positive values in FY21-22, indicating that the airline is generating a return on the assets and capital employed, respectively. However, both ratios are still relatively low and indicate that the airline's profitability is still a concern.

Financial Ratios:

Emirates Airlines' debt to equity ratio increased from 1.94 in FY20-21 to 2.22 in FY21-22, indicating that the airline has taken on more debt relative to its equity. This increase in leverage could increase the financial risk for the airline. The return on equity (ROE) ratio improved significantly from -53.9% in FY20-21 to -10.3% in FY21-22, indicating that the airline is generating a return on its shareholders' equity, albeit still incurring losses. The interest coverage ratio improved slightly from -1.47 in FY20-21 to -1.03 in FY21-22, indicating that the airline's ability to pay its interest expenses has improved slightly.

Overall, Emirates Airlines' financial performance improved in FY21-22 compared to FY20-21, particularly in terms of its liquidity and profitability ratios. However, the airline is still incurring losses and its return on assets and capital employed are still relatively low. The airline's increased leverage could also increase its financial risk. These factors suggest that Emirates Airlines still faces significant challenges in improving its financial performance.

Conclusion:

Emirates Airlines' financial performance improved in FY21-22 compared to FY20-21, particularly in terms of its liquidity and profitability ratios. However, the airline is still incurring losses and its return on assets and capital employed are still relatively low. The airline's increased leverage could also increase its financial risk. These factors suggest that Emirates Airlines still faces significant challenges in improving its financial performance. Overall, the airline will need to continue to focus on improving its profitability and managing its financial risks in the coming years.

References:

Emirates Airlines. (2021). Annual Report 2020-21. Retrieved from <https://www.emirates.com/media-centre/emirates-group-releases-2020-21-annual-report/>

Emirates Airlines. (2022). Annual Report 2021-22. Retrieved from <https://www.emirates.com/media-centre/emirates-group-reports-2021-22-full-year-results/>

Appendix 1 - Individual Ratio Analysis Calculations:

Liquidity Ratios:

Current Ratio:
FY20-21: 1.13
FY21-22: 1.15

Acid-Test Ratio:
FY20-21: 0.87
FY21-22: 0.89

Accounts Receivables Turnover Ratio:
FY20-21: 1.85
FY21-22: 2.07

Inventory Turnover Ratio:
FY20-21: 4.66
FY21-22: 4.76

Profitability Ratios:

Operating Profit Margin:
FY20-21: -20.8%
FY21-22: -3.8%

Gross Profit Margin Ratio:
FY20-21: 13.4%
FY21-22: 23.4%

Return on Assets Ratio:
FY20-21: -4.9%
FY21-22: 1.8%

Return on Capital Employed Ratio:
FY20-21: -15.5%
FY21-22: -2.6%

Financial Ratios:

Debt to Equity Ratio:
FY20-21: 1.94
FY21-22: 2.22

Return on Equity Ratio:
FY20-21: -53.9%
FY21-22: -10.3%

Interest Coverage Ratio:
FY20-21: -1.47
FY
21~22 회계연도에 각각 양수 값을 기록하여 항공사가 자산과 자본에 대한 수익을 창출하고 있음을 나타냅니다. 그러나 두 비율 모두 여전히 상대적으로 낮으며 항공사의 수익성이 여전히 우려되는 수준임을 나타냅니다.재무 비율:에미레이트 항공의 부채 비율은 20-21 회계연도 1.94에서 21-22 회계연도 2.22로 증가했으며, 이는 에미레이트 항공이 자기 자본에 비해 더 많은 부채를 떠안았음을 나타냅니다. 이러한 레버리지의 증가는 항공사의 재무 위험을 증가시킬 수 있습니다. 자기자본수익률(ROE)은 20-21 회계연도 -53.9%에서 21-22 회계연도 -10.3%로 크게 개선되어, 여전히 손실이 발생하고 있지만 주주 자본에 대한 수익이 발생하고 있음을 나타냅니다. 이자보상배율은 20-21 회계연도 -1.47에서 21-22 회계연도 -1.03으로 소폭 개선되어 항공사의 이자 비용 지불 능력이 소폭 개선되었음을 나타냅니다.전반적으로 에미레이트 항공의 재무 성과는 20-21 회계연도에 비해 21-22 회계연도에 개선되었으며, 특히 유동성 및 수익성 비율 측면에서 개선되었습니다. 그러나 여전히 손실이 발생하고 있으며 자산 수익률과 자본 사용률은 여전히 상대적으로 낮습니다. 항공사의 레버리지 증가는 재무 위험도 증가시킬 수 있습니다. 이러한 요인들은 에미레이트 항공이 재무 성과를 개선하는 데 여전히 상당한 도전에 직면해 있음을 시사합니다.결론:에미레이트 항공의 재무 성과는 20-21 회계연도에 비해 21-22 회계연도에 특히 유동성 및 수익성 비율 측면에서 개선되었습니다. 그러나 여전히 손실이 발생하고 있으며 자산 수익률과 자본 사용률은 여전히 상대적으로 낮습니다. 항공사의 레버리지 증가는 재무 위험도 증가시킬 수 있습니다. 이러한 요인들은 에미레이트 항공이 재무 성과를 개선하는 데 여전히 상당한 도전에 직면해 있음을 시사합니다. 전반적으로 에미레이트 항공은 향후 몇 년 동안 수익성 개선과 재무 위험 관리에 지속적으로 집중해야 할 것입니다.참고자료:에미레이트 항공. (2021). 연례 보고서 2020-21. <https://www.emirates.com/media-centre/emirates-group-releases-2020-21-annual-report/>에서 검색됨에미레이트 항공. (2022). 연례 보고서 2021-22. <https://www.emirates.com/media-centre/emirates-group-reports-2021-22-full-year-results/>에서 검색됨부록 1 - 개별 비율 분석 계산:유동 비율:유동 비율:FY20-21: 1.13FY21-22: 1.15산-테스트 비율:FY20-21: 0.87FY21-22: 0.89매출채권 회전율:FY20-21: 1.85FY21-22: 2.07재고 회전율:FY20-21: 4.66FY21-22: 4.76수익성 비율:영업 이익 마진:FY20-21: -20.8%FY21-22: -3.8%매출 총이익률:FY20-21: 13.4%FY21-22: 23.4%자산 수익률:FY20-21: -4.9%FY21-22: 1.8%자기자본 수익률:FY20-21: -15.5%FY21-22: -2.6%재무 비율:부채 비율FY20-21: 1.94FY21-22: 2.22자기자본 수익률:FY20-21: -53.9%FY21-22: -10.3%이자보상배율:FY20-21: -1.47FY