date
stringlengths 19
19
| post_url
stringlengths 44
61
| text
stringlengths 1
4.2k
| summarized_text
stringlengths 12
830
| regular_text_sentiment_label
stringclasses 3
values | regular_text_sentiment_score
float64 0.34
0.99
| summarized_text_sentiment_label
stringclasses 3
values | summarized_text_sentiment_score
float64 0.35
0.99
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
2023-01-09 12:14:00 | https://t.me/cbrstocks/45205/?embed=1&mode=tme | #Авиа
Российские авиакомпании 1-8 января перевезли 2.26 млн пассажиров (+11.3% г/г) — ПРАЙМ
| 1-8 января российские авиакомпании перевезли 2.26 млн пассажиров (+11.3% г/г) — ПРАЙМ. | positive | 0.734733 | positive | 0.719284 |
2023-01-09 12:34:00 | https://t.me/cbrstocks/45206/?embed=1&mode=tme | #Макро
Доллар на Мосбирже ниже 70 рублей
| unad.ru/dnevnik/dnevnikologiya/dnevnik-dnevnik.html отправленный на обозрение в четверг. Накануне курс доллара упал ниже 70 рублей. В ближайшее время курс доллара может упасть до 70 рублей, если курс доллара превысит 70 рублей. | negative | 0.577246 | negative | 0.95549 |
2023-01-09 13:02:00 | https://t.me/cbrstocks/45208/?embed=1&mode=tme | #Политика
Пресс-секретарь президента РФ Песков про сообщения о возможной новой волне частичной мобилизации: не надо придавать значения данным Telegram-каналов, первоисточник — власть
| Germany готовится к новой волне частичной мобилизации, заявил пресс-секретарь президента РФ Песков. По его словам, не надо придавать значения данным Telegram-каналов, первоисточник — власть. | neutral | 0.745942 | neutral | 0.477949 |
2023-01-09 13:25:00 | https://t.me/cbrstocks/45209/?embed=1&mode=tme | #MDMG #GEMC
За 2022 спрос на медицинские услуги в РФ выросли на 15-20% — Коммерсантъ
Спрос на ДМС остается высоким, его все чаще включают в пакет при трудоустройстве на работу
80% всех уникальных медикаментов доступны. Отдельные редкие позиции замещаются аналогами.
| Эксперты отмечают, что спрос на медицинские услуги в РФ выросли на 15-20% за последние пять лет. Спрос на ДМС остается высоким, его все чаще включают в пакет при трудоустройстве на работу 80% всех уникальных медикаментов доступны. Отдельные редкие позиции замещаются аналогами. | positive | 0.924612 | positive | 0.905304 |
2023-01-09 14:03:00 | https://t.me/cbrstocks/45210/?embed=1&mode=tme | #Авто
Продажи новых авто в России в декабре — 56.74 тыс. (+10% м/м, -58% г/г)
Более 70% купленных машин пришлись на российских и китайских производителей. Lada — лидер рынка, продажи которого составили 19.67 тыс. авто
| В декабре в России было продано 56.74 тыс. новых машин, в том числе и Lada. Более 70% купленных машин пришлись на российских и китайских производителей. | positive | 0.966672 | positive | 0.894413 |
2023-01-09 14:21:00 | https://t.me/cbrstocks/45211/?embed=1&mode=tme | #Политика #Китай
Мы готовы работать с Россией для реализации важного консенсуса, достигнутого главами двух государств, и непрерывно продвигать вперед китайско-российские отношения — МИД Китая
| В Пекине готовы работать с Россией для реализации важного консенсуса, достигнутого главами двух государств, и непрерывно продвигать вперед китайско-российские отношения — МИД Китая. | neutral | 0.5481 | positive | 0.567575 |
2023-01-09 15:03:00 | https://t.me/cbrstocks/45212/?embed=1&mode=tme | Максим Орешкин: строительство — драйвер экономики; пузыря на рынке нет, нужно строить ещё очень много жилья. #VIPtalk
На выходных вышло интервью Максима Орешкина РБК, в котором помощник Президента высказался о секторе строительства. Главные цитаты:
По поводу важности строительного сектора: "Строительство - драйвер российской экономики". Источники РДВ предпочитают термин "локомотив"
По поводу пузыря на рынке недвижимости: "Я не понимаю, что значит пузырь, пузырь - это когда строят больше чем нужно. У нас это так? Нет, это не так. Нам до [пузыря] ещё далеко … нужно еще строить очень много жилья. Есть ли пузырь на уровне спроса? Ну конечно же нет. Тот рост цен, который произошёл за последние 2-3 года, да он существенный, но на горизонте 10 лет последних в реальном выражении он теряется".
По поводу роста цен на недвижимость: "Во многих городах рынок первичной недвижимости просто отсутствовал, а вместе с ростом цен он стал возможен. Отрасль реагирует активным ростом строительства. Этот тренд только набирает обороты".
По поводу поддержки строительного сектора: "Строительство - длинный цикл… нужна предсказуемость. Президент принял решения по льготной ипотеке, расширению семейной ипотеки - то, что создает прочный фундамент и базис для того, чтобы отрасль строительства, сектор недвижимости продолжал наращивать предложение и был одним из драйверов российской экономики".
@AK47pfl
| Максим Орешкин: строительство - драйвер российской экономики; пузыря на рынке нет, нужно строить ещё очень много жилья. На выходных вышло интервью Максима Орешкина РБК, в котором помощник Президента высказался о секторе строительства. | neutral | 0.670695 | neutral | 0.661015 |
2023-01-09 15:06:00 | https://t.me/cbrstocks/45213/?embed=1&mode=tme | #MTSS
МТС собирается запустить собственный музыкальный лейбл — компания
МТС уже долгое время развивает собственный стриминговый сервис МТС Music. Кроме того, у оператора есть направление МТС Live, которое занимается в том числе промоутерской, концертной, билетной деятельностью.
| МТС собирается запустить собственный музыкальный лейбл — компания МТС уже долгое время развивает собственный стриминговый сервис МТС Music. Кроме того, у оператора есть направление МТС Live, которое занимается в том числе промоутерской, концертной, билетной деятельностью. | positive | 0.895491 | positive | 0.91729 |
2023-01-09 15:08:00 | https://t.me/cbrstocks/45214/?embed=1&mode=tme | #LKOH #ENRU
Лукойл выставил оферту миноритариям ЭЛ5-Энерго» (бывшая Энел Россия) по 0.48 руб за акцию
Текущая цена ENRU 0.55 руб
| «Лукойл» выставил оферту миноритариям ЭЛ5-Энерго» (бывшая Энел Россия) по 0.48 руб за акцию Текущая цена ENRU 0.55 руб. | positive | 0.852695 | positive | 0.597678 |
2023-01-09 15:20:00 | https://t.me/cbrstocks/45215/?embed=1&mode=tme | #Недвижимость
Топ застройщиков России по текущему строительству на 1 января 2023 — Единый ресурс застройщиков
Лидер списка ПИК уменьшил объем текущего строительства на 78 тыс. кв. м. Рейтинг ЕРЗ сохранен на уровне 4.5.
Самолет на втором месте. Девелопер увеличил строительство на 71.1 тыс. кв. м. Рейтинг ЕРЗ повысился на 0.5 балла, до 5.0
| В рейтинге застройщиков России по текущему строительству на 1 января 2023 года лидер списка ПИК уменьшил объем текущего строительства на 78 тыс. кв. м. Рейтинг ЕРЗ сохранен на уровне 4.5. Самолет на втором месте. | positive | 0.852057 | positive | 0.741995 |
2023-01-09 16:45:00 | https://t.me/cbrstocks/45216/?embed=1&mode=tme | $=69,92р. RTS +3,72% BRENT +1,54%
LIVE Карта рынка
21:15 мск / 09.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой был зафиксирован рост цен на нефть до $68 за баррель. Ранее сообщалось, что в ближайшее время курс доллара может вырасти до 70 рублей за доллар. | positive | 0.848516 | positive | 0.506719 |
2023-07-13 18:16:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/787/?embed=1&mode=tme | Открываем идею на покупку акций ММК
Российские сталевары не публиковали финансовые отчеты уже год. Они, как и другие российские компании, руководствовались постановлением правительства РФ, которое разрешало не раскрывать чувствительную информацию. Однако действие этого постановления закончилось 1 июля. Поэтому в скором времени металлурги должны возобновить публикацию финансовых отчетов. От ММК мы ждем хороших цифр в отчете.
В России сохраняется высокий спрос на сталь. Топ-менеджмент ММК ждет роста спроса в этом году не менее чем на 2% г/г. В первом квартале объемы продаж компании упали на 4% г/г, но это снижение в основном связано с экспортными ограничениями и приостановкой работы завода компании в Турции. То есть продажи на отечественном рынке не показывали негативной динамики. Более того, они могли вырасти во втором квартале, учитывая завершение капитального ремонта доменной печи в Магнитогорске.
Менее чувствителен к повышению налоговой нагрузки. С начала 2022 года для металлургов изменился расчет НДПИ для железной руды и коксующегося угля (налог привязали к мировым ценам), а также был введен акциз на жидкую сталь. В результате этих изменений металлурги стали платить больше налогов. Возможно дальнейшее повышение налоговой нагрузки, учитывая крупный дефицит госбюджета. Однако ММК обеспечен коксующимся углем на 40%, а железной рудой — всего на 20%. Поэтому повышение налоговой нагрузки для компании менее существенно, чем для других игроков отрасли. Расходы ММК на уплату акциза на жидкую сталь, вероятно, тоже не столь существенны из-за небольшой доли экспорта в продажах (за 2022 год на внутренний рынок+страны СНГ приходилось 86% продаж).
Может возобновить дивиденды. Дивидендная политика ММК подразумевает выплату дивидендов в размере не менее 100% свободного денежного потока (FCF), если чистый долг/EBITDA менее 1х. У компании был отрицательный чистый долг по итогам 2021-го и 2022-го (об этом заявила сама компания). Мы ждем, что чистый долг будет отрицательным и по итогам 2023-го. Поэтому на выплату дивидендов за 2023-й ММК может направить до 100% FCF. И хотя за прошлый год компания, как и другие сталевары, отказалась от выплат, мы считаем возможным возврат дивидендов в первом полугодии 2024-го. По нашей оценке, доходность FCF у ММК за 2023 год может составить около 11%. Однако многие аналитики делают более оптимистичные прогнозы, допуская доходность около 20%.
Тут стоит добавить, что в СМИ появились новости о возможной покупки ММК угольной шахты у компании ПМХ. Сумма сделки может составить не менее 22 млрд руб. Если ММК действительно купит шахту, то доходность FCF за 2023-й может снизиться примерно на 5 п.п. В таком случае дивидендная доходность по акциям ММК в следующие 12 месяцев снизится с прогнозируемых нами 11% до 6%.
Акции торгуются с дисконтом по мультипликаторам к своим историческим значениям. По нашим расчетам, форвардный EV/EBITDA у ММК сейчас находится на уровне 2,6x. При этом за период 2017—2021 гг. медианное значение этого показателя была на уровне 3,6x. То есть текущий дисконт относительно истории составляет порядка 28%.
Мы открываем идею на покупку акций ММК. Таргет на горизонте года — 58 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 18%. Дисконт по форвардному EV/EBITDA выше нашего потенциала роста, но мы исходим из более консервативного сценария с учетом рисков дальнейшего повышения налоговой нагрузки в секторе и возможного наступления рецессий в западных экономиках.
Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023. А подробнее об ММК и стальной отрасли рассказываем в специальном обзоре.
Александр Алексеевский, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Российские сталевары могут возобновить публикацию финансовых отчетов в ближайшее время. Это связано с повышением налоговой нагрузки для ММК, который обеспечен коксующимся углем на 40%, а железной рудой — всего на 20%. | neutral | 0.69915 | negative | 0.786823 |
2023-07-17 16:52:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/788/?embed=1&mode=tme | На прошлой неделе российский рынок прибавил благодаря росту цен на нефть и сильной динамике металлургов. Американский рынок тоже рос на фоне позитивных данных по инфляции. Гонконгский также закончил неделю в плюсе за счет роста акций IT-сектора после смягчения регулирования. Больше событий прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на неделе
Россия:
- инфляция (за неделю);
- цены производителей (за июнь);
- заседание Банка России в пятницу, 21 июля (ждем повышения ключевой ставки минимум на 50 б.п.);
- отчеты X5 и ТГК-1 (опер. результаты за 2 кв. 2023-го).
Китай:
- ВВП (за 2 кв. 2023-го);
- розничные продажи (за июнь).
США: розничные продажи и промпроизводство (за июнь).
Европа: инфляция (уточненные данные за июнь).
Идеи
В акциях:
- Самолет (таргет на 12 мес. — 4100 руб./ акцию);
- Fix Price (435 руб./акцию);
- ММК (58 руб./акцию).
В облигациях:
- ЗПИФ на замещающие облигации.
#дайджест
| На прошлой неделе российский рынок прибавил благодаря росту цен на нефть и сильной динамике металлургов. Гонконгский также закончил неделю в плюсе за счет роста акций IT-сектора после смягчения регулирования. За чем следить на неделе Россия: - инфляция (за неделю); - цены производителей (за июнь); - заседание Банка России в пятницу, 21 июля (ждем повышения ключевой ставки минимум на 50 б.п.); - отчеты X5 и ТГК-1 (опер. результаты за 2 кв. 2023-го). | positive | 0.97752 | positive | 0.96562 |
2023-07-18 15:55:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/791/?embed=1&mode=tme | Во 2-м квартале 2023-го ММК нарастил объемы производства стали до 3,46 млн тонн. Это на 13% больше, чем в 1-м квартале 2023-го (завершился капремонт доменной печи в Магнитогорске), а также близко к рекордному показателю 4-го квартала 2021-го (тогда компания произвела 3,5 млн тонн стали). Что касается продаж стальной продукции, то они выросли на 11% кв/кв за счет:
увеличения производства;
высокого спроса на сталь в России;
роста продаж турецкого завода (спрос на рынке Турции частично восстановился после февральских землетрясений).
В следующем квартале ММК ждет сохранения благоприятной конъюнктуры на внутреннем рынке, поскольку наблюдается высокая активность в строительном секторе и устойчивый спрос на сталь в других отраслях промышленности. Мы позитивно смотрим на акции ММК в преддверии возобновления публикации финансовых результатов в ближайшие месяцы. Ранее запустили идею на покупку бумаг с таргетом 58 руб./акцию. С момента запуска идеи акции прибавили уже 8%. Потенциал роста еще 11%.
#россия #идея
| ММК нарастил производство стали до 3,46 млн тонн. Это на 13% больше, чем в 1-м квартале 2023-го (завершился капремонт доменной печи в Магнитогорске), а также близко к рекордному показателю 4-го квартала 2021-го (тогда компания произвела 3,5 млн тонн стали). В преддверии публикации финансовых результатов в ближайшие месяцы ММК ждет сохранения благоприятной конъюнктуры на внутреннем рынке, поскольку наблюдается высокая активность в строительном секторе и устойчивый спрос на сталь в других отраслях промышленности. | positive | 0.971485 | positive | 0.935659 |
2023-01-09 17:06:00 | https://t.me/cbrstocks/45217/?embed=1&mode=tme | #POLY
Polymetal планирует начать поиски меди в Туве в СП с юниором — Интерфакс
Polymetal по результатам очередного конкурса для компаний-юниоров выбрал проект в Туве, где ожидается выявление крупного порфирового месторождения меди с ресурсной оценкой не менее 4.5 млн тонн.
Еще один плюсом этого предложения в компании считают его относительную близость к другим поисковым проектам Polymetal на Алтае. Предполагается, что к весне Polymetal и компания-юниор согласуют основные условия сотрудничества и программу геологоразведочных работ.
| В компании Polymetal выбрали месторождение меди в Туве, где ожидается выявление крупного порфирового месторождения меди с ресурсной оценкой не менее 4.5 млн тонн. Предполагается, что к весне Polymetal и компания-юниор согласуют основные условия сотрудничества и программу геологоразведочных работ. | positive | 0.574666 | positive | 0.711583 |
2023-01-09 17:28:00 | https://t.me/cbrstocks/45218/?embed=1&mode=tme | #Электрокары
За последние месяцы произошло много событий, связанных с переходом автоиндустрии РФ на электромобили (э-м) с автомобилей на двигателях внутреннего сгорания (ДВС).
Мозговой центр Сигналов РЦБ собрал для вас в один пост важнейшие новости и мнения на эту тему.
В Саратове в 2п2023 планируют собирать до 2000 электромобилей э-м для такси и каршеринга. Партнер — китайский FAW — 14.12.2022
Каршеринги и такси обратили внимание на э-м – они экономически более эффективны, чем автомобили с ДВС. Сейчас развиваются производители э-м в РФ, в индустрии запущена масштабная трансформация: переход от ДВС к э-м — Владельцы Евротранс (АЗС Трасса) 15.12.2022;
Дочка закрывшегося ЗИЛ подписала соглашение с Haval на производство деталей для 250 тыс. э-м.
Один из основных клиентов — Москвич. На проект выделили льготные кредиты, городские гранты и другие субсидии — 20.12.2022;
В Москве поступили в продажу электрокары Москвич 3е. На авто будет действовать гос-субсидия 925 тыс. руб.
В Удмуртии показали электромобиль Lada e-Largus. Серийное производство запланировано на 2024 год — 26.12.2022;
С 2023 Липецкая обл. развивает автомобилестроение. Запущен завод Моторинвест, где делают э-м Evolut. В 2023 планируют собрать 15 тыс. авто.
Власти адаптируют к сборке деталей для э-м 20 предприятий. Область в 2023 может обогнать по производству э-м Москвич и АвтоВАЗ — 10.10.2022;
В России в неделю регистрируют 130 новых э-м (~6.7 тыс в год) — Минэкономразвития РФ.
