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金融投资讨论 | 关于券商研究所盈利模式的困惑？ | 目前研报已经不需要收费，其实现在像在wind及慧博上都能找到研报。盈利模式主要还是在经纪业务带来的收益，如机构佣金分仓（机构包括公募、资管、保险等）以及交易佣金（如私募等）。总体而言，研究所很少能够盈利，但是强大的研究能力有望带动公司其他业务的增长（如投行业务等）。 |
金融投资讨论 | 最近基金市场大热，很多明星基金经理发行新基金，建议申购吗？ | 一位基金经理至少需要3-5年的业绩来证明自己，我们只需要用3-5分钟，就可以看到一位经理的过去表现。今年以来，市场波动不断，尽管有疫情影响，但基金发行却是一直红火。尤其是近些时间，历史业绩优秀的基金经理，在叠加渠道的成功营销、推波助澜后，爆款基金可谓基金前浪推后浪，一浪高于一浪，百亿基金不断出现，工银瑞信高质量成长宣告提前结束募集，南方成长先锋和易方达优质企业双双宣告一日售罄，认购资金超300亿元。不难发现，每一个爆款的背后，都有几个明显的特点：第一，中大 |
金融投资讨论 | 徐翔是中国目前金融市场上的最佳私募经理吗？ | 业绩说明一切。 |
金融投资讨论 | 哪些医药类基金值得长期持有？ | 葛兰的中欧医疗健康混合，这就够了 |
金融投资讨论 | 基金公司研究员是如何构建自己的分析框架的？ | 基金公司的分析其实和个人股民的分析都差不多只不过层次比较深 更注意风险的控制 更注重稳定 更多的是基本面的分析 以及大数据的处理 我就是个小散 也就是破舢板 手快顺风顺水猛划桨就行基金公司至少是个快艇 |
金融投资讨论 | 中欧医疗狂跌还有救吗？ | 这是葛兰的医疗健康混合基金，最近四天，大幅跳水，接近10%，不可谓不小。看中证医疗指数就知道，前一阵子指数已经提示顶背离，应当减仓。今天的指数收十字星，有企稳的迹象，不过仍然是建议：反弹减仓。轻仓忽略。如果回踩半年线，再考虑继续买入。 |
金融投资讨论 | 张坤、萧楠、刘彦春，消费类的基金经理谁更强？ | 三人各有千秋，多多逐个分析。消费一直都是顶级赛道。这是近三年涨幅排名前五的细分行业，其中排名第二和第四的食品加工制造、饮料制造，都属于我们常说的大消费。可以看到，即使经历了最近的连续回调，消费仍是近几年涨幅最大的行业之一。而对于具体的消费指数基金，中证消费2014年到现在的涨幅为371.5%，全指消费2014年到现在的涨幅为297.15%。与沪深300相比，即使其已经超过了07、15年牛市的历史高位，沪深300指数2014年到现在的涨幅也仅仅为134%。不得不说，你大爷还是你大爷，消费，仍然很牛逼。01消费行业如此牛逼，重仓选择消费的基金经理也数不胜数，那么在这其中，有哪些独领风骚的基金经理？多多根据投资消费行业的时间、综合业绩、专注程度，优中选优找出一下几位基金经理：他们分别是张坤、萧楠，以及刘彦春，这三位大神在消费领域各有千秋，今天我们就具体分析分析，谁才是消费基金一哥？02想要做出合理有效的筛选对比，首先要了解清楚研究对象，所以，我们先来看看这三位基金经理的从业经历与历史成绩。①张坤——春秋鼎盛、热火朝天——易方达中小盘混合（110011）：规模401.11亿，成立时间2008.6.19在你面前的是：公募基金第一人，中国首位千亿管理规模，巴菲特继承人，价值投资的新王，高端白酒守护者，来自全球第三大酒庄易方达的张坤。张坤，清华大学研究生，生物医学工程专业，2008年7月加入易方达，2012年9月28日起担任基金经理。虽然是医药专业的毕业生，但是张坤最偏爱的却是消费行业，无论是易方达中小盘，还是其手下规模最大的易方达蓝筹精选，张坤都是重仓买入消费股票，尤其是消费行业的核心——白酒股。从2021年开年到现在，张坤是基金市场火到出圈的以为基金经理，一方面，是其管理的基金在2019、2020两年走出了远超市场平均水准的收益率，重仓消费行业的易方达中小盘混合，2019年度涨幅65.76%，2020年度涨幅84.34%。另一方面，则是在2020年基金4季报中显示，张坤管理的基金总规模达到了1255亿元，成为第一个管理规模超过千亿的公募基金经理。本身超强的业绩，加上市场高度的认可，让张坤成为目前名副其实的“公募第一人”。②萧楠——从一而终、锲而不舍——易方达消费行业股票（110022）：规模347.1亿，成立时间2010.8.20萧楠，中国科学技术大学硕士，经济学专业，2006年萧楠一毕业就加入了易方达，于2012年9月28日担任基金经理。其管理规模最大的易方达消费行业股票，自萧楠任职以来，8年时间，任职回报达到了514.78%。萧楠可以说是张坤的同门师兄弟，他们两同是在2012年9月28日这一天开始担任基金经理，而萧楠比张坤相对成名的更早。2019年之前，还没有现在这么多花里胡哨的名头，有的只是易方达双子星——萧楠和张坤，当时的萧楠在投资者的心目中，地位非常高，2019年有一个调查，萧楠排名第四，第一是朱少醒，第二是刘彦春，第三是谢治宇，而萧楠与这些老将相比，无疑是最年轻的。萧楠从研究员开始，就格外专注于消费行业，研究这一行业数十载，目前他是易方达投资三部总经理、研究部副总经理。论对于消费行业的专注度与了解深度，萧楠才是易方达公司的第一人，甚至放到所有的公募基金经理中，对于消费行业，萧楠也绝对有前三的实力。③刘彦春——老将弥坚、愈战愈勇——景顺长城新兴成长混合（260108）：规模393.19亿，2006.6.28刘彦春，北京大学光华管理学院硕士，经济学专业，2002年毕业后即投身投资行业，先后任职于汉唐证券、香港中信投资，2015年加入景顺长城，现任景顺长城研究部总监兼股票投资部基金经理。刘彦春旗下目前一共管理6只基金，其中管理时间最长的景顺长城新兴成长混合和景顺长城鼎益混合，5年的任职回报分别为284.57%和347.52%。与前面所说的两位相比，刘彦春的从业时间更久，可以说是一位身经百战的老将，目前刘彦春管理总规模783.23亿，主动权益类中排名第三，仅次于张坤和刘格菘。2017年，刘彦春是偏股混合基金冠军，在科技、新能源之前，刘彦春是当时的顶流。目前，刘彦春也是媒体平台上粉丝最多的基金经理，广受投资者的追捧和喜爱。单从履历和过往成绩来看，对于消费行业基金：张坤无疑是最近表现最好，关注度最高的；萧楠则是对于消费的专注与研究最深，最纯粹；刘彦春从业时间最久，经验更丰富，长期业绩有保证。03强如巴菲特，全世界公认的投资之神，也坦言并不擅长投资科技股，可以看出，每个人的能力圈都是不同的，没有人全知全能，即使在同一领域，各自擅长的地方也不同。虽然上述三位大神的历史业绩都非常辉煌，但是对于消费基金，他们的侧重点与选择也是不一样的，我们还要一一进行对比。①张坤——坚守能力圈这是易方达中小盘混合2020年第四季度的最新持仓，从具体持仓上看，张坤这只基金持仓占比最高的是高端白酒，茅五庐+洋河股份，持仓总占比达到了39.28%，近四成仓位；其次是医药相关的持仓，通策医疗+美年健康+天坛生物，持仓总占比为15.69；剩下的苏泊尔、上海机场、宇通客车，分别是厨电消费、免税消费、客车三个细分领域的龙头。张坤最显著的特点就是坚守自己的能力圈，很少追逐阶段性板块和热点。比如近两年大热的新能源汽车、光伏、半导体芯片，虽然涨的如火如荼，但张坤一点都没有去涉足。反观张坤的持仓，对于医药，张坤本身是清华大学生物医药专业毕业的，这一方面肯定在行；而白酒、家电等消费领域，一直是张坤专注研究的对象，这一点，张坤做到了极致。从中也不难看出，张坤的持股非常集中，仅白酒就占到近四成仓位，而前十大重仓股，占比合计达到了67.39%。因为张坤持股的集中，所以面临的风险也会很大，但张坤本人坦言，不会用分散仓位来控制风险，只会通过投资的深度研究来控制。这是巴菲特的一句名言，也是张坤所信奉的投资理念。②萧楠——喝酒！长期来看，萧楠的最典型的持仓风格是“白酒+家电”，并且萧楠自己也说过，易方达消费行业基金对于白酒、家电的投资是长期坚持的，因为这些板块具备很强的马太效应，头部公司会越做越强，稳定增长，同时这类消费行业，有着充沛的现金流，护城河也比较深，在扩大的过程中，边际成本可以不断下降，非常具备长期投资的价值。而在近几年，白酒一路领涨市场的行情下，萧楠的持仓风格更加鲜明，总结成两个字就是，“喝酒”！这是易方达消费行业股票最新的2020年第四季度持仓，优秀的基金经理总是有一些相似的特点，和张坤一样，萧楠的持仓也高度集中。易方达消费行业前十持仓占比达到了惊人的70.63%，而前十大重仓股，有6只白酒股+1只啤酒股，持仓总占比达到了53.89%。这其中既有茅五庐这样的高端白酒，也有顺鑫农业（牛栏山二锅头）这种气势十足的后起之秀，甚至还有青岛啤酒这种大名鼎鼎的假日饮品。从萧楠过去的历史来看，他是很敢于站在市场对立面的，在2015年的大牛市，当时萧楠重仓的食品饮料领域，涨幅远远低于热门行业，导致基金规模近乎腰斩，但他并没有随波逐流，而是坚定持有，而在随后的2016、2017年，萧楠的业绩一路领先，并在2017年成为了当年的基金收益王。同时，对于消费行业的投资，萧楠喜欢长期持有，弱化择时。这一点，无论是上述2015年的坚持，还是萧楠近几年的表现都可以看出，近几年萧楠的换手率极低，在最新的一期报告中统计，易方达消费行业的换手率甚至不到30%，这在公募基金中是非常罕见的。③刘彦春——坚定大盘成长型消费这是景顺长城新兴混合最新的2020年四季度持仓，刘彦春的持仓风格一，是成长型消费股；前十大重仓中，除去迈瑞医疗、恒瑞医药和海大集团，剩下7只都是典型的成长型消费股。持仓风格二，就是偏爱大盘龙头股；中国中免——免税龙头、茅五庐——白酒龙头，迈瑞医疗——医疗设备龙头、恒瑞医药——创新药龙头，晨光文具——文具龙头、海大集团——饲料龙头，美的集团——家电龙头。这种持仓风格，一方面是刘彦春本身的行业调研度深，对处于行业优势地位的公司把握较好；另一方面也是最近基金抱团较严重，基金经理一致看好的公司，往往市值快速增长，形成头部效应。景顺长城新兴成长混合2019年72.18%涨幅，2020年85.94%涨幅，即使与最火的张坤相比，也不遑多让。虽然近期抱团股惨遭下跌，但综合来看，近一月其跌幅也不过为7.45%，与之相比，中证消费最近的振幅达到了20%，十几年老将，对于风险的把控，还是非常优秀的。04说了这么多，张坤、萧楠、刘彦春，谁才是消费基金一哥？选择和投资一样，必然是要分清黑白的，多多不喜欢捣糨糊，左右逢源也没有意义。所以对我个人来说，从综合业绩、长期表现、持仓选择等方面看，刘彦春无疑是最好的。但张坤的风格与我最为贴近，所以如果买价值类的基金，我会优先选择张坤。张坤的优势在于，易方达中小盘长期稳定，投资逻辑清晰而易方达蓝筹精选，不仅能买到白酒消费，还能买港股，这是市场上最优质的的两块资产。对于萧楠，我甚至可以把他的消费行业股票当做消费行业指数来买，如果单恋消费行业，其他版块比如医药等已经有了持仓，那么萧楠就是最好的选择。基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。基金全攻略：1、基金全攻略：基金盈利47万的老司机，手把手教你基金如何赚钱2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。下面是重磅：5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶6、基金20强名单：公认优秀的基金名单，业绩可以超过80%的基金我现在基金持仓200多万，盈利60多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。知乎是非常好的学习平台，我在知乎6年，真心学到很多。我也会努力分享干货，让更多后来者受益。有什么不懂的，尽管问，我一定知无不言! |
