Bilanço dışı menkul kıymetleştirme ve türevleri, kriz öncesinde finansal kurumların kaldıraç oranlarını yükseltmelerini sağlayan karmaşık finansal araçlardır. Bu araçlar, özellikle bilanço dışında tutulan varlıkların gelir akışlarına dayanarak menkul kıymetler haline getirilmesini sağlar. Örneğin, borçların gelir akışlarına dayalı menkul kıymetlere dönüştürülmesi veya türev piyasalarında vadeli işlem sözleşmelerinin kullanılması bilanço dışı menkul kıymetleştirme ve türev işlemlerine örnek olarak verilebilir. Bu araçlar, finansal kurumların risk alma iştahını artırırken, risk yönetimini zorlaştırdığı için krizin etkisini artırdığı da belirtilmektedir.
Krizden önce, finansal kurumlar yüksek oranda avantajlı hale geldi, riskli yatırımlara olan iştahlarını artırdı ve kayıplara karşı dayanıklılıklarını azalttı. Bu kaldıracın büyük kısmı, bilanço dışı menkul kıymetleştirme ve türevler gibi karmaşık finansal araçlar kullanılarak elde edildi ve bu da alacaklıların ve düzenleyicilerin finansal kurum risk düzeylerini izlemelerini ve azaltmayı zorlaştırdı. Bu araçlar aynı zamanda finansal kurumların iflas içinde yeniden organize edilmesini neredeyse imkansız hale getirdi ve hükümet kurtarma ihtiyacına katkıda bulundu.
Bilanço dışı menkul kıymetleştirme ve türevleri ne tür finansal araçlar vardır?