Сейчас зарегистрировано 23.4 тыс. э-м, согласно данным МВД.
| В России запущено производство электромобилей (э-м) с двигателями внутреннего сгорания (ДВС). За последние месяцы произошло много событий, связанных с переходом автоиндустрии РФ на электромобили. В частности, в Москве поступили в продажу электрокары Москвич 3е. В Удмуртии показали электромобиль Lada e-Largus. | positive | 0.941411 | positive | 0.955585 |
2023-01-09 18:11:00 | https://t.me/cbrstocks/45219/?embed=1&mode=tme | #Электрокары За последние месяцы произошло много событий, связанных с переходом автоиндустрии РФ на электромобили (э-м) с автомобилей на двигателях внутреннего сгорания (ДВС). Мозговой центр Сигналов РЦБ собрал для вас в один пост важнейшие новости и мнения…
| Эксперты отмечают, что переход на электромобили (э-мобили) в ближайшее время может произойти не только в России, но и за рубежом. Эксперты считают, что электромобили, скорее всего, будут стоить дороже, чем автомобили с двигателями внутреннего сгорания (ДВС). | positive | 0.594839 | neutral | 0.544322 |
2023-01-09 18:36:00 | https://t.me/cbrstocks/45220/?embed=1&mode=tme | #VTBR
Убыток ВТБ в 2022 году может превысить 500 млрд руб — аналитики Альфа-банка
| Westdeutsche Bank опубликовало прогноз по убыткам ВТБ в 2022 году. Убытки могут превысить 500 млрд руб., считают аналитики Альфа-банка. | positive | 0.61689 | negative | 0.719012 |
2023-01-09 19:01:00 | https://t.me/cbrstocks/45221/?embed=1&mode=tme | #LKOH
Trafigura близка к сделке по покупке принадлежащего Лукойлу НПЗ в Италии — Bloomberg
| Westယူ Кэпиталз близок к сделке по покупке принадлежащего Лукойлу НПЗ в Италии — Bloomberg. | neutral | 0.512715 | neutral | 0.728057 |
2023-01-09 19:13:00 | https://t.me/cbrstocks/45222/?embed=1&mode=tme | Инвесторы вернулись на российский рынок после новогодних каникул.
Как поторговали, подписчики?
| Stateside.ru начинает публиковать видеоролики с новогодних каникул, которые можно будет посмотреть в прямом эфире на этой неделе. | neutral | 0.691515 | neutral | 0.955016 |
2023-01-09 19:24:00 | https://t.me/cbrstocks/45223/?embed=1&mode=tme | #LKOH Trafigura близка к сделке по покупке принадлежащего Лукойлу НПЗ в Италии — Bloomberg
| Westယူ Кэпиталз близок к сделке по покупке принадлежащего Лукойлу НПЗ в Италии — Bloomberg. | neutral | 0.512715 | neutral | 0.728057 |
2023-01-09 19:29:00 | https://t.me/cbrstocks/45224/?embed=1&mode=tme | Шпион РЦБ — продукт Сигналов РЦБ для трейдеров и активных инвесторов
Шпион РЦБ 2.0 FPV покажет вам частичную картину рынка:
• крупные сделки инсайдеров
• другие аномальные покупки и продажи
• важные корпоративные события: решения о дивидендах, отчетности
Инструмент для трейдеров и активных инвесторов, который особенно полезен в сезон отчетностей и дивидендов, по мнению пользователей продукта.
Что нужно знать о Шпионе РЦБ перед подключением
— Инструкция
— Кейсы (первый, второй, третий)
— Отзывы: (тут, тут, тут и тут)
— Поддержка, которая ответит на все вопросы: @cbr_support
Подключить Шпиона РЦБ
| Шпион РЦБ — продукт Сигналов РЦБ для трейдеров и активных инвесторов, который особенно полезен в сезон отчетностей и дивидендов, по мнению пользователей продукта. Что нужно знать о Шпионе РЦБ перед подключением — Инструкция — Кейсы (первый, второй, третий) — Отзывы: (тут, тут, тут и тут) — Поддержка, которая ответит на все вопросы: @cbr_support. | neutral | 0.966321 | neutral | 0.912724 |
2023-01-09 20:31:00 | https://t.me/cbrstocks/45225/?embed=1&mode=tme | Что было сегодня
Технический анализ российского рынка
Айфоны теряют российских покупателей
Открытие Китая станет крупнейшим экономическим событием 2023 года
Доллар на Мосбирже ниже 70 рублей
Продажи новых авто в России в декабре
Топ застройщиков России по текущему строительству на 1 января 2023
Мозговой центр Сигналов РЦБ собрал важнейшие новости, связанные с переходом автоиндустрии РФ на электромобили
Убыток ВТБ в 2022 году может превысить 500 млрд руб
Лукойл заключил соглашение о продаже НПЗ в Италии
| Эксперты не исключают, что в ближайшее время в России может произойти массовый переход на электромобили. | negative | 0.743736 | negative | 0.556081 |
2023-01-09 21:15:00 | https://t.me/cbrstocks/45226/?embed=1&mode=tme | $=69,72р. RTS 0,00% BRENT -0,53%
LIVE Карта рынка
07:35 мск / 10.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой зафиксирован рост курса доллара до $69,72 рублей за доллар. Ранее сообщалось, что в ближайшее время курс доллара может вырасти до $73,4 рубля за доллар. | neutral | 0.518783 | neutral | 0.465504 |
2023-01-10 07:35:00 | https://t.me/cbrstocks/45227/?embed=1&mode=tme | $=69,59р. RTS -0,29% BRENT +0,54%
LIVE Карта рынка
16:45 мск / 10.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой зафиксирован рост курса доллара до $69,59р. на фоне резкого падения цен на нефть. Ранее сообщалось, что в ближайшее время курс доллара может вырасти до $68,4 за баррель. | positive | 0.614574 | positive | 0.674532 |
2023-07-19 16:04:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/792/?embed=1&mode=tme | Общий портфель наших клиентов
Лидером по чистым покупкам стал Полюс. Акции мощно прибавили после анонса байбэка с премией. Но мы отмечали, что подать заявку на выкуп могут только те инвесторы, у которых были бумаги на конец 7 июля.
Также в лидерах снова акции Сбера. Банк представил сильный отчет за июнь и 6 мес. 2023-го — прибыль в этом году по-прежнему выше докризисных уровней.
Префы Сургутнефтегаза активно покупали для защиты от ослабления рубля. А вот префы Транснефти покупали под дивиденды перед закрытием реестра. Сегодня бумаги падают на див. отсечке.
В лидерах по чистым продажам — Лукойл. Инвесторы могут фиксировать прибыль (только за июль акции +9%). По той же причине могут продавать бумаги Магнита (+40% с минимумов мая) и VK (+9% за июль), а также акции металлургов, которые сейчас одна из движущих сил рынка.
А вот бумаги Яндекса под давлением из-за того, что бизнесмены, которые хотели купить российскую часть бизнеса, теперь отказываются от сделки.
#портфельклиента #тренд
| Российский фондовый рынок в ближайшее время может оказаться под давлением из-за нестабильности на Ближнем Востоке. Эксперты отмечают, что это может быть связано с тем, что в ближайшие дни инвесторы будут активно скупать российские активы. | positive | 0.985206 | neutral | 0.585254 |
2023-07-19 18:23:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/794/?embed=1&mode=tme | Повышаем таргет для расписок X5 Retail Group
Депозитарные расписки продуктового ритейлера сегодня прибавляют 7% и уже превысили наш таргет 1900 руб./бумагу. Мы вновь проанализировали компанию и рынок ритейла и пришли к тому, что у бумаг все еще есть потенциал роста. И вот почему.
Спрос на защитные активы. В России по-прежнему наблюдается высокая экономическая и геополитическая неопределенность. В такие периоды спрос на продовольственные товары резко растет, что позитивно отражается на финансовых результатах продуктовых ритейлеров. Самый крупный из них — как раз X5.
Перспективные бизнес-направления. X5 продолжает развивать онлайн-сегмент (уже 2,6% в общих продажах) и расширять сеть дискаунтеров (уже 3,7% в общих продажах). Из-за этого рентабельность ритейлера может снижаться, но это временные потери. Далее эффект масштаба их компенсирует. Оба сегмента очень актуальны на рынке ритейла последние два года и помогут ритейлеру диверсифицировать канал продаж. Во втором квартале 2023-го онлайн-продажи у X5 подскочили на 84% г/г, а открытие новых магазинов, в том числе дискаунтеров, стало главным драйвером роста выручки на 19% г/г.
Возможное ускорение инфляции. Оно ожидается к концу года и может поддержать рост среднего чека в магазинах X5.
Низкие мультипликаторы. P/E, который учитывает прибыль компании за последние 12 месяцев, находится на уровне 9,5x, а форвардный P/E, который учитывает прогноз прибыли за 2023 год, — на уровне 5,6х. Даже первый показатель сейчас ниже исторического значения для расписок компании.
Подвижки в вопросе редомициляции. Они могут дать импульс котировкам. Напомним, что X5 зарегистрирована в Нидерландах и напрямую поменять регистрацию на российскую пока не может, потому что сначала должна осуществить промежуточную регистрацию в другой европейской стране. Финальное решение по вопросу смены регистрации еще не принято. Но оно может быть принято к концу этого года, учитывая заявления президента РФ на ПМЭФ.
Учитывая все вышесказанное, а также наши прогнозы по EBITDA и прибыли компании, мы повышаем таргет для расписок X5 Retail Group до 2200 руб./бумагу. Потенциал роста на горизонте года — 13%. Подробнее рассказываем в специальном обзоре.
X5 Retail Group — один из наших фаворитов в этом году. О других рассказываем в нашей стратегии-2023.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Повышаем таргет для расписок продуктового ритейлера X5 Retail Group до 2200 руб./бумагу. Спрос на защитные активы резко растет, что позитивно отражается на финансовых результатах продуктовых ритейлеров. | positive | 0.983258 | positive | 0.952951 |
2023-07-22 12:32:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/795/?embed=1&mode=tme | Итоги заседания Банка России в июле
Вчера Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п. (до 8,5%) и дал жесткий сигнал. Регулятор отметил, что текущие темпы роста цен, включая широкий набор устойчивых показателей, превысили 4% в пересчете на год и продолжают увеличиваться, а ослабление рубля, которое произошло с начала года, существенно усиливает проинфляционные риски. Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 году и далее.
Также регулятор обновил прогнозы по ряду экономических показателей.
Повысил диапазон средней ключевой ставки на текущий год до 7,9—8,3%. При этом на остаток года регулятор прогнозирует диапазон 8,5—9,3%, что не исключает возможность поднятия ставки до конца года выше 10%.
Повысил диапазон средней ключевой ставки на 2024 год на 200 б.п. — до 8,5—9,5%.
Сузил прогнозный диапазон инфляции на текущий год до 5,0—6,5% (с 4,5—6,5% в апрельском прогнозе).
Улучшил прогноз ВВП на этот год до 1,5—2,5% (с 0,5—2,0% в апрельском прогнозе).
Снизил прогноз профицита текущего счета платежного баланса в 2023-м до $26 млрд (с $47 млрд в апрельском прогнозе).
Подробнее с решением регулятора можно ознакомиться в его пресс-релизе.
Наше мнение
На прошедшем заседании Банк России поднял ставку выше, чем ожидало большинство аналитиков. Консенсус предполагал, что регулятор выберет шаг повышения +50 б.п. Мы также склонялись к такому решению, хотя и не исключали более серьезного шага.
По нашему мнению, текущие темпы инфляции (в июне цены с поправкой на сезонность и в пересчете на год росли на 6,4%), а также ослабление рубля на 10% с июньского заседания регулятора послужили основными причинами более серьезного шага повышения ключевой ставки. Кроме того, с заседания в июне выросли и инфляционные ожидания населения. Они достигли 11,1% (с 10,2% ранее), во многом отражая ослабление рубля. Тем временем кредитная активность в целом продолжала расти, тем самым смягчая денежно-кредитные условия.
После выхода новых данных от регулятора мы повышаем наш прогноз ключевой ставки на конец 2023 года до уровней около 9,5% (с 8,5% ранее).
В текущей неопределенности мы по-прежнему рекомендуем инвесторам придерживаться короткой дюрации (до 3 лет) в рублевых инструментах с фиксированной доходностью, а также добавлять в портфели облигации с плавающей ставкой. Также одним из наших фаворитов в этом году остается сегмент замещающих облигаций, доходности которых уже вплотную приблизились к двузначным значениям.
Что касается российского рынка акций, то ужесточение политики Банком России будет слабо влиять на его динамику. Наш базовый прогноз предполагает, что широкий индекс Мосбиржи продолжит расти в текущем году. Об этом мы подробно рассказывали в нашей весенней стратегии.
#россия #макро
| Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п. (до 8,5%), несмотря на ослабление рубля на 10% с июньского заседания регулятора. Эксперты не исключают дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 году и далее. В текущей неопределенности мы по-прежнему рекомендуем инвесторам придерживаться короткой дюрации (до 3 лет) в рублевых инструментах с фиксированной доходностью. | positive | 0.979589 | positive | 0.926311 |
2023-07-24 17:41:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/796/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- инфляция (за неделю);
- промпроизводство (за июнь);
- отчеты РусГидро, Positive Technologies, Яндекса, Юнипро, ММК (Норникель уже отчитался).
США:
- деловая активность (PMI за июль);
- ВВП (за 2 кв. 2023 г.);
- индекс расходов на личное потребление (PCE за июнь);
- заседание ФРС 25—26 июля (ждем повышения ставки на 25 б.п.).
Европа:
- деловая активность (PMI за июль);
- заседание ЕЦБ 27 июля (ждем повышение ставок на 25 б.п.).
Идеи
В акциях:
- X5 Retail Group (таргет на 12 мес. — 2 200 руб./бумагу);
- Positive Technologies (акции превысили наш таргет 2 005 руб./акцию, обновим таргет после отчета);
- Яндекс (2 600 руб./акцию, можем обновить после отчета).
В облигациях:
- М.Видео выпуск 2 (доходность — 12,5%, погашение через год);
- флоатеры для защиты от повышения ключевой ставки: ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36 и Газпром Капитал выпуск 7;
- фонд TBRU (диверсифицированный портфель с короткой дюрацией).
#дайджест
| В преддверии заседания ФРС США и повышения ключевой ставки на 25 б.п. Россия: инфляция (за неделю); промпроизводство (за июнь); отчеты РусГидро, Positive Technologies, Яндекса, Юнипро, ММК (Норникель уже отчитался). Идеи в акциях: X5 Retail Group, Яндекс (2 600 руб./акцию, можем обновить после отчета); в облигациях: М.Видео выпуск 2 (доходность — 12,5%, погашение через год); в инвестфондах: TBRU (диверсифицированный портфель с короткой дюрацией). | neutral | 0.912025 | neutral | 0.884344 |
2023-07-24 19:01:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/799/?embed=1&mode=tme | Сильные операц. результаты Северстали за 2-й квартал 2023-го
Производство чугуна +7% кв/кв после окончания планового ремонта на доменных печах.
Производство стали +9% кв/кв — до 2,95 млн тонн (максимум за 6 кварталов).
Продажи -2% кв/кв из-за нормализации запасов готовой продукции. Последние 3 квартала компания продавала больше стальной продукции, чем производила, реализуя накопленные запасы. А сейчас продажи вернулись к норме. При этом доля товаров с высокой добавленной стоимостью в общих продажах выросла до 49% (с 43% кварталом ранее). Это должно позитивно повлиять на выручку и маржинальность бизнеса.
Последние фин. результаты, которые раскрывала Северсталь, были за 2021 год. Затем компания их не публиковала благодаря постановлению правительства РФ. Но с 1 июля оно больше не действует. Поэтому в ближайшие недели компания может представить фин. отчет за 2-й квартал или 1-е полугодие 2023-го (зависит от формата раскрытия). Ранее она публиковала фин. отчет за 2-й квартал во 2-й половине июля.
#россия
| В ближайшие недели компания Северсталь может представить фин. отчет за 2-й квартал или 1-е полугодие 2023-го (зависит от формата раскрытия). Это должно позитивно повлиять на выручку и маржинальность бизнеса. | positive | 0.88744 | positive | 0.500251 |
2023-07-25 16:11:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/800/?embed=1&mode=tme | Закрываем идею во фьючерсах золотодобытчиков
Месяц назад мы открыли спекулятивную идею на покупку сентябрьского фьючерса на акции Полюса (PLZL-9.23) и одновременную продажу 12 фьючерсов на акции Polymetal (POLY-9.23). Мы рассчитывали, что спред между фьючерсами на акции компаний может расшириться, если Полюс купит российский бизнес Polymetal с дисконтом.
Новостей о возможной продаже российского бизнеса Polymetal все еще нет. Однако вчера спред между фьючерсами на акции золотодобытчиков расширился и достиг нашего таргета 49,3 тыс. пунктов (при запуске идеи он составлял 40 тыс. пунктов). К текущему моменту спред вновь немного снизился (до 47 тыс. пунктов).
Почему спред расширился
Акции Polymetal показывали слабую динамику после того, как США в мае ввели санкции в отношении российской дочки компании. Эти санкции усложняют процесс ведения бизнеса и могут негативно сказаться на планах компании по разделению активов и возобновлению дивидендов. А в последние дни котировки Polymetal снизились из-за новостей о временной приостановке торгов на Мосбирже. Это нужно для завершения редомициляции с острова Джерси в Астану (Казахстан).
Акции Полюса, напротив, росли последний месяц. Определенную поддержку мог оказать байбэк, анонсированный 10 июля, поскольку заявки на выкуп компания удовлетворяет по мере их поступления. Есть вероятность, что инвесторы, которые уже продали акции в рамках байбэка, восстановили свои позиции, купив акции на бирже. Однако совокупное влияние байбэка на инвестиционный кейс Полюса пока не очевидно. Ведь до сих пор не ясно, с какой конкретной целью компания выкупает настолько крупный пакет акций (до 29,99% всех размещенных акций).
Рост акций Полюса и околонулевая динамика акций Polymetal привели к расширению спреда между фьючерсами на акции этих компаний.
Почему закрываем идею
Мы считаем, что вероятность покупки Полюсом российского бизнеса Polymetal
все еще есть. Но после объявления байбэка Полюсом она скорее снизилась. Золотодобытчик заявляет, что может использовать приобретенные акции в том числе для потенциальных M&A-сделок. Однако мы сомневаемся, что Polymetal будет заинтересован в обмене своих российских активов на часть пакета акций Полюса, ведь против Полюса действуют западные санкции.
Поэтому, если Polymetal все же решит продать свой российский бизнес, то он, вероятно, предпочтет оплату в денежных средствах. Это потребует от Полюса привлечения дополнительного финансирования, то есть увеличения долговой нагрузки. Однако не факт, что Полюс пойдет на это.
Ведь, если в рамках байбэка Полюс выкупит весь заявленный объем акций (ок. 30% акций) по цене 14 200 руб./акцию, то он потратит 579 млрд рублей. Это может увеличить его долговую нагрузку. По нашим подсчетам, чистый долг/EBITDA у Полюса на конец 2023-го может возрасти до 1,9x (до байбэка мы ждали уровня около 0,1x).
К тому же Полюс планирует расширять собственные добывающие и производственные активы, а они также требуют немалых капзатрат.
Поэтому мы закрываем данную спекулятивную идею. Доходность идеи составила 15%, учитывая изначальный размер гарантийного обеспечения (41,1 тыс. руб.) и сумму для покрытия возможных убытков (4,7 тыс. руб.).
