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이런 배경하에서 글로벌 유동성(global liquidity)은 점차 주목받는 개념이 되었고, 그 과잉 여부와 파급효과에 대한 논란이 지속되고 있다. 여기서 ‘유동성’ 이란 현금으로 쉽게 전환할 수 있는 자산을 의미하는 개념으로, 금융혁신이 진행되면서 그 범위는 점차 확대되어 왔다. Han과 Lee(2012)가 제기한 바와 같이, 고전학파의 화폐수량방정식(교환방정식, equation of exchange), 케인즈 학파의 화폐수요 이론에서의 통화 개념 등 전통적인 프레임워크로는 급속도로 확대되어가고 있는 통화와 유동성 개념을 따라갈 수 없는 것이 현실이다. 아직까지 학계에서든 업계에서든 현대 흐름에 맞는 유동성 정의에 대한 일치된 의견은 존 재하지 않는다. 아울러 2000년대 중반에 접어들어 한 국가의 금융시장의 변화 가 국제금융시장에 미치는 직 ･ 간접적 영향이 커지면서, 개별 국가들의 유동성 의합을 하나의 총량으로 개념화하여 시장 흐름과 상호간의 파급효과, 이에 상 응하는 필요한 정책 등을 분석할 필요가 점차 커졌다. 이에 따라 ‘글로벌 유동 성(global liquidity)’이라는 개념이 중요해지고 있다. 이 또한 정확한 개념적 정 의에 대한 합의는 없으나, 미국 ･ 영국 ･ 일본 ･ 유로존 등 G4(IMF 2010a), 또는 캐나다를 포함한 G5(Rüffer and Stracca 2006)의 통화량(M2)으로 정의하거나 GDP 대비 금융부문 부채 비중(Shin and Shin 2010), 비금융부문의 총 금융자산의 가치(Han and Lee 2012) 등 분석목적에 맞게 다양하게 정의되고 있다.
글로벌 유동성이 갈수록 중요해 지고 있으나 그에 대한 정의는 아직까지 정해진 것이 없다. 원래 의미는 현금으로 전환 가능한 자산이나 금융산업의 획기적 발전으로 그 영역이 넓어지면서 전통 학설로는 설명하기가 어렵게 되었다. 그러나 2000년대 중반 금융위기 등을 겪으면서 각국의 유동성 변화의 파급효과와 이에 대한 대책 등을 논의하면서 미국을 포함한 G4 또는 G5의 통화량 등으로 표현하는 등 분석 목적에 따라 정의되고 있다. 