Add files using upload-large-folder tool

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/03vYssE7X1c_raw.srt

@@ -0,0 +1,1252 @@
+1
+00:00:21,640 --> 00:00:26,160
+بسم الله الرحمن الرحيم اللقاءات الفاتت بال chapter
+
+2
+00:00:26,160 --> 00:00:31,300
+3 كنا نحكي عن ال trading in the stock markets و
+
+3
+00:00:31,300 --> 00:00:33,120
+خاصام ال trading في ال primary market و ال
+
+4
+00:00:33,120 --> 00:00:37,100
+secondary markets today we will talk about the
+
+5
+00:00:37,100 --> 00:00:41,400
+bond trading الاتجار بالسندات and the cost of the
+
+6
+00:00:41,400 --> 00:00:46,600
+trading و تكلفة الاتجارطبعا نحكي في البداية عن ال
+
+7
+00:00:46,600 --> 00:00:50,500
+bond trading ال
+
+8
+00:00:50,500 --> 00:00:54,380
+bond اللي هو السندات most of the bond are trading
+
+9
+00:00:54,380 --> 00:01:01,600
+in the in the OTC markets OTC market OTC it's
+
+10
+00:01:01,600 --> 00:01:08,840
+stand for over the counter market over the counter
+
+11
+00:01:11,430 --> 00:01:14,570
+markets over-the-counter markets over-the-counter
+
+12
+00:01:14,570 --> 00:01:18,030
+markets يعني أسواق غير نظامية نعطي مثال على سوق
+
+13
+00:01:18,030 --> 00:01:23,590
+نظامي اللي هو بال bond trading New York Stock
+
+14
+00:01:23,590 --> 00:01:27,410
+Exchange هو نوع من الألوان النظامية يعني البورصة
+
+15
+00:01:27,410 --> 00:01:29,710
+العادية تشوفها أو السوق المالي العادي هذا بيسموه
+
+16
+00:01:29,710 --> 00:01:34,690
+سوق نظامي في بعض العمليات بتتم خارج السوق المالي
+
+17
+00:01:34,690 --> 00:01:39,880
+هذا بيسميها over-the-counter يعني مثلالو كانت
+
+18
+00:01:39,880 --> 00:01:45,700
+التعليمات بتحكي أنه الصفقات في السوق المالي العادي
+
+19
+00:01:45,700 --> 00:01:50,920
+مثلا نشتري مضاعفات لعشر تلاف سهم، the rounding of
+
+20
+00:01:50,920 --> 00:01:54,500
+ten thousand stocks طب لو كان احنا بدنا تسعمية و
+
+21
+00:01:54,500 --> 00:01:57,420
+خمسين سهم، من وين نجيبهم؟ منروح على ال over the
+
+22
+00:01:57,420 --> 00:02:04,030
+counter marketsOkay؟ إذا السوق العادي أو النظامي
+
+23
+00:02:04,030 --> 00:02:07,690
+مثل New York Stock Exchange هو سوق نظامي، كل
+
+24
+00:02:07,690 --> 00:02:11,990
+العمليات فيه standard، نظامية حسب القوانين
+
+25
+00:02:11,990 --> 00:02:16,610
+والأنظمةover the counter market انعمل عشان في
+
+26
+00:02:16,610 --> 00:02:20,930
+small dealers or small investors they want to
+
+27
+00:02:20,930 --> 00:02:26,130
+trade in the financial markets so to make the life
+
+28
+00:02:26,130 --> 00:02:30,010
+easy for them عشان يسهلوا حياتهم so they issue the
+
+29
+00:02:30,010 --> 00:02:34,430
+O to C markets over the counter markets لأنه لازم
+
+30
+00:02:34,430 --> 00:02:38,270
+يشتري الواحد مثلا عشر تلاف سهم فاللي معاه بس قيمة
+
+31
+00:02:38,270 --> 00:02:41,170
+ال mobile اللي بيحكي ي rate it okay
+
+32
+00:02:44,290 --> 00:02:47,970
+بنت ثاني مرة أي واحدة بتفتح ال mobile نهائي ما
+
+33
+00:02:47,970 --> 00:02:52,230
+بديش أشوفها من .. So the over the counter markets
+
+34
+00:02:52,230 --> 00:02:57,170
+هو زي ما حكينا هو سوق غير نظامي okay السوق الغير
+
+35
+00:02:57,170 --> 00:03:01,990
+نظاميالعمليات اللي لا تنطبق على السوق النظامي
+
+36
+00:03:01,990 --> 00:03:05,290
+بيروحوا ينافسوها بالسوق الغير نظامي اعطينا بفعل
+
+37
+00:03:05,290 --> 00:03:09,810
+بسيط على how we trade this ال bond market سوق
+
+38
+00:03:09,810 --> 00:03:14,050
+السندات سوق السندات هذا السوق السودا؟ لأ مش السوق
+
+39
+00:03:14,050 --> 00:03:19,850
+السودا هي it is organized هذه بتكون مرظمة لكن بعض
+
+40
+00:03:19,850 --> 00:03:22,190
+التعليمات اللي ما بتنطبق على السوق العادى بتروح
+
+41
+00:03:22,190 --> 00:03:26,330
+على ال OTC market و هذه one of the largest markets
+
+42
+00:03:26,330 --> 00:03:30,750
+بفعلها ال nasdaqال OTC أكبر مثال إلها ال إيش؟ ال
+
+43
+00:03:30,750 --> 00:03:35,530
+Nasdaq، معرفين ال Nasdaq one of the largest market
+
+44
+00:03:35,530 --> 00:03:42,010
+in .. in .. in the world، أكبر سوق في العالم، أظن
+
+45
+00:03:42,010 --> 00:03:44,730
+بيجي بعد New York Stock Exchange، بعد سوق New York
+
+46
+00:03:46,610 --> 00:03:51,830
+فعشان هيك ال bond market يتم الاتجار فيها في ال
+
+47
+00:03:51,830 --> 00:03:56,130
+OTC markets حديثا او جديد السنوات الأخيرة صار ال
+
+48
+00:03:56,130 --> 00:03:59,090
+bond market صار ال bond market is traded through
+
+49
+00:03:59,090 --> 00:04:02,230
+the New York Stock Exchange طبعا احنا في الأسواق
+
+50
+00:04:02,230 --> 00:04:04,970
+السوق الفلسطيني مافيش عنده bond market مافيش عنده
+
+51
+00:04:04,970 --> 00:04:12,050
+أسواق سندات لكن في في مصر مثلا في دبي في هذه الدول
+
+52
+00:04:12,050 --> 00:04:14,730
+في عندهم أسواق سندات okay
+
+53
+00:04:17,710 --> 00:04:20,830
+comparing with the stock market, the bond market
+
+54
+00:04:20,830 --> 00:04:26,510
+is very thin، thin يعني محدود، يعني ال stock
+
+55
+00:04:26,510 --> 00:04:30,750
+market is heavily traded, however the bond market
+
+56
+00:04:30,750 --> 00:04:36,600
+is a thin traded، يعني الاتجار فيه ضعيفليش ال bond
+
+57
+00:04:36,600 --> 00:04:40,640
+market السندات؟ ليش تصبح ضعيف؟ because the trading
+
+58
+00:04:40,640 --> 00:04:43,760
+on the bond market is limited to the corporations
+
+59
+00:04:43,760 --> 00:04:47,840
+and governments لأنه الاتجار في سوق السندات فقط
+
+60
+00:04:47,840 --> 00:04:52,780
+محدود للشركات وللحكومة فمعناه كلام ال individuals
+
+61
+00:04:52,780 --> 00:04:57,200
+they cannot access this market مقدروش انه يعملوا
+
+62
+00:04:57,200 --> 00:04:58,440
+trade في هذا السوق
+
+63
+00:05:01,030 --> 00:05:04,370
+زي ما حكينا أجديد ال New York Stock Exchange طبعا
+
+64
+00:05:04,370 --> 00:05:12,590
+هو هو is secondary market is expanding its bond
+
+65
+00:05:12,590 --> 00:05:18,210
+trading system اللي صاروا يتوسعوا في عملية بيع و
+
+66
+00:05:18,210 --> 00:05:21,890
+شراء السندات لكن بالأساس كان هو ال Nasdaq is
+
+67
+00:05:21,890 --> 00:05:25,140
+dominated this marketبعد New York Stock Exchange
+
+68
+00:05:25,140 --> 00:05:30,640
+صار برضه سوق شيكاجو الأسواق الأخرى ال euro market
+
+69
+00:05:30,640 --> 00:05:33,200
+euro next كلهم صاروا يشتغلوا في ال bond markets
+
+70
+00:05:33,200 --> 00:05:38,460
+New York Stock Exchange now after the expansion
+
+71
+00:05:39,490 --> 00:05:43,010
+after the expansion, New York Stock Exchange bonds
+
+72
+00:05:43,010 --> 00:05:46,830
+is the largest centralized bond market of any US
+
+73
+00:05:46,830 --> 00:05:51,750
+exchange بعد التوسع اللي عملوها في التسويق للسندات
+
+74
+00:05:51,750 --> 00:05:55,290
+أصبح New York Stock Exchange هو أكبر سوق سندات في
+
+75
+00:05:55,290 --> 00:06:01,870
+الولايات المتحدة الأمريكية هذا
+
+76
+00:06:01,870 --> 00:06:06,570
+التطور في ال bond trading market
+
+77
+00:06:10,760 --> 00:06:14,000
+نرجع لبعض الأسواق العالمية و بس يعني تاخدوا نظرة
+
+78
+00:06:14,000 --> 00:06:18,540
+عنها في عندنا London Stock Exchange and London
+
+79
+00:06:18,540 --> 00:06:21,620
+Stock Exchange is electronic markets سوق إلكتروني
+
+80
+00:06:21,620 --> 00:06:29,120
+كله بال .. بال stocks و بال bonds السوق سندات و
+
+81
+00:06:29,120 --> 00:06:34,160
+حكينا عن ال Euronext ال Euronext markets هذا ال
+
+82
+00:06:34,160 --> 00:06:40,050
+Euronext بدوم مجموعة أسواق مع بعضيعني هو سوق من
+
+83
+00:06:40,050 --> 00:06:44,330
+مجموعة أسواق إيش الأسواق اللي بضمها باريس و
+
+84
+00:06:44,330 --> 00:06:48,030
+Amsterdam and Brussels exchange كلهم يعني لو إحنا
+
+85
+00:06:48,030 --> 00:06:52,610
+بنعمل اتجار في أي سوق من هدول أسواق okay ال euro
+
+86
+00:06:52,610 --> 00:06:56,530
+next هو اللي بنفذ العمليات اللي بتتم في باريس في
+
+87
+00:06:56,530 --> 00:07:01,530
+Amsterdam and Brussels و بعدين اللي صار اليوم كمان
+
+88
+00:07:01,530 --> 00:07:04,910
+و المرة الأخيرة سألنا سؤال why the prices moving
+
+89
+00:07:04,910 --> 00:07:11,130
+together لأنه صار في mergingbetween the some euros
+
+90
+00:07:11,130 --> 00:07:14,990
+markets and united states markets يعني صار اندماج
+
+91
+00:07:14,990 --> 00:07:18,970
+أو دمج في بعض الأسواق الأوروبية و بعض الأسواق
+
+92
+00:07:18,970 --> 00:07:23,330
+الأمريكية يعني زي ما صار في دمج بين euronext و بين
+
+93
+00:07:23,330 --> 00:07:27,620
+ال New York Stock Exchangeفهذا ال damage صار إنه
+
+94
+00:07:27,620 --> 00:07:32,680
+إحنا لو بناريش أي سهم أو أي سند من .. من أوروبا
+
+95
+00:07:32,680 --> 00:07:36,280
+ممكن نشتريه من البلاد المتحدة الأمريكية okay صار
+
+96
+00:07:36,280 --> 00:07:39,540
+ال .. ال companies listed in the United States the
+
+97
+00:07:39,540 --> 00:07:41,640
+same companies listed in the .. in European
+
+98
+00:07:41,640 --> 00:07:46,740
+countries markets فهذا صار في تداخل في الأسواق
+
+99
+00:07:46,740 --> 00:07:51,940
+الناجين فينا كمان من الأسواق القوية Tokyo Stock
+
+100
+00:07:51,940 --> 00:07:54,960
+Exchange Tokyo Stock Exchange من أقوى الأسواق في
+
+101
+00:07:54,960 --> 00:08:00,300
+منطقة أسياتوكيو بتلاحظوا ان الأسواق المالية هذه
+
+102
+00:08:00,300 --> 00:08:05,540
+ايش السبب انه بيعملوا merging و .. و .. و .. و
+
+103
+00:08:05,540 --> 00:08:09,140
+بيكون في 24 hours trading لو احنا مشينا مع عقار
+
+104
+00:08:09,140 --> 00:08:13,210
+بالساعةلو مشينا مع أقارب الساعة نشوف هالأسواق
+
+105
+00:08:13,210 --> 00:08:17,970
+المالية هي كده تمشي مع أقارب الساعة اليوم الساعة
+
+106
+00:08:17,970 --> 00:08:20,570
+الصباح الساعة تمانية الصبح بتشرق الشمس على آسيا
+
+107
+00:08:20,570 --> 00:08:24,990
+صح؟ أول ما بتبدأ الشمس تشرق من منطقة آسيا الصين
+
+108
+00:08:24,990 --> 00:08:29,450
+واليابان فبتكون تونتو يفاتح يعني من الساعة اتناشر
+
+109
+00:08:29,450 --> 00:08:36,210
+في الليل احنا بتوقيت فلسطين لتمانية صباح توقيتنا
+
+110
+00:08:36,210 --> 00:08:40,300
+بتكون منطقة آسيا بتفتح سوق بسوقOkay واحدة واحدة
+
+111
+00:08:40,300 --> 00:08:44,480
+يعني كل ساعة تفتحنا سوق تبدأ الدنيا ماشية من .. من
+
+112
+00:08:44,480 --> 00:08:48,380
+قاسي يعني لو احنا بنمشي هذا الشمس و بتمشي الشمس
+
+113
+00:08:48,380 --> 00:08:53,780
+بهذه الطريقة هاي okay فبتقابلنا ال Japan okay
+
+114
+00:08:53,780 --> 00:08:57,660
+بعدين بتمشي بتفتح China and and so on بعدين تدخل
+
+115
+00:08:57,660 --> 00:09:01,380
+على ال middle eastفي ال middle east تبدأ الساعة
+
+116
+00:09:01,380 --> 00:09:06,040
+تمانية تفتح الدنيا صح اللي هو eight طبعا هاي ال
+
+117
+00:09:06,040 --> 00:09:08,900
+middle east فأهم سوق في ال middle east هو سوق دبي
+
+118
+00:09:08,900 --> 00:09:13,860
+او سوق .. سوق دبي، سوق قطر، البحرين، الأكسندريا و
+
+119
+00:09:13,860 --> 00:09:20,060
+كايرو وعمان، هدول أسواق بتفتح يعني ورا بعضو اذا
+
+120
+00:09:20,060 --> 00:09:24,500
+احنا we moving و تبضلنا ماشيين الساعة عشرة صباح
+
+121
+00:09:24,500 --> 00:09:28,140
+طلقيتنا برضه بتفتح تبقى زي فتح أوروبا تمشي الشمس
+
+122
+00:09:28,140 --> 00:09:33,140
+عشان تشرق على أوروبا بتبقى بلندن فرانكفورت باريس
+
+123
+00:09:33,140 --> 00:09:38,380
+كله بيمشي معاهم بعدين again الساعة طبعا لو حكينا
+
+124
+00:09:38,380 --> 00:09:42,140
+احنا من الساعة اتناش تمانية من الساعة تمانية لساعة
+
+125
+00:09:42,140 --> 00:09:49,330
+اربعة بيبدو ال middle east plus Europe و أوروباشرق
+
+126
+00:09:49,330 --> 00:09:53,730
+الأوسط وأوروبا ماشيين على خطوط متساوي بعدين من
+
+127
+00:09:53,730 --> 00:09:59,950
+السقع 4 مين بده مفتاح؟iso united states من الساعة
+
+128
+00:09:59,950 --> 00:10:02,990
+أربعة بيبدو لعند الساعة اتناش أسواق الولايات
+
+129
+00:10:02,990 --> 00:10:06,490
+المتاحة الأمريكية كندا و المكسيك و الدول أمريكا
+
+130
+00:10:06,490 --> 00:10:10,730
+الشمالية و أمريكا الجنوبية okay فبصير .. بصير هيك
+
+131
+00:10:10,730 --> 00:10:14,530
+الأسواق المالية كلها بتكون كل فاتحة twenty four
+
+132
+00:10:14,530 --> 00:10:18,050
+hours فعشان هيك بحتاجوا يعملوا merging بين الأسواق
+
+133
+00:10:18,050 --> 00:10:20,870
+المالية عشان مايصيرش في fluctuation بالاسعار يعني
+
+134
+00:10:20,870 --> 00:10:27,520
+هلأ مثلا ب .. بستطيع أشري مثلا ال IBM من دبيحتى
+
+135
+00:10:27,520 --> 00:10:29,660
+even the stock market .. the New York stock
+
+136
+00:10:29,660 --> 00:10:33,600
+exchange is closed then if the New York stock
+
+137
+00:10:33,600 --> 00:10:38,740
+exchange is closed I can buy and trade in Japan so
+
+138
+00:10:38,740 --> 00:10:42,120
+because most of companies listed in different
+
+139
+00:10:42,120 --> 00:10:47,020
+markets يعني مثلًا إن كان شركة بالتل الشركة
+
+140
+00:10:47,020 --> 00:10:49,580
+الإتصالات الفلسطينية كانت في عامة dual listing مع
+
+141
+00:10:49,580 --> 00:10:54,680
+دبي فكان ممكن يعمل trade في فلسطين و trade في دبي
+
+142
+00:10:55,510 --> 00:10:58,490
+فزي ما تشايفين كيف ال financial market is moving
+
+143
+00:10:58,490 --> 00:11:04,070
+according to the sunrise يعني بتمشي حسب شروق الشمس
+
+144
+00:11:04,070 --> 00:11:07,490
+عشان هيك هدول ال dealers بيقولوا ال financial
+
+145
+00:11:07,490 --> 00:11:11,570
+market is open 24 hours شغالة 24 ساعة
+
+146
+00:11:14,380 --> 00:11:17,440
+Okay فعشان هيك احنا بنحكي عن الأسواق المالية دول
+
+147
+00:11:17,440 --> 00:11:20,000
+ضروري تعرفوا حتى للناس اللي بيشتغلوا بال .. بال
+
+148
+00:11:20,000 --> 00:11:22,900
+investments they have to know what is going in
+
+149
+00:11:22,900 --> 00:11:25,380
+London Stock Exchange, what is going in Euronext,
+
+150
+00:11:25,540 --> 00:11:29,180
+in Tokyo, in .. in Nasdaq, in .. in Dubai, in
+
+151
+00:11:29,180 --> 00:11:34,400
+Cairo, in all of these countries, even Nigeria you
+
+152
+00:11:34,400 --> 00:11:38,900
+have to know حتى في نيجيرا في عندهم سوقخوّي في
+
+153
+00:11:38,900 --> 00:11:42,120
+نيجيريا و نيجيريا تنسوش انه اللي صار في
+
+154
+00:11:42,120 --> 00:11:46,380
+developments كبير صاروا ي .. اللي هو ينتجوا ثالث
+
+155
+00:11:46,380 --> 00:11:51,440
+أكبر سينما في العالم اليوم أول واحدة هوليود و
+
+156
+00:11:51,440 --> 00:11:56,760
+تانية اللي هي اللي بتاعة إنديا هوليود و بعدين
+
+157
+00:11:56,760 --> 00:12:01,900
+نيليود، نيليود فصاروا في attract for big
+
+158
+00:12:01,900 --> 00:12:05,080
+investments in نيجيريايعني صارت نيجيريا تعمل
+
+159
+00:12:05,080 --> 00:12:07,900
+attracting لل big investments و عندهم أسواق مالية
+
+160
+00:12:07,900 --> 00:12:11,160
+برضه بتطورها في South Africa، في جنوب أفريقيا و في
+
+161
+00:12:11,160 --> 00:12:16,240
+نيجيريا فعشان هيك كويس ان ال .. to take your eye
+
+162
+00:12:16,240 --> 00:12:21,260
+in all of these markets
+
+163
+00:12:21,260 --> 00:12:25,460
+ال New York .. New York Stock Exchange measures
+
+164
+00:12:25,460 --> 00:12:30,670
+and acquisitionsسوق New York صار يعمل كتير
+
+165
+00:12:30,670 --> 00:12:35,150
+managing، سيطرة لبعض الأسواق المالية و
+
+166
+00:12:35,150 --> 00:12:39,370
+acquisitions و كمان يمتلك هذه الأسواق، يعني مش بس
+
+167
+00:12:39,370 --> 00:12:44,790
+damage، كمان امتلاك لبعض الأسواقطبعا عملية ال
+
+168
+00:12:44,790 --> 00:12:48,130
+damage بتتم من خلال ال ACN أنا موضحتش معناه ال ACN
+
+169
+00:12:48,130 --> 00:12:51,450
+اللي هو Electronic Communication Networks يعني
+
+170
+00:12:51,450 --> 00:12:54,550
+عملية .. عملية الرابط الإلكتروني you don't need to
+
+171
+00:12:54,550 --> 00:12:57,010
+move the market from place to another you just
+
+172
+00:12:57,010 --> 00:13:00,850
+connect the market in a particular computer
+
+173
+00:13:00,850 --> 00:13:05,660
+networkفصاروا يستخدموا ال ECM، كمان استخدموا اللي
+
+174
+00:13:05,660 --> 00:13:08,060
+.. اللي عملوا damage مع ال American Stock
+
+175
+00:13:08,060 --> 00:13:11,080
+Exchange، most of the American Stock Exchange is
+
+176
+00:13:11,080 --> 00:13:12,960
+merging with the .. with the New York Stock
+
+177
+00:13:12,960 --> 00:13:16,200
+Exchange، كمان عملوا damage مع ال Euronext،
+
+178
+00:13:16,200 --> 00:13:18,940
+Euronext اللي حكينا فيها اللي هو أسواق أوروبا،
+
+179
+00:13:18,940 --> 00:13:20,240
+اللي بتاخدون باريس و أمستردام
+
+180
+00:13:23,830 --> 00:13:26,890
+Okay أستاذ، عملية الدمج هنا نفسها ليست ضابط
+
+181
+00:13:26,890 --> 00:13:32,050
+إلكتروني؟ لأ، الضابط الإلكتروني هي نوع أو خلّيني
+
+182
+00:13:32,050 --> 00:13:36,950
+أحكي أنه وسيلة وسالة أه okay وحتى في سوق ال ACN
+
+183
+00:13:36,950 --> 00:13:40,530
+كمان هو مدمج في داخل ال New York Stock Exchange
+
+184
+00:13:40,530 --> 00:13:44,010
+إيش يعني ال ACN؟ ال ACN هي Electronic
+
+185
+00:13:44,010 --> 00:13:48,690
+Communication Networks among the dealers بين ال
+
+186
+00:13:48,690 --> 00:13:52,290
+dealers نفسهمف New York Stock Exchange عشان انتوا
+
+187
+00:13:52,290 --> 00:13:55,110
+بعرفش I don't know you read when you go home or
+
+188
+00:13:55,110 --> 00:13:59,450
+not the New York Stock Exchange is specialist
+
+189
+00:13:59,450 --> 00:14:06,710
+markets however the the ACM is dealer markets so
+
+190
+00:14:06,710 --> 00:14:08,990
+the New York New York Stock Exchange is merging
+
+191
+00:14:08,990 --> 00:14:12,460
+with two different types of marketsthe dealer
+
+192
+00:14:12,460 --> 00:14:15,000
+market and the specialist market يعني صار في عملية
+
+193
+00:14:15,000 --> 00:14:17,840
+دمج بين نوعين مختلفين ال New York Stock Exchange
+
+194
+00:14:17,840 --> 00:14:21,400
+هو سوق .. سوق specialist و رسمنالكوا الرسمة كيف ال
+
+195
+00:14:21,400 --> 00:14:26,820
+.. إذا فاكرين لما رسمنا الرسمة هذه okay و حكينا
+
+196
+00:14:26,820 --> 00:14:30,440
+إنه في seats هنا و في dealers dealers okay و
+
+197
+00:14:30,440 --> 00:14:33,140
+بيتعاملوا مع الناس ال specialists اللي هون فصار
+
+198
+00:14:33,140 --> 00:14:37,340
+عملية دمج هذه بيسموهم ECMs لأن البربط بيناتهم هي
+
+199
+00:14:37,340 --> 00:14:39,680
+نظام ال ECMs ال ECMs اللي هو Electronic
+
+200
+00:14:39,680 --> 00:14:43,600
+Communication Networksشبكات إلكترونية و بتربط ال
+
+201
+00:14:43,600 --> 00:14:46,600
+dealers نفسهم فهذا بيسموه dealer markets و حكينا
+
+202
+00:14:46,600 --> 00:14:48,840
+هذا New York Stock Exchange specialist markets
+
+203
+00:14:48,840 --> 00:14:55,220
+فصار عليه الدمج بين السوقين صار فيه تكامل بين دور
+
+204
+00:14:55,220 --> 00:14:58,340
+ال dealers markets و بين دور ال specialist markets
+
+205
+00:14:59,650 --> 00:15:03,270
+كمان صار كمان مع ال euro next markets ال euro next
+
+206
+00:15:03,270 --> 00:15:08,210
+هو أسواق أوروبا و بالتالي صار أنه ممكن احنا يعني
+
+207
+00:15:08,210 --> 00:15:11,070
+مثلا شركة بدأ تعمل underwriting شركة بدأ تعمل
+
+208
+00:15:11,070 --> 00:15:14,710
+expansion فممكن تعمل من خلال ال euro next market و
+
+209
+00:15:14,710 --> 00:15:20,910
+من خلال ال New York Stock Exchangeفاشوفوا كام قوة
+
+210
+00:15:20,910 --> 00:15:24,710
+هذه الأسواق بتصير قبل الاندماج كام هي قوية و بعد
+
+211
+00:15:24,710 --> 00:15:31,170
+الاندماج كام هي هتكون قوية فأسواق مليارات دولارات
+
+212
+00:15:31,170 --> 00:15:36,870
+مليارات transactions تم الشغل فيهم ال nasdaq زي ما
+
+213
+00:15:36,870 --> 00:15:39,750
+حكينا ال nasdaq برضه صار في mergers and
+
+214
+00:15:39,750 --> 00:15:44,510
+acquisitionطبعا الناس ده اكتسوش هو سوق Dealers
+
+215
+00:15:44,510 --> 00:15:49,370
+برضه هو بيشبه ال ACN's لكن هو OTC over the counter
+
+216
+00:15:49,370 --> 00:15:54,770
+يعني هو OTC كمان سوق غير نظام صحيح في عملية damage
+
+217
+00:15:54,770 --> 00:15:59,430
+بين ال Instant Inet ACN في نوع من أنواع الأسواق
+
+218
+00:15:59,430 --> 00:16:04,370
+المالية اسمها Instant Instant Net و Boston Stock
+
+219
+00:16:04,370 --> 00:16:09,580
+Exchange Boston برضه من الأسواق المالية القويةكان
+
+220
+00:16:09,580 --> 00:16:13,400
+أصحى فيه دمج في Chicago، Chicago هي من أكبر
+
+221
+00:16:13,400 --> 00:16:17,240
+الأسواق في ال .. ال futures، كانت .. ألا أظن يمكن
+
+222
+00:16:17,240 --> 00:16:19,460
+ال site بتاعة ال New York Stock Exchange، Chicago
+
+223
+00:16:19,460 --> 00:16:22,640
+كانت من أولى الأسواق المالية اللي هي كانت تتعامل
+
+224
+00:16:22,640 --> 00:16:25,140
+مع ال futures و ال options و ال .. و ال forwards
+
+225
+00:16:25,140 --> 00:16:30,060
+اللي هو ال derivatives اللي هي بورصة Chicagoبرضه
+
+226
+00:16:30,060 --> 00:16:33,580
+صار في .. برضه صار في اندماج في Chicago Board of
+
+227
+00:16:33,580 --> 00:16:36,580
+Trade و New York Stock Exchange شوفوا كيف ال .. ال
+
+228
+00:16:36,580 --> 00:16:39,180
+.. ال .. احنا يعني ممكن انا I'm stressed point هنا
+
+229
+00:16:39,180 --> 00:16:43,200
+شوفوا أوروبا كان بعيدة عن United States يعني ممكن
+
+230
+00:16:43,200 --> 00:16:46,660
+نحتاج احنا eighteen hours flight تمنتاشر ساعة
+
+231
+00:16:46,660 --> 00:16:50,260
+نسافر عشان to go from the European countries to
+
+232
+00:16:50,260 --> 00:16:53,900
+the United States however we don't need to flight
+
+233
+00:16:53,900 --> 00:16:57,430
+in some places between the Arab countriesSo why
+
+234
+00:16:57,430 --> 00:17:00,530
+there is no merging and acquisitions between the
+
+235
+00:17:00,530 --> 00:17:04,330
+Arab markets or Arab stock markets؟ يعني خلاني أنا
+
+236
+00:17:04,330 --> 00:17:07,430
+برضه نطرح هذا السؤال ليش ما بيصيرش دمج رغم أنه في
+
+237
+00:17:07,430 --> 00:17:13,590
+دول بعيدة عن بعض، دول بشكل كبير ولكن بيصير فيه
+
+238
+00:17:13,590 --> 00:17:17,390
+اندما�� بينهم ودول متجاورة وما بيصيرش فيه damage
+
+239
+00:17:17,390 --> 00:17:26,040
+بينهمالـ trading cost ال trading cost كيف نحسب لما
+
+240
+00:17:26,040 --> 00:17:31,300
+احنا بدنا نتاجر في السوق المالي عادة المرة الأولى
+
+241
+00:17:31,300 --> 00:17:33,360
+اللي حكيت when you are trading in the financial
+
+242
+00:17:33,360 --> 00:17:36,480
+market you have to bear the cost لازم تتحمل ال
+
+243
+00:17:36,480 --> 00:17:40,540
+cost one of these cost is the cost of trading or
+
+244
+00:17:40,540 --> 00:17:44,400
+the explicit cost of trading for instance
+
+245
+00:17:52,030 --> 00:17:55,590
+لما بيجي نحكي سعر ال bid and ask شرحنا لكوا يعنى
+
+246
+00:17:55,590 --> 00:18:00,070
+المرة التالت okay and we talk if this price 17 and
+
+247
+00:18:00,070 --> 00:18:05,230
+this price is 17.40 وحكينا from the from the
+
+248
+00:18:05,230 --> 00:18:09,170
+dealer perspective the spread is profit but from
+
+249
+00:18:09,170 --> 00:18:12,030
+the investor perspective the spread is the cost
+
+250
+00:18:12,940 --> 00:18:16,240
+يعني حكينا احنا مرة سابقة انه هاي أسعار البيع و
+
+251
+00:18:16,240 --> 00:18:19,960
+الشراء كل ما ال dealer بوسع سعر البيع و الشراء
+
+252
+00:18:19,960 --> 00:18:23,700
+الفرق بينهم بيزيد الربح تبعه لكن في ال .. في نفس
+
+253
+00:18:23,700 --> 00:18:26,980
+ال .. ال .. ال .. كل ما بيزيد ال spread كل ما ال
+
+254
+00:18:26,980 --> 00:18:32,200
+cost يعني التكاليف على ال investor بتزيد فها ال
+
+255
+00:18:32,200 --> 00:18:37,730
+cost بتحمل ال investors بتحمل نوعين من ال costاللي
+
+256
+00:18:37,730 --> 00:18:40,250
+هي ال cost of trading كاليف الإتجار نفسها ال
+
+257
+00:18:40,250 --> 00:18:44,230
+commission plus اللي هو transaction cost كلفة
+
+258
+00:18:44,230 --> 00:18:47,530
+العملية يعني الفرق بين ال bid و ال ask split يعني
+
+259
+00:18:47,530 --> 00:18:54,250
+في عنوان من ال .. من ال cost النوع
+
+260
+00:18:54,250 --> 00:18:59,030
+الأول خليناها explicit cost of trading okay اللي
+
+261
+00:18:59,030 --> 00:19:02,390
+هو cost of trading explicit بتكون واضحة و يكون
+
+262
+00:19:02,390 --> 00:19:05,890
+معروفة و ال full services versus discount
+
+263
+00:19:05,890 --> 00:19:10,130
+brokeragesاللي هو الخدمات اللي بيقدمها ال .. ال ..
+
+264
+00:19:10,130 --> 00:19:13,530
+الوسطاء الخدمات اللي بيقدمها الوسطاء بيحتاجوا
+
+265
+00:19:13,530 --> 00:19:17,950
+عمولات او اول اشياء كوميرشية تانية كل تلك العمليات
+
+266
+00:19:17,950 --> 00:19:21,790
+اللي بيجيب عليها اه هلأ explicit cost of trading
+
+267
+00:19:21,790 --> 00:19:26,310
+يعني هاي كل هذه بتكون تكاليف مثلا نحكي لما انت بدي
+
+268
+00:19:26,310 --> 00:19:30,750
+تدخل السوق ال buy و ال sell الوسيط بياخد عليها
+
+269
+00:19:30,750 --> 00:19:37,070
+commission معينOkay هذا ال commission من قيمة
+
+270
+00:19:37,070 --> 00:19:40,090
+الصفقة زي ما عندنا في سوق فلسطين أوراق المالية في
+
+271
+00:19:40,090 --> 00:19:43,870
+سوق فلسطين أوراق المالية بياخدوا commission هذا ال
+
+272
+00:19:43,870 --> 00:19:47,230
+commission مش بس لل .. لل .. لل broker كمان بتروح
+
+273
+00:19:47,230 --> 00:19:52,190
+جزء منها للسوق المالي okay بالإضافة لل spread اللي
+
+274
+00:19:52,190 --> 00:19:57,390
+حكينا فيه اللي هو الفرق بين ال bid و ال askو هنشوف
+
+275
+00:19:57,390 --> 00:20:01,510
+كمان شوية أنواع أخرى من ال cost ممكن يتحملها ل
+
+276
+00:20:01,510 --> 00:20:06,050
+trader طبعا it is implicit cost of trading هى
+
+277
+00:20:06,050 --> 00:20:10,290
+بتكون غير ظاهرة لما أنا بستخدم ال spreads بتكون
+
+278
+00:20:10,290 --> 00:20:12,570
+implicit أيش معناه implicit بتكون هي خفية
+
+279
+00:20:12,570 --> 00:20:18,450
+مابنشوفهاش يعني هلأ مثلا هنشوف لو احنا بنشتري
+
+280
+00:20:18,450 --> 00:20:23,330
+نشتري
+
+281
+00:20:23,330 --> 00:20:25,050
+مثلا سهم
+
+282
+00:20:27,200 --> 00:20:37,920
+بعدكم نفترض نفترض كان 2.5 2.55 ان ال spread كام ال
+
+283
+00:20:37,920 --> 00:20:42,620
+spread هو 0.05 مظبوط ال spread في الحالة هذه cost
+
+284
+00:20:42,620 --> 00:20:47,960
+بالنسبة لل investors ليش cost؟ لو هو اشترى اشترى
+
+285
+00:20:47,960 --> 00:20:52,720
+السهم عشتيه على 2.55 صح؟ لما بديوا يبيعوا بيب��عوا
+
+286
+00:20:52,720 --> 00:21:00,330
+على 2.5 فبيخسروا 0.5الان ال traders او ال dealers
+
+287
+00:21:00,330 --> 00:21:03,570
+ممكن يروح يوسع ال ..
+
+288
+00:21:06,820 --> 00:21:10,520
+يوسعوا ال spread فهذا implicit بيسموه يعني مش واضح
+
+289
+00:21:10,520 --> 00:21:15,320
+بيكون لل investors يمكن انتوا اللي عرفته بس ال
+
+290
+00:21:15,320 --> 00:21:17,620
+other investors they don't know about these things
+
+291
+00:21:17,620 --> 00:21:21,840
+ممكن مستخدميه مابيكون خفية و بعدين هاي بيدأس ال
+
+292
+00:21:21,840 --> 00:21:24,760
+spread واضح للكل بس في بعض الشغلات ممكن يستخدمها
+
+293
+00:21:24,760 --> 00:21:28,960
+ال dealer مابيكونش واضحة فديش صار الفرق بين اتهم
+
+294
+00:21:28,960 --> 00:21:32,720
+point 10 بنلاحظ كل ما احنا وسعنا ال spread كل ما
+
+295
+00:21:32,720 --> 00:21:36,560
+كان ال costارتفعت يعني هل ال cost مخفضة هل ال cost
+
+296
+00:21:36,560 --> 00:21:40,920
+مرتفعة فعشان هيك بيسموها implicit cost of trading
+
+297
+00:21:40,920 --> 00:21:44,000
+وزي ما احنا شرحنا المرة الفاترة لما حكينا على ال
+
+298
+00:21:44,000 --> 00:21:50,640
+.. على ال inventory حسب مستوى ال inventory بيروح
+
+299
+00:21:50,640 --> 00:21:54,140
+بي .. بيزود ال spread و بيخفض ال spread okay يعني
+
+300
+00:21:54,140 --> 00:21:58,040
+بيزود التكليف و بيخفض التكليف حتى يحافظ على limit
+
+301
+00:21:58,040 --> 00:22:05,500
+معين من ال .. من ال .. هذا هنيجي له بالتفصيلالنوع
+
+302
+00:22:05,500 --> 00:22:10,880
+اللى هنركز عليه كتير اللى هو ال margin cost اللى
+
+303
+00:22:10,880 --> 00:22:15,020
+هو buying by margin اه
+
+304
+00:22:15,020 --> 00:22:27,740
+ده اهم اشي فلو
+
+305
+00:22:27,740 --> 00:22:33,350
+احنا رجعنا هدول ال cost هدول اذا احناال .. ال
+
+306
+00:22:33,350 --> 00:22:38,690
+training costs هدول الكل لازم يتحملهم كل ال .. ال
+
+307
+00:22:38,690 --> 00:22:43,810
+investors بس في حالة ال margin سواء هاي ال
+
+308
+00:22:43,810 --> 00:22:49,750
+brokerage commission يعني عمولة ال .. الوساطة هي
+
+309
+00:22:49,750 --> 00:22:55,470
+نوع و اللي هو ال spread الفرق بين البيع والشرم في
+
+310
+00:22:55,470 --> 00:23:02,010
+شي؟ اه فال brokerage commissionأولت الوساطة لازم
+
+311
+00:23:02,010 --> 00:23:06,030
+احنا لازم ال ال brokerage services حسب نوع الوساطة
+
+312
+00:23:06,030 --> 00:23:08,490
+فيه بياخد commission و ال spread اللي هو طبعا
+
+313
+00:23:08,490 --> 00:23:09,350
+حاكينا فيه ال implicit
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/0_i7Eeu5nU0.srt

@@ -0,0 +1,2251 @@
+1
+00:00:20,720 --> 00:00:23,920
+الـ .. الـ .. هاي المحاضرة الثالثة بال financial
+
+2
+00:00:23,920 --> 00:00:29,040
+environments أو الـ investment environment يعني
+
+3
+00:00:29,040 --> 00:00:33,960
+البيئة المالية فاحنا بنحكي بال separation of
+
+4
+00:00:33,960 --> 00:00:37,120
+ownership separation of ownership بتعني اللي هو
+
+5
+00:00:37,120 --> 00:00:42,640
+الفصل الإداري أو الفصل بين المستويات الإدارية و
+
+6
+00:00:42,640 --> 00:00:46,760
+just to remind you أنذكركم أن المرة الفاتة the
+
+7
+00:00:46,760 --> 00:00:51,400
+previous meeting we talked about the separation of
+
+8
+00:00:51,400 --> 00:00:57,140
+ownership الفصل في المستويات الإدارية for instance
+
+9
+00:00:57,140 --> 00:01:04,040
+عند الـ board of directors الـ board of directors is
+
+10
+00:01:04,040 --> 00:01:09,720
+being elected by the owners okay elected ثم مجلد
+
+11
+00:01:09,720 --> 00:01:15,200
+المديرين اختاروا الاختصارات الاختصارات
+
+12
+00:01:15,200 --> 00:01:25,900
+E1 E2 E3 E4 ثم الموظفين الآن باعتبار القوانين
+
+13
+00:01:25,900 --> 00:01:26,340
+الجديدة 
+
+14
+00:01:29,640 --> 00:01:35,320
+in the separation of ownership the departments or
+
+15
+00:01:35,320 --> 00:01:36,740
+let's say the board of directors should be
+
+16
+00:01:36,740 --> 00:01:39,560
+separated from the executive يعني مجلس الإدارة
+
+17
+00:01:39,560 --> 00:01:44,280
+لازم يكون منفصل عن المدراء الـ managers كمان الـ
+
+18
+00:01:44,280 --> 00:01:48,380
+managers be careful the managers shouldn't have
+
+19
+00:01:48,380 --> 00:01:52,260
+executive functions
+
+20
+00:01:52,940 --> 00:01:55,280
+مش لازم يكون عندهم executive functions هذه صارت
+
+21
+00:01:55,280 --> 00:01:59,000
+آخر شيء يعني بعد 2007 صار ضروري المدراء اللي
+
+22
+00:01:59,000 --> 00:02:02,660
+بيشاركوا في إدارة الشركة في مجلس الإدارة يعني لو
+
+23
+00:02:02,660 --> 00:02:06,600
+كان عندي هنا مدراء managers هدول الـ managers
+
+24
+00:02:06,600 --> 00:02:09,320
+should be separated from the executives مش لازم
+
+25
+00:02:09,320 --> 00:02:13,500
+يدخلوا في إدارة الشركة بيحطوا هم بس الـ strategies
+
+26
+00:02:13,500 --> 00:02:19,040
+بيحطوا الـ strategias okay وما بيدخلوش في المهمة
+
+27
+00:02:19,040 --> 00:02:25,270
+التنفيذية للشركة ليش؟ عشان حتى المدراء نفسهم لما
+
+28
+00:02:25,270 --> 00:02:28,730
+بيحطوا الـ strategies و يطلبوا من الـ executive
+
+29
+00:02:28,730 --> 00:02:33,150
+المدراء التنفيذي ينفذوا هذه يظل المدراء دورهم دور
+
+30
+00:02:33,150 --> 00:02:37,850
+رقابي على الـ executives و إلا لو كانوا تدخلوا فيها
+
+31
+00:02:37,850 --> 00:02:41,550
+فلو كان في خطأ ممكن يخبوه so this is why should be
+
+32
+00:02:41,550 --> 00:02:46,650
+separation between the board of directors and the
+
+33
+00:02:46,650 --> 00:02:50,490
+executives and in the same vein في نفس الطريقة
+
+34
+00:02:50,490 --> 00:02:54,370
+الناس الموجودين في الـ board of directors مش لازم
+
+35
+00:02:54,370 --> 00:03:01,750
+يتدخلوا في أعمال المدراء okay exactly يعني هم they
+
+36
+00:03:01,750 --> 00:03:04,050
+are setting the strategies بيحطوا الـ strategies
+
+37
+00:03:04,050 --> 00:03:07,910
+and they are observing what the executive doing
+
+38
+00:03:07,910 --> 00:03:12,750
+يعني هم بيحطوا بيطلعوا بيشوفوا بيراقبوا إيش الـ
+
+39
+00:03:12,750 --> 00:03:17,150
+executive بيسووا المدراء التنفيذيين and in the same
+
+40
+00:03:17,150 --> 00:03:20,950
+.. in the same way كمان هدول الـ executives هدول
+
+41
+00:03:20,950 --> 00:03:24,490
+الناس الموجودين بالـ .. بالمديريات التنفيذية مهمتهم
+
+42
+00:03:24,490 --> 00:03:29,890
+تنفيذ العمل حسب what is the strategy is saying حسب
+
+43
+00:03:29,890 --> 00:03:33,630
+الاستراتيجية شو بتحكي يعني بدكم هم عملهم مرتبط
+
+44
+00:03:33,630 --> 00:03:36,970
+بالاستراتيجية مابتدخلش الـ board of directors
+
+45
+00:03:36,970 --> 00:03:40,650
+بشغلهم okay كمان هم مابتدخلوا في الـ .. في الـ board
+
+46
+00:03:40,650 --> 00:03:43,270
+of directors الـ board of directors هم أعضاء مجلس
+
+47
+00:03:43,270 --> 00:03:44,470
+الإدارة did you write it
+
+48
+00:03:50,700 --> 00:03:54,840
+الـ board of directors هم أعضاء مجلس إدارة كمان مرة
+
+49
+00:03:54,840 --> 00:03:59,020
+هدول أعضاء مجلس إدارة بس بيحطوا الاستراتيجيات they
+
+50
+00:03:59,020 --> 00:04:02,920
+are setting the headlines  الخطوط العامة للشركة
+
+51
+00:04:02,920 --> 00:04:07,720
+okay و بعدين they send it off to the executives
+
+52
+00:04:07,720 --> 00:04:10,560
+المدراء التنفيذيين المدراء التنفيذيين ما عليهم إلا
+
+53
+00:04:10,560 --> 00:04:12,740
+يقوموا بتنفيذ هذه المهم okay
+
+54
+00:04:15,010 --> 00:04:19,370
+لكن شو اللي صار؟ اللي صار أنه المدراء التنفيذيين الـ
+
+55
+00:04:19,370 --> 00:04:24,030
+executives or the executive managers صاروا they
+
+56
+00:04:24,030 --> 00:04:26,730
+prefer their personal objectives rather than their
+
+57
+00:04:26,730 --> 00:04:31,750
+strategies صاروا يفضلوا مصالحهم الشخصية على مصالح
+
+58
+00:04:31,750 --> 00:04:37,750
+الشركة okay so what is the solution? the corporate
+
+59
+00:04:37,750 --> 00:04:40,920
+governance الـ .. الـ .. الحل هو وجود الـ corporate
+
+60
+00:04:40,920 --> 00:04:44,340
+governance اللي هو الحوكمة اللي احنا بنحكي فيها
+
+61
+00:04:44,340 --> 00:04:49,360
+بالـ corporate governance طيب شو الـ corporate
+
+62
+00:04:49,360 --> 00:04:53,540
+governance؟ what it means الحوكمة؟ اه تفضلوا
+
+63
+00:04:53,540 --> 00:05:00,320
+الحوكمة شو معناها؟ what it means governance؟ يارا
+
+64
+00:05:00,320 --> 00:05:05,480
+نترك الإجابة لكم اه تفضلوا احكي بالعربي
+
+65
+00:05:10,410 --> 00:05:15,210
+صح؟ صح؟ يعني هي عبارة عن الـ rules, regulations
+
+66
+00:05:15,210 --> 00:05:19,490
+that organize the relationship between the .. the
+
+67
+00:05:19,490 --> 00:05:24,010
+owners and the .. the executives or the board of
+
+68
+00:05:24,010 --> 00:05:28,650
+directors مين عنده كمان شغلة؟ okay اتفضلي
+
+69
+00:05:34,440 --> 00:05:36,800
+صحيح؟ و أيضا هي من القوانين اللي تقلد المعايشة
+
+70
+00:05:36,800 --> 00:05:41,220
+العداد البارية لكتير من المستخدمين. Okay صح okay The
+
+71
+00:05:41,220 --> 00:05:45,220
+set of laws and decisions to achieving quality and
+
+72
+00:05:45,220 --> 00:05:47,900
+excellence in performance by selecting the
+
+73
+00:05:47,900 --> 00:05:50,960
+operation method to achieve the plans and
+
+74
+00:05:50,960 --> 00:05:55,400
+objectives Okay so according to your definition it
+
+75
+00:05:55,400 --> 00:05:59,280
+means the executives are free to select the
+
+76
+00:05:59,280 --> 00:06:04,720
+policies or the how to transfer the transactions
+
+77
+00:06:04,720 --> 00:06:09,660
+into strategies يعني خلينا بي .. إيش اللي بيصير؟
+
+78
+00:06:09,660 --> 00:06:14,260
+هدول بيحطوا الـ strategies okay هدول اللي هو الـ
+
+79
+00:06:14,260 --> 00:06:18,220
+executives they translate strategies into actions
+
+80
+00:06:19,180 --> 00:06:22,560
+يعني بيحولوا الـ استراتيجيات إلى أفعال okay into
+
+81
+00:06:22,560 --> 00:06:27,540
+actions these actions should be linked with the
+
+82
+00:06:27,540 --> 00:06:32,080
+strategy لازم يكون مرتبطة بالاستراتيجية Okay for
+
+83
+00:06:32,080 --> 00:06:35,640
+instance على سبيل المثال the main business
+
+84
+00:06:35,640 --> 00:06:40,020
+strategy of the firm is to maximize the
+
+85
+00:06:40,020 --> 00:06:45,020
+shareholder firms or to maximize the firm's value
+
+86
+00:06:45,020 --> 00:06:48,500
+يعني الاستراتيجية الأساسية اللي هو maximize firm
+
+87
+00:06:48,500 --> 00:06:54,790
+value يعني تعظيم قيمة المنشأة تعظيم قيمة المنشأة
+
+88
+00:06:54,790 --> 00:06:58,370
+هذا الاستراتيجية الأساسية now the executive asking
+
+89
+00:06:58,370 --> 00:07:03,030
+themselves what are the actions should be taken to
+
+90
+00:07:03,030 --> 00:07:08,890
+translate the value يعني ما هي الوسائل اللي احنا
+
+91
+00:07:08,890 --> 00:07:12,570
+لازم نستخدمها عشان حتى نقوم بتحقيق الاستراتيجية
+
+92
+00:07:12,570 --> 00:07:18,170
+okay this is a big question okay for instance if
+
+93
+00:07:18,170 --> 00:07:23,440
+we talk about apple and you know apple شركة apple
+
+94
+00:07:23,440 --> 00:07:28,920
+so the apple the strategy of apple is to maximize
+
+95
+00:07:28,920 --> 00:07:35,600
+the fan value now this question is sent off to the
+
+96
+00:07:35,600 --> 00:07:40,260
+executives  نبعت للـ executive and the executives
+
+97
+00:07:40,260 --> 00:07:46,620
+sets the actions هم دورهم يشتغلوا طيب إيش هيسوي الـ
+
+98
+00:07:46,620 --> 00:07:49,840
+executive السؤال الكبير ان هم بدهم يعزموا الـ fan
+
+99
+00:07:49,840 --> 00:07:54,590
+value طيب إيش أبل لازم تسوي؟ الـ managers بتاعون
+
+100
+00:07:54,590 --> 00:07:57,430
+أبل، شو لازم يعملوا؟ المدراء التنفيذيين، عشان
+
+101
+00:07:57,430 --> 00:08:01,970
+يحققوا هذا الهدف؟ حاولوا يعملوا .. okay how؟ خلينا
+
+102
+00:08:01,970 --> 00:08:08,510
+.. okay okay they follow the rules of the board of
+
+103
+00:08:08,510 --> 00:08:11,190
+directors but how they transfer these into
+
+104
+00:08:11,190 --> 00:08:14,910
+actions؟ يعني هل عملوا مثلًا الـ iPhone 4 و الـ
+
+105
+00:08:14,910 --> 00:08:19,010
+iPhone 5؟ شو الجديد اللي صار بالـ .. okay إذا أنت
+
+106
+00:08:19,010 --> 00:08:25,280
+competition competes the word regarding the product
+
+107
+00:08:25,280 --> 00:08:29,180
+of the iPhone يعني مثلًا بدهم يضيفوا يعملوا
+
+108
+00:08:29,180 --> 00:08:32,960
+developments على الـ iPhone هذا الـ developments
+
+109
+00:08:32,960 --> 00:08:35,880
+بيكون هذا الـ developments يعني على مستوى العالم
+
+110
+00:08:35,880 --> 00:08:40,060
+بحيث كل ما زادوا الـ developments تبعت الـ iPhone
+
+111
+00:08:40,060 --> 00:08:44,600
+اللي بيصير الـ customer بيزيد شراءه لهذه الـ iPhones
+
+112
+00:08:44,600 --> 00:08:50,150
+هتزيد الأرباح هتصير زيادة من الـ maximize value Okay
+
+113
+00:08:50,150 --> 00:08:53,870
+فهم بيسيروا المهندسين الموجودين هنا و الـ marketing
+
+114
+00:08:53,870 --> 00:08:56,990
+و كلهم بيشتغلوا مع بعض how to improve the quality
+
+115
+00:08:56,990 --> 00:09:01,630
+and the services of the iphone 5 تمام إيش الـ
+
+116
+00:09:01,630 --> 00:09:04,630
+services إيش الـ facilities كلها فبالتالي الـ board
+
+117
+00:09:04,630 --> 00:09:08,910
+of directors بس حطوا general strategies وضل هدول
+
+118
+00:09:08,910 --> 00:09:13,850
+دورهم how to do this كيف أن هم يشتغلوا و يحققوا
+
+119
+00:09:13,850 --> 00:09:19,790
+النتائج بتاعة الـ strategies هل الـ strategy .. هدول
+
+120
+00:09:19,790 --> 00:09:23,850
+executives بعد ما يحققوا هاي الأهداف الـ objectives
+
+121
+00:09:23,850 --> 00:09:28,830
+بيجي دول الـ board of directors to see .. بيشوفوا
+
+122
+00:09:28,830 --> 00:09:33,350
+هل هدول حققوا what we are saying or not؟ هل حققوا
+
+123
+00:09:33,350 --> 00:09:37,980
+إيش اللي احنا بنحكي فيه ولا ماحققوش؟ فصار دورهم الـ
+
+124
+00:09:37,980 --> 00:09:42,920
+board of directors is like auditing يتأكدوا من أن
+
+125
+00:09:42,920 --> 00:09:49,680
+الـ executives بيشتغلوا حسب ما يحتاج الـ time إيش
+
+126
+00:09:49,680 --> 00:09:53,620
+كمان له علاقة ال corporate governance أنت كنت بدك
+
+127
+00:09:53,620 --> 00:09:58,780
+تحكي okay it is the act of governing is related to
+
+128
+00:09:58,780 --> 00:10:05,630
+decision that define expectations توقعات يعني it
+
+129
+00:10:05,630 --> 00:10:09,090
+consists of either a separate process or part
+
+130
+00:10:09,090 --> 00:10:13,270
+of the decision making or leadership process okay
+
+131
+00:10:13,270 --> 00:10:16,310
+so هي زي ما اتفضلتها أنه اللي بنعمل separation في
+
+132
+00:10:16,310 --> 00:10:19,610
+ال leadership أن يكون هدول ال board of directors
+
+133
+00:10:19,610 --> 00:10:22,790
+هم بيحددوا بيحطوا ال strategies and they are
+
+134
+00:10:22,790 --> 00:10:25,410
+responsible for this وبعدين ال leadership
+
+135
+00:10:25,410 --> 00:10:31,010
+الموجودين في ال executive level just to focus on
+
+136
+00:10:31,010 --> 00:10:35,040
+leading the business Okay how we can do the
+
+137
+00:10:35,040 --> 00:10:39,660
+corporate governance it should be transparency you
+
+138
+00:10:39,660 --> 00:10:42,340
+know what it means transparency transparency it
+
+139
+00:10:42,340 --> 00:10:50,640
+means الوضوح الشفافية الشفافية يعني مثلا ال board
+
+140
+00:10:50,640 --> 00:10:54,040
+of directors يكون واضحين الاستراتيجية تبعتهم واضحة
+
+141
+00:10:54,040 --> 00:10:58,680
+ال actions بتاعة ال executives لازم تكون واضحة
+
+142
+00:10:58,680 --> 00:11:04,250
+فبسموها transparency سمعتوها transparency فمن أحد
+
+143
+00:11:04,250 --> 00:11:08,270
+مبادئ ال corporate governance أنه ال executives هم
+
+144
+00:11:08,270 --> 00:11:14,670
+بنفذوا الاستراتيجيات تكون هذه الاستراتيجيات واضحة
+
+145
+00:11:14,670 --> 00:11:18,730
+and linked with these strategies تكون فيها وضوح مش
+
+146
+00:11:18,730 --> 00:11:24,090
+فيها غموض okay why because sometimes executives
+
+147
+00:11:24,090 --> 00:11:30,010
+they try to achieve their own objectives بدهم
+
+148
+00:11:30,010 --> 00:11:33,550
+يحققوا أهدافهم they should declare that these
+
+149
+00:11:33,550 --> 00:11:37,050
+objectives are linked with the strategies لازم
+
+150
+00:11:37,050 --> 00:11:40,930
+تكونوا واضحين أن هذه الأهداف هي تابعة لستراتيجية
+
+151
+00:11:40,930 --> 00:11:47,470
+المنشأة okay فهذه شغلة اسمها transparency because
+
+152
+00:11:47,470 --> 00:11:51,830
+the failure of applying transparency عارفين شو بقى
+
+153
+00:11:51,830 --> 00:11:53,870
+because of the failure of applying transparency
+
+154
+00:11:53,870 --> 00:11:58,130
+بسبب أنهم ما فيش لها الشركات المتقدمة الشركات
+
+155
+00:11:58,130 --> 00:12:00,590
+الأوروبية والأمريكية ما فيش لتقديم ال transparency
+
+156
+00:12:00,590 --> 00:12:06,590
+تطبيقها صار في إفلاس لكتير شركات okay أهم هذه
+
+157
+00:12:06,590 --> 00:12:10,470
+الشركات كانت WorldCom okay or worldwide company
+
+158
+00:12:10,470 --> 00:12:15,590
+ثاني أهم شركة في العالم أكبر شركة كانت تنتج الطاقة
+
+159
+00:12:15,590 --> 00:12:20,630
+في العالم هي شركة Enron وأنا ب .. يعني I recommend
+
+160
+00:12:20,630 --> 00:12:28,110
+you to read why Enron فشلت؟ ليش Enron خسرت؟ خسرت
+
+161
+00:12:28,110 --> 00:12:30,650
+Enron بسبب they .. they failed to apply the
+
+162
+00:12:30,650 --> 00:12:34,250
+corporate governance خسرت لأنهم ما طبقوش ال
+
+163
+00:12:34,250 --> 00:12:37,930
+corporate governance طبعا أنا طلبت منكم تقرأوا
+
+164
+00:12:37,930 --> 00:12:46,510
+الكلام هذا، في حد عرف ليش Enron خسرت؟ ليش؟ في صفحة
+
+165
+00:12:46,510 --> 00:12:53,060
+ثمانية in page eight أنا حكيت أنهم فشلوا في تطبيق
+
+166
+00:12:53,060 --> 00:12:56,380
+ال corporate governance how they fail to apply
+
+167
+00:12:56,380 --> 00:12:57,260
+corporate governance
+
+168
+00:13:02,260 --> 00:13:06,120
+حكينا من أحد مبادئ ال transparency أحد مبادئ ال ..
+
+169
+00:13:06,120 --> 00:13:09,880
+ال .. ال corporate governance ال transparency وكمان
+
+170
+00:13:09,880 --> 00:13:12,240
+اللي هو separation of the ownership و
+
+171
+00:13:12,240 --> 00:13:15,400
+separation in the .. in the management ليش ال
+
+172
+00:13:15,400 --> 00:13:20,380
+Enron ما طبقوش ال .. ال .. ال governance شريك صحيح
+
+173
+00:13:20,380 --> 00:13:23,480
+وبالتالي they .. they .. they lose a lot of money
+
+174
+00:13:23,480 --> 00:13:27,400
+عارفين كم خسائر ال Enron؟ كم؟ خسائر شركة Enron
+
+175
+00:13:27,400 --> 00:13:30,540
+مجموعة ما تنفقه الولايات المتحدة الأمريكية على
+
+176
+00:13:30,540 --> 00:13:36,570
+عالم الثالث كله شفتوا قداش؟ شركة Enrol لوحدها لما
+
+177
+00:13:36,570 --> 00:13:40,270
+خسرت لما صار عندهم drop خسرت بمجموع ما تنفقه
+
+178
+00:13:40,270 --> 00:13:44,550
+الولايات المتحدة الأمريكية على عالم الثالث كله طيب
+
+179
+00:13:44,550 --> 00:13:50,330
+السبب الرئيسي لخسرتهم أحد أهم مبادئ ال corporate
+
+180
+00:13:50,330 --> 00:13:53,630
+governance لازم يكون في شغلة اسمها auditing عارفين
+
+181
+00:13:53,630 --> 00:14:01,210
+شو معنى auditing؟ رقابة okay الرقابة نوعين yes we
+
+182
+00:14:01,210 --> 00:14:03,510
+have internal auditing and we have external
+
+183
+00:14:03,510 --> 00:14:08,810
+auditing fine so the internal auditors they are
+
+184
+00:14:08,810 --> 00:14:12,910
+manipulating in the financial statements كانوا
+
+185
+00:14:12,910 --> 00:14:17,930
+يتلاعبوا في إيش في ال financial statements and
+
+186
+00:14:17,930 --> 00:14:22,570
+they hire a consultations or a consultants from a
+
+187
+00:14:22,570 --> 00:14:25,550
+particular company let's say Merrill Lynch
+
+188
+00:14:28,340 --> 00:14:31,520
+شركة Merrill Lynch شركة Merrill Lynch هي أكبر من
+
+189
+00:14:31,520 --> 00:14:38,740
+أكبر الشركات المالية في العالم وكانوا عاملين اتفاق
+
+190
+00:14:38,740 --> 00:14:46,420
+مع Anderson شركة Anderson كانت
+
+191
+00:14:46,420 --> 00:14:55,400
+متفقة مع شركة Enron يقدموا شغلتين احفظوهم Anderson
+
+192
+00:14:56,920 --> 00:15:01,360
+Anderson تدقيق .. تدقيق محاسبي okay يخدموا شغلتين
+
+193
+00:15:01,360 --> 00:15:06,100
+consultation and
+
+194
+00:15:06,100 --> 00:15:09,940
+auditing consultation
+
+195
+00:15:09,940 --> 00:15:16,660
+إيش معناها استشارات يخدموهم استشارات okay وفي نفس
+
+196
+00:15:16,660 --> 00:15:21,660
+الوقت إيش يقدمولهم auditing رقابة طب بنفع إيش
+
+197
+00:15:21,660 --> 00:15:25,590
+رأيكم؟ يعني بينفع أنه أنا أعطيك استشارات وفي نفس
+
+198
+00:15:25,590 --> 00:15:30,670
+الوقت أنه أنا أعمل رقابة عليك؟ إذا كان في خطأ
+
+199
+00:15:30,670 --> 00:15:35,110
+بيكون خطأ من وين؟ من ال consultation بالظبط فإذا
+
+200
+00:15:35,110 --> 00:15:37,810
+كان في خطأ فإيش تسوي الشركة Anderson؟ Anderson
+
+201
+00:15:37,810 --> 00:15:43,610
+تروح تغطي على الأخطاء صارت الأخطاء تكبر تكبر لما
+
+202
+00:15:43,610 --> 00:15:46,890
+صار فيه فياليار كبير فلما أذيت ال corporate
+
+203
+00:15:46,890 --> 00:15:55,760
+governance حكيتلهم لازم يكون في separation فصل بين
+
+204
+00:15:55,760 --> 00:16:00,500
+ال auditing services وبين ال consultation services
+
+205
+00:16:00,500 --> 00:16:05,040
+يعني
+
+206
+00:16:05,040 --> 00:16:09,180
+الشركة اللي بتعمل auditing هي شركة غير اللي بتعمل
+
+207
+00:16:09,180 --> 00:16:14,000
+consultation وصنعوا قانون هذا القانون كتير مهم
+
+208
+00:16:14,000 --> 00:16:17,080
+القانون
+
+209
+00:16:17,080 --> 00:16:22,360
+المهم اللي عملوه اللي هو Sarbanes-Oxley Act
+
+210
+00:16:25,430 --> 00:16:29,910
+Sarbanes Oxley Act اللي هي بيحكي أن it should be
+
+211
+00:16:29,910 --> 00:16:36,190
+separated between the consultancy services and the
+
+212
+00:16:36,190 --> 00:16:40,330
+auditing services يعني الخدمات بتاعة التدقيق لازم
+
+213
+00:16:40,330 --> 00:16:43,490
+تنفصل عن خدمات الاستشارات المالية والفنية و
+
+214
+00:16:43,490 --> 00:16:46,950
+الإدارية لأنه ما بنفع أنه أنا في نفس اللحظة أقدم
+
+215
+00:16:46,950 --> 00:16:49,290
+خدمات استشارية وفي نفس اللحظة أعمل رقابة على
+
+216
+00:16:49,290 --> 00:16:55,120
+الشركة بيصير إيش publications بظبطش طبعا هدول كانوا
+
+217
+00:16:55,120 --> 00:16:57,200
+هم ال .. ال Arthur Anderson هم المسؤولين عن
+
+218
+00:16:57,200 --> 00:17:00,540
+المشكلة هذه بتتعاون مع مين؟ بتتعاون مع التدقيق
+
+219
+00:17:00,540 --> 00:17:03,260
+الداخلي في الشركة وصاروا يتلعبوا في الحسابات و
+
+220
+00:17:03,260 --> 00:17:08,320
+يظهروها حسابات جيدة لما بدأت تصير خسائر في هذه
+
+221
+00:17:08,320 --> 00:17:12,720
+الشركة okay؟ الكويس أنه كتير تقرأوا عن هذا ال ..
+
+222
+00:17:12,720 --> 00:17:17,140
+تجربة .. تجربة Enron و .. و .. و السبب أنه صار في
+
+223
+00:17:17,140 --> 00:17:21,680
+stress on the corporate governance طبعا؟ في حد
+
+224
+00:17:21,680 --> 00:17:22,280
+عنده سؤال؟
+
+225
+00:17:25,450 --> 00:17:28,450
+واضح corporate governance معروف إيش معناها
+
+226
+00:17:28,450 --> 00:17:33,190
+corporate ethics corporate ethics اللي هو أخلاقية
+
+227
+00:17:33,190 --> 00:17:42,630
+المهنة اللي هو كيف تطبق أخلاقية المهنة مين
+
+228
+00:17:42,630 --> 00:17:45,350
+يعطيلي أنثى على تطبيق أخلاقية المهنة for instance
+
+229
+00:17:45,350 --> 00:17:46,530
+corporate ethics
+
+230
+00:17:54,990 --> 00:17:59,870
+transparency .. transparency okay ethics يعني مثلا
+
+231
+00:17:59,870 --> 00:18:08,130
+لو شركة من الشركات كان عندي أنا ال .. ال executive
+
+232
+00:18:08,130 --> 00:18:12,510
+.. ال executives هتقبل .. أنا ما بديش واحد منهم ال
+
+233
+00:18:12,510 --> 00:18:19,830
+executive و .. و في executive A is .. is highly
+
+234
+00:18:19,830 --> 00:18:25,270
+activated و executive B ما عنده نشاط فمن ناحية
+
+235
+00:18:25,270 --> 00:18:30,550
+ethics أنه هذا is promoted and this .. the .. the
+
+236
+00:18:30,550 --> 00:18:35,450
+company may asking this to improve his skills يعني
+
+237
+00:18:35,450 --> 00:18:38,150
+من الطبيعي أن أكون في عندي .. لو عندي مديرين في
+
+238
+00:18:38,150 --> 00:18:41,470
+الشركة، مدير بيشتغل منيح ومدير بيشتغلش منيح، فمن
+
+239
+00:18:41,470 --> 00:18:45,850
+الغلط أنه أنا أشجع المدير اللي .. اللي ما بيشتغل،
+
+240
+00:18:45,850 --> 00:18:49,090
+فلازم يكون في عندي وضوح، لازم يكون عندي ethics،
+
+241
+00:18:49,090 --> 00:18:52,790
+علاقات ال ethics في الشركة، أخلاقيات المهنة بتتطلب
+
+242
+00:18:52,790 --> 00:18:58,880
+أن أنا أكون fair مع ال executives كمان من أخلاقية
+
+243
+00:18:58,880 --> 00:19:02,380
+المهنة if they .. the executives doing well إذا
+
+244
+00:19:02,380 --> 00:19:05,620
+كانوا عملوا شغلات للمنشأة منيحة وقد إيه I should
+
+245
+00:19:05,620 --> 00:19:09,260
+compensate them لازم أنا إيش؟ أعملهم compensation
+
+246
+00:19:09,260 --> 00:19:11,980
+كيف ال compensation؟ ال compensation ممكن using
+
+247
+00:19:11,980 --> 00:19:16,400
+the option rights option rights معناها أنه أنا
+
+248
+00:19:16,400 --> 00:19:21,180
+أخليهم يلهم حقوق لشراء السهم في الشركة أكيد
+
+249
+00:19:21,180 --> 00:19:26,520
+قرأتوها بال .. بالكتاب اللي اسمها option rights
+
+250
+00:19:28,120 --> 00:19:33,440
+option rights option rights تعني لو كان سعر مثلا
+
+251
+00:19:33,440 --> 00:19:37,900
+بالتل، عارفين شركة بالتل؟ شركة الاتصالات، لو كان
+
+252
+00:19:37,900 --> 00:19:44,740
+سعرها مثلا Okay ستة و نص دولار وكان عندي مدير حقق
+
+253
+00:19:44,740 --> 00:19:49,700
+نتائج غير طبيعية لأنه ناشط وبيشتغلوا منيح و كذا
+
+254
+00:19:49,700 --> 00:19:52,960
+فكويس من ال ethics انه انا ايش اعمل له compensation
+
+255
+00:19:52,960 --> 00:19:56,980
+يعني اشجعه فبنشجعه عن طريق شغل اسمه option rights
+
+256
+00:19:56,980 --> 00:20:01,550
+ال option rights بعدين بحكي للمدير okay ال price
+
+257
+00:20:01,550 --> 00:20:08,950
+now is 6.5 احنا هنعطيك right is option right to
+
+258
+00:20:08,950 --> 00:20:14,190
+buy this stock at two dollar نعطيك حق تشتري هذا
+
+259
+00:20:14,190 --> 00:20:18,430
+السهم ب two dollar كويس يعني هو اصلا لو بدو يدفع
+
+260
+00:20:18,430 --> 00:20:24,330
+two dollar هيكون ربحان كام four and a half أربعة و
+
+261
+00:20:24,330 --> 00:20:31,610
+نص so he has a right to sell his option عارفين كلام
+
+262
+00:20:31,610 --> 00:20:34,990
+هذا بال finance؟ he has a right to sell his option
+
+263
+00:20:34,990 --> 00:20:38,070
+يعني مثلا لو إجت الجامعة الإسلامية حكتله حكت
+
+264
+00:20:38,070 --> 00:20:43,110
+للمدرسين معكم حق تشتريوا هذا ال laptop حق تشتريوا
+
+265
+00:20:43,110 --> 00:20:49,400
+ال laptop هذا ب 100 دولار كام؟ 100 دولار حقوا 500
+
+266
+00:20:49,400 --> 00:20:53,480
+دولار طيب في ناس انا عندي laptop I don't need this
+
+267
+00:20:53,480 --> 00:21:00,120
+فاش بسوي I use my right to sell the laptop يعني
+
+268
+00:21:00,120 --> 00:21:02,100
+انا بستخدم حقي في بيع ال laptop
+
+269
+00:21:05,180 --> 00:21:08,900
+أحد أي أحد في السوق موجود موجودين option rights
+
+270
+00:21:08,900 --> 00:21:11,940
+موجودة في السوق المالي فببيع ال laptop سعره في ال
+
+271
+00:21:11,940 --> 00:21:15,240
+market خمس مائة دولار أنا معايا option rights بمية
+
+272
+00:21:15,240 --> 00:21:19,680
+دولار أشتريه فأنا باخد الفرق بينهم اللي هو four
+
+273
+00:21:19,680 --> 00:21:23,060
+hundred dollar أو الحل الآخر بدفع المية دولار و
+
+274
+00:21:23,060 --> 00:21:25,540
+باخد السهم أو الخمس مائة دولار أو ال laptop أو
+
+275
+00:21:25,540 --> 00:21:30,330
+الخمس مائة دولار هي بيسموها إيش option rights طبعا
+
+276
+00:21:30,330 --> 00:21:33,890
+عدم تطبيق هذه الأمور وعدم تطبيق ال corporate
+
+277
+00:21:33,890 --> 00:21:38,090
+governance عملت كتير scandals شايفين هذه scandals
+
+278
+00:21:38,090 --> 00:21:41,710
+examples of scandals من ال .. اللي بيسموها الفضائح
+
+279
+00:21:41,710 --> 00:21:47,190
+الإدارية والفضائح المحاسبية يعني مش بس إنا إحنا
+
+280
+00:21:47,190 --> 00:21:49,950
+موجودة كمان في أوروبا وفي أمريكا صار عندهم فضائح
+
+281
+00:21:49,950 --> 00:21:56,770
+كبيرة وكلفت الشركات مبالغ ضخمة حتى ي .. يعالجوا
+
+282
+00:21:56,770 --> 00:22:01,630
+هذه المواضيع وبالأخير أنه صار في tightness in the
+
+283
+00:22:01,630 --> 00:22:06,730
+applying the corporate governance صار في تشدد في
+
+284
+00:22:06,730 --> 00:22:09,130
+تطبيق ال corporate governance وفي تطبيق ال ethics
+
+285
+00:22:09,130 --> 00:22:12,470
+في تطبيق إيش ال ethics سنعطيكم مثال على ال ethics
+
+286
+00:22:13,970 --> 00:22:17,510
+في ال ethics مثلا اللي بتتطبق في الشركات لو احنا
+
+287
+00:22:17,510 --> 00:22:20,650
+عندنا two managers هذه صارت جديدة في أوروبا يعني
+
+288
+00:22:20,650 --> 00:22:24,430
+2011 2012 لو عندنا two managers جايين بدهم يتقدموا
+
+289
+00:22:24,430 --> 00:22:28,030
+للشركة ب .. ب .. بأعمال واحد is from the middle
+
+290
+00:22:28,030 --> 00:22:32,510
+east and one is American واحد من الشرق الأوسط و
+
+291
+00:22:32,510 --> 00:22:35,890
+واحد من أمريكا فهم إيش هيفضله؟ هيفضله من بتاع
+
+292
+00:22:35,890 --> 00:22:39,210
+الولايات .. ال united states ف according to the
+
+293
+00:22:39,210 --> 00:22:43,770
+ethical codes احفظوها ethical codes ethical code
+
+294
+00:22:43,770 --> 00:22:48,090
+ethical
+
+295
+00:22:48,090 --> 00:22:53,070
+code ال ethical code هي ال .. ال .. ال .. المفاهيم
+
+296
+00:22:53,070 --> 00:22:57,110
+الأخلاقية في الشركات it suppose there is no
+
+297
+00:22:57,110 --> 00:23:00,090
+differentiation between people from the united
+
+298
+00:23:00,090 --> 00:23:03,170
+states and people from the middle east مافيش
+
+299
+00:23:03,170 --> 00:23:07,970
+تفارقة okay it depends on their quality or in
+
+300
+00:23:07,970 --> 00:23:10,490
+their qualifications طيب نشوف عندنا مثلا في
+
+301
+00:23:10,490 --> 00:23:16,090
+الشركات لو كان تقدم رجل أو ولاده أو بنته to the
+
+302
+00:23:16,090 --> 00:23:18,830
+same function and both of them both of them have
+
+303
+00:23:18,830 --> 00:23:22,170
+the same qualifications which they prefer ladies
+
+304
+00:23:22,170 --> 00:23:29,100
+or men we don't know so if they prefer men over
+
+305
+00:23:29,100 --> 00:23:33,940
+ladies it means this is unethical behavior هذا إشي
+
+306
+00:23:33,940 --> 00:23:38,080
+غير أخلاقي okay another example if some people
+
+307
+00:23:38,080 --> 00:23:41,480
+living in a particular place and other people they
+
+308
+00:23:41,480 --> 00:23:44,980
+live in another place and the big manager is
+
+309
+00:23:44,980 --> 00:23:50,000
+living nearby one of them so he or she do prefer
+
+310
+00:23:50,000 --> 00:23:54,320
+another one this is against to the ethics So this
+
+311
+00:23:54,320 --> 00:23:57,340
+is ethical codes, this is why in some regulations
+
+312
+00:23:57,340 --> 00:24:00,900
+when you applying your forms they don't need you
+
+313
+00:24:00,900 --> 00:24:04,340
+to write down specific details about your .. your
+
+314
+00:24:04,340 --> 00:24:07,460
+.. your life or about your personal things يعني في
+
+315
+00:24:07,460 --> 00:24:11,640
+بعض الحالات الممكن ما يطلبوش تكتب تب اسمك تكتب اسمك
+
+316
+00:24:11,640 --> 00:24:15,800
+بالطلب لكن لما تروح للجنة اللي بدها تقابلك انه
+
+317
+00:24:15,800 --> 00:24:20,560
+بيعطوا رقم للطلب ال ethnicity عارفين شو معنى ال
+
+318
+00:24:20,560 --> 00:24:24,020
+ethnicity اللي العقيدة تبعتك your language وال
+
+319
+00:24:24,020 --> 00:24:28,100
+religious they disappear this كلها بيخفوها و
+
+320
+00:24:28,100 --> 00:24:33,420
+بيظهروا بس ال qualifications okay بعد ما يعملوا
+
+321
+00:24:33,420 --> 00:24:35,440
+filtering بتروح على ال interview وال interview
+
+322
+00:24:35,440 --> 00:24:38,640
+they just concern of your qualifications if we
+
+323
+00:24:38,640 --> 00:24:42,610
+don't apply qualifications it means we are breaking
+
+324
+00:24:42,610 --> 00:24:50,610
+or invading the ethical codes احنا بنعمل يعني خرق
+
+325
+00:24:50,610 --> 00:24:58,170
+وكسر لأخلاقية المهنة okay ف .. هذا السبب اللي ..
+
+326
+00:24:58,170 --> 00:25:03,010
+حتى آخر .. آخر .. آخر قضية صارت في فرنسا في هذا
+
+327
+00:25:03,010 --> 00:25:09,170
+الموضوع أن في بعض الفتيات تقدمنا ل .. للمحاكمة إن
+
+328
+00:25:09,170 --> 00:25:12,950
+هم أقل حظا من فتيات أخريات بتقدموا لل .. بيسموها
+
+329
+00:25:12,950 --> 00:25:16,570
+دي ال .. ال guesting services on the flights اللي
+
+330
+00:25:16,570 --> 00:25:20,630
+خدمات الضيافة في ال .. فهم بفضلوا فتيات عن أخريات
+
+331
+00:25:20,630 --> 00:25:29,950
+مضيفات فواحدة فرنسية قدمت للمحكمة الفرنسية أنه why
+
+332
+00:25:29,950 --> 00:25:34,110
+you do prefer them إذا أنتم بتطلبوا الطول بدرجة
+
+333
+00:25:34,110 --> 00:25:36,670
+معينة إذا بتطلبوا الوزن بدرجة معينة إذا بتطلبوا
+
+334
+00:25:36,670 --> 00:25:39,430
+كذا كذا كذا and these qualifications and I have
+
+335
+00:25:39,430 --> 00:25:44,920
+these qualifications so why you don't select me حتى
+
+336
+00:25:44,920 --> 00:25:48,640
+even the .. the differentiation between ladies
+
+337
+00:25:48,640 --> 00:25:51,520
+themselves يعني التفريق حتى بين .. بين البنات
+
+338
+00:25:51,520 --> 00:25:55,280
+نفسهم فهذا بيسموه breaking the ethics ممكن كمان في
+
+339
+00:25:55,280 --> 00:25:59,120
+.. في .. بين الرجال نفسهم ممكن يكون أنه اتنين رجال
+
+340
+00:25:59,120 --> 00:26:01,720
+تقدموا لمهنة واحد بيسكن في مكان وآخر بيسكن في
+
+341
+00:26:01,720 --> 00:26:07,070
+مكان آخر and they break the .. the thing is is to
+
+342
+00:26:07,070 --> 00:26:10,970
+applying the .. the ethical behavior or ethical
+
+343
+00:26:10,970 --> 00:26:14,330
+concentration why؟ إذا احنا طبقنا ال ethical
+
+344
+00:26:14,330 --> 00:26:17,650
+concentration على ال executives وعلى ال non
+
+345
+00:26:17,650 --> 00:26:21,370
+-executive حتى ال employees we should .. we .. we
+
+346
+00:26:21,370 --> 00:26:26,090
+keep the highly qualified people إذا .. إذا احنا
+
+347
+00:26:26,090 --> 00:26:28,610
+متطبقين الكلام هذا نحتفظ في ال highly qualified
+
+348
+00:26:28,610 --> 00:26:32,460
+people إذا احنا we don't concern about your color,
+
+349
+00:26:33,580 --> 00:26:37,460
+okay you are male or female, your ethnicity, your
+
+350
+00:26:37,460 --> 00:26:40,040
+religious, other things, we don't care about this
+
+351
+00:26:40,040 --> 00:26:45,320
+and we do focus on your qualifications so we keep
+
+352
+00:26:45,320 --> 00:26:48,620
+the highly qualified people in our company، this
+
+353
+00:26:48,620 --> 00:26:50,800
+is what Americans, this is what the British, what
+
+354
+00:26:50,800 --> 00:26:52,640
+the Europeans argue
+
+355
+00:26:55,980 --> 00:26:58,580
+this is what I'm saying but I don't want to talk
+
+356
+00:26:58,580 --> 00:27:01,620
+about these things because we are online so they
+
+357
+00:27:01,620 --> 00:27:05,560
+think .. yes and they هو أصلا الفرنسية كانت she's
+
+358
+00:27:05,560 --> 00:27:11,820
+.. كانت .. كانت يعني سوداء ولما تخدمت للوظيفة هم
+
+359
+00:27:11,820 --> 00:27:16,900
+they lay down her file lay down يعني راحوا
+
+360
+00:27:16,900 --> 00:27:24,230
+استبعدوا طلبها I'm against this okay فحسب ال
+
+361
+00:27:24,230 --> 00:27:27,650
+ethical code حسب ال ethical code it doesn't matter
+
+362
+00:27:27,650 --> 00:27:29,990
+what is your color the matter things is your
+
+363
+00:27:29,990 --> 00:27:34,010
+qualifications بغض
+
+364
+00:27:34,010 --> 00:27:38,990
+النظر شو لونك شو لغتك شو شكلك الهدف الرئيسي إذا
+
+365
+00:27:38,990 --> 00:27:46,700
+احنا بدنا نعمل نعمل تقدم في الشركات سلام؟ just for
+
+366
+00:27:46,700 --> 00:27:49,840
+qualifications if we fail to locate the qualified
+
+367
+00:27:49,840 --> 00:27:55,840
+people in their places it means it is the good
+
+368
+00:27:55,840 --> 00:27:59,760
+place to grow the corruption يعني هذا المكان
+
+369
+00:27:59,760 --> 00:28:05,220
+المناسب حتى الفساد ينمو okay so this is the things
+
+370
+00:28:05,220 --> 00:28:10,600
+okay هذا صعب كتير ربكم مش بسيط حتى على الأوروبيين
+
+371
+00:28:10,600 --> 00:28:12,780
+وعلى الأمريكان وعلى كل العالم الشيء مش بسيط مش
+
+372
+00:28:12,780 --> 00:28:20,010
+بس انا okay ويعني أبحاث كتير أثبتت أنه في ناس كتير
+
+373
+00:28:20,010 --> 00:28:23,590
+بيعملوا لل qualifications واحد من الأبحاث شاركت
+
+374
+00:28:23,590 --> 00:28:28,930
+أنا و professora في جامعة Manchester هذا البحث كان
+
+375
+00:28:28,930 --> 00:28:33,770
+بيحكي عن ال environment violation مرتبط في ال
+
+376
+00:28:33,770 --> 00:28:38,430
+corporate governance اللي .. اللي هو خرق ال ..
+
+377
+00:28:38,430 --> 00:28:41,050
+اللهم صلِّ الله عليه وسلم يا محمد .. خرق ال .. ال
+
+378
+00:28:41,050 --> 00:28:46,920
+.. الأخلاقيات المهنية واحد مصري مسلم كان يصلي في ال
+
+379
+00:28:46,920 --> 00:28:54,380
+.. أثناء العمل تمام؟ كان يصلي أثناء العمل فصارت
+
+380
+00:28:54,380 --> 00:28:57,200
+معاه مشكلة because أن هو مسلم they kicked him out
+
+381
+00:28:57,200 --> 00:29:02,580
+طردوه من العمل وبالتالي هذا ..نفس ال .. نفس ال ..
+
+382
+00:29:02,580 --> 00:29:06,040
+المشكلة بتصير أنه في smoking area شوفوا ال .. طبعا
+
+383
+00:29:06,040 --> 00:29:09,920
+هو بنى القضية تبعته على ال justification حكالهم أن
+
+384
+00:29:09,920 --> 00:29:13,280
+smoking area people spending most of their time in
+
+385
+00:29:13,280 --> 00:29:16,760
+the smoking place يعني ممنوع التدخين داخل ال ..
+
+386
+00:29:16,760 --> 00:29:22,080
+داخل المكتب فبيروحوا بيدخلوا خارج المكتب and they
+
+387
+00:29:22,080 --> 00:29:25,580
+spend from five to ten minutes I'm spending only
+
+388
+00:29:25,580 --> 00:29:29,440
+five minutes praying إذا كنتم تعقبوا عقبوا الناس
+
+389
+00:29:29,440 --> 00:29:33,640
+اللي ب��دخن برا الشركة، بيدخنوا، they smoking، ليش
+
+390
+00:29:33,640 --> 00:29:38,800
+أنتوا تعقبوني؟ فالقاضي حكم .. حكم معه وكانت هذه
+
+391
+00:29:38,800 --> 00:29:42,940
+under the ethical considerations يعني صحيح مش
+
+392
+00:29:42,940 --> 00:29:46,540
+معايير للشركة أنه تحكي أنه ممنوع الصلاة، لأ
+
+393
+00:29:46,540 --> 00:29:49,300
+المعايير كانت تالية أنه طالما أنه في ناس بتدخن and
+
+394
+00:29:49,300 --> 00:29:51,780
+they spending five to ten minutes out of the
+
+395
+00:29:51,780 --> 00:29:57,960
+building, so this guy he is doing his praying his
+
+396
+00:29:57,960 --> 00:30:01,780
+favorite things لأنهم ممكن بيعترفوش مثلا أن هذا
+
+397
+00:30:01,780 --> 00:30:05,680
+دين خلاص his favorite things بيعمل شغلة اللي اللي
+
+398
+00:30:05,680 --> 00:30:09,500
+بيفضلها and they do this وبالتالي خسرت الشركة مبلغ
+
+399
+00:30:09,500 --> 00:30:15,180
+مش قليل حتى أنه يعوضوه
+
+400
+00:30:15,180 --> 00:30:18,700
+يعوضوه لأنه فعلا هي كانت breaking the ethical
+
+401
+00:30:18,700 --> 00:30:21,830
+considerations فلما احنا نطبق ال ethical
+
+402
+00:30:21,830 --> 00:30:24,510
+considerations هيكون فيه تحسين في أداء الشركات،
+
+403
+00:30:24,510 --> 00:30:29,130
+هيكون في عند corporate governance واضحة ال ethics؟
+
+404
+00:30:29,130 --> 00:30:31,510
+في عندكم أمثلة ممكن موجودة عندكم بال ethical
+
+405
+00:30:31,510 --> 00:30:38,390
+considerations؟ أمثلة بحياتكم، بالشركات، ممكن ..
+
+406
+00:30:38,390 --> 00:30:40,370
+طبعا لسه أنتم ما طلعتوش على بيئة العمل، بكرا
+
+407
+00:30:40,370 --> 00:30:43,950
+هتشوفوا بيئة العمل، هتشوفوا تفريق بال ethics،
+
+408
+00:30:43,950 --> 00:30:46,410
+هتشوفوا أن هذا this is ethics and this is non
+
+409
+00:30:46,410 --> 00:30:46,770
+ethics
+
+410
+00:31:01,390 --> 00:31:09,030
+Okay هذا against ethics هذا ضد ال .. ضد الأخلاق أو
+
+411
+00:31:09,030 --> 00:31:13,950
+ممكن مثلا يكون يعني إنسان
+
+412
+00:31:13,950 --> 00:31:20,790
+يكون بيعمل ب .. بجدية للشركة executives بيشتغل ..
+
+413
+00:31:20,790 --> 00:31:24,610
+he's working hard ولما يصير ال compensation يعمل
+
+414
+00:31:24,610 --> 00:31:28,660
+تعويض لشخص آخر مش ..مش sure المفروض أنه احنا بنعمل
+
+415
+00:31:28,660 --> 00:31:30,420
+evaluation لل people according to their
+
+416
+00:31:30,420 --> 00:31:34,080
+performance فنروح ممكن الشخص اللي ما بينتج نروح
+
+417
+00:31:34,080 --> 00:31:41,680
+نعطيه مكافئة والشخص اللي بينتج ما نهمله okay طبعا
+
+418
+00:31:41,680 --> 00:31:48,040
+هذا بيكون breaking the ethical okay سمام
+
+419
+00:31:48,040 --> 00:31:54,280
+investment process إذا خلصنا احنا ال .. ال .. ال
+
+420
+00:31:54,280 --> 00:31:57,500
+relationship between the financial markets and the
+
+421
+00:31:57,500 --> 00:32:01,560
+economics خلصنا العلاقة بين السوق المالي وبين ال
+
+422
+00:32:01,560 --> 00:32:07,900
+economics والاقتصاد خلينا بس نذكركم فيهم هيك ع
+
+423
+00:32:07,900 --> 00:32:15,700
+السريع وزي ما ترجم إشي ترجم دور المعلومات
+
+424
+00:32:15,700 --> 00:32:18,840
+information rule كل ما كانت المعلومات available
+
+425
+00:32:18,840 --> 00:32:21,920
+للناس بيستطيعوا أنهم يعملوا evaluation to the
+
+426
+00:32:21,920 --> 00:32:25,160
+business فال business اللي عنده شركات اللي عندها
+
+427
+00:32:25,160 --> 00:32:28,780
+good future prospects they have .. they have
+
+428
+00:32:28,780 --> 00:32:31,300
+opportunity to .. to compete in the markets يعني
+
+429
+00:32:31,300 --> 00:32:34,640
+اللي عندهم إمكانيات كبيرة ومعلومات واضحة ومستقبل
+
+430
+00:32:34,640 --> 00:32:38,000
+واضح هيكون عندهم إمكانية ينافسوا في السوق الثاني
+
+431
+00:32:38,000 --> 00:32:41,340
+ال consumption timing ال consumption timing الناس
+
+432
+00:32:41,340 --> 00:32:46,120
+بت .. ببداية حياته بيكون ال .. ال earning أعلى من
+
+433
+00:32:46,120 --> 00:32:50,380
+ال consumption بيكون الدخل أعلى من الاستهلاك طيب
+
+434
+00:32:50,380 --> 00:32:54,000
+في المراحل المتأخرة بحياتهم بيصير العكس بيصير ال
+
+435
+00:32:54,000 --> 00:32:58,450
+consumption أعلى وال earning أقل Okay لأن هو in
+
+436
+00:32:58,450 --> 00:33:03,150
+his or her late ages طب شو الحل؟ الحل أن احنا لما
+
+437
+00:33:03,150 --> 00:33:07,750
+نكون عندنا ال .. ال .. ال .. the higher return so
+
+438
+00:33:07,750 --> 00:33:11,190
+we .. we have or we should invest for the lower
+
+439
+00:33:11,190 --> 00:33:14,990
+return يعني احنا بنستثمر ال higher return today
+
+440
+00:33:14,990 --> 00:33:19,810
+because our return in the future will be low هيكون
+
+441
+00:33:19,810 --> 00:33:25,200
+منخفض so the investment is important allocation of
+
+442
+00:33:25,200 --> 00:33:27,820
+risk allocation of risk هو توزيع المخاطر
+
+443
+00:33:27,820 --> 00:33:31,220
+separation
+
+444
+00:33:31,220 --> 00:33:35,220
+of ownership and management هو الفصل بين الملاك
+
+445
+00:33:35,220 --> 00:33:40,920
+وبين الإدارة وكمان مش بس الفصل أن كل واحد يعرف
+
+446
+00:33:40,920 --> 00:33:45,080
+what is the task ال ال ال board of directors
+
+447
+00:33:45,080 --> 00:33:49,880
+setting the strategies okay and the executives
+
+448
+00:33:49,880 --> 00:33:53,400
+executives are translating the strategies into
+
+449
+00:33:53,400 --> 00:34:01,220
+actions Okay بيحولوها ل .. يعني ل .. لأعمال لأفعال
+
+450
+00:34:01,220 --> 00:34:06,320
+okay corporate governance اللي هو الحوكمة and the
+
+451
+00:34:06,320 --> 00:34:09,080
+ethics اللي هو الأخلاقيات and I gave you examples
+
+452
+00:34:09,080 --> 00:34:11,760
+about the corporate governance and about the
+
+453
+00:34:11,760 --> 00:34:12,240
+ethics
+
+454
+00:34:15,150 --> 00:34:19,430
+Okay وهاي أمثلة على شركات صار فيها فضائح why?
+
+455
+00:34:19,810 --> 00:34:23,070
+because they don't apply corporate governance and
+
+456
+00:34:23,070 --> 00:34:26,930
+they don't apply the corporate ethics ما حققوش ال
+
+457
+00:34:26,930 --> 00:34:31,990
+corporate governance وما حققوش ال ethics okay طبعا
+
+458
+00:34:31,990 --> 00:34:38,650
+واضح يا ..ش اسمك؟ ميه .. is it clear؟ انترجم okay
+
+459
+00:34:40,920 --> 00:34:46,480
+the investment process ال investment process it
+
+460
+00:34:46,480 --> 00:34:50,920
+considers the steps of doing investments يعني
+
+461
+00:34:50,920 --> 00:34:54,500
+الخطوات اللي احنا لازم نعملها حتى نعمل استثمار
+
+462
+00:34:54,500 --> 00:35:00,400
+خطوات عملية يعني لما نحكي عن ال asset ال
+
+463
+00:35:00,400 --> 00:35:05,820
+investment process هذه it's asking what are the
+
+464
+00:35:05,820 --> 00:35:10,980
+steps Okay to do the business or to do the
+
+465
+00:35:10,980 --> 00:35:16,360
+investments one of the first step is asset
+
+466
+00:35:16,360 --> 00:35:20,120
+allocation asset allocation what it means asset
+
+467
+00:35:20,120 --> 00:35:26,860
+allocation آه توزيع الأصول أو تخصيص الأصول زي ما
+
+468
+00:35:26,860 --> 00:35:32,460
+أنتم بتحكوا طيب how we can do this في أحد بعرف
+
+469
+00:35:32,460 --> 00:35:36,540
+how we can do this asset allocation أول خطوة احنا
+
+470
+00:35:36,540 --> 00:35:42,950
+بنقررها وين نستثمر asset allocation it means where
+
+471
+00:35:42,950 --> 00:35:47,850
+to invest أين سوف نستثمر okay for instance we have
+
+472
+00:35:47,850 --> 00:35:54,410
+stocks we have bonds we have currencies we have
+
+473
+00:35:54,410 --> 00:35:59,030
+commodities we
+
+474
+00:35:59,030 --> 00:36:02,810
+have real estates etc
+
+475
+00:36:04,940 --> 00:36:08,760
+يعني عندنا أسهم، في عندنا سندات، في عندنا عملات،
+
+476
+00:36:08,760 --> 00:36:12,920
+في عندنا commodities اللي هم .. لأ commodities
+
+477
+00:36:12,920 --> 00:36:17,480
+معناها ال .. ال .. ال .. السلع زي الحديد، النحاس،
+
+478
+00:36:17,480 --> 00:36:23,380
+الذهب، الفضة okay؟ real estate اللي هو العقارات
+
+479
+00:36:23,380 --> 00:36:29,160
+it's a try الأخرى، now the first decision you have
+
+480
+00:36:29,160 --> 00:36:34,590
+to take is where to invest asset allocation to
+
+481
+00:36:34,590 --> 00:36:38,590
+invest in stock in bonds in currencies real estate
+
+482
+00:36:38,590 --> 00:36:44,590
+commodities etc وين احنا بنستثمر فبنحط هدول ال
+
+483
+00:36:44,590 --> 00:36:47,510
+families هدول families of the of the investments
+
+484
+00:36:47,510 --> 00:36:50,510
+بنشوف هدول ال families وبنشوف مقرر احنا بنعمل
+
+485
+00:36:50,510 --> 00:36:53,430
+investment في ال stock ولا نعمل investment في ال
+
+486
+00:36:53,430 --> 00:37:00,240
+bonds ولا وين Okay let's say we .. we agree to do
+
+487
+00:37:00,240 --> 00:37:04,260
+investments in stocks so this is the first action
+
+488
+00:37:04,260 --> 00:37:08,700
+أول شغلة بنسويها أن احنا بنشوف عندنا الله أنا
+
+489
+00:37:08,700 --> 00:37:14,600
+بشوف بفهم بال bonds ممكن بفهم بفهمش بال currencies
+
+490
+00:37:14,600 --> 00:37:16,880
+عندك خبرة بال currencies عندك خبرة بال commodities
+
+491
+00:37:16,880 --> 00:37:20,400
+بال real estate فالناس اللي مثلا عندك خبرة بال
+
+492
+00:37:20,400 --> 00:37:24,970
+stocks بروح على ال stocks هذه أول خطوة عملناها Okay
+
+493
+00:37:24,970 --> 00:37:31,130
+then so choice among broad asset classes هدول
+
+494
+00:37:31,130 --> 00:37:33,810
+بيسموهم asset classes لإنه عندنا bonds,
+
+495
+00:37:34,810 --> 00:37:41,750
+currencies, commodities and etc The second step is
+
+496
+00:37:41,750 --> 00:37:49,200
+security selection in each class there is a broad
+
+497
+00:37:49,200 --> 00:37:52,960
+investment tools يعني خلينا نيجي نحكي احنا حكينا
+
+498
+00:37:52,960 --> 00:37:56,560
+عن ال stocks بدنا نستثمر بال stocks، مظبوط؟ طيب،
+
+499
+00:37:56,560 --> 00:38:03,120
+إذا هدول مابلزمونا صح؟ stocks the second question
+
+500
+00:38:03,120 --> 00:38:11,020
+you ask yourself which stock؟ أي سهم Okay احنا
+
+501
+00:38:11,020 --> 00:38:13,660
+بنستثمر في ال .. في ال stocks بس أي شركة بنشتري
+
+502
+00:38:13,660 --> 00:38:17,520
+يعني if you look at the PSE you know what it means
+
+503
+00:38:17,520 --> 00:38:22,000
+PSE Palestine Stock Exchange if we look at the PSE
+
+504
+00:38:22,000 --> 00:38:26,460
+سوق المال الفلسطيني we have many companies the
+
+505
+00:38:26,460 --> 00:38:30,580
+question is which company you want to invest في
+
+506
+00:38:30,580 --> 00:38:35,100
+شركة أنت بدك تستثمر Paltel, Badeco, AIB,  PALTEL which
+
+507
+00:38:35,100 --> 00:38:40,330
+company and why إذا احنا بدنا نقرر في الخطوة
+
+508
+00:38:40,330 --> 00:38:44,710
+الثانية which is security selection which company
+
+509
+00:38:44,710 --> 00:38:50,230
+you want to invest in the family of stocks or in
+
+510
+00:38:50,230 --> 00:38:54,590
+the class of stocks أي واحدة ممكن تقولوا بالتل you
+
+511
+00:38:54,590 --> 00:39:05,530
+want بالتل you want بوب sorry بوب you want AIB you
+
+512
+00:39:05,530 --> 00:39:10,480
+want باديكو what you want so I recommend you to
+
+513
+00:39:10,480 --> 00:39:16,820
+take a look at the psc.com and see the stocks
+
+514
+00:39:16,820 --> 00:39:27,060
+افتحوا ال website واكتبوا www.p-s-e.ps then see the
+
+515
+00:39:27,060 --> 00:39:29,920
+companies listed in the financial markets or
+
+516
+00:39:29,920 --> 00:39:35,690
+Palestinian financial markets Okay, so we go to
+
+517
+00:39:35,690 --> 00:39:42,170
+بالتل استثمرنا في بالتل why? because maybe the
+
+518
+00:39:42,170 --> 00:39:46,010
+بالتل is one of the company fits with my
+
+519
+00:39:46,010 --> 00:39:49,710
+characteristics لأن الشركة بالتل تناسب ال
+
+520
+00:39:49,710 --> 00:39:52,330
+characteristics تبعتي and we will discuss what it
+
+521
+00:39:52,330 --> 00:39:57,200
+means this إذا خلصنا security selection choice of
+
+522
+00:39:57,200 --> 00:40:00,600
+which securities to hold within asset classes أي
+
+523
+00:40:00,600 --> 00:40:06,980
+واحدة بدها تكون في ال asset classes fine then يعني
+
+524
+00:40:06,980 --> 00:40:10,860
+ال security selection بتشمل عدة خطوات الخطوة
+
+525
+00:40:10,860 --> 00:40:14,400
+الأولى زي ما أنتم شايفين استعرضنا الشركات في
+
+526
+00:40:14,400 --> 00:40:19,560
+السوق المالي شفناهم شفنا بالتل شفنا بديكو شفنا AIB
+
+527
+00:40:19,560 --> 00:40:28,840
+شفنا ال BOB  ل AIB okay وعملنا لهم analysis عملنا
+
+528
+00:40:28,840 --> 00:40:33,740
+لهم ايش تحليل تحليل كثير في financial analysis في
+
+529
+00:40:33,740 --> 00:40:36,740
+economic analysis في managerial analysis في
+
+530
+00:40:36,740 --> 00:40:41,520
+analysis كثير في technical analysis يعني عملنا
+
+531
+00:40:41,520 --> 00:40:46,280
+تحليلات لهذه الشركات هذه التحليلات بتساعدني أعمل
+
+532
+00:40:46,280 --> 00:40:48,540
+okay إذا قلت اللي منيحة
+
+533
+00:40:55,060 --> 00:41:00,280
+بعد ما احنا نعمل التحليلات نعمل risk-return trade
+
+534
+00:41:00,280 --> 00:41:05,400
+-off risk and return trade-off نفهم what it means
+
+535
+00:41:05,400 --> 00:41:13,600
+احنا هنا اخترنا palatal okay how we select palatal
+
+536
+00:41:13,600 --> 00:41:20,820
+شوفوا هنا، هنا عند ال risk وهنا عند ال return هذا
+
+537
+00:41:20,820 --> 00:41:25,840
+ال risk المخاطر وهنا ايش العائد العلاقة بين العائد
+
+538
+00:41:25,840 --> 00:41:29,560
+والمخاطر هي علاقة إيجابية ال risk بيزيد العائد
+
+539
+00:41:29,560 --> 00:41:34,580
+بيزيد okay so when the risk increase the return is
+
+540
+00:41:34,580 --> 00:41:39,480
+increase okay زي ما أنتم شايفين there is a
+
+541
+00:41:39,480 --> 00:41:43,020
+positive relationship between the risk and return
+
+542
+00:41:43,020 --> 00:41:51,120
+طيب هلأ بنيجي كل ما احنا نطلع لفوق ال risk بيزيد و
+
+543
+00:41:51,120 --> 00:41:55,030
+ال return بيزيد مثلا اللي بيستثمروا في palatal هم
+
+544
+00:41:55,030 --> 00:41:59,990
+ناس نحكي neutral ماعندهم كثير risk وما عندهم كثير
+
+545
+00:41:59,990 --> 00:42:08,690
+مخاطر palatal is located in this place so
+
+546
+00:42:08,690 --> 00:42:13,410
+palatal is reflecting a particular risk and a
+
+547
+00:42:13,410 --> 00:42:17,540
+particular return for a conservative people للناس
+
+548
+00:42:17,540 --> 00:42:20,540
+المحافظين الناس اللي ما بدهمش يتحملوا مخاطر كثير و
+
+549
+00:42:20,540 --> 00:42:23,680
+في نفس اللحظة الناس ما بدهمش يكون عندهم عائد مخفض
+
+550
+00:42:23,680 --> 00:42:30,120
+بالتل بتوزع dividends بتوزع أرباح okay مخاطرها
+
+551
+00:42:30,120 --> 00:42:35,900
+مخفضة وعائدها متوسط أو مخفض لو اجينا احنا اخذنا
+
+552
+00:42:35,900 --> 00:42:40,080
+شركة أخرى مثلا لأنه احنا مثلا إذا بدك تحكي عن ال
+
+553
+00:42:40,080 --> 00:42:43,620
+BOB okay Bank of Palestine I don't know ممكن
+
+554
+00:42:43,620 --> 00:42:51,540
+according to you maybe BOB according to you not
+
+555
+00:42:51,540 --> 00:42:55,660
+according to me BOB maybe is higher risk and
+
+556
+00:42:55,660 --> 00:42:59,800
+higher return so people they may think this is
+
+557
+00:42:59,800 --> 00:43:03,980
+holding high risk so they may avoid the BOB ممكن
+
+558
+00:43:03,980 --> 00:43:09,490
+يتجنبوا ال BOB Okay زي ما أنتم عائد عليه بتتحملوا 
+
+559
+00:43:09,490 --> 00:43:14,770
+مخاطر أعلى ال BOP stand for Bank of Palestine يعني
+
+560
+00:43:14,770 --> 00:43:22,530
+Bank فلسطين okay هذا هو trade-off between risk
+
+561
+00:43:22,530 --> 00:43:28,130
+and return نجح
+
+562
+00:43:28,130 --> 00:43:31,650
+عند هذا اللقاء
+
+563
+00:43:31,650 --> 00:43:34,390
+الجاي مطلوب منكم تقرأوا عن efficient markets 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/2sBv6juKWtc_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1604 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:24,670
+الله الرحمن الرحيم المرة
+
+2
+00:00:24,670 --> 00:00:27,090
+الأولى تكون نحكي عن ال relationship between
+
+3
+00:00:27,090 --> 00:00:31,150
+treasury bills and inflation rates اليوم هنحكي
+
+4
+00:00:31,150 --> 00:00:35,750
+العلاقة بين ال risk and risk premiums علاقة ال
+
+5
+00:00:35,750 --> 00:00:38,490
+risk and risk premiums خليني نعرف أيش ال risk and
+
+6
+00:00:38,490 --> 00:00:41,950
+premiums ال risk عارفين من المخاطر ال risk
+
+7
+00:00:41,950 --> 00:00:48,690
+premiums هي علاوة المخاطر لو احنا ركزنا بال charts
+
+8
+00:00:50,620 --> 00:00:55,040
+بركزنا بال charts و
+
+9
+00:00:55,040 --> 00:01:00,440
+حكينا هن ال commercial paper okay و هن ال sorry هن
+
+10
+00:01:00,440 --> 00:01:06,700
+treasury bills هن commercial paper و هن stocks و
+
+11
+00:01:06,700 --> 00:01:12,160
+هن bonds و هن derivatives okay احنا بنعرف الكلام
+
+12
+00:01:12,160 --> 00:01:17,120
+هذا من الأول خليني أسأل سؤال بسيط which holding
+
+13
+00:01:17,120 --> 00:01:23,100
+more risk stocks or bondsمين بيحمل المخاطر اكتر؟
+
+14
+00:01:23,100 --> 00:01:26,480
+ال stocks ولا ال bonds؟ bonds طبعا هناخد risk هان
+
+15
+00:01:26,480 --> 00:01:30,800
+و هناخد ال expected return يعني هاي ال risk و هاي
+
+16
+00:01:30,800 --> 00:01:35,440
+ال return اذا ال stocks holding more risk than ال
+
+17
+00:01:35,440 --> 00:01:40,100
+bonds ال stocks بتحمل مخاطر اعلى من ال bonds،
+
+18
+00:01:40,100 --> 00:01:47,320
+مظبوط؟ طيب يعني لو احنا أخدمها ال bonds
+
+19
+00:01:56,540 --> 00:02:01,720
+الـ stocks زي
+
+20
+00:02:01,720 --> 00:02:08,200
+ما انتوا شايفين holding higher risk than bonds
+
+21
+00:02:08,200 --> 00:02:13,700
+okay look at this chart اذا هذا ال risk risk is
+
+22
+00:02:13,700 --> 00:02:17,480
+measured by sigma we will explain what it means
+
+23
+00:02:17,480 --> 00:02:23,660
+sigmaال risk مقاس ب sigma فإذا احنا اعتبرنا هذا
+
+24
+00:02:23,660 --> 00:02:26,340
+sigma zero اللي هو treasure built sigma zero يعني
+
+25
+00:02:26,340 --> 00:02:30,100
+ال .. ال .. ال system at risk عن sigma zero هذا
+
+26
+00:02:30,100 --> 00:02:34,640
+sigma one وهنا sigma two اللي هو sigma two اللي هو
+
+27
+00:02:34,640 --> 00:02:37,500
+sigma بتاعة ال stock و sigma one اللي هو sigma
+
+28
+00:02:37,500 --> 00:02:42,820
+بتاعة ال bond sigma bond طيب إيش بتلاحظوا ال sigma
+
+29
+00:02:42,820 --> 00:02:49,400
+of stocksis greater than sigma of bond look at the
+
+30
+00:02:49,400 --> 00:02:53,820
+expected rate of return of bonds expected rate R
+
+31
+00:02:53,820 --> 00:02:59,660
+of bonds and look at the R of stock which is
+
+32
+00:02:59,660 --> 00:03:04,240
+greater the return of stocks or the return of
+
+33
+00:03:04,240 --> 00:03:12,540
+bonds stocks is greater by this يعني هو أكبر ب
+
+34
+00:03:13,400 --> 00:03:21,120
+بهالفترة هذه because look at here because stocks
+
+35
+00:03:21,120 --> 00:03:25,120
+holding more risk they are holding higher return
+
+36
+00:03:25,120 --> 00:03:32,580
+the difference of stocks risk is compensated by
+
+37
+00:03:32,580 --> 00:03:35,920
+risk premium so because the investors holding more
+
+38
+00:03:35,920 --> 00:03:41,360
+risk are compensated byexcess return or risk
+
+39
+00:03:41,360 --> 00:03:45,580
+premium فهذه الفترة تسميها excess premium او risk
+
+40
+00:03:45,580 --> 00:03:50,900
+premium risk premium or
+
+41
+00:03:50,900 --> 00:03:58,020
+return premium يعني سميها return premium وفي بعض
+
+42
+00:03:58,020 --> 00:04:05,260
+الكتب بيسموها excess return excess return يعني زي
+
+43
+00:04:05,260 --> 00:04:09,300
+ما احنا اتحملنا مخاطر اكتر في ال stocksهناخد عائد
+
+44
+00:04:09,300 --> 00:04:12,320
+اكتر، قداش قيمة العائد الزيادة هي هذه الفترة
+
+45
+00:04:12,320 --> 00:04:16,280
+الزمنية، شايفينها؟ just this هذا الفرق من ناتوم
+
+46
+00:04:16,280 --> 00:04:20,280
+because we are holding higher risk we are taking
+
+47
+00:04:20,280 --> 00:04:27,680
+higher return okay طيب so first of all قبل ما احنا
+
+48
+00:04:27,680 --> 00:04:31,680
+to go in details about thisخلّينا ندخل في التفاصيل
+
+49
+00:04:31,680 --> 00:04:35,380
+خلّينا ت estimate the expected rate of return of
+
+50
+00:04:35,380 --> 00:04:39,700
+stocks or of bonds و بعدين بنعمل estimation لل
+
+51
+00:04:39,700 --> 00:04:43,800
+sigma then we calculate the differences in the
+
+52
+00:04:43,800 --> 00:04:47,460
+risk premium لأنه
+
+53
+00:04:47,460 --> 00:04:50,800
+احنا هتحملنا مخاطر أعلى ��ال return هيكون أعلى
+
+54
+00:04:50,800 --> 00:04:55,210
+فالخريطة تبعتنا من هان لكمان يومانيعني ال meeting
+
+55
+00:04:55,210 --> 00:04:59,530
+هذا مع ال meeting الجاي هنحكي بال how we estimate
+
+56
+00:04:59,530 --> 00:05:04,490
+the return then how we estimate sigma كيف نحسب ال
+
+57
+00:05:04,490 --> 00:05:07,670
+return و كيف نحسب ال sigma ال sigma اللي هو ال ..
+
+58
+00:05:07,670 --> 00:05:10,750
+ال sigma استعملها ال deviation و ال .. و ال
+
+59
+00:05:10,750 --> 00:05:14,710
+variance هنحكي فيها okay أخدتوها بال .. بال
+
+60
+00:05:14,710 --> 00:05:19,640
+statistics okay rates of returnاللي هو كيف نحسب ال
+
+61
+00:05:19,640 --> 00:05:23,700
+rate of return ال rate of return زي ما تشوفين بقى
+
+62
+00:05:23,700 --> 00:05:29,280
+b1 minus b0 plus d1 على b0 طبعا هذا ال rate of
+
+63
+00:05:29,280 --> 00:05:33,800
+return for the stockإذا بنحسب لأي stock بنقول اللي
+
+64
+00:05:33,800 --> 00:05:39,160
+هو B1 minus B node divided by B node plus D1 على B
+
+65
+00:05:39,160 --> 00:05:43,920
+node فإذا إحنا بنجمعهم مع بعض بتساوي B1 minus B
+
+66
+00:05:43,920 --> 00:05:51,160
+node على B node plus D1 إيش B1 مش B node أو D1؟ لو
+
+67
+00:05:51,160 --> 00:05:55,180
+إحنا أخدنا for instance stock one particular stock
+
+68
+00:05:55,180 --> 00:05:58,220
+for instance one particular stock
+
+69
+00:06:01,790 --> 00:06:08,130
+is we bought a stock of Baltim or a stock of BIC
+
+70
+00:06:08,130 --> 00:06:12,270
+شركة اسمها BIC موجودة في BIC موجودة في سوق فلسطين
+
+71
+00:06:12,270 --> 00:06:17,070
+الأوراق المالية ونفترض انه ال BIC 2.5 اشتريناها ع
+
+72
+00:06:17,070 --> 00:06:24,430
+2.5 so هذا ال buying price we bought the BIC at 2
+
+73
+00:06:24,430 --> 00:06:37,450
+.5 and we sold itat 4.75 وبيعناه على 4.75 4.75
+
+74
+00:06:37,450 --> 00:06:42,150
+during the holding period يعني خلال الفترة الزمنية
+
+75
+00:06:42,150 --> 00:06:45,730
+و احنا حاملين السهم we receive dividends we
+
+76
+00:06:45,730 --> 00:06:49,330
+receive dividends
+
+77
+00:06:49,330 --> 00:06:52,910
+dividends يعني توزيع الأرباح we receive dividends
+
+78
+00:06:52,910 --> 00:07:03,130
+at point twenty or point ten per shareيعني استلام
+
+79
+00:07:03,130 --> 00:07:09,690
+لأرباح point عشرة cents لكل سنة calculate the
+
+80
+00:07:09,690 --> 00:07:14,750
+holding period return يعني قداش العائد خلال الفترة
+
+81
+00:07:14,750 --> 00:07:17,870
+الزمنية فالعائد خلال ال .. you just apply the
+
+82
+00:07:17,870 --> 00:07:23,910
+equation بس احنا هنطبق المعادلة B1 شوفوا ال B1 you
+
+83
+00:07:23,910 --> 00:07:27,510
+have to know B1, B note and dividends ال B1 هي ال
+
+84
+00:07:27,510 --> 00:07:35,460
+buyingالـ B0 هي ال buying ال B1 ال selling و ال
+
+85
+00:07:35,460 --> 00:07:40,500
+dividends is the dividends اللي هو التوزيعات فبصف
+
+86
+00:07:40,500 --> 00:07:50,740
+الحل طبعا بيعناه على 2.75 2.75 فبصف الحل 2.75
+
+87
+00:07:50,740 --> 00:07:58,260
+minus 2.5 plus 0.10 divided 2.5
+
+88
+00:08:01,370 --> 00:08:09,070
+يعني B1 2.75 اللي احنا بيعناها على 2.75 اشتريناها
+
+89
+00:08:09,070 --> 00:08:16,130
+على 2.5 واخدنا dividends 0.10 و 2.5 اللي هو ال B
+
+90
+00:08:16,130 --> 00:08:23,170
+notes اللي هو ال buying فقدراش بتطلع الجواب عندكم؟
+
+91
+00:08:36,800 --> 00:08:41,060
+أربعة عاشر في الميلاد so the answer is fourteen
+
+92
+00:08:41,060 --> 00:08:46,460
+percent طيب لسه محلل اصنعش the
+
+93
+00:08:46,460 --> 00:08:52,140
+return .. the return is divided or is break down
+
+94
+00:08:52,140 --> 00:08:58,940
+into two types of return أي عائد .. فنات تبهوا عني
+
+95
+00:08:58,940 --> 00:09:01,180
+عائد .. أي عائد
+
+96
+00:09:04,060 --> 00:09:07,620
+أي عائد في الدنيا من أي استثمار بيعطيني two
+
+97
+00:09:07,620 --> 00:09:12,260
+different yields يعني بيعطيني عائدين باختلفة عن
+
+98
+00:09:12,260 --> 00:09:16,460
+بعض العائد الأول بيسموه capital gains بيسميه
+
+99
+00:09:16,460 --> 00:09:21,780
+capital gains عائد رأسمالي والعائد التاني بيسموه
+
+100
+00:09:21,780 --> 00:09:26,700
+dividends yield أو في ناس بيسموه current yield طيب
+
+101
+00:09:26,700 --> 00:09:31,780
+نطلع على المعادلة تبعتناحلتوه الكلام هذا حلتوه اه
+
+102
+00:09:31,780 --> 00:09:42,080
+لحظة حلتوه الكلام هذا okay نرجع
+
+103
+00:09:42,080 --> 00:09:48,200
+للمعادرة is b1 minus b0 نفس المعادرة هذه بس just
+
+104
+00:09:48,200 --> 00:09:54,400
+we break it up into two equations plus d1 divided
+
+105
+00:09:54,400 --> 00:09:59,620
+by b0طبعا هذه ال R هي نفس ال holding period اللي
+
+106
+00:09:59,620 --> 00:10:05,860
+هو ال return okay so it means the return has two
+
+107
+00:10:05,860 --> 00:10:09,960
+components ال return له two components يعني مكوّن
+
+108
+00:10:09,960 --> 00:10:14,400
+من من من شقين or two parts the first part this
+
+109
+00:10:14,400 --> 00:10:20,160
+part هذا ال part is known as capital gains
+
+110
+00:10:24,240 --> 00:10:34,200
+Capital Gain وهذا الجزء يعرف بـ Dividends Yields
+
+111
+00:10:34,200 --> 00:10:38,440
+لدينا اثنين جزءين مختلفة، الـ Capital Gains
+
+112
+00:10:38,440 --> 00:10:46,240
+وDividends Yields الـ Capital Gains تحدث فقط عندما
+
+113
+00:10:46,240 --> 00:10:50,710
+نبيع الأساتيعني ال capital gains بس بتحدث عندما
+
+114
+00:10:50,710 --> 00:10:54,210
+بنبيع ال assets بنعطيكوا مثال من الحياة العملية
+
+115
+00:10:54,210 --> 00:11:01,610
+تبعتنا لو احنا اشترينا مثلا بيت real estate
+
+116
+00:11:01,610 --> 00:11:05,370
+اشترينا البيت هذا ب 100 أرض دولار okay انتبهوا
+
+117
+00:11:05,370 --> 00:11:08,610
+معايا و ركزوا okay اشترينا البيت هذا by one
+
+118
+00:11:08,610 --> 00:11:16,530
+hundred thousand dollar the
+
+119
+00:11:16,530 --> 00:11:21,630
+real .. the houseor the building we bought the
+
+120
+00:11:21,630 --> 00:11:26,010
+building at one hundred thousand dollars هان ال
+
+121
+00:11:26,010 --> 00:11:30,190
+building طب
+
+122
+00:11:30,190 --> 00:11:33,490
+if I ask you calculate the capital gains and the
+
+123
+00:11:33,490 --> 00:11:37,290
+current yield or dividend yield the same current
+
+124
+00:11:37,290 --> 00:11:41,710
+yield يعني current yield it means العائد الجارى لو
+
+125
+00:11:41,710 --> 00:11:47,000
+أنا سألكم حسبولي قداش العائد الجارىthere is no
+
+126
+00:11:47,000 --> 00:11:51,380
+additional information مافيش عندي معلومات ان انا
+
+127
+00:11:51,380 --> 00:11:54,300
+how to calculate this if I add up a new
+
+128
+00:11:54,300 --> 00:11:57,740
+information اذا انا اضفتلكم معلومات جديدة قلتلكم
+
+129
+00:11:57,740 --> 00:12:01,660
+the owner of this building decided to rent or to
+
+130
+00:12:01,660 --> 00:12:07,920
+let كلمة let ايش معناه let let معناها انه يؤجر to
+
+131
+00:12:07,920 --> 00:12:11,690
+let the houselet the house يعني rent to let the
+
+132
+00:12:11,690 --> 00:12:15,210
+house يعني يؤجر ال house to let the house for
+
+133
+00:12:15,210 --> 00:12:22,870
+instance by 6000 a year يعني
+
+134
+00:12:22,870 --> 00:12:27,510
+بده يؤجر البيت ب 6000 دولار بالسنة my question is
+
+135
+00:12:27,510 --> 00:12:30,770
+now there is a capital gain here؟ فيه capital
+
+136
+00:12:30,770 --> 00:12:33,350
+gains؟ إيش الموجود يعني ال capital gains ولا
+
+137
+00:12:33,350 --> 00:12:38,000
+current yield current yieldthere is no capital
+
+138
+00:12:38,000 --> 00:12:41,600
+gains لأن ال capital gains only occurs when we
+
+139
+00:12:41,600 --> 00:12:45,200
+sell the business يعني ال capital gains بحدث لما
+
+140
+00:12:45,200 --> 00:12:50,320
+بس احنا بيها as long as we are holding the
+
+141
+00:12:50,320 --> 00:12:55,780
+business it means we only receive a current yield
+
+142
+00:12:55,780 --> 00:12:58,960
+what is the current yield طب قداش ال current yield
+
+143
+00:12:58,960 --> 00:13:02,440
+خلينا نطبق ال equationاحنا ال equation قلنا P1
+
+144
+00:13:02,440 --> 00:13:06,860
+minus P0 divided by P0 plus اللي هو ال dividends
+
+145
+00:13:06,860 --> 00:13:11,660
+divided by P0 طبعا ال dividends احنا ماعناشه ال
+
+146
+00:13:11,660 --> 00:13:16,760
+dividends فى لنا ال let مظبوط اللي هو احنا الإيجار
+
+147
+00:13:16,760 --> 00:13:22,040
+طبعا هذه مش موجودة عندنا so we have only the
+
+148
+00:13:22,040 --> 00:13:24,780
+current yield يداشة ال current yield؟ six
+
+149
+00:13:24,780 --> 00:13:29,070
+thousands divided by one hundred thousandsso it
+
+150
+00:13:29,070 --> 00:13:35,610
+equals كده ألف على ألف تطلع ستة ألف six percent
+
+151
+00:13:35,610 --> 00:13:40,770
+six percent يعني احنا عندنا ال current yield هو
+
+152
+00:13:40,770 --> 00:13:47,090
+six percent okay just a minute if the owner
+
+153
+00:13:47,090 --> 00:13:50,190
+decided شوفوا كيف انا بدأ اعمل developments لل
+
+154
+00:13:50,190 --> 00:13:58,940
+equation if he or she decided to sell itانه يبيعها
+
+155
+00:13:58,940 --> 00:14:04,380
+and it makes .. okay and then it .. he sold this
+
+156
+00:14:04,380 --> 00:14:10,640
+at one hundred and twenty thousand dollar باقها
+
+157
+00:14:10,640 --> 00:14:13,680
+على مائة و عشرين ألف دولار المبنى بقوا على مائة و
+
+158
+00:14:13,680 --> 00:14:19,080
+عشرين ألف دولار طيب صديق هيكون عندنا ال equation
+
+159
+00:14:19,080 --> 00:14:19,680
+كانت تانية
+
+160
+00:14:22,460 --> 00:14:26,220
+Okay هلا عندك ال .. ال .. ال yields ال R هتساوي
+
+161
+00:14:26,220 --> 00:14:33,780
+again P1 minus P0 divided P0 plus let على P0
+
+162
+00:14:33,780 --> 00:14:37,520
+فتساوي P1 minus P0 one hundred twenty thousand
+
+163
+00:14:37,520 --> 00:14:42,040
+minus one hundred thousand divided by one hundred
+
+164
+00:14:42,040 --> 00:14:47,320
+thousand okay plus six thousand divided by one
+
+165
+00:14:47,320 --> 00:14:54,020
+hundred thousand okay nowjust one hundred twenty
+
+166
+00:14:54,020 --> 00:14:59,280
+thousands ناخدها هنا twenty percent plus six
+
+167
+00:14:59,280 --> 00:15:04,940
+percent so the total is twenty six percent واضحة
+
+168
+00:15:04,940 --> 00:15:07,980
+مية و عشرين ألف نقص مية ألف عشرين ألف على مية ألف
+
+169
+00:15:08,770 --> 00:15:12,050
+twenty percent six thousand على ميت ألف تطلع six
+
+170
+00:15:12,050 --> 00:15:15,830
+percent فال total is twenty six percent ستة و
+
+171
+00:15:15,830 --> 00:15:20,090
+عشرين في الميه of them اذا if we go back اذا
+
+172
+00:15:20,090 --> 00:15:23,490
+نتراجع بنقول انه twenty five percent is capital
+
+173
+00:15:23,490 --> 00:15:31,530
+gains and six percent is current yield okay
+
+174
+00:15:38,100 --> 00:15:45,100
+طيب باضح الأمور طيب إذا هو الرجال is .. هو تاجر
+
+175
+00:15:45,100 --> 00:15:50,760
+عقاراته، بدهوش يروح يأجر، يبيع بس، مش بيصير هيك؟
+
+176
+00:15:50,760 --> 00:15:55,340
+في ناس بيشتريوا العقار و بيأجروا، في ناس بيشتريوا
+
+177
+00:15:55,340 --> 00:15:58,600
+العقار، مابيأجروش يبيعوا على طول، ففي الحالة هذه
+
+178
+00:15:58,600 --> 00:16:02,120
+إيش بيكون فيها؟ بيكون الشقة التانية هذا مايكونش
+
+179
+00:16:02,120 --> 00:16:08,060
+موجود، just depends on this, twenty percent, okay؟
+
+180
+00:16:09,160 --> 00:16:17,500
+So this is the return لكن
+
+181
+00:16:17,500 --> 00:16:20,980
+الدنيا ماتمشيش بها البساطة هذه صح فيها ال
+
+182
+00:16:20,980 --> 00:16:31,180
+calculations لو كان عندي انا لو
+
+183
+00:16:31,180 --> 00:16:34,140
+كان عندي انا I invest in just only one building
+
+184
+00:16:34,140 --> 00:16:36,980
+انا استثمرت في building واحدة if I decided to
+
+185
+00:16:36,980 --> 00:16:43,020
+investin in more than one stock اذا انا عندى اربع
+
+186
+00:16:43,020 --> 00:16:50,580
+five four five stocks فال R ل ال different stocks
+
+187
+00:16:50,580 --> 00:16:57,280
+is equal the summation of R divided by N مظبوط
+
+188
+00:16:57,280 --> 00:17:00,300
+اللي هو ال average لو كان عندى انا number of
+
+189
+00:17:00,300 --> 00:17:07,550
+stocks R of stocks فبجيب ال summation of Rعلى ال
+
+190
+00:17:07,550 --> 00:17:12,290
+numbers تبعتهم طبعا على العدد تبعتهم هذا بيسموه ال
+
+191
+00:17:12,290 --> 00:17:16,630
+arithmetic هذا إيش بيسموه arithmetic ال arithmetic
+
+192
+00:17:16,630 --> 00:17:24,930
+average طيب this is the case if you invest in
+
+193
+00:17:24,930 --> 00:17:29,570
+stock one, stock two, stock three till stock n
+
+194
+00:17:30,620 --> 00:17:35,100
+العدد معاهم الأسهم جداش العائد تبعهم العائد هو
+
+195
+00:17:35,100 --> 00:17:39,800
+مجموع العواقد على عددهم مظبوط ال average تمام ال
+
+196
+00:17:39,800 --> 00:17:43,820
+average تبعهم okay
+
+197
+00:17:43,820 --> 00:17:47,020
+طيب
+
+198
+00:17:47,020 --> 00:17:52,880
+لو كان أنا عندي نرجع
+
+199
+00:17:52,880 --> 00:17:57,500
+لفكرة العقار لو كان أنا عندي هذا العقار 100 ألف
+
+200
+00:17:57,500 --> 00:17:57,820
+دولار
+
+201
+00:18:00,980 --> 00:18:07,700
+اللي هو B note and I'm thinking what is the rate
+
+202
+00:18:07,700 --> 00:18:12,660
+of return of this building for the next year ندى
+
+203
+00:18:12,660 --> 00:18:16,040
+أعرف العائد للسنة الجاية we don't know exactly
+
+204
+00:18:16,040 --> 00:18:18,820
+what is the rate of return for the next year نقدرش
+
+205
+00:18:18,820 --> 00:18:21,200
+نعرف بالظبط قداشة rate of return for the next year
+
+206
+00:18:21,200 --> 00:18:26,240
+so we are uncertain about the rate of return for
+
+207
+00:18:26,240 --> 00:18:31,270
+the next yearuncertain يعني غير متأكدين انه جداش
+
+208
+00:18:31,270 --> 00:18:38,450
+العقد بتاعنا ممكن يكون نبيع البيت ب110 ألف يعني
+
+209
+00:18:38,450 --> 00:18:44,390
+ممكن 120 ممكن نخسر 90 و يضلناه وبالتالي بنعطي
+
+210
+00:18:44,390 --> 00:18:50,350
+احتمالاتالبيعه 110 ممكن احتمالنا يكون 50% نبيعه
+
+211
+00:18:50,350 --> 00:18:56,310
+110 ممكن 120 احتمالنا 25% ممكن 90 ألف نبيعه احتمال
+
+212
+00:18:56,310 --> 00:19:03,790
+25 طب what is the expected price سهل نضرب كل واحدة
+
+213
+00:19:03,790 --> 00:19:10,030
+ال bi نضربها في ال price و بنجمعهم مع بعض طب if we
+
+214
+00:19:10,030 --> 00:19:13,850
+invest in the in the stocks اذا احنا بستهتمر في ال
+
+215
+00:19:13,850 --> 00:19:19,630
+stocksand we don't know the expected return for
+
+216
+00:19:19,630 --> 00:19:23,490
+the future يعني احنا بنستثمر في stock now and we
+
+217
+00:19:23,490 --> 00:19:25,710
+want to estimate the rate of return of a
+
+218
+00:19:25,710 --> 00:19:29,010
+particular stock for the future يعني احنا مستثمرين
+
+219
+00:19:29,010 --> 00:19:31,990
+في سهم الآن بدنا نعرف هذا السهم كده يعطينا عائد
+
+220
+00:19:31,990 --> 00:19:35,350
+السنة الجاية nobody knows exactly ماحدش يعرف
+
+221
+00:19:35,350 --> 00:19:40,640
+بالظبط but we try to predict نحاول نتنبأwe try to
+
+222
+00:19:40,640 --> 00:19:44,260
+forecast by using the probability نستخدم
+
+223
+00:19:44,260 --> 00:19:49,100
+الاحتمالات okay so let's see how it works طبعا هذا
+
+224
+00:19:49,100 --> 00:19:51,500
+كله شرحنا ال beginning price و ال ending price
+
+225
+00:19:51,500 --> 00:19:58,400
+okay and I give you the samples okay طيب هلأ نيجي
+
+226
+00:19:58,400 --> 00:19:59,580
+نحكي على الاحتمال
+
+227
+00:20:02,070 --> 00:20:05,010
+the expectation of r we use the expectation of r
+
+228
+00:20:05,010 --> 00:20:09,610
+the expectation of the of the rates of the return
+
+229
+00:20:09,610 --> 00:20:12,810
+for the future إذا ال expectation نستخدمها لفيوتر
+
+230
+00:20:12,810 --> 00:20:16,830
+the question is what is the expected return for
+
+231
+00:20:16,830 --> 00:20:22,160
+the future اتطلعوا على المثال اللي أعطاكواياانه
+
+232
+00:20:22,160 --> 00:20:26,460
+احنا بنضرب ال return بال probability look at it هي
+
+233
+00:20:26,460 --> 00:20:30,520
+is the summation of the probability of the state
+
+234
+00:20:30,520 --> 00:20:38,520
+احتمال الحدوث times the return of the state أخدته
+
+235
+00:20:38,520 --> 00:20:43,760
+هذا برياضية التجارين انا معتقد اه أخدته او إدارة
+
+236
+00:20:43,760 --> 00:20:49,260
+مالية أخدتهمش مهم كتير انه أخدته و ما أخدهوش احنا
+
+237
+00:20:49,260 --> 00:20:53,860
+بنحاول to bridge it to bridge it off to bridge it
+
+238
+00:20:53,860 --> 00:21:00,020
+off يعني نغطي الفجوة اه so we try to do this
+
+239
+00:21:00,020 --> 00:21:03,700
+ببساطة خليني just to summarize be attention here
+
+240
+00:21:03,700 --> 00:21:07,580
+you don't need to memorize لا تحاولوش انك تحفظوا
+
+241
+00:21:07,580 --> 00:21:13,280
+كتير just consider this case خدوا هال مثال البسيط
+
+242
+00:21:14,890 --> 00:21:17,390
+لو احنا if we think to invest in a particular
+
+243
+00:21:17,390 --> 00:21:22,210
+stock for the next year طبعا لما نحكي next year
+
+244
+00:21:22,210 --> 00:21:26,310
+نحكي for the future and you given this information
+
+245
+00:21:26,310 --> 00:21:34,350
+و أعطيناكوا هالمعلومات هذه the expected R and the
+
+246
+00:21:34,350 --> 00:21:39,670
+probability the probability of R to occur يعني
+
+247
+00:21:39,670 --> 00:21:40,830
+احتمال R انه تحدث
+
+248
+00:21:44,280 --> 00:21:51,840
+Okay بحط P probability YR for instance 40% we have
+
+249
+00:21:51,840 --> 00:21:55,920
+40% and
+
+250
+00:21:55,920 --> 00:21:59,320
+30
+
+251
+00:21:59,320 --> 00:22:09,380
+% 30% او خليني نسهلهم هان اربعين ناخد خمسة و عشرين
+
+252
+00:22:09,380 --> 00:22:15,820
+بيصير عندنا خمسة و ستين و بيبقى خمسة و تلاتينOkay
+
+253
+00:22:15,820 --> 00:22:20,840
+لازم يكون هدول مجموعهم مقداش؟ مية في المية okay
+
+254
+00:22:20,840 --> 00:22:26,520
+one hundred percent او واحد صحيح okay when the
+
+255
+00:22:26,520 --> 00:22:31,060
+probability forty percent the r we expect are ten
+
+256
+00:22:31,060 --> 00:22:35,420
+percent twenty five we expect seven percent and
+
+257
+00:22:35,420 --> 00:22:37,000
+here we expect four percent
+
+258
+00:22:40,440 --> 00:22:45,220
+القروش هو بيحكي expectation of R is equal to
+
+259
+00:22:45,220 --> 00:22:52,900
+summation of VI times RI مش مشكلة لو في كتب تستخدم
+
+260
+00:22:52,900 --> 00:22:57,960
+I في تستخدم S يعني بيه S or بيه I is the same يعني
+
+261
+00:22:57,960 --> 00:23:06,200
+احتمال في ال return طيب بنشوف ال B times ال R
+
+262
+00:23:06,200 --> 00:23:07,600
+احتمال
+
+263
+00:23:09,420 --> 00:23:19,160
+0.10×0.40 0.047×0.25 0.07×0
+
+264
+00:23:19,160 --> 00:23:24,320
+.25 0
+
+265
+00:23:24,320 --> 00:23:31,880
+.0175
+
+266
+00:23:31,880 --> 00:23:35,320
+0.0175
+
+267
+00:23:41,460 --> 00:23:50,220
+.014 طب summation اجمعهم مع بعض 0
+
+268
+00:23:50,220 --> 00:23:53,640
+.0715
+
+269
+00:23:53,640 --> 00:23:59,600
+يعني بتطلع الجوال اللي هو 7.15% إذا ال expected R
+
+270
+00:23:59,600 --> 00:24:07,020
+is equal to 7.15% طبعا البنات اللي معاهم ال
+
+271
+00:24:07,020 --> 00:24:12,540
+calculators يتأكدوا من ال ..من ال results طبعا و
+
+272
+00:24:12,540 --> 00:24:14,520
+البنات اللي معاهم مش calculator لما يرجعوا البيت
+
+273
+00:24:14,520 --> 00:24:17,800
+يتأكدوا من ال results لأنها سؤال جاي في الامتحانة
+
+274
+00:24:17,800 --> 00:24:23,120
+I know this is simple but when you go to exam
+
+275
+00:24:23,120 --> 00:24:29,180
+things بصير أشي صعب so the expected return this is
+
+276
+00:24:29,180 --> 00:24:31,840
+the expected return so far we talk about the
+
+277
+00:24:31,840 --> 00:24:38,580
+expected return and we don't talk about the risk
+
+278
+00:24:41,280 --> 00:24:45,900
+ماحكناش؟ عن المخاطر what is risk؟ مين بيقوللي إيش
+
+279
+00:24:45,900 --> 00:24:51,240
+ال risk؟ حكيناها في chapter one و chapter two what
+
+280
+00:24:51,240 --> 00:24:57,460
+is risk؟ إيش ال risk؟ شو المخاطر؟ what .. what is
+
+281
+00:24:57,460 --> 00:25:04,560
+the risk in investment؟ شو المخاطر؟ what is risk؟
+
+282
+00:25:04,560 --> 00:25:07,720
+و احنا قاعدين نحكي risk و risk و هذا و مخاطر و من
+
+283
+00:25:07,720 --> 00:25:19,900
+السنة الفاتة اهبس انخفاض الاسعار هذه المخاطر ايوة
+
+284
+00:25:19,900 --> 00:25:23,740
+هي اهم اشي is uncertainty ال risk هي is
+
+285
+00:25:23,740 --> 00:25:29,180
+uncertainty to get the expected rate of return لان
+
+286
+00:25:29,180 --> 00:25:37,040
+احنا مش متأكدين انه هيحدث ال return ولا لأ طيبلو
+
+287
+00:25:37,040 --> 00:25:39,840
+جينا احنا from the .. from the charge point of
+
+288
+00:25:39,840 --> 00:25:49,120
+view طلعوا ايش ال risk طلعوا
+
+289
+00:25:49,120 --> 00:25:54,340
+على ال ..
+
+290
+00:25:54,340 --> 00:26:01,640
+طلعوا هم لو جينا احنا أخدنا الخط هذا و احنا اليوم
+
+291
+00:26:01,640 --> 00:26:07,040
+كام التاريخ اليوم اتنين و عشرينلو قلناكوا بتقدروا
+
+292
+00:26:07,040 --> 00:26:15,460
+تتنبأوا ال 23 ايش هيكون السعر؟ ممكن تتنبأوا ولا مش
+
+293
+00:26:15,460 --> 00:26:20,060
+ممكن؟ طلعوا على الخط المستقيم مين بيقدر يقولي 23
+
+294
+00:26:20,060 --> 00:26:28,840
+وين احتمال يكون السعر؟ فحط خط عليه، شوف الخط يعني،
+
+295
+00:26:28,840 --> 00:26:37,180
+بالظبط، ليش؟ لأن هنا ال uncertaintyit's very low
+
+296
+00:26:37,180 --> 00:26:40,460
+ال uncertainty يعني احتمال عدم التأكد منخفضة يعني
+
+297
+00:26:40,460 --> 00:26:46,000
+خاطر منخفضة طيب احفظتوا هذا الرسمة ناخد رسمة اخرى
+
+298
+00:26:46,000 --> 00:26:52,520
+اذا هنا التأكد منخفض ترجع
+
+299
+00:26:52,520 --> 00:26:56,080
+يا ميا لل videos طيب
+
+300
+00:27:05,470 --> 00:27:12,030
+طيب احنا هلا ب 22 okay 22 مين
+
+301
+00:27:12,030 --> 00:27:18,130
+بيقدر يعمل ليه؟ هي موجودة
+
+302
+00:27:18,130 --> 00:27:23,650
+هيك okay إيش رأيك؟ بتأكد يعني؟ بس لما فات ما طلعت
+
+303
+00:27:23,650 --> 00:27:26,990
+كانت احتمال تأكد عالي صح؟ بس هلجيت إيش رأيك؟ تعالي
+
+304
+00:27:26,990 --> 00:27:31,430
+أعطيني ال possible وارجيني أشوف عشان نعرف what it
+
+305
+00:27:31,430 --> 00:27:32,370
+means uncertainty
+
+306
+00:27:35,590 --> 00:27:40,790
+متأكدة؟ لأ طب اخدت ال option التاني option التاني
+
+307
+00:27:40,790 --> 00:27:46,530
+ايوة يعني فيه انا خليني احتمالاتي اعمل مقاطع مقاطع
+
+308
+00:27:46,530 --> 00:27:52,910
+اعمل مقاطع على دي لأ مقاطع تاني واضح ايوة اذا فيه
+
+309
+00:27:52,910 --> 00:27:56,770
+انا احتمالين شوفوا في احتمالين the return is going
+
+310
+00:27:56,770 --> 00:28:02,060
+up or the return is going downإذا ال uncertainty
+
+311
+00:28:02,060 --> 00:28:07,440
+هان يا بنات ال uncertainty comparing with the
+
+312
+00:28:07,440 --> 00:28:13,140
+previous chart is lower or higher is higher just
+
+313
+00:28:13,140 --> 00:28:16,220
+depict this احفظوا الرسمة هالي خلينا ناخد رسمة
+
+314
+00:28:16,220 --> 00:28:23,440
+أخرى ليه يا شماي رسمتي ايه هى هى هى
+
+315
+00:28:30,130 --> 00:28:36,350
+مش سامع جولة انا يوم اتنين و عشرين اللي هو اليوم
+
+316
+00:28:36,350 --> 00:28:39,470
+لنا نعمل expectations لبكرا ل tomorrow اللي هو
+
+317
+00:28:39,470 --> 00:28:43,530
+تلاتة و عشرين فتلاتة و عشرين مش عارفين يعني هي حسب
+
+318
+00:28:43,530 --> 00:28:50,150
+ما حكت أسماء أسماء حمدية حسب ما حكت كانت احتمال
+
+319
+00:28:50,150 --> 00:28:55,570
+انه to go up or to go down مظبوط فمش متأكد لكن لما
+
+320
+00:28:55,570 --> 00:28:59,190
+طلعت فأنت ما حكت انه with a certainو .. و the
+
+321
+00:28:59,190 --> 00:29:03,010
+certain level احتمالات او احتمالات التأكد كانت
+
+322
+00:29:03,010 --> 00:29:09,830
+اعلى تمام؟ okay ناخد
+
+323
+00:29:09,830 --> 00:29:13,330
+مثال اخر ايش رأيكم؟
+
+324
+00:29:27,410 --> 00:29:34,090
+طيب بدنا نهلة إيه إيش رأيك؟ فوق؟ طيب؟ اعمل .. اعمل
+
+325
+00:29:34,090 --> 00:29:37,530
+.. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+326
+00:29:37,530 --> 00:29:37,550
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+327
+00:29:37,550 --> 00:29:38,330
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+328
+00:29:38,330 --> 00:29:38,950
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+329
+00:29:38,950 --> 00:29:47,630
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+330
+00:29:47,630 --> 00:29:56,690
+اعم
+
+331
+00:29:57,540 --> 00:30:02,600
+يعني لو احنا شوفنا التشارت الأول خلينا to .. to
+
+332
+00:30:02,600 --> 00:30:05,360
+get the pictures back .. to get the pictures back
+
+333
+00:30:05,360 --> 00:30:08,600
+ايش يعني to get the pictures back؟ خلينا نراجع
+
+334
+00:30:08,600 --> 00:30:12,140
+الصور التلاتة اللي احنا .. نحطهم هيك قدامها مع بعض
+
+335
+00:30:12,140 --> 00:30:15,260
+and to compare between the .. شوف
+
+336
+00:30:24,960 --> 00:30:30,480
+طبعا الصورة الأولى هي هذه الصورة الأولى احمد
+
+337
+00:30:30,480 --> 00:30:34,980
+التكييف عالي كتير خلاص switch it off اطفيه اطفيه
+
+338
+00:30:34,980 --> 00:30:38,620
+خلاص
+
+339
+00:30:38,620 --> 00:30:48,420
+طبعا
+
+340
+00:30:48,420 --> 00:30:50,840
+خلينا together picture back
+
+341
+00:30:53,920 --> 00:31:00,840
+أخدنا هذه و قولنا الاحتمال تأكد في هنا high
+
+342
+00:31:00,840 --> 00:31:06,100
+certainty تأكد
+
+343
+00:31:06,100 --> 00:31:12,080
+عالي في هنا moderate certainty و هنا high
+
+344
+00:31:12,080 --> 00:31:21,410
+uncertainty او بيسموها low certainty okay طيبhow
+
+345
+00:31:21,410 --> 00:31:24,690
+we measure this طب كيف احنا احنا الرسمة هيك okay
+
+346
+00:31:24,690 --> 00:31:29,910
+بس لكن كيف بدنا نقيسها هذا المعادل نقيس ال
+
+347
+00:31:29,910 --> 00:31:33,570
+expectations return نقيس ال expectations return
+
+348
+00:31:33,570 --> 00:31:39,810
+مابتقسش ال sigma طيب طالع علينا طب احنا لو حسبنا
+
+349
+00:31:39,810 --> 00:31:44,970
+ال average تبع هذا و بدنا نشوفأيش بيصير ال
+
+350
+00:31:44,970 --> 00:31:48,830
+deviation؟ ال deviation يعني النقاط خارج ال
+
+351
+00:31:48,830 --> 00:31:53,310
+average مافيش نقاط zero إذا هل ال uncertainty سو
+
+352
+00:31:53,310 --> 00:31:59,890
+سفر؟ يعني ال certainty سو one hundred percent طيب
+
+353
+00:31:59,890 --> 00:32:03,390
+خلينا ناخد ال average تبع هذا الخط ال average هذا
+
+354
+00:32:03,390 --> 00:32:08,880
+هو ال average تبع الخط الأزرقهذا ال average بنشوف
+
+355
+00:32:08,880 --> 00:32:11,620
+احنا فيه قيم تحت ال average و فيه قيم أعلى من ال
+
+356
+00:32:11,620 --> 00:32:15,820
+average هذا ال average هو ال certainty هو المؤكد و
+
+357
+00:32:15,820 --> 00:32:23,960
+هدوله قيم أعلى و أقل الفرج الفرج بين الفرج hand
+
+358
+00:32:23,960 --> 00:32:32,560
+شوفوا بنحسب الفرق قدر كده؟ كل ما بكون الفرج كبير
+
+359
+00:32:32,560 --> 00:32:38,900
+كل ما كان فيه risk أعلىطبعا فكيف بنقيسه هذا بنقيسه
+
+360
+00:32:38,900 --> 00:32:42,760
+ب sigma standard
+
+361
+00:32:42,760 --> 00:32:45,200
+or standard deviation او بنقيسه ب standard
+
+362
+00:32:45,200 --> 00:32:54,340
+deviation طب خينا ناخد هذا ناخد هذا اخدنا ال
+
+363
+00:32:54,340 --> 00:32:58,840
+average زيهم اخدنا ال average طب ال average زي ما
+
+364
+00:32:58,840 --> 00:33:06,250
+حكينا هو الفرقبين القيم كم تبعد عن ال average يعني
+
+365
+00:33:06,250 --> 00:33:09,870
+القيم كم تبعد عن ال average هذا هو بتلاحظوا
+
+366
+00:33:09,870 --> 00:33:13,890
+المسافة هذه قارنوها مع المسافة هذه أكبر ولا أكبر
+
+367
+00:33:13,890 --> 00:33:20,290
+إذا ال uncertainty أعلى إذا ال sigma هتكون أعلى ال
+
+368
+00:33:20,290 --> 00:33:24,630
+sigma إذا بتقارنه sigma بين هان و sigma هان كل
+
+369
+00:33:24,630 --> 00:33:29,490
+النقاط على الخط هان صفر طب sigma هان نفترض تكون
+
+370
+00:33:29,490 --> 00:33:37,620
+مثلا 6%ال sigma هتكون أعلى من 6% فإذا كل ما احنا
+
+371
+00:33:37,620 --> 00:33:41,480
+ال fluctuation هذا fluctuation ايش اسمه
+
+372
+00:33:41,480 --> 00:33:48,160
+fluctuation okay fluctuation هذا التذبذب كل ما
+
+373
+00:33:48,160 --> 00:33:53,860
+بيزيد شوفته تخطيط القلب كل ما بيصير احنا بنعرف انه
+
+374
+00:33:53,860 --> 00:33:59,100
+ضربات القلب كل ما بتكون غير منتظمةبكون في .. فششي
+
+375
+00:33:59,100 --> 00:34:03,840
+monotic فششي انتظام بدربات القلب فهذا بيكون المريض
+
+376
+00:34:03,840 --> 00:34:08,940
+في خطر okay we don't know فإذا كان الوضع بهذا
+
+377
+00:34:08,940 --> 00:34:15,980
+الشكل هذا بيكون هذا في خطر لكن إذا كان الوضع طبيعي
+
+378
+00:34:15,980 --> 00:34:22,560
+مثلا مثل هك ف okay هذا طبيعي يعني في ..انتظام في
+
+379
+00:34:22,560 --> 00:34:27,320
+ضربات القلب بس ملاحظها ان مافيش انتظام في risk
+
+380
+00:34:27,320 --> 00:34:32,660
+عالي جدا فكل ما بتعدد القيم شوفوا القيم كده بعيدة
+
+381
+00:34:32,660 --> 00:34:36,980
+عن ال average على المتوسط كل ما القيم بعددت على
+
+382
+00:34:36,980 --> 00:34:42,580
+المتوسط كل ما ال sigma كبرت كل ما زادت المخاطر how
+
+383
+00:34:42,580 --> 00:34:45,820
+we calculate sigma كيف احنا ممكن نحسب ال sigma
+
+384
+00:34:45,820 --> 00:34:54,610
+ببساطة ال sigmaسيجما تربيع is اللي هو فاكري ان ال
+
+385
+00:34:54,610 --> 00:35:06,050
+R minus R R minus expectation of R ال B I مجموعة
+
+386
+00:35:06,050 --> 00:35:14,130
+مجموعة ال B I times R minus expectation of R هذا
+
+387
+00:35:14,130 --> 00:35:19,620
+هو السيجما تربيع طبعا سوري هنا power twoهو اتنين
+
+388
+00:35:19,620 --> 00:35:23,300
+أخدتوه هذا بال statistics بالإحصاء .. بإحصاء
+
+389
+00:35:23,300 --> 00:35:27,720
+أخدتوه بالرياضيات التجاريين أخدتوه في financial
+
+390
+00:35:27,720 --> 00:35:31,020
+management okay فإن شاء الله next meeting انا
+
+391
+00:35:31,020 --> 00:35:37,160
+أحاول أعملكم سؤال عليه نحله كله مع بعض okay فهذا
+
+392
+00:35:37,160 --> 00:35:45,240
+.. هاي معطيكوا لي فعل هان طلعوا هان ال probability
+
+393
+00:35:46,880 --> 00:35:51,520
+نفس المعادلة اللي اعطيتك إياها نحسب ال ER حسبتلك
+
+394
+00:35:51,520 --> 00:35:55,380
+إياها بالمثال السابق okay بتطلع هذا الجواب هل لما
+
+395
+00:35:55,380 --> 00:35:58,440
+نحسب ال sigma تربيع نفس المعادلة اللي اعطيتك إياها
+
+396
+00:35:58,440 --> 00:36:03,880
+okay ال standard deviation هو شوفتوا احنا بنستخدم
+
+397
+00:36:03,880 --> 00:36:05,600
+ال sigma or standard deviation
+
+398
+00:36:09,430 --> 00:36:14,650
+نعيد نفس المثال و بنروح ال probability R minus I
+
+399
+00:36:14,650 --> 00:36:18,270
+بترجعوه في البيت و بتشوفوا انتوا كيف الوضع طلع
+
+400
+00:36:18,270 --> 00:36:24,510
+معاكم وصلنا لعند number 22 في حد عندك سؤال يا
+
+401
+00:36:24,510 --> 00:36:24,950
+بنات؟
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/6zLnu6MeG7M_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1952 @@
+1
+00:00:23,070 --> 00:00:27,510
+فبالنسبة للكتاب اللي احنا مقرنوه لهذا الكتاب موجود
+
+2
+00:00:27,510 --> 00:00:32,310
+على نسخة القصدية تبعته كل مرة انا بجيبلكم ال
+
+3
+00:00:32,310 --> 00:00:38,090
+chapter اللي بنحكي فيه طبعا هذا الكتاب لآخر نسخة
+
+4
+00:00:38,090 --> 00:00:43,870
+في ال investments طبعا هذا نسخة التاسعة ninth
+
+5
+00:00:43,870 --> 00:00:49,130
+edition و احنا من اللي هنكون focus ع الكتاب ال
+
+6
+00:00:49,130 --> 00:00:54,550
+slides هي headlinesتركز على headlines أكيد انه مش
+
+7
+00:00:54,550 --> 00:00:58,570
+هي .. الانتحار مش هيكون بال slides هيكون mainly
+
+8
+00:00:58,570 --> 00:01:03,470
+technical ف أثناء الشوارع إذا انتوا حسيتوا مش
+
+9
+00:01:03,470 --> 00:01:07,130
+واضحة الأمور ف raise your hand و you are free to
+
+10
+00:01:07,130 --> 00:01:11,690
+ask any question فإذا ماحدش برفع أيضا على plan you
+
+11
+00:01:11,690 --> 00:01:17,840
+understandOkay فهقلطي بتاع الشغل ماتخجلوه لأنه أنا
+
+12
+00:01:17,840 --> 00:01:19,820
+ما بعرفش شو أنتوا بتفكروا في ال .. في ال
+
+13
+00:01:19,820 --> 00:01:23,920
+investments وبالتالي أي شغلة أي مصطلح مش واضح اي
+
+14
+00:01:23,920 --> 00:01:29,240
+سؤال مش واضح وبالتالي لازم انه انتوا تسألوا ان
+
+15
+00:01:29,240 --> 00:01:33,740
+احنا هان جاي نتعلم مش هين .. بس نهز راسنا ونقول
+
+16
+00:01:33,740 --> 00:01:38,380
+okay كل شي مكتمون واحنا مش فاهمين ف please يعني
+
+17
+00:01:38,380 --> 00:01:43,310
+احنا موجودين هنعلمكم اهو بالتالي مابديش يعني حتى
+
+18
+00:01:43,310 --> 00:01:47,730
+نخرج من الفاعة و مافهماش هذا .. لأنه أنا في عند
+
+19
+00:01:47,730 --> 00:01:51,110
+perception أنه طالما أنه انا انتقلت للنقطة اللي
+
+20
+00:01:51,110 --> 00:01:54,410
+بعديها بكون معناه الكلام أنه the previous one is
+
+21
+00:01:54,410 --> 00:01:59,510
+understandable يعني so مش هيكون الاشي صعب عليكم
+
+22
+00:02:01,590 --> 00:02:05,790
+تمام؟ في آخر كل chapter في أسئلة بتحاولوا تسألوا
+
+23
+00:02:05,790 --> 00:02:09,010
+ال .. ال .. الأسئلة هذه و ان شاء الله يعني يكون ..
+
+24
+00:02:09,010 --> 00:02:13,690
+إذا في مشاكل في الأسئلة ترجعوا إليه و نتناقش فيها
+
+25
+00:02:13,690 --> 00:02:20,370
+أنا كمان طلبت من ال .. من الأستاذ الرئيس القسيم و
+
+26
+00:02:20,370 --> 00:02:23,610
+كان مشكور يعني واثق على أنه احنا نعمل discussion
+
+27
+00:02:23,610 --> 00:02:26,850
+عن مادة هذهفان شاء الله يكون في discussion بالمادة
+
+28
+00:02:26,850 --> 00:02:30,970
+لأنه في جزء كبير عامل منها وبالتالي هذا اشي ايجابي
+
+29
+00:02:30,970 --> 00:02:34,650
+يعني بساعدكم على ان انت تفهم المادة بشكل اكبر
+
+30
+00:02:34,650 --> 00:02:41,170
+تمام؟ ده ايه عن السؤال اللي بنسأله طبعا الأكل
+
+31
+00:02:41,170 --> 00:02:44,550
+ممنوع انتوا عارفين تعليمات الجامعة ال mobile
+
+32
+00:02:44,550 --> 00:02:48,760
+phones switch offيعني حتى أنا مابديشي ال mobile
+
+33
+00:02:48,760 --> 00:02:52,620
+phone تبعتي عندي، ايه؟ هي محطوطة في الشنطة و
+
+34
+00:02:52,620 --> 00:02:58,000
+معمولها silent و مابيبناش حد يتصل فينا أثناء
+
+35
+00:02:58,000 --> 00:03:02,920
+المحاضرة و أنتوا نفس الشغلة، طبعا؟ فأي طالبة أو أي
+
+36
+00:03:02,920 --> 00:03:05,160
+طالب بيكون عنده ال mobile phone محطوط على ال
+
+37
+00:03:05,160 --> 00:03:09,160
+desktop تبعه يعني أنا هيأثر على ال participation
+
+38
+00:03:09,160 --> 00:03:14,060
+تبعتهطبعا ف please يعني احنا جايين هنا ندرس
+
+39
+00:03:14,060 --> 00:03:18,420
+texting messages و الشغلات هذه اذا شغلات emergency
+
+40
+00:03:18,420 --> 00:03:23,140
+ترفع ايديك و تطلع برا و تعمل ايه ال texting من هلأ
+
+41
+00:03:23,140 --> 00:03:30,000
+اكتر okay ف .. هذا في حالة emergency يعني استغنيش
+
+42
+00:03:30,000 --> 00:03:33,520
+الأمر شغلات ان شاء الله يعني ما بنصل لمراحل ال ..
+
+43
+00:03:33,520 --> 00:03:38,920
+ال emergency هذه طبعا زي ما حكيله أنه احنا هدرج
+
+44
+00:03:38,920 --> 00:03:45,000
+على الكتابو ال slides فيه بالنسبة لل student اللي
+
+45
+00:03:45,000 --> 00:03:50,420
+هم بدهم يزيدوا المعرفة تبعتهم طبعا هذا مش هيدخل في
+
+46
+00:03:50,420 --> 00:03:56,020
+ال examهيكون في other references هتساعدهم يعني إذا
+
+47
+00:03:56,020 --> 00:03:59,040
+بدهم .. يعني are seeking more knowledge فإذا هم
+
+48
+00:03:59,040 --> 00:04:03,260
+بدهم أكتر معرفة، بدهم هذا فأنا هتركلهم references
+
+49
+00:04:03,260 --> 00:04:08,440
+و هتركلهم articles يقرؤوها في ال .. في البيت لكن
+
+50
+00:04:08,440 --> 00:04:11,960
+هذه مش داخلة في ال exams يعني احنا ال mainly ال
+
+51
+00:04:11,960 --> 00:04:16,060
+exam تبعتنا من الكتاب و من الشرح اللي احنا مشروحه
+
+52
+00:04:16,060 --> 00:04:21,570
+في اللقاءOkay هذا الاتفاق في حد عنده سؤال في
+
+53
+00:04:21,570 --> 00:04:27,050
+الموضوع قبل ما نحكي في .. هذا الكتاب؟ لأ مش هذا
+
+54
+00:04:27,050 --> 00:04:31,290
+الكتاب هذا ال chapter one فانا صورتلكوا ال chapter
+
+55
+00:04:31,290 --> 00:04:36,530
+one لأ هاي نصه اول اشه نصه ال introduction تبع
+
+56
+00:04:36,530 --> 00:04:40,930
+الكتاب و تعريف الكتاب و المواضيع هذه ممكن انا
+
+57
+00:04:40,930 --> 00:04:46,810
+اواجهيكوا الكتاب بس لأنه ال copyrightاحنا يعني
+
+58
+00:04:46,810 --> 00:04:51,670
+بحوالي عشر شباتر، هناخد حوالي عشر شباتر و انا يعني
+
+59
+00:04:51,670 --> 00:04:54,530
+اللقاء اللي جاي بتجيبلكم still a bus بس حاببت انه
+
+60
+00:04:54,530 --> 00:04:59,330
+العدد يكتمل بحيث انه يكون شرح كامل لل action بعد
+
+61
+00:04:59,330 --> 00:05:05,070
+ده okay فاحنا ماشيين، السبوع هذا هناخد فيه طبيعي
+
+62
+00:05:05,070 --> 00:05:12,090
+فبتحكوا ل .. لزميلاتكم انه يعني احنا يعني بدأنا
+
+63
+00:05:13,310 --> 00:05:19,210
+بحيث انه ي .. نستطيع انه نوصل المعلومة لأكبر عدد
+
+64
+00:05:19,210 --> 00:05:22,730
+ممكن من الطلاب بالنسبة لل .. زي ما حكي عن الكتاب
+
+65
+00:05:22,730 --> 00:05:27,030
+هو هذا investment كتاب أخر نسخة بال .. بال
+
+66
+00:05:27,030 --> 00:05:34,570
+investment كتاب يدرس في أغلب جامعات العالمو ينصح
+
+67
+00:05:34,570 --> 00:05:40,630
+سهل في .. في examples كتير بعدين بربطكم مع الواقع
+
+68
+00:05:40,630 --> 00:05:44,050
+مش هتكونوا يتغلبوا كتير في قراءة الكتاب حتى ال
+
+69
+00:05:44,050 --> 00:05:47,570
+language تبعته يعني language سهلة كتير مش هيكون
+
+70
+00:05:47,570 --> 00:05:51,090
+عندنا الصعوبة في التعامل مع هذا الكتاب ما تخافوش
+
+71
+00:05:51,090 --> 00:05:53,190
+هذا ال chapter أول مش هو هذا ال chapter أول هذا بس
+
+72
+00:05:53,190 --> 00:05:56,510
+ال introduction و أيش الزيادات اللي صارت بال ..
+
+73
+00:05:56,510 --> 00:05:59,950
+بال edition .. أخر edition يعني لو إيجينا احنا
+
+74
+00:05:59,950 --> 00:06:05,380
+نبدأ ال chapter هيبدأ من هذاهذا الجزء بس بعرفنا
+
+75
+00:06:05,380 --> 00:06:11,450
+بالكتاب و إيش .. طبعا أكيد مش حاجة نتحنم فيهبس
+
+76
+00:06:11,450 --> 00:06:13,730
+كويس تعرفوا شو الزيادات اللي صارت على ال edition
+
+77
+00:06:13,730 --> 00:06:16,530
+اللي فاتت هذا للناس اللي بدها تعرف الناس اللي هذا
+
+78
+00:06:16,530 --> 00:06:22,350
+انتوا مطالبين بال .. بالبدأة ال chapter okay فهدهو
+
+79
+00:06:22,350 --> 00:06:27,790
+بالنسبة لتوزيع الدراجات وهدي دايما اللي ممكن يكون
+
+80
+00:06:27,790 --> 00:06:33,290
+فيها شوية discussion فانا يعني حبيت اناقشها معكم
+
+81
+00:06:33,290 --> 00:06:36,790
+بحيث انه يعني يكون عندنا ال ..
+
+82
+00:06:44,820 --> 00:06:50,800
+طبعا زي ما انتوا بتعرفوا لازم يكون عندي اللي هو
+
+83
+00:06:50,800 --> 00:06:57,720
+midterm exam و لازم يكون عندي final exam هدول يعني
+
+84
+00:06:57,720 --> 00:07:04,560
+مابتغيروش ال midterm لو حكينا مثلا thirty و هنا
+
+85
+00:07:04,560 --> 00:07:12,020
+forty فبصير عندي seventy عندنا ال attendanceو ال
+
+86
+00:07:12,020 --> 00:07:19,580
+participation عنا ten و ال reports and assignments
+
+87
+00:07:19,580 --> 00:07:27,800
+اللي هو twenty okay فبصير عندي thirty forty sixty
+
+88
+00:07:27,800 --> 00:07:32,480
+one hundred okay فبصير عندي المجموع one hundred
+
+89
+00:07:32,480 --> 00:07:39,720
+نيجي نحكي واحدة واحدة واحدة واحدة ال midterm exam
+
+90
+00:07:40,910 --> 00:07:45,690
+ال midterm exam طبعا احنا بخلص مثلا four chapters
+
+91
+00:07:45,690 --> 00:07:49,670
+و بكون عندنا ال .. ال .. الامتحان تبع ال midterm
+
+92
+00:07:49,670 --> 00:07:56,810
+exam يعني بتعده بعد مثلا تمان أسابيع من الفصل نروح
+
+93
+00:07:56,810 --> 00:08:02,460
+ندخل في ال midterm examيعني حسب الخطة سبعتنا ان
+
+94
+00:08:02,460 --> 00:08:06,020
+شاء الله المرة الجاية احنا بن .. يعني تقريبا تلاتة
+
+95
+00:08:06,020 --> 00:08:09,140
+لأ four chapters من تلاتة لأربعة chapters حسب احنا
+
+96
+00:08:09,140 --> 00:08:13,780
+جهدنا و حسب التزامكم و ال .. احنا بالاخير مش .. مش
+
+97
+00:08:13,780 --> 00:08:17,000
+معانين كتير ع كام chapter معانين كذا .. كام انتوا
+
+98
+00:08:17,000 --> 00:08:24,080
+تستوقبوا الموضوع؟ شهر تحسبيهم اكمسهم ب zero يعني
+
+99
+00:08:24,080 --> 00:08:26,980
+ستة أسابيع سبعة أسابيع okay يعني نحسب حسابنا بعد
+
+100
+00:08:26,980 --> 00:08:32,920
+سبعة أسابيع يكون عنا عايشالامتحان المسمى طبعا؟ لإن
+
+101
+00:08:32,920 --> 00:08:36,060
+بالنسبة لل attendance و ال participation الحضور و
+
+102
+00:08:36,060 --> 00:08:40,040
+اللي هو الغياب هدول و هدول مجموحهم تلاتين صح؟
+
+103
+00:08:40,040 --> 00:08:45,760
+الأغلب بيفكروا أن هذه محطوطة ب جيبتهم بس بالعكس
+
+104
+00:08:45,760 --> 00:08:49,820
+يعني يمكن المدة والفعل يكون بجيبتكم و هدول طالعين
+
+105
+00:08:49,820 --> 00:08:53,040
+ليش؟
+
+106
+00:08:53,040 --> 00:08:56,420
+ليش؟ لأنه ممكن أن تكون attendance hundred percent
+
+107
+00:08:56,420 --> 00:09:01,260
+attendanceو المشكلة أنه مافيش participation هناخد
+
+108
+00:09:01,260 --> 00:09:06,320
+خمسة من عشرة مثلا حسب كام بيصير participation
+
+109
+00:09:06,320 --> 00:09:08,820
+عندكم ال participation مش خارج أن ترفع إيدك و تحكي
+
+110
+00:09:08,820 --> 00:09:12,940
+يعني مثلا في البيت روحت رجعت الموضوع و في نقطة
+
+111
+00:09:12,940 --> 00:09:16,180
+نشوبها و الله إيجاتي و الله هاد اللي اتفنها هاد
+
+112
+00:09:16,180 --> 00:09:18,640
+الكذا هاد فتعطيني indication أن انت you are
+
+113
+00:09:18,640 --> 00:09:21,440
+involving in the process of education you are not
+
+114
+00:09:21,440 --> 00:09:25,620
+away from the class هذا اسمه participationهذا اسمه
+
+115
+00:09:25,620 --> 00:09:28,480
+.. هذا اسمه participation يعني مش شرط أنه أرفع
+
+116
+00:09:28,480 --> 00:09:33,820
+أيدي و أنا يعني أجاوز و كذا كويس هذا يعني خلاني
+
+117
+00:09:33,820 --> 00:09:38,360
+أحكي positive participation is fine but we have to
+
+118
+00:09:38,360 --> 00:09:42,020
+know the participation is to follow up to track
+
+119
+00:09:42,020 --> 00:09:45,700
+the classes and to ask questions related to the
+
+120
+00:09:45,700 --> 00:09:49,820
+classes okay so the thing is here in the
+
+121
+00:09:49,820 --> 00:09:54,700
+participationis to read what is going on in the
+
+122
+00:09:54,700 --> 00:09:59,620
+class and when you go home just read this text
+
+123
+00:09:59,620 --> 00:10:03,120
+book I don't ask you to read other things just
+
+124
+00:10:03,120 --> 00:10:07,080
+focus on this understand this for the highly
+
+125
+00:10:07,080 --> 00:10:10,680
+qualified students so there are other materials so
+
+126
+00:10:10,680 --> 00:10:15,040
+they can go back to these materials but again you
+
+127
+00:10:15,040 --> 00:10:18,920
+are not asking for
+
+128
+00:10:18,920 --> 00:10:24,950
+other materials what you canit's just committed
+
+129
+00:10:24,950 --> 00:10:29,790
+with this textbook maybe
+
+130
+00:10:29,790 --> 00:10:32,810
+you .. when you are reading you stuck one with a
+
+131
+00:10:32,810 --> 00:10:38,310
+particular abbreviation or some issues in the book
+
+132
+00:10:38,310 --> 00:10:43,730
+you go back and you make them to the office hours
+
+133
+00:10:43,730 --> 00:10:47,610
+and ask them about it this is a practice test so
+
+134
+00:10:47,610 --> 00:10:49,730
+this is very important to show me that you
+
+135
+00:10:49,730 --> 00:10:53,520
+understand anddon't tell me I don't understand
+
+136
+00:10:53,520 --> 00:10:57,360
+tell me that I don't understand this particular
+
+137
+00:10:57,360 --> 00:11:02,540
+problem okay and then the discussion between me
+
+138
+00:11:02,540 --> 00:11:06,140
+and you is growing up and then at the end of the
+
+139
+00:11:06,140 --> 00:11:10,040
+meeting we can summarize whether you understand or
+
+140
+00:11:10,040 --> 00:11:14,180
+not so this is the participation and attendance so
+
+141
+00:11:14,180 --> 00:11:17,140
+be careful for these two things it is not in your
+
+142
+00:11:17,140 --> 00:11:19,140
+pocket okay
+
+143
+00:11:20,480 --> 00:11:24,520
+for reports report and assignments I will ask you
+
+144
+00:11:24,520 --> 00:11:30,660
+to write two reports to
+
+145
+00:11:30,660 --> 00:11:33,760
+be honest with you before writing the assignments
+
+146
+00:11:33,760 --> 00:11:38,860
+I will give you like sample of assignments some
+
+147
+00:11:38,860 --> 00:11:43,980
+students with marks less than 10 and some students
+
+148
+00:11:43,980 --> 00:11:47,640
+with 20 just to compare between the two different
+
+149
+00:11:47,640 --> 00:11:51,670
+studentsto show how you write your assignments and
+
+150
+00:11:51,670 --> 00:11:54,190
+I will show you how you organize your assignments
+
+151
+00:11:54,190 --> 00:12:00,130
+you try to avoid the plagiarism حاولوا تتجنبوا ال
+
+152
+00:12:00,130 --> 00:12:04,670
+plagiarism حاولوا
+
+153
+00:12:04,670 --> 00:12:06,890
+تتجنبوا ال plagiarism ال plagiarism يعني ال fully
+
+154
+00:12:06,890 --> 00:12:13,310
+unpaid يعني ان احنا ناخد من الكتب و نخد بس و we
+
+155
+00:12:13,310 --> 00:12:17,430
+don't understand ممكن ان تقرأوا الموضوعفي ال
+
+156
+00:12:17,430 --> 00:12:22,870
+report تقلق الموضوع و حسب الفهم تبعك تكتب الموضوع
+
+157
+00:12:22,870 --> 00:12:27,310
+I don't mind to do this لكن إذا أحنا بيجي الكوبي و
+
+158
+00:12:27,310 --> 00:12:32,130
+نحط best أنا يعني سهل أعرف الكلام يعني okay في
+
+159
+00:12:32,130 --> 00:12:35,850
+عندنا برنامج اسمه termed in هذا termed in بنحطه في
+
+160
+00:12:35,850 --> 00:12:41,490
+الجهاز بيظهر لكل من وين كل إشي جيبتيه so be
+
+161
+00:12:41,490 --> 00:12:45,750
+careful with thisحلوات أخرى شوفناها في بعض ال
+
+162
+00:12:45,750 --> 00:12:48,110
+assignments أن واحدة تكتب assignment وتلاتة بيعمل
+
+163
+00:12:48,110 --> 00:12:53,070
+copy عنها Consuming that the teachers are not
+
+164
+00:12:53,070 --> 00:12:56,490
+reading the assignments So this is why I'm telling
+
+165
+00:12:56,490 --> 00:13:01,430
+you this is not in your pocket because you assume
+
+166
+00:13:01,430 --> 00:13:04,250
+that your teacher is not reading your assignments
+
+167
+00:13:05,410 --> 00:13:08,530
+So this is very interesting I'm reading every word
+
+168
+00:13:08,530 --> 00:13:11,050
+you are writing because sometimes I get benefit
+
+169
+00:13:11,050 --> 00:13:14,250
+from your writing فهو ممكن تجيب شغلات أنا
+
+170
+00:13:14,250 --> 00:13:21,670
+مابعرفهاش فانا بقرأ بستفيد okay فاتخلوش
+
+171
+00:13:21,670 --> 00:13:26,070
+القصة I made to the last minute to the last minute
+
+172
+00:13:26,070 --> 00:13:30,490
+معناه تلعب أنه مش هتاخدي feedback و عادة إحنا هيك
+
+173
+00:13:30,490 --> 00:13:35,550
+نسويهامثلا عندي الassignment لازم نسلمه و نحترمه
+
+174
+00:13:35,550 --> 00:13:42,290
+مثلا بيه خمس تاعش اربع ماني ستة اربع بنيجي الشباب
+
+175
+00:13:42,290 --> 00:13:46,070
+و البنات بيجيوا لعين تلتاش اربعة او اوش صارش ماني
+
+176
+00:13:46,070 --> 00:13:50,750
+هاتوا الassignment وانتوا okay and يلا submit و
+
+177
+00:13:50,750 --> 00:13:52,990
+بالاخير انه بناخد ثمانية من عشرة ثمانية من عشرة
+
+178
+00:13:52,990 --> 00:13:56,550
+ثمانية و بنيجي بقى الأستاذ او اش اش انا كتبته تلت
+
+179
+00:13:56,550 --> 00:14:02,050
+تلت ديام و انا ب .. بشتغل مع صحفيتي و .. و هيكهذا
+
+180
+00:14:02,050 --> 00:14:06,750
+كلام مفروض تشتغل في ال assignments بطريقة صحيحة زي
+
+181
+00:14:06,750 --> 00:14:10,550
+ما انا بقدر إمكانياتكم تحكمتهم تمام؟ انت تشتغل في
+
+182
+00:14:10,550 --> 00:14:12,630
+.. لما تبعت ال submission لل assignments تمام؟
+
+183
+00:14:12,630 --> 00:14:16,530
+تحترم ان ال assignments هذا يعني .. بتبقى عشان
+
+184
+00:14:16,530 --> 00:14:22,390
+احكي high quality فيه الاقل انه is readable تمام؟
+
+185
+00:14:22,390 --> 00:14:26,570
+ال assignments شو .. شو المطلوب فيه؟ مطلوب ال
+
+186
+00:14:26,570 --> 00:14:31,080
+assignments لأن الموضوع ان investmentإذا تفتحوا
+
+187
+00:14:31,080 --> 00:14:34,440
+فيها أنه مثلا 10 شطر تفتحوا شطر منهم سباتر تفتحوا
+
+188
+00:14:34,440 --> 00:14:38,960
+الموضوع منهم تفتحوا حوار الموضوع okay for instance
+
+189
+00:14:38,960 --> 00:14:43,260
+the first chapter is talking about the investment
+
+190
+00:14:43,260 --> 00:14:47,420
+environment okay so the investment environment
+
+191
+00:14:47,420 --> 00:14:51,440
+includes many assets for instance if we talk about
+
+192
+00:14:51,440 --> 00:14:57,040
+the financial assets and the real assets you can
+
+193
+00:14:57,040 --> 00:14:58,000
+talk about real assets
+
+194
+00:15:00,940 --> 00:15:03,760
+Okay, real assets for instance you talk about the
+
+195
+00:15:03,760 --> 00:15:06,720
+mortgages, you talk about fixed assets, investment
+
+196
+00:15:06,720 --> 00:15:10,080
+in fixed assets, buildings, machines, equipment,
+
+197
+00:15:10,440 --> 00:15:14,000
+this is real assets, so you focus your assignment
+
+198
+00:15:14,000 --> 00:15:17,180
+on the real assets, other students focus the
+
+199
+00:15:17,180 --> 00:15:20,700
+assignment on the financial assets, others they
+
+200
+00:15:20,700 --> 00:15:23,640
+compare between the financial assets and the real
+
+201
+00:15:23,640 --> 00:15:26,960
+assets I don't mind to write your assignment with
+
+202
+00:15:26,960 --> 00:15:31,480
+a group, up to three studentsيعني انا بقى انا اعيش
+
+203
+00:15:31,480 --> 00:15:34,440
+ان انت تكتبوا ال assignments اللي عيشهم من خلال
+
+204
+00:15:34,440 --> 00:15:41,040
+ثلاث .. ثلاث طالبات up to يعني مايكونش اكتر up to
+
+205
+00:15:41,040 --> 00:15:45,060
+three students طبعا up to three students الثلاث
+
+206
+00:15:45,060 --> 00:15:48,060
+طالبات هم هشتغلوا في ال .. كل واحدة هتاخد ذوق في
+
+207
+00:15:48,060 --> 00:15:50,420
+ال .. في ال assignments و تكتب فيه يعني ماينفعش ان
+
+208
+00:15:50,420 --> 00:15:54,730
+انت تحديدش و تتحمل كل ..فأنا بدي أشوف مثلا you
+
+209
+00:15:54,730 --> 00:15:57,710
+assign to the three parts this part for x this
+
+210
+00:15:57,710 --> 00:16:02,370
+part for y and the last one is for z فلما نجيجي
+
+211
+00:16:02,370 --> 00:16:06,270
+نعمل تحيل نعمل و نتأكد أن ال three students are
+
+212
+00:16:06,270 --> 00:16:09,250
+you and me هذا مثلا for instance about the
+
+213
+00:16:09,250 --> 00:16:13,890
+investment environments if you are interested to
+
+214
+00:16:13,890 --> 00:16:19,250
+just select one of the chapters and write down
+
+215
+00:16:19,250 --> 00:16:23,450
+your assignments regarding the preferencesat the
+
+216
+00:16:23,450 --> 00:16:26,030
+end of each chapter you have a lot of references
+
+217
+00:16:26,030 --> 00:16:31,370
+if you have problems in getting the references
+
+218
+00:16:31,370 --> 00:16:33,050
+just contact me
+
+219
+00:16:38,530 --> 00:16:42,150
+the first five minutes in the .. in each meeting
+
+220
+00:16:42,150 --> 00:16:45,310
+just we discussed if the students has a habit
+
+221
+00:16:45,310 --> 00:16:47,830
+problems in the .. in the assignments or in the
+
+222
+00:16:47,830 --> 00:16:50,510
+previous meetings we summarize the previous
+
+223
+00:16:50,510 --> 00:16:53,990
+meeting and integrate you in the .. in the current
+
+224
+00:16:53,990 --> 00:16:59,270
+meetings okay so don't hesitate to .. to talk
+
+225
+00:16:59,270 --> 00:17:02,990
+about your assignment to talk about some issues
+
+226
+00:17:02,990 --> 00:17:06,910
+related to the previous meetings okay just to ..
+
+227
+00:17:06,910 --> 00:17:08,050
+to ensure that you understand
+
+228
+00:17:31,700 --> 00:17:36,280
+ماتنزعجوش كتير هأجيب sample of assignments
+
+229
+00:17:36,280 --> 00:17:42,190
+هأورجيكم إياهمو اجيبكم انه طبعا مش هنجريكم الأسماء
+
+230
+00:17:42,190 --> 00:17:48,590
+طبعا لانه هذا ethics فهنشوفكم طلاب رثبوا
+
+231
+00:17:48,590 --> 00:17:51,650
+بالassignment تبعتهم و طلاب نجحوا بالassignment
+
+232
+00:17:51,650 --> 00:17:56,190
+تبعتهم هتشوفوا ال .. ال big gap بين هدول اللي
+
+233
+00:17:56,190 --> 00:17:59,330
+نجحوا بين هدول اللي رثبوا بالassignment and then
+
+234
+00:17:59,330 --> 00:18:01,610
+you decide whether you are in this group or in
+
+235
+00:18:01,610 --> 00:18:06,410
+this groupأه فلازم أنتوا تقرروا أنتوا بتنجحوا بال
+
+236
+00:18:06,410 --> 00:18:10,070
+assignment ولا لأ بس أنا بتصور أنه يعني ليش تضيعوا
+
+237
+00:18:10,070 --> 00:18:12,950
+عليكم فرصة التلاتين درجة هدول هيك البلاش جايين
+
+238
+00:18:12,950 --> 00:18:19,850
+سهلين و خاصة أنه هذا مش exam أنه يعني .. يعني you
+
+239
+00:18:19,850 --> 00:18:23,550
+have now about six weeks or let's say sixteen
+
+240
+00:18:23,550 --> 00:18:28,490
+weeks to write down two simple assignments for
+
+241
+00:18:28,490 --> 00:18:32,770
+each assignment three thousand wordslet's say 250
+
+242
+00:18:32,770 --> 00:18:38,150
+words for each assignment لكل واحد ناخد 2500 كلمة
+
+243
+00:18:38,150 --> 00:18:44,650
+2500 كلمة يعني دول هم 9 صفحات 9 أشهر صفحات كل صفحة
+
+244
+00:18:44,650 --> 00:18:50,730
+250 كلمة طبعا هارجيكوا كيف how we organize
+
+245
+00:18:50,730 --> 00:18:54,950
+assignments هتجدوا بس أنتوا بتكتبوا ست صفحات جد
+
+246
+00:18:54,950 --> 00:18:57,210
+لأن ال introduction هتاخد مننا صفحة و ال
+
+247
+00:18:57,210 --> 00:18:59,770
+conclusion هتاخد مننا صفحة و ال references هتاخد
+
+248
+00:18:59,770 --> 00:19:04,160
+مننا صفحة وهي خلصنا ال assignmentلأ لأ احنا هنتفق
+
+249
+00:19:04,160 --> 00:19:10,240
+على .. هنتفق على ال .. هنتفق على شكل الاصامت بحيث
+
+250
+00:19:10,240 --> 00:19:15,800
+انه احنا we are seeking equality احنا we are
+
+251
+00:19:15,800 --> 00:19:18,440
+seeking equality يعني ال equality معناه جدا انه
+
+252
+00:19:18,440 --> 00:19:22,920
+احنا كلنا مع بعض هيك الاصامت تبعتنا بدأت كون ال
+
+253
+00:19:22,920 --> 00:19:28,100
+style متشابه يعني في عنا table of contents شكل
+
+254
+00:19:28,100 --> 00:19:32,360
+الخط يكون معين ال spaceالـ field lines مثلا ال
+
+255
+00:19:32,360 --> 00:19:34,780
+double space يكون ال margin يكون مرسّة ال
+
+256
+00:19:34,780 --> 00:19:38,120
+differences ال heating و ال sub heating كل هذا
+
+257
+00:19:38,120 --> 00:19:42,340
+بيكون ايش احنا نرسّيه لحيث لما احنا نيجي نعمل خدمة
+
+258
+00:19:42,340 --> 00:19:47,980
+لل assignments اللي فيها ده فيه quality لإن بكرا
+
+259
+00:19:47,980 --> 00:19:54,900
+انتوا بتروحوا على ال business تبعكم يعني بأظن انه
+
+260
+00:19:54,900 --> 00:19:59,830
+ضروري انه how to write a reportإنه احنا ال report
+
+261
+00:19:59,830 --> 00:20:04,470
+ضروري يكون مرسّل، مصح حيث أنه يعطي indication ل
+
+262
+00:20:04,470 --> 00:20:08,270
+your personality and your background as well فهذا
+
+263
+00:20:08,270 --> 00:20:11,230
+is important for you to know how to write a proper
+
+264
+00:20:11,230 --> 00:20:16,550
+report not just .. okay .. just أي حاجة بأي موضوع
+
+265
+00:20:16,550 --> 00:20:22,370
+يجيب أي نتيجة، هذا كلام اجتماعي طبعا؟ إيه عندكم
+
+266
+00:20:22,370 --> 00:20:27,930
+حاجة؟ okay زناد الورق؟ ماشي معانا بالخطب؟
+
+267
+00:20:30,870 --> 00:20:35,890
+طيب طبعا هذا بالنسبة للرباط و ال assignments بال
+
+268
+00:20:35,890 --> 00:20:42,010
+final exam مش .. يعني مش زي ال mid طبعا احنا هنجمع
+
+269
+00:20:42,010 --> 00:20:45,810
+ال .. زي ال bar مع ال final يصير تكتة هنجمع ال mid
+
+270
+00:20:45,810 --> 00:20:51,310
+مع ال .. مع ال attendance يصير 40 يصير هنا 40لأ 60
+
+271
+00:20:51,310 --> 00:20:54,690
+يعني بيكون عندكم على درجتهم بال .. بال med لأن ال
+
+272
+00:20:54,690 --> 00:20:58,310
+med هو عبارة عن activities أنت بتشتغلوا عليها ف 40
+
+273
+00:20:58,310 --> 00:21:04,510
+to 60 المجموع تبقى عمونا هنفسه okay هذا بالنسبة ل
+
+274
+00:21:04,510 --> 00:21:10,450
+ال .. ال .. how we manage our meetings في حد عنده
+
+275
+00:21:10,450 --> 00:21:20,220
+سؤال؟ اه؟ كم سنة؟ كده عامة ليه؟ كده عامةبعرفش هل
+
+276
+00:21:20,220 --> 00:21:24,980
+هي prerequisite يعني هل مطلب صالح سؤال هل هي مطلب
+
+277
+00:21:24,980 --> 00:21:28,880
+صالح من المادة؟ مش مطلب صالح، بس طيب، بيبقى كتير،
+
+278
+00:21:28,880 --> 00:21:31,480
+بس طبعا في extra effort مش أكتر يعني مثلا أعطيكي
+
+279
+00:21:31,480 --> 00:21:37,320
+مثال، لما أجي انا أحكي مثلا ال risk and return هذه
+
+280
+00:21:37,320 --> 00:21:40,680
+ال risk and return مخلينها بالإدارة المالية okay؟
+
+281
+00:21:40,680 --> 00:21:44,240
+بتوع الإدارة المالية، لما نيجي نحكي على ال spots،
+
+282
+00:21:44,240 --> 00:21:47,000
+لما نيجي نحكي على ال bonds، هذه بتوع الإدارة
+
+283
+00:21:47,000 --> 00:21:50,340
+المالية أصلا مخلينهافانه احنا هنضطر اذا انت مش
+
+284
+00:21:50,340 --> 00:21:54,720
+ماخده او اذا كان ال majority مش ماخدين الإدارة
+
+285
+00:21:54,720 --> 00:21:57,460
+المالية هضطر انه انا اش ارجع للإدارة المالية و
+
+286
+00:21:57,460 --> 00:22:02,680
+اشرحكم الإدارة المالية and we waste our time فإيش
+
+287
+00:22:02,680 --> 00:22:06,140
+أنا بسوي معاكي؟ إيش ممكن تسوي معاكي حتى مع
+
+288
+00:22:06,140 --> 00:22:10,160
+الطالبات اللي مش ماخدين الإدارة المالية؟ يعني إذا
+
+289
+00:22:10,160 --> 00:22:14,740
+مر علينا موضوع مش واضح ممكن يعني أهديكي إلى كتاب
+
+290
+00:22:15,600 --> 00:22:19,060
+نحكيلك إن هذا الكتاب وضح بعض المفاهيم، بعطيك شوية
+
+291
+00:22:19,060 --> 00:22:24,800
+شرح عن الموضوع، لكن بالاخير بدك ترجع للكتاب و تقرا
+
+292
+00:22:24,800 --> 00:22:29,180
+إيه الإدارة المالية، لأنه احنا هنا in distance، مش
+
+293
+00:22:29,180 --> 00:22:32,780
+هيكون الأمر صعب كتير، هيكون ال .. أكم واحدة مش
+
+294
+00:22:32,780 --> 00:22:39,130
+ماخدة إدارة مالية، خمسةيعني خمسة من خمسة واربعين
+
+295
+00:22:39,130 --> 00:22:43,950
+ان شاء الله مافيكوا مشكلة كمان إذا حسيت كمان شوي
+
+296
+00:22:43,950 --> 00:22:47,530
+الأمور صعبة ممكن أنتوا الخمسة تيجوا هيك بأوقات
+
+297
+00:22:47,530 --> 00:22:52,490
+الفراغ الأكاديمي أو أوقات ال .. هذا تفكريوا أيش
+
+298
+00:22:52,490 --> 00:22:57,470
+موضوع كنتوا تحكوا فيه و نشرحلكم طبعا؟ هذا من خلال
+
+299
+00:22:57,470 --> 00:23:05,150
+ال .. ال final forty هيك يكون احنا خلصنا الموضوع
+
+300
+00:23:05,150 --> 00:23:05,530
+تبعنا
+
+301
+00:23:09,360 --> 00:23:13,520
+خلّينا نقرر كلام هذا، مادة النهائي بتكون مادة
+
+302
+00:23:13,520 --> 00:23:18,820
+غنية، المشكلة وين؟ المشكلة بال .. بال investment و
+
+303
+00:23:18,820 --> 00:23:22,900
+ال financial management هي زي الرياضيات، يعني
+
+304
+00:23:22,900 --> 00:23:26,360
+موضوع بال .. اخر chapter مثلا احنا بنحكي bond
+
+305
+00:23:26,360 --> 00:23:30,800
+valuation، تقييم السنة ده، ال bond valuation ممكن
+
+306
+00:23:30,800 --> 00:23:33,320
+يكون جزء منها وضبط في chapter two و هي موجودة في
+
+307
+00:23:33,320 --> 00:23:37,560
+chapter sevenفإذا انت مش فاهم ال chapter 2 و مش
+
+308
+00:23:37,560 --> 00:23:43,780
+هتجاوب ال chapter 7 فعشان كده انا يعني مافيش عندي
+
+309
+00:23:43,780 --> 00:23:47,380
+جواب نهائي ان احكيلك اه ولا لأ ليش لإنه issue
+
+310
+00:23:47,380 --> 00:23:52,020
+مرتبط كله متداخل في بعضه لكن theoretically yes
+
+311
+00:23:52,020 --> 00:23:56,800
+نظريا yesبس من ناحية العالمية بتتعامل مع الأسئلة و
+
+312
+00:23:56,800 --> 00:23:59,620
+الإجابات هتجد انه انت you cannot handle the
+
+313
+00:23:59,620 --> 00:24:02,080
+question if you don't have experience on the
+
+314
+00:24:02,080 --> 00:24:15,700
+previous chapters فنظريا
+
+315
+00:24:15,700 --> 00:24:23,100
+كلام صحيح لكن عمليا كلام مش صحيح لا ماحكتشماحكنقش
+
+316
+00:24:23,100 --> 00:24:26,140
+لا لسه يعني ما هو انتوا تيجي تحكي على .. خلينينا
+
+317
+00:24:26,140 --> 00:24:31,920
+نجرب شوفوا خلينينا احنا نتعامل بال .. يعني اه
+
+318
+00:24:31,920 --> 00:24:35,780
+نتعامل نشوف كيف تتعاملوا انتوا مع ال .. مع الأسئلة
+
+319
+00:24:35,780 --> 00:24:39,080
+كيف تتعاملوا مع الشرح و حكينا يا ما تخجلوش ارفعوا
+
+320
+00:24:39,080 --> 00:24:43,960
+أيداكم و اسألوا يعني اذا مافهمتوش بالعربي انا
+
+321
+00:24:43,960 --> 00:24:45,920
+فاهمكم بالإنجليزي اذا مافهمتوش بالإنجليزي انا
+
+322
+00:24:45,920 --> 00:24:49,940
+فاهمكم بالعربي اه يعني على الجانب ايه اللي احنا
+
+323
+00:24:49,940 --> 00:24:50,380
+شغلين
+
+324
+00:24:54,420 --> 00:24:59,700
+أحنا متفاهمين باللغة
+
+325
+00:24:59,700 --> 00:25:09,360
+هادى ولا باللغة هادى؟ في حد عنده سؤال؟
+
+326
+00:25:10,850 --> 00:25:14,550
+و الله انا مش كتير في الموضوع الصح الموضوع و ال ..
+
+327
+00:25:14,550 --> 00:25:17,730
+و ال market choice مش كتير احنا .. و احنا مش مشاهد
+
+328
+00:25:17,730 --> 00:25:21,750
+احنا .. يعني .. يعني اذا اضطرينا .. اذا اضطرينا ..
+
+329
+00:25:21,750 --> 00:25:26,250
+المهم احنا الامتحان تركيبته اتقيس مهارات الطالب،
+
+330
+00:25:26,250 --> 00:25:29,670
+هذا ال .. هذا المهم، المهارات المختلفة بتاعة
+
+331
+00:25:29,670 --> 00:25:38,000
+الطالبأكيد .. أكيد هن .. هنعطيكم أسئلة و هي
+
+332
+00:25:38,000 --> 00:25:42,060
+الأسئلة اللي .. لكن المشكلة ��ين انه احنا يعني مثلا
+
+333
+00:25:42,060 --> 00:25:45,260
+ال final بتاع الفصل السادس تبع الإدارة المالية
+
+334
+00:25:45,260 --> 00:25:50,340
+مثلا كان hundred percent في الكتاب و للأسف الشديد
+
+335
+00:25:50,340 --> 00:25:55,440
+يعني مش كتير اتعاملوا معاه بشكل صحيح رغم أن هم
+
+336
+00:25:55,440 --> 00:26:01,060
+الكتاب ف .. هذا أنتوا بتقرروا فيه و مع بعض مقرروا
+
+337
+00:26:01,060 --> 00:26:05,680
+نشوف هل ..فاكروش في الامتحان يعني في اللحظة هذه
+
+338
+00:26:05,680 --> 00:26:10,180
+خليني أفكر في ال .. اه؟ خليني أشوف ال .. ال ..
+
+339
+00:26:10,180 --> 00:26:12,740
+العمادة إيش قرروا في الموضوع، الرئيس القسم هو قرر
+
+340
+00:26:12,740 --> 00:26:18,360
+خلاص يعني تمت .. التوافق على ال .. ال discussion
+
+341
+00:26:18,360 --> 00:26:24,600
+بس هلا ضايل اللحظة متى to run the discussionال ..
+
+342
+00:26:24,600 --> 00:26:28,040
+ال .. العشر درجات بتاعة ال .. حسب الفصل فات، العشر
+
+343
+00:26:28,040 --> 00:26:31,000
+درجات بتاعة ال participation و ال attendance كانت
+
+344
+00:26:31,000 --> 00:26:36,000
+من خلال ال discussion، كان يكون عندك ال discussion
+
+345
+00:26:36,000 --> 00:26:39,640
+لأنه هي أكتر إشي أنت face to face with the tutor
+
+346
+00:26:39,640 --> 00:26:45,600
+بالنسبة للبنات اللي إجوا متأخرين، حد عنده سؤال؟
+
+347
+00:26:45,600 --> 00:26:50,480
+أه؟ أنا كتير يعني مبسوط أن ال .. ال mobiles و
+
+348
+00:26:50,480 --> 00:26:53,480
+الهادي مش شايفينها، فعلا يعني it's good news
+
+349
+00:26:55,540 --> 00:27:02,660
+محنانيين برضه الناس ليه؟ ال .. الشاطر الأول اللي
+
+350
+00:27:02,660 --> 00:27:05,020
+هو هنحكي بال .. the investment .. investment
+
+351
+00:27:05,020 --> 00:27:09,740
+environments اللي هو البيئة الاستثمارية طبعا في حد
+
+352
+00:27:09,740 --> 00:27:14,600
+يعني صادقا عنده معرفة what it means investment
+
+353
+00:27:14,600 --> 00:27:22,840
+environments investment environments صوت
+
+354
+00:27:22,840 --> 00:27:27,780
+analysis okayيعني strength, weaknesses,
+
+355
+00:27:28,040 --> 00:27:31,580
+opportunities and threats this is in this
+
+356
+00:27:31,580 --> 00:27:36,960
+environment okay we may accept this swat is using
+
+357
+00:27:36,960 --> 00:27:41,730
+to evaluateOkay, so we evaluate things, we use
+
+358
+00:27:41,730 --> 00:27:45,550
+thought analysis to see whether you are investing
+
+359
+00:27:45,550 --> 00:27:50,350
+in the projects or not is a part of the investment
+
+360
+00:27:50,350 --> 00:27:54,290
+environment هي جزء من investment environment but
+
+361
+00:27:54,290 --> 00:27:58,010
+it is not investment environment يعني كلامك صحيح
+
+362
+00:27:58,010 --> 00:28:06,490
+بس مش كتير okay يعني
+
+363
+00:28:06,490 --> 00:28:09,720
+خلينا نفكر investment environmentلو جينا احنا
+
+364
+00:28:09,720 --> 00:28:15,540
+حكينا حقا .. لو جينا حكينا غزا ايش ال environment
+
+365
+00:28:15,540 --> 00:28:18,580
+اللي عايزنا .. لو احنا قررنا what is the
+
+366
+00:28:18,580 --> 00:28:23,580
+environment in Gaza؟ شو هي؟ خلينا نسمع اراء اخرى
+
+367
+00:28:23,580 --> 00:28:26,460
+.. اخرى .. شوف ال fanarts الورا .. ايش رأيكم؟
+
+368
+00:28:30,700 --> 00:28:33,220
+البيئة الاستثمارية ايش رأيك؟ يعني لو ايجي نحكينا
+
+369
+00:28:33,220 --> 00:28:37,640
+ايه جهة لقاء صح تحكولك؟ what is your opinion on
+
+370
+00:28:37,640 --> 00:28:41,240
+the investment environments in Gaza؟يعني شو رأيك
+
+371
+00:28:41,240 --> 00:28:43,520
+من البيئة الاستثمارية في غزة؟ ماهو بيئة
+
+372
+00:28:43,520 --> 00:28:45,780
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+373
+00:28:45,780 --> 00:28:46,120
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+374
+00:28:46,120 --> 00:28:50,280
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+375
+00:28:50,280 --> 00:28:53,740
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+376
+00:28:53,740 --> 00:28:58,590
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهبال
+
+377
+00:28:58,590 --> 00:29:03,090
+knowledge و بال experience سؤال بسيط شو رأيكم
+
+378
+00:29:03,090 --> 00:29:06,690
+بالاستثمارات او بال .. ال VL استثمارية بنفسك خليني
+
+379
+00:29:06,690 --> 00:29:09,750
+اشوف ايه اكتر اشي استثمار بفرق انه صارت اللي في
+
+380
+00:29:09,750 --> 00:29:16,990
+مباني السكنية ايه؟ ايه استثماري؟ real estate ايه
+
+381
+00:29:16,990 --> 00:29:21,430
+اللي هي حاجتيه اسمه real estate؟ yes okay صح كلامي
+
+382
+00:29:21,430 --> 00:29:27,490
+مظبوط اذا جزء من ال VL استثمارية هو real estate
+
+383
+00:29:29,020 --> 00:29:34,080
+بظبط طيب ال infrastructure بتحكي، هل هو
+
+384
+00:29:34,080 --> 00:29:40,600
+investment؟ بقى بنقرر، هل هو investment؟ اه بقى
+
+385
+00:29:40,600 --> 00:29:42,780
+بنقرر what is investment and what is non
+
+386
+00:29:42,780 --> 00:29:48,180
+-investment اه it's
+
+387
+00:29:48,180 --> 00:29:55,140
+too hard or risk because we are part of country in
+
+388
+00:29:55,140 --> 00:29:56,600
+occupation، it's not easy
+
+389
+00:29:59,210 --> 00:30:03,210
+Okay so when you talk about investment environment
+
+390
+00:30:03,210 --> 00:30:08,810
+you talk about risk okay that's that's fine ايش
+
+391
+00:30:08,810 --> 00:30:15,670
+كمان خلينا نسمع البنات اللي قدام investment
+
+392
+00:30:15,670 --> 00:30:20,390
+environment هاي الكلام صحيح يعني لما احنا when we
+
+393
+00:30:20,390 --> 00:30:25,030
+talk about investment environments we talk about
+
+394
+00:30:26,350 --> 00:30:29,630
+the securities or the .. we talk about different
+
+395
+00:30:29,630 --> 00:30:33,830
+types of investments so real estate is one of the
+
+396
+00:30:33,830 --> 00:30:40,890
+investment types real estate واحدة منهم بعد هيك
+
+397
+00:30:40,890 --> 00:30:45,550
+إيش هم ال .. ال risk this is the characteristics
+
+398
+00:30:45,550 --> 00:30:49,530
+of the investments هاي مواصفات أو نحكي عن قصائص
+
+399
+00:30:49,530 --> 00:30:54,220
+الاستثمار risk وإيش كمان عكس ال riskrisk عكس ال
+
+400
+00:30:54,220 --> 00:30:58,000
+risk profits بس بال investment ما بنحكي profits
+
+401
+00:30:58,000 --> 00:31:05,340
+بنحكي return okay بنحكي return okay so we have
+
+402
+00:31:05,340 --> 00:31:09,840
+risk and we have return اذا في عندنا ال risk ايش
+
+403
+00:31:09,840 --> 00:31:13,160
+معناها مخاطر و return عاقد طبعا ليش احنا
+
+404
+00:31:13,160 --> 00:31:16,960
+ماحكيناهاش profits يعني حكت الأخت عن ال profits
+
+405
+00:31:16,960 --> 00:31:18,920
+ليش احنا ماحكيناه عنها
+
+406
+00:31:50,600 --> 00:31:58,710
+The investors focusing on the returnبي .. بيركزوا
+
+407
+00:31:58,710 --> 00:32:00,810
+على ال return ما بيركزوا على ال profits خلينا نشوف
+
+408
+00:32:00,810 --> 00:32:04,970
+شي عملي ال .. ايش الفرق بين ال return و ال profits
+
+409
+00:32:04,970 --> 00:32:09,470
+شي بسيط لو احنا عندنا project A و project B
+
+410
+00:32:09,470 --> 00:32:16,910
+project A و project B project A ربح الف دولار و
+
+411
+00:32:16,910 --> 00:32:21,410
+project B ربح الف دولار طب ايه أحسن؟ A و لا B؟ انا
+
+412
+00:32:21,410 --> 00:32:25,070
+profits ايه
+
+413
+00:32:25,070 --> 00:32:29,500
+أحسن؟ A و لا B؟we are in difference, in difference
+
+414
+00:32:29,500 --> 00:32:34,360
+يعني مش هناخد قرار لإن both of them have equally
+
+415
+00:32:34,360 --> 00:32:39,800
+profits نفس الربح طيب مثلها الآخر لو هما نفس a و b
+
+416
+00:32:39,800 --> 00:32:46,380
+واحد عشر تلاف خليني نطلع فو عشان ال .. عساس احنا
+
+417
+00:32:46,380 --> 00:32:51,060
+نصحح المفهوم profits و return لو a و b هذا ربح ألف
+
+418
+00:32:51,060 --> 00:32:56,120
+و هذا ربح عشر تلافstill we are talking about
+
+419
+00:32:56,120 --> 00:32:58,820
+profit which you prefer to invest in A or in B
+
+420
+00:32:58,820 --> 00:33:05,660
+hundred percent in B هنعمل استثمار في B طب نشوف
+
+421
+00:33:05,660 --> 00:33:08,800
+how we change our minds when we consider the
+
+422
+00:33:08,800 --> 00:33:14,340
+return كيف احنا هنغير موضوعنا both of them are
+
+423
+00:33:14,340 --> 00:33:17,140
+profits هذي الف دولار و هذي عشر تلاف دولار احنا
+
+424
+00:33:17,140 --> 00:33:21,900
+ربحنا في A ألف و ربحنا في B عشر تلاف بس احنا
+
+425
+00:33:21,900 --> 00:33:26,840
+هخلينا نقرر انه whywe are not focusing on the
+
+426
+00:33:26,840 --> 00:33:32,440
+profit and we focus on the return احنا مابنركزش
+
+427
+00:33:32,440 --> 00:33:36,480
+على الربح because the profit is misleading عارفينش
+
+428
+00:33:36,480 --> 00:33:42,460
+عامل misleading misleading يعني مضلل الربح مضلل
+
+429
+00:33:42,460 --> 00:33:47,420
+misleading but the return is accurate and give you
+
+430
+00:33:47,420 --> 00:33:51,700
+indication whether to invest or notخلّيني أشوف، لو
+
+431
+00:33:51,700 --> 00:33:54,320
+أجينا .. أنا أعطيكوا معلومات، highly profit، صب ..
+
+432
+00:33:54,320 --> 00:33:57,960
+احنا لازم .. زي ما احنا بنربح، لازم نشوف كام احنا
+
+433
+00:33:57,960 --> 00:34:02,600
+استثمرنا، عشان نقرر ان احنا العقل .. العقل استثمر،
+
+434
+00:34:02,600 --> 00:34:09,040
+لو أجينا احنا هان ال investments،
+
+435
+00:34:09,040 --> 00:34:15,600
+احنا هان دفعنا ميد .. نيجي نحكي مثلا، دفعنا five
+
+436
+00:34:15,600 --> 00:34:18,060
+thousand dollar، عملنا investments
+
+437
+00:34:20,980 --> 00:34:25,860
+و هان استثمرنا two million او نحكي one million
+
+438
+00:34:25,860 --> 00:34:33,840
+okay we invest one million we get ten thousand
+
+439
+00:34:33,840 --> 00:34:38,480
+dollar we invest five thousand dollar we get one
+
+440
+00:34:38,480 --> 00:34:43,000
+thousand هبقى نحسي بشغل اسمها ال return ال return
+
+441
+00:34:43,000 --> 00:34:45,700
+بيخصوه في عدة وسائل خلينا بس مبدئيا return on
+
+442
+00:34:45,700 --> 00:34:50,370
+investmentنخسر ال profit على ال investment دي
+
+443
+00:34:50,370 --> 00:34:57,830
+الألف تقسيم خمس تلاف okay هذا بنخسر العشر تلاف على
+
+444
+00:34:57,830 --> 00:35:02,130
+المليون يعني إيش معناه الكلام هذا الرجال معاه
+
+445
+00:35:02,130 --> 00:35:07,050
+مليون دولار ربح عشر تلاف دولار يعني حط المليون
+
+446
+00:35:07,050 --> 00:35:10,510
+دولار تبعته في اشتراك عام المبنى مثلا مليون دولار
+
+447
+00:35:10,510 --> 00:35:14,930
+عام المبنى المبنى ربح فيه عشر تلاف دولار واحد تاني
+
+448
+00:35:14,930 --> 00:35:18,170
+معاه خمس تلاف دولار شاطرعمل الف دولار من ورا
+
+449
+00:35:18,170 --> 00:35:22,710
+هالشغلة فبنشوف شو العائد على هذا وعائد على هذا هذا
+
+450
+00:35:22,710 --> 00:35:25,490
+العائد تبقى كم؟ اشرين في المية صح؟ الف على خمس
+
+451
+00:35:25,490 --> 00:35:33,190
+تلاف كم؟ اشرين في المية هذا العشر تلاف على مليون
+
+452
+00:35:33,190 --> 00:35:37,450
+كم؟ واحد بال .. بالمية واحد في المية، مظبوط؟
+
+453
+00:35:37,450 --> 00:35:41,790
+اعملوها، شوفوها واحد في المية؟ واحد في المية طب
+
+454
+00:35:41,790 --> 00:35:46,300
+إذا هذا معناه كلام هذا ال twenty percentيعني حط
+
+455
+00:35:46,300 --> 00:35:50,400
+دولار واحد في المشروع جابله عشرين cents هذا حط
+
+456
+00:35:50,400 --> 00:35:56,800
+دولار واحد في المشروع حطاه واحد من عشرة cents اذا
+
+457
+00:35:56,800 --> 00:36:01,920
+ايه احسن مثال بسيط شوف ال chefs تبع الأولاد الصغار
+
+458
+00:36:01,920 --> 00:36:07,060
+وكيس الطحين مثال بسيط التاجر مثلا بكيس الطحين ممكن
+
+459
+00:36:07,060 --> 00:36:14,470
+يربح شاكل كام دفع؟ دفع سبعين شاكلعشان يجيب شكل من
+
+460
+00:36:14,470 --> 00:36:18,910
+كيس طحين تشوفوا الاستثمار كيف لكن في chips تبع
+
+461
+00:36:18,910 --> 00:36:24,470
+الأطفال ممكن هو دفع تلاتين أجورا عامل عشرين أجورا
+
+462
+00:36:25,650 --> 00:36:29,290
+بيبيعوا للولاد الصغير بخمسين .. خمسين نص .. نص
+
+463
+00:36:29,290 --> 00:36:34,770
+شاكل طب عمليا مين الربح؟ كيس الطحين أكتر ولا ال ..
+
+464
+00:36:34,770 --> 00:36:39,530
+ال chips .. الاطفال دفعنا .. احنا بس تلاتين ..
+
+465
+00:36:39,530 --> 00:36:43,370
+تلاتين أجورة عملنا عشرين أجورة منهم فجداش العائد
+
+466
+00:36:43,370 --> 00:36:45,730
+علينا؟ العائد علينا انه احنا العشرين هدول اللي
+
+467
+00:36:45,730 --> 00:36:48,890
+هيبيعوا بخمسين طبعا العشرين على تلاتين شوفوا كام
+
+468
+00:36:48,890 --> 00:36:52,650
+ربحنا من ورا الشغلة وبكيس الطحين احنا شاكل دفعنا
+
+469
+00:36:52,650 --> 00:36:56,890
+.. دفعنا سبعين شاكل وحصلنا ع شاكل واحدشوفتوا كيف
+
+470
+00:36:56,890 --> 00:37:01,210
+ال .. فهنربحنا .. هنربحنا شاكل؟ في كيسة طحين
+
+471
+00:37:01,210 --> 00:37:04,590
+نربحنا شاكل صراحة؟ و بال chips تبع الأطفال كام
+
+472
+00:37:04,590 --> 00:37:11,510
+نربحنا عشرين أجورا؟ طب انا و .. أحسن أربح شاكل في
+
+473
+00:37:11,510 --> 00:37:15,850
+كيسة طحين و لا أربح عشرين cent و لا عشرين أجورا في
+
+474
+00:37:15,850 --> 00:37:23,680
+chips الأطفال عشرين أجورا ليه؟ عشان البريطانلو انا
+
+475
+00:37:23,680 --> 00:37:26,920
+.. عشان العائد العائد انا العشرين انا دفعت كام
+
+476
+00:37:26,920 --> 00:37:29,440
+عشان حصلت على ال .. على العشرين؟ دفعت انا تلاتين
+
+477
+00:37:29,440 --> 00:37:33,560
+لحدي chips شوفوا قداش التلتين يعني انا ربحت خمسة و
+
+478
+00:37:33,560 --> 00:37:38,140
+سبعين تلمينا طب انا دفعت كام؟ انا سبعين بقت اكيس
+
+479
+00:37:38,140 --> 00:37:40,940
+الطحين بواحد و سبعين وبالتالي انا واحد على سبعين
+
+480
+00:37:40,940 --> 00:37:46,220
+شوفوا قداش تفتوا كام؟ فالبقوش يعني مثلا اللي بيبيع
+
+481
+00:37:46,220 --> 00:37:50,200
+اكيس الطحين مش فاهم ازاي ممكن احنا نبيع ال .. علكة
+
+482
+00:37:50,200 --> 00:37:54,720
+الأطفال هذهأو الألعاب الأفضل تجيب إيرادات أعلى من
+
+483
+00:37:54,720 --> 00:37:57,800
+الشغلات اللي احنا بفكر فيها this is why انه احنا
+
+484
+00:37:57,800 --> 00:38:02,800
+مش كتير بنتركز على ال profit بنتركز على وضح اشر
+
+485
+00:38:02,800 --> 00:38:07,040
+فرق ليش احنا ماحكينا عشان profit حكينا return و
+
+486
+00:38:07,040 --> 00:38:11,680
+هذا بحياتكوا العملية تتطقو طب احنا نقف عند هذا
+
+487
+00:38:11,680 --> 00:38:15,620
+الحد ان شاء الله و اللقاء الجاي بنبدأ نحكي
+
+488
+00:38:15,620 --> 00:38:19,760
+بالتفاصيل و حابين احنا مشاركة منكم
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/8zptgmDPa7g_raw.srt

