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자산가격 상승은 다시 자산효과와 자본조달비용 감소를 통해서 생산을 증대시키고 인플레를 상승시키는 영향을 준다. IMF(2013)에 따르면 양적완화에 따른 채권매입으로 성장률과 인플레가 모두 상승하지만 성장효과는 일시적인 반면 인플레 효과는 좀 더 지속적이다. 최근 연구결과에 의하면 양적완화에 따른 장기금리(국채10년물)의 100bp 하락은 미국의 성장률을 0.1~6.7%p 증가시키고(중위값 2.6%p), 영국의 성장률은 0.5 ~8.0%p (중위값 2.4%p) 증가시킨다. 또한 장기금리 100bp 하락 충격은 EU의 성장률을 약 1%p, 산업생산량을 1.5~2%p 증가시킨 것으로 추정되며, 일본의 경우는 성장률을 약 1.1%p 상승시킨 것으로 추정된다. IMF(2013)에 따르면 양적완화에 따른 장기금리(국채10년물)의 100bp 하락으로 세계경제성장률은 0~1.0%p 상승한다고 추정된다. 한편 동 충격은 미국과 영국의 물가상승률을 각각 1.5%p 정도씩 증가시키는 것으로 추정된다.
자산가격 상승은 다시 생산을 증대시키고 인플레를 상승시킨다. 채권매입으로 성장률과 인플레는 상승할 때, 인플레는 더 지속적이고 성장효과는 일시적이다.