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둘째, 투자은행이 자본 운용 기반의 공급자로의 성장을 규제하는 규제환경을 들 수 있다. 예컨대 그동안 투자은행이 해외 사업투자를 통해 자본 운용의 다각화를 추진하는 데 걸림돌이 되어온 영업용순자 산비율(NCR)에 대한 규제, 투자은행의 외국환 취급 범위에 대한 규제 등을 들 수 있다. 영업용순자본비율은 영업용순자본을 총위험액으로 나눈 비율로서 투자은행이 추가적인 자금을 조달하지 않고 자기자본 만으로 보유 자산의 잠재적 손실을 어느 정도 감내할 수 있는지를 지표화한 것이다. 지금까지 투자은행의 영업용순자본비율이 150% 미만 일 경우 경영개선권고, 120% 미만일 경우 경영개선요구의 조치를 취하며, 100% 미만일 경우 경영개선명령과 함께 금융 투자업 인가 및 등록 취소 등의 조치가 취해질 수 있었다(송민규, 2013). 10) 한편, 투자은행이 헷지펀드 등에 대한 전담중개 서비스를 제공하기 위해 헷지 펀드에 증권을 대여해주는 업무를 할 때는 매번 건별로 한국은행에 사전신고를 해야 했던 규제가 있어왔다. 최근 이 규제는 사후보고로 완화되었으나 자본시장법과 외국환거래규정의 불일치로 금융 투자회사들이 외국환거래를 제대로 수행하고 있지 못하고 있다.
투자은행에 적용된 영업용순자산비율, 외국환 취급 범위에 대한 규제 등의 규제환경 때문에 투자은행의 자본 운용 기반의 공급자로서의 성장은 제한되고 있다. 한편 투자은행이 전담중개 서비스를 할 때 적용되는 강력한 규제가 있었다. 현재는 완화 되었으나 자본시장법과 외국환거래규정의 불일치로 거래 수행에 걸림돌이 되고 있다.