@@ -0,0 +1,1364 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:23,650
+بسم الله الرحمن الرحيم المرة اللي فاتت كنا نحكي عن
+
+2
+00:00:23,650 --> 00:00:27,950
+ال .. ال margin بس لما كنا نحكي بال margin كنا
+
+3
+00:00:27,950 --> 00:00:33,050
+نبدأ بال buy نبدأ عملية شراء بس اليوم نحكي إذا كان
+
+4
+00:00:33,050 --> 00:00:40,450
+نبدأ margin بعملية بيع اه موبايل مين نبدأ عملية
+
+5
+00:00:40,450 --> 00:00:44,870
+بيع كيف يبتم عملية البيع احنا شرحنا لكم المرة اللي
+
+6
+00:00:44,870 --> 00:00:50,740
+فاتت ال short sale مظبوط ال short saleاحنا بنبدأ
+
+7
+00:00:50,740 --> 00:00:53,800
+المرة
+
+8
+00:00:53,800 --> 00:00:58,240
+ثالثة حكينا عن short sale short sale لأ حكينا
+
+9
+00:00:58,240 --> 00:01:03,760
+حكينا short sale ان احنا بنبدأ ب sale فاكرين لما
+
+10
+00:01:03,760 --> 00:01:10,580
+حكينا ان احنا نسلف mobile و بنبيعه حكينا عنه اللي
+
+11
+00:01:10,580 --> 00:01:14,440
+هو هذا اسمه short sale ال short sale ببدأ اذا احنا
+
+12
+00:01:14,440 --> 00:01:22,830
+كنا بنبدأ في عملية بيعنبدأ بيع كيف نبدأ بيع؟ نبدأ
+
+13
+00:01:22,830 --> 00:01:26,550
+بيع الهاتف تمام بعد ما ن .. we borrow the .. the
+
+14
+00:01:26,550 --> 00:01:30,450
+mobile or we borrow the stock نظبط احنا we
+
+15
+00:01:30,450 --> 00:01:36,690
+starting by borrowing the stock borrow stock or
+
+16
+00:01:36,690 --> 00:01:40,090
+mobile زي ما احنا اعطيناكم المرة الفاتة نبدأ بيع
+
+17
+00:01:40,090 --> 00:01:45,670
+الهاتف okayبعد ما ندهن موبايل يكون ال expectations
+
+18
+00:01:45,670 --> 00:01:50,530
+تبعتنا ال prices will go down الأسعار هتنخفض طبعا
+
+19
+00:01:50,530 --> 00:02:01,230
+لو احنا أخدنا مثلا شوفنا كيف بيصير لو كان احنا
+
+20
+00:02:01,230 --> 00:02:07,170
+عندنا هذا ال chart وهي
+
+21
+00:02:07,170 --> 00:02:12,730
+الأسعار هتتذبذب الأسعار ال pricesهذه ال prices
+
+22
+00:02:12,730 --> 00:02:16,490
+okay زي ما انتوا شايفين شوفوا السعر وين وصل اعلى
+
+23
+00:02:16,490 --> 00:02:24,190
+حد في المرحلة هذه مسموح ال broker يدين ال investor
+
+24
+00:02:24,190 --> 00:02:29,130
+لكن لو حكينا مثلا لو كانت الأسعار بهذه الطريقة هذه
+
+25
+00:02:32,190 --> 00:02:35,950
+هن احتمالات الانخفاض اكتر من احتمالات الارتفاع او
+
+26
+00:02:35,950 --> 00:02:39,410
+احتمالات الارتفاع اكتر من احتمالات الانخفاض فهن ال
+
+27
+00:02:39,410 --> 00:02:42,630
+.. ال broker مابيعطيش .. بيدينش ال .. ال investor
+
+28
+00:02:42,630 --> 00:02:48,570
+ال stocks فال short sale غالبا بيسير لما يكون ال
+
+29
+00:02:48,570 --> 00:02:52,570
+.. ال market up لما يكون ال market up فبيكون
+
+30
+00:02:52,570 --> 00:02:57,650
+احتمالات الانخفاض اكتر من احتمالات الارتفاع فلو
+
+31
+00:02:57,650 --> 00:03:04,200
+جينا احنا هن ال stockwe borrow stock from the
+
+32
+00:03:04,200 --> 00:03:07,500
+broker احنا ديالنا stock من ال broker دلوقت ما
+
+33
+00:03:07,500 --> 00:03:11,240
+ديالناش فلوس we borrow stocks for instance we
+
+34
+00:03:11,240 --> 00:03:16,160
+borrow one hundred stocks we sell them off احنا
+
+35
+00:03:16,160 --> 00:03:21,520
+يااش بيعناهم دلوقت احنا مااشترينا احنا we start
+
+36
+00:03:21,520 --> 00:03:26,200
+selling off the stock كان السعر على one hundred
+
+37
+00:03:28,350 --> 00:03:31,170
+بيعناها على one hundred فصار في جيبتنا كام؟ مية
+
+38
+00:03:31,170 --> 00:03:35,550
+دولار لو كان عندنا مية share فبصير عندنا مية في
+
+39
+00:03:35,550 --> 00:03:42,010
+مية كم؟ عشر تلاف دولار okay هلأ الأسعار starting
+
+40
+00:03:42,010 --> 00:03:48,710
+to go down till for instance sixty حتى وصلت ستين
+
+41
+00:03:48,710 --> 00:03:53,930
+طبعا عند المرحلة هذه ممكن احنا بنعمل اذا عملنا
+
+42
+00:03:53,930 --> 00:04:00,440
+sell هان ايش هنعمل هان؟ هنعمل buyليش نعمل buy؟
+
+43
+00:04:00,440 --> 00:04:05,640
+عشان نرجع ال stocks لمن؟ لل .. لل broker فلما نعمل
+
+44
+00:04:05,640 --> 00:04:11,640
+buy ستين اللي هو ستين .. ستين سهم في .. ستين دولار
+
+45
+00:04:11,640 --> 00:04:16,620
+عفوا في مية سهم تطلع كام؟ ست الاف دولار لما نعمل
+
+46
+00:04:16,620 --> 00:04:21,000
+buy بيطلع من .. من جبتنا فلوس نشتري فك��م رمحنا من
+
+47
+00:04:21,000 --> 00:04:26,720
+ورا هالشغل هاي؟ أربع تلاف دولارfour thousand
+
+48
+00:04:26,720 --> 00:04:34,820
+dollar okay لكن مثلا بعد أسبوع بعد أسبوع بعد أسبوع
+
+49
+00:04:34,820 --> 00:04:40,300
+الأسعار كانت متخفضة نازلة إذا في ال short sale ال
+
+50
+00:04:40,300 --> 00:04:45,640
+investors they prefer the prices to go down ال
+
+51
+00:04:45,640 --> 00:04:48,460
+investors لما بيكونوا عاملين short sale بفضلوا
+
+52
+00:04:48,460 --> 00:04:52,380
+الأسعار يتنخفض لأنه كل ما انخفضت الأسعار كل ما
+
+53
+00:04:52,380 --> 00:04:57,580
+بزيد الربح تبعهمو هذا سبب عمل ال financial crisis
+
+54
+00:04:57,580 --> 00:05:03,840
+عمل سبب مش .. مش هو السبب الرئيسي لكن one of the
+
+55
+00:05:03,840 --> 00:05:06,640
+.. the .. the important or the major problem in
+
+56
+00:05:06,640 --> 00:05:09,720
+the .. in the financial market crisis is the short
+
+57
+00:05:09,720 --> 00:05:12,940
+sale يعني هذا عمل برضه مشكلة في الأزمة المالية
+
+58
+00:05:12,940 --> 00:05:15,680
+يعني خلينا نحكي مثلا this group prefer the prices
+
+59
+00:05:15,680 --> 00:05:19,160
+to go down and this group prefer the prices to go
+
+60
+00:05:19,160 --> 00:05:22,900
+up يعني في صار في السوق ناس مصلحتهم السوق ينزل و
+
+61
+00:05:22,900 --> 00:05:27,700
+في ناس مصلحتهم السوق يطلعand if the .. if the
+
+62
+00:05:27,700 --> 00:05:30,860
+number of people prefer the prices to go down
+
+63
+00:05:30,860 --> 00:05:34,180
+exceed the number of people prefer the prices to
+
+64
+00:05:34,180 --> 00:05:37,700
+go up so the financial market will go down يعني
+
+65
+00:05:37,700 --> 00:05:40,920
+إذا كان عدد الناس اللي بفضله للسوق ينزل أكتر من
+
+66
+00:05:40,920 --> 00:05:43,740
+عدد الناس اللي بفضله السوق يطلع وبالتالي السوق
+
+67
+00:05:43,740 --> 00:05:49,040
+هينزل هذا بيعمل ال .. make the financial crisis
+
+68
+00:05:49,040 --> 00:05:53,280
+worse and worse يعني بعمق الأزمة المالية so the ..
+
+69
+00:05:53,280 --> 00:05:56,800
+the financial market committeeor the security
+
+70
+00:05:56,800 --> 00:06:00,340
+exchange commission stopped the short sales in
+
+71
+00:06:00,340 --> 00:06:07,060
+2009 and 2008 في ال 2008 و 2009 وقفوا ال short
+
+72
+00:06:07,060 --> 00:06:12,180
+sale لأنه صار في ناس مصطحتهم السوق ينزل ومصطحة ال
+
+73
+00:06:12,180 --> 00:06:16,240
+financial market commission انه بدهم السوق يطلع ف
+
+74
+00:06:16,240 --> 00:06:19,960
+they stop people who prefer that the financial
+
+75
+00:06:19,960 --> 00:06:24,800
+market is going down فهذه مش بسيطة ال short sale
+
+76
+00:06:26,390 --> 00:06:30,610
+فهي الربح طيب المشكلة وين؟ if the prices goes up
+
+77
+00:06:30,610 --> 00:06:38,090
+إذا الأسعار طلعت okay for instance let's say if
+
+78
+00:06:38,090 --> 00:06:42,970
+the prices goes to 120 so
+
+79
+00:06:42,970 --> 00:06:47,710
+he .. he want to buy the .. the stocks at 120 so
+
+80
+00:06:47,710 --> 00:06:54,110
+we have 120 times 100 so he has to pay 1000 or
+
+81
+00:06:54,110 --> 00:07:01,160
+12000Okay twelve thousands minus and ten thousand
+
+82
+00:07:01,160 --> 00:07:06,380
+plus so he or she lost minus two thousands بيخسر
+
+83
+00:07:06,380 --> 00:07:14,680
+الفين consider that انتبهوا لل short sale ال short
+
+84
+00:07:14,680 --> 00:07:20,500
+sale at the beginning he paid nothing في البداية
+
+85
+00:07:20,500 --> 00:07:26,120
+هو مادفعش اشيand when he lost 2000 he lost from
+
+86
+00:07:26,120 --> 00:07:29,680
+the broker account هو خسر من .. من مصال ال broker
+
+87
+00:07:29,680 --> 00:07:34,400
+because of this situation بهذا السبب the broker
+
+88
+00:07:34,400 --> 00:07:39,260
+asking the investor to put collateral ال .. ال
+
+89
+00:07:39,260 --> 00:07:42,860
+broker اللي هو ال .. ال .. السمسار او ال dealer
+
+90
+00:07:42,860 --> 00:07:47,600
+بطلب من ال investor يحط collateral collateral يعني
+
+91
+00:07:47,600 --> 00:07:54,440
+ضماناتOkay? So if he lost his money, it means he
+
+92
+00:07:54,440 --> 00:07:57,760
+lost his collateral. إذا بيخسر الفلوس، بده يخسر من
+
+93
+00:07:57,760 --> 00:08:00,100
+ال collateral تبعته، من الدمونات، not from the
+
+94
+00:08:00,100 --> 00:08:04,160
+broker fund،
+
+95
+00:08:04,160 --> 00:08:07,400
+ليش من الفلوس ال broker؟ يعني إحنا خلينا نرجع لل
+
+96
+00:08:07,400 --> 00:08:11,580
+short sale. لما صار في .. عندنا sale، ال investors
+
+97
+00:08:11,580 --> 00:08:16,230
+ما دفعش إشيمباشر راح ودّين ال .. ال stocks دين
+
+98
+00:08:16,230 --> 00:08:21,930
+وراح باعهم وعمل الصفقة تبعتهم he paid nothing طب
+
+99
+00:08:21,930 --> 00:08:26,310
+هذا ممكن يعمل مشاكل في الأسواق المالية okay فعشان
+
+100
+00:08:26,310 --> 00:08:31,610
+هيك ال .. ال broker asking the .. the investors to
+
+101
+00:08:31,610 --> 00:08:34,370
+put collateral ممكن ال collateral تكون deposit
+
+102
+00:08:34,370 --> 00:08:40,530
+وديعة ممكن تكون treasury bills bonds anythingOkay
+
+103
+00:08:40,530 --> 00:08:45,050
+and this collateral is considered as a margin عشان
+
+104
+00:08:45,050 --> 00:08:48,230
+نرجع لما هو فكرة ال margin ال collateral تعتبر ايش
+
+105
+00:08:48,230 --> 00:08:54,970
+margin يعني هامش okay بناء عليه بي .. بيعمل ال
+
+106
+00:08:54,970 --> 00:09:00,870
+investor trades okay فنرجع لل short sale الهدف من
+
+107
+00:09:00,870 --> 00:09:05,370
+ال short sale زي ما انا حكيتلكمthe main objective
+
+108
+00:09:05,370 --> 00:09:09,310
+of the short sale to profit from a decline زي ما
+
+109
+00:09:09,310 --> 00:09:15,030
+تشايفين in the prices of stock or security يعني
+
+110
+00:09:15,030 --> 00:09:20,570
+الهدف أنه احنا نربح كل ما السوق نزل okay بعكس إذا
+
+111
+00:09:20,570 --> 00:09:26,620
+أنا بدأت buy احنا بنربح لما السوق يهاش يطلعOkay
+
+112
+00:09:26,620 --> 00:09:31,260
+لما أنا بعمل buy بشتري بربح لما السوق يطلع لما كنت
+
+113
+00:09:31,260 --> 00:09:38,260
+ببدأ في sell بربح لما السوق يبدأ ينزل mechanics
+
+114
+00:09:38,260 --> 00:09:42,420
+the mechanisms of doing this I explained this but
+
+115
+00:09:42,420 --> 00:09:47,160
+just to to give you more details the mechanisms of
+
+116
+00:09:47,160 --> 00:09:50,160
+doing this borrow stock through a dealer زي ما
+
+117
+00:09:50,160 --> 00:09:53,100
+حكينا في البداية from the buyer stock be careful
+
+118
+00:09:53,100 --> 00:09:57,840
+we are borrowing stockاحنا بنداين أيش؟ Stock and
+
+119
+00:09:57,840 --> 00:10:01,040
+when we pay back, we pay back Stock كمان لما
+
+120
+00:10:01,040 --> 00:10:06,780
+بنرجع، بنرجع أيش؟ بنرجع Stock the second sell it
+
+121
+00:10:06,780 --> 00:10:11,580
+and deposit proceeds and margin in accounts بنبيع
+
+122
+00:10:11,580 --> 00:10:16,720
+المبلغ، بنبيع ال security sell it اللي هو احنا
+
+123
+00:10:16,720 --> 00:10:23,970
+جابلاش احنا بيبناها بيبناها بعشر تلاف صح؟زائد
+
+124
+00:10:23,970 --> 00:10:29,170
+انتبهان and deposit في عندنا بنبيع وكمان في وديعة
+
+125
+00:10:29,170 --> 00:10:31,850
+لازم نحطها اللي هو اللي حكينا عنها اللي هو الضمانة
+
+126
+00:10:31,850 --> 00:10:36,330
+and deposit proceeds and margin in account كمان
+
+127
+00:10:36,330 --> 00:10:40,290
+بنودعهم و الضمانات في نفطر الضمانات كانت خمسين ألف
+
+128
+00:10:40,290 --> 00:10:44,610
+دولار فسعر كم في حساب ال .. مية و خمسين ألف دولار
+
+129
+00:10:44,610 --> 00:10:53,790
+خمسين ألف زائد .. عفوا نفطرت خمس تلاف دولارOkay
+
+130
+00:10:53,790 --> 00:10:56,310
+بيصير خمسة عشر أربع دولار عشان طبعا هي المبلغ اللي
+
+131
+00:10:56,310 --> 00:11:00,050
+بيطلب ال broker من ال Tesla لإيجاره قبل ما .. عشان
+
+132
+00:11:00,050 --> 00:11:03,010
+ليه السلسل؟ اه اللي هو الدولار .. لأ لأ هذا بيختلف
+
+133
+00:11:03,010 --> 00:11:07,290
+شوية احنا بنحكي عن short sale اه في ال .. في ال ..
+
+134
+00:11:07,290 --> 00:11:10,790
+في ال buying العادى بطلب منه زي ما انت حكيته بيطلب
+
+135
+00:11:10,790 --> 00:11:14,610
+منه فلوس يبدأ يشتغل فيهم بس في short sale لإن هو
+
+136
+00:11:14,610 --> 00:11:18,670
+مابدأش يشتري بيبدأ في بيع .. في بيع okay فهو بيدعي
+
+137
+00:11:18,670 --> 00:11:25,020
+يعني stocksفبطلب منه إنه يكون في عنده ضمانة اللي
+
+138
+00:11:25,020 --> 00:11:32,160
+هو وديعة مثلا أو أي إشي okay فبعد ما يبيع ال .. ال
+
+139
+00:11:32,160 --> 00:11:36,580
+stocks بوضعهم في حساب ال broker و بإضافة للضمانة
+
+140
+00:11:36,580 --> 00:11:39,640
+بصير عنده خمستاشر ألف اللي هو عشر تلاف ال stocks
+
+141
+00:11:39,640 --> 00:11:42,300
+اللي باعها و الخمس تلاف اللي هو الضمانة بتاعته
+
+142
+00:11:44,500 --> 00:11:47,660
+after a period of time بعد فترة معينة هم متفقين
+
+143
+00:11:47,660 --> 00:11:51,060
+أنه هم يتدينوا مثلا مبلغ لمدة أسبوع أو شهر أو
+
+144
+00:11:51,060 --> 00:11:55,520
+اللذي هو okay closing out the position بعد هذه
+
+145
+00:11:55,520 --> 00:11:59,600
+الفترة بيصير إغلاق لل position يعني مثلا إذا كان
+
+146
+00:11:59,600 --> 00:12:07,620
+بنخفض بربح وإذا كان برتفع بيخسر okay and after he
+
+147
+00:12:07,620 --> 00:12:10,000
+or she closed the position بعد ما هم يسكروا ال
+
+148
+00:12:10,000 --> 00:12:15,270
+position سبعتهمthe investor has to .. to retain
+
+149
+00:12:15,270 --> 00:12:21,130
+the stocks to the .. to the broker لازم ارجع ليش؟
+
+150
+00:12:21,130 --> 00:12:29,750
+ال stocks لل broker واضحة طيب أسهم
+
+151
+00:12:29,750 --> 00:12:32,290
+بسهم مش فلوس دلوقت هذي يعني is a matter of
+
+152
+00:12:32,290 --> 00:12:36,340
+confusionSo be careful on your exam, try to answer
+
+153
+00:12:36,340 --> 00:12:39,300
+the questions at the end of this chapter, there is
+
+154
+00:12:39,300 --> 00:12:42,220
+at least you have three four questions about the
+
+155
+00:12:42,220 --> 00:12:45,980
+short cells موجود عندكم حوالي تلت أربع أسئلة على
+
+156
+00:12:45,980 --> 00:12:51,080
+هذا الموضوع خليني أاخد مثال المهم أنه درجة أسنان
+
+157
+00:12:51,080 --> 00:12:53,500
+أسفل كيف هتتعرف بسرعة و تتعرف بسرعة
+
+158
+00:12:57,820 --> 00:13:02,160
+كيف هتظهر ربح و الخسارة طيب هلأ خليني افكر هان هو
+
+159
+00:13:02,160 --> 00:13:06,060
+الدايا ليه تساهم صح؟ أخد الأسهم أخد الأسهم هلأ
+
+160
+00:13:06,060 --> 00:13:10,780
+الأسهم معاه فراح باع الأسهم على 100 دولار فكان في
+
+161
+00:13:10,780 --> 00:13:16,380
+.. في حسابه اه okay عشر تلاف نفترض عشر تلاف سبب
+
+162
+00:13:16,380 --> 00:13:21,250
+هلأ اذا if the price is going uphe will lose if
+
+163
+00:13:21,250 --> 00:13:25,950
+the prices go down make a profit ليش؟ لأن هو هذا
+
+164
+00:13:25,950 --> 00:13:30,190
+باعهم فدخل في ال pocket سبعة فلوس مصاري الف دولار
+
+165
+00:13:30,190 --> 00:13:33,850
+هلأ لما ينزل السعر بدو يشتريه عشان يرجع ال stocks
+
+166
+00:13:33,850 --> 00:13:37,990
+فنزل السعر لستين دولار فكدهاش بده يدفع عشان يشتري
+
+167
+00:13:37,990 --> 00:13:44,960
+الأسهم ستين دولار فبطلع من جيبته ستين دولارفربح
+
+168
+00:13:44,960 --> 00:13:48,020
+ستين اللي طلعوا اللي هو هنا المية دخلوا في ال ..
+
+169
+00:13:48,020 --> 00:13:51,800
+في الجيبة تبعته و ستين طلعوا فبطلع ربحان اربعين
+
+170
+00:13:51,800 --> 00:13:56,660
+دولار اربعين في مثلا في مية سهم بطلع ربحه اربع
+
+171
+00:13:56,660 --> 00:14:01,600
+تلاف سهم لو كان في deposit في حسابه بيقول اربع
+
+172
+00:14:01,600 --> 00:14:05,140
+تلاف زائد خمس تلاف بيصير عنده نسعة تلاف دولار في
+
+173
+00:14:05,140 --> 00:14:07,860
+حسابه okay هسيئ مثلا
+
+174
+00:14:11,630 --> 00:14:17,350
+Okay let's take a example هنا دعنا ناخد مثال مثال
+
+175
+00:14:17,350 --> 00:14:20,830
+آخر dot
+
+176
+00:14:20,830 --> 00:14:25,710
+bomb dot bomb يعني شركة اشترت بدى تعمل one
+
+177
+00:14:25,710 --> 00:14:32,590
+thousand sharesshort sale يعني هم بدهم اتدينوا ألف
+
+178
+00:14:32,590 --> 00:14:35,690
+سهم احنا كنا في مثالنا مية صح احنا هنا بناخد ألف
+
+179
+00:14:35,690 --> 00:14:40,610
+سهم اتدينوا ألف سهم okay fifty percent initial
+
+180
+00:14:40,610 --> 00:14:44,050
+margin ايش يعني هال initial margin fifty percent
+
+181
+00:14:44,050 --> 00:14:49,330
+هي ال collateral خمسين في المية عشان نعرف كام
+
+182
+00:14:49,330 --> 00:14:54,070
+خمسين في المية لها ال initial marginيعني ال
+
+183
+00:14:54,070 --> 00:14:56,270
+collateral اللي هو الدماء المطلوبة خمسين في المية
+
+184
+00:14:56,270 --> 00:14:59,910
+اللي هو ال deposit اللي تاوعي حكينا فيها 30% is
+
+185
+00:14:59,910 --> 00:15:04,030
+the maintenance margin ايش ال maintenance margin؟
+
+186
+00:15:04,030 --> 00:15:08,750
+يلا اشرحتكوا يا مرة فاتت maintenance margin هامش
+
+187
+00:15:08,750 --> 00:15:13,330
+الصيانة طب ايش هذا .. ليش هامش الصيانة؟ ليش
+
+188
+00:15:13,330 --> 00:15:16,530
+بنعمله؟ ليش ال broker بيعمل هامش الصيانة؟
+
+189
+00:15:19,160 --> 00:15:23,380
+أه لأنه إذا ال .. إذا ال investor بيضلوا يتاجر
+
+190
+00:15:23,380 --> 00:15:29,920
+فهيخسر فلوسه فهو زي ما حكنالكم أنه في ethics بال
+
+191
+00:15:29,920 --> 00:15:33,380
+financial markets انتبهوا لكلام اللي بحكيه في
+
+192
+00:15:33,380 --> 00:15:35,680
+ethics بال financial markets بال financial market
+
+193
+00:15:35,680 --> 00:15:40,160
+إذا شافوا واحد و خاصة in the .. in the high
+
+194
+00:15:40,160 --> 00:15:44,180
+regulated markets في ال high regulated marketsفي
+
+195
+00:15:44,180 --> 00:15:47,240
+يعني أسواق مالية فيها تعليمات قوية و خاصة بعد
+
+196
+00:15:47,240 --> 00:15:51,140
+الأزمة العالمية شو اللي بيصير؟ إذا شافوا investors
+
+197
+00:15:51,140 --> 00:15:54,820
+جايب معاه فلوس نفترض أنه جايب معاه مية ألف دولار
+
+198
+00:15:54,820 --> 00:16:01,160
+أو بدأ يعمل trades خسر الأول عشر تلاف بعدين خسر
+
+199
+00:16:01,160 --> 00:16:04,900
+العشر تلاف اللي بعديها so the dealer has to stop
+
+200
+00:16:04,900 --> 00:16:10,740
+him ال dealer لازم واقفه because if he continues
+
+201
+00:16:11,640 --> 00:16:16,580
+إذا ضلوا يكمل he will lose all of his money هيخسار
+
+202
+00:16:16,580 --> 00:16:20,700
+كل فلوسه so from ethical perspective from ethical
+
+203
+00:16:20,700 --> 00:16:25,760
+perspective the dealer ask him to stop because if
+
+204
+00:16:25,760 --> 00:16:30,540
+he continues he will lose his money okay and if he
+
+205
+00:16:30,540 --> 00:16:34,560
+didn't listen to the dealer the dealer will close
+
+206
+00:16:34,560 --> 00:16:38,600
+and asking him take your money and go to your mom
+
+207
+00:16:39,810 --> 00:16:43,050
+know how to trade and coming back روح روح و اتعلم
+
+208
+00:16:43,050 --> 00:16:46,730
+كيف تشتغل و بعدين ارجعلنا so this is ethical
+
+209
+00:16:46,730 --> 00:16:50,930
+things in the financial market so the idea here is
+
+210
+00:16:50,930 --> 00:16:56,430
+the financial market try to protect the investor
+
+211
+00:16:56,430 --> 00:17:05,180
+wealth okay and because of thisالعامل يطلب من
+
+212
+00:17:05,180 --> 00:17:08,640
+المستخدم أن يقوم باستخدام كولاترال في هذه الحالة
+
+213
+00:17:08,640 --> 00:17:16,080
+50% وهو المقارنة الأولى إذا كان المستخدم يستمر في
+
+214
+00:17:16,080 --> 00:17:20,680
+فقدر ماله في مقارنة التعامل سيفعل مقارنة التعامل
+
+215
+00:17:20,680 --> 00:17:23,720
+الشركة أو العامل يفعل مقارنة التعامل يطلب منه مال
+
+216
+00:17:23,720 --> 00:17:28,840
+اضافية إذا لم يسمع العامل يغلق الموقع
+
+217
+00:17:32,480 --> 00:17:37,280
+الـ 30% our question is هي what is the price at
+
+218
+00:17:37,280 --> 00:17:43,720
+which the .. the broker make the .. the
+
+219
+00:17:43,720 --> 00:17:47,560
+maintenance call تعتقدوا هيكون السعر أعلى من 100
+
+220
+00:17:47,560 --> 00:17:52,760
+ولا أقل من 100؟ أشوف شطرتكم لما يعمل maintenance
+
+221
+00:17:52,760 --> 00:17:55,140
+.. maintenance call or maintenance margin ال
+
+222
+00:17:55,140 --> 00:17:58,860
+broker أعلى من 100 أعلى من 100؟ ليش أعلى من 100؟
+
+223
+00:17:58,860 --> 00:18:03,180
+أهي لأن بعد المية بتبقى الخسارةلأن it is not worth
+
+224
+00:18:03,180 --> 00:18:06,320
+to do maintenance margin below one hundred because
+
+225
+00:18:06,320 --> 00:18:09,020
+below one hundred the investor is making profits
+
+226
+00:18:09,020 --> 00:18:14,400
+بيعمل profits but above one hundred the yes the
+
+227
+00:18:14,400 --> 00:18:19,240
+broker starting to lose his money so this is why
+
+228
+00:18:19,240 --> 00:18:23,420
+the maintenance margin is at a price above the one
+
+229
+00:18:23,420 --> 00:18:26,520
+hundred على سعر أعلى من ال one hundred okay
+
+230
+00:18:31,390 --> 00:18:35,470
+Okay so now let's carry on the initial price is
+
+231
+00:18:35,470 --> 00:18:40,530
+one hundred فلو احنا حسبنا حساب بسيط احنا عندنا
+
+232
+00:18:40,530 --> 00:18:44,270
+الف ساهم من الداية صح one thousand times one
+
+233
+00:18:44,270 --> 00:18:51,150
+hundred فبطلع عندنا ميت الف دولار صح ال initial
+
+234
+00:18:51,150 --> 00:18:54,770
+margin fifty percent يعني ال collateral fifty
+
+235
+00:18:54,770 --> 00:18:59,080
+percent كداش لازم ندفع collateralخمسين ألف فبتكون
+
+236
+00:18:59,080 --> 00:19:02,340
+عندنا في الخمسين ألف وديه treasure bills any
+
+237
+00:19:02,340 --> 00:19:07,660
+collateral okay هلأ بضل عندنا احنا نعرف ال .. ال
+
+238
+00:19:07,660 --> 00:19:10,060
+initial .. ال .. ال .. ال maintenance margin
+
+239
+00:19:10,060 --> 00:19:14,900
+فاكرين احنا بالأول كنا نحسب ال maintenance margin
+
+240
+00:19:14,900 --> 00:19:21,040
+طيب هلأ هيفصلناها ال sales proceeds مائة ألف ليها
+
+241
+00:19:21,040 --> 00:19:25,540
+حسبناها و ال margin and equity fifty percentاللي
+
+242
+00:19:25,540 --> 00:19:29,940
+هي ال collateral و ال stock owed اللي دياناهم ألف
+
+243
+00:19:29,940 --> 00:19:36,240
+سهم just for more explanation في حد مش فاهم لحد
+
+244
+00:19:36,240 --> 00:19:40,820
+اللحظة هذه الأرقام من وين اجت واضحة okay هلا بدنا
+
+245
+00:19:40,820 --> 00:19:44,180
+نفسر ال asset و ال liabilities ايش ال asset الأصول
+
+246
+00:19:44,180 --> 00:19:47,700
+بتاعة ال investor ولا الانتزامات العالية لل
+
+247
+00:19:47,700 --> 00:19:51,400
+investors طيب لو احنا فرضنا
+
+248
+00:19:55,340 --> 00:20:03,640
+عمل سن العالمية و الأسعار fortunately it's went to
+
+249
+00:20:03,640 --> 00:20:08,770
+seventy الأسعار نزلت لسبعينكم ربح ال .. ال
+
+250
+00:20:08,770 --> 00:20:16,210
+industrial؟ تلاتين تلاتين في أكم سحب؟ ألف one
+
+251
+00:20:16,210 --> 00:20:20,770
+thousand ف تلاتين ألف طيب إذا في ال asset طبعا
+
+252
+00:20:20,770 --> 00:20:23,550
+توقع تلاتين ألف بس تلاتين ألف في ال asset و الضمان
+
+253
+00:20:23,550 --> 00:20:30,570
+زائد ضمان خمسين ألف بتطلع كام؟ تمانين ألف هذا إذا
+
+254
+00:20:30,570 --> 00:20:38,750
+if the price going as he expectedزي إذا كانت
+
+255
+00:20:38,750 --> 00:20:45,610
+الأسعار زي ما أتوقعنا إذا
+
+256
+00:20:45,610 --> 00:20:49,510
+كانت الأسعار زي ما أتوقعنا okay so if the price
+
+257
+00:20:49,510 --> 00:20:54,290
+goes as we expected it means we make a profit
+
+258
+00:20:54,290 --> 00:20:58,230
+thirty thousand plus fifty thousand is the
+
+259
+00:20:58,230 --> 00:21:01,790
+collateral so in our assets we will have eighty
+
+260
+00:21:01,790 --> 00:21:07,440
+thousandof them 30,000 profit and 50,000 as
+
+261
+00:21:07,440 --> 00:21:11,820
+collateral or as deposit or treasury bills زى ما
+
+262
+00:21:11,820 --> 00:21:15,660
+تشايفين سبعين
+
+263
+00:21:15,660 --> 00:21:18,600
+ألف ال liabilities اللى هو سبعين ضرب ال .. okay
+
+264
+00:21:18,600 --> 00:21:23,540
+اللى هو سبعين ضرب الألف فبصفر عنده تمانين ألف اللى
+
+265
+00:21:23,540 --> 00:21:28,820
+حسبناها ال equity من وين أجت تلاتين ألف plus fifty
+
+266
+00:21:28,820 --> 00:21:30,320
+percent طيب
+
+267
+00:21:36,620 --> 00:21:40,320
+طبعا هاي 80 ألف ناقص ال 50 ألف طلع عنده 30 ألف و
+
+268
+00:21:40,320 --> 00:21:47,000
+نعرف كيف تعمل و حسبناكوا إياها كيف إجت okay
+
+269
+00:21:47,000 --> 00:21:52,800
+هلأ ال .. the big question if the prices goes up
+
+270
+00:21:52,800 --> 00:22:00,740
+إذا كان الأسعار رحت إلى أعلى so in this case the
+
+271
+00:22:00,740 --> 00:22:04,320
+investor is starting to lose his or her money ال
+
+272
+00:22:04,320 --> 00:22:09,510
+investors بيبدأ يخسر الفلوس تبعتهour question does
+
+273
+00:22:09,510 --> 00:22:15,070
+the broker leave him alone؟ هل هيتركه لو واحد
+
+274
+00:22:15,070 --> 00:22:20,330
+يشتغل؟ no he has to stop him at some places يعني
+
+275
+00:22:20,330 --> 00:22:25,070
+عند حد معين هيوقفه because he doesn't want him to
+
+276
+00:22:25,070 --> 00:22:30,170
+lose his money and if he lost his money the lose
+
+277
+00:22:30,170 --> 00:22:35,040
+will leak to the broker accountsكمان إذا ضالوا
+
+278
+00:22:35,040 --> 00:22:40,420
+خسرهوا فلوسه الخسائر هتتسرب لل .. لل broker و هذا
+
+279
+00:22:40,420 --> 00:22:45,140
+بنات احنا بنحكيلكوا كلام هذا عشان كمان انتوا يعني
+
+280
+00:22:45,140 --> 00:22:49,240
+أكيد بكرا هتشتغلوا في مؤسسات و في كذا و يعني
+
+281
+00:22:49,240 --> 00:22:55,120
+تكونوا ان شاء الله يعني من السيدات أعمال ان شاء
+
+282
+00:22:55,120 --> 00:22:58,660
+الله هذا في ethics معلمنا هذا الطريقة فيها ethics
+
+283
+00:22:58,660 --> 00:23:02,340
+ايش معنى ethics فيها أخلاقيعني لما تشوفوا واحد
+
+284
+00:23:02,340 --> 00:23:07,620
+تاجر بتاجر غلط و واحد بيخسر فلوسه ما إحنا نستغلهم
+
+285
+00:23:07,620 --> 00:23:13,080
+at some place we have to stop him لازم نوقفه و
+
+286
+00:23:13,080 --> 00:23:17,300
+نقوله please روح اتعلم كيف تشتغل بعدين بتيجي لإن
+
+287
+00:23:17,300 --> 00:23:21,180
+في بعض تجار هيروح يستغله و ياخد فلوسه كلها okay و
+
+288
+00:23:21,180 --> 00:23:25,600
+ينصب عليه بالعربي و يستغل عدم فهمه بالميكانزم تبع
+
+289
+00:23:25,600 --> 00:23:30,810
+السوقو هذا بندخل في ال .. في عدم الأخلاق .. عدم
+
+290
+00:23:30,810 --> 00:23:34,310
+أخلاقية المهنة فهون بال .. بال .. بال financial
+
+291
+00:23:34,310 --> 00:23:38,670
+market at some place they have to stop him and to
+
+292
+00:23:38,670 --> 00:23:42,570
+ask him to leave the markets أو حابب يتضلق في
+
+293
+00:23:42,570 --> 00:23:47,150
+السوق okay bring cash يعني bring cash it's like to
+
+294
+00:23:47,150 --> 00:23:50,050
+pressurize on him to leave the markets يعني كأنه
+
+295
+00:23:50,050 --> 00:23:52,070
+بطريقة أخرى بيقوله امشي
+
+296
+00:23:54,470 --> 00:24:00,030
+Okay so our question at what price they ask for
+
+297
+00:24:00,030 --> 00:24:03,690
+maintenance margin فهنحسبها المعادلة اللي أخدناها
+
+298
+00:24:03,690 --> 00:24:10,190
+بتاعت زمان اللي هو زي ما أنتوا شايفين فاكرين ال
+
+299
+00:24:10,190 --> 00:24:16,650
+150 ألف من وين إجت؟ إجت من ال .. ال .. اللي هو
+
+300
+00:24:16,650 --> 00:24:23,920
+number of shares ضرب ل priceاللي هو ضرب ال price
+
+301
+00:24:23,920 --> 00:24:27,180
+المعادلة اللي أعطاناها هي زائد ال collateral ال
+
+302
+00:24:27,180 --> 00:24:31,720
+collateral خمسين ألف فهي مية plus خمسين اللي هو
+
+303
+00:24:31,720 --> 00:24:39,120
+مية و خمسين ألف okay minus الف P okay ال الف P
+
+304
+00:24:39,120 --> 00:24:42,260
+اللي هو number of shares ضرب ال price اللي احنا مش
+
+305
+00:24:42,260 --> 00:24:46,480
+عارفينه اللي احنا هنوجده تقسيم ال الف P بتساوي
+
+306
+00:24:46,480 --> 00:24:53,490
+thirty percent لو احنا حسبناهانحسبها مع بعض 150000
+
+307
+00:24:53,490 --> 00:25:06,230
+-1000P تقسيم 1000P بتساوي 30% صح؟ ال 1000P بتيجي
+
+308
+00:25:06,230 --> 00:25:18,530
+مع ال 30% بتصير ايش؟ 300P بتساوي 150000-1000P
+
+309
+00:25:20,270 --> 00:25:28,050
+الألف بتيجي هان بتسيي ال 700P بتساوي 150 ألف من
+
+310
+00:25:28,050 --> 00:25:36,210
+نحكي ال 150 ألف 150 ألف تقسيم 700 بتساوي ال P من
+
+311
+00:25:36,210 --> 00:25:43,330
+هن بنعرف ال P قسم ال 150 ألف على 700 كم؟ لأ في إيش
+
+312
+00:25:43,330 --> 00:25:45,350
+غلط يكون 115
+
+313
+00:25:50,840 --> 00:25:55,220
+احنا هان كام؟ ألف ألف
+
+314
+00:25:55,220 --> 00:26:01,640
+بي بتساوي 30% 30% بتضربها في الألف تلاتين في المية
+
+315
+00:26:01,640 --> 00:26:08,580
+ضرب الألف تلاتمية بي okay تلاتمية بي بتساوي مية و
+
+316
+00:26:08,580 --> 00:26:14,220
+خمسين ألف ناقص الألف بي فالألف بي بتيجي هان بتصير
+
+317
+00:26:14,220 --> 00:26:20,730
+ألف تلاتمية بي بتساوي مية و خمسين ألف صح؟فالمية و
+
+318
+00:26:20,730 --> 00:26:27,370
+خمسين ألف على الف و تلات مية okay جاوبوا شوفوا هيش
+
+319
+00:26:27,370 --> 00:26:36,410
+ال .. تطلع مية و خمستاشر okay ده
+
+320
+00:26:36,410 --> 00:26:39,450
+بس نجلة الإشارة بتاع اللغة okay
+
+321
+00:26:45,250 --> 00:26:50,230
+فبتطلع 150 ألف على 1300 بتطلع 115 طيب إيش هي ال
+
+322
+00:26:50,230 --> 00:26:56,230
+115 لو أحنا لسمناها على بسم البياني هان ال 115
+
+323
+00:26:56,230 --> 00:27:02,530
+اللي above هان لازم يكون عنده ال initial margin
+
+324
+00:27:02,530 --> 00:27:10,750
+بيكون كام خسر 115 بيكون 15 خسر 15 دولار ضرب ال
+
+325
+00:27:10,750 --> 00:27:19,130
+100015000 عشان كمل احنا اه طيب طب كام بيبقى في ال
+
+326
+00:27:19,130 --> 00:27:25,430
+equity تبعته كام برصيد ال investor 50000 بيكون
+
+327
+00:27:25,430 --> 00:27:34,170
+عنده 50000 ناقص ال 15000 بيطلع 35000 طب كام نسبة
+
+328
+00:27:34,170 --> 00:27:40,070
+الخسارة نسبة الخسارة كام اللي هو فاكرين لما كنا
+
+329
+00:27:40,070 --> 00:27:48,380
+نعود B1minus P note على P note صح اه yes okay فهو
+
+330
+00:27:48,380 --> 00:27:52,540
+كان عنده خمسين الف بدأ بالخمسين الف خمسين الف
+
+331
+00:27:52,540 --> 00:28:00,620
+وخسرها اللي هو الخمستاشر الف okay فنسبة الخسارة
+
+332
+00:28:00,620 --> 00:28:04,780
+اللي هي عندها خمستاشر الف من ناقص على الخمسين الف
+
+333
+00:28:04,780 --> 00:28:11,100
+okay بطلع خسر كام من ثرواته حوالي اكتر من تلاتين
+
+334
+00:28:11,100 --> 00:28:16,130
+فميةمصبوط؟ يعني لإنه خمستاشر واحد خمسة وأربعين
+
+335
+00:28:16,130 --> 00:28:20,470
+يعني حوالي أكتر من تلاتين فمية خسر من الثروة تبعته
+
+336
+00:28:20,470 --> 00:28:25,870
+تلاتين فمية بالظبط يعني خسر من الثروة تبعته
+
+337
+00:28:25,870 --> 00:28:33,570
+لإندستور تلاتين فمية تمام؟
+
+338
+00:28:33,570 --> 00:28:36,850
+أي
+
+339
+00:28:36,850 --> 00:28:37,410
+سؤال؟
+
+340
+00:28:42,480 --> 00:28:56,900
+حسين تصفر علينا حد
+
+341
+00:28:56,900 --> 00:28:58,820
+عنده سؤال .. حد عنده سؤال هان
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/B-QGYVkzr-s_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1664 @@
+1
+00:00:21,260 --> 00:00:25,140
+بسم الله الرحمن الرحيم in the last meeting we
+
+2
+00:00:25,140 --> 00:00:28,800
+talked about the active or passive managers or
+
+3
+00:00:28,800 --> 00:00:31,780
+managements the main difference between active and
+
+4
+00:00:31,780 --> 00:00:34,320
+passive regarding to what extent the market is
+
+5
+00:00:34,320 --> 00:00:37,360
+efficient يعني الفرق بين ال .. ال active و ال
+
+6
+00:00:37,360 --> 00:00:41,500
+passive لأي درجة ال .. ال market is efficient لأي
+
+7
+00:00:41,500 --> 00:00:46,540
+درجة السوق المالي كفوء طبعا فال .. ال active
+
+8
+00:00:46,540 --> 00:00:49,820
+managers think that the market is not efficient
+
+9
+00:00:51,080 --> 00:00:55,340
+however the passive managers think the market is
+
+10
+00:00:55,340 --> 00:01:02,960
+efficient يعني المضراءاللي بيعملوا دايما تغيير في
+
+11
+00:01:02,960 --> 00:01:06,900
+ال portfolios تبعتهم بيعتقدوا ال market ليس كافر
+
+12
+00:01:06,900 --> 00:01:11,740
+لكن ال .. ال .. ال managers المدرة .. المدرة اللي
+
+13
+00:01:11,740 --> 00:01:14,120
+هم ما بيغيروا بال portfolios تبعتهم و passive
+
+14
+00:01:14,120 --> 00:01:17,660
+بيكونوا سلبيين لتغيرات السوق بيعتقدوا ان ال market
+
+15
+00:01:17,660 --> 00:01:20,740
+is .. is efficient and we don't need to rebalance
+
+16
+00:01:20,740 --> 00:01:23,380
+our portfolios or to follow up the .. the
+
+17
+00:01:23,380 --> 00:01:26,380
+information وما بيزامش كتير ان احنا ن .. نتابع
+
+18
+00:01:26,380 --> 00:01:30,000
+المعلوماتmarket efficiency and portfolio
+
+19
+00:01:30,000 --> 00:01:34,300
+management let's consider the relationship between
+
+20
+00:01:34,300 --> 00:01:37,560
+the market efficiency and the portfolio management
+
+21
+00:01:37,560 --> 00:01:40,780
+حكينا portfolio management اللي هو إدارة المحفظة
+
+22
+00:01:40,780 --> 00:01:45,840
+يمكن مش واضحة عندكم what it means portfolio خلينا
+
+23
+00:01:45,840 --> 00:01:50,280
+نفترض فرضية بسيطة لو كان أنا معايا 1000$ ألف دولار
+
+24
+00:01:50,280 --> 00:01:54,860
+I have two options to invest all of them in one
+
+25
+00:01:54,860 --> 00:01:59,390
+stock or one securityإنه أنا أستثمرهم كلهم في one
+
+26
+00:01:59,390 --> 00:02:03,970
+security in one single stock يعني أستثمر كل ال one
+
+27
+00:02:03,970 --> 00:02:10,970
+thousand dollar في سهم واحد the problem of this is
+
+28
+00:02:10,970 --> 00:02:15,750
+not considering the importance of risk يعني لو
+
+29
+00:02:15,750 --> 00:02:24,380
+كانت a ارتفعت is fine but when a is going downthis
+
+30
+00:02:24,380 --> 00:02:28,420
+investor will lose his or her all money يعني ال
+
+31
+00:02:28,420 --> 00:02:33,930
+investor هيخسر كل فلوسهbut if we invest this is if
+
+32
+00:02:33,930 --> 00:02:37,590
+we invest in one single security إذا احنا بنستثمر
+
+33
+00:02:37,590 --> 00:02:41,490
+في سهم واحد but in the portfolio management لكن
+
+34
+00:02:41,490 --> 00:02:46,290
+المحافظة الاستثمارية build on the notion مبنية على
+
+35
+00:02:46,290 --> 00:02:51,190
+فكرة that don't put your eggs on one basket يعني
+
+36
+00:02:51,190 --> 00:02:54,650
+مانحطش البيض كله تبعنا في سلة واحدة so we can
+
+37
+00:02:54,650 --> 00:02:59,700
+invest on a portfoliothis portfolio includes C, B,
+
+38
+00:03:00,340 --> 00:03:07,440
+A, X, Y for instance if A is going down maybe X is
+
+39
+00:03:07,440 --> 00:03:12,540
+going up, C is going up, Y going up and maybe B is
+
+40
+00:03:12,540 --> 00:03:17,970
+going down so it means yes so it's likeis good for
+
+41
+00:03:17,970 --> 00:03:21,230
+managing the risk إذا كويسة بتكون في managing the
+
+42
+00:03:21,230 --> 00:03:24,050
+risk so this is the importance of the portfolio
+
+43
+00:03:24,050 --> 00:03:27,890
+the portfolio the main importance of the portfolio
+
+44
+00:03:27,890 --> 00:03:32,090
+is increase the interest rate increase the rate of
+
+45
+00:03:32,090 --> 00:03:34,950
+return and decrease the risk يعني الهدف في النهاية
+
+46
+00:03:34,950 --> 00:03:37,570
+تبع ال portfolio المحفظة أن أحنا نزيد العائد و
+
+47
+00:03:37,570 --> 00:03:41,970
+نقلل المخاطر and in the chapter five and six we
+
+48
+00:03:41,970 --> 00:03:45,060
+will see how we can manage thisفي chapter خمسة و
+
+49
+00:03:45,060 --> 00:03:48,280
+ستة هنشوف كيف أنه احنا هنعمل managing لل portfolio
+
+50
+00:03:48,280 --> 00:03:55,240
+okay so the thing is the link between the market
+
+51
+00:03:55,240 --> 00:03:58,880
+efficiency and portfolio management enable the
+
+52
+00:03:58,880 --> 00:04:03,880
+investor to diversify their securities بيقدروا
+
+53
+00:04:03,880 --> 00:04:07,620
+ينوعوا فاحنا في ال portfolios احنا في عندنا C في
+
+54
+00:04:07,620 --> 00:04:10,820
+عندنا D في عندنا A في عندنا X و عندنا Y لأنه ال
+
+55
+00:04:10,820 --> 00:04:14,020
+market is efficientand we know the rate of return
+
+56
+00:04:14,020 --> 00:04:17,340
+of C, we know the risk, we know the rate of return
+
+57
+00:04:17,340 --> 00:04:20,760
+of Y, we know the risk, we know everything so this
+
+58
+00:04:20,760 --> 00:04:25,660
+enable us to do diversification diversification it
+
+59
+00:04:25,660 --> 00:04:29,720
+means تنويع بنقدر احنا ننوىnot only the
+
+60
+00:04:29,720 --> 00:04:33,440
+diversification on the securities on the stocks مش
+
+61
+00:04:33,440 --> 00:04:36,420
+بس ان احنا بنقدر نعمل تنويع بال stocks بالأسهم
+
+62
+00:04:36,420 --> 00:04:41,420
+ممكن we can create another portfolio ممكن ان احنا
+
+63
+00:04:41,420 --> 00:04:46,380
+نعمل portfolio أخرى includes stocks for instance A
+
+64
+00:04:46,380 --> 00:04:51,540
+,B,R stocks we can include the treasury bills we
+
+65
+00:04:51,540 --> 00:04:56,840
+can include bondsيعني ممكن احنا كمان ننوع بأنواع
+
+66
+00:04:56,840 --> 00:04:59,520
+ال securities نعمل diversification نعمل تنويح حسب
+
+67
+00:04:59,520 --> 00:05:03,600
+نوع ال securities ممكن احنا نحط أسهم و نحط سندات و
+
+68
+00:05:03,600 --> 00:05:08,020
+نحط treasure bins و سندات خزينة we can also build
+
+69
+00:05:08,020 --> 00:05:10,880
+another portfolio based on the geographic areas
+
+70
+00:05:10,880 --> 00:05:17,060
+حسب التنويع الجغرافي for instance united states
+
+71
+00:05:17,060 --> 00:05:22,020
+stocks ممكن نحط أسهم بتاعي على ال united states UK
+
+72
+00:05:22,020 --> 00:05:28,360
+stocksAsian, Asians stock أسهم أساوية for instance
+
+73
+00:05:28,360 --> 00:05:33,620
+نحط مثلا من Tokyo، من Japan، من دبي، من قطر، the
+
+74
+00:05:33,620 --> 00:05:40,640
+king سعودي we can include other areas in our
+
+75
+00:05:40,640 --> 00:05:44,040
+portfolios ممكن احنا نوّعالمحفظة الاستثمارية ممكن
+
+76
+00:05:44,040 --> 00:05:46,280
+ناخد أسهم من الولايات المتحدة الأمريكية أسهم من
+
+77
+00:05:46,280 --> 00:05:50,460
+الأوروبا أسهم من ال UK أسهم من السعودية من دبي من
+
+78
+00:05:50,460 --> 00:05:55,240
+قطر من Tokyo من ماليزيا فهي بيسموها تنويع جيографي
+
+79
+00:05:55,240 --> 00:06:03,650
+okayهذه هي الهيبوتسيز التسريحية التي تساعدنا في
+
+80
+00:06:03,650 --> 00:06:09,010
+تدفع ميزاتنا باستخدام الأمن باستخدام المناطق
+
+81
+00:06:09,010 --> 00:06:13,510
+الجغرافية باستخدام رغبات الأمن على سبيل المثال
+
+82
+00:06:13,510 --> 00:06:20,650
+نستطيع إنشاء ميزاتنا باستخدام على سبيل المثال
+
+83
+00:06:20,650 --> 00:06:30,350
+أساتذة رخية و أساتذة خفيةيعني ممكن احنا نعمل
+
+84
+00:06:30,350 --> 00:06:34,170
+portfolio جزء منها assets فيها مخاطر و assets
+
+85
+00:06:34,170 --> 00:06:38,610
+مافيهاش فيها مخاطر okay فزي ما انتوا شايفين ال
+
+86
+00:06:38,610 --> 00:06:43,290
+investors are free to form up their portfolios ان
+
+87
+00:06:43,290 --> 00:06:47,990
+المستثمرين هم أحرار في يكونوا ال portfolios تبعتهم
+
+88
+00:06:47,990 --> 00:06:52,350
+ممكن يعملوا جغرافية تنمية جغرافية ممكن they can
+
+89
+00:06:52,350 --> 00:06:56,950
+also diversify their portfolios based on the
+
+90
+00:06:56,950 --> 00:07:01,080
+industrial levelممكن حسب ال industrial level ممكن
+
+91
+00:07:01,080 --> 00:07:05,480
+هم يستثمروا مثلا في ال agriculture في الزراعة ممكن
+
+92
+00:07:05,480 --> 00:07:11,900
+في ال tourist السياحة ممكن يستثمروا في ال industry
+
+93
+00:07:11,900 --> 00:07:16,640
+الصناعة ممكن في ال telecommunication okay so they
+
+94
+00:07:16,640 --> 00:07:19,980
+don't need to to channel their funds to a
+
+95
+00:07:19,980 --> 00:07:25,000
+particular industry يعني مابيحتاجوش انه فقط يروحوا
+
+96
+00:07:25,000 --> 00:07:28,490
+يستثمروا only in the telecommunicationbecause if
+
+97
+00:07:28,490 --> 00:07:31,690
+they invest in only the telecommunication it means
+
+98
+00:07:31,690 --> 00:07:34,590
+they only taking the risk of the telecommunication
+
+99
+00:07:34,590 --> 00:07:37,310
+and if the telecommunication is going down all of
+
+100
+00:07:37,310 --> 00:07:39,930
+their portfolios is going down so they need to
+
+101
+00:07:39,930 --> 00:07:42,830
+diversify their portfolios based on the industrial
+
+102
+00:07:42,830 --> 00:07:46,830
+level فعشان هيك هم محتاجين كمان يعملوا تنويع في
+
+103
+00:07:46,830 --> 00:07:49,610
+المحفظة حسب ال industrial level يعني بيستثمروا في
+
+104
+00:07:49,610 --> 00:07:52,800
+العقارات في ال real estatesممكن يستثمروا في ال
+
+105
+00:07:52,800 --> 00:07:55,800
+currencies، في العملات، ممكن يستثمروا في السياحة،
+
+106
+00:07:55,800 --> 00:07:58,560
+يستثمروا في الصناعة، في ال telecommunication، في
+
+107
+00:07:58,560 --> 00:08:01,640
+.. في كل هذه يكونوا محافظ استثماريين، فإذا كانت ال
+
+108
+00:08:01,640 --> 00:08:04,720
+telecommunication is going down ممكن يكون في other
+
+109
+00:08:04,720 --> 00:08:09,520
+areas is going up، يعني areas أخرى بتطلع .. تطلع،
+
+110
+00:08:09,520 --> 00:08:13,080
+فهذه بدأت أخد بعين الأعتبار، إذا هذه some .. some
+
+111
+00:08:13,080 --> 00:08:17,850
+examples on how investorsforming up their
+
+112
+00:08:17,850 --> 00:08:21,370
+portfolios كيف هم بيكونوا المحافظة الاستثمارية
+
+113
+00:08:21,370 --> 00:08:27,610
+بناء على شو هم بدهمOkay ف the efficient markets
+
+114
+00:08:27,610 --> 00:08:32,390
+helping them to forming a good diversified
+
+115
+00:08:32,390 --> 00:08:36,730
+portfolio لتساعدهم بأنهم يحصلوا على تنويع ممتاز من
+
+116
+00:08:36,730 --> 00:08:39,670
+المحافظة الاستثمارية and as I said the main
+
+117
+00:08:39,670 --> 00:08:43,310
+objective of doing this is to reduce the risk يعني
+
+118
+00:08:43,310 --> 00:08:47,330
+الهدف أنه احنا نخفض المخاطر اللي بتتحملها ال
+
+119
+00:08:47,330 --> 00:08:53,370
+investorsThe second most important thing is
+
+120
+00:08:53,370 --> 00:08:57,990
+appropriate risk level if we look at the
+
+121
+00:08:57,990 --> 00:09:03,890
+portfolios the investors they try to assign which
+
+122
+00:09:03,890 --> 00:09:08,490
+risk they can apply
+
+123
+00:09:08,490 --> 00:09:12,190
+يعني بيقدروا من خلال ال portfolio يقولوا احنا بدنا
+
+124
+00:09:12,190 --> 00:09:16,680
+مخاطرX فبيقدروا يعملوا ال portfolios تبعتهم
+
+125
+00:09:16,680 --> 00:09:21,080
+according to the X risk يعني بتوفر لهم ال
+
+126
+00:09:21,080 --> 00:09:24,740
+portfolio management انه بالظبط يقدروا يكونوا
+
+127
+00:09:24,740 --> 00:09:32,140
+محافظ استثمارية with unknown risk يعني بيقدروا
+
+128
+00:09:32,140 --> 00:09:36,240
+يعملوا محافظ استثمارية معروفة المخاطرOkay فالأسواق
+
+129
+00:09:36,240 --> 00:09:39,600
+المالية بتساعدهم على الكلام هذا and they use
+
+130
+00:09:39,600 --> 00:09:42,060
+advanced calculations بيستخدموا ال advanced
+
+131
+00:09:42,060 --> 00:09:47,080
+calculations to do this يعني رياضيات متقدمة عشان
+
+132
+00:09:47,080 --> 00:09:50,220
+يحصلوا على ال appropriate risk يعني مثلا خليني
+
+133
+00:09:50,220 --> 00:09:56,160
+أعطيكم مثال لو أجاني investors شوفوا كيف مثلا
+
+134
+00:09:56,160 --> 00:10:03,650
+خليني .. لو أجاني أنا channelinvestors from
+
+135
+00:10:03,650 --> 00:10:09,830
+different origins يعني مستثمرين من من مختلف ال
+
+136
+00:10:09,830 --> 00:10:16,630
+origins المصادر okay مثلا عندنا I one investor one
+
+137
+00:10:16,630 --> 00:10:22,990
+I two investor two I three I four I five till I
+
+138
+00:10:22,990 --> 00:10:31,450
+end for instance I one is old old manلو كان ال I
+
+139
+00:10:31,450 --> 00:10:35,630
+one investor number one is old man رجل كبير and I
+
+140
+00:10:35,630 --> 00:10:42,770
+two is old lady I five for instance is young with
+
+141
+00:10:42,770 --> 00:10:48,070
+a secure job okay
+
+142
+00:10:48,070 --> 00:10:56,890
+and I four is young ladywith a secure job as well
+
+143
+00:10:56,890 --> 00:11:00,690
+so let's see how we can reflect appropriate level
+
+144
+00:11:00,690 --> 00:11:03,270
+of risk according to the characteristics of the
+
+145
+00:11:03,270 --> 00:11:06,310
+investors يعني خليني أشوف كيف احنا ممكن نعمل محفظة
+
+146
+00:11:06,310 --> 00:11:13,170
+استثمارية حسب المخاطر بتاعة ال investors okay طيب
+
+147
+00:11:13,170 --> 00:11:15,330
+هلأ لو نيجي احنا نيجي handle ال old men and old
+
+148
+00:11:15,330 --> 00:11:19,750
+ladies هدول بتحمل المخاطر؟شو رأيكم؟ زلمة كبيرة و
+
+149
+00:11:19,750 --> 00:11:22,390
+ستة كبيرة يعني retired people يعني خلينا نحكي هنا
+
+150
+00:11:22,390 --> 00:11:28,690
+number .. I3 retired lady يعني ستة تقاعدت يعني
+
+151
+00:11:28,690 --> 00:11:33,810
+كانت تشتغل و صار عندها تقاعد شو رأيكم؟ال old man و
+
+152
+00:11:33,810 --> 00:11:38,150
+ال old lady و ال retired lady هدول بتحملوش مخاطر
+
+153
+00:11:38,150 --> 00:11:42,210
+فإحنا إيش بنعملهم محفظة ناخدهم هدول مع بعض و
+
+154
+00:11:42,210 --> 00:11:46,130
+بنعملهم محفظة with lower risk بنعملهم محفظ
+
+155
+00:11:46,130 --> 00:11:49,670
+استثماري with lower risk طب إيش بنستثمرهم؟ إيش ال
+
+156
+00:11:49,670 --> 00:11:53,420
+investment اللي فيه lower risk؟ال treasury bills،
+
+157
+00:11:53,420 --> 00:11:56,440
+مظبوط، فيه lower risk، إيش فيه كمان؟ ال bonds،
+
+158
+00:11:56,440 --> 00:12:01,880
+فيها lower risk، إيش كمان؟ عقد ثابت، إيش رأيكم؟ ال
+
+159
+00:12:01,880 --> 00:12:04,420
+derivatives، نحطولهم في ال derivatives؟ نستثمرهم
+
+160
+00:12:04,420 --> 00:12:07,880
+في ال derivatives؟ no, لأن ال derivatives ..high
+
+161
+00:12:07,880 --> 00:12:12,580
+risk طيب وش كمان ممكن نعطيهم real estate عقارات
+
+162
+00:12:12,580 --> 00:12:15,500
+استثمروا بالعقارات so this is the thing so we
+
+163
+00:12:15,500 --> 00:12:19,000
+forming up this portfolio by using for instance
+
+164
+00:12:19,000 --> 00:12:21,980
+treasury bills which is risk free maybe treasury
+
+165
+00:12:21,980 --> 00:12:28,160
+bonds and real estate this is the example okay
+
+166
+00:12:28,160 --> 00:12:33,600
+let's consider the I4 and I5 I5 young man and
+
+167
+00:12:33,600 --> 00:12:39,480
+young lady with a secure jobصغار و عندهم شغلهم
+
+168
+00:12:39,480 --> 00:12:43,400
+okay so they can bear more risk so they can bear
+
+169
+00:12:43,400 --> 00:12:46,280
+more risk يعني ممكن يتحملوا or they hold they may
+
+170
+00:12:46,280 --> 00:12:50,540
+hold more risk فممكن يتحملوا مخاطر أعلى so وين
+
+171
+00:12:50,540 --> 00:12:53,240
+ممكن يستثمروا ممكن في ال stocks يستثمروا بال
+
+172
+00:12:53,240 --> 00:12:57,240
+stocks ممكن بال currencies ممكن يستثمروا ممكن في
+
+173
+00:12:57,240 --> 00:13:02,800
+ال derivatives okay that's it يعني شفنا احنا how
+
+174
+00:13:02,800 --> 00:13:09,000
+we reflect thisإذن حسب the characteristics of the
+
+175
+00:13:09,000 --> 00:13:14,240
+investors so we can forming up the appropriate
+
+176
+00:13:14,240 --> 00:13:18,040
+portfolio with appropriate risk يعني ممكن إحنا
+
+177
+00:13:18,040 --> 00:13:22,500
+ننشأ محافظة استثمارية حسب ال investors اللي سبعونا
+
+178
+00:13:22,500 --> 00:13:27,560
+وحسب المخاطر اللي هم ممكن يتحملوها okay so this is
+
+179
+00:13:27,560 --> 00:13:32,660
+the appropriate risk level the last one is tax
+
+180
+00:13:32,660 --> 00:13:36,890
+considerationstax tax consideration okay let's
+
+181
+00:13:36,890 --> 00:13:39,370
+focus on the importance of tax considerations
+
+182
+00:13:39,370 --> 00:13:44,950
+خلّيني أركز على ال tax considerations يعني
+
+183
+00:13:44,950 --> 00:13:54,930
+الاعتبارات الضريبية طيب
+
+184
+00:13:54,930 --> 00:14:03,980
+خلّيني أخد مثال احنا عندنا stock Astock A بيوزع
+
+185
+00:14:03,980 --> 00:14:13,360
+dividends، ال stock A نفسه ممكن
+
+186
+00:14:13,360 --> 00:14:19,040
+ما يدفع dividends، no dividends، نشوف what is the
+
+187
+00:14:19,040 --> 00:14:21,860
+difference when the stock A paying dividends and
+
+188
+00:14:21,860 --> 00:14:24,840
+when the stock A paying no dividends يعني إيش
+
+189
+00:14:24,840 --> 00:14:28,560
+الفرق بإنه الشركة تدفع أرباح .. تدفع توزيعات أرباح
+
+190
+00:14:28,560 --> 00:14:33,140
+و ما تدفعش؟the dividends when the investors
+
+191
+00:14:33,140 --> 00:14:37,600
+receiving the dividends they have to pay tax لازم
+
+192
+00:14:37,600 --> 00:14:45,700
+يدفعوا دريبة and this tax is maybe 25% هبتصل this
+
+193
+00:14:45,700 --> 00:14:50,280
+tax in the united states this the tax income is up
+
+194
+00:14:50,280 --> 00:14:54,520
+to 25% and in the UK as wellيعني في الولايات
+
+195
+00:14:54,520 --> 00:14:59,600
+المتحدة الأمريكية و ال .. و ال .. و ال UK بتصل ل
+
+196
+00:14:59,600 --> 00:15:05,480
+25% فاللي مثلا لو احنا we receive 10$ as a
+
+197
+00:15:05,480 --> 00:15:11,540
+dividends we have to pay 2.5$ as a tax okay this
+
+198
+00:15:11,540 --> 00:15:16,760
+is the .. this is the problem in the opposite if a
+
+199
+00:15:16,760 --> 00:15:24,000
+being no dividends it means there is no taxطيب
+
+200
+00:15:24,000 --> 00:15:26,660
+what is the alternative of not paying the
+
+201
+00:15:26,660 --> 00:15:31,840
+dividends؟ شو البديل أنه احنا ماددفعش نوزعش أرباح؟
+
+202
+00:15:31,840 --> 00:15:36,400
+فضل ازاي
+
+203
+00:15:36,400 --> 00:15:41,860
+صح كلامك بس ازاي انا احكي لك لما احنا ماددفعش
+
+204
+00:15:41,860 --> 00:15:45,840
+الأرباح انا محتجزة بيصير في 110 earnings أرباح
+
+205
+00:15:45,840 --> 00:15:50,200
+محتجزة اه بتكون قصود احنا الأصل هو عبارة عن قيمة
+
+206
+00:15:50,200 --> 00:15:57,970
+الفرق من القصود او قيمتهبصير ايش؟بتزيد المكية
+
+207
+00:15:57,970 --> 00:16:02,470
+بتزيد حصته بس هذا from the financial perspective
+
+208
+00:16:02,470 --> 00:16:05,770
+this is from the corporate finance perspective هذا
+
+209
+00:16:05,770 --> 00:16:08,970
+من غير نظر corporate finance but from the
+
+210
+00:16:08,970 --> 00:16:12,430
+financial market perspective you are right but
+
+211
+00:16:12,430 --> 00:16:14,990
+from the financial market perspective let's see
+
+212
+00:16:14,990 --> 00:16:19,050
+what is going خلينا نشوف ال A بتدفع dividends فهم
+
+213
+00:16:19,050 --> 00:16:22,170
+بدفعوا taxation فال investors اللي بتثمروا في A و
+
+214
+00:16:22,170 --> 00:16:28,010
+اللي بتدفع dividendsفهيدفعوا 25% taxation if a
+
+215
+00:16:28,010 --> 00:16:31,310
+decided not paying any dividends إذا هم قرروا
+
+216
+00:16:31,310 --> 00:16:34,550
+مايدفعوش dividends خلينا نشوف لو أنتوا شفتوا ال
+
+217
+00:16:34,550 --> 00:16:40,550
+assets و ال liabilities مظبوط؟فلما أنا ب .. بعمل
+
+218
+00:16:40,550 --> 00:16:46,310
+no dividends فبعمل احتجاز للأرباح فبتروحها تحت ال
+
+219
+00:16:46,310 --> 00:16:49,730
+capital as she said تحت ال capital بيصير في return
+
+220
+00:16:49,730 --> 00:16:53,910
+earnings طيب let's ask you a question return
+
+221
+00:16:53,910 --> 00:16:57,250
+earnings what is the importance of return earnings
+
+222
+00:16:57,250 --> 00:17:00,890
+خلينا سؤال finance إيش أهمية ال return earnings
+
+223
+00:17:00,890 --> 00:17:05,370
+ليش .. ليش الشركات بتعمل investment is for
+
+224
+00:17:05,370 --> 00:17:10,800
+expansionexpansion يعني توسع صح ولا لأOkay فالان
+
+225
+00:17:10,800 --> 00:17:16,120
+لما الشركات بتروح بتعمل keeping the profit it
+
+226
+00:17:16,120 --> 00:17:19,820
+means return earnings it means in the future they
+
+227
+00:17:19,820 --> 00:17:22,440
+may invest this money في المستقبل هم هيتستثمروا
+
+228
+00:17:22,440 --> 00:17:28,420
+الأموال because they keep this the price of the
+
+229
+00:17:28,420 --> 00:17:32,380
+stocks is going up لما الشركات تحتجز الأرباح
+
+230
+00:17:32,380 --> 00:17:36,060
+فالمستثمرين مقتنعين ان هاي الشركات لما تحتجز
+
+231
+00:17:36,060 --> 00:17:38,520
+الأرباح هتعمل expansion ايش يعني expansion يعني
+
+232
+00:17:38,520 --> 00:17:42,830
+توسعطب لأنه بده تعمل expansion فبصير ال investors
+
+233
+00:17:42,830 --> 00:17:46,990
+معنيين بالشركة هذه بتعرفوا أن الشركة هذه مثلا نيجي
+
+234
+00:17:46,990 --> 00:17:50,910
+بالتل عاملة تحتجز أرباح و بتفكر أنه تروح تعمل مثلا
+
+235
+00:17:50,910 --> 00:17:55,390
+a new investment فإيش اللي بيصير على ال price إيش
+
+236
+00:17:55,390 --> 00:17:58,490
+ال price السعر؟ شو بيصير فيه؟ going up بصير ارتفاع
+
+237
+00:17:58,490 --> 00:18:05,070
+طيب خليني عشان انا بتواصلكم فكرة معينة هلأ instead
+
+238
+00:18:05,070 --> 00:18:09,640
+of paying dividends بدل ما احنا ندفع dividendswe
+
+239
+00:18:09,640 --> 00:18:14,980
+are keeping the profits مظبوط keeping the profits
+
+240
+00:18:14,980 --> 00:18:20,740
+اللي هو بانجو سان نسميها returned earnings اللي هو
+
+241
+00:18:20,740 --> 00:18:26,020
+احتجاز أربعة طيب هلأ حكينا 25% اللي ندفعه على ال
+
+242
+00:18:26,020 --> 00:18:29,220
+dividend tax لما نعمل keeping the profits مع
+
+243
+00:18:29,220 --> 00:18:34,340
+الكلام we do expansion نعمل expansion توسع
+
+244
+00:18:36,580 --> 00:18:43,140
+لما يعمل توسع ال investors think that the income
+
+245
+00:18:43,140 --> 00:18:46,720
+will increase لما ال investors بيعرفوا أن الشركة
+
+246
+00:18:46,720 --> 00:18:50,460
+هي هتعمل توسع الأربعة هتزيد صح ولا لأ؟because they
+
+247
+00:18:50,460 --> 00:18:53,620
+think the income increase the price will going up
+
+248
+00:18:53,620 --> 00:18:58,500
+السعر هيرتفع okay what this means from the
+
+249
+00:18:58,500 --> 00:19:01,300
+financial market perspective هذا إيش معنى الكلام
+
+250
+00:19:01,300 --> 00:19:04,300
+من وجهة نظر ال financial perspective ال financial
+
+251
+00:19:04,300 --> 00:19:09,700
+perspective saying thatit means R the return on a
+
+252
+00:19:09,700 --> 00:19:13,900
+particular asset R of A this is from mathematical
+
+253
+00:19:13,900 --> 00:19:16,740
+perspective من وجهة نظر المحاسبية financial
+
+254
+00:19:16,740 --> 00:19:19,780
+mathematical perspective من وجهة نظر الأمالية
+
+255
+00:19:19,780 --> 00:19:23,220
+المحاسبية RA اللي هو السهم A اللي احنا حكينا فيه
+
+256
+00:19:23,220 --> 00:19:33,080
+بساوي D one D plus B one minus B not what it means
+
+257
+00:19:33,080 --> 00:19:41,760
+العائد بتاع RAهيساوي ال dividends على زائد pay one
+
+258
+00:19:41,760 --> 00:19:45,960
+سعر البيع ناقص سعر الشراقة معنى الكلام أنه احنا
+
+259
+00:19:45,960 --> 00:19:50,540
+العائد تبع السهم بنحصله من مكانين من ال dividends
+
+260
+00:19:50,540 --> 00:19:56,520
+و من ال capital gains هذا بيسموها capital gains
+
+261
+00:19:56,520 --> 00:20:02,320
+ليش سميناها capital gains لأنه احنا اشترينا السهم
+
+262
+00:20:02,320 --> 00:20:06,480
+على سعرو لما صار في keeping the profit هنبيعه على
+
+263
+00:20:06,480 --> 00:20:12,020
+سعر أعلى okay طب لنفترض احنا هنا حكينا ال tax high
+
+264
+00:20:12,020 --> 00:20:15,840
+ال tax في حالة ال dividends is greater than the
+
+265
+00:20:15,840 --> 00:20:18,960
+capital gains ال tax في حالة ال dividends is
+
+266
+00:20:18,960 --> 00:20:22,100
+greater than the capital gains الحكومة الأمريكية و
+
+267
+00:20:22,100 --> 00:20:26,220
+البريطانية و حتى اللي عندنا و ال local governments
+
+268
+00:20:26,220 --> 00:20:30,800
+و الحكومات المحلية عندنا بتفرض ضرائب أعلى على ال
+
+269
+00:20:30,800 --> 00:20:36,040
+dividendsفبصير إنه الاهتمام بال capital gains أكتر
+
+270
+00:20:36,040 --> 00:20:42,120
+من اهتمام بال dividends okay so the thing is some
+
+271
+00:20:42,120 --> 00:20:48,020
+investors they prefer to take dividends but the
+
+272
+00:20:48,020 --> 00:20:54,520
+problem is paying more tax بعض المستثمرينبيفضلوا
+
+273
+00:20:54,520 --> 00:20:57,660
+ال dividends لكن المشكلة إيش في ال dividends تدفع
+
+274
+00:20:57,660 --> 00:21:01,780
+دريبة عالية they have to do this يعني نرجع لمثالنا
+
+275
+00:21:01,780 --> 00:21:06,740
+إذا كانت راجل كبير و ست كبيرة بفضلوش ال capital
+
+276
+00:21:06,740 --> 00:21:10,360
+gains بفضلوش إن الشركات تروح تترسم للأربعة واحدة
+
+277
+00:21:10,360 --> 00:21:15,120
+بعدها بفضلوا كل شهرين تلاتة يجي لهم dividends لكن
+
+278
+00:21:15,120 --> 00:21:19,860
+المشكلة هذه they have to pay high tax لكن بواجهوا
+
+279
+00:21:19,860 --> 00:21:21,560
+مشكلة إنه بدفعوا high tax
+
+280
+00:21:24,390 --> 00:21:28,350
+people they prefer the capital gains they don't
+
+281
+00:21:28,350 --> 00:21:33,850
+consider the risk ماباهتموش بالضريبة they want to
+
+282
+00:21:33,850 --> 00:21:37,750
+avoid the high tax الناس اللي بيفضلوا الأرباح
+
+283
+00:21:37,750 --> 00:21:42,870
+المحتجزة طبعا في الحالة هذه هيتجنبوا دفع درائب
+
+284
+00:21:42,870 --> 00:21:48,920
+عالية فاحنا أمام two synergiesthe tax on the
+
+285
+00:21:48,920 --> 00:21:52,960
+dividends is higher than the capital gains الأرباح
+
+286
+00:21:52,960 --> 00:21:56,540
+الرقسمالية so some investors prefer the dividends
+
+287
+00:21:56,540 --> 00:22:02,340
+however it pay high tax other investors prefer the
+
+288
+00:22:02,340 --> 00:22:07,920
+.. the capital gains and paying no tax طب التنين
+
+289
+00:22:07,920 --> 00:22:11,360
+بيه مشكلة على فكرة التنين إيه إيش بيه مشكلة مشكلة
+
+290
+00:22:11,360 --> 00:22:14,320
+هذا معروفة أنه بي .. أنه الدرائب طب مشكلة هذا وين؟
+
+291
+00:22:16,580 --> 00:22:20,860
+time yes right the time ايش risk لأنه there is no
+
+292
+00:22:20,860 --> 00:22:24,320
+guarantee the price will go up فش ضمان الأسعار
+
+293
+00:22:24,320 --> 00:22:28,120
+ترتفع لفوق صحيح they are keeping the profits is
+
+294
+00:22:28,120 --> 00:22:31,180
+right they are keeping the profits but it is not
+
+295
+00:22:31,180 --> 00:22:35,300
+right the prices will go up يعني زي مثلا مثال
+
+296
+00:22:35,300 --> 00:22:38,800
+بنقول الحج والحجة اللي هو old man old man old lady
+
+297
+00:22:38,800 --> 00:22:43,880
+they consider one bird in your hand is more
+
+298
+00:22:43,880 --> 00:22:47,640
+preferable than ten birds on the treeيعني عصفور
+
+299
+00:22:47,640 --> 00:22:51,120
+بيدك أحسن من عشر ع الشجرة ده ال thing in this way
+
+300
+00:22:51,120 --> 00:22:55,420
+بقى young people الناس الصغار في السن اللي زيكو
+
+301
+00:22:55,420 --> 00:23:00,240
+طبعا they have difference بيقول لأ why I don't
+
+302
+00:23:00,240 --> 00:23:03,240
+need money for instance now so خلي العشر ع الشجرة
+
+303
+00:23:03,240 --> 00:23:07,640
+أحسن ما يكونوا في one bird in my hand because ten
+
+304
+00:23:07,640 --> 00:23:11,900
+trees .. ten birds on the tree إيش بيصير? ten
+
+305
+00:23:11,900 --> 00:23:17,650
+birds on the trees may call otherbears to be in
+
+306
+00:23:17,650 --> 00:23:21,410
+the tree but if the bird is in your hands, no
+
+307
+00:23:21,410 --> 00:23:25,130
+additional birds will be in your hands يعني لما
+
+308
+00:23:25,130 --> 00:23:28,950
+تخلوا العشر على الشجرة, they calling more birds
+
+309
+00:23:28,950 --> 00:23:32,710
+هيستدعوا طيور أكتر تيجي على الشجرة لكن لما يكون
+
+310
+00:23:32,710 --> 00:23:37,610
+الطير بيدك في حد هييجي و that's it يعني
+
+311
+00:23:40,050 --> 00:23:44,630
+الفكرة هان أنه ال capital gains is higher risk
+
+312
+00:23:44,630 --> 00:23:47,810
+than the dividends, the dividends is guaranteed,
+
+313
+00:23:48,130 --> 00:23:50,190
+there is a dividends, but the problem in the
+
+314
+00:23:50,190 --> 00:23:54,890
+dividends, there is high tax okay, so the
+
+315
+00:23:54,890 --> 00:23:57,590
+portfolios, the portfolio management is helping us
+
+316
+00:23:57,590 --> 00:24:00,790
+to state whether we prefer the tax or we avoid the
+
+317
+00:24:00,790 --> 00:24:04,990
+tax, some people or some investors are between the
+
+318
+00:24:04,990 --> 00:24:08,620
+two scenariosبعض الناس بال two scenarios ممكن
+
+319
+00:24:08,620 --> 00:24:12,080
+بياخدوا ال portfolios تبعتهم stocks بتعمل
+
+320
+00:24:12,080 --> 00:24:16,120
+dividends و stocks no dividends يعني بياخدوا أسهم
+
+321
+00:24:16,120 --> 00:24:19,280
+بتعمل dividends و أسهم مابتعملش dividends هدول
+
+322
+00:24:19,280 --> 00:24:28,900
+بيكونوا أيش يعني متوسط المخاطر تمام؟ okayيعني لو
+
+323
+00:24:28,900 --> 00:24:34,600
+احنا قررنا مثلا ladies بال in her 35 to 40 ست كانت
+
+324
+00:24:34,600 --> 00:24:40,120
+من 35 لل40 مع راجل من 35 لل40 طبعا ال ladies عادة
+
+325
+00:24:40,120 --> 00:24:44,920
+بيكونوا تحملوا المخاطر أقل فهم ممكن يختاروا
+
+326
+00:24:44,920 --> 00:24:49,360
+dividends مع capital gains ال mens تحملهم للمخاطر
+
+327
+00:24:49,360 --> 00:24:53,260
+أعلى شوية فممكن ان هم to go to the capital gains
+
+328
+00:24:53,260 --> 00:24:55,720
+انه يروحوا لل capital gains more than the
+
+329
+00:24:55,720 --> 00:25:01,350
+dividends okayهذا المثال ممكن احنا نعطيه طبعا هذا
+
+330
+00:25:01,350 --> 00:25:04,690
+لا يعني ان ال ladies they took whole dress لأ في
+
+331
+00:25:04,690 --> 00:25:08,610
+ناس ممكن يتحمل بس احنا بنحكي in majority in the
+
+332
+00:25:08,610 --> 00:25:15,010
+majority اه بال majority يعني ان هم جداش بتحمله
+
+333
+00:25:15,010 --> 00:25:19,290
+المخاطر ممكن رجال كمان conservative كونوا طبعا
+
+334
+00:25:19,290 --> 00:25:22,610
+احنا بنحكي بشكل عام ايش بيصير بالاسواق المالية
+
+335
+00:25:22,610 --> 00:25:23,470
+okay
+
+336
+00:25:31,000 --> 00:25:36,020
+طيب أي سؤال any question about the free
+
+337
+00:25:36,020 --> 00:25:39,200
+diversification appropriate risk level, tax
+
+338
+00:25:39,200 --> 00:25:45,200
+considerations؟ no questions؟ أه؟ في حد عنده سؤال؟
+
+339
+00:25:45,200 --> 00:25:51,260
+okay طيب resource allocations توزيع الموارد أو
+
+340
+00:25:51,260 --> 00:25:52,780
+تخصيص الموارد
+
+341
+00:25:59,910 --> 00:26:02,270
+طيب ال market .. we still talking about the
+
+342
+00:26:02,270 --> 00:26:05,010
+implications of market efficiency احنا مازالنا
+
+343
+00:26:05,010 --> 00:26:08,230
+بنحكي عن أثر ال market efficiency on portfolio
+
+344
+00:26:08,230 --> 00:26:12,450
+management على إدارة المحافظة الاستثمارية if you
+
+345
+00:26:12,450 --> 00:26:16,490
+think the market is inefficient we cannot
+
+346
+00:26:16,490 --> 00:26:20,290
+efficiently allocate our resources يعني إذا احنا
+
+347
+00:26:20,290 --> 00:26:24,530
+بنعتقد إن السوق غير كفوء بيكون احنا من الصعوبة إن
+
+348
+00:26:24,530 --> 00:26:29,200
+احنا نعمل تخصيص الموارد تبعتناbecause the market
+
+349
+00:26:29,200 --> 00:26:33,420
+is inefficient فبصير في miss pricing فبتكون الأسهم
+
+350
+00:26:33,420 --> 00:26:36,540
+الغالية هتكون رخيصة و الأسهم الرخيصة هتكون غالية
+
+351
+00:26:36,540 --> 00:26:41,260
+that's it يعني if the market is inefficient okay
+
+352
+00:26:42,550 --> 00:26:45,790
+فإذا كان السوق المالي كفو يعني لو أجينا احنا مثلا
+
+353
+00:26:45,790 --> 00:26:48,870
+على ال mobile إذا كان السوق المالي كفو هذا سعره
+
+354
+00:26:48,870 --> 00:26:51,610
+مثلا مائة دولار so the price is مائة دولار one
+
+355
+00:26:51,610 --> 00:26:55,430
+hundred dollar if the market is inefficient this
+
+356
+00:26:55,430 --> 00:26:59,610
+could be overpriced or could be underpriced ممكن
+
+357
+00:26:59,610 --> 00:27:02,570
+يكون أقل من سعره ممكن يكون أعلى من سعره يعني if
+
+358
+00:27:02,570 --> 00:27:04,730
+this one hundred dollar it could be one hundred
+
+359
+00:27:04,730 --> 00:27:07,510
+fifty if the market is inefficient and in this
+
+360
+00:27:07,510 --> 00:27:12,790
+case it is overpricedif it is fifty dollar it
+
+361
+00:27:12,790 --> 00:27:18,470
+means it is under priced and this is misleading if
+
+362
+00:27:18,470 --> 00:27:21,170
+the market is inefficient buying and selling these
+
+363
+00:27:21,170 --> 00:27:25,510
+mobile phones is misleading يعني ممكن تعمل
+
+364
+00:27:25,510 --> 00:27:31,310
+misleading يعني إيش misleading إنه مايستطيعوش
+
+365
+00:27:31,310 --> 00:27:34,310
+ال investors to take the right decision okay
+
+366
+00:27:39,170 --> 00:27:42,450
+ف the implications of .. if markets were
+
+367
+00:27:42,450 --> 00:27:47,250
+inefficient إذا كان الأسواق ليست كفؤة resources
+
+368
+00:27:47,250 --> 00:27:51,810
+would be systematically misallocated هنروح نعمل
+
+369
+00:27:51,810 --> 00:27:54,670
+misallocation لل .. نروح .. نروح نستثمر في أشياء
+
+370
+00:27:54,670 --> 00:27:57,350
+غالية هي المفروض تكون رخيصة و أشياء رخيصة المفروض
+
+371
+00:27:57,350 --> 00:28:01,230
+تكون غالية so this is the things misallocation or
+
+372
+00:28:01,230 --> 00:28:05,010
+misleading as .. as I explained fame with
+
+373
+00:28:05,010 --> 00:28:07,310
+overvalued securities can raise capital too
+
+374
+00:28:07,310 --> 00:28:13,780
+cheaplyيعني الشركات اللي أسعارها مغالا فيها ممكن
+
+375
+00:28:13,780 --> 00:28:20,560
+تحصل على تمويل رخيص و العكس شركات undervalued أقل
+
+376
+00:28:20,560 --> 00:28:25,280
+من قيمتها الحقيقية may have to pass up profitable
+
+377
+00:28:25,280 --> 00:28:27,700
+opportunities because cost of capital is too high
+
+378
+00:28:27,700 --> 00:28:30,980
+ممكن أنه ماتحصلش على تمويل لأنه ال cost of capital
+
+379
+00:28:30,980 --> 00:28:37,260
+تكليف رأس المال بتكون عالية جدا okay so this is
+
+380
+00:28:37,260 --> 00:28:41,630
+importantف resource allocation if the market is
+
+381
+00:28:41,630 --> 00:28:44,730
+efficient we can effectively allocate our
+
+382
+00:28:44,730 --> 00:28:49,170
+resources but the problem efficient market does
+
+383
+00:28:49,170 --> 00:28:53,230
+not mean perfect for sides markets مابتانش كل شي
+
+384
+00:28:53,230 --> 00:28:57,170
+تمام 100% اعطيكوا مثال يعني لا يعني انه if the
+
+385
+00:28:57,170 --> 00:29:01,150
+market is efficient it means we have a proper
+
+386
+00:29:01,150 --> 00:29:05,970
+asset allocation ده يعني انه السوق المالي كافه انه
+
+387
+00:29:05,970 --> 00:29:11,150
+في عندنا توزيع صحfor instance لو أنا جبتلكم car
+
+388
+00:29:11,150 --> 00:29:18,430
+2013 and we have two people سيارة 2013 efficient
+
+389
+00:29:18,430 --> 00:29:22,250
+خدنا نقول مثلا لموزين و جينا ال two people we have
+
+390
+00:29:22,250 --> 00:29:26,150
+a good driver and we have a bad driver and we said
+
+391
+00:29:26,150 --> 00:29:30,190
+to the bad driver take the keys and try it يعني
+
+392
+00:29:30,190 --> 00:29:33,290
+خدها المفاتيح و روح جربها maybe after one minute
+
+393
+00:29:33,290 --> 00:29:37,850
+come back with a smashed carممكن بعد دقيقة يرجعلنا
+
+394
+00:29:37,850 --> 00:29:42,790
+و السيارة مكسرة and we may talk to the second
+
+395
+00:29:42,790 --> 00:29:45,750
+driver which is an excellent driver with a good
+
+396
+00:29:45,750 --> 00:29:50,170
+profile he can use it and get it back with
+
+397
+00:29:50,170 --> 00:29:54,260
+excellent conditionلذا لدينا اتفاقين اثنين،
+
+398
+00:29:54,260 --> 00:29:59,760
+المشكلة في الناس و كيف يستخدموا المصادر، السيارة
+
+399
+00:29:59,760 --> 00:30:04,060
+مفيدة، كل شيء بخير، لكن المشكلة في الناس و كيف
+
+400
+00:30:04,060 --> 00:30:09,190
+يستخدموا المصادرyou have good experience with a
+
+401
+00:30:09,190 --> 00:30:11,310
+good knowledge with the .. with the .. with a good
+
+402
+00:30:11,310 --> 00:30:14,650
+profile you can efficiently and effectively manage
+
+403
+00:30:14,650 --> 00:30:18,530
+the portfolios if you don't have this knowledge it
+
+404
+00:30:18,530 --> 00:30:22,990
+means you cannot do this هذه المشكلة efficient
+
+405
+00:30:22,990 --> 00:30:25,450
+market does not mean perfect foresight markets
+
+406
+00:30:25,450 --> 00:30:28,210
+because it depends on how people foresight how
+
+407
+00:30:28,210 --> 00:30:32,050
+they understand the portfolios يعني لو احنا جيبنا
+
+408
+00:30:32,050 --> 00:30:36,190
+ال laptop هذا و حكينا للناس خدوا صمموه لشغلات على
+
+409
+00:30:36,190 --> 00:30:41,340
+ال laptopممكن ناس بعرفوه و ناس مابيعرفوش so it
+
+410
+00:30:41,340 --> 00:30:43,540
+depends يعني ما تفكروا ان والله احنا خدنا
+
+411
+00:30:43,540 --> 00:30:46,620
+portfolio management و investments و we can do
+
+412
+00:30:46,620 --> 00:30:51,440
+this so you should have skills to do the .. the
+
+413
+00:30:51,440 --> 00:30:57,020
+management .. the portfolio management okay نحكي
+
+414
+00:30:57,020 --> 00:31:02,410
+عن event studiesاللقاء الجاى بيكون نقف عند ال
+
+415
+00:31:02,410 --> 00:31:07,070
+event studies اللقاء الجاى is the last meeting
+
+416
+00:31:07,070 --> 00:31:11,770
+talking about the chapter four
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/B-QGYVkzr-s_raw.srt

@@ -0,0 +1,1664 @@
+1
+00:00:21,260 --> 00:00:25,140
+بسم الله الرحمن الرحيم in the last meeting we
+
+2
+00:00:25,140 --> 00:00:28,800
+talked about the active or passive managers or
+
+3
+00:00:28,800 --> 00:00:31,780
+managements the main difference between active and
+
+4
+00:00:31,780 --> 00:00:34,320
+passive regarding to what extent the market is
+
+5
+00:00:34,320 --> 00:00:37,360
+efficient يعني الفرق بين ال .. ال active و ال
+
+6
+00:00:37,360 --> 00:00:41,500
+passive لأي درجة ال .. ال market is efficient لأي
+
+7
+00:00:41,500 --> 00:00:46,540
+درجة السوق المالي كفوء طبعا فال .. ال active
+
+8
+00:00:46,540 --> 00:00:49,820
+managers think that the market is not efficient
+
+9
+00:00:51,080 --> 00:00:55,340
+however the passive managers think the market is
+
+10
+00:00:55,340 --> 00:01:02,960
+efficient يعني المضراءاللي بيعملوا دايما تغيير في
+
+11
+00:01:02,960 --> 00:01:06,900
+ال portfolios تبعتهم بيعتقدوا ال market ليس كافر
+
+12
+00:01:06,900 --> 00:01:11,740
+لكن ال .. ال .. ال managers المدرة .. المدرة اللي
+
+13
+00:01:11,740 --> 00:01:14,120
+هم ما بيغيروا بال portfolios تبعتهم و passive
+
+14
+00:01:14,120 --> 00:01:17,660
+بيكونوا سلبيين لتغيرات السوق بيعتقدوا ان ال market
+
+15
+00:01:17,660 --> 00:01:20,740
+is .. is efficient and we don't need to rebalance
+
+16
+00:01:20,740 --> 00:01:23,380
+our portfolios or to follow up the .. the
+
+17
+00:01:23,380 --> 00:01:26,380
+information وما بيزامش كتير ان احنا ن .. نتابع
+
+18
+00:01:26,380 --> 00:01:30,000
+المعلوماتmarket efficiency and portfolio
+
+19
+00:01:30,000 --> 00:01:34,300
+management let's consider the relationship between
+
+20
+00:01:34,300 --> 00:01:37,560
+the market efficiency and the portfolio management
+
+21
+00:01:37,560 --> 00:01:40,780
+حكينا portfolio management اللي هو إدارة المحفظة
+
+22
+00:01:40,780 --> 00:01:45,840
+يمكن مش واضحة عندكم what it means portfolio خلينا
+
+23
+00:01:45,840 --> 00:01:50,280
+نفترض فرضية بسيطة لو كان أنا معايا 1000$ ألف دولار
+
+24
+00:01:50,280 --> 00:01:54,860
+I have two options to invest all of them in one
+
+25
+00:01:54,860 --> 00:01:59,390
+stock or one securityإنه أنا أستثمرهم كلهم في one
+
+26
+00:01:59,390 --> 00:02:03,970
+security in one single stock يعني أستثمر كل ال one
+
+27
+00:02:03,970 --> 00:02:10,970
+thousand dollar في سهم واحد the problem of this is
+
+28
+00:02:10,970 --> 00:02:15,750
+not considering the importance of risk يعني لو
+
+29
+00:02:15,750 --> 00:02:24,380
+كانت a ارتفعت is fine but when a is going downthis
+
+30
+00:02:24,380 --> 00:02:28,420
+investor will lose his or her all money يعني ال
+
+31
+00:02:28,420 --> 00:02:33,930
+investor هيخسر كل فلوسهbut if we invest this is if
+
+32
+00:02:33,930 --> 00:02:37,590
+we invest in one single security إذا احنا بنستثمر
+
+33
+00:02:37,590 --> 00:02:41,490
+في سهم واحد but in the portfolio management لكن
+
+34
+00:02:41,490 --> 00:02:46,290
+المحافظة الاستثمارية build on the notion مبنية على
+
+35
+00:02:46,290 --> 00:02:51,190
+فكرة that don't put your eggs on one basket يعني
+
+36
+00:02:51,190 --> 00:02:54,650
+مانحطش البيض كله تبعنا في سلة واحدة so we can
+
+37
+00:02:54,650 --> 00:02:59,700
+invest on a portfoliothis portfolio includes C, B,
+
+38
+00:03:00,340 --> 00:03:07,440
+A, X, Y for instance if A is going down maybe X is
+
+39
+00:03:07,440 --> 00:03:12,540
+going up, C is going up, Y going up and maybe B is
+
+40
+00:03:12,540 --> 00:03:17,970
+going down so it means yes so it's likeis good for
+
+41
+00:03:17,970 --> 00:03:21,230
+managing the risk إذا كويسة بتكون في managing the
+
+42
+00:03:21,230 --> 00:03:24,050
+risk so this is the importance of the portfolio
+
+43
+00:03:24,050 --> 00:03:27,890
+the portfolio the main importance of the portfolio
+
+44
+00:03:27,890 --> 00:03:32,090
+is increase the interest rate increase the rate of
+
+45
+00:03:32,090 --> 00:03:34,950
+return and decrease the risk يعني الهدف في النهاية
+
+46
+00:03:34,950 --> 00:03:37,570
+تبع ال portfolio المحفظة أن أحنا نزيد العائد و
+
+47
+00:03:37,570 --> 00:03:41,970
+نقلل المخاطر and in the chapter five and six we
+
+48
+00:03:41,970 --> 00:03:45,060
+will see how we can manage thisفي chapter خمسة و
+
+49
+00:03:45,060 --> 00:03:48,280
+ستة هنشوف كيف أنه احنا هنعمل managing لل portfolio
+
+50
+00:03:48,280 --> 00:03:55,240
+okay so the thing is the link between the market
+
+51
+00:03:55,240 --> 00:03:58,880
+efficiency and portfolio management enable the
+
+52
+00:03:58,880 --> 00:04:03,880
+investor to diversify their securities بيقدروا
+
+53
+00:04:03,880 --> 00:04:07,620
+ينوعوا فاحنا في ال portfolios احنا في عندنا C في
+
+54
+00:04:07,620 --> 00:04:10,820
+عندنا D في عندنا A في عندنا X و عندنا Y لأنه ال
+
+55
+00:04:10,820 --> 00:04:14,020
+market is efficientand we know the rate of return
+
+56
+00:04:14,020 --> 00:04:17,340
+of C, we know the risk, we know the rate of return
+
+57
+00:04:17,340 --> 00:04:20,760
+of Y, we know the risk, we know everything so this
+
+58
+00:04:20,760 --> 00:04:25,660
+enable us to do diversification diversification it
+
+59
+00:04:25,660 --> 00:04:29,720
+means تنويع بنقدر احنا ننوىnot only the
+
+60
+00:04:29,720 --> 00:04:33,440
+diversification on the securities on the stocks مش
+
+61
+00:04:33,440 --> 00:04:36,420
+بس ان احنا بنقدر نعمل تنويع بال stocks بالأسهم
+
+62
+00:04:36,420 --> 00:04:41,420
+ممكن we can create another portfolio ممكن ان احنا
+
+63
+00:04:41,420 --> 00:04:46,380
+نعمل portfolio أخرى includes stocks for instance A
+
+64
+00:04:46,380 --> 00:04:51,540
+,B,R stocks we can include the treasury bills we
+
+65
+00:04:51,540 --> 00:04:56,840
+can include bondsيعني ممكن احنا كمان ننوع بأنواع
+
+66
+00:04:56,840 --> 00:04:59,520
+ال securities نعمل diversification نعمل تنويح حسب
+
+67
+00:04:59,520 --> 00:05:03,600
+نوع ال securities ممكن احنا نحط أسهم و نحط سندات و
+
+68
+00:05:03,600 --> 00:05:08,020
+نحط treasure bins و سندات خزينة we can also build
+
+69
+00:05:08,020 --> 00:05:10,880
+another portfolio based on the geographic areas
+
+70
+00:05:10,880 --> 00:05:17,060
+حسب التنويع الجغرافي for instance united states
+
+71
+00:05:17,060 --> 00:05:22,020
+stocks ممكن نحط أسهم بتاعي على ال united states UK
+
+72
+00:05:22,020 --> 00:05:28,360
+stocksAsian, Asians stock أسهم أساوية for instance
+
+73
+00:05:28,360 --> 00:05:33,620
+نحط مثلا من Tokyo، من Japan، من دبي، من قطر، the
+
+74
+00:05:33,620 --> 00:05:40,640
+king سعودي we can include other areas in our
+
+75
+00:05:40,640 --> 00:05:44,040
+portfolios ممكن احنا نوّعالمحفظة الاستثمارية ممكن
+
+76
+00:05:44,040 --> 00:05:46,280
+ناخد أسهم من الولايات المتحدة الأمريكية أسهم من
+
+77
+00:05:46,280 --> 00:05:50,460
+الأوروبا أسهم من ال UK أسهم من السعودية من دبي من
+
+78
+00:05:50,460 --> 00:05:55,240
+قطر من Tokyo من ماليزيا فهي بيسموها تنويع جيографي
+
+79
+00:05:55,240 --> 00:06:03,650
+okayهذه هي الهيبوتسيز التسريحية التي تساعدنا في
+
+80
+00:06:03,650 --> 00:06:09,010
+تدفع ميزاتنا باستخدام الأمن باستخدام المناطق
+
+81
+00:06:09,010 --> 00:06:13,510
+الجغرافية باستخدام رغبات الأمن على سبيل المثال
+
+82
+00:06:13,510 --> 00:06:20,650
+نستطيع إنشاء ميزاتنا باستخدام على سبيل المثال
+
+83
+00:06:20,650 --> 00:06:30,350
+أساتذة رخية و أساتذة خفيةيعني ممكن احنا نعمل
+
+84
+00:06:30,350 --> 00:06:34,170
+portfolio جزء منها assets فيها مخاطر و assets
+
+85
+00:06:34,170 --> 00:06:38,610
+مافيهاش فيها مخاطر okay فزي ما انتوا شايفين ال
+
+86
+00:06:38,610 --> 00:06:43,290
+investors are free to form up their portfolios ان
+
+87
+00:06:43,290 --> 00:06:47,990
+المستثمرين هم أحرار في يكونوا ال portfolios تبعتهم
+
+88
+00:06:47,990 --> 00:06:52,350
+ممكن يعملوا جغرافية تنمية جغرافية ممكن they can
+
+89
+00:06:52,350 --> 00:06:56,950
+also diversify their portfolios based on the
+
+90
+00:06:56,950 --> 00:07:01,080
+industrial levelممكن حسب ال industrial level ممكن
+
+91
+00:07:01,080 --> 00:07:05,480
+هم يستثمروا مثلا في ال agriculture في الزراعة ممكن
+
+92
+00:07:05,480 --> 00:07:11,900
+في ال tourist السياحة ممكن يستثمروا في ال industry
+
+93
+00:07:11,900 --> 00:07:16,640
+الصناعة ممكن في ال telecommunication okay so they
+
+94
+00:07:16,640 --> 00:07:19,980
+don't need to to channel their funds to a
+
+95
+00:07:19,980 --> 00:07:25,000
+particular industry يعني مابيحتاجوش انه فقط يروحوا
+
+96
+00:07:25,000 --> 00:07:28,490
+يستثمروا only in the telecommunicationbecause if
+
+97
+00:07:28,490 --> 00:07:31,690
+they invest in only the telecommunication it means
+
+98
+00:07:31,690 --> 00:07:34,590
+they only taking the risk of the telecommunication
+
+99
+00:07:34,590 --> 00:07:37,310
+and if the telecommunication is going down all of
+
+100
+00:07:37,310 --> 00:07:39,930
+their portfolios is going down so they need to
+
+101
+00:07:39,930 --> 00:07:42,830
+diversify their portfolios based on the industrial
+
+102
+00:07:42,830 --> 00:07:46,830
+level فعشان هيك هم محتاجين كمان يعملوا تنويع في
+
+103
+00:07:46,830 --> 00:07:49,610
+المحفظة حسب ال industrial level يعني بيستثمروا في
+
+104
+00:07:49,610 --> 00:07:52,800
+العقارات في ال real estatesممكن يستثمروا في ال
+
+105
+00:07:52,800 --> 00:07:55,800
+currencies، في العملات، ممكن يستثمروا في السياحة،
+
+106
+00:07:55,800 --> 00:07:58,560
+يستثمروا في الصناعة، في ال telecommunication، في
+
+107
+00:07:58,560 --> 00:08:01,640
+.. في كل هذه يكونوا محافظ استثماريين، فإذا كانت ال
+
+108
+00:08:01,640 --> 00:08:04,720
+telecommunication is going down ممكن يكون في other
+
+109
+00:08:04,720 --> 00:08:09,520
+areas is going up، يعني areas أخرى بتطلع .. تطلع،
+
+110
+00:08:09,520 --> 00:08:13,080
+فهذه بدأت أخد بعين الأعتبار، إذا هذه some .. some
+
+111
+00:08:13,080 --> 00:08:17,850
+examples on how investorsforming up their
+
+112
+00:08:17,850 --> 00:08:21,370
+portfolios كيف هم بيكونوا المحافظة الاستثمارية
+
+113
+00:08:21,370 --> 00:08:27,610
+بناء على شو هم بدهمOkay ف the efficient markets
+
+114
+00:08:27,610 --> 00:08:32,390
+helping them to forming a good diversified
+
+115
+00:08:32,390 --> 00:08:36,730
+portfolio لتساعدهم بأنهم يحصلوا على تنويع ممتاز من
+
+116
+00:08:36,730 --> 00:08:39,670
+المحافظة الاستثمارية and as I said the main
+
+117
+00:08:39,670 --> 00:08:43,310
+objective of doing this is to reduce the risk يعني
+
+118
+00:08:43,310 --> 00:08:47,330
+الهدف أنه احنا نخفض المخاطر اللي بتتحملها ال
+
+119
+00:08:47,330 --> 00:08:53,370
+investorsThe second most important thing is
+
+120
+00:08:53,370 --> 00:08:57,990
+appropriate risk level if we look at the
+
+121
+00:08:57,990 --> 00:09:03,890
+portfolios the investors they try to assign which
+
+122
+00:09:03,890 --> 00:09:08,490
+risk they can apply
+
+123
+00:09:08,490 --> 00:09:12,190
+يعني بيقدروا من خلال ال portfolio يقولوا احنا بدنا
+
+124
+00:09:12,190 --> 00:09:16,680
+مخاطرX فبيقدروا يعملوا ال portfolios تبعتهم
+
+125
+00:09:16,680 --> 00:09:21,080
+according to the X risk يعني بتوفر لهم ال
+
+126
+00:09:21,080 --> 00:09:24,740
+portfolio management انه بالظبط يقدروا يكونوا
+
+127
+00:09:24,740 --> 00:09:32,140
+محافظ استثمارية with unknown risk يعني بيقدروا
+
+128
+00:09:32,140 --> 00:09:36,240
+يعملوا محافظ استثمارية معروفة المخاطرOkay فالأسواق
+
+129
+00:09:36,240 --> 00:09:39,600
+المالية بتساعدهم على الكلام هذا and they use
+
+130
+00:09:39,600 --> 00:09:42,060
+advanced calculations بيستخدموا ال advanced
+
+131
+00:09:42,060 --> 00:09:47,080
+calculations to do this يعني رياضيات متقدمة عشان
+
+132
+00:09:47,080 --> 00:09:50,220
+يحصلوا على ال appropriate risk يعني مثلا خليني
+
+133
+00:09:50,220 --> 00:09:56,160
+أعطيكم مثال لو أجاني investors شوفوا كيف مثلا
+
+134
+00:09:56,160 --> 00:10:03,650
+خليني .. لو أجاني أنا channelinvestors from
+
+135
+00:10:03,650 --> 00:10:09,830
+different origins يعني مستثمرين من من مختلف ال
+
+136
+00:10:09,830 --> 00:10:16,630
+origins المصادر okay مثلا عندنا I one investor one
+
+137
+00:10:16,630 --> 00:10:22,990
+I two investor two I three I four I five till I
+
+138
+00:10:22,990 --> 00:10:31,450
+end for instance I one is old old manلو كان ال I
+
+139
+00:10:31,450 --> 00:10:35,630
+one investor number one is old man رجل كبير and I
+
+140
+00:10:35,630 --> 00:10:42,770
+two is old lady I five for instance is young with
+
+141
+00:10:42,770 --> 00:10:48,070
+a secure job okay
+
+142
+00:10:48,070 --> 00:10:56,890
+and I four is young ladywith a secure job as well
+
+143
+00:10:56,890 --> 00:11:00,690
+so let's see how we can reflect appropriate level
+
+144
+00:11:00,690 --> 00:11:03,270
+of risk according to the characteristics of the
+
+145
+00:11:03,270 --> 00:11:06,310
+investors يعني خليني أشوف كيف احنا ممكن نعمل محفظة
+
+146
+00:11:06,310 --> 00:11:13,170
+استثمارية حسب المخاطر بتاعة ال investors okay طيب
+
+147
+00:11:13,170 --> 00:11:15,330
+هلأ لو نيجي احنا نيجي handle ال old men and old
+
+148
+00:11:15,330 --> 00:11:19,750
+ladies هدول بتحمل المخاطر؟شو رأيكم؟ زلمة كبيرة و
+
+149
+00:11:19,750 --> 00:11:22,390
+ستة كبيرة يعني retired people يعني خلينا نحكي هنا
+
+150
+00:11:22,390 --> 00:11:28,690
+number .. I3 retired lady يعني ستة تقاعدت يعني
+
+151
+00:11:28,690 --> 00:11:33,810
+كانت تشتغل و صار عندها تقاعد شو رأيكم؟ال old man و
+
+152
+00:11:33,810 --> 00:11:38,150
+ال old lady و ال retired lady هدول بتحملوش مخاطر
+
+153
+00:11:38,150 --> 00:11:42,210
+فإحنا إيش بنعملهم محفظة ناخدهم هدول مع بعض و
+
+154
+00:11:42,210 --> 00:11:46,130
+بنعملهم محفظة with lower risk بنعملهم محفظ
+
+155
+00:11:46,130 --> 00:11:49,670
+استثماري with lower risk طب إيش بنستثمرهم؟ إيش ال
+
+156
+00:11:49,670 --> 00:11:53,420
+investment اللي فيه lower risk؟ال treasury bills،
+
+157
+00:11:53,420 --> 00:11:56,440
+مظبوط، فيه lower risk، إيش فيه كمان؟ ال bonds،
+
+158
+00:11:56,440 --> 00:12:01,880
+فيها lower risk، إيش كمان؟ عقد ثابت، إيش رأيكم؟ ال
+
+159
+00:12:01,880 --> 00:12:04,420
+derivatives، نحطولهم في ال derivatives؟ نستثمرهم
+
+160
+00:12:04,420 --> 00:12:07,880
+في ال derivatives؟ no, لأن ال derivatives ..high
+
+161
+00:12:07,880 --> 00:12:12,580
+risk طيب وش كمان ممكن نعطيهم real estate عقارات
+
+162
+00:12:12,580 --> 00:12:15,500
+استثمروا بالعقارات so this is the thing so we
+
+163
+00:12:15,500 --> 00:12:19,000
+forming up this portfolio by using for instance
+
+164
+00:12:19,000 --> 00:12:21,980
+treasury bills which is risk free maybe treasury
+
+165
+00:12:21,980 --> 00:12:28,160
+bonds and real estate this is the example okay
+
+166
+00:12:28,160 --> 00:12:33,600
+let's consider the I4 and I5 I5 young man and
+
+167
+00:12:33,600 --> 00:12:39,480
+young lady with a secure jobصغار و عندهم شغلهم
+
+168
+00:12:39,480 --> 00:12:43,400
+okay so they can bear more risk so they can bear
+
+169
+00:12:43,400 --> 00:12:46,280
+more risk يعني ممكن يتحملوا or they hold they may
+
+170
+00:12:46,280 --> 00:12:50,540
+hold more risk فممكن يتحملوا مخاطر أعلى so وين
+
+171
+00:12:50,540 --> 00:12:53,240
+ممكن يستثمروا ممكن في ال stocks يستثمروا بال
+
+172
+00:12:53,240 --> 00:12:57,240
+stocks ممكن بال currencies ممكن يستثمروا ممكن في
+
+173
+00:12:57,240 --> 00:13:02,800
+ال derivatives okay that's it يعني شفنا احنا how
+
+174
+00:13:02,800 --> 00:13:09,000
+we reflect thisإذن حسب the characteristics of the
+
+175
+00:13:09,000 --> 00:13:14,240
+investors so we can forming up the appropriate
+
+176
+00:13:14,240 --> 00:13:18,040
+portfolio with appropriate risk يعني ممكن إحنا
+
+177
+00:13:18,040 --> 00:13:22,500
+ننشأ محافظة استثمارية حسب ال investors اللي سبعونا
+
+178
+00:13:22,500 --> 00:13:27,560
+وحسب المخاطر اللي هم ممكن يتحملوها okay so this is
+
+179
+00:13:27,560 --> 00:13:32,660
+the appropriate risk level the last one is tax
+
+180
+00:13:32,660 --> 00:13:36,890
+considerationstax tax consideration okay let's
+
+181
+00:13:36,890 --> 00:13:39,370
+focus on the importance of tax considerations
+
+182
+00:13:39,370 --> 00:13:44,950
+خلّيني أركز على ال tax considerations يعني
+
+183
+00:13:44,950 --> 00:13:54,930
+الاعتبارات الضريبية طيب
+
+184
+00:13:54,930 --> 00:14:03,980
+خلّيني أخد مثال احنا عندنا stock Astock A بيوزع
+
+185
+00:14:03,980 --> 00:14:13,360
+dividends، ال stock A نفسه ممكن
+
+186
+00:14:13,360 --> 00:14:19,040
+ما يدفع dividends، no dividends، نشوف what is the
+
+187
+00:14:19,040 --> 00:14:21,860
+difference when the stock A paying dividends and
+
+188
+00:14:21,860 --> 00:14:24,840
+when the stock A paying no dividends يعني إيش
+
+189
+00:14:24,840 --> 00:14:28,560
+الفرق بإنه الشركة تدفع أرباح .. تدفع توزيعات أرباح
+
+190
+00:14:28,560 --> 00:14:33,140
+و ما تدفعش؟the dividends when the investors
+
+191
+00:14:33,140 --> 00:14:37,600
+receiving the dividends they have to pay tax لازم
+
+192
+00:14:37,600 --> 00:14:45,700
+يدفعوا دريبة and this tax is maybe 25% هبتصل this
+
+193
+00:14:45,700 --> 00:14:50,280
+tax in the united states this the tax income is up
+
+194
+00:14:50,280 --> 00:14:54,520
+to 25% and in the UK as wellيعني في الولايات
+
+195
+00:14:54,520 --> 00:14:59,600
+المتحدة الأمريكية و ال .. و ال .. و ال UK بتصل ل
+
+196
+00:14:59,600 --> 00:15:05,480
+25% فاللي مثلا لو احنا we receive 10$ as a
+
+197
+00:15:05,480 --> 00:15:11,540
+dividends we have to pay 2.5$ as a tax okay this
+
+198
+00:15:11,540 --> 00:15:16,760
+is the .. this is the problem in the opposite if a
+
+199
+00:15:16,760 --> 00:15:24,000
+being no dividends it means there is no taxطيب
+
+200
+00:15:24,000 --> 00:15:26,660
+what is the alternative of not paying the
+
+201
+00:15:26,660 --> 00:15:31,840
+dividends؟ شو البديل أنه احنا ماددفعش نوزعش أرباح؟
+
+202
+00:15:31,840 --> 00:15:36,400
+فضل ازاي
+
+203
+00:15:36,400 --> 00:15:41,860
+صح كلامك بس ازاي انا احكي لك لما احنا ماددفعش
+
+204
+00:15:41,860 --> 00:15:45,840
+الأرباح انا محتجزة بيصير في 110 earnings أرباح
+
+205
+00:15:45,840 --> 00:15:50,200
+محتجزة اه بتكون قصود احنا الأصل هو عبارة عن قيمة
+
+206
+00:15:50,200 --> 00:15:57,970
+الفرق من القصود او قيمتهبصير ايش؟بتزيد المكية
+
+207
+00:15:57,970 --> 00:16:02,470
+بتزيد حصته بس هذا from the financial perspective
+
+208
+00:16:02,470 --> 00:16:05,770
+this is from the corporate finance perspective هذا
+
+209
+00:16:05,770 --> 00:16:08,970
+من غير نظر corporate finance but from the
+
+210
+00:16:08,970 --> 00:16:12,430
+financial market perspective you are right but
+
+211
+00:16:12,430 --> 00:16:14,990
+from the financial market perspective let's see
+
+212
+00:16:14,990 --> 00:16:19,050
+what is going خلينا نشوف ال A بتدفع dividends فهم
+
+213
+00:16:19,050 --> 00:16:22,170
+بدفعوا taxation فال investors اللي بتثمروا في A و
+
+214
+00:16:22,170 --> 00:16:28,010
+اللي بتدفع dividendsفهيدفعوا 25% taxation if a
+
+215
+00:16:28,010 --> 00:16:31,310
+decided not paying any dividends إذا هم قرروا
+
+216
+00:16:31,310 --> 00:16:34,550
+مايدفعوش dividends خلينا نشوف لو أنتوا شفتوا ال
+
+217
+00:16:34,550 --> 00:16:40,550
+assets و ال liabilities مظبوط؟فلما أنا ب .. بعمل
+
+218
+00:16:40,550 --> 00:16:46,310
+no dividends فبعمل احتجاز للأرباح فبتروحها تحت ال
+
+219
+00:16:46,310 --> 00:16:49,730
+capital as she said تحت ال capital بيصير في return
+
+220
+00:16:49,730 --> 00:16:53,910
+earnings طيب let's ask you a question return
+
+221
+00:16:53,910 --> 00:16:57,250
+earnings what is the importance of return earnings
+
+222
+00:16:57,250 --> 00:17:00,890
+خلينا سؤال finance إيش أهمية ال return earnings
+
+223
+00:17:00,890 --> 00:17:05,370
+ليش .. ليش الشركات بتعمل investment is for
+
+224
+00:17:05,370 --> 00:17:10,800
+expansionexpansion يعني توسع صح ولا لأOkay فالان
+
+225
+00:17:10,800 --> 00:17:16,120
+لما الشركات بتروح بتعمل keeping the profit it
+
+226
+00:17:16,120 --> 00:17:19,820
+means return earnings it means in the future they
+
+227
+00:17:19,820 --> 00:17:22,440
+may invest this money في المستقبل هم هيتستثمروا
+
+228
+00:17:22,440 --> 00:17:28,420
+الأموال because they keep this the price of the
+
+229
+00:17:28,420 --> 00:17:32,380
+stocks is going up لما الشركات تحتجز الأرباح
+
+230
+00:17:32,380 --> 00:17:36,060
+فالمستثمرين مقتنعين ان هاي الشركات لما تحتجز
+
+231
+00:17:36,060 --> 00:17:38,520
+الأرباح هتعمل expansion ايش يعني expansion يعني
+
+232
+00:17:38,520 --> 00:17:42,830
+توسعطب لأنه بده تعمل expansion فبصير ال investors
+
+233
+00:17:42,830 --> 00:17:46,990
+معنيين بالشركة هذه بتعرفوا أن الشركة هذه مثلا نيجي
+
+234
+00:17:46,990 --> 00:17:50,910
+بالتل عاملة تحتجز أرباح و بتفكر أنه تروح تعمل مثلا
+
+235
+00:17:50,910 --> 00:17:55,390
+a new investment فإيش اللي بيصير على ال price إيش
+
+236
+00:17:55,390 --> 00:17:58,490
+ال price السعر؟ شو بيصير فيه؟ going up بصير ارتفاع
+
+237
+00:17:58,490 --> 00:18:05,070
+طيب خليني عشان انا بتواصلكم فكرة معينة هلأ instead
+
+238
+00:18:05,070 --> 00:18:09,640
+of paying dividends بدل ما احنا ندفع dividendswe
+
+239
+00:18:09,640 --> 00:18:14,980
+are keeping the profits مظبوط keeping the profits
+
+240
+00:18:14,980 --> 00:18:20,740
+اللي هو بانجو سان نسميها returned earnings اللي هو
+
+241
+00:18:20,740 --> 00:18:26,020
+احتجاز أربعة طيب هلأ حكينا 25% اللي ندفعه على ال
+
+242
+00:18:26,020 --> 00:18:29,220
+dividend tax لما نعمل keeping the profits مع
+
+243
+00:18:29,220 --> 00:18:34,340
+الكلام we do expansion نعمل expansion توسع
+
+244
+00:18:36,580 --> 00:18:43,140
+لما يعمل توسع ال investors think that the income
+
+245
+00:18:43,140 --> 00:18:46,720
+will increase لما ال investors بيعرفوا أن الشركة
+
+246
+00:18:46,720 --> 00:18:50,460
+هي هتعمل توسع الأربعة هتزيد صح ولا لأ؟because they
+
+247
+00:18:50,460 --> 00:18:53,620
+think the income increase the price will going up
+
+248
+00:18:53,620 --> 00:18:58,500
+السعر هيرتفع okay what this means from the
+
+249
+00:18:58,500 --> 00:19:01,300
+financial market perspective هذا إيش معنى الكلام
+
+250
+00:19:01,300 --> 00:19:04,300
+من وجهة نظر ال financial perspective ال financial
+
+251
+00:19:04,300 --> 00:19:09,700
+perspective saying thatit means R the return on a
+
+252
+00:19:09,700 --> 00:19:13,900
+particular asset R of A this is from mathematical
+
+253
+00:19:13,900 --> 00:19:16,740
+perspective من وجهة نظر المحاسبية financial
+
+254
+00:19:16,740 --> 00:19:19,780
+mathematical perspective من وجهة نظر الأمالية
+
+255
+00:19:19,780 --> 00:19:23,220
+المحاسبية RA اللي هو السهم A اللي احنا حكينا فيه
+
+256
+00:19:23,220 --> 00:19:33,080
+بساوي D one D plus B one minus B not what it means
+
+257
+00:19:33,080 --> 00:19:41,760
+العائد بتاع RAهيساوي ال dividends على زائد pay one
+
+258
+00:19:41,760 --> 00:19:45,960
+سعر البيع ناقص سعر الشراقة معنى الكلام أنه احنا
+
+259
+00:19:45,960 --> 00:19:50,540
+العائد تبع السهم بنحصله من مكانين من ال dividends
+
+260
+00:19:50,540 --> 00:19:56,520
+و من ال capital gains هذا بيسموها capital gains
+
+261
+00:19:56,520 --> 00:20:02,320
+ليش سميناها capital gains لأنه احنا اشترينا السهم
+
+262
+00:20:02,320 --> 00:20:06,480
+على سعرو لما صار في keeping the profit هنبيعه على
+
+263
+00:20:06,480 --> 00:20:12,020
+سعر أعلى okay طب لنفترض احنا هنا حكينا ال tax high
+
+264
+00:20:12,020 --> 00:20:15,840
+ال tax في حالة ال dividends is greater than the
+
+265
+00:20:15,840 --> 00:20:18,960
+capital gains ال tax في حالة ال dividends is
+
+266
+00:20:18,960 --> 00:20:22,100
+greater than the capital gains الحكومة الأمريكية و
+
+267
+00:20:22,100 --> 00:20:26,220
+البريطانية و حتى اللي عندنا و ال local governments
+
+268
+00:20:26,220 --> 00:20:30,800
+و الحكومات المحلية عندنا بتفرض ضرائب أعلى على ال
+
+269
+00:20:30,800 --> 00:20:36,040
+dividendsفبصير إنه الاهتمام بال capital gains أكتر
+
+270
+00:20:36,040 --> 00:20:42,120
+من اهتمام بال dividends okay so the thing is some
+
+271
+00:20:42,120 --> 00:20:48,020
+investors they prefer to take dividends but the
+
+272
+00:20:48,020 --> 00:20:54,520
+problem is paying more tax بعض المستثمرينبيفضلوا
+
+273
+00:20:54,520 --> 00:20:57,660
+ال dividends لكن المشكلة إيش في ال dividends تدفع
+
+274
+00:20:57,660 --> 00:21:01,780
+دريبة عالية they have to do this يعني نرجع لمثالنا
+
+275
+00:21:01,780 --> 00:21:06,740
+إذا كانت راجل كبير و ست كبيرة بفضلوش ال capital
+
+276
+00:21:06,740 --> 00:21:10,360
+gains بفضلوش إن الشركات تروح تترسم للأربعة واحدة
+
+277
+00:21:10,360 --> 00:21:15,120
+بعدها بفضلوا كل شهرين تلاتة يجي لهم dividends لكن
+
+278
+00:21:15,120 --> 00:21:19,860
+المشكلة هذه they have to pay high tax لكن بواجهوا
+
+279
+00:21:19,860 --> 00:21:21,560
+مشكلة إنه بدفعوا high tax
+
+280
+00:21:24,390 --> 00:21:28,350
+people they prefer the capital gains they don't
+
+281
+00:21:28,350 --> 00:21:33,850
+consider the risk ماباهتموش بالضريبة they want to
+
+282
+00:21:33,850 --> 00:21:37,750
+avoid the high tax الناس اللي بيفضلوا الأرباح
+
+283
+00:21:37,750 --> 00:21:42,870
+المحتجزة طبعا في الحالة هذه هيتجنبوا دفع درائب
+
+284
+00:21:42,870 --> 00:21:48,920
+عالية فاحنا أمام two synergiesthe tax on the
+
+285
+00:21:48,920 --> 00:21:52,960
+dividends is higher than the capital gains الأرباح
+
+286
+00:21:52,960 --> 00:21:56,540
+الرقسمالية so some investors prefer the dividends
+
+287
+00:21:56,540 --> 00:22:02,340
+however it pay high tax other investors prefer the
+
+288
+00:22:02,340 --> 00:22:07,920
+.. the capital gains and paying no tax طب التنين
+
+289
+00:22:07,920 --> 00:22:11,360
+بيه مشكلة على فكرة التنين إيه إيش بيه مشكلة مشكلة
+
+290
+00:22:11,360 --> 00:22:14,320
+هذا معروفة أنه بي .. أنه الدرائب طب مشكلة هذا وين؟
+
+291
+00:22:16,580 --> 00:22:20,860
+time yes right the time ايش risk لأنه there is no
+
+292
+00:22:20,860 --> 00:22:24,320
+guarantee the price will go up فش ضمان الأسعار
+
+293
+00:22:24,320 --> 00:22:28,120
+ترتفع لفوق صحيح they are keeping the profits is
+
+294
+00:22:28,120 --> 00:22:31,180
+right they are keeping the profits but it is not
+
+295
+00:22:31,180 --> 00:22:35,300
+right the prices will go up يعني زي مثلا مثال
+
+296
+00:22:35,300 --> 00:22:38,800
+بنقول الحج والحجة اللي هو old man old man old lady
+
+297
+00:22:38,800 --> 00:22:43,880
+they consider one bird in your hand is more
+
+298
+00:22:43,880 --> 00:22:47,640
+preferable than ten birds on the treeيعني عصفور
+
+299
+00:22:47,640 --> 00:22:51,120
+بيدك أحسن من عشر ع الشجرة ده ال thing in this way
+
+300
+00:22:51,120 --> 00:22:55,420
+بقى young people الناس الصغار في السن اللي زيكو
+
+301
+00:22:55,420 --> 00:23:00,240
+طبعا they have difference بيقول لأ why I don't
+
+302
+00:23:00,240 --> 00:23:03,240
+need money for instance now so خلي العشر ع الشجرة
+
+303
+00:23:03,240 --> 00:23:07,640
+أحسن ما يكونوا في one bird in my hand because ten
+
+304
+00:23:07,640 --> 00:23:11,900
+trees .. ten birds on the tree إيش بيصير? ten
+
+305
+00:23:11,900 --> 00:23:17,650
+birds on the trees may call otherbears to be in
+
+306
+00:23:17,650 --> 00:23:21,410
+the tree but if the bird is in your hands, no
+
+307
+00:23:21,410 --> 00:23:25,130
+additional birds will be in your hands يعني لما
+
+308
+00:23:25,130 --> 00:23:28,950
+تخلوا العشر على الشجرة, they calling more birds
+
+309
+00:23:28,950 --> 00:23:32,710
+هيستدعوا طيور أكتر تيجي على الشجرة لكن لما يكون
+
+310
+00:23:32,710 --> 00:23:37,610
+الطير بيدك في حد هييجي و that's it يعني
+
+311
+00:23:40,050 --> 00:23:44,630
+الفكرة هان أنه ال capital gains is higher risk
+
+312
+00:23:44,630 --> 00:23:47,810
+than the dividends, the dividends is guaranteed,
+
+313
+00:23:48,130 --> 00:23:50,190
+there is a dividends, but the problem in the
+
+314
+00:23:50,190 --> 00:23:54,890
+dividends, there is high tax okay, so the
+
+315
+00:23:54,890 --> 00:23:57,590
+portfolios, the portfolio management is helping us
+
+316
+00:23:57,590 --> 00:24:00,790
+to state whether we prefer the tax or we avoid the
+
+317
+00:24:00,790 --> 00:24:04,990
+tax, some people or some investors are between the
+
+318
+00:24:04,990 --> 00:24:08,620
+two scenariosبعض الناس بال two scenarios ممكن
+
+319
+00:24:08,620 --> 00:24:12,080
+بياخدوا ال portfolios تبعتهم stocks بتعمل
+
+320
+00:24:12,080 --> 00:24:16,120
+dividends و stocks no dividends يعني بياخدوا أسهم
+
+321
+00:24:16,120 --> 00:24:19,280
+بتعمل dividends و أسهم مابتعملش dividends هدول
+
+322
+00:24:19,280 --> 00:24:28,900
+بيكونوا أيش يعني متوسط المخاطر تمام؟ okayيعني لو
+
+323
+00:24:28,900 --> 00:24:34,600
+احنا قررنا مثلا ladies بال in her 35 to 40 ست كانت
+
+324
+00:24:34,600 --> 00:24:40,120
+من 35 لل40 مع راجل من 35 لل40 طبعا ال ladies عادة
+
+325
+00:24:40,120 --> 00:24:44,920
+بيكونوا تحملوا المخاطر أقل فهم ممكن يختاروا
+
+326
+00:24:44,920 --> 00:24:49,360
+dividends مع capital gains ال mens تحملهم للمخاطر
+
+327
+00:24:49,360 --> 00:24:53,260
+أعلى شوية فممكن ان هم to go to the capital gains
+
+328
+00:24:53,260 --> 00:24:55,720
+انه يروحوا لل capital gains more than the
+
+329
+00:24:55,720 --> 00:25:01,350
+dividends okayهذا المثال ممكن احنا نعطيه طبعا هذا
+
+330
+00:25:01,350 --> 00:25:04,690
+لا يعني ان ال ladies they took whole dress لأ في
+
+331
+00:25:04,690 --> 00:25:08,610
+ناس ممكن يتحمل بس احنا بنحكي in majority in the
+
+332
+00:25:08,610 --> 00:25:15,010
+majority اه بال majority يعني ان هم جداش بتحمله
+
+333
+00:25:15,010 --> 00:25:19,290
+المخاطر ممكن رجال كمان conservative كونوا طبعا
+
+334
+00:25:19,290 --> 00:25:22,610
+احنا بنحكي بشكل عام ايش بيصير بالاسواق المالية
+
+335
+00:25:22,610 --> 00:25:23,470
+okay
+
+336
+00:25:31,000 --> 00:25:36,020
+طيب أي سؤال any question about the free
+
+337
+00:25:36,020 --> 00:25:39,200
+diversification appropriate risk level, tax
+
+338
+00:25:39,200 --> 00:25:45,200
+considerations؟ no questions؟ أه؟ في حد عنده سؤال؟
+
+339
+00:25:45,200 --> 00:25:51,260
+okay طيب resource allocations توزيع الموارد أو
+
+340
+00:25:51,260 --> 00:25:52,780
+تخصيص الموارد
+
+341
+00:25:59,910 --> 00:26:02,270
+طيب ال market .. we still talking about the
+
+342
+00:26:02,270 --> 00:26:05,010
+implications of market efficiency احنا مازالنا
+
+343
+00:26:05,010 --> 00:26:08,230
+بنحكي عن أثر ال market efficiency on portfolio
+
+344
+00:26:08,230 --> 00:26:12,450
+management على إدارة المحافظة الاستثمارية if you
+
+345
+00:26:12,450 --> 00:26:16,490
+think the market is inefficient we cannot
+
+346
+00:26:16,490 --> 00:26:20,290
+efficiently allocate our resources يعني إذا احنا
+
+347
+00:26:20,290 --> 00:26:24,530
+بنعتقد إن السوق غير كفوء بيكون احنا من الصعوبة إن
+
+348
+00:26:24,530 --> 00:26:29,200
+احنا نعمل تخصيص الموارد تبعتناbecause the market
+
+349
+00:26:29,200 --> 00:26:33,420
+is inefficient فبصير في miss pricing فبتكون الأسهم
+
+350
+00:26:33,420 --> 00:26:36,540
+الغالية هتكون رخيصة و الأسهم الرخيصة هتكون غالية
+
+351
+00:26:36,540 --> 00:26:41,260
+that's it يعني if the market is inefficient okay
+
+352
+00:26:42,550 --> 00:26:45,790
+فإذا كان السوق المالي كفو يعني لو أجينا احنا مثلا
+
+353
+00:26:45,790 --> 00:26:48,870
+على ال mobile إذا كان السوق المالي كفو هذا سعره
+
+354
+00:26:48,870 --> 00:26:51,610
+مثلا مائة دولار so the price is مائة دولار one
+
+355
+00:26:51,610 --> 00:26:55,430
+hundred dollar if the market is inefficient this
+
+356
+00:26:55,430 --> 00:26:59,610
+could be overpriced or could be underpriced ممكن
+
+357
+00:26:59,610 --> 00:27:02,570
+يكون أقل من سعره ممكن يكون أعلى من سعره يعني if
+
+358
+00:27:02,570 --> 00:27:04,730
+this one hundred dollar it could be one hundred
+
+359
+00:27:04,730 --> 00:27:07,510
+fifty if the market is inefficient and in this
+
+360
+00:27:07,510 --> 00:27:12,790
+case it is overpricedif it is fifty dollar it
+
+361
+00:27:12,790 --> 00:27:18,470
+means it is under priced and this is misleading if
+
+362
+00:27:18,470 --> 00:27:21,170
+the market is inefficient buying and selling these
+
+363
+00:27:21,170 --> 00:27:25,510
+mobile phones is misleading يعني ممكن تعمل
+
+364
+00:27:25,510 --> 00:27:31,310
+misleading يعني إيش misleading إنه مايستطيعوش
+
+365
+00:27:31,310 --> 00:27:34,310
+ال investors to take the right decision okay
+
+366
+00:27:39,170 --> 00:27:42,450
+ف the implications of .. if markets were
+
+367
+00:27:42,450 --> 00:27:47,250
+inefficient إذا كان الأسواق ليست كفؤة resources
+
+368
+00:27:47,250 --> 00:27:51,810
+would be systematically misallocated هنروح نعمل
+
+369
+00:27:51,810 --> 00:27:54,670
+misallocation لل .. نروح .. نروح نستثمر في أشياء
+
+370
+00:27:54,670 --> 00:27:57,350
+غالية هي المفروض تكون رخيصة و أشياء رخيصة المفروض
+
+371
+00:27:57,350 --> 00:28:01,230
+تكون غالية so this is the things misallocation or
+
+372
+00:28:01,230 --> 00:28:05,010
+misleading as .. as I explained fame with
+
+373
+00:28:05,010 --> 00:28:07,310
+overvalued securities can raise capital too
+
+374
+00:28:07,310 --> 00:28:13,780
+cheaplyيعني الشركات اللي أسعارها مغالا فيها ممكن
+
+375
+00:28:13,780 --> 00:28:20,560
+تحصل على تمويل رخيص و العكس شركات undervalued أقل
+
+376
+00:28:20,560 --> 00:28:25,280
+من قيمتها الحقيقية may have to pass up profitable
+
+377
+00:28:25,280 --> 00:28:27,700
+opportunities because cost of capital is too high
+
+378
+00:28:27,700 --> 00:28:30,980
+ممكن أنه ماتحصلش على تمويل لأنه ال cost of capital
+
+379
+00:28:30,980 --> 00:28:37,260
+تكليف رأس المال بتكون عالية جدا okay so this is
+
+380
+00:28:37,260 --> 00:28:41,630
+importantف resource allocation if the market is
+
+381
+00:28:41,630 --> 00:28:44,730
+efficient we can effectively allocate our
+
+382
+00:28:44,730 --> 00:28:49,170
+resources but the problem efficient market does
+
+383
+00:28:49,170 --> 00:28:53,230
+not mean perfect for sides markets مابتانش كل شي
+
+384
+00:28:53,230 --> 00:28:57,170
+تمام 100% اعطيكوا مثال يعني لا يعني انه if the
+
+385
+00:28:57,170 --> 00:29:01,150
+market is efficient it means we have a proper
+
+386
+00:29:01,150 --> 00:29:05,970
+asset allocation ده يعني انه السوق المالي كافه انه
+
+387
+00:29:05,970 --> 00:29:11,150
+في عندنا توزيع صحfor instance لو أنا جبتلكم car
+
+388
+00:29:11,150 --> 00:29:18,430
+2013 and we have two people سيارة 2013 efficient
+
+389
+00:29:18,430 --> 00:29:22,250
+خدنا نقول مثلا لموزين و جينا ال two people we have
+
+390
+00:29:22,250 --> 00:29:26,150
+a good driver and we have a bad driver and we said
+
+391
+00:29:26,150 --> 00:29:30,190
+to the bad driver take the keys and try it يعني
+
+392
+00:29:30,190 --> 00:29:33,290
+خدها المفاتيح و روح جربها maybe after one minute
+
+393
+00:29:33,290 --> 00:29:37,850
+come back with a smashed carممكن بعد دقيقة يرجعلنا
+
+394
+00:29:37,850 --> 00:29:42,790
+و السيارة مكسرة and we may talk to the second
+
+395
+00:29:42,790 --> 00:29:45,750
+driver which is an excellent driver with a good
+
+396
+00:29:45,750 --> 00:29:50,170
+profile he can use it and get it back with
+
+397
+00:29:50,170 --> 00:29:54,260
+excellent conditionلذا لدينا اتفاقين اثنين،
+
+398
+00:29:54,260 --> 00:29:59,760
+المشكلة في الناس و كيف يستخدموا المصادر، السيارة
+
+399
+00:29:59,760 --> 00:30:04,060
+مفيدة، كل شيء بخير، لكن المشكلة في الناس و كيف
+
+400
+00:30:04,060 --> 00:30:09,190
+يستخدموا المصادرyou have good experience with a
+
+401
+00:30:09,190 --> 00:30:11,310
+good knowledge with the .. with the .. with a good
+
+402
+00:30:11,310 --> 00:30:14,650
+profile you can efficiently and effectively manage
+
+403
+00:30:14,650 --> 00:30:18,530
+the portfolios if you don't have this knowledge it
+
+404
+00:30:18,530 --> 00:30:22,990
+means you cannot do this هذه المشكلة efficient
+
+405
+00:30:22,990 --> 00:30:25,450
+market does not mean perfect foresight markets
+
+406
+00:30:25,450 --> 00:30:28,210
+because it depends on how people foresight how
+
+407
+00:30:28,210 --> 00:30:32,050
+they understand the portfolios يعني لو احنا جيبنا
+
+408
+00:30:32,050 --> 00:30:36,190
+ال laptop هذا و حكينا للناس خدوا صمموه لشغلات على
+
+409
+00:30:36,190 --> 00:30:41,340
+ال laptopممكن ناس بعرفوه و ناس مابيعرفوش so it
+
+410
+00:30:41,340 --> 00:30:43,540
+depends يعني ما تفكروا ان والله احنا خدنا
+
+411
+00:30:43,540 --> 00:30:46,620
+portfolio management و investments و we can do
+
+412
+00:30:46,620 --> 00:30:51,440
+this so you should have skills to do the .. the
+
+413
+00:30:51,440 --> 00:30:57,020
+management .. the portfolio management okay نحكي
+
+414
+00:30:57,020 --> 00:31:02,410
+عن event studiesاللقاء الجاى بيكون نقف عند ال
+
+415
+00:31:02,410 --> 00:31:07,070
+event studies اللقاء الجاى is the last meeting
+
+416
+00:31:07,070 --> 00:31:11,770
+talking about the chapter four
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/CMcTZY_2GrA_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1072 @@
+1
+00:00:21,010 --> 00:00:24,010
+ال .. المرة الفاتة كنا نحكي عن موضوع ال .. ال bond
+
+2
+00:00:24,010 --> 00:00:28,270
+markets okay و ال .. و ال stock marketsوحكينا we
+
+3
+00:00:28,270 --> 00:00:31,130
+classify the bond market into two different
+
+4
+00:00:31,130 --> 00:00:34,450
+markets the governmental market and the corporate
+
+5
+00:00:34,450 --> 00:00:38,950
+bond .. the corporate bonds and the governmental
+
+6
+00:00:38,950 --> 00:00:42,570
+bonds is issued by the governments and the
+
+7
+00:00:42,570 --> 00:00:45,890
+corporate bonds is issued by the companies and
+
+8
+00:00:45,890 --> 00:00:48,390
+they had .. we have different classifications of
+
+9
+00:00:48,390 --> 00:00:51,250
+these bonds يعني احنا في عندنا تصنيفات أخرى لل
+
+10
+00:00:51,250 --> 00:00:55,390
+bonds سواء كانت السندات الحكومية أو سندات الشركات
+
+11
+00:00:57,560 --> 00:01:00,560
+ال .. الهدف الأساسي اليوم the .. the main
+
+12
+00:01:00,560 --> 00:01:03,120
+objective of the meeting today is to show you how
+
+13
+00:01:03,120 --> 00:01:06,980
+the pricing system in the bonds كيف طرق التسعير في
+
+14
+00:01:06,980 --> 00:01:10,920
+ال bondsOkay and if we have time, we will go in
+
+15
+00:01:10,920 --> 00:01:14,420
+details about the bonds classifications وإذا كان
+
+16
+00:01:14,420 --> 00:01:17,120
+المعنى موجود، هنحكي عن ال bonds classifications و
+
+17
+00:01:17,120 --> 00:01:28,260
+تصنيفات ال bonds It is important to access www.wsj
+
+18
+00:01:28,260 --> 00:01:34,020
+.comthis website is for wall street journal this
+
+19
+00:01:34,020 --> 00:01:39,700
+is a very important website in 1970s 80s you have
+
+20
+00:01:39,700 --> 00:01:43,840
+to pay money in order to access this website يعني
+
+21
+00:01:43,840 --> 00:01:47,040
+بالسبعينات تمانينات حتى التسعينات لازم تدفعوا فلوس
+
+22
+00:01:47,040 --> 00:01:50,540
+عشان تدخلوا على هذا ال website اليوم هذا ال
+
+23
+00:01:50,540 --> 00:01:54,260
+website free so you can access this website easily
+
+24
+00:01:54,800 --> 00:01:58,040
+أهمية هذا ال website أنه بعرض ال pricing .. ال
+
+25
+00:01:58,040 --> 00:02:01,520
+pricing information about the bond market, about
+
+26
+00:02:01,520 --> 00:02:03,760
+the stock market, about every financial ..
+
+27
+00:02:03,760 --> 00:02:06,920
+financial markets in the United States يعني بيعرض
+
+28
+00:02:06,920 --> 00:02:09,460
+كل المعلومات اللي بتعلقة في الأسواق الولايات
+
+29
+00:02:09,460 --> 00:02:12,980
+المتحدة الأمريكيةطبعا هذا اكتر واحد مشهور و اكبر
+
+30
+00:02:12,980 --> 00:02:19,000
+موقع بيعمل generation لل financial data يعني
+
+31
+00:02:19,000 --> 00:02:24,060
+بيعطينا معلومات مالية فعشان تشوف ال prices just go
+
+32
+00:02:24,060 --> 00:02:27,800
+to the bond prices and you can see the ..
+
+33
+00:02:27,800 --> 00:02:31,460
+unfortunately the internet is not going well عشان
+
+34
+00:02:31,460 --> 00:02:35,520
+هيك مش هنقدر نورجيكم الكلام هذا فان شاء الله when
+
+35
+00:02:35,520 --> 00:02:38,600
+you go home so you just login the wall street
+
+36
+00:02:38,600 --> 00:02:42,800
+journal it's like thisلوح على ال Wall Street
+
+37
+00:02:42,800 --> 00:02:47,200
+Journal هاي اللي بتروح على market data go to the
+
+38
+00:02:47,200 --> 00:02:51,060
+market data center and go to the you have many
+
+39
+00:02:51,060 --> 00:02:55,880
+options for instance US stocks, mutual markets,
+
+40
+00:02:56,220 --> 00:03:01,280
+mutual funds and bond rates and credit markets
+
+41
+00:03:01,280 --> 00:03:04,460
+فبتروح على bond rates و credit markets بتشوفوا كل
+
+42
+00:03:04,460 --> 00:03:09,080
+البيانات متعلقة في الأسواق السندات okay
+
+43
+00:03:13,550 --> 00:03:22,770
+زي ما انتوا شايفين انها بال ..
+
+44
+00:03:22,770 --> 00:03:27,490
+okay طبعا الكتاب أخد هذه المعلومات من ال wall
+
+45
+00:03:27,490 --> 00:03:30,770
+street journal المعلومات هذه أصلا أخوها من ال wall
+
+46
+00:03:30,770 --> 00:03:35,230
+street journal ل for some US government bonds and
+
+47
+00:03:35,230 --> 00:03:41,680
+notesلبعض السندات الحكومية و ال notes بتاعة ال ..
+
+48
+00:03:41,680 --> 00:03:44,860
+طب what it means government bonds سندات حكومية بق
+
+49
+00:03:44,860 --> 00:03:48,100
+what it means government notes هاي is .. is
+
+50
+00:03:48,100 --> 00:03:50,620
+terminology related to the .. to the governments
+
+51
+00:03:50,620 --> 00:03:55,000
+هذه عبارة عن مصطلحات الحكومة أو جداتها بق the ..
+
+52
+00:03:55,000 --> 00:03:58,380
+the main difference between the government bonds
+
+53
+00:03:58,380 --> 00:04:03,220
+and the government notes is the span is the life
+
+54
+00:04:03,220 --> 00:04:07,780
+span life spanالفرق هو ال life span اللي هي المدة
+
+55
+00:04:07,780 --> 00:04:17,180
+so the government bonds is span over 30 years you
+
+56
+00:04:17,180 --> 00:04:24,540
+see the government bonds are
+
+57
+00:04:24,540 --> 00:04:30,560
+greater than 10 years however the government notes
+
+58
+00:04:33,230 --> 00:04:40,830
+is less than or equal ten years or less than or
+
+59
+00:04:40,830 --> 00:04:44,410
+equal ten years less than or equal ten years يعني
+
+60
+00:04:44,410 --> 00:04:48,650
+السندات الحكومية ال bonds هي أكتر من عشر سنوات
+
+61
+00:04:48,650 --> 00:04:52,330
+تمتد حتى تلاتين سنة حتى أنا شوفت على ال website
+
+62
+00:04:52,330 --> 00:04:55,430
+لعند ال ألفين و أتنين و أربعين إذا بتفتح ال
+
+63
+00:04:55,430 --> 00:04:58,130
+website هتشوفوا سندات لسنة الألفين و أتنين و
+
+64
+00:04:58,130 --> 00:05:03,490
+أربعين يعني كام سنةمن 2013 ل2042 يعني حوالي around
+
+65
+00:05:03,490 --> 00:05:07,630
+تلاتين سنة و أقل شويه okay فممكن في ال website
+
+66
+00:05:07,630 --> 00:05:11,390
+هتشوفوا ان في سندات up to the twenty years, twenty
+
+67
+00:05:11,390 --> 00:05:15,110
+-five years and thirty years ال government notes
+
+68
+00:05:15,110 --> 00:05:20,030
+هي نوع من أنواع السندات الحكومية لكن هي بتصدر بأقل
+
+69
+00:05:20,030 --> 00:05:27,110
+أو تساوي عشر سنوات okay هذا listing لهذه السندات
+
+70
+00:05:28,300 --> 00:05:31,600
+هذا هو example of the of the treasury of the
+
+71
+00:05:31,600 --> 00:05:35,220
+government bonds and notes نتطلع احنا how they
+
+72
+00:05:35,220 --> 00:05:38,460
+price this the first column is maturity date
+
+73
+00:05:38,460 --> 00:05:43,640
+maturity date اللي هو تاريخ الاستحقاق the second
+
+74
+00:05:43,640 --> 00:05:48,480
+column is the coupon rate اللي هو الفائدة this
+
+75
+00:05:48,480 --> 00:05:52,360
+coupon rate is paid annually or semiannually تدفع
+
+76
+00:05:52,360 --> 00:05:57,180
+سنويًا or يعني لو احنا خدنا ال 5.125 اللي هي هذه
+
+77
+00:05:58,050 --> 00:06:03,570
+Okay it may paid annually ممكن ندفعها annually
+
+78
+00:06:03,570 --> 00:06:07,530
+يعني سنويا or semi annually if it is semi annually
+
+79
+00:06:07,530 --> 00:06:12,350
+you have to divide it by two لازم نقسمها by two
+
+80
+00:06:12,350 --> 00:06:17,180
+why it is called coupon rateليش سمناها coupon rate
+
+81
+00:06:17,180 --> 00:06:23,800
+لأنه قبل التكنولوجيا يعني قبل 2009 كانوا يعطوا ال
+
+82
+00:06:23,800 --> 00:06:30,240
+investors ال bond holder يعطوهم bonds
+
+83
+00:06:30,240 --> 00:06:36,720
+يعطوهم سند بهذا الشكل and divided into into
+
+84
+00:06:36,720 --> 00:06:41,400
+coupons و مقسم إلى couponات فاكرين ال couponات
+
+85
+00:06:41,400 --> 00:06:48,540
+العادية هذه فكل couponعليه اللي هو ال cash ال cash
+
+86
+00:06:48,540 --> 00:06:53,190
+valuefor instance لو أجينا احنا أخدنا مثال خمسة
+
+87
+00:06:53,190 --> 00:06:57,350
+فاصلة واحد اتنين خمسة five point one two five قلول
+
+88
+00:06:57,350 --> 00:07:01,770
+coupon if it is paid semiannually it means every
+
+89
+00:07:01,770 --> 00:07:06,930
+six months so we time it by one thousand one
+
+90
+00:07:06,930 --> 00:07:10,450
+thousand is the bar value عشان نعرف كده احنا كل ست
+
+91
+00:07:10,450 --> 00:07:13,910
+شهور لازم ناخد من السند بيقول ال bar value ضرب
+
+92
+00:07:13,910 --> 00:07:17,390
+اللي هو ال coupon كم بتطلع سيبقوا عندكم على القالع
+
+93
+00:07:17,390 --> 00:07:20,480
+الحاسب بشوفوا كم تطلعو أنا بحسبها عندى كمان على ال
+
+94
+00:07:20,480 --> 00:07:26,360
+Excel عشان نشوف okay هلا نشوف ال bar value ألف
+
+95
+00:07:26,360 --> 00:07:32,200
+دولار هى ألف دولار okay اه
+
+96
+00:07:32,200 --> 00:07:36,620
+be careful as I said in the previous meeting the
+
+97
+00:07:36,620 --> 00:07:39,500
+treasury bills are issued by bar value ten
+
+98
+00:07:39,500 --> 00:07:46,240
+thousands bonds is issued by one thousandOkay, so
+
+99
+00:07:46,240 --> 00:07:51,960
+be careful on this. So the bar value is
+
+100
+00:07:51,960 --> 00:07:59,940
+1000 مكبر الخط The
+
+101
+00:07:59,940 --> 00:08:04,620
+coupon, coupon is called by C, we can use C, the
+
+102
+00:08:04,620 --> 00:08:10,500
+coupon is 5.125
+
+103
+00:08:10,500 --> 00:08:12,740
+and don't forget this is as a percentage
+
+104
+00:08:15,450 --> 00:08:21,450
+sorry yes this is the coupon is paid semiannually
+
+105
+00:08:21,450 --> 00:08:26,510
+ال coupon paid semiannually يعني لازم نكسبه على
+
+106
+00:08:26,510 --> 00:08:30,850
+إيش لازم
+
+107
+00:08:30,850 --> 00:08:34,890
+نكسبه على اتنين لأنه semiannual ايه semiannual
+
+108
+00:08:34,890 --> 00:08:41,130
+يعني نفس غنوية يعني هذه الفائدة هي annual this
+
+109
+00:08:41,130 --> 00:08:45,710
+is standardهذا ال standard في السوق المالي خلاص
+
+110
+00:08:45,710 --> 00:08:49,110
+يعني عارفين ال investors they suggested the prices
+
+111
+00:08:49,110 --> 00:08:53,730
+and suggested coupon rates are annual يعني عارفين
+
+112
+00:08:53,730 --> 00:08:57,930
+ال investors هذي annual فعشان نحسب ال semi-annual
+
+113
+00:08:57,930 --> 00:09:01,510
+you have to divide it by two ال semi-annual ل 6
+
+114
+00:09:01,510 --> 00:09:04,690
+شهور يعني إذا بالسنة بناخد المبلغ هذا طب بال 6
+
+115
+00:09:04,690 --> 00:09:09,590
+شهور قداش نقسم على 2 okay فإحنا لو روح نقسم
+
+116
+00:09:12,280 --> 00:09:20,920
+بتقسيم اتنين okay بطلع اللي هو point 025 عشان نعرف
+
+117
+00:09:20,920 --> 00:09:27,600
+كده هيطلع علينا كل ست شهور اللي هو ال cash cash
+
+118
+00:09:27,600 --> 00:09:32,580
+هيطلع يساوي اللي هو الألف بنضربها في ال rates
+
+119
+00:09:32,580 --> 00:09:38,680
+فبطلع عندنا كل ست شهور بناخد خمسة و عشرين دولار
+
+120
+00:09:38,680 --> 00:09:41,900
+فاصلة 625 فبيجي
+
+121
+00:09:44,080 --> 00:09:52,840
+نعيدها أخر مرة الـ bar value ألف دولار ال coupon
+
+122
+00:09:52,840 --> 00:09:59,920
+كم؟ five point one two five don't forget this is
+
+123
+00:09:59,920 --> 00:10:04,500
+percentage طيب لما بنيجي semi annual كل ست شهور
+
+124
+00:10:04,500 --> 00:10:09,540
+لازم نقسمها c على two اللي هو five one two five
+
+125
+00:10:09,540 --> 00:10:20,820
+divided by twoبطلع الجواب هان يعني اتنين و نص ستة
+
+126
+00:10:20,820 --> 00:10:26,720
+اتنين خمسة في المية okay هلأ هذا الجواب بنضربه في
+
+127
+00:10:26,720 --> 00:10:31,420
+الألف دولار بطلع عندنا خمسة و عشرين دولار ست مية و
+
+128
+00:10:31,420 --> 00:10:35,720
+خمسة و عشرين هلأ كل .. every six months كل ست شهور
+
+129
+00:10:35,720 --> 00:10:40,860
+بيكون في عندي couponكل ست شهور فبيجي ال investor
+
+130
+00:10:40,860 --> 00:10:47,720
+برفع ال coupon و بروح البنك و بيحط قيمته okay من
+
+131
+00:10:47,720 --> 00:10:52,860
+هون اجت كلمة coupon فال coupon بمزع ال .. يعني ال
+
+132
+00:10:52,860 --> 00:10:57,020
+coupon العادية فبمزع ال investors ال .. ال ..
+
+133
+00:10:57,020 --> 00:10:59,700
+الورقة اللي بتخص ال ست شهور هذه و بروح البنك و
+
+134
+00:10:59,700 --> 00:11:04,210
+بحصل قيمتهاالان مثلا خلصت هذه الست شهور الجاى برضه
+
+135
+00:11:04,210 --> 00:11:08,210
+بمزعل بعديها و هكذا لما يخلص الكوبون لمدة .. زى
+
+136
+00:11:08,210 --> 00:11:13,810
+الشكال بالظبط هلأ هذا النظام خلص هذا النظام لعندي
+
+137
+00:11:13,810 --> 00:11:18,350
+التسعين كان موجود هلأ صار كله electronic كل
+
+138
+00:11:18,350 --> 00:11:21,470
+electronic يتم .. كل ست شهور يضعف للحساب قيمة
+
+139
+00:11:21,470 --> 00:11:31,920
+الكوبون okay نرجع لل ..على ال 25.625 دربتها اسمها
+
+140
+00:11:31,920 --> 00:11:35,980
+كيفش بتعملها دربتها في ال 1100 ضرب عليها هى هذى
+
+141
+00:11:35,980 --> 00:11:46,420
+تساوي 1000 مضروبة في 5.125 divided by 2 okay بتطلع
+
+142
+00:11:46,420 --> 00:11:55,960
+هذا القيمة okay okay مش
+
+143
+00:11:55,960 --> 00:12:01,070
+سامعاقرأ الأسئلة في نهاية ال chapter بتعرف كيف
+
+144
+00:12:01,070 --> 00:12:08,890
+تيجي okay هلأ خلصنا ال .. خلصنا ال coupon خلصنا ال
+
+145
+00:12:08,890 --> 00:12:15,410
+coupon ال coupon rates كمان مرة هو سعر فائدة
+
+146
+00:12:15,410 --> 00:12:19,350
+الكوبوني اللي احنا هناخده على السند اللي هو قيمة
+
+147
+00:12:19,350 --> 00:12:25,130
+ال bar value تبع السند ألف دولار okay ال bid و ال
+
+148
+00:12:25,130 --> 00:12:31,260
+ask نيجي نحكي ع ال bid و ال askال bid و ال ask
+
+149
+00:12:31,260 --> 00:12:38,640
+خلّيني
+
+150
+00:12:38,640 --> 00:12:40,360
+لحظة بس نحكي على ال bid و ال ask
+
+151
+00:12:45,800 --> 00:12:52,340
+الـ bid و ال ask price ناخد ال bid 100.09 لاحظوا
+
+152
+00:12:52,340 --> 00:12:57,380
+طريقة التسعير 100 نقطتين فوق بعض مش نقطة محتوطة
+
+153
+00:12:57,380 --> 00:13:04,580
+نقطتين فوق بعض 09110 ايش
+
+154
+00:13:04,580 --> 00:13:11,820
+معناه what it means this خليني بس لحظة نحكي 100
+
+155
+00:13:11,820 --> 00:13:18,050
+نقطتين فوق بعضO9 100 وتنفق بعد 10 تطلعوا على اللي
+
+156
+00:13:18,050 --> 00:13:22,330
+موجود عندكم موجود نقطة ولا نقطتين okay what it
+
+157
+00:13:22,330 --> 00:13:29,290
+means ايش معناها لأ مش 9% بتعني ان هذا الرقم ال O9
+
+158
+00:13:29,290 --> 00:13:39,020
+and 10 is divided by 32 مقصوم على 32ليش؟ this is
+
+159
+00:13:39,020 --> 00:13:44,300
+standard in the US markets هذا standard في أسواق
+
+160
+00:13:44,300 --> 00:13:47,060
+الولايات المتحدة الأمريكية طبعا لأنه في الولايات
+
+161
+00:13:47,060 --> 00:13:51,640
+المتحدة الأمريكية بيستخدموا نظام التسعير الكسر
+
+162
+00:13:51,640 --> 00:13:55,500
+العادي بيستخدموا الكسر العادي مش الكسر العشري
+
+163
+00:13:55,500 --> 00:13:59,240
+كانوا في السابق يستخدموا one divided by eight
+
+164
+00:13:59,240 --> 00:14:05,680
+سابقا بعدين استخدموا one divided by sixteenبعدين
+
+165
+00:14:05,680 --> 00:14:12,440
+استخدموا one divided by 32 أول تمن واحدة ستة عشر
+
+166
+00:14:12,440 --> 00:14:15,580
+واحدة اتنين و تلاتين فإذا انتوا بتشوفين هذا الرقم
+
+167
+00:14:15,580 --> 00:14:19,900
+هذا الرقم يعني او نين على اتنين و تلاتين طبعا ال
+
+168
+00:14:19,900 --> 00:14:22,640
+investors بيقولولهمش الكلام هذا because they
+
+169
+00:14:22,640 --> 00:14:26,320
+already know about this ال investors ما بيحكولهمش
+
+170
+00:14:26,320 --> 00:14:28,780
+لأن ال investors عارفين الكلام هذا ان او نين
+
+171
+00:14:28,780 --> 00:14:32,980
+divided by 32 how to convert this into price كيف
+
+172
+00:14:32,980 --> 00:14:39,290
+نحولها لسعركمان مرة ال bid و ال ask مش مسعرة
+
+173
+00:14:39,290 --> 00:14:43,170
+بطريقة التسعير اللي احنا بنعرفه يعني اما احنا نروح
+
+174
+00:14:43,170 --> 00:14:47,190
+على السوق مثلا نسأل كام سعر الغسالة هيجي يحكينا
+
+175
+00:14:47,190 --> 00:14:51,730
+سعر الغسالة 500 شكل بس في الأسواق المالية ما
+
+176
+00:14:51,730 --> 00:14:54,270
+بيعملوا هاي ال pricing system ما بيعملوش نظام
+
+177
+00:14:54,270 --> 00:14:58,450
+التسعير عندهم نظام تسعير بختلف تماما عن اللي احنا
+
+178
+00:14:58,450 --> 00:15:03,030
+بنعرفهنظام التسعير الموجود في ال bonds تحديدا ال
+
+179
+00:15:03,030 --> 00:15:06,890
+bonds they use percentage system احفظوها they use
+
+180
+00:15:06,890 --> 00:15:11,010
+percentage system percentage
+
+181
+00:15:11,010 --> 00:15:15,070
+system of what of the bar value percentage of bar
+
+182
+00:15:15,070 --> 00:15:19,730
+value ال bar value اللي هو القيمة الإسمية للسند
+
+183
+00:15:19,730 --> 00:15:24,650
+يعني القيمة هاي اللي انتوا شايفينها thisis the
+
+184
+00:15:24,650 --> 00:15:29,230
+percentage of the bar value يعني هي نسبة مأوية من
+
+185
+00:15:29,230 --> 00:15:33,010
+القيمة الاسمية so how we convert this into price
+
+186
+00:15:33,010 --> 00:15:38,270
+system كيف نحولها لسعر احنا بنعرفه the investors
+
+187
+00:15:38,270 --> 00:15:41,370
+they don't need to convert this ال investors they
+
+188
+00:15:41,370 --> 00:15:43,450
+don't need because they understand they know this
+
+189
+00:15:44,310 --> 00:15:47,110
+ال investors بيعرفوا الكلام هذا لكن انتوا as a
+
+190
+00:15:47,110 --> 00:15:49,710
+student you don't know this so you need to convert
+
+191
+00:15:49,710 --> 00:15:52,570
+into the prices system that you understand
+
+192
+00:15:52,570 --> 00:15:56,770
+بتحتاجوا تحولوها لأسعار انتوا بتعرفوها so how we
+
+193
+00:15:56,770 --> 00:16:01,430
+do this أول خطوة و اتبعوا معايا و بفضل يكون معاكم
+
+194
+00:16:01,430 --> 00:16:05,330
+آلات حاسبة okay أكيد البنات اللي معاهم مش آلات
+
+195
+00:16:05,330 --> 00:16:08,210
+حاسبة مش هيفهموا اللي احنا بنحكي فيهdefinitely
+
+196
+00:16:08,210 --> 00:16:11,810
+يعني وبالتالي يعني رجاء أن تستخدموا القانعة حاسبة
+
+197
+00:16:11,810 --> 00:16:19,250
+أول خطوة step one step one you have to calculate
+
+198
+00:16:19,250 --> 00:16:25,370
+the o9 لازم نحسب ال o9 the o9 is not the o9 as you
+
+199
+00:16:25,370 --> 00:16:29,830
+know this point o9 because we don't have point o9
+
+200
+00:16:29,830 --> 00:16:39,190
+we have o9 like thisماذا يعني 09 مثلًا، يعني 09 ÷
+
+201
+00:16:39,190 --> 00:16:43,510
+32، لذلك كون حذرًا، في مجلد جديد، كون حذرًا عن
+
+202
+00:16:43,510 --> 00:16:56,210
+هذا، لذلك 09 ÷ 32 يعني نقطة، حسنًا هي نقطة 28،
+
+203
+00:16:56,210 --> 00:17:03,030
+لذلك الآن 100.28
+
+204
+00:17:04,400 --> 00:17:11,740
+أنت تعرف أن 100 هو 100 و 28 يأتي من 09 مقال 32 هذا
+
+205
+00:17:11,740 --> 00:17:18,020
+هو الخطوة الأولى الخطوة الثانوية هي
+
+206
+00:17:18,020 --> 00:17:29,100
+أن تزيد أسعار البيت بالمقال البر 100
+
+207
+00:17:29,100 --> 00:17:33,460
+.28×1000
+
+208
+00:17:35,380 --> 00:17:46,180
+كون حذرا، وانتبهان، هذا الـ100.28 هو البرمجة،
+
+209
+00:17:46,180 --> 00:17:50,900
+مرة أخرى، مرحلة واحدة أو سيب واحد، 09 مقال 32 يعني
+
+210
+00:17:50,900 --> 00:17:59,560
+0.28، الأن تضيف 28 إلى 100، فهو 100.28،
+
+211
+00:18:01,300 --> 00:18:08,300
+الدرجة التالية او الدرجة الثانية هي 100.28×1000
+
+212
+00:18:08,300 --> 00:18:15,420
+1000 هو قيمة الـ bar كون حذرا، اسمعني، كون حذرا،
+
+213
+00:18:15,420 --> 00:18:22,960
+128 هو مجموعة، كيف نفعلها بعد أن نقل هذا إلى هذا
+
+214
+00:18:22,960 --> 00:18:27,340
+ونقله إلى 100 طبعا
+
+215
+00:18:27,340 --> 00:18:28,520
+بعد ما نطلع الجواب
+
+216
+00:18:31,470 --> 00:18:39,190
+هذا طبعا الف point eight okay
+
+217
+00:18:39,190 --> 00:18:42,350
+now
+
+218
+00:18:42,350 --> 00:18:47,760
+this is for the bid price yes this is dollarThis
+
+219
+00:18:47,760 --> 00:18:51,760
+price is dollar if you match between the price
+
+220
+00:18:51,760 --> 00:18:56,020
+here look at the price here look at the price one
+
+221
+00:18:56,020 --> 00:19:00,000
+thousand two point eight and the price bid price
+
+222
+00:19:00,000 --> 00:19:05,540
+is totally different بختلف كتير عن بعض لأن هذا is
+
+223
+00:19:05,540 --> 00:19:08,980
+a pricing system based on the dollar هذا طريق
+
+224
+00:19:08,980 --> 00:19:12,600
+تسعير بالدولار and this pricing system based on
+
+225
+00:19:12,600 --> 00:19:18,600
+the percentage and the divided by 32Lets go to the
+
+226
+00:19:18,600 --> 00:19:24,420
+ask price اعملوا لحالكوا ال ask price هاي ال ask
+
+227
+00:19:24,420 --> 00:19:29,100
+price اعملوا لوحدكم ال ask price one hundred and
+
+228
+00:19:29,100 --> 00:19:36,780
+ten convert this price into the pricing system or
+
+229
+00:19:36,780 --> 00:19:39,240
+the normal pricing system ماحكتلك هذا ال standard
+
+230
+00:19:39,240 --> 00:19:44,120
+في الولايات المتحدة الأمريكية لأ مش معطف سؤال انت
+
+231
+00:19:44,120 --> 00:19:48,150
+لأ you have to know it by yourself be carefulهذه
+
+232
+00:19:48,150 --> 00:19:53,090
+المعلومات انا بعطيكوا بس الجدول بعطيكوا الجدول as
+
+233
+00:19:53,090 --> 00:19:56,810
+this table and do it by yourself ببحكي لكم مش انا
+
+234
+00:19:56,810 --> 00:20:03,830
+اجسمها 32 you have to do by yourself هذه 100.28
+
+235
+00:20:03,830 --> 00:20:08,890
+okay خلّي انت كأنها مش موجودة تبني ضرب الألف بعد
+
+236
+00:20:08,890 --> 00:20:14,830
+ما يطلع الجواب جسمي عالمية بيطلع كام طب نتبع خطوة
+
+237
+00:20:14,830 --> 00:20:24,010
+خطوةالخطوة خطوة الخطوة الخطوة
+
+238
+00:20:24,010 --> 00:20:27,410
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+239
+00:20:27,410 --> 00:20:28,170
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+240
+00:20:28,170 --> 00:20:29,630
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+241
+00:20:29,630 --> 00:20:29,890
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+242
+00:20:29,890 --> 00:20:39,530
+الخطوة الخطوة
+
+243
+00:20:39,530 --> 00:20:43,610
+الخطو
+
+244
+00:20:45,070 --> 00:20:59,690
+1000 x 1000 تطلع 1300.1 بس that's it this
+
+245
+00:20:59,690 --> 00:21:03,410
+result
+
+246
+00:21:03,410 --> 00:21:07,470
+based on the dollar value هذه قيمة الدولار معناه
+
+247
+00:21:07,470 --> 00:21:13,480
+كلام if I ask youاسمعوا يا بنات if I ask you how
+
+248
+00:21:13,480 --> 00:21:19,140
+much the dealer make profits from the bids and ask
+
+249
+00:21:19,140 --> 00:21:23,840
+price by using the dollar system؟ قد ياش لبح
+
+250
+00:21:23,840 --> 00:21:26,480
+التاجر و ال dealer بالدولار؟
+
+251
+00:21:29,280 --> 00:21:36,440
+كداش؟ ألف و تلاتة point one minus point eight
+
+252
+00:21:36,440 --> 00:21:43,520
+بالظبط اذا ال profit of dealer is one thousand
+
+253
+00:21:43,520 --> 00:21:47,780
+three point one minus one thousand two point eight
+
+254
+00:21:47,780 --> 00:21:51,600
+okay
+
+255
+00:21:51,600 --> 00:21:56,820
+هيكون هذا سعر point three I think point three
+
+256
+00:21:56,820 --> 00:21:57,940
+dollar
+
+257
+00:22:00,110 --> 00:22:05,090
+if the investor bought one thousand bonds how much
+
+258
+00:22:05,090 --> 00:22:14,170
+they profit yes time one thousand listen
+
+259
+00:22:14,170 --> 00:22:18,030
+carefully if the investor bought one thousand
+
+260
+00:22:18,030 --> 00:22:25,390
+bonds very simple يعني إذا كل سند إذا المستثمر
+
+261
+00:22:25,390 --> 00:22:29,390
+اشترى الف سند جدراش بيكون بربح نضرب الألف ال point
+
+262
+00:22:29,390 --> 00:22:29,690
+three
+
+263
+00:22:35,360 --> 00:22:40,660
+I told you if the investor bought 1000 bonds اذا
+
+264
+00:22:40,660 --> 00:22:47,100
+المستثمر اشترى 1000 سند قداش بتكون ربحه يعني يا
+
+265
+00:22:47,100 --> 00:22:52,760
+بنات بالعربي لو تاجر في غزة اشترى لعب اطفال وكل
+
+266
+00:22:52,760 --> 00:22:56,140
+لعبة بربح فيها عشرين شكل لو اشترى الف لعبة قداش
+
+267
+00:22:56,140 --> 00:23:01,300
+بربح هذا ال bond prices هذا هو ال bond prices the
+
+268
+00:23:01,300 --> 00:23:05,740
+next meetingهنحكي على Stock Markets
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/DL94jO4H2JM.srt

@@ -0,0 +1,2067 @@
+1
+00:00:22,050 --> 00:00:27,550
+طيب بسم الله الرحمن الرحيم في المحاضرة الماضية كنا نحكي
+
+2
+00:00:27,550 --> 00:00:32,110
+عن ال .. إذا كانت ال observation .. if the
+
+3
+00:00:32,110 --> 00:00:35,130
+observation is not following the normal distribution
+
+4
+00:00:35,130 --> 00:00:40,490
+إذا كانت البيانات ما بتتبعش التوزيع الطبيعي okay so
+
+5
+00:00:40,490 --> 00:00:46,030
+how we know the data is not following the normal
+
+6
+00:00:46,030 --> 00:00:50,300
+distribution? We check the skewness (skew) and we ..
+
+7
+00:00:50,300 --> 00:00:54,660
+we check the kurtosis. احنا بنعمل check على ال ..
+
+8
+00:00:54,660 --> 00:00:59,860
+الالتواء و على التفلطح بيسموه ال skew أو skewness و ال
+
+9
+00:00:59,860 --> 00:01:05,780
+.. و ال kurtosis زي ما احنا شوفنا المرة الفاتة و
+
+10
+00:01:05,780 --> 00:01:06,960
+احنا رسمنا مع بعض
+
+11
+00:01:14,280 --> 00:01:19,340
+Okay زي ما تشوف now if you look at this black one
+
+12
+00:01:19,340 --> 00:01:25,120
+so it's skewed to the right if you look at the
+
+13
+00:01:25,120 --> 00:01:32,520
+blue one it's skewed to the left so you have to
+
+14
+00:01:32,520 --> 00:01:38,680
+think on three things in skewness if it's skewed
+
+15
+00:01:40,320 --> 00:01:45,340
+وإذا ال data is 0 فهذا يعني تحقيقنا لنمو عادي
+
+16
+00:01:45,340 --> 00:01:56,400
+إذا ال skew هو موجب وهو أكبر من 0 فال data هو
+
+17
+00:01:56,400 --> 00:02:02,380
+skewed إلى اليسار وإذا
+
+18
+00:02:02,380 --> 00:02:06,900
+ال skew هو سالب إلى اليسار
+
+19
+00:02:08,690 --> 00:02:14,230
+إذا كانت على اليسار، يعني أن المستثمرين يتجنبون
+
+20
+00:02:14,230 --> 00:02:20,570
+المخاطر، يتجنبون المخاطر
+
+21
+00:02:20,570 --> 00:02:25,090
+إذا كانت تتجنب على اليسار، يعني أن المستثمرين
+
+22
+00:02:25,090 --> 00:02:33,250
+يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون
+
+23
+00:02:33,250 --> 00:02:33,410
+المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر
+
+24
+00:02:33,410 --> 00:02:33,530
+يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون
+
+25
+00:02:33,530 --> 00:02:33,550
+المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر
+
+26
+00:02:33,550 --> 00:02:35,750
+يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون المخاطر، يتجنبون
+
+27
+00:02:35,750 --> 00:02:41,100
+المخاطر. المشكلة هي عندما تكون الملاحظة مرسومة إلى
+
+28
+00:02:41,100 --> 00:02:47,500
+اليسار لأن ما يعنيه .. انظر .. انظر هنا .. فقط ..
+
+29
+00:02:47,500 --> 00:02:53,940
+يعني أننا لدينا عدد .. لدينا البيانات مثل هذه ..
+
+30
+00:02:53,940 --> 00:02:58,660
+لذلك إذا كنت نتخيل البيانات .. إذا كنا نتخيل عدد
+
+31
+00:02:58,660 --> 00:03:03,700
+هذا البيانات .. عددها أو الوسط يجب أن يكون موجود
+
+32
+00:03:03,700 --> 00:03:08,720
+في الوسط. Okay should be located in the middle for
+
+33
+00:03:08,720 --> 00:03:14,760
+instance take this example here if you have like
+
+34
+00:03:14,760 --> 00:03:23,940
+this observation 9% 10% or let's say 12% this is R
+
+35
+00:03:23,940 --> 00:03:30,960
+okay إذا أخذنا بيانات ل R لليوم الأول for instance
+
+36
+00:03:30,960 --> 00:03:38,560
+لليوم الثاني الثالث الرابع الخامس السادس بيانات R
+
+37
+00:03:38,560 --> 00:03:42,500
+اللي هو ال R ال expected return إذا أخذنا ال R أو
+
+38
+00:03:42,500 --> 00:03:49,560
+ال daily return أخذنا 12% أو for instance 11% 10%
+
+39
+00:03:49,560 --> 00:03:55,930
+7% 6% if we calculate the average إذا قمنا بحساب
+
+40
+00:03:55,930 --> 00:04:03,390
+مجموع هذا العدد أو مجموع العائد هو 12 plus 11 plus 10
+
+41
+00:04:03,390 --> 00:04:11,830
+plus 9 plus 7 plus 6 divided by 1 2 3 4 5 6 مقسومة
+
+42
+00:04:11,830 --> 00:04:18,030
+على 6 احسبوها كم تطلع؟ إذا كان لدينا ملاحظات مثل
+
+43
+00:04:18,030 --> 00:04:18,330
+هذه؟
+
+44
+00:04:24,020 --> 00:04:29,080
+سرعة القلات دائماً تكون twelve
+
+45
+00:04:29,080 --> 00:04:36,540
+percent eleven nine seven and finally six six
+
+46
+00:04:36,540 --> 00:04:42,840
+percent nine point one okay so the arithmetic or
+
+47
+00:04:42,840 --> 00:04:45,800
+the average is nine point one look at here so nine
+
+48
+00:04:45,800 --> 00:04:53,860
+point one is located here or somewhere here. ��ع ذلك
+
+49
+00:04:53,860 --> 00:05:00,220
+يعني أن الملاحظة أو البيانات أو عدد البيانات يكون
+
+50
+00:05:00,220 --> 00:05:05,440
+بين 9 و 10 وهو حوالي نصف البيانات أو تقسيم
+
+51
+00:05:05,440 --> 00:05:12,040
+البيانات إلى جزئين أساسيين، هذا يكون حوالي جزئين
+
+52
+00:05:12,040 --> 00:05:19,000
+كهذا، كما قلت إن هذا الجزء الصحيح هو مظهر اليسار
+
+53
+00:05:19,000 --> 00:05:24,100
+الذي يعني أن البيانات تتبع التوزيع الطبيعي لكن
+
+54
+00:05:24,100 --> 00:05:30,540
+المشكلة هي إذا كان لدينا قيم أعظم إذا كان لدينا
+
+55
+00:05:30,540 --> 00:05:34,960
+قيم أعظم أو ما يسمونه الـ outliers إذا كان لدينا
+
+56
+00:05:34,960 --> 00:05:38,720
+outliers على سبيل المثال دعونا نضيف شيء إلى هذه
+
+57
+00:05:38,720 --> 00:05:45,150
+البيانات. إذا كان لدينا الخطر هو مثلًا يوم واحد نقوم
+
+58
+00:05:45,150 --> 00:05:57,250
+بتسجيل حوالي 400% و 300% ما نشاهده في هذا البرنامج
+
+59
+00:05:57,250 --> 00:05:59,830
+إذا قمنا بتسجيل هذه المعلومات لدينا هذه المعلومات
+
+60
+00:05:59,830 --> 00:06:05,030
+الآن لدينا هذه المعلومات الآن و يبدو مثلًا هذا
+
+61
+00:06:05,030 --> 00:06:10,910
+المعلومات يبدو مثلًا هذا. هذا الاختلاف الكبير بين
+
+62
+00:06:10,910 --> 00:06:13,550
+الاثنين الملاحظات والمقالات المختلفة من الملاحظات
+
+63
+00:06:13,550 --> 00:06:19,530
+هذا يسمى قيم متطرفة أو أقل قيم أخرى أو أقل قيم
+
+64
+00:06:19,530 --> 00:06:27,030
+أخرى نسميهم قيم متطرفة أو أقل قيم أخرى نسميهم قيم
+
+65
+00:06:27,030 --> 00:06:27,270
+متطرفة نسميهم قيم متطرفة نسميهم قيم متطرفة نسميهم قيم
+
+66
+00:06:27,270 --> 00:06:27,390
+متطرفة نسميهم قيم متطرفة نسميهم قيم متطرفة نسميهم قيم
+
+67
+00:06:27,390 --> 00:06:27,850
+متطرفة نسميهم قيم متطرفة نسميهم قيم متطرفة نسميهم قيم
+
+68
+00:06:27,850 --> 00:06:29,840
+متطرفة نسميهم قيم متطرفة نسميهم. نعيدوا احتساب ال
+
+69
+00:06:29,840 --> 00:06:35,300
+average. هنعيد احتساب ال average 400 plus 300 plus
+
+70
+00:06:35,300 --> 00:06:41,580
+12 plus 11 plus 10 plus 9 plus 7 plus 6 divided by
+
+71
+00:06:41,580 --> 00:06:47,520
+8 احسبوا ال average. ال average will be in some
+
+72
+00:06:47,520 --> 00:06:55,880
+area in here. ال average هيكون في .. احسبوا ال
+
+73
+00:06:55,880 --> 00:06:56,360
+average now
+
+74
+00:07:01,030 --> 00:07:12,910
+كم طلع؟ 94.3 you see so it is 94.3 so now the
+
+75
+00:07:12,910 --> 00:07:16,750
+average now the average what's what's happened
+
+76
+00:07:16,750 --> 00:07:23,570
+with the data؟ ايش اللي صار في البيانات؟ because yes
+
+77
+00:07:23,570 --> 00:07:27,570
+فينا بيانات شاذة فالبيانات الشاذة عملت pulling up
+
+78
+00:07:28,540 --> 00:07:31,380
+pulling the data to the top or pulling the average
+
+79
+00:07:31,380 --> 00:07:35,580
+to the top يعني هلأ صار ال average is pulling to
+
+80
+00:07:35,580 --> 00:07:39,700
+the top okay
+
+81
+00:07:39,700 --> 00:07:46,160
+صار في تحيز or there is a bias. صار عندي ايه؟ bias
+
+82
+00:07:46,160 --> 00:07:51,140
+in this case the positive look at here the
+
+83
+00:07:51,140 --> 00:07:57,740
+positive is greater than the negative. القيم المتطرفة
+
+84
+00:07:57,740 --> 00:08:01,000
+الموجبة أكثر من القيم المتطرفة السالبة we
+
+85
+00:08:01,000 --> 00:08:04,880
+don't have negative outliers here. فاللي صار أنه
+
+86
+00:08:04,880 --> 00:08:08,640
+صار عندي التواء لليمين هيكون الشكل تبعوا للشكل
+
+87
+00:08:08,640 --> 00:08:16,140
+هيكون الشكل هيك هيكون في to the right to the right
+
+88
+00:08:16,140 --> 00:08:18,800
+why to the right because we have extreme values
+
+89
+00:08:18,800 --> 00:08:24,020
+فال average ال average is move to the right. ال
+
+90
+00:08:24,020 --> 00:08:27,130
+average هيروح على ال right لأن هنا فينا الاربعماية
+
+91
+00:08:27,130 --> 00:08:34,310
+والتلاتماية هم outliers so the outliers try to move
+
+92
+00:08:34,310 --> 00:08:38,550
+the average to the right side هياخد ال average لل
+
+93
+00:08:38,550 --> 00:08:44,010
+right side okay this
+
+94
+00:08:44,010 --> 00:08:51,250
+is why .. this is why we have positive skew and
+
+95
+00:08:51,250 --> 00:08:53,980
+the opposite if we take another example here. إذا
+
+96
+00:08:53,980 --> 00:09:00,120
+أخذنا نفس المثال و
+
+97
+00:09:00,120 --> 00:09:04,320
+خلينا القيام like this شوفوا القيام like this
+
+98
+00:09:04,320 --> 00:09:10,600
+they say twelve percent eleven ten nine seven six
+
+99
+00:09:10,600 --> 00:09:21,940
+and we have here like point five and minus okay
+
+100
+00:09:23,590 --> 00:09:31,290
+minus fifteen and minus thirty. أخذنا القيام هدول
+
+101
+00:09:31,290 --> 00:09:38,370
+فشوفوا عكس الحالة هذه بيكون ال data like this. ال
+
+102
+00:09:38,370 --> 00:09:44,810
+average like this then it's like this. طب ال
+
+103
+00:09:44,810 --> 00:09:49,390
+outliers وين تحت ولا فوق؟ تحت. so it's negative لما
+
+104
+00:09:49,390 --> 00:09:54,020
+بيكون the outliers it means if the average is here
+
+105
+00:09:54,020 --> 00:10:01,400
+so the outliers try to push it down. bowling يعني
+
+106
+00:10:01,400 --> 00:10:06,160
+يسحب bowling up pushing down فهيصير ال average
+
+107
+00:10:06,160 --> 00:10:08,840
+somewhere هنا احسبوا الكلام ده شوفوا واحد و اتنين
+
+108
+00:10:08,840 --> 00:10:17,780
+طيب يعني هتكون بمكان مهم مظبوط. the average should
+
+109
+00:10:17,780 --> 00:10:21,780
+be somewhere in here but the average is moved down
+
+110
+00:10:21,780 --> 00:10:27,500
+because the data is skewed to the left. حيكون شكل
+
+111
+00:10:27,500 --> 00:10:39,100
+ال .. شكل ال .. شكله هيك تقريباً to
+
+112
+00:10:39,100 --> 00:10:42,360
+the left. فبكون هدول ال outliers minus fifteen
+
+113
+00:10:42,360 --> 00:10:49,810
+minus thirty is located somewhere in here. Okay, so
+
+114
+00:10:49,810 --> 00:10:54,890
+because there is no symmetry with the data,
+
+115
+00:10:55,090 --> 00:10:58,430
+generally speaking, most people in statistics they
+
+116
+00:10:58,430 --> 00:11:02,690
+ignore these things, they ignore this, الناس كلهم
+
+117
+00:11:02,690 --> 00:11:07,070
+بيتجاهلوهم، يعني بيتجاهلوهم، but in finance we
+
+118
+00:11:07,070 --> 00:11:11,350
+should consider them. In the first case look at
+
+119
+00:11:11,350 --> 00:11:18,000
+here, in this one when the .. when the data .. when
+
+120
+00:11:18,000 --> 00:11:23,180
+the data is positive when we have outliers greater
+
+121
+00:11:23,180 --> 00:11:27,900
+than the average it means we have a positive skew
+
+122
+00:11:27,900 --> 00:11:32,100
+but here we have negative skew and because we have
+
+123
+00:11:32,100 --> 00:11:37,680
+positive skew it means لأنه إذا كان عندنا skew ما
+
+124
+00:11:37,680 --> 00:11:41,200
+أنت عارف .. هيعرفنا ال skew يعني هالتواء صح؟ إذا
+
+125
+00:11:41,200 --> 00:11:47,120
+كانت موجب positive بكون عندي over estimate و إذا 
+
+126
+00:11:47,120 --> 00:11:54,220
+كانت negative under estimate طيب this is the
+
+127
+00:11:54,220 --> 00:11:58,940
+importance of skew هذا أهمية الـ skew نيجي نحكي عن
+
+128
+00:11:58,940 --> 00:12:06,280
+الـ cortices على الـ cortices خلينا نذكركم بس
+
+129
+00:12:06,280 --> 00:12:11,220
+بالقانون تبع الـ skew how to calculate the skew بس
+
+130
+00:12:11,220 --> 00:12:20,580
+يعني القانون بتعرفوا أنه Q is equal R minus R bar
+
+131
+00:12:20,580 --> 00:12:29,160
+okay cubed divided by sigma cubed هذا هو الـ raise
+
+132
+00:12:29,160 --> 00:12:34,460
+to the power three الكورتوسيز ايش بيقيس الكورتوسيز
+
+133
+00:12:34,460 --> 00:12:38,500
+الكورتوسيز is measure to what extent our data is
+
+134
+00:12:38,500 --> 00:12:43,030
+flat يعني الـ I درجة بيكون الـ بيانات تبعتنا flat
+
+135
+00:12:43,030 --> 00:12:55,930
+ناخد نتالي لو
+
+136
+00:12:55,930 --> 00:13:03,270
+شوفنا احنا هذا
+
+137
+00:13:03,270 --> 00:13:06,430
+ايش رأيكوا؟ هذا normal distribution ولا ايش؟ this
+
+138
+00:13:06,430 --> 00:13:07,370
+is normal distribution
+
+139
+00:13:11,120 --> 00:13:18,920
+هذا normal distribution توزيع طبيعي هذا
+
+140
+00:13:18,920 --> 00:13:24,980
+فيه توزيع طبيعي why because the right side is
+
+141
+00:13:24,980 --> 00:13:27,840
+approximately equal to the left side يعني الجانب
+
+142
+00:13:27,840 --> 00:13:34,160
+اليمين تقريبا يشبه الجانب الشمال okay طيب so the
+
+143
+00:13:34,160 --> 00:13:41,080
+thing is now the thing is the thing is now إذا ننظر
+
+144
+00:13:41,080 --> 00:13:44,980
+إلى الجانب اليسار هو تقريبًا يقل الجانب اليسار،
+
+145
+00:13:44,980 --> 00:13:50,140
+إذا كان لدينا كورتوسيه، يعني أن البيانات أكتر
+
+146
+00:13:50,140 --> 00:13:54,500
+مطمئنة من المشاركة الطبيعية، يبدو هكذا
+
+147
+00:14:14,330 --> 00:14:17,730
+So the data .. this is .. this one this means we
+
+148
+00:14:17,730 --> 00:14:20,490
+have a very narrow mean .. mean and the data is
+
+149
+00:14:20,490 --> 00:14:26,830
+flat is scattered in the left and scattered in the
+
+150
+00:14:26,830 --> 00:14:29,390
+.. in the right or in the right and in the left if
+
+151
+00:14:29,390 --> 00:14:35,750
+you see here there is a space between this line
+
+152
+00:14:35,750 --> 00:14:39,030
+with this line but with this one there is .. there
+
+153
+00:14:39,030 --> 00:14:43,430
+is a limit يعني إذا إحنا بناحي البيانات موجودة هون
+
+154
+00:14:46,170 --> 00:14:53,130
+هنجيب بالـ Cortices أن
+
+155
+00:14:53,130 --> 00:14:57,050
+البيانات تأخذ بعض المكان هنا و بعض المكان هنا
+
+156
+00:14:57,050 --> 00:15:04,630
+هنلاقي بيانات فوق و لاتحت و في الوسط كيف نحسب الـ
+
+157
+00:15:04,630 --> 00:15:08,530
+Cortices كيف احنا بنحسب الـ Cortices The Cortices
+
+158
+00:15:08,530 --> 00:15:20,920
+is equal to R minus R bar raise to the power four raise
+
+159
+00:15:20,920 --> 00:15:21,760
+to the power four raise to the power four raise to the power
+
+160
+00:15:21,760 --> 00:15:22,760
+four raise to the power four raise to the power four
+
+161
+00:15:22,760 --> 00:15:29,180
+four raise to the power four raise to the power four raise to
+
+162
+00:15:29,180 --> 00:15:32,180
+the power four raise to the power four raise to the power four raise
+
+163
+00:15:32,180 --> 00:15:33,860
+to the power four raise to the power four raise to the power
+
+164
+00:15:33,860 --> 00:15:41,320
+four raise to the power four raise
+
+165
+00:15:41,320 --> 00:15:46,930
+لحظة يا تيه إذا قمنا بالتخيل هذا الجانب بشكل
+
+166
+00:15:46,930 --> 00:15:51,230
+مختلف و إذا كانت البيانات تتبع اتجارة عادية فهذا
+
+167
+00:15:51,230 --> 00:15:55,790
+يجب أن يكون ثلاثة إذا كانت النتيجة ثلاثة ثلاثة أقل
+
+168
+00:15:55,790 --> 00:16:00,010
+ثلاثة ثم ننتهي بزيرولذلك إذا كانت النتيجة صحيحة
+
+169
+00:16:00,010 --> 00:16:06,870
+إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا
+
+170
+00:16:06,870 --> 00:16:07,170
+كانت النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+171
+00:16:07,170 --> 00:16:08,990
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+172
+00:16:08,990 --> 00:16:09,610
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+173
+00:16:09,610 --> 00:16:11,190
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+174
+00:16:11,190 --> 00:16:13,210
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+175
+00:16:13,210 --> 00:16:18,530
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+176
+00:16:18,530 --> 00:16:23,510
+النتيجة صحيحة إذا 
+
+177
+00:16:23,510 --> 00:16:27,330
+كانت
+
+178
+00:16:27,330 --> 00:16:30,840
+النتيجة صحيحة هي تطلع على المعادلة المعادلة فيها
+
+179
+00:16:30,840 --> 00:16:34,500
+إلها شقين هذه ناقص تلاتة إذا طلع هذا الجواب تلاتة
+
+180
+00:16:34,500 --> 00:16:38,280
+تلاتة ناقص تلاتة so it's equal zero إذا كان zero
+
+181
+00:16:38,280 --> 00:16:43,440
+بيكون هذا شوف هذه بيكون zero لأن هاي touch the
+
+182
+00:16:43,440 --> 00:16:47,120
+line and this is touch the line but if it is
+
+183
+00:16:47,120 --> 00:16:51,400
+greater than three شوف إذا كان هذا جوابي greater
+
+184
+00:16:51,400 --> 00:16:55,440
+than three then it's greater than zero so we have
+
+185
+00:16:55,440 --> 00:16:59,070
+cortices Okay, so this is the problem.
+
+186
+00:17:02,490 --> 00:17:10,370
+Now, again the Skew and Cortices help the
+
+187
+00:17:10,370 --> 00:17:12,690
+researcher and help financial people or investors
+
+188
+00:17:12,690 --> 00:17:17,470
+to mention the data are normally distributed or
+
+189
+00:17:17,470 --> 00:17:22,230
+not. إذا كانت البيانات تبعتهم موزعة توزيع طبيعي
+
+190
+00:17:22,230 --> 00:17:23,090
+ولا لأ؟
+
+191
+00:17:27,160 --> 00:17:30,700
+الـ cortices بيبنوا like this طلع البيانات scattered
+
+192
+00:17:30,700 --> 00:17:34,140
+بيكون في outliers in the top and outliers in the
+
+193
+00:17:34,140 --> 00:17:39,280
+bottom and we have something in the middle فبتكون
+
+194
+00:17:39,280 --> 00:17:43,700
+في زي πاي باي observation أو binomial بتكونش
+
+195
+00:17:43,700 --> 00:17:46,600
+البيانات is focused on the average يعني زي ما انت
+
+196
+00:17:46,600 --> 00:17:51,740
+شايفها هان in this one red one the most of our
+
+197
+00:17:51,740 --> 00:17:57,200
+data look at here most of our data موجودة في مكان
+
+198
+00:17:57,200 --> 00:18:03,100
+ما هنا وهو حوالي 68% من البيانات الموجودة هنا ولكن
+
+199
+00:18:03,100 --> 00:18:09,320
+إذا كنت تنظر إلى الـ blue one حوالي 30% من
+
+200
+00:18:09,320 --> 00:18:12,800
+بياناتنا موجودة في الأعلى أو موجودة في الـ ..
+
+201
+00:18:12,800 --> 00:18:18,700
+والباقية من بياناتنا موجودة في الخارج ممكننا أن
+
+202
+00:18:18,700 --> 00:18:23,600
+نلاحظ مثل هذا إذا أردنا لدينا بيانات مثل هذه و
+
+203
+00:18:23,600 --> 00:18:28,520
+لدينا بيانات مثل هذه و لدينا مصادر مثل هذه حسنا اذا
+
+204
+00:18:28,520 --> 00:18:36,000
+ماهي عاملة؟ عاملة مخططة لهم لأن حسنا ربما العاملة
+
+205
+00:18:36,000 --> 00:18:43,300
+في هنا لذا لدينا شيء هنا و لدينا شيء هنا لذلك إذا
+
+206
+00:18:43,300 --> 00:18:49,600
+قمنا بترتيب هذا في مقالة ننتهي بمقالة بلو Okay,
+
+207
+00:18:50,140 --> 00:18:53,060
+this is .. it's like this has two wings, two big
+
+208
+00:18:53,060 --> 00:18:57,460
+wings يعني هناخد for instance look at here two big
+
+209
+00:18:57,460 --> 00:19:02,220
+wings الناس
+
+210
+00:19:02,220 --> 00:19:05,720
+.. بعض الناس مش كتير في الـ statistics so بتاع
+
+211
+00:19:05,720 --> 00:19:10,020
+they're ignoring the outlines فاحنا بالنسبة لل
+
+212
+00:19:10,020 --> 00:19:14,540
+finance outlines are important why outlines are
+
+213
+00:19:14,540 --> 00:19:16,820
+important because indicate something in finance
+
+214
+00:19:17,510 --> 00:19:19,830
+الناس تتعامل بـ Overestimation عندما تكون لديها
+
+215
+00:19:19,830 --> 00:19:23,310
+إتجار مفيد والناس تتعامل بـ Underestimate Risk
+
+216
+00:19:23,310 --> 00:19:30,470
+عندما تكون لديها إتجار مفيد حسنا
+
+217
+00:19:30,470 --> 00:19:34,270
+الآن
+
+218
+00:19:34,270 --> 00:19:42,370
+دعونا نتحدث عن إتجار مفقود وهو مهم أيضا في
+
+219
+00:19:42,370 --> 00:19:50,930
+الوزيارة لأن of this look at here as I said we have
+
+220
+00:19:50,930 --> 00:19:55,530
+data like this this is normal and then we have
+
+221
+00:19:55,530 --> 00:20:01,050
+outliers like this إذا احنا أخدنا observations R
+
+222
+00:20:01,050 --> 00:20:05,530
+زي هيك مع الكلام هدول الـ average بيكون somewhere
+
+223
+00:20:05,530 --> 00:20:09,050
+هنا because of this outliers maybe the average
+
+224
+00:20:09,050 --> 00:20:14,230
+will go down هيكون جريب لهدول Okay so what the
+
+225
+00:20:14,230 --> 00:20:18,390
+problem then is this positive skew or negative
+
+226
+00:20:18,390 --> 00:20:23,070
+okay this positive or negative why it is negative
+
+227
+00:20:23,070 --> 00:20:27,070
+because لأنه هيسحبوه من التحت okay so we have
+
+228
+00:20:27,070 --> 00:20:33,150
+negative and if we draw the negative so
+
+229
+00:20:33,150 --> 00:20:37,230
+this is this is a negative skew to the right to
+
+230
+00:20:37,230 --> 00:20:44,670
+the left وإذا قمت بإرسالهم هنا، فسنلاحظ أن البيانات
+
+231
+00:20:44,670 --> 00:20:53,410
+هنا ونلاحظ ما يوجد هنا، الـ outliers، حسنًا؟
+
+232
+00:20:53,410 --> 00:20:59,790
+الآن هذه الـ outliers، لأنها في الجانات المفارقة،
+
+233
+00:20:59,790 --> 00:21:06,850
+نسميها قيمة في خطر be careful we write it values at
+
+234
+00:21:06,850 --> 00:21:10,650
+risk we are not writing like this this is var
+
+235
+00:21:10,650 --> 00:21:13,950
+which is variance and this is values at risk
+
+236
+00:21:13,950 --> 00:21:19,930
+values at risk what it means values at risk values
+
+237
+00:21:19,930 --> 00:21:26,370
+at risk it means قيم معرضة للخطر بالظبط قيم معرضة
+
+238
+00:21:26,370 --> 00:21:31,990
+للخطر يعني لو جينا احنا رصدنا درجات الطلاب لا يا
+
+239
+00:21:31,990 --> 00:21:35,010
+بابا مش الـ variance احنا حكينا look be careful
+
+240
+00:21:35,010 --> 00:21:38,150
+this is not not variance هذا مش whole variance
+
+241
+00:21:38,150 --> 00:21:44,970
+this is values at risk زي ما حكت انه قيم معرضة
+
+242
+00:21:44,970 --> 00:21:53,570
+للخطر values at risk values at risk قيم معرضة
+
+243
+00:21:53,570 --> 00:21:58,250
+للخطر طيب هلا مثلا أجينا احنا أخدنا درجات الطلاب
+
+244
+00:21:59,240 --> 00:22:04,140
+لجينا الطلاب في تسعين تمانين خمسين سبعين ستين ف الـ
+
+245
+00:22:04,140 --> 00:22:07,980
+values at risk هي الـ values الـ extreme negative
+
+246
+00:22:07,980 --> 00:22:14,900
+يعني أخدنا درجة الطلاب لجينا فين�� تسعين خمس و
+
+247
+00:22:14,900 --> 00:22:21,460
+تسعين تمانين خمس و تمانين سبعين تسعة و ستين سبعين
+
+248
+00:22:21,460 --> 00:22:25,500
+خمس و تمانين okay و بعدين لجينا عشرين عشرة خمس و
+
+249
+00:22:25,500 --> 00:22:30,760
+أستعشسجلنا درجة الطلاب and we found like this
+
+250
+00:22:30,760 --> 00:22:34,000
+لقينا درجات الطلاب where is the values at risk
+
+251
+00:22:34,000 --> 00:22:39,940
+هدول هما الـ 20, 10, 15 هدول values at risk هدول
+
+252
+00:22:39,940 --> 00:22:44,260
+values at risk will move the will move the average
+
+253
+00:22:44,260 --> 00:22:49,160
+down وبالتالي الـ average هيصير misleading the
+
+254
+00:22:49,160 --> 00:22:52,460
+problem is now from the investment point of view
+
+255
+00:22:52,460 --> 00:22:56,650
+من وجهة نظر المستثمرين to what extent these people
+
+256
+00:22:56,650 --> 00:23:02,610
+are at risk؟ لأي درجة أن هدول الـ people في خطر؟
+
+257
+00:23:02,610 --> 00:23:07,010
+لأي درجة هدول الطلاب عندهم .. okay let's things in
+
+258
+00:23:07,010 --> 00:23:13,870
+different ways values at risk measures worst loss
+
+259
+00:23:13,870 --> 00:23:21,570
+أسوأ خسارة يعني بنيجي و بنقول احنا ما هي أسوأ
+
+260
+00:23:21,570 --> 00:23:28,470
+خسارة ممكن نحصل عليها بالفصل أسوأ نتيجة يعني
+
+261
+00:23:28,470 --> 00:23:35,750
+لأ يعني كم طالب يرسب بنيجي نقول أسوأ نتيجة ممكن
+
+262
+00:23:35,750 --> 00:23:42,350
+نحصل عليها يعني جداش أن عدد طلاب مثلا ستين بنقول
+
+263
+00:23:42,350 --> 00:23:46,650
+احنا حسب الحسابات تبعنا أسوأ نتيجة ممكن نحصل عليها
+
+264
+00:23:46,650 --> 00:23:53,050
+أنه يرسب ثلاثة في المئة أو بطريقة ثانية أسوأ نتيجة
+
+265
+00:23:54,240 --> 00:24:00,240
+نحصل عليها أنه ما تزدش الخسارة بتاعتنا عن 3% this
+
+266
+00:24:00,240 --> 00:24:05,220
+is fine or in other words أو بطريقة أخرى نقول أسوأ
+
+267
+00:24:05,220 --> 00:24:11,160
+نتيجة أنه احنا نحصل عليها أنه النجاح يكون أقل من
+
+268
+00:24:11,160 --> 00:24:17,640
+97% النجاح يكون أقل من 97% نفس الـ 3% نفس الفكرة
+
+269
+00:24:17,640 --> 00:24:24,360
+يعني احنا قلنا أو النجاح ما يزدش عن 97% فبكون لما
+
+270
+00:24:24,360 --> 00:24:28,960
+أقول النجاح ما يزدش عن 97% it means أن أسوأ خسارة
+
+271
+00:24:28,960 --> 00:24:33,400
+ممكن نحصل عليها 3% from investment point of view
+
+272
+00:24:33,400 --> 00:24:38,580
+ممكن من وجهة نظر الاستثمار okay what is the worst
+
+273
+00:24:38,580 --> 00:24:45,740
+loss ما هي أسوأ خسارة ممكن نحصل عليها so we need
+
+274
+00:24:45,740 --> 00:24:49,060
+to calculate values at risk عشان نحصل على أسوأ
+
+275
+00:24:49,060 --> 00:24:52,700
+خسارة there are three methods to calculate values
+
+276
+00:24:52,700 --> 00:24:58,130
+at risk in your handbook is only one method في
+
+277
+00:24:58,130 --> 00:25:03,870
+الكتاب تبعك موجود بس methods واحدة okay and this
+
+278
+00:25:03,870 --> 00:25:06,490
+method is called Monte Carlo method مش موجودة
+
+279
+00:25:06,490 --> 00:25:09,630
+بالكتاب أن اسمها Monte Carlo لكن أنا بقولكوا إياها
+
+280
+00:25:09,630 --> 00:25:13,530
+it is Monte Carlo فممكن بالـ corrections و لا بالصح
+
+281
+00:25:13,530 --> 00:25:15,490
+و الغلط تقولوا والله يا عزيزي مش موجودة بالكتاب no
+
+282
+00:25:15,490 --> 00:25:19,370
+I'm telling you now this method is Monte Carlo
+
+283
+00:25:23,640 --> 00:25:29,100
+اسم الطريقة اسمها Monte Carlo okay في Monte Carlo
+
+284
+00:25:29,100 --> 00:25:32,580
+في إذاعة اسمها Monte Carlo في دراسة اسمها Monte
+
+285
+00:25:32,580 --> 00:25:39,820
+Carlo so the normal so the values at risk is equal
+
+286
+00:25:39,820 --> 00:25:52,890
+to mu which is the average minus z times sigma و
+
+287
+00:25:52,890 --> 00:25:58,530
+سنشرح ماذا يعني Z يعني
+
+288
+00:25:58,530 --> 00:26:02,950
+ميو
+
+289
+00:26:02,950 --> 00:26:11,090
+أو عامل مانوس سيجما زد مانوس زد يعني عامل عامل
+
+290
+00:26:11,090 --> 00:26:15,150
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+291
+00:26:15,150 --> 00:26:16,530
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+292
+00:26:16,530 --> 00:26:17,790
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+293
+00:26:17,790 --> 00:26:17,810
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+294
+00:26:21,460 --> 00:26:24,720
+the critical value اللي هو القيمة الحرجة بتسميها
+
+295
+00:26:24,720 --> 00:26:30,440
+okay what it means القيمة الحرجة فاكرين القيمة
+
+296
+00:26:30,440 --> 00:26:38,560
+الحرجة at a particular confidence
+
+297
+00:26:38,560 --> 00:26:43,960
+level عند
+
+298
+00:26:43,960 --> 00:26:48,600
+مستوى معنوية أو مستوى ثقة معين خلّيني أجي نقول
+
+299
+00:26:49,520 --> 00:26:54,560
+تطلعوا على التلات مقالات الموجودين هنا لنفترض أن
+
+300
+00:26:54,560 --> 00:26:59,960
+هدول بمثله minus 30% و minus 20% و minus .. خلّيني
+
+301
+00:26:59,960 --> 00:27:04,140
+minus 30% و minus 20% هدول النقطتين الموجودين هنا
+
+302
+00:27:04,140 --> 00:27:10,760
+اللي هم الـ extreme negative values okay هلأ بنحكي
+
+303
+00:27:10,760 --> 00:27:15,900
+what is .. what is the worst loss
+
+304
+00:27:19,890 --> 00:27:28,490
+95% ما هي أسوأ خسارة ممكن نحصل عليها عند 95% then
+
+305
+00:27:28,490 --> 00:27:36,010
+we apply this هنطبق هذه الـ average معروفة والـ sigma
+
+306
+00:27:36,010 --> 00:27:39,910
+معروفة الـ standard deviation معروف بيضل الـ z ايش
+
+307
+00:27:39,910 --> 00:27:46,730
+الـ z هذه الـ z عند 95% اللي هي المنطقة هذه عند 95%
+
+308
+00:27:46,730 --> 00:27:53,260
+بتساوي 1.65 أخدتها بالـ .. بتنجح بين الجدول اللي هو
+
+309
+00:27:53,260 --> 00:27:55,980
+بالـ .. اللي أخدتها من الإحسان اه one point six
+
+310
+00:27:55,980 --> 00:28:00,980
+five فبصير احنا الـ MUE minus one point six five
+
+311
+00:28:00,980 --> 00:28:07,480
+times sigma نفترض الجواب طلع لنا minus twenty
+
+312
+00:28:07,480 --> 00:28:11,700
+percent ايش معناه what it means ايش معناه ما عرفت
+
+313
+00:28:11,700 --> 00:28:16,040
+عشان عشانين تمية أسوأ خسارة ممكن احنا نحصل عليها
+
+314
+00:28:16,040 --> 00:28:22,630
+من الاستثمار في A ما بتزيد عن minus 20% in other
+
+315
+00:28:22,630 --> 00:28:26,470
+words the worst loss that we can take when we
+
+316
+00:28:26,470 --> 00:28:32,990
+invest in A is not greater than 20% or minus 20%
+
+317
+00:28:32,990 --> 00:28:43,430
+أو بطريقة أخرى أنه we are hundred percent sure or
+
+318
+00:28:43,430 --> 00:28:50,040
+five percent يعني احنا حكينا عن 95% هيك 95% وها 5%
+
+319
+00:28:50,040 --> 00:28:57,100
+بنسبة 5% احنا بنكون متأكدين أن البيانات الخسائر
+
+320
+00:28:57,100 --> 00:29:06,720
+تبعتنا مش هتزيد عن .. مش هتزيد عن 20% okay هذه إذا
+
+321
+00:29:06,720 --> 00:29:13,040
+كانت negative values طيب
+
+322
+00:29:15,120 --> 00:29:18,240
+إذا الـ values الـ risk بتقيس لإيه؟ أهم إيش تعرفوا
+
+323
+00:29:18,240 --> 00:29:23,060
+هذا الـ loss loss أسوأ خسارة ممكن احنا نحصل عليها
+
+324
+00:29:23,060 --> 00:29:26,780
+and we compare زي ما شوفنا الـ loss loss we compare
+
+325
+00:29:26,780 --> 00:29:32,300
+the average values with the negative values
+
+326
+00:29:43,920 --> 00:29:46,320
+So the values at risk just to remind you with the
+
+327
+00:29:46,320 --> 00:29:50,020
+values at risk a measure of loss most frequently
+
+328
+00:29:50,020 --> 00:29:51,960
+associated with the extreme negative returns
+
+329
+00:29:51,960 --> 00:29:55,640
+العلاج بالـ extreme negative returns be careful is
+
+330
+00:29:55,640 --> 00:30:00,300
+not related to the positive return is related to
+
+331
+00:30:00,300 --> 00:30:03,460
+the extreme negative return values at risk is the
+
+332
+00:30:03,460 --> 00:30:07,800
+quantile of a distribution below which lies Q
+
+333
+00:30:07,800 --> 00:30:10,620
+percent of the possible values of that
+
+334
+00:30:10,620 --> 00:30:12,820
+distribution يعني ما هو احتمال أنه نحصل على
+
+335
+00:30:13,590 --> 00:30:16,510
+outliers في المنطقة هذه مالكو مش كتير في هذا
+
+336
+00:30:16,510 --> 00:30:18,650
+الكلام لإنهم عرفوا ليه هذا، هذا شوية صعب عادي
+
+337
+00:30:18,650 --> 00:30:26,890
+okay the five percent values at risk في ناس
+
+338
+00:30:26,890 --> 00:30:29,830
+بيعتبروا الـ values at risk هي الـ probability هي
+
+339
+00:30:29,830 --> 00:30:35,250
+ايش احتمالية is the probability to make loss هي
+
+340
+00:30:35,250 --> 00:30:40,950
+احتمال جداش احنا الاحتمال نخسر دائما الناس بتنظر للـ
+
+341
+00:30:40,950 --> 00:30:45,010
+.. للربح لكن احنا في الـ finance و الـ investment
+
+342
+00:30:45,010 --> 00:30:48,930
+برضه بنشوف ما هو احت��ال أن احنا نخسر بتعطينا الـ
+
+343
+00:30:48,930 --> 00:30:53,230
+investment option commonly estimated in practice
+
+344
+00:30:53,230 --> 00:30:57,650
+هذه كتير مستخدمة في الحياة العملية اللي هو الـ
+
+345
+00:30:57,650 --> 00:31:01,210
+values at risk صحيح أن أنت .. you first time to ..
+
+346
+00:31:01,210 --> 00:31:04,730
+to hear about this to know about this but this is
+
+347
+00:31:04,730 --> 00:31:08,290
+commonly used in practice كتير ناس بيستخدموها في
+
+348
+00:31:08,290 --> 00:31:11,550
+الحياة العملية ممكن ناس يكونوا مش خرجين جامعات
+
+349
+00:31:11,550 --> 00:31:15,410
+يعني unfortunately you are in the university and
+
+350
+00:31:15,410 --> 00:31:17,570
+you are the first time to know about this but some
+
+351
+00:31:17,570 --> 00:31:19,990
+people is not in the university and they know
+
+352
+00:31:19,990 --> 00:31:23,670
+about this في ناس مش أصلا ما راحوش على الجامعة و
+
+353
+00:31:23,670 --> 00:31:25,890
+they know their values at risk and they asking
+
+354
+00:31:25,890 --> 00:31:29,690
+themselves ايش أسوأ ايش ممكن نسويه مرات يعني even
+
+355
+00:31:29,690 --> 00:31:33,520
+me sometimes what is the worst thing if you know
+
+356
+00:31:33,520 --> 00:31:36,500
+the worst things is fine يعني ايش أسوأ شيء ممكن
+
+357
+00:31:36,500 --> 00:31:39,700
+يصير and build your decision based on the worst
+
+358
+00:31:39,700 --> 00:31:44,500
+thing على أسوأ شيء دائما احنا we are looking to
+
+359
+00:31:44,500 --> 00:31:48,780
+the future as a flourish a future and we ignoring
+
+360
+00:31:48,780 --> 00:31:51,860
+the worst things يعني بنشوف المستقبل أحسن شيء و
+
+361
+00:31:51,860 --> 00:31:55,620
+أحلى شيء ف sometimes you have to look back and to
+
+362
+00:31:55,620 --> 00:31:58,360
+see if the worst thing happened what you can do
+
+363
+00:31:58,360 --> 00:32:02,870
+then إذا أسوأ شيء صار شو نعمل؟ from the investment
+
+364
+00:32:02,870 --> 00:32:08,250
+point of view من وجهة نظر المستثمرين، so if you
+
+365
+00:32:08,250 --> 00:32:10,790
+know the worst things so you can easily manage the
+
+366
+00:32:10,790 --> 00:32:13,870
+investment لكن if you don't know the worst things
+
+367
+00:32:13,870 --> 00:32:17,630
+so how you can know this so commonly estimated in
+
+368
+00:32:17,630 --> 00:32:20,790
+practice كتير مشهورة بالـ practice is the return at
+
+369
+00:32:20,790 --> 00:32:25,490
+the fifth percentile okay يعني الـ .. الـ .. الـ ..
+
+370
+00:32:25,490 --> 00:32:28,930
+بتعرفوا الـ .. أخدتوا الاشارات؟ أخدتوا الاشارات و
+
+371
+00:32:28,930 --> 00:32:33,250
+الربيع؟ الربيع الأول؟ الربيع الثاني؟ هذا هو الزمان
+
+372
+00:32:33,250 --> 00:32:37,070
+أخدته يعني هي بتيجي بعد ما أنا أقسم البيانات شوف
+
+373
+00:32:37,070 --> 00:32:41,730
+عندي بيانات في عندي observation اه بقسمها إلى
+
+374
+00:32:41,730 --> 00:32:47,650
+أشيريات percentiles فـ percentile أنه احنا بنقسم
+
+375
+00:32:47,650 --> 00:32:51,330
+البيانات من الـ .. البيانات .. البيانات بنقسمها من
+
+376
+00:32:51,330 --> 00:32:56,550
+أعلى إلى أقل وبنقسمها إلى .. إلى عشيريات أول عشرات
+
+377
+00:32:56,550 --> 00:33:00,110
+.. يعني مثلا جيبنا درجات الطلاب مثلا جيبنا درجات
+
+378
+00:33:00,110 --> 00:33:05,850
+الطلاب من تسعين لسفر مش لمية أو من مية لسفرأه من
+
+379
+00:33:05,850 --> 00:33:11,170
+مية لسفر بعدين جسمنا عملنا لهم ranking و روحنا
+
+380
+00:33:11,170 --> 00:33:14,470
+جيبنا أول عشر طلاب بعدين ثانية عشر طلاب ثالث عشر
+
+381
+00:33:14,470 --> 00:33:18,930
+طلاب رابعة و .. and so on هنجري أنه احنا حسب ..
+
+382
+00:33:18,930 --> 00:33:22,270
+هذا بيسموه percentile هذا إيش اسمه؟ في عندنا شغل
+
+383
+00:33:22,270 --> 00:33:26,210
+اسمه quartile و في quantile و في عندنا percentile
+
+384
+00:33:26,210 --> 00:33:31,950
+okay بقى percent اللي هو الربيع و العشر و المهم
+
+385
+00:33:32,700 --> 00:33:36,460
+ففي ال percentile أو خلينا نحكي بال .. إذا قسمناهم
+
+386
+00:33:36,460 --> 00:33:40,420
+لمئة مثلا أو لعشرة طبعا هم مستخدم ال quantile
+
+387
+00:33:40,420 --> 00:33:43,880
+ممكن نستخدم ال percentile نقسمهم لأول عشرة .. أول
+
+388
+00:33:43,880 --> 00:33:46,320
+عشرة .. أول عشرة .. هذا أول عشرة .. ثاني عشرة ..
+
+389
+00:33:46,320 --> 00:33:50,440
+ال values at risk هي بتكون بالعشرات اللي تحت يعني
+
+390
+00:33:50,440 --> 00:33:53,340
+بالنسبة للطلاب ال values عشان أنا أعرف where is
+
+391
+00:33:53,340 --> 00:33:57,280
+the best هيكونوا هم اللي تحت أصلا فعشان هيك they
+
+392
+00:33:57,280 --> 00:34:02,480
+take the last quantiles or last quantiles or last
+
+393
+00:34:02,480 --> 00:34:06,480
+percentiles okay when returns are sorted from high
+
+394
+00:34:06,480 --> 00:34:10,800
+to low جربوها يعني لو بتاخدوا معايا الحاسوب
+
+395
+00:34:10,800 --> 00:34:14,520
+التحليل معايا بيواجهيكوا how .. بيصنفوا ناخذ آخر
+
+396
+00:34:14,520 --> 00:34:18,240
+ناس سهل نعرف أن مين أسوأ ناس موجودين لا سمح الله
+
+397
+00:34:18,240 --> 00:34:21,920
+يعني okay
+
+398
+00:34:21,920 --> 00:34:27,470
+خليني بس ع السريع لإن أنا هخلصكم اليوم الشغلات
+
+399
+00:34:27,470 --> 00:34:32,810
+المصيبة ال dial بس ال expected shortfall is expected
+
+400
+00:34:32,810 --> 00:34:35,910
+shortfall is also called conditional tail
+
+401
+00:34:35,910 --> 00:34:40,110
+expectation المشكلة
+
+402
+00:34:40,110 --> 00:34:44,530
+في ال values at risk is comparing these values
+
+403
+00:34:44,530 --> 00:34:49,350
+with these values لما احنا we compare this نقرر
+
+404
+00:34:49,350 --> 00:34:54,140
+الناس الشاطرين بالناس الرسوبيين يعني we compare the
+
+405
+00:34:54,140 --> 00:34:57,300
+positive values with the negative values هذا باسمه
+
+406
+00:34:57,300 --> 00:34:59,820
+بال values at risk so values at risk is a
+
+407
+00:34:59,820 --> 00:35:05,680
+conservative measure يعني محافظ شوية but in
+
+408
+00:35:05,680 --> 00:35:08,900
+shortfalls is only focusing on the negative values
+
+409
+00:35:08,900 --> 00:35:12,340
+بس بتركز على ال negative values to what extent
+
+410
+00:35:12,340 --> 00:35:18,980
+these values are negative؟ قد إيش هم سيئين أصلا okay
+
+411
+00:35:18,980 --> 00:35:23,750
+we know we have negative values يعني احنا بنعرف أن
+
+412
+00:35:23,750 --> 00:35:28,270
+في عندنا negative returns but to what extent these
+
+413
+00:35:28,270 --> 00:35:31,990
+negative returns influence on our portfolio or in
+
+414
+00:35:31,990 --> 00:35:37,890
+our decision يعني شفنا مثلا في عندنا طلاب راسبين
+
+415
+00:35:37,890 --> 00:35:42,870
+تحت لكن قد إيش هدول مهمين بالنسبة لنا إذا جينا أن
+
+416
+00:35:42,870 --> 00:35:48,720
+والله هذا العدد مقارنة مع ال big people أنه very
+
+417
+00:35:48,720 --> 00:35:52,700
+very small we can ignore them but if it is if
+
+418
+00:35:52,700 --> 00:35:57,080
+there is a problem if we observe if we observe the
+
+419
+00:35:57,080 --> 00:36:00,380
+negative return like we have a number of people so
+
+420
+00:36:00,380 --> 00:36:06,240
+we focus on this ف shortfalls is not comparing the
+
+421
+00:36:06,240 --> 00:36:09,040
+good people with the good results with the bad
+
+422
+00:36:09,040 --> 00:36:12,980
+results just only focusing on the bad results بس
+
+423
+00:36:12,980 --> 00:36:16,880
+بتطلع ال negative returns okay and see why why
+
+424
+00:36:16,880 --> 00:36:21,960
+these negative returns So values at risk take the
+
+425
+00:36:21,960 --> 00:36:26,640
+highest return from the worst cases Okay بتاخد
+
+426
+00:36:26,640 --> 00:36:32,840
+أعلى عائد من أسوأ حالات Expected shortfalls اللي
+
+427
+00:36:32,840 --> 00:36:37,420
+EC take an average return of the worst cases هتيجي
+
+428
+00:36:37,420 --> 00:36:43,170
+كأنه إيش هنسوي طلعوا هنا شوفوا الحالة هنا في ال
+
+429
+00:36:43,170 --> 00:36:46,970
+values at risk ال average moved to the down،
+
+430
+00:36:46,970 --> 00:36:52,290
+مظبوط؟ وشوفنا إيش ال .. إيش هذا تأثرت بهدول، لكن
+
+431
+00:36:52,290 --> 00:36:56,250
+بال .. ال expected shortfalls هذا .. we ignore
+
+432
+00:36:56,250 --> 00:37:00,550
+this and we calculate the average of this، بنشوف
+
+433
+00:37:00,550 --> 00:37:04,870
+ال average تلقى هدول، قد إيش هو is negative، قد إيش هو
+
+434
+00:37:04,870 --> 00:37:10,250
+سيء هذا الفرق بين ال values at risk و بين expected
+
+435
+00:37:10,250 --> 00:37:13,790
+shortfalls expected shortfalls تأخذ عدد عادل عادل
+
+436
+00:37:13,790 --> 00:37:19,750
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+437
+00:37:19,750 --> 00:37:21,010
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+438
+00:37:21,010 --> 00:37:24,190
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+439
+00:37:24,190 --> 00:37:25,530
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عاد�� عادل عادل
+
+440
+00:37:25,530 --> 00:37:25,550
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+441
+00:37:25,550 --> 00:37:31,770
+عادل عادل عادل عادل
+
+442
+00:37:31,770 --> 00:37:36,500
+على اللي هو ال lower partial standard deviation and
+
+443
+00:37:36,500 --> 00:37:42,740
+the Sortino ratio احنا حكينا احنا إذا كان عندنا
+
+444
+00:37:42,740 --> 00:37:47,540
+non-normal distribution so the average is no
+
+445
+00:37:47,540 --> 00:37:52,940
+longer is a good measure to return or to the risk
+
+446
+00:37:52,940 --> 00:37:57,140
+حكينا إذا كان البيانات مش normal distribution
+
+447
+00:37:57,940 --> 00:38:00,640
+توزيعها مش طبيعي معناه الكلام ال average is
+
+448
+00:38:00,640 --> 00:38:04,020
+misleading the standard deviation is misleading so
+
+449
+00:38:04,020 --> 00:38:09,520
+what we can do then إيش ممكن نسوي instead of using
+
+450
+00:38:09,520 --> 00:38:12,680
+average بدل ما احنا نستخدم ال average we can
+
+451
+00:38:12,680 --> 00:38:19,180
+replace the average by the risk free يعني شوفوا
+
+452
+00:38:19,180 --> 00:38:23,780
+شايفين البيانات هذه البيانات
+
+453
+00:38:23,780 --> 00:38:29,100
+هذه هذه البيانات اللي فيها outliers وروحنا جيبنا ال
+
+454
+00:38:29,100 --> 00:38:32,740
+average طالع حامل حسب ال lower partial standard
+
+455
+00:38:32,740 --> 00:38:38,960
+deviation هذا ال average is misleading so the
+
+456
+00:38:38,960 --> 00:38:42,600
+statisticians or the statistical people and the
+
+457
+00:38:42,600 --> 00:38:45,340
+financial people think the average is misleading
+
+458
+00:38:45,340 --> 00:38:51,580
+so what we can do then is remove the average بدل ال
+
+459
+00:38:51,580 --> 00:38:54,960
+average so replace the average with the risk
+
+460
+00:38:54,960 --> 00:38:55,240
+-free
+
+461
+00:38:59,820 --> 00:39:03,120
+بنجيب ال average و بنحط ال risk free بلغة okay
+
+462
+00:39:03,120 --> 00:39:09,140
+because the risk free is a parameter or a good
+
+463
+00:39:09,140 --> 00:39:12,620
+indicator for all of the investments فاحنا بنشوف
+
+464
+00:39:12,620 --> 00:39:17,400
+ال risk free وين بيجي أه بيجي أها خلاص فلما بنحسب
+
+465
+00:39:17,400 --> 00:39:20,440
+ال sigma بنقول هذه ال observation ناقصها يعني لما
+
+466
+00:39:20,440 --> 00:39:24,900
+احنا نحسب ال sigma كنا نحسبها R minus R bar okay
+
+467
+00:39:24,900 --> 00:39:28,500
+تربيع divided by N صح؟
+
+468
+00:39:31,100 --> 00:39:34,840
+في حالة ما نستخدم ال lower partial هنشيل ال R bar
+
+469
+00:39:34,840 --> 00:39:44,880
+ونحط بدلها إيه؟ ال R ال RR بس فهدول بيعتقدوا أنه
+
+470
+00:39:44,880 --> 00:39:49,260
+هيك أدق بيصير so issues need to consider negative
+
+471
+00:39:49,260 --> 00:39:52,620
+deviations separately طبعا هاي negative retained
+
+472
+00:39:52,620 --> 00:39:55,180
+separately بتتوافق مع ال expected shortfalls،
+
+473
+00:39:55,180 --> 00:39:58,840
+مظبوط؟ ها دي بتتوافق مع ال expected shortfalls
+
+474
+00:39:58,840 --> 00:40:04,420
+اللي فاتت yes لأن احنا just focus on the expected
+
+475
+00:40:04,420 --> 00:40:10,620
+shortfalls هذي بس ركزوا على ال negative values
+
+476
+00:40:12,010 --> 00:40:16,050
+الإضافة الجديدة اللي عملوها يعني هي ال ال values
+
+477
+00:40:16,050 --> 00:40:20,030
+at risk انتبهوا ال values at risk زي صار فيها
+
+478
+00:40:20,030 --> 00:40:23,430
+developments بعدين اجوا ناس قالوا لأ ال values at
+
+479
+00:40:23,430 --> 00:40:26,590
+risk هي conservatives خلينا نطور واحدة ثانية
+
+480
+00:40:26,590 --> 00:40:29,730
+سموها ال expected shortfalls قالوا لأ ال expected
+
+481
+00:40:29,730 --> 00:40:33,750
+shortfalls بتاخد عند اعتبار ال average صحيح it's
+
+482
+00:40:33,750 --> 00:40:37,800
+it's looking at the negative returns بقى is looking
+
+483
+00:40:37,800 --> 00:40:40,460
+to the average and the average is misleading so
+
+484
+00:40:40,460 --> 00:40:45,780
+what we can do then replace the average by the by
+
+485
+00:40:45,780 --> 00:40:49,000
+the risk free فهم اعتمدوا نقطتين need to consider
+
+486
+00:40:49,000 --> 00:40:51,220
+the negative deviation separately negative returns
+
+487
+00:40:51,220 --> 00:40:53,900
+and need to consider deviation from return from
+
+488
+00:40:53,900 --> 00:40:57,620
+the risk free rates من ال risk free not from the
+
+489
+00:40:57,620 --> 00:40:59,280
+not from the average
+
+490
+00:41:07,530 --> 00:41:11,730
+هذه الأولى look like they expected shortfalls
+
+491
+00:41:11,730 --> 00:41:15,930
+خلصنا إيش عملوا تطوير عليها؟ عملوا تط��ير جديد
+
+492
+00:41:15,930 --> 00:41:21,570
+عليها بدل ما يحسبوا ال minus minus the average
+
+493
+00:41:21,570 --> 00:41:29,850
+استخدموا ال risk free بس ال LBSD similar to usual
+
+494
+00:41:29,850 --> 00:41:32,390
+standard deviation هي شبه ال standard deviation
+
+495
+00:41:32,390 --> 00:41:37,700
+لكن إيش الفرق منها؟ بس ال risk free طيب فاكرين
+
+496
+00:41:37,700 --> 00:41:43,760
+share ratio share ratio اللي هو ال share ratio
+
+497
+00:41:43,760 --> 00:41:46,700
+اللي حكيناكوا فيها ال excess return او risk
+
+498
+00:41:46,700 --> 00:41:51,700
+premium divided by the standard deviation، مظبوط؟
+
+499
+00:41:51,700 --> 00:41:58,220
+طيب بما أن ال data is not normally distributed طب
+
+500
+00:41:58,220 --> 00:42:02,520
+بعد كلام ال share ratio is not working هذا الكلام
+
+501
+00:42:02,520 --> 00:42:05,800
+حكيناه قويا قبل تلت أربعتين قولنا إذا البيانات
+
+502
+00:42:05,800 --> 00:42:10,840
+توزيع غير طبيعي معنى الكلام إن ال-sharp ratio مش 
+
+503
+00:42:10,840 --> 00:42:16,080
+صح please focus on this what I said just three 
+
+504
+00:42:16,080 --> 00:42:20,000
+meetings I said if our data is not normally 
+
+505
+00:42:20,000 --> 00:42:25,080
+distributed we cannot.. we no longer use the
+
+506
+00:42:25,080 --> 00:42:29,290
+sharp ratio طب what is the solution if our data is
+
+507
+00:42:29,290 --> 00:42:33,970
+not normally distributed we can just replace the
+
+508
+00:42:33,970 --> 00:42:35,730
+standard deviation because the standard deviation
+
+509
+00:42:35,730 --> 00:42:38,830
+is misleading in Sharpe ratio and replace this
+
+510
+00:42:38,830 --> 00:42:44,870
+with the  downside risk yes and when we replace it with
+
+511
+00:42:44,870 --> 00:42:50,170
+downside risk it's become Sortino ratio or Sortino 
+
+512
+00:42:55,820 --> 00:42:59,780
+So Sortino Ratio is similar to the Sharpe Ratio
+
+513
+00:42:59,780 --> 00:43:03,300
+بقى in .. in .. in the Sortino Ratio just we
+
+514
+00:43:03,300 --> 00:43:06,160
+replace the standard deviation with the downside risk
+
+515
+00:43:06,160 --> 00:43:12,460
+اه حلو والله okay
+
+516
+00:43:12,460 --> 00:43:18,600
+تمام
+
+517
+00:43:18,600 --> 00:43:19,500
+okay 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/DL94jO4H2JM_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,2068 @@
+1
+00:00:22,050 --> 00:00:27,550
+طيب بسم الله الرحمن الرحيم في القائلة فات كنا نحكي
+
+2
+00:00:27,550 --> 00:00:32,110
+عن ال .. إذا كانت ال observation .. if the
+
+3
+00:00:32,110 --> 00:00:35,130
+observation is not follow the normal distribution
+
+4
+00:00:35,130 --> 00:00:40,490
+إذا كانت البيانات مابتتبعش التوزيع الطبيعي okay so
+
+5
+00:00:40,490 --> 00:00:46,030
+how we know the data is not following the normal
+
+6
+00:00:46,030 --> 00:00:50,300
+distributionwe check the skewness skew and we ..
+
+7
+00:00:50,300 --> 00:00:54,660
+we check the cortices احنا بنعمل check على ال ..
+
+8
+00:00:54,660 --> 00:00:59,860
+الالتواء و على التفلطح بيسموه ال skew او skew و ال
+
+9
+00:00:59,860 --> 00:01:05,780
+.. و ال cortices زي ما احنا شوفنا المرة الفاتة و
+
+10
+00:01:05,780 --> 00:01:06,960
+احنا رسمنا مع بعض
+
+11
+00:01:14,280 --> 00:01:19,340
+Okay زي ما اشوف now if you look at this black one
+
+12
+00:01:19,340 --> 00:01:25,120
+so it's skewed to the right if you look at the
+
+13
+00:01:25,120 --> 00:01:32,520
+blue one is skewed to the left so you have to
+
+14
+00:01:32,520 --> 00:01:38,680
+think on three things in skewness if it's skewed
+
+15
+00:01:40,320 --> 00:01:45,340
+وإذا ال data is 0 فهذا يعني تحقيقنا لتنمية عادية
+
+16
+00:01:45,340 --> 00:01:56,400
+إذا ال skew هو positivo وهو أكبر من 0 فال data هو
+
+17
+00:01:56,400 --> 00:02:02,380
+skewed لليسار لليسار وإذا
+
+18
+00:02:02,380 --> 00:02:06,900
+ال skew هو نقل لليسار لليسار
+
+19
+00:02:08,690 --> 00:02:14,230
+إذا كانت على اليسار، يعني أن الانفصالين يتقررون
+
+20
+00:02:14,230 --> 00:02:20,570
+المخاطر تتقرر المخاطر
+
+21
+00:02:20,570 --> 00:02:25,090
+إذا كانت تتقرر على اليسار، يعني أن الانفصالين
+
+22
+00:02:25,090 --> 00:02:33,250
+يتقررون المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر
+
+23
+00:02:33,250 --> 00:02:33,410
+المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر
+
+24
+00:02:33,410 --> 00:02:33,530
+تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر
+
+25
+00:02:33,530 --> 00:02:33,550
+المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر
+
+26
+00:02:33,550 --> 00:02:35,750
+تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر
+
+27
+00:02:35,750 --> 00:02:41,100
+المخاطر تالمشكلة هي عندما تكون الملاحظة مرسومة إلى
+
+28
+00:02:41,100 --> 00:02:47,500
+اليسار لأن مايعنيه .. انظر .. انظر هنا .. فقط ..
+
+29
+00:02:47,500 --> 00:02:53,940
+يعني أننا لدينا عدد .. لدينا البيانات مثل هذه ..
+
+30
+00:02:53,940 --> 00:02:58,660
+لذلك إذا كنت نتخيل البيانات .. إذا كنت نتخيل عدد
+
+31
+00:02:58,660 --> 00:03:03,700
+هذا البيانات .. عددها أو الميان يجب أن يكون موجود
+
+32
+00:03:03,700 --> 00:03:08,720
+في الوسطOkay should be located in the middle for
+
+33
+00:03:08,720 --> 00:03:14,760
+instance take this example here if you have like
+
+34
+00:03:14,760 --> 00:03:23,940
+this observation 9% 10% or let's say 12% this is R
+
+35
+00:03:23,940 --> 00:03:30,960
+okay إذا أخدنا بيانات ل R لليوم الأول for instance
+
+36
+00:03:30,960 --> 00:03:38,560
+ليوم التاني التالتالرابع الخامس السادس بيانات R
+
+37
+00:03:38,560 --> 00:03:42,500
+اللي هو ال R ال expected return إذا أخدنا ال R أو
+
+38
+00:03:42,500 --> 00:03:49,560
+ال daily return أخدنا 12% أو for instance 11% 10%
+
+39
+00:03:49,560 --> 00:03:55,930
+7% 6% if we calculate the averageإذا قمنا بتخصيص
+
+40
+00:03:55,930 --> 00:04:03,390
+عدد هذا العدد أو عدد الرسمي هو 12 plus 11 plus 10
+
+41
+00:04:03,390 --> 00:04:11,830
+plus 9 plus 7 plus 6 divided by 1 2 3 4 5 6 مخصومة
+
+42
+00:04:11,830 --> 00:04:18,030
+على 6 احسبوها كام تطلع؟ إذا كان لدينا ملاحظات مثل
+
+43
+00:04:18,030 --> 00:04:18,330
+هذه؟
+
+44
+00:04:24,020 --> 00:04:29,080
+سرعة القلات دايما تكون twelve
+
+45
+00:04:29,080 --> 00:04:36,540
+percent eleven nine seven and finally six six
+
+46
+00:04:36,540 --> 00:04:42,840
+percent nine point one okay so the arithmetic or
+
+47
+00:04:42,840 --> 00:04:45,800
+the average is nine point one look at here so nine
+
+48
+00:04:45,800 --> 00:04:53,860
+point one is located here or somewhere hereمع ذلك
+
+49
+00:04:53,860 --> 00:05:00,220
+يعني أن الملاحظة أو البيانات أو عدد البيا��ات يكون
+
+50
+00:05:00,220 --> 00:05:05,440
+بين 9 و 10 وهو حوالي نصف البيانات أو اختلاف
+
+51
+00:05:05,440 --> 00:05:12,040
+البيانات إلى اتنين جزء أساسي، هذا يكون حوالي اتنين
+
+52
+00:05:12,040 --> 00:05:19,000
+كهذا، كما قلت إن هذا الجزءالصحيح هو مظهر اليسار
+
+53
+00:05:19,000 --> 00:05:24,100
+الذي يعني أن البيانات تتبع المشاركة الطبيعية لكن
+
+54
+00:05:24,100 --> 00:05:30,540
+المشكلة هي إذا كان لدينا قيم أعظم إذا كان لدينا
+
+55
+00:05:30,540 --> 00:05:34,960
+قيم أعظم أو ما يسمونه الـ outliers إذا كان لدينا
+
+56
+00:05:34,960 --> 00:05:38,720
+outliers على سبيل المثال دعونا نضيف شيء إلى هذه
+
+57
+00:05:38,720 --> 00:05:45,150
+الجزيرة إذا كان لديناالخاطر هو مثلًا يوم واحد نقوم
+
+58
+00:05:45,150 --> 00:05:57,250
+بتسجيل حوالي 400% و 300% ما نشاهده في هذا البرنامج
+
+59
+00:05:57,250 --> 00:05:59,830
+إذا قمنا بالتسجيل من المعلومات لدينا هذه المعلومات
+
+60
+00:05:59,830 --> 00:06:05,030
+الأن لدينا هذه المعلومات الأن و يبدو مثلًا هذا
+
+61
+00:06:05,030 --> 00:06:10,910
+المعلومات يبدو مثلًا هذاهذا الاختلاف الكبير بين
+
+62
+00:06:10,910 --> 00:06:13,550
+الاثنين الملاحظات والمقالات المختلفة من الملاحظات
+
+63
+00:06:13,550 --> 00:06:19,530
+هذا يسمى اختلافات اخرى او اقل قيم اخرى او اقل قيم
+
+64
+00:06:19,530 --> 00:06:27,030
+اخرى تسميهم اخرى او اقل قيم اخرى تسميهم اخرى
+
+65
+00:06:27,030 --> 00:06:27,270
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى
+
+66
+00:06:27,270 --> 00:06:27,390
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى
+
+67
+00:06:27,390 --> 00:06:27,850
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى
+
+68
+00:06:27,850 --> 00:06:29,840
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اعيدوا احتساب ال
+
+69
+00:06:29,840 --> 00:06:35,300
+average هنعيد احتساب ال average 400 plus 300 plus
+
+70
+00:06:35,300 --> 00:06:41,580
+12 plus 11 plus 10 plus 9 plus 7 plus 6 divided by
+
+71
+00:06:41,580 --> 00:06:47,520
+8 احسبوا ال average ال average will be in some
+
+72
+00:06:47,520 --> 00:06:55,880
+area in here ال average هيكون في .. احسبوا ال
+
+73
+00:06:55,880 --> 00:06:56,360
+average now
+
+74
+00:07:01,030 --> 00:07:12,910
+كداش طلع 94.3 you see so it is 94.3 so now the
+
+75
+00:07:12,910 --> 00:07:16,750
+average now the average what's what's happened
+
+76
+00:07:16,750 --> 00:07:23,570
+with the data ايش اللي صار في البيانات because yes
+
+77
+00:07:23,570 --> 00:07:27,570
+فينا بيانات شاذة فالبيانات شاذة عملت polling up
+
+78
+00:07:28,540 --> 00:07:31,380
+pulling the data to the top or pulling the average
+
+79
+00:07:31,380 --> 00:07:35,580
+to the top يعني هلأ صار ال average is pulling to
+
+80
+00:07:35,580 --> 00:07:39,700
+the top okay
+
+81
+00:07:39,700 --> 00:07:46,160
+صار في تحيز or there is a bias صار عندي إيه؟ bias
+
+82
+00:07:46,160 --> 00:07:51,140
+in this case the positive look at here the
+
+83
+00:07:51,140 --> 00:07:57,740
+positive is greater than the negativeال outliers
+
+84
+00:07:57,740 --> 00:08:01,000
+ال positive أكتر من ال outliers ال negative we
+
+85
+00:08:01,000 --> 00:08:04,880
+don't have negative outliers here فاللي صار أنه
+
+86
+00:08:04,880 --> 00:08:08,640
+صار عندي التواق لليمين هيكون الشكل تبعوا للشكل
+
+87
+00:08:08,640 --> 00:08:16,140
+هيكون الشكل هيك هيكون في to the right to the right
+
+88
+00:08:16,140 --> 00:08:18,800
+why to the right because we have extreme values
+
+89
+00:08:18,800 --> 00:08:24,020
+فال average the average is move to the right ال
+
+90
+00:08:24,020 --> 00:08:27,130
+average هيروح على ال rightلأن هنا فينا الاربعمية
+
+91
+00:08:27,130 --> 00:08:34,310
+والتلاتمية هم outliers so the outliers try to move
+
+92
+00:08:34,310 --> 00:08:38,550
+the average to the right side هياخد ال average لل
+
+93
+00:08:38,550 --> 00:08:44,010
+right side okay this
+
+94
+00:08:44,010 --> 00:08:51,250
+is why .. this is why we have positive skew and
+
+95
+00:08:51,250 --> 00:08:53,980
+the opposite if we take another example hereإذا
+
+96
+00:08:53,980 --> 00:09:00,120
+أخدنا نفس المثال و
+
+97
+00:09:00,120 --> 00:09:04,320
+خلّينا القيام like this شوفوا القيام like this
+
+98
+00:09:04,320 --> 00:09:10,600
+they say twelve percent eleven ten nine seven six
+
+99
+00:09:10,600 --> 00:09:21,940
+and we have here like point five and minus okay
+
+100
+00:09:23,590 --> 00:09:31,290
+minus fifteen and minus thirty أخدنا القيام هدول
+
+101
+00:09:31,290 --> 00:09:38,370
+فشوفوا عكس الحالة هذي بيكون ال data like this ال
+
+102
+00:09:38,370 --> 00:09:44,810
+average like this then it's like this طب ال
+
+103
+00:09:44,810 --> 00:09:49,390
+outliers وين تحت ولا فوق تحت so it's negative لما
+
+104
+00:09:49,390 --> 00:09:54,020
+بيكون the outliers it meansif the average is here
+
+105
+00:09:54,020 --> 00:10:01,400
+so the outliers try to push it down bowling يعني
+
+106
+00:10:01,400 --> 00:10:06,160
+يسحب bowling up pushing down فهيصير ال average
+
+107
+00:10:06,160 --> 00:10:08,840
+somewhere هنا احسبوا الكلام ده شوفوا واحد و اتنين
+
+108
+00:10:08,840 --> 00:10:17,780
+طيب يعني هتكون بمكان مهم مظبوط the average should
+
+109
+00:10:17,780 --> 00:10:21,780
+be somewhere in herebut the average is moved down
+
+110
+00:10:21,780 --> 00:10:27,500
+because the data is skewed to the left حيكون شكل
+
+111
+00:10:27,500 --> 00:10:39,100
+ال .. شكل ال .. شكله هيك تقريب to
+
+112
+00:10:39,100 --> 00:10:42,360
+the left فبكون هدول ال outliers minus fifteen
+
+113
+00:10:42,360 --> 00:10:49,810
+minus thirty is located somewhere in hereOkay, so
+
+114
+00:10:49,810 --> 00:10:54,890
+because there is no symmetric with the data,
+
+115
+00:10:55,090 --> 00:10:58,430
+generally speaking most people in statistics they
+
+116
+00:10:58,430 --> 00:11:02,690
+ignore these things, they ignore this, الناس كلهم
+
+117
+00:11:02,690 --> 00:11:07,070
+بيتجهلوهم, يعني بيتجهلوهم, but in finance we
+
+118
+00:11:07,070 --> 00:11:11,350
+should consider them, in the first case look at
+
+119
+00:11:11,350 --> 00:11:18,000
+here, in this onewhen the .. when the data .. when
+
+120
+00:11:18,000 --> 00:11:23,180
+the data is positive when we have outliers greater
+
+121
+00:11:23,180 --> 00:11:27,900
+than the average it means we have a positive skew
+
+122
+00:11:27,900 --> 00:11:32,100
+but here we have negative skew and because we have
+
+123
+00:11:32,100 --> 00:11:37,680
+positive skew it means لأنه إذا كان عندنا skew ما
+
+124
+00:11:37,680 --> 00:11:41,200
+أنت عارف .. هعرفنا ال skew يعني هالتوا صح؟ إذا
+
+125
+00:11:41,200 --> 00:11:47,120
+كانت موجب positiveبكون عندي over estimate و إذا
+
+126
+00:11:47,120 --> 00:11:54,220
+كانت negative under estimate طيب this is the
+
+127
+00:11:54,220 --> 00:11:58,940
+importance of skew هذا أهمية ال skew نيجي نحكي عن
+
+128
+00:11:58,940 --> 00:12:06,280
+ال cortices على ال cortices خلينا نذكركم بس
+
+129
+00:12:06,280 --> 00:12:11,220
+بالقانون تبع ال skew how to calculate the skew بس
+
+130
+00:12:11,220 --> 00:12:20,580
+يعني القانونبتعرفوا انه Q is equal R minus R bar
+
+131
+00:12:20,580 --> 00:12:29,160
+okay cubed divided by sigma cubed هذا هو ال raise
+
+132
+00:12:29,160 --> 00:12:34,460
+to the power three الكورتوسيز ايش بيقيس الكورتوسيز
+
+133
+00:12:34,460 --> 00:12:38,500
+الكورتوسيز is measure to what extent our data is
+
+134
+00:12:38,500 --> 00:12:43,030
+flatيعني ال I درجة بيكون ال بيانات تبعتنا flat
+
+135
+00:12:43,030 --> 00:12:55,930
+ناخد نتالي لو
+
+136
+00:12:55,930 --> 00:13:03,270
+شوفنا احنا هذا
+
+137
+00:13:03,270 --> 00:13:06,430
+ايش رأيكوا؟ هذا normal distribution ولا ايش؟ this
+
+138
+00:13:06,430 --> 00:13:07,370
+is normal distribution
+
+139
+00:13:11,120 --> 00:13:18,920
+هذا normal distribution توزيع طبيعي هذا
+
+140
+00:13:18,920 --> 00:13:24,980
+فيه توزيع طبيعي why because the right side is
+
+141
+00:13:24,980 --> 00:13:27,840
+approximately equal to the left side يعني الجانب
+
+142
+00:13:27,840 --> 00:13:34,160
+اليمين تقريبا يشبه الجانب الشمال okay طيب so the
+
+143
+00:13:34,160 --> 00:13:41,080
+thing is now the thing is the thing is nowإذا ننظر
+
+144
+00:13:41,080 --> 00:13:44,980
+إلى الجانب اليسار هو تقريبًا يقل الجانب اليسار،
+
+145
+00:13:44,980 --> 00:13:50,140
+إذا كان لدينا كورتوسيه، يعني أن البيانات أكتر
+
+146
+00:13:50,140 --> 00:13:54,500
+مطمئنة من المشاركة الطبيعية، يبدو هكذا
+
+147
+00:14:14,330 --> 00:14:17,730
+So the data .. this is .. this one this means we
+
+148
+00:14:17,730 --> 00:14:20,490
+have a very narrow mean .. mean and the data is
+
+149
+00:14:20,490 --> 00:14:26,830
+flat is scattered in the left and scattered in the
+
+150
+00:14:26,830 --> 00:14:29,390
+.. in the right or in the right and in the left if
+
+151
+00:14:29,390 --> 00:14:35,750
+you see here there is a space between this line
+
+152
+00:14:35,750 --> 00:14:39,030
+with this line but with this one there is .. there
+
+153
+00:14:39,030 --> 00:14:43,430
+is a limit يعني إذا إحنا بناحي البيانات موجودة هون
+
+154
+00:14:46,170 --> 00:14:53,130
+هنجيب بال Cortices ان
+
+155
+00:14:53,130 --> 00:14:57,050
+البيانات تأخذ بعض المكان هنا و بعض المكان هنا
+
+156
+00:14:57,050 --> 00:15:04,630
+هنلاقي بيانات فوق و لاتحت و في الوسط كيف نحسب ال
+
+157
+00:15:04,630 --> 00:15:08,530
+Cortices كيف احنا بنحسب ال Cortices The Cortices
+
+158
+00:15:08,530 --> 00:15:20,920
+is equal to R minus R bar ريز تو البرور فور ريز
+
+159
+00:15:20,920 --> 00:15:21,760
+تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور
+
+160
+00:15:21,760 --> 00:15:22,760
+ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور
+
+161
+00:15:22,760 --> 00:15:29,180
+فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو
+
+162
+00:15:29,180 --> 00:15:32,180
+البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز
+
+163
+00:15:32,180 --> 00:15:33,860
+فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو
+
+164
+00:15:33,860 --> 00:15:41,320
+البرور فور ريز تو البرور فور ريز
+
+165
+00:15:41,320 --> 00:15:46,930
+تلحظة يا تيه إذا قمنا بالتخيل هذا الجانب بشكل
+
+166
+00:15:46,930 --> 00:15:51,230
+مختلف و إذا كانت البيانات تتبع اتجارة عادية فهذا
+
+167
+00:15:51,230 --> 00:15:55,790
+يجب أن يكون ثلاثة إذا كانت النتيجة ثلاثة ثلاثة أقل
+
+168
+00:15:55,790 --> 00:16:00,010
+ثلاثة ثم ننتهي بزيرولذلك إذا كانت النتيجة صحيحة
+
+169
+00:16:00,010 --> 00:16:06,870
+إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا
+
+170
+00:16:06,870 --> 00:16:07,170
+كانت النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+171
+00:16:07,170 --> 00:16:08,990
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+172
+00:16:08,990 --> 00:16:09,610
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+173
+00:16:09,610 --> 00:16:11,190
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+174
+00:16:11,190 --> 00:16:13,210
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+175
+00:16:13,210 --> 00:16:18,530
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+176
+00:16:18,530 --> 00:16:23,510
+النتيجة صحيحة إذا
+
+177
+00:16:23,510 --> 00:16:27,330
+كانت
+
+178
+00:16:27,330 --> 00:16:30,840
+النتيجة صحيحةهي تطلع على المعادلة المعادلة فيها
+
+179
+00:16:30,840 --> 00:16:34,500
+إلها شقين هذه ناقص تلاتة إذا طلع هذا الجواب تلاتة
+
+180
+00:16:34,500 --> 00:16:38,280
+تلاتة ناقص تلاتة so it's equal zero إذا كان zero
+
+181
+00:16:38,280 --> 00:16:43,440
+بيكون هذا شوف هذه بيكون zero لأن هاي touch the
+
+182
+00:16:43,440 --> 00:16:47,120
+line and this is touch the line but if it is
+
+183
+00:16:47,120 --> 00:16:51,400
+greater than three شوف إذا كان هذا جوابي greater
+
+184
+00:16:51,400 --> 00:16:55,440
+than three then it's greater than zero so we have
+
+185
+00:16:55,440 --> 00:16:59,070
+corticesOkay, so this is the problem.
+
+186
+00:17:02,490 --> 00:17:10,370
+Now, again the Skew and Cortices help the
+
+187
+00:17:10,370 --> 00:17:12,690
+researcher and help financial people or investors
+
+188
+00:17:12,690 --> 00:17:17,470
+to mention the data are normally distributed or
+
+189
+00:17:17,470 --> 00:17:22,230
+not. إذا كانت البيانات تبعتهم موزعة توزيع طبيعي
+
+190
+00:17:22,230 --> 00:17:23,090
+ولا لأ؟
+
+191
+00:17:27,160 --> 00:17:30,700
+الcortices بيبنوا like this طلع البيانات scattered
+
+192
+00:17:30,700 --> 00:17:34,140
+بيكون في outliers in the top and outliers in the
+
+193
+00:17:34,140 --> 00:17:39,280
+bottom and we have something in the middle فبتكون
+
+194
+00:17:39,280 --> 00:17:43,700
+في زي πاي باي observation أو binomial بتكونش
+
+195
+00:17:43,700 --> 00:17:46,600
+البيانات is focused on the average يعني زي ما انت
+
+196
+00:17:46,600 --> 00:17:51,740
+شايفها هان in this one red one the most of our
+
+197
+00:17:51,740 --> 00:17:57,200
+data look at here most of our dataموجودة في مكان
+
+198
+00:17:57,200 --> 00:18:03,100
+ما هنا وهو حوالي 68% من البيانات الموجودة هنا ولكن
+
+199
+00:18:03,100 --> 00:18:09,320
+إذا كنت تنظر إلى الـ blue one حوالي 30% من
+
+200
+00:18:09,320 --> 00:18:12,800
+بياناتنا موجودة في الأعلى أو موجودة في ال ..
+
+201
+00:18:12,800 --> 00:18:18,700
+والباقية من بياناتنا موجودة في الخارج ممكننا أن
+
+202
+00:18:18,700 --> 00:18:23,600
+نلاحظ مثل هذا إذا أردنا لدينا بيانات مثل هذه و
+
+203
+00:18:23,600 --> 00:18:28,520
+لدينا بيانات مثل هذهو لدينا مصادر مثل هذه حسنا اذا
+
+204
+00:18:28,520 --> 00:18:36,000
+ماهي عاملة؟ عاملة مخططة لهم لأن حسنا ربما العاملة
+
+205
+00:18:36,000 --> 00:18:43,300
+في هنا لذا لدينا شيء هنا و لدينا شيء هنا لذلك إذا
+
+206
+00:18:43,300 --> 00:18:49,600
+قمنا بترتيب هذا في مقالة ننتهي بمقالة بلوOkay,
+
+207
+00:18:50,140 --> 00:18:53,060
+this is .. it's like this has two wings, two big
+
+208
+00:18:53,060 --> 00:18:57,460
+wings يعني هناخد for instance look at here two big
+
+209
+00:18:57,460 --> 00:19:02,220
+wings الناس
+
+210
+00:19:02,220 --> 00:19:05,720
+.. بعض الناس مش كتير في ال statistics so بتاع
+
+211
+00:19:05,720 --> 00:19:10,020
+they're ignoring the outlines فاحنا بالنسبة لل
+
+212
+00:19:10,020 --> 00:19:14,540
+finance outlines are important why outlines are
+
+213
+00:19:14,540 --> 00:19:16,820
+important because indicate something in finance
+
+214
+00:19:17,510 --> 00:19:19,830
+الناس تتعامل بـ Overestimation عندما تكون لديها
+
+215
+00:19:19,830 --> 00:19:23,310
+إتجار مفيد والناس تتعامل ب Underestimate Risk
+
+216
+00:19:23,310 --> 00:19:30,470
+عندما تكون لديها إتجار مفيد حسنا
+
+217
+00:19:30,470 --> 00:19:34,270
+الآن
+
+218
+00:19:34,270 --> 00:19:42,370
+دعونا نتحدث عن إتجار مفقود وهو مهم أيضا في
+
+219
+00:19:42,370 --> 00:19:50,930
+الوزيارة لأنof this look at here as I said we have
+
+220
+00:19:50,930 --> 00:19:55,530
+data like this this is normal and then we have
+
+221
+00:19:55,530 --> 00:20:01,050
+outliers like this اذا احنا أخدنا observations R
+
+222
+00:20:01,050 --> 00:20:05,530
+زي هيك مع الكلام هدول ال average بيكون somewhere
+
+223
+00:20:05,530 --> 00:20:09,050
+هنا because of this outliers maybe the average
+
+224
+00:20:09,050 --> 00:20:14,230
+will go down هيكون جريب لهدولOkay so what the
+
+225
+00:20:14,230 --> 00:20:18,390
+problem then is this positive skew or negative
+
+226
+00:20:18,390 --> 00:20:23,070
+okay this positive or negative why it is negative
+
+227
+00:20:23,070 --> 00:20:27,070
+because لأنه هيسحبوه من التحت okay so we have
+
+228
+00:20:27,070 --> 00:20:33,150
+negative and if we draw the negative so
+
+229
+00:20:33,150 --> 00:20:37,230
+this is this is a negative skew to the right to
+
+230
+00:20:37,230 --> 00:20:44,670
+the leftوإذا قمت بإرسالهم هنا، فسنلاحظ أن البيانات
+
+231
+00:20:44,670 --> 00:20:53,410
+هنا ونلاحظ ما يوجد هنا، الـ outliers، حسنًا؟
+
+232
+00:20:53,410 --> 00:20:59,790
+الأن هذه الـ outliers، لأنها في الجانات المفارقة،
+
+233
+00:20:59,790 --> 00:21:06,850
+نسميها قيمة في خطرbe careful we write it values at
+
+234
+00:21:06,850 --> 00:21:10,650
+risk we are not writing like this this is var
+
+235
+00:21:10,650 --> 00:21:13,950
+which is variance and this is values at risk
+
+236
+00:21:13,950 --> 00:21:19,930
+values at risk what it means values at risk values
+
+237
+00:21:19,930 --> 00:21:26,370
+at risk it means قيم معرضة للخطر بالظبط قيم معرضة
+
+238
+00:21:26,370 --> 00:21:31,990
+للخطر يعني لو جينا احنا رصدنا درجات الطلابلا يا
+
+239
+00:21:31,990 --> 00:21:35,010
+بابا مش ال variance احنا حكينا look be careful
+
+240
+00:21:35,010 --> 00:21:38,150
+this is not not variance هذا مش whole variance
+
+241
+00:21:38,150 --> 00:21:44,970
+this is values at risk زي ما حكت انه قيم معرضة
+
+242
+00:21:44,970 --> 00:21:53,570
+للخطر values at risk values at risk قيم معرضة
+
+243
+00:21:53,570 --> 00:21:58,250
+للخطر طيب هلا مثلا أجينا احنا أخدنا درجات الطلاب
+
+244
+00:21:59,240 --> 00:22:04,140
+لجينا الطلاب في تسعين تمانين خمسين سبعين ستين ف ال
+
+245
+00:22:04,140 --> 00:22:07,980
+values at risk هي ال values ال extreme negative
+
+246
+00:22:07,980 --> 00:22:14,900
+يعني أخدنا درجة الطلاب لجينا فينا تسعين خمس و
+
+247
+00:22:14,900 --> 00:22:21,460
+تسعين تمانين خمس و تمانين سبعين تسعة و ستين سبعين
+
+248
+00:22:21,460 --> 00:22:25,500
+خمس و تمانين okay و بعدين لجينا عشرين عشرة خمس و
+
+249
+00:22:25,500 --> 00:22:30,760
+أستعشسجلنا درجة الطلاب and we found like this
+
+250
+00:22:30,760 --> 00:22:34,000
+لقينا درجات الطلاب where is the values at risk
+
+251
+00:22:34,000 --> 00:22:39,940
+هدول هما ال 20, 10, 15 هدول values at risk هدول
+
+252
+00:22:39,940 --> 00:22:44,260
+values at risk will move the will move the average
+
+253
+00:22:44,260 --> 00:22:49,160
+down وبالتالي ال average هيصير misleading the
+
+254
+00:22:49,160 --> 00:22:52,460
+problem is now from the investment point of view
+
+255
+00:22:52,460 --> 00:22:56,650
+من وجهة نظر المستثمرينto what extent these people
+
+256
+00:22:56,650 --> 00:23:02,610
+are at risk؟ لأي درجة ان هدول ال people في خطر؟
+
+257
+00:23:02,610 --> 00:23:07,010
+لأي درجة هدول الطلاب عندهم .. okay let's things in
+
+258
+00:23:07,010 --> 00:23:13,870
+different ways values at risk measures worst loss
+
+259
+00:23:13,870 --> 00:23:21,570
+أسوأ خسارة يعني بنيجي و بنقول احنا ما هي أسوأ
+
+260
+00:23:21,570 --> 00:23:28,470
+خسارة ممكن نحصل عليها بالفصلأسوأ نتيجة يعني
+
+261
+00:23:28,470 --> 00:23:35,750
+لأ يعني أكم طالب يرصب بنيجي نقول أسوأ نتيجة ممكن
+
+262
+00:23:35,750 --> 00:23:42,350
+نحصل عليها يعني جداش أن عدد طلاب مثلا ستين بنقول
+
+263
+00:23:42,350 --> 00:23:46,650
+احنا حسب الحسابات تبعنا أسوأ نتيجة ممكن نحصل عليها
+
+264
+00:23:46,650 --> 00:23:53,050
+أنه يرصب تلاتة في المية أو بطريقة ثانية أسوأ نتيجة
+
+265
+00:23:54,240 --> 00:24:00,240
+نحصل عليها انه ماتزدش الخسارة بتاعتنا عن 3% this
+
+266
+00:24:00,240 --> 00:24:05,220
+is fine or in other words او بطريقة أخرى نقول أسوأ
+
+267
+00:24:05,220 --> 00:24:11,160
+نتيجة انه احنا نحصل عليها انه النجاح يكون اقل من
+
+268
+00:24:11,160 --> 00:24:17,640
+97% النجاح يكون اقل من 97% نفس ال 3% نفس الفكرة
+
+269
+00:24:17,640 --> 00:24:24,360
+يعني احنا قلنا او النجاح مايزدش عن 97%فبكون لما
+
+270
+00:24:24,360 --> 00:24:28,960
+أقول النجاح مايسدش عن 97% it means أن أسوأ خسارة
+
+271
+00:24:28,960 --> 00:24:33,400
+ممكن نحصل عليها 3% from investment point of view
+
+272
+00:24:33,400 --> 00:24:38,580
+ممكن من وجهة نظر الاستثمار okay what is the worst
+
+273
+00:24:38,580 --> 00:24:45,740
+loss ما هي أسوأ خسارة ممكن نحصل عليها so we need
+
+274
+00:24:45,740 --> 00:24:49,060
+to calculate values at risk عشان نحصل على أسوأ
+
+275
+00:24:49,060 --> 00:24:52,700
+خسارة there are three methods to calculate values
+
+276
+00:24:52,700 --> 00:24:58,130
+at riskin your handbook is only one method فى
+
+277
+00:24:58,130 --> 00:25:03,870
+الكتاب تبعك موجود بس methods واحدة okay and this
+
+278
+00:25:03,870 --> 00:25:06,490
+method is called Monte Carlo method مش موجودة
+
+279
+00:25:06,490 --> 00:25:09,630
+بالكتاب إن اسمها Monte Carlo لكن أنا بقولكوا إيها
+
+280
+00:25:09,630 --> 00:25:13,530
+it is Monte Carlo فممكن بال corrections و لا بالصح
+
+281
+00:25:13,530 --> 00:25:15,490
+و الغلط تقولوا والله يا عزيزي مش موجودة بالكتاب no
+
+282
+00:25:15,490 --> 00:25:19,370
+I'm telling you now this method is Monte Carlo
+
+283
+00:25:23,640 --> 00:25:29,100
+اسم الطريقة اسمها Monte Carlo okay في Monte Carlo
+
+284
+00:25:29,100 --> 00:25:32,580
+في إذاعة اسمها Monte Carlo في دراسة اسمها Monte
+
+285
+00:25:32,580 --> 00:25:39,820
+Carlo so the normal so the values at risk is equal
+
+286
+00:25:39,820 --> 00:25:52,890
+a mu which is the average minus z times sigmaو
+
+287
+00:25:52,890 --> 00:25:58,530
+سنشرح ماذا يعني Z يعني
+
+288
+00:25:58,530 --> 00:26:02,950
+ميو
+
+289
+00:26:02,950 --> 00:26:11,090
+او عامل مانوس سيجما زد مانوس زد يعني عامل عامل
+
+290
+00:26:11,090 --> 00:26:15,150
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+291
+00:26:15,150 --> 00:26:16,530
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+292
+00:26:16,530 --> 00:26:17,790
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+293
+00:26:17,790 --> 00:26:17,810
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+294
+00:26:21,460 --> 00:26:24,720
+the critical value اللي هو القيمة الحرجة بتسميها
+
+295
+00:26:24,720 --> 00:26:30,440
+okay what it means القيمة الحرجة فاكرين القيمة
+
+296
+00:26:30,440 --> 00:26:38,560
+الحرجة at a particular confidence
+
+297
+00:26:38,560 --> 00:26:43,960
+level عند
+
+298
+00:26:43,960 --> 00:26:48,600
+مستوى معنوية أو مستوى ثقة معين خلّيني أجي نقول
+
+299
+00:26:49,520 --> 00:26:54,560
+تطلعوا على التلات مقالات الموجودين هنا لنفترض أن
+
+300
+00:26:54,560 --> 00:26:59,960
+هدول بمثله minus 30% و minus 20% و minus .. خلّيني
+
+301
+00:26:59,960 --> 00:27:04,140
+minus 30% و minus 20% هدول النقطتين الموجودين هنا
+
+302
+00:27:04,140 --> 00:27:10,760
+اللي هم ال extreme negative values okay هلأ بنحكي
+
+303
+00:27:10,760 --> 00:27:15,900
+what is .. what is the worst loss
+
+304
+00:27:19,890 --> 00:27:28,490
+95% ما هي أسوأ خسارة ممكن نحصل عليها عند 95% then
+
+305
+00:27:28,490 --> 00:27:36,010
+we apply this هنطبق هذه ال average معروف وال sigma
+
+306
+00:27:36,010 --> 00:27:39,910
+معروفة ال standard deviation معروف بيضل ال z ايش
+
+307
+00:27:39,910 --> 00:27:46,730
+ال z هذه ال z عند 95% اللي هي المنطقة هذه عند 95%
+
+308
+00:27:46,730 --> 00:27:53,260
+بتساوي 1.65أخدتها بال .. بتنجح بين الجدول اللي هو
+
+309
+00:27:53,260 --> 00:27:55,980
+بال .. اللي أخدتها من الإحسان اه one point six
+
+310
+00:27:55,980 --> 00:28:00,980
+five فبصير احنا ال MUE minus one point six five
+
+311
+00:28:00,980 --> 00:28:07,480
+times sigma نفترض الجواب تلعنا minus twenty
+
+312
+00:28:07,480 --> 00:28:11,700
+percent ايش معناه what it means ايش معناه ماعرفت
+
+313
+00:28:11,700 --> 00:28:16,040
+عشان عشانين تمية أسوأ خسارة ممكن احنا نحصل عليها
+
+314
+00:28:16,040 --> 00:28:22,630
+من الاستثمار في Aما بتزيد عن minus 20% in other
+
+315
+00:28:22,630 --> 00:28:26,470
+words the worst loss that we can take when we
+
+316
+00:28:26,470 --> 00:28:32,990
+invest in A is not greater than 20% or minus 20%
+
+317
+00:28:32,990 --> 00:28:43,430
+أو بطريقة أخرى أنه we are hundred percent sure or
+
+318
+00:28:43,430 --> 00:28:50,040
+five percentيعني احنا حكينا عن 95% هيك 95% وها 5%
+
+319
+00:28:50,040 --> 00:28:57,100
+بنسبة 5% احنا بنكون متأكدين انه البيانات الخسائر
+
+320
+00:28:57,100 --> 00:29:06,720
+تبعتنا مش هتزيد عن .. مش هتزيد عن 20% okay هذه إذا
+
+321
+00:29:06,720 --> 00:29:13,040
+كانت negative values طيب
+
+322
+00:29:15,120 --> 00:29:18,240
+إذا ال values ال risk بتقيس لإيه؟ أهم إيش تعرفوا
+
+323
+00:29:18,240 --> 00:29:23,060
+هذا ال loss loss أسوأ خسارة ممكن إحنا نحصل عليها
+
+324
+00:29:23,060 --> 00:29:26,780
+and we compare زي ما شوفنا ال loss loss we compare
+
+325
+00:29:26,780 --> 00:29:32,300
+the average values with the negative values
+
+326
+00:29:43,920 --> 00:29:46,320
+So the values at risk just to remind you with the
+
+327
+00:29:46,320 --> 00:29:50,020
+values at risk a measure of loss most frequently
+
+328
+00:29:50,020 --> 00:29:51,960
+associated with the extreme negative returns
+
+329
+00:29:51,960 --> 00:29:55,640
+العلاج بالextreme negative returns be careful is
+
+330
+00:29:55,640 --> 00:30:00,300
+not related to the positive return is related to
+
+331
+00:30:00,300 --> 00:30:03,460
+the extreme negative return values at risk is the
+
+332
+00:30:03,460 --> 00:30:07,800
+quantile of a distribution below which lies Q
+
+333
+00:30:07,800 --> 00:30:10,620
+percent of the possible values of that
+
+334
+00:30:10,620 --> 00:30:12,820
+distribution يعني ما هو احتمال انه نحصل على
+
+335
+00:30:13,590 --> 00:30:16,510
+outliers في المنطقة هذه مالكو مش كتير في هذا
+
+336
+00:30:16,510 --> 00:30:18,650
+الكلام لإن هم عرفوا ليه هذا، هذا شوية صعب عادي
+
+337
+00:30:18,650 --> 00:30:26,890
+okay the five percent values at risk في ناس
+
+338
+00:30:26,890 --> 00:30:29,830
+بيعتبروا ال values at risk هي ال probability هي
+
+339
+00:30:29,830 --> 00:30:35,250
+إيش احتمالية is the probability to make loss هي
+
+340
+00:30:35,250 --> 00:30:40,950
+احتمال جديش احنا الاحتمال نخسردائما الناس بتنظر لل
+
+341
+00:30:40,950 --> 00:30:45,010
+.. للربح لكن احنا في ال finance و ال investment
+
+342
+00:30:45,010 --> 00:30:48,930
+برضه بنشوف ما هو احتمال ان احنا نخسر بتعطينا ال
+
+343
+00:30:48,930 --> 00:30:53,230
+investment option commonly estimated in practice
+
+344
+00:30:53,230 --> 00:30:57,650
+هذه كتير م��تخدمة في الحياة العملية اللي هو ال
+
+345
+00:30:57,650 --> 00:31:01,210
+values at risk صحيح ان انت .. you first time to ..
+
+346
+00:31:01,210 --> 00:31:04,730
+to hear about this to know about this but this is
+
+347
+00:31:04,730 --> 00:31:08,290
+commonly used in practiceكتير ناس بيستخدموها في
+
+348
+00:31:08,290 --> 00:31:11,550
+الحياة العملية ممكن ناس يكونوا مش خرجين جامعات
+
+349
+00:31:11,550 --> 00:31:15,410
+يعني unfortunately you are in the university and
+
+350
+00:31:15,410 --> 00:31:17,570
+you are the first time to know about this but some
+
+351
+00:31:17,570 --> 00:31:19,990
+people is not in the university and they know
+
+352
+00:31:19,990 --> 00:31:23,670
+about this فى ناس مش أصلا مارحوش على الجامعة و
+
+353
+00:31:23,670 --> 00:31:25,890
+they know their values at risk and they asking
+
+354
+00:31:25,890 --> 00:31:29,690
+themselves إيش أسوأ إيش ممكن نسويه مرات يعني even
+
+355
+00:31:29,690 --> 00:31:33,520
+me sometimes what is the worst thingif you know
+
+356
+00:31:33,520 --> 00:31:36,500
+the worst things is fine يعني إيش أسوأ إشي ممكن
+
+357
+00:31:36,500 --> 00:31:39,700
+يصير and build your decision based on the worst
+
+358
+00:31:39,700 --> 00:31:44,500
+thing على أسوأ إشي دائما احنا we are looking to
+
+359
+00:31:44,500 --> 00:31:48,780
+the future as a flourish a future and we ignoring
+
+360
+00:31:48,780 --> 00:31:51,860
+the worst things يعني بنشوف المستقبل أحسن إشي و
+
+361
+00:31:51,860 --> 00:31:55,620
+أحلى إشي ف sometimes you have to look back and to
+
+362
+00:31:55,620 --> 00:31:58,360
+see if the worst thing happened what you can do
+
+363
+00:31:58,360 --> 00:32:02,870
+then إذا أسوأ إشي صار شو نعمل؟from the investment
+
+364
+00:32:02,870 --> 00:32:08,250
+point of view من وجهة نظر المستثمرين، so if you
+
+365
+00:32:08,250 --> 00:32:10,790
+know the worst things so you can easily manage the
+
+366
+00:32:10,790 --> 00:32:13,870
+investment لكن if you don't know the worst things
+
+367
+00:32:13,870 --> 00:32:17,630
+so how you can know thisso commonly estimated in
+
+368
+00:32:17,630 --> 00:32:20,790
+practice كتير مشهورة بال practice is the return at
+
+369
+00:32:20,790 --> 00:32:25,490
+the fifth percentile okay يعني ال .. ال .. ال ..
+
+370
+00:32:25,490 --> 00:32:28,930
+بتعرفوا ال .. أخدتوا الأشاير؟ أخدتوا الأشاير و
+
+371
+00:32:28,930 --> 00:32:33,250
+الربيع؟ الربيع الأول؟ الربيع التان؟ هذا هو الزمان
+
+372
+00:32:33,250 --> 00:32:37,070
+أخدته يعني هي بتيجي بعد ما أنا قسم البيانات شوف
+
+373
+00:32:37,070 --> 00:32:41,730
+عندي بيانات في عندى observation أه بقسمها إلى
+
+374
+00:32:41,730 --> 00:32:47,650
+أشيريات percentilesف percentile انه احنا بنقسم
+
+375
+00:32:47,650 --> 00:32:51,330
+البيانات من ال .. البيانات .. البيانات بنقسمها من
+
+376
+00:32:51,330 --> 00:32:56,550
+أعلى إلى أقل وبنقسمها إلى .. إلى عشيريات أول عشرات
+
+377
+00:32:56,550 --> 00:33:00,110
+.. يعني مثلا جيبنا درجات الطلاب مثلا جيبنا درجات
+
+378
+00:33:00,110 --> 00:33:05,850
+الطلاب من تسعين لسفر مش لمية أو من مية لسفرأه من
+
+379
+00:33:05,850 --> 00:33:11,170
+مية لسفر بعدين جسمنا عملنا لهم ranking و روحنا
+
+380
+00:33:11,170 --> 00:33:14,470
+جيبنا أول عشر طلاب بعدين تانية عشر طلاب تالت عشر
+
+381
+00:33:14,470 --> 00:33:18,930
+طلاب رابعة و .. and so on هنجرى أنه احنا حسب ..
+
+382
+00:33:18,930 --> 00:33:22,270
+هذا بيسموه percentile هذا إيش اسمه؟ في عندنا شغل
+
+383
+00:33:22,270 --> 00:33:26,210
+اسمه quartile و في quantile و في عندنا percentile
+
+384
+00:33:26,210 --> 00:33:31,950
+okay بقى percent اللي هو الربيع و الأشير و المهم
+
+385
+00:33:32,700 --> 00:33:36,460
+ففي ال percentile او خلينا نحكي بال .. اذا قسمناهم
+
+386
+00:33:36,460 --> 00:33:40,420
+لمائة مثلا او لعشرة طبعا هم مستخدم ال quantile
+
+387
+00:33:40,420 --> 00:33:43,880
+ممكن نستخدم ال percentile نقسمهم لأول عشرة .. اول
+
+388
+00:33:43,880 --> 00:33:46,320
+عشرة .. اول عشرة .. هذا اول عشرة .. تاني عشرة ..
+
+389
+00:33:46,320 --> 00:33:50,440
+ال values at risk هي بتكون بالعشرات اللي تحت يعني
+
+390
+00:33:50,440 --> 00:33:53,340
+بالنسبة للطلاب ال values عشان انا اعرف where is
+
+391
+00:33:53,340 --> 00:33:57,280
+the best هيكونوا هم اللي تحت اصلا فعشان هيك they
+
+392
+00:33:57,280 --> 00:34:02,480
+take the lastquantiles or last quantiles or last
+
+393
+00:34:02,480 --> 00:34:06,480
+percentiles okay when returns are sorted from high
+
+394
+00:34:06,480 --> 00:34:10,800
+to low جربوها يعني لو بتاخدوا معايا الحاسوب
+
+395
+00:34:10,800 --> 00:34:14,520
+التحليل معايا بيواجهيكوا how .. بيصنفوا ناخد أخر
+
+396
+00:34:14,520 --> 00:34:18,240
+ناس سهل نعرف أن مين أسوأ ناس موجودين لا سمح الله
+
+397
+00:34:18,240 --> 00:34:21,920
+يعني okay
+
+398
+00:34:21,920 --> 00:34:27,470
+خليني بس ع السريع لإن انا هخلصكم اليومالشغلات
+
+399
+00:34:27,470 --> 00:34:32,810
+مصيصة ال dial بس ال expected shortfall is expected
+
+400
+00:34:32,810 --> 00:34:35,910
+shortfall is also called conditional tail
+
+401
+00:34:35,910 --> 00:34:40,110
+expectation المشكلة
+
+402
+00:34:40,110 --> 00:34:44,530
+في ال values at risk is comparing these values
+
+403
+00:34:44,530 --> 00:34:49,350
+with these values لما احنا we compare this نقرر
+
+404
+00:34:49,350 --> 00:34:54,140
+الناس الشاطرين بالناس الرسمينيعني we compare the
+
+405
+00:34:54,140 --> 00:34:57,300
+positive values with the negative values هذا باسمه
+
+406
+00:34:57,300 --> 00:34:59,820
+بال values at risk so values at risk is a
+
+407
+00:34:59,820 --> 00:35:05,680
+conservative measure يعني محافظ شوية but in
+
+408
+00:35:05,680 --> 00:35:08,900
+shortfalls is only focusing on the negative values
+
+409
+00:35:08,900 --> 00:35:12,340
+بس بتركز على ال negative values to what extent
+
+410
+00:35:12,340 --> 00:35:18,980
+these values are negative؟ جداش هم سيئين أصلا okay
+
+411
+00:35:18,980 --> 00:35:23,750
+we know we have negative valuesيعني احنا بنعرف ان
+
+412
+00:35:23,750 --> 00:35:28,270
+في عندنا negative returns but to what extent these
+
+413
+00:35:28,270 --> 00:35:31,990
+negative returns influence on our portfolio or in
+
+414
+00:35:31,990 --> 00:35:37,890
+our decision يعني شفنا مثلا في عندنا طلاب رصفين
+
+415
+00:35:37,890 --> 00:35:42,870
+تحت لكن كدهش هدول مهمين بالنسبالنا إذا لجينا ان
+
+416
+00:35:42,870 --> 00:35:48,720
+والله هذا العدد مقارنة مع ال big people انهvery
+
+417
+00:35:48,720 --> 00:35:52,700
+very small we can ignore them but if it is if
+
+418
+00:35:52,700 --> 00:35:57,080
+there is a problem if we observe if we observe the
+
+419
+00:35:57,080 --> 00:36:00,380
+negative return like we have a number of people so
+
+420
+00:36:00,380 --> 00:36:06,240
+we focus on this ف shortfalls is not comparing the
+
+421
+00:36:06,240 --> 00:36:09,040
+good people with the good results with the bad
+
+422
+00:36:09,040 --> 00:36:12,980
+results just only focusing on the bad results بس
+
+423
+00:36:12,980 --> 00:36:16,880
+بتطلع ال negative returnsOkay and see why why
+
+424
+00:36:16,880 --> 00:36:21,960
+these negative returns So values at risk take the
+
+425
+00:36:21,960 --> 00:36:26,640
+highest return from the worst cases Okay بتاخد
+
+426
+00:36:26,640 --> 00:36:32,840
+أعلى عائد من أسوأ حالات Expected shortfalls اللي
+
+427
+00:36:32,840 --> 00:36:37,420
+EC take an average return of the worst cases هتيجي
+
+428
+00:36:37,420 --> 00:36:43,170
+كأنه إيش هنسوي طلعوا هنا شوفوا الحالة هنافي ال
+
+429
+00:36:43,170 --> 00:36:46,970
+values at risk ال average moved to the down،
+
+430
+00:36:46,970 --> 00:36:52,290
+مظبوط؟ وشوفنا إيش ال .. إيش هذا اتأثرت بهدول، لكن
+
+431
+00:36:52,290 --> 00:36:56,250
+بال .. ال expected shortfalls هذا .. we ignore
+
+432
+00:36:56,250 --> 00:37:00,550
+this and we calculate the average of this، بنشوف
+
+433
+00:37:00,550 --> 00:37:04,870
+ال average تلقى هدول، كداش هو is negative، كداش هو
+
+434
+00:37:04,870 --> 00:37:10,250
+سيءهذا الفرق بين ال values at risk و بين expected
+
+435
+00:37:10,250 --> 00:37:13,790
+shortfalls expected shortfalls تأخذ عدد عادل عادل
+
+436
+00:37:13,790 --> 00:37:19,750
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+437
+00:37:19,750 --> 00:37:21,010
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+438
+00:37:21,010 --> 00:37:24,190
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+439
+00:37:24,190 --> 00:37:25,530
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+440
+00:37:25,530 --> 00:37:25,550
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+441
+00:37:25,550 --> 00:37:31,770
+عادل عادل عادل عادل
+
+442
+00:37:31,770 --> 00:37:36,500
+عاللي هو ال lower partial standard deviation and
+
+443
+00:37:36,500 --> 00:37:42,740
+the Sortino ratio احنا حكينا احنا اذا كان عندنا
+
+444
+00:37:42,740 --> 00:37:47,540
+non-normal distribution so the average is no
+
+445
+00:37:47,540 --> 00:37:52,940
+longer is a good measure to return or to the risk
+
+446
+00:37:52,940 --> 00:37:57,140
+حكينا اذا كان البيانات مش normal distribution
+
+447
+00:37:57,940 --> 00:38:00,640
+توزيعها مش طبيعي معناه الكلام ال average is
+
+448
+00:38:00,640 --> 00:38:04,020
+misleading the standard deviation is misleading so
+
+449
+00:38:04,020 --> 00:38:09,520
+what we can do then ايش ممكن نسوي instead of using
+
+450
+00:38:09,520 --> 00:38:12,680
+average بدل ما احنا نستخدم ال average we can
+
+451
+00:38:12,680 --> 00:38:19,180
+replace the average by the risk free يعني شوفوا
+
+452
+00:38:19,180 --> 00:38:23,780
+شايفين البيانات هذه البيانات
+
+453
+00:38:23,780 --> 00:38:29,100
+هذههذه البيانات اللي فيها outliers وروحنا جيبنا ال
+
+454
+00:38:29,100 --> 00:38:32,740
+average طالع حامل حسب ال lower partial standard
+
+455
+00:38:32,740 --> 00:38:38,960
+deviation هذا ال average is misleading so the
+
+456
+00:38:38,960 --> 00:38:42,600
+statisticians or the statistical people and the
+
+457
+00:38:42,600 --> 00:38:45,340
+financial people think the average is misleading
+
+458
+00:38:45,340 --> 00:38:51,580
+so what we can do then is remove the average بدلاش
+
+459
+00:38:51,580 --> 00:38:54,960
+ال average so replace the average with the risk
+
+460
+00:38:54,960 --> 00:38:55,240
+-free
+
+461
+00:38:59,820 --> 00:39:03,120
+بنجيب ال average و بنحط ال risk free بلغه okay
+
+462
+00:39:03,120 --> 00:39:09,140
+because the risk free is a parameter or a good
+
+463
+00:39:09,140 --> 00:39:12,620
+indicator for all of the investments فاحنا بنشوف
+
+464
+00:39:12,620 --> 00:39:17,400
+ال risk free وين بيجي أه بيجي أها خلاص فلما بنحسب
+
+465
+00:39:17,400 --> 00:39:20,440
+ال sigma بنقول هذه ال observation ناقصها يعني لما
+
+466
+00:39:20,440 --> 00:39:24,900
+احنا نحسب ال sigma كنا نحسبها R minus R bar okay
+
+467
+00:39:24,900 --> 00:39:28,500
+تربيه divided by N صح؟
+
+468
+00:39:31,100 --> 00:39:34,840
+في حالة ما نستخدم ال lower partial هنشيل ال R bar
+
+469
+00:39:34,840 --> 00:39:44,880
+ونحط بدلها إيه؟ ال R ال RR بس فهدول بيعتقدوا أنه
+
+470
+00:39:44,880 --> 00:39:49,260
+هيك أدق بيصير so issues need to consider negative
+
+471
+00:39:49,260 --> 00:39:52,620
+deviations separately طبعا هاي negative retained
+
+472
+00:39:52,620 --> 00:39:55,180
+separately بتتوافق مع ال expected shortfalls،
+
+473
+00:39:55,180 --> 00:39:58,840
+مظبوط؟ ها دي بتتوافق مع ال expected shortfalls
+
+474
+00:39:58,840 --> 00:40:04,420
+اللي فاتتyes لان احنا just focus on the expected
+
+475
+00:40:04,420 --> 00:40:10,620
+shortfalls هذي بس ركزوا على ال negative values
+
+476
+00:40:12,010 --> 00:40:16,050
+الإضافة الجديدة اللى عملوها يعني هي ال ال values
+
+477
+00:40:16,050 --> 00:40:20,030
+at risk كنتبهوا ال values at risk زى صار فيها
+
+478
+00:40:20,030 --> 00:40:23,430
+developments بعدين اجوا ناس قالوا لأ ال values at
+
+479
+00:40:23,430 --> 00:40:26,590
+risk هى conservatives خلّينا نطور واحدة تانية
+
+480
+00:40:26,590 --> 00:40:29,730
+سموها ال expected shortfalls قالوا لأ ال expected
+
+481
+00:40:29,730 --> 00:40:33,750
+shortfalls بتاخد عند اعتبار ال average صحيح it's
+
+482
+00:40:33,750 --> 00:40:37,800
+it's looking at the negative returnsبقى is looking
+
+483
+00:40:37,800 --> 00:40:40,460
+to the average and the average is misleading so
+
+484
+00:40:40,460 --> 00:40:45,780
+what we can do then replace the average by the by
+
+485
+00:40:45,780 --> 00:40:49,000
+the risk free فهم اعتمدوا نقطتين need to consider
+
+486
+00:40:49,000 --> 00:40:51,220
+the negative deviation separately negative returns
+
+487
+00:40:51,220 --> 00:40:53,900
+and need to consider deviation from return from
+
+488
+00:40:53,900 --> 00:40:57,620
+the risk free rates من ال risk free not from the
+
+489
+00:40:57,620 --> 00:40:59,280
+not from the average
+
+490
+00:41:07,530 --> 00:41:11,730
+هذه الأولى look like they expected shortfalls
+
+491
+00:41:11,730 --> 00:41:15,930
+خلصنا إيش عملوا تطوير عليها؟ عملوا تطوير جديد
+
+492
+00:41:15,930 --> 00:41:21,570
+عليها بدل ما يحسبوا ال minus minus the average
+
+493
+00:41:21,570 --> 00:41:29,850
+استخدموا ال risk free بس ال LBSD similar to usual
+
+494
+00:41:29,850 --> 00:41:32,390
+standard deviation هي شبه ال standard deviation
+
+495
+00:41:32,390 --> 00:41:37,700
+لكن إيش الفرق منها؟ بس ال risk freeطيب فاكرين
+
+496
+00:41:37,700 --> 00:41:43,760
+share ratio share ratio اللي هو ال share ratio
+
+497
+00:41:43,760 --> 00:41:46,700
+اللي حكيناكوا فيها ال excess return او risk
+
+498
+00:41:46,700 --> 00:41:51,700
+premium divided by the standard deviation، مظبوط؟
+
+499
+00:41:51,700 --> 00:41:58,220
+طيب بما ان ال data is not normally distributed طب
+
+500
+00:41:58,220 --> 00:42:02,520
+بعد كلام ال share ratio is not workingهذا الكلام
+
+501
+00:42:02,520 --> 00:42:05,800
+حكيناه قويا قبل تلت أربعتين قولنا إذا البيانات
+
+502
+00:42:05,800 --> 00:42:10,840
+توزيع غير طبيعي معنى الكلام إن ال sharp ratio مش
+
+503
+00:42:10,840 --> 00:42:16,080
+صح please focus on this what I said just three
+
+504
+00:42:16,080 --> 00:42:20,000
+meetings I said if our data is not normally
+
+505
+00:42:20,000 --> 00:42:25,080
+distributed we cannot .. we no longer use the
+
+506
+00:42:25,080 --> 00:42:29,290
+sharp ratioطب what is the solution if our data is
+
+507
+00:42:29,290 --> 00:42:33,970
+not normally distributed we can just replace the
+
+508
+00:42:33,970 --> 00:42:35,730
+standard deviation because the standard deviation
+
+509
+00:42:35,730 --> 00:42:38,830
+is misleading in Sharpe ratio and replace this
+
+510
+00:42:38,830 --> 00:42:44,870
+with the risk-free yes and when we replace it with
+
+511
+00:42:44,870 --> 00:42:50,170
+risk-free it's become Soratino ratio or Sortino
+
+512
+00:42:55,820 --> 00:42:59,780
+So Sortino Ratio is similar to the Sharpe Ratio
+
+513
+00:42:59,780 --> 00:43:03,300
+بقى in .. in .. in the Sortino Ratio just we
+
+514
+00:43:03,300 --> 00:43:06,160
+replace the standard deviation with the risk-free
+
+515
+00:43:06,160 --> 00:43:12,460
+اه حلو والله okay
+
+516
+00:43:12,460 --> 00:43:18,600
+تمام
+
+517
+00:43:18,600 --> 00:43:19,500
+okay
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/DL94jO4H2JM_raw.srt

