결론 부분만 요약해 보세요.
 이러한 까닭에 2003년 8월 합병 기업의 AOL Time Warner는 회사명에서 AOL을 분리시킨 ‘Time Warner’로 명칭을 바꾸게 되었다. 제 4 절  결론 및 시사점 본 장에서는 제2장에서 분석한 다양한 유형의 수직적 행위를 경쟁법의 관점에서 살펴보았다. 각국의 경쟁법은 수직적 제한 및 합병이 경쟁에 미치는 영향을 분석하고 그 행위의 반경쟁성을 판정할 수 있는 가이드라인을 설정하고 있다. 전장의 분석에서 본 바와 같이 다양한 수직결합은 외부성으로부터 발생할 수 있는 비효율성을 극복하기 위한 기업간의 계약으로 이해될 수 있다. 수직결합은 효율성을 증진시키는 긍정적인 측면이 있으나 시장행위에 대한 기업간 계약은 잠재적으로 반경쟁적인 요소를 가지고 있다. 각국의 경쟁규제 기관은 수직결합에 따른 효율성 증진과 반경쟁적인 위험을 비교하여 기업간 수직적 행위를 규제하고 있다. 그러나, 동일한 행위가 시장의 경쟁구도에 따라 상이한 파급효과를 발생시킬 수 있기 때문에 특정행위가 반경쟁적인 효과가 있는지 혹은 경쟁제고의 효과가 있는지 여부를 판단할 수 있는 절대적인 잣대가 없는 것이 일반적이다. 또한 수직결합에 따른 긍정적인 효과와 부정적인 효과에 대해서도 시장의 상황을 보는 관점에 따라 상이할 수 있 다. 이 때문에 수직결합에 대한 기본 원칙은 효율성과 반경쟁성을 모두 고려하여 규제의 여부를 결정하는 것이지만 그 적용 가이드라인은 각국의 시장상황 및 구조제 3 장  수직적 제한 및 합병에 관한 규제사례 분석    131에 따라 상이한 유형을 보이고 있다.
수직결합은 효율성을 증진시키는 긍정적인 측면이 있으나 시장의 경쟁구도에 따라 동일한 행위가 상이한 파급효과를 발생시킬 수 있다.