近日輿論對本月底的歐洲議會選舉議論紛紛，討論民粹主義及其對金融市場的影響。歐洲的主要投資主題是政治和貨幣政策，在過去10年吸引了固定收益投資者的注意力。我們的觀點是，無論選舉結果如何，市場的變化都只會微乎其微。
就所代表的政治觀點而言，歐洲議會已經相當多樣化，我們預計，選舉後這種情況變化不大，不外乎比例上可能有些許改變。英國似乎也要參加這次歐洲議會選舉。可是，歐洲議會的英國成員將繼續任職，直至脫歐最終塵埃落定。在英國，新成立的脫歐黨民調結果非常好，保守黨的支持率下降。我們預計，脫歐黨中的歐洲議會成員（MEP）將對歐盟的政治議程造成相當大的干擾。如果再次出現糟糕的選舉表現，文翠珊的首相任期可能會終結。
另外，鑑於西班牙大選結果，我們已將西班牙視為是歐洲最引人關注的國家之一。西班牙社會黨獲得最多席位，我們預期社會黨將繼續執政，也就是說，我們認為社會黨不會急於組建聯合政府，相信會等到歐洲議會投票之後。許多評論人士關注在選舉中因贏得24個席位而取得顯著成功的右翼聲音黨（Vox），然而我們注意到，聲音黨的出色表現未必能如預期延續。從投資者的角度來看，西班牙是歐洲增長最快的國家之一，2019年第1季度，其國內生產總值（GDP）年增長率超過2%，其債務與GDP之比有所上升，但預算赤字低於3%。在我們看來，與法國和德國相比，西班牙債券具有明顯更高的溢價。