date
stringlengths 19
19
| post_url
stringlengths 44
61
| text
stringlengths 1
4.2k
| summarized_text
stringlengths 12
830
| regular_text_sentiment_label
stringclasses 3
values | regular_text_sentiment_score
float64 0.34
0.99
| summarized_text_sentiment_label
stringclasses 3
values | summarized_text_sentiment_score
float64 0.35
0.99
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
2023-04-07 15:24:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/659/?embed=1&mode=tme | Доходность юаневых облигаций растет: что делать инвестору?
Мы предупреждали о росте доходностей юаневых бондов в 2023 году в нашей декабрьской стратегии. По нашему мнению, первые размещения этих бумаг на российском рынке летом-осенью 2022-го проводились в условиях крайне ограниченного предложения консервативных валютных инструментов. У инвесторов не было особых альтернатив для вложения своих валютных остатков под какой-либо умеренный процент. На этом фоне российские эмитенты юаневых облигаций смогли установить достаточно низкие проценты по своим выпускам. Однако с тех пор предложение валютных инструментов увеличилось как за счет новых выпусков в юанях, так и благодаря размещению замещающих облигаций, которые предлагают доходности существенно выше. Поэтому инвесторы начинают ждать и от юаневых бумаг большей доходности. В итоге юаневые выпуски, которые размещались ранее, испытывают давление (цена снижается, а доходность растет).
На самом деле аналогичная ситуация сейчас происходит и с валютным госдолгом России. Евробонды РФ снижаются в цене из-за возросшего предложения со стороны корпоративного сектора (в первую очередь речь о замещающих бумагах Газпрома).
При этом важно подчеркнуть, что снижение стоимости юаневых бондов может быть компенсировано ростом юаня по отношению к другим валютам. Так, китайская валюта оставалась стабильной по отношению к доллару США в первом квартале 2023-го, несмотря на продолжающееся повышение ключевой ставки в США (в Китае ее не меняли). Более того, мы ждем, что во второй половине текущего года юань будет укрепляться к доллару на фоне перехода ФРС США к смягчению монетарных условий (это ослабит доллар по отношению к другим мировым валютам, в том числе и к юаню).
Инвесторам, которые сейчас хотят вложить средства в юаневые облигации, рекомендуем рассмотреть следующие выпуски:
Роснефть 002Р-13 (RU000A105ZC6), доходность — 3,5%, put-оферта через 1 год;
Южуралзолото ГК 001P-02 (RU000A1061L9), доходность — 5,6%, погашение через 2 года;
Совкомфлот 001Р-01 (RU000A1060Q0), доходность —5,0%, погашение через 3 года.
#юань #облигации #идея
| Доходность юаневых облигаций растет: что делать инвестору? Мы предупреждали о росте доходности в 2023 году в нашей декабрьской стратегии. Однако в этом году юань будет укрепляться к доллару на фоне перехода ФРС США к смягчению монетарных условий, что ослабит доллар по отношению к другим мировым валютам, в том числе и к юаню. | positive | 0.784033 | negative | 0.44697 |
2023-04-07 17:28:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/660/?embed=1&mode=tme | 1 млрд рублей под нашим управлением
В июне прошлого года наша команда запустила стратегию автоследования Тинькофф Сигнал RUB, а сегодня объем портфеля нашей стратегии перевалил за 1 млрд рублей. Мы благодарны нашим клиентам за оказанное доверие и будем стараться оправдать их ожидания. Мы по-прежнему будем опираться на фундаментальный анализ при принятии инвестиционных решений и держать риски под контролем, диверсифицируя портфель. С момента запуска наш портфель принес уже 40% доходности, уверенно обгоняя индекс Мосбиржи полной доходности.
При этом отметим, что увеличение портфеля стратегии до таких размеров накладывает на нас ряд ограничений по работе на фондовом рынке, к которым мы заранее были готовы. Подробнее о них рассказали в нашем канале автоследования. Здесь лишь отметим, что довольно скоро нам придется ограничить вход и пополнение стратегии.
#автоследование
| В июне прошлого года наша команда запустила стратегию автоследования Тинькофф Сигнал RUB, а сегодня объем портфеля нашей стратегии перевалил за 1 млрд рублей. С момента запуска наш портфель принес уже 40% доходности, уверенно обгоняя индекс Мосбиржи полной доходности. При этом отметим, что увеличение портфеля стратегии до таких размеров накладывает на нас ряд ограничений по работе на фондовом рынке, к которым мы заранее были готовы. | positive | 0.92846 | positive | 0.983439 |
2023-04-08 12:24:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/661/?embed=1&mode=tme | Новые данные по рынку труда в США
В марте число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 236 тысяч (в феврале +326 тысяч). Такой прирост был вполне ожидаем. Аналитики, опрошенные Bloomberg и Reuters, прогнозировали прирост на 230—239 тысяч. Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% м/м и 4,2% г/г (в феврале +4,6% г/г). При этом уровень безработицы снизился до 3,5% (с 3,6% в феврале).
Также на неделе выходили данные по деловой активности (PMI) в США от ISM. Так, производственный PMI в марте упал до 46,3 — это минимум с мая 2020 года. PMI сферы услуг тоже снизился — до 51,2 с 55,1 в феврале.
Ну и что
Новые данные показывают, что пока нет существенных признаков ослабления спроса на рабочую силу в США, даже несмотря на замедление прироста новых рабочих мест в марте. Кроме того, заработная плата в годовом выражении по-прежнему растет быстрее инфляции, к которой стремится американский регулятор (таргет ФРС — 2%).
При этом деловая активность идет на спад. Согласно данным по PMI, производственная активность сокращается c конца прошлого года, а рост деловой активности в сфере услуг постепенно замедляется. Сейчас сектор услуг создает существенное количество новых рабочих мест. Поэтому его замедление может привести и к ухудшению рынка труда уже в текущем квартале.
Однако пока этого не произошло. Поэтому мы подтверждаем наше мнение о том, что ФРС США продолжит ужесточать политику и повысит ключевую ставку на 25 б.п. на предстоящем заседании в мае, доведя ее до уровня 5,00—5,25%. Рынок, в свою очередь, переоценил пик по ставке с минувшего заседания. Теперь инвесторы тоже ждут повышения ставки в мае на 25 б.п. (рынок оценивает вероятность такого сценария почти в 70%).
#сша #макро
| В марте число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 236 тысяч (в феврале +326 тысяч). При этом заработная плата в годовом выражении по-прежнему растет быстрее инфляции, к которой стремится американский регулятор (таргет ФРС — 2%). | positive | 0.697203 | positive | 0.868859 |
2023-04-10 13:03:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/662/?embed=1&mode=tme | Как долго будет продолжаться ослабление рубля?
За прошлую неделю рубль потерял 4,4% по отношению к доллару США, закрепившись в конце пятницы на уровне около 81 рублей за доллар. При этом в середине пятницы курс поднимался выше 83 рублей. Сегодня рубль вновь слабеет, и мы ждем, что на этой неделе повышенная волатильность сохранится.
Однако отметим, что текущее резкое ослабление отечественной валюты, по нашему мнению, носит временный характер. Оно связано в первую очередь с существенными оттоками капитала в моменте при не очень высокой ликвидности. Так, на неделе СМИ сообщали о сделке по выкупу Новатэком доли Shell в проекте «Сахалин-2» на сумму 95 млрд рублей. Это могло стать одним из факторов существенного движения курса. Помимо этого, профицит торгового баланса продолжает сокращаться, что постепенно приводит к ослаблению рубля.
Вместе с тем мы не считаем текущее ослабление рубля искусственным. Да, слабый рубль в краткосрочной перспективе выгоден Минфину для пополнения бюджета, особенно на фоне того, что средняя цена на нефть марки Urals в марте 2023-го была на уровне $47,85/баррель — это почти вдвое ниже, чем в марте 2022-го ($89,05/баррель). Однако стоит отметить, что нефтяные котировки существенно выросли за последние недели, а дисконт Urals при расчете налогов и так будет постепенно сокращаться до $25/баррель к июлю, что благоприятно скажется как на бюджете, так и на курсе (на фоне роста предложения валюты для налоговых выплат). На минувшей неделе также вышла предварительная оценка исполнения федерального бюджета за январь-март 2023 года. Она подтвердила, что расходы бюджета в марте продолжили нормализовываться, благодаря чему федеральный бюджет в марте был исполнен даже с небольшим профицитом. Кроме того, для Банка России существенный рост курса нежелателен, поскольку он создает проинфляционные риски, из-за которых регулятор будет вынужден в конечном итоге повысить ключевую ставку. Это, в свою очередь, замедлит рост экономической активности.
Учитывая все это, мы не ожидаем, что российское правительство будет стремиться к ослаблению национальной валюты. В четверг министр финансов Антон Силуанов уже выступил в поддержку рубля, заявив, что ожидает укрепления на фоне роста цен на энергоносители. Поэтому ждем, что в ближайшие недели отечественная валюта все же начнет укрепляться до уровней около 78 рублей за доллар. А также сохраняем наш прогноз по паре доллар-рубль на этот год:
около 73—77 рублей/доллар во втором квартале 2023 года;
около 74—78 рублей/доллар во втором полугодии 2023-го.
Что касается курса юаня, то прогнозируем CNY/RUB на уровне:
около 11,2—11,6 рублей/юань во втором квартале 2023-го;
около 11,4—12,0 рублей/юань во втором полугодии 2023-го.
#рубль #валюта
| Российский рубль вновь слабеет. За прошлую неделю он потерял 4,4% по отношению к доллару США, закрепившись в конце пятницы на уровне около 81 рублей за доллар. На этой неделе повышенная волатильность сохранится. Вместе с тем, мы не считаем текущее ослабление рубля искусственным и ждем, что в ближайшие недели отечественная валюта все же начнет укрепляться. | negative | 0.529306 | negative | 0.858075 |
2023-04-10 15:09:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/663/?embed=1&mode=tme | На прошлой неделе динамика мировых рынков была неоднородна. Российский прибавлял в основном за счет роста нефтегазового сектора. А вот американский и гонконгский рынок практически не изменились за неделю. В США возросли ожидания повышения ставки ФРС, а в Китае опасаются осложнения отношений с США. Больше событий — в нашем дайджесте.
За чем следить на неделе
Россия:
- потреб. инфляция за март;
- инфляция за неделю;
- отчеты АФК Системы и О'КЕЙ.
Китай: потреб. инфляция и данные по торговле за март.
США:
- потреб. инфляция за март;
- отчет с прошлого заседания ФРС;
- рознич. продажи и промпроизводство за март;
- стартует сезон отчетностей.
Европа: рознич. продажи и промпроизводство за февраль.
Идеи
На рынке акций:
- Полиметалл (таргет на 12 месяцев 725 руб./акцию)
- Positive Technologies (1 940 руб./акцию)
- Лукойл (таргет на месяц 5 050 руб./акцию, на 12 мес. — 5 500 руб./акцию)
На рынке облигаций:
- Золотые облигации Селигдара (купон 5,5%);
- Борец 001P-01 (доходность 12,21%).
#дайджест
| На прошлой неделе российский рынок прибавлял в основном за счет роста нефтегазового сектора. А вот американский и гонконгский рынок практически не изменились за неделю. В США возросли ожидания повышения ставки ФРС, а в Китае опасаются осложнения отношений с США. | positive | 0.825402 | positive | 0.587935 |
2023-01-01 00:02:00 | https://t.me/cbrstocks/45066/?embed=1&mode=tme | Подписчики, с Новым годом!
| Дневник Нового года. В преддверии Нового года в блоге появилась новость о том, что в ближайшее время можно будет встретиться с президентом России Владимиром Путиным. | neutral | 0.929486 | neutral | 0.927909 |
2023-01-01 00:09:00 | https://t.me/cbrstocks/45067/?embed=1&mode=tme | #НГ
Новогодний отсчет Сигналов РЦБ. Вспоминаем, чем запомнился этот год
365 ДНЕЙ осталось до Нового года
— 365 рублей за акцию Газпрома ждали аналитики BCS Express к середине 2022 года
| В Новогодний отсчет Сигналов РЦБ. Вспоминаем, чем запомнился этот год 365 ДНЕЙ осталось до Нового года — 365 рублей за акцию Газпрома ждали аналитики BCS Express к середине 2022 года. | neutral | 0.560775 | neutral | 0.619314 |
2023-01-02 07:35:00 | https://t.me/cbrstocks/45068/?embed=1&mode=tme | $=73,00р. RTS +3,61% BRENT +3,04%
LIVE Карта рынка
16:45 мск / 02.01.2023
| best-selling.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $70 за баррель. | positive | 0.615342 | positive | 0.698988 |
2023-01-02 16:45:00 | https://t.me/cbrstocks/45069/?embed=1&mode=tme | $=71,00р. RTS +3,61% BRENT +3,04%
LIVE Карта рынка
21:15 мск / 02.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $73 за баррель. Ранее сообщалось, что аналитики прогнозируют рост цен до $75 за барьер. | neutral | 0.528534 | positive | 0.494712 |
2023-01-02 20:29:00 | https://t.me/cbrstocks/45070/?embed=1&mode=tme | Да сделаем мы курс с Мосбиржи! До конца праздников потерпите. А если не сделаем, уберем его.
P. S. За оскорбления админа баним
| Эксперты не исключают, что курс доллара может упасть до $80 за доллар в ближайшее время. | neutral | 0.590051 | negative | 0.842824 |
2023-01-02 21:15:00 | https://t.me/cbrstocks/45072/?embed=1&mode=tme | $=71,00р. RTS 0,00% BRENT -0,36%
LIVE Карта рынка
07:35 мск / 03.01.2023
| best-selling.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $80 за баррель. По словам эксперта, в ближайшее время курс доллара может вырасти до $80. | neutral | 0.823472 | positive | 0.865677 |
2023-01-03 07:35:00 | https://t.me/cbrstocks/45073/?embed=1&mode=tme | $=73,14р. RTS -0,90% BRENT -0,79%
LIVE Карта рынка
16:45 мск / 03.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой зафиксировано, что в ближайшее время в России может произойти очередная волна падения цен на нефть из-за долгового кризиса. | neutral | 0.577194 | negative | 0.941506 |
2023-01-03 08:38:00 | https://t.me/cbrstocks/45075/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Крупнейший производитель контейнеров для перевозки СПГ прекратил работу в России
Французская инжиниринговая компания GTT (Gaztransport & Technigaz) объявила о приостановке работы в России. Компания также прекратила сотрудничество с российской «Звездой» по контракту о строительство 15 газовозов ледокольного класса. Как говорится на сайте GTT, решение принято из-за ограничений, предусмотренных восьмым и девятым пакетом санкций Евросоюза.
