Cost of living is the cost of maintaining a certain standard of living. Changes in the cost of living over time can be operationalized in a cost-of-living index. Cost of living calculations are also used to compare the cost of maintaining a certain standard of living in different geographic areas.  Differences in cost of living between locations can be measured in terms of purchasing power parity rates. An sharp rise in the cost of living can trigger a cost of living crisis where purchasing power is lost and the previous lifestyle is no longer affordable.

Definition

Cost of living is the cost of maintaining a certain standard of living. Changes in the cost of living over time can be operationalized in a cost-of-living index. Cost of living calculations can be used to compare the cost of maintaining a certain standard of living in different geographic areas.  Differences in cost of living between locations can be measured in terms of purchasing power parity rates.

Cost-of-living adjustment (COLA)

Employment contracts and pension benefits can be tied to a cost-of-living index, typically to the consumer price index (CPI). A COLA adjusts salaries based on changes in a cost-of-living index. Salaries are typically adjusted annually. They may also be tied to a cost-of-living index that varies by geographic location if the employee moves. In this latter case, the expatriate employee will likely see only the discretionary income part of their salary indexed by a differential CPI between the new and old employment locations, leaving the non-discretionary part of the salary (e.g., mortgage payments, insurance, car payments) unmodified.

Annual escalation clauses in employment contracts can specify retroactive or future percentage increases in worker pay which are not tied to any index. These negotiated increases in pay are colloquially referred to as cost-of-living adjustments or cost-of-living increases because of their similarity to increases tied to externally determined indexes. The cost-of-living allowance is equal to the nominal interest minus the real interest rate.

Consumer Price Index (CPI) 

When cost-of-living adjustments, negotiated wage settlements and budgetary increases exceed CPI, media reports frequently compare the two without consideration of the pertinent tax code. However, CPI is based on the retail pricing of a basket of goods and services. Most purchases of that same basket require the use of after-tax dollars—dollars that were often subject to the highest marginal tax rate. Consequently, the COLA will necessarily have to exceed the CPI inflation rate to maintain purchasing power.

The widely recognized problem known as bracket creep can also occur in countries where the marginal tax brackets themselves are not indexed — COLA increases simply place more dollars into higher tax rate brackets. Only under a flat tax system would a percentage gain on gross income translate into a comparable inflation-offsetting gain at the after-tax level.

Some salaries and pensions in the United States with a COLA include:
 Social Security
 Civil Service Retirement System (CSRS)
 Federal Employees Retirement System (FERS)

Pensions in Canada with a COLA include:
 Canadian Auto Workers union (CAW) Local 200 (Ontario)

Social security benefits

United States
Social security benefits in the United States receive cost-of-living adjustments (COLAs) to match increases in the Consumer Price Index for Urban Wage Earners and Clerical Workers (CPI-W). They can also receive funds from public charities for specific issues. The COLAs are made at most annually and are calculated based on the value of the CPI-W in the third quarter of the year (averaging the values from July, August, and September). COLAs can only increase benefits, so in deflationary years when the CPI-W drops there is no COLA.

Worldwide survey
The Economist Intelligence Unit produces a semi-annual (twice yearly) worldwide cost of living survey that compares more than 400 individual prices across 160 products and services. They include food, drink, clothing, household supplies and personal care items, home rents, transport, utility bills, private schools, domestic help and recreational costs.

The survey itself is an internet tool designed to calculate cost-of-living allowances and build compensation packages for corporate executives maintaining a western lifestyle. The survey incorporates easy-to-understand comparative cost of living indices between cities. The survey allows city-to-city comparisons, but for the purpose of this report all cities are compared to a base city of New York City, which has an index set at 100. The survey has been carried out for more than 30 years.

