新冠肺炎疫情愈演愈烈，令全球股市大幅波動，相信不少投資者始料不及。美國聯邦儲備局繼月初「突擊式」減息0.5厘後，再度在召開議息會議前宣布減息1厘，直指新冠肺炎疫情危及經濟，並推出總值7,000億美元（約54,600億元）的大規模量化寬鬆政策（QE）。全球不少主要國家的中央銀行同步「放水」，冀藉此穩定市場，提振投資者信心。
今次聯儲局大刀闊斧劈息1厘，重新開啟「零息時代」，究竟對樓市構成甚麼影響？筆者可以從以下數個層面加以說明。首先，雖然今次QE重啟，惟對資產市場的刺激效果，難以和2009年金融海嘯時相比。因為目前本港經濟下行壓力持續，而且股市震盪，樓價短期內難以大幅反彈。
雖然「價」不升，但「量」卻有望回升。觀乎近期發展商加快推盤步伐，再配合目前市況採取的貼市價，甚至乎低市價策略推盤，相信在「零息」消息刺激下，一手交投有望從2月約350宗的低位，急升逾2.7倍至約1,300宗的水平。二手方面，由於不少筍盤已經被市場陸續消化，加上部分有實力業主或更看好後市，預計交投反彈力道未及一手。
筆者預期二手交投將從2月估計約2,600宗升近27%，至3月估計3,300宗水平，整體樓市料出現「價穩量升」局面。筆者特別看好逾600萬元至1,000萬元的物業，原因之一是政府於去年放寬按揭保險成數，令市場對此類別的物業需求尤其殷切。
據美聯物業房地產數據及研究中心綜合土地註冊處資料顯示，今年首季（截至3月10日）二手住宅註冊量錄5,929宗，較去年同期的6,044宗按年減少約1.9%。惟逾600萬元至1,000萬元註冊量表現突出，按年急升約38.6%，表現大幅跑贏大市。
值得一提的是，「零息時代」再度降臨，相信低息環境將於未來一段時間持續。筆者明白政府以前推出「辣招」的原意，旨在壓抑樓價節節上升的勢頭，但鑒於現時樓價已開始緩緩回落；再加上在可預見的短期內維持低息政策。故銀行的「壓測」基本過時，絕對有檢討此政策的必要。
筆者建議，政府應該考慮立即取消所有壓力測試機制。最低限度也應該降低壓力測試的加息水平，一來可為樓市「軟著陸」創造更有利條件；二來亦可襄助有需要的市民上車。