金融投资讨论 | 当一个债券基金经理是一种怎么样的体验？ | 挡不住好几位的邀请，来回答一下。说个题外话，我完全不觉得股基经理的工作跟散户一样。在生活和工作中认识的股基经理，都是很专业的，让我各种膜拜，与散户风格大相径庭。当然，你可以喷自己的股票经理业绩不如某个牛散，这个又是另一个故事。做基金有各种风险控制阈值和限制，并非散户想象得那么简单。然后说正文，债基经理的体验。。。好吧，我是一个非典型的债基经理，有债基也有混合基，而且投资风格还偏向产业类的债券（在城投债组合横行的市场上，我是异类）。只能代表了一种非主流风格。我就按照时间顺序来叙述标准的一天。一般来说，早上七点十五醒，躺在床上手机看看后半夜美股、大宗和主要货币的走势，还有美国市场发生的重大事件或者演讲稿（比如椰奶每次的讲话稿之类的）。扫一眼各大卖方公众号和公司邮箱里推送的卖方报告标题，如果有关注的卖方分析师发重点报告，或者标题特别夺人眼球，那么就仔细看看摘要。报告正文一般不在早上读。根据之前的研究以及当夜的新信息形成最新的全球宏观判断——比如说，欧洲那边的银行业是不是又有新问题？美联储加息的动机还强不强？起床，刷牙、洗脸、洗澡，收拾停当，一般八点十五左右开车出发去公司。八点半的时候公司晨会拨到手机上，用车载扩出来，一边开车一边听，基本就是研究员说说宏观判断啊，推推票之类的。与股票市场不一样，债券市场八点半就开市了，然而一般这时候我还在开车去公司的路上。所以一边听晨会，一边我就跟交易员拉一个小群，微信语音或者文字实时联系（危险驾驶行为，强烈不推荐模仿）。她们（嗯，娘子军）比较辛苦，八点半之前肯定到公司了，就会先帮我借钱出钱平头寸，随时报价关键期限利率债的走势，市场开盘资金面的情况等等。由于早上开盘波动特别大，很多情况下等我到公司的时候，可能已经远程做了很多笔交易了。一般到公司楼下咖啡店买一份咖啡+面包。坐到办公桌前，一边啃面包喝咖啡，一边看看早盘债券交投同时等九点十五人民银行例行的公开市场操作结果。如果今天混合型基金有什么股票的交易想法，一般这时候也要及早下单，然后电话给交易总监说一说交易节奏和价格区间。同时把当天一级市场参与的投标内容报给负责投标的同事（大美女一枚）。打个电话给交易员（交易时间，基金经理是禁止进入交易室的，全公司除了厕所和更衣室之外，都有摄像头24小时监控，合规mm定期会检查），把初步的银行间交易思路说一说，让她找准执行。九点开始就陆陆续续有天朝的金融、经济数据发布了，贯穿全天，这时候就需要根据之前的研究成果，结合新的信息，形成对市场的新判断，决定接下来的交易策略（买还是卖，交易哪一类资产），这个过程会贯穿全天。九点二十五的时候，把手机上交到贴着自己名牌的小盒子里。九点半一过，就开始正式搬砖了。十一点半午休开始。中午有几种方式打发，频繁程度依次减弱：1、卖方/同业工作午餐，聊聊市场，聊聊风月；2、星爸爸买个三明治和咖啡，默默地啃掉；3、偶尔傲娇想控制热量时，去吃份色拉；4、压力大的时候，去Friday's或者银座梅林胡吃海喝发泄一下；5、心情特别郁闷的时候，楼下全家买份便当对付对付，然后在休息区发呆。十二点五十五，再次上交手机。下午一点一过，继续搬砖。三点股票和交易所债券市场收盘，银 |
金融投资讨论 | 证券分析师与基金经理需要熬夜吗？有不经常加班同时把工作做好的可行性吗？ | 不拿命来，谁给你发钱？ |
金融投资讨论 | 做量化策略研究员或者量化基金经理，如果老板强制要求你提交策略源代码，该如何应对？ | 云金杞：【思考19】作为量化研究员或者基金经理，如果老板要求你提交策略源码，该怎么办当成一个思考题吧，中午该吃饭了，还不饿，就聊聊这个感兴趣的话题。作为一个刚参加过CFA二级考试的候选人，就从CFA的职业道德上来谈一谈关于是否应该提交策略的源代码给老板。具体的问题要具体分析，提交源代码是否合理，要放到具体的场景中去。下面把要求提交源代码的场景分为四种：1、策略是在该公司的工作时间写的在该公司工作，公司提供了薪酬，提供了基础设施，在公司期间开发的策略，属于公司的资产，是必须要提供给公司的。2、在工作之外的业余时间写的对于非工作要求，自己感兴趣，花费自己业余时间开发的策略，如果没有借助公司的基础设施，如数据、电脑等，完全数据自己的知识产权，有权不交给公司。这个看公司领导和自己的关系，灵活处理吧。3、在前公司工作时间写的这些属于前公司的资产，一定不能提交出去，否则相当于侵害前公司的权益。不过CFA道德里面还是比较人性化的，一般来说，前公司的工作只是自己的一段经历，你会随着经验的增加而成长，完全可以开发出来新的策略。4、在前公司工作时，业余时间写的可交可不交。具体看双方怎么协商。好了，不知道我写的这种处理方式是否符合CFA的职业道德规范，这只是一家之言，具体怎么做，可以去咨询律师。在结束之前，想要再聊一聊策略代码的问题。不可否认的是，策略代码是策略的思想的反映，每一个可能都是我们花了好几个月才能研究出来的，凝聚了我们的心血，一般情况下，就算明知道我们的策略并非最优秀的，可能也不愿意交出去，这是显而易见的。在这里，我想给各位希望研究员提交策略源码的老板提个醒，策略源码是死的，人才是活的；要源码是没有问题的，在一些情景下也是合适的，但是过分注重源码而忽略研发源码的研究员和基金经理，那可能就是本末倒置了。也给各位量化研究员与基金经理提个醒，也包括我自己，策略源码是死的，人才是活的；我有些不希望展示自己的时候，罗列个几百个策略，告诉别人，看，这是我的策略源码！！！策略源码只是我们的过去，我们需要继往开来，不断迭代我们的策略，开发出适应能力更强的策略。想要在量化交易中赚钱，策略只是量化交易能够赚钱的N分之一，这个N很可能是大于2的，其他的包括但不限于管理客户和自己，资产分配，资金管理，风险管理等。 |
金融投资讨论 | 睿远成长价值混合到底怎么样？现在能买吗？ | 基金运作方式 开放式基金投资类型 混合型基金基金投资风格 成长型业绩比较基准 中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+上证国债指数收益率×20%基金成立日 2019-03-26规模279.67亿元（截止2021年3月31日）投资范围 本基金投资范围包括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票。债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、中小企业私募债券、可交换债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)。资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)。货币市场工具、同业存单、权证、股指期货、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。 本基金可以根据有关法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。投资原则股票及存托凭证资产占基金资产的比例为60%-95%,投资于港股通标的股票比例占股票投资比例的0-50%。现任基金经理：傅鹏博从业11.34年，从业以来几何平均年化收益率22.24%。任职睿远成长价值混合后年化回报率39.11%。成立以来收益表现：成立以来收益还是跑赢了中证800。投资者以散户为主。从前十持仓股可以看出来过去3个月收益应该不是非常好，立讯精密是在下跌过程中不断加仓，从原来的第七重仓股，变成了第二重仓股。前十重仓股从原先占比45.56%达到了51.99%。估计主要加仓了卫宁健康，而加仓股目前又是震荡行情，对收益影响较大。投资股票多以创业板为主，波动比较大。买入问题不大做好风控即可。 |
金融投资讨论 | 汇添富消费行业混合到底怎么样？现在可以买吗？ | 我来说说我的观点与操作方法！汇添富消费行业混合（000083）是一只偏股混合型的基金，主要成分为白酒和饮料制造。2013年成立的老牌基金，穿过牛熊市场。基金经理胡昕炜是金牛奖得主的金牌经理。本基金目前净值达到9.0120，近一年涨跌幅+66.00%，晨星评为五星级别，实力在同类中非常强大。这只基金是我基金组合中的其中之一，在2021年春节过后持续下跌后，又迎来近期的跌宕起伏后，多半基金一片绿的时候，这只基金依然保持10个点的收益。我们投资基金投的是国运，有世界第二大经济体背书，坚强的经济后盾支持着，还有疫情稳定后政府支持经济复苏，食品，饮料消费是经济复苏的重中之重，我本人非常看中这只基金，并且长期持有，定投操作，分批买入，克服只选一个时点买进和 |
金融投资讨论 | 如何看待张坤的易方达蓝筹精选停止申购？ | 蓝筹里面有港股，港股最近休市所以就不能买了 |
