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 그런데 국내 미디어의 이런 논리와 달리 정작 당사자인 홍콩 언론 측에선 자신들의 영화산업 몰락에 대해 전혀 다른 원인들을 이미 제시하고 있었다. 홍콩주간지 《아주주간(亞洲週刊)》 1999년 5월23일자 기사가 한 예다. 저・ 졸속 속편과 아류작, 겹치기 출연 등의 얘기는 아예 나오지도 않는다. 그런 건 홍콩영화 전성기인 1970~80년대에도 빈번한 일이었기 때문이다.
 기사는 대신 영화 개봉과 동시에 암시장(暗市場)에 풀리는 불법복제 CD 문제를 첫째로 꼽았다. 범죄조직 삼합회(三合會)가 그 배후에 있어 근절이 어렵다는 점도 함께 짚었다.
 다른 홍콩 언론들도 대부분 마찬가지 입장이다. 이들 홍콩 언론이 공통적으로 지적하는 ‘홍콩영화의 몰락’ 주요 원인은 크게 세 가지로 나뉜다.
 첫째, 1990년대 들어 홍콩영화 산업에 대한 투자가 얼어붙었다.
 둘째, 역시 1990년대 들어 불법복제 CD 문제가 심각한 수준으로 불거졌다.
 셋째, 성룡 등 스타 배우들과 오우삼 등 스타 감독들의 할리우드 진출 탓에 정작 홍콩영화계는 공동현상(空洞現像)을 겪어 관객을 끌어모으지 못했다.
 어찌됐건 수십 년간 잘나가던 홍콩영화 산업이 갑자기 얄팍한 상혼(商魂)에 눈이 멀어 졸속 영화들만 양산해내며 자멸(自滅)의 길로 접어든 것은 아니라는 얘기다. 그리고 홍콩 언론들이 지적하는 위 세 가지 원인도 잘 살펴보면 사실 단 하나의 근원적 원인으로부터 차례로 빚어진 현상들이라 볼 수 있다. 바로 1997년 영국이 홍콩의 주권(主權)을 중국에 이양한 ‘홍콩 반환(返還)’이다.

기사는 불법복제 CD 문제를 첫째로 꼽으며 그 배후에 범죄조직 삼합회가 있어 근절이 어렵다는 점도 함께 짚었다.