Подробнее в Коммерсанте
| Французская инжиниринговая компания GTT прекратила работу в России из-за санкций Евросоюза. Компания также прекратила сотрудничество с российской «Звездой» по контракту о строительство 15 газовозов ледокольного класса. | negative | 0.879607 | negative | 0.926749 |
2023-01-03 08:46:00 | https://t.me/cbrstocks/45076/?embed=1&mode=tme | #СМИ
В МИДе пригрозили Японии ответными мерами в случае военной угрозы
Замглавы МИДа Руденко: Россия примет ответные меры при создании Японией военной угрозы
Отказ Японии от политики мирного развития является вызовом для безопасности России и всего Азиатско-Тихоокеанского региона, отметил Руденко. Москва примет меры, чтобы пресечь возможную угрозу со стороны Японии, предупредил он
Подробнее на РБК
| В МИДе пригрозили Японии ответными мерами в случае военной угрозы. Отказ Японии от политики мирного развития является вызовом для безопасности России и всего Азиатско-Тихоокеанского региона, предупредил замглавы МИДа Руденко. | negative | 0.493029 | negative | 0.840452 |
2023-01-03 09:10:00 | https://t.me/cbrstocks/45077/?embed=1&mode=tme | Когда выставил стопы, но все равно получил маржин колл
| Stateside.com опубликовал видеозапись, на которой запечатлен один из самых известных в мире маржин колл. | neutral | 0.480192 | neutral | 0.92369 |
2023-01-03 10:02:00 | https://t.me/cbrstocks/45078/?embed=1&mode=tme | #Недвижимость
Правительство РФ утвердило программу льготной ипотеки для жителей ЛНР, ДНР, Херсонской и Запорожской областей — ТАСС
| Правительство РФ утвердило программу льготной ипотеки для жителей ЛНР, ДНР, Херсонской и Запорожской областей. | neutral | 0.795798 | neutral | 0.704774 |
2023-01-03 10:05:00 | https://t.me/cbrstocks/45079/?embed=1&mode=tme | #IMOEX
Индекс Мосбиржи начал год с роста
| Germany, США, Германия, Франция, Италия, Италия, Япония, Япония, Китай, Китай, США, США, Япония, США, Китай, Япония, Корея, Китай, Корея, Япония, Индия, Китай, Индия, Корея, Индия, Индия, Индонезия, Индия, Индекс Мосбиржи начал год с роста | positive | 0.926334 | positive | 0.925061 |
2023-01-03 10:29:00 | https://t.me/cbrstocks/45080/?embed=1&mode=tme | У $PLZL на прошлой неделе под закрытие был отличный объем на покупку. В целом я считаю, что $PLZL может спокойно идти на 8000-8200, думаю скоро мы пойдем на эти уровни.
Среднесрочная цель роста 8550.
Объем заметил Шпион РЦБ
| На прошлой неделе был отличный объем на покупку. В целом я считаю, что $PLZL может спокойно идти на 8000-8200, думаю скоро мы пойдем на эти уровни. Среднесрочная цель роста 8550. Объем заметил Шпион РЦБ. | positive | 0.989721 | positive | 0.989889 |
2023-01-03 10:31:00 | https://t.me/cbrstocks/45081/?embed=1&mode=tme | #Золото
Золото превысило $1850 за тройскую унцию, максимум с июня. Сегодня растет на 1.5%
| Золото превысило $1850 за тройскую унцию, максимум с июня. Сегодня растет на 1.5%. | positive | 0.935228 | positive | 0.880083 |
2023-01-03 10:48:00 | https://t.me/cbrstocks/45082/?embed=1&mode=tme | #PLZL
У акций Полюса есть потенциал роста вслед за динамикой цен на золото, считает Мозговой центр Сигналов РЦБ
Подтверждаем идею по акциям Полюса
На графике: динамика золота и Полюса за неделю в долларах
| Эксперты считают, что акциям Полюса есть потенциал роста вслед за динамикой цен на золото, считает Мозговой центр Сигналов РЦБ. На графике: динамика золота и Полюса за неделю в долларах. | positive | 0.971598 | positive | 0.89104 |
2023-01-03 10:50:00 | https://t.me/cbrstocks/45083/?embed=1&mode=tme | #Макро
Рецессия затронет треть мировой экономики в 2023 году — глава МВФ Георгиева.
Этот год будет более жестким для мировой экономики, чем тот, который мы оставили позади, поскольку одновременно замедляется экономика США, Китая и ЕС.
| «Макро Рецессия» затронет треть мировой экономики в 2023 году — глава МВФ Георгиева. Этот год будет более жестким для мировой экономики, чем тот, который мы оставили позади, поскольку одновременно замедляется экономика США, Китая и ЕС. | negative | 0.627804 | negative | 0.645922 |
2023-01-03 11:47:00 | https://t.me/cbrstocks/45084/?embed=1&mode=tme | #Макро Рецессия затронет треть мировой экономики в 2023 году — глава МВФ Георгиева. Этот год будет более жестким для мировой экономики, чем тот, который мы оставили позади, поскольку одновременно замедляется экономика США, Китая и ЕС.
| «Макро Рецессия» затронет треть мировой экономики в 2023 году — глава МВФ Георгиева. Этот год будет более жестким для мировой экономики, чем тот, который мы оставили позади, поскольку одновременно замедляется экономика США, Китая и ЕС. | negative | 0.627804 | negative | 0.645922 |
2023-01-03 11:52:00 | https://t.me/cbrstocks/45085/?embed=1&mode=tme | Золото растет
Мальчики: покупают акции золотовиков
Мужчины:
| Золото растет Мальчики: покупают акции золотовиков Мужчины: покупают золотовиков. | positive | 0.659422 | positive | 0.585583 |
2023-01-03 12:44:00 | https://t.me/cbrstocks/45086/?embed=1&mode=tme | #Макро
"2% мирового ВВП" — страны по доле в мировой экономике
Объем мировой экономики превысил $100 трлн, составив $101.6 трлн
Пятерка лидеров, на которых приходится 51% мирового ВВП:
• США — $25 трлн
• Китай — $18.3 трлн
• Япония — $4.3 трлн
• Германия — $4 трлн
• Индия — $3.5 трлн
Индия сместила с 5 места Великобританию.
Россия — девятая экономика мира с ВВП $2.1 трлн.
| Эксперты отмечают, что мировая экономика превысила $100 трлн, составив $101.6 трлн в 2012 году, а Россия — девятая экономика мира с ВВП $2.1 трлн. | positive | 0.946719 | positive | 0.960523 |
2023-01-03 13:19:00 | https://t.me/cbrstocks/45087/?embed=1&mode=tme | #Макро #Статистика
Турция: инфляция в декабре, г/г
Факт: 64.3%
Прогноз: 66.5%
Пред.: 84.4%
| fantry.ru: инфляция в Турции в декабре составит 64.3% Прогноз: 66.5% Пред.: 84.4% | neutral | 0.610321 | positive | 0.76934 |
2023-01-03 13:36:00 | https://t.me/cbrstocks/45088/?embed=1&mode=tme | #Политика #Китай
Новый глава МИД Китая намерен улучшить отношения КНР и США — SCMP
Бывший посол Китая (занимал должность последние 17 месяцев) в США Цинь Ган в пятницу получил повышение. Теперь он глава МИДа.
Ган заявил, что глубоко впечатлен американским народом и пообещал работать над продвижением отношений между странами, поощрять диалог, взаимопонимание и близость между двумя народами, добиваться взаимного уважения и прилагать усилия для благополучия двух народов и всего мира.
| Эксперты отмечают, что новый глава МИД Китая Цинь Ган намерен улучшить отношения между КНР и США. Бывший посол Китая (занимал должность последние 17 месяцев) в США Цинь Ган в пятницу получил повышение. Ган заявил, что глубоко впечатлен американским народом и пообещал работать над продвижением отношений между странами, поощрять диалог, взаимопонимание и близость между двумя народами, добиваться взаимного уважения и прилагать усилия для благополучия двух народов и всего мира. | positive | 0.968383 | positive | 0.955587 |
2023-04-10 18:53:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/666/?embed=1&mode=tme | Какие есть закономерности на российском рынке акций?
В 2022 российский рынок акций испытал небывалый шок, лишившись значительной части активных инвесторов, а именно иностранных фондов и компаний. Именно эти инвесторы генерировали основную ликвидность на рынке и делали его более эффективным за счет преимущественно рационального поведения и квалификации. С момента восстановления торгов на Мосбирже более 70% в объеме торгов российскими акциями стали занимать российские частные инвесторы, которые менее рациональны и терпеливы в принятии инвестиционных решений. Сейчас их доля в объеме торгов достигла уже 80%.
С их доминацией появились новые паттерны в торговле и динамике среди акций на Мосбирже. Мы стали замечать их примерно с начала лета 2022-го. Если ранее они и были, то оставались незначительными. Их, вероятно, ранее нивелировала более высокая ликвидность рынка или присутствие торговых алгоритмов институциональных инвесторов.
Речь пойдет о довольно известной в мире финансов рыночной аномалии, связанной с днями недели и времени торгов.
Как мы считали
Мы взяли динамику торгов российскими акциями с 1 июля 2022 года по сегодняшний день и посчитали, как в среднем росла каждая бумага:
в каждый день недели;
в течение дня, разделив весь день на получасовые интервалы.
А еще мы выделили из общей статистики две группы бумаг — топ-10 самых ликвидных и топ-20 наименее ликвидных бумаг, которые есть на сервисе Тинькофф Инвестиций. Сделали мы это для того, чтобы показать, как может заметно отличаться динамика голубых фишек и бумаг второго эшелона.
Какие результаты
Мы выяснили, что по понедельникам российские инвесторы, как правило, чрезмерно позитивны и толкают акции вверх. За анализируемый период российский рынок акций рос в среднем на 0,8% по понедельникам. При этом самые ликвидные и неликвидные бумаги показывали более слабую динамику. Аномально позитивный понедельник может объясняться менталитетом частного инвестора. Он с нетерпением ждет начала торгов в понедельник, чтобы отыграть идеи, которые у него сформировались на выходных/на прошлой неделе, или события, которые произошли на выходных.
Примечательно также, что неликвидные бумаги имеют тенденцию расти по четвергам. Однако объяснить это логически трудно. Вероятно, это просто выброс данных.
Что касается времени торгов, то и здесь заметна аномалия — в первые полчаса торгов инвесторы очень активно покупают акции, в особенности неликвидные бумаги. В этот период российский рынок растет в среднем на 0,3% (неликвидные бумаги — более чем на 0,4%). А вот спрос на голубые фишки в первые часы торгов невысокий. Утром они в среднем снижаются в цене, а во второй половине дня, наоборот, растут. При этом бурный рост неликвидных бумаг в первые часы торгов сходит на нет к концу торгового дня. Такое расхождение в динамике ликвидных и неликвидных бумаг связано с различным подходом к вложениям в эти активы. Неликвидные покупают зачастую трейдеры, которые закрывают позиции под конец торгового дня, чтобы не нести риски коррекции на открытии торгов на следующий день. В ликвидных же бумагах есть позиции крупных инвесторов, которые, напротив, не совершают сделок на открытии торгов и ждут стабилизации котировок.
Ну и что
Приведенные выше данные — это всего лишь статистика, причем полученная при определенном подходе и выборке. Можно придумать и другие подходы, поэтому полностью опираться на результаты этого исследования нельзя. Однако отрицать некие закономерности тоже не стоит, а именно:
российский рынок акций по понедельникам растет чаще, чем в другие дни недели;
наиболее бурный рост прослеживается в первые 30 минут торгов, особенно в неликвидных акциях (к концу дня этот рост сходит на нет);
голубые фишки, напротив, снижаются в цене утром и прибавляют в цене чаще всего во второй половине дня.
Кирилл Комаров, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #тренд
| Российский рынок акций испытал небывалый шок, лишившись значительной части активных инвесторов, а именно иностранных фондов и компаний, которые генерировали основную ликвидность на рынке и делали его более эффективным за счет преимущественно рационального поведения и квалификации. С момента восстановления торгов на Мосбирже более 70% в объеме торгов российскими акциями стали занимать российские частные инвесторы, которые менее рациональны и терпеливы в принятии инвестиционных решений. | neutral | 0.912969 | positive | 0.516585 |
2023-04-11 14:41:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/667/?embed=1&mode=tme | За 1-й квартал 2023-го Сбер заработал на 30% больше прибыли, чем за весь 2022-й. И это несмотря на то, что банк продолжает пополнять резервы на случай кредитных потерь (за 1-й квартал +71 млрд руб., теперь они втрое выше просроченной задолженности). Качество кредитного портфеля остается стабильным при том, что он продолжает расти (особенно в розничном сегменте за счет ипотеки и потреб. кредитов). Хочется отметить и взрывной рост чистых процент. доходов в марте (+33% г/г). Он произошел на фоне низкой базы марта 2022-го: Банк России экстренно повышал ключевую ставку до 20%, из-за чего росли ставки по депозитам, а за ними и расходы банков.
В этом году Сбер может вернуть прибыль на докризисный уровень. Помешать ему может ухудшение экономической ситуации в стране и, возможно, необходимость выплатить windfall tax. Подтверждаем таргет в 250 руб./обык. акцию (+13%). 21 апреля — финальное решение по дивидендам. 8 мая — последний день для покупки акций, чтобы получить их (див. доходность +11,3%).
#россия #идея
| В этом году Сбер может вернуть прибыль на докризисный уровень. Помешать ему может ухудшение экономической ситуации в стране и, возможно, необходимость выплатить windfall tax. | positive | 0.944219 | negative | 0.882872 |
2023-04-12 09:50:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/670/?embed=1&mode=tme | Что происходит с акциями Whoosh?
Меньше чем за неделю акции оператора кикшеринга подскочили почти на 30%. В первую очередь это связано с потеплением и наступлением сезона проката электросамокатов. Во-вторых, компания объявила, что тестирует электросамокаты с новыми технологиями — с дашбордом и модулем компьютерного зрения, которые реагируют на окружающую среду и дают подсказки пользователю. А вчерашний рост, который в моменте достигал +12%, связан с новостью о расширении бизнеса Whoosh — теперь в Санкт-Петербурге и Московской области можно будет арендовать не только электросамокаты компании, но еще и электровелосипеды.
Напомним, что компания вышла на биржу совсем недавно — в декабре 2022 года (на данный момент последнее IPO на Мосбирже). С тех пор ликвидность акций Whoosh существенно выросла, но бумаги все еще не могут тягаться по этому показателю с акциями компаний крупной капитализации. Доля крупных институциональных инвесторов в капитале компании тоже невелика, а значит, акции зависят от настроений частных инвесторов. По мере роста котировок в последние дни ажиотаж вокруг акций рос, что приводило к еще большему росту бумаг. Но также быстро этот ажиотаж может и затухнуть, что приведет к падению котировок. Поэтому акции Whoosh до сих пор довольно рисковый актив.
Но в целом мы позитивно оцениваем перспективы Whoosh. Компания является лидером в быстрорастущей отрасли в России. Более того, в отличие от большинства аналогов и в России, и в мире, Whoosh зарабатывает не только операционную, но и чистую прибыль. После завершения IPO мы оценили справедливую стоимость акций компании на уровне 272 рублей/акцию на горизонте года. Это довольно консервативная оценка по мультипликаторам (форвардный EV/EBITDA на 2023-й — 6,6х). После сильного роста акций потенциал дальнейшего роста снизился уже до 5%.
#россия
| В преддверии IPO оператора кикшеринга Whoosh акции компании подскочили почти на 30%. Это связано с новостями о расширении бизнеса Whoosh — теперь в Санкт-Петербурге и Московской области можно будет арендовать не только электросамокаты компании, но еще и электровелосипеды. | positive | 0.537589 | positive | 0.918409 |
2023-04-12 12:41:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/671/?embed=1&mode=tme | О чем говорит слабая инфляция в Китае?
