그림의 제작시기는 우선 쌍학흉배와 서대를 착용한 정1품의 품계에 오른 이후임이 분명하다. 최석정은 52세 되던 1697년(숙종 23)에 정1품 우의정에 올랐다. 따라서 이 초상화는 최석정의 52세 이후 사망한 70세(1715년) 사이에 그려진 것이 된다. 외모의 연령대로 볼 때 1700년 이후에 그려진 것으로 추측한다면, 18세기 초에 해당하는 경기도박물관 소장 <남구만 초상화>와 비교할 수 있다. 얼굴 묘사에 있어 주름을 그린 선묘에 선염법을 붙여 구사하여 입체감을 내는 묘사법과 흉배의 형식으로 볼 때, <최석정 초상화>는 <남구만 초상화>와 유사성이 있어 보이며, 두 점의 초상화는 비슷한 시기에 그려진 것으로 추정된다.
그림의 제작시기는 최석정의 52세이후 부터 사망한 70세 사이일 것이다. 얼굴 묘사의 유사성을 고려할 때 <최석정 초상화>는 <남구만 초상화>와 비슷한 시기에 그려진 것으로 보인다.