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시카고학파는 사람들의 경제행위를 가장 잘 설명하는 분석도구는 가격이론이며, 자유시장경제가 자원배분과 소득분배를 가장 효율적으로 하기 때문에 정부개입은 최소한에 그쳐야 한다는 믿음에 서 있다.
 이런 시카고학파의 대부(代父)로 잘 알려진 밀턴 프리드먼(Milton Friedman)은 1912년 뉴욕에서 태어나 러트거스(Rutgers) 대학과 시카고대학을 거쳐 컬럼비아 대학에서 경제학 박사 학위를 받았다. 이후 대부분의 시간을 시카고 대학에서 보냈다. 65세에 은퇴한 후 그는 스탠퍼드 대학 후버연구소에서 연구활동을 하다가 2006년 11월 16일 94세를 일기로 별세하였다.
 프리드먼은 1930년대 대공황을 계기로 전(全) 세계가 케인스혁명에 휘둘릴 때, 이에 맞서 시장경제를 옹호한 시장경제론자다. 그는 스스로 무정부주의자(無政府主義者)가 되기를 원했으나, 국가나 정부는 없어질 수 있는 존재가 아니라는 인식 아래 ‘작은 정부’ 입장을 고수한 현실주의자였다.
 1976년 프리드먼에게 노벨경제학상을 안겨준 것은 통화이론과 소비함수론이었지만, 그 스스로 세상에 훨씬 더 큰 영향을 끼친 저작으로 《선택할 자유》(Free to Choose)와 《자본주의와 자유》(Capitalism and Freedom)를 꼽는다. 그는 “통화이론과 소비함수론이 과학적 연구의 기술적 부산물이며 직업을 통해 얻은 분별력으로 정책에 영향을 준 것이라면, 더 광범위하게 세상에 영향을 미친 것은 바로 위의 두 책”이라고 자랑스럽게 말하곤 했다. 이 두 책은 그 철학적 바탕을 같이하고 있지만, 《선택할 자유》는 더 구체적 사례를 바탕으로 자본주의와 시장이 움직이는 원리를 설명하고 있다.

프리드먼은 사람들의 경제행위를 설명하는 분석 도구는 가격이론이며 자유시장경제가 자원배분과 소득분배를 효율적으로 하기에 정부 개입은 최소한에 그쳐야 한다는 시카고학파의 대부다.