Quale debito si è concentrato la BCE sull' assenteismo?
doc-5509
Ciò è cambiato con la recente crisi del debito sovrano. La BCE ha sempre potuto, e fino alla fine dell' estate del 2011, acquistare obbligazioni emesse dagli Stati più deboli anche se si assume, così facendo, il rischio di un deterioramento del bilancio. Gli acquisti della BCE si sono concentrati principalmente sul debito spagnolo e italiano. Alcune tecniche possono ridurre al minimo l' impatto. Gli acquisti di obbligazioni italiane da parte della banca centrale, ad esempio, erano destinati a frenare la speculazione internazionale e a rafforzare i portafogli del settore privato e della banca centrale.
None
doc-5512
Le operazioni di salvataggio relative al debito sovrano hanno incluso nel bilancio della Banca centrale europea lo spostamento temporaneo di attività deteriorate o deboli dai bilanci delle banche membri deboli a quelli della Banca centrale europea. Tale azione è vista come una monetizzazione e può essere vista come una minaccia inflazionistica, in cui i paesi membri forti della BCE si fanno carico dell' onere dell' espansione monetaria (e della potenziale inflazione) per salvare i paesi membri deboli. La maggior parte delle banche centrali preferisce spostare le attività deboli dai propri bilanci con una sorta di accordo su come il debito continuerà ad essere servito. Questa preferenza ha portato tipicamente la BCE a sostenere che i paesi membri più deboli devono: spostare temporaneamente attività negative o deboli.
None
doc-5511
Alla data del 18 giugno 2012, la BCE aveva speso complessivamente 212,1 miliardi di euro (pari al 2,2% del PIL dell' area dell' euro) per l' acquisto di obbligazioni a copertura del debito definitivo, nell' ambito del suo programma per il mercato dei valori mobiliari (Securities Markets Programme - SMP) in corso dal maggio 2010. Il 6 settembre 2012 la BCE ha annunciato un nuovo piano per l' acquisto di obbligazioni dei paesi della zona euro. La durata del precedente programma SMP era temporanea, mentre il programma Outright Monetary Transactions (OMT) non ha un limite temporale o dimensionale ex ante. Il 4 settembre 2014 la banca si è spinta oltre annunciando l' intenzione di acquistare obbligazioni e altri strumenti di debito principalmente da banche al fine di aumentare la disponibilità di credito per le imprese.
None
doc-5518
Il 21 dicembre 2011 la banca ha avviato un programma di prestiti a tasso agevolato della durata di tre anni (36 mesi) e interessi dell' 1% per le banche europee che accettavano come garanzia collaterale prestiti del portafoglio delle banche. Sono stati annunciati prestiti per complessivi 489,2 miliardi di euro (640 miliardi di dollari USA). I prestiti non sono stati offerti agli Stati europei, ma i titoli di Stato emessi dagli Stati europei costituirebbero una garanzia accettabile, così come i titoli garantiti da ipoteca e altri commercial paper di cui si possa dimostrare la sicurezza. Il programma è stato annunciato l' 8 dicembre 2011, ma gli osservatori sono rimasti sorpresi dal volume dei prestiti concessi al momento della sua attuazione. Nell' ambito del suo LTRO ha prestato 489 miliardi di euro a 523 banche per un periodo eccezionalmente lungo di tre anni ad un tasso dell' 1%. L' importo di gran lunga maggiore (325 miliardi di euro) è stato utilizzato dalle banche in Grecia, Irlanda, Italia e Spagna. In questo modo la BCE ha cercato di assicurarsi che le banche disponessero di liquidità sufficienti per rimborsare 200 miliardi di euro dei propri debiti in scadenza nei primi tre mesi del 2012, e allo stesso tempo di continuare ad operare e prestare alle imprese in modo che una stretta creditizia non soffochi la crescita economica. Sperava inoltre che le banche utilizzassero una parte del denaro per acquistare titoli di Stato, alleviando efficacemente la crisi del debito.
None
doc-5503
L' indipendenza della BCE è strumentale al mantenimento della stabilità dei prezzi. Non solo la banca non deve cercare influenza, ma anche le istituzioni dell' UE e i governi nazionali sono vincolati dai trattati a rispettare l' indipendenza della BCE. Per garantire una certa responsabilità, la BCE è tenuta a pubblicare relazioni sulle proprie attività e a trasmettere la sua relazione annuale al Parlamento europeo, alla Commissione europea, al Consiglio dell' Unione europea e al Consiglio europeo. Anche il Parlamento europeo viene messo in discussione e poi formula il suo parere sui candidati al comitato esecutivo.