金融投资讨论 | 汇添富胡昕炜的基金能不能买，基金经理的能力怎么样？ | 先说结论：国内顶尖TOP40的基金经理。对于想配置消费行业基金的投资者，可以重点关注。为了方便大家了解，我搜集了公开信息，手动给大家制作了一份胡昕炜(xin wei)的简历。胡昕炜目前在管6支基金，代表作汇添富消费行业混合：前十大持仓股，占比64.62%01胡昕炜是那种“好好先生”的个性，温和而平静，没有什么棱角，也没有多余的情绪。乍一看，确实很难将性格内向的胡昕炜与名噪业内的汇添富消费行业混合联系起来。作为有着“消费大法师”称号的胡昕炜，取得傲人成绩的背后究竟有着怎样的投资特点呢？投资特点一：自上而下行业比较 + 自下而上个股精选胡昕炜是站在股东的角度来做投资的，认为行业和公司选择同等重要，因而采用自上而下中观比较+自下而上公司质地相结合的方式选股。具体来看就是从行业空间、行业发展阶段及行业景气度等角度把握行业趋势，选择渗透率低、发展趋势明显的行业，然后再继续深入研究，寻找比较优秀、估值合理的公司。在行业上，胡昕炜会从四个维度进行考察：（1）行业的商业模式。这个对基金经理要求比较高，涉及对商业模式本质的认识，胡昕炜主要回答两个问题，就是看该行业能否长期维持很高的利润率以及支撑行业发展的驱动力是什么两方面进行挑选；另外，不同的行业盈利的难易程度是不同的，他比较喜欢盈利模式相对简单的行业。例如白酒行业，模式简单利润率还高。（2） 行业所处的生命周期。胡昕炜偏好投资一些处于成长中期的行业。这些行业的特征是增速较快，未来空间仍然比较大。他对行业所处生命周期看的很细，比如许多行业总量不再增长，但其中的结构在发生变化，低端产品不行，中高端产品增速却非常快。比如“消费升级”，背后也有大时代的背景。（3） 行业竞争格局。胡昕炜认为对投资收益影响最大的是竞争格局。有些行业增速很快，但竞争格局不确定，即使投里面的龙头公司，几年后也可能会掉队。相反，一些低速发展的行业，龙头企业的盈利可能并不低。因此与行业增速相比，胡昕炜更加注重行业竞争格局的稳定性。如果行业竞争格局非常稳定，就会放宽对行业增速的要求。（4）行业景气度。对于偏短周期（一两年）的投资来说，行业景气度比较重要，胡昕炜会把行业景气度跟股价隐含的预期相结合，他会舍弃被过度追逐的短期高景气行业，认为其蕴含着比较高的风险；而对于那些被市场抛弃的短期低景气行业，从长期看，如果有好的投资机会的话也会参与。个股上， 胡昕炜也会从四个维度进行筛选：（1）公司的护城河。在投资一个公司前，胡昕炜会反复思考公司护城河体现在哪里，会不会被颠覆。（2）管理层因素。胡昕炜也非常看重企业家精神，会通过公司股权结构、组织架构，管理层的能力等方面深入的去了解管理层。（3）财务状况。胡昕炜喜欢资产负债表干净，现金流健康的公司。对于财务状况有瑕疵的公司，宁愿错过也不愿意去冒险。（4）企业的估值。胡昕炜希望在比较合适的位置去买一些公司，但过去几年他的估值体系也发生了些许变化，比如现在已经很难买到低估值的优质资产了，提高了自己对企业估值的容忍度。投资特点二：寻找“发电厂”式企业在前不久的一场直播中，胡昕炜用一张图表达了自己的投资逻辑，他引用的是汇添富公司建立的四象限投研体系，在这个坐标系中，纵轴代表增长率（Growth），横轴是ROE（净资产收益率）/ROIC（资本投入回报率）。总结胡昕炜的投资思想就是：最好的公司属于“发电厂”模式，是A股极品中的极品，他们竞争优势强，自由现金流强，内生增长力强，无数的基金经理和研究员孜孜不倦的就是要找到这些公司，典型的就是茅台；那种增长性很好，但高度依赖资本开支的商业模式被称为资本瘾君子，立讯精密是其中代表；而增长比较慢，但股东回报比较好的企业就是现金牛，以长江电力为代表；最差的是那种烧钱也换不来增长的，被称为资本杀手。因此，胡昕炜做投资，选股精力都聚焦在寻找“发电厂”式企业上。当然，他也强调不能简单的把公司划分到象限中就可以一劳永逸的闭着眼投资了。企业的发展是动态变化的，需要日常跟踪不断去校正投资。投资特点三：核心+卫星，淡化择时、长期持有胡昕炜的持股集中度基本维持在40%~60%之间。行业配置上，最青睐食品饮料，同时，遵从汇添富的总体理念，做了一定的行业分散，家电、医药等板块均有配置。这样的行业配置，也体现了胡昕炜在构建投资组合时采用“核心+卫星”策略，80%的仓位配置有竞争力、估值合理、稳健增长企业，比如最看好的食品饮料作为核心保持较高仓位，并且变化不大；10%的卫星仓位配置周期型资产和逆向型资产，利用小仓位来把握这类行业的短期爆发性机会。另外，从汇添富消费行业混合来看，16年~20年基金 |
金融投资讨论 | 当下这个时间点适合投资基金吗？ | 风物长宜放眼量。基于对后世的预测去做投资，永远会下不去手，成为前怕狼后怕虎的投资者。上证指数不到3000点，2007年以来，围绕这个3000点前前后后冲击了40几次，随着上市公司经营的积累，有朝一日上证3000点位成为底部的。目前沪深300指数的市盈率估值刚刚超过12倍，处于近10年历史估值的中位数略偏下。即便不愿意放大风险投资指数基金、股票型基金。基金净值长期向东北方运动的股债平衡型基金、偏债混合型基金、稳健型二级债基……可选的投资标的太多太多了。上证指数3000点以下不投资，等着来日四五千点再投资吗？文中谈到的投资观的拓展阅读：二级债基定投好还是一次性投资好？（含二级债基基金池）错过五连阳怎么办？浅谈锚定心理的克服如何给自己设计一个基金组合？不做前怕狼后怕虎的投资者择时交易到底难在哪里？EA玉石玲珑组合诞生记先分享这么多吧，大家有什么感兴趣的话题，我再从自己撰写的历史文章里给大家找一找。 |
金融投资讨论 | 如何成为一名基金经理？ | 最典型的路径就是名校毕业-买方研究员/交易员-基金经理，或者干得出色的卖方研究员-买方研究员-基金经理。买方的经历是必要条件。研究员我比较熟，在买方干的好（模拟组合收益高什么的），混两三年升基助再升基金经理是很普遍的一条路径吧。不过这个我感觉也挺看天分的吧…上升通道在那里，但是适不适合走真的看个人，不算是努力就一定有回报的行业。 |
金融投资讨论 | 如何系统地学习股票投资？ | 每日实盘公众号： 追风小子龙头战法 来来来，少年，搬一把小凳子，坐到这边来，想不想成为他： 我这儿可有秘籍哦，一定要听我的话，过不了多久你就可以左拥范美人，右揽国际章，分分钟成为人生赢家了。 以下就是你从菜鸟变成股神的经历： 你呢，长得也不帅，之前已经被三个女生拒绝过了，另外的三个你不敢表白。然后工资也不高，每天不被老板骂回家都觉得不习惯。领的工资呢只比这个城市的最低工资高那么一点点。但还好你有志气，小时候你们村口庙里的道长给你算过了，你有李嘉诚的命。于是你每天感慨，天不赐良机。 某天，你去买菜，跟大妈说要两个萝卜，看到大妈在专注地看着手机，理也不理你。你大声地提醒了下，大妈转过头对你咆哮，自己拿，别影响我看盘。你大为惊愕，然后跟大妈之后的交流中，你第一次听到了股票。多么高大上的字眼，然后大妈又给你讲，附近的五十岁的李二哥靠炒股赚钱娶上媳妇了，卖茄子的寡妇张已经靠炒股买了一套小房子了。你大为心动，你觉得，老天终于给你良机了。于是你20元甩给大妈，拿起萝卜就往家跑，大妈在后面喊着，还没找零呢。 回到租的小屋，你迫不及待地开了电脑，手颤抖着就像打开聚宝盆。然后，百度输入了“股票基本知识”。然后学习了股票的各种基本概念。 接下里，又学习了股票开户的基础知识。 忙完这些，已经深夜。你给自己泡了碗方便面，比平时多加了跟火腿肠，打算第二天就去开户。然后就睡了，做了一个美美的梦。梦里，你面对着五六个电脑屏幕，屏幕里闪晃着各种K线图，你敲击着上个亿的单子，旁边范美女和国际章给你按着摩，然后，你笑醒了。 第二天一大早，你就去了证券公司。一位20几岁的漂亮小妞接待了你，然后叫你签各种表格文件。告诉你，说你很有股神的潜质。你一听更乐，签名的时候更加有劲了，就像在签着一份千万的合同。出门时你回忘了一眼她一翘一翘往回走的屁股，你发誓，有一天，你一定要把她娶回家。之后你去了隔壁的银行，顺带把三方关联给签了。这样就完成了开户手续。 回到家，你在隔壁王大爷的协助下，装好交易软件。在他的指导下，你开始认识交易软件上的各个快捷键，以及盘面的基础的图线代表什么。比如，股票名称，代码，交易时间，买入卖出，委买委卖，换手率，成交量，沪指等等等。 然后就等着第二天正式交易了。你感觉自己就像领兵几十万的将领，就等着号角一响，出发战场了。 第二天一大早，你就把你这两年省吃俭用的几万块转进了股票账户，你心里很激动，想象着不久以后，这几万块就变成百万了。随着股市的开盘，你开始敲着快捷键，看看大盘，看看涨跌幅，看看涨速，看看换手。不知道买哪一只。然后你看到，这两天创业板涨的很不错，于是你打开了创业板龙头东方财富的股票，看到它在往上涨，于是你颤抖着手敲击了买入键，心里很紧张，紧张的程度是上一次向办公室的萱萱表白的紧张程度的十倍。然后你一天就坐在电脑面前，盯着东方财富的股价走势图，一涨一跌，你心里一上一下，满身都是汗，但还是很不幸，到收盘的时候，东方财富跌停了。你感觉整个人都快崩溃了。第二天你刚割完肉，创业板开始出现大涨，之后的一段时间，创业板遭到游资疯狂炒作，东方财富和乐视网市值成功破千亿，你刚开始炒股就错失了一只大牛股，还损失了好几个月的夜宵钱，你懊恼不已。 看到一下子就损失了几个月的宵夜的钱，你感觉很痛心。但是你不甘心，你觉得刚入市亏是正常的。于是，你开始逼自己学习。你把重点先放在技术分析上。卖萝卜的大妈告诉你，只要学好技术分析，赚钱什么都是小意思。于是你买来了书籍，还有上各种股票学习网站，加入各种股票群，看电视里的股评，开始认认真真地学。你觉得，范美女和国际章就在不远处。你学会了技术分析的很多东西，知道均线的金叉死叉，基本的一些K线图，比如下面的一大堆： 你买了很多的书籍： 于是你雄心勃勃，但是出现了一个问题。每次看完一本书，你觉得里面都讲的头头是道，但是真正选股的时候，你又不知道怎么选。所以，你决定，选用其中的一些绝招，比如老鸭头、多方炮来买入。然后在某天开始，你用老鸭头的选股方法选出了另外一只股票，乐视网。虽然你不喜欢贾跃亭这人，这家伙就知道吹，跟老罗一个样子。但是，股票最终的目的还是赚钱。于是，你闭眼一买入，当天就涨了6个点。你心里乐开了花。 你觉得已经找到了股市的圣杯了，接下来只要一直照着这种模式做，过不了多久，你老板再对着你咆哮的时候，可以给他一巴掌，然后直接辞职走人了。想到这，又加上炒乐视网赚了点钱，你把手里的山寨机换了下，买了红米2。至少也得给老贾一点支持吧，毕竟第一只股票赚钱靠的就是它。 然后，你又买了中国联通、同花顺等很多股票，可是发现最后亏得多赚得少，你开始怀疑。直到有一次你用红米2下单的时候，发现它卡住了，想卖的时候股票已经跌停了。于是，你觉得技术分析根本没用。 这时候，隔壁的大爷来聊天，说股票得找有价值的。就像巴菲特那样。巴菲特，三个字让你瞬间对人生充满希望。你开始找出他的书籍来读，顺便把国内的一些价值投资的书籍也都读了。买菜的时候，当大妈对着你说:别人贪婪的时候恐惧，你马上也对出:别人恐惧的时候贪婪。又学习了各种财务知识，看各种上市公司的财务报表。虽然看的头都晕，但是，一想到范美女和国际章，还有证券公司的漂亮小妞，你觉得再多的苦，你也吃得下。 然后，在对着房东说 |
