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통제변수를 살펴보면, 기업의 성과에 해당하는 매출액 증가율의 계수와 자산수익률의 계수가 모든 모형에서 유의미한 부(-)의 값을 갖는 것으로 드러났다. 최근 미국 대량해고 관련 문헌들은 1980년도 이후 미국 기업들에서 보여지는 대량해고의 성격이 ‘방어적’에서 ‘공격적’으로 바뀌었다고 주장하고 있다. 즉, 종업원 대량해고가 투자자의 압력에 대한 대응전략 또는 주가를 상승시키기 위한 어닝 관리(earningsmanagement)의 도구로써 활용되기 시작하면서 운영성과(operatingperformance)가 좋은 기업들도 상시적으로 대량해고를 실시하고 있다는의미이다. 하지만, 이 연구의 분석 결과, 대량해고를 실시한 기업의 경우운영성과가 좋지 않은 것으로 드러났다. 즉 한국적 상황에서의 대량해고는 미국과 달리 여전히 ‘방어적’이라고 볼 수 있다.
미국의 경우 대량해고의 성격이 방어적에서 공격적으로 바뀌었다. 대량해고가 어닝 관리의 도구로 활용되어 운영성과가 좋은 기업들도 상시적으로 대량해고를 한다는 의미이다. 하지만 분석 결과 한국은 여전히 방어적이라고 볼 수 있다.