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그러나 이러한 이론적 가정이 현실에서는 다른 형태로 나타나고 있음이 여러 실증 분석들로 새롭게 제시 되고 있다. 미국에서는 1980년대부터 은퇴가구들이 소비를 충족시키기 위해 주택자산을 이용하는가에 관심을 갖고 연구를 시작하였는데 연구 결과 은퇴가구들은 생애주기이론을 따르지 않고 오히려 연령이 증가할수록 주택자산을 늘리는 현상이 발견되었다. 이러한 현상에 대한 연구가 발전되면서 리차드 탈러(Richard Thaler)교수를 중심으로 한 ‘정신적 자산계정(Mental Accounting)' 이론이 등장하게 되었다. 이 이론에 따르면 사람들은 자산을 유형별로 다르게 취급하고 있으며 번 만큼 소비하고 위기상황이 닥치면 소비를 먼저 줄인다고 한다. 그러다가 배우자가 사망하는 등 특별한 위기 상황이 닥치면 그제야 주택이나 연금과 같은 자산계정을 이용한 소비를 한다는 것이다. 이는 주택이 단순 자산이 아니며 ‘정주’라는 인간생활의 기본 그릇임을 보여주는 증거라고 할 수 있다.
미국에서 은퇴가구들이 소비를 위해 주택자산을 이용하지 않고 나이가 들수록 주택 자산을 늘리는 현상이 발견되었다. 리차드 탈러 교수는 정신적 자산계정이라 하였다. 위기가 닥치면 소비를 줄이다가 배우자 사망 등 특별한 위기 상황에 닥치면 자산 계정을 소비하였다.