Наши долгосрочные идеи можно найти в нашей стратегии-2023.
#россия #идея
| Закрываем идею во фьючерсах золотодобытчиков. Мы рассчитывали, что спред между фьючерсами на акции компаний может расшириться, если Полюс купит российский бизнес Polymetal с дисконтом. | positive | 0.649555 | neutral | 0.810882 |
2023-07-26 09:42:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/801/?embed=1&mode=tme | Повышаем таргет для РусАгро
Акции крупнейшего агрохолдинга России превысили наш таргет 1100 руб./акцию. Мы проанализировали компанию еще раз и пришли к выводу, что у нее все еще есть потенциал роста.
Защитный актив. РусАгро производит и поставляет продовольствие, спрос на которое есть всегда. А в периоды повышенной экономической неопределенности этот спрос может увеличиваться. Более того, у компании есть четыре бизнес-сегмента, которые позволяют ей диверсифицировать каналы продаж.
Бенефициар проблем с продлением зерной сделки. Цены реализации зерновых и масличных культур у РусАгро начали расти уже во втором квартале. Дополнительную поддержку ценам на пшеницу оказывают изменение базы для расчета экспортной пошлины (об этом подробнее — тут) и снижение прогноза по уровню урожая зерновых в еврозоне.
Ставка на восстановление рынка масла. Цены на подсолнечное масло падают как на мировом, так и на внутреннем рынке из-за переизбытка предложения. Виной тому хороший текущий урожай и большие запасы, переходящие с прошлого года. Однако цены уже близки к локальным минимумам, поэтому потенциал их дальнейшего снижения ограничен. Дать импульс к восстановлению рынка в среднесрочной перспективе может как раз срыв зерновой сделки, ведь на Украину приходится около 30% мирового производства подсолнечника.
Новый актив. РусАгро завершила сделку по покупке 50% в НМЖК, которая производит майонезы «Ряба» и соусы Astoria. Эта покупка позволит РусАгро закрепить за собой лидерство в масложировом сегменте продовольственного рынка России, а также нарастить экспорт. Новое приобретение поддержит выручку и рентабельность компании.
Мы повышаем целевую цену для расписок РусАгро до 1250 руб./бумагу. Потенциал роста на горизонте года — еще 12%. Напоминаем, что импульс котировкам могут дать новости о продвижении компании в вопросе редомициляции.
РусАгро — один из наших фаворитов в этом году. Его операционные результаты за второй квартал подробно разбираем в обзоре. А о других наших фаворитах этого года рассказываем в нашей стратегии-2023.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Повышаем целевую цену для РусАгро до 1250 руб./бумагу. Акции крупнейшего агрохолдинга России превысили наш таргет 1100 руб./акцию. На фоне падения цен на подсолнечное масло РусАгро приобрела долю в НМЖК, которая производит майонезы «Ряба» и соусы Astoria. Это позволит компании закрепить за собой лидерство в масложировом сегменте продовольственного рынка России, а также нарастить экспорт. | positive | 0.988165 | positive | 0.992156 |
2023-07-28 10:35:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/802/?embed=1&mode=tme | Какие компании могут не замещать свои евробонды?
Вчера Минфин опубликовал выписку из решения подкомиссии правительственной комиссии. В ней прописаны критерии, при соблюдении которых российские компании могут получить право не замещать евробонды локальными бумагами.
Почему российские эмитенты должны замещать евробонды
Летом 2022 года вышли два указа президента (№430 и №529), согласно которым российские юрлица с обязательствами по еврооблигациям должны исполнить их перед держателями этих бумаг, использующими инфраструктуру НРД. После выхода этих правовых актов более 90% российских эмитентов евробондов в той или иной форме рассчитываются по обязательствам внутри НРД в рублях по курсу ЦБ.
Позднее, 22 мая 2023 года, президент России подписал изменения к указу №430, согласно которым российские эмитенты евробондов до 1 января 2024-го обязаны выпустить замещающие облигации. Указ распространяется только на те бумаги, которые учитываются в российских депозитариях. При этом, согласно указу, российские юрлица могут получить право на исключение из обязанности размещать замещающие облигации. Для этого им нужно получить разрешение правительственной комиссии. Однако на момент подписания изменений к указу критерии, по которым можно будет претендовать на исключение, были неясны. Теперь же ситуация изменилась.
Каким критериям необходимо соответствовать, чтобы получить право не замещать евробонды
Согласно выписке из решения подкомиссии, должно выполняться хотя бы одно условие.
Эмитент получил согласие держателей евробондов для осуществления раздельных платежей. Согласия необходимы как от держателей евробондов, права которых учитываются в российских депозитариях, так и от держателей евробондов, права которых учитываются в иностранных депозитариях. Кроме того, необходимо:
получить согласие от инвесторов, которые владеют более 75 % евробондов и права которых учитываются в российских депозитариях, на то, что эмитент будет осуществлять денежные выплаты по евробондам, а не замещать их локальными бумагами;
чтобы эти евробонды были допущены к организованным торгам Мосбиржи.
Срок погашения евробондов наступает до 31 декабря 2024-го (включительно).
Что придумал ВТБ
Банк не хочет обменивать свои евробонды на стандартные замещающие бумаги, у которых все ключевые параметры совпадают с евробондами, в том числе и валюта номинала. Вместо этого банк хочет выпустить замещающие облигации с номиналом в рублях (не в валюте, как у евробондов). Такое желание ВТБ объясняет тем, что:
ему недоступны операции с недружественными валютами из-за санкций и банк хочет сократить свою открытую валютную позицию (у ВТБ есть три выпуска евробондов в долларах США и швейцарских франках);
Банк России запретил кредитным организациям (банкам) выпускать новые субординированные облигации (суборды) в валюте, в том числе недружественных стран (у ВТБ есть два выпуска субординированных евробондов).
По логике ВТБ, он не может выпустить стандартные замещающие облигации с номиналом в валюте, которые могли бы заменить его субординированные евробонды, из-за новых требований Банка России к качеству источников капитала банков. Однако позже представитель Банка России уточнил, что запрет банкам выпускать новые валютные суборды не планируется распространять на валютные облигации, замещающие уже учтенные в составе капитала субординированные еврооблигации.
Таким образом, один из аргументов ВТБ в пользу замещающих облигаций в рублях, а не в валюте, вероятно, нейтрализуется. Тем не менее риски получения рублевого инструмента после замещения банковских субордов сохраняются. На этом фоне мы не рекомендуем инвесторам приобретать бессрочные выпуски “под замещение”, если цель инвестиции — сохранение экспозиции на валютный/квазивалютный инструмент.
#россия #облигации
| Минфин опубликовал выписку из решения правительственной комиссии, согласно которой российские компании могут получить право не замещать евробонды локальными бумагами. Ранее президент России подписал указ, согласно которому российские юрлица с обязательствами по еврооблигациям должны исполнить их перед держателями этих бумаг, использующими инфраструктуру НРД. | neutral | 0.951599 | neutral | 0.819439 |
2023-07-31 15:29:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/803/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- доклад о денежно-кредитной политике от Центробанка;
- индексы деловой активности (июль);
- уровень безработицы, ВВП и объем розничных продаж;
- нефтегазовые доходы от Минфина (июль);
- отчеты Сбер, Мать и дитя, Юнипро.
США:
- данные по рынку труда (июль);
- индексы деловой активности (июль);
- индекс расходов на личное потребление (PCE за июнь).
Европа:
- предварительные данные по инфляции (июль);
- индексы деловой активности (июль);
- заседание регулятора Великобритании (ждем повышения на 25 б.п.).
Идеи
В акциях:
- РусАгро (таргет на 12 мес. — 1 250 руб./бумагу);
- Сбер (таргет на 12 мес. — 278 руб./бумагу);
- Магнит (таргет на 12 мес. — 6 200 руб./бумагу).
В облигациях:
- М.Видео выпуск 4 (доходность — 13%, дюрация 1,6 лет);
- флоатеры для защиты от повышения ключевой ставки: ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36 и Газпром Капитал выпуск 7.
#дайджест
| В преддверии заседания Центробанка и повышения ключевой ставки на 25 б.п. на этой неделе будут опубликованы данные по рынку труда, безработицы, ВВП и объем розничных продаж. Идеи в акциях: РусАгро (таргет на 12 мес. — 1 250 руб./бумагу); В облигациях: М.Видео выпуск 4 (доходность — 13%, дюрация 1,6 лет); ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36 и Газпром Капитал выпуск 7. | neutral | 0.957831 | neutral | 0.48931 |
2023-08-01 17:30:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/806/?embed=1&mode=tme | MD Medical наращивает выручку, а мы повышаем таргет
Сеть частных медицинских центров MD Medical опубликовала операционные результаты за второй квартал 2023 года.
Общая выручка за второй квартал выросла на 11,4% г/г, до 6,6 млрд рублей. Основное влияние на показатель оказал рост выручки в региональных госпиталях благодаря выходу центров на плановый уровень загрузки.
Выручка в московских госпиталях увеличилась на 7,6% г/г. Больше всего влияния оказал рост койко-дней на 14,8% г/г — преимущественно благодаря росту среднего чека, обусловленному более дорогими хирургическими койками в структуре услуг.
Покупка нового госпиталя
Во втором квартале компания заключила сделку по покупке госпиталя в одном из престижных районов Москвы. Это позволит MD Medical укрепить позиции на территории Москвы, поскольку потребитель все чаще учитывает удобство местоположения медцентра при обращении за услугами.
Планы компании
MD Medical продолжает наращивать количество действующих клиник. Компания планирует открытие новых клиник в деловом центре Москва-Сити и ЖК Зиларт в этом году.
Что еще?
Компания работает в защитном секторе, и спрос на ее услуги постоянен.
MD Medical стремится расширяться преимущественно в регионах высокой экономической активности.
Минэкономразвития РФ прогнозирует рост реальных располагаемых доходов населения на уровне 3,4% по итогам 2023-го. Это позитивный сигнал для восстановления спроса на частные медицинские услуги.
Частные клиники и госпитали по-прежнему превосходят большинство государственных учреждений с точки зрения оборудования, квалификации персонала и клиентского сервиса.
Расписки уже превысили наш предыдущий таргет. Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и обновляем цель — до 840 рублей за акцию.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Наращивает выручку, а мы повышаем таргет — компания MD Medical опубликовала операционные результаты за второй квартал 2023 года. Общая выручка за второй квартал выросла на 11,4% г/г, до 6,6 млрд рублей. Основное влияние на показатель оказал рост выручки в региональных госпиталях благодаря выходу центров на плановый уровень загрузки. | positive | 0.990287 | positive | 0.981318 |
2023-08-03 19:53:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/807/?embed=1&mode=tme | Аэрофлот: ориентация на Азию
Аэрофлот поделился результатами по РСБУ за первое полугодие 2023 года.
Выручка компании за первое полугодие выросла на 48% г/г.
Выручка заметно восстанавливается в абсолютных значениях начиная с первого полугодия 2022 года. Хотя спрос на перелеты в первом полугодии, как правило, ниже из-за сезонного фактора, результаты первого полугодия 2023-го оказались лучше второй половины 2022-го.
Компания уже восстановила перевозки в 16 стран и осуществляет полеты по 70 международным направлениям, а также продолжает работать над расширением числа доступных направлений.
Аэрофлот повысил свои ожидания относительно пассажиропотока: компания прогнозирует рост показателя на 11% г/г по итогу 2023 года.
Компания активно решает вопрос по аренде самолетов с иностранными лизингодателями. Планируется создание российской лизинговой компании, которая за счет средств ФНБ с применением механизмов страхового урегулирования получит 47 самолетов.
Выручка авиакомпании начала восстанавливаться, показатели рентабельности по валовому результату также улучшаются. Однако во втором полугодии ожидается замедление темпов роста операционных показателей с учетом более высокой базы сравнения второй половины года, поэтому ключевой фокус — на динамику доходных ставок и загрузки пассажирских кресел, что может дать дополнительный рост финансовой эффективности.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции компании. Однако инвесторы могут обратить внимание на облигации Аэрофлота.
Аэрофлот — это важная системообразующая компания, особенно значимая для обеспечения транспортной доступности ввиду больших расстояний в стране, поэтому сектор в целом активно поддерживается государством, в связи с чем мы ожидаем, что у Аэрофлота не возникнет проблем с выполнением обязательств перед кредиторами.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия
| Аэрофлот опубликовал результаты по РСБУ за первое полугодие 2023 года. Выручка авиакомпании восстанавливается, показатели рентабельности по валовому результату также улучшаются. Однако во втором полугодии ожидается замедление темпов роста операционных показателей с учетом более высокой базы сравнения второй половины года, поэтому ключевой фокус — на динамику доходных ставок и загрузки пассажирских кресел, что может дать дополнительный рост финансовой эффективности. | positive | 0.991778 | positive | 0.978103 |
2023-01-10 08:01:00 | https://t.me/cbrstocks/45229/?embed=1&mode=tme | Фокус недели #ФН
Сегодня
Корп.:
Роснефть: последний день с дивидендом 20.39 руб. за 9мес2022 #ROSN
ДВМП: Суд рассмотрит иск о конфискации акций #FESH
Макро:
Япония: индекс потребительских цен Токио в декабре (02:30 мск)
Япония: выступление главы Банка Японии (13:10 мск)
США: выступление главы ФРС г-на Пауэлла (17:00 мск)
США: краткосрочный прогноз на рынках энергоносителей от EIA (20:00 мск)
11 января
Корп.:
—
Макро/политика:
Первое в 2023 году совещание Правительства с президентом.
США: запасы сырой нефти в США (18:30 мск)
Россия: индекс потребительских цен в декабре (19:00 мск)
12 января
Корп.:
—
Макро/политика:
В СБ ООН сообщили о планах обсудить ситуацию на Украине.
Китай: индекс потребительских цен в декабре (04:30 мск)
Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск)
США: индекс потребительских цен в декабре (16:30 мск)
США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (16:30 мск)
13 января
Корп:
—
Макро:
Китай: объем экспорта/импорта в декабре (06:00 мск)
Великобритания: ВВП (10:00 мск)
Германия: годовой ВВП (12:00 мск)
| В преддверии новогодних праздников аналитики прогнозируют рост цен на нефть до 20,4 руб. за баррель, а также ожидаемое выступление главы ФРС г-на Пауэлла на встрече с Владимиром Путиным. | neutral | 0.713733 | positive | 0.627603 |
2023-01-10 08:22:00 | https://t.me/cbrstocks/45230/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Цены на автомобили в РФ с 1 января остались на уровне прошлого года вопреки тренду прошлых лет
Это связано как с прекращением поставок официально представленных в РФ марок, так и с отсутствием ажиотажа у дилеров.
Кроме того, бренды из КНР сменили стратегию: вместо прайс-листов они обновляют скидки, повышая или снижая их размер и таким образом регулируя расходы и маржинальность. При этом дилеры и аналитики ожидают роста цен на машины 2023 года выпуска.
Подробнее в Коммерсанте
| С 1 января 2018 года цены на автомобили в РФ остались на уровне прошлого года вопреки тренду прошлых лет Это связано как с прекращением поставок официально представленных в РФ марок, так и с отсутствием ажиотажа у дилеров. Кроме того, бренды из КНР сменили стратегию: вместо прайс-листов они обновляют скидки, повышая или снижая их размер и таким образом регулируя расходы и маржинальность. | negative | 0.906913 | negative | 0.838205 |
2023-01-10 08:33:00 | https://t.me/cbrstocks/45231/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Россия увеличила добычу нефти в 2022 году на 2%
РФ увеличила добычу по итогам 2022 года на 2%, почти до 535 млн тонн, рассказали источники “Ъ”, знакомые с производственными результатами.
У ЛУКОЙЛа она выросла на 6%, до 81 млн тонн. При этом тройку лидеров по объемам добычи теперь замыкает «Сургутнефтегаз», который увеличил производство более чем на 7%, до 59,6 млн тонн. Компания сместила на четвертое место «Газпром нефть», которая в 2022 году увеличила добычу почти на 5%, до 59,1 млн тонн.
«Роснефть», которая попала наряду с «Газпром нефтью» под блокирующие санкции ЕС, уменьшила добычу на 2% в 2022 году, до 178,5 млн тонн.
Подробнее в Коммерсанте
| Russia увеличила добычу нефти в 2022 году на 2%, почти до 535 млн тонн. При этом тройку лидеров по объемам добычи теперь замыкает «Сургутнефтегаз», который увеличил производство более чем на 7%, до 59,6 млн тонн. | positive | 0.944747 | positive | 0.905786 |
2023-01-10 08:42:00 | https://t.me/cbrstocks/45232/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Эстония планирует в этом месяце представить юридический план для ареста российских активов, чтобы в дальнейшем передать их Украине
Об этом заявил официальный представитель МИД республики Михкель Тамм.
Эстония намерена представить план к тому времени, когда Еврокомиссия разработает общеблоковое соглашение о том, как распорядиться €300 млрд евро замороженных резервов российского Центробанка и еще миллиардами замороженных активов россиян, находящихся под санкциями.
Подробнее в Коммерсанте
| Эстония планирует в этом месяце представить юридический план для ареста российских активов, чтобы в дальнейшем передать их Украине, заявил официальный представитель МИД республики Михкель Тамм. Эстония намерена представить план к тому времени, когда Еврокомиссия разработает общеблоковое соглашение о том, как распорядиться €300 млрд евро замороженных резервов российского Центробанка и еще миллиардами замороженных активов россиян, находящихся под санкциями. | neutral | 0.617556 | neutral | 0.707877 |
2023-01-10 08:54:00 | https://t.me/cbrstocks/45233/?embed=1&mode=tme | #СМИ
ЮАР заявила о давлении США на поддерживающие Россию африканские страны
Власти США недовольны тем, что Южно-Африканская Республика (ЮАР) разрешила торговому судну Lady R, принадлежащему, по данным СМИ, российской компании «МГ-ФЛОТ», причалить к своей военно-морской базе в Саймонстауне с отключенным транспондером (радиоответчиком).
Также Южная Африка отказалась раскрыть, что было погружено на корабль.
Министр обороны Южной Африки Танди Модисе «отмахнулась» от обвинений Вашингтона и заявила, что он оказывает давление на все африканские страны, которые предоставляют хоть какую-то поддержку России.
