本月投資展望聚焦主題有三：（1）主要央行貨幣政策轉向正常化; （2）全球經濟穩步增長，影響匯率強弱表現; （3） 2018年投資增長取代貨幣政策，帶動復甦成長。我們將分別論述這些主題，是如何影響市場表現與資產配置。
本月投資展望聚焦3大主題：
我們將分別論述這些主題，是如何影響市場表現與資產配置，其簡述如下：
步入2017年終，全球主要央行貨幣政策由分歧走向收斂，包括美國升息與縮減資產負債表，歐洲央行縮減量化寬鬆購債規模，日本央行則持續維持寬鬆，執行殖利率控制政策目標。全球主要央行貨幣政策均往緊縮或不再進一步寬鬆方向前進，預期未來匯率動向將回歸基本面，反映相對經濟表現。
從經濟基本面而言，美國表現持續穩健，包括就業市場持續改善、企業獲利穩健成長、消費者物價溫和成長等，支撐聯準會開始縮減資產負債表與持續升息的貨幣政策；反觀歐洲，物價與經濟已有起色，然通膨增速仍顯低迷，區域政治風險猶存，迫使歐洲央行貨幣政策仍趨保守，持續進行量化寬鬆貨幣政策，歐元美元相對強弱顯而立見，預期美元將再度走強，壓抑歐元與日圓走勢。
2018年全球經濟成長動能復甦，取代貨幣政策刺激力度的是企業投資增長趨動。科技創新帶動、電腦運算能力大幅提升，平台共享經濟崛起，帶動效率改善與提升使用效能；網路經濟盛行，壓縮中間廠商獲利，進而壓抑整體物價增長與抑制過多存貨堆積，造成本波經濟擴張期間，獲利均集中於大型企業，中小型企業持續面臨市佔率下滑與獲利壓縮；預期本波經濟將持續大者恆大趨勢，效率不佳的企業持續面臨淘汰風險，經濟與物價將維持溫和擴張。