이 서화첩은 숙종이 기로사(耆老社)에 들어간 것을 기념하기 위하여 제작된 작품이다. 1719년 숙종이 즉위한지 45년 되는 해이고, 다음 해인 1720년은 숙종의 연세가 60이 되는 해이므로 이를 계기로 숙종이 기로사에 들어가게 되었고, 본 화첩은 숙종이 이를 기념하여 베푼 연회에 참석한 10인의 기로신(耆老臣)들과 그들이 지은 시문 등을 수록한 서화첩이다. 궁중의 주요한 행사를 당시의 대표적인 화원(畵員)들이 그린 기록화와 여러 주요한 관료들의 모습을 보여주는 사실적인 초상화가 수록되어 있고, 여러 신하들이 짓고, 자필로 쓴 시를 보여주고 있어서 회화적, 서예적, 역사적 가치가 매우 높은 작품이다. 당시 함께 제작된 이화여자대학교 박물관에 소장된 보물 제638호 <기사계첩> 에 비하여 회화 작품의 수준이 높고, 보존상태가 양호하여 가치가 더욱 높다. 그러나 기록에서도 동시에 여러 작품을 제작한 것으로 확인되고, 또한 작품의 내용과 화풍, 서체, 재질 등이 이화여대박물관과 같은 시기에 제작된 것이 분명해 보인다. 따라서 함께 국보로 승격하는 것이 바람직할 것이다.
서화첩은 숙종의 기로사 기념 연회에 참석한 기로신 10인과 그들의 시문을 실은 화첩으로 궁의 행사를 그린 기록화와 관료들의 초상화, 신하들의 시를 수록했는데 이는 회화적, 서예적, 역사적 가치가 큰 작품이다. 동 시대에 제작된 <기사계첩>과 비교해 높은 수준으로 보존상태가 좋고 가치가 크다.