行業觀點:1月31日,中國移動公佈中國移動2019年5G規模組網建設及應用示範工程無線主設備租賃單一來源採購結果,華為、中興、愛立信、諾基亞、大唐中標。本次租賃包括5G試驗網路無線主設備,配套的天線、相關軟體、OMC-R、以及各類輔材工具和相應的服務。其中租賃250站華為基站,80站中興基站,110站愛立信5G基站,30站諾基亞5G基站,30站大唐5G基站。除此之外,中國移動聯合華為在杭州5G規模試驗外場率先實現2.6GHzSA(獨立組網)商用晶片與網路端到端空口互通測試。我們認為,本次採購主要是為了滿足發改委前期組織的“5G規模組網及應用示範工程”項目需求,也標誌著中國移動已經開啟2019年的5G發展進程。而2.6GHz頻段測試的完成也將推動2.6GHzSA架構産業鏈發展,為中國移動在2019年商用5G打下基礎。隨著5G設備開始採購,基站和網路設備産業鏈將開啟景氣週期,建議關注後續運營商集採進展。
1月底,工信部部長苗圩介紹了2018年工業通信發展情況並表示:在2018年,工業經濟運作呈現出總體平穩、穩中有進、穩中有緩的發展態勢。2018年新建4G基站43.9萬個,總數達到372萬個,已經建成全球最大的4G網路,共11.7億4G用戶。除此之外,2018年三大運營商提前超額完成了政府工作報告所提出的網路提速降費的年度目標,同時加緊推進5G研發和産業化進程,加大了在農村地區推進寬頻網路進村工程,推行電信普遍服務,加快部署IPV6推廣應用。2019年,在試商用5G的同時,加大農村地區的4G網路覆蓋依舊是運營商的任務。此前聯通也已經開啟了低頻重耕的大規模設備採購,因此我們認為2019年運營商整體資本開支將在兩大驅動力下重回增長軌道。我們看好設備商在2019年的表現,建議關注中興通訊,烽火通信。
端”業務生態體系。2、網宿科技(300017):公司聚焦IDC+CDN+雲計算+邊緣計算”産業鏈。作為CDN龍頭廠商,立足於CDN並積極向IDC及雲計算和邊緣計算延伸。CDN方面,網宿科技在CDN行業經營多年,長期佔據龍頭地位。IDC方面,公司將IDC業務以增資形式剝離至廈門秦淮子公司,以定制化為突破口,迎合大型網際網路客戶需求。雲計算方面,目前公司已實現CDN節點的雲化改造,推出了全速雲系列産品。邊緣計算方面,公司已逐步將CDN節點升級為具備存儲、計算、安全功能的邊緣計算節點。未來公司與運營商的合作將會進一步深化,移動邊緣計算市場的啟動將推動公司轉型並受益。公司通過建立子公司和收購海外公司的方式快速拓展海外市場,目前,公司已覆蓋幾十個國家及地區,能夠為海外客戶提供豐富的服務。
風險因素:技術發展及落地不及預期;行業增速不及預期風險。