대상책임재산인 임차주택의 처분과정에 편승하여 일정 한도의 범위 내에서만 그 우선변제권을 청구할 수 있는 권리에 불과한 것으로서 채권으로서의 본질적 성질을 계속 보유하고 있다는 견해와 소액보증금의 최우선변제권은 임차주택의 교환가치를 대상으로 하는 것으로 저당권 등의 담보물권과 유사한 법정담보물권으로 보는 견해가 있다.   소액보증금의 최우선변제권은 일정한 요건을 갖춘 경우에는 보증금 중 일정액을 다른 담보물권자보다 우선하여 목적물로부터 변제받을 수 있다는 점과 임차권의 물권화 경향에 비추어 법정담보물권이라고 함이 타당하다.   대법원도, 주택임대차보호법 제8조의 소액보증금 최우선변제권은 임차목적 주택에 대하여 저당권에 의하여 담보된 채권, 조세 등에 우선하여 변제받을 수 있는 일종의 법정담보물권을 부여한 것이라고 판시한 바 있다.
주택임대차보호법 제8조의 소액보증금 최우선변제권은 다른 사람보다 우선하여 변제받을 수 있고 임차권의 물권화 경향에 비추어 법정담보물권이라고 봐야할 것이다.