What are some important lessons for new startup builders by reading the below blog

What is Friendster.com?
Friendster was a Social Network Gaming Site founded by Jonathan Abrams and launched in March 2003. It can be attributed as one of the original social networking sites. Friendster allowed users to play online games, send messages, share images/videos and write comments. 

The website was also used for dating and exploring new events, hobbies, and bands. With over 90% of traffic coming from Asia (Philippines, Malaysia, and Singapore), it reached a user base of 115 Million. 

How did Friendster work?
Friendster’s primary purpose was to allow everyone to interact and socialise with their friends and family and make new friends eventually!

It offered social gaming, i.e. users could play games with their friends, and it gave users a reasons to keep coming back to its platform. Users could also discover new bands, hobbies, and events in addition to sharing content.

Earlier versions of Friendster were almost similar to 2003’s Facebook. It was the first social media network to accept Asian languages, which helped people connect worldwide.

In 2009, after the acquisition by MOL, they launched a payment platform, Friendster wallet, which allowed users to spend throughout Friendster’s site for gifts, and new, upcoming goods and services.

In the same year, they also launched “Friendster iCafe”, offline cybercafes, especially for gamers and “Friendster Hotspots” for retailers as a free wifi infrastructure.

Friendster’s Business Model
Like any other Social Media Company, advertisement was their primary source of revenue. They sold advertisements for companies who wanted their Ads shown to a massive base of users.

They also sold access to their APIs to developers, which could be used within the Friendster Network to build and deploy customisable applications on Friendster. Friendster's Developer Program was an open, non-proprietary platform with an open revenue model.

Another revenue source was the users of the in-app purchase on Friendster’s network using Friendster Wallet.

Rise of Friendster
Friendster.com went live in 2003 and quickly garnered 3 million users within the first few months. It received direct competition from Facebook, Yahoo! And Microsoft 360. Google even offered $30 million to buy out Friendster in 2003, but the offer was turned down. 

They were backed by Kleiner, Perkins, Caufield & Byers, and Benchmark Capital at a reported valuation of $53 Million back then. In 2008, Friendster grew its membership base to more than 115 million registered users and continued to grow in Asia. 

On December 9, 2009, Friendster was acquired for $26.4 million by MOL Global. Next Month, Friendster’s other core technical infrastructure patents were bought by Facebook for $40 million.

What happened to Friendster?
In June 2011, the company pivoted itself to a social gaming site and discontinued its social network accounts. Friendster gave a deadline of 27 June for users to export their photos. Photos that would not have been exported before the deadline were removed and would no longer be retrievable.

They said they didn’t want to compete with Facebook but rather complement it. This resulted in bulk migration of its users to Myspace and then finally to Facebook. 

Another reason could be the frequent CEO changes. Within seven years, they changed six CEOs. 

In April 2004, John Abrams was removed as CEO, and Tim Koogle took over as an interim CEO. Koogle previously served as president and CEO at Yahoo!. Scott Sassa later replaced Koogle in June 2004. Sassa left in May 2005 and was replaced by Taek Kwon. Kent Lindstrom then succeeded Taek Kwon.

Each of those CEOs brought a unique leadership style and vision for the company, which made it tough to plan for the long-term.

One primary reason was the terrible user experience. The site took up to 40 seconds to load; instead of solving the problem, the executive team focused more on adding features, which further deteriorated the user experience. Friendster eventually managed to fix the loading speed issue. Unfortunately, by that time, Myspace and Facebook had already overtaken it, and it became impossible to catch up.

So What happened to Friendster - It Failed. All the above reasons combined led to the fall of Friendster. On June 14, 2015, the site and its services shut down indefinitely, but the company did not officially close until the end of June 2018.

Lessons from Friendster’s failure
Users migrated to Facebook, making it the largest social media network even after Friendster’s first-mover advantage. You do not have to be first to win, but learn from your predecessors and do not repeat their mistakes. You can be a copycat and still become a market leader!

Raising funds via venture capital could be disastrous if not done right. Having many board members loses you the flexibility to try out innovative things. It becomes growth above anything else. 

Friendster failed to capitalise on its early success as one of the first social media platforms to experience mass uptake. Do not pursue growth at all costs, especially at the expense of your current customers.