Подробнее в Коммерсанте
| В Южной Африке заявили о давлении США на поддерживающие Россию африканские страны, которые недовольны тем, что Южно-Африканская Республика разрешила торговому судну Lady R, принадлежащему российской компании «МГ-ФЛОТ», причалить к своей военно-морской базе в Саймонстауне с отключенным транспондером (радиоответчиком). | negative | 0.942546 | negative | 0.860605 |
2023-01-10 09:18:00 | https://t.me/cbrstocks/45234/?embed=1&mode=tme | #VTBR
ВТБ возобновил прием поручений на продажу иностранных ценных бумаг эмитентов российского происхождения — экспертная группа при АРФГ
Речь о следующих бумагах:
• Акции: Polymetal, Yandex
• Депозитарные расписки: Эталон, Fix Price, Globalrtans, HH.ru, Мать и дитя, VK, О'кей, Ozon, Росагро, Тинькофф, Циан, X5 Group, ЕМЦ FIVE-гдр,
• Еврооблигации RUS-28 XS0088543193
| ВТБ возобновил прием поручений на продажу иностранных ценных бумаг эмитентов российского происхождения — экспертная группа при АРФГ. Речь о следующих бумагах: • Акции: Polymetal, Yandex • Депозитарные расписки: Fix Price, Globalrtans, HH.ru, Мать и дитя, VK, О'кей, Ozon, Росагро, Тинькофф, Циан, X5 Group, ЕМЦ FIVE-гдр, • Еврооблигации RUS-28 XS0088543193. | neutral | 0.594412 | neutral | 0.81756 |
2023-01-10 10:21:00 | https://t.me/cbrstocks/45235/?embed=1&mode=tme | #Металлурги
Металлурги Донбасса увеличат производство стали в России на 3–5 миллионов тонн в год, согласно утвержденной правительством стратегии развития металлургии до 2030 года
| В Донбассе увеличат производство стали в России на 3–5 миллионов тонн в год, согласно утвержденной правительством стратегии развития металлургии до 2030 года. | positive | 0.697273 | positive | 0.737696 |
2023-01-10 10:34:00 | https://t.me/cbrstocks/45236/?embed=1&mode=tme | #Нефтянка
Минэнерго РФ будет мониторить цены на нефть и дисконт на нее для ограничения возможного дисконта до пределов, основанных на рыночных ценах
| Минэнерго будет мониторить цены на нефть и дисконт на нее для ограничения возможного дисконта до пределов, основанных на рыночных ценах. | neutral | 0.837094 | neutral | 0.80328 |
2023-08-04 11:33:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/808/?embed=1&mode=tme | Сбер отчитался о рекордной прибыли за первое полугодие
По итогам первого полугодия 2023 года банк заработал 737,5 млрд рублей чистой прибыли по МСФО. Сравнительные показатели за 2022 год банк не раскрывает, но это на 17% выше аналогичного показателя 2021 года.
За второй квартал 2023 года чистая прибыль банка составила рекордные 380,3 млрд рублей, что на 17% выше аналогичного показателя 2021 года. Существенный вклад в этот прирост внесла успешная продажа европейской австрийской дочки банка, но точную сумму сделки Сбер не раскрывает. Банк продолжает показывать превосходящий докризисный уровень прибыли.
Растет и рентабельность капитала банка — 26% по итогам квартала. Менеджмент банка подтверждает ранее озвученные планы по сохранении рентабельности капитала на уровне не менее 22% по итогам 2023 года.
Сильный рост продолжают демонстрировать чистые процентные (более 35% по сравнению с 2021 годом) и комиссионные доходы (около 19% по сравнению с 2021 годом).
При этом стоимость риска по кредитам составила 1,3% и укладывается в озвученный ранее диапазоне в 100—130 б.п. по итогам 2023 года. Что касается достаточности базового капитала (возможности компенсировать убытки за счет собственных средств), то она снизилась до уровня 13,8%. На уменьшение показателя повлияла выплата дивидендов за 2022 год в размере 565 млрд рублей (фактическое сокращение составило около 1,3% за квартал).
Ослабление рубля и рост процентных ставок, по заявлениям менеджмента, не окажут существенного влияния на прибыль. Сбер представит свою обновленную стратегию на три года в конце 2023 года. А на следующей неделе раскроет финансовые результаты за июль.
Мы подтверждаем идею на покупку акций Сбера и повышаем целевую цену до 296 руб./акцию. При сохранении текущих темпов роста, прибыль по итогам 2023 года превысит результаты 2021 года. При этом стоит отметить, что по мультипликатору P/B акции уже торгуются по 1,04x (чуть выше справедливого уровня в 1,0x).
#россия #идея
| Сбер отчитался о рекордной прибыли за первое полугодие 2023 года. По итогам первого полугодия банк заработал 737,5 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что на 17% выше аналогичного показателя 2021 года. Существенный вклад в этот прирост внесла успешная продажа европейской австрийской дочки банка, но точную сумму сделки Сбер не раскрывает. | positive | 0.989504 | positive | 0.984527 |
2023-08-04 14:07:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/809/?embed=1&mode=tme | Доллар достиг цены в 95 рублей, обновив максимум с марта 2022-го года.
Прошлая неделя была благоприятной для локальной валюты — экспортеры продавали выручку под налоги, и в первой половине прошлой недели это помогло рублю укрепиться до уровней около 90 рублей за доллар. Однако с уходом экспортеров ушло и значительное предложение валюты с рынка, что снова подтолкнуло рубль к ослаблению.
Почему рубль слабеет?
Фундаментально рубль слабеет на фоне сокращения профицита по счету текущих операций (сжатие экспорта при восстановлении импорта). По прогнозам Банка России, положительное сальдо текущего счета, как ожидается, сузится с рекордных $236 млрд в 2022 г. до $26 млрд в 2023 г.
Также сохраняются повышенные оттоки капитала из страны на фоне сохраняющейся неопределенности, в том числе за счет населения. Россияне за последний год существенно нарастили объем средств на депозитах в иностранных банках. По состоянию на начало июня это величина была на уровне 5,9 трлн рублей, хотя еще на начало апреля 2022-го этот объем был на уровне 3 трлн рублей. К тому же сезон отпусков создает дополнительный спрос на валюту.
При этом, несмотря на то, что в рамках бюджетного правила Минфин с 7 августа по 6 сентября планирует направить на покупку иностранной валюты/золота 40,5 млрд рублей, в предстоящем месяце эти покупки будут компенсироваться продажами валюты в рамках зеркалирования инвестиций ФНБ, которые регулятор начал с 1 августа.
С учетом текущей конъюнктуры на мировом рынке нефти, а также существенного сужения дисконта Urals к Brent (в июле до 15,7 долл. за баррель), ожидаем, что в ближайшие месяцы рубль может краткосрочно укрепиться до значений около 88—90 рублей за доллар.
Однако, долгосрочно мы ожидаем ослабления рубля и не исключаем, что во втором полугодии 2023-го курс может превысить отметку в 100 рублей за доллар.
#россия #макро
| Российский рубль укрепляется на фоне сокращения профицита по счету текущих операций, а также повышенных оттоков капитала из страны. В ближайшее время курс может превысить отметку в 100 рублей за доллар. | positive | 0.946176 | negative | 0.515083 |
2023-08-07 14:12:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/810/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- инфляция (июль);
- ВВП (2-ой квартал 2023);
- отчеты Русагро, Русал, Белуга, Распадская, VK.
Идеи
В акциях:
- MD Medical "Мать и дитя" (повысили таргет на 12 мес. — 840 руб./бумагу);
- X5 Retail (таргет на 12 мес. — 2 200 руб./бумагу);
- Магнит (таргет на 12 мес. — 6 200 руб./бумагу).
В облигациях:
- первичное размещение Selectel (доходность — до 12,2%);
- флоатеры для защиты от повышения ключевой ставки: ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36 и Газпром Капитал выпуск 7.
#дайджест
| В дайджесте: инфляция (июль); облигации Selectel (доходность — до 12,2%); Флоатеры для защиты от повышения ключевой ставки: ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36 и Газпром Капитал выпуск 7. За чем следить на этой неделе Россия: - инфляция (2-ой квартал 2023); отчеты Русагро, Русал, Белуга, Распадская, VK. | neutral | 0.6773 | positive | 0.546694 |
2023-08-08 20:09:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/815/?embed=1&mode=tme | Positive Technologies: рынок растет, а компания набирает обороты
Ведущий игрок на отечественном рынке кибербезопасности поделился результатами за второй квартал 2023 года. Акции компании только с начала 2023 года показали рост почти на 70% и превысили наш таргет 2 005 рублей на акцию.
Рынок кибербезопасности
Сегодня российский рынок кибербезопасности достиг 193,3 млрд рублей по результатам 2022 года, то есть показал рост почти на 4% вместо прогнозируемого ранее падения на 11%. В 2023 году прогнозируется рост более 30% с постепенным выравниванием до 18% в 2027 году. То есть среднегодовой темп роста рынка на ближайшие пять лет ожидается в районе 24%. Как считают аналитики, рынок достигнет 559 млрд рублей к 2027 году.
Как дела у Positive Technologies?
Компания развивает новые продукты, расширяя свое присутствие на рынке. К тому же Positive Technologies сконцентрирована на развитии метапродуктов как на совершенно новом классе продуктов на рынке. Средний чек таких продуктов в разы выше стандартных предложений компании.
Отгрузки в 2023 году, по прогнозам менеджмента,ожидаются на уровне 25—30 млрд рублей. По итогам первого полугодия 2023-го отгрузки выросли на 43% и составили 4,6 млрд рублей. Мы ожидаем, что в следующих кварталах компании удастся нарастить обороты и достичь как минимум нижней планки диапазона.
Компания также рассматривает возможность международной экспансии, в частности выход под российским брендом на рынки стран Персидского залива, Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.
Выручка компании выросла на 49% г/г во втором квартале. Продажи ПО (лицензий) все еще занимают основную часть выручки (более 85%).
Дивиденды
Positive Technologies суммарно направила на дивиденды 3,75 млрд рублей по итогам 2022 года, что почти втрое выше дивидендных выплат за 2021 год (1,3 млрд рублей).
Мы сохраняем нашу рекомендацию на покупку акций Positive Technologies. Наш таргет 2 005 рублей полностью себя реализовал. Но потенциал роста еще сохраняется на фоне роста адресуемого рынка, выхода в новые ниши и роста доли компании на рынке.
Мы повышаем наш таргет до 2 585 рублей за акцию, потенциал роста — 19%. Вместе с возможным ростом капитализации компании может вырасти и дивидендная доходность.
#идея #россия
| Российский рынок кибербезопасности растет, а компания набирает обороты, призналась компания Positive Technologies. За второй квартал 2023 года компания выросла почти на 70% и превысила наш таргет 2 005 рублей на акцию. Но потенциал роста еще сохраняется на фоне роста адресуемого рынка, выхода в новые ниши и роста доли компании на рынке. | positive | 0.990121 | positive | 0.98928 |
2023-08-14 15:30:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/816/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- пром. инфляция (за июль);
- потреб. инфляция (за неделю);
- отчеты X5 Retail Group, Циан (Алроса сегодня уже отчиталась).
Китай: промпроизводство (за июль).
США:
- инфляционные ожидания;
- розничные продажи и промпроизводство(за июль);
- отчет с минувшего заседания ФРС.
Европа:
- ВВП (за 2кв. 2023 г.);
- уточненные данные по инфляции (за июль).
Идеи
В акциях:
- X5 Retail Group (бумаги превысили наш таргет в 2 200 руб./бумагу, обновим его после отчета по МСФО за 2 кв. 2023 г.);
- Ozon (таргет на 12 мес. — 2 446 руб./акцию);
- MD Medical (840 руб./акцию).
В облигациях:
- первичное размещение Selectel (доходность — до 12,2%);
- первичное размещение Интерлизинг (доходность — до 13,4%).
#дайджест
| В преддверии заседания Федеральной резервной системы (ФРС) на этой неделе будут опубликованы данные по инфляции в США, Европе, Китае и России. Идеи в акциях: X5 Retail Group превысили наш таргет в 2 200 руб./бумагу, а в облигациях: - первичное размещение Selectel (доходность — до 12,2%). | neutral | 0.854964 | positive | 0.882614 |
2023-08-15 14:13:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/819/?embed=1&mode=tme | Яндекс: повышаем таргет
Мы проанализировали результаты российского IT-гиганта за второй квартал 2023-го и решили повысить таргет для бумаг компании.
Рекламная выручка (сегмент, куда входит поиск и портал) все еще мощно растет. После ухода иностранных игроков Яндекс смог существенно нарастить долю на российском рынке онлайн-рекламы — до 70% с 53% в 2021-м (по оценкам рынка АКАР и с учетом совокупной рекламной выручки компании). Последние два квартала рекламный бизнес компании прибавляет более 50% г/г. В следующие кварталы ускоренный рост, скорее всего, будет постепенно замедляться на фоне высокой базы 2022-го, но все еще будет уверенным. Добавим, что рекламный бизнес Яндекс отличается высокой маржинальностью. Исторически его маржа по скорр. EBITDA колебалась около 47%, а в данный момент находится на уровне выше 50%.
Райдтех-сервисы (такси, каршеринг, скутеры) тоже приносят положительную EBITDA. И это несмотря на текущие вызовы (нехватка водителей и авто, проблемы с GPS-навигацией).
Другие сегменты на пути к выходу из убытков.
Юнит-экономика основного актива в электронной коммерции (Яндекс Маркет) в июле уже была близка к безубыточности и может выйти в плюс в ближайшие месяцы.
Тем временем Яндекс Лавка приносит положительную EBITDA уже два квартала подряд. Остальные активы e-grocery (доставка из магазинов в Яндекс Еде и Маркет Деливери) также приближаются к безубыточности, судя по экономике одного заказа.
Отдельное внимание стоит уделить развлекательному сегменту, куда входит Яндекс Плюс. Во втором квартале 2023-го он впервые показал положительную EBITDA благодаря развитию программы подписок. Пользователи с подпиской Яндекс Плюс чаще пользуются сервисами компании и куда больше тратят средств на услуги.
А вот сегмент новых бизнес-направлений по-прежнему серьезно давит на маржинальность Яндекса. Но это и неудивительно, ведь сегмент находится в активной инвестиционной фазе и компания активно развивает перспективные технологии. Так, в течение последнего квартала Яндекс предлагал доступ к нейросети YandexGPT в рамках платформы Яндекс Облако. Кстати, облачная платформа компании пользуется небывалым спросом (выручка во втором квартале 2023-го +61% г/г).
С учетом результатов второго квартала 2023-го мы повышаем наш таргет для бумаг Яндекса до 3 676 руб./бумагу. С фундаментальной точки зрения бумаги по-прежнему выглядят привлекательно. Однако риски, связанные с реструктуризацией бизнеса, сохраняются.
Пока никаких дополнительных комментариев от компании касательно ожидаемой реструктуризации бизнеса не поступало. Информацию о предложениях покупки российской части бизнеса российскими бизнесменами компания тоже не подтверждала. Ждем, что Яндекс представит детали по реструктуризации до конца года. Важно, что компания планирует остаться публичной, а ее бумаги продолжат торговаться на бирже.
Яндекс — один из наших фаворитов в этом году. Его результаты за второй квартал подробно разбираем в обзоре. А о других наших фаворитах этого года рассказываем в нашей стратегии-2023.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Яндекс повышает таргет для бумаг компании, чтобы выйти из убытков. По мнению экспертов, это связано с нестабильной ситуацией на российском рынке онлайн-рекламы. | positive | 0.960314 | negative | 0.802173 |
2023-01-10 11:03:00 | https://t.me/cbrstocks/45237/?embed=1&mode=tme | #SBER #Недвижимость
Сбер в декабре выдал рекордный объем ипотеки — на 382 млрд руб:
• вторичка — 218 млрд
• первичка — 141 млрд
• ИЖС — 17 млрд
Регионы с самым большим объемом ипотеки в декабре:
• Москва — 50 млрд руб
• Московская область — 34 млрд
• СПб — 25 млрд
• Краснодарский край — 23 млрд
• Тюменская обл — 20 млрд
29 декабря, по данным Домклик, количество сделок по выдаче ипотеки впервые превысило 6100.
| В декабре Сбер выдал рекордный объем ипотеки — на 382 млрд руб: • вторичка — 218 млрд • первичка — 141 млрд • ИЖС — 17 млрд Регионы с самым большим объемом ипотеки в декабре: • Москва — 50 млрд руб • Московская область — 34 млрд • СПб — 25 млрд • Краснодарский край — 23 млрд • Тюменская обл — 20 млрд 29 декабря, по данным Домклик, количество сделок по выдаче ипотеки впервые превысило 6100. | positive | 0.962735 | positive | 0.960156 |
2023-01-10 12:53:00 | https://t.me/cbrstocks/45238/?embed=1&mode=tme | #Политика
Минобороны России намерено в ближайшее время модернизировать работу военных комиссариатов, провести цифровизацию баз данных, наладить взаимодействие с местными и региональными властями — министр обороны РФ Шойгу
| Минобороны намерено в ближайшее время модернизировать работу военных комиссариатов, провести цифровизацию баз данных, наладить взаимодействие с местными и региональными властями — министр обороны РФ Шойгу. | neutral | 0.918107 | neutral | 0.909589 |
2023-01-10 13:04:00 | https://t.me/cbrstocks/45239/?embed=1&mode=tme | #Нефтянка Минэнерго РФ будет мониторить цены на нефть и дисконт на нее для ограничения возможного дисконта до пределов, основанных на рыночных ценах
| Минэнерго будет мониторить цены на нефть и дисконт на нее для ограничения возможного дисконта до пределов, основанных на рыночных ценах. | neutral | 0.837094 | neutral | 0.80328 |
2023-01-10 13:06:00 | https://t.me/cbrstocks/45240/?embed=1&mode=tme | Фейков в Тelegram-каналах стало больше правды — Песков
Поэтому рекомендую читать проверенные каналы, например, Сигналы РЦБ, вероятно, хотел добавить Песков
| В Тelegram-каналах стало больше правды — Песков Поэтому рекомендую читать проверенные каналы, например, Сигналы РЦБ, вероятно, хотел добавить Песков. | positive | 0.598573 | positive | 0.566864 |
2023-01-10 13:10:00 | https://t.me/cbrstocks/45241/?embed=1&mode=tme | #СМИ Эстония планирует в этом месяце представить юридический план для ареста российских активов, чтобы в дальнейшем передать их Украине Об этом заявил официальный представитель МИД республики Михкель Тамм. Эстония намерена представить план к тому времени…
| Российская сторона планирует в этом месяце представить план ареста российских активов, чтобы в дальнейшем передать их Украине. Об этом заявил официальный представитель МИД республики Михкель Тамм. Эстония намерена представить план к тому времени. | neutral | 0.921626 | neutral | 0.883698 |
2023-01-10 13:24:00 | https://t.me/cbrstocks/45242/?embed=1&mode=tme | #Авто
Bentley продал 15 174 авто в 2022 году — рекорд автопроизводителя
| Westinghouse Bentley продал 15 174 авто в 2022 году — рекорд автопроизводителя. | positive | 0.948086 | positive | 0.916603 |
2023-01-10 13:25:00 | https://t.me/cbrstocks/45243/?embed=1&mode=tme | #Авто Bentley продал 15 174 авто в 2022 году — рекорд автопроизводителя
| Westinghouse Bentley продал 15 174 авто в 2022 году — рекорд автопроизводителя. | positive | 0.948086 | positive | 0.916603 |
2023-01-10 13:27:00 | https://t.me/cbrstocks/45244/?embed=1&mode=tme | #Авто
Новых Lada с коробкой "автомат" в этом году не будет — РИА
Как сообщил президент АвтоВАЗа, производство таких автомобилей планируется возобновить в 2024 году.
| Truck с коробкой «автомат» в этом году не будет, сообщил президент АвтоВАЗа. Производство таких автомобилей планируется возобновить в 2024 году. | positive | 0.757675 | positive | 0.525965 |
2023-01-10 13:43:00 | https://t.me/cbrstocks/45245/?embed=1&mode=tme | #Макро
Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи
10 января 13:41 мск
| ging.dnevnik.ru обнародовал данные по индексу Мосбиржи на 10 января 2018 года. Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи 10 января 13:41 мск. | negative | 0.440471 | neutral | 0.637025 |
2023-01-10 13:46:00 | https://t.me/cbrstocks/45246/?embed=1&mode=tme | #Макро
Лидеры роста и падения на российском рынке
10 января 13:45 мск
| Эксперты отмечают, что в ближайшее время на российском рынке могут произойти значительные изменения, в том числе за счет роста цен на нефть. | negative | 0.615951 | neutral | 0.536844 |
2023-01-10 14:37:00 | https://t.me/cbrstocks/45247/?embed=1&mode=tme | #Макро
2022 год Россия закончила с дефицитом бюджета в размере 3.35 триллиона рублей, следует из оперативных данных Минфина РФ
Такой годовой дефицит — один из крупнейших в истории страны, больше было только в пандемийном 2020 году — 4.1 трлн рублей, пик расходов пришелся на декабрь — РБК.