Вчера вышли новые данные по инфляции в Китае. В марте потребительские цены выросли всего на 0,7% г/г (замедление с +1,0% г/г в феврале). При этом цены по сравнению с февралем даже сократились на 0,3% м/м. Тем временем цены производителей упали на 2,5% г/г (падение ускорилось с -1,4% г/г в феврале).
Слабая потребительская инфляция указывает на то, что восстановление экономики Китая после снятия жестких антиковидных ограничений пока проходит сдержанно. А ослабление индекса цен производителей может сигнализировать о замедлении роста промышленного производства, данные по которому выйдут на следующей неделе. Однако уже сейчас индекс менеджеров по закупкам (PMI) от Caixin указывает на замедление деловой активности в промышленности (в марте упал до 50 с 51,6 в феврале). Это замедление в первую очередь связано с ослаблением спроса со стороны стран-импортеров. При этом PMI в сфере услуг растет третий месяц подряд после ослабления антиковидной политики в Китае (в марте вырос до 57,8 с 55 в феврале).
Наше мнение
Текущие темпы роста цен в Китае существенно ниже таргета властей на 2023 год (рост около 3% г/г). Это, по нашему мнению, позволяет Народному банку Китая дополнительно смягчить денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать экономику, поскольку слабый внешний спрос сейчас замедляет восстановление одной из крупнейших экономик мира. На этом фоне мы не исключаем, что уже на ближайшем заседании Народный банк Китая может понизить ключевые ставки. Также ждем дополнительных фискальных стимулов от китайского правительства. Напомним, что Китай запланировал рост ВВП в 2023 году на уровне 5%. А свежий прогноз МВФ предполагает рост экономики Поднебесной на 5,2% г/г.
Все это должно поддержать экономику Китая, а также рынок китайских акций, который является одним из наших фаворитов на текущий год, несмотря на сохраняющиеся геополитические риски. Что касается облигаций в юанях на российском рынке, то тут не стоит ожидать значимой позитивной динамики, поскольку ценообразование этих бумаг зависит в большей степени от внутренних факторов. Поэтому мы оцениваем данный сегмент долгового рынка скорее нейтрально и рекомендуем его лишь долгосрочным инвесторам.
#китай #макро
| Слабая потребительская инфляция в Китае может сигнализировать о замедлении роста промышленного производства, а также ослаблении спроса со стороны стран-импортеров. На этом фоне аналитики ждут дополнительных фискальных стимулов от китайского правительства, что может поддержать экономику Поднебесной, а также рынок китайских акций, который является одним из наших фаворитов на текущий год, несмотря на сохраняющиеся геополитические риски. | negative | 0.784519 | negative | 0.933198 |
2023-04-12 16:23:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/672/?embed=1&mode=tme | Белуга: органического роста нет
Компания отчитывается за квартал только по операционным показателям, а финансовые представляет за полугодие. Мы проанализировали операционные результаты первого квартала, чтобы предположить, как сейчас обстоят дела с финансами компании и что она может показать по итогам первого полугодия.
Что было в первом квартале
Общие отгрузки сократились на 7,5% г/г. Негативное влияние этого события на выручку может компенсировать рост цен. Если взять данные за второе полугодие 2022-го, то компания получала в среднем 4 132 рубля/декалитр — это на 24% больше, чем в первом полугодии 2022-го. Поэтому, если цены реализации в первом квартале 2023-го остались на уровне конца 2022 года, то выручка компании в алкогольном сегменте в первом квартале 2023-го могла вырасти более чем на 10% г/г. Напомним, что в прошлом году данный сегмент приносил компании 65% выручки.
Что касается собственной торговой сети «ВинЛаб», компания расширила ее, открыв еще 76 новых магазинов в первом квартале 2023-го. Если взять выручку сети за второе полугодие 2022-го и поделить ее на среднее количество функционирующих магазинов за этот период, то получим, что один магазин приносил выручку в среднем около 24 млн рублей за полгода. Открытие новых магазинов обеспечило компанию примерно 6% выручки в первом квартале 2023-го.
Ну и что
В первом полугодии 2023 года Белуга может показать рост выручки, но преимущественно за счет роста цен и расширения сети «ВинЛаб». Как мы видим, органического роста в первом квартале не было: экспортные отгрузки упали на 82,6% г/г, а отгрузки в России сократились на 4,9% г/г. По части розничных продаж интересно будет проследить динамику показателей в сопоставимых торговых точках (like-for-like, LFL). Также ждем показатель маржинальности по EBITDA. Он может снизиться, учитывая массовое падение рентабельных экспортных отгрузок и сокращение отгрузок брендов собственного производства на 14,2% г/г в первом квартале.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Белуги. Бумаги не отличаются высокой ликвидностью, к тому же рентабельность бизнеса компании может ухудшиться.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия
| В первом полугодии 2023 года компания Белуга может показать рост выручки, но преимущественно за счет роста цен и расширения сети «ВинЛаб». Эксперты не исключают, что это может негативно сказаться на рентабельности бизнеса Белуги. | negative | 0.906449 | positive | 0.447352 |
2023-04-13 16:51:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/673/?embed=1&mode=tme | Как новые данные по экономике США повлияют на политику ФРС?
В США за вчера и сегодня вышли данные по потребительским ценам и ценам производителей за март, а также протокол с мартовского заседания ФРС. Давайте рассмотрим их.
Цены производителей
В марте цены производителей в годовом выражении существенно замедлились (до 2,7% с 4,9% г/г в феврале), а на месячной основе и вовсе показали снижение (-0,5% м/м). Аналитики ожидали более высокие значения — +3,0% г/г и +0,1% м/м соответственно. Основным дезинфляционным фактором выступили цены на бензин. Последний раз промышленная инфляция находилась на схожем уровне в феврале 2021 года.
Потребительская инфляция
В марте инфляция замедлилась до 5,0% г/г (с 6,0% г/г в феврале), а на месячной основе — до 0,1% м/м (с 0,4% м/м в феврале). Аналитики ждали более скромного замедления — до 5,2% г/г и 0,2% м/м соответственно. Основной вклад в замедление инфляции внесли цены на энергоносители, которые снизились на 6,4% г/г и 3,5% м/м. При этом цены на продукты питания не изменились за минувший месяц. Базовая инфляция (искл. продукты питания и энергоносители) ускорилась до 5,6% г/г (с 5,5% г/г в феврале), а на месячной основе замедлилась до 0,4% м/м (с 0,5% г/г в феврале).
Минутки ФРС
Протокол с мартовского заседания ФРС подтвердил, что финансовая нестабильность в США существенно изменила планы американского регулятора относительно повышения ставок. Некоторые из чиновников даже рассматривали возможность паузы в повышении ставки на мартовском заседании до тех пор, пока не станет ясно, что банкротство двух региональных банков не приведет к более широкому финансовому стрессу. В целом регулятор, как и рынок, ждет еще одно повышение ставки в текущем цикле ужесточения монетарной политики.
Наше мнение
Новые данные по инфляции подтвердили наше мнение о том, что на ближайшем заседании в мае ФРС пойдет на еще одно повышение ставки на 25 б.п. и доведет ставку до уровня 5—5,25%. После этого ФРС, вероятно, возьмет паузу. Цены производителей показывают существенное замедление, но устойчивая базовая потребительская инфляция свидетельствует о том, что ценовое давление на некоторые товары и услуги все еще остается повышенным. Это, по нашему мнению, потребует от регулятора дальнейшего ужесточения политики на предстоящем заседании в мае. Стоит отметить, что более высокая стоимость заимствований в сочетании с ужесточением условий кредитования (в результате недавних банковских потрясений) повышает риск рецессии в США и вероятность скорого возврата инфляции к целевым значениям.
#сша #макро
| В США вышли данные по потребительским ценам и ценам производителей за март, а также протокол с мартовского заседания ФРС. Они подтвердили, что финансовая нестабильность в США существенно изменила планы американского регулятора относительно повышения ставок. | neutral | 0.885656 | negative | 0.64763 |
2023-04-13 18:40:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/674/?embed=1&mode=tme | Повышаем прогноз по золоту
Цены на золото достигли нашего декабрьского прогноза в $2 040/унцию существенно раньше, чем мы предполагали. Этому во многом поспособствовал рост финансовой нестабильности в США и еврозоне. Он привел к переоценке ожиданий относительно будущих ставок и перетоку средств инвесторов в защитные активы, в том числе и в золото.
В настоящий момент ждем умеренного роста золота по мере того, как ФРС США будет вынуждена переходить к монетарному смягчению. Реальные ставки в долларах будут сокращаться, доллар начнет терять позиции, что и станет ключевым фактором поддержки цен на золото. Более того, сохраняющаяся геополитическая и экономическая неопределенность будет и дальше стимулировать спрос на драгоценный металл со стороны мировых центробанков. В 2022 году они пополнили свои резервы на 1 136 тонн золота — рекорд за более чем полувековую историю. По данным World Gold Council, за январь-февраль 2023 года центробанки приобрели еще 157 тонн золота. Также, согласно оценке организации, в марте наблюдался чистый приток средств в ETF на золото впервые за последние 11 месяцев.
Сегодня вышли данные по ценам производителей в США за март, на которые рынок реагирует позитивно, поскольку становится все более уверен в скором завершении цикла повышения ставок в США. В настоящий момент рынок фьючерсов оценивает вероятность снижения ставки ФРС уже в июле этого года в 50%. Доллар слабеет до двухмесячного минимума, а золото превысило наш таргет в $2 040/унцию.
Мы пересматриваем наш предыдущий прогноз и ждем, что цены на золото достигнут $2 200/унцию в 2023 году.
#золото
| Повышаем прогноз по золоту. Цены на золото достигли нашего декабрьского прогноза в $2 040/унцию существенно раньше, чем мы предполагали. Этому во многом поспособствовал рост финансовой нестабильности в США и еврозоне, который привел к переоценке ожиданий относительно будущих ставок и перетоку средств инвесторов в защитные активы, в том числе и в золото. | positive | 0.972676 | positive | 0.943344 |
2023-01-03 15:17:00 | https://t.me/cbrstocks/45090/?embed=1&mode=tme | #Макро
Обед школьников в США за год подорожал на 250%, смартфоны подешевели на 23%
С ноября 2021 по ноябрь 2022 инфляция в США составила 7.1%.
Категории с самым сильным ростом цен:
• Школьные обеды: +254% г/г на фоне завершения льготной программы, которая обеспечивала школьников бесплатным питанием
• Топливо +65.7%
• Яйца +49.1%
• Маргарин +47.4%
Товары и услуги, которые подешевели:
• Смартфоны: -23%
• Телевизоры: -17%
• Аренда авто: -6%
| На фоне завершения льготной программы по обеспечению школьников бесплатным питанием в США за год подорожал на 250%, смартфоны подешевели на 23% С ноября 2021 по ноябрь 2022 инфляция в США составила 7.1%. Категории с самым сильным ростом цен: • Школьные обеды: +254% г/г • Топливо: +65.7% • Яйца +49.1% • Маргарин +47.4% Товары и услуги, которые подешевели: • Смартфоны: -23% • Телевизоры: -17% • Аренда авто: -6%. | positive | 0.971493 | positive | 0.935683 |
2023-01-03 15:35:00 | https://t.me/cbrstocks/45091/?embed=1&mode=tme | #Макро
Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи
3 января 15:50 мск
| ging.dnevnik.ru показала, что индекс Мосбиржи вырос более чем на 1%. | negative | 0.475726 | positive | 0.705545 |
2023-01-03 16:00:00 | https://t.me/cbrstocks/45092/?embed=1&mode=tme | #Макро #Статистика
Германия: инфляция в декабре, г/г
Факт 8.6%
Прогноз: 9.1%
Пред.: 10.0%
| Germany: инфляция в декабре, г/г Факт 8.6% Прогноз: 9.1% Пред.: 10.0% | neutral | 0.586078 | negative | 0.58176 |
2023-01-03 16:00:00 | https://t.me/cbrstocks/45093/?embed=1&mode=tme | #Макро #Статистика
Германия: инфляция в декабре, м/м
Факт -0.8%
Прогноз: -0.3%
Пред.: -0.5%
| Germany: инфляция в декабре, м/м Факт -0.8% Прогноз: -0.3% Пред.: -0.5% | neutral | 0.566735 | negative | 0.615756 |
2023-01-03 16:08:00 | https://t.me/cbrstocks/45094/?embed=1&mode=tme | Бакс 71.3+
Юань 10.15+
| Germany, Германия, Австрия, Франция, Италия, Испания, Италия, Италия, Испания, Португалия, Испания, Аргентина, Аргентина и Испания. | positive | 0.756069 | positive | 0.603651 |
2023-01-03 16:37:00 | https://t.me/cbrstocks/45095/?embed=1&mode=tme | #Политика
Новый глава МИД Израиля Эли Коэн провел телефонный разговор с главой МИД РФ Лавровым, в ходе которого они обсудили двусторонние отношения и региональную проблематику
| В телефонном разговоре с главой МИД РФ Сергеем Лавровым глава МИД Израиля Эли Коэн обсудил двусторонние отношения и региональную проблематику. | neutral | 0.957863 | neutral | 0.940031 |
2023-01-03 16:45:00 | https://t.me/cbrstocks/45096/?embed=1&mode=tme | $=72,67р. RTS -0,77% BRENT -3,06%
LIVE Карта рынка
21:15 мск / 03.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост курса доллара до $72,67 рублей за доллар. Ранее сообщалось, что в ближайшее время курс доллара может вырасти до $73,4 рубля за доллар. | neutral | 0.692992 | neutral | 0.475008 |
2023-01-03 17:20:00 | https://t.me/cbrstocks/45098/?embed=1&mode=tme | Шпион РЦБ — незаменимый помощник трейдера на бирже
Шпион РЦБ 2.0 FPV — продукт, который покажет вам всю картину рынка. Вы увидите сделки инсайдеров и другие необычные покупки и продажи, а также ключевые корпоративные события: решения о дивидендах, отчетности и другие.
Незаменимый инструмент трейдера, особенно в сезоны отчетностей и дивидендов.
На картинках: инструкция по работе с продуктом.
Скачайте полное руководство по использованию Шпиона РЦБ:
@StockSpy_bot
| Шпион РЦБ — незаменимый помощник трейдера на бирже, который покажет вам всю картину рынка. Вы увидите сделки инсайдеров и другие необычные покупки и продажи, а также ключевые корпоративные события: решения о дивидендах, отчетности и другие. Незаменимый инструмент трейдера, особенно в сезоны отчетностей и дивидендов. | neutral | 0.966623 | neutral | 0.970803 |
2023-04-14 09:50:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/675/?embed=1&mode=tme | За последний месяц акции Новатэка выросли на 19% и превысили наш таргет 1250 руб./акцию. Сначала рост запустил отчет по РБСУ за 2022-й: выручка головной компании +10% г/г, чистая прибыль +101% г/г. Потом СД рекомендовал рекордные дивиденды — 60,58 руб./акцию за 2-е полугодие 2022-го (див. доходность 4,8%). Утвердить выплаты должны 21 апреля. Чтобы получить их, надо купить акции до 28 апреля.