“Most people don’t cross the fear chasm, and with good reason, because most startups fail, but to an entrepreneur, the ups and downs sound cool rather than scary.”, John Adams, CEO and Founder of Friendster, in his interview with Nicole Ely from Stanford.
아래 블로그를 통해 신규 스타트업 빌더에게 중요한 교훈을 얻을 수 있습니다.Friendster.com이란 무엇인가요?Friendster는 조나단 에이브람스가 설립한 소셜 네트워크 게임 사이트로 2003년 3월에 출시되었습니다. 최초의 소셜 네트워킹 사이트 중 하나라고 할 수 있습니다. Friendster를 통해 사용자는 온라인 게임을 플레이하고, 메시지를 보내고, 이미지/비디오를 공유하고, 댓글을 작성할 수 있었습니다. 이 웹사이트는 데이트를 하고 새로운 이벤트, 취미, 밴드를 탐색하는 데에도 사용되었습니다. 트래픽의 90% 이상이 아시아(필리핀, 말레이시아, 싱가포르)에서 발생했으며, 1억 1,500만 명의 사용자 기반을 확보했습니다. Friendster는 어떻게 운영되나요?Friendster의 주요 목적은 모든 사람이 친구 및 가족과 교류하고 사교하며 결국 새로운 친구를 사귈 수 있도록 하는 것이었습니다!친구와 함께 게임을 즐길 수 있는 소셜 게임을 제공함으로써 사용자들이 계속해서 플랫폼에 돌아올 수 있는 이유를 제공했습니다. 또한 사용자는 콘텐츠를 공유하는 것 외에도 새로운 밴드, 취미, 이벤트를 발견할 수 있었습니다.초기 버전의 Friendster는 2003년의 Facebook과 거의 유사했습니다. 아시아 언어를 지원하는 최초의 소셜 미디어 네트워크로, 전 세계 사람들이 서로 연결되는 데 도움이 되었습니다.2009년 MOL에 인수된 이후에는 결제 플랫폼인 Friendster 지갑을 출시하여 사용자가 Friendster 사이트 전체에서 선물이나 곧 출시될 새로운 상품 및 서비스를 구매할 수 있도록 했습니다.또한 같은 해에 게이머를 위한 오프라인 사이버 카페인 'Friendster iCafe'와 소매업체를 위한 무료 와이파이 인프라로 'Friendster 핫스팟'을 출시했습니다.프렌드스터의 비즈니스 모델다른 소셜 미디어 회사와 마찬가지로 광고가 주요 수익원이었습니다. 대규모 사용자층에 광고를 노출하고자 하는 기업을 대상으로 광고를 판매했습니다.또한 개발자에게는 Friendster 네트워크 내에서 맞춤형 애플리케이션을 구축하고 배포하는 데 사용할 수 있는 API에 대한 액세스 권한을 판매했습니다. Friendster의 개발자 프로그램은 개방형 수익 모델을 갖춘 비독점적 개방형 플랫폼이었습니다.또 다른 수익원은 Friendster 월렛을 사용하여 Friendster 네트워크에서 인앱 구매를 하는 사용자였습니다.Friendster의 부상2003년에 서비스를 시작한 Friendster.com은 첫 몇 달 만에 300만 명의 사용자를 확보했습니다. 페이스북, 야후! 그리고 마이크로소프트 360과 직접적인 경쟁을 벌였습니다. 2003년에는 구글이 3,000만 달러에 Friendster를 인수하겠다고 제안하기도 했지만 거절당했습니다. 당시 클라이너, 퍼킨스, 코필드 앤 바이어스, 벤치마크 캐피탈이 5,300만 달러의 가치를 평가해 투자했습니다. 2008년 Friendster는 회원 수를 1억 1,500만 명 이상으로 늘리고 아시아 지역에서 계속 성장했습니다. 2009년 12월 9일, Friendster는 MOL Global에 2,640만 달러에 인수되었습니다. 다음 달에는 Friendster의 다른 핵심 기술 인프라 특허가 4,000만 달러에 Facebook에 인수되었습니다.프렌드스터는 어떻게 되었나요?2011년 6월, 이 회사는 소셜 게임 사이트로 방향을 전환하고 소셜 네트워크 계정을 중단했습니다. 프렌드스터는 사용자들에게 6월 27일까지 사진을 내보낼 수 있는 기한을 제시했습니다. 마감일 전에 내보내지 않은 사진은 삭제되어 더 이상 검색할 수 없게 되었습니다.페이스북과 경쟁하는 것이 아니라 보완하는 것이 목적이라고 밝혔습니다. 그 결과 사용자들이 마이스페이스로 대량으로 마이그레이션한 후 최종적으로 페이스북으로 이동했습니다. 또 다른 이유는 잦은 CEO 교체 때문일 수 있습니다. 7년 동안 6명의 CEO가 바뀌었습니다. 2004년 4월, 존 에이브럼스가 CEO에서 해임되고 팀 코글이 임시 CEO로 취임했습니다. Koogle은 이전에 야후에서 사장 겸 CEO를 역임했습니다. 이후 2004년 6월에 스콧 사사(Scott Sassa)가 Koogle을 대신했습니다. 사사는 2005년 5월에 퇴임하고 태크 권으로 대체되었습니다. 그 후 켄트 린드스트롬이 택 권의 뒤를 이었습니다.각 CEO는 회사에 독특한 리더십 스타일과 비전을 가져왔기 때문에 장기적인 계획을 세우기가 어려웠습니다.가장 큰 이유 중 하나는 끔찍한 사용자 경험이었습니다. 사이트를 로딩하는 데 최대 40초가 걸렸고, 경영진은 문제를 해결하는 대신 기능을 추가하는 데 더 집중하여 사용자 경험을 더욱 악화시켰습니다. 결국 Friendster는 로딩 속도 문제를 해결하는 데 성공했습니다. 하지만 안타깝게도 그 무렵에는 이미 마이스페이스와 페이스북이 친구스터를 추월한 상태였고, 더 이상 따라잡을 수 없게 되었습니다.그래서 Friendster는 어떻게 되었나요 - 실패했습니다. 위의 모든 이유가 합쳐져 Friendster는 몰락했습니다. 2015년 6월 14일, 사이트와 서비스는 무기한 폐쇄되었지만 2018년 6월 말까지 공식적으로 문을 닫지 않았습니다.Friendster의 실패가 주는 교훈사용자들은 페이스북으로 옮겨갔고, 페이스북은 프렌드스터의 선점 효과 이후에도 가장 큰 소셜 미디어 네트워크가 되었습니다. 반드시 1등이 되어야만 이길 수 있는 것은 아니지만, 선배들로부터 배우고 실수를 반복하지 말아야 합니다. 모방자가 되어도 시장의 리더가 될 수 있습니다!벤처 캐피탈을 통한 자금 조달은 제대로 하지 않으면 재앙이 될 수 있습니다. 이사회 멤버가 많으면 혁신적인 시도를 할 수 있는 유연성을 잃게 됩니다. 무엇보다도 성장이 중요합니다. 친구