Покрывать дефицит пришлось за счет госзаимствований и использования накоплений Фонда национального благосостояния. Одним из главных источников дохода для бюджета стали налоги Газпрома, выплатившего в 2022 году повышенный НДПИ.
| В 2022 году Россия закончила с дефицитом бюджета в размере 3.35 триллиона рублей, следует из оперативных данных Минфина РФ. Такой годовой дефицит — один из крупнейших в истории страны, больше было только в пандемийном 2020 году — 4.1 трлн рублей, пик расходов пришелся на декабрь. Покрывать дефицит пришлось за счет госзаимствований и использования накоплений Фонда национального благосостояния. | negative | 0.969266 | negative | 0.938921 |
2023-01-10 14:51:00 | https://t.me/cbrstocks/45248/?embed=1&mode=tme | #Политика
Путин обсуждал за 20 дней до начала военной спецоперации на Украине с председателем КНР Си Цзиньпином возможность принятия «всех возможных мер» в случае атаки на российскую территорию или действий, которые могли бы привести к гуманитарному кризису — FT со ссылкой на китайского чиновника
По словам чиновника, «это было воспринято китайской стороной как сигнал о возможности некоторого ограниченного военного вмешательства», пишет издание. При этом пять высокопоставленных китайских чиновников сообщили FT, что Москва не информировала Пекин о своем намерении начать полномасштабную военную операцию на Украине. Издание утверждает, что в Пекине недооценили масштаб спецоперации
| Российский лидер Владимир Путин обсуждал за 20 дней до начала военной спецоперации на Украине с председателем КНР Си Цзиньпином возможность принятия «всех возможных мер» в случае атаки на российскую территорию или действий, которые могли бы привести к гуманитарному кризису, сообщают американские СМИ. | negative | 0.61469 | neutral | 0.680161 |
2023-01-10 15:28:00 | https://t.me/cbrstocks/45249/?embed=1&mode=tme | Шпион РЦБ обнаружил объемы на покупку $AFLT. Напомню, что позицию мы держим, среднесрочная цель 28 актуальна. Если смотреть прям на долгосрок, то восстановление на 32 возможно.
Если вы спекулянт на РФ рынке, то можно попробовать использовать Шпиона!
Используйте наш промокод - /promo chehov5, ведь по промокоду скидка на подписку 5%, так что кто хотел попробовать = сейчас самое время.
| Шпион РЦБ обнаружил объемы на покупку $AFLT. Напомню, что позицию мы держим, среднесрочная цель 28 актуальна. Если смотреть прям на долгосрок, то восстановление на 32 возможно. | positive | 0.809285 | positive | 0.854656 |
2023-01-10 16:24:00 | https://t.me/cbrstocks/45250/?embed=1&mode=tme | #Политика #Нефтянка
Индия присоединится к введенному странами Евросоюза и G7 потолку цен на нефть, если стоимость российского сырья превысит $60 за баррель — Telegraph India
| Индия присоединится к введенному странами Евросоюза и G7 потолку цен на нефть, если стоимость российского сырья превысит $60 за баррель — Telegraph India. | neutral | 0.804549 | neutral | 0.704661 |
2023-01-10 16:32:00 | https://t.me/cbrstocks/45251/?embed=1&mode=tme | #Политика #Нефтянка Индия присоединится к введенному странами Евросоюза и G7 потолку цен на нефть, если стоимость российского сырья превысит $60 за баррель — Telegraph India
| Индия присоединится к введенному странами Евросоюза и G7 потолку цен на нефть, если стоимость российского сырья превысит $60 за баррель — Telegraph India. | neutral | 0.804549 | neutral | 0.704661 |
2023-01-10 16:35:00 | https://t.me/cbrstocks/45252/?embed=1&mode=tme | #Политика
Индусы пытаются усидеть на двух стульях
| States Unite против России — Индусы пытаются усидеть на двух стульях. | neutral | 0.955112 | neutral | 0.670151 |
2023-01-10 16:45:00 | https://t.me/cbrstocks/45253/?embed=1&mode=tme | $=69,67р. RTS -0,34% BRENT +0,72%
LIVE Карта рынка
21:16 мск / 10.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой зафиксировано, что в ближайшее время в России может произойти очередная волна падения цен на нефть. Ранее сообщалось, что аналитики прогнозируют падение курса доллара до $68,4 за баррель. | positive | 0.550268 | negative | 0.873122 |
2023-01-10 16:59:00 | https://t.me/cbrstocks/45255/?embed=1&mode=tme | #Ритейл
Глава ФАС заявил, что ритейлеры снизили наценки на основные продукты с 22% до 5.5%
| ритейлеры снизили наценки на основные продукты с 22% до 5.5%. Об этом заявил глава ФАС. | negative | 0.819667 | negative | 0.834881 |
2023-08-15 15:24:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/820/?embed=1&mode=tme | Банк России повысил ключевую ставку до 12%
Почему
Инфляционное давление продолжает усиливаться. По расчетам регулятора, в среднем за последние три месяца текущий рост цен с поправкой на сезонность составил 7,6% в пересчете на год, а базовый показатель увеличился до 7,1%. При этом цель Банка России находится вблизи 4%. Ослабление рубля, которое мы наблюдаем, существенно влияет на инфляцию через импорт. Кроме того, ЦБ отмечает, что увеличение внутреннего спроса, превышающее возможности расширения выпуска, усиливает устойчивое инфляционное давление. На этом фоне регулятор принял решение повысить ключевую ставку в целях ограничения рисков для ценовой стабильности.
Как это повлияет на курс
Повышение ставки в текущих условиях влияет на курс через снижение кредитной активности и, как следствие, замедление импорта, а также через замедление оттока капитала на фоне того, что ставки внутри страны становятся более привлекательными. Ожидаем, что курс укрепится с некоторым лагом до уровней около 88—90 руб./доллар. Этому будет способствовать и улучшение конъюнктуры на мировом рынке нефти, а также текущий узкий дисконт Urals к Brent (в июле сузился до 15,7 долл./барр.).
Будет ли ЦБ еще повышать ставку
В настоящий момент регулятор не дал жесткого сигнала относительного сентябрьского заседания. Однако, по нашему мнению, в случае сохранения повышенной волатильности на валютном рынке, регулятор может вновь повысить ключевую ставку на осенних заседаниях. Базово ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 12% годовых до конца года.
Что делать с облигациями в портфелях
Мы рекомендуем клиентам сохранять текущие позиции в облигациях с фиксированным купоном. Не стоит поддаваться паническим распродажам.
Основная переоценка уже произошла и дальнейшее снижение, вероятно, не будет существенным.
Текущее повышение регулятором сразу на 350 б.п. — это в некоторой степени авансирование будущих повышений, которые регулятор намеревался сделать на осенних заседаниях. А это значит, что чем раньше регулятор повысил ставку, тем раньше может случиться переход к смягчению политики.
Облигации — это инструмент с фиксированным доходом. То есть, если клиент досидит до погашения (или оферты), он все равно получит ту ставку, под которую он размещал свои средства. И текущее влияние повышения ставки регулятором на облигации — это лишь «бумажная» переоценка.
Что с фондом TBRU
Мы активно готовились к повышению ключевой ставки регулятором еще с начала года, планомерно сокращая дюрацию и наращивая долю наиболее привлекательных бумаг с плавающим купоном (последние сделки на покупку по флоатерам прошли вчера на 120 млн руб.). В настоящий момент средневзвешенная дюрация по фонду составляет менее 1,5 лет, что помогает нам пройти текущий период турбулентности с наименьшими потерями.
Что можно покупать сейчас
До сентябрьского заседания мы не рекомендуем инвесторам облигации с дальними сроками до погашения. Также рекомендуем осторожнее подходить к выбору и более коротких корпоративных бумаг, поскольку кредитные спреды в данном сегменте существенно сузились. Нашими фаворитами в текущих условиях являются бумаги с плавающей ставкой (флоатеры), а также ультракороткие бонды с доходностью до 1 года. Базово мы не ждем, что регулятор может еще раз повысить ключевую ставку в текущем цикле, однако больше ясности мы получим в ближайший месяц. При стабилизации курса ниже 100 руб./доллар до предстоящего заседания (15 сентября) регулятор, вероятно, воздержится от дополнительного повышения. В этом случае можно будет начать присматриваться к более длинным бумагам.
Что с первичными размещения облигаций
Мы ожидаем, что ряд эмитентов возьмут небольшую паузу в размещении облигаций, чтобы оценить масштаб изменения кредитных условий. Вместе с тем отметим, что ужесточение политики ЦБ уже было в значительной степени заложено в цены облигаций и поэтому не оказывает критического влияния на готовность компаний к выходу на долговой рынок. Активность будет по-прежнему на высоком уровне в ближайшие недели.
#россия #макро
| Банк России повысил ключевую ставку до 12% в целях ограничения рисков для ценовой стабильности. На этом фоне курс рубля может укрепиться до 88—90 руб./доллар. В случае сохранения повышенной волатильности на валютном рынке, регулятор может вновь повысить ставку на осенних заседаниях. | positive | 0.926882 | positive | 0.973876 |
2023-08-18 16:52:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/821/?embed=1&mode=tme | За последние торговые сессии зарубежные инвесторы продали акции Китая более чем на 46 млрд юаней. Причина — слабый рост экономики Китая и недостаточные усилия властей, чтобы ускорить этот рост. После пандемии экономика Китая, действительно, медленно приходит в себя. Это признает и Политбюро. Во 2-м кв. 2023-го ВВП всего +0,8% кв/кв, тогда как в 1-м кв. было +2,2% кв/кв. Ситуацию усугубляют еще и геополитич. риски, связанные с выборами на Тайване в 2024-м (о них рассказываем в обзоре).
В таких условиях от рынка Китая не стоит ждать ничего хорошего в этом году. Но массово распродавать фундаментально дешевые активы тоже не надо. Если есть возможность принять долгосрочный подход к инвестициям в акции Китая, имеет смысл держать уже имеющиеся позиции. Восстановление экономики Китая, скорее всего, начнется в ответ на новый цикл роста западных экономик, а это может произойти уже на горизонте года. Учитывая, как резко китайский рынок реагирует на позитив, шанс пропустить восстановительное ралли очень высок.
#китай
| За последние торговые сессии зарубежные инвесторы продали акции Китая более чем на 46 млрд юаней. Причина — слабый рост экономики Китая и недостаточные усилия властей, чтобы ускорить этот рост. Но массово распродавать фундаментально дешевые активы тоже не надо. Если есть возможность принять долгосрочный подход к инвестициям в акции Китая, имеет смысл держать уже имеющиеся позиции. | positive | 0.62304 | negative | 0.411782 |
2023-08-21 17:20:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/822/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- промпроизводство (за июль);
- потреб. инфляция (за неделю);
- отчеты МТС, Ozon, ТГК-14.
Китай: решение по кредитным ставкам LPR на 1 год и на 5 лет.
США:
- деловая активность (PMI за август);
- заказы на товары длит. пользования (за июль);
- выступление главы ФРС в Джексон-Хоуле.
Европа:
- деловая активность еврозоны и Германии (PMI за август);
- финальные данные по ВВП Германии (за 2 кв. 2023 г.);
- выступление главы ЕЦБ в Джексон-Хоуле.
Идеи
В акциях:
- ММК (таргет на 12 мес. — 58 руб./акцию);
- Яндекс (3 676 руб./бумагу).
В облигациях:
- первичное размещение Интерлизинг (доходность — до 14,75%, открытие книги заявок перенесено с 22 на 24 августа).
#дайджест
| Россия: промпроизводство и инфляция, деловая активность еврозоны и Германии, Китай: решение по кредитным ставкам LPR на 1 год и на 5 лет, выступление главы ЕЦБ в Джексон-Хоуле. Идеи В акциях: ММК, Яндекс, ТГК-14. | neutral | 0.891038 | neutral | 0.499741 |
2023-08-22 18:02:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/825/?embed=1&mode=tme | VK: закрываем идею на покупку
Бумаги IT-гиганта были в списке наших рекомендаций на этот год. Они давно превысили наш таргет 570 руб./бумагу, но мы все никак не решались обновить его за неимением свежих финансовых результатов компании. В августе компания наконец-то представила финансовый отчет. Теперь, после его анализа, мы приняли решение закрыть идею на покупку бумаг VK.
Темпы роста выручки нормализуются. Во втором квартале рост выручки от онлайн-рекламы замедлился до +40% г/г с +67% г/г в первом квартале. Это по-прежнему основной драйвер совокупной выручки компании. Рекламные доходы, скорее всего, продолжат расти двузначными темпами на фоне восстановления рекламного рынка и активных вложений VK в развитие контента. В третьем квартале также продолжится положительный эффект от консолидации Дзена (VK купила его в сентябре 2022-го). Однако в дальнейшем ускоренный рост, который начался в 2022-м с уходом иностранных сервисов из России, будет постепенно стабилизироваться.
Масштабные инвестиции давят на рентабельность. По итогам второго квартала EBITDA рухнула на 72% г/г, а маржа по этому показателю составила 2,6%. Давление на рентабельность оказал рост расходов на маркетинг (более чем вдвое) и персонал (+50% г/г). Увеличения расходов требовало развитие сегмента соцсетей и контентных сервисов (в этом сегменте маржа EBITDA упала до 14,5%, тогда как исторически она была как минимум вдвое выше), а также сегмента новых бизнес-направлений (этот сегмент вновь принес убытки по EBITDA в размере более 1 млрд рублей).
По-прежнему убыточный бизнес. Компания смогла зафиксировать чистую прибыль только во втором-четвертом кварталах прошлого года. Это случилось благодаря выходу из убыточных проектов и признанию доходов от их переоценки, а также продаже игрового актива MY.Games. Однако положительные эффекты от реструктуризации бизнеса уже отыграли себя. В этом году прибыль вновь сменили убытки на фоне масштабных вложений в основной сегмент бизнеса.
Долговая нагрузка продолжает расти. По итогам 2021 года чистый долг (вкл. арендные обязательства) / EBITDA был на уровне около 2х. В 2022-м этот показатель вырос до 3,4х, а за последние 12 месяцев, по нашим расчетам, он достиг уровня уже 6x. Такое существенное увеличение долговой нагрузки связано с тем, что в первом полугодии 2023-го компания активно привлекала долговое финансирование, в том числе для реализации M&A-сделок.
Акции стоят недешево по мультипликаторам. Сейчас EV/EBITDA у бумаг VK находится на уровне 15,8х. Это выше, чем было в начале 2021 года (около 11x), при том что финансовые дела у компании сейчас идут не очень. В последнее время большой импульс котировкам дали новости о том, что VK переносит регистрацию с Британских Виргинских островов в Калининградскую область. Да, инфраструктурные риски теперь снизились, и это хорошо для бумаг компании. Но больше выгод для инвесторов от этого события нет. Ждать от компании дивидендов после редомицилиации не стоит, потому что выплат от VK не было и ранее, к тому же компания находится в убытках. Поэтому эта позитивная новость уже в цене. Пока VK движется по сценарию активных инвестиций, и мы ждем дальнейшего негативного влияния на рентабельность.
Поэтому мы закрываем идею на покупку бумаг VK и присваиваем им рейтинг “держать”. Наша идея на их покупку полностью реализовалась (с начала года бумаги VK прибавили почти 70%). Инвесторы могут зафиксировать прибыль на текущих уровнях. А мы будем следить за динамикой показателей компании в следующих кварталах.
VK была одним из фаворитов нашей весенней стратегии. Мы готовим новую стратегию и совсем скоро поделимся с вами нашими новыми идеями.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Вслед за Бумагой IT-гиганта VK закрывают идею на покупку бумаг. На фоне масштабных вложений в основной сегмент бизнеса компания замедляет темпы роста выручки от онлайн-рекламы, что негативно сказывается на рентабельности. | positive | 0.976346 | negative | 0.807166 |
2023-08-24 10:10:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/826/?embed=1&mode=tme | Циан: повышаем таргет
Бумаги одного из крупнейших онлайн-сервисов для аренды и продажи недвижимости в России давно превысили наш таргет (608 руб./акцию), который мы устанавливали при открытии идеи на покупку бумаг в апреле. После анализа отчета за второй квартал и первое полугодие 2023-го мы решили не закрывать идею, а повысить таргет.
