石油輸出國組織確認計劃減產，幅度為4.5%，即每日減少約120 萬桶，相當於9月份所公佈的最初指引範圍中之高位。考慮到組織 成員國過往難以獲得共識，這次能夠達成共識實在是一項重大決 定，但當然，成員國最後能否遵守協議才是關鍵。在消息公佈之 前，評論員及石油輸出國組織成員國的樂觀態度，推動油價上升 至每桶50美元以上。
值得留意的是，部份非石油輸出國組織成員國的產油國承諾每日 減產60萬桶，俄羅斯佔當中一半。我們相信倘若產油國能夠信守 減產協議，就可以令原油市場在2017年回復均衡狀態。
石油輸出國組織的決定進一步印證了我們近幾個月來對石油行業 的樂觀看法。在9月份石油輸出國組織會議後，我們發佈的一篇評 論談到，我們認為美國頁岩油生產商及油田服務供應商會帶來主 要的投資機遇。由於較高的油價會在成本曲線上進一步刺激產量 增加，頁岩油生產商將會受惠；而石油服務業則會受惠於有限的 服務能力，例如完井服務及用於石油鑽探的鑽井設備。
正面的是，我們對這項領域的投資信念正反映於我們投資策略的 配置上。一些我們看好的企業包括我們認為成本低廉及管理完善 的美國頁岩油生產商，以及一些油田服務供應商。
除了頁岩油生產商前景改善之外，石油行業回復均衡亦有助於降 低加拿大油砂生產的風險，為生產商的估值帶來支持。原因是在 過去兩年油價低迷，令這些本來估值具吸引力的生產公司股價遭 受重創。其中，我們留意到一所綜合石油公司積極開發阿薩巴斯 卡油砂，有望於在石油市場日後進一步上升時受惠。儘管油砂生 產商曾經陷於困境，但我們認為該公司財務狀況及資產負債表穩 健、盈利前景理想及管理層實力亦達高水平，為同類最佳。
展望2017年，我們看好能源行業及資源股票市場的前景。與我們 預期相符的是石油輸出國組織的減產決定有望為油價帶來進一步 支持，促使石油市場再達平衡。近幾個月以來，我們的投資策略 都反映了我們看好整體能源行業前景。