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 7월까지 엔은 어느 정도까지 떨어지고, 일본 주식시장은 어디까지 올라갈 것인가. 일본 언론과 《월스트리트 저널》을 비롯한 거의 모든 외국의 경제지들은 주기적으로 엔과 주식시장의 정점(頂點)을 전망하고 있다. 시각에 따라 조금씩 다르지만, 대체로 환율은 1달러당 100~110엔선, 주식시장은 닛케이지수 14000~15000선으로 전망하고 있다.
 환율은 4월 말부터 5월 초까지의 기간, 즉 일본인이 일시에 외국관광에 나서는 황금연휴 시즌에 잠깐 상승세를 타다가 이후 다시 떨어질 것으로 보인다. 결국 지난해 12월을 기준으로 할 때, 오는 7월의 엔은 40% 떨어지고, 주식시장은 70% 가까이 성장하게 된다는 의미이다.
 미국경제의 회복 여부는 엔저와 관련된 중요한 변수(變數)다. 미국경기가 회복되면 달러 수요가 급증한다. 상대적으로 엔이 더 떨어지게 된다는 얘기다. 일본 주식시장도 더불어 활황에 들어간다. 사실 3월 초부터 미국 주식시장이 상승세로 돌아서면서 엔저의 속도도 한층 빨라지고 있다.
 전반적으로 일본경제의 전망은 좋아 보인다. 2008년 9월 리먼브러더스 쇼크 이후 계속되고 있는 경제불황 속에서 외국을 떠돌던 전 세계의 돈이 일본으로 몰려들고 있다. 엔저를 만들어 내는 주역은 사실 일본인이 아니라 외국 투자기관들이다. 주식시장에 돈을 대는 주역도 외국 투자기관들이다. 전 세계의 뭉칫돈이 갈 곳이 없어지면서 일본을 무대로 한 투자와 환거래가 활발해지게 된 것이다.

엔저와 관련해서 미국 경제의 회복은 중요한 변수이며 미국 경기가 회복되어 달러 수요가 급증하면 상대적으로 엔이 떨어지게 된다.