А недавно Новатэк представил еще и операц. результаты за 1-й квартал 2023-го. Добыча углеводородов выросла на 2% г/г, а объем продаж — на 5%. Интересно, что продажи за рубежом подскочили аж на 60%. Отчасти это может быть связано с низкой базой марта 2022-го, но мы считаем, что фундаментально мощный рост спроса тоже имел место. Вскоре должен начаться сезон пополнения газовых хранилищ в Европе, что может поддержать спрос, ведь продукция Новатэка все еще не под санкциями.
Мы сохраняем долгосрочную рекомендацию покупать акции Новатэка и повышаем таргет до 1500 руб./акцию (+19%).
Подробнее
#россия #идея
| За последний месяц акции Новатэка выросли на 19% и превысили наш таргет 1250 руб./акцию. СД рекомендовал рекордные дивиденды — 60,58 руб. за 2-е полугодие 2022-го (див. доходность 4,8%). Утвердить выплаты должны 21 апреля. Чтобы получить их, надо купить акции до 28 апреля. | positive | 0.989125 | positive | 0.981589 |
2023-04-17 17:01:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/679/?embed=1&mode=tme | На прошлой неделе российский рынок продолжил прибавлять благодаря отчетам. В США сезон отчетностей открыли крупнейшие банки. Все отчитались выше прогнозов, но заявили о высоких рисках рецессии. В Гонконге на акции IT-гигантов давили предложения китайских властей ввести меры контроля над использованием AI. Больше событий — в нашем дайджесте.
За чем следить на неделе
Россия:
- цены производителей (март);
- инфляц. ожидания населения;
- отчеты О'КЕЙ, X5, Северсталь, Норникель;
- 21 апреля Сбер должен утвердить дивиденды (див. доходность ок. 11%).
Китай:
- ВВП (1 кв. 2023 г.);
- рознич. продажи и пром. производство (март).
США: предварит. PMI (апрель).
Европа: уточненные данные по инфляции (март) и предварит. PMI (апрель).
Идеи
В акциях:
- Сбер (таргет на 12 мес. — 250 руб./акцию);
- X5 (1 900 руб./акцию);
- Лукойл (короткий таргет 5 050 руб./акцию, на 12 мес. — 5 500 руб./акцию)
В облигациях:
- Новый флоатер от Газпрома (+1,3% к RUONIA);
- Соколов выпуск 1 (доходность 13,3%).
#дайджест
| На прошлой неделе российский рынок продолжил прибавлять благодаря отчетам. В США сезон отчетностей открыли крупнейшие банки. Все отчитались выше прогнозов, но заявили о высоких рисках рецессии. В Гонконге на акции IT-гигантов давили предложения китайских властей ввести меры контроля над AI. | negative | 0.504497 | negative | 0.620035 |
2023-04-18 12:47:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/682/?embed=1&mode=tme | Циан: открываем идею на покупку
Один из крупнейших онлайн-сервисов для аренды и продажи недвижимости в России подвел итоги 2022 года.
Выручка за год выросла на 37% г/г. При этом основной бизнес, который включает размещение объявлений, лидогенерацию девелоперам и рекламные услуги, показал рост на 39% г/г. В четвертом квартале основные сегменты еще сильнее опередили бизнес в целом (+43% против +35% г/г). Это связано с:
ростом среднего чека за объявление и лид (+38% и +81% г/г соответственно);
увеличением срока экспозиции объявлений на платформе Циан (спрос на недвижимость ослаб, и теперь квартира на вторичном рынке продается не за два месяца, а за три);
перераспределением рекламных бюджетов девелоперов с иностранных платформ на отечественные.
Скорр. EBITDA за год выросла более чем в пять раз за счет успехов основного бизнеса в Москве и МО. Бизнес в других регионах пока убыточен, но менеджмент ждет, что большинство сегментов смогут выйти на уровень безубыточности уже к 2025 году. Рентабельность по скорр. EBITDA по итогам 2022-го составила 20%, при этом последние три квартала находилась на уровне около 25%. Ждем, что этот тренд сохранится.
Нельзя не отметить выход компании в плюс по чистой прибыли. За 2022 год Циан заработал 480 млн рублей (годом ранее были убытки почти в 3 млрд рублей).
Добавим, что компания накопила более 4 млрд рублей, часть которых в перспективе может направить на дивиденды. Правда, пока никаких конкретных решений по выплатам нет. Возможно, это связано с техническими барьерами (Циан имеет иностранную регистрацию на Кипре).
Мы открываем идею на покупку акций Циан. Таргет на горизонте года — 608 рублей/акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 23%. Подробнее о компании рассказываем в обзоре.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Циан — один из крупнейших онлайн-сервисов для аренды и продажи недвижимости в России. Выручка за год выросла более чем в пять раз за счет успехов основного бизнеса в Москве и МО. Бизнес в других регионах пока убыточен, но менеджмент ждет, что большинство сегментов смогут выйти на уровень безубыточности уже к 2025 году. | positive | 0.978054 | positive | 0.965059 |
2023-04-18 16:23:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/683/?embed=1&mode=tme | Бизнес Positive Technologies по итогам 2022-го увеличился почти вдвое (выручка +95% г/г, отгрузки +88%). Этого удалось достичь за счет расширения клиентской базы, заключения новых контрактов и продления действующий лицензий. Вообще, лицензии — самый маржинальный продукт компании, и его доля в выручке выросла уже до 90% (с 85% в 2021-м). Благодаря этому существенно улучшилась рентабельность: маржа по EBITDA достигла 50% (в 2021-м было 38%). Чистая прибыль подскочила более чем в 3 раза.
Напомним, что в апреле компания должна выплатить первую часть дивидендов за 2022-й (37,87 руб./акцию), а вторую часть выплат (18,94 руб./акцию) могут утвердить на собрании акционеров 11 мая. Совокупная див. доходность — ок. 3—4%.
Акции Positive Technologies сейчас торгуются по мультипликаторам дешевле, чем год назад, но дороже по сравнению с текущим среднерыночным показателем. Все из-за стремительного роста бизнеса компании. Мы немного повышаем таргет — до 2 005 руб./акцию. Потенциал роста +17%.
Подробнее
#россия #идея
| По итогам 2022-го выручка компании Positive Technologies увеличилась почти вдвое. Этого удалось достичь за счет расширения клиентской базы, заключения новых контрактов и продления действующий лицензий. Акции компании сейчас торгуются по мультипликаторам дешевле, чем год назад, но дороже по сравнению с текущим среднерыночным показателем. | positive | 0.992532 | positive | 0.986588 |
2023-04-19 15:09:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/687/?embed=1&mode=tme | Стоит ли вкладывать в сталеваров? На примере ММК
Начнем с плюсов. Вчера вышли операционные результаты ММК за первый квартал 2023-го: производство стали выросло на 8% кв/кв, а объемы продаж металлопродукции — на 3% кв/кв. Драйвером роста показателей стал возросший спрос на рынках России и стран ближнего зарубежья.
Во втором квартале 2023-го менеджмент ММК ждет сохранения благоприятной конъюнктуры на внутреннем рынке, в частности за счет повышения активности в строительном секторе и устойчивого металлопотребления в промышленности. А еще во втором квартале ожидается завершение капитального ремонта доменной печи в Магнитогорске, после чего производственные мощности компании должны увеличиться.
Очевидным негативным моментом в результатах первого квартала ММК было существенное падение производства стали на активах компании в Турции (в 79 раз, до 1 тыс. тонн за квартал). Причина — землетрясения в стране, которые привели к остановке производства. Однако в начале апреля ММК возобновила работу турецкого завода, что позитивно повлияет на операционные результаты второго квартала.
Фактор, который говорит в пользу инвестиций в сталеваров в целом, — это рост мировых цен на сталь последние четыре месяца. Сохранение этого тренда может привести к росту котировок сталелитейного сектора, в т.ч. ММК.
Однако мы по-прежнему сохраняем нейтральный взгляд на сталелитейный сектор в целом и на ММК в частности. И вот почему.
Теперь о минусах. Риски рецессии, особенно в США, создают угрозу ослабления деловой активности в мировой экономике и снижения спроса на стальную продукцию. Более того, конкуренция на российском рынке усилилась, что может приводить к переизбытку предложения и снижению цен.
Также сдерживающим фактором для вложений в акции сталелитейных компаний является приостановка дивидендов. Так, ММК не выплачивала финальные дивиденды за 2021 год и не производила выплат за 2022-й. А недавно председатель совета директоров Виктор Рашников заявил, что компания может вернуться к обсуждению дивидендов не ранее декабря 2023 года. Неопределенность относительно сроков возобновления дивидендов растет еще и на фоне возможной необходимости заплатить windfall tax. По нашим расчетам, для ММК этот взнос в госбюджет может составить примерно 10% от чистой прибыли за 2022 год.
#россия #сырье
| Вложения в сталелитейный сектор могут быть выгодны, но не всем. В первую очередь, это связано с рисками рецессии в США, а также с возможным отказом ММК выплачивать дивиденды за 2021 год. Эксперты отмечают, что вложения в металлопродукцию могут привести к снижению спроса на сталь в России и странах ближнего зарубежья. | negative | 0.746737 | negative | 0.850389 |
2023-04-20 09:52:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/688/?embed=1&mode=tme | У X5 продолжает замедляться рост выручки и LFL-продаж (до +15,3% и +6,5% г/г соответственно в 1 кв. 2023-го). Это связано с ослаблением роста трафика и среднего чека (в т.ч. на фоне слабой инфляции), а также из-за высокой базы начала 2022-го (всплеск потреб. спроса из-за экономической неопределенности). При этом в течение последнего года X5 уверенно обходил Ленту и О’кей по росту LFL-продаж и трафика. Конкуренцию мог составить только Магнит, который в первой половине 2022-го быстрее всех наращивал LFL- продажи, но с 3 кв. он не публикует отчеты. Ждем, что в этом году X5 c Магнитом продолжат расти быстрее остальных. Обоим будет помогать быстрорастущий сегмент магазинов «у дома», а X5 еще и жесткие дискаунтеры (по нашим подсчетам, 1 дискаунтер «Чижик» за квартал приносит больше выручки, чем 1 магазин «Пятерочка»). Магнит тоже собирается в этот сегмент (в феврале заявил о запуске дискаунтеров «Первый выбор»).
Сохраняем таргет для акций X5 — 1 900 руб./акцию. Потенциал роста +23%.
Подробнее
#россия #идея
| В преддверии выборов в 2018 году компания X5 планирует выйти на рынок жестких дискаунтеров «у дома», а также наращивать LFL-продажи и трафик. При этом в этом году компания уверенно обходила Ленту и О’кей по росту выручки и трафика. | negative | 0.557879 | positive | 0.822642 |
2023-04-20 13:16:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/691/?embed=1&mode=tme | Общий портфель наших клиентов
Лидером по чистым покупкам в этот раз стал Ozon. В начале месяца ритейлер представил хороший отчет, после чего акции пошли вниз. Инвесторы решили зафиксировать прибыль, потому что бумаги росли перед отчетом. Теперь, когда акции упали в цене, инвесторы наращивают позиции. Видно, что и VK покупают после падения.
В лидерах также Лукойл. Он получил разрешение продать НПЗ на Сицилии (примерно за €1,5 млрд) и может выплатить крупные фин. дивиденды за 2022-й. По этой же причине в топе покупок вновь Сбер (должен утвердить выплаты 21 апреля).
Интересен агрессивный настрой инвесторов, которые вкладывают в не самые ликвидные бумаги РуссНефти и Инарктики.
Лидером по продажам стал Новатэк, который сильно вырос на отчете и анонсе дивидендов. Вероятно, инвесторы фиксируют прибыль. То же самое они делают с другими возросшими акциями нефтегаза, материалов и потреб. сектора. Исключение — ФосАгро, который падает весь апрель после див. отсечки.
#портфельклиента #тренд
| В апрельском обзоре аналитиков мы выяснили, какие бумаги зафиксировали самые высокие дивиденды за последние три месяца. В топе покупок вновь Сбер, Новатэк, Лукойл, Оzon и Новатэк. | positive | 0.859842 | neutral | 0.755372 |
2023-04-20 15:18:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/693/?embed=1&mode=tme | Закрываем короткую идею по Лукойлу и сохраняем долгосрочную
Сегодня совет директоров Лукойла рекомендовал выплатить финальный дивиденд за 2022 год в размере 438 руб./акцию. Такой размер дивиденда вписывается в наш прогнозный диапазон 344—744 руб./акцию, однако немного ниже среднего диапазона. Дивидендная доходность анонсированный выплаты — 9,3%. Окончательно утвердить выплаты должны на собрании акционеров 25 мая. В случае одобрения выплаты дата закрытия реестра — 5 июня, а последний день для покупки акций, чтобы получить дивиденды — 1 июня (следовательно, дивидендная отсечка — 2 июня). Фактическая выплата будет производиться через 25 рабочих дней после закрытия реестра.
По итогам всего года совокупный дивиденд может составить 694 руб./акцию (доходность — 15%). Это на 13% меньше среднего нашего прогнозного диапазона (800 руб./акцию) и на 21% ниже выплат компании за 2021 год (877 руб./акцию). Однако мы считаем, что дивидендная доходность на уровне 15% за 2022 год в целом неплохой результат для компании. Скорее всего, Лукойл решил направить больше средств на развитие новых проектов.
Мы закрываем нашу краткосрочную торговую идею на покупку акций Лукойла, поскольку главный катализатор роста уже реализовался. С открытия идеи 6 апреля акции прибавили 3%. При этом сохраняем позитивный взгляд на акции Лукойла с таргетом на горизонте года в 5 500 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней — более 16%.
#россия #идея
| В 2018 году совет директоров Лукойла рекомендовал выплатить финальный дивиденд за 2022 год в размере 438 руб./акцию, что на 13% меньше прогнозного диапазона и на 21% ниже выплат компании за 2021 год. По итогам года совокупный дивиденд может составить 694 рубля. | positive | 0.954101 | positive | 0.557858 |
2023-04-20 16:37:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/694/?embed=1&mode=tme | Обновляем список российских компаний, которые в ближайшее время могут выплатить дивиденды. Некоторые из планируемых выплат на рекордном уровне. Обращаем внимание, что большая часть выплат рекомендована советами директоров, но окончательно еще не утверждена. Выплаты утверждают на собраниях акционеров. Даты собраний указали в таблице.
#россия #дивиденды
| Обновляем список российских компаний, которые в ближайшее время могут выплатить дивиденды. Некоторые из планируемых выплат на рекордном уровне. | neutral | 0.743146 | neutral | 0.487092 |
2023-04-21 11:04:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/695/?embed=1&mode=tme | Объемы производства стали и продажи Северстали за 1 кв. 2023-го почти не изменились кв/кв. Но в годовом выражении производство снизилось на 8% г/г из-за планового ремонта на доменных печах и, вероятно, некоторой недозагруженности производственных мощностей. При этом объемы продаж в годовом выражении даже выросли (+1% г/г). По словам менеджмента, в 1 кв. 2023-го наблюдалось оживление спроса и цен на мировых рынках стали по мере снятия жестких антиковидных ограничений в Китае. В России спрос на стальную продукцию тоже вырос (+6% кв/кв).
Рост мировых цен на сталь с декабря 2022-го и ослабление рубля позитивно сказывается на маржинальности экспортных поставок. Однако СД Северстали все равно рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Скорее всего, компания хочет увеличить подушку безопасности в условиях экономической неопределенности. Как мы уже писали, пока сохраняем нейтральный взгляд на акции российских сталеваров из-за риска рецессии в США и ужесточения конкуренции на рынке России.
