As with the other majors, winning the Masters gives a golfer several privileges which make his career more secure. Masters champions are automatically invited to play in the other three majors (the U.S. Open, The Open Championship, and the PGA Championship) for the next five years (except for amateur winners, unless they turn pro within the five-year period), and earn a lifetime invitation to the Masters. They also receive membership on the PGA Tour for the following five seasons and invitations to The Players Championship for five years.

Because the tournament was established by an amateur champion, Bobby Jones, the Masters has a tradition of honoring amateur golf. It invites winners of the most prestigious amateur tournaments in the world. Also, the current U.S. Amateur champion always plays in the same group as the defending Masters champion for the first two days of the tournament.

Amateurs in the field are welcome to stay in the "Crow's Nest" atop the Augusta National clubhouse during the tournament. The Crow's Nest is 1,200 square feet (110 m2) with lodging space for five during the competition.

The total prize money for the 2021 Masters Tournament was $11,500,000, with $2,070,000 going to the winner. In the inaugural year of 1934, the winner Horton Smith received $1,500 out of a $5,000 purse. After Nicklaus's first win in 1963, he received $20,000, while after his final victory in 1986 he won $144,000. In recent years the purse has grown quickly. Between 2001 and 2014, the winner's share grew by $612,000, and the purse grew by $3,400,000.

Green jacket
In addition to a cash prize, the winner of the tournament is presented with a distinctive green jacket, formally awarded since 1949 and informally awarded to the champions from the years prior. The green sport coat is the official attire worn by members of Augusta National while on the club grounds; each Masters winner becomes an honorary member of the club. The recipient of the green jacket has it presented to him inside the Butler Cabin soon after the end of the tournament in a televised ceremony, and the presentation is then repeated outside near the 18th green in front of the patrons. Winners keep their jacket for the year after their victory, then return it to the club to wear whenever they are present on the club grounds. Sam Snead was the first Masters champion to be awarded the green jacket after he took his first Masters title in 1949.

The green jacket is only allowed to be removed from the Augusta National grounds by the reigning champion, after which it must remain at the club. Exceptions to this rule include Gary Player, who in his joy of winning mistakenly took his jacket home to South Africa after his 1961 victory (although he has always followed the spirit of the rule and has never worn the jacket); Seve Ballesteros who, in an interview with Peter Alliss from his home in Pedreña, showed one of his two green jackets in his trophy room; and Henry Picard, whose jacket was removed from the club before the tradition was well established, remained in his closet for a number of years, and is now on display at Canterbury Golf Club in Beachwood, Ohio, where he was the club professional for many years.

By tradition, the winner of the previous year's Masters Tournament puts the jacket on the current winner at the end of the tournament. In 1966, Jack Nicklaus became the first player to win in consecutive years and he donned the jacket himself. When Nick Faldo (in 1990) and Tiger Woods (in 2002) repeated as champions, the chairman of Augusta National put the jacket on them.

In addition to the green jacket, winners of the tournament receive a gold medal. In 2017, a green jacket that was found at a thrift store in 1994 was sold at auction for $139,000.

There are several awards presented to players who perform exceptional feats during the tournament. The player who has the daily lowest score receives a crystal vase, while players who score a hole-in-one or a double eagle win a large crystal bowl. For each eagle a player makes, they receive a pair of crystal goblets.
다른 메이저 대회와 마찬가지로 마스터스에서 우승하면 골퍼의 커리어를 더욱 안정적으로 만들어주는 몇 가지 특전이 주어집니다. 마스터스 챔피언은 향후 5년 동안 다른 3개 메이저 대회(US 오픈, 디 오픈 챔피언십, PGA 챔피언십)에 자동으로 초청되며(단, 아마추어 우승자는 5년 이내에 프로로 전향하지 않는 한 제외), 마스터스 평생 초청권을 획득합니다. 또한 향후 5시즌 동안 PGA 투어 멤버십과 5년 동안 플레이어스 챔피언십에 초대받을 수 있습니다.

마스터스는 아마추어 챔피언인 바비 존스가 창설한 대회인 만큼 아마추어 골프를 존중하는 전통을 가지고 있습니다. 마스터스는 세계에서 가장 권위 있는 아마추어 토너먼트의 우승자를 초청합니다. 또한 현재 미국 아마추어 챔피언은 대회 첫 이틀 동안 항상 디펜딩 마스터스 챔피언과 같은 조에서 플레이합니다.