@@ -0,0 +1,2096 @@
+1
+00:00:22,050 --> 00:00:27,550
+طيب بسم الله الرحمن الرحيم في القائلة فات كنا نحكي
+
+2
+00:00:27,550 --> 00:00:32,110
+عن ال .. إذا كانت ال observation .. if the
+
+3
+00:00:32,110 --> 00:00:35,130
+observation is not follow the normal distribution
+
+4
+00:00:35,130 --> 00:00:40,490
+إذا كانت البيانات مابتتبعش التوزيع الطبيعي okay so
+
+5
+00:00:40,490 --> 00:00:46,030
+how we know the data is not following the normal
+
+6
+00:00:46,030 --> 00:00:50,300
+distributionwe check the skewness skew and we ..
+
+7
+00:00:50,300 --> 00:00:54,660
+we check the cortices احنا بنعمل check على ال ..
+
+8
+00:00:54,660 --> 00:00:59,860
+الالتواء و على التفلطح بيسموه ال skew او skew و ال
+
+9
+00:00:59,860 --> 00:01:05,780
+.. و ال cortices زي ما احنا شوفنا المرة الفاتة و
+
+10
+00:01:05,780 --> 00:01:06,960
+احنا رسمنا مع بعض
+
+11
+00:01:14,280 --> 00:01:19,340
+Okay زي ما اشوف now if you look at this black one
+
+12
+00:01:19,340 --> 00:01:25,120
+so it's skewed to the right if you look at the
+
+13
+00:01:25,120 --> 00:01:32,520
+blue one is skewed to the left so you have to
+
+14
+00:01:32,520 --> 00:01:38,680
+think on three things in skewness if it's skewed
+
+15
+00:01:40,320 --> 00:01:45,340
+وإذا ال data is 0 فهذا يعني تحقيقنا لتنمية عادية
+
+16
+00:01:45,340 --> 00:01:56,400
+إذا ال skew هو positivo وهو أكبر من 0 فال data هو
+
+17
+00:01:56,400 --> 00:02:02,380
+skewed لليسار لليسار وإذا
+
+18
+00:02:02,380 --> 00:02:06,900
+ال skew هو نقل لليسار لليسار
+
+19
+00:02:08,690 --> 00:02:14,230
+إذا كانت على اليسار، يعني أن الانفصالين يتقررون
+
+20
+00:02:14,230 --> 00:02:20,570
+المخاطر تتقرر المخاطر
+
+21
+00:02:20,570 --> 00:02:25,090
+إذا كانت تتقرر على اليسار، يعني أن الانفصالين
+
+22
+00:02:25,090 --> 00:02:33,250
+يتقررون المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر
+
+23
+00:02:33,250 --> 00:02:33,410
+المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر
+
+24
+00:02:33,410 --> 00:02:33,530
+تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر
+
+25
+00:02:33,530 --> 00:02:33,550
+المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر
+
+26
+00:02:33,550 --> 00:02:35,750
+تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر المخاطر تتقرر
+
+27
+00:02:35,750 --> 00:02:41,100
+المخاطر تالمشكلة هي عندما تكون الملاحظة مرسومة إلى
+
+28
+00:02:41,100 --> 00:02:47,500
+اليسار لأن مايعنيه .. انظر .. انظر هنا .. فقط ..
+
+29
+00:02:47,500 --> 00:02:53,940
+يعني أننا لدينا عدد .. لدينا البيانات مثل هذه ..
+
+30
+00:02:53,940 --> 00:02:58,660
+لذلك إذا كنت نتخيل البيانات .. إذا كنت نتخيل عدد
+
+31
+00:02:58,660 --> 00:03:03,700
+هذا البيانات .. عددها أو الميان يجب أن يكون موجود
+
+32
+00:03:03,700 --> 00:03:08,720
+في الوسطOkay should be located in the middle for
+
+33
+00:03:08,720 --> 00:03:14,760
+instance take this example here if you have like
+
+34
+00:03:14,760 --> 00:03:23,940
+this observation 9% 10% or let's say 12% this is R
+
+35
+00:03:23,940 --> 00:03:30,960
+okay إذا أخدنا بيانات ل R لليوم الأول for instance
+
+36
+00:03:30,960 --> 00:03:38,560
+ليوم التاني التالتالرابع الخامس السادس بيانات R
+
+37
+00:03:38,560 --> 00:03:42,500
+اللي هو ال R ال expected return إذا أخدنا ال R أو
+
+38
+00:03:42,500 --> 00:03:49,560
+ال daily return أخدنا 12% أو for instance 11% 10%
+
+39
+00:03:49,560 --> 00:03:55,930
+7% 6% if we calculate the averageإذا قمنا بتخصيص
+
+40
+00:03:55,930 --> 00:04:03,390
+عدد هذا العدد أو عدد الرسمي هو 12 plus 11 plus 10
+
+41
+00:04:03,390 --> 00:04:11,830
+plus 9 plus 7 plus 6 divided by 1 2 3 4 5 6 مخصومة
+
+42
+00:04:11,830 --> 00:04:18,030
+على 6 احسبوها كام تطلع؟ إذا كان لدينا ملاحظات مثل
+
+43
+00:04:18,030 --> 00:04:18,330
+هذه؟
+
+44
+00:04:24,020 --> 00:04:29,080
+سرعة القلات دايما تكون twelve
+
+45
+00:04:29,080 --> 00:04:36,540
+percent eleven nine seven and finally six six
+
+46
+00:04:36,540 --> 00:04:42,840
+percent nine point one okay so the arithmetic or
+
+47
+00:04:42,840 --> 00:04:45,800
+the average is nine point one look at here so nine
+
+48
+00:04:45,800 --> 00:04:53,860
+point one is located here or somewhere hereمع ذلك
+
+49
+00:04:53,860 --> 00:05:00,220
+يعني أن الملاحظة أو البيانات أو عدد البيا��ات يكون
+
+50
+00:05:00,220 --> 00:05:05,440
+بين 9 و 10 وهو حوالي نصف البيانات أو اختلاف
+
+51
+00:05:05,440 --> 00:05:12,040
+البيانات إلى اتنين جزء أساسي، هذا يكون حوالي اتنين
+
+52
+00:05:12,040 --> 00:05:19,000
+كهذا، كما قلت إن هذا الجزءالصحيح هو مظهر اليسار
+
+53
+00:05:19,000 --> 00:05:24,100
+الذي يعني أن البيانات تتبع المشاركة الطبيعية لكن
+
+54
+00:05:24,100 --> 00:05:30,540
+المشكلة هي إذا كان لدينا قيم أعظم إذا كان لدينا
+
+55
+00:05:30,540 --> 00:05:34,960
+قيم أعظم أو ما يسمونه الـ outliers إذا كان لدينا
+
+56
+00:05:34,960 --> 00:05:38,720
+outliers على سبيل المثال دعونا نضيف شيء إلى هذه
+
+57
+00:05:38,720 --> 00:05:45,150
+الجزيرة إذا كان لديناالخاطر هو مثلًا يوم واحد نقوم
+
+58
+00:05:45,150 --> 00:05:57,250
+بتسجيل حوالي 400% و 300% ما نشاهده في هذا البرنامج
+
+59
+00:05:57,250 --> 00:05:59,830
+إذا قمنا بالتسجيل من المعلومات لدينا هذه المعلومات
+
+60
+00:05:59,830 --> 00:06:05,030
+الأن لدينا هذه المعلومات الأن و يبدو مثلًا هذا
+
+61
+00:06:05,030 --> 00:06:10,910
+المعلومات يبدو مثلًا هذاهذا الاختلاف الكبير بين
+
+62
+00:06:10,910 --> 00:06:13,550
+الاثنين الملاحظات والمقالات المختلفة من الملاحظات
+
+63
+00:06:13,550 --> 00:06:19,530
+هذا يسمى اختلافات اخرى او اقل قيم اخرى او اقل قيم
+
+64
+00:06:19,530 --> 00:06:27,030
+اخرى تسميهم اخرى او اقل قيم اخرى تسميهم اخرى
+
+65
+00:06:27,030 --> 00:06:27,270
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى
+
+66
+00:06:27,270 --> 00:06:27,270
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى
+
+67
+00:06:27,270 --> 00:06:27,390
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى
+
+68
+00:06:27,390 --> 00:06:27,850
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اخرى
+
+69
+00:06:27,850 --> 00:06:29,840
+تسميهم اخرى تسميهم اخرى تسميهم اعيدوا احتساب ال
+
+70
+00:06:29,840 --> 00:06:35,300
+average هنعيد احتساب ال average 400 plus 300 plus
+
+71
+00:06:35,300 --> 00:06:41,580
+12 plus 11 plus 10 plus 9 plus 7 plus 6 divided by
+
+72
+00:06:41,580 --> 00:06:47,520
+8 احسبوا ال average ال average will be in some
+
+73
+00:06:47,520 --> 00:06:55,880
+area in here ال average هيكون في .. احسبوا ال
+
+74
+00:06:55,880 --> 00:06:56,360
+average now
+
+75
+00:07:01,030 --> 00:07:12,910
+كداش طلع 94.3 you see so it is 94.3 so now the
+
+76
+00:07:12,910 --> 00:07:16,750
+average now the average what's what's happened
+
+77
+00:07:16,750 --> 00:07:23,570
+with the data ايش اللي صار في البيانات because yes
+
+78
+00:07:23,570 --> 00:07:27,570
+فينا بيانات شاذة فالبيانات شاذة عملت polling up
+
+79
+00:07:28,540 --> 00:07:31,380
+pulling the data to the top or pulling the average
+
+80
+00:07:31,380 --> 00:07:35,580
+to the top يعني هلأ صار ال average is pulling to
+
+81
+00:07:35,580 --> 00:07:39,700
+the top okay
+
+82
+00:07:39,700 --> 00:07:46,160
+صار في تحيز or there is a bias صار عندي إيه؟ bias
+
+83
+00:07:46,160 --> 00:07:51,140
+in this case the positive look at here the
+
+84
+00:07:51,140 --> 00:07:57,740
+positive is greater than the negativeال outliers
+
+85
+00:07:57,740 --> 00:08:01,000
+ال positive أكتر من ال outliers ال negative we
+
+86
+00:08:01,000 --> 00:08:04,880
+don't have negative outliers here فاللي صار أنه
+
+87
+00:08:04,880 --> 00:08:08,640
+صار عندي التواق لليمين هيكون الشكل تبعوا للشكل
+
+88
+00:08:08,640 --> 00:08:16,140
+هيكون الشكل هيك هيكون في to the right to the right
+
+89
+00:08:16,140 --> 00:08:18,800
+why to the right because we have extreme values
+
+90
+00:08:18,800 --> 00:08:24,020
+فال average the average is move to the right ال
+
+91
+00:08:24,020 --> 00:08:27,130
+average هيروح على ال rightلأن هنا فينا الاربعمية
+
+92
+00:08:27,130 --> 00:08:34,310
+والتلاتمية هم outliers so the outliers try to move
+
+93
+00:08:34,310 --> 00:08:38,550
+the average to the right side هياخد ال average لل
+
+94
+00:08:38,550 --> 00:08:44,010
+right side okay this
+
+95
+00:08:44,010 --> 00:08:51,250
+is why .. this is why we have positive skew and
+
+96
+00:08:51,250 --> 00:08:53,980
+the opposite if we take another example hereإذا
+
+97
+00:08:53,980 --> 00:09:00,120
+أخدنا نفس المثال و
+
+98
+00:09:00,120 --> 00:09:04,320
+خلّينا القيام like this شوفوا القيام like this
+
+99
+00:09:04,320 --> 00:09:10,600
+they say twelve percent eleven ten nine seven six
+
+100
+00:09:10,600 --> 00:09:21,940
+and we have here like point five and minus okay
+
+101
+00:09:23,590 --> 00:09:31,290
+minus fifteen and minus thirty أخدنا القيام هدول
+
+102
+00:09:31,290 --> 00:09:38,370
+فشوفوا عكس الحالة هذي بيكون ال data like this ال
+
+103
+00:09:38,370 --> 00:09:44,810
+average like this then it's like this طب ال
+
+104
+00:09:44,810 --> 00:09:49,390
+outliers وين تحت ولا فوق تحت so it's negative لما
+
+105
+00:09:49,390 --> 00:09:54,020
+بيكون the outliers it meansif the average is here
+
+106
+00:09:54,020 --> 00:10:01,400
+so the outliers try to push it down bowling يعني
+
+107
+00:10:01,400 --> 00:10:06,160
+يسحب bowling up pushing down فهيصير ال average
+
+108
+00:10:06,160 --> 00:10:08,840
+somewhere هنا احسبوا الكلام ده شوفوا واحد و اتنين
+
+109
+00:10:08,840 --> 00:10:17,780
+طيب يعني هتكون بمكان مهم مظبوط the average should
+
+110
+00:10:17,780 --> 00:10:21,780
+be somewhere in herebut the average is moved down
+
+111
+00:10:21,780 --> 00:10:27,500
+because the data is skewed to the left حيكون شكل
+
+112
+00:10:27,500 --> 00:10:39,100
+ال .. شكل ال .. شكله هيك تقريب to
+
+113
+00:10:39,100 --> 00:10:42,360
+the left فبكون هدول ال outliers minus fifteen
+
+114
+00:10:42,360 --> 00:10:49,810
+minus thirty is located somewhere in hereOkay, so
+
+115
+00:10:49,810 --> 00:10:54,890
+because there is no symmetric with the data,
+
+116
+00:10:55,090 --> 00:10:58,430
+generally speaking most people in statistics they
+
+117
+00:10:58,430 --> 00:11:02,690
+ignore these things, they ignore this, الناس كلهم
+
+118
+00:11:02,690 --> 00:11:07,070
+بيتجهلوهم, يعني بيتجهلوهم, but in finance we
+
+119
+00:11:07,070 --> 00:11:11,350
+should consider them, in the first case look at
+
+120
+00:11:11,350 --> 00:11:18,000
+here, in this onewhen the .. when the data .. when
+
+121
+00:11:18,000 --> 00:11:23,180
+the data is positive when we have outliers greater
+
+122
+00:11:23,180 --> 00:11:27,900
+than the average it means we have a positive skew
+
+123
+00:11:27,900 --> 00:11:32,100
+but here we have negative skew and because we have
+
+124
+00:11:32,100 --> 00:11:37,680
+positive skew it means لأنه إذا كان عندنا skew ما
+
+125
+00:11:37,680 --> 00:11:41,200
+أنت عارف .. هعرفنا ال skew يعني هالتوا صح؟ إذا
+
+126
+00:11:41,200 --> 00:11:47,120
+كانت موجب positiveبكون عندي over estimate و إذا
+
+127
+00:11:47,120 --> 00:11:54,220
+كانت negative under estimate طيب this is the
+
+128
+00:11:54,220 --> 00:11:58,940
+importance of skew هذا أهمية ال skew نيجي نحكي عن
+
+129
+00:11:58,940 --> 00:12:06,280
+ال cortices على ال cortices خلينا نذكركم بس
+
+130
+00:12:06,280 --> 00:12:11,220
+بالقانون تبع ال skew how to calculate the skew بس
+
+131
+00:12:11,220 --> 00:12:20,580
+يعني القانونبتعرفوا انه Q is equal R minus R bar
+
+132
+00:12:20,580 --> 00:12:29,160
+okay cubed divided by sigma cubed هذا هو ال raise
+
+133
+00:12:29,160 --> 00:12:34,460
+to the power three الكورتوسيز ايش بيقيس الكورتوسيز
+
+134
+00:12:34,460 --> 00:12:38,500
+الكورتوسيز is measure to what extent our data is
+
+135
+00:12:38,500 --> 00:12:43,030
+flatيعني ال I درجة بيكون ال بيانات تبعتنا flat
+
+136
+00:12:43,030 --> 00:12:55,930
+ناخد نتالي لو
+
+137
+00:12:55,930 --> 00:13:03,270
+شوفنا احنا هذا
+
+138
+00:13:03,270 --> 00:13:06,430
+ايش رأيكوا؟ هذا normal distribution ولا ايش؟ this
+
+139
+00:13:06,430 --> 00:13:07,370
+is normal distribution
+
+140
+00:13:11,120 --> 00:13:18,920
+هذا normal distribution توزيع طبيعي هذا
+
+141
+00:13:18,920 --> 00:13:24,980
+فيه توزيع طبيعي why because the right side is
+
+142
+00:13:24,980 --> 00:13:27,840
+approximately equal to the left side يعني الجانب
+
+143
+00:13:27,840 --> 00:13:34,160
+اليمين تقريبا يشبه الجانب الشمال okay طيب so the
+
+144
+00:13:34,160 --> 00:13:41,080
+thing is now the thing is the thing is nowإذا ننظر
+
+145
+00:13:41,080 --> 00:13:44,980
+إلى الجانب اليسار هو تقريبًا يقل الجانب اليسار،
+
+146
+00:13:44,980 --> 00:13:50,140
+إذا كان لدينا كورتوسيه، يعني أن البيانات أكتر
+
+147
+00:13:50,140 --> 00:13:54,500
+مطمئنة من المشاركة الطبيعية، يبدو هكذا
+
+148
+00:14:14,330 --> 00:14:17,730
+So the data .. this is .. this one this means we
+
+149
+00:14:17,730 --> 00:14:20,490
+have a very narrow mean .. mean and the data is
+
+150
+00:14:20,490 --> 00:14:26,830
+flat is scattered in the left and scattered in the
+
+151
+00:14:26,830 --> 00:14:29,390
+.. in the right or in the right and in the left if
+
+152
+00:14:29,390 --> 00:14:35,750
+you see here there is a space between this line
+
+153
+00:14:35,750 --> 00:14:39,030
+with this line but with this one there is .. there
+
+154
+00:14:39,030 --> 00:14:43,430
+is a limit يعني إذا إحنا بناحي البيانات موجودة هون
+
+155
+00:14:46,170 --> 00:14:53,130
+هنجيب بال Cortices ان
+
+156
+00:14:53,130 --> 00:14:57,050
+البيانات تأخذ بعض المكان هنا و بعض المكان هنا
+
+157
+00:14:57,050 --> 00:15:04,630
+هنلاقي بيانات فوق و لاتحت و في الوسط كيف نحسب ال
+
+158
+00:15:04,630 --> 00:15:08,530
+Cortices كيف احنا بنحسب ال Cortices The Cortices
+
+159
+00:15:08,530 --> 00:15:20,920
+is equal to R minus R bar ريز تو البرور فور ريز
+
+160
+00:15:20,920 --> 00:15:21,760
+تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور
+
+161
+00:15:21,760 --> 00:15:22,760
+ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور
+
+162
+00:15:22,760 --> 00:15:29,180
+فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو
+
+163
+00:15:29,180 --> 00:15:32,180
+البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز
+
+164
+00:15:32,180 --> 00:15:32,180
+تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور
+
+165
+00:15:32,180 --> 00:15:32,180
+ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور
+
+166
+00:15:32,180 --> 00:15:33,860
+فور ريز تو البرور فور ريز تو البرور فور ريز تو
+
+167
+00:15:33,860 --> 00:15:41,320
+البرور فور ريز تو البرور فور ريز
+
+168
+00:15:41,320 --> 00:15:46,930
+تلحظة يا تيه إذا قمنا بالتخيل هذا الجانب بشكل
+
+169
+00:15:46,930 --> 00:15:51,230
+مختلف و إذا كانت البيانات تتبع اتجارة عادية فهذا
+
+170
+00:15:51,230 --> 00:15:55,790
+يجب أن يكون ثلاثة إذا كانت النتيجة ثلاثة ثلاثة أقل
+
+171
+00:15:55,790 --> 00:16:00,010
+ثلاثة ثم ننتهي بزيرولذلك إذا كانت النتيجة صحيحة
+
+172
+00:16:00,010 --> 00:16:06,870
+إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا
+
+173
+00:16:06,870 --> 00:16:07,170
+كانت النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+174
+00:16:07,170 --> 00:16:08,990
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+175
+00:16:08,990 --> 00:16:09,610
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+176
+00:16:09,610 --> 00:16:11,190
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+177
+00:16:11,190 --> 00:16:13,210
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+178
+00:16:13,210 --> 00:16:18,530
+النتيجة صحيحة إذا كانت النتيجة صحيحة إذا كانت
+
+179
+00:16:18,530 --> 00:16:23,510
+النتيجة صحيحة إذا
+
+180
+00:16:23,510 --> 00:16:27,330
+كانت
+
+181
+00:16:27,330 --> 00:16:30,840
+النتيجة صحيحةهي تطلع على المعادلة المعادلة فيها
+
+182
+00:16:30,840 --> 00:16:34,500
+إلها شقين هذه ناقص تلاتة إذا طلع هذا الجواب تلاتة
+
+183
+00:16:34,500 --> 00:16:38,280
+تلاتة ناقص تلاتة so it's equal zero إذا كان zero
+
+184
+00:16:38,280 --> 00:16:43,440
+بيكون هذا شوف هذه بيكون zero لأن هاي touch the
+
+185
+00:16:43,440 --> 00:16:47,120
+line and this is touch the line but if it is
+
+186
+00:16:47,120 --> 00:16:51,400
+greater than three شوف إذا كان هذا جوابي greater
+
+187
+00:16:51,400 --> 00:16:55,440
+than three then it's greater than zero so we have
+
+188
+00:16:55,440 --> 00:16:59,070
+corticesOkay, so this is the problem.
+
+189
+00:17:02,490 --> 00:17:10,370
+Now, again the Skew and Cortices help the
+
+190
+00:17:10,370 --> 00:17:12,690
+researcher and help financial people or investors
+
+191
+00:17:12,690 --> 00:17:17,470
+to mention the data are normally distributed or
+
+192
+00:17:17,470 --> 00:17:22,230
+not. إذا كانت البيانات تبعتهم موزعة توزيع طبيعي
+
+193
+00:17:22,230 --> 00:17:23,090
+ولا لأ؟
+
+194
+00:17:27,160 --> 00:17:30,700
+الcortices بيبنوا like this طلع البيانات scattered
+
+195
+00:17:30,700 --> 00:17:34,140
+بيكون في outliers in the top and outliers in the
+
+196
+00:17:34,140 --> 00:17:39,280
+bottom and we have something in the middle فبتكون
+
+197
+00:17:39,280 --> 00:17:43,700
+في زي πاي باي observation أو binomial بتكونش
+
+198
+00:17:43,700 --> 00:17:46,600
+البيانات is focused on the average يعني زي ما انت
+
+199
+00:17:46,600 --> 00:17:51,740
+شايفها هان in this one red one the most of our
+
+200
+00:17:51,740 --> 00:17:57,200
+data look at here most of our dataموجودة في مكان
+
+201
+00:17:57,200 --> 00:18:03,100
+ما هنا وهو حوالي 68% من البيانات الموجودة هنا ولكن
+
+202
+00:18:03,100 --> 00:18:09,320
+إذا كنت تنظر إلى الـ blue one حوالي 30% من
+
+203
+00:18:09,320 --> 00:18:12,800
+بياناتنا موجودة في الأعلى أو موجودة في ال ..
+
+204
+00:18:12,800 --> 00:18:18,700
+والباقية من بياناتنا موجودة في الخارج ممكننا أن
+
+205
+00:18:18,700 --> 00:18:23,600
+نلاحظ مثل هذا إذا أردنا لدينا بيانات مثل هذه و
+
+206
+00:18:23,600 --> 00:18:28,520
+لدينا بيانات مثل هذهو لدينا مصادر مثل هذه حسنا اذا
+
+207
+00:18:28,520 --> 00:18:36,000
+ماهي عاملة؟ عاملة مخططة لهم لأن حسنا ربما العاملة
+
+208
+00:18:36,000 --> 00:18:43,300
+في هنا لذا لدينا شيء هنا و لدينا شيء هنا لذلك إذا
+
+209
+00:18:43,300 --> 00:18:49,600
+قمنا بترتيب هذا في مقالة ننتهي بمقالة بلوOkay,
+
+210
+00:18:50,140 --> 00:18:53,060
+this is .. it's like this has two wings, two big
+
+211
+00:18:53,060 --> 00:18:57,460
+wings يعني هناخد for instance look at here two big
+
+212
+00:18:57,460 --> 00:19:02,220
+wings الناس
+
+213
+00:19:02,220 --> 00:19:05,720
+.. بعض الناس مش كتير في ال statistics so بتاع
+
+214
+00:19:05,720 --> 00:19:10,020
+they're ignoring the outlines فاحنا بالنسبة لل
+
+215
+00:19:10,020 --> 00:19:14,540
+finance outlines are important why outlines are
+
+216
+00:19:14,540 --> 00:19:16,820
+important because indicate something in finance
+
+217
+00:19:17,510 --> 00:19:19,830
+الناس تتعامل بـ Overestimation عندما تكون لديها
+
+218
+00:19:19,830 --> 00:19:23,310
+إتجار مفيد والناس تتعامل ب Underestimate Risk
+
+219
+00:19:23,310 --> 00:19:30,470
+عندما تكون لديها إتجار مفيد حسنا
+
+220
+00:19:30,470 --> 00:19:34,270
+الآن
+
+221
+00:19:34,270 --> 00:19:42,370
+دعونا نتحدث عن إتجار مفقود وهو مهم أيضا في
+
+222
+00:19:42,370 --> 00:19:50,930
+الوزيارة لأنof this look at here as I said we have
+
+223
+00:19:50,930 --> 00:19:55,530
+data like this this is normal and then we have
+
+224
+00:19:55,530 --> 00:20:01,050
+outliers like this اذا احنا أخدنا observations R
+
+225
+00:20:01,050 --> 00:20:05,530
+زي هيك مع الكلام هدول ال average بيكون somewhere
+
+226
+00:20:05,530 --> 00:20:09,050
+هنا because of this outliers maybe the average
+
+227
+00:20:09,050 --> 00:20:14,230
+will go down هيكون جريب لهدولOkay so what the
+
+228
+00:20:14,230 --> 00:20:18,390
+problem then is this positive skew or negative
+
+229
+00:20:18,390 --> 00:20:23,070
+okay this positive or negative why it is negative
+
+230
+00:20:23,070 --> 00:20:27,070
+because لأنه هيسحبوه من التحت okay so we have
+
+231
+00:20:27,070 --> 00:20:33,150
+negative and if we draw the negative so
+
+232
+00:20:33,150 --> 00:20:37,230
+this is this is a negative skew to the right to
+
+233
+00:20:37,230 --> 00:20:44,670
+the leftوإذا قمت بإرسالهم هنا، فسنلاحظ أن البيانات
+
+234
+00:20:44,670 --> 00:20:53,410
+هنا ونلاحظ ما يوجد هنا، الـ outliers، حسنًا؟
+
+235
+00:20:53,410 --> 00:20:59,790
+الأن هذه الـ outliers، لأنها في الجانات المفارقة،
+
+236
+00:20:59,790 --> 00:21:06,850
+نسميها قيمة في خطرbe careful we write it values at
+
+237
+00:21:06,850 --> 00:21:10,650
+risk we are not writing like this this is var
+
+238
+00:21:10,650 --> 00:21:13,950
+which is variance and this is values at risk
+
+239
+00:21:13,950 --> 00:21:19,930
+values at risk what it means values at risk values
+
+240
+00:21:19,930 --> 00:21:26,370
+at risk it means قيم معرضة للخطر بالظبط قيم معرضة
+
+241
+00:21:26,370 --> 00:21:31,990
+للخطر يعني لو جينا احنا رصدنا درجات الطلابلا يا
+
+242
+00:21:31,990 --> 00:21:35,010
+بابا مش ال variance احنا حكينا look be careful
+
+243
+00:21:35,010 --> 00:21:38,150
+this is not not variance هذا مش whole variance
+
+244
+00:21:38,150 --> 00:21:44,970
+this is values at risk زي ما حكت انه قيم معرضة
+
+245
+00:21:44,970 --> 00:21:53,570
+للخطر values at risk values at risk قيم معرضة
+
+246
+00:21:53,570 --> 00:21:58,250
+للخطر طيب هلا مثلا أجينا احنا أخدنا درجات الطلاب
+
+247
+00:21:59,240 --> 00:22:04,140
+لجينا الطلاب في تسعين تمانين خمسين سبعين ستين ف ال
+
+248
+00:22:04,140 --> 00:22:07,980
+values at risk هي ال values ال extreme negative
+
+249
+00:22:07,980 --> 00:22:14,900
+يعني أخدنا درجة الطلاب لجينا فينا تسعين خمس و
+
+250
+00:22:14,900 --> 00:22:21,460
+تسعين تمانين خمس و تمانين سبعين تسعة و ستين سبعين
+
+251
+00:22:21,460 --> 00:22:25,500
+خمس و تمانين okay و بعدين لجينا عشرين عشرة خمس و
+
+252
+00:22:25,500 --> 00:22:30,760
+أستعشسجلنا درجة الطلاب and we found like this
+
+253
+00:22:30,760 --> 00:22:34,000
+لقينا درجات الطلاب where is the values at risk
+
+254
+00:22:34,000 --> 00:22:39,940
+هدول هما ال 20, 10, 15 هدول values at risk هدول
+
+255
+00:22:39,940 --> 00:22:44,260
+values at risk will move the will move the average
+
+256
+00:22:44,260 --> 00:22:49,160
+down وبالتالي ال average هيصير misleading the
+
+257
+00:22:49,160 --> 00:22:52,460
+problem is now from the investment point of view
+
+258
+00:22:52,460 --> 00:22:56,650
+من وجهة نظر المستثمرينto what extent these people
+
+259
+00:22:56,650 --> 00:23:02,610
+are at risk؟ لأي درجة ان هدول ال people في خطر؟
+
+260
+00:23:02,610 --> 00:23:07,010
+لأي درجة هدول الطلاب عندهم .. okay let's things in
+
+261
+00:23:07,010 --> 00:23:13,870
+different ways values at risk measures worst loss
+
+262
+00:23:13,870 --> 00:23:21,570
+أسوأ خسارة يعني بنيجي و بنقول احنا ما هي أسوأ
+
+263
+00:23:21,570 --> 00:23:28,470
+خسارة ممكن نحصل عليها بالفصلأسوأ نتيجة يعني
+
+264
+00:23:28,470 --> 00:23:35,750
+لأ يعني أكم طالب يرصب بنيجي نقول أسوأ نتيجة ممكن
+
+265
+00:23:35,750 --> 00:23:42,350
+نحصل عليها يعني جداش أن عدد طلاب مثلا ستين بنقول
+
+266
+00:23:42,350 --> 00:23:46,650
+احنا حسب الحسابات تبعنا أسوأ نتيجة ممكن نحصل عليها
+
+267
+00:23:46,650 --> 00:23:53,050
+أنه يرصب تلاتة في المية أو بطريقة ثانية أسوأ نتيجة
+
+268
+00:23:54,240 --> 00:24:00,240
+نحصل عليها انه ماتزدش الخسارة بتاعتنا عن 3% this
+
+269
+00:24:00,240 --> 00:24:05,220
+is fine or in other words او بطريقة أخرى نقول أسوأ
+
+270
+00:24:05,220 --> 00:24:11,160
+نتيجة انه احنا نحصل عليها انه النجاح يكون اقل من
+
+271
+00:24:11,160 --> 00:24:17,640
+97% النجاح يكون اقل من 97% نفس ال 3% نفس الفكرة
+
+272
+00:24:17,640 --> 00:24:24,360
+يعني احنا قلنا او النجاح مايزدش عن 97%فبكون لما
+
+273
+00:24:24,360 --> 00:24:28,960
+أقول النجاح مايسدش عن 97% it means أن أسوأ خسارة
+
+274
+00:24:28,960 --> 00:24:33,400
+ممكن نحصل عليها 3% from investment point of view
+
+275
+00:24:33,400 --> 00:24:38,580
+ممكن من وجهة نظر الاستثمار okay what is the worst
+
+276
+00:24:38,580 --> 00:24:45,740
+loss ما هي أسوأ خسارة ممكن نحصل عليها so we need
+
+277
+00:24:45,740 --> 00:24:49,060
+to calculate values at risk عشان نحصل على أسوأ
+
+278
+00:24:49,060 --> 00:24:52,700
+خسارة there are three methods to calculate values
+
+279
+00:24:52,700 --> 00:24:58,130
+at riskin your handbook is only one method فى
+
+280
+00:24:58,130 --> 00:25:03,870
+الكتاب تبعك موجود بس methods واحدة okay and this
+
+281
+00:25:03,870 --> 00:25:06,490
+method is called Monte Carlo method مش موجودة
+
+282
+00:25:06,490 --> 00:25:09,630
+بالكتاب إن اسمها Monte Carlo لكن أنا بقولكوا إيها
+
+283
+00:25:09,630 --> 00:25:13,530
+it is Monte Carlo فممكن بال corrections و لا بالصح
+
+284
+00:25:13,530 --> 00:25:15,490
+و الغلط تقولوا والله يا عزيزي مش موجودة بالكتاب no
+
+285
+00:25:15,490 --> 00:25:19,370
+I'm telling you now this method is Monte Carlo
+
+286
+00:25:23,640 --> 00:25:29,100
+اسم الطريقة اسمها Monte Carlo okay في Monte Carlo
+
+287
+00:25:29,100 --> 00:25:32,580
+في إذاعة اسمها Monte Carlo في دراسة اسمها Monte
+
+288
+00:25:32,580 --> 00:25:39,820
+Carlo so the normal so the values at risk is equal
+
+289
+00:25:39,820 --> 00:25:52,890
+a mu which is the average minus z times sigmaو
+
+290
+00:25:52,890 --> 00:25:58,530
+سنشرح ماذا يعني Z يعني
+
+291
+00:25:58,530 --> 00:26:02,950
+ميو
+
+292
+00:26:02,950 --> 00:26:11,090
+او عامل مانوس سيجما زد مانوس زد يعني عامل عامل
+
+293
+00:26:11,090 --> 00:26:15,150
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+294
+00:26:15,150 --> 00:26:16,530
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+295
+00:26:16,530 --> 00:26:17,790
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+296
+00:26:17,790 --> 00:26:17,810
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+297
+00:26:17,810 --> 00:26:17,810
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+298
+00:26:17,810 --> 00:26:17,810
+عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل عامل
+
+299
+00:26:17,810 --> 00:26:17,810
+ع
+
+300
+00:26:21,460 --> 00:26:24,720
+the critical value اللي هو القيمة الحرجة بتسميها
+
+301
+00:26:24,720 --> 00:26:30,440
+okay what it means القيمة الحرجة فاكرين القيمة
+
+302
+00:26:30,440 --> 00:26:38,560
+الحرجة at a particular confidence
+
+303
+00:26:38,560 --> 00:26:43,960
+level عند
+
+304
+00:26:43,960 --> 00:26:48,600
+مستوى معنوية أو مستوى ثقة معين خلّيني أجي نقول
+
+305
+00:26:49,520 --> 00:26:54,560
+تطلعوا على التلات مقالات الموجودين هنا لنفترض أن
+
+306
+00:26:54,560 --> 00:26:59,960
+هدول بمثله minus 30% و minus 20% و minus .. خلّيني
+
+307
+00:26:59,960 --> 00:27:04,140
+minus 30% و minus 20% هدول النقطتين الموجودين هنا
+
+308
+00:27:04,140 --> 00:27:10,760
+اللي هم ال extreme negative values okay هلأ بنحكي
+
+309
+00:27:10,760 --> 00:27:15,900
+what is .. what is the worst loss
+
+310
+00:27:19,890 --> 00:27:28,490
+95% ما هي أسوأ خسارة ممكن نحصل عليها عند 95% then
+
+311
+00:27:28,490 --> 00:27:36,010
+we apply this هنطبق هذه ال average معروف وال sigma
+
+312
+00:27:36,010 --> 00:27:39,910
+معروفة ال standard deviation معروف بيضل ال z ايش
+
+313
+00:27:39,910 --> 00:27:46,730
+ال z هذه ال z عند 95% اللي هي المنطقة هذه عند 95%
+
+314
+00:27:46,730 --> 00:27:53,260
+بتساوي 1.65أخدتها بال .. بتنجح بين الجدول اللي هو
+
+315
+00:27:53,260 --> 00:27:55,980
+بال .. اللي أخدتها من الإحسان اه one point six
+
+316
+00:27:55,980 --> 00:28:00,980
+five فبصير احنا ال MUE minus one point six five
+
+317
+00:28:00,980 --> 00:28:07,480
+times sigma نفترض الجواب تلعنا minus twenty
+
+318
+00:28:07,480 --> 00:28:11,700
+percent ايش معناه what it means ايش معناه ماعرفت
+
+319
+00:28:11,700 --> 00:28:16,040
+عشان عشانين تمية أسوأ خسارة ممكن احنا نحصل عليها
+
+320
+00:28:16,040 --> 00:28:22,630
+من الاستثمار في Aما بتزيد عن minus 20% in other
+
+321
+00:28:22,630 --> 00:28:26,470
+words the worst loss that we can take when we
+
+322
+00:28:26,470 --> 00:28:32,990
+invest in A is not greater than 20% or minus 20%
+
+323
+00:28:32,990 --> 00:28:43,430
+أو بطريقة أخرى أنه we are hundred percent sure or
+
+324
+00:28:43,430 --> 00:28:50,040
+five percentيعني احنا حكينا عن 95% هيك 95% وها 5%
+
+325
+00:28:50,040 --> 00:28:57,100
+بنسبة 5% احنا بنكون متأكدين انه البيانات الخسائر
+
+326
+00:28:57,100 --> 00:29:06,720
+تبعتنا مش هتزيد عن .. مش هتزيد عن 20% okay هذه إذا
+
+327
+00:29:06,720 --> 00:29:13,040
+كانت negative values طيب
+
+328
+00:29:15,120 --> 00:29:18,240
+إذا ال values ال risk بتقيس لإيه؟ أهم إيش تعرفوا
+
+329
+00:29:18,240 --> 00:29:23,060
+هذا ال loss loss أسوأ خسارة ممكن إحنا نحصل عليها
+
+330
+00:29:23,060 --> 00:29:26,780
+and we compare زي ما شوفنا ال loss loss we compare
+
+331
+00:29:26,780 --> 00:29:32,300
+the average values with the negative values
+
+332
+00:29:43,920 --> 00:29:46,320
+So the values at risk just to remind you with the
+
+333
+00:29:46,320 --> 00:29:50,020
+values at risk a measure of loss most frequently
+
+334
+00:29:50,020 --> 00:29:51,960
+associated with the extreme negative returns
+
+335
+00:29:51,960 --> 00:29:55,640
+العلاج بالextreme negative returns be careful is
+
+336
+00:29:55,640 --> 00:30:00,300
+not related to the positive return is related to
+
+337
+00:30:00,300 --> 00:30:03,460
+the extreme negative return values at risk is the
+
+338
+00:30:03,460 --> 00:30:07,800
+quantile of a distribution below which lies Q
+
+339
+00:30:07,800 --> 00:30:10,620
+percent of the possible values of that
+
+340
+00:30:10,620 --> 00:30:12,820
+distribution يعني ما هو احتمال انه نحصل على
+
+341
+00:30:13,590 --> 00:30:16,510
+outliers في المنطقة هذه مالكو مش كتير في هذا
+
+342
+00:30:16,510 --> 00:30:18,650
+الكلام لإن هم عرفوا ليه هذا، هذا شوية صعب عادي
+
+343
+00:30:18,650 --> 00:30:26,890
+okay the five percent values at risk في ناس
+
+344
+00:30:26,890 --> 00:30:29,830
+بيعتبروا ال values at risk هي ال probability هي
+
+345
+00:30:29,830 --> 00:30:35,250
+إيش احتمالية is the probability to make loss هي
+
+346
+00:30:35,250 --> 00:30:40,950
+احتمال جديش احنا الاحتمال نخسردائما الناس بتنظر لل
+
+347
+00:30:40,950 --> 00:30:45,010
+.. للربح لكن احنا في ال finance و ال investment
+
+348
+00:30:45,010 --> 00:30:48,930
+برضه بنشوف ما هو احتمال ان احنا نخسر بتعطينا ال
+
+349
+00:30:48,930 --> 00:30:53,230
+investment option commonly estimated in practice
+
+350
+00:30:53,230 --> 00:30:57,650
+هذه كتير مستخدمة في الحياة العملية اللي هو ال
+
+351
+00:30:57,650 --> 00:31:01,210
+values at risk صحيح ان انت .. you first time to ..
+
+352
+00:31:01,210 --> 00:31:04,730
+to hear about this to know about this but this is
+
+353
+00:31:04,730 --> 00:31:08,290
+commonly used in practiceكتير ناس بيستخدموها في
+
+354
+00:31:08,290 --> 00:31:11,550
+الحياة العملية ممكن ناس يكونوا مش خرجين جامعات
+
+355
+00:31:11,550 --> 00:31:15,410
+يعني unfortunately you are in the university and
+
+356
+00:31:15,410 --> 00:31:17,570
+you are the first time to know about this but some
+
+357
+00:31:17,570 --> 00:31:19,990
+people is not in the university and they know
+
+358
+00:31:19,990 --> 00:31:23,670
+about this فى ناس مش أصلا مارحوش على الجامعة و
+
+359
+00:31:23,670 --> 00:31:25,890
+they know their values at risk and they asking
+
+360
+00:31:25,890 --> 00:31:29,690
+themselves إيش أسوأ إيش ممكن نسويه مرات يعني even
+
+361
+00:31:29,690 --> 00:31:33,520
+me sometimes what is the worst thingif you know
+
+362
+00:31:33,520 --> 00:31:36,500
+the worst things is fine يعني إيش أسوأ إشي ممكن
+
+363
+00:31:36,500 --> 00:31:39,700
+يصير and build your decision based on the worst
+
+364
+00:31:39,700 --> 00:31:44,500
+thing على أسوأ إشي دائما احنا we are looking to
+
+365
+00:31:44,500 --> 00:31:48,780
+the future as a flourish a future and we ignoring
+
+366
+00:31:48,780 --> 00:31:51,860
+the worst things يعني بنشوف المستقبل أحسن إشي و
+
+367
+00:31:51,860 --> 00:31:55,620
+أحلى إشي ف sometimes you have to look back and to
+
+368
+00:31:55,620 --> 00:31:58,360
+see if the worst thing happened what you can do
+
+369
+00:31:58,360 --> 00:32:02,870
+then إذا أسوأ إشي صار شو نعمل؟from the investment
+
+370
+00:32:02,870 --> 00:32:08,250
+point of view من وجهة نظر المستثمرين، so if you
+
+371
+00:32:08,250 --> 00:32:10,790
+know the worst things so you can easily manage the
+
+372
+00:32:10,790 --> 00:32:13,870
+investment لكن if you don't know the worst things
+
+373
+00:32:13,870 --> 00:32:17,630
+so how you can know thisso commonly estimated in
+
+374
+00:32:17,630 --> 00:32:20,790
+practice كتير مشهورة بال practice is the return at
+
+375
+00:32:20,790 --> 00:32:25,490
+the fifth percentile okay يعني ال .. ال .. ال ..
+
+376
+00:32:25,490 --> 00:32:28,930
+بتعرفوا ال .. أخدتوا الأشاير؟ أخدتوا الأشاير و
+
+377
+00:32:28,930 --> 00:32:33,250
+الربيع؟ الربيع الأول؟ الربيع التان؟ هذا هو الزمان
+
+378
+00:32:33,250 --> 00:32:37,070
+أخدته يعني هي بتيجي بعد ما أنا قسم البيانات شوف
+
+379
+00:32:37,070 --> 00:32:41,730
+عندي بيانات في عندى observation أه بقسمها إلى
+
+380
+00:32:41,730 --> 00:32:47,650
+أشيريات percentilesف percentile انه احنا بنقسم
+
+381
+00:32:47,650 --> 00:32:51,330
+البيانات من ال .. البيانات .. البيانات بنقسمها من
+
+382
+00:32:51,330 --> 00:32:56,550
+أعلى إلى أقل وبنقسمها إلى .. إلى عشيريات أول عشرات
+
+383
+00:32:56,550 --> 00:33:00,110
+.. يعني مثلا جيبنا درجات الطلاب مثلا جيبنا درجات
+
+384
+00:33:00,110 --> 00:33:05,850
+الطلاب من تسعين لسفر مش لمية أو من مية لسفرأه من
+
+385
+00:33:05,850 --> 00:33:11,170
+مية لسفر بعدين جسمنا عملنا لهم ranking و روحنا
+
+386
+00:33:11,170 --> 00:33:14,470
+جيبنا أول عشر طلاب بعدين تانية عشر طلاب تالت عشر
+
+387
+00:33:14,470 --> 00:33:18,930
+طلاب رابعة و .. and so on هنجرى أنه احنا حسب ..
+
+388
+00:33:18,930 --> 00:33:22,270
+هذا بيسموه percentile هذا إيش اسمه؟ في عندنا شغل
+
+389
+00:33:22,270 --> 00:33:26,210
+اسمه quartile و في quantile و في عندنا percentile
+
+390
+00:33:26,210 --> 00:33:31,950
+okay بقى percent اللي هو الربيع و الأشير و المهم
+
+391
+00:33:32,700 --> 00:33:36,460
+ففي ال percentile او خلينا نحكي بال .. اذا قسمناهم
+
+392
+00:33:36,460 --> 00:33:40,420
+لمائة مثلا او لعشرة طبعا هم مستخدم ال quantile
+
+393
+00:33:40,420 --> 00:33:43,880
+ممكن نستخدم ال percentile نقسمهم لأول عشرة .. اول
+
+394
+00:33:43,880 --> 00:33:46,320
+عشرة .. اول عشرة .. هذا اول عشرة .. تاني عشرة ..
+
+395
+00:33:46,320 --> 00:33:50,440
+ال values at risk هي بتكون بالعشرات اللي تحت يعني
+
+396
+00:33:50,440 --> 00:33:53,340
+بالنسبة للطلاب ال values عشان انا اعرف where is
+
+397
+00:33:53,340 --> 00:33:57,280
+the best هيكونوا هم اللي تحت اصلا فعشان هيك they
+
+398
+00:33:57,280 --> 00:34:02,480
+take the lastquantiles or last quantiles or last
+
+399
+00:34:02,480 --> 00:34:06,480
+percentiles okay when returns are sorted from high
+
+400
+00:34:06,480 --> 00:34:10,800
+to low جربوها يعني لو بتاخدوا معايا الحاسوب
+
+401
+00:34:10,800 --> 00:34:14,520
+التحليل معايا بيواجهيكوا how .. بيصنفوا ناخد أخر
+
+402
+00:34:14,520 --> 00:34:18,240
+ناس سهل نعرف أن مين أسوأ ناس موجودين لا سمح الله
+
+403
+00:34:18,240 --> 00:34:21,920
+يعني okay
+
+404
+00:34:21,920 --> 00:34:27,470
+خليني بس ع السريع لإن انا هخلصكم اليومالشغلات
+
+405
+00:34:27,470 --> 00:34:32,810
+مصيصة ال dial بس ال expected shortfall is expected
+
+406
+00:34:32,810 --> 00:34:35,910
+shortfall is also called conditional tail
+
+407
+00:34:35,910 --> 00:34:40,110
+expectation المشكلة
+
+408
+00:34:40,110 --> 00:34:44,530
+في ال values at risk is comparing these values
+
+409
+00:34:44,530 --> 00:34:49,350
+with these values لما احنا we compare this نقرر
+
+410
+00:34:49,350 --> 00:34:54,140
+الناس الشاطرين بالناس الرسمينيعني we compare the
+
+411
+00:34:54,140 --> 00:34:57,300
+positive values with the negative values هذا باسمه
+
+412
+00:34:57,300 --> 00:34:59,820
+بال values at risk so values at risk is a
+
+413
+00:34:59,820 --> 00:35:05,680
+conservative measure يعني محافظ شوية but in
+
+414
+00:35:05,680 --> 00:35:08,900
+shortfalls is only focusing on the negative values
+
+415
+00:35:08,900 --> 00:35:12,340
+بس بتركز على ال negative values to what extent
+
+416
+00:35:12,340 --> 00:35:18,980
+these values are negative؟ جداش هم سيئين أصلا okay
+
+417
+00:35:18,980 --> 00:35:23,750
+we know we have negative valuesيعني احنا بنعرف ان
+
+418
+00:35:23,750 --> 00:35:28,270
+في عندنا negative returns but to what extent these
+
+419
+00:35:28,270 --> 00:35:31,990
+negative returns influence on our portfolio or in
+
+420
+00:35:31,990 --> 00:35:37,890
+our decision يعني شفنا مثلا في عندنا طلاب رصفين
+
+421
+00:35:37,890 --> 00:35:42,870
+تحت لكن كدهش هدول مهمين بالنسبالنا إذا لجينا ان
+
+422
+00:35:42,870 --> 00:35:48,720
+والله هذا العدد مقارنة مع ال big people انهvery
+
+423
+00:35:48,720 --> 00:35:52,700
+very small we can ignore them but if it is if
+
+424
+00:35:52,700 --> 00:35:57,080
+there is a problem if we observe if we observe the
+
+425
+00:35:57,080 --> 00:36:00,380
+negative return like we have a number of people so
+
+426
+00:36:00,380 --> 00:36:06,240
+we focus on this ف shortfalls is not comparing the
+
+427
+00:36:06,240 --> 00:36:09,040
+good people with the good results with the bad
+
+428
+00:36:09,040 --> 00:36:12,980
+results just only focusing on the bad results بس
+
+429
+00:36:12,980 --> 00:36:16,880
+بتطلع ال negative returnsOkay and see why why
+
+430
+00:36:16,880 --> 00:36:21,960
+these negative returns So values at risk take the
+
+431
+00:36:21,960 --> 00:36:26,640
+highest return from the worst cases Okay بتاخد
+
+432
+00:36:26,640 --> 00:36:32,840
+أعلى عائد من أسوأ حالات Expected shortfalls اللي
+
+433
+00:36:32,840 --> 00:36:37,420
+EC take an average return of the worst cases هتيجي
+
+434
+00:36:37,420 --> 00:36:43,170
+كأنه إيش هنسوي طلعوا هنا شوفوا الحالة هنافي ال
+
+435
+00:36:43,170 --> 00:36:46,970
+values at risk ال average moved to the down،
+
+436
+00:36:46,970 --> 00:36:52,290
+مظبوط؟ وشوفنا إيش ال .. إيش هذا اتأثرت بهدول، لكن
+
+437
+00:36:52,290 --> 00:36:56,250
+بال .. ال expected shortfalls هذا .. we ignore
+
+438
+00:36:56,250 --> 00:37:00,550
+this and we calculate the average of this، بنشوف
+
+439
+00:37:00,550 --> 00:37:04,870
+ال average تلقى هدول، كداش هو is negative، كداش هو
+
+440
+00:37:04,870 --> 00:37:10,250
+سيءهذا الفرق بين ال values at risk و بين expected
+
+441
+00:37:10,250 --> 00:37:13,790
+shortfalls expected shortfalls تأخذ عدد عادل عادل
+
+442
+00:37:13,790 --> 00:37:19,750
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+443
+00:37:19,750 --> 00:37:21,010
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+444
+00:37:21,010 --> 00:37:24,190
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+445
+00:37:24,190 --> 00:37:24,190
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+446
+00:37:24,190 --> 00:37:25,530
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+447
+00:37:25,530 --> 00:37:25,550
+عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل عادل
+
+448
+00:37:25,550 --> 00:37:31,770
+عادل عادل عادل عادل
+
+449
+00:37:31,770 --> 00:37:36,500
+عاللي هو ال lower partial standard deviation and
+
+450
+00:37:36,500 --> 00:37:42,740
+the Sortino ratio احنا حكينا احنا اذا كان عندنا
+
+451
+00:37:42,740 --> 00:37:47,540
+non-normal distribution so the average is no
+
+452
+00:37:47,540 --> 00:37:52,940
+longer is a good measure to return or to the risk
+
+453
+00:37:52,940 --> 00:37:57,140
+حكينا اذا كان البيانات مش normal distribution
+
+454
+00:37:57,940 --> 00:38:00,640
+توزيعها مش طبيعي معناه الكلام ال average is
+
+455
+00:38:00,640 --> 00:38:04,020
+misleading the standard deviation is misleading so
+
+456
+00:38:04,020 --> 00:38:09,520
+what we can do then ايش ممكن نسوي instead of using
+
+457
+00:38:09,520 --> 00:38:12,680
+average بدل ما احنا نستخدم ال average we can
+
+458
+00:38:12,680 --> 00:38:19,180
+replace the average by the risk free يعني شوفوا
+
+459
+00:38:19,180 --> 00:38:23,780
+شايفين البيانات هذه البيانات
+
+460
+00:38:23,780 --> 00:38:29,100
+هذههذه البيانات اللي فيها outliers وروحنا جيبنا ال
+
+461
+00:38:29,100 --> 00:38:32,740
+average طالع حامل حسب ال lower partial standard
+
+462
+00:38:32,740 --> 00:38:38,960
+deviation هذا ال average is misleading so the
+
+463
+00:38:38,960 --> 00:38:42,600
+statisticians or the statistical people and the
+
+464
+00:38:42,600 --> 00:38:45,340
+financial people think the average is misleading
+
+465
+00:38:45,340 --> 00:38:51,580
+so what we can do then is remove the average بدلاش
+
+466
+00:38:51,580 --> 00:38:54,960
+ال average so replace the average with the risk
+
+467
+00:38:54,960 --> 00:38:55,240
+-free
+
+468
+00:38:59,820 --> 00:39:03,120
+بنجيب ال average و بنحط ال risk free بلغه okay
+
+469
+00:39:03,120 --> 00:39:09,140
+because the risk free is a parameter or a good
+
+470
+00:39:09,140 --> 00:39:12,620
+indicator for all of the investments فاحنا بنشوف
+
+471
+00:39:12,620 --> 00:39:17,400
+ال risk free وين بيجي أه بيجي أها خلاص فلما بنحسب
+
+472
+00:39:17,400 --> 00:39:20,440
+ال sigma بنقول هذه ال observation ناقصها يعني لما
+
+473
+00:39:20,440 --> 00:39:24,900
+احنا نحسب ال sigma كنا نحسبها R minus R bar okay
+
+474
+00:39:24,900 --> 00:39:28,500
+تربيه divided by N صح؟
+
+475
+00:39:31,100 --> 00:39:34,840
+في حالة ما نستخدم ال lower partial هنشيل ال R bar
+
+476
+00:39:34,840 --> 00:39:44,880
+ونحط بدلها إيه؟ ال R ال RR بس فهدول بيعتقدوا أنه
+
+477
+00:39:44,880 --> 00:39:49,260
+هيك أدق بيصير so issues need to consider negative
+
+478
+00:39:49,260 --> 00:39:52,620
+deviations separately طبعا هاي negative retained
+
+479
+00:39:52,620 --> 00:39:55,180
+separately بتتوافق مع ال expected shortfalls،
+
+480
+00:39:55,180 --> 00:39:58,840
+مظبوط؟ ها دي بتتوافق مع ال expected shortfalls
+
+481
+00:39:58,840 --> 00:40:04,420
+اللي فاتتyes لان احنا just focus on the expected
+
+482
+00:40:04,420 --> 00:40:10,620
+shortfalls هذي بس ركزوا على ال negative values
+
+483
+00:40:12,010 --> 00:40:16,050
+الإضافة الجديدة اللى عملوها يعني هي ال ال values
+
+484
+00:40:16,050 --> 00:40:20,030
+at risk كنتبهوا ال values at risk زى صار فيها
+
+485
+00:40:20,030 --> 00:40:23,430
+developments بعدين اجوا ناس قالوا لأ ال values at
+
+486
+00:40:23,430 --> 00:40:26,590
+risk هى conservatives خلّينا نطور واحدة تانية
+
+487
+00:40:26,590 --> 00:40:29,730
+سموها ال expected shortfalls قالوا لأ ال expected
+
+488
+00:40:29,730 --> 00:40:33,750
+shortfalls بتاخد عند اعتبار ال average صحيح it's
+
+489
+00:40:33,750 --> 00:40:37,800
+it's looking at the negative returnsبقى is looking
+
+490
+00:40:37,800 --> 00:40:40,460
+to the average and the average is misleading so
+
+491
+00:40:40,460 --> 00:40:45,780
+what we can do then replace the average by the by
+
+492
+00:40:45,780 --> 00:40:49,000
+the risk free فهم اعتمدوا ن��طتين need to consider
+
+493
+00:40:49,000 --> 00:40:51,220
+the negative deviation separately negative returns
+
+494
+00:40:51,220 --> 00:40:53,900
+and need to consider deviation from return from
+
+495
+00:40:53,900 --> 00:40:57,620
+the risk free rates من ال risk free not from the
+
+496
+00:40:57,620 --> 00:40:59,280
+not from the average
+
+497
+00:41:07,530 --> 00:41:11,730
+هذه الأولى look like they expected shortfalls
+
+498
+00:41:11,730 --> 00:41:15,930
+خلصنا إيش عملوا تطوير عليها؟ عملوا تطوير جديد
+
+499
+00:41:15,930 --> 00:41:21,570
+عليها بدل ما يحسبوا ال minus minus the average
+
+500
+00:41:21,570 --> 00:41:29,850
+استخدموا ال risk free بس ال LBSD similar to usual
+
+501
+00:41:29,850 --> 00:41:32,390
+standard deviation هي شبه ال standard deviation
+
+502
+00:41:32,390 --> 00:41:37,700
+لكن إيش الفرق منها؟ بس ال risk freeطيب فاكرين
+
+503
+00:41:37,700 --> 00:41:43,760
+share ratio share ratio اللي هو ال share ratio
+
+504
+00:41:43,760 --> 00:41:46,700
+اللي حكيناكوا فيها ال excess return او risk
+
+505
+00:41:46,700 --> 00:41:51,700
+premium divided by the standard deviation، مظبوط؟
+
+506
+00:41:51,700 --> 00:41:58,220
+طيب بما ان ال data is not normally distributed طب
+
+507
+00:41:58,220 --> 00:42:02,520
+بعد كلام ال share ratio is not workingهذا الكلام
+
+508
+00:42:02,520 --> 00:42:05,800
+حكيناه قويا قبل تلت أربعتين قولنا إذا البيانات
+
+509
+00:42:05,800 --> 00:42:10,840
+توزيع غير طبيعي معنى الكلام إن ال sharp ratio مش
+
+510
+00:42:10,840 --> 00:42:16,080
+صح please focus on this what I said just three
+
+511
+00:42:16,080 --> 00:42:20,000
+meetings I said if our data is not normally
+
+512
+00:42:20,000 --> 00:42:25,080
+distributed we cannot .. we no longer use the
+
+513
+00:42:25,080 --> 00:42:29,290
+sharp ratioطب what is the solution if our data is
+
+514
+00:42:29,290 --> 00:42:33,970
+not normally distributed we can just replace the
+
+515
+00:42:33,970 --> 00:42:35,730
+standard deviation because the standard deviation
+
+516
+00:42:35,730 --> 00:42:38,830
+is misleading in Sharpe ratio and replace this
+
+517
+00:42:38,830 --> 00:42:44,870
+with the risk-free yes and when we replace it with
+
+518
+00:42:44,870 --> 00:42:50,170
+risk-free it's become Soratino ratio or Sortino
+
+519
+00:42:55,820 --> 00:42:59,780
+So Sortino Ratio is similar to the Sharpe Ratio
+
+520
+00:42:59,780 --> 00:43:03,300
+بقى in .. in .. in the Sortino Ratio just we
+
+521
+00:43:03,300 --> 00:43:06,160
+replace the standard deviation with the risk-free
+
+522
+00:43:06,160 --> 00:43:12,460
+اه حلو والله okay
+
+523
+00:43:12,460 --> 00:43:18,600
+تمام
+
+524
+00:43:18,600 --> 00:43:19,500
+okay
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/DzebllRyxXM.srt

@@ -0,0 +1,1678 @@
+1
+00:00:21,090 --> 00:00:25,350
+بسم الله الرحمن الرحيم ال... في ال previous
+
+2
+00:00:25,350 --> 00:00:30,310
+meeting .. في ال previous meeting في اللقاءات 
+
+3
+00:00:30,310 --> 00:00:36,330
+الماضية كنا نحكي عن ال interest rates و ال
+
+4
+00:00:36,330 --> 00:00:41,910
+effective rate of return و حكينا على الموضوع إن
+
+5
+00:00:41,910 --> 00:00:44,770
+إذا كنا احنا بنحكي .. نحسب ال effective annual
+
+6
+00:00:44,770 --> 00:00:49,430
+return if it is less than one year إذا أقل من سنة
+
+7
+00:00:49,430 --> 00:00:52,390
+we can use this calculation or this equation and
+
+8
+00:00:52,390 --> 00:00:55,130
+if it is greater than one year so we can use this
+
+9
+00:00:55,130 --> 00:01:00,230
+one this is the idea of the interest rate of return
+
+10
+00:01:00,230 --> 00:01:04,650
+so the most important thing is coming in the
+
+11
+00:01:04,650 --> 00:01:08,330
+further stages الشغلات الأهم من هذه هي جاية في
+
+12
+00:01:08,330 --> 00:01:12,050
+الصفحات الجاية اللي هنعمل عليها تطبيق يعني هذا مش
+
+13
+00:01:12,050 --> 00:01:15,470
+كثير أنه احنا بس introduction لكم هنطبق في
+
+14
+00:01:15,470 --> 00:01:20,070
+اللقاءات الجاية how we can use the interest rate
+
+15
+00:01:20,070 --> 00:01:22,190
+of return كيف ممكن نستخدم ال interest rate of
+
+16
+00:01:22,190 --> 00:01:28,510
+return if you look carefully at this table نتطلع على ال
+
+17
+00:01:28,510 --> 00:01:30,650
+relationship between treasury bills and the
+
+18
+00:01:30,650 --> 00:01:33,630
+inflation العلاقة بين ال treasury bills و بين ال
+
+19
+00:01:33,630 --> 00:01:39,530
+inflation and this is a very important
+
+20
+00:01:39,530 --> 00:01:41,990
+relationship between inflation and the treasury
+
+21
+00:01:41,990 --> 00:01:45,650
+bills rate of return يعني كثير مهم أننا نعرف
+
+22
+00:01:45,650 --> 00:01:52,120
+العلاقة بين التضخم وبين العقد التضخم وبين العقد
+
+23
+00:01:52,120 --> 00:02:00,360
+اللي هو ال interest rate و ال inflation طيب لو
+
+24
+00:02:00,360 --> 00:02:06,120
+احنا طلعنا على ال treasury bills in 1926 it is 3
+
+25
+00:02:06,120 --> 00:02:13,260
+.71 okay the real treasury bills is 0.70 the
+
+26
+00:02:13,260 --> 00:02:20,000
+inflation is 3.10 just focus on على هذا، لذلك،
+
+27
+00:02:20,000 --> 00:02:25,200
+عمليات التحذير الواحدة من 10 هي 3.70 والتحذير 3
+
+28
+00:02:25,200 --> 00:02:37,020
+.10، فماذا تفهمين من هذا؟ هذا يعني أنه عندما
+
+29
+00:02:37,020 --> 00:02:41,360
+تزداد التحذير، انظر إلى التحذير عندما تزداد
+
+30
+00:02:41,360 --> 00:02:48,500
+التحذير، تتقل عمليات التحذير الحقيقة and this is
+
+31
+00:02:48,500 --> 00:02:54,420
+what we yes this is what we said in before three
+
+32
+00:02:54,420 --> 00:03:00,700
+meetings حكينا أن ال R small r is equal R minus I
+
+33
+00:03:00,700 --> 00:03:09,800
+ال I when I increase R decrease كل ما ال I بتزيد
+
+34
+00:03:09,800 --> 00:03:14,280
+ال inflation بتزيد كل ما ال R small r decrease طيب
+
+35
+00:03:15,630 --> 00:03:20,110
+look at treasury bills and inflation if you look
+
+36
+00:03:20,110 --> 00:03:26,190
+at the chart إذا احنا طلعنا على ال chart if you
+
+37
+00:03:26,190 --> 00:03:30,690
+look at this chart this
+
+38
+00:03:30,690 --> 00:03:34,910
+is .. هي is the treasury bills هذا هو ال treasury
+
+39
+00:03:34,910 --> 00:03:44,340
+bills and this is R of treasury bills إذا قررنا أن
+
+40
+00:03:44,340 --> 00:03:52,440
+هذا 3.7 في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71
+
+41
+00:03:52,440 --> 00:03:53,100
+في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في
+
+42
+00:03:53,100 --> 00:03:53,320
+جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم،
+
+43
+00:03:53,320 --> 00:03:55,680
+جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم،
+
+44
+00:03:55,680 --> 00:04:00,480
+فهذا 3.10 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم، فهذا 3
+
+45
+00:04:00,480 --> 00:04:06,780
+.10 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم،
+
+46
+00:04:06,780 --> 00:04:06,820
+فهذا
+
+47
+00:04:15,150 --> 00:04:23,350
+.70 sorry okay approximately look
+
+48
+00:04:23,350 --> 00:04:28,510
+at here if we look carefully at this خليني بس
+
+49
+00:04:28,510 --> 00:04:31,490
+أُكبر لكم zooming out أكبر الصورة عشان ت understand
+
+50
+00:04:31,490 --> 00:04:31,890
+this
+
+51
+00:04:38,520 --> 00:04:41,180
+this is a very very important if you don't
+
+52
+00:04:41,180 --> 00:04:44,300
+understand this it means you will challenge
+
+53
+00:04:44,300 --> 00:04:49,500
+problems in the in the next three four pages إذا
+
+54
+00:04:49,500 --> 00:04:52,260
+ما فهمتوش هذه العلاقة هتكون عندكم مشكلة في كمان
+
+55
+00:04:52,260 --> 00:04:58,000
+أربع خمس صفحات شوفوا هيك you
+
+56
+00:04:58,000 --> 00:05:00,600
+know this this is security market line هذا هو
+
+57
+00:05:00,600 --> 00:05:05,580
+security market line and this is treasury bills as
+
+58
+00:05:05,580 --> 00:05:17,260
+I said all of this is R which is equal to 3.71 so
+
+59
+00:05:17,260 --> 00:05:21,520
+the nominal R is the nominal the nominal of the
+
+60
+00:05:21,520 --> 00:05:26,080
+treasury bills is 3.71 as in the table here 3.71
+
+61
+00:05:26,080 --> 00:05:36,240
+the inflation rate is 3 is this area 3.10
+
+62
+00:05:38,530 --> 00:05:46,870
+this is I so I is three point one so now according
+
+63
+00:05:46,870 --> 00:05:52,170
+to this chart حسب ال chart هنا this is the real
+
+64
+00:05:52,170 --> 00:05:58,270
+rate of return R just apply this equation R small
+
+65
+00:05:58,270 --> 00:06:04,990
+R is equal big R minus I so this is big R all of
+
+66
+00:06:04,990 --> 00:06:11,470
+this minus I so we get .. we end up with small r
+
+67
+00:06:11,470 --> 00:06:17,190
+okay so if you increase I look at this if you
+
+68
+00:06:17,190 --> 00:06:22,830
+increase I, R becomes smaller and smaller يعني كل
+
+69
+00:06:22,830 --> 00:06:25,930
+ما احنا بنزود ال I، ال I بتصير smaller and smaller
+
+70
+00:06:27,300 --> 00:06:31,680
+بتصير ال small r the real rate of return becomes
+
+71
+00:06:31,680 --> 00:06:35,900
+smaller and smaller يعني بتبدأ تنخفض ال real rate
+
+72
+00:06:35,900 --> 00:06:39,400
+of return what
+
+73
+00:06:39,400 --> 00:06:42,560
+you observe then what we observe we observe many
+
+74
+00:06:42,560 --> 00:06:46,420
+things ايش احنا بنلاحظ؟ بنلاحظ كثير أشياء ال first
+
+75
+00:06:46,420 --> 00:06:50,180
+one we have a negative relationship between small
+
+76
+00:06:50,180 --> 00:06:56,300
+r and I as I become bigger and bigger, R becomes
+
+77
+00:06:56,300 --> 00:07:00,780
+smaller and smaller يعني كل ما ال I بتكبر ال R
+
+78
+00:07:00,780 --> 00:07:04,600
+بتبدأ تقل okay just from the chart point of view
+
+79
+00:07:04,600 --> 00:07:08,140
+من وجهة نظر ال chart we know this from the
+
+80
+00:07:08,140 --> 00:07:12,300
+equation point of view يعني احنا فاهمين الكلام هذا
+
+81
+00:07:12,300 --> 00:07:16,740
+من وجهة نظر ال equation as the equation saying and
+
+82
+00:07:16,740 --> 00:07:17,260
+this is
+
+83
+00:07:21,280 --> 00:07:24,880
+this table is an accurate table and a real table
+
+84
+00:07:24,880 --> 00:07:28,820
+from the united states هذا هو table صحيح من ال
+
+85
+00:07:28,820 --> 00:07:30,940
+united states from nineteen twenty six to two
+
+86
+00:07:30,940 --> 00:07:33,480
+thousand and nine يعني هذا من سنة ألف وتسعمائة
+
+87
+00:07:33,480 --> 00:07:36,300
+وتسعة وعشرين لسنة ألف وتسعمائة لسنة ألفي وتسعة
+
+88
+00:07:36,300 --> 00:07:42,140
+هذا ال table صحيح okay so the the real treasury
+
+89
+00:07:42,140 --> 00:07:46,620
+bills is point seventy so the the one observation
+
+90
+00:07:46,620 --> 00:07:52,950
+is as as i explained the one observation is when I
+
+91
+00:07:52,950 --> 00:07:57,050
+become bigger and bigger R become smaller and
+
+92
+00:07:57,050 --> 00:08:03,270
+smaller يعني كل ما بتكبر ال I كل ما ال R real كل
+
+93
+00:08:03,270 --> 00:08:09,010
+ما كانت decrease other factors are equal other
+
+94
+00:08:09,010 --> 00:08:12,310
+factors and equal  معثبات العوامل الأخرى other
+
+95
+00:08:12,310 --> 00:08:18,720
+factors are equal okay now if you compare between
+
+96
+00:08:18,720 --> 00:08:25,080
+the 1968 with 1968,
+
+97
+00:08:25,220 --> 00:08:33,420
+2009 and 1926, 1967 نتطلع ونشوف احنا بال .. لو
+
+98
+00:08:33,420 --> 00:08:39,920
+قررنا ال 1968 ل 2009 مع ال 1926 ل 1967 what you
+
+99
+00:08:39,920 --> 00:08:45,560
+observe the treasury bills is greater than .. the
+
+100
+00:08:45,560 --> 00:08:50,020
+real .. sorry .. the treasury bills is greater
+
+101
+00:08:50,020 --> 00:08:53,700
+than the R nominal of treasury bills in the recent
+
+102
+00:08:53,700 --> 00:08:57,720
+years is greater than in the .. in the early .. in
+
+103
+00:08:57,720 --> 00:09:06,500
+the .. in the previous years نتطلع في ال .. في
+
+104
+00:09:06,500 --> 00:09:10,140
+السابق كان عند ال .. في السابق كان عند ال .. ال
+
+105
+00:09:10,140 --> 00:09:13,200
+real .. sorry ال nominal rate of return one point
+
+106
+00:09:13,200 --> 00:09:20,040
+sixty seven يعني من سنة ال 26 لل 67 كان عندي 1.67
+
+107
+00:09:20,040 --> 00:09:24,500
+اللي هو ال nominal rate of return من سنة ال 68 ل
+
+108
+00:09:24,500 --> 00:09:30,660
+2009 ال nominal rate of return زاد you know why؟ في
+
+109
+00:09:30,660 --> 00:09:35,340
+حد يعرف ليش؟ from the chart from the table look at
+
+110
+00:09:35,340 --> 00:09:40,980
+the table how much the inflation increase you are
+
+111
+00:09:40,980 --> 00:09:44,700
+right ال inflation هو السبب يعني أنتم لاحظوا أنه
+
+112
+00:09:44,700 --> 00:09:48,220
+طلعوا أنتم just compare this with this أنه كان five
+
+113
+00:09:48,220 --> 00:09:52,320
+point seventy five sorry في السنوات الأخيرة بعد
+
+114
+00:09:52,320 --> 00:09:55,780
+سبعة و ثمانية و ستين ال nominal rate of return
+
+115
+00:09:55,780 --> 00:10:01,060
+five point seventy five في السابعة و عشرين و سبعة و
+
+116
+00:10:01,060 --> 00:10:10,010
+ستين قديمًا 1.67 why؟ ليش .. سؤال .. سؤال مختصر ليش
+
+117
+00:10:10,010 --> 00:10:12,970
+ال nominal rate of return زاد في الفترات الأخيرة
+
+118
+00:10:12,970 --> 00:10:17,410
+فاطمة she said because of inflation look at this
+
+119
+00:10:17,410 --> 00:10:21,790
+the inflation because of the .. آه ال inflation
+
+120
+00:10:21,790 --> 00:10:30,250
+زاد فطبيعي بالظبط شايفين فعلاقة طردية إذا هذه this
+
+121
+00:10:30,250 --> 00:10:36,650
+is the first the second the second relation is as
+
+122
+00:10:36,650 --> 00:10:44,330
+long as I increase as long as I increase sorry I
+
+123
+00:10:44,330 --> 00:10:45,030
+increase
+
+124
+00:10:47,880 --> 00:10:52,200
+when I is become grow .. become bigger and bigger
+
+125
+00:10:52,200 --> 00:10:56,400
+the big R become bigger and bigger so this is
+
+126
+00:10:56,400 --> 00:10:59,160
+positive relation between the nominal rate
+
+127
+00:10:59,160 --> 00:11:02,600
+of return and I look at here this is the second لو
+
+128
+00:11:02,600 --> 00:11:05,020
+احنا طلعنا على الشغل التاني from the table look at
+
+129
+00:11:05,020 --> 00:11:09,220
+the table لاحظنا أن ال inflation صغيرة شايفين شو ال
+
+130
+00:11:09,220 --> 00:11:12,420
+nominal rate of return صغير صار لاحظنا أن ال
+
+131
+00:11:12,420 --> 00:11:15,920
+inflation زادت ال nominal rate of return شو صار 
+132
+00:11:15,920 --> 00:11:17,120
+فيه decrease
+
+133
+00:11:20,660 --> 00:11:24,800
+Okay يعني هاي .. هاي سبب .. يعني هاي ملاحظة تانية
+
+134
+00:11:24,800 --> 00:11:27,460
+.. the second observation هاي observation تانية
+
+135
+00:11:27,460 --> 00:11:36,040
+احنا بنلاحظها لو بدنا .. okay ال real لما بيقل شو
+
+136
+00:11:36,040 --> 00:11:44,500
+سبب أنه بيقل؟ مناشر ال real
+
+137
+00:11:44,500 --> 00:11:50,430
+.. ال real بيقل okay هاي ال real بدي أقل متى بيقل
+
+138
+00:11:50,430 --> 00:11:56,270
+ال real بيقل عشان ال inflation بتزيد يعني
+
+139
+00:11:56,270 --> 00:11:59,550
+ال real هنا is a function of خد بالك ال real is
+
+140
+00:11:59,550 --> 00:12:05,350
+independent مستقل عفوا عامل تابع لـ is dependent
+
+141
+00:12:05,350 --> 00:12:08,870
+عامل تابع لـ .. إذا ال inflation هو اللي بيعمل كل
+
+142
+00:12:08,870 --> 00:12:16,510
+المشكلة ال I هي عاملة كل المشكلة ليش؟
+
+143
+00:12:23,060 --> 00:12:29,720
+المفروض يكون أقل يطلع ايش ال .. ال real هذا اه بس
+
+144
+00:12:29,720 --> 00:12:32,780
+خد بالك أن ال treasure bills زادت و ال inflation
+
+145
+00:12:32,780 --> 00:12:36,660
+زادت فالفرق بينهم خلى ال real يزيد كمان طبعا
+
+146
+00:12:36,660 --> 00:12:42,620
+الفرق يعني الفرق هذا نقص هذا بيخلى يزيد طيب هذا
+
+147
+00:12:42,620 --> 00:12:47,460
+لأنه الاثنين نازلين فبيخلى الفرق نازلةذا ال spread
+
+148
+00:12:47,460 --> 00:12:51,340
+بيسموه طيب
+
+149
+00:12:51,340 --> 00:12:55,600
+في
+
+150
+00:12:55,600 --> 00:13:01,800
+حد عنده ملاحظات تانية طيب نتطلع على ال .. ستة و
+
+151
+00:13:01,800 --> 00:13:09,160
+عشرين أربعة و ستة عشر اتطلعوا
+
+152
+00:13:09,160 --> 00:13:15,240
+على ال charts أكثر inflation ال risk اتطلعوا نتطلع
+
+153
+00:13:15,240 --> 00:13:18,930
+على ال risk هذا هو ال .. until هو average annual
+
+154
+00:13:18,930 --> 00:13:22,310
+return هذا الجانب هو return و هذا الجانب اسمه risk
+
+155
+00:13:22,310 --> 00:13:24,770
+لأن هاي standard deviation of annual return
+
+156
+00:13:24,770 --> 00:13:30,610
+standard deviation of annual return نتطلع احنا على
+
+157
+00:13:30,610 --> 00:13:37,710
+ال risk بتاع ال inflation تدخم وين
+
+158
+00:13:37,710 --> 00:13:44,190
+كان أكثر فيه أكثر تدخم موجود من 26 ل 67 ليش طيب
+
+159
+00:13:44,190 --> 00:13:50,940
+تعرفوا حداشر why this ليش كان ال risk من سنة ال 26
+
+160
+00:13:50,940 --> 00:13:55,080
+ل 67 أعلى risk؟
+
+161
+00:13:55,080 --> 00:14:04,760
+في أهم من الحروب كانت في سنة 1929 شو كان لنا؟ big
+
+162
+00:14:04,760 --> 00:14:07,400
+recession because of the big recession the big
+
+163
+00:14:07,400 --> 00:14:11,260
+recession this is why the inflation rate is
+
+164
+00:14:11,260 --> 00:14:14,580
+greater than any other stages
+
+165
+00:14:15,630 --> 00:14:20,010
+because of the big recession الكساد الكبير في فترة
+
+166
+00:14:20,010 --> 00:14:28,230
+الكساد الكبير ودخلت أوروبا بحرب ضد الحلفاء وطلعت
+
+167
+00:14:28,230 --> 00:14:31,490
+الحرب العالمية الثانية فصار الكل يعمل يعمل سك عملة
+
+168
+00:14:31,490 --> 00:14:37,370
+بدون ما يكون مدعوم العملة من ال .. بالذهب وبالتالي
+
+169
+00:14:37,370 --> 00:14:41,390
+كان ال .. صار في inflation عالي كثير تضخم عالي
+
+170
+00:14:41,390 --> 00:14:45,150
+خلصنا أول ملاحظة تاني ملاحظة
+
+171
+00:14:49,600 --> 00:14:55,460
+الملاحظة الثالثة اللي هنخرج فيها خلصنا أول ملاحظة
+
+172
+00:14:55,460 --> 00:15:01,400
+ناخد الملاحظة الثالثة the third one the third one
+
+173
+00:15:01,400 --> 00:15:05,120
+if you look at this moderate inflation can offset
+
+174
+00:15:05,120 --> 00:15:08,840
+most of the nominal gains on low risk investments
+
+175
+00:15:08,840 --> 00:15:16,170
+ملاحظة ثالثة انتبهوا للمكتوبها بال slide moderate
+
+176
+00:15:16,170 --> 00:15:19,850
+inflation can offset most of the nominal gains on
+
+177
+00:15:19,850 --> 00:15:25,490
+low risk investments المشكلة وين؟ المشكلة أن ال
+
+178
+00:15:25,490 --> 00:15:31,550
+lower risk instruments hold the majority of the
+
+179
+00:15:31,550 --> 00:15:38,330
+systematic risk in other words بكلمات أخرى the
+
+180
+00:15:38,330 --> 00:15:40,590
+lower risk investments
+
+181
+00:15:42,110 --> 00:15:49,450
+is subject to the impact of the systematic risk or
+
+182
+00:15:49,450 --> 00:15:51,770
+is a subject of the impact of the inflation rate
+
+183
+00:15:51,770 --> 00:15:59,390
+than any other securities يعني الأدوات
+
+184
+00:15:59,390 --> 00:16:05,170
+المالية قليلة المخاطر بتأثر بأكثر من أي أداء
+
+185
+00:16:05,170 --> 00:16:09,700
+استثمارية أخرى بالتدخم خلينا نشوف المثال هذا شوفوا
+
+186
+00:16:09,700 --> 00:16:12,560
+ال treasury bills انقرن ال treasury bills مع ال
+
+187
+00:16:12,560 --> 00:16:15,840
+commercial paper احنا we sell commercial paper is
+
+188
+00:16:15,840 --> 00:16:21,620
+one of the money market securities my question is
+
+189
+00:16:21,620 --> 00:16:25,680
+which is hold higher risk أو lower risk؟ مين بيحمل
+
+190
+00:16:25,680 --> 00:16:28,200
+lower risk? treasury bills or commercial paper؟
+
+191
+00:16:28,200 --> 00:16:32,920
+commercial paper إرادة my question like this yes
+
+192
+00:16:32,920 --> 00:16:36,560
+treasury bills who's holding lower risk treasury
+
+193
+00:16:36,560 --> 00:16:41,140
+bills okay so treasury bills holding lower risk
+
+194
+00:16:41,140 --> 00:16:53,080
+fine yes okay يعني أقل مخاطر أقل مخاطر ال treasury
+
+195
+00:16:53,080 --> 00:17:03,520
+bills بتحمل أقل مخاطر طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+196
+00:17:03,520 --> 00:17:09,360
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+197
+00:17:09,360 --> 00:17:13,000
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+198
+00:17:13,000 --> 00:17:18,180
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+199
+00:17:24,630 --> 00:17:27,670
+the majority of the systematic risk انتبهوا لكلام
+
+200
+00:17:27,670 --> 00:17:30,970
+اللي أنا بحكي فيه the majority of systematic risk
+
+201
+00:17:30,970 --> 00:17:36,770
+is inflation ايش يعني حكيته؟ the majority of
+
+202
+00:17:36,770 --> 00:17:44,070
+systematic risk is inflation غالبية risk ايش ال
+
+203
+00:17:44,070 --> 00:17:48,690
+systematic risk؟ مخاطر النظام هي تدخم يعني غالبية
+
+204
+00:17:48,690 --> 00:17:52,590
+المخاطر النظامية هي تدخم يعني لو احنا لاحظنا هنا
+
+205
+00:17:53,380 --> 00:17:57,900
+لأن هذا هو التضخم ال I مظبوط هذا كل هذا ال system
+
+206
+00:17:57,900 --> 00:18:01,660
+of interest كله هذا هذا الجزء الكبير منه تقريبا
+
+207
+00:18:01,660 --> 00:18:08,340
+جداش يعني ممكن أطلع مثلا ال لو قلنا 3.1 divided by
+
+208
+00:18:08,340 --> 00:18:14,420
+3.70 جداش تطلع معاكم أو 71 المخاطر النظامية كل��ا 3
+
+209
+00:18:14,420 --> 00:18:20,340
+.71 كلها و 3.1 اللي هي ال inflation لوحدها الغالبية
+
+210
+00:18:20,340 --> 00:18:28,220
+المخاطر النظامية هي inflation تقريبا فوق 8% تقريبا
+
+211
+00:18:28,220 --> 00:18:36,200
+38% طيب نطلع على ال commercial paper نطلع على ال
+
+212
+00:18:36,200 --> 00:18:41,600
+commercial paper ال commercial paper لنفترض ال
+
+213
+00:18:41,600 --> 00:18:44,360
+return هنا 5%
+
+214
+00:18:47,640 --> 00:18:51,500
+ال systematic risk أو نحكي ال inflation زي ما
+
+215
+00:18:51,500 --> 00:18:53,560
+بتكون ال systematic risk و ال inflation واحد ال
+
+216
+00:18:53,560 --> 00:18:58,980
+inflation هي 3.1 بدنا نشوف to what extent the
+
+217
+00:18:58,980 --> 00:19:01,780
+inflation influence on the commercial paper لأي
+
+218
+00:19:01,780 --> 00:19:05,200
+درجة بتأثر ال systematic .. ال inflation بيأثر على
+
+219
+00:19:05,200 --> 00:19:12,100
+ال commercial paper بنقول 3.1 divided by 5 اللي هو
+
+220
+00:19:12,100 --> 00:19:16,600
+ال 5 5 percent جداش تطلع في النسبة المقوية؟
+
+221
+00:19:25,000 --> 00:19:30,720
+كم؟ 62% خلينا نقارن بين هذه وبين هذه هذه ال
+
+222
+00:19:30,720 --> 00:19:35,500
+treasury bills وهذه ال commercial paper ثلاثة و
+
+223
+00:19:35,500 --> 00:19:37,960
+ثمانية في المئة معناه أن ال inflation أثرت على ال
+
+224
+00:19:37,960 --> 00:19:40,740
+treasury bills بثلاثة و ثمانية في المئة which is
+
+225
+00:19:40,740 --> 00:19:44,520
+higher أكثر طب نشوف ال commercial paper أداش أثرت
+
+226
+00:19:44,520 --> 00:19:48,560
+عليها أقل إذا هاي commercial paper وهذه ال
+
+227
+00:19:48,560 --> 00:19:52,940
+treasury bills نجرب ال stocks نجرب ايش ال stocks
+
+228
+00:19:53,770 --> 00:19:59,610
+الـ stocks مثلا نفترض أنها 9% عقل 9% نشوف .. نشوف
+
+229
+00:19:59,610 --> 00:20:03,810
+ال inflation rate أداش بتأثر بال stocks نفس .. نفس
+
+230
+00:20:03,810 --> 00:20:11,770
+الفكرة 3.1 divided by 9% عشان نشوف أداش بتأثر
+
+231
+00:20:11,770 --> 00:20:20,990
+عليها 34% 34% نقارن الثلاث نتائج ببعض look at this
+
+232
+00:20:20,990 --> 00:20:34,060
+83% والذي هو أعلى، الورق التجاري مصطلح، الأسعار هي
+
+233
+00:20:34,060 --> 00:20:40,460
+فرصة الاستثمار أو فرصة استثمار على
+
+234
+00:20:42,990 --> 00:20:47,010
+on the rate of return is less than the impact of
+
+235
+00:20:47,010 --> 00:20:50,330
+treasury bills of the inflation on the treasury
+
+236
+00:20:50,330 --> 00:20:56,490
+bills يعني أثر التضخم على الأسهم أقل من أثر التضخم
+
+237
+00:20:56,490 --> 00:20:59,890
+على ال treasury bills هذه الملاحظة الثالثة اللي هي
+
+238
+00:20:59,890 --> 00:21:08,770
+هنا لو كتبناها إياها the influence of
+
+239
+00:21:08,770 --> 00:21:10,390
+inflation
+
+240
+00:21:13,400 --> 00:21:16,180
+أو بنجوسانيه systematic risk because inflation is
+
+241
+00:21:16,180 --> 00:21:23,780
+systematic risk on
+
+242
+00:21:23,780 --> 00:21:29,460
+the influence of inflation or systematic risk on
+
+243
+00:21:29,460 --> 00:21:36,580
+the treasury bills is
+
+244
+00:21:36,580 --> 00:21:45,710
+higher than any other securities any other
+
+245
+00:21:45,710 --> 00:21:50,630
+securities زي ما أنتم احنا شايفين يعني أثر ال
+
+246
+00:21:50,630 --> 00:21:55,450
+inflation على ال treasury bills أكثر من أثر ال
+
+247
+00:21:55,450 --> 00:22:00,310
+inflation على أي security أخرى خليني أجرب ال
+
+248
+00:22:00,310 --> 00:22:06,470
+derivatives مشتقات العقل
+
+249
+00:22:06,470 --> 00:22:10,910
+بتاع المشتقات نفترض مثلا 70%
+
+250
+00:22:14,020 --> 00:22:18,040
+نقسم هنا three point one اللي هي ال inflation
+
+251
+00:22:18,040 --> 00:22:25,140
+divided by seventy كده بتطلع؟
+
+252
+00:22:25,140 --> 00:22:33,080
+three point one divided by seventy three
+
+253
+00:22:33,080 --> 00:22:36,060
+point one divided by seventy أربعمائة وأربعمائة
+
+254
+00:22:36,060 --> 00:22:42,380
+ما أقول أربعمائة يعني أربعمائة أو أربعمائة لأ three
+
+255
+00:22:42,380 --> 00:22:45,280
+point one divided بس ثلاثة فاصلة سبعة بتطلع zero
+
+256
+00:22:45,280 --> 00:22:50,600
+zero something كام
+
+257
+00:22:50,600 --> 00:22:55,180
+zero واحد وأربعين يعني بتأثر عليها
+
+258
+00:22:55,180 --> 00:22:59,860
+بأربعة point أربعة percent أربعة فاصلة أربعة في
+
+259
+00:22:59,860 --> 00:23:04,200
+المية يعني بتأثر ال inflation على ال derivatives
+
+260
+00:23:04,200 --> 00:23:08,140
+بس بأ��بعة فاصلة أربعة في المية so we conclude
+
+261
+00:23:08,140 --> 00:23:12,330
+that the treasury bills is more subject to
+
+262
+00:23:12,330 --> 00:23:16,150
+inflation than any other securities يعني أنا بحاول
+
+263
+00:23:16,150 --> 00:23:21,130
+بعطيكم إياها بعدد لهجات وبعدد context بحيث أنه
+
+264
+00:23:21,130 --> 00:23:27,690
+you digest this يعني بحاول بكذا طريقة أنه تصلكم
+
+265
+00:23:27,690 --> 00:23:31,110
+المعلومة okay
+
+266
+00:23:35,690 --> 00:23:40,430
+فإذا ال inflation rates بيأثر كتير على .. عنو
+
+267
+00:23:40,430 --> 00:23:44,150
+أكتر؟ ال lower securities ولا ال higher .. ال
+
+268
+00:23:44,150 --> 00:23:46,670
+lower risk securities ولا ال higher risk .. lower
+
+269
+00:23:46,670 --> 00:23:51,950
+.. lower risk لأن زي ما إحنا شايفين .. طب نشوف
+
+270
+00:23:51,950 --> 00:23:56,850
+ليه؟ why؟ إيش السبب؟ إحنا حكينا إن ال fee بيصير
+
+271
+00:23:56,850 --> 00:24:01,310
+هيك but why؟ why .. why the .. the lower
+
+272
+00:24:01,310 --> 00:24:04,770
+securities while the lower .. the higher securities
+
+273
+00:24:04,770 --> 00:24:10,830
+or the higher risk securities fight
+
+274
+00:24:10,830 --> 00:24:15,450
+against inflation يعني تواجه الinflation because
+
+275
+00:24:15,450 --> 00:24:20,650
+investors .. أساس ال inflation مفرق واعرز okay طيب
+
+276
+00:24:20,650 --> 00:24:24,450
+الشغل اللي بتأثر كده هو ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+277
+00:24:24,450 --> 00:24:24,550
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+278
+00:24:24,550 --> 00:24:24,930
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+279
+00:24:24,930 --> 00:24:27,130
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+280
+00:24:28,880 --> 00:24:32,820
+يعني أن الinflation هو أساس المعنى المعدد هو system
+
+281
+00:24:32,820 --> 00:24:39,560
+of risk هو مخاطر نظامية عشان
+
+282
+00:24:39,560 --> 00:24:44,500
+هيك ال lower risk يتأثر فيها أكتر لسبب واضح أن ال
+
+283
+00:24:44,500 --> 00:24:47,680
+securities ال lower risk securities they don't
+
+284
+00:24:47,680 --> 00:24:53,120
+have a premium ما عندهم مش علامة عندهم مش ال ال ال
+
+285
+00:24:53,120 --> 00:24:59,820
+the R is small اه the real R is small Real R إيش هي
+
+286
+00:24:59,820 --> 00:25:05,980
+ال real R؟ لو إجينا إحنا طلعناها أخذنا ال real R مش
+
+287
+00:25:05,980 --> 00:25:13,400
+هادي R ال real R هادي R بس لاحظولي على ال real R
+
+288
+00:25:13,400 --> 00:25:19,820
+سابتها لأ كيف يا بابا سابتها عادة أيوة ال real R
+
+289
+00:25:19,820 --> 00:25:24,580
+شوفي هذا هذا ال real R بعملك عليه هيك هو real R
+
+290
+00:25:27,100 --> 00:25:30,200
+اللي بعمل عليه cross هو real R إيش بتلاحظوا أنتم
+
+291
+00:25:30,200 --> 00:25:37,180
+بال real R؟ كل ما بيجيب بتزيد أيوة شوفوا ال real R
+
+292
+00:25:37,180 --> 00:25:40,840
+هان، قارنوا ال real R هان small r مش إحنا قلنا ال
+
+293
+00:25:40,840 --> 00:25:46,300
+real R هي ال R .. هذه ال R كلها nominal minus ال I
+
+294
+00:25:46,300 --> 00:25:52,480
+فإيش بتلاحظوا ال R؟ شو بيصير فيها؟ ال increase
+
+295
+00:25:52,480 --> 00:25:52,860
+because
+
+296
+00:25:56,850 --> 00:26:02,030
+the real R has a positive function with the risk
+
+297
+00:26:02,030 --> 00:26:11,270
+هذا حطوها في بالكم R the small R هتطلعوا على ال
+
+298
+00:26:11,270 --> 00:26:15,190
+charts look at this chart look at this R شوفوا ال
+
+299
+00:26:15,190 --> 00:26:19,070
+R هذه شايفينها which is bigger this one or this
+
+300
+00:26:19,070 --> 00:26:27,560
+one this one إذا حكينا هذه R نود هذي R1 R2 R3 R4
+
+301
+00:26:27,560 --> 00:26:36,120
+طلعوا على R1 ال R1 إيه؟ حكينا فيها ال real of
+
+302
+00:26:36,120 --> 00:26:39,940
+commercial paper ال real for the bonds ال real for
+
+303
+00:26:39,940 --> 00:26:43,520
+the stocks ال real for the derivatives طلعوا ال
+
+304
+00:26:43,520 --> 00:26:46,380
+real بتاعة ال commercial paper is greater than the
+
+305
+00:26:46,380 --> 00:26:52,050
+real of the treasury bills why؟ because the higher
+
+306
+00:26:52,050 --> 00:26:57,610
+the risk the higher are كل ما بتزيد ال risk كل ما
+
+307
+00:26:57,610 --> 00:27:02,450
+ال R بتزيد طيب look at here again the higher the
+
+308
+00:27:02,450 --> 00:27:06,050
+risk ال risk مشي زاد so the higher the R
+
+309
+00:27:09,260 --> 00:27:15,400
+bigger and bigger as the risk become bigger and
+
+310
+00:27:15,400 --> 00:27:19,920
+bigger as a result of risk طيب خلين�� إذا .. إذا
+
+311
+00:27:19,920 --> 00:27:27,100
+ثلاثة ناخد أربعة .. أربعة saying as sigma .. sigma
+
+312
+00:27:27,100 --> 00:27:33,960
+is a measure of risk as sigma increase as
+
+313
+00:27:33,960 --> 00:27:37,140
+sigma increases R increases
+
+314
+00:27:40,380 --> 00:27:46,620
+Okay, so this is the relation زي number four
+
+315
+00:27:46,620 --> 00:27:51,740
+ملاحظة رقم أربعة زي ما sigma بتزيد طبعا إيه sigma؟
+
+316
+00:27:51,740 --> 00:27:57,700
+sigma مخاطر هي هي دي sigma اه بيسموها risk امشوا
+
+317
+00:27:57,700 --> 00:28:01,000
+هيك يمين بتلاقيه ال R بتزيد because of systematic
+
+318
+00:28:01,000 --> 00:28:05,800
+because of the total risk increase لأن ال total
+
+319
+00:28:05,800 --> 00:28:10,600
+risk قاعد بيزيد وكل ما زاد ال S كل ما زادت ال R ال
+
+320
+00:28:10,600 --> 00:28:16,660
+R صغيرة الملاحظة الرابعة as sigma increases إيش
+
+321
+00:28:16,660 --> 00:28:19,840
+sigma عارفين شو sigma ال standard deviation بتاعة
+
+322
+00:28:19,840 --> 00:28:24,160
+التو اللي حكينا فيها ليه هذه standard deviation
+
+323
+00:28:24,160 --> 00:28:29,340
+اللي هو standard deviation okay as sigma increases
+
+324
+00:28:29,340 --> 00:28:36,810
+كل ما sigma زادت كل ما R increases كل ما R .. ال
+
+325
+00:28:36,810 --> 00:28:42,410
+real rate of return كل ما كان زائد زي ما أنتم
+
+326
+00:28:42,410 --> 00:28:46,010
+شايفين بال chart هو على حال ال chart يعني لو أنا
+
+327
+00:28:46,010 --> 00:28:51,010
+هيك طلعت .. طلعت .. اه
+
+328
+00:28:51,010 --> 00:28:56,450
+.. كيف؟ ال R ال real دايما بتكون مرتبطة معاها اللي
+
+329
+00:28:56,450 --> 00:29:00,130
+هي .. معاها بال .. معاها بال .. بال total risk
+
+330
+00:29:00,130 --> 00:29:04,330
+خدوا بالكم بال total risk okay طيب خلصنا الملاحظات
+
+331
+00:29:04,330 --> 00:29:04,570
+هذه
+
+332
+00:29:15,920 --> 00:29:19,180
+Okay وهي هم a dollar invested in treasury bills
+
+333
+00:29:19,180 --> 00:29:21,440
+from nineteen twenty six to two thousand grow to
+
+334
+00:29:21,440 --> 00:29:26,300
+twenty dollar but with a real value only شوفوا رغم
+
+335
+00:29:26,300 --> 00:29:30,160
+أنه لو إحنا استثمرنا دولار واحد شوفوا لو إحنا
+
+336
+00:29:30,160 --> 00:29:35,220
+استثمرنا دولار واحد في سنة الستة والعشرين لسنة الألفين
+
+337
+00:29:35,220 --> 00:29:39,170
+وتسعة هنستفيد عشرين دولار لكن استفادتنا الحقيقية
+
+338
+00:29:39,170 --> 00:29:44,890
+كم؟ 1.69$ نرجع لل table لو إحنا استثمرنا دولار
+
+339
+00:29:44,890 --> 00:29:48,410
+واحد في ال treasury bills بسنة ستة وعشرين الألفين
+
+340
+00:29:48,410 --> 00:29:53,670
+وتسعة استفادتنا الحقيقية just point seventy طلع
+
+341
+00:29:53,670 --> 00:29:58,090
+لأن في عندي inflation عالي كتير لو إحنا استثمرنا
+
+342
+00:29:58,090 --> 00:30:01,550
+من الثمانية والستين للألفين وتسعة دولار واحد ثمانية
+
+343
+00:30:01,550 --> 00:30:05,090
+والستين استفادتنا بس one point seventeen الحقيقية ال
+
+344
+00:30:05,090 --> 00:30:10,130
+real لو إحنا استثمرنا من ال 26 لل 67 يعني استثمرنا
+
+345
+00:30:10,130 --> 00:30:15,250
+يعني ثلاثين سنة تقريبا لو استثمرنا دول لو إحنا لسا
+
+346
+00:30:15,250 --> 00:30:17,290
+في just point twenty four percent
+
+347
+00:30:20,200 --> 00:30:23,960
+Okay بأكد الكلام لو إحنا استثمرنا دولار واحد بال
+
+348
+00:30:23,960 --> 00:30:26,160
+treasury bills من ستة وعشرين ل الألفين وتسعة
+
+349
+00:30:26,160 --> 00:30:29,560
+هنستفيد عشرين دولار بقى ال reality إحنا ما استفدنش
+
+350
+00:30:29,560 --> 00:30:32,780
+لعشرين دولار استفدنا just طب ليش الفرق قد صار
+
+351
+00:30:32,780 --> 00:30:37,480
+because of what because of inflation لأنه ال
+
+352
+00:30:37,480 --> 00:30:40,560
+inflation هو عمل الكلام هذا طبعا بنات بتعرفوش
+
+353
+00:30:40,560 --> 00:30:46,140
+معناه inflation تضخم okay okay طيب
+
+354
+00:30:49,580 --> 00:30:59,840
+طب كيف أنا بدي أعرف العلاقة بين الinflation و
+
+355
+00:30:59,840 --> 00:31:04,800
+بين ال R بقيس أنا ال correlation سمعتوا في شغل
+
+356
+00:31:04,800 --> 00:31:09,320
+اسمها ال correlation الارتباط بقيس الارتباط في
+
+357
+00:31:09,320 --> 00:31:11,720
+فترة من الفترات كان الارتباط إيجابي بين
+
+358
+00:31:11,720 --> 00:31:14,980
+الinflation �� between real rate of return وفترات
+
+359
+00:31:14,980 --> 00:31:20,340
+أخرى صار سلبي خلّيني نشوف negative correlation
+
+360
+00:31:20,340 --> 00:31:24,460
+between real rates and inflation rates means that
+
+361
+00:31:24,460 --> 00:31:27,940
+nominal rate responds less than 1.1 to changes in
+
+362
+00:31:27,940 --> 00:31:31,740
+the expected inflation هذه هنشرحها، طلعوها،
+
+363
+00:31:31,740 --> 00:31:34,360
+طلعوها على ال chart، بدنا نحكي عن ال correlation
+
+364
+00:31:34,360 --> 00:31:40,580
+ال correlation اللي هو الارتباط الارتباط بين ال
+
+365
+00:31:40,580 --> 00:31:45,100
+real rate of return و الinflation و التضخم هو
+
+366
+00:31:45,100 --> 00:31:50,310
+ارتباط سلبي، negative ارتباط سلبي negative okay
+
+367
+00:31:50,310 --> 00:31:56,490
+لأنهم بيمشوا عكس بعض ننتبه هان نرجع كيف سلبي كل ما
+
+368
+00:31:56,490 --> 00:32:02,610
+زودنا ال inflation ال I كل ما ال R بتنزل فهذا إيش
+
+369
+00:32:02,610 --> 00:32:06,590
+يسموه correlation معله negative okay negative كيف
+
+370
+00:32:06,590 --> 00:32:09,230
+نقيسه بال Excel طبعا مش مطلوب منكم تقيسوه بال
+
+371
+00:32:09,230 --> 00:32:13,530
+Excel بس كيف نقيسه نجيب ال I ونجيب ال R real rate
+
+372
+00:32:13,530 --> 00:32:18,130
+of return و بنعمل يساوي correlation الارتباط بيطلع
+
+373
+00:32:18,130 --> 00:32:21,090
+عندنا الارتباط وبعدين بيطلع عندنا الرسمة هذه لو
+
+374
+00:32:21,090 --> 00:32:27,750
+حبينا إحنا نرسمها هتطلع ال correlation spend one
+
+375
+00:32:27,750 --> 00:32:32,950
+minute to look at this chart يعني فاكروا ده فيخة 
+
+376
+00:32:32,950 --> 00:32:37,290
+واحدة عشان تفكروا بهال chart and what you observe
+
+377
+00:32:37,290 --> 00:32:46,610
+on this chart okay يلا بدنا نشوف answer منكم يلا
+
+378
+00:32:46,610 --> 00:32:54,510
+answer me in nineteen twenty six we have .. we
+
+379
+00:32:54,510 --> 00:32:57,890
+haven't inflation we .. we haven't inflation؟ yes
+
+380
+00:32:57,890 --> 00:33:02,650
+we have inflation or we .. يعني لك ساعات okay من
+
+381
+00:33:02,650 --> 00:33:05,670
+ستة و عشرين لستة و تلاتين خلي بالك اول اشي ان ال
+
+382
+00:33:05,670 --> 00:33:09,370
+treasury bills rates اللي هو ال black one
+
+383
+00:33:09,370 --> 00:33:13,250
+و ال inflation هو ال blue one okay تمام ايش كان ..
+
+384
+00:33:13,250 --> 00:33:15,570
+شو بطلع اصلا؟ كانت ستة و عشرين لستة و تلاتين
+
+385
+00:33:15,800 --> 00:33:20,260
+inflation okay تضخم اه و بعدين .. في نفس اللحظة
+
+386
+00:33:20,260 --> 00:33:23,240
+إيش كان في ال treasury bills طبعا كانت معدلاتها
+
+387
+00:33:23,240 --> 00:33:26,840
+تنزل شو اللي بنزل ال inflation ال treasury bills
+
+388
+00:33:26,840 --> 00:33:30,820
+كانت بالأول عالية و بعدين نزلت سنة مع المعدل سبعة
+
+389
+00:33:30,820 --> 00:33:34,500
+طيب و بعدين بدأت تطلع ال treasury bills و ال
+
+390
+00:33:34,500 --> 00:33:38,820
+inflation بدأت تطلع okay خليني .. okay كلامك فيه
+
+391
+00:33:38,820 --> 00:33:44,240
+منه صح نراها هو عمال كانت بياكل الشرابات اه في هنا
+
+392
+00:33:44,240 --> 00:33:48,940
+negative correlation طلع و هان look at this لو
+
+393
+00:33:48,940 --> 00:33:54,620
+احنا كنا في النقطة هذه بس just observe on this لو
+
+394
+00:33:54,620 --> 00:33:58,040
+احنا أخذنا النقطة هذه هيك نقطة ملاحظ انه ال
+
+395
+00:33:58,040 --> 00:34:02,640
+treasury bills increase لكن الinflation decrease
+
+396
+00:34:02,640 --> 00:34:08,720
+فال correlation ايش كان negative through the time
+
+397
+00:34:08,720 --> 00:34:12,060
+مع الزمن ال correlation شو بيصير فيه بيصير
+
+398
+00:34:12,060 --> 00:34:17,170
+positive لحظة يعني ال treasury bills ال inflation
+
+399
+00:34:17,170 --> 00:34:24,190
+نزل ال treasury bills نزلت معاها okay so دي اذا
+
+400
+00:34:24,190 --> 00:34:29,550
+احنا بنحكي باللحظة متى اتغيرت التوجه؟ قبل ال 68
+
+401
+00:34:29,550 --> 00:34:34,130
+شوفوا بال .. قبل ال 68 أو قبل ال 66 كان في
+
+402
+00:34:34,130 --> 00:34:38,590
+negative correlation و بعدين صار positive يعني
+
+403
+00:34:38,590 --> 00:34:42,050
+صارت ال inflation تمشي بالزق .. يعني يبدو كان اول
+
+404
+00:34:42,050 --> 00:34:46,030
+زمان انه ال .. ال financial الواقع ال .. ما فيش
+
+405
+00:34:46,030 --> 00:34:51,270
+نظام مالي يعني ال inflation مش هي ال .. ال .. the
+
+406
+00:34:51,270 --> 00:34:57,290
+main .. the main systematic risk بعد هيك صارت ان ال
+
+407
+00:34:57,290 --> 00:35:00,550
+treasury bills طلعوا .. طلعوا النقطة هذه في ال 76
+
+408
+00:35:00,550 --> 00:35:08,190
+ال .. ال inflation زادت و ال treasury bills زادت
+
+409
+00:35:08,190 --> 00:35:11,730
+ال treasury bills زادت و ال inflation زادت راحوا
+
+410
+00:35:11,730 --> 00:35:16,150
+نزلوا مع بعض زي ما انتوا شايفين نزلوا مع بعض طلعوا
+
+411
+00:35:16,150 --> 00:35:20,830
+مع بعض نزلوا مع بعض طلعوا مع بعض لكن لو احنا طلعنا
+
+412
+00:35:20,830 --> 00:35:26,490
+back to before 1968 لو احنا طلعنا شوفوا ال
+
+413
+00:35:26,490 --> 00:35:31,530
+inflation زادت هذه انخفضت أو ثابتة هان مثلا شوفوا
+
+414
+00:35:31,530 --> 00:35:35,390
+النقطة هذه زادت هذه انخفضت ف this is important
+
+415
+00:35:35,390 --> 00:35:39,050
+make
+
+416
+00:35:39,050 --> 00:35:42,050
+.. make the correlation positive بيخلي ال .. ال
+
+417
+00:35:42,050 --> 00:35:42,970
+correlation positive
+
+418
+00:35:45,540 --> 00:35:48,240
+الأدوات المالية بالظبط كانت ال inflation مش هي
+
+419
+00:35:48,240 --> 00:35:54,080
+العامل الرئيسي لكن صارت ال .. طيب اذا هذا اللي
+
+420
+00:35:54,080 --> 00:35:59,920
+احنا بدي احكي فيه اليوم و في حد عندي سؤال؟ 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/DzebllRyxXM_raw.srt

@@ -0,0 +1,1688 @@
+1
+00:00:21,090 --> 00:00:25,350
+بسم الله الرحمن الرحيم ال .. في ال previous
+
+2
+00:00:25,350 --> 00:00:30,310
+meeting .. في ال previous meeting في اللقاءات
+
+3
+00:00:30,310 --> 00:00:36,330
+الماضية كنا نحكي عن ال interest rates و ال
+
+4
+00:00:36,330 --> 00:00:41,910
+effective rate of return و حكينا على الموضوع إن
+
+5
+00:00:41,910 --> 00:00:44,770
+إذا كنا احنا بنحكي .. نحسب ال effective annual
+
+6
+00:00:44,770 --> 00:00:49,430
+returnif it is less than one year اذا أقل من سنة
+
+7
+00:00:49,430 --> 00:00:52,390
+we can use this calculation or this equation and
+
+8
+00:00:52,390 --> 00:00:55,130
+if it is greater than one year so we can use this
+
+9
+00:00:55,130 --> 00:01:00,230
+onethis is the idea of the interest rate of return
+
+10
+00:01:00,230 --> 00:01:04,650
+so the most important thing is coming in the
+
+11
+00:01:04,650 --> 00:01:08,330
+further stages الشغلات الأهم من هي هي جاية في
+
+12
+00:01:08,330 --> 00:01:12,050
+الصفحات الجاية اللي هنعمل عليها تطبيق يعني هذا مش
+
+13
+00:01:12,050 --> 00:01:15,470
+كتير انه احنا بس introduction لكم هنطبق في
+
+14
+00:01:15,470 --> 00:01:20,070
+اللقاءات الجاية how we can use the interest rate
+
+15
+00:01:20,070 --> 00:01:22,190
+of return كيف ممكن نستخدم ال interest rate of
+
+16
+00:01:22,190 --> 00:01:28,510
+return if you look carefully at this tableنتطلع ال
+
+17
+00:01:28,510 --> 00:01:30,650
+relationship between treasury bills and the
+
+18
+00:01:30,650 --> 00:01:33,630
+inflation العلاقة بين ال treasury bills و بين ال
+
+19
+00:01:33,630 --> 00:01:39,530
+inflation and this is a very important
+
+20
+00:01:39,530 --> 00:01:41,990
+relationship between inflation and the treasury
+
+21
+00:01:41,990 --> 00:01:45,650
+bills rate of return يعني كتير مهم أنحن نعرف
+
+22
+00:01:45,650 --> 00:01:52,120
+العلاقة بين التدخمو بين العقد التدخم وبين العقد
+
+23
+00:01:52,120 --> 00:02:00,360
+اللي هو ال interest rate و ال inflation طيب لو
+
+24
+00:02:00,360 --> 00:02:06,120
+احنا طلعنا على ال treasury bills in 1926 it is 3
+
+25
+00:02:06,120 --> 00:02:13,260
+.71 okay the real treasury bills is 0.70 the
+
+26
+00:02:13,260 --> 00:02:20,000
+inflation is 3.10 just focus onعن هذا، لذلك،
+
+27
+00:02:20,000 --> 00:02:25,200
+عمليات التحذير الواحدة من 10 هي 3.70 والتحذير 3
+
+28
+00:02:25,200 --> 00:02:37,020
+.10، فماذا تفهمين من هذا؟ هذا يعني أنه عندما
+
+29
+00:02:37,020 --> 00:02:41,360
+تزداد التحذير، انظر إلى التحذير عندما تزداد
+
+30
+00:02:41,360 --> 00:02:48,500
+التحذير، تتقل عمليات التحذير الحقيقةand this is
+
+31
+00:02:48,500 --> 00:02:54,420
+what we yes this is what we said in before three
+
+32
+00:02:54,420 --> 00:03:00,700
+meetings حكينا ان ال R small r is equal R minus I
+
+33
+00:03:00,700 --> 00:03:09,800
+ال I when I increase R decrease كل ما ال I بتزيد
+
+34
+00:03:09,800 --> 00:03:14,280
+ال inflation بتزيد كل ما ال R small r decrease طيب
+
+35
+00:03:15,630 --> 00:03:20,110
+look at treasury bills and inflation if you look
+
+36
+00:03:20,110 --> 00:03:26,190
+at the chart اذا احنا طلعنا عن ال chart if you
+
+37
+00:03:26,190 --> 00:03:30,690
+look at this chart this
+
+38
+00:03:30,690 --> 00:03:34,910
+is .. هي is the treasury bills هذا هو ال treasury
+
+39
+00:03:34,910 --> 00:03:44,340
+bills and this is R of treasury billsإذا قررنا أن
+
+40
+00:03:44,340 --> 00:03:52,440
+هذا 3.7 في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71
+
+41
+00:03:52,440 --> 00:03:53,100
+في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في
+
+42
+00:03:53,100 --> 00:03:53,320
+جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم،
+
+43
+00:03:53,320 --> 00:03:53,320
+فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3
+
+44
+00:03:53,320 --> 00:03:53,320
+.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في
+
+45
+00:03:53,320 --> 00:03:55,680
+جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم،
+
+46
+00:03:55,680 --> 00:04:00,480
+فهذا 3.10 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم، فهذا 3
+
+47
+00:04:00,480 --> 00:04:06,780
+.10 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم،
+
+48
+00:04:06,780 --> 00:04:06,820
+فهذا
+
+49
+00:04:15,150 --> 00:04:23,350
+.70 sorry okay approximately look
+
+50
+00:04:23,350 --> 00:04:28,510
+at here if we look carefully at this خليني بس
+
+51
+00:04:28,510 --> 00:04:31,490
+أعالكم zooming out أكبر الصورة عشان ت understand
+
+52
+00:04:31,490 --> 00:04:31,890
+this
+
+53
+00:04:38,520 --> 00:04:41,180
+this is a very very important if you don't
+
+54
+00:04:41,180 --> 00:04:44,300
+understand this it means you will challenge
+
+55
+00:04:44,300 --> 00:04:49,500
+problems in the in the next three four pages اذا
+
+56
+00:04:49,500 --> 00:04:52,260
+مافهمتوش هذه العلاقة هتكون عندكم مشكلة في كمان
+
+57
+00:04:52,260 --> 00:04:58,000
+اربع خمس صفحات شوفوا هيك you
+
+58
+00:04:58,000 --> 00:05:00,600
+know this this is security market line هذا هو
+
+59
+00:05:00,600 --> 00:05:05,580
+security market line and this is treasury bills as
+
+60
+00:05:05,580 --> 00:05:17,260
+I said all of thisis R which is equal to 3.71 so
+
+61
+00:05:17,260 --> 00:05:21,520
+the nominal R is the nominal the nominal of the
+
+62
+00:05:21,520 --> 00:05:26,080
+treasury bills is 3.71 as in the table here 3.71
+
+63
+00:05:26,080 --> 00:05:36,240
+the inflation rate is 3 is this area 3.10
+
+64
+00:05:38,530 --> 00:05:46,870
+this is I so I is three point one so now according
+
+65
+00:05:46,870 --> 00:05:52,170
+to this chart حسب ال chart هان this is the real
+
+66
+00:05:52,170 --> 00:05:58,270
+rate of return R just apply this equation R small
+
+67
+00:05:58,270 --> 00:06:04,990
+R is equal big R minus I so this is big R all of
+
+68
+00:06:04,990 --> 00:06:11,470
+thisminus I so we get .. we end up with small r
+
+69
+00:06:11,470 --> 00:06:17,190
+okay so if you increase I look at this if you
+
+70
+00:06:17,190 --> 00:06:22,830
+increase I, R becomes smaller and smaller يعني كل
+
+71
+00:06:22,830 --> 00:06:25,930
+ما احنا بنزود ال I، ال I بتصير smaller and smaller
+
+72
+00:06:27,300 --> 00:06:31,680
+بتصير ال small r the real rate of return becomes
+
+73
+00:06:31,680 --> 00:06:35,900
+smaller and smaller يعني بتبدأ تنخفض ال real rate
+
+74
+00:06:35,900 --> 00:06:39,400
+of return what
+
+75
+00:06:39,400 --> 00:06:42,560
+you observe then what we observe we observe many
+
+76
+00:06:42,560 --> 00:06:46,420
+things ايش احنا بنلاحظ؟ بنلاحظ كتير أشياء ال first
+
+77
+00:06:46,420 --> 00:06:50,180
+one we have a negative relationship between small
+
+78
+00:06:50,180 --> 00:06:56,300
+r and Ias I become bigger and bigger, R becomes
+
+79
+00:06:56,300 --> 00:07:00,780
+smaller and smaller يعني كل ما ال I بتكبر ال R
+
+80
+00:07:00,780 --> 00:07:04,600
+بتبدأ تزال okay just from the chart point of view
+
+81
+00:07:04,600 --> 00:07:08,140
+من وجهة نظر ال chart we know this from the
+
+82
+00:07:08,140 --> 00:07:12,300
+equation point of view يعني احنا فاهمين الكلام هذا
+
+83
+00:07:12,300 --> 00:07:16,740
+من وجهة نظر ال equation as the equation saying and
+
+84
+00:07:16,740 --> 00:07:17,260
+this is
+
+85
+00:07:21,280 --> 00:07:24,880
+this table is an accurate table and a real table
+
+86
+00:07:24,880 --> 00:07:28,820
+from the united states هذا هو table صحيح من ال
+
+87
+00:07:28,820 --> 00:07:30,940
+united states from nineteen twenty six to two
+
+88
+00:07:30,940 --> 00:07:33,480
+thousand and nine يعني هذا من سنة الف وتسعمائة
+
+89
+00:07:33,480 --> 00:07:36,300
+وتسعت وعشرين لسنة الف وتسعمائة لسنة الفين وتسعة
+
+90
+00:07:36,300 --> 00:07:42,140
+هذا ال table صحيح okay so the the real treasury
+
+91
+00:07:42,140 --> 00:07:46,620
+bills is point seventy so the the one observation
+
+92
+00:07:46,620 --> 00:07:52,950
+is as as i explainedthe one observation is when I
+
+93
+00:07:52,950 --> 00:07:57,050
+become bigger and bigger R become smaller and
+
+94
+00:07:57,050 --> 00:08:03,270
+smaller يعني كل ما بتكبر ال I كل ما ال R real كل
+
+95
+00:08:03,270 --> 00:08:09,010
+ما كانت decrease other factors are equal other
+
+96
+00:08:09,010 --> 00:08:12,310
+factors and equal معسبات العوامل أخرى other
+
+97
+00:08:12,310 --> 00:08:18,720
+factors are equal okay nowif you compare between
+
+98
+00:08:18,720 --> 00:08:25,080
+the 1968 with 1968,
+
+99
+00:08:25,220 --> 00:08:33,420
+2009 and 1926, 1967 اتصلح وانشوف احنا بال .. لو
+
+100
+00:08:33,420 --> 00:08:39,920
+قررنا ال 1968 ل 2009 مع ال 1926 ل 1967 what you
+
+101
+00:08:39,920 --> 00:08:45,560
+observe the treasury billsis greater than .. the
+
+102
+00:08:45,560 --> 00:08:50,020
+real .. sorry .. the treasury bills is greater
+
+103
+00:08:50,020 --> 00:08:53,700
+than the R nominal of treasury bills in the recent
+
+104
+00:08:53,700 --> 00:08:57,720
+years is greater than in the .. in the early .. in
+
+105
+00:08:57,720 --> 00:09:06,500
+the .. in the previous years نتطلع في ال .. في
+
+106
+00:09:06,500 --> 00:09:10,140
+السابق كان عند ال .. في السابق كان عند ال .. ال
+
+107
+00:09:10,140 --> 00:09:13,200
+real .. sorry ال nominal rate of return one point
+
+108
+00:09:13,200 --> 00:09:20,040
+sixty sevenيعني من سنة ال 26 لل 67 كان عندى 1.67
+
+109
+00:09:20,040 --> 00:09:24,500
+اللى هو ال nominal rate of return من سنة ال 68 ل
+
+110
+00:09:24,500 --> 00:09:30,660
+2009 ال nominal rate of return زد you know why؟ في
+
+111
+00:09:30,660 --> 00:09:35,340
+حد بعرف ليش؟ from the chart from the table look at
+
+112
+00:09:35,340 --> 00:09:40,980
+the table how much the inflation increaseyou are
+
+113
+00:09:40,980 --> 00:09:44,700
+right الinflation هو السبب يعني انتوا لاحظوا انه
+
+114
+00:09:44,700 --> 00:09:48,220
+طلع انت just compare this with this انه كان five
+
+115
+00:09:48,220 --> 00:09:52,320
+point seventy five sorry في السنوات الأخيرة بعد
+
+116
+00:09:52,320 --> 00:09:55,780
+سبعة و تمانية و ستين ال nominal rate of return
+
+117
+00:09:55,780 --> 00:10:01,060
+five point seventy five في السبتة و عشرين و سبعة و
+
+118
+00:10:01,060 --> 00:10:10,010
+ستين قديما1.67 why؟ ليش .. سؤال .. سؤال مختصر ليش
+
+119
+00:10:10,010 --> 00:10:12,970
+ال nominal rate of return زاد في الفترات الأخيرة
+
+120
+00:10:12,970 --> 00:10:17,410
+فاطمة she said because of inflation look at this
+
+121
+00:10:17,410 --> 00:10:21,790
+the inflation because of the .. اه ال inflation
+
+122
+00:10:21,790 --> 00:10:30,250
+زاد فطبيعي بالظبط شايفين فعلاقة ترضية اذا هاي this
+
+123
+00:10:30,250 --> 00:10:36,650
+is the first the secondthe second relation is as
+
+124
+00:10:36,650 --> 00:10:44,330
+long as I increase as long as I increase sorry I
+
+125
+00:10:44,330 --> 00:10:45,030
+increase
+
+126
+00:10:47,880 --> 00:10:52,200
+when I is become grow .. become bigger and bigger
+
+127
+00:10:52,200 --> 00:10:56,400
+the big R become bigger and bigger so this is
+
+128
+00:10:56,400 --> 00:10:59,160
+positive relation between between the nominal rate
+
+129
+00:10:59,160 --> 00:11:02,600
+of return and I look at here this is the second لو
+
+130
+00:11:02,600 --> 00:11:05,020
+احنا طلعنا على الشغل التاني from the table look at
+
+131
+00:11:05,020 --> 00:11:09,220
+the table لاحظنا ال inflation صغيرة شايفين شو ال
+
+132
+00:11:09,220 --> 00:11:12,420
+nominal rate of return صغير صار لاحظنا ال
+
+133
+00:11:12,420 --> 00:11:15,920
+inflation زادت ال nominal rate of return شو صار
+
+134
+00:11:15,920 --> 00:11:17,120
+فيه decrease
+
+135
+00:11:20,660 --> 00:11:24,800
+Okay يعني هاي .. هاي سبب .. يعني هاي ملاحظة تانية
+
+136
+00:11:24,800 --> 00:11:27,460
+.. the second observation هاي observation تانية
+
+137
+00:11:27,460 --> 00:11:36,040
+احنا بنلاحظها لو بدنا .. okay ال real لما بيقل شو
+
+138
+00:11:36,040 --> 00:11:44,500
+سبب انه بيقل؟ مناشر ال real
+
+139
+00:11:44,500 --> 00:11:50,430
+.. ال real بيقل okay هاي ال realبدي أقل متى بيقل
+
+140
+00:11:50,430 --> 00:11:56,270
+ال real بيقل عشان ال inflation بتزيد يعني
+
+141
+00:11:56,270 --> 00:11:59,550
+ال real هان is a function of خد بالك ال real is
+
+142
+00:11:59,550 --> 00:12:05,350
+independent مستقل عفوا عامل تابع لل is dependent
+
+143
+00:12:05,350 --> 00:12:08,870
+عامل تابع لل .. إذا ال inflation هو اللي بيعمل كل
+
+144
+00:12:08,870 --> 00:12:16,510
+المشكلة ال I هي عاملة كل المشكلة ليش؟
+
+145
+00:12:23,060 --> 00:12:29,720
+المفروض يكون اقل يطلع ايش ال .. ال real هذا اه بس
+
+146
+00:12:29,720 --> 00:12:32,780
+خد بالك ان ال treasure bills زادت و ال inflation
+
+147
+00:12:32,780 --> 00:12:36,660
+زادت فالفرق بين اتهم خلى ال real يزيد كمان طبعا
+
+148
+00:12:36,660 --> 00:12:42,620
+الفرق يعني الفرق هذا نقص هذا بيخلى يزيد طيب هذا
+
+149
+00:12:42,620 --> 00:12:47,460
+لأنه التنين نازلين فبيخلى الفرق نازلهذا ال spread
+
+150
+00:12:47,460 --> 00:12:51,340
+بيسموه طيب
+
+151
+00:12:51,340 --> 00:12:55,600
+فى
+
+152
+00:12:55,600 --> 00:13:01,800
+حد عنده ملاحظات تانية طيب نتطلع على ال .. ستة و
+
+153
+00:13:01,800 --> 00:13:09,160
+عشرين اربعة و ستة عشر اتطلعوا
+
+154
+00:13:09,160 --> 00:13:15,240
+على ال charts اكتر inflation ال risk اتطلعوا نتطلع
+
+155
+00:13:15,240 --> 00:13:18,930
+على ال riskهذا هو ال .. until هو average annual
+
+156
+00:13:18,930 --> 00:13:22,310
+return هذا الجانب هو return و هذا الجانب اسمه risk
+
+157
+00:13:22,310 --> 00:13:24,770
+لان هاي standard deviation of annual return
+
+158
+00:13:24,770 --> 00:13:30,610
+standard deviation of annual return نتطلع احنا على
+
+159
+00:13:30,610 --> 00:13:37,710
+ال risk بتاع ال inflation تدخم وين
+
+160
+00:13:37,710 --> 00:13:44,190
+كان اكتر فيه اكتر تدخم موجود من 26 ل 67 ليش طيب
+
+161
+00:13:44,190 --> 00:13:50,940
+تعرفوا حداشر why thisليش كان ال risk من سنة ال 26
+
+162
+00:13:50,940 --> 00:13:55,080
+ل 67 أعلى risk؟
+
+163
+00:13:55,080 --> 00:14:04,760
+في أهم من الحروب كانت في سنة 1929 شو كان لنا؟ big
+
+164
+00:14:04,760 --> 00:14:07,400
+recession because of the big recession the big
+
+165
+00:14:07,400 --> 00:14:11,260
+recession this is why the inflation rate is
+
+166
+00:14:11,260 --> 00:14:14,580
+greater than any other stages
+
+167
+00:14:15,630 --> 00:14:20,010
+because of the big recession الكساد الكبير في فترة
+
+168
+00:14:20,010 --> 00:14:28,230
+الكساد الكبير ودخلت اوروبا بحرب ضد الحلفة وطلعت
+
+169
+00:14:28,230 --> 00:14:31,490
+الحرب العالمية التانية فصار الكل يعمل يعمل سك عملة
+
+170
+00:14:31,490 --> 00:14:37,370
+بدون ما يكون مدعوم العملة من ال .. بالدهب وبالتالي
+
+171
+00:14:37,370 --> 00:14:41,390
+كان ال .. صار في inflation عالي كتير تضخم عالي
+
+172
+00:14:41,390 --> 00:14:45,150
+خلصنا أول ملاحظة تاني ملاحظة
+
+173
+00:14:49,600 --> 00:14:55,460
+الملاحظة التالتة اللى هنخرج فيها خلصنا أول ملاحظة
+
+174
+00:14:55,460 --> 00:15:01,400
+ناخد الملاحظة التالتة the third one the third one
+
+175
+00:15:01,400 --> 00:15:05,120
+if you look at this moderate inflation can offset
+
+176
+00:15:05,120 --> 00:15:08,840
+most of the nominal gains on low risk investments
+
+177
+00:15:08,840 --> 00:15:16,170
+ملاحظة تالتة انتبهوا للمكتوبها بال slidemoderate
+
+178
+00:15:16,170 --> 00:15:19,850
+inflation can offset most of the nominal gains on
+
+179
+00:15:19,850 --> 00:15:25,490
+low risk investments المشكلة وين؟ المشكلة أن ال
+
+180
+00:15:25,490 --> 00:15:31,550
+lower risk instruments hold the majority of the
+
+181
+00:15:31,550 --> 00:15:38,330
+systematic risk in other words بكلمات أخرى the
+
+182
+00:15:38,330 --> 00:15:40,590
+lower risk investments
+
+183
+00:15:42,110 --> 00:15:49,450
+is subject to the impact of the systematic risk or
+
+184
+00:15:49,450 --> 00:15:51,770
+is a subject of the impact of the inflation rate
+
+185
+00:15:51,770 --> 00:15:59,390
+than any other securities يعني الأدوات
+
+186
+00:15:59,390 --> 00:16:05,170
+المالية قليلة المخاطر بتأثر بأكتر من أي أداء
+
+187
+00:16:05,170 --> 00:16:09,700
+استثمارية أخرى بالتدخم خلينا نشوف المثال هذاشوفوا
+
+188
+00:16:09,700 --> 00:16:12,560
+ال treasury bills انقرن ال treasury bills مع ال
+
+189
+00:16:12,560 --> 00:16:15,840
+commercial paper احنا we sell commercial paper is
+
+190
+00:16:15,840 --> 00:16:21,620
+one of the money market securities my question is
+
+191
+00:16:21,620 --> 00:16:25,680
+which is hold higher risk او lower risk؟ مين بيحمل
+
+192
+00:16:25,680 --> 00:16:28,200
+lower risk? treasury bills or commercial paper؟
+
+193
+00:16:28,200 --> 00:16:32,920
+commercial paperإرادة my question like this yes
+
+194
+00:16:32,920 --> 00:16:36,560
+treasury bills who's holding lower risk treasury
+
+195
+00:16:36,560 --> 00:16:41,140
+bills okay so treasury bills holding lower risk
+
+196
+00:16:41,140 --> 00:16:53,080
+fine yes okay يعني أقل مخاطر أقل مخاطر ال treasury
+
+197
+00:16:53,080 --> 00:17:03,520
+bills بتحمل أقل مخاطرطبعا طبعا طبعا طبعا
+
+198
+00:17:03,520 --> 00:17:09,360
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+199
+00:17:09,360 --> 00:17:13,000
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+200
+00:17:13,000 --> 00:17:18,180
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+201
+00:17:24,630 --> 00:17:27,670
+the majority of the systematic risk انتبهوا لكلام
+
+202
+00:17:27,670 --> 00:17:30,970
+اللي انا بحكي فيه the majority of systematic risk
+
+203
+00:17:30,970 --> 00:17:36,770
+is inflation ايش يعني حكيته؟ the majority of
+
+204
+00:17:36,770 --> 00:17:44,070
+systematic risk is inflation غالبية risk ايش ال
+
+205
+00:17:44,070 --> 00:17:48,690
+systematic risk؟ مخاطر النظام هي تدخم يعني غالبية
+
+206
+00:17:48,690 --> 00:17:52,590
+المخاطر النظامية هي تدخم يعني لو احنا لاحظنا هنا
+
+207
+00:17:53,380 --> 00:17:57,900
+لأن هذا هو التضخم ال I مظبوط هذا كل هذا ال system
+
+208
+00:17:57,900 --> 00:18:01,660
+of interest كله هذا هذا الجزء الكبير منه تقريبا
+
+209
+00:18:01,660 --> 00:18:08,340
+جداش يعن�� ممكن اطلع مثلا ال لو قلنا 3.1 divided by
+
+210
+00:18:08,340 --> 00:18:14,420
+3.70 جداش تطلع معاكم او 71 المخاطر النظامية كلها 3
+
+211
+00:18:14,420 --> 00:18:20,340
+.71 كلها و 3.1 اللي هي ال inflation لوحدهاالغالبية
+
+212
+00:18:20,340 --> 00:18:28,220
+المخاطر النظامية هي inflation تقريبا فوق 8% تقريبا
+
+213
+00:18:28,220 --> 00:18:36,200
+38% طيب نطلع على ال commercial paper نطلع على ال
+
+214
+00:18:36,200 --> 00:18:41,600
+commercial paper ال commercial paper لنفترض ال
+
+215
+00:18:41,600 --> 00:18:44,360
+return hand 5%
+
+216
+00:18:47,640 --> 00:18:51,500
+ال systematic risk او نحكي ال inflation زي ما
+
+217
+00:18:51,500 --> 00:18:53,560
+بتكون ال systematic risk و ال inflation واحد ال
+
+218
+00:18:53,560 --> 00:18:58,980
+inflation هي 3.1 بدنا نشوف to what extent the
+
+219
+00:18:58,980 --> 00:19:01,780
+inflation influence on the commercial paper لأي
+
+220
+00:19:01,780 --> 00:19:05,200
+درجة بتأثر ال systematic .. ال inflation بيأثر على
+
+221
+00:19:05,200 --> 00:19:12,100
+ال commercial paper بنقول 3.1 divided by 5 اللي هو
+
+222
+00:19:12,100 --> 00:19:16,600
+ال 5 5 percent جداش تطلع في النسبة المقوية؟
+
+223
+00:19:25,000 --> 00:19:30,720
+كم؟ 62% خلّينا نقارن بين هذه وبين هذه هذه ال
+
+224
+00:19:30,720 --> 00:19:35,500
+treasury bills وهذه ال commercial paper تلاتة و
+
+225
+00:19:35,500 --> 00:19:37,960
+تمانية في المية معناه ان ال inflation أثرت على ال
+
+226
+00:19:37,960 --> 00:19:40,740
+treasury bills بتلاتة و تمانية في المية which is
+
+227
+00:19:40,740 --> 00:19:44,520
+higher أكتر طب نشوف ال commercial paper أداش أثرت
+
+228
+00:19:44,520 --> 00:19:48,560
+عليها أقل اذا هاي commercial paper وهذه ال
+
+229
+00:19:48,560 --> 00:19:52,940
+treasury bills انجرب ال stocks انجرب ايش ال stocks
+
+230
+00:19:53,770 --> 00:19:59,610
+الـ stocks مثلا نفترض أنها 9% عقل 9% نشوف .. نشوف
+
+231
+00:19:59,610 --> 00:20:03,810
+ال inflation rate هداش بتأثر بال stocks نفس .. نفس
+
+232
+00:20:03,810 --> 00:20:11,770
+الفكرة 3.1 divided by 9% عشان نشوف هداش بتأثر
+
+233
+00:20:11,770 --> 00:20:20,990
+عليها 34% 34% نقارن التلات نتائج ببعض look at this
+
+234
+00:20:20,990 --> 00:20:34,060
+83%والذي هو أعلى، الورق التجاربي مصطلح، الأسعار هي
+
+235
+00:20:34,060 --> 00:20:40,460
+فرصة الاستثمار أو فرصة استثمار على
+
+236
+00:20:42,990 --> 00:20:47,010
+on the rate of return is less than the impact of
+
+237
+00:20:47,010 --> 00:20:50,330
+treasury bills of the inflation on the treasury
+
+238
+00:20:50,330 --> 00:20:56,490
+bills يعني أثر التضخم على الأسهم أقل من أثر التضخم
+
+239
+00:20:56,490 --> 00:20:59,890
+على ال treasury bills هذه الملاحظة التالتة اللي هي
+
+240
+00:20:59,890 --> 00:21:08,770
+هان لو كتبناكوا إياها the influence of
+
+241
+00:21:08,770 --> 00:21:10,390
+inflation
+
+242
+00:21:13,400 --> 00:21:16,180
+أو بنجوسانيه systematic risk because inflation is
+
+243
+00:21:16,180 --> 00:21:23,780
+systematic risk on
+
+244
+00:21:23,780 --> 00:21:29,460
+the influence of inflation or systematic risk on
+
+245
+00:21:29,460 --> 00:21:36,580
+the treasury bills is
+
+246
+00:21:36,580 --> 00:21:45,710
+higher than any other securitiesany other
+
+247
+00:21:45,710 --> 00:21:50,630
+securities زي ما إنتوا إحنا شايفين يعني أثر ال
+
+248
+00:21:50,630 --> 00:21:55,450
+inflation على ال treasury bills أكثر من أثر ال
+
+249
+00:21:55,450 --> 00:22:00,310
+inflation على أي security أخرى خليني أجرب ال
+
+250
+00:22:00,310 --> 00:22:06,470
+derivatives مشتقات العقل
+
+251
+00:22:06,470 --> 00:22:10,910
+بتاع المشتقات نفترض مثلا 70%
+
+252
+00:22:14,020 --> 00:22:18,040
+نقسم هان three point one اللي هى ال inflation
+
+253
+00:22:18,040 --> 00:22:25,140
+divided by seventy كدهش بتطلع؟
+
+254
+00:22:25,140 --> 00:22:33,080
+three point one divided by seventy three
+
+255
+00:22:33,080 --> 00:22:36,060
+point one divided by seventy اربعمية و اربعمية
+
+256
+00:22:36,060 --> 00:22:42,380
+ماقول اربعمية يعني اربعمية او اربعميةلأ three
+
+257
+00:22:42,380 --> 00:22:45,280
+point one divided بس تلاتة فاصلة سبعة بتطلع zero
+
+258
+00:22:45,280 --> 00:22:50,600
+zero something أكام
+
+259
+00:22:50,600 --> 00:22:55,180
+zero عد؟ zero واحد أربعة و أربعين يعني بتأثر عليها
+
+260
+00:22:55,180 --> 00:22:59,860
+ب أربعة point أربعة percent أربعة فاصلة أربعة في
+
+261
+00:22:59,860 --> 00:23:04,200
+المية يعني بتأثر ال inflation على ال derivatives
+
+262
+00:23:04,200 --> 00:23:08,140
+بس ب أربعة فاصلة أربعة في المية so we conclude
+
+263
+00:23:08,140 --> 00:23:12,330
+thatthe treasury bills is more subject to
+
+264
+00:23:12,330 --> 00:23:16,150
+inflation than any other securities يعني أنا بحاول
+
+265
+00:23:16,150 --> 00:23:21,130
+بعطيكوا إياها بعدد لهجات و بعدد context بحيث أنه
+
+266
+00:23:21,130 --> 00:23:27,690
+you digest this يعني بحاول كذا طريقة أنه تصلكم
+
+267
+00:23:27,690 --> 00:23:31,110
+المعلومة okay
+
+268
+00:23:35,690 --> 00:23:40,430
+فإذا ال inflation rates بيأثر كتير على .. عنو
+
+269
+00:23:40,430 --> 00:23:44,150
+أكتر؟ ال lower securities ولا ال higher .. ال
+
+270
+00:23:44,150 --> 00:23:46,670
+lower risk securities ولا ال higher risk .. lower
+
+271
+00:23:46,670 --> 00:23:51,950
+.. lower risk لأن زي ما إحنا شايفين .. طب نشوف
+
+272
+00:23:51,950 --> 00:23:56,850
+ليش؟ why؟ إيش السبب؟ إحنا حكينا إن ال fee بيصير
+
+273
+00:23:56,850 --> 00:24:01,310
+هيك but why؟ why .. why the .. the lower
+
+274
+00:24:01,310 --> 00:24:04,770
+securitieswhile the lower .. the higher securities
+
+275
+00:24:04,770 --> 00:24:10,830
+or the higher risk securities fight
+
+276
+00:24:10,830 --> 00:24:15,450
+against inflation يعني تواجه الinflation because
+
+277
+00:24:15,450 --> 00:24:20,650
+investors .. أساس ال inflation مفرق واعرز okay طيب
+
+278
+00:24:20,650 --> 00:24:24,450
+الشغل اللي بتأثر كده هو ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+279
+00:24:24,450 --> 00:24:24,550
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+280
+00:24:24,550 --> 00:24:24,930
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+281
+00:24:24,930 --> 00:24:27,130
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+282
+00:24:28,880 --> 00:24:32,820
+يعني ان الinflation هو أسس المعنى المعدد هو system
+
+283
+00:24:32,820 --> 00:24:39,560
+of risk هو مخاطر نظامية عشان
+
+284
+00:24:39,560 --> 00:24:44,500
+هيك ال lower risk يتأثر فيها أكتر لسبب واضح ان ال
+
+285
+00:24:44,500 --> 00:24:47,680
+securities ال lower risk securities they don't
+
+286
+00:24:47,680 --> 00:24:53,120
+have a premium ماعندهم مش علامة عندهم مش ال ال ال
+
+287
+00:24:53,120 --> 00:24:59,820
+the R is small اه the real R is smallReal R إيش هي
+
+288
+00:24:59,820 --> 00:25:05,980
+ال real R؟ لو إجينا إحنا طلعوها أخدنا ال real R مش
+
+289
+00:25:05,980 --> 00:25:13,400
+هادي R ال real R هادي R بس لاحظولي على ال real R
+
+290
+00:25:13,400 --> 00:25:19,820
+سابتة لأ كيف يا بابا سابتة عادة ايوة ال real R
+
+291
+00:25:19,820 --> 00:25:24,580
+شوفي هذا هذا ال real R بعملك عليه هيك هو real R
+
+292
+00:25:27,100 --> 00:25:30,200
+اللي بعمل عليه cross هو real R ايش بتلاحظوا انتوا
+
+293
+00:25:30,200 --> 00:25:37,180
+بال real R؟ كل ما بيجيب بتزيد ايوة شوفوا ال real R
+
+294
+00:25:37,180 --> 00:25:40,840
+هان، قارنوا ال real R هان small r مش احنا قولنا ال
+
+295
+00:25:40,840 --> 00:25:46,300
+real R هي ال R .. هذه ال R كلها nominal minus ال I
+
+296
+00:25:46,300 --> 00:25:52,480
+فإيش بتلاحظوا ال R؟ شو بيصير فيها؟ ال increase
+
+297
+00:25:52,480 --> 00:25:52,860
+because
+
+298
+00:25:56,850 --> 00:26:02,030
+the real R has a positive function with the risk
+
+299
+00:26:02,030 --> 00:26:11,270
+هذا حطوها في بالكم R the small R هتطلعوا على ال
+
+300
+00:26:11,270 --> 00:26:15,190
+charts look at this chart look at this R شوفوا ال
+
+301
+00:26:15,190 --> 00:26:19,070
+R هذه شايفينها which is bigger this one or this
+
+302
+00:26:19,070 --> 00:26:27,560
+onethis one اذا حكينا هذه R نود هذي R1 R2 R3 R4
+
+303
+00:26:27,560 --> 00:26:36,120
+طلعوا على R1 ال R1 ايه؟ حكينا فيها ال real of
+
+304
+00:26:36,120 --> 00:26:39,940
+commercial paper ال real for the bonds ال real for
+
+305
+00:26:39,940 --> 00:26:43,520
+the stocks ال real for the derivatives طلعوا ال
+
+306
+00:26:43,520 --> 00:26:46,380
+real بتاعة ال commercial paper is greater than the
+
+307
+00:26:46,380 --> 00:26:52,050
+real of the treasury bills why؟because the higher
+
+308
+00:26:52,050 --> 00:26:57,610
+the risk the higher are كل ما بتزيد ال risk كل ما
+
+309
+00:26:57,610 --> 00:27:02,450
+ال R بتزيد طيب look at here again the higher the
+
+310
+00:27:02,450 --> 00:27:06,050
+risk ال risk مشي زاد so the higher the R
+
+311
+00:27:09,260 --> 00:27:15,400
+bigger and bigger as the risk become bigger and
+
+312
+00:27:15,400 --> 00:27:19,920
+bigger as a result of risk طيب خلينا إذا .. إذا
+
+313
+00:27:19,920 --> 00:27:27,100
+تلاتة ناخد أربعة .. أربعة saying as sigma .. sigma
+
+314
+00:27:27,100 --> 00:27:33,960
+is a measure of risk as sigma increase as
+
+315
+00:27:33,960 --> 00:27:37,140
+sigma increases R increases
+
+316
+00:27:40,380 --> 00:27:46,620
+Okay, so this is the relation زي number four
+
+317
+00:27:46,620 --> 00:27:51,740
+مراحظة رقم أربعة زي ما sigma بتزيد طبعا ايه sigma؟
+
+318
+00:27:51,740 --> 00:27:57,700
+sigma مخاطر هى هى دى sigma اه بيسموها risk امشوا
+
+319
+00:27:57,700 --> 00:28:01,000
+هيك يمين بتلاقيه ال R بتزيد because of systematic
+
+320
+00:28:01,000 --> 00:28:05,800
+because of the total risk increase لإن ال total
+
+321
+00:28:05,800 --> 00:28:10,600
+risk قاعد بزيدو كل ما زاد ال S كل ما زادت ال R ال
+
+322
+00:28:10,600 --> 00:28:16,660
+R صغيرة الملاحظة الرابعة as sigma increases ايش
+
+323
+00:28:16,660 --> 00:28:19,840
+sigma عارفين شو sigma ال standard deviation بتاعة
+
+324
+00:28:19,840 --> 00:28:24,160
+التو اللي حكينا فيها ليه هذه standard deviation
+
+325
+00:28:24,160 --> 00:28:29,340
+اللي هو standard deviation okay as sigma increases
+
+326
+00:28:29,340 --> 00:28:36,810
+كل ما sigma زادت كل ما R increasesكل ما R .. ال
+
+327
+00:28:36,810 --> 00:28:42,410
+real rate of return كل ما كان زائد زي ما انتوا
+
+328
+00:28:42,410 --> 00:28:46,010
+شايفين بال chart هو على حال ال chart يعني لو انا
+
+329
+00:28:46,010 --> 00:28:51,010
+هيك طلعت .. طلعت .. اه
+
+330
+00:28:51,010 --> 00:28:56,450
+.. كيف؟ ال R ال real دايما بتكون تربيه معاها اللي
+
+331
+00:28:56,450 --> 00:29:00,130
+هي .. معاها بال .. معاها بال .. بال total risk
+
+332
+00:29:00,130 --> 00:29:04,330
+خدوا بالك بال total risk okay طيب خلصنا الملاحظات
+
+333
+00:29:04,330 --> 00:29:04,570
+هذه
+
+334
+00:29:15,920 --> 00:29:19,180
+Okay وهي هم a dollar invested in treasury bills
+
+335
+00:29:19,180 --> 00:29:21,440
+from nineteen twenty six two thousand grow to
+
+336
+00:29:21,440 --> 00:29:26,300
+twenty dollar but with a real value only شوفوا رغم
+
+337
+00:29:26,300 --> 00:29:30,160
+انه لو احنا استثمرنا دولار واحد شوفوا لو احنا
+
+338
+00:29:30,160 --> 00:29:35,220
+استثمرنا دولار واحد في سنة الستة وعشرين لسنة الفين
+
+339
+00:29:35,220 --> 00:29:39,170
+وتسعة هنستفيد عشرين دولارلكن استفادتنا الحقيقية
+
+340
+00:29:39,170 --> 00:29:44,890
+كم؟ 1.69$ نرجع ال table لو احنا استثمرنا دولار
+
+341
+00:29:44,890 --> 00:29:48,410
+واحد في ال treasury bills بسنة ستة وعشرين الفين
+
+342
+00:29:48,410 --> 00:29:53,670
+وتسعة استفادتنا الحقيقية just point seventy طلع
+
+343
+00:29:53,670 --> 00:29:58,090
+لأن في عندى inflation عالي كتير لو احنا استثمرنا
+
+344
+00:29:58,090 --> 00:30:01,550
+من التمانية وستين للألفين وتسعة دولار واحد تمانية
+
+345
+00:30:01,550 --> 00:30:05,090
+وستين استفادتنا بس one point seventeenالحففية ال
+
+346
+00:30:05,090 --> 00:30:10,130
+real لو احنا استثمرنا من ال 26 لل 67 يعني استثمرنا
+
+347
+00:30:10,130 --> 00:30:15,250
+يعني تلاتين سنة تقريبا لو استثمرنا دول لو احنا لسا
+
+348
+00:30:15,250 --> 00:30:17,290
+في just point twenty four percent
+
+349
+00:30:20,200 --> 00:30:23,960
+Okay بأكد الكلام لو احنا استثمرنا دولار واحد بال
+
+350
+00:30:23,960 --> 00:30:26,160
+treasury bills من ستة و عشرين ل الفين و دسعة
+
+351
+00:30:26,160 --> 00:30:29,560
+هنستفيد عشرين دولار بقى ال reality احنا مستفدناش
+
+352
+00:30:29,560 --> 00:30:32,780
+لعشرين دولار استفدنا just طب ليش الفرق قد صار
+
+353
+00:30:32,780 --> 00:30:37,480
+because of what because of inflation لأنه ال
+
+354
+00:30:37,480 --> 00:30:40,560
+inflation هو عمل الكلام هذا طبعا بنات بتعرفوش
+
+355
+00:30:40,560 --> 00:30:46,140
+معناه inflation تدخم okay okay طيب
+
+356
+00:30:49,580 --> 00:30:59,840
+طب كيف أنا بدي أعرف العلاقة بين الinflation و
+
+357
+00:30:59,840 --> 00:31:04,800
+بين ال R بقيس أنا ال correlation سمعتوا في شغل
+
+358
+00:31:04,800 --> 00:31:09,320
+اسمها ال correlation الارتباط بقيس الارتباط في
+
+359
+00:31:09,320 --> 00:31:11,720
+فترة من الفترات كان الارتباط إيجابي بين
+
+360
+00:31:11,720 --> 00:31:14,980
+الinflation و between real rate of return وفترات
+
+361
+00:31:14,980 --> 00:31:20,340
+أخرى صار سلبي خلّيني نشوفnegative correlation
+
+362
+00:31:20,340 --> 00:31:24,460
+between real rates and inflation rates means that
+
+363
+00:31:24,460 --> 00:31:27,940
+nominal rate responds less than 1.1 to changes in
+
+364
+00:31:27,940 --> 00:31:31,740
+the expected inflation هذه هنشرحها، طلعواها،
+
+365
+00:31:31,740 --> 00:31:34,360
+طلعواها على ال chart، بدنا نحكي عن ال correlation
+
+366
+00:31:34,360 --> 00:31:40,580
+ال correlation اللي هو الارتباط الارتباط بين ال
+
+367
+00:31:40,580 --> 00:31:45,100
+real rate of return و الinflation و التضخم هو
+
+368
+00:31:45,100 --> 00:31:50,310
+ارتباط سلبي، negativeارتباط سلبي negative okay
+
+369
+00:31:50,310 --> 00:31:56,490
+لأنهم بيمشوا عكس بعض ننتبه هان نرجع كيف سلبي كل ما
+
+370
+00:31:56,490 --> 00:32:02,610
+زودنا ال inflation ال I كل ما ال R بتنزل فهذا ايش
+
+371
+00:32:02,610 --> 00:32:06,590
+يسموه correlation معله negative okay negative كيف
+
+372
+00:32:06,590 --> 00:32:09,230
+نقيسه بال Excel طبعا مش مطلوب منكوا تقيسوه بال
+
+373
+00:32:09,230 --> 00:32:13,530
+Excel بس كيف نقيسه نجيب ال I و نجيب ال R real rate
+
+374
+00:32:13,530 --> 00:32:18,130
+of return و بنعمل يسوي correlationالارتباط بيطلع
+
+375
+00:32:18,130 --> 00:32:21,090
+عندنا الارتباط وبعدين بيطلع عندنا الرسمة هذه لو
+
+376
+00:32:21,090 --> 00:32:27,750
+حبنا احنا نرسمها اتطلعوا ال correlation spend one
+
+377
+00:32:27,750 --> 00:32:32,950
+minute to look at this chart يعني فاكروا ده فيخة
+
+378
+00:32:32,950 --> 00:32:37,290
+واحدة عشان تفكروا بهال chart and what you observe
+
+379
+00:32:37,290 --> 00:32:46,610
+on this chart okay يالا بدنا نشوف answer منكميلا
+
+380
+00:32:46,610 --> 00:32:54,510
+answer me in nineteen twenty six we have .. we
+
+381
+00:32:54,510 --> 00:32:57,890
+haven't inflation we .. we haven't inflation؟ yes
+
+382
+00:32:57,890 --> 00:33:02,650
+we have inflation or we .. يعني لك ساعات okay من
+
+383
+00:33:02,650 --> 00:33:05,670
+ستة و عشرين لستة و تلاتين خلي بالك اول اشي ان ال
+
+384
+00:33:05,670 --> 00:33:09,370
+treasury treasury bill rates اللي هو ال black one
+
+385
+00:33:09,370 --> 00:33:13,250
+و ال inflation هو ال blue one okay تمام ايش كان ..
+
+386
+00:33:13,250 --> 00:33:15,570
+شو بطلع اصلا؟ كانت ستة و عشرين لستة و تلاتين
+
+387
+00:33:15,800 --> 00:33:20,260
+inflation okay تضخم اه و بعدين .. فى نفس اللحظة
+
+388
+00:33:20,260 --> 00:33:23,240
+إيش كان فى ال treasury bills طبعا كانت معدلاتها
+
+389
+00:33:23,240 --> 00:33:26,840
+تنزل شو اللي بنزل ال inflation ال treasury bills
+
+390
+00:33:26,840 --> 00:33:30,820
+كانت بالأول عالية و بعدين نزلت سنة مع المعدل سبعت
+
+391
+00:33:30,820 --> 00:33:34,500
+طيب و بعدين بدأت تطلع ال treasury bills و ال
+
+392
+00:33:34,500 --> 00:33:38,820
+inflation بدأت تطلع okay خليني .. okay كلامك فيه
+
+393
+00:33:38,820 --> 00:33:44,240
+منه صح نرادها هو عمال كانت بياكل الشراباتأه في هنا
+
+394
+00:33:44,240 --> 00:33:48,940
+negative correlation طلع و هان look at this لو
+
+395
+00:33:48,940 --> 00:33:54,620
+احنا كنا في النقطة هذه بس just observe on this لو
+
+396
+00:33:54,620 --> 00:33:58,040
+احنا أخدنا النقطة هذه هيك نقطة ملاحظ انه ال
+
+397
+00:33:58,040 --> 00:34:02,640
+treasury bills increase لكن الinflation decrease
+
+398
+00:34:02,640 --> 00:34:08,720
+فال correlation ايش كان negative through the time
+
+399
+00:34:08,720 --> 00:34:12,060
+مع الزمن ال correlation شو بيصير فيه بيصير
+
+400
+00:34:12,060 --> 00:34:17,170
+positiveلحظة يعني ال treasury bills ال inflation
+
+401
+00:34:17,170 --> 00:34:24,190
+نزل ال treasury bills نزلت معاها okay so دي اذا
+
+402
+00:34:24,190 --> 00:34:29,550
+احنا بنحكي باللحظة متى اتغيرت التوجه؟ قبل ال 68
+
+403
+00:34:29,550 --> 00:34:34,130
+شوفوا بال .. قبل ال 68 او قبل ال 66 كان في
+
+404
+00:34:34,130 --> 00:34:38,590
+negative correlation و بعدين صار positive يعني
+
+405
+00:34:38,590 --> 00:34:42,050
+صارت ال inflation تمشي بالزق .. يعني يبدو كان اول
+
+406
+00:34:42,050 --> 00:34:46,030
+زمان انه ال .. ال financial الواقع ال .. مافيش
+
+407
+00:34:46,030 --> 00:34:51,270
+نظام مالي يعني ال inflation مش هي ال .. ال .. the
+
+408
+00:34:51,270 --> 00:34:57,290
+main .. the main systematic riskبعد هيك صارت ان ال
+
+409
+00:34:57,290 --> 00:35:00,550
+treasury bills طلعوا .. طلعوا النقطة هذه في ال 76
+
+410
+00:35:00,550 --> 00:35:08,190
+ال .. ال inflation زادت و ال treasury bills زادت
+
+411
+00:35:08,190 --> 00:35:11,730
+ال treasury bills زادت و ال inflation زادت راحوا
+
+412
+00:35:11,730 --> 00:35:16,150
+نزلوا مع بعض زي ما انتوا شايفين نزلوا مع بعض طلعوا
+
+413
+00:35:16,150 --> 00:35:20,830
+مع بعضنزلوا مع بعض طلعوا مع بعض لكن لو احنا طلعنا
+
+414
+00:35:20,830 --> 00:35:26,490
+back to before 1968 لو احنا طلعنا شوفوا ال
+
+415
+00:35:26,490 --> 00:35:31,530
+inflation زادت هذه انخفضت او ثابتة هان مثلا شوفوا
+
+416
+00:35:31,530 --> 00:35:35,390
+النقطة هذه زادت هذه انخفضت ف this is important
+
+417
+00:35:35,390 --> 00:35:39,050
+make
+
+418
+00:35:39,050 --> 00:35:42,050
+.. make the correlation positive بيخلي ال .. ال
+
+419
+00:35:42,050 --> 00:35:42,970
+correlation positive
+
+420
+00:35:45,540 --> 00:35:48,240
+الأدوات المالية بالظبط كانت ال inflation مش هي
+
+421
+00:35:48,240 --> 00:35:54,080
+العامل الرئيسي لكن صارت ال .. طيب اذا هذا اللي
+
+422
+00:35:54,080 --> 00:35:59,920
+احنا بدي احكي فيه اليوم و في حد عندى سؤال؟
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/HsbDwQMqHJ0_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1844 @@
+1
+00:00:20,810 --> 00:00:24,390
+يلا بسم الله الرحمن الرحيم المرة الفاتت كنا نحكي
+
+2
+00:00:24,390 --> 00:00:27,450
+عن ال utility function يعني ال utility function
+
+3
+00:00:27,450 --> 00:00:30,550
+جداش ال investors بيستفيدوا من الاستثمارات سبعتهم
+
+4
+00:00:30,550 --> 00:00:37,580
+ال models الفاتت اللي هي sharpكانت تركز على
+
+5
+00:00:37,580 --> 00:00:42,740
+العلاقة بين ال return و ال risk تحطهم مع بعض بس ال
+
+6
+00:00:42,740 --> 00:00:46,420
+model تبع ال utility هو أخد بعين الاعتبار the risk
+
+7
+00:00:46,420 --> 00:00:49,960
+and return and the investors preferences أخد بعين
+
+8
+00:00:49,960 --> 00:00:53,120
+الاعتبار ال investors preferences يعني احنا ها لو
+
+9
+00:00:53,120 --> 00:00:56,780
+نيجي ال U اللي هو ال utility is equal to expected
+
+10
+00:00:56,780 --> 00:01:03,360
+rate of return العائد minus half of A A هنا هي ال
+
+11
+00:01:03,360 --> 00:01:10,070
+ايش ال risk aversiontimes sigma square مضروبة في
+
+12
+00:01:10,070 --> 00:01:14,310
+ال sigma square طبعا هذا sigma square ال sigma
+
+13
+00:01:14,310 --> 00:01:18,990
+square هنا هي ال risk ال A اللي هو ال risk
+
+14
+00:01:18,990 --> 00:01:25,090
+aversion okay E is expected rate of return and E
+
+15
+00:01:25,090 --> 00:01:28,750
+utility يعني بالأخير أنه احنا المنفعة بتساوي
+
+16
+00:01:28,750 --> 00:01:34,870
+بالعربي يعني الإيرادات نقص المخاطرطب المخاطر
+
+17
+00:01:34,870 --> 00:01:42,210
+مضروبة في تفضيل المخاطر تفضيل المخاطر okay هذا ال
+
+18
+00:01:42,210 --> 00:01:50,070
+utility functions طبقنا
+
+19
+00:01:50,070 --> 00:01:53,150
+المعادلة طبعا ان انتوا في البيت بترجعوا بتعيدوا
+
+20
+00:01:53,150 --> 00:01:57,250
+تطبيقها اخدنا بالاعتبار ان ال investor risk
+
+21
+00:01:57,250 --> 00:02:02,640
+aversion 2أو تلاتة او نص او اربع او خمسة طبعا
+
+22
+00:02:02,640 --> 00:02:08,420
+اتنين بيكون بيفضل المخاطر خمسة تفضيل المخاطر اقل
+
+23
+00:02:08,420 --> 00:02:13,280
+okay العائد ال E of R زي ما انتوا شايفين هو سبعة
+
+24
+00:02:13,280 --> 00:02:18,740
+في المية ناقص النص عارفينها والاتنين هي التنين ال
+
+25
+00:02:18,740 --> 00:02:24,220
+A و ال sigma تربي عينية ل zero fiveلاحظنا ان كل ما
+
+26
+00:02:24,220 --> 00:02:29,340
+بتنخفض ال a كل ما بيزيد العقد طلعوا هان كل ما احنا
+
+27
+00:02:29,340 --> 00:02:33,580
+بنخفض ال a العقد بيزيد يعني كل ما الناس بت .. بتحب
+
+28
+00:02:33,580 --> 00:02:37,940
+المخاطر اكتر كل ما العقد بيزيد لو طلعنا هان
+
+29
+00:02:37,940 --> 00:02:41,440
+بتلاحظوا في ال .. في المنطقة هذه يعني اختارنا 13%
+
+30
+00:02:41,440 --> 00:02:46,860
+ال expected rate of returnو minus half تنين اللى
+
+31
+00:02:46,860 --> 00:02:51,360
+هو ال risk preference او risk aversion ضرب اللى هو
+
+32
+00:02:51,360 --> 00:02:56,240
+عشرين فلمية squared بيطلع عندنا تسعة فلمية فلاحظوا
+
+33
+00:02:56,240 --> 00:03:00,400
+احنا لما كان تنين كان العائد ال expected rate of
+
+34
+00:03:00,400 --> 00:03:04,410
+return هو تسعة فلميةلما صار خمسة صار expected
+
+35
+00:03:04,410 --> 00:03:07,670
+return تلاتة في المية مع الكلام الفرق بين خمسة و
+
+36
+00:03:07,670 --> 00:03:10,110
+بين اتنين تقريبا تلات أبعاف شوفوا تلاتة في المية
+
+37
+00:03:10,110 --> 00:03:12,530
+تسعة في المية تقريبا لو ضربنا تلاتة في المية في
+
+38
+00:03:12,530 --> 00:03:16,610
+تلاتة بتطلع تسعة في المية فكل ما احنا بنخفض ال
+
+39
+00:03:16,610 --> 00:03:24,530
+investor risk aversion كل ما ال utility بتزيد طيب
+
+40
+00:03:24,530 --> 00:03:29,350
+هذا ايش بفيدنا الكلام بفيدنا الكلام انه احنا نعمل
+
+41
+00:03:29,350 --> 00:03:34,870
+portfoliosنعمل محافظ استثماري ايش معناه محافظ
+
+42
+00:03:34,870 --> 00:03:39,770
+استثماري Portfolios لو احنا خدنا investor عنده ألف
+
+43
+00:03:39,770 --> 00:03:45,710
+دولار one thousand dollar this
+
+44
+00:03:45,710 --> 00:03:48,730
+investor has option to invest in a particular
+
+45
+00:03:48,730 --> 00:03:51,250
+investor in investments يعني هذا المستثمر عنده
+
+46
+00:03:51,250 --> 00:03:56,390
+إمكانية يستثمرهم في individual investments في أيه؟
+
+47
+00:03:56,390 --> 00:03:59,650
+خدوا
+
+48
+00:03:59,650 --> 00:04:00,070
+معناها
+
+49
+00:04:02,680 --> 00:04:06,600
+but the problem of this investor when he or she
+
+50
+00:04:06,600 --> 00:04:11,060
+invest in A he will hold 100% of the risk of A
+
+51
+00:04:11,060 --> 00:04:14,920
+يعني إذا بيستثمر في A هيتحمل مخاطر 100% تبعات A
+
+52
+00:04:14,920 --> 00:04:20,000
+from the portfolio management perspective من وجهة
+
+53
+00:04:20,000 --> 00:04:23,580
+نظر portfolio management المحافظ if you have 1000$
+
+54
+00:04:23,580 --> 00:04:28,260
+you can invest them in many securities يعني ممكن
+
+55
+00:04:28,260 --> 00:04:33,800
+إحنا نستثمرهم في A في B في C and DSo in this case
+
+56
+00:04:33,800 --> 00:04:40,060
+في هذه الحالة investing one thousand dollar in
+
+57
+00:04:40,060 --> 00:04:45,560
+four different securities aims to increase return
+
+58
+00:04:45,560 --> 00:04:52,400
+الهدف منها increase return and
+
+59
+00:04:52,400 --> 00:04:55,760
+decrease risk
+
+60
+00:05:00,150 --> 00:05:02,950
+يعني هدف المحافظة الاستثمارية the main importance
+
+61
+00:05:02,950 --> 00:05:06,450
+or the main objective of managing the portfolios
+
+62
+00:05:06,450 --> 00:05:11,650
+is to increase return and to decrease risk let's
+
+63
+00:05:11,650 --> 00:05:18,130
+see how it works if you have portfolio A and B and
+
+64
+00:05:18,130 --> 00:05:21,790
+portfolio A dominates portfolio B يعني إيش معناه
+
+65
+00:05:21,790 --> 00:05:27,440
+dominates؟ dominates يعني أفضل أو أحسن من Bإذا
+
+66
+00:05:27,440 --> 00:05:36,080
+قيمة إعادة A أكتر من قيمة إعادة B، وإذا قيمة A
+
+67
+00:05:36,080 --> 00:05:42,520
+أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا
+
+68
+00:05:42,520 --> 00:05:45,000
+قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B،
+
+69
+00:05:45,000 --> 00:05:49,600
+وإذا قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من
+
+70
+00:05:49,600 --> 00:05:49,620
+قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A
+
+71
+00:05:49,620 --> 00:05:49,840
+أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا
+
+72
+00:05:49,840 --> 00:05:51,540
+قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B،
+
+73
+00:05:51,540 --> 00:05:58,550
+وإذا قيمة A أكتر من قالسبب يكون وجود المحافظة
+
+74
+00:05:58,550 --> 00:06:05,950
+الاستثمارية look at here look at this one we have
+
+75
+00:06:05,950 --> 00:06:18,850
+some stocks A,B,C,D,E and F بنعمل محافظة استثمارية
+
+76
+00:06:18,850 --> 00:06:21,350
+مثلا محافظة استثمارية we select B
+
+77
+00:06:27,140 --> 00:06:35,720
+D and E اخترناهم so what is the rate of return of
+
+78
+00:06:35,720 --> 00:06:39,940
+them ال
+
+79
+00:06:39,940 --> 00:06:45,140
+rate of return تبعهم for instance انه يكون هذا ال
+
+80
+00:06:45,140 --> 00:06:48,440
+rate
+
+81
+00:06:48,440 --> 00:06:51,380
+of return يعني لو احنا جمعناهم مع بعض هيكون ال
+
+82
+00:06:51,380 --> 00:06:56,300
+rate of return like thisهذا هو عدد الترجمة لأن عدد
+
+83
+00:06:56,300 --> 00:07:05,260
+الترجمة ر بي هو عدد الوزن بي و عدد الوزن دي و عدد
+
+84
+00:07:05,260 --> 00:07:12,360
+الوزن إيه الوزن؟
+
+85
+00:07:12,360 --> 00:07:19,910
+لكن سيجما بي ليس عادل، كون حذراis not equal to the
+
+86
+00:07:19,910 --> 00:07:28,790
+w sigma a plus w sigma b plus w sigma c or cd here
+
+87
+00:07:28,790 --> 00:07:32,990
+this is right for the rate of return but it is not
+
+88
+00:07:32,990 --> 00:07:38,270
+right for the sigma for the risk اذا احنا شو صار
+
+89
+00:07:38,270 --> 00:07:42,190
+في العائد العائد زاد okay لما احنا بنعمل formula
+
+90
+00:07:42,190 --> 00:07:46,890
+لل portfolio في نفس الوقتلو احنا بدنا نستثمر في
+
+91
+00:07:46,890 --> 00:07:54,150
+any individual security عند هذا العائد عند هذه
+
+92
+00:07:54,150 --> 00:07:56,630
+النقطة من المخاطر المفروض نحصل على هذا العائد
+
+93
+00:07:56,630 --> 00:08:06,190
+مفروض بس احنا حصلنا على عائد أعلى okay طيب عند هذا
+
+94
+00:08:06,190 --> 00:08:12,250
+العائد المفروض يكون المخاطر تبعتي هيها المفروض هذه
+
+95
+00:08:12,250 --> 00:08:17,900
+المخاطر صح لسيادةفاحنا practically we reduce the
+
+96
+00:08:17,900 --> 00:08:22,780
+sigma, we reduce the risk and we increase the rate
+
+97
+00:08:22,780 --> 00:08:29,860
+of return okay I
+
+98
+00:08:29,860 --> 00:08:34,080
+said in the previous meeting when we talk about
+
+99
+00:08:34,080 --> 00:08:36,940
+utility
+
+100
+00:08:38,040 --> 00:08:42,140
+Listen here, utility is equal to the expected rate
+
+101
+00:08:42,140 --> 00:08:50,720
+of return minus half a sigma squared okay look at
+
+102
+00:08:50,720 --> 00:08:54,540
+here the expected return is we can estimate this
+
+103
+00:08:54,540 --> 00:08:57,200
+we can estimate the expected rate of return يعني
+
+104
+00:08:57,200 --> 00:09:01,220
+نقدر احنا نتوقع by using arithmetic and by using
+
+105
+00:09:01,220 --> 00:09:06,060
+geometric okayfor half we know what it means half
+
+106
+00:09:06,060 --> 00:09:09,880
+ليش هي بالنص because if I said what is the
+
+107
+00:09:09,880 --> 00:09:13,900
+difference the space difference between me and and
+
+108
+00:09:13,900 --> 00:09:17,320
+her just half of the space يعني إيش الفرق بين
+
+109
+00:09:17,320 --> 00:09:21,820
+المسافة بينه وبينها يكون نص المسافة okay so it is
+
+110
+00:09:21,820 --> 00:09:27,020
+half a is the risk preferences or risk aversion
+
+111
+00:09:27,020 --> 00:09:33,580
+إيش risk aversionقدرش الناس بتتجنب المخاطر خليني
+
+112
+00:09:33,580 --> 00:09:39,260
+أعطيكوا مثال risk aversion هذا بقسوه يعني بقدر انا
+
+113
+00:09:39,260 --> 00:09:43,520
+اعطيكوا questionnaire ا give you questionnaire and
+
+114
+00:09:43,520 --> 00:09:46,320
+based on this questionnaire I can determine what
+
+115
+00:09:46,320 --> 00:09:49,440
+is the level of A بقدر انا احدد ال level of A
+
+116
+00:09:49,440 --> 00:09:54,260
+تبعتكم يعني اعطيكوا مثال بسيط لو احنا قلنالكم انكم
+
+117
+00:09:54,260 --> 00:09:57,620
+تروحوا على مطعم okay و هذا المطعم is the first
+
+118
+00:09:57,620 --> 00:10:01,570
+time to open in Gazaو and this .. this restaurant
+
+119
+00:10:01,570 --> 00:10:07,090
+serve .. provide or service the chinese foods
+
+120
+00:10:07,090 --> 00:10:12,430
+بيقدم أيش؟ أكل صيني أكل صيني okay so you come in
+
+121
+00:10:12,430 --> 00:10:17,890
+and there is a menu وعطونا ال menu in this menu
+
+122
+00:10:17,890 --> 00:10:21,610
+because you are the first time most of the dishes
+
+123
+00:10:21,610 --> 00:10:27,700
+are chinese dishes أغلب ال dishes أيش؟suddenly
+
+124
+00:10:27,700 --> 00:10:33,460
+your eyes come to the .. to some tradition dishes
+
+125
+00:10:33,460 --> 00:10:38,560
+يعني من ال foods you know يعني مثلا في كان عندكم
+
+126
+00:10:38,560 --> 00:10:42,900
+السوشي سمعتوا بالسوشي؟ مثلا كان فيه سوشي كان فيه
+
+127
+00:10:42,900 --> 00:10:49,920
+ال calamar كان فيه كذا وفيه محطوم فلافل وحمص ايش
+
+128
+00:10:49,920 --> 00:10:55,370
+ممكن تختاروا؟مين ممكن؟ اغلب الناس فتختار .. فإذا
+
+129
+00:10:55,370 --> 00:10:58,810
+اختارتوا ال food اللي انتوا هتعرفوه فبتكون ال a
+
+130
+00:10:58,810 --> 00:11:03,050
+تبعاتكم عالية كتير يعني انه انتوا بتتجنبوا المخاطر
+
+131
+00:11:03,050 --> 00:11:09,290
+طبعا ف بيصمموا questionnaire طيب هلأ كمان مثال
+
+132
+00:11:09,290 --> 00:11:13,770
+تشوفوا كمان مثال في نفس المطعم طبعا هذا بيعملوله
+
+133
+00:11:13,770 --> 00:11:19,620
+design عشان يشوفوا ال investors ايش ال a تبعاتهمفي
+
+134
+00:11:19,620 --> 00:11:23,600
+ال designs you are invited to the workshop and you
+
+135
+00:11:23,600 --> 00:11:26,940
+don't know anyone in the workshop تعرفيش أي واحد
+
+136
+00:11:26,940 --> 00:11:31,960
+بال workshop and in each table you should select
+
+137
+00:11:31,960 --> 00:11:37,680
+four people يعني لازم تختاروا أربع أشخاص تمام؟
+
+138
+00:11:37,680 --> 00:11:42,440
+الأربع أشخاص some names okay some names you know
+
+139
+00:11:42,440 --> 00:11:47,100
+the namesand these names are tradition to you يعني
+
+140
+00:11:47,100 --> 00:11:53,140
+مثلا في عندي واحد اسمه أحمد و واحد اسمه ويليام و
+
+141
+00:11:53,140 --> 00:11:58,760
+واحد اسمه شارب و واحد اسمه ساوسان او اسمها ساوسان
+
+142
+00:11:58,760 --> 00:12:10,130
+و واحد اسمه مثلا ميOkay هذه الخمس أسماء هقولك
+
+143
+00:12:10,130 --> 00:12:20,510
+اختاروا اختاروا على ال table تبعتكم شخصيا الأغلب
+
+144
+00:12:20,510 --> 00:12:26,090
+هيختار أحمد لأنه هيعتبر ان هو from the middle east
+
+145
+00:12:26,090 --> 00:12:29,670
+طبعا you don't know them مابتعرفوش عنهم فتختاروا
+
+146
+00:12:29,670 --> 00:12:34,010
+أحمد واحتمال كتير هتختاروا Sawsam لأنه is Arabic
+
+147
+00:12:34,010 --> 00:12:38,800
+names tradition namesفي بعض الناس is if you want
+
+148
+00:12:38,800 --> 00:12:42,880
+to take risk يعني في ناس هيختاروا أحمد و ساوسة
+
+149
+00:12:42,880 --> 00:12:48,660
+نماي okay في ناس ممكن يختاروا وليام و شارب إذا
+
+150
+00:12:48,660 --> 00:12:52,560
+اختارنا وليام و شارب بيكون أنتوا روحتوا على ال
+
+151
+00:12:52,560 --> 00:12:55,820
+risk العاليلأنه بتكون تفكروا طب أنا كيف هحكي
+
+152
+00:12:55,820 --> 00:12:59,580
+معاهم؟ كيف هتكلم معاهم؟ إيهش الكلاب وش؟ طب و يمكن
+
+153
+00:12:59,580 --> 00:13:03,720
+هم بغير عننا و إش؟ لكن some people they try to try
+
+154
+00:13:03,720 --> 00:13:07,960
+risk بعض الناس بدهم يحاولوا ياخدوا ال risk إذا هاي
+
+155
+00:13:07,960 --> 00:13:10,360
+الطريقة بيسموها بال questionnaire معتوط عندكم في
+
+156
+00:13:10,360 --> 00:13:14,000
+الكتاب some examples of this questionnaire في
+
+157
+00:13:14,000 --> 00:13:16,600
+الكتاب موجود عندكم مثال على ال questionnaire so
+
+158
+00:13:16,600 --> 00:13:20,360
+using questionnaires other instrument in
+
+159
+00:13:20,360 --> 00:13:24,370
+estimating risk is a versionobserves individuals
+
+160
+00:13:24,370 --> 00:13:29,850
+decisions when confronted with risk يعني بقدره كده
+
+161
+00:13:29,850 --> 00:13:33,970
+المخاطر اللي ممكن يواجهوها الناس لما يواجهوا ..
+
+162
+00:13:33,970 --> 00:13:38,010
+كده .. لما يواجهوا المخاطر يا زي ما تشوفوهم مثلا
+
+163
+00:13:38,010 --> 00:13:40,890
+في برنامج فرنسي كنت أحضره يحطوا الولاد الصغار في
+
+164
+00:13:40,890 --> 00:13:45,490
+مكان و يحطوهم under risk و يشوفوا how these kids
+
+165
+00:13:45,490 --> 00:13:49,810
+are behaving كيف هم بتصرفوايعني مثلا انه switch
+
+166
+00:13:49,810 --> 00:13:54,490
+the light يطفو الضوء و ممكن يكون في some shadows
+
+167
+00:13:54,490 --> 00:13:58,770
+moving بعض ال kids get scared ممكن يخافوا other
+
+168
+00:13:58,770 --> 00:14:02,290
+kids coming and to play with the shadows بعض
+
+169
+00:14:02,290 --> 00:14:05,010
+الأطفال هيروح يلعبوا معاهم وبالتالي this is
+
+170
+00:14:05,010 --> 00:14:11,610
+indication for the risk aversion الولاد الصغار
+
+171
+00:14:11,610 --> 00:14:14,150
+they squeeze themselves in the corner الولاد
+
+172
+00:14:14,150 --> 00:14:17,690
+الصغار اللي هم حطوا حالهم في ال .. هده دولبجنب
+
+173
+00:14:17,690 --> 00:14:20,530
+المخاطر والولاد اللي راحوا هجموا وراحوا playing
+
+174
+00:14:20,530 --> 00:14:24,550
+with the shadows هدول بيكون عندهم risk preferences
+
+175
+00:14:25,740 --> 00:14:30,420
+يعني بيحطوهم في بيئة خطر، يعني مثلا في videos،
+
+176
+00:14:30,420 --> 00:14:32,340
+تطلع على ال videos، keep .. concentrate in the
+
+177
+00:14:32,340 --> 00:14:35,980
+videos، something jumping، ف if you make your back
+
+178
+00:14:35,980 --> 00:14:38,740
+like this، get scared، مع الكلام فيه شوية مخاطر
+
+179
+00:14:38,740 --> 00:14:41,180
+عندك، some people they don't care، ممكن just
+
+180
+00:14:41,180 --> 00:14:44,780
+everything jumping and they don't .. okay؟ So this
+
+181
+00:14:44,780 --> 00:14:48,800
+is the .. some examples of the .. و ال investment
+
+182
+00:14:48,800 --> 00:14:51,920
+banks they use these facilitiesبنوك الاستثمار
+
+183
+00:14:51,920 --> 00:14:54,220
+بيستخدموا هاي ال facilities فى عندهم special rooms
+
+184
+00:14:54,220 --> 00:14:57,880
+فى عندهم computer system و بيجلس الواحد and they
+
+185
+00:14:57,880 --> 00:15:01,100
+.. they have many tools لإن هم بيعملوا أكتر من
+
+186
+00:15:01,100 --> 00:15:07,000
+system يعني أنا مرة أمام
+
+187
+00:15:07,000 --> 00:15:12,860
+شاشة في .. في أحد البنوك and some dots shows يعني
+
+188
+00:15:12,860 --> 00:15:16,160
+بتيجي مرة ال dots بتظهر فماعليك اللى من حد ما تظهر
+
+189
+00:15:16,160 --> 00:15:20,400
+بتعمل clickفاهمتوا كيف؟ فبيجي قوة الملاحظة عند
+
+190
+00:15:20,400 --> 00:15:26,820
+الواحد و something moving مثلا بيجي أسد بيطلع و
+
+191
+00:15:26,820 --> 00:15:32,240
+حمامة بيطلع فهو بيقولك صيد اللي أنت بدك إياه ففينا
+
+192
+00:15:32,240 --> 00:15:34,960
+إذا بيركزوا على الأسد بيكون عندهم ال risk
+
+193
+00:15:34,960 --> 00:15:38,740
+preferences عالي إذا حد بيركز مثلا على الأطير
+
+194
+00:15:38,740 --> 00:15:41,620
+البسيط بيكون ال risk preferences تبعته عاش منخفضة
+
+195
+00:15:41,620 --> 00:15:45,000
+so it depends فهذه facilities كتير متوفرة في بنوك
+
+196
+00:15:45,000 --> 00:15:49,690
+الاستثمار عشان يتأكدوا من ال إيه تبعتناobserve how
+
+197
+00:15:49,690 --> 00:15:53,950
+much people are willing to pay to avoid risk في
+
+198
+00:15:53,950 --> 00:15:57,230
+ناس لما يواجهوا مخاطر بدهم يتخلصوا من المخاطر يعني
+
+199
+00:15:57,230 --> 00:16:01,350
+مثلا اعطيكم مثال بسيط لو واحد ساكن و اجاله جار
+
+200
+00:16:01,350 --> 00:16:07,970
+مزعج هذا الساكن ممكن امامه حاليا يقولك okay don't
+
+201
+00:16:07,970 --> 00:16:13,170
+worry about this مش مهم فهذا is taking risk يقولك
+
+202
+00:16:13,170 --> 00:16:15,670
+يعني عند .. يعني عند ما يبدو يعمل مشكلة ما احنا
+
+203
+00:16:15,670 --> 00:16:21,040
+بنعمله مشكلة كمانوقت تاني بيشتغل مشاكل الزنا مطير
+
+204
+00:16:21,040 --> 00:16:26,760
+هك، قال مش بدي فعل الشغله ببيع البنز، فهو دفع عشان
+
+205
+00:16:26,760 --> 00:16:31,490
+إيش تخلص من المخاطرOkay ف observe how much people
+
+206
+00:16:31,490 --> 00:16:34,510
+are willing to pay to avoid risk يعني في ناس ما
+
+207
+00:16:34,510 --> 00:16:37,490
+بيقدروش يتحملوا مخاطر وبالتالي هم بيدفعوا عساسي ان
+
+208
+00:16:37,490 --> 00:16:40,270
+هم يتخلصوا من المخاطر فبنشوف ال observe لل people
+
+209
+00:16:40,270 --> 00:16:43,990
+هدول طبعا بنصممهم مثلا بعض الأسئلة إذا أنه انت
+
+210
+00:16:43,990 --> 00:16:47,350
+مثلا صار معاك إيه إيش ممكن تسوي إيش بتعمل okay so
+
+211
+00:16:47,350 --> 00:16:50,210
+these instruments are using to estimate risk
+
+212
+00:16:50,210 --> 00:16:54,460
+aversioncapital allocation across risky and risk
+
+213
+00:16:54,460 --> 00:16:59,640
+-free portfolios لما احنا بنكون محفظة محفظة
+
+214
+00:16:59,640 --> 00:17:09,060
+استثمارية المحفظة الاستثمارية هذه المفروض
+
+215
+00:17:09,060 --> 00:17:12,240
+بكونة من جزئين أساسيا ال investors بحطوا في بعضهم
+
+216
+00:17:12,240 --> 00:17:15,420
+انه ممكن تكون بكونة من risk from the two different
+
+217
+00:17:15,420 --> 00:17:20,780
+parts اللي هو risky assets and
+
+218
+00:17:20,780 --> 00:17:21,620
+risk-free assets
+
+219
+00:17:24,880 --> 00:17:29,160
+risk asset يعني أدوات استثمارية فيها مخاطر و risk
+
+220
+00:17:29,160 --> 00:17:32,640
+free assets أدات استثمارية مافيش فيها مخاطر okay
+
+221
+00:17:32,640 --> 00:17:36,320
+it's a very important part of portfolio
+
+222
+00:17:36,320 --> 00:17:40,690
+construction لما احنا بنبني محفظ استثماريةال asset
+
+223
+00:17:40,690 --> 00:17:43,770
+allocation التوزيع وتخصيص الموارد أهم خطوة أحنا
+
+224
+00:17:43,770 --> 00:17:47,490
+ممكن نعملها refers to the choice among broad asset
+
+225
+00:17:47,490 --> 00:17:50,670
+classes بدنا نراجع ال asset classes اللي أخدناها
+
+226
+00:17:50,670 --> 00:17:53,650
+بشر طروات في عندنا money market instruments وفي
+
+227
+00:17:53,650 --> 00:17:55,450
+عندي capital market instruments في عندي treasury
+
+228
+00:17:55,450 --> 00:17:57,590
+bills في عندي commercial favors في عندي bonds في
+
+229
+00:17:57,590 --> 00:18:00,370
+عندي stocks في عندي everything so what's the
+
+230
+00:18:00,370 --> 00:18:04,730
+classes you are willing to put in your portfolio؟
+
+231
+00:18:04,730 --> 00:18:06,630
+أيش هي ال classes أيش هي ال investments اللي أنت
+
+232
+00:18:06,630 --> 00:18:10,950
+هتحطها بال portfolio؟controlling risk كيف احنا
+
+233
+00:18:10,950 --> 00:18:15,590
+نسيطر على المخاظر simplest way هي أسهل طريقة من
+
+234
+00:18:15,590 --> 00:18:18,970
+you play the fractions of portfolio invested in
+
+235
+00:18:18,970 --> 00:18:21,730
+risky free assets versus the portion invested in
+
+236
+00:18:21,730 --> 00:18:25,310
+the risky assets أسهل طريقة احنا ممكن نعملها ان
+
+237
+00:18:25,310 --> 00:18:29,590
+احنا to use the fraction يعني مثلا شايفين risky
+
+238
+00:18:29,590 --> 00:18:35,330
+asset و risky free asset ممكن اناأروح أستثمر في
+
+239
+00:18:35,330 --> 00:18:41,150
+لحظين هك انه انا بال risk asset 30% و انا 70% و
+
+240
+00:18:41,150 --> 00:18:47,190
+أحسب ال ER و أحسب ال Sigma كمان
+
+241
+00:18:47,190 --> 00:18:52,910
+بروح بعدل بدل ما هي 30 بروح اخد 50 50 و بحسب ال ER
+
+242
+00:18:52,910 --> 00:18:58,690
+و ال Sigma P بدل 50 50 لأ بروح بزود ال asset اللي
+
+243
+00:18:58,690 --> 00:19:02,270
+فيها risk بخليها 60% و انا 40% و برضه بحسب كمان
+
+244
+00:19:02,270 --> 00:19:06,820
+برهWhat is the idea of this؟ إيش الفكرة من هذا
+
+245
+00:19:06,820 --> 00:19:10,140
+الموضوع؟ أنه أنا to reach what is the optimal
+
+246
+00:19:10,140 --> 00:19:18,600
+portfolio أحسن A أحسن R وأقل B يعني أنا عائد أقل
+
+247
+00:19:18,600 --> 00:19:24,120
+مخاطر هذا الهدف بضلني أغير في تركيبة المحفظة يعني
+
+248
+00:19:24,120 --> 00:19:30,040
+إذا ممكن أنا أبدأ مثلا risky assets و risk free
+
+249
+00:19:31,600 --> 00:19:35,240
+أبدا سفر و مية في المية يعني ايه سفر يعني انا
+
+250
+00:19:35,240 --> 00:19:40,660
+المحفظة تبعتى كلها risk free يعني خالية المخاطر
+
+251
+00:19:40,660 --> 00:19:45,460
+بعدين بزود بقول عشرين جداش هتسين هان تمانين و بحسب
+
+252
+00:19:45,460 --> 00:19:50,140
+ال ال expected return و بحسب ال sigma طيب باجى
+
+253
+00:19:50,140 --> 00:19:54,760
+كمان بقول okay خلّي اربعين ستين طيب خلّي هن عشر
+
+254
+00:19:54,760 --> 00:19:59,040
+تمانين او بنحكى خمسين خمسين fifty fiftyطيب خلينا
+
+255
+00:19:59,040 --> 00:20:04,660
+نحكي هنا عن ستين اربعين okay خلينا نحكي كمان هنا
+
+256
+00:20:04,660 --> 00:20:09,480
+تمانين عشرين و بعدين خلينا نحكي مية سفر أخدنا most
+
+257
+00:20:09,480 --> 00:20:13,360
+of the possible portfolios أخدنا أغلب الاحتمالات
+
+258
+00:20:13,360 --> 00:20:16,960
+بعدين على الطرف الأخر نحسب ال ER و نحسب ال sigma
+
+259
+00:20:16,960 --> 00:20:22,000
+عند مواحفها تكون ال ER تبعتها أعلى إشي و ال sigma
+
+260
+00:20:22,000 --> 00:20:25,880
+أقل إشي بيقول this is the optimal portfolio عشان
+
+261
+00:20:25,880 --> 00:20:26,640
+ما نزعجكوش
+
+262
+00:20:29,000 --> 00:20:32,780
+بس افهم عليك عشان ما نزعجكوش بنروح بنعمل فيه
+
+263
+00:20:32,780 --> 00:20:36,300
+معادلة بسيطة بنطبق المعادلة بتطلعلي what is the
+
+264
+00:20:36,300 --> 00:20:39,280
+optimal portfolio what is the optimal construction
+
+265
+00:20:39,280 --> 00:20:44,120
+يعني إيش أفضل تركيبة يعني إحنا .. هيك إحنا بنسوي
+
+266
+00:20:44,120 --> 00:20:48,840
+manual لكن لما إحنا بنعمل estimate أحسن تركيبة
+
+267
+00:20:48,840 --> 00:20:52,320
+لمحفظ الاستثمارية بدنا نستخدم المعادلة جايين نحكي
+
+268
+00:20:52,320 --> 00:21:02,260
+عن المعادلة ناخد مثالtotal market value 300 ألف
+
+269
+00:21:02,260 --> 00:21:05,780
+دولار ايش يعني total market value واحد معاه مبلغ
+
+270
+00:21:05,780 --> 00:21:13,660
+300 ألف دولار okay هدول بدو يستثمرهم اه هلا
+
+271
+00:21:13,660 --> 00:21:19,120
+هتفهميه total market value 300 ألف دولار يعني واحد
+
+272
+00:21:19,120 --> 00:21:26,600
+معاه 300 ألف دولار بدو يستثمرهم okay 300 ألفrisk
+
+273
+00:21:26,600 --> 00:21:32,420
+free money market تسعين ألف تسعين
+
+274
+00:21:32,420 --> 00:21:40,040
+ألف إيش معلومة دول risk free okay طيب ال fund
+
+275
+00:21:40,040 --> 00:21:44,880
+الباقي equities هي إيه equities طبعا هدول risk
+
+276
+00:21:44,880 --> 00:21:51,120
+free طبعا هذا هيكون إيش risky risk
+
+277
+00:21:51,120 --> 00:21:53,960
+free اللي هو money market instrument هي مكتوب risk
+
+278
+00:21:53,960 --> 00:22:00,680
+freeتسعين الف risk free ال equities مية و تلتاش
+
+279
+00:22:00,680 --> 00:22:05,840
+اربعة مية ال equities يعني إيهاش؟ القاسهم equities
+
+280
+00:22:05,840 --> 00:22:13,020
+كدهش استثمر فيهم؟ مية و تلتاش اربعة مية ال bonds
+
+281
+00:22:13,020 --> 00:22:15,900
+استثمر في ال bonds ستة وتسعين و ستمية
+
+282
+00:22:19,510 --> 00:22:22,150
+طيب، هلو لو احنا جماعة ما جداش استثمر في ال risk
+
+283
+00:22:22,150 --> 00:22:26,630
+مية و تلتاش و ستة و تسعة و ستمية بطلعوا متين و
+
+284
+00:22:26,630 --> 00:22:31,690
+عشرة طيب، جداش تركيبة المحفظة هذه؟ جداش نسبة ال
+
+285
+00:22:31,690 --> 00:22:36,510
+risk free ل ال risk asset؟ بحسبها هو مستثمر تلتمية
+
+286
+00:22:36,510 --> 00:22:45,670
+تسعين risk free و متين و عشرة okay متين و عشرة
+
+287
+00:22:45,670 --> 00:22:48,130
+risk asset جداش بطلع النسبة؟
+
+288
+00:22:53,250 --> 00:23:03,650
+هنشوف ال risk free تلاتين في المية okay والتانية
+
+289
+00:23:03,650 --> 00:23:08,810
+سبعين
+
+290
+00:23:08,810 --> 00:23:13,030
+في المية هتكون طيب سبعين في المية طيب هلا نركز على
+
+291
+00:23:13,030 --> 00:23:18,260
+السبعين في المية هدولوزن ال equity احنا استثمرنا
+
+292
+00:23:18,260 --> 00:23:23,420
+بال equity 113 400 تكسيب على 210 بطلع استثمرنا 54%
+
+293
+00:23:23,420 --> 00:23:30,780
+من ال portfolio 54% من ال risk assets هي equity و
+
+294
+00:23:30,780 --> 00:23:37,320
+46% هي cash اي bonds okay
+
+295
+00:23:37,320 --> 00:23:38,460
+طيب
+
+296
+00:23:43,350 --> 00:23:48,750
+نيجي هذا، قولنا احنا المحفظة هذه 30% ريسكي risk
+
+297
+00:23:48,750 --> 00:23:59,710
+-free و 70% كم ريسكي risk-asset إذا احنا اعتبرنا
+
+298
+00:23:59,710 --> 00:24:08,530
+ال risk-assets Y فبتكون هذه 1-Y، مظبوط؟ إذا
+
+299
+00:24:08,530 --> 00:24:14,360
+اعتبرنا هذه Y فبتكون هذه 1-YOkay؟ زي ما انتوا
+
+300
+00:24:14,360 --> 00:24:21,820
+شايفين احنا
+
+301
+00:24:21,820 --> 00:24:28,340
+مثال الفات خلينا نبعث الكلام هلا احنا حكيناها
+
+302
+00:24:28,340 --> 00:24:36,740
+تلاتين في المية risk free كام؟ تسعين الف صح؟ و هذه
+
+303
+00:24:36,740 --> 00:24:42,140
+تقريبا عندنا .. عندنا كام؟
+
+304
+00:24:44,750 --> 00:24:50,910
+عنا مية و تلتاش equity وعنا ستة وتسعين ستة وتسعين
+
+305
+00:24:50,910 --> 00:24:59,230
+و ستمية bonds هدول اللي أنا بظللهم هدول risky اللي
+
+306
+00:24:59,230 --> 00:25:03,250
+هي بتشمل كام كلها بعضها سبعين في المية وهذه بتشمل
+
+307
+00:25:03,250 --> 00:25:07,750
+تلاتين في المية بس انا ال risky جسمتها باسمين bond
+
+308
+00:25:07,750 --> 00:25:17,120
+equity و bonds فإذا اعتبرنا هذه YY بتساوي 70 بتكون
+
+309
+00:25:17,120 --> 00:25:21,920
+واحد ناقص Y بتساوي 30 يعني إذا كانت Y سبع .. سبعين
+
+310
+00:25:21,920 --> 00:25:25,380
+بده تكون واحد ناقص Y، يداش؟ تلاتين، بدهاش يعني
+
+311
+00:25:25,380 --> 00:25:32,320
+علم، لأ؟ طيب، هيها Y بتين و عشرة، حجم الاستثمار
+
+312
+00:25:32,320 --> 00:25:35,680
+بتين و عشرة كله هذا، بتين و عشرة على تلاتمائة ألف
+
+313
+00:25:35,680 --> 00:25:40,160
+واحد ناقص Y له تسعين ألف على تلاتمائة ألف، مابدهاش
+
+314
+00:25:40,160 --> 00:25:46,890
+شي كتير يعنيرسبة ال equity هي 37.8 من كل المحفظة
+
+315
+00:25:46,890 --> 00:25:53,370
+نسبة ال bond 32.2 لو احنا جمعنا هذه زائد هذه هتطلع
+
+316
+00:25:53,370 --> 00:25:59,310
+هذه ال equity اجمعوا ال equity مع ال bonds هتطلع
+
+317
+00:25:59,310 --> 00:26:03,210
+هذه كلها the risk free assets بدا نحكي عن risk
+
+318
+00:26:03,210 --> 00:26:07,850
+free assets ال risk free assets only the
+
+319
+00:26:07,850 --> 00:26:12,420
+government can issue default free bondsبس الحكومات
+
+320
+00:26:12,420 --> 00:26:19,840
+اللي بتصدر risk-free assets اللي هو أدوات مالية
+
+321
+00:26:19,840 --> 00:26:22,820
+خالية من المخاطر، طب إحنا عندنا في فلسطين، في
+
+322
+00:26:22,820 --> 00:26:25,560
+عندنا أدوات خالية خالية من المخاطر؟
+
+323
+00:26:29,510 --> 00:26:32,830
+يعني هال .. لو اجينا احنا سألنا سؤال بسيط انت
+
+324
+00:26:32,830 --> 00:26:35,490
+أستاذ قاعد بتدرسنا على أمريكا و ما أمريكا و عملنا
+
+325
+00:26:35,490 --> 00:26:39,490
+دوشة في الموضوع طب احنا بنكون محفظة استثمارية فيها
+
+326
+00:26:39,490 --> 00:26:47,770
+risk-free assets و فيها risk assets طب
+
+327
+00:26:47,770 --> 00:26:51,730
+عندنا سؤال عن كمية؟ ماعناش؟ ايو .. هذا سؤال انا
+
+328
+00:26:51,730 --> 00:26:56,560
+سألكوا في chapter one لما قلتلكمevaluate the
+
+329
+00:26:56,560 --> 00:27:00,180
+investment environment in Palestinian territories
+
+330
+00:27:00,180 --> 00:27:04,260
+احنا فيه عندنا risk-free assets ال risk-free
+
+331
+00:27:04,260 --> 00:27:08,260
+assets حسب سلطة النخدة الفلسطينية بتحدد مثلا عندنا
+
+332
+00:27:08,260 --> 00:27:12,720
+سعر إعادة الخسم اللي بتحدد سلطة النخدة الفلسطينية
+
+333
+00:27:12,720 --> 00:27:18,360
+هذا يعتبر risk-free في عندنا مثلا اللي هو نسبة
+
+334
+00:27:18,360 --> 00:27:21,640
+الاحتياط اللي بتفرض سلطة النخدة على البنوك هذا
+
+335
+00:27:21,640 --> 00:27:24,880
+نسبة الاحتياط as a indicator ل risk-free assets
+
+336
+00:27:26,460 --> 00:27:30,380
+Okay يعني ممكن نستخدم other approaches مش شرط انه
+
+337
+00:27:30,380 --> 00:27:34,400
+treasury bills يعني أقل ان في كل دولة من الدول هما
+
+338
+00:27:34,400 --> 00:27:40,520
+they know what is the risk free assets طيب فهذا
+
+339
+00:27:40,520 --> 00:27:46,800
+اجابتنا للسؤال portfolio
+
+340
+00:27:46,800 --> 00:27:49,800
+of one risk assets and risk free assets اذا كنا
+
+341
+00:27:49,800 --> 00:27:54,660
+نعمل محفظة استثمارية بتتكون منrisk assets risk
+
+342
+00:27:54,660 --> 00:27:57,220
+assets و risk free assets it's possible to create
+
+343
+00:27:57,220 --> 00:27:59,920
+a complete portfolio by splitting investment funds
+
+344
+00:27:59,920 --> 00:28:05,700
+between safe and risky assets let's y portion
+
+345
+00:28:05,700 --> 00:28:09,500
+allocated the risky portfolio هذا شرحنا one minus
+
+346
+00:28:09,500 --> 00:28:13,440
+one one minus y portion to be invested in risky
+
+347
+00:28:13,440 --> 00:28:19,100
+free assets F يعني احنا بدنا نعمل محفظة هذه نفسها
+
+348
+00:28:19,100 --> 00:28:25,000
+ال one minus one نسميها Fإيش يعني F؟ Risk-free و
+
+349
+00:28:25,000 --> 00:28:30,660
+ال .. و ال 70 هذه سميها B اللي هو Risk Assets okay
+
+350
+00:28:30,660 --> 00:28:36,620
+إيش بيصير معنى؟ بيصير معنى example using a chapter
+
+351
+00:28:36,620 --> 00:28:44,860
+ترجع ل مثال في صفحة في .. في chapter 6.4 numbers
+
+352
+00:28:44,860 --> 00:28:50,400
+إذا كان عند ال risk-free 7% risk
+
+353
+00:28:50,400 --> 00:28:58,910
+-free 7%و ال sigma of risk free is zero انتبهوا يا
+
+354
+00:28:58,910 --> 00:29:09,530
+بنات هذا محطة أسئلة كتيرة ال risk free لو
+
+355
+00:29:09,530 --> 00:29:16,230
+كان ال risk free X يعني دي risk free X دي sigma of
+
+356
+00:29:16,230 --> 00:29:18,970
+risk free قدش هتساوي
+
+357
+00:29:23,900 --> 00:29:27,920
+العائد الخالي من المخاطر بيساوي X رقمه لأن X
+
+358
+00:29:27,920 --> 00:29:36,020
+بيساوي 8% سيجما F طيب
+
+359
+00:29:36,020 --> 00:29:42,340
+خليني انا .. يا بابا انتبه هذا .. ارجع طلعوا هان
+
+360
+00:29:42,340 --> 00:29:47,180
+.. اه بالظبط طلعوا هان .. بنات فاتحولي بالكوا هان
+
+361
+00:29:47,180 --> 00:29:50,560
+ال R هان تمانية في المية طب السيجما كدهش مشقولنا
+
+362
+00:29:50,560 --> 00:29:51,800
+احنا هي سيجما وهي ER
+
+363
+00:29:56,010 --> 00:30:06,330
+السيجما جداش؟ السيجما سفر سيجما سفر اي
+
+364
+00:30:06,330 --> 00:30:13,130
+نقطة موجودة هنا تساوي 9% ستكون السيجما high هاي
+
+365
+00:30:13,130 --> 00:30:21,450
+السيجما تحتها RF 7% سيجما RF 0% هذا السؤال سأسألكم
+
+366
+00:30:22,680 --> 00:30:27,240
+في الامتحان حصلت فيها هل
+
+367
+00:30:27,240 --> 00:30:32,460
+جيت بالفضاء يا بنات بالفضاء بالفضاء بتجاوبوا نيح
+
+368
+00:30:32,460 --> 00:30:36,620
+بس لما نيجي الامتحان لأنه احنا انتبه بس أحكي على
+
+369
+00:30:36,620 --> 00:30:39,980
+الكلمتين شبابنا و بناتنا للأسف الشديد بيجروا ليلة
+
+370
+00:30:39,980 --> 00:30:45,640
+امتحانو اللي بنجمعه بسرعة بننساه بسرعة فهد .. هد
+
+371
+00:30:45,640 --> 00:30:49,440
+مشكلتكم فأنا بنصحكم ان تقروا قبل الامتحان ترتبوا
+
+372
+00:30:49,440 --> 00:30:54,460
+حالكم تعملوا جدول انه يوم الامتحان او قبل الامتحان
+
+373
+00:30:54,460 --> 00:31:01,160
+بيوم هي بس مراجعة بس يعني just Beijing طيب
+
+374
+00:31:01,160 --> 00:31:07,360
+ال Rf 7% ال Sigma Rf 0%
+
+375
+00:31:10,390 --> 00:31:18,970
+الـ Expected Rp 15%، الـ Sigma B 22%، الـ Y is a
+
+376
+00:31:18,970 --> 00:31:26,890
+percentage in B, Y1 is a percentage of RF مثلًا،
+
+377
+00:31:26,890 --> 00:31:29,890
+الـ expected return on the complete portfolio is
+
+378
+00:31:29,890 --> 00:31:32,770
+the risk-free rate plus the weight of B times the
+
+379
+00:31:32,770 --> 00:31:38,840
+risk premium طلع على المعادلة هناالـ expected
+
+380
+00:31:38,840 --> 00:31:42,500
+return of the complete portfolio هاد ال C complete
+
+381
+00:31:42,500 --> 00:31:48,480
+portfolio بتساوى ال RF احنا عارفينها زائد ال Y
+
+382
+00:31:48,480 --> 00:31:55,340
+times ال Y طبعا هان ال weight اللي احنا أخدناه
+
+383
+00:31:55,340 --> 00:31:56,440
+الوزن
+
+384
+00:32:03,240 --> 00:32:10,220
+بس احنا هو .. لما انا بقول وزن ال B يساوي Y ووزن
+
+385
+00:32:10,220 --> 00:32:15,960
+the weight of one minus Y is equal one minus Y or
+
+386
+00:32:15,960 --> 00:32:23,160
+F بس بدنا أحرف so RF plus Y طبعا عارفين ARP minus
+
+387
+00:32:23,160 --> 00:32:28,540
+RF وبالتالي بتساوي الإجابة ال complete portfolio
+
+388
+00:32:28,540 --> 00:32:30,060
+من الكلام اللي احنا خدناه
+
+389
+00:32:33,790 --> 00:32:38,870
+معطيات طبعا اه هاي معطيات بعدين ال complete
+
+390
+00:32:38,870 --> 00:32:45,850
+portfolio بيساوي 7 plus y 15-7 بس احنا عوضنا مش
+
+391
+00:32:45,850 --> 00:32:50,170
+اكتر طيب لسه نكمل المثال ال risk of the complete
+
+392
+00:32:50,170 --> 00:32:53,110
+portfolio is ايش risk of complete portfolio؟ يعني
+
+393
+00:32:53,110 --> 00:32:57,670
+ال sigma تنعد c ال complete portfolio ايش بتشمل؟
+
+394
+00:32:57,670 --> 00:33:06,750
+بتشمل ال sigma ال y والواحد minus yيعني الوزن تبع
+
+395
+00:33:06,750 --> 00:33:12,350
+ال risk asset و الوزن تبع ال risk free assets so
+
+396
+00:33:12,350 --> 00:33:14,430
+the risk of the complete portfolio is the weight
+
+397
+00:33:14,430 --> 00:33:22,910
+of B times the risk of B يعني sigma C يعني شوفوا
+
+398
+00:33:22,910 --> 00:33:29,650
+احنا ايش قلنا قلنا هذي sigma اللي هي ال 1 minus Y
+
+399
+00:33:29,650 --> 00:33:37,150
+هذي sigma ال Yهذه كلها مع بعضها شوفوا هذا بدا
+
+400
+00:33:37,150 --> 00:33:43,810
+أظللها بدا تكون sigma c اللي هي sigma c منطقيا
+
+401
+00:33:43,810 --> 00:33:51,030
+هتساوي sigma y زائد sigma 1 minus y، مظبوط؟ هذا
+
+402
+00:33:51,030 --> 00:33:54,110
+بفضوء يعني أشرحلكم إياها يعني أنا لو دلت الأمور
+
+403
+00:33:54,110 --> 00:34:00,870
+بضل ماشي فيها طيب إذا احنا نعرف sigma 1y بتساوي
+
+404
+00:34:00,870 --> 00:34:06,050
+سفر، صح؟لأن ال sigma تبعت ال risk free حكينا فيها
+
+405
+00:34:06,050 --> 00:34:10,730
+تساوي سفر طب إذا ال sigma هذي تساوي سفر إذا sigma
+
+406
+00:34:10,730 --> 00:34:17,490
+C تساوي sigma B إيش
+
+407
+00:34:17,490 --> 00:34:23,870
+رأيك انت شايفها هم طبعا تساوي سفر إذا sigma C
+
+408
+00:34:23,870 --> 00:34:29,490
+بتساوي إيش و هذي رياضيات إيش احنا بس جيبنا هذي
+
+409
+00:34:29,490 --> 00:34:33,340
+تساوي سفر و روحنا عوضنا فيها مش أكترسيجما C بتساوي
+
+410
+00:34:33,340 --> 00:34:41,120
+سيجما B بجد
+
+411
+00:34:41,120 --> 00:34:45,840
+بنات فيها صعوبة هذه؟ هذه واضحة مافيها مشكلة يعني
+
+412
+00:34:45,840 --> 00:34:49,840
+احنا بس روح نهيها انا قولتلكوا السيجما تحت واحد
+
+413
+00:34:49,840 --> 00:34:54,980
+minus one سيجما تبعت risk free وهي تساوي سفر هذه
+
+414
+00:34:54,980 --> 00:34:59,820
+سيجما Y مابتساويش سفر بتساوي something هناوبالتالي
+
+415
+00:34:59,820 --> 00:35:02,640
+الـ Complete Portfolio هذي كلها الـ Sigma C كلها
+
+416
+00:35:02,640 --> 00:35:11,140
+بتساوي Sigma B very simple okay يعني لو أنا بجيكوا
+
+417
+00:35:11,140 --> 00:35:14,640
+في الامتحان بقولكم Sigma ال expected return تبعها
+
+418
+00:35:14,640 --> 00:35:18,040
+سوى كذا و ال expected يعني مثلا لو قلنا ال
+
+419
+00:35:18,040 --> 00:35:25,820
+expected return تبعت B بتساوي 7% و expected return
+
+420
+00:35:25,820 --> 00:35:35,790
+ofand the RF is three percent وقلنا لكوا sigma B
+
+421
+00:35:35,790 --> 00:35:44,270
+بتساوي one point two calculate sigma
+
+422
+00:35:44,270 --> 00:35:49,170
+C تفقد قبل ما تحكوا calculate sigma C تسعة وتسعين
+
+423
+00:35:49,170 --> 00:35:52,930
+في المياه بالبنات يا أستاذ قولهم اه طبعا هذا خبرتي
+
+424
+00:35:52,930 --> 00:35:57,670
+مع الطلاب و الطالبانمش ماتعطينا انت sigma .. sigma
+
+425
+00:35:57,670 --> 00:36:03,390
+.. sigma F مش ماتعطينا ايها طب يعني انا يعني
+
+426
+00:36:03,390 --> 00:36:07,170
+حاططكوا هيك يعني السؤال طب انا عارف ان انا
+
+427
+00:36:07,170 --> 00:36:09,910
+ماتعطيكوا .. مش ماتعطيكوا ايها بعد الامتحان
+
+428
+00:36:09,910 --> 00:36:15,190
+هقولكوا ايها لأن sigma ال B ال one minus Y بتساوي
+
+429
+00:36:15,190 --> 00:36:19,130
+سافر فابدى اقولكياها يعني ماهدياش assumption يعني
+
+430
+00:36:19,130 --> 00:36:24,150
+بدي هي لازم تعرفيها فهتكون ال sigma C كده هتساوي
+
+431
+00:36:24,890 --> 00:36:31,830
+one point two بس هتكون واحد فاصلة اتنين لأنه قلنا
+
+432
+00:36:31,830 --> 00:36:46,310
+احنا sigma c بتساوي sigma b ايوة
+
+433
+00:36:46,310 --> 00:36:52,080
+ما هي احنا ها مش قلنا sigma c بتساوي sigma bطبعا
+
+434
+00:36:52,080 --> 00:36:56,580
+لما احنا نجي نجي نقول له sigma C بتساوي اللي هو
+
+435
+00:36:56,580 --> 00:37:05,320
+one minus one times sigma بتاعة ال F مظبوط plus Y
+
+436
+00:37:05,320 --> 00:37:13,440
+sigma بتاعة ال C بتاعة ال B مظبوط فهذه بتساوي تطلع
+
+437
+00:37:13,440 --> 00:37:21,000
+سفرفبتسيق ال sigma c بتساوي y sigma b لسه مكملناش
+
+438
+00:37:21,000 --> 00:37:25,260
+فاكرين لما قولتلك و احنا لازم نطلع ال y لما نطلع
+
+439
+00:37:25,260 --> 00:37:28,940
+الوزن مابنعش نضل نجرب و نجرب في معادلة بتطلع الوزن
+
+440
+00:37:28,940 --> 00:37:33,860
+طب اذا y ايش هتساوي هنا من رياضية التاني اعدادي
+
+441
+00:37:33,860 --> 00:37:37,600
+يعني
+
+442
+00:37:37,600 --> 00:37:43,040
+هي sigma c بتساوي y sigma b مظبوط من رياضية التاني
+
+443
+00:37:43,040 --> 00:37:53,170
+اعدادي ايش هتساويy هتساوي sigma c على sigma b طيب
+
+444
+00:37:53,170 --> 00:37:57,690
+اذا انا معرف sigma c و بعرف sigma b y جداش هتكون
+
+445
+00:37:57,690 --> 00:38:02,270
+هاطلعها شوفتوا كيف احنا شوي شوي طلعنا لما وصلنا
+
+446
+00:38:02,270 --> 00:38:07,550
+لهذه ال equation لأ
+
+447
+00:38:07,550 --> 00:38:13,430
+جصدي الاشتقاقات انتوا خليكوا على اخر اشي هذا لأ
+
+448
+00:38:13,430 --> 00:38:19,170
+لسه مخلصشطيب هذا ال .. هذا بقاش بيذكركن تبقوا بس
+
+449
+00:38:19,170 --> 00:38:25,330
+يلا اللي بيحذر هذا أنا بتعطيه خمس درجات هذه
+
+450
+00:38:25,330 --> 00:38:30,270
+المعادلة بقاش بتذكركن لأ لأ فى شغل احنا خدناها
+
+451
+00:38:30,270 --> 00:38:36,010
+شكله طلعوا كيف هذه
+
+452
+00:38:36,010 --> 00:38:40,310
+الحرارة
+
+453
+00:38:40,310 --> 00:38:47,620
+ده اللى هتعرفطلعوا طلعوا شكلها مش شكلها إيش اللي
+
+454
+00:38:47,620 --> 00:38:56,000
+فوق و اللي تحت اسمعتوا في شغلة اسمها مرة ما أنا
+
+455
+00:38:56,000 --> 00:39:03,120
+عارف اسمعتوا في شغلة اسمها شار بريشو شار هذي شار
+
+456
+00:39:03,120 --> 00:39:06,700
+بريشو أصلا شوفتوا وان أحنا بالأخير كلها الدوشة
+
+457
+00:39:06,700 --> 00:39:10,950
+وصلناها عشان نشتغ شار بريشوبن .. ال slope هيساوي
+
+458
+00:39:10,950 --> 00:39:15,050
+expected return of P minus RF على sigma P بطلع
+
+459
+00:39:15,050 --> 00:39:20,110
+تمانية ع اتنين و عشرين هذا المثال يا بنات بترجعوه
+
+460
+00:39:20,110 --> 00:39:25,030
+في ال .. في الكتاب و .. و احنا هنعطيكوا مشابه له
+
+461
+00:39:25,030 --> 00:39:29,650
+بالامتحان تمام؟ نجف عند هذا ال slides
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/I2r7viV5JKM_raw.srt

@@ -0,0 +1,1568 @@
+1
+00:00:20,810 --> 00:00:26,690
+بسم الله الرحمن الرحيم احنا اليوم بنحكي عن chapter
+
+2
+00:00:26,690 --> 00:00:30,810
+eleven أو chapter four or chapter eleven, the same
+
+3
+00:00:30,810 --> 00:00:38,090
+ال chapter الرابع تمام حسب الخطة بتاعتنا و سابقا
+
+4
+00:00:38,090 --> 00:00:40,890
+كنا نحكي عن ال chapter one و chapter two و chapter
+
+5
+00:00:40,890 --> 00:00:46,050
+three كنا نحكي عن ال securities and how we trade
+
+6
+00:00:46,050 --> 00:00:49,840
+on these securitiesوكيف احنا بنتاجر بهذه ال
+
+7
+00:00:49,840 --> 00:00:56,160
+securities يعني الأدوات المالية اليوم بدنا to ask
+
+8
+00:00:56,160 --> 00:00:59,140
+a big question whether the pricing system is
+
+9
+00:00:59,140 --> 00:01:03,880
+efficient or not يعني هل التسعير هو efficient كفوء
+
+10
+00:01:03,880 --> 00:01:08,420
+ولا لأ يعني هل الأسواق المالية كفوء او لأ خليني
+
+11
+00:01:08,420 --> 00:01:12,340
+أدى بالسؤال الأول اللي احنا سألناه اللي هو ال
+
+12
+00:01:12,340 --> 00:01:17,510
+pricingلو كان عندى انا سعر لشركة تمانتاش يعني مثلا
+
+13
+00:01:17,510 --> 00:01:21,870
+نحكي ياهو شرق سعر سهم ياهو اتنين و عشرين دولار
+
+14
+00:01:21,870 --> 00:01:26,550
+okay اتنين
+
+15
+00:01:26,550 --> 00:01:30,490
+و عشرين دولار the question is does this price
+
+16
+00:01:30,490 --> 00:01:36,090
+reflectThe actual performance of Yahoo or not يعني
+
+17
+00:01:36,090 --> 00:01:40,950
+هل 22 دولار بتعكس الوضع الحقيقي لياهو this is the
+
+18
+00:01:40,950 --> 00:01:45,730
+question if إذا كان 22 دولار بتعكس الوضع الحقيقي
+
+19
+00:01:45,730 --> 00:01:50,850
+لياهو مع كلام ال pricing system is efficient يعني
+
+20
+00:01:50,850 --> 00:01:52,010
+بيكون التسعير كفوء
+
+21
+00:01:54,630 --> 00:01:58,750
+الـ 22 لا يتفكّر بإدارة الـ Yahoo الواقعي، هذا
+
+22
+00:01:58,750 --> 00:02:05,930
+يعني أن نظام الأسعار غير كفوء ما
+
+23
+00:02:05,930 --> 00:02:10,790
+هي المعاملات التي تتجارب إذا كانت الأسعار مفيدة أو
+
+24
+00:02:10,790 --> 00:02:15,790
+غير مفيدة؟ يعني إيش هي ال parameters أو المعلميات
+
+25
+00:02:15,790 --> 00:02:19,470
+اللي من خلالها بيحكي أن نظام الأسعار مفيد أو غير
+
+26
+00:02:19,470 --> 00:02:26,080
+مفيد؟one of the main parameters the information
+
+27
+00:02:26,080 --> 00:02:34,260
+المعلومات information we divided information into
+
+28
+00:02:34,260 --> 00:02:37,400
+two main types private information and public
+
+29
+00:02:37,400 --> 00:02:43,440
+information معلومات خاصة ومعلومات عامة generally
+
+30
+00:02:43,440 --> 00:02:48,160
+speaking the board of directors and the executives
+
+31
+00:02:50,000 --> 00:02:54,840
+keep the private information يعني عادة بيكون عندهم
+
+32
+00:02:54,840 --> 00:02:57,880
+ال private information these people known as
+
+33
+00:02:57,880 --> 00:03:02,700
+insiders these
+
+34
+00:03:02,700 --> 00:03:07,200
+people known as insiders be careful we don't mean
+
+35
+00:03:07,200 --> 00:03:13,540
+that insiders like lower management levels or the
+
+36
+00:03:13,540 --> 00:03:17,500
+normal employees مابنعنيش بال insiders هم الموظفين
+
+37
+00:03:17,500 --> 00:03:21,440
+بتوع الشركةbecause sometimes these employees are
+
+38
+00:03:21,440 --> 00:03:24,660
+even far away from the decision making process
+
+39
+00:03:24,660 --> 00:03:28,760
+يعني هدول الموظفين بيكونوا بعيدين عن اتخاذ القرار
+
+40
+00:03:28,760 --> 00:03:31,940
+for instance as I gave you example earlier about
+
+41
+00:03:31,940 --> 00:03:37,150
+about the company of Toyotawhen Toyota design a
+
+42
+00:03:37,150 --> 00:03:40,310
+new generation of their car a very limited number
+
+43
+00:03:40,310 --> 00:03:44,010
+of employees know about this يعني لما شركة Toyota
+
+44
+00:03:44,010 --> 00:03:47,770
+بتقرر الجيل الجديد تبع السيارات بتوعهم عدد محدود
+
+45
+00:03:47,770 --> 00:03:52,430
+من الموظفين I mean the big people in Toyota they
+
+46
+00:03:52,430 --> 00:03:56,340
+know thiseven Samsung even Apple نفس الشغلة
+
+47
+00:03:56,340 --> 00:03:59,420
+Samsung و نفس الشغلة Apple even in the local
+
+48
+00:03:59,420 --> 00:04:02,800
+companies حتى الشركات المحلية يعني very very very
+
+49
+00:04:02,800 --> 00:04:06,720
+limited employees know about the strategic
+
+50
+00:04:06,720 --> 00:04:11,260
+decision of the business فهدول نسميهم ال insider's
+
+51
+00:04:11,260 --> 00:04:16,200
+other people known as outsiders ال outsiders
+
+52
+00:04:20,350 --> 00:04:24,050
+outsiders هم الناس ال public الناس العاديين عندهم
+
+53
+00:04:24,050 --> 00:04:26,770
+معلومات عامة عن الشركة public information public
+
+54
+00:04:26,770 --> 00:04:30,330
+information is historical information ال public
+
+55
+00:04:30,330 --> 00:04:32,930
+information هي معلومات عامة historical information
+
+56
+00:04:32,930 --> 00:04:35,310
+ال people already know about this information
+
+57
+00:04:35,310 --> 00:04:40,190
+والناس already بيعرفوا أن هاي المعلومات if the
+
+58
+00:04:40,190 --> 00:04:43,270
+price let's go back to the price if the price
+
+59
+00:04:43,270 --> 00:04:46,840
+reflect all of the available informationwhether
+
+60
+00:04:46,840 --> 00:04:50,980
+private information or public information so the
+
+61
+00:04:50,980 --> 00:04:54,320
+market is efficient إذا كان السعر بيعكس كل
+
+62
+00:04:54,320 --> 00:04:56,720
+المعلومات سواء كانت معلومات داخلية أو معلومات
+
+63
+00:04:56,720 --> 00:05:02,260
+خارجية أي معلومات so the price is efficient السعر
+
+64
+00:05:02,260 --> 00:05:09,020
+بيكون efficient كفو okaythis lead us to talk about
+
+65
+00:05:09,020 --> 00:05:12,580
+the efficient market hypothesis which is the main
+
+66
+00:05:12,580 --> 00:05:16,640
+objective of this chapter هذا بيخلّينا نحكي على
+
+67
+00:05:16,640 --> 00:05:24,120
+النظرية أو الفرابية من الأسواق الدولية the first
+
+68
+00:05:24,120 --> 00:05:25,340
+people talked about this
+
+69
+00:05:46,490 --> 00:05:51,070
+ماحدش بيستطيع يتنبأ الأسعار where is the price is
+
+70
+00:05:51,070 --> 00:05:58,330
+going يعني بالأهم طرحأو أهم فرضية بالأسواق المالية
+
+71
+00:05:58,330 --> 00:06:04,570
+الكفوة انه ماحد بتنبأ where is the price is going
+
+72
+00:06:04,570 --> 00:06:11,110
+okay for instance today we are in 23rd of March
+
+73
+00:06:11,110 --> 00:06:19,690
+احنا في 23 مارس my question is nowtomorrow this or
+
+74
+00:06:19,690 --> 00:06:23,410
+on monday the market will open can you predict
+
+75
+00:06:23,410 --> 00:06:26,410
+where is the price is going going up or going down
+
+76
+00:06:26,410 --> 00:06:30,550
+and to what extent you can predict on this if the
+
+77
+00:06:30,550 --> 00:06:33,430
+market is efficient no one can predict where is
+
+78
+00:06:33,430 --> 00:06:39,710
+the market is going is a candle why because the
+
+79
+00:06:39,710 --> 00:06:44,200
+prices already reflect all of the informationلأن
+
+80
+00:06:44,200 --> 00:06:47,460
+الأسعار أصلا بتعرف كل المعلومات ال prices are
+
+81
+00:06:47,460 --> 00:06:54,600
+sensitive الأسعار هي حساسة كتير وما ياخد بعين
+
+82
+00:06:54,600 --> 00:07:01,980
+الاعتبار كل المعلومات okay and
+
+83
+00:07:01,980 --> 00:07:05,440
+based on this the price follow a random walk
+
+84
+00:07:05,440 --> 00:07:13,480
+الأسعار تمشي random walkRandom walk تمشي بطريقة
+
+85
+00:07:13,480 --> 00:07:17,220
+عشوائية there
+
+86
+00:07:17,220 --> 00:07:22,240
+is no prediction on where is the price is going if
+
+87
+00:07:22,240 --> 00:07:26,760
+anyone in this universe argue that he or she can
+
+88
+00:07:26,760 --> 00:07:30,780
+predict the price don't believe him or her اذا حد
+
+89
+00:07:30,780 --> 00:07:33,780
+في العالم كله بيحكيك وانا بقدر اتنبأ السعر و انا
+
+90
+00:07:33,780 --> 00:07:37,680
+رايح وين جاي ماتصدقوهش انا بحكي عن ال efficient
+
+91
+00:07:37,680 --> 00:07:38,240
+markets
+
+92
+00:07:41,580 --> 00:07:43,800
+في ال efficient market في الأسواق المالية الكفوية
+
+93
+00:07:43,800 --> 00:07:47,940
+there is no way any people to predict where is the
+
+94
+00:07:47,940 --> 00:07:51,980
+price is going maybe by chance they can do this
+
+95
+00:07:51,980 --> 00:07:56,780
+ممكن بالصدفة يعرفوا but the prices reflect itself
+
+96
+00:07:56,780 --> 00:08:00,160
+and change their routes ممكن الأسعار نفسها سوف
+
+97
+00:08:00,160 --> 00:08:04,740
+تتغير مسارها and this is .. we will talk about
+
+98
+00:08:04,740 --> 00:08:07,020
+this in behavioral finance لما نحكي عن behavioral
+
+99
+00:08:07,020 --> 00:08:13,330
+financeالسلوك .. السلوك المال او السلوك التمويلى
+
+100
+00:08:13,330 --> 00:08:18,730
+هنشوف ان ال price بتغير
+
+101
+00:08:18,730 --> 00:08:25,530
+توجهاتها حسب ال investors ال prices are as likely
+
+102
+00:08:25,530 --> 00:08:31,710
+to go up as to go down on any particular day يعني
+
+103
+00:08:31,710 --> 00:08:38,160
+if you ask me to buy or to sellإذا بتسألوني buy or
+
+104
+00:08:38,160 --> 00:08:41,140
+sell I say to you it doesn't matter to buy or to
+
+105
+00:08:41,140 --> 00:08:47,440
+sell مش مهم buy ولا sell because if you say buy 50
+
+106
+00:08:47,440 --> 00:08:51,680
+% buy and 50% sell no one can predict on this
+
+107
+00:08:51,680 --> 00:08:56,080
+because the market is floating at the moment so
+
+108
+00:08:56,080 --> 00:09:00,580
+prices are as likely to go up as to go down يعني
+
+109
+00:09:00,580 --> 00:09:04,500
+بالنسبة ما هي بتطلع هي بتنزل يعني if we are here
+
+110
+00:09:05,260 --> 00:09:10,080
+and you buy or you bought don't regret that you
+
+111
+00:09:10,080 --> 00:09:14,900
+bought and if you sold don't regret that you sold
+
+112
+00:09:14,900 --> 00:09:18,020
+يعني إذا إنتوا اشتريتوا ما تدوموش و إذا إنتوا
+
+113
+00:09:18,020 --> 00:09:21,700
+بيبتموش اشتريتوا ما تدوموش because buying and
+
+114
+00:09:21,700 --> 00:09:27,660
+selling have similar weight إنه نفس الوزن this is
+
+115
+00:09:27,660 --> 00:09:30,540
+in the efficient markets هذا بال efficient markets
+
+116
+00:09:30,540 --> 00:09:35,420
+even if you have private informationحتى لو كان
+
+117
+00:09:35,420 --> 00:09:39,860
+عندك معلومات داخلية، why؟ ليش لو عندنا معلومات
+
+118
+00:09:39,860 --> 00:09:43,220
+داخلية حتى ما بنقدرش نستفيد منها؟ because the
+
+119
+00:09:43,220 --> 00:09:46,740
+price in the efficient market is already reflected
+
+120
+00:09:46,740 --> 00:09:50,940
+in the new information لأن الأسعار في الأسواق
+
+121
+00:09:50,940 --> 00:09:54,340
+المالية الكافة و أقابلة بتعكس المعلومات أصلا قبل
+
+122
+00:09:54,340 --> 00:10:00,900
+ما تحصل في السوق because the price predicts the
+
+123
+00:10:00,900 --> 00:10:05,960
+futureلأن الأسعار تتوقع المستقبل هي is like a
+
+124
+00:10:05,960 --> 00:10:11,120
+human being زي كأنها الإنسان okay predict the
+
+125
+00:10:11,120 --> 00:10:15,600
+future so if the price predict the future and you
+
+126
+00:10:15,600 --> 00:10:19,460
+have a new information in the prediction process
+
+127
+00:10:19,460 --> 00:10:21,880
+the price already considered the new information
+
+128
+00:10:23,140 --> 00:10:26,880
+this is a philosophical point of view، هاي طريقة
+
+129
+00:10:26,880 --> 00:10:30,880
+فلسفية، بتحكوا بالأسعار، إذا كان الأسعار نفسها
+
+130
+00:10:30,880 --> 00:10:35,000
+بتتنبأ للمستقبل، فأي معلومة جديدة، أخطر السوق
+
+131
+00:10:35,000 --> 00:10:40,380
+بيكون ماخدها بالإعتبار، okay؟
+
+132
+00:10:40,380 --> 00:10:44,080
+and if there is a new information وإذا حتى فيه
+
+133
+00:10:44,080 --> 00:10:46,880
+معلومات جديدة، nobody can know where is the price
+
+134
+00:10:46,880 --> 00:10:52,220
+goingwhy؟ ليش؟ because no one predicts the
+
+135
+00:10:52,220 --> 00:10:56,440
+declaration of the new information ماحدش بيعرف أول
+
+136
+00:10:56,440 --> 00:11:00,160
+شي إيش ال implications تبعت المعلومات، هذا واحد،
+
+137
+00:11:00,160 --> 00:11:03,760
+اتنين، كمان ماحدش بيعرف متى سيتم الإعلان عن
+
+138
+00:11:03,760 --> 00:11:07,420
+المعلومات، it's like breaking news، like إيش؟
+
+139
+00:11:07,420 --> 00:11:12,520
+breaking news، like خبر عاجلخبر عاجل على إن
+
+140
+00:11:12,520 --> 00:11:16,760
+الشركات ممنوع مثلا إنه هي تحكي بالمعلومات كتير
+
+141
+00:11:16,760 --> 00:11:19,860
+خاصة بالشركة لازم يكون في conference و يعلنوا هذا
+
+142
+00:11:19,860 --> 00:11:23,500
+الموضوع فهذا خبر عاجل الشركة بتطلع و بتحكي
+
+143
+00:11:23,500 --> 00:11:27,460
+announce على ال strategy اتبعتهم فالكل بيكون
+
+144
+00:11:27,460 --> 00:11:30,200
+بتفاجأة و الأسعار بتتغير بطريقة عشوية
+
+145
+00:11:33,220 --> 00:11:37,860
+How do we explain random stock price change؟ إذا
+
+146
+00:11:37,860 --> 00:11:43,400
+الأسعار زي ما احنا حكيناها is randomly walk، يعني
+
+147
+00:11:43,400 --> 00:11:48,480
+we don't know whether the change is up or down،
+
+148
+00:11:48,480 --> 00:11:51,800
+this is fifty percent going up and fifty percent
+
+149
+00:11:51,800 --> 00:11:55,480
+is going down، خمسين في المياه احتمال تطلع، خمسين
+
+150
+00:11:55,480 --> 00:11:57,440
+في المياه احتمال تنخفض
+
+151
+00:12:04,050 --> 00:12:09,150
+أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي
+
+152
+00:12:09,150 --> 00:12:09,150
+AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت
+
+153
+00:12:09,150 --> 00:12:10,730
+هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت
+
+154
+00:12:10,730 --> 00:12:12,810
+ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH
+
+155
+00:12:12,810 --> 00:12:14,150
+أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي
+
+156
+00:12:14,150 --> 00:12:15,770
+AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت
+
+157
+00:12:15,770 --> 00:12:19,270
+هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت
+
+158
+00:12:19,270 --> 00:12:22,440
+ماركت هيبوتيسي AMH أفall available information
+
+159
+00:12:22,440 --> 00:12:24,920
+whether this information is private information or
+
+160
+00:12:24,920 --> 00:12:28,100
+public information سواء هي معلومات داخل الشركة أو
+
+161
+00:12:28,100 --> 00:12:31,380
+خارج الشركة الأصحاب already reflect all of these
+
+162
+00:12:31,380 --> 00:12:37,240
+available information okay a forecast تنبؤ a
+
+163
+00:12:37,240 --> 00:12:40,500
+forecast about favorable future performance leads
+
+164
+00:12:40,500 --> 00:12:44,760
+to favorable current performance التوقع لحدوث
+
+165
+00:12:44,760 --> 00:12:49,760
+إنجازات في المستقبلas market participants rush to
+
+166
+00:12:49,760 --> 00:12:53,480
+trade on a new information يعني الأسعار بتعكس
+
+167
+00:12:53,480 --> 00:12:56,140
+المعلومات حتى المعلومات المستقبلية اللي لسه ما
+
+168
+00:12:56,140 --> 00:13:01,460
+صارتش فلما تصير هذه المعلومات المستقبلية تحدث ف
+
+169
+00:13:01,460 --> 00:13:04,160
+already ال financial market market reflected this
+
+170
+00:13:04,160 --> 00:13:11,020
+بكون ال financial market بعرف الكلمة okay as
+
+171
+00:13:11,020 --> 00:13:13,740
+market participants rush to trade on a new
+
+172
+00:13:13,740 --> 00:13:17,550
+informationيعني ال market participants الناس اللي
+
+173
+00:13:17,550 --> 00:13:20,410
+مشاركين في السوق و بيعملوا trading في السوق
+
+174
+00:13:20,410 --> 00:13:24,610
+بيحاولوا ان هم to rush on understanding the new
+
+175
+00:13:24,610 --> 00:13:28,230
+information and because this information .. this
+
+176
+00:13:28,230 --> 00:13:33,150
+new information has different interpretation يعني
+
+177
+00:13:33,150 --> 00:13:35,970
+حتى المعلومة الواحدة لها different interpretation
+
+178
+00:13:35,970 --> 00:13:41,790
+تفسيرات مختلفة يعني خلينا نحكي مثلا company A want
+
+179
+00:13:41,790 --> 00:13:48,480
+to take over company Bمثلا company A عاملة take
+
+180
+00:13:48,480 --> 00:13:53,060
+over مع company B او
+
+181
+00:13:53,060 --> 00:13:57,340
+بدهم يعملوا merging with company B فيه هيكون الناس
+
+182
+00:13:57,340 --> 00:14:02,620
+مقسمين، الناس هيحكوا okay this is good for company
+
+183
+00:14:02,620 --> 00:14:05,880
+other people say this is bad for company there is
+
+184
+00:14:05,880 --> 00:14:08,240
+no agreement between the investors or market
+
+185
+00:14:08,240 --> 00:14:15,100
+participants whether thisميرج ممكن يدفع إلى مستقبل
+
+186
+00:14:15,100 --> 00:14:19,820
+جيد للشركة أو يدفع إلى مستقبل جيد للشركة، ليس هناك
+
+187
+00:14:19,820 --> 00:14:25,740
+اتفاق، لهذا السبب اتفاق الأسعار بين المستخدمين
+
+188
+00:14:25,740 --> 00:14:30,880
+الأسعار بتعكس هذا الاتفاق، يعني لأن بعض المستخدمين
+
+189
+00:14:30,880 --> 00:14:36,920
+مع الاختلاف، والاخرين ضد الاختلاف،
+
+190
+00:14:41,380 --> 00:14:45,740
+Prices change until expected returns are exactly
+
+191
+00:14:45,740 --> 00:14:51,420
+commensurate with risk الأسعار بتبدأ أو العواقب
+
+192
+00:14:51,420 --> 00:14:56,620
+بتبدأ تتغير حتى يصير في مكافأة بين العقل و المخاطر
+
+193
+00:14:56,620 --> 00:14:58,820
+خلينا نشوف how this works
+
+194
+00:15:03,870 --> 00:15:06,550
+طبعا احنا we are talking in the efficient market
+
+195
+00:15:06,550 --> 00:15:09,590
+hypothesis يعني بنذكركوا بس احنا مركزين على ال
+
+196
+00:15:09,590 --> 00:15:14,370
+efficient market الأسواق المتعملية الكبيرة طبعا
+
+197
+00:15:14,370 --> 00:15:17,050
+الكل بيعرف this chart this is security market line
+
+198
+00:15:17,050 --> 00:15:21,710
+okay some people they call this كده كده ال asset
+
+199
+00:15:21,710 --> 00:15:24,650
+pricing model يعني هذا security market line خط
+
+200
+00:15:24,650 --> 00:15:29,830
+السوق حكينا انه all securities are represented in
+
+201
+00:15:29,830 --> 00:15:32,510
+the security market line securities reflecting the
+
+202
+00:15:32,510 --> 00:15:40,650
+riskand return بتعكس العقد المحاصر okay let's
+
+203
+00:15:40,650 --> 00:15:46,390
+consider this case خلينا ناخد ال case هذه لو جينا
+
+204
+00:15:46,390 --> 00:15:54,870
+احنا company A بدتعمل take over to company C نحكي
+
+205
+00:15:54,870 --> 00:15:59,790
+ان هو هي company A this is company Atake over يعني
+
+206
+00:15:59,790 --> 00:16:05,770
+أنك تسيطر أو تعمل managing مع company C مع company
+
+207
+00:16:05,770 --> 00:16:12,330
+C okay طيب
+
+208
+00:16:12,330 --> 00:16:18,670
+هلأ قبل ال take over really take over قبل ال take
+
+209
+00:16:18,670 --> 00:16:25,030
+over a has this risk and has this return just
+
+210
+00:16:25,030 --> 00:16:31,320
+recap itأيه عند هاي المخاطر وهذا العادى هذا قبل ال
+
+211
+00:16:31,320 --> 00:16:35,520
+declaration or the announcement of the takeover
+
+212
+00:16:35,520 --> 00:16:40,900
+قبل ما هم يعملوا قبل السيطرة الوطنية now today for
+
+213
+00:16:40,900 --> 00:16:45,680
+instance they may announce on the takeover
+
+214
+00:16:45,680 --> 00:16:50,280
+decision اليوم أعلنوا عن ال takeover decision what
+
+215
+00:16:50,280 --> 00:16:53,460
+is going indeed we have a new information لدينا
+
+216
+00:16:53,460 --> 00:16:56,340
+معلومات جديدة okay
+
+217
+00:17:01,090 --> 00:17:05,130
+so because we have a new information it means we
+
+218
+00:17:05,130 --> 00:17:08,670
+adding up to the company a new risk احنا ضفنا
+
+219
+00:17:08,670 --> 00:17:14,210
+مخاطر جديدة okay so the risk is moving from this
+
+220
+00:17:14,210 --> 00:17:20,510
+point to this point so
+
+221
+00:17:20,510 --> 00:17:21,310
+in this case
+
+222
+00:17:25,740 --> 00:17:29,020
+and because there is increase in risk لأنه في
+
+223
+00:17:29,020 --> 00:17:33,560
+زيادة في المخاطر so the market is commensurate the
+
+224
+00:17:33,560 --> 00:17:40,980
+risk or compensate the risk بكافئ المخاطر يعني
+
+225
+00:17:40,980 --> 00:17:45,320
+لأنه في المخاطر زيادة أكيد حسيب فينا العوائد حتزيب
+
+226
+00:17:50,990 --> 00:17:55,410
+so in this case the return increase so because the
+
+227
+00:17:55,410 --> 00:18:01,170
+increase in risk there is increase in return لأنه
+
+228
+00:18:01,170 --> 00:18:07,170
+زادت المخاطر زادت العقد ليش زادت المخاطر because
+
+229
+00:18:07,170 --> 00:18:11,750
+of the new information why the new information
+
+230
+00:18:11,750 --> 00:18:14,650
+because this new information is unpredictable
+
+231
+00:18:17,710 --> 00:18:21,570
+yes and because it is unpredictable it is
+
+232
+00:18:21,570 --> 00:18:25,490
+uncertain uncertain
+
+233
+00:18:25,490 --> 00:18:29,910
+يعني مش مؤكدة what is the implications of this new
+
+234
+00:18:29,910 --> 00:18:33,290
+information on the price لان احنا مابنعرفش شو
+
+235
+00:18:33,290 --> 00:18:36,430
+بتأثر هذه المعلومات على ال price because the
+
+236
+00:18:36,430 --> 00:18:39,230
+market is because the market follows the random
+
+237
+00:18:39,230 --> 00:18:49,220
+walkلأنه الطريقة عشوائية لأن
+
+238
+00:18:49,220 --> 00:18:51,660
+ال efficient market is efficient لازم يكافئ الناس
+
+239
+00:18:51,660 --> 00:18:54,700
+انه there is a new information it means there is a
+
+240
+00:18:54,700 --> 00:18:58,380
+new risk and because there is a new risk as you
+
+241
+00:18:58,380 --> 00:19:03,200
+see in this in the chart it should be a new return
+
+242
+00:19:03,200 --> 00:19:08,280
+so in this case as you observe here A will move
+
+243
+00:19:08,280 --> 00:19:11,670
+from this pointعلى هذا النقطة.
+
+244
+00:19:14,390 --> 00:19:21,770
+لذلك الآن A في الأكتر لديه أكتر فرصة و أكتر عودة.
+
+245
+00:19:23,970 --> 00:19:31,050
+حسنا؟ لأن المعلومات الجديدة. إذا كانت السوق غير
+
+246
+00:19:31,050 --> 00:19:35,650
+إيجابي، كون حذرا هنا، لأنني الآن أتكلم عن سوقين
+
+247
+00:19:35,650 --> 00:19:42,240
+إيجابي. إذا كان السوق غير إيجابي،أين السعر أو أين
+
+248
+00:19:42,240 --> 00:19:49,200
+حركته؟ ربما في الأسفل ربما في الأعلى. فالأسفل يعني
+
+249
+00:19:49,200 --> 00:19:53,400
+أنه يوجد تغيير في السعر لأننا نعمل في عاملات
+
+250
+00:19:53,400 --> 00:19:58,000
+إيفيشنت ماركت وماركت بإيفيشنت تتعامل مع الرغب
+
+251
+00:19:58,000 --> 00:20:02,100
+والعادة. لكن في عاملات إيفيشنت ماركت يمكننا أن
+
+252
+00:20:02,100 --> 00:20:09,090
+نلاقيwe may observe ممكن احنا نلاحظ the A is going
+
+253
+00:20:09,090 --> 00:20:14,150
+down or going up so in this case the prices is
+
+254
+00:20:14,150 --> 00:20:17,810
+inefficient عشان هيك الأسعار بتكون is inefficient
+
+255
+00:20:17,810 --> 00:20:24,490
+غير كفوة efficient market it means all of the
+
+256
+00:20:24,490 --> 00:20:29,210
+securities must located on the lineال efficient
+
+257
+00:20:29,210 --> 00:20:33,010
+market بتحكي إنه لازم كل ال securities كل الأوراق
+
+258
+00:20:33,010 --> 00:20:37,510
+المالية تقع على على خط السوق reflecting the risk
+
+259
+00:20:37,510 --> 00:20:45,470
+and return واحنا حكينا مثال في ناس مثلا هنا بغزا
+
+260
+00:20:45,470 --> 00:20:51,990
+هان بدهم يتاجروا مثلا بالألفاق فبدهم يدفعوا مثلا
+
+261
+00:20:51,990 --> 00:20:57,860
+مية دولار و لا مية ألف دولار و بدهوش يخسرفبنحكيلهم
+
+262
+00:20:57,860 --> 00:21:00,960
+هذا this is a stupidity to tell this من الغباء
+
+263
+00:21:00,960 --> 00:21:04,080
+نحكيه بكلام هذا because if you want to invest in
+
+264
+00:21:04,080 --> 00:21:08,700
+high risk investments you .. you have to accept
+
+265
+00:21:08,700 --> 00:21:14,640
+risk and هدول الناس بعدين لما ييجيوا بالوطن
+
+266
+00:21:14,640 --> 00:21:18,760
+ويقولوا لك اه وش صار وش جرى واحنا نصبوا علينا
+
+267
+00:21:18,760 --> 00:21:21,700
+ويقولوا لأ مانصبوش عليك انت because you accept
+
+268
+00:21:21,700 --> 00:21:26,200
+riskyou accept this return you have to accept the
+
+269
+00:21:26,200 --> 00:21:32,240
+rest يعني ان انت بدك عائد عالي okay بدك تعمل مخاطر
+
+270
+00:21:32,240 --> 00:21:36,300
+عالية مش ان انت تستثمر و لما مثلا ينهدم النفق و لا
+
+271
+00:21:36,300 --> 00:21:40,780
+كذا تصيح و انا ماليش و انا بترشو okay هذا كلام
+
+272
+00:21:40,780 --> 00:21:45,680
+okay so this is the investment هذا ال investment
+
+273
+00:21:45,680 --> 00:21:51,520
+مستحيل ان احنا نيجي نستثمر بشغل عائد عالي و مافيش
+
+274
+00:21:51,520 --> 00:21:55,730
+فيها مخاطر او مخاطرها متخفضةthere is no way if we
+
+275
+00:21:55,730 --> 00:22:00,470
+have this if we have this it means the market is
+
+276
+00:22:00,470 --> 00:22:04,750
+inefficient اذا احنا عند الكلام هذا انه عندنا
+
+277
+00:22:04,750 --> 00:22:09,950
+مخاطر عالية و عائد عالي و مخاطر مخفضة معناه الكلام
+
+278
+00:22:09,950 --> 00:22:18,310
+market is inefficient خلينا
+
+279
+00:22:18,310 --> 00:22:25,690
+نشوف لو احنا موجودين هناتبقوا عالي لو احنا موجودين
+
+280
+00:22:25,690 --> 00:22:30,990
+هنا ايش بقى الكلام هذا ال risk المفروض يكون له هذا
+
+281
+00:22:30,990 --> 00:22:36,470
+العائد يعني هذا ال risk لو احنا كملنا لازم العائد
+
+282
+00:22:36,470 --> 00:22:46,870
+سببه هذا يكون احنا بناخد مخاطر منخفضة مع عائد عالي
+
+283
+00:22:46,870 --> 00:22:49,230
+المفروض هذه المخاطر تكون عائدها بهذا الشكل
+
+284
+00:22:52,120 --> 00:22:58,220
+نفس الشغل هان نتحمل احنا ناخد عائد عالي عند نفس
+
+285
+00:22:58,220 --> 00:23:02,320
+نقطة مخاطر فلازم هذا ينجي على الخط هذا و هذا يرتفع
+
+286
+00:23:02,320 --> 00:23:05,360
+على الخط طبعا هذا بيسموه under price و هذا بيسميه
+
+287
+00:23:05,360 --> 00:23:11,340
+over price طيب الناس
+
+288
+00:23:11,340 --> 00:23:16,120
+بيعطيني معلومات جديدة السوق الكافة لو كان معلومات
+
+289
+00:23:16,120 --> 00:23:20,380
+جديدة فيه و هذه المعلومات المفروض تكون
+
+290
+00:23:20,380 --> 00:23:25,880
+unpredictableفاهموا علي المعلومات أولا لازم تكون
+
+291
+00:23:25,880 --> 00:23:30,060
+unpredictable because it is unpredictable the
+
+292
+00:23:30,060 --> 00:23:34,640
+price will end unpredictable too لأن المعلومات غير
+
+293
+00:23:34,640 --> 00:23:39,620
+متوقعة كمان بيصير ال price سلوك الأسعار غير متوقع
+
+294
+00:23:39,620 --> 00:23:44,900
+طيب لأنه عايشين في حالة .. حالة ال uncertainty
+
+295
+00:23:44,900 --> 00:23:52,220
+عالم التأكد يعني مش متوقعين so we face up a higher
+
+296
+00:23:52,220 --> 00:23:58,360
+riskبنواجه مخاطر عالية because of this high risk
+
+297
+00:23:58,360 --> 00:24:04,060
+the market compensate us by higher return والسوق
+
+298
+00:24:04,060 --> 00:24:09,640
+بيكافئنا بإيش بأعلى لإنه اتحملنا مخاطر أكتر okay
+
+299
+00:24:09,640 --> 00:24:15,760
+so where is the wrong then؟ وين كان الغلط؟ فضلي لا
+
+300
+00:24:15,760 --> 00:24:20,620
+السؤال مفهوش inefficient
+
+301
+00:24:20,620 --> 00:24:23,180
+inefficient يعني غير كفو
+
+302
+00:24:29,160 --> 00:24:35,200
+Okay يعني اللخص الكلام اللي حكيناه حكينا انه ال ..
+
+303
+00:24:35,200 --> 00:24:37,620
+في ال .. في ال efficient markets في السوق المالي
+
+304
+00:24:37,620 --> 00:24:42,100
+الكفو the prices follow a random walk الأسعار تمشي
+
+305
+00:24:42,100 --> 00:24:47,670
+بطريقة عشوائيةبغض النظر مين اللي عنده معلومات سواء
+
+306
+00:24:47,670 --> 00:24:49,610
+كان معلومات private information ولا public
+
+307
+00:24:49,610 --> 00:24:52,550
+information are the same حتى اللي عندهم private
+
+308
+00:24:52,550 --> 00:24:55,310
+information no longer use this information بيقدروش
+
+309
+00:24:55,310 --> 00:24:58,530
+يستخدموا هذه المعلومات okay because the market is
+
+310
+00:24:58,530 --> 00:25:04,950
+efficient لأن ال market is efficientال market نفسه
+
+311
+00:25:04,950 --> 00:25:08,750
+لما بيصير ان معلومات جديدة في مخاطر جديدة وبالتالي
+
+312
+00:25:08,750 --> 00:25:13,630
+هو بي .. بي .. بيعوض الناس بعائد أعلى بسبب المخاطر
+
+313
+00:25:13,630 --> 00:25:17,690
+الجديدة اللي متحملة إذا كان السوق المالي غير كفوء
+
+314
+00:25:17,690 --> 00:25:25,400
+السوق المالي غير كفوء ممكن نتنبأ بأسعارOkay ممكن و
+
+315
+00:25:25,400 --> 00:25:28,380
+كمان السوق مش هيكون في a trade-off between the
+
+316
+00:25:28,380 --> 00:25:31,800
+resting and return و السوق مش هيكون فيه مكافأة بين
+
+317
+00:25:31,800 --> 00:25:34,860
+العائد و المخاطر فهيكون في عندي شغلة اسمها miss
+
+318
+00:25:34,860 --> 00:25:39,100
+pricing اللي هو خطأ في التسعير و كمان في ال
+
+319
+00:25:39,100 --> 00:25:42,140
+inefficient market في الأسواق المالية الغير كفوقة
+
+320
+00:25:42,140 --> 00:25:48,980
+الأسعار لا تعكس كل المعلومات okay لا تعكس كل
+
+321
+00:25:48,980 --> 00:25:51,740
+المعلومات okay
+
+322
+00:25:53,920 --> 00:25:58,920
+نطلع على الشكل اللي موجود هنا look at this chart
+
+323
+00:25:58,920 --> 00:26:04,960
+this chart هاي دراسة انعملت في ال 81 انعملت على
+
+324
+00:26:04,960 --> 00:26:13,300
+شركات صار فيها take over طبعا اطلعوا على الشكل هيك
+
+325
+00:26:13,300 --> 00:26:17,240
+و ركزولي في الشكل خدوا يعني الدقيقة تشوفوا الشكل
+
+326
+00:26:20,800 --> 00:26:26,900
+طلعوا في الشكل اللي هيك بعين ناقضة يعني try to
+
+327
+00:26:26,900 --> 00:26:44,220
+criticize this chart okay
+
+328
+00:26:44,220 --> 00:26:50,070
+طيب في حد في عنده comments ع الشكلالبنات بالورا؟
+
+329
+00:26:50,070 --> 00:26:56,750
+في حد عنده comments على الشكل؟ رأي خليني أشوف مين
+
+330
+00:26:56,750 --> 00:27:03,830
+بالورا؟ بنات؟ في عندكوا رأي في الشكل؟
+
+331
+00:27:03,830 --> 00:27:10,890
+البنات الجانب هذا طلعوا الشكل واضح حلو
+
+332
+00:27:10,890 --> 00:27:15,650
+الشكل ماهناعرفين حلو الشكل بس what it means إيش
+
+333
+00:27:15,650 --> 00:27:25,620
+معنى الشكل؟أه خليني أشوف ايش الشكل يعني وين
+
+334
+00:27:25,620 --> 00:27:32,340
+المحاطرة شوف انت قرأت ايش مكتوب هاي
+
+335
+00:27:32,340 --> 00:27:34,700
+ال abnormal return هي ال abnormal return هي الحتة
+
+336
+00:27:34,700 --> 00:27:39,400
+هذه اه هي الحتة دي abnormal return before takeover
+
+337
+00:27:39,400 --> 00:27:42,460
+attempts target companies هذي ماخدين احنا طلع
+
+338
+00:27:42,460 --> 00:27:47,080
+فاطمة عندك اتفضلي احكيلي اشوف
+
+339
+00:27:51,470 --> 00:27:58,590
+where is company number one hand
+
+340
+00:27:58,590 --> 00:28:05,050
+days hand days okay ال
+
+341
+00:28:05,050 --> 00:28:11,230
+up normal it meansOkay عنا الأيام هال 135 سنة و
+
+342
+00:28:11,230 --> 00:28:14,750
+125 سنة ايش يعني سالب؟ ايش يعني سالب؟ قبل ال take
+
+343
+00:28:14,750 --> 00:28:17,590
+over قبل ال take over يعني السفر ايش بتوعه؟ هي
+
+344
+00:28:17,590 --> 00:28:20,310
+يعني ال take over هي the day of the announcement
+
+345
+00:28:20,310 --> 00:28:23,470
+of take over تبوا يا ابنات يعني انا ممكن في ال
+
+346
+00:28:23,470 --> 00:28:27,050
+exam اجيبلكم شغل زي هاي explain what the chart
+
+347
+00:28:27,050 --> 00:28:33,070
+means ايش بتعني ال chart؟طبعا السفر هو ال
+
+348
+00:28:33,070 --> 00:28:38,170
+announcement day السفر هو يوم ما تم الاعلان عن ال
+
+349
+00:28:38,170 --> 00:28:41,950
+take over قبل كان هنا انهيار الشركة انهيار مات
+
+350
+00:28:41,950 --> 00:28:46,050
+انهارت الشركة؟ قبل ال service متأكدة أنتي؟ نعم
+
+351
+00:28:46,050 --> 00:28:50,210
+العواقب هنا قبل السفر يعني ماصارت بعد ما ساعدنا
+
+352
+00:28:50,210 --> 00:28:53,210
+اللي هو السيطرة على الشركة صارت العواقب كتير عالية
+
+353
+00:28:53,210 --> 00:28:57,810
+مين بحكي غير هيك؟ تشوف فضل
+
+354
+00:28:59,690 --> 00:29:03,610
+طبعا هي مش شركة واحدة هي مجموعة شركة تعملها take
+
+355
+00:29:03,610 --> 00:29:10,750
+over احنا
+
+356
+00:29:10,750 --> 00:29:12,810
+ماحكيناش عن miss price احنا حكينا بس عن ال
+
+357
+00:29:12,810 --> 00:29:16,110
+abnormal return حسبنا ال abnormal return لكل شركة
+
+358
+00:29:16,110 --> 00:29:22,710
+طيب في حد عنده شغلانة وخرن فضل
+
+359
+00:29:22,710 --> 00:29:26,290
+يا بنات اسمه اهان اسمه اهان
+
+360
+00:29:29,650 --> 00:29:34,210
+Okay في فجوة صح كلامك إيش هذا نسميه؟ في فجوة لأ
+
+361
+00:29:34,210 --> 00:29:40,790
+هذا اسمه jump صار قفزة jump و هذه jump why there
+
+362
+00:29:40,790 --> 00:29:46,650
+is jump؟ this is unpredictable غير متنبأ فيه طيب
+
+363
+00:29:46,650 --> 00:29:55,690
+خليني بس نطلع أهم لو احنا طلعنا باليوم ال 30 يعني
+
+364
+00:29:55,690 --> 00:30:00,420
+30 يوم قبل ال .. قبل ال take overكان ال abnormal
+
+365
+00:30:00,420 --> 00:30:07,360
+retain بال minus okay كان بال minus يعني لو احنا
+
+366
+00:30:07,360 --> 00:30:12,060
+أخدنا المنطقة هذه abnormal retain كان هنا بعدين
+
+367
+00:30:12,060 --> 00:30:20,560
+زاد طيب هلأ نطلع شوي شوي بدأ يزيد زي ما انتوا
+
+368
+00:30:20,560 --> 00:30:26,750
+شايفينطب لعند يوم السفر يوم الإعلان طب مانا اتكلم
+
+369
+00:30:26,750 --> 00:30:30,550
+بيوم السفر قبل يوم السفر في كان ناس تعرف انه there
+
+370
+00:30:30,550 --> 00:30:37,870
+is .. it was a take over مين هم هدول الناس؟ مين
+
+371
+00:30:37,870 --> 00:30:42,350
+هم؟ اعطوني مين هم اللي كان يعرفوا فيه صار leak لل
+
+372
+00:30:42,350 --> 00:30:48,690
+information leak يعني تسرب لمعلومات مين هم ال ..
+
+373
+00:30:48,690 --> 00:30:53,050
+مصاحب مين؟شرحناهم ال board of directors و ال
+
+374
+00:30:53,050 --> 00:30:55,690
+executives و في ناس كمان غيرهم من خارج الشركة
+
+375
+00:30:55,690 --> 00:31:01,910
+بيعرفوا من هما ال specialist ال specialist اللي
+
+376
+00:31:01,910 --> 00:31:06,270
+صار leak لل information صار
+
+377
+00:31:06,270 --> 00:31:11,700
+فيه زيادة في ال abnormal returnتمام؟ لما وصلت لعند
+
+378
+00:31:11,700 --> 00:31:16,300
+هذا الحد أثر .. أثر ال insiders طبعا هذا عند .. في
+
+379
+00:31:16,300 --> 00:31:19,280
+سنة الواحد تمانية اتنية و تمانية كان هذا الشغل بعد
+
+380
+00:31:19,280 --> 00:31:22,620
+هيك صار يمنعوا ال insiders to trade on the private
+
+381
+00:31:22,620 --> 00:31:25,380
+information صار يمنعوهم يتاجروا في المعلومات
+
+382
+00:31:25,380 --> 00:31:29,180
+الخاصة ممنوع يشتري و يبيعوا في الشركة صار عندهم ..
+
+383
+00:31:29,180 --> 00:31:31,980
+صار في معلومات هلأ صار في jump
+
+384
+00:31:38,150 --> 00:31:42,330
+فجأة jumped لما .. مجرد ما طلع الرجال و حكى we
+
+385
+00:31:42,330 --> 00:31:49,470
+announce that the for instance IBM merged with for
+
+386
+00:31:49,470 --> 00:31:53,110
+instance General Motors مجرد ما حكى الكلمة هذه
+
+387
+00:31:53,110 --> 00:31:57,690
+مباشرة ال .. ال .. ال abnormal ارتفع من من مقطة
+
+388
+00:31:57,690 --> 00:32:02,670
+إلى أخرى فجأة أول شيء ال announcement ماحدش
+
+389
+00:32:02,670 --> 00:32:07,530
+بتتوقعهيعني الإعلان ماحدش توقعه يعني هذه المعلومات
+
+390
+00:32:07,530 --> 00:32:11,130
+الجديدة ماحدش توقعها في السوق تاني شيء ماحدش توقع
+
+391
+00:32:11,130 --> 00:32:16,890
+أنه الأسعار أو ال return هترتفع بهذا الشكل okay
+
+392
+00:32:16,890 --> 00:32:19,810
+اللقاء الجاي بنكمل هذا الموضوع
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/I8IuYgx9A7c_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1308 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:25,490
+بسم الله الرحمن الرحيم بال .. بالمحاضرة الفاتة كنا
+
+2
+00:00:25,490 --> 00:00:31,190
+نحكي عن ال factors اللي بتأثر على أسعار الفوائد
+
+3
+00:00:31,190 --> 00:00:39,570
+okay؟ و بس أنه احنا بس نذكركم أن ال .. ال R ال ..
+
+4
+00:00:39,570 --> 00:00:44,570
+ال .. ال R nominal بتتأثر بال inflation و بتتأثر
+
+5
+00:00:44,570 --> 00:00:50,090
+بال taxation و بتتأثر بال holding periodOkay هذا
+
+6
+00:00:50,090 --> 00:00:55,050
+المرة الفاتحة حكينا فيه قولنا ال inflation when
+
+7
+00:00:55,050 --> 00:01:01,250
+inflation increase R increase increase and when
+
+8
+00:01:01,250 --> 00:01:07,670
+tax increase the R also the R should decrease I
+
+9
+00:01:07,670 --> 00:01:11,730
+mean the R after tax the holding period
+
+10
+00:01:16,300 --> 00:01:19,280
+when the holding period increase, r should
+
+11
+00:01:19,280 --> 00:01:24,000
+increase يعني إذا كانت الفترة الزمنية طويلة زي ما
+
+12
+00:01:24,000 --> 00:01:28,560
+احنا شوفنا كل ما كان العقد أو الفائدة أعلى وكل ما
+
+13
+00:01:28,560 --> 00:01:31,160
+كان ال inflation عالي كل ما كان ال r أعلى هذا
+
+14
+00:01:31,160 --> 00:01:40,360
+الكلام اللي احنا حكينا فيه طيب كنا
+
+15
+00:01:40,360 --> 00:01:42,580
+احنا نحكي بال real interest rate
+
+16
+00:01:46,250 --> 00:01:49,150
+حنشوف طريقة احتساب ال real interest rate if we
+
+17
+00:01:49,150 --> 00:01:52,230
+invest less than one year and if we invest more
+
+18
+00:01:52,230 --> 00:01:55,590
+than one year يعني إذا إحنا بنستثمر بأقل من سنة أو
+
+19
+00:01:55,590 --> 00:02:01,150
+إذا بنستثمر أكتر من سنة okay effective
+
+20
+00:02:01,150 --> 00:02:05,350
+annual annual معناها سنوي effective annual return
+
+21
+00:02:05,350 --> 00:02:09,690
+يعني إذا كانت إحنا بناخد عائد سنة سنة أو أقل
+
+22
+00:02:11,090 --> 00:02:13,690
+percentage increase in fund invested over a one
+
+23
+00:02:13,690 --> 00:02:17,770
+year horizon معناه كده انه كل ما احنا بنعيد ..
+
+24
+00:02:17,770 --> 00:02:20,230
+بنزيد عدد سنوات الاستثمار كل ما ال interest rate
+
+25
+00:02:20,230 --> 00:02:24,790
+بتزيد هذا كنا متفقين عليه زمان او ال .. the last
+
+26
+00:02:24,790 --> 00:02:29,250
+meeting effective annual return هذا is stand for
+
+27
+00:02:29,250 --> 00:02:34,030
+effective annual return percentage increase يعني
+
+28
+00:02:34,030 --> 00:02:37,860
+كل ما زادت الفائدةin funds invested over a one
+
+29
+00:02:37,860 --> 00:02:41,320
+year horizon كل ما بيزيد الفترة الزمنية كل ما
+
+30
+00:02:41,320 --> 00:02:45,360
+بيزيد العائد اللي احنا بدنايه and I give you
+
+31
+00:02:45,360 --> 00:02:49,340
+example last meeting Bonn Bank of Palestine or the
+
+32
+00:02:49,340 --> 00:02:53,870
+Islamic Bank give you مرابحة for one yearhe may
+
+33
+00:02:53,870 --> 00:02:56,790
+take .. the bank of .. the Islamic bank may take
+
+34
+00:02:56,790 --> 00:03:00,890
+six percent if for two years nine percent if for
+
+35
+00:03:00,890 --> 00:03:06,190
+three years maybe twelve percent so the .. the
+
+36
+00:03:06,190 --> 00:03:08,850
+interest rate is a positive function with the time
+
+37
+00:03:08,850 --> 00:03:12,050
+horizon يعني أسعار الفائدة هي positive function
+
+38
+00:03:12,050 --> 00:03:16,530
+يعني إلها علاقة إيجابية ب .. بأسعار الفوائد يعني
+
+39
+00:03:16,530 --> 00:03:19,170
+كل ما .. أسعار الفوائد .. كل ما الفترات الزمنية
+
+40
+00:03:19,170 --> 00:03:22,780
+زادت كل ما سعر الفائدة بزيدطيب how we calculate
+
+41
+00:03:22,780 --> 00:03:25,240
+the effective annual return؟ كيف نحسب ال effective
+
+42
+00:03:25,240 --> 00:03:29,000
+annual return؟ to calculate the effective annual
+
+43
+00:03:29,000 --> 00:03:32,320
+return one plus effective annual return is equal
+
+44
+00:03:32,320 --> 00:03:38,380
+one plus risk free time .. time for instance how
+
+45
+00:03:38,380 --> 00:03:42,240
+many times per year because we have two equations
+
+46
+00:03:42,240 --> 00:03:46,060
+this equations if we invest less than one year إذا
+
+47
+00:03:46,060 --> 00:03:50,310
+أحنا بنستثمر بأقل من سنةإذا احنا بنستثمر for
+
+48
+00:03:50,310 --> 00:03:57,890
+instance less than one year نستثمر أخر من سنة so
+
+49
+00:03:57,890 --> 00:04:03,750
+it is equal one plus r the risk free or any r over
+
+50
+00:04:03,750 --> 00:04:12,270
+one divided by T for instance ع سبيل مثل if we
+
+51
+00:04:12,270 --> 00:04:18,080
+investfor only three months اذا احنا بنعمل استثمار
+
+52
+00:04:18,080 --> 00:04:23,480
+لتلات شهور only three months
+
+53
+00:04:23,480 --> 00:04:29,780
+اذا احنا بنستثمر لتلات شهور you
+
+54
+00:04:29,780 --> 00:04:32,300
+ask yourself how many times the interest rate is
+
+55
+00:04:32,300 --> 00:04:37,060
+calculated in a year كم مرة بتنحسب أسعار الفائدة
+
+56
+00:04:37,060 --> 00:04:40,980
+يعني اذا احنا بنحسبها تلات شهور من جولها اللي هو
+
+57
+00:04:40,980 --> 00:04:47,050
+تلاتة عاطم عاشرال T ثلاثة على اتناش طب لو احنا
+
+58
+00:04:47,050 --> 00:04:54,190
+نحسبها two weeks اسبوعين يعني أخدنا مرابح لمدة
+
+59
+00:04:54,190 --> 00:04:58,870
+اسبوعين دائما
+
+60
+00:04:58,870 --> 00:05:03,730
+المخصوم و المخصوم عليه لازم يكونوا متشابهين يعني
+
+61
+00:05:03,730 --> 00:05:08,930
+مانفعش اقول اتنين على اتناش مانفع لان اتنين بتصير
+
+62
+00:05:08,930 --> 00:05:16,480
+شهرين طب اسبوعينع السنة بدنا نحسبها كام؟ اتنين و
+
+63
+00:05:16,480 --> 00:05:23,600
+خمسين انتبهوا يعني ال week السنة
+
+64
+00:05:23,600 --> 00:05:28,680
+ال year is equal fifty two week or fifty two weeks
+
+65
+00:05:28,680 --> 00:05:34,700
+ال year بتساوي twelve months معروف هذا الكلام okay
+
+66
+00:05:35,740 --> 00:05:40,720
+ال year بتساوي three six five days و some people
+
+67
+00:05:40,720 --> 00:05:44,880
+ممكن يعملوا three sixty يعني على تلت مية و خمس و
+
+68
+00:05:44,880 --> 00:05:49,940
+ستين ولا تلت مية و ستين واحد three sixty إذا احنا
+
+69
+00:05:49,940 --> 00:05:54,380
+أخدنا weekly أخدنا monthly أخدنا daily ممكن يكون
+
+70
+00:05:54,380 --> 00:06:00,580
+ال year نحسبها quarterly أكم quarter في السنة four
+
+71
+00:06:00,580 --> 00:06:06,300
+four quarterاربع .. اربع سنهار طيب هلو لو احنا
+
+72
+00:06:06,300 --> 00:06:14,240
+أخدنا مثال for instance if R is twelve percent R
+
+73
+00:06:14,240 --> 00:06:18,980
+is twelve percent R
+
+74
+00:06:18,980 --> 00:06:29,760
+is twelve percent and T is three months وال T تلت
+
+75
+00:06:29,760 --> 00:06:35,850
+.. تلت شهوريعني احنا if we get for instance مرابحة
+
+76
+00:06:35,850 --> 00:06:41,350
+if we get مرابحة for three months and يعني اذا
+
+77
+00:06:41,350 --> 00:06:45,690
+أخدنا مرابحة for three months and the interest or
+
+78
+00:06:45,690 --> 00:06:52,930
+the مرابحة rate is twelve percent a year calculate
+
+79
+00:06:52,930 --> 00:06:55,550
+the effective annual return ده نحسب ال effective
+
+80
+00:06:55,550 --> 00:07:01,410
+annual return okayال effective annual return له
+
+81
+00:07:01,410 --> 00:07:06,870
+هذا المعنى is equal واحد plus أربعاش في المية طيب
+
+82
+00:07:06,870 --> 00:07:10,610
+هل أتمعاش في المية هذه a year أتمعاش في المية
+
+83
+00:07:10,610 --> 00:07:15,890
+بالسنة لازم نعملها ايش بال .. احنا عندنا تلات شهور
+
+84
+00:07:15,890 --> 00:07:20,930
+وبالتالي نوحدها على كام نقسمها أتمعاش okay لأنه
+
+85
+00:07:20,930 --> 00:07:28,680
+شايفين R F في T okayone divided قداش او اللي هو ان
+
+86
+00:07:28,680 --> 00:07:38,460
+اكم شهر حنستثمرها تلاتة على اتناش okay فبتصير
+
+87
+00:07:38,460 --> 00:07:44,100
+اتناش في المية ع اتناش بتطلع one point oh one over
+
+88
+00:07:44,100 --> 00:07:50,560
+تلاتة ع اتناش تلاتة واحد ع تلاتة اربعةيعني بيطلع
+
+89
+00:07:50,560 --> 00:07:54,160
+عنكم الجواب بهذا الشكل طبعا انكم بالقلعة الحاسفة
+
+90
+00:07:54,160 --> 00:08:01,340
+بتحسبوها؟ في حد ماعرفش استخدم القلعة الحاسفة؟
+
+91
+00:08:01,340 --> 00:08:06,900
+وين القلعة الحاسفة يا عزيزي؟ احسبولي كام تطلع شوف
+
+92
+00:08:16,460 --> 00:08:21,040
+12% ع 12
+
+93
+00:08:21,040 --> 00:08:25,340
+تطلع 1% مظبوط؟
+
+94
+00:08:25,340 --> 00:08:34,080
+1% و 1 و 1 و 1% مظبوط؟ طب اه ال time ما هو هاي ال
+
+95
+00:08:34,080 --> 00:08:37,680
+time ال time اللي هو ال risk free as a function in
+
+96
+00:08:37,680 --> 00:08:42,520
+time يعني ال risk free كمعرفة بالناحية الزمن يعني
+
+97
+00:08:42,520 --> 00:08:48,240
+12% احنا بالسنة طب الشهر كام؟عشان نوحد المقامات
+
+98
+00:08:48,240 --> 00:08:54,880
+فبتطلع بالشهر اللي هو عندك واحد تمانية في أستراتع
+
+99
+00:08:54,880 --> 00:08:59,360
+اتناشت كده بتطلع one
+
+100
+00:08:59,360 --> 00:09:03,600
+point zero zero two طبعا بتجيب الواحد بتصير zero
+
+101
+00:09:03,600 --> 00:09:04,660
+zero two
+
+102
+00:09:09,300 --> 00:09:16,680
+إذا كلامك صحيح كام بتطلع؟ حطيها
+
+103
+00:09:16,680 --> 00:09:26,240
+بور تلاتة ع اتناش اه قص ربع كام تطلع؟ طيب okay
+
+104
+00:09:26,240 --> 00:09:30,160
+ناخد
+
+105
+00:09:30,160 --> 00:09:33,160
+مثال تاني عشان تفهموه أكتر ناخد مثال تاني okay
+
+106
+00:09:33,160 --> 00:09:36,460
+مثال
+
+107
+00:09:36,460 --> 00:09:37,880
+تاني خدوا another example
+
+108
+00:09:42,560 --> 00:09:47,720
+ناخد مثال تاني if you take for instance a loan
+
+109
+00:09:47,720 --> 00:09:52,300
+from bank of Palestine, loan from bank of
+
+110
+00:09:52,300 --> 00:09:59,360
+Palestine for nine months لتسعة
+
+111
+00:09:59,360 --> 00:10:03,540
+شهور and the annual interest
+
+112
+00:10:11,260 --> 00:10:21,280
+is fifteen percent what is the what is effective
+
+113
+00:10:21,280 --> 00:10:29,120
+annual return طيب نحسن effective
+
+114
+00:10:29,120 --> 00:10:35,600
+annual return سهل one plus 15% لأن شهرية بنحولها
+
+115
+00:10:35,600 --> 00:10:40,800
+شهرية يصيب على 12Okay over تسعة على اتماش that's
+
+116
+00:10:40,800 --> 00:10:44,720
+it شوفوا كده هتاخد معاكم بالحال ثانية two seconds
+
+117
+00:10:44,720 --> 00:10:48,880
+نضربهم في عشرة هتكون عشرين ثانية يعني نضرب انه
+
+118
+00:10:48,880 --> 00:10:53,540
+الفرق بين المدرس للطالب عشر مرات يعني نعتبر
+
+119
+00:10:53,540 --> 00:10:58,560
+ثانيتين في عشرة اضربهم في عشرين اربعين ثانية يعني
+
+120
+00:10:58,560 --> 00:11:02,540
+it doesn't take that much time لكن المشكلة وين
+
+121
+00:11:02,540 --> 00:11:08,260
+المشكلة you practice this only on your examيعني
+
+122
+00:11:08,260 --> 00:11:11,060
+انتوا بت .. بتروح بتحلوا الأسئلة بس في الامتحان
+
+123
+00:11:11,060 --> 00:11:14,080
+تمام؟
+
+124
+00:11:14,080 --> 00:11:19,000
+عشان احنا نحل مسائل زي هيك حلوا السؤال أول مرة و
+
+125
+00:11:19,000 --> 00:11:21,760
+رغم ان انتوا فاهمين روح حلوه كمان مرة ليش احنا ..
+
+126
+00:11:21,760 --> 00:11:25,280
+ايش بنا نهدف؟ نهدف انه كل ما نحله كمان مرة كل ما
+
+127
+00:11:25,280 --> 00:11:29,710
+نخفض الزمن اللي محتاجينه عشان نحل السؤالاحنا
+
+128
+00:11:29,710 --> 00:11:32,090
+متأكدين you understand this ان انتوا فاهمين كلام
+
+129
+00:11:32,090 --> 00:11:35,030
+هذا مافيش مشكلة عندنا لكن المشكلة هو يعني when you
+
+130
+00:11:35,030 --> 00:11:37,530
+.. you are using your calculator it takes time
+
+131
+00:11:37,530 --> 00:11:40,070
+because you don't have that experience in dealing
+
+132
+00:11:40,070 --> 00:11:43,830
+with the calculator so in order to overcome this
+
+133
+00:11:43,830 --> 00:11:47,790
+problem you have to practice how to use the
+
+134
+00:11:47,790 --> 00:11:51,710
+calculator لأنه انا ب .. ب .. لما كنت ألف ع الطلاب
+
+135
+00:11:51,710 --> 00:11:55,170
+و الطالبات في الامتحان كان the majority of them
+
+136
+00:11:55,170 --> 00:11:59,990
+are struggling in using their calculatorsلما
+
+137
+00:11:59,990 --> 00:12:03,370
+أغلبهم كانوا and they are they lost their time
+
+138
+00:12:03,370 --> 00:12:08,710
+because of this لأنه ضيع واجد عشان بس خاطر انه how
+
+139
+00:12:08,710 --> 00:12:12,470
+to use the calculator so be careful on this point
+
+140
+00:12:12,470 --> 00:12:16,810
+zero zero nine طب بعد ما نجيب الواحد اه بعد ما
+
+141
+00:12:16,810 --> 00:12:21,270
+نجيب الواحد okay so
+
+142
+00:12:21,270 --> 00:12:23,730
+this is the effective annual return okay
+
+143
+00:12:29,420 --> 00:12:32,940
+إيش المفهوم العملي؟ المفهوم العملي للناس لما نحكي
+
+144
+00:12:32,940 --> 00:12:38,280
+لها الفائدة 9% they know the 9% تبهوا what it
+
+145
+00:12:38,280 --> 00:12:42,380
+means from the practical point of view when we are
+
+146
+00:12:42,380 --> 00:12:45,180
+telling people the interest rate is 9% they think
+
+147
+00:12:45,180 --> 00:12:51,180
+this 9% is for the .. for the مرابحة or for the
+
+148
+00:12:51,180 --> 00:12:55,620
+interest and this is nominal this is not realبقى
+
+149
+00:12:55,620 --> 00:12:58,500
+if we consider the time frame يعني لما نروحنا
+
+150
+00:12:58,500 --> 00:13:02,920
+عالبنك نقوله قداش المرابح على السيارة بنياها
+
+151
+00:13:02,920 --> 00:13:07,360
+انتوبوا يا بنات هذا سؤال كويس نقولهم .. نقول للبنك
+
+152
+00:13:07,360 --> 00:13:10,180
+قداش المرابح على السيارة هيقولنا المرابح على
+
+153
+00:13:10,180 --> 00:13:16,900
+السيارة 6% بقى in reality is not 6% ممكن يكون أكتر
+
+154
+00:13:16,900 --> 00:13:21,320
+من 6% okayso we need to calculate the effective
+
+155
+00:13:21,320 --> 00:13:24,920
+annual return طبعا ستة في المية سنوية إذا كانت
+
+156
+00:13:24,920 --> 00:13:30,080
+أكتر من سنة هتكون أكتر من ستة في المية إذا كانت
+
+157
+00:13:30,080 --> 00:13:35,600
+أقل من سنة هتكون الفائد أقل تمام لإن ال bank ميجيش
+
+158
+00:13:35,600 --> 00:13:39,620
+يقولك والله بالظبط هيجي يقولك ستة في المية as a
+
+159
+00:13:39,620 --> 00:13:44,520
+standard per annum per annum يعني سنويا okay
+
+160
+00:13:46,150 --> 00:13:49,410
+فاحنا we need to calculate طيب لما نيجي احكيله
+
+161
+00:13:49,410 --> 00:13:53,070
+بدنا و رابح السيارة على مدة سنتين two years okay
+
+162
+00:13:53,070 --> 00:13:57,130
+six percent لكن it is not six percent it is around
+
+163
+00:13:57,130 --> 00:14:00,250
+eleven to twelve percent لأنه لما احنا بنحسب على
+
+164
+00:14:00,250 --> 00:14:03,010
+مدة سنتين so this is why it is important to
+
+165
+00:14:03,010 --> 00:14:06,190
+calculate the effective annual return just remind
+
+166
+00:14:06,190 --> 00:14:10,990
+our example in when we talk about Coca-ColaOkay,
+
+167
+00:14:11,150 --> 00:14:14,110
+so this is why it is important to calculate or to
+
+168
+00:14:14,110 --> 00:14:16,930
+estimate the effective annual return. So this
+
+169
+00:14:16,930 --> 00:14:22,150
+equation, be careful, this equation is applied if
+
+170
+00:14:22,150 --> 00:14:26,430
+we have less than one year, if the timeframe is
+
+171
+00:14:26,430 --> 00:14:28,790
+less than one year. If the timeframe is greater
+
+172
+00:14:28,790 --> 00:14:32,410
+than one year, so we need to calculate this
+
+173
+00:14:32,410 --> 00:14:37,030
+equation. إذا كان أكتر من سنة، هنستخدم هذه ال
+
+174
+00:14:37,030 --> 00:14:38,590
+equation. What is the difference?
+
+175
+00:14:43,030 --> 00:14:47,850
+إيش الفرق؟ اتطلعوا أنتوا على ال .. على ال annual
+
+176
+00:14:47,850 --> 00:14:53,970
+.. ال annual return، so one plus effective annual
+
+177
+00:14:53,970 --> 00:15:00,250
+return over power T minus one divided by T، T is
+
+178
+00:15:00,250 --> 00:15:03,050
+the time، so T
+
+179
+00:15:10,350 --> 00:15:14,030
+T in all cases is the time, the time frame or the
+
+180
+00:15:14,030 --> 00:15:17,830
+time horizon okay or the .. the time that you ..
+
+181
+00:15:17,830 --> 00:15:20,770
+you invest your money يعني ممكن يكون less than one
+
+182
+00:15:20,770 --> 00:15:24,670
+year ممكن يكون more than one year The annual
+
+183
+00:15:24,670 --> 00:15:27,690
+average
+
+184
+00:15:27,690 --> 00:15:31,390
+return or the annual return طبعا ليش احنا ماحكيناش
+
+185
+00:15:31,390 --> 00:15:36,260
+effectivethis is not effective هذا مش effective
+
+186
+00:15:36,260 --> 00:15:39,340
+لأنه is greater than one year أكتر من سنة and
+
+187
+00:15:39,340 --> 00:15:44,080
+definitely it will be greater than the effective
+
+188
+00:15:44,080 --> 00:15:51,100
+فهي ساوي one plus effective annual return times T
+
+189
+00:15:51,100 --> 00:15:55,740
+or power T minus one divided by T لو أجينا احنا
+
+190
+00:15:55,740 --> 00:16:02,040
+نرجع لمثال المرابحةلو جينا مثال مرابحة لو حكيناكم
+
+191
+00:16:02,040 --> 00:16:06,340
+for instance the effective annual return is twelve
+
+192
+00:16:06,340 --> 00:16:10,060
+percent twelve
+
+193
+00:16:10,060 --> 00:16:16,240
+percent and the مرابحة is for five years المرابح
+
+194
+00:16:16,240 --> 00:16:22,680
+لكم؟ ال tea قديش صارت؟ five years okay calculate
+
+195
+00:16:27,800 --> 00:16:32,340
+APR احسبوا ال annualized return طبعا ال annualized
+
+196
+00:16:32,340 --> 00:16:36,140
+return بيساوي one plus ال effective twelve percent
+
+197
+00:16:36,140 --> 00:16:43,840
+okay power five minus one divided by five بس طبعا
+
+198
+00:16:43,840 --> 00:16:47,820
+لما نيجي في الامتحان لما نيجي في الامتحان و احنا
+
+199
+00:16:47,820 --> 00:16:52,040
+نشوف معادلة زي هذه يعني هيك لو هذا عليه تلات درجات
+
+200
+00:16:52,040 --> 00:16:54,780
+اخدتوا علامتين قبل ما انتوا توصلوا للجواب النهائي
+
+201
+00:16:59,200 --> 00:17:04,720
+Okay بتطلع كام point one five يعني خمسة .. fifteen
+
+202
+00:17:04,720 --> 00:17:11,620
+percent بتطلع الجواب fifteen percent okay طيب if
+
+203
+00:17:11,620 --> 00:17:13,400
+they .. خلينا ناخد كمان مثال
+
+204
+00:17:18,620 --> 00:17:22,940
+م�� شرق، ضخم عادى، يعني لو خلطيها point fifteen، هى
+
+205
+00:17:22,940 --> 00:17:32,060
+fifteen percent، اه، انا ايه؟ ال effective، اه، هى
+
+206
+00:17:32,060 --> 00:17:39,320
+سنة واحدة، سنة اذا
+
+207
+00:17:39,320 --> 00:17:44,420
+كان اقل من سنة، بنفشح العهد، اذا كانت اكثر من سنة،
+
+208
+00:17:44,420 --> 00:17:51,220
+طب اذا كانت سنة و اشى؟بدك شوفي جربيها شوف و بعدين
+
+209
+00:17:51,220 --> 00:17:58,560
+راجعوني لو كانت تمانتاشر شهر يا بناتي ما هو كيف ده
+
+210
+00:17:58,560 --> 00:18:06,580
+أشتغل هل أحط تمانتاشر فاكروا فيها make up في your
+
+211
+00:18:06,580 --> 00:18:11,820
+minds ممكن نحسبها واحدة نص او طريقة تانية باعتبرها
+
+212
+00:18:11,820 --> 00:18:16,120
+أقل من سنة بعمل تمانتاشر شهرع طمعاش فبتعرف واحد و
+
+213
+00:18:16,120 --> 00:18:19,120
+نص على طمعاش .. على .. بكسم الفائد ع طمعاش بطلع
+
+214
+00:18:19,120 --> 00:18:23,180
+عند الجواد في عدة طرح للحل يعني ممكن زي ما اتفضلت
+
+215
+00:18:23,180 --> 00:18:25,960
+هاي هان انه ا .. واحد و نص على واحد و نص بيمشي
+
+216
+00:18:25,960 --> 00:18:30,320
+الحل او اشترى المعادلة التانية 18 ع 12 و اكسم
+
+217
+00:18:30,320 --> 00:18:38,820
+الفائد ع 12 وخلصنا الحل okay so be careful تمام؟
+
+218
+00:18:38,820 --> 00:18:45,580
+أي سؤال يا بنات في ال .. الفرق؟حسب ما قالوا البنات
+
+219
+00:18:45,580 --> 00:18:51,720
+انا 15% okay؟
+
+220
+00:18:51,720 --> 00:19:00,100
+في حد اللي سؤال؟ any question؟ بنات انا شايف في
+
+221
+00:19:00,100 --> 00:19:04,280
+بنات معاهم مش قالات حاسبة يعني بس اربع خمس بنات
+
+222
+00:19:04,280 --> 00:19:08,200
+معاهم قالات حاسبة فانا يعني هذا في indicator عندي
+
+223
+00:19:08,200 --> 00:19:13,190
+ان انتوا you try these questions in your examإنه
+
+224
+00:19:13,190 --> 00:19:18,010
+بتجربوا هذه الأسئلة في الامتحان وبالتالي أنا مش
+
+225
+00:19:18,010 --> 00:19:24,130
+عارف it is up to you يعني انا .. يعني زي ما
+
+226
+00:19:24,130 --> 00:19:27,110
+بيقولوا المثل يعني you can drive the horse to the
+
+227
+00:19:27,110 --> 00:19:30,710
+water but you cannot force him to drink يعني ممكن
+
+228
+00:19:30,710 --> 00:19:34,110
+تاخد الحصان للمي بس مابنقدرش نقوله اشرب احنا
+
+229
+00:19:34,110 --> 00:19:37,820
+بنفهمكم بس مابنقدرش نقولكم انجحوالأنه انا شايف ال
+
+230
+00:19:37,820 --> 00:19:40,380
+majority one, two, three, four, five, six, seven,
+
+231
+00:19:40,440 --> 00:19:43,980
+eight, nine, ten, twelve, fourteen, fifteen,
+
+232
+00:19:44,140 --> 00:19:47,740
+sixteen about twenty-five students of thirty-five
+
+233
+00:19:47,740 --> 00:19:54,040
+they leave their calculators and enjoying in the
+
+234
+00:19:54,040 --> 00:19:58,140
+house or houses يعني القلاد الحاسمة مبسوطة في
+
+235
+00:19:58,140 --> 00:20:02,060
+البيوت رغم ان انا في التعليمات قلتلكم جيبوا القلاد
+
+236
+00:20:02,060 --> 00:20:05,960
+الحاسمة، مظبوط؟ okay it is not my problem then
+
+237
+00:20:10,930 --> 00:20:18,190
+انشوف هاي عندكم اللي في البيت ترجع للألحاس بتاعتها
+
+238
+00:20:18,190 --> 00:20:21,950
+and they .. and she apply this بتحاول تطبق الكلام
+
+239
+00:20:21,950 --> 00:20:26,750
+هذا لإن أنا ممكن أجيب الكتابل and fill this space
+
+240
+00:20:26,750 --> 00:20:35,950
+يعني بجيب الكتابل و انتوا عبوا الفرار لازم
+
+241
+00:20:35,950 --> 00:20:43,660
+يساووا بعضexactly لازم هنجيب
+
+242
+00:20:43,660 --> 00:20:49,380
+أسئلة بتلات أشهر انا مابحبش يعني أخدعكم يعني هجيب
+
+243
+00:20:49,380 --> 00:20:52,160
+تلات أشهر و باسبوعين و بشهر و بشهرين و بيوم كمان
+
+244
+00:20:52,160 --> 00:20:57,800
+هجيب و هجيب أسئلة تمنتاشر شهر و تسعتاشر شهر لأ
+
+245
+00:20:57,800 --> 00:21:02,180
+يعني هو إذا سؤال واحد اتوقعوا واحد من هدول هو سؤال
+
+246
+00:21:02,180 --> 00:21:08,600
+واحد إذا أسبوعين يا بنات إذا كانت أسبوعينإذا كانت
+
+247
+00:21:08,600 --> 00:21:12,980
+اسبوعين انت تطلع على ال T بنقسم ال T على 52 و
+
+248
+00:21:12,980 --> 00:21:23,940
+بنقدر اللي هو عندك اسبوعين على 52 ها دي فهمتي اه
+
+249
+00:21:23,940 --> 00:21:30,420
+360 او 365 يعني بدناش ندخل ليش 360 و ليش 365
+
+250
+00:21:30,420 --> 00:21:36,680
+تنتنصح نعتبرها طيب نتطلع على ال compound rates
+
+251
+00:21:37,250 --> 00:21:40,710
+طلعوا على ال table الموجود عندنا طبعا هذا ال table
+
+252
+00:21:40,710 --> 00:21:46,430
+اللي احنا طبقناه طبقناه على المعادلات اللي احنا
+
+253
+00:21:46,430 --> 00:21:52,850
+أخدناها قبل شوية نشوف إذا كان عندنا سنة واحدة طبعا
+
+254
+00:21:52,850 --> 00:21:55,350
+هذا كله انا بتاوم و حكيتلكوا إياها إذا كان عندنا
+
+255
+00:21:55,350 --> 00:22:00,690
+سنة فاكرين week و إذا كان سنة twelve months و إذا
+
+256
+00:22:00,690 --> 00:22:05,110
+كانت day و إذا كانت quarter طبعا إذا كانت
+
+257
+00:22:05,110 --> 00:22:12,550
+continuouscontinuous ايش معناه continuous ايش يعني
+
+258
+00:22:12,550 --> 00:22:19,930
+مستمر تقريبا يعني اذا انا لو اجيت و قلتلكم انا احط
+
+259
+00:22:19,930 --> 00:22:23,590
+لكم مية دولار و الفائدة بتاعتها تتسبب continuous
+
+260
+00:22:23,590 --> 00:22:29,010
+دائما for infinity هنيجي لمعادلة بتاعتها how we
+
+261
+00:22:29,010 --> 00:22:34,250
+calculate this هنستخدم المعادلة احنا اشرحكوا إياها
+
+262
+00:22:34,250 --> 00:22:42,690
+طيب نتطلع احنا اذا كانت T واحدT1 يعني سنة طبعا
+
+263
+00:22:42,690 --> 00:22:52,230
+ال .. ال RF 5.8% okay إذا كانت six months الرقم
+
+264
+00:22:52,230 --> 00:22:57,030
+286 من ورا إجا؟ إذا كانت ست شهور توريس اللي
+
+265
+00:22:57,030 --> 00:23:00,370
+خدحناها؟ ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+266
+00:23:00,370 --> 00:23:01,290
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+267
+00:23:01,290 --> 00:23:02,370
+شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+268
+00:23:02,370 --> 00:23:03,710
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+269
+00:23:03,710 --> 00:23:06,170
+شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+270
+00:23:06,170 --> 00:23:06,410
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+271
+00:23:06,410 --> 00:23:15,690
+شهور .. ست شعلى .. على .. على اتنين جربيها شوف
+
+272
+00:23:15,690 --> 00:23:20,370
+جربيها على ال calculator يلا لإن هذا ال table ممكن
+
+273
+00:23:20,370 --> 00:23:25,330
+يجيكوا مشابه إلهم الأرقى
+
+274
+00:23:25,330 --> 00:23:28,730
+في الفائدة إذا كانت سنة هنحسبها هكذا طب إذا كانت
+
+275
+00:23:28,730 --> 00:23:33,690
+ست شهور طبعا
+
+276
+00:23:33,690 --> 00:23:39,610
+طيب إذا كانت quarter عايش نجسمهاإيش quarter يعني
+
+277
+00:23:39,610 --> 00:23:43,250
+ربع؟ ربع على أربع على أربع هاي بقاطيكوا إياها طب
+
+278
+00:23:43,250 --> 00:23:51,030
+جداش تطلع؟ اتأكدوا هنقسم الأساس على أربع أساسي
+
+279
+00:23:51,030 --> 00:23:59,630
+هتقسم الأساس طبعا ما شاء الله عليكم مظبوط طيب إذا
+
+280
+00:23:59,630 --> 00:24:04,330
+كانت one month شهر ع اتناش كدهش؟
+
+281
+00:24:06,830 --> 00:24:12,670
+مصبوط طيب إذا كانت one week مصبوط
+
+282
+00:24:12,670 --> 00:24:17,370
+كم هتطلع؟
+
+283
+00:24:17,370 --> 00:24:24,690
+okay one day طيب إذا نعرف العمود التاني مواضح
+
+284
+00:24:24,690 --> 00:24:31,550
+ماعناش مشكلة من وين احنا جبناها الشهر هذا one
+
+285
+00:24:31,550 --> 00:24:36,030
+month هنجسمه ع 12 هذي هنجسمها ع 12اللي بتاعة ال
+
+286
+00:24:36,030 --> 00:24:40,730
+one year هنجسمها ع 12 طيب
+
+287
+00:24:40,730 --> 00:24:46,070
+طيب
+
+288
+00:24:46,070 --> 00:24:50,770
+بنا نحسب احنا ال annualized نحسب ال annualized
+
+289
+00:24:50,770 --> 00:24:58,330
+بناتنا نحسب ال annualized اللي
+
+290
+00:24:58,330 --> 00:25:01,430
+هو اللي اكتوه .. هو اللي نشترك .. المعادلة تبعتنا
+
+291
+00:25:01,430 --> 00:25:05,580
+ال annualizedبتلاحظوا ال one year ماتتغيرش لإنه
+
+292
+00:25:05,580 --> 00:25:09,260
+احنا standard هذه one year ناخد ال six months
+
+293
+00:25:09,260 --> 00:25:22,960
+تعرفوا تحسبوها لحالكم ال six months ال
+
+294
+00:25:22,960 --> 00:25:26,500
+six months احسبوها بالمعادلة اللي احنا اعطاناكوا
+
+295
+00:25:26,500 --> 00:25:29,860
+إياها المعادلة اللي قلنالكوا فيها اللي هي هذا
+
+296
+00:25:31,980 --> 00:25:37,760
+الأولى بالظبط هذه احسبولىها بهذه الطريقة okay
+
+297
+00:25:37,760 --> 00:25:44,760
+اعطوك المياه واجب هذه تشوفوها في البيت اه
+
+298
+00:25:44,760 --> 00:25:48,960
+هذه
+
+299
+00:25:48,960 --> 00:25:52,960
+احسبوها احسبولى هذه ال five seven ال o في five
+
+300
+00:25:52,960 --> 00:25:58,350
+seven اذا كانت six months بتطبيق المعادلة هذهيعني
+
+301
+00:25:58,350 --> 00:26:04,310
+هنا واحد زائد ال R اللي هو zero five eight طبعا
+
+302
+00:26:04,310 --> 00:26:09,110
+هنقسمها على اتناش في المية وهنا نحط ستة على اتناش
+
+303
+00:26:09,110 --> 00:26:15,370
+بطلع عن كل جهة طيب
+
+304
+00:26:15,370 --> 00:26:23,690
+طيب هلأ إيش هنسوي واحد زائدطيب احنا على الجدول
+
+305
+00:26:23,690 --> 00:26:28,330
+احنا حلو واحد زائد او five eight هذي احنا نكسبها
+
+306
+00:26:28,330 --> 00:26:36,590
+على اتماشي وهذه ستة على اتماشي بس هذا الجواب و
+
+307
+00:26:36,590 --> 00:26:40,150
+الباقي بتشتغلوا نفس الفكرة بس بدل ما احنا اتماشي
+
+308
+00:26:40,150 --> 00:26:47,750
+نشوف هل هي أسبوع هل هي سنة هل هي ..
+
+309
+00:26:47,750 --> 00:26:51,310
+حاولوا تعملوها في البيت و تجيبوا ليها اللقاء
+
+310
+00:26:51,310 --> 00:26:55,520
+الجاهدال effective annual الجواب ال effective
+
+311
+00:26:55,520 --> 00:27:07,720
+annual okay اي
+
+312
+00:27:07,720 --> 00:27:11,180
+واحد
+
+313
+00:27:11,180 --> 00:27:18,320
+اي واحد اه
+
+314
+00:27:21,830 --> 00:27:26,790
+واحد point تأكد من هذا الحزب طيب خلّيها عندك هنا
+
+315
+00:27:26,790 --> 00:27:30,430
+خلّيها عندكم هذه عملوها واجب homework و جيبوليها
+
+316
+00:27:30,430 --> 00:27:36,010
+يوم السبت فمعكم عندكم بال .. احسبوا .. احسبوا بدي
+
+317
+00:27:36,010 --> 00:27:40,710
+انا تطلعولي ال .. اعتبروا هذا العمود مش موجود و
+
+318
+00:27:40,710 --> 00:27:46,670
+جيبوليها بس هذا المطلوب منكم يعني
+
+319
+00:27:46,670 --> 00:27:51,330
+مطلوب منكوا شغلتان بدي ال .. بدي هذا العمود له هذا
+
+320
+00:27:52,160 --> 00:27:57,240
+جيبوليا و بدى تجيبولى هذا العمود بس الحل المحلول
+
+321
+00:27:57,240 --> 00:28:02,780
+موجود عندكم لكن انتوا حسبوليا على الحاسبة لأنه انا
+
+322
+00:28:02,780 --> 00:28:06,500
+شايف اغلب البنات ماعهاش على حاسبة فاللي هيستفيد بس
+
+323
+00:28:06,500 --> 00:28:10,920
+مجموعة اربع خمس بنات اللي هيستفيدهم فاروحوا البيت
+
+324
+00:28:10,920 --> 00:28:17,620
+و اعملولى calculations ل العمودين هدون تمام؟ شوفوا
+
+325
+00:28:17,620 --> 00:28:24,980
+كيف تم الحس بتاعتهمعرفنا أيش واجبكم يعني و
+
+326
+00:28:24,980 --> 00:28:29,620
+بتجيبولييا اللقاء الجاي عشان نحلكم اليها طيب okay
+
+327
+00:28:29,620 --> 00:28:30,240
+اعطيك العافية
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/KZKR9Sw13O0_raw.srt

