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강경호(2004)는 2003년 말 현재 코스닥 시장에서 정보처리 및 기타 컴퓨터 운영관련업으로 분류된 중소기업을 대상으로 R&D 투자가 기업성과에 미치는 영향에 대하여 연구를 진행하였다. 종속변수로는 성장성에 매출액 규모를 수익성에는 매출액 순이익률을 사용하였으며, 독립변수로는 인적자원, 물적자원, 산업재산권, 경상개발 부문의 R&D 투자로 분석을 진행하였다. 연구결과 중소기업의 기업 성장은 장기적인 연구개발 보다는 우수한 연구인력 확보에 투자하는 것이 유의미한 것으로 나타났다. 또한 기업의 수익성은 높은 진입 장벽과 장기적인 독점적 지위를 누릴 수 있는 산업재산권의 투자보다 현실적인 연구개발에 투자하는 것이 유의미하다고 결론을 내렸다.
강경호는 R&D 투자에 대하여 기업성장은 연구개발 보다는 연구인력 확보에 주력하고 수익성은 현실적인 연구개발에 투자하는 것이 유의미하다는 의견을 제시했다.