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“회사채를 사들여라!” 벤 버냉키와 재닛 옐런 전 연방준비제도(연준·Fed) 의장이 모처럼 의기투합해 제롬 파월 의장에게 공개적으로 직언을 날렸다.
  올해 미국의 경제 성장률이 최악의 경우 2분기에 -14%(JP모건·연율 환산)까지 빠질 것으로 예상되면서 초강수를 둬야 한다는 경고다.
  Fed의 회사채 매입은 2008년 금융위기를 비롯해 9·11 테러·닷컴 버블 때도 쓰지 않았던 전례 없는 카드다.
  버냉키와 옐런은 18일(현지시간) 영국 파이낸셜타임스(FT) 칼럼에서 “금융 시스템이 붕괴 직전까지 갔던 2008년과 (코로나19발) 지금의 위기는 다르다”며 전통적인 통화 정책으로는 문제를 해결할 수 없다고 지적했다.
    이들은 “Fed의 주요 목표는 신용이 확보되도록 하는 것”이라며 “자산 매입의 범위를 넓히기 위해 ‘투자적격 등급 회사채’를 제한된 규모로 살 권한을 의회에 요청해야 한다”고 조언했다.
  이어 “유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BOE)은 이미 회사채 등을 사들일 법적 권한을 갖고 있고 적절하게 사용하고 있다”고 덧붙였다.
   파월이 버냉키와 옐런의 제안을 받아들인다면, Fed는 미 국채와 장기주택담보대출(모기지)담보부증권(MBS) 외에 처음으로 회사채를 사들여 미 양적 완화 역사의 새로운 장을 열게 된다.
    버냉키 시절 Fed는 기업어음(CP)을 대거 매입한 이력이 있다.
  투자은행 리먼 브러더스가 파산하고 관련 채권을 다량 보유하고 있던 ‘리저브 프리머리 펀드’가 액면가 이하로 떨어지며, 펀드 런(fund run·펀드에서 자금이 탈출하는 것) 사태에 직면했을 때다.
  이로 인해 단기금융시장이 망가지자, Fed는 2008년 10월 CP매입용기금(CPFF)을 조성하는 전례 없는 초강수를 꺼내 들었다.
  사실상 중앙은행이 최종 대부자로서 시장에 직접 돈을 쏟아부은 것이다.
  당시 버냉키가 공중에서 돈을 뿌리는 ‘헬리콥터 벤’이라는 별명을 얻은 이유이기도 하다.
  과감한 통화정책으로 미국은 최악의 금융위기를 극복할 수 있었고, 잭 웰치 전 GE 최고경영자(CEO)는 버냉키 의장을 ‘국가적 영웅’이라고 칭송했다.
 지금이 2008년 만큼 실물 경제가 얼어붙은 건 아니지만, 버냉키와 옐런이 일찌감치 강력한 부양책을 권하는 이유는 미국 경제가 이미 위기 상황에 진입했다는 판단에서다.
  미국 올해 2분기 성장률 전망치에 대해 JP모건과 골드만삭스는 각각 -14%, -5%를 제시했다.
 
옐런과 버냉키는 전통적인 통화 정책으로 코로나19발 위기를 해결할 수 없으며 Fed의 주요 목표는 신용이 확보되도록 하는 것이라고 조언했다.