金融投资讨论 | 怎么看待 3 月 9 日的美股期货「熔断」？ | 忽然想起一个月之前巴菲特公布手上持有超过一千亿美元现金的时候，一大堆人跳出来嘲讽巴菲特“廉颇老矣”现在想来，在金融市场，一时赚钱容易，一辈子都赚钱难退潮的时候才知道谁在裸泳一千亿美元现金在手，以巴菲特的年纪和阅历，“股神”的最后一场封神战应该很精彩吧盘中一度拉起来一点，还想着美国的金融大鳄们会不会集体自救，毕竟十年大牛市，所以平了空头，结果发现想太多，这也是见证历史的一刻了没赶上这次大牛市的开始，倒是见证了它的结束，只是不知道下一个开启的是怎样一个时代假如能拉起来，短期也还好糊弄一下，可以给全球市场更多的时间来应对，不过看收盘这个这样子emmmmm 今天也是开眼了目前来看最直接的原因就是：对疫情全球蔓延的恐慌、沙特的石油价格战ps：相比之下，中国市场这次是很坚强了一方面是中国对疫情的强有力应对，经济生产即将走入正轨，在全球其他地区疫情还在发酵的情况下，这确实给人很大的信心另一方面是大A什么场面没见过，不就跌个7%，大惊小怪【手动狗头】但是从更深层次的原因来说，实际上从去年爆出美国国债利率创新低的时候，就已经很不对劲了看空美股的研报、分析、评论等等多了很多去年年底的时候对比美股和大A，觉得美股涨的真是好，拉到月线级别看，一路昂扬向上红上去，十年都不带停的。股票涨的确实是很好，但是一家公司拉出来五万亿、十万亿人民币的市值，还是突破我的的想象力恰好又需要用钱，所以还是撤走了，当时特斯拉持有没多久。后来错过特斯拉的大行情，一顿拍大腿，自嘲一波可能想象力可能被天花板限制住了吧。现在想来，要是没走，红了眼加杠杆，搞不好把自己埋进去了，不知道纳斯达克楼顶的风景怎样。。。中国的疫情已经接近尾声，十四所方舱医院都已经关闭，新增确诊基本为零，全面复工复产开始提上日程。可以说在全球恐慌的情况下，中国将起到“定海神针”的作用一方面是为世界各国对抗疫情提供了成功的范本，这次学霸手把手教他们写作业总该会了吧？一方面，“世界工厂”即将重新开动，中国经济复苏的同时也向世界提供各种产品，比如口罩等防护用品的供应，中国爆出的巨大产能，很快就要转出口了这可以极大的平复全球恐慌情绪，但目前的状况还是很不乐观的从大A丰富的崩盘经验来说，这种时候1、怕失去流动性，开盘封死封死跌停板，但是没有成交量，然后一路恐慌，造成更多的人要卖出，卖出更多的资产，然后更没有成交量，一路踩踏一路崩盘美股这么大的体量，单是FLAG四家就相当于整个深市的市值，到底能不能稳住还真是个问题关键倒不在于这几天，实际上美股晚上可能有一波反弹，说不定幅度也还可以2、怕预期被打破，以后所有的反弹都是一次弱过一次，基金、投资人一点一点把钱撤走，留下跑的慢的山顶站岗，日复一日翘首以盼大军来拯救他们这轮超级大牛市，最大的推动力和受益者就是互联网、科技公司了，遗憾的是最后这次大牛市可能也是从这里终结的，互联网红利终于就此终结，最美好的时代再见了太多货币涌入了科技公司、创新企业，尽管这些公司公司的盈利连负债的利息可能都还不起，但是没关系呀，别的行业讲市盈率，科技公司讲“市梦率”，可惜的是梦好像终于要破碎了，每年都要喊一次的狼来了，这次真的来了也许某一天计算机成为新的“劝退天坑“也说不定了，“劝人学计算机，天打雷劈”【手动狗头】 |
金融投资讨论 | 如何看待沪指跌超 5% 失守 3000 点，760 多只个股跌停？受哪些因素影响？ | A股的态度是明确的。不愿跌，但也不怕跌，必要时不得不跌。面对外国股市的涨跌，中国股市也早已给出答案:涨，坚决不跟;跌，奉陪到底。国外不顾A股的强烈反对一而再再而三地上涨，是单方面的，无效的，我们坚决不认同。众所周知，外国股市的单方面上涨是资本霸权主义的表现，是对国际金融秩序稳定的破坏，严重侵害发展中国家的利益，我方坚决反对不予承认决不参与。并呼吁东亚发展中国家全力抵制!我方认为指数稳定一个阴跌不止的市场才是股市长治久安的重要基础，尤其是14年一循环保卫3000点的辉煌成就。我方为此做出的不懈努力国际社会有目共睹。希望欧美各方谨言慎行，同A股一道，把资本市场拉回许跌不许涨的正确轨道上来，不要在屡创新高错误的道路上越走越远! |
金融投资讨论 | 怎么全面的分析一支股票？ | 股票作为一个情绪市场指标、企业的融资工具。向上连接了公司经营情况，向下是各类衍生投资产品为我们带来收益，如基金、可转债等。所以，想要在投资理财领域有所突破，就必须学习判断一只股票的优劣。不走K线技术流，而是回归本质：分析一只股票就是分析公司的经营。多多将围绕以下三个问题展开：1、公司靠什么赚钱？2、赚钱赚得多吗？3、以后还能继续赚钱吗？这三个问题看似简单，但要说透十分不易，建议收藏再看。一、公司靠什么赚钱？本质上在问，这只股票背后的公司主营业务是什么？主营业务也就是一家公司主要的收入来源。例如苹果公司，主营业务是手机销售，公司54.7%的收入来源于卖iPhnoe，其次才是服务费、电脑、iPad等副业。所以在分析苹果公司的经营时，主要看它财报里的手机销量。销量增长，则股价必然大涨；销量下跌，则股价必然出现波动。其次，不仅要知道公司卖什么，还要知道公司是怎么卖的。即分析公司的商业模式。一个成功的商业模式，能让一种平凡的商品大卖特卖。例如，这两年特别火爆的“盲盒”营销模式。有一家叫泡泡玛特的玩具公司，主营业务是卖各种塑料玩具公仔。市场上卖塑料玩具早已不稀奇，竞争激烈，使得其初期连续三年亏损差点倒闭。而近几年，他们发展出IP + 玩具 + 抽奖的“盲盒”销售模式，打通设计、生产、零售、二手等上下游渠道，搭建出一个极富竞争力的产销系统。资料来源：亿欧智库-潮玩市场产业链使得原本成本价仅15元的塑料玩具，在市场上能卖到59元。理论上每卖出一个玩具就能净赚44元，之前财报显示公司毛利润高达近60%。1年之内，让公司扭亏为盈。两年之内，玩具的销量翻了140倍，利润暴涨281倍，每年盈利数亿美元。该公司在新三板停牌后，近期貌似要冲击港股，颇有种意气风发的感觉。主营业务 + 商业模式构成了一家公司主要竞争力。一家公司想要在自身的赛道取得一定的成功，首先是靠独特的产品吸引用户。这在技术含量较高的公司尤为重要，产品越强则越能立于不败之地，例如华为在通信、软件等技术上的专利壁垒。如果产品技术含量一般，或者市场竞争白热化短时间无法从技术上突破，则要去看公司的商业模式。这种商业模式可以是独一无二的品牌，如贵州茅台；也可以是强有力的供应链，如格力电器；还可以是两者的结合，如苹果公司。最终把自己的产品卖得又多又好，利润长期稳定，才是一家好公司、一只好股票。二、公司赚钱赚得多吗？一家公司实现盈利往往只是公司投资价值的起点。每个人买一家公司的股票，最终目的都是想从这家公司挣钱。公司钱赚得多不多，扣除成本，能留给投资者多少钱，才是我们的核心问题。以下将从最核心的企业财报开始，从内往外拓展，教大家判断一家公司的赚钱能力。首先教大家从财报里找投资与收益比：净资产收益率（ROE）。公式如下：净资产收益率（ROE）= 净利率÷净资产净利润就是扣除经营成本之后，公司的经营收 |
金融投资讨论 | 成年了想投资股票，该如何入门？ | 成为高手需要三点：1.正确方向。2即时反馈3.刻意练习。欧奈尔VIP俱乐部提供以上服务。--------------------------------------------------------------------------------------------------作为一个入市20年，投资类书籍阅读超过1000本，略微感悟到股市皮毛的人，感觉题主的问题非常好。引起了我的兴趣，准备好好总结下我的投资经验，认真作答，希望能于大家有所帮助。今天暂列个提纲，不断补充。1.为什么学炒股，题主或者大家学习炒股的决心有多大，值得吗？中午收盘了，先回答一些。有些朋友很困惑，中国股市这么差，身边的没几个赚钱的，我到底要不要进入股市，要不要学习股市。知乎有的回答也很极端：永远不要进入股市。在股市里有多少人倾家荡产，痛不欲生之后销掉股票账户，发誓永不炒股。先说我的结论：对于退休之后的老年人，如果退休金是你的唯一来源，那么退出股市包括基金。对于年轻人，一定要进入股市，充分的学习股市的投资经验。为什么年轻人一定要进入股市？我想说的是，在行情不好的时候，你坚持不进入股市，甚至发毒誓言永不进入，但是你做不到！相信我，你做不到！市场不会永远低迷，你还年轻，中国股市年轻，股市的循环是不以人的意志为转移的。当未来几年，再次出现06年·07年那种特大牛市，市场人声鼎沸，你周围的同事、朋友、扫地阿姨大赚特赚的时候，你一定忍不住还会杀进去。你忍了那么久，再次杀进去的时候，往往又是一个高点。可能开始投入少，稍赚了几万块，最终全情投入，还会以亏损几十万元收场。重复N年前的循环。为什么依然如此悲惨，为什么逃不脱宿命？无他，你没有在行情低迷时训练你的投资能力，你没有在平时流汗，战场上只能流血。你没在平时花时间学习，只能在股市花更多的金钱来学习。年轻人不要满足于余额宝百分之6的收益率。你现在还年轻，有时间，有金钱，有未来，你的人生是上升趋势。在你月收入3千元时学习投资股市，你每年的亏损可能只是几万元。等到你月薪3万元，身价百万，在工作中呼风唤雨志得意满时你才投入股市，那是往往你投入的是百万元，损失至少数十万，不断亏损不断投入。另外一点，当70后，80后能够靠着买了几套房子轻松致富时，我们的85后，90后想靠房产投资轻松致富的时代已经过去了，已经没有机会了。那么就靠着那点死工资吗？你要在45岁以后依然看着老板脸色，战战兢兢，不敢辞职吗？如果你从25岁开始学习投资，当你的职场开始走下坡路的时候，往往是你的投资水平大成的时候。此时用你股市投资投资理财代替你的工作成为你的主要收入来源。结论是我们一定要投资股市，炒股要趁早，学习炒股经验要趁早！好了，希望们是达成了初步的共识，我们要投资股市。我们有决心，愿意花时间精力金钱，用数年时间来系统的学习投资股市。在接下来的段落里，我将陆续回答后续问题。2.炒股要系统的学习哪些知识？下午收盘了，明天新股开始发行，市场以20点点大跌来迎接。高考的时候我们要考7门课程（当年），大学里时我们有两年的基础课和两年专业课。那么炒股我们需要系统的学习什么呢？以下概述所必备的知识系统，没有过多的展开。开户、基础知识你要在自己所在地城市找一家靠谱的证券公司开个账户。开户时会给你同时开上海股市账户和深圳股市账户。目前两市大约有4000多只股票，分为主板、中小板、创业板和科创版。创业板和科创板的开户需要2年以上交易经验。即使你现在不入市，也应该尽快开户。否则你开户的时候如果买不了创业板和科创板的股票，偏偏这两个板块你看好的股票不断上涨，你会很难受的。什么事都应该趁早准备，未雨绸缪。交易手续费目前国家收的买卖一次的印花税是千分之一。证券公司收的一般在万2以下。关于选择证券公司有很多知友和学员咨询过我。也有很多证券公司找过过帮助推广开户。我只推荐我自己使用了20年的证券公司。几个理由:1.上市公司，国内排名即使不是第一，也是前三。2.APP非常安全且好用，包括预约自动打新。3.这是我去美国欧奈尔公司时，欧奈尔公司第一家合作的中国券商。在欧奈尔的帮助下，实现了交易自动突破买入、跌破止损等自动交易功能，而且几年使用下来非常稳定有效。我使用的欧奈尔方法特别要求突破第一时间买入，跌破止损位后无条件卖出。所以这个公司的软件我是极力推崇的。4、这家合作的证券公司给我们欧奈尔俱乐部成员的手续费是万1.3，作为头部券商已经足够低了。5.开户后可以加入该公司的正规微信群。炒股软件：证券公司都有免费的软件提供，主要有通达信、同花顺和大智慧三种，证券公司有可能官方定制，叫自己的名字。建议看行情用通达信（界面好，公式用起来更方便）。我们欧奈尔投资工作室推荐使用通达信，免费版收费版皆可。我们对俱乐部成员推出的欧奈尔选股公式就是基于通达信的。K线是一切技术分析的基础。是必须要学习和掌握的。K线由日本人发明，又叫日本蜡烛图。K线包括开盘价、收盘价、最高价、最低价。代表了一天地战斗。K线由其形态和所处的位置决定其重要性。重要的K线形态有长阳（阴）、长上影长下影线、十字星，一定要对这个十字星多重视。K线形态一本书都说不完。推荐经典著作：史蒂夫尼森的‘日本蜡烛图’成交量初学者对成交量的重视不够。成交量要与K线相结合。