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생애주기이론에 의하면 사람들은 매년 현재소득과 순자산, 그리고 미래소득을 포함한 생애 총자산의 현재가치를 계산하고 이 금액으로 일생동안 매월, 또는 매년 얼마만큼의 일정금액을 받을 수 있는지 파악, 이에 따라 소비활동을 한다고 한다. 따라서 은퇴 후에 소득이 소비수준보다 낮아지게 되면 그 동안 축적해 왔던 저축 또는 자산으로 부족한 부분을 충당할 수밖에 없고 보유주택도 처분하여 소비를 유지할 수밖에 없다고 보는 것이다. 부동산 시장에서도 이런 시각은 마찬가지이다. 베이비부머들의 은퇴로 주택처분수요가 증가하는데 이를 받아줄 젊은 층의 인구가 감소하면서 주택가격은 하락할 것이라는 것이다.
베이비부머들은 은퇴 후 소득이 소비수준보다 낮아져 소비를 유지하기 위해 주택처분수요가 증가한다. 이에 반해 젊은층의 인구감소로 주택가격이 하락할 것으로 본다.