주요 발표 내용: 본 연구는 시계열 분석 모형을 통한 국제 곡물가격과 유가의 상호관계 및 변동성 전이 여부에 대해 분석하였다. 국제 유가와 주요 곡물(소맥, 옥수수, 대두, 쌀) 간 장기균형관계 존재 여부를 검정함으로써 에너지 가격이 곡물 시장이 미치는 영향이 단기적인지 혹은 장기적 영향인지를 판단하고, 고유가 및 바이오연료 생산으로 말미암아 유가가 곡물가격 형성에 미치는 영향을 유가 안정기와 유가 상승기로 구분하여 파악하였으며, BEKK-GARCH 모형을 이용해 국제 유가와 곡물가격 변동성의 전이효과를 추정한 결과를 보임으로써, 국제곡물가격의 동조화 현상과 곡물 가격 변동성에 대한 분석을 하고자 한다. 분석 결과, 유가와 곡물가격 간에는 단기적인 균형관계만이 존재하여 유가와 곡물가격의 동조화 현상은 일시적인 현상임을 보였으며, 유가가 곡물가격에 미치는 단기적인 영향력은 쌀을 제외한 주요 곡물에서 나타났는데 특히, 국제유가 상승기에 더 크게 나타났다. 이로써 국제 쌀시장의 특수성을 유추하였고, 바이오연료 생산이 투입재로 이용되는 곡물 가격 형성에 직·간접적으로 영향을 미쳤음을 보였으며, 변동성 전이 분석에서는 옥수수-원유, 대두-원유 간 상호 변동성을 증가시켜 원유의 가격 불안정성은 옥수수와 대두 가격 불안정성에도 영향을 미치는 것으로 나타났다.
본 연구에서는 시계열 분석 모형을 통해 국제 유가와 국제 곡물가격의 상호 관계 등을 분석하였다. BEKK-GARCH 모형으로 국제 유가 및 곡물가격 변동성의 전이 효과를 추정하였다. 분석 결과, 유가와 곡물가격의 동조화는 일시적인 현상이었다. 