我看过一本英文版非常好的书，国内好像还真没有特别好的关于成交量方面的专注。均线如果你不想做短线今天买明天卖点话，均线是一个很不错的趋势跟踪工具。关于均线的用法传统的有葛兰碧均线八法。新的应用有口袋支点、均线背驰方法等。20日均线是所有均线里最重要的一条。200日均线是国外非常推崇的国内不够重视的，对判断指数和个股的牛熊分界非常有用。50日均线是欧奈尔非常重视的均线，欧奈尔（是何许人也之后会介绍）的canslim投资体系中，突破后首次回调到50日均线是个比较好的加仓点。资金管理这是新手，包括有几年经验的老手，也包括当年的我不重视的环节。现在已知，资金管理是你学习炒股，在你成功之前不想破产的排在第一位的要素。止损只是资金管理的环节之一。还包括，试仓、盈利加仓、亏损永不加仓、金字塔买入、设定最大亏损额度等一系列技巧和知识。行情来临后，多少人的操作是满仓一次性买入一只股票，甚至融资。但你真的计算了你的风险额度了吗？我们建议你买入的每只股票风险额度不超过总仓位的2%，止损越近，可以买入的越多。这样可以避免追高操作。技术指标常用的有RSI、KDJ、布林线等很多。当年研究过，现在只用两个指标：MACD和欧奈尔RS相对强度指标。MACD应用最多的是其背驰的概念，即股价调整后再次创新高，MACD值没有创新高。背驰这个概念更多为人所知是归功于缠中说禅，一个伟大的英年早逝的千古奇才。我在之后的图书推荐中将再次提到。道氏理论什么是趋势，什么是反转。什么是一蹶不振，什么是物极必反。这两条是我在期货公司学习时掌握的，受益匪浅。下图是上证指数最著名的一蹶不振图谱。从历史最高点6124下跌到4800点，然后反弹到5500点无力创出新高，然后跌破4800点，著名的历史大牛市结束。此时如果知道一蹶不振这个趋势改变的图谱，卖出并空仓等待，一点都不晚。最终跌倒1624点才开始大反弹。基本面分析在我的体系中，基本面和技术面大约46开。当技术分析和基本面分析矛盾时，采用技术分析。基本面指标中我需要关注的有欧奈尔canslim原则中的CA，即当年/当季度的业绩增长比同期是否有大幅增长。我们只关注业绩已经或将要大幅增长的股票。去年的创业板翻番不止，银行、地产、有色等徘徊不前，为何，从canslim的基本面分析中就可以找到答案。情绪控制这是最难的一点！！！！！有多少次你告诉自己要止损却没有止损，眼睁睁看着股票从10%的小亏损变成亏损50%的灾难？有多少次你告诉自己，按照现在的分析，大盘是下降通道，应该空仓，却做不到，只空仓了一天又满仓买入，再次被套？有多少次你亏损了之后，没有按照规则止损，反而加仓赌一下，想要不亏就走？知难行易！ 不是说我们知道该怎么做就一定能做到。孔子说不二过。股市中，如果你同样的错误犯在十次以内，你就是胜利者了。建立自己的交易系统在股市呆久了，你就知道，股市每天要面临无数决策。如果你根据自己的心情和感觉进行操作的话，无法做到持续盈利。炒股的目标不是一次大赚，而是持续盈利。要持续盈利必须要有自己的交易系统。基本的交易系统要明确描述：选股原则、何时买入、何时止损、何时止盈。每一条都要明确的写下来，没有模糊地带。不断的学习、修正和改进你的交易系统。股市有两条常说的话：低买高卖，顺势交易，实际上这两条完全是矛盾的。建立交易系统以这句华尔街规则为基础：截断亏损，让利润奔跑。一个最终成功的交易系统必定是符合这句话的。欧奈尔的Canslim是我见过和实践过的最适合国内散户的交易系统之一。当然如果真正变成你自己的系统，还是要有很多地方要细化和个性化。一个好的交易系统要适合你的性格其他波浪理论：了解一下就行，斐波那契：了解一下黄金分割的0.382或0.618回调就行江恩理论：不看也罢巴菲特的理论我们学不了，不要将巴菲特理论等同于买入并长期持有的所谓价值投资。巴菲特的《巴菲特致股东的信》可以看一看，《滚雪球》是他的传记，对于投资没有什么用处。价值投资之父格雷厄姆的《证券投资》《聪明的投资者》没有什么帮助，不用费时看。3.去哪里学习，怎样学习？笔者参加过一次期货培训，其他时间主要靠自己读书、思考、模拟训练、实盘操作吸取的经验。读书自学：笔者买的投资类书籍近千本，一个原则是基本不买国内作者的书。国内的书大概不超过10本。有些国外的书没有翻译过来，可以在美国亚马逊购买Kindle电子书，直接看原版，单词都不难的。读书是一个积累的过程，看不同书，有时候会触类旁通，知道有些作者是一个体系的。就像梁羽生的小说，有些属于冰川系列，人物武功之间颇有联系。馒头不是吃到第个饱了，就不用吃前五个。这里推荐十本必读经典吧，相信会对朋友们有帮助1.威廉欧奈尔的《笑傲股市》经典中的经典。这些年来我就以他的canslim原则和杯柄图形为基础形成了操盘体系，带来稳定盈利。并成立了欧奈尔投资工作室网站和QQ群。国人多知巴菲特、索罗斯、彼得林奇，却对欧奈尔了解较少。2.维克多的《专业投机原理》，N年前读，索然无味，现在读之，欢喜无限。有一定投资经验的人能够读懂。3.达瓦斯《我在股市赚了200万美元》，箱型原理和系统操作的投资思想对于建立个人投资体系很有帮助。与欧奈尔的体系一脉相承。达瓦斯本是一名著名舞蹈演员，50年代在世界巡回演出，没有时间实时查看股票行情。他通知经纪人，突破箱顶自动买入股票，跌破止损自动卖出股，没有到达止损就任凭股票在箱体中震荡而不去操作。他这种自动交易的方法很好，但是国内通达信、同花顺等都不提供这种功能。4.利佛摩尔的《股票大作手操盘术》，全世界最富有盛名的投机大师，他的传记《股票大作手回忆录》是西方每个投资者必备之物。我还是觉得他自己写的这本小薄册子更经典。里面提到了炒股就是三条：时机选择、资金管理、情绪控制。5.《股票魔法师》一、二7年前我写这篇回答时还没有这本书。现在一定是要加上的。作者的方法基本上是欧奈尔杯柄形态的基础上提出了VCP形态。理解了作者提出的‘紧凑’二字对寻找真正的突破点很有帮助。我选书标准基本上都是作者已经证明了他用自己的交易方法赚过大钱，而不是纸上谈兵。作者Minevini曾获两次全美炒股大赛冠军。现在和他一起搭档在美国做交易培训的原欧奈尔公司基金经理大卫瑞恩曾获得三次炒股大赛冠军。6.缠中说禅《教你炒股票108讲》，缠师普度世人，留下天涯绝唱后，绝尘而去。缠论三买前无古人后无来者，所有的买点卖点尽在其中，所有的操盘体系均在其体系之内。欧奈尔的杯柄突破即其中枢后的第三买点。禅论系统的核心之一在于发现MACD的背驰，5分钟、30分钟的背驰就能够精确判断阶段性短期顶部和底部。即股价创新高，而MACD没有同时创新高。7.《像欧奈尔的信徒一样交易》，由欧奈尔的员工撰写，在杯柄突破之前发明了口袋支点买入法，很不错。第二部在美国已经出版。另外对于缺口交易非常有研究。8.瓦莱士的《短线交易大师》。下围棋时光会布局，不会战斗不行。炒股时光会中线买入，不会短线买入不行。这本书里介绍了精确的高胜算的买点。9.史蒂夫尼森《日本蜡烛图》，虽然是基础，但是经典，必备。10.温斯坦《股市牛熊的秘密》，告诉我们只买第二阶段的股票，少买第三阶段股票，禁止买第四阶段股票。也是有欧奈尔的思想在里面。实盘交易按照你的选股原则，建议关注不超过一屏幕的股票即不超过30只。朋友推荐也好，自己发掘也好，都可以加进到这个观察列表中。每天开盘前，选出几只今日要买入的股票，根据情况买入。如找出符合欧奈尔杯子和杯柄形态的股票，突破则买入，没有突破则不能买入。买入前要根据K线图形，确定初始的止损位置，根据止损位置的远近和风险的承担能力（建议任何一只股票的风险不超过总金额的2%）决定买入的金额。买入第二天或未来几天，当你的初始投资已经获利，止损上移到盈亏平衡点之后，可以加仓买入，或买入其他的股票。投资日记对自己所有操作过的股票，要进行屏幕截图，标明买入卖出位置。虽然经验的积累，不断的回顾，你将会发现你的成长。你将会发现当初怎么这么幼稚，能在这个位置买入，亏损了20%还不卖出。建议开博客或写日记，每次有感悟时及时记录下来。印象笔记是个很好的工具。同花顺小财神软件，自动记录你的盈亏曲线、股票买卖情况。当你亏损的时候，不能像鸵鸟一样。亏损的时候往往是你最能成长的时候。3.关于交易培训1.欧奈尔线下和在线课程集中学习。2.欧奈尔VIP俱乐部，渐进学习。每周选股、日常答疑。咨询：canslim 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金融投资讨论 | 新手玩股票，炒股如何不亏？ | 作为一个入市将近八年的资深玩票人，我可以很负责地说这里是地狱，也是天堂。
八年基本上是孤军作战，我和我身边的朋友只能靠看书获取知识，在市场中进行实战。尽管如此，同一时间接触股市但是至今能够小有所成者还是太少。水平在我之下的朋友还是大多数。
如果想要靠股市实现财务上的自由，那么我有以下几点认真建议：首先，你要有一份稳定的工作，完全不需要靠股市挣到的钱来消费，同样，股市上的亏损也不能对你的生活造成影响。第二，如果你身边有一个能够持续稳定盈利五年以上的高手，别去看书了，高人指路绝对比你读二三十本专业投机书籍有用。有高人指路的前提下我只推荐你阅读《通向财务自由之路》与《交易心理分析》。上面两本不会对操作风格有影响，因为你已经有可以学习的操作风格了，再学习其他大师的操作风格则是一种干扰。第三，如果你没有高人可以指路，那么你慎重考虑一下，你是否能够承受五年没有回报只有投入的压力（不只是金钱，还有精力，还有因此带来的精神压力）。如果你的答案是否定的，那么我建议你还是定投指数基金为宜（顺带说一句，别投上证）。好了，现在我确定你没有前辈可以帮助你，你也愿意忍受相当漫长的学习阶段，那么一个人该如何学习炒股票呢？
市场上主流的两种风格，一种是技术流，另一种则是价值流。哪一种最好呢？
不好意思，浸淫股市八年了，我还是没办法告诉你孰优孰劣。我只能告诉你，各有千秋。这不是一句废话吗？这还需要我来和你说？废话往往是最真实的话。因为这个市场恰恰不是一个只有一种方法能够挣钱的市场，也不是谁挣了钱谁就是真理的市场。流派众多且复杂，技术流笑价值流苦逼而且像个无底洞，价值流嘲笑技术流看着倒车镜开车。事实上，大家都会有自己风光的时候，没挣钱的要么贪婪要么傻瓜要么懒惰。对此我的建议是，你想要获得超额回报，一次挣够一倍两倍但是不畏惧时间与公司管理风险的话，你可以选择价值流。如果你不想承担太长的时间成本，也不想本金有太多损耗，则学习技术流。现在我谈回题主提出来的问题，股票如何入门呢？
若你选择价值流，应当读懂彼得林奇和巴菲特，读熟格雷厄姆的《证券分析》。其次才是上雪球与人交流学习。
若你选择技术流，我认为你不要选择那些玄乎又玄的理论来学习。我认为花荣的《百战成精》与《千炼成妖》都是对新手比较厚道的书，值得阅读。根本连画线都不会画就看 《期货交易技术分析》与《期货市场技术分析》。
我本人是杂糅流，但是平时用得到的技术分析手段就是K线，成交量，以及阻力线，没什么玄乎的。但是我很负责告诉你，股市影响股票的因素有很多，你连我选股怎么选出来都不知道就直接用我的方法操作，恐怕也是输多赢少。
最后再说一句，卖比买难。 |
