요약본을 만들어 주실 수 있을까요?
천연가스의 가격결정 분석에 있어서의 구조적 변화는 최근 여러 선행연구에 의해 지적되고 있다. 특히, 셰일가스로 인해 생산량이 증가한 미국으로 인해 천연가스에 대한 유가의 영향력은 축소되고 있다는 점이 많이 부각되고 있다. 이중 대표적인 연구를 보면, 우선 Ramberg and Parsons(2012)를 들 수 있다. 이 연구에서는 기본적으로는 오차수정모형을 통한 분석을 하였으나 자료의 기간을 달리하였을 때 결과가 상이할 수 있음을 지적하고 Gregory and Hansen(1996)의 국면전환 공적분 검정을 통해 ‘06과 ’09년에 구조적 변화가 발생하고 있음을 지적하고 있다. Brigida(2014) 역시 천연가스 가격에 대한 유가의 영향이 시장의 구조적 변화에 의해 달리 추정될 수 있음을 지적하고 공적분 국면의 전환이 1차 마코프 과정에 따라 내생적으로 결정될 수 있도록 마코프 전환 공적분 모형을 사용하여 이를 확인하고 있다. 이 연구에서는 최적의 국면은 2개로 추정하였으며 국면의 전환을 고려하였을 때 ‘00년 대 초반 유가와 천연가스 가격 간의 괴리는 일시적이며, 국제유가는 여전히 천연가스에 대한 공적분 관계에 있다고 결론 내리고 있다.
여러 선행연구에서는 천연가스 가격에 06과 09년 구조적 변화가 발생했고 이에 대한 유가의 영향이 시장의 구조적 변화에 의해 다르게 추정될 수 있다고 지적한다. 이 연구에서는 00년 대 초반 유가와 천연가스 가격 간의 차이는 일시적이며 국제유가는 천연가스와 공적분 관계에 있다고 결론 내린다.