None
doc-5501
Sebbene la BCE sia disciplinata direttamente dal diritto europeo e quindi non dal diritto societario applicabile alle società di diritto privato, la sua costituzione assomiglia a quella di una società nel senso che la BCE ha azionisti e capitale sociale. Il suo capitale è pari a cinque miliardi di euro, detenuto dalle banche centrali nazionali degli Stati membri come azionista. Lo schema di ripartizione iniziale del capitale è stato determinato nel 1998 sulla base della popolazione e del PIL degli Stati, ma lo schema è regolabile. Le azioni della BCE non sono trasferibili e non possono essere utilizzate come garanzia reale.
None
doc-5508
Contrariamente a quanto avviene per la Fed, la BCE non acquista normalmente obbligazioni a titolo definitivo. La procedura normalmente utilizzata dalla BCE per manipolare l' offerta di moneta è stata quella dei cosiddetti rifinanziamenti. In tali operazioni, le obbligazioni non sono acquistate ma utilizzate in operazioni temporanee: operazioni di pronti contro termine o prestiti garantiti. Queste due operazioni sono simili, vale a dire i prestiti obbligazionari sono utilizzati come garanzie reali a fronte di finanziamenti, essendo la differenza di natura giuridica. Nelle operazioni di pronti contro termine la proprietà delle garanzie passa alla BCE fino al rimborso del prestito. ECB.
None
doc-5500
Il comitato di vigilanza si riunisce due volte al mese per discutere, pianificare e svolgere i compiti di vigilanza della BCE. Propone progetti di decisioni al Consiglio direttivo secondo la procedura di non obiezione. È composto dal presidente (nominato per un mandato non rinnovabile di cinque anni), dal vicepresidente (scelto tra i membri del comitato esecutivo della BCE) da quattro rappresentanti della BCE e da rappresentanti delle autorità nazionali di vigilanza. Se l' autorità nazionale di vigilanza designata da uno Stato membro non è una banca centrale nazionale (BCN), il rappresentante dell' autorità competente può essere accompagnato da un rappresentante della rispettiva BCN. In tali casi, i rappresentanti sono considerati insieme come un membro unico ai fini della procedura di voto.
None
doc-5494
Il primo presidente della Banca è stato Wim Duisenberg, ex presidente della banca centrale olandese e dell' Istituto monetario europeo. Mentre Duisenberg era stato il capo dell' IME (assunto da Alexandre Lamfalussy del Belgio) poco prima dell' istituzione della BCE, il governo francese voleva che Jean-Claude Trichet, ex capo della banca centrale francese, fosse il primo presidente della BCE. I francesi hanno sostenuto che, poiché la BCE avrebbe dovuto avere sede in Germania, il suo presidente dovrebbe essere francese. I governi tedesco, olandese e belga si sono opposti a questa posizione, considerando Duisenberg garante di un euro forte. Le tensioni sono state abbattute da un gentleman's agreement con il quale Duisenberg si sarebbe dimesso prima della fine del suo mandato, per essere sostituito da Trichet.
None
doc-5493
L' obiettivo primario della Banca centrale europea, come previsto dall' articolo 2 dello statuto della BCE, è quello di mantenere la stabilità dei prezzi all' interno della zona euro. I compiti fondamentali, come definiti all' articolo 3 dello Statuto, sono la definizione e l' attuazione della politica monetaria per la zona euro, lo svolgimento delle operazioni sui cambi, la gestione delle riserve in valuta estera del Sistema europeo di banche centrali e il funzionamento dell' infrastruttura dei mercati finanziari nell' ambito del sistema di pagamenti TARGET2 e della piattaforma tecnica (attualmente in fase di sviluppo) per il regolamento dei titoli in Europa (TARGET2 Titoli). Ai sensi dell' articolo 16 del suo statuto, la BCE ha il diritto esclusivo di autorizzare l' emissione di banconote in euro. Gli Stati membri possono emettere monete metalliche in euro, ma l' importo deve essere preventivamente autorizzato dalla BCE.
None
doc-4617
Un documento del 2005 afferma che "una ricerca recente non è riuscita a suffragare i risultati precedenti secondo cui la proprietà degli animali da compagnia è associata a un rischio ridotto di malattie cardiovascolari, a un uso ridotto dei servizi di medico generico o a qualsiasi beneficio psicologico o fisico per la salute delle persone anziane che vivono nella comunità". La ricerca ha tuttavia evidenziato una significativa diminuzione dell' assenteismo scolastico attraverso la malattia tra i bambini che vivono con gli animali domestici".
None