金融投资讨论 | 浙江一村民遗忘股票账户 15 年后 1 万变 50 万，当事人称自己也不知道有这么多钱，如何看待此事？ | 当股票交易额持续走低时，就会出现“遗忘15年股票找回后1万变50万”这样的新闻；当彩票没人购买时，就会出现“90后下班路过体彩站，随手买了两注中1000万的”消息；当房子没人接盘时，就会出现“农民进城买房，几年翻了XX倍”的故事；当大批中小企业倒闭时，“小伙创业一年财富自由”的励志传奇就会现诸报端；……现在的新闻，就是一块砖，哪里需要哪里搬，突出一个指哪打哪。新闻本来视作生命的真实性、客观性、话题性，这些都不重要，重要的是，扮演好传声筒的角色，把财富和人力精准导向有些人想要它去的地方。也所以，现在的新闻都成了笑话。 |
金融投资讨论 | 妈妈炒股炒掉了一辆保时捷，作为家人的我该怎么给家里人和自己做思想工作呢？ | 亏了60多万还是亏了2000万？毕竟保时捷和保时捷是不一样的 |
金融投资讨论 | 雪球上有哪些值得关注的用户？ | 使用雪球有3年以上了，在雪球上关注过的人如下：1、唐朝（已退） 现在只有公众号：唐书房，可以看到他的文章更新。风格属于优势赢平均，对白酒股研究颇深。2、ETF拯救世界（已退） 微博同名，可关注。风格属于指数基金多方面配置，体系较复杂但就一个字稳3、盛京剑客 剑客是从知乎转过去的，对时政社会风向判断很强，股市期货都有，洞察力强。4、股海十三年 十三哥开私募以后文章少一些 了，但也是一位知行合一的高手。5、自由老木头 木头老师从医生转行到做私募，行情不好时净值低被骂，行情起来后净值猛增又被夸，一直都以平常心对待，是一个屁股功力深厚的价投，心态好得让人羡慕。6、梁宏、进化论一平 私募界的两个大哥，梁宏（大金链子）平时话多点，平哥话少些，但两位大佬都是高水平。只是讨论投资理论和方法不多，可关注7、微米散的小目标（已改名：这个哥一直改名，我放了雪球链接，直接点名字） 只有一万粉丝的雪球用户，但最近几年资产翻了几十倍，而且从他的发言来和投资记录来看，不像是骗人的，常常埋伏在低估小公司中，风一到就连续暴涨。最近在关注他，但还未看出他的择时手法。2021.8.16更新从评论区得到提示需要说明一下，写答案的时候才刚刚知道这位微米散不久，觉得他收益高必有过人之处，但后来观察后发现不是自己喜欢的风格，所以基本上没有再追踪关注了。最近去看了下他，好像是有一个星球收费，公开的言论一直在说自己收益高，时不时会透露几只股票。我自己是不喜欢这种风格的，所以要追的人请自行评估，我不是他的托，我这篇回答至少帮他增加了几千粉丝，但这不是我的本意，我自己更推荐唐朝和剑客。2020.3.24更新之前只是随手一答，没想到这么多赞，那就多说两句。1、关注的大V肯定不止这些，但上述几位是印象最深刻的，其它大V还有：DAVID自由之路、宁静的冬日M、月风_投资笔记、查拉图斯特拉如是说、处镜如初、电扫洛阳川、骑行夜幕的统计客、丹书铁券、杨天南财务健康谈、那一水的鱼、方何之子、水晶苍蝇拍、释老毛等。2、跟很多人一样，我关注大V最开始是想抄作业。16、17年的时候雪球上很好抄作业，每个大V的组合都是公开的。后来开私募的越来越多，走的人也越来越多。现在想找到省心的作业抄，已经不容易了。3、抄作业不是个长久的事，最重要的是形成自己的投资体系，知道为什么买为什么卖，知道怎样克服恐惧克服贪婪，学会坚持学会舍弃。就像上面讲的微米散的小目标，他选的股常常暴涨，一段时间我也会跟买一点点。但自己不知道买入的逻辑，买完后心里是没底的。现在已经不跟了，只持有自己选的股。4、价投也好、趋势也罢，找到适合自己的投资体系，长期坚持，才是正道。在这个市场上，赚钱是目的，安心持股卖书做私募开星球吃粉丝是过程，我不评价这些吃相好与坏，但会选择自己喜欢的方式来赚钱。目前我的思路是：选择价值投资，使用闲钱，3-5个行业，10支股以内，买入时低估，有一定成长性保证，重点研究企业发展，个股仓位占比不超30%。5、最后说一句：投资是有门槛的。至少先看点书学点基本知识再来，有些人连本职工作都没做好，凭啥觉得自己能在残酷的资本市场赚到钱。牛市里赚到了钱是因为风来了，退潮时才知道谁没穿内裤。2021.5.9更新一年了，又多了几百赞，我自己目前对价值投资也有了更深的理解，投资体系基本成型，但平时重心放在工作上，我们在职场付出投资，得到的回报比股市更高。希望普通人（本金少的人）多花点时间提升自己的工作能力和薪资待遇。当你的资金量没达到一定级别时，股票投资更多的只是锦上添花而已。 |
金融投资讨论 | 你们都是怎么学会炒股的? | 说来话长，我已经全职入门投资一年半了，如果算上平日里的关注，那可就久了，得有个十年八年的了，突然之间，我想记录下，作为一个曾经的小小白，现在的小白，我的投资之路的攻略。历经这么久，是有些心得，做个记录，以供各位参考和斧正。链接：https://xueqiu.com/3366431401/68721286作者：谦和屋来自谦和屋的雪球原创专栏人这种物种，是和绝大多数物种不同的，人类许多许多东西，不是靠天生的，是要靠后天习得的，比如吃饭，不太需要靠学习，但是，做饭，就要靠后天的学习；奔跑，不要学习，小孩子生下来就会，但是，骑车开车，就要靠后天学习。那么人类的职业，事业，也同样如此。有部分职业，学习的比例就很小，比如说，流水线工人，一天即可上岗，环卫工人，半天即可上岗。复杂一点的，司机，考完驾照，就可以上岗。这个都好理解。但是有些工作、职业，却相当之复杂，比如，律师，终身需要学习，因为，这套法律体系，很可能终身都在变化，比如，医生，终身都需要学习，因为，疾病的发展，是没有尽头的。投资这条路，也是一样的。这里的危险 |
金融投资讨论 | 炒股的人试过了各种指标和方法，突然有一天开悟了，开始稳定盈利。他们悟到什么了呢？ | 牛市谁信什么悟，什么大道理啊。股票交易次数太少了（可以用训练模式刷经验，答案最后有图），答主亲身体会守着一个错误的或是不效率的方法，运气好、行情好可以数年连续盈利。大熊市一来钱还了，青春也浪费了，只留下一些错误的、经不起考验的经验。6年间悟出个毛。直到4年前开始做期货日内，才知道什么是悟。（绝不是推荐做期货日内，没经过几年股票洗礼做期货很危险！）大量实战经验下来，境界更高更宏观。不信你们去股票论坛和期货论坛对比下哪边的网友喜欢悟、喜欢讲道理。不要小瞧世界上最难的工作。不要迷信简单获利的方法，说的跟传销似得。获利对高手来说简单，但方法形成的过程绝不简单。别本末倒置了，要基础要过程的，没深厚的内力功底直接学乾坤大挪移会走火入魔，吐血而亡。我们做个假设就知道了，如果有简单可传授的方法高手的亲戚们将会一统资本市场，签下合约招收大量弟子，联合起来就是一个无敌公司了。现实中没发生那就证明方法根本无法传授！那是什么原因？那就是经历后的悟道，要看悟性。数据回测几十年长期有效，稳定复利好流弊啊，别天真了。现实中是不可能实现的，因为人类都是贪婪的、恐惧的、怀疑的，在人性的干扰下不可能坚持的了一个不效率的方法。别人坚持的了你不一定。运气差，行情差，连续失败10几笔基本就怀疑了，或是朝三暮四频繁换股捡硬币丢手机。之前的5年大熊市，坑死无数老股民，就是他们坚信了十几二十年的方法突然那几年连续失败，最终钱没了时间没了，就算不怀疑方法也撑不下去了。本金大量缩水，再来牛市也于事无补，因为方法不效率嘛，亏的永远比涨的快，腰斩要翻倍才能回本，再来一个熊市基本就废了，再多本金也没用。答主亲身经历两牛两熊，1牛7倍1熊腰斩3次，2牛5倍2熊再腰斩2次，徒劳！如果赚的少那就是亏光的命。所以想成功必须要有一个高效的方法，在牛市能狠狠的赚，在熊市保命少亏的高效方法。牛市都赚不多，熊市就别指望了。再高效的方法长期下来命中率都不会特别高，先不提操作者的判断准确率，光市场有效率本来也就75%左右，（有待求证）除非是庄股，不可能有100%的命中，大量混沌、意外、偶然、非人力能控制的意外因素。想提高命中率唯一办法就是过滤筛选，这就牵涉到舍弃和贪婪的问题了，所以心态不好命中率高不起来~教人如何能不贪别说通俗的描述了，道理本来就最通俗了，就算纹在身上每天罚抄1万遍也是做不到的。自己不去经历不去悟，如何做的到高命中率，小亏大赢？知道+做到=悟道。（个人定义)很多人以为自己悟道了，其实只是知道和理解而已，离真正的做到还远着呢。悟就是能做到控制这些人性弱点，学会控制贪婪，舍弃机会，在连续厄运发生后还能老实坚守方法统。一口气写下来，好累= =，关于效率方法部分赞数多再继续吧。。只用两星期10只股票组合获利近50%，528大跌四只涨停板完美获利出逃。当然这需要行情配合，详情请戳下面答主微博，欢迎对交易有志向有热爱的朋友加入。（组合截图里有两只长期停牌的，实际动员资金只有4w。不赞不许看哦呵呵~）Sina Visitor System |
金融投资讨论 | 职业炒股是种怎样的体验？ | 我辞职在家已经四年了。这是我曾经回答的一个股票能否致富的问题。有真正靠炒股发家致富的例子？当时我意气风发，股票赚了点钱，到现在为止确实是有一点存款，比上不足比下有余吧。但是我最近想法变了很多。借着职业炒股的问题表达一下我的想法。回首我在家看股票的这几年，我发现我的心情完全贴合着股票市场上下波动。2015-2016年初，股灾，心情不好，但是也不至于寻死觅活，我对股票还算淡定，了解我的人知道我从2015到现在几乎没有交易几笔，持仓也早就是公开的，但是可能是因为我没有工作了，我的所有寄托和成就感来源就只有股票。当时我有七八十万差不多，我想着有个200万，就可以靠股息达到初级财务自由了。2016-2017，我在知乎回答了几百个股票问题，把一些经过深入思考的回答整理到了收藏夹和专栏文章，这两年也还算顺，17年赚了40%吧。也有了几千个粉丝。但是说实话，距离内心的一些目标感觉还是很远。2018年全年熊市，我感觉生活在灰暗中，年底亏了13%吧。说真的，我非常缺乏财务安全感，因为我步入中年，家里老人身体也不好，孩子也越来越大，没有工资的感觉让我非常恐慌，别说以前每月工资几千上万，没了工作后，想搞200块零花钱都是很无力感的，没有人给我工资啊，我去哪里弄200？摆摊，面子薄，干点小活，带着孩子没精力干。这一年可以说非常压抑。2019年我一月份发表了以中证红利为代表，牛市将来到的文章。一是我真的看到了非常难得的机会，二其实也是为自己打气。我已经无法再发生年度亏损了，心理和财务状况不允许了。之后的行情也确如我说启动了小牛市。年初至今7月1日，收益40%多。最近开通了公众号（洛阳小散户），平时把一些心得，策略，个股的看法发在里面，有兴趣的朋友可以关注一下。可能是我性格的问题，我这几年的资金曲线虽然是慢牛，但是幸福感非常低。我最大的想法改变就是以前我追求的财务自由，是一个几乎无法实现的目标。为什么这么说呢，首先自由是相对的，我在大学宿舍里，500元就可以财务自由，而我当时生活费是300。现在一家人想财务自由，太难了。如果我有300万甚至500万了，可能出现的问题是老人生病，孩子求学，老婆辞职。仍然会捉襟见肘。如果我运气好，真的在50岁有了千万级别的资金。我这个年龄和长期的压抑，我还有什么事情可以让我满足，让我享受？比如我上大学的时候，梦想着可以一天一瓶可乐，现在我可乐自由了，但是我身体已经不允许我喝很多可乐了。青春过去了，就没有了。欲望没有了，该追求什么？而且我现在可以预期的未来很多年，都无法达到理想中的自由，只能在现实面前低头。希望运气再给我几年时间，让我平稳的把资金继续做大。能通过股票的分红，让我拿一份工资，不用再每天想着忽悠着粉丝给我打赏个红包来维持我微信里能有个买水钱，这就是我未来几年的理想。本贴负能量，没干货，给大家推荐我另一个回答吧https://www.zhihu.com/question/41284930/answer/245468330 |