@@ -0,0 +1,1588 @@
+1
+00:00:21,160 --> 00:00:26,620
+بسم الله الرحمن الرحيم احنا بنحكي ب chapter five و
+
+2
+00:00:26,620 --> 00:00:31,700
+بنحكي عن ال risk و ال interest rate of return in
+
+3
+00:00:31,700 --> 00:00:35,320
+the previous meeting we talked about factors
+
+4
+00:00:35,320 --> 00:00:40,000
+influence on the interest rate يعني المحاضر الفاتر
+
+5
+00:00:40,000 --> 00:00:42,600
+حكينا عن العوامل اللي بتأثر على ال interest rate
+
+6
+00:00:42,600 --> 00:00:47,760
+يعني مين بيقدر يقولي إيش هي العوامل اللي كنا نحكي
+
+7
+00:00:47,760 --> 00:00:55,090
+فيهاsupply and demand government expected rate of
+
+8
+00:00:55,090 --> 00:01:01,650
+inflation طيب other factors فى factors أخرى taxes
+
+9
+00:01:01,650 --> 00:01:08,090
+ايش كمان maturity okay that's fine so in the
+
+10
+00:01:08,090 --> 00:01:10,730
+previous meeting we focused on the impact of
+
+11
+00:01:10,730 --> 00:01:15,250
+inflation حكينا عن أثر ال inflation مظبوط وحكينا R
+
+12
+00:01:16,750 --> 00:01:23,090
+Big R which is the nominal is equal small R which
+
+13
+00:01:23,090 --> 00:01:28,410
+is the real plus expected I expected I is the
+
+14
+00:01:28,410 --> 00:01:31,770
+expected inflation okay so we don't have problem
+
+15
+00:01:31,770 --> 00:01:36,670
+on this if we want to estimate R small R اذا احنا
+
+16
+00:01:36,670 --> 00:01:42,570
+بدنا نعرف R so R is equal big R minus expected I
+
+17
+00:01:42,570 --> 00:01:51,550
+sowe can tell that R the effective rate of return
+
+18
+00:01:51,550 --> 00:01:54,910
+or the effective interest rate has a negative
+
+19
+00:01:54,910 --> 00:01:58,290
+function with the expected inflation يعني بيكون
+
+20
+00:01:58,290 --> 00:02:03,970
+علاقة الفائدة الحقيقية مع التضخم هي علاقة عكسية زي
+
+21
+00:02:03,970 --> 00:02:10,210
+ما احنا شايفين if this if I increase if I increase
+
+22
+00:02:10,210 --> 00:02:19,250
+R decrease okay ضق ضق forget thisيعني ما .. so if
+
+23
+00:02:19,250 --> 00:02:23,350
+if expected inflation increase the R will increase
+
+24
+00:02:23,350 --> 00:02:25,970
+so in this case the investor they are not keep
+
+25
+00:02:25,970 --> 00:02:29,050
+silent المستثمرين ما بيكتفوش اليهم they are not
+
+26
+00:02:29,050 --> 00:02:33,430
+keep silent so when I increase if you look at I
+
+27
+00:02:33,430 --> 00:02:39,230
+here when I increase the investors asking for
+
+28
+00:02:39,230 --> 00:02:42,610
+increase the nominal rate of return if you look at
+
+29
+00:02:42,610 --> 00:02:47,280
+the relationship between big Rand the expected
+
+30
+00:02:47,280 --> 00:02:53,420
+inflation so when I increase the nominal rate of
+
+31
+00:02:53,420 --> 00:02:56,400
+return increase so don't get confused on this
+
+32
+00:02:56,400 --> 00:03:01,260
+ماترتبكوش يعني just look at the equations طلعوا
+
+33
+00:03:01,260 --> 00:03:04,220
+على ال equations مظبوط if we if this increase
+
+34
+00:03:04,220 --> 00:03:07,880
+because this is positive sign so this is increase
+
+35
+00:03:07,880 --> 00:03:12,240
+but if this increase because this is negative sign
+
+36
+00:03:12,240 --> 00:03:17,500
+so this is decrease that's itيعني نرجع دائما لل
+
+37
+00:03:17,500 --> 00:03:21,620
+formulas if you get confused in your exam and I
+
+38
+00:03:21,620 --> 00:03:25,720
+ask you to correct the answer you just go back to
+
+39
+00:03:25,720 --> 00:03:29,480
+the equation and just tell yourself if this
+
+40
+00:03:29,480 --> 00:03:31,540
+increase because this is positive sign this
+
+41
+00:03:31,540 --> 00:03:34,460
+increase, if this increase because this is
+
+42
+00:03:34,460 --> 00:03:39,740
+negative sign so this is decreaseOkay so the ..
+
+43
+00:03:39,740 --> 00:03:44,040
+this is what we said in the previous meeting today
+
+44
+00:03:44,040 --> 00:03:50,120
+we will include the taxation هندخل ال taxationOkay
+
+45
+00:03:50,120 --> 00:03:55,660
+يعني نشوف what is the impact of taxation on the
+
+46
+00:03:55,660 --> 00:03:58,940
+real interest rates هنشوف أثر التكسيش على ال real
+
+47
+00:03:58,940 --> 00:04:02,840
+interest rates okay any question before talking
+
+48
+00:04:02,840 --> 00:04:10,560
+about this okay no question so
+
+49
+00:04:10,560 --> 00:04:14,660
+taxes we
+
+50
+00:04:14,660 --> 00:04:19,960
+say it's any incomeis subject to a particular tax
+
+51
+00:04:19,960 --> 00:04:24,560
+so investors paying tax on dividends they are
+
+52
+00:04:24,560 --> 00:04:27,540
+paying tax on their income they are paying tax on
+
+53
+00:04:27,540 --> 00:04:30,920
+their capital gains I explained this before يعني
+
+54
+00:04:30,920 --> 00:04:35,320
+ال investors هم لازم يدفعوا ضريبة لأن الحكومة
+
+55
+00:04:35,320 --> 00:04:39,240
+تتمول مشاريعها بعد ساعة فضريبة على الد��ل ضريبة على
+
+56
+00:04:39,240 --> 00:04:43,420
+توزيعات الأرباح ضريبة على الأرباح الأسمادية بتاعة
+
+57
+00:04:43,420 --> 00:04:47,410
+الشركةSo tax liabilities are based on nominal
+
+58
+00:04:47,410 --> 00:04:51,970
+income ال tax لما احنا بنحسبها بنحسبها على ال
+
+59
+00:04:51,970 --> 00:04:57,650
+nominal على العقد الإسمي okay before deducting any
+
+60
+00:04:57,650 --> 00:05:02,470
+expenses جاب لما احنا particular in the interest
+
+61
+00:05:02,470 --> 00:05:05,470
+rate تحديدا في ال interest rate يعني احنا لما
+
+62
+00:05:05,470 --> 00:05:09,550
+بناخد tax we calculate tax based on this not based
+
+63
+00:05:09,550 --> 00:05:15,540
+on this okay just be carefulSo taxes are
+
+64
+00:05:15,540 --> 00:05:19,320
+calculated based on the nominal rate of income
+
+65
+00:05:19,320 --> 00:05:24,000
+بتحسب على nominal rate of income So if we want to
+
+66
+00:05:24,000 --> 00:05:31,220
+know the after tax rate you just time R 1 minus T
+
+67
+00:05:31,220 --> 00:05:41,360
+So R after tax just after tax it means R 1 minus T
+
+68
+00:05:42,530 --> 00:05:44,190
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+69
+00:05:44,190 --> 00:05:47,830
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+70
+00:05:47,830 --> 00:05:52,650
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+71
+00:05:52,650 --> 00:05:54,110
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+72
+00:05:54,110 --> 00:05:54,110
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+73
+00:05:54,110 --> 00:05:54,110
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+74
+00:05:54,110 --> 00:06:09,330
+one minus one
+
+75
+00:06:09,330 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+76
+00:06:10,970 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+77
+00:06:10,970 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+78
+00:06:10,970 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+79
+00:06:10,970 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+80
+00:06:10,970 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+81
+00:06:10,970 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+82
+00:06:10,970 --> 00:06:11,150
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+83
+00:06:11,150 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+84
+00:06:11,170 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+85
+00:06:11,170 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+86
+00:06:11,170 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+87
+00:06:11,170 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+88
+00:06:11,170 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+89
+00:06:11,170 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+90
+00:06:11,170 --> 00:06:11,250
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+91
+00:06:11,250 --> 00:06:23,530
+minusوهو 0.07 او 7%، لذلك بعد التجارة الواقعي هو 7
+
+92
+00:06:23,530 --> 00:06:28,420
+% لأننا قمنا بتدخل التجارةNow in this equation we
+
+93
+00:06:28,420 --> 00:06:32,820
+only consider the taxation so we should or we have
+
+94
+00:06:32,820 --> 00:06:36,120
+to put all them together taxation and inflation
+
+95
+00:06:36,120 --> 00:06:41,060
+لان احنا بال previous meeting المحاضرة
+
+96
+00:06:41,060 --> 00:06:44,240
+الفاترة حكينا بس عن ال inflation و دلوقت حكينا عن
+
+97
+00:06:44,240 --> 00:06:47,920
+ال taxation فحنحطهم التانية مع بعض ال inflation مع
+
+98
+00:06:47,920 --> 00:06:52,400
+ال taxation okay so we will see هنشوف
+
+99
+00:06:57,550 --> 00:07:00,650
+التكسيش لماذا تحصل على النمو؟ لماذا تحصل على
+
+100
+00:07:00,650 --> 00:07:07,410
+النمو؟ لأن النمو
+
+101
+00:07:07,410 --> 00:07:13,040
+يحتوي على الكثير من الفaktorsOkay so in order to
+
+102
+00:07:13,040 --> 00:07:18,240
+calculate the real we have to deduct the taxation
+
+103
+00:07:18,240 --> 00:07:22,000
+فاكره احنا خلينا هذا this is a good question بارح
+
+104
+00:07:22,000 --> 00:07:27,780
+حكينا ان ر is
+
+105
+00:07:27,780 --> 00:07:33,760
+a function of R plus inflation premium plus
+
+106
+00:07:33,760 --> 00:07:36,780
+liquidity premium plus maturity premium plus
+
+107
+00:07:36,780 --> 00:07:40,320
+taxation premiumI explained this formula yesterday
+
+108
+00:07:40,320 --> 00:07:47,140
+fine okay فال inflation premium is a function of
+
+109
+00:07:47,140 --> 00:07:55,880
+this is not a function of this يعني هذه يعني
+
+110
+00:07:55,880 --> 00:08:01,100
+معادلة بدلالة r مش معادلة بدلالة small r يعني هذه
+
+111
+00:08:01,100 --> 00:08:07,310
+هي اللي ال dependentهذه ال .. yes هذا هو العامل
+
+112
+00:08:07,310 --> 00:08:11,310
+الرئيسي هذه هي ال dependence فبتعتمد على العوامل
+
+113
+00:08:11,310 --> 00:08:15,390
+هذه ال inflation فبتتغير ال R تغير ال R إذا تغيرت
+
+114
+00:08:15,390 --> 00:08:19,530
+هذول و هذه R is a part of the equations هذول إذا
+
+115
+00:08:19,530 --> 00:08:22,390
+أنتوا أخدتوا بال statistics أو بال equations أو
+
+116
+00:08:22,390 --> 00:08:25,130
+بال modeling إن هذول إيش بيسميهم ال factors
+
+117
+00:08:25,130 --> 00:08:30,310
+متغيرات مستقلة ولا متغيرات تابعة مستقلة إيش رأيكم؟
+
+118
+00:08:30,310 --> 00:08:34,230
+في ناس بيحكوا تابعة في ناس مستقلةمتغيرات مستخلة
+
+119
+00:08:34,230 --> 00:08:38,710
+مستخلة بيسموها independent و هذا مستخل .. هذا ايش
+
+120
+00:08:38,710 --> 00:08:43,290
+dependent تابع so all of these factors are
+
+121
+00:08:43,290 --> 00:08:49,410
+independent so R depends on these factors ال R ال
+
+122
+00:08:49,410 --> 00:08:53,370
+big R بتعتمد على ال factors هذي for instance if
+
+123
+00:08:53,370 --> 00:08:56,490
+inflation increase look at here if inflation
+
+124
+00:08:56,490 --> 00:09:02,500
+increase R will increase denominatorif taxation
+
+125
+00:09:02,500 --> 00:09:07,080
+increase the R nominal will increase but it has an
+
+126
+00:09:07,080 --> 00:09:12,160
+opposite function with small r لكن عندهم علاقة
+
+127
+00:09:12,160 --> 00:09:14,760
+عكسية مع ال small r لأن لو أخدنا ال R على جانب
+
+128
+00:09:14,760 --> 00:09:18,740
+هتاخدوا هدول بال minus أسيبا لأن خدوا ال R على
+
+129
+00:09:18,740 --> 00:09:23,180
+جانب هيك فتساوي R بتساوي big R minus هدول كلهم
+
+130
+00:09:23,180 --> 00:09:27,090
+فهتصير negative functionI don't know your level in
+
+131
+00:09:27,090 --> 00:09:31,390
+.. on mathematics or statistics but this is the ..
+
+132
+00:09:31,390 --> 00:09:35,270
+you answer .. answer the question يعني أنا ماعرفش
+
+133
+00:09:35,270 --> 00:09:39,190
+أنا مستواكم بال mathematics لكن هذا هو ازاي انتوا
+
+134
+00:09:39,190 --> 00:09:44,510
+بتعرفوا لما نروح نودل ال R فيك نغير إشارتهم يصير
+
+135
+00:09:44,510 --> 00:09:48,490
+هذا الإجراء so and it changes in I و ال influence
+
+136
+00:09:48,490 --> 00:09:53,140
+on .. on Rany changes in taxation will influence
+
+137
+00:09:53,140 --> 00:09:56,840
+on r طب احنا زي ما حكينا لكم we will mix them
+
+138
+00:09:56,840 --> 00:10:00,200
+together هنحطهم في بعض بارح حكينا مع الinflation
+
+139
+00:10:00,200 --> 00:10:03,440
+اليوم حكينا مع ال taxation هنحطهم في معادلة مع بعض
+
+140
+00:10:03,440 --> 00:10:08,040
+just put in your mind these equations خلوكم حافظين
+
+141
+00:10:08,040 --> 00:10:15,200
+ال equations اللي عندكم given a tax rate T زي ما
+
+142
+00:10:15,200 --> 00:10:16,040
+احنا حطينا T
+
+143
+00:10:37,210 --> 00:10:41,830
+عارفين الكلام هذا لما احنا كنا نحكي R is equal to
+
+144
+00:10:41,830 --> 00:10:47,420
+R minus Ior expected I منذكرنا هذا البارحة هنا R
+
+145
+00:10:47,420 --> 00:10:51,280
+is equal to R minus I و قبل شوية حكينا فيها طيب
+
+146
+00:10:51,280 --> 00:10:55,000
+لما احنا بنحكي عن after taxation شوفوا كيف احنا
+
+147
+00:10:55,000 --> 00:11:01,700
+هنشفق المعادلة ببساطة هذه هتساوي R one minus T
+
+148
+00:11:01,700 --> 00:11:05,540
+okay
+
+149
+00:11:05,540 --> 00:11:15,310
+R one minus T minus Iلأننا نعتبر أن الـR هذى is
+
+150
+00:11:15,310 --> 00:11:22,010
+after tax مش احنا بناخد الضريبة و هناخد ال I فاحنا
+
+151
+00:11:22,010 --> 00:11:26,770
+دخلنا الضريبة و دخلنا ال I فاسعودنا بهذه مكانها R
+
+152
+00:11:26,770 --> 00:11:33,270
+1-T لأنه after tax minus I بعدين
+
+153
+00:11:33,270 --> 00:11:38,550
+كملنا اخر اشي المهم نصل لهذه ال formula اللى هو R
+
+154
+00:11:38,550 --> 00:11:41,270
+1-T
+
+155
+00:11:43,300 --> 00:11:48,480
+بس هذا ضرب يعني اشي سونا احنا R plus I ضربناها في
+
+156
+00:11:48,480 --> 00:11:54,330
+one minus T minus I يعني هذه هيها okayو روحنا
+
+157
+00:11:54,330 --> 00:12:00,050
+عوضنا R زائد I في one minus T بالاخير بلزمكوش
+
+158
+00:12:00,050 --> 00:12:02,690
+تحفظوا هذا طبعا بس بالاخير كنتوا تعرفوا لما احنا
+
+159
+00:12:02,690 --> 00:12:07,490
+نحط ال I مع ال T المعادلة هتيه R one minus T minus
+
+160
+00:12:07,490 --> 00:12:12,270
+IT that's it يعني بس احفظولي ال formula I'm not
+
+161
+00:12:12,270 --> 00:12:15,910
+asking you how to drive the formula مش هنسألكم كيف
+
+162
+00:12:15,910 --> 00:12:19,610
+تعملوا driving لل formula يعني مش هسألكم كيف
+
+163
+00:12:19,610 --> 00:12:27,770
+تشتقوا المعادلة بالاخير انا I'm asking youR1-T-IT
+
+164
+00:12:27,770 --> 00:12:34,570
+ناخد مثال شوف كده اكتب
+
+165
+00:12:34,570 --> 00:12:39,490
+المعادلة هذه after
+
+166
+00:12:39,490 --> 00:12:43,350
+tax tax
+
+167
+00:12:43,350 --> 00:12:50,550
+rate لنحسب ال after tax rate if
+
+168
+00:12:50,550 --> 00:13:05,010
+Iعارفين I؟ Inflation if I 6% if T is 30% اذا كانت
+
+169
+00:13:05,010 --> 00:13:11,430
+T if small r is
+
+170
+00:13:11,430 --> 00:13:16,070
+15% what is the after tax
+
+171
+00:13:18,740 --> 00:13:27,980
+ال I Inflation is 6% , T is 30% , R is 15% ف what
+
+172
+00:13:27,980 --> 00:13:32,500
+is the after tax؟ أحسبوها كلكم أحسبوها طبقوا ال
+
+173
+00:13:32,500 --> 00:13:39,420
+form إلى آخر واحدة طبقوا هذه بنادت سهلة يعني أنا
+
+174
+00:13:39,420 --> 00:13:44,020
+ماعطيكوا I و ماعطيكوا T و ماعطيكوا R بدنا ال after
+
+175
+00:13:44,020 --> 00:13:48,400
+tax بس just apply thisالكل طلع عنده عشرة و نص زي
+
+176
+00:13:48,400 --> 00:13:51,980
+ما حكت اذا
+
+177
+00:13:51,980 --> 00:13:56,520
+مش الكل مع الكلام فهي غلط في الحل اتأكدوا ان
+
+178
+00:13:56,520 --> 00:14:01,120
+شغلكوا صح طيب
+
+179
+00:14:01,120 --> 00:14:07,780
+كيف عملتوا هتشوفوا
+
+180
+00:14:07,780 --> 00:14:16,540
+المفروض يكون عندنا الخطف 15% واحد ناقص point 30
+
+181
+00:14:17,540 --> 00:14:25,000
+Okay خلصوها هاد لحالها، بعدين ناقص ..
+
+182
+00:14:25,000 --> 00:14:28,060
+كل
+
+183
+00:14:28,060 --> 00:14:37,280
+طلعهم 8.7؟ خلاص، مادام الكل بيكون إجابة صحيحة،
+
+184
+00:14:37,280 --> 00:14:42,670
+اللي ما طلعتش اتحول تحلها كام مرةتتأكد من .. اتفضل
+
+185
+00:14:42,670 --> 00:14:56,050
+اتفضل
+
+186
+00:14:56,050 --> 00:15:00,490
+اتفضل
+
+187
+00:15:00,490 --> 00:15:05,290
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل
+
+188
+00:15:05,290 --> 00:15:05,350
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل
+
+189
+00:15:05,350 --> 00:15:05,350
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل
+
+190
+00:15:05,350 --> 00:15:05,350
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل
+
+191
+00:15:05,350 --> 00:15:05,350
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل ات
+
+192
+00:15:12,650 --> 00:15:18,410
+طيب إيش هنستفيد من المعادلة هذه after
+
+193
+00:15:18,410 --> 00:15:26,030
+tax ال after tax real rate of return falls as the
+
+194
+00:15:26,030 --> 00:15:33,050
+inflation rate rises يعني في علاقة عكسية بين ال
+
+195
+00:15:33,050 --> 00:15:36,030
+real rate of return after tax و بين ال inflation
+
+196
+00:15:36,030 --> 00:15:40,890
+يعني كل ما ال inflation بزيدwhen the inflation
+
+197
+00:15:40,890 --> 00:15:46,010
+increase اللي هو real after tax decrease تمام؟ هاي
+
+198
+00:15:46,010 --> 00:15:50,410
+the after tax real rate of return falls falls as
+
+199
+00:15:50,410 --> 00:15:54,710
+.. as يعني بسبب as the inflation rate rises يعني
+
+200
+00:15:54,710 --> 00:15:59,250
+كل ما ال inflation rate .. rate بزيد شو بيصير؟ ال
+
+201
+00:15:59,250 --> 00:16:02,590
+real rate after tax شو بيصير فيه؟ بيزيد ولا بننقص؟
+
+202
+00:16:02,590 --> 00:16:09,050
+تنقص تنقص decrease بنخفض وانتوا دايما اتذكروا هذه
+
+203
+00:16:09,050 --> 00:16:09,390
+العلاقة
+
+204
+00:16:16,120 --> 00:16:22,700
+طبعا طيب احنا عشان نركز we talk about the impact
+
+205
+00:16:22,700 --> 00:16:26,520
+of inflation we talk about the impact of taxation
+
+206
+00:16:26,520 --> 00:16:30,320
+حكينا عن ال inflation وعن ال taxation نحكي عن ال
+
+207
+00:16:30,320 --> 00:16:35,100
+holding period الفترة الزمنية لأنه لو احنا نرجع
+
+208
+00:16:35,100 --> 00:16:39,360
+لأول يوم حكينا فيهلو روحنا احنا أخدنا مرابحة مثلا
+
+209
+00:16:39,360 --> 00:16:42,600
+من .. من بنك الإسلامي و حكينا عليهم بدنا لمدة سنة
+
+210
+00:16:42,600 --> 00:16:48,340
+مرابحة تبوا هان هكون المرابحة seven percent for
+
+211
+00:16:48,340 --> 00:16:51,180
+one year طب لو قلنا عليهم بدناهاش اح��ا one year
+
+212
+00:16:51,180 --> 00:16:56,640
+بدناه two years هتكون أقل ولا أكتر؟ يعني مثلا ممكن
+
+213
+00:16:56,640 --> 00:17:02,130
+تكون nine percent طب إذا كانت three yearsممكن أكتر
+
+214
+00:17:02,130 --> 00:17:06,530
+increase يعني مثلا نقول 12% طيب إذا كانت semi
+
+215
+00:17:06,530 --> 00:17:10,730
+-annual نص سنة نص سنة six months ممكن يكون five
+
+216
+00:17:10,730 --> 00:17:14,770
+percent what we observe in this؟ إيش احنا بنلاحظ؟
+
+217
+00:17:14,770 --> 00:17:18,510
+كل ما زادت الفترة بزيد ال holding period كل ما
+
+218
+00:17:18,510 --> 00:17:21,390
+زادت الفترة بزيد ال holding period كل ما كانت R
+
+219
+00:17:21,390 --> 00:17:27,910
+increase كل ما كانت R increase تمام؟عشان برضه
+
+220
+00:17:27,910 --> 00:17:31,590
+تأكدوا كام مرة اذا في عندى انا ال inflation بتأثر
+
+221
+00:17:31,590 --> 00:17:36,210
+بتخفض ال R عندى ال taxation بتخفض ال R عند ال
+
+222
+00:17:36,210 --> 00:17:44,690
+holding period بتزيد ال R okay نشوف
+
+223
+00:17:44,690 --> 00:17:50,430
+مثال طب
+
+224
+00:17:50,430 --> 00:17:57,050
+فكركم ليش .. ليش why Rincrease when the holding
+
+225
+00:17:57,050 --> 00:18:01,270
+period increase؟ ليش ال R بتزيد لما ال holding
+
+226
+00:18:01,270 --> 00:18:07,410
+period بتزيد؟ يعني تطلعوا على ال chart هنا تطلعوا
+
+227
+00:18:07,410 --> 00:18:13,250
+على ال .. بدي أنا أسألكوا سؤال يعنى، هذا half year
+
+228
+00:18:13,250 --> 00:18:17,570
+مظبوط؟ نص سنة كم كان ال rates؟
+
+229
+00:18:20,350 --> 00:18:25,450
+طب لما صارنا سنة one year كام صار ال rate؟ 4.69
+
+230
+00:18:25,450 --> 00:18:33,150
+زاد ولا زاد؟ زاد زاد لو صار 25 years 3.29 طب why?
+
+231
+00:18:34,510 --> 00:18:38,490
+why when we increase the holding periods the
+
+232
+00:18:38,490 --> 00:18:44,770
+interest rate increase? why؟ ليش؟ ممكن تفتر مفتر
+
+233
+00:18:44,770 --> 00:18:49,790
+أكتر yes because of risk because of riskيعني كل ما
+
+234
+00:18:49,790 --> 00:18:54,630
+احنا زادت ال .. ال holding period they .. the risk
+
+235
+00:18:54,630 --> 00:18:59,270
+will increase مظبوط؟ because increase the
+
+236
+00:18:59,270 --> 00:19:03,850
+uncertainty بيزيد ال uncertainty عدم التأكد
+
+237
+00:19:03,850 --> 00:19:07,370
+tomorrow we .. we may know what is going tomorrow
+
+238
+00:19:07,370 --> 00:19:13,670
+the day after tomorrow we may or we may not the
+
+239
+00:19:13,670 --> 00:19:16,940
+same day in the next year we don't knowOkay the
+
+240
+00:19:16,940 --> 00:19:21,480
+same day with after ten years we don't know إذا
+
+241
+00:19:21,480 --> 00:19:25,020
+بكرا ممكن نعرف بعد بكرا برضه ممكن لكن لسبوع الجاي
+
+242
+00:19:25,020 --> 00:19:29,780
+ما .. لكن لسبوع من السنة الجاية لسبوع زي هذا من
+
+243
+00:19:29,780 --> 00:19:32,320
+السنة الجاية we don't know after ten years you
+
+244
+00:19:32,320 --> 00:19:35,720
+don't knowSo the thing is هي when the holding
+
+245
+00:19:35,720 --> 00:19:40,940
+period increase the risk increase and it increase
+
+246
+00:19:40,940 --> 00:19:45,780
+the uncertainty تزيد ال air عدم التأكد uncertainty
+
+247
+00:19:45,780 --> 00:19:54,440
+خليني أرجع نشوف zero carbon bond I explained what
+
+248
+00:19:54,440 --> 00:19:59,480
+it means zero carbon bond what it means أخدناها في
+
+249
+00:19:59,480 --> 00:20:07,140
+chapter oneفى فائدة هذا؟ لأ لأ، zero فكيف من بيع؟
+
+250
+00:20:07,140 --> 00:20:10,440
+خاصة، discount، هذا جيبنالكم يا عم ماعرفش أقولكوا
+
+251
+00:20:10,440 --> 00:20:15,800
+انه لا، discount اه، اه، so I know this, I repeat
+
+252
+00:20:15,800 --> 00:20:19,020
+it many times because in the .. in the final exam
+
+253
+00:20:19,020 --> 00:20:22,140
+you face the same problem هتواجه نفس المشكلة،
+
+254
+00:20:22,140 --> 00:20:28,190
+هتطلع التلاتةexclude the treasury bonds because
+
+255
+00:20:28,190 --> 00:20:31,130
+the treasury bonds is not selling by discount
+
+256
+00:20:31,130 --> 00:20:36,730
+مافيش فيها discount as well as the corporate bonds
+
+257
+00:20:36,730 --> 00:20:44,390
+I think A and C okay zero carbon bonds so there is
+
+258
+00:20:44,390 --> 00:20:47,410
+no interest here is discount here is the discount
+
+259
+00:20:47,410 --> 00:20:50,870
+rate the bar value no bar value is one hundred
+
+260
+00:20:50,870 --> 00:20:58,740
+dollar T maturityفترة الاستحقاق be the price and
+
+261
+00:20:58,740 --> 00:21:02,780
+RF is the risk-free total risk-free return يعني
+
+262
+00:21:02,780 --> 00:21:08,180
+هذا هو ال discount تبقى حيكون فنشوف ال risk-free
+
+263
+00:21:08,180 --> 00:21:16,580
+ال R is equal one hundred the bar value ال
+
+264
+00:21:16,580 --> 00:21:19,020
+هو ال one hundred هشوف ال bar value
+
+265
+00:21:23,330 --> 00:21:32,390
+divided by the price of tea maturity okay على ال
+
+266
+00:21:32,390 --> 00:21:35,550
+price at the maturity date يعني ال price اليوم
+
+267
+00:21:35,550 --> 00:21:38,430
+بكرا بعده فهذا ال price بتغير according to the
+
+268
+00:21:38,430 --> 00:21:42,090
+maturity حسب ال maturity هذا عشان احنا نحسب to
+
+269
+00:21:42,090 --> 00:21:46,990
+calculate the RF اذا
+
+270
+00:21:46,990 --> 00:21:50,150
+بدنا نحسب ال risk free ال risk free بتساوي ال bar
+
+271
+00:21:50,150 --> 00:21:58,050
+valueال bar value علي اللي هو ال discount فكل ما
+
+272
+00:21:58,050 --> 00:22:04,530
+احنا زادت الفترة الزمنية هذا بزيد ف ال return بزيد
+
+273
+00:22:04,530 --> 00:22:10,410
+يعني خليني انا اشوف لو كان احنا عندنا 100 دولار و
+
+274
+00:22:10,410 --> 00:22:18,350
+ال discount كان 9 9% ناقص واحد جربوها عنكم بالأقل
+
+275
+00:22:18,350 --> 00:22:28,760
+الحسبةيعني خانح كان سهل كان تسعة مية
+
+276
+00:22:28,760 --> 00:22:36,600
+على تسعة عشرة
+
+277
+00:22:36,600 --> 00:22:42,700
+okay بعد ما خفضنا الواحد okay بتكون هنا ال risk
+
+278
+00:22:42,700 --> 00:22:46,200
+free كانت 11.1
+
+279
+00:22:49,080 --> 00:22:55,160
+أيش روحنا احنا سونا بس روحنا غيرنا ال .. غيرنا ال
+
+280
+00:22:55,160 --> 00:23:00,120
+.. ال hoarding period بدل ما half year و one year
+
+281
+00:23:00,120 --> 00:23:03,480
+و ال .. okay طبخنا المعادلة هذه فاكرين هذه
+
+282
+00:23:03,480 --> 00:23:08,920
+المعادلة هذه هي هذه المعادلة طلعوا
+
+283
+00:23:08,920 --> 00:23:14,760
+على المعادلة مية بيتي minus one هي مية المية ال
+
+284
+00:23:14,760 --> 00:23:19,710
+bar value مابتتغيرش خدوا دعاكمايش اللي اتغير؟ اللي
+
+285
+00:23:19,710 --> 00:23:24,310
+اتغير ال price السعر تلاحظوا انتوا السعر شو بيصير
+
+286
+00:23:24,310 --> 00:23:29,750
+فيه لما الفترة الزمنية بيزيد السعر
+
+287
+00:23:29,750 --> 00:23:32,610
+بيخلق طب ايش .. ايش اللي بيزيد طيب؟ ال discount
+
+288
+00:23:32,610 --> 00:23:37,770
+بيزيد الخاصن بيزيد يعني احنا اذا حملنا السند هذا
+
+289
+00:23:37,770 --> 00:23:43,850
+لسنة .. لنص سنة بيكون عندى سبعة و تسعين دولار جداش
+
+290
+00:23:43,850 --> 00:23:48,290
+حصلت على خاصن اللي هو اتنين دولار و اشيطب إذا
+
+291
+00:23:48,290 --> 00:23:52,150
+حللتوا لسنة بصير حوالي أخدت أربعة دولار و نص
+
+292
+00:23:52,150 --> 00:23:56,170
+discount مظبوط طلعوا على ال 95 ال bar value ثابتة
+
+293
+00:23:56,170 --> 00:23:59,610
+مابتتغيرش و الواحد .. إيش اللي قاعد بتغير انتوا ال
+
+294
+00:23:59,610 --> 00:24:02,730
+price طلعوا طلعوا picture this picture يعني صوروا
+
+295
+00:24:02,730 --> 00:24:06,610
+الأمر إيش بس اللي بتغير ال price طب ال price إيش
+
+296
+00:24:06,610 --> 00:24:08,930
+بتغير لإن ال holding period زاد لإن ال holding
+
+297
+00:24:08,930 --> 00:24:19,800
+period بتزيد طيب خليني أسهلككم أكتر لو ..احنا قلنا
+
+298
+00:24:19,800 --> 00:24:25,060
+لك التالي انه بدي انا اخد منكوا مية دولار بدي اخد
+
+299
+00:24:25,060 --> 00:24:31,240
+منكوا كام؟ مية دولار okay هاي مية دولار قلتلكوا
+
+300
+00:24:31,240 --> 00:24:34,920
+بدي استدكوا إياها بكرا فقول okay ماشي مية دولار
+
+301
+00:24:34,920 --> 00:24:38,320
+سوى مية دولارطب لو قلتلكوا انا بدي أسدكوا إياها
+
+302
+00:24:38,320 --> 00:24:40,660
+بعد ست شهور ال 100 دولار هل ال 100 دولار is equal
+
+303
+00:24:40,660 --> 00:24:43,760
+one hundred dollar after six months طب أقل ولا
+
+304
+00:24:43,760 --> 00:24:47,600
+أكتر؟ أقل اكتر أقل طيب اللي انا اختاره انه كانت
+
+305
+00:24:47,600 --> 00:24:51,660
+قيمتها سبعة و تسعين دولار كده سعر فارج؟ discount
+
+306
+00:24:51,660 --> 00:24:55,200
+تلاتة دولار خلاص تحطوا هيك discount three dollar
+
+307
+00:24:55,200 --> 00:24:59,420
+طب قلتلكوا لأ انا بدي اياهم أسدكوا إياهم بعد سنة
+
+308
+00:24:59,420 --> 00:25:05,240
+مش بعد ست شهور ال 100 دولار هدول هل أقل من سبعة و
+
+309
+00:25:05,240 --> 00:25:08,730
+تسعين ولا أكتر؟ممكن 94 و بالتالي ال discount كده
+
+310
+00:25:08,730 --> 00:25:13,390
+ايش صار؟ 6 فشوفوا ال discount بيزيد طب قلتلكوا لأ
+
+311
+00:25:13,390 --> 00:25:16,170
+هذه ال 100 دولار انا هزيد .. هسدكوا إياها بعد تالت
+
+312
+00:25:16,170 --> 00:25:22,290
+سنين هزيد ال discount أكتر فممكن ال 100 دولار ممكن
+
+313
+00:25:22,290 --> 00:25:26,730
+85 فصار ال discount 15 دولار طب ماشي قلتلكوا انا
+
+314
+00:25:26,730 --> 00:25:29,830
+هذه ال 100 دولار هزيد .. هسدكوا إياها بعد عشر سنين
+
+315
+00:25:29,830 --> 00:25:36,120
+100 دولار بعد عشر سنين ممكن تسوى عشرة دولارمظبوط
+
+316
+00:25:36,120 --> 00:25:40,580
+تفقد من قيمتها فاكرين احنا لما حكينا عن مهر الحجات
+
+317
+00:25:40,580 --> 00:25:46,260
+زمان نفس الفكرة 100$ ساندتها 10$ ففقرة من قيمتها
+
+318
+00:25:46,260 --> 00:25:49,660
+ال discount 90$ فكل ما بيزيد ال holding period
+
+319
+00:25:49,660 --> 00:25:54,620
+بتزيد كل ما بيزيد ال holding period كل ما بيزيد ال
+
+320
+00:25:54,620 --> 00:26:00,600
+discount ماشي
+
+321
+00:26:00,600 --> 00:26:06,410
+هلا بدي انا اعطيكي 100$Okay أنا أخد منك مية دولار،
+
+322
+00:26:06,410 --> 00:26:10,630
+بنفع أنا بدأ أخد منك مية دولار، يعني أنا أداية منك
+
+323
+00:26:10,630 --> 00:26:16,330
+مية دولار، هل جيت هذه المية دولار قيمتها بعد سنة
+
+324
+00:26:16,330 --> 00:26:20,070
+تساوي مية دولار؟
+
+325
+00:26:20,070 --> 00:26:24,290
+قيمة المية دولار، طيب نسهلها شوية أكتر، المية
+
+326
+00:26:24,290 --> 00:26:30,480
+دولار هذه بتشتري فيها مثلا كسين سكر اليومطب بعد
+
+327
+00:26:30,480 --> 00:26:32,720
+خمس سنين بتشتري فيهم كيسان سُكّار؟ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+328
+00:26:32,720 --> 00:26:34,880
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+329
+00:26:34,880 --> 00:26:36,000
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+330
+00:26:36,000 --> 00:26:36,720
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+331
+00:26:36,720 --> 00:26:37,680
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+332
+00:26:37,680 --> 00:26:39,460
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+333
+00:26:39,460 --> 00:26:47,000
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ ل
+
+334
+00:26:59,340 --> 00:27:06,340
+عشان نحسب ال R عشان نحسب ال R ال bar value divided
+
+335
+00:27:06,340 --> 00:27:12,800
+by the price of the treasury bonds minus 1 فال
+
+336
+00:27:12,800 --> 00:27:17,300
+price divided by the treasury bonds على نقص 1 فبعد
+
+337
+00:27:17,300 --> 00:27:23,280
+الحسبة نجدنا احنا 2.7 percent after one year 4.69
+
+338
+00:27:23,280 --> 00:27:27,400
+after 25 yearsthree hundred twenty nine percent
+
+339
+00:27:27,400 --> 00:27:34,100
+يعني بعد خمسة و عشرين سنة المية دولار الواحدة
+
+340
+00:27:34,100 --> 00:27:39,320
+بتصير تلت مية دولار بتضاعف بتصير tripled بتصير تلت
+
+341
+00:27:39,320 --> 00:27:43,560
+مرات مضاعفتها after twenty five years fixing the
+
+342
+00:27:43,560 --> 00:27:47,780
+inflation تخدوا باكم احنا we .. we .. we .. we fix
+
+343
+00:27:47,780 --> 00:27:49,780
+the inflation تخدوا باكم لو روحنا دخلنا ال
+
+344
+00:27:49,780 --> 00:27:54,300
+inflation كمانهذه بس بوجود ال holding period دخلنا
+
+345
+00:27:54,300 --> 00:27:57,340
+بس ال holding period لكن تصور لو احنا دخلنا ال
+
+346
+00:27:57,340 --> 00:27:59,300
+holding period دخلنا ال inflation دخلنا ال
+
+347
+00:27:59,300 --> 00:28:02,920
+taxation تلاتة مع بعض what is the hell of this
+
+348
+00:28:02,920 --> 00:28:06,480
+equation؟
+
+349
+00:28:06,480 --> 00:28:09,740
+هو بتعني it's complicated تمام؟ so you understand
+
+350
+00:28:09,740 --> 00:28:15,260
+this يعني احنا هنجيبلكم مثلا في ال exam هنجيبلكم
+
+351
+00:28:15,260 --> 00:28:19,340
+معلومات ل price هعطيكم بار value and ask you about
+
+352
+00:28:19,340 --> 00:28:26,130
+the calculate Rفي حد مش عارف يحسب R؟ هذه اللي مش
+
+353
+00:28:26,130 --> 00:28:31,210
+عارف يحكيلي اللي مش عارف يحسب آخر عمود طلع فيه
+
+354
+00:28:31,210 --> 00:28:37,490
+منيح هذا الرقم okay ما احنا اليوم احنا .. احنا we
+
+355
+00:28:37,490 --> 00:28:42,790
+are in the heaven احنا هلأ بالجنة يعني and we can
+
+356
+00:28:42,790 --> 00:28:47,210
+talk as much as we can but when we are in the exam
+
+357
+00:28:49,290 --> 00:28:54,870
+so what you can do try it now is much better than
+
+358
+00:28:54,870 --> 00:28:58,590
+trying in the exam لإنه إحنا نجربها هان أحسن ما
+
+359
+00:28:58,590 --> 00:29:07,350
+نجربها في الامتحان okay هاي هادي تطلع two point
+
+360
+00:29:07,350 --> 00:29:12,870
+seven percent يعني مية عملنا مية تقسيم سبعة وتسعين
+
+361
+00:29:12,870 --> 00:29:17,110
+minus ستة وتلاتين بس في حد بعرفش يعني الكلام هذا
+
+362
+00:29:17,750 --> 00:29:21,030
+بعدين تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+363
+00:29:21,030 --> 00:29:29,510
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+364
+00:29:29,510 --> 00:29:29,850
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+365
+00:29:29,850 --> 00:29:29,870
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+366
+00:29:29,870 --> 00:29:29,990
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+367
+00:29:29,990 --> 00:29:30,190
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+368
+00:29:30,190 --> 00:29:31,590
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+369
+00:29:31,590 --> 00:29:31,790
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+370
+00:29:31,790 --> 00:29:38,150
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع
+
+371
+00:29:38,150 --> 00:29:46,230
+هذا الجواب تطلع
+
+372
+00:29:46,230 --> 00:29:46,350
+هذا
+
+373
+00:29:50,660 --> 00:29:57,900
+احسبوها يا بنات عشان تتأكدوا شغله صح وين
+
+374
+00:29:57,900 --> 00:30:06,100
+القلعة الحاس بتاعتكنتوا؟ طلعت
+
+375
+00:30:06,100 --> 00:30:09,360
+مظبوط؟
+
+376
+00:30:09,360 --> 00:30:14,060
+مين
+
+377
+00:30:14,060 --> 00:30:20,950
+ما طلعتش عنده؟ بالظبط مين ما طلعتش عنده؟يعني تطلع
+
+378
+00:30:20,950 --> 00:30:24,950
+عندك ال gate أحسن ما تطلعش في ال exam، يعني يا
+
+379
+00:30:24,950 --> 00:30:31,310
+بنات أنا intentionally في ال multiple choice عند
+
+380
+00:30:31,310 --> 00:30:34,770
+ال .. يعني بقدر أعرف أن وين إمكانية تخطأ في القانة
+
+381
+00:30:34,770 --> 00:30:38,510
+الحاسبة، فلاحظوا يعني أنا كنت أمر في الامتحان،
+
+382
+00:30:38,510 --> 00:30:42,900
+ماعرفش مين سألنا بالبنات بدون إحراجفجدت ليه بيطلع
+
+383
+00:30:42,900 --> 00:30:46,480
+جوابين في ال .. okay yes في جوابين أكيد في جوابين
+
+384
+00:30:46,480 --> 00:30:49,800
+أقولك كمان في أربع أجوبة و الأربع أجوبة هيطلعوا
+
+385
+00:30:49,800 --> 00:30:52,620
+معاكي في الأقل الحاسبة لأنه أنا بعرف وين احنا
+
+386
+00:30:52,620 --> 00:30:56,420
+تغلطي و ده ليش احنا يعني حاطين multiple choice مش
+
+387
+00:30:56,420 --> 00:31:01,740
+معقول انا مثلا أحطلك خمسين مثلا أجي أقول مثلا x
+
+388
+00:31:01,740 --> 00:31:06,360
+divided by y minus one okay
+
+389
+00:31:08,030 --> 00:31:11,850
+احتمالات الخطأ ان انا هستعمل x-1 على y هذا خطأ
+
+390
+00:31:11,850 --> 00:31:19,390
+هتصير x على y okay بدون ما هي ايه اترحل one
+
+391
+00:31:19,390 --> 00:31:24,450
+وبالتالي كل ال possibilities انا هاخدها بالازبارة
+
+392
+00:31:24,450 --> 00:31:28,370
+حطولا كليها بال multiple choice بالظبط ايش ما
+
+393
+00:31:28,370 --> 00:31:30,570
+تجاوبيها هتلاقيها موجودة بال multiple choice ايه
+
+394
+00:31:30,570 --> 00:31:36,250
+صار معاكي هيكلأنه لو احنا في صف رابع ابتدائي
+
+395
+00:31:36,250 --> 00:31:42,430
+قالولنا القسم أولى صح ولا لأ فخلصي هذه يلا بعدين
+
+396
+00:31:42,430 --> 00:31:47,990
+خلصي هذه هو حسب ما انت بتعرفي هذه المشكلة في حد
+
+397
+00:31:47,990 --> 00:31:48,970
+عنده سؤال يا بنات؟
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/QaNf2A12dkI_raw.srt

@@ -0,0 +1,2092 @@
+1
+00:00:22,270 --> 00:00:27,930
+Okay طبعا السبوع الفات حكينا عن اللي هو chapter
+
+2
+00:00:27,930 --> 00:00:33,250
+one، مظبوط؟ في حد يذكرني إيش الموضوع كان chapter
+
+3
+00:00:33,250 --> 00:00:34,210
+one؟
+
+4
+00:00:38,850 --> 00:00:43,690
+Okay اللي هو investment environments يعني ال .. ال
+
+5
+00:00:43,690 --> 00:00:46,410
+.. ال chapter فات احنا حكينا عن investment
+
+6
+00:00:46,410 --> 00:00:49,990
+environments اللي هو البيئة الاستثمارية و حكينا في
+
+7
+00:00:49,990 --> 00:00:53,250
+البيئة الاستثمارية لازم نحكي الفرق بين ال real
+
+8
+00:00:53,250 --> 00:00:57,030
+assets و ال financial assets و حكينا العلاقة بين
+
+9
+00:00:57,030 --> 00:00:59,770
+ال financial markets و ال economy و العلاقة بين
+
+10
+00:00:59,770 --> 00:01:09,410
+السوق والمال و ال economy و حكينا عن ال ..العائد
+
+11
+00:01:09,410 --> 00:01:14,010
+المخاطر وحكينا عن كفاءة السوق هذا المواضيع ركزنا
+
+12
+00:01:14,010 --> 00:01:18,090
+عليها بال .. بال chapter one بناء على فهم كل
+
+13
+00:01:18,090 --> 00:01:21,350
+chapter one في اللي هو ال assignment اللي هو
+
+14
+00:01:21,350 --> 00:01:23,690
+question one ال question one هو اللي علاقة بال
+
+15
+00:01:23,690 --> 00:01:27,210
+chapter one خليني بس أعطيكوا how to .. to handle
+
+16
+00:01:27,210 --> 00:01:30,410
+question one السؤال بيحكي in the light of chapter
+
+17
+00:01:30,410 --> 00:01:34,250
+one اللي هو ال investment environmentdescribe the
+
+18
+00:01:34,250 --> 00:01:37,010
+investment environment in Palestine Authority area
+
+19
+00:01:37,010 --> 00:01:42,110
+حسب فهمكم لل chapter one بدنا نطبق chapter one على
+
+20
+00:01:42,110 --> 00:01:47,230
+Palestine Authority Area يعني أخدنا احنا المواضيع
+
+21
+00:01:47,230 --> 00:01:50,630
+اللي حكينا فيها باجي بال Palestine Authority to
+
+22
+00:01:50,630 --> 00:01:54,590
+discuss the investment environment أول إشي بنحكي
+
+23
+00:01:54,590 --> 00:01:58,130
+اللي هو السؤال الأول مرتبط فيها اللي هو ال real
+
+24
+00:01:58,130 --> 00:02:01,380
+asset و ال financial assetبدنا نشوف إيش فيه real
+
+25
+00:02:01,380 --> 00:02:04,100
+assets متوفرة في مناطق السلطة الفلسطينية وشو في
+
+26
+00:02:04,100 --> 00:02:08,280
+عنده financial assets بدنا نعملهم listing ونشرح
+
+27
+00:02:08,280 --> 00:02:10,860
+اللي موجود بس اللي موجود ماعناش علاقة باللي مش
+
+28
+00:02:10,860 --> 00:02:16,520
+موجود يعني إشي مثلا treasury bills مثلا مش موجودة
+
+29
+00:02:16,520 --> 00:02:20,300
+عندنا فمافي داعي أنه أنا أحكي عنها okay يعني بدنا
+
+30
+00:02:20,300 --> 00:02:24,900
+نعرف إيش ال financial assets وإيش ال real assets
+
+31
+00:02:24,900 --> 00:02:28,040
+available in the Palestinian Authority هذا واحد
+
+32
+00:02:28,040 --> 00:02:33,430
+بعدينبدنا نعمل فرق بيناتهم from the palestinian
+
+33
+00:02:33,430 --> 00:02:36,470
+point of view من وجه النظر الموجودة في الأراضي
+
+34
+00:02:36,470 --> 00:02:40,390
+الفلسطينية بعدين نحكي عن ال characteristics تبعتهم
+
+35
+00:02:40,390 --> 00:02:44,250
+و نحكي عن ال competition نحكي مثلا على ال
+
+36
+00:02:44,250 --> 00:02:46,870
+efficiency هل السوق الفلسطيني efficient ولا مش
+
+37
+00:02:46,870 --> 00:02:51,610
+efficient okay و نحكي على ال risk and returnهذا
+
+38
+00:02:51,610 --> 00:02:54,730
+المفروض احنا نحكي فيه ب chapter one مش هيكون صعب
+
+39
+00:02:54,730 --> 00:02:58,870
+سهل بس بحتاج ان انتوا شوية تقرأوا في .. في هذا
+
+40
+00:02:58,870 --> 00:03:03,030
+الموضوع و اذا انتوا محتاجوا .. محتاجين مساعدة او
+
+41
+00:03:03,030 --> 00:03:06,850
+more details في الساعات المكتبية ممكن تيجوا لأكتر
+
+42
+00:03:06,850 --> 00:03:12,750
+توضيح okay نرجع ل chapter two ال link بين chapter
+
+43
+00:03:12,750 --> 00:03:19,040
+one و chapter two انه احنا ب chapter one أخدناإنه
+
+44
+00:03:19,040 --> 00:03:23,900
+financial assets are classified into classes and
+
+45
+00:03:23,900 --> 00:03:27,080
+we give a brief about these classes حكينا إنه ال
+
+46
+00:03:27,080 --> 00:03:31,980
+financial assets الأصول المالية لها classes يعني
+
+47
+00:03:31,980 --> 00:03:36,460
+عبارة عن families عبارة عن مجموعات فاحنا مهمتنا
+
+48
+00:03:36,460 --> 00:03:40,390
+هذه المجموعات نبدأ نفصل فيها في في chapter twoيعني
+
+49
+00:03:40,390 --> 00:03:44,370
+chapter one احنا عطينا brief اختصار في chapter one
+
+50
+00:03:44,370 --> 00:03:51,210
+راح نروح بتفاصيل اللي هو ال asset classes اذا احنا
+
+51
+00:03:51,210 --> 00:03:55,230
+فهمنا ال asset classes بنقدر ان احنا نقول احنا
+
+52
+00:03:55,230 --> 00:03:58,970
+فهمنا كتير من أدوات الاستثمار وهذا كتير الفصل
+
+53
+00:03:58,970 --> 00:04:03,130
+بساعدكم كمان تستطيعوا تجاوبوا على اللي هو السؤال
+
+54
+00:04:03,130 --> 00:04:03,450
+الأول
+
+55
+00:04:06,310 --> 00:04:12,410
+Okay فى حد عنده سؤال قال ما نبدأ فى .. طيب نبدأ
+
+56
+00:04:12,410 --> 00:04:19,090
+بسم الله is on chapter two asset classes and
+
+57
+00:04:19,090 --> 00:04:22,430
+financial instruments ال asset classes اللى حكينا
+
+58
+00:04:22,430 --> 00:04:27,530
+عندهم اللى هو عند money market و عند ال capital
+
+59
+00:04:27,530 --> 00:04:31,350
+market فى عند ال bonds فى عند ال equity okay هدول
+
+60
+00:04:31,350 --> 00:04:34,070
+هم ال asset classes فاكرين المرة الفاترة لما حكينا
+
+61
+00:04:34,070 --> 00:04:34,570
+عن ال ..
+
+62
+00:04:39,660 --> 00:04:47,480
+stocks وحكينا على ال bonds okay فهذا بالأساس أننا
+
+63
+00:04:47,480 --> 00:04:54,720
+نقسم أصل classes ل equity و debits او stocks و
+
+64
+00:04:54,720 --> 00:04:57,540
+bonds هذه واحدة من ال classifications في ناس
+
+65
+00:04:57,540 --> 00:05:02,480
+بيعملوا تقسيم آخر money markets و capital markets
+
+66
+00:05:06,060 --> 00:05:12,180
+السوق النقدي والسوق الرقسمالي طبعا أغلب التصنيفات
+
+67
+00:05:12,180 --> 00:05:15,080
+.. أغلب التصنيفات بتعتمد على ال money market و ال
+
+68
+00:05:15,080 --> 00:05:18,020
+capital market و احنا هنروح نفصل في ال money
+
+69
+00:05:18,020 --> 00:05:21,100
+market و ال capital market طبعا بالنسبة لل stocks
+
+70
+00:05:21,100 --> 00:05:27,400
+و ال bonds هم بيقعوا تحت ال capital market ليش
+
+71
+00:05:27,400 --> 00:05:30,040
+بيقعوا تحت ال capital market لأنه long term هنيجي
+
+72
+00:05:30,040 --> 00:05:34,840
+نفصل واحدة واحدة okay نبدأ بأول واحدة
+
+73
+00:05:40,270 --> 00:05:42,410
+ال acid classes في عند ال money markets
+
+74
+00:05:42,410 --> 00:05:46,130
+instruments في عندى أدوات مالية يتم تدولها في
+
+75
+00:05:46,130 --> 00:05:50,210
+السوق النخدي money market بيسموه سوق نخدي ليش
+
+76
+00:05:50,210 --> 00:05:54,450
+سميناها سوق نخدي لإن السوق قصير أجل سوق إيش ماله؟
+
+77
+00:05:54,450 --> 00:05:58,270
+قصير أجل لو مثلا معاكم مية دولار رايحين تصرفوها
+
+78
+00:05:58,270 --> 00:06:03,630
+مقاومة الشاكل تصرفوها على المكان فبيسميها ده سوق
+
+79
+00:06:03,630 --> 00:06:07,850
+ماله money market money market سوق نخدي تمام؟
+
+80
+00:06:10,490 --> 00:06:12,950
+وفيها ان ال capital market instruments ال capital
+
+81
+00:06:12,950 --> 00:06:17,930
+market instruments هو سوق طويل أجل okay يعني بيمتد
+
+82
+00:06:17,930 --> 00:06:21,450
+الاستثمار فيه لأكتر من سنة ال money market هو
+
+83
+00:06:21,450 --> 00:06:24,050
+استثمار لأقل من سنة ال capital market بيكون
+
+84
+00:06:24,050 --> 00:06:27,530
+استثمار لأكتر من سنة ال capital market بيشمل ال
+
+85
+00:06:27,530 --> 00:06:29,770
+bonds ال equity securities و ال derivative
+
+86
+00:06:29,770 --> 00:06:32,770
+securities طبعا احنا عطناكم brief على كل واحدة من
+
+87
+00:06:32,770 --> 00:06:38,540
+هدول طبعا هنروح تفاصيل أكتر هكون في ال chapterOkay
+
+88
+00:06:38,540 --> 00:06:43,140
+كمان مرة يعني ال money market هو سوق قصير أجل okay
+
+89
+00:06:43,140 --> 00:06:47,740
+أقل من سنة ال capital market هو سوق طويل أجل و هو
+
+90
+00:06:47,740 --> 00:06:51,040
+أكبر من سنة إيش يعني أقل من سنة و أكبر من سنة يعني
+
+91
+00:06:51,040 --> 00:06:54,360
+إذا أنا بدي تمويل قصير أجل بروح ع ال money market
+
+92
+00:06:54,360 --> 00:06:57,700
+إذا أنا بدي تمويل طويل أجل بروح ع ال capital
+
+93
+00:06:57,700 --> 00:07:02,810
+marketيعني بدي سندات لمدة عشر سنوات بروحش على ال
+
+94
+00:07:02,810 --> 00:07:04,950
+.. على ال .. على ال money market بروح على ال
+
+95
+00:07:04,950 --> 00:07:08,490
+capital market بدي أسهم طبعا الأسهم هي عبارة عن
+
+96
+00:07:08,490 --> 00:07:12,170
+أدوات ملكية طويلة الأجل بروح على ال capital market
+
+97
+00:07:12,170 --> 00:07:16,670
+derivative securities قلنا إنه هي اشتقت من ال ..
+
+98
+00:07:16,670 --> 00:07:23,690
+ال .. من ال capital market okay إذا في حد ماعندهوش
+
+99
+00:07:23,690 --> 00:07:25,990
+وضوح ال money market و ال capital market إيش
+
+100
+00:07:25,990 --> 00:07:28,190
+الفرقات مناتهم okay
+
+101
+00:07:36,920 --> 00:07:41,160
+the money markets sub sector of the fixed income
+
+102
+00:07:41,160 --> 00:07:45,100
+markets من أحد ميزات ال money markets أنه هو
+
+103
+00:07:45,100 --> 00:07:51,420
+بيعطيني عائد ثابت أو دخل ثابت okay يعني احنا بندرج
+
+104
+00:07:51,420 --> 00:07:56,180
+العوائد اللي في ال money market في عوائد ثابتةوإيش
+
+105
+00:07:56,180 --> 00:08:00,380
+كمان securities are short term قصيرة أجر اللي هو
+
+106
+00:08:00,380 --> 00:08:06,400
+حكيناها أقل من سنة طيب liquids سائلة إيش معناه
+
+107
+00:08:06,400 --> 00:08:09,220
+liquid؟ تحويلها لأموال نقدية سهولة تحويلها لأموال
+
+108
+00:08:09,220 --> 00:08:12,140
+نقدية بالظبط سهولة تحويلها لأموال نقدية يعني مثلا
+
+109
+00:08:12,140 --> 00:08:16,210
+لو أنت معاكي مية دولار بجابتكبتعاني لما تحوليها
+
+110
+00:08:16,210 --> 00:08:20,350
+لشكل نقضية بسرعة طب لو عندك وديعة في ال bank برضه
+
+111
+00:08:20,350 --> 00:08:23,850
+سهل ان انت تحوليها ل cash لنقضية لو معاكي check
+
+112
+00:08:23,850 --> 00:08:28,590
+قصير أجل check طبعا backed by the bank انه مدعوم
+
+113
+00:08:28,590 --> 00:08:33,170
+ويله ضمانات سهل ان انت تحوليه لنقضية okay هنيجي
+
+114
+00:08:33,170 --> 00:08:37,390
+برضه في تفاصيل low risk مخاطرة مخافظة مافيش فيها
+
+115
+00:08:37,390 --> 00:08:42,260
+مخاطر عاليةand often have large denominations
+
+116
+00:08:42,260 --> 00:08:45,860
+large denominations يعني إلها مضاعفات كتير يعني
+
+117
+00:08:45,860 --> 00:08:48,840
+مثلا مية دولار ألف دولار عشر تلاف دولار و هكذا
+
+118
+00:08:48,840 --> 00:08:56,040
+okay إذا كوان مرة ال money market بتتميز إنه قصيرة
+
+119
+00:08:56,040 --> 00:09:00,380
+أجال liquid low risk and often have large
+
+120
+00:09:00,380 --> 00:09:01,080
+denominations
+
+121
+00:09:03,730 --> 00:09:06,510
+money markets, voucher funds allow individual to
+
+122
+00:09:06,510 --> 00:09:09,470
+access the money markets ال .. الكويس في ال money
+
+123
+00:09:09,470 --> 00:09:11,950
+markets because it deal with small amount of money
+
+124
+00:09:11,950 --> 00:09:15,610
+and short term so investors can access the voucher
+
+125
+00:09:15,610 --> 00:09:20,530
+funds يعني بيقدروا مثلا زي ما حكينا ال chapter
+
+126
+00:09:20,530 --> 00:09:23,950
+الفات .. chapter الفات أنه لو معاك 100 دولار بتقدر
+
+127
+00:09:23,950 --> 00:09:26,770
+تدخل في صناديخ الاستثمار and you can easily
+
+128
+00:09:26,770 --> 00:09:30,730
+liquidate at anytime يعني بنقدر نحولها لنخزية على
+
+129
+00:09:30,730 --> 00:09:34,930
+أي وجهة إحنا بنحتاجهافهذه برضه ال .. ال .. الكويس
+
+130
+00:09:34,930 --> 00:09:38,090
+بال money market أعطيكم مثال بسيط خلينا نفهم مثال
+
+131
+00:09:38,090 --> 00:09:41,270
+بسيط و نشوف كيف .. how we can use the money
+
+132
+00:09:41,270 --> 00:09:52,370
+markets كيف ممكن احنا نستخدم ال money markets لو
+
+133
+00:09:52,370 --> 00:09:59,430
+أجينا .. هذا عندنا مثال هذه ال assets وهذه ال
+
+134
+00:09:59,430 --> 00:10:08,870
+liabilities okayلو احنا حكينا عندي cash 300 300$
+
+135
+00:10:08,870 --> 00:10:16,010
+يعني عندي ال cash 300$ وعندي
+
+136
+00:10:16,010 --> 00:10:25,210
+ال liabilities short term liabilities 170
+
+137
+00:10:25,210 --> 00:10:28,830
+short
+
+138
+00:10:28,830 --> 00:10:33,960
+term liabilities التزاماتOkay التزامات خسرت أجل
+
+139
+00:10:33,960 --> 00:10:40,340
+مين بتطلعولي على ال cash و تطلعولي على ال short
+
+140
+00:10:40,340 --> 00:10:42,960
+term liabilities لو احنا بدنا نفترض بس هدول عندي
+
+141
+00:10:42,960 --> 00:10:46,080
+موجودين بال current assets يعني هنا عندي fixed
+
+142
+00:10:46,080 --> 00:10:53,920
+assets وعندي هنا اللي هو equity لنفترض
+
+143
+00:10:53,920 --> 00:10:58,320
+بس الحسابات الرئيسية الموجودة إيش بتلاحظوا ال cash
+
+144
+00:10:59,270 --> 00:11:02,330
+ليش العج��؟ ال cash تلاتمية دولار وال short
+
+145
+00:11:02,330 --> 00:11:06,830
+liabilities مية وسبعين يعني في فائد في فائد مش عجز
+
+146
+00:11:06,830 --> 00:11:11,550
+فائد كتير يعني انا لو بدأ أحسب نسبة سيولها نسبة
+
+147
+00:11:11,550 --> 00:11:15,270
+سيولها عالية إذا أخدتوها من الإدارة المالية يعني
+
+148
+00:11:15,270 --> 00:11:18,770
+لو أنا بدأ أحسب نسبة سيولها بنحكي تلاتمية على مية
+
+149
+00:11:18,770 --> 00:11:25,330
+وسبعين صح؟ بتطلع عالية نسبة سيولها طيب أمام هذه
+
+150
+00:11:25,330 --> 00:11:30,560
+الحالة مدام أنا عندي فائدنقدي يعني لو أنا بدأ أسد
+
+151
+00:11:30,560 --> 00:11:34,140
+الالتزامات بحتاج فقط مية و سبعين دولار عشان أسد
+
+152
+00:11:34,140 --> 00:11:38,060
+الالتزامات صح؟ و بزيد كام معايا؟ مية و تلاتين
+
+153
+00:11:38,060 --> 00:11:42,720
+دولار طب احنا ليش احنا بندوس استثمار؟ لماذا نخلي
+
+154
+00:11:42,720 --> 00:11:46,020
+تلاتمية دولار عندي cash و أنا فقط محتاج مية و
+
+155
+00:11:46,020 --> 00:11:50,320
+سبعين؟ زي ما هي الحالة موجودة هذه طب إيش ممكن
+
+156
+00:11:50,320 --> 00:11:55,580
+أسوي؟ أعمل استثمار استثمار قصير أجن استثمار إيش؟
+
+157
+00:11:55,580 --> 00:12:06,040
+قصير أجنمثلا باجي بحكي okay انا بحتاج 170 بدل
+
+158
+00:12:06,040 --> 00:12:12,720
+ما اخلي 170 بخلي مثلا منهم 200 دولار هدول cash حتى
+
+159
+00:12:12,720 --> 00:12:16,480
+لو انا احتاجت اسد ال 170 بستطيع احسدها من وين؟ من
+
+160
+00:12:16,480 --> 00:12:21,440
+ال cash طب اداش ضال؟ 100 دولار ال 100 دولار بروح
+
+161
+00:12:21,440 --> 00:12:26,880
+مثلا ممكن اروح اوضعها في بنكمثلا أعمل استثمار في
+
+162
+00:12:26,880 --> 00:12:31,760
+البنك الإسلامي مثلا لمدة ست شهور استثمار متخصص أو
+
+163
+00:12:31,760 --> 00:12:36,260
+أعمل مثلا وديعة أو CD في في البنك لمدة تلات شهور
+
+164
+00:12:36,260 --> 00:12:45,080
+okay مثلا deposit طبعا
+
+165
+00:12:45,080 --> 00:12:49,960
+اللي هو أفضل الصيغة الأولى لما كان عندي 300$ cash
+
+166
+00:12:51,270 --> 00:12:54,550
+ولا صيغة تانى لما كان عندى 200 دولار و 100 deposit
+
+167
+00:12:54,550 --> 00:13:00,390
+ايوة ال 100 دولار هاخد عليها اش هاخد عليها ربح او
+
+168
+00:13:00,390 --> 00:13:07,350
+عاقد بينما ال cash العاقد تبعه اش zero فهذا السبب
+
+169
+00:13:07,350 --> 00:13:12,190
+انه احنا بندخل فى ال money markets كم عامة هلأ
+
+170
+00:13:12,190 --> 00:13:16,550
+نرجع للاصل كان عندى 300 دولار صح؟
+
+171
+00:13:19,870 --> 00:13:23,550
+ال liabilities التزامعت علينا هلأ بأسوأ الظروف لو
+
+172
+00:13:23,550 --> 00:13:26,390
+أنا بدأ أسد ال liabilities بحتاج مية و سبعين دولار
+
+173
+00:13:26,390 --> 00:13:32,350
+من الأصول المتداولة صح؟ صح مظبوط؟ مظبوط طيب إذا
+
+174
+00:13:32,350 --> 00:13:35,110
+أنا مية و سبعين دولار أخدتهم من التلاتمية تلاتمية
+
+175
+00:13:35,110 --> 00:13:40,790
+ناقص مية و سبعين كم؟ مية و تلاتين إذا أنا في عندي
+
+176
+00:13:40,790 --> 00:13:44,530
+زيادة مية و تلاتين دولار هدول المية و تلاتين دولار
+
+177
+00:13:44,530 --> 00:13:50,080
+أنا مش مستثمرهمto be in safe side خلّينا بدل ما
+
+178
+00:13:50,080 --> 00:13:54,480
+نحفظ بمية و سبعين نحفظ بميتين مثلا هاي احتفظنا
+
+179
+00:13:54,480 --> 00:14:00,100
+بميتين والمية اللي ضالة ات وين سوى اوديها نعملها
+
+180
+00:14:00,100 --> 00:14:06,240
+investment ايش نعملها investment مثلا نروح نحطها
+
+181
+00:14:06,240 --> 00:14:09,220
+.. نحطها مثلا استثمار متخصص بالبنك الإسلامي و
+
+182
+00:14:09,220 --> 00:14:11,620
+نحكيله منه احنا بدنا إياها استثمار لمدة تلات شهور
+
+183
+00:14:11,620 --> 00:14:16,470
+على مدة ست شهورOkay او مثلا نحطها وديعة في ال bank
+
+184
+00:14:16,470 --> 00:14:20,430
+نحكيلهم هذه الوديعة لمدة تلت شهور او ست شهور بحيث
+
+185
+00:14:20,430 --> 00:14:24,550
+لو احنا احتجناها you can liquidate it easily انه
+
+186
+00:14:24,550 --> 00:14:28,410
+احنا نقدر نعملها تسيل و نقدر نبيعها طيب ��لأ بأسوأ
+
+187
+00:14:28,410 --> 00:14:33,110
+الظروف لو احنا احتجنا المية وسبعين بأسوأ الظروف
+
+188
+00:14:33,110 --> 00:14:38,850
+ايش هنسوي ال cash هدول هنغطي فيهم المية وسبعين
+
+189
+00:14:38,850 --> 00:14:43,110
+هيظل عندي كام؟تلاتين والمية دولار هذه اللي ال
+
+190
+00:14:43,110 --> 00:14:46,870
+deposit بعملها liquidation بطلع عندى مية و تلاتين
+
+191
+00:14:46,870 --> 00:14:50,790
+دولار وبالتالي انا في الحالة هذه استفدت انه انا
+
+192
+00:14:50,790 --> 00:14:55,110
+غطيت السيولة غطيت short term liabilities وفي نفس
+
+193
+00:14:55,110 --> 00:15:00,230
+اللحظة انا عملت investments okay هذا السبب اللى
+
+194
+00:15:00,230 --> 00:15:04,310
+بيخلنا ندخل في موضوع ال short term investments
+
+195
+00:15:04,310 --> 00:15:11,960
+يعني مثلالو الواحد معاه مثلا ألف دولار، هذه الألف
+
+196
+00:15:11,960 --> 00:15:15,120
+دولار طول السنة بعمل حسب يقول أنا ماجدداش مصاريف و
+
+197
+00:15:15,120 --> 00:15:18,900
+جامعة و اشي مثلا ست مائة دولار، فيضل أربعمائة
+
+198
+00:15:18,900 --> 00:15:23,460
+دولار هدول معاه زيادة، طب شو يسوي فيهم؟ هيعمل فيهم
+
+199
+00:15:23,460 --> 00:15:27,360
+short term investmentاستثمار خصير أجاري ممكن
+
+200
+00:15:27,360 --> 00:15:30,320
+يستثمر فيهم بأي من الأدوات اللي احنا هنحكي فيها
+
+201
+00:15:30,320 --> 00:15:36,740
+okay هذا السبب الرئيسي اللي احنا بندخل في short
+
+202
+00:15:36,740 --> 00:15:39,300
+term investments لما نحكي عن long term investments
+
+203
+00:15:39,300 --> 00:15:46,660
+هنحكي why we using long term investments okay طيب
+
+204
+00:15:49,120 --> 00:15:53,660
+بتتميز ال short term investment بتتميز انه هي low
+
+205
+00:15:53,660 --> 00:15:58,900
+risk مخاطرها مخفضة يعني لو انا هالوديعة هتحتاجتها
+
+206
+00:15:58,900 --> 00:16:04,040
+سهل جدا ان انا اعملها liquidation صحيح ممكن اخسر
+
+207
+00:16:04,040 --> 00:16:10,280
+عمولات بسيطة بس بالاخير مش هيكون في عندي خسارة
+
+208
+00:16:10,280 --> 00:16:16,520
+طبعا
+
+209
+00:16:16,520 --> 00:16:21,140
+هنا انال short term investment or short term
+
+210
+00:16:21,140 --> 00:16:26,600
+classes في ال money market احنا بنتعامل هدول اغلب
+
+211
+00:16:26,600 --> 00:16:29,500
+الاستثمارات في ال money market في الأسواق قصيرة
+
+212
+00:16:29,500 --> 00:16:33,740
+الأجل اللي هو repurchase agreements اتفاقية إعادة
+
+213
+00:16:33,740 --> 00:16:39,220
+الشراء okay repurchase agreements اتفاقية إعادة
+
+214
+00:16:39,220 --> 00:16:44,920
+الشراء بعدين a small denominations time deposit
+
+215
+00:16:44,920 --> 00:16:50,530
+ودائع قصيرة أجل بمبالغ بسيطةlarge nomination time
+
+216
+00:16:50,530 --> 00:16:56,570
+deposits ودائع قصير اجر لكن بمبالغ كبيرة treasury
+
+217
+00:16:56,570 --> 00:17:00,890
+bills ودولات خزينة commercial paper أوراق تجارية
+
+218
+00:17:00,890 --> 00:17:08,050
+saving deposits ودائع استثمارية أو ودائع الدخارو
+
+219
+00:17:08,050 --> 00:17:12,450
+آخر واحدة money market mutual funds اللي هو صندوق
+
+220
+00:17:12,450 --> 00:17:16,650
+استثمار قصير تأجل صندوق استثمار قصير تأجل يعني
+
+221
+00:17:16,650 --> 00:17:19,610
+مثلا صندوق استثمار قصير تأجل بتستثمر في ال .. في
+
+222
+00:17:19,610 --> 00:17:22,610
+العمل الصعب يعني بيعملوا صندوق استثمار زي المرة
+
+223
+00:17:22,610 --> 00:17:26,090
+الفأتات حكينا عليكم كل واحد بدفع 100 دولار و بروح
+
+224
+00:17:26,090 --> 00:17:29,770
+بنستثمر في ال .. مثلا في الجنيه السرليني كل واحد
+
+225
+00:17:29,770 --> 00:17:32,490
+مثلا بدفع 100 دولار بنروح بنجمحهم كلهم مع بعض و
+
+226
+00:17:32,490 --> 00:17:36,350
+نروح نستثمر مثلا باليوروعلى أساس إنه ممكن اليورو
+
+227
+00:17:36,350 --> 00:17:40,770
+في المستقبل يرتفع فهذا بيسميها صناديق استثمار
+
+228
+00:17:40,770 --> 00:17:45,750
+قصيرة أجل يعني قصيرة أجل نقدر نعمل نبيع الاستثمار
+
+229
+00:17:45,750 --> 00:17:53,370
+تبعنا خلال فترة زمانية قصيرة okay يعني زي مثلا لو
+
+230
+00:17:53,370 --> 00:17:58,230
+أنتوا البنات دخلتوا بجمعيات جمعية مثلا لمدة تلت
+
+231
+00:17:58,230 --> 00:18:02,090
+شهور قصيرة أجل لو دخل أربع عشرين واحد بالجمعية
+
+232
+00:18:02,090 --> 00:18:05,350
+بتصير طويلة أجلOkay بيصير طويلة الأجل فهذا الفرق
+
+233
+00:18:05,350 --> 00:18:12,390
+بين الطويلة الأجل وخاصية الأجل طبعا .. كمان مرة
+
+234
+00:18:12,390 --> 00:18:16,820
+Repurchase agreementsاتفاقية إعادة شراء small
+
+235
+00:18:16,820 --> 00:18:21,420
+denominations time deposits اللي هو ودائع قصيرة
+
+236
+00:18:21,420 --> 00:18:25,920
+أجل بمبالغ صغيرة بعدين البعديها ودائع طويلة أجل
+
+237
+00:18:25,920 --> 00:18:29,860
+بمبالغ كبيرة بعدين treasury bills وذنبات خزينة
+
+238
+00:18:29,860 --> 00:18:34,080
+commercial paper أوراق تجارية saving deposit ودائع
+
+239
+00:18:34,080 --> 00:18:38,040
+الدخارية money market mutual funds اللي هو صناديف
+
+240
+00:18:38,040 --> 00:18:43,120
+استثمار قصيرة أجل حندخل في تفاصيل واحدة واحدة
+
+241
+00:18:44,530 --> 00:18:47,730
+treasury bills ال treasury bills هي أذنات الخزينة
+
+242
+00:18:47,730 --> 00:18:53,550
+هذه أذنات الخزينة يتم إصدارها من قبل الحكومة
+
+243
+00:18:53,550 --> 00:18:57,850
+بيسموها treasury bills ال treasury معناها خزينة
+
+244
+00:18:57,850 --> 00:19:07,910
+bills أذنات هذه أذنات الخزينة بتحتاجها
+
+245
+00:19:07,910 --> 00:19:15,100
+الحكومة للتمويل النشاطات قصيرة الأجنبممكن تتبهان
+
+246
+00:19:15,100 --> 00:19:20,300
+شوية ال treasury bills هي بتحتاج الحكومة عشان تمول
+
+247
+00:19:20,300 --> 00:19:23,920
+نشاطاتها قصيرة الأجلة ممكن تاخد ثلاث شهور، أربع
+
+248
+00:19:23,920 --> 00:19:28,560
+شهور، ست شهور، تسعة شهور لاستثمارات قصيرة الأجلة
+
+249
+00:19:28,560 --> 00:19:32,240
+طبعا يتم إصدارها الحكومة لقوم الناس أو ال
+
+250
+00:19:32,240 --> 00:19:37,180
+companies بشراء هذه الأذنات الخزينة بتتميز low
+
+251
+00:19:37,180 --> 00:19:42,750
+riskمخاطرها risk free أو نحكي انه خالية من المخاطر
+
+252
+00:19:42,750 --> 00:19:47,930
+مش low risk كمان هي خالية من المخاطر و تصدر
+
+253
+00:19:47,930 --> 00:19:52,570
+بمضاعفات مثلا
+
+254
+00:19:52,570 --> 00:19:57,090
+ألف عشر تلاف و هكذا و تباق بخصم هذه ماعليهاش فائدة
+
+255
+00:19:57,090 --> 00:20:00,390
+اش ماعليها تباق بخصم هنشوف كيف تباق بخصم
+
+256
+00:20:03,760 --> 00:20:06,380
+طبعا مش شرط بس الحكومة الأمريكية تصدر هذا النوع من
+
+257
+00:20:06,380 --> 00:20:13,000
+الأذنات اي حكومة .. اي حكومة ذات ملأة اقتصادية
+
+258
+00:20:13,000 --> 00:20:17,360
+طبعا؟ ذات ملأة ايش؟ يعني في حكومات مابيقدروش
+
+259
+00:20:17,360 --> 00:20:20,880
+يعملوا treasury bills اه يعني بيكونوا ناس تعبانية
+
+260
+00:20:20,880 --> 00:20:24,240
+شوية فما بيستطعوش ان هم يصدروا treasury bills
+
+261
+00:20:28,720 --> 00:20:33,700
+الحكومة بدأت تكون ملتزمة أمام الجمهور بيدفع قيمة
+
+262
+00:20:33,700 --> 00:20:36,980
+هذه ال treasury bills طيب متى تلجأ الحكومة لإصدار
+
+263
+00:20:36,980 --> 00:20:40,680
+ال treasury bills سؤال بسيط هيك لنشوف إمكانياتك
+
+264
+00:20:40,680 --> 00:20:46,460
+بالاقتصاد متى تحتاج الحكومة لل treasury bills؟ كيف
+
+265
+00:20:46,460 --> 00:20:54,660
+يعني أعزف بيزنية؟ و متى بيصير؟ بيزنيتش؟ الحكومة
+
+266
+00:20:54,660 --> 00:20:56,760
+متى بتكون بحتاجة فلوس؟
+
+267
+00:20:59,980 --> 00:21:06,120
+ماش بياخدوا درائب؟ طيب ماش بتمولوا من الدرائب؟
+
+268
+00:21:06,120 --> 00:21:14,540
+ايوة اذا كان عندك taxes ال taxes revenues ال
+
+269
+00:21:14,540 --> 00:21:24,380
+taxes is less than the consumption the
+
+270
+00:21:24,380 --> 00:21:29,040
+governmental consumptionفإذا ال taxes ما بتغطيش ال
+
+271
+00:21:29,040 --> 00:21:31,980
+governmental consumption بحنا نحتاج نتدين الحكومة
+
+272
+00:21:31,980 --> 00:21:41,500
+بتحتاج تتدين okay لكن لما يكون العكس ال taxes is
+
+273
+00:21:41,500 --> 00:21:47,560
+greater than the governmental consumption يعني
+
+274
+00:21:47,560 --> 00:21:52,340
+الانفاق الحكومي في الحالة هذه احنا the government
+
+275
+00:21:52,340 --> 00:21:56,890
+is lendingفي الحالة التانية ال government lend في
+
+276
+00:21:56,890 --> 00:22:00,750
+الحالة الأولى ب government borrow انعيدك أول مرة
+
+277
+00:22:00,750 --> 00:22:04,870
+إذا كانت درائب اللي بيحصلوها من الناس أعلى من
+
+278
+00:22:04,870 --> 00:22:07,410
+الإنفاقات معناه الكلام هيكون عندهم زيادة صح؟
+
+279
+00:22:07,410 --> 00:22:12,210
+surplus إذا كانت درائب أعلى من الإنفاقات في الحالة
+
+280
+00:22:12,210 --> 00:22:17,190
+هذا هيكون surplus صح؟ يعني فائض معناه الكلام
+
+281
+00:22:17,190 --> 00:22:20,210
+بيقدروا يعملوا lending lending يعني يخردوا الناس
+
+282
+00:22:20,210 --> 00:22:26,050
+يعطوا الناس مصاريطب لو كان العكس لو كان ال taxes
+
+283
+00:22:26,050 --> 00:22:29,930
+الدرائب ما بتغطيش ال consumption معنى الكلام أنه
+
+284
+00:22:29,930 --> 00:22:34,830
+هنا بيكون عندهم deficit اللي هو عجز في الحالة هذه
+
+285
+00:22:34,830 --> 00:22:41,890
+اللي ال government بدها تخترد إذا كان ال deficit
+
+286
+00:22:41,890 --> 00:22:46,630
+قصير
+
+287
+00:22:46,630 --> 00:22:54,140
+فبنصدر treasury billsإذا كان العجل طويل الأجل
+
+288
+00:22:54,140 --> 00:22:59,500
+فبنصدر ثاندات حكومية okay هذا السبب بيخلي الحكومات
+
+289
+00:22:59,500 --> 00:23:06,180
+تلجأ لل treasury bills okay
+
+290
+00:23:06,180 --> 00:23:10,240
+يعني
+
+291
+00:23:10,240 --> 00:23:14,540
+الحكومة مابتروحش عن ناس تقولهم please اعطوني مصاري
+
+292
+00:23:14,540 --> 00:23:18,860
+لما بيقولهم مابحتاجوا مصاريبصدروا treasury bills و
+
+293
+00:23:18,860 --> 00:23:21,500
+الناس بتروح بتشتري هذه ال treasury bills و بتدفع
+
+294
+00:23:21,500 --> 00:23:25,900
+للحكومة لفلوس و تبايع ب discount هنشوف كيف تبايع ب
+
+295
+00:23:25,900 --> 00:23:38,220
+discount تبايع ب discount يعني تبايع بخصم طبعا
+
+296
+00:23:38,220 --> 00:23:42,360
+لما بتبايع بخصم لما تقرد في السوق المالي في إنا
+
+297
+00:23:42,360 --> 00:23:50,730
+bid price و ask priceسعر شراء و سعر بيع bid و ask
+
+298
+00:23:50,730 --> 00:23:57,970
+bid و ask bid و ask يعني سعر بيع و سعر شراء و
+
+299
+00:23:57,970 --> 00:24:04,010
+هناخد مثال مع بعض نشوف ال bid و ال ask عندكوا في
+
+300
+00:24:04,010 --> 00:24:11,750
+صفحة عطيني اللي .. اوه سمحتلي في صفحة تسعة و عشرين
+
+301
+00:24:12,780 --> 00:24:19,960
+في عندكم اللي هو figure 2.1 figure 2.1 في صفحه 29
+
+302
+00:24:19,960 --> 00:24:25,480
+اتفتحتوا صفحه 29؟ في صفحه 29 في عندنا ال treasury
+
+303
+00:24:25,480 --> 00:24:28,260
+bills زي ما انتوا شايفين هان treasury bills okay
+
+304
+00:24:28,260 --> 00:24:34,720
+في عندنا ال maturity ال maturity يعني فترة
+
+305
+00:24:34,720 --> 00:24:39,960
+الاستحقاق متى يتم استحقاق أذن الخزينة بعدين عندنا
+
+306
+00:24:39,960 --> 00:24:44,840
+ال bid price سعر شراءأو سعر العرض و ال ask price
+
+307
+00:24:44,840 --> 00:24:52,560
+سعر الذائق it changed مكتوب CHG و ال ask yield
+
+308
+00:24:52,560 --> 00:25:00,580
+اللي هو العائد على الشراء لو أجينا ناخد أول أذن
+
+309
+00:25:00,580 --> 00:25:08,320
+الخزينة هنشوفه احنا .. نشوفه مع بعض في chapter ..
+
+310
+00:25:08,320 --> 00:25:10,340
+chapter two
+
+311
+00:25:21,530 --> 00:25:35,010
+لو شوف .. روحنا على صفحه 29 هذه صفحه 29 okay الكل
+
+312
+00:25:35,010 --> 00:25:40,890
+شايف هيك؟ طبعا هذا هي .. في سؤال هيجي عليه how ..
+
+313
+00:25:40,890 --> 00:25:43,410
+how to read the financial data كيف نقرأ البيانات
+
+314
+00:25:43,410 --> 00:25:48,470
+نتطلع على treasury bills هذا
+
+315
+00:25:48,470 --> 00:25:55,100
+ال maturityمتى يستحق؟ بيستحق ب 22 أكتوبر 2009 okay
+
+316
+00:25:55,100 --> 00:26:02,120
+days to maturity كام متبقي لإنه ينتهي؟ طلع و قرأه
+
+317
+00:26:02,120 --> 00:26:09,460
+ليها eight days طيب ال bid price 0055
+
+318
+00:26:09,460 --> 00:26:16,420
+هذه percentage هذه نسبة مقوية يعني
+
+319
+00:26:16,420 --> 00:26:23,250
+معنى الكلام أنهيشتري .. ال customer .. ال investor
+
+320
+00:26:23,250 --> 00:26:29,930
+بشتري هان و ببيع هان okay يشتري و هنبيع .. هنيجي
+
+321
+00:26:29,930 --> 00:26:36,770
+ناخد تفاصيل طيب change .. unchanged يعني من آخر
+
+322
+00:26:37,640 --> 00:26:40,680
+حركة صارت على البيع والشراء ماصارش تغيير يعني ه��ا
+
+323
+00:26:40,680 --> 00:26:45,460
+سعر اليوم الماضي ماصارش تغيير لكن لو لاحظ مافي ال
+
+324
+00:26:45,460 --> 00:26:47,260
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+325
+00:26:47,260 --> 00:26:47,600
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+326
+00:26:47,600 --> 00:26:47,640
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+327
+00:26:47,640 --> 00:26:48,120
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+328
+00:26:48,120 --> 00:26:48,720
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+329
+00:26:48,720 --> 00:26:49,220
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+330
+00:26:49,220 --> 00:26:52,400
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+331
+00:26:52,400 --> 00:26:52,400
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+332
+00:26:52,400 --> 00:26:52,900
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+333
+00:26:52,900 --> 00:26:52,900
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+334
+00:26:52,900 --> 00:26:58,400
+.. ال .. ال ..
+
+335
+00:26:58,400 --> 00:27:00,440
+ال
+
+336
+00:27:03,020 --> 00:27:08,540
+أخر حركة يعني مثلا لو أنا بدأ أقول أنه اليوم 22
+
+337
+00:27:08,540 --> 00:27:12,140
+أكتوبر 21 أكتوبر اللي هو اليوم القبل ماصارش تغير
+
+338
+00:27:12,140 --> 00:27:18,620
+فضلوا الأسعار no change, unchanged يعني مافيش تغير
+
+339
+00:27:18,620 --> 00:27:24,940
+هنا طب
+
+340
+00:27:24,940 --> 00:27:29,560
+أحنا بدأ نحسب كيف بيتم بيع الأذن الخزينة
+
+341
+00:27:32,180 --> 00:27:41,900
+لنفترض ان احنا قدر الخزينة زي ما انتوا شايفين لو
+
+342
+00:27:41,900 --> 00:27:44,640
+طلعنا في ال phase 2 yields in figure 2-1 are
+
+343
+00:27:44,640 --> 00:27:50,160
+reported using the bank discount نطلع
+
+344
+00:27:50,160 --> 00:27:50,700
+على المثال
+
+345
+00:27:54,030 --> 00:27:58,750
+نتطلع على اللي عندكم في الكتاب في واحد منهم is
+
+346
+00:27:58,750 --> 00:28:02,490
+highlighted شايفين highlighted اللي هو احنا بناخد
+
+347
+00:28:02,490 --> 00:28:05,570
+مثالنا عليه موجود عندكم بالكتاب highlighted okay
+
+348
+00:28:05,570 --> 00:28:09,770
+اللي هو عندنا November تسعة عشر تسعة ستة و تلاتين
+
+349
+00:28:09,770 --> 00:28:13,990
+يعني المتبقي له ستة و تلاتين يوم okay و ال bid
+
+350
+00:28:13,990 --> 00:28:16,950
+price و ال ask price و هذا ماصارش عليه unchanged
+
+351
+00:28:16,950 --> 00:28:22,490
+ماصارش عليه تغيير فمثلنا هيكون على هذا ال هذا ال
+
+352
+00:28:22,490 --> 00:28:27,700
+treasury billsاه how to read اللي هو احنا كيف نقرأ
+
+353
+00:28:27,700 --> 00:28:32,620
+البيانات هذه يعني نعيده كام مرة November تسعة عشر
+
+354
+00:28:32,620 --> 00:28:38,400
+تسعة okay عنا ال maturity ستة و تلاتين يوم
+
+355
+00:28:38,400 --> 00:28:46,140
+maturity وعنا ال bid price zero
+
+356
+00:28:46,140 --> 00:28:49,720
+five five وعنا ال ask
+
+357
+00:28:55,140 --> 00:29:05,840
+الو عندنا zero four three طيب ال
+
+358
+00:29:05,840 --> 00:29:09,480
+ask bid okay
+
+359
+00:29:09,480 --> 00:29:17,460
+okay
+
+360
+00:29:17,460 --> 00:29:21,860
+عندنا ال bid zero
+
+361
+00:29:21,860 --> 00:29:31,030
+five و zero four3 okay الكل معناه هيك طيب هذه 0.5
+
+362
+00:29:31,030 --> 00:29:36,450
+إيش معناها هذه نسبة الخصم اكتبوا عليها نسبة إيش ال
+
+363
+00:29:36,450 --> 00:29:44,050
+discount rate نسبة الخصم نسبة
+
+364
+00:29:44,050 --> 00:29:53,130
+خصم okay والتانية برضه نسبة خصم لو أنا عند مستثمر
+
+365
+00:29:53,130 --> 00:29:59,040
+إيه هيشتريمستثمر بديه يشتري السؤال الأول على أي
+
+366
+00:29:59,040 --> 00:30:06,160
+سعر بديه يشتري فكروا فيها و اعطوني جواب لو في
+
+367
+00:30:06,160 --> 00:30:13,260
+مستثمر بديه يشتري على أي سعر بديه يشتري ال
+
+368
+00:30:13,260 --> 00:30:21,400
+ask اذا
+
+369
+00:30:21,400 --> 00:30:24,960
+بديه يشتري على هذا السعرفي في السوق المالي زي ما
+
+370
+00:30:24,960 --> 00:30:30,860
+احنا شرحنا المرة الفاتة في طرفين في السوق في ال
+
+371
+00:30:30,860 --> 00:30:35,200
+investors و
+
+372
+00:30:35,200 --> 00:30:40,280
+في ال dealer انتبهوا
+
+373
+00:30:40,280 --> 00:30:44,340
+معانافي عندنا ال investor و في عندنا مين ال dealer
+
+374
+00:30:44,340 --> 00:30:47,060
+ال dealer معناه الوسيط لما احنا شرحنا ال chapter
+
+375
+00:30:47,060 --> 00:30:51,240
+فات انه مابيصيرش ان احنا واحد يروح to access
+
+376
+00:30:51,240 --> 00:30:53,700
+directly the financial market لازم to go through
+
+377
+00:30:53,700 --> 00:30:56,940
+the financial intermediaries لازم يروح من خلال
+
+378
+00:30:56,940 --> 00:31:03,000
+الوسطاء المالي طيب اذا هذا السعر مين اللي بيعرضه؟
+
+379
+00:31:03,000 --> 00:31:07,760
+انه واحد ال investor ولا ال dealer لأ هذا ال
+
+380
+00:31:07,760 --> 00:31:08,040
+dealer
+
+381
+00:31:11,350 --> 00:31:15,630
+إذا ال dealer offer this price بيعرض هذا السعر
+
+382
+00:31:15,630 --> 00:31:19,650
+طبعا ال investor له عينين and he observing this
+
+383
+00:31:19,650 --> 00:31:25,250
+price هو جاعة بشوفها الأسعار طبعا بشتري على هذا
+
+384
+00:31:25,250 --> 00:31:35,370
+السعر okay buy و sell على هذا السعر طبعا هذا السعر
+
+385
+00:31:35,370 --> 00:31:39,710
+هذا اسمها نسبة خصم و هذا اسمها نسبة خصم كيف نحولها
+
+386
+00:31:39,710 --> 00:31:40,110
+لسعر
+
+387
+00:31:44,330 --> 00:31:48,310
+100 من اللي حضر بيعرف كيف ان احنا نحضر او نحول من
+
+388
+00:31:48,310 --> 00:31:59,110
+النسبة هذه الى سعر okay طبعا،
+
+389
+00:31:59,110 --> 00:32:08,790
+قداش متبقى؟ قداش متبقى؟ طيب خلصنا بعدين
+
+390
+00:32:08,790 --> 00:32:16,230
+تعرف تحلي؟ اهفي حد بيعرف يحلوا الدولار؟ طيب خدوا
+
+391
+00:32:16,230 --> 00:32:20,790
+دقيقتين او تلات دقائق لحالكم جربوا لحالكم لحالكم
+
+392
+00:32:20,790 --> 00:32:27,510
+جربوا طبعا انا هحله بالاخير عشان اساعدكم ال bar
+
+393
+00:32:27,510 --> 00:32:32,610
+value لهذا ال bonds لهذا ال treasure bills القيمة
+
+394
+00:32:32,610 --> 00:32:38,110
+الإسلامية عشر تلاف دولار القيمة
+
+395
+00:32:38,110 --> 00:32:42,080
+الإسلامية عشر تلاف دولارأعطيتكوا ال bid و أعطيتكوا
+
+396
+00:32:42,080 --> 00:32:46,320
+ال ask بدي تعرفولي سعر the price of ask and the
+
+397
+00:32:46,320 --> 00:32:52,180
+price of bid يعني how much the investor will buy
+
+398
+00:32:53,280 --> 00:32:55,940
+and how much the investor will sell يعني لو
+
+399
+00:32:55,940 --> 00:32:59,500
+المستثمر بده يشتري بقداش و لو بده يبيع ايه بقداش
+
+400
+00:32:59,500 --> 00:33:03,200
+يعني كدهش بده يدفع دولارات لإن هذه المحطوطة في
+
+401
+00:33:03,200 --> 00:33:07,680
+السوق المالي محطوطة ايهاش نسب فعشان هيك لما انتوا
+
+402
+00:33:07,680 --> 00:33:11,100
+بتشوفوا المشروع الأخبارية بتشوفوا نسب تستغرب انه
+
+403
+00:33:11,100 --> 00:33:18,980
+هذه نص في المية و هذه نسب مالية و ليس رقم فاخدوا
+
+404
+00:33:18,980 --> 00:33:22,860
+تلت دقائق عشان تعرفوا كيف ممكن هذا تنحسب okay
+
+405
+00:33:26,060 --> 00:33:28,320
+ممكن تشتغلوا as a groups كمجموعات
+
+406
+00:33:56,350 --> 00:34:02,690
+طيب يعني في مجموعة حلقة صحلأ صح بين بيه اجملت
+
+407
+00:34:02,690 --> 00:34:06,470
+براتي حلوة؟ هم مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا
+
+408
+00:34:06,470 --> 00:34:11,010
+مش مدربين احنا مش مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+409
+00:34:11,010 --> 00:34:11,010
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+410
+00:34:11,010 --> 00:34:11,010
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+411
+00:34:11,010 --> 00:34:11,350
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+412
+00:34:11,350 --> 00:34:11,930
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+413
+00:34:11,930 --> 00:34:18,530
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا
+
+414
+00:34:18,530 --> 00:34:28,790
+مدربين احنا مدربين احنا م
+
+415
+00:34:29,890 --> 00:34:33,750
+احنا عندنا حلقة سعرين اللي هو السعر اللي بده يبيع
+
+416
+00:34:33,750 --> 00:34:38,130
+عليه الديلار اللي هو ال bed اللي هو سعر ال bed
+
+417
+00:34:38,130 --> 00:34:42,670
+فاحنا بما أنه نسبة خسن فأول حاجة بدنا نشوف اللي هو
+
+418
+00:34:42,670 --> 00:34:50,170
+الاستحقاق ال maturity بدنا نقسمها على اللي هو عدد
+
+419
+00:34:50,170 --> 00:34:54,670
+أيام السنة اللي هو تلاتين و ستين و بعدين نضربها
+
+420
+00:35:10,900 --> 00:35:13,340
+هنضربها في الساق اللي هو اللي بديش عليا البان
+
+421
+00:35:20,630 --> 00:35:26,530
+بعدين ال .. ال .. الراحة مابي بيطلع؟ اه
+
+422
+00:35:26,530 --> 00:35:41,490
+لو خمسة لرحالة؟
+
+423
+00:35:41,490 --> 00:35:52,260
+لا مش لأ حبت في ال ..بعدي هنا .. بيجيب
+
+424
+00:35:52,260 --> 00:35:56,660
+هذا .. بحب
+
+425
+00:35:56,660 --> 00:36:01,260
+شيء .. هو .. هيطلع رسمياسي
+
+426
+00:36:16,650 --> 00:36:20,530
+أخدنا بالاعتبار ال maturity date إذا هذا ال
+
+427
+00:36:20,530 --> 00:36:27,010
+maturity ضربناه في النسبة المقوية اللي هو ال bed
+
+428
+00:36:27,010 --> 00:36:35,930
+طلعنا الرقم طبعا هذا أول خطوة بعدين نقول عشر تلاف
+
+429
+00:36:35,930 --> 00:36:41,010
+ناقص نسبة الخاصة أو قيمة الخاصة تطلع هذا الرقم إذا
+
+430
+00:36:41,010 --> 00:36:48,990
+هذا ال bar valueمعقس الخصم قيمة الخصم او ال
+
+431
+00:36:48,990 --> 00:36:57,830
+discount ال bar value ناقص ال discount بطلع
+
+432
+00:36:57,830 --> 00:37:05,570
+السعر هذا طريقة للحل طريقة ثانية اللي هو ال bar
+
+433
+00:37:05,570 --> 00:37:11,230
+value هي طريقة ثانية للحل bar value ضرب نفتح
+
+434
+00:37:11,230 --> 00:37:21,930
+courseواحد ناقص نسبة الخسن discount ضرب
+
+435
+00:37:21,930 --> 00:37:31,370
+ال maturity ضرب ال maturity ال
+
+436
+00:37:31,370 --> 00:37:39,490
+bar value بتساوي كم؟ عشر تلاف ضرب واحد ناقص
+
+437
+00:37:41,890 --> 00:37:49,070
+discount rates اللي هو عندنا 005
+
+438
+00:37:49,070 --> 00:37:55,290
+ضرب 36
+
+439
+00:37:55,290 --> 00:38:03,030
+على 360 طبعا خدوا بالكوا هادي عملية لحال ضرب هذه
+
+440
+00:38:03,030 --> 00:38:07,370
+يلا اعملوها بسرعة طبقوا هذه عشان هاطلب منكوا
+
+441
+00:38:07,370 --> 00:38:12,300
+تعملوا العكس هذا ال bid بدنا نعمل ال askخلصوا ال
+
+442
+00:38:12,300 --> 00:38:17,320
+bid و طلعولي جواب افهموا كمان مرة ال bar value عشر
+
+443
+00:38:17,320 --> 00:38:23,140
+تلاف ضرب واحد ناقص ال ask ال bid ضرب السبت و
+
+444
+00:38:23,140 --> 00:38:26,640
+تلاتين ال maturity مقصوم على تلات مية و ستين طيب
+
+445
+00:38:26,640 --> 00:38:35,480
+هلأ بنعمل ايش نعمل ال ask فى حد بيعمل ال ask فى
+
+446
+00:38:35,480 --> 00:38:40,680
+حد بيطبق ال ask نفس الاشي بس بتأكد انه فاهمينمين
+
+447
+00:38:40,680 --> 00:38:44,320
+يعمل ال ask؟ ع الورقة عندكم بس يعملوا ال ask يلا
+
+448
+00:38:44,320 --> 00:38:48,100
+عملولي ال .. ع الورقة ال ask و طلعولي سعر ال ask
+
+449
+00:38:48,100 --> 00:38:51,500
+كلام
+
+450
+00:38:51,500 --> 00:38:56,200
+هذا نظري منيح بس لما مانيش نطبق بنبطل نعرف
+
+451
+00:38:56,200 --> 00:39:03,800
+اشتغلولي ع ال ask طيب homework في البيت مطلوب
+
+452
+00:39:03,800 --> 00:39:04,640
+انكوا إيش تسووا؟
+
+453
+00:39:11,210 --> 00:39:17,710
+في البيت بد
+
+454
+00:39:17,710 --> 00:39:24,750
+تحولول ال bid و ال ask لأسعار شايفين
+
+455
+00:39:24,750 --> 00:39:27,850
+ال bid و ال ask هدول .. هدول ال bid و ال ask هما
+
+456
+00:39:27,850 --> 00:39:33,330
+discount rates بدنا ياهم prices أسعار نفس الطريقة
+
+457
+00:39:33,330 --> 00:39:38,070
+نفس الطريقة بد انا مثلا ال maturity تبقى تمانية
+
+458
+00:39:38,070 --> 00:39:41,700
+تحكيلي هذا سعر كذا و هذا سعر كذاال mature تبقى 15
+
+459
+00:39:41,700 --> 00:39:45,320
+سعر كذا و سعر كذا و 29 تعملوا ال table و تجيبولي
+
+460
+00:39:45,320 --> 00:39:48,220
+إياها المرة الجاية عشان أتأكد أنه على القانون اللي
+
+461
+00:39:48,220 --> 00:39:55,660
+أعطيتكم إياها okay لكل
+
+462
+00:39:55,660 --> 00:40:00,960
+الجدول؟ في حد عنده سؤال؟ في حد مش فاهم كيف؟ اه
+
+463
+00:40:00,960 --> 00:40:04,320
+فضلي انا مش فاهم ان الواحد ناقص ال person ليه هو
+
+464
+00:40:04,320 --> 00:40:06,080
+ال person يعني في الحالة اللي لازم نعمل ال person
+
+465
+00:40:06,080 --> 00:40:12,280
+ليه ضرر و ليه ممكن يبقى عاملاه هي رياضيا يعني احنا
+
+466
+00:40:12,280 --> 00:40:20,500
+لما نيجي لإنه discount ليش واحد ناقص؟ لإن لو
+
+467
+00:40:20,500 --> 00:40:31,240
+رياضيا شوفي رياضيا إيش بيصير معنا تبها بس يعني
+
+468
+00:40:31,240 --> 00:40:37,880
+إيش صارت عشر تلاف ضرب واحد ليه عشر تلاف okay ناقص
+
+469
+00:40:38,720 --> 00:40:48,560
+نسبة الخاصم okay عشر تلاف ناقص النسبة الخاصة okay
+
+470
+00:40:48,560 --> 00:40:53,360
+بس هذه نسبة الخاصة مضروبة في ايش ستة و تلاتين تلات
+
+471
+00:40:53,360 --> 00:41:02,240
+نية و ستين هذه هي نفسها تمام لأ
+
+472
+00:41:02,240 --> 00:41:04,000
+العشر تلاف هذه ال bar value ثابت
+
+473
+00:41:07,700 --> 00:41:10,980
+بعطيكوا إياها معطى bar value معروف إن ال treasury
+
+474
+00:41:10,980 --> 00:41:16,140
+bills قيمته الإسمية 10,000$ وحتى لو مش معطيكم
+
+475
+00:41:16,140 --> 00:41:22,200
+إياها قيمة ال bar value لل treasury bills هي 10
+
+476
+00:41:22,200 --> 00:41:29,620
+,000$ مرة جبنا امتحان للطلاب الفاصل فات وماعطناهمش
+
+477
+00:41:29,620 --> 00:41:35,020
+ال bar value تبع ال bond فأنا .. فإحنا هطيلهم عشان
+
+478
+00:41:35,020 --> 00:41:39,410
+أنتوا ما تسألوش في الامتحان ليشفالقيمة الاسمية
+
+479
+00:41:39,410 --> 00:41:46,050
+للسند هي الف دولار السند ال bond الا اذا كان غير
+
+480
+00:41:46,050 --> 00:41:50,070
+هيك يعني لو انا حكيتلكم calculate the bond price
+
+481
+00:41:50,070 --> 00:41:54,510
+خلاص اعتبروا انه ال bar value ايش الف دولار طيب هل
+
+482
+00:41:54,510 --> 00:41:59,290
+ال treasury bills هي معروفة عشر تلاف الا اذا كان
+
+483
+00:41:59,290 --> 00:42:03,490
+غير هيك ال
+
+484
+00:42:03,490 --> 00:42:06,230
+bar value تبعد ل treasury bills عشر تلاف دولار
+
+485
+00:42:07,100 --> 00:42:10,780
+القيمة الإسمية لل .. لل treasury bills لأذنات
+
+486
+00:42:10,780 --> 00:42:15,660
+الخزينة عشر تلاف دولار إلا إذا ذكرنا غير ذلك يعني
+
+487
+00:42:15,660 --> 00:42:20,320
+إلا قلنالك مثلا ميت ألف إذا ماذكرناش في الامتحان
+
+488
+00:42:20,320 --> 00:42:23,980
+ماكان أو خاص يتعامل معاها كأنها إيش عشر تلاف دولار
+
+489
+00:42:23,980 --> 00:42:29,880
+حتى لو ماكانتش معطلة فما تسألوش في الامتحان إيش ال
+
+490
+00:42:29,880 --> 00:42:32,860
+treasury bills برضه لأنه already هي عشر تلاف دولار
+
+491
+00:42:32,860 --> 00:42:35,740
+فهذا بكشف أن الطلاب اللي بيحضروا الطلاب اللي
+
+492
+00:42:35,740 --> 00:42:36,240
+بيحضروش
+
+493
+00:42:42,230 --> 00:42:48,490
+هيشتري فيه بعد ما .. بعد ما نحط السعرين انتبهوا يا
+
+494
+00:42:48,490 --> 00:42:51,590
+بنات بعد ما نحط السعرين عشان تفهموا سعر الشراء
+
+495
+00:42:51,590 --> 00:42:58,510
+والبيع بنحط السعرين أمام بعض لنفترض لو كان سعر 9
+
+496
+00:42:58,510 --> 00:43:05,450
+.10 و سعر 9.05 ال investor على وين بيشتري؟
+
+497
+00:43:08,270 --> 00:43:12,510
+ع باشتري أهالي ولا باشتري هذا؟ على هذا باشتري؟ لأ
+
+498
+00:43:12,510 --> 00:43:15,710
+أنا ماعطيتوش لأصب و لا بد هانت هيك محتوطين أسعار
+
+499
+00:43:15,710 --> 00:43:22,210
+هيك تسعة عشرة بدي أشتري يالا
+
+500
+00:43:22,210 --> 00:43:29,450
+جاوبوني أشوف لأ إذا أنتوا بتكتشوا هنشتري تسعة
+
+501
+00:43:29,450 --> 00:43:34,630
+فاصلة عشرةو لو هو معالج treasure bills هبيعها على
+
+502
+00:43:34,630 --> 00:43:39,710
+9.5% و الفرق بين اتهم هو الربح او ال spread الربح
+
+503
+00:43:39,710 --> 00:43:46,290
+لل dealer اللي احنا بسميه cash spread يعني لو
+
+504
+00:43:46,290 --> 00:43:49,030
+اجينا .. لو اجينا .. لو اجينا two investors مع بعض
+
+505
+00:43:49,030 --> 00:43:53,090
+واحد بديه يشتري و واحد يبيع اللي بديه يشتري
+
+506
+00:43:53,090 --> 00:43:58,230
+انتبهوا بس اللي بديه يشتري بناخد منه .. هه هذا
+
+507
+00:43:58,230 --> 00:44:05,490
+اكتب لكم ايه ناخد منهأنا ديلر 9.10 أخدنا منه 9.10
+
+508
+00:44:05,490 --> 00:44:08,510
+و أعطينا له ايش ال treasure bills هو أخد ال
+
+509
+00:44:08,510 --> 00:44:11,470
+treasure bills اجا واحد تاني لأ معاه treasure
+
+510
+00:44:11,470 --> 00:44:18,870
+bills و بده يبيعها اه فاحنا بناخدها من نعطيه نعطيه
+
+511
+00:44:18,870 --> 00:44:26,130
+يعني بده يبيعها نعطيه 9.05الديلر بيعطيه 9.05
+
+512
+00:44:26,130 --> 00:44:33,050
+وبالتالي الديلر ربحه اللي هو 9.10 ناخذ 9.05 لأنه
+
+513
+00:44:33,050 --> 00:44:39,870
+وسيط okay فدائما
+
+514
+00:44:39,870 --> 00:44:43,410
+اللي بيدي اشتري لما انتوا تروحوا تشتريوا دولار
+
+515
+00:44:43,410 --> 00:44:46,870
+بسيط لما تروحوا تشتريوا دولار مين راح تصرف دولار
+
+516
+00:44:46,870 --> 00:44:53,000
+من السوق؟ أغلبكم أه؟عندك السعر اليوم اربعة فاصلة
+
+517
+00:44:53,000 --> 00:44:57,040
+واحد سبعين اربعة فاصلة تسعة وستين معاكي انت ميت
+
+518
+00:44:57,040 --> 00:45:00,580
+دولار، مظبوط؟ الميت دولار جداش بتبيعيها، عجداش
+
+519
+00:45:00,580 --> 00:45:03,900
+خلّيها هي ما تحكيش على تسعة وستين وانا على واحد
+
+520
+00:45:03,900 --> 00:45:11,440
+وسبعين، هعطيكي على تسعة وستين طيب ايوة،
+
+521
+00:45:11,440 --> 00:45:15,320
+هياخد منك الميت دولار، تبقى يا بنات جانب ما تمشي،
+
+522
+00:45:15,320 --> 00:45:18,660
+هياخد منك الميت دولار على تسعة وستين، أخدها وهيروح
+
+523
+00:45:18,660 --> 00:45:22,520
+بيها على واحد وسبعينهيكون في ربح الفرج
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/QdYL5k6QhxQ_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,2404 @@
+1
+00:00:21,360 --> 00:00:24,760
+بسم الله الرحمن الرحيم اليوم ده نحكي عن ال chapter
+
+2
+00:00:24,760 --> 00:00:29,200
+الأخير في ال .. في ال investment و هذا chapter is
+
+3
+00:00:29,200 --> 00:00:34,060
+important لأنه من خلاله احنا بنقدر نعرف how to
+
+4
+00:00:34,060 --> 00:00:38,200
+invest كيف احنا نستثمر ال chapter السابقة عرفتنا
+
+5
+00:00:38,200 --> 00:00:41,900
+بال risk and return العقد و المخاطرة عرفتنا بال
+
+6
+00:00:41,900 --> 00:00:46,660
+asset allocation عرفتنا بال asset assessment تمام؟
+
+7
+00:00:46,660 --> 00:00:49,040
+هلأ ال .. ال chapter هذا بيحكي عن investment
+
+8
+00:00:49,040 --> 00:00:52,820
+policyهنركز على investment policy and the
+
+9
+00:00:52,820 --> 00:00:56,220
+framework of the CFA institution or institute اللي
+
+10
+00:00:56,220 --> 00:01:01,040
+هو charter of financial association طبعا في كل
+
+11
+00:01:01,040 --> 00:01:04,320
+دولة من الدول فيها عندنا مؤسسة بتضبط عملية
+
+12
+00:01:04,320 --> 00:01:08,850
+الاستثمار بتعمل regulations للاستثماررنظيم
+
+13
+00:01:08,850 --> 00:01:14,110
+للاستثمار و .. يعني مثلا احنا عندنا في .. في
+
+14
+00:01:14,110 --> 00:01:17,430
+فلسطين في عندنا الهيئة تشييع الاستثمار فبيكون
+
+15
+00:01:17,430 --> 00:01:20,910
+عندهم rules و هاد ال rules بتطبق يعني لابد ان
+
+16
+00:01:20,910 --> 00:01:25,850
+الشركات او ال individuals ي .. يتابعوا هاد ال ..
+
+17
+00:01:25,850 --> 00:01:31,310
+يطبقوا هاد التعليمات اهم
+
+18
+00:01:31,310 --> 00:01:35,640
+ال .. ال four stages of the investment processفي
+
+19
+00:01:35,640 --> 00:01:41,020
+عندنا أربع مراحل لاستثمار أو لعملية الاستثمار
+
+20
+00:01:41,020 --> 00:01:45,140
+المراحل الأولى specifying objectives انحدد الهدف
+
+21
+00:01:45,140 --> 00:01:48,820
+what is your objective ليش أنتوا بيكونوا بتستثمروا
+
+22
+00:01:48,820 --> 00:01:55,820
+okay and objectives are different from one to one
+
+23
+00:01:55,820 --> 00:01:59,280
+يعني مثلا ال young people they have different
+
+24
+00:01:59,280 --> 00:02:03,180
+objectives than older peopleالناس الصغار في السن
+
+25
+00:02:03,180 --> 00:02:07,840
+اللي هم أهداف تختلف عن الناس ال .. widows ladies
+
+26
+00:02:07,840 --> 00:02:10,900
+have different objectives than the married ladies
+
+27
+00:02:10,900 --> 00:02:14,520
+يعني النساء مثلا الأرامل عندهم أهداف تختلف عن
+
+28
+00:02:14,520 --> 00:02:20,840
+المتزوجات ال single ladies have different than the
+
+29
+00:02:20,840 --> 00:02:24,570
+married ladies ال .. ال kidsthey have different
+
+30
+00:02:24,570 --> 00:02:28,250
+objectives than the mature people يعني الأولاد
+
+31
+00:02:28,250 --> 00:02:31,670
+الظاهر عندهم أهداف تختلف عن ال .. so from the
+
+32
+00:02:31,670 --> 00:02:35,250
+investment point of view as a manager كمدير في
+
+33
+00:02:35,250 --> 00:02:37,810
+الاستثمار when .. when you are receiving or when
+
+34
+00:02:37,810 --> 00:02:41,050
+you have a chat or talk with some people you have
+
+35
+00:02:41,050 --> 00:02:44,410
+to consider what is or what are the .. the
+
+36
+00:02:44,410 --> 00:02:48,710
+objectives ايش هي أهدافهم by time people become
+
+37
+00:02:48,710 --> 00:02:51,190
+more mature than the .. than before الناس بيبدوا
+
+38
+00:02:51,190 --> 00:02:55,210
+أكتر عقلاءمن الماضي كل ما هم بتقدروا .. so they
+
+39
+00:02:55,210 --> 00:02:59,750
+are asking for a moderate risk and moderate return
+
+40
+00:02:59,750 --> 00:03:10,790
+بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا
+
+41
+00:03:10,790 --> 00:03:10,910
+على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد
+
+42
+00:03:10,910 --> 00:03:11,270
+متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع
+
+43
+00:03:11,270 --> 00:03:13,610
+متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة
+
+44
+00:03:13,610 --> 00:03:16,470
+بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر
+
+45
+00:03:16,470 --> 00:03:18,470
+متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوسط
+
+46
+00:03:18,470 --> 00:03:22,050
+مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوس
+
+47
+00:03:25,470 --> 00:03:28,930
+then the second things is they specify constraints
+
+48
+00:03:28,930 --> 00:03:35,170
+what it means constraints some limitations to your
+
+49
+00:03:35,170 --> 00:03:38,510
+investments بعض المتطلبات اللي .. اللي احنا
+
+50
+00:03:38,510 --> 00:03:41,560
+بنحتاجها أثناء الاستثمارادم يسميها constraints
+
+51
+00:03:41,560 --> 00:03:47,780
+يعني مثلا بنيجي بنحكي لبعض الناس they have concern
+
+52
+00:03:47,780 --> 00:03:51,700
+to receive cash every month or to receive cash
+
+53
+00:03:51,700 --> 00:03:55,400
+every three months this is constraints some people
+
+54
+00:03:55,400 --> 00:03:57,260
+they don't like to invest in a particular
+
+55
+00:03:57,260 --> 00:04:01,890
+companiesيعني بعض الناس مابدون مش ي .. ي ..
+
+56
+00:04:01,890 --> 00:04:05,390
+يستثمروا في بعض الشركات for instance Muslims they
+
+57
+00:04:05,390 --> 00:04:10,410
+don't like to invest in .. in companies let's say
+
+58
+00:04:10,410 --> 00:04:16,650
+produce or provide pork meat يعني المسلمين مثلا
+
+59
+00:04:16,650 --> 00:04:22,090
+بيحبوش انه يستثمروا في شركات بتنتج اللحم الخنزير
+
+60
+00:04:22,840 --> 00:04:25,920
+because this is according to islamic sharia it is
+
+61
+00:04:25,920 --> 00:04:30,300
+violated the islamic sharia لأن هذا ضد الشريعة
+
+62
+00:04:30,300 --> 00:04:34,260
+الإسلامية so this is some constraints you have to
+
+63
+00:04:34,260 --> 00:04:38,320
+know the constraints of these people يعني لازم
+
+64
+00:04:38,320 --> 00:04:41,680
+نعرف شو بتطلباتهم what they need what the
+
+65
+00:04:41,680 --> 00:04:45,020
+limitations of their investments okay
+
+66
+00:04:49,080 --> 00:04:53,820
+formulating policy formulating policy it means ان
+
+67
+00:04:53,820 --> 00:04:57,660
+احنا بعد ما نحدد الهدف اللي هو ال policy yes ان
+
+68
+00:04:57,660 --> 00:05:01,320
+احنا نحط سياسة الاستثمار in which area we invest
+
+69
+00:05:01,320 --> 00:05:04,300
+what is the level of risk what is the level of
+
+70
+00:05:04,300 --> 00:05:09,190
+returnOkay and we will go in details about this
+
+71
+00:05:09,190 --> 00:05:12,370
+Monitoring and updating portfolio after setting
+
+72
+00:05:12,370 --> 00:05:15,350
+the policy and we implement the policy بعد ما احنا
+
+73
+00:05:15,350 --> 00:05:18,970
+نحط ال policy سياسة و ننفذها then we have to
+
+74
+00:05:18,970 --> 00:05:21,350
+monitor this policy لازم نعمل monitoring
+
+75
+00:05:21,350 --> 00:05:25,790
+Monitoring يعني نتابع and to receive feedback يعني
+
+76
+00:05:25,790 --> 00:05:30,900
+for instanceإذا كانت ال monitoring .. إذا كان ال
+
+77
+00:05:30,900 --> 00:05:36,340
+return و ال risk احنا we said the return for
+
+78
+00:05:36,340 --> 00:05:41,000
+instance is seven percent and after three months
+
+79
+00:05:41,000 --> 00:05:44,980
+we calculate the return and we find it is three
+
+80
+00:05:44,980 --> 00:05:48,580
+percent so what we can do is just we try to update
+
+81
+00:05:48,580 --> 00:05:52,200
+our policy to see what is the problem to evaluate
+
+82
+00:05:52,200 --> 00:05:57,700
+the .. to see what are the challengesوالتحديات هذه
+
+83
+00:05:57,700 --> 00:06:04,980
+تجعل الراتب تتخلص من 7%، فهي مهمة التحكم،
+
+84
+00:06:04,980 --> 00:06:10,260
+التتعامل، وتبقى متتعامل مع ال .. ومع ذلك، الناس
+
+85
+00:06:10,260 --> 00:06:15,440
+الذين يتحكمون بطريقة الاستثمار ليسوا نفس الناس
+
+86
+00:06:15,440 --> 00:06:18,810
+الذين يقومون بوضع الطريقةيعني الناس اللي بيحطوا
+
+87
+00:06:18,810 --> 00:06:21,930
+السياسة الاستثمار مش هم الناس اللي بي .. اللي
+
+88
+00:06:21,930 --> 00:06:23,870
+بيعملوا monitoring يعني شوفوا في ال .. في ال
+
+89
+00:06:23,870 --> 00:06:26,670
+governance أنتوا درستوا governance ال governance
+
+90
+00:06:26,670 --> 00:06:29,990
+is .. is very important people who are evaluating
+
+91
+00:06:29,990 --> 00:06:34,030
+the .. setting the objectives يعني الناس اللي ..
+
+92
+00:06:34,030 --> 00:06:39,860
+يعني اجينا مثلا اجينا واحد شخص عاديبدو يستثمر و
+
+93
+00:06:39,860 --> 00:06:43,480
+احنا بشركة استثمارات فبنجلس معاها بنشوف و بناخد
+
+94
+00:06:43,480 --> 00:06:47,560
+نعمله questionnaire نعمله questionnaire و على فكرة
+
+95
+00:06:47,560 --> 00:06:51,600
+في عندنا .. في عندنا sample في عندنا sample على ال
+
+96
+00:06:51,600 --> 00:07:01,180
+questionnaire في صفحة 954 يعني
+
+97
+00:07:01,180 --> 00:07:04,460
+في عندنا صفحة .. يعني questionnaire في حوالي هيك
+
+98
+00:07:04,460 --> 00:07:12,730
+سبعة أسئلةهي ال .. ال question البسيط صفحة
+
+99
+00:07:12,730 --> 00:07:18,370
+954 يعني مثلا .. مثلا نسأل ال investor هاي الفلوس
+
+100
+00:07:18,370 --> 00:07:22,070
+من وين؟ نسأله يعني very .. very simple questions
+
+101
+00:07:22,070 --> 00:07:26,210
+the source of your .. your money من وين فلوسك؟
+
+102
+00:07:26,210 --> 00:07:31,870
+this is important لازم نعرف فلوسه من وين طبعا ليش
+
+103
+00:07:31,870 --> 00:07:34,950
+لأنه the source of investment lead us to the level
+
+104
+00:07:34,950 --> 00:07:39,340
+of riskتعطينا مستوى المخاطر، يعني إذا هي المصاري
+
+105
+00:07:39,340 --> 00:07:43,360
+تبعته تحويشة عمره، فمعناه الكلام أنه بنحطله بيها
+
+106
+00:07:43,360 --> 00:07:50,600
+في secure investments، يعني ب .. باستثمارات آمنة،
+
+107
+00:07:50,600 --> 00:07:54,120
+إذا .. إذا كان هو بيحكي okay this is for instance
+
+108
+00:07:54,120 --> 00:08:02,290
+.. this is my .. my annual incomeيعني كل سنة
+
+109
+00:08:02,290 --> 00:08:05,210
+بيجيني هذا ال income it's fine يعني هذا for
+
+110
+00:08:05,210 --> 00:08:09,530
+instance انا businessman ف he is more capable to
+
+111
+00:08:09,530 --> 00:08:13,330
+hold more risk than retired people يعني بيكون مصدر
+
+112
+00:08:13,330 --> 00:08:18,150
+الأموال تبعه أمن و ممكن هو يغامر أكتر من شخص هو كل
+
+113
+00:08:18,150 --> 00:08:22,210
+ال savings تبعتهم طيب إيش ال areas اللي انت حابب
+
+114
+00:08:22,210 --> 00:08:26,690
+تستثمر فيها؟ وين انت حابب تستثمر؟ نسأله أسئلة مثلا
+
+115
+00:08:26,690 --> 00:08:31,490
+شو .. قداش عدد الأسرة؟لأن كل ما كبرت هذا الأسرة كل
+
+116
+00:08:31,490 --> 00:08:35,850
+ما كان فيه conservative أكتر طيب بتزوج ولا أعزف؟
+
+117
+00:08:35,850 --> 00:08:41,570
+ساكن بيت ملك ولا أجار؟ لأن كل .. إذا كان مالك
+
+118
+00:08:41,570 --> 00:08:45,550
+بيكون .. بيكون قدرته على المخاطر أعلى من لو كان
+
+119
+00:08:45,550 --> 00:08:50,230
+اتأجر البيت لأنه فيه بيكون أكتر .. مقيم ولا .. ولا
+
+120
+00:08:50,230 --> 00:08:53,510
+أجنبي؟ مثلا في بعض الدول مثلا في الخليج العربي ولا
+
+121
+00:08:53,510 --> 00:08:58,480
+بال .. ولا بأوروبا بسأل أنت مقيم ولا أجنبي؟يعني
+
+122
+00:08:58,480 --> 00:09:01,560
+مواطن ولا أجنبي فإذا كان مواطن بيكون فيه ال risk
+
+123
+00:09:01,560 --> 00:09:04,460
+تبقى أقل من ال .. إذا كان أجنبي because the
+
+124
+00:09:04,460 --> 00:09:06,440
+foreign people they can easily .. they can leave
+
+125
+00:09:06,440 --> 00:09:10,400
+the country at anytime لأن هدول ممكن يغادروا البلد
+
+126
+00:09:10,400 --> 00:09:13,280
+في أي وقت so you have to be careful with them so
+
+127
+00:09:13,280 --> 00:09:15,640
+this is very important when you are determining
+
+128
+00:09:15,640 --> 00:09:18,840
+the level of risk and when you are designing the
+
+129
+00:09:18,840 --> 00:09:22,600
+policy so الناس اللي بيحطوا ال objectives و ال
+
+130
+00:09:22,600 --> 00:09:27,000
+constraints بيكون عبارة عن ال .. some peopleOkay
+
+131
+00:09:27,000 --> 00:09:31,020
+different people setting the policy and different
+
+132
+00:09:31,020 --> 00:09:35,880
+people reporting or monitoring the policy يعني
+
+133
+00:09:35,880 --> 00:09:38,400
+بيكون تقريبا أنه تلت أشخاص طالما إحنا بنحكي عن
+
+134
+00:09:38,400 --> 00:09:41,660
+investment companies شركات الاستثمار و للأسف شديد
+
+135
+00:09:41,660 --> 00:09:45,300
+عشان نعمل reflection طالما إحنا بنحكي عن مناطق
+
+136
+00:09:45,300 --> 00:09:49,980
+السلطة الفلسطينية في كتير مشاكل بتصير بسبب عدم
+
+137
+00:09:49,980 --> 00:09:53,510
+فهمنا ل investment policyعدم افهم انها سياسة
+
+138
+00:09:53,510 --> 00:09:56,990
+الاستثمار يكون شخص معاه فلوس يعني saving و بروح
+
+139
+00:09:56,990 --> 00:10:00,700
+لأى واحد و بقوله just invest on meو هذا الشخص اللي
+
+140
+00:10:00,700 --> 00:10:03,880
+بيعمل investment هو بيحط نفسه ال objective و هو
+
+141
+00:10:03,880 --> 00:10:05,980
+نفسه بيحط ال design policy و هو نفسه بيعمل ال
+
+142
+00:10:05,980 --> 00:10:09,860
+monitoring و ال evaluating كمان لازم يكون في ناس
+
+143
+00:10:09,860 --> 00:10:13,240
+خارج ال .. ال .. هذه ال company some governmental
+
+144
+00:10:13,240 --> 00:10:16,200
+institutions they have to keep their eyes on these
+
+145
+00:10:16,200 --> 00:10:20,220
+institutions يعني لازم يخلوا بقى انهم يتطلع على
+
+146
+00:10:20,220 --> 00:10:24,880
+هذه ال institutions حتى يتأكدوا ان هدول they are
+
+147
+00:10:24,880 --> 00:10:28,060
+following the rules and they are not putting the
+
+148
+00:10:28,060 --> 00:10:32,350
+people money at riskيعني مايحطوش مصاري الناس تحت
+
+149
+00:10:32,350 --> 00:10:35,770
+الخطر، يعني أعطيكم مثال بسيط، إذا كان .. إذا كان
+
+150
+00:10:35,770 --> 00:10:40,850
+investment manager لما حدد ال investment manager
+
+151
+00:10:40,850 --> 00:10:45,750
+اجاله مثلا .. أعطيتكم مثال مثلا، بدوا يستثمر
+
+152
+00:10:45,750 --> 00:10:50,520
+الأيتامOkay طبعا أكيد أنه the level of risk is
+
+153
+00:10:50,520 --> 00:10:54,160
+very low مستوى المخاطر تبع دول الناس بيكون مخفض
+
+154
+00:10:54,160 --> 00:10:58,900
+هذا ال investor manager he or she should have a
+
+155
+00:10:58,900 --> 00:11:01,220
+good experience to manage people money لازم يكون
+
+156
+00:11:01,220 --> 00:11:05,700
+عنده خبرة كويسة في استثمار الأموال فإذا هذا الراجل
+
+157
+00:11:05,700 --> 00:11:10,360
+عمل خسائر 95% of the orphanages people money إذا
+
+158
+00:11:10,360 --> 00:11:15,270
+خسر الناس 95% من أموالهمهذا المفروض يعني يكون في
+
+159
+00:11:15,270 --> 00:11:21,430
+legal issues against him يكون في إجراءات قانونية
+
+160
+00:11:21,430 --> 00:11:28,190
+لإن هو .. هو عمل evaluation okay و عمل investment
+
+161
+00:11:28,190 --> 00:11:32,850
+policy و بعدين خسر الناس فلوسهم ف legally قانونيا
+
+162
+00:11:33,480 --> 00:11:37,180
+في قانون الشركات الاستثمار المفروض he has to .. to
+
+163
+00:11:37,180 --> 00:11:40,280
+be responsible about the .. about this investment،
+
+164
+00:11:40,280 --> 00:11:43,740
+بعكس .. بعكس لو كان آه لازم يتحمل المسؤولية، بعكس
+
+165
+00:11:43,740 --> 00:11:47,120
+طبعا احنا بنحكي عن قانون الشركات الاستثمار، هذا في
+
+166
+00:11:47,120 --> 00:11:51,780
+ال united statesهدويا في الولايات المتحدة و أوروبا
+
+167
+00:11:51,780 --> 00:11:57,420
+يعني مثلا هدول الناس اللي mislead
+
+168
+00:11:57,420 --> 00:12:01,360
+أو يسيئوا استثمار أموال الناس بعكس لو انا اعطيكم
+
+169
+00:12:01,360 --> 00:12:05,200
+مثال تاني لو في ناس very high risk و خسرنالهم مش
+
+170
+00:12:05,200 --> 00:12:09,400
+مشكلة بس الناس ال low risk و روحنا خسرنالهم
+
+171
+00:12:09,400 --> 00:12:14,140
+مصاريهم كلهم it is a problem فإنه احنا ال investor
+
+172
+00:12:14,140 --> 00:12:20,330
+manager لازم يكون is efficientلازم يكون كفق و إلا
+
+173
+00:12:20,330 --> 00:12:24,830
+مابنفعش يكون هو .. يعني مش أي واحد والله فتح دكانة
+
+174
+00:12:24,830 --> 00:12:27,710
+استثمار و قال يلا بنستثمر لأم مصاري هالناس و
+
+175
+00:12:27,710 --> 00:12:30,830
+بالأخير لأنه هذا بدخل في ال .. في .. في قضايا
+
+176
+00:12:30,830 --> 00:12:35,810
+الأمن الاقتصاديوإذا الأمن اقتصادي يعني جمعنا
+
+177
+00:12:35,810 --> 00:12:38,970
+مليارات الدولارات وراحت خسرة الدولة وبالتالي
+
+178
+00:12:38,970 --> 00:12:42,770
+الدولة هي مفروض .. مفترض أنه تسد لكن الدولة اللي
+
+179
+00:12:42,770 --> 00:12:48,250
+مابتستطعش تدير أو تراقب هذه شركات الاستثمار هتصور
+
+180
+00:12:48,250 --> 00:12:51,970
+هتعمل فوضى في البلد وبالتالي يعني بالنسبة ل
+
+181
+00:12:51,970 --> 00:12:55,650
+investment regulations we have toto .. to consider
+
+182
+00:12:55,650 --> 00:12:58,310
+the importance of monitoring the investment
+
+183
+00:12:58,310 --> 00:13:02,030
+companies فعشان هيك ال CFA is important هدول CFA
+
+184
+00:13:02,030 --> 00:13:05,530
+أو الهيئة تجيع الاستثمار او .. او قاين الاستثمار
+
+185
+00:13:05,530 --> 00:13:11,210
+كتير مهمة ان احنا نعرفهاو هذا السبب انه انا جبتكم
+
+186
+00:13:11,210 --> 00:13:14,710
+يعني .. يعني باللقاءات الأخيرة Specifying
+
+187
+00:13:14,710 --> 00:13:21,690
+objectives كيف احنا نحدد ال objectives Investment
+
+188
+00:13:21,690 --> 00:13:24,930
+managers must assess the level of risk must خدوا
+
+189
+00:13:24,930 --> 00:13:30,410
+بالكم must يعني مش شد ولا .. ولا would ولا ..
+
+190
+00:13:30,410 --> 00:13:33,830
+الزام انه يعملوا assessmentلازم يعملوا إيش؟
+
+191
+00:13:33,830 --> 00:13:38,330
+assessment لأنه إذا عملوا assessment غلط who is in
+
+192
+00:13:38,330 --> 00:13:43,490
+charge؟ مين المسئول؟ مش ال investors هم ا��
+
+193
+00:13:43,490 --> 00:13:47,570
+investment managers ال investment managers هم they
+
+194
+00:13:47,570 --> 00:13:51,690
+are responsible they are in charge investment
+
+195
+00:13:51,690 --> 00:13:54,230
+managers must assess the level of risk investors
+
+196
+00:13:54,230 --> 00:13:58,920
+can tolerate in pursuit of higher returnsيعني لازم
+
+197
+00:13:58,920 --> 00:14:05,380
+هم يعملوا تقييم للمستثمرين
+
+198
+00:14:05,380 --> 00:14:09,620
+ويعرفوا جداش مستوي المخاطر اللي ممكن يتحملوه وجداش
+
+199
+00:14:09,620 --> 00:14:12,960
+العائد اللي ممكن هم يطلبوه، هذا مسئولية من؟
+
+200
+00:14:12,960 --> 00:14:14,240
+مسئولية ال investment managers
+
+201
+00:14:20,760 --> 00:14:24,100
+Okay يعمى كتير investment managers راحوا على
+
+202
+00:14:24,100 --> 00:14:29,620
+المحاكم وانحبسوا لأنهم .. لأن هذي باعتبار حسب
+
+203
+00:14:29,620 --> 00:14:32,240
+القانون الولايات المتحدة الأمريكية و في ال UK كمان
+
+204
+00:14:32,240 --> 00:14:38,040
+بيعتبروا ان هذي أمانة ال .. يعني as a trustees
+
+205
+00:14:38,040 --> 00:14:42,860
+يعني كأمناء على أموال الناس انت المخاطر تبعتي مثلا
+
+206
+00:14:42,860 --> 00:14:47,740
+احتمال ان انا اخسر 5%إذا تجاوزت الخسارة تبعتي 5%
+
+207
+00:14:47,740 --> 00:14:52,660
+you have to close the fund يعني أنت قدرت كمدير
+
+208
+00:14:52,660 --> 00:14:55,660
+استثمار أنه انا احتمالات الخسارة من رأس مالي 5% is
+
+209
+00:14:55,660 --> 00:15:01,040
+5% is fine لكن إذا تجاوزت هذا المبلغ 5% 10% 12%
+
+210
+00:15:01,040 --> 00:15:04,460
+لازم تسكروا الاستثمار أو خلاص يعني يعمل
+
+211
+00:15:04,460 --> 00:15:08,140
+liquidation لل investment أحسن ما يروح يخسر الناس
+
+212
+00:15:08,140 --> 00:15:12,200
+بقية الأموال تبعتهمObjectives and risks tolerance
+
+213
+00:15:12,200 --> 00:15:15,740
+differ by type of investor، هذا حكيناه، يعني ال
+
+214
+00:15:15,740 --> 00:15:19,720
+risk و ال return تختلف من شخص إلى آخر، okay؟ يعني
+
+215
+00:15:19,720 --> 00:15:24,460
+في ناس بتحمل و يخسروا 5% من أموالهم و في ناس بتحمل
+
+216
+00:15:24,460 --> 00:15:28,360
+و يخسروا 50% من أموالهم، it dependsيعني زي ال
+
+217
+00:15:28,360 --> 00:15:31,680
+people they are enjoying with rest ممكن يخسروا 95%
+
+218
+00:15:31,680 --> 00:15:38,480
+of their principal يعني ممكن 95% يتحملوا because
+
+219
+00:15:38,480 --> 00:15:45,020
+they have a good saving نطلع هاي ال chart هاي ال
+
+220
+00:15:45,020 --> 00:15:50,880
+chart summarizing the investment policyهذه حطتها
+
+221
+00:15:50,880 --> 00:15:54,760
+ال cfa institute investment management process
+
+222
+00:15:54,760 --> 00:15:59,940
+وهذه عمّبتها على شركات الاستثمار انه بحيث شركات
+
+223
+00:15:59,940 --> 00:16:03,380
+الاستثمار يلتزموا بهذه ال process the first thing
+
+224
+00:16:03,380 --> 00:16:07,580
+is the planning لازم يعملوا planning تخطيط and I
+
+225
+00:16:07,580 --> 00:16:13,560
+will give execution and feedback اذا فينا تلت
+
+226
+00:16:13,560 --> 00:16:16,480
+مراحل لازم نمشي فيهم the first one is planning
+
+227
+00:16:16,480 --> 00:16:20,250
+هتاخد هذا الجانب planningthen execution then
+
+228
+00:16:20,250 --> 00:16:26,190
+feedback the first one is planning أول مرحلة
+
+229
+00:16:26,190 --> 00:16:30,030
+planning لازم
+
+230
+00:16:30,030 --> 00:16:33,490
+يعملوا details specifications and quantification
+
+231
+00:16:33,490 --> 00:16:38,770
+of investor objectives لازم يتعمقوا كتير في فهم
+
+232
+00:16:38,770 --> 00:16:45,090
+حاجة المستثمر يعني ممكن تلاقي questionnaire بضم
+
+233
+00:16:45,090 --> 00:16:48,950
+تلاتين صفحةبس عشان يعرفوا what exactly the
+
+234
+00:16:48,950 --> 00:16:54,830
+investors objectives تمام؟ يعني مثلا وين ساكن؟ كم
+
+235
+00:16:54,830 --> 00:16:59,250
+مرة اتنقل من السكن؟ مثلا أسماء أفراد العائلة
+
+236
+00:16:59,250 --> 00:17:05,030
+تبعتهم؟ شغلات مثلا مكان العمل تبعته؟ كده إيه سنة
+
+237
+00:17:05,030 --> 00:17:08,490
+في العمل؟ عدد سنوات الخبرة تبعته؟ الراتب تبعته؟
+
+238
+00:17:08,490 --> 00:17:11,030
+إيش في عنده نفقات أخرى؟ إيش في عنده أموال أخرى؟
+
+239
+00:17:11,030 --> 00:17:14,990
+إيش في .. كتير شغلات حتى الإنسان اللي بقبل الطلب
+
+240
+00:17:16,210 --> 00:17:19,750
+بشعر this is break to the privacy، هذا يعني
+
+241
+00:17:19,750 --> 00:17:23,470
+بتدخلوا بخصيصيتك، هم مابتدخلوا بخصيصيتك because
+
+242
+00:17:23,470 --> 00:17:27,340
+this is regulation of the investmentفهم عشان
+
+243
+00:17:27,340 --> 00:17:31,340
+يعرفوا بالظبط انت شو بتقدر تتحمل، شو عايز، شو كذا،
+
+244
+00:17:31,340 --> 00:17:34,160
+فلازم .. and they .. sometime they arrange a .. a
+
+245
+00:17:34,160 --> 00:17:36,340
+special meeting with the .. with the investment
+
+246
+00:17:36,340 --> 00:17:39,100
+managers يعني بيعملوا special meetings، بي ..
+
+247
+00:17:39,100 --> 00:17:40,860
+بينادوا، بيقعدوا مع ال investment manager،
+
+248
+00:17:40,860 --> 00:17:45,140
+بيتحدثوا مع بعض، و .. أساس يفهم what exactly he or
+
+249
+00:17:45,140 --> 00:17:49,980
+she wants بالظبط شو هم .. شو بدهم، تمام؟ و عادة
+
+250
+00:17:49,980 --> 00:17:53,640
+بيكون هذا is videoing، بيكون هو مصور و documented
+
+251
+00:17:53,640 --> 00:17:59,220
+موثقيعني حساس انه فيه .. يعني لو مثلا جال انا
+
+252
+00:17:59,220 --> 00:18:02,840
+والله انا بتحمل يعني عشرة في المية يعني اخسر من
+
+253
+00:18:02,840 --> 00:18:07,000
+رأس مالي و بعدين لما احنا عملنا له assessments ان
+
+254
+00:18:07,000 --> 00:18:11,060
+هو بتحمل و روحنا أخسرناه له ستة في المية مثلا سوق
+
+255
+00:18:11,060 --> 00:18:13,580
+الحظ ماربحش خص الستة في المية اه انتوا سرقتونا
+
+256
+00:18:13,580 --> 00:18:18,020
+انتوا حرمية انتوا بصار شو؟ في .. في documents انه
+
+257
+00:18:18,020 --> 00:18:23,300
+انت .. ارضيت في الكلام يعني و في ناس بعتقدوا انه
+
+258
+00:18:23,300 --> 00:18:28,620
+investmentsوللأسف شديد يعني ممكن موجودين في
+
+259
+00:18:28,620 --> 00:18:33,680
+مجتمعنا هي ربح بدون خسارة ومجرد ما يبدأ بيخسر طبعا
+
+260
+00:18:33,680 --> 00:18:39,800
+هذا مستحيل يصير اه وبيجي يقول انتوا يعني بالاخير
+
+261
+00:18:39,800 --> 00:18:43,540
+انتوا نصابين وحرمية وكذا مش هذا ال investment هذا
+
+262
+00:18:43,540 --> 00:18:47,200
+ما هو investment هذا انت بتحط فلوسك بودائع وكذا
+
+263
+00:18:47,200 --> 00:18:53,850
+انت حر مش هتكون فيه خسارة this is not investmentSo
+
+264
+00:18:53,850 --> 00:18:57,430
+the .. and the second thing is constraints and
+
+265
+00:18:57,430 --> 00:19:00,970
+preferences. ال constraints هنيجي نحكي فيها زي
+
+266
+00:19:00,970 --> 00:19:03,570
+liquidity .. liquidity مثلا، دا هي ال taxation، في
+
+267
+00:19:03,570 --> 00:19:06,010
+ناس محبوش ال taxation، في ناس محبو ال taxation،
+
+268
+00:19:06,010 --> 00:19:09,190
+حسب كل واحد شو ال .. شو الشغلات اللي بدوا إياها، و
+
+269
+00:19:09,190 --> 00:19:14,790
+بعدين ال preferences، بعض ال .. التفضيلات أو بعض
+
+270
+00:19:14,790 --> 00:19:19,870
+الخصائص اللي يعني بيهتم فيها ال investorsيعني
+
+271
+00:19:19,870 --> 00:19:23,990
+بالعربي احنا بدنا ال investors نعرف معلومات عنه
+
+272
+00:19:23,990 --> 00:19:29,930
+أكتر منه from investment point of view عشان نعرف
+
+273
+00:19:29,930 --> 00:19:35,230
+كيف how to deal his or her money بعد
+
+274
+00:19:35,230 --> 00:19:39,710
+بال planning during
+
+275
+00:19:39,710 --> 00:19:41,950
+the planning we set portfolio policies and
+
+276
+00:19:41,950 --> 00:19:47,210
+strategies بدنا نحدد ال policies و ال strategiesال
+
+277
+00:19:47,210 --> 00:19:52,430
+policies لو احنا بنحكيها ال policies و ال
+
+278
+00:19:52,430 --> 00:19:57,070
+strategies اللي هو عنا .. what is the difference
+
+279
+00:19:57,070 --> 00:19:59,670
+between policies and strategies؟ شو الفرق بين ال
+
+280
+00:19:59,670 --> 00:20:03,770
+policies و ال strategies؟ ال policies بتشير بناء
+
+281
+00:20:03,770 --> 00:20:08,130
+على ال strategies ال policies يمركب على ال
+
+282
+00:20:08,130 --> 00:20:10,730
+strategies، ال strategies بيبقى أثر الشركة، ال
+
+283
+00:20:10,730 --> 00:20:13,910
+foundation of the organizationخطوط العريضة يعني ده
+
+284
+00:20:13,910 --> 00:20:18,110
+ال policy الخطوط العريضة لأ ال strategy strategy و
+
+285
+00:20:18,110 --> 00:20:26,910
+ال policies اه
+
+286
+00:20:26,910 --> 00:20:31,130
+هذه ال tactical things هدول بتحكي عنه ب tactical
+
+287
+00:20:31,130 --> 00:20:36,650
+اه تكتيكيت اه دراستوا strategic management مظبوط
+
+288
+00:20:36,650 --> 00:20:40,590
+لسه لسه مش خرجين انتوا يعني طيب
+
+289
+00:20:43,520 --> 00:20:47,220
+مش موضوعها هلا لو جينا احنا نحكي هى هدول ال
+
+290
+00:20:47,220 --> 00:20:51,040
+objectives هلا
+
+291
+00:20:51,040 --> 00:20:54,940
+هى ال investors objectives من ال investors
+
+292
+00:20:54,940 --> 00:21:02,020
+objectives بنحدد ال policies ال
+
+293
+00:21:02,020 --> 00:21:05,840
+policies
+
+294
+00:21:05,840 --> 00:21:12,600
+طبعا فيه tactical thingsبيكون فيه tactical T1, T2,
+
+295
+00:21:12,700 --> 00:21:24,820
+T3 and so on بعدين بيكون عندها ال strategy ال
+
+296
+00:21:24,820 --> 00:21:31,360
+strategy is important ال strategy is important the
+
+297
+00:21:31,360 --> 00:21:33,320
+main difference between policies and strategies
+
+298
+00:21:33,320 --> 00:21:39,650
+the policies are shortened objectives orأشياء
+
+299
+00:21:39,650 --> 00:21:43,030
+قصيرة طوال الوقت، ولكن الأسلحة طوال الوقت طوال
+
+300
+00:21:43,030 --> 00:21:44,530
+الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت
+
+301
+00:21:44,530 --> 00:21:45,950
+طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال
+
+302
+00:21:45,950 --> 00:21:46,870
+الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت
+
+303
+00:21:46,870 --> 00:21:47,190
+طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال
+
+304
+00:21:47,190 --> 00:21:48,910
+طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال
+
+305
+00:21:48,910 --> 00:21:55,310
+الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت
+
+306
+00:21:55,310 --> 00:22:05,250
+طوال
+
+307
+00:22:05,250 --> 00:22:07,710
+الوق
+
+308
+00:22:12,480 --> 00:22:17,360
+الستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+309
+00:22:17,360 --> 00:22:18,320
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+310
+00:22:18,320 --> 00:22:18,480
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+311
+00:22:18,480 --> 00:22:19,040
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+312
+00:22:19,040 --> 00:22:20,960
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+313
+00:22:20,960 --> 00:22:23,420
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+314
+00:22:23,420 --> 00:22:26,740
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+315
+00:22:26,740 --> 00:22:28,960
+الاستراتيجية مابتتغيرش
+
+316
+00:22:35,280 --> 00:22:38,480
+but the strategy is still fixed, we cannot change
+
+317
+00:22:38,480 --> 00:22:42,440
+the strategy لأن ال strategy بتبقى هي it is the
+
+318
+00:22:42,440 --> 00:22:46,880
+long term objectives but we can change يعني أعطيكم
+
+319
+00:22:46,880 --> 00:22:52,220
+مثل لو احنا ال strategy طبعتنا أن احنا نصل ساحة
+
+320
+00:22:52,220 --> 00:22:57,140
+غزة مثلا هاي our strategy our the the the end goal
+
+321
+00:22:57,140 --> 00:23:00,430
+طبعتناطب كنا ايش ال policy تبعتنا؟ ال policy
+
+322
+00:23:00,430 --> 00:23:05,550
+تبعتنا ناخد ال .. نطلع مثلا ماشي هذه policy او
+
+323
+00:23:05,550 --> 00:23:09,610
+بالسيارة او بالقطار او بالطيارة هدو ال policies
+
+324
+00:23:09,610 --> 00:23:15,990
+طيب احنا بدينا نمشي في الطريق مثلا لجينا ان ال ..
+
+325
+00:23:15,990 --> 00:23:20,690
+في crowded و كذا و اشي و .. و الطريق مغلق و الشرطة
+
+326
+00:23:20,690 --> 00:23:24,890
+حكيتنا غير المكان ف you can easily at the endwe
+
+327
+00:23:24,890 --> 00:23:28,110
+have to .. to .. to .. to reach to the Gaza Square
+
+328
+00:23:28,110 --> 00:23:34,110
+لازم نصل لساحة لكن إذا روحنا على النصر بكون we
+
+329
+00:23:34,110 --> 00:23:37,650
+change the strategy طب it's change the strategy it
+
+330
+00:23:37,650 --> 00:23:41,670
+means we unable to meet the investors و objectives
+
+331
+00:23:41,670 --> 00:23:44,510
+يعني معناه كدا إحنا حققنا .. ماحققناش أهداف ال
+
+332
+00:23:44,510 --> 00:23:47,730
+investors فال policies we can .. we can amend the
+
+333
+00:23:47,730 --> 00:23:53,800
+policiesin order to achieve our strategy، حتى نحقق
+
+334
+00:23:53,800 --> 00:23:56,620
+الاستراتيجية تبعتنا، this is the important things
+
+335
+00:23:56,620 --> 00:24:00,660
+فاحنا
+
+336
+00:24:00,660 --> 00:24:06,300
+بنعمل designing لل policies و لل strategies، بعدين
+
+337
+00:24:06,300 --> 00:24:10,250
+we see the capital market expectationswe will see
+
+338
+00:24:10,250 --> 00:24:13,250
+the capital market because these policies and
+
+339
+00:24:13,250 --> 00:24:15,770
+strategies will be implemented in the capital
+
+340
+00:24:15,770 --> 00:24:21,510
+market لأن هذا هننفذه بالسوق بالسوق المالي and
+
+341
+00:24:21,510 --> 00:24:25,090
+when we are applying strategies and policies we
+
+342
+00:24:25,090 --> 00:24:30,270
+face some problems or some challenges for instance
+
+343
+00:24:30,270 --> 00:24:34,550
+we will see the relevant economic things economy
+
+344
+00:24:34,550 --> 00:24:41,630
+may change الاقتصاد بتغيرsocial things الوضع
+
+345
+00:24:41,630 --> 00:24:45,430
+الاجتماعي بتغير political issues الوضع السياسي
+
+346
+00:24:45,430 --> 00:24:48,970
+بتغير and sector considerations بعض الصناعات برضه
+
+347
+00:24:48,970 --> 00:24:53,010
+بتتغير so in this part when we are designing
+
+348
+00:24:53,010 --> 00:24:55,770
+policies and strategies we have to consider what
+
+349
+00:24:55,770 --> 00:24:59,050
+are the changes could be during our investment
+
+350
+00:24:59,050 --> 00:25:03,780
+processيعني ما هي التغييرات و ما هي الشغلاء
+
+351
+00:25:03,780 --> 00:25:09,200
+because we are not living in a separate moon يعني
+
+352
+00:25:09,200 --> 00:25:12,760
+احنا مابنعيشش في قمر منفصل no we are living in
+
+353
+00:25:12,760 --> 00:25:17,160
+this ground and in this land and it's affected by
+
+354
+00:25:17,160 --> 00:25:19,000
+economic, social
+
+355
+00:25:23,360 --> 00:25:27,540
+environments such as some legal considerations
+
+356
+00:25:27,540 --> 00:25:31,200
+يعني بعض القوانين ممكن تيجي تتغير وبالتالي we have
+
+357
+00:25:31,200 --> 00:25:33,820
+to consider all of these things and to see how
+
+358
+00:25:33,820 --> 00:25:37,660
+these changes may influence on our investment
+
+359
+00:25:37,660 --> 00:25:41,180
+policy and we change these policies according to
+
+360
+00:25:41,180 --> 00:25:44,100
+the to the changes of the environments because
+
+361
+00:25:44,100 --> 00:25:49,750
+because we are living in open environments okaySo
+
+362
+00:25:49,750 --> 00:25:53,670
+this is the first part of planning. اذا اي واحد
+
+363
+00:25:53,670 --> 00:25:59,430
+بده يعمل investments to be fair with the .. with
+
+364
+00:25:59,430 --> 00:26:02,070
+.. with the investors انه احنا هاي ال policy
+
+365
+00:26:02,070 --> 00:26:05,890
+بتاعتنا و هاي احتمالات المشاكل اللي ممكن تصير يعني
+
+366
+00:26:05,890 --> 00:26:10,270
+مثلا زي طبيب بوصف دوة معين بيقول للمريض بيقول له
+
+367
+00:26:10,270 --> 00:26:14,550
+هذا الدوةبدك تاخده من كذا، في عندك مشاكل كذا كذا،
+
+368
+00:26:14,550 --> 00:26:18,250
+بدك تاخد بالك، في conditions لأن it works in a
+
+369
+00:26:18,250 --> 00:26:20,830
+special conditions if you ignore these conditions
+
+370
+00:26:20,830 --> 00:26:25,770
+the medicine could not be worked ممكن مايشتغلش and
+
+371
+00:26:25,770 --> 00:26:27,750
+the same the policy it works in a special
+
+372
+00:26:27,750 --> 00:26:30,850
+condition if these conditions change you have to
+
+373
+00:26:30,850 --> 00:26:34,770
+manage the policies according to the changes in
+
+374
+00:26:34,770 --> 00:26:37,630
+the environment حسب التغيرات اللي ممكن تسير بال
+
+375
+00:26:37,630 --> 00:26:43,280
+environmentOkay execution التنفيذ or the
+
+376
+00:26:43,280 --> 00:26:51,180
+implementation في عملية التنفيذ we have to think
+
+377
+00:26:51,180 --> 00:26:56,220
+in from the .. from top down or from the .. طلعوا
+
+378
+00:26:56,220 --> 00:27:01,440
+الشكل السهم السهم في أسهم طالع نازلة okay for
+
+379
+00:27:01,440 --> 00:27:05,880
+instance some people mistakenly think the
+
+380
+00:27:05,880 --> 00:27:07,560
+monitoring is starting at the end
+
+381
+00:27:11,370 --> 00:27:15,170
+هذا اللي احنا بنفهمه صح but this is wrong the
+
+382
+00:27:15,170 --> 00:27:18,450
+monitoring is starting from the first for instance
+
+383
+00:27:18,450 --> 00:27:21,350
+when we are sitting with the investors and setting
+
+384
+00:27:21,350 --> 00:27:26,410
+his or her objectives we may ask whether this
+
+385
+00:27:26,410 --> 00:27:31,070
+objective fit this investors needs or not يعني
+
+386
+00:27:31,070 --> 00:27:34,570
+مثلا احنا قيمنا هذا ال investors هنشوف فعلا هذا
+
+387
+00:27:34,570 --> 00:27:39,440
+تقييم صح ولا غلط ممكن ان فيه biasإيش يعني bias؟
+
+388
+00:27:39,440 --> 00:27:43,600
+يعني مثلا إجاني أنا قريب و .. وعملتله meeting و
+
+389
+00:27:43,600 --> 00:27:47,800
+كذا و إشي و هو enjoyable meeting و حطتله مثلا نقاط
+
+390
+00:27:47,800 --> 00:27:51,180
+معينة في انه هذا ال risk و هذا ال return لازم يكون
+
+391
+00:27:51,180 --> 00:27:57,400
+في other people evaluate my .. my documents هذا ال
+
+392
+00:27:57,400 --> 00:28:00,720
+documents مباشرة بيروح لل back office و ال back
+
+393
+00:28:00,720 --> 00:28:04,520
+office مباشرة بيعملوا evaluation حتى لتقييمي أنا
+
+394
+00:28:07,180 --> 00:28:11,840
+لتأكد من أنني أخذت الحكومة الصحية لهذا المستخدم
+
+395
+00:28:13,420 --> 00:28:18,480
+يعني مثلا روحنا احنا حاكولنا انتوا مهمتكوا تديروا
+
+396
+00:28:18,480 --> 00:28:24,020
+to invest مثلا في عندنا ناس هدول الشهداء مثلا
+
+397
+00:28:24,020 --> 00:28:29,720
+زوجاتهم وأولادهم بيجيولهم أموال فهذه الأموال بحتاج
+
+398
+00:28:29,720 --> 00:28:33,800
+ان حد يعملها managing يعملها managing إدارة ممكن
+
+399
+00:28:33,800 --> 00:28:37,840
+يكونوا أطفال صغار وبتسألي بيناحط ال policy
+
+400
+00:28:37,840 --> 00:28:41,640
+بتلاقمهم إيه جواحد ماعندهوش إبراحات policy معينةو
+
+401
+00:28:41,640 --> 00:28:44,700
+بعدين لما .. لازم تيجي لل back office، ال back
+
+402
+00:28:44,700 --> 00:28:47,240
+office يتطلع، this is a right policy لإنه يخرب
+
+403
+00:28:47,240 --> 00:28:50,800
+بيتك إذا بتحط إشي غلط لهدول الناسمظبوط ولا لأ؟
+
+404
+00:28:50,800 --> 00:28:56,520
+يعني إشي .. يعني بيصير إشي مأساة وفي كتير أنفلة ..
+
+405
+00:28:56,520 --> 00:29:00,060
+كتير يعني إحنا في المجتمع بنشوف جثث وحوادث
+
+406
+00:29:00,060 --> 00:29:04,100
+بالمجتمع وعندكوا أكيد جثث أكتر مني في هذه المواضيع
+
+407
+00:29:04,100 --> 00:29:09,200
+فلازم نتأكد يعني مثلا أموال الأيتام في عندنا
+
+408
+00:29:09,200 --> 00:29:11,940
+مؤسسات بترعى أموال الأيتام و بتدير أموال الأيتام
+
+409
+00:29:11,940 --> 00:29:15,700
+أنا شوفت تجربة في .. في بريطانيا اللي هي ال mental
+
+410
+00:29:15,700 --> 00:29:20,220
+ill peopleinvest of mentally ill people fund، ايش
+
+411
+00:29:20,220 --> 00:29:23,100
+ال mental ill؟ ال .. الناس اللي شوية عندهم مشاكل
+
+412
+00:29:23,100 --> 00:29:27,680
+عقلية، اللي مش راكزين .. عندهم مشاكل في .. في
+
+413
+00:29:27,680 --> 00:29:29,300
+العقل، ال mental ill دي disabled people، ماندهاش
+
+414
+00:29:29,300 --> 00:29:31,320
+تقول disabled physically، لكن عندهم mentally ill
+
+415
+00:29:31,320 --> 00:29:34,700
+people، هدول ال mentally ill people في ناس عندهم
+
+416
+00:29:34,700 --> 00:29:39,080
+ثرواتمثلا أبوه غني، أمه غنية، سته غنية، المهم
+
+417
+00:29:39,080 --> 00:29:42,520
+بالأخير في عنده ثروة هذه الثروة we cannot leave
+
+418
+00:29:42,520 --> 00:29:47,280
+according to the investment law these people have
+
+419
+00:29:47,280 --> 00:29:50,140
+to be sponsored or have to be sponsored by
+
+420
+00:29:50,140 --> 00:29:52,320
+investment company لازم ال investment company هي
+
+421
+00:29:52,320 --> 00:29:56,980
+تشرف و تدير الاستثمارات تبعته طب إذا ال investor
+
+422
+00:29:56,980 --> 00:29:59,780
+manager design a wrong investment policy who
+
+423
+00:29:59,780 --> 00:30:04,020
+discover this؟مين بدو يتقلل؟ monitoring لازم
+
+424
+00:30:04,020 --> 00:30:07,980
+monitoring طب هدول حرام يعني ال ال people هدول إذا
+
+425
+00:30:07,980 --> 00:30:11,660
+ماحفش حد يدير باله على أموالهم بطريقة صحيحة
+
+426
+00:30:11,660 --> 00:30:15,340
+بالأخير هيصفوا في الشوارع okay where is the social
+
+427
+00:30:15,340 --> 00:30:18,970
+responsibility؟وإذا .. إذا ال investor manager
+
+428
+00:30:18,970 --> 00:30:22,830
+mistakenly bought the wrong investment policy إذا
+
+429
+00:30:22,830 --> 00:30:25,330
+حاطت ال wrong investment policy معاكلام هي ..
+
+430
+00:30:25,330 --> 00:30:29,570
+هيكون ال .. so فى ناس هيكونوا are separated ..
+
+431
+00:30:29,570 --> 00:30:33,470
+separate management looking at the .. the
+
+432
+00:30:33,470 --> 00:30:35,770
+investment policy and .. and evaluate the
+
+433
+00:30:35,770 --> 00:30:39,650
+investment policy before kicking off the plan
+
+434
+00:30:39,650 --> 00:30:44,710
+kicking off يعني قبل ما إحنا نبدأ عملية ال .. ال
+
+435
+00:30:44,710 --> 00:30:48,690
+investmentsيعني so the monitoring is starting from
+
+436
+00:30:48,690 --> 00:30:53,910
+the first to the end وبيبدوا يتبعوهم كيف الإجراءات
+
+437
+00:30:53,910 --> 00:30:59,410
+اللي .. اللي بتتم then in the execution we have to
+
+438
+00:30:59,410 --> 00:31:03,360
+look at the portfolio constructionportfolio
+
+439
+00:31:03,360 --> 00:31:06,280
+construction لما احنا نبدأ portfolio المحفظة
+
+440
+00:31:06,280 --> 00:31:09,900
+الاستثمارية ل .. المحفظة الاستثمارية لازم تكون to
+
+441
+00:31:09,900 --> 00:31:12,600
+meet the .. the investor objective يعني is linked
+
+442
+00:31:12,600 --> 00:31:17,060
+with the investor objective asset allocation وين
+
+443
+00:31:17,060 --> 00:31:20,420
+احنا هنستثمر الأموال تبعتنا هنستثمرهم ب stocks ولا
+
+444
+00:31:20,420 --> 00:31:22,740
+ب bonds ولا ب equities ولا .. وين .. وين احنا
+
+445
+00:31:22,740 --> 00:31:26,920
+هنستثمرهمو هدول كمان بنعملهم monitoring portfolio
+
+446
+00:31:26,920 --> 00:31:30,160
+optimization or optimizing نعمل portfolio
+
+447
+00:31:30,160 --> 00:31:33,380
+optimizing يعني قدر المستطاع نعمل تخفيض في تكاليف
+
+448
+00:31:33,380 --> 00:31:39,020
+إدارة ال portfolio and finally in this process
+
+449
+00:31:39,020 --> 00:31:45,220
+implementation and execution تنفيذ و تطبيق كمان
+
+450
+00:31:45,220 --> 00:31:47,920
+مرة شوفوا ال monitoring هي موجودة هنا و في
+
+451
+00:31:47,920 --> 00:31:51,660
+monitoring تحتas I said it is from the first and
+
+452
+00:31:51,660 --> 00:31:54,560
+from the end يعني في ال .. في البداية و في النهاية
+
+453
+00:31:54,560 --> 00:31:59,920
+لازم يكون عندي on-time monitoring on-time
+
+454
+00:31:59,920 --> 00:32:03,100
+monitoring يكون في عندي في نفس ال .. كل مستند
+
+455
+00:32:03,100 --> 00:32:07,940
+بيطلع من ال .. ال execution department مباشرة is a
+
+456
+00:32:07,940 --> 00:32:11,500
+copy going to the monitoring department أو
+
+457
+00:32:11,500 --> 00:32:15,360
+auditing departmentيعني ال .. أي .. أي خطوة احنا
+
+458
+00:32:15,360 --> 00:32:18,840
+بنعملها في .. في التطبيق مباشرة بروح نسخة منها على
+
+459
+00:32:18,840 --> 00:32:22,660
+ال .. ال .. يعني مثلا لو احنا روحنا .. اشترينا
+
+460
+00:32:22,660 --> 00:32:28,540
+قطعة أرض مثلا و هذه قطعة أرض مثلا اللي هتتناسب مع
+
+461
+00:32:28,540 --> 00:32:31,840
+ال investment .. ال investment policyيعني
+
+462
+00:32:31,840 --> 00:32:36,340
+اشتريناها في مناطق يعني فيها مخاطر و احنا قاعدين
+
+463
+00:32:36,340 --> 00:32:40,680
+نستثمر في أموال الفقراء أو أموال مثلا الأيتام طبعا
+
+464
+00:32:40,680 --> 00:32:43,980
+هذه subject to risk subject to high risk فمباشرة
+
+465
+00:32:43,980 --> 00:32:48,860
+من حد ما يصير يعني بطلب أذن لشراء أذن شراء العقد
+
+466
+00:32:48,860 --> 00:32:51,100
+شراء الأرض فمباشرة أذن الشراء بروح على ال
+
+467
+00:32:51,100 --> 00:32:52,860
+monitoring بيجيوا تعالوا ال monitoring يقولوهم
+
+468
+00:32:52,860 --> 00:32:55,560
+اسمعوا شو هذا اللي بتسويوا انتوا فيه you cannot do
+
+469
+00:32:55,560 --> 00:32:59,120
+this because this is high risk فبروحوا برجعولهم
+
+470
+00:32:59,120 --> 00:33:02,920
+إياهاand they do it again فبتلاحظوا أنه في
+
+471
+00:33:02,920 --> 00:33:09,220
+monitoring on time اتأكد لأنه هي .. so the failure
+
+472
+00:33:09,220 --> 00:33:14,920
+لما يسير في انهيار الانهيار بيكون ال probability
+
+473
+00:33:14,920 --> 00:33:19,640
+of the failure is very very small يعني احتمال أن
+
+474
+00:33:19,640 --> 00:33:24,730
+الخسارة بتكون كتير محدودةلأنه في monitoring
+
+475
+00:33:24,730 --> 00:33:28,790
+economic and market input factors بنشوف .. بنتابع
+
+476
+00:33:28,790 --> 00:33:32,350
+الاختصاد و ال social things و كذا و بنشوف كيف ممكن
+
+477
+00:33:32,350 --> 00:33:40,190
+يتأثر على ال .. الاستثمار and the last thing which
+
+478
+00:33:40,190 --> 00:33:44,790
+is not the last because it is endless process it
+
+479
+00:33:44,790 --> 00:33:51,270
+is endless process endless no end so it is endless
+
+480
+00:33:51,270 --> 00:33:56,540
+process feedbackالتأكيد هو إجراء مجالات الانفصار
+
+481
+00:33:56,540 --> 00:34:02,940
+والمجالات الانفصارية
+
+482
+00:34:04,100 --> 00:34:06,820
+if we have problems so where is the problems and
+
+483
+00:34:06,820 --> 00:34:10,120
+then we update the process, the policy if we meet
+
+484
+00:34:10,120 --> 00:34:14,200
+the objective then we develop these objectives
+
+485
+00:34:14,200 --> 00:34:17,020
+بنعمل developing لل objectives يعني خلينا نعطيكوا
+
+486
+00:34:17,020 --> 00:34:20,100
+مثال insurance companies اليوم ال insurance
+
+487
+00:34:20,100 --> 00:34:24,520
+companies هم أكتر الناس مالكين لل investment
+
+488
+00:34:24,520 --> 00:34:30,250
+companies شركات التأمينفهدول حققوا أهداف التأمين
+
+489
+00:34:30,250 --> 00:34:35,730
+تبعهم فصار عندهم في عندهم فائد فهذا الفائد ساعدهم
+
+490
+00:34:35,730 --> 00:34:40,390
+يفكروا في في في higher objectives في أهداف عالية
+
+491
+00:34:40,390 --> 00:34:43,990
+أكتر فصاروا to invest صار يعمل controlling over
+
+492
+00:34:43,990 --> 00:34:46,730
+some companies صاروا هم يسيطروا على بعض شركات
+
+493
+00:34:46,730 --> 00:34:52,010
+prestigious companies يعني شركات معروفة ومشهورة أن
+
+494
+00:34:52,010 --> 00:34:57,980
+هم بيسيطروا عليهاthis is example of components of
+
+495
+00:34:57,980 --> 00:35:00,900
+the investment management process هده أمثلة ممكن
+
+496
+00:35:00,900 --> 00:35:04,660
+ترجع أقولها this is example of components of the
+
+497
+00:35:04,660 --> 00:35:07,780
+investment policy statement يعني مثلا أشوف أول
+
+498
+00:35:07,780 --> 00:35:10,700
+واحدة brief client description أعطينا معلومات عامة
+
+499
+00:35:10,700 --> 00:35:14,900
+عن نفسك شو أنت شو إسمك غيرت إسمك ولا لأ؟ إيش ال
+
+500
+00:35:14,900 --> 00:35:19,040
+nicknames بتستخدمها؟ لأنه يعني احنا بالعالم العربي
+
+501
+00:35:19,040 --> 00:35:23,680
+ال nicknames كتير عندنا يعني أبو محمد who is أبو
+
+502
+00:35:23,680 --> 00:35:27,870
+محمدأبو علي, who is ابو علي؟ اعطيني اسمك and
+
+503
+00:35:27,870 --> 00:35:31,210
+possible nicknames اسمك وال .. وال possible
+
+504
+00:35:31,210 --> 00:35:33,770
+nicknames بتاعتك اعطيني ايها, purpose of
+
+505
+00:35:33,770 --> 00:35:36,470
+establishing policies and guidelines و ال duties,
+
+506
+00:35:36,930 --> 00:35:40,330
+إيش بتشتغل و إيش بتعمل و .. و مين ال referees
+
+507
+00:35:40,330 --> 00:35:43,810
+تبعونك و مين صحابك و مين قصصك كل هذه we have to ..
+
+508
+00:35:43,810 --> 00:35:49,550
+يعني مرة أنا بيت ك questionnaire كانوا .. هو سألني
+
+509
+00:35:49,550 --> 00:35:52,230
+بال questionnaire who are the close friends for
+
+510
+00:35:52,230 --> 00:35:57,910
+youمن أقرب أصدقاء عندك؟ طيب جوابت ال .. جوابت okay
+
+511
+00:35:57,910 --> 00:36:01,290
+فلان وفلان وفلان حتى أنه تعمل ال cheating صعب طيب
+
+512
+00:36:01,290 --> 00:36:06,250
+أعطينا ال emails تبعتهم if it is possible if it is
+
+513
+00:36:06,250 --> 00:36:11,010
+possible طبعا بالحالة هم مباشرة من حد ما أنه to
+
+514
+00:36:11,010 --> 00:36:14,850
+fill this application نسخة من ال .. من ال .. من ال
+
+515
+00:36:14,850 --> 00:36:19,690
+application هتروح لهم و هيسألوهم أسئلة very very
+
+516
+00:36:19,690 --> 00:36:24,110
+confidential questionsأه confidential questions
+
+517
+00:36:24,110 --> 00:36:29,710
+يعني مثلا راح واحد جاب يعني كتير بتصير جاب مليون
+
+518
+00:36:29,710 --> 00:36:32,090
+دولار وحكى لشركة الاستثمارة أن أنا بدأ أستثمر
+
+519
+00:36:32,090 --> 00:36:39,110
+عندكم طب هدول يمكن زلمة حرامي يعني بنجوسان أو غسيل
+
+520
+00:36:39,110 --> 00:36:42,650
+أموال أو .. أو الاخره so they have to ensure them
+
+521
+00:36:42,650 --> 00:36:46,810
+لأن هدول they are not put their .. their position
+
+522
+00:36:46,810 --> 00:36:54,210
+at risk محطوش ال position تبعهم at riskOkay ف we
+
+523
+00:36:54,210 --> 00:37:02,290
+have to be careful on doing this كمان
+
+524
+00:37:02,290 --> 00:37:06,450
+determining of portfolio policies حكيت عن
+
+525
+00:37:06,450 --> 00:37:09,210
+constraints و ال constraints فاكرين لما حكيت عن ال
+
+526
+00:37:09,210 --> 00:37:12,750
+objectives retain requirement risk ال constraints
+
+527
+00:37:12,750 --> 00:37:18,840
+اللي هي ال liquidityانت متى بدك .. في ناس بييجي و
+
+528
+00:37:18,840 --> 00:37:21,860
+بيقولوا انه انا بدى .. واجد مابدي مصاريه بدي
+
+529
+00:37:21,860 --> 00:37:27,400
+اياهم، طبعا؟ هدول liquidity يعني لازم تكون very
+
+530
+00:37:27,400 --> 00:37:31,620
+high، اعملهم investment في high liquid assets، في
+
+531
+00:37:31,620 --> 00:37:35,040
+ناس بيقولك لأ يعني انا الفلوس هذه مش بحتاجها لمدة
+
+532
+00:37:35,040 --> 00:37:41,070
+سنةفي ناس بيقولوا لأ انا هذه الفلوس ل .. مثلا ل ..
+
+533
+00:37:41,070 --> 00:37:44,030
+ل ال kids لما ي .. بعد 10 سنين 15 سنة لما يكبروا
+
+534
+00:37:44,030 --> 00:37:47,170
+في الجامعة مثلا واحد بيقول لأ هذه الفلوس لما انا
+
+535
+00:37:47,170 --> 00:37:52,190
+أسير retired لما انا أتقعد ف ال liquidity ال
+
+536
+00:37:52,190 --> 00:37:54,670
+horizon كدهش الفترة الزمنية اللي احنا هنستثمر فيها
+
+537
+00:37:54,670 --> 00:37:57,570
+في ناس بيقولك انا بدي تلات شهور فيه بدي سنة so we
+
+538
+00:37:57,570 --> 00:38:01,290
+have to study regulations ايش هي ال regulations
+
+539
+00:38:01,290 --> 00:38:05,320
+اللي تطبق؟لازم احنا نقول لل investors هذه هي ال
+
+540
+00:38:05,320 --> 00:38:10,300
+regulations إذا مثلا إذا أنت قلت بدي سنة جابل سنة
+
+541
+00:38:10,300 --> 00:38:13,760
+إذا تسحب فلوسك احنا هنعملك discount .. احنا هنعملك
+
+542
+00:38:13,760 --> 00:38:18,760
+chargeOkay إذا بدك تفل .. فلوسك لازم تبلغنا قبل
+
+543
+00:38:18,760 --> 00:38:23,560
+مثلا ب 40 يوم يعني high regulations أنت شخصيا لازم
+
+544
+00:38:23,560 --> 00:38:27,900
+أنت ت .. تطلب هذه الأفوا .. الأموال لا يحق لشخص
+
+545
+00:38:27,900 --> 00:38:30,960
+آخر أنه ي .. يتبادل هذه المعلومات يعني high
+
+546
+00:38:30,960 --> 00:38:34,160
+regulations بتخص ال .. ال investments ال taxes
+
+547
+00:38:34,160 --> 00:38:37,500
+كمان بيحطيله what is the level of tax he has to
+
+548
+00:38:37,500 --> 00:38:40,860
+pay كدهش الضريبة او هو if he want to invest in a
+
+549
+00:38:40,860 --> 00:38:44,540
+particular taxshields is fine يعني هو بي .. بي ..
+
+550
+00:38:44,540 --> 00:38:48,480
+بده يستثمر في .. في شغلات انه مابتدفعش tax
+
+551
+00:38:48,480 --> 00:38:52,140
+فبنحكيله unique needs هذه ال unique needs is
+
+552
+00:38:52,140 --> 00:38:57,480
+important احتياجات خاصة طبعا في الكتاب بيحكوا على
+
+553
+00:38:57,480 --> 00:39:02,060
+الاحتياجات الخاصة في المجتمع الغربي مثلا احتياجات
+
+554
+00:39:02,060 --> 00:39:07,000
+خاصة مثلا انه .. انه انا بدي ا .. ا .. I don't
+
+555
+00:39:07,000 --> 00:39:11,920
+want to invest in ..in wine companies in .. in
+
+556
+00:39:11,920 --> 00:39:15,700
+companies who producing wine يعني ت .. تعطونيش
+
+557
+00:39:15,700 --> 00:39:21,060
+مثلا تستثمريش أموالي في بنوك تستثمريش أموالي في
+
+558
+00:39:21,060 --> 00:39:25,260
+شركات تنتج الخمور تنتج .. يعني هاي some
+
+559
+00:39:25,260 --> 00:39:28,980
+constraints unique needs بعض الاحتياجات الخاصة حسب
+
+560
+00:39:28,980 --> 00:39:33,640
+موجود في الكتاب مثلا أنه في معاطب بالكتاب أنه ال
+
+561
+00:39:33,640 --> 00:39:36,140
+.. عادة في الفكر الأوروبي في الناحية الاقتصادية
+
+562
+00:39:36,140 --> 00:39:40,110
+الزوج والزوجة بيكونوا مشتركين في الحسابيعني هذا
+
+563
+00:39:40,110 --> 00:39:44,390
+أول شرط للزواج بيعتبروا أنه يكون في account مفتوح
+
+564
+00:39:44,390 --> 00:39:49,690
+للطرفين and they use this accountاه يحق للطرف هذا
+
+565
+00:39:49,690 --> 00:39:52,750
+يستخدم هذا ال .. فهذا is unique needs بعض احتياجات
+
+566
+00:39:52,750 --> 00:39:56,950
+خاصة ان ال investment companies asking انه تكون ال
+
+567
+00:39:56,950 --> 00:40:00,350
+.. ال .. ال .. ال couples are allowed to .. to
+
+568
+00:40:00,350 --> 00:40:02,730
+manage the investment ان هم يديروا هذا الاستثمار
+
+569
+00:40:02,730 --> 00:40:06,050
+طبعا هذه حاجات بتخص ال .. ال .. بعض المجتمعات
+
+570
+00:40:06,050 --> 00:40:10,730
+الغربية مثلا في بعض ال .. الناس بيقولك انا مابديش
+
+571
+00:40:10,730 --> 00:40:16,340
+استثمر في استثمارات مثلا تنتج سلاحاو استثمارات
+
+572
+00:40:16,340 --> 00:40:22,400
+مثلا تكون فيها شغلات محرمة بالشريعة الإسلامية او
+
+573
+00:40:22,400 --> 00:40:27,340
+مثلا في ناس .. انا شوفت ناس شرطهم انه مايستثمر ..
+
+574
+00:40:27,340 --> 00:40:32,180
+استثمروش في ال tobacco او بيسموها green .. green
+
+575
+00:40:32,180 --> 00:40:36,400
+funds green funds ايهاش green funds؟ انه انا بدي
+
+576
+00:40:36,400 --> 00:40:39,820
+اموالي بس تستثمر في شركات ما .. لا ت .. ما بتتدخل
+
+577
+00:40:39,820 --> 00:40:43,280
+.. يعني ما بتستثمرش في ال tobacco industries في ال
+
+578
+00:40:43,280 --> 00:40:48,890
+..في الدخان حتى في ناس كمان العكس إذا في تبرعات
+
+579
+00:40:48,890 --> 00:40:52,670
+بيقبلوهاش يعني أنا شوفت جامعات في أوروبا إنه هذه
+
+580
+00:40:52,670 --> 00:40:57,630
+الجامعة بتقول شرطها إنه أنا لا أستقبل تبرعات من
+
+581
+00:40:57,630 --> 00:41:02,870
+شركات ال tobacco حقهم
+
+582
+00:41:02,870 --> 00:41:07,790
+ليش؟ عشان مايشجعهم مش إنهم ي .. فهذا جزء من ال
+
+583
+00:41:07,790 --> 00:41:11,510
+policy تبعتهم فهذه بيسموها special needs or unique
+
+584
+00:41:11,510 --> 00:41:15,840
+needsال policies لكل واحدة asset allocation لـ
+
+585
+00:41:15,840 --> 00:41:19,560
+liquidity, diversification, tax, risk positioning
+
+586
+00:41:19,560 --> 00:41:25,280
+هدول أمثلة خلينا بس هاي تفاصيلهم ال constraints
+
+587
+00:41:25,280 --> 00:41:28,840
+الليكودي تفاصيلها ال investment process ال
+
+588
+00:41:28,840 --> 00:41:31,900
+regulations تفاصيلها ال tax consideration و ال
+
+589
+00:41:31,900 --> 00:41:35,700
+unique needs ال policy statement هاي مثال على ال
+
+590
+00:41:35,700 --> 00:41:40,260
+policy statementOkay ال governance شرحتها بيكون
+
+591
+00:41:40,260 --> 00:41:42,440
+عندى governance فى ال .. فى ال investments أنه كل
+
+592
+00:41:42,440 --> 00:41:48,500
+واحد بيكون اللى واجبات و بيكون فى عندى internal
+
+593
+00:41:48,500 --> 00:41:52,020
+and external managers monitoring the .. the
+
+594
+00:41:52,020 --> 00:41:54,700
+results كمان شرحناه و risk management appropriate
+
+595
+00:41:54,700 --> 00:41:59,420
+reporting عملية كتابة تقاريرلازم يكون كل فترة
+
+596
+00:41:59,420 --> 00:42:01,900
+زمانية نعرف إيه إيش ال .. ال .. ال investment
+
+597
+00:42:01,900 --> 00:42:05,940
+accountability مين مسئول في حالة الاستثمارات،
+
+598
+00:42:05,940 --> 00:42:09,300
+خسرات أو .. a course of actions in case of market
+
+599
+00:42:09,300 --> 00:42:13,560
+طبعا هذا ال asset allocation شرحناه ب chapter one،
+
+600
+00:42:13,560 --> 00:42:20,460
+تمام؟ but .. but صور إحنا نجف عند هذا الحد، عند
+
+601
+00:42:20,460 --> 00:42:22,280
+managing portfolio of individual investments
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/QdYL5k6QhxQ_raw.srt