The most recent survey was published in March 2017. Singapore remains the most expensive city in the world for the fourth year running, in a rare occurrence where the entire top five most expensive cities were unchanged from the year prior. Sydney and Melbourne have both cemented their positions as top-ten staples, with Sydney becoming the fifth most expensive, and Melbourne becoming the sixth. Asia is home to more than five most expensive cities in the top twenty but also home to eight cheapest cities of the cheapest ten.

Other uses 

Stipends or extra pay provided to employees who are being temporarily relocated may also be called cost-of-living adjustments or cost-of-living allowances. Such adjustments are intended to offset changes in welfare due to geographic differences in the cost of living. Such adjustments might more accurately be described as a per diem allowance or tied to a specific item, as with housing allowances. Employees who are being permanently relocated are less likely to receive such allowances, but may receive a base salary adjustment to reflect local market conditions.

A non-taxable cost-of-living allowance is frequently given to members of the U.S. military stationed at overseas bases if the area to which a service member is assigned has a higher cost of living than the average area in the United States. For example, service members stationed in Japan receive a cost of living allowance of between $300 and $700 per month (depending on pay grade, years of service, and number of dependents), in addition to their base pay.

See also
 
ACCRA Cost of Living Index
Cost of living in Namibia
Eardex.com
United Kingdom cost of living crisis
 United States Consumer Price Index
 Consumer Price Index
 Inflation
 Price index
 Cost of Living Allowance (U.S. Military)
 List of U.S. states by adjusted per capita personal income
Specific:
 List of most expensive cities for expatriate employees
 Middle class squeeze
 Cost of raising a child
 Walk to work protest

References

External links

 Economist Intelligence Unit worldwide cost of living survey results (requires registration)
 Cost-of-Living Calculator relative to time from American Institute for Economic Research (AIER)

Personal finance
생계비지수(生計費指數)는 물가지수의 일종으로, 가격변동을 가계의 입장에서 평가하려고 하는 것이다.

발생적으로는 일반 물가지수의 품목중에는 가계에 직접 관계가 적은 것이 있고 관계가 깊은 것이 제외되기도 하여 생계비지수가 작성된다.

가계에 있어서 생계비지수는 보다 중요하다고 인정되는 것의 가격변동이 중요하게 평가된다. 따라서 생계비지수 작성에는 소비내용 파악이 가계계열 파악과 마찬가지로 중요하다. 소비내용은 일반적으로 음식비·주거비·광열비·피복비·잡비의 5대 비목(費目)으로 표시되며, 그 비율 파악에는 가계조사 결과가 이용된다. 소매가격과 가계조사에서 구한 단위와는 대개의 경우 일치하지만 암시장 가격 등이 지배하는 경우에는 일치하지 않는다.

소비내용에 있어서는 가계 유형(농가·근로자 등)이나 수입계층 간에 차가 있기 때문에 재화의 중요성에 대한 평가가 일률적인 것이 못된다. 따라서 본래 동질적인 소비내용의 가계군(家計群)마다 고유한 생계비 지수를 생각할 수 있다. 실제로는 소비 패턴이 비교적 잘 파악되어 있다는 이유로 가계조사의 대상이 되는 가계군의 평균적 가계를 가지고 생계비지수가 작성된다. 소비 내용은 또한 기준시점(장소)과 비교시점(장소;이하 같음)에 따라 일반적으로 다르다.

산출 방식 
어느 소비 내용으로 개개 비목의 중요성을 평가하느냐에 따라서 물가지수에 대해서는 3종류의 산출방식이 있다.
 라스파이레스 식
 파셰 식
 피셔 식

라스파이레스 식의 의미는 비교시점의 가계가 기준시점과 같은 내용의 소비를 하면 지출액의 2시점 사이의 비율은 얼마냐를 표시한다. 파셰 식의 의의는 라스파이레스식과 반대로 기준시점이 비교시점과 같은 소비를 한다면 비교시점의 지출금액과 기준시점의 금액과를 비교하여 증감률이 얼마인가를 표시하고 있다. pi 와 pp 의 두 지수의 값은 일반적으로 일치하지 않는다. 실용적 견지에서는 소비구조변화가 현저하지 않을 경우에는 라스파이레스 식으로도 좋지만, 장기 비교라든가 소비구조 변화가 심한 2시점, 소비내용이 다른 2개 장소에서 비교하는 경우에는 라스파이레스와 파셰의 기하평균을 낸 피셔식이 사용된다.