金融投资讨论 | 如何看待网传天才黑客 Flanker 疑因拒绝做黑客攻击业务，被拼多多强行辞退一事，是否真实？ | 现在看来黄老板真的是大厂里最low最没底线的资本家了，杰克马和他一比感觉气场都能有1米8了。从20多刚毕业的新疆小姑娘，到天才黑客，可以说什么样的打工人在PDD最后都是PUA到死的命，要么物理死亡，要么职业性死亡。以后我愿称PDD为互联网火葬场。 |
金融投资讨论 | 外资为什么能精准抄底A股？ | 因为他们真的在研究最近很多群友问我猪肉行业的问题，是不是有价值投资机会，这种情况恰好跟这个问题直接相关。我一般的回答都是：真正外资2016年已经开始注意到了这个行业的机会且在2017年完成了布局。现在这些人整天猪肉鸡肉大机会，此时外资在思考的是行情是否过度透支业绩，随时准备退出，你说为什么韭菜总被收割？所以外资为什么能精准抄底A股？我的结论是外资不一定能精准，但是他们正是通过扎实的研究实现了对行业业绩底部的判断外资在这个行业的资本市场毫无波澜的时候已经开始注意到了机会，而今天已经翻了3倍多，散户们才开始讨论这个价值投资相关股票的问题，你说我给的建议能是让你们继续杀入给外资接盘么？借着这个问题我就来给大家介绍一下2016年的外资到底是如何分析猪周期底部的：1观察到了什么现象：中国猪肉库存的顶峰一般会位于价格顶部后12~24个月出现，但是2014年出现了背离：当然业内人士都清楚，环保压力之下很多小产能被去化，很多养殖户被直接清除出场。政策的扰动带来了两个大的趋势：首先是产能向大企业进一步集中，行业集中度提升的趋势不可逆转；其次是母猪PSY（你理解为繁育能力衡量指标）与出肉量因为工业化养殖会提升，所以存栏量本身这个指标要进行修正（同样存栏量，出肉量提升5%可以抵消一部分存栏量的降低）。2做出合理的预测这个图是当年一个朋友给我看的，面对这样一张图和观察到的背景知识，有以下几个判断：1）按照一般规律背离会修正，如果修正的话，会有一拨存栏量回升，因此对饲料商会有利好;2)小产能去掉以后，生猪饲养企业供应集中，定价会更为强势，提现为大企业的业绩。3)研究表明在中国的猪肉消费属于相对刚性，饲料价格会转嫁消费者。3不断修正2018年突如其来的猪瘟加速了行情，按照外资的分析体系，这属于行情不可控的催化剂。随后我们观察到了过去半年行情的集中爆发与存栏量持续下降。这个时候外资在考虑:1)游资炒作，行情是否透支了生猪价格上涨的预期。如果是，那么会根据2017年的投资决策提前了结。没有，则继续持有; 2)猪瘟是否影响结构性需求，比如替代类的牛肉，鸡肉会否在未来几年系统性影响供需。当然，我说的都是价值投资的问题，外资也主要是价值投资为主。你要非说炒概念，这个答案就当你没看过好了。 |
金融投资讨论 | 为什么中国股市持续了10年3000点呢？ | 有这回事？我怎么不知道。如果10年都是3000点，上证指数应该是呈一条横线呀。我想你要问的是“上证指数为什么10年都在围绕3000点波动吧”这个指数嘛，是加权平均指数。就是一堆股票，全部加起来，用特殊算法计算后得出的。经过平均以后，就是代表大多数股票的整体走势。经过加权以后，就是代表重要的股票的整体走势。加权平均指数，就是制定者想让你看见的走势。这是上证指数19年9月22日的月线图。上下连接，我们得出的是一个收敛三角形。严格来说，这十多年应该是围绕3500点（黄线）在做波动。也就是从06年至今。做指数定投的人，并没赚什么钱。甚至很多相对高点进的，那是血亏。（不要和我杠什么高点要止盈之类的。懂得哪里是高哪里是低的人，会去做定投？）而这是道琼斯06年至今的月线走势。这种市场才是适合做定投的。13年呐。普通投资者不知道不要紧，但是那些整天怂恿别人在A股做定投的人，不是傻就是坏。话说回来，为什么GDP都涨那么多了，股市市值却不涨呢。其实，一开始参照物就找错了。不是到今天没涨，是12年前的高点泡沫太大。如果把6124那一段泡沫擦掉，现在看起来是什么感觉。再擦掉5178这一段。复原，添加趋势线。记住这两条黄线，这个上升通道才是上证指数的真实趋势。不要有不切实际的希望，比如什么5000点10000点。历史上的泡沫，没有参考意义。22年4月25更新：纯属个人观点，不构成任何投资建议。最近很多人私信，估计感觉快到下面那条线了，问我当年画的这个下轨是否还有效？老粉丝看过我大量文章的，应该都没问题，就是担心仅仅只看过这一篇的，发生断章取义。所以还是再唠叨下。这篇是4年前写的，那个时候还没有疫情，如果不是像现在这样时不时某厂停工，某市隔离， |
金融投资讨论 | 如何看待美联储降息至零，并推出 7000 亿美元量化宽松计划？ | 这几年，他们早把经济搞垮了，市场也知道经济被他们搞垮了，他们也知道市场知道他们把经济搞垮了……他们却选择埋头印钞票，推高股市；这一个多月里，他们控制不住疫情，市场也知道他们控制不住疫情，他们也知道市场知道他们控制不住疫情……他们仍旧在加快速度印钞票，保住选票；过去一周，印钞没救成股市；市场已经发现印钞票救不了股市；他们也知道市场知道印钞票救不了股市……最后时刻，他们还是选择疯狂地印钞票，能拖一阵是一阵。2019年11月，世界最大对冲基金创始人乔·达里奥以“世界已经疯了，体系正在崩坏”为题，发文批评美联储一直在向投资者提供廉价资金，这些投资者将资金注入那些通常没有产生利润、对经济增长没有贡献的公司。他写道：“让资本主义为大多数人服务的体系已经崩溃。”在股市的泡沫助推中，美国经济这辆火车已经冲上悬崖，而特朗普控制下的美联储的做法是干脆直接点火箭冲上天，指望如果飞得高就暂时跌不下来。降息100基点至零、7000亿购债、5万亿QE、向海外提供美元流动性，美元体系的底牌全部打出，美联储连正式会议都等不及，直接梭哈了。问题关键在于，市场缺钱吗？其实并不缺。不是钱没了，而是信用没了，信心没了。与上周三美联储紧急降息引发恐慌暴跌一模一样，这次史无前例的降息，美股期指重挫千点，再次熔断，先躺为敬……子弹一口气打完，如果美联储救不了股市，必然搭上美元体系一起坠落。其实，自从特朗普找了个法律出身的鲍威尔执掌美联储，美元根基的动摇就已经摆在明面上了。现代金融体系的根基并不是黄金白银，不是土地房产，也不是科技军事，而是信用。信用这么虚无缥缈的东西，才是这个年代真正的财产。而信用的根基则是美联储的信用。每一笔债，每一张美元钞票，背后都是、而且仅仅是美国的“Full Faith and Credit”。不需要任何抵押，而可以派生出世界上的一切。美国的信用是在上帝之前立下的誓言，也是In God We Trust印在每一张美元钞票上的原因。我们相信美元，并不是因为美国有多少土地可以抵押，而是我们相信，在美国的制度下，美国政府不会赖账，美联储会按照独立原则、尊重市场规律，尽到勤勉谨慎、维护金融体系正常运行的义务。所以每一次金融危机，如果自己不能解决，只要是最后美联储站出来了，人心就安定了。这是全球资本主义体系运作的根基，也是美国强大的根源。只有一个问题：我说过，(一味放水救市)这不是整个资本主义系统中，美联储这么核心的根基部门应该做的事情。这是一个香蕉共和国“央行”干的事情。美联储已经往香蕉共和国央行这个危险的方向走了好几年了，而且这样才导致了今天的结果。如果它再这么干下去，就会沦落到国民党1948年的水平。全球资本主义体系的根基变成了1948年的国民党。那个画面之美，我都不知道该怎么描述。摘录部分出自文章：聊聊完美风暴后的投资机会（二） |
金融投资讨论 | 如何看待獐子岛的扇贝又跑了? | 要破千赞了嘛？你们快停下来啊！！不会做投资规划的海洋生物学家不是好厨师（手动滑稽）—————（以下是原答案）—————你们以为扇贝每天都是安安静静在海底搓珍珠吗？错！扇贝是真的会跑路，有视频为证。众所周知视频不能P，所以獐子岛扇贝跑路是真的。https://www.zhihu.com/video/1246339734005506048看笑了点赞三连，不许白嫖，不许下次一定——————（以上为原答案）——————有人在评论区说想看干货，以往被知乎优选的文章了解一下：https://zhuanlan.zhihu.com/p/121097256有哪些金融、投资领域入门书籍推荐？https://zhuanlan.zhihu.com/p/108891977支付宝里面比较好的理财产品？我是徐尧，是一名11年投资经验、为上千名投资者提供过服务的老司机，专注于资产配置和投资理财咨询、私教服务，有问题请移步私信或者点击咨询。 |
金融投资讨论 | 为什么阿里巴巴股权让日本软银跟雅虎分别占36.7%,24%,自己及合伙人才10%？ | 网上不是有马云跑国家部委的视频，那时候，国内谁信马云？即使是软银投资阿里，那也是要冒很大风险的。 |
金融投资讨论 | 关于股票的经典书籍有哪些推荐？ | 我是以技术分析为主的，下面是我在豆瓣上写的证券投资入门书推荐，现在转过来，供参考：一、初识证券市场： 《证券从业资格考试辅导丛书：证券市场基础知识》——对中国证券行业的最基本简介，不准备参加考试的人略读就可以了。 《炒股的智慧》——不要被这个庸俗的书名所蒙蔽，它真的是智慧的结晶。关键是书很薄，只有一百多页，并且是中国人写的，语言非常适合中国人的阅读习惯，几乎可以当成随笔或少年科普文章来读，对初学者来说，可以在舒服的阅读体验中学到很多有重大意义的投资理念和交易规则。 《股票作手回忆录》——这是一本传记体的小说，并且不是自传，是小说的主角杰西·利弗莫尔请人代写的，其实我对这本回忆录在细节上的真实性是有所怀疑的。不过，就是这么一本小说，却成了世界上所有投机者的圣经，而杰西·利弗莫尔也成了投机者心目中不二的神。这本书从专业的角度非常细致地记录了杰西·利弗莫尔操作时的心态和手法，有成功的经验，也有失败的教训。对小投资者来说，杰西·利弗莫尔后期的很多操作方法是不可以复制的，然而，他的投资理念却是值得反复揣摩的真理。 《十年一梦》——也是本回忆录，中国人写的，读起来很是轻松自在，跟看网贴差不多。记录了一个期货投资者从菜鸟到专业投资者的成长过程，书略厚，但一两天可以看完，读完后对专业投资者有一个更深入的认识。书中有很多理念是非常值得学习的（对我来说，大约有十来条吧，两天看完的一本书上体会到十来条自己认同的理念，已经是非常大的收获了）。《金融心理学》——这本书不太受人重视，不知道为什么。我觉得它是一本非常有深度的书，同时又深入浅出，读起来非常畅快，对初学者来说也不算天书。