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1970년대 초까지 국제 석유시장은 이른바 일곱자매(seven sisters)라고 불린 석유메이저들이 상류 및 하류 부문을 모두 통제하고 있었다. 석유메이저들이 진출한 국가의 정부는 생산 및 가격 결정에 참여하지 못했고, 단지 원유채굴권을 판매하여 세금과 사용료를 받는 역할에 머물렀다. 석유메이저들은 탐사·개발·생산·수송·정제·판매 등 수직적 일관체제를 배경으로 수급과 가격에 큰 영향력을 행사하였다. Penrose(1968)는 석유메이저들이 수출 및 재고 조절 등을 통해 자신들의 리스크를 최소화하고 가격을 통제할 수 있었던 것으로 평가하였다.
일곱자매라 불리던 석유 메이저들은 수직적 일관체제를 바탕으로 수출 및 재고 조절 등을 통해 수급과 가격에 큰 영향력을 행사했다.