#россия #сырье
| СД Северстали не будет выплачивать дивиденды за 2022 год из-за риска рецессии в США и ужесточения конкуренции на рынке России. При этом компания планирует увеличить подушку безопасности в условиях экономической неопределенности. | negative | 0.912284 | negative | 0.872644 |
2023-04-21 18:22:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/696/?embed=1&mode=tme | Норникель: акции торгуются дешевле обычного, но мы все еще не рекомендуем
Металлург представил предварительные производственные результаты за первый квартал 2023-го. В годовом выражении снизились только объемы производства никеля на фоне запланированного ремонта двух печей взвешенной плавки на Надеждинском металлургическом заводе, а также мельницы полусамоизмельчения на Талнахской обогатительной фабрике.
При этом объемы производства меди выросли аж на 19% г/г. Это связано с эффектом низкой базы прошлого года (тогда на заводе в Норильске проходил ремонт одной из печей). Объемы производства палладия и платины тоже выросли. Среди факторов, которые привели к росту, можно отметить:
переработка уже частично обработанных металлов из накопленных запасов;
увеличение содержания металлов в добытой руде;
выход Норильской обогатительной фабрики на проектные показатели.
Какой прогноз дает менеджмент на 2023 год
Объемы производства никеля могут снизиться на 2—7%, палладия — на 8—14%, а платины — на 1—7%. А вот прогнозный диапазон по меди (с учетом Забайкальского дивизиона) предполагает рост объемов производства на 2% или снижение на 4%. Прогнозы сокращения производства во многом обусловлены ремонтными работами на активах компании.
Что с акциями
Сейчас акции Норникеля торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 5,2x. Это несколько ниже медианного значения за последние годы. Однако мы пока сохраняем нейтральный взгляд на бумаги по нескольким причинам:
неопределенность относительно дивидендов;
рост оборотного капитала у компании в 2022 году;
риски рецессии в США и еврозоне, которые могут привести к снижению спроса и цен на промышленные металлы.
#россия #сырье
| Норникель может сократить объемы производства на 2—7%, палладия — на 8—14%, а платины — на 1—7%. При этом в годовом выражении снизились только объемы производства никеля на фоне запланированного ремонта двух печей взвешенной плавки на Надеждинском металлургическом заводе, а также мельницы полусамоизмельчения на Талнахской обогатительной фабрике. | negative | 0.738131 | negative | 0.597566 |
2023-04-24 14:10:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/697/?embed=1&mode=tme | На прошлой неделе российский рынок продолжил расти на отчетах и дивидендах. А вот американский и гонконгский снижались. Первый из-за опасений охлаждения экономики США и слабых отчетов Tesla и Netflix. Второй — из-за опасений, что эффект отложенного спроса ослабнет и восстановление экономики окажется под давлением. Больше событий — в нашем дайджесте.
За чем следить на неделе
Россия:
- недельная инфляция;
- заседание Банка России 28 апреля (ждем сохранения ставки без изменений и жесткий комментарий);
- отчеты РусГидро, Whoosh (2022 г. по МСФО), Яндекс (1 кв. 2023-го по МСФО), Юнипро (1 кв. 2023-го по РСБУ), РусАгро (уже отчиталась).
США: ВВП (1 кв. 2023 г.) и индекс доверия потребителей (апрель).
Европа: ВВП (1 кв. 2023 г.).
Идеи
В акциях:
- Яндекс (таргет на 12 мес. — 2600 руб./акцию);
- Юнипро (2,5 руб./акцию);
- Роснефть (повышаем короткий таргет на 1 мес. до 440 руб./акцию)
В облигациях:
- Новый выпуск М.Видео (доходность к put-оферте 13,67%);
- Henderson выпуск 1 (доходность 13,4%).
#дайджест
| На прошлой неделе российский рынок продолжил расти на отчетах и дивидендах. А вот американский и гонконгский снижались из-за опасений охлаждения экономики США и слабых отчетов Tesla и Netflix. | positive | 0.530915 | negative | 0.830585 |
2023-04-25 15:13:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/700/?embed=1&mode=tme | Рентабельность НПЗ падает во всем мире
Маржинальность нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) в мире с февраля сократилась примерно вдвое. На это есть несколько причин.
Российская нефть продолжает поступать на мировые рынки вопреки санкциям. Напомним, что потолок цен на морские поставки российской нефти и нефтепродуктов, которые ввели западные страны в декабре 2022-го и феврале 2023-го, должны были привести к сокращению мировых поставок нефти. Но пока этого не происходит. Россия продолжает поставлять нефть, правда, с дисконтом. Этим пользуются ее крупнейшие импортеры — Китай и Индия, которые наращивают объемы закупок у России для дальнейшей переработки и даже реэкспорта. В первом квартале 2023-го морские поставки российской сырой нефти увеличились на 4,5% г/г, по данным аналитической компании Kpler. При этом в марте нефтепереработка в Китае и Индии достигла рекордных значений.
Мягкая зима в Европе. Она привела к увеличению запасов и снижению спроса со стороны еврозоны как одного из ключевых импортеров нефтепродуктов.
Спрос на нефтепродукты для замены СПГ падает. Газойль (нефтепродукт) могут использовать для производства электроэнергии вместо природного газа. Но сейчас спрос на него падает, в том числе из-за того, что цены на СПГ снижаются и использовать СПГ для производства электроэнергии выгоднее.
Увеличение производственных мощностей. В этом году ожидается запуск нескольких новых НПЗ на Ближнем Востоке и в Китае. Это позволит производить еще больше нефтепродуктов, что будет дополнительно давить на цены и, следовательно, на маржинальность.
Как обстоят дела по регионам
В Европе на прошлой неделе рентабельность производства дизельного топлива упала до минимумов с февраля 2022-го — примерно до $13,7/баррель, по оценкам Reuters. При этом прибыль от переработки нефти Brent в апреле рухнула на 71% за месяц — до минимумов с января 2022-го (ок. $3,56/баррель).
В Азии рентабельность производства газойля в апреле рухнула на 31% до минимумов с января 2022-го. Примерно до $14/баррель на прошлой неделе. А прибыль от переработки Brent обвалилась на 57% за месяц — до $2,54/баррель. Чтобы повысить рентабельность, азиатские НПЗ наращивают производство бензина и сокращают производство дизельного топлива.
В США спрос на нефтепродукты ослабевает из-за риска рецессии. Тем не менее производство бензина в США остается все еще рентабельным (около $21/баррель североамериканской WTI, по данным Refinitiv). На прошлой неделе запасы бензина выросли впервые за 8 недель, но все еще на 9—10 млн баррелей ниже среднего показателя за 2015—2019 гг. и прошлогоднего значения.
#сырье
| Рентабельность НПЗ в мире с февраля сократилась примерно вдвое. На это есть несколько причин. Мягкая зима в Европе привела к увеличению запасов и снижению спроса со стороны еврозоны как одного из ключевых импортеров нефтепродуктов. Спрос на нефтепродукты для замены СПГ падает, в том числе из-за того, что цены на СПГ снижаются и использовать СПГ для производства электроэнергии выгоднее. Увеличение производственных мощностей позволит производить еще больше нефтепродуктов, что будет дополнительно давить на цены и, следовательно, на маржинальность. | negative | 0.944523 | negative | 0.71972 |
2023-01-03 18:05:00 | https://t.me/cbrstocks/45107/?embed=1&mode=tme | Отзывы активных пользователей Шпион РЦБ 2.0 FPV
Убедитесь лично в эффективности продукта. Подключите Шпиона РЦБ, чтобы одним из первым видеть аномальные сделки на рынке и ключевые корпоративные события: объявление дивидендов, публикация отчетности, сделки инсайдеров и др.
Подключите Шпиона РЦБ:
@StockSpy_bot
#Отзыв
| Сделки с инсайдерами, аномальные сделки на рынке и ключевые корпоративные события: объявление дивидендов, публикация отчетности, сделки инсайдеров и др. — все это можно сделать с помощью Шпиона РЦБ. | neutral | 0.957102 | neutral | 0.90977 |
2023-01-03 18:21:00 | https://t.me/cbrstocks/45108/?embed=1&mode=tme | #Макро
Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи
3 января 18:20 мск
| ging.dnevnik.ru показала, что индекс Мосбиржи вырос более чем на 1%. | negative | 0.447656 | positive | 0.705545 |
2023-01-03 21:00:00 | https://t.me/cbrstocks/45109/?embed=1&mode=tme | Капа AAPL уже ниже $2 трлн — рецессия наступила так быстро?
| Westinghouse Кэпиталз объявила, что рецессия наступила так быстро, что цены на нефть уже ниже $2 трлн. | negative | 0.920806 | negative | 0.935173 |
2023-01-03 21:15:00 | https://t.me/cbrstocks/45110/?embed=1&mode=tme | $=70,02р. RTS 0,00% BRENT -0,23%
LIVE Карта рынка
07:35 мск / 04.01.2023
| Westbourne выкупает контрольный пакет акций на $70,02р., выиграв торги в Нью-Йорке. Эксперты отмечают, что в ближайшее время ситуация может измениться, и прогнозируют дальнейшее падение цен на нефть до $80 за баррель. | neutral | 0.678202 | neutral | 0.659329 |
2023-01-04 07:35:00 | https://t.me/cbrstocks/45111/?embed=1&mode=tme | $=72,80р. RTS -1,29% BRENT -2,66%
LIVE Карта рынка
16:45 мск / 04.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $72,80 за баррель. Ранее сообщалось, что аналитики не исключают, что в ближайшее время цены на нефть могут упасть до $80 за барьер. | neutral | 0.53371 | negative | 0.778261 |
2023-01-04 08:00:00 | https://t.me/cbrstocks/45112/?embed=1&mode=tme | Фокус недели #ФН
Сегодня
Переговоры президентов Эрдогана и Путина, Эрдогана и Зеленского.
Последний день с дивидендом за 9мес2022: Россети Ленэнерго (LSNG) 0.4435 руб. обычка и преф, Россети МР (MSRS) 0.849 руб., Россети ЦП (MRKP) 0.03015 руб., Россети Центр 0.034 руб. (MRKC) #LSNG #MSRS #MRKP #MRKC
ЕС: индекс деловой активности в секторе услуг в декабре (12:00 мск) #Макро
США: индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в декабре (18:00 мск) #Макро
США: число открытых вакансий на рынке труда JOLTS в ноябре (18:00 мск) #Макро
США: публикация протоколов FOMC (22:00 мск) #Макро
5 января
Китай: индекс деловой активности в секторе услуг от Caixin в декабре (04:45 мск) #Макро
Великобритания: индекс деловой активности в секторе услуг в декабре (12:30 мск) #Макро
США: изменение числа занятых в несельхоз секторе от ADP в декабре (16:15 мск) #Макро
США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (16:30 мск) #Макро
США: запасы сырой нефти (19:00 мск) #Макро
6 января
Татнефть (TATN): последний день с дивидендом 6.86 руб. за 9мес2022 по обычке и префу #TATN
Великобритания: индекс деловой активности в строительном секторе в декабре (12:30 мск) #Макро
ЕС: индекс потебительских цен в декабре (13:00 мск) #Макро
США: изменение числа занятых в несельхоз секторе в декабре (16:30 мск) #Макро
США: уровень безработицы в декабре (16:30 мск) #Макро
США: индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM в декабре (18:00 мск) #Макро
9 января
Выходной: Япония.
| В преддверии новогодних праздников на российском фондовом рынке наблюдается нестабильность. Эксперты отмечают, что в ближайшее время ситуация может измениться, и прогнозируют рост цен на нефть. | neutral | 0.823981 | neutral | 0.491925 |
2023-01-04 08:39:00 | https://t.me/cbrstocks/45113/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Выборы спикера Палаты представителей США впервые за 100 лет не ограничились одним туром
Выборы спикера Палаты представителей Конгресса США впервые за столетие не ограничились одним туром, лидер республиканцев Кевин Маккарти с первого раза не получил большинство голосов (набрал 203 из необходимых 218).
Подробнее в ТАСС
| Демократический лидер Кевин Маккарти с первого раза не получил большинство голосов в Палате представителей Конгресса США впервые за столетие. Ранее Маккарти был вынужден покинуть свой пост из-за разногласий с президентом США Дональдом Трампом. | neutral | 0.851073 | negative | 0.914481 |
2023-04-25 18:04:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/701/?embed=1&mode=tme | Что ждать от заседания Банка России на этой неделе?
Российский центробанк проведет заседание 28 апреля, в пятницу. Мы ждем, что он сохранит ключевую ставку без изменений (на уровне 7,5%), но даст умеренно жесткий комментарий. И вот почему.
Сдержанный рост потребительских цен с последнего заседания. В марте инфляция составила 0,37% м/м. А если учесть еще и сезонность, то рост цен составил 0,29% м/м, что в пересчете на год ниже целевых значений регулятора (4%). Недельные данные также указывают на слабый рост в апреле. Так, за 4—10 апреля цены выросли на 0,11% н/н, а за 11—17 апреля — всего на 0,04% н/н. Годовая инфляция по итогам марта также показала существенное замедление — до 3,51% г/г (-7,48 п.п. с февраля), что связано в первую очередь с эффектом высокой базы прошлого года.
Снижение инфляционных ожиданий населения. В апреле инфляционные ожидания населения на год вперед снизились до 10,4% (−0,3 п.п. с марта). При этом годовая инфляция, наблюдаемая населением, выросла до 14,9% г/г (+0,6 п.п. с марта), а ценовые ожидания предприятий на ближайшие три месяца возросли.
Ослабление рубля с последнего заседания. Отечественная валюта потеряла 6% к доллару США, закрепившись в последние недели на уровнях около 81,5 руб./доллар. Текущее ослабление несомненно является проинфляционным риском, однако, по нашему мнению, носит временный характер. Поэтому в настоящий момент не может быть причиной для повышения ключевой ставки. Скорее ослабление рубля будет поводом для жесткого комментария Банка России. Более того, чтобы ослабление курса действительно повлияло на денежно-кредитную политику, оно должно быть устойчивым продолжительное время (только в таком случае мы сможем увидеть, что ослабление рубля отразилось в потребительских ценах).
Что касается федерального бюджета, то тут все не однозначно.
С одной стороны, расходы госбюджета в марте продолжили нормализовываться. Благодаря этому федеральный бюджет в марте был исполнен даже с небольшим профицитом.
С другой стороны, согласно оперативным данным Минфина по исполнению госбюджета, расходы в апреле снова ускорились (даже с учетом сезонности). Напомним, что дополнительное расширение бюджетного дефицита может повлечь за собой ужесточение денежно-кредитной политики.
Что делать инвестору
К концу года мы по-прежнему ждем ключевую ставку выше текущих значений примерно на 100 б.п., то есть около 8,5%.
На этом фоне наши рекомендации по облигациям сохраняются. Рекомендуем
бумаги второго—третьего эшелонов с умеренной дюрацией (до 3 лет):
Henderson выпуск 1 (дата погашения — 25.03.2025, доходность —13,47%);
М.Видео выпуск 4 (дата put-оферты — 23.04.2025, доходность —13,69%);
Борец Капитал 1P-01 (дата погашения — 19.03.2026, доходность —12,16%);
облигации с плавающей ставкой:
ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36 (+170 б.п. к ставке RUONIA);
Газпром Капитал выпуск 7 (+130 б.п. к ставке RUONIA).