它最大的特点在于挖掘出了隐匿在交易行为背后的驱动因素——人的欲望和恐惧以及欲望和恐惧是怎样影响人们的交易行为的。同时，它还有助于理解潜藏在技术分析背后的心理因素，有利于在技术分析上知其然也知其所以然。 二、技术分析 《道氏理论》——我认为所有的传统技术分析方法都是道氏理论的衍生，是基于趋势（峰与谷的推移）延续或改变的判断。严格的道氏理论比较迟钝，但它非常稳妥。 《股票趋势技术分析》——技术分析之父约翰·迈吉写的那本，现在已经出到了第九版，非常厚，并且只讲传统技术分析，不涉及指标分析，所以它真的是把传统技术分析讲透了。书写得很传神，对技术分析不仅是讲到了机械的使用方法，更讲到了方法后面可以变通使用的理念。我读的时候常常拍案叫绝（真的是高兴得拍桌子或兴奋得站起来在屋子里走动），因为只有在知道为什么要这样画线时我才觉得自己真正的学会了某种分析方法。 《技术分析》——马丁·普林格写的那本。最有意义的是一个理念：一个技术信号很可能会误导，一篮子信号才是决策的依据。 《期货市场技术分析》——大概是最受好评的技术分析类书籍吧，全面又精练，编排得非常好的教材。另有同一作者的《金融市场技术分析》，内容大致相同，比较新，有K线理论。 《技术分析A—Z》——字典式的书，好处是有每个指标的计算方法，自己也可以用EXCEL的图表功能来演练一下，对理解技术指标大有裨益。 《动能指标》——马丁·普林格是动能指标方面的专家，而分析动能指标又是最基本的预测性技术分析方法，这本书非常详细地描述了动能指标。绝版了，可以在淘宝上买复印版的。《日本蜡烛图技术》——蜡烛图就是K线，古代日本米商发明的，日本人叫做“罫线”，K线是直接音译过来的，它是中国人最喜欢的技术分析方法（因为看上去最简单易用，什么十字星啊，黄昏之星啊，三乌鸦啊，乌云压顶啊.......，似乎比塔罗牌占卜还简单）。西方人似乎不大喜欢用，他们用的是树枝一样的线，本质与K线是一样的，不过没K线直观。史蒂夫·尼森是美国人，他非常喜欢K线，并以研究K线成名，但他说不能依赖K线，只是把K线作为技术分析武器组的重要补充。书写得非常亲切友好，初学K线这一本就够用了。 三、基本面分析 我不大偏爱基本面分析，也不擅长，这是不对的，可是我也没来得及弥补这一短板。 《财务报表就像一本故事书》——就当读一本不太有趣的小说吧，让自己对公司的财务报表和财务指标有一个全面的认识。 《股市真规则》——这本我没读完，评分非常高，我也推荐一下吧。 《证券分析》——重磅经典，非常老，非常难读，我也没读完（因为对基本面分析无激情，没法耐着性子看下去）。它被誉为基本面分析的圣经，如果想走基本面分析的道路，还是硬着头皮把它看完吧。 四、系统交易思想和交易系统 《海龟交易法则》——海龟交易系统简单到爆啊，可是按书中说的，这个系统真是一个成功的系统。你不必照搬这个系统，但是你应该有自己的系统（可以不是机械的，但它一定是由规则组成的）。这本书最重要的意义在于让明白：一旦你选择了某个系统，你必须信任你的系统，那怕它让你连续亏损了三次你也不能违背它的指令，如果它确有不妥，你可以有计划地修改它，但不要在修改它之前违背它。（认真制定和完善规则，制定了规则之后就严格服从它，在新规则取代旧规则之前，服从旧规则） 附：我对《海龟交易法则》的极简笔记：1、疑系统不用，用系统不疑；2、优势（胜算）；3、宏观、长远的视角，不局限于单笔交易的盈亏；4、基于市场波动性的资金管理和止损幅；5、遵守纪律，雷打不动；6、系统测试；7、大奥至简；8、组合，分散，稳健。 《系统交易方法》——作者是波涛，中国人，书写得很不亲切，很刻板，但是很有营养又很简明扼要，手把手地教人构建一个交易系统。 附极简笔记：1、交易系统的作用有：A、把行之有效的方法长期地固定下来；B、克服不利心理因素（比如冲动、一厢情愿）对交易的干扰；C、提高决策速度，扩大交易范围；D、把止损点设置、入场及资金管理整合起来，从而增强盈利能力；E、经过严格测试的交易系统可以给人一个平和的心态，也可给人更多的闲暇；F、暂时未归纳。 2、交易系统就是一套规则。 3、交易系统可以彻底函数化，也可以作为一种参谋系统。 4、交易系统的测试宁严格勿姑息，要考虑交易成本、实际成交价格及实际成交的可能性。 5、交易系统的测试必须通过计算机。 6、外延式测试，实战测试等测试方法。 7、优化，但不能过度拟合，要适当保持交易系统在横向和纵向上的广谱性。 8、交易系统的维护，不是一成不变，也不能朝令夕改。 建立一个以至几个自己的交易系统，建立一个可以持续有效盈利的交易系统是一个艰苦而漫长的工作，至少对我来说是这样的。 《通向财务自由之路》 ——偏重于构建交易系统的理论，几乎没讲到具体的方法，但是我认为理论更重要，理论是活的，方法是死的，真正地理解了理论，才可以构建出真正属于自己的交易系统。 附笔记：1、好的系统（期望收益为正、机会多）；2、自己的系统（得心应手，放心使用）；3、入市并不是最重要的，重要的是退出和头寸规模确定；4、关键不在于正确率（书中说的可靠性）；5、收益风险比（R乘数）很重要，应该着力改善平均R乘数；6、提高R乘数的一个办法是紧密的保护性止损，从而截短风险（亏损）；7、提高R乘数的另一个办法是设置合理的渐近性止损（跟踪停价），从而让利润滚动；8、初始R非常重要，它决定了R乘数，并可用于决定头寸规模确定；9、资金规模关系到头寸规模的确定，从而关系到风险敞口；10、理解自己的系统所依赖的理念，知道自己靠什么赚钱；11、不论利用什么样的移动，每个人都有钱赚，除非没有可靠的系统；12、要有交易计划，要循规蹈矩，只要遵守纪律，亏损也是为盈利而进行的投石问路；13、由自己负全责，没有任何借口，比如说什么帐号被盗、网络中断；14、多元化的系统，多元化的方法，十八般兵器，远踢近打贴身摔；15、应急预案，为极端情形作好准备，因为一生只会出现一次的极端情形能让你一次丧失一生的利润；16、滤网；17、利用广泛的数据源而非同源数据的衍生物；18、再强调一次，入市很重要，而退出（止损、风险控制）和确定头寸规模的重要性在入市之上；19、再强调一次，正确率没有平均R乘数重要；20、最重要的是，你得知道一连串的亏损会让你本完利干，万劫不复，在设计系统时必须考虑到这一点。 附：如果入市真像作者说的那样不重要，我们绝大多数人都是在舍本逐末？ 五、综合类 《以交易为生》——我想，几乎所有的交易者都希望靠交易大发其财，但是，即使是靠交易养活自己也是一件很难的事。以交易为生，真的不是看一两本书就足够了的，也不是在股市里瞎折腾几年就可以的，至于只想通过听股评、看博客就指导交易的人，我就没话说了。这本书比较全面，涉及了从投资心态到技术分析到交易系统的各个方面，但讲得都很不详细，更适合有基础的人看。 附极简笔记：1、重视价差、佣金（及印花税）；2、没有大师，也没有屠龙刀；3、赌徒自毁（风险管理）4、资金管理，止损位，宁失小利，不冒大险；5、技术指标的分类（趋势、振荡）及其利用的环境；6、背离的强大能量；7、成交量及价量配合，以及由此产生的技术指标；8、三重滤网；9、“致富，慢慢来”；10、自我评估与分析。 《孙子兵法》——孙子讲的不仅是军事，同时也讲到了哲学。比如胜而求战，比如知己知彼，比如风林火山……这些都是在交易与军事中共通的理念。我很喜欢把多空双方的分歧和交易行为看作是两军之间的对垒与交战；支撑和压力都是防线，重要的支撑就是要塞；价格的上升就是进攻，有时要一鼓作气穷追猛打，有时又要步步为营稳扎稳打。用打仗来思考价格的波动会非常直观，也会非常有意思。 《论语》——“欲速则不达，见小利则大事不成”，“暴虎冯河，死而无悔者，吾不与也”，“君子求诸己，小人求诸人”……这些都是交易中必须遵循的真理，几千个字的小册子，《论语》的含金量大概比其它所有证券类书籍都高吧。 |
金融投资讨论 | 炒股可以在多大程度上影响一个人的生活？ | 炒股五月，最大的体会是对自己和人性了解的更深入了。原以为自己内心比较强大，结果发现自己跟大多数人一样，该恐惧的时候贪婪，该贪婪的时候恐惧，需要训练和调整的很多。。。。然而并没有什么卵用。依然还是不该恐惧的时候恐惧，不该贪婪的时候贪婪，依然还是亏钱的韭菜。嗯哼。 |
金融投资讨论 | 美政府要求字节跳动出售 TikTok 股票，否则将面临禁令，外交部回应，哪些信息值得关注？ | Tiktok已经在合规方面做到极限了，而美国算是把自己的底线彻底暴露了出来—不能允许一个中国公司的app在美国流行。tiktok这两年一直在做备份方案，包括一个名为”project Texas”的方案：1、所有的数据存储到美国；2、在Oracle的监督下审阅所有代码；3、美国外国投资委员会CFIUS和美国政府可以审阅所有信息。差不多完全把自己的肚子剖开让美国人看抖子到底吃了几碗米粉。这种情况下根本不可能还有什么“后门”的存在，可哪怕这种方案美国人仍然不接受。所以我们只能得出一个结论：美国根本不是在乎什么数据安全，在乎的就是不能有一个中国的app在美国流行，而已。这点和当年华为是一样的，华为为了保证自己的5G设备没问题，把所有硬件交给英国情报总部GCHQ拆解审查，什么后门都没发现。但英国人被美国国安副主任Pottinger在自己的总部骂了5个小时，最后还是乖乖禁止了华为。这其实要提醒所有出海的公司，不管你是什么行业的。比如，最近美国人已经有媒体在炒作我们的港口起重设备是间谍产品、可以把所有信息在FBI都不知道的情况下回传到中国。呵，起重机做间谍设备…我们的科技在美国人嘴里真的是在三体人和山顶洞人间反复横跳。 |
金融投资讨论 | 京东为什么年年亏损，但还是没有倒闭？ | 190415不少评论的人依然有魔怔 ，多扯几句，喜欢看细致分析的，移步楼上那位CFA老兄写的。我懒，也对投资京东没兴趣，只说逻辑。这问题问的是他没盈利但是为什么没倒闭，没问他为什么还不盈利；京东好歹是一线电商，倒闭前它会先送走聚美、唯品会、当当一堆二线，二线都活着，它依然会活着；对财务哪怕有丁点皮毛知识的人，都知道净利润这个科目想调节起来有多么简单，执着于企业当前的业绩，无论业绩高低，始终是个韭菜；在一个庞大的组织里做过管理，你自然会明白什么对组织是重要的，什么是不重要的，而不是跟一群韭菜一样看见新闻就高潮；狗东现在的问题在于他下沉农村的战略被拼多多给截胡了，他要关注的是突破目前发展瓶颈的战略调整，而不是那点鸡毛蒜皮的利润；那个强奸犯再烂，但是他的公司质量依然比别家好太多。这答案是我两年多前拿手机随手码的，结果过了这么久，研究生都能念完一轮了，还有沙比来这杠，网上那么多数据和现成的分析报告不会搜，在这在线丢人。这是17全年基于非美国通用会计准则，EBITDA（息税折旧及摊销前利润）人民币53亿元（约合4亿美元），而2016财年EBITDA为人民币34亿元。基于非美国通用会计准则，EBITDA利润率为1.5%，而上年同期为1.3%。这是18Q3 基于非美国通用会计准则，EBITDA(息税折旧及摊销前利润)为人民币17亿元(约合2亿美元)，而上年同期EBITDA为人民币21亿元。EBITDA为正，利息净收入为正，压根没有杠杆风险，它倒闭个屁。心中有疑惑，抱着问题去寻求答