Until the spring of 1972, Sowell was a registered Democrat, after which he then left the Democratic Party and resolved not to associate with any political party again, stating "I was so disgusted with both candidates that I didn't vote at all." Though he is often described as a black conservative, Sowell said, "I prefer not to have labels, but I suspect that 'libertarian' would suit me better than many others, although I disagree with the libertarian movement on a number of things." He has been described as one of the most prominent advocates of contemporary classical liberalism along with Friedrich Hayek and Larry Arnhart. Sowell primarily writes on economic subjects, generally advocating a free market approach to capitalism. Sowell opposes the Federal Reserve, arguing that it has been unsuccessful in preventing economic depressions and limiting inflation. Sowell described his study of Karl Marx in his autobiography; as a former Marxist who early in his career became disillusioned with it, he emphatically opposes Marxism, providing a critique in his book Marxism: Philosophy and Economics (1985).

Sowell has also written a trilogy of books on ideologies and political positions, including A Conflict of Visions, in which he speaks on the origins of political strife; The Vision of the Anointed, in which he compares the conservative/libertarian and liberal/progressive worldviews; and The Quest for Cosmic Justice, in which, as in many of his other writings, he outlines his thesis of the need felt by intellectuals, politicians, and leaders to fix and perfect the world in utopian and ultimately, he posits, disastrous fashions. Separate from the trilogy, but also in discussion of the subject, he wrote Intellectuals and Society, building on his earlier work, in which he discusses what he argues to be the blind hubris and follies of intellectuals in a variety of areas.

His book Knowledge and Decisions, a winner of the 1980 Law and Economics Center Prize, was heralded as a "landmark work," selected for this prize "because of its cogent contribution to our understanding of the differences between the market process and the process of government." In announcing the award, the centre acclaimed Sowell, whose "contribution to our understanding of the process of regulation alone would make the book important, but in reemphasizing the diversity and efficiency that the market makes possible,  work goes deeper and becomes even more significant." Friedrich Hayek wrote: "In a wholly original manner [Sowell] succeeds in translating abstract and theoretical argument into highly concrete and realistic discussion of the central problems of contemporary economic policy."

Sowell opposes the imposition of minimum wages by governments, arguing in his book Basic Economics that "Unfortunately, the real minimum wage is always zero, regardless of the laws, and that is the wage that many workers receive in the wake of the creation or escalation of a government-mandated minimum wage, because they either lose their jobs or fail to find jobs when they enter the labor force." He goes further to argue that minimum wages disproportionately affect "members of racial or ethnic minority groups" that have been discriminated against. He asserts that "Before federal minimum wage laws were instituted in the 1930s, the black unemployment rate was slightly lower than the white unemployment rate in 1930. But then followed the Davis-Bacon Act of 1931, the National Industrial Recovery Act (NIRA) of 1933 and the Fair Labor Standards Act (FLSA) of 1938 – all of which imposed government-mandated minimum wages, either on a particular sector or more broadly... By 1954, black unemployment rates were double those of whites and have continued to be at that level or higher. Those particularly hard hit by the resulting unemployment have been black teenage males."

Sowell also favors decriminalization of all drugs. He opposes gun control laws, arguing, "On net balance, they do not save lives, but cost lives."[
1972년 봄까지만 해도 소웰은 민주당원으로 등록되어 있었으나, 그 후 민주당을 탈당하고 "두 후보 모두 너무 혐오스러워서 투표를 전혀 하지 않았다"며 다시는 어떤 정당과도 연루되지 않기로 결심했습니다. 소웰은 종종 흑인 보수주의자로 묘사되지만, "나는 라벨을 붙이는 것을 선호하지 않지만, 여러 가지 면에서 자유주의 운동에 동의하지 않지만 '자유주의자'가 다른 많은 사람들보다 나에게 더 잘 어울릴 것 같다"고 말했습니다. 그는 프리드리히 하이에크, 래리 아른하트와 함께 현대 고전적 자유주의의 가장 저명한 옹호자 중 한 명으로 묘사되어 왔습니다. 소웰은 주로 경제를 주제로 글을 쓰며, 일반적으로 자본주의에 대한 자유 시장 접근법을 옹호합니다. 소웰은 연방준비제도이사회가 경제 불황을 막고 인플레이션을 제한하는 데 실패했다고 주장하며 연방준비제도이사회에 반대합니다. 소웰은 자서전에서 칼 마르크스에 대한 연구를 설명했는데, 마르크스주의자 출신으로 마르크스주의에 환멸을 느낀 그는 마르크스주의에 단호히 반대하며 그의 저서인 마르크스주의에서 비판을 가했습니다: 철학과 경제학 (1985).

