요약본을 만들어 주실 수 있을까요?
Duffie, Gârleanu and Pedersen(2007)의 연구에서는 시장 조성 중의 단일 자산시장 내 탐색마찰을 살폈으며, Duffie and Strulovici(2012) 에서는 동일한 위험에 대하여 더 높은 위험 프리미엄을 찾아 자본이 한 자산 시장에서 다른 자산 시장으로 옮겨가는 과정을 시장거래자가 스스로 중개 대상을 탐색한다는 설정으로 설명하였다. Lagos and Rocheteau(2009)은 이 현상을 자산 보유자의 포지션 내에 이형성 (heterogenoity)로 확장하여 설명을 시도하였다. Duffie, Gârleanu and Pedersen(2007)과 Lagos, Rocheteau and Weill(2011)은 투자자 선호 에 발생한 충격으로 인한 자산 시장 내 가격 역동성을 모형화하였다. 이 모형을 통해 탐색마찰은 가장 적합한 투자자에게 자산이 점차적으로 재분배될 수 있음을 제시한다. Duffie(2010)는 외부 충격 시 장외시장이 천천히 회복되는 것은 탐색지연 현상이 발생하는 원인을 시장 내 가격이 더디게 반영되는 현상과 맞물러 설명하였다. 만약 시장참여 자간의 포트폴리오 조정이 다르게 이루어질 경우 본질적으로 시장 위험이 동일한 자산들이 서로 다른 평균 수익을 내는 기간이 발생할 수 있다. Duffie(2010)는 실제 자료에 기초한 자산 수익요인 모형을 이용하여 탐색 비용의 존재가 시장 참여자의 자산분포 변화를 발생시키는지 연구하였다.
Duffie, Gârleanu and Pedersen(2007)과 Lagos, Rocheteau and Weill(2011)가 만든 모형은 탐색마찰이 적합한 투자자에게 자산 점차 재분배 가능성을 제시했다. Duffie(2010)는 시장 내 가격 반영속도와 외부충격 시 시장회복속도를 설명했는데 시장 위험이 같은 자산이나 다른 평균수익 내는 기간이 있음을 실제자료 기반 모형으로 연구했다.