@@ -0,0 +1,2412 @@
+1
+00:00:21,360 --> 00:00:24,760
+بسم الله الرحمن الرحيم اليوم ده نحكي عن ال chapter
+
+2
+00:00:24,760 --> 00:00:29,200
+الأخير في ال .. في ال investment و هذا chapter is
+
+3
+00:00:29,200 --> 00:00:34,060
+important لأنه من خلاله احنا بنقدر نعرف how to
+
+4
+00:00:34,060 --> 00:00:38,200
+invest كيف احنا نستثمر ال chapter السابقة عرفتنا
+
+5
+00:00:38,200 --> 00:00:41,900
+بال risk and return العقد و المخاطرة عرفتنا بال
+
+6
+00:00:41,900 --> 00:00:46,660
+asset allocation عرفتنا بال asset assessment تمام؟
+
+7
+00:00:46,660 --> 00:00:49,040
+هلأ ال .. ال chapter هذا بيحكي عن investment
+
+8
+00:00:49,040 --> 00:00:52,820
+policyهنركز على investment policy and the
+
+9
+00:00:52,820 --> 00:00:56,220
+framework of the CFA institution or institute اللي
+
+10
+00:00:56,220 --> 00:01:01,040
+هو charter of financial association طبعا في كل
+
+11
+00:01:01,040 --> 00:01:04,320
+دولة من الدول فيها عندنا مؤسسة بتضبط عملية
+
+12
+00:01:04,320 --> 00:01:08,850
+الاستثمار بتعمل regulations للاستثماررنظيم
+
+13
+00:01:08,850 --> 00:01:14,110
+للاستثمار و .. يعني مثلا احنا عندنا في .. في
+
+14
+00:01:14,110 --> 00:01:17,430
+فلسطين في عندنا الهيئة تشييع الاستثمار فبيكون
+
+15
+00:01:17,430 --> 00:01:20,910
+عندهم rules و هاد ال rules بتطبق يعني لابد ان
+
+16
+00:01:20,910 --> 00:01:25,850
+الشركات او ال individuals ي .. يتابعوا هاد ال ..
+
+17
+00:01:25,850 --> 00:01:31,310
+يطبقوا هاد التعليمات اهم
+
+18
+00:01:31,310 --> 00:01:35,640
+ال .. ال four stages of the investment processفي
+
+19
+00:01:35,640 --> 00:01:41,020
+عندنا أربع مراحل لاستثمار أو لعملية الاستثمار
+
+20
+00:01:41,020 --> 00:01:45,140
+المراحل الأولى specifying objectives انحدد الهدف
+
+21
+00:01:45,140 --> 00:01:48,820
+what is your objective ليش أنتوا بيكونوا بتستثمروا
+
+22
+00:01:48,820 --> 00:01:55,820
+okay and objectives are different from one to one
+
+23
+00:01:55,820 --> 00:01:59,280
+يعني مثلا ال young people they have different
+
+24
+00:01:59,280 --> 00:02:03,180
+objectives than older peopleالناس الصغار في السن
+
+25
+00:02:03,180 --> 00:02:07,840
+اللي هم أهداف تختلف عن الناس ال .. widows ladies
+
+26
+00:02:07,840 --> 00:02:10,900
+have different objectives than the married ladies
+
+27
+00:02:10,900 --> 00:02:14,520
+يعني النساء مثلا الأرامل عندهم أهداف تختلف عن
+
+28
+00:02:14,520 --> 00:02:20,840
+المتزوجات ال single ladies have different than the
+
+29
+00:02:20,840 --> 00:02:24,570
+married ladies ال .. ال kidsthey have different
+
+30
+00:02:24,570 --> 00:02:28,250
+objectives than the mature people يعني الأولاد
+
+31
+00:02:28,250 --> 00:02:31,670
+الظاهر عندهم أهداف تختلف عن ال .. so from the
+
+32
+00:02:31,670 --> 00:02:35,250
+investment point of view as a manager كمدير في
+
+33
+00:02:35,250 --> 00:02:37,810
+الاستثمار when .. when you are receiving or when
+
+34
+00:02:37,810 --> 00:02:41,050
+you have a chat or talk with some people you have
+
+35
+00:02:41,050 --> 00:02:44,410
+to consider what is or what are the .. the
+
+36
+00:02:44,410 --> 00:02:48,710
+objectives ايش هي أهدافهم by time people become
+
+37
+00:02:48,710 --> 00:02:51,190
+more mature than the .. than before الناس بيبدوا
+
+38
+00:02:51,190 --> 00:02:55,210
+أكتر عقلاءمن الماضي كل ما هم بتقدروا .. so they
+
+39
+00:02:55,210 --> 00:02:59,750
+are asking for a moderate risk and moderate return
+
+40
+00:02:59,750 --> 00:03:10,790
+بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا
+
+41
+00:03:10,790 --> 00:03:10,910
+على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد
+
+42
+00:03:10,910 --> 00:03:11,270
+متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع
+
+43
+00:03:11,270 --> 00:03:11,270
+مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر
+
+44
+00:03:11,270 --> 00:03:13,610
+متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة
+
+45
+00:03:13,610 --> 00:03:16,470
+بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر
+
+46
+00:03:16,470 --> 00:03:18,470
+متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوسط
+
+47
+00:03:18,470 --> 00:03:22,050
+مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوس
+
+48
+00:03:25,470 --> 00:03:28,930
+then the second things is they specify constraints
+
+49
+00:03:28,930 --> 00:03:35,170
+what it means constraints some limitations to your
+
+50
+00:03:35,170 --> 00:03:38,510
+investments بعض المتطلبات اللي .. اللي احنا
+
+51
+00:03:38,510 --> 00:03:41,560
+بنحتاجها أثناء الاستثمارادم يسميها constraints
+
+52
+00:03:41,560 --> 00:03:47,780
+يعني مثلا بنيجي بنحكي لبعض الناس they have concern
+
+53
+00:03:47,780 --> 00:03:51,700
+to receive cash every month or to receive cash
+
+54
+00:03:51,700 --> 00:03:55,400
+every three months this is constraints some people
+
+55
+00:03:55,400 --> 00:03:57,260
+they don't like to invest in a particular
+
+56
+00:03:57,260 --> 00:04:01,890
+companiesيعني بعض الناس مابدون مش ي .. ي ..
+
+57
+00:04:01,890 --> 00:04:05,390
+يستثمروا في بعض الشركات for instance Muslims they
+
+58
+00:04:05,390 --> 00:04:10,410
+don't like to invest in .. in companies let's say
+
+59
+00:04:10,410 --> 00:04:16,650
+produce or provide pork meat يعني المسلمين مثلا
+
+60
+00:04:16,650 --> 00:04:22,090
+بيحبوش انه يستثمروا في شركات بتنتج اللحم الخنزير
+
+61
+00:04:22,840 --> 00:04:25,920
+because this is according to islamic sharia it is
+
+62
+00:04:25,920 --> 00:04:30,300
+violated the islamic sharia لأن هذا ضد الشريعة
+
+63
+00:04:30,300 --> 00:04:34,260
+الإسلامية so this is some constraints you have to
+
+64
+00:04:34,260 --> 00:04:38,320
+know the constraints of these people يعني لازم
+
+65
+00:04:38,320 --> 00:04:41,680
+نعرف شو بتطلباتهم what they need what the
+
+66
+00:04:41,680 --> 00:04:45,020
+limitations of their investments okay
+
+67
+00:04:49,080 --> 00:04:53,820
+formulating policy formulating policy it means ان
+
+68
+00:04:53,820 --> 00:04:57,660
+احنا بعد ما نحدد الهدف اللي هو ال policy yes ان
+
+69
+00:04:57,660 --> 00:05:01,320
+احنا نحط سياسة الاستثمار in which area we invest
+
+70
+00:05:01,320 --> 00:05:04,300
+what is the level of risk what is the level of
+
+71
+00:05:04,300 --> 00:05:09,190
+returnOkay and we will go in details about this
+
+72
+00:05:09,190 --> 00:05:12,370
+Monitoring and updating portfolio after setting
+
+73
+00:05:12,370 --> 00:05:15,350
+the policy and we implement the policy بعد ما احنا
+
+74
+00:05:15,350 --> 00:05:18,970
+نحط ال policy سياسة و ننفذها then we have to
+
+75
+00:05:18,970 --> 00:05:21,350
+monitor this policy لازم نعمل monitoring
+
+76
+00:05:21,350 --> 00:05:25,790
+Monitoring يعني نتابع and to receive feedback يعني
+
+77
+00:05:25,790 --> 00:05:30,900
+for instanceإذا كانت ال monitoring .. إذا كان ال
+
+78
+00:05:30,900 --> 00:05:36,340
+return و ال risk احنا we said the return for
+
+79
+00:05:36,340 --> 00:05:41,000
+instance is seven percent and after three months
+
+80
+00:05:41,000 --> 00:05:44,980
+we calculate the return and we find it is three
+
+81
+00:05:44,980 --> 00:05:48,580
+percent so what we can do is just we try to update
+
+82
+00:05:48,580 --> 00:05:52,200
+our policy to see what is the problem to evaluate
+
+83
+00:05:52,200 --> 00:05:57,700
+the .. to see what are the challengesوالتحديات هذه
+
+84
+00:05:57,700 --> 00:06:04,980
+تجعل الراتب تتخلص من 7%، فهي مهمة التحكم،
+
+85
+00:06:04,980 --> 00:06:10,260
+التتعامل، وتبقى متتعامل مع ال .. ومع ذلك، الناس
+
+86
+00:06:10,260 --> 00:06:15,440
+الذين يتحكمون بطريقة الاستثمار ليسوا نفس الناس
+
+87
+00:06:15,440 --> 00:06:18,810
+الذين يقومون بوضع الطريقةيعني الناس اللي بيحطوا
+
+88
+00:06:18,810 --> 00:06:21,930
+السياسة الاستثمار مش هم الناس اللي بي .. اللي
+
+89
+00:06:21,930 --> 00:06:23,870
+بيعملوا monitoring يعني شوفوا في ال .. في ال
+
+90
+00:06:23,870 --> 00:06:26,670
+governance أنتوا درستوا governance ال governance
+
+91
+00:06:26,670 --> 00:06:29,990
+is .. is very important people who are evaluating
+
+92
+00:06:29,990 --> 00:06:34,030
+the .. setting the objectives يعني الناس اللي ..
+
+93
+00:06:34,030 --> 00:06:39,860
+يعني اجينا مثلا اجينا واحد شخص عاديبدو يستثمر و
+
+94
+00:06:39,860 --> 00:06:43,480
+احنا بشركة استثمارات فبنجلس معاها بنشوف و بناخد
+
+95
+00:06:43,480 --> 00:06:47,560
+نعمله questionnaire نعمله questionnaire و على فكرة
+
+96
+00:06:47,560 --> 00:06:51,600
+في عندنا .. في عندنا sample في عندنا sample على ال
+
+97
+00:06:51,600 --> 00:07:01,180
+questionnaire في صفحة 954 يعني
+
+98
+00:07:01,180 --> 00:07:04,460
+في عندنا صفحة .. يعني questionnaire في حوالي هيك
+
+99
+00:07:04,460 --> 00:07:12,730
+سبعة أسئلةهي ال .. ال question البسيط صفحة
+
+100
+00:07:12,730 --> 00:07:18,370
+954 يعني مثلا .. مثلا نسأل ال investor هاي الفلوس
+
+101
+00:07:18,370 --> 00:07:22,070
+من وين؟ نسأله يعني very .. very simple questions
+
+102
+00:07:22,070 --> 00:07:26,210
+the source of your .. your money من وين فلوسك؟
+
+103
+00:07:26,210 --> 00:07:31,870
+this is important لازم نعرف فلوسه من وين طبعا ليش
+
+104
+00:07:31,870 --> 00:07:34,950
+لأنه the source of investment lead us to the level
+
+105
+00:07:34,950 --> 00:07:39,340
+of riskتعطينا مستوى المخاطر، يعني إذا هي المصاري
+
+106
+00:07:39,340 --> 00:07:43,360
+تبعته تحويشة عمره، فمعناه الكلام أنه بنحطله بيها
+
+107
+00:07:43,360 --> 00:07:50,600
+في secure investments، يعني ب .. باستثمارات آمنة،
+
+108
+00:07:50,600 --> 00:07:54,120
+إذا .. إذا كان هو بيحكي okay this is for instance
+
+109
+00:07:54,120 --> 00:08:02,290
+.. this is my .. my annual incomeيعني كل سنة
+
+110
+00:08:02,290 --> 00:08:05,210
+بيجيني هذا ال income it's fine يعني هذا for
+
+111
+00:08:05,210 --> 00:08:09,530
+instance انا businessman ف he is more capable to
+
+112
+00:08:09,530 --> 00:08:13,330
+hold more risk than retired people يعني بيكون مصدر
+
+113
+00:08:13,330 --> 00:08:18,150
+الأموال تبعه أمن و ممكن هو يغامر أكتر من شخص هو كل
+
+114
+00:08:18,150 --> 00:08:22,210
+ال savings تبعتهم طيب إيش ال areas اللي انت حابب
+
+115
+00:08:22,210 --> 00:08:26,690
+تستثمر فيها؟ وين انت حابب تستثمر؟ نسأله أسئلة مثلا
+
+116
+00:08:26,690 --> 00:08:31,490
+شو .. قداش عدد الأسرة؟لأن كل ما كبرت هذا الأسرة كل
+
+117
+00:08:31,490 --> 00:08:35,850
+ما كان فيه conservative أكتر طيب بتزوج ولا أعزف؟
+
+118
+00:08:35,850 --> 00:08:41,570
+ساكن بيت ملك ولا أجار؟ لأن كل .. إذا كان مالك
+
+119
+00:08:41,570 --> 00:08:45,550
+بيكون .. بيكون قدرته على المخاطر أعلى من لو كان
+
+120
+00:08:45,550 --> 00:08:50,230
+اتأجر البيت لأنه فيه بيكون أكتر .. مقيم ولا .. ولا
+
+121
+00:08:50,230 --> 00:08:53,510
+أجنبي؟ مثلا في بعض الدول مثلا في الخليج العربي ولا
+
+122
+00:08:53,510 --> 00:08:58,480
+بال .. ولا بأوروبا بسأل أنت مقيم ولا أجنبي؟يعني
+
+123
+00:08:58,480 --> 00:09:01,560
+مواطن ولا أجنبي فإذا كان مواطن بيكون فيه ال risk
+
+124
+00:09:01,560 --> 00:09:04,460
+تبقى أقل من ال .. إذا كان أجنبي because the
+
+125
+00:09:04,460 --> 00:09:06,440
+foreign people they can easily .. they can leave
+
+126
+00:09:06,440 --> 00:09:10,400
+the country at anytime لأن هدول ممكن يغادروا البلد
+
+127
+00:09:10,400 --> 00:09:13,280
+في أي وقت so you have to be careful with them so
+
+128
+00:09:13,280 --> 00:09:15,640
+this is very important when you are determining
+
+129
+00:09:15,640 --> 00:09:18,840
+the level of risk and when you are designing the
+
+130
+00:09:18,840 --> 00:09:22,600
+policy so الناس اللي بيحطوا ال objectives و ال
+
+131
+00:09:22,600 --> 00:09:27,000
+constraints بيكون عبارة عن ال .. some peopleOkay
+
+132
+00:09:27,000 --> 00:09:31,020
+different people setting the policy and different
+
+133
+00:09:31,020 --> 00:09:35,880
+people reporting or monitoring the policy يعني
+
+134
+00:09:35,880 --> 00:09:38,400
+بيكون تقريبا أنه تلت أشخاص طالما إحنا بنحكي عن
+
+135
+00:09:38,400 --> 00:09:41,660
+investment companies شركات الاستثمار و للأسف شديد
+
+136
+00:09:41,660 --> 00:09:45,300
+عشان نعمل reflection طالما إحنا بنحكي عن مناطق
+
+137
+00:09:45,300 --> 00:09:49,980
+السلطة الفلسطينية في كتير مشاكل بتصير بسبب عدم
+
+138
+00:09:49,980 --> 00:09:53,510
+فهمنا ل investment policyعدم افهم انها سياسة
+
+139
+00:09:53,510 --> 00:09:56,990
+الاستثمار يكون شخص معاه فلوس يعني saving و بروح
+
+140
+00:09:56,990 --> 00:10:00,700
+لأى واحد و بقوله just invest on meو هذا الشخص اللي
+
+141
+00:10:00,700 --> 00:10:03,880
+بيعمل investment هو بيحط نفسه ال objective و هو
+
+142
+00:10:03,880 --> 00:10:05,980
+نفسه بيحط ال design policy و هو نفسه بيعمل ال
+
+143
+00:10:05,980 --> 00:10:09,860
+monitoring و ال evaluating كمان لازم يكون في ناس
+
+144
+00:10:09,860 --> 00:10:13,240
+خارج ال .. ال .. هذه ال company some governmental
+
+145
+00:10:13,240 --> 00:10:16,200
+institutions they have to keep their eyes on these
+
+146
+00:10:16,200 --> 00:10:20,220
+institutions يعني لازم يخلوا بقى انهم يتطلع على
+
+147
+00:10:20,220 --> 00:10:24,880
+هذه ال institutions حتى يتأكدوا ان هدول they are
+
+148
+00:10:24,880 --> 00:10:28,060
+following the rules and they are not putting the
+
+149
+00:10:28,060 --> 00:10:32,350
+people money at riskيعني مايحطوش مصاري الناس تحت
+
+150
+00:10:32,350 --> 00:10:35,770
+الخطر، يعني أعطيكم مثال بسيط، إذا كان .. إذا كان
+
+151
+00:10:35,770 --> 00:10:40,850
+investment manager لما حدد ال investment manager
+
+152
+00:10:40,850 --> 00:10:45,750
+اجاله مثلا .. أعطيتكم مثال مثلا، بدوا يستثمر
+
+153
+00:10:45,750 --> 00:10:50,520
+الأيتامOkay طبعا أكيد أنه the level of risk is
+
+154
+00:10:50,520 --> 00:10:54,160
+very low مستوى المخاطر تبع دول الناس بيكون مخفض
+
+155
+00:10:54,160 --> 00:10:58,900
+هذا ال investor manager he or she should have a
+
+156
+00:10:58,900 --> 00:11:01,220
+good experience to manage people money لازم يكون
+
+157
+00:11:01,220 --> 00:11:05,700
+عنده خبرة كويسة في استثمار الأموال فإذا هذا الراجل
+
+158
+00:11:05,700 --> 00:11:10,360
+عمل خسائر 95% of the orphanages people money إذا
+
+159
+00:11:10,360 --> 00:11:15,270
+خسر الناس 95% من أموالهمهذا المفروض يعني يكون في
+
+160
+00:11:15,270 --> 00:11:21,430
+legal issues against him يكون في إجراءات قانونية
+
+161
+00:11:21,430 --> 00:11:28,190
+لإن هو .. هو عمل evaluation okay و عمل investment
+
+162
+00:11:28,190 --> 00:11:32,850
+policy و بعدين خسر الناس فلوسهم ف legally قانونيا
+
+163
+00:11:33,480 --> 00:11:37,180
+في قانون الشركات الاستثمار المفروض he has to .. to
+
+164
+00:11:37,180 --> 00:11:40,280
+be responsible about the .. about this investment،
+
+165
+00:11:40,280 --> 00:11:43,740
+بعكس .. بعكس لو كان آه لازم يتحمل المسؤولية، بعكس
+
+166
+00:11:43,740 --> 00:11:47,120
+طبعا احنا بنحكي عن قانون الشركات الاستثمار، هذا في
+
+167
+00:11:47,120 --> 00:11:51,780
+ال united statesهدويا في الولايات المتحدة و أوروبا
+
+168
+00:11:51,780 --> 00:11:57,420
+يعني مثلا هدول الناس اللي mislead
+
+169
+00:11:57,420 --> 00:12:01,360
+أو يسيئوا استثمار أموال الناس بعكس لو انا اعطيكم
+
+170
+00:12:01,360 --> 00:12:05,200
+مثال تاني لو في ناس very high risk و خسرنالهم مش
+
+171
+00:12:05,200 --> 00:12:09,400
+مشكلة بس الناس ال low risk و روحنا خسرنالهم
+
+172
+00:12:09,400 --> 00:12:14,140
+مصاريهم كلهم it is a problem فإنه احنا ال investor
+
+173
+00:12:14,140 --> 00:12:20,330
+manager لازم يكون is efficientلازم يكون كفق و إلا
+
+174
+00:12:20,330 --> 00:12:24,830
+مابنفعش يكون هو .. يعني مش أي واحد والله فتح دكانة
+
+175
+00:12:24,830 --> 00:12:27,710
+استثمار و قال يلا بنستثمر لأم مصاري هالناس و
+
+176
+00:12:27,710 --> 00:12:30,830
+بالأخير لأنه هذا بدخل في ال .. في .. في قضايا
+
+177
+00:12:30,830 --> 00:12:35,810
+الأمن الاقتصاديوإذا الأمن اقتصادي يعني جمعنا
+
+178
+00:12:35,810 --> 00:12:38,970
+مليارات الدولارات وراحت خسرة الدولة وبالتالي
+
+179
+00:12:38,970 --> 00:12:42,770
+الدولة هي مفروض .. مفترض أنه تسد لكن الدولة اللي
+
+180
+00:12:42,770 --> 00:12:48,250
+مابتستطعش تدير أو تراقب هذه شركات الاستثمار هتصور
+
+181
+00:12:48,250 --> 00:12:51,970
+هتعمل فوضى في البلد وبالتالي يعني بالنسبة ل
+
+182
+00:12:51,970 --> 00:12:55,650
+investment regulations we have toto .. to consider
+
+183
+00:12:55,650 --> 00:12:58,310
+the importance of monitoring the investment
+
+184
+00:12:58,310 --> 00:13:02,030
+companies فعشان هيك ال CFA is important هدول CFA
+
+185
+00:13:02,030 --> 00:13:05,530
+أو الهيئة تجيع الاستثمار او .. او قاين الاستثمار
+
+186
+00:13:05,530 --> 00:13:11,210
+كتير مهمة ان احنا نعرفهاو هذا السبب انه انا جبتكم
+
+187
+00:13:11,210 --> 00:13:14,710
+يعني .. يعني باللقاءات الأخيرة Specifying
+
+188
+00:13:14,710 --> 00:13:21,690
+objectives كيف احنا نحدد ال objectives Investment
+
+189
+00:13:21,690 --> 00:13:24,930
+managers must assess the level of risk must خدوا
+
+190
+00:13:24,930 --> 00:13:30,410
+بالكم must يعني مش شد ولا .. ولا would ولا ..
+
+191
+00:13:30,410 --> 00:13:33,830
+الزام انه يعملوا assessmentلازم يعملوا إيش؟
+
+192
+00:13:33,830 --> 00:13:38,330
+assessment لأنه إذا عملوا assessment غلط who is in
+
+193
+00:13:38,330 --> 00:13:43,490
+charge؟ مين المسئول؟ مش ال investors هم ال
+
+194
+00:13:43,490 --> 00:13:47,570
+investment managers ال investment managers هم they
+
+195
+00:13:47,570 --> 00:13:51,690
+are responsible they are in charge investment
+
+196
+00:13:51,690 --> 00:13:54,230
+managers must assess the level of risk investors
+
+197
+00:13:54,230 --> 00:13:58,920
+can tolerate in pursuit of higher returnsيعني لازم
+
+198
+00:13:58,920 --> 00:14:05,380
+هم يعملوا تقييم للمستثمرين
+
+199
+00:14:05,380 --> 00:14:09,620
+ويعرفوا جداش مستوي المخاطر اللي ممكن يتحملوه وجداش
+
+200
+00:14:09,620 --> 00:14:12,960
+العائد اللي ممكن هم يطلبوه، هذا مسئولية من؟
+
+201
+00:14:12,960 --> 00:14:14,240
+مسئولية ال investment managers
+
+202
+00:14:20,760 --> 00:14:24,100
+Okay يعمى كتير investment managers راحوا على
+
+203
+00:14:24,100 --> 00:14:29,620
+المحاكم وانحبسوا لأنهم .. لأن هذي باعتبار حسب
+
+204
+00:14:29,620 --> 00:14:32,240
+القانون الولايات المتحدة الأمريكية و في ال UK كمان
+
+205
+00:14:32,240 --> 00:14:38,040
+بيعتبروا ان هذي أمانة ال .. يعني as a trustees
+
+206
+00:14:38,040 --> 00:14:42,860
+يعني كأمناء على أموال الناس انت المخاطر تبعتي مثلا
+
+207
+00:14:42,860 --> 00:14:47,740
+احتمال ان انا اخسر 5%إذا تجاوزت الخسارة تبعتي 5%
+
+208
+00:14:47,740 --> 00:14:52,660
+you have to close the fund يعني أنت قدرت كمدير
+
+209
+00:14:52,660 --> 00:14:55,660
+استثمار أنه انا احتمالات الخسارة من رأس مالي 5% is
+
+210
+00:14:55,660 --> 00:15:01,040
+5% is fine لكن إذا تجاوزت هذا المبلغ 5% 10% 12%
+
+211
+00:15:01,040 --> 00:15:04,460
+لازم تسكروا الاستثمار أو خلاص يعني يعمل
+
+212
+00:15:04,460 --> 00:15:08,140
+liquidation لل investment أحسن ما يروح يخسر الناس
+
+213
+00:15:08,140 --> 00:15:12,200
+بقية الأموال تبعتهمObjectives and risks tolerance
+
+214
+00:15:12,200 --> 00:15:15,740
+differ by type of investor، هذا حكيناه، يعني ال
+
+215
+00:15:15,740 --> 00:15:19,720
+risk و ال return تختلف من شخص إلى آخر، okay؟ يعني
+
+216
+00:15:19,720 --> 00:15:24,460
+في ناس بتحمل و يخسروا 5% من أموالهم و في ناس بتحمل
+
+217
+00:15:24,460 --> 00:15:28,360
+و يخسروا 50% من أموالهم، it dependsيعني زي ال
+
+218
+00:15:28,360 --> 00:15:31,680
+people they are enjoying with rest ممكن يخسروا 95%
+
+219
+00:15:31,680 --> 00:15:38,480
+of their principal يعني ممكن 95% يتحملوا because
+
+220
+00:15:38,480 --> 00:15:45,020
+they have a good saving نطلع هاي ال chart هاي ال
+
+221
+00:15:45,020 --> 00:15:50,880
+chart summarizing the investment policyهذه حطتها
+
+222
+00:15:50,880 --> 00:15:54,760
+ال cfa institute investment management process
+
+223
+00:15:54,760 --> 00:15:59,940
+وهذه عمّبتها على شركات الاستثمار انه بحيث شركات
+
+224
+00:15:59,940 --> 00:16:03,380
+الاستثمار يلتزموا بهذه ال process the first thing
+
+225
+00:16:03,380 --> 00:16:07,580
+is the planning لازم يعملوا planning تخطيط and I
+
+226
+00:16:07,580 --> 00:16:13,560
+will give execution and feedback اذا فينا تلت
+
+227
+00:16:13,560 --> 00:16:16,480
+مراحل لازم نمشي فيهم the first one is planning
+
+228
+00:16:16,480 --> 00:16:20,250
+هتاخد هذا الجانب planningthen execution then
+
+229
+00:16:20,250 --> 00:16:26,190
+feedback the first one is planning أول مرحلة
+
+230
+00:16:26,190 --> 00:16:30,030
+planning لازم
+
+231
+00:16:30,030 --> 00:16:33,490
+يعملوا details specifications and quantification
+
+232
+00:16:33,490 --> 00:16:38,770
+of investor objectives لازم يتعمقوا كتير في فهم
+
+233
+00:16:38,770 --> 00:16:45,090
+حاجة المستثمر يعني ممكن تلاقي questionnaire بضم
+
+234
+00:16:45,090 --> 00:16:48,950
+تلاتين صفحةبس عشان يعرفوا what exactly the
+
+235
+00:16:48,950 --> 00:16:54,830
+investors objectives تمام؟ يعني مثلا وين ساكن؟ كم
+
+236
+00:16:54,830 --> 00:16:59,250
+مرة اتنقل من السكن؟ مثلا أسماء أفراد العائلة
+
+237
+00:16:59,250 --> 00:17:05,030
+تبعتهم؟ شغلات مثلا مكان العمل تبعته؟ كده إيه سنة
+
+238
+00:17:05,030 --> 00:17:08,490
+في العمل؟ عدد سنوات الخبرة تبعته؟ الراتب تبعته؟
+
+239
+00:17:08,490 --> 00:17:11,030
+إيش في عنده نفقات أخرى؟ إيش في عنده أموال أخرى؟
+
+240
+00:17:11,030 --> 00:17:14,990
+إيش في .. كتير شغلات حتى الإنسان اللي بقبل الطلب
+
+241
+00:17:16,210 --> 00:17:19,750
+بشعر this is break to the privacy، هذا يعني
+
+242
+00:17:19,750 --> 00:17:23,470
+بتدخلوا بخصيصيتك، هم مابتدخلوا بخصيصيتك because
+
+243
+00:17:23,470 --> 00:17:27,340
+this is regulation of the investmentفهم عشان
+
+244
+00:17:27,340 --> 00:17:31,340
+يعرفوا بالظبط انت شو بتقدر تتحمل، شو عايز، شو كذا،
+
+245
+00:17:31,340 --> 00:17:34,160
+فلازم .. and they .. sometime they arrange a .. a
+
+246
+00:17:34,160 --> 00:17:36,340
+special meeting with the .. with the investment
+
+247
+00:17:36,340 --> 00:17:39,100
+managers يعني بيعملوا special meetings، بي ..
+
+248
+00:17:39,100 --> 00:17:40,860
+بينادوا، بيقعدوا مع ال investment manager،
+
+249
+00:17:40,860 --> 00:17:45,140
+بيتحدثوا مع بعض، و .. أساس يفهم what exactly he or
+
+250
+00:17:45,140 --> 00:17:49,980
+she wants بالظبط شو هم .. شو بدهم، تمام؟ و عادة
+
+251
+00:17:49,980 --> 00:17:53,640
+بيكون هذا is videoing، بيكون هو مصور و documented
+
+252
+00:17:53,640 --> 00:17:59,220
+موثقيعني حساس انه فيه .. يعني لو مثلا جال انا
+
+253
+00:17:59,220 --> 00:18:02,840
+والله انا بتحمل يعني عشرة في المية يعني اخسر من
+
+254
+00:18:02,840 --> 00:18:07,000
+رأس مالي و بعدين لما احنا عملنا له assessments ان
+
+255
+00:18:07,000 --> 00:18:11,060
+هو بتحمل و روحنا أخسرناه له ستة في المية مثلا سوق
+
+256
+00:18:11,060 --> 00:18:13,580
+الحظ ماربحش خص الستة في المية اه انتوا سرقتونا
+
+257
+00:18:13,580 --> 00:18:18,020
+انتوا حرمية انتوا بصار شو؟ في .. في documents انه
+
+258
+00:18:18,020 --> 00:18:23,300
+انت .. ارضيت في الكلام يعني و في ناس بعتقدوا انه
+
+259
+00:18:23,300 --> 00:18:28,620
+investmentsوللأسف شديد يعني ممكن موجودين في
+
+260
+00:18:28,620 --> 00:18:33,680
+مجتمعنا هي ربح بدون خسارة ومجرد ما يبدأ بيخسر طبعا
+
+261
+00:18:33,680 --> 00:18:39,800
+هذا مستحيل يصير اه وبيجي يقول انتوا يعني بالاخير
+
+262
+00:18:39,800 --> 00:18:43,540
+انتوا نصابين وحرمية وكذا مش هذا ال investment هذا
+
+263
+00:18:43,540 --> 00:18:47,200
+ما هو investment هذا انت بتحط فلوسك بودائع وكذا
+
+264
+00:18:47,200 --> 00:18:53,850
+انت حر مش هتكون فيه خسارة this is not investmentSo
+
+265
+00:18:53,850 --> 00:18:57,430
+the .. and the second thing is constraints and
+
+266
+00:18:57,430 --> 00:19:00,970
+preferences. ال constraints هنيجي نحكي فيها زي
+
+267
+00:19:00,970 --> 00:19:03,570
+liquidity .. liquidity مثلا، دا هي ال taxation، في
+
+268
+00:19:03,570 --> 00:19:06,010
+ناس محبوش ال taxation، في ناس محبو ال taxation،
+
+269
+00:19:06,010 --> 00:19:09,190
+حسب كل واحد شو ال .. شو الشغلات اللي بدوا إياها، و
+
+270
+00:19:09,190 --> 00:19:14,790
+بعدين ال preferences، بعض ال .. التفضيلات أو بعض
+
+271
+00:19:14,790 --> 00:19:19,870
+الخصائص اللي يعني بيهتم فيها ال investorsيعني
+
+272
+00:19:19,870 --> 00:19:23,990
+بالعربي احنا بدنا ال investors نعرف معلومات عنه
+
+273
+00:19:23,990 --> 00:19:29,930
+أكتر منه from investment point of view عشان نعرف
+
+274
+00:19:29,930 --> 00:19:35,230
+كيف how to deal his or her money بعد
+
+275
+00:19:35,230 --> 00:19:39,710
+بال planning during
+
+276
+00:19:39,710 --> 00:19:41,950
+the planning we set portfolio policies and
+
+277
+00:19:41,950 --> 00:19:47,210
+strategies بدنا نحدد ال policies و ال strategiesال
+
+278
+00:19:47,210 --> 00:19:52,430
+policies لو احنا بنحكيها ال policies و ال
+
+279
+00:19:52,430 --> 00:19:57,070
+strategies اللي هو عنا .. what is the difference
+
+280
+00:19:57,070 --> 00:19:59,670
+between policies and strategies؟ شو الفرق بين ال
+
+281
+00:19:59,670 --> 00:20:03,770
+policies و ال strategies؟ ال policies بتشير بناء
+
+282
+00:20:03,770 --> 00:20:08,130
+على ال strategies ال policies يمركب على ال
+
+283
+00:20:08,130 --> 00:20:10,730
+strategies، ال strategies بيبقى أثر الشركة، ال
+
+284
+00:20:10,730 --> 00:20:13,910
+foundation of the organizationخطوط العريضة يعني ده
+
+285
+00:20:13,910 --> 00:20:18,110
+ال policy الخطوط العريضة لأ ال strategy strategy و
+
+286
+00:20:18,110 --> 00:20:26,910
+ال policies اه
+
+287
+00:20:26,910 --> 00:20:31,130
+هذه ال tactical things هدول بتحكي عنه ب tactical
+
+288
+00:20:31,130 --> 00:20:36,650
+اه تكتيكيت اه دراستوا strategic management مظبوط
+
+289
+00:20:36,650 --> 00:20:40,590
+لسه لسه مش خرجين انتوا يعني طيب
+
+290
+00:20:43,520 --> 00:20:47,220
+مش موضوعها هلا لو جينا احنا نحكي هى هدول ال
+
+291
+00:20:47,220 --> 00:20:51,040
+objectives هلا
+
+292
+00:20:51,040 --> 00:20:54,940
+هى ال investors objectives من ال investors
+
+293
+00:20:54,940 --> 00:21:02,020
+objectives بنحدد ال policies ال
+
+294
+00:21:02,020 --> 00:21:05,840
+policies
+
+295
+00:21:05,840 --> 00:21:12,600
+طبعا فيه tactical thingsبيكون فيه tactical T1, T2,
+
+296
+00:21:12,700 --> 00:21:24,820
+T3 and so on بعدين بيكون عندها ال strategy ال
+
+297
+00:21:24,820 --> 00:21:31,360
+strategy is important ال strategy is important the
+
+298
+00:21:31,360 --> 00:21:33,320
+main difference between policies and strategies
+
+299
+00:21:33,320 --> 00:21:39,650
+the policies are shortened objectives orأشياء
+
+300
+00:21:39,650 --> 00:21:43,030
+قصيرة طوال الوقت، ولكن الأسلحة طوال الوقت طوال
+
+301
+00:21:43,030 --> 00:21:44,530
+الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت
+
+302
+00:21:44,530 --> 00:21:45,950
+طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال
+
+303
+00:21:45,950 --> 00:21:46,870
+الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت
+
+304
+00:21:46,870 --> 00:21:47,190
+طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال
+
+305
+00:21:47,190 --> 00:21:47,190
+الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت
+
+306
+00:21:47,190 --> 00:21:48,910
+طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال
+
+307
+00:21:48,910 --> 00:21:55,310
+الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت طوال الوقت
+
+308
+00:21:55,310 --> 00:22:05,250
+طوال
+
+309
+00:22:05,250 --> 00:22:07,710
+الوق
+
+310
+00:22:12,480 --> 00:22:17,360
+الستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+311
+00:22:17,360 --> 00:22:18,320
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+312
+00:22:18,320 --> 00:22:18,480
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+313
+00:22:18,480 --> 00:22:19,040
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+314
+00:22:19,040 --> 00:22:20,960
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+315
+00:22:20,960 --> 00:22:23,420
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+316
+00:22:23,420 --> 00:22:26,740
+الاستراتيجية مابتتغيرش، الاستراتيجية مابتتغيرش،
+
+317
+00:22:26,740 --> 00:22:28,960
+الاستراتيجية مابتتغيرش
+
+318
+00:22:35,280 --> 00:22:38,480
+but the strategy is still fixed, we cannot change
+
+319
+00:22:38,480 --> 00:22:42,440
+the strategy لأن ال strategy بتبقى هي it is the
+
+320
+00:22:42,440 --> 00:22:46,880
+long term objectives but we can change يعني أعطيكم
+
+321
+00:22:46,880 --> 00:22:52,220
+مثل لو احنا ال strategy طبعتنا أن احنا نصل ساحة
+
+322
+00:22:52,220 --> 00:22:57,140
+غزة مثلا هاي our strategy our the the the end goal
+
+323
+00:22:57,140 --> 00:23:00,430
+طبعتناطب كنا ايش ال policy تبعتنا؟ ال policy
+
+324
+00:23:00,430 --> 00:23:05,550
+تبعتنا ناخد ال .. نطلع مثلا ماشي هذه policy او
+
+325
+00:23:05,550 --> 00:23:09,610
+بالسيارة او بالقطار او بالطيارة هدو ال policies
+
+326
+00:23:09,610 --> 00:23:15,990
+طيب احنا بدينا نمشي في الطريق مثلا لجينا ان ال ..
+
+327
+00:23:15,990 --> 00:23:20,690
+في crowded و كذا و اشي و .. و الطريق مغلق و الشرطة
+
+328
+00:23:20,690 --> 00:23:24,890
+حكيتنا غير المكان ف you can easily at the endwe
+
+329
+00:23:24,890 --> 00:23:28,110
+have to .. to .. to .. to reach to the Gaza Square
+
+330
+00:23:28,110 --> 00:23:34,110
+لازم نصل لساحة لكن إذا روحنا على النصر بكون we
+
+331
+00:23:34,110 --> 00:23:37,650
+change the strategy طب it's change the strategy it
+
+332
+00:23:37,650 --> 00:23:41,670
+means we unable to meet the investors و objectives
+
+333
+00:23:41,670 --> 00:23:44,510
+يعني معناه كدا إحنا حققنا .. ماحققناش أهداف ال
+
+334
+00:23:44,510 --> 00:23:47,730
+investors فال policies we can .. we can amend the
+
+335
+00:23:47,730 --> 00:23:53,800
+policiesin order to achieve our strategy، حتى نحقق
+
+336
+00:23:53,800 --> 00:23:56,620
+الاستراتيجية تبعتنا، this is the important things
+
+337
+00:23:56,620 --> 00:24:00,660
+فاحنا
+
+338
+00:24:00,660 --> 00:24:06,300
+بنعمل designing لل policies و لل strategies، بعدين
+
+339
+00:24:06,300 --> 00:24:10,250
+we see the capital market expectationswe will see
+
+340
+00:24:10,250 --> 00:24:13,250
+the capital market because these policies and
+
+341
+00:24:13,250 --> 00:24:15,770
+strategies will be implemented in the capital
+
+342
+00:24:15,770 --> 00:24:21,510
+market لأن هذا هننفذه بالسوق بالسوق المالي and
+
+343
+00:24:21,510 --> 00:24:25,090
+when we are applying strategies and policies we
+
+344
+00:24:25,090 --> 00:24:30,270
+face some problems or some challenges for instance
+
+345
+00:24:30,270 --> 00:24:34,550
+we will see the relevant economic things economy
+
+346
+00:24:34,550 --> 00:24:41,630
+may change الاقتصاد بتغيرsocial things الوضع
+
+347
+00:24:41,630 --> 00:24:45,430
+الاجتماعي بتغير political issues الوضع السياسي
+
+348
+00:24:45,430 --> 00:24:48,970
+بتغير and sector considerations بعض الصناعات برضه
+
+349
+00:24:48,970 --> 00:24:53,010
+بتتغير so in this part when we are designing
+
+350
+00:24:53,010 --> 00:24:55,770
+policies and strategies we have to consider what
+
+351
+00:24:55,770 --> 00:24:59,050
+are the changes could be during our investment
+
+352
+00:24:59,050 --> 00:25:03,780
+processيعني ما هي التغييرات و ما هي الشغلاء
+
+353
+00:25:03,780 --> 00:25:09,200
+because we are not living in a separate moon يعني
+
+354
+00:25:09,200 --> 00:25:12,760
+احنا مابنعيشش في قمر منفصل no we are living in
+
+355
+00:25:12,760 --> 00:25:17,160
+this ground and in this land and it's affected by
+
+356
+00:25:17,160 --> 00:25:19,000
+economic, social
+
+357
+00:25:23,360 --> 00:25:27,540
+environments such as some legal considerations
+
+358
+00:25:27,540 --> 00:25:31,200
+يعني بعض القوانين ممكن تيجي تتغير وبالتالي we have
+
+359
+00:25:31,200 --> 00:25:33,820
+to consider all of these things and to see how
+
+360
+00:25:33,820 --> 00:25:37,660
+these changes may influence on our investment
+
+361
+00:25:37,660 --> 00:25:41,180
+policy and we change these policies according to
+
+362
+00:25:41,180 --> 00:25:44,100
+the to the changes of the environments because
+
+363
+00:25:44,100 --> 00:25:49,750
+because we are living in open environments okaySo
+
+364
+00:25:49,750 --> 00:25:53,670
+this is the first part of planning. اذا اي واحد
+
+365
+00:25:53,670 --> 00:25:59,430
+بده يعمل investments to be fair with the .. with
+
+366
+00:25:59,430 --> 00:26:02,070
+.. with the investors انه احنا هاي ال policy
+
+367
+00:26:02,070 --> 00:26:05,890
+بتاعتنا و هاي احتمالات المشاكل اللي ممكن تصير يعني
+
+368
+00:26:05,890 --> 00:26:10,270
+مثلا زي طبيب بوصف دوة معين بيقول للمريض بيقول له
+
+369
+00:26:10,270 --> 00:26:14,550
+هذا الدوةبدك تاخده من كذا، في عندك مشاكل كذا كذا،
+
+370
+00:26:14,550 --> 00:26:18,250
+بدك تاخد بالك، في conditions لأن it works in a
+
+371
+00:26:18,250 --> 00:26:20,830
+special conditions if you ignore these conditions
+
+372
+00:26:20,830 --> 00:26:25,770
+the medicine could not be worked ممكن مايشتغلش and
+
+373
+00:26:25,770 --> 00:26:27,750
+the same the policy it works in a special
+
+374
+00:26:27,750 --> 00:26:30,850
+condition if these conditions change you have to
+
+375
+00:26:30,850 --> 00:26:34,770
+manage the policies according to the changes in
+
+376
+00:26:34,770 --> 00:26:37,630
+the environment حسب التغيرات اللي ممكن تسير بال
+
+377
+00:26:37,630 --> 00:26:43,280
+environmentOkay execution التنفيذ or the
+
+378
+00:26:43,280 --> 00:26:51,180
+implementation في عملية التنفيذ we have to think
+
+379
+00:26:51,180 --> 00:26:56,220
+in from the .. from top down or from the .. طلعوا
+
+380
+00:26:56,220 --> 00:27:01,440
+الشكل السهم السهم في أسهم طالع نازلة okay for
+
+381
+00:27:01,440 --> 00:27:05,880
+instance some people mistakenly think the
+
+382
+00:27:05,880 --> 00:27:07,560
+monitoring is starting at the end
+
+383
+00:27:11,370 --> 00:27:15,170
+هذا اللي احنا بنفهمه صح but this is wrong the
+
+384
+00:27:15,170 --> 00:27:18,450
+monitoring is starting from the first for instance
+
+385
+00:27:18,450 --> 00:27:21,350
+when we are sitting with the investors and setting
+
+386
+00:27:21,350 --> 00:27:26,410
+his or her objectives we may ask whether this
+
+387
+00:27:26,410 --> 00:27:31,070
+objective fit this investors needs or not يعني
+
+388
+00:27:31,070 --> 00:27:34,570
+مثلا احنا قيمنا هذا ال investors هنشوف فعلا هذا
+
+389
+00:27:34,570 --> 00:27:39,440
+تقييم صح ولا غلط ممكن ان فيه biasإيش يعني bias؟
+
+390
+00:27:39,440 --> 00:27:43,600
+يعني مثلا إجاني أنا قريب و .. وعملتله meeting و
+
+391
+00:27:43,600 --> 00:27:47,800
+كذا و إشي و هو enjoyable meeting و حطتله مثلا نقاط
+
+392
+00:27:47,800 --> 00:27:51,180
+معينة في انه هذا ال risk و هذا ال return لازم يكون
+
+393
+00:27:51,180 --> 00:27:57,400
+في other people evaluate my .. my documents هذا ال
+
+394
+00:27:57,400 --> 00:28:00,720
+documents مباشرة بيروح لل back office و ال back
+
+395
+00:28:00,720 --> 00:28:04,520
+office مباشرة بيعملوا evaluation حتى لتقييمي أنا
+
+396
+00:28:07,180 --> 00:28:11,840
+لتأكد من أنني أخذت الحكومة الصحية لهذا المستخدم
+
+397
+00:28:13,420 --> 00:28:18,480
+يعني مثلا روحنا احنا حاكولنا انتوا مهمتكوا تديروا
+
+398
+00:28:18,480 --> 00:28:24,020
+to invest مثلا في عندنا ناس هدول الشهداء مثلا
+
+399
+00:28:24,020 --> 00:28:29,720
+زوجاتهم وأولادهم بيجيولهم أموال فهذه الأموال بحتاج
+
+400
+00:28:29,720 --> 00:28:33,800
+ان حد يعملها managing يعملها managing إدارة ممكن
+
+401
+00:28:33,800 --> 00:28:37,840
+يكونوا أطفال صغار وبتسألي بيناحط ال policy
+
+402
+00:28:37,840 --> 00:28:41,640
+بتلاقمهم إيه جواحد ماعندهوش إبراحات policy معينةو
+
+403
+00:28:41,640 --> 00:28:44,700
+بعدين لما .. لازم تيجي لل back office، ال back
+
+404
+00:28:44,700 --> 00:28:47,240
+office يتطلع، this is a right policy لإنه يخرب
+
+405
+00:28:47,240 --> 00:28:50,800
+بيتك إذا بتحط إشي غلط لهدول الناسمظبوط ولا لأ؟
+
+406
+00:28:50,800 --> 00:28:56,520
+يعني إشي .. يعني بيصير إشي مأساة وفي كتير أنفلة ..
+
+407
+00:28:56,520 --> 00:29:00,060
+كتير يعني إحنا في المجتمع بنشوف جثث وحوادث
+
+408
+00:29:00,060 --> 00:29:04,100
+بالمجتمع وعندكوا أكيد جثث أكتر مني في هذه المواضيع
+
+409
+00:29:04,100 --> 00:29:09,200
+فلازم نتأكد يعني مثلا أموال الأيتام في عندنا
+
+410
+00:29:09,200 --> 00:29:11,940
+مؤسسات بترعى أموال الأيتام و بتدير أموال الأيتام
+
+411
+00:29:11,940 --> 00:29:15,700
+أنا شوفت تجربة في .. في بريطانيا اللي هي ال mental
+
+412
+00:29:15,700 --> 00:29:20,220
+ill peopleinvest of mentally ill people fund، ايش
+
+413
+00:29:20,220 --> 00:29:23,100
+ال mental ill؟ ال .. الناس اللي شوية عندهم مشاكل
+
+414
+00:29:23,100 --> 00:29:27,680
+عقلية، اللي مش راكزين .. عندهم مشاكل في .. في
+
+415
+00:29:27,680 --> 00:29:29,300
+العقل، ال mental ill دي disabled people، ماندهاش
+
+416
+00:29:29,300 --> 00:29:31,320
+تقول disabled physically، لكن عندهم mentally ill
+
+417
+00:29:31,320 --> 00:29:34,700
+people، هدول ال mentally ill people في ناس عندهم
+
+418
+00:29:34,700 --> 00:29:39,080
+ثرواتمثلا أبوه غني، أمه غنية، سته غنية، المهم
+
+419
+00:29:39,080 --> 00:29:42,520
+بالأخير في عنده ثروة هذه الثروة we cannot leave
+
+420
+00:29:42,520 --> 00:29:47,280
+according to the investment law these people have
+
+421
+00:29:47,280 --> 00:29:50,140
+to be sponsored or have to be sponsored by
+
+422
+00:29:50,140 --> 00:29:52,320
+investment company لازم ال investment company هي
+
+423
+00:29:52,320 --> 00:29:56,980
+تشرف و تدير الاستثمارات تبعته طب إذا ال investor
+
+424
+00:29:56,980 --> 00:29:59,780
+manager design a wrong investment policy who
+
+425
+00:29:59,780 --> 00:30:04,020
+discover this؟مين بدو يتقلل؟ monitoring لازم
+
+426
+00:30:04,020 --> 00:30:07,980
+monitoring طب هدول حرام يعني ال ال people هدول إذا
+
+427
+00:30:07,980 --> 00:30:11,660
+ماحفش حد يدير باله على أموالهم بطريقة صحيحة
+
+428
+00:30:11,660 --> 00:30:15,340
+بالأخير هيصفوا في الشوارع okay where is the social
+
+429
+00:30:15,340 --> 00:30:18,970
+responsibility؟وإذا .. إذا ال investor manager
+
+430
+00:30:18,970 --> 00:30:22,830
+mistakenly bought the wrong investment policy إذا
+
+431
+00:30:22,830 --> 00:30:25,330
+حاطت ال wrong investment policy معاكلام هي ..
+
+432
+00:30:25,330 --> 00:30:29,570
+هيكون ال .. so فى ناس هيكونوا are separated ..
+
+433
+00:30:29,570 --> 00:30:33,470
+separate management looking at the .. the
+
+434
+00:30:33,470 --> 00:30:35,770
+investment policy and .. and evaluate the
+
+435
+00:30:35,770 --> 00:30:39,650
+investment policy before kicking off the plan
+
+436
+00:30:39,650 --> 00:30:44,710
+kicking off يعني قبل ما إحنا نبدأ عملية ال .. ال
+
+437
+00:30:44,710 --> 00:30:48,690
+investmentsيعني so the monitoring is starting from
+
+438
+00:30:48,690 --> 00:30:53,910
+the first to the end وبيبدوا يتبعوهم كيف الإجراءات
+
+439
+00:30:53,910 --> 00:30:59,410
+اللي .. اللي بتتم then in the execution we have to
+
+440
+00:30:59,410 --> 00:31:03,360
+look at the portfolio constructionportfolio
+
+441
+00:31:03,360 --> 00:31:06,280
+construction لما احنا نبدأ portfolio المحفظة
+
+442
+00:31:06,280 --> 00:31:09,900
+الاستثمارية ل .. المحفظة الاستثمارية لازم تكون to
+
+443
+00:31:09,900 --> 00:31:12,600
+meet the .. the investor objective يعني is linked
+
+444
+00:31:12,600 --> 00:31:17,060
+with the investor objective asset allocation وين
+
+445
+00:31:17,060 --> 00:31:20,420
+احنا هنستثمر الأموال تبعتنا هنستثمرهم ب stocks ولا
+
+446
+00:31:20,420 --> 00:31:22,740
+ب bonds ولا ب equities ولا .. وين .. وين احنا
+
+447
+00:31:22,740 --> 00:31:26,920
+هنستثمرهمو هدول كمان بنعملهم monitoring portfolio
+
+448
+00:31:26,920 --> 00:31:30,160
+optimization or optimizing نعمل portfolio
+
+449
+00:31:30,160 --> 00:31:33,380
+optimizing يعني قدر المستطاع نعمل تخفيض في تكاليف
+
+450
+00:31:33,380 --> 00:31:39,020
+إدارة ال portfolio and finally in this process
+
+451
+00:31:39,020 --> 00:31:45,220
+implementation and execution تنفيذ و تطبيق كمان
+
+452
+00:31:45,220 --> 00:31:47,920
+مرة شوفوا ال monitoring هي موجودة هنا و في
+
+453
+00:31:47,920 --> 00:31:51,660
+monitoring تحتas I said it is from the first and
+
+454
+00:31:51,660 --> 00:31:54,560
+from the end يعني في ال .. في البداية و في النهاية
+
+455
+00:31:54,560 --> 00:31:59,920
+لازم يكون عندي on-time monitoring on-time
+
+456
+00:31:59,920 --> 00:32:03,100
+monitoring يكون في عندي في نفس ال .. كل مستند
+
+457
+00:32:03,100 --> 00:32:07,940
+بيطلع من ال .. ال execution department مباشرة is a
+
+458
+00:32:07,940 --> 00:32:11,500
+copy going to the monitoring department أو
+
+459
+00:32:11,500 --> 00:32:15,360
+auditing departmentيعني ال .. أي .. أي خطوة احنا
+
+460
+00:32:15,360 --> 00:32:18,840
+بنعملها في .. في التطبيق مباشرة بروح نسخة منها على
+
+461
+00:32:18,840 --> 00:32:22,660
+ال .. ال .. يعني مثلا لو احنا روحنا .. اشترينا
+
+462
+00:32:22,660 --> 00:32:28,540
+قطعة أرض مثلا و هذه قطعة أرض مثلا اللي هتتناسب مع
+
+463
+00:32:28,540 --> 00:32:31,840
+ال investment .. ال investment policyيعني
+
+464
+00:32:31,840 --> 00:32:36,340
+اشتريناها في مناطق يعني فيها مخاطر و احنا قاعدين
+
+465
+00:32:36,340 --> 00:32:40,680
+نستثمر في أموال الفقراء أو أموال مثلا الأيتام طبعا
+
+466
+00:32:40,680 --> 00:32:43,980
+هذه subject to risk subject to high risk فمباشرة
+
+467
+00:32:43,980 --> 00:32:48,860
+من حد ما يصير يعني بطلب أذن لشراء أذن شراء العقد
+
+468
+00:32:48,860 --> 00:32:51,100
+شراء الأرض فمباشرة أذن الشراء بروح على ال
+
+469
+00:32:51,100 --> 00:32:52,860
+monitoring بيجيوا تعالوا ال monitoring يقولوهم
+
+470
+00:32:52,860 --> 00:32:55,560
+اسمعوا شو هذا اللي بتسويوا انتوا فيه you cannot do
+
+471
+00:32:55,560 --> 00:32:59,120
+this because this is high risk فبروحوا برجعولهم
+
+472
+00:32:59,120 --> 00:33:02,920
+إياهاand they do it again فبتلاحظوا أنه في
+
+473
+00:33:02,920 --> 00:33:09,220
+monitoring on time اتأكد لأنه هي .. so the failure
+
+474
+00:33:09,220 --> 00:33:14,920
+لما يسير في انهيار الانهيار بيكون ال probability
+
+475
+00:33:14,920 --> 00:33:19,640
+of the failure is very very small يعني احتمال أن
+
+476
+00:33:19,640 --> 00:33:24,730
+الخسارة بتكون كتير محدودةلأنه في monitoring
+
+477
+00:33:24,730 --> 00:33:28,790
+economic and market input factors بنشوف .. بنتابع
+
+478
+00:33:28,790 --> 00:33:32,350
+الاختصاد و ال social things و كذا و بنشوف كيف ممكن
+
+479
+00:33:32,350 --> 00:33:40,190
+يتأثر على ال .. الاستثمار and the last thing which
+
+480
+00:33:40,190 --> 00:33:44,790
+is not the last because it is endless process it
+
+481
+00:33:44,790 --> 00:33:51,270
+is endless process endless no end so it is endless
+
+482
+00:33:51,270 --> 00:33:56,540
+process feedbackالتأكيد هو إجراء مجالات الانفصار
+
+483
+00:33:56,540 --> 00:34:02,940
+والمجالات الانفصارية
+
+484
+00:34:04,100 --> 00:34:06,820
+if we have problems so where is the problems and
+
+485
+00:34:06,820 --> 00:34:10,120
+then we update the process, the policy if we meet
+
+486
+00:34:10,120 --> 00:34:14,200
+the objective then we develop these objectives
+
+487
+00:34:14,200 --> 00:34:17,020
+بنعمل developing لل objectives يعني خلينا نعطيكوا
+
+488
+00:34:17,020 --> 00:34:20,100
+مثال insurance companies اليوم ال insurance
+
+489
+00:34:20,100 --> 00:34:24,520
+companies هم أكتر الناس مالكين لل investment
+
+490
+00:34:24,520 --> 00:34:30,250
+companies شركات التأمينفهدول حققوا أهداف التأمين
+
+491
+00:34:30,250 --> 00:34:35,730
+تبعهم فصار عندهم في عندهم فائد فهذا الفائد ساعدهم
+
+492
+00:34:35,730 --> 00:34:40,390
+يفكروا في في في higher objectives في أهداف عالية
+
+493
+00:34:40,390 --> 00:34:43,990
+أكتر فصاروا to invest صار يعمل controlling over
+
+494
+00:34:43,990 --> 00:34:46,730
+some companies صاروا هم يسيطروا على بعض شركات
+
+495
+00:34:46,730 --> 00:34:52,010
+prestigious companies يعني شركات معروفة ومشهورة أن
+
+496
+00:34:52,010 --> 00:34:57,980
+هم بيسيطروا عليهاthis is example of components of
+
+497
+00:34:57,980 --> 00:35:00,900
+the investment management process هده أمثلة ممكن
+
+498
+00:35:00,900 --> 00:35:04,660
+ترجع أقولها this is example of components of the
+
+499
+00:35:04,660 --> 00:35:07,780
+investment policy statement يعني مثلا أشوف أول
+
+500
+00:35:07,780 --> 00:35:10,700
+واحدة brief client description أعطينا معلومات عامة
+
+501
+00:35:10,700 --> 00:35:14,900
+عن نفسك شو أنت شو إسمك غيرت إسمك ولا لأ؟ إيش ال
+
+502
+00:35:14,900 --> 00:35:19,040
+nicknames بتستخدمها؟ لأنه يعني احنا بالعالم العربي
+
+503
+00:35:19,040 --> 00:35:23,680
+ال nicknames كتير عندنا يعني أبو محمد who is أبو
+
+504
+00:35:23,680 --> 00:35:27,870
+محمدأبو علي, who is ابو علي؟ اعطيني اسمك and
+
+505
+00:35:27,870 --> 00:35:31,210
+possible nicknames اسمك وال .. وال possible
+
+506
+00:35:31,210 --> 00:35:33,770
+nicknames بتاعتك اعطيني ايها, purpose of
+
+507
+00:35:33,770 --> 00:35:36,470
+establishing policies and guidelines و ال duties,
+
+508
+00:35:36,930 --> 00:35:40,330
+إيش بتشتغل و إيش بتعمل و .. و مين ال referees
+
+509
+00:35:40,330 --> 00:35:43,810
+تبعونك و مين صحابك و مين قصصك كل هذه we have to ..
+
+510
+00:35:43,810 --> 00:35:49,550
+يعني مرة أنا بيت ك questionnaire كانوا .. هو سألني
+
+511
+00:35:49,550 --> 00:35:52,230
+بال questionnaire who are the close friends for
+
+512
+00:35:52,230 --> 00:35:57,910
+youمن أقرب أصدقاء عندك؟ طيب جوابت ال .. جوابت okay
+
+513
+00:35:57,910 --> 00:36:01,290
+فلان وفلان وفلان حتى أنه تعمل ال cheating صعب طيب
+
+514
+00:36:01,290 --> 00:36:06,250
+أعطينا ال emails تبعتهم if it is possible if it is
+
+515
+00:36:06,250 --> 00:36:11,010
+possible طبعا بالحالة هم مباشرة من حد ما أنه to
+
+516
+00:36:11,010 --> 00:36:14,850
+fill this application نسخة من ال .. من ال .. من ال
+
+517
+00:36:14,850 --> 00:36:19,690
+application هتروح لهم و هيسألوهم أسئلة very very
+
+518
+00:36:19,690 --> 00:36:24,110
+confidential questionsأه confidential questions
+
+519
+00:36:24,110 --> 00:36:29,710
+يعني مثلا راح واحد جاب يعني كتير بتصير جاب مليون
+
+520
+00:36:29,710 --> 00:36:32,090
+دولار وحكى لشركة الاستثمارة أن أنا بدأ أستثمر
+
+521
+00:36:32,090 --> 00:36:39,110
+عندكم طب هدول يمكن زلمة حرامي يعني بنجوسان أو غسيل
+
+522
+00:36:39,110 --> 00:36:42,650
+أموال أو .. أو الاخره so they have to ensure them
+
+523
+00:36:42,650 --> 00:36:46,810
+لأن هدول they are not put their .. their position
+
+524
+00:36:46,810 --> 00:36:54,210
+at risk محطوش ال position تبعهم at riskOkay ف we
+
+525
+00:36:54,210 --> 00:37:02,290
+have to be careful on doing this كمان
+
+526
+00:37:02,290 --> 00:37:06,450
+determining of portfolio policies حكيت عن
+
+527
+00:37:06,450 --> 00:37:09,210
+constraints و ال constraints فاكرين لما حكيت عن ال
+
+528
+00:37:09,210 --> 00:37:12,750
+objectives retain requirement risk ال constraints
+
+529
+00:37:12,750 --> 00:37:18,840
+اللي هي ال liquidityانت متى بدك .. في ناس بييجي و
+
+530
+00:37:18,840 --> 00:37:21,860
+بيقولوا انه انا بدى .. واجد مابدي مصاريه بدي
+
+531
+00:37:21,860 --> 00:37:27,400
+اياهم، طبعا؟ هدول liquidity يعني لازم تكون very
+
+532
+00:37:27,400 --> 00:37:31,620
+high، اعملهم investment في high liquid assets، في
+
+533
+00:37:31,620 --> 00:37:35,040
+ناس بيقولك لأ يعني انا الفلوس هذه مش بحتاجها لمدة
+
+534
+00:37:35,040 --> 00:37:41,070
+سنةفي ناس بيقولوا لأ انا هذه الفلوس ل .. مثلا ل ..
+
+535
+00:37:41,070 --> 00:37:44,030
+ل ال kids لما ي .. بعد 10 سنين 15 سنة لما يكبروا
+
+536
+00:37:44,030 --> 00:37:47,170
+في الجامعة مثلا واحد بيقول لأ هذه الفلوس لما انا
+
+537
+00:37:47,170 --> 00:37:52,190
+أسير retired لما انا أتقعد ف ال liquidity ال
+
+538
+00:37:52,190 --> 00:37:54,670
+horizon كدهش الفترة الزمنية اللي احنا هنستثمر فيها
+
+539
+00:37:54,670 --> 00:37:57,570
+في ناس بيقولك انا بدي تلات شهور فيه بدي سنة so we
+
+540
+00:37:57,570 --> 00:38:01,290
+have to study regulations ايش هي ال regulations
+
+541
+00:38:01,290 --> 00:38:05,320
+اللي تطبق؟لازم احنا نقول لل investors هذه هي ال
+
+542
+00:38:05,320 --> 00:38:10,300
+regulations إذا مثلا إذا أنت قلت بدي سنة جابل سنة
+
+543
+00:38:10,300 --> 00:38:13,760
+إذا تسحب فلوسك احنا هنعملك discount .. احنا هنعملك
+
+544
+00:38:13,760 --> 00:38:18,760
+chargeOkay إذا بدك تفل .. فلوسك لازم تبلغنا قبل
+
+545
+00:38:18,760 --> 00:38:23,560
+مثلا ب 40 يوم يعني high regulations أنت شخصيا لازم
+
+546
+00:38:23,560 --> 00:38:27,900
+أنت ت .. تطلب هذه الأفوا .. الأموال لا يحق لشخص
+
+547
+00:38:27,900 --> 00:38:30,960
+آخر أنه ي .. يتبادل هذه المعلومات يعني high
+
+548
+00:38:30,960 --> 00:38:34,160
+regulations بتخص ال .. ال investments ال taxes
+
+549
+00:38:34,160 --> 00:38:37,500
+كمان بيحطيله what is the level of tax he has to
+
+550
+00:38:37,500 --> 00:38:40,860
+pay كدهش الضريبة او هو if he want to invest in a
+
+551
+00:38:40,860 --> 00:38:44,540
+particular taxshields is fine يعني هو بي .. بي ..
+
+552
+00:38:44,540 --> 00:38:48,480
+بده يستثمر في .. في شغلات انه مابتدفعش tax
+
+553
+00:38:48,480 --> 00:38:52,140
+فبنحكيله unique needs هذه ال unique needs is
+
+554
+00:38:52,140 --> 00:38:57,480
+important احتياجات خاصة طبعا في الكتاب بيحكوا على
+
+555
+00:38:57,480 --> 00:39:02,060
+الاحتياجات الخاصة في المجتمع الغربي مثلا احتياجات
+
+556
+00:39:02,060 --> 00:39:07,000
+خاصة مثلا انه .. انه انا بدي ا .. ا .. I don't
+
+557
+00:39:07,000 --> 00:39:11,920
+want to invest in ..in wine companies in .. in
+
+558
+00:39:11,920 --> 00:39:15,700
+companies who producing wine يعني ت .. تعطونيش
+
+559
+00:39:15,700 --> 00:39:21,060
+مثلا تستثمريش أموالي في بنوك تستثمريش أموالي في
+
+560
+00:39:21,060 --> 00:39:25,260
+شركات تنتج الخمور تنتج .. يعني هاي some
+
+561
+00:39:25,260 --> 00:39:28,980
+constraints unique needs بعض الاحتياجات الخاصة حسب
+
+562
+00:39:28,980 --> 00:39:33,640
+موجود في الكتاب مثلا أنه في معاطب بالكتاب أنه ال
+
+563
+00:39:33,640 --> 00:39:36,140
+.. عادة في الفكر الأوروبي في الناحية الاقتصادية
+
+564
+00:39:36,140 --> 00:39:40,110
+الزوج والزوجة بيكونوا مشتركين في الحسابيعني هذا
+
+565
+00:39:40,110 --> 00:39:44,390
+أول شرط للزواج بيعتبروا أنه يكون في account مفتوح
+
+566
+00:39:44,390 --> 00:39:49,690
+للطرفين and they use this accountاه يحق للطرف هذا
+
+567
+00:39:49,690 --> 00:39:52,750
+يستخدم هذا ال .. فهذا is unique needs بعض احتياجات
+
+568
+00:39:52,750 --> 00:39:56,950
+خاصة ان ال investment companies asking انه تكون ال
+
+569
+00:39:56,950 --> 00:40:00,350
+.. ال .. ال .. ال couples are allowed to .. to
+
+570
+00:40:00,350 --> 00:40:02,730
+manage the investment ان هم يديروا هذا الاستثمار
+
+571
+00:40:02,730 --> 00:40:06,050
+طبعا هذه حاجات بتخص ال .. ال .. بعض المجتمعات
+
+572
+00:40:06,050 --> 00:40:10,730
+الغربية مثلا في بعض ال .. الناس بيقولك انا مابديش
+
+573
+00:40:10,730 --> 00:40:16,340
+استثمر في استثمارات مثلا تنتج سلاحاو استثمارات
+
+574
+00:40:16,340 --> 00:40:22,400
+مثلا تكون فيها شغلات محرمة بالشريعة الإسلامية او
+
+575
+00:40:22,400 --> 00:40:27,340
+مثلا في ناس .. انا شوفت ناس شرطهم انه مايستثمر ..
+
+576
+00:40:27,340 --> 00:40:32,180
+استثمروش في ال tobacco او بيسموها green .. green
+
+577
+00:40:32,180 --> 00:40:36,400
+funds green funds ايهاش green funds؟ انه انا بدي
+
+578
+00:40:36,400 --> 00:40:39,820
+اموالي بس تستثمر في شركات ما .. لا ت .. ما بتتدخل
+
+579
+00:40:39,820 --> 00:40:43,280
+.. يعني ما بتستثمرش في ال tobacco industries في ال
+
+580
+00:40:43,280 --> 00:40:48,890
+..في الدخان حتى في ناس كمان العكس إذا في تبرعات
+
+581
+00:40:48,890 --> 00:40:52,670
+بيقبلوهاش يعني أنا شوفت جامعات في أوروبا إنه هذه
+
+582
+00:40:52,670 --> 00:40:57,630
+الجامعة بتقول شرطها إنه أنا لا أستقبل تبرعات من
+
+583
+00:40:57,630 --> 00:41:02,870
+شركات ال tobacco حقهم
+
+584
+00:41:02,870 --> 00:41:07,790
+ليش؟ عشان مايشجعهم مش إنهم ي .. فهذا جزء من ال
+
+585
+00:41:07,790 --> 00:41:11,510
+policy تبعتهم فهذه بيسموها special needs or unique
+
+586
+00:41:11,510 --> 00:41:15,840
+needsال policies لكل واحدة asset allocation لـ
+
+587
+00:41:15,840 --> 00:41:19,560
+liquidity, diversification, tax, risk positioning
+
+588
+00:41:19,560 --> 00:41:25,280
+هدول أمثلة خلينا بس هاي تفاصيلهم ال constraints
+
+589
+00:41:25,280 --> 00:41:28,840
+الليكودي تفاصيلها ال investment process ال
+
+590
+00:41:28,840 --> 00:41:31,900
+regulations تفاصيلها ال tax consideration و ال
+
+591
+00:41:31,900 --> 00:41:35,700
+unique needs ال policy statement هاي مثال على ال
+
+592
+00:41:35,700 --> 00:41:40,260
+policy statementOkay ال governance شرحتها بيكون
+
+593
+00:41:40,260 --> 00:41:42,440
+عندى governance فى ال .. فى ال investments أنه كل
+
+594
+00:41:42,440 --> 00:41:48,500
+واحد بيكون اللى واجبات و بيكون فى عندى internal
+
+595
+00:41:48,500 --> 00:41:52,020
+and external managers monitoring the .. the
+
+596
+00:41:52,020 --> 00:41:54,700
+results كمان شرحناه و risk management appropriate
+
+597
+00:41:54,700 --> 00:41:59,420
+reporting عملية كتابة تقاريرلازم يكون كل فترة
+
+598
+00:41:59,420 --> 00:42:01,900
+زمانية نعرف إيه إيش ال .. ال .. ال investment
+
+599
+00:42:01,900 --> 00:42:05,940
+accountability مين مسئول في حالة الاستثمارات،
+
+600
+00:42:05,940 --> 00:42:09,300
+خسرات أو .. a course of actions in case of market
+
+601
+00:42:09,300 --> 00:42:13,560
+طبعا هذا ال asset allocation شرحناه ب chapter one،
+
+602
+00:42:13,560 --> 00:42:20,460
+تمام؟ but .. but صور إحنا نجف عند هذا الحد، عند
+
+603
+00:42:20,460 --> 00:42:22,280
+managing portfolio of individual investments
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/Qunp8-IbDZg_raw.srt

@@ -0,0 +1,1644 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:25,090
+الله الرحمن الرحيم في
+
+2
+00:00:25,090 --> 00:00:28,990
+اللقاء الماضي كنا نحكي على ال versions of the
+
+3
+00:00:28,990 --> 00:00:31,550
+efficient market hypothesis اللي عندنا ال weak
+
+4
+00:00:31,550 --> 00:00:34,250
+market و عندنا ال semi strong market و strong
+
+5
+00:00:34,250 --> 00:00:38,550
+market the main differences between the versions
+
+6
+00:00:38,550 --> 00:00:41,550
+of the efficient market hypothesis to what extent
+
+7
+00:00:41,550 --> 00:00:45,230
+the information is incorporated in the prices يعني
+
+8
+00:00:45,230 --> 00:00:50,250
+الفرق ال .. ال .. ال .. الوحيداللي بيفرق بين أنواع
+
+9
+00:00:50,250 --> 00:00:55,070
+الكفاءات السوق هي لأي حد بتنعكس المعلومات في
+
+10
+00:00:55,070 --> 00:00:59,710
+الأسعار فإذا كانت المعلومات في حالة ال weak market
+
+11
+00:00:59,710 --> 00:01:02,950
+السوق الضعيف بتعكس فقط ال historical prices
+
+12
+00:01:02,950 --> 00:01:06,920
+الأسعار التاريخية بيكون هذا weakإذا كان ال semi
+
+13
+00:01:06,920 --> 00:01:11,060
+-strong market بيعكس الأسعار التاريخية بالإضافة
+
+14
+00:01:11,060 --> 00:01:14,320
+للأسعار الأساسية أو المعلومات الأساسية بيكون semi
+
+15
+00:01:14,320 --> 00:01:17,160
+-strong market ال strong market بيعكس كل أنواع
+
+16
+00:01:17,160 --> 00:01:21,100
+الأسعار كل أنواع المعلومات و في اللقاء الفات يعني
+
+17
+00:01:21,100 --> 00:01:24,060
+بس أذكركم أن ال .. ال .. ال .. ال previous meeting
+
+18
+00:01:24,060 --> 00:01:29,420
+we say this is a weak market and this is the semi
+
+19
+00:01:29,420 --> 00:01:33,460
+-strong market and the last one is the strong
+
+20
+00:01:33,460 --> 00:01:41,520
+marketالسوق الضعيف يشبه أسعار التاريخ أو المعلومات
+
+21
+00:01:41,520 --> 00:01:46,780
+التاريخية، والسوق الضعيف يشبه أسعار التاريخ،
+
+22
+00:01:46,780 --> 00:01:51,020
+المعلومات التاريخية ومعلومات الأساسية، والسوق
+
+23
+00:01:51,020 --> 00:01:56,660
+الضعيف يشبه أسعار التاريخ، المعلومات التاريخية
+
+24
+00:01:56,660 --> 00:02:01,560
+ومعلومات الأساسيةOkay So this is the thing
+
+25
+00:02:01,560 --> 00:02:04,800
+Regarding your exam one of the questions in your
+
+26
+00:02:04,800 --> 00:02:09,520
+exam is like correct the following statement يعني
+
+27
+00:02:09,520 --> 00:02:15,080
+في حسب الامتحان صحح المعلومات التالية خلينا
+
+28
+00:02:15,080 --> 00:02:19,540
+نعطيكوا مثال The weak market reflects
+
+29
+00:02:31,130 --> 00:02:36,470
+المعلومات القانونية فقط تقوم بإصلاح هذا الموضوع
+
+30
+00:02:36,470 --> 00:02:39,650
+لديك
+
+31
+00:02:39,650 --> 00:02:43,950
+2 اختيارات يمكنك أن ترى أن هذا مصمم مصمم مصمم مصمم
+
+32
+00:02:43,950 --> 00:02:44,470
+مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم
+
+33
+00:02:44,470 --> 00:02:45,390
+مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم
+
+34
+00:02:45,390 --> 00:02:49,290
+مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم
+
+35
+00:02:49,290 --> 00:02:49,290
+مصمم مصممم مصممم مصممم مصممم مصممم مصممم مصممم
+
+36
+00:02:49,290 --> 00:02:57,930
+مصممم مصم
+
+37
+00:02:58,600 --> 00:03:07,760
+نشوف السؤال الآخر كيف هتنعامل معاه The
+
+38
+00:03:07,760 --> 00:03:16,380
+strong market incorporates
+
+39
+00:03:16,380 --> 00:03:21,360
+the
+
+40
+00:03:21,360 --> 00:03:27,200
+historical information
+
+41
+00:03:30,960 --> 00:03:38,580
+and fundamental information and
+
+42
+00:03:38,580 --> 00:03:45,100
+fundamental information what
+
+43
+00:03:45,100 --> 00:03:48,160
+do you think فقط فقط ولا مش فقط okay only for
+
+44
+00:03:48,160 --> 00:03:55,220
+instance corrective corrective where is the answer
+
+45
+00:03:55,220 --> 00:03:56,020
+the correct answer
+
+46
+00:03:59,130 --> 00:04:06,790
+بدل strong, semi-strong أو strong markets you just
+
+47
+00:04:06,790 --> 00:04:12,990
+add here and drive it okay I think this is very
+
+48
+00:04:12,990 --> 00:04:16,490
+simple questions هدول أسئلة سهلة and you can
+
+49
+00:04:16,490 --> 00:04:19,930
+easily handle these questions okay just be careful
+
+50
+00:04:19,930 --> 00:04:25,210
+on these questions انتبهوا لهذه الأسئلة you need
+
+51
+00:04:25,210 --> 00:04:33,090
+to correct the answerOkay then based on this
+
+52
+00:04:33,090 --> 00:04:37,390
+understanding we have two point of views some
+
+53
+00:04:37,390 --> 00:04:40,870
+people think that the financial market is not
+
+54
+00:04:40,870 --> 00:04:47,170
+efficient and is not follow the random walk others
+
+55
+00:04:47,170 --> 00:04:50,950
+think that the financial market is efficient and
+
+56
+00:04:50,950 --> 00:04:54,070
+follow a random walk يعني بعض الناس بعتقدوا أن
+
+57
+00:04:54,070 --> 00:04:58,800
+السوق المالي مش efficientوما بيعكس السوق المالي ما
+
+58
+00:04:58,800 --> 00:05:04,160
+بيعكس السلوك العشوائي للأسعار وبعض الناس بيحكوا
+
+59
+00:05:04,160 --> 00:05:07,760
+بيحكوا لأ ان السوق المالي is efficient كفه وبيعكس
+
+60
+00:05:07,760 --> 00:05:13,420
+السلوك .. وبيعكس السلوك العشوائي للأسعار طبعا بال
+
+61
+00:05:13,420 --> 00:05:16,180
+meeting اللى فتنات حكينا بال technical analysis
+
+62
+00:05:16,180 --> 00:05:20,380
+الناس اللى بيدعموا فكرة ال financial market is not
+
+63
+00:05:20,380 --> 00:05:26,220
+efficientthey think on the technical analysis
+
+64
+00:05:26,220 --> 00:05:28,660
+بعتقدوا بال technical analysis so they are using
+
+65
+00:05:28,660 --> 00:05:31,060
+technical analysis why they are using technical
+
+66
+00:05:31,060 --> 00:05:35,380
+analysis because they think that the historical
+
+67
+00:05:35,380 --> 00:05:38,320
+prices is reflected itself بعتقدوا أن الأسعار
+
+68
+00:05:38,320 --> 00:05:42,520
+التاريخية بتعكس نفسها بنفسها so they are using the
+
+69
+00:05:42,520 --> 00:05:46,040
+charts لذلك وما بيستخدموا إيش ال chart إيش معناه
+
+70
+00:05:46,040 --> 00:05:51,800
+ال chart اللي هو المقاطعة البيانية فاهم بقىThe
+
+71
+00:05:51,800 --> 00:05:54,360
+success depends on a sluggish response of stock
+
+72
+00:05:54,360 --> 00:05:57,400
+prices to fundamental supply and demand factors،
+
+73
+00:05:57,400 --> 00:06:03,440
+بعتقده أن ال technical analysis بترتب عليه ردود
+
+74
+00:06:03,440 --> 00:06:07,660
+فعل بطيئة
+
+75
+00:06:07,660 --> 00:06:12,410
+للمعلومات الأساسيةweak firm efficiency relative
+
+76
+00:06:12,410 --> 00:06:15,870
+strength طبعا زي ما حكينا مرة فاتت بس تلخيص احنا
+
+77
+00:06:15,870 --> 00:06:20,570
+بنحكي انه في ال technical analysis بيحللوا ال
+
+78
+00:06:20,570 --> 00:06:24,650
+prices و بيحللوا ال trading volume و اظن ان انا
+
+79
+00:06:24,650 --> 00:06:29,560
+اعطيكم مثال على الشموع اليابانيةفاكرين؟ و اقتنعكوا
+
+80
+00:06:29,560 --> 00:06:32,200
+كمان على ال resistance and support اللي هو نقاط
+
+81
+00:06:32,200 --> 00:06:35,740
+الدعم و نقاط المقاومة و فيه هنا كتب موجودة بتوضح
+
+82
+00:06:35,740 --> 00:06:39,280
+العلاقات هذه بشكل كبير فممكن انتوا ترجعوا فيها بس
+
+83
+00:06:39,280 --> 00:06:45,500
+لمعلوماتكم الخاصة هاي عندنا مثال لما تكون
+
+84
+00:06:45,500 --> 00:06:49,640
+highlight channel when the price is close to the
+
+85
+00:06:49,640 --> 00:06:53,180
+to the top to the resistance the resistance
+
+86
+00:06:53,180 --> 00:06:57,510
+pushing the price downSo the .. the investors
+
+87
+00:06:57,510 --> 00:07:00,510
+selling the price .. the stocks and when the
+
+88
+00:07:00,510 --> 00:07:04,470
+prices is going down and try to .. to touch or to
+
+89
+00:07:04,470 --> 00:07:07,510
+hit the support line, this is the support line,
+
+90
+00:07:08,230 --> 00:07:11,410
+the buyers try to trade and buy their stocks in
+
+91
+00:07:11,410 --> 00:07:14,210
+order to .. to make it up حتى يدفعوا الأسعار
+
+92
+00:07:14,210 --> 00:07:18,630
+للأسفل، بتلاحظوا لما يوصل عند القاعال support
+
+93
+00:07:18,630 --> 00:07:22,470
+فبتحاول الأسعار تطلع لما تصدم في القمة بتحاول
+
+94
+00:07:22,470 --> 00:07:26,490
+الأسعار to what extent this is right إلى أي درجة
+
+95
+00:07:26,490 --> 00:07:29,550
+هذا صحيح some people as I said believe on this
+
+96
+00:07:29,550 --> 00:07:32,350
+others they don't believe on this بعض الناس
+
+97
+00:07:32,350 --> 00:07:36,670
+بيعتقدوا بالكلام هذا و ناس بيعتقدوه مش بالكلام and
+
+98
+00:07:36,670 --> 00:07:42,370
+this is similar to this this is the topthis is the
+
+99
+00:07:42,370 --> 00:07:45,710
+resistance and this is support the question is why
+
+100
+00:07:45,710 --> 00:07:53,450
+this channel is moved up ليش اخترقت نقطة الدعم
+
+101
+00:07:53,450 --> 00:08:00,670
+نقطة المقاومة اخترقها سبب انه بيعتبروا there is
+
+102
+00:08:00,670 --> 00:08:05,930
+event في حدث صار في السوق and this line وهذه نقطة
+
+103
+00:08:05,930 --> 00:08:09,980
+المقاومة ماقدرتش to push the price downماقدرتش
+
+104
+00:08:09,980 --> 00:08:16,040
+تدفع الأسعار الأسفل فكان the strength and the fast
+
+105
+00:08:16,040 --> 00:08:19,580
+or the speed of price is stronger than the
+
+106
+00:08:19,580 --> 00:08:23,620
+resistance يعني كانت قوة الأسعار و سرعة الأسعار
+
+107
+00:08:23,620 --> 00:08:29,090
+أقوى من المقاومةوبالتالي اخترقت الحاجز المقاومة
+
+108
+00:08:29,090 --> 00:08:33,630
+وبدأت تطلع إلى مستويات أعلى and having a new
+
+109
+00:08:33,630 --> 00:08:39,450
+resistance and having a new position وتتجه لمجال
+
+110
+00:08:39,450 --> 00:08:44,330
+جديد هذا بالنسبة لل technical analysis let's talk
+
+111
+00:08:44,330 --> 00:08:47,290
+about the fundamental analysis fundamental
+
+112
+00:08:47,290 --> 00:08:50,870
+analysis people think that the financial market is
+
+113
+00:08:50,870 --> 00:08:54,010
+efficient they believe on the fundamental analysis
+
+114
+00:08:54,870 --> 00:08:59,950
+and they claim that the prices reflect economic ..
+
+115
+00:08:59,950 --> 00:09:03,630
+economic financial accounting and industrial data
+
+116
+00:09:03,630 --> 00:09:08,890
+بيعتقدوا بتوع ال fundamental analysis أن الأسواق
+
+117
+00:09:08,890 --> 00:09:12,330
+المالية أو الأسعار بتعكس معلومات حقيقية بتعكس
+
+118
+00:09:12,330 --> 00:09:15,190
+معلومات اقتصادية، معلومات مالية، معلومات محاسبية،
+
+119
+00:09:15,190 --> 00:09:19,460
+معلومات مستخبرية عن المنشأةand this is opposite to
+
+120
+00:09:19,460 --> 00:09:21,500
+the technical analysis وهذا بعكس ال technical
+
+121
+00:09:21,500 --> 00:09:24,000
+analysis ال technical analysis depends on the
+
+122
+00:09:24,000 --> 00:09:27,320
+chart and saying that the prices is repeated
+
+123
+00:09:27,320 --> 00:09:30,940
+itself technical analysis يعني التعوين التحديد
+
+124
+00:09:30,940 --> 00:09:33,620
+الفنلي بيعتقدوا أن الأسعار بتكرر نفسها لكن بال
+
+125
+00:09:33,620 --> 00:09:40,680
+fundamental analysis they think that the prices
+
+126
+00:09:40,680 --> 00:09:45,540
+reflected the fundamental value of the stock تعكس
+
+127
+00:09:45,540 --> 00:09:53,470
+القيمة الحقية لل stockخلّينا نشوف why
+
+128
+00:09:53,470 --> 00:09:55,690
+it is important fundamental analysis as I
+
+129
+00:09:55,690 --> 00:09:57,910
+explained fundamental analysis using economic
+
+130
+00:09:57,910 --> 00:10:00,670
+accounting information to predict stock prices
+
+131
+00:10:00,670 --> 00:10:06,730
+يعني بيحاولوا يستخدموا ال economic وال accounting
+
+132
+00:10:06,730 --> 00:10:11,000
+information طبعا هي ال economicمش ال economic اللي
+
+133
+00:10:11,000 --> 00:10:14,440
+احنا بنفهمها بطريقة بسيطة ال economics including
+
+134
+00:10:14,440 --> 00:10:18,180
+the economics, including the industrial, the
+
+135
+00:10:18,180 --> 00:10:20,700
+competition, the interest rates, unemployment
+
+136
+00:10:20,700 --> 00:10:23,900
+everything related to the economy كل شيء بتعلق
+
+137
+00:10:23,900 --> 00:10:29,580
+بالاقتصاد منها المنافسة منها التطور للصناعة منها
+
+138
+00:10:29,580 --> 00:10:33,560
+ال export و ال import everything related to الفعل
+
+139
+00:10:34,360 --> 00:10:37,960
+منها ال risk and return of the firm and the
+
+140
+00:10:37,960 --> 00:10:39,740
+accounting information accounting information
+
+141
+00:10:39,740 --> 00:10:42,880
+which also includes the financial information بت
+
+142
+00:10:42,880 --> 00:10:45,200
+.. بتضم كمان معها ال financial information
+
+143
+00:10:45,200 --> 00:10:49,780
+المعلومات المالية if you look at here fundamental
+
+144
+00:10:49,780 --> 00:10:52,100
+analysis هدول الناس اللي بيقتنعوا بال fundamental
+
+145
+00:10:52,100 --> 00:10:55,800
+analysis و and they call them fundamentals يعني
+
+146
+00:10:55,800 --> 00:10:59,300
+الناس ال fundamentals are fundamentalist الناس
+
+147
+00:10:59,300 --> 00:11:02,440
+اللي بيقاموا بال .. بالتحليل الأساسيأو fundamental
+
+148
+00:11:02,440 --> 00:11:05,740
+analysis they try to calculate the fundamental
+
+149
+00:11:05,740 --> 00:11:11,120
+price بحاولوا أنه بناء على المعلومات الاقتصادية
+
+150
+00:11:11,120 --> 00:11:14,740
+والمعلومات المالية والمحاسبية ووضع السوق بحاولوا
+
+151
+00:11:14,740 --> 00:11:19,040
+يتنبأوا بالسعر الحقيقي ال fundamental فلنفترض احنا
+
+152
+00:11:19,040 --> 00:11:23,050
+for instance the fundamental price is V0لو احنا
+
+153
+00:11:23,050 --> 00:11:26,850
+حسبنا ال fundamental price is V0، V is stand for
+
+154
+00:11:26,850 --> 00:11:30,170
+the value, the value of stock، بتوع ال financial
+
+155
+00:11:30,170 --> 00:11:34,570
+management في الإدارة المالية، اذا درستوها، في
+
+156
+00:11:34,570 --> 00:11:38,270
+الإدارة المالية احنا حسبنا how to calculate the V0
+
+157
+00:11:39,540 --> 00:11:42,240
+خاصة تعوين ال financial management in English
+
+158
+00:11:42,240 --> 00:11:45,280
+والتعوين ال financial management in Arabic يعني
+
+159
+00:11:45,280 --> 00:11:52,920
+أكيد أخدته كيف نحتسب القيمة الحقيقية لسعر السهم
+
+160
+00:11:53,680 --> 00:11:58,340
+Okay فهي ال V note فإذا حسبنا ال V note خلينا ناخد
+
+161
+00:11:58,340 --> 00:12:01,440
+مثلا نفترض ال V note is fifty percent fifty dollar
+
+162
+00:12:01,440 --> 00:12:06,020
+سعر سهم حسبناه بناء على ال based on the economic
+
+163
+00:12:06,020 --> 00:12:10,520
+accounting information data the V note is equal
+
+164
+00:12:10,520 --> 00:12:13,860
+fifty dollar V note هذي estimated
+
+165
+00:12:16,470 --> 00:12:20,890
+it means هذا المتوقع we think that the fair price
+
+166
+00:12:20,890 --> 00:12:23,630
+and the fundamental price of this stock is fifty
+
+167
+00:12:23,630 --> 00:12:28,790
+dollars يعني احنا بنعتقد سعر السهم اللازم يكون
+
+168
+00:12:28,790 --> 00:12:32,570
+خمسين دولار سعره الحقيقي بناء على ايش؟ بناء على
+
+169
+00:12:32,570 --> 00:12:35,470
+المعلومات ال economic الاقتصاد ومعلومات ال
+
+170
+00:12:35,470 --> 00:12:40,530
+accounting و ال financial و everything now the B
+
+171
+00:12:40,530 --> 00:12:45,040
+note which is the market priceهذا السعر الحقيقي
+
+172
+00:12:45,040 --> 00:12:51,640
+الموجود في السوق market price is for instance 40$
+
+173
+00:12:51,640 --> 00:12:55,640
+روحنا
+
+174
+00:12:55,640 --> 00:12:59,660
+احنا حسبنا السعر كان 50$ حسبنا حسبنا لما روحنا
+
+175
+00:12:59,660 --> 00:13:05,240
+السوق نشوف قيمة السهم في السوق لنقر 40$ what do
+
+176
+00:13:05,240 --> 00:13:09,640
+you think ايش رأيكوا buy او sell نشريها للشركة و
+
+177
+00:13:09,640 --> 00:13:22,630
+لنبيها نشريها whyis under priced نشريها صح buy
+
+178
+00:13:22,630 --> 00:13:27,050
+احنا بنعمل buy buy this stock because the
+
+179
+00:13:27,050 --> 00:13:30,450
+fundamental price is fifty dollarthe fundamental
+
+180
+00:13:30,450 --> 00:13:34,390
+it means the real price is fifty dollars however
+
+181
+00:13:34,390 --> 00:13:37,050
+the market price is forty dollars which is below
+
+182
+00:13:37,050 --> 00:13:42,070
+the expected price so it means the market
+
+183
+00:13:42,070 --> 00:13:45,310
+mechanisms or the investors try to buy this price
+
+184
+00:13:45,310 --> 00:13:48,630
+to go to this price يعني بده يحاول يشتري هذا السعر
+
+185
+00:13:48,630 --> 00:13:53,830
+حتى يساوي هذا السعر so this is under priced okay
+
+186
+00:13:53,830 --> 00:13:59,010
+if the opposite إذا كان العكسwe calculate this by
+
+187
+00:13:59,010 --> 00:14:03,030
+fifty dollar but the .. so you understand this
+
+188
+00:14:03,030 --> 00:14:11,510
+واضح okay if .. اسمها ايه؟ قبل ما نبدأ احكي عادي
+
+189
+00:14:11,510 --> 00:14:19,970
+هتسأل لأنه هلأ اذا ب .. طالما ما في فرض مش سامي
+
+190
+00:14:19,970 --> 00:14:23,550
+الف سامي
+
+191
+00:14:23,550 --> 00:14:30,170
+اللي هم مابيشيوش على حساب خمسينع حساب أبريل، لأ
+
+192
+00:14:30,170 --> 00:14:35,050
+خليني يا بابا أقولك انتظر بسمعي شويه، هلأ السعر في
+
+193
+00:14:35,050 --> 00:14:40,350
+السوق كام؟ اربعين دولار، السعر المتوقع خمسين
+
+194
+00:14:40,350 --> 00:14:47,040
+دولار، فهم السعر الحقيقي للسهم هو خمسينبس السعر في
+
+195
+00:14:47,040 --> 00:14:50,380
+السوق الآن بينبقى 40 دولار إذا سعره أقل من الحقيقه
+
+196
+00:14:50,380 --> 00:14:53,420
+صح فإنت بوجهك نظرة إيش راح تسوي راح تضلك تشتريه
+
+197
+00:14:53,420 --> 00:14:56,900
+لإنه بيصير supply كل ما بيصير demand كل ما بيصير
+
+198
+00:14:56,900 --> 00:15:01,200
+demand إيش بيصير في السعر بيرتفع طيب بيضلوا يرتفع
+
+199
+00:15:01,200 --> 00:15:03,660
+السعر لما يساوي ال 50 دولار بيصير equilibrium
+
+200
+00:15:03,660 --> 00:15:08,240
+price بيصير سعر التوازن لما يصير سعر التوازن بيبطل
+
+201
+00:15:08,240 --> 00:15:13,500
+فيه trade طبعا وضحك هاي طب خلينا ناخد ال the
+
+202
+00:15:13,500 --> 00:15:26,970
+opposite العكسif .. if B node is 55$ يعني حسبنا
+
+203
+00:15:26,970 --> 00:15:30,590
+السعر بناءً على ال information economic و ال
+
+204
+00:15:30,590 --> 00:15:34,350
+accounting information and we find it 50$ but when
+
+205
+00:15:34,350 --> 00:15:42,020
+we go to the market it was 55$يعني under priced or
+
+206
+00:15:42,020 --> 00:15:46,380
+over priced over priced يعني أعلى من السعر الحقيقي
+
+207
+00:15:46,380 --> 00:15:51,840
+over priced so what people doing here what people
+
+208
+00:15:51,840 --> 00:15:56,220
+doing here they are selling هيبيعوا عشان السعر
+
+209
+00:15:56,220 --> 00:16:04,020
+ينزل لعند ال fifty dollar they sell this okay so
+
+210
+00:16:04,020 --> 00:16:10,000
+the fundamental analysisالموضوع الأول أو الموضوع
+
+211
+00:16:10,000 --> 00:16:15,980
+الرئيسي للتحقيق الأساسي هو تخطيط السعر الأساسي
+
+212
+00:16:15,980 --> 00:16:22,700
+ومقارنة السعر الأساسي مع السعر السوقي إذا كان
+
+213
+00:16:22,700 --> 00:16:30,880
+السعر الأساسي أكتر أو أكتر من السعر المتوقع أو
+
+214
+00:16:30,880 --> 00:16:36,740
+السعر السوقي فهو تحت السعر، لذلك نشتريإذا كانت
+
+215
+00:16:36,740 --> 00:16:40,900
+تقريبًا من قيمة السوق، فنقوم بالبيع لأنها تقريبًا
+
+216
+00:16:40,900 --> 00:16:47,040
+من قيمة السوق، حسنًا؟ فهذا هو الأمر فقط
+
+217
+00:16:47,040 --> 00:16:54,700
+لكي أفهم ما يعني تحديث الأساس، نعم،
+
+218
+00:16:54,700 --> 00:17:00,750
+يبدو هكذاthe main objective the other objectives
+
+219
+00:17:00,750 --> 00:17:03,470
+of the fundamental analysis is to try to find
+
+220
+00:17:03,470 --> 00:17:06,230
+things that are better than everyone else
+
+221
+00:17:06,230 --> 00:17:10,390
+estimates نحاول
+
+222
+00:17:10,390 --> 00:17:14,910
+نوجد طريقة حسابية
+
+223
+00:17:14,910 --> 00:17:19,010
+طريقة معادلات الناس التانية مابقدروش يستخدموها to
+
+224
+00:17:19,010 --> 00:17:23,270
+estimate the price راحظوا احنا هنا there are
+
+225
+00:17:23,270 --> 00:17:27,130
+different methods to estimate the V notesالناس
+
+226
+00:17:27,130 --> 00:17:30,090
+بتسابقوا يشوفوا إيش الطريقة الصح لنا نعمل فيها ال
+
+227
+00:17:30,090 --> 00:17:33,370
+V0 فهذه ال techniques مرات احنا بستخدم معادلات
+
+228
+00:17:33,370 --> 00:17:35,870
+رياضية is very complicated mathematical solution
+
+229
+00:17:35,870 --> 00:17:41,710
+to find out what is the V0 so the most important
+
+230
+00:17:41,710 --> 00:17:44,510
+thing is to find how we can estimate this using
+
+231
+00:17:44,510 --> 00:17:47,590
+advanced techniques advanced tools in order to
+
+232
+00:17:47,590 --> 00:17:52,070
+estimate the V0 and once we use this we have
+
+233
+00:17:52,070 --> 00:17:53,110
+better understanding
+
+234
+00:18:00,620 --> 00:18:06,660
+it's chapter لو جينا احنا حكينا قروبه قيمولها ال
+
+235
+00:18:06,660 --> 00:18:13,040
+.. قيمولها ال stock أساسي سهم لو جينا احنا بدنا
+
+236
+00:18:13,040 --> 00:18:20,620
+نقيم سهم سهم مثلا IBM what are the tools that you
+
+237
+00:18:20,620 --> 00:18:25,150
+can use ايش ال tools اللي انتوا ممكن تستخدموهاممكن
+
+238
+00:18:25,150 --> 00:18:29,790
+نستخدم مثلا ال average ممكن نستخدم ال median ممكن
+
+239
+00:18:29,790 --> 00:18:34,210
+نستخدم sigma ممكن نستخدم الفار and these tools are
+
+240
+00:18:34,210 --> 00:18:38,430
+available for everyone هذه ال tools متوفرة للكل so
+
+241
+00:18:38,430 --> 00:18:41,790
+it is not considered as advanced tool لا تعتبر
+
+242
+00:18:41,790 --> 00:18:46,010
+يعني هذه في ناس بيستخدموا تقنيات كتير متقدمة
+
+243
+00:18:46,010 --> 00:18:49,810
+رياضيا عشان يعملوا estimation لل V notes بس هذه
+
+244
+00:18:49,810 --> 00:18:53,150
+التقنيات الكل بعرفها أي واحد أي طالب في الجامعة أي
+
+245
+00:18:53,150 --> 00:18:58,320
+واحد خلص ممكن يعملهالكن some professional people
+
+246
+00:18:58,320 --> 00:19:00,920
+الناس ال professional they are using advanced tool
+
+247
+00:19:00,920 --> 00:19:08,820
+because they want to know which is stock perform
+
+248
+00:19:08,820 --> 00:19:11,900
+better than others يعني بيشوفوا السهم اللي بيعمل
+
+249
+00:19:11,900 --> 00:19:15,960
+أحسن من الآخرين لأنه لو احنا كلنا لو خمسين
+
+250
+00:19:15,960 --> 00:19:20,540
+investors في ال store بيستخدموا the same tool they
+
+251
+00:19:20,540 --> 00:19:24,360
+will end up with the same resultsمظبوط ولا لأ؟ لو
+
+252
+00:19:24,360 --> 00:19:27,060
+خمسين شخص، خمسين مستثمر موجودين في السوق يستخدموا
+
+253
+00:19:27,060 --> 00:19:32,520
+نفس ال tools، هيوصلوا لنفس النتيجة، إذا كان واحد
+
+254
+00:19:32,520 --> 00:19:37,880
+them is more professional than others، إذا كان
+
+255
+00:19:37,880 --> 00:19:41,680
+واحد أكتر professional، أكتر احتراف من الآخرين، so
+
+256
+00:19:41,680 --> 00:19:45,330
+he or she may use different toolsيعني ممكن يستخدم
+
+257
+00:19:45,330 --> 00:19:47,850
+different tools يعني خليني أعطيكوا مثلا ممكن
+
+258
+00:19:47,850 --> 00:19:52,070
+يستخدم شغلة اسمها VAR VAR مش ال variance مش هذه
+
+259
+00:19:52,070 --> 00:19:59,490
+VAR is stand for values at risk VAR
+
+260
+00:19:59,490 --> 00:20:03,150
+is stand for هذه ال VAR شايفينها؟ هيك تكتبوها
+
+261
+00:20:03,150 --> 00:20:09,790
+values at risk I'm not asking you to know what it
+
+262
+00:20:09,790 --> 00:20:14,310
+means values at risk but it is a techniqueHelping
+
+263
+00:20:14,310 --> 00:20:19,810
+the professionals to know exactly what is the
+
+264
+00:20:19,810 --> 00:20:24,610
+actual performance of the suppliesand these
+
+265
+00:20:24,610 --> 00:20:28,930
+techniques حتى لو أنا قلتلكوا this is var and ask
+
+266
+00:20:28,930 --> 00:20:31,630
+you to do it you cannot do it because it needs a
+
+267
+00:20:31,630 --> 00:20:35,490
+high knowledge تحتاج ل high knowledge معرفة عالية
+
+268
+00:20:35,490 --> 00:20:40,050
+و تستخدم تقنيات عالية كتير بال .. بال .. بال high
+
+269
+00:20:40,050 --> 00:20:45,430
+knowledge لو واحد ثاني عنده knowledge أكتر ممكن
+
+270
+00:20:45,430 --> 00:20:50,330
+يستخدم intrinsic values طريقة
+
+271
+00:20:50,330 --> 00:20:54,150
+اسمها find the intrinsic valuesطريقة أخرى عشان
+
+272
+00:20:54,150 --> 00:20:59,730
+نعرف احنا بالظبط السعر يعني اعطيكوا مثال لو احنا
+
+273
+00:20:59,730 --> 00:21:08,210
+حكنالكم بدنا نشوف القمر في الليل from your naked
+
+274
+00:21:08,210 --> 00:21:13,010
+eye بعينكم المجردة fine بتشوف و قولكم اقصدوا في
+
+275
+00:21:13,010 --> 00:21:16,550
+القرار و اوكي القمر شكله هيك هيك قولنا اوكي خدوا
+
+276
+00:21:16,550 --> 00:21:20,630
+هذا التليسكوب هذا التليسكوب بيقرب لأشياء عشرة أو
+
+277
+00:21:20,630 --> 00:21:26,530
+ستةعشرة أقل ستة فضلوا هتشوفوا أشياء أكتر if I give
+
+278
+00:21:26,530 --> 00:21:31,090
+you another one which is measured for ten power
+
+279
+00:21:31,090 --> 00:21:36,150
+twelve يعني عشر أقل ستمعاش هتشوفوا أكتر to see
+
+280
+00:21:36,150 --> 00:21:38,710
+more details which is not available to people with
+
+281
+00:21:38,710 --> 00:21:43,060
+naked eyesيعني شغلات بس لو واحد بيشوف بالعلمة
+
+282
+00:21:43,060 --> 00:21:46,700
+مجردة just .. just the moon some people say inside
+
+283
+00:21:46,700 --> 00:21:49,960
+the moon بيشوفوا داخل القمر the same .. the same
+
+284
+00:21:49,960 --> 00:21:55,760
+thing if you are applying new techniques and tools
+
+285
+00:21:55,760 --> 00:22:01,960
+فهذه الفكرة انه في ..
+
+286
+00:22:01,960 --> 00:22:07,000
+if I .. زي ما احنا شوفت ال butter
+
+287
+00:22:10,850 --> 00:22:15,310
+Some people they try to find poorly run things
+
+288
+00:22:15,310 --> 00:22:18,610
+that are not as bad as the market thinks بعض
+
+289
+00:22:18,610 --> 00:22:27,430
+الناس، الناس العاديين، بعتقدوا أن هذا السهم وضعه
+
+290
+00:22:27,430 --> 00:22:31,410
+سيء، but if you have extra analysis or in-depth
+
+291
+00:22:31,410 --> 00:22:34,210
+analysis, you see this is not as bad as the others
+
+292
+00:22:34,210 --> 00:22:40,490
+thinkيعني مش كتير سيء زي ما الناس بيعتقدوا فالناس
+
+293
+00:22:40,490 --> 00:22:42,930
+اللي بيشتغلوا بال fundamental analysis they have
+
+294
+00:22:42,930 --> 00:22:46,810
+their own tools which is unique and is not
+
+295
+00:22:46,810 --> 00:22:52,310
+available to others هي مميزة ومش هتكون متوفرة
+
+296
+00:22:52,310 --> 00:22:56,410
+للآخرين اللي يقدروا ان هم ايش يستخدموا هذه ال
+
+297
+00:22:56,410 --> 00:22:59,910
+tools فهي هتساعدهم اول شي تشوفوا مين السهم المليح
+
+298
+00:22:59,910 --> 00:23:04,470
+وكمان مين السهم اللي السوق بعتقد انه سيء بس هو مش
+
+299
+00:23:04,470 --> 00:23:06,350
+سيء okay
+
+300
+00:23:10,790 --> 00:23:14,390
+فهذه مهمة ال .. ال .. ال fundamental analysis يعني
+
+301
+00:23:14,390 --> 00:23:18,510
+احنا بتشوف مثلا سهم يعني اعطيكوا مثلا ناس بتعتقد
+
+302
+00:23:18,510 --> 00:23:24,450
+ان ياهو is one of the best stock or google ناس
+
+303
+00:23:24,450 --> 00:23:27,410
+بتفهر ياهو و جوجل but if you have in-depth
+
+304
+00:23:27,410 --> 00:23:31,670
+analysis ياهو or جوجل is the best اه not the best
+
+305
+00:23:31,670 --> 00:23:36,600
+if you have in-depth analysisif you have just
+
+306
+00:23:36,600 --> 00:23:40,820
+shallow analysis shallow يعني معناها سطحي إذا
+
+307
+00:23:40,820 --> 00:23:43,940
+عندنا shallow analysis تحليل سطحي which is
+
+308
+00:23:43,940 --> 00:23:47,660
+available for other people so you cannot come up
+
+309
+00:23:47,660 --> 00:23:50,220
+with new things but if you have in-depth analysis
+
+310
+00:23:50,220 --> 00:23:55,020
+with advanced tools so you can see what is inside
+
+311
+00:23:55,020 --> 00:23:58,540
+ممكن تعرف what is inside okay
+
+312
+00:24:03,810 --> 00:24:06,570
+فال fundamental analysis is much related to the
+
+313
+00:24:06,570 --> 00:24:08,670
+semi-strong hypothesis and I explained what it
+
+314
+00:24:08,670 --> 00:24:11,590
+means semi-strong analysis so it is fine you can
+
+315
+00:24:11,590 --> 00:24:16,070
+use it in the in the in the fundamental in the
+
+316
+00:24:16,070 --> 00:24:20,510
+semi-strong market based on this understanding
+
+317
+00:24:20,510 --> 00:24:26,250
+بناء على الكلام هذا بناء على ال technical analysis
+
+318
+00:24:26,250 --> 00:24:28,570
+و ال fundamental analysis we have two different
+
+319
+00:24:28,570 --> 00:24:33,320
+types of portfolio managersبناء على فهمنا التحليل
+
+320
+00:24:33,320 --> 00:24:36,500
+الفني technical analysis والتحليل الأساسي ال
+
+321
+00:24:36,500 --> 00:24:41,560
+fundamental analysis بيكون عندى نوعين من ال
+
+322
+00:24:41,560 --> 00:24:45,000
+investors we have active managers و في عندنا
+
+323
+00:24:45,000 --> 00:24:47,740
+passive managers عندنا ال active و عندنا ال
+
+324
+00:24:47,740 --> 00:24:51,300
+managers طبعا في عندى انا هاي الملفين كده لما انا
+
+325
+00:24:51,300 --> 00:24:56,740
+انسى او مش ملفين اكتر من ملفين هذه الملفات زى ما
+
+326
+00:24:56,740 --> 00:25:01,530
+انتوا شايفينهذه بالعربي يعني ممكن in your free
+
+327
+00:25:01,530 --> 00:25:05,530
+time and when you finish this course مش ال exam
+
+328
+00:25:05,530 --> 00:25:09,090
+this course you can get benefit from reading these
+
+329
+00:25:09,090 --> 00:25:12,230
+files يعني هي عندكم files مثلا بالتحليل الأساسي
+
+330
+00:25:12,230 --> 00:25:17,210
+شايفين اللي هو ال fundamental analysis والتحليل
+
+331
+00:25:17,210 --> 00:25:19,330
+الفني اللي هو technical analysis يعني لو إحنا
+
+332
+00:25:19,330 --> 00:25:26,820
+إجينا التحليل الأساسي هتلاقي كله إيشعبارة عن تحليل
+
+333
+00:25:26,820 --> 00:25:33,800
+اقتصادي و تحليل مالي يعني خليني انا أورجي فيا فهذا
+
+334
+00:25:33,800 --> 00:25:39,900
+يعني بال .. بال free time تبعكم اتحاولوا يعني بعد
+
+335
+00:25:39,900 --> 00:25:43,200
+اللي ما تنهوا الانتحارات مش الانتحارات و الفصل و
+
+336
+00:25:43,200 --> 00:25:44,280
+كذا اه
+
+337
+00:25:47,610 --> 00:25:51,630
+يعني شوفوا التحليل الأساسي كله يعني بيستخدموا
+
+338
+00:25:51,630 --> 00:25:55,090
+معادلات يعني مثلا هان مكرر الأرباح اللي هو ال P-E
+
+339
+00:25:55,090 --> 00:25:58,790
+ratio ال P-E ratio أنا أعطيتكوا ال P-E ratio قبل
+
+340
+00:25:58,790 --> 00:26:05,010
+تلت .. يعني chapter two و chapter three فاكرين؟ لأ
+
+341
+00:26:05,010 --> 00:26:07,510
+تفرجوا ال P-E ratio جاي في سؤال انت هان فيه على
+
+342
+00:26:07,510 --> 00:26:13,290
+فكرةال P-E ratio ال P-E ratio أخذناها لما كنا
+
+343
+00:26:13,290 --> 00:26:18,370
+نحاول نقرأ ال stocks و ال bonds أكيد مش تعرف هذه
+
+344
+00:26:18,370 --> 00:26:23,510
+correct the answers multiple choice و الصح و غلط و
+
+345
+00:26:23,510 --> 00:26:26,590
+أشياء مثلها التحليل المالي مثلا شوفوا التحليل
+
+346
+00:26:26,590 --> 00:26:30,310
+المالي مهم بال .. بال fundamental analysis يعني
+
+347
+00:26:30,310 --> 00:26:33,850
+هذا ان شاء الله في ال free time you can read this
+
+348
+00:26:33,850 --> 00:26:37,410
+خليني
+
+349
+00:26:37,410 --> 00:26:41,310
+بس أخلص الصفحة هذهactive or passive management
+
+350
+00:26:41,310 --> 00:26:47,390
+احنا حكينا المرة الفاتة في chapter two the active
+
+351
+00:26:47,390 --> 00:26:54,650
+management think that the market is not efficient
+
+352
+00:26:56,200 --> 00:26:59,240
+and there is a lot of mispricing so they depend on
+
+353
+00:26:59,240 --> 00:27:02,960
+the mispricing to correct the inefficiency يعني هم
+
+354
+00:27:02,960 --> 00:27:05,360
+دورهم بيخلوا ال market efficient هو أصلا ال market
+
+355
+00:27:05,360 --> 00:27:10,160
+مش efficient لكن the .. the contribution of the
+
+356
+00:27:10,160 --> 00:27:12,740
+active managements or the active managers make the
+
+357
+00:27:12,740 --> 00:27:16,340
+market efficient يعني تدخلهم هو بيخلي لأنه مش
+
+358
+00:27:16,340 --> 00:27:21,420
+ذاكير لما احنا حكينا the prices deviate from their
+
+359
+00:27:21,420 --> 00:27:26,410
+fundamentalبتقول احنا أخدنا ال risk and return
+
+360
+00:27:26,410 --> 00:27:30,970
+وحكينا the prices should be on the security market
+
+361
+00:27:30,970 --> 00:27:35,350
+line sometimes there is mispricing so the role of
+
+362
+00:27:35,350 --> 00:27:38,330
+active management is to correct this and making
+
+363
+00:27:38,330 --> 00:27:40,870
+the price or making the stocks to be on the line
+
+364
+00:27:40,870 --> 00:27:45,850
+okay هذا بيسموهم ال active managementthis is an
+
+365
+00:27:45,850 --> 00:27:49,750
+expensive strategy هذي expensive strategy بتكلفهم
+
+366
+00:27:49,750 --> 00:27:52,830
+كتير why? because they .. they want to collect a
+
+367
+00:27:52,830 --> 00:27:57,330
+fundamental information to know which is the
+
+368
+00:27:57,330 --> 00:28:00,910
+inefficient prices or which stock is inefficient
+
+369
+00:28:00,910 --> 00:28:06,470
+or which stock is mispriced و أي سهم هو عليه
+
+370
+00:28:06,470 --> 00:28:08,670
+mispriced يعني مش مسعر بطريقة صحية
+
+371
+00:28:11,650 --> 00:28:15,130
+because they spend a lot of money on collecting
+
+372
+00:28:15,130 --> 00:28:18,170
+fundamental and private information so it is not
+
+373
+00:28:18,170 --> 00:28:21,830
+suitable for the small investors يعني مش كويسة على
+
+374
+00:28:21,830 --> 00:28:24,150
+small investors يعني الواحد مستخدم اللي عنده one
+
+375
+00:28:24,150 --> 00:28:27,100
+hundred dollarعنده ميت دولار أو ألف دولار يروح
+
+376
+00:28:27,100 --> 00:28:30,040
+يجمع معلومات و .. and it cost for him or for her
+
+377
+00:28:30,040 --> 00:28:34,200
+so it is not suitable for them مش كتير مناسبة لهم
+
+378
+00:28:34,200 --> 00:28:37,620
+هذه مناسبة لمين is suitable only for large
+
+379
+00:28:37,620 --> 00:28:40,800
+portfolios يعني لو واحد عنده محفظة خمس مليون و لا
+
+380
+00:28:40,800 --> 00:28:45,800
+ميت مليون دولار and invest one percent يعني لو صرف
+
+381
+00:28:45,800 --> 00:28:49,800
+ألف دولار و لا ميت ألف دولار it .. it deserve
+
+382
+00:28:49,800 --> 00:28:53,870
+تستحق لإيجمع معلومات و يعمل تحليلThe passive
+
+383
+00:28:53,870 --> 00:28:58,130
+managers think the market is efficient يعني
+
+384
+00:28:58,130 --> 00:29:00,790
+بيعتقلوا أن ال market is efficient all of the
+
+385
+00:29:00,790 --> 00:29:05,610
+stock is located on the security market line كل ال
+
+386
+00:29:05,610 --> 00:29:08,390
+stocks بتقع على خط السوق and the market is
+
+387
+00:29:08,390 --> 00:29:13,510
+efficient and because of this no attempt to
+
+388
+00:29:13,510 --> 00:29:17,550
+outsmart the market يعني ما تكونوش شاطرين كتيركأنه
+
+389
+00:29:17,550 --> 00:29:20,590
+ال .. ال .. ال .. ال people believe on the passive
+
+390
+00:29:20,590 --> 00:29:22,710
+management بيعتقدوا أنه ال market is efficient
+
+391
+00:29:22,710 --> 00:29:25,950
+they just only to invest on the stocks that
+
+392
+00:29:25,950 --> 00:29:28,770
+located in the .. in the market on the security
+
+393
+00:29:28,770 --> 00:29:31,890
+market line فحاولوا يوجدوا تنويعة موجودة على خط
+
+394
+00:29:31,890 --> 00:29:37,550
+السوق don't be outsmart ما تكونش تفهم كتير because
+
+395
+00:29:37,550 --> 00:29:42,690
+the market outsmart others يعني السوق أفهم و أشطر
+
+396
+00:29:42,690 --> 00:29:48,040
+من الناس كلها okaySo they accept the efficient
+
+397
+00:29:48,040 --> 00:29:53,020
+market hypothesis AMH, they invest in the index
+
+398
+00:29:53,020 --> 00:29:57,240
+funds and I explain this because the index funds
+
+399
+00:29:57,240 --> 00:30:00,620
+اللي هو المؤشرات السوق because it includes only
+
+400
+00:30:00,620 --> 00:30:05,160
+the best stocks يعني المؤشرات اللي أسهم زي مؤشر
+
+401
+00:30:05,160 --> 00:30:09,620
+Dow Jones وNasdaq وNikkei ومؤشر New York Stock
+
+402
+00:30:09,620 --> 00:30:15,080
+Exchange ومؤشر FTSE 100 وهذا شلحته أظن بشتر two أو
+
+403
+00:30:15,080 --> 00:30:19,850
+threeand one of the characteristics is very low
+
+404
+00:30:19,850 --> 00:30:23,070
+cost you don't need to collect information بس
+
+405
+00:30:23,070 --> 00:30:26,970
+أنتوا خدوا الأسهم لإنه دايما في كل يوم افتحوا
+
+406
+00:30:26,970 --> 00:30:30,370
+الناشرة الاقتصادية او اشي فبحكوكوا the best one
+
+407
+00:30:30,370 --> 00:30:34,990
+hundred companies أفضل مئة شركة خلاص so you don't
+
+408
+00:30:34,990 --> 00:30:38,950
+need to look for who is the best because the best
+
+409
+00:30:38,950 --> 00:30:42,610
+is already known so just channel your fun to the
+
+410
+00:30:42,610 --> 00:30:47,680
+best okaySo this is the active and passive
+
+411
+00:30:47,680 --> 00:30:48,040
+management
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/SKWjWg0aL4w.srt

@@ -0,0 +1,1779 @@
+1
+00:00:21,910 --> 00:00:26,790
+بسم الله الرحمن الرحيم احنا هنبدأ بالـ .. بال asset
+
+2
+00:00:26,790 --> 00:00:30,770
+classes بالقائمة ثالثة أنا ما أعتقد بال asset
+
+3
+00:00:30,770 --> 00:00:35,310
+classes والمرة الفاترة كنا نحكي في ال bankers
+
+4
+00:00:35,310 --> 00:00:40,430
+acceptance okay و .. و ال bankers acceptance هي
+
+5
+00:00:40,430 --> 00:00:44,110
+كلها بالـ money markets حكينا ال bankers acceptance
+
+6
+00:00:44,110 --> 00:00:49,150
+و ال commercial papers حكينا ال treasury bills و
+
+7
+00:00:49,150 --> 00:00:56,680
+.. و إيش كمان؟ certificate of deposits شهادات
+
+8
+00:00:56,680 --> 00:01:00,600
+إيداع okay في حد مش فاهم إيش من هدول الأربعة اللي 
+
+9
+00:01:00,600 --> 00:01:06,020
+حاكيناهم okay bankers acceptance واضحة طيب هلأ
+
+10
+00:01:06,020 --> 00:01:09,300
+نحكي بالـ euro dollars so what it means euro
+
+11
+00:01:09,300 --> 00:01:15,020
+dollars euro dollars is any dollar traded outside
+
+12
+00:01:15,020 --> 00:01:18,460
+the united states is considered as a euro dollar
+
+13
+00:01:19,110 --> 00:01:21,610
+يعني أي دولار يتم تداوله خارج الولايات المتحدة
+
+14
+00:01:21,610 --> 00:01:27,930
+الأمريكية هو يعتبر euro dollar okay in the same
+
+15
+00:01:27,930 --> 00:01:34,030
+vein في نفس السياق any yen for instance traded
+
+16
+00:01:34,030 --> 00:01:39,930
+outside Japan is considered as euro yen يعني حتى
+
+17
+00:01:39,930 --> 00:01:41,890
+الـ yen اللي يتم تداوله الـ yen الياباني العملة
+
+18
+00:01:41,890 --> 00:01:45,770
+اليابانية أي yen ياباني يتم تداوله خارج اليابان
+
+19
+00:01:45,770 --> 00:01:52,930
+بنسميه euro yen So why investors prefer to trade in
+
+20
+00:01:52,930 --> 00:01:58,330
+dollar of the United States لما نحكي of .. of ..
+
+21
+00:01:58,330 --> 00:02:02,470
+I'm using of not of .. of .. of the United States
+
+22
+00:02:02,470 --> 00:02:05,230
+it means outside the United States So why
+
+23
+00:02:05,230 --> 00:02:08,830
+investors prefer to use or to trade in dollar of
+
+24
+00:02:08,830 --> 00:02:12,370
+the United States So they have two options to
+
+25
+00:02:12,370 --> 00:02:14,870
+trade or to invest the dollar inside the United
+
+26
+00:02:14,870 --> 00:02:19,090
+States or outside the United States because of the
+
+27
+00:02:19,090 --> 00:02:23,950
+united states giving them higher return يعني خارج
+
+28
+00:02:23,950 --> 00:02:26,010
+الولايات المتحدة الأمريكية لما هم بيستثمروا في
+
+29
+00:02:26,010 --> 00:02:29,510
+الدولار خارج الولايات المتحدة الأمريكية بيعطيهم
+
+30
+00:02:29,510 --> 00:02:33,330
+عائد أعلى so this is why investors prefer to
+
+31
+00:02:33,330 --> 00:02:36,550
+invest in dollar of the united states rather to
+
+32
+00:02:36,550 --> 00:02:41,650
+invest it inside the united states إذن أي عملة يتم
+
+33
+00:02:41,650 --> 00:02:48,660
+تداولها خارج الدولة بتاعتها بنسميها euro something
+
+34
+00:02:48,660 --> 00:02:54,760
+يعني مثلا احنا هأعطيلكم مثال الـ ين الـ ين .. الـ ين هي
+
+35
+00:02:54,760 --> 00:02:58,100
+الرمزة الـ ين الـ ين الياباني okay الـ ين الياباني لما
+
+36
+00:02:58,100 --> 00:03:01,540
+أنا بداول الـ ين الياباني خارج اليابان فبنسميه إيش؟
+
+37
+00:03:01,540 --> 00:03:04,820
+euro yen okay
+
+38
+00:03:06,570 --> 00:03:10,310
+ليش احنا استخدمنا كلمة euro ما استخدمناش مثلا كلمة
+
+39
+00:03:10,310 --> 00:03:13,930
+أخرى؟ because the most of trade is coming from
+
+40
+00:03:13,930 --> 00:03:17,770
+European countries يعني أغلب الـ .. الـ .. الاتجارات
+
+41
+00:03:17,770 --> 00:03:21,870
+و الاستثمارات بتتم في الولايات .. في أوروبا طبعا
+
+42
+00:03:21,870 --> 00:03:26,530
+في financial hub في العالم الـ financial hub في
+
+43
+00:03:26,530 --> 00:03:29,750
+العالم يعني مناطق الاستثمار في العالم في عندنا
+
+44
+00:03:29,750 --> 00:03:35,490
+Frankfurt عارفين Frankfurt؟ وين Frankfurt؟ okay هذا
+
+45
+00:03:35,490 --> 00:03:40,490
+.. هذا بيعتبر تاني hub في العالم و في عندنا كمان
+
+46
+00:03:40,490 --> 00:03:44,090
+الـ wall street, وين الـ wall street؟ United States
+
+47
+00:03:44,090 --> 00:03:47,810
+و في عندنا كمان كانت البحرين بس اللحظة هاي صارت
+
+48
+00:03:47,810 --> 00:03:51,670
+دبي بيعتبر ثالث رابع hub financial hub في العالم
+
+49
+00:03:51,670 --> 00:03:57,400
+okay و عندنا كمان اللي ه�� Tokyo هذه كمان تدخل علينا
+
+50
+00:03:57,400 --> 00:04:00,520
+أربع financial hub في الـ .. في الـ international أو
+
+51
+00:04:00,520 --> 00:04:05,140
+في الـ .. في العالم كله فهدول الـ financial hubs are
+
+52
+00:04:05,140 --> 00:04:09,820
+using currencies hard currencies to invest in
+
+53
+00:04:09,820 --> 00:04:13,880
+overall the world بيستخدموا عملات صعبة يعني for
+
+54
+00:04:13,880 --> 00:04:17,740
+instance على سبيل المثال في ألمانيا مثلا بيستخدموا
+
+55
+00:04:17,740 --> 00:04:22,940
+عظم العملات الصعبة مثل الـ يندي الياباني okay يعتبر
+
+56
+00:04:22,940 --> 00:04:28,470
+عملة صعبة مثل الـ euro okay الـ .. يعتبر عاملة صعبة
+
+57
+00:04:28,470 --> 00:04:33,170
+الدولار أكيد عاملة صعبة الـ bound كمان يعتبر عاملة
+
+58
+00:04:33,170 --> 00:04:36,710
+صعبة طب لو احنا حكينا الـ .. الـ bound اللي هو
+
+59
+00:04:36,710 --> 00:04:41,470
+هنسميه euro bound اذا احنا بنستخدم الـ bound of the
+
+60
+00:04:41,470 --> 00:04:46,650
+.. of the UK لأن مين اللي بصدر الـ bound؟ الـ bound
+
+61
+00:04:46,650 --> 00:04:49,720
+يعني الإجناء السرليني okay the UK اللي هو the
+
+62
+00:04:49,720 --> 00:04:54,040
+British .. the .. the UK united kingdom so the
+
+63
+00:04:54,040 --> 00:04:58,980
+united kingdom traded in the .. in the pound so
+
+64
+00:04:58,980 --> 00:05:02,460
+any pound traded of the UK is considered as euro
+
+65
+00:05:02,460 --> 00:05:08,120
+pound اللي هو السترليني بيتم تعامل خارج الـ ..
+
+66
+00:05:08,120 --> 00:05:13,540
+الدولة تبعتهم طبعا احنا حكينا ليش؟ إيش السبب؟ عدوا
+
+67
+00:05:13,540 --> 00:05:14,000
+ليه ليش؟
+
+68
+00:05:18,090 --> 00:05:21,850
+اه الاستثمار بيكون خارج الدولة أعلى العائد من داخل
+
+69
+00:05:21,850 --> 00:05:27,350
+الدولة يعني مثلا لو أنا أستثمر في الدولار في داخل
+
+70
+00:05:27,350 --> 00:05:30,030
+الولايات المتحدة الأمريكية في united states ممكن
+
+71
+00:05:30,030 --> 00:05:34,770
+يعطيني مثلا three percent لكن أستثمر الدولار of
+
+72
+00:05:34,770 --> 00:05:37,470
+the united states of the united states ممكن يعطيني
+
+73
+00:05:37,470 --> 00:05:41,630
+four percent okay high return and in the same vein
+
+74
+00:05:41,630 --> 00:05:44,890
+high risk زي ما بنحكي احنا في عندنا high return
+
+75
+00:05:44,890 --> 00:05:49,360
+كمان في عندنا high risk okay؟ هذا بالنسبة لليورو
+
+76
+00:05:49,360 --> 00:05:58,560
+دولار طبعا يتم إصدار أدوات مالية بهذه العملات خارج
+
+77
+00:05:58,560 --> 00:06:01,200
+الولايات المتحدة الأمريكية يعني ممكن أعطيكوا مثال
+
+78
+00:06:01,200 --> 00:06:04,740
+ممكن البنك الـ .. البنك المركزي الإنجليزي مثلا يروح
+
+79
+00:06:04,740 --> 00:06:10,700
+يصدر سندات بالـ .. بالسترليني عفوا بالدولار طبعا هو
+
+80
+00:06:10,700 --> 00:06:14,160
+بنك إنجليزي فالمفروض يصدر سندات بالإيش؟ بالسترليني
+
+81
+00:06:14,160 --> 00:06:18,220
+فبروح يصدرها بالإيش؟ بالدولار فإيش بنسميه في الحالة
+
+82
+00:06:18,220 --> 00:06:24,240
+هذا؟ بنسميها إيش؟ euro bond أو dollar bond سندات
+
+83
+00:06:24,240 --> 00:06:29,920
+بالدولار وهذه طبعا برضه بتندرج في الـ euro dollar
+
+84
+00:06:29,920 --> 00:06:33,640
+bonds euro dollar bonds يعني إما إحنا الـ bonds
+
+85
+00:06:33,640 --> 00:06:36,800
+نصدره
+
+86
+00:06:36,800 --> 00:06:41,380
+بالدولار outside or of the united states of the
+
+87
+00:06:41,380 --> 00:06:45,380
+united states إيش بنسميه؟ بسميه euro dollar
+
+88
+00:06:47,880 --> 00:06:53,560
+bond هلأ إذا كان خارج الـ united states نسميه euro
+
+89
+00:06:53,560 --> 00:06:58,540
+dollar bond طب لو كان .. يعني مثلا احنا أصدرنا الـ
+
+90
+00:06:58,540 --> 00:07:02,420
+.. عادة مين بيصدر السندات بالدولار؟ الـ united
+
+91
+00:07:02,420 --> 00:07:06,940
+states طب لو احنا أصدرنا سندات أمريكية خارج
+
+92
+00:07:06,940 --> 00:07:09,160
+الولايات المتحدة الأمريكية يعني البنك المركزي
+
+93
+00:07:09,160 --> 00:07:12,960
+الإنجليزي راح يصدر سندات بالدولار
+
+94
+00:07:14,290 --> 00:07:18,790
+فبنسمي السندات هذه نسميها euro dollar bond نعطي
+
+95
+00:07:18,790 --> 00:07:23,530
+مثال تاني لو حكينا مثلا الـ .. الـ .. الـ ASB عارفين
+
+96
+00:07:23,530 --> 00:07:27,270
+ASB؟ ضروري هدول المصطلحات تكون عندكم معرفة فيها
+
+97
+00:07:27,270 --> 00:07:30,270
+لأنه بتتكرر كتير بالأخبار في الجزيرة بالـ CNBC
+
+98
+00:07:30,270 --> 00:07:34,350
+بيحكوش مثلا the central bank of Europe لأنه it
+
+99
+00:07:34,350 --> 00:07:36,430
+takes time لما بيحكوها الـ central bank of Europe
+
+100
+00:07:36,430 --> 00:07:41,390
+أخدت ثانية من وقت المزيد عشان يحكيها فبحكي ASB الـ
+
+101
+00:07:41,390 --> 00:07:44,840
+ASB اللي هي بيسميها الـ European Central Bank البنك
+
+102
+00:07:44,840 --> 00:07:47,680
+المركزي الأوروبي فهلأ البنك المركزي الأوروبي راح
+
+103
+00:07:47,680 --> 00:07:54,320
+يصدر bonds مثلا بالـ .. مثلا بالـ yen فشو روح نسميها
+
+104
+00:07:54,320 --> 00:08:02,000
+في الحالة هذه؟ روح نسميها euro يورو يند bond هي
+
+105
+00:08:02,000 --> 00:08:06,220
+التسمية بتاعتها تصير فبصير أنه البنك المركزي روح
+
+106
+00:08:06,220 --> 00:08:13,780
+يصدر عملة يصدر سندات بعملة أخرى ولكن هذا نادر غالبا
+
+107
+00:08:13,780 --> 00:08:18,760
+.. غالبا الدول بتصدر بالدولار، غالبا الدولار هو
+
+108
+00:08:18,760 --> 00:08:25,060
+متعرف عليه و بستاني بيسموه euro dollar bonds okay
+
+109
+00:08:25,060 --> 00:08:31,040
+any question؟ أي سؤال على الـ euro dollar؟ مضحك
+
+110
+00:08:31,040 --> 00:08:38,960
+اظنها الـ euro dollar، في حد مش واضح عنده؟ rebounds
+
+111
+00:08:38,960 --> 00:08:43,730
+and reverses rebours and reverses short term loan
+
+112
+00:08:43,730 --> 00:08:47,710
+backed by government securities في حد تعرف what it
+
+113
+00:08:47,710 --> 00:08:54,970
+means? اتفاقية إعادة الشرائع عارفين كيف هذا بتتم؟
+
+114
+00:08:54,970 --> 00:08:58,650
+اللي
+
+115
+00:08:58,650 --> 00:09:02,210
+هو rebours اللي هو repurchase agreement هذه
+
+116
+00:09:02,210 --> 00:09:08,150
+اختصارها rebours اختصارها repurchase agreement
+
+117
+00:09:13,220 --> 00:09:19,900
+purchase agreements طيب
+
+118
+00:09:19,900 --> 00:09:23,660
+how
+
+119
+00:09:23,660 --> 00:09:27,360
+we use repurchase agreements؟ كيف احنا بنستخدم الـ
+
+120
+00:09:27,360 --> 00:09:31,320
+repurchase agreements؟ and why we use this؟ و ليش
+
+121
+00:09:31,320 --> 00:09:40,580
+احنا بنستخدمها؟ في حد عنده فكرة؟ طيب
+
+122
+00:09:41,760 --> 00:09:45,240
+نعطي مثال بسيط و بعدين نطبقها how the investors
+
+123
+00:09:45,240 --> 00:09:50,000
+use it بس عشان تفهم المثال أنا هي معايا موبايل
+
+124
+00:09:50,000 --> 00:09:54,620
+okay بدي
+
+125
+00:09:54,620 --> 00:09:58,700
+فلوس بس ليوم واحد I don't have any money ماعنديش
+
+126
+00:09:58,700 --> 00:10:03,180
+أي فلوس بس معايا الموبايل تبعي فإيش الـ option مش
+
+127
+00:10:03,180 --> 00:10:09,480
+أرهنه أبيعه أبيعه بعدين أشتريه okay هلأ الموبايل
+
+128
+00:10:12,740 --> 00:10:17,920
+الموبايل نفترض ثمنه مية دولار ثمنه كام؟ مية
+
+129
+00:10:17,920 --> 00:10:20,920
+دولار طبعًا أنا ما بدي أدفع يعني أنا معايا الموبايل
+
+130
+00:10:20,920 --> 00:10:26,440
+تبعي فبروح بحكي مين يشتري مني الموبايل فبيحكي
+
+131
+00:10:26,440 --> 00:10:32,640
+واحد كأنه بشتري منك فبعت الموبايل فلما بعت
+
+132
+00:10:32,640 --> 00:10:37,540
+الموبايل صار عندي مية دولار في جيبتي plus and I 
+
+133
+00:10:37,540 --> 00:10:41,500
+don't have the mobile ركزوا في المثال I don't have 
+
+134
+00:10:41,500 --> 00:10:49,380
+the mobile طيب الـ
+
+135
+00:10:49,380 --> 00:10:53,780
+100 دولار أنا لإن معيش الـ 100 دولار هذه بس بكرا في
+
+136
+00:10:53,780 --> 00:10:57,400
+صاحبي بده ي... أنا بده منه فلوس داينة وحكي لي
+
+137
+00:10:57,400 --> 00:11:01,640
+بكرا بجيبلك إياهم فثاني يوم جاب لي الـ 100 دولار ثاني
+
+138
+00:11:01,640 --> 00:11:07,600
+يوم أيش جاب لي الـ 100 دولار فهدول الـ 100 دولار صار
+
+139
+00:11:07,600 --> 00:11:12,420
+عندي 100 دولار جابها لي صديقي فانا بدأت أسد مين؟ بدأت
+
+140
+00:11:12,420 --> 00:11:18,220
+أسد عملية شراء الموبايل عاد شراء الموبايل روحت على
+
+141
+00:11:18,220 --> 00:11:20,980
+السوق بدأت أشتري الموبايل زي الموبايل اللي أنا
+
+142
+00:11:20,980 --> 00:11:25,200
+معايا إيش قالوا لي لأ؟ هذا بمية وعشرين دولار،
+
+143
+00:11:25,200 --> 00:11:29,640
+مظبوط؟ مش هذا اللي بيصير معكم؟ أنا خسرت كام في
+
+144
+00:11:29,640 --> 00:11:34,660
+الحالة هذه؟ عشرين دولار في في السوق في ال... بالـ
+
+145
+00:11:34,660 --> 00:11:39,690
+financial markets لأنه أنا لما روحت أشتري الموبايل بـ
+
+146
+00:11:39,690 --> 00:11:43,330
+100 ولما روحت أعمل إعادة شرائه لإن أنا بدي... بدي
+
+147
+00:11:43,330 --> 00:11:46,730
+الموبايل دفعت 120 فانا خسرت 20 دولار في الحالة هذه
+
+148
+00:11:46,730 --> 00:11:51,830
+أه في في الأسواق المالية بيعملوا لي بيعملوا لي 
+
+149
+00:11:51,830 --> 00:11:57,790
+services خدمات بيحكوا لي okay if you need 100$ this
+
+150
+00:11:57,790 --> 00:12:02,630
+is fine بياخدوا الموبايل وفي نفس اللحظة اللي أنا
+
+151
+00:12:02,630 --> 00:12:06,350
+ببيع فيها الموبايل بقى اتفق على إعادة شراء في نفس
+
+152
+00:12:06,350 --> 00:12:12,180
+اللحظة okay يعني بتفق أنه أنا بايعه بمية وبحكي طب
+
+153
+00:12:12,180 --> 00:12:15,820
+أنا لبكرا بدأت أشتري كام أدفع... كام بدأت أدفع
+
+154
+00:12:15,820 --> 00:12:20,980
+فبيعطوني... بيعطوني بيحكوا لي okay مية وواحد دولار
+
+155
+00:12:20,980 --> 00:12:26,700
+طبعًا شراء
+
+156
+00:12:26,700 --> 00:12:34,800
+مئة دولار تابعوا معايا شراء عفوا بدينا ببيع... بيع
+
+157
+00:12:34,800 --> 00:12:40,630
+مئة دولار بيعت الموبايل وفي نفس اللحظة بدي إيش؟
+
+158
+00:12:40,630 --> 00:12:51,170
+أشتري شراء بكم؟ 101 دولار نفس
+
+159
+00:12:51,170 --> 00:12:55,710
+اللحظة نفس الشيء نفس اللي سويناها بس بروح ببيع الـ
+
+160
+00:12:55,710 --> 00:12:58,910
+موبايل مع نفس الشخص بقول له أنا بدي أشتري بكرا منك
+
+161
+00:12:58,910 --> 00:13:02,850
+بدي أشتري يعني أنا بيعطي اللحظة هذه وفي نفس اللحظة
+
+162
+00:13:02,850 --> 00:13:06,930
+بدي أشتري بكرا منه بس الاتفاق بيكون في إيش؟ في نفس
+
+163
+00:13:06,930 --> 00:13:14,330
+الوقت وبالتالي في نفس الوقت بيحكي له okay أنا بشتري
+
+164
+00:13:14,330 --> 00:13:22,530
+منك بـ 100 دولار وبكرا ببيعك إياه بـ 101 okay طيب في
+
+165
+00:13:22,530 --> 00:13:26,630
+صفة أنه أنا كام خسرت في اللحظة دولار واحد لو أنا
+
+166
+00:13:26,630 --> 00:13:30,770
+ما دخلتش بال... بال... الـ repos بخسر عشرين دولار
+
+167
+00:13:30,770 --> 00:13:38,320
+طيب لسه بنكمل هان لما الدولار 100 دولار لما أنا بقت
+
+168
+00:13:38,320 --> 00:13:43,140
+ال... ال... الموبايل تمام حصلت على cash مية دولار
+
+169
+00:13:43,140 --> 00:13:46,760
+cash بكرا
+
+170
+00:13:46,760 --> 00:13:55,500
+هرجع الـ cash، مظبوط؟ طيب طبعًا هرجع الـ cash وزيادة
+
+171
+00:13:55,500 --> 00:14:00,070
+عليهم كام؟ دولار واحد هينخفض من الرصيد تبعي دولار
+
+172
+00:14:00,070 --> 00:14:03,310
+واحد بيجي لي الرجال بيحكي له ليش هذه دوشة هذه مية ومية
+
+173
+00:14:03,310 --> 00:14:06,730
+لأ خلينا احنا بدل ما ندفع على مية دولار ومية
+
+174
+00:14:06,730 --> 00:14:11,490
+وواحد لأ نحسب شغلة اسمه repo rate نحسب إيش؟ repo
+
+175
+00:14:11,490 --> 00:14:15,970
+rate يعني نسبة بدون ما أحكي لك هذا بمية وهذا
+
+176
+00:14:15,970 --> 00:14:19,970
+بميتين لأ أنا بعطيك الـ cash اللي أنت بدك إياها okay وبـ
+
+177
+00:14:19,970 --> 00:14:24,850
+بحسب لك عليها repo rate هذا الرقم إيش بيسموه؟ بيسموه
+
+178
+00:14:24,850 --> 00:14:30,350
+repo rate طبعًا هو بدل ما هو ناقص واحد بيحولونا نسبة
+
+179
+00:14:30,350 --> 00:14:35,830
+مقوية بيحولونا نسبة مقوية 1% طبعًا 1%
+
+180
+00:14:35,830 --> 00:14:40,530
+من قيمة إيش؟ من قيمة الموبايل يعني مثلًا
+
+181
+00:14:40,530 --> 00:14:44,230
+1% لو كان سعر الموبايل مية دولار نضرب
+
+182
+00:14:44,230 --> 00:14:48,870
+1% ضرب مية ويساوي إيش؟ واحد لو كان قيمة
+
+183
+00:14:48,870 --> 00:14:54,240
+الموبايل ميتين دولار نضرب 1% بتساوي
+
+184
+00:14:54,240 --> 00:14:58,620
+اتنين واحدة كذا طيب هذا احنا بالمثال ال... ال...
+
+185
+00:14:58,620 --> 00:15:02,280
+ال... عشان تفهموا الأمور كيف تمشي طيب the... the
+
+186
+00:15:02,280 --> 00:15:06,960
+banks... هاه؟ لأ
+
+187
+00:15:06,960 --> 00:15:10,940
+احنا في نفس اللحظة هيتم الاتفاق أه يعني لأ نفس
+
+188
+00:15:10,940 --> 00:15:13,900
+اللحظة أنا أبيع الموبايل وفي نفس اللحظة أشتريه
+
+189
+00:15:13,900 --> 00:15:17,980
+بكرا طبعًا ليش احنا السبب إن احنا استخدمنا الطريقة
+
+190
+00:15:17,980 --> 00:15:21,380
+هذه لإن أنا استخدمت الموبايل كم يوم أنا استخدمت
+
+191
+00:15:21,380 --> 00:15:25,940
+الطريقة هذه كم يوم over the night ايه سميها over
+
+192
+00:15:25,940 --> 00:15:29,680
+the night يعني بس مرور الليل طب نعطي مثال how the
+
+193
+00:15:29,680 --> 00:15:33,360
+investors use this كيف المستثمرين بيستخدموا الكلام
+
+194
+00:15:33,360 --> 00:15:37,840
+هذا نعطيكم مثال ومثال هذا تستخدمه البنوك واقعي
+
+195
+00:15:37,840 --> 00:15:48,040
+okay طيب
+
+196
+00:15:48,040 --> 00:15:54,090
+لو عندنا مثال الـ bank العربي عارفين الـ Arab Bank
+
+197
+00:15:54,090 --> 00:16:02,370
+أه؟ the Arab Bank the Arab Bank موجود عنده cash طلعوا
+
+198
+00:16:02,370 --> 00:16:10,010
+الـ asset عشرة مليون دولار asset بالـ cash tomorrow
+
+199
+00:16:10,010 --> 00:16:20,430
+اللي هو بكرا محتاجين يدفعوا رواتب للموظفين رواتب
+
+200
+00:16:20,430 --> 00:16:25,450
+الموظفين بتدفع بالشيكل ولا بالدولار؟ بالشيكل okay إذا
+
+201
+00:16:25,450 --> 00:16:30,630
+ال... البنك العربي شو بحتاج عنده عشرة مليون دولار
+
+202
+00:16:30,630 --> 00:16:37,110
+بدياهم يحولوهم لشيكل okay إذا tomorrow اتبعوا معايا
+
+203
+00:16:37,110 --> 00:16:44,490
+بالمثال tomorrow the Arab bank needs okay شيكل
+
+204
+00:16:44,490 --> 00:16:51,230
+بحتاج شيكل عشان يعطي الموظفين راتبهم طب عنده two
+
+205
+00:16:51,230 --> 00:16:54,390
+options زي ما حكينا فكرة الموبايل يروح يبيع الـ
+
+206
+00:16:54,390 --> 00:16:59,030
+موبايل okay ويستنى بينما يعطي الموظفين راتبهم
+
+207
+00:16:59,030 --> 00:17:02,090
+بعدين بيجي له فلوس وبروح بشتري الدولارات كام مرة
+
+208
+00:17:02,090 --> 00:17:06,750
+وهذه حكينا فيها إيش فيها مخاطر هيدفع فلوس كثير
+
+209
+00:17:06,750 --> 00:17:10,750
+خلينا نمشي نشوف كيف الـ two options مشوا مع بعض
+
+210
+00:17:10,750 --> 00:17:17,670
+ناخد الـ option one option one option one بلي يحول
+
+211
+00:17:17,670 --> 00:17:23,630
+العشرة مليون لكم لشيكل رأسه يقول العشرة مليون ضرب
+
+212
+00:17:23,630 --> 00:17:31,610
+3.71 أو 3.70 حكى
+
+213
+00:17:31,610 --> 00:17:36,110
+okay فراح لما حولهم كام؟ 3.70 ضرب
+
+214
+00:17:36,110 --> 00:17:38,910
+عشرة مليون بيطلع سبعة وثلاثين مليون
+
+215
+00:17:41,740 --> 00:17:44,460
+صار عنده في الرصيد تبعه بدل ما هو عنده عشرة شيكل
+
+216
+00:17:44,460 --> 00:17:48,020
+صار عنده سبعة وثلاثين مليون دولار صار عنده
+
+217
+00:17:48,020 --> 00:17:54,780
+سبعة وثلاثين مليون شيكل بيعت
+
+218
+00:17:54,780 --> 00:17:58,380
+الموظفين راتبهم طيب احنا مازلنا بـ option one
+
+219
+00:17:58,380 --> 00:18:04,010
+ما دخلش الـ repo purchase agreement طبعًا مركزين معايا
+
+220
+00:18:04,010 --> 00:18:09,550
+طيب هلأ صار عنده فلوس البنك العربي يعني لإن
+
+221
+00:18:09,550 --> 00:18:12,850
+الموظفين قبلات شو بيساوي بيروح بيشتري من ال... من
+
+222
+00:18:12,850 --> 00:18:15,850
+المحلات وكذا وبيدفعوا فلوس فالمحلات بيرجعوا
+
+223
+00:18:15,850 --> 00:18:20,370
+الفلوس لمن؟ للبنك فصار عنده الفلوس قيمتهم شيكل
+
+224
+00:18:20,370 --> 00:18:25,050
+فراح بده يشتري دولار عشان يرجع رصيده لإيش؟ للدولار
+
+225
+00:18:25,050 --> 00:18:27,870
+بده يشتري دولار راح على السوق okay قالوا له مقداش
+
+226
+00:18:27,870 --> 00:18:30,990
+الدولار حكوا له في السوق احنا الدولار تبعنا 3.57
+
+227
+00:18:30,990 --> 00:18:37,100
+دولار على الشيكل فإيش راح يسوي؟ راح
+
+228
+00:18:37,100 --> 00:18:44,360
+يجيب... كام محتاج شيكل يدفع؟ هيدفع سبعة وثلاثين وخمسماية ألف شيكل كام خسر البنك العربي؟ نص مليون
+
+229
+00:18:44,360 --> 00:18:50,740
+شيكل خ��ر بنات هذه شغلات حقيقية بتصير في البنوك بس
+
+230
+00:18:50,740 --> 00:18:54,980
+طبعًا البنك عنده الـ option two ما عندهش option one
+
+231
+00:18:54,980 --> 00:18:58,260
+Okay في الـ option one the bank is taking risk اتخذ
+
+232
+00:18:59,310 --> 00:19:04,110
+مخاطر وممكن السعر ينزل ويكسب الـ bank بس احنا
+
+233
+00:19:04,110 --> 00:19:08,190
+خلينا ناخد the worst case ناخد الـ worst case يعني
+
+234
+00:19:08,190 --> 00:19:12,070
+أسوأ شيء ممكن يصير مع الـ bank طيب إذا الخسر في
+
+235
+00:19:12,070 --> 00:19:17,530
+الحالة هذه 500 ألف لأنه أخد شوفوا أخد 37 مليون و
+
+236
+00:19:17,530 --> 00:19:24,070
+لما بده يشتري بده يدفع 37.5 مليون فصار عنده ناقص
+
+237
+00:19:24,070 --> 00:19:28,790
+500 اللي هو نص مليون شيكل طيب في عندهم مدير شاطر
+
+238
+00:19:28,790 --> 00:19:36,070
+فبيحكي لهم ليش why we go through this خلنا نروح
+
+239
+00:19:36,070 --> 00:19:39,450
+على option two option two اللي
+
+240
+00:19:39,450 --> 00:19:45,630
+هو خسر لإن
+
+241
+00:19:45,630 --> 00:19:49,630
+الدولار ارتفع فصار عنده risk لإن الأرصدة عنده
+
+242
+00:19:49,630 --> 00:19:55,980
+بالدولار فهو بده يحفظ فيها بالدولار فاحتياجه
+
+243
+00:19:55,980 --> 00:20:00,060
+لشيكل احتياج يومين طلعت بس فليش إنه أنا اروح احول
+
+244
+00:20:00,060 --> 00:20:04,340
+شيكل وأظل رصيدي بالشيكل وأخسر فهو هيستخدم option
+
+245
+00:20:04,340 --> 00:20:08,360
+2 في الحالة هذه الحالة أخذها لو ما أخذني ما أخذش
+
+246
+00:20:08,360 --> 00:20:11,600
+منك أنت عاد الشراء هذه الحالة لما بدأت... بالضبط
+
+247
+00:20:11,600 --> 00:20:15,160
+option option one يعني ما فيش إعادة شراء في option
+
+248
+00:20:15,160 --> 00:20:18,880
+two أيوة
+
+249
+00:20:22,840 --> 00:20:27,020
+هيكسب أه ما هي فيه إن أنا احتمال ربح واحتمال مخاطر
+
+251
+00:20:27,020 --> 00:20:31,080
+أنا أخذت احتمالات الأسوأ طبعا البنوك لما بتبني
+
+252
+00:20:31,080 --> 00:20:35,180
+قراراتها بتاخد احتمالات الأسوأ عشان هم ما يدخلوش في 
+
+253
+00:20:35,180 --> 00:20:39,740
+مخاطر لأنه يحافظوا على أموال المودعين ناخد option
+
+254
+00:20:39,740 --> 00:20:45,020
+2 نروح
+
+255
+00:20:45,020 --> 00:20:49,360
+على option 2 ونشوف option
+
+256
+00:20:49,360 --> 00:20:49,660
+2
+
+257
+00:20:55,180 --> 00:21:03,400
+في option 2 هيجي طبعا هو إيش هيعمل بده يشتري طبعا
+
+258
+00:21:03,400 --> 00:21:12,880
+شيكل شاكل today بده يشتري شاكل today مظبوط and
+
+259
+00:21:12,880 --> 00:21:18,240
+sell it tomorrow بده
+
+260
+00:21:18,240 --> 00:21:23,250
+يشتري الشيكل اليوم ويبيعوا بكرا أو العكس اللي هو
+
+261
+00:21:23,250 --> 00:21:27,730
+إذا بدها الشركة اللي بده يبيع إياه بيع دولار today
+
+262
+00:21:27,730 --> 00:21:36,650
+and sell and buy دولار طبعا هنا بيع هنا sell
+
+263
+00:21:36,650 --> 00:21:48,350
+dollar today و buy dollar tomorrow، مظبوط؟ ده
+
+264
+00:21:48,350 --> 00:21:55,550
+بنشوف راح اتصل في بنك فلسطين وحكاله احنا بدنا ..
+
+265
+00:21:55,550 --> 00:22:03,790
+بدنا شيكل احنا دولار بدنا شيكل بس we need this for
+
+266
+00:22:03,790 --> 00:22:07,390
+one night بدنا إياها اليوم واحد أو two nights
+
+267
+00:22:08,060 --> 00:22:11,600
+هيشوفوا قصير الأجل عشان هيك we call this money
+
+268
+00:22:11,600 --> 00:22:15,600
+market short term يعني هم الجماعة محتاجينها ليومين
+
+269
+00:22:15,600 --> 00:22:18,160
+ثلاثة فده يروح ويحطوا حاله في مخاطر يروح يبيع
+
+270
+00:22:18,160 --> 00:22:21,700
+الدولار وينتظر الأسعار كيف هتسير وبعدين يكون في
+
+271
+00:22:21,700 --> 00:22:25,600
+مخاطر بيحكي له okay اتصل في بنك فلسطين كم السعر
+
+272
+00:22:25,600 --> 00:22:31,680
+بيحكي له أربعة فاصلة زي واحد وسبعين لما
+
+273
+00:22:31,680 --> 00:22:37,730
+بده يبيع الدولار يبيع الدولار بيع الدولار طبعا
+
+274
+00:22:37,730 --> 00:22:42,790
+بديشتريه بكرا شراء الدولار بدل
+
+275
+00:22:42,790 --> 00:22:46,270
+ما يحكيله أربعة فاصلة مثلا اثنين وسبعين أو واحد
+
+276
+00:22:46,270 --> 00:22:50,410
+وسبعين بيحكيله اسمع نستخدمها repo rate نستخدم repo
+
+277
+00:22:50,410 --> 00:22:53,970
+rate بعطيك repo rate إيش ال repo rate أنه أنا
+
+278
+00:22:53,970 --> 00:22:58,810
+ببيعك الدولار ببيع الدولار الآن وبشري منك بكرا
+
+279
+00:22:58,810 --> 00:23:04,080
+مثلا أو بالنسبة للبنك العربي بروح ببيع الدولار على
+
+280
+00:23:04,080 --> 00:23:08,000
+الشيكل بيع دولار أخد شيكل وبكرا بيروح بشري
+
+281
+00:23:08,000 --> 00:23:11,720
+الدولار من بنك فلسطين بيحكي له أنا بحسب لك repo
+
+282
+00:23:11,720 --> 00:23:16,760
+rate لا أنا بتتغلب ولا أنت بتتغلب بحسب لك repo
+
+283
+00:23:16,760 --> 00:23:23,700
+rate مثلا واحد بالألف واحد
+
+284
+00:23:23,700 --> 00:23:29,020
+بالألف خلاص بحسب له نسبة مقبولة واحد بالألف كل الصفقة
+
+285
+00:23:29,020 --> 00:23:34,080
+عليها واحد بالألف يعني العشرة مليون وضربيهم في
+
+286
+00:23:34,080 --> 00:23:43,240
+واحد في الألف كم بيطلعوا عشرة مليون نضربهم في واحد
+
+287
+00:23:43,240 --> 00:23:47,380
+في الألف كم
+
+288
+00:23:47,380 --> 00:23:51,300
+بيطلع ضربوهم
+
+289
+00:23:51,300 --> 00:23:52,180
+عندكم بالأقل الحاسبة
+
+290
+00:23:58,290 --> 00:24:07,930
+واحد بالألف ضرب عشرة مليون مئة .. مئة دولار لأ
+
+291
+00:24:07,930 --> 00:24:12,690
+عادة بالواحد بالألف مئة دولار يعني إذا مئة دولار
+
+292
+00:24:12,690 --> 00:24:18,290
+هذه
+
+293
+00:24:18,290 --> 00:24:25,290
+واحد بالمية لما تضرب في المية okay واحد بالمية في
+
+294
+00:24:25,290 --> 00:24:29,200
+المية okay تطلع واحد بال .. بالعشر ثلاثة okay يعني
+
+295
+00:24:29,200 --> 00:24:34,940
+خلّاني واحد في المية واحد في المية بدنا إياها واحد
+
+296
+00:24:34,940 --> 00:24:38,100
+في المية في ال .. okay واحد بالألف مظبوط هيك صح؟
+
+297
+00:24:38,100 --> 00:24:47,740
+كم بتطلع مئة دولار؟ ما تطلعش واحد هاي
+
+298
+00:24:47,740 --> 00:24:53,140
+ال Excel انتبهوا
+
+299
+00:24:53,140 --> 00:24:53,280
+يعني
+
+300
+00:25:00,150 --> 00:25:07,410
+عنا كم؟ عشرة مليون، مظبوط؟ هاي العشرة مليون وعنا
+
+301
+00:25:07,410 --> 00:25:17,590
+واحد بالألف، هاي واحد بالألف بتساوي ضرب بتطلع عشرة
+
+302
+00:25:17,590 --> 00:25:24,550
+آلاف دولار بتطلع عشرة آلاف دولار okay يعني عشان أسهل
+
+303
+00:25:24,550 --> 00:25:24,990
+عليكم
+
+304
+00:25:31,640 --> 00:25:34,740
+Okay بيساوي كم؟ عشرة مليون دولار، فيها بيطلع عشرة
+
+305
+00:25:34,740 --> 00:25:39,660
+آلاف دولار، طب في الحالة الأولى كم خسر؟ خمسمائة
+
+306
+00:25:39,660 --> 00:25:43,920
+ألف، في الحالة الأولى كم؟ نصف مليون، في الحالة
+
+307
+00:25:43,920 --> 00:25:49,600
+الثانية كم؟ عشرة آلاف، أنه أحسن؟ أحسن عشرة آلاف يعني
+
+308
+00:25:49,600 --> 00:25:54,640
+فأسوأ هنا عشرة آلاف شيكل هنا بالشيكل وهنا خمسمائة
+
+309
+00:25:54,640 --> 00:25:59,740
+وبالتالي بتصير عنده أحسن أنه يدخل في السوق ال ..
+
+310
+00:25:59,740 --> 00:26:03,080
+ال .. ال agreement أحسن طب هلأ كيف راح يصير في
+
+311
+00:26:03,080 --> 00:26:07,280
+البنك؟ الراح يصير في البنك كالتالي بنك فلسطين ..
+
+312
+00:26:07,280 --> 00:26:15,880
+بنك العربي إنتوا معه Arab Bank هيرسل دولار ل bank
+
+313
+00:26:15,880 --> 00:26:23,490
+of Palestine إنتبهوا اتجاهات القسم هذا today الbank
+
+314
+00:26:23,490 --> 00:26:28,790
+of palestine هيعطي بنك العرب إيش؟ هيعطي شيكل هو
+
+315
+00:26:28,790 --> 00:26:37,070
+هيرسل الشيكل لـ بنك العربي هذا today tomorrow ال
+
+316
+00:26:37,070 --> 00:26:45,030
+arab bank هيروح يعطي ال bank فلسطين إيش هيعطيه
+
+317
+00:26:45,030 --> 00:26:52,970
+بكرا؟ هيعطيه شيكل أيوة هيعطيه شيكل وبنك فلسطين إيش
+
+318
+00:26:52,970 --> 00:26:56,830
+هيعطيه؟ هيعطيه دولار اتطلعوا على الدولار، الدولار
+
+319
+00:26:56,830 --> 00:27:02,290
+رجع لمين؟ شوفوا الدولار رجع لـ بنك العربي okay هذا
+
+320
+00:27:02,290 --> 00:27:07,110
+بيسموه ال repair chase طيب، ما سألناش سؤال طب بنك
+
+321
+00:27:07,110 --> 00:27:12,900
+فلسطين يعني شو استفاد من هذا الموضوع؟ استفاد من عشرة
+
+322
+00:27:12,900 --> 00:27:18,640
+آلاف لكن في نفس الل��ظة احتمال يخسر فشو راح يسوي
+
+323
+00:27:18,640 --> 00:27:25,060
+بنك فلسطين؟ بنك فلسطين هيعمل شغلة اسمها reverse
+
+324
+00:27:25,060 --> 00:27:31,780
+reverse chase هيعمل reverse مع مين؟ مع بنك آخر مع
+
+325
+00:27:31,780 --> 00:27:34,980
+بنك ثاني، يعني ممكن يعملها مع Deutsch Bank، مع ال
+
+326
+00:27:34,980 --> 00:27:38,120
+HSBC Bank، ممكن يعملها مع مثلا ال housing bank،
+
+327
+00:27:38,120 --> 00:27:41,360
+بنك الإسكان وهكذا، كل بنك هيروح يعكسها مع بنك آخر
+
+328
+00:27:41,360 --> 00:27:44,300
+عشان يعملوا allocation لل risk أو transferring لل
+
+329
+00:27:44,300 --> 00:27:47,780
+risk اللي أخذناها ب chapter one، فاكرين لما حكينا
+
+330
+00:27:47,780 --> 00:27:54,800
+transferring لل risk؟ طيب، هلأ ال bank فلسطين إيش
+
+331
+00:27:54,800 --> 00:27:58,600
+هيسوي؟ يلا مين يحكي لـ bank فلسطين إيش هيسوي؟ مع
+
+332
+00:27:58,600 --> 00:28:01,620
+بنك العربي خلاص طب هو بنك فلسطين عشان يحمي ظهره
+
+333
+00:28:01,620 --> 00:28:06,900
+شو روح يسوي؟ في
+
+334
+00:28:06,900 --> 00:28:10,180
+.. في اليوم الأول شو حيسوي؟ في .. today هلأ هو صار
+
+335
+00:28:10,180 --> 00:28:16,900
+عنده .. باليوم الأول صار عنده دولار، مظبوط؟ هيروح
+
+336
+00:28:16,900 --> 00:28:20,760
+إيش يسوي بنك فلسطين؟ يلا هشوف
+
+337
+00:28:27,240 --> 00:28:32,920
+خلصنا بنك العرب وبنك الفلسطيني خلصناه هلأ
+
+338
+00:28:32,920 --> 00:28:37,660
+في اليوم الأول بنك الفلسطيني عنده دولار صح؟ في
+
+339
+00:28:37,660 --> 00:28:43,360
+اليوم الأول أيوة بيعملها مع بنك ثاني مثلا بنك
+
+340
+00:28:43,360 --> 00:28:51,920
+الإسلامي شو هيعمل معه؟ بيع دولار هيبيع دولار و
+
+341
+00:28:51,920 --> 00:28:57,640
+يشتري شيكل، شراء شيكل وثاني يوم إيش هيسوي؟ خليني
+
+342
+00:28:57,640 --> 00:29:00,420
+أبيع الدولار، أبيع الدولار اليوم، هيروح يشتريه
+
+343
+00:29:00,420 --> 00:29:07,040
+بكرا، شراء دولار، هاي طبعا، اتلاحظوا بيع دولار،
+
+344
+00:29:07,040 --> 00:29:11,740
+شراء .. شراء دولار بكرا، فصار العملية reverse،
+
+345
+00:29:11,740 --> 00:29:15,140
+يعني دائما هو بعكس العملية مع بنك .. مع بنك آخر
+
+346
+00:29:17,330 --> 00:29:21,330
+Okay هذه بيسموها reverse لاحظوا لما احنا حكينا على
+
+347
+00:29:21,330 --> 00:29:24,970
+ال ..
+
+348
+00:29:24,970 --> 00:29:32,770
+repos and reverses قرأتوها هان repos and reverses
+
+349
+00:29:32,770 --> 00:29:38,770
+reverses كل عملية بيعملها بنك آخر عكسها okay
+
+350
+00:29:41,070 --> 00:29:44,130
+يعني نفسنا لو نرجع لفكرة ال mobile لما أنا باعت ال
+
+351
+00:29:44,130 --> 00:29:49,530
+mobile الطرف الآخر هيروح يعكس العملية يبيعه مع طرف
+
+352
+00:29:49,530 --> 00:29:54,590
+آخر وهكذا لو بعدين ثاني يوم هترجع الأمور تتكرر
+
+353
+00:29:54,590 --> 00:29:58,150
+بالطريقة العكسية هذا بيسموها repurchase agreement
+
+354
+00:29:58,150 --> 00:30:01,030
+طب علشان بيستخدم ال repurchase agreement عشان ت
+
+355
+00:30:01,030 --> 00:30:08,330
+allocate risk وتخفض المخاطر okay مرض عليكم
+
+356
+00:30:08,330 --> 00:30:10,190
+بحياتكم العملية مثل هالأمور
+
+357
+00:30:14,460 --> 00:30:18,260
+طبعا هي بالأسواق المالية معروفة يعني طبعا هلأ نرجع
+
+358
+00:30:18,260 --> 00:30:21,920
+لسؤال ال ribos مين بحدد ال ribo هل بنك فلسطين هو
+
+359
+00:30:21,920 --> 00:30:27,360
+بخاطره يحسب ال ribo ال ribo يتم تحديده دوليا يتم
+
+360
+00:30:27,360 --> 00:30:35,740
+تحديده إيش دوليا كيف يتم تحديده دوليا يتم
+
+361
+00:30:35,740 --> 00:30:38,640
+تحديده حسب أسعار شغل اسمها library
+
+362
+00:30:41,820 --> 00:30:48,320
+حسب سعر ال LIBOR دوليا LIBOR
+
+363
+00:30:48,320 --> 00:30:55,620
+إيش معناه LIBOR LIBOR اجت من البنوك في لندن بتقترض
+
+364
+00:30:55,620 --> 00:31:03,580
+من بعضها يعني مثلا bank HSBC bank بده فلوس الليلة
+
+365
+00:31:03,580 --> 00:31:08,120
+هذه لبكرة ف أمامه بده يقترض فبالجوء لـ بنك المركزي
+
+366
+00:31:08,120 --> 00:31:11,340
+اللي هو ال central bank ال central bank of England
+
+367
+00:31:11,340 --> 00:31:16,700
+فبروح بتداين من بنك آخر لمدة يوم ��و يومين فالبنك
+
+368
+00:31:16,700 --> 00:31:20,620
+المركزي صار يحدد أسعار أن البنوك تتداين من بعضها
+
+369
+00:31:20,620 --> 00:31:24,840
+فبيسموه LIBOR London Interbanking Over Rate
+
+370
+00:31:24,840 --> 00:31:31,900
+فبيسموه London Interbank Over
+
+371
+00:31:31,900 --> 00:31:33,840
+Rate
+
+372
+00:31:36,800 --> 00:31:40,280
+اللي هاد نجحت في .. في .. في بريطانيا صار تعمم
+
+373
+00:31:40,280 --> 00:31:43,800
+على كل العالم، يعني صار ال bank فلسطين مثلا، ال
+
+374
+00:31:43,800 --> 00:31:47,260
+bank العربي، ال bank ال .. أي بنك في الأردن، بنك
+
+375
+00:31:47,260 --> 00:31:50,600
+في مصر، في أوروبا، في الولايات المتحدة الأمريكية، 
+
+376
+00:31:50,600 --> 00:31:54,700
+صاروا يستخدموا الـ Libor يستخدموا إيش؟ الـ library
+
+377
+00:31:54,700 --> 00:31:58,340
+عشان هم ما ييجيش مثلا بنك فلسطيني يحكيله أنا هذا الـ
+
+378
+00:31:58,340 --> 00:32:01,120
+repo تبعي ييجي بنك آخر يحكيله الـ repo أعلى
+
+379
+00:32:01,120 --> 00:32:07,180
+وبالتالي صاروا عساسي وحده الفوائد فصاروا يستخدموا 
+
+380
+00:32:07,180 --> 00:32:11,340
+الـ library اللي هو London Interbank Offered Rate سموه
+
+381
+00:32:11,340 --> 00:32:14,320
+library معروف روحوا ادخلوا مثلا على Google اكتبوا
+
+382
+00:32:14,320 --> 00:32:17,800
+library هتشوفوا الـ library وهذا الـ library updated
+
+383
+00:32:17,800 --> 00:32:23,430
+every night updated every night يعني كل ليلة بيتغير
+
+384
+00:32:23,430 --> 00:32:29,290
+تمام هذا بيسموه الـ library و
+
+385
+00:32:29,290 --> 00:32:31,510
+بناء على الـ library كمان بيحسبوا القروض و بيحسبوا
+
+386
+00:32:31,510 --> 00:32:36,530
+الودائع و بيحسبوا شغلات كبيرة فيا ريت تكونوا هيك
+
+387
+00:32:36,530 --> 00:32:39,750
+يعني بالـ free time تبعكم بس just google library
+
+388
+00:32:39,750 --> 00:32:43,190
+and read around library how banks و هذا
+
+389
+00:32:43,190 --> 00:32:46,270
+international standard خدوا بأكم يعني كل البلوك في
+
+390
+00:32:46,270 --> 00:32:53,080
+العالم كلها بدون استثناء تستخدم الـ library Okay في
+
+391
+00:32:53,080 --> 00:33:06,180
+حد عندي سؤال على الـ repos الـ
+
+392
+00:33:06,180 --> 00:33:09,640
+federal funds يعني لإنه مش احنا ما بنستخدمش الـ
+
+393
+00:33:09,640 --> 00:33:12,300
+federal funds هذا مرتبط في الولايات المتحدة
+
+394
+00:33:12,300 --> 00:33:18,060
+الأمريكية okay هذا الـ federal funds مشبه الـ ..
+
+395
+00:33:18,060 --> 00:33:23,500
+بشبه الـ overnight loans يعني البنوك لما بتتداين من
+
+396
+00:33:23,500 --> 00:33:28,900
+بعض القانون بسمح للبنوك أن هي تتداين من بعضها لأن
+
+397
+00:33:28,900 --> 00:33:32,320
+the central bank is considered as the last resource
+
+398
+00:33:33,070 --> 00:33:36,050
+يعني المقرض الأخير أخدته الكلام هذا أو بتعرفوه دي
+
+399
+00:33:36,050 --> 00:33:39,190
+هو طبعا المقرض الأخير فممنوع البنوك تتصل في البنك
+
+400
+00:33:39,190 --> 00:33:44,330
+المركزي في طلب السيولة النقدية أو مثلا أنا محتاج كـ
+
+401
+00:33:44,330 --> 00:33:50,710
+مثلا نحكي city bank بكرا عنده صفقة بدي أعملها راح
+
+402
+00:33:50,710 --> 00:33:54,350
+أتطلع على الـ balance sheet تبعته ووجد أن city bank بيحتاج مثلا
+
+403
+00:33:54,350 --> 00:33:59,110
+one مليار واحد مليار بده بس بده ياهم ليومين و
+
+404
+00:33:59,110 --> 00:34:04,340
+بعدين هيرجع له فلوسه فبدل ما يقترض فبيروح بيحكي مع البنوك
+
+405
+00:34:04,340 --> 00:34:07,860
+وبيستخدموا الـ library بيستخدموا الـ federal funds
+
+406
+00:34:07,860 --> 00:34:11,520
+فالـ federal funds هذا بيستخدم للإقراض بين البنوك
+
+407
+00:34:11,520 --> 00:34:20,020
+طبعا كيف بيستخدموه؟ شوفوا كيف بيستخدموا البنك 
+
+408
+00:34:20,020 --> 00:34:27,140
+المركزي كل بنك من البنوك بنك A مثلا و بنك C
+
+409
+00:34:30,700 --> 00:34:34,100
+بيكونوا محتفظين في حسابات لدى إيش؟ لدى الـ central
+
+410
+00:34:34,100 --> 00:34:37,700
+bank الـ central bank اللي في الولايات المتحدة إيش
+
+411
+00:34:37,700 --> 00:34:42,980
+بيسموه؟ بيسموه the federal reserve bank federal
+
+412
+00:34:42,980 --> 00:34:46,020
+reserve bank اللي هو البنك الفيدرالي .. البنك
+
+413
+00:34:46,020 --> 00:34:48,640
+الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالنسبة إحنا في
+
+414
+00:34:48,640 --> 00:34:51,680
+السلطة الفلسطينية إيش بيسميه؟ بيسميه the monetary
+
+415
+00:34:51,680 --> 00:34:55,740
+authority .. Palestinian Monetary Authority اللي
+
+416
+00:34:55,740 --> 00:34:58,440
+هو سلطة النقد الفلسطينية بالنسبة لمصر إيش بيسميه؟
+
+417
+00:34:59,420 --> 00:35:02,260
+اللي هو البنك المركزي المصري بالنسبة للسعودية شو
+
+418
+00:35:02,260 --> 00:35:08,240
+بنسميه؟ لأ اسمه سلطة النقد السعودي خلاص كل واحد هو
+
+419
+00:35:08,240 --> 00:35:12,080
+بيعمل مثابة البنك المركزي بالنسبة لأوروبا اللي هو
+
+420
+00:35:12,080 --> 00:35:15,680
+European Central Bank بالنسبة للولايات المتحدة
+
+421
+00:35:15,680 --> 00:35:18,280
+بيسموها Federal Reserve Bank فالـ Federal Reserve
+
+422
+00:35:18,280 --> 00:35:21,940
+Bank Federal Reserve Bank كل بنك من هالبنوك هدول
+
+423
+00:35:21,940 --> 00:35:28,880
+بيكون محتفظ في أرصدة عشان تشوف كيف الـ funds الأرصدة
+
+424
+00:35:28,880 --> 00:35:32,400
+هذه لما البنوك تتدين من بعضها بتدينه من خلال البنك
+
+425
+00:35:32,400 --> 00:35:37,940
+المركزي كل بنك من البنوك هذا بيحفظ في حسابات البنك
+
+426
+00:35:37,940 --> 00:35:43,860
+هذا بده فلوس بنك A is in deficit عنده عجز فهياخد
+
+427
+00:35:43,860 --> 00:35:48,800
+من البنك اللي عنده surplus فبالتالي إيش راح يصير؟ راح
+
+428
+00:35:48,800 --> 00:35:58,920
+يصير البنك A عنده عجز minus وبنك C عنده plus البنك
+
+429
+00:35:58,920 --> 00:36:05,200
+اللي عنده plus هياخد فائدة والبنك اللي عنده عاجز
+
+430
+00:36:05,200 --> 00:36:09,580
+هيدفع فائدة فلما سي البنوك تتداين من بعضها جزء من
+
+431
+00:36:09,580 --> 00:36:22,440
+الفلوس تبع بنك C هتروح لـ بنك A يغطيه معاها طبعا
+
+432
+00:36:22,440 --> 00:36:26,580
+هيتم احتساب هذا المبلغ اللي هيروح بنحسب عليه اللي
+
+433
+00:36:26,580 --> 00:36:33,670
+يسموه federal fund rates فائدة،
+
+434
+00:36:33,670 --> 00:36:37,330
+ليه فائدة؟ هيدفع عليه فائدة، okay؟ هيدفع عليه
+
+435
+00:36:37,330 --> 00:36:40,560
+فائدة نفس الشيء اللي عندنا في مناطق السلطة
+
+436
+00:36:40,560 --> 00:36:44,440
+الفلسطينية كل بنك من البنوك بيحتفظ في حساب لدى
+
+437
+00:36:44,440 --> 00:36:47,780
+سلطة النقد الفلسطينية وممكن البنوك تدعم بعضها
+
+438
+00:36:47,780 --> 00:36:51,900
+ويتم احتساب فائدة بتتحددها سلطة النقد الفلسطينية
+
+439
+00:36:51,900 --> 00:36:54,960
+طبعا سلطة النقد الفلسطينية لأنه ما فيش عندنا عملة
+
+440
+00:36:54,960 --> 00:36:58,740
+شكل عملة جنيه فلسطيني فبيروحوا بيحسبوا بيحسبوا اللي
+
+441
+00:36:58,740 --> 00:37:02,220
+هو ممكن الـ federal fund rates بيحسبوا اللي هو الـ
+
+442
+00:37:02,220 --> 00:37:07,320
+federal fund rates بالدولار فهذا بيسموه الـ federal
+
+443
+00:37:07,320 --> 00:37:16,170
+fund rates لأن البنوك تتداين من بعضها خلصنا؟
+
+444
+00:37:16,170 --> 00:37:21,230
+okay خلاص نوقف عند هذا الحد عشان المرة الجاية بنحكي
+
+445
+00:37:21,230 --> 00:37:25,150
+عن الـ capital markets المرة الجاية بتحضروا الـ
+
+446
+00:37:25,150 --> 00:37:27,750
+capital markets okay يعطيكم بالعافية

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/SKWjWg0aL4w_raw.srt

@@ -0,0 +1,1784 @@
+1
+00:00:21,910 --> 00:00:26,790
+بسم الله الرحمن الرحيم احنا هنبدأ بال .. بال asset
+
+2
+00:00:26,790 --> 00:00:30,770
+classes بالقائمة ثالثة انا ما اعتقد بال asset
+
+3
+00:00:30,770 --> 00:00:35,310
+classes و المرة الفاترة كنا نحكي في ال bankers
+
+4
+00:00:35,310 --> 00:00:40,430
+acceptance okay و .. و ال bankers acceptance هي
+
+5
+00:00:40,430 --> 00:00:44,110
+كلها بال money markets حكينا ال bankers acceptance
+
+6
+00:00:44,110 --> 00:00:49,150
+و ال commercial papers حكينا ال treasury bills و
+
+7
+00:00:49,150 --> 00:00:56,680
+.. و إيش كمانو certificate of deposits شهادات
+
+8
+00:00:56,680 --> 00:01:00,600
+إيداع okay فى حد مش فاهم إيش من هدول الأربعة اللى
+
+9
+00:01:00,600 --> 00:01:06,020
+حاكيناهم okay bankers acceptance واضحة طيب هلا
+
+10
+00:01:06,020 --> 00:01:09,300
+نحكي بال euro dollars so what it means euro
+
+11
+00:01:09,300 --> 00:01:15,020
+dollars euro dollars is any dollar traded outside
+
+12
+00:01:15,020 --> 00:01:18,460
+the united states is considered as a euro dollar
+
+13
+00:01:19,110 --> 00:01:21,610
+يعني أي دولار يتم تداوله خارج الولايات المتحدة
+
+14
+00:01:21,610 --> 00:01:27,930
+الأمريكية هو يعتبر euro dollar okay in the same
+
+15
+00:01:27,930 --> 00:01:34,030
+vein في نفس السياق any yen for instance traded
+
+16
+00:01:34,030 --> 00:01:39,930
+outside Japan is considered as euro yen يعني حتى
+
+17
+00:01:39,930 --> 00:01:41,890
+ال yen اللي يتم تداوله ال yen الياباني العملة
+
+18
+00:01:41,890 --> 00:01:45,770
+اليابانية أي yen ياباني يتم تداوله خارج اليابان
+
+19
+00:01:45,770 --> 00:01:52,930
+بنسميه euro yenSo why investors prefer to trade in
+
+20
+00:01:52,930 --> 00:01:58,330
+dollar of the United States لما نحكي of .. of ..
+
+21
+00:01:58,330 --> 00:02:02,470
+I'm using of not of .. of .. of the United States
+
+22
+00:02:02,470 --> 00:02:05,230
+it means outside the United States So why
+
+23
+00:02:05,230 --> 00:02:08,830
+investors prefer to use or to trade in dollar of
+
+24
+00:02:08,830 --> 00:02:12,370
+the United States So they have two options to
+
+25
+00:02:12,370 --> 00:02:14,870
+trade or to invest the dollar inside the United
+
+26
+00:02:14,870 --> 00:02:19,090
+States or outside the United Statesbecause of the
+
+27
+00:02:19,090 --> 00:02:23,950
+united states giving them higher return يعني خارج
+
+28
+00:02:23,950 --> 00:02:26,010
+الولايات المتحدة الأمريكية لما هم بيستثمروا في
+
+29
+00:02:26,010 --> 00:02:29,510
+الدولار خارج الولايات المتحدة الأمريكية بيعطيهم
+
+30
+00:02:29,510 --> 00:02:33,330
+عائد أعلى so this is why investors prefer to
+
+31
+00:02:33,330 --> 00:02:36,550
+invest in dollar of the united states rather to
+
+32
+00:02:36,550 --> 00:02:41,650
+invest it inside the united states إذن أي عملة يتم
+
+33
+00:02:41,650 --> 00:02:48,660
+تداولها خارج الدولةبتاعتها بنسميها euro something
+
+34
+00:02:48,660 --> 00:02:54,760
+يعني مثلا احنا هأعطيلكم مثال الين الين .. الين هي
+
+35
+00:02:54,760 --> 00:02:58,100
+الرمزة الين الين الياباني okay الين الياباني لما
+
+36
+00:02:58,100 --> 00:03:01,540
+أنا بداول الين الياباني خارج اليابان فبنسميه اش
+
+37
+00:03:01,540 --> 00:03:04,820
+euro yen okay
+
+38
+00:03:06,570 --> 00:03:10,310
+ليش احنا استخدمنا كلمة euro ما استخدمناش مثلا كلمة
+
+39
+00:03:10,310 --> 00:03:13,930
+أخرى because the most of trade is coming from
+
+40
+00:03:13,930 --> 00:03:17,770
+European countries يعني أغلب ال .. ال .. الاتجارات
+
+41
+00:03:17,770 --> 00:03:21,870
+و الاستثمارات بتتم في الولايات .. في أوروبا طبعا
+
+42
+00:03:21,870 --> 00:03:26,530
+في financial hub في العالم ال financial hub في
+
+43
+00:03:26,530 --> 00:03:29,750
+العالم يعني مناطق الاستثمار في العالم في عندنا
+
+44
+00:03:29,750 --> 00:03:35,490
+Frankfurt عارفين Frankfurt؟ وين Frankfurt؟Okay هذا
+
+45
+00:03:35,490 --> 00:03:40,490
+.. هذا بيعتبر تاني hub في العالم و في عندنا كمان
+
+46
+00:03:40,490 --> 00:03:44,090
+ال wall street, وين ال wall street؟ United States
+
+47
+00:03:44,090 --> 00:03:47,810
+و في عندنا كمان كانت البحرين بس اللحظة هاي صارت
+
+48
+00:03:47,810 --> 00:03:51,670
+دبي بيعتبر ثالث رابع hub financial hub في العالم
+
+49
+00:03:51,670 --> 00:03:57,400
+okay و عندنا كمان اللي هو Tokyoهذه كمان تدخل علينا
+
+50
+00:03:57,400 --> 00:04:00,520
+أربع financial hub في ال .. في ال international أو
+
+51
+00:04:00,520 --> 00:04:05,140
+في ال .. في العالم كله فهدول ال financial hubs are
+
+52
+00:04:05,140 --> 00:04:09,820
+using currencies hard currencies to invest in
+
+53
+00:04:09,820 --> 00:04:13,880
+overall the world بيستخدموا عملات صعبة يعني for
+
+54
+00:04:13,880 --> 00:04:17,740
+instance على سبيل المثال في ألمانيا مثلا بيستخدموا
+
+55
+00:04:17,740 --> 00:04:22,940
+عظم العملات الصعبة مثل اليندي الياباني okay يعتبر
+
+56
+00:04:22,940 --> 00:04:28,470
+عملة صعبة مثل ال euroOkay ال .. يعتبر عاملة صعبة
+
+57
+00:04:28,470 --> 00:04:33,170
+الدولار أكيد عاملة صعبة ال bound كمان يعتبر عاملة
+
+58
+00:04:33,170 --> 00:04:36,710
+صعبة طب لو احنا حكينا ال .. ال bound اللي هو
+
+59
+00:04:36,710 --> 00:04:41,470
+هنسميه euro bound اذا احنا بنستخدم ال bound of the
+
+60
+00:04:41,470 --> 00:04:46,650
+.. of the UK لأن مين اللي بصدر ال bound؟ ال bound
+
+61
+00:04:46,650 --> 00:04:49,720
+يعني الإجناء السرلينيOkay the UK اللي هو the
+
+62
+00:04:49,720 --> 00:04:54,040
+British .. the .. the UK united kingdom so the
+
+63
+00:04:54,040 --> 00:04:58,980
+united kingdom traded in the .. in the pound so
+
+64
+00:04:58,980 --> 00:05:02,460
+any pound traded of the UK is considered as euro
+
+65
+00:05:02,460 --> 00:05:08,120
+pound اللي هو السترليني بيتم تعامل خارج ال ..
+
+66
+00:05:08,120 --> 00:05:13,540
+الدولة تبعتهم طبعا احنا حكينا ليش؟ ايش السبب؟ عدوا
+
+67
+00:05:13,540 --> 00:05:14,000
+ليه ليش؟
+
+68
+00:05:18,090 --> 00:05:21,850
+اه الاستثمار بيكون خارج الدولة أعلى العائد من داخل
+
+69
+00:05:21,850 --> 00:05:27,350
+الدولة يعني مثلا لو أنا أستثمر في الدولار في داخل
+
+70
+00:05:27,350 --> 00:05:30,030
+الولايات المتحدة الأمريكية في united states ممكن
+
+71
+00:05:30,030 --> 00:05:34,770
+يعطيني مثلا three percent لكن أستثمر الدولار of
+
+72
+00:05:34,770 --> 00:05:37,470
+the united states of the united states ممكن يعطيني
+
+73
+00:05:37,470 --> 00:05:41,630
+four percent okay high return and in the same vein
+
+74
+00:05:41,630 --> 00:05:44,890
+high risk زي ما بنحكي احنا في عندنا high return
+
+75
+00:05:44,890 --> 00:05:49,360
+كمان في عندنا high riskOkay؟ هذا بالنسبة لليورو
+
+76
+00:05:49,360 --> 00:05:58,560
+دولار طبعا يتم إصدار أدوات مالية بهذه العملات خارج
+
+77
+00:05:58,560 --> 00:06:01,200
+الولايات المتحدة الأمريكية يعني ممكن أعطيكوا مثال
+
+78
+00:06:01,200 --> 00:06:04,740
+ممكن البنك ال .. البنك المركزي الإنجليزي مثلا يروح
+
+79
+00:06:04,740 --> 00:06:10,700
+يصدر سندات بال .. بالسترليني عفوا بالدولار طبعا هو
+
+80
+00:06:10,700 --> 00:06:14,160
+بنك إنجليزي فالمفروض يصدر سندات بالإياش بالسترليني
+
+81
+00:06:14,160 --> 00:06:18,220
+فبروح يصدرها بالإياش بالدولارفإيش بنسميه في الحالة
+
+82
+00:06:18,220 --> 00:06:24,240
+هذا؟ بنسميها إيش؟ euro bond أو dollar bond سندات
+
+83
+00:06:24,240 --> 00:06:29,920
+بالدولار وهذه طبعا برضه بتضالها في ال euro dollar
+
+84
+00:06:29,920 --> 00:06:33,640
+bonds euro dollar bonds يعني إما إحنا ال bonds
+
+85
+00:06:33,640 --> 00:06:36,800
+نصدره
+
+86
+00:06:36,800 --> 00:06:41,380
+بالدولار outside or of the united states of the
+
+87
+00:06:41,380 --> 00:06:45,380
+united states إيش بنسميه؟ بسميه euro dollar
+
+88
+00:06:47,880 --> 00:06:53,560
+bond هلأ إذا كان خارج ال united states نسميه euro
+
+89
+00:06:53,560 --> 00:06:58,540
+dollar bond طب لو كان .. يعني مثلا احنا أصدرنا ال
+
+90
+00:06:58,540 --> 00:07:02,420
+.. عادة مين بصدر السندات بالدولار؟ ال united
+
+91
+00:07:02,420 --> 00:07:06,940
+states طب لو أحنا أصدرنا سندات أمريكية خارج
+
+92
+00:07:06,940 --> 00:07:09,160
+الولايات المتحدة الأمريكية يعني البنك المركزي
+
+93
+00:07:09,160 --> 00:07:12,960
+الإنجليزي راح أصدر سندات بالدولار
+
+94
+00:07:14,290 --> 00:07:18,790
+فبنسمي السندات هذه نسميها euro dollar bond نعطي
+
+95
+00:07:18,790 --> 00:07:23,530
+مثال تاني لو حكينا مثلا ال .. ال .. ال ASB عارفين
+
+96
+00:07:23,530 --> 00:07:27,270
+ASB؟ ضروري هدول المصطلحات تك��ن عندكم معرفة فيها
+
+97
+00:07:27,270 --> 00:07:30,270
+لإنه بتتكرر كتير بالأخبار في الجزيرة بال CNBC
+
+98
+00:07:30,270 --> 00:07:34,350
+بيحكوش مثلا the central bank of Europe لإنه it
+
+99
+00:07:34,350 --> 00:07:36,430
+takes time لما بيحكوها ال central bank of Europe
+
+100
+00:07:36,430 --> 00:07:41,390
+أخدت ثانية من وقت المزيد عشان يحكيها فبحكي ASB ال
+
+101
+00:07:41,390 --> 00:07:44,840
+ASB اللي هي بيسميها ال European Central Bankالبنك
+
+102
+00:07:44,840 --> 00:07:47,680
+المركزي الأوروبي فهلأ البنك المركزي الأوروبي راح
+
+103
+00:07:47,680 --> 00:07:54,320
+أصدر bonds مثلا بال .. مثلا بال yen فشو روح نسميها
+
+104
+00:07:54,320 --> 00:08:02,000
+في الحالة هذه؟ روح نسميها euro يورو يند bond هي
+
+105
+00:08:02,000 --> 00:08:06,220
+التسمية بتاعتها تصير فبصير أنه البنك المركزي روح
+
+106
+00:08:06,220 --> 00:08:13,780
+يصدر عملة يصدر سندات بعملة أخرى ولكن هذا نادرغالبا
+
+107
+00:08:13,780 --> 00:08:18,760
+.. غالبا الدول بتصدر بالدولار، غالبا الدولار هو
+
+108
+00:08:18,760 --> 00:08:25,060
+متعرف عليه و بستاني بيسموه euro dollar bonds okay
+
+109
+00:08:25,060 --> 00:08:31,040
+any question؟ أي سؤال على ال euro dollar؟ مضحك
+
+110
+00:08:31,040 --> 00:08:38,960
+اظنها ال euro dollar، في حد مش واضح عنده؟ rebounds
+
+111
+00:08:38,960 --> 00:08:43,730
+and reversesrebours and reverses short term loan
+
+112
+00:08:43,730 --> 00:08:47,710
+backed by government securities في حد تعرف what it
+
+113
+00:08:47,710 --> 00:08:54,970
+means? اتفاقية إعادة الشرائع عارفين كيف هذا بتتم؟
+
+114
+00:08:54,970 --> 00:08:58,650
+اللي
+
+115
+00:08:58,650 --> 00:09:02,210
+هو rebours اللي هو repurchase agreement هذه
+
+116
+00:09:02,210 --> 00:09:08,150
+اختصارها rebours اختصارها repurchase agreement
+
+117
+00:09:13,220 --> 00:09:19,900
+purchase agreements طيب
+
+118
+00:09:19,900 --> 00:09:23,660
+how
+
+119
+00:09:23,660 --> 00:09:27,360
+we use repurchase agreements؟ كيف احنا بستخدم ال
+
+120
+00:09:27,360 --> 00:09:31,320
+repurchase agreements؟ and why we use this؟ و ليش
+
+121
+00:09:31,320 --> 00:09:40,580
+احنا بستخدمها؟ في حد عنده فكرة؟ طيب
+
+122
+00:09:41,760 --> 00:09:45,240
+نعطي مثال بسيط و بعدين نطبقها how the investors
+
+123
+00:09:45,240 --> 00:09:50,000
+use it بس عشان تفهم المثال أنا هي معايا موبايل
+
+124
+00:09:50,000 --> 00:09:54,620
+okay بدي
+
+125
+00:09:54,620 --> 00:09:58,700
+فلوس بس ليوم واحد I don't have any money ماعنديش
+
+126
+00:09:58,700 --> 00:10:03,180
+أي فلوس بس معايا ال mobile تبعي فإيش ال option مش
+
+127
+00:10:03,180 --> 00:10:09,480
+أرهنه أبيعه أبيعه بعدين أشتريه okay هلأ ال mobile
+
+128
+00:10:12,740 --> 00:10:17,920
+الموبايل نفترض ثمن و ميت دولار ثمن و كام؟ ميت
+
+129
+00:10:17,920 --> 00:10:20,920
+دولار طبعا انا مابدي أدى يعني انا معايا الموبايل
+
+130
+00:10:20,920 --> 00:10:26,440
+تبعى فبروح بحكي مين يشتري مني الموبايل فبيش بحكي
+
+131
+00:10:26,440 --> 00:10:32,640
+واحد كأنا بشتري منك فبيعت الموبايل فلما بعت
+
+132
+00:10:32,640 --> 00:10:37,540
+الموبايل صار عندى ميت دولار في جيبتي plus and I
+
+133
+00:10:37,540 --> 00:10:41,500
+don't have mobileركزوا في المثال I don't have
+
+134
+00:10:41,500 --> 00:10:49,380
+mobile طيب ال
+
+135
+00:10:49,380 --> 00:10:53,780
+100 دولار انا لان معيش ال 100 دولار هذه بس بكرا في
+
+136
+00:10:53,780 --> 00:10:57,400
+صاحبي بده ي .. انا بده منه فلوس داينه و حكي اللي
+
+137
+00:10:57,400 --> 00:11:01,640
+بكرا بجيبلكيهم فتاني يوم جابلي ال 100 دولار تاني
+
+138
+00:11:01,640 --> 00:11:07,600
+يوم اياش جابلي ال 100 دولار فهدي ال 100 دولار صار
+
+139
+00:11:07,600 --> 00:11:12,420
+عندى 100 دولارجابليها صديقي فانا بدأ أسد مين؟ بدأ
+
+140
+00:11:12,420 --> 00:11:18,220
+أسد عيد شراء ال mobile عاد شراء ال mobile روحت على
+
+141
+00:11:18,220 --> 00:11:20,980
+السوق بدأ أشر ال mobile زي ال mobile اللي أنا
+
+142
+00:11:20,980 --> 00:11:25,200
+معايا إيش قالولي لأ؟ هذا بمية و عشرين دولار،
+
+143
+00:11:25,200 --> 00:11:29,640
+مظبوط؟ مش هذا اللي بيصير معاكم؟ أنا خسرت كام في
+
+144
+00:11:29,640 --> 00:11:34,660
+هالحالة؟ عشرين دولار في في السوق في ال .. بال
+
+145
+00:11:34,660 --> 00:11:39,690
+financial markets لأنه أنا لما روحت على ميةبيعته ب
+
+146
+00:11:39,690 --> 00:11:43,330
+100 و لما روحت اعمال اعيد شرائه لان انا بدي .. بدي
+
+147
+00:11:43,330 --> 00:11:46,730
+mobile دفعت 120 فانا خسرت 20 دولار في الحالة هذه
+
+148
+00:11:46,730 --> 00:11:51,830
+اه في في الأسواق المالية بيعملولي بيعملولي
+
+149
+00:11:51,830 --> 00:11:57,790
+services خدمات بيحكولي okay if you need 100$ this
+
+150
+00:11:57,790 --> 00:12:02,630
+is fine بياخدوا ال mobile و في نفس اللحظة اللي انا
+
+151
+00:12:02,630 --> 00:12:06,350
+ببيع فيها ال mobile بقى اتفق على اعادة شراء في نفس
+
+152
+00:12:06,350 --> 00:12:12,180
+اللحظةOkay يعني بتفق أنه أنا باعته بمية و بحكي طب
+
+153
+00:12:12,180 --> 00:12:15,820
+أنا لبكرا بدأ أشري كام أدفع .. كام بدأ أدفع
+
+154
+00:12:15,820 --> 00:12:20,980
+فبيعطوني .. بيعطوني بيحكولي okay مية و واحد دولار
+
+155
+00:12:20,980 --> 00:12:26,700
+طبعا شراق
+
+156
+00:12:26,700 --> 00:12:34,800
+مية دولار تابعوا معايا شراق عفوا بدينا ببيع .. بيع
+
+157
+00:12:34,800 --> 00:12:40,630
+مية دولار بيعت ال mobileو في نفس اللحظة بدي إيش؟
+
+158
+00:12:40,630 --> 00:12:51,170
+أشري شراء بكم 101 دولار نفس
+
+159
+00:12:51,170 --> 00:12:55,710
+اللحظة نفس الاشي نفس اللي سوناها بس بروح ببيع ال
+
+160
+00:12:55,710 --> 00:12:58,910
+mobile مع نفس الشخص بقوله أنا بدي أشري بكرا منك
+
+161
+00:12:58,910 --> 00:13:02,850
+بدي أشري يعني أنا بيعطي اللحظة هذه و في نفس اللحظة
+
+162
+00:13:02,850 --> 00:13:06,930
+بدي أشري بكرا منه بس الاتفاق بيكون في إيش؟ في نفس
+
+163
+00:13:06,930 --> 00:13:14,330
+الوقتوبالتالي في نفس الوقت بيحكيله okay انا بشري
+
+164
+00:13:14,330 --> 00:13:22,530
+منك ب 100 دولار و بكرا ببيعكيا ب 101 okay طيب في
+
+165
+00:13:22,530 --> 00:13:26,630
+صفة انه انا كام خسرت في اللحظة دولار واحد لو انا
+
+166
+00:13:26,630 --> 00:13:30,770
+مادخلتش بال .. بال .. ال repos بخسر عشرين دولار
+
+167
+00:13:30,770 --> 00:13:38,320
+طيب لسه بنكمل هان لما الدولار 100 دولارلما أنا بقت
+
+168
+00:13:38,320 --> 00:13:43,140
+ال .. ال .. ال mobile تمام حصلت على cash مية دولار
+
+169
+00:13:43,140 --> 00:13:46,760
+cash مكرا
+
+170
+00:13:46,760 --> 00:13:55,500
+هرجع ال cash، مظبوط؟ طيب طبعا هرجع ال cash و زيادة
+
+171
+00:13:55,500 --> 00:14:00,070
+عليهم كام؟دولار واحد هينخفض من الرصيد تبع دولار
+
+172
+00:14:00,070 --> 00:14:03,310
+واحد بيجيلي الرجال بيحكي له ليش هاد دوشة هذه مية و
+
+173
+00:14:03,310 --> 00:14:06,730
+مية لأ خلينا احنا بدل ما ندفع على مية دولار و مية
+
+174
+00:14:06,730 --> 00:14:11,490
+و واحد لأ نحسب شغله اسمه repo rate نحسب ايش? repo
+
+175
+00:14:11,490 --> 00:14:15,970
+rate يعني نسبة بدون ما احكيلك هذا بمية و هذا
+
+176
+00:14:15,970 --> 00:14:19,970
+بميتين لأ انا بعطيك ال cash اللي انت بدكيها okay و
+
+177
+00:14:19,970 --> 00:14:24,850
+بحسبلك عليها repo rate هذا الرقم ايش بيسموه بيسموه
+
+178
+00:14:24,850 --> 00:14:30,350
+repo rateطبعا هو بدل ما هو ناقص واحد بيحولونا نسبة
+
+179
+00:14:30,350 --> 00:14:35,830
+مقوية بيحولونا نسبة مقوية واحد في المية طبعا واحد
+
+180
+00:14:35,830 --> 00:14:40,530
+في المية من قيمة ايش؟ من قيمة المبنى يعني مثلا
+
+181
+00:14:40,530 --> 00:14:44,230
+واحد في المية لو كان سعر ال mobile مية دولار نضرب
+
+182
+00:14:44,230 --> 00:14:48,870
+واحد في المية ضرب مية و سوى ايش؟ واحد لو كان قيمة
+
+183
+00:14:48,870 --> 00:14:54,240
+ال mobile ميتين دولار نضرب واحد في الميةبتساوى
+
+184
+00:14:54,240 --> 00:14:58,620
+اتنين واحدة كذا طيب هذا احنا بالمثال ال .. ال ..
+
+185
+00:14:58,620 --> 00:15:02,280
+ال .. عشان تفهموا الأمور كيف تمشي طيب the .. the
+
+186
+00:15:02,280 --> 00:15:06,960
+banks .. هاه؟ لأ
+
+187
+00:15:06,960 --> 00:15:10,940
+احنا في نفس اللحظة هتم الاتفاق اه يعني لأ نفس
+
+188
+00:15:10,940 --> 00:15:13,900
+اللحظة انا ابيع ال mobile و في نفس اللحظة اشتريه
+
+189
+00:15:13,900 --> 00:15:17,980
+بكرا طبعا ليش احنا السبب ان احنا استخدمنا الطريقة
+
+190
+00:15:17,980 --> 00:15:21,380
+هذه لأن انا استخدمت ال mobile اكم يوم انا استخدمت
+
+191
+00:15:21,380 --> 00:15:25,940
+الطريقة هذه اكم يومover the night ايه سميها over
+
+192
+00:15:25,940 --> 00:15:29,680
+the night يعني بس مرور الليل طب نعطي مثال how the
+
+193
+00:15:29,680 --> 00:15:33,360
+investors use this كيف المستثمرين بيستخدموا الكلام
+
+194
+00:15:33,360 --> 00:15:37,840
+هذا نعطيكوا مثال ومثال هذا تستخدم البنوك واقعي
+
+195
+00:15:37,840 --> 00:15:48,040
+okay طيب
+
+196
+00:15:48,040 --> 00:15:54,090
+لو عندنا مثال البنك العربيعارفين ال bank العربي
+
+197
+00:15:54,090 --> 00:16:02,370
+اه؟ Arab Bank ال Arab Bank موجود عنده cash طلعوا
+
+198
+00:16:02,370 --> 00:16:10,010
+ال asset عشرة مليون دولار asset بال cash tomorrow
+
+199
+00:16:10,010 --> 00:16:20,430
+اللي هو بكرا محتاجين يدفعوا رواتب للسلطة رواتب
+
+200
+00:16:20,430 --> 00:16:25,450
+السلطة بتدفع بالشكل ولا بالدولار؟بالشكل okay اذا
+
+201
+00:16:25,450 --> 00:16:30,630
+ال .. البنك العرب شو بحتاج عنده عشرة مليون دولار
+
+202
+00:16:30,630 --> 00:16:37,110
+بديوا يحولهم لشكل okay اذا tomorrow اتبعوا معايا
+
+203
+00:16:37,110 --> 00:16:44,490
+بالمثال tomorrow the Arab bank needs okay شكل
+
+204
+00:16:44,490 --> 00:16:51,230
+بحتاج شكل عشانيعطي الموظفين راتبهم طب عنده two
+
+205
+00:16:51,230 --> 00:16:54,390
+options زي ما حكينا فكرة ال mobile يروح يبيع ال
+
+206
+00:16:54,390 --> 00:16:59,030
+mobile okay و يستنى بينما يعطي الموظفين راتبهم
+
+207
+00:16:59,030 --> 00:17:02,090
+بعدين بيجيلوا فلوس و بروح بشتري الدولارات كام مرة
+
+208
+00:17:02,090 --> 00:17:06,750
+و هذه حكينا فيها ايش فيها مخاطر هيدفع فلوس كتير
+
+209
+00:17:06,750 --> 00:17:10,750
+خلينا نمشي نشوف كيف ال two options ممشوا مع بعض
+
+210
+00:17:10,750 --> 00:17:17,670
+ناخد ال option oneoption one option one بلي يحول
+
+211
+00:17:17,670 --> 00:17:23,630
+العشرة مليون لكم لشكل رأسه يقول العشرة مليون ضرب
+
+212
+00:17:23,630 --> 00:17:31,610
+تلاتة فاصلة واحد وسبعين او تلاتة فاصلة سبعين حكى
+
+213
+00:17:31,610 --> 00:17:36,110
+okay فراحه لما حولهم كام تلاتة فاصلة سبعين ضرب
+
+214
+00:17:36,110 --> 00:17:38,910
+عشرة مليون بطلع سبعة و تلاتين مليون
+
+215
+00:17:41,740 --> 00:17:44,460
+صار عنده في الرصيد تبعه بدل ما هو عنده عشرة شاكل
+
+216
+00:17:44,460 --> 00:17:48,020
+صار عنده سبعة و تلاتين عشرة مليون دولار صار عنده
+
+217
+00:17:48,020 --> 00:17:54,780
+سبعة و تلاتين مليون شاكل بيعت
+
+218
+00:17:54,780 --> 00:17:58,380
+الموظفين راتبهم طيب احنا مازلنا ب option one
+
+219
+00:17:58,380 --> 00:18:04,010
+مادخلش الrabies chase agreementطبعا مركزين معايا
+
+220
+00:18:04,010 --> 00:18:09,550
+طيب هلأ صار عنده فلوس البنك العربي يعني لإن
+
+221
+00:18:09,550 --> 00:18:12,850
+الموظفين قبلات شو بيساوي بيروح بيشتري من ال .. من
+
+222
+00:18:12,850 --> 00:18:15,850
+المحلات و كذا و بيدفعوا فلوس فالمحلات بيرجعوا
+
+223
+00:18:15,850 --> 00:18:20,370
+الفلوس لمن؟ للبنك فصار عنده الفلوس قيمتهم مشاكل
+
+224
+00:18:20,370 --> 00:18:25,050
+فراح بده يشري دولار عشان يرجع رصيده لإيش؟ للدولار
+
+225
+00:18:25,050 --> 00:18:27,870
+بده يشري دولار راح على السوق okay جالهم مقدداش
+
+226
+00:18:27,870 --> 00:18:30,990
+الدولار حكوله في السوق احنا الدولار تبعناه تلاتة
+
+227
+00:18:30,990 --> 00:18:37,100
+فاصلة خمسة سبعيندولار ع الشاكل فإيش راح يسوي؟ راح
+
+228
+00:18:37,100 --> 00:18:44,360
+يجيب .. كام محتاج شاكل يدفع؟ هيدفع سبعة و تلاتين و
+
+229
+00:18:44,360 --> 00:18:50,740
+خمسمية ألف شاكل كام خسر البنك العربي؟ نص مليون
+
+230
+00:18:50,740 --> 00:18:54,980
+شاكل خسر بنات هذه شغلات حقية بتصير في البنوك بس
+
+231
+00:18:54,980 --> 00:18:58,260
+طبعا ��لبنك عنده ال option two ماعندهش option one
+
+232
+00:18:59,310 --> 00:19:04,110
+Okay في ال option one the bank is taking risk اتخذ
+
+233
+00:19:04,110 --> 00:19:08,190
+مخاطر و ممكن السعر ينزل و يكسب ال bank بس احنا
+
+234
+00:19:08,190 --> 00:19:12,070
+خلينا ناخد the worst case ناخد ال worst case يعني
+
+235
+00:19:12,070 --> 00:19:17,530
+أسوأ إشي ممكن يصير مع ال bank طيب إذا الخسر في
+
+236
+00:19:17,530 --> 00:19:24,070
+الحالة هذه 500 ألف لأنه أخد شوفوا أخد 37 مليون و
+
+237
+00:19:24,070 --> 00:19:28,790
+لما بده يشتريبدو يدفع 37.5 مليون فصار عنده ناقص
+
+238
+00:19:28,790 --> 00:19:36,070
+500 اللي هو نص مليون شكل طيب في عندهم مدير شاطر
+
+239
+00:19:36,070 --> 00:19:39,450
+فبيحكي لهم ليش why we go through this خلنا نروح
+
+240
+00:19:39,450 --> 00:19:45,630
+على option two option two اللي
+
+241
+00:19:45,630 --> 00:19:49,630
+هو خسر لأن
+
+242
+00:19:49,630 --> 00:19:55,980
+الدولار ارتفع فصار عنده risk لأن الأرصداءعنده
+
+243
+00:19:55,980 --> 00:20:00,060
+بالدولار فهو بده يحفظ فيها بالدولار فاحتياجه
+
+244
+00:20:00,060 --> 00:20:04,340
+للشاكل احتياج يومين طلعت بس فليش انه انا اروح احول
+
+245
+00:20:04,340 --> 00:20:08,360
+شاكل و اظل رصيدي بالشاكل و اخسر فهو هيستخدم option
+
+246
+00:20:08,360 --> 00:20:11,600
+2 في الحالة هذه الحالة اخذها لو ما اخذني ماتخذش
+
+247
+00:20:11,600 --> 00:20:15,160
+منك انت عاد الشراء هذه الحالة لما بدتش .. بالظبط
+
+248
+00:20:15,160 --> 00:20:18,880
+option option one يعني مافيش اعادة شراء في option
+
+249
+00:20:18,880 --> 00:20:21,460
+two ايوة
+
+250
+00:20:22,840 --> 00:20:27,020
+هيكسب اه ماهي فيه ان انا احتمال ربح و احتمال مخاطر
+
+251
+00:20:27,020 --> 00:20:31,080
+انا أخدت احتمالات الأسوأ طبعا البنوك لما بتبني
+
+252
+00:20:31,080 --> 00:20:35,180
+قراراتها بتاخد احتمالات الأسوأ عشان هم مايدخلوش في
+
+253
+00:20:35,180 --> 00:20:39,740
+مخاطر لأنه يحافظوا على أموال المودعين ناخد option
+
+254
+00:20:39,740 --> 00:20:45,020
+2 نروح
+
+255
+00:20:45,020 --> 00:20:49,360
+على option 2 و نشوف option
+
+256
+00:20:49,360 --> 00:20:49,660
+2
+
+257
+00:20:55,180 --> 00:21:03,400
+فى option two هيجى طبعا هو اش هيعمل بده يشتري طبعا
+
+258
+00:21:03,400 --> 00:21:12,880
+شراق شاكل today بده يشتري شاكل today مظبوط and
+
+259
+00:21:12,880 --> 00:21:18,240
+sell it tomorrow بده
+
+260
+00:21:18,240 --> 00:21:23,250
+يشتري الشاكل اليومو يبيعوا بكرا أو العكس اللي هو
+
+261
+00:21:23,250 --> 00:21:27,730
+إذا بديش الشركة اللي بده يبيع إياش بيع دولار today
+
+262
+00:21:27,730 --> 00:21:36,650
+and sell and buy دولار طبعا هنا بيع هنا sell
+
+263
+00:21:36,650 --> 00:21:48,350
+dollar today و buy dollar tomorrow، مظبوط؟ ده
+
+264
+00:21:48,350 --> 00:21:55,550
+بنشوفراح اتصل في البنك فلسطين و حكاله احنا بدنا ..
+
+265
+00:21:55,550 --> 00:22:03,790
+بدنا شاكل احنا دولار بدنا شاكل بس we need this for
+
+266
+00:22:03,790 --> 00:22:07,390
+one night بدنا اياها اليوم واحد او two nights
+
+267
+00:22:08,060 --> 00:22:11,600
+هيشوفوا قصير أجل عشان هيك we call this money
+
+268
+00:22:11,600 --> 00:22:15,600
+market short term يعني هم الجماعة محتاجينها ليومين
+
+269
+00:22:15,600 --> 00:22:18,160
+تلاتة فدهش يروح ويحطوا حاله في مخاطر يروح يبيع
+
+270
+00:22:18,160 --> 00:22:21,700
+الدولار وينتظر الأسعار كيف هتسير و بعدين يكون في
+
+271
+00:22:21,700 --> 00:22:25,600
+مخاطر بيحكي له okay اتصل في بانك فلسطين كام السعر
+
+272
+00:22:25,600 --> 00:22:31,680
+بيحكي له أربع فاصلة زي واحد وسبعين لما
+
+273
+00:22:31,680 --> 00:22:37,730
+بده يبيع الدولار يبيع الدولار بيع الدولارطبعا
+
+274
+00:22:37,730 --> 00:22:42,790
+بديشريه بكرا شراء الدولار بدل
+
+275
+00:22:42,790 --> 00:22:46,270
+ما يحكيله اربعة فاصلة مثلا اتنين وسبعين او واحد
+
+276
+00:22:46,270 --> 00:22:50,410
+وسبعين بيحكيله اسمع نستخدمها repo rate نستخدم repo
+
+277
+00:22:50,410 --> 00:22:53,970
+rate بعطيك repo rate ايش ال repo rate انه انا
+
+278
+00:22:53,970 --> 00:22:58,810
+ببيعك ا��دولار ببيع الدولار الآن و بشري منك بكرا
+
+279
+00:22:58,810 --> 00:23:04,080
+مثلاأو بالنسبة للبنك العربي بروح ببيع الدولار على
+
+280
+00:23:04,080 --> 00:23:08,000
+الشاكل بيع دولار أخد شاكل و بكرا بيروح بشري
+
+281
+00:23:08,000 --> 00:23:11,720
+الدولار من بنك فلسطين بيحكي له أنا بحسب لك repo
+
+282
+00:23:11,720 --> 00:23:16,760
+rate لا أنا بتتغلب ولا أنت بتتغلب بحسب لك repo
+
+283
+00:23:16,760 --> 00:23:23,700
+rate مثلا واحد بالألف واحد
+
+284
+00:23:23,700 --> 00:23:29,020
+بالألف خلاص بحسبله نسبة مقويةواحد بالألف كل الصفقة
+
+285
+00:23:29,020 --> 00:23:34,080
+عليها واحد بالألف يعني العشرة مليون وضربيهم في
+
+286
+00:23:34,080 --> 00:23:43,240
+واحد في الألف كم بيطلعوا عشرة مليون نضربهم في واحد
+
+287
+00:23:43,240 --> 00:23:47,380
+في الألف كم
+
+288
+00:23:47,380 --> 00:23:51,300
+بيطلع ضربوهم
+
+289
+00:23:51,300 --> 00:23:52,180
+عندكم بالأقل الحاسبة
+
+290
+00:23:58,290 --> 00:24:07,930
+واحد بالألف ضرب عشرة مليون ميت .. ميت دولار لأ
+
+291
+00:24:07,930 --> 00:24:12,690
+عادة بالواحد بالألف ميت دولار يعني إذا ميت دولار
+
+292
+00:24:12,690 --> 00:24:18,290
+هذه
+
+293
+00:24:18,290 --> 00:24:25,290
+واحد بالمية لما تضرب في المية okay واحد بالمية في
+
+294
+00:24:25,290 --> 00:24:29,200
+المية okay تطلع واحد بال .. بالعشر تلاتOkay يعني
+
+295
+00:24:29,200 --> 00:24:34,940
+خلاني واحد في المية واحد في المية بدنا إياها واحد
+
+296
+00:24:34,940 --> 00:24:38,100
+في المية في ال .. okay واحد بالألف مظبوط هيك صح؟
+
+297
+00:24:38,100 --> 00:24:47,740
+كام بتطلع مية دولار؟ ماتطلعش واحد هاي
+
+298
+00:24:47,740 --> 00:24:53,140
+ال Excel انتبهوا
+
+299
+00:24:53,140 --> 00:24:53,280
+يعني
+
+300
+00:25:00,150 --> 00:25:07,410
+عنا كام؟ عشرة مليون، مظبوط؟ هاي العشرة مليون وعنا
+
+301
+00:25:07,410 --> 00:25:17,590
+واحد بالألف، هاي واحد بالألف بتساوي ضرب بتلع عشر
+
+302
+00:25:17,590 --> 00:25:24,550
+تلاف دولار بتلع عشر تلاف دولار okay يعني عشان أسهل
+
+303
+00:25:24,550 --> 00:25:24,990
+عليكم
+
+304
+00:25:31,640 --> 00:25:34,740
+Okay بيساوي كام؟ عشرة مليون دولار، فيها بيطلع عشر
+
+305
+00:25:34,740 --> 00:25:39,660
+تلاف دولار، طب في الحالة الأولى كام خسر؟ خمسمائة
+
+306
+00:25:39,660 --> 00:25:43,920
+ألف، في الحالة الأولى كام؟ نص مليون، في الحالة
+
+307
+00:25:43,920 --> 00:25:49,600
+التانية كام؟ عشر تلاف، انه أحسن؟ أحسن عشر تلافيعني
+
+308
+00:25:49,600 --> 00:25:54,640
+فاسر هنا عشر تلاف شيكل هنا بالشيكل و هنا خمسمية
+
+309
+00:25:54,640 --> 00:25:59,740
+وبالتالي بتصير عنده أحسن أنه يدخل في السوق ال ..
+
+310
+00:25:59,740 --> 00:26:03,080
+ال .. ال agreement أحسن طب هلأ كيف راح يصير في
+
+311
+00:26:03,080 --> 00:26:07,280
+البنك؟ الراح يصير في البنك كالتالي بنك فلسطين ..
+
+312
+00:26:07,280 --> 00:26:15,880
+بنك العربي انتوا معاه Arab Bank هيرسل دولار ل bank
+
+313
+00:26:15,880 --> 00:26:23,490
+of Palestineانتفعوا اتجاهات القسم هذا today الbank
+
+314
+00:26:23,490 --> 00:26:28,790
+of palestine هيعطي البنك العرب ايش؟ هيعطي شكل هو
+
+315
+00:26:28,790 --> 00:26:37,070
+هيرمز الشكل للبنك العربي هذا today tomorrow ال
+
+316
+00:26:37,070 --> 00:26:45,030
+arab bank هيروح يعطي ال bank فلسطين ايش هيعطيه
+
+317
+00:26:45,030 --> 00:26:52,970
+بكرا؟هيعطيه شاكل ايوة هيعطيه شاكل وبنك فلسطين ايش
+
+318
+00:26:52,970 --> 00:26:56,830
+هيعطيه؟ هيعطيه دولار اتطلعوا على الدولار، الدولار
+
+319
+00:26:56,830 --> 00:27:02,290
+رجع لمين؟ شوفوا الدولار رجع للبنك العربي okay هذا
+
+320
+00:27:02,290 --> 00:27:07,110
+بيسموه ال repair chase طيب، ماسألناش سؤال طب بنك
+
+321
+00:27:07,110 --> 00:27:12,900
+فلسطين يعني شو استفاد من هذا الموضوع؟استفاد من عشر
+
+322
+00:27:12,900 --> 00:27:18,640
+تلات لكن في نفس اللحظة احتمال يخسر فشو راح يسوي
+
+323
+00:27:18,640 --> 00:27:25,060
+بنك فلسطين؟ بنك فلسطين هيعمل شغلة اسمها reverse
+
+324
+00:27:25,060 --> 00:27:31,780
+reverse chase هيعمل reverse مع مين؟ مع بنك آخرمع
+
+325
+00:27:31,780 --> 00:27:34,980
+بنك تاني، يعني ممكن يعملها مع Deutsch Bank، مع ال
+
+326
+00:27:34,980 --> 00:27:38,120
+HSBC Bank، ممكن يعملها مع مثلا ال housing bank،
+
+327
+00:27:38,120 --> 00:27:41,360
+بنك الإسكان و هكذا، كل بنك هيروح يعكسها مع بنك آخر
+
+328
+00:27:41,360 --> 00:27:44,300
+عشان يعملوا allocation لل risk أو transferring لل
+
+329
+00:27:44,300 --> 00:27:47,780
+risk اللي أخدناها ب chapter one، فاكرين لما حكينا
+
+330
+00:27:47,780 --> 00:27:54,800
+transferring لل risk؟ طيب، هلأ ال bank فلسطين إيش
+
+331
+00:27:54,800 --> 00:27:58,600
+هيسوي؟ يلا مين يحكي لل bank فلسطين إيش هيسوي؟مع
+
+332
+00:27:58,600 --> 00:28:01,620
+البنك العربي خلاص طب هو بنك فلسطين عشان يحمي ظهره
+
+333
+00:28:01,620 --> 00:28:06,900
+شو روح يسوي؟ في
+
+334
+00:28:06,900 --> 00:28:10,180
+.. في اليوم الأول شو حيسوي؟ في .. today هلأ هو صار
+
+335
+00:28:10,180 --> 00:28:16,900
+عنده .. باليوم الأول صار عنده دولار، مظبوط؟ هيروح
+
+336
+00:28:16,900 --> 00:28:20,760
+إيش يسوي بنك فلسطين؟ يلا هشوف
+
+337
+00:28:27,240 --> 00:28:32,920
+خلصنا البنك العرب وبنك الفلسطيني خلصناه هلأ
+
+338
+00:28:32,920 --> 00:28:37,660
+في اليوم الأول بنك الفلسطيني عنده دولار صح؟ في
+
+339
+00:28:37,660 --> 00:28:43,360
+اليوم الأول ايوة بيعملها مع بنك تاني مثلا بنك
+
+340
+00:28:43,360 --> 00:28:51,920
+الإسلامي شو هيعمل معاه؟ بيع دولار هيبيع دولارو
+
+341
+00:28:51,920 --> 00:28:57,640
+يشتري شاكل، شراء شاكل و تاني يوم ايش هيسوي؟ خليني
+
+342
+00:28:57,640 --> 00:29:00,420
+اتبيع الدولار، اتبيع الدولار اليوم، هيروح يشتريه
+
+343
+00:29:00,420 --> 00:29:07,040
+بكرا، شراء دولار، هاي طبعا، اتلاحظوا بيع دولار،
+
+344
+00:29:07,040 --> 00:29:11,740
+شراء .. شراء دولار بكرا، فصار العملية reverse،
+
+345
+00:29:11,740 --> 00:29:15,140
+يعني دائما هو بعكس العملية مع بنك .. مع بنك آخر
+
+346
+00:29:17,330 --> 00:29:21,330
+Okay هذه بيسموها reverse لاحظوا لما احنا حكينا على
+
+347
+00:29:21,330 --> 00:29:24,970
+ال ..
+
+348
+00:29:24,970 --> 00:29:32,770
+repos and reverses قرأتوها هان repos and reverses
+
+349
+00:29:32,770 --> 00:29:38,770
+reverses كل عملية بيعملها bank أخر عكسها okay
+
+350
+00:29:41,070 --> 00:29:44,130
+يعني نفسنا لو نرجع لفكرة ال mobile لما انا باعت ال
+
+351
+00:29:44,130 --> 00:29:49,530
+mobile الطرف الآخر هيروح يعكس العملية يبيعه مع طرف
+
+352
+00:29:49,530 --> 00:29:54,590
+آخر و هكذا لو بعدين تاني يوم هترجع الأمور تتكرر
+
+353
+00:29:54,590 --> 00:29:58,150
+بالطريقة العكسية هذا بيسموها repurchase agreement
+
+354
+00:29:58,150 --> 00:30:01,030
+طب علشان بيستخدم ال repurchase agreement عشان ت
+
+355
+00:30:01,030 --> 00:30:08,330
+allocate risk و تخفض المخاطر okay مرض عليكم
+
+356
+00:30:08,330 --> 00:30:10,190
+بالحياتكم العملية مثل هالأفر
+
+357
+00:30:14,460 --> 00:30:18,260
+طبعا هي بالأسواق المالية معروفة يعنى طبعا هلأ نرجع
+
+358
+00:30:18,260 --> 00:30:21,920
+للسؤال ال ribos مين بحدد ال ribo هل بنك فلسطين هو
+
+359
+00:30:21,920 --> 00:30:27,360
+بخاطره يحسب ال ribo ال ribo يتم تحديده دوليا يتم
+
+360
+00:30:27,360 --> 00:30:35,740
+تحديده إيش دوليا كيف يتم تحديده دوليا يتم
+
+361
+00:30:35,740 --> 00:30:38,640
+تحديده حسب أسعار شغل اسمها library
+
+362
+00:30:41,820 --> 00:30:48,320
+حسب سعر ال LIBOR دوليا LIBOR
+
+363
+00:30:48,320 --> 00:30:55,620
+ايش معناه LIBOR LIBOR اجت من البنوك في لندن بتقترض
+
+364
+00:30:55,620 --> 00:31:03,580
+من بعضها يعني مثلا bank HSBC bank بده فلوس الليلة
+
+365
+00:31:03,580 --> 00:31:08,120
+هذه لبقرةفأمامه بده يقترض فبالجائش للبنك المركزي
+
+366
+00:31:08,120 --> 00:31:11,340
+اللي هو ال central bank ال central bank of England
+
+367
+00:31:11,340 --> 00:31:16,700
+فبروح بتداين من بنك آخر لمدة يوم أو يومين فالبنك
+
+368
+00:31:16,700 --> 00:31:20,620
+المركزي صار يحدد أسعار أن البنوك تتداين من ��عضها
+
+369
+00:31:20,620 --> 00:31:24,840
+فبيسموه LIBOR London Interbanking Over Rate
+
+370
+00:31:24,840 --> 00:31:31,900
+فبيسموه London Interbank Over
+
+371
+00:31:31,900 --> 00:31:33,840
+Rate
+
+372
+00:31:36,800 --> 00:31:40,280
+اللي هاد نجحت في .. في .. في بريطانيا صار تعمّم
+
+373
+00:31:40,280 --> 00:31:43,800
+على كل العالم، يعني صار ال bank فلسطين مثلا، ال
+
+374
+00:31:43,800 --> 00:31:47,260
+bank العربي، ال bank ال .. أي bank في القردن، bank
+
+375
+00:31:47,260 --> 00:31:50,600
+في مصر، في أوروبا، في الولايات المتحدة الأمريكية،
+
+376
+00:31:50,600 --> 00:31:54,700
+صاروا يستخدموا ال Iborيستخدموا إيش؟ ال library
+
+377
+00:31:54,700 --> 00:31:58,340
+عشان هم مايجيش مثلا بنك فلسطيني يحكيله أنا هذا ال
+
+378
+00:31:58,340 --> 00:32:01,120
+repo تبعي ييجي بنك آخر يحكيله ال repo أعلى
+
+379
+00:32:01,120 --> 00:32:07,180
+وبالتالي صاروا عساسي وحده الفوائد فصاروا يستخدموا
+
+380
+00:32:07,180 --> 00:32:11,340
+ال library اللي هو London Interbank Overrate سموه
+
+381
+00:32:11,340 --> 00:32:14,320
+library معروف روحوا ادخلوا مثلا على Google اكتبوا
+
+382
+00:32:14,320 --> 00:32:17,800
+library هتشوفوا ال library وهذا ال library updated
+
+383
+00:32:17,800 --> 00:32:23,430
+every nightupdated every night يعني كل ليلة بيتغير
+
+384
+00:32:23,430 --> 00:32:29,290
+تمام هذا بيسموه ال library و
+
+385
+00:32:29,290 --> 00:32:31,510
+بناء على ال library كمان بيحسبوا القروض و بيحسبوا
+
+386
+00:32:31,510 --> 00:32:36,530
+الودائع و بيحسبوا شغلات كبيرة فيا ريت تكونوا هيك
+
+387
+00:32:36,530 --> 00:32:39,750
+يعني بال free time تبعكم بس just google library
+
+388
+00:32:39,750 --> 00:32:43,190
+and read around library how banks و هذا
+
+389
+00:32:43,190 --> 00:32:46,270
+international standard خدوا بأكم يعني كل البلوك في
+
+390
+00:32:46,270 --> 00:32:53,080
+العالم كلها بدون استثناء تستخدم ال libraryOkay فى
+
+391
+00:32:53,080 --> 00:33:06,180
+حد عندى سؤال على ال repos ال
+
+392
+00:33:06,180 --> 00:33:09,640
+federal funds يعنى لإنه مش احنا مابنستخدمش ال
+
+393
+00:33:09,640 --> 00:33:12,300
+federal funds هذا مرتبط فى الولايات المتحدة
+
+394
+00:33:12,300 --> 00:33:18,060
+الأمريكية okay هذا ال federal funds مشبه ال ..
+
+395
+00:33:18,060 --> 00:33:23,500
+بشبه ال over mice loansيعني البنوك لما بتتدايع من
+
+396
+00:33:23,500 --> 00:33:28,900
+بعض القانون بسمح للبنوك أن هي تتدايع من بعضها لأن
+
+397
+00:33:28,900 --> 00:33:32,320
+ال central bank is considered as the last resource
+
+398
+00:33:33,070 --> 00:33:36,050
+يعني المقرد الأخير أخدته الكلام هذا أو بتعرفوه دي
+
+399
+00:33:36,050 --> 00:33:39,190
+هو طبعا الملايك الاخير فممنوع البنوك تتصل في البنك
+
+400
+00:33:39,190 --> 00:33:44,330
+المركزي في طلب السيولة النخدية أو مثلا انا محتاج ك
+
+401
+00:33:44,330 --> 00:33:50,710
+مثلا نحكي city bank بكرا عنده صفقة بدي أعملها راح
+
+402
+00:33:50,710 --> 00:33:54,350
+اتطلع القرص ده تبعته ووجد انه city bank بحتاج مثلا
+
+403
+00:33:54,350 --> 00:33:59,110
+one مليار واحد مليار بده بس بده ياهم ليومين و
+
+404
+00:33:59,110 --> 00:34:04,340
+بعدين هجيله فلوسفبدل ما يقترض فبروح بحكي مع البنوك
+
+405
+00:34:04,340 --> 00:34:07,860
+و بستخدموا ال library بستخدموا ال federal funds
+
+406
+00:34:07,860 --> 00:34:11,520
+فال federal funds هذا يستخدم للإخراج بين البنوك
+
+407
+00:34:11,520 --> 00:34:20,020
+طبعا كيف بيستخدموا؟ شوفوا كيف بيستخدموا البنك
+
+408
+00:34:20,020 --> 00:34:27,140
+المركزي كل بنك من البنوك بنك A مثلا و بنك C
+
+409
+00:34:30,700 --> 00:34:34,100
+بكونوا محتفظين في حسابات لدى إيش؟ لدى ال central
+
+410
+00:34:34,100 --> 00:34:37,700
+bank ال central bank اللي في الولايات المتحدة إيش
+
+411
+00:34:37,700 --> 00:34:42,980
+بيسموه؟ بيسموه the federal reserve bank federal
+
+412
+00:34:42,980 --> 00:34:46,020
+reserve bank اللي هو البنك الفيدرالي .. البنك
+
+413
+00:34:46,020 --> 00:34:48,640
+الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالنسبة إحنا في
+
+414
+00:34:48,640 --> 00:34:51,680
+السلطة الفلسطينية إيش بيسميه؟ بيسميه the monetary
+
+415
+00:34:51,680 --> 00:34:55,740
+authority .. palestinian monetary authority اللي
+
+416
+00:34:55,740 --> 00:34:58,440
+هو سلطة النخدة الفلسطينية بالنسبة لمصر إيش بيسميه؟
+
+417
+00:34:59,420 --> 00:35:02,260
+اللي هو البنك المركزي المصري بالنسبة للسعودية شو
+
+418
+00:35:02,260 --> 00:35:08,240
+بنسميه لأ اسمه سلطة النخد السعودي خلاص كل واحد هو
+
+419
+00:35:08,240 --> 00:35:12,080
+بيعمل مثابة البنك المركزي بالنسبة للأوروبا اللي هو
+
+420
+00:35:12,080 --> 00:35:15,680
+Europe Central Bank بالنسبة للولايات المتحدة
+
+421
+00:35:15,680 --> 00:35:18,280
+بيسموها Federal Reserve Bank فال Federal Reserve
+
+422
+00:35:18,280 --> 00:35:21,940
+Bank Federal Reserve Bank كل بنك من هالبنوك هدول
+
+423
+00:35:21,940 --> 00:35:28,880
+بيكون محتفظ في أرصدأ عشان تشوف كيف ال fundsالأرصدة
+
+424
+00:35:28,880 --> 00:35:32,400
+هذه لما البنوك تتدين من بعضها بتدينه من خلال البنك
+
+425
+00:35:32,400 --> 00:35:37,940
+المركزي كل بنك من البنوك هذا بيحفظ في حسابات البنك
+
+426
+00:35:37,940 --> 00:35:43,860
+هذا بده فلوس بنك A is in deficit عنده عجز فهياخد
+
+427
+00:35:43,860 --> 00:35:48,800
+من البنك اللي عنده surplus فاطل ايش راح يصير؟ راح
+
+428
+00:35:48,800 --> 00:35:58,920
+يصير البنك A عنده عجز minus وبنك C عنده plusالبنك
+
+429
+00:35:58,920 --> 00:36:05,200
+اللي عنده plus هياخد فائدة والبنك اللي عنده عاجز
+
+430
+00:36:05,200 --> 00:36:09,580
+هيدفع فائدة فلما سي البلوك تتداي من بعضها جزء من
+
+431
+00:36:09,580 --> 00:36:22,440
+الفلوس تبع بنك C هتروح ل بنك A يغطيه معاها طبعا
+
+432
+00:36:22,440 --> 00:36:26,580
+هيتم احتساب هذا المبلغ اللي هيروح بنحسب عليه اللي
+
+433
+00:36:26,580 --> 00:36:33,670
+يسمونه federalfund rates فائدة،
+
+434
+00:36:33,670 --> 00:36:37,330
+ليه فائدة؟ هيدفع عليه فائدة، okay؟ هيدفع عليه
+
+435
+00:36:37,330 --> 00:36:40,560
+فائدةنفس الشيء اللي عندنا في مناطق السلطة
+
+436
+00:36:40,560 --> 00:36:44,440
+الفلسطينية كل بنك من البنوك بيحتفظ في حساب لدى
+
+437
+00:36:44,440 --> 00:36:47,780
+سلطة النخدة الفلسطينية وممكن البنوك تدعم بعضها
+
+438
+00:36:47,780 --> 00:36:51,900
+ويتم احتساب فائدة بتتحددها سلطة النخدة الفلسطينية
+
+439
+00:36:51,900 --> 00:36:54,960
+طبعا سلطة النخدة الفلسطينية لأنه مافيش عندنا عملة
+
+440
+00:36:54,960 --> 00:36:58,740
+شكل عملة جنيه فلسطيني فبروحوا بيحسبوا بيحسبوا اللي
+
+441
+00:36:58,740 --> 00:37:02,220
+هو ممكن ال federal fund rates بيحسبوا اللي هو ال
+
+442
+00:37:02,220 --> 00:37:07,320
+federal fund rates بالدولار فهذا بيسموه ال federal
+
+443
+00:37:07,320 --> 00:37:16,170
+fund ratesلأن البنوك تتدايع من بعضها خلصنا؟
+
+444
+00:37:16,170 --> 00:37:21,230
+okay خلاص نجف عند هذا الحد عشان المرة الجاية بنحكي
+
+445
+00:37:21,230 --> 00:37:25,150
+عن ال capital markets المرة الجاية بتحضروا ال
+
+446
+00:37:25,150 --> 00:37:27,750
+capital markets okay يعطوكوا بالعافية
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/SyEGhcuMf7Y.srt

