遠地甩在了後面。最終，他們會發現問題的癥結所在，並找個人來當替罪羊。
從經濟理論層面來說，勞動力稀缺應該會迫使雇主漲薪。在某些情況下，這種事情的確會發生。但是，它忽略了一個關鍵點。在越來越多的工作崗位可以實現自動化的大環境下，勞動力並不稀缺。事實上，如果將機器勞動力計算在內，美國的勞動力供應很充足。這或許是美國實際工資上漲緩慢謎題的答案。低工資工人沒有要求加薪，因為他們害怕自己被雇主炒魷魚。在這樣的情況下，雇主並沒有動力給工人漲薪。不幸的是，隨著技術的進步，越來越多的人會變得更窮，更不快樂。從技術層面來講，工資之所以不漲，主要是因為許許多多低工資勞動者在經歷了“大衰退”之後重返勞動力市場。這群人拉低了美國工資的中位數。布魯金斯學會高級研究員賈伊·香博說：如果低工資工人繼續增多，那麼美國整體工資水平還將繼續下滑。一些經濟學家認為，生產率增長不足，是美國實際工資不漲的原因之一。美國的生產率增長一直處於下行軌跡中。其它發達經濟體的生產率增長也在走下坡路。根據麥肯錫發佈的報告，1987年至2004年，美國勞動力生產率增長平均幅度為2.1%，但是自2011年以來平均增幅僅為0.7%。