Metinde bahsedilen nedenler:

1. Riskin doğru bir şekilde ölçülmemesi: Piyasa katılımcıları, finansal yeniliklerin doğasında olan riski doğru bir şekilde ölçemediler. Yani, bu ürünlerin potansiyel risklerini tam olarak anlayamadılar.

2. Fiyatlandırma modellerinin eksikliği: Özellikle CDO'lar için kullanılan fiyatlandırma modelleri, ürünlerin sistemdeki risk seviyesini tam olarak yansıtmamıştır. Bu da piyasa katılımcılarının ürünlerin gerçek riskini tam olarak tespit edememelerine neden olmuştur.

3. Yetersiz bilgi: Piyasa katılımcıları, finansal inovasyon ürünleri hakkında yeterli bilgiye sahip olmadıkları için bu ürünlerin potansiyel etkilerini tam olarak anlayamamışlardır. Bu da riskleri doğru bir şekilde değerlendirememelerine ve finansal sistemin genel istikrarını etkileyebilecek sonuçlara yol açmıştır.

Bu nedenler, piyasa katılımcılarının finansal inovasyon ürünlerinin sahip olabileceği etkiyi anlamamalarına ve finansal krizin ortaya çıkmasına neden olmuştur.
Çeşitli nedenlerden dolayı, piyasa katılımcıları MBS ve CDO'lar gibi finansal yeniliklerin doğasında olan riski doğru bir şekilde ölçmediler veya finansal sistemin genel istikrarı üzerindeki etkisini anlamadılar. Örneğin, CDO'lar için fiyatlandırma modeli, sisteme girdikleri risk düzeyini açıkça yansıtmamıştır. Bankalar, “2005'in sonlarına kadar 2007'nin ortasına kadar” 450 milyar dolarlık CDO satıldığını tahmin ediyor; tasfiye edilenlerin 102 milyar doları arasında JPMorgan, “yüksek kaliteli” CDO'lar için ortalama iyileşme oranının dolar üzerinde yaklaşık 32 sent olduğunu tahmin ederken, asma CDO için geri kazanım oranının Her dolar için yaklaşık beş sent.
Piyasa katılımcılarının finansal inovasyon ürünlerinin sahip olabileceği etkiyi anlamadıkları nedenler nelerdir?