Благоприятные рыночные условия. Предложение на рынке недвижимости все еще выше спроса, да и цены на недвижимость остаются на высоком уровне. Это по-прежнему приводит к увеличению сроков размещения объявлений о продаже и аренде недвижимости на платформе Циана. А значит, сервис и зарабатывает больше. Например, в июле срок экспозиции объявлений о продаже вторичной недвижимости только в Москве в среднем увеличился на 86% г/г (а во втором квартале рост составил +47% г/г).
Может больше заработать на девелоперах. Недавнее повышение ключевой ставки Банком России до 12%, с одной стороны, может снизить спрос на рынке вторичной недвижимости (это может привести к сокращению количества объявлений на Циане). С другой стороны, это событие может спровоцировать переход покупателей со вторичного рынка недвижимости на первичный. Ведь первичный рынок более защищен от роста ставок действующими льготными программами по ипотеке. Все-таки есть разница между 6—8%, которые предлагают льготные ипотеки на новостройки, и 13—14%, которые предусматривают кредиты на вторичное жилье. Этот переток клиентов и рост спроса на новостройки должен способствовать увеличению доходов Циана от генерации лидов для застройщиков.
Больше монетизации. Средний чек за день размещения объявления на Циане за первое полугодие 2023-го уже вырос на 17% г/г. А скоро, осенью, грядет сезонное повышение тарифов Цианом, что должно поддержать хорошие темпы роста среднего чека. Это, в свою очередь, будет поддерживать рост выручки. В первом полугодии она показала рост на 40% г/г.
Получает прибыль четвертый квартал подряд. Циан смог выбраться из убытков во второй половине 2022-го и с тех пор больше не уходил в отрицательную зону. И это при том, что сервис в этом году наращивает рекламные расходы (+132% г/г во втором квартале 2023-го) после их оптимизации в 2022-м. Более того, рентабельностью пока может похвастаться только основной бизнес (размещение объявлений, лидогенерации и медийная реклама) и только в Москве и Московской области. Но менеджмент ждет выхода других регионов и сегментов бизнеса на уровень безубыточности по EBITDA уже к 2025 году.
Может начать платить дивиденды. Компания накопила на своих счетах уже более 5 млрд рублей. Менеджмент не раз заявлял, что рассмотрит любые способы распределении средств среди акционеров. Текущее препятствие для выплат — это иностранная прописка компании (она зарегистрирована на Кипре). Пока Циан не делилась планами о переносе регистрации в дружественную юрисдикцию. Однако с 1 августа ее акции перестали обращаться на американской бирже NYSE. А значит, новости по редомицилиации и переносе первичного листинга могут появиться в ближайшее время. Эти новости могут дать дополнительный импульс бумагам, а также повысить вероятность распределения денежных средств среди акционеров в будущем.
С момента открытия нашей идеи на покупку бумаг Циана инвесторы могли заработать уже более 60% доходности. Мы подтверждаем нашу идею на покупку и повышаем таргет для бумаг Циана на горизонте года до 1 057 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней — более 30%.
Циан — один из фаворитов нашей весенней стратегии. Мы готовим новую стратегию и совсем скоро поделимся с вами нашими новыми идеями.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Циан, один из крупнейших онлайн-сервисов для аренды и продажи недвижимости в России, увеличивает срок экспозиции объявлений о продаже и аренде недвижимости в Москве и Подмосковье. За счет этого сервис зарабатывает больше, а девелоперы получают больше. | positive | 0.965542 | positive | 0.81193 |
2023-08-24 19:06:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/827/?embed=1&mode=tme | HeadHunter: новая идея на покупку
Рекрутинговый сервис показывает сильные финансовые результаты на протяжении нескольких кварталов подряд. После анализа результатов второго квартала мы решили открыть идею на покупку бумаг HeadHunter.
Острый дефицит соискателей на рынке труда РФ. Рынок труда сверхчувствителен к изменению макроэкономической ситуации. Поэтому восстановление экономики России в текущем году способствует повышению спроса на трудовые ресурсы. На этом фоне уровень безработицы упал до исторических минимумов (до 3,11% и 3,1% в июне и июле соответственно). При этом занятость растет быстрее, чем численность рабочей силы, из-за чего на рынке труда образовался дефицит соискателей. В связи с этим объявления о вакансиях дольше остаются на платформе HeadHunter, а значит, дольше монетизируются. Растет и стоимость привлечения и удержания сотрудников в таких условиях. Работодатели привлекают внешние источники для поиска кадров и готовы принимать повышение цен на эти услуги. Подобные рыночные условия благоприятны для бизнеса HeadHunter, потому что его доходы от размещения объявлений о вакансиях и предоставления дополнительных услуг растут. Во втором квартале 2023-го рост выручки сервиса ускорился до 78% г/г (в первом квартале были более скромные +25% г/г).
Высокая рентабельность бизнеса. В основе бизнеса HeadHunter лежит модель подписок, в рамках которой работодатели могут получать доступ к базе резюме, размещать свои вакансии и пользоваться аналитическими и другими инструментами сервиса в течение срока подписки. Модель подписок является высокомаржинальной. Поэтому бизнес HeadHunter прибылен и на уровне EBITDA, и на уровне чистой прибыли. При этом маржа по EBITDA стабильно находится в диапазоне 50—60% и выше, а чистая маржа — в диапазоне 30—40% и выше.
Может вернуть дивиденды. Компания осуществляла выплаты акционерам до 2022 года. Затем она приостановила выплаты из-за из-за технических ограничений в виде иностранной прописки (компания зарегистрирована на Кипре). Если HeadHunter решит перенести регистрацию в дружественную юрисдикцию, то вероятность возврата выплат акционерам возрастет. На балансе компании уже скопился достаточный объем средств на этот случай — более 14 млрд рублей.
Возврат дивидендов может дать дополнительный импульс бумагам HeadHunter, которые, несмотря на существенный рост с начала года, по-прежнему торгуются дешевле исторических уровней. Об этом говорят мультипликаторы (EV/EBITDA за последние 12 месяцев находится на уровне 13x). Мы открываем идею на покупку бумаг HeadHunter. Таргет на горизонте года — 4 305 руб./бумагу. Потенциал роста с текущих уровней — более 25%.
Больше новых идей мы раскроем в нашей новой стратегии, которая выйдет совсем скоро.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| В 2018 году компания HeadHunter может получить 14 млрд рублей дивидендов за размещение объявлений о вакансиях и предоставление дополнительных услуг. На фоне резкого падения спроса на трудовые ресурсы в России у HeadHunter есть возможность заработать еще 4 млрд рублей. | positive | 0.952158 | positive | 0.703078 |
2023-08-25 09:21:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/828/?embed=1&mode=tme | X5 Retail Group: повышаем таргет
Аналитики и инвесторы позитивно оценили результаты ритейлера за второй квартал 2023 года. Акции уже превысили нашу целевую цену 2 200 руб./акцию. Но это не предел, потому что все еще сохраняются причины для дальнейшего роста.
Росстат пересмотрел оценку роста реальных располагаемых доходов населения. В 1-ом квартале рост составил 4,4% г/г, во 2-ом ー 5,3%. Улучшение доходов населения позитивно влияет на средний чек и сопоставимый трафик и поддерживает уверенный спрос.
Компания не открывает новые точки продаж с нуля, а скупает конкурентов и тем самым расширяет географию своего присутствия с минимальными издержками. При этом не создается избыточное предложение на рынке.
X5 Retail Group торгуется с мультипликатором P/E 13,8x ー это все еще дешевле исторических значений и мультипликаторов конкурентов. У Магнита ー 20,1х, Ленты ー 25х, О’кей ー 41,3х, если считать P/E на основе прибыли за 2022 год.
Мы подтверждаем нашу идею на покупку и повышаем таргет для бумаг X5 Retail Group на горизонте года до 2 600 руб./акцию.
X5 Retail Group — один из фаворитов нашей весенней стратегии. Мы готовим новую стратегию и совсем скоро поделимся с вами нашими новыми идеями.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Российский ритейлер X5 Retail Group подтверждает идею на покупку и повышает таргет для бумаг на горизонте года до 2 600 руб./акцию. Акции уже превысили нашу целевую цену. Но это не предел, потому что все еще сохраняются причины для дальнейшего роста. | positive | 0.990999 | positive | 0.979876 |
2023-08-25 13:15:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/829/?embed=1&mode=tme | Ozon: повышаем таргет
Бумаги онлайн-ритейлера превысили наш предыдущий таргет в 2 446 руб./ акцию. После анализа свежего финансового отчета компании мы решили сохранить идею на покупку бумаг и повысить таргет.
Рост товарооборота вновь ускорился. Начиная со второго квартала 2022-го рост товарооборота замедлялся и опустился ниже +100% г/г. Однако во втором квартале текущего года рост товарооборота вновь вернулся к трехзначным темпам (+118% г/г). Это случилось благодаря наращиванию продаж сторонними продавцами на платформе Ozon (+137% г/), а также восстановлению оборотов 1P-бизнеса (рост выручки от продаж собственных товаров Ozon на своей площадке ускорился до +32% г/г с +1% г/г в первом квартале). Добавим, что частота заказов на платформе достигла рекордных 17 штук в год на одного активного покупателя (это более чем вдвое больше, чем было два года назад). К тому же менеджмент повысил ожидаемый темп роста товарооборота по итогам 2023 года до 80—90% г/г. Ozon продолжает расти минимум вдвое быстрее рынка (рост рынка электронной коммерции в России в 2023-м ожидается на уровне 30%).
Безубыточность по EBITDA пятый квартал подряд. Во втором квартале расходы на фулфилмент и доставку удвоились в годовом выражении. Это было необходимо для поддержания заданного темпа роста. А рост капитальных расходов на 53% кв/кв был связан с открытием новых складских мощностей, которые помогут Ozon быть готовым к высокому сезону продаж. И несмотря на этот рост расходов, Ozon сумел удержаться в зоне безубыточности по EBITDA. Да, во втором квартале мы увидели значительно более низкое значение, чем в первом квартале (0,1 млрд руб. против 8 млрд руб.). Но по итогам года компания рассчитывает остаться в положительной зоне (хотя поквартальная динамика все еще может колебаться).
Чистой прибыли пока нет. Второй квартал Ozon закончил с убытком, который был во многом связан с увеличением финансовых платежей (+91% г/г), а также изменениями валютного курса. Однако для оценки финансового состояния компании более релевантная метрика — это операционный денежный поток. Он остается в положительной зоне, в том числе благодаря улучшению рабочего капитала (положительный вклад от кредиторской задолженности).
По нашим оценкам, сейчас бумаги Ozon торгуются с прогнозным мультипликатором EV/GMV на 2023 год на уровне 0,5x — это в два раза ниже значений 2021-го (около 1x). Мы сохраняем идею на покупку бумаг Ozon и повышаем таргет для них до 3 490 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте года — еще 22%.
Ozon — один из фаворитов нашей весенней стратегии. Мы готовим новую стратегию и совсем скоро поделимся с вами нашими новыми идеями.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| «Онлайн-ритейлер Ozon» увеличил таргет Бумаги онлайн-ритейлера до 2 446 руб./ акцию. Это произошло благодаря наращиванию продаж сторонними продавцами на платформе Ozon (+137% г/), а также восстановлению оборотов 1P-бизнеса (рост выручки от продаж собственных товаров Ozon на своей площадке ускорился до +32% г/г с +1% г/г в первом квартале). Но по итогам года компания рассчитывает остаться в положительной зоне (хотя поквартальная динамика все еще может колебаться). Чистой прибыли пока нет. | positive | 0.988392 | positive | 0.983334 |
2023-08-25 15:17:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/830/?embed=1&mode=tme | Мосбиржа: повышаем таргет
Акции биржи превысили наш предыдущий таргет 140 руб./акцию, но, судя по финансовому отчету биржи за второй квартал, еще не исчерпали потенциал роста.
Обороты торгов и комиссионные доходы растут. Начиная с марта 2023-го обороты на фондовом рынке (акции+облигации) показывают кратный рост в годовом выражении на фоне низкой базы 2022-го. Во втором квартале обороты торгов акциями выросли вдвое г/г, а облигациями — почти втрое г/г. Благодаря этому растут и комиссионные доходы Мосбиржи (+48% г/г во втором квартале).
Процентные доходы могут восстановиться в третьем квартале. Во втором квартале они ожидаемо упали на 24% г/г из-за того, что Мосбиржа больше не может зарабатывать на остатках по счетам типа С (после января эти средства перевели в Агентство по страхованию вкладов по решению Банка России). Однако Мосбиржа все еще может зарабатывать на клиентских остатках на ее счетах (за пределами счетов типа С). А недавнее повышение ключевой ставки Банком России до 12% дает основания бирже повысить процент, под который она размещает клиентские остатки. Поэтому ждем восстановления процентных доходов Мосбиржи уже в следующем квартале.
Двузначный рост прибыльности продолжается. Во втором квартале EBITDA выросла на 44% г/г, а чистая прибыль — на 46% г/г.
Акции стоят дешево по мультипликаторам. Несмотря на рост бумаг Мосбиржи с начала года, они все еще торгуются с низкими мультипликаторами. Текущий P/E находится на уровне 7,6х — это почти на 40% ниже средних исторических значений.
Помимо позитивных финансовых результатов, дополнительным катализатором роста акций Мосбиржи может стать публикация обновленной стратегии с дивидендной политикой до конца третьего квартала. Мы сохраняем нашу рекомендацию по покупке акций Мосбиржи и повышаем таргет для них до 196 руб./акцию. Потенциал роста на горизонте года — еще 27%.
Мосбиржа — один из фаворитов нашей весенней стратегии. Мы готовим новую стратегию и совсем скоро поделимся с вами нашими новыми идеями.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Мосбиржа — один из фаворитов нашей весенней стратегии по покупке акций в 2018 году. Несмотря на то, что биржа продолжает зарабатывать, она все еще может зарабатывать на клиентских остатках по счетам типа С из-за повышения ключевой ставки Банком России. | positive | 0.972252 | positive | 0.903964 |
2023-08-28 17:34:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/831/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- розничные продажи (за июль);
- данные по рынку труда (за июль);
- потреб. инфляция (за неделю);
- отчеты Сегежи, РусГидро, TCS Group, Globaltrans, АФК Системы, Полюса, О’кей, ФосАгро (Самолет и Whoosh сегодня уже отчитались).
Китай: деловая активность (PMI за август).
США:
- деловая активность в промышленности (PMI за август);
- данные по рынку труда (за август);
- данные по ВВП (за 2 кв. 2023 г.).
Европа:
- предварит. данные по инфляции (за август);
- деловая активность в промышленности (PMI за август).
Идеи
В акциях:
- Лукойл (таргет на 12 мес. — 7500 руб./акцию);
- Циан (1 057 руб./бумагу).
В облигациях:
- первичное размещение Делимобиль (доходность — до 15,5%);
- фонд TBRU (дюрация — 1,5 года, доходность — 12,7%).
#дайджест
| Россия: деловая активность в промышленности (PMI за август); инфляция (за неделю); прогнозы по рынку труда (за июль). Идеи: Лукойл, Циан, Делимобиль, облигации TBRU. | neutral | 0.907756 | neutral | 0.657496 |
2023-08-30 17:34:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/834/?embed=1&mode=tme | Инарктика: повышаем таргет
Производитель лосося и форели наконец-то раскрыл консолидированную отчетность за 2022 год и первое полугодие 2023-го.
Что было в 2022 году
Ранее мы (на основе отчета по РСБУ от дочки Инарктики) ждали, что выручка компании за 2022 год выросла на 48% г/г, а чистая прибыль — на 66% г/г. Наши прогнозы оказались близки к истине. Отчет по МСФО за 2022 год, опубликованный вчера, показал, что выручка компании действительно выросла на 48% г/г, а вот рост прибыли оказался немного скромнее — +40% г/г.
По итогам прошлого года компания провела реструктуризацию:
продала дочки в Норвегии, которые занимались разведением рыб;
купила предприятия в России, которые занимаются выращиванием смолта (мальков рыб).
Будущие результаты компании будут сильно зависеть от качества и количества мальков, которые будут выращиваться на российских заводах.
К тому же компания нарастила инвестиции в оборотный капитал, расширив список поставщиков корма и других запасов, чтобы повысить устойчивость бизнеса, а также приобрела основные средства. Это оказало негативное влияние на свободный денежный поток.
В целом фактические результаты Инарктики за 2022 год оказались в пределах наших ожиданий. Компания инвестировала в поддержание непрерывной деятельности и адаптировалась к новым внешним условиям. При всем этом ей удалось сохранить низкий уровень долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA на уровне 1,0x по итогам года).
Как прошло первое полугодие 2023-го
Логистические цепочки нормализовались, а импорт и предложение на рынке частично восстановились. Поэтому цены на рыбную продукцию скорректировались после всплеска в прошлом году. Однако Инарктике все равно удалось продавать рыбу дороже, чем она это делала в 2022-м. Об этом говорит разница в снижении объемов реализации (-13% г/г) и выручки (-10% г/г) в первой половине 2023-го.
Компания может похвастаться еще одним достижением — новым рекордом по прибыли. В первом полугодии 2023-го она нарастила чистую прибыль на 4,3% г/г, до рекордных 8,6 млрд рублей. Позитивное влияние на этот финансовый показатель оказала переоценка биологических активов, а также прибыль от курсовых разниц (компания выигрывает от ослабления рубля).
Что касается долговой нагрузки, то она осталась на низком уровне (чистый долг/EBITDA все тот же 1х). При этом объем средств на балансе увеличился более чем в 6 раз по сравнению с концом 2022-го (до 2,2 млрд руб.). Отметим, что эти накопления были сформированы за счет денежного потока от операционной деятельности, а не за счет займов.
Ну и что
Цены реализации Инарктики в первом полугодии 2023-го выросли в годовом выражении, даже несмотря на высокую базу первого квартала 2022-го. Это связано с восстановлением цен на мировых рынках и ослаблением курса рубля.
Рыночная доля Инарктики в денежном выражении на российском рынке лососевых составляет 33%, а среди производителей аквакультурных лососевых — более 70%. То есть компанию можно смело записать в лидеры рыбного рынка.
Долговая нагрузка на низком уровне (чистый долг/EBITDA = 1,0x).
Прозрачность бизнеса Инарктики растет с возобновлением публикации финансовых отчетов. Это позитивный сигнал для инвесторов.
Акции Инарктики по-прежнему торгуются дешево по мультипликаторам относительно исторических значений. Сейчас P/E у Инарктики на уровне 7,3x, при этом маржа по EBITDA у компании — 49%. Для сравнения: компании из сектора товаров первой необходимости в среднем торгуются с P/E выше 10x, при этом рентабельность по EBITDA у них в среднем — 11%.
