1987년 이후에는 정치적 민주화가 추진되는 과정에서 중상주의적 발전전략의 폐해를 극복한다는 미명하에 신자유주의적 발전전략이 급속히 채택되었다. 신자유주의는 시장은 만능이고 국가와 정부는 민간의 피를 빨아먹는 흡혈귀에 불과하다는 미신을 신봉하였다. 김영삼 정부는 재벌개혁이나 노동 개선을 위해 노력하기는커녕 국제경쟁력을 강화한다는 미명하에 금융시장과 노동시장의 규제를 대폭 완화하는 신자유주의적 발전전략을 채택하였다. 그 결과 1997년 말에 이르러서는 외환 금융위기라는 전대미문의 국가 부도 사태를 초래하였다, 외환 금융위기 이후 집권한 김대중 정부는 IMF의 압력으로 신자유주의적 발전노선을 강화하였고 그 결과 우리 사회에는 엄청난 변화를 불러일으켰다. 대기업 중심의 경제구조는 더욱 심화한 반면 정리해고는 일상화되고 전체 노동자 중 비정규직의 비율은 급증하였다. 고용 안정성은 심각히 저해되고 소득분배는 악화하였으며 잠재성장률도 저하되었다. 삶의 질은 저하하고 노인빈곤은 확산되었다. 겉은 화려하지만, 그 속을 들여다보면 빈약하기 짝이 없는 외화내빈이 대한민국의 현실이 되어버린 것이다.
1987년 이후 정치적 민주화가 추진되는 과정에서 채택된 신자유주의 발전전략으로 인해 국가 부도 사태가 발생했고 고용 불안정, 소득분배 악화, 삶의 질 저하, 노인빈곤 확산 등의 문제가 나타나게 되었다.