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 1910년대까지만 해도 아르헨티나는 프랑스나 이탈리아보다 잘살았다. 미국・캐나다・호주 등과 더불어 세계에서 가장 잘사는 나라 중 하나였다. 부에노스아이레스에 지하철이 개통된 것이 1913년이다. 참고로 도쿄지하철은 14년 뒤인 1927년에 개통되었다.
 독자 중에 〈엄마 찾아 3만 리〉라는 만화영화를 기억하는 분이 있을지 모르겠다. 주인공인 소년 마르코가 외국에 돈 벌러 간 엄마를 찾아가며 겪는 이야기다. 이 만화영화에서 마르코가 사는 곳은 이탈리아의 제노아였다. 엄마가 돈 벌러 간 곳은 아르헨티나의 부에노스아이레스였다. 가난한 이탈리아 여성이 선진국인 아르헨티나에 가정부로 일하러 간 것이다. 그만큼 아르헨티나는 부자 나라였다. 
 이 나라가 본격적인 어려움에 처한 것은 1930년대 세계대공황이 닥치면서다. 아르헨티나의 비약적 성장은 수출 때문에 가능했다. 주(主) 수출품은 곡물과 동물의 가죽이었다. 1929년 미국에서 대공황이 시작됐다. 아르헨티나 제품에 대한 수요도 줄어서 수출이 격감했다. 설상가상, 미국의 관세인상으로 시작된 보호무역주의 물결이 전 세계로 퍼져나갔다. 아르헨티나의 수출은 더욱 줄어들었다. 모든 나라가 힘들었지만 수출 비중이 높았던 아르헨티나는 타격이 매우 심각했다.
 대공황으로 인한 경제위기는 쿠데타의 기폭제가 되었다. 아르헨티나에는 이탈리아 이민자들이 많다. 총인구의 60%가량이 이탈리아와 어떤 식으로든 혈연관계를 맺고 있다고 한다. 1920년대부터 이탈리아에서는 무솔리니가 이끄는 파시즘이 국민의 절대적 지지 속에서 득세하고 있었다.

1910년대까지만 해도 프랑스나 이탈리아보다 잘 살았던 아르헨티나가 어려움에 처하게 된 것은 1930년대 세계대공황이 닥치면서다.