@@ -0,0 +1,2388 @@
+1
+00:00:21,620 --> 00:00:24,980
+اللقاء الفات I left an unanswered question regarding
+
+2
+00:00:24,980 --> 00:00:28,060
+what it means derivatives what it means 
+
+3
+00:00:28,060 --> 00:00:33,100
+derivatives معنى المشتقات و أتوقع إنه إن شاء الله
+
+4
+00:00:33,100 --> 00:00:40,800
+يكون في إجابة عندكم بالمعنى المشتقات، في حل؟
+
+5
+00:00:40,800 --> 00:00:44,440
+مابديش بس أشوف تلت أربعة بنات اللي أمامي هم اللي
+
+6
+00:00:44,440 --> 00:00:48,160
+بيحكوا، مابدي أشوف كمان اللي وراها أو أنا ممكن
+
+7
+00:00:48,160 --> 00:00:56,100
+أختار من عندي كمان، okay إيش معنى المشتقات؟
+
+8
+00:00:58,540 --> 00:01:03,200
+الو أنت أول شي حكيت إن ال real assets هي الأساس
+
+9
+00:01:03,200 --> 00:01:08,360
+تتبعها بينها ال financial assets ومنها بناخد اللي
+
+10
+00:01:08,360 --> 00:01:11,940
+هو derivatives derivatives اللي هي عبارة عن ال ..
+
+11
+00:01:11,940 --> 00:01:15,940
+so just just one by one you are right first thing
+
+12
+00:01:15,940 --> 00:01:19,840
+it means it is derived from the financial assets
+
+13
+00:01:19,840 --> 00:01:25,100
+just what she said she said that derivatives is
+
+14
+00:01:25,100 --> 00:01:31,300
+driven من الأموال الاجتماعية أو من أسعار الأموال
+
+15
+00:01:31,300 --> 00:01:37,300
+الاجتماعية فهذه هي الأموال الاجتماعية نحن نحرر 
+
+16
+00:01:37,300 --> 00:01:43,920
+الميزانيات من الأموال الاجتماعية ميزانيات حسنا
+
+17
+00:01:43,920 --> 00:01:49,380
+دعونا نعود من مجلس المقابلة السابقة نقول أن
+
+18
+00:01:49,380 --> 00:01:54,680
+الأموال الاجتماعية محررة من ايه؟
+
+19
+00:01:54,770 --> 00:01:57,750
+الاستثمار الاجتماعي ليس مجرد واحد من واحد من واحد
+
+20
+00:01:57,750 --> 00:02:00,390
+من واحد من واحد من واحد من واحد من واحد
+
+21
+00:02:04,350 --> 00:02:08,650
+نعرف بالفعل أن الحيوانات الحقيقية تنتج حيوانات
+
+22
+00:02:08,650 --> 00:02:11,950
+اقتصادية ثم حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+23
+00:02:11,950 --> 00:02:12,430
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+24
+00:02:12,430 --> 00:02:13,210
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+25
+00:02:13,210 --> 00:02:14,730
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+26
+00:02:14,730 --> 00:02:15,170
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+27
+00:02:15,170 --> 00:02:15,370
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+28
+00:02:15,370 --> 00:02:22,990
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية 
+
+29
+00:02:22,990 --> 00:02:28,090
+تتج then generate financial asset financial asset
+
+30
+00:02:28,090 --> 00:02:31,110
+generate the derivatives my second question now
+
+31
+00:02:31,110 --> 00:02:34,290
+what are the different types of financial asset of
+
+32
+00:02:34,290 --> 00:02:39,330
+the derivatives what are the main types of
+
+33
+00:02:39,330 --> 00:02:50,670
+derivatives okay options futures and so on
+
+34
+00:02:54,860 --> 00:02:58,140
+Okay, so we have three types of financial of
+
+35
+00:02:58,140 --> 00:03:04,240
+derivatives options futures and as well so in
+
+36
+00:03:04,240 --> 00:03:09,080
+chapter 11, we will have in-depth look on the
+
+37
+00:03:09,080 --> 00:03:13,280
+importance of options futures and the as well so
+
+38
+00:03:13,280 --> 00:03:16,460
+just here you need to have a general idea about
+
+39
+00:03:16,460 --> 00:03:18,720
+the what it means derivatives and why we use
+
+40
+00:03:18,720 --> 00:03:25,210
+derivatives للتفكير فهي مرة أخرى تحريكات من أسعار
+
+41
+00:03:25,210 --> 00:03:31,330
+أخرى من الأمانات مثل الأسعار والمعادلات هذه
+
+42
+00:03:31,330 --> 00:03:35,730
+هي التحريكات الآن السؤال الثاني هو لماذا نستخدم
+
+43
+00:03:35,730 --> 00:03:43,910
+التحريكات؟ لتحرير الرسق لذلك كيف؟ كيف نستطيع تحرير
+
+44
+00:03:43,910 --> 00:03:46,450
+الرسق باستخدام التحريكات؟ هل قمت بتقرير حول هذا؟
+
+45
+00:03:49,450 --> 00:03:53,350
+yeah okay that's fine so if you know this transfer
+
+46
+00:03:53,350 --> 00:03:57,730
+risk this is fine but now how we transfer the risk
+
+47
+00:03:57,730 --> 00:04:05,890
+okay and for whom we transfer the risk let's take
+
+48
+00:04:05,890 --> 00:04:12,590
+a example about how we transfer risk if the
+
+49
+00:04:12,590 --> 00:04:18,190
+company borrow a money you have company A and
+
+50
+00:04:18,190 --> 00:04:31,190
+borrow money by loans from bank okay so now who's
+
+51
+00:04:31,190 --> 00:04:36,330
+taking the risk the bank or the company the bank
+
+52
+00:04:36,330 --> 00:04:40,330
+okay the
+
+53
+00:04:40,330 --> 00:04:44,270
+bank now how the bank transfer the money to
+
+54
+00:04:44,270 --> 00:04:44,930
+someone else
+
+55
+00:04:49,130 --> 00:04:52,530
+this is the this is the idea because now the bank
+
+56
+00:04:52,530 --> 00:04:56,010
+is taking risk so how the bank by using
+
+57
+00:04:56,010 --> 00:04:59,290
+derivatives by using options how the bank can
+
+58
+00:04:59,290 --> 00:05:01,750
+transfer the money or transfer the risk
+
+59
+00:05:17,050 --> 00:05:21,710
+بقى in this case how the bank transfer the .. you
+
+60
+00:05:21,710 --> 00:05:27,770
+are right بقى how the bank transfer the risk money
+
+61
+00:05:27,770 --> 00:05:35,230
+يعني بمثله طبعا شركة هاي يعني ال bank هذا فيه له
+
+62
+00:05:35,230 --> 00:05:40,450
+فلوس في عند ال bank فلوس طبع الشركة هاي يعني ياخدها
+
+63
+00:05:40,450 --> 00:05:45,650
+ايه؟ ال bank هي
+
+64
+00:05:45,650 --> 00:05:50,590
+risk taker هو بتاخد المخاطر، كيف ممكن تنقل المخاطر
+
+65
+00:05:50,590 --> 00:05:56,050
+لواحد اخر؟ خليني شوية نفكر، لما ال bank اعطى قرض ل
+
+66
+00:05:56,050 --> 00:06:00,950
+company ايه؟ طب هلأ مش ال bank لما اعطى القرض؟ فيه
+
+67
+00:06:00,950 --> 00:06:06,620
+ضمانات طيب خليني أفكه فيها ف .. just .. just think
+
+68
+00:06:06,620 --> 00:06:13,160
+if the company A fail to repay the .. the bonds or
+
+69
+00:06:13,160 --> 00:06:17,940
+the .. the loan how the .. the bank ensure to get
+
+70
+00:06:17,940 --> 00:06:21,860
+the money back؟ يعني لو الشركة ماقدرتش تدفع الفلوس
+
+71
+00:06:21,860 --> 00:06:25,120
+بتاعتها، كيف الش .. كيف ال bank بدو .. بدو ياخد
+
+72
+00:06:25,120 --> 00:06:30,340
+فلوسها؟ Okay if the bank fail to pay the collateral
+
+73
+00:06:30,340 --> 00:06:34,480
+collateral يعني الضمانات إذا هذه الشركة فلست وفي
+
+74
+00:06:34,480 --> 00:06:38,920
+ضمانات ومش قادرين نسير الضمانات خلنا بس احنا بنفكر
+
+75
+00:06:38,920 --> 00:06:45,260
+تفكير investment from the investment wise this
+
+76
+00:06:45,260 --> 00:06:52,100
+is one option okay you are right أو just to give
+
+77
+00:06:52,100 --> 00:06:55,360
+you example how we transfer risk we insure the
+
+78
+00:06:55,360 --> 00:07:01,370
+loans عارفين شو معنى insure؟ insure insure نأمن
+
+79
+00:07:01,370 --> 00:07:06,650
+نعمل تأمينات so if the bank if the company fail it
+
+80
+00:07:06,650 --> 00:07:09,510
+means who will pay back the money the insurance
+
+81
+00:07:09,510 --> 00:07:14,470
+company شركات التأمين وبتسأل احنا شفتوا كيف ممكن
+
+82
+00:07:14,470 --> 00:07:19,250
+احنا ال financial derivatives ممكن تساعدنا انه
+
+83
+00:07:19,250 --> 00:07:19,870
+احنا نعمل
+
+84
+00:07:23,200 --> 00:07:27,620
+نقل للخطر من شركة إلى أخرى فالأخير بعد ال
+
+85
+00:07:27,620 --> 00:07:32,180
+insurance company who is taking the risk شركة
+
+86
+00:07:32,180 --> 00:07:36,340
+التأمين شركة التأمين شركة
+
+87
+00:07:36,340 --> 00:07:37,040
+التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين
+
+88
+00:07:37,040 --> 00:07:37,080
+شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة
+
+89
+00:07:37,080 --> 00:07:37,300
+التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين
+
+90
+00:07:37,300 --> 00:07:37,400
+شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة
+
+91
+00:07:37,400 --> 00:07:37,440
+التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين
+
+92
+00:07:37,440 --> 00:07:38,140
+شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة
+
+93
+00:07:38,140 --> 00:07:42,080
+التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين
+
+94
+00:07:42,080 --> 00:07:45,720
+شركة
+
+95
+00:07:45,720 --> 00:07:50,650
+التأم Okay يعني كيف احنا نعمل كلام هذا هنعمله
+
+96
+00:07:50,650 --> 00:07:55,590
+تفاصيل في ال chapter eleven يعني خلينا نركز ال
+
+97
+00:07:55,590 --> 00:08:00,310
+story لما احنا بنعمل transfer ل ال risk ال .. ال
+
+98
+00:08:00,310 --> 00:08:03,490
+.. ال bank أعطى قرض ل a, a مش قادرين يدفعوا اتخاذ
+
+99
+00:08:03,490 --> 00:08:09,790
+تبعهم فبروح the bank want to protect his bank بدهم
+
+100
+00:08:09,790 --> 00:08:13,530
+يحموا دهورهم so how they do this by using
+
+101
+00:08:13,530 --> 00:08:18,810
+insurance company Okay هذا بيسموه transfer risk
+
+102
+00:08:18,810 --> 00:08:22,730
+sometimes they allocate risk what it means
+
+103
+00:08:22,730 --> 00:08:28,470
+allocate risk يوزع المخاطر so how we derivatives
+
+104
+00:08:28,470 --> 00:08:32,910
+how can be used to allocate risk نوزع المخاطر
+
+105
+00:08:32,910 --> 00:08:39,750
+فكروا في الموضوع احنا
+
+106
+00:08:39,750 --> 00:08:45,510
+عرفنا كيف نقل مخاطر هلأ بكيف نوزع المخاطريعني إيش
+
+107
+00:08:45,510 --> 00:08:49,170
+نوزع المخاطر؟ يعني إذا أنا بخطر بدل ما أنا أتحمل
+
+108
+00:08:49,170 --> 00:08:52,050
+الخطر لحالي from the investment-wise let's other
+
+109
+00:08:52,050 --> 00:08:55,570
+people to consider or to allocate or to share the
+
+110
+00:08:55,570 --> 00:09:02,750
+risk خليهم يساعدوني في تحمل المخاطر Bank المركزي
+
+111
+00:09:02,750 --> 00:09:07,850
+okay it is one possible أو طريقة أخرى مجموعة ملوك
+
+112
+00:09:07,850 --> 00:09:14,020
+ممكن إذا كان مثلا شركة IBM مثلا بدهم قرض بدهم
+
+113
+00:09:14,020 --> 00:09:17,540
+يعملوا investment في new areas in Africa بدهم
+
+114
+00:09:17,540 --> 00:09:21,120
+يستثمروا في جنوب أفريقيا and this is a very high
+
+115
+00:09:21,120 --> 00:09:25,100
+risk environment so what they can do they share
+
+116
+00:09:25,100 --> 00:09:29,920
+risk with other banks بيشاركوا
+
+117
+00:09:29,920 --> 00:09:34,180
+المخاطر مع بنوك أخرى rather just to take the risk
+
+118
+00:09:34,180 --> 00:09:38,300
+you can share the risk with other banks okay so
+
+119
+00:09:38,300 --> 00:09:40,500
+this is what it means transferring risk allocate
+
+120
+00:09:40,500 --> 00:09:41,500
+risk
+
+121
+00:09:45,610 --> 00:09:50,350
+مع بنوك أخرى بدل ما هو ال bank لحاله يتحمل الخطر
+
+122
+00:09:50,350 --> 00:09:54,530
+فبصير بنوك تانية تتشاركوا بس بالعكس في .. في
+
+123
+00:09:54,530 --> 00:09:57,990
+الأولى transfer risk you totally transfer risk to
+
+124
+00:09:57,990 --> 00:10:01,130
+other companies يعني حتى لو في failure هيصير في
+
+125
+00:10:01,130 --> 00:10:04,370
+أيه هيجي ال insurance company أنه هي تتحمل ..
+
+126
+00:10:04,370 --> 00:10:05,810
+تتحمل الخطر عادي
+
+127
+00:10:09,860 --> 00:10:14,720
+هتاخد قرض هي هتتقدم لقرض من بنك نفترض .. لنفترض
+
+128
+00:10:14,720 --> 00:10:19,140
+أنه هتتقدم من .. من بنك فلسطين okay فهلأ بنك
+
+129
+00:10:19,140 --> 00:10:22,560
+فلسطين اللي بيشعر أنه القرض كبير فبروح بيعملوا
+
+130
+00:10:22,560 --> 00:10:26,940
+شغلة اسمها قروض مجمعة قروض إيش؟ مجمعة .. مجمعة هذه
+
+131
+00:10:26,940 --> 00:10:29,900
+بال .. بال finance and banking بتاخدوها فالقرض
+
+132
+00:10:29,900 --> 00:10:32,780
+المجمع هذا أكثر من بنك بيشترك في ال .. في القرض
+
+133
+00:10:32,780 --> 00:10:37,160
+لأنه ال .. ال .. قيمة القرض عالية و مخاطر القرض
+
+134
+00:10:37,160 --> 00:10:41,630
+كمان عالية فبتساعد they are sharing the risk واضحة؟
+
+135
+00:10:41,630 --> 00:10:47,110
+okay فقلنا إيش .. how to use the .. how to use to 
+transfer the risk
+
+136
+00:10:47,110 --> 00:10:51,230
+and what are the other functions of
+
+137
+00:10:51,230 --> 00:10:56,910
+derivatives when the .. in fact .. when the .. لأ،
+
+138
+00:10:56,910 --> 00:11:01,530
+كملي هلأ لو كان في مثلا الشركة A شركة أكبر منها
+
+139
+00:11:01,530 --> 00:11:06,030
+ممكن أنها تساعدها في هذا الأشياء؟أه في حالة أنه ال
+
+140
+00:11:06,030 --> 00:11:09,350
+.. مثلا شركة ال insurance هذه التأمين ممكن إذا
+
+141
+00:11:09,350 --> 00:11:12,330
+كانت شركة صغيرة تروح تعمل إعادة التأمين أه بيمشي
+
+142
+00:11:12,330 --> 00:11:17,290
+الحالة الكلام صحيح طيب في ال derivatives في شغلات
+
+143
+00:11:17,290 --> 00:11:22,050
+ثانية أخرى أو عوامل أخرى بسبب إحنا بنستخدم ال
+
+144
+00:11:22,050 --> 00:11:25,250
+derivatives يعني ليش إحنا بنستخدم ال derivatives
+
+145
+00:11:25,250 --> 00:11:30,010
+أول شيء حكينا لك لأنها بتنقل المخاطر ثاني شغلة أنه
+
+146
+00:11:30,010 --> 00:11:32,630
+بتعمل مشاركة المخاطر ثالث شيء ممكن نسوي
+
+147
+00:11:36,050 --> 00:11:41,210
+فكروا هتج هتج
+
+148
+00:11:41,210 --> 00:11:45,410
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+149
+00:11:45,410 --> 00:11:47,290
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+150
+00:11:47,290 --> 00:11:50,170
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+151
+00:11:50,170 --> 00:11:50,870
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+152
+00:11:50,870 --> 00:11:51,690
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+153
+00:11:51,690 --> 00:12:00,350
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+154
+00:12:00,350 --> 00:12:02,790
+هت
+
+155
+00:12:03,800 --> 00:12:09,520
+هيدج هيدج يعني دفع مخاطر مش transfer risk هي هيدج
+
+156
+00:12:09,520 --> 00:12:12,960
+زي
+
+157
+00:12:12,960 --> 00:12:17,380
+مثال ناخد مثال المرة الفاترة حكينا بدنا نشري سهم
+
+158
+00:12:17,380 --> 00:12:21,180
+نعطي مثال how to use hedge كيف احنا ممكن نستخدم
+
+159
+00:12:21,180 --> 00:12:28,160
+الهيدج المرة
+
+160
+00:12:28,160 --> 00:12:33,000
+الفاترة حكينا اتفقنا انه لو كان سعر السهم عشرين
+
+161
+00:12:33,000 --> 00:12:45,210
+دولار اتفقنا سعره لان احنا اشتريناه على عشرين او
+
+162
+00:12:45,210 --> 00:12:52,610
+بدنا نشتريه على عشرين تثبيت fix على عشرين بس
+
+163
+00:12:52,610 --> 00:12:57,790
+ما معنى فلوس انه نشتري هذا السهم ماعناش فلوس لكن
+
+164
+00:12:57,790 --> 00:13:01,150
+الفلوس متى هتتوفر؟ هتتوفر بعد ما تلت تلت شهور طب
+
+165
+00:13:01,150 --> 00:13:03,850
+احنا هنخاف أنه بعد تلت شهور الأسعار إيش تصير فيها
+
+166
+00:13:03,850 --> 00:13:08,930
+تزيد لأنه إذا زادت الأسعار so we need to pay more
+
+167
+00:13:08,930 --> 00:13:14,750
+than twenty فإيش لازم نسوي؟ بنروح في شغلة اسمها
+
+168
+00:13:14,750 --> 00:13:19,050
+option وتحديدا
+
+169
+00:13:19,050 --> 00:13:24,030
+بال call option call option يعني شراء خيارات طيب
+
+170
+00:13:24,650 --> 00:13:27,390
+بنروح على ال .. ال .. ال financial market بيحكولنا
+
+171
+00:13:27,390 --> 00:13:31,670
+احنا بنطلب two dollar على نعمل fixing ده ال price
+
+172
+00:13:31,670 --> 00:13:35,210
+نثبتلك السعر how they determine two dollar they
+
+173
+00:13:35,210 --> 00:13:38,810
+have a big equation طبعا مش دوركم ان انتوا تعرفوا
+
+174
+00:13:38,810 --> 00:13:43,790
+how to calculate the two dollar لأن هاي في معادلة
+
+175
+00:13:43,790 --> 00:13:46,270
+كبيرة زي من هن والباب المعادلة عشان ايه؟ to
+
+176
+00:13:46,270 --> 00:13:50,070
+calculate how we estimate two dollar يعني كيف نطلع
+
+177
+00:13:50,070 --> 00:13:55,450
+ال two dollar هدوة okay soفبيحكينا ال bank او ال
+
+178
+00:13:55,450 --> 00:13:57,410
+intermediary institutions بيقولنا you have to pay
+
+179
+00:13:57,410 --> 00:14:03,770
+2$ okay fine لناخد two options ال option ان سعر
+
+180
+00:14:03,770 --> 00:14:12,790
+السهم بيطلع نفط ل 26$ او سعر السهم صار 16$ 26$ او
+
+181
+00:14:12,790 --> 00:14:18,290
+16$ هنشوف كيف الهجة ناخد السيناري الأول سعر السهم
+
+182
+00:14:18,290 --> 00:14:20,210
+ارتفع شو هنسوي
+
+183
+00:14:27,710 --> 00:14:35,630
+هنسمع .. هنسمع منكم ايش؟ اتنين دولار هتدفعي
+
+184
+00:14:35,630 --> 00:14:40,650
+يعني عشرين دولار هتدفعي اتنين و عشرين اذا؟ اربع و
+
+185
+00:14:40,650 --> 00:14:45,070
+عشرين ليش اربع و عشرين؟ خليها بس .. خليها بقى حلوة
+
+186
+00:14:45,070 --> 00:14:50,450
+انت ثبتت سعرها لعشرين اه و صار عندى اتنين دولار
+
+187
+00:14:50,450 --> 00:14:55,090
+هدول عربون ال premium صارت اتنين و عشرين مظبوط؟ اه
+
+188
+00:14:55,090 --> 00:15:01,060
+طيب بعدين؟أنا دفعت ال .. دفعت العشرين و هكمل
+
+189
+00:15:01,060 --> 00:15:04,320
+للعشرين دفع .. بدك تدفعيهم بالأقل مثلا اه طب و
+
+190
+00:15:04,320 --> 00:15:07,220
+اتنين و اتنين و عشرين مظبط طب و ايش علاقة الستة و
+
+191
+00:15:07,220 --> 00:15:10,280
+عشرين هذه الزيادة مالناش ده ربع اه السوق ايش
+
+192
+00:15:10,280 --> 00:15:13,100
+هيساوي معاكي السوق ايش هيساوي معاكي يقولك تفضلي
+
+193
+00:15:13,100 --> 00:15:19,440
+هاي أربعة دولار ربحك من هذه ال .. ال .. الصفقة طب
+
+194
+00:15:19,440 --> 00:15:24,760
+نفترض انه احنا مادخلناش في سوق الخيارات نفترض
+
+195
+00:15:24,760 --> 00:15:28,490
+مادخلناش في سوق الخيارات تركنا الأمر و لما بعد تلات
+
+196
+00:15:28,490 --> 00:15:33,090
+شهور ايش راح يصير؟ راح ندفع 26 و بالتالي كام تقول
+
+197
+00:15:33,090 --> 00:15:39,230
+خسرنا كفرصة مديلة؟ خسرنا 4 دولار شفتوا؟ اذا انا
+
+198
+00:15:39,230 --> 00:15:43,270
+حولت الخسارة تلاتي الى ربح هتش طب تشوف كيف .. هلأ
+
+199
+00:15:43,270 --> 00:15:49,710
+لسه يكتب المعنى الهتش؟ خلينا ناخد انه احنا لو
+
+200
+00:15:49,710 --> 00:15:53,090
+مادخلناش ال option كام هتدفعي لو مادخلتيش ال
+
+201
+00:15:53,090 --> 00:15:53,510
+option؟
+
+202
+00:15:57,200 --> 00:16:02,440
+حد يدفعي 26 طيب لو دخلت ال option كام حد يدفعي 22
+
+203
+00:16:02,440 --> 00:16:07,640
+كام الفرق what is the difference أربعة أربعة أربعة
+
+204
+00:16:07,640 --> 00:16:08,960
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+205
+00:16:08,960 --> 00:16:09,160
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+206
+00:16:09,160 --> 00:16:09,280
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+207
+00:16:09,280 --> 00:16:09,340
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+208
+00:16:09,340 --> 00:16:11,840
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+209
+00:16:11,840 --> 00:16:13,720
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+210
+00:16:13,720 --> 00:16:16,500
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+211
+00:16:16,500 --> 00:16:20,520
+أربعة أربعة أربعة
+
+212
+00:16:20,520 --> 00:16:25,720
+أهخدهم لأنه انت ثبتت .. ثبتت .. و سعر السوق 26
+
+213
+00:16:25,720 --> 00:16:30,240
+بحكيك فهيجي البنك يحكيلك أمامك two options أمام
+
+214
+00:16:30,240 --> 00:16:35,100
+الخيارات يا إما تاخد السهم هذا اللي ثمنه 26 و
+
+215
+00:16:35,100 --> 00:16:37,700
+حضرتك تاخد السهم و تروح تبيعي في السوق هتاخده 26
+
+216
+00:16:37,700 --> 00:16:41,980
+دولار أو بقولك أنا بتفعلك الفرخ الاربع دولار عشتين
+
+217
+00:16:41,980 --> 00:16:46,200
+انت ربحانة فاكليها process in your mind ناخد ..
+
+218
+00:16:46,200 --> 00:16:46,960
+فضلي بالظبط
+
+219
+00:16:49,970 --> 00:16:56,530
+لو ماكانش خيارات، هتدفعي ستة و عشرين، المعنى كدا
+
+220
+00:16:56,530 --> 00:17:03,510
+إذا .. ايوة، لو دخلت ستة و عشرين، انت هتخسر هذا
+
+221
+00:17:03,510 --> 00:17:09,070
+الفرصة البديلة، خسارة، لأ، هيكون خسارة إذا انت
+
+222
+00:17:09,070 --> 00:17:09,890
+مادخلتيش السوق
+
+223
+00:17:12,820 --> 00:17:16,580
+يعني المفروض كام تدفع لو دخلت ال option؟ 22 طب لو
+
+224
+00:17:16,580 --> 00:17:21,620
+مدخلتيش يعني أعطيكم مثال بسيط لو حاكوا .. حاكوا ..
+
+225
+00:17:21,620 --> 00:17:24,140
+حاكوا في السوق لو حاكوا في السوق اللي بيجي من
+
+226
+00:17:24,140 --> 00:17:28,760
+الساعة تمانية للعشرة بدفع أربع دولار و اللي بيجي
+
+227
+00:17:28,760 --> 00:17:33,340
+من العشرة للاطماعش بدفع تمانية دولار الناس متى
+
+228
+00:17:33,340 --> 00:17:35,720
+هيروحوا على السوق؟ تمانية دولار طيب و لو راحوا من
+
+229
+00:17:35,720 --> 00:17:39,300
+العشرة للاطماعش شو سيجي؟ هيخسروا أربعة دولار بس
+
+230
+00:17:39,300 --> 00:17:42,500
+هذه الخسارة .. خسارة إيش بيسميها؟ خسارة فرصة بديلة
+
+231
+00:17:44,120 --> 00:17:50,500
+مشيت معاكي؟ طيب هلأ ناخد العكس .. العكس .. العكس
+
+232
+00:17:50,500 --> 00:17:56,880
+أنه .. أنه بدفع 16 بشيري العربان انه .. انه .. انه
+
+233
+00:17:56,880 --> 00:18:00,580
+بدل ما .. ما .. ما .. بشتر بالعربان و بدفع 16 بدون
+
+234
+00:18:00,580 --> 00:18:03,160
+ما ادفع السئلة اللي هو الخسارة لأ .. لأ .. لأ ..
+
+235
+00:18:03,160 --> 00:18:04,660
+لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+236
+00:18:04,660 --> 00:18:05,020
+.. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ ..
+
+237
+00:18:05,020 --> 00:18:05,780
+لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+238
+00:18:05,780 --> 00:18:06,420
+.. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ ..
+
+239
+00:18:06,420 --> 00:18:08,740
+لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+240
+00:18:11,370 --> 00:18:13,630
+و إذا if you are interested روح تشتريه للسوق
+
+241
+00:18:13,630 --> 00:18:16,570
+تشتريه هتشتريه في 16 بدل ما انتوا تكونوا شاريها في
+
+242
+00:18:16,570 --> 00:18:21,670
+26 هنا صار هنا صار فيه هجش ايش الهجش اللي صار
+
+243
+00:18:21,670 --> 00:18:25,730
+الهجش انا اللي سويته في حالتين الحالة الأولى لما
+
+244
+00:18:25,730 --> 00:18:30,510
+طلع السهم انا اربحت اربعة دولار و في الحالة
+
+245
+00:18:30,510 --> 00:18:34,330
+التانية لما نزل السهم انا خسرت فقط two dollar و
+
+246
+00:18:34,330 --> 00:18:39,120
+كان المفروض لو بدي اشري بدي اشري ب 16 و بتاعلي انا
+
+247
+00:18:39,120 --> 00:18:42,820
+بروح باشري ب 16 احسن ماروح اشري مثلا ب 20 لان لو
+
+248
+00:18:42,820 --> 00:18:47,320
+اشتريته ب 20 و نزل ل 16 انا خسرت كام في الحالة دي؟
+
+249
+00:18:47,320 --> 00:18:53,340
+اربعة دولار فانا قللت الخسارة تبعتي فاللي بيصير لو
+
+250
+00:18:53,340 --> 00:18:57,940
+ايجي احنا خدنا سفر الخسارة تبعتنا فقط عند التنين و 
+
+251
+00:18:57,940 --> 00:19:03,350
+بعدين الربح مفتوح، الخسارة تبعتنا بس 2 دولار في كل
+
+252
+00:19:03,350 --> 00:19:07,110
+.. حتى لو السوق .. طب اتخيل السوق وصل لصفر ..
+
+253
+00:19:07,110 --> 00:19:11,950
+مستحيل يصير صفر .. كده إيش خسارتنا .. لو السوق وصل
+
+254
+00:19:11,950 --> 00:19:17,890
+لصفر .. 2 دولار .. بس 2 .. اللي إحنا حاطناهم ..
+
+255
+00:19:17,890 --> 00:19:21,170
+لكن لو إحنا السوق حقا وصل Alpha .. عارفين إيش معنى
+
+256
+00:19:21,170 --> 00:19:25,290
+Alpha؟ ما له نهاية .. إيش ربحنا في الحالة هذه؟ ما له 
+
+257
+00:19:25,290 --> 00:19:29,390
+نهاية .. شوفتوا كيف .. شوفتوا كيف ال investment بي
+
+258
+00:19:29,390 --> 00:19:33,770
+.. بي .. بيش بيسوي بيعمل infinity for your profits
+
+259
+00:19:33,770 --> 00:19:39,970
+and limited your risk هذا بيسموه H هذا بيسموه تحوط
+
+260
+00:19:39,970 --> 00:19:43,670
+تحوط from the opposite direction of the markets
+
+261
+00:19:43,670 --> 00:19:45,950
+إيش ال opposite direction؟ ال opposite direction
+
+262
+00:19:45,950 --> 00:19:50,350
+أنه ينخفض السوق طب لو أخدنا شغل اسمه bought option
+
+263
+00:19:50,350 --> 00:19:54,300
+عكسه تماما، هذا اسمه call option في شغل اسمها put
+
+264
+00:19:54,300 --> 00:19:59,320
+option الموضوع هتختلف كل ما بنزل السوق لتحت كل ما
+
+265
+00:19:59,320 --> 00:20:02,560
+أنا ال infinity تبعتي الربح بكون infinity و كل ما
+
+266
+00:20:02,560 --> 00:20:07,540
+السوق بطلع لفوق بكون الخسارة تبعتي محدودة عكس هذا
+
+267
+00:20:07,540 --> 00:20:11,380
+تمامًا عكسه تمامًا كل ما السوق بنزل لتحت الربح
+
+268
+00:20:11,380 --> 00:20:15,160
+infinity و كل ما السوق بطلع لفوق بكون الربح just 2
+
+269
+00:20:15,160 --> 00:20:20,520
+$أو أفضل خسارة هنا two dollar you lose only two
+
+270
+00:20:20,520 --> 00:20:25,260
+dollar when the market is go up but your profit is
+
+271
+00:20:25,260 --> 00:20:29,460
+infinity if the market go down هذا في حالة شغل
+
+272
+00:20:29,460 --> 00:20:33,220
+اسمها put option طبعًا هذا ال details سناخده في
+
+273
+00:20:33,220 --> 00:20:39,280
+chapter 11 شفتوا
+
+274
+00:20:39,280 --> 00:20:44,660
+كيف ال investment بيغير كتير من من سلوك ال risk
+
+275
+00:20:44,660 --> 00:20:45,400
+والمخاطر
+
+276
+00:20:48,700 --> 00:20:53,060
+الآن سنتحدث عن السوق الاجتماعي والاقتصاد لأن
+
+277
+00:20:53,060 --> 00:21:00,560
+الاستثمار كما ذكرناه قبلها، الحواسب الحقيقية تدفع
+
+278
+00:21:00,560 --> 00:21:07,820
+قيمة للاقتصاد، الشركات تعمل وتصنع 2 أشياء، خدمات
+
+279
+00:21:07,820 --> 00:21:13,920
+جيدة وأموال. الآن بسبب هذا الاتصال، السوق
+
+280
+00:21:13,920 --> 00:21:19,740
+الاجتماعي يعتبر كسيارة as a vehicle to transferring
+
+281
+00:21:19,740 --> 00:21:24,720
+the real assets into financial assets الأسواق
+
+282
+00:21:24,720 --> 00:21:27,180
+المالية شو بتسوي؟ هي as a vehicle عارفين مش معناه
+
+283
+00:21:27,180 --> 00:21:31,320
+vehicle؟ vehicle يعني زي مركبة بتنقل ال real
+
+284
+00:21:31,320 --> 00:21:35,480
+assets to the financial assets مين المنقل لهذا
+
+285
+00:21:35,480 --> 00:21:39,240
+الموضوع؟ هو ال financial markets So how the
+
+286
+00:21:39,240 --> 00:21:41,980
+financial markets influence in the economy؟ كيف
+
+287
+00:21:41,980 --> 00:21:45,500
+بتأثر على الأسواق على الاقتصاد؟ إذا في عندنا
+
+288
+00:21:45,500 --> 00:21:49,720
+activated financial markets it means the car or
+
+289
+00:21:49,720 --> 00:21:54,380
+the vehicle will be faster هتكون السيارة أسرع وإذا
+
+290
+00:21:54,380 --> 00:21:57,800
+كان في عندنا weaknesses financial markets it means
+
+291
+00:21:57,800 --> 00:22:03,000
+it delay the car or the vehicle هتخليها إيش؟ تبطأ
+
+292
+00:22:03,000 --> 00:22:06,860
+دي ليه يعني إيش؟ تبطئها أو تأخرها يعني إذا كان
+
+293
+00:22:06,860 --> 00:22:11,460
+عند أسواق مالية قوية وكفؤة هيكون قدرة الاقتصاد على
+
+294
+00:22:11,460 --> 00:22:14,520
+تحويل ال real assets into financial assets عالية
+
+295
+00:22:14,520 --> 00:22:19,060
+كتير very efficient إذا كان عندنا الاقتصاد أو
+
+296
+00:22:19,060 --> 00:22:21,180
+عندنا الأسواق المالية ضعيفة، ال financial markets
+
+297
+00:22:21,180 --> 00:22:25,120
+ضعيفة هتخلي انه ال transfer of the real assets
+
+298
+00:22:25,120 --> 00:22:30,520
+into the financial assets is very weak هتكون ضعيفة
+
+299
+00:22:30,520 --> 00:22:35,440
+وبالتالي إذا كان هذه ال relationship ضعيفة هتكون
+
+300
+00:22:35,440 --> 00:22:38,240
+there is no adding value to the economy مش هيكون
+
+301
+00:22:38,240 --> 00:22:43,020
+في زيادة بالاقتصاد، إذا هذا كله متكامل، الصناعة
+
+302
+00:22:43,020 --> 00:22:45,880
+بتكون متطورة، ال financial market متطور بكون عندي
+
+303
+00:22:45,880 --> 00:22:49,220
+ال .. ال .. ال adding value to the economy is high
+
+304
+00:22:50,200 --> 00:22:54,420
+طيب خلينا نيجي نحكي how these things work كيف ممكن
+
+305
+00:22:54,420 --> 00:22:56,920
+هذه الأشياء تشتغل، the first thing is the
+
+306
+00:22:56,920 --> 00:22:59,900
+information rule إيش ال information rule what it
+
+307
+00:22:59,900 --> 00:23:05,640
+means أكيد جريته فيها دور المعرفة، دور المعلومات
+
+308
+00:23:05,640 --> 00:23:12,700
+how the information rule inspire the economy كيف
+
+309
+00:23:12,700 --> 00:23:13,920
+بيتمشف الاقتصاد
+
+310
+00:23:18,680 --> 00:23:22,140
+إحنا أعطينالكم ال introduction المقدمة إن ال
+
+311
+00:23:22,140 --> 00:23:25,220
+financial market is the vehicle that is
+
+312
+00:23:25,220 --> 00:23:28,200
+transferring the real asset into the financial
+
+313
+00:23:28,200 --> 00:23:32,320
+assets if we have weak financial markets it will
+
+314
+00:23:32,320 --> 00:23:35,360
+be delayed if we have strong markets it means it
+
+315
+00:23:35,360 --> 00:23:39,560
+will be faster طيب واحدة من العوامل اللي بتخلي
+
+316
+00:23:39,560 --> 00:23:43,640
+تعمل تسريع في الاقتصاد ل information rule how this
+
+317
+00:23:43,640 --> 00:23:46,080
+come؟ كيف ممكن يصير؟ فضل
+
+318
+00:23:51,610 --> 00:23:55,570
+بدائل كيف بناء على .. كيف البدائل؟ يعني مثلا إن
+
+319
+00:23:55,570 --> 00:23:58,590
+دوستيشن بطل مشروع فالمعلومات هي غير بطل غير معلم
+
+320
+00:23:58,590 --> 00:24:01,930
+يعني المعلومات هي غير يعني توجهني يعني هو مشروع
+
+321
+00:24:01,930 --> 00:24:05,630
+أفضل how كيف المعلومات بتتوجهني هذا الموضوع بناء
+
+322
+00:24:05,630 --> 00:24:08,530
+على إيش؟ راسي المعلومات؟ فضل
+
+323
+00:24:26,850 --> 00:24:31,670
+السوق من خلال المعلومات هو السوق the market is
+
+324
+00:24:31,670 --> 00:24:40,840
+smart السوق ذكي if the market is as a man So he is
+
+325
+00:24:40,840 --> 00:24:44,620
+smart and he knows which company has a future
+
+326
+00:24:44,620 --> 00:24:50,020
+prospect and which company has a bad prospect يعني
+
+327
+00:24:50,020 --> 00:24:53,740
+السوق بعرف أو بيطلع معلومات مين الشركات اللي ناجحة
+
+328
+00:24:53,740 --> 00:24:55,400
+ومين الشركات اللي فاشلة
+
+329
+00:24:59,440 --> 00:25:05,180
+yes which company has a good prospect يعني مستقبل
+
+330
+00:25:05,180 --> 00:25:09,220
+جيد has a good future and which company has a bad
+
+331
+00:25:09,220 --> 00:25:15,400
+future فالسوق هيش هيسمح هيسمح فقط للشركات with a
+
+332
+00:25:15,400 --> 00:25:19,680
+strong profile strong profile عارفين إيش يعني with a
+
+333
+00:25:19,680 --> 00:25:23,560
+strong record so if all of companies in the
+
+334
+00:25:23,560 --> 00:25:26,320
+financial market with a strong profile it means
+
+335
+00:25:26,320 --> 00:25:29,730
+adding value to the economy إذا كان كل الشركات اللي
+
+336
+00:25:29,730 --> 00:25:35,370
+في السوق عندهم استثمارات قوية هت .. تعطي قدرة
+
+337
+00:25:35,370 --> 00:25:37,730
+كبيرة للسوق يعني for .. for instance if you have
+
+338
+00:25:37,730 --> 00:25:39,670
+information now the information rule if you have
+
+339
+00:25:39,670 --> 00:25:43,450
+information that this company investing in a bad
+
+340
+00:25:43,450 --> 00:25:47,110
+record invest .. investments so you invest or not
+
+341
+00:25:47,990 --> 00:25:52,670
+هل تشتري شركة الشركة أو لا؟ سؤالي هو لك الآن إذا
+
+342
+00:25:52,670 --> 00:25:55,910
+كنت كانت شركة مستخدمة تكون لديك معلومات عن شركة
+
+343
+00:25:55,910 --> 00:26:00,950
+معينة أن هذه الشركة لديها مستقبل سيئ لذا هل تشتري
+
+344
+00:26:00,950 --> 00:26:05,850
+أو لا؟ لن تشتري لذا السيارات الآن تتوقف عن العمل
+
+345
+00:26:05,850 --> 00:26:13,570
+والشركة ستغادر السوق فالسوق فقط يحافظ على الشركات
+
+346
+00:26:13,570 --> 00:26:17,860
+التي تحتوي على مستوى عالي واضحة يعني السوق الملبس
+
+347
+00:26:17,860 --> 00:26:21,600
+محتفظ في الشركات القوية and others they will leave
+
+348
+00:26:21,600 --> 00:26:27,200
+the markets yeah kick them out يطلعهم برة So شفتوا
+
+349
+00:26:27,200 --> 00:26:30,220
+كيف ال market بيعمل على إيش filtering the
+
+350
+00:26:30,220 --> 00:26:34,430
+companies just Okay guys strong people here and
+
+351
+00:26:34,430 --> 00:26:37,690
+weak people here just these strong people be in
+
+352
+00:26:37,690 --> 00:26:40,290
+the market and these people be outside the markets
+
+353
+00:26:40,290 --> 00:26:43,670
+So what the companies do in this case the weak
+
+354
+00:26:43,670 --> 00:26:46,830
+markets or the weak companies try to promote
+
+355
+00:26:46,830 --> 00:26:50,310
+themselves promote يعني يحسنوا حالهم they try to
+
+356
+00:26:50,310 --> 00:26:52,390
+compete other companies in order to keep
+
+357
+00:26:52,390 --> 00:26:55,050
+themselves in the market عشان يحافظوا على السوق؟
+
+358
+00:26:55,050 --> 00:26:58,910
+بالظبط عشان يظلوا موجودين في السوق Okay because we
+
+359
+00:26:58,910 --> 00:27:01,930
+are living in a very high competition environment
+
+360
+00:27:01,930 --> 00:27:06,170
+if we fail to face the competition it means we
+
+361
+00:27:06,170 --> 00:27:08,490
+will leave the market شوفتوا كيف ال information
+
+362
+00:27:08,490 --> 00:27:13,270
+rule is important this is why the companies has to
+
+363
+00:27:13,270 --> 00:27:18,530
+disclose the information to the public this is why
+
+364
+00:27:18,530 --> 00:27:21,810
+again underline what I'm saying this is why
+
+365
+00:27:22,860 --> 00:27:27,660
+companies have to disclose the information to the
+
+366
+00:27:27,660 --> 00:27:32,660
+public يعني عشان هيك الشركات لازم to disclose
+
+367
+00:27:32,660 --> 00:27:36,190
+عارفين شو معناه disclose؟ تنشر بياناتها لل public
+
+368
+00:27:36,190 --> 00:27:38,790
+even the private information or the public
+
+369
+00:27:38,790 --> 00:27:42,590
+information because investors are smart and they
+
+370
+00:27:42,590 --> 00:27:45,670
+analyze this information and then decide whether
+
+371
+00:27:45,670 --> 00:27:49,190
+this company has a good future prospect or a bad
+
+372
+00:27:49,190 --> 00:27:54,980
+future prospect شفتوا كيف الدنيا بتمشي؟ فعشان هيك
+
+373
+00:27:54,980 --> 00:27:57,940
+إحنا بالشركات تبعتنا ادخلولي على ال website تبعت
+
+374
+00:27:57,940 --> 00:28:02,280
+ال Palestine Stock Exchange وادخلولي على الشركات
+
+375
+00:28:02,280 --> 00:28:05,020
+الأمريكية أو البريطانية أو الأوروبية شوفوا the amount
+
+376
+00:28:05,020 --> 00:28:07,660
+of information about these companies and amount of
+
+377
+00:28:07,660 --> 00:28:11,240
+information about these companies and see even a
+
+378
+00:28:11,240 --> 00:28:14,800
+very little information very little information is
+
+379
+00:28:14,800 --> 00:28:18,260
+this close to the public even you know the number
+
+380
+00:28:18,260 --> 00:28:24,530
+of employees and how much the executives earn from
+
+381
+00:28:24,530 --> 00:28:28,730
+the company يعني رواتب الموظفين الكبار منشورة على
+
+382
+00:28:28,730 --> 00:28:32,810
+القوائم المالية للشركات طب احنا عندنا لهذا الكلام
+
+383
+00:28:32,810 --> 00:28:38,270
+مستحيل صح؟ عشان تشوفوا أهم معنى المعلومات كم مهمة
+
+384
+00:28:38,270 --> 00:28:40,530
+عشان تساعد the investors to take the decision
+
+385
+00:28:40,530 --> 00:28:45,450
+consumption timing this is a very important and
+
+386
+00:28:45,450 --> 00:28:47,630
+this is important to you because you are in the
+
+387
+00:28:47,630 --> 00:28:52,520
+early stages of your life إيش حكيت أنا؟ this is a
+
+388
+00:28:52,520 --> 00:28:55,100
+very important to you because you are in the early
+
+389
+00:28:55,100 --> 00:29:00,160
+stages of your life هذا مهم لكوا ليش؟ ليش مهم
+
+390
+00:29:00,160 --> 00:29:03,740
+لكوا؟ لأن أنتم you are in the early stages of
+
+391
+00:29:03,740 --> 00:29:09,060
+your life بداية حياتكم okay what it means what it
+
+392
+00:29:09,060 --> 00:29:12,160
+means for companies what it means for investors
+
+393
+00:29:12,160 --> 00:29:18,580
+now investors generally speaking investors have to
+
+394
+00:29:19,450 --> 00:29:22,990
+consumption times and two investment times in
+
+395
+00:29:22,990 --> 00:29:26,990
+their early ages في فترات البداية الحياة تبعتهم
+
+396
+00:29:26,990 --> 00:29:33,790
+they earn more they earn more يعني بياخدوا فلوس
+
+397
+00:29:33,790 --> 00:29:39,210
+كثير يعني خلينا نحكي مثلا وانتوا عمركم من عشرين
+
+398
+00:29:39,210 --> 00:29:46,730
+لاربعين سنة you earn more the earning
+
+399
+00:29:50,810 --> 00:29:58,210
+is greater than the consumption ال
+
+400
+00:29:58,210 --> 00:30:01,570
+earning يعني الفلوس اللي بتدخل علينا أكثر من
+
+401
+00:30:01,570 --> 00:30:05,370
+الفلوس اللي بتطلع يعني بناخد فلوس في فترة الحياة
+
+402
+00:30:05,370 --> 00:30:07,430
+اللي عمره من العشرين لاربعين أو من عشرين لخمسين
+
+403
+00:30:07,430 --> 00:30:12,350
+and after forties or even after fifties it will be
+
+404
+00:30:12,350 --> 00:30:17,730
+the opposite نستهلك أكثر لأنه بنكبر فبصير عندنا
+
+405
+00:30:17,730 --> 00:30:18,930
+the consumption
+
+406
+00:30:22,040 --> 00:30:27,540
+is greater than earnings in this case if you have
+
+407
+00:30:27,540 --> 00:30:31,760
+like this case so what you can do إذا كان عندنا
+
+408
+00:30:31,760 --> 00:30:34,480
+الحالة هذه what you can do then يعني طبيعي اليوم
+
+409
+00:30:34,480 --> 00:30:37,520
+مثلا آبائكم ما شاء الله عليهم أو أخواتكم أو
+
+410
+00:30:37,520 --> 00:30:43,900
+إخوانكم في فترة هذه they earn more طيب to invest
+
+411
+00:30:43,900 --> 00:30:50,310
+إذا حلنا المشكلة هذه إيش؟ Why we invest? Because in
+
+412
+00:30:50,310 --> 00:30:55,390
+a time of earning higher than the consumption, we
+
+413
+00:30:55,390 --> 00:30:59,510
+have saving. So this saving, we need instruments
+
+414
+00:30:59,510 --> 00:31:04,270
+to store this money for the future use يعني احنا
+
+415
+00:31:04,270 --> 00:31:08,230
+هناخد الفلوس هذه اللي هتزيد عن حاجتنا و بالتالي
+
+416
+00:31:08,230 --> 00:31:12,550
+نروح نعملها investment في أدوات تستطيع تحفظ لي
+
+417
+00:31:12,550 --> 00:31:18,030
+القيمة للمستقبل stocks و bonds؟ do we have like
+
+418
+00:31:18,030 --> 00:31:20,330
+this culture in our life؟ هل عندنا هذه ال culture
+
+419
+00:31:20,330 --> 00:31:23,760
+في حياتنا ولا لأ؟ some people they do and others
+
+420
+00:31:23,760 --> 00:31:28,600
+they don't يعني ممكن في ناس تروح عنده مثلا راتبه
+
+421
+00:31:28,600 --> 00:31:33,000
+1500 شكل خلاص بقول لك مكفيني ال 1500 شكل but if he
+
+422
+00:31:33,000 --> 00:31:36,720
+uses it properly he may manage it ممكن يستخدمها
+
+423
+00:31:36,720 --> 00:31:40,940
+بطريقة صحيحة okay if he uses the personal finance
+
+424
+00:31:40,940 --> 00:31:46,160
+properly he can manage this so the solution is
+
+425
+00:31:46,160 --> 00:31:52,450
+investments so the investment it means it means
+
+426
+00:31:52,450 --> 00:31:58,550
+when the time of consuming is higher than the
+
+427
+00:31:58,550 --> 00:32:02,590
+earnings so we can bring our money from what we
+
+428
+00:32:02,590 --> 00:32:07,790
+saved before عشان هيك بيقولوا القرش الأبيض ينفع
+
+429
+00:32:07,790 --> 00:32:11,950
+اليوم الأسود وطبيعي احنا لما كل إنسان بيكبر فبكون
+
+430
+00:32:11,950 --> 00:32:15,710
+the earnings بتنخفض لأنه هيصير عنده ما شاء الله أولاد
+
+431
+00:32:15,710 --> 00:32:19,910
+وهيصير عنده بيت وهيصير عنده أولاد يروحوا الجامعة و
+
+432
+00:32:19,910 --> 00:32:24,990
+ها و يصير يصرف كثير وما فيش .. وبالتالي في .. في
+
+433
+00:32:24,990 --> 00:32:27,590
+مراحل بداية الحياة بيحتاج .. so the financial
+
+434
+00:32:27,590 --> 00:32:30,510
+markets facilitate this عشان نعمل linkage with the
+
+435
+00:32:30,510 --> 00:32:33,050
+financial markets فبتاخد من الناس اللي عندهم
+
+436
+00:32:33,050 --> 00:32:38,270
+higher earning than consumption بتعملهم investment
+
+437
+00:32:38,270 --> 00:32:41,590
+and when they grow up so they .. it's give them
+
+438
+00:32:42,860 --> 00:32:46,580
+فمعنى الكلام الناس اللي .. اللي اليوم الصغيرة in
+
+439
+00:32:46,580 --> 00:32:49,720
+the early stages they give them money for the
+
+440
+00:32:49,720 --> 00:32:53,860
+people with the old stages يعني طبيعي الناس الصغار
+
+441
+00:32:53,860 --> 00:33:02,640
+بيصيروا يعطوا الناس الكبار تفضل what does it say?
+
+442
+00:33:03,020 --> 00:33:07,800
+about what? consumption time or which one?
+
+443
+00:33:11,080 --> 00:33:15,620
+Financial markets facilitate .. facilitate يعني
+
+444
+00:33:15,620 --> 00:33:22,380
+بتسهل عملية store your money for the future use
+
+445
+00:33:22,380 --> 00:33:26,800
+يعني بتقدر أنت من خلالها تستثمر في السوق المالي
+
+446
+00:33:26,800 --> 00:33:32,320
+عشان في المستقبل تأخذ فلوسك بزيادة what is the
+
+447
+00:33:32,320 --> 00:33:39,640
+relation between
+
+448
+00:33:39,640 --> 00:33:42,620
+financial market and economy يعني لو كل واحد فينا
+
+449
+00:33:42,620 --> 00:33:45,960
+خلينا احنا نفكر هذا لو كل واحد فينا نفكر في
+
+450
+00:33:45,960 --> 00:33:50,620
+الطريقة هذه إيش رح يصير؟ رح يصير احنا معناها الفلوس
+
+451
+00:33:50,620 --> 00:33:55,320
+الزيادة، هنروح نستثمرها في شركات، الشركات هتنتج،
+
+452
+00:33:55,320 --> 00:33:58,740
+هتزيد لي الاقتصاد، الحكومة هتاخذ ضرائب، هتحسن لي
+
+453
+00:33:58,740 --> 00:34:03,540
+الطرق، هتحسن لي المستشفيات، هتحسن لي كل شيء طب
+
+454
+00:34:03,540 --> 00:34:07,820
+تصوروا إنه الشخص اللي هان ما عملش saving، حط الفلوس
+
+455
+00:34:07,820 --> 00:34:11,260
+وراح صرفها على حاله بدون ما يعمل investments إيش
+
+456
+00:34:11,260 --> 00:34:16,450
+رح يصير؟ المصانع مش هتشتغل تمام؟ الحكومة مش هتاخذ
+
+457
+00:34:16,450 --> 00:34:19,950
+ضرائب، الطرق هتظل مكسرة، و المستشفيات هتكون
+
+458
+00:34:19,950 --> 00:34:24,490
+وضعها سيء، و الدنيا كلها وضعها سيء شفتوا كيف ..
+
+459
+00:34:24,490 --> 00:34:27,530
+كيف بتعمل ال financial markets؟ عشان هيك أرجع لل
+
+460
+00:34:27,530 --> 00:34:29,550
+definition ال financial market is a vehicle
+
+461
+00:34:29,550 --> 00:34:34,470
+vehicle يعني إيش؟ مركبة .. مركبة بتساعدنا ننتقل من
+
+462
+00:34:34,470 --> 00:34:37,050
+حالة إلى أخرى okay؟
+
+463
+00:34:40,630 --> 00:34:42,870
+allocation of risk I explain what it means
+
+464
+00:34:42,870 --> 00:34:45,590
+allocation of risk allocation of risk أنه احنا
+
+465
+00:34:45,590 --> 00:34:48,970
+نوزع المخاطر فال financial market هتوزع لنا المخاطر
+
+466
+00:34:48,970 --> 00:34:52,650
+من شركة إلى أخرى so investors can select
+
+467
+00:34:52,650 --> 00:34:55,090
+securities consistent with their taste of risk
+
+468
+00:34:55,090 --> 00:35:01,030
+يعني ممكن يكون أنا عندي allocation of risk لو
+
+469
+00:35:01,030 --> 00:35:05,350
+أجينا احنا هاي اللي احنا موجودين هنا كل واحد موجود
+
+470
+00:35:05,350 --> 00:35:12,500
+عندنا في القاع هنا عنده risk خاصة فيه في ناس they
+
+471
+00:35:12,500 --> 00:35:21,080
+prefer risk others they avoid risk others they are
+
+472
+00:35:21,080 --> 00:35:25,120
+risk neutral يعني في عندنا ثلاث أنواع من الناس عادة
+
+473
+00:35:25,120 --> 00:35:33,440
+في عندنا risk takers risk takers okay و عندنا risk
+
+474
+00:35:33,440 --> 00:35:38,820
+lovers risk takers risk avoiders
+
+475
+00:35:40,810 --> 00:35:46,690
+and risk neutrals، لدينا
+
+476
+00:35:46,690 --> 00:35:49,510
+ثلاثة أنواع من ال risk risk takers هذي بيسموهم
+
+477
+00:35:49,510 --> 00:35:53,590
+risk lovers هدول بيحبوا المخاطر وفيه عندنا ال risk
+
+478
+00:35:53,590 --> 00:35:58,670
+avoiders بتجنبوا المخاطر وفي ناس عندنا ال risk
+
+479
+00:35:58,670 --> 00:36:04,790
+neutral طيب it's up to you then حسب أنت وين راحت،
+
+480
+00:36:04,790 --> 00:36:09,710
+تسأل طبعا مين أحسن، ما فيش فيها أحسن وأسوأ ال risk
+
+481
+00:36:09,710 --> 00:36:15,110
+يعني ال risk takers risk takers ناس بتاخدوا مخاطر
+
+482
+00:36:15,110 --> 00:36:22,130
+زي مين زي ال gamblers ال gamblers أو
+
+483
+00:36:22,130 --> 00:36:28,590
+بيسموهم ال speculators ال risk avoiders هدول الناس
+
+484
+00:36:28,590 --> 00:36:31,790
+يعني مثلا زلمة اختيار في السن كبير بده يستثمر ..
+
+485
+00:36:31,790 --> 00:36:35,490
+بده يستثمر فلوسه مش .. مقدرش ياخد مخاطر وإلا إذا
+
+486
+00:36:35,490 --> 00:36:39,500
+أخذ مخاطر بيقولوا أنا في مستشفى الشفاء صح؟أه لأنه
+
+487
+00:36:39,500 --> 00:36:42,320
+بيصير the prices of the financial market is highly
+
+488
+00:36:42,320 --> 00:36:46,340
+fluctuated and his heart attack is fluctuated too
+
+489
+00:36:46,340 --> 00:36:51,500
+يعني كمان ضربات القلب هتزيد عنده لأنه بهذا السبب
+
+490
+00:36:51,500 --> 00:36:56,880
+بيكون risk neutral هو fair هو في النص يعني ممكن
+
+491
+00:36:56,880 --> 00:37:02,100
+مرات ياخد مخاطر ومرات ما ياخدش مخاطر العامة المالية
+
+492
+00:37:02,100 --> 00:37:07,400
+تساعدنا في توزيع المخاطر بين المخاطرين المخاطرين
+
+493
+00:37:07,400 --> 00:37:09,380
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+494
+00:37:09,380 --> 00:37:09,600
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+495
+00:37:09,600 --> 00:37:12,700
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+496
+00:37:12,700 --> 00:37:12,900
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+497
+00:37:12,900 --> 00:37:14,400
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+498
+00:37:14,400 --> 00:37:15,860
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+499
+00:37:15,860 --> 00:37:17,460
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+500
+00:37:17,460 --> 00:37:28,860
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين 
+
+501
+00:37:32,250 --> 00:37:39,310
+the financial markets one of the instructions of
+
+502
+00:37:39,310 --> 00:37:41,990
+the financial markets and management that
+
+503
+00:37:41,990 --> 00:37:45,510
+companies has that companies have to do separation
+
+504
+00:37:45,510 --> 00:37:49,810
+between the ownership and the management لازم يكون 
+
+505
+00:37:49,810 --> 00:37:54,770
+فصل بين الإدارة و بين الملاك ليش؟ مين بيقدر يقول 
+
+506
+00:37:54,770 --> 00:37:59,330
+ليش؟ ليش لازم يكون في فصل حسب قرائتكم بين إدارة 
+
+507
+00:37:59,330 --> 00:38:00,630
+الشركة و بين ملاك الشركة
+
+508
+00:38:07,130 --> 00:38:10,470
+Okay ليش لازم يكون فيه فاصل بين إدارة الشركة و
+
+509
+00:38:10,470 --> 00:38:17,470
+إدارة  في الشركة؟
+
+510
+00:38:17,470 --> 00:38:22,270
+أه ليه بتأكد من ..؟ ممكن أن أحد الأشخاص في الشركة
+
+511
+00:38:22,270 --> 00:38:25,990
+يجيب حاجة لحاجة معينة أو ممكن أن يكون مش دارس
+
+512
+00:38:25,990 --> 00:38:29,570
+الإدارة كويس بالظبط هي سبب أين؟ بفضلك
+
+513
+00:38:34,710 --> 00:38:39,950
+تعرفي جامعة شو حكت؟ بتكون هم بيصيروا مصالحهم ..
+
+514
+00:38:39,950 --> 00:38:44,850
+مصالح الملاك أهم من مصالح الشركة فعشان هيك لازم نعمل 
+
+515
+00:38:44,850 --> 00:38:49,850
+separation طيب عملنا separation كيف بيصير ال
+
+516
+00:38:49,850 --> 00:38:53,670
+separation؟ بيكون عندها هنا ال honors .. يتبعوا لل
+
+517
+00:38:53,670 --> 00:38:59,590
+story هذه honors .. ال honors they elect ..
+
+518
+00:38:59,590 --> 00:39:05,280
+بنتخبوا the board of directorsمظبوط؟ أخذتو هدف
+
+519
+00:39:05,280 --> 00:39:09,440
+المحاسب وطبعا ال share holders هم ال owners they
+
+520
+00:39:09,440 --> 00:39:12,180
+elect the board of directors اللي هو أعضاء مجلس
+
+521
+00:39:12,180 --> 00:39:16,620
+الإدارة بيمتخبوهم then the board of directors select
+
+522
+00:39:16,620 --> 00:39:24,420
+the executives or managers managers بختاروا ال
+
+523
+00:39:24,420 --> 00:39:27,900
+managers هذا بيسموه separation طب و احنا عملنا
+
+524
+00:39:27,900 --> 00:39:32,360
+separation إيش اللي راح يصير في الشركة؟ ووجدوا بال
+
+525
+00:39:32,360 --> 00:39:35,160
+financial markets لما احنا عملنا separation روحنا
+
+526
+00:39:35,160 --> 00:39:39,760
+بعدنا الملاك و خلينا بس ال managers هم اللي بتحكم
+
+527
+00:39:39,760 --> 00:39:45,200
+الشركة and the managers are human beings ايش يعني
+
+528
+00:39:45,200 --> 00:39:49,880
+و ال managers ايش هم .. are human beings يعني بناء
+
+529
+00:39:49,880 --> 00:39:54,560
+أدميين so they have their own interest so
+
+530
+00:39:54,560 --> 00:39:59,240
+accordingly managers prefer their own interest
+
+531
+00:39:59,240 --> 00:40:00,960
+over the company interest
+
+532
+00:40:04,080 --> 00:40:08,340
+فهمتوها؟ بالظبط صار يفضلوا مصالح الشخصية على مصالح
+
+533
+00:40:08,340 --> 00:40:13,140
+الشركة so if they want to take a decision first
+
+534
+00:40:13,140 --> 00:40:15,400
+thing they evaluate what is the benefit of
+
+535
+00:40:15,400 --> 00:40:19,310
+themselves before taking the decision if the
+
+536
+00:40:19,310 --> 00:40:23,770
+decision help them or increase their benefits so
+
+537
+00:40:23,770 --> 00:40:27,370
+they will take this otherwise they reject the
+
+538
+00:40:27,370 --> 00:40:30,190
+decision يعني إذا هم قرروا بدمي عملوا استثمار و
+
+539
+00:40:30,190 --> 00:40:34,530
+لجوا هذا الاستثمار في مخاطر و ممكن يطلعوهم من
+
+540
+00:40:34,530 --> 00:40:38,530
+الشركة فبروحوش على الاستثمار هذا زي ما احنا عندنا
+
+541
+00:40:38,530 --> 00:40:42,050
+مثلا ممكن تكون بالبيئة العربية تبعتنا إذا احنا في
+
+542
+00:40:42,050 --> 00:40:46,530
+عندنا استثمار و المدير بده يروح هذا استثمار و
+
+543
+00:40:46,530 --> 00:40:51,570
+يستثمر فالمدير ممكن يخاف ان صاحب المشروع يطرده إذا 
+
+544
+00:40:51,570 --> 00:40:55,810
+.. إذا فشل المشروع فبالتالي ايش؟ بنروح باختيار
+
+545
+00:40:55,810 --> 00:41:01,490
+مشاريع سهلة عشان ما يطردوهاش بس هذا غلط لازم احنا
+
+546
+00:41:01,490 --> 00:41:04,850
+نشجع ال investors .. ال managers انه to take some
+
+547
+00:41:04,850 --> 00:41:09,350
+time to take risk لازم يتاخدوا مخاطر عشان مشارع ..
+
+548
+00:41:09,350 --> 00:41:14,020
+في مشاريع تحتاج إلى مخاطرففي الحالة هذه ال
+
+549
+00:41:14,020 --> 00:41:17,320
+managers إذا كان بمصلحتهم ينفذوا المشروع هينفذوه
+
+550
+00:41:17,320 --> 00:41:20,720
+إذا مش بمصلحتهم مش هينفذوه هذا إيش بيسميه agency
+
+551
+00:41:20,720 --> 00:41:26,720
+problem إيش بيسميه agency problem كيف بنتحل ال
+
+552
+00:41:26,720 --> 00:41:31,660
+agency problem how we ensure that managers they
+
+553
+00:41:31,660 --> 00:41:35,500
+work for the business objectives not for their
+
+554
+00:41:35,500 --> 00:41:36,640
+personal objectives
+
+555
+00:41:43,210 --> 00:41:46,710
+مش أكيد، مش أكيد، هذا إذا احنا بالحالة طبعتنا ممكن
+
+556
+00:41:46,710 --> 00:41:50,390
+يصير إيه، okay؟ so how we ensure this؟ يعني كيف
+
+557
+00:41:50,390 --> 00:41:53,150
+ممكن نتأكد؟ خليني أنا .. بناها تفكروا في الموضوع،
+
+558
+00:41:53,150 --> 00:41:58,470
+كيف احنا .. لحظة بس، كيف ممكن نوجد طريقة .. نوجد
+
+559
+00:41:58,470 --> 00:42:03,930
+طريقة بحيث أنه نتأكد أن هدول المدرة صحيح ممكن
+
+560
+00:42:03,930 --> 00:42:07,550
+يحققوا أهدافهم، لكن بالأساس لازم يحققوا أهداف
+
+561
+00:42:07,550 --> 00:42:13,790
+المشروع أعطوني .. أعطوني فكرة كيف ممكن نسويهاعطينا
+
+562
+00:42:13,790 --> 00:42:18,450
+من البنات اللي ورا لنسمع صوتهم البنات اللي ورا انا
+
+563
+00:42:18,450 --> 00:42:21,610
+طبعا هين حكينا المرة اللي جاي البنات اللي
+
+564
+00:42:21,610 --> 00:42:25,290
+ما بيشاركوش يعني على الأقل يعني و أعطوني ideas انا
+
+565
+00:42:25,290 --> 00:42:29,470
+هأختار أسماء من هان و انا ديهم to ensure ان الكل
+
+566
+00:42:29,470 --> 00:42:33,190
+بيعمل participation اه تفضلي مثلا اذا كان مثلا
+
+567
+00:42:33,190 --> 00:42:37,650
+مبلغ شخصية أحافظ أفضل سنة مثلا مبلغ 15 أفضل مثلا
+
+568
+00:42:37,650 --> 00:42:44,270
+اه احنا نحافظ و ندل المبلغ نحافظ عليه مثلا Okay
+
+569
+00:42:44,270 --> 00:42:48,690
+إذا هذا إيش نسويها؟ compensation انه أنا ب .. ب ..
+
+570
+00:42:48,690 --> 00:42:52,230
+بعمل linking .. بعمل linking لل object .. your
+
+571
+00:42:52,230 --> 00:42:55,390
+personal objective with the company objective عشان
+
+572
+00:42:55,390 --> 00:42:58,770
+نتأكد من الكلام هذا لازم نعمل شغل اسمه corporate
+
+573
+00:42:58,770 --> 00:43:04,570
+governance corporate governance لأ corporate
+
+574
+00:43:04,570 --> 00:43:10,450
+governance حوكمة حوكمة نعمل .. اسمعتوا في كلمة
+
+575
+00:43:10,450 --> 00:43:16,310
+الحوكمة هذه؟ نعمل حوكمة سمعتوا في الحوكمة قبل هيك؟
+
+576
+00:43:16,310 --> 00:43:20,750
+بدكم تاخدوها طيب okay so I will leave you in this
+
+577
+00:43:20,750 --> 00:43:24,410
+point and next meeting we will talk about the
+
+578
+00:43:24,410 --> 00:43:29,530
+governance الحوكمة
+
+579
+00:43:34,270 --> 00:43:38,670
+لأ مش حكومة هي how كما انا مش هحكيكوا إيش معناها
+
+580
+00:43:38,670 --> 00:43:41,530
+لان لإن المرة الجاية هابد أشوفها إنتوا كيف
+
+581
+00:43:41,530 --> 00:43:46,630
+هتفهموها ال how كما اه
+
+582
+00:43:46,630 --> 00:43:50,110
+بدنا نشوف I will leave this question for the next
+
+583
+00:43:50,110 --> 00:43:54,070
+meeting هنسيب هذا السؤال ل next meeting and I will
+
+584
+00:43:54,070 --> 00:44:00,170
+start from the top يعني هالو ال bottom مكان مسموهم
+
+585
+00:44:00,170 --> 00:44:03,590
+ال .. the first row is the bottom and the last row
+
+586
+00:44:03,590 --> 00:44:07,290
+is the .. the top بنربده من الورا نشوف كيف الوضع
+
+587
+00:44:07,290 --> 00:44:12,030
+تبعهم okay بيجيوا عند هذا الحد و تذكروا أنه ال ..
+
+588
+00:44:12,030 --> 00:44:18,650
+السؤال تبعنا الحوكمة بقى هنسأل
+
+589
+00:44:18,650 --> 00:44:22,850
+السؤال هذا اللقاء الجاي بس ت .. بس ن .. نرجع و ن
+
+590
+00:44:22,850 --> 00:44:27,490
+.. نذكركوا في اللي حكينا اليوم حكينا اليوم عن
+
+591
+00:44:27,490 --> 00:44:34,050
+derivatives على المشتقات المشتقات بتساعدنا على
+
+592
+00:44:34,050 --> 00:44:40,090
+التحوط من المخاطر، توزيع المخاطر، نقل المخاطر من
+
+593
+00:44:40,090 --> 00:44:43,530
+طرف إلى آخر، بعدين حكينا عن علاقة بين الاقتصاد و
+
+594
+00:44:43,530 --> 00:44:47,090
+بين الأسواق المالية و كيف الأسواق المالية بتساعد
+
+595
+00:44:47,090 --> 00:44:50,690
+على تنمية الاقتصادية و تسريع العلاقة بين ال real
+
+596
+00:44:50,690 --> 00:44:54,320
+asset و بين ال financial assetsOkay يعطيكم العافية
+
+597
+00:44:54,320 --> 00:44:55,240
+و نشوف ال .. 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/SyEGhcuMf7Y_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,2388 @@
+1
+00:00:21,620 --> 00:00:24,980
+اللقاء الفات I left unanswered question regarding
+
+2
+00:00:24,980 --> 00:00:28,060
+what it means derivatives what it means
+
+3
+00:00:28,060 --> 00:00:33,100
+derivatives معنى المشتقات و أتوقع إنه إن شاء الله
+
+4
+00:00:33,100 --> 00:00:40,800
+يكون في إجابة عندكم بالمعنى المشتقات، في حل؟
+
+5
+00:00:40,800 --> 00:00:44,440
+مابديش بس أشوف تلت أربعة بنات اللي أمامي هم اللي
+
+6
+00:00:44,440 --> 00:00:48,160
+بيحكوا، مابدي أشوف كمان اللي وراها أو أنا ممكن
+
+7
+00:00:48,160 --> 00:00:56,100
+أختار من عندي كمانف okay إيش معنى المشتقات؟
+
+8
+00:00:58,540 --> 00:01:03,200
+الو انت اول شي حكيت ان ال real assets هي الأساس
+
+9
+00:01:03,200 --> 00:01:08,360
+اتبعك بينها ال financial assets و منها بناخد اللي
+
+10
+00:01:08,360 --> 00:01:11,940
+هو derivatives derivatives اللي هي عبارة عن ال ..
+
+11
+00:01:11,940 --> 00:01:15,940
+so just just one by one you are right first thing
+
+12
+00:01:15,940 --> 00:01:19,840
+it means it is derived from the financial assets
+
+13
+00:01:19,840 --> 00:01:25,100
+just what she said she said that derivatives is
+
+14
+00:01:25,100 --> 00:01:31,300
+drivenمن الأموال الاجتماعية أو من أسعار الأموال
+
+15
+00:01:31,300 --> 00:01:37,300
+الاجتماعية فهذه هي الأموال الاجتماعية نحن نحرر
+
+16
+00:01:37,300 --> 00:01:43,920
+الميزانيات من الأموال الاجتماعية ميزانيات حسنا
+
+17
+00:01:43,920 --> 00:01:49,380
+دعونا نعود من مجلس المقابلة السابقة نقول أن
+
+18
+00:01:49,380 --> 00:01:54,680
+الأموال الاجتماعية محررة من ايه؟
+
+19
+00:01:54,770 --> 00:01:57,750
+الاستثمار الاجتماعي ليس مجرد واحد من واحد من واحد
+
+20
+00:01:57,750 --> 00:02:00,390
+من واحد من واحد من واحد من واحد من واحد
+
+21
+00:02:04,350 --> 00:02:08,650
+نعرف بالفعل أن الحيوانات الحقيقية تنتج حيوانات
+
+22
+00:02:08,650 --> 00:02:11,950
+اقتصادية ثم حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+23
+00:02:11,950 --> 00:02:12,430
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+24
+00:02:12,430 --> 00:02:13,210
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+25
+00:02:13,210 --> 00:02:14,730
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+26
+00:02:14,730 --> 00:02:15,170
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+27
+00:02:15,170 --> 00:02:15,370
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية تتجارب حيوانات
+
+28
+00:02:15,370 --> 00:02:22,990
+اقتصادية تتجارب حيوانات اقتصادية
+
+29
+00:02:22,990 --> 00:02:28,090
+تتجthen generate financial asset financial asset
+
+30
+00:02:28,090 --> 00:02:31,110
+generate the derivatives my second question now
+
+31
+00:02:31,110 --> 00:02:34,290
+what are the different types of financial asset of
+
+32
+00:02:34,290 --> 00:02:39,330
+the derivatives what are the main types of
+
+33
+00:02:39,330 --> 00:02:50,670
+derivatives okay options futures and so on
+
+34
+00:02:54,860 --> 00:02:58,140
+Okay, so we have three types of financial of
+
+35
+00:02:58,140 --> 00:03:04,240
+derivatives options futures and as well So in
+
+36
+00:03:04,240 --> 00:03:09,080
+chapter 11, we will have in-depth look on the
+
+37
+00:03:09,080 --> 00:03:13,280
+importance of options futures and the as well So
+
+38
+00:03:13,280 --> 00:03:16,460
+just here you need to have a general idea about
+
+39
+00:03:16,460 --> 00:03:18,720
+the what it means derivatives and why we use
+
+40
+00:03:18,720 --> 00:03:25,210
+derivativesللتفكير فهي مرة أخرى تحريكات من أسعار
+
+41
+00:03:25,210 --> 00:03:31,330
+أخرى من الأمانات مثل الأسعار والمعادلات هذه
+
+42
+00:03:31,330 --> 00:03:35,730
+هي التحريكات الآن السؤال الثاني هو لماذا نستخدم
+
+43
+00:03:35,730 --> 00:03:43,910
+التحريكات؟ لتحرير الرسق لذلك كيف؟ كيف نستطيع تحرير
+
+44
+00:03:43,910 --> 00:03:46,450
+الرسق باستخدام التحريكات؟ هل قمت بتقرير حول هذا؟
+
+45
+00:03:49,450 --> 00:03:53,350
+yeah okay that's fine so if you know this transfer
+
+46
+00:03:53,350 --> 00:03:57,730
+risk this is fine but now how we transfer the risk
+
+47
+00:03:57,730 --> 00:04:05,890
+okay and for whom we transfer the risk let's take
+
+48
+00:04:05,890 --> 00:04:12,590
+a example about how we transfer risk if the
+
+49
+00:04:12,590 --> 00:04:18,190
+company borrow a money you have company Aand
+
+50
+00:04:18,190 --> 00:04:31,190
+borrow money by loans from bank okay so now who's
+
+51
+00:04:31,190 --> 00:04:36,330
+taking the risk the bank or the company the bank
+
+52
+00:04:36,330 --> 00:04:40,330
+okay the
+
+53
+00:04:40,330 --> 00:04:44,270
+bank now how the bank transfer the money to
+
+54
+00:04:44,270 --> 00:04:44,930
+someone else
+
+55
+00:04:49,130 --> 00:04:52,530
+this is the this is the idea because now the bank
+
+56
+00:04:52,530 --> 00:04:56,010
+is taking risk so how the bank by using
+
+57
+00:04:56,010 --> 00:04:59,290
+derivatives by using options how the bank can
+
+58
+00:04:59,290 --> 00:05:01,750
+transfer the money or transfer the risk
+
+59
+00:05:17,050 --> 00:05:21,710
+بقى in this case how the bank transfer the .. you
+
+60
+00:05:21,710 --> 00:05:27,770
+are right بقى how the bank transfer the risk money
+
+61
+00:05:27,770 --> 00:05:35,230
+يعني بمثله طبعا شركة هاي يعني ال bank هذا فيه له
+
+62
+00:05:35,230 --> 00:05:40,450
+فلوس في عند ال bank فلوس طبع الشركة هاي يعنيياخدها
+
+63
+00:05:40,450 --> 00:05:45,650
+ايه؟ ال bank هي
+
+64
+00:05:45,650 --> 00:05:50,590
+risk taker هو بتاخد المخاطر، كيف ممكن تنقل المخاطر
+
+65
+00:05:50,590 --> 00:05:56,050
+لواحد اخر؟ خليني شوية نفكر، لما ال bank اعطى قرض ل
+
+66
+00:05:56,050 --> 00:06:00,950
+company ايه؟ طب هلأ مش ال bank لما اعطى القرض؟ فيه
+
+67
+00:06:00,950 --> 00:06:06,620
+ضماناتطيب خليني أفكه فيها ف .. just .. just think
+
+68
+00:06:06,620 --> 00:06:13,160
+if the company A fail to repay the .. the bonds or
+
+69
+00:06:13,160 --> 00:06:17,940
+the .. the loan how the .. the bank ensure to get
+
+70
+00:06:17,940 --> 00:06:21,860
+the money back؟ يعني لو الشركة ماقدرتش تدفع الفلوس
+
+71
+00:06:21,860 --> 00:06:25,120
+بتاعتها، كيف الش .. كيف ال bank بدو .. بدو ياخد
+
+72
+00:06:25,120 --> 00:06:30,340
+فلوسها؟Okay if the bank fail to pay the collateral
+
+73
+00:06:30,340 --> 00:06:34,480
+collateral يعني الضمانات إذا هذه الشركة فلست وفي
+
+74
+00:06:34,480 --> 00:06:38,920
+ضمانات ومش قادرين نسير الضمانات خلنا بس احنا بنفكر
+
+75
+00:06:38,920 --> 00:06:45,260
+تفكير investment from the investment wise this
+
+76
+00:06:45,260 --> 00:06:52,100
+is one option okay you are right او just to give
+
+77
+00:06:52,100 --> 00:06:55,360
+you example how we transfer risk we insure the
+
+78
+00:06:55,360 --> 00:07:01,370
+loansعارفين شو معنى insure؟ insure insure نأمن
+
+79
+00:07:01,370 --> 00:07:06,650
+نعمل تأمينات so if the bank if the company fail it
+
+80
+00:07:06,650 --> 00:07:09,510
+means who will pay back the money the insurance
+
+81
+00:07:09,510 --> 00:07:14,470
+company شركات التأمين وبتسأل احنا شفتوا كيف ممكن
+
+82
+00:07:14,470 --> 00:07:19,250
+احنا ال financial derivatives ممكن تساعدنا انه
+
+83
+00:07:19,250 --> 00:07:19,870
+احنا نعمل
+
+84
+00:07:23,200 --> 00:07:27,620
+نقل للخطر من شركة إلى أخرى فالأخير بعد ال
+
+85
+00:07:27,620 --> 00:07:32,180
+insurance company who is taking the risk شركة
+
+86
+00:07:32,180 --> 00:07:36,340
+التأمين شركة التأمين شركة
+
+87
+00:07:36,340 --> 00:07:37,040
+التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين
+
+88
+00:07:37,040 --> 00:07:37,080
+شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة
+
+89
+00:07:37,080 --> 00:07:37,300
+التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين
+
+90
+00:07:37,300 --> 00:07:37,400
+شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة
+
+91
+00:07:37,400 --> 00:07:37,440
+التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين
+
+92
+00:07:37,440 --> 00:07:38,140
+شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة
+
+93
+00:07:38,140 --> 00:07:42,080
+التأمين شركة التأمين شركة التأمين شركة التأمين
+
+94
+00:07:42,080 --> 00:07:45,720
+شركة
+
+95
+00:07:45,720 --> 00:07:50,650
+التأمOkay يعني كيف احنا نعمل كلام هذا هنعمله
+
+96
+00:07:50,650 --> 00:07:55,590
+تفاصيل في ال chapter eleven يعني خلينا نركز ال
+
+97
+00:07:55,590 --> 00:08:00,310
+story لما احنا بنعمل transfer ل ال risk ال .. ال
+
+98
+00:08:00,310 --> 00:08:03,490
+.. ال bank أعطى قرب ل a, a مش قادرين يدفعوا اتخاذ
+
+99
+00:08:03,490 --> 00:08:09,790
+تبعهم فبروح the bank want to protect his bank بدهم
+
+100
+00:08:09,790 --> 00:08:13,530
+يحموا دهورهم so how they do this by using
+
+101
+00:08:13,530 --> 00:08:18,810
+insurance companyOkay هذا بيسموه transfer risk
+
+102
+00:08:18,810 --> 00:08:22,730
+sometimes they allocate risk what it means
+
+103
+00:08:22,730 --> 00:08:28,470
+allocate risk يوزع المخاطر so how we derivatives
+
+104
+00:08:28,470 --> 00:08:32,910
+how can be used to allocate risk نوزع المخاطر
+
+105
+00:08:32,910 --> 00:08:39,750
+فكروا في الموضوع احنا
+
+106
+00:08:39,750 --> 00:08:45,510
+عرفنا كيف نقل مخاطر هلأ بكيف نوزع المخاطريعني إيش
+
+107
+00:08:45,510 --> 00:08:49,170
+نوزع المخاطر؟ يعني إذا أنا بخطر بدل ما أنا أتحمل
+
+108
+00:08:49,170 --> 00:08:52,050
+الخطر لحالي from the investment-wise let's other
+
+109
+00:08:52,050 --> 00:08:55,570
+people to consider or to allocate or to share the
+
+110
+00:08:55,570 --> 00:09:02,750
+risk خليهم يساعدوني في تحمل المخاطر Bank المركزي
+
+111
+00:09:02,750 --> 00:09:07,850
+okay it is one possible أو طريقة أخرى مجموعة ملوك
+
+112
+00:09:07,850 --> 00:09:14,020
+ممكن إذا كان مثلا شركة IBM مثلا بدهم قرضبدهم
+
+113
+00:09:14,020 --> 00:09:17,540
+يعملوا investment في new areas in Africa بدهم
+
+114
+00:09:17,540 --> 00:09:21,120
+يستثمروا في جنوب أفريقيا and this is a very high
+
+115
+00:09:21,120 --> 00:09:25,100
+risk environment so what they can do they share
+
+116
+00:09:25,100 --> 00:09:29,920
+risk with other banks بيشاركوا
+
+117
+00:09:29,920 --> 00:09:34,180
+المخاطر مع بنوك أخرى rather just to take the risk
+
+118
+00:09:34,180 --> 00:09:38,300
+you can share the risk with other banks okay so
+
+119
+00:09:38,300 --> 00:09:40,500
+this is what it means transferring risk allocate
+
+120
+00:09:40,500 --> 00:09:41,500
+risk
+
+121
+00:09:45,610 --> 00:09:50,350
+مع بنوك أخرى بدل ما هو ال bank لحاله يتحمل الخطر
+
+122
+00:09:50,350 --> 00:09:54,530
+فبصير بنوك تانية تتشاركوا بس بالعكس في .. في
+
+123
+00:09:54,530 --> 00:09:57,990
+الأولى transfer risk you totally transfer risk to
+
+124
+00:09:57,990 --> 00:10:01,130
+other companies يعني حتى لو في failure هيصير في
+
+125
+00:10:01,130 --> 00:10:04,370
+أيه هيجي ال insurance company أنه هي تتحمل ..
+
+126
+00:10:04,370 --> 00:10:05,810
+تتحمل الخطر عادى
+
+127
+00:10:09,860 --> 00:10:14,720
+هتاخد قرض هي هتتقدم لقرض من بنك نفترض .. لنفترض
+
+128
+00:10:14,720 --> 00:10:19,140
+أنه هتتقدم من .. من بنك فلسطين okay فهلأ بنك
+
+129
+00:10:19,140 --> 00:10:22,560
+فلسطين اللي بيشعر أنه القرض كبير فبروح بيعملوا
+
+130
+00:10:22,560 --> 00:10:26,940
+شغلة اسمها قروض مجمعة قروض إيش؟ مجمعة .. مجمعة هذه
+
+131
+00:10:26,940 --> 00:10:29,900
+بال .. بال finance and banking بتاخدوها فالقرض
+
+132
+00:10:29,900 --> 00:10:32,780
+المجمع هذا أكثر من بنك بيشترك في ال .. في القرض
+
+133
+00:10:32,780 --> 00:10:37,160
+لأنه ال .. ال .. قيمة القرض عالية و مخاطر القرض
+
+134
+00:10:37,160 --> 00:10:41,630
+كمان عالية فبتساعد they are sharing the riskواضحة؟
+
+135
+00:10:41,630 --> 00:10:47,110
+okay فقلنا إيش .. how to use the .. how to use to
+
+136
+00:10:47,110 --> 00:10:51,230
+transfer the risk and what the other functions of
+
+137
+00:10:51,230 --> 00:10:56,910
+derivatives when the .. in fact .. when the .. لأ،
+
+138
+00:10:56,910 --> 00:11:01,530
+كملي هلأ لو كان في مثلا الشركة A شركة أكبر منها
+
+139
+00:11:01,530 --> 00:11:06,030
+ممكن أنها تساعدها في هذا الاشياء؟أه في حالة انه ال
+
+140
+00:11:06,030 --> 00:11:09,350
+.. مثلا شركة ال insurance هذه التأمين ممكن إذا
+
+141
+00:11:09,350 --> 00:11:12,330
+كانت شركة صغيرة تروح تعمل إعادة التأمين أه بيمشي
+
+142
+00:11:12,330 --> 00:11:17,290
+الحالة الكلام صحيح طيب في ال derivatives في شغلات
+
+143
+00:11:17,290 --> 00:11:22,050
+تانية أخرى أو عوامل أخرى بسبب إحنا بنستخدم ال
+
+144
+00:11:22,050 --> 00:11:25,250
+derivatives يعني ليش إحنا بنستخدم ال derivatives
+
+145
+00:11:25,250 --> 00:11:30,010
+أول شي حكينا لك لأنها بتنقل المخاطر تاني شغلة أنه
+
+146
+00:11:30,010 --> 00:11:32,630
+بتيم مشاركة المخاطر تالت إشي إشي ممكن نسوي
+
+147
+00:11:36,050 --> 00:11:41,210
+فكروا هتج هتج
+
+148
+00:11:41,210 --> 00:11:45,410
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+149
+00:11:45,410 --> 00:11:47,290
+هتج ��تج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+150
+00:11:47,290 --> 00:11:50,170
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+151
+00:11:50,170 --> 00:11:50,870
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+152
+00:11:50,870 --> 00:11:51,690
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+153
+00:11:51,690 --> 00:12:00,350
+هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج هتج
+
+154
+00:12:00,350 --> 00:12:02,790
+هت
+
+155
+00:12:03,800 --> 00:12:09,520
+هيدج هيدج يعني دفع مخاطر مش transfer risk هي هيدج
+
+156
+00:12:09,520 --> 00:12:12,960
+زي
+
+157
+00:12:12,960 --> 00:12:17,380
+مثال ناخد مثال المرة الفاترة حكينا بدنا نشري سهم
+
+158
+00:12:17,380 --> 00:12:21,180
+نعطي مثال how to use hedge كيف احنا ممكن نستخدم
+
+159
+00:12:21,180 --> 00:12:28,160
+الهيدج المرة
+
+160
+00:12:28,160 --> 00:12:33,000
+الفاترة حكينا اتفقنا انه لو كان سعر السهم عشرين
+
+161
+00:12:33,000 --> 00:12:45,210
+دولاراتفقنا سعره لان احنا اشتريناه على عشرين او
+
+162
+00:12:45,210 --> 00:12:52,610
+بدنا نشتريه على عشرين تثبيت fix على عشرين بس
+
+163
+00:12:52,610 --> 00:12:57,790
+ما معنى فلوس انه نشتري هذا السهم ماعناش فلوسلكن
+
+164
+00:12:57,790 --> 00:13:01,150
+الفلوس متى هتتوفر؟ هتتوفر بعد ما تلت تلت شهور طب
+
+165
+00:13:01,150 --> 00:13:03,850
+احنا هنخاف أنه بعد تلت شهور الأسعار إيش تصير فيها
+
+166
+00:13:03,850 --> 00:13:08,930
+تزيد لأنه إذا زادت الأسعار so we need to pay more
+
+167
+00:13:08,930 --> 00:13:14,750
+than twenty فإيش لازم نسوي؟ بنروح في شغلة اسمها
+
+168
+00:13:14,750 --> 00:13:19,050
+option وتحديدا
+
+169
+00:13:19,050 --> 00:13:24,030
+بال call option call option يعني شراء خيارات طيب
+
+170
+00:13:24,650 --> 00:13:27,390
+بنروح على ال .. ال .. ال financial market بيحكولنا
+
+171
+00:13:27,390 --> 00:13:31,670
+احنا بنطلب two dollar على نعمل fixing ده ال price
+
+172
+00:13:31,670 --> 00:13:35,210
+نثبتلك السعر how they determine two dollar they
+
+173
+00:13:35,210 --> 00:13:38,810
+have a big equation طبعا مش دوركم ان انتوا تعرفوا
+
+174
+00:13:38,810 --> 00:13:43,790
+how to calculate the two dollar لأن هاي في معادلة
+
+175
+00:13:43,790 --> 00:13:46,270
+كبيرة زي من هن والباب المعادلة عشان ايه؟ to
+
+176
+00:13:46,270 --> 00:13:50,070
+calculate how we estimate two dollar يعني كيف نطلع
+
+177
+00:13:50,070 --> 00:13:55,450
+ال two dollar هدوة okay soفبيحكينا ال bank او ال
+
+178
+00:13:55,450 --> 00:13:57,410
+intermediary institutions بيقولنا you have to pay
+
+179
+00:13:57,410 --> 00:14:03,770
+2$ okay fine لناخد two options ال option ان سعر
+
+180
+00:14:03,770 --> 00:14:12,790
+السهم بيطلع نفط ل 26$ او سعر السهم صار 16$ 26$ او
+
+181
+00:14:12,790 --> 00:14:18,290
+16$ هنشوف كيف الهجة ناخد السيناري الأول سعر السهم
+
+182
+00:14:18,290 --> 00:14:20,210
+ارتفع شو هنسوي
+
+183
+00:14:27,710 --> 00:14:35,630
+هنسمع .. هنسمع منكم ايش؟ اتنين دولار هتدفعي
+
+184
+00:14:35,630 --> 00:14:40,650
+يعني عشرين دولار هتدفعي اتنين و عشرين اذا؟ اربع و
+
+185
+00:14:40,650 --> 00:14:45,070
+عشرين ليش اربع و عشرين؟ خليها بس .. خليها بقى حلوة
+
+186
+00:14:45,070 --> 00:14:50,450
+انت ثبتت سعرها لعشرين اه و صار عندى اتنين دولار
+
+187
+00:14:50,450 --> 00:14:55,090
+هدول عربون ال premium صارت اتنين و عشرين مظبوط؟ اه
+
+188
+00:14:55,090 --> 00:15:01,060
+طيب بعدين؟أنا دفعت ال .. دفعت العشرين و هكمل
+
+189
+00:15:01,060 --> 00:15:04,320
+للعشرين دفع .. بدك تدفعيهم بالأقل مثلا اه طب و
+
+190
+00:15:04,320 --> 00:15:07,220
+اتنين و اتنين و عشرين مظبط طب و ايش علاقة الستة و
+
+191
+00:15:07,220 --> 00:15:10,280
+عشرين هذه الزيادة مالناش ده ربع اه السوق ايش
+
+192
+00:15:10,280 --> 00:15:13,100
+هيساوي معاكي السوق ايش هيساوي معاكي يقولك تفضلي
+
+193
+00:15:13,100 --> 00:15:19,440
+هاي أربعة دولار ربحك من هذه ال .. ال .. الصفقة طب
+
+194
+00:15:19,440 --> 00:15:24,760
+نفترض انه احنا مادخلناش في سوق الخيارات نفترض
+
+195
+00:15:24,760 --> 00:15:28,490
+مادخلناش في سوق الخياراتتركنا الأمر و لما بعد تلات
+
+196
+00:15:28,490 --> 00:15:33,090
+شهور ايش راح يصير؟ راح ندفع 26 و بالتالي كام تقول
+
+197
+00:15:33,090 --> 00:15:39,230
+خسرنا كفرصة مديلة؟ خسرنا 4 دولار شفتوا؟ اذا انا
+
+198
+00:15:39,230 --> 00:15:43,270
+حولت الخسارة تلاتي الى ربح هتش طب تشوف كيف .. هلأ
+
+199
+00:15:43,270 --> 00:15:49,710
+لسه يكتب المعنى الهتش؟ خلينا ناخد انه احنا لو
+
+200
+00:15:49,710 --> 00:15:53,090
+مادخلناش ال option كام هتدفعي لو مادخلتيش ال
+
+201
+00:15:53,090 --> 00:15:53,510
+option؟
+
+202
+00:15:57,200 --> 00:16:02,440
+حد يدفعي 26 طيب لو دخلت ال option كام حد يدفعي 22
+
+203
+00:16:02,440 --> 00:16:07,640
+كام الفرق what is the difference أربعة أربعة أربعة
+
+204
+00:16:07,640 --> 00:16:08,960
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+205
+00:16:08,960 --> 00:16:09,160
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+206
+00:16:09,160 --> 00:16:09,280
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+207
+00:16:09,280 --> 00:16:09,340
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+208
+00:16:09,340 --> 00:16:11,840
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+209
+00:16:11,840 --> 00:16:13,720
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+210
+00:16:13,720 --> 00:16:16,500
+أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة أربعة
+
+211
+00:16:16,500 --> 00:16:20,520
+أربعة أربعة أربعة
+
+212
+00:16:20,520 --> 00:16:25,720
+أهخدهم لأنه انت ثبتت .. ثبتت .. و سعر السوق 26
+
+213
+00:16:25,720 --> 00:16:30,240
+بحكيك فهيجي البنك يحكيلك أمامك two options أمام
+
+214
+00:16:30,240 --> 00:16:35,100
+الخيارات يا إما تاخد السهم هذا اللي ثمنه 26 و
+
+215
+00:16:35,100 --> 00:16:37,700
+حضرتك تاخد السهم و تروح تبيعي في السوق هتاخده 26
+
+216
+00:16:37,700 --> 00:16:41,980
+دولار أو بقولك أنا بتفعلك الفرخ الاربع دولار عشتين
+
+217
+00:16:41,980 --> 00:16:46,200
+انت ربحانة فاكليها process in your mind ناخد ..
+
+218
+00:16:46,200 --> 00:16:46,960
+فضلي بالظبط
+
+219
+00:16:49,970 --> 00:16:56,530
+لو ماكانش خيارات، هتدفعي ستة و عشرين، المعنى كدا
+
+220
+00:16:56,530 --> 00:17:03,510
+إذا .. ايوة، لو دخلت ستة و عشرين، انت هتخسر هذا
+
+221
+00:17:03,510 --> 00:17:09,070
+الفرصة البديلة، خسارة، لأ، هيكون خسارة إذا انت
+
+222
+00:17:09,070 --> 00:17:09,890
+مادخلتيش السوق
+
+223
+00:17:12,820 --> 00:17:16,580
+يعني المفروض كام تدفع لو دخلت ال option؟ 22 طب لو
+
+224
+00:17:16,580 --> 00:17:21,620
+مدخلتيش يعني أعطيكم مثال بسيط لو حاكوا .. حاكوا ..
+
+225
+00:17:21,620 --> 00:17:24,140
+حاكوا في السوق لو حاكوا في السوق اللي بيجي من
+
+226
+00:17:24,140 --> 00:17:28,760
+الساعة تمانية للعشرة بدفع أربع دولار و اللي بيجي
+
+227
+00:17:28,760 --> 00:17:33,340
+من العشرة للاطماعش بدفع تمانية دولار الناس متى
+
+228
+00:17:33,340 --> 00:17:35,720
+هيروحوا على السوق؟ تمانية دولار طيب و لو راحوا من
+
+229
+00:17:35,720 --> 00:17:39,300
+العشرة للاطماعش شو سيجي؟ هيخسروا أربعة دولار بس
+
+230
+00:17:39,300 --> 00:17:42,500
+هذه الخسارة .. خسارة إيش بيسميها؟ خسارة فرصة بديلة
+
+231
+00:17:44,120 --> 00:17:50,500
+مشيت معاكي؟ طيب هلأ ناخد العكس .. العكس .. العكس
+
+232
+00:17:50,500 --> 00:17:56,880
+أنه .. أنه بدفع 16 بشيري العربان انه .. انه .. انه
+
+233
+00:17:56,880 --> 00:18:00,580
+بدل ما .. ما .. ما .. بشتر بالعربان و بدفع 16 بدون
+
+234
+00:18:00,580 --> 00:18:03,160
+ما ادفع السئلة اللي هو الخسارة لأ .. لأ .. لأ ..
+
+235
+00:18:03,160 --> 00:18:04,660
+لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+236
+00:18:04,660 --> 00:18:05,020
+.. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ ..
+
+237
+00:18:05,020 --> 00:18:05,780
+لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+238
+00:18:05,780 --> 00:18:06,420
+.. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ ..
+
+239
+00:18:06,420 --> 00:18:08,740
+لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+240
+00:18:11,370 --> 00:18:13,630
+و اذا if you are interested روح تشتريه للسوق
+
+241
+00:18:13,630 --> 00:18:16,570
+تشتريه هتشتريه في 16 بدل ما انتوا تكونوا شاريها في
+
+242
+00:18:16,570 --> 00:18:21,670
+26 هنا صار هنا صار فيه هجش ايش الهجش اللي صار
+
+243
+00:18:21,670 --> 00:18:25,730
+الهجش انا اللي سويته في حالتين الحالة الأولى لما
+
+244
+00:18:25,730 --> 00:18:30,510
+طلع السهم انا اربحت اربعة دولار و في الحالة
+
+245
+00:18:30,510 --> 00:18:34,330
+التانية لما نزل السهم انا خسرت فقط two dollar و
+
+246
+00:18:34,330 --> 00:18:39,120
+كان المفروض لو بدي اشري بدي اشري ب 16وبتاعلي انا
+
+247
+00:18:39,120 --> 00:18:42,820
+بروح باشري ب 16 احسن ماروح اشري مثلا ب 20 لان لو
+
+248
+00:18:42,820 --> 00:18:47,320
+اشتريته ب 20 و نزل ل 16 انا خسرت كام في الحالة دى؟
+
+249
+00:18:47,320 --> 00:18:53,340
+اربعة دولار فانا قللت الخسارة تبعتي فاللي بيصير لو
+
+250
+00:18:53,340 --> 00:18:57,940
+ايجي احنا خدنا سفر الخسارة تبعتنا فقط عند التنين و
+
+251
+00:18:57,940 --> 00:19:03,350
+بعدين الربح مفتوحالخسارة تبعتنا بس 2 دولار في كل
+
+252
+00:19:03,350 --> 00:19:07,110
+.. حتى لو السوق .. طب اتخيل السوق وصل لصفر ..
+
+253
+00:19:07,110 --> 00:19:11,950
+مستحيل يصير صفر .. كده إيش خسارتنا .. لو السوق وصل
+
+254
+00:19:11,950 --> 00:19:17,890
+لصفر .. 2 دولار .. بس 2 .. اللي إحنا حاطناهم ..
+
+255
+00:19:17,890 --> 00:19:21,170
+لكن لو إحنا السوق حقا وصل Alpha .. عارفين إيش معنى
+
+256
+00:19:21,170 --> 00:19:25,290
+Alpha؟ مالة نهاية .. إيش ربحنا في الحالة هذه؟ مالة
+
+257
+00:19:25,290 --> 00:19:29,390
+نهاية ..شوفتوا كيف .. شوفتوا كيف ال investment بي
+
+258
+00:19:29,390 --> 00:19:33,770
+.. بي .. بيش بيسوي بيعمل infinity for your profits
+
+259
+00:19:33,770 --> 00:19:39,970
+and limited your risk هذا بيسموه H هذا بيسموه تحوط
+
+260
+00:19:39,970 --> 00:19:43,670
+تحوط from the opposite direction of the markets
+
+261
+00:19:43,670 --> 00:19:45,950
+ايش ال opposite direction؟ ال opposite direction
+
+262
+00:19:45,950 --> 00:19:50,350
+انه ينخفض السوق طب لو أخدنا شغر اسمه bought option
+
+263
+00:19:50,350 --> 00:19:54,300
+عكسه تماماهذا اسمه call option في شغل اسمها put
+
+264
+00:19:54,300 --> 00:19:59,320
+option الموضوع هتختلف كل ما بنزل السوق لتحت كل ما
+
+265
+00:19:59,320 --> 00:20:02,560
+انا ال infinity تبعتي الربح بكون infinity و كل ما
+
+266
+00:20:02,560 --> 00:20:07,540
+السوق بطلع لفوق بكون الخسارة تبعتي محدودة عكس هذا
+
+267
+00:20:07,540 --> 00:20:11,380
+تماما عكسه تماما كل ما السوق بنزل لتحت الربح
+
+268
+00:20:11,380 --> 00:20:15,160
+infinity و كل ما السوق بطلع لفوق بكون الربح just 2
+
+269
+00:20:15,160 --> 00:20:20,520
+$أو أفضل خسارة هنا two dollar you lose only two
+
+270
+00:20:20,520 --> 00:20:25,260
+dollar when the market is go up but your profit is
+
+271
+00:20:25,260 --> 00:20:29,460
+infinity if the market go down هذا في حالة شغل
+
+272
+00:20:29,460 --> 00:20:33,220
+اسمها pot option طبعا هذا ال details سناخده في
+
+273
+00:20:33,220 --> 00:20:39,280
+chapter 11 شفتوا
+
+274
+00:20:39,280 --> 00:20:44,660
+كيف ال investment بيغير كتير من من سلوك ال risk
+
+275
+00:20:44,660 --> 00:20:45,400
+والمخاطر
+
+276
+00:20:48,700 --> 00:20:53,060
+الأن سنتحدث عن السوق الاجتماعي و الاقتصاد لأن
+
+277
+00:20:53,060 --> 00:21:00,560
+الاستثمار كما ذكرناه قبلها الحواسب الحقيقية تدفع
+
+278
+00:21:00,560 --> 00:21:07,820
+قيمة للاقتصاد الشركات تعمل و تصنع 2 أشياء، خدمات
+
+279
+00:21:07,820 --> 00:21:13,920
+جيدة و أموال. الآن بسبب هذا الاتصال السوق
+
+280
+00:21:13,920 --> 00:21:19,740
+الاجتماعي يعتبر كسيارةas a vehicle to transferring
+
+281
+00:21:19,740 --> 00:21:24,720
+the real assets into financial assets الأسواق
+
+282
+00:21:24,720 --> 00:21:27,180
+المالية شو بتسوي؟ هي as a vehicle عارفين مش معناه
+
+283
+00:21:27,180 --> 00:21:31,320
+vehicle؟ vehicle يعني زي مركبة بتنقل ال real
+
+284
+00:21:31,320 --> 00:21:35,480
+assets to the financial assets مين المنقل لهذا
+
+285
+00:21:35,480 --> 00:21:39,240
+الموضوع؟ هو ال financial marketsSo how the
+
+286
+00:21:39,240 --> 00:21:41,980
+financial markets influence in the economy؟ كيف
+
+287
+00:21:41,980 --> 00:21:45,500
+بتأثر على الأسواق على الاقتصاد؟ إذا في عندنا
+
+288
+00:21:45,500 --> 00:21:49,720
+activated financial markets it means the car or
+
+289
+00:21:49,720 --> 00:21:54,380
+the vehicle will be faster هتكون السيارة أسرع وإذا
+
+290
+00:21:54,380 --> 00:21:57,800
+كان في عندنا weaknesses financial markets it means
+
+291
+00:21:57,800 --> 00:22:03,000
+it delay the car or the vehicleهتخليها إيش؟ تبطأ
+
+292
+00:22:03,000 --> 00:22:06,860
+دي ليه يعني إيش؟ اتبطئها أو تأخرها يعني إذا كان
+
+293
+00:22:06,860 --> 00:22:11,460
+عند أسواق مالية قوية وكفوة هيكون قدرة الاقتصاد على
+
+294
+00:22:11,460 --> 00:22:14,520
+تحويل ال real assets into financial assets عالية
+
+295
+00:22:14,520 --> 00:22:19,060
+كتير very efficient إذا كان عندنا الاقتصاد أو
+
+296
+00:22:19,060 --> 00:22:21,180
+عندنا الأسواق المالية ضعيفة ال financial markets
+
+297
+00:22:21,180 --> 00:22:25,120
+ضعيفة هيكسير انه ال transfer of the real assets
+
+298
+00:22:25,120 --> 00:22:30,520
+into the financial assets is very weakهتكون ضعيفة
+
+299
+00:22:30,520 --> 00:22:35,440
+وبالتالي إذا كان هذه ال relationship ضعيفة هتكون
+
+300
+00:22:35,440 --> 00:22:38,240
+there is no adding value to the economy مش هيكون
+
+301
+00:22:38,240 --> 00:22:43,020
+في زيادة بالاقتصاد، إذا هذا كله متكامل الصناعة
+
+302
+00:22:43,020 --> 00:22:45,880
+بتكون متطورة ال financial market متطور بكون عندي
+
+303
+00:22:45,880 --> 00:22:49,220
+ال .. ال .. ال adding value to the economy is high
+
+304
+00:22:50,200 --> 00:22:54,420
+طيب خلينا نيجي نحكي how these things work كيف ممكن
+
+305
+00:22:54,420 --> 00:22:56,920
+هذه الأشياء تشتغل the first thing is the
+
+306
+00:22:56,920 --> 00:22:59,900
+information rule ايش ال information rule what it
+
+307
+00:22:59,900 --> 00:23:05,640
+means أكيد جريته فيها دور المعرفة دور المعلومات
+
+308
+00:23:05,640 --> 00:23:12,700
+how the information rule inspire the economy كيف
+
+309
+00:23:12,700 --> 00:23:13,920
+بيتمشف الاقتصاد
+
+310
+00:23:18,680 --> 00:23:22,140
+أحنا أعطينالكم ال introduction المقدمة إن ال
+
+311
+00:23:22,140 --> 00:23:25,220
+financial market is the vehicle that is
+
+312
+00:23:25,220 --> 00:23:28,200
+transferring the real asset into the financial
+
+313
+00:23:28,200 --> 00:23:32,320
+assets if we have weak financial markets it will
+
+314
+00:23:32,320 --> 00:23:35,360
+be delayed if we have strong markets it means it
+
+315
+00:23:35,360 --> 00:23:39,560
+will be faster طيب واحدة من العوامل اللي بتخلي
+
+316
+00:23:39,560 --> 00:23:43,640
+تعمل تسريع في الاقتصاد ل information rule how this
+
+317
+00:23:43,640 --> 00:23:46,080
+come؟ كيك ممكن يصير؟ فضل
+
+318
+00:23:51,610 --> 00:23:55,570
+بدائل كيف بناء على .. كيهش البدائل؟ يعني مثلا ان
+
+319
+00:23:55,570 --> 00:23:58,590
+دوستيشن بطل مشروع فالمعلومات هي غير بطل غير معلم
+
+320
+00:23:58,590 --> 00:24:01,930
+يعني المعلومات هي غير يعني توجهني يعني هو مشروع
+
+321
+00:24:01,930 --> 00:24:05,630
+أفضل how كيف المعلومات بتتوجهني هذا الموضوع بناء
+
+322
+00:24:05,630 --> 00:24:08,530
+على إيش؟ راسي المعلومات؟ فضل
+
+323
+00:24:26,850 --> 00:24:31,670
+السوق من خلال المعلومات هو السوق the market is
+
+324
+00:24:31,670 --> 00:24:40,840
+smart السوق ذكى if the market is as a manSo he is
+
+325
+00:24:40,840 --> 00:24:44,620
+smart and he knows which company has a future
+
+326
+00:24:44,620 --> 00:24:50,020
+prospect and which company has a bad prospect يعني
+
+327
+00:24:50,020 --> 00:24:53,740
+السوق بعرف أو بيطلع معلومات مين الشركات اللي ناجحة
+
+328
+00:24:53,740 --> 00:24:55,400
+و مين الشركات اللي فاشلة
+
+329
+00:24:59,440 --> 00:25:05,180
+yes which company has a good prospect يعني مستقبل
+
+330
+00:25:05,180 --> 00:25:09,220
+جيد has a good future and which company has a bad
+
+331
+00:25:09,220 --> 00:25:15,400
+future فالسوق هيش هيسمح هيسمح فقط للشركات with a
+
+332
+00:25:15,400 --> 00:25:19,680
+strong profile strong profile عارفينش يعني with a
+
+333
+00:25:19,680 --> 00:25:23,560
+strong record so if all of companies in the
+
+334
+00:25:23,560 --> 00:25:26,320
+financial market with a strong profile it means
+
+335
+00:25:26,320 --> 00:25:29,730
+adding value to the economyإذا كان كل الشركات اللي
+
+336
+00:25:29,730 --> 00:25:35,370
+في السوق عندهم استثمارات قوية هت .. تعطي قدرة
+
+337
+00:25:35,370 --> 00:25:37,730
+كبيرة للسوق يعني for .. for instance if you have
+
+338
+00:25:37,730 --> 00:25:39,670
+information now the information rule if you have
+
+339
+00:25:39,670 --> 00:25:43,450
+information that this company investing in a bad
+
+340
+00:25:43,450 --> 00:25:47,110
+record invest .. investments so you invest or not
+
+341
+00:25:47,990 --> 00:25:52,670
+هل تشتري شركات الشركة او لا؟ سؤالي هو لك الآن إذا
+
+342
+00:25:52,670 --> 00:25:55,910
+كنت كانت شركة مستخدمة تكون لديك معلومات عن شركة
+
+343
+00:25:55,910 --> 00:26:00,950
+معينة أن هذه الشركة لديها مستقبل سيئ لذا هل تشتري
+
+344
+00:26:00,950 --> 00:26:05,850
+او لا؟ لست تشتري لذا السيارات الآن تتوقف عن العمل
+
+345
+00:26:05,850 --> 00:26:13,570
+و الشركة ستغادر السوق فالسوق فقط يحافظ على الشركات
+
+346
+00:26:13,570 --> 00:26:17,860
+التي تحتوي على مستوى عاليواضحة يعني السوق الملبس
+
+347
+00:26:17,860 --> 00:26:21,600
+محتفظ في الشركات القوية and others they will leave
+
+348
+00:26:21,600 --> 00:26:27,200
+the markets yeah kick them out بطلعهم برا so شفتوا
+
+349
+00:26:27,200 --> 00:26:30,220
+كيف ال market بيعمل على إيش filtering the
+
+350
+00:26:30,220 --> 00:26:34,430
+companies justOkay guys strong people here and
+
+351
+00:26:34,430 --> 00:26:37,690
+weak people here just these strong people be in
+
+352
+00:26:37,690 --> 00:26:40,290
+the market and these people be outside the markets
+
+353
+00:26:40,290 --> 00:26:43,670
+so what the companies do in this case the weak
+
+354
+00:26:43,670 --> 00:26:46,830
+markets or the weak companies try to promote
+
+355
+00:26:46,830 --> 00:26:50,310
+themselves promote يعني يحسنوا حالهم they try to
+
+356
+00:26:50,310 --> 00:26:52,390
+compete other companies in order to keep
+
+357
+00:26:52,390 --> 00:26:55,050
+themselves in the market عشان يحافظوا على السوق؟
+
+358
+00:26:55,050 --> 00:26:58,910
+بالظبط عشان يظلوا موجودين في السوقOkay because we
+
+359
+00:26:58,910 --> 00:27:01,930
+are living in a very high competition environment
+
+360
+00:27:01,930 --> 00:27:06,170
+if we fail to face the competition it means we
+
+361
+00:27:06,170 --> 00:27:08,490
+will leave the market شوفتوا كيف ال information
+
+362
+00:27:08,490 --> 00:27:13,270
+rule is important this is why the companies has to
+
+363
+00:27:13,270 --> 00:27:18,530
+disclose the information to the public this is why
+
+364
+00:27:18,530 --> 00:27:21,810
+again underline what I'm saying this is why
+
+365
+00:27:22,860 --> 00:27:27,660
+companies have to disclose the information to the
+
+366
+00:27:27,660 --> 00:27:32,660
+public يعني عشان هيك الشركات لازم to disclose
+
+367
+00:27:32,660 --> 00:27:36,190
+عارفين شو معناه disclose؟تنشو بياناتها لل public
+
+368
+00:27:36,190 --> 00:27:38,790
+even the private information or the public
+
+369
+00:27:38,790 --> 00:27:42,590
+information because investors are smart and they
+
+370
+00:27:42,590 --> 00:27:45,670
+analyze this information and then decide whether
+
+371
+00:27:45,670 --> 00:27:49,190
+this company has a good future prospect or a bad
+
+372
+00:27:49,190 --> 00:27:54,980
+future prospect شفتوا كيف الدنيا بتمشي؟فعشان هيك
+
+373
+00:27:54,980 --> 00:27:57,940
+احنا بالشركات تبعتنا ادخلولي على ال website تبعت
+
+374
+00:27:57,940 --> 00:28:02,280
+ال Palestine Stock Exchange وادخلولي على الشركات
+
+375
+00:28:02,280 --> 00:28:05,020
+الأمريكية أو بريطانية أو أوروبية شوفوا the amount
+
+376
+00:28:05,020 --> 00:28:07,660
+of information about these companies and amount of
+
+377
+00:28:07,660 --> 00:28:11,240
+information about these companies and see even a
+
+378
+00:28:11,240 --> 00:28:14,800
+very little information very little information is
+
+379
+00:28:14,800 --> 00:28:18,260
+this close to the public even you know the number
+
+380
+00:28:18,260 --> 00:28:24,530
+of employeesand how much the executives yield from
+
+381
+00:28:24,530 --> 00:28:28,730
+the company يعني رواتب الموظفين الكبار منشورة على
+
+382
+00:28:28,730 --> 00:28:32,810
+القوائم تباعت الشركات طب احنا عندنا لهذا الكلام
+
+383
+00:28:32,810 --> 00:28:38,270
+مستحيل صح؟ عشان تشوفوا اهم معنى المعلومات كام مهمة
+
+384
+00:28:38,270 --> 00:28:40,530
+عشان تساعد ال investors to take the decision
+
+385
+00:28:40,530 --> 00:28:45,450
+consumption timing this is a very important and
+
+386
+00:28:45,450 --> 00:28:47,630
+this is important to you because you are in the
+
+387
+00:28:47,630 --> 00:28:52,520
+early stages of your lifeإيش حكيت أنا؟ this is a
+
+388
+00:28:52,520 --> 00:28:55,100
+very important to you because you are in the early
+
+389
+00:28:55,100 --> 00:29:00,160
+stages of your life هذا مهم لكوا ليش؟ ليش مهم
+
+390
+00:29:00,160 --> 00:29:03,740
+لكوا؟ لأن انتوا you are in the early stages of
+
+391
+00:29:03,740 --> 00:29:09,060
+your life بداية حياتكم okay what it means what it
+
+392
+00:29:09,060 --> 00:29:12,160
+means for companies what it means for investors
+
+393
+00:29:12,160 --> 00:29:18,580
+now investors generally speaking investors have to
+
+394
+00:29:19,450 --> 00:29:22,990
+consumption times and two investment times in
+
+395
+00:29:22,990 --> 00:29:26,990
+their early ages في فترات البداية الحياة تبعتهم
+
+396
+00:29:26,990 --> 00:29:33,790
+they earn more they earn more يعني بياخدوا فلوس
+
+397
+00:29:33,790 --> 00:29:39,210
+كتير يعني خلينا نحكي مثلا وانتوا عمركم من عشرين
+
+398
+00:29:39,210 --> 00:29:46,730
+لاربعين سنة you earn more ال earning
+
+399
+00:29:50,810 --> 00:29:58,210
+is greater than the consumption ال
+
+400
+00:29:58,210 --> 00:30:01,570
+earning يعني الفلوس اللى بتدخل علينا اكتر من
+
+401
+00:30:01,570 --> 00:30:05,370
+الفلوس اللى بتطلع يعني بناخد فلوس فى فترة الحياة
+
+402
+00:30:05,370 --> 00:30:07,430
+اللى عمره من العشرين لاربعين او من عشرين لخمسين
+
+403
+00:30:07,430 --> 00:30:12,350
+and after forties or even after fifties it will be
+
+404
+00:30:12,350 --> 00:30:17,730
+the opposite نستهلك اكتر لانه بنكبر فبصير عندنا
+
+405
+00:30:17,730 --> 00:30:18,930
+the consumption
+
+406
+00:30:22,040 --> 00:30:27,540
+is greater than earnings in this case if you have
+
+407
+00:30:27,540 --> 00:30:31,760
+like this case so what you can do إذا كان عندنا
+
+408
+00:30:31,760 --> 00:30:34,480
+الحالة هذه what you can do then يعني طبيعي اليوم
+
+409
+00:30:34,480 --> 00:30:37,520
+مثلا أبواتكم ما شاء الله عليهم أو أخواتكم أو
+
+410
+00:30:37,520 --> 00:30:43,900
+أخوانكم في فترة هذه they earn more طيب to invest
+
+411
+00:30:43,900 --> 00:30:50,310
+إذا حلنا المشكلة هذه إيش؟Why we invest? Because in
+
+412
+00:30:50,310 --> 00:30:55,390
+a time of earning higher than the consumption, we
+
+413
+00:30:55,390 --> 00:30:59,510
+have saving. So this saving, we need instruments
+
+414
+00:30:59,510 --> 00:31:04,270
+to store this money for the future useيعني احنا
+
+415
+00:31:04,270 --> 00:31:08,230
+هناخد الفلوس هذه اللي هتزيد عن حاجتنا و بالتالي
+
+416
+00:31:08,230 --> 00:31:12,550
+نروح نعملها investment في أدوات تستطيع تحفظني
+
+417
+00:31:12,550 --> 00:31:18,030
+القيمة للمستقبل stocks و bonds؟ do we have like
+
+418
+00:31:18,030 --> 00:31:20,330
+this culture in our life؟ هل عندنا هذه ال culture
+
+419
+00:31:20,330 --> 00:31:23,760
+في حياتنا ولا لأ؟some people they do and others
+
+420
+00:31:23,760 --> 00:31:28,600
+they don't يعني ممكن في ناس تروح عنده مثلا راتبه
+
+421
+00:31:28,600 --> 00:31:33,000
+1500 شكل خلاص بقولك مكفنيش ال 1500 شكل but if he
+
+422
+00:31:33,000 --> 00:31:36,720
+use it properly he may manage it ممكن يستخدمها
+
+423
+00:31:36,720 --> 00:31:40,940
+بطريقة صح okay if he use the personal finance
+
+424
+00:31:40,940 --> 00:31:46,160
+properly he can manage this so the solution is
+
+425
+00:31:46,160 --> 00:31:52,450
+investments so the investment it meansit means
+
+426
+00:31:52,450 --> 00:31:58,550
+when the time of consuming high higher than the
+
+427
+00:31:58,550 --> 00:32:02,590
+earnings so we can bring our money from what we
+
+428
+00:32:02,590 --> 00:32:07,790
+saved before عشان هيك بيقولوا القرش الأبيض ينفع
+
+429
+00:32:07,790 --> 00:32:11,950
+اليوم الأسود وطبيعي احنا لما كل إنسان بيكبر فبكون
+
+430
+00:32:11,950 --> 00:32:15,710
+ال earnings بتنخفضلأنه هيصير عنده ما شاء الله ولاد
+
+431
+00:32:15,710 --> 00:32:19,910
+و هيصير عنده بيت و هيصير عنده ولاد يروح الجامعة و
+
+432
+00:32:19,910 --> 00:32:24,990
+ها و يصير يصرف كتير و مافيش .. وبالتالي في .. في
+
+433
+00:32:24,990 --> 00:32:27,590
+مراحل بداية الحياة بيحتاج .. so the financial
+
+434
+00:32:27,590 --> 00:32:30,510
+markets facilitate this عشان نعمل linkage with the
+
+435
+00:32:30,510 --> 00:32:33,050
+financial markets فبتاخد من الناس اللي عندهم
+
+436
+00:32:33,050 --> 00:32:38,270
+higher earning than consumption بتعملهم investment
+
+437
+00:32:38,270 --> 00:32:41,590
+and when they grow up so they .. it's give them
+
+438
+00:32:42,860 --> 00:32:46,580
+فمعنى الكلام الناس اللي .. اللي اليوم الصغيرة in
+
+439
+00:32:46,580 --> 00:32:49,720
+the early stages they give them money for the
+
+440
+00:32:49,720 --> 00:32:53,860
+people with the old stages يعني طبيعي الناس الصغار
+
+441
+00:32:53,860 --> 00:33:02,640
+بيصيروا يعطوا الناس الكبيرة تفضل what does it say?
+
+442
+00:33:03,020 --> 00:33:07,800
+about what? consumption time or which one?
+
+443
+00:33:11,080 --> 00:33:15,620
+Financial markets facilitate .. facilitate يعني
+
+444
+00:33:15,620 --> 00:33:22,380
+بتسهل عملية store your money for the future use
+
+445
+00:33:22,380 --> 00:33:26,800
+يعني بتقدر انت من خلالها تستثمر في السوق المالي
+
+446
+00:33:26,800 --> 00:33:32,320
+عشان في المستقبل تاخد فلوسك بزيانةwhat is the
+
+447
+00:33:32,320 --> 00:33:39,640
+relation between
+
+448
+00:33:39,640 --> 00:33:42,620
+financial market and economy يعني لو كل واحد فينا
+
+449
+00:33:42,620 --> 00:33:45,960
+خليني احنا نفكر هذا لو كل واحد فينا نفكر في
+
+450
+00:33:45,960 --> 00:33:50,620
+الطريقة هذهإيش رح يصير؟ هصير إحنا معناها الفلوس
+
+451
+00:33:50,620 --> 00:33:55,320
+الزيادة، هنروح نستثمرها في شركات، الشركات هتنتج،
+
+452
+00:33:55,320 --> 00:33:58,740
+هتزيدلى الاقتصاد، الحكومة هتاخد ضرايب، هتحسنلى
+
+453
+00:33:58,740 --> 00:34:03,540
+الطرق، هتحسنلى المستشفيات، هتحسنلى كل إشي طب
+
+454
+00:34:03,540 --> 00:34:07,820
+تصوروا إنه الشخص اللي هان ماعملش saving، حط الفلوس
+
+455
+00:34:07,820 --> 00:34:11,260
+و راح صرفها على حاله بدون ما يعمل investments إيش
+
+456
+00:34:11,260 --> 00:34:16,450
+رح يصير؟ المصانع مش هتشتغلتمام؟ الحكومة مش هتاخد
+
+457
+00:34:16,450 --> 00:34:19,950
+درايب، الطروح هتظلها مكسرة، و المستشفيات هتكون
+
+458
+00:34:19,950 --> 00:34:24,490
+موضعها سيء، و الدنيا كلها موضعها سيء شفتوا كيف ..
+
+459
+00:34:24,490 --> 00:34:27,530
+كيف بتعمل ال financial markets؟ عشان هيك أرجع لل
+
+460
+00:34:27,530 --> 00:34:29,550
+definition ال financial market is a vehicle
+
+461
+00:34:29,550 --> 00:34:34,470
+vehicle يعني إيش؟ مركبة .. مركبة بتساعدنا ننتقل من
+
+462
+00:34:34,470 --> 00:34:37,050
+حالة إلى أخر okay؟
+
+463
+00:34:40,630 --> 00:34:42,870
+allocate of risk I explain what it means
+
+464
+00:34:42,870 --> 00:34:45,590
+allocation of risk allocation of risk انه احنا
+
+465
+00:34:45,590 --> 00:34:48,970
+نوزع المخاطر فال financial market هتوزعنا المخاطر
+
+466
+00:34:48,970 --> 00:34:52,650
+من من شركة الى اخرى so investors can select
+
+467
+00:34:52,650 --> 00:34:55,090
+securities consistent with their taste of risk
+
+468
+00:34:55,090 --> 00:35:01,030
+يعني ممكن يكون انا عندى allocation of risk لو
+
+469
+00:35:01,030 --> 00:35:05,350
+اجينا احنا هاي اللي احنا موجودين هنا كل واحد موجود
+
+470
+00:35:05,350 --> 00:35:12,500
+عندنا في القاع هنا عنده riskخاصة فيه في ناس they
+
+471
+00:35:12,500 --> 00:35:21,080
+prefer risk others they avoid risk others they are
+
+472
+00:35:21,080 --> 00:35:25,120
+risk neutral يعني في عندنا تلت أنواع من الناس عادة
+
+473
+00:35:25,120 --> 00:35:33,440
+في عندنا risk takers risk takers okay و عندنا risk
+
+474
+00:35:33,440 --> 00:35:38,820
+lovers risk takers risk avoiders
+
+475
+00:35:40,810 --> 00:35:46,690
+and risk neutrals، لدينا
+
+476
+00:35:46,690 --> 00:35:49,510
+تلاتة أنواع من ال risk risk takers هذي بيسموهم
+
+477
+00:35:49,510 --> 00:35:53,590
+risk lovers هدول بيحبوا المخاطر وفيه عندنا ال risk
+
+478
+00:35:53,590 --> 00:35:58,670
+avoiders بتجنبوا المخاطر وفي ناس عندنا ال risk
+
+479
+00:35:58,670 --> 00:36:04,790
+neutral طيب it's up to you then حسب أنتي وين راحت،
+
+480
+00:36:04,790 --> 00:36:09,710
+تسأل طبعا مين أحسن، مافيش فيها أحسن وأسوأال risk
+
+481
+00:36:09,710 --> 00:36:15,110
+يعني ال risk takers risk takers ناس بتاخدوا مخاطر
+
+482
+00:36:15,110 --> 00:36:22,130
+زي مين زي ال gamblers ال gamblers او
+
+483
+00:36:22,130 --> 00:36:28,590
+بيسميهم ال speculators ال risk avoiders هدول الناس
+
+484
+00:36:28,590 --> 00:36:31,790
+يعني مثلا زلم اختيار في السن كبير بدو يستثمر ..
+
+485
+00:36:31,790 --> 00:36:35,490
+بدو يستثمر فلوسه مش .. مقدرش ياخد مخاطر و إلا إذا
+
+486
+00:36:35,490 --> 00:36:39,500
+أخد مخاطر بيقولوا أنا في مستشفى الشفاف صح؟أه لأنه
+
+487
+00:36:39,500 --> 00:36:42,320
+بيصير ال prices of the financial market is highly
+
+488
+00:36:42,320 --> 00:36:46,340
+fluctuated and his heart attack is fluctuated too
+
+489
+00:36:46,340 --> 00:36:51,500
+يعني كمان ضربات الخلب هتزيد عنده لأنه بهذا السبب
+
+490
+00:36:51,500 --> 00:36:56,880
+بيكون risk neutral هو fair هو في النص يعني ممكن
+
+491
+00:36:56,880 --> 00:37:02,100
+مرات ياخد مخاطر و مرات ماياخدش مخاطرالعامة المالية
+
+492
+00:37:02,100 --> 00:37:07,400
+تساعدنا في تجارب المخاطر بين المخاطرين المخاطرين
+
+493
+00:37:07,400 --> 00:37:09,380
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+494
+00:37:09,380 --> 00:37:09,600
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+495
+00:37:09,600 --> 00:37:12,700
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+496
+00:37:12,700 --> 00:37:12,900
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+497
+00:37:12,900 --> 00:37:14,400
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+498
+00:37:14,400 --> 00:37:15,860
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+499
+00:37:15,860 --> 00:37:17,460
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخاطرين
+
+500
+00:37:17,460 --> 00:37:28,860
+المخاطرين المخاطرين المخاطرين المخ
+
+501
+00:37:32,250 --> 00:37:39,310
+the financial markets one of the instructions of
+
+502
+00:37:39,310 --> 00:37:41,990
+the financial markets and management that
+
+503
+00:37:41,990 --> 00:37:45,510
+companies has that companies have to do separation
+
+504
+00:37:45,510 --> 00:37:49,810
+between the ownership and the management لازم يكون
+
+505
+00:37:49,810 --> 00:37:54,770
+فصل بين الإدارة و بين الملاك ليش؟ مين بيقدر يقول
+
+506
+00:37:54,770 --> 00:37:59,330
+لي ليش لازم يكون في فصل حسب قرائتكم بين إدارة
+
+507
+00:37:59,330 --> 00:38:00,630
+الشركة و بين ملاك الشركة
+
+508
+00:38:07,130 --> 00:38:10,470
+Okay ليش لازم يكون فيه فاصل بين إدارة الشركة و
+
+509
+00:38:10,470 --> 00:38:17,470
+إقمالها في الشركة؟
+
+510
+00:38:17,470 --> 00:38:22,270
+أه ليه بتأكد من ..؟ ممكن أن أحد أشخاص في الشركة
+
+511
+00:38:22,270 --> 00:38:25,990
+يجيب حاجة لحاجة معينة أو ممكن أن يكون مش دارس
+
+512
+00:38:25,990 --> 00:38:29,570
+الإدارة كويس بالظبط هي سبب أين؟ بفضلك
+
+513
+00:38:34,710 --> 00:38:39,950
+تعرفى جامعة شو حكت؟ بتكون هم بيصيروا مصالحهم ..
+
+514
+00:38:39,950 --> 00:38:44,850
+مصالح الملاك أهم مصالح الشركة فعشان هيك لازم نعمل
+
+515
+00:38:44,850 --> 00:38:49,850
+separation طيب عملنا separation كيف بيصير ال
+
+516
+00:38:49,850 --> 00:38:53,670
+separation؟ بيكون عندها هنا ال honors .. اتبعوا لل
+
+517
+00:38:53,670 --> 00:38:59,590
+story هذه honors .. ال honors they elect ..
+
+518
+00:38:59,590 --> 00:39:05,280
+بنتخبوا the board of directorsمظبوط؟ أخدتوه هدف
+
+519
+00:39:05,280 --> 00:39:09,440
+المحاسب وطبعا ال share holders هم ال owners they
+
+520
+00:39:09,440 --> 00:39:12,180
+elect the board of directors اللي هو أعضاء مجلس
+
+521
+00:39:12,180 --> 00:39:16,620
+إدارة بيمتخبوهم then the board of directors select
+
+522
+00:39:16,620 --> 00:39:24,420
+the executives or managers managers بختاروا ال
+
+523
+00:39:24,420 --> 00:39:27,900
+managers هذا بيسموه separation طب و احنا عملنا
+
+524
+00:39:27,900 --> 00:39:32,360
+separation إيش اللي راح يصير في الشركة؟واجدوا بال
+
+525
+00:39:32,360 --> 00:39:35,160
+financial markets لما احنا عملنا separation روحنا
+
+526
+00:39:35,160 --> 00:39:39,760
+بععدنا الملاك و خلينا بس ال managers هم اللي بتحكم
+
+527
+00:39:39,760 --> 00:39:45,200
+الشركة and the managers are human beings ايش يعني
+
+528
+00:39:45,200 --> 00:39:49,880
+و ال managers ايش هم .. are human beings يعني بناء
+
+529
+00:39:49,880 --> 00:39:54,560
+أدمين so they have their own interest so
+
+530
+00:39:54,560 --> 00:39:59,240
+accordingly managers prefer their own interest
+
+531
+00:39:59,240 --> 00:40:00,960
+over the company interest
+
+532
+00:40:04,080 --> 00:40:08,340
+فهمتوها؟ بالظبط صار يفضلوا مصالح الشخصية على مصالح
+
+533
+00:40:08,340 --> 00:40:13,140
+الشركة so if they want to take a decision first
+
+534
+00:40:13,140 --> 00:40:15,400
+thing they evaluate what is the benefit of
+
+535
+00:40:15,400 --> 00:40:19,310
+themselves before taking the decisionif the
+
+536
+00:40:19,310 --> 00:40:23,770
+decision help them or increase their benefits so
+
+537
+00:40:23,770 --> 00:40:27,370
+they will take this otherwise they reject the
+
+538
+00:40:27,370 --> 00:40:30,190
+decision يعني إذا هم قرروا بدمي عملوا استثمار و
+
+539
+00:40:30,190 --> 00:40:34,530
+لجوا هذا الاستثمار في مخاطر و ممكن يطلوهم من
+
+540
+00:40:34,530 --> 00:40:38,530
+الشركة فبروحوش على الاستثمار هذا زي ما احنا عندنا
+
+541
+00:40:38,530 --> 00:40:42,050
+مثلا ممكن تكون بالبيئة العربية تبعتنا إذا احنا في
+
+542
+00:40:42,050 --> 00:40:46,530
+عندنا استثمارو المدير بده يروح هذا استثمار و
+
+543
+00:40:46,530 --> 00:40:51,570
+يستثمر فالمدير ممكن يخاف ان صاحب المشروع يطرده اذا
+
+544
+00:40:51,570 --> 00:40:55,810
+.. اذا فشل المشروع فبالتالي ايش؟ بنروح باختار
+
+545
+00:40:55,810 --> 00:41:01,490
+مشاريع سهلة عشان ما يطردوهاش بس هذا غلط لازم احنا
+
+546
+00:41:01,490 --> 00:41:04,850
+نشجع ال investors .. ال managers انه to take some
+
+547
+00:41:04,850 --> 00:41:09,350
+time to take risk لازم يتاخدوا مخاطر عشان مشارع ..
+
+548
+00:41:09,350 --> 00:41:14,020
+في مشاريع تحتاج إلى مخاطرففي الحالة هذه ال
+
+549
+00:41:14,020 --> 00:41:17,320
+managers إذا كان بمصلحتهم ينفذوا المشروع هينفذوه
+
+550
+00:41:17,320 --> 00:41:20,720
+إذا مش بمصلحتهم مش هينفذوه هذا إيش بيسميه agency
+
+551
+00:41:20,720 --> 00:41:26,720
+problem إيش بيسميه agency problem كيف بنتحل ال
+
+552
+00:41:26,720 --> 00:41:31,660
+agency problem how we ensure that managers they
+
+553
+00:41:31,660 --> 00:41:35,500
+work for the business objectives not for their
+
+554
+00:41:35,500 --> 00:41:36,640
+personal objectives
+
+555
+00:41:43,210 --> 00:41:46,710
+مش أكيد، مش أكيد، هذا إذا احنا بالحالة طبعتنا ممكن
+
+556
+00:41:46,710 --> 00:41:50,390
+يصير إيه، okay؟ so how we ensure this؟ يعني كيف
+
+557
+00:41:50,390 --> 00:41:53,150
+ممكن نتأكد؟ خليني أنا .. بناها تفكروا في الموضوع،
+
+558
+00:41:53,150 --> 00:41:58,470
+كيف احنا .. لحظة بس، كيف ممكن نوجد طريقة .. نوجد
+
+559
+00:41:58,470 --> 00:42:03,930
+طريقة بحيث أنه نتأكد أن هدول المدرة صحيح ممكن
+
+560
+00:42:03,930 --> 00:42:07,550
+يحققوا أهدافهم، لكن بالأساس لازم يحققوا أهداف
+
+561
+00:42:07,550 --> 00:42:13,790
+المشروع أعطوني .. أعطوني فكرة كيف ممكن نسويعطينا
+
+562
+00:42:13,790 --> 00:42:18,450
+من البنات اللي ورا لنسمع صوتهم البنات اللي ورا انا
+
+563
+00:42:18,450 --> 00:42:21,610
+طبعا هين حكينا المرة اللي جاي البنات اللي
+
+564
+00:42:21,610 --> 00:42:25,290
+مابشاركوش يعني على الأقل يعني و أعطوني ideas انا
+
+565
+00:42:25,290 --> 00:42:29,470
+هأختار أسماء من هان و انا ديهم to ensure ان الكل
+
+566
+00:42:29,470 --> 00:42:33,190
+بيعمل participation اه تفضلي مثلا اذا كان مثلا
+
+567
+00:42:33,190 --> 00:42:37,650
+مبلغ شخصية أحافظ أفضل سنة مثلا مبلغ 15 أفضل مثلا
+
+568
+00:42:37,650 --> 00:42:44,270
+اه احنا نحافظ و ندل المبلغ نحافظ واحد فيه مثلاOkay
+
+569
+00:42:44,270 --> 00:42:48,690
+إذا هذا إيش نسويها؟ compensation انه أنا ب .. ب ..
+
+570
+00:42:48,690 --> 00:42:52,230
+بعمل linking .. بعمل linking لل object .. your
+
+571
+00:42:52,230 --> 00:42:55,390
+personal objective with the company objective عشان
+
+572
+00:42:55,390 --> 00:42:58,770
+نتأكد من الكلام هذا لازم نعمل شغل اسمه corporate
+
+573
+00:42:58,770 --> 00:43:04,570
+governance corporate governance لأ corporate
+
+574
+00:43:04,570 --> 00:43:10,450
+governance حوكمة حوكمة نعمل .. اسمعتوا في كلمة
+
+575
+00:43:10,450 --> 00:43:16,310
+الحوكمة هذه؟نعمل حوكمة سمعتوا في الحوكمة قبل هيك؟
+
+576
+00:43:16,310 --> 00:43:20,750
+بدكم تاخدوها طيب okay so I will leave you in this
+
+577
+00:43:20,750 --> 00:43:24,410
+point and next meeting we will talk about the
+
+578
+00:43:24,410 --> 00:43:29,530
+governance الحوكمة
+
+579
+00:43:34,270 --> 00:43:38,670
+لأ مش حكومة هي how كما انا مش هحكيكوا إيش معناها
+
+580
+00:43:38,670 --> 00:43:41,530
+لان لإن المرة الجاية هابد أشوفها إنتوا كيف
+
+581
+00:43:41,530 --> 00:43:46,630
+هتفهموها ال how كما اه
+
+582
+00:43:46,630 --> 00:43:50,110
+بدنا نشوف I will leave this question for the next
+
+583
+00:43:50,110 --> 00:43:54,070
+meeting هنسيب هذا السؤال ل next meeting and I will
+
+584
+00:43:54,070 --> 00:44:00,170
+start from the topيعني هالو ال bottom مكان مسموهم
+
+585
+00:44:00,170 --> 00:44:03,590
+ال .. the first row is the bottom and the last row
+
+586
+00:44:03,590 --> 00:44:07,290
+is the .. the top بنربده من الورا نشوف كيف الوضع
+
+587
+00:44:07,290 --> 00:44:12,030
+تبعهم okay بيجيوا عند هذا الحد و تذكروا أنه ال ..
+
+588
+00:44:12,030 --> 00:44:18,650
+السؤال تبعنا الحوك بقى هنسأل
+
+589
+00:44:18,650 --> 00:44:22,850
+السؤال هذا اللقاء الجاي بس ت .. بس ن .. نرجع و ن
+
+590
+00:44:22,850 --> 00:44:27,490
+.. نذكركوا في اللي حكينا اليومحكينا اليوم عن
+
+591
+00:44:27,490 --> 00:44:34,050
+derivatives على المشتقات المشتقات بتساعدنا على
+
+592
+00:44:34,050 --> 00:44:40,090
+التحوط من المخاطر، توزيع المخاطر، نقل المخاطر من
+
+593
+00:44:40,090 --> 00:44:43,530
+طرف إلى آخر، بعدين حكينا عن علاقة بين الاقتصاد و
+
+594
+00:44:43,530 --> 00:44:47,090
+بين الأسواق المالية و كيف الأسواق المالية بتساعد
+
+595
+00:44:47,090 --> 00:44:50,690
+على تنمية الاقتصادية و تسريع العلاقة بين ال real
+
+596
+00:44:50,690 --> 00:44:54,320
+asset و بين ال financial assetsOkay يعطيكم العافية
+
+597
+00:44:54,320 --> 00:44:55,240
+و نشوف ال ..
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/Vxx95XDXi4E_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,2364 @@
+1
+00:00:20,820 --> 00:00:25,600
+لأ احنا اللقاء الفات حكينا في ال risk and return
+
+2
+00:00:25,600 --> 00:00:31,380
+okay risk and return هو في علاقة opposite أو
+
+3
+00:00:31,380 --> 00:00:35,200
+positive positive relationship between risk and
+
+4
+00:00:35,200 --> 00:00:40,660
+return يعني بتكون بهذا الشكل لو احنا حطينا هذا
+
+5
+00:00:40,660 --> 00:00:48,480
+risk و حطينا هذا return فالعلاقة
+
+6
+00:00:48,480 --> 00:00:53,890
+بتكون هيكل ما بيزيد ال risk بيزيد ال return هذا
+
+7
+00:00:53,890 --> 00:00:59,050
+مبدأ بيسموه بال .. بال economics there is no free
+
+8
+00:00:59,050 --> 00:01:03,770
+lunch there is no free lunch there is no free
+
+9
+00:01:03,770 --> 00:01:07,890
+lunch يعني مافيش إيش ببلاش يعني لما نروح على مطعم
+
+10
+00:01:07,890 --> 00:01:15,730
+مثلا لازم ندفع لما نخلص الأكل صح ولا لأ نفس الشغل
+
+11
+00:01:15,730 --> 00:01:19,150
+بالنسبة للمستثمرينلما بيعملوا علاقة بال risk and
+
+12
+00:01:19,150 --> 00:01:23,030
+return المستثمرين اللي بدهم عائد عالي بدهم يتحملوا
+
+13
+00:01:23,030 --> 00:01:29,370
+مخاطر عالية and vice versa و العكس صحيح okay يعني
+
+14
+00:01:29,370 --> 00:01:34,450
+مثلا انا لما بقى تاجر في ال .. بيسير استثمار في
+
+15
+00:01:34,450 --> 00:01:41,310
+استثمارات مخاطرها منخفضة هان فبتكون العائد منخفض
+
+16
+00:01:41,310 --> 00:01:43,510
+تمام؟
+
+17
+00:01:44,440 --> 00:01:49,820
+وإذا أنا استثمرت في مخاطر عالية فهيكون العائد عالي
+
+18
+00:01:49,820 --> 00:01:56,000
+okay طبعا
+
+19
+00:01:56,000 --> 00:02:00,860
+لو أنا استثمرت في هذا في الاستثمارات هنا هيكون ال
+
+20
+00:02:00,860 --> 00:02:07,060
+risk هذا أعلى من ال risk وبالتالي ال return هيكون
+
+21
+00:02:07,060 --> 00:02:07,400
+أعلى
+
+22
+00:02:10,530 --> 00:02:13,970
+طبيعي حد بيستطيه يعطينا مثل بالواقع العملي الموجود
+
+23
+00:02:13,970 --> 00:02:17,850
+عندنا بحياتنا بغزا مثلا لأن السؤال الأول عندكم بال
+
+24
+00:02:17,850 --> 00:02:21,230
+.. بال assignment مطلوب منك أن نعمل two
+
+25
+00:02:21,230 --> 00:02:24,670
+reflections on the investment environment in Gaza
+
+26
+00:02:24,670 --> 00:02:27,550
+فبنعرف أيش ال investment environment في .. في
+
+27
+00:02:27,550 --> 00:02:31,310
+خطاعة غزا in the light of the definitions of the
+
+28
+00:02:31,310 --> 00:02:36,120
+investment environment طيبهد بيستطيع تاني مثال كيف
+
+29
+00:02:36,120 --> 00:02:39,700
+كل ما زادت العائد كل ما زادت مخاطر بيزيد العائد في
+
+30
+00:02:39,700 --> 00:02:44,580
+الاستثمارات اه تفضلي ال real estate ال real estate
+
+31
+00:02:44,580 --> 00:02:51,200
+اه طيب
+
+32
+00:02:51,200 --> 00:02:58,080
+لو اعطينا مثال كمان شو رأيكم مين اكثر مخاطر نحط
+
+33
+00:02:58,080 --> 00:03:05,130
+وديعة في بنك ولا نحط فلوسنا للاستثمار بالانفاقبدنا
+
+34
+00:03:05,130 --> 00:03:10,750
+.. بدنا جواب من البنات اللي ورا، إيش رأيك؟ وضيع في
+
+35
+00:03:10,750 --> 00:03:15,950
+bank و أقل مخاطر و أقل عاقد، تمام والاستثمار
+
+36
+00:03:15,950 --> 00:03:22,830
+بالأنفاق أظن وضحت الصورة، إذا كل ما أنا بدي أغامر
+
+37
+00:03:22,830 --> 00:03:27,410
+كل ما بتحمل المغامرة، كل ما زادت المخاطر كل ما
+
+38
+00:03:27,410 --> 00:03:30,210
+بزيد العاقد، تمام؟
+
+39
+00:03:33,550 --> 00:03:39,330
+ال .. كل الأسواق .. كل الأوراق المالية ممثلة على
+
+40
+00:03:39,330 --> 00:03:42,650
+خط السوق هذا بيسميه خط السوق اللي هو security
+
+41
+00:03:42,650 --> 00:03:48,390
+market line بيسميه خط السوق يعني كل الاستثمارات
+
+42
+00:03:48,390 --> 00:03:52,890
+لازم تكون تعكس المخاطر و تعكس العقد احنا مثلا لها
+
+43
+00:03:52,890 --> 00:03:58,510
+.. احنا حكينا مثلا الأنفاق بيسموهم tunnels الاشال
+
+44
+00:03:58,510 --> 00:04:01,830
+tunnels investment in tunnels يعني روحنا شوفنا
+
+45
+00:04:01,830 --> 00:04:04,770
+واحد و أعطينا له فلوسنا و قدّاله استثمرنا في ال
+
+46
+00:04:04,770 --> 00:04:08,690
+tunnels طبعا هذه مخاطر ماينفعش ييجي المستثمر
+
+47
+00:04:08,690 --> 00:04:13,290
+يحكيلي أنه أنا حطيت فلوسي و راحوا علي طبعا أكيد
+
+48
+00:04:13,290 --> 00:04:16,830
+راح يروح عليك لأن هذا is a high risk investment
+
+49
+00:04:16,830 --> 00:04:24,010
+المخاطر عالية فيه فالمخاطر هتكون عالية كتير
+
+50
+00:04:28,140 --> 00:04:31,680
+هلأ إذا كان السوق هو efficient إذا كان السوق إيش
+
+51
+00:04:31,680 --> 00:04:34,700
+ماله efficient efficient يعني إذا كان السوق كفق
+
+52
+00:04:34,700 --> 00:04:42,680
+إذا كان السوق إيش كفق إيش يعني السوق كفق السوق كفق
+
+53
+00:04:42,680 --> 00:04:46,420
+بيعني every security reflect security معناه ورقة
+
+54
+00:04:46,420 --> 00:04:51,340
+مالية every security reflect the risk and return
+
+55
+00:04:51,340 --> 00:04:53,160
+on the security market line
+
+56
+00:04:56,150 --> 00:04:59,990
+يعني بتعكس المخاطر تبعتها على خط السوق طب لو احنا
+
+57
+00:04:59,990 --> 00:05:06,570
+شوفنا ال .. ال .. الوضع كتالي لو كان عندي ..
+
+58
+00:05:06,570 --> 00:05:09,650
+انتبهوا معايا .. لو كان عندي استثمار بالأنفاخ هم
+
+59
+00:05:09,650 --> 00:05:17,010
+.. شوفوا وين؟ ايش معناه الكلام؟ احكي .. احكي ..
+
+60
+00:05:17,010 --> 00:05:20,970
+حسب الرسم .. بالعربي مش مشكلة، اتطلع فيها منيح
+
+61
+00:05:20,970 --> 00:05:29,410
+مخاطر قليلة وعاليهذا ايش بنسميه؟ هل هذا صحيح؟ هذا
+
+62
+00:05:29,410 --> 00:05:36,530
+اسمه miss pricing ايش اسمه؟ miss pricing سوق تسعير
+
+63
+00:05:36,530 --> 00:05:43,050
+اذا وجدنا حالة زي هيك اذا وجدنا حالة من هالنوع في
+
+64
+00:05:43,050 --> 00:05:48,870
+السوق معنى الكلام ان السوق المالي غير كفو طب احنا
+
+65
+00:05:48,870 --> 00:05:54,720
+أخدنا هذا بالنسبة لل tunnels شوفوا ال tunnelsطيب
+
+66
+00:05:54,720 --> 00:05:58,040
+لو أخدنا ال CDs ايش معنى ال CDs ال CDs اللي هو
+
+67
+00:05:58,040 --> 00:06:01,300
+certificate of deposits اللي هو الودائع لو احنا
+
+68
+00:06:01,300 --> 00:06:06,820
+أخدنا الودائع و حطناها بهذا الشكل شوفوا هان بدي
+
+69
+00:06:06,820 --> 00:06:10,040
+تحكيلي انت شو يعني وجود الودائع هان what it means
+
+70
+00:06:10,040 --> 00:06:16,000
+ال .. البنت الوراق اه فضلي مخاطرة
+
+71
+00:06:16,000 --> 00:06:21,800
+عالية صح؟ منخفض هذا صحيح؟ ممكن يصير في الودائع؟
+
+72
+00:06:22,500 --> 00:06:28,580
+المفروض المضايق وين تكون؟ تكون مخاطر منخفضة هذا
+
+73
+00:06:28,580 --> 00:06:35,360
+إيش بتسميه كمان مرة؟ mispricing سوق .. سوق تسعير
+
+74
+00:06:35,360 --> 00:06:41,200
+طبعا إذا إحنا شفنا فيه mispricing في السوق معناه
+
+75
+00:06:41,200 --> 00:06:47,120
+كلام السوق غير كفوء السوق المالي غير كفوء وهذا
+
+76
+00:06:47,120 --> 00:06:50,060
+اللي بيخلينا نحكي عن ال efficient markets ال
+
+77
+00:06:50,060 --> 00:06:53,810
+efficient marketsال efficient market اللي هو السوق
+
+78
+00:06:53,810 --> 00:06:59,210
+المالي الكفوء السوق المالي الكفوء بيعكس ال risk و
+
+79
+00:06:59,210 --> 00:07:04,870
+ال return and there is no mispricing وفيش ايش
+
+80
+00:07:04,870 --> 00:07:09,130
+mispricing فيش سوق تسعير طب الأسواق الأوروبية و
+
+81
+00:07:09,130 --> 00:07:12,850
+الأمريكية هى هل كفقة و لا غير كفقة كفقة بس بيصير
+
+82
+00:07:12,850 --> 00:07:17,410
+mispricing فى الحالة هى بيسمى الأسواق الأمريكية و
+
+83
+00:07:17,410 --> 00:07:23,860
+الأمريكية is nearly efficientis إيش nearly
+
+84
+00:07:23,860 --> 00:07:30,560
+efficient يعني هي تقريبا كفؤة طبعا يعني بيصير فيها
+
+85
+00:07:30,560 --> 00:07:34,700
+miss pricing لكن ال miss pricing هذا بيكون قليل
+
+86
+00:07:34,700 --> 00:07:41,440
+جدا and very limited و كتير محدود طيب خليني نرجع و
+
+87
+00:07:41,440 --> 00:07:45,280
+لل .. إذا كان عندنا الحالة الأولى كنا احنا في ال
+
+88
+00:07:45,280 --> 00:07:52,250
+tunnels و كان عندناعائد عالي و مخاطر منخفضة، إيش
+
+89
+00:07:52,250 --> 00:07:55,930
+المستثمرين المفروض يساويوا في الحالة هذه؟ انت لو
+
+90
+00:07:55,930 --> 00:08:00,770
+شفت هالحالة بتزيد استثمار، اذا buying، نشتري، صح؟
+
+91
+00:08:00,770 --> 00:08:05,010
+نشتري في ال .. نشتغل أو نشتري الاستثمارات، هنا
+
+92
+00:08:05,010 --> 00:08:08,770
+شراء طب كل ما احنا بنشتري، ��و بيصير في الأسعار؟
+
+93
+00:08:08,770 --> 00:08:14,970
+ايوة، شوفوا اللي بيصير كل ما .. نحكي على ال price،
+
+94
+00:08:14,970 --> 00:08:19,420
+هلا ركزوا معايا، priceنفطر الأسعار بتاع الاسهان
+
+95
+00:08:19,420 --> 00:08:24,020
+كانت وشوفنا الحالة زي هذه إيش راح يصير؟ راح تصير
+
+96
+00:08:24,020 --> 00:08:29,660
+الأسعار ترتفع وكل ما بترتفع الأسعار العائد شو
+
+97
+00:08:29,660 --> 00:08:36,340
+بيصير فيه بنخفض العائد بنخفض كل ما ترتفع الأسعار
+
+98
+00:08:36,340 --> 00:08:41,400
+.. تذكر دايما كيسة طحين و الكيبريتا كل ما ارتفع
+
+99
+00:08:41,400 --> 00:08:45,360
+سعر كيسة طحين كل ما العائد تبعه شو بيصير فيه بنخفض
+
+100
+00:08:45,360 --> 00:08:48,530
+و الكيبريتا العائد تبعها أعلى من ..أو chips
+
+101
+00:08:48,530 --> 00:08:54,490
+الأطفال، تذكرين؟ يعني شوفوا يعني ال .. ال .. كيس
+
+102
+00:08:54,490 --> 00:08:57,910
+الحين الكبير و ال chips الصغير بس عائلة ال chips
+
+103
+00:08:57,910 --> 00:09:02,290
+الصغير أعلى من .. لأنه ال price فاللي بيصير أن
+
+104
+00:09:02,290 --> 00:09:07,170
+احنا هون بال .. ال tunnels بيصيروا مستفرين فيها
+
+105
+00:09:07,170 --> 00:09:13,090
+miss pricingال best pricing انه return عالي كتير و
+
+106
+00:09:13,090 --> 00:09:16,170
+مخاطر مخفضة فالمستثمرين بيصيروا focus on this
+
+107
+00:09:16,170 --> 00:09:20,790
+بيصيروا ركزوا عليه فال price بتبدأ تطلع تطلع و
+
+108
+00:09:20,790 --> 00:09:23,950
+العكس بيصير ال return كل ما ال price تطلع ال
+
+109
+00:09:23,950 --> 00:09:28,670
+return شو بيصير لما احنا طبعا هي موجودة لما بينزل
+
+110
+00:09:28,670 --> 00:09:33,040
+هيكيكيك و بيصير على ال security market lineلما
+
+111
+00:09:33,040 --> 00:09:38,200
+يصير عند نقطة التوازن يعني هو بيكون هك صار لما رجع
+
+112
+00:09:38,200 --> 00:09:41,740
+وصار على نقطة التوازن عندما يصل لمرحلة انه is fair
+
+113
+00:09:41,740 --> 00:09:49,820
+هو ال risk is equal to return طب لو
+
+114
+00:09:49,820 --> 00:09:56,060
+أجينا احنا لهنا شو بيصير؟ under priced البنات اللي
+
+115
+00:09:56,060 --> 00:10:01,810
+ه .. لو ال CDs احنا شوفوا ال CDsشهادات الإيداع
+
+116
+00:10:01,810 --> 00:10:07,130
+وودائع إيش شهادات الودائع؟ هي مخاطرها زي ما تشوف
+
+117
+00:10:07,130 --> 00:10:11,330
+عالية كتير شوفوا ال risk عالي والعائد مخفض طب شو
+
+118
+00:10:11,330 --> 00:10:16,650
+المستثمرين شو روح يسويها؟ هيخفضوا استثمارهم
+
+119
+00:10:16,650 --> 00:10:21,570
+هيبيعوا طيب هنرجع لل price خليني أحوال لل price
+
+120
+00:10:21,570 --> 00:10:25,570
+هاي هان ال price ناخد بال .. بال .. بالأخضر ال CDs
+
+121
+00:10:25,570 --> 00:10:31,010
+كانت هان ال price إيش هيصير فيها؟ هتنخفضطب ال
+
+122
+00:10:31,010 --> 00:10:34,070
+return هو شو راح يصير فيه؟ كل ما حكينا ال price
+
+123
+00:10:34,070 --> 00:10:38,990
+بتنخفض العواقد هتطلع، تمام؟ وبالتالي هذا راح يصير
+
+124
+00:10:38,990 --> 00:10:42,550
+two to two لما يصل أو يطلع هيك لما يصل لمرحلة
+
+125
+00:10:42,550 --> 00:10:47,850
+عادية، بيصير عن نقطة التعدد، لما يصير لمرحلة there
+
+126
+00:10:47,850 --> 00:10:52,410
+is no mispricing لما يصير لمرحلة there is no
+
+127
+00:10:52,410 --> 00:10:56,930
+mispricing بيصير efficient market
+
+128
+00:10:59,930 --> 00:11:02,610
+لما يكون عندنا مرحلة انه مافيششي عندنا miss
+
+129
+00:11:02,610 --> 00:11:06,390
+pricing يكون there is no efficient markets there
+
+130
+00:11:06,390 --> 00:11:09,330
+is no arbitrage عارفة يعني arbitrage؟ ايش معنى
+
+131
+00:11:09,330 --> 00:11:18,330
+arbitrage؟ مافيش مراجحات بتصير arbitrage there is
+
+132
+00:11:18,330 --> 00:11:22,930
+no arbitrage اذا
+
+133
+00:11:22,930 --> 00:11:29,090
+ال efficient markets هو السوق اللي بيعكس ال risk
+
+134
+00:11:29,090 --> 00:11:29,670
+and return
+
+135
+00:11:33,320 --> 00:11:38,200
+في حد عندى سؤال؟ في حد عندى سؤال عن efficient
+
+136
+00:11:38,200 --> 00:11:50,380
+markets؟ طيب
+
+137
+00:11:50,380 --> 00:11:55,680
+أمام الحالة هذه اللى بنشوفها ان فى عندنا miss
+
+138
+00:11:55,680 --> 00:11:59,680
+pricing فى عندنا نوعين من ��لمستثمرين فى عندنا
+
+139
+00:11:59,680 --> 00:12:04,330
+activemanagement وفيه عندنا passive طبعا أكيد
+
+140
+00:12:04,330 --> 00:12:11,490
+قرأته عن ال active و ال passive ال
+
+141
+00:12:11,490 --> 00:12:15,790
+passive او نبدأ بال passive ال passive management
+
+142
+00:12:15,790 --> 00:12:19,170
+they consider that the market is efficient
+
+143
+00:12:19,170 --> 00:12:25,890
+بيعتبروا ال market إيش ماله is efficient السوق كفه
+
+144
+00:12:27,460 --> 00:12:30,940
+وبالتالي إذا السوق كفه any security .. أي security
+
+145
+00:12:30,940 --> 00:12:35,700
+is located in this .. security market line is
+
+146
+00:12:35,700 --> 00:12:39,140
+reflected the risk and return، مظبوط ولا لأ؟ إذا
+
+147
+00:12:39,140 --> 00:12:42,260
+كان السوق efficient، مع كلام أي security على السوق
+
+148
+00:12:42,260 --> 00:12:44,540
+.. على خط السوق بتعكس ال risk and return
+
+149
+00:12:48,000 --> 00:12:51,920
+The managers or the fund managers they do
+
+150
+00:12:51,920 --> 00:12:55,860
+diversifications بيعملوا تنوية based on the
+
+151
+00:12:55,860 --> 00:12:59,200
+securities located in the security market line
+
+152
+00:12:59,200 --> 00:13:06,360
+okay يعني مثلا اطيها
+
+153
+00:13:06,360 --> 00:13:10,820
+البره تاني لو انا معايا مثلا الف دولار معايا الف
+
+154
+00:13:10,820 --> 00:13:16,160
+دولار و بدأ استثمرهم في السوق المالي
+
+155
+00:13:18,930 --> 00:13:24,830
+فانا بختار أي أوراة مالية موجودة على خط السوق
+
+156
+00:13:24,830 --> 00:13:30,170
+نختار A واختارنا B واختارنا C هذا إيش بنسميه لما
+
+157
+00:13:30,170 --> 00:13:34,650
+اختارنا A B C احنا عملنا تنويع عملنا I H تنويع بس
+
+158
+00:13:34,650 --> 00:13:39,310
+احنا فرضنا ان all of the securities located in the
+
+159
+00:13:39,310 --> 00:13:42,730
+security market line reflecting the risk and
+
+160
+00:13:42,730 --> 00:13:46,560
+return back to risk and returnهذا مسمى ايش passive
+
+161
+00:13:46,560 --> 00:13:50,920
+management طيب passive management they don't
+
+162
+00:13:50,920 --> 00:13:55,760
+believe on mispricingما بيعملوش بال mispricing so
+
+163
+00:13:55,760 --> 00:14:00,420
+they allocate their resources they allocate their
+
+164
+00:14:00,420 --> 00:14:04,280
+investments on the security market line and they
+
+165
+00:14:04,280 --> 00:14:08,620
+will define their portfolios based on the security
+
+166
+00:14:08,620 --> 00:14:11,660
+market line portfolios يعني محافظهم الاستثمارية
+
+167
+00:14:11,660 --> 00:14:14,860
+فهم بروحوا بس بيستثمروا في خط السوق بيشوفوا الأسهم
+
+168
+00:14:14,860 --> 00:14:17,740
+المدرجة او المحلوة على خط السوق او ال securities و
+
+169
+00:14:17,740 --> 00:14:20,820
+بيعملوا استثمار عليها هذا بيسميهم شو؟ بيسميهم
+
+170
+00:14:20,820 --> 00:14:21,280
+passive
+
+171
+00:14:24,350 --> 00:14:27,530
+passive managements يعني في ال passive managements
+
+172
+00:14:27,530 --> 00:14:31,990
+في عندنا ورقة A و في عندنا B و في عندنا C هدول
+
+173
+00:14:31,990 --> 00:14:37,390
+passive passive managements هدول passive
+
+174
+00:14:37,390 --> 00:14:43,540
+managementsthey don't change in their investment
+
+175
+00:14:43,540 --> 00:14:47,340
+style ايش معناه investment style يعني بغيروش في
+
+176
+00:14:47,340 --> 00:14:50,580
+سلوكهم الاستثماري خلاص بيضلهم على ال a و b و ال c
+
+177
+00:14:50,580 --> 00:14:54,840
+لإنه بيعرفوا انه a و b و c هم موزعين على خط السوق
+
+178
+00:14:54,840 --> 00:14:57,700
+وبالتالي هم أخدوا مخاطر السوق يعني هم يبقوا مع ال
+
+179
+00:14:57,700 --> 00:15:04,220
+portfolio مابتتغير ماببذلوش جهد كبير عشان هم بس
+
+180
+00:15:04,220 --> 00:15:09,570
+بدهم a و b و c هم سبيين عيد عيد كلامك صحيعني هم
+
+181
+00:15:09,570 --> 00:15:12,590
+عشان يعني بياخدوش غير A وB وC ومثلا ال vegan عشان
+
+182
+00:15:12,590 --> 00:15:16,390
+.. لأنه موزع .. ال A و ال B و ال C زي ما أنتي
+
+183
+00:15:16,390 --> 00:15:20,030
+شايفاها وين ال A و ال B و ال C؟ موزع على خط السوق
+
+184
+00:15:20,030 --> 00:15:25,980
+وبالتالي تم توزيع مخاطر يعني مثلا A ..مخاطرها
+
+185
+00:15:25,980 --> 00:15:31,400
+منخفضة وعائدها منخفض B مخاطرها متوسطة وعائد متوسط
+
+186
+00:15:31,400 --> 00:15:37,280
+و C مخاطر عالية شويه وبالتالي هم بوزع ال portfolio
+
+187
+00:15:37,280 --> 00:15:41,320
+المح��ظة بتاعتهم حسب .. حسب اللي هو المخاطر
+
+188
+00:15:41,320 --> 00:15:46,260
+المختلفة وبالتالي عندهم محفظة متوسطة المخاطر يعني
+
+189
+00:15:46,260 --> 00:15:50,060
+لو أخدنا A وB وC على عين الاعتبار شايفين وين اتقاه
+
+190
+00:15:50,060 --> 00:15:53,040
+وبالتالي متوسطة المخاطر وبيحطوا راسهم وبيناموا
+
+191
+00:15:53,040 --> 00:15:58,640
+وبيرتاحواهدوء بيسموهم passive managers طيب، ناخد
+
+192
+00:15:58,640 --> 00:16:03,800
+عكسهم، كنت بتحكي، اتفضلي كيف هم سلبين
+
+193
+00:16:03,800 --> 00:16:07,060
+اصلا؟ كيف؟ هم عاملين موازمة بين المخاطر و بين
+
+194
+00:16:07,060 --> 00:16:09,600
+العائد، يعني هم بيقولوا ان احنا في السوق كله، فهم
+
+195
+00:16:09,600 --> 00:16:14,850
+كيف سلبين؟ passive مش معناها سلبيلأ passive
+
+196
+00:16:14,850 --> 00:16:19,410
+management مش .. يعني هم ما بيغيروش .. بس إيش معنا
+
+197
+00:16:19,410 --> 00:16:24,230
+passive؟ سكون يعني هم ما بيغيروا حسب إيش بتغير
+
+198
+00:16:24,230 --> 00:16:28,150
+السوق خلاص بيغيروش يعني وبالتالي A و B و C بيضلهم
+
+199
+00:16:28,150 --> 00:16:31,970
+على A و B و C بيعملوا أول مرة حسبتهم بيشوفوا إيش
+
+200
+00:16:31,970 --> 00:16:36,250
+في عندنا A عائدها و مخاطرها و B عائدها و مخاطرها و
+
+201
+00:16:36,250 --> 00:16:41,040
+C و بالتالي بيسيلبتغيروش ليش؟ لإن في عندهم فرضية
+
+202
+00:16:41,040 --> 00:16:44,420
+في راسهم ان ال market financial is efficient there
+
+203
+00:16:44,420 --> 00:16:47,920
+is no mispricing انتوا لاحظوا احنا لما اعطيناكوا
+
+204
+00:16:47,920 --> 00:16:52,080
+المثال هنا احنا المثال كان عندنا mispricing فبصير
+
+205
+00:16:52,080 --> 00:16:57,520
+تغير في ال return و ال risk بناء على ال mispricing
+
+206
+00:16:57,520 --> 00:17:00,560
+ناخد ال active management اللي هي عكسهم تماما
+
+207
+00:17:00,560 --> 00:17:09,370
+active managers they only invest on mispricingand
+
+208
+00:17:09,370 --> 00:17:13,030
+they rebalance their portfolios based on the
+
+209
+00:17:13,030 --> 00:17:18,810
+changes in the efficient markets يعني هم اللي
+
+210
+00:17:18,810 --> 00:17:23,750
+نفترض بدوا في A و B و Cلنفترض أقبضوا ب A و B و C
+
+211
+00:17:23,750 --> 00:17:27,610
+عندهم قناعة أن A لن تبقى عقدها و مخاطرها زي ما هي
+
+212
+00:17:27,610 --> 00:17:31,290
+و B نفس الشغله و C نفس الشغله لن يبدأ في
+
+213
+00:17:31,290 --> 00:17:35,770
+mispricing سنكتشف لكم اكتبوا لماذا يحدث الكلام هذا
+
+214
+00:17:35,770 --> 00:17:40,050
+يعني عندكوا اسألوني لماذا يحدث أن A لا تبقى ال
+
+215
+00:17:40,050 --> 00:17:47,150
+risk والrecent لها و نفسه ناخد مثال A A يحدث فيها
+
+216
+00:17:47,150 --> 00:17:53,150
+mispricing what it means mispricingسوق تسعير okay
+
+217
+00:17:53,150 --> 00:17:56,310
+أكثر
+
+218
+00:17:56,310 --> 00:17:59,490
+علمية يعني سوق تسعير what it means سوق تسعير what
+
+219
+00:17:59,490 --> 00:18:04,810
+it means mispricing قرأته
+
+220
+00:18:04,810 --> 00:18:14,070
+أكيد بال .. كيف أنا بتعرف أن هذا السهم أو هذا ال
+
+221
+00:18:14,070 --> 00:18:18,840
+.. هو سعر غير حقيقي أعطيكم مثاللو أجينا احنا هان
+
+222
+00:18:18,840 --> 00:18:22,100
+في غزة روحنا ساعدنا سعر البندورة بكم؟ هكون ال 5
+
+223
+00:18:22,100 --> 00:18:25,500
+كيلو بمية روحنا على خان يونس كم سعر البندورة؟ هكون
+
+224
+00:18:25,500 --> 00:18:29,380
+7 كيلو بمية في miss pricing ولا لأ؟ في miss
+
+225
+00:18:29,380 --> 00:18:33,380
+pricing فإيش راح يسويوا تجار غزة؟ هياخدوا التجار
+
+226
+00:18:33,380 --> 00:18:36,620
+خان يونس هيجيبوا البندورة من خان يونس ويبقوا بها
+
+227
+00:18:36,620 --> 00:18:41,280
+في غزة قبل ما يصير توازن بالسعر طب إذا احنا عرفنا
+
+228
+00:18:41,280 --> 00:18:45,320
+miss pricing السعر الحقيقي هو السعر الموجود في خان
+
+229
+00:18:45,320 --> 00:18:47,580
+يونس مثلا، تمام؟
+
+230
+00:18:55,020 --> 00:19:01,100
+السعر الحقيقي هو بيكون ممثل على خط السوق لكن مرات
+
+231
+00:19:01,100 --> 00:19:05,440
+انه ممكن السعر الحقيقي ينزل زي ما انتوا شايفين و
+
+232
+00:19:05,440 --> 00:19:14,230
+ممكن يطلع لفوق حسبيعني السعر الحقيقي للسهم ممكن is
+
+233
+00:19:14,230 --> 00:19:23,570
+moving around the actual price ناخد مثلًا لسهم
+
+234
+00:19:23,570 --> 00:19:33,990
+من الأسهم مثلًا ياهو أو IBM طلع لو جينا احنا هذا
+
+235
+00:19:33,990 --> 00:19:42,700
+ال time T و هذا ال priceOkay طبعا نمشي هيك ال time
+
+236
+00:19:42,700 --> 00:19:47,060
+بزيد و نطلع هيك ال price بزيد لو جينا احنا أخدنا
+
+237
+00:19:47,060 --> 00:19:54,120
+هيك تشوفوهم هذه المنحنيات بالأسواق المالية صح؟ طيب
+
+238
+00:19:54,120 --> 00:20:01,380
+هذا ال price ال price fluctuated طب where is the
+
+239
+00:20:01,380 --> 00:20:06,580
+actual price؟ وين هو ال actual price؟وين السعر
+
+240
+00:20:06,580 --> 00:20:10,140
+الحقيقي لو اجينا احنا حكينا النقطة هذه وين ال
+
+241
+00:20:10,140 --> 00:20:14,300
+actually price اه
+
+242
+00:20:14,300 --> 00:20:17,840
+انساعدكم هو صعب شوية عليكم انساعدكم ال actually
+
+243
+00:20:17,840 --> 00:20:25,820
+price هو السعر هذا هو ال actually price دائما
+
+244
+00:20:25,820 --> 00:20:28,920
+السعر ال .. السعر الموجود في السوق هو سعر
+
+245
+00:20:28,920 --> 00:20:33,820
+fluctuated around the actual priceهو سعر بالذبذب
+
+246
+00:20:33,820 --> 00:20:37,360
+حوالين السعر الحقيقي ناخد النقطة هذه، طلع النقطة
+
+247
+00:20:37,360 --> 00:20:41,080
+هذه النقطة هذه إيش صار فيها؟ هذه السعر الحقيقي،
+
+248
+00:20:41,080 --> 00:20:44,440
+هذه overpriced فالناس بيبقوا يبيعوا يبيعوا لما
+
+249
+00:20:44,440 --> 00:20:49,180
+ينزل هنابعدين بيصير شغلات أخرى بنزل السعر الناس
+
+250
+00:20:49,180 --> 00:20:51,740
+بيبدوا يشتريه و بيبدأ يطلع يطلع و بعدين و هكذا
+
+251
+00:20:51,740 --> 00:20:55,960
+شوفتوا كيف is fluctuated around the actual price
+
+252
+00:20:55,960 --> 00:21:00,600
+يعني هذا هو السعر الحقيقي و هذا السعر الموجود في
+
+253
+00:21:00,600 --> 00:21:06,920
+السوق عشان هيك من المستحيل أنه نجد السعر الحقيقي
+
+254
+00:21:06,920 --> 00:21:13,120
+يساوي السعر السوقيإذا ال actual price ما بيسويش ال
+
+255
+00:21:13,120 --> 00:21:15,420
+market price اللي بتشوفوه السعر اللي موجود في
+
+256
+00:21:15,420 --> 00:21:23,280
+السوق الآن is not equal the actual price طبعا من
+
+257
+00:21:23,280 --> 00:21:25,580
+ناحية from financial perspective من وجهة نظر
+
+258
+00:21:25,580 --> 00:21:30,540
+الماليين هم الماليين ضرر عندهم معادلات تحسب ال
+
+259
+00:21:30,540 --> 00:21:34,760
+actual price بيقدروا يحسبوا ال actual price و ال
+
+260
+00:21:34,760 --> 00:21:38,940
+market price معروف فالفرق بين هذا و بين هذا إيش
+
+261
+00:21:38,940 --> 00:21:46,210
+بتسميهيلا اشوف الفرق بين هذا ال market price و هذا
+
+262
+00:21:46,210 --> 00:21:53,930
+ايش بنسميه الفرق هذا هو ال mispricing هو هذا ال
+
+263
+00:21:53,930 --> 00:21:59,110
+mispricing شوفتوا
+
+264
+00:21:59,110 --> 00:22:03,970
+كيف؟ يوم مرة نكبر الصورة اكتر
+
+265
+00:22:10,900 --> 00:22:18,140
+طيب نيجي ناخد ال T ال T time نفترض ناخد مثلا
+
+266
+00:22:18,140 --> 00:22:22,540
+الأيام .. الأيام الأسبوع و هذا ال price .. الأسعار
+
+267
+00:22:22,540 --> 00:22:28,260
+.. روحنا أخدنا ال chart .. أخدنا ال chartيعني رسم
+
+268
+00:22:28,260 --> 00:22:35,180
+بياني لسلوك سعر السوق بيجي هاي سعر مش هيك بتشوفوا
+
+269
+00:22:35,180 --> 00:22:39,080
+الأسعار بتكون طيب هلأ بدأنا في ال actual price
+
+270
+00:22:39,080 --> 00:22:42,680
+حكينا اللي بتاعون ال finance بيستطيعوا يحددوا وين
+
+271
+00:22:42,680 --> 00:22:45,940
+هو ال actual price لنفترض أنه احنا حددنا ال actual
+
+272
+00:22:45,940 --> 00:22:50,000
+price this is the actual price هذا الخط إيش بنسميه
+
+273
+00:22:50,000 --> 00:22:56,230
+actual priceطب و هذا الخط إيش اسمه؟ لزرق market
+
+274
+00:22:56,230 --> 00:23:00,870
+price طيب إذا هذا ال actually price and this is
+
+275
+00:23:00,870 --> 00:23:07,410
+the market price فاهمين لللحظة هذه؟ ناخد احنا ..
+
+276
+00:23:07,410 --> 00:23:10,670
+ناخد أي نقطة .. أي نقطة على السوق، النقطة هذه و لا
+
+277
+00:23:10,670 --> 00:23:16,170
+تكن أي نقطةهذه ايش مالها النقطة؟ under priced ولا
+
+278
+00:23:16,170 --> 00:23:20,010
+over priced؟ under priced ليش؟ لإن أقل من ال
+
+279
+00:23:20,010 --> 00:23:23,530
+actual price طب إيش رح يصير؟ الناس هتروح تشتري،
+
+280
+00:23:23,530 --> 00:23:29,590
+صح؟ طيب في حد مع كرة؟ كرة؟ أي كرة؟ لما احنا نمسك
+
+281
+00:23:29,590 --> 00:23:33,470
+الكرة و نضربها على ال .. على الأرض، إيش بيصير في
+
+282
+00:23:33,470 --> 00:23:38,060
+الكرة؟لأن المستثمرين نفسهم مابيعرفوش بالظبط where
+
+283
+00:23:38,060 --> 00:23:41,620
+is the actual price إذا هم عارفين بالظبط where is
+
+284
+00:23:41,620 --> 00:23:45,160
+the actual price كان الكرة اللي بنضربها بتظلها
+
+285
+00:23:45,160 --> 00:23:48,910
+واقفة عند نقطة محددة وهذا أشي مستحيلbecause there
+
+286
+00:23:48,910 --> 00:23:52,350
+is different in their expectations لأن ممكن أنت
+
+287
+00:23:52,350 --> 00:23:57,010
+تقول انا ال actual price هان واحد تاني يقول لأ هان
+
+288
+00:23:57,010 --> 00:24:00,670
+واحد تاري تقول لأ وبالتالي في اختلاف على ال actual
+
+289
+00:24:00,670 --> 00:24:04,510
+price زي الفكرة لما احنا نضرب الكورة على الأرض
+
+290
+00:24:04,510 --> 00:24:08,090
+وبالتالي الكورة بتبدأ تطلع وتنزل بطريقة معينة لما
+
+291
+00:24:08,090 --> 00:24:12,410
+يصير فيها سكون وعكس لما تضرب كهنا مرة وبالتالي
+
+292
+00:24:12,410 --> 00:24:18,530
+بتاخد ملحانة أخر okay فاللي بيصير عندناكانت هان
+
+293
+00:24:18,530 --> 00:24:23,250
+راحوا الناس بيشتريوا و يشتريوا و يشتريوا عند لحظة
+
+294
+00:24:23,250 --> 00:24:27,690
+معينة took the actual price صار في equal premium
+
+295
+00:24:27,690 --> 00:24:31,310
+بس ناس بيحكوا لأ يمكن أعلى من هيك و بضلهم يشتريوا
+
+296
+00:24:31,310 --> 00:24:36,610
+و وصلوا لهذا الحد عند هذا الحد إيش راح يصير؟ صار
+
+297
+00:24:36,610 --> 00:24:40,840
+over price فالناس بروحوا بيهاش؟بروحوا ببيعوا و
+
+298
+00:24:40,840 --> 00:24:42,920
+هكذا this is the story of the financial market و
+
+299
+00:24:42,920 --> 00:24:46,260
+هذه قصة السوق المالي طب شو اللي بيخلي الاشي يطلع و
+
+300
+00:24:46,260 --> 00:24:49,240
+ينزل بها الطريقة هذه the difference in investor
+
+301
+00:24:49,240 --> 00:24:56,000
+expectations difference in investors expectations
+
+302
+00:24:56,000 --> 00:24:58,260
+اختلافات توقعات المستثمرين بالظبط اختلافات
+
+303
+00:24:58,260 --> 00:25:02,620
+التوقعات المستثمرين لو كنا مع بعض احنا هنا ناخد
+
+304
+00:25:02,620 --> 00:25:06,200
+مثال بسيط على ال efficient markets لو احنا حكينا
+
+305
+00:25:06,200 --> 00:25:06,840
+بالتل
+
+306
+00:25:09,720 --> 00:25:18,440
+7.6 ثمنه الآن بالتل مثلا 4.5 okay ناخد
+
+307
+00:25:18,440 --> 00:25:23,720
+شوفوا احنا هاي أخدنا chart روح انتوا اليوم في
+
+308
+00:25:23,720 --> 00:25:27,720
+البيت روح على bse.com و نزلوا ال chart تبع بالتل
+
+309
+00:25:27,720 --> 00:25:33,680
+أخدنا ال chart بهالطريقة هذه و احنا هذا سعر 4.70
+
+310
+00:25:33,680 --> 00:25:38,980
+سعر بالتل انا بسألكوا سؤال okay سؤال بسيط
+
+311
+00:25:42,260 --> 00:25:46,160
+أيش رأيكم؟ انتوا شايفين ال trend هذا اسمه trend
+
+312
+00:25:46,160 --> 00:25:53,320
+التوجه هل السعر هيرتفع ولا سينخفض طيب ممكن تكتبوا
+
+313
+00:25:53,320 --> 00:25:57,160
+برقة هيك لحالكم اكتبوا توقعاتكم كل واحدة بدون ما
+
+314
+00:25:57,160 --> 00:25:59,480
+تتطلع على جنبها انتوا اعتبروا حالكم مستثمرين
+
+315
+00:25:59,480 --> 00:26:04,860
+اعتبروا حالكم ايهاش؟ مستثمرين وهي عندكم ال paletel
+
+316
+00:26:04,860 --> 00:26:08,120
+هي الآن سعرها 4.7 طيب
+
+317
+00:26:10,020 --> 00:26:13,320
+بعد الساعة عشرة هبفتح سوق .. يعني دلوقتي هو فاتح
+
+318
+00:26:13,320 --> 00:26:18,400
+سوق فلسطين طبعا طلعتوا على السوق شوفتوا السوق شو
+
+319
+00:26:18,400 --> 00:26:22,180
+.. شو بيصير فيه و بتسألي بدكوا أنتوا يا تشتريوا يا
+
+320
+00:26:22,180 --> 00:26:27,160
+تبيعوا اكتبوا .. اكتبوا بورقة هيك السعر اللي أنتوا
+
+321
+00:26:27,160 --> 00:26:34,160
+تتوقعوا لبالته ما .. ما تحكيش اكتبوا السعر بس بس
+
+322
+00:26:34,160 --> 00:26:38,490
+اك��بوا السعر بورقة صغيرة هيك و أعطينيهابدو ورقة
+
+323
+00:26:38,490 --> 00:26:45,750
+صغيرة بس هيك ورقة صغيرة يعني بس ورقة صغيرة بس بس
+
+324
+00:26:45,750 --> 00:26:50,350
+بس
+
+325
+00:26:50,350 --> 00:26:53,850
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+326
+00:26:53,850 --> 00:26:54,490
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+327
+00:26:54,490 --> 00:26:55,730
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+328
+00:26:55,730 --> 00:26:55,770
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+329
+00:26:55,770 --> 00:27:02,540
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بسلأ كمان ساعة او يعني
+
+330
+00:27:02,540 --> 00:27:06,180
+نحكي .. توقع .. اذا بدأت تشري ع كام بتشري بقى تلعب
+
+331
+00:27:06,180 --> 00:27:10,780
+.. اربعة .. اربعة فاصلة سبعة لأ ساعة .. لأ ساعة
+
+332
+00:27:10,780 --> 00:27:17,600
+عشرة و نص يعني ايه للسوق فاتح نص ساعة okay انت حسب
+
+333
+00:27:17,600 --> 00:27:20,040
+انت رؤيتك مالكيش دخل في اللي جانبك انت لما تروح
+
+334
+00:27:20,040 --> 00:27:25,020
+تشتري بالسوق اه your expectations determine the
+
+335
+00:27:25,020 --> 00:27:33,530
+price اه مجموعة توقعاتكم هو بحدد السعريلا بسرعة يا
+
+336
+00:27:33,530 --> 00:27:40,930
+عم كلها ورقة صغيرة ماشي الحال يلا بسرعة اه اعطيني
+
+337
+00:27:40,930 --> 00:27:44,690
+اعطيني واحدة من البنات بتجمع من هذا المجموعة يعني
+
+338
+00:27:44,690 --> 00:27:47,530
+انا كمان دقيقة واحدة من البنات بتجمع واحدة من
+
+339
+00:27:47,530 --> 00:27:50,630
+البنات بتجمع من هذا المجموعة واحدة من البنات بتجمع
+
+340
+00:27:50,630 --> 00:27:56,730
+من هذا .. تجمع من البنات يعني معاكم دقيقتين عشان
+
+341
+00:27:56,730 --> 00:28:02,350
+اورجيكم كيف في السوق المالييتم تحديد الأسعار؟ جمع
+
+342
+00:28:02,350 --> 00:28:06,650
+المدبنة طبعا؟ غالبك؟
+
+343
+00:28:06,650 --> 00:28:18,950
+تحولوش
+
+344
+00:28:18,950 --> 00:28:23,930
+تطلع .. ممكن المجموعات تشتغل مع بعض و تقرر بس كويس
+
+345
+00:28:23,930 --> 00:28:28,670
+أنه تشتغلوا individuallyإذا اشتغلتوا مجموعات هى
+
+346
+00:28:28,670 --> 00:28:32,650
+بيسموها بال .. بال investment herding theory نظرية
+
+347
+00:28:32,650 --> 00:28:36,210
+ال .. ال herding عارفينش معنى ال herding نظرية
+
+348
+00:28:36,210 --> 00:28:40,210
+القطيع يعني الطيور لما بتطير بتطير مع بعض وبالتالي
+
+349
+00:28:40,210 --> 00:28:44,810
+مجموعات بتحدد الأسعار تمام هك؟ طيب واحدة من البنات
+
+350
+00:28:44,810 --> 00:28:50,550
+بس تيجي هان واحدة تعالى يا إيمان نسمع بس افتح ال
+
+351
+00:28:50,550 --> 00:28:55,550
+.. الأوراق واعطيني بس هيك الأسعار
+
+352
+00:29:00,490 --> 00:29:13,470
+لو جاء 4 يعني حكينا هان 4.7 4.8 4.9 5 4.6 4.5 okay
+
+353
+00:29:13,470 --> 00:29:24,330
+4.4 نشوف كيف الأسعار هتصير اعطيني ناخد أول واحدة 4
+
+354
+00:29:24,330 --> 00:29:28,610
+.7 4.9 5
+
+355
+00:29:32,090 --> 00:29:37,370
+خمسة فاصلة تسعة خمسة فاصلة سبعة خمسة فاصلة خمسة
+
+356
+00:29:37,370 --> 00:29:46,090
+ستة فاصلة خمسة ستة فاصلة سبعة ستة فاصلة سبعة لأ
+
+357
+00:29:46,090 --> 00:29:50,610
+هان هان نفس الشيء okay okay اربعة فاصلة تلاتة
+
+358
+00:29:50,610 --> 00:29:54,770
+اربعة فاصلة تلاتة انتبه هان هاي ايش صار اربعة
+
+359
+00:29:54,770 --> 00:30:00,450
+فاصلة تلاتة ستة فاصلة اربعة ستة فاصلة اربعةاربعة
+
+360
+00:30:00,450 --> 00:30:04,330
+فاصلة خمسة اربعة
+
+361
+00:30:04,330 --> 00:30:08,770
+فاصلة تسعة اربعة فاصلة تسعة اربعة فاصلة سبعة اربعة
+
+362
+00:30:08,770 --> 00:30:16,190
+فاصلة سبعة خمسة فاصلة سبعة خمسة فاصلة سبعة خمسة
+
+363
+00:30:16,190 --> 00:30:21,490
+خمسة طيب لو كف .. لو اكتفنا بهذا العدد ايش رأيكم؟
+
+364
+00:30:21,490 --> 00:30:25,410
+شو راح .. راح يصير في السعر؟ هيرتفع هيرتفع ليش؟
+
+365
+00:30:25,410 --> 00:30:29,970
+لأن ال expectations تبع الماس الموجودةأعلى بكتير،
+
+366
+00:30:29,970 --> 00:30:33,230
+بس هذا شو .. شو .. شو اللي ��ار؟ صار إنه في ناس
+
+367
+00:30:33,230 --> 00:30:36,610
+عندهم ال .. في over expectations over .. over
+
+368
+00:30:36,610 --> 00:30:40,050
+optimistic صار عندهم، فإيش راح يصير في السوق؟
+
+369
+00:30:40,050 --> 00:30:43,730
+السوق بالظبط أشهد زي ما إحنا ضربنا الكرة، إحنا
+
+370
+00:30:43,730 --> 00:30:49,550
+عندنا .. تبعوا علي، عندنا السئر لو إحنا حسبنا
+
+371
+00:30:49,550 --> 00:30:54,990
+المنطقة هذه، كدهش المتوسط تبعها، مثل المتوسط ممكن
+
+372
+00:30:54,990 --> 00:31:02,450
+يكون 4.9يعني هذه 4.9 هذا ال ceiling اللي بيسموه ال
+
+373
+00:31:02,450 --> 00:31:07,110
+threshold مرة معاكي كلمة threshold ال threshold هي
+
+374
+00:31:07,110 --> 00:31:12,210
+السقف لما نضرب الكورة لازم يخبط فيه في السقف هذا
+
+375
+00:31:12,210 --> 00:31:15,790
+هو أعلى سقف ممكن نصل إليه طيب اللي بيصير احنا
+
+376
+00:31:15,790 --> 00:31:20,370
+threshold هو 4.9 سعر الحقيقي المفروض لكن إيهش اللي
+
+377
+00:31:20,370 --> 00:31:25,170
+بيصيرالسعر ضرب في السعر الحقيقي و بدأ يرتح شوي شوي
+
+378
+00:31:25,170 --> 00:31:28,970
+شوي و هيرجع في المرة التانية هيبدأ ينزل okay
+
+379
+00:31:28,970 --> 00:31:33,510
+فالسعر is rounding حوالين الأربعة فاصلة تسعة but
+
+380
+00:31:33,510 --> 00:31:37,630
+nobody knows ولا واحد مننا بيعرف يعني ولا واحد
+
+381
+00:31:37,630 --> 00:31:41,110
+يعني مافيش حد اتفق بالظبط مية فالمية أن السعر
+
+382
+00:31:41,110 --> 00:31:47,750
+أربعة فاصلة تسعة ماحدش طبعافمين اللي بحدد السعر في
+
+383
+00:31:47,750 --> 00:31:51,670
+السوق هم ال customers or investors expectations طب
+
+384
+00:31:51,670 --> 00:31:55,970
+السؤال اللي انا بدي نسألكوا ياه كمان مرة لو انا
+
+385
+00:31:55,970 --> 00:31:59,130
+اعطيتكوا معلومات شوفوا هل ال efficient markets لو
+
+386
+00:31:59,130 --> 00:32:03,450
+انا انتوا intentionally حاكيتلكم لان اعملوا كلام
+
+387
+00:32:03,450 --> 00:32:11,250
+هذا لان طب لو انا عملتلكوا شغلتلكم okay هاي سعر
+
+388
+00:32:11,250 --> 00:32:18,850
+السوق وهي بيانات الشركةاتوقعوا لي كمان مرة حسب
+
+389
+00:32:18,850 --> 00:32:23,910
+البيانات فالتوقع هيختلف التوقع هيصير أقرب لل
+
+390
+00:32:23,910 --> 00:32:30,670
+actual price طيب فهمنا كيف؟ طب إذا كنا أنا أعطيكم
+
+391
+00:32:30,670 --> 00:32:35,050
+public information يعني أنتوا في الحالة الأولى
+
+392
+00:32:35,050 --> 00:32:39,050
+استخدمتوا معلوماتكم العادية اللي بتقرؤوها بالأخبار
+
+393
+00:32:39,050 --> 00:32:43,050
+اللي في ال media و روحتوا قررتوا السعر طب لو أنا
+
+394
+00:32:43,050 --> 00:32:47,570
+أعطيتكم private informationإذا في عندنا نوعين في
+
+395
+00:32:47,570 --> 00:32:51,330
+عندنا public information و في عندنا private
+
+396
+00:32:51,330 --> 00:32:54,590
+information السؤال اللي أنا بدأ أسأله ال private
+
+397
+00:32:54,590 --> 00:32:57,050
+information is the private information available
+
+398
+00:32:57,050 --> 00:33:02,150
+for everyone؟ no ال
+
+399
+00:33:02,150 --> 00:33:04,910
+private information is limited to the insiders
+
+400
+00:33:04,910 --> 00:33:10,850
+limited لمن؟ لل insiders مين هم ال insiders؟مش
+
+401
+00:33:10,850 --> 00:33:15,250
+اللي بيشتغلوه مش اي واحد في الشركة هم الناس they
+
+402
+00:33:15,250 --> 00:33:19,450
+hold the private information اللي عندهم المعلومات
+
+403
+00:33:19,450 --> 00:33:23,410
+الداخلية وبالتالي كل ما يكون فيه ان ال private
+
+404
+00:33:23,410 --> 00:33:28,690
+information is available okay هنصل ل ال pricing ل
+
+405
+00:33:28,690 --> 00:33:36,470
+ال actual price لل actual price طيب خلينا نشوف
+
+406
+00:33:36,470 --> 00:33:42,090
+الفرق بينإذا كانت المعلومات متوفرة وإذا كانت
+
+407
+00:33:42,090 --> 00:33:46,710
+المعلومات غير متوفرة بينا ناخد two charts ال chart
+
+408
+00:33:46,710 --> 00:33:52,610
+في availability for information وال chart في no
+
+409
+00:33:52,610 --> 00:33:54,610
+availability for information زي ما احنا طوينا
+
+410
+00:33:54,610 --> 00:33:58,090
+ساولا معاكم قلنا لكوا اتفضلوا اعطوني سعر وماعندكم
+
+411
+00:33:58,090 --> 00:34:01,250
+مش معلومات طب لو احنا عكسنا اعطاناكم ��علومات وقلنا
+
+412
+00:34:01,250 --> 00:34:04,450
+لكم اعملوا predictions للسعر هتشوف ال two cases
+
+413
+00:34:04,450 --> 00:34:05,490
+كيف بيختلفوا عن بعض
+
+414
+00:34:18,730 --> 00:34:27,470
+طبعا هاي ال T و هاي ال price ناخد هذا
+
+415
+00:34:27,470 --> 00:34:36,410
+سوق هذا يهو شركة يهو و ناخد شركة أخرى موجودة مثلا
+
+416
+00:34:36,410 --> 00:34:44,050
+بالسعودية مثلا شركة إعمار أو شركة في دبي
+
+417
+00:34:52,550 --> 00:34:57,510
+ايش اللي بيصير شوفوا
+
+418
+00:34:57,510 --> 00:35:01,970
+الفرق لو اجينا احنا بنعمل ال actual price هان و
+
+419
+00:35:01,970 --> 00:35:11,110
+بناخد ال actual price هان ال actual price زي
+
+420
+00:35:11,110 --> 00:35:16,110
+ما انتوا شايفين هذا هو ال actual price و لو اجينا
+
+421
+00:35:16,110 --> 00:35:20,170
+احدنا ال actual price هان هي شركة Yahoo و شركة
+
+422
+00:35:20,170 --> 00:35:33,380
+اعمارإيش الفرق بيناتهم؟ فضل بالظبط
+
+423
+00:35:33,380 --> 00:35:36,700
+there is no .. يعني there is a little mispricing
+
+424
+00:35:36,700 --> 00:35:40,980
+بيكون ال mispricing بسيط طلع على شركة اما عارفش
+
+425
+00:35:40,980 --> 00:35:44,620
+اللي بيصير ال
+
+426
+00:35:44,620 --> 00:35:50,500
+mispricing اللي هي الفرق بين هذه و هذهعالية ال
+
+427
+00:35:50,500 --> 00:35:53,660
+variance لو احنا نحسب بلغة الإحصال variance
+
+428
+00:35:53,660 --> 00:35:59,360
+التباين عالي لكن لو أجينا احنا هان التباين ال
+
+429
+00:35:59,360 --> 00:36:05,940
+variance أو sigma قليلة كتير و هذا الفرق بين أسواق
+
+430
+00:36:05,940 --> 00:36:10,080
+شركة فيها كفاءة في التسعير و شركة كفائتها أقل في
+
+431
+00:36:10,080 --> 00:36:14,380
+التسعيرال efficient markets okay so the efficient
+
+432
+00:36:14,380 --> 00:36:22,520
+markets في السوق المالي بيكون السعر ال market
+
+433
+00:36:22,520 --> 00:36:29,380
+price is closer to the actual price but in the
+
+434
+00:36:29,380 --> 00:36:35,000
+semi strong efficient markets orweak markets بيكون
+
+435
+00:36:35,000 --> 00:36:41,860
+the actual price is far away from the market price
+
+436
+00:36:41,860 --> 00:36:49,080
+تمام واضح الكلام هذا نعيد كلام مرة لو احنا عندنا
+
+437
+00:36:49,080 --> 00:36:52,800
+سوقين السوق فيه كفاءة مالية و السوق مافيش فيه
+
+438
+00:36:52,800 --> 00:36:57,380
+كفاءة مالية فالسوق اللي فيه كفاءة مالية بيكون سعر
+
+439
+00:36:57,380 --> 00:37:03,180
+السوق قريب من ال actual price السعر الحقيقيبيكون
+
+440
+00:37:03,180 --> 00:37:10,020
+فيه كفاءة وإذا السوق المالي الغير كفوء بيكون السعر
+
+441
+00:37:10,020 --> 00:37:13,980
+السوق بعيد كتير عن .. إذا احنا لما بنختبر كفاءة
+
+442
+00:37:13,980 --> 00:37:18,020
+سوق سهل ما تصير لما بنختبر أن هذا .. نحكي أن هذا
+
+443
+00:37:18,020 --> 00:37:26,260
+السوق مالي كفوء ولا غير كفوء هاي
+
+444
+00:37:26,260 --> 00:37:29,960
+بدأت جاوبك إذا كانش .. إذا كان ال variance قليل
+
+445
+00:37:30,630 --> 00:37:34,170
+عادي روح يجيب البيانات وحطيها في ال Excel و
+
+446
+00:37:34,170 --> 00:37:36,590
+calculate variance و calculate sigma هتطلع عندك
+
+447
+00:37:36,590 --> 00:37:43,590
+كفاءة السوق okay عندك خبرة في ال Excel؟ بتيجي
+
+448
+00:37:43,590 --> 00:37:48,770
+بتاخدي حسوب و تحليل مالي بتصير عندك خبرة okay
+
+449
+00:37:48,770 --> 00:37:58,230
+okay
+
+450
+00:37:58,230 --> 00:38:07,250
+في حد عندك سؤال؟أه اتفضلي الزمن
+
+451
+00:38:07,250 --> 00:38:14,050
+مو انت بتحدي observations حسب الزمن هذا .. هذا ال
+
+452
+00:38:14,050 --> 00:38:21,310
+charts زمني لفترات زمنية و بترقم فيها طيب خليني
+
+453
+00:38:21,310 --> 00:38:27,770
+اكمل واضحة للفكرة هذه اه؟ في حد عنده سؤال is
+
+454
+00:38:27,770 --> 00:38:29,030
+unclear اه؟
+
+455
+00:38:32,550 --> 00:38:40,790
+هلا ممتازين رضى الله ان شاء الله اذا احنا حكينا عن
+
+456
+00:38:40,790 --> 00:38:44,170
+ال active management حكينا عن ال mis pricing و
+
+457
+00:38:44,170 --> 00:38:47,630
+timing the markets اللي انت سألتي timing the
+
+458
+00:38:47,630 --> 00:38:51,310
+markets يعني احنا بندخل في السوق لما نشعر انه
+
+459
+00:38:51,310 --> 00:38:56,410
+there is mis pricing okay طيب و ال passive
+
+460
+00:38:56,410 --> 00:39:01,030
+management حكيناها okay دي players مين ال players
+
+461
+00:39:01,030 --> 00:39:04,950
+اللي في السوق المالي؟مين هم اللاعبين في الأسواق
+
+462
+00:39:04,950 --> 00:39:10,230
+المالية؟
+
+463
+00:39:10,230 --> 00:39:16,210
+اللاعبين في الأسواق المالية business firms شركات
+
+464
+00:39:16,210 --> 00:39:22,410
+بيكونوا net borrowers هم مقترضين بدهم يقترضوا وعنا
+
+465
+00:39:22,410 --> 00:39:26,890
+ال households net savers هم المداخرينوال
+
+466
+00:39:26,890 --> 00:39:30,570
+governments الحكومة الحكومة هي بتكون net borrowers
+
+467
+00:39:30,570 --> 00:39:33,570
+اما net savers يعني ممكن تكون على الجانب هذا وممكن
+
+468
+00:39:33,570 --> 00:39:42,730
+تكون جانب هذا باختصار انتبهوا
+
+469
+00:39:42,730 --> 00:39:49,810
+معايا ايه علاقة بالاقتصاد نربط
+
+470
+00:39:49,810 --> 00:39:53,250
+الموضوع كله في بعض في عندي انا ال real estate real
+
+471
+00:39:53,250 --> 00:39:55,890
+asset مظبوط
+
+472
+00:39:57,410 --> 00:40:01,850
+اش حكينا ال real asset؟ produce goods, services
+
+473
+00:40:01,850 --> 00:40:08,230
+and income ايه بتعطيني income؟ ال income بروح
+
+474
+00:40:08,230 --> 00:40:14,010
+بنعمل consumption استهلاك و اللي بزيد بنعمل ايه؟
+
+475
+00:40:14,010 --> 00:40:21,710
+saving بنعمل ايه؟ saving ف ال saving بروح عند اللي
+
+476
+00:40:21,710 --> 00:40:28,410
+هو ال savers الناس اللي معها الفلوسطيب ال savers
+
+477
+00:40:28,410 --> 00:40:32,690
+بيبحثوا على ناس يعطوهم الأموال اللي لديهم عشان
+
+478
+00:40:32,690 --> 00:40:39,130
+يروحوا يستثمروا فيها فبيعطوها لل firms الشركات أو
+
+479
+00:40:39,130 --> 00:40:44,550
+ال individuals أو
+
+480
+00:40:44,550 --> 00:40:50,190
+الأشخاص okay it
+
+481
+00:40:50,190 --> 00:40:56,170
+meansthe flow of fund ال fund معناها الأموال the
+
+482
+00:40:56,170 --> 00:41:01,770
+flow of fund is moving from surplus أنا بسميه
+
+483
+00:41:01,770 --> 00:41:10,030
+surplus to the deficit يعني
+
+484
+00:41:10,030 --> 00:41:14,440
+surplus للناس اللي معاهم فائض عن حاجتهمto the
+
+485
+00:41:14,440 --> 00:41:17,740
+deficit الناس اللي بيحتاجوا هذه الفلوس الشركات
+
+486
+00:41:17,740 --> 00:41:21,580
+بدها تروح تستثمر وماعندهاش أموال وبالتالي بدها
+
+487
+00:41:21,580 --> 00:41:25,880
+تاخد من الناس اللي عندهم أموال لذا ال funds is
+
+488
+00:41:25,880 --> 00:41:31,240
+moving from the savers to the individuals or firms
+
+489
+00:41:31,240 --> 00:41:35,740
+يعني الناس اللي مع فلوس بتروح تقرد أو بتعطي للناس
+
+490
+00:41:35,740 --> 00:41:40,020
+اللي معهم مش فلوس طيب هدول ايش راح يسووا هدول راح
+
+491
+00:41:40,020 --> 00:41:44,110
+يسووا هيستثمروا في ال real assetsو هتصير عندنا
+
+492
+00:41:44,110 --> 00:41:49,490
+الدورة بهذا الشكل حتيجي ال real asset هتعطي income
+
+493
+00:41:49,490 --> 00:41:53,650
+ال income جزء منه زي ما حكينا المرة السابقة ال
+
+494
+00:41:53,650 --> 00:41:58,150
+consumption و هنسد ال .. هنسد ال savers فلوسهم و
+
+495
+00:41:58,150 --> 00:42:02,810
+القروض تبعتهم okay و هنيجي برضه نروح نقرأ شركات
+
+496
+00:42:02,810 --> 00:42:07,450
+أخرى و هكذا هذه اسمها ال circle of economic اعني
+
+497
+00:42:07,450 --> 00:42:07,890
+كمان مرة
+
+498
+00:42:11,060 --> 00:42:14,120
+نبدأ خاصة من ال real assets ال machines و ال
+
+499
+00:42:14,120 --> 00:42:19,780
+equipments تشتغل okay generate goods and services
+
+500
+00:42:19,780 --> 00:42:23,400
+and
+
+501
+00:42:23,400 --> 00:42:27,840
+income مظبوط هذا شرحناه المرة الفاتة هلأ هذا ال
+
+502
+00:42:27,840 --> 00:42:32,760
+income بيصير معانا فلوس بنروح بنعمل consumption
+
+503
+00:42:32,760 --> 00:42:41,810
+فاكرين و اللي بزيد بنعمله saving صح ال savingاللي
+
+504
+00:42:41,810 --> 00:42:44,870
+هو الناس اللي بيعملوا .. اللي عندهم savers الناس
+
+505
+00:42:44,870 --> 00:42:48,090
+اللي عندهم أموال زائدة عن حاجزتهم هدول بيسميهم
+
+506
+00:42:48,090 --> 00:42:52,070
+surplus ناحية اقتصادية بيسميهم surplus يعني عندهم
+
+507
+00:42:52,070 --> 00:42:57,350
+فائد طيب هدول اللي عندهم فائد بدهم يستثمروا هذا
+
+508
+00:42:57,350 --> 00:43:02,230
+الفائد و يعطوه لناس بحتاجين للاستثمارات فبيعطيهم
+
+509
+00:43:02,230 --> 00:43:07,860
+لل firms للشركاتOkay الشركات بتروح بتعمل expansion
+
+510
+00:43:07,860 --> 00:43:11,820
+expansion يعني توسع بتشتري قلعات جديدة و بتعمل
+
+511
+00:43:11,820 --> 00:43:15,700
+مشاريع و كذا real assets increase in real assets
+
+512
+00:43:15,700 --> 00:43:19,960
+بعدين بيجيب بيعملوا income بعدين بي .. و بتتعليق
+
+513
+00:43:19,960 --> 00:43:24,040
+الدورة بالدور إذا واحدة من هالدورة إذا ال machines
+
+514
+00:43:24,040 --> 00:43:28,880
+weak فشو رح يصير؟ هتوقف الدورة فعشان هيك في الدول
+
+515
+00:43:28,880 --> 00:43:32,440
+الصناعيةفي الدول الصناعية الدول اللي بتعتمد على
+
+516
+00:43:32,440 --> 00:43:37,060
+الصناعة اللي بيصير عندهم انه في ال real estate ال
+
+517
+00:43:37,060 --> 00:43:39,620
+machines بتشتغل بتعطينا income و بدأ الدورة بتدور
+
+518
+00:43:39,620 --> 00:43:45,390
+الدول اللي بدأت تعتمد أقل على الصناعةزي مثلا
+
+519
+00:43:45,390 --> 00:43:48,890
+الأوروبا و ال .. و ال UK و بريطانيا و الدول
+
+520
+00:43:48,890 --> 00:43:52,950
+الأوروبية هذه صاروا يحاولوا جزء من الصناعة تبعتهم
+
+521
+00:43:52,950 --> 00:43:56,510
+للصين و ل .. و لدول آسيا ايش اللي راح يصير عندهم
+
+522
+00:43:56,510 --> 00:44:00,150
+دول الخدمات هتصبح و بالتالي there is no machines و
+
+523
+00:44:00,150 --> 00:44:02,710
+بالتالي ايش هيصير عندهم؟ هيصير عندهم مشكلة و أزمة
+
+524
+00:44:02,710 --> 00:44:07,150
+مالية لأن ال machines is not generating income مين
+
+525
+00:44:07,150 --> 00:44:10,850
+هيصير عندهم ال surplus؟ ال China و الدول الآسية
+
+526
+00:44:12,020 --> 00:44:16,240
+هيصير عندهم ال machines تشتغل و تجيب لهم income و
+
+527
+00:44:16,240 --> 00:44:19,420
+هتجيب لهم goods and services و ال income هيروح عند
+
+528
+00:44:19,420 --> 00:44:22,040
+الناس و يدخروا الفلوس هم يروحوا و يعطوها للشركات و
+
+529
+00:44:22,040 --> 00:44:25,060
+الشركات هتروح تستثمر و يعملوا expansion و and so
+
+530
+00:44:25,060 --> 00:44:30,860
+on هذا ال circle okay يعني شوفوا انتوا شو بيصير في
+
+531
+00:44:30,860 --> 00:44:34,580
+أسبانيا و في إيطاليا و في الدول هذه اللي .. اللي
+
+532
+00:44:34,580 --> 00:44:38,400
+صار في عندها أزمة ماليةلهاد السبب ان ال machines
+
+533
+00:44:38,400 --> 00:44:45,340
+is not working properly بنجح عند هذا الحد اجرى
+
+534
+00:44:45,340 --> 00:44:51,280
+ال mode gauges هتفهميها اللي صار في الأزمة المالية
+
+535
+00:44:51,280 --> 00:44:57,180
+شغل بسيط يعني بدقيقتين خلصت كده اللي هو موضوعنا
+
+536
+00:44:57,180 --> 00:45:00,520
+اللقاء اللي جاي طبعا مش هركز عليه كتير بس يعني
+
+537
+00:45:03,860 --> 00:45:09,360
+التركيز بسيط بس بناء .. بناء على سؤالك انه ليش صار
+
+538
+00:45:09,360 --> 00:45:20,180
+financial crisis financial crisis okay اه الأزمة
+
+539
+00:45:20,180 --> 00:45:24,140
+المالية financial crisis معناها الأزمة المالية طيب
+
+540
+00:45:24,140 --> 00:45:27,500
+الأزمة المالية بدت بسبب شغل اسمه ال housing
+
+541
+00:45:27,500 --> 00:45:35,110
+inflation in housing priceزيادة في أسعار البيوت
+
+542
+00:45:35,110 --> 00:45:39,210
+والمنازل زيادة عن أسعارها الحقيقية هذه موجودة في
+
+543
+00:45:39,210 --> 00:45:48,190
+الصفحة 14 أسعار
+
+544
+00:45:48,190 --> 00:45:51,670
+البيوت ني جي هان طلعوا كيف صارت الأزمة
+
+545
+00:45:57,050 --> 00:45:59,150
+سعر البيوت في الولايات المتحدة الأمريكية و في
+
+546
+00:45:59,150 --> 00:46:04,050
+بريطانيا و في الدول أوروبا سعر البيت هذا البيت
+
+547
+00:46:04,050 --> 00:46:12,510
+okay زي ما تشايفين مثلا سعره seventy thousand
+
+548
+00:46:12,510 --> 00:46:18,770
+dollar سعره الحقيقي بيسموه effective price اللي
+
+549
+00:46:18,770 --> 00:46:26,080
+صار نتيجة زيادة الطلب على ال housingو تسهيلات
+
+550
+00:46:26,080 --> 00:46:29,920
+بالإضافة لتسهيلات الاقتمانية الحكومة و تسهيلات
+
+551
+00:46:29,920 --> 00:46:33,960
+الشركات زاد الطلب على ال housing فال housing صار
+
+552
+00:46:33,960 --> 00:46:37,580
+إذا سعره سبعين ألف صار يرت��ع و بوم و بوم مية و
+
+553
+00:46:37,580 --> 00:46:45,080
+أشترين ألف دولار سعر الحقيقي كام؟ سبعين و السعر ال
+
+554
+00:46:45,080 --> 00:46:48,460
+market price مية و أشترين ألف طيب هلأ المستثمرين
+
+555
+00:46:48,460 --> 00:46:52,920
+الناس اللي ال مثلا الأزواج الجديدة راحت تشتري بيت
+
+556
+00:46:52,920 --> 00:46:57,400
+دفعت كام مية و أشترين ألف؟و سأله الحقيقه كام؟ سبع
+
+557
+00:46:57,400 --> 00:47:03,140
+ألف طيب مين الكفانة للموضوع الحكومة؟ هدول لو فكروا
+
+558
+00:47:03,140 --> 00:47:07,840
+يبيعوا ال ..
+
+559
+00:47:07,840 --> 00:47:15,260
+ال حكومة
+
+560
+00:47:15,260 --> 00:47:20,530
+بتضمن يعني بتعمل جارنتية على القرضيعني ال
+
+561
+00:47:20,530 --> 00:47:24,070
+collateral يعني مش زي احنا هنا بثقافتنا مثلا بس
+
+562
+00:47:24,070 --> 00:47:27,710
+خلّي .. إيش اسمك أنت؟ ماي .. ماي مش زي إحنا هتروح
+
+563
+00:47:27,710 --> 00:47:30,030
+على ال bank يحكولك أعطيني اتنين كفلة هذا الكلام
+
+564
+00:47:30,030 --> 00:47:33,410
+تقريبا مش موجود عندهم، إيش اللي بيصير؟ لأن هدول
+
+565
+00:47:33,410 --> 00:47:38,730
+أزواج شابة، تمام؟ ففيش مين بيكفلهم؟ بيكفلهم
+
+566
+00:47:38,730 --> 00:47:43,030
+الحكومة يعني في حال أنه صار في default يعني
+
+567
+00:47:43,030 --> 00:47:46,940
+ماقدروش يدفعوا، مين اللي بيدفع عنهم؟الحكومة طيب
+
+568
+00:47:46,940 --> 00:47:50,660
+هلأ السعر مية و عشرين ألف لو هدول الأزواج فكروا
+
+569
+00:47:50,660 --> 00:47:55,220
+بلي ببيعوا ببيعوا ال house تبعهم بكم هيبيعوه؟
+
+570
+00:47:55,220 --> 00:47:58,440
+سبعين دولة هيبيعوه لإنه صار في drop في اللي
+
+571
+00:47:58,440 --> 00:48:01,560
+هيبيعوه بسبعين ألف طب ال خمسين ألف هذه خسارة لهم
+
+572
+00:48:01,560 --> 00:48:06,460
+مظبوط ولا لأ؟ وبالتالي صاروا إيش يسووا هدول؟ إي
+
+573
+00:48:06,460 --> 00:48:07,840
+بطلوا يدفعوا الفلوس تبعتهم
+
+574
+00:48:10,940 --> 00:48:14,460
+لأنه صار في over valued لل housing صار أسعار مائة
+
+575
+00:48:14,460 --> 00:48:17,560
+و عشرين ألف و هو سعره الحقيقي سبعين ألف و بالتالي
+
+576
+00:48:17,560 --> 00:48:22,560
+صاروا يخفضوا الدفعهم و المشاكل في أقلية الدفاع
+
+577
+00:48:22,560 --> 00:48:26,440
+فمين بيضغط الموضوع ال governments طب ال
+
+578
+00:48:26,440 --> 00:48:30,420
+governments شو هتسوي هتدفع هتبدأ تغطي ال block ال
+
+579
+00:48:30,420 --> 00:48:35,120
+government مفترض عندها عندها خمسة مليون okay مفترض
+
+580
+00:48:35,120 --> 00:48:39,000
+عندها خمسة مليون okayهدول خمسة مليون محتوطين في
+
+581
+00:48:39,000 --> 00:48:43,220
+ميزان المدفوعات هتدفع جزء منهم لمين؟ هتدفع جزء
+
+582
+00:48:43,220 --> 00:48:48,920
+منهم ل ال houses طب و في شغلات لل hospitals و في
+
+583
+00:48:48,920 --> 00:48:51,780
+شغلات لل insurance و في شغلات يعني للمستشفيات ده
+
+584
+00:48:51,780 --> 00:48:54,900
+تدفع و ل ال insurance هتدفع و ل الموظفين هتدفع و
+
+585
+00:48:54,900 --> 00:49:00,340
+كل شيء فبتروح ايش بتسوي؟ بتخفضالنسب دعم الطبقات
+
+586
+00:49:00,340 --> 00:49:03,020
+الأخرى فبيبدأ الاقتصاد يشنزر و بيصير عندنا أزمة
+
+587
+00:49:03,020 --> 00:49:05,920
+مالية و بيصيروا يستغلوا على الموظفين و بيصيروا
+
+588
+00:49:05,920 --> 00:49:10,340
+مايدفعوش مثلا لل .. لل .. بيشتغلوا في ال .. ال ..
+
+589
+00:49:10,340 --> 00:49:14,060
+مثلا كبار السن و بيصير عندك أزمة مالية طبعا هذه ب
+
+590
+00:49:14,060 --> 00:49:20,300
+.. بحدود بسيط بعدك الأزمة وصلت لمراحل متقدمة ماشي
+
+591
+00:49:20,300 --> 00:49:21,280
+انجلت عند هذا الحد
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/Vxx95XDXi4E_raw.srt

@@ -0,0 +1,2368 @@
+1
+00:00:20,820 --> 00:00:25,600
+لأ احنا اللقاء الفات حكينا في ال risk and return
+
+2
+00:00:25,600 --> 00:00:31,380
+okay risk and return هو في علاقة opposite أو
+
+3
+00:00:31,380 --> 00:00:35,200
+positive positive relationship between risk and
+
+4
+00:00:35,200 --> 00:00:40,660
+return يعني بتكون بهذا الشكل لو احنا حطينا هذا
+
+5
+00:00:40,660 --> 00:00:48,480
+risk و حطينا هذا return فالعلاقة
+
+6
+00:00:48,480 --> 00:00:53,890
+بتكون هيكل ما بيزيد ال risk بيزيد ال return هذا
+
+7
+00:00:53,890 --> 00:00:59,050
+مبدأ بيسموه بال .. بال economics there is no free
+
+8
+00:00:59,050 --> 00:01:03,770
+lunch there is no free lunch there is no free
+
+9
+00:01:03,770 --> 00:01:07,890
+lunch يعني مافيش إيش ببلاش يعني لما نروح على مطعم
+
+10
+00:01:07,890 --> 00:01:15,730
+مثلا لازم ندفع لما نخلص الأكل صح ولا لأ نفس الشغل
+
+11
+00:01:15,730 --> 00:01:19,150
+بالنسبة للمستثمرينلما بيعملوا علاقة بال risk and
+
+12
+00:01:19,150 --> 00:01:23,030
+return المستثمرين اللي بدهم عائد عالي بدهم يتحملوا
+
+13
+00:01:23,030 --> 00:01:29,370
+مخاطر عالية and vice versa و العكس صحيح okay يعني
+
+14
+00:01:29,370 --> 00:01:34,450
+مثلا انا لما بقى تاجر في ال .. بيسير استثمار في
+
+15
+00:01:34,450 --> 00:01:41,310
+استثمارات مخاطرها منخفضة هان فبتكون العائد منخفض
+
+16
+00:01:41,310 --> 00:01:43,510
+تمام؟
+
+17
+00:01:44,440 --> 00:01:49,820
+وإذا أنا استثمرت في مخاطر عالية فهيكون العائد عالي
+
+18
+00:01:49,820 --> 00:01:56,000
+okay طبعا
+
+19
+00:01:56,000 --> 00:02:00,860
+لو أنا استثمرت في هذا في الاستثمارات هنا هيكون ال
+
+20
+00:02:00,860 --> 00:02:07,060
+risk هذا أعلى من ال risk وبالتالي ال return هيكون
+
+21
+00:02:07,060 --> 00:02:07,400
+أعلى
+
+22
+00:02:10,530 --> 00:02:13,970
+طبيعي حد بيستطيه يعطينا مثل بالواقع العملي الموجود
+
+23
+00:02:13,970 --> 00:02:17,850
+عندنا بحياتنا بغزا مثلا لأن السؤال الأول عندكم بال
+
+24
+00:02:17,850 --> 00:02:21,230
+.. بال assignment مطلوب منك أن نعمل two
+
+25
+00:02:21,230 --> 00:02:24,670
+reflections on the investment environment in Gaza
+
+26
+00:02:24,670 --> 00:02:27,550
+فبنعرف أيش ال investment environment في .. في
+
+27
+00:02:27,550 --> 00:02:31,310
+خطاعة غزا in the light of the definitions of the
+
+28
+00:02:31,310 --> 00:02:36,120
+investment environment طيبهد بيستطيع تاني مثال كيف
+
+29
+00:02:36,120 --> 00:02:39,700
+كل ما زادت العائد كل ما زادت مخاطر بيزيد العائد في
+
+30
+00:02:39,700 --> 00:02:44,580
+الاستثمارات اه تفضلي ال real estate ال real estate
+
+31
+00:02:44,580 --> 00:02:51,200
+اه طيب
+
+32
+00:02:51,200 --> 00:02:58,080
+لو اعطينا مثال كمان شو رأيكم مين اكثر مخاطر نحط
+
+33
+00:02:58,080 --> 00:03:05,130
+وديعة في بنك ولا نحط فلوسنا للاستثمار بالانفاقبدنا
+
+34
+00:03:05,130 --> 00:03:10,750
+.. بدنا جواب من البنات اللي ورا، إيش رأيك؟ وضيع في
+
+35
+00:03:10,750 --> 00:03:15,950
+bank و أقل مخاطر و أقل عاقد، تمام والاستثمار
+
+36
+00:03:15,950 --> 00:03:22,830
+بالأنفاق أظن وضحت الصورة، إذا كل ما أنا بدي أغامر
+
+37
+00:03:22,830 --> 00:03:27,410
+كل ما بتحمل المغامرة، كل ما زادت المخاطر كل ما
+
+38
+00:03:27,410 --> 00:03:30,210
+بزيد العاقد، تمام؟
+
+39
+00:03:33,550 --> 00:03:39,330
+ال .. كل الأسواق .. كل الأوراق المالية ممثلة على
+
+40
+00:03:39,330 --> 00:03:42,650
+خط السوق هذا بيسميه خط السوق اللي هو security
+
+41
+00:03:42,650 --> 00:03:48,390
+market line بيسميه خط السوق يعني كل الاستثمارات
+
+42
+00:03:48,390 --> 00:03:52,890
+لازم تكون تعكس المخاطر و تعكس العقد احنا مثلا لها
+
+43
+00:03:52,890 --> 00:03:58,510
+.. احنا حكينا مثلا الأنفاق بيسموهم tunnels الاشال
+
+44
+00:03:58,510 --> 00:04:01,830
+tunnels investment in tunnels يعني روحنا شوفنا
+
+45
+00:04:01,830 --> 00:04:04,770
+واحد و أعطينا له فلوسنا و قدّاله استثمرنا في ال
+
+46
+00:04:04,770 --> 00:04:08,690
+tunnels طبعا هذه مخاطر ماينفعش ييجي المستثمر
+
+47
+00:04:08,690 --> 00:04:13,290
+يحكيلي أنه أنا حطيت فلوسي و راحوا علي طبعا أكيد
+
+48
+00:04:13,290 --> 00:04:16,830
+راح يروح عليك لأن هذا is a high risk investment
+
+49
+00:04:16,830 --> 00:04:24,010
+المخاطر عالية فيه فالمخاطر هتكون عالية كتير
+
+50
+00:04:28,140 --> 00:04:31,680
+هلأ إذا كان السوق هو efficient إذا كان السوق إيش
+
+51
+00:04:31,680 --> 00:04:34,700
+ماله efficient efficient يعني إذا كان السوق كفق
+
+52
+00:04:34,700 --> 00:04:42,680
+إذا كان السوق إيش كفق إيش يعني السوق كفق السوق كفق
+
+53
+00:04:42,680 --> 00:04:46,420
+بيعني every security reflect security معناه ورقة
+
+54
+00:04:46,420 --> 00:04:51,340
+مالية every security reflect the risk and return
+
+55
+00:04:51,340 --> 00:04:53,160
+on the security market line
+
+56
+00:04:56,150 --> 00:04:59,990
+يعني بتعكس المخاطر تبعتها على خط السوق طب لو احنا
+
+57
+00:04:59,990 --> 00:05:06,570
+شوفنا ال .. ال .. الوضع كتالي لو كان عندي ..
+
+58
+00:05:06,570 --> 00:05:09,650
+انتبهوا معايا .. لو كان عندي استثمار بالأنفاخ هم
+
+59
+00:05:09,650 --> 00:05:17,010
+.. شوفوا وين؟ ايش معناه الكلام؟ احكي .. احكي ..
+
+60
+00:05:17,010 --> 00:05:20,970
+حسب الرسم .. بالعربي مش مشكلة، اتطلع فيها منيح
+
+61
+00:05:20,970 --> 00:05:29,410
+مخاطر قليلة وعاليهذا ايش بنسميه؟ هل هذا صحيح؟ هذا
+
+62
+00:05:29,410 --> 00:05:36,530
+اسمه miss pricing ايش اسمه؟ miss pricing سوق تسعير
+
+63
+00:05:36,530 --> 00:05:43,050
+اذا وجدنا حالة زي هيك اذا وجدنا حالة من هالنوع في
+
+64
+00:05:43,050 --> 00:05:48,870
+السوق معنى الكلام ان السوق المالي غير كفو طب احنا
+
+65
+00:05:48,870 --> 00:05:54,720
+أخدنا هذا بالنسبة لل tunnels شوفوا ال tunnelsطيب
+
+66
+00:05:54,720 --> 00:05:58,040
+لو أخدنا ال CDs ايش معنى ال CDs ال CDs اللي هو
+
+67
+00:05:58,040 --> 00:06:01,300
+certificate of deposits اللي هو الودائع لو احنا
+
+68
+00:06:01,300 --> 00:06:06,820
+أخدنا الودائع و حطناها بهذا الشكل شوفوا هان بدي
+
+69
+00:06:06,820 --> 00:06:10,040
+تحكيلي انت شو يعني وجود الودائع هان what it means
+
+70
+00:06:10,040 --> 00:06:16,000
+ال .. البنت الوراق اه فضلي مخاطرة
+
+71
+00:06:16,000 --> 00:06:21,800
+عالية صح؟ منخفض هذا صحيح؟ ممكن يصير في الودائع؟
+
+72
+00:06:22,500 --> 00:06:28,580
+المفروض المضايق وين تكون؟ تكون مخاطر منخفضة هذا
+
+73
+00:06:28,580 --> 00:06:35,360
+إيش بتسميه كمان مرة؟ mispricing سوق .. سوق تسعير
+
+74
+00:06:35,360 --> 00:06:41,200
+طبعا إذا إحنا شفنا فيه mispricing في السوق معناه
+
+75
+00:06:41,200 --> 00:06:47,120
+كلام السوق غير كفوء السوق المالي غير كفوء وهذا
+
+76
+00:06:47,120 --> 00:06:50,060
+اللي بيخلينا نحكي عن ال efficient markets ال
+
+77
+00:06:50,060 --> 00:06:53,810
+efficient marketsال efficient market اللي هو السوق
+
+78
+00:06:53,810 --> 00:06:59,210
+المالي الكفوء السوق المالي الكفوء بيعكس ال risk و
+
+79
+00:06:59,210 --> 00:07:04,870
+ال return and there is no mispricing وفيش ايش
+
+80
+00:07:04,870 --> 00:07:09,130
+mispricing فيش سوق تسعير طب الأسواق الأوروبية و
+
+81
+00:07:09,130 --> 00:07:12,850
+الأمريكية هى هل كفقة و لا غير كفقة كفقة بس بيصير
+
+82
+00:07:12,850 --> 00:07:17,410
+mispricing فى الحالة هى بيسمى الأسواق الأمريكية و
+
+83
+00:07:17,410 --> 00:07:23,860
+الأمريكية is nearly efficientis إيش nearly
+
+84
+00:07:23,860 --> 00:07:30,560
+efficient يعني هي تقريبا كفؤة طبعا يعني بيصير فيها
+
+85
+00:07:30,560 --> 00:07:34,700
+miss pricing لكن ال miss pricing هذا بيكون قليل
+
+86
+00:07:34,700 --> 00:07:41,440
+جدا and very limited و كتير محدود طيب خليني نرجع و
+
+87
+00:07:41,440 --> 00:07:45,280
+لل .. إذا كان عندنا الحالة الأولى كنا احنا في ال
+
+88
+00:07:45,280 --> 00:07:52,250
+tunnels و كان عندناعائد عالي و مخاطر منخفضة، إيش
+
+89
+00:07:52,250 --> 00:07:55,930
+المستثمرين المفروض يساويوا في الحالة هذه؟ انت لو
+
+90
+00:07:55,930 --> 00:08:00,770
+شفت هالحالة بتزيد استثمار، اذا buying، نشتري، صح؟
+
+91
+00:08:00,770 --> 00:08:05,010
+نشتري في ال .. نشتغل أو نشتري الاستثمارات، هنا
+
+92
+00:08:05,010 --> 00:08:08,770
+شراء طب كل ما احنا بنشتري، ��و بيصير في الأسعار؟
+
+93
+00:08:08,770 --> 00:08:14,970
+ايوة، شوفوا اللي بيصير كل ما .. نحكي على ال price،
+
+94
+00:08:14,970 --> 00:08:19,420
+هلا ركزوا معايا، priceنفطر الأسعار بتاع الاسهان
+
+95
+00:08:19,420 --> 00:08:24,020
+كانت وشوفنا الحالة زي هذه إيش راح يصير؟ راح تصير
+
+96
+00:08:24,020 --> 00:08:29,660
+الأسعار ترتفع وكل ما بترتفع الأسعار العائد شو
+
+97
+00:08:29,660 --> 00:08:36,340
+بيصير فيه بنخفض العائد بنخفض كل ما ترتفع الأسعار
+
+98
+00:08:36,340 --> 00:08:41,400
+.. تذكر دايما كيسة طحين و الكيبريتا كل ما ارتفع
+
+99
+00:08:41,400 --> 00:08:45,360
+سعر كيسة طحين كل ما العائد تبعه شو بيصير فيه بنخفض
+
+100
+00:08:45,360 --> 00:08:48,530
+و الكيبريتا العائد تبعها أعلى من ..أو chips
+
+101
+00:08:48,530 --> 00:08:54,490
+الأطفال، تذكرين؟ يعني شوفوا يعني ال .. ال .. كيس
+
+102
+00:08:54,490 --> 00:08:57,910
+الحين الكبير و ال chips الصغير بس عائلة ال chips
+
+103
+00:08:57,910 --> 00:09:02,290
+الصغير أعلى من .. لأنه ال price فاللي بيصير أن
+
+104
+00:09:02,290 --> 00:09:07,170
+احنا هون بال .. ال tunnels بيصيروا مستفرين فيها
+
+105
+00:09:07,170 --> 00:09:13,090
+miss pricingال best pricing انه return عالي كتير و
+
+106
+00:09:13,090 --> 00:09:16,170
+مخاطر مخفضة فالمستثمرين بيصيروا focus on this
+
+107
+00:09:16,170 --> 00:09:20,790
+بيصيروا ركزوا عليه فال price بتبدأ تطلع تطلع و
+
+108
+00:09:20,790 --> 00:09:23,950
+العكس بيصير ال return كل ما ال price تطلع ال
+
+109
+00:09:23,950 --> 00:09:28,670
+return شو بيصير لما احنا طبعا هي موجودة لما بينزل
+
+110
+00:09:28,670 --> 00:09:33,040
+هيكيكيك و بيصير على ال security market lineلما
+
+111
+00:09:33,040 --> 00:09:38,200
+يصير عند نقطة التوازن يعني هو بيكون هك صار لما رجع
+
+112
+00:09:38,200 --> 00:09:41,740
+وصار على نقطة التوازن عندما يصل لمرحلة انه is fair
+
+113
+00:09:41,740 --> 00:09:49,820
+هو ال risk is equal to return طب لو
+
+114
+00:09:49,820 --> 00:09:56,060
+أجينا احنا لهنا شو بيصير؟ under priced البنات اللي
+
+115
+00:09:56,060 --> 00:10:01,810
+ه .. لو ال CDs احنا شوفوا ال CDsشهادات الإيداع
+
+116
+00:10:01,810 --> 00:10:07,130
+وودائع إيش شهادات الودائع؟ هي مخاطرها زي ما تشوف
+
+117
+00:10:07,130 --> 00:10:11,330
+عالية كتير شوفوا ال risk عالي والعائد مخفض طب شو
+
+118
+00:10:11,330 --> 00:10:16,650
+المستثمرين شو روح يسويها؟ هيخفضوا استثمارهم
+
+119
+00:10:16,650 --> 00:10:21,570
+هيبيعوا طيب هنرجع لل price خليني أحوال لل price
+
+120
+00:10:21,570 --> 00:10:25,570
+هاي هان ال price ناخد بال .. بال .. بالأخضر ال CDs
+
+121
+00:10:25,570 --> 00:10:31,010
+كانت هان ال price إيش هيصير فيها؟ هتنخفضطب ال
+
+122
+00:10:31,010 --> 00:10:34,070
+return هو شو راح يصير فيه؟ كل ما حكينا ال price
+
+123
+00:10:34,070 --> 00:10:38,990
+بتنخفض العواقد هتطلع، تمام؟ وبالتالي هذا راح يصير
+
+124
+00:10:38,990 --> 00:10:42,550
+two to two لما يصل أو يطلع هيك لما يصل لمرحلة
+
+125
+00:10:42,550 --> 00:10:47,850
+عادية، بيصير عن نقطة التعدد، لما يصير لمرحلة there
+
+126
+00:10:47,850 --> 00:10:52,410
+is no mispricing لما يصير لمرحلة there is no
+
+127
+00:10:52,410 --> 00:10:56,930
+mispricing بيصير efficient market
+
+128
+00:10:59,930 --> 00:11:02,610
+لما يكون عندنا مرحلة انه مافيششي عندنا miss
+
+129
+00:11:02,610 --> 00:11:06,390
+pricing يكون there is no efficient markets there
+
+130
+00:11:06,390 --> 00:11:09,330
+is no arbitrage عارفة يعني arbitrage؟ ايش معنى
+
+131
+00:11:09,330 --> 00:11:18,330
+arbitrage؟ مافيش مراجحات بتصير arbitrage there is
+
+132
+00:11:18,330 --> 00:11:22,930
+no arbitrage اذا
+
+133
+00:11:22,930 --> 00:11:29,090
+ال efficient markets هو السوق اللي بيعكس ال risk
+
+134
+00:11:29,090 --> 00:11:29,670
+and return
+
+135
+00:11:33,320 --> 00:11:38,200
+في حد عندى سؤال؟ في حد عندى سؤال عن efficient
+
+136
+00:11:38,200 --> 00:11:50,380
+markets؟ طيب
+
+137
+00:11:50,380 --> 00:11:55,680
+أمام الحالة هذه اللى بنشوفها ان فى عندنا miss
+
+138
+00:11:55,680 --> 00:11:59,680
+pricing فى عندنا نوعين من ��لمستثمرين فى عندنا
+
+139
+00:11:59,680 --> 00:12:04,330
+activemanagement وفيه عندنا passive طبعا أكيد
+
+140
+00:12:04,330 --> 00:12:11,490
+قرأته عن ال active و ال passive ال
+
+141
+00:12:11,490 --> 00:12:15,790
+passive او نبدأ بال passive ال passive management
+
+142
+00:12:15,790 --> 00:12:19,170
+they consider that the market is efficient
+
+143
+00:12:19,170 --> 00:12:25,890
+بيعتبروا ال market إيش ماله is efficient السوق كفه
+
+144
+00:12:27,460 --> 00:12:30,940
+وبالتالي إذا السوق كفه any security .. أي security
+
+145
+00:12:30,940 --> 00:12:35,700
+is located in this .. security market line is
+
+146
+00:12:35,700 --> 00:12:39,140
+reflected the risk and return، مظبوط ولا لأ؟ إذا
+
+147
+00:12:39,140 --> 00:12:42,260
+كان السوق efficient، مع كلام أي security على السوق
+
+148
+00:12:42,260 --> 00:12:44,540
+.. على خط السوق بتعكس ال risk and return
+
+149
+00:12:48,000 --> 00:12:51,920
+The managers or the fund managers they do
+
+150
+00:12:51,920 --> 00:12:55,860
+diversifications بيعملوا تنوية based on the
+
+151
+00:12:55,860 --> 00:12:59,200
+securities located in the security market line
+
+152
+00:12:59,200 --> 00:13:06,360
+okay يعني مثلا اطيها
+
+153
+00:13:06,360 --> 00:13:10,820
+البره تاني لو انا معايا مثلا الف دولار معايا الف
+
+154
+00:13:10,820 --> 00:13:16,160
+دولار و بدأ استثمرهم في السوق المالي
+
+155
+00:13:18,930 --> 00:13:24,830
+فانا بختار أي أوراة مالية موجودة على خط السوق
+
+156
+00:13:24,830 --> 00:13:30,170
+نختار A واختارنا B واختارنا C هذا إيش بنسميه لما
+
+157
+00:13:30,170 --> 00:13:34,650
+اختارنا A B C احنا عملنا تنويع عملنا I H تنويع بس
+
+158
+00:13:34,650 --> 00:13:39,310
+احنا فرضنا ان all of the securities located in the
+
+159
+00:13:39,310 --> 00:13:42,730
+security market line reflecting the risk and
+
+160
+00:13:42,730 --> 00:13:46,560
+return back to risk and returnهذا مسمى ايش passive
+
+161
+00:13:46,560 --> 00:13:50,920
+management طيب passive management they don't
+
+162
+00:13:50,920 --> 00:13:55,760
+believe on mispricingما بيعملوش بال mispricing so
+
+163
+00:13:55,760 --> 00:14:00,420
+they allocate their resources they allocate their
+
+164
+00:14:00,420 --> 00:14:04,280
+investments on the security market line and they
+
+165
+00:14:04,280 --> 00:14:08,620
+will define their portfolios based on the security
+
+166
+00:14:08,620 --> 00:14:11,660
+market line portfolios يعني محافظهم الاستثمارية
+
+167
+00:14:11,660 --> 00:14:14,860
+فهم بروحوا بس بيستثمروا في خط السوق بيشوفوا الأسهم
+
+168
+00:14:14,860 --> 00:14:17,740
+المدرجة او المحلوة على خط السوق او ال securities و
+
+169
+00:14:17,740 --> 00:14:20,820
+بيعملوا استثمار عليها هذا بيسميهم شو؟ بيسميهم
+
+170
+00:14:20,820 --> 00:14:21,280
+passive
+
+171
+00:14:24,350 --> 00:14:27,530
+passive managements يعني في ال passive managements
+
+172
+00:14:27,530 --> 00:14:31,990
+في عندنا ورقة A و في عندنا B و في عندنا C هدول
+
+173
+00:14:31,990 --> 00:14:37,390
+passive passive managements هدول passive
+
+174
+00:14:37,390 --> 00:14:43,540
+managementsthey don't change in their investment
+
+175
+00:14:43,540 --> 00:14:47,340
+style ايش معناه investment style يعني بغيروش في
+
+176
+00:14:47,340 --> 00:14:50,580
+سلوكهم الاستثماري خلاص بيضلهم على ال a و b و ال c
+
+177
+00:14:50,580 --> 00:14:54,840
+لإنه بيعرفوا انه a و b و c هم موزعين على خط السوق
+
+178
+00:14:54,840 --> 00:14:57,700
+وبالتالي هم أخدوا مخاطر السوق يعني هم يبقوا مع ال
+
+179
+00:14:57,700 --> 00:15:04,220
+portfolio مابتتغير ماببذلوش جهد كبير عشان هم بس
+
+180
+00:15:04,220 --> 00:15:09,570
+بدهم a و b و c هم سبيين عيد عيد كلامك صحيعني هم
+
+181
+00:15:09,570 --> 00:15:12,590
+عشان يعني بياخدوش غير A وB وC ومثلا ال vegan عشان
+
+182
+00:15:12,590 --> 00:15:16,390
+.. لأنه موزع .. ال A و ال B و ال C زي ما أنتي
+
+183
+00:15:16,390 --> 00:15:20,030
+شايفاها وين ال A و ال B و ال C؟ موزع على خط السوق
+
+184
+00:15:20,030 --> 00:15:25,980
+وبالتالي تم توزيع مخاطر يعني مثلا A ..مخاطرها
+
+185
+00:15:25,980 --> 00:15:31,400
+منخفضة وعائدها منخفض B مخاطرها متوسطة وعائد متوسط
+
+186
+00:15:31,400 --> 00:15:37,280
+و C مخاطر عالية شويه وبالتالي هم بوزع ال portfolio
+
+187
+00:15:37,280 --> 00:15:41,320
+المح��ظة بتاعتهم حسب .. حسب اللي هو المخاطر
+
+188
+00:15:41,320 --> 00:15:46,260
+المختلفة وبالتالي عندهم محفظة متوسطة المخاطر يعني
+
+189
+00:15:46,260 --> 00:15:50,060
+لو أخدنا A وB وC على عين الاعتبار شايفين وين اتقاه
+
+190
+00:15:50,060 --> 00:15:53,040
+وبالتالي متوسطة المخاطر وبيحطوا راسهم وبيناموا
+
+191
+00:15:53,040 --> 00:15:58,640
+وبيرتاحواهدوء بيسموهم passive managers طيب، ناخد
+
+192
+00:15:58,640 --> 00:16:03,800
+عكسهم، كنت بتحكي، اتفضلي كيف هم سلبين
+
+193
+00:16:03,800 --> 00:16:07,060
+اصلا؟ كيف؟ هم عاملين موازمة بين المخاطر و بين
+
+194
+00:16:07,060 --> 00:16:09,600
+العائد، يعني هم بيقولوا ان احنا في السوق كله، فهم
+
+195
+00:16:09,600 --> 00:16:14,850
+كيف سلبين؟ passive مش معناها سلبيلأ passive
+
+196
+00:16:14,850 --> 00:16:19,410
+management مش .. يعني هم ما بيغيروش .. بس إيش معنا
+
+197
+00:16:19,410 --> 00:16:24,230
+passive؟ سكون يعني هم ما بيغيروا حسب إيش بتغير
+
+198
+00:16:24,230 --> 00:16:28,150
+السوق خلاص بيغيروش يعني وبالتالي A و B و C بيضلهم
+
+199
+00:16:28,150 --> 00:16:31,970
+على A و B و C بيعملوا أول مرة حسبتهم بيشوفوا إيش
+
+200
+00:16:31,970 --> 00:16:36,250
+في عندنا A عائدها و مخاطرها و B عائدها و مخاطرها و
+
+201
+00:16:36,250 --> 00:16:41,040
+C و بالتالي بيسيلبتغيروش ليش؟ لإن في عندهم فرضية
+
+202
+00:16:41,040 --> 00:16:44,420
+في راسهم ان ال market financial is efficient there
+
+203
+00:16:44,420 --> 00:16:47,920
+is no mispricing انتوا لاحظوا احنا لما اعطيناكوا
+
+204
+00:16:47,920 --> 00:16:52,080
+المثال هنا احنا المثال كان عندنا mispricing فبصير
+
+205
+00:16:52,080 --> 00:16:57,520
+تغير في ال return و ال risk بناء على ال mispricing
+
+206
+00:16:57,520 --> 00:17:00,560
+ناخد ال active management اللي هي عكسهم تماما
+
+207
+00:17:00,560 --> 00:17:09,370
+active managers they only invest on mispricingand
+
+208
+00:17:09,370 --> 00:17:13,030
+they rebalance their portfolios based on the
+
+209
+00:17:13,030 --> 00:17:18,810
+changes in the efficient markets يعني هم اللي
+
+210
+00:17:18,810 --> 00:17:23,750
+نفترض بدوا في A و B و Cلنفترض أقبضوا ب A و B و C
+
+211
+00:17:23,750 --> 00:17:27,610
+عندهم قناعة أن A لن تبقى عقدها و مخاطرها زي ما هي
+
+212
+00:17:27,610 --> 00:17:31,290
+و B نفس الشغله و C نفس الشغله لن يبدأ في
+
+213
+00:17:31,290 --> 00:17:35,770
+mispricing سنكتشف لكم اكتبوا لماذا يحدث الكلام هذا
+
+214
+00:17:35,770 --> 00:17:40,050
+يعني عندكوا اسألوني لماذا يحدث أن A لا تبقى ال
+
+215
+00:17:40,050 --> 00:17:47,150
+risk والrecent لها و نفسه ناخد مثال A A يحدث فيها
+
+216
+00:17:47,150 --> 00:17:53,150
+mispricing what it means mispricingسوق تسعير okay
+
+217
+00:17:53,150 --> 00:17:56,310
+أكثر
+
+218
+00:17:56,310 --> 00:17:59,490
+علمية يعني سوق تسعير what it means سوق تسعير what
+
+219
+00:17:59,490 --> 00:18:04,810
+it means mispricing قرأته
+
+220
+00:18:04,810 --> 00:18:14,070
+أكيد بال .. كيف أنا بتعرف أن هذا السهم أو هذا ال
+
+221
+00:18:14,070 --> 00:18:18,840
+.. هو سعر غير حقيقي أعطيكم مثاللو أجينا احنا هان
+
+222
+00:18:18,840 --> 00:18:22,100
+في غزة روحنا ساعدنا سعر البندورة بكم؟ هكون ال 5
+
+223
+00:18:22,100 --> 00:18:25,500
+كيلو بمية روحنا على خان يونس كم سعر البندورة؟ هكون
+
+224
+00:18:25,500 --> 00:18:29,380
+7 كيلو بمية في miss pricing ولا لأ؟ في miss
+
+225
+00:18:29,380 --> 00:18:33,380
+pricing فإيش راح يسويوا تجار غزة؟ هياخدوا التجار
+
+226
+00:18:33,380 --> 00:18:36,620
+خان يونس هيجيبوا البندورة من خان يونس ويبقوا بها
+
+227
+00:18:36,620 --> 00:18:41,280
+في غزة قبل ما يصير توازن بالسعر طب إذا احنا عرفنا
+
+228
+00:18:41,280 --> 00:18:45,320
+miss pricing السعر الحقيقي هو السعر الموجود في خان
+
+229
+00:18:45,320 --> 00:18:47,580
+يونس مثلا، تمام؟
+
+230
+00:18:55,020 --> 00:19:01,100
+السعر الحقيقي هو بيكون ممثل على خط السوق لكن مرات
+
+231
+00:19:01,100 --> 00:19:05,440
+انه ممكن السعر الحقيقي ينزل زي ما انتوا شايفين و
+
+232
+00:19:05,440 --> 00:19:14,230
+ممكن يطلع لفوق حسبيعني السعر الحقيقي للسهم ممكن is
+
+233
+00:19:14,230 --> 00:19:23,570
+moving around the actual price ناخد مثلًا لسهم
+
+234
+00:19:23,570 --> 00:19:33,990
+من الأسهم مثلًا ياهو أو IBM طلع لو جينا احنا هذا
+
+235
+00:19:33,990 --> 00:19:42,700
+ال time T و هذا ال priceOkay طبعا نمشي هيك ال time
+
+236
+00:19:42,700 --> 00:19:47,060
+بزيد و نطلع هيك ال price بزيد لو جينا احنا أخدنا
+
+237
+00:19:47,060 --> 00:19:54,120
+هيك تشوفوهم هذه المنحنيات بالأسواق المالية صح؟ طيب
+
+238
+00:19:54,120 --> 00:20:01,380
+هذا ال price ال price fluctuated طب where is the
+
+239
+00:20:01,380 --> 00:20:06,580
+actual price؟ وين هو ال actual price؟وين السعر
+
+240
+00:20:06,580 --> 00:20:10,140
+الحقيقي لو اجينا احنا حكينا النقطة هذه وين ال
+
+241
+00:20:10,140 --> 00:20:14,300
+actually price اه
+
+242
+00:20:14,300 --> 00:20:17,840
+انساعدكم هو صعب شوية عليكم انساعدكم ال actually
+
+243
+00:20:17,840 --> 00:20:25,820
+price هو السعر هذا هو ال actually price دائما
+
+244
+00:20:25,820 --> 00:20:28,920
+السعر ال .. السعر الموجود في السوق هو سعر
+
+245
+00:20:28,920 --> 00:20:33,820
+fluctuated around the actual priceهو سعر بالذبذب
+
+246
+00:20:33,820 --> 00:20:37,360
+حوالين السعر الحقيقي ناخد النقطة هذه، طلع النقطة
+
+247
+00:20:37,360 --> 00:20:41,080
+هذه النقطة هذه إيش صار فيها؟ هذه السعر الحقيقي،
+
+248
+00:20:41,080 --> 00:20:44,440
+هذه overpriced فالناس بيبقوا يبيعوا يبيعوا لما
+
+249
+00:20:44,440 --> 00:20:49,180
+ينزل هنابعدين بيصير شغلات أخرى بنزل السعر الناس
+
+250
+00:20:49,180 --> 00:20:51,740
+بيبدوا يشتريه و بيبدأ يطلع يطلع و بعدين و هكذا
+
+251
+00:20:51,740 --> 00:20:55,960
+شوفتوا كيف is fluctuated around the actual price
+
+252
+00:20:55,960 --> 00:21:00,600
+يعني هذا هو السعر الحقيقي و هذا السعر الموجود في
+
+253
+00:21:00,600 --> 00:21:06,920
+السوق عشان هيك من المستحيل أنه نجد السعر الحقيقي
+
+254
+00:21:06,920 --> 00:21:13,120
+يساوي السعر السوقيإذا ال actual price ما بيسويش ال
+
+255
+00:21:13,120 --> 00:21:15,420
+market price اللي بتشوفوه السعر اللي موجود في
+
+256
+00:21:15,420 --> 00:21:23,280
+السوق الآن is not equal the actual price طبعا من
+
+257
+00:21:23,280 --> 00:21:25,580
+ناحية from financial perspective من وجهة نظر
+
+258
+00:21:25,580 --> 00:21:30,540
+الماليين هم الماليين ضرر عندهم معادلات تحسب ال
+
+259
+00:21:30,540 --> 00:21:34,760
+actual price بيقدروا يحسبوا ال actual price و ال
+
+260
+00:21:34,760 --> 00:21:38,940
+market price معروف فالفرق بين هذا و بين هذا إيش
+
+261
+00:21:38,940 --> 00:21:46,210
+بتسميهيلا اشوف الفرق بين هذا ال market price و هذا
+
+262
+00:21:46,210 --> 00:21:53,930
+ايش بنسميه الفرق هذا هو ال mispricing هو هذا ال
+
+263
+00:21:53,930 --> 00:21:59,110
+mispricing شوفتوا
+
+264
+00:21:59,110 --> 00:22:03,970
+كيف؟ يوم مرة نكبر الصورة اكتر
+
+265
+00:22:10,900 --> 00:22:18,140
+طيب نيجي ناخد ال T ال T time نفترض ناخد مثلا
+
+266
+00:22:18,140 --> 00:22:22,540
+الأيام .. الأيام الأسبوع و هذا ال price .. الأسعار
+
+267
+00:22:22,540 --> 00:22:28,260
+.. روحنا أخدنا ال chart .. أخدنا ال chartيعني رسم
+
+268
+00:22:28,260 --> 00:22:35,180
+بياني لسلوك سعر السوق بيجي هاي سعر مش هيك بتشوفوا
+
+269
+00:22:35,180 --> 00:22:39,080
+الأسعار بتكون طيب هلأ بدأنا في ال actual price
+
+270
+00:22:39,080 --> 00:22:42,680
+حكينا اللي بتاعون ال finance بيستطيعوا يحددوا وين
+
+271
+00:22:42,680 --> 00:22:45,940
+هو ال actual price لنفترض أنه احنا حددنا ال actual
+
+272
+00:22:45,940 --> 00:22:50,000
+price this is the actual price هذا الخط إيش بنسميه
+
+273
+00:22:50,000 --> 00:22:56,230
+actual priceطب و هذا الخط إيش اسمه؟ لزرق market
+
+274
+00:22:56,230 --> 00:23:00,870
+price طيب إذا هذا ال actually price and this is
+
+275
+00:23:00,870 --> 00:23:07,410
+the market price فاهمين لللحظة هذه؟ ناخد احنا ..
+
+276
+00:23:07,410 --> 00:23:10,670
+ناخد أي نقطة .. أي نقطة على السوق، النقطة هذه و لا
+
+277
+00:23:10,670 --> 00:23:16,170
+تكن أي نقطةهذه ايش مالها النقطة؟ under priced ولا
+
+278
+00:23:16,170 --> 00:23:20,010
+over priced؟ under priced ليش؟ لإن أقل من ال
+
+279
+00:23:20,010 --> 00:23:23,530
+actual price طب إيش رح يصير؟ الناس هتروح تشتري،
+
+280
+00:23:23,530 --> 00:23:29,590
+صح؟ طيب في حد مع كرة؟ كرة؟ أي كرة؟ لما احنا نمسك
+
+281
+00:23:29,590 --> 00:23:33,470
+الكرة و نضربها على ال .. على الأرض، إيش بيصير في
+
+282
+00:23:33,470 --> 00:23:38,060
+الكرة؟لأن المستثمرين نفسهم مابيعرفوش بالظبط where
+
+283
+00:23:38,060 --> 00:23:41,620
+is the actual price إذا هم عارفين بالظبط where is
+
+284
+00:23:41,620 --> 00:23:45,160
+the actual price كان الكرة اللي بنضربها بتظلها
+
+285
+00:23:45,160 --> 00:23:48,910
+واقفة عند نقطة محددة وهذا أشي مستحيلbecause there
+
+286
+00:23:48,910 --> 00:23:52,350
+is different in their expectations لأن ممكن أنت
+
+287
+00:23:52,350 --> 00:23:57,010
+تقول انا ال actual price هان واحد تاني يقول لأ هان
+
+288
+00:23:57,010 --> 00:24:00,670
+واحد تاري تقول لأ وبالتالي في اختلاف على ال actual
+
+289
+00:24:00,670 --> 00:24:04,510
+price زي الفكرة لما احنا نضرب الكورة على الأرض
+
+290
+00:24:04,510 --> 00:24:08,090
+وبالتالي الكورة بتبدأ تطلع وتنزل بطريقة معينة لما
+
+291
+00:24:08,090 --> 00:24:12,410
+يصير فيها سكون وعكس لما تضرب كهنا مرة وبالتالي
+
+292
+00:24:12,410 --> 00:24:18,530
+بتاخد ملحانة أخر okay فاللي بيصير عندناكانت هان
+
+293
+00:24:18,530 --> 00:24:23,250
+راحوا الناس بيشتريوا و يشتريوا و يشتريوا عند لحظة
+
+294
+00:24:23,250 --> 00:24:27,690
+معينة took the actual price صار في equal premium
+
+295
+00:24:27,690 --> 00:24:31,310
+بس ناس بيحكوا لأ يمكن أعلى من هيك و بضلهم يشتريوا
+
+296
+00:24:31,310 --> 00:24:36,610
+و وصلوا لهذا الحد عند هذا الحد إيش راح يصير؟ صار
+
+297
+00:24:36,610 --> 00:24:40,840
+over price فالناس بروحوا بيهاش؟بروحوا ببيعوا و
+
+298
+00:24:40,840 --> 00:24:42,920
+هكذا this is the story of the financial market و
+
+299
+00:24:42,920 --> 00:24:46,260
+هذه قصة السوق المالي طب شو اللي بيخلي الاشي يطلع و
+
+300
+00:24:46,260 --> 00:24:49,240
+ينزل بها الطريقة هذه the difference in investor
+
+301
+00:24:49,240 --> 00:24:56,000
+expectations difference in investors expectations
+
+302
+00:24:56,000 --> 00:24:58,260
+اختلافات توقعات المستثمرين بالظبط اختلافات
+
+303
+00:24:58,260 --> 00:25:02,620
+التوقعات المستثمرين لو كنا مع بعض احنا هنا ناخد
+
+304
+00:25:02,620 --> 00:25:06,200
+مثال بسيط على ال efficient markets لو احنا حكينا
+
+305
+00:25:06,200 --> 00:25:06,840
+بالتل
+
+306
+00:25:09,720 --> 00:25:18,440
+7.6 ثمنه الآن بالتل مثلا 4.5 okay ناخد
+
+307
+00:25:18,440 --> 00:25:23,720
+شوفوا احنا هاي أخدنا chart روح انتوا اليوم في
+
+308
+00:25:23,720 --> 00:25:27,720
+البيت روح على bse.com و نزلوا ال chart تبع بالتل
+
+309
+00:25:27,720 --> 00:25:33,680
+أخدنا ال chart بهالطريقة هذه و احنا هذا سعر 4.70
+
+310
+00:25:33,680 --> 00:25:38,980
+سعر بالتل انا بسألكوا سؤال okay سؤال بسيط
+
+311
+00:25:42,260 --> 00:25:46,160
+أيش رأيكم؟ انتوا شايفين ال trend هذا اسمه trend
+
+312
+00:25:46,160 --> 00:25:53,320
+التوجه هل السعر هيرتفع ولا سينخفض طيب ممكن تكتبوا
+
+313
+00:25:53,320 --> 00:25:57,160
+برقة هيك لحالكم اكتبوا توقعاتكم كل واحدة بدون ما
+
+314
+00:25:57,160 --> 00:25:59,480
+تتطلع على جنبها انتوا اعتبروا حالكم مستثمرين
+
+315
+00:25:59,480 --> 00:26:04,860
+اعتبروا حالكم ايهاش؟ مستثمرين وهي عندكم ال paletel
+
+316
+00:26:04,860 --> 00:26:08,120
+هي الآن سعرها 4.7 طيب
+
+317
+00:26:10,020 --> 00:26:13,320
+بعد الساعة عشرة هبفتح سوق .. يعني دلوقتي هو فاتح
+
+318
+00:26:13,320 --> 00:26:18,400
+سوق فلسطين طبعا طلعتوا على السوق شوفتوا السوق شو
+
+319
+00:26:18,400 --> 00:26:22,180
+.. شو بيصير فيه و بتسألي بدكوا أنتوا يا تشتريوا يا
+
+320
+00:26:22,180 --> 00:26:27,160
+تبيعوا اكتبوا .. اكتبوا بورقة هيك السعر اللي أنتوا
+
+321
+00:26:27,160 --> 00:26:34,160
+تتوقعوا لبالته ما .. ما تحكيش اكتبوا السعر بس بس
+
+322
+00:26:34,160 --> 00:26:38,490
+اك��بوا السعر بورقة صغيرة هيك و أعطينيهابدو ورقة
+
+323
+00:26:38,490 --> 00:26:45,750
+صغيرة بس هيك ورقة صغيرة يعني بس ورقة صغيرة بس بس
+
+324
+00:26:45,750 --> 00:26:50,350
+بس
+
+325
+00:26:50,350 --> 00:26:53,850
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+326
+00:26:53,850 --> 00:26:53,850
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+327
+00:26:53,850 --> 00:26:54,490
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+328
+00:26:54,490 --> 00:26:55,730
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+329
+00:26:55,730 --> 00:26:55,770
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس بس
+
+330
+00:26:55,770 --> 00:27:02,540
+بس بس بس بس بس بس بس بس بس بسلأ كمان ساعة او يعني
+
+331
+00:27:02,540 --> 00:27:06,180
+نحكي .. توقع .. اذا بدأت تشري ع كام بتشري بقى تلعب
+
+332
+00:27:06,180 --> 00:27:10,780
+.. اربعة .. اربعة فاصلة سبعة لأ ساعة .. لأ ساعة
+
+333
+00:27:10,780 --> 00:27:17,600
+عشرة و نص يعني ايه للسوق فاتح نص ساعة okay انت حسب
+
+334
+00:27:17,600 --> 00:27:20,040
+انت رؤيتك مالكيش دخل في اللي جانبك انت لما تروح
+
+335
+00:27:20,040 --> 00:27:25,020
+تشتري بالسوق اه your expectations determine the
+
+336
+00:27:25,020 --> 00:27:33,530
+price اه مجموعة توقعاتكم هو بحدد السعريلا بسرعة يا
+
+337
+00:27:33,530 --> 00:27:40,930
+عم كلها ورقة صغيرة ماشي الحال يلا بسرعة اه اعطيني
+
+338
+00:27:40,930 --> 00:27:44,690
+اعطيني واحدة من البنات بتجمع من هذا المجموعة يعني
+
+339
+00:27:44,690 --> 00:27:47,530
+انا كمان دقيقة واحدة من البنات بتجمع واحدة من
+
+340
+00:27:47,530 --> 00:27:50,630
+البنات بتجمع من هذا المجموعة واحدة من البنات بتجمع
+
+341
+00:27:50,630 --> 00:27:56,730
+من هذا .. تجمع من البنات يعني معاكم دقيقتين عشان
+
+342
+00:27:56,730 --> 00:28:02,350
+اورجيكم كيف في السوق المالييتم تحديد الأسعار؟ جمع
+
+343
+00:28:02,350 --> 00:28:06,650
+المدبنة طبعا؟ غالبك؟
+
+344
+00:28:06,650 --> 00:28:18,950
+تحولوش
+
+345
+00:28:18,950 --> 00:28:23,930
+تطلع .. ممكن المجموعات تشتغل مع بعض و تقرر بس كويس
+
+346
+00:28:23,930 --> 00:28:28,670
+أنه تشتغلوا individuallyإذا اشتغلتوا مجموعات هى
+
+347
+00:28:28,670 --> 00:28:32,650
+بيسموها بال .. بال investment herding theory نظرية
+
+348
+00:28:32,650 --> 00:28:36,210
+ال .. ال herding عارفينش معنى ال herding نظرية
+
+349
+00:28:36,210 --> 00:28:40,210
+القطيع يعني الطيور لما بتطير بتطير مع بعض وبالتالي
+
+350
+00:28:40,210 --> 00:28:44,810
+مجموعات بتحدد الأسعار تمام هك؟ طيب واحدة من البنات
+
+351
+00:28:44,810 --> 00:28:50,550
+بس تيجي هان واحدة تعالى يا إيمان نسمع بس افتح ال
+
+352
+00:28:50,550 --> 00:28:55,550
+.. الأوراق واعطيني بس هيك الأسعار
+
+353
+00:29:00,490 --> 00:29:13,470
+لو جاء 4 يعني حكينا هان 4.7 4.8 4.9 5 4.6 4.5 okay
+
+354
+00:29:13,470 --> 00:29:24,330
+4.4 نشوف كيف الأسعار هتصير اعطيني ناخد أول واحدة 4
+
+355
+00:29:24,330 --> 00:29:28,610
+.7 4.9 5
+
+356
+00:29:32,090 --> 00:29:37,370
+خمسة فاصلة تسعة خمسة فاصلة سبعة خمسة فاصلة خمسة
+
+357
+00:29:37,370 --> 00:29:46,090
+ستة فاصلة خمسة ستة فاصلة سبعة ستة فاصلة سبعة لأ
+
+358
+00:29:46,090 --> 00:29:50,610
+هان هان نفس الشيء okay okay اربعة فاصلة تلاتة
+
+359
+00:29:50,610 --> 00:29:54,770
+اربعة فاصلة تلاتة انتبه هان هاي ايش صار اربعة
+
+360
+00:29:54,770 --> 00:30:00,450
+فاصلة تلاتة ستة فاصلة اربعة ستة فاصلة اربعةاربعة
+
+361
+00:30:00,450 --> 00:30:04,330
+فاصلة خمسة اربعة
+
+362
+00:30:04,330 --> 00:30:08,770
+فاصلة تسعة اربعة فاصلة تسعة اربعة فاصلة سبعة اربعة
+
+363
+00:30:08,770 --> 00:30:16,190
+فاصلة سبعة خمسة فاصلة سبعة خمسة فاصلة سبعة خمسة
+
+364
+00:30:16,190 --> 00:30:21,490
+خمسة طيب لو كف .. لو اكتفنا بهذا العدد ايش رأيكم؟
+
+365
+00:30:21,490 --> 00:30:25,410
+شو راح .. راح يصير في السعر؟ هيرتفع هيرتفع ليش؟
+
+366
+00:30:25,410 --> 00:30:29,970
+لأن ال expectations تبع الم��س الموجودةأعلى بكتير،
+
+367
+00:30:29,970 --> 00:30:33,230
+بس هذا شو .. شو .. شو اللي صار؟ صار إنه في ناس
+
+368
+00:30:33,230 --> 00:30:36,610
+عندهم ال .. في over expectations over .. over
+
+369
+00:30:36,610 --> 00:30:40,050
+optimistic صار عندهم، فإيش راح يصير في السوق؟
+
+370
+00:30:40,050 --> 00:30:43,730
+السوق بالظبط أشهد زي ما إحنا ضربنا الكرة، إحنا
+
+371
+00:30:43,730 --> 00:30:49,550
+عندنا .. تبعوا علي، عندنا السئر لو إحنا حسبنا
+
+372
+00:30:49,550 --> 00:30:54,990
+المنطقة هذه، كدهش المتوسط تبعها، مثل المتوسط ممكن
+
+373
+00:30:54,990 --> 00:31:02,450
+يكون 4.9يعني هذه 4.9 هذا ال ceiling اللي بيسموه ال
+
+374
+00:31:02,450 --> 00:31:07,110
+threshold مرة معاكي كلمة threshold ال threshold هي
+
+375
+00:31:07,110 --> 00:31:12,210
+السقف لما نضرب الكورة لازم يخبط فيه في السقف هذا
+
+376
+00:31:12,210 --> 00:31:15,790
+هو أعلى سقف ممكن نصل إليه طيب اللي بيصير احنا
+
+377
+00:31:15,790 --> 00:31:20,370
+threshold هو 4.9 سعر الحقيقي المفروض لكن إيهش اللي
+
+378
+00:31:20,370 --> 00:31:25,170
+بيصيرالسعر ضرب في السعر الحقيقي و بدأ يرتح شوي شوي
+
+379
+00:31:25,170 --> 00:31:28,970
+شوي و هيرجع في المرة التانية هيبدأ ينزل okay
+
+380
+00:31:28,970 --> 00:31:33,510
+فالسعر is rounding حوالين الأربعة فاصلة تسعة but
+
+381
+00:31:33,510 --> 00:31:37,630
+nobody knows ولا واحد مننا بيعرف يعني ولا واحد
+
+382
+00:31:37,630 --> 00:31:41,110
+يعني مافيش حد اتفق بالظبط مية فالمية أن السعر
+
+383
+00:31:41,110 --> 00:31:47,750
+أربعة فاصلة تسعة ماحدش طبعافمين اللي بحدد السعر في
+
+384
+00:31:47,750 --> 00:31:51,670
+السوق هم ال customers or investors expectations طب
+
+385
+00:31:51,670 --> 00:31:55,970
+السؤال اللي انا بدي نسألكوا ياه كمان مرة لو انا
+
+386
+00:31:55,970 --> 00:31:59,130
+اعطيتكوا معلومات شوفوا هل ال efficient markets لو
+
+387
+00:31:59,130 --> 00:32:03,450
+انا انتوا intentionally حاكيتلكم لان اعملوا كلام
+
+388
+00:32:03,450 --> 00:32:11,250
+هذا لان طب لو انا عملتلكوا شغلتلكم okay هاي سعر
+
+389
+00:32:11,250 --> 00:32:18,850
+السوق وهي بيانات الشركةاتوقعوا لي كمان مرة حسب
+
+390
+00:32:18,850 --> 00:32:23,910
+البيانات فالتوقع هيختلف التوقع هيصير أقرب لل
+
+391
+00:32:23,910 --> 00:32:30,670
+actual price طيب فهمنا كيف؟ طب إذا كنا أنا أعطيكم
+
+392
+00:32:30,670 --> 00:32:35,050
+public information يعني أنتوا في الحالة الأولى
+
+393
+00:32:35,050 --> 00:32:39,050
+استخدمتوا معلوماتكم العادية اللي بتقرؤوها بالأخبار
+
+394
+00:32:39,050 --> 00:32:43,050
+اللي في ال media و روحتوا قررتوا السعر طب لو أنا
+
+395
+00:32:43,050 --> 00:32:47,570
+أعطيتكم private informationإذا في عندنا نوعين في
+
+396
+00:32:47,570 --> 00:32:51,330
+عندنا public information و في عندنا private
+
+397
+00:32:51,330 --> 00:32:54,590
+information السؤال اللي أنا بدأ أسأله ال private
+
+398
+00:32:54,590 --> 00:32:57,050
+information is the private information available
+
+399
+00:32:57,050 --> 00:33:02,150
+for everyone؟ no ال
+
+400
+00:33:02,150 --> 00:33:04,910
+private information is limited to the insiders
+
+401
+00:33:04,910 --> 00:33:10,850
+limited لمن؟ لل insiders مين هم ال insiders؟مش
+
+402
+00:33:10,850 --> 00:33:15,250
+اللي بيشتغلوه مش اي واحد في الشركة هم الناس they
+
+403
+00:33:15,250 --> 00:33:19,450
+hold the private information اللي عندهم المعلومات
+
+404
+00:33:19,450 --> 00:33:23,410
+الداخلية وبالتالي كل ما يكون فيه ان ال private
+
+405
+00:33:23,410 --> 00:33:28,690
+information is available okay هنصل ل ال pricing ل
+
+406
+00:33:28,690 --> 00:33:36,470
+ال actual price لل actual price طيب خلينا نشوف
+
+407
+00:33:36,470 --> 00:33:42,090
+الفرق بينإذا كانت المعلومات متوفرة وإذا كانت
+
+408
+00:33:42,090 --> 00:33:46,710
+المعلومات غير متوفرة بينا ناخد two charts ال chart
+
+409
+00:33:46,710 --> 00:33:52,610
+في availability for information وال chart في no
+
+410
+00:33:52,610 --> 00:33:54,610
+availability for information زي ما احنا طوينا
+
+411
+00:33:54,610 --> 00:33:58,090
+ساولا معاكم قلنا لكوا اتفضلوا اعطوني سعر وماعندكم
+
+412
+00:33:58,090 --> 00:34:01,250
+مش معلومات طب لو احنا عكسنا اعطاناكم معلومات وقلنا
+
+413
+00:34:01,250 --> 00:34:04,450
+لكم اعملوا predictions للسعر هتشوف ال two cases
+
+414
+00:34:04,450 --> 00:34:05,490
+كيف بيختلفوا عن بعض
+
+415
+00:34:18,730 --> 00:34:27,470
+طبعا هاي ال T و هاي ال price ناخد هذا
+
+416
+00:34:27,470 --> 00:34:36,410
+سوق هذا يهو شركة يهو و ناخد شركة أخرى موجودة مثلا
+
+417
+00:34:36,410 --> 00:34:44,050
+بالسعودية مثلا شركة إعمار أو شركة في دبي
+
+418
+00:34:52,550 --> 00:34:57,510
+ايش اللي بيصير شوفوا
+
+419
+00:34:57,510 --> 00:35:01,970
+الفرق لو اجينا احنا بنعمل ال actual price هان و
+
+420
+00:35:01,970 --> 00:35:11,110
+بناخد ال actual price هان ال actual price زي
+
+421
+00:35:11,110 --> 00:35:16,110
+ما انتوا شايفين هذا هو ال actual price و لو اجينا
+
+422
+00:35:16,110 --> 00:35:20,170
+احدنا ال actual price هان هي شركة Yahoo و شركة
+
+423
+00:35:20,170 --> 00:35:33,380
+اعمارإيش الفرق بيناتهم؟ فضل بالظبط
+
+424
+00:35:33,380 --> 00:35:36,700
+there is no .. يعني there is a little mispricing
+
+425
+00:35:36,700 --> 00:35:40,980
+بيكون ال mispricing بسيط طلع على شركة اما عارفش
+
+426
+00:35:40,980 --> 00:35:44,620
+اللي بيصير ال
+
+427
+00:35:44,620 --> 00:35:50,500
+mispricing اللي هي الفرق بين هذه و هذهعالية ال
+
+428
+00:35:50,500 --> 00:35:53,660
+variance لو احنا نحسب بلغة الإحصال variance
+
+429
+00:35:53,660 --> 00:35:59,360
+التباين عالي لكن لو أجينا احنا هان التباين ال
+
+430
+00:35:59,360 --> 00:36:05,940
+variance أو sigma قليلة كتير و هذا الفرق بين أسواق
+
+431
+00:36:05,940 --> 00:36:10,080
+شركة فيها كفاءة في التسعير و شركة كفائتها أقل في
+
+432
+00:36:10,080 --> 00:36:14,380
+التسعيرال efficient markets okay so the efficient
+
+433
+00:36:14,380 --> 00:36:22,520
+markets في السوق المالي بيكون السعر ال market
+
+434
+00:36:22,520 --> 00:36:29,380
+price is closer to the actual price but in the
+
+435
+00:36:29,380 --> 00:36:35,000
+semi strong efficient markets orweak markets بيكون
+
+436
+00:36:35,000 --> 00:36:41,860
+the actual price is far away from the market price
+
+437
+00:36:41,860 --> 00:36:49,080
+تمام واضح الكلام هذا نعيد كلام مرة لو احنا عندنا
+
+438
+00:36:49,080 --> 00:36:52,800
+سوقين السوق فيه كفاءة مالية و السوق مافيش فيه
+
+439
+00:36:52,800 --> 00:36:57,380
+كفاءة مالية فالسوق اللي فيه كفاءة مالية بيكون سعر
+
+440
+00:36:57,380 --> 00:37:03,180
+السوق قريب من ال actual price السعر الحقيقيبيكون
+
+441
+00:37:03,180 --> 00:37:10,020
+فيه كفاءة وإذا السوق المالي الغير كفوء بيكون السعر
+
+442
+00:37:10,020 --> 00:37:13,980
+السوق بعيد كتير عن .. إذا احنا لما بنختبر كفاءة
+
+443
+00:37:13,980 --> 00:37:18,020
+سوق سهل ما تصير لما بنختبر أن هذا .. نحكي أن هذا
+
+444
+00:37:18,020 --> 00:37:26,260
+السوق مالي كفوء ولا غير كفوء هاي
+
+445
+00:37:26,260 --> 00:37:29,960
+بدأت جاوبك إذا كانش .. إذا كان ال variance قليل
+
+446
+00:37:30,630 --> 00:37:34,170
+عادي روح يجيب البيانات وحطيها في ال Excel و
+
+447
+00:37:34,170 --> 00:37:36,590
+calculate variance و calculate sigma هتطلع عندك
+
+448
+00:37:36,590 --> 00:37:43,590
+كفاءة السوق okay عندك خبرة في ال Excel؟ بتيجي
+
+449
+00:37:43,590 --> 00:37:48,770
+بتاخدي حسوب و تحليل مالي بتصير عندك خبرة okay
+
+450
+00:37:48,770 --> 00:37:58,230
+okay
+
+451
+00:37:58,230 --> 00:38:07,250
+في حد عندك سؤال؟أه اتفضلي الزمن
+
+452
+00:38:07,250 --> 00:38:14,050
+مو انت بتحدي observations حسب الزمن هذا .. هذا ال
+
+453
+00:38:14,050 --> 00:38:21,310
+charts زمني لفترات زمنية و بترقم فيها طيب خليني
+
+454
+00:38:21,310 --> 00:38:27,770
+اكمل واضحة للفكرة هذه اه؟ في حد عنده سؤال is
+
+455
+00:38:27,770 --> 00:38:29,030
+unclear اه؟
+
+456
+00:38:32,550 --> 00:38:40,790
+هلا ممتازين رضى الله ان شاء الله اذا احنا حكينا عن
+
+457
+00:38:40,790 --> 00:38:44,170
+ال active management حكينا عن ال mis pricing و
+
+458
+00:38:44,170 --> 00:38:47,630
+timing the markets اللي انت سألتي timing the
+
+459
+00:38:47,630 --> 00:38:51,310
+markets يعني احنا بندخل في السوق ل��ا نشعر انه
+
+460
+00:38:51,310 --> 00:38:56,410
+there is mis pricing okay طيب و ال passive
+
+461
+00:38:56,410 --> 00:39:01,030
+management حكيناها okay دي players مين ال players
+
+462
+00:39:01,030 --> 00:39:04,950
+اللي في السوق المالي؟مين هم اللاعبين في الأسواق
+
+463
+00:39:04,950 --> 00:39:10,230
+المالية؟
+
+464
+00:39:10,230 --> 00:39:16,210
+اللاعبين في الأسواق المالية business firms شركات
+
+465
+00:39:16,210 --> 00:39:22,410
+بيكونوا net borrowers هم مقترضين بدهم يقترضوا وعنا
+
+466
+00:39:22,410 --> 00:39:26,890
+ال households net savers هم المداخرينوال
+
+467
+00:39:26,890 --> 00:39:30,570
+governments الحكومة الحكومة هي بتكون net borrowers
+
+468
+00:39:30,570 --> 00:39:33,570
+اما net savers يعني ممكن تكون على الجانب هذا وممكن
+
+469
+00:39:33,570 --> 00:39:42,730
+تكون جانب هذا باختصار انتبهوا
+
+470
+00:39:42,730 --> 00:39:49,810
+معايا ايه علاقة بالاقتصاد نربط
+
+471
+00:39:49,810 --> 00:39:53,250
+الموضوع كله في بعض في عندي انا ال real estate real
+
+472
+00:39:53,250 --> 00:39:55,890
+asset مظبوط
+
+473
+00:39:57,410 --> 00:40:01,850
+اش حكينا ال real asset؟ produce goods, services
+
+474
+00:40:01,850 --> 00:40:08,230
+and income ايه بتعطيني income؟ ال income بروح
+
+475
+00:40:08,230 --> 00:40:14,010
+بنعمل consumption استهلاك و اللي بزيد بنعمل ايه؟
+
+476
+00:40:14,010 --> 00:40:21,710
+saving بنعمل ايه؟ saving ف ال saving بروح عند اللي
+
+477
+00:40:21,710 --> 00:40:28,410
+هو ال savers الناس اللي معها الفلوسطيب ال savers
+
+478
+00:40:28,410 --> 00:40:32,690
+بيبحثوا على ناس يعطوهم الأموال اللي لديهم عشان
+
+479
+00:40:32,690 --> 00:40:39,130
+يروحوا يستثمروا فيها فبيعطوها لل firms الشركات أو
+
+480
+00:40:39,130 --> 00:40:44,550
+ال individuals أو
+
+481
+00:40:44,550 --> 00:40:50,190
+الأشخاص okay it
+
+482
+00:40:50,190 --> 00:40:56,170
+meansthe flow of fund ال fund معناها الأموال the
+
+483
+00:40:56,170 --> 00:41:01,770
+flow of fund is moving from surplus أنا بسميه
+
+484
+00:41:01,770 --> 00:41:10,030
+surplus to the deficit يعني
+
+485
+00:41:10,030 --> 00:41:14,440
+surplus للناس اللي معاهم فائض عن حاجتهمto the
+
+486
+00:41:14,440 --> 00:41:17,740
+deficit الناس اللي بيحتاجوا هذه الفلوس الشركات
+
+487
+00:41:17,740 --> 00:41:21,580
+بدها تروح تستثمر وماعندهاش أموال وبالتالي بدها
+
+488
+00:41:21,580 --> 00:41:25,880
+تاخد من الناس اللي عندهم أموال لذا ال funds is
+
+489
+00:41:25,880 --> 00:41:31,240
+moving from the savers to the individuals or firms
+
+490
+00:41:31,240 --> 00:41:35,740
+يعني الناس اللي مع فلوس بتروح تقرد أو بتعطي للناس
+
+491
+00:41:35,740 --> 00:41:40,020
+اللي معهم مش فلوس طيب هدول ايش راح يسووا هدول راح
+
+492
+00:41:40,020 --> 00:41:44,110
+يسووا هيستثمروا في ال real assetsو هتصير عندنا
+
+493
+00:41:44,110 --> 00:41:49,490
+الدورة بهذا الشكل حتيجي ال real asset هتعطي income
+
+494
+00:41:49,490 --> 00:41:53,650
+ال income جزء منه زي ما حكينا المرة السابقة ال
+
+495
+00:41:53,650 --> 00:41:58,150
+consumption و هنسد ال .. هنسد ال savers فلوسهم و
+
+496
+00:41:58,150 --> 00:42:02,810
+القروض تبعتهم okay و هنيجي برضه نروح نقرأ شركات
+
+497
+00:42:02,810 --> 00:42:07,450
+أخرى و هكذا هذه اسمها ال circle of economic اعني
+
+498
+00:42:07,450 --> 00:42:07,890
+كمان مرة
+
+499
+00:42:11,060 --> 00:42:14,120
+نبدأ خاصة من ال real assets ال machines و ال
+
+500
+00:42:14,120 --> 00:42:19,780
+equipments تشتغل okay generate goods and services
+
+501
+00:42:19,780 --> 00:42:23,400
+and
+
+502
+00:42:23,400 --> 00:42:27,840
+income مظبوط هذا شرحناه المرة الفاتة هلأ هذا ال
+
+503
+00:42:27,840 --> 00:42:32,760
+income بيصير معانا فلوس بنروح بنعمل consumption
+
+504
+00:42:32,760 --> 00:42:41,810
+فاكرين و اللي بزيد بنعمله saving صح ال savingاللي
+
+505
+00:42:41,810 --> 00:42:44,870
+هو الناس اللي بيعملوا .. اللي عندهم savers الناس
+
+506
+00:42:44,870 --> 00:42:48,090
+اللي عندهم أموال زائدة عن حاجزتهم هدول بيسميهم
+
+507
+00:42:48,090 --> 00:42:52,070
+surplus ناحية اقتصادية بيسميهم surplus يعني عندهم
+
+508
+00:42:52,070 --> 00:42:57,350
+فائد طيب هدول اللي عندهم فائد ب��هم يستثمروا هذا
+
+509
+00:42:57,350 --> 00:43:02,230
+الفائد و يعطوه لناس بحتاجين للاستثمارات فبيعطيهم
+
+510
+00:43:02,230 --> 00:43:07,860
+لل firms للشركاتOkay الشركات بتروح بتعمل expansion
+
+511
+00:43:07,860 --> 00:43:11,820
+expansion يعني توسع بتشتري قلعات جديدة و بتعمل
+
+512
+00:43:11,820 --> 00:43:15,700
+مشاريع و كذا real assets increase in real assets
+
+513
+00:43:15,700 --> 00:43:19,960
+بعدين بيجيب بيعملوا income بعدين بي .. و بتتعليق
+
+514
+00:43:19,960 --> 00:43:24,040
+الدورة بالدور إذا واحدة من هالدورة إذا ال machines
+
+515
+00:43:24,040 --> 00:43:28,880
+weak فشو رح يصير؟ هتوقف الدورة فعشان هيك في الدول
+
+516
+00:43:28,880 --> 00:43:32,440
+الصناعيةفي الدول الصناعية الدول اللي بتعتمد على
+
+517
+00:43:32,440 --> 00:43:37,060
+الصناعة اللي بيصير عندهم انه في ال real estate ال
+
+518
+00:43:37,060 --> 00:43:39,620
+machines بتشتغل بتعطينا income و بدأ الدورة بتدور
+
+519
+00:43:39,620 --> 00:43:45,390
+الدول اللي بدأت تعتمد أقل على الصناعةزي مثلا
+
+520
+00:43:45,390 --> 00:43:48,890
+الأوروبا و ال .. و ال UK و بريطانيا و الدول
+
+521
+00:43:48,890 --> 00:43:52,950
+الأوروبية هذه صاروا يحاولوا جزء من الصناعة تبعتهم
+
+522
+00:43:52,950 --> 00:43:56,510
+للصين و ل .. و لدول آسيا ايش اللي راح يصير عندهم
+
+523
+00:43:56,510 --> 00:44:00,150
+دول الخدمات هتصبح و بالتالي there is no machines و
+
+524
+00:44:00,150 --> 00:44:02,710
+بالتالي ايش هيصير عندهم؟ هيصير عندهم مشكلة و أزمة
+
+525
+00:44:02,710 --> 00:44:07,150
+مالية لأن ال machines is not generating income مين
+
+526
+00:44:07,150 --> 00:44:10,850
+هيصير عندهم ال surplus؟ ال China و الدول الآسية
+
+527
+00:44:12,020 --> 00:44:16,240
+هيصير عندهم ال machines تشتغل و تجيب لهم income و
+
+528
+00:44:16,240 --> 00:44:19,420
+هتجيب لهم goods and services و ال income هيروح عند
+
+529
+00:44:19,420 --> 00:44:22,040
+الناس و يدخروا الفلوس هم يروحوا و يعطوها للشركات و
+
+530
+00:44:22,040 --> 00:44:25,060
+الشركات هتروح تستثمر و يعملوا expansion و and so
+
+531
+00:44:25,060 --> 00:44:30,860
+on هذا ال circle okay يعني شوفوا انتوا شو بيصير في
+
+532
+00:44:30,860 --> 00:44:34,580
+أسبانيا و في إيطاليا و في الدول هذه اللي .. اللي
+
+533
+00:44:34,580 --> 00:44:38,400
+صار في عندها أزمة ماليةلهاد السبب ان ال machines
+
+534
+00:44:38,400 --> 00:44:45,340
+is not working properly بنجح عند هذا الحد اجرى
+
+535
+00:44:45,340 --> 00:44:51,280
+ال mode gauges هتفهميها اللي صار في الأزمة المالية
+
+536
+00:44:51,280 --> 00:44:57,180
+شغل بسيط يعني بدقيقتين خلصت كده اللي هو موضوعنا
+
+537
+00:44:57,180 --> 00:45:00,520
+اللقاء اللي جاي طبعا مش هركز عليه كتير بس يعني
+
+538
+00:45:03,860 --> 00:45:09,360
+التركيز بسيط بس بناء .. بناء على سؤالك انه ليش صار
+
+539
+00:45:09,360 --> 00:45:20,180
+financial crisis financial crisis okay اه الأزمة
+
+540
+00:45:20,180 --> 00:45:24,140
+المالية financial crisis معناها الأزمة المالية طيب
+
+541
+00:45:24,140 --> 00:45:27,500
+الأزمة المالية بدت بسبب شغل اسمه ال housing
+
+542
+00:45:27,500 --> 00:45:35,110
+inflation in housing priceزيادة في أسعار البيوت
+
+543
+00:45:35,110 --> 00:45:39,210
+والمنازل زيادة عن أسعارها الحقيقية هذه موجودة في
+
+544
+00:45:39,210 --> 00:45:48,190
+الصفحة 14 أسعار
+
+545
+00:45:48,190 --> 00:45:51,670
+البيوت ني جي هان طلعوا كيف صارت الأزمة
+
+546
+00:45:57,050 --> 00:45:59,150
+سعر البيوت في الولايات المتحدة الأمريكية و في
+
+547
+00:45:59,150 --> 00:46:04,050
+بريطانيا و في الدول أوروبا سعر البيت هذا البيت
+
+548
+00:46:04,050 --> 00:46:12,510
+okay زي ما تشايفين مثلا سعره seventy thousand
+
+549
+00:46:12,510 --> 00:46:18,770
+dollar سعره الحقيقي بيسموه effective price اللي
+
+550
+00:46:18,770 --> 00:46:26,080
+صار نتيجة زيادة الطلب على ال housingو تسهيلات
+
+551
+00:46:26,080 --> 00:46:29,920
+بالإضافة لتسهيلات الاقتمانية الحكومة و تسهيلات
+
+552
+00:46:29,920 --> 00:46:33,960
+الشركات زاد الطلب عل�� ال housing فال housing صار
+
+553
+00:46:33,960 --> 00:46:37,580
+إذا سعره سبعين ألف صار يرتفع و بوم و بوم مية و
+
+554
+00:46:37,580 --> 00:46:45,080
+أشترين ألف دولار سعر الحقيقي كام؟ سبعين و السعر ال
+
+555
+00:46:45,080 --> 00:46:48,460
+market price مية و أشترين ألف طيب هلأ المستثمرين
+
+556
+00:46:48,460 --> 00:46:52,920
+الناس اللي ال مثلا الأزواج الجديدة راحت تشتري بيت
+
+557
+00:46:52,920 --> 00:46:57,400
+دفعت كام مية و أشترين ألف؟و سأله الحقيقه كام؟ سبع
+
+558
+00:46:57,400 --> 00:47:03,140
+ألف طيب مين الكفانة للموضوع الحكومة؟ هدول لو فكروا
+
+559
+00:47:03,140 --> 00:47:07,840
+يبيعوا ال ..
+
+560
+00:47:07,840 --> 00:47:15,260
+ال حكومة
+
+561
+00:47:15,260 --> 00:47:20,530
+بتضمن يعني بتعمل جارنتية على القرضيعني ال
+
+562
+00:47:20,530 --> 00:47:24,070
+collateral يعني مش زي احنا هنا بثقافتنا مثلا بس
+
+563
+00:47:24,070 --> 00:47:27,710
+خلّي .. إيش اسمك أنت؟ ماي .. ماي مش زي إحنا هتروح
+
+564
+00:47:27,710 --> 00:47:30,030
+على ال bank يحكولك أعطيني اتنين كفلة هذا الكلام
+
+565
+00:47:30,030 --> 00:47:33,410
+تقريبا مش موجود عندهم، إيش اللي بيصير؟ لأن هدول
+
+566
+00:47:33,410 --> 00:47:38,730
+أزواج شابة، تمام؟ ففيش مين بيكفلهم؟ بيكفلهم
+
+567
+00:47:38,730 --> 00:47:43,030
+الحكومة يعني في حال أنه صار في default يعني
+
+568
+00:47:43,030 --> 00:47:46,940
+ماقدروش يدفعوا، مين اللي بيدفع عنهم؟الحكومة طيب
+
+569
+00:47:46,940 --> 00:47:50,660
+هلأ السعر مية و عشرين ألف لو هدول الأزواج فكروا
+
+570
+00:47:50,660 --> 00:47:55,220
+بلي ببيعوا ببيعوا ال house تبعهم بكم هيبيعوه؟
+
+571
+00:47:55,220 --> 00:47:58,440
+سبعين دولة هيبيعوه لإنه صار في drop في اللي
+
+572
+00:47:58,440 --> 00:48:01,560
+هيبيعوه بسبعين ألف طب ال خمسين ألف هذه خسارة لهم
+
+573
+00:48:01,560 --> 00:48:06,460
+مظبوط ولا لأ؟ وبالتالي صاروا إيش يسووا هدول؟ إي
+
+574
+00:48:06,460 --> 00:48:07,840
+بطلوا يدفعوا الفلوس تبعتهم
+
+575
+00:48:10,940 --> 00:48:14,460
+لأنه صار في over valued لل housing صار أسعار مائة
+
+576
+00:48:14,460 --> 00:48:17,560
+و عشرين ألف و هو سعره الحقيقي سبعين ألف و بالتالي
+
+577
+00:48:17,560 --> 00:48:22,560
+صاروا يخفضوا الدفعهم و المشاكل في أقلية الدفاع
+
+578
+00:48:22,560 --> 00:48:26,440
+فمين بيضغط الموضوع ال governments طب ال
+
+579
+00:48:26,440 --> 00:48:30,420
+governments شو هتسوي هتدفع هتبدأ تغطي ال block ال
+
+580
+00:48:30,420 --> 00:48:35,120
+government مفترض عندها عندها خمسة مليون okay مفترض
+
+581
+00:48:35,120 --> 00:48:39,000
+عندها خمسة مليون okayهدول خمسة مليون محتوطين في
+
+582
+00:48:39,000 --> 00:48:43,220
+ميزان المدفوعات هتدفع جزء منهم لمين؟ هتدفع جزء
+
+583
+00:48:43,220 --> 00:48:48,920
+منهم ل ال houses طب و في شغلات لل hospitals و في
+
+584
+00:48:48,920 --> 00:48:51,780
+شغلات لل insurance و في شغلات يعني للمستشفيات ده
+
+585
+00:48:51,780 --> 00:48:54,900
+تدفع و ل ال insurance هتدفع و ل الموظفين هتدفع و
+
+586
+00:48:54,900 --> 00:49:00,340
+كل شيء فبتروح ايش بتسوي؟ بتخفضالنسب دعم الطبقات
+
+587
+00:49:00,340 --> 00:49:03,020
+الأخرى فبيبدأ الاقتصاد يشنزر و بيصير عندنا أزمة
+
+588
+00:49:03,020 --> 00:49:05,920
+مالية و بيصيروا يستغلوا على الموظفين و بيصيروا
+
+589
+00:49:05,920 --> 00:49:10,340
+مايدفعوش مثلا لل .. لل .. بيشتغلوا في ال .. ال ..
+
+590
+00:49:10,340 --> 00:49:14,060
+مثلا كبار السن و بيصير عندك أزمة مالية طبعا هذه ب
+
+591
+00:49:14,060 --> 00:49:20,300
+.. بحدود بسيط بعدك الأزمة وصلت لمراحل متقدمة ماشي
+
+592
+00:49:20,300 --> 00:49:21,280
+انجلت عند هذا الحد
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/YkSEw7ESmvQ.srt

