Les investisseurs se montrent plus prudents et plus sélectifs - Indices & Actions - Le Figaro Bourse
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DANONE 67,28€ +1,33%
TECHNIPFMC 27,39€ +0,96%
PEUGEOT 20,70€ +0,93%
SODEXO 85,80€ +0,92%
RENAULT 86,27€ +0,91%
TOTAL 52,01€ +0,39%
BNP PARIBAS 61,01€ -0,38%
Mise à jour: 24/05/18 - 22h02 - BLK | NYS | US09247X1019 | Action | Secteur financier | USA
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461,25€ / 464,33€
Par Herve Rousseau Publié le 22/01/2018 à 10:39 Mise à jour le 22/01/2018 à 10:39
En 2018, selon BlackRock, les professionnels se préparent à affronter des turbulences sur les marchés
Quels comportements vont adopter les grandes maisons de gestion en 2018? La question taraude les investisseurs, toujours enclins à leur emboîter le pas. Le géant américain de la gestion BlackRock, qui est désormais à la tête de plus de 6 000 milliards de dollars d’actifs, a mené l’enquête auprès de ses grands clients.
Il lève le voile pour Le Figaro sur les principales conclusions de ce sondage, qu’il réalise chaque année et qui donne souvent le «la» sur les marchés pour les prochains mois (1). Premier constat: les grands investisseurs abordent 2018 avec prudence. «Les gérants comptent réduire légèrement la part des actifs risqués dans leur portefeuille et singulièrement celle des actions», explique Sylvain Favre-Gilly, responsable de la clientèle institutionnelle chez BlackRock.
Après une année 2017 particulièrement faste pour les marchés et notamment pour les actions, qui ont fait un bond de 25 % à Wall Street et de près de 10 % à Paris, ils sont conscients que les arbres ne montent pas au ciel. «Confrontés à des taux d’intérêt toujours très faibles et à des actifs à risques qu’ils jugent relativement surévalués, les grands investisseurs institutionnels mondiaux cherchent avant tout à se protéger d’un éventuel ralentissement», constate Sylvain Favre-Gilly. Pour y parvenir, «ils conservent leurs liquidités et augmentent au cas par cas leur allocation dans les stratégies de gestion actives», celles censées trier le bon grain de l’ivraie parmi les valeurs cotées. 24 % des investisseurs comptent se repositionner sur des stratégies actives, selon BlackRock.
Autre constat: les hedge funds semblent regagner les faveurs des investisseurs. 20 % des gérants interrogés prévoient d’y augmenter leurs investissements. Grâce à des techniques de gestion pointues, ces professionnels parviennent en effet à tirer parti des périodes agitées sur les marchés. En faisant une part plus belle aux hedge funds, les gérants se prémunissent donc d’éventuelles turbulences. Autre tendance forte: la ruée vers les actifs réels. Plus de 40 % des investisseurs institutionnels comptent accroître la part de l’immobilier et du private equity, ces fonds qui investissent dans les entreprises non cotées, souvent des PME. Une manière encore d’adopter des stratégies de gestion très actives, mais aussi de se protéger des éventuels effets de l’inflation qui semble repartir.
«Il peut sembler paradoxal de maintenir les liquidités à des niveaux élevés et d’augmenter en même temps les placements auprès des gérants actifs, mais cette approche permet à nos clients de gérer le risque de leur portefeuille et d’aborder des marchés potentiellement plus volatils», explique BlackRock. Pour se prémunir des soubresauts des marchés, Larry Fink, le patron de BlackRock, adopte une autre approche: dans la lettre qu’il adresse chaque année aux entreprises dans lesquelles il investit, il les appelle «à contribuer positivement à la société», un gage selon lui de performance à long terme.
(1) Sondage réalisé auprès de 224 clients institutionnels de BlackRock pesant 7 400 milliards de dollars d’actifs.
Information : BLACKROCK