Qual è la data in cui la fase attiva della crisi finanziaria è iniziata come crisi di liquidità?
doc-5812
Ha minacciato il crollo delle grandi istituzioni finanziarie, che è stato impedito dal salvataggio delle banche da parte dei governi nazionali, ma i mercati azionari sono ancora crollati in tutto il mondo. In molte zone ne ha sofferto anche il mercato immobiliare, con conseguenti sfratti, preclusioni e prolungamento della disoccupazione. La crisi ha avuto un ruolo significativo nel fallimento delle imprese chiave, la diminuzione della ricchezza dei consumatori stimata in miliardi di dollari USA, e una contrazione dell' attività economica che ha portato alla recessione globale 2008-2012 e ha contribuito alla crisi del debito sovrano europeo. La fase attiva della crisi, che si è manifestata come crisi di liquidità, può risalire al 9 agosto 2007, quando BNP Paribas ha interrotto i prelievi da tre hedge fund citando "una completa evaporazione della liquidità". salvataggio delle banche.
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doc-5771
La recessione americana iniziata nel dicembre 2007 si è conclusa nel giugno 2009, secondo il National Bureau of Economic Research (NBER) degli Stati Uniti e la crisi finanziaria sembra essere terminata nello stesso periodo. Nell' aprile 2009 la rivista TIME ha dichiarato:"Più rapidamente di quanto non sia iniziato, la crisi bancaria è finita". La Commissione d' inchiesta degli Stati Uniti sulle crisi finanziarie data la crisi al 2008. Il presidente Barack Obama ha dichiarato il 27 gennaio 2010,"i mercati si sono ora stabilizzati e abbiamo recuperato la maggior parte del denaro speso per le banche". Giugno 2009.
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doc-5765
Diversi commentatori hanno suggerito che se la crisi di liquidità dovesse protrarsi, si potrebbe verificare una recessione prolungata o peggiore. Il continuo sviluppo della crisi ha suscitato timori di un crollo dell' economia mondiale, anche se ora vi sono molti previsori cautamente ottimisti, oltre ad alcune importanti fonti che rimangono negative. La crisi finanziaria produrrà probabilmente il maggiore scossone bancario dopo il crollo del risparmio e dei prestiti. Il 6 ottobre 2008 la banca d' investimento UBS ha dichiarato che nel 2008 si sarebbe verificata una netta recessione globale, con una ripresa improbabile per almeno due anni. Tre giorni dopo gli economisti di UBS annunciarono che l'"inizio della fine" della crisi era iniziato, con il mondo che iniziava a intraprendere le azioni necessarie per risolvere la crisi: iniezione di capitali da parte dei governi; iniezione sistemica; tagli dei tassi d' interesse per aiutare i mutuatari. Il Regno Unito aveva avviato un' iniezione sistemica e le banche centrali mondiali stavano riducendo i tassi d' interesse. UBS ha sottolineato la necessità per gli Stati Uniti di attuare l' iniezione sistemica. UBS ha inoltre sottolineato che ciò risolve solo la crisi finanziaria, ma che in termini economici "il peggio deve ancora venire". UBS ha quantificato la durata prevista della recessione il 16 ottobre: l' area dell' euro durerà due trimestri, gli Stati Uniti tre trimestri e il Regno Unito quattro trimestri. La crisi economica in Islanda ha coinvolto tutte e tre le principali banche del paese. Rispetto alle dimensioni della sua economia, il crollo bancario in Islanda è il più grande paese della storia economica.
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doc-5515
Nel settore delle banche centrali, lo status privilegiato della banca centrale è quello di poter fare tanto denaro quanto ritiene necessario. Nella Federal Reserve Bank degli Stati Uniti, la Federal Reserve acquista attività: tipicamente obbligazioni emesse dal governo federale. Non vi è alcun limite alle obbligazioni che può acquistare e uno degli strumenti a sua disposizione in una crisi finanziaria è quello di adottare misure straordinarie come l' acquisto di grandi quantità di attività, come le commercial paper. Tali operazioni hanno lo scopo di garantire la disponibilità di liquidità adeguata per il funzionamento del sistema finanziario.
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doc-5514
La banca deve inoltre cooperare all' interno dell' UE e a livello internazionale con organismi ed entità terzi. Infine, contribuisce a mantenere un sistema finanziario stabile e a monitorare il settore bancario. Quest' ultimo può essere visto, ad esempio, nell' intervento della banca durante la crisi dei mutui subprime, quando ha prestato miliardi di euro alle banche per stabilizzare il sistema finanziario. Nel dicembre 2007 la BCE ha deciso, in collaborazione con il Federal Reserve System nell' ambito di un programma denominato Term auction facility, di migliorare la liquidità del dollaro nell' area dell' euro e di stabilizzare il mercato monetario.
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doc-5818
La commissione d' inchiesta statunitense sulle crisi finanziarie ha riferito i risultati nel gennaio 2011. Ha concluso che "la crisi era evitabile ed è stata causata da: diffusi fallimenti nella regolamentazione finanziaria, tra cui il fallimento della Federal Reserve per arginare la marea di ipoteche tossiche; drammatiche rotture nel governo societario, comprese troppe imprese finanziarie che agiscono incautamente e si assumono troppi rischi; un mix esplosivo di eccessivo indebitamento e rischio da parte delle famiglie e di Wall Street che ha messo il sistema finanziario in una rotta di collisione con la crisi; politici chiave mal preparati per la crisi, senza una piena comprensione della crisi". Gennaio 2011.