이른바 함수론적 지수이론상의 생계비지수는 다음과 같이 규정되어 있다. 2개의 가계군이 가격 체계가 다른 두 시점에 존재하는 경우, 양자를 같은 생활수준(효용수준)으로 평가하기 위하여 2시점(장소)에서 필요한 화폐 지출액의 비(比)를 함수론적 생계비지수라고 한다. 함수론적 지수의 계측은 프리슈(R. Frisch)가 화폐한계비용곡선의 탄력성을 사용하여 시도한 이래 볼리, 발트(A. Wald) 등에 의해 논의되고 또한 파셰, 라스파이레스, 피셔의 각 산출식과 함수론적 생계비지수를 결합시키는 연구도 행해졌지만 어느 것이나 무차별곡선의 불변성을 전제로 하는 점에 한계가 있어 일반적으로 실용화되기에 이르지는 못했다.

또한 가중치(加重値) 결정에 있어서는 가계조사와 같이 실제 소비내용에 의한 것(실제 생계비지수)과 별도로 규범적 표준에 의한 방식을 따른 이론생계비지수(理論生計費指數)가 있으며, 이른바 마켓 바스켓도 이 종류에 속한다. 그러나 객관적 관점으로 볼 때는 가계조사를 기조로 하는 실제생계비지수(實際生計費指數)가 많이 이용되고 있다.

현재 여러 나라에서 생계비지수라고 이름 붙여 이용하고 있는 물가지수는 사실상 소비자물가지수이므로, 엄밀을 요하는 경우가 아니라면 생계비지수는 소비자물가지수와 같은 것이라고 해석해도 무방하다.

대한민국의 생계비지수 
대한민국 최초의 소비자물가지수는 1957년 9월에 한국은행에서 작성 발표한 1955년 기준지수인 서울소비자물가지수인데 이 지수는 1947년 기준의 소매물가지수를 개편한 것이다. 소매물가지수는 원래 1936년부터 경성상공회의소에서 작성하여 왔으나 1945년 8월부터는 한국은행이 52개 품목에 대해서 단순산술평균식으로 1948년 7월까지 작성 발표하였다. 그 후 1949년 4월부터 1957까지는 1947년을 기준으로 한 소매물가지수를 43개 품목에 대해서 가중총화법(加重總和法)으로 작성 발표했다.

앞서 소매물가지수를 개편한 1955년 기준의 서울 소비자물가지수는 154개 품목에 대해서 라이파이레스계(系)의 가중산술평균식으로 1963년 11월까지 계속되었다(단 1960년 1월 이후의 계열은 공식 계열로서는 사용되지 않는다). 지수의 가중치는 한국은행의 1955년 서울 가계조사에서 얻은 가계지출금액에 의거해서 결정하였다. 이 지수는 다시 1963년 12월에 한국은행에 의해서 1960년의 기준지수로 개편이 되었다. 그러나 지역경제가 차차 발전하게 되어 1965년부터는 서울은 물론 각 지방 주요도시를 포함하는 전 도시소비자물가지수(1965년 기준)를 경제기획원 조사통계국이 기획을 하고 작성도 하게 되었으며, 1970년 소비 패턴에 따라서 다시 개편 작업을 한 바 있다. 현행지수는 1990년을 기준연도로 하고 있으며 서울을 포함하여 32개 도시에서 월 3회에 걸쳐 470개 상품 및 서비스 품목에 대한 가격을 조사하여 라스파이레스 산식에 의해서 산출되고 있다.

참고 자료 
 

경제 지표
경제학 용어