#россия #облигации #идея
| В преддверии заседания Центробанка, которое состоится в пятницу, инвесторы ждут резкого повышения ключевой ставки. Эксперты отмечают, что это может привести к ужесточению денежно-кредитной политики. | neutral | 0.908368 | neutral | 0.835183 |
2023-04-25 19:56:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/702/?embed=1&mode=tme | В России могут сократить госсубсидии НПЗ
Российское правительство рассматривает возможность сокращения субсидий национальным нефтеперерабатывающим заводам (НПЗ), чтобы сократить госрасходы. Об этом сегодня сообщил Bloomberg.
В прошлом году, по данным Минфина, Россия направила НПЗ 2,17 трлн рублей, чтобы компенсировать разницу между базовой ценой российского топлива и его стоимостью при экспорте в Европу. В первом квартале 2023-го компании получили еще более 253 млрд рублей. Сейчас же правительство намерено повысить базовую цену на бензин и дизельное топливо при расчете субсидий — вплоть до +50%. В таком случае многомиллиардные субсидии могут сократиться. Но возможен и более пессимистичный сценарий: НПЗ придется осуществлять выплаты в госбюджет, если базовая цена на топливо будет выше стоимости при экспорте в Европу.
Окончательного решения по этому вопросу пока нет. Но в случае реализации этой инициативы прибыли российских нефтяных компаний могут оказаться под ударом. Ведь власти ранее заявляли о желании удержать рост цен на топливо внутри страны в пределах инфляции. Поэтому нефтяным компаниями не удастся сразу же компенсировать сокращение субсидий с помощью повышения цен для конечных потребителей.
#россия #сырье
| В России могут сократить госсубсидии национальным нефтеперерабатывающим заводам (НПЗ), чтобы сократить расходы на госрасходы. Но в случае реализации этой инициативы прибыли российских нефтяных компаний могут оказаться под ударом. Ведь власти ранее заявляли о желании удержать рост цен на топливо внутри страны в пределах инфляции. | negative | 0.42543 | negative | 0.644258 |
2023-04-26 13:10:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/703/?embed=1&mode=tme | Повышаем таргет для акций Полюса
Бумаги золотодобытчика превысили наш таргет в 10 500 руб./акцию. Мы проанализировали компанию еще раз и пришли к выводу, что потенциал роста еще не исчерпан.
Бизнес восстанавливается. Это было видно уже по объемам производства и реализации золота во втором полугодии 2022-го. А в этом году Полюс планирует нарастить производство золота еще на 10—14% г/г (до 2,8—2,9 млн унций).
Благоприятная рыночная конъюнктура. С начала 2023 года стоимость золота увеличилась на 10% (до $2 006/унцию), а рубль тем временем ослаб на 14% по отношению к доллару США. Оба фактора позитивно влияют на доходы Полюса. По нашей оценке, цена на золото в этом году может вырасти до $2 200/унцию. Это может произойти по мере того, как ФРС США будет вынуждена перейти к смягчению монетарной политики.
Акции торгуются с дисконтом. Консенсус-прогноз предполагает форвардный мультипликатор EV/EBITDA для акций Полюса на уровне около 6,6х при медианном значении за 2017—2021 гг. на уровне 8,2х. Получается, что акции Полюса торгуются все еще дешево.
Исходя из вышеперечисленных факторов, мы повышаем таргет для акций Полюса до 12 150 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 15%.
#россия #идея
| Повышаем таргет для акций Полюса Бумаги золотодобытчика до 12 150 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 15%. | positive | 0.983912 | positive | 0.979318 |
2023-04-26 14:46:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/704/?embed=1&mode=tme | Что будет с Юнипро?
Вчера вечером президент России Владимир Путин подписал указ о введении временного управления активами, которые принадлежат лицам из недружественных стран. Этот указ касается и Юнипро, ведь мажоритарная доля в этой компании принадлежит немецкому холдингу Uniper (87,73% акций).
Главным обоснованием такой меры стала необходимость контролировать важный для экономики электроэнергетический актив и исключить влияние недружественных стран. Юнипро будет передано под управление Росимуществу, но оно будет временно. Отчуждения активов от владельцев не планируется.
Однако стоит учитывать контекст. После февраля 2022 года западные страны изъяли российские активы (в т.ч. активы госкомпаний Роснефть и Газпром) примерно на $22 млрд, согласно консенсусу оценок аналитиков, собранных Ведомостями. Поэтому, скорее всего, контроль над мажоритарной долей в Юнипро уже не вернется к Uniper.
Были ли альтернативы
Да, мы ждали, что российские власти одобрят сделку Uniper по продаже мажоритарной доли в Юнипро какому-нибудь российскому инвестору. Примеры таких сделок были. Так, в 2022 году итальянский Enel смог продать свою мажоритарную долю в ЭЛ-5 Энерго (ранее Энел Россия). А совсем недавно Shell смог продать свою долю в проекте Сахалин-2. Если бы такая сделка состоялась и с Юнипро, то новые мажоритарные российские инвесторы могли бы сразу же одобрить дивиденды. Тогда бы они и миноритарные инвесторы получили выплаты.
А Росимущество одобрит дивиденды
Пока такой информации нет. К тому же стоит учесть, что временный характер управления не предполагает выплаты дивидендов в пользу Росимущества. При этом, как мы отметили выше, контроль над мажоритарной долей в Юнипро, скорее всего, уже не вернется к Uniper. Поэтому вероятность выплаты дивидендов Юнипро выросла по сравнению с тем, когда компанией формально владел Uniper.
Какие есть сценарии развития событий
Мы видим три возможных сценария.
Дальнейшая национализация Юнипро или передача доли в Юнипро российской госкомпании. Это наиболее вероятный сценарий. В таком случае выплата дивидендов будет в размере 50% чистой прибыли по МСФО в пользу госбюджета и миноритарных инвесторов. Пополнение госбюджета сейчас крайне важно ввиду крупных госрасходов и возникающего дефицита средств. Если этот сценарий реализуется, то Юнипро может выплатить 14,5 млрд рублей в качестве дивидендов (4 млрд рублей за 2021 год и 10,5 млрд рублей за 2022). Дивидендная доходность такой выплаты составит 22,5%.
Доля в Юнипро будет продана другим инвесторам. Это менее вероятный сценарий. В таком случае новые мажоритарные инвесторы могут воспользоваться текущей дивидендной политикой компании и одобрить выплату финальных дивидендов за 2021 год в размере 8 млрд рублей и выплату дивидендов за 2022 год в размере 20 млрд рублей (в сумме 28 млрд рублей). Совокупная дивидендная доходность выплат за два года составит 21,4%. В целом такой опцией могут воспользоваться и в первом сценарии.
Режим временного управления в течение долгого времени. Это самый пессимистичный сценарий, но и его исключать нельзя. В таком случае никаких дивидендов не будет без одобрения Uniper. Вопрос выплат затянется на продолжительное время.
Мы продолжаем следить за ситуацией. Главным катализатором роста акций Юнипро остается объявление дивидендов за 2021—2022 года. Поэтому мы подтверждаем нашу торговую идею на покупку акций Юнипро с таргетом 2,5 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 20%. Отметим, что эта идея подходит только агрессивным инвесторам, готовым к риску.
Алдар Цыбиков, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Президент России Владимир Путин подписал указ о введении временного управления активами, которые принадлежат лицам из недружественных стран. Это связано с тем, что контроль над мажоритарной долей в Юнипро, скорее всего, уже не вернется к Uniper. | neutral | 0.933214 | neutral | 0.589606 |
2023-04-27 08:50:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/706/?embed=1&mode=tme | Газпром: как заработать на дивидендах и снизить риски?
Мы открываем арбитражную идею на покупку акций Газпрома и продажу сентябрьского фьючерса (GAZR-9.23). Считаем, что спред между акциями и фьючерсом может начать расти после выхода отчета компании за 2022 год по МСФО. В 2022-м компания опубликовала годовой отчет 28 апреля. То есть в эту пятницу она тоже может представить отчет. В нем инвесторы увидят чистую прибыль за прошлый год и смогут оценить, какой дивиденд компания может заплатить за второе полугодие 2022-го.
Но основной рост спреда между акциями и фьючерсом, по нашему мнению, может произойти в момент рекомендации дивидендов советом директоров Газпрома (в 2022-м СД рекомендовал дивиденды 26 мая). Почему именно в этот момент? А потому, что СД может немного отойти от див. политики и рекомендовать выплату более 50% от чистой прибыли по МСФО, чтобы частично сократить дефицит госбюджета РФ (по аналогии со Сбером).
Какие сценарии развития событий возможны
Позитивный сценарий
Возьмем более консервативную оценку, чем сейчас предполагает консенсус-прогноз (15 руб./акцию). Газпром объявит дивиденды за второе полугодие 2022-го в размере 10 руб./ акцию. Див. доходность — 5,4%. В этом случае, по нашим оценкам, акции Газпрома могут прибавить 4%, а сентябрьский фьючерс — потерять примерно 4,5% (сейчас сентябрьский фьючерс уже торгуется немного дешевле более близких фьючерсов). Итоговая доходность сделки по покупке акций Газпрома и продаже сентябрьского фьючерса составит 8,5% без учета налогов.
Нейтральный сценарий
Газпром объявит дивиденды в размере 5 руб./акцию. Див. доходность — 2,7%. В таком случае акции Газпрома могут подрасти на 3%, а сентябрьский фьючерс — упасть примерно на 2%. Итоговая доходность сделки составит 5% без учета налогов.
Негативный сценарий
Дивидендов от Газпрома в ближайшее время не будет. Тогда его акции могут скорректироваться на 5%, а сентябрьский фьючерс — на более скромные 3% (может стать дороже акций и более близких фьючерсов). Итоговый убыток от сделки может составить около 2% без учета налогов.
Сценарий внезапной коррекции на рынке
Наша торговая идея хорошо работает при таком сценарии, потому что существенно уменьшает рыночный риск. Подобный сценарий уже реализовался ранее, 21 сентября 2022-го. Тогда за день акции Газпрома потеряли 3,1%, а декабрьский фьючерс упал на 3,6%. Доходность сделки по покупке акций и продаже фьючерса в таком случае составила бы 0,5% без учета налогов.
Что нужно учесть для реализации нашей торговой идеи
Необходимо открыть эквивалентную позицию в акциях Газпрома и в сентябрьском фьючерсе на них (1 фьючерс=100 акциям). То есть арбитражная сделка должна состоять, например, из покупки 100 акций Газпрома и продажи 1 сентябрьского фьючерса.
Гарантийное обеспечение по сентябрьскому фьючерсу на 26.04.2023 составляет 4 136 рублей — это 24% от цены акций Газпрома.
Сто акций Газпрома в сумме стоят около 17 859 рублей.
Оставляем небольшой запас на случай непредвиденных событий — 15% от текущей цены фьючерса (то есть около 2 641 рубля).
Получается, что для реализации нашей арбитражной идеи (покупка 100 акций Газпрома и продажа 1 сентябрьского фьючерса) надо вложить 24 637 рублей. Эту позицию можно масштабировать в зависимости от размера вашего депозита.
Подробнее рассказываем в обзоре.
#россия #идея
| В преддверии выхода отчета Газпрома по МСФО, который может повлиять на дивиденды компании за второе полугодие 2022-го, мы подготовили арбитражную идею на покупку акций Газпрома и продажу сентябрьского фьючерса. Считаем, что спред между акциями и фьючерсом может начать расти в момент рекомендации дивидендов советом директоров Газпрома. | neutral | 0.946915 | neutral | 0.581085 |
2023-05-02 19:55:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/707/?embed=1&mode=tme | MD Medical: что было с бизнесом в первом квартале?
Сеть частных клиник опубликовала операционные результаты первых трех месяцев 2023 года. Выручка за год не изменилась, составив 6,2 млрд руб. Давайте рассмотрим подробнее, что происходило с бизнесом в разных регионах страны и бизнес-сегментах.
Госпитали в Москве и МО
Выручка госпиталей упала на 11% г/г. Все дело в том, что количество услуг всех видов (кроме ЭКО), оказанных клиниками, сократилось в годовом выражении из-за высокой базы прошлого года (тогда госпиталь Лапино-4 трансформировали в ковидарий). Как следствие, упал и средний чек за койко-дни (-11% г/г). Из позитивного стоит отметить продолжающийся рост среднего чека за посещения и циклы ЭКО даже в условиях замедления инфляции. Также добавим, что падение количества койко-дней в московских госпиталях замедлилось относительно предыдущих кварталов. То есть эффект высокой базы прошлых периодов постепенно сходит на нет.
Госпитали в регионах
Выручка госпиталей выросла на 14% г/г. Рост случился за счет увеличения числа принятых родов (+26% г/г) и среднего чека за эту услугу. Кроме того, в отличие от Москвы, в регионах не сформировалась высокая база 2022-го, потому что в том году многие госпитали еще не вышли на проектную мощность. Отметим, что рост среднего чека в регионах крайне важен, учитывая замедление инфляции в стране и, как правило, более низкие доходы населения регионов (чем в Москве).
Клиники в Москве и регионах
Выручка московских клиник увеличилась на 5% г/г, а региональных — на 23 г/г. Ключевую роль сыграл рост спроса на ЭКО после пандемии, а еще восстановление плановой мед. помощи.
В целом все регионы показывают схожую динамику. Количество оказанных услуг растет в каждой категории. Но средний чек посещений падает. То есть спрос смещается в сторону более дешевых категорий услуг. Отчасти это можно объяснить притоком новых клиентов, которые пользуются не премиальными услугами, и одновременным повышением мощностей функционирующих центров.
Ну и что
MD Medical по-прежнему одна из тех сетей, которые предоставляют уникальные медицинские услуги в регионах. Учитывая высокие барьеры входа на рынок частных медицинских услуг и его высокую концентрацию, компания не сталкивается с серьезной конкуренцией в регионах.
При этом в 2023 году она не будет открывать новые региональные мед. центры, а будет повышать загруженность уже имеющихся. Все из-за риска снижения реальных располагаемых доходов населения и, как следствие, риска падения спроса на частные мед.услуги. Именно поэтому новые мед. центры в этом году планируются только в Москве.
Слабость московского региона явно носит временный характер. Мы ждем стабилизации в этом году.
Позитивно смотрим на расписки компании MD Medical с точки зрения долгосрочных инвестиций и возможных дивидендов, которые компания выплатила даже в непростом 2022 году. Сохраняем таргет 610 руб./бумагу на горизонте года. Потенциал роста более 10%.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| В первом квартале 2018 года в России зафиксировано падение выручки частных клиник. При этом в некоторых регионах зафиксирован рост среднего чека за посещения и циклы ЭКО даже в условиях замедления инфляции. | positive | 0.842978 | negative | 0.96358 |
2023-05-03 17:08:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/708/?embed=1&mode=tme | Все наши обзоры в одном месте
Мы, команда аналитиков Тинькофф Инвестиций, регулярно готовим обзоры компаний и рыночных трендов. Публикуем их не только здесь, но и в приложении Тинькофф Инвестиций. Теперь в приложении во вкладке «Пульс» вы можете найти все наши аналитические материалы, просто нажав на синюю иконку «Обзоры». Надеемся, что они помогут вам разобраться в рынке и принять верное инвестиционное решение. Желаем всем нам успешных инвестиций!
| В приложении Тинькофф Инвестиций появились все обзоры компаний и рыночных трендов. Надеемся, что они помогут вам разобраться в рынке и принять верное инвестиционное решение. | neutral | 0.90411 | neutral | 0.738668 |
2023-05-04 19:45:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/709/?embed=1&mode=tme | ФРС и ЕЦБ повысили ставки на 25 б.п.