@@ -0,0 +1,1727 @@
+1
+00:00:21,330 --> 00:00:24,710
+الـ .. في المعنى الفاتحة حكينا عن الـ arithmetic و
+
+2
+00:00:24,710 --> 00:00:30,790
+الـ geometric methods and we agree on that both
+
+3
+00:00:30,790 --> 00:00:39,330
+methods conclude approximately similar answers
+
+4
+00:00:39,330 --> 00:00:42,390
+with
+
+5
+00:00:42,390 --> 00:00:47,430
+regard to risk يعني حسب الـ risk طيب اليوم هنحكي على
+
+6
+00:00:47,430 --> 00:00:52,450
+الـ reward to volatility نحكي على sharp ratio خلينا 
+
+7
+00:00:52,450 --> 00:01:01,810
+نرجع لـ this chart again نرجع لهذا الـ chart okay و
+
+8
+00:01:01,810 --> 00:01:08,450
+just if we have a and b if we have stock a and
+
+9
+00:01:08,450 --> 00:01:12,410
+stock b and this is sigma and this is the expected
+
+10
+00:01:12,410 --> 00:01:22,850
+return سؤالي هو ماهو أفضل؟ Stock A أو Stock B؟ ماهو
+
+11
+00:01:22,850 --> 00:01:28,490
+أفضل؟ Stock A أو Stock B؟ Stock B Stock B، لماذا
+
+12
+00:01:28,490 --> 00:01:33,910
+Stock B؟ أكثر
+
+13
+00:01:33,910 --> 00:01:38,730
+من 10 أكثر من 10 ولكن في الوقت نفسه يتخلص من أقل
+
+14
+00:01:38,730 --> 00:01:39,390
+فرصة
+
+15
+00:01:43,190 --> 00:01:46,010
+we cannot say this نقدرش نحكم الكلام على ده
+
+16
+00:01:46,010 --> 00:01:53,130
+because some investors acquire lower return with
+
+17
+00:01:53,130 --> 00:01:57,790
+lower risk other investors acquire higher return
+
+18
+00:01:57,790 --> 00:02:04,570
+with higher risk okay so some investors prefer A
+
+19
+00:02:04,570 --> 00:02:09,070
+others investors prefer B يعني بعض المستثمين بفضله
+
+20
+00:02:09,070 --> 00:02:14,720
+A بعض المستثمين الآخرين بفضله بفضله B Okay لكن
+
+21
+00:02:14,720 --> 00:02:18,020
+نقدرش
+
+22
+00:02:18,020 --> 00:02:24,780
+نحكم if you only focus on return and if we only
+
+23
+00:02:24,780 --> 00:02:28,400
+focus on risk يعني إذا إحنا بس بنركز بالـ return
+
+24
+00:02:28,400 --> 00:02:31,820
+على وحده أو بنركز على الـ risk على وحده it is not
+
+25
+00:02:31,820 --> 00:02:38,420
+useful فـ sharp .. sharp develop a ratio which
+
+26
+00:02:38,420 --> 00:02:43,740
+called sharp ratio لأن هي طورته باسمه and this
+
+27
+00:02:43,740 --> 00:02:49,440
+sharp ratio link the return with the risk طربط الـ
+
+28
+00:02:49,440 --> 00:02:52,960
+risk الـ return مع الـ risk okay يعني لو أجينا احنا
+
+29
+00:02:52,960 --> 00:03:02,280
+لـ A و B حكينا الـ E return تبع A is six percent and
+
+30
+00:03:02,280 --> 00:03:11,670
+this is nine percent والسيجما اللي هو حرارة a هو 0
+
+31
+00:03:11,670 --> 00:03:23,810
+.12 وسيجما بيه 0.75 حسنا؟ لذلك الآن a يحافظ على
+
+32
+00:03:23,810 --> 00:03:31,970
+حرارة آسفة وحرارة آسفة كذلك بي حافظ على حرارة أعلى
+
+33
+00:03:31,970 --> 00:03:38,260
+وحرارة أعلى at the moment we cannot conclude which
+
+34
+00:03:38,260 --> 00:03:42,000
+investment we should prefer يعني لللحظة هذه ما
+
+35
+00:03:42,000 --> 00:03:49,700
+بنقدرش to conclude أي واحدة أفضل A ولا B so we
+
+36
+00:03:49,700 --> 00:03:55,360
+need a ratio that combining the return and risk
+
+37
+00:03:55,360 --> 00:04:01,450
+together نحتاج لـ ratio لمعادلة بتعمل mixing or
+
+38
+00:04:01,450 --> 00:04:05,330
+combining لـ الـ return و الـ risk مع بعض إن احنا
+
+39
+00:04:05,330 --> 00:04:09,810
+نحتاج لمعادلة تخلطهم مع بعض to mix this and end
+
+40
+00:04:09,810 --> 00:04:13,610
+with one figure and one figure just compare this
+
+41
+00:04:13,610 --> 00:04:20,670
+with this and this is what's been done by sharp و
+
+42
+00:04:20,670 --> 00:04:23,810
+هذا اللي سوّى sharp sharp just mixing
+
+43
+00:04:26,830 --> 00:04:31,050
+العادة العادية مع العادة العادية الصحيحة الواضحة
+
+44
+00:04:31,050 --> 00:04:40,590
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+45
+00:04:40,590 --> 00:04:40,810
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+46
+00:04:40,810 --> 00:04:45,530
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+47
+00:04:45,530 --> 00:04:49,730
+الواضحة الواضحة and this is sigma one and this is
+
+48
+00:04:49,730 --> 00:04:57,170
+sigma two sigma one is a measure of risk because
+
+49
+00:04:57,170 --> 00:05:03,170
+and this
+
+50
+00:05:03,170 --> 00:05:07,990
+is a and this is b because b holding higher risk
+
+51
+00:05:07,990 --> 00:05:12,590
+so it should be compensated by the market by this
+
+52
+00:05:12,590 --> 00:05:19,700
+لأن ب تحمل مخاطر أعلى إذا لازم نعوضها بعائد أكثر
+
+53
+00:05:19,700 --> 00:05:25,020
+فهنا بنسمي risk premium هذه المنطقة اسمها risk
+
+54
+00:05:25,020 --> 00:05:30,220
+premium why risk premium؟ why risk premium؟ ليش
+
+55
+00:05:30,220 --> 00:05:35,940
+risk premium؟ because B holding higher risk
+
+56
+00:05:35,940 --> 00:05:39,180
+because it's holding higher risk it's compensated
+
+57
+00:05:39,180 --> 00:05:43,620
+by higher return okay so this is the risk premium
+
+58
+00:05:43,620 --> 00:05:46,180
+and
+
+59
+00:05:49,430 --> 00:05:53,810
+هذا هو الترجمة وبعدها مقياسه بالترجمة العادي
+
+60
+00:05:53,810 --> 00:05:54,530
+للترجمة العادي للترجمة العادي للترجمة العادي
+
+61
+00:05:54,530 --> 00:05:58,650
+لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة
+
+62
+00:05:58,650 --> 00:06:00,470
+العادي لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة العادي
+
+63
+00:06:00,470 --> 00:06:00,890
+لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة
+
+64
+00:06:00,890 --> 00:06:01,910
+العادي لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة العادي
+
+65
+00:06:01,910 --> 00:06:05,190
+لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة
+
+66
+00:06:05,190 --> 00:06:07,930
+العادي لترجمة العادي لترجمة العادي لترجمة العادي
+
+67
+00:06:07,930 --> 00:06:14,630
+لترجمة العادي
+
+68
+00:06:14,630 --> 00:06:19,690
+ليعني what is the probability to get this excess
+
+69
+00:06:19,690 --> 00:06:23,420
+returned؟ إيش احتمال؟ Okay, we agree this is a
+
+70
+00:06:23,420 --> 00:06:28,400
+compensation from .. from the market because B is
+
+71
+00:06:28,400 --> 00:06:33,500
+holding a greater risk than A, this is fine, but
+
+72
+00:06:33,500 --> 00:06:38,280
+the second question, we are uncertain that the
+
+73
+00:06:38,280 --> 00:06:43,320
+market can give this return لكن المشكلة الثانية إن
+
+74
+00:06:43,320 --> 00:06:49,090
+احنا مش متأكدين السوق هيعطينا الـ return ولا لأ risk
+
+75
+00:06:49,090 --> 00:06:53,230
+يعني إيش عرفنا إحنا الـ risk أول زمان قبل تلت
+
+76
+00:06:53,230 --> 00:06:56,070
+محاضرات أربعة محاضرات قبل تلت محاضرات أربعة
+
+77
+00:06:56,070 --> 00:06:56,090
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+78
+00:06:56,090 --> 00:06:56,450
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+79
+00:06:56,450 --> 00:06:57,630
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+80
+00:06:57,630 --> 00:07:02,990
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+81
+00:07:02,990 --> 00:07:10,410
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضر closely
+
+82
+00:07:10,410 --> 00:07:15,050
+speaking .. closely speaking يعني كثير .. يعني ن
+
+83
+00:07:15,050 --> 00:07:19,150
+.. نؤكد closely speaking that the Sharpe ratio
+
+84
+00:07:19,150 --> 00:07:23,590
+consider the .. the excess return which is risk
+
+85
+00:07:23,590 --> 00:07:28,710
+premium divided by the risk يعني بالأخير هي هذا الـ
+
+86
+00:07:28,710 --> 00:07:40,190
+return divided by risk عادة نحصل على 9% كعادة ولكن
+
+87
+00:07:40,190 --> 00:07:47,450
+المشكلة هي إلى أي درجة نحصل على 9% إلى أي درجة أننا
+
+88
+00:07:47,450 --> 00:07:56,310
+متأكدين نحصل على 9% عادة عادة
+
+89
+00:07:56,310 --> 00:08:03,510
+عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة
+
+90
+00:08:03,510 --> 00:08:06,380
+عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة Okay let's now
+
+91
+00:08:06,380 --> 00:08:15,640
+to give example of a and b خلينا when
+
+92
+00:08:15,640 --> 00:08:21,560
+we calculate a when we calculate a the sharp ratio
+
+93
+00:08:21,560 --> 00:08:27,980
+of a is point thirty eight مين كان أول a ولا b
+
+94
+00:08:27,980 --> 00:08:39,370
+ب فوق كانت أه okay so thirty five and B is 41 so
+
+95
+00:08:39,370 --> 00:08:43,310
+we calculate sharp ratio for A and B حسبنا الـ
+
+96
+00:08:43,310 --> 00:08:49,930
+sharp ratio لـ A and B and we find that A is 35 and
+
+97
+00:08:49,930 --> 00:08:55,990
+B is 41 what it means لأ أنا أعطيتك مثال طبعا كيف
+
+98
+00:08:55,990 --> 00:09:03,280
+طلعناها طلعناها بالـ risk premium divided by
+
+99
+00:09:03,280 --> 00:09:10,220
+standard deviation of x's return okay تمام risk
+
+100
+00:09:10,220 --> 00:09:16,060
+premium هأعطيكم مثلا ما تخافوش this
+
+101
+00:09:16,060 --> 00:09:20,680
+is what I'm asking you what it means based on your
+
+102
+00:09:20,680 --> 00:09:25,000
+understanding of this what it means which is more
+
+103
+00:09:25,000 --> 00:09:30,800
+preferable investors prefer A or B متذكرين لما
+
+104
+00:09:30,800 --> 00:09:34,040
+حكينا الـ return و الـ risk we get confused some
+
+105
+00:09:34,040 --> 00:09:38,620
+people prefer a others prefer b but now just one
+
+106
+00:09:38,620 --> 00:09:43,440
+single answer إجابة واحدة هتكون which you prefer a
+
+107
+00:09:43,440 --> 00:09:53,520
+or b okay by you are right b but why why b why it
+
+108
+00:09:53,520 --> 00:09:56,940
+is أعلى what is b
+
+109
+00:10:04,190 --> 00:10:08,330
+Okay because the return will increase in the
+
+110
+00:10:08,330 --> 00:10:15,590
+future okay the performance of stocks when you
+
+111
+00:10:15,590 --> 00:10:19,450
+explain this focus on two things focus in return
+
+112
+00:10:19,450 --> 00:10:22,870
+focus in the excess return and risk together لأن
+
+113
+00:10:22,870 --> 00:10:26,870
+هذول إحنا قلنا إنه كان المشاكل بالـ return لوحده و
+
+114
+00:10:26,870 --> 00:10:32,110
+الـ sigma لوحدها إنه you judge on return and you
+
+115
+00:10:32,110 --> 00:10:36,750
+judge on risk but now you judge on both مع بعض
+
+116
+00:10:36,750 --> 00:10:48,600
+التنامدك تحكي so what it means 35 و
+
+117
+00:10:48,600 --> 00:10:51,640
+41 ماهي
+
+118
+00:10:51,640 --> 00:10:58,420
+الفرق بين 35 و 41 ماهي الفرق أعلى أعلى أعلى أعلى
+
+119
+00:10:58,420 --> 00:11:06,220
+أعلى أعلى أعلى أعلى أعلى
+
+120
+00:11:14,410 --> 00:11:20,850
+بتجمع بناتهم بعدين
+
+121
+00:11:20,850 --> 00:11:25,450
+بنات
+
+122
+00:11:25,450 --> 00:11:30,730
+ولا في أسهل من الـ calculations ولا في أسهل من الـ
+
+123
+00:11:30,730 --> 00:11:36,010
+calculations بتجيبكوا معادلة يحسبوها كل بيحسبها و
+
+124
+00:11:36,010 --> 00:11:39,760
+بتاخدوا مية في المية في الحسابات لكن الـ problem is
+
+125
+00:11:39,760 --> 00:11:44,840
+how to explain the result المشكلة كيف ن .. ال 
+
+126
+00:11:44,840 --> 00:11:48,660
+result what it means يعني بيجي يقولنا احسب ال
+
+127
+00:11:48,660 --> 00:11:50,980
+liquid ratio is fine okay what it means liquid
+
+128
+00:11:50,980 --> 00:11:55,440
+ratio then okay activity ratio that's fine so what
+
+129
+00:11:55,440 --> 00:11:59,180
+it means احنا بدل ما نكون stereotyping عارفين ال
+
+130
+00:11:59,180 --> 00:12:03,180
+stereotyping اه انه نيجي و نسمع مانفعش okay look
+
+131
+00:12:03,180 --> 00:12:10,140
+at this ايش حكيته صح إنه we prefer B over A، this
+
+132
+00:12:10,140 --> 00:12:15,100
+is fine، but what is the explanation؟ So as I said
+
+133
+00:12:15,100 --> 00:12:19,840
+you have two eyes, the first one which is your
+
+134
+00:12:19,840 --> 00:12:22,340
+right side looking at the return and the second,
+
+135
+00:12:22,820 --> 00:12:27,480
+the left looking at the risk. So the numerator
+
+136
+00:12:27,480 --> 00:12:30,260
+here is the risk premium which is the excess
+
+137
+00:12:30,260 --> 00:12:38,350
+return. وهنا ريسك ماذا يعني؟ يعني إذا كنا نحمل واحد
+
+138
+00:12:38,350 --> 00:12:48,870
+جزء من ريسك في B، فهو جعله 41% ولكن إذا كنا نحمل
+
+139
+00:12:48,870 --> 00:12:54,270
+واحد جزء في A، فهو جعله 35% في كلمات أخرى، في
+
+140
+00:12:54,270 --> 00:13:00,680
+كلمات أخرى، إذا كنا نستخدم واحد دولار في Bit means
+
+141
+00:13:00,680 --> 00:13:04,980
+we can make point forty one cents but if we invest
+
+142
+00:13:04,980 --> 00:13:09,620
+one dollar in a we can make thirty five cents
+
+143
+00:13:09,620 --> 00:13:16,500
+خلينا بالعربي شلون يحكي إنه وحدة وحدة مخاطر في b
+
+144
+00:13:16,500 --> 00:13:23,320
+بتعطيني عائد زيادة forty one يعني إذا أنا اتحملت
+
+145
+00:13:23,320 --> 00:13:27,280
+واحدة وحدة من المخاطر في b بتعطيني عائد زائد
+
+146
+00:13:27,280 --> 00:13:31,990
+forty one cent لكن إذا أنا اتحملت وحدة مخاطرة في a
+
+147
+00:13:31,990 --> 00:13:36,650
+بتعطيني thirty-five إذا
+
+148
+00:13:36,650 --> 00:13:39,690
+.. يعني ال rest بتكون fixed؟ ال fixed ما احنا ..
+
+149
+00:13:39,690 --> 00:13:43,390
+we standardize تعمل .. لما احنا بنقسم مقسوم عليه
+
+150
+00:13:43,390 --> 00:13:48,170
+بيكون standardized standardized يعني بن .. موحد
+
+151
+00:13:48,170 --> 00:13:53,670
+يعني بيصير okay يعني مثلا ببساطة لما يكون احنا
+
+152
+00:13:53,670 --> 00:13:58,790
+عندنا عشر تفاحات بنقسمهم على خمس أولاد عشر تفاحات ..
+
+153
+00:13:58,790 --> 00:14:03,850
+don't laugh this is the idea of division هذه ��كرة
+
+154
+00:14:03,850 --> 00:14:08,050
+ال division فكرة القسمة لما أكون عند عشر تفاحات ten
+
+155
+00:14:08,050 --> 00:14:12,630
+apples and we have five boys so how many apples
+
+156
+00:14:12,630 --> 00:14:17,170
+for each boy كم تفاحة لكل ولد you just .. ten
+
+157
+00:14:17,170 --> 00:14:21,970
+divided by five so it is two what it means two it
+
+158
+00:14:21,970 --> 00:14:27,230
+means one boy holding two apples مظبوط؟
+
+159
+00:14:28,980 --> 00:14:37,200
+ولد إله تفاحتين and in the same vein similarly و
+
+160
+00:14:37,200 --> 00:14:45,120
+بالتشابه it's one unit of risk generates 41% of
+
+161
+00:14:45,120 --> 00:14:50,140
+return و مرات ال principles هذه تبعت الرياضيات و
+
+162
+00:14:50,140 --> 00:14:53,220
+الهادي some people they get confused what it means
+
+163
+00:14:55,420 --> 00:14:58,060
+بعض الناس they get confused they don't know
+
+164
+00:14:58,060 --> 00:15:01,020
+exactly what it means division or what it means
+
+165
+00:15:01,020 --> 00:15:05,040
+the other
+
+166
+00:15:05,040 --> 00:15:09,380
+functions of mathematics so again the idea of
+
+167
+00:15:09,380 --> 00:15:14,760
+sharp ratio is if we holding one unit in risk for
+
+168
+00:15:14,760 --> 00:15:18,640
+a particular stock how much excess return generate
+
+169
+00:15:18,640 --> 00:15:24,690
+to the investors the higher the ratio is the .. the
+
+170
+00:15:24,690 --> 00:15:27,810
+more preferable to the investors يعني كل ما كانت
+
+171
+00:15:27,810 --> 00:15:31,350
+ال ratio أعلى كل ما كانت ال investors كانوا بفضله
+
+172
+00:15:31,350 --> 00:15:35,690
+هذه ال .. ال access return مفهوم يا بنات؟
+
+173
+00:15:35,690 --> 00:15:46,270
+commensurate commensurate it means compensate why
+
+174
+00:15:46,270 --> 00:15:49,950
+are you laughing? commensurate شوفوا إيش معناه
+
+175
+00:15:49,950 --> 00:15:54,490
+commensurate commensurate it means إن أنا .. طلعوا
+
+176
+00:15:54,490 --> 00:16:02,890
+عني احنا هاي a و هاي b okay في ال mathematics لما
+
+177
+00:16:02,890 --> 00:16:07,890
+نيجي نحكي لإن sigma .. sigma one sigma two because
+
+178
+00:16:07,890 --> 00:16:13,210
+we holding .. we holding higher risk the financial
+
+179
+00:16:13,210 --> 00:16:21,180
+market commensurate us يعني ب .. بكافئنا okay by
+
+180
+00:16:21,180 --> 00:16:25,580
+giving higher return بيعطينا higher return هذا
+
+181
+00:16:25,580 --> 00:16:31,620
+بيسمى commensurate okay
+
+182
+00:16:31,620 --> 00:16:40,660
+that's it طيب
+
+183
+00:16:40,660 --> 00:16:44,640
+نفس الكلام لأن كل ما احنا هذه بتزيد كل ما ال risk
+
+184
+00:16:44,640 --> 00:16:50,880
+بزيد So it's this similar to the what you are
+
+185
+00:16:50,880 --> 00:16:59,260
+asking. Okay, but any question؟ No؟
+
+186
+00:16:59,260 --> 00:17:04,020
+طيب Okay, pay attention here. This is important as
+
+187
+00:17:04,020 --> 00:17:12,100
+well. تبقوا على الكلام هذا Now
+
+188
+00:17:13,900 --> 00:17:24,200
+المشكلة هي .. كونوا مهتمين هنا كونوا
+
+189
+00:17:24,200 --> 00:17:28,160
+مهتمين هنا عندما نقوم بمقارنة الترجمه نقوم بعمل
+
+190
+00:17:28,160 --> 00:17:34,520
+ذلك باستخدام الارثماتيكي و الجيومتريكي و عندما
+
+191
+00:17:34,520 --> 00:17:37,820
+نقوم بمقارنة الضرر نقوم بمقارنة التطبيقات
+
+192
+00:17:37,820 --> 00:17:45,850
+والتطبيقات التي هي سجناحكينا عن الكلام ده لما
+
+193
+00:17:45,850 --> 00:17:48,990
+بنحسب ال return بنحسبه بال arithmetic و ال
+
+194
+00:17:48,990 --> 00:17:54,370
+geometric و لما حسبنا ال risk حسبناها بال sigma
+
+195
+00:17:54,370 --> 00:17:58,850
+standard deviation or variance اللي هو انحراف
+
+196
+00:17:58,850 --> 00:18:03,570
+المعياري و التباين، مظبوط؟ okay the problem of
+
+197
+00:18:03,570 --> 00:18:08,430
+these measures المشكلة في هذه ال measures we only
+
+198
+00:18:08,430 --> 00:18:12,250
+apply them when our data or our observation
+
+199
+00:18:12,250 --> 00:18:18,890
+follows a normal distribution يعني المشكلة إنه
+
+200
+00:18:18,890 --> 00:18:25,230
+نحسب ال sigma و الميو الميو يعني ال arithmetic إذا
+
+201
+00:18:25,230 --> 00:18:28,110
+كانت ال data or observation follows the normal
+
+202
+00:18:28,110 --> 00:18:32,590
+distribution إذا كان عندنا توزيع طبيعي طبعا بعرف
+
+203
+00:18:32,590 --> 00:18:37,030
+أن أنتو ماخدين statistics إحصى what it means
+
+204
+00:18:37,030 --> 00:18:39,430
+normal distribution شو معناه normal distribution
+
+205
+00:18:39,430 --> 00:18:44,690
+توزيع طبيعي شو
+
+206
+00:18:44,690 --> 00:18:50,860
+توزيع طبيعي ماخدته إحصى صح؟ مين ما أخدش إحصى؟ أخدتوا
+
+207
+00:18:50,860 --> 00:18:53,620
+أحسن درسوكوا في الجامعة موضوع ال normal
+
+208
+00:18:53,620 --> 00:18:58,840
+distribution توزيع الطبيعي طب what it means؟ بس طب
+
+209
+00:18:58,840 --> 00:19:03,620
+okay الرسمة عبير وسمية الرسمة بتاعته just try مش
+
+210
+00:19:03,620 --> 00:19:11,460
+مشكلة just try to figure out because
+
+211
+00:19:11,460 --> 00:19:16,640
+this is important امحي لهذا و مارجينا ال normal
+
+212
+00:19:16,640 --> 00:19:17,140
+distribution
+
+213
+00:19:28,770 --> 00:19:32,910
+Okay excellent بس في ال tail رايحة ال right خلي ال
+
+214
+00:19:32,910 --> 00:19:39,450
+tail زي مشابهين لبعض عارف إيش ال tail يعني اه؟ ال
+
+215
+00:19:39,450 --> 00:19:47,660
+tail يعني الدنب Okay looks fine شكرا
+
+216
+00:19:47,660 --> 00:19:54,020
+this is the normal distribution if
+
+217
+00:19:54,020 --> 00:20:03,100
+we have for instance normal distribution التوزيع
+
+218
+00:20:03,100 --> 00:20:08,160
+الطبيعي in this shape it looks like bell shape
+
+219
+00:20:10,910 --> 00:20:14,810
+تشبه ال build shape يعني زي الجرسة bell shape
+
+220
+00:20:14,810 --> 00:20:21,870
+there is a symmetry if we half this just we excuse
+
+221
+00:20:21,870 --> 00:20:25,290
+عبيه just to draw it back يعني احنا بناخد اذن منها
+
+222
+00:20:25,290 --> 00:20:36,950
+to draw it back okay so if you half this into two
+
+223
+00:20:36,950 --> 00:20:44,580
+sections So it's approximately shows the similar or
+
+224
+00:20:44,580 --> 00:20:48,720
+a mirror So the right side is a mirror of the left
+
+225
+00:20:48,720 --> 00:20:53,860
+side يعني ال right side هو mirror لل left side
+
+226
+00:20:53,860 --> 00:21:00,220
+okay This is the normal distribution So it means
+
+227
+00:21:00,220 --> 00:21:05,300
+if we have a daily return for a particular stock
+
+228
+00:21:06,250 --> 00:21:09,490
+and we calculate the daily return for instance in
+
+229
+00:21:09,490 --> 00:21:14,370
+the day one, day two, day three and so on and we
+
+230
+00:21:14,370 --> 00:21:18,790
+just draw the chart إذا احنا أخدنا ال daily return
+
+231
+00:21:18,790 --> 00:21:23,810
+يعني العوائد اليومية مثلا ل 250 يوم وعملنا لهم ال
+
+232
+00:21:23,810 --> 00:21:28,930
+chart يعني حطناهم ال chart رسما ف for instance
+
+233
+00:21:28,930 --> 00:21:36,460
+maybe this zero most of the days is zeros Okay and
+
+234
+00:21:36,460 --> 00:21:41,400
+here for instance one percent five percent twelve
+
+235
+00:21:41,400 --> 00:21:46,580
+percent and here twenty percent and here the same
+
+236
+00:21:46,580 --> 00:21:53,060
+one five but minus this and twelve percent minus
+
+237
+00:21:53,060 --> 00:21:57,340
+twenty percent We
+
+238
+00:21:57,340 --> 00:22:02,700
+try to calculate mean median and mode
+
+239
+00:22:05,800 --> 00:22:10,520
+Okay so if our data is follow a normal
+
+240
+00:22:10,520 --> 00:22:15,760
+distribution mean median and mode conclude same
+
+241
+00:22:15,760 --> 00:22:19,440
+points يعني إذا حسبنا ال mean ال mean ال average
+
+242
+00:22:19,440 --> 00:22:26,840
+صح okay median it halves the data into two
+
+243
+00:22:26,840 --> 00:22:32,060
+separate numbers يعني ال ال ال median تقسمهم إلى
+
+244
+00:22:32,060 --> 00:22:36,820
+اعداد متساوية الموديل هو frequency of a particular
+
+245
+00:22:36,820 --> 00:22:44,280
+فلاقينا كلهم اعطونا zero يعني كل ال .. أكثر ..
+
+246
+00:22:44,280 --> 00:22:49,480
+أكثر ال .. ال frequencies zero إذا احنا we have
+
+247
+00:22:49,480 --> 00:22:56,720
+this شفتوا ال data if
+
+248
+00:22:56,720 --> 00:22:57,760
+we calculate ميو
+
+249
+00:23:00,710 --> 00:23:04,930
+يعني الوسط الحسابي بنلاقي إنه the right side
+
+250
+00:23:04,930 --> 00:23:11,410
+approximately equal the left side الجانب اليمين 
+
+251
+00:23:11,410 --> 00:23:17,330
+تقريبا بيساوي جانب الشمال okay so this is normal
+
+252
+00:23:17,330 --> 00:23:21,730
+distribution but the problem is sometimes the data
+
+253
+00:23:21,730 --> 00:23:27,050
+is not normally distributed لكن ال data مرات ما 
+
+254
+00:23:27,050 --> 00:23:31,040
+بتكونش normally distributed ما بتكونش موزع توزيع 
+
+255
+00:23:31,040 --> 00:23:38,480
+طبيعي نعود إلى هذا، فقط تذكر هذا و هنرجع نحكي فيها
+
+256
+00:23:38,480 --> 00:23:48,100
+من وجهة نظر المستثمرين، إذا كانت الملاحظة أو 
+
+257
+00:23:48,100 --> 00:23:51,360
+المعلومات تتبع المشاركة الطبيعية، فإنها بخير و
+
+258
+00:23:51,360 --> 00:23:57,920
+أسهل لهم أن يشكلوا مجموعاتهم يعني إذا كانت ال data
+
+259
+00:23:57,920 --> 00:24:01,920
+ال observations توزيعها طبيعي زي ما احنا شفنا فال
+
+260
+00:24:01,920 --> 00:24:05,560
+portfolio managers it easily for them to forming
+
+261
+00:24:05,560 --> 00:24:09,200
+up portfolios يعني بيصيح سهل جدا عليهم أن هم
+
+262
+00:24:09,200 --> 00:24:15,340
+يكونوا portfolios otherwise .. otherwise يعني إذا
+
+263
+00:24:15,340 --> 00:24:20,760
+ماكنتش هيك otherwise it may face challenges in
+
+264
+00:24:20,760 --> 00:24:23,080
+forming up the portfolios and they have to use
+
+265
+00:24:23,080 --> 00:24:28,190
+other metrics metrics معناها مقاييس أخرى they have
+
+266
+00:24:28,190 --> 00:24:31,370
+to use other metrics to estimate the risk عشان
+
+267
+00:24:31,370 --> 00:24:36,510
+يتنبأوا بال risk okay so the investment management
+
+268
+00:24:36,510 --> 00:24:39,970
+is easier with them when returns are normally
+
+269
+00:24:39,970 --> 00:24:42,990
+distributed إذا كانت normal like in this shape
+
+270
+00:24:42,990 --> 00:24:48,870
+then based on this sigma or standard deviation is
+
+271
+00:24:48,870 --> 00:24:51,370
+a good measure of risk when returns are symmetric
+
+272
+00:24:52,680 --> 00:24:56,900
+زي ما أنتم شايفين ال sigma يعني إذا حسبنا sigma
+
+273
+00:24:56,900 --> 00:25:06,180
+this sigma this let's try it another so sigma one
+
+274
+00:25:06,180 --> 00:25:11,360
+is equals sigma one يعني standard deviation of
+
+275
+00:25:11,360 --> 00:25:14,820
+this side is equals standard deviation of this one
+
+276
+00:25:14,820 --> 00:25:15,800
+okay
+
+277
+00:25:19,740 --> 00:25:21,800
+So in this case standard deviation is a good
+
+278
+00:25:21,800 --> 00:25:23,980
+measure of risk when returns are symmetric,
+
+279
+00:25:24,740 --> 00:25:30,020
+symmetric it means are equally distributed if not
+
+280
+00:25:30,020 --> 00:25:33,780
+if security returns are symmetric portfolio
+
+281
+00:25:33,780 --> 00:25:37,480
+returns will be too إذا كان symmetric كمان ال
+
+282
+00:25:37,480 --> 00:25:40,160
+portfolio لما نعمل محفظ استثماري يكون التوزيع تبع
+
+283
+00:25:40,160 --> 00:25:46,720
+توزيع طبيعي توزيع ال return يعني بنحصل على توزيعات
+
+284
+00:25:46,720 --> 00:25:50,770
+بهذا الشكل portfolios future scenarios can be
+
+285
+00:25:50,770 --> 00:25:52,750
+estimated using only the mean and standard
+
+286
+00:25:52,750 --> 00:25:57,170
+deviation فبعد هيك إذا كان كل شي تمام بيكون كل ال
+
+287
+00:25:57,170 --> 00:26:00,070
+calculations تبعتنا و كل الحسابات عشان نعمل
+
+288
+00:26:00,070 --> 00:26:03,510
+forming لل portfolios portfolios يعني المحافظة بس
+
+289
+00:26:03,510 --> 00:26:07,070
+بنستخدم ال mean and standard deviation يعني
+
+290
+00:26:07,070 --> 00:26:13,850
+بنستخدم ال mean and standard deviation if not إذا
+
+291
+00:26:13,850 --> 00:26:17,940
+كلام هذا مش صحيح we no longer use sharp ratio
+
+292
+00:26:17,940 --> 00:26:23,080
+standard deviation and the mu إذا الكلام إذا ال
+
+293
+00:26:23,080 --> 00:26:27,200
+data تبعتنا مش normally distributed we cannot use
+
+294
+00:26:27,200 --> 00:26:32,920
+the standard deviation and sharp ratio as well
+
+295
+00:26:32,920 --> 00:26:36,080
+نقدرش نستخدم ال standard deviation و ال sigma
+
+296
+00:26:36,080 --> 00:26:39,120
+خلينا 
+
+297
+00:26:39,120 --> 00:26:46,840
+بس نركز هان look at this part هذا ال .. ال part
+
+298
+00:26:46,840 --> 00:26:53,360
+اللي بال yellow this
+
+299
+00:26:53,360 --> 00:26:58,580
+is sigma two it should .. هذه sigma two or the
+
+300
+00:26:58,580 --> 00:27:03,940
+second sigma and this is the second sigma this
+
+301
+00:27:03,940 --> 00:27:09,880
+part is the third sigma and this part is the third
+
+302
+00:27:09,880 --> 00:27:13,320
+.. third sigma finally this part .. this is small
+
+303
+00:27:13,320 --> 00:27:18,240
+part you know this this is the fourth sigma and
+
+304
+00:27:18,240 --> 00:27:22,260
+this is the fourth sigma as well I know this is a
+
+305
+00:27:22,260 --> 00:27:26,520
+new thing for you انا بعرف هذا شيء جديد عليكم but
+
+306
+00:27:26,520 --> 00:27:34,040
+I think طيب ما تخافوش اصبروا
+
+307
+00:27:34,040 --> 00:27:38,400
+علينا بس تخافوش هذا هتتوضح بس يعني just to
+
+308
+00:27:38,400 --> 00:27:42,720
+understand in
+
+309
+00:27:42,720 --> 00:27:48,840
+other words in other words انه طالع هان ال ميو
+
+310
+00:27:48,840 --> 00:27:54,700
+الموجودة هان is a mirror of the ميو here the
+
+311
+00:27:54,700 --> 00:28:00,700
+second sigma is the variance هو ال variance the
+
+312
+00:28:00,700 --> 00:28:05,780
+third sigma is the skewness the fourth sigma is
+
+313
+00:28:05,780 --> 00:28:13,000
+the kurtosis okay هذه second sigma هي ال standard
+
+314
+00:28:13,000 --> 00:28:19,190
+deviation هذه المفهومة the third sigma هي ال
+
+315
+00:28:19,190 --> 00:28:25,650
+skewness أو the skew سمعتوا في skew؟ and fourth
+
+316
+00:28:25,650 --> 00:28:30,170
+sigma والله سمعتوا فيها بس اصبر أنا أسكت أسكت أسكت
+
+317
+00:28:30,170 --> 00:28:36,170
+أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت
+
+318
+00:28:36,170 --> 00:28:38,990
+أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت
+
+319
+00:28:38,990 --> 00:28:42,370
+أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت
+
+320
+00:28:42,370 --> 00:28:48,740
+أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت أسكت kurtosis okay
+
+321
+00:28:48,740 --> 00:28:53,600
+kurtosis اللي هو kurtosis ايش معناها
+
+322
+00:28:53,600 --> 00:28:58,840
+kurtosis اللي هي التفلطح ال .. ال .. ال flatting
+
+323
+00:28:58,840 --> 00:29:05,540
+هي التفلطح اه هي هيك التفلطح okay kurtosis it
+
+324
+00:29:05,540 --> 00:29:08,300
+means it means if the data
+
+325
+00:29:11,690 --> 00:29:15,670
+look at this this chart this data is normally
+
+326
+00:29:15,670 --> 00:29:20,230
+distributed ال data هي normally distributed if it
+
+327
+00:29:20,230 --> 00:29:27,070
+is not look at the third sigma here if it is not
+
+328
+00:29:27,070 --> 00:29:30,430
+so we no longer use the second sigma or the
+
+329
+00:29:30,430 --> 00:29:32,750
+variance or the standard deviation نقدرش نستخدم ال
+
+330
+00:29:32,750 --> 00:29:37,490
+.. because a mu here is not equal the mu here اه
+
+331
+00:29:37,490 --> 00:29:40,370
+خليني أشوف
+
+332
+00:29:53,170 --> 00:30:00,130
+انظروا إلى هذه التاريخ هل 
+
+333
+00:30:00,130 --> 00:30:09,590
+هذا يتبع المشاركة الطبيعية؟ لا، هذا هو positivo،
+
+334
+00:30:09,590 --> 00:30:17,730
+لذلك انظروا إلى هنا الميو هنا ليس أيضا ميو هنا،
+
+335
+00:30:17,730 --> 00:30:23,140
+هذا بخير مثلًا، بسبب هذا، لا نستطيع أن نستخدم
+
+336
+00:30:23,140 --> 00:30:27,880
+الانتجار العام لأن الانتجار العام ليس مرتبط بشكل
+
+337
+00:30:27,880 --> 00:30:33,980
+إيقاعي، وما هي المشكلة؟ المشكلة هي أن الثالث، وهي
+
+338
+00:30:33,980 --> 00:30:43,280
+هذه الجزيرة، ثالث سيجما أكبر من الثالث سيجما هنا،
+
+339
+00:30:43,280 --> 00:30:48,820
+وكذلك الثالث سيجما أكبر من الثالث سيجما هنا، بسيطة
+
+340
+00:30:48,820 --> 00:30:52,120
+جدا يعني ال third sigma هنا هي أكبر من ال third
+
+341
+00:30:52,120 --> 00:30:55,380
+sigma هنا و ال fourth sigma is .. so the third
+
+342
+00:30:55,380 --> 00:30:59,620
+sigma here which is this skewness this skew ..
+
+343
+00:30:59,620 --> 00:31:04,360
+this curve is skewed to the right which means it
+
+344
+00:31:04,360 --> 00:31:10,300
+has a positive skewness yes positive so this skew
+
+345
+00:31:10,300 --> 00:31:14,880
+here is positive which means it's greater than
+
+346
+00:31:14,880 --> 00:31:16,520
+zero
+
+347
+00:31:19,250 --> 00:31:22,310
+greater than zero what it means greater than zero
+
+348
+00:31:22,310 --> 00:31:30,830
+ايش معناه اللي أنه القيم ال outliers في outliers
+
+349
+00:31:30,830 --> 00:31:36,410
+بتعمل bowling the average up بتعمل سحب لل average
+
+350
+00:31:36,410 --> 00:31:43,010
+إلى أعلى okay أغلب ال data متوفرة most of the data
+
+351
+00:31:43,010 --> 00:31:47,730
+is in here لكن في outliers is pushing or bowling
+
+352
+00:31:47,730 --> 00:31:52,190
+the data up فبيصير ال mu و ال average is misleading
+
+353
+00:31:52,190 --> 00:31:57,870
+بيصير ال average مش دقيق يعني مثلًا لو أجينا احنا
+
+354
+00:31:57,870 --> 00:32:02,710
+أعطيناكوا بيانات كتالي علامات طلاب مثلًا علامات
+
+355
+00:32:02,710 --> 00:32:10,590
+طلاب أجينا مثلًا طالب أخد مية و بدأنا الطلاب خمسين
+
+356
+00:32:10,590 --> 00:32:18,020
+أربعين تلاتين واحدة خمسة و خمسين أربع و خمسين،
+
+357
+00:32:18,020 --> 00:32:22,680
+ستين، ايش بنلاقي أنه احنا في أننا تسعة و تسعين
+
+358
+00:32:22,680 --> 00:32:27,660
+بتلاقي أنه في شكل ال curve هاد أنه most of the
+
+359
+00:32:27,660 --> 00:32:31,800
+data are focusing between fifty to sixty أغلب ال
+
+360
+00:32:31,800 --> 00:32:34,680
+data بتتركز بال fifty sixty but because of the
+
+361
+00:32:34,680 --> 00:32:38,460
+outliers شايفين ال outliers هدول is trying to push
+
+362
+00:32:38,460 --> 00:32:44,200
+up the average يحاولوا أن ال averaging ينبعد ل أو 
+
+363
+00:32:44,200 --> 00:32:52,700
+ينسحب لأعلى okay the good news for you so the good
+
+364
+00:32:52,700 --> 00:32:56,140
+news for you i'm not asking you to calculate the
+
+365
+00:32:56,140 --> 00:33:00,320
+skewness or the kurtosis أنا مش طالبكم أن أنتم
+
+366
+00:33:00,320 --> 00:33:06,700
+تحسبوا ال skew and kurtosis because لأنه there is
+
+367
+00:33:08,850 --> 00:33:13,350
+في good news لكم أنه مش مطلوب منكم تحسبوا ال .. ال
+
+368
+00:33:13,350 --> 00:33:17,190
+.. ال skewness أو the kurtosis .. kurtosis مش
+
+369
+00:33:17,190 --> 00:33:24,090
+مطلوب skew بدي أحسبها very simple هي عبارة عن ال
+
+370
+00:33:24,090 --> 00:33:31,010
+.. ال .. ال .. ال mu minus x bar okay divided by 
+
+371
+00:33:31,010 --> 00:33:38,510
+sigma raised to the cube okay and this is هذا ال SQ
+
+372
+00:33:38,510 --> 00:33:44,690
+نحسب ال .. هي عبارة .. اكتبوا معاها المعادلة واضحة
+
+373
+00:33:44,690 --> 00:33:51,190
+بس ال
+
+374
+00:33:51,190 --> 00:33:56,470
+SQ هتساوي اللي هو R minus R bar raised to the
+
+375
+00:33:56,470 --> 00:34:04,450
+power 3 divided by sigma raised to the power 3 هذا 
+
+376
+00:34:04,450 --> 00:34:10,650
+عشان نحسب ال .. ال skew يعني سهلا جيب ال R minus R 
+
+377
+00:34:10,650 --> 00:34:15,430
+bar و raise to the power 3 بعدين هاي sigma raise 
+
+378
+00:34:15,430 --> 00:34:22,850
+to the power 3 very simple اه ال .. ال quote says
+
+379
+00:34:22,850 --> 00:34:26,110
+is
+
+380
+00:34:26,110 --> 00:34:33,120
+equal R minus R bar raise to the power 4 مقارنة
+
+381
+00:34:33,120 --> 00:34:42,020
+بال sigma raise to the power 4 مانوس 3 إذا
+
+382
+00:34:42,020 --> 00:34:47,540
+كانت نتيجة هذا الـ Q هنا هذا ما تريده إذا كانت
+
+383
+00:34:47,540 --> 00:34:55,700
+نتيجة هذا الـ Q هنا جيدة يعني أن الـ curve هو
+
+384
+00:34:55,700 --> 00:34:57,960
+تغيير ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+385
+00:34:57,960 --> 00:34:59,240
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+386
+00:34:59,240 --> 00:35:00,500
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+387
+00:35:00,500 --> 00:35:00,960
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+388
+00:35:00,960 --> 00:35:01,000
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+389
+00:35:01,000 --> 00:35:08,320
+.. ال Okay if it is negative so the curve is skewed
+
+390
+00:35:08,320 --> 00:35:15,800
+to the left okay what is why this is important to
+
+391
+00:35:15,800 --> 00:35:19,160
+the investors why this is important to the
+
+392
+00:35:19,160 --> 00:35:22,300
+investors ليش هذا مهم للإنفستورز this is a very
+
+393
+00:35:22,300 --> 00:35:26,600
+important point if the curve is skewed to the
+
+394
+00:35:26,600 --> 00:35:30,820
+right it means people overestimate
+
+395
+00:35:36,330 --> 00:35:42,650
+Risk People overestimate risk if this Q is
+
+396
+00:35:42,650 --> 00:35:51,850
+negative it means people underestimate risk okay
+
+397
+00:35:51,850 --> 00:35:55,150
+now
+
+398
+00:35:55,150 --> 00:36:01,870
+for the kurtosis the kurtosis okay if this Q
+
+399
+00:36:01,870 --> 00:36:02,930
+is zero what it means
+
+400
+00:36:05,770 --> 00:36:11,610
+ماذا يعني إذا كانت قيمة قيمة عادية إذا كانت قيمة
+
+401
+00:36:11,610 --> 00:36:15,170
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+402
+00:36:15,170 --> 00:36:19,490
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+403
+00:36:19,490 --> 00:36:21,490
+عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية
+
+404
+00:36:21,490 --> 00:36:21,850
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+405
+00:36:21,850 --> 00:36:21,870
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+406
+00:36:21,870 --> 00:36:30,190
+عادية قيمة عادية قيمة عادية
+
+407
+00:36:30,190 --> 00:36:31,150
+ق
+
+408
+00:36:35,600 --> 00:36:39,600
+is skewed to the right if the third moment is
+
+409
+00:36:39,600 --> 00:36:42,440
+greater than the third moment it means to the left
+
+410
+00:36:42,440 --> 00:36:47,820
+okay now what is the kurtosis the kurtosis it
+
+411
+00:36:47,820 --> 00:36:54,200
+means to what extent our data is flat لأي درجة ال
+
+412
+00:36:54,200 --> 00:37:01,200
+data تبعتنا flat يعني مفلطة okayو هاي عندكم ال
+
+413
+00:37:01,200 --> 00:37:05,500
+first sigma و second sigma و third sigma و ..
+
+414
+00:37:05,500 --> 00:37:13,700
+واضحة؟ طلعوا هان تبوا يا بنات هان look
+
+415
+00:37:13,700 --> 00:37:21,180
+at here look at the .. the hard black line this
+
+416
+00:37:21,180 --> 00:37:27,060
+one so it is skewed to the right why it is the
+
+417
+00:37:27,060 --> 00:37:31,670
+right? because it is positive point seventy five
+
+418
+00:37:31,670 --> 00:37:34,690
+look
+
+419
+00:37:34,690 --> 00:37:42,210
+at the look at the this one which is skewed to the
+
+420
+00:37:42,210 --> 00:37:49,130
+left by minus point seventy five the one with the
+
+421
+00:37:49,130 --> 00:37:52,190
+this
+
+422
+00:37:52,190 --> 00:37:56,950
+one which is normal the black one look at the
+
+423
+00:37:56,950 --> 00:38:00,230
+normal one this one
+
+424
+00:38:03,810 --> 00:38:18,250
+لأ هذا اللي .. انظر لهذا اللي اللي أحمر
+
+425
+00:38:18,250 --> 00:38:25,750
+الأن اللي أحمر هو عادى المشاركة لأن الـ skew هي
+
+426
+00:38:25,750 --> 00:38:30,450
+زيرو لأن ال skew تبعتها إيه؟ زيرو، حسنا؟
+
+427
+00:38:41,860 --> 00:38:45,820
+تطلعوا على ال tails تبعت ال .. تطلعوا ال .. ال
+
+428
+00:38:45,820 --> 00:38:51,480
+tails تبعت الكورتوسيز it has a fat tail fat tail
+
+429
+00:38:51,480 --> 00:38:57,100
+okay عندهم fat tail ال data is concentrated in the
+
+430
+00:38:57,100 --> 00:39:06,020
+top و اتطلعوا ال tail مابيعملش touch مع ال .. شوف
+
+431
+00:39:06,020 --> 00:39:08,980
+ال tail هذا كيف شكله okay اللقاء اللي جاي ان شاء
+
+432
+00:39:08,980 --> 00:39:10,040
+الله بنكمل الكلام هذا

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/a8rBMzpxgGc_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1208 @@
+1
+00:00:21,800 --> 00:00:24,640
+المحاضرة اللي فاتت احنا حكينا عن ال syllabus تبع
+
+2
+00:00:24,640 --> 00:00:27,880
+المادة and what you have to do in the .. during
+
+3
+00:00:27,880 --> 00:00:33,160
+the class okay وشوفنا مع بعض how to download the
+
+4
+00:00:33,160 --> 00:00:36,860
+chapters and syllabus from the website طبعا هلأ
+
+5
+00:00:36,860 --> 00:00:41,460
+بدنا نحكي عن ال chapter one ال chapter one بيحكي
+
+6
+00:00:41,460 --> 00:00:43,380
+عن ال investment environment اللي هو بيئة
+
+7
+00:00:43,380 --> 00:00:47,500
+الاستثمار بيئة الاستثمار بتغطي ثلاث مواضيع أساسية
+
+8
+00:00:47,500 --> 00:00:51,420
+قبل ما ندخل بالتفاصيلالموضوع الأول what it means
+
+9
+00:00:51,420 --> 00:00:55,400
+investments which includes financial assets and
+
+10
+00:00:55,400 --> 00:00:58,320
+real assets بدنا نفرخ بين ال financial asset
+
+11
+00:00:58,320 --> 00:01:02,340
+الأصول المالية و الأصول الحقيقية the relationship
+
+12
+00:01:02,340 --> 00:01:06,880
+between financial markets and economic العلاقة بين
+
+13
+00:01:06,880 --> 00:01:08,780
+ال financial market و ال economics يعني علاقة
+
+14
+00:01:08,780 --> 00:01:12,360
+الأسواق المالية بالاقتصاد okay and we will talk
+
+15
+00:01:12,360 --> 00:01:14,680
+about the regulations of financial markets بعض ال
+
+16
+00:01:14,680 --> 00:01:18,110
+crisis and regulations of the financial marketsif
+
+17
+00:01:18,110 --> 00:01:21,110
+we are not follow up the regulations, what's
+
+18
+00:01:21,110 --> 00:01:22,550
+happening in the financial market؟ إذا احنا ما
+
+19
+00:01:22,550 --> 00:01:25,290
+بنطبخش تعليمات، شو ممكن يصير في ال financial
+
+20
+00:01:25,290 --> 00:01:28,290
+market؟ So first of all what it means investment؟
+
+21
+00:01:28,290 --> 00:01:31,950
+ممكن تعليقنا إيش تفسيرك ل investment؟ هي current
+
+22
+00:01:31,950 --> 00:01:35,010
+commitment of money or other resources in this
+
+23
+00:01:35,010 --> 00:01:40,390
+vision of reaping .. reaping .. reaping .. okay ..
+
+24
+00:01:40,390 --> 00:01:46,300
+okay يعني إنه احنا التخلي عن المنفع حاليةللحصول
+
+25
+00:01:46,300 --> 00:01:51,180
+على عائد في المستقبل مثلا ان انا معايا فلوس الان
+
+26
+00:01:51,180 --> 00:01:55,960
+okay هدول الفلوس بروح أعملهم استثمار فانا اتخلت عن
+
+27
+00:01:55,960 --> 00:02:00,120
+منفعة استخدام الفلوس عشان يجيبولي عائد في المستقبل
+
+28
+00:02:00,120 --> 00:02:05,660
+يعني في المستقبل يجيبولي أرباح معينة أستثمرهم
+
+29
+00:02:05,660 --> 00:02:08,800
+بقطعة أرض وقطعة أرض في المستقبل أروح أبيع في
+
+30
+00:02:08,800 --> 00:02:11,820
+تجيبلي عائد فانا اتخلت عن منفعة حاليا لحصول على
+
+31
+00:02:11,820 --> 00:02:26,190
+منفعة مستقبل هي هذا المعنى الاستثمارOkay لأ
+
+32
+00:02:26,190 --> 00:02:29,850
+exactly
+
+33
+00:02:29,850 --> 00:02:34,070
+يعني مثل ما اتفضلتها لما احنا بنتخلع عن منفعة
+
+34
+00:02:34,070 --> 00:02:39,610
+حالية للحصول على منفعة أكبر في المستقبل إذا بنعدل
+
+35
+00:02:39,610 --> 00:02:44,030
+التعريف مش ف .. بس الحصول to get benefit from the
+
+36
+00:02:44,030 --> 00:02:49,340
+futurereturn is to maximize the future return ان
+
+37
+00:02:49,340 --> 00:02:52,920
+احنا نعظم المنفع المستقبلي يعني انا مثلا معايا الف
+
+38
+00:02:52,920 --> 00:02:58,120
+دولار اليوم اشتريت فيهم أصول هذه الأصول انا اتخلت
+
+39
+00:02:58,120 --> 00:03:02,540
+عن الف دولار ممكن اروح اكل فيهم ممكن اشتري شغلات
+
+40
+00:03:02,540 --> 00:03:05,600
+انا استخدمها لكن اتخلت فيهم عشان استثمر واشتريت
+
+41
+00:03:05,600 --> 00:03:10,380
+مثلا قطعة أرض او اشتريت أسهم في المستقبل هيجيني
+
+42
+00:03:10,380 --> 00:03:14,680
+عائد هذا العائد متوقع يكون أكبر من قيمة الف دولار
+
+43
+00:03:15,660 --> 00:03:21,680
+فهذا هو تعريف الاستثمار ال investment
+
+44
+00:03:21,680 --> 00:03:24,280
+environment ال environment هي البيئة المحيطة
+
+45
+00:03:24,280 --> 00:03:27,420
+بالاستثمار ال regulations الأدوات المالية اللي
+
+46
+00:03:27,420 --> 00:03:34,060
+احنا بنستثمر فيها التعليمات الحكومية اللي بتخلينا
+
+47
+00:03:34,060 --> 00:03:38,900
+نتنظم عملية الاستثمار أهم
+
+48
+00:03:38,900 --> 00:03:44,420
+عوامل في بيئة الاستثمار is to understandthe real
+
+49
+00:03:44,420 --> 00:03:48,500
+assets versus financial assets لازم نفهم شو الفرق
+
+50
+00:03:48,500 --> 00:03:51,900
+بين ال real assets و بين ال financial assets شو
+
+51
+00:03:51,900 --> 00:03:55,920
+معنى ال real assets أصول حقيقية أعطوني مثال عن
+
+52
+00:03:55,920 --> 00:04:03,640
+أصول حقيقية أرض مظبوط مباني machines equipments
+
+53
+00:04:03,640 --> 00:04:10,980
+ممكن إذا صنعناها صح؟البنات اللي وراها .. إيش
+
+54
+00:04:10,980 --> 00:04:17,620
+رأيكم؟ سيارات صح؟ أرضي
+
+55
+00:04:17,620 --> 00:04:26,600
+.. lands ممكن بس مش دقيق كتير okay ممكن مش دقيق
+
+56
+00:04:26,600 --> 00:04:32,430
+يعني هي أشياء it's helpال knowledge .. إيش ال
+
+57
+00:04:32,430 --> 00:04:37,910
+knowledge؟ كيف .. كيف ننقصها هذه ال knowledge؟ عن
+
+58
+00:04:37,910 --> 00:04:42,590
+مين موجودة ال knowledge هذه؟ ايوة بالظبط ال
+
+59
+00:04:42,590 --> 00:04:46,590
+knowledge .. ال knowledge is considered as a real
+
+60
+00:04:46,590 --> 00:04:51,130
+asset وهذه بيسموها بال .. بال .. بال accounting
+
+61
+00:04:51,130 --> 00:04:55,270
+intellectual property اسمها إيش؟ intellectual
+
+62
+00:04:55,270 --> 00:04:59,090
+property اللي هو حقوق الملكية و حقوق الفكريةهذه
+
+63
+00:04:59,090 --> 00:05:02,330
+بنعتبرها real assets sometimes .. sometimes you
+
+64
+00:05:02,330 --> 00:05:06,070
+get confused between what is real asset and what
+
+65
+00:05:06,070 --> 00:05:09,650
+is financial asset في بعض الناس بيفكروا ال
+
+66
+00:05:09,650 --> 00:05:12,570
+financial .. ال real asset هي ال .. is to be
+
+67
+00:05:12,570 --> 00:05:18,470
+touched اللي احنا بنلمسها لأ مش هذه تعريفها مش هي
+
+68
+00:05:18,470 --> 00:05:22,650
+يعني ممكن ال copyright تكون .. تكون real asset ال
+
+69
+00:05:22,650 --> 00:05:25,450
+knowledge ال intellectual property ك .. احنا ممكن
+
+70
+00:05:25,450 --> 00:05:32,420
+نمسك ال knowledgeوبالتالي هذه real assets ال real
+
+71
+00:05:32,420 --> 00:05:36,020
+assets زي ما احنا هنيجي نعرفها تتعمل ل productive
+
+72
+00:05:36,020 --> 00:05:40,540
+capacity and net income of the economy من هذه ال
+
+73
+00:05:40,540 --> 00:05:44,640
+real assets الدخل
+
+74
+00:05:44,640 --> 00:05:47,620
+الحقيقي للاقتصاد بييجي يعني الاقتصاد من وين
+
+75
+00:05:47,620 --> 00:05:51,780
+بيستفيد؟ بيستفيد من ال real assets وليس من ال
+
+76
+00:05:51,780 --> 00:05:56,730
+financial assetsالاقتصاد ليش؟ ال equipments ايش
+
+77
+00:05:56,730 --> 00:06:02,030
+بتطلعلي؟ ال equipments و ال machines بتطلعلي سلع و
+
+78
+00:06:02,030 --> 00:06:05,350
+بنروح هذه السلع بنبيعها و بالتالي بيصير عندى
+
+79
+00:06:05,350 --> 00:06:08,690
+income اذا هذه ال machines produce goods and
+
+80
+00:06:08,690 --> 00:06:12,590
+services then we sell these goods and services and
+
+81
+00:06:12,590 --> 00:06:16,630
+we get income so the economy is get benefited from
+
+82
+00:06:16,630 --> 00:06:21,630
+using the fixed asset يعني الاقتصاد بيستفيد من ال
+
+83
+00:06:21,630 --> 00:06:25,970
+fixed assetOkay؟ So the term is the productive
+
+84
+00:06:25,970 --> 00:06:30,350
+capacity ممكنية الإنتاج and net income of the
+
+85
+00:06:30,350 --> 00:06:35,510
+economy يعني بتعمل شغلتين تنتج وتجيب لإيراد هذا
+
+86
+00:06:35,510 --> 00:06:38,310
+بالنسبة لإيش ال real asset إذا إحنا طبقنا الكلام
+
+87
+00:06:38,310 --> 00:06:41,650
+هذا بنقدر نقول هذا real asset أو not real asset
+
+88
+00:06:41,650 --> 00:06:48,110
+واضح الكلام هذا؟ إذا واضح إنه real asset إذا ال
+
+89
+00:06:48,110 --> 00:06:51,110
+real asset مش بس machines مش بس equipments ممكن
+
+90
+00:06:51,110 --> 00:06:52,710
+تكون شغلات تانية هنسأل فيها كم شوية
+
+91
+00:06:56,410 --> 00:07:00,090
+أمثلة اللي انتوا حاكيتوها lands, buildings,
+
+92
+00:07:00,210 --> 00:07:02,270
+machines, knowledge used to produce goods and
+
+93
+00:07:02,270 --> 00:07:06,950
+services وفي شغلات تانية احنا we leave it just to
+
+94
+00:07:06,950 --> 00:07:09,930
+examine your understanding يعني في شغلات تانية
+
+95
+00:07:09,930 --> 00:07:15,590
+هنشوف activity فيها تتعرف على new real assets مش
+
+96
+00:07:15,590 --> 00:07:18,830
+واضحة علنا واحنا هنوضحها طب نشوف ال financial
+
+97
+00:07:18,830 --> 00:07:22,230
+assets ال financial assets a claims on real assets
+
+98
+00:07:22,230 --> 00:07:29,680
+في حد بيعرف what it means this؟البنات الجانب هذا
+
+99
+00:07:29,680 --> 00:07:35,140
+بتشتغلوا معانا اه؟ شوفوا اذا اهمية بنات اهميتهم ان
+
+100
+00:07:35,140 --> 00:07:40,680
+انتوا تقرأوا قبل ما تيجوا عشان انا بعرف وين ال ..
+
+101
+00:07:40,680 --> 00:07:42,920
+وين ال .. ال weaknesses point وين ال strength
+
+102
+00:07:42,920 --> 00:07:47,760
+point عندكم وبتعلم ممكن نسهل عملية الشرح اه؟
+
+103
+00:07:52,080 --> 00:07:57,100
+من وين أجدت هذه؟ من النبع من الأصول الحقيقية
+
+104
+00:07:57,100 --> 00:08:02,020
+بالظبط صح يعني ال financial assets are claims on
+
+105
+00:08:02,020 --> 00:08:06,360
+real assets يعني هي التزامات ناتجة عن الأصول
+
+106
+00:08:06,360 --> 00:08:10,740
+الحقيقية يعني مثلا في حد بيقدر يعطيني مثال كيف how
+
+107
+00:08:10,740 --> 00:08:15,400
+the how the financial how the real assets generate
+
+108
+00:08:15,400 --> 00:08:19,480
+financial assets مش هيك claims on real assets it
+
+109
+00:08:19,480 --> 00:08:23,060
+meansthe real assets generate financial assets
+
+110
+00:08:23,060 --> 00:08:27,200
+يعني مين أبو ال financial assets؟ هي ال real
+
+111
+00:08:27,200 --> 00:08:31,740
+assets فإذن the real assets the .. the .. the
+
+112
+00:08:31,740 --> 00:08:35,180
+financial asset is not coming from nothing it is
+
+113
+00:08:35,180 --> 00:08:39,400
+not coming from itself ما إجتش من نفسها it comes
+
+114
+00:08:39,400 --> 00:08:43,960
+from the real assets إجت من ال real assets هعطوني
+
+115
+00:08:43,960 --> 00:08:48,830
+مثال على الكلام هذا اتفضليطب نصنعها نستخدم في
+
+116
+00:08:48,830 --> 00:08:51,730
+إنتاج .. ننتج .. ننتج سلاح لما نبيعها نحصل على
+
+117
+00:08:51,730 --> 00:08:55,290
+الأموال طيب وين ال financial asset اللي اندوالها
+
+118
+00:08:55,290 --> 00:09:02,390
+ده تجديد؟ سيارات؟ لأ مش كتير ال example انت بدأت
+
+119
+00:09:02,390 --> 00:09:08,230
+صح بس بالأخير ما .. وين ال financial asset؟ how ..
+
+120
+00:09:08,230 --> 00:09:12,290
+how the real assets generate financial assets؟
+
+121
+00:09:12,290 --> 00:09:14,550
+اتفضلي الأموال اللي نبتشت في السلاح
+
+122
+00:09:19,040 --> 00:09:23,460
+Okay تقريبا يمكننا نعطي مثال زي ما انت حكيت المثال
+
+123
+00:09:23,460 --> 00:09:29,060
+ايش اسمك اسمها اسمها أعطتنا مثال مثلا اشترينا
+
+124
+00:09:29,060 --> 00:09:36,940
+machines machine آلة هاي الآلة اشتريناها okay
+
+125
+00:09:36,940 --> 00:09:44,240
+هذه ال machine احنا أمامنا خيارين يا أما ندفع cash
+
+126
+00:09:45,580 --> 00:09:54,460
+يا أما ناخد قرض صح؟ machine نشتري آلة يا أما معانا
+
+127
+00:09:54,460 --> 00:09:57,920
+فلوس بجيبتنا بنشتري ال machine يا أما ماعناش فلوس
+
+128
+00:09:57,920 --> 00:10:00,180
+بنروح على البنك الإسلامي و لا بنروح على البنوك هاي
+
+129
+00:10:00,180 --> 00:10:05,420
+و بنروح ناخد قرض أو مرابحة أو .. هذا القرض هو real
+
+130
+00:10:05,420 --> 00:10:09,740
+asset و لا financial asset؟ من وين إجا؟ إجا لأنه
+
+131
+00:10:09,740 --> 00:10:13,540
+اشترينا machine إذا because of using machines
+
+132
+00:10:13,540 --> 00:10:17,650
+because of buying machinesthe machines generate
+
+133
+00:10:17,650 --> 00:10:23,230
+loans هى طلعتلى ال loans وإلا لو احنا مااشترناش
+
+134
+00:10:23,230 --> 00:10:29,150
+machines ليش بيلزم القرض؟ اذا الماكينة هذه لما
+
+135
+00:10:29,150 --> 00:10:35,310
+اشترناها أخدنا قرض عشان نشريها هذا القرض هو عبارة
+
+136
+00:10:35,310 --> 00:10:40,010
+عن financial assets عبارة عن أصول مالية طيب طريقة
+
+137
+00:10:40,010 --> 00:10:52,650
+تانية فضله اه خليني أسمعهاطبعا .. بالظبط ..
+
+138
+00:10:52,650 --> 00:11:01,240
+صح .. تاخد قرد او تطرح حياتهم .. بالظبط ..buying
+
+139
+00:11:01,240 --> 00:11:06,260
+the land or building or starting of a project need
+
+140
+00:11:06,260 --> 00:11:11,740
+to issue shares or bonds or loans فلأن أن أنت بدك
+
+141
+00:11:11,740 --> 00:11:15,640
+تشتري الأرض و تعمل مشروع فبدك تضطري تطرحي أسهم بدك
+
+142
+00:11:15,640 --> 00:11:19,540
+تضطري تطرحي سندات أو تاخدي قرض فهدول اللي عملوه ي
+
+143
+00:11:19,540 --> 00:11:22,580
+generate لإيش؟ ل financial assets طب نيجي نسأل
+
+144
+00:11:22,580 --> 00:11:25,980
+السؤال ال income الحقيقي بيجي من وين؟ من ال real
+
+145
+00:11:25,980 --> 00:11:29,000
+assets ولا من ال financial assets؟ من ال real
+
+146
+00:11:29,000 --> 00:11:34,450
+assetsإذا الحقيقة هيجي من وين؟ أنا أصلا كانت Indie
+
+147
+00:11:34,450 --> 00:11:38,610
+Art بالظبط من ال real asset لأن ال real asset انت
+
+148
+00:11:38,610 --> 00:11:41,530
+هتعمل المصنع و ال machines producing goods and
+
+149
+00:11:41,530 --> 00:11:45,230
+services و ال goods and services will be sold in
+
+150
+00:11:45,230 --> 00:11:48,950
+the markets so it generates income and the income
+
+151
+00:11:48,950 --> 00:11:53,650
+recover ال loans شفتوا كيف ال cycle هتمشي؟ يعني
+
+152
+00:11:53,650 --> 00:11:56,970
+هذه ال machines اللي احنا اشتريناهاهتعمل producing
+
+153
+00:11:56,970 --> 00:12:00,530
+لإيش؟ ل goods and services ال goods and services
+
+154
+00:12:00,530 --> 00:12:04,410
+نعملها صالب في السوق بتعملني income ال income
+
+155
+00:12:04,410 --> 00:12:09,990
+بيسكبلي ال loans who generates the income؟ the
+
+156
+00:12:09,990 --> 00:12:19,010
+real assets فضل claims on real
+
+157
+00:12:19,010 --> 00:12:24,020
+assets التزامات على الأصول الثابتةمثلها ده اه انا
+
+158
+00:12:24,020 --> 00:12:28,380
+برأي انه ال real assets claim on financial يعني ال
+
+159
+00:12:28,380 --> 00:12:31,840
+real asset هي اللي بتسدد ال .. اه لإنه جد لإن ال
+
+160
+00:12:31,840 --> 00:12:34,620
+financial احنا أخدنا قرض و بتفتحلي القرض هو
+
+161
+00:12:34,620 --> 00:12:38,400
+financial asset و شرينا منك يعني القرض أعلى،
+
+162
+00:12:38,400 --> 00:12:40,420
+الأعلى هي ال real asset دي بقى و مين اللي بيبقى
+
+163
+00:12:40,420 --> 00:12:44,440
+عالمي okay هلا بنيجي ال .. ال machines هي اللي
+
+164
+00:12:44,440 --> 00:12:48,640
+producing the goods and services ولا القرض طب
+
+165
+00:12:48,640 --> 00:12:52,480
+خلينا ناخد .. بدناش machinesو نحكي للقارد please
+
+166
+00:12:52,480 --> 00:12:58,020
+generate goods and services we can do it we cannot
+
+167
+00:12:58,020 --> 00:13:03,260
+do it because loans cannot create income ال loans
+
+168
+00:13:03,260 --> 00:13:08,540
+مابيعطونيش income a real income هاي بيعطي interest
+
+169
+00:13:08,540 --> 00:13:15,940
+interest as a compensation of the utility هو نتيجة
+
+170
+00:13:15,940 --> 00:13:25,040
+عنتعويض للمنفع المستقبلية و ليس بسبب استخدامنا لل
+
+171
+00:13:25,040 --> 00:13:28,940
+machines طيب إذا ال machines اللي اشتريناها هي
+
+172
+00:13:28,940 --> 00:13:32,340
+اللي هتعملني goods and services و بعدين احنا هنغطي
+
+173
+00:13:32,340 --> 00:13:37,040
+ال loans و and the cycle is going in this way لأن
+
+174
+00:13:37,040 --> 00:13:42,460
+احنا لو حاجت لأن مش عايشة أكتر .. بالظبط .. that's
+
+175
+00:13:42,460 --> 00:13:46,480
+itيعني both of you are right يعني انتوا التنين
+
+176
+00:13:46,480 --> 00:13:51,860
+صحيح انه ال .. the .. the fixed assets generate a
+
+177
+00:13:51,860 --> 00:13:56,620
+real .. a real income بس هاي ال loans is a
+
+178
+00:13:56,620 --> 00:14:00,160
+compensation لأن احنا هندفع بالloan شغلتان او في
+
+179
+00:14:00,160 --> 00:14:04,420
+المرابحة هندفع شغلتان هندفع اللي هو ال .. ال ..
+
+180
+00:14:04,420 --> 00:14:08,360
+the value of .. of .. of .. of loan plus the
+
+181
+00:14:08,360 --> 00:14:13,420
+interestال interest why the interest is the
+
+182
+00:14:13,420 --> 00:14:16,640
+compensation for investors احنا بنعوضهم لأنهم
+
+183
+00:14:16,640 --> 00:14:21,640
+اتنازلوا عن المنفع الحالية لمنطقة مستخبرية بس بس
+
+184
+00:14:21,640 --> 00:14:26,440
+ال machines هي الأساس اللي هتعطيني ال generate the
+
+185
+00:14:26,440 --> 00:14:33,360
+income and if this if the machine stop working it
+
+186
+00:14:33,360 --> 00:14:37,730
+means we cannot pay back the loansنقدرش احنا
+
+187
+00:14:37,730 --> 00:14:41,290
+هنسيبنا ال loans اذا مين بيعمل generation لل
+
+188
+00:14:41,290 --> 00:14:48,610
+income؟ if the real assets stop working مش
+
+189
+00:14:48,610 --> 00:14:52,650
+هنقدر نعمل و زي ما صار بال mortgages مش هندخل فيها
+
+190
+00:14:52,650 --> 00:14:58,750
+لما نيجي نحكي في الموضوع تبعها okay؟
+
+191
+00:14:58,750 --> 00:15:00,730
+في حد عنده سؤال what is the difference between
+
+192
+00:15:00,730 --> 00:15:03,810
+real assets and financial assets؟ exam is of
+
+193
+00:15:03,810 --> 00:15:07,100
+financial assetsأمثلة على ال financial assets
+
+194
+00:15:07,100 --> 00:15:16,060
+bonds loans stocks أسهم ايش فيه كمان treasure
+
+195
+00:15:16,060 --> 00:15:20,200
+bills CDs we have thousands of financial assets
+
+196
+00:15:20,200 --> 00:15:24,060
+هيكون في عندي chapter كامل بس بيعمللي listing لهذه
+
+197
+00:15:24,060 --> 00:15:29,060
+ال financial assets okay نيجي على ال financial
+
+198
+00:15:29,060 --> 00:15:33,440
+assets three types there are three main types of
+
+199
+00:15:33,440 --> 00:15:36,900
+financial assetsثلاث أنواع أساسية لل financial
+
+200
+00:15:36,900 --> 00:15:43,660
+assets okay fixed income or debts في financial
+
+201
+00:15:43,660 --> 00:15:54,060
+asset بتعطيني fixed income ثابت عائد ثابت طبعا حد
+
+202
+00:15:54,060 --> 00:15:58,500
+يعطيني مثال على financial asset بتعطيني عائد ثابت
+
+203
+00:15:58,500 --> 00:16:08,840
+زي إيش السندات صح القروض صحالأسهم ممتازة صح، إذا
+
+204
+00:16:08,840 --> 00:16:12,820
+هاي عندنا ال bonds, preferred stocks و ال loans,
+
+205
+00:16:13,460 --> 00:16:18,040
+treasury bills, CDs كلهم هدول بيعطوني ايه؟ بيعطوني
+
+206
+00:16:18,040 --> 00:16:24,240
+fixed income لكن في مشاكل إن احنا نحصل على fixed
+
+207
+00:16:24,240 --> 00:16:28,260
+income okay
+
+208
+00:16:28,260 --> 00:16:33,520
+هنيجي نحكي في الموضوعالنوع التاني ال common stocks
+
+209
+00:16:33,520 --> 00:16:37,700
+common stock or equity ال common stock or equity
+
+210
+00:16:37,700 --> 00:16:44,620
+اللي هو الأسهم العادية أو حقوق الملكية يعني
+
+211
+00:16:44,620 --> 00:16:46,780
+في ناس بيسموها common stock و في ناس بيسموها
+
+212
+00:16:46,780 --> 00:16:51,730
+equityلأنه ممكن ندخل ال dividends عارفين الأسهم
+
+213
+00:16:51,730 --> 00:16:54,770
+العادية طبعا بال financial management أخدتوا انتوا
+
+214
+00:16:54,770 --> 00:16:57,030
+what it means common stock what is the difference
+
+215
+00:16:57,030 --> 00:16:59,290
+between common stock and preferred stocks الفروقات
+
+216
+00:16:59,290 --> 00:17:01,830
+بين ال common stock و ال preferred stocks واضحة
+
+217
+00:17:01,830 --> 00:17:08,750
+عندكم؟ okay derivative securities هاد الموضوع شوية
+
+218
+00:17:08,750 --> 00:17:12,090
+في حد سمع بال derivative securities قبل هك؟
+
+219
+00:17:15,960 --> 00:17:18,820
+الأوراق المالية هي ال high financial asset الأوراق
+
+220
+00:17:18,820 --> 00:17:24,100
+المالية derivatives مشتقات اسمها مشتقات what is
+
+221
+00:17:24,100 --> 00:17:27,420
+the story of derivatives؟ شو هي ال derivatives؟
+
+222
+00:17:27,420 --> 00:17:30,740
+and from where the derivatives come from؟ من وين
+
+223
+00:17:30,740 --> 00:17:34,800
+إجت ال derivatives؟
+
+224
+00:17:34,800 --> 00:17:43,840
+بسيطة احنا خلينا نبدأ ال story من بدايتهاwe agree
+
+225
+00:17:43,840 --> 00:17:50,060
+that real assets generate financial assets، مظبوط؟
+
+226
+00:17:50,060 --> 00:17:55,240
+اذا real assets generate
+
+227
+00:17:55,240 --> 00:17:58,480
+financial assets، abbreviation for financial
+
+228
+00:17:58,480 --> 00:18:05,680
+assets okay financial assets generate derivatives
+
+229
+00:18:05,680 --> 00:18:10,280
+what
+
+230
+00:18:10,280 --> 00:18:16,070
+it means derivativesمشتقات it means derivatives is
+
+231
+00:18:16,070 --> 00:18:21,130
+derived from the prices of financial assets يعني
+
+232
+00:18:21,130 --> 00:18:23,650
+ال derivatives هي مشتقة من أسعار ال financial
+
+233
+00:18:23,650 --> 00:18:31,410
+assets so the investors and derivatives drive
+
+234
+00:18:31,410 --> 00:18:35,950
+transactions or drive investments on the prices of
+
+235
+00:18:35,950 --> 00:18:39,950
+financial assets how it comes؟ كيف هذا الكلام
+
+236
+00:18:39,950 --> 00:18:47,170
+بيصير؟مثال بسيط derivatives includes three types
+
+237
+00:18:47,170 --> 00:18:52,570
+option future
+
+238
+00:18:52,570 --> 00:19:04,330
+and swap okay let's take example of the option and
+
+239
+00:19:04,330 --> 00:19:06,850
+how the option is derived from the financial
+
+240
+00:19:06,850 --> 00:19:13,010
+assetsas we agree before the common stock is one
+
+241
+00:19:13,010 --> 00:19:14,930
+of the financial assets واحدة من ال financial
+
+242
+00:19:14,930 --> 00:19:20,430
+assets okay اذا هاي stock هاي financial assets هلا
+
+243
+00:19:20,430 --> 00:19:25,690
+بنعمل drive ل financial ل derivatives ناخد ال
+
+244
+00:19:25,690 --> 00:19:31,170
+option سعر ال stock في السوق نفترض عشرين دولار
+
+245
+00:19:31,170 --> 00:19:36,100
+سعره في السوق عشرين دولارإذا نعيد تعريف ال
+
+246
+00:19:36,100 --> 00:19:39,480
+derivatives is derived from the prices of the
+
+247
+00:19:39,480 --> 00:19:43,940
+financial assets بس احنا موضوعنا بس ل prices بيجي
+
+248
+00:19:43,940 --> 00:19:48,960
+واحد من المستثمرين بيحكي انه انا بدي أشري السهم
+
+249
+00:19:48,960 --> 00:19:55,300
+هذا بعد تلت شهور بدي أشري بعد تلت شهور طيب بعد تلت
+
+250
+00:19:55,300 --> 00:20:02,980
+شهور احتمال السعر يطلع واحتمال ينزل فعشان
+
+251
+00:20:02,980 --> 00:20:06,540
+هومايصيرش عنده مشكلة في الاستثمار بروح على
+
+252
+00:20:06,540 --> 00:20:10,260
+derivatives derivatives derivatives بتسهل له عملية
+
+253
+00:20:10,260 --> 00:20:15,460
+fixing the price بتعمله ايش fixing the price تثبيت
+
+254
+00:20:15,460 --> 00:20:21,340
+السعر تثبيت السعر مقابل premium مقابل ايش premium
+
+255
+00:20:21,340 --> 00:20:25,060
+يعني علاوة بروح بيحكوا لهم okay السعر الآن عشرين
+
+256
+00:20:25,060 --> 00:20:29,100
+دولار انا بدي اثبت السعر لانه بدي اشري هذا السهم
+
+257
+00:20:29,100 --> 00:20:34,380
+بعد تلات شهورفبقولوا له okay بتدفع two dollar هدول
+
+258
+00:20:34,380 --> 00:20:38,600
+ال premium هو هيدفع فقط two dollar مش هيدفع عشرين
+
+259
+00:20:38,600 --> 00:20:45,720
+والعشرين مدى هيدفعهم بعد تلات شغل مادفع
+
+260
+00:20:45,720 --> 00:20:51,420
+عشان ساعتين وعشرين دفع كام بالظبط كلامك صح طيب هلأ
+
+261
+00:20:51,420 --> 00:20:55,880
+ناخد احتمالين ناخد two option this is why this is
+
+262
+00:20:55,880 --> 00:21:00,210
+optionالفرص الأولى هو أن السعر يزال يزال يزال يزال
+
+263
+00:21:00,210 --> 00:21:03,030
+يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال
+
+264
+00:21:03,030 --> 00:21:07,790
+يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزال يزل يزل
+
+265
+00:21:07,790 --> 00:21:13,990
+يزل يزل يزل يزل يزل يزل
+
+266
+00:21:13,990 --> 00:21:14,790
+يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل
+
+267
+00:21:14,790 --> 00:21:14,850
+يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل يزل
+
+268
+00:21:14,850 --> 00:21:23,590
+يزل يزل يزل يزل يز
+
+269
+00:21:23,680 --> 00:21:28,160
+and he or she saw the price twenty five شو راح
+
+270
+00:21:28,160 --> 00:21:34,040
+يسوي ال investors في الحالة الأولى هو ثبته على
+
+271
+00:21:34,040 --> 00:21:37,880
+عشرين هيدفع ال premium two دولار وسعره في السوق
+
+272
+00:21:37,880 --> 00:21:40,880
+خمسة و عشرين دولار شو راح يسوي ال investors هيدفع
+
+273
+00:21:40,880 --> 00:21:44,300
+عشرين و two premium هدفع اتنين و عشرين المستثمر
+
+274
+00:21:44,300 --> 00:21:49,980
+كام ربح تلاتة دولار في ال case الأولى three
+
+275
+00:21:49,980 --> 00:21:50,400
+dollars
+
+276
+00:21:53,040 --> 00:21:57,640
+أه هلا احنا في عندنا ثبتنا السعر عشرين في premium
+
+277
+00:21:57,640 --> 00:22:00,880
+العربون احنا بالعربي بنسميها عربون صح؟ يعني انت
+
+278
+00:22:00,880 --> 00:22:03,960
+بدك تشروح تشتري بيت و ماعاكيش فلوس فبتقول رجال خد
+
+279
+00:22:03,960 --> 00:22:07,080
+هاي عربون و انا بعد تلات شهور هابعتلك الفلوس اذا
+
+280
+00:22:07,080 --> 00:22:12,620
+ماجبت ال cash الفلوس بروح علياش العربون فهما كيف
+
+281
+00:22:12,620 --> 00:22:17,740
+يعني هاي مثال بالان بالبلد طيب هلا نيجي ال ..
+
+282
+00:22:17,740 --> 00:22:23,850
+السعر خمسة و عشرين دولارفى ال $2 هدفعه من عربون و
+
+283
+00:22:23,850 --> 00:22:29,190
+$20 فصاروا 22 المفروض بدون ادفع في السوق سعر السهم
+
+284
+00:22:29,190 --> 00:22:34,570
+او سعر السهم 25$ فهم ثبته يعني ثبت سعره خلاص بدفع
+
+285
+00:22:34,570 --> 00:22:38,270
+ال 20 و ال $2 premium هي 22 لو حابب ببيعه في نفس
+
+286
+00:22:38,270 --> 00:22:44,030
+اللحظة بعمل 3$ في كل سهم واضح طيب هلأ ناخد ال
+
+287
+00:22:44,030 --> 00:22:49,050
+opposite ناخد العكس ناخد العكس لو سعر السهم نزل ل
+
+288
+00:22:49,050 --> 00:22:57,140
+16مين يقول لي إيش هيسوي المستثمر؟ هيدفع
+
+289
+00:22:57,140 --> 00:23:02,040
+عشرين هيدفع عشرين؟ هيدفع اتنين و عشرين؟ لأ مش
+
+290
+00:23:02,040 --> 00:23:06,960
+هيدفع .. هيدفع .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+291
+00:23:06,960 --> 00:23:07,300
+.. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ ..
+
+292
+00:23:07,300 --> 00:23:08,080
+لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+293
+00:23:08,080 --> 00:23:16,780
+لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ .. لأ
+
+294
+00:23:16,780 --> 00:23:20,140
+.. لأ
+
+295
+00:23:22,460 --> 00:23:28,780
+أه بيكون كلفته عليه 18 شفتوا كيف صارت ال .. لأنه
+
+296
+00:23:28,780 --> 00:23:33,300
+السوق 16 فبقولك ليش انا طبعا ليش هذه derivatives
+
+297
+00:23:33,300 --> 00:23:37,920
+احنا بنستخدمها هذه بنستخدمها بتقرأوا الكلام هذا من
+
+298
+00:23:37,920 --> 00:23:42,560
+ال chapter and you answer me in next meeting why
+
+299
+00:23:42,560 --> 00:23:48,420
+we use derivatives why investors using derivatives
+
+300
+00:23:48,420 --> 00:23:52,580
+موجودة عندكم الإجابة في الكتابOkay so next meeting
+
+301
+00:23:52,580 --> 00:23:56,080
+inshallah we will start our class by answering
+
+302
+00:23:56,080 --> 00:23:59,480
+this one okay any question?
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/gkra4OnatfM_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1784 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:25,070
+مرة ساعتين كنا نحكي في موضوع ال .. أنواع ال .. ال
+
+2
+00:00:25,070 --> 00:00:27,870
+order markets و حكينا فيه نوعين رئيسيا في ال order
+
+3
+00:00:27,870 --> 00:00:31,930
+markets ال market order و حكينا ال price
+
+4
+00:00:31,930 --> 00:00:36,650
+contingent order خلينا نحكي على ال .. ال price
+
+5
+00:00:36,650 --> 00:00:40,370
+contingent order أنا بعتقد أنه أعطيتكم مثال عليه
+
+6
+00:00:40,370 --> 00:00:43,720
+لما حكينا على ال mobileلما حكينا عن الموضوع ال
+
+7
+00:00:43,720 --> 00:00:49,080
+mobile نشتري و نبدأ في بيع و بعدين بيفتم عملية
+
+8
+00:00:49,080 --> 00:00:52,440
+الشراء فبنعمل فيه شغل اسمه stop buy order و stop
+
+9
+00:00:52,440 --> 00:00:57,580
+sell order تمام هذا الكلام احنا شرحناه هلأ بعد
+
+10
+00:00:57,580 --> 00:01:01,180
+الموجود نحكي عن ال trading mechanisms ال trading
+
+11
+00:01:01,180 --> 00:01:01,720
+mechanisms
+
+12
+00:01:06,650 --> 00:01:11,950
+بتعني أنظمة التعامل بالأسواق المالية trading
+
+13
+00:01:11,950 --> 00:01:17,910
+mechanisms اللي هي صفحة 15 على ال slides trading
+
+14
+00:01:17,910 --> 00:01:23,730
+mechanisms في trading mechanisms كيف الأسواق
+
+15
+00:01:23,730 --> 00:01:29,370
+المالية بتتم تنظيمها حكينا في ال dealer markets
+
+16
+00:01:29,370 --> 00:01:33,430
+اللي هو أسواق ال dealersو عارفين احنا ال dealers
+
+17
+00:01:33,430 --> 00:01:36,030
+market انهم بيبيعوا بيشتريوا من المخزون تبعهم
+
+18
+00:01:36,030 --> 00:01:41,110
+inventory okay طبعا
+
+19
+00:01:41,110 --> 00:01:47,050
+اهم سوق ال dealer market هو سوق نازدك نازدك نازدك
+
+20
+00:01:47,050 --> 00:01:54,590
+مش المؤشر اسمه سوق نازدك okay ال nasdaq هو سوق بين
+
+21
+00:01:54,590 --> 00:02:00,280
+ال dealers يعني مايكونش في علاقة بين ال nasdaqأو
+
+22
+00:02:00,280 --> 00:02:03,300
+بين ال dealers الموجودين بالناس ده كمع اللي هو ال
+
+23
+00:02:03,300 --> 00:02:06,460
+real financial market هم بيبيعوا بيشتريوا بين بعض
+
+24
+00:02:06,460 --> 00:02:09,800
+ال dealers يعني أي investors بديه يشتري أو يبيع ب
+
+25
+00:02:09,800 --> 00:02:15,860
+.. من خلال ال dealers okay فهذا بيسموه يعني زي
+
+26
+00:02:15,860 --> 00:02:19,100
+احنا بنحكي مثلا سوق الدلالين مثلا او ال .. بيكونوا
+
+27
+00:02:19,100 --> 00:02:22,940
+سوق بيناتهم مع بعض هم يعني مثلا خلنا نحكي الخان
+
+28
+00:02:22,940 --> 00:02:26,930
+اللي في السوق هذا في سوق فراسالصبح يعني الناس يمكن
+
+29
+00:02:26,930 --> 00:02:29,170
+الساعة تلاتة أو الساعة أربعة الصبح بيروحوا على
+
+30
+00:02:29,170 --> 00:02:32,750
+السوق اللي هو الخان في الخان فيه dealers بيكونوا
+
+31
+00:02:32,750 --> 00:02:36,970
+فال dealers هم بيبيعوا و بيشتريوا لبعض من بعض فال
+
+32
+00:02:36,970 --> 00:02:39,850
+investors او الناس ال individual زي و زيك ممنوع
+
+33
+00:02:39,850 --> 00:02:43,650
+انهم يدخلوا في هذا المكان فهم بتعاملوا لو بدهم
+
+34
+00:02:43,650 --> 00:02:46,110
+يشتريوا و بيبيعوا من ال dealer بعد ما يخلص السوق
+
+35
+00:02:46,110 --> 00:02:48,250
+هذا فيروحوا هم بيشتغلوا مع ال .. بيشتريوا و
+
+36
+00:02:48,250 --> 00:02:53,450
+بيبيعوافالنازدك هو من أكبر الأسواق المالية لأسواق
+
+37
+00:02:53,450 --> 00:02:57,570
+ال dealers هم أكبر سوق موجود في .. في العالم
+
+38
+00:02:57,570 --> 00:03:05,630
+بتعامله من خلال ال dealers okay؟ في كمان سوق New
+
+39
+00:03:05,630 --> 00:03:08,670
+York Stock Exchange لأ New York Stock Exchange هو
+
+40
+00:03:08,670 --> 00:03:12,090
+مش .. مش dealer markets هنحكي في New York Stock
+
+41
+00:03:12,090 --> 00:03:15,830
+Exchange okay؟
+
+42
+00:03:15,830 --> 00:03:22,150
+في عندنا اللي هو ال ECNال electronic communication
+
+43
+00:03:22,150 --> 00:03:28,590
+networks ال ACMs هي تشبه ال dealer market بالظبط
+
+44
+00:03:28,590 --> 00:03:32,650
+لكن ال networking between the dealers is through
+
+45
+00:03:32,650 --> 00:03:36,450
+the computer system يعني شبكة الرابط بين ال
+
+46
+00:03:36,450 --> 00:03:41,850
+dealers is the computer system بدل ما هم ال dealer
+
+47
+00:03:41,850 --> 00:03:46,210
+يرتقيوا مع بعضOkay و .. and they talk to each
+
+48
+00:03:46,210 --> 00:03:50,370
+other physically or face to face they use their
+
+49
+00:03:50,370 --> 00:03:54,230
+own computer and they can practice the .. the
+
+50
+00:03:54,230 --> 00:03:56,550
+trading through the computer system they .. they
+
+51
+00:03:56,550 --> 00:04:00,330
+don't need to face .. to face meeting يعني هم ال
+
+52
+00:04:00,330 --> 00:04:04,430
+dealer اللي هدول ال ACN's هي شبكات إلكترونية بتربط
+
+53
+00:04:04,430 --> 00:04:10,070
+ال .. ال dealer في بعض فهم بدل ما هم ي ..يعني
+
+54
+00:04:10,070 --> 00:04:15,570
+يلتقيوا في مكان physically جسديا face to face فهم
+
+55
+00:04:15,570 --> 00:04:19,070
+بيواجدوا الأنظمة الإلكترونية النظام الإلكتروني
+
+56
+00:04:19,070 --> 00:04:25,610
+يعني مثلا لو كان عندي أنا هنا investor بتعامل مع
+
+57
+00:04:25,610 --> 00:04:28,510
+.. مع سوق ال ACN's اللي هو Electronic
+
+58
+00:04:28,510 --> 00:04:33,450
+Communication Networks فهو في .. بيكون عنده شبكة
+
+59
+00:04:33,450 --> 00:04:37,430
+جهاز حسوب هذا الجهاز الحسوب is connected with the
+
+60
+00:04:37,430 --> 00:04:42,800
+dealerOkay and the dealer is connected with other
+
+61
+00:04:42,800 --> 00:04:46,740
+dealer So if this guy want to buy or sell a
+
+62
+00:04:46,740 --> 00:04:50,440
+particular shares Okay if this guy wants to buy
+
+63
+00:04:50,440 --> 00:04:54,800
+and sell a particular shares These orders is go
+
+64
+00:04:54,800 --> 00:04:58,140
+through the networks يعني مثلا إنه هذا بدي يعمل
+
+65
+00:04:58,140 --> 00:05:06,580
+buy لأسهم for instance Yahoo So he want to buyand
+
+66
+00:05:06,580 --> 00:05:10,400
+we said if anyone want to buy there is an other
+
+67
+00:05:10,400 --> 00:05:13,760
+side there is one to sell يعني إذا كان واحد بده
+
+68
+00:05:13,760 --> 00:05:16,840
+يشتري في واحد على الطرف الآخر بيكون بده يبيع وهذا
+
+69
+00:05:16,840 --> 00:05:20,260
+بيتعامل مع ال dealer هذه ال buy تبعت هذا الشخص
+
+70
+00:05:20,260 --> 00:05:24,000
+اللي بتظهر عند ال dealer تبعته ال will appear in
+
+71
+00:05:24,000 --> 00:05:29,080
+other people computers يعني إذا هذا بده يشتري صحيح
+
+72
+00:05:29,080 --> 00:05:32,800
+هو بيتعامل مع ال dealer هذا لكن هتظهر الشراء هتظهر
+
+73
+00:05:32,800 --> 00:05:37,100
+عند الآخرين على ال networksso anybody is
+
+74
+00:05:37,100 --> 00:05:40,860
+interested on selling this يعني إذا أي واحد معني
+
+75
+00:05:40,860 --> 00:05:46,180
+يبيعه فهيصير البيع لهذا الشخص يعني مش شرط إنه احنا
+
+76
+00:05:46,180 --> 00:05:49,580
+فقط إذا احنا بدنا نشتري من dealer معين إنه يتم
+
+77
+00:05:49,580 --> 00:05:52,280
+تنفيذ الصفقة من هذا ال dealer ممكن تنفيذ الصفقة
+
+78
+00:05:52,280 --> 00:05:57,060
+عبر other dealers other dealers و هم يشتريوا يعني
+
+79
+00:05:57,060 --> 00:06:01,520
+مثلا خلينا نحكي بالبلد يعني لو هذا ال buyer بده
+
+80
+00:06:01,520 --> 00:06:05,750
+يشتري بندورة مثلا خليني أحكي ببساطةفهو بطلب منه I
+
+81
+00:06:05,750 --> 00:06:10,510
+want to buy مثلا tomatoes اللي هو بندورة هذا ..
+
+82
+00:06:10,510 --> 00:06:14,630
+هدول هيظهر عندهم على الشاشة أنه هذا الشخص بده
+
+83
+00:06:14,630 --> 00:06:18,230
+يشتري بندورة so other people ممكن هذا ماينفذش معاه
+
+84
+00:06:18,230 --> 00:06:21,230
+ممكن ال dealer هذا يدخل و يقوله okay I sell you
+
+85
+00:06:21,230 --> 00:06:22,770
+أنا أبيعك أنا ببيعك
+
+86
+00:06:38,110 --> 00:06:39,510
+فبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتب
+
+87
+00:06:46,560 --> 00:06:50,760
+أه شفافية عالية جدا و يعني مثلا أعطيكوا مثال مثلا
+
+88
+00:06:50,760 --> 00:06:56,520
+مرة Hillary Clinton بتاعة بتعرفوا زوجة Hillary
+
+89
+00:06:56,520 --> 00:06:59,860
+Clinton الآن هي بس هي كانت زوجة Clinton صح أيام ما
+
+90
+00:06:59,860 --> 00:07:03,740
+كان هو رئيس الولايات المتحدة الأمريكية فكانت عملت
+
+91
+00:07:03,740 --> 00:07:08,550
+شرا فكان كل الناس عرفوا أن هي قاعدة بتشتريbecause
+
+92
+00:07:08,550 --> 00:07:13,250
+this is ASEAN market electronic market and each or
+
+93
+00:07:13,250 --> 00:07:15,830
+every single transaction it will be known by
+
+94
+00:07:15,830 --> 00:07:20,170
+others يعني مافيش فيها كل واحد معروف مين بيشتري و
+
+95
+00:07:20,170 --> 00:07:28,390
+مين بيبيع highly transparency market تمام؟ كيف؟
+
+96
+00:07:28,390 --> 00:07:35,750
+انت مجرد تفتح حساب عند dealer واحد و تصير تعمل
+
+97
+00:07:35,750 --> 00:07:36,950
+trade الكل هيشوفك
+
+98
+00:07:39,850 --> 00:07:42,890
+عرفتي؟ يعني هلأ مثلا أنت روحتي على bank فلسطين
+
+99
+00:07:42,890 --> 00:07:48,290
+شركة وساطة مثلا وفتحت حساب عندهم عشان تشتري أسهم
+
+100
+00:07:48,290 --> 00:07:52,410
+من سوق فلسطين أوراق مالية، هلأ لو أنت عملتي order
+
+101
+00:07:52,410 --> 00:07:56,890
+other people .. other people .. other dealers they
+
+102
+00:07:56,890 --> 00:08:00,550
+will see your orderيعني حتى ال dealers التانية مش
+
+103
+00:08:00,550 --> 00:08:04,070
+شركة وساطة مثلا إذا كانت شركة المتحدة شركة سهم
+
+104
+00:08:04,070 --> 00:08:07,890
+okay شركة الوطنية هدول شركات الأوراق المالية أو ال
+
+105
+00:08:07,890 --> 00:08:12,490
+dealers هيشوف ال order تبعتك و .. و المفروض مثلا ب
+
+106
+00:08:12,490 --> 00:08:16,230
+.. ب London مثلا لو أنت حطيت باسمك order كل الناس
+
+107
+00:08:16,230 --> 00:08:21,190
+ال .. ال dealers هشوفوا مين أنت و شو اسمك و ال ..
+
+108
+00:08:21,190 --> 00:08:25,320
+و قدش عدد الأسهم اللي أنت بدكيهافهذه بتعمل high
+
+109
+00:08:25,320 --> 00:08:28,640
+transparency لل .. لل market شوفها فيها عالية كتير
+
+110
+00:08:28,640 --> 00:08:32,540
+okay فش .. there is no privacy here فش خصيصية
+
+111
+00:08:32,540 --> 00:08:37,200
+مافيشش .. عشان هيك في بعض العربان مثلا مابحبوش
+
+112
+00:08:37,200 --> 00:08:41,140
+يدخلوا في أي الأشياء هذه because some .. some
+
+113
+00:08:41,140 --> 00:08:44,180
+particular people مش شرط كمان بعض العرب يعني بعض
+
+114
+00:08:44,180 --> 00:08:46,500
+ال .. some particular people they don't want to ..
+
+115
+00:08:46,500 --> 00:08:49,340
+to engage in this market because it is highly
+
+116
+00:08:49,340 --> 00:08:53,570
+transparency market لأنه highly transparencyOkay
+
+117
+00:08:53,570 --> 00:08:59,130
+because you have to disclose a particular
+
+118
+00:08:59,130 --> 00:09:07,630
+information about yourself للdealers okay طبعا
+
+119
+00:09:07,630 --> 00:09:13,450
+هذا ال ECMs و حكي .. في أنا شغل اسمه specialist
+
+120
+00:09:13,450 --> 00:09:17,250
+markets and I explained two .. two meetings before
+
+121
+00:09:17,250 --> 00:09:20,110
+I explained what it means specialist marketsال
+
+122
+00:09:20,110 --> 00:09:23,670
+specialist markets هي بالظبط تشبه السوق بتاع New
+
+123
+00:09:23,670 --> 00:09:27,350
+York Stock Exchange فأنا أعطيكم مثال لل dealer
+
+124
+00:09:27,350 --> 00:09:30,550
+market هي ال nasdaq و ال specialist market هم
+
+125
+00:09:30,550 --> 00:09:33,770
+الموجودين في New York Stock Exchange هلأ how this
+
+126
+00:09:33,770 --> 00:09:37,290
+market working كيف بيشتغل هذا ال market is
+
+127
+00:09:37,290 --> 00:09:41,590
+different story than the dealer market كيف هذا
+
+128
+00:09:41,590 --> 00:09:45,010
+السوق بيشتغل طريقة تختلف absolutely different than
+
+129
+00:09:45,010 --> 00:09:48,940
+thethe dealer market طريقة بتخلف تماما عن ال
+
+130
+00:09:48,940 --> 00:09:52,160
+dealer market هلا لو أنتوا روحتوا الساعة أربعة
+
+131
+00:09:52,160 --> 00:09:57,640
+مثلا اليوم you open the BBC for instance or CNN or
+
+132
+00:09:57,640 --> 00:10:01,260
+Bloomberg just go to the Bloomberg على ال TV بتاعة
+
+133
+00:10:01,260 --> 00:10:04,260
+ال Bloomberg at four o'clock today just open the
+
+134
+00:10:04,260 --> 00:10:08,540
+channel افتحوا قناة ال Bloomberg okay اللي هي ال
+
+135
+00:10:08,540 --> 00:10:14,930
+BloombergBloomberg is specialized in investments
+
+136
+00:10:14,930 --> 00:10:19,430
+and specialized in business يعني انا كل يوم الصبح
+
+137
+00:10:19,430 --> 00:10:23,370
+I'm listening to Bloomberg and I'm watching some
+
+138
+00:10:23,370 --> 00:10:26,870
+particular reports in Bloomberg هاي Bloomberg
+
+139
+00:10:26,870 --> 00:10:29,410
+متخصصين بال financial market just this specialized
+
+140
+00:10:29,410 --> 00:10:33,350
+in business and financial market هلأ اليوم الساعة
+
+141
+00:10:33,350 --> 00:10:37,870
+أربعة افتحوا Bloomberg هيجي رجع ال هيك at four و
+
+142
+00:10:37,870 --> 00:10:41,740
+معاها مترق�� okayI'm talking about now about the
+
+143
+00:10:41,740 --> 00:10:46,060
+New York Stock Exchange and he hit المطرقة on the
+
+144
+00:10:46,060 --> 00:10:48,280
+table it means declaring the starting of the
+
+145
+00:10:48,280 --> 00:10:53,360
+financial markets ببدأ إعلان افتتاح السوق المالي
+
+146
+00:10:53,360 --> 00:10:57,520
+هذا النوع هذا النوع من الأسواق المالية هو بيسموه
+
+147
+00:10:57,520 --> 00:11:00,960
+specialist markets لو أنتوا بتتفرجوا على ال ..
+
+148
+00:11:00,960 --> 00:11:04,120
+just spend five minutes watching to the reports of
+
+149
+00:11:04,120 --> 00:11:07,780
+the Bloomberg طلعوا عن ال report فبتجدوا في ناس في
+
+150
+00:11:07,780 --> 00:11:08,740
+قاعة كبيرة هيك
+
+151
+00:11:12,720 --> 00:11:18,700
+this is a very interesting ففي القاعة مثلا okay
+
+152
+00:11:18,700 --> 00:11:21,740
+بقاعة
+
+153
+00:11:21,740 --> 00:11:26,180
+كبيرة في هون seats أظن شرحتلكم أنا seats مقاعد
+
+154
+00:11:26,180 --> 00:11:32,760
+okay و هون في ناس بيحكوا مع بعض هدول الناس بيحكوا
+
+155
+00:11:32,760 --> 00:11:37,570
+مع بعض بطريقة الإشاراتOkay يعني مثلا بننافس صفقة
+
+156
+00:11:37,570 --> 00:11:42,610
+.. صفقة معينة فهدول مهمتهم to negotiate يفعوضوا
+
+157
+00:11:43,750 --> 00:11:47,470
+Okay بعدين هدول الموجودين ع ال seats هم they
+
+158
+00:11:47,470 --> 00:11:50,550
+receive orders from these people يعني بياخدوا
+
+159
+00:11:50,550 --> 00:11:53,930
+orders من ال people اللي عاملين هذا يعني مثلا واحد
+
+160
+00:11:53,930 --> 00:11:58,570
+بيحكيله انا بدي اشتري IBM هدول الناس بيحكوا مع بعض
+
+161
+00:11:58,570 --> 00:12:02,270
+بدهم يشتريوا IBM فهذا هو specialist في IBM
+
+162
+00:12:02,270 --> 00:12:05,190
+فبيعطوله إشارة انه احنا بنشتري IBM فهو لازم يعطيهم
+
+163
+00:12:05,190 --> 00:12:08,760
+السعر يقوله مديش السعرwhy they call this
+
+164
+00:12:08,760 --> 00:12:14,300
+specialist market because in this market dealers
+
+165
+00:12:14,300 --> 00:12:18,020
+are specialized in a particular stocks يعني ال
+
+166
+00:12:18,020 --> 00:12:21,420
+dealers الموجودين هنا هم متخصصين ب particular
+
+167
+00:12:21,420 --> 00:12:24,880
+stock يعني مانقدر احنا نشتري ال IBM من other
+
+168
+00:12:24,880 --> 00:12:31,980
+specialists so you have to buy and sell IBM from a
+
+169
+00:12:31,980 --> 00:12:36,580
+particular specialist يعني مثلا إذا هذا ببيع IBM
+
+170
+00:12:37,520 --> 00:12:40,680
+هذا بيبيع ياهو مابنقدر احنا نشتري ياهو من هاد
+
+171
+00:12:40,680 --> 00:12:44,840
+نشتري من IBM طب شو دور هدول هدول هم بي .. بي .. بي
+
+172
+00:12:44,840 --> 00:12:47,680
+.. they negotiate on the price and these people
+
+173
+00:12:47,680 --> 00:12:51,220
+that are sitting on the seats are receiving orders
+
+174
+00:12:51,220 --> 00:12:54,660
+from outside هدول الناس اللي بيجلسوا على المقاعة
+
+175
+00:12:54,660 --> 00:12:58,380
+they are receiving orders from outside so from
+
+176
+00:12:58,380 --> 00:13:01,980
+where .. from whom they are receiving ordersthey
+
+177
+00:13:01,980 --> 00:13:06,940
+receive orders from the dealers outside، هلأ احنا
+
+178
+00:13:06,940 --> 00:13:09,920
+حكينا عن ال dealers outside، this is off the
+
+179
+00:13:09,920 --> 00:13:15,040
+market، this is in the marketوهناك نتوارك مرتبط
+
+180
+00:13:15,040 --> 00:13:22,380
+بشركة مخدمة في السوق مع شركة مخدمة في السوق لذلك
+
+181
+00:13:22,380 --> 00:13:25,720
+الناس اللي مقعدة هنا تحصل على أمراض من خلال هاتفين
+
+182
+00:13:25,720 --> 00:13:30,020
+أو إيميالين أو رسائل تكتبية من خلال إتصالات
+
+183
+00:13:30,020 --> 00:13:34,980
+إلكترونية الانترنت وهم يفعلون هذه العملية الناس
+
+184
+00:13:34,980 --> 00:13:38,910
+اللي عالقين هنا مغضبين جدا جدا جداOkay الناس اللي
+
+185
+00:13:38,910 --> 00:13:41,890
+بيشتغلوا هنا هم بيكونوا كتير مشغولين okay and
+
+186
+00:13:41,890 --> 00:13:44,890
+receiving orders من ال .. ال outside و receiving
+
+187
+00:13:44,890 --> 00:13:49,330
+orders من ال people الموجودين هنا okay هذا is a
+
+188
+00:13:49,330 --> 00:13:56,810
+very .. very .. very large markets هذا ال market
+
+189
+00:13:56,810 --> 00:14:00,630
+اللي هو بيسموه specialist marketsوالمثال طبعا ال
+
+190
+00:14:00,630 --> 00:14:03,550
+specialist markets هو ال New York Stock Exchange
+
+191
+00:14:03,550 --> 00:14:07,750
+the importance of specialists .. the importance of
+
+192
+00:14:07,750 --> 00:14:12,770
+specialists هي these people are the .. the best
+
+193
+00:14:12,770 --> 00:14:16,110
+people to know the true price يعني هم أكتر ناس
+
+194
+00:14:16,110 --> 00:14:21,010
+بيعرفوا السعر الحقيقي ل .. لل .. لل .. لل stock
+
+195
+00:14:21,010 --> 00:14:24,830
+because بقدروا هم يعرفوا أداش في supply و أداش في
+
+196
+00:14:24,830 --> 00:14:31,140
+demandقداش عرضوا طلب هدول
+
+197
+00:14:31,140 --> 00:14:33,920
+الناس هما ال market makers هما اللي بيحددوا السوق
+
+198
+00:14:33,920 --> 00:14:41,460
+هدول الناس are market makers because they know
+
+199
+00:14:41,460 --> 00:14:47,820
+what is the demand and supply on a particular
+
+200
+00:14:47,820 --> 00:14:51,000
+stock let's give you example and pay attention for
+
+201
+00:14:51,000 --> 00:14:54,310
+this exampleخلّيني أعطيكوا مثال how they determine
+
+202
+00:14:54,310 --> 00:15:00,850
+the price كيف هم بيحددوا السعر خلّيني أخد
+
+203
+00:15:00,850 --> 00:15:05,250
+specialist معين واحد من ال specialized people and
+
+204
+00:15:05,250 --> 00:15:11,650
+focus how he manage his inventory ال specialist ..
+
+205
+00:15:11,650 --> 00:15:15,210
+خلّيني أحكي specialist number one specialist
+
+206
+00:15:15,210 --> 00:15:21,220
+number one is selling and buying googleبيبيع
+
+207
+00:15:21,220 --> 00:15:26,020
+وبيشتري في إيش؟ في google so he or she is
+
+208
+00:15:26,020 --> 00:15:29,000
+specialized in google okay be attention here
+
+209
+00:15:29,000 --> 00:15:31,900
+please okay والله if you read it thousand times in
+
+210
+00:15:31,900 --> 00:15:34,600
+your textbook you don't understand so be careful
+
+211
+00:15:34,600 --> 00:15:40,820
+with this انتبهوا هنا شوية هلأ هذا ال specialist
+
+212
+00:15:40,820 --> 00:15:44,640
+اللي هم الناس الموجودين في ال .. في ال .. في ال
+
+213
+00:15:44,640 --> 00:15:48,840
+financial market في جوا السوق receiving orders
+
+214
+00:15:49,860 --> 00:15:52,320
+receiving يعني بيستلموا orders buying and selling
+
+215
+00:15:52,320 --> 00:15:58,840
+هلأ هذا عنده inventory خلينا نفترض هذا المخزون
+
+216
+00:15:58,840 --> 00:16:03,760
+number of stock عدد من أسهم خلينا نفكر أن هذا عنده
+
+217
+00:16:03,760 --> 00:16:08,580
+هذا المبلغ أو هذا الرقم من ال stocks مثلا عنده
+
+218
+00:16:08,580 --> 00:16:12,640
+أشرين مليون stock هذا ال dealer أو هذا ال
+
+219
+00:16:12,640 --> 00:16:17,080
+specialist هلأ هذا ال specialist he or she bought
+
+220
+00:16:17,080 --> 00:16:21,720
+in his mindthis is the inventory .. the acceptable
+
+221
+00:16:21,720 --> 00:16:25,640
+inventory level حسب الخبرة تبعته هو بيقول أنه
+
+222
+00:16:25,640 --> 00:16:28,580
+المخزون اللي بلزمني كل يوم بلزمني هيك عشرين مليون
+
+223
+00:16:28,580 --> 00:16:31,540
+يكون عندى ببيع منه و باشت منه يعني زي مثلا أنتوا
+
+224
+00:16:31,540 --> 00:16:36,200
+تروحوا على الكزية تبعت ال .. مثلا كزية الطرزي مثلا
+
+225
+00:16:36,200 --> 00:16:40,690
+اللي في شارع التلاتين آخر هذاهو كيف يعمل حسبته؟
+
+226
+00:16:40,690 --> 00:16:44,330
+بيقول أنا مثلا بال .. باليوم ببيعه .. ببيع حوالي
+
+227
+00:16:44,330 --> 00:16:48,470
+مثلا عشرة .. خمسة مليون لتر مثلا أو مثلا خمس ألف
+
+228
+00:16:48,470 --> 00:16:52,850
+لتر So why he keep more than five thousands؟ ليش
+
+229
+00:16:52,850 --> 00:16:57,130
+هو مثلا ي .. يكون عنده أكتر من خمس ألف؟ هذا الرجال
+
+230
+00:16:57,130 --> 00:16:59,810
+specialist عنده twenty million and he think that
+
+231
+00:16:59,810 --> 00:17:04,550
+twenty million is fine طيبهلأ بيصير receiving the
+
+232
+00:17:04,550 --> 00:17:08,190
+orders بصير ال orders تيجي ال orders بتيجي حكينا
+
+233
+00:17:08,190 --> 00:17:11,870
+من الناس الموجودين هون اللي بيعته إشارات و ال
+
+234
+00:17:11,870 --> 00:17:14,810
+orders تيجي من وين من ال dealers اللي برا okay
+
+235
+00:17:14,810 --> 00:17:17,750
+بتصلوا فيه هاي ال specialist قاعد هون and
+
+236
+00:17:17,750 --> 00:17:22,350
+receiving orders هلأ بيصير buy and sell أثناء ال
+
+237
+00:17:22,350 --> 00:17:28,290
+buy و ال sell كان ال buying to thedealers is more
+
+238
+00:17:28,290 --> 00:17:32,570
+than the selling يعني هو باع أكتر من اشتراه فال
+
+239
+00:17:32,570 --> 00:17:37,350
+inventory يزيد ولا ينقص؟ هينقص هيصير ال inventory
+
+240
+00:17:37,350 --> 00:17:41,230
+تطلعه هذا هنا هذا the previous inventory يعني زي
+
+241
+00:17:41,230 --> 00:17:49,630
+خزان المي بنفكر هاي هذا هينزل لهنا طبعا هو ايش؟
+
+242
+00:17:49,630 --> 00:17:55,840
+هينزل هال inventory تبعته شو هيصير فيها هتنزلSo in
+
+243
+00:17:55,840 --> 00:17:58,420
+this case nobody knows, be careful here, this is
+
+244
+00:17:58,420 --> 00:18:01,860
+the .. this is the work, nobody knows what is the
+
+245
+00:18:01,860 --> 00:18:06,100
+inventory level of the specialist محدش بعرف قداش
+
+246
+00:18:06,100 --> 00:18:09,960
+.. قداش عنده مخزون This particular information is
+
+247
+00:18:09,960 --> 00:18:13,640
+related to the .. this specialist and sometimes
+
+248
+00:18:13,640 --> 00:18:16,810
+some information is leaking to the dealersبعض
+
+249
+00:18:16,810 --> 00:18:20,330
+المعلومات ممكن leaking يعني تتسرب to the dealers
+
+250
+00:18:20,330 --> 00:18:23,470
+فمين بيكون عنده المعلومات الأساسية هو ال
+
+251
+00:18:23,470 --> 00:18:27,290
+specialist و بعد هيك اللي هو ال dealers طيب، هلأ
+
+252
+00:18:27,290 --> 00:18:33,230
+إيش هيسوي؟ إيش هيسوي ال .. ال .. ال .. ال dealer؟
+
+253
+00:18:33,230 --> 00:18:37,770
+ال specialist؟ هيرفع السعر ولا يخفض السعر؟هيرفع
+
+254
+00:18:37,770 --> 00:18:44,110
+السعر ليش؟ لأن المخزون تبعه انخفض فهو هيحاول يقلل
+
+255
+00:18:44,110 --> 00:18:48,210
+الطلب على المخزون تبعه عشان يعمل ويغر الناس انه
+
+256
+00:18:48,210 --> 00:18:52,150
+انا بقى اشتري منكم I'm buying فبتحول ان هو يعمل
+
+257
+00:18:52,150 --> 00:18:56,270
+buying okay so he is interested in buying more
+
+258
+00:18:56,270 --> 00:19:01,230
+than selling if he continues in the previous price
+
+259
+00:19:01,230 --> 00:19:04,970
+اذا بقاله استمر على ال previous price so it means
+
+260
+00:19:08,480 --> 00:19:14,780
+الانفجار يتخلص من انفجاره
+
+261
+00:19:14,780 --> 00:19:22,000
+و لا يوجد عمل فهو شو حيسه هو هيعمل increase لل
+
+262
+00:19:22,000 --> 00:19:27,180
+price فعندما يزيد ال price مصادر موجودين هناك
+
+263
+00:19:27,180 --> 00:19:32,380
+يلاحظون أن المستخدمين يجعلون ال price أعلى لذلك هم
+
+264
+00:19:32,380 --> 00:19:38,520
+مهتمون بالشراء منهفبصيروا هم يروحوا يشتريوا منه to
+
+265
+00:19:38,520 --> 00:19:42,440
+sell to him يعني يبيعوله يبيعوله فلما يبيعوله هو
+
+266
+00:19:42,440 --> 00:19:48,680
+هيشتري فهتيجي ال what ال inventory هتزيد so again
+
+267
+00:19:48,680 --> 00:19:55,940
+so the now he has inventory more than his level
+
+268
+00:19:55,940 --> 00:19:59,900
+فإيش هيسوي هان؟ هيعمل selling هيعمل selling هينزل
+
+269
+00:19:59,900 --> 00:20:06,390
+ال price طبعا ال price because your levelin this
+
+270
+00:20:06,390 --> 00:20:10,050
+in your level I'm giving you example how he or she
+
+271
+00:20:10,050 --> 00:20:12,890
+plays in the prize but sometimes
+
+272
+00:20:15,320 --> 00:20:19,740
+the dealers are smart and if he change the price
+
+273
+00:20:19,740 --> 00:20:23,400
+it means they will understand what is the level of
+
+274
+00:20:23,400 --> 00:20:27,560
+the dealer of the specialist يعني إذا هو بي .. بي
+
+275
+00:20:27,560 --> 00:20:31,600
+.. بيغير و بيبدل في السعر فهو الناس اللي برا هتعرف
+
+276
+00:20:31,600 --> 00:20:34,580
+انه what is the level of the .. of the specialist
+
+277
+00:20:34,580 --> 00:20:40,420
+so in this case and the specialists are smart so
+
+278
+00:20:40,420 --> 00:20:43,520
+they can do different things which is not related
+
+279
+00:20:43,520 --> 00:20:48,080
+to your levelيعني هو هيعمل شغلات أخرى مش هيلعب بال
+
+280
+00:20:48,080 --> 00:20:52,720
+price هيخل الناس هي اللي تروح تغير السعر بطريقته
+
+281
+00:20:52,720 --> 00:20:58,120
+المخصصة مثلا what he can do is spread the bid ask
+
+282
+00:20:58,120 --> 00:21:05,180
+spread or spread the let's say the narrow and wide
+
+283
+00:21:05,180 --> 00:21:08,880
+the spread between the bid and ask يعني إيش هيعمل؟
+
+284
+00:21:08,880 --> 00:21:13,290
+ال bid and askبالظبط يا ما بيعمل واسع يا ما بيعمل
+
+285
+00:21:13,290 --> 00:21:18,430
+ضيق فإذا هو is interested فهيعمل narrow down إذا
+
+286
+00:21:18,430 --> 00:21:21,450
+كان interested بده يشتري فهو بيعمل narrow down إذا
+
+287
+00:21:21,450 --> 00:21:25,930
+كان is not interested فبيعمل wide بوسع ال spread
+
+288
+00:21:25,930 --> 00:21:33,350
+and there are other policies it can be done by the
+
+289
+00:21:33,350 --> 00:21:40,230
+specialist to manage the priceشوفتوا كيف ال prices
+
+290
+00:21:40,230 --> 00:21:42,830
+بال financial market how it works؟ يعني it doesn't
+
+291
+00:21:42,830 --> 00:21:46,230
+work according what people saying technical
+
+292
+00:21:46,230 --> 00:21:49,850
+analysis and using a chart بعض الناس يعني some ..
+
+293
+00:21:49,850 --> 00:21:53,510
+some .. some people they think the prices follow
+
+294
+00:21:53,510 --> 00:21:58,070
+the chartيعني الناس بتفكر انه .. انه ال chart هو
+
+295
+00:21:58,070 --> 00:22:02,270
+اللي بيحرك السعر، روح على شركة البساطة أو روح على
+
+296
+00:22:02,270 --> 00:22:04,890
+اللي هذا أو اسأله، هتلاقي الناس بيقولك اه انا ب ..
+
+297
+00:22:04,890 --> 00:22:07,430
+اذا فهمت ال chart، اذا انا .. ممكن انا أشتري و
+
+298
+00:22:07,430 --> 00:22:10,290
+أبيع، but this is not related، هي the price is
+
+299
+00:22:10,290 --> 00:22:17,500
+related to something else، okay؟So the specialists
+
+300
+00:22:17,500 --> 00:22:20,740
+here are maintaining .. maintaining the ..
+
+301
+00:22:20,740 --> 00:22:26,100
+maintaining the price aiming that the price
+
+302
+00:22:26,100 --> 00:22:29,980
+represent the true price يعني هدفهم أنه السعر
+
+303
+00:22:29,980 --> 00:22:34,320
+العادل طبعا هذا السعر العادل شايفين فمرات بطلع فوق
+
+304
+00:22:34,320 --> 00:22:36,740
+السعر و مرات بنزل بس هذا هو السعر العادل according
+
+305
+00:22:36,740 --> 00:22:39,140
+to the inventory of the dealer
+
+306
+00:22:43,890 --> 00:22:49,230
+لما ينخفض .. ينخفض المخزون لما ينخفض المخزون طبعا
+
+307
+00:22:49,230 --> 00:22:59,170
+هو شو روح يسوي؟ هيعمل رفع بالسعر اه
+
+308
+00:22:59,170 --> 00:23:04,590
+فهو ايش روح يسوي؟ هيروح يعمل شغلة تانيةهيروح يعمل
+
+309
+00:23:04,590 --> 00:23:08,690
+توسيع لل bid ask script يوسع و يضايق في ال bid ask
+
+310
+00:23:08,690 --> 00:23:11,150
+script فهذه اللي عوبته و أجراء أخرى .. أجراءات
+
+311
+00:23:11,150 --> 00:23:13,350
+أخرى ال number of trades .. في شغلات كتير يعني
+
+312
+00:23:13,350 --> 00:23:17,810
+ممكن هو يسويها حتى انه ي .. يروح .. مايخليش الناس
+
+313
+00:23:17,810 --> 00:23:23,770
+تفهم انه what is his level فهمت كيف؟ يعني مثلا انا
+
+314
+00:23:23,770 --> 00:23:27,130
+.. مثلا انا و انا صاحب مثلا كزية و عشان الناس
+
+315
+00:23:27,130 --> 00:23:31,410
+ماتفهمش انه عندي مخزون مثلا كتيرو انا هنزل السيارة
+
+316
+00:23:31,410 --> 00:23:33,630
+ماروحش بتفجر مع كام تاكسي بقولهم صفوا على باب
+
+317
+00:23:33,630 --> 00:23:37,430
+الكاذي انه في ..فيش عندى مخزون كأنه فهمتوا عليا
+
+318
+00:23:37,430 --> 00:23:41,190
+كيف؟ فالكل هايشعر اه this guy has no inventory
+
+319
+00:23:41,190 --> 00:23:45,250
+تمويه فهمتوا كيف؟ they are using these policies
+
+320
+00:23:45,250 --> 00:23:50,690
+فممكن هم أيش يسووا يعملوا بدأ .. يعني مثلا هذا في
+
+321
+00:23:50,690 --> 00:23:56,540
+واحد بدو يشري مليون سهم okay؟فبكون في اتفاقيات مع
+
+322
+00:23:56,540 --> 00:23:58,980
+ال dealers مليون سهم ممكن يشريهم في صفقة واحدة
+
+323
+00:23:58,980 --> 00:24:02,360
+بيقولوا لأ تشريهم مش في صفقة واحدة اشري المليون
+
+324
+00:24:02,360 --> 00:24:06,320
+سهم مثلا بعشرة صفقات فالناس بتنالها تشوف oh ten
+
+325
+00:24:06,320 --> 00:24:09,400
+transactions ten transactions يعني في demand هان
+
+326
+00:24:09,400 --> 00:24:13,760
+لكن هو demand لصفقة واحدة بس so they can do this
+
+327
+00:24:13,760 --> 00:24:16,400
+and there are other policies when you grow up ان
+
+328
+00:24:16,400 --> 00:24:18,620
+شاء الله لما تكبرى you will understand all of
+
+329
+00:24:18,620 --> 00:24:22,860
+these things when you grow up in finance لما تكبرى
+
+330
+00:24:22,860 --> 00:24:24,360
+بال finance okay
+
+331
+00:24:27,380 --> 00:24:34,480
+Okay very interesting اه اتفضلى ال
+
+332
+00:24:34,480 --> 00:24:37,680
+dealer
+
+333
+00:24:37,680 --> 00:24:42,800
+البرا نفس الشغل ال dealer البرا ما
+
+334
+00:24:42,800 --> 00:24:47,320
+هو هذا الشخص من وين هذا له علاقة مباشرة مع السوق
+
+335
+00:24:47,320 --> 00:24:53,700
+فهو بشتري من السوق نفسه okay لكن مافهمتش بالظبط
+
+336
+00:24:53,700 --> 00:24:54,180
+السؤالك
+
+337
+00:24:59,620 --> 00:25:04,680
+لأ لأ ازاي؟ مين هم ال dealer يعني؟ انا بحكي عن ال
+
+338
+00:25:04,680 --> 00:25:10,560
+specialist ال specialist هذا عنده المخزون عنده
+
+339
+00:25:10,560 --> 00:25:16,480
+أسهم الشركات ببيع و بشري فيها okay هلأ هذا اللي
+
+340
+00:25:16,480 --> 00:25:20,560
+ببيعه الاشتراك هو ببيع و بشري لل dealers من برا
+
+341
+00:25:20,560 --> 00:25:26,410
+مرات بياخد منهم و مرات اياش بيعطيهملكن عنده في حد
+
+342
+00:25:26,410 --> 00:25:32,390
+معين من المخزون، هذا المخزون لا يساوي سفر، هذا لا
+
+343
+00:25:32,390 --> 00:25:37,430
+يساوي سفر، ليش لا يساوي سفر؟ لأنه في ناس برا بدها
+
+344
+00:25:37,430 --> 00:25:41,810
+.. بدها تبيع، فبدا تبيع هو هيش .. هو هيشتري، طبعا
+
+345
+00:25:41,810 --> 00:25:45,310
+ال specialists no way، اه تبقي للكلام، and put
+
+346
+00:25:45,310 --> 00:25:49,370
+many lines under no way، no way to tell the
+
+347
+00:25:49,370 --> 00:25:54,180
+dealers there is no buying and sellingمافيش ممكن
+
+348
+00:25:54,180 --> 00:25:58,620
+يقولهم أنا ببيع ولا باشتري ممنوع .. ممنوع يقولهم
+
+349
+00:25:58,620 --> 00:26:02,880
+.. بيسكروله .. بيقولوله ما .. ماعكاش ترخيص he has
+
+350
+00:26:02,880 --> 00:26:06,880
+to exercise لازم يبيعوا يشتري معهم طبعا شطارته
+
+351
+00:26:06,880 --> 00:26:09,740
+وين؟ شطارته انه how to play in the .. in the price
+
+352
+00:26:09,740 --> 00:26:12,980
+how to play in the bid ask spread how to play in
+
+353
+00:26:12,980 --> 00:26:14,880
+the number of trades how to play on the trading
+
+354
+00:26:14,880 --> 00:26:17,540
+volume how to play blah blah blah blah blah so he
+
+355
+00:26:17,540 --> 00:26:23,470
+has many many policies to doOkay؟ بالأخير نحكيله
+
+356
+00:26:23,470 --> 00:26:26,330
+هذا المخزون بدك تحافظ عليه، بأي طريقة معينة you
+
+357
+00:26:26,330 --> 00:26:32,050
+have to do it، so they are smart بس البارحة كانت
+
+358
+00:26:32,050 --> 00:26:35,250
+مزعجة، يعني كل أسعار الأواطن الرجل كان بيجي
+
+359
+00:26:35,250 --> 00:26:39,690
+أسعاره، يعني هو ما بيجيش و بيعمل، و بيعمل، حتى
+
+360
+00:26:39,690 --> 00:26:44,150
+الآن كلهم .. هم هالأدول كلهم ال dealers بتعاملوا
+
+361
+00:26:44,150 --> 00:26:48,470
+مع one specialistف if this guy decide to make the
+
+362
+00:26:48,470 --> 00:26:52,990
+price up all of these people they follow him if
+
+363
+00:26:52,990 --> 00:26:57,330
+this guy another guy decide that yahoo to go up it
+
+364
+00:26:57,330 --> 00:26:59,490
+means يعني خليني أعطيكي .. this is a good question
+
+365
+00:26:59,490 --> 00:27:04,990
+هلأ إجينا احنا لاقينا بتاع الياهو غالي كتير، إيش
+
+366
+00:27:04,990 --> 00:27:08,550
+هتسوي انت؟ مش حاجة .. مش حاجة .. مو لازم تشتري زي
+
+367
+00:27:08,550 --> 00:27:14,900
+.. هتعمل إيه بقى؟you try to go to the stock that's
+
+368
+00:27:14,900 --> 00:27:20,300
+similar to yahoo هتروحي على شغلة مشابهة يعني مثلا
+
+369
+00:27:20,300 --> 00:27:25,800
+انت روحتي على ساجلة بتاعة نوودسية and خلينا نحكي
+
+370
+00:27:25,800 --> 00:27:30,120
+you ask your dad to have some sweets and you went
+
+371
+00:27:30,120 --> 00:27:34,180
+there and the shop is closed your dad cannot say
+
+372
+00:27:34,180 --> 00:27:37,260
+to you sorry it's closed he will go to another
+
+373
+00:27:37,260 --> 00:27:41,490
+shopor similar shop فهلا لو احنا هذا ال .. هلا ال
+
+374
+00:27:41,490 --> 00:27:44,910
+price is going up فهيروحوا على شغلة is mimic or
+
+375
+00:27:44,910 --> 00:27:48,770
+copy يهو which is google هلا بروح على ال google
+
+376
+00:27:48,770 --> 00:27:51,870
+بتاع ال google is smart he knows this guy is
+
+377
+00:27:51,870 --> 00:27:55,010
+making the price up so he try to make it up but
+
+378
+00:27:55,010 --> 00:27:58,530
+less than the .. less than the .. the .. the يهو
+
+379
+00:27:58,530 --> 00:28:04,640
+فبصير ال .. the prices is going up مع بعضbecause
+
+380
+00:28:04,640 --> 00:28:07,040
+people tried لما هذا ال shop مسكرا هيروح تسانى و
+
+381
+00:28:07,040 --> 00:28:10,120
+بتسالى حتون فعشان هيك هذا بيسمون ال ايه ايش ال co
+
+382
+00:28:10,120 --> 00:28:20,840
+-movement ايش اسمه افهموها هذه بقى co
+
+383
+00:28:20,840 --> 00:28:26,000
+-movement يعني مثلا افهمكوا ال co-movement يعني
+
+384
+00:28:26,000 --> 00:28:30,500
+اللي بيمشوا مع بعض يعني هلا مثلا لينا شوية مشغولة
+
+385
+00:28:30,500 --> 00:28:34,690
+بال .. بال texting people يعنىيعني هلأ مثلا لينا و
+
+386
+00:28:34,690 --> 00:28:39,990
+نهلا they are friends فهلأ إذا نهلا غابت ممكن لينا
+
+387
+00:28:39,990 --> 00:28:46,030
+تغيب و العكس صحيح و العكس إيش؟ و العكس صحيح هذا
+
+388
+00:28:46,030 --> 00:28:50,890
+إيش بيسموه؟ بيسموه co-movement فهلأ بالأسواق في ال
+
+389
+00:28:50,890 --> 00:28:53,330
+.. في ال financial market إذا كان فيه سهم is a
+
+390
+00:28:53,330 --> 00:28:58,050
+leader stock فهذا إذا طلع هيطلع مع ال other stocks
+
+391
+00:28:58,050 --> 00:29:03,580
+ليش؟ why؟ يعني إذا كان هذا leader stockمثلا IBM
+
+392
+00:29:03,580 --> 00:29:10,120
+طبعا ال IBM خلاني نحكي انه industrial company
+
+393
+00:29:10,120 --> 00:29:14,780
+خلاني نيجي مثلا بلاش IBM نحكي مثلا شركة ال IT
+
+394
+00:29:14,780 --> 00:29:23,000
+Cisco شركة hardware هلأ هذه اذا طلعت في other
+
+395
+00:29:23,000 --> 00:29:26,340
+companies هتروح ايش هتسوي الشركة هذه هتاخدهم معاها
+
+396
+00:29:26,930 --> 00:29:30,190
+هتطلعوا معاها ليش؟ لإنه some investors if they
+
+397
+00:29:30,190 --> 00:29:34,350
+fail to buy this they try to buy this إذا هم مش
+
+398
+00:29:34,350 --> 00:29:38,040
+قادرين يشتريوا هذه هيروحوا يشتريوا اللي زيهافهتروح
+
+399
+00:29:38,040 --> 00:29:42,180
+الأسعار تمشي مع بعض فهي زي فاطمة asking all the
+
+400
+00:29:42,180 --> 00:29:46,000
+prices going up why because the price moving
+
+401
+00:29:46,000 --> 00:29:49,460
+together بيمشوا مع بعض لأن ال investors they have
+
+402
+00:29:49,460 --> 00:29:53,860
+to buy or they have to sell and vice versa كمان
+
+403
+00:29:53,860 --> 00:29:58,920
+إذا كنت بدك تبيعي فبتضطر كمان أن كل الأسواق تنزل و
+
+404
+00:29:58,920 --> 00:30:02,480
+هذا كمان الجميل فيه أن الأسواق العالمية كمان يعني
+
+405
+00:30:02,480 --> 00:30:06,300
+هلأ مثلا بتشوف إذا New York Stock Exchangeارتفع
+
+406
+00:30:06,300 --> 00:30:10,840
+هتلاقي لندن ارتفعتو Frankfurt هترتفع .. هترتفع
+
+407
+00:30:10,840 --> 00:30:15,000
+okay و ممكن كمان اكتر من هيك اذا مثلا باريستان
+
+408
+00:30:15,000 --> 00:30:17,640
+السوق exchange ارتفع القاهرة ارتفعت ممكن السوق
+
+409
+00:30:17,640 --> 00:30:20,280
+الفلسطيني يرتفع السوق عالمان يرتفع و هكذا هاي
+
+410
+00:30:20,280 --> 00:30:24,220
+بيسموه is a co-movement between the markets طبعا
+
+411
+00:30:24,220 --> 00:30:28,500
+مش هذا الإجابة ال .. ال .. ال final answer this is
+
+412
+00:30:28,500 --> 00:30:30,920
+not the final answer the final answer في عندنا
+
+413
+00:30:30,920 --> 00:30:33,820
+كمان إجابات أخرى انه psychology of the investors
+
+414
+00:30:33,820 --> 00:30:36,620
+هذا هتاخدوها بال behavior of the financeيعني ايش
+
+415
+00:30:36,620 --> 00:30:40,160
+what it means psychology يعني هلأ مثلا انتوا
+
+416
+00:30:40,160 --> 00:30:44,440
+اشتريتوا ساهم في في نيورك و بدأت الأسعار تنخفض
+
+417
+00:30:44,440 --> 00:30:48,720
+فالشخص اللي اللي موجود في لندن قاعد بيشوف نيورك
+
+418
+00:30:48,720 --> 00:30:54,480
+بتنزل فهو هيبيع لإنه بخاف انه هو بتعرف لندن هتنزل
+
+419
+00:30:54,480 --> 00:30:57,100
+اللي في فرانكولتر في في دبي شايفين الأوضاع قاعدة
+
+420
+00:30:57,100 --> 00:31:00,020
+بتنزل غد فهيضطروا كمان هم يبيعوا فهي لإنه because
+
+421
+00:31:00,020 --> 00:31:02,480
+psychology نوع من ال .. عارف ايه يعني ال
+
+422
+00:31:02,480 --> 00:31:07,620
+psychology نفسية المستخدمينOkay دي .. هدا هتاخدوها
+
+423
+00:31:07,620 --> 00:31:12,060
+بال financial behavior طبعا هذا ال أنثى اللي
+
+424
+00:31:12,060 --> 00:31:14,780
+حكيناها في New York Stock Exchange بيطبقها New
+
+425
+00:31:14,780 --> 00:31:16,720
+York Stock Exchange اللي هو ال specialist market
+
+426
+00:31:16,720 --> 00:31:22,400
+okay الأنظمة الإلكترونية اللي بتم تطبيقها كيف
+
+427
+00:31:22,400 --> 00:31:25,760
+بتعاملوا ال specialist كيف بيحكوا مع بعض عبارة عن
+
+428
+00:31:25,760 --> 00:31:29,760
+أنظمة إلكترونية مثلا زي sober dot ال .. ال orders
+
+429
+00:31:29,760 --> 00:31:35,140
+كلها بتتنفذ إلكترونيا direct plusكل المعاملات تم
+
+430
+00:31:35,140 --> 00:31:37,500
+تطبيقها إلكترونية، there is no intervention by the
+
+431
+00:31:37,500 --> 00:31:43,900
+human being، مافيش تدخل للبشر، يعني هلأ بدك تشتري،
+
+432
+00:31:43,900 --> 00:31:47,990
+مباشرة بتشتري، بخسر من حسابك بالبنكما تروحش تجيب
+
+433
+00:31:47,990 --> 00:31:51,890
+شكات لحاله هم النظام الإلكتروني بياخد مصاري منك و
+
+434
+00:31:51,890 --> 00:31:54,410
+بيحطهم في حساب الوسيط و بعدين بياخد من حساب الوسيط
+
+435
+00:31:54,410 --> 00:31:58,010
+و بيحطهم بحساب البايع كله is electronic بيجيكي
+
+436
+00:31:58,010 --> 00:32:00,710
+take message بيقولك انه احنا we deducted this
+
+437
+00:32:00,710 --> 00:32:03,230
+amount from your bank account يعني احنا أخدنا هذا
+
+438
+00:32:03,230 --> 00:32:06,330
+الفلوس من حسابك في البنك مافيش a human
+
+439
+00:32:06,330 --> 00:32:09,900
+intervention just people are observingال people
+
+440
+00:32:09,900 --> 00:32:13,300
+ايش؟ just بلاحظوا and see and they intervene
+
+441
+00:32:13,300 --> 00:32:17,060
+sometimes in the .. in the block trades block
+
+442
+00:32:17,060 --> 00:32:19,480
+trade يعني الصفقات الكبيرة people intervene in
+
+443
+00:32:19,480 --> 00:32:25,120
+these trades الأشخاص بتدخلوا فيها okay حكينا عن ال
+
+444
+00:32:25,120 --> 00:32:29,380
+ECN و حكينا ال major ECN ال nasdaq market flash
+
+445
+00:32:29,380 --> 00:32:33,140
+trading هو نوع من برمجيات الحواسيب اللي بتستخدم
+
+446
+00:32:33,140 --> 00:32:37,480
+flash trading okay نقف عند ال bond trading
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/gkra4OnatfM_raw.srt

@@ -0,0 +1,1784 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:25,070
+مرة ساعتين كنا نحكي في موضوع ال .. أنواع ال .. ال
+
+2
+00:00:25,070 --> 00:00:27,870
+order markets و حكينا فيه نوعين رئيسيا في ال order
+
+3
+00:00:27,870 --> 00:00:31,930
+markets ال market order و حكينا ال price
+
+4
+00:00:31,930 --> 00:00:36,650
+contingent order خلينا نحكي على ال .. ال price
+
+5
+00:00:36,650 --> 00:00:40,370
+contingent order أنا بعتقد أنه أعطيتكم مثال عليه
+
+6
+00:00:40,370 --> 00:00:43,720
+لما حكينا على ال mobileلما حكينا عن الموضوع ال
+
+7
+00:00:43,720 --> 00:00:49,080
+mobile نشتري و نبدأ في بيع و بعدين بيفتم عملية
+
+8
+00:00:49,080 --> 00:00:52,440
+الشراء فبنعمل فيه شغل اسمه stop buy order و stop
+
+9
+00:00:52,440 --> 00:00:57,580
+sell order تمام هذا الكلام احنا شرحناه هلأ بعد
+
+10
+00:00:57,580 --> 00:01:01,180
+الموجود نحكي عن ال trading mechanisms ال trading
+
+11
+00:01:01,180 --> 00:01:01,720
+mechanisms
+
+12
+00:01:06,650 --> 00:01:11,950
+بتعني أنظمة التعامل بالأسواق المالية trading
+
+13
+00:01:11,950 --> 00:01:17,910
+mechanisms اللي هي صفحة 15 على ال slides trading
+
+14
+00:01:17,910 --> 00:01:23,730
+mechanisms في trading mechanisms كيف الأسواق
+
+15
+00:01:23,730 --> 00:01:29,370
+المالية بتتم تنظيمها حكينا في ال dealer markets
+
+16
+00:01:29,370 --> 00:01:33,430
+اللي هو أسواق ال dealersو عارفين احنا ال dealers
+
+17
+00:01:33,430 --> 00:01:36,030
+market انهم بيبيعوا بيشتريوا من المخزون تبعهم
+
+18
+00:01:36,030 --> 00:01:41,110
+inventory okay طبعا
+
+19
+00:01:41,110 --> 00:01:47,050
+اهم سوق ال dealer market هو سوق نازدك نازدك نازدك
+
+20
+00:01:47,050 --> 00:01:54,590
+مش المؤشر اسمه سوق نازدك okay ال nasdaq هو سوق بين
+
+21
+00:01:54,590 --> 00:02:00,280
+ال dealers يعني مايكونش في علاقة بين ال nasdaqأو
+
+22
+00:02:00,280 --> 00:02:03,300
+بين ال dealers الموجودين بالناس ده كمع اللي هو ال
+
+23
+00:02:03,300 --> 00:02:06,460
+real financial market هم بيبيعوا بيشتريوا بين بعض
+
+24
+00:02:06,460 --> 00:02:09,800
+ال dealers يعني أي investors بديه يشتري أو يبيع ب
+
+25
+00:02:09,800 --> 00:02:15,860
+.. من خلال ال dealers okay فهذا بيسموه يعني زي
+
+26
+00:02:15,860 --> 00:02:19,100
+احنا بنحكي مثلا سوق الدلالين مثلا او ال .. بيكونوا
+
+27
+00:02:19,100 --> 00:02:22,940
+سوق بيناتهم مع بعض هم يعني مثلا خلنا نحكي الخان
+
+28
+00:02:22,940 --> 00:02:26,930
+اللي في السوق هذا في سوق فراسالصبح يعني الناس يمكن
+
+29
+00:02:26,930 --> 00:02:29,170
+الساعة تلاتة أو الساعة أربعة الصبح بيروحوا على
+
+30
+00:02:29,170 --> 00:02:32,750
+السوق اللي هو الخان في الخان فيه dealers بيكونوا
+
+31
+00:02:32,750 --> 00:02:36,970
+فال dealers هم بيبيعوا و بيشتريوا لبعض من بعض فال
+
+32
+00:02:36,970 --> 00:02:39,850
+investors او الناس ال individual زي و زيك ممنوع
+
+33
+00:02:39,850 --> 00:02:43,650
+انهم يدخلوا في هذا المكان فهم بتعاملوا لو بدهم
+
+34
+00:02:43,650 --> 00:02:46,110
+يشتريوا و بيبيعوا من ال dealer بعد ما يخلص السوق
+
+35
+00:02:46,110 --> 00:02:48,250
+هذا فيروحوا هم بيشتغلوا مع ال .. بيشتريوا و
+
+36
+00:02:48,250 --> 00:02:53,450
+بيبيعوافالنازدك هو من أكبر الأسواق المالية لأسواق
+
+37
+00:02:53,450 --> 00:02:57,570
+ال dealers هم أكبر سوق موجود في .. في العالم
+
+38
+00:02:57,570 --> 00:03:05,630
+بتعامله من خلال ال dealers okay؟ في كمان سوق New
+
+39
+00:03:05,630 --> 00:03:08,670
+York Stock Exchange لأ New York Stock Exchange هو
+
+40
+00:03:08,670 --> 00:03:12,090
+مش .. مش dealer markets هنحكي في New York Stock
+
+41
+00:03:12,090 --> 00:03:15,830
+Exchange okay؟
+
+42
+00:03:15,830 --> 00:03:22,150
+في عندنا اللي هو ال ECNال electronic communication
+
+43
+00:03:22,150 --> 00:03:28,590
+networks ال ACMs هي تشبه ال dealer market بالظبط
+
+44
+00:03:28,590 --> 00:03:32,650
+لكن ال networking between the dealers is through
+
+45
+00:03:32,650 --> 00:03:36,450
+the computer system يعني شبكة الرابط بين ال
+
+46
+00:03:36,450 --> 00:03:41,850
+dealers is the computer system بدل ما هم ال dealer
+
+47
+00:03:41,850 --> 00:03:46,210
+يرتقيوا مع بعضOkay و .. and they talk to each
+
+48
+00:03:46,210 --> 00:03:50,370
+other physically or face to face they use their
+
+49
+00:03:50,370 --> 00:03:54,230
+own computer and they can practice the .. the
+
+50
+00:03:54,230 --> 00:03:56,550
+trading through the computer system they .. they
+
+51
+00:03:56,550 --> 00:04:00,330
+don't need to face .. to face meeting يعني هم ال
+
+52
+00:04:00,330 --> 00:04:04,430
+dealer اللي هدول ال ACN's هي شبكات إلكترونية بتربط
+
+53
+00:04:04,430 --> 00:04:10,070
+ال .. ال dealer في بعض فهم بدل ما هم ي ..يعني
+
+54
+00:04:10,070 --> 00:04:15,570
+يلتقيوا في مكان physically جسديا face to face فهم
+
+55
+00:04:15,570 --> 00:04:19,070
+بيواجدوا الأنظمة الإلكترونية النظام الإلكتروني
+
+56
+00:04:19,070 --> 00:04:25,610
+يعني مثلا لو كان عندي أنا هنا investor بتعامل مع
+
+57
+00:04:25,610 --> 00:04:28,510
+.. مع سوق ال ACN's اللي هو Electronic
+
+58
+00:04:28,510 --> 00:04:33,450
+Communication Networks فهو في .. بيكون عنده شبكة
+
+59
+00:04:33,450 --> 00:04:37,430
+جهاز حسوب هذا الجهاز الحسوب is connected with the
+
+60
+00:04:37,430 --> 00:04:42,800
+dealerOkay and the dealer is connected with other
+
+61
+00:04:42,800 --> 00:04:46,740
+dealer So if this guy want to buy or sell a
+
+62
+00:04:46,740 --> 00:04:50,440
+particular shares Okay if this guy wants to buy
+
+63
+00:04:50,440 --> 00:04:54,800
+and sell a particular shares These orders is go
+
+64
+00:04:54,800 --> 00:04:58,140
+through the networks يعني مثلا إنه هذا بدي يعمل
+
+65
+00:04:58,140 --> 00:05:06,580
+buy لأسهم for instance Yahoo So he want to buyand
+
+66
+00:05:06,580 --> 00:05:10,400
+we said if anyone want to buy there is an other
+
+67
+00:05:10,400 --> 00:05:13,760
+side there is one to sell يعني إذا كان واحد بده
+
+68
+00:05:13,760 --> 00:05:16,840
+يشتري في واحد على الطرف الآخر بيكون بده يبيع وهذا
+
+69
+00:05:16,840 --> 00:05:20,260
+بيتعامل مع ال dealer هذه ال buy تبعت هذا الشخص
+
+70
+00:05:20,260 --> 00:05:24,000
+اللي بتظهر عند ال dealer تبعته ال will appear in
+
+71
+00:05:24,000 --> 00:05:29,080
+other people computers يعني إذا هذا بده يشتري صحيح
+
+72
+00:05:29,080 --> 00:05:32,800
+هو بيتعامل مع ال dealer هذا لكن هتظهر الشراء هتظهر
+
+73
+00:05:32,800 --> 00:05:37,100
+عند الآخرين على ال networksso anybody is
+
+74
+00:05:37,100 --> 00:05:40,860
+interested on selling this يعني إذا أي واحد معني
+
+75
+00:05:40,860 --> 00:05:46,180
+يبيعه فهيصير البيع لهذا الشخص يعني مش شرط إنه احنا
+
+76
+00:05:46,180 --> 00:05:49,580
+فقط إذا احنا بدنا نشتري من dealer معين إنه يتم
+
+77
+00:05:49,580 --> 00:05:52,280
+تنفيذ الصفقة من هذا ال dealer ممكن تنفيذ الصفقة
+
+78
+00:05:52,280 --> 00:05:57,060
+عبر other dealers other dealers و هم يشتريوا يعني
+
+79
+00:05:57,060 --> 00:06:01,520
+مثلا خلينا نحكي بالبلد يعني لو هذا ال buyer بده
+
+80
+00:06:01,520 --> 00:06:05,750
+يشتري بندورة مثلا خليني أحكي ببساطةفهو بطلب منه I
+
+81
+00:06:05,750 --> 00:06:10,510
+want to buy مثلا tomatoes اللي هو بندورة هذا ..
+
+82
+00:06:10,510 --> 00:06:14,630
+هدول هيظهر عندهم على الشاشة أنه هذا الشخص بده
+
+83
+00:06:14,630 --> 00:06:18,230
+يشتري بندورة so other people ممكن هذا ماينفذش معاه
+
+84
+00:06:18,230 --> 00:06:21,230
+ممكن ال dealer هذا يدخل و يقوله okay I sell you
+
+85
+00:06:21,230 --> 00:06:22,770
+أنا أبيعك أنا ببيعك
+
+86
+00:06:38,110 --> 00:06:39,510
+فبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتب
+
+87
+00:06:46,560 --> 00:06:50,760
+أه شفافية عالية جدا و يعني مثلا أعطيكوا مثال مثلا
+
+88
+00:06:50,760 --> 00:06:56,520
+مرة Hillary Clinton بتاعة بتعرفوا زوجة Hillary
+
+89
+00:06:56,520 --> 00:06:59,860
+Clinton الآن هي بس هي كانت زوجة Clinton صح أيام ما
+
+90
+00:06:59,860 --> 00:07:03,740
+كان هو رئيس الولايات المتحدة الأمريكية فكانت عملت
+
+91
+00:07:03,740 --> 00:07:08,550
+شرا فكان كل الناس عرفوا أن هي قاعدة بتشتريbecause
+
+92
+00:07:08,550 --> 00:07:13,250
+this is ASEAN market electronic market and each or
+
+93
+00:07:13,250 --> 00:07:15,830
+every single transaction it will be known by
+
+94
+00:07:15,830 --> 00:07:20,170
+others يعني مافيش فيها كل واحد معروف مين بيشتري و
+
+95
+00:07:20,170 --> 00:07:28,390
+مين بيبيع highly transparency market تمام؟ كيف؟
+
+96
+00:07:28,390 --> 00:07:35,750
+انت مجرد تفتح حساب عند dealer واحد و تصير تعمل
+
+97
+00:07:35,750 --> 00:07:36,950
+trade الكل هيشوفك
+
+98
+00:07:39,850 --> 00:07:42,890
+عرفتي؟ يعني هلأ مثلا أنت روحتي على bank فلسطين
+
+99
+00:07:42,890 --> 00:07:48,290
+شركة وساطة مثلا وفتحت حساب عندهم عشان تشتري أسهم
+
+100
+00:07:48,290 --> 00:07:52,410
+من سوق فلسطين أوراق مالية، هلأ لو أنت عملتي order
+
+101
+00:07:52,410 --> 00:07:56,890
+other people .. other people .. other dealers they
+
+102
+00:07:56,890 --> 00:08:00,550
+will see your orderيعني حتى ال dealers التانية مش
+
+103
+00:08:00,550 --> 00:08:04,070
+شركة وساطة مثلا إذا كانت شركة المتحدة شركة سهم
+
+104
+00:08:04,070 --> 00:08:07,890
+okay شركة الوطنية هدول شركات الأوراق المالية أو ال
+
+105
+00:08:07,890 --> 00:08:12,490
+dealers هيشوف ال order تبعتك و .. و المفروض مثلا ب
+
+106
+00:08:12,490 --> 00:08:16,230
+.. ب London مثلا لو أنت حطيت باسمك order كل الناس
+
+107
+00:08:16,230 --> 00:08:21,190
+ال .. ال dealers هشوفوا مين أنت و شو اسمك و ال ..
+
+108
+00:08:21,190 --> 00:08:25,320
+و قدش عدد الأسهم اللي أنت بدكيهافهذه بتعمل high
+
+109
+00:08:25,320 --> 00:08:28,640
+transparency لل .. لل market شوفها فيها عالية كتير
+
+110
+00:08:28,640 --> 00:08:32,540
+okay فش .. there is no privacy here فش خصيصية
+
+111
+00:08:32,540 --> 00:08:37,200
+مافيشش .. عشان هيك في بعض العربان مثلا مابحبوش
+
+112
+00:08:37,200 --> 00:08:41,140
+يدخلوا في أي الأشياء هذه because some .. some
+
+113
+00:08:41,140 --> 00:08:44,180
+particular people مش شرط كمان بعض العرب يعني بعض
+
+114
+00:08:44,180 --> 00:08:46,500
+ال .. some particular people they don't want to ..
+
+115
+00:08:46,500 --> 00:08:49,340
+to engage in this market because it is highly
+
+116
+00:08:49,340 --> 00:08:53,570
+transparency market لأنه highly transparencyOkay
+
+117
+00:08:53,570 --> 00:08:59,130
+because you have to disclose a particular
+
+118
+00:08:59,130 --> 00:09:07,630
+information about yourself للdealers okay طبعا
+
+119
+00:09:07,630 --> 00:09:13,450
+هذا ال ECMs و حكي .. في أنا شغل اسمه specialist
+
+120
+00:09:13,450 --> 00:09:17,250
+markets and I explained two .. two meetings before
+
+121
+00:09:17,250 --> 00:09:20,110
+I explained what it means specialist marketsال
+
+122
+00:09:20,110 --> 00:09:23,670
+specialist markets هي بالظبط تشبه السوق بتاع New
+
+123
+00:09:23,670 --> 00:09:27,350
+York Stock Exchange فأنا أعطيكم مثال لل dealer
+
+124
+00:09:27,350 --> 00:09:30,550
+market هي ال nasdaq و ال specialist market هم
+
+125
+00:09:30,550 --> 00:09:33,770
+الموجودين في New York Stock Exchange هلأ how this
+
+126
+00:09:33,770 --> 00:09:37,290
+market working كيف بيشتغل هذا ال market is
+
+127
+00:09:37,290 --> 00:09:41,590
+different story than the dealer market كيف هذا
+
+128
+00:09:41,590 --> 00:09:45,010
+السوق بيشتغل طريقة تختلف absolutely different than
+
+129
+00:09:45,010 --> 00:09:48,940
+thethe dealer market طريقة بتخلف تماما عن ال
+
+130
+00:09:48,940 --> 00:09:52,160
+dealer market هلا لو أنتوا روحتوا الساعة أربعة
+
+131
+00:09:52,160 --> 00:09:57,640
+مثلا اليوم you open the BBC for instance or CNN or
+
+132
+00:09:57,640 --> 00:10:01,260
+Bloomberg just go to the Bloomberg على ال TV بتاعة
+
+133
+00:10:01,260 --> 00:10:04,260
+ال Bloomberg at four o'clock today just open the
+
+134
+00:10:04,260 --> 00:10:08,540
+channel افتحوا قناة ال Bloomberg okay اللي هي ال
+
+135
+00:10:08,540 --> 00:10:14,930
+BloombergBloomberg is specialized in investments
+
+136
+00:10:14,930 --> 00:10:19,430
+and specialized in business يعني انا كل يوم الصبح
+
+137
+00:10:19,430 --> 00:10:23,370
+I'm listening to Bloomberg and I'm watching some
+
+138
+00:10:23,370 --> 00:10:26,870
+particular reports in Bloomberg هاي Bloomberg
+
+139
+00:10:26,870 --> 00:10:29,410
+متخصصين بال financial market just this specialized
+
+140
+00:10:29,410 --> 00:10:33,350
+in business and financial market هلأ اليوم الساعة
+
+141
+00:10:33,350 --> 00:10:37,870
+أربعة افتحوا Bloomberg هيجي رجع ال هيك at four و
+
+142
+00:10:37,870 --> 00:10:41,740
+معاها مترق�� okayI'm talking about now about the
+
+143
+00:10:41,740 --> 00:10:46,060
+New York Stock Exchange and he hit المطرقة on the
+
+144
+00:10:46,060 --> 00:10:48,280
+table it means declaring the starting of the
+
+145
+00:10:48,280 --> 00:10:53,360
+financial markets ببدأ إعلان افتتاح السوق المالي
+
+146
+00:10:53,360 --> 00:10:57,520
+هذا النوع هذا النوع من الأسواق المالية هو بيسموه
+
+147
+00:10:57,520 --> 00:11:00,960
+specialist markets لو أنتوا بتتفرجوا على ال ..
+
+148
+00:11:00,960 --> 00:11:04,120
+just spend five minutes watching to the reports of
+
+149
+00:11:04,120 --> 00:11:07,780
+the Bloomberg طلعوا عن ال report فبتجدوا في ناس في
+
+150
+00:11:07,780 --> 00:11:08,740
+قاعة كبيرة هيك
+
+151
+00:11:12,720 --> 00:11:18,700
+this is a very interesting ففي القاعة مثلا okay
+
+152
+00:11:18,700 --> 00:11:21,740
+بقاعة
+
+153
+00:11:21,740 --> 00:11:26,180
+كبيرة في هون seats أظن شرحتلكم أنا seats مقاعد
+
+154
+00:11:26,180 --> 00:11:32,760
+okay و هون في ناس بيحكوا مع بعض هدول الناس بيحكوا
+
+155
+00:11:32,760 --> 00:11:37,570
+مع بعض بطريقة الإشاراتOkay يعني مثلا بننافس صفقة
+
+156
+00:11:37,570 --> 00:11:42,610
+.. صفقة معينة فهدول مهمتهم to negotiate يفعوضوا
+
+157
+00:11:43,750 --> 00:11:47,470
+Okay بعدين هدول الموجودين ع ال seats هم they
+
+158
+00:11:47,470 --> 00:11:50,550
+receive orders from these people يعني بياخدوا
+
+159
+00:11:50,550 --> 00:11:53,930
+orders من ال people اللي عاملين هذا يعني مثلا واحد
+
+160
+00:11:53,930 --> 00:11:58,570
+بيحكيله انا بدي اشتري IBM هدول الناس بيحكوا مع بعض
+
+161
+00:11:58,570 --> 00:12:02,270
+بدهم يشتريوا IBM فهذا هو specialist في IBM
+
+162
+00:12:02,270 --> 00:12:05,190
+فبيعطوله إشارة انه احنا بنشتري IBM فهو لازم يعطيهم
+
+163
+00:12:05,190 --> 00:12:08,760
+السعر يقوله مديش السعرwhy they call this
+
+164
+00:12:08,760 --> 00:12:14,300
+specialist market because in this market dealers
+
+165
+00:12:14,300 --> 00:12:18,020
+are specialized in a particular stocks يعني ال
+
+166
+00:12:18,020 --> 00:12:21,420
+dealers الموجودين هنا هم متخصصين ب particular
+
+167
+00:12:21,420 --> 00:12:24,880
+stock يعني مانقدر احنا نشتري ال IBM من other
+
+168
+00:12:24,880 --> 00:12:31,980
+specialists so you have to buy and sell IBM from a
+
+169
+00:12:31,980 --> 00:12:36,580
+particular specialist يعني مثلا إذا هذا ببيع IBM
+
+170
+00:12:37,520 --> 00:12:40,680
+هذا بيبيع ياهو مابنقدر احنا نشتري ياهو من هاد
+
+171
+00:12:40,680 --> 00:12:44,840
+نشتري من IBM طب شو دور هدول هدول هم بي .. بي .. بي
+
+172
+00:12:44,840 --> 00:12:47,680
+.. they negotiate on the price and these people
+
+173
+00:12:47,680 --> 00:12:51,220
+that are sitting on the seats are receiving orders
+
+174
+00:12:51,220 --> 00:12:54,660
+from outside هدول الناس اللي بيجلسوا على المقاعة
+
+175
+00:12:54,660 --> 00:12:58,380
+they are receiving orders from outside so from
+
+176
+00:12:58,380 --> 00:13:01,980
+where .. from whom they are receiving ordersthey
+
+177
+00:13:01,980 --> 00:13:06,940
+receive orders from the dealers outside، هلأ احنا
+
+178
+00:13:06,940 --> 00:13:09,920
+حكينا عن ال dealers outside، this is off the
+
+179
+00:13:09,920 --> 00:13:15,040
+market، this is in the marketوهناك نتوارك مرتبط
+
+180
+00:13:15,040 --> 00:13:22,380
+بشركة مخدمة في السوق مع شركة مخدمة في السوق لذلك
+
+181
+00:13:22,380 --> 00:13:25,720
+الناس اللي مقعدة هنا تحصل على أمراض من خلال هاتفين
+
+182
+00:13:25,720 --> 00:13:30,020
+أو إيميالين أو رسائل تكتبية من خلال إتصالات
+
+183
+00:13:30,020 --> 00:13:34,980
+إلكترونية الانترنت وهم يفعلون هذه العملية الناس
+
+184
+00:13:34,980 --> 00:13:38,910
+اللي عالقين هنا مغضبين جدا جدا جداOkay الناس اللي
+
+185
+00:13:38,910 --> 00:13:41,890
+بيشتغلوا هنا هم بيكونوا كتير مشغولين okay and
+
+186
+00:13:41,890 --> 00:13:44,890
+receiving orders من ال .. ال outside و receiving
+
+187
+00:13:44,890 --> 00:13:49,330
+orders من ال people الموجودين هنا okay هذا is a
+
+188
+00:13:49,330 --> 00:13:56,810
+very .. very .. very large markets هذا ال market
+
+189
+00:13:56,810 --> 00:14:00,630
+اللي هو بيسموه specialist marketsوالمثال طبعا ال
+
+190
+00:14:00,630 --> 00:14:03,550
+specialist markets هو ال New York Stock Exchange
+
+191
+00:14:03,550 --> 00:14:07,750
+the importance of specialists .. the importance of
+
+192
+00:14:07,750 --> 00:14:12,770
+specialists هي these people are the .. the best
+
+193
+00:14:12,770 --> 00:14:16,110
+people to know the true price يعني هم أكتر ناس
+
+194
+00:14:16,110 --> 00:14:21,010
+بيعرفوا السعر الحقيقي ل .. لل .. لل .. لل stock
+
+195
+00:14:21,010 --> 00:14:24,830
+because بقدروا هم يعرفوا أداش في supply و أداش في
+
+196
+00:14:24,830 --> 00:14:31,140
+demandقداش عرضوا طلب هدول
+
+197
+00:14:31,140 --> 00:14:33,920
+الناس هما ال market makers هما اللي بيحددوا السوق
+
+198
+00:14:33,920 --> 00:14:41,460
+هدول الناس are market makers because they know
+
+199
+00:14:41,460 --> 00:14:47,820
+what is the demand and supply on a particular
+
+200
+00:14:47,820 --> 00:14:51,000
+stock let's give you example and pay attention for
+
+201
+00:14:51,000 --> 00:14:54,310
+this exampleخلّيني أعطيكوا مثال how they determine
+
+202
+00:14:54,310 --> 00:15:00,850
+the price كيف هم بيحددوا السعر خلّيني أخد
+
+203
+00:15:00,850 --> 00:15:05,250
+specialist معين واحد من ال specialized people and
+
+204
+00:15:05,250 --> 00:15:11,650
+focus how he manage his inventory ال specialist ..
+
+205
+00:15:11,650 --> 00:15:15,210
+خلّيني أحكي specialist number one specialist
+
+206
+00:15:15,210 --> 00:15:21,220
+number one is selling and buying googleبيبيع
+
+207
+00:15:21,220 --> 00:15:26,020
+وبيشتري في إيش؟ في google so he or she is
+
+208
+00:15:26,020 --> 00:15:29,000
+specialized in google okay be attention here
+
+209
+00:15:29,000 --> 00:15:31,900
+please okay والله if you read it thousand times in
+
+210
+00:15:31,900 --> 00:15:34,600
+your textbook you don't understand so be careful
+
+211
+00:15:34,600 --> 00:15:40,820
+with this انتبهوا هنا شوية هلأ هذا ال specialist
+
+212
+00:15:40,820 --> 00:15:44,640
+اللي هم الناس الموجودين في ال .. في ال .. في ال
+
+213
+00:15:44,640 --> 00:15:48,840
+financial market في جوا السوق receiving orders
+
+214
+00:15:49,860 --> 00:15:52,320
+receiving يعني بيستلموا orders buying and selling
+
+215
+00:15:52,320 --> 00:15:58,840
+هلأ هذا عنده inventory خلينا نفترض هذا المخزون
+
+216
+00:15:58,840 --> 00:16:03,760
+number of stock عدد من أسهم خلينا نفكر أن هذا عنده
+
+217
+00:16:03,760 --> 00:16:08,580
+هذا المبلغ أو هذا الرقم من ال stocks مثلا عنده
+
+218
+00:16:08,580 --> 00:16:12,640
+أشرين مليون stock هذا ال dealer أو هذا ال
+
+219
+00:16:12,640 --> 00:16:17,080
+specialist هلأ هذا ال specialist he or she bought
+
+220
+00:16:17,080 --> 00:16:21,720
+in his mindthis is the inventory .. the acceptable
+
+221
+00:16:21,720 --> 00:16:25,640
+inventory level حسب الخبرة تبعته هو بيقول أنه
+
+222
+00:16:25,640 --> 00:16:28,580
+المخزون اللي بلزمني كل يوم بلزمني هيك عشرين مليون
+
+223
+00:16:28,580 --> 00:16:31,540
+يكون عندى ببيع منه و باشت منه يعني زي مثلا أنتوا
+
+224
+00:16:31,540 --> 00:16:36,200
+تروحوا على الكزية تبعت ال .. مثلا كزية الطرزي مثلا
+
+225
+00:16:36,200 --> 00:16:40,690
+اللي في شارع التلاتين آخر هذاهو كيف يعمل حسبته؟
+
+226
+00:16:40,690 --> 00:16:44,330
+بيقول أنا مثلا بال .. باليوم ببيعه .. ببيع حوالي
+
+227
+00:16:44,330 --> 00:16:48,470
+مثلا عشرة .. خمسة مليون لتر مثلا أو مثلا خمس ألف
+
+228
+00:16:48,470 --> 00:16:52,850
+لتر So why he keep more than five thousands؟ ليش
+
+229
+00:16:52,850 --> 00:16:57,130
+هو مثلا ي .. يكون عنده أكتر من خمس ألف؟ هذا الرجال
+
+230
+00:16:57,130 --> 00:16:59,810
+specialist عنده twenty million and he think that
+
+231
+00:16:59,810 --> 00:17:04,550
+twenty million is fine طيبهلأ بيصير receiving the
+
+232
+00:17:04,550 --> 00:17:08,190
+orders بصير ال orders تيجي ال orders بتيجي حكينا
+
+233
+00:17:08,190 --> 00:17:11,870
+من الناس الموجودين هون اللي بيعته إشارات و ال
+
+234
+00:17:11,870 --> 00:17:14,810
+orders تيجي من وين من ال dealers اللي برا okay
+
+235
+00:17:14,810 --> 00:17:17,750
+بتصلوا فيه هاي ال specialist قاعد هون and
+
+236
+00:17:17,750 --> 00:17:22,350
+receiving orders هلأ بيصير buy and sell أثناء ال
+
+237
+00:17:22,350 --> 00:17:28,290
+buy و ال sell كان ال buying to thedealers is more
+
+238
+00:17:28,290 --> 00:17:32,570
+than the selling يعني هو باع أكتر من اشتراه فال
+
+239
+00:17:32,570 --> 00:17:37,350
+inventory يزيد ولا ينقص؟ هينقص هيصير ال inventory
+
+240
+00:17:37,350 --> 00:17:41,230
+تطلعه هذا هنا هذا the previous inventory يعني زي
+
+241
+00:17:41,230 --> 00:17:49,630
+خزان المي بنفكر هاي هذا هينزل لهنا طبعا هو ايش؟
+
+242
+00:17:49,630 --> 00:17:55,840
+هينزل هال inventory تبعته شو هيصير فيها هتنزلSo in
+
+243
+00:17:55,840 --> 00:17:58,420
+this case nobody knows, be careful here, this is
+
+244
+00:17:58,420 --> 00:18:01,860
+the .. this is the work, nobody knows what is the
+
+245
+00:18:01,860 --> 00:18:06,100
+inventory level of the specialist محدش بعرف قداش
+
+246
+00:18:06,100 --> 00:18:09,960
+.. قداش عنده مخزون This particular information is
+
+247
+00:18:09,960 --> 00:18:13,640
+related to the .. this specialist and sometimes
+
+248
+00:18:13,640 --> 00:18:16,810
+some information is leaking to the dealersبعض
+
+249
+00:18:16,810 --> 00:18:20,330
+المعلومات ممكن leaking يعني تتسرب to the dealers
+
+250
+00:18:20,330 --> 00:18:23,470
+فمين بيكون عنده المعلومات الأساسية هو ال
+
+251
+00:18:23,470 --> 00:18:27,290
+specialist و بعد هيك اللي هو ال dealers طيب، هلأ
+
+252
+00:18:27,290 --> 00:18:33,230
+إيش هيسوي؟ إيش هيسوي ال .. ال .. ال .. ال dealer؟
+
+253
+00:18:33,230 --> 00:18:37,770
+ال specialist؟ هيرفع السعر ولا يخفض السعر؟هيرفع
+
+254
+00:18:37,770 --> 00:18:44,110
+السعر ليش؟ لأن المخزون تبعه انخفض فهو هيحاول يقلل
+
+255
+00:18:44,110 --> 00:18:48,210
+الطلب على المخزون تبعه عشان يعمل ويغر الناس انه
+
+256
+00:18:48,210 --> 00:18:52,150
+انا بقى اشتري منكم I'm buying فبتحول ان هو يعمل
+
+257
+00:18:52,150 --> 00:18:56,270
+buying okay so he is interested in buying more
+
+258
+00:18:56,270 --> 00:19:01,230
+than selling if he continues in the previous price
+
+259
+00:19:01,230 --> 00:19:04,970
+اذا بقاله استمر على ال previous price so it means
+
+260
+00:19:08,480 --> 00:19:14,780
+الانفجار يتخلص من انفجاره
+
+261
+00:19:14,780 --> 00:19:22,000
+و لا يوجد عمل فهو شو حيسه هو هيعمل increase لل
+
+262
+00:19:22,000 --> 00:19:27,180
+price فعندما يزيد ال price مصادر موجودين هناك
+
+263
+00:19:27,180 --> 00:19:32,380
+يلاحظون أن المستخدمين يجعلون ال price أعلى لذلك هم
+
+264
+00:19:32,380 --> 00:19:38,520
+مهتمون بالشراء منهفبصيروا هم يروحوا يشتريوا منه to
+
+265
+00:19:38,520 --> 00:19:42,440
+sell to him يعني يبيعوله يبيعوله فلما يبيعوله هو
+
+266
+00:19:42,440 --> 00:19:48,680
+هيشتري فهتيجي ال what ال inventory هتزيد so again
+
+267
+00:19:48,680 --> 00:19:55,940
+so the now he has inventory more than his level
+
+268
+00:19:55,940 --> 00:19:59,900
+فإيش هيسوي هان؟ هيعمل selling هيعمل selling هينزل
+
+269
+00:19:59,900 --> 00:20:06,390
+ال price طبعا ال price because your levelin this
+
+270
+00:20:06,390 --> 00:20:10,050
+in your level I'm giving you example how he or she
+
+271
+00:20:10,050 --> 00:20:12,890
+plays in the prize but sometimes
+
+272
+00:20:15,320 --> 00:20:19,740
+the dealers are smart and if he change the price
+
+273
+00:20:19,740 --> 00:20:23,400
+it means they will understand what is the level of
+
+274
+00:20:23,400 --> 00:20:27,560
+the dealer of the specialist يعني إذا هو بي .. بي
+
+275
+00:20:27,560 --> 00:20:31,600
+.. بيغير و بيبدل في السعر فهو الناس اللي برا هتعرف
+
+276
+00:20:31,600 --> 00:20:34,580
+انه what is the level of the .. of the specialist
+
+277
+00:20:34,580 --> 00:20:40,420
+so in this case and the specialists are smart so
+
+278
+00:20:40,420 --> 00:20:43,520
+they can do different things which is not related
+
+279
+00:20:43,520 --> 00:20:48,080
+to your levelيعني هو هيعمل شغلات أخرى مش هيلعب بال
+
+280
+00:20:48,080 --> 00:20:52,720
+price هيخل الناس هي اللي تروح تغير السعر بطريقته
+
+281
+00:20:52,720 --> 00:20:58,120
+المخصصة مثلا what he can do is spread the bid ask
+
+282
+00:20:58,120 --> 00:21:05,180
+spread or spread the let's say the narrow and wide
+
+283
+00:21:05,180 --> 00:21:08,880
+the spread between the bid and ask يعني إيش هيعمل؟
+
+284
+00:21:08,880 --> 00:21:13,290
+ال bid and askبالظبط يا ما بيعمل واسع يا ما بيعمل
+
+285
+00:21:13,290 --> 00:21:18,430
+ضيق فإذا هو is interested فهيعمل narrow down إذا
+
+286
+00:21:18,430 --> 00:21:21,450
+كان interested بده يشتري فهو بيعمل narrow down إذا
+
+287
+00:21:21,450 --> 00:21:25,930
+كان is not interested فبيعمل wide بوسع ال spread
+
+288
+00:21:25,930 --> 00:21:33,350
+and there are other policies it can be done by the
+
+289
+00:21:33,350 --> 00:21:40,230
+specialist to manage the priceشوفتوا كيف ال prices
+
+290
+00:21:40,230 --> 00:21:42,830
+بال financial market how it works؟ يعني it doesn't
+
+291
+00:21:42,830 --> 00:21:46,230
+work according what people saying technical
+
+292
+00:21:46,230 --> 00:21:49,850
+analysis and using a chart بعض الناس يعني some ..
+
+293
+00:21:49,850 --> 00:21:53,510
+some .. some people they think the prices follow
+
+294
+00:21:53,510 --> 00:21:58,070
+the chartيعني الناس بتفكر انه .. انه ال chart هو
+
+295
+00:21:58,070 --> 00:22:02,270
+اللي بيحرك السعر، روح على شركة البساطة أو روح على
+
+296
+00:22:02,270 --> 00:22:04,890
+اللي هذا أو اسأله، هتلاقي الناس بيقولك اه انا ب ..
+
+297
+00:22:04,890 --> 00:22:07,430
+اذا فهمت ال chart، اذا انا .. ممكن انا أشتري و
+
+298
+00:22:07,430 --> 00:22:10,290
+أبيع، but this is not related، هي the price is
+
+299
+00:22:10,290 --> 00:22:17,500
+related to something else، okay؟So the specialists
+
+300
+00:22:17,500 --> 00:22:20,740
+here are maintaining .. maintaining the ..
+
+301
+00:22:20,740 --> 00:22:26,100
+maintaining the price aiming that the price
+
+302
+00:22:26,100 --> 00:22:29,980
+represent the true price يعني هدفهم أنه السعر
+
+303
+00:22:29,980 --> 00:22:34,320
+العادل طبعا هذا السعر العادل شايفين فمرات بطلع فوق
+
+304
+00:22:34,320 --> 00:22:36,740
+السعر و مرات بنزل بس هذا هو السعر العادل according
+
+305
+00:22:36,740 --> 00:22:39,140
+to the inventory of the dealer
+
+306
+00:22:43,890 --> 00:22:49,230
+لما ينخفض .. ينخفض المخزون لما ينخفض المخزون طبعا
+
+307
+00:22:49,230 --> 00:22:59,170
+هو شو روح يسوي؟ هيعمل رفع بالسعر اه
+
+308
+00:22:59,170 --> 00:23:04,590
+فهو ايش روح يسوي؟ هيروح يعمل شغلة تانيةهيروح يعمل
+
+309
+00:23:04,590 --> 00:23:08,690
+توسيع لل bid ask script يوسع و يضايق في ال bid ask
+
+310
+00:23:08,690 --> 00:23:11,150
+script فهذه اللي عوبته و أجراء أخرى .. أجراءات
+
+311
+00:23:11,150 --> 00:23:13,350
+أخرى ال number of trades .. في شغلات كتير يعني
+
+312
+00:23:13,350 --> 00:23:17,810
+ممكن هو يسويها حتى انه ي .. يروح .. مايخليش الناس
+
+313
+00:23:17,810 --> 00:23:23,770
+تفهم انه what is his level فهمت كيف؟ يعني مثلا انا
+
+314
+00:23:23,770 --> 00:23:27,130
+.. مثلا انا و انا صاحب مثلا كزية و عشان الناس
+
+315
+00:23:27,130 --> 00:23:31,410
+ماتفهمش انه عندي مخزون مثلا كتيرو انا هنزل السيارة
+
+316
+00:23:31,410 --> 00:23:33,630
+ماروحش بتفجر مع كام تاكسي بقولهم صفوا على باب
+
+317
+00:23:33,630 --> 00:23:37,430
+الكاذي انه في ..فيش عندى مخزون كأنه فهمتوا عليا
+
+318
+00:23:37,430 --> 00:23:41,190
+كيف؟ فالكل هايشعر اه this guy has no inventory
+
+319
+00:23:41,190 --> 00:23:45,250
+تمويه فهمتوا كيف؟ they are using these policies
+
+320
+00:23:45,250 --> 00:23:50,690
+فممكن هم أيش يسووا يعملوا بدأ .. يعني مثلا هذا في
+
+321
+00:23:50,690 --> 00:23:56,540
+واحد بدو يشري مليون سهم okay؟فبكون في اتفاقيات مع
+
+322
+00:23:56,540 --> 00:23:58,980
+ال dealers مليون سهم ممكن يشريهم في صفقة واحدة
+
+323
+00:23:58,980 --> 00:24:02,360
+بيقولوا لأ تشريهم مش في صفقة واحدة اشري المليون
+
+324
+00:24:02,360 --> 00:24:06,320
+سهم مثلا بعشرة صفقات فالناس بتنالها تشوف oh ten
+
+325
+00:24:06,320 --> 00:24:09,400
+transactions ten transactions يعني في demand هان
+
+326
+00:24:09,400 --> 00:24:13,760
+لكن هو demand لصفقة واحدة بس so they can do this
+
+327
+00:24:13,760 --> 00:24:16,400
+and there are other policies when you grow up ان
+
+328
+00:24:16,400 --> 00:24:18,620
+شاء الله لما تكبرى you will understand all of
+
+329
+00:24:18,620 --> 00:24:22,860
+these things when you grow up in finance لما تكبرى
+
+330
+00:24:22,860 --> 00:24:24,360
+بال finance okay
+
+331
+00:24:27,380 --> 00:24:34,480
+Okay very interesting اه اتفضلى ال
+
+332
+00:24:34,480 --> 00:24:37,680
+dealer
+
+333
+00:24:37,680 --> 00:24:42,800
+البرا نفس الشغل ال dealer البرا ما
+
+334
+00:24:42,800 --> 00:24:47,320
+هو هذا الشخص من وين هذا له علاقة مباشرة مع السوق
+
+335
+00:24:47,320 --> 00:24:53,700
+فهو بشتري من السوق نفسه okay لكن مافهمتش بالظبط
+
+336
+00:24:53,700 --> 00:24:54,180
+السؤالك
+
+337
+00:24:59,620 --> 00:25:04,680
+لأ لأ ازاي؟ مين هم ال dealer يعني؟ انا بحكي عن ال
+
+338
+00:25:04,680 --> 00:25:10,560
+specialist ال specialist هذا عنده المخزون عنده
+
+339
+00:25:10,560 --> 00:25:16,480
+أسهم الشركات ببيع و بشري فيها okay هلأ هذا اللي
+
+340
+00:25:16,480 --> 00:25:20,560
+ببيعه الاشتراك هو ببيع و بشري لل dealers من برا
+
+341
+00:25:20,560 --> 00:25:26,410
+مرات بياخد منهم و مرات اياش بيعطيهملكن عنده في حد
+
+342
+00:25:26,410 --> 00:25:32,390
+معين من المخزون، هذا المخزون لا يساوي سفر، هذا لا
+
+343
+00:25:32,390 --> 00:25:37,430
+يساوي سفر، ليش لا يساوي سفر؟ لأنه في ناس برا بدها
+
+344
+00:25:37,430 --> 00:25:41,810
+.. بدها تبيع، فبدا تبيع هو هيش .. هو هيشتري، طبعا
+
+345
+00:25:41,810 --> 00:25:45,310
+ال specialists no way، اه تبقي للكلام، and put
+
+346
+00:25:45,310 --> 00:25:49,370
+many lines under no way، no way to tell the
+
+347
+00:25:49,370 --> 00:25:54,180
+dealers there is no buying and sellingمافيش ممكن
+
+348
+00:25:54,180 --> 00:25:58,620
+يقولهم أنا ببيع ولا باشتري ممنوع .. ممنوع يقولهم
+
+349
+00:25:58,620 --> 00:26:02,880
+.. بيسكروله .. بيقولوله ما .. ماعكاش ترخيص he has
+
+350
+00:26:02,880 --> 00:26:06,880
+to exercise لازم يبيعوا يشتري معهم طبعا شطارته
+
+351
+00:26:06,880 --> 00:26:09,740
+وين؟ شطارته انه how to play in the .. in the price
+
+352
+00:26:09,740 --> 00:26:12,980
+how to play in the bid ask spread how to play in
+
+353
+00:26:12,980 --> 00:26:14,880
+the number of trades how to play on the trading
+
+354
+00:26:14,880 --> 00:26:17,540
+volume how to play blah blah blah blah blah so he
+
+355
+00:26:17,540 --> 00:26:23,470
+has many many policies to doOkay؟ بالأخير نحكيله
+
+356
+00:26:23,470 --> 00:26:26,330
+هذا المخزون بدك تحافظ عليه، بأي طريقة معينة you
+
+357
+00:26:26,330 --> 00:26:32,050
+have to do it، so they are smart بس البارحة كانت
+
+358
+00:26:32,050 --> 00:26:35,250
+مزعجة، يعني كل أسعار الأواطن الرجل كان بيجي
+
+359
+00:26:35,250 --> 00:26:39,690
+أسعاره، يعني هو ما بيجيش و بيعمل، و بيعمل، حتى
+
+360
+00:26:39,690 --> 00:26:44,150
+الآن كلهم .. هم هالأدول كلهم ال dealers بتعاملوا
+
+361
+00:26:44,150 --> 00:26:48,470
+مع one specialistف if this guy decide to make the
+
+362
+00:26:48,470 --> 00:26:52,990
+price up all of these people they follow him if
+
+363
+00:26:52,990 --> 00:26:57,330
+this guy another guy decide that yahoo to go up it
+
+364
+00:26:57,330 --> 00:26:59,490
+means يعني خليني أعطيكي .. this is a good question
+
+365
+00:26:59,490 --> 00:27:04,990
+هلأ إجينا احنا لاقينا بتاع الياهو غالي كتير، إيش
+
+366
+00:27:04,990 --> 00:27:08,550
+هتسوي انت؟ مش حاجة .. مش حاجة .. مو لازم تشتري زي
+
+367
+00:27:08,550 --> 00:27:14,900
+.. هتعمل إيه بقى؟you try to go to the stock that's
+
+368
+00:27:14,900 --> 00:27:20,300
+similar to yahoo هتروحي على شغلة مشابهة يعني مثلا
+
+369
+00:27:20,300 --> 00:27:25,800
+انت روحتي على ساجلة بتاعة نوودسية and خلينا نحكي
+
+370
+00:27:25,800 --> 00:27:30,120
+you ask your dad to have some sweets and you went
+
+371
+00:27:30,120 --> 00:27:34,180
+there and the shop is closed your dad cannot say
+
+372
+00:27:34,180 --> 00:27:37,260
+to you sorry it's closed he will go to another
+
+373
+00:27:37,260 --> 00:27:41,490
+shopor similar shop فهلا لو احنا هذا ال .. هلا ال
+
+374
+00:27:41,490 --> 00:27:44,910
+price is going up فهيروحوا على شغلة is mimic or
+
+375
+00:27:44,910 --> 00:27:48,770
+copy يهو which is google هلا بروح على ال google
+
+376
+00:27:48,770 --> 00:27:51,870
+بتاع ال google is smart he knows this guy is
+
+377
+00:27:51,870 --> 00:27:55,010
+making the price up so he try to make it up but
+
+378
+00:27:55,010 --> 00:27:58,530
+less than the .. less than the .. the .. the يهو
+
+379
+00:27:58,530 --> 00:28:04,640
+فبصير ال .. the prices is going up مع بعضbecause
+
+380
+00:28:04,640 --> 00:28:07,040
+people tried لما هذا ال shop مسكرا هيروح تسانى و
+
+381
+00:28:07,040 --> 00:28:10,120
+بتسالى حتون فعشان هيك هذا بيسمون ال ايه ايش ال co
+
+382
+00:28:10,120 --> 00:28:20,840
+-movement ايش اسمه افهموها هذه بقى co
+
+383
+00:28:20,840 --> 00:28:26,000
+-movement يعني مثلا افهمكوا ال co-movement يعني
+
+384
+00:28:26,000 --> 00:28:30,500
+اللي بيمشوا مع بعض يعني هلا مثلا لينا شوية مشغولة
+
+385
+00:28:30,500 --> 00:28:34,690
+بال .. بال texting people يعنىيعني هلأ مثلا لينا و
+
+386
+00:28:34,690 --> 00:28:39,990
+نهلا they are friends فهلأ إذا نهلا غابت ممكن لينا
+
+387
+00:28:39,990 --> 00:28:46,030
+تغيب و العكس صحيح و العكس إيش؟ و العكس صحيح هذا
+
+388
+00:28:46,030 --> 00:28:50,890
+إيش بيسموه؟ بيسموه co-movement فهلأ بالأسواق في ال
+
+389
+00:28:50,890 --> 00:28:53,330
+.. في ال financial market إذا كان فيه سهم is a
+
+390
+00:28:53,330 --> 00:28:58,050
+leader stock فهذا إذا طلع هيطلع مع ال other stocks
+
+391
+00:28:58,050 --> 00:29:03,580
+ليش؟ why؟ يعني إذا كان هذا leader stockمثلا IBM
+
+392
+00:29:03,580 --> 00:29:10,120
+طبعا ال IBM خلاني نحكي انه industrial company
+
+393
+00:29:10,120 --> 00:29:14,780
+خلاني نيجي مثلا بلاش IBM نحكي مثلا شركة ال IT
+
+394
+00:29:14,780 --> 00:29:23,000
+Cisco شركة hardware هلأ هذه اذا طلعت في other
+
+395
+00:29:23,000 --> 00:29:26,340
+companies هتروح ايش هتسوي الشركة هذه هتاخدهم معاها
+
+396
+00:29:26,930 --> 00:29:30,190
+هتطلعوا معاها ليش؟ لإنه some investors if they
+
+397
+00:29:30,190 --> 00:29:34,350
+fail to buy this they try to buy this إذا هم مش
+
+398
+00:29:34,350 --> 00:29:38,040
+قادرين يشتريوا هذه هيروحوا يشتريوا اللي زيهافهتروح
+
+399
+00:29:38,040 --> 00:29:42,180
+الأسعار تمشي مع بعض فهي زي فاطمة asking all the
+
+400
+00:29:42,180 --> 00:29:46,000
+prices going up why because the price moving
+
+401
+00:29:46,000 --> 00:29:49,460
+together بيمشوا مع بعض لأن ال investors they have
+
+402
+00:29:49,460 --> 00:29:53,860
+to buy or they have to sell and vice versa كمان
+
+403
+00:29:53,860 --> 00:29:58,920
+إذا كنت بدك تبيعي فبتضطر كمان أن كل الأسواق تنزل و
+
+404
+00:29:58,920 --> 00:30:02,480
+هذا كمان الجميل فيه أن الأسواق العالمية كمان يعني
+
+405
+00:30:02,480 --> 00:30:06,300
+هلأ مثلا بتشوف إذا New York Stock Exchangeارتفع
+
+406
+00:30:06,300 --> 00:30:10,840
+هتلاقي لندن ارتفعتو Frankfurt هترتفع .. هترتفع
+
+407
+00:30:10,840 --> 00:30:15,000
+okay و ممكن كمان اكتر من هيك اذا مثلا باريستان
+
+408
+00:30:15,000 --> 00:30:17,640
+السوق exchange ارتفع القاهرة ارتفعت ممكن السوق
+
+409
+00:30:17,640 --> 00:30:20,280
+الفلسطيني يرتفع السوق عالمان يرتفع و هكذا هاي
+
+410
+00:30:20,280 --> 00:30:24,220
+بيسموه is a co-movement between the markets طبعا
+
+411
+00:30:24,220 --> 00:30:28,500
+مش هذا الإجابة ال .. ال .. ال final answer this is
+
+412
+00:30:28,500 --> 00:30:30,920
+not the final answer the final answer في عندنا
+
+413
+00:30:30,920 --> 00:30:33,820
+كمان إجابات أخرى انه psychology of the investors
+
+414
+00:30:33,820 --> 00:30:36,620
+هذا هتاخدوها بال behavior of the financeيعني ايش
+
+415
+00:30:36,620 --> 00:30:40,160
+what it means psychology يعني هلأ مثلا انتوا
+
+416
+00:30:40,160 --> 00:30:44,440
+اشتريتوا ساهم في في نيورك و بدأت الأسعار تنخفض
+
+417
+00:30:44,440 --> 00:30:48,720
+فالشخص اللي اللي موجود في لندن قاعد بيشوف نيورك
+
+418
+00:30:48,720 --> 00:30:54,480
+بتنزل فهو هيبيع لإنه بخاف انه هو بتعرف لندن هتنزل
+
+419
+00:30:54,480 --> 00:30:57,100
+اللي في فرانكولتر في في دبي شايفين الأوضاع قاعدة
+
+420
+00:30:57,100 --> 00:31:00,020
+بتنزل غد فهيضطروا كمان هم يبيعوا فهي لإنه because
+
+421
+00:31:00,020 --> 00:31:02,480
+psychology نوع من ال .. عارف ايه يعني ال
+
+422
+00:31:02,480 --> 00:31:07,620
+psychology نفسية المستخدمينOkay دي .. هدا هتاخدوها
+
+423
+00:31:07,620 --> 00:31:12,060
+بال financial behavior طبعا هذا ال أنثى اللي
+
+424
+00:31:12,060 --> 00:31:14,780
+حكيناها في New York Stock Exchange بيطبقها New
+
+425
+00:31:14,780 --> 00:31:16,720
+York Stock Exchange اللي هو ال specialist market
+
+426
+00:31:16,720 --> 00:31:22,400
+okay الأنظمة الإلكترونية اللي بتم تطبيقها كيف
+
+427
+00:31:22,400 --> 00:31:25,760
+بتعاملوا ال specialist كيف بيحكوا مع بعض عبارة عن
+
+428
+00:31:25,760 --> 00:31:29,760
+أنظمة إلكترونية مثلا زي sober dot ال .. ال orders
+
+429
+00:31:29,760 --> 00:31:35,140
+كلها بتتنفذ إلكترونيا direct plusكل المعاملات تم
+
+430
+00:31:35,140 --> 00:31:37,500
+تطبيقها إلكترونية، there is no intervention by the
+
+431
+00:31:37,500 --> 00:31:43,900
+human being، مافيش تدخل للبشر، يعني هلأ بدك تشتري،
+
+432
+00:31:43,900 --> 00:31:47,990
+مباشرة بتشتري، بخسر من حسابك بالبنكما تروحش تجيب
+
+433
+00:31:47,990 --> 00:31:51,890
+شكات لحاله هم النظام الإلكتروني بياخد مصاري منك و
+
+434
+00:31:51,890 --> 00:31:54,410
+بيحطهم في حساب الوسيط و بعدين بياخد من حساب الوسيط
+
+435
+00:31:54,410 --> 00:31:58,010
+و بيحطهم بحساب البايع كله is electronic بيجيكي
+
+436
+00:31:58,010 --> 00:32:00,710
+take message بيقولك انه احنا we deducted this
+
+437
+00:32:00,710 --> 00:32:03,230
+amount from your bank account يعني احنا أخدنا هذا
+
+438
+00:32:03,230 --> 00:32:06,330
+الفلوس من حسابك في البنك مافيش a human
+
+439
+00:32:06,330 --> 00:32:09,900
+intervention just people are observingال people
+
+440
+00:32:09,900 --> 00:32:13,300
+ايش؟ just بلاحظوا and see and they intervene
+
+441
+00:32:13,300 --> 00:32:17,060
+sometimes in the .. in the block trades block
+
+442
+00:32:17,060 --> 00:32:19,480
+trade يعني الصفقات الكبيرة people intervene in
+
+443
+00:32:19,480 --> 00:32:25,120
+these trades الأشخاص بتدخلوا فيها okay حكينا عن ال
+
+444
+00:32:25,120 --> 00:32:29,380
+ECN و حكينا ال major ECN ال nasdaq market flash
+
+445
+00:32:29,380 --> 00:32:33,140
+trading هو نوع من برمجيات الحواسيب اللي بتستخدم
+
+446
+00:32:33,140 --> 00:32:37,480
+flash trading okay نقف عند ال bond trading
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/kDY683IEqWo.srt

@@ -0,0 +1,1627 @@
+1
+00:00:21,230 --> 00:00:25,690
+بسم الله الرحمن الرحيم المرة 
+
+2
+00:00:25,690 --> 00:00:28,430
+الماضية كنا نحكي بالـ difference the main difference
+
+3
+00:00:28,430 --> 00:00:33,510
+between real rate of return and nominal rate اللي 
+
+4
+00:00:33,510 --> 00:00:36,690
+هو السعر الفائدة الحقيقي و السعر الفائدة الاسمي
+
+5
+00:00:36,690 --> 00:00:43,450
+تمام؟ و اليوم بدنا نحكي بتفاصيل أكثر عن العوامل 
+
+6
+00:00:43,450 --> 00:00:46,450
+التي تؤثر the factors influence on the nominal rate of
+
+7
+00:00:46,450 --> 00:00:50,280
+return and real rate of return بنحكي عن عوامل تتأثر 
+
+8
+00:00:50,280 --> 00:00:52,500
+على الأسعار الفائدة الحقيقية و الأسعار الفائدة 
+
+9
+00:00:52,500 --> 00:00:55,820
+الاسمية أو ليش في فرق بين أسعار الفائدة الحقيقية و
+
+10
+00:00:55,820 --> 00:00:59,360
+الأسعار الفائدة الاسمية بس نذكركم أننا المرة
+
+11
+00:00:59,360 --> 00:01:05,220
+الماضية حكينا أن
+
+12
+00:01:05,220 --> 00:01:10,820
+الـ real rate of return بتتأثر في الـ inflation صح 
+
+13
+00:01:10,820 --> 00:01:14,100
+هذا المرة الماضية حكينا و بتتأثر في other factors
+
+14
+00:01:14,100 --> 00:01:19,330
+كمان في factors أخرى الـ liquidity و الـ احنا
+
+15
+00:01:19,330 --> 00:01:25,160
+اليوم هناخد تفاصيل أكثر في .. في العوامل اللي بتأثر
+
+16
+00:01:25,160 --> 00:01:28,880
+لأننا في هذا المستوى مش هنقدر نـ study all of
+
+17
+00:01:28,880 --> 00:01:31,380
+factors influence on the interest rate of Britain
+
+18
+00:01:31,380 --> 00:01:35,580
+مش هنقدر نغطي كل الـ factors اللي بتأثر على الـ
+
+19
+00:01:35,580 --> 00:01:40,140
+interest rate of Britain هن .. هنشوف مجموعة some
+
+20
+00:01:40,140 --> 00:01:44,900
+of factors has direct impact on the real rate of
+
+21
+00:01:44,900 --> 00:01:47,460
+Britain one of these factors as I mentioned before
+
+22
+00:01:47,460 --> 00:01:49,920
+واحدة من الـ factors اللي زي ما انا حكيت المرة
+
+23
+00:01:49,920 --> 00:01:53,870
+الماضية is the inflation rate other factors is the
+
+24
+00:01:53,870 --> 00:01:59,530
+taxation الضريبة is important other factors the
+
+25
+00:01:59,530 --> 00:02:05,770
+period as I say the maturity okay I explained this
+
+26
+00:02:05,770 --> 00:02:09,810
+before okay or this is called the period or the
+
+27
+00:02:09,810 --> 00:02:13,790
+holding period or the maturity we will focus on
+
+28
+00:02:13,790 --> 00:02:16,790
+these three factors and how these three factors
+
+29
+00:02:16,790 --> 00:02:19,590
+influence on the real
+
+30
+00:02:25,010 --> 00:02:34,970
+يعني هذا التركيز سيكون اليوم okay just
+
+31
+00:02:34,970 --> 00:02:38,470
+to remind you with the explanation of nominal rate
+
+32
+00:02:40,550 --> 00:02:43,470
+to differentiate between the real rate of return
+
+33
+00:02:43,470 --> 00:02:47,510
+and nominal rate just keep in your mind this
+
+34
+00:02:47,510 --> 00:02:53,230
+example when you pour some coke on this glass لما
+
+35
+00:02:53,230 --> 00:02:56,710
+نحن نحط شوية Coca Cola في الـ glass فبصير فيها
+
+36
+00:02:56,710 --> 00:03:01,210
+ارتفاع عن حجمها الطبيعي but the reality of the
+
+37
+00:03:01,210 --> 00:03:04,590
+coke is like this لكن الوضع الحقيقي للـ Coca Cola
+
+38
+00:03:04,590 --> 00:03:10,790
+هي بالجزء هذا بس هذا جزء ضبابي مش حقيقي هذا الجزء
+
+39
+00:03:10,790 --> 00:03:16,050
+بنسميه nominal كله nominal okay وهذا البعض هو is
+
+40
+00:03:16,050 --> 00:03:21,490
+the real هذا هو الـ real وهذا هو الـ nominal okay
+
+41
+00:03:21,490 --> 00:03:25,750
+just to keep your mind that the real or the
+
+42
+00:03:25,750 --> 00:03:29,090
+effective rate of return is less than the nominal
+
+43
+00:03:29,090 --> 00:03:33,590
+rate of return يعني دائما بيكون أقل من الـ real
+
+44
+00:03:33,590 --> 00:03:37,990
+rate of return nominal the definition of nominal
+
+45
+00:03:39,120 --> 00:03:45,400
+interest rate a growth rate of your money و هذا
+
+46
+00:03:45,400 --> 00:03:50,460
+تعريف a growth rate of your money يعني نمو في
+
+47
+00:03:50,460 --> 00:03:56,220
+الكتلة النقدية يعني مثلا واحد بيكون مع 100 شيكل 
+
+48
+00:03:56,220 --> 00:04:04,960
+بيصيروا مثلا 200 شيكل is important هل هذا مهم يعني
+
+49
+00:04:04,960 --> 00:04:09,620
+is a difference between 200 شيكل and 100 شيكل yes but
+
+50
+00:04:09,620 --> 00:04:11,680
+from the economic point of view sometimes there is
+
+51
+00:04:11,680 --> 00:04:15,660
+no difference from economic point of view يعني من
+
+52
+00:04:15,660 --> 00:04:18,640
+وجهة نظر اقتصادية مرات لا خليني انا اعطيكم مثال
+
+53
+00:04:18,640 --> 00:04:25,040
+خليني اعطيكم مثال كان زمان و أنتم صغار أبوكم 
+
+54
+00:04:25,040 --> 00:04:29,100
+يعطيكم أجرة عارفين الأجرة؟ مصروف، سفرة، لدياش
+
+55
+00:04:29,100 --> 00:04:32,420
+كان مصروفكم زمان؟ زمان قبل .. أنتم يعني متوسط
+
+56
+00:04:32,420 --> 00:04:33,800
+أعماركم سبع عشرة و ثمان عشرة
+
+57
+00:04:37,780 --> 00:04:42,400
+أه لما كنا بالروضة، قد إيش؟ نص شيكل شو كنت تشتري
+
+58
+00:04:42,400 --> 00:04:47,560
+بالنص شيكل؟ يعني
+
+59
+00:04:47,560 --> 00:04:53,940
+أكم شغلة، five items خلّيني أقول five items طيب،
+
+60
+00:04:53,940 --> 00:04:58,500
+انتبهوا، انتبهوا يعني هذا .. هذا good example to
+
+61
+00:04:58,500 --> 00:05:02,620
+understand the nominal rates هي growth of the ..
+
+62
+00:05:02,620 --> 00:05:07,260
+of the money أه بس خلينا .. اه اللي هو عندنا growth
+
+63
+00:05:07,260 --> 00:05:13,300
+rate of your money هو زيادة أو نمو في .. في الكتلة
+
+64
+00:05:13,300 --> 00:05:18,020
+النقدية طيب، زي هالا النص شيكل هذه لو نحن بدنا
+
+65
+00:05:18,020 --> 00:05:21,160
+نرجع ل .. اليوم عشان تاخد قيمة النص شيكل كم
+
+66
+00:05:21,160 --> 00:05:25,760
+هتكون؟ خمس شيكل نفترض صح؟ ممكن تاخد خمس شيكل تشتري
+
+67
+00:05:25,760 --> 00:05:32,400
+نفس الـ five items مظبوط؟ five شيكل اذا .. اذا ..
+
+68
+00:05:32,400 --> 00:05:36,680
+اذا it is not right that the two hundred is greater
+
+69
+00:05:36,680 --> 00:05:41,100
+than one hundred from economic point of view من
+
+70
+00:05:41,100 --> 00:05:44,080
+وجهة نظر نقدية ممكن the two hundred the value of
+
+71
+00:05:44,080 --> 00:05:46,500
+two hundred is less than the value of one hundred
+
+72
+00:05:46,500 --> 00:05:54,080
+طب النص شيكل كانت بالأول يمكن نص شيكل is giving
+
+73
+00:05:54,080 --> 00:05:59,930
+you five items طب الـ five شيكل اليوم ممكن تجيب
+
+74
+00:05:59,930 --> 00:06:04,170
+similar five items, so in this case half شيكل is
+
+75
+00:06:04,170 --> 00:06:07,290
+equal five شيكل، النص شيكل بتاع زمان بتساوي الخمسة
+
+76
+00:06:07,290 --> 00:06:09,550
+شيكل بتاعت اليوم، مثال ثاني
+
+77
+00:06:14,540 --> 00:06:17,780
+كان في واحد طبعا نحن بنحكي على ال .. كان كنت انا 
+
+78
+00:06:17,780 --> 00:06:21,980
+أشتغل في Bank of Palestine وكنت ال .. الـ manager
+
+79
+00:06:21,980 --> 00:06:24,300
+تبع الـ treasury departments اللي هو المدير الخزينة
+
+80
+00:06:24,300 --> 00:06:28,620
+فجأتنا case عشان تفهموا إيش ال .. كيف الـ growth in
+
+81
+00:06:28,620 --> 00:06:31,260
+the .. on the money value جأتنا case من المحكمة
+
+82
+00:06:31,260 --> 00:06:37,460
+بيقول إنه بدنا نعرف قد إيش قيمة الثلاث ليرات أردنية
+
+83
+00:06:37,460 --> 00:06:43,740
+في ذاك الوقت ثلاث ليرات أردنية في سنة خمسة و ستين طبعا
+
+84
+00:06:43,740 --> 00:06:46,580
+كان في رجل و امرأة طبعا سبب الـ case تجينا الحالة
+
+85
+00:06:46,580 --> 00:06:50,940
+يعني رجل و امرأة ما اتجوزوا مع بعض فبدأ إنه بيصير
+
+86
+00:06:50,940 --> 00:06:55,640
+مشاكل بناتهم فبدأوا يروحوا يخلصوا يعني رجعوا لها 
+
+87
+00:06:55,640 --> 00:06:59,620
+الشو بيسموه العفش البيت و المتأخر المؤخر طبعا
+
+88
+00:06:59,620 --> 00:07:03,580
+المؤخر تبعها ثلاث دينار كم؟ ثلاث دينار أردنية في
+
+89
+00:07:03,580 --> 00:07:08,340
+سنة الـ 65 فالمدام في ذاك الوقت كانت يعني ذكية
+
+90
+00:07:08,340 --> 00:07:10,840
+كثير فراحت وجهزت لها المحكمة فالرجل تبعها جالها
+
+91
+00:07:10,840 --> 00:07:15,870
+ثلاث دينار يبقى تفعل كيهم فالقاضي .. اه القاضي he
+
+92
+00:07:15,870 --> 00:07:19,830
+.. he was smart كان كثير ذكي وكان بنوفق الطرفين
+
+93
+00:07:19,830 --> 00:07:25,450
+فبعت لل .. للـ bank قالهم I want to know how much
+
+94
+00:07:25,450 --> 00:07:29,490
+the three dinar in that time ذاك الوقت كده بيجيبوا
+
+95
+00:07:29,490 --> 00:07:33,830
+تتفاجأوا كده كانوا يجيبوا ثلاث دينار؟ في سنة و خمس
+
+96
+00:07:33,830 --> 00:07:37,710
+و ستين في سنة و خمس و ستين كانوا يجيبوا دلمه في حي
+
+97
+00:07:37,710 --> 00:07:43,280
+زيتون فإحنا على طول اتصلنا كومييته في Bank of Israel
+
+98
+00:07:43,280 --> 00:07:47,100
+لأنهم اللي عندهم ال .. او big discount bank
+
+99
+00:07:47,100 --> 00:07:50,920
+وعرفنا هالمعلومة هذه قيمتهم طبعا حولناها في
+
+100
+00:07:50,920 --> 00:07:55,920
+هداك الوقت شيكل تلقوا بهذا المبلغ فبعثنا للمحكمة
+
+101
+00:07:55,920 --> 00:08:00,120
+قلنا لهم هدول الثلاث دينار بتاعون زمان بيساوي
+
+102
+00:08:00,120 --> 00:08:04,560
+اليوم دولهم في حي الزيتون فلمّا بعثنا للمحكمة قال
+
+103
+00:08:04,560 --> 00:08:07,740
+okay we will let the husband know هنحكي مع الزوج
+
+104
+00:08:07,740 --> 00:08:10,820
+ونشوف طبعا اه he was very curious انا كنت كثير
+
+105
+00:08:10,820 --> 00:08:13,020
+فضولي to .. to .. to see what is the decision of
+
+106
+00:08:13,020 --> 00:08:16,200
+the court طبعا .. طبعا .. طبعا .. طبعا .. طبعا ..
+
+107
+00:08:16,200 --> 00:08:18,000
+طبعا .. طبعا .. طبعا .. طبعا .. طبعا .. طبعا ..
+
+108
+00:08:18,000 --> 00:08:22,580
+طبعا .. طبعا .. طبعا .. طبعا .. طبعا .. طبعا ..
+
+109
+00:08:22,580 --> 00:08:28,260
+طبعا .. طبعا
+
+110
+00:08:28,260 --> 00:08:32,470
+.. بيقولوا بدك تدفع ثلاثين ألف دينار أردنية، في
+
+111
+00:08:32,470 --> 00:08:34,790
+ذاك اليوم أنت كنت دافع .. كانت تساوي لإننا، تساوي
+
+112
+00:08:34,790 --> 00:08:37,750
+كمان لزوجنا؟ طبعا كانت تساوي في ذاك الوقت، ومزارة
+
+113
+00:08:37,750 --> 00:08:42,090
+بتساوي طبعا، فالثلاث دينار في سنة الخمس و ستين
+
+114
+00:08:42,090 --> 00:08:45,730
+بتساوي ثلاثين ألف اليوم، في ذاك الوقت لما أنا
+
+115
+00:08:45,730 --> 00:08:49,410
+عملت لهم القرار، فمباشرة القاضي بعث لهذا، قال له
+
+116
+00:08:49,410 --> 00:08:51,590
+okay if you want to get divorced you have to pay
+
+117
+00:08:51,590 --> 00:08:55,910
+thirty thousand dollar، thirty thousand dinar I
+
+118
+00:08:55,910 --> 00:08:58,270
+said no no no it's fine I'm okay I'm happy with
+
+119
+00:08:58,270 --> 00:09:03,390
+this فهو إيش تراجع عن قراره لأنه في دافع ثلاثين
+
+120
+00:09:03,390 --> 00:09:08,210
+ألف دينار بس
+
+121
+00:09:08,210 --> 00:09:15,470
+هم بالهدف القاضي هدفه هو التوفيق مش هدفه .. يريد
+
+122
+00:09:15,470 --> 00:09:19,190
+اصلاح يوفق الله بينهما يريد اصلاح .. من يريد
+
+123
+00:09:19,190 --> 00:09:22,030
+اصلاح؟ مش الرجل و المرأة الفريق اللي بيروح يصلح 
+
+124
+00:09:22,030 --> 00:09:28,260
+فهذا مثال لو نحن جيبنا ثلاث دنانير الـ nominal rate
+
+125
+00:09:28,260 --> 00:09:30,680
+nominal interest is the growth of your money هو 
+
+126
+00:09:30,680 --> 00:09:34,920
+نمو في ال money okay يعني بالعربي بتكون بهذا الشكل
+
+127
+00:09:34,920 --> 00:09:40,400
+بتصير بهذا الشكل لكن بال national بنخاف كتير لأنه
+
+128
+00:09:40,400 --> 00:09:46,280
+it doesn't mean this is greater than this ما بيعنيش
+
+129
+00:09:46,280 --> 00:09:52,480
+هذا يعني معاناتنا معانا مثلا هذه الكتلة النقدية
+
+130
+00:09:52,480 --> 00:09:58,780
+أنه أكبر من هذه النقدية كرقم أكبر as a value كقيمة
+
+131
+00:09:58,780 --> 00:10:03,020
+we will not know هذا اللي هنعمل so the nominal
+
+132
+00:10:03,020 --> 00:10:07,100
+interest rate is misleading the nominal rate of
+
+133
+00:10:07,100 --> 00:10:12,760
+return is misleading يعني بيعطيش مؤشر حقيقي لأن
+
+134
+00:10:12,760 --> 00:10:16,520
+anyone when I give you three dollar and thirty
+
+135
+00:10:16,520 --> 00:10:19,950
+thousand dollars you definitely say thirty thousand
+
+136
+00:10:19,950 --> 00:10:22,510
+dollar is greater than the three dollar this is fine
+
+137
+00:10:22,510 --> 00:10:26,690
+okay but what what is the value of the three
+
+138
+00:10:26,690 --> 00:10:29,690
+dollar in that time and what is the value of the
+
+139
+00:10:29,690 --> 00:10:32,950
+thirty thousand dollar today قداش قيمة التلات
+
+140
+00:10:32,950 --> 00:10:35,430
+دولارات في ذاك الوقت في ذاك الوقت كنا نشتري
+
+141
+00:10:35,430 --> 00:10:42,230
+بهم في حي الزيتون طبعا لو جيبنا تلاتة دينار اليوم
+
+142
+00:10:42,230 --> 00:10:46,700
+بيجيبوا شيء بيجيبوا شيء Okay so this is the idea
+
+143
+00:10:46,700 --> 00:10:51,080
+this is why it is important to consider the real
+
+144
+00:10:51,080 --> 00:11:00,320
+rate of return يع��ي سعر الفائض الحقيقي the
+
+145
+00:11:00,320 --> 00:11:03,560
+real interest rate the growth rate of your
+
+146
+00:11:03,560 --> 00:11:07,860
+purchasing power this is the real definition the
+
+147
+00:11:07,860 --> 00:11:10,740
+growth rate of your purchasing power purchasing
+
+148
+00:11:10,740 --> 00:11:15,390
+power هي قوة شرائية يعني عشان أنا أقول الثلاث
+
+149
+00:11:15,390 --> 00:11:20,250
+دينار تعون مهر المدام قبل ثلاثين سنة أو أربعين
+
+150
+00:11:20,250 --> 00:11:24,770
+سنة في ذاك الوقت كانوا يجيبوا one denim في حي
+
+151
+00:11:24,770 --> 00:11:30,390
+الزيتون في ذاك الوقت طبعا هذا .. هذا ال
+
+152
+00:11:30,390 --> 00:11:33,430
+purchasing power طب لو اجينا احنا التلاتة دينار
+
+153
+00:11:33,430 --> 00:11:37,490
+اليوم قداش بيجيبوا؟ بيجيبوا خمسة عشر شكل okay
+
+154
+00:11:37,490 --> 00:11:42,050
+بيجيبوا إيش هي؟ بيجيبوا نص متر؟ سانتي بيجيبوا؟
+
+155
+00:11:42,050 --> 00:11:47,660
+وبالتالي هاي ..according to the nominal rates the
+
+156
+00:11:47,660 --> 00:11:51,800
+purchasing power decrease according to nominal
+
+157
+00:11:51,800 --> 00:11:56,540
+rates ال purchasing power هو الشراء تنخفض إذا
+
+158
+00:11:56,540 --> 00:12:00,940
+احنا عشان نخرج من الموضوع the real interest rates
+
+159
+00:12:00,940 --> 00:12:05,760
+growth rate of your purchasing power قداش احنا
+
+160
+00:12:05,760 --> 00:12:09,460
+بنشتري فعلا يعني بنيجي و نقول التلاتة دولار ايش
+
+161
+00:12:09,460 --> 00:12:14,070
+بيجيبوا و بنيجي التلاتة تلاف دولار ايش بيجيبوا هذا
+
+162
+00:12:14,070 --> 00:12:16,470
+.. هذا ال .. هذا ال comparison هذا هو ال ..
+
+163
+00:12:16,470 --> 00:12:20,270
+المقارنة يعني تقولليش أنا .. يعني أنتو روحوا على
+
+164
+00:12:20,270 --> 00:12:24,950
+مثلا على ال .. العراق تشتريوا مثلا تروحوا على مطعم
+
+165
+00:12:24,950 --> 00:12:29,010
+كبشة فلوس هيك لازم تحملوه معاكم روحوا على روسيا
+
+166
+00:12:29,010 --> 00:12:34,250
+نفس الشغل كبشة هيك بالعكس روحوا على اليابان يعني
+
+167
+00:12:34,250 --> 00:12:41,010
+باليابان يعني شيء بسيط طبعا قيمة تبعتهم قيمة كبيرة
+
+168
+00:12:41,920 --> 00:12:44,060
+يعني أنتو عشان تروحوا تعملوا كواجبة غدا في
+
+169
+00:12:44,060 --> 00:12:48,520
+اليابان يعني بتكلفكم 150.2 دولار طبعا الين
+
+170
+00:12:48,520 --> 00:12:51,900
+الياباني قيمته عالي الين الياباني قيمته عالية كتير
+
+171
+00:12:51,900 --> 00:12:55,700
+وبتسأل احنا هان ال purchasing power هي اللي بتحكم
+
+172
+00:12:55,700 --> 00:13:03,380
+يعني الدولار كدهش نقدر نشتري فيه كم نشتري how
+
+173
+00:13:03,380 --> 00:13:07,100
+many items هذا بيسميه purchasing power we are not
+
+174
+00:13:07,100 --> 00:13:12,150
+looking to dollar as a dollar ما نقدرش نقول one
+
+175
+00:13:12,150 --> 00:13:15,250
+hundred dollar is greater than one dollar this is
+
+176
+00:13:15,250 --> 00:13:18,410
+wrong ما نقدرش نقول مية دولار أكثر من دولار okay as a
+
+177
+00:13:18,410 --> 00:13:23,950
+number as a figure is fine كرقم صحيح لكن نيجي نسأل
+
+178
+00:13:23,950 --> 00:13:26,470
+قداش احنا بنشرب الدولار و قداش بنشرب ال one
+
+179
+00:13:26,470 --> 00:13:29,430
+hundred dollar هذا ال purchasing power اللي هي
+
+180
+00:13:29,430 --> 00:13:33,610
+التضخم أو معكوس التضخم لأن كل ما ال purchasing
+
+181
+00:13:33,610 --> 00:13:40,150
+power بتقل كل ما قيمة العملة بتنقل تمام بيحلخل في
+
+182
+00:13:40,150 --> 00:13:42,610
+تفاصيل اللي هو إن هال بال economics بس بدي هيكوا
+
+183
+00:13:42,610 --> 00:13:46,390
+تفهموا الفرق بين ال nominal و بين ال real ال
+
+184
+00:13:46,390 --> 00:13:50,230
+nominal هي سعر الفائدة الاسمي أو القيمة الاسمية
+
+185
+00:13:50,230 --> 00:13:57,210
+لنمو الكتلة النقدية قيمة اسمية لنمو القيمة النقدية
+
+186
+00:13:57,210 --> 00:14:02,690
+وهذا الحقيقة عادة generally speaking وهذا ممكن
+
+187
+00:14:02,690 --> 00:14:07,130
+أن تو مايكونيش متبهله generally speaking the real
+
+188
+00:14:07,130 --> 00:14:13,370
+interest rate is less than the nominal okay و بكرا
+
+189
+00:14:13,370 --> 00:14:18,030
+بجيبكوا إياها بالامتحان you stop in this دائما اه
+
+190
+00:14:18,030 --> 00:14:22,910
+generally speaking real is less than the nominal
+
+191
+00:14:22,910 --> 00:14:30,260
+دائما أقل دائما okay دائما أقل من ال nominal other
+
+192
+00:14:30,260 --> 00:14:35,620
+factors are equal يعني بقى ثبات الأوامر الأخرى طيب
+
+193
+00:14:35,620 --> 00:14:41,620
+let
+
+194
+00:14:41,620 --> 00:14:47,080
+R capital letter is equal to nominal بتساوي ال
+
+195
+00:14:47,080 --> 00:14:51,630
+nominal يعني ال nominal هو الاسم and R the small
+
+196
+00:14:51,630 --> 00:14:55,090
+one is real ليش عملناها small لأنه is less than
+
+197
+00:14:55,090 --> 00:14:59,430
+أقل لأن ال R الكبيرة greater than the R
+
+198
+00:14:59,430 --> 00:15:03,930
+small عشان أنتو if you get confused إذا أنتو
+
+199
+00:15:03,930 --> 00:15:08,370
+تداخلت عليكم الأمور ال R real rate of return is
+
+200
+00:15:08,370 --> 00:15:13,870
+less than the R nominal فال R is greater than R
+
+201
+00:15:13,870 --> 00:15:17,030
+okay
+
+202
+00:15:17,030 --> 00:15:26,400
+R is the opposite of this actually why real rate of
+
+203
+00:15:26,400 --> 00:15:30,240
+return is the inflation rate because of the
+
+204
+00:15:30,240 --> 00:15:38,680
+inflation rate okay so in this case R is equal R
+
+205
+00:15:38,680 --> 00:15:51,470
+ناقص plus I okay get confused يعني ال R هذه is
+
+206
+00:15:51,470 --> 00:16:02,250
+equal R plus the I تمام this is the case from
+
+207
+00:16:02,250 --> 00:16:04,830
+where the I is coming the interest rate of the 10
+
+208
+00:16:04,830 --> 00:16:06,730
+sorry the inflation rate
+
+209
+00:16:11,980 --> 00:16:23,480
+as I said R is up to .. R the small is equal R
+
+210
+00:16:23,480 --> 00:16:29,940
+minus I يعني زي اللي احنا حكينا هان R is equal R
+
+211
+00:16:29,940 --> 00:16:37,080
+plus I R is the nominal rate of return equal R is
+
+212
+00:16:37,080 --> 00:16:42,580
+the real plus I طب أنا إذا بدي R الناكسية بتساوي R
+
+213
+00:16:42,580 --> 00:16:49,720
+بتروح ال R هيك R minus I طبعا هاي مش exactly يعني
+
+214
+00:16:49,720 --> 00:16:55,080
+approximately تقريبا ليش approximately ليش احنا
+
+215
+00:16:55,080 --> 00:16:59,840
+حاطين نشوف ممكن
+
+216
+00:16:59,840 --> 00:17:04,540
+أو لا
+
+217
+00:17:04,540 --> 00:17:08,900
+في other factors في other reasons ثبات الأوامر
+
+218
+00:17:08,900 --> 00:17:12,660
+الأخرى بالظبط اتبعت لو لما حكيت ايش قلت other
+
+219
+00:17:12,660 --> 00:17:16,520
+factors are equal مع ثبات الأوامر الأخرى ال
+
+220
+00:17:16,520 --> 00:17:19,960
+liquidity و ال maturity و الأمور هذه كلها لأن
+
+221
+00:17:19,960 --> 00:17:22,160
+there is other factors there are other factors
+
+222
+00:17:22,160 --> 00:17:27,630
+influence on the real rate of return في other
+
+223
+00:17:27,630 --> 00:17:31,910
+factors بتأثر على rate of return فاحنا بس ثبتنا
+
+224
+00:17:31,910 --> 00:17:35,030
+الأعوام الأخرى لما حطينا هذه approximately احنا
+
+225
+00:17:35,030 --> 00:17:38,030
+ثبتنا الأعوام الأخرى and we just consider the
+
+226
+00:17:38,030 --> 00:17:42,050
+inflation بس احنا عطرفنا بال inflation so in the
+
+227
+00:17:42,050 --> 00:17:44,690
+next step we will consider the taxation the step
+
+228
+00:17:44,690 --> 00:17:50,510
+after we will consider the maturity and so on now
+
+229
+00:17:50,510 --> 00:17:50,630
+R
+
+230
+00:17:58,990 --> 00:18:02,870
+is equal to R minus I which is this one why we
+
+231
+00:18:02,870 --> 00:18:08,510
+divided one plus I we divided by one plus I
+
+232
+00:18:08,510 --> 00:18:12,150
+because of the growth rates ده نخصهم لأن احنا
+
+233
+00:18:12,150 --> 00:18:16,950
+رجعنا للتعريف
+
+234
+00:18:16,950 --> 00:18:20,690
+تبعنا قولنا إن ال real rate of return هو ال growth
+
+235
+00:18:20,690 --> 00:18:25,370
+في ال purchasing power so this is what we consider
+
+236
+00:18:25,370 --> 00:18:29,710
+the purchasing power Okay we consider the
+
+237
+00:18:29,710 --> 00:18:32,990
+purchasing power this is one plus I is the
+
+238
+00:18:32,990 --> 00:18:40,450
+purchasing power So at the
+
+239
+00:18:40,450 --> 00:18:44,290
+end of the day R is equal the big R which is the
+
+240
+00:18:44,290 --> 00:18:48,410
+nominal minus the inflation one plus the inflation
+
+241
+00:18:54,340 --> 00:18:59,560
+ال purchasing power اه أنت بتلاحظي ال R علاقتها
+
+242
+00:18:59,560 --> 00:19:04,360
+عكسية مع ال inflation طبعا يعني كل ما بتزيد ال
+
+243
+00:19:04,360 --> 00:19:11,780
+inflation ال real بتنخفض طبعا يعني خلينا نشوف
+
+244
+00:19:11,780 --> 00:19:17,880
+نعطيكوا مثال بسيط لو حكينا ال R ال big R is equal
+
+245
+00:19:17,880 --> 00:19:24,880
+fifteen percent و the small and I is equal to seven
+
+246
+00:19:24,880 --> 00:19:30,000
+percent calculate R approximately تدخلوش في
+
+247
+00:19:30,000 --> 00:19:34,900
+المعادلة هذه R كم؟ eight هتطلع R تساوي eight
+
+248
+00:19:34,900 --> 00:19:43,620
+percent طيب خلينا نزود ال I خليها 9% فتشوفوا كل ما
+
+249
+00:19:43,620 --> 00:19:48,420
+احنا بنرفع ال I كل ما ال R بتنخفض فبنسموها إيش؟
+
+250
+00:19:48,420 --> 00:19:52,860
+there is a negative relationship between the real
+
+251
+00:19:52,860 --> 00:19:58,580
+R and the purchasing power يعني في علاقة عكسية أو 
+
+252
+00:19:58,580 --> 00:20:01,660
+بين ال inflation كل ما احنا بنزيد ال inflation ال
+
+253
+00:20:01,660 --> 00:20:05,820
+real rate of return going down بتنخفض أو بتنزل 
+
+254
+00:20:05,820 --> 00:20:07,080
+لأسفل okay
+
+255
+00:20:12,230 --> 00:20:18,810
+هذه Economics اقتصاد أنتو أخدتوا اقتصاد لأ public
+
+256
+00:20:18,810 --> 00:20:25,850
+finance في المالية العامة طيب again the
+
+257
+00:20:25,850 --> 00:20:29,730
+equilibrium real rate of interest اللي احنا 
+
+258
+00:20:29,730 --> 00:20:32,490
+شرحنالكوا معاها المرة الفاتة بذلك اللي هو is
+
+259
+00:20:32,490 --> 00:20:35,870
+determined by supply and demand و احنا حكينا هذا هو
+
+260
+00:20:35,870 --> 00:20:39,210
+ال demand و هذا هو supply وقلنا ال interest
+
+261
+00:20:39,210 --> 00:20:42,840
+equilibrium هي بتساوي العرض والطلب هذا
+
+262
+00:20:42,840 --> 00:20:46,580
+theoretically هذا نظريا لكن لما احنا نروح على ال
+
+263
+00:20:46,580 --> 00:20:51,360
+real life to somewhat the supply and demand
+
+264
+00:20:51,360 --> 00:20:54,880
+influence on the interest rate of return يعني هذا
+
+265
+00:20:54,880 --> 00:20:56,800
+بدرسوكوا يا في الجامعات احنا we are in the
+
+266
+00:20:56,800 --> 00:21:00,860
+university now but I'm talking from a practical
+
+267
+00:21:00,860 --> 00:21:06,180
+point of view من وجهة نظر practical and let's say
+
+268
+00:21:06,180 --> 00:21:09,130
+from the business point of view هذا بتاخده في ال
+
+269
+00:21:09,130 --> 00:21:14,330
+MBA في ال master of business so in the MBA the
+
+270
+00:21:14,330 --> 00:21:17,910
+supply and demand is theoretically but in the real
+
+271
+00:21:17,910 --> 00:21:22,490
+life there are other factors influence on the real
+
+272
+00:21:22,490 --> 00:21:24,470
+rate of return in addition to the supply and
+
+273
+00:21:24,470 --> 00:21:30,450
+demand يعني في الواقع العملي في عوامل أخرى غير
+
+274
+00:21:30,450 --> 00:21:33,010
+supply and demand بتأثر على ال interest rate of
+
+275
+00:21:33,010 --> 00:21:39,200
+return Okay يعني it is not absolutely right that
+
+276
+00:21:39,200 --> 00:21:43,040
+the supply and demand only influence on the real
+
+277
+00:21:43,040 --> 00:21:46,460
+rate of return لأ هذا ممكن بكتير بجيبه بصح و غلط و
+
+278
+00:21:46,460 --> 00:21:49,440
+correct و شغلات زي هيك مش ال supply and demand
+
+279
+00:21:49,440 --> 00:21:54,160
+لوحدها يعني لأنه زي ما أنتو شايفين supply and
+
+280
+00:21:54,160 --> 00:21:57,240
+demand one of these factors there are other
+
+281
+00:21:57,240 --> 00:22:01,400
+factors government actions and I explained it in
+
+282
+00:22:01,400 --> 00:22:05,050
+the previous meeting حكينا ال monetary policy و ال
+
+283
+00:22:05,050 --> 00:22:08,590
+financial policy مذاكرين؟ other factors مش supply
+
+284
+00:22:08,590 --> 00:22:12,710
+and demand ممكن احنا وجرنا case بال research انه
+
+285
+00:22:12,710 --> 00:22:16,370
+supply and demand fixed خليها fixed ثابتة ثبتناهم
+
+286
+00:22:16,370 --> 00:22:20,010
+supply and demand is fixed and let's consider the
+
+287
+00:22:20,010 --> 00:22:24,490
+change in other factors and we observe that when
+
+288
+00:22:24,490 --> 00:22:27,990
+we change in other factors we see the interest
+
+289
+00:22:27,990 --> 00:22:32,990
+rate change ثبتنا العرض والطلب
+
+290
+00:22:36,810 --> 00:22:42,150
+بنثبت العرض، فالفائدة تتغير، هي تطلع لتجاه تنزل، و
+
+291
+00:22:42,150 --> 00:22:45,270
+نفس العملية دي، بنتبت الفائدة .. الطلب .. طبعا ..
+
+292
+00:22:45,270 --> 00:22:50,470
+بنتبت العرض اللي هيتغير .. طب .. فممكن احنا نأثر
+
+293
+00:22:50,470 --> 00:22:54,570
+بطريقة معينة، يعني مثلا خلينا نعطيكي مثال، على
+
+294
+00:22:54,570 --> 00:22:57,750
+العرض والطلب، روحنا احنا ايش؟ ال investor
+
+295
+00:22:57,750 --> 00:23:01,230
+perceptions مش supply and demand، investor
+
+296
+00:23:01,230 --> 00:23:04,350
+perceptions، ال investor perceptions ممكن يتغي�� ال
+
+297
+00:23:04,350 --> 00:23:10,070
+interest rate ال government actions ال government
+
+298
+00:23:10,070 --> 00:23:13,570
+حاسة أن الاستثمارات كتير بتزيد في البلد و هم لازم
+
+299
+00:23:13,570 --> 00:23:18,010
+يعملوا ايش؟ تهدئة يعني زي مثلا احنا نشوف قطار سريع
+
+300
+00:23:18,010 --> 00:23:22,590
+مش مصلحة الدولة يكون عندها نمو عالي جدا لإن أنتو
+
+301
+00:23:22,590 --> 00:23:26,350
+.. لما أنتو بتيجوا قطار سريع جدا و ممكن تصير
+
+302
+00:23:26,350 --> 00:23:31,770
+مشكلة بتقدروا توقفوا .. اه؟ بتقدروا توقفوا هذا
+
+303
+00:23:31,770 --> 00:23:37,080
+القطار؟ في فيلم كتير فيلم American عمل عن unmanned
+
+304
+00:23:37,080 --> 00:23:45,480
+train unmanned اه unmanned trains هذا train طلع ال
+
+305
+00:23:45,480 --> 00:23:51,640
+.. unmanned يعني train بلا يقولوه رجل كل القصة كيف
+
+306
+00:23:51,640 --> 00:23:55,240
+يواجفه ال train فلو when the train is going fast
+
+307
+00:23:55,240 --> 00:23:58,480
+طبعا هاي ال economics بتدخل عنه when it's going
+
+308
+00:23:58,480 --> 00:24:03,180
+fast no one can stop it and may kill thousand
+
+309
+00:24:03,180 --> 00:24:07,200
+people لما الاشي يروح الاقتصاد ينمو بسرعة هتلاقي
+
+310
+00:24:07,200 --> 00:24:10,220
+كتير ناس فقراء و ناس محتاجين و ناس كذا كذا كذا
+
+311
+00:24:10,220 --> 00:24:14,220
+فبالتالي هذه مشكلة يعني don't think that the
+
+312
+00:24:14,220 --> 00:24:18,660
+highest growth in the economy is good for the
+
+313
+00:24:18,660 --> 00:24:21,900
+country لأ إذا كان في moderate عشان نعمل .. احنا
+
+314
+00:24:21,900 --> 00:24:26,240
+نقدر نعمل عليه control if you going fast you can
+
+315
+00:24:26,240 --> 00:24:30,240
+go down easily انتبه لل .. اذا بتطلعوا بسرعة
+
+316
+00:24:30,240 --> 00:24:34,900
+هتنزلوا بسرعة just go relax okay take your time
+
+317
+00:24:34,900 --> 00:24:40,440
+بالأخير at the end of the day will go okay let's
+
+318
+00:24:40,440 --> 00:24:43,040
+see so as I mentioned before supply and demand
+
+319
+00:24:43,040 --> 00:24:46,140
+government actions expected rate of inflation
+
+320
+00:24:46,140 --> 00:24:50,840
+التوقع بتاع ال inflation انشوف
+
+321
+00:25:13,790 --> 00:25:18,690
+لما بزيد ال demand ال interest rate هتزيد so ال
+
+322
+00:25:18,690 --> 00:25:23,360
+equilibrium will increase فزي ما احنا شايفين equal
+
+323
+00:25:23,360 --> 00:25:26,920
+preamble rate of interest will go up مع احنا و
+
+324
+00:25:26,920 --> 00:25:34,160
+احنا ثبتنا ايش ثبتنا العرض ثبتنا العرض اتفضل ال
+
+325
+00:25:34,160 --> 00:25:38,160
+demand طلع شوف ال demand مش زاد لما احنا بننظر لما
+
+326
+00:25:38,160 --> 00:25:45,160
+يكون هيك شوف ال demand طلع من انتقل going up زي ما
+
+327
+00:25:45,160 --> 00:25:50,200
+قلتوا shifting to the right و لو نزل لو نزل مانتوش
+
+328
+00:25:50,200 --> 00:25:56,370
+فيها ايش ال equilibrium صار؟ زاد ولا خفض؟ شو عرفك
+
+329
+00:25:56,370 --> 00:26:05,130
+زاد؟ هو اه، بيبين هيك، شفتي؟ فهو زاد و ال
+
+330
+00:26:05,130 --> 00:26:11,550
+equilibrium fund بزيد بزيد لأنه الفلوس كمان هتزيد
+
+331
+00:26:11,550 --> 00:26:13,670
+أن تو انظروا ال interest rate و ال equilibrium
+
+332
+00:26:13,670 --> 00:26:18,730
+fund طب لو كان العكس is the opposite شوفوا العكس
+
+333
+00:26:18,730 --> 00:26:25,110
+العكس أن ال demand ينخفض فإذا كان ال demand انخفض
+
+334
+00:26:25,110 --> 00:26:30,950
+فإيش هيصير ال interest rate هتنخفض طبعا مع اعتبار
+
+335
+00:26:30,950 --> 00:26:35,750
+other factors are equal مع ثبات العوامل الأخرى
+
+336
+00:26:35,750 --> 00:26:42,930
+طبعا
+
+337
+00:26:42,930 --> 00:26:45,090
+طلعوا احنا جانب الأرض ال fund بزيد
+
+338
+00:26:47,880 --> 00:26:50,660
+جانب ال demand كل ما بزيد ال fund بزيد الطلب على
+
+339
+00:26:50,660 --> 00:26:54,340
+ال interest rate على هيك اعتبار لما أعطيتكوا مثال
+
+340
+00:26:54,340 --> 00:26:57,280
+لما يكون Bank فلسطين عنده 100 دولار و طلب على 200
+
+341
+00:26:57,280 --> 00:27:01,500
+دولار فبضطر Bank فلسطين أنّه making the price up
+
+342
+00:27:01,500 --> 00:27:04,780
+يرفع سعر الفائدة إذا كان الطلب أقل فبضطر أنّه ينزل
+
+343
+00:27:04,780 --> 00:27:13,440
+سعر الفائدة okay let's see here if you go down just
+
+344
+00:27:13,440 --> 00:27:17,220
+picture this picture this you know what I mean
+
+345
+00:27:17,220 --> 00:27:20,660
+يعني صوروا الكلام هذا اتصورواه تخيلوا in detail by
+
+346
+00:27:20,660 --> 00:27:22,740
+supply and demand we talk about supply and demand
+
+347
+00:27:22,740 --> 00:27:26,720
+the government actions this is covered in public
+
+348
+00:27:26,720 --> 00:27:32,090
+finance or banking and money اللي هو بتتخطى في مادة
+
+349
+00:27:32,090 --> 00:27:36,650
+اسمها بنوق ونقود مركزية أو نقود و بنوق مركزية the
+
+350
+00:27:36,650 --> 00:27:39,710
+expected rate of inflation خليني أشوف the expected
+
+351
+00:27:39,710 --> 00:27:42,390
+rate of inflation how influence on this we talk
+
+352
+00:27:42,390 --> 00:27:46,930
+about supply and demand see as the inflation rate
+
+353
+00:27:46,930 --> 00:27:51,790
+increases كل ما زادت ال inflation rate investors
+
+354
+00:27:51,790 --> 00:27:56,150
+will demand higher nominal rates of return يعني كل
+
+355
+00:27:56,150 --> 00:28:02,030
+ما بزيد ال inflation التضخم بيصيروا investors بدهم
+
+356
+00:28:02,030 --> 00:28:07,670
+بيزيدوا ال nominal عشان يصير تعويض في ال rate of
+
+357
+00:28:07,670 --> 00:28:14,690
+return okay if e if ei donates for current
+
+358
+00:28:14,690 --> 00:28:20,130
+expectations of inflation اللي هو توقعنا على
+
+359
+00:28:20,130 --> 00:28:25,770
+التضخم يعني لو احنا توقعنا مثلا احنا معانا عندنا
+
+360
+00:28:25,770 --> 00:28:34,390
+استثمار بيجيب 10% أنتو في روسيا عايشين وين؟ في
+
+361
+00:28:34,390 --> 00:28:38,870
+روسيا وعندكوا استثمار واحد راح قال والله الاستثمار
+
+362
+00:28:38,870 --> 00:28:45,090
+في روسيا اشي مخيف بعمل مصاري كتير وانا okay اذا
+
+363
+00:28:45,090 --> 00:28:49,210
+أن تو في روسيا you think before the going to
+
+364
+00:28:49,210 --> 00:28:54,830
+Russia جمعت روحه ع روسيا 10% if you go to Russia So
+
+365
+00:28:54,830 --> 00:28:59,210
+in .. in .. in Russia the .. the inflation .. the
+
+366
+00:28:59,210 --> 00:29:03,370
+expected inflation let's say for instance 30% هه
+
+367
+00:29:03,370 --> 00:29:08,430
+هذا ال I ال I 30% what is the nominal rate of
+
+368
+00:29:08,430 --> 00:29:15,290
+return تتوقعوا؟ هينزيده لأنه هيكون 10% plus 30%
+
+369
+00:29:15,290 --> 00:29:20,010
+العشرة في المية زادت تلاتين في المية إذا ما زدناهوش هنخسر
+
+370
+00:29:20,870 --> 00:29:24,250
+إذا ما زدناش ال .. ال اول expectations هنخسر يعني
+
+371
+00:29:24,250 --> 00:29:29,290
+احنا اليوم جاعدين .. بنروح نستثمر بعشرة في المية و
+
+372
+00:29:29,290 --> 00:29:32,710
+لما روحنا ع روسيا لإنه في تضخم في روسيا، مظبوط ولا
+
+373
+00:29:32,710 --> 00:29:36,710
+لأ؟ التضخم بيوصل .. يعني كان في فترات بتعرف التضخم
+
+374
+00:29:36,710 --> 00:29:41,110
+يوصل ل 200% اه يعني ال 100 دولار تبقى .. أقولك
+
+375
+00:29:41,110 --> 00:29:46,470
+كمان شغلة؟ شغل أكتر، بتروح ع روسيا في مطعم، محطوش 
+
+376
+00:29:46,470 --> 00:29:50,860
+الـ .. الـ menu الـ price تبقى أكثر بيحطوكي الـ menu بس
+
+377
+00:29:50,860 --> 00:29:56,880
+بيحطوكيش الـ price ليش؟ لأنه بتتغير كل ساعة ال
+
+378
+00:29:56,880 --> 00:30:00,260
+inflation rates اه بتتغير كل ساعة جاعد فإنه ممكن
+
+379
+00:30:00,260 --> 00:30:05,760
+أنت تدخل الواجبة يكون مثلا إيش العملة تبقى تروسيا؟
+
+380
+00:30:05,760 --> 00:30:11,220
+إيش عملت روسيا؟ رابل؟ اه رابل روبيا عملت إيش؟
+
+381
+00:30:11,220 --> 00:30:15,060
+الهند ف رابل اللي هو العملة عملت روسيا فأول ما
+
+382
+00:30:15,060 --> 00:30:20,830
+تدخل انتبتكون سعرة الواجبة طبعا رخيصة مش غالية سعر
+
+383
+00:30:20,830 --> 00:30:25,830
+الواجبة مثلا ten dollar سعر كام؟ ten dollar بتكون
+
+384
+00:30:25,830 --> 00:30:30,990
+انت okay يمكن لما تخلص تصير اتناشر دولار لأنه في
+
+385
+00:30:30,990 --> 00:30:37,250
+في inflation في تضخم the denominator is equal to the
+
+386
+00:30:37,250 --> 00:30:40,650
+real rate of return or the real interest plus the
+
+387
+00:30:40,650 --> 00:30:43,630
+expectation of inflation or the expected inflation
+
+388
+00:30:43,630 --> 00:30:50,400
+المتوقع وحكينا كل ما هذه بتزيد بتأثر على هذه على ال
+
+389
+00:30:50,400 --> 00:30:56,180
+R الـ small r اللي هو الـ real real اه اذا حكينا على
+
+390
+00:30:56,180 --> 00:30:58,580
+الـ inflation حكينا على supply and demand let's
+
+391
+00:30:58,580 --> 00:31:04,880
+talk about the taxation expected E is the expected
+
+392
+00:31:04,880 --> 00:31:13,600
+inflation ماشي أمل so the expected I
+
+393
+00:31:14,730 --> 00:31:20,350
+is important so if we think the expected rate of
+
+394
+00:31:20,350 --> 00:31:24,230
+.. the expected I will increase it means R will
+
+395
+00:31:24,230 --> 00:31:28,770
+increase طبعا ليش احنا الـ R مابتأثرش هان الـ small
+
+396
+00:31:28,770 --> 00:31:33,170
+r because R is a function of both هي .. هي علاقة
+
+397
+00:31:33,170 --> 00:31:37,390
+بين طرفين the nominal rate of return and the
+
+398
+00:31:37,390 --> 00:31:41,650
+expected inflation طبعا يعني هي بتأثر في ال
+
+399
+00:31:41,650 --> 00:31:47,930
+expected inflation نحكي عن الـ taxes طبعا طلعوا على
+
+400
+00:31:47,930 --> 00:31:50,770
+الخريطة اللي احنا رسمناها أول ما جينا قولنا ال
+
+401
+00:31:50,770 --> 00:31:54,610
+real rate of return بتتأثر في الـ I و في الـ taxes و
+
+402
+00:31:54,610 --> 00:31:58,750
+في الـ period او في الـ maturity حكينا .. حكينا عن
+
+403
+00:31:58,750 --> 00:32:04,950
+الـ I not any R not any R which R I'm talking now
+
+404
+00:32:04,950 --> 00:32:13,190
+real مش IR الحقيقية بالظبط الـ tax تفضل
+
+405
+00:32:18,570 --> 00:32:23,050
+بتتناسب عكسي .. مش مع ال .. بتتناسب عكسي مع ال ..
+
+406
+00:32:23,050 --> 00:32:27,230
+مع الـ push chasing و مع الـ inflation اللي هو واحد
+
+407
+00:32:27,230 --> 00:32:27,710
+زائد I 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/kEwUOp3TXiE_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1960 @@
+1
+00:00:22,270 --> 00:00:26,250
+بسم الله الرحمن الرحيم اليوم ان شاء الله هن ..
+
+2
+00:00:26,250 --> 00:00:29,270
+هنكمل كيف احنا نعمل construction ل portfolio
+
+3
+00:00:29,270 --> 00:00:33,870
+construction يعني نعمل بناء لمحفظة استثمارية الهدف
+
+4
+00:00:33,870 --> 00:00:38,950
+الرئيسي عشان احنا نبني محفظة استثمارية اتذكر دائما
+
+5
+00:00:38,950 --> 00:00:44,730
+the main objective of building a particular
+
+6
+00:00:44,730 --> 00:00:50,080
+portfolio is increase returnو Decrease Risk OK هذا
+
+7
+00:00:50,080 --> 00:01:00,800
+ما اقوله عندما نصنع Portfolio فقط انظر هنا اعادة و
+
+8
+00:01:00,800 --> 00:01:04,020
+Decrease
+
+9
+00:01:04,020 --> 00:01:15,180
+Risk من نظر الاستثمار ما يعنيه؟ يعنيthat once we
+
+10
+00:01:15,180 --> 00:01:20,540
+increase return and decrease risk we maximize the
+
+11
+00:01:20,540 --> 00:01:30,980
+utility نحنا
+
+12
+00:01:30,980 --> 00:01:37,740
+بنعظم السرعة at the end when we increase return
+
+13
+00:01:37,740 --> 00:01:41,040
+and decrease risk we maximize the utility
+
+14
+00:01:44,380 --> 00:01:50,740
+Okay so my question today how we maximize the
+
+15
+00:01:50,740 --> 00:01:56,020
+utility كيف احنا ممكن نعظم المنفع okay and our
+
+16
+00:01:56,020 --> 00:02:02,720
+focus today is only on this particular subject on
+
+17
+00:02:02,720 --> 00:02:06,300
+maximizing the utility because investors not only
+
+18
+00:02:06,300 --> 00:02:10,930
+looking at the returnأو الـ Risk، ولكن إما أنهم
+
+19
+00:02:10,930 --> 00:02:13,810
+ينظروا إلى كلا البعض Risk و Return في الوقت نفسه.
+
+20
+00:02:14,930 --> 00:02:22,190
+لذلك كما قلنا، الوثيقة هي إيقاط الوصول الى الـ
+
+21
+00:02:22,190 --> 00:02:26,290
+Return المتوقع مناسبة
+
+22
+00:02:26,290 --> 00:02:36,150
+نصف A سجن المساعدة، فقط لأذكركم في الوثيقةيعني زي
+
+23
+00:02:36,150 --> 00:02:38,690
+ما احنا حكينا ال utility بتساوي ال expected return
+
+24
+00:02:38,690 --> 00:02:43,550
+of the particular portfolio okay minus half of a,
+
+25
+00:02:43,670 --> 00:02:50,490
+a is risk aversion and sigma square let's take
+
+26
+00:02:50,490 --> 00:02:54,770
+this example to see the importance of utility ناخد
+
+27
+00:02:54,770 --> 00:02:56,430
+مثال عشان نشوف أهمية ال utility
+
+28
+00:03:01,300 --> 00:03:04,120
+as .. as I mentioned in the previous meeting زي ما
+
+29
+00:03:04,120 --> 00:03:08,700
+أنا حكيت في ال previous meeting الفات حكينا إنه
+
+30
+00:03:08,700 --> 00:03:13,160
+إذا إحنا بنعمل portfolio يعني I just am
+
+31
+00:03:13,160 --> 00:03:15,980
+summarizing what I said to integrate you with the
+
+32
+00:03:15,980 --> 00:03:18,540
+.. with the subject today يعني أنا قاعد برجعلكم
+
+33
+00:03:18,540 --> 00:03:22,120
+الكلام اللي حكيته أول عشان نحطكم بالصورة تبعت
+
+34
+00:03:22,120 --> 00:03:28,040
+اليوم for instance if we have this portfolio يعني
+
+35
+00:03:28,040 --> 00:03:34,210
+واحد مع مثلا one thousand dollarاستثمار جزء من
+
+36
+00:03:34,210 --> 00:03:50,330
+1000 دولار في مصادر رخيصة ورخيص حر ورخيص
+
+37
+00:03:50,330 --> 00:03:57,570
+حر دعونا نعرف المصادر الرخيصة ك P ورخيص حر ك F
+
+38
+00:04:02,310 --> 00:04:09,510
+بعد ذلك نستخدم مصالحنا الـ 1000$ كم نستخدمه في F و
+
+39
+00:04:09,510 --> 00:04:15,990
+كم نستخدمه في B هذا يعني الشخصية اللي استخدمها في
+
+40
+00:04:15,990 --> 00:04:21,950
+F و الشخصية اللي استخدمها في B الشخصية اللي
+
+41
+00:04:21,950 --> 00:04:27,690
+استخدمها في B نسميها Y و الشخصية اللي استخدمها في
+
+42
+00:04:27,690 --> 00:04:36,080
+F هي 1-Yمثلًا إذا قمنا بالاستثمار في 70% من الـ Y
+
+43
+00:04:36,080 --> 00:04:49,300
+فهذا يعني أن الباقية هي 30% من 1-Y حتى
+
+44
+00:04:49,300 --> 00:04:57,660
+اللحظة التي أقولها إذا كنت ترغب في تخطيط إعادة
+
+45
+00:04:57,660 --> 00:05:02,040
+بورتفاليو تماملذلك إذا كنت أردت تخطيط إعادة
+
+46
+00:05:02,040 --> 00:05:06,100
+البرتفالي المكتمل C هو مصطلح البرتفالي المكتمل،
+
+47
+00:05:06,100 --> 00:05:13,940
+فهو يعني Y بRb
+
+48
+00:05:13,940 --> 00:05:23,900
+plus 1 minus Y times Rf، هل هذا صحيح؟ على سبيل
+
+49
+00:05:23,900 --> 00:05:35,600
+المثال، إذا ف7%وإذا عدد عدد عدد P هو 15% فرصة
+
+50
+00:05:35,600 --> 00:05:51,980
+Rc هي 70% X 15% Plus 1-Y هو 30% X 7% فهو
+
+51
+00:05:51,980 --> 00:06:03,070
+بسيط جدا فإن عدد عدد عدد PortfolioY times RP plus
+
+52
+00:06:03,070 --> 00:06:08,070
+one minus Y times RF return of the free risk and
+
+53
+00:06:08,070 --> 00:06:15,090
+the return of the risky portfolio okay so we don't
+
+54
+00:06:15,090 --> 00:06:19,770
+have problem now okay so this is we talk about RC
+
+55
+00:06:19,770 --> 00:06:26,230
+we talk about RCدعونا نتكلم عن فرصة هذا
+
+56
+00:06:26,230 --> 00:06:36,890
+البرتفاليون سيجما C سيجما C سيجما C هو في نفس
+
+57
+00:06:36,890 --> 00:06:45,890
+الطريقة سيجما C هو يقل دعونا نقول Y سيجما B plus 1
+
+58
+00:06:45,890 --> 00:06:52,330
+minus Y سيجما F هل هذا صحيح؟
+
+59
+00:06:55,020 --> 00:07:06,840
+إذا كنا نعرف أن صفر F يقل 0 إذا صفر F يقل 0، فصفر
+
+60
+00:07:06,840 --> 00:07:10,580
+C يقل
+
+61
+00:07:10,580 --> 00:07:22,440
+Y بصفر B إذا كنا نريد أن نقدم Y، فصفر Y يقل صفر C
+
+62
+00:07:22,440 --> 00:07:24,040
+بصفر B
+
+63
+00:07:29,860 --> 00:07:37,460
+Okay it is very simple any questions so far حكينا
+
+64
+00:07:37,460 --> 00:07:44,940
+احنا we have a portfolio with 1000$ محفظة ألف
+
+65
+00:07:44,940 --> 00:07:52,480
+دولار we divided the portfolio into two parts يعني
+
+66
+00:07:52,480 --> 00:07:58,100
+استثمرنا في في risk assets سميناها Pوفي risk-free
+
+67
+00:07:58,100 --> 00:08:03,420
+assets سمنها F okay so if we consider that we
+
+68
+00:08:03,420 --> 00:08:08,280
+invest 70 percent portion which is Y, Y هي الوزن
+
+69
+00:08:08,280 --> 00:08:13,640
+so one minus Y is equal to 30 percent يعني سبعين
+
+70
+00:08:13,640 --> 00:08:15,880
+في المية زائد تلاتين في المية one hundred percent
+
+71
+00:08:15,880 --> 00:08:22,880
+okay now if you want to calculate the RC what it
+
+72
+00:08:22,880 --> 00:08:27,740
+means RC it meansوالعادة لـ Complete Portfolio
+
+73
+00:08:27,740 --> 00:08:32,020
+ماذا يعني Complete Portfolio؟ Portfolio يحتوي على
+
+74
+00:08:32,020 --> 00:08:33,820
+أساتذة خطرية و أساتذة خلطة خلطة خلطة خلطة خلطة
+
+75
+00:08:33,820 --> 00:08:45,480
+خلطة خلطة خلطة خلطة خلطة خلطة
+
+76
+00:08:45,910 --> 00:08:52,370
+الأسد المخاطر مرة واحدة مقاومة الاسد المخاطر YRP
+
+77
+00:08:52,370 --> 00:08:59,090
+plus one minus Y times RF ثم النتائج RC هي فقط
+
+78
+00:08:59,090 --> 00:09:05,310
+تفعل الأشياء المثالية الآن ننتهي من عملية الترجمة
+
+79
+00:09:05,310 --> 00:09:12,380
+للعودة لـ Sigma Cit is in the same way we do this
+
+80
+00:09:12,380 --> 00:09:18,740
+y sigma b plus one minus y sigma f but be careful
+
+81
+00:09:18,740 --> 00:09:24,160
+here انتبهوا يعني because this is we assume in
+
+82
+00:09:24,160 --> 00:09:29,560
+this problem we assume that we ignore the
+
+83
+00:09:29,560 --> 00:09:34,000
+correlation between between the free assets and
+
+84
+00:09:34,000 --> 00:09:38,360
+risky assets يعني احنا اتجاهلنا اي ارتباط بيناتهم
+
+85
+00:09:39,440 --> 00:09:46,380
+لأنه في الشباتر القادمة if there is a correlation
+
+86
+00:09:46,380 --> 00:09:49,640
+so we have to change the structure of this
+
+87
+00:09:49,640 --> 00:09:53,800
+equation لازم نغير ال structure تبعتنا ال equation
+
+88
+00:09:53,800 --> 00:10:01,260
+تبعتنا okay okay so now why we are estimating the
+
+89
+00:10:01,260 --> 00:10:04,840
+portfolio as as I said the the main important
+
+90
+00:10:04,840 --> 00:10:11,210
+things isلإزالة المستقبل و لإنقاذ المخاطر بطريقة
+
+91
+00:10:11,210 --> 00:10:14,950
+مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة
+
+92
+00:10:14,950 --> 00:10:16,730
+بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة
+
+93
+00:10:16,730 --> 00:10:16,750
+مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة
+
+94
+00:10:16,750 --> 00:10:17,430
+بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة
+
+95
+00:10:17,430 --> 00:10:18,710
+مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة
+
+96
+00:10:18,710 --> 00:10:18,770
+بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة
+
+97
+00:10:18,770 --> 00:10:21,890
+مختلفة بكلمة مختلفة
+
+98
+00:10:21,890 --> 00:10:26,050
+بكلمة
+
+99
+00:10:26,050 --> 00:10:33,070
+مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة م
+
+100
+00:10:35,420 --> 00:10:37,840
+How we can maximize you?
+
+101
+00:10:41,060 --> 00:10:44,220
+Maximizing you depends on the structure of our
+
+102
+00:10:44,220 --> 00:10:49,740
+portfolio Maximizing you depends on the structure
+
+103
+00:10:49,740 --> 00:10:55,920
+of our portfolio It means how much we invest in
+
+104
+00:10:55,920 --> 00:10:59,340
+risky assets and how much we invest in risky free
+
+105
+00:10:59,340 --> 00:11:06,680
+assetsOkay. So it's .. So as I said if this is the
+
+106
+00:11:06,680 --> 00:11:11,080
+F and you know what it means F and this is B and
+
+107
+00:11:11,080 --> 00:11:15,280
+you know what it means B. Just to remind you F is
+
+108
+00:11:15,280 --> 00:11:19,940
+the risky free assets and B is the risky assets.
+
+109
+00:11:20,820 --> 00:11:24,120
+The big question is how much we invest in F and
+
+110
+00:11:24,120 --> 00:11:26,960
+how much we invest in B. Let's for instance take
+
+111
+00:11:26,960 --> 00:11:30,570
+this example here.you know what it means why now
+
+112
+00:11:30,570 --> 00:11:37,610
+no why be careful why so this is why this is the
+
+113
+00:11:37,610 --> 00:11:43,710
+expected return of RC this is the sigma C this is
+
+114
+00:11:43,710 --> 00:11:47,370
+the utility okay
+
+115
+00:11:47,370 --> 00:11:51,030
+you know what it means why
+
+116
+00:11:58,630 --> 00:12:04,290
+عطيني جملة كاملة what it means what it means why
+
+117
+00:12:04,290 --> 00:12:15,890
+انا
+
+118
+00:12:15,890 --> 00:12:21,270
+very very strictly with what you said لان this is
+
+119
+00:12:21,270 --> 00:12:26,850
+investment هذا استثمار و careful when you answer
+
+120
+00:12:26,850 --> 00:12:32,010
+the questionما يعنيه ويه؟ يعني انها مجزرة من
+
+121
+00:12:32,010 --> 00:12:36,030
+الاستثمار من أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+122
+00:12:36,030 --> 00:12:36,690
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+123
+00:12:36,690 --> 00:12:40,570
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+124
+00:12:40,570 --> 00:12:41,530
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+125
+00:12:41,530 --> 00:12:42,250
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+126
+00:12:42,250 --> 00:12:43,510
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+127
+00:12:43,510 --> 00:12:51,090
+أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+128
+00:12:51,090 --> 00:12:54,910
+أ
+
+129
+00:12:57,040 --> 00:13:04,840
+Okay Now if you invest in Y So Zero Explain it to
+
+130
+00:13:04,840 --> 00:13:12,740
+me what it means if Zero if Y equals Zero So
+
+131
+00:13:12,740 --> 00:13:19,900
+how much the expected return of RC كم؟
+
+132
+00:13:19,900 --> 00:13:23,460
+Seven Yes Seven Seven percent
+
+133
+00:13:27,870 --> 00:13:33,430
+أذا ماهو سيجما C؟ Zero ماذا هو الوثيقة؟ الوثيقة
+
+134
+00:13:33,430 --> 00:13:38,210
+أنك تحتاج إعلان إضافي إذا كنت تعرف الوثيقة تحتاج A
+
+135
+00:13:38,210 --> 00:13:45,950
+لأن الوثيقة هي عملية عودة توقع A مناسبة نصف سيجما
+
+136
+00:13:45,950 --> 00:13:52,710
+أو نصف A سيجما المساواة إذا كنت تعرف أن A هو اكتر
+
+137
+00:13:52,710 --> 00:13:57,920
+من 4، فتطبيق الوثيقةبس طبق المعادلة you will find
+
+138
+00:13:57,920 --> 00:14:10,140
+you شو ايه؟ what it means أيه؟
+
+139
+00:14:10,140 --> 00:14:14,080
+اه
+
+140
+00:14:14,080 --> 00:14:17,140
+اه so what is أيه؟ what it means أيه؟
+
+141
+00:14:24,390 --> 00:14:28,650
+Okay if .. if you have higher A what it means؟
+
+142
+00:14:28,650 --> 00:14:33,270
+دلوقت
+
+143
+00:14:33,270 --> 00:14:37,430
+الجانب هذا if you have higher A what it means؟ we
+
+144
+00:14:37,430 --> 00:14:42,330
+know this but if we have higher A if you have
+
+145
+00:14:42,330 --> 00:14:45,190
+higher A you are more prefer risk or less prefer
+
+146
+00:14:45,190 --> 00:14:49,430
+risk? less prefer risk if you have .. if you have
+
+147
+00:14:49,430 --> 00:14:53,440
+lower Aإذا كان عندكم lower a what it means؟ higher
+
+148
+00:14:53,440 --> 00:14:59,880
+risk okay just just be careful here if a because
+
+149
+00:14:59,880 --> 00:15:03,940
+now we have some some people they don't understand
+
+150
+00:15:03,940 --> 00:15:13,840
+what exactly mean a so a is located a
+
+151
+00:15:13,840 --> 00:15:26,120
+sometimes equal zeroA أكبر من 0 A أقل من 0 إذا
+
+152
+00:15:26,120 --> 00:15:36,140
+كان A أقل من 0 نسمي هذا الشخص ريسكا نيوترال ريسكا
+
+153
+00:15:36,140 --> 00:15:44,000
+نيوترال ما يعنيه ريسكا نيوترالpeople with a equal
+
+154
+00:15:44,000 --> 00:15:48,320
+zero it means they don't need compensation for a
+
+155
+00:15:48,320 --> 00:15:52,540
+particular risk but if people with a greater than
+
+156
+00:15:52,540 --> 00:15:59,600
+zero it's people become more risk aversion if
+
+157
+00:15:59,600 --> 00:16:06,040
+people with a less than zero it means okay if a
+
+158
+00:16:06,040 --> 00:16:11,340
+less than zero اذا كانت ال a أقل من zero بتكون
+
+159
+00:16:14,170 --> 00:16:21,310
+لأ بيكون هدول risk lovers طيب هدول risk neutral
+
+160
+00:16:21,310 --> 00:16:25,250
+هدول
+
+161
+00:16:25,250 --> 00:16:33,210
+risk aversion وهدول
+
+162
+00:16:33,210 --> 00:16:38,770
+risk lovers risk
+
+163
+00:16:38,770 --> 00:16:42,630
+lovers خليني أشوف طلعوا على الخط العداد هنا
+
+164
+00:16:45,770 --> 00:16:52,370
+بس انتبهوا هن، هتفهميها هن، إذا كان هن zero، بيكون
+
+165
+00:16:52,370 --> 00:16:55,970
+ال neutral هن
+
+166
+00:16:55,970 --> 00:17:00,690
+هيك أشمال إيش أقل من zero ولا أكبر من zero؟ أقل من
+
+167
+00:17:00,690 --> 00:17:04,770
+zero إذا أقل من zero هن الناس إيش بيكونوا؟ risk
+
+168
+00:17:04,770 --> 00:17:10,530
+lovers طب إذا كانت أكتر من zero risk aversion
+
+169
+00:17:13,340 --> 00:17:17,200
+كل ما بنبتعد عن ال zero when we go from left to
+
+170
+00:17:17,200 --> 00:17:22,940
+right it means we become more risk aversion when
+
+171
+00:17:22,940 --> 00:17:27,420
+we are closing to zero and passing the zero to the
+
+172
+00:17:27,420 --> 00:17:33,140
+left become more risk lovers يعني احنا بنكون اكثر
+
+173
+00:17:33,140 --> 00:17:38,320
+بنحب المخاطر تمام؟ هذه ال aو أعتقد أني قبل
+
+174
+00:17:38,320 --> 00:17:43,780
+محاضرتين أحطيتكم what it means ايه، مظبوط ولا لأ؟
+
+175
+00:17:43,780 --> 00:17:49,580
+و أعطينا more explanation about this okay so now a
+
+176
+00:17:49,580 --> 00:17:54,620
+it means clear now risk
+
+177
+00:17:54,620 --> 00:17:58,840
+neutral يعني they don't care about risk مش سألنا
+
+178
+00:17:58,840 --> 00:18:02,780
+السؤال هذا أحضرت انت قبل يومين risk neutral what
+
+179
+00:18:02,780 --> 00:18:06,860
+it means they don't care about riskthey .. they
+
+180
+00:18:06,860 --> 00:18:11,960
+don't consider risk بتفرجش
+
+181
+00:18:11,960 --> 00:18:17,180
+معاهم بالعربي بتفرجش معاهم تمام
+
+182
+00:18:17,180 --> 00:18:23,600
+يعني هدول الناس بالظبط زي اللي بيعطي بدون مقابل
+
+183
+00:18:23,600 --> 00:18:28,600
+مظبوط؟ في ناس مش بيعطي بدون مقابل هدول هم هدول
+
+184
+00:18:28,600 --> 00:18:31,520
+الناس لأ بس اللي على شماله على اليمين لأ بختلفوا
+
+185
+00:18:31,520 --> 00:18:36,890
+اللي على اليمين هو بتجنب مخاطرعشان أنه العقد تمعه
+
+186
+00:18:36,890 --> 00:18:40,430
+قليل، الشمال هو بتحمل مخاطر أكتر عشان ياخد عقد
+
+187
+00:18:40,430 --> 00:18:44,710
+أكتر، وحكينا أنه إحنا لما بنمشي شمال بيكون the
+
+188
+00:18:44,710 --> 00:18:52,850
+risk is for enjoyment, for إيش؟ for enjoymentفي ..
+
+189
+00:18:52,850 --> 00:18:55,930
+في .. في some people .. some investors they .. yes
+
+190
+00:18:55,930 --> 00:18:59,810
+they are enjoy when they are holding risk بتشوفهم
+
+191
+00:18:59,810 --> 00:19:02,630
+هدول طبيعي يعني في ال .. في الحياة بتشوفهم هدول
+
+192
+00:19:02,630 --> 00:19:07,810
+اللي بيجوا يعني قبل أكام يومين اللي بين .. بين ..
+
+193
+00:19:07,810 --> 00:19:11,890
+بده يخفز من مكان لمكان طبعا بيكون حياته كتير معرضة
+
+194
+00:19:11,890 --> 00:19:15,650
+للخطر فهذا هو ماخد ال risk for enjoyment
+
+195
+00:19:18,740 --> 00:19:24,880
+لما Felix .. لما Felix قفز من الفضاء risk for
+
+196
+00:19:24,880 --> 00:19:27,820
+enjoyment enjoyment عشان to prove something in his
+
+197
+00:19:27,820 --> 00:19:32,320
+mind عشان يبرهن شغلة صارت okay so this is the
+
+198
+00:19:32,320 --> 00:19:34,420
+thing some people they enjoy when they are taking
+
+199
+00:19:34,420 --> 00:19:40,760
+risk and the same thing in investments نفس الشغلة
+
+200
+00:19:40,760 --> 00:19:48,930
+بال investments okay so now the question isفي هذا
+
+201
+00:19:48,930 --> 00:19:52,290
+البرتفالي نقوم بالاستثمار في 70% نقوم بالاستثمار
+
+202
+00:19:52,290 --> 00:19:56,550
+في هذه الجزء من البرتفالي وهذه الجزء منها السؤال
+
+203
+00:19:56,550 --> 00:20:00,610
+الكبير ماهو البرتفالي الأفضل؟ البرتفالي الأفضل
+
+204
+00:20:00,610 --> 00:20:04,330
+يعتمد على استخدام الاستخدام عندما نقوم باستخدام
+
+205
+00:20:04,330 --> 00:20:11,850
+الاستخدام حسنا دعنا نغيّر مصطلح البرتفالي دعنا
+
+206
+00:20:11,850 --> 00:20:17,270
+نغيّر المصطلح إذا كان 20%إذا كانت twenty percent
+
+207
+00:20:17,270 --> 00:20:22,750
+what it means if y is twenty percent إذا كانت ال y
+
+208
+00:20:22,750 --> 00:20:33,850
+twenty percent إيش معنى الكلام if y
+
+209
+00:20:33,850 --> 00:20:39,790
+is twenty percent so
+
+210
+00:20:39,790 --> 00:20:40,670
+what this means
+
+211
+00:20:44,210 --> 00:20:48,130
+بسرعة يا بنات، بدهاش .. إذا كانت ال y .. لا بده ..
+
+212
+00:20:48,130 --> 00:20:52,030
+بده حسبة .. إذا كانت ال y عشرين في المياء، إيش
+
+213
+00:20:52,030 --> 00:20:55,290
+معناه؟ كدهش أنا مستثمر في ال one minus y؟ تمانين
+
+214
+00:20:55,290 --> 00:20:56,970
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+215
+00:20:56,970 --> 00:20:57,430
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+216
+00:20:57,430 --> 00:20:57,610
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+217
+00:20:57,610 --> 00:20:57,710
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+218
+00:20:57,710 --> 00:21:02,710
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+219
+00:21:02,710 --> 00:21:04,050
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+220
+00:21:04,050 --> 00:21:05,830
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+221
+00:21:05,830 --> 00:21:12,690
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+222
+00:21:12,690 --> 00:21:16,130
+.. تمطب لو احنا استثمرنا forty percent what it
+
+223
+00:21:16,130 --> 00:21:21,470
+means and why؟ sixty percent طب لو استثمرنا eighty
+
+224
+00:21:21,470 --> 00:21:28,350
+percent twenty وين استثمرناهم؟ في ال free risk if
+
+225
+00:21:28,350 --> 00:21:32,710
+we invest one hundred طب جداش هان بده تكون ال RC؟
+
+226
+00:21:32,710 --> 00:21:36,610
+أشوف بسرعة ال RC جداش هتكون؟
+
+227
+00:21:39,810 --> 00:21:47,210
+إذا احنا مستثمرين 100% في ال y 15% 15% and
+
+228
+00:21:47,210 --> 00:21:50,570
+in
+
+229
+00:21:50,570 --> 00:21:57,230
+all cases you calculate the you calculate sigma c
+
+230
+00:21:57,230 --> 00:22:02,810
+وerc and utility طيب مش هذا اللي احنا بدنايا لسه
+
+231
+00:22:02,810 --> 00:22:08,350
+انا طلعوا التركيبات بتتغير صح؟التركيبة بتتغير كل
+
+232
+00:22:08,350 --> 00:22:12,190
+ما انا بغير في التركيبة بتتغير ال ARC بتتغير ال
+
+233
+00:22:12,190 --> 00:22:16,830
+Sigma C و بتتغير ال utility السؤال اي واحدة في
+
+234
+00:22:16,830 --> 00:22:21,610
+هدول أحسن تركيبة which one is the best اللي بيكون
+
+235
+00:22:21,610 --> 00:22:27,030
+العائد .. خلينا ناخد إجابات لحظة شوية إيش اسمك؟
+
+236
+00:22:27,030 --> 00:22:33,770
+اسمها حكت لما يكون العائد أكتر okay كلامك صح لكن
+
+237
+00:22:33,770 --> 00:22:36,670
+في مشكلة كلامك صح تفضلي
+
+238
+00:22:39,200 --> 00:22:43,420
+مق أقل sigma طيب عائد أكتر مق أقل sigma كلام صحيح
+
+239
+00:22:43,420 --> 00:22:49,700
+بس وين هذا الكلام هيصير؟
+
+240
+00:22:49,700 --> 00:22:54,080
+حكت
+
+241
+00:22:54,080 --> 00:23:01,260
+أسماء قالت أنه عند عائد أكتر صح بس جلنا برضه في
+
+242
+00:23:01,260 --> 00:23:05,420
+مشكلة حكت هي أنه لأ عند عائد أكتر و عند مخاطر أقل
+
+243
+00:23:05,420 --> 00:23:11,670
+طبwhere .. where or when we have higher return
+
+244
+00:23:11,670 --> 00:23:17,930
+with lower risk؟ when؟ with the maximized utility
+
+245
+00:23:17,930 --> 00:23:22,090
+ايوة with this with the maximized utility
+
+246
+00:23:25,150 --> 00:23:27,250
+السؤال عندما نستطيع الحصول على الـ Maximized
+
+247
+00:23:27,250 --> 00:23:31,510
+Utility؟ احنا هنضل نجرب، بس هل هذا بظبط نضل نجرب؟
+
+248
+00:23:31,510 --> 00:23:35,070
+لأنه ممكن احنا إيش نسوي واحد يسوي okay سفر في
+
+249
+00:23:35,070 --> 00:23:39,290
+المية ممكن الخطوة البعدي هناخد واحد في المية ممكن؟
+
+250
+00:23:39,290 --> 00:23:44,230
+يعني ممكن it takes time so what we can do then to
+
+251
+00:23:44,230 --> 00:23:48,830
+estimate the maximized utility the first thing the
+
+252
+00:23:48,830 --> 00:23:55,300
+maximized utility as as you said when theutility
+
+253
+00:23:55,300 --> 00:24:01,840
+is maximized okay when the utility is maximized
+
+254
+00:24:01,840 --> 00:24:04,800
+depends on the construction or the structure of
+
+255
+00:24:04,800 --> 00:24:09,600
+the portfolio فاحنا لازم نجيب ال y لازم نجيب ال y
+
+256
+00:24:09,600 --> 00:24:16,540
+so how we can get y بحكيتها
+
+257
+00:24:20,530 --> 00:24:24,910
+قلنا إن الـ maximize utility بتعتمد على ال
+
+258
+00:24:24,910 --> 00:24:28,510
+structure of the portfolio بتعتمد على تركيب
+
+259
+00:24:28,510 --> 00:24:33,170
+المحفظة how much you invest in F and how much you
+
+260
+00:24:33,170 --> 00:24:37,590
+invest in P جداش احنا بنستثمر في F و جداش احنا
+
+261
+00:24:37,590 --> 00:24:41,690
+بنستثمر في P and we have alternatives here so we
+
+262
+00:24:41,690 --> 00:24:42,870
+need to estimate Y
+
+263
+00:24:45,540 --> 00:24:48,700
+بدنا احنا نعمل estimation لل why estimation لل why
+
+264
+00:24:48,700 --> 00:24:51,320
+it depends on the maximized utility تعتمد على
+
+265
+00:24:51,320 --> 00:24:54,400
+maximized utility so we need to estimate the
+
+266
+00:24:54,400 --> 00:24:57,940
+maximized utility pay attention here because this
+
+267
+00:24:57,940 --> 00:25:01,660
+is important I don't need you to memorize the
+
+268
+00:25:01,660 --> 00:25:08,680
+equations انا مانديش منكم تحفظوا المعادلات okay يا
+
+269
+00:25:08,680 --> 00:25:11,300
+بابا انتبهوا إيش حكيته you don't need to memorize
+
+270
+00:25:11,300 --> 00:25:16,790
+how I drive the equationsبديش منكوا تقرا فوق how I
+
+271
+00:25:16,790 --> 00:25:22,350
+drive them because it is not yoursubject how to
+
+272
+00:25:22,350 --> 00:25:26,070
+drive them يعني مش موضوعنا ان احنا to drive them
+
+273
+00:25:26,070 --> 00:25:28,930
+leave it to me because this is the .. this is
+
+274
+00:25:28,930 --> 00:25:32,530
+advanced things it is not advanced مش advanced لكن
+
+275
+00:25:32,530 --> 00:25:37,330
+هي مرتبطة بالقداش انتوا مخلصين الثانوية بنجاح
+
+276
+00:25:37,330 --> 00:25:43,290
+وقداش ماخدين رياضيات لأنه ال maximize utility لما
+
+277
+00:25:43,290 --> 00:25:46,590
+بنعمل maximize ال utility فياش بيذكركوا ال
+
+278
+00:25:46,590 --> 00:25:49,130
+maximize ال utility؟ مين أخد رياضيات؟ مين خلص
+
+279
+00:25:49,130 --> 00:25:54,970
+توجيه علمى؟كيف نعمل maximizing لل utility كيف مثلا
+
+280
+00:25:54,970 --> 00:25:59,290
+أخدت في الثانوية العامة بدنا نصل لأعلى سرعة ممكنة
+
+281
+00:25:59,290 --> 00:26:02,830
+كيف أوصل لأعلى سرعة ممكنة إيش ال tools اللي
+
+282
+00:26:02,830 --> 00:26:07,970
+بستخدمها في ال mathematics؟ الزمن بستخدم ال
+
+283
+00:26:07,970 --> 00:26:14,850
+derivatives المشتقات التفاضل وتكامل صح؟ لازم
+
+284
+00:26:14,850 --> 00:26:22,660
+نستخدم ال derivatives derivatives اسمها مشتقةتفاضل
+
+285
+00:26:22,660 --> 00:26:33,420
+وتكامل طيب خلينا نركز مع بعض هان تبقوا مع بعض so u
+
+286
+00:26:33,420 --> 00:26:43,380
+maximize u is equal to arc minus half a sigma
+
+287
+00:26:43,380 --> 00:26:50,160
+square okay مظبوط ولا لأ الكلام هذا طيب هلان ليش
+
+288
+00:26:50,160 --> 00:26:50,640
+نعوض
+
+289
+00:26:56,290 --> 00:27:03,610
+بالمحاضرة الفاتة أخدنا ال ARC هتساوي إيش؟ هتساوي
+
+290
+00:27:03,610 --> 00:27:10,430
+عندنا ال RF plus
+
+291
+00:27:10,430 --> 00:27:20,190
+Y ذكرونا R minus RF okay RB minus RF مظبوط minus
+
+292
+00:27:20,190 --> 00:27:27,510
+halfاحنا ايه سونا arc أخدناها الأول امبارح قولنا
+
+293
+00:27:27,510 --> 00:27:31,890
+arc بتساوي
+
+294
+00:27:31,890 --> 00:27:42,730
+RF plus Y RB minus RF هذا أخدناه فعوضناه انا
+
+295
+00:27:42,730 --> 00:27:47,070
+بحكيلكم مش طالبكم في ال .. بس عشان .. اذا حد
+
+296
+00:27:47,070 --> 00:27:50,290
+بيتابعنا في ال .. على الفيديو يشوف كيف احنا how we
+
+297
+00:27:50,290 --> 00:27:59,930
+drive thisso it's half a تو احنا حكينا sigma sigma
+
+298
+00:27:59,930 --> 00:28:08,550
+b ايش حكينا y بتساوي sigma c على sigma b مظبوط؟
+
+299
+00:28:08,550 --> 00:28:14,270
+قبل شوية وبالتالي بتصير half sigma a y squared
+
+300
+00:28:14,270 --> 00:28:18,410
+sigma b squared فهي
+
+301
+00:28:18,410 --> 00:28:23,600
+بتصير القانون تبعناطيب بنعمل لهذا القانون ..
+
+302
+00:28:23,600 --> 00:28:28,120
+بنعمله إيش؟ اشتقاق بالأخير بنطلع .. we want to
+
+303
+00:28:28,120 --> 00:28:35,800
+estimate Y بدنا نشوف maximize U تخافوش يا بنات اه؟
+
+304
+00:28:35,800 --> 00:28:41,020
+maximize Y depends on .. maximize U depends on Y
+
+305
+00:28:41,020 --> 00:28:48,800
+فنعمل what is Y؟ إيش التركيبة المفترة؟ Y is the
+
+306
+00:28:48,800 --> 00:28:54,750
+optimal Yأه So
+
+307
+00:28:54,750 --> 00:29:03,850
+it is equal RP minus RF divided by A Sigma Square
+
+308
+00:29:03,850 --> 00:29:13,890
+Okay اتبعوا
+
+309
+00:29:13,890 --> 00:29:19,410
+عندي انتوا بدكم ادخلكوا الاشتراك في ال .. ماشايف
+
+310
+00:29:19,410 --> 00:29:25,620
+ناس ..شايف ناس بفتو كتير قاعدين فانا .. انا بريحكم
+
+311
+00:29:25,620 --> 00:29:38,540
+ال Y ال Y بتساوي زي ما انتوا شايفين RB-RF A Sigma
+
+312
+00:29:38,540 --> 00:29:44,360
+Square P هذا
+
+313
+00:29:44,360 --> 00:29:51,140
+اللي احنا بدنا يعنى okay so Y is equalthe expected
+
+314
+00:29:51,140 --> 00:29:57,380
+return of RB RB هو بتاعة المحفظة ال risk free انا
+
+315
+00:29:57,380 --> 00:30:01,900
+مساهل عليكم و مريحكم كمان okay بالاخير we want to
+
+316
+00:30:01,900 --> 00:30:07,080
+estimate Y بدنا نعرف Y ايش هي Y طلع و هان بدنا
+
+317
+00:30:07,080 --> 00:30:13,780
+نعرف ايش ال Y اللي بتخليني احسن U احسن منفعة okay
+
+318
+00:30:13,780 --> 00:30:14,720
+طيب
+
+319
+00:30:18,850 --> 00:30:23,650
+هي ال Y اللى بتقدر من خلالها نحسب ال RB minus RF
+
+320
+00:30:23,650 --> 00:30:29,710
+divided by A عارفين ال A؟ Sigma squared B Sigma
+
+321
+00:30:29,710 --> 00:30:33,830
+squared B طبعا انتوا عارفينها ان ال B اللى هو
+
+322
+00:30:33,830 --> 00:30:36,190
+Sigma squared of the portfolio of the risky
+
+323
+00:30:36,190 --> 00:30:39,490
+portfolio you know this and this is the expected
+
+324
+00:30:39,490 --> 00:30:44,510
+return expected return of the not risk free the
+
+325
+00:30:44,510 --> 00:30:49,150
+risky portfolioand this is RF is the expected
+
+326
+00:30:49,150 --> 00:30:54,070
+return of the risk-free portfolio and this is a
+
+327
+00:30:54,070 --> 00:30:59,770
+sigma square b if you remove a إذا إحنا بنجيب a
+
+328
+00:30:59,770 --> 00:31:06,610
+تطلعه هذي بتذكركم بإيش شارب if you remove a this
+
+329
+00:31:06,610 --> 00:31:09,730
+is sharp ratio طب إيش كمان غير sharp ratio this is
+
+330
+00:31:09,730 --> 00:31:14,750
+slope as well اللي هي هي شوفوها بال .. هي slope
+
+331
+00:31:14,750 --> 00:31:15,390
+شايفينها؟
+
+332
+00:31:19,120 --> 00:31:27,740
+ARP-ARF SIGMA B This is the slope طيب اذا
+
+333
+00:31:27,740 --> 00:31:32,360
+at the end we want to know why when we know why in
+
+334
+00:31:32,360 --> 00:31:36,840
+this why we can maximize the utility عند هذه ال
+
+335
+00:31:36,840 --> 00:31:40,940
+why هتكون ال utility is maximized طبعا السؤال
+
+336
+00:31:40,940 --> 00:31:44,500
+محلول موجود كهيه ماعليكم انتوا تعيدوا حلو بس خلينا
+
+337
+00:31:44,500 --> 00:31:44,900
+نشوفه
+
+338
+00:31:51,700 --> 00:31:55,400
+طيب انا حليت جزء من ال .. من السؤال هذا السؤال
+
+339
+00:31:55,400 --> 00:32:02,500
+احفظوه زي اسمكم احفظوه زي ايش طبعا
+
+340
+00:32:02,500 --> 00:32:10,900
+هذا المثال هذا المثال اه
+
+341
+00:32:10,900 --> 00:32:17,490
+بقى صحهذا المثال example using chapter 6.4 numbers
+
+342
+00:32:17,490 --> 00:32:26,630
+يعني بترجعوا على مثال 6.4 طيب
+
+343
+00:32:26,630 --> 00:32:32,430
+هاي البيانات سبعته هاي البيانات سبعته okay بنعمله
+
+344
+00:32:32,430 --> 00:32:38,610
+بالاخير البيانات هذه بتطلعلي هذا الجواب طيب خدوا
+
+345
+00:32:38,610 --> 00:32:46,380
+دقيقة واحدة بس طبعا احنااعملنا ال .. اعملنا ال ..
+
+346
+00:32:46,380 --> 00:32:49,680
+اعملنا ال maximized ال utility بالطريقة هذه
+
+347
+00:32:49,680 --> 00:32:53,200
+العادية it takes time و قلنا بدل ما احنا to take
+
+348
+00:32:53,200 --> 00:32:56,720
+time و
+
+349
+00:32:56,720 --> 00:32:59,120
+قلنا بدل ما احنا to take time you just to
+
+350
+00:32:59,120 --> 00:33:03,700
+calculate y star بس احنا نحسب ال y star and in
+
+351
+00:33:03,700 --> 00:33:08,380
+this y star the utility is maximizedOkay look at
+
+352
+00:33:08,380 --> 00:33:11,140
+this table take two minutes three minutes in
+
+353
+00:33:11,140 --> 00:33:14,140
+looking at the table خدولكوا دقيقتين تلاتة تطلعوا
+
+354
+00:33:14,140 --> 00:33:18,500
+على ال table and just mention where is the utility
+
+355
+00:33:18,500 --> 00:33:21,900
+is maximized طلعولي ال utility where is maximized
+
+356
+00:33:21,900 --> 00:33:30,020
+كلامي واضح لأ انتوا تطلعوا دقيقة دقيقتين و jump to
+
+357
+00:33:30,020 --> 00:33:34,220
+the answer و طلعولي بالظبط وين ال utility is
+
+358
+00:33:34,220 --> 00:33:40,610
+maximizedوين أحسن utility؟ خلّي البنات الباقية
+
+359
+00:33:40,610 --> 00:33:50,470
+تطلع على ال table أحمد على ال table هان وين ال
+
+360
+00:33:50,470 --> 00:34:01,490
+utility is maximized طيب
+
+361
+00:34:01,490 --> 00:34:03,530
+سؤال هل عند ال zero
+
+362
+00:34:06,280 --> 00:34:14,760
+طيب هل عند ال .. طب مع إنه ال 15% ال return؟ طيب
+
+363
+00:34:14,760 --> 00:34:19,360
+طب ليش ماحكينا إنه هي Sigma C؟ Zero؟ إن المخاطر
+
+364
+00:34:19,360 --> 00:34:26,780
+Zero؟ أيوة، إذن where أحسن utility سعرات؟ يعني 40%
+
+365
+00:34:26,780 --> 00:34:29,460
+بصبت؟ 40%، so it's C
+
+366
+00:34:34,850 --> 00:34:38,910
+طب اعطوني second observation هاي observation انه
+
+367
+00:34:38,910 --> 00:34:42,670
+احنا لاحظنا ان ال utility is maximized تطلعوا ال
+
+368
+00:34:42,670 --> 00:34:46,810
+utility شو بيصير فيها بناها تطلعوا لو سمحتوا كانت
+
+369
+00:34:46,810 --> 00:34:51,670
+7% زادت يعني لو احنا بدنا نعملها chart ات شارت
+
+370
+00:34:51,670 --> 00:34:59,150
+زادت زادت بعدين عند ال 40% اللي كان صارت تنزل
+
+371
+00:35:02,240 --> 00:35:05,140
+تمانية خمسة تمانية تمانية تلاتة اتنين and so on
+
+372
+00:35:05,140 --> 00:35:12,740
+فاحنا بدنا نسأل وين بالظبط ال Y So
+
+373
+00:35:12,740 --> 00:35:16,800
+to estimate this instead of using the table you
+
+374
+00:35:16,800 --> 00:35:22,980
+just do Y is equal to the expected return of RP
+
+375
+00:35:22,980 --> 00:35:30,730
+minus RF divided by A sigma B squaredبدل ما احنا
+
+376
+00:35:30,730 --> 00:35:33,750
+نرفع كل هذا نحسبها و نروح بس نحسب المعادلة البسيطة
+
+377
+00:35:33,750 --> 00:35:39,670
+هاي we have RB, we have RF, we have A, we have
+
+378
+00:35:39,670 --> 00:35:45,710
+sigma B squared و A هي ماعطيكوا إياها أربعة when
+
+379
+00:35:45,710 --> 00:35:50,470
+you go home just replicate this لما ترجعوا على
+
+380
+00:35:50,470 --> 00:35:54,650
+البيت حاولوا تحلوا السؤال هذا يعني أنا ممكن أجيبكم
+
+381
+00:35:54,650 --> 00:35:57,510
+في الامتحان أمحيكم كل ال table هاد كل ال table
+
+382
+00:35:57,510 --> 00:35:57,850
+أمحي
+
+383
+00:36:00,930 --> 00:36:04,050
+عطيكوا RB وعطيكوا RF وعطيكوا A وعطيكوا Sigma B
+
+384
+00:36:04,050 --> 00:36:09,490
+وأقولكم طلعولي ال Y عند هدول النقاط طبعا أعطيتكوا
+
+385
+00:36:09,490 --> 00:36:12,890
+المعادلات الأولى تبع ال RC كيف انجاب وعطيناكوا ال
+
+386
+00:36:12,890 --> 00:36:17,170
+Sigma C كيف انجاب وعطيناكم ال Utility كيف انجاب بس
+
+387
+00:36:17,170 --> 00:36:20,050
+ارجعوا على البيت and do the table والأجبه ما هي
+
+388
+00:36:20,050 --> 00:36:25,090
+موجودة إذا في خطأ ما هيبين فهمتوا المثال؟ هذا
+
+389
+00:36:25,090 --> 00:36:28,330
+بتكونوا تحفظوه زي اسمكم طيب
+
+390
+00:36:30,460 --> 00:36:37,720
+هي ال curve شوفتي
+
+391
+00:36:37,720 --> 00:36:41,860
+هان؟ ارجع يا .. لأنه عندنا البنات ماعندهم مش كلهم
+
+392
+00:36:41,860 --> 00:36:49,820
+قالعة حاسبة okay؟ ارجعي للمثال بنات هاي
+
+393
+00:36:49,820 --> 00:36:57,740
+المثال كله موجود عندكم بس ال a اضفتلكوا إياها a
+
+394
+00:36:57,740 --> 00:37:03,050
+موجودة في المثال a is equal fourطيب جربوا كمان إذا
+
+395
+00:37:03,050 --> 00:37:14,390
+كانت ال A بتساوي 2 مثلا ممكن
+
+396
+00:37:14,390 --> 00:37:17,650
+إذا .. طبعا هترجع تستخدميها بطريقة إيش ال
+
+397
+00:37:17,650 --> 00:37:21,830
+arithmetic و ال geometric أه بس لأ هي لأن هذا
+
+398
+00:37:21,830 --> 00:37:26,570
+بيصير خطأ إذا غلطتوا فيها هتضيعوا كتير علاماتفبصير
+
+399
+00:37:26,570 --> 00:37:30,650
+خطأ متراكن فاحنا بنحاول نبعدلكم عن المواضيع دي
+
+400
+00:37:30,650 --> 00:37:39,130
+okay طيب شايفين
+
+401
+00:37:39,130 --> 00:37:42,490
+ال curve اللي أنا رسمته هو similar to this هيشوفته
+
+402
+00:37:42,490 --> 00:37:47,630
+عند ال .. عند 40% كانت أفضل .. أفضل utility the
+
+403
+00:37:47,630 --> 00:37:52,120
+best utility طبعا what you can do thenو إيش ممكن
+
+404
+00:37:52,120 --> 00:37:56,700
+تسووا كمان؟ just do with a with you with a is
+
+405
+00:37:56,700 --> 00:38:00,400
+equal to and compare with a is equal four يعني
+
+406
+00:38:00,400 --> 00:38:03,380
+جربوا إذا كانت ال a بتسووا اتنين و جربوا إذا كانت
+
+407
+00:38:03,380 --> 00:38:06,900
+ال a بتسووا four طب إيش رأيكوا؟ خليني أسألكوا سؤال
+
+408
+00:38:06,900 --> 00:38:14,060
+بسيط هيك إذا ان ال a بتسووا اتنين ال y بتزيد ولا
+
+409
+00:38:14,060 --> 00:38:20,760
+بتجلد؟ ليش بتزيد؟ كلامك صح بتزيد بس ليش؟هذا واحد
+
+410
+00:38:20,760 --> 00:38:25,880
+بس هذا from mathematical perspective from
+
+411
+00:38:25,880 --> 00:38:34,040
+investment perspective why؟ لأ عكس كلامك ايوة ال Y
+
+412
+00:38:34,040 --> 00:38:38,380
+هتزيد لإن كل ما بزيد ال Y هذه أسئلة مرات أنا بال
+
+413
+00:38:38,380 --> 00:38:42,140
+understanding بجيبها لحصل الأسئلة اللي بجيبها مش
+
+414
+00:38:42,140 --> 00:38:45,180
+just direct بتعالج إنه كده تحفظ لأ كده how you
+
+415
+00:38:45,180 --> 00:38:50,720
+understand if I increase Yإذا أنا بأعمل increase
+
+416
+00:38:50,720 --> 00:38:53,540
+لل Y معناه كلام I'm increasing the risky asset
+
+417
+00:38:53,540 --> 00:38:59,900
+مظبوط ولا لأ طيب لما ال A بتساوي 2 كل ما بتجل ال A
+
+418
+00:38:59,900 --> 00:39:04,460
+كل ما ال utility لازم تزيد so when we increase
+
+419
+00:39:04,460 --> 00:39:07,620
+utility ال Y لازم تزيد كمان يعني بدل ما احنا
+
+420
+00:39:07,620 --> 00:39:12,640
+نستثمر 40% في ال Y لأ نستثمر ممكن 60% في ال Y أو
+
+421
+00:39:12,640 --> 00:39:17,060
+70% في ال Y just be careful okay
+
+422
+00:39:21,100 --> 00:39:23,940
+عشان هيك الناس اللي بيعملوا investments smart
+
+423
+00:39:23,940 --> 00:39:29,040
+people يعني بيكونوا .. يعني .. اه لإنه بعدين بيبقى
+
+424
+00:39:29,040 --> 00:39:34,900
+وياض اه طيب
+
+425
+00:39:34,900 --> 00:39:38,400
+يعني هالكتاب اللي مانطلع ال y star لازم يكون أكبر
+
+426
+00:39:38,400 --> 00:39:49,440
+من ال y الأساسية اه في أي حالة هذه؟لأ جربيها طيب
+
+427
+00:39:49,440 --> 00:39:52,960
+أخر إشي عشان نخلص ال chapter هذا this is the end
+
+428
+00:39:52,960 --> 00:39:56,380
+of this chapter ان شاء الله on Saturday we have a
+
+429
+00:39:56,380 --> 00:40:00,000
+new chapter on the investment environment هذا أخر
+
+430
+00:40:00,000 --> 00:40:08,540
+.. تبوا طيب بعد المحاضرة passive strategies the
+
+431
+00:40:08,540 --> 00:40:11,900
+capital market line فاكرين ال passive strategies؟
+
+432
+00:40:13,140 --> 00:40:15,760
+The passive strategy avoids any direct or indirect
+
+433
+00:40:15,760 --> 00:40:18,540
+security analysis هذا كلام حكيته في chapter one
+
+434
+00:40:18,540 --> 00:40:20,620
+and chapter two when I talk about the passive
+
+435
+00:40:20,620 --> 00:40:25,360
+management with regard the active management The
+
+436
+00:40:25,360 --> 00:40:27,700
+passive strategy avoids any direct or indirect
+
+437
+00:40:27,700 --> 00:40:30,720
+security analysis, why? Because they think the
+
+438
+00:40:30,720 --> 00:40:34,360
+market is efficient and you can go to select any
+
+439
+00:40:34,360 --> 00:40:37,340
+particular stock and put it in your portfolioيعني
+
+440
+00:40:37,340 --> 00:40:39,600
+ممكن تختاروا أي asset و تحطوه في ال portfolio
+
+441
+00:40:39,600 --> 00:40:43,160
+بتاعكم supply and demand forces may make such a
+
+442
+00:40:43,160 --> 00:40:46,300
+strategy a reasonable choice for many investors
+
+443
+00:40:46,300 --> 00:40:50,560
+هذه ال strategy كويسة كتير لبعض ال investors خاصة
+
+444
+00:40:50,560 --> 00:40:53,940
+ال investors دي small investors المستثمرين الصغار
+
+445
+00:40:53,940 --> 00:40:56,940
+they don't need to waste their time in looking
+
+446
+00:40:56,940 --> 00:41:02,460
+which is the best investment but they can select
+
+447
+00:41:02,460 --> 00:41:06,660
+any particular stock from the indexOkay because
+
+448
+00:41:06,660 --> 00:41:12,220
+the market is categorize or ranking the investment
+
+449
+00:41:12,220 --> 00:41:15,720
+according to its efficiency يعني ال .. الاستثمار
+
+450
+00:41:15,720 --> 00:41:19,520
+أصلا بيرتب ال .. ال .. البيانات أو الشركات حسب ال
+
+451
+00:41:19,520 --> 00:41:23,520
+efficiency تبقيتها فمافيش حاجة أنه احنا نروح نعمل
+
+452
+00:41:23,520 --> 00:41:29,080
+تحليل لهم يعني مثلا زي مثلا شركة بتتوظف في الناس
+
+453
+00:41:29,080 --> 00:41:33,260
+ال .. او طلاب الجددالمتخرجين أجداد فبروحوش يعملوا
+
+454
+00:41:33,260 --> 00:41:35,780
+امتحانات من جديد للطلاب بيشوفوا الدرجات أفضل طلاب
+
+455
+00:41:35,780 --> 00:41:38,280
+حاططيه على درجات معينة بيروحوا بياخدوهم، so this
+
+456
+00:41:38,280 --> 00:41:43,740
+is the thing okay so a natural candidate for
+
+457
+00:41:43,740 --> 00:41:47,320
+passively held risky assets would be a well
+
+458
+00:41:47,320 --> 00:41:49,800
+diversified portfolio of common stocks such as the
+
+459
+00:41:49,800 --> 00:41:54,360
+S&P500يعني naturally بالطبيعي بدل ما انا to waste
+
+460
+00:41:54,360 --> 00:41:57,520
+my time بروح على ال indexes وهذا شرحته زمان ال
+
+461
+00:41:57,520 --> 00:42:01,520
+indexes الاستثمار في ال indexes ال indexes يعني
+
+462
+00:42:01,520 --> 00:42:07,520
+مثلا زي ال S&P500 او زي القدس مثلا في عندنا مؤشر
+
+463
+00:42:07,520 --> 00:42:13,200
+القدس تبع فلسطين زي مؤشر عمان مثلا زي مثلا مؤشر
+
+464
+00:42:13,200 --> 00:42:15,660
+Cairo and Alexandria 4100
+
+465
+00:42:18,200 --> 00:42:21,540
+في ال 4100 مثلا أقوى 100 شركة they are ranking
+
+466
+00:42:21,540 --> 00:42:24,980
+them so why you are wasting your time on looking
+
+467
+00:42:24,980 --> 00:42:29,500
+which is the best company and the index itself is
+
+468
+00:42:29,500 --> 00:42:33,640
+ranking them فأحسن استراتيجية أنه احنا نروح نستثمر
+
+469
+00:42:33,640 --> 00:42:37,540
+على مثلا عندنا القدس بدهم أفضل مثلا مجموعة شركات
+
+470
+00:42:37,540 --> 00:42:40,760
+فبتروح و بتستثمروا في أفضل الشركات okay هذه ال
+
+471
+00:42:40,760 --> 00:42:45,340
+small investors والمهم كتير يتعرفوا عليهمThe
+
+472
+00:42:45,340 --> 00:42:47,900
+capital market line is the capital allocation line
+
+473
+00:42:47,900 --> 00:42:50,660
+formed from one month's treasury bills and the
+
+474
+00:42:50,660 --> 00:42:55,800
+bond ال capital market line اللي هو هذا هذا بيسموه
+
+475
+00:42:55,800 --> 00:42:58,220
+security market line وبعض الناس بيسموه capital
+
+476
+00:42:58,220 --> 00:43:02,600
+market line خط السوق بيعمل ranking لل return و ال
+
+477
+00:43:02,600 --> 00:43:06,080
+risk فانت بدك risk عالي بتروح على العالي بدك risk
+
+478
+00:43:06,080 --> 00:43:08,960
+أقل بتروح على الأقل okay
+
+479
+00:43:12,750 --> 00:43:15,910
+والسيكورتي ماركت لاين تعمل من خلال استراتيجية
+
+480
+00:43:15,910 --> 00:43:19,530
+تتعلق بالاستثمار في بورتفاليو باسيف دي هذا
+
+481
+00:43:19,530 --> 00:43:22,650
+السيكورتي
+
+482
+00:43:22,650 --> 00:43:27,750
+ماركت لاين بيخدمنا بشغل تان، virtual risk-free
+
+483
+00:43:27,750 --> 00:43:33,980
+shots ممكن نكون محافظة استثمارية قصيرة الأجلOkay
+
+484
+00:43:33,980 --> 00:43:36,400
+or a money market funds يعني اللي بده يستثمر
+
+485
+00:43:36,400 --> 00:43:39,460
+باستثمارات قصيرة الأجر بيقدر طبعا وين هتكون؟ هتكون
+
+486
+00:43:39,460 --> 00:43:44,220
+في المنطقة هذه هنستخدم ال commercial paper اتنين a
+
+487
+00:43:44,220 --> 00:43:48,240
+fund of common stocks that mimics a broad market
+
+488
+00:43:48,240 --> 00:43:52,020
+index او ممكن نستثمر في ال long term و خاصة بال ..
+
+489
+00:43:52,020 --> 00:43:56,880
+بال .. بال stocks هيك بيكون احنا خلصنا ال .. ال
+
+490
+00:43:56,880 --> 00:43:57,420
+chapter هذا
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/kEwUOp3TXiE_raw.srt

