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한편 가계재무론적 관점에서 보았을 때 이자상환은 가계의 제1순위 지출로서 조세나 사회보장지출처럼 일종의 비재량적 지출이라 할 수 있으며 이자 상환 이후의 소득이 실제 가계가 운용할 수 있는 유효 처분가능소득(effective disposable income)이라 할 수 있다(R. Scott and S. Pressman, 2013). 따라서 소비자들의 실질 후생 수준을 좌우하는 것은 가처분소득 중 이와 같은 이자를 상환하고 난 나머지 소득이라 할 수 있으며 가계부채의 확대는 계층 간 금리의 차이로 인해 가처분소득의 차이를 보다 확대시킬 가능성이 있다. 이에 따라 실질적으로 가계가 운용할 수 있는 유효 가계가처분소득의 배분이 악화될 가능성이 제기된다.
소비자들의 실질 후생 수준을 좌우하는 것은 가처분소득 중 이자를 상환하고 난 나머지 소득인 유효 처분가능소득이다.