현장의 아마추어들은 대회 기간 동안 오거스타 내셔널 클럽하우스 꼭대기에 있는 "크로우 네스트"에 머물 수 있습니다. 까마귀의 둥지는 1,200평방피트(110㎡) 규모로 대회 기간 동안 5명이 숙박할 수 있는 공간입니다.

2021 마스터스 토너먼트의 총 상금은 11,500,000달러이며, 우승자에게는 2,070,000달러가 주어집니다. 1934년 첫 해에는 우승자 호튼 스미스가 5,000달러의 상금 중 1,500달러를 받았습니다. 1963년 니클라우스가 첫 우승을 차지한 뒤에는 2만 달러를 받았고, 1986년 최종 우승을 차지한 뒤에는 14만 4천 달러를 받았습니다. 최근 몇 년 동안 상금은 빠르게 증가했습니다. 2001년부터 2014년까지 우승자의 몫은 61만 2,000달러, 상금은 340만 달러가 증가했습니다.

녹색 재킷
토너먼트 우승자에게는 상금과 함께 1949년부터 공식적으로 수여되기 시작하여 그 이전 해의 챔피언들에게도 비공식적으로 수여된 독특한 녹색 재킷이 수여됩니다. 녹색 스포츠 코트는 오거스타 내셔널 회원들이 클럽 경내에서 착용하는 공식 복장으로, 마스터스 우승자는 클럽의 명예 회원이 됩니다. 그린 재킷을 받은 사람은 대회가 끝난 직후 버틀러 캐빈 안에서 텔레비전으로 중계되는 시상식을 통해 그린 재킷을 수여받고, 18번 그린 근처에서 후원자들이 지켜보는 가운데 야외에서 다시 수여식을 거행합니다. 우승자는 우승 후 1년간 재킷을 보관한 후 클럽에 반납하여 클럽 경기에 참석할 때마다 입을 수 있습니다. 샘 스니드는 1949년 첫 마스터스 우승을 차지한 후 그린 재킷을 입은 최초의 마스터스 챔피언입니다.

그린 재킷은 디펜딩 챔피언에 한해서만 오거스타 내셔널 부지 밖으로 반출할 수 있으며, 그 이후에는 클럽에 보관해야 합니다. 이 규칙의 예외로는 1961년 우승 후 우승의 기쁨에 취해 실수로 재킷을 남아공으로 가져간 게리 플레이어(그는 항상 규칙의 정신을 따랐고 재킷을 입어본 적이 없지만), 페드레냐에 있는 자택에서 피터 앨리스와의 인터뷰에서 두 벌의 그린 재킷 중 하나를 트로피 룸에서 보여준 세브 발레스테로스(Seve Ballesteros)가 있습니다; 그리고 전통이 확립되기 전에 클럽에서 재킷을 벗은 헨리 피카드는 수년 동안 옷장에 보관했다가 현재 오하이오주 비치우드에 있는 캔터베리 골프 클럽에 전시되어 있으며, 그가 오랜 기간 클럽 프로로 활동했던 곳이기도 합니다.

전통에 따라 전년도 마스터스 토너먼트 우승자는 토너먼트가 끝날 때 현재 우승자에게 이 재킷을 입힙니다. 1966년 잭 니클라우스가 최초로 2년 연속 우승을 차지한 선수가 되어 직접 이 재킷을 입었습니다. 닉 팔도(1990년)와 타이거 우즈(2002년)가 챔피언에 등극했을 때는 오거스타 내셔널의 회장이 이 재킷을 입혔습니다.

토너먼트 우승자에게는 그린 재킷과 함께 금메달이 수여됩니다. 2017년에는 1994년 중고품 가게에서 발견된 녹색 재킷이 경매에서 13만 9천 달러에 낙찰되기도 했습니다.

토너먼트 기간 동안 뛰어난 활약을 펼친 선수에게는 여러 가지 상이 수여됩니다. 매일 최저 스코어를 기록한 선수에게는 크리스탈 꽃병이 수여되며, 홀인원 또는 더블 이글을 기록한 선수에게는 대형 크리스탈 그릇이 주어집니다. 플레이어가 이글을 기록할 때마다 한 쌍의 크리스탈 잔을 받습니다.