Сохраняющееся инфляционное давление вновь подтолкнуло ведущих мировых регуляторов повысить ключевые ставки на этой неделе. Однако, в отличие от европейского регулятора, для американского это повышение, вероятно, станет последним в текущем цикле ужесточения монетарной политики.
ФРС
Вчера состоялось заседание американского регулятора, на котором ФРС ожидаемо повысила ключевую ставку на 25 б.п., до 5,00—5,25%. Риторика регулятора стала более мягкой: ФРС больше не планирует ужесточать политику, но пойти на снижение ставки в ближайшее время тоже не готова. Все потому, что необходимо время для того, чтобы жесткие монетарные условия повлияли на инфляцию и стали ее замедлять.
Также глава ФРС Джером Пауэлл вновь отметил, что банковская система США устойчива, а быстрое ужесточение условий кредитования на фоне недавних банкротств окажет давление на экономическую активность, занятость и инфляцию. А еще регулятор заявил, что сокращение баланса (QT) продолжится.
ЕЦБ
Сегодня состоялось заседание европейского регулятора, который также повысил ключевые ставки на 25 б.п., доведя ставку рефинансирования до 3,75%. Это минимальный шаг повышения ставок в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики. При этом ЕЦБ дал довольно жесткий комментарий на фоне все еще устойчивой инфляции в европейском регионе. Напомним, что в апреле инфляция в еврозоне составила 0,7% м/м и 7,0% г/г., а ее базовый показатель (иксл. продукты питания и энергоносители) — 1,0% м/м и 5,7% г/г.
Более того, ЕЦБ заявил, что планирует прекратить реинвестировать поступления от погашаемых облигаций в рамках APP (основное стимулирование) в июле. При этом регулятор продолжит реинвестировать средства от PEPP (экстренное стимулирование в разгар пандемии) минимум до конца 2024 года.
Наше мнение
Что будет делать ФРС
Инфляция в США показывает в целом устойчивые признаки замедления в последние месяцы. Кроме того, мы ожидаем, что текущие проблемы в американском банковском секторе приведут к заметному ужесточению условий кредитования. Это станет основным тормозом экономической активности в США в ближайшее время. На этом фоне, по нашему мнению, ФРС более не требуется повышать ключевую ставку. Таким образом, мы считаем, что вчерашнее повышение ставки в США было последним в текущем цикле ужесточения, и, вероятно, регулятор возьмет паузу в изменениях ставки на предстоящих заседаниях.
За последние 50 лет перерыв между последним повышением и первым снижением ставки в среднем составлял всего 6 месяцев. При этом стоит отметить, что в текущем цикле ФРС повышала ставку более агрессивно, поэтому пауза перед переходом к смягчению монетарных условий может также сократиться.
Не исключаем, что уже на заседании в сентябре американский регулятор может перейти к снижению ставки, а к концу года может довести ее до уровней около 3%.
Рынок, в свою очередь, допускает, что ФРС может совершить первое снижение ставки на 25 б.п. уже на июльском заседании. Вероятность такого сценария в настоящий момент оценивается в чуть более 50%.
Что будет делать ЕЦБ
Тут нет сомнений, что европейский регулятор продолжит повышать ставки на предстоящем заседании. Поскольку инфляция в регионе все еще на повышенных уровнях и не проявляет устойчивых признаков замедления.
Что в итоге
Мы по-прежнему не рекомендуем инвестировать в широкий рынок акций США и еврозоны, ожидая увидеть более привлекательные уровни для покупки на фоне замедления ведущих экономик мира. На международном рынке отдаем предпочтение рынку акций Китая, золоту, а также еврооблигациям (через ETF).
#макро #сша #европа
| ФРС и ЕЦБ повысили ключевую ставку на 25 б.п. Сохраняющееся инфляционное давление вновь подтолкнуло ведущих мировых регуляторов повысить ключевые ставки на этой неделе. Однако, в отличие от европейского регулятора, для американского это повышение, вероятно, станет последним в текущем цикле ужесточения монетарной политики. | positive | 0.951513 | positive | 0.955049 |
2023-01-04 08:53:00 | https://t.me/cbrstocks/45114/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Bloomberg узнал о «параличе системы» в Китае из-за смертности от COVID
Похоронная система в Китае парализована из-за высокой смертности от COVID-19. В Пекине, Шанхае, Шэньчжэне и других городах Китая переполнены крематории, родственники умерших от коронавируса пациентов вынуждены стоять в длинных очередях, выяснило агентство. Власти отрицают масштабное распространение инфекции.
Подробнее на РБК
| В Китае парализована похоронная система из-за высокой смертности от COVID-19. В Пекине, Шанхае, Шэньчжэне и других городах Китая переполнены крематории, родственники умерших от коронавируса пациентов вынуждены стоять в длинных очередях. Власти отрицают масштабное распространение инфекции. | negative | 0.951996 | negative | 0.953369 |
2023-01-04 10:22:00 | https://t.me/cbrstocks/45115/?embed=1&mode=tme | #Газ
Цены на газ в Европе опустились до $740 за тысячу кубов
Прогноз погоды в Европе на ближайшую неделю:
Берлин +6-10°C
Рим +14-15°C
Париж +8-13°C
Мадрид +9-13°C
Вена +5-13°C
Варшава +1-10 °C
| «Газпром» опустился до $740 за тысячу кубов. Цены на газ в Европе опустились до $740. Прогноз погоды в Европе на ближайшую неделю: Берлин +6-10°C Рим +14-15°C Париж +8-13°C Мадрид +9-13°C Вена +5-13°C Варшава +1-10 °C | positive | 0.835241 | positive | 0.84692 |
2023-01-04 10:55:00 | https://t.me/cbrstocks/45116/?embed=1&mode=tme | #Политика #Газ
Основными вопросами повестки переговоров Путина и Эрдогана сегодня станут урегулирование украинского кризиса, сирийская проблема и проект создания на турецкой территории газового хаба — ТАСС
| Российский лидер Владимир Путин и турецкий лидер Реджеп Тайип Эрдоган встретятся в четверг в Стамбуле. Основными вопросами повестки переговоров Путина и Эрдогана сегодня станут урегулирование украинского кризиса, сирийская проблема и проект создания на турецкой территории газового хаба. | neutral | 0.653144 | negative | 0.540819 |
2023-01-04 11:32:00 | https://t.me/cbrstocks/45117/?embed=1&mode=tme | #Макро
Топ-10 компаний мира по капитализации
Apple $1.989 трлн
Saudi Aramco $1.881 трлн
Microsoft $1.785
Alphabet (Google) $1.157 трлн
Amazon $0.875 трлн
Berkshire Hathaway 0.684 трлн
UnitedHealth $0.484
Johnson & Johnson $0.466
Visa $0.439
Exxon Mobil $0.438
Капитализация компании Apple опустилась ниже $2 трлн.
| Apple опустилась ниже $2 трлн. Капитализация американской компании опустилась до $2,2 трлн, а Google — до $1.157. Эксперты не исключают, что в ближайшее время капитализация Apple может сократиться. | positive | 0.745665 | negative | 0.86414 |
2023-01-04 12:01:00 | https://t.me/cbrstocks/45118/?embed=1&mode=tme | #Макро #Статистика
Еврозона: индекс деловой активности в секторе услуг в декабре
Факт: 49.8
Прогноз: 49.1
Пред.: 48.5
| Статистика Еврозоны: индекс деловой активности в секторе услуг в декабре Факт: 49.8 Прогноз: 49.1 Пред.: 48.5 | neutral | 0.94332 | neutral | 0.942693 |
2023-01-04 12:37:00 | https://t.me/cbrstocks/45119/?embed=1&mode=tme | #Газ
Газ в США на минимуме с февраля 2022
Ранее: газ в Европе ниже $750
| States на минимуме с февраля 2022 Ранее: газ в Европе ниже $750, газ в США ниже $750. | negative | 0.669456 | negative | 0.672278 |
2023-01-04 12:38:00 | https://t.me/cbrstocks/45120/?embed=1&mode=tme | #Нефтянка
Нефть Brent после роста выше $86 возвращаются к $80 за баррель
| «Нефть Brent после роста выше $86 возвращаются к $80 за баррель», прогнозируют эксперты. | positive | 0.75936 | positive | 0.75834 |
2023-01-04 13:36:00 | https://t.me/cbrstocks/45121/?embed=1&mode=tme | #GAZP
Газпром установил рекорд суточных поставок газа в Китай. 1 и 3 января компания превысила уровень поставок по контракту, 3 января на 0.45% — компания
| Газпром установил рекорд суточных поставок газа в Китай. 1 и 3 января компания превысила уровень поставок по контракту, 3 января на 0.45%. | positive | 0.976249 | positive | 0.958955 |
2023-01-04 13:42:00 | https://t.me/cbrstocks/45122/?embed=1&mode=tme | #IMOEX
Индекс Мосбиржи сегодня нарисовал редкую фигуру теханализа "Тарелка и тарелочка оливье"
Формируется вторая тарелочка
| Форвардский индекс Мосбиржи нарисовал редкую фигуру теханализа «Тарелка и тарелочка оливье» Формируется вторая тарелочка. | neutral | 0.759983 | positive | 0.654131 |
2023-01-04 14:00:00 | https://t.me/cbrstocks/45123/?embed=1&mode=tme | #Нефтянка
Нефть Brent опустилась ниже $80 за баррель
| Statespec опустился ниже $80 за баррель. Нефть Brent опустилась ниже $80. | negative | 0.584953 | negative | 0.777435 |
2023-01-04 14:36:00 | https://t.me/cbrstocks/45124/?embed=1&mode=tme | #Commodities
Товарные биржи
Цены фьючерсов на основные биржевые товары
| Снижение цен фьючерсов на основные биржевые товары может привести к росту цен на нефть до $80 за баррель, предупреждают эксперты. | neutral | 0.954305 | negative | 0.68932 |
2023-01-04 14:52:00 | https://t.me/cbrstocks/45125/?embed=1&mode=tme | #Газ
Газохранилища Евросоюза сейчас заполнены на 83%, что на 13% больше, чем в это же время в предыдущие годы — представитель Еврокомиссии
| «Газохранилища» Евросоюза сейчас заполнены на 83%, что на 13% больше, чем в это же время в предыдущие годы — представитель Еврокомиссии. | negative | 0.741526 | negative | 0.789777 |
2023-01-04 15:37:00 | https://t.me/cbrstocks/45126/?embed=1&mode=tme | #Макро
Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи
4 января 15:36 мск
| ging.dnevnik.ru обнародовал данные за неделю по индексу Мосбиржи. Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи 4 января 15:36 мск. | negative | 0.483953 | neutral | 0.538494 |
2023-01-04 16:09:00 | https://t.me/cbrstocks/45127/?embed=1&mode=tme | #TRNFP
Правительство планирует ограничить раскрытие информации Транснефтью до июля 2024 года — Интерфакс
ФАС подготовила проект постановления правительства. Его цель – уменьшить риски введения новых санкций как в отношении субъекта естественной монополии, так и контрагентов.
| Government планирует ограничить раскрытие информации Транснефтью до июля 2024 года. Соответствующее постановление правительство подготовила ФАС. По мнению экспертов, это поможет снизить риски введения новых санкций как в отношении субъекта естественной монополии, так и контрагентов. | neutral | 0.661682 | neutral | 0.676409 |
2023-01-04 16:45:00 | https://t.me/cbrstocks/45128/?embed=1&mode=tme | $=73,40р. RTS -1,37% BRENT -4,12%
LIVE Карта рынка
21:15 мск / 04.01.2023
| best-selling.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $73,40 за баррель. Ранее сообщалось, что цены на нефть выросли более чем в два раза. | neutral | 0.700256 | positive | 0.665994 |
2023-01-04 16:53:00 | https://t.me/cbrstocks/45129/?embed=1&mode=tme | Кто придумает самую смешную подпись к видео (только на тему рынка), в чате забанен не будет
| В чате забанен не будет, если кто придумает самую смешную подпись к видео (только на тему рынка). | neutral | 0.970852 | neutral | 0.969192 |
2023-01-04 17:48:00 | https://t.me/cbrstocks/45130/?embed=1&mode=tme | #MOEX #ОбъемТоргов
Мосбиржа опубликовала результаты торгов за 2022
Общий объем торгов 1.1 квадрлн руб. (+4.6% г/г)
Рынок акций 17.6 трлн руб. (-41.3% г/г)
Рынок облигаций 19.6 трлн руб. (-12.5% г/г)
Срочный рынок 77.9 трлн. руб. (-51% г/г)
Валютный рынок 267.8 трлн. руб. (-16.8% г/г)
Денежный рынок 672.7 трлн руб. (+41.2% г/г)
| Московская биржа опубликовала результаты торгов за 2022 год. Общий объем торгов 1.1 квадрлн руб. (+4.6% г/г) Валютный рынок 267.8 трлн. руб. (-16.8% г/г). | positive | 0.827588 | positive | 0.86695 |
2023-01-04 18:01:00 | https://t.me/cbrstocks/45131/?embed=1&mode=tme | #Макро #Статистика
США: индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в декабре
Факт: 48.4
Прогноз: 48.5
Пред.: 49.0
| В декабре индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM в декабре увеличится до 48.4, прогнозируют эксперты. | neutral | 0.928967 | neutral | 0.491544 |
2023-01-04 18:12:00 | https://t.me/cbrstocks/45132/?embed=1&mode=tme | #Нефтянка
Нефть Brent опустилась ниже $79 за баррель
| Statespec опустился ниже $79 за баррель. Нефть Brent опустилась ниже $79. Аналитики отмечают, что в ближайшее время цены на нефть будут расти. | negative | 0.618631 | negative | 0.565286 |
2023-01-04 19:52:00 | https://t.me/cbrstocks/45133/?embed=1&mode=tme | #Макро
Глобальный трекер инфляции — FT
Можно сравнить годовую инфляцию в 5 выбранных странах, цены на электроэнергию и газ в Европе, индикатор завтрака FT (и не только).
| В сети появился Глобальный трекер инфляции — FT, позволяющий сравнить годовую инфляцию в 5 выбранных странах, цены на электроэнергию и газ в Европе, индикатор завтрака FT (и не только). | positive | 0.71813 | positive | 0.735221 |
2023-01-04 21:15:00 | https://t.me/cbrstocks/45136/?embed=1&mode=tme | $=71,86р. RTS 0,00% BRENT +1,10%
LIVE Карта рынка
07:35 мск / 05.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой зафиксирован рост курса доллара до 71,86 рублей за доллар. Ранее сообщалось, что в ближайшее время курс доллара может вырасти до 70,4 рубля за доллар. | neutral | 0.504929 | positive | 0.488354 |
2023-01-04 21:47:00 | https://t.me/cbrstocks/45137/?embed=1&mode=tme | Быстро убрали с поста выше!
| hah, спасибо за то, что убрали с поста выше! | neutral | 0.530635 | negative | 0.501962 |
2023-01-04 22:05:00 | https://t.me/cbrstocks/45138/?embed=1&mode=tme | #Газ
Газ в Европе почти $700 за тысячу кубов
| Эксперты отмечают, что цены на газ в Европе выросли в два раза за последние несколько лет, а в России — почти в два раза. | positive | 0.699278 | positive | 0.447157 |
2023-05-10 15:15:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/710/?embed=1&mode=tme | На прошлой неделе российский рынок корректировался после сильного роста прошлых периодов и на фоне падения цен на нефть. Американский тоже снижался из-за новых опасений относительно проблем в банковской отрасли США. А вот Гонконг немного прибавил благодаря сильным отчетам страховых компаний и новостям о международной интеграции и привлечении иностранного капитала китайскими компаниями.
