이 문건의 핵심 사항을 간단히 정리해 주십시오.
미국은 고용률과 실질임금이 상승하고, 투자도 증가세를 보이고 있는 등 경 기가 점차 회복세를 이어가고 있으며, 이를 반영하여 위기 이후 시작된 UMP의 정상화(normalization) 과정이 진행 중이다. 미국의 경기 회복세는 양적완화 정책을 통해 막대한 유동성을 시장에 제공한 결과, 실질이자율이 거의 부(-)의 수준에 도달하였기 때문에 경제주체로서는 부채가 늘어도 별다른 부담이 없는 경 제 상태에 도달했음을 의미한다. 또한 막대한 규모로 늘어난 유동성이 미국 주 식시장으로 유입되면서 주가는 전례 없는 수치를 기록하고 있고, 주식가격이 상승하면서 부의 효과(wealth effect)가 나타나면서 미국의 경기 회복에 기여하였다. 다만 과잉 유동성 수준이 위기 직전 수준까지 올라가고 있고, 주식시장을 중심으로 한 자산가격 버블 우려가 제기되고 있는 상황이었다. 이러한 배경 하 에서 2013년 6월 미국 연준은 자산매입 축소 가능성 등 양적완화정책 출구전략 (QE tapering)을 시사한 후 자산 매입 규모를 점진적으로 축소하였고, 2014년 10월에는 드디어 양적완화정책의 중단을 선언함으로써 위기 대응방안으로 도입된 유례 없는 중앙은행의 자산매입을 통한 유동성 공급정책은 대단원의 막을 내렸다. 이제 세계의 관심은 연준이 단기 정책금리를 어느 시점에서 인상할 것 인가에 초점이 맞추어져 있다.
미국은 경기가 회복되고 있으며 UMP의 정상화 과정이 진행 중이다. 막대한 유동성이 미국 주식시장으로 유입, 주식가격이 상승하며 부의 효과가 나타나 미국의 경기 회복에 기여했다. 미국 연준은 2014년 양적완화정책의 중단을 선언, 중앙은행의 자산매입을 통한 유동성 공급정책은 막을 내렸고 이제 인상 시점에 초점이 맞추어져 있다.