또한 소웰은 이데올로기와 정치적 입장에 관한 3부작을 집필했는데, 정치적 분쟁의 기원에 대해 이야기하는 '비전의 충돌', 보수/자유주의와 자유주의/진보적 세계관을 비교하는 '기름부음 받은 자의 비전', '우주 정의의 탐구' 등이 있습니다; 그리고 다른 많은 저서에서와 마찬가지로, 그는 지식인, 정치인, 지도자들이 세상을 유토피아적인 방식으로 고치고 완성해야 할 필요성에 대한 자신의 논지를 개괄적으로 설명하며, 궁극적으로는 재앙적인 방식으로 세상을 고쳐야 한다고 주장합니다. 3부작과는 별개로 이 주제에 대한 논의에서 그는 다양한 분야의 지식인들의 맹목적인 오만과 어리석음을 논한 이전 저작을 바탕으로 <지식인과 사회>를 썼습니다.

1980년 법경제학센터상을 수상한 그의 저서 『지식과 결정』은 "시장 과정과 정부 과정의 차이점을 이해하는 데 크게 기여한" "획기적인 저작"으로 평가받으며 이 상을 수상작으로 선정했습니다. 센터는 수상작을 발표하면서 "규제 과정에 대한 우리의 이해에 기여한 것만으로도 이 책은 중요하지만, 시장이 가능하게 하는 다양성과 효율성을 재차 강조함으로써 연구는 더욱 깊어지고 더욱 중요해졌다"고 소웰의 공로를 높이 평가했습니다. 프리드리히 하이에크는 "완전히 독창적인 방식으로 [소웰은] 추상적이고 이론적인 주장을 현대 경제 정책의 핵심 문제에 대한 매우 구체적이고 현실적인 논의로 전환하는 데 성공했습니다."라고 썼습니다.

소웰은 자신의 저서 『기본 경제학』에서 "불행히도 실질 최저임금은 법에 관계없이 항상 0이며, 이는 정부가 정한 최저임금의 신설 또는 인상으로 인해 많은 노동자가 일자리를 잃거나 노동력에 진입할 때 일자리를 찾지 못해 받는 임금"이라고 주장하면서 정부의 최저임금 부과에 반대합니다. 그는 더 나아가 최저임금이 차별을 받아온 "인종적 또는 민족적 소수 집단 구성원"에게 불균형적으로 영향을 미친다고 주장합니다. 그는 "1930년대에 연방 최저임금법이 제정되기 전에는 1930년 흑인 실업률이 백인 실업률보다 약간 낮았습니다. 그러나 1931년 데이비스-베이컨 법, 1933년 국가산업회복법(NIRA), 1938년 공정노동기준법(FLSA)이 제정되면서 특정 부문 또는 더 광범위하게 정부가 정한 최저임금을 부과했습니다. 1954년까지 흑인 실업률은 백인 실업률의 두 배에 달했고, 그 이후에도 계속 그 수준 이상을 유지하고 있습니다. 실업으로 인해 특히 큰 타격을 입은 사람들은 10대 흑인 남성이었습니다."

소웰은 또한 모든 마약의 비범죄화를 지지합니다. 그는 총기 규제법에 반대하며 "총기 규제법은 생명을 구하는 것이 아니라 생명을 앗아간다"고 주장합니다.