展望來年，雖然環球經濟有放緩趨勢，中國民企存有債務違約風險，但環球政經局勢看似比今年有所緩和，加上有以下三大因素加持，投資者不宜太過悲觀，隨時可能有意外收獲。
現價恒指市盈率大約在11倍，比過去三年的平均值低，國指的市盈率更只有約9倍，貼近去十年以來的低位，而且實質上不少藍籌公司的質素不太差，中期業績顯示「有錢賺」。
對醒目資金而言，美股顯得高處不勝寒，企業盈利增長已反映在股價上，擴張空間相對不多，不排除資金會流入港股等低估值市場，搏大市會「追落後」。另外，北水的助力絶對不能看少，若果阿里巴巴等同股不同權公司允許在下半年納入港股通，市場更應會有一輪升勢。
2019年環球股市走向大致跟著美國總統特朗普Twitter帳號的一舉一動，最終在年尾達成中美首階段貿易協議，美方撤回部分關稅，中方則購買美國農產品和承諾一系列的市場開放。當然特朗普一日未動筆，一日都有反口不認的權利，但筆者認為協議條文對美方非常有利，只是撤回之前加徵的關稅，而且特朗普要為下年的總統大選造勢，需要先簽約以先行獲利，向民眾展示過往的貿談成果，增加競選籌碼，所以相信首階段貿易協議最終會「簽得成」。
來到2020年，特朗普要全力對付民主黨總統候選人，而且又要於全美作選舉巡遊，對付中國的時間自然會減少。加上美方大打貿易戰雖能殺敵一千，但亦會自損三百，對特朗普的選情未必有利。
內地經濟下行走勢確立，普遍外資大行都認為明年增速有機會「破六」。當然，中央政府亦積極應對，例如減稅降費、新增地方政府專項債、推出28條民企新政等。另外，有內媒統計過，單單在中央經濟工作會議的官方總結講話中，就有29個「穩」字，看得出政府對穩經濟多麼著緊，不排除一系列措施蓄勢待發，對內需股、汽車股、內銀股有利。
況且中美貿易戰首階段協議達成，增添外資及港資到內地廠商下單的信心，加上央行持續放水，有助暫時一解內地民企的財困問題，故內地經濟下行或爆煲潮情況未必如市場所想像般差。
總結而言，來年港股局勢不比2019年差，投資者應該繼續以價值投資策略佈署，以公司質素、盈利表現及財務數據出發，才可以無懼環球政經變化，在股壇上贏盡2020年。