За чем следить на неделе
Россия:
- потреб. инфляция (апрель);
- данные по госбюджету РФ (апрель).
Китай: потреб. и промышленная инфляция (апрель).
Европа:
- заседание Банка Англии (ждем повышения ставки на 25 б.п. — до 4,5%);
- ВВП Великобритании (1 кв. 2023 г.).
Идеи
В акциях:
- Сбер (таргет на 12 мес. — 250 руб./акцию);
- Полиметалл (725 руб./акцию);
- Роснефть (короткий таргет на 1 мес. до 440 руб./акцию).
В облигациях:
- ТГК-14 выпуск 001Р-01 (доходность 14,03%);
- Henderson выпуск 1 (доходность 12,98%).
#дайджест
| На прошлой неделе российский рынок корректировался после сильного роста прошлых периодов и на фоне падения цен на нефть. А вот Гонконг немного прибавил благодаря сильным отчетам страховых компаний и новостям о международной интеграции и привлечении иностранного капитала китайскими компаниями. | positive | 0.828512 | positive | 0.741298 |
2023-05-10 18:32:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/713/?embed=1&mode=tme | Апдейт стратегии на 2023 год
Почти все главные тренды, о которых мы писали в нашей декабрьской стратегии, уже реализуются или готовятся себя проявить.
В западных странах банковские проблемы и все больше индикаторов скорой рецессии. Поэтому мы по-прежнему не рекомендуем инвестировать в широкий рынок акций США и Европы. К тому же инфраструктурные риски в виде блокировок и регуляторных ограничений в этом году только возросли.
В Китае экономика постепенно восстанавливается после снятия жестких антиковидных ограничений. Поэтому на международном рынке все еще отдаем предпочтение акциям китайских компаний.
Но главную ставку делаем на российский рынок. Он уверенно растет с начала 2023 года (индекс Мосбиржи +16%), и мы считаем, что рост продолжится. На это есть целый ряд причин:
улучшение фундаментальных показателей российских компаний;
щедрые дивиденды;
все еще низкие мультипликаторы;
рост спроса на акции для защиты средств от инфляции;
отсутствие инфраструктурных рисков;
рост валютного курса и др.
Подробнее о них рассказываем в нашем апдейте стратегии. Отметим, что почти все наши фавориты на российском рынке, указанные в декабрьской стратегии, приносят положительную доходность. При этом полностью еще не исчерпали свой потенциал. А еще мы расширили список фаворитов, добавив новые имена.
Также подготовили для вас варианты портфелей, которые учитывают:
ваш риск-профиль;
инфраструктуру, через которую вы инвестируете (российскую или иностранную).
#стратегия
| В преддверии новогодних праздников мы подготовили для вас апдейт стратегии на 2023 год, в котором рассмотрим основные тренды этого года. | positive | 0.69334 | neutral | 0.653231 |
2023-05-11 14:49:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/714/?embed=1&mode=tme | Выручка Полиметалла выросла на 19% г/г в 1 кв. 2023-го. Компания нарастила объемы продаж золота (+19% г/г) и серебра (+48% г/г) за счет реализации накопленных запасов. При этом объемы производства золота и серебра упали на 5% г/г. Все из-за снижения содержания металлов в руде и накопления запасов концентрата. Вместе с тем компания по-прежнему планирует произвести 1,7 млн унций золотого эквивалента за 2023-й.
30 мая на общем собрании акционеров пройдет голосование по вопросу редомициляции Полиметалла с острова Джерси в Международный финансовый центр «Астана» в Республике Казахстан. В случае успеха процесс переноса регистрации может быть завершен уже к 17 июля. Это не восстановит права акционеров, бумаги которых хранятся в НРД (сейчас они лишены права голоса и возможности получать дивиденды из-за санкций). Однако после редомициляции, как заявляет менеджмент, компания сможет предпринять доп. шаги для восстановления прав этих акционеров. Сохраняем позитивный взгляд на акции Полиметалла.
#россия #идея
| Российский производитель золота и серебра Полиметалл готовится к перерегистрации в Международный финансовый центр «Астана» в Республике Казахстан. Это не восстановит права акционеров, бумаги которых хранятся в НРД (сейчас они лишены права голоса и возможности получать дивиденды из-за санкций). | positive | 0.970339 | positive | 0.754654 |
2023-05-12 12:41:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/715/?embed=1&mode=tme | В апреле Сбер заработал 121 млрд руб. чистой прибыли. Получается, что за 4 мес. 2023-го банк получил почти вдвое больше прибыли, чем за весь 2022-й, и почти на 20% больше, чем за 4 мес. 2021-го. И это при том, что расходы банка на переоценку кредитов и формирование резервов на кредитные потери с начала 2023-го достигли 191 млрд руб. Теперь резервы втрое выше просроченной задолженности. Это говорит о надежности бизнеса Сбера. Подтверждает это и качество кредитного портфеля. Портфель продолжает расти, но процент просроченных кредитов стабильно ниже 3%.
Мощным ростом г/г отметились чистые процент. доходы банка (+70,5% в апреле и +32% за 4 мес. 2023-го). Это связано с низкой базой 2022-го (тогда доходы банка падали из-за резкого повышения ключевой ставки). Продолжаем позитивно оценивать перспективы банка и его акций в этом году (таргет — 250 руб./акцию). Прибыль может вернуться на докризисный уровень даже при условии выплаты windfall tax. Но многое будет зависеть от эконом. ситуации в стране.
#россия #идея
| В апреле Сбер заработал 121 млрд руб. чистой прибыли. За 4 мес. 2023-го банк получил почти вдвое больше прибыли, чем за весь 2022-й, и почти на 20% больше, чем за 4 мес. 2021-го. При этом расходы банка на переоценку кредитов и формирование резервов на кредитные потери с начала 2023-го достигли 191 млрд руб. Теперь резервы втрое выше просроченной задолженности. Это говорит о надежности бизнеса Сбера. Подтверждает это и качество кредитного портфеля. | positive | 0.97978 | positive | 0.937263 |
2023-05-12 17:20:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/718/?embed=1&mode=tme | Общий портфель наших клиентов
Лидером по чистым покупкам стал X5 Retail Group. Акции сильно упали в начале мая, но негативных новостей от ритейлера не было. Вероятно, инвесторы решили использовать просадку и вложились в эту защитную бумагу. Аналогичная ситуация с бумагами Газпрома, Яндекса, Ozon и VK. Эти IT- компании были в тени див. лихорадки, но теперь привлекают к себе внимание.
В лидерах также обык. акции Сбера. Они вместе с префами банка упали после дивидендной отсечки. Но обычка быстро отыгрывает потери. В целом видно, что инвесторов привлекают ликвидные голубые фишки. А вот менее ликвидные префы Сбера по-прежнему падают, поэтому в числе аутсайдеров. В лидерах по продажам также неликвидные бумаги Банка СПБ, которые тоже рухнули после див. отсечки.
После див. отсечки инвесторы стали распродавать и акции Новатэка. А вот бумаги Аэрофлота и Полиметалла оказались в числе аутсайдеров, вероятно, потому, что сильно выросли и инвесторы фиксируют прибыль.
#портфельклиента #тренд
| Лидерами по чистым покупкам стали X5 Retail Group и Сбер, а также неликвидные бумаги Банка СПБ. Аналогичная ситуация с бумагами Газпрома, Яндекса, Ozon и VK. Эти IT- компании были в тени див. лихорадки, но теперь привлекают к себе внимание. | negative | 0.927556 | positive | 0.694342 |
2023-05-15 14:03:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/720/?embed=1&mode=tme | На прошлой неделе российский рынок восстанавливался после прошлого падения. А вот в США бушуют сомнения относительно банковской отрасли и потолка госдолга. Гонконгский рынок тоже не смог прибавить из-за низких объемов кредитов (в апреле в 5 раз меньше, чем год назад). Больше событий — в нашем дайджесте.
За чем следить на неделе
Россия:
- потреб. инфляция (за неделю);
- ВВП (1 кв. 2023 г.);
- отчеты Сбера (1 кв. 2023 г. по МСФО), МТС, ФосАгро, HeadHunter (VK сегодня уже отчитался).
Китай: рынок труда, промпроизводство, розничные продажи (данные за апрель).
США: розничные продажи, промпроизводство (данные за апрель).
Европа:
- потреб. и пром. инфляция (уточненные за апрель);
- ВВП (1 кв. 2023 г.).
Идеи
В акциях:
- Сбер (таргет на 12 мес. — 250 руб./акцию);
- X5 Retail Group (1900 руб./акцию);
- РусАгро (900 руб./акцию).
В облигациях:
- размещение Softlline (доходность 12,4—12,65%);
- ТГК-14 выпуск 001Р-01 (доходность 13,99%);
- Henderson выпуск 1 (доходность 13,34%).
#дайджест
| На прошлой неделе российский рынок восстанавливался после прошлого падения. А вот в США бушуют сомнения относительно банковской отрасли и потолка госдолга. | positive | 0.424021 | negative | 0.821975 |
2023-05-16 18:24:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/723/?embed=1&mode=tme | Дивиденды Газпрома: чего ждать?
В понедельник Газпром объявил, что 23 мая (в следующий вторник) состоится заседание совета директоров. На нем рассмотрят вопрос дивидендов за второе полугодие 2022-го.
Ранее мы делали ставку на то, что после объявления дивидендов акции Газпрома могут прибавить больше, чем фьючерс. Так было с бумагами Сбера в марте после анонса щедрых дивидендов. Наша идея заключалась в покупке акций Газпрома и одновременной продаже фьючерса GAZR-9.23 с экспирацией в сентябре. Основной катализатор для реализации идеи — рекомендация дивидендов советом директоров.
Однако важна и сумма, которую рекомендует выплатить совет директоров. При самом позитивном сценарии мы ждем дивиденды в размере 10 руб./акцию за второе полугодие 2022-го. Консенсус от Интерфакса предполагает выплату 7,62 руб./акцию. В пользу более крупных дивидендов, чем ждет рынок, может говорить и динамика акций дочерних компаний Газпрома после объявления даты заседания совета директоров:
Мосэнерго +20,2%;
ОГК-2 +10,5%;
ТГК-1 +8,8%.
Для сравнения: бумаги самого Газпрома прибавили всего 2,4%, как весь российский рынок акций с открытия торгов в понедельник.
Более стремительный рост акций дочерних компаний — это сигнал, что дочки могут исполнить свои обязательства перед материнской компанией и выплатить ей 50% чистой прибыли. В таком случае и сам Газпром может выплатить своим акционерам половину чистой прибыли или даже больше, учитывая дефицит госбюджета РФ. Однако мы не узнаем, какую именно долю прибыли Газпром направит на дивиденды, потому что он приостановил выпуск полной отчетности. На данный момент компания делится только короткими результатами своей деятельности.
Ну и что
Спред между акциями Газпрома и сентябрьским фьючерсом расширился уже до 0,9% после анонса заседания совета директоров. В случае реализации позитивного сценария мы ждем расширения спреда до 8,5% (доходность без учета налогов). Нейтральный и негативный сценарии предполагают доходность идеи в 5% и 2% соответственно.
#россия #идея
| Накануне заседания совета директоров Газпрома, на котором рассмотрят вопрос дивидендов за второе полугодие 2022-го, акции компании прибавили всего 2,4%, как весь российский рынок акций с открытия торгов в понедельник. В пользу более крупных дивидендов, чем ждет рынок, может говорить и динамика акций дочерних компаний Газпрома: Мосэнерго +20,2%; ОГК-2 +10,5%; ТГК-1 +8,8%. | neutral | 0.899913 | positive | 0.851212 |
2023-05-18 14:57:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/724/?embed=1&mode=tme | Сбер снова ставит рекорды
В первом квартале 2023 года банк заработал рекордные 357,2 млрд рублей чистой прибыли по МСФО. Это выше ожиданий консенсуса аналитиков на 4%, а также на 17% больше, чем в первом квартале 2021-го. То есть банк уже не просто вернулся на докризисный уровень прибыли, а даже начал его превосходить.
Чистые процентные доходы также превзошли прогнозы консенсуса благодаря восстановлению маржинальности банковского бизнеса. Чистая процентная маржа выросла до 5,78%. Теперь менеджмент ждет роста чистых процентных доходов более чем на 12% в 2023 году, а маржу по этому показателю на уровне около 5,5%.
При этом стоимость риска по кредитам сохранилась на прежнем уровне 1,1% и на 2023 год ожидается в диапазоне 100—130 базисных пунктов. Что касается достаточности капитала (возможности компенсировать убытки за счет собственных средств), то она тоже остается на высоком уровне в 14,5%. Выплата дивидендов за 2022 год в размере 565 млрд руб. окажет влияние на этот показатель, сократив его примерно на 1,5%. Это отразится в результатах уже следующего квартала.
Сбер также нарастил собственные средства на 6% за квартал, до 6,1 трлн руб. При этом рентабельность капитала (показывает, насколько эффективно банк использует средства акционеров) составила 25%. Это тоже выше значения 2021-го. В связи с этим менеджмент повысил прогноз рентабельности капитала на 2 процентных пункта с предыдущего гайденса и теперь ждет этот показатель за год на уровне 22% и выше.
Руководство банка также повысило прогнозы на конец 2023-го по росту:
кредитов юрлицам (теперь ожидается +13—15%) и физлицам (+14—16%);
депозитов юрлицам (+18—20%) и физлицам (+12—14%).
К концу года банк представит обновленную стратегию развития до 2026 года. В ней Сбер также обозначит четкие параметры новой дивидендной политики, в том числе и за 2023 год.
Мы считаем справедливым мультипликатор P/B (цена/балансовая стоимость капитала) для акций Сбера на уровне 1,0 x. Это, а также и то, что банк опережает свои показатели 2021 года по прибыли, позволяет нам поднять целевую цену для акций Сбера на горизонте года до 278 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней — около 20%.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Сбер снова ставит рекорды по чистой прибыли. В первом квартале 2023 года банк заработал рекордные 357,2 млрд рублей чистой прибыли по МСФО. Это выше ожиданий консенсуса аналитиков на 4%, а также на 17% больше, чем в первом квартале 2021-го. При этом менеджмент повысил прогноз рентабельности капитала на 2 процентных пункта с предыдущего гайденса. | positive | 0.990815 | positive | 0.981317 |