Дивиденды за третий квартал могут быть более существенными, чем в прошлом году. Такую возможность допускает менеджмент компании. Напомним, что за третий квартал 2022-го компания выплатила 15 руб./ акцию (доходность выплаты составила 2,6%).
Мы сохраняем идею на покупку акций Инарктика и повышаем таргет до 1310 руб./бумагу. Потенциал роста на горизонте года — еще 26%.
Инарктика — один из фаворитов нашей новой стратегии, которую мы совсем скоро представим.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Инарктика заработала рекордные 8,6 млрд рублей в первом полугодии 2023-го. При этом компания сохранила низкий уровень долговой нагрузки, несмотря на снижение цен на рыбную продукцию в прошлом году. Компания может похвастаться еще одним достижением — новым рекордом по прибыли. Но это будет зависеть от качества и количества мальков, которые будут выращиваться на российских заводах. | positive | 0.986246 | positive | 0.987281 |
2023-08-31 19:27:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/835/?embed=1&mode=tme | Самолет: повышаем таргет
Один из крупнейших федеральных девелоперов отчитался по МСФО за первое полугодие 2023-го.
Выручка выросла на 53% г/г — это медленнее, чем в предыдущих полугодиях из-за охлаждения роста цен, но быстрее, чем у других девелоперов (у Эталона +0,1% г/г, у ЛСР +14,4% г/г). К тому же Самолет продолжает наращивать площади реализуемых проектов.
EBITDA продолжает обгонять рост выручки — по итогам первого полугодия этот показатель вырос на 81% г/г. В результате рентабельность по EBITDA достигла рекордного уровня 32,6%.
Долговая нагрузка сохранилась на низком уровне (чистый долг/EBITDA на уровне 1,1х). Напомним, что при расчете чистого долга не учитывается проектное финансирование, поскольку оно обеспечено эскроу-счетами.
Что дальше
Менеджмент ждет роста выручки по итогам 2023 года на 49% г/г, а EBITDA — на 56% г/г. Ранее менеджмент давал более высокие оценки роста, однако и текущий прогноз весьма амбициозен. Также компания отмечает, что в июле-августе наблюдается рост спроса и продаж. Это окажет позитивное влияние на результаты третьего квартала. Повышение ключевой ставки не будет негативно влиять на бизнес компании, поскольку большую часть сделок в сегменте доступного жилья она осуществляет через программы льготной ипотеки. А вот рынок вторичного жилья должен пострадать, потому что там ипотечные ставки вырастут и ударят по спросу.
Что с акциями
В конце мая совет директоров одобрил обратный выкуп акций до конца года на 10 млрд рублей. Таким образом, компания может выкупить с рынка около 4,3% своих акций. Помимо байбэка, возможны и дивиденды. Согласно дивидендной политике, размер выплат зависит от долговой нагрузки, а рекомендуемая сумма выплат составляет не менее 5 млрд рублей. С учетом текущей цены акции нижний порог доходности по дивидендам за 2023 год может составить 2,2%.
А еще в конце августа индексный комитет Мосбиржи рекомендовал добавить акции Самолета в список ожидания на включение в индекс Мосбиржи и индекс РТС. Потенциальное включение бумаг в состав индексов может расширить базу инвесторов компании — среди них могут появиться индексные и пенсионные фонды, которые отслеживают индексы. Из последних примеров включения в индексы можем привести акции Positive Technologies — они были в листе ожидания 1,5 месяца до включения в индекс.
Что касается рыночной оценки, то акции Самолета сейчас торгуются с довольно высокими мультипликаторами: текущий P/E находится на уровне 16,1x, а форвардный P/E — 9,1x. То есть инвесторы закладывают ожидания существенного роста прибыли в этом году. Однако по сравнению со своим историческим средним значением (P/E на уровне 25,5х) акции стоят все еще недорого.
Мы сохраняем идею на покупку акций Самолета и повышаем таргет до 4400 руб./бумагу. Потенциал роста на горизонте года — еще 17%.
Самолет — один из фаворитов нашей новой стратегии, которую мы совсем скоро представим.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Самолет — один из крупнейших девелоперов в России. По итогам первого полугодия 2023 года компания зафиксировала рост выручки на 53%, а ее рентабельность достигла рекордного уровня 32,6%. Менеджмент ждет роста выручки по итогам 2023 года на 49% г/г, а EBITDA — на 56% г/г. Аналитики отмечают, что в июле-августе наблюдается рост спроса и продаж. Это окажет позитивное влияние на результаты третьего квартала. | positive | 0.984475 | positive | 0.986394 |
2023-09-04 17:51:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/836/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- инфляция (за август и за неделю);
- деловая активность в секторе услуг (PMI за август);
- макроопрос Банка России;
- отчет Fix Price.
Китай: деловая активность (PMI от Caixin за август).
США: деловая активность в секторе услуг (PMI за август).
Европа:
- розничные продажи (за июль);
- промышленная инфляция (за июль);
- деловая активность в секторе услуг (PMI за август).
Идеи
В акциях:
- Лукойл (таргет на 12 мес. — 7500 руб./акцию);
- Полюс (12 150 руб./акцию);
- Ozon (3 490 руб./акцию).
В облигациях:
- первичное размещение Делимобиль (ориентировочная ставка купона — не выше 14,5%);
- флоатеры ОФЗ 29020, Газпром Капитал выпуск 7, ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36, Норильский никель БО-09, РСХБ выпуск БО-02-002Р (учитывая высокую неопределенность относительно дальнейшего движения ключевой ставки).
#дайджест
| Россия: инфляция, деловая активность в секторе услуг (PMI за август). Идеи: Лукойл, Полюс, Ozon, Делимобиль, Газпром Капитал, ВЭБ.РФ, Норильский никель, РСХБ. | neutral | 0.744618 | positive | 0.6609 |
2023-09-05 19:57:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/839/?embed=1&mode=tme | Магнит: стоимость акций все еще не учитывает байбэк
Сейчас мультипликатор P/E у акций ритейлера находится на уровне 10,6x, тогда как среднее историческое значение этого показателя за последние пять лет составляет 13,6х. На наш взгляд, текущая рыночная оценка вполне справедлива для акций Магнита, учитывая фундаментальные показатели. Однако она все еще не учитывает рост прибыли на акцию, который произойдет за счет выкупа бумаг у нерезидентов.
Что с фундаментальными показателями
За первое полугодие выручка компании выросла на 7,5% г/г. Такая динамика оказалась слабее, чем показал главный конкурент — X5 Retail Group. Но тут стоит обратить внимание, что во втором квартале прошлого года Магнит сформировал более высокую базу для сопоставления.
EBITDA во втором квартале выросла на 7,5% г/г — это более мощный рост, чем у X5 (у него всего +1,2% г/г). При этом маржинальность по EBITDA у Магнита сохранилась на среднем уровне 11,4%.
Долговая нагрузка осталась на умеренном уровне (чистый долг/EBITDA составил 2,2x на конец июня). Такой комфортный уровень долга вкупе с 299 млрд рублей на счетах позволяют Магниту осуществить обратный выкуп акций. Также есть вероятность, что компания возобновит выплаты дивидендов.
Прибыль за второй квартал скорректировалась на 1,1% г/г (у X5 она уменьшилась на 1,7% г/г). По большей части это связано с эффектом высокой базы прошлого года. Давление на прибыль оказал рост производственных, административных и процентных расходов.
Как на цену акций должен повлиять байбэк
В июне Магнит объявил об обратном выкупе 10,2 млн акций, а позднее увеличил размер тендерного предложения до 30,37 млн акций — это 29,8% от всех акций в обращении. В конце июля стали известны результаты оферты: число акций, которые нерезиденты предъявили к выкупу, достигло 21,9 млн. Выкуп акций обойдется компании в 48,5 млрд рублей. Данный байбэк еще не был отражен в последней отчетности компании (за первое полугодие 2023-го).
После выкупа количество акций в обращении снизится с 98,7 млн до 76,8 млн бумаг. Тогда цену акции при завершении обратного выкупа можно рассчитать следующим образом:
Цена акции=(рыночная капитализация - объем выкупа)/оставшееся число акций в обращении.
Исходя из предположения, что текущий уровень цен (около 6 050 руб./акцию) является довольно справедливым без учета байбэка, то справедливая цена с учетом байбэка находится на уровне 7 150 руб./акцию. При такой цене мультипликатор P/E будет на уровне 9,3x после завершения байбэка. Эта рыночная оценка не выглядит завышенной относительно исторического уровня. Кроме того, компания не исключает возможности проведения повторного тендерного предложения для акционеров, которые не успели поучаствовать в оферте.
Мы сохраняем идею на покупку акций Магнита и повышаем наш таргет для них до 7 150 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней на горизонте года — 19%.
Магнит остается одним из фаворитов нашей стратегии на 2023 год. Апдейт стратегии мы совсем скоро представим.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Магнит не исключает обратного выкупа акций у нерезидентов, но не учитывает байбэк, который еще не был отражен в последней отчетности компании. На наш взгляд, текущая рыночная оценка вполне справедлива для акций ритейлера, учитывая фундаментальные показатели, но она все еще не учитывает рост прибыли на акцию, который произойдет за счет выкупа бумаг у нерезиидентов. | positive | 0.751514 | neutral | 0.405526 |
2023-09-06 12:18:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/840/?embed=1&mode=tme | Русагро может прибавить еще
Расписки агрохолдинга вновь обошли наш таргет (1250 руб./бумагу). Есть ли у них еще потенциал роста? Давайте разберемся.
Бизнес расширяется. Иностранные инвесторы продолжают уходить с российского рынка. Это создает потенциал для сделок по приобретению долей в агропромышленных компаниях, в которых был задействован иностранный капитал. Русагро уже купила долю в НМЖК и тем самым нарастила долю масложирового сегмента. Однако компания планирует равномерно развивать сегменты, поэтому вполне возможно, что Русагро может заключить новые сделки или расширить текущие мощности бизнеса.
Цены на агропродукцию постепенно восстанавливаются. В первой половине 2022-го цены на все агропродукты достигали рекордных значений из-за нарушения логистических цепочек и осложнения геополитической ситуации. А после стали корректироваться. Но с начала 2023 года цены на свинину и сахар уже показали значительный рост. Причем цены на свинину начали расти во втором квартале даже в годовом сопоставлении. А вот цены на пшеницу начали восстанавливаться только в третьем квартале. Но самое главное, что цены на подсолнечное масло тоже перешли к восстановлению и уже показывают рост в годовом выражении. А ведь именно масложировой сегмент был под наибольшим давлением за последний год из-за избытка предложения. Таким образом, цены на основные категории продукции завершили падение в годовом сопоставлении — в третьем квартале эффект высокой базы прошлого года по большей части будет нивелирован. Такая динамика цен в совокупности с увеличением мощности производства должна оказать позитивное влияние на рост выручки Русагро в третьем квартале.
Все еще ждем новостей по редомициляции и дивидендов. Компания пока прорабатывает вопрос смены юрисдикции и ищет наиболее оптимальное решение. По итогу года могут появиться новости о продвижении по данному вопросу. Ожидания инвесторов о смене юрисдикции уже частично заложены в цене расписок, но официальные заявления компании могут дать дополнительный импульс котировкам. Смена юрисдикции позволит компании вернуться к выплатам дивидендов. Согласно дивидендной политике, Русагро направляет на дивиденды не менее 50% чистой прибыли. Таким образом, за первое полугодие 2023-го дивиденды могли составить минимум 49 руб./расписку, а доходность такой выплаты — около 4%.
Акции все еще недооценены, учитывая прогнозы прибыли. Текущий мультипликатор P/E, с которым торгуются расписки Русагро, уже на довольно высоком уровне относительно исторических значений (текущий — 9х, средний исторический — 7,6х). Однако форвардный мультипликатор, который учитывает ожидаемую прибыль за 2023 год, находится все еще на более низких уровнях (около 6,8x).
Мы сохраняем идею на покупку расписок Русагро и повышаем таргет до 1500 руб./бумагу. Потенциал роста на горизонте года — еще 16%.
Русагро остается одним из фаворитов нашей стратегии на 2023 год. Апдейт стратегии мы совсем скоро представим.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Российский агрохолдинг Русагро может выйти на новый уровень прибыли в 2023 году. Это может быть связано с тем, что компания планирует равномерно развивать сегменты бизнеса, а также с возможной сменой юрисдикции. | positive | 0.929199 | positive | 0.900082 |
2023-01-10 17:41:00 | https://t.me/cbrstocks/45256/?embed=1&mode=tme | #Макро #Прогноз
Всемирный банк прогнозирует снижение ВВП России в 2023 на 3.3% и рост на 1.6% в 2024.
| В 2023 году ВВП России может сократиться на 3.3%, прогнозирует Всемирный банк. В 2024. | positive | 0.450628 | negative | 0.379801 |
2023-01-10 18:15:00 | https://t.me/cbrstocks/45257/?embed=1&mode=tme | ИДЕЯ Мечел преф Тикер: MTLRP Цель: 220 руб. (+57%) Срок идеи: 6 месяцев Мечел преф - бенефициар восстановления черной металлургии и переориентации на Восток • Ослабление рубля положительно скажется на доходах Мечела. При ослаблении рубля на…
| Золотовалютный пузырь: Мечел преф - бенефициар восстановления черной металлургии и переориентации на Восток • Ослабление рубля положительно скажется на доходах Мечела. При ослаблении рубля на... | positive | 0.928662 | positive | 0.492248 |
2023-01-10 18:34:00 | https://t.me/cbrstocks/45258/?embed=1&mode=tme | #LIFE
Акции Фармсинтеза сегодня обогнали Сбер по объему торгов
Многие инвесторы удивляются сегодняшнему росту акций. При этом Шпион РЦБ 2.0 FPV еще вчера утром сообщал об аномальных покупках по 4.75 руб. И продолжал показывать аномальные сделки в течение двух дней. С того времени акции выросли на 60%.
Подключите Шпиона РЦБ, чтобы замечать интересные возможности на рынке раньше остальных:
@StockSpy_bot
| Российский фармацевтический концерн Фармсинтеза обогнал Сбер по объему торгов. При этом инвесторы удивляются сегодняшнему росту акций. Шпион РЦБ 2.0 FPV еще вчера сообщал об аномальных покупках по 4.75 руб. И продолжал показывать аномальные сделки в течение двух дней. С того времени акции выросли на 60%. | positive | 0.942493 | positive | 0.975027 |
2023-01-10 20:11:00 | https://t.me/cbrstocks/45259/?embed=1&mode=tme | Что было сегодня
Эстония планирует в этом месяце представить юридический план для ареста российских активов
Металлурги Донбасса увеличат производство стали в России на 3–5 миллионов тонн в год
Сбер в декабре выдал рекордный объем ипотеки
2022 год Россия закончила с дефицитом бюджета в размере 3.35 триллиона рублей
Индия присоединится к введенному странами Евросоюза и G7 потолку цен на нефть
Мозговой центр Сигналов РЦБ закрыл идею по префам Мечела
Акции Фармсинтеза обогнали Сбер по объему торгов
| Российские металлурги Донбасса увеличат производство стали в России на 3–5 миллионов тонн в год Сбер выдал рекордный объем ипотеки 2022 год Россия закончила с дефицитом бюджета в размере 3.35 триллиона рублей Индия присоединится к введенным странами Евросоюза и G7 потолку цен на нефть Мозговой центр Сигналов РЦБ закрыл идею по префам Мечела | negative | 0.748524 | negative | 0.602696 |
2023-01-10 21:16:00 | https://t.me/cbrstocks/45260/?embed=1&mode=tme | $=70,02р. RTS 0,00% BRENT -0,92%
LIVE Карта рынка
07:35 мск / 11.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой запечатлен один из крупнейших мировых рынков. | positive | 0.495594 | neutral | 0.837068 |
2023-01-11 07:35:00 | https://t.me/cbrstocks/45261/?embed=1&mode=tme | $=68,55р. RTS +2,71% BRENT +1,69%
LIVE Карта рынка
16:46 мск / 11.01.2023
| ging.com опубликовал видеозапись, на которой зафиксирован рост стоимости акций Сбербанка. Ранее сообщалось, что в ближайшее время российская валюта может подорожать до $68,55р. | positive | 0.738444 | neutral | 0.470578 |
2023-01-11 08:00:00 | https://t.me/cbrstocks/45262/?embed=1&mode=tme | Фокус недели #ФН
Сегодня
Корп.:
Белуга: ВОСА о дивидендах за 9мес2022 #BELU
Россети: на Мосбирже возобновятся сделки по бумагам ФСК-Россетей #FEES
Макро/политика:
Первое в 2023 году совещание Правительства с президентом.
США: запасы сырой нефти в США (18:30 мск)
Россия: индекс потребительских цен в декабре (19:00 мск)
12 января
Корп.:
—
Макро/политика:
В СБ ООН сообщили о планах обсудить ситуацию на Украине.
Китай: индекс потребительских цен в декабре (04:30 мск)
Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск)
США: индекс потребительских цен в декабре (16:30 мск)
США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (16:30 мск)
13 января
Корп:
—
Макро:
Китай: объем экспорта/импорта в декабре (06:00 мск)
Великобритания: ВВП (10:00 мск)
Германия: годовой ВВП (12:00 мск)
16 января
Корп:
—
Макро/политика:
Всемирный Экономический Форум в Давосе — первый день.
США: выходной.
Германия: индекс экономических настроений ZEW в январе (13:00 мск)
| В преддверии Всемирного Экономического Форума в Давосе, который пройдет в январе 2019 года, аналитики прогнозируют рост цен на нефть, а также ожидаемое падение мировых рынков. | neutral | 0.734752 | negative | 0.647689 |
2023-01-11 08:45:00 | https://t.me/cbrstocks/45264/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Минцифры в декабре начало проводить совещания, посвященные возвращению в страну IT-специалистов
Речь идет, например, о частичной оплате «обратной релокации», а также повышении НДФЛ с 13% до 30% для тех, кто работает из-за рубежа, даже если они формально остаются налоговыми резидентами. Также обсуждается возможность предоставления IT-специалистам брони от призыва в армию.
Подробнее в Коммерсанте
| Минцифры начинает проводить совещания, посвященные возвращению в страну IT-специалистов. Речь идет, например, о частичной оплате «обратной релокации», а также повышении НДФЛ с 13% до 30% для тех, кто работает из-за рубежа, даже если они формально остаются налоговыми резидентами. | neutral | 0.692818 | neutral | 0.743601 |
2023-01-11 08:54:00 | https://t.me/cbrstocks/45265/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Ипотечные заемщики проявили активность в первые дни января
В ряде банков число заявок в рамках льготной госпрограммы превысило значения прошлого года. Спрос в первую очередь поддерживается тем, что банки предоставляют дисконт к новой предельной ставке в размере 8%. В то же время неоднозначная рыночная ситуация и отсутствие тенденций улучшения уровня благосостояния населения будут препятствовать росту выдачи ипотечных кредитов.
