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미국에서 회사채 발행 속도가 역사상 가장 빠른 속도로 급증하고 있다.
  지난 3월 연방준비제도(연준·Fed)의 회사채 매입 발표 이후로 고금리 채권(정크본드·투기등급 채권)을 중심으로 회사채 투자가 폭발적으로 급증했기 때문이다.
   28일(현지 시간) 미 경제매체 블룸버그에 따르면, 연초 이후 미국 기업이 발행한 회사채 물량은 1조 달러(약 1237조원)를 넘어섰다.
  지난해 같은 기간 대비 78% 급증한 수치다.
  지난해에도 회사채 발행 열기는 뜨거웠는데 연초 이후 1조 달러 돌파는 11월에 이뤄졌다.
  올해 회사채 발행 속도가 지난해 보다 두 배 빨라진 셈이다.
   전문가들은 ‘Fed 회사채 매입 효과’라고 입을 모았다.
  Fed가 전례 없는 회사채 및 관련 상장지수펀드(ETF) 매입으로 유동성을 공급, 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 충격에 벼랑 끝으로 내몰리는 기업들조차 비교적 쉽게 자금을 확보하고 있기 때문이다.
   월스트리트는 후폭풍을 경고하고 있다.
  Fed의 유동성 공급이 기업의 펀더멘털(기초체력)을 살릴 수 없는 것은 물론, Fed가 채권 시장에서 발을 뺄 경우 충격이 일파만파 퍼질 수 있기 때문이다.
  의류업체 제이크루·백화점 니만마커스·렌터카 기업 허츠 등 100여년 된 기업들이 잇따라 파산했고, 국제 신용평가사가 기업의 채무불이행(디폴트) 급상승을 경고하고 있지만, 회사채 시장의 폭주에는 제동이 걸리지 않는 상황이다.
  Fed가 채권시장의 ‘큰 손’으로 등판한 만큼 ‘절호의 투자 기회’를 놓칠 수 없다고 판단한 이들이 많기 때문이다.
   Fed가 회사채까지 손을 대기로 한 이유는 2008년 이후 지속한 저금리로 미국의 정크본드(신용등급이 낮은 기업이 발행하는 고위험·고수익 채권)가 급증했고, 새로운 경제위기를 불러올 ‘뇌관’으로 지목됐기 때문이다.
  미국 월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 부채를 안고 있는 기업의 자산을 담보로 자금을 빌려주는 레버리지론 시장 규모는 2015년 이후로 50% 증가해, 약 1조2000억 달러(약 1485조원) 규모로 커졌다.
  문제는 레버리지론 내에서도 신용등급이 낮은 기업의 비중이 커지고 있다는 사실이다.
  WSJ는 신용평가사 무디스의 자료를 인용해 레버리지론 시장에서 신용등급 B3 이하인 기업의 비중이 2008년 6월 23%에서 2019년 7월 38%로 15%포인트 늘었다고 전했다.
  지난 11년간 미 경제가 플러스 성장하며, 기업의 디폴트 리스크가 적어진 상황에서 저위험 자산보다 최대 연 4%포인트 이상의 수익을 주는 정크본드에 기관투자자 발을 뺄 이유가 없었기 때문이다.
 
미국에서는 고금리 채권을 중심으로 회사채 투자 발행 속도가 빠르게 급증하고 있다.