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무엇보다도 8월에 기준금리가 인하되어 2.25% 수준에 이름에 따라 하반기 시중금리 전망은 소폭 하향 전망이 불가피하다. 2014년 1~8월 평균 국고채 금리(3년)는 2.77%, 회사채금리(3년, AA-)는 3.19%로서 2013년 1~8월 평균치를 소폭 상회한다. 2013년에는 금리의 움직임이 상저하고의 형태로 나타났다고 표현한다면, 2014년의 금리동향은 상고하저 형태가 될 가능성이 높다. 기준금리가 장기간 고정되어 있어도 시중금리는 인상될 수 있다. 문제는 현재의 기준금리가 2.5%를 하회하는 저금리 상황이라는 점이다. 최근 국고채 3년의 금리가 콜금리나 정책금리를 크게 상회하지 않는 상황이 발생한 것도 금융위기 이후 저금리 기조에 경제가 적응한 효과에 부분적으로 기인한다고 판단한다. 금융위기 이후 고금리에서 저금리로의 구조조정 이행과정에서 시중금리는 기준금리보다 높은 수준을 유지할 수 있었다. 2012년 이후로 우리나라의 국고채 금리는 큰 폭의 하락세를 보이고 있으며, 특정 기간에서는 국고채 금리가 기준금리보다 낮은 역전현상도 관측된 바 있다. 기준금리가 2015년 상반기 내에 한차례 더 인하되어 2.0% 수준을 유지할 가능성은 아직 유보적이다. 만일 그러한 시나리오 하에서는 내수회복의 속도 또한 완만할 것이며 시중금리의 움직임도 기준금리 인하 및 이에 대한 기대심리에 영향을 받을 것이다. 2015년 상반기 중에 기준금리 인하를 가정할 때, 내년 국고채 금리는 올해와 비슷하거나 소폭 하향 조정될 가능성이 있다. 2015년 하반기 중 미국 금리인상에 대한 기대효과가 국내 경제회복에 주요 목표를 두고 있는 금리정책에 미칠 영향을 지속적으로 모니터해야 할 것이다.
무엇보다도 8월에 기준금리가 인하됨에 따라 하반기 시중금리 전망은 소폭 하향 전망이 불가피하다. 따라서 2015년 상반기 중에 기준금리 인하를 가정할 때, 내년 국고채 금리는 올해와 비슷하거나 소폭 하향 조정될 가능성이 있으며, 2015년 하반기 중 미국 금리인상에 대한 기대효과가 금리정책에 미칠 영향을 지속적으로 모니터해야 할 것이다.