Подробнее в Коммерсанте
| В первые дни января в ряде банков число заявок в рамках льготной госпрограммы превысило значения прошлого года. Спрос в первую очередь поддерживается тем, что банки предоставляют дисконт к новой предельной ставке в размере 8%. В то же время неоднозначная рыночная ситуация и отсутствие тенденций улучшения уровня благосостояния населения будут препятствовать росту выдачи ипотечных кредитов. | positive | 0.861877 | positive | 0.437157 |
2023-01-11 09:11:00 | https://t.me/cbrstocks/45266/?embed=1&mode=tme | #СМИ
Магнит может запустить новую сеть дискаунтеров
Усиливающийся тренд на экономию потребителей заставляет крупных ритейлеров больше фокусироваться на формате дискаунтеров. Так, «Магнит» может создать новую сеть в экономсегменте, отделив ее ценообразование и ассортимент от своего основного формата.
Конкуренция среди дискаунтеров будет усиливаться, но потенциал для новых игроков еще сохраняется, считают эксперты.
Подробнее в Коммерсанте
| «Магнит» может создать новую сеть в экономсегменте, отделив ее ценообразование и ассортимент от своего основного формата. Конкуренция среди дискаунтеров будет усиливаться, но потенциал для новых игроков еще сохраняется, считают эксперты. | positive | 0.851586 | positive | 0.653628 |
2023-09-08 12:06:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/841/?embed=1&mode=tme | Полюс сохраняет потенциал роста
На этой неделе акции Полюса в моменте достигали нашего таргета 12 150 руб./акцию, который мы установили в апреле. Сейчас бумаги корректируются вместе со всем рынком. Однако они могут вновь достигнуть таргета и даже превысить его. К этому могут привести следующие факторы.
Финансовые результаты заметно улучшились. В первой половине 2023-го золотодобытчик нарастил выручку на 29% г/г, а скорректированную EBITDA — на 37% г/г. Такого роста удалось достичь за счет увеличения объемов производства и реализации золота, а также за счет роста цен на драгоценный металл. Тем временем чистая прибыль упала на 59% г/г, но реального оттока средств не было — прибыль сократилась на бумаге из-за переоценки некоторых активов и обязательств. Если скорректировать прибыль на эти бумажные убытки и некоторые другие единовременные статьи, то прибыль выросла на 33% г/г, а чистая маржа почти достигла докризисных уровней 2021-го. Добавим, что свободный денежный поток тоже существенно вырос в годовом выражении, а долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA), напротив, снизилась (до 0,6х). Ожидаем дальнейшего улучшения финансовых результатов во втором полугодии 2023-го.
Защита от девальвации рубля. Цена реализации золота привязана к доллару США. Поэтому при ослаблении отечественной валюты доходы Полюса при пересчете в рубли растут, что может оказывать позитивный эффект и на динамику акций.
Ставка на рост золота. Цены на драгоценный металл могут перейти к росту по мере приближения цикла снижения процентных ставок в США. На данный момент рынок закладывает, что ФРС США будет держать ключевую ставку на текущем уровне до мая 2024-го, а после перейдет к ее постепенному снижению.
Может погасить часть выкупленных акций. Напомним, что в июле Полюс объявил о выкупе 29,99% акций с рынка. Компания не уточняла, для каких конкретных целей она проводит столь крупный бабэйк, и ограничилась только общими формулировками. Однако в отчете за первое полугодие 2023-го она сообщила, что может погасить часть акций, если так и не определит конкретные цели для их использования. Выкуп и погашение акций может рассматриваться акционерами как аналог дивидендных выплат, которые могут дать импульс котировкам. Однако и тут есть свои минусы. Дорогостоящий байбэк (579 млрд руб.) может заставить Полюс отказаться от выплаты дивидендов за 2023 год.
Сохраняет шанс на выкуп российских активов Polymetal. Другой золотодобытчик, Polymetal, сейчас переживает период трансформации бизнеса и хочет избавиться от российских активов, которые попали под американские санкции. На наш взгляд, первый кандидат на их покупку — Полюс. Причем у Полюса есть шанс купить эти активы со скидкой.
При всех этих преимуществах акции Полюса по-прежнему стоят недорого относительно своих исторических значений. По нашей оценке, форвардный EV/EBITDA, который учитывает прогнозы доходов за 2023 год, сейчас находится на уровне 5,2x, тогда как среднее значение мультипликатора за последние пять лет составляет 7,7x. То есть акции торгуются с дисконтом к пятилетнему среднему более 30%. Мы повышаем таргет для акций Полюса до 14 000 руб./бумагу. Потенциал роста на горизонте года — более 20%.
Полюс остается одним из фаворитов нашей стратегии на 2023 год. Апдейт стратегии мы совсем скоро представим.
Александр Алексеевский, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
| Полюс сохраняет потенциал роста, несмотря на замедление цен на золота. Но это не означает, что его акции будут расти. Эксперты предупреждают о возможном падении котировок в случае девальвации рубля, а также о возможном выкупе бумаг с рынка. | positive | 0.948897 | positive | 0.710384 |
2023-09-11 12:05:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/842/?embed=1&mode=tme | Стратегия-2023: что изменилось?
Коренных изменений в нашем видении оптимального инвестиционного портфеля нет. Но в обновленной версии мы немного сократили долю акций — в основном за счет гонконгских бумаг и незначительно за счет акций России. При этом увеличили доли вложений в облигации и альтернативные инструменты.
Почему
Акции России. Такие драйверы роста, как ослабление рубля и недооцененность акций, уже перестают работать. Поэтому период резкого роста уже позади и мы призываем осторожнее относиться к российскому рынку акций. Однако отметим, что другие драйверы роста, такие как возобновление дивидендов, ожидания редомициляций, возврат к публикации финансовых отчетов и восстановление финансовых результатов, продолжают действовать. К тому же акции должны быть в портфеле каждого инвестора, потому что они позволяют защитить средства от инфляции в долгосрочной перспективе. Сейчас следует сохранять баланс в портфеле между акциями экспортеров и бумагами компаний, обслуживающих внутренний спрос. Что касается IT-компаний, то они вошли в режим сильного роста финансовых показателей.
Акции Гонконга. Китайский рынок будет стагнировать в ближайшее время из-за слабого восстановления экономики и геополитических рисков. Гонконгские бумаги стоит держать долгосрочным инвесторам, которые понимают, что рано или поздно случится разворот в бизнес-цикле. Но в краткосрочной перспективе зарабатывать на этом рынке можно лишь спекулятивной торговлей.
Рублевые облигации. Мы ждем, что Банк России повысит ключевую ставку выше текущего уровня (примерно до 13%), но со временем будет постепенно снижать ее. Кредитные спреды на российском долговом рынке сейчас очень узкие. Инвесторам следует покупать облигации с плавающей ставкой (флоатеры) или облигации с короткой дюрацией.
Замещающие облигации. На данный момент крайне привлекательны и до сих пор недооценены российскими инвесторами. Оптимальный инструмент для консервативных инвесторов.
Альтернативные инвестиции. Мы видим стабилизацию на рынке недвижимости и IPO. Эти рынки вновь актуальны и дают частным инвесторам хорошие возможности для диверсификации портфеля и получения повышенной доходности.
В нашем новом апдейте стратегии мы делимся 40 конкретными инвестиционными идеями на российском фондовом рынке.
#стратегия #идея
| В обновленной версии стратегии «Стратегия-2023» мы немного сократили долю гонконгских бумаг и незначительно увеличили доли вложений в облигации и альтернативные инструменты. | neutral | 0.865376 | positive | 0.829281 |
2023-09-11 17:09:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/843/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- инфляция (за неделю);
- заседание Банка Росии в пятницу, 15 сентября (ждем повышения ключевой ставки на 100—150 б.п.).
Китай: розничные продажи и объем промпроизводства (за август).
США:
- потребительская и промышленная инфляция (за август);
- розничные продажи и объем промпроизводства (за август).
Европа: заседание ЕЦБ (ждем сохранения ставок на текущем уровне).
Идеи
В акциях:
- Лукойл (таргет на 12 мес. — 7500 руб./акцию);
- Полюс (14 000 руб./акцию);
- Магнит (7 150 руб./акцию).
В облигациях:
- флоатеры ОФЗ 29020, Газпром Капитал выпуск 7, ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36, Норильский никель БО-09, РСХБ выпуск БО-02-002Р (учитывая ожидания относительно повышения ключевой ставки).
#дайджест
| States: потребительская и промышленная инфляция (за август); Китай: розничные продажи и объем промпроизводства (за август). Идеи в акциях: Лукойл, Полюс, Магнит. Идеи в облигациях: — флоатеры ОФЗ 29020, Газпром Капитал выпуск 7, ВЭБ.РФ ПБО-002Р-36, Норильский никель БО-09, РСХБ выпуск БО-02-002Р (учитывая ожидания относительно повышения ключевой ставки). | neutral | 0.914238 | positive | 0.901996 |
2023-09-14 12:19:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/846/?embed=1&mode=tme | Что ждать от заседания Банка России в пятницу?
Завтра состоится очередное заседание Банка России, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке. Базово мы ожидаем, что регулятор повысит ставку на 100 б.п., до 13% годовых. Однако не исключаем возможность сохранения ставки на текущем уровне. Предстоящее заседание будет опорным — регулятор представит свои обновленные прогнозы.
Что произошло с минувшего заседания
Курс. Рубль по отношению к твердым валютам не показал существенного укрепления на фоне повышения ключевой ставки до 12% на внеочередном заседании в августе. На минувшей неделе курс превышал значения 98 рублей за доллар. В комментарии по итогам минувшего заседания мы отмечали, что, в случае сохранения повышенной волатильности на валютном рынке, регулятор может вновь повысить ключевую ставку осенью.
Инфляция. Рост потребительских цен оставался на повышенном уровне. В августе инфляция составила 0,28% м/м и 5,2% г/г. При этом непродовольственные товары выросли в цене на 1,1% м/м, отражая ослабление рубля в последние месяцы. Если взглянуть на сезонно сглаженную динамику потребительских цен в пересчете на год, то в августе она в два с лишним раза превышала целевое значение, находясь на уровне 9,4% г/г (целевое значение — 4% г/г). Недельные данные с 29 августа по 4 сентября и с 5 по 11 сентября также продолжают указывать на повышенные уровни: цены выросли на 0,11% н/н и 0,13% н/н соответственно.
Инфляционные ожидания. В августе инфляционные ожидания населения на год вперед повысились до 11,5% (+0,4 п.п. к июлю), а на пять лет вперед остались на прежнем уровне (9,5%). Ценовые ожидания предприятий возросли до максимума с мая 2022 года. Средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие три месяца, составил 5,2% в годовом выражении.
Кредитование. В августе объемы кредитования оставались на высоком уровне. Согласно предварительным данным экспресс-мониторинга аналитической компании Frank RG, банки выдали населению кредитов на 1,8 трлн рублей (+18,43% м/м). При этом денежная масса (М2) выросла на 3% м/м.
Бюджет. Бюджет продолжает нормализовываться. В августе был профицит (0,5 трлн руб.), а накопленный с начала года дефицит сократился до 2,4 трлн руб. (1,5% ВВП). Доходы по итогам минувшего месяца выросли на 35% г/г (до 2,5 трлн руб.), а расходы сократились на 7,6% г/г (до 2 трлн руб.).
Рынок ОФЗ. На российском долговом рынке с минувшего заседания ЦБ наблюдалась существенная переоценка в связи с повышением ключевой ставки до 12% годовых. Рынок ОФЗ отреагировал на ужесточение политики ростом доходностей, в первую очередь на коротком конце кривой. Так, доходности ОФЗ с дюрацией 1—3 года на прошлой неделе превышали 12%. Однако уже в начале этой недели скорректировались примерно на 30 б.п. вниз, отражая неопределенность относительно пятничного решения по ставке. Кривая ОФЗ приняла инвертированный вид: краткосрочные бумаги дают доходность выше, чем долгосрочные.
Наше мнение
За прошедшую неделю мы услышали противоречивые заявления от представителей ЦБ и глав российских госбанков. Регулятор заявляет, что ставка будет находиться на текущем уровне продолжительное время и может быть повышена. А представители бизнеса считают, что ставку повышать не стоит. При этом рынок также находится в смятении, двигаясь то в одном, то в другом направлении. Тем не менее ставки денежного рынка все-таки говорят в пользу повышения. Мы же, исходя из всего вышеперечисленного, ожидаем, что регулятор повысит ключевую ставку на 100 б.п., до 13% годовых на завтрашнем заседании. При этом вариант сохранения ставки на текущем уровне, по-нашему мнению, также будет активно обсуждаться регулятором.
На этом фоне мы не рекомендуем инвесторам покупать бумаги с фиксированным купоном до пятничного заседания. На рублевом долговом рынке отдаем предпочтение бумагам с плавающим купоном (флоатерам), а также инструментам денежного рынка.
#россия #макро
| В пятницу состоится очередное заседание Банка России, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке. В случае сохранения повышенной волатильности на валютном рынке, регулятор может вновь повысить ключевую ставку осенью. Инфляция. Рост потребительских цен оставался на повышенном уровне. Кредитование. В августе объемы кредитования оставались на высоком уровне, банки выдали населению кредитов на 1,8 трлн рублей (+18,43% м/м). | neutral | 0.497178 | positive | 0.743266 |
2023-09-16 15:52:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/847/?embed=1&mode=tme | Итоги заседания Банка России
Вчера состоялось заседание ЦБ, на котором регулятор повысил ключевую ставку на 100 б.п. (до 13% годовых) и дал умеренно жесткий сигнал. «Реализовались существенные проинфляционные риски, а именно рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, а также ослабление рубля в летние месяцы. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике».
Также регулятор обновил свои среднесрочные прогнозы.
Повысил диапазон средней ключевой ставки на текущий год до 9,6—9,7%. При этом на остаток года регулятор прогнозирует диапазон 13,0—13,6%, что не исключает возможности повышения ставки до конца года до 14%.
Повысил диапазон средней ключевой ставки на 2024 год до 11,5—12,5% (с 8,5—9,5% в июльском прогнозе).
Повысил прогнозный диапазон инфляции на текущий год до 6,0—7,0% (с 5,0—6,5% в июльском прогнозе). Но сохранил прогноз 4% на 2024 год.
Улучшил прогноз по счету текущих операций (СТО) и торговому балансу на 2023 год до $45 млрд и $119 млрд соответственно.
Подробнее с решением регулятора можно ознакомиться в его пресс-релизе.
Наше мнение
В целом решение регулятора не стало неожиданностью для рынка, поскольку еще на прошлой неделе ЦБ давал сигналы о том, что ключевая ставка может быть повышена. При этом, согласно обновленному прогнозу, Банк России не исключает дальнейшего повышения ставки до конца года, однако все будет зависеть от поступающих данных.
С учетом проводимой денежно-кредитной политики Банком России мы сохраняем наш прогноз по ключевой ставке на конец года — около 13% годовых. В текущих условиях на долговом рынке отдаем предпочтение бумагам с плавающей ставкой (флоатерам), а также инструментам денежного рынка. В сегменте корпоративных облигаций с фиксированным купоном делаем ставку на первичные размещения, где кредитные спреды быстрее адаптируются под новые условия.
#россия #макро
| Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п. (до 13% годовых) и повысил прогноз инфляции на текущий год до 6,0—7,0% (с 5,0—6,5% в июльском прогнозе). При этом ЦБ не исключает дальнейшего повышения ставки до конца года, однако все будет зависеть от поступающих данных. | positive | 0.957356 | positive | 0.968448 |
2023-09-18 17:29:00 | https://t.me/tinkoff_analytics_official/848/?embed=1&mode=tme | Ключевые события прошлой недели — в нашем дайджесте.
За чем следить на этой неделе
Россия:
- потребительская инфляция (за неделю);
- промышленная инфляция (за август).
Китай: решение по ставке (LPR).
США:
- предварительные данные по деловой активности (PMI за сентябрь);
- заседание ФРС (базово ждем сохранения ключевой ставки на уровне 5,25—5,5% с жестким комментарием).
Европа:
- предварительные данные по деловой активности (PMI за сентябрь);
- уточненные данные по потребительской инфляции (за август).
Идеи
В акциях:
- HeadHunter (таргет на 12 мес. — 4 305 руб./акцию);
- Циан (1 058 руб./акцию);
- Русагро (1 500 руб./акцию);
- Полюс (14 000 руб./акцию).
В облигациях:
- флоатеры;
- ЗПИФ на замещающие облигации (TRBR).
#дайджест
| Россия: потребительская инфляция (за неделю); промышленная инфляция. Китай: решение по ставке (LPR). США: предварительные данные по деловой активности (PMI за сентябрь); заседание ФРС (базово ждем сохранения ключевой ставки на уровне 5,25—5,5% с жестким комментарием). Идеи В акциях: - HeadHunter (таргет на 12 мес. — 4 305 руб./акцию); в облигациях: - флоатеры; - ЗПИФ на замещающие облигации (TRBR). | neutral | 0.925766 | neutral | 0.793791 |
2023-01-11 09:17:00 | https://t.me/cbrstocks/45267/?embed=1&mode=tme | Государство отжало 92% ДВМП, пумпурум…
Теперь это госка…
В сумме, согласно решению суда, конфискации подлежит более 92% акций ПАО ДВМП).
В качестве ответчиков по иску кроме братьев Магомедовых, у которых, согласно приговору Мещанского суда, конфискована доля в 32,5% акций, выступают компании Smattilicious Consulting Ltd., Calamita Trading Limited, Noubelius Ltd., Enviartia Consulting Limited, Vovosa Co Limited, Rikima Holdings Limited, Mirihia Holdings Limited, ООО «Наутилиус» и ООО «Новаторинвест» и частные лица – Михаил Рабинович (17,45% ПАО ДВМП), Андрей Северилов (23,8%) Сергей Базылев (9,5%).
Это очень грустно
| В суде по иску братьев Магомедовых, у которых конфискована доля в 32,5% акций ДВМП, выступают компании Smattilicious Consulting Ltd., Calamita Trading Limited, Noubelius Ltd., Enviartia Consulting Limited, Vovosa Co Limited, Rikima Holdings Limited, Mirihia Holdings Limited и ООО «Наутилиус» и ООО «Новаторинвест» и частные лица – Михаил Рабинович, Андрей Северилов и Сергей Базылев. | negative | 0.831201 | neutral | 0.762597 |