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doc-5770
Le autorità di regolamentazione europee hanno introdotto i regolamenti Basilea III per le banche. Ha aumentato i coefficienti patrimoniali, i limiti della leva finanziaria, la definizione ristretta del capitale (escludendo il debito subordinato), il rischio di controparte e i nuovi requisiti di liquidità. I critici sostengono che Basilea III non affronta il problema delle ponderazioni di rischio errate. Le principali banche hanno subito perdite a causa del rating AAA creato dall' ingegneria finanziaria (che crea attività apparentemente prive di rischio grazie a garanzie ad alto rischio) che, secondo Basilea II, richiedeva meno capitale. I prestiti ai soggetti sovrani con rating AA presentano un fattore di ponderazione del rischio pari a zero, aumentando così i prestiti ai governi e portando alla prossima crisi. Johan Norberg sostiene che la regolamentazione (tra l' altro, Basilea III) ha effettivamente portato a prestiti eccessivi a governi a rischio (cfr.
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doc-5814
Sono state suggerite molte cause della crisi finanziaria, con un peso variabile assegnato dagli esperti. Il rapporto Levin-Coburn del Senato degli Stati Uniti ha concluso che la crisi era il risultato di "prodotti finanziari complessi e ad alto rischio; conflitti di interesse non divulgati; il fallimento delle autorità di regolamentazione, delle agenzie di rating del credito e del mercato stesso a contenere gli eccessi di Wall Street". La Commissione d' inchiesta sulla crisi finanziaria ha concluso che la crisi finanziaria era evitabile ed è stata causata da "diffusi fallimenti nella regolamentazione e vigilanza finanziaria","drammatici fallimenti del governo societario e della gestione dei rischi in molti istituti finanziari di rilevanza sistemica","una combinazione di prestiti eccessivi, investimenti rischiosi e mancanza di trasparenza" da parte degli istituti finanziari, preparazione inadeguata e azione incoerente da parte del governo che "ha aggiunto all' incertezza e al panico", una "scomposizione sistemica della responsabilità e dell' etica","collasso. L' abrogazione della legge Glass-Steagall Act del 1999 ha effettivamente eliminato la separazione tra le banche d' investimento e le banche di deposito negli Stati Uniti. I critici hanno sostenuto che le agenzie di rating del credito e gli investitori non sono riusciti a valutare con precisione il rischio connesso ai prodotti finanziari connessi ai mutui ipotecari e che i governi non hanno adeguato le loro prassi normative per affrontare i mercati finanziari del XXI secolo. Anche la ricerca sulle cause della crisi finanziaria si è concentrata sul ruolo degli spread dei tassi di interesse.
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doc-5802
La crisi finanziaria non è stata ampiamente prevista dagli economisti più diffusi, ad eccezione di Raghuram Rajan, che invece ha parlato della Grande Moderazione. Alcuni economisti eterodossi prevedevano la crisi, con diverse argomentazioni. Dirk Bezemer nei suoi crediti di ricerca (con argomentazioni di supporto e stime sui tempi) 12 economisti con la previsione della crisi: Dean Baker (USA), Wynne Godley (UK), Fred Harrison (Regno Unito), Michael Hudson (USA), Eric Janszen (USA), Steve Keen (Australia), Jakob Brøchner Madsen e Jens Kjaer Sørensen (Danimarca), Kurt. Sono stati inoltre forniti esempi di altri esperti che hanno fornito indicazioni di una crisi finanziaria. Non sorprende che la scuola economica austriaca considerasse la crisi come una rivendicazione e un classico esempio di una bolla prevedibile alimentata dal credito che non poteva prevenire l' effetto ignorato ma inevitabile di un artificiale lassismo prodotto nell' approvvigionamento monetario, una prospettiva alla quale persino l' ex presidente della Fed Alan Greenspan nella testimonianza del Congresso si confessò costretto a tornare.
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doc-5803
Una storia di copertina della rivista BusinessWeek sostiene che gli economisti per lo più non sono riusciti a prevedere la peggiore crisi economica internazionale dopo la Grande Depressione degli anni Trenta. La Wharton School dell' Università della Pennsylvania on-line rivista di business esamina perché gli economisti non sono riusciti a prevedere una grave crisi finanziaria globale. Articoli popolari pubblicati sui mass media hanno indotto l' opinione pubblica a credere che la maggior parte degli economisti non abbia rispettato l' obbligo di prevedere la crisi finanziaria. Ad esempio, un articolo del New York Times informa che l' economista Nouriel Roubini ha messo in guardia contro tale crisi già nel settembre 2006, e l' articolo continua affermando che la professione di economista non è in grado di prevedere le recessioni. Secondo The Guardian, Roubini è stato ridicolizzato per aver previsto un crollo del mercato immobiliare e la recessione mondiale, mentre il New York Times lo ha definito "Dr. Doom".
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doc-5820
Il rapporto di maggioranza della Commissione d' inchiesta sulla crisi finanziaria, scritto dai sei nominati democratici, il rapporto di minoranza, scritto da 3 dei 4 repubblicani nominati, studi di economisti della Federal Reserve, e il lavoro di diversi studiosi indipendenti sostengono che la politica governativa di alloggi a prezzi accessibili non era la causa principale della crisi finanziaria. Pur ammettendo che le politiche governative hanno avuto un ruolo nella causa della crisi, sostengono che i prestiti del GSE hanno avuto una performance migliore di quella dei prestiti cartolarizzati da banche d' investimento private, e una performance migliore di quella di alcuni prestiti originati da istituzioni che detenevano prestiti nei propri portafogli. Paul Krugman ha anche sostenuto che il GSE non ha mai acquistato prestiti subprime - un credito che è ampiamente contestato.
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