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조원태 한진그룹 회장이 다음 달 한진칼 정기 주주총회에서 소액주주의 절반이 넘는 지지를 끌어내지 못하면 대표이사 연임에 실패할 수 있다는 전망이 서울 여의도 증권가에서 나왔다.
  만일 이명희 정석기업 고문이 조현아 전 대한항공 부사장의 손을 들어준다면 ‘반 조원태 연합’이 한진칼 이사회를 장악할 가능성도 있다.
  KB증권은 최근 ‘대한항공, 절정으로 치닫는 한진그룹 경영권 분쟁’이란 보고서를 냈다.
  강성진 KB증권 연구원은 보고서에서 “조현아 전 부사장과 KCGI(강성부펀드)·반도건설의 연합(지분율 합계 32.
 06%)에 의해 조 회장(우호지분 포함 지분율 28.
 14%)이 이사 연임에 실패할 가능성이 있다”고 밝혔다.
  대신증권도 3일 ‘한진칼, 쉽게 끝나지 않을 싸움’이란 보고서를 공개했다.
  양지환 대신증권 연구원은 “주총에서 기타주주(소액주주 포함)의 표를 어느 쪽에서 더 많이 확보하느냐에 따라 조원태 대표이사의 재선임 여부가 결정될 것”이라고 내다봤다.
  KB증권은 보고서에서 한진칼 주총에서 양측의 표 대결 결과를 세 가지 시나리오로 나눠 분석했다.
  첫 번째 시나리오는 이명희 고문(지분율 5.
 31%)이 주총 표결에 불참하는 경우를 가정했다.
     강 연구원은 “소위 ‘한진 크리스마스 사건’을 감안할 때 이 고문이 조 회장의 연임을 지지할 가능성은 크지 않아 보인다”고 설명했다.
     만일 소액주주의 표가 지난해 주총과 같은 비율로 나뉜다면 조 회장은 소액주주의 지분 30.
 46% 중 8.
 2%의 찬성을 얻을 것으로 봤다.
  나머지 중 9.
 12%는 연임 반대, 13.
 14%는 주총 불참을 가정한 결과다.
  이런 상황이 현실이 되면 조 회장의 연임안은 주총에서 최대 49.
 60%의 찬성을 얻는데 그칠 수 있다.
  주총 참석 지분의 과반수 찬성에 실패해 부결된다는 의미다.
  두 번째 시나리오는 이명희 고문이 적극적으로 조 회장의 연임에 반대하는 경우다.
  이런 상황에선 반 조원태 연합이 조 회장의 연임 저지에 그치지 않고 자기 쪽 사람들을 신규 이사를 선임해 이사회 과반수 장악을 시도할 가능성이 있다.
  세 번째 시나리오는 조 회장이 조현아 전 부사장에 대한 반대 여론 등을 활용해 소액주주 상당수의 지지를 끌어내는 경우다.
  조 회장이 한진칼 발행주식 과반수의 지지를 확보하기 위해선 소액주주 지분 중 17.
 76%의 찬성을 얻어야 하는 것으로 계산됐다.
 
조 회장이 대표이사 연임에 실패할 수 있다는 전망이 나와 만일 이 정석기업 고문이 조 전 부사장의 손을 들어준다면 반 조 씨 연합이 한진칼 이사회를 장악할 가능성도 있다.