@@ -0,0 +1,1960 @@
+1
+00:00:22,270 --> 00:00:26,250
+بسم الله الرحمن الرحيم اليوم ان شاء الله هن ..
+
+2
+00:00:26,250 --> 00:00:29,270
+هنكمل كيف احنا نعمل construction ل portfolio
+
+3
+00:00:29,270 --> 00:00:33,870
+construction يعني نعمل بناء لمحفظة استثمارية الهدف
+
+4
+00:00:33,870 --> 00:00:38,950
+الرئيسي عشان احنا نبني محفظة استثمارية اتذكر دائما
+
+5
+00:00:38,950 --> 00:00:44,730
+the main objective of building a particular
+
+6
+00:00:44,730 --> 00:00:50,080
+portfolio is increase returnو Decrease Risk OK هذا
+
+7
+00:00:50,080 --> 00:01:00,800
+ما اقوله عندما نصنع Portfolio فقط انظر هنا اعادة و
+
+8
+00:01:00,800 --> 00:01:04,020
+Decrease
+
+9
+00:01:04,020 --> 00:01:15,180
+Risk من نظر الاستثمار ما يعنيه؟ يعنيthat once we
+
+10
+00:01:15,180 --> 00:01:20,540
+increase return and decrease risk we maximize the
+
+11
+00:01:20,540 --> 00:01:30,980
+utility نحنا
+
+12
+00:01:30,980 --> 00:01:37,740
+بنعظم السرعة at the end when we increase return
+
+13
+00:01:37,740 --> 00:01:41,040
+and decrease risk we maximize the utility
+
+14
+00:01:44,380 --> 00:01:50,740
+Okay so my question today how we maximize the
+
+15
+00:01:50,740 --> 00:01:56,020
+utility كيف احنا ممكن نعظم المنفع okay and our
+
+16
+00:01:56,020 --> 00:02:02,720
+focus today is only on this particular subject on
+
+17
+00:02:02,720 --> 00:02:06,300
+maximizing the utility because investors not only
+
+18
+00:02:06,300 --> 00:02:10,930
+looking at the returnأو الـ Risk، ولكن إما أنهم
+
+19
+00:02:10,930 --> 00:02:13,810
+ينظروا إلى كلا البعض Risk و Return في الوقت نفسه.
+
+20
+00:02:14,930 --> 00:02:22,190
+لذلك كما قلنا، الوثيقة هي إيقاط الوصول الى الـ
+
+21
+00:02:22,190 --> 00:02:26,290
+Return المتوقع مناسبة
+
+22
+00:02:26,290 --> 00:02:36,150
+نصف A سجن المساعدة، فقط لأذكركم في الوثيقةيعني زي
+
+23
+00:02:36,150 --> 00:02:38,690
+ما احنا حكينا ال utility بتساوي ال expected return
+
+24
+00:02:38,690 --> 00:02:43,550
+of the particular portfolio okay minus half of a,
+
+25
+00:02:43,670 --> 00:02:50,490
+a is risk aversion and sigma square let's take
+
+26
+00:02:50,490 --> 00:02:54,770
+this example to see the importance of utility ناخد
+
+27
+00:02:54,770 --> 00:02:56,430
+مثال عشان نشوف أهمية ال utility
+
+28
+00:03:01,300 --> 00:03:04,120
+as .. as I mentioned in the previous meeting زي ما
+
+29
+00:03:04,120 --> 00:03:08,700
+أنا حكيت في ال previous meeting الفات حكينا إنه
+
+30
+00:03:08,700 --> 00:03:13,160
+إذا إحنا بنعمل portfolio يعني I just am
+
+31
+00:03:13,160 --> 00:03:15,980
+summarizing what I said to integrate you with the
+
+32
+00:03:15,980 --> 00:03:18,540
+.. with the subject today يعني أنا قاعد برجعلكم
+
+33
+00:03:18,540 --> 00:03:22,120
+الكلام اللي حكيته أول عشان نحطكم بالصورة تبعت
+
+34
+00:03:22,120 --> 00:03:28,040
+اليوم for instance if we have this portfolio يعني
+
+35
+00:03:28,040 --> 00:03:34,210
+واحد مع مثلا one thousand dollarاستثمار جزء من
+
+36
+00:03:34,210 --> 00:03:50,330
+1000 دولار في مصادر رخيصة ورخيص حر ورخيص
+
+37
+00:03:50,330 --> 00:03:57,570
+حر دعونا نعرف المصادر الرخيصة ك P ورخيص حر ك F
+
+38
+00:04:02,310 --> 00:04:09,510
+بعد ذلك نستخدم مصالحنا الـ 1000$ كم نستخدمه في F و
+
+39
+00:04:09,510 --> 00:04:15,990
+كم نستخدمه في B هذا يعني الشخصية اللي استخدمها في
+
+40
+00:04:15,990 --> 00:04:21,950
+F و الشخصية اللي استخدمها في B الشخصية اللي
+
+41
+00:04:21,950 --> 00:04:27,690
+استخدمها في B نسميها Y و الشخصية اللي استخدمها في
+
+42
+00:04:27,690 --> 00:04:36,080
+F هي 1-Yمثلًا إذا قمنا بالاستثمار في 70% من الـ Y
+
+43
+00:04:36,080 --> 00:04:49,300
+فهذا يعني أن الباقية هي 30% من 1-Y حتى
+
+44
+00:04:49,300 --> 00:04:57,660
+اللحظة التي أقولها إذا كنت ترغب في تخطيط إعادة
+
+45
+00:04:57,660 --> 00:05:02,040
+بورتفاليو تماملذلك إذا كنت أردت تخطيط إعادة
+
+46
+00:05:02,040 --> 00:05:06,100
+البرتفالي المكتمل C هو مصطلح البرتفالي المكتمل،
+
+47
+00:05:06,100 --> 00:05:13,940
+فهو يعني Y بRb
+
+48
+00:05:13,940 --> 00:05:23,900
+plus 1 minus Y times Rf، هل هذا صحيح؟ على سبيل
+
+49
+00:05:23,900 --> 00:05:35,600
+المثال، إذا ف7%وإذا عدد عدد عدد P هو 15% فرصة
+
+50
+00:05:35,600 --> 00:05:51,980
+Rc هي 70% X 15% Plus 1-Y هو 30% X 7% فهو
+
+51
+00:05:51,980 --> 00:06:03,070
+بسيط جدا فإن عدد عدد عدد PortfolioY times RP plus
+
+52
+00:06:03,070 --> 00:06:08,070
+one minus Y times RF return of the free risk and
+
+53
+00:06:08,070 --> 00:06:15,090
+the return of the risky portfolio okay so we don't
+
+54
+00:06:15,090 --> 00:06:19,770
+have problem now okay so this is we talk about RC
+
+55
+00:06:19,770 --> 00:06:26,230
+we talk about RCدعونا نتكلم عن فرصة هذا
+
+56
+00:06:26,230 --> 00:06:36,890
+البرتفاليون سيجما C سيجما C سيجما C هو في نفس
+
+57
+00:06:36,890 --> 00:06:45,890
+الطريقة سيجما C هو يقل دعونا نقول Y سيجما B plus 1
+
+58
+00:06:45,890 --> 00:06:52,330
+minus Y سيجما F هل هذا صحيح؟
+
+59
+00:06:55,020 --> 00:07:06,840
+إذا كنا نعرف أن صفر F يقل 0 إذا صفر F يقل 0، فصفر
+
+60
+00:07:06,840 --> 00:07:10,580
+C يقل
+
+61
+00:07:10,580 --> 00:07:22,440
+Y بصفر B إذا كنا نريد أن نقدم Y، فصفر Y يقل صفر C
+
+62
+00:07:22,440 --> 00:07:24,040
+بصفر B
+
+63
+00:07:29,860 --> 00:07:37,460
+Okay it is very simple any questions so far حكينا
+
+64
+00:07:37,460 --> 00:07:44,940
+احنا we have a portfolio with 1000$ محفظة ألف
+
+65
+00:07:44,940 --> 00:07:52,480
+دولار we divided the portfolio into two parts يعني
+
+66
+00:07:52,480 --> 00:07:58,100
+استثمرنا في في risk assets سميناها Pوفي risk-free
+
+67
+00:07:58,100 --> 00:08:03,420
+assets سمنها F okay so if we consider that we
+
+68
+00:08:03,420 --> 00:08:08,280
+invest 70 percent portion which is Y, Y هي الوزن
+
+69
+00:08:08,280 --> 00:08:13,640
+so one minus Y is equal to 30 percent يعني سبعين
+
+70
+00:08:13,640 --> 00:08:15,880
+في المية زائد تلاتين في المية one hundred percent
+
+71
+00:08:15,880 --> 00:08:22,880
+okay now if you want to calculate the RC what it
+
+72
+00:08:22,880 --> 00:08:27,740
+means RC it meansوالعادة لـ Complete Portfolio
+
+73
+00:08:27,740 --> 00:08:32,020
+ماذا يعني Complete Portfolio؟ Portfolio يحتوي على
+
+74
+00:08:32,020 --> 00:08:33,820
+أساتذة خطرية و أساتذة خلطة خلطة خلطة خلطة خلطة
+
+75
+00:08:33,820 --> 00:08:45,480
+خلطة خلطة خلطة خلطة خلطة خلطة
+
+76
+00:08:45,910 --> 00:08:52,370
+الأسد المخاطر مرة واحدة مقاومة الاسد المخاطر YRP
+
+77
+00:08:52,370 --> 00:08:59,090
+plus one minus Y times RF ثم النتائج RC هي فقط
+
+78
+00:08:59,090 --> 00:09:05,310
+تفعل الأشياء المثالية الآن ننتهي من عملية الترجمة
+
+79
+00:09:05,310 --> 00:09:12,380
+للعودة لـ Sigma Cit is in the same way we do this
+
+80
+00:09:12,380 --> 00:09:18,740
+y sigma b plus one minus y sigma f but be careful
+
+81
+00:09:18,740 --> 00:09:24,160
+here انتبهوا يعني because this is we assume in
+
+82
+00:09:24,160 --> 00:09:29,560
+this problem we assume that we ignore the
+
+83
+00:09:29,560 --> 00:09:34,000
+correlation between between the free assets and
+
+84
+00:09:34,000 --> 00:09:38,360
+risky assets يعني احنا اتجاهلنا اي ارتباط بيناتهم
+
+85
+00:09:39,440 --> 00:09:46,380
+لأنه في الشباتر القادمة if there is a correlation
+
+86
+00:09:46,380 --> 00:09:49,640
+so we have to change the structure of this
+
+87
+00:09:49,640 --> 00:09:53,800
+equation لازم نغير ال structure تبعتنا ال equation
+
+88
+00:09:53,800 --> 00:10:01,260
+تبعتنا okay okay so now why we are estimating the
+
+89
+00:10:01,260 --> 00:10:04,840
+portfolio as as I said the the main important
+
+90
+00:10:04,840 --> 00:10:11,210
+things isلإزالة المستقبل و لإنقاذ المخاطر بطريقة
+
+91
+00:10:11,210 --> 00:10:14,950
+مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة
+
+92
+00:10:14,950 --> 00:10:16,730
+بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة
+
+93
+00:10:16,730 --> 00:10:16,750
+مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة
+
+94
+00:10:16,750 --> 00:10:17,430
+بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة
+
+95
+00:10:17,430 --> 00:10:18,710
+مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة
+
+96
+00:10:18,710 --> 00:10:18,770
+بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة
+
+97
+00:10:18,770 --> 00:10:21,890
+مختلفة بكلمة مختلفة
+
+98
+00:10:21,890 --> 00:10:26,050
+بكلمة
+
+99
+00:10:26,050 --> 00:10:33,070
+مختلفة بكلمة مختلفة بكلمة م
+
+100
+00:10:35,420 --> 00:10:37,840
+How we can maximize you?
+
+101
+00:10:41,060 --> 00:10:44,220
+Maximizing you depends on the structure of our
+
+102
+00:10:44,220 --> 00:10:49,740
+portfolio Maximizing you depends on the structure
+
+103
+00:10:49,740 --> 00:10:55,920
+of our portfolio It means how much we invest in
+
+104
+00:10:55,920 --> 00:10:59,340
+risky assets and how much we invest in risky free
+
+105
+00:10:59,340 --> 00:11:06,680
+assetsOkay. So it's .. So as I said if this is the
+
+106
+00:11:06,680 --> 00:11:11,080
+F and you know what it means F and this is B and
+
+107
+00:11:11,080 --> 00:11:15,280
+you know what it means B. Just to remind you F is
+
+108
+00:11:15,280 --> 00:11:19,940
+the risky free assets and B is the risky assets.
+
+109
+00:11:20,820 --> 00:11:24,120
+The big question is how much we invest in F and
+
+110
+00:11:24,120 --> 00:11:26,960
+how much we invest in B. Let's for instance take
+
+111
+00:11:26,960 --> 00:11:30,570
+this example here.you know what it means why now
+
+112
+00:11:30,570 --> 00:11:37,610
+no why be careful why so this is why this is the
+
+113
+00:11:37,610 --> 00:11:43,710
+expected return of RC this is the sigma C this is
+
+114
+00:11:43,710 --> 00:11:47,370
+the utility okay
+
+115
+00:11:47,370 --> 00:11:51,030
+you know what it means why
+
+116
+00:11:58,630 --> 00:12:04,290
+عطيني جملة كاملة what it means what it means why
+
+117
+00:12:04,290 --> 00:12:15,890
+انا
+
+118
+00:12:15,890 --> 00:12:21,270
+very very strictly with what you said لان this is
+
+119
+00:12:21,270 --> 00:12:26,850
+investment هذا استثمار و careful when you answer
+
+120
+00:12:26,850 --> 00:12:32,010
+the questionما يعنيه ويه؟ يعني انها مجزرة من
+
+121
+00:12:32,010 --> 00:12:36,030
+الاستثمار من أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+122
+00:12:36,030 --> 00:12:36,690
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+123
+00:12:36,690 --> 00:12:40,570
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+124
+00:12:40,570 --> 00:12:41,530
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+125
+00:12:41,530 --> 00:12:42,250
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+126
+00:12:42,250 --> 00:12:43,510
+أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+127
+00:12:43,510 --> 00:12:51,090
+أسعار أسعار أسعار أسعار
+
+128
+00:12:51,090 --> 00:12:54,910
+أ
+
+129
+00:12:57,040 --> 00:13:04,840
+Okay Now if you invest in Y So Zero Explain it to
+
+130
+00:13:04,840 --> 00:13:12,740
+me what it means if Zero if Y equals Zero So
+
+131
+00:13:12,740 --> 00:13:19,900
+how much the expected return of RC كم؟
+
+132
+00:13:19,900 --> 00:13:23,460
+Seven Yes Seven Seven percent
+
+133
+00:13:27,870 --> 00:13:33,430
+أذا ماهو سيجما C؟ Zero ماذا هو الوثيقة؟ الوثيقة
+
+134
+00:13:33,430 --> 00:13:38,210
+أنك تحتاج إعلان إضافي إذا كنت تعرف الوثيقة تحتاج A
+
+135
+00:13:38,210 --> 00:13:45,950
+لأن الوثيقة هي عملية عودة توقع A مناسبة نصف سيجما
+
+136
+00:13:45,950 --> 00:13:52,710
+أو نصف A سيجما المساواة إذا كنت تعرف أن A هو اكتر
+
+137
+00:13:52,710 --> 00:13:57,920
+من 4، فتطبيق الوثيقةبس طبق المعادلة you will find
+
+138
+00:13:57,920 --> 00:14:10,140
+you شو ايه؟ what it means أيه؟
+
+139
+00:14:10,140 --> 00:14:14,080
+اه
+
+140
+00:14:14,080 --> 00:14:17,140
+اه so what is أيه؟ what it means أيه؟
+
+141
+00:14:24,390 --> 00:14:28,650
+Okay if .. if you have higher A what it means؟
+
+142
+00:14:28,650 --> 00:14:33,270
+دلوقت
+
+143
+00:14:33,270 --> 00:14:37,430
+الجانب هذا if you have higher A what it means؟ we
+
+144
+00:14:37,430 --> 00:14:42,330
+know this but if we have higher A if you have
+
+145
+00:14:42,330 --> 00:14:45,190
+higher A you are more prefer risk or less prefer
+
+146
+00:14:45,190 --> 00:14:49,430
+risk? less prefer risk if you have .. if you have
+
+147
+00:14:49,430 --> 00:14:53,440
+lower Aإذا كان عندكم lower a what it means؟ higher
+
+148
+00:14:53,440 --> 00:14:59,880
+risk okay just just be careful here if a because
+
+149
+00:14:59,880 --> 00:15:03,940
+now we have some some people they don't understand
+
+150
+00:15:03,940 --> 00:15:13,840
+what exactly mean a so a is located a
+
+151
+00:15:13,840 --> 00:15:26,120
+sometimes equal zeroA أكبر من 0 A أقل من 0 إذا
+
+152
+00:15:26,120 --> 00:15:36,140
+كان A أقل من 0 نسمي هذا الشخص ريسكا نيوترال ريسكا
+
+153
+00:15:36,140 --> 00:15:44,000
+نيوترال ما يعنيه ريسكا نيوترالpeople with a equal
+
+154
+00:15:44,000 --> 00:15:48,320
+zero it means they don't need compensation for a
+
+155
+00:15:48,320 --> 00:15:52,540
+particular risk but if people with a greater than
+
+156
+00:15:52,540 --> 00:15:59,600
+zero it's people become more risk aversion if
+
+157
+00:15:59,600 --> 00:16:06,040
+people with a less than zero it means okay if a
+
+158
+00:16:06,040 --> 00:16:11,340
+less than zero اذا كانت ال a أقل من zero بتكون
+
+159
+00:16:14,170 --> 00:16:21,310
+لأ بيكون هدول risk lovers طيب هدول risk neutral
+
+160
+00:16:21,310 --> 00:16:25,250
+هدول
+
+161
+00:16:25,250 --> 00:16:33,210
+risk aversion وهدول
+
+162
+00:16:33,210 --> 00:16:38,770
+risk lovers risk
+
+163
+00:16:38,770 --> 00:16:42,630
+lovers خليني أشوف طلعوا على الخط العداد هنا
+
+164
+00:16:45,770 --> 00:16:52,370
+بس انتبهوا هن، هتفهميها هن، إذا كان هن zero، بيكون
+
+165
+00:16:52,370 --> 00:16:55,970
+ال neutral هن
+
+166
+00:16:55,970 --> 00:17:00,690
+هيك أشمال إيش أقل من zero ولا أكبر من zero؟ أقل من
+
+167
+00:17:00,690 --> 00:17:04,770
+zero إذا أقل من zero هن الناس إيش بيكونوا؟ risk
+
+168
+00:17:04,770 --> 00:17:10,530
+lovers طب إذا كانت أكتر من zero risk aversion
+
+169
+00:17:13,340 --> 00:17:17,200
+كل ما بنبتعد عن ال zero when we go from left to
+
+170
+00:17:17,200 --> 00:17:22,940
+right it means we become more risk aversion when
+
+171
+00:17:22,940 --> 00:17:27,420
+we are closing to zero and passing the zero to the
+
+172
+00:17:27,420 --> 00:17:33,140
+left become more risk lovers يعني احنا بنكون اكثر
+
+173
+00:17:33,140 --> 00:17:38,320
+بنحب المخاطر تمام؟ هذه ال aو أعتقد أني قبل
+
+174
+00:17:38,320 --> 00:17:43,780
+محاضرتين أحطيتكم what it means ايه، مظبوط ولا لأ؟
+
+175
+00:17:43,780 --> 00:17:49,580
+و أعطينا more explanation about this okay so now a
+
+176
+00:17:49,580 --> 00:17:54,620
+it means clear now risk
+
+177
+00:17:54,620 --> 00:17:58,840
+neutral يعني they don't care about risk مش سألنا
+
+178
+00:17:58,840 --> 00:18:02,780
+السؤال هذا أحضرت انت قبل يومين risk neutral what
+
+179
+00:18:02,780 --> 00:18:06,860
+it means they don't care about riskthey .. they
+
+180
+00:18:06,860 --> 00:18:11,960
+don't consider risk بتفرجش
+
+181
+00:18:11,960 --> 00:18:17,180
+معاهم بالعربي بتفرجش معاهم تمام
+
+182
+00:18:17,180 --> 00:18:23,600
+يعني هدول الناس بالظبط زي اللي بيعطي بدون مقابل
+
+183
+00:18:23,600 --> 00:18:28,600
+مظبوط؟ في ناس مش بيعطي بدون مقابل هدول هم هدول
+
+184
+00:18:28,600 --> 00:18:31,520
+الناس لأ بس اللي على شماله على اليمين لأ بختلفوا
+
+185
+00:18:31,520 --> 00:18:36,890
+اللي على اليمين هو بتجنب مخاطرعشان أنه العقد تمعه
+
+186
+00:18:36,890 --> 00:18:40,430
+قليل، الشمال هو بتحمل مخاطر أكتر عشان ياخد عقد
+
+187
+00:18:40,430 --> 00:18:44,710
+أكتر، وحكينا أنه إحنا لما بنمشي شمال بيكون the
+
+188
+00:18:44,710 --> 00:18:52,850
+risk is for enjoyment, for إيش؟ for enjoymentفي ..
+
+189
+00:18:52,850 --> 00:18:55,930
+في .. في some people .. some investors they .. yes
+
+190
+00:18:55,930 --> 00:18:59,810
+they are enjoy when they are holding risk بتشوفهم
+
+191
+00:18:59,810 --> 00:19:02,630
+هدول طبيعي يعني في ال .. في الحياة بتشوفهم هدول
+
+192
+00:19:02,630 --> 00:19:07,810
+اللي بيجوا يعني قبل أكام يومين اللي بين .. بين ..
+
+193
+00:19:07,810 --> 00:19:11,890
+بده يخفز من مكان لمكان طبعا بيكون حياته كتير معرضة
+
+194
+00:19:11,890 --> 00:19:15,650
+للخطر فهذا هو ماخد ال risk for enjoyment
+
+195
+00:19:18,740 --> 00:19:24,880
+لما Felix .. لما Felix قفز من الفضاء risk for
+
+196
+00:19:24,880 --> 00:19:27,820
+enjoyment enjoyment عشان to prove something in his
+
+197
+00:19:27,820 --> 00:19:32,320
+mind عشان يبرهن شغلة صارت okay so this is the
+
+198
+00:19:32,320 --> 00:19:34,420
+thing some people they enjoy when they are taking
+
+199
+00:19:34,420 --> 00:19:40,760
+risk and the same thing in investments نفس الشغلة
+
+200
+00:19:40,760 --> 00:19:48,930
+بال investments okay so now the question isفي هذا
+
+201
+00:19:48,930 --> 00:19:52,290
+البرتفالي نقوم بالاستثمار في 70% نقوم بالاستثمار
+
+202
+00:19:52,290 --> 00:19:56,550
+في هذه الجزء من البرتفالي وهذه الجزء منها السؤال
+
+203
+00:19:56,550 --> 00:20:00,610
+الكبير ماهو البرتفالي الأفضل؟ البرتفالي الأفضل
+
+204
+00:20:00,610 --> 00:20:04,330
+يعتمد على استخدام الاستخدام عندما نقوم باستخدام
+
+205
+00:20:04,330 --> 00:20:11,850
+الاستخدام حسنا دعنا نغيّر مصطلح البرتفالي دعنا
+
+206
+00:20:11,850 --> 00:20:17,270
+نغيّر المصطلح إذا كان 20%إذا كانت twenty percent
+
+207
+00:20:17,270 --> 00:20:22,750
+what it means if y is twenty percent إذا كانت ال y
+
+208
+00:20:22,750 --> 00:20:33,850
+twenty percent إيش معنى الكلام if y
+
+209
+00:20:33,850 --> 00:20:39,790
+is twenty percent so
+
+210
+00:20:39,790 --> 00:20:40,670
+what this means
+
+211
+00:20:44,210 --> 00:20:48,130
+بسرعة يا بنات، بدهاش .. إذا كانت ال y .. لا بده ..
+
+212
+00:20:48,130 --> 00:20:52,030
+بده حسبة .. إذا كانت ال y عشرين في المياء، إيش
+
+213
+00:20:52,030 --> 00:20:55,290
+معناه؟ كدهش أنا مستثمر في ال one minus y؟ تمانين
+
+214
+00:20:55,290 --> 00:20:56,970
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+215
+00:20:56,970 --> 00:20:57,430
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+216
+00:20:57,430 --> 00:20:57,610
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+217
+00:20:57,610 --> 00:20:57,710
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+218
+00:20:57,710 --> 00:21:02,710
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+219
+00:21:02,710 --> 00:21:04,050
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+220
+00:21:04,050 --> 00:21:05,830
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+221
+00:21:05,830 --> 00:21:12,690
+.. تمانين .. تمانين .. تمانين
+
+222
+00:21:12,690 --> 00:21:16,130
+.. تمطب لو احنا استثمرنا forty percent what it
+
+223
+00:21:16,130 --> 00:21:21,470
+means and why؟ sixty percent طب لو استثمرنا eighty
+
+224
+00:21:21,470 --> 00:21:28,350
+percent twenty وين استثمرناهم؟ في ال free risk if
+
+225
+00:21:28,350 --> 00:21:32,710
+we invest one hundred طب جداش هان بده تكون ال RC؟
+
+226
+00:21:32,710 --> 00:21:36,610
+أشوف بسرعة ال RC جداش هتكون؟
+
+227
+00:21:39,810 --> 00:21:47,210
+إذا احنا مستثمرين 100% في ال y 15% 15% and
+
+228
+00:21:47,210 --> 00:21:50,570
+in
+
+229
+00:21:50,570 --> 00:21:57,230
+all cases you calculate the you calculate sigma c
+
+230
+00:21:57,230 --> 00:22:02,810
+وerc and utility طيب مش هذا اللي احنا بدنايا لسه
+
+231
+00:22:02,810 --> 00:22:08,350
+انا طلعوا التركيبات بتتغير صح؟التركيبة بتتغير كل
+
+232
+00:22:08,350 --> 00:22:12,190
+ما انا بغير في التركيبة بتتغير ال ARC بتتغير ال
+
+233
+00:22:12,190 --> 00:22:16,830
+Sigma C و بتتغير ال utility السؤال اي واحدة في
+
+234
+00:22:16,830 --> 00:22:21,610
+هدول أحسن تركيبة which one is the best اللي بيكون
+
+235
+00:22:21,610 --> 00:22:27,030
+العائد .. خلينا ناخد إجابات لحظة شوية إيش اسمك؟
+
+236
+00:22:27,030 --> 00:22:33,770
+اسمها حكت لما يكون العائد أكتر okay كلامك صح لكن
+
+237
+00:22:33,770 --> 00:22:36,670
+في مشكلة كلامك صح تفضلي
+
+238
+00:22:39,200 --> 00:22:43,420
+مق أقل sigma طيب عائد أكتر مق أقل sigma كلام صحيح
+
+239
+00:22:43,420 --> 00:22:49,700
+بس وين هذا الكلام هيصير؟
+
+240
+00:22:49,700 --> 00:22:54,080
+حكت
+
+241
+00:22:54,080 --> 00:23:01,260
+أسماء قالت أنه عند عائد أكتر صح بس جلنا برضه في
+
+242
+00:23:01,260 --> 00:23:05,420
+مشكلة حكت هي أنه لأ عند عائد أكتر و عند مخاطر أقل
+
+243
+00:23:05,420 --> 00:23:11,670
+طبwhere .. where or when we have higher return
+
+244
+00:23:11,670 --> 00:23:17,930
+with lower risk؟ when؟ with the maximized utility
+
+245
+00:23:17,930 --> 00:23:22,090
+ايوة with this with the maximized utility
+
+246
+00:23:25,150 --> 00:23:27,250
+السؤال عندما نستطيع الحصول على الـ Maximized
+
+247
+00:23:27,250 --> 00:23:31,510
+Utility؟ احنا هنضل نجرب، بس هل هذا بظبط نضل نجرب؟
+
+248
+00:23:31,510 --> 00:23:35,070
+لأنه ممكن احنا إيش نسوي واحد يسوي okay سفر في
+
+249
+00:23:35,070 --> 00:23:39,290
+المية ممكن الخطوة البعدي هناخد واحد في المية ممكن؟
+
+250
+00:23:39,290 --> 00:23:44,230
+يعني ممكن it takes time so what we can do then to
+
+251
+00:23:44,230 --> 00:23:48,830
+estimate the maximized utility the first thing the
+
+252
+00:23:48,830 --> 00:23:55,300
+maximized utility as as you said when theutility
+
+253
+00:23:55,300 --> 00:24:01,840
+is maximized okay when the utility is maximized
+
+254
+00:24:01,840 --> 00:24:04,800
+depends on the construction or the structure of
+
+255
+00:24:04,800 --> 00:24:09,600
+the portfolio فاحنا لازم نجيب ال y لازم نجيب ال y
+
+256
+00:24:09,600 --> 00:24:16,540
+so how we can get y بحكيتها
+
+257
+00:24:20,530 --> 00:24:24,910
+قلنا إن الـ maximize utility بتعتمد على ال
+
+258
+00:24:24,910 --> 00:24:28,510
+structure of the portfolio بتعتمد على تركيب
+
+259
+00:24:28,510 --> 00:24:33,170
+المحفظة how much you invest in F and how much you
+
+260
+00:24:33,170 --> 00:24:37,590
+invest in P جداش احنا بنستثمر في F و جداش احنا
+
+261
+00:24:37,590 --> 00:24:41,690
+بنستثمر في P and we have alternatives here so we
+
+262
+00:24:41,690 --> 00:24:42,870
+need to estimate Y
+
+263
+00:24:45,540 --> 00:24:48,700
+بدنا احنا نعمل estimation لل why estimation لل why
+
+264
+00:24:48,700 --> 00:24:51,320
+it depends on the maximized utility تعتمد على
+
+265
+00:24:51,320 --> 00:24:54,400
+maximized utility so we need to estimate the
+
+266
+00:24:54,400 --> 00:24:57,940
+maximized utility pay attention here because this
+
+267
+00:24:57,940 --> 00:25:01,660
+is important I don't need you to memorize the
+
+268
+00:25:01,660 --> 00:25:08,680
+equations انا مانديش منكم تحفظوا المعادلات okay يا
+
+269
+00:25:08,680 --> 00:25:11,300
+بابا انتبهوا إيش حكيته you don't need to memorize
+
+270
+00:25:11,300 --> 00:25:16,790
+how I drive the equationsبديش منكوا تقرا فوق how I
+
+271
+00:25:16,790 --> 00:25:22,350
+drive them because it is not yoursubject how to
+
+272
+00:25:22,350 --> 00:25:26,070
+drive them يعني مش موضوعنا ان احنا to drive them
+
+273
+00:25:26,070 --> 00:25:28,930
+leave it to me because this is the .. this is
+
+274
+00:25:28,930 --> 00:25:32,530
+advanced things it is not advanced مش advanced لكن
+
+275
+00:25:32,530 --> 00:25:37,330
+هي مرتبطة بالقداش انتوا مخلصين الثانوية بنجاح
+
+276
+00:25:37,330 --> 00:25:43,290
+وقداش ماخدين رياضيات لأنه ال maximize utility لما
+
+277
+00:25:43,290 --> 00:25:46,590
+بنعمل maximize ال utility فياش بيذكركوا ال
+
+278
+00:25:46,590 --> 00:25:49,130
+maximize ال utility؟ مين أخد رياضيات؟ مين خلص
+
+279
+00:25:49,130 --> 00:25:54,970
+توجيه علمى؟كيف نعمل maximizing لل utility كيف مثلا
+
+280
+00:25:54,970 --> 00:25:59,290
+أخدت في الثانوية العامة بدنا نصل لأعلى سرعة ممكنة
+
+281
+00:25:59,290 --> 00:26:02,830
+كيف أوصل لأعلى سرعة ممكنة إيش ال tools اللي
+
+282
+00:26:02,830 --> 00:26:07,970
+بستخدمها في ال mathematics؟ الزمن بستخدم ال
+
+283
+00:26:07,970 --> 00:26:14,850
+derivatives المشتقات التفاضل وتكامل صح؟ لازم
+
+284
+00:26:14,850 --> 00:26:22,660
+نستخدم ال derivatives derivatives اسمها مشتقةتفاضل
+
+285
+00:26:22,660 --> 00:26:33,420
+وتكامل طيب خلينا نركز مع بعض هان تبقوا مع بعض so u
+
+286
+00:26:33,420 --> 00:26:43,380
+maximize u is equal to arc minus half a sigma
+
+287
+00:26:43,380 --> 00:26:50,160
+square okay مظبوط ولا لأ الكلام هذا طيب هلان ليش
+
+288
+00:26:50,160 --> 00:26:50,640
+نعوض
+
+289
+00:26:56,290 --> 00:27:03,610
+بالمحاضرة الفاتة أخدنا ال ARC هتساوي إيش؟ هتساوي
+
+290
+00:27:03,610 --> 00:27:10,430
+عندنا ال RF plus
+
+291
+00:27:10,430 --> 00:27:20,190
+Y ذكرونا R minus RF okay RB minus RF مظبوط minus
+
+292
+00:27:20,190 --> 00:27:27,510
+halfاحنا ايه سونا arc أخدناها الأول امبارح قولنا
+
+293
+00:27:27,510 --> 00:27:31,890
+arc بتساوي
+
+294
+00:27:31,890 --> 00:27:42,730
+RF plus Y RB minus RF هذا أخدناه فعوضناه انا
+
+295
+00:27:42,730 --> 00:27:47,070
+بحكيلكم مش طالبكم في ال .. بس عشان .. اذا حد
+
+296
+00:27:47,070 --> 00:27:50,290
+بيتابعنا في ال .. على الفيديو يشوف كيف احنا how we
+
+297
+00:27:50,290 --> 00:27:59,930
+drive thisso it's half a تو احنا حكينا sigma sigma
+
+298
+00:27:59,930 --> 00:28:08,550
+b ايش حكينا y بتساوي sigma c على sigma b مظبوط؟
+
+299
+00:28:08,550 --> 00:28:14,270
+قبل شوية وبالتالي بتصير half sigma a y squared
+
+300
+00:28:14,270 --> 00:28:18,410
+sigma b squared فهي
+
+301
+00:28:18,410 --> 00:28:23,600
+بتصير القانون تبعناطيب بنعمل لهذا القانون ..
+
+302
+00:28:23,600 --> 00:28:28,120
+بنعمله إيش؟ اشتقاق بالأخير بنطلع .. we want to
+
+303
+00:28:28,120 --> 00:28:35,800
+estimate Y بدنا نشوف maximize U تخافوش يا بنات اه؟
+
+304
+00:28:35,800 --> 00:28:41,020
+maximize Y depends on .. maximize U depends on Y
+
+305
+00:28:41,020 --> 00:28:48,800
+فنعمل what is Y؟ إيش التركيبة المفترة؟ Y is the
+
+306
+00:28:48,800 --> 00:28:54,750
+optimal Yأه So
+
+307
+00:28:54,750 --> 00:29:03,850
+it is equal RP minus RF divided by A Sigma Square
+
+308
+00:29:03,850 --> 00:29:13,890
+Okay اتبعوا
+
+309
+00:29:13,890 --> 00:29:19,410
+عندي انتوا بدكم ادخلكوا الاشتراك في ال .. ماشايف
+
+310
+00:29:19,410 --> 00:29:25,620
+ناس ..شايف ناس بفتو كتير قاعدين فانا .. انا بريحكم
+
+311
+00:29:25,620 --> 00:29:38,540
+ال Y ال Y بتساوي زي ما انتوا شايفين RB-RF A Sigma
+
+312
+00:29:38,540 --> 00:29:44,360
+Square P هذا
+
+313
+00:29:44,360 --> 00:29:51,140
+اللي احنا بدنا يعنى okay so Y is equalthe expected
+
+314
+00:29:51,140 --> 00:29:57,380
+return of RB RB هو بتاعة المحفظة ال risk free انا
+
+315
+00:29:57,380 --> 00:30:01,900
+مساهل عليكم و مريحكم كمان okay بالاخير we want to
+
+316
+00:30:01,900 --> 00:30:07,080
+estimate Y بدنا نعرف Y ايش هي Y طلع و هان بدنا
+
+317
+00:30:07,080 --> 00:30:13,780
+نعرف ايش ال Y اللي بتخليني احسن U احسن منفعة okay
+
+318
+00:30:13,780 --> 00:30:14,720
+طيب
+
+319
+00:30:18,850 --> 00:30:23,650
+هي ال Y اللى بتقدر من خلالها نحسب ال RB minus RF
+
+320
+00:30:23,650 --> 00:30:29,710
+divided by A عارفين ال A؟ Sigma squared B Sigma
+
+321
+00:30:29,710 --> 00:30:33,830
+squared B طبعا انتوا عارفينها ان ال B اللى هو
+
+322
+00:30:33,830 --> 00:30:36,190
+Sigma squared of the portfolio of the risky
+
+323
+00:30:36,190 --> 00:30:39,490
+portfolio you know this and this is the expected
+
+324
+00:30:39,490 --> 00:30:44,510
+return expected return of the not risk free the
+
+325
+00:30:44,510 --> 00:30:49,150
+risky portfolioand this is RF is the expected
+
+326
+00:30:49,150 --> 00:30:54,070
+return of the risk-free portfolio and this is a
+
+327
+00:30:54,070 --> 00:30:59,770
+sigma square b if you remove a إذا إحنا بنجيب a
+
+328
+00:30:59,770 --> 00:31:06,610
+تطلعه هذي بتذكركم بإيش شارب if you remove a this
+
+329
+00:31:06,610 --> 00:31:09,730
+is sharp ratio طب إيش كمان غير sharp ratio this is
+
+330
+00:31:09,730 --> 00:31:14,750
+slope as well اللي هي هي شوفوها بال .. هي slope
+
+331
+00:31:14,750 --> 00:31:15,390
+شايفينها؟
+
+332
+00:31:19,120 --> 00:31:27,740
+ARP-ARF SIGMA B This is the slope طيب اذا
+
+333
+00:31:27,740 --> 00:31:32,360
+at the end we want to know why when we know why in
+
+334
+00:31:32,360 --> 00:31:36,840
+this why we can maximize the utility عند هذه ال
+
+335
+00:31:36,840 --> 00:31:40,940
+why هتكون ال utility is maximized طبعا السؤال
+
+336
+00:31:40,940 --> 00:31:44,500
+محلول موجود كهيه ماعليكم انتوا تعيدوا حلو بس خلينا
+
+337
+00:31:44,500 --> 00:31:44,900
+نشوفه
+
+338
+00:31:51,700 --> 00:31:55,400
+طيب انا حليت جزء من ال .. من السؤال هذا السؤال
+
+339
+00:31:55,400 --> 00:32:02,500
+احفظوه زي اسمكم احفظوه زي ايش طبعا
+
+340
+00:32:02,500 --> 00:32:10,900
+هذا المثال هذا المثال اه
+
+341
+00:32:10,900 --> 00:32:17,490
+بقى صحهذا المثال example using chapter 6.4 numbers
+
+342
+00:32:17,490 --> 00:32:26,630
+يعني بترجعوا على مثال 6.4 طيب
+
+343
+00:32:26,630 --> 00:32:32,430
+هاي البيانات سبعته هاي البيانات سبعته okay بنعمله
+
+344
+00:32:32,430 --> 00:32:38,610
+بالاخير البيانات هذه بتطلعلي هذا الجواب طيب خدوا
+
+345
+00:32:38,610 --> 00:32:46,380
+دقيقة واحدة بس طبعا احنااعملنا ال .. اعملنا ال ..
+
+346
+00:32:46,380 --> 00:32:49,680
+اعملنا ال maximized ال utility بالطريقة هذه
+
+347
+00:32:49,680 --> 00:32:53,200
+العادية it takes time و قلنا بدل ما احنا to take
+
+348
+00:32:53,200 --> 00:32:56,720
+time و
+
+349
+00:32:56,720 --> 00:32:59,120
+قلنا بدل ما احنا to take time you just to
+
+350
+00:32:59,120 --> 00:33:03,700
+calculate y star بس احنا نحسب ال y star and in
+
+351
+00:33:03,700 --> 00:33:08,380
+this y star the utility is maximizedOkay look at
+
+352
+00:33:08,380 --> 00:33:11,140
+this table take two minutes three minutes in
+
+353
+00:33:11,140 --> 00:33:14,140
+looking at the table خدولكوا دقيقتين تلاتة تطلعوا
+
+354
+00:33:14,140 --> 00:33:18,500
+على ال table and just mention where is the utility
+
+355
+00:33:18,500 --> 00:33:21,900
+is maximized طلعولي ال utility where is maximized
+
+356
+00:33:21,900 --> 00:33:30,020
+كلامي واضح لأ انتوا تطلعوا دقيقة دقيقتين و jump to
+
+357
+00:33:30,020 --> 00:33:34,220
+the answer و طلعولي بالظبط وين ال utility is
+
+358
+00:33:34,220 --> 00:33:40,610
+maximizedوين أحسن utility؟ خلّي البنات الباقية
+
+359
+00:33:40,610 --> 00:33:50,470
+تطلع على ال table أحمد على ال table هان وين ال
+
+360
+00:33:50,470 --> 00:34:01,490
+utility is maximized طيب
+
+361
+00:34:01,490 --> 00:34:03,530
+سؤال هل عند ال zero
+
+362
+00:34:06,280 --> 00:34:14,760
+طيب هل عند ال .. طب مع إنه ال 15% ال return؟ طيب
+
+363
+00:34:14,760 --> 00:34:19,360
+طب ليش ماحكينا إنه هي Sigma C؟ Zero؟ إن المخاطر
+
+364
+00:34:19,360 --> 00:34:26,780
+Zero؟ أيوة، إذن where أحسن utility سعرات؟ يعني 40%
+
+365
+00:34:26,780 --> 00:34:29,460
+بصبت؟ 40%، so it's C
+
+366
+00:34:34,850 --> 00:34:38,910
+طب اعطوني second observation هاي observation انه
+
+367
+00:34:38,910 --> 00:34:42,670
+احنا لاحظنا ان ال utility is maximized تطلعوا ال
+
+368
+00:34:42,670 --> 00:34:46,810
+utility شو بيصير فيها بناها تطلعوا لو سمحتوا كانت
+
+369
+00:34:46,810 --> 00:34:51,670
+7% زادت يعني لو احنا بدنا نعملها chart ات شارت
+
+370
+00:34:51,670 --> 00:34:59,150
+زادت زادت بعدين عند ال 40% اللي كان صارت تنزل
+
+371
+00:35:02,240 --> 00:35:05,140
+تمانية خمسة تمانية تمانية تلاتة اتنين and so on
+
+372
+00:35:05,140 --> 00:35:12,740
+فاحنا بدنا نسأل وين بالظبط ال Y So
+
+373
+00:35:12,740 --> 00:35:16,800
+to estimate this instead of using the table you
+
+374
+00:35:16,800 --> 00:35:22,980
+just do Y is equal to the expected return of RP
+
+375
+00:35:22,980 --> 00:35:30,730
+minus RF divided by A sigma B squaredبدل ما احنا
+
+376
+00:35:30,730 --> 00:35:33,750
+نرفع كل هذا نحسبها و نروح بس نحسب المعادلة البسيطة
+
+377
+00:35:33,750 --> 00:35:39,670
+هاي we have RB, we have RF, we have A, we have
+
+378
+00:35:39,670 --> 00:35:45,710
+sigma B squared و A هي ماعطيكوا إياها أربعة when
+
+379
+00:35:45,710 --> 00:35:50,470
+you go home just replicate this لما ترجعوا على
+
+380
+00:35:50,470 --> 00:35:54,650
+البيت حاولوا تحلوا السؤال هذا يعني أنا ممكن أجيبكم
+
+381
+00:35:54,650 --> 00:35:57,510
+في الامتحان أمحيكم كل ال table هاد كل ال table
+
+382
+00:35:57,510 --> 00:35:57,850
+أمحي
+
+383
+00:36:00,930 --> 00:36:04,050
+عطيكوا RB وعطيكوا RF وعطيكوا A وعطيكوا Sigma B
+
+384
+00:36:04,050 --> 00:36:09,490
+وأقولكم طلعولي ال Y عند هدول النقاط طبعا أعطيتكوا
+
+385
+00:36:09,490 --> 00:36:12,890
+المعادلات الأولى تبع ال RC كيف انجاب وعطيناكوا ال
+
+386
+00:36:12,890 --> 00:36:17,170
+Sigma C كيف انجاب وعطيناكم ال Utility كيف انجاب بس
+
+387
+00:36:17,170 --> 00:36:20,050
+ارجعوا على البيت and do the table والأجبه ما هي
+
+388
+00:36:20,050 --> 00:36:25,090
+موجودة إذا في خطأ ما هيبين فهمتوا المثال؟ هذا
+
+389
+00:36:25,090 --> 00:36:28,330
+بتكونوا تحفظوه زي اسمكم طيب
+
+390
+00:36:30,460 --> 00:36:37,720
+هي ال curve شوفتي
+
+391
+00:36:37,720 --> 00:36:41,860
+هان؟ ارجع يا .. لأنه عندنا البنات ماعندهم مش كلهم
+
+392
+00:36:41,860 --> 00:36:49,820
+قالعة حاسبة okay؟ ارجعي للمثال بنات هاي
+
+393
+00:36:49,820 --> 00:36:57,740
+المثال كله موجود عندكم بس ال a اضفتلكوا إياها a
+
+394
+00:36:57,740 --> 00:37:03,050
+موجودة في المثال a is equal fourطيب جربوا كمان إذا
+
+395
+00:37:03,050 --> 00:37:14,390
+كانت ال A بتساوي 2 مثلا ممكن
+
+396
+00:37:14,390 --> 00:37:17,650
+إذا .. طبعا هترجع تستخدميها بطريقة إيش ال
+
+397
+00:37:17,650 --> 00:37:21,830
+arithmetic و ال geometric أه بس لأ هي لأن هذا
+
+398
+00:37:21,830 --> 00:37:26,570
+بيصير خطأ إذا غلطتوا فيها هتضيعوا كتير علاماتفبصير
+
+399
+00:37:26,570 --> 00:37:30,650
+خطأ متراكن فاحنا بنحاول نبعدلكم عن المواضيع دي
+
+400
+00:37:30,650 --> 00:37:39,130
+okay طيب شايفين
+
+401
+00:37:39,130 --> 00:37:42,490
+ال curve اللي أنا رسمته هو similar to this هيشوفته
+
+402
+00:37:42,490 --> 00:37:47,630
+عند ال .. عند 40% كانت أفضل .. أفضل utility the
+
+403
+00:37:47,630 --> 00:37:52,120
+best utility طبعا what you can do thenو إيش ممكن
+
+404
+00:37:52,120 --> 00:37:56,700
+تسووا كمان؟ just do with a with you with a is
+
+405
+00:37:56,700 --> 00:38:00,400
+equal to and compare with a is equal four يعني
+
+406
+00:38:00,400 --> 00:38:03,380
+جربوا إذا كانت ال a بتسووا اتنين و جربوا إذا كانت
+
+407
+00:38:03,380 --> 00:38:06,900
+ال a بتسووا four طب إيش رأيكوا؟ خليني أسألكوا سؤال
+
+408
+00:38:06,900 --> 00:38:14,060
+بسيط هيك إذا ان ال a بتسووا اتنين ال y بتزيد ولا
+
+409
+00:38:14,060 --> 00:38:20,760
+بتجلد؟ ليش بتزيد؟ كلامك صح بتزيد بس ليش؟هذا واحد
+
+410
+00:38:20,760 --> 00:38:25,880
+بس هذا from mathematical perspective from
+
+411
+00:38:25,880 --> 00:38:34,040
+investment perspective why؟ لأ عكس كلامك ايوة ال Y
+
+412
+00:38:34,040 --> 00:38:38,380
+هتزيد لإن كل ما بزيد ال Y هذه أسئلة مرات أنا بال
+
+413
+00:38:38,380 --> 00:38:42,140
+understanding بجيبها لحصل الأسئلة اللي بجيبها مش
+
+414
+00:38:42,140 --> 00:38:45,180
+just direct بتعالج إنه كده تحفظ لأ كده how you
+
+415
+00:38:45,180 --> 00:38:50,720
+understand if I increase Yإذا أنا بأعمل increase
+
+416
+00:38:50,720 --> 00:38:53,540
+لل Y معناه كلام I'm increasing the risky asset
+
+417
+00:38:53,540 --> 00:38:59,900
+مظبوط ولا لأ طيب لما ال A بتساوي 2 كل ما بتجل ال A
+
+418
+00:38:59,900 --> 00:39:04,460
+كل ما ال utility لازم تزيد so when we increase
+
+419
+00:39:04,460 --> 00:39:07,620
+utility ال Y لازم تزيد كمان يعني بدل ما احنا
+
+420
+00:39:07,620 --> 00:39:12,640
+نستثمر 40% في ال Y لأ نستثمر ممكن 60% في ال Y أو
+
+421
+00:39:12,640 --> 00:39:17,060
+70% في ال Y just be careful okay
+
+422
+00:39:21,100 --> 00:39:23,940
+عشان هيك الناس اللي بيعملوا investments smart
+
+423
+00:39:23,940 --> 00:39:29,040
+people يعني بيكونوا .. يعني .. اه لإنه بعدين بيبقى
+
+424
+00:39:29,040 --> 00:39:34,900
+وياض اه طيب
+
+425
+00:39:34,900 --> 00:39:38,400
+يعني هالكتاب اللي مانطلع ال y star لازم يكون أكبر
+
+426
+00:39:38,400 --> 00:39:49,440
+من ال y الأساسية اه في أي حالة هذه؟لأ جربيها طيب
+
+427
+00:39:49,440 --> 00:39:52,960
+أخر إشي عشان نخلص ال chapter هذا this is the end
+
+428
+00:39:52,960 --> 00:39:56,380
+of this chapter ان شاء الله on Saturday we have a
+
+429
+00:39:56,380 --> 00:40:00,000
+new chapter on the investment environment هذا أخر
+
+430
+00:40:00,000 --> 00:40:08,540
+.. تبوا طيب بعد المحاضرة passive strategies the
+
+431
+00:40:08,540 --> 00:40:11,900
+capital market line فاكرين ال passive strategies؟
+
+432
+00:40:13,140 --> 00:40:15,760
+The passive strategy avoids any direct or indirect
+
+433
+00:40:15,760 --> 00:40:18,540
+security analysis هذا كلام حكيته في chapter one
+
+434
+00:40:18,540 --> 00:40:20,620
+and chapter two when I talk about the passive
+
+435
+00:40:20,620 --> 00:40:25,360
+management with regard the active management The
+
+436
+00:40:25,360 --> 00:40:27,700
+passive strategy avoids any direct or indirect
+
+437
+00:40:27,700 --> 00:40:30,720
+security analysis, why? Because they think the
+
+438
+00:40:30,720 --> 00:40:34,360
+market is efficient and you can go to select any
+
+439
+00:40:34,360 --> 00:40:37,340
+particular stock and put it in your portfolioيعني
+
+440
+00:40:37,340 --> 00:40:39,600
+ممكن تختاروا أي asset و تحطوه في ال portfolio
+
+441
+00:40:39,600 --> 00:40:43,160
+بتاعكم supply and demand forces may make such a
+
+442
+00:40:43,160 --> 00:40:46,300
+strategy a reasonable choice for many investors
+
+443
+00:40:46,300 --> 00:40:50,560
+هذه ال strategy كويسة كتير لبعض ال investors خاصة
+
+444
+00:40:50,560 --> 00:40:53,940
+ال investors دي small investors المستثمرين الصغار
+
+445
+00:40:53,940 --> 00:40:56,940
+they don't need to waste their time in looking
+
+446
+00:40:56,940 --> 00:41:02,460
+which is the best investment but they can select
+
+447
+00:41:02,460 --> 00:41:06,660
+any particular stock from the indexOkay because
+
+448
+00:41:06,660 --> 00:41:12,220
+the market is categorize or ranking the investment
+
+449
+00:41:12,220 --> 00:41:15,720
+according to its efficiency يعني ال .. الاستثمار
+
+450
+00:41:15,720 --> 00:41:19,520
+أصلا بيرتب ال .. ال .. البيانات أو الشركات حسب ال
+
+451
+00:41:19,520 --> 00:41:23,520
+efficiency تبقيتها فمافيش حاجة أنه احنا نروح نعمل
+
+452
+00:41:23,520 --> 00:41:29,080
+تحليل لهم يعني مثلا زي مثلا شركة بتتوظف في الناس
+
+453
+00:41:29,080 --> 00:41:33,260
+ال .. او طلاب الجددالمتخرجين أجداد فبروحوش يعملوا
+
+454
+00:41:33,260 --> 00:41:35,780
+امتحانات من جديد للطلاب بيشوفوا الدرجات أفضل طلاب
+
+455
+00:41:35,780 --> 00:41:38,280
+حاططيه على درجات معينة بيروحوا بياخدوهم، so this
+
+456
+00:41:38,280 --> 00:41:43,740
+is the thing okay so a natural candidate for
+
+457
+00:41:43,740 --> 00:41:47,320
+passively held risky assets would be a well
+
+458
+00:41:47,320 --> 00:41:49,800
+diversified portfolio of common stocks such as the
+
+459
+00:41:49,800 --> 00:41:54,360
+S&P500يعني naturally بالطبيعي بدل ما انا to waste
+
+460
+00:41:54,360 --> 00:41:57,520
+my time بروح على ال indexes وهذا شرحته زمان ال
+
+461
+00:41:57,520 --> 00:42:01,520
+indexes الاستثمار في ال indexes ال indexes يعني
+
+462
+00:42:01,520 --> 00:42:07,520
+مثلا زي ال S&P500 او زي القدس مثلا في عندنا مؤشر
+
+463
+00:42:07,520 --> 00:42:13,200
+القدس تبع فلسطين زي مؤشر عمان مثلا زي مثلا مؤشر
+
+464
+00:42:13,200 --> 00:42:15,660
+Cairo and Alexandria 4100
+
+465
+00:42:18,200 --> 00:42:21,540
+في ال 4100 مثلا أقوى 100 شركة they are ranking
+
+466
+00:42:21,540 --> 00:42:24,980
+them so why you are wasting your time on looking
+
+467
+00:42:24,980 --> 00:42:29,500
+which is the best company and the index itself is
+
+468
+00:42:29,500 --> 00:42:33,640
+ranking them فأحسن استراتيجية أنه احنا نروح نستثمر
+
+469
+00:42:33,640 --> 00:42:37,540
+على مثلا عندنا القدس بدهم أفضل مثلا مجموعة شركات
+
+470
+00:42:37,540 --> 00:42:40,760
+فبتروح و بتستثمروا في أفضل الشركات okay هذه ال
+
+471
+00:42:40,760 --> 00:42:45,340
+small investors والمهم كتير يتعرفوا عليهمThe
+
+472
+00:42:45,340 --> 00:42:47,900
+capital market line is the capital allocation line
+
+473
+00:42:47,900 --> 00:42:50,660
+formed from one month's treasury bills and the
+
+474
+00:42:50,660 --> 00:42:55,800
+bond ال capital market line اللي هو هذا هذا بيسموه
+
+475
+00:42:55,800 --> 00:42:58,220
+security market line وبعض الناس بيسموه capital
+
+476
+00:42:58,220 --> 00:43:02,600
+market line خط السوق بيعمل ranking لل return و ال
+
+477
+00:43:02,600 --> 00:43:06,080
+risk فانت بدك risk عالي بتروح على العالي بدك risk
+
+478
+00:43:06,080 --> 00:43:08,960
+أقل بتروح على الأقل okay
+
+479
+00:43:12,750 --> 00:43:15,910
+والسيكورتي ماركت لاين تعمل من خلال استراتيجية
+
+480
+00:43:15,910 --> 00:43:19,530
+تتعلق بالاستثمار في بورتفاليو باسيف دي هذا
+
+481
+00:43:19,530 --> 00:43:22,650
+السيكورتي
+
+482
+00:43:22,650 --> 00:43:27,750
+ماركت لاين بيخدمنا بشغل تان، virtual risk-free
+
+483
+00:43:27,750 --> 00:43:33,980
+shots ممكن نكون محافظة استثمارية قصيرة الأجلOkay
+
+484
+00:43:33,980 --> 00:43:36,400
+or a money market funds يعني اللي بده يستثمر
+
+485
+00:43:36,400 --> 00:43:39,460
+باستثمارات قصيرة الأجر بيقدر طبعا وين هتكون؟ هتكون
+
+486
+00:43:39,460 --> 00:43:44,220
+في المنطقة هذه هنستخدم ال commercial paper اتنين a
+
+487
+00:43:44,220 --> 00:43:48,240
+fund of common stocks that mimics a broad market
+
+488
+00:43:48,240 --> 00:43:52,020
+index او ممكن نستثمر في ال long term و خاصة بال ..
+
+489
+00:43:52,020 --> 00:43:56,880
+بال .. بال stocks هيك بيكون احنا خلصنا ال .. ال
+
+490
+00:43:56,880 --> 00:43:57,420
+chapter هذا
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/lbabGU7OGiY.srt

@@ -0,0 +1,1639 @@
+1
+00:00:20,720 --> 00:00:25,760
+طب إحنا اليوم المحاضرة لها علاقة في الـ .. اللي 
+
+2
+00:00:25,760 --> 00:00:29,220
+إحنا حكيناها المرة الفاتت بموضوع الـ treasure bills
+
+3
+00:00:29,220 --> 00:00:34,160
+and how we convert the discount rates into prices
+
+4
+00:00:34,160 --> 00:00:39,250
+لأنه في الـ financial markets ما بيعرضوش الأسعار as
+
+5
+00:00:39,250 --> 00:00:43,750
+you know يعني مثلاً سعر ألف دولار ألفين دولار هذا
+
+6
+00:00:43,750 --> 00:00:47,690
+ما بيُعرضوهاش وكمان و أما نحكي عن الـ bonds prices
+
+7
+00:00:47,690 --> 00:00:51,490
+هنجد تسعير الـ prices بطريقة بتختلف عن اللي إحنا
+
+8
+00:00:51,490 --> 00:00:56,850
+بنعرفها فإحنا مهمتنا إنه how to change the
+
+9
+00:00:56,850 --> 00:01:03,050
+financial market prices Okay into prices that we
+
+10
+00:01:03,050 --> 00:01:06,430
+understand الأسعار إحنا بنفهمها زي ما إحنا حكينا
+
+11
+00:01:06,430 --> 00:01:08,790
+المرة الفاتت إنه لو طلع .. طلعنا على الـ treasury
+
+12
+00:01:08,790 --> 00:01:12,970
+bills treasury bills الموجودة هنا نكبرها شوية طبعاً
+
+13
+00:01:12,970 --> 00:01:20,470
+لو طلعنا عليهم الأسعار في
+
+14
+00:01:20,470 --> 00:01:25,970
+عند الـ maturity okay و عند الـ maturity days to
+
+15
+00:01:25,970 --> 00:01:28,110
+maturity اللي هو ثمانية يعني إيش ثمانية ثماني
+
+16
+00:01:28,110 --> 00:01:34,560
+الأيام okay وعندنا الـ bid 0055 خدوا بالكم this is
+
+17
+00:01:34,560 --> 00:01:38,880
+discount what it means discount خاصة هذه كنسبة
+
+18
+00:01:38,880 --> 00:01:43,340
+مقوّمة ادروا بالكم as a percentage مش هنعيد هذا
+
+19
+00:01:43,340 --> 00:01:45,280
+الكلام بالامتحان لما يصير عندكم امتحان أنا مش
+
+20
+00:01:45,280 --> 00:01:47,700
+هحكيلكم هذا الكلام because you already know this
+
+21
+00:01:47,700 --> 00:01:53,840
+لأن أنتو أصلاً بتعرفوا هذا الكلام الـ ask 005
+
+22
+00:01:53,840 --> 00:01:59,000
+unchanged و الـ 051 اللي هو ask killed you can do
+
+23
+00:01:59,000 --> 00:02:03,040
+the reverse يعني ممكن أنا ما أعطيكم مش أرقام هان و
+
+24
+00:02:03,040 --> 00:02:06,340
+بس أعطيكم الـ asking و أنتو ترجعوا برجوعه هناخد
+
+25
+00:02:06,340 --> 00:02:13,840
+سؤال آخر كيف نرجع برجوعه okay فلنحسب الـ 0055 نحولها
+
+26
+00:02:13,840 --> 00:02:18,860
+لـ price نحولها لسعر و هذا المفروض كان معاكم واجب
+
+27
+00:02:18,860 --> 00:02:22,940
+لو حد حل خطأ مش مشكلة أجيبني الواجب على الأقل إنه
+
+28
+00:02:22,940 --> 00:02:28,550
+في محاولة لكن الغلط إنه إحنا ما نيجيش بالمرة أو
+
+29
+00:02:28,550 --> 00:02:32,810
+ما نيجيش معنى الواجب طبعاً بعد ما أنا أعطيتك الواجب
+
+30
+00:02:32,810 --> 00:02:36,370
+هحل جزء منه بحيث إنه تتأكدوا إنه كيف الطريقة الصح
+
+31
+00:02:36,370 --> 00:02:42,410
+للحل طبعاً طيب أنا زي ما أنتو شايفين اللي هو zero
+
+32
+00:02:42,410 --> 00:02:47,150
+five five نحولها لإيش لـ price طبعاً لو إحنا روحنا
+
+33
+00:02:47,150 --> 00:02:49,930
+على الـ excel sheets هاي الـ bit وحكينا zero
+
+34
+00:02:56,380 --> 00:03:02,200
+055 مظبوط طبعاً في الـ X الكتابها point 06 لأنه لازم
+
+35
+00:03:02,200 --> 00:03:08,480
+إحنا نعمل format للـ cell عشان تظهر بدل الـ الـ حاسب
+
+36
+00:03:08,480 --> 00:03:12,380
+يعني لإنه مش هتشوفوا الـ الـ حاسب هتشوفوا هيك okay
+
+37
+00:03:12,380 --> 00:03:20,480
+هاي زي ما تشايفين 055 و هاي 055 طيب عندي إيش
+
+38
+00:03:20,480 --> 00:03:23,140
+معلومات في عندي اللي هو maturity days to maturity
+
+39
+00:03:23,140 --> 00:03:27,860
+مظبوط اللي هو daysto maturity، عدد الأيام، كام الـ
+
+40
+00:03:27,860 --> 00:03:33,220
+days to maturity؟ اللي هو ثمانية، هي ثمانية، ثمان؟
+
+41
+00:03:33,220 --> 00:03:38,820
+إيش معلومات بالزمن غير هيك؟ بالحل؟ الـ bar value،
+
+42
+00:03:38,820 --> 00:03:45,800
+okay، هي الـ bar value حكينا الـ bar value كام؟عشرة
+
+43
+00:03:45,800 --> 00:03:49,740
+ألف هاي عشرة ألف طبعاً أساس إنه أنت مرات you
+
+44
+00:03:49,740 --> 00:03:54,580
+confuse مرات بيصير الواحد يعدّ أصفار صفرين تلاتة
+
+45
+00:03:54,580 --> 00:03:58,700
+أربعة هو حط صفر زيا��ة حتى في الأقل الحاسبة فتعملوا
+
+46
+00:03:58,700 --> 00:04:02,020
+programming للأقل الحاسبة تعملكم فواصل في الـ Excel
+
+47
+00:04:02,020 --> 00:04:06,200
+كيف نعملها فواصل نعمل format cell okay نحط الـ
+
+48
+00:04:06,200 --> 00:04:12,520
+number ونحط الـ .. اللي هو الـ .. الـ separator ونحط
+
+49
+00:04:12,520 --> 00:04:18,690
+okay فتطلعه مائة ألف which is wrong وهذا كلام نفس
+
+50
+00:04:18,690 --> 00:04:20,970
+الـ function بتشتغل عندكم على الأقل حاسبة فأحد
+
+51
+00:04:20,970 --> 00:04:25,810
+الطالبات حكت لي إنه في غلط في الأقل حاسبة فالغلط مش
+
+52
+00:04:25,810 --> 00:04:29,110
+في الأقل حاسبة الغلط how to use the calculator
+
+53
+00:04:29,110 --> 00:04:35,170
+okay so be careful on this فهذه عشرة حتى لو أنا
+
+54
+00:04:35,170 --> 00:04:41,300
+غلطت الأقل حاسبة هتصلحني الف لأ بس إحنا مش الف عشرة
+
+55
+00:04:41,300 --> 00:04:46,440
+تلاف أنا بالعمضان بغلط عشان أورجيكم الـ options لو
+
+56
+00:04:46,440 --> 00:04:52,240
+إحنا غلطنا شو الـ result هتصير okay هاي عشرة تلاف
+
+57
+00:04:52,240 --> 00:04:59,620
+هاي البيانات واضحة في عند الـ bid خمسة خدوا بأكم
+
+58
+00:04:59,620 --> 00:05:05,490
+خمسة في المية في المية لأن هذه as a percentage كتوي
+
+59
+00:05:05,490 --> 00:05:10,030
+زي ما كتبتلكم وعنا الـ date و maturity ثمان أيام و
+
+60
+00:05:10,030 --> 00:05:13,970
+الـ bar value طيب الـ date و الـ maturity نبدأ بأول
+
+61
+00:05:13,970 --> 00:05:18,270
+واحدة اللي هو الـ bid الـ bid المفروض نقسمه على مية
+
+62
+00:05:18,270 --> 00:05:25,670
+تقسم مية خلصت طبعاً this is confusing بس بنظبطها
+
+63
+00:05:36,460 --> 00:05:38,960
+لأ إحنا ما بنسألك .. إحنا عندك .. هذا كله على
+
+64
+00:05:38,960 --> 00:05:45,580
+الآلة الحاسبة طيب
+
+65
+00:05:45,580 --> 00:05:49,260
+تبع خطوة خطوة معايا بالآلة الحاسبة افتح الآلة
+
+66
+00:05:49,260 --> 00:05:52,700
+الحاسبة تبعتك خطوة خطوة كل البنات افتحوا خطوة خطوة
+
+67
+00:05:52,700 --> 00:05:54,760
+الآلة الحاسبة واتبعوا الخطوات اللي أنا بشتغل
+
+68
+00:05:54,760 --> 00:06:01,240
+عليها عشان تكتشفي وين الغلط اللي عندك اه
+
+69
+00:06:01,240 --> 00:06:08,990
+ليش مقسّمة على مية؟لأن هذه يا بنات لأن هذه الخمسة في
+
+70
+00:06:08,990 --> 00:06:12,050
+المية شايفينها الـ points 0.055 أنا حكيت this is
+
+71
+00:06:12,050 --> 00:06:17,250
+discount this is discount rate نسبة هذه يعني zero
+
+72
+00:06:17,250 --> 00:06:24,530
+five five percent في المية فاهمتي ليش هذا الكلام
+
+73
+00:06:24,530 --> 00:06:28,570
+توقف الذاكرين لما حاططكم percent هيك هذه percent
+
+74
+00:06:28,570 --> 00:06:34,310
+بس في الأسواق المالية يا بنات عشان كل digit كل
+
+75
+00:06:34,310 --> 00:06:38,910
+digit معنيين إن هم ما يظهروش أرقام كتير فيحافظوا
+
+76
+00:06:38,910 --> 00:06:42,590
+على أقل digits ممكن فهم الـ investors they know
+
+77
+00:06:42,590 --> 00:06:46,770
+this percent المستثمرين بيعرفوا إن this is percent
+
+78
+00:06:46,770 --> 00:06:52,530
+فاهمين عليها؟ فـ no need for this فبقول لك إن إحنا
+
+79
+00:06:52,530 --> 00:06:57,610
+ما نلزمنيش هذا خلاص لأن الـ investors عارفين 0.55%
+
+80
+00:06:59,580 --> 00:07:02,620
+فما إحنا مش حاجة .. ما في حاجة نروح نكتب خانة كتير
+
+81
+00:07:02,620 --> 00:07:06,720
+لأن كما شويحة نيجي بالـ bonds في طريقة لكتابة الـ ..
+
+82
+00:07:06,720 --> 00:07:09,240
+الـ .. الـ price بتختلف عن طريقة كتابة الـ treasure
+
+83
+00:07:09,240 --> 00:07:12,260
+bills فعشان هيك أنت لما تشوفوا الجزيرة مثلاً تفتحوا
+
+84
+00:07:12,260 --> 00:07:15,580
+الجزيرة أو تفتحوا الـ CNBC ولا تفتحوا الـ BBC ولا
+
+85
+00:07:15,580 --> 00:07:18,580
+تفتحوا الـ .. الـ channels هذه بتشوفوا الأرقام
+
+86
+00:07:18,580 --> 00:07:22,990
+الموجودة مش أرقام إن الناس هت .. هتفهمها بسرعة يعني
+
+87
+00:07:22,990 --> 00:07:26,610
+مثلاً الـ index انخفض 200 نقطة و ارتفع 300 نقطة what
+
+88
+00:07:26,610 --> 00:07:30,150
+it means الـ investors they know what it means 200
+
+89
+00:07:30,150 --> 00:07:34,010
+points and 300 points and they convert it into
+
+90
+00:07:34,010 --> 00:07:38,350
+their minds into prices هذه 300 نقطة و 200 نقطة
+
+91
+00:07:38,350 --> 00:07:45,450
+بتتحول بثراثهم في مخهم لأسعار فبعد فترة يصير عندكم
+
+92
+00:07:45,450 --> 00:07:49,490
+training يصير المخ على طول يعرف إن الـ 0.55 تتساوي
+
+93
+00:07:49,490 --> 00:07:54,620
+كذا و 033 بتساوي كذا فبيصير على طول لاحظته أنا لما
+
+94
+00:07:54,620 --> 00:07:58,640
+كنت أcheck the assignment ما أقرأش أشوف على طول
+
+95
+00:07:58,640 --> 00:08:03,200
+أقولها غلط صح بدون ما أقرأ لإنه مجرد ما أشوف الرقم
+
+96
+00:08:04,090 --> 00:08:07,410
+عطول أنا بعرف إنه هذا غلط ولا صح لأنه أنا بعرف الـ
+
+97
+00:08:07,410 --> 00:08:10,090
+equation الـ equation معروفة وبالتالي مباشرة إحنا
+
+98
+00:08:10,090 --> 00:08:14,290
+هنعرف إيش الحل هذا الكلام هيصير عند .. عند الطالب
+
+99
+00:08:14,290 --> 00:08:18,950
+بعد ما يحلله هيك أربع خمس ثمارين بيصير مباشرة يعرف
+
+100
+00:08:18,950 --> 00:08:22,910
+إنه هذا صح و هذا غلط حتى في الامتحان إنه لحاله
+
+101
+00:08:22,910 --> 00:08:26,150
+بيخيم الواحد نفسه إنه هذا صح و هذا غلط من شكل
+
+102
+00:08:26,150 --> 00:08:30,990
+الرقم الظاهر تمام؟ okay
+
+103
+00:08:32,710 --> 00:08:38,090
+بنكمل 055 عرفنا ليش زي ما سألت إنه ليش بنقسمها على
+
+104
+00:08:38,090 --> 00:08:50,730
+100 وهي قسمناها على 100، مظبوط؟
+
+105
+00:08:50,730 --> 00:08:55,190
+أيه،
+
+106
+00:08:55,190 --> 00:09:00,090
+يلا قبلوا بالأقل الحسبة 055 تقسيم 100، طلعت معاكم
+
+107
+00:09:00,090 --> 00:09:05,280
+إجابة؟ طلعت نفس الإجابة هذه؟ مين ما طلعتش عنده
+
+108
+00:09:05,280 --> 00:09:08,940
+الإجابة هذه؟
+
+109
+00:09:08,940 --> 00:09:15,260
+3 0 5 5 تقسيم
+
+110
+00:09:15,260 --> 00:09:21,100
+100 صح في حد ما طلعتش معاه الإجابة هذه؟ طب خلصنا،
+
+111
+00:09:21,100 --> 00:09:27,180
+هلأ نيجي للـ 8 نحكي تساوي الثمانية تقسيم 360
+
+112
+00:09:36,450 --> 00:09:44,830
+لحظة طب ثمانية تقسيم قبل
+
+113
+00:09:44,830 --> 00:09:48,790
+القانون لازم نخلص العمليات ثمانية اقسموا ثمانية
+
+114
+00:09:48,790 --> 00:09:55,490
+تقسيم تلاتمية وستين في حد ما عرفش اعملها هذه طب وين
+
+115
+00:09:55,490 --> 00:10:03,200
+المشكلة هذه خلصناها وهذه خلصناها عشان نطبق القانون
+
+116
+00:10:03,200 --> 00:10:13,000
+يعني لازم هدول نخلصهم عشان نطبق القانون okay إيش
+
+117
+00:10:13,000 --> 00:10:18,440
+اللي ما صبطش ثمانية
+
+118
+00:10:18,440 --> 00:10:22,360
+تقسيم إنه
+
+119
+00:10:22,360 --> 00:10:28,160
+هذه zero five five تقسيم مية كم طلع عندك صفر عشان
+
+120
+00:10:28,160 --> 00:10:33,630
+اشتغل الفرقيا انتبه يعني طلع غلط عارفة إيش معنى
+
+121
+00:10:33,630 --> 00:10:41,530
+هذا الكلام؟ انتبه يا بنات ما فيش مشكلة هتا هلا
+
+122
+00:10:41,530 --> 00:10:48,170
+هيطلع الإجابة إذا كان الرقم هيك مثلاً كان الرقم هيك
+
+123
+00:10:48,170 --> 00:10:52,990
+في بعض آلات حاسبة ما بتظهرش هذا الرقم بالشكل هذا
+
+124
+00:10:52,990 --> 00:10:58,800
+فبتروحش بتسوي الآلة الحاسبة بتروح أكم .. أكم خانة
+
+125
+00:10:58,800 --> 00:11:02,260
+عندنا واحدة اثنين تلاتة أربعة خمسة بتعمل خمسة ونص 
+
+126
+00:11:02,260 --> 00:11:06,620
+قص عشرة ناقص واحدة اتنين تلاتة أربعة خمس خانات قص
+
+127
+00:11:06,620 --> 00:11:10,860
+ناقص خمسة لأنه 
+
+128
+00:11:10,860 --> 00:11:17,860
+أخدنا .. أخدنا الخانة لهيك أنا زِدت صفر okay لأ
+
+129
+00:11:17,860 --> 00:11:23,960
+عدوا كم واحد اتنين تلاتة أربعة و هي الخمسة طبعا
+
+130
+00:11:23,960 --> 00:11:27,980
+فهي خمسة و نص و هاي النص اللي وراها بتصير عشرة أس
+
+131
+00:11:27,980 --> 00:11:33,820
+ناقص خمسة طيب أس ثالث بأربعة بنعملها أس ثالث
+
+132
+00:11:33,820 --> 00:11:38,900
+بأربعة صفر صفر صفر خمسة خمسة عدوا كم صفر هان
+
+133
+00:11:38,900 --> 00:11:44,000
+أربعة كم صفر هان تلاتة و بتحولها خمسة و نص أس
+
+134
+00:11:44,000 --> 00:11:50,960
+ناقص أربعة تعلمت كواب مرة لازم تكون دورة في ال ..
+
+135
+00:11:50,960 --> 00:11:56,930
+في ا��آلة الحاسبة كواب مرة لو حكيت فاصلة صفر صفر صفر
+
+136
+00:11:56,930 --> 00:12:01,630
+صفر صفر عدوهم
+
+137
+00:12:01,630 --> 00:12:08,410
+كيف الآلة الحاسبة هتكتبهم؟ لأ الأخت اللي .. اللي
+
+138
+00:12:08,410 --> 00:12:14,350
+قالت غلط فضلك الآلة الحاسبة كيف هتكتبها؟ أربع أربع
+
+139
+00:12:14,350 --> 00:12:17,910
+.. لأنه هذا في الامتحان ما فيش إمكانية تحكي للآلة
+
+140
+00:12:17,910 --> 00:12:22,210
+الحاسبة غلط يا أما أنت تستخدميش الآلة الحاسبة صح يا
+
+141
+00:12:22,210 --> 00:12:26,910
+أما أنت بتطبيق غلط تفضلي هذا الرقم لما تكتبيه على
+
+142
+00:12:26,910 --> 00:12:30,690
+الآلة الحاسبة ..الآلة الحاسبة كيف بتقرأه؟ فهمناك
+
+143
+00:12:30,690 --> 00:12:36,870
+توقف .. يلا أنت نفسك هيقول إن الآلة مظبوط ممكن
+
+144
+00:12:36,870 --> 00:12:39,830
+تعمل درر أربعة أو درر سن سابعة أو درر .. بس مش غلط
+
+145
+00:12:39,830 --> 00:12:42,670
+.. هذا صح .. ده جوا صح بس أنا مش عارف الانتحار ..
+
+146
+00:12:42,670 --> 00:12:45,870
+اه .. أنا طب أكيد .. أنا خاليك يعني .. كيف الآلة
+
+147
+00:12:45,870 --> 00:12:50,190
+الحاسبة هتكتبها هذا؟ عشرة أسنان .. خلقي هي لحالها
+
+148
+00:12:50,190 --> 00:12:57,030
+هتعرف Okay هلا مش عارفة إيش راح تسوي هلا عندنا واحد
+
+149
+00:12:57,030 --> 00:13:01,670
+اتنين عدّي معايا واحد اتنين تلاتة أربع خمسة ستة
+
+150
+00:13:01,670 --> 00:13:06,810
+ولما إيه نتيجة على الرقم ال digit الصحيح سبعة
+
+151
+00:13:06,810 --> 00:13:11,930
+فبيجي بحكي أربعة point تلاتة أس عشرة ماخص سبعة
+
+152
+00:13:11,930 --> 00:13:16,610
+فهمتي طبعا
+
+153
+00:13:16,610 --> 00:13:22,410
+ليش مش خلط يعني اه اه كمان مثال اه وضحت
+
+154
+00:13:24,910 --> 00:13:29,810
+واضحط فالمشكلة الأخطاء بتيجي مش من التطبيق الأخطاء
+
+155
+00:13:29,810 --> 00:13:38,330
+بتيجي من عدم استخدام الآلة الحاسبة بشكل صحيح الكل
+
+156
+00:13:38,330 --> 00:13:45,290
+قسم 8 على 360 بيطلع اللي هو إيش point zero two two
+
+157
+00:13:45,290 --> 00:13:49,150
+two two two rounding بيطلع هذا الرقم تمانية ستة
+
+158
+00:13:49,150 --> 00:13:49,590
+و تلاتين
+
+159
+00:13:52,680 --> 00:13:57,660
+انطبق القانون يلا ذكروني إيش القانون واحد واحدة
+
+160
+00:13:57,660 --> 00:14:01,140
+واحدة
+
+161
+00:14:01,140 --> 00:14:10,900
+ال bar value ضرب واحد واحد معقص ال discount ضرب ال
+
+162
+00:14:10,900 --> 00:14:18,680
+maturity أصلا حاسبين احنا صح طيب بدنا نجرب خدوا
+
+163
+00:14:18,680 --> 00:14:24,520
+بالكم أنا يمكن أعمل إشي غلط عشان إن انتوا إيش تنتبهوا
+
+164
+00:14:24,520 --> 00:14:28,100
+وين ممكن يصير الأخطاء احتمالات الأخطاء فيها انطبق
+
+165
+00:14:28,100 --> 00:14:33,660
+المعادلة تساوي العشر تلاف هي العشر تلاف طبقوا
+
+166
+00:14:33,660 --> 00:14:39,700
+المعادلة انتوا على الآلة الحاسبة عشرة تلاف ضرب الواحد
+
+167
+00:14:39,700 --> 00:14:45,230
+ناقص ال D ال إيش ال discount الـ discount اللي هو
+
+168
+00:14:45,230 --> 00:14:53,070
+حكينا zero zero zero five مظبوط ضرب اللي هو point
+
+169
+00:14:53,070 --> 00:14:59,030
+two two two two مظبوط هلأ هذه في احتمالات كبيرة
+
+170
+00:14:59,030 --> 00:15:02,690
+غلط فيها في
+
+171
+00:15:02,690 --> 00:15:05,170
+احتمالات كبيرة غلط فيها خاصة إن انتوا بتستخدموا
+
+172
+00:15:05,170 --> 00:15:08,530
+آلات حاسبة فيه priorities للأقواس فإذا أنا ما أخدتش
+
+173
+00:15:08,530 --> 00:15:11,830
+بعين الاعتبار priorities للأقواس هيكون عندي حل غلط
+
+174
+00:15:11,830 --> 00:15:19,610
+طيب بنقول هان ضرب انتبهوا معايا و ركزوا معايا و
+
+175
+00:15:19,610 --> 00:15:26,910
+تشوفوا احتمالات الخطأ وين صير العشر تلاف ضرب واحد
+
+176
+00:15:26,910 --> 00:15:32,510
+ناقص هذه
+
+177
+00:15:32,510 --> 00:15:35,230
+اللي هو البد ضرب
+
+178
+00:15:47,450 --> 00:15:53,430
+إيش رأيكم؟ مين
+
+179
+00:15:53,430 --> 00:16:01,470
+طلع عنده جواب زي هيك؟ مين
+
+180
+00:16:01,470 --> 00:16:05,770
+عنده طلع جواب زي هيك؟ okay مين ما طلعش عنده
+
+181
+00:16:05,770 --> 00:16:09,610
+الجواب؟ هرجيكوا احتمالات إنه الجواب بيطلع غلط
+
+182
+00:16:09,610 --> 00:16:11,050
+طلعوا كيف؟
+
+183
+00:16:15,170 --> 00:16:24,770
+مين عنده طلع جواب زي هيك؟ طيب مين طلع عنده جواب زي
+
+184
+00:16:24,770 --> 00:16:30,610
+هيك؟ زي هيك؟ ايوا أنا بدأ ارجعك كل احتمالات الخطأ
+
+185
+00:16:30,610 --> 00:16:36,030
+اللي ممكن تخطئ فيها الأول
+
+186
+00:16:36,030 --> 00:16:40,910
+واحدة صح طيب هلأ هذه إيش معناه كلمة إن اللي حل
+
+187
+00:16:40,910 --> 00:16:44,190
+هيك نسي يحط الناقص اللي هو واحد ناقص
+
+188
+00:16:46,690 --> 00:17:05,230
+زي هيك مستحيل ما تحققليش حطينها okay
+
+189
+00:17:05,230 --> 00:17:10,030
+هلأ
+
+190
+00:17:10,030 --> 00:17:16,980
+بنات انتبهوا بس معايا لحظة كل .. في عندنا احنا آلات
+
+191
+00:17:16,980 --> 00:17:24,020
+حاسبة .. في .. كل آلة حاسبة إلها شغلها الخاص فأنا
+
+192
+00:17:24,020 --> 00:17:26,940
+بأنصح شغلك إن طالما انتوا جايبين آلة حاسبة معاكم
+
+193
+00:17:26,940 --> 00:17:30,400
+الآن اتأكدوا إن الجواب طلع صح ليش؟ لأنه في آلات
+
+194
+00:17:30,400 --> 00:17:34,660
+حاسبة بتعملش priorities مثلا لأشياء معينة وبالتالي
+
+195
+00:17:34,660 --> 00:17:39,640
+اتأكدوا إن الجواب طلع معاكم بهذا الشكل طيب، هلأ لو
+
+196
+00:17:39,640 --> 00:17:48,530
+احنا بدنا نجرب شغلة تانية لو نجرب مثلا ناخد ال 0.5
+
+197
+00:17:48,530 --> 00:17:56,770
+احنا أخدنا 0.55 نجرب اللي جنبه 0.05 يعني
+
+198
+00:17:56,770 --> 00:18:06,710
+نغير ل 0.58 طيب 0.58 okay
+
+199
+00:18:06,710 --> 00:18:09,970
+نغير
+
+200
+00:18:09,970 --> 00:18:12,190
+ل 0.43
+
+201
+00:18:16,740 --> 00:18:19,680
+نغير مثلا عندكم .. هاي الموجود .. هذا الموجود
+
+202
+00:18:19,680 --> 00:18:27,060
+ينقلنا .. سفر تلاتة خمسة مظبوط؟
+
+203
+00:18:27,060 --> 00:18:31,360
+طلع عندك حق .. صح؟ بس خدوا بالكم التقريب يعني
+
+204
+00:18:31,360 --> 00:18:34,440
+اللي هيفرق بس التقريب هنا اللي هي ممكن تسيطر ..
+
+205
+00:18:34,440 --> 00:18:38,640
+نغير التاريخ اه بنا نغير التاريخ صح؟ هنغير
+
+206
+00:18:38,640 --> 00:18:42,820
+التاريخ التاريخ
+
+207
+00:18:42,820 --> 00:18:48,310
+كام تبع السفر تلاتة خمسة؟ أربع و أربعين بيطلع مظبوط؟
+
+208
+00:18:48,310 --> 00:18:56,350
+طلعوا عليها هاي تاعة ال 035 اللي هي هذه ال 035 هي
+
+209
+00:18:56,350 --> 00:19:02,730
+هذه اللي عندنا 44 يوم تمام؟ الجواب تبعها زي ما
+
+210
+00:19:02,730 --> 00:19:11,530
+انتوا شايفين 9999.57 مظبوط؟ okay طب حلوا ليه حاجة
+
+211
+00:19:11,530 --> 00:19:14,570
+دي و أنا هشوف في ال .. إذا في حد عنده خطأ في
+
+212
+00:19:14,570 --> 00:19:22,170
+الحاسوب هشوف وين بيغلط اللي هو آخر واحدة اللي هو
+
+213
+00:19:22,170 --> 00:19:30,010
+0035 هذه هعلمكم إياها يلا
+
+214
+00:19:30,010 --> 00:19:33,290
+بسرعة عشان أجي أشوف ال .. إذا في حد عنده خطأ في
+
+215
+00:19:33,290 --> 00:19:34,870
+الآلة الحاسبة بس ييجي و يوديني okay
+
+216
+00:19:42,390 --> 00:19:47,310
+أربعة و أربعة و أربعة و أربعة و أربعة و أربعة و
+
+217
+00:19:47,310 --> 00:19:50,070
+أربعة و أربعة
+
+218
+00:20:07,310 --> 00:20:14,730
+براكو براكو براكو
+
+219
+00:20:14,730 --> 00:20:20,470
+براكو براكو
+
+220
+00:20:20,470 --> 00:20:23,490
+براكو براكو
+
+221
+00:20:38,120 --> 00:20:43,390
+ماشي الحال يا بنات عن أفضل يعني البنات اللي
+
+222
+00:20:43,390 --> 00:20:47,110
+ما شفتش حلهم هم مش جايين .. مش جايبين آلة حاسبة
+
+223
+00:20:47,110 --> 00:20:51,750
+البنات اللي .. اللي ورجولي شغلهم تقريبا تسعة و
+
+224
+00:20:51,750 --> 00:20:54,310
+تسعين في المية حلهم صح تسعة و تسعين في المية من
+
+225
+00:20:54,310 --> 00:20:58,950
+اللي شوفتم صح، تمام؟ يعني بس يمكن واحدة بس برضه
+
+226
+00:20:58,950 --> 00:21:03,410
+عاودت و .. و الحل كان صح، تمام يا بنات؟ بالنسبة
+
+227
+00:21:03,410 --> 00:21:08,310
+للمش جايين .. جايبين آلة الحاسبة تبعتهم رجاء يعني
+
+228
+00:21:08,310 --> 00:21:11,610
+يتحملوا يحطوا الحاسبة جانب ال mobile عشان ما يتذكروش
+
+229
+00:21:11,610 --> 00:21:18,430
+ما��ي الحال طيب حكينا
+
+230
+00:21:18,430 --> 00:21:22,070
+عن ال treasury bills نحكي على certificate of
+
+231
+00:21:22,070 --> 00:21:34,370
+deposits certificate
+
+232
+00:21:34,370 --> 00:21:43,710
+of deposits اللي هو شهادات الإيداع شهادات إيداع شو
+
+233
+00:21:43,710 --> 00:21:46,210
+الفرق بين ال certificates of deposits و الودائع
+
+234
+00:21:46,210 --> 00:21:49,970
+العادية ال deposits إن احنا بنحط وديعة في ال bank
+
+235
+00:21:49,970 --> 00:21:55,530
+إلها وقت و فيه certificate فيها فيها شهادة بنعطيها
+
+236
+00:21:55,530 --> 00:21:59,650
+and this certificate of deposits is listed in the
+
+237
+00:21:59,650 --> 00:22:01,570
+financial market و كمان بتكون مدرجة في السوق
+
+238
+00:22:01,570 --> 00:22:06,750
+المالي الورقة هذه اللي معناها ال certificate of
+
+239
+00:22:06,750 --> 00:22:10,830
+deposit we can sell this ممكن نبيعها in the
+
+240
+00:22:10,830 --> 00:22:13,750
+financial markets يعني ممكن نروح على السوق المالي
+
+241
+00:22:13,750 --> 00:22:17,910
+و نبيع الورقة اللي هي شهادة إيداع طب شو المقابل؟
+
+242
+00:22:17,910 --> 00:22:21,630
+المقابل ال certificate of deposit احنا نوضع مثلا
+
+243
+00:22:21,630 --> 00:22:28,490
+الألف دولار أو مضاعفاتهم و بناخد فوائد عليهم إذا احنا
+
+244
+00:22:28,490 --> 00:22:32,310
+بنبيعه okay فطالما احنا حاملين الورقة هذه اللي هو
+
+245
+00:22:32,310 --> 00:22:34,910
+certificate of deposits معناه كلها بناخد عليها
+
+246
+00:22:34,910 --> 00:22:38,010
+فوائد طالما احنا حاملين هذه الورقة وغالبا بتكون
+
+247
+00:22:38,010 --> 00:22:42,670
+short term ال risk تبعها is greater than the
+
+248
+00:22:42,670 --> 00:22:47,070
+treasury bills أكثر من .. شوية مش كتير is greater
+
+249
+00:22:47,070 --> 00:22:50,750
+than the treasury bills تمام؟ هذه وضحة certificate
+
+250
+00:22:50,750 --> 00:22:53,690
+of deposits طبعا ال certificates of deposits بي .. 
+
+251
+00:22:53,690 --> 00:22:58,110
+بي .. بيعملهاش أو بيصدرهاش إلا بنوك certified
+
+252
+00:22:58,110 --> 00:23:02,970
+banks أو highly qualified banks البنوك اللي ال ..
+
+253
+00:23:02,970 --> 00:23:05,930
+الملاءة المالية تبعتهم عالية بيقدروا يصدروا
+
+254
+00:23:05,930 --> 00:23:09,770
+اللي هو شهادات الإيداع طيب ال commercial papers في
+
+255
+00:23:09,770 --> 00:23:14,010
+حد يعرف ال commercial papers الأوراق التجارية كيف
+
+256
+00:23:14,010 --> 00:23:15,430
+هذه فكرة الأوراق التجارية؟
+
+257
+00:23:19,760 --> 00:23:25,200
+يلا مين قرأ عن أوراق تجارية؟ زي الكمبيالات .. okay
+
+258
+00:23:25,200 --> 00:23:33,440
+الشركات 
+
+259
+00:23:33,440 --> 00:23:35,560
+الكبيرة .. اتفضلي
+
+260
+00:23:52,880 --> 00:23:58,880
+مثلا زي .. زي ما حكت أنه أنا لما بدي أصدر
+
+261
+00:23:58,880 --> 00:24:04,760
+commercial papers مثلا أنا محتاج أن أطلع حالي على
+
+262
+00:24:04,760 --> 00:24:11,640
+الشكل محتاج أنا مثلا short term خدوا بالكم واحنا 
+
+263
+00:24:11,640 --> 00:24:19,880
+محتاج short term أنا بحاجة لـ 100 ألف دولار بحاجة لـ
+
+264
+00:24:19,880 --> 00:24:23,640
+100 ألف دولار مقابلهم بأصدر 100 ألف دولار اللي هو
+
+265
+00:24:23,640 --> 00:24:28,900
+CDs شهادات إيداع التزامات على الـ 100 ألف دولار
+
+266
+00:24:28,900 --> 00:24:33,740
+هدول بنزل .. بنزلهم .. ببيعهم في السوق عبارة عن
+
+267
+00:24:33,740 --> 00:24:39,910
+شهادة إيداع وورقة مكتوب عليها الـ par value نفترض
+
+268
+00:24:39,910 --> 00:24:43,650
+اللي هو ألف طبعًا ألف كم واحدة لازم أصدر معناه
+
+269
+00:24:43,650 --> 00:24:48,030
+كلام إذا كان مية ألف لازم أصدر مية okay الألف
+
+270
+00:24:48,030 --> 00:24:53,290
+ومكتوب الـ maturity date تاريخ الاستحقاق تاريخ مثلا
+
+271
+00:24:53,290 --> 00:25:02,430
+ثلاثين ستة 2013 طب هلأ إيش اللي بيستفيد الـ
+
+272
+00:25:02,430 --> 00:25:07,650
+investors لما الـ investors بدفع ألف دولار
+
+273
+00:25:10,440 --> 00:25:14,640
+للشركة طب إيش بيستفيد الـ investor؟ الـ investor هان
+
+274
+00:25:14,640 --> 00:25:17,200
+زي فكرة الـ treasury bills زي فكرة الـ treasury
+
+275
+00:25:17,200 --> 00:25:21,700
+bills إيش الـ treasury bills حكينا فيها؟ بتنبع ب ..
+
+276
+00:25:21,700 --> 00:25:27,280
+بخصم ��ه إذا ما بدفعش الـ ألف دولار للشركة بدفع أقل
+
+277
+00:25:27,280 --> 00:25:33,890
+فبدفع مثلا نحكي تسعمائة وسبعين دولار اليوم بدفع 970
+
+278
+00:25:33,890 --> 00:25:37,490
+دولار on the maturity date في تاريخ الاستحقاق
+
+279
+00:25:37,490 --> 00:25:43,970
+receive 1000 دولار كم استفاد إذا؟ 30 هذه الـ
+
+280
+00:25:43,970 --> 00:25:47,670
+commercial paper عادة
+
+281
+00:25:47,670 --> 00:25:51,930
+ممكن كمان الـ big companies invest in this small
+
+282
+00:25:51,930 --> 00:25:58,090
+investors و الـ big companies الـ CDs is backed by
+
+283
+00:25:58,090 --> 00:26:02,610
+the .. by the banks مرات أن الشركة ما بتقدرش تعمل
+
+284
+00:26:02,610 --> 00:26:07,210
+marketing للـ CDs .. لا عفوًا للـ commercial papers،
+
+285
+00:26:07,210 --> 00:26:09,310
+ما بتقدرش تعمل marketing، ما بتقدرش تسوقهم،
+
+286
+00:26:09,310 --> 00:26:15,450
+تبيعهم، فعشان يسوقوهم فبطلبوا backed by the bank،
+
+287
+00:26:15,450 --> 00:26:20,170
+إيش backed؟ إنه يتم كفالة البنك يعني مثلا بالتل
+
+288
+00:26:20,170 --> 00:26:23,570
+شركة بالتل اتصالات بدها تصدر commercial paper
+
+289
+00:26:23,570 --> 00:26:27,690
+نازلاتهم على السوق ما بيشوفوهم الناس يشتروهم بيخافوا
+
+290
+00:26:27,690 --> 00:26:30,690
+لأن لو اشتروا ال .. اشتروا ال .. الـ commercial
+
+291
+00:26:30,690 --> 00:26:34,790
+paper شو يضمنهم أنه .. أن الشركة هتصدهم فبطلبوا
+
+292
+00:26:34,790 --> 00:26:38,910
+السوق المالي بيطلب ضمانة البنك بيسموها backed ..
+
+293
+00:26:38,910 --> 00:26:45,410
+backed okay backed شفتوا كلمة backed backed يعني
+
+294
+00:26:46,570 --> 00:26:51,630
+بيدفعوا أو بيحموا الـ commercial paper by the banks
+
+295
+00:26:51,630 --> 00:26:55,990
+يعني الـ bank هو المسؤول في حال أن بيلتل ما دفعتش
+
+296
+00:26:55,990 --> 00:27:01,350
+okay بيسموها backed بيحموا الـ commercial paper
+
+297
+00:27:01,350 --> 00:27:05,890
+الأوراق التجارية يعني راحت بيلتل أصدرت أوراق
+
+298
+00:27:05,890 --> 00:27:10,090
+تجارية okay هل المستثمرين اجوا اشتروا الأوراق
+
+299
+00:27:10,090 --> 00:27:14,470
+التجارية بخاصة ما هي الضمانة أن الـ بيلتل تدفع
+
+300
+00:27:15,370 --> 00:27:19,650
+الأوراق التجارية فيهم الاستحقاق ما فيش ضمانة فالسوق
+
+301
+00:27:19,650 --> 00:27:23,550
+المالي بيروح بيطلب من بالتل أنه تحكي مع أهل البنوك
+
+302
+00:27:23,550 --> 00:27:30,330
+يعمل backed يعني يضمن الـ commercial paper خوفًا ما
+
+303
+00:27:30,330 --> 00:27:34,430
+عدم السداد طبعًا تباع بخصم زيها زي الـ treasury
+
+304
+00:27:34,430 --> 00:27:38,030
+bills طبعًا risk is higher risk than the
+
+305
+00:27:38,030 --> 00:27:41,610
+certificate of deposit مخاطر تبعها أعلى من الـ
+
+306
+00:27:41,610 --> 00:27:46,400
+certificate of deposit المخاطر تبعها أعلى من
+
+307
+00:27:46,400 --> 00:27:51,320
+certificate of deposits اللي هو شهادات الإيداع اللي
+
+308
+00:27:51,320 --> 00:28:00,680
+تاوينا حكينا فيها اتفضل اه
+
+309
+00:28:00,680 --> 00:28:07,960
+في طبعًا أنا متين وسبعين يوم يعني كم شهر متين
+
+310
+00:28:07,960 --> 00:28:14,550
+وسبعين يوم شهرين بتحكي عن ثمان شهور أقل شي طب احنا
+
+311
+00:28:14,550 --> 00:28:20,410
+مثلنا كم شهر؟ كم شهر مثلنا؟ أربع شهور مثلنا
+
+312
+00:28:20,410 --> 00:28:25,530
+الواي ثلاثين ستة الفين وثلاثة عشر اه طبعًا هذه قصيرة
+
+313
+00:28:25,530 --> 00:28:29,910
+الأجل قصيرة الأجل يعني ما .. ما يتم إصدار أكثر من
+
+314
+00:28:29,910 --> 00:28:36,270
+سنة اللي هو ما الـ commercial paper okay طيب
+
+315
+00:28:36,270 --> 00:28:40,850
+bankers acceptance الـ
+
+316
+00:28:40,850 --> 00:28:46,260
+bankers acceptance سمعتوا فيها؟ اسمها القبولات
+
+317
+00:28:46,260 --> 00:28:52,720
+المصرفية بالـ
+
+318
+00:28:52,720 --> 00:29:00,340
+certificates
+
+319
+00:29:00,340 --> 00:29:07,800
+of deposit سؤالك لأفريقيا ميحة وإذا هذا
+
+320
+00:29:07,800 --> 00:29:10,300
+بنناقشها بعد ما أخلص اللي خليني بس أركز على الـ
+
+321
+00:29:10,300 --> 00:29:13,350
+bankers acceptance بنركز على الـ bankers acceptance
+
+322
+00:29:13,350 --> 00:29:17,650
+وبنرجع لسؤالك الـ bankers acceptance بالعربي اسمها
+
+323
+00:29:17,650 --> 00:29:21,830
+القبولات المصرفية اه طب شو يعني .. هي عرفتوها 
+
+324
+00:29:21,830 --> 00:29:24,730
+بالعربي طب إيش معناها القبولات المصرفية؟ إيش تعني؟
+
+325
+00:29:24,730 --> 00:29:31,170
+ما بنعرفش فيها طب ومن وين اجت؟ طبعًا okay كملّي
+
+326
+00:29:31,170 --> 00:29:34,950
+البنت
+
+327
+00:29:34,950 --> 00:29:38,530
+المفروض تدرس تجارة دولية أنت بالاقتصاد جاي صح؟
+
+328
+00:29:38,530 --> 00:29:45,790
+سمعت بالقبولات المصرفية لك؟ طب إيش هذه شغلتها؟ إيش
+
+329
+00:29:45,790 --> 00:29:50,290
+شغلتها؟ هي مهمة بالتجارة الخارجية إيش شغلتها ال ..
+
+330
+00:29:50,290 --> 00:29:54,430
+اه .. في حد بعرف؟ طب خليني أعطيكم إيش الفكرة
+
+331
+00:29:54,430 --> 00:29:59,070
+اجربي يلا شوفوا ممكن تاجر يعني موجود برا عشان
+
+332
+00:29:59,070 --> 00:30:05,450
+يشتغل بتاعه بضمان من الـ bank لازم ياخد قبول نصف من 
+
+333
+00:30:05,450 --> 00:30:12,650
+الـ bank تبعه للبلده okay يعني تقريبًا أنا انتبهوا بس
+
+334
+00:30:12,650 --> 00:30:15,670
+علينا انتبهوا علينا عشان تفهموها وما تنسوهاش
+
+335
+00:30:15,670 --> 00:30:24,830
+خلينيكم بس انتبهوا هالمعنى عشان ما تنسوهاش حتى 
+
+336
+00:30:24,830 --> 00:30:32,570
+نرجع للتعريف وتعرفوا هلأ في عندي أنا مصدر وفي
+
+337
+00:30:32,570 --> 00:30:37,250
+عندي مستورد صح؟ اه بالظبط مين حكت اعتماد مستوردي؟
+
+338
+00:30:37,250 --> 00:30:41,510
+اه بالـ L/C بالـ L/C الـ L/C اللي هو الاعتمادات
+
+339
+00:30:41,510 --> 00:30:49,730
+المستندية خلينا نوضحها بس هلأ مستورد فلسطيني ومصدر
+
+340
+00:30:49,730 --> 00:30:56,110
+صيني okay هلأ الفلسطيني بده من الصين بضاعة okay
+
+341
+00:30:56,110 --> 00:31:02,590
+يعني الصين بيبعت للفلسطين بضاعة والفلسطين بيبعت 
+
+342
+00:31:02,590 --> 00:31:05,790
+للصين إيش فلوس cash
+
+343
+00:31:08,470 --> 00:31:15,050
+or المبلغ عادة في التجارة الدولية ما فيش يعني
+
+344
+00:31:15,050 --> 00:31:20,770
+القليل اللي بيدفعه cash مرة واحدة مرة واحدة فبيروح
+
+345
+00:31:20,770 --> 00:31:25,230
+بيفتحوا اعتماد مستندى اللي هو إيش الـ L/C اعتمادات
+
+346
+00:31:25,230 --> 00:31:28,170
+مستندية في الحالة اللي اعتمادات المستندية بيكون
+
+347
+00:31:28,170 --> 00:31:32,630
+البنك البنك الفلسطيني وليكم مثلا Bank of Palestine
+
+348
+00:31:32,630 --> 00:31:39,430
+اللي هو Bank فلسطين بيدمن المستورد لدى البنك المصدر
+
+349
+00:31:39,430 --> 00:31:46,690
+بدفع المبلغ بدفع إيش؟ مقابل أنه البنك المصدر
+
+350
+00:31:46,690 --> 00:31:52,290
+بيضمن للصيني بداعة الإبداع okay هذا شغل كبير بس
+
+351
+00:31:52,290 --> 00:31:55,050
+احنا هذا جزء كبير يعني بدرسوها بفصل كامل هذا الـ
+
+352
+00:31:55,050 --> 00:31:58,830
+process البسيطة هذه شايفينها بدرسوها بفصل كامل بس
+
+353
+00:31:58,830 --> 00:32:03,010
+احنا نفهم الـ concept طب هل البنك الفلسطيني هذا
+
+354
+00:32:03,010 --> 00:32:07,510
+اللي هو الـ Bank of Palestine بيروح بيصدر check؟ بيصدر
+
+355
+00:32:07,510 --> 00:32:11,770
+إيش؟ شيك هذا الشيك يتم إصداره .. يصدره لمصلحة إيش؟
+
+356
+00:32:11,770 --> 00:32:17,370
+الصيني هذا الشيك مكتوب عليه هكذا مكتوب عليه
+
+357
+00:32:17,370 --> 00:32:24,690
+accepted مقبول إيش يعني accepted؟ يعني it is
+
+358
+00:32:24,690 --> 00:32:28,850
+guaranteed that Bank of Palestine will pay to the
+
+359
+00:32:28,850 --> 00:32:32,130
+Bank of China this amount of money on this date
+
+360
+00:32:32,130 --> 00:32:37,070
+ضمان يا بنك الفلسطيني مش ضمان مش ضمان ما فيش ضمان
+
+361
+00:32:37,070 --> 00:32:41,550
+هذه فيها دافع يعني بيصدر شيك البنك ل .. هنرجع
+
+362
+00:32:41,550 --> 00:32:46,910
+للتعريف البنك بيصدر شيك لمصلحة البنك الآخر أنه هذا
+
+363
+00:32:46,910 --> 00:32:51,450
+الشيك مقبول is accepted بيكونوا حطوا ختم الـ
+
+364
+00:32:51,450 --> 00:32:56,090
+accepted بالطريقة هذه شايفينها كيف؟ بال .. بعرض الـ
+
+365
+00:32:56,090 --> 00:32:59,990
+accepted accepted يعني مقبول طالما البنك حط إشارة
+
+366
+00:32:59,990 --> 00:33:03,620
+accepted عليه معناه الكلام ما فيش إمكانية أنه يرجع
+
+367
+00:33:03,620 --> 00:33:09,040
+الشيك يعني hundred percent the bank will pay this
+
+368
+00:33:09,040 --> 00:33:14,860
+amount of money البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+369
+00:33:14,860 --> 00:33:17,540
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+370
+00:33:17,540 --> 00:33:17,660
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+371
+00:33:17,660 --> 00:33:19,740
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+372
+00:33:19,740 --> 00:33:21,660
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+373
+00:33:21,660 --> 00:33:22,540
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+374
+00:33:22,540 --> 00:33:25,500
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+375
+00:33:25,500 --> 00:33:33,420
+البنك الفلسطيني البهي أمر من خلال الـ bank by a
+
+376
+00:33:33,420 --> 00:33:37,220
+banks customer من خلال الـ bank customer اللي هو
+
+377
+00:33:37,220 --> 00:33:42,440
+المستورد الفلسطيني هو بيقول له اصدرلي هذا الشيك to 
+
+378
+00:33:42,440 --> 00:33:47,680
+pay a sum of money on a future date لدفع مبلغ معين 
+
+379
+00:33:47,680 --> 00:33:54,540
+في المستقبل طيب لسه ما انتهتش القصة هلأ الشيك راح 
+
+380
+00:33:54,540 --> 00:33:58,400
+لمين؟ هاي شايفين الشيك؟ هاي الشيك راح لمين؟
+
+381
+00:33:58,400 --> 00:34:03,810
+المكتوب acceptedراحنا لمين؟ للصيني الصيني ها يوهان
+
+382
+00:34:03,810 --> 00:34:11,370
+okay واستلام الشيك okay هاي الشيك بيده هلا الشيك 
+
+383
+00:34:11,370 --> 00:34:16,390
+هذا is in the future هذا في المستقبل يعني وليكن 
+
+384
+00:34:16,390 --> 00:34:21,450
+مثلا تاريخ الـ maturity date سبعه مثلا خمستاشر 
+
+385
+00:34:21,450 --> 00:34:27,010
+تلاتة الفين و تلتاشر هذا الصيني he needs money
+
+386
+00:34:27,010 --> 00:34:34,920
+محتاج مصاري but he cannot liquidate the cheque now
+
+387
+00:34:34,920 --> 00:34:38,800
+مقدرش انه يعمله هالجات او ياخد قيمته هالجات he has
+
+388
+00:34:38,800 --> 00:34:42,860
+to discount this لازم يعمله discount يعمله خاصا
+
+389
+00:34:42,860 --> 00:34:46,200
+بروح على السوق المالي او بروح على البنوك و بقولهم
+
+390
+00:34:46,200 --> 00:34:48,520
+اتفضلوا هاي cheque و ليكن قيمة الـ cheque مثلا
+
+391
+00:34:48,520 --> 00:34:52,840
+twenty thousand dollar عشرين الف دولار بروح على الـ
+
+392
+00:34:52,840 --> 00:34:56,620
+cheque و بقولهم hi he is fine this is cheque فبقول
+
+393
+00:34:56,620 --> 00:34:59,920
+له تعالى الـ bank this is the maturity of this
+
+394
+00:34:59,920 --> 00:35:07,480
+shake sir is on 15th of march 2013 هذا بيستحق ب 20
+
+395
+00:35:07,480 --> 00:35:12,520
+مارس في 13 you would like to liquidate this yes
+
+396
+00:35:12,520 --> 00:35:18,200
+but this is discounted لكن هذا عليه discount لازم
+
+397
+00:35:18,200 --> 00:35:22,440
+نخصمه would you mind to do this يعني هل تمانع ذلك؟
+
+398
+00:35:22,440 --> 00:35:26,560
+no is fine بعمله discount بقوله okay so you get
+
+399
+00:35:26,560 --> 00:35:30,920
+nineteen five hundred thousand خدها التسعة عشر ألف
+
+400
+00:35:30,920 --> 00:35:35,220
+و خمسمية دولار this is yours البنك كام استفاد من
+
+401
+00:35:35,220 --> 00:35:39,020
+هذا الموضوع؟ خمسمية دولار شفته الـ bank is
+
+402
+00:35:39,020 --> 00:35:43,280
+acceptance؟ طيب البنك كمان حط الـ bank is 
+
+403
+00:35:43,280 --> 00:35:48,300
+acceptance عنده و راح محتاج سيولة احتاج السيولة
+
+404
+00:35:48,300 --> 00:35:52,260
+مثلا نحكي بواحد تلاتة هيعيد نفس الشغلة مع ناس مع 
+
+405
+00:35:52,260 --> 00:35:56,040
+.. مع .. مع أخر okay إذا شفتوا الـ bank is
+
+406
+00:35:56,040 --> 00:35:58,800
+acceptance كيف أنه ممكن تكون وسيلة من وسائل
+
+407
+00:35:58,800 --> 00:36:05,620
+الاستثمار طبعا هذا الكلام لعند الف وتسعمية أو نحكي
+
+408
+00:36:05,620 --> 00:36:09,740
+الفين وخمسة كان ينشغل في غزة هذا اسم الـ bank is
+
+409
+00:36:09,740 --> 00:36:15,690
+acceptance في حد عنده سؤال فيها؟ نجف عند هذا الحد
+
+410
+00:36:15,690 --> 00:36:18,270
+okay عشان نحكي المرة الفاتة عن الـ euro dollar 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/lbabGU7OGiY_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1640 @@
+1
+00:00:20,720 --> 00:00:25,760
+طب احنا اليوم المحاضرة لها علاقة في ال .. اللي
+
+2
+00:00:25,760 --> 00:00:29,220
+احنا حكيناها المرة الفاتة بموضوع ال treasure bills
+
+3
+00:00:29,220 --> 00:00:34,160
+and how we convert the discount rates into prices
+
+4
+00:00:34,160 --> 00:00:39,250
+لأنه في ال financial markets مابيعرضوش الأسعارas
+
+5
+00:00:39,250 --> 00:00:43,750
+you know يعني مثلا سعر ألف دولار ألفين دولار هذا
+
+6
+00:00:43,750 --> 00:00:47,690
+مابيعودوهاش وكماش و أما نحكي عن ال bonds prices
+
+7
+00:00:47,690 --> 00:00:51,490
+هنجد تسعير ال prices بطريقة بتختلف عن اللي إحنا
+
+8
+00:00:51,490 --> 00:00:56,850
+بنعرفها فإحنا مهمتنا لإنه how to change the
+
+9
+00:00:56,850 --> 00:01:03,050
+financial market pricesOkay into prices that we
+
+10
+00:01:03,050 --> 00:01:06,430
+understand الأسعار احنا بنفهمها زي ما احنا حكينا
+
+11
+00:01:06,430 --> 00:01:08,790
+المرة الفاتة انه لو طلع .. طلعنا على ال treasury
+
+12
+00:01:08,790 --> 00:01:12,970
+bills treasury bills الموجودة هنا نكبرها شوية طبعا
+
+13
+00:01:12,970 --> 00:01:20,470
+لو طلعنا عليهم الأسعار في
+
+14
+00:01:20,470 --> 00:01:25,970
+عند ال maturity okay و عند ال maturity days to
+
+15
+00:01:25,970 --> 00:01:28,110
+maturity اللي هو تمانية يعني ايش تمانية تماني
+
+16
+00:01:28,110 --> 00:01:34,560
+الأيام okayو عندنا ال bid 0055 خدوا بالك this is
+
+17
+00:01:34,560 --> 00:01:38,880
+discount what it means discount خاصة هذه كنسمة
+
+18
+00:01:38,880 --> 00:01:43,340
+مقوية ادروا بالكم as a percentage مش هنعيد هذا
+
+19
+00:01:43,340 --> 00:01:45,280
+الكلام بالامتحان لما يصير عندكم امتحان انا مش
+
+20
+00:01:45,280 --> 00:01:47,700
+هحكيلكوا كلام هذا because you already know this
+
+21
+00:01:47,700 --> 00:01:53,840
+لأن انتوا اصلا بتعرفوا الكلام هذا ال ask 005
+
+22
+00:01:53,840 --> 00:01:59,000
+unchanged و ال 051 اللي هو ask killedyou can do
+
+23
+00:01:59,000 --> 00:02:03,040
+the reverse يعني ممكن انا ماعطيكم مش ارقام هان و
+
+24
+00:02:03,040 --> 00:02:06,340
+بس اعطيكوا ال asking و انتوا ترجعوا برجوه هناخد
+
+25
+00:02:06,340 --> 00:02:13,840
+سؤال اخر كيف نرجع برجوه okay فلنحسب ال 0055 نحولها
+
+26
+00:02:13,840 --> 00:02:18,860
+ل price نحولها لسعر و هذا المفروض كان معاكم واجب
+
+27
+00:02:18,860 --> 00:02:22,940
+لو حد حل خطأ مش مشكلة أجيبني الواجب على الأقل انه
+
+28
+00:02:22,940 --> 00:02:28,550
+في محاولةلكن الغلط انه احنا مانجيش بالمرة او
+
+29
+00:02:28,550 --> 00:02:32,810
+مانجيش معنى الواجب طبعا بعد ما انا اعطيتك الواجب
+
+30
+00:02:32,810 --> 00:02:36,370
+هحل جزء منه بحيث انه تتأكدوا انه كيف الطريقة الصح
+
+31
+00:02:36,370 --> 00:02:42,410
+للحل طبعا طيب انا زي ما انتوا شايفين اللي هو zero
+
+32
+00:02:42,410 --> 00:02:47,150
+five five نحولها لاش ل price طبعا لو احنا روحنا
+
+33
+00:02:47,150 --> 00:02:49,930
+على ال excel sheets هاي ال bit وحكينا zero
+
+34
+00:02:56,380 --> 00:03:02,200
+055 مظبوط طبعا في ال X الكتابها point 06 لأنه لازم
+
+35
+00:03:02,200 --> 00:03:08,480
+احنا نعمل format لل cell عشان تظهر بدل ال ال حاسب
+
+36
+00:03:08,480 --> 00:03:12,380
+يعني لإنه مش هتشوفوا ال ال حاسب هتشوفوا هيك okay
+
+37
+00:03:12,380 --> 00:03:20,480
+هاي زي ما تشايفين 055 و هاي 055 طيب عندي إيش
+
+38
+00:03:20,480 --> 00:03:23,140
+معلومات في عندي اللي هو maturity days to maturity
+
+39
+00:03:23,140 --> 00:03:27,860
+مظبوط اللي هو daysto maturity، عدد الأيام، كام ال
+
+40
+00:03:27,860 --> 00:03:33,220
+days to maturity؟ اللي هو تمانية، هي تمانية، تمان؟
+
+41
+00:03:33,220 --> 00:03:38,820
+إيش معلومات بالزمن غير هيك؟ بالحل؟ ال bar value،
+
+42
+00:03:38,820 --> 00:03:45,800
+okay، هي ال bar value حكينا ال bar value كام؟عشرة
+
+43
+00:03:45,800 --> 00:03:49,740
+ألف هاي عشرة ألف طبعا أساس أنه انت مرات you
+
+44
+00:03:49,740 --> 00:03:54,580
+confuse مرات بيصير الواحد يعد أ صفر صفرين تلاتة
+
+45
+00:03:54,580 --> 00:03:58,700
+أربعة هو حط صفر زيادة حتى في الأقل الحاسبة فتعملوا
+
+46
+00:03:58,700 --> 00:04:02,020
+programming للأ حاسبة تعملكوا فواصل في ال Excel
+
+47
+00:04:02,020 --> 00:04:06,200
+كيف نعملها فواصل نعمل format cell okay نحط ال
+
+48
+00:04:06,200 --> 00:04:12,520
+number ونحط ال .. اللي هو ال .. ال separator ونحط
+
+49
+00:04:12,520 --> 00:04:18,690
+okay فتطلعه مائة ألفwhich is wrong وهذا كلام نفس
+
+50
+00:04:18,690 --> 00:04:20,970
+ال function بتشتغل عندكم على الأقل حاسبة فأحد
+
+51
+00:04:20,970 --> 00:04:25,810
+الطالبات حكتلي انه في غلط في الأقل حاسبة فالغلط مش
+
+52
+00:04:25,810 --> 00:04:29,110
+في الأقل حاسبة الغلط how to use the calculator
+
+53
+00:04:29,110 --> 00:04:35,170
+okay so be careful on this فهذه عشرة حتى لو أنا
+
+54
+00:04:35,170 --> 00:04:41,300
+غلطت الأقل حاسبة هتصلحني الف لأ بس احنا مش الفعشرة
+
+55
+00:04:41,300 --> 00:04:46,440
+تلاف انا بالعمضان بغلط عساس اورجيكم ال options لو
+
+56
+00:04:46,440 --> 00:04:52,240
+احنا غلطنا شو ال result هتصير okay هاي عشرة تلاف
+
+57
+00:04:52,240 --> 00:04:59,620
+هاي البيانات واضحة في عند ال bid خمسة خدوا بأكم
+
+58
+00:04:59,620 --> 00:05:05,490
+خمسة في الميةفي المية لأن هذي as a percentage كتوي
+
+59
+00:05:05,490 --> 00:05:10,030
+زي ما كتبتلكم وعنا ال date و maturity تمان أيام و
+
+60
+00:05:10,030 --> 00:05:13,970
+ال bar value طيب ال date و ال maturity نبدأ بأول
+
+61
+00:05:13,970 --> 00:05:18,270
+واحدة اللي هو ال bid ال bid المفروض نقسمه على مية
+
+62
+00:05:18,270 --> 00:05:25,670
+تقسم مية خلصت طبعا this is confusing بس بنظبطها
+
+63
+00:05:36,460 --> 00:05:38,960
+لأ احنا مابنسألك .. احنا عندك .. هذا كله على
+
+64
+00:05:38,960 --> 00:05:45,580
+القالة الحاسبة طيب
+
+65
+00:05:45,580 --> 00:05:49,260
+تبع خطوة خطوة معايا بالقالة الحاسبة افتح القالة
+
+66
+00:05:49,260 --> 00:05:52,700
+الحاسبة تبعتك خطوة خطوة كل البنات افتحوا خطوة خطوة
+
+67
+00:05:52,700 --> 00:05:54,760
+القالة الحاسبة واتبعوا الخطوات اللي أنا بشتغل
+
+68
+00:05:54,760 --> 00:06:01,240
+عليها عشان تكتشفي وين الغلط اللي عندك اه
+
+69
+00:06:01,240 --> 00:06:08,990
+ليش مقسمة عالمية؟لأن هذه يا بنات لأن هذه الخمسة في
+
+70
+00:06:08,990 --> 00:06:12,050
+المية شايفينها ال points 0.055 انا حكيت this is
+
+71
+00:06:12,050 --> 00:06:17,250
+discount this is discount rate نسبة هذه يعني zero
+
+72
+00:06:17,250 --> 00:06:24,530
+five five percent في المية فاهمتي ليش هذا الكلام
+
+73
+00:06:24,530 --> 00:06:28,570
+توقف الذاكرين لما حاططكم percent هيك هذه percent
+
+74
+00:06:28,570 --> 00:06:34,310
+بس في الأسواق المالية يا بنات عشان كل digitكل
+
+75
+00:06:34,310 --> 00:06:38,910
+digit معنيين ان هم مايظهروش أرقام كتير فيحافظوا
+
+76
+00:06:38,910 --> 00:06:42,590
+على أقل digits ممكن فهم ال investors they know
+
+77
+00:06:42,590 --> 00:06:46,770
+this percent المستثمرين بيعرفوا ان this is percent
+
+78
+00:06:46,770 --> 00:06:52,530
+فاهمين عليها؟ ف no need for this فبقولك ان احنا
+
+79
+00:06:52,530 --> 00:06:57,610
+مابلزمناش هذا خلاص لأن ال investors عارفين 0.55%
+
+80
+00:06:59,580 --> 00:07:02,620
+فماحنا مش حاجة .. مافي حاجة نروح نكتب خناة كتير
+
+81
+00:07:02,620 --> 00:07:06,720
+لإن كما شويحة نيجي بال bonds في طريقة لكتابة ال ..
+
+82
+00:07:06,720 --> 00:07:09,240
+ال .. ال price بتختلف عن طريقة كتابة ال treasure
+
+83
+00:07:09,240 --> 00:07:12,260
+bills فعشان هيك انت لما تشوفوا الجزيرة مثلا تفتحوا
+
+84
+00:07:12,260 --> 00:07:15,580
+الجزيرة أو تفتحوا ال CNBC ولا تفتحوا ال BBC ولا
+
+85
+00:07:15,580 --> 00:07:18,580
+تفتحوا ال .. ال channels هذه بتشوفوا الأرقام
+
+86
+00:07:18,580 --> 00:07:22,990
+الموجودة مش أرقام ان الناس هت .. هتفهمها بسرعةيعني
+
+87
+00:07:22,990 --> 00:07:26,610
+مثلا ال index انخفض 200 نقطة و ارتفع 300 نقطة what
+
+88
+00:07:26,610 --> 00:07:30,150
+it means ال investors they know what it means 200
+
+89
+00:07:30,150 --> 00:07:34,010
+points and 300 points and they convert it into
+
+90
+00:07:34,010 --> 00:07:38,350
+their minds into prices هذه 300 نقطة و 200 نقطة
+
+91
+00:07:38,350 --> 00:07:45,450
+بتتحول ثراثهم في مخهم ��أسعار فبعد فترة يصير عندكم
+
+92
+00:07:45,450 --> 00:07:49,490
+training يصير المخ على طول يعرف ان ال 0.55 تتساوي
+
+93
+00:07:49,490 --> 00:07:54,620
+كذاو 033 بتساوي كذا فبصير على طول لاحظته انا لما
+
+94
+00:07:54,620 --> 00:07:58,640
+كنت ا check the assignment ماقرأش اشوف على طول
+
+95
+00:07:58,640 --> 00:08:03,200
+اقولها غلط صح بدون ما اقرأ لإنه مجرد ما اشوف الرقم
+
+96
+00:08:04,090 --> 00:08:07,410
+عطول انا بعرف انه هذا غلط ولا صح لانه انا بعرف ال
+
+97
+00:08:07,410 --> 00:08:10,090
+equation ال equation معروفة وبالتالي مباشرة احنا
+
+98
+00:08:10,090 --> 00:08:14,290
+هنعرف ايش الحل هذا الكلام هيصير عند .. عند الطالب
+
+99
+00:08:14,290 --> 00:08:18,950
+بعد ما يحلله هيك اربع خمس ثمارين بيصير مباشرة يعرف
+
+100
+00:08:18,950 --> 00:08:22,910
+انه هذا صح و هذا غلط حتى في الامتحان انه لحاله
+
+101
+00:08:22,910 --> 00:08:26,150
+بيخيم الواحد نفسه انه هذا صح و هذا غلط من شكل
+
+102
+00:08:26,150 --> 00:08:30,990
+الرقم الظاهر تمام؟ okay
+
+103
+00:08:32,710 --> 00:08:38,090
+بنكمل 055 عرفنا ليش زي ما سألت انه ليش بنقسمها على
+
+104
+00:08:38,090 --> 00:08:50,730
+100 وهي قسمناها على 100، مظبوط؟
+
+105
+00:08:50,730 --> 00:08:55,190
+ايه،
+
+106
+00:08:55,190 --> 00:09:00,090
+يلا قبلوا بالأقل الحسبة 055 تقسيم 100، طلعت معاكم
+
+107
+00:09:00,090 --> 00:09:05,280
+إجابة؟طلعت نفس الإجابة هذه؟ مين ما طلعتش عنده
+
+108
+00:09:05,280 --> 00:09:08,940
+الإجابة هذه؟
+
+109
+00:09:08,940 --> 00:09:15,260
+3 0 5 5 تقسيم
+
+110
+00:09:15,260 --> 00:09:21,100
+100 صح في حد ما طلعتش معاه الإجابة هذه؟ طب خلصنا،
+
+111
+00:09:21,100 --> 00:09:27,180
+هلأ نيجي لل 8 نحكي تساوي التمانية تقسيم 360
+
+112
+00:09:36,450 --> 00:09:44,830
+لحظة طب تمانية تقسيم قبل
+
+113
+00:09:44,830 --> 00:09:48,790
+القانون لازم نخلص العمليات تمانية اقسموا تمانية
+
+114
+00:09:48,790 --> 00:09:55,490
+تقسيم تلاتمية وستين في حد ماعرفش اعملها هذه طب وين
+
+115
+00:09:55,490 --> 00:10:03,200
+المشكلة هذه خلصناها وهذه خلصناهاعشان نطبق القانون
+
+116
+00:10:03,200 --> 00:10:13,000
+يعني لازم هدول نخلصهم عشان نطبق القانون okay ايش
+
+117
+00:10:13,000 --> 00:10:18,440
+اللي ماصبوطش تمانية
+
+118
+00:10:18,440 --> 00:10:22,360
+تخسيم انه
+
+119
+00:10:22,360 --> 00:10:28,160
+هذه zero five five تخسيم مية كم طلع عندك صفر عشان
+
+120
+00:10:28,160 --> 00:10:33,630
+اشتغل الفرقيا انتبه يعني طلع غلط عارفة إيش معنى
+
+121
+00:10:33,630 --> 00:10:41,530
+الكلام هذا؟ انتبه يا بنات مافيش مشكلة هتا هلا
+
+122
+00:10:41,530 --> 00:10:48,170
+هيطلع الإجابة إذا كان الرقم هيك مثلا كان الرقم هيك
+
+123
+00:10:48,170 --> 00:10:52,990
+في بعض آلات حاسبة مابتظهرش هذا الرقم بالشكل هذا
+
+124
+00:10:52,990 --> 00:10:58,800
+فبتروحش بتسوي الآل حاسبة بتروحأكم .. أكم خانة
+
+125
+00:10:58,800 --> 00:11:02,260
+عندنا واحدة اتنين تلاتة أربعة خمسة بتعمل خمسة و نص
+
+126
+00:11:02,260 --> 00:11:06,620
+قص عشرة ناقص واحدة اتنين تلاتة أربعة خمس خانات قص
+
+127
+00:11:06,620 --> 00:11:10,860
+ناقص خمسة لأنه
+
+128
+00:11:10,860 --> 00:11:17,860
+أخدنا .. أخدنا الخانة لهيك أنا زيدت سفر okay لأ
+
+129
+00:11:17,860 --> 00:11:23,960
+عدوا أكم واحد اتنين تلاتة أربعة و هي الخمسةطبعا
+
+130
+00:11:23,960 --> 00:11:27,980
+فهي خمسة و نص و هاي النص اللي بوراها بتصير عشرة أس
+
+131
+00:11:27,980 --> 00:11:33,820
+ناقص خمسة طيب أس ثالث باربعة بنعملها أس ثالث
+
+132
+00:11:33,820 --> 00:11:38,900
+باربعة سفر سفر سفر خمسة خمسة عد الأكم سفر هان
+
+133
+00:11:38,900 --> 00:11:44,000
+أربعة أكم سفر هان تلاتة و بتحولها خمسة و نص أس
+
+134
+00:11:44,000 --> 00:11:50,960
+ناقص أربعة تعلمت كواب مرة لازم تكون دورة في ال ..
+
+135
+00:11:50,960 --> 00:11:56,930
+في القادة الحاسفة كواب مرةلو حكيت فاصة صفر صفر صفر
+
+136
+00:11:56,930 --> 00:12:01,630
+صفر صفر عدوهم
+
+137
+00:12:01,630 --> 00:12:08,410
+كيف الأقل حاسبة هتكتبهم؟ لأ الأخت اللي .. اللي
+
+138
+00:12:08,410 --> 00:12:14,350
+قالت غلط فضلك الأقل حاسبة كيف هتكتبها؟ أربع أربع
+
+139
+00:12:14,350 --> 00:12:17,910
+.. لأنه هذا في الامتحان مافيش إمكانية تحكي للأقل
+
+140
+00:12:17,910 --> 00:12:22,210
+حاسبة غلط يا أما أنت تستخدميش الأقل حاسبة صح يا
+
+141
+00:12:22,210 --> 00:12:26,910
+أما أنت بتطبيق غلطتفضلي هذا الرقم لما تكتبيه على
+
+142
+00:12:26,910 --> 00:12:30,690
+الآلة الحاسبة ..الآلة الحاسبة كيف بتقرأه؟ فهمناك
+
+143
+00:12:30,690 --> 00:12:36,870
+توقف .. يلا انت نفسك هيقول ان الآلة مظبوط ممكن
+
+144
+00:12:36,870 --> 00:12:39,830
+تعمل درر أربعة أو درر سن سابعة أو درر .. بس مش غلط
+
+145
+00:12:39,830 --> 00:12:42,670
+.. هذا صح .. ده جوا صح بس أنا مش عارف الانتحار ..
+
+146
+00:12:42,670 --> 00:12:45,870
+اه .. انا طب اكيد .. انا خاليك يعنى .. كيف الآلة
+
+147
+00:12:45,870 --> 00:12:50,190
+الحاسبة هتكتبها هذا؟ عشر أسنان .. خلقي هي لحالها
+
+148
+00:12:50,190 --> 00:12:57,030
+هتعرفOkay هلا مش عارفة إيش راح تسوي هلا عندنا واحد
+
+149
+00:12:57,030 --> 00:13:01,670
+اتنين عدّي معايا واحد اتنين تلاتة اربع خمسة ستة
+
+150
+00:13:01,670 --> 00:13:06,810
+ولمّا ايه نتيجة على الرقم ال digit الصحيح سبعة
+
+151
+00:13:06,810 --> 00:13:11,930
+فبيجي بحكي اربعة point تلاتة اص عشرة ماخص سبعة
+
+152
+00:13:11,930 --> 00:13:16,610
+فهمتي طبعا
+
+153
+00:13:16,610 --> 00:13:22,410
+ليش مش خلط يعني اه اه كمان مثال اه وضحت
+
+154
+00:13:24,910 --> 00:13:29,810
+واضحط فالمشكلة الأخطاء بتيجي مش من التطبيق الأخطاء
+
+155
+00:13:29,810 --> 00:13:38,330
+بتيجي من عدم استخدام الآلة الحاسبة بشكل صحيح الكل
+
+156
+00:13:38,330 --> 00:13:45,290
+قسم 8 على 360 بطلع اللي هو ايش point zero two two
+
+157
+00:13:45,290 --> 00:13:49,150
+two two two rounding بطلع هذا الرقم تمانية ستة
+
+158
+00:13:49,150 --> 00:13:49,590
+وتلاتين
+
+159
+00:13:52,680 --> 00:13:57,660
+انطبخ القانون يلا ذكروني ايش القانون واحد واحدة
+
+160
+00:13:57,660 --> 00:14:01,140
+واحدة
+
+161
+00:14:01,140 --> 00:14:10,900
+ال bar value ضرب واحد واحد معقص ال discount ضرب ال
+
+162
+00:14:10,900 --> 00:14:18,680
+maturity اصلا حاسبين احنا صح طيب بدنا نجرب اخدوا
+
+163
+00:14:18,680 --> 00:14:24,520
+بالكمأنا يمكن أعمل اشي غلط عساس ان انتوا ايش تنتبه
+
+164
+00:14:24,520 --> 00:14:28,100
+وين ممكن يصير الأخطاء احتمالات الأخطاء فيها انطبخ
+
+165
+00:14:28,100 --> 00:14:33,660
+المعادلة تساوي العشر تلاف هي العشر تلاف طبقوا
+
+166
+00:14:33,660 --> 00:14:39,700
+المعادلة انتوا على الأقل حاسب عشر تلاف ضرب الواحد
+
+167
+00:14:39,700 --> 00:14:45,230
+ناقص ال D ال ايش ال discountالـ discount اللي هو
+
+168
+00:14:45,230 --> 00:14:53,070
+حكينا zero zero zero five مظبوط ضرب اللي هو point
+
+169
+00:14:53,070 --> 00:14:59,030
+two two two two مظبوط هلأ هذه في احتمالات كبيرة
+
+170
+00:14:59,030 --> 00:15:02,690
+غلط فيها في
+
+171
+00:15:02,690 --> 00:15:05,170
+احتمالات كبيرة غلط فيها خاصة ان انتوا بتستخدموا
+
+172
+00:15:05,170 --> 00:15:08,530
+آلات حاسبة فيه priorities للأقواص فإذا أنا مااخدتش
+
+173
+00:15:08,530 --> 00:15:11,830
+بعين الاعتبار priorities للأقواص هيكون عندى حل غلط
+
+174
+00:15:11,830 --> 00:15:19,610
+طيببنقول هان ضرب انتبهوا معايا و راكزوا معايا و
+
+175
+00:15:19,610 --> 00:15:26,910
+تشوفوا احتمالات الخطأ وين صير العشر تلاف ضرب واحد
+
+176
+00:15:26,910 --> 00:15:32,510
+ناقص هذه
+
+177
+00:15:32,510 --> 00:15:35,230
+اللي هو البد ضرب
+
+178
+00:15:47,450 --> 00:15:53,430
+إيش رأيكم؟ مين
+
+179
+00:15:53,430 --> 00:16:01,470
+طلع عنده جواب زي هيك؟ مين
+
+180
+00:16:01,470 --> 00:16:05,770
+عنده طلع جواب زي هيك؟ okay مين ما طلعش عنده
+
+181
+00:16:05,770 --> 00:16:09,610
+الجواب؟ هورجيكوا إحتمالات إنه الجواب بيطلع غلط
+
+182
+00:16:09,610 --> 00:16:11,050
+طلعوا كيف؟
+
+183
+00:16:15,170 --> 00:16:24,770
+مين عنده طلع جواب زي هيك؟ طيب مين طلع عنده جواب زي
+
+184
+00:16:24,770 --> 00:16:30,610
+هيك؟ زي هيك؟ ايوة انا بدأ ارجعك كل احتمالات الخطأ
+
+185
+00:16:30,610 --> 00:16:36,030
+اللي ممكن تخطق فيها الاول
+
+186
+00:16:36,030 --> 00:16:40,910
+واحدة صح طيب هلأ هذي ايش معناه كلمة انه اللي حل
+
+187
+00:16:40,910 --> 00:16:44,190
+هيك نسي يحط الماقص اللي هو واحد ماقص
+
+188
+00:16:46,690 --> 00:17:05,230
+زي هيك مستحيل ماتحققليش حطينها okay
+
+189
+00:17:05,230 --> 00:17:10,030
+هلأ
+
+190
+00:17:10,030 --> 00:17:16,980
+بنات انتبهوا بس معايا لحظةكل .. في عندنا إحنا آلات
+
+191
+00:17:16,980 --> 00:17:24,020
+حاسبة .. في .. كل آلة حاسبة إلها شغلها الخاص فأنا
+
+192
+00:17:24,020 --> 00:17:26,940
+بأنصح شغلك أنه طالما أنتوا جايبين آلة حاسبة معاكم
+
+193
+00:17:26,940 --> 00:17:30,400
+الآن اتأكدوا أنه الجواب طلع صح ليش؟ لأنه في آلات
+
+194
+00:17:30,400 --> 00:17:34,660
+حاسبة بتعملش priorities مثلا لأشياء معينة وبالتالي
+
+195
+00:17:34,660 --> 00:17:39,640
+اتأكدوا أن الجواب طلع معاكم بهذا الشكل طيب، هلأ لو
+
+196
+00:17:39,640 --> 00:17:48,530
+إحنا بدنا نجرب شغلة تانيةلو نجرب مثلا ناخد ال 0.5
+
+197
+00:17:48,530 --> 00:17:56,770
+احنا أخدنا 0.55 نجرب اللي جانبه 0.05 يعني
+
+198
+00:17:56,770 --> 00:18:06,710
+نغير ل 0.58 طيب 0.58 okay
+
+199
+00:18:06,710 --> 00:18:09,970
+نغير
+
+200
+00:18:09,970 --> 00:18:12,190
+ل 0.43
+
+201
+00:18:16,740 --> 00:18:19,680
+نغير مثلا عندكم .. هاي الموجود .. هذا الموجود
+
+202
+00:18:19,680 --> 00:18:27,060
+ينقلنا .. سفر تلاتة خمسة مظبوط؟
+
+203
+00:18:27,060 --> 00:18:31,360
+طلع عندك حق .. صح؟ بس خدوا بقالكوا التقريب يعني
+
+204
+00:18:31,360 --> 00:18:34,440
+اللي هيفرق بس التقريب هنا اللي هي ممكن تسيطر ..
+
+205
+00:18:34,440 --> 00:18:38,640
+نغيّر التاريخ أه بنا نغيّر التاريخ صح؟ هنغيّر
+
+206
+00:18:38,640 --> 00:18:42,820
+التاريخ التاريخ
+
+207
+00:18:42,820 --> 00:18:48,310
+كام تبع السفر تلاتة خمسة؟ أربع و أربعينطلع مظبوط؟
+
+208
+00:18:48,310 --> 00:18:56,350
+طلعوا عليها هاي تاعة ال 035 اللي هي هذه ال 035 هي
+
+209
+00:18:56,350 --> 00:19:02,730
+هذه اللي عندنا 44 يوم تمام؟ الجواب تبعها زي ما
+
+210
+00:19:02,730 --> 00:19:11,530
+أنتوا شايفين 9999.57 مظبوط؟ okay طب حلوا ليه حاجة
+
+211
+00:19:11,530 --> 00:19:14,570
+دي و أنا هشوف في ال .. إذا في حد عنده خطأ في
+
+212
+00:19:14,570 --> 00:19:22,170
+الحاسوب هشوف وين بغلطاللي هو أخر واحدة اللي هو
+
+213
+00:19:22,170 --> 00:19:30,010
+0035 هذي هعلمكم إياها يلا
+
+214
+00:19:30,010 --> 00:19:33,290
+بسرعة عشان أجي أشوف ال .. إذا في حد عنده خطأ في
+
+215
+00:19:33,290 --> 00:19:34,870
+الأقل حاسب بس ييجي وينديني okay
+
+216
+00:19:42,390 --> 00:19:47,310
+أربعة و أربعة و أربعة و أربعة و أربعة و أربعة و
+
+217
+00:19:47,310 --> 00:19:50,070
+أربعة و أربعة
+
+218
+00:20:07,310 --> 00:20:14,730
+براكو براكو براكو
+
+219
+00:20:14,730 --> 00:20:20,470
+براكو براكو
+
+220
+00:20:20,470 --> 00:20:23,490
+براكو براكو
+
+221
+00:20:38,120 --> 00:20:43,390
+ماشي الحارة يا بناتعن أفضل يعني البنات اللي
+
+222
+00:20:43,390 --> 00:20:47,110
+ماشوفتش حلهم هم المش جايين .. مش جايبين آلة حاسبة
+
+223
+00:20:47,110 --> 00:20:51,750
+البنات اللي .. اللي ورجولي شغلهم تقريبا تسعة و
+
+224
+00:20:51,750 --> 00:20:54,310
+تسعين في المية حلهم صح تسعة و تسعين في المية من
+
+225
+00:20:54,310 --> 00:20:58,950
+اللي شوفتم صح، تمام؟ يعني بس يمكن واحدة بس برضه
+
+226
+00:20:58,950 --> 00:21:03,410
+عاودت و .. و الحل كان صح، تمام يا بنات؟ بالنسبة
+
+227
+00:21:03,410 --> 00:21:08,310
+للمش جايين .. جايبين آلة الحاسبة تبعتهمرجاء يعني
+
+228
+00:21:08,310 --> 00:21:11,610
+يتحمل يحطوا الحاسب جانب ال mobile عشان ما يتذكروش
+
+229
+00:21:11,610 --> 00:21:18,430
+ماشي الحال طيب حكينا
+
+230
+00:21:18,430 --> 00:21:22,070
+عن ال treasury bills نحكي على certificate of
+
+231
+00:21:22,070 --> 00:21:34,370
+deposits certificate
+
+232
+00:21:34,370 --> 00:21:43,710
+of deposits اللي هو شهادات الإدعىشهادات إيداع شو
+
+233
+00:21:43,710 --> 00:21:46,210
+الفرق بين ال certificates of deposits و الوداقة
+
+234
+00:21:46,210 --> 00:21:49,970
+العادية ال deposits إنه إحنا بنحط وديعة في ال bank
+
+235
+00:21:49,970 --> 00:21:55,530
+إلها وقت و فيه certificate فيها فيها شهادة بنعطيها
+
+236
+00:21:55,530 --> 00:21:59,650
+and this certificate of deposits is listed in the
+
+237
+00:21:59,650 --> 00:22:01,570
+financial market و كمان بتكون مدرجة في السوق
+
+238
+00:22:01,570 --> 00:22:06,750
+الماليفالورقة هذه اللي معناها ال certificate of
+
+239
+00:22:06,750 --> 00:22:10,830
+deposit we can sell this ممكن نبيعها in the
+
+240
+00:22:10,830 --> 00:22:13,750
+financial markets يعني ممكن نروح على السوق المالي
+
+241
+00:22:13,750 --> 00:22:17,910
+و نبيع الورقة اللي هي شهادة إيداع طب شو المقابل؟
+
+242
+00:22:17,910 --> 00:22:21,630
+المقابل ال certificate of deposit احنا نوضع مثلا
+
+243
+00:22:21,630 --> 00:22:28,490
+الف دولار أو مضاعفاتهم و بناخد فوائد عليهمإذا احنا
+
+244
+00:22:28,490 --> 00:22:32,310
+بنبيعه okay فطالما احنا حاملين الورقة هذه اللي هو
+
+245
+00:22:32,310 --> 00:22:34,910
+certificate of deposits معناه كلها بناخد عليها
+
+246
+00:22:34,910 --> 00:22:38,010
+فوائد طالما احنا حاملين هذه الورقة وغالبا بتكون
+
+247
+00:22:38,010 --> 00:22:42,670
+short term ال risk تبعها is greater than the
+
+248
+00:22:42,670 --> 00:22:47,070
+treasury bills أكثر من .. شوية مش كتيرis greater
+
+249
+00:22:47,070 --> 00:22:50,750
+than the treasury bills تمام؟ هذه وضحة certificate
+
+250
+00:22:50,750 --> 00:22:53,690
+of deposits طبعا ال certificates of deposits بي ..
+
+251
+00:22:53,690 --> 00:22:58,110
+بي .. بيعملهاش او بيصدرهاش الا بنوك certified
+
+252
+00:22:58,110 --> 00:23:02,970
+banks او highly qualified bank البنوك اللي ال ..
+
+253
+00:23:02,970 --> 00:23:05,930
+الملاءة الاقتمالية تبعتهم عالية بيقدروا يصدروا
+
+254
+00:23:05,930 --> 00:23:09,770
+اللي هو شهادات الإيداع طيب ال commercial papers في
+
+255
+00:23:09,770 --> 00:23:14,010
+حد يعرف ال commercial papers الأوراخ التجارية كيف
+
+256
+00:23:14,010 --> 00:23:15,430
+هذه فكرة الأوراخ التجارية؟
+
+257
+00:23:19,760 --> 00:23:25,200
+يلا مين قرأ عن أوراق تجارية؟ زي الكمبيلات .. okay
+
+258
+00:23:25,200 --> 00:23:33,440
+الشركات
+
+259
+00:23:33,440 --> 00:23:35,560
+الكبيرة .. اتفضلي
+
+260
+00:23:52,880 --> 00:23:58,880
+مثلا زي .. زي ما حكت أنه أنا لما بدي أصدر
+
+261
+00:23:58,880 --> 00:24:04,760
+commercial favors مثلا أنا محتاج أن أطلع حالي على
+
+262
+00:24:04,760 --> 00:24:11,640
+الشكلمحتاج انا مثلا short term خدوا بالك و احنا
+
+263
+00:24:11,640 --> 00:24:19,880
+محتاج short term انا بحاجة ل 100 ألف دولار بحاجة ل
+
+264
+00:24:19,880 --> 00:24:23,640
+100 ألف دولار مقابلهم بأصدر 100 ألف دولار اللي هو
+
+265
+00:24:23,640 --> 00:24:28,900
+CDs شهادات إيدها التزامات على ال 100 ألف دولار
+
+266
+00:24:28,900 --> 00:24:33,740
+هدول بنزل .. بنزلهم .. ببيعهم في السوق عبارة عن
+
+267
+00:24:33,740 --> 00:24:39,910
+شهادة إيدها وورقة مكتوب عليها ال bar valueنفترض
+
+268
+00:24:39,910 --> 00:24:43,650
+اللي هو ألف طبعا ألف أكم واحدة لازم أصدر معناه
+
+269
+00:24:43,650 --> 00:24:48,030
+كلام إذا كان ميت ألف لازم أصدر مية okay الألف
+
+270
+00:24:48,030 --> 00:24:53,290
+ومكتوب ال maturity date تاريخ الاستحقار تاريخ مثلا
+
+271
+00:24:53,290 --> 00:25:02,430
+تلاتين ستة 2013 طب هلأ إيه اللي بيستفيد ال
+
+272
+00:25:02,430 --> 00:25:07,650
+investors لما ال investors بدفع ألف دولار
+
+273
+00:25:10,440 --> 00:25:14,640
+للشركة طب ايش بيستفيد ال investor؟ ال investor هان
+
+274
+00:25:14,640 --> 00:25:17,200
+زي فكرة ال treasury bills زي فكرة ال treasury
+
+275
+00:25:17,200 --> 00:25:21,700
+bills ايش ال treasury bills حكينا فيها؟ بتنبع ب ..
+
+276
+00:25:21,700 --> 00:25:27,280
+بخصم اه اذا مابدفعش الف دولار للشركة بدفع اقل
+
+277
+00:25:27,280 --> 00:25:33,890
+فبدفع مثلا نحكي تسعمائة وسبعين دولاراليوم بدفع 970
+
+278
+00:25:33,890 --> 00:25:37,490
+دولار on the maturity date فى تاريخ الاستحقاق
+
+279
+00:25:37,490 --> 00:25:43,970
+receive 1000 دولار كام استفاد اذا؟ 30 هذه ال
+
+280
+00:25:43,970 --> 00:25:47,670
+commercial paper عادة
+
+281
+00:25:47,670 --> 00:25:51,930
+ممكن كمان ال big companies invest in this small
+
+282
+00:25:51,930 --> 00:25:58,090
+investors و ال big companiesال CDs is backed by
+
+283
+00:25:58,090 --> 00:26:02,610
+the .. by the banks مرات أن الشركة ما بتقدرش تعمل
+
+284
+00:26:02,610 --> 00:26:07,210
+marketing لل CDs .. لا عفوًا لل commercial papers،
+
+285
+00:26:07,210 --> 00:26:09,310
+ما بتقدرش تعمل marketing، ما بتقدرش تسوقهم،
+
+286
+00:26:09,310 --> 00:26:15,450
+تبيعهم، فعشان يسوقوهم فبطلبوا backed by the bank،
+
+287
+00:26:15,450 --> 00:26:20,170
+إيش backed؟ إنه يتم كفالة البنكيعني مثلا بالتل
+
+288
+00:26:20,170 --> 00:26:23,570
+شركة بالتل اتصالات بدها تصدر commercial paper
+
+289
+00:26:23,570 --> 00:26:27,690
+نازلاتهم على السوق مايريوش الناس يشتروهم بيخافوا
+
+290
+00:26:27,690 --> 00:26:30,690
+لان لو اشتروا ال .. اشتروا ال .. ال commercial
+
+291
+00:26:30,690 --> 00:26:34,790
+paper شو يضمنهم انه .. ان الشركة هتصدهم فبطلبوا
+
+292
+00:26:34,790 --> 00:26:38,910
+السوق المالي بيطلب ضمانة البنك بيسموها backed ..
+
+293
+00:26:38,910 --> 00:26:45,410
+backed okay backed شوفته كلمة packed packed يعني
+
+294
+00:26:46,570 --> 00:26:51,630
+بيدفعوا او بيحموا ال commercial paper by the banks
+
+295
+00:26:51,630 --> 00:26:55,990
+يعني ال bank هو المسئول في حال ان بيلتل مادفعتش
+
+296
+00:26:55,990 --> 00:27:01,350
+okay بيسموها backed بيحموا ال commercial paper
+
+297
+00:27:01,350 --> 00:27:05,890
+الأوراق التجارية يعني راحت بيلتل أصدرت أوراق
+
+298
+00:27:05,890 --> 00:27:10,090
+تجارية okay هل المستثمرين اجوا اشتروا الأوراق
+
+299
+00:27:10,090 --> 00:27:14,470
+التجارية بخاصة ما هي الضمانة ان ال بيلتل تدفع
+
+300
+00:27:15,370 --> 00:27:19,650
+الأوراق التجارية فيهم الاستحقاق مافيش ضمانة فالسوق
+
+301
+00:27:19,650 --> 00:27:23,550
+المالي بروح بيطلب من بالتل انه تحكي مع أهل البنوك
+
+302
+00:27:23,550 --> 00:27:30,330
+يعمل backed يعني يضمن ال commercial paper خوفا ما
+
+303
+00:27:30,330 --> 00:27:34,430
+عدم السداد طبعا تباع بخاصم زيها زي ال treasury
+
+304
+00:27:34,430 --> 00:27:38,030
+bills طبعا risk is higher risk than the
+
+305
+00:27:38,030 --> 00:27:41,610
+certificate of deposit مخاطر تبعتها أعلى من ال
+
+306
+00:27:41,610 --> 00:27:46,400
+certificate of depositالمخاطر تبعتها أعلى من
+
+307
+00:27:46,400 --> 00:27:51,320
+certificate of deposits اللي هو شهادات الإذاع اللي
+
+308
+00:27:51,320 --> 00:28:00,680
+تاوي حكينا فيها اتفضل اه
+
+309
+00:28:00,680 --> 00:28:07,960
+في طبعا انا متين وسبعين يوم يعني كام شهر متين
+
+310
+00:28:07,960 --> 00:28:14,550
+وسبعين يوم شهرين بتحكي عن تمان شهور أقل شيطب احنا
+
+311
+00:28:14,550 --> 00:28:20,410
+مثلنا اكم شهر؟ اكم شهر مثلنا؟ اربع شهور مثلنا
+
+312
+00:28:20,410 --> 00:28:25,530
+الواي تلاتين ستة الفين و تلاتاشر اه طبعا هذه قصيرة
+
+313
+00:28:25,530 --> 00:28:29,910
+الأجد قصيرة الأجد يعني ما .. ما يتم إصدار أكتر من
+
+314
+00:28:29,910 --> 00:28:36,270
+سنة اللي هو ما ال commercial paper okay طيب
+
+315
+00:28:36,270 --> 00:28:40,850
+bankers acceptance ال
+
+316
+00:28:40,850 --> 00:28:46,260
+bankers acceptance سمعتوا فيها؟اسمها القبولات
+
+317
+00:28:46,260 --> 00:28:52,720
+المصرفية بال
+
+318
+00:28:52,720 --> 00:29:00,340
+certificates
+
+319
+00:29:00,340 --> 00:29:07,800
+of deposit سؤالك لأ افريقيا ميحة و إذا هذا
+
+320
+00:29:07,800 --> 00:29:10,300
+بنناقشها بعد ما اخلص اللي خليني بس أركز على ال
+
+321
+00:29:10,300 --> 00:29:13,350
+bank is acceptanceبنركز على ال bank as acceptance
+
+322
+00:29:13,350 --> 00:29:17,650
+و بنرجع لسؤالك ال bank as acceptance بالعربي اسمها
+
+323
+00:29:17,650 --> 00:29:21,830
+القبولات المصرفية اه طب شو يعني .. هي عرفتوها
+
+324
+00:29:21,830 --> 00:29:24,730
+بالعربي طب إيش معناها القبولات المصرفية؟ إيش تعني؟
+
+325
+00:29:24,730 --> 00:29:31,170
+مابنعرفش فيها طب و من وين ��جت؟ طبعا okay كاملي
+
+326
+00:29:31,170 --> 00:29:34,950
+البنت
+
+327
+00:29:34,950 --> 00:29:38,530
+المفروض تدرس تجارة دولية أنت بالاقتصاد جاي صح؟
+
+328
+00:29:38,530 --> 00:29:45,790
+سمعت بالقبولات المصرفية لك؟طب إيش هذه شغلتها؟ إيش
+
+329
+00:29:45,790 --> 00:29:50,290
+شغلتها؟ هي مهمة بالتجارة الخارجية إيش شغلتها ال ..
+
+330
+00:29:50,290 --> 00:29:54,430
+أه .. في حد بعرف؟ طب خليني أعطيكوا إيش الفكرة
+
+331
+00:29:54,430 --> 00:29:59,070
+أجربي يلا شوفوا ممكن تاجر يعني موجود برا عشان
+
+332
+00:29:59,070 --> 00:30:05,450
+يشتغل بتاعه بضمان من ال bank لازم ياخد قبول نصف من
+
+333
+00:30:05,450 --> 00:30:12,650
+ال bank تبعه للبلدهOkay يعني تقريبا انا انتبهوا بس
+
+334
+00:30:12,650 --> 00:30:15,670
+علينا انتبهوا علينا عشان تفهموها و ماتنسوهاش
+
+335
+00:30:15,670 --> 00:30:24,830
+خلينيكوا بس انتبهوا هالمعنى عشان ماتنسوهاش حتى
+
+336
+00:30:24,830 --> 00:30:32,570
+نرجع للتعريف و تعرفوا هلأ في عندي انا مصدر و في
+
+337
+00:30:32,570 --> 00:30:37,250
+عندي مستورد صح؟ اه بالظبط مين حكت اعتماد مستوردي؟
+
+338
+00:30:37,250 --> 00:30:41,510
+اه بال L Cبال Lc ال Lc اللي هو الاعتمادات
+
+339
+00:30:41,510 --> 00:30:49,730
+المستندية خلينا نوضحها بس هلأ مستورد فلسطيني ومصدر
+
+340
+00:30:49,730 --> 00:30:56,110
+صيني okay هلأ الفلسطيني بده من الصين بضاعة okay
+
+341
+00:30:56,110 --> 00:31:02,590
+يعني الصين بيبعت للفلسطين بضاعة و الفلسطين بيبعت
+
+342
+00:31:02,590 --> 00:31:05,790
+للصين ايش فلوس cash
+
+343
+00:31:08,470 --> 00:31:15,050
+or المبلغ عادة في التجارة الدولية مافيش يعني
+
+344
+00:31:15,050 --> 00:31:20,770
+القليل اللي بيدفعه cash مرة واحدة مرة واحدة فبروح
+
+345
+00:31:20,770 --> 00:31:25,230
+بفتحوا اعتماد مستندى اللي هو ايش ال LC اعتمادات
+
+346
+00:31:25,230 --> 00:31:28,170
+مستندية في الحالة اللي اعتمادات المستندية بيكون
+
+347
+00:31:28,170 --> 00:31:32,630
+البنك البنك الفلسطيني وليكم مثلا Bank of Palestine
+
+348
+00:31:32,630 --> 00:31:39,430
+اللي هو Bank فلسطين بيدمن المستورد لدىالبنك المصدر
+
+349
+00:31:39,430 --> 00:31:46,690
+بدفع المبلغ بدفع أياش؟ مقابل أنه البنك المصدر
+
+350
+00:31:46,690 --> 00:31:52,290
+بيضمن الصينية بداعة الإبداع okay هذا شغل كبير بس
+
+351
+00:31:52,290 --> 00:31:55,050
+احنا هذا جزء كبير يعني بدرسوها بفصل كامل هذا ال
+
+352
+00:31:55,050 --> 00:31:58,830
+process البسيطة هذه شايفينها بدرسوها بفصل كامل بس
+
+353
+00:31:58,830 --> 00:32:03,010
+احنا نفهم ال concept طب هل البنك الفلسطيني هذا
+
+354
+00:32:03,010 --> 00:32:07,510
+اللي هو ال bank of Palestine بروح بصدر check؟بصدر
+
+355
+00:32:07,510 --> 00:32:11,770
+ايش؟ شك هذا الشك يتم اصدره .. يصدره لمصلحته ايش؟
+
+356
+00:32:11,770 --> 00:32:17,370
+الصيني هذا الشك مكتوب عليه هكذا مكتوب عليه
+
+357
+00:32:17,370 --> 00:32:24,690
+accepted مقبول ايش يعني accepted؟ يعني it is
+
+358
+00:32:24,690 --> 00:32:28,850
+guaranteed that Bank of Palestine will pay to the
+
+359
+00:32:28,850 --> 00:32:32,130
+Bank of China this amount of money on this date
+
+360
+00:32:32,130 --> 00:32:37,070
+ضمان يا بنك الفلسطيني مش ضمانمش ضمان مافيش ضمان
+
+361
+00:32:37,070 --> 00:32:41,550
+هذه فيها دافع يعني بصدر شك البنك ل .. هنرجع
+
+362
+00:32:41,550 --> 00:32:46,910
+للتعريف البنك بيصدر شك لمصلحة البنك الآخر انه هذا
+
+363
+00:32:46,910 --> 00:32:51,450
+الشك مقبول is accepted بيكونوا حطوا ختم ال
+
+364
+00:32:51,450 --> 00:32:56,090
+accepted بالطريقة هذه شايفينها كيف؟ بال .. بعرض ال
+
+365
+00:32:56,090 --> 00:32:59,990
+accepted accepted يعني مقبول طالما البنك حط إشارة
+
+366
+00:32:59,990 --> 00:33:03,620
+accepted عليهمعناه الكلام مافيش إمكانية أنه يرجع
+
+367
+00:33:03,620 --> 00:33:09,040
+الشيك يعني hundred percent the bank will pay this
+
+368
+00:33:09,040 --> 00:33:14,860
+amount of money البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+369
+00:33:14,860 --> 00:33:17,540
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+370
+00:33:17,540 --> 00:33:17,660
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+371
+00:33:17,660 --> 00:33:19,740
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+372
+00:33:19,740 --> 00:33:21,660
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+373
+00:33:21,660 --> 00:33:22,540
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+374
+00:33:22,540 --> 00:33:25,500
+البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني البنك الفلسطيني
+
+375
+00:33:25,500 --> 00:33:33,420
+البنك الفلسطيني البهي أمر من خلال ال bank by a
+
+376
+00:33:33,420 --> 00:33:37,220
+banks customer من خلال ال bank customer اللي هو
+
+377
+00:33:37,220 --> 00:33:42,440
+المستورد الفلسطيني هو بيقول له اصدرلي هذا الشيك to
+
+378
+00:33:42,440 --> 00:33:47,680
+pay a sum of money on a future date لدفع مبلغ معين
+
+379
+00:33:47,680 --> 00:33:54,540
+في المستقبل طيب لسه ما انتهتش القصة هلأ الشيك راح
+
+380
+00:33:54,540 --> 00:33:58,400
+لمين؟ هاي شايفين الشيك؟ هاي الشيك راح لمين؟
+
+381
+00:33:58,400 --> 00:34:03,810
+المكتوب acceptedراحنا مين؟ للصيني الصيني ها يوهان
+
+382
+00:34:03,810 --> 00:34:11,370
+okay واستلام الشيك okay هاي الشيك بيده هلا الشيك
+
+383
+00:34:11,370 --> 00:34:16,390
+هذا is in the future هذا في المستقبل يعني و ليكن
+
+384
+00:34:16,390 --> 00:34:21,450
+مثلا تاريخ ال maturity date سبعه مثلا خمستاشر
+
+385
+00:34:21,450 --> 00:34:27,010
+تلاتة الفين و تلتاشر هذا الصيني he needs money
+
+386
+00:34:27,010 --> 00:34:34,920
+محتاج مصاريbut he cannot liquidate the cheque now
+
+387
+00:34:34,920 --> 00:34:38,800
+مقدرش انه يعمله هالجات او ياخد قيمته هالجات he has
+
+388
+00:34:38,800 --> 00:34:42,860
+to discount this لازم يعمله discount يعمله خاصا
+
+389
+00:34:42,860 --> 00:34:46,200
+بروح على السوق المالي او بروح على البنوك و بقولهم
+
+390
+00:34:46,200 --> 00:34:48,520
+اتفضلوا هاي cheque و ليكن قيمة ال cheque مثلا
+
+391
+00:34:48,520 --> 00:34:52,840
+twenty thousand dollar عشرين الف دولار بروح على ال
+
+392
+00:34:52,840 --> 00:34:56,620
+cheque و بقولهم hi he is fine this is chequeفبقول
+
+393
+00:34:56,620 --> 00:34:59,920
+له تعالى ال bank this is the maturity of this
+
+394
+00:34:59,920 --> 00:35:07,480
+shake sir is on 15th of march 2013 هذا بيستحق ب 20
+
+395
+00:35:07,480 --> 00:35:12,520
+مارس في 13 you would like to liquidate this yes
+
+396
+00:35:12,520 --> 00:35:18,200
+but this is discounted لكن هذا عليه discount لازم
+
+397
+00:35:18,200 --> 00:35:22,440
+نخصمه would you mind to do thisيعني هل تمانع ذلك؟
+
+398
+00:35:22,440 --> 00:35:26,560
+no is fine بعمله discount بقوله okay so you get
+
+399
+00:35:26,560 --> 00:35:30,920
+nineteen five hundred thousand خدها التسعة عشر ألف
+
+400
+00:35:30,920 --> 00:35:35,220
+و خمسمية دولار this is yours البنك كام استفاد من
+
+401
+00:35:35,220 --> 00:35:39,020
+هذا الموضوع؟ خمسمية دولار شفته ال bank is
+
+402
+00:35:39,020 --> 00:35:43,280
+acceptance؟ طيب البنك كمان حط ال bank is
+
+403
+00:35:43,280 --> 00:35:48,300
+acceptance عنده و راح محتاج سيولةاحتاج السيولة
+
+404
+00:35:48,300 --> 00:35:52,260
+مثلا نحكي بواحد تلاتة هيعيد نفس الشغلة مع ناس مع
+
+405
+00:35:52,260 --> 00:35:56,040
+.. مع .. مع أخر okay إذا شفتوا ال bank is
+
+406
+00:35:56,040 --> 00:35:58,800
+acceptance كيف أنه ممكن تكون وسيلة من وسائل
+
+407
+00:35:58,800 --> 00:36:05,620
+الاستثمار طبعا هذا الكلام لعند الف وتسعمية أو نحكي
+
+408
+00:36:05,620 --> 00:36:09,740
+الفين وخمسة كان ينشغل في غزة هذا اسم ال bank is
+
+409
+00:36:09,740 --> 00:36:15,690
+acceptance في حد عنده سؤال فيها؟نجف عند هذا الحد
+
+410
+00:36:15,690 --> 00:36:18,270
+okay عشان نحكي المرة الفاتة عن ال euro dollar
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/np_37KBtGH8.srt

@@ -0,0 +1,1867 @@
+1
+00:00:21,430 --> 00:00:26,450
+بسم الله الرحمن الرحيم ال .. ال .. الأسبوع الماضي
+
+2
+00:00:26,450 --> 00:00:31,690
+حكينا بال .. بال money market instruments بال
+
+3
+00:00:31,690 --> 00:00:35,090
+money market instruments اليوم بدنا نحكي على ال
+
+4
+00:00:35,090 --> 00:00:38,190
+yield for the money market instruments يعني العائد
+
+5
+00:00:38,190 --> 00:00:41,350
+اللي ممكن نحصل عليه بال money market instruments و
+
+6
+00:00:41,350 --> 00:00:44,170
+كمان نحكي بال capital markets يعني هنا في هدفين
+
+7
+00:00:44,170 --> 00:00:48,410
+اليوم الهدف الأول أن احنا to show the yield of the 
+
+8
+00:00:48,410 --> 00:00:51,460
+money markets ال yield يعني العائدوالهدف الثاني
+
+9
+00:00:51,460 --> 00:00:54,420
+لدخول في موضوع جديد اللي هو اسمه capital markets
+
+10
+00:00:54,420 --> 00:01:04,220
+اللي هو أسواق رأس المال طبعا طيب نحاول بس نذكركم
+
+11
+00:01:04,220 --> 00:01:06,920
+بال money market securities زي ما أنتم شايفين
+
+12
+00:01:06,920 --> 00:01:10,340
+حكينا عن treasury bills اللي هو دولات الخزينة
+
+13
+00:01:10,340 --> 00:01:12,880
+للناس اللي ما كانوا حاضرين okay
+
+14
+00:01:14,890 --> 00:01:22,090
+ويجب أن تعرف bid و ask price و تقرأ bid و ask price
+
+15
+00:01:22,090 --> 00:01:30,670
+وتعرف كيف تستطيع تغيير من discount إلى نظام price لأن
+
+16
+00:01:30,670 --> 00:01:34,080
+في ال wall street يعني wall street اللي هي المكان
+
+17
+00:01:34,080 --> 00:01:37,780
+اللي بيظهروا فيه أسعار ال treasury bills or from
+
+18
+00:01:37,780 --> 00:01:40,800
+the dealers they cannot show you the prices
+
+19
+00:01:40,800 --> 00:01:44,840
+بأرقام ال prices بأرقام ال discount rates okay
+
+20
+00:01:44,840 --> 00:01:48,240
+so you should know how to convert the discount
+
+21
+00:01:48,240 --> 00:01:52,000
+rate into the prices certificate of deposit اللي
+
+22
+00:01:52,000 --> 00:01:55,900
+هو شهادات الإيداع ال commercial paper اللي هو
+
+23
+00:01:55,900 --> 00:02:00,200
+أوراق التجارية bankers acceptance اللي هو القبولات
+
+24
+00:02:00,200 --> 00:02:03,240
+المصرفية وحكينا أن القبولات المصرفية بتكون ناتجة
+
+25
+00:02:03,240 --> 00:02:07,200
+عن عملية التجارة الدولية okay بين المصدر و بين
+
+26
+00:02:07,200 --> 00:02:10,740
+المستورد و ال bankers acceptance تستخدم كأداة
+
+27
+00:02:10,740 --> 00:02:13,760
+من الأدوات الاستثمارية ال euro dollars حكينا ال euro
+
+28
+00:02:13,760 --> 00:02:17,520
+dollars اللي هي ال dollar outside the united
+
+29
+00:02:17,520 --> 00:02:20,960
+states و they trade on the euro dollar because it
+
+30
+00:02:21,120 --> 00:02:24,660
+has higher rate than the on-shore United States،
+
+31
+00:02:24,660 --> 00:02:28,900
+لها عوائد أعلى من ما لو كانت داخل الولايات
+
+32
+00:02:28,900 --> 00:02:32,500
+المتحدة، حكينا عن ال repos و ال reverses اللي هو
+
+33
+00:02:32,500 --> 00:02:38,580
+اتفاقية إعادة الشراء و طريقة العكسية
+
+34
+00:02:39,920 --> 00:02:43,000
+فحكينا على ال federal funds أن البنوك التجارية
+
+35
+00:02:43,000 --> 00:02:46,340
+بتكون محتفظة لدى البنك المركزي في حسابات حسابات
+
+36
+00:02:46,340 --> 00:02:49,260
+ممكن تكون فائض ممكن تكون عاجز وبالتالي يتم احتساب
+
+37
+00:02:49,260 --> 00:02:52,800
+ال federal funds حسب الفائض و العاجز كمان ملاحظة
+
+38
+00:02:52,800 --> 00:02:56,140
+مهمة أن ال federal funds rate is using as a
+
+39
+00:02:56,140 --> 00:03:02,250
+monetary policy يستخدم كسياسة نقدية so increase the
+
+40
+00:03:02,250 --> 00:03:05,750
+federal
+
+41
+00:03:05,750 --> 00:03:11,650
+funds rates it means motivating banks to keep more
+
+42
+00:03:11,650 --> 00:03:16,870
+funds in the central bank بيخليهم إنه يحتفظوا أكثر
+
+43
+00:03:16,870 --> 00:03:20,970
+من أموال لدى البنك المركزي and in this the central
+
+44
+00:03:20,970 --> 00:03:25,390
+bank absorbing the inflation rates بيحاول إنه يخفض
+
+45
+00:03:25,390 --> 00:03:28,370
+من معدلات التضخم okay
+
+46
+00:03:30,820 --> 00:03:35,800
+هلا نحكي عن ال yields on money market instruments ال
+
+47
+00:03:35,800 --> 00:03:40,320
+yield العائد زي ما حكينا أن العائد لازم يكون
+
+48
+00:03:40,320 --> 00:03:48,200
+انعكاس ل risk and return risk and return بدنا نعرف
+
+49
+00:03:48,200 --> 00:03:54,440
+which instrument has lower rate of return and
+
+50
+00:03:54,440 --> 00:03:58,950
+which instrument has higher rate of return ال
+
+51
+00:03:58,950 --> 00:04:04,290
+treasury bills تعتبر risk free it has the least
+
+52
+00:04:04,290 --> 00:04:09,230
+return and the least risk يعني تعتبر أقل مخاطر
+
+53
+00:04:09,230 --> 00:04:14,590
+وتعتبر أقل عائد ف treasury bills treasury bills هي
+
+54
+00:04:14,590 --> 00:04:18,850
+فيها risk free إيش يعني risk free risk free it
+
+55
+00:04:18,850 --> 00:04:20,950
+means خالية من المخاطر
+
+56
+00:04:24,190 --> 00:04:26,990
+because it's guaranteed from the .. from the
+
+57
+00:04:26,990 --> 00:04:30,030
+central bank or from .. from the governments محمية
+
+58
+00:04:30,030 --> 00:04:32,230
+من ال .. is protected by the governments محمية من
+
+59
+00:04:32,230 --> 00:04:35,690
+الحكومة okay and there is no default risk default
+
+60
+00:04:35,690 --> 00:04:39,110
+risk يعني مخاطر عدم السداد ما فيش مخاطر عدم السداد
+
+61
+00:04:39,110 --> 00:04:41,510
+الحكومة guaranteed the government is guaranteed to
+
+62
+00:04:41,510 --> 00:04:49,110
+pay back the treasury bills okay بعدين بيجي مثلا
+
+63
+00:04:49,110 --> 00:04:52,410
+ال CDs عارفين ال CDs اللي هو certificate of
+
+64
+00:04:52,410 --> 00:04:57,030
+deposit okay بعدين بيجي ال commercial paper اللي هو
+
+65
+00:04:57,030 --> 00:05:03,430
+الأوراق التجارية بعدين بيجي عندنا اللي هو ال
+
+66
+00:05:03,430 --> 00:05:08,270
+repurchase agreement agreement وننساش أنه in
+
+67
+00:05:08,270 --> 00:05:10,930
+between ممكن ييجي اللي هو ال bankers acceptance
+
+68
+00:05:10,930 --> 00:05:15,590
+bankers acceptance عارفين ال bankers acceptance
+
+69
+00:05:15,590 --> 00:05:20,370
+اللي هو القبولات المصرفية معناه الكلام is زي ما
+
+70
+00:05:20,370 --> 00:05:24,870
+أنتم شايفين زي ما أنتم شايفين على ال .. زي ما
+
+71
+00:05:24,870 --> 00:05:32,410
+أنتم شايفين هاد ال area هاد
+
+72
+00:05:32,410 --> 00:05:38,110
+ال area شايفينها المنطقة هادي منطقة تتميز بأن
+
+73
+00:05:38,110 --> 00:05:43,250
+مخاطرها منخفضة okay وعائدها منخفض لأن قبل قليل
+
+74
+00:05:43,250 --> 00:05:45,930
+حنحكي بال capital market ال capital market
+
+75
+00:05:45,930 --> 00:05:50,810
+starting from this from here it includes higher
+
+76
+00:05:50,810 --> 00:05:55,330
+risk and higher return فهذه introduction عشان نحكي
+
+77
+00:05:55,330 --> 00:05:59,150
+بال .. بال capital market إذا again كل ما احنا
+
+78
+00:05:59,150 --> 00:06:03,610
+بنزيد العائد هتزيد المخاطر يعني زي ما أنتم شايفين
+
+79
+00:06:03,610 --> 00:06:07,410
+يعني مثلا ال commercial paper العائد بتاعها شوفوا
+
+80
+00:06:07,410 --> 00:06:14,750
+العائد العائد هي أعلى من ال treasury bills هال
+
+81
+00:06:14,750 --> 00:06:18,570
+treasury bills وهي ال .. ال .. ال commercial paper
+
+82
+00:06:18,570 --> 00:06:24,100
+ليش؟ لأن مخاطرها أعلى فكويس يعني مثلا زي ما هان
+
+83
+00:06:24,100 --> 00:06:26,260
+أخت سألت إيش ممكن يكون فيه أسئلة في الامتحانات
+
+84
+00:06:26,260 --> 00:06:31,820
+ممكن نسأل أنه which security hold higher rate of
+
+85
+00:06:31,820 --> 00:06:38,200
+return and why for instance if we say about if we
+
+86
+00:06:38,200 --> 00:06:44,860
+talk about the the CDs why CDs has lower rate of
+
+87
+00:06:44,860 --> 00:06:48,520
+return than the repurchase agreement for instance
+
+88
+00:06:51,360 --> 00:06:56,940
+لأ ليش هي أقل مخاطر أقل مخاطر ممكن نحكي لو ال
+
+89
+00:06:56,940 --> 00:07:01,580
+return ما هو ليش لو ال return و ليش عائد مخفض if
+
+90
+00:07:01,580 --> 00:07:05,220
+you read between lines إذا بتفهموا بين السطور إن
+
+91
+00:07:05,220 --> 00:07:09,220
+ال .. ال CDs is backed by the .. by the central
+
+92
+00:07:09,220 --> 00:07:12,580
+bank or by .. by the government or backed by the
+
+93
+00:07:12,580 --> 00:07:17,340
+.. the banks يعني محمية من قبل البنوك طب why the
+
+94
+00:07:17,340 --> 00:07:22,460
+treasury bills؟has risk free comparing with the
+
+95
+00:07:22,460 --> 00:07:27,060
+commercial paper ليش ال treasury bills مخاطرها أقل
+
+96
+00:07:27,060 --> 00:07:30,560
+من ال commercial paper من من من ال governments
+
+97
+00:07:30,560 --> 00:07:33,700
+because it's guaranteed by the governments and it
+
+98
+00:07:33,700 --> 00:07:38,120
+has no default risk default risk ما عليهاش مخاطر عدم
+
+99
+00:07:38,120 --> 00:07:41,960
+الاسترداد okay يعني هاي المواضيع اللي احنا we can
+
+100
+00:07:41,960 --> 00:07:48,000
+ask around this طيب
+
+101
+00:07:53,310 --> 00:07:56,490
+نحكي على the .. the .. the capital markets نيجي
+
+102
+00:07:56,490 --> 00:08:01,850
+نحكي على ال capital markets the capital markets we
+
+103
+00:08:01,850 --> 00:08:04,510
+classify the capital market in the chapter one
+
+104
+00:08:04,510 --> 00:08:13,010
+into three main markets bond market okay or let's
+
+105
+00:08:13,010 --> 00:08:17,390
+say equity markets, debt markets and derivatives
+
+106
+00:08:17,390 --> 00:08:20,330
+هم الذاكرين لما حكينا الأسواق رأس المال اللي لها
+
+107
+00:08:20,330 --> 00:08:27,160
+ثلاثة أنواع debt market أسواق الديون equity market و
+
+108
+00:08:27,160 --> 00:08:30,000
+ال derivatives هدول الثلاثة أنواع من اللي أكتبلكم
+
+109
+00:08:30,000 --> 00:08:35,720
+بيهم كمان مرة بس للتسجيل ال
+
+110
+00:08:35,720 --> 00:08:41,560
+capital market هي .. فيها ثلاثة أنواع debts هي أقل
+
+111
+00:08:41,560 --> 00:08:49,340
+مخاطر بعدين عندنا ال equity مخاطرها أعلى شوية و
+
+112
+00:08:49,340 --> 00:08:51,700
+بعدين آخر شيء اللي هو ال derivatives
+
+113
+00:08:55,270 --> 00:08:57,650
+طبعا ال derivatives عارفين هال derivatives اللي هو
+
+114
+00:08:57,650 --> 00:09:02,430
+الأشياء المشتقات طبعا المشتقات زي ما أنتم شايفين
+
+115
+00:09:02,430 --> 00:09:07,210
+أعلى مخاطر مقارنة مع ال debts market ومقارنة مع ال
+
+116
+00:09:07,210 --> 00:09:14,550
+equity market هنبدأ نحكي بال debts markets هنبدأ
+
+117
+00:09:14,550 --> 00:09:17,030
+نعمل classifications لل debts market ال debts
+
+118
+00:09:17,030 --> 00:09:19,370
+markets أهم سوق في ال debts markets هو ال bond
+
+119
+00:09:19,370 --> 00:09:23,450
+markets يعني لو جينا هنا ال debt market أهم the
+
+120
+00:09:23,450 --> 00:09:27,170
+most important market in the debt market is the
+
+121
+00:09:27,170 --> 00:09:35,430
+bond market سوق السندات يعني مثلا خلينا نرجع
+
+122
+00:09:35,430 --> 00:09:46,270
+للميزانية العامة balance of sheets لأي شركة هاي
+
+123
+00:09:46,270 --> 00:09:49,090
+ال assets و هاي ال liabilities
+
+124
+00:09:52,160 --> 00:09:56,920
+Okay هذا المكان هو ال current assets هنا وهنا
+
+125
+00:09:56,920 --> 00:10:00,100
+current liabilities current assets وهنا current
+
+126
+00:10:00,100 --> 00:10:06,160
+liabilities هنا fixed assets okay
+
+127
+00:10:06,160 --> 00:10:14,460
+وهنا في شغلتين long term liabilities okay
+
+128
+00:10:14,460 --> 00:10:18,740
+long term liabilities وعندي اللي هو ايش ال equity
+
+129
+00:10:22,500 --> 00:10:28,100
+Equity and shareholder's ال current assets is funded
+
+130
+00:10:28,100 --> 00:10:31,280
+by the current liabilities يعني احنا ال current
+
+131
+00:10:31,280 --> 00:10:34,120
+assets الأصول المتداولة بنموّلها من وين؟ من الأصول
+
+132
+00:10:34,120 --> 00:10:37,720
+.. من ال .. من الاتزامات المتداولة ال fixed assets
+
+133
+00:10:37,720 --> 00:10:41,120
+ال machines و ال equipments بنموّلهم من وين؟
+
+134
+00:10:41,120 --> 00:10:46,020
+بنموّلهم من جانبين من ال long term liabilities and
+
+135
+00:10:46,020 --> 00:10:50,740
+equity the bonds market is located under long term
+
+136
+00:10:50,740 --> 00:10:54,840
+liabilities ال long term زي ما أخدته بال accounting
+
+137
+00:10:54,840 --> 00:10:58,940
+في المحاسبة يعني أنا مثلا بدي أعمل expansion
+
+138
+00:10:58,940 --> 00:11:01,740
+عارفين شو معنى expansion؟ expansion يعني أعمل توسع
+
+139
+00:11:01,740 --> 00:11:06,780
+أمامي خيارين يا إما أنا بستخدم ديون يا إما بستخدم
+
+140
+00:11:06,780 --> 00:11:09,540
+حقوق ملكية يعني مصدر أسهم أو بعمل mixing between
+
+141
+00:11:09,540 --> 00:11:14,640
+them أو بعمل خلط من أتهم يعني مثلا ال expansion
+
+142
+00:11:14,640 --> 00:11:17,640
+بيكلفني مليون دولار بدي أعمل هنا expansion مثلا
+
+143
+00:11:17,640 --> 00:11:23,790
+بدي أشتري new machines بيكلفني مثلا مليون دولار بدي
+
+144
+00:11:23,790 --> 00:11:27,150
+one million one million ممكن احكي انه half million
+
+145
+00:11:27,150 --> 00:11:30,450
+five hundred thousands from the long term
+
+146
+00:11:30,450 --> 00:11:33,830
+liabilities and the rest from equity يعني خمسمية
+
+147
+00:11:33,830 --> 00:11:36,770
+أخدها من ال debts و خمسمية اخدها من ايه من ال
+
+148
+00:11:36,770 --> 00:11:41,070
+equity طب الخمسمية how we can use the five hundred
+
+149
+00:11:41,070 --> 00:11:44,450
+او how we can get the five hundred we can issue
+
+150
+00:11:44,450 --> 00:11:50,270
+bonds ممكن نصدر سندات okay يعني كمان مرة انه انا
+
+151
+00:11:50,270 --> 00:11:54,460
+بحتاج expansion I need one million بحتاج one
+
+152
+00:11:54,460 --> 00:11:58,680
+million so I have two options use the long term
+
+153
+00:11:58,680 --> 00:12:02,120
+liabilities or equity or mixing between them يا
+
+154
+00:12:02,120 --> 00:12:05,800
+أما بستخدم هذي يا هذي يا أما ب .. بعمل خلط من أتم
+
+155
+00:12:05,800 --> 00:12:09,180
+so for instance we decide to issue five hundred
+
+156
+00:12:09,180 --> 00:12:14,260
+thousands by using bonds أصدر سندات إنه بدأ أنا
+
+157
+00:12:14,260 --> 00:12:20,520
+أمول المشروع نص المشروع بالدانيأدى مثلا من الbank
+
+158
+00:12:20,520 --> 00:12:23,880
+أو أعمل مرابحة أو الطريقة اللى .. اللى بتناسبني
+
+159
+00:12:23,880 --> 00:12:29,260
+اللى أصدر سندات فى حد عرف ال .. السندات قبلهاك
+
+160
+00:12:29,260 --> 00:12:34,140
+أكيد إيش what it means bonds اتفضلى اللى هو ..
+
+161
+00:12:34,140 --> 00:12:38,940
+الشخص ما بيبقى السندات اللى هو ال game طبعا ادت ..
+
+162
+00:12:38,940 --> 00:12:41,720
+ادت .. طبعا ادت .. طبعا ادت .. طبعا ادت .. طبعا
+
+163
+00:12:41,720 --> 00:12:42,300
+ادت .. طبعا ادت .. طبعا ادت .. طبعا ادت .. طبعا
+
+164
+00:12:42,300 --> 00:12:42,600
+ادت .. طبعا ادت .. طبعا ادت .. طبعا ادت .. طبعا
+
+165
+00:12:42,600 --> 00:12:47,620
+ادت .. طبعا ادت .. طبعا ادت .. طبعا ادت .. طب
+
+166
+00:12:51,190 --> 00:12:57,350
+المدة هاي كام هتكون احتمالها؟ سنة طب إذا شو الفرق
+
+167
+00:12:57,350 --> 00:13:00,890
+بين ال money market وبين capital market if you
+
+168
+00:13:00,890 --> 00:13:05,180
+save one year؟ فبتصير money market في الحالة دي صح؟
+
+169
+00:13:05,180 --> 00:13:09,320
+so it is greater than one year هي أكتر من سنة ممكن
+
+170
+00:13:09,320 --> 00:13:12,780
+تصل عشر سنين ممكن تصل تلاتين سنة في موعد استحقاق
+
+171
+00:13:12,780 --> 00:13:17,840
+السنة في موعد استحقاق انا بتدفع ألف و مئة سنة أنا
+
+172
+00:13:17,840 --> 00:13:23,170
+أخدت بألفيعني حسب نسبة .. كاملة مش مشكلة .. انا
+
+173
+00:13:23,170 --> 00:13:29,190
+بنفعه بالنسبة للزيادة فمصدر الصناد بكون استفاد من
+
+174
+00:13:29,190 --> 00:13:36,370
+الصناد اللي هو .. مصدر الصناد؟ ايوة ال investor مش
+
+175
+00:13:36,370 --> 00:13:38,970
+مصدر الصناد المصدر الصناد هو بصدر الصناد عشان يخسر
+
+176
+00:13:38,970 --> 00:13:45,310
+على الفلوس ايوة الوضع الطبيعي ان انا امول الأصول
+
+177
+00:13:45,310 --> 00:13:49,530
+المتداولة من الخصوم المتداولة مظبوط؟ مظبوط الان
+
+178
+00:13:49,530 --> 00:13:52,850
+بالنسبة لتعوين المحاسبة بيحكوا انه انا الأصول
+
+179
+00:13:52,850 --> 00:13:56,490
+متداولة مثلا عندي مخزون المخزون انا بدأ اموّل
+
+180
+00:13:56,490 --> 00:13:59,650
+مخزون يعني بدأ انا اشري مخزون المخزون وين؟ أصول
+
+181
+00:13:59,650 --> 00:14:03,570
+متداولة ولا أصول ثابتة أصول متداولة بسألك انت
+
+182
+00:14:03,570 --> 00:14:07,770
+متداولة متداولة اه الاصول المتداولة أمامي خيارين
+
+183
+00:14:07,770 --> 00:14:11,950
+يا اما انا اموّلها من أصول من خصوم متداولة اللي هو
+
+184
+00:14:11,950 --> 00:14:15,620
+الاتزامات زي ما انت شايفها من الجانب هذا او من
+
+185
+00:14:15,620 --> 00:14:20,360
+الجانب هذا اللي هو الثابتة من الاتزامات طويلة
+
+186
+00:14:20,360 --> 00:14:24,560
+الأجل طبعا مش منطق انا اروح مخزون امول من أصول او
+
+187
+00:14:24,560 --> 00:14:29,320
+من الاتزامات طويلة الأجل يعني مانفعش مثلا انا بدى
+
+188
+00:14:29,320 --> 00:14:34,160
+اشري مخزون اروح اصدر سندات مانفع فبروح انا ايش من
+
+189
+00:14:34,160 --> 00:14:39,920
+الاتزامات متداولة okay طيبهذه الاتزانات المتداولة
+
+190
+00:14:39,920 --> 00:14:44,020
+ايش الأسواق بتاعتها اللي حكيناها الأسبوع الفاتر و
+
+191
+00:14:44,020 --> 00:14:48,900
+أعطيناك مقدمة عن الأسبوع هذا اللي هي عندك ال
+
+192
+00:14:48,900 --> 00:14:51,740
+commercial paper ممكن نصدر commercial paper okay
+
+193
+00:14:51,740 --> 00:14:56,700
+ممكن bankers acceptance إذا موجودة عندنا هاي ال ..
+
+194
+00:14:56,700 --> 00:15:00,920
+الوسائل في الخصوم المتداولة هاي بيسموها ال
+
+195
+00:15:00,920 --> 00:15:04,160
+matching أنه أنا بدير الأصول المتداولة من الخصوم
+
+196
+00:15:04,160 --> 00:15:08,660
+المتداولة نيجي نحكي على الأصول الثابتة هان، لما أنا
+
+197
+00:15:08,660 --> 00:15:12,340
+بدي أشري مكان، machines و equipments، من وين بدي
+
+198
+00:15:12,340 --> 00:15:15,980
+أشريهم؟
+
+199
+00:15:15,980 --> 00:15:20,860
+أنا لما بدي أشري مكينة، من وين بدي أشري المكينة؟
+
+200
+00:15:20,860 --> 00:15:26,160
+مصادر التمويل، إيش أنواع مصادر التمويل؟ طويلة و
+
+201
+00:15:26,160 --> 00:15:28,500
+قصيرة الأجل، إيش القصير الأجل؟
+
+202
+00:15:34,250 --> 00:15:36,910
+قصيرة الأجل ايش و هي؟ القروض قصيرة الأجل اللي هي
+
+203
+00:15:36,910 --> 00:15:39,250
+موجودة في ال money market ولا ال capital market؟
+
+204
+00:15:39,250 --> 00:15:41,270
+لأ في ال money market في ال money market طيب خلينا
+
+205
+00:15:41,270 --> 00:15:43,550
+نركز بال capital market ايش عندنا option بال
+
+206
+00:15:43,550 --> 00:15:46,250
+capital market؟ ايش في عندنا خيارات بال capital
+
+207
+00:15:46,250 --> 00:15:50,710
+market؟ السندات لإن انت قلت انه ممكن تكون عشر سنين
+
+208
+00:15:50,710 --> 00:15:54,930
+عشرين سنة okay سندات و ايش كمان؟ غير السندات
+
+209
+00:15:58,620 --> 00:16:02,160
+إيش غير السندات؟ إحنا حكينا في عندنا ممكن يكون
+
+210
+00:16:02,160 --> 00:16:06,100
+سوقين هاي الموجودين اللي عندك في عندك شغلتين long
+
+211
+00:16:06,100 --> 00:16:10,760
+term liabilities و .. و .. و كمان شغلة لأ اجريها
+
+212
+00:16:10,760 --> 00:16:16,640
+منيح equity ايش يعني equity؟ معناه حقوق ملكية
+
+213
+00:16:16,640 --> 00:16:20,740
+طبعا؟ فأنا يا أما بستخدم ال long term liabilities
+
+214
+00:16:20,740 --> 00:16:24,700
+اللي هو الديون طوية للأجن أو بستخدم حقوق ملكية ال
+
+215
+00:16:24,700 --> 00:16:29,120
+long term liabilities أي سوقها ده سوق سندات طبعا؟
+
+216
+00:16:29,120 --> 00:16:32,320
+فعلى سوق السندات اللي هو the .. the bond market
+
+217
+00:16:32,320 --> 00:16:38,000
+كيف أنا بطرح السندات؟ أنا واضح للكلام؟ فهمت
+
+218
+00:16:38,000 --> 00:16:42,180
+الخريطة هذه؟ مين مش فاهمها؟ الخريطة .. هذه الخريطة
+
+219
+00:16:43,130 --> 00:16:45,850
+طب هلا وصلنا لعند ال bond market اللي هو أسواق
+
+220
+00:16:45,850 --> 00:16:49,530
+سندات طوية الأجل بدأ أصدر سند كيف قالية إصدار
+
+221
+00:16:49,530 --> 00:16:52,810
+السند قالية إصدار السند إن الشركة قررت هان كام
+
+222
+00:16:52,810 --> 00:16:58,790
+تصدر 500 ألف دولار محتاجة لمليون لتعمل توسع 500
+
+223
+00:16:58,790 --> 00:17:04,870
+ألف هتكون ديون و 500 ألف هتكون equity طب كيف يتم
+
+224
+00:17:04,870 --> 00:17:08,870
+إصدار السند إصدار السند خليني أبص لحظة إصدار السند
+
+225
+00:17:08,870 --> 00:17:11,210
+بيكون
+
+226
+00:17:13,760 --> 00:17:20,660
+هذا هو سند السند فيه له bar value يكون له قيمة
+
+227
+00:17:20,660 --> 00:17:27,260
+اسمية القيمة الاسمية مثلا ممكن يكون الف دولار يعني
+
+228
+00:17:27,260 --> 00:17:29,880
+إذا كان القيمة الاسمية الف دولار أكم سند لازم أصدر
+
+229
+00:17:29,880 --> 00:17:34,360
+خليني أعينك السؤال إذا كان القيمة الاسمية للسند
+
+230
+00:17:34,360 --> 00:17:38,200
+أنا محتاج لخمسمية ألف دولار إذا كان القيمة الاسمية
+
+231
+00:17:38,200 --> 00:17:41,860
+للسند الف دولار أكم سند لازم أصدر لأ هي خليها
+
+232
+00:17:43,260 --> 00:17:49,320
+رياضية بسيطة إذا كان قيمة السند ألف دولار و أنا
+
+233
+00:17:49,320 --> 00:17:54,380
+محتاج خمسمية ألف دولار أكم سند لازم أصدر؟ خمسمية
+
+234
+00:17:54,380 --> 00:17:59,600
+إذا لازم أصدر خمسمية سند طيب هل ال bar value
+
+235
+00:17:59,600 --> 00:18:02,880
+واضحة؟ ميت ألف ال bar value فيه كمان شغل لازم
+
+236
+00:18:02,880 --> 00:18:07,740
+نعرفها اللي هو ال coupon rate coupon rate إيش ال
+
+237
+00:18:07,740 --> 00:18:12,150
+coupon rate؟ اللي هو الفائدة الكوبونية الـ
+
+238
+00:18:12,150 --> 00:18:19,070
+corporate rate نفترض 8% ايش يعني 8%؟ كل سنة حامل
+
+239
+00:18:19,070 --> 00:18:22,610
+السند اللي هو ال investor اللي بديش للسند لازم
+
+240
+00:18:22,610 --> 00:18:28,170
+يحصل 8% على قيمة السند كل نهاية السند كل نهاية
+
+241
+00:18:28,170 --> 00:18:31,490
+السنة بديه يحصل على 8% مقابل ان هو ايش حصل على
+
+242
+00:18:31,490 --> 00:18:35,770
+السند بعدين في عندنا شغلة اسمها maturity dates
+
+243
+00:18:36,820 --> 00:18:41,060
+التاريخ الاستحقاق اليوم احنا في سنة 2013 نفترض انه
+
+244
+00:18:41,060 --> 00:18:51,260
+يبدو ي 31 12 2023 يعني تقريبا اننا حوالي عشر سنوات
+
+245
+00:18:51,260 --> 00:18:56,420
+عم بالسند كل سنة ال investor حامل السند هيحصل على
+
+246
+00:18:56,420 --> 00:19:02,580
+كام؟ هيحصل على 8% من قيمة السند طبعا في سندات .. في
+
+247
+00:19:02,580 --> 00:19:08,740
+سندات بتدفع annual interest فائدة سنوية و في سندات
+
+248
+00:19:08,740 --> 00:19:14,700
+بتدفع semi-annual اللي هو نصف سنوية يعني لما تكون
+
+249
+00:19:14,700 --> 00:19:17,240
+نصف سنوية تمانية في المية كده ش ندفع كل ست شهور
+
+250
+00:19:17,240 --> 00:19:24,920
+اربعة في المية okay طيب هلأ فهمتي هذا السند كيف
+
+251
+00:19:24,920 --> 00:19:26,040
+يتم التعامل فيه؟
+
+252
+00:19:33,710 --> 00:19:38,290
+تم إصدار السند من قبل نفطرة شركة من الشركات مثلا
+
+253
+00:19:38,290 --> 00:19:46,110
+شركة Badico Badico محتاجة هذا التمويل الشركة 
+
+254
+00:19:46,110 --> 00:19:50,350
+الفلسطينية طبعا هذه أصدرت السند تم إصدار السند
+
+255
+00:19:50,350 --> 00:19:55,650
+السند هلأ وين بروح؟ على الـ financial markets حكينا
+
+256
+00:19:55,650 --> 00:19:59,490
+إنه ممنوع إن الشركات تتعامل مباشرة مع الـ
+
+257
+00:19:59,490 --> 00:20:02,190
+individuals مع الـ investors لازم يكون وين؟ إيش في
+
+258
+00:20:02,190 --> 00:20:06,390
+النص؟ financial intermediaries أو dealers بروحوا
+
+259
+00:20:06,390 --> 00:20:08,510
+طبعا الـ financial market اللي هم عندنا الـ dealers
+
+260
+00:20:08,510 --> 00:20:15,330
+and they market this بسوقوه ببيعوه في السوق بيجي
+
+261
+00:20:15,330 --> 00:20:19,350
+الـ investors هاي الـ investors okay بيجي الـ
+
+262
+00:20:19,350 --> 00:20:23,830
+investors بشتريوا السندات بدفعوا كام كام لازم
+
+263
+00:20:23,830 --> 00:20:27,820
+يدفعوا الـ investors بيدفعوا ألف دولار قيمة السند
+
+264
+00:20:27,820 --> 00:20:33,100
+بيدفعوا الـ par value لحظوا
+
+265
+00:20:33,100 --> 00:20:38,060
+هنا pay to mean to the Badico بدفعوا يعني خلّيني
+
+266
+00:20:38,060 --> 00:20:44,920
+نمشي مع السهم بدفعوا لـ Badico ألف دولار ضرب خمس
+
+267
+00:20:44,920 --> 00:20:50,160
+مائة خمس مائة سند احنا
+
+268
+00:20:50,160 --> 00:20:54,590
+بنطرحه في السوق okay و بنشوف مين بدي يشتريه حسب
+
+269
+00:20:54,590 --> 00:20:59,210
+الطلبة نفترض إنه احنا كنا حظنا منيح و تم بيع
+
+270
+00:20:59,210 --> 00:21:03,730
+الإصدار في 500 سند أتبيعناهم في الـ 500 ألف
+
+271
+00:21:03,730 --> 00:21:08,950
+أخدناهم طبعا الـ dealer هياخد عمولة بسيطة مقابل هو
+
+272
+00:21:08,950 --> 00:21:15,830
+marketing the bonds مقابل أنه سوق السندات خلصنا الـ
+
+273
+00:21:15,830 --> 00:21:21,550
+process هذا طيب هلأ Badico كل نهاية السنة إيش راح
+
+274
+00:21:21,550 --> 00:21:25,680
+تدفع؟ هتدفع اللي هو الـ fixed income اللي هو ان
+
+275
+00:21:25,680 --> 00:21:31,120
+الفائدة هيلاحظوا ثمانية في المية ضرب الـ par value
+
+276
+00:21:31,120 --> 00:21:35,980
+الـ par value كام؟ ألف هتدفعها للـ investors شوفوا
+
+277
+00:21:35,980 --> 00:21:44,400
+اتجاه السهم الفائدة
+
+278
+00:21:44,400 --> 00:21:47,900
+اللي هي ثمانية في المية هي الـ corporate rates ضرب
+
+279
+00:21:47,900 --> 00:21:51,320
+الألف دولار الـ par value اخدوا اللي هو عندكم
+
+280
+00:21:51,320 --> 00:21:54,250
+ثمانية في المية ضرب ألف كام؟ ثمانين دولار اه
+
+281
+00:21:54,250 --> 00:21:58,930
+فهياخدوا ثمانين دولار قاني ولا هادي اذا كانت semi
+
+282
+00:21:58,930 --> 00:22:03,650
+قان�� ولا هاياخدوا أربعين دولار كل ست شهور تنزل في
+
+283
+00:22:03,650 --> 00:22:09,170
+حسابهم في البنك طيب
+
+284
+00:22:09,170 --> 00:22:15,630
+بعد هيك هيصير بالـ
+
+285
+00:22:15,630 --> 00:22:18,470
+2013 و 10 هيصير هذا كل سنة هيصير اه
+
+286
+00:22:24,360 --> 00:22:33,600
+هذا السهم 8% دفعنا للـ industry السهم هذا هذول
+
+287
+00:22:33,600 --> 00:22:36,080
+اللي بندفعه هذول الفلوس هندفعه من خلال الـ dealer
+
+288
+00:22:36,080 --> 00:22:39,960
+يعني فيه برنامج وسيط يعني الـ medical هتدفع للـ
+
+289
+00:22:39,960 --> 00:22:43,660
+dealer و الـ dealer يروح يدفع لمين للـ industry
+
+290
+00:22:47,550 --> 00:22:51,750
+طيب هذا .. هذا كل سنة هيصير في سنة الـ 2023 إيش
+
+291
+00:22:51,750 --> 00:22:54,750
+راح يصير؟ في 2033 و 2023 إيش
+
+292
+00:22:54,750 --> 00:23:00,090
+راح يصير؟ اللي هو إيش بيسميه matured to date؟ إيش
+
+293
+00:23:00,090 --> 00:23:07,810
+راح يصير في تاريخ الاستحقاق؟ أه؟ مين اللي هيحصل؟
+
+294
+00:23:07,810 --> 00:23:11,970
+حامل السند، بالضبط حامل السند حامل السند في سنة الـ
+
+295
+00:23:11,970 --> 00:23:15,590
+2023 و 2033 هتروح الشركة تدفعله
+
+296
+00:23:15,590 --> 00:23:20,310
+قيمة السند بالكامل اللي هي كام؟ اللي هو الألف دولار
+
+297
+00:23:20,310 --> 00:23:23,990
+طبعا ألف دولار ضال بالخمسمية اللي هو بيصير خمسمية
+
+298
+00:23:23,990 --> 00:23:30,570
+خمسمية ألف طبعا يعني بالمجموع لو طلعته المجموع هان
+
+299
+00:23:30,570 --> 00:23:35,310
+بالمجموع الـ investor هيحصل عشان أو تان هياخد اللي
+
+300
+00:23:35,310 --> 00:23:41,730
+هو الـ coupon rate و الـ principal إيش الـ principal
+
+301
+00:23:41,730 --> 00:23:46,470
+معناها؟ أيوة بالظبط المصاري الأصلية اللي دفعوا
+
+302
+00:23:46,470 --> 00:23:53,550
+الألف دولار هياخد هاتين تان واحد تان لأ
+
+303
+00:23:53,550 --> 00:23:57,030
+هذا في أنواع سندات مختلفة خلينا نركز على المفهوم
+
+304
+00:23:57,030 --> 00:24:06,710
+واضح واضح الـ chart هذا انو انت
+
+305
+00:24:06,710 --> 00:24:11,430
+تتبعيه هذا طلع كام دفع هو اليوم ألف دولار دفعهم
+
+306
+00:24:11,430 --> 00:24:11,730
+اليوم
+
+307
+00:24:15,840 --> 00:24:22,600
+لأ 8% هذه فائدة بس ربح له بس أما الألف دولار اللي
+
+308
+00:24:22,600 --> 00:24:27,640
+هو المبلغ اللي أصلا دفعه في 2013 هياخده بالـ 2023
+
+309
+00:24:27,640 --> 00:24:32,260
+فاستفاد هو إيش؟ استفاد اللي هو 8% اللي هتيجيله كل
+
+310
+00:24:32,260 --> 00:24:38,380
+.. كل .. كل سنة هذا الـ process تبع السند واضح
+
+311
+00:24:38,380 --> 00:24:43,530
+عندك؟ الجانب هذا البنات الورا أكيد البنات اللي جانب
+
+312
+00:24:43,530 --> 00:24:51,770
+هذا وضع عندكم سند اه هذا
+
+313
+00:24:51,770 --> 00:24:55,810
+كتير في أسئلة متعلقة في الـ .. في هذا الرسم يعني الـ
+
+314
+00:24:55,810 --> 00:25:00,490
+investors إيش بيستفيد الـ
+
+315
+00:25:00,490 --> 00:25:05,550
+principal الفائدة أساسا تمام؟
+
+316
+00:25:10,920 --> 00:25:14,520
+طب هذا بالنسبة للشركات هذه الشركات بتصدر سندات
+
+317
+00:25:14,520 --> 00:25:18,780
+بنفس الطريقة الحكومة بتصدر كمان سندات اللي احنا
+
+318
+00:25:18,780 --> 00:25:22,740
+هنبدأ فيها هذا اسمه corporate bonds هذا الكلام
+
+319
+00:25:22,740 --> 00:25:26,680
+الشرحناه اسمه corporate bonds اللي هو سندات
+
+320
+00:25:26,680 --> 00:25:36,240
+للشركات corporate بنفس
+
+321
+00:25:36,240 --> 00:25:39,540
+الطريقة احنا بنصدر الحكومة بتصدر الـ government
+
+322
+00:25:39,540 --> 00:25:39,960
+bonds
+
+323
+00:25:46,610 --> 00:25:52,130
+و الـ government bond فيه نوعين اذا هذا اللي شرحناه
+
+324
+00:25:52,130 --> 00:25:54,830
+اسمه corporate bonds اللي هو سندات الشركات الشركات
+
+325
+00:25:54,830 --> 00:25:58,710
+لما بدأت مايول مشاريعها تصدر corporate bonds اللي
+
+326
+00:25:58,710 --> 00:26:04,350
+هو سندات الشركات وبنفس الطريقة الحكومة بتصدر اللي
+
+327
+00:26:04,350 --> 00:26:11,070
+هو سندات الحكومة طب لأ السندات الحكومية بتختلف عن
+
+328
+00:26:11,070 --> 00:26:14,710
+الـ treasury bills زي ما أنا حكت البنت انه السندات
+
+329
+00:26:14,710 --> 00:26:21,520
+الحكومية هي طويلة الأجل إيش معلها طويلة الأجل حكينا الـ
+
+330
+00:26:21,520 --> 00:26:25,780
+treasury bills هي تمويل حكومي لكن قصير الأجل الـ
+
+331
+00:26:25,780 --> 00:26:29,800
+treasury notes صح اه الـ treasury notes إذا كان
+
+332
+00:26:29,800 --> 00:26:35,220
+treasury notes و عنده treasury bonds في عنده نوعين
+
+333
+00:26:35,220 --> 00:26:40,180
+treasury notes الـ government bonds بتقسمها نوعين
+
+334
+00:26:40,180 --> 00:26:46,660
+treasury notes و treasury bonds و في أنواع أخرى
+
+335
+00:26:46,660 --> 00:26:52,720
+متعلقة بطريقة غير مباشرة بالـ government bonds بس
+
+336
+00:26:52,720 --> 00:26:55,940
+هدول هما النوعين الرئيسيين اللي هو treasury notes
+
+337
+00:26:55,940 --> 00:27:01,900
+و الـ treasury bonds في عندنا سندات أخرى مرتبطة
+
+338
+00:27:01,900 --> 00:27:07,840
+بطريقة غير مباشرة و هم عندنا مثلا اللي لهم ارتباط
+
+339
+00:27:07,840 --> 00:27:11,580
+غير مباشر اللي هو الـ municipal bonds municipal
+
+340
+00:27:11,580 --> 00:27:16,100
+bonds عارفين إيش معنى municipal bonds اللي هو
+
+341
+00:27:16,100 --> 00:27:21,160
+سندات البلديات يعني مثلا بلدية غزة بدت .. بدت تشتري
+
+342
+00:27:21,160 --> 00:27:24,700
+جرفات و تشتري أدوات و كذا طويلة الآجال فبتصدر شغل
+
+343
+00:27:24,700 --> 00:27:29,840
+اسمه municipal bonds اللي هو سندات بلدية طبعا؟ طيب
+
+344
+00:27:29,840 --> 00:27:39,480
+في كمان عندنا شغل اسمه revenue bonds revenue سندات
+
+345
+00:27:39,480 --> 00:27:44,040
+بتولد عائد طبعا هذه برضه اللي هي علاقة بطريقة غير
+
+346
+00:27:44,040 --> 00:27:47,480
+مباشرة بالحكومة يعني الحكومة مثلا بتعمل مشروع
+
+347
+00:27:48,140 --> 00:27:52,300
+والمشروع هذا بيعطي عوائد حكومة مش شركة طب تصدر
+
+348
+00:27:52,300 --> 00:27:57,000
+شغلة اسمها revenue bond طب في كمان شغلة تالتة
+
+349
+00:27:57,000 --> 00:28:07,900
+اسمها industrial bonds اه سندات صناعية industrial
+
+350
+00:28:07,900 --> 00:28:13,880
+bonds سندات صناعية طبعا هذا كله موجود عندكم
+
+351
+00:28:13,880 --> 00:28:16,440
+بالكتاب بصفحة
+
+352
+00:28:26,080 --> 00:28:29,800
+بصفحة زي ما حكت هان صفحة 34 و 35 و
+
+353
+00:28:29,800 --> 00:28:37,180
+30 و صفحة 36 okay
+
+354
+00:28:37,180 --> 00:28:41,680
+طيب
+
+355
+00:28:41,680 --> 00:28:44,800
+هلا بالنسبة للـ industrial bonds خليني بس نعطيكم
+
+356
+00:28:44,800 --> 00:28:49,840
+municipal هذا
+
+357
+00:28:51,640 --> 00:28:55,860
+هذا الـ treasury notes اللي هو بيسموها سندات خزينة
+
+358
+00:28:55,860 --> 00:29:03,060
+هنحجي نحكي في التفصيل فيها سندات خزينة treasury
+
+359
+00:29:03,060 --> 00:29:09,300
+notes notes مش معناها notes الملاحظات لأ يعني
+
+360
+00:29:09,300 --> 00:29:16,760
+سندات خزينة و
+
+361
+00:29:16,760 --> 00:29:20,640
+هنحجي نيجي نفرق بين الـ treasury notes و الـ treasury bonds
+
+362
+00:29:20,640 --> 00:29:23,100
+يعني الفرق بين الـ treasury notes و الـ treasury
+
+363
+00:29:23,100 --> 00:29:28,200
+bonds الفرق بسيط كثير بيناتهم هنيجي نحكي فيه زي ما
+
+364
+00:29:28,200 --> 00:29:31,900
+حكت هان اللي هو الفترة الزمنية خليني نرجع هان الـ
+
+365
+00:29:31,900 --> 00:29:35,800
+corporate bonds حكيناها اللي هو الشركات تصدرها يعني
+
+366
+00:29:35,800 --> 00:29:40,040
+الـ government bonds أو سندات الحكومة كتير فيها
+
+367
+00:29:40,040 --> 00:29:43,500
+شغلات يعني كتير فيها أنواع يعني ممكن نحكي عن
+
+368
+00:29:43,500 --> 00:29:47,000
+30 40 50 نوع من أنواع سندات الحكومة بس
+
+369
+00:29:47,000 --> 00:29:49,300
+بدنا نحكي الشائع اللي هو treasury notes و treasury
+
+370
+00:29:49,300 --> 00:29:54,400
+bonds الـ treasury notes اللي هي سندات تعتبر سندات
+
+371
+00:29:54,400 --> 00:29:57,960
+خزينة لكن طويلة الأجل و treasury bonds سندات خزينة
+
+372
+00:29:57,960 --> 00:30:03,760
+أقل مش قصيرة الأجل يعني أقل من الـ treasury bonds أقل
+
+373
+00:30:03,760 --> 00:30:09,300
+من الـ treasury notes يعني متوسطة okay هلأ في أنواع
+
+374
+00:30:09,300 --> 00:30:13,320
+أخرى اللي حكينا فيها انه هي ارتباطها ارتباط غير
+
+375
+00:30:13,320 --> 00:30:18,540
+مباشر مع الحكومة يعني بتم إصدارها من مؤسسات شبه
+
+376
+00:30:18,540 --> 00:30:24,200
+حكومية يعني زي مثلا البلديات لأ الـ municipal bonds
+
+377
+00:30:24,200 --> 00:30:27,860
+اللي هو البلدية لما بدها تيجي تعمل توسع بدها تشتري 
+
+378
+00:30:27,860 --> 00:30:33,780
+مثلا جرفات بتعمل مشاريع فبتستخدم أنواع من السندات
+
+379
+00:30:33,780 --> 00:30:37,740
+في عندنا الـ revenue bonds اللي هو سندات الإيرادات
+
+380
+00:30:37,740 --> 00:30:43,160
+يعني بدهم يعملوا مشاريع استثمارية okay يعني مثلا
+
+381
+00:30:43,160 --> 00:30:46,740
+بدهم يعملوا شاطئ البحر ولما بيعملوا شاطئ البحر
+
+382
+00:30:46,740 --> 00:30:50,440
+هذا هيصير في عقود عليها فبيروحوا بصدر البلدية
+
+383
+00:30:50,440 --> 00:30:54,970
+بتصدر شغل اسمه revenue bonds طيب بالـ industrial
+
+384
+00:30:54,970 --> 00:31:00,110
+bonds مثلا بيعملوا مناطق صناعية فبتروح الحكومة أو
+
+385
+00:31:00,110 --> 00:31:03,470
+البلدية بتروح تصدر اللي هو الـ industrial bonds
+
+386
+00:31:03,470 --> 00:31:08,310
+يعني بحيث مولق ويعملوا تشجيع للصناعة البنية
+
+387
+00:31:08,310 --> 00:31:11,590
+التحتية في الصناعة فهذه الأنواع اللي ممكن نحكي
+
+388
+00:31:11,590 --> 00:31:13,730
+فيها بالـ government bonds
+
+389
+00:31:17,410 --> 00:31:20,470
+Okay مش هنحكي كثير بالـ inflation protected
+
+390
+00:31:20,470 --> 00:31:23,210
+treasury bonds ومش هنحكي بالـ federal agency debts
+
+391
+00:31:23,210 --> 00:31:27,470
+يعني احنا هنركز في treasury notes and bonds okay
+
+392
+00:31:27,470 --> 00:31:33,130
+تركيزنا هيكون على treasury notes and bonds وهنحكي
+
+393
+00:31:33,130 --> 00:31:36,810
+شوية بالـ international bonds الـ municipal bonds
+
+394
+00:31:36,810 --> 00:31:42,110
+حكيناها كويس هل هو السندات اللي تصدرها البلدية
+
+395
+00:31:43,230 --> 00:31:46,250
+طبعا؟ يعني زي مثلا بلدية شيكاجو مثلا، بلدية
+
+396
+00:31:46,250 --> 00:31:49,730
+نيويورك، بلدية لندن مثلا، زي بلدية غزة مثلا ممكن
+
+397
+00:31:49,730 --> 00:31:55,870
+تصدر، فهذه البلديات بدل ما هي تروح ت... يعني مثلا
+
+398
+00:31:55,870 --> 00:32:03,110
+بتحصل على إعانات ومساعدات فتروح تصدر سندات okay
+
+399
+00:32:03,110 --> 00:32:08,770
+طيب هلأ نيجي نحكي عن treasury notes and bonds هلو
+
+400
+00:32:08,770 --> 00:32:13,880
+نرجع لـ treasury notes و treasury bonds تطلعوا على
+
+401
+00:32:13,880 --> 00:32:17,620
+الـ treasury notes الـ treasury notes up to ten
+
+402
+00:32:17,620 --> 00:32:24,180
+years أكثر من عشرة سنوات الـ treasury bonds هي
+
+403
+00:32:24,180 --> 00:32:28,780
+matured from ten to thirty بس نصلح لك هنا الـ
+
+404
+00:32:28,780 --> 00:32:32,860
+treasury bonds بتكون
+
+405
+00:32:32,860 --> 00:32:37,450
+فترة زمنية أطول من الـ treasury notes آه يعني الفترة
+
+406
+00:32:37,450 --> 00:32:40,270
+الزمنية تلعب الـ treasury notes هي عشر سنوات ten
+
+407
+00:32:40,270 --> 00:32:43,730
+years بينما الـ treasury bonds هي بتمتد من عشر على
+
+408
+00:32:43,730 --> 00:32:48,730
+ثلاثين سنة يعني الـ notes اللي... إيه بالظبط الـ
+
+409
+00:32:48,730 --> 00:32:53,010
+notes treasury notes بس
+
+410
+00:32:53,010 --> 00:32:55,790
+هذا لا يعني أن الـ bonds لها تم إصدارها بعشر سنوات
+
+411
+00:32:55,790 --> 00:32:59,750
+يعني هنا الـ confusing بيصير أن الـ treasury notes
+
+412
+00:32:59,750 --> 00:33:02,430
+ممكن تكون عشر سنوات والـ treasury bonds ممكن تكون
+
+413
+00:33:02,430 --> 00:33:05,820
+عشر سنوات لكن في إمكانية احنا الـ treasury bonds
+
+414
+00:33:05,820 --> 00:33:09,840
+نصدرها أكثر من عشر سنوات لعشرين وثلاثين سنة زي
+
+415
+00:33:09,840 --> 00:33:15,320
+مثلا بدي أصدر... بدي أصدر سندات لإنشاء مناطق
+
+416
+00:33:15,320 --> 00:33:21,360
+صناعية بالزمن مثلا عشرين وثلاثين سنة okay؟ بدي
+
+417
+00:33:21,360 --> 00:33:25,460
+أطور مثلا مناطق سياحية مثلا في... في قطاع غزة أو
+
+418
+00:33:25,460 --> 00:33:28,420
+في... في أي مكان في العالم فبيحتاج أنه أكثر من عشر
+
+419
+00:33:28,420 --> 00:33:33,240
+سنوات Okay هذا الفرق اللي ممكن نحصل عليه بالـ
+
+420
+00:33:33,240 --> 00:33:36,740
+treasury notes و treasury bonds فرق ثاني هنحكي فيه
+
+421
+00:33:36,740 --> 00:33:42,260
+كمان اللي هو الـ taxable والـ non taxable أنه فيه
+
+422
+00:33:42,260 --> 00:33:45,580
+عندنا سندات عشان أشجع أنا المواطنين يشتريوا سندات
+
+423
+00:33:45,580 --> 00:33:51,000
+فممكن أنا أعفيها من الضريبة عشان أشجع المواطن
+
+424
+00:33:51,000 --> 00:33:53,800
+يشتري أو الشركات تشتري السندات فممكن أعفيها من
+
+425
+00:33:53,800 --> 00:33:59,460
+الضريبة طبعا هنحكي عن هذه الأنواع من السندات اللي
+
+426
+00:33:59,460 --> 00:34:03,140
+ممكن احنا نعفيها من الضريبة إذا عندنا فارقين
+
+427
+00:34:03,140 --> 00:34:07,660
+الفرق الأساسي أنه الفترة الزمنية والفرق الثاني
+
+428
+00:34:07,660 --> 00:34:10,640
+إذا كان taxable أو non-taxable taxable يعني عليه
+
+429
+00:34:10,640 --> 00:34:14,760
+ضريبة non-taxable ما عليهوش ضريبة أو مش معفي من
+
+430
+00:34:14,760 --> 00:34:18,940
+الضريبة عادة زي ما احنا شرحنا الـ par value بتكون
+
+431
+00:34:18,940 --> 00:34:23,330
+ألف دولار بشكل عام السندات كلها سواء كانت corporate
+
+432
+00:34:23,330 --> 00:34:27,930
+bonds ولا كانت government bonds بتصدر في ألف دولار
+
+433
+00:34:27,930 --> 00:34:30,870
+as a par value طب خلينا نذكركم الـ treasury bills
+
+434
+00:34:30,870 --> 00:34:34,370
+إيش الـ par value تبعتها عشرة آلاف فإذا احنا ما
+
+435
+00:34:34,370 --> 00:34:37,930
+حكينالكم مش مثلا الـ treasury bill هتعرفوا by
+
+436
+00:34:37,930 --> 00:34:43,180
+default أن الـ treasury notes عفوا الـ treasury bills
+
+437
+00:34:43,180 --> 00:34:47,040
+عشرة آلاف وفي الـ money market أقل من سنة لكن الـ
+
+438
+00:34:47,040 --> 00:34:49,340
+treasury notes وال... والـ government bonds والـ
+
+439
+00:34:49,340 --> 00:34:52,440
+corporate bonds هي one thousand دولار، ألف دولار
+
+440
+00:34:52,440 --> 00:34:56,060
+هدول
+
+441
+00:34:56,060 --> 00:34:59,620
+لأ هدول مش money markets لأ الـ money market
+
+442
+00:34:59,620 --> 00:35:03,490
+خلصناهم Okay الـ money markets اللي هو الـ commercial
+
+443
+00:35:03,490 --> 00:35:07,170
+paper والـ bankers acceptance وال... والـ
+
+444
+00:35:07,170 --> 00:35:13,530
+treasury bills وال... والـ CDs okay حكينا لكم كمان
+
+445
+00:35:13,530 --> 00:35:16,610
+بال... الـ interest ممكن paid semiannually or
+
+446
+00:35:16,610 --> 00:35:21,190
+annually ممكن ندفعها annually or semiannual يعني
+
+447
+00:35:21,190 --> 00:35:26,960
+سنويا أو نصف سنوي نجي على الـ quota، إيش الـ quota؟
+
+448
+00:35:26,960 --> 00:35:30,840
+طريقة التسعير، حكينالكم بـ treasury notes، الـ
+
+449
+00:35:30,840 --> 00:35:35,240
+treasury bills، حكينا التسعير كيف بتم؟ كيف طريقة
+
+450
+00:35:35,240 --> 00:35:39,460
+التسعير بالتم؟ بالـ treasury bills، التسعير اللي
+
+451
+00:35:39,460 --> 00:35:44,400
+أعطيتكم إياه في واجب، كيف طريقة التسعير؟ نسبة خاصة
+
+452
+00:35:46,390 --> 00:35:51,430
+percentage طبعا بالطريقة التسعير في الـ corporate
+
+453
+00:35:51,430 --> 00:35:55,650
+bonds وبالـ government bonds بتختلف عن treasury
+
+454
+00:35:55,650 --> 00:36:02,510
+bills بتختلف بس بشغلة واحدة أن الأسعار المعروضة هي
+
+455
+00:36:02,510 --> 00:36:06,430
+as a percentage إيش يعني as a percentage لو احنا
+
+456
+00:36:06,430 --> 00:36:10,110
+فاكرين أخذنا الـ bid والـ ask okay
+
+457
+00:36:12,500 --> 00:36:16,400
+يعني دقيقة بس دقيقة بس الـ bid والـ ask الـ bid والـ
+
+458
+00:36:16,400 --> 00:36:20,120
+ask في حالة الـ corporate bonds والـ government
+
+459
+00:36:20,120 --> 00:36:23,860
+bonds بتعرض كنسبة مئوية من الـ par value مثلا لو
+
+460
+00:36:23,860 --> 00:36:30,400
+قلت 102 إيش يعني 102 يعني 102% من قيمة الـ
+
+461
+00:36:30,400 --> 00:36:35,220
+par value يعني 102% ضد الـ par value الألف
+
+462
+00:36:35,220 --> 00:36:43,450
+اللي هي بتطلع كام ألف وعشرين اضرب 102% ضرب الـ 1000
+
+463
+00:36:43,450 --> 00:36:50,750
+شوف كده تطلع معاكم كام تطلع؟ طبعا فاللي احنا نرجع
+
+464
+00:36:50,750 --> 00:36:57,550
+الـ ask نفس الشغلة الـ ask لو كان 103 103% من ضرب
+
+465
+00:36:57,550 --> 00:37:02,290
+الـ par value 103% ضرب الـ par value بنقف عند هذه
+
+466
+00:37:02,290 --> 00:37:08,070
+النقطة عشان اللق��ء اللي جاي لنشوف كيف نسعر اللي هو
+
+467
+00:37:08,070 --> 00:37:11,370
+الـ bonds ونكمل على هذا الموضوع، في حد عنده سؤال؟