1.公司債後公司營運績效顯著下降。
2.除自由現金流量外, 本研究另加入三項變數;固定資產變動率,負債比率,及總資產取自然對數其分別代表公司規模之變動狀況,財務結構,公司規模之可能影響,分析結果發現自由現金流量比例對發行公司債前後營運績效差異具顯著影響且係數為負數, 也就是說實證結果支持自由現金流量假說。
3.整體而言,固定資產變化率與負債比率對公司債發行前後績效變動的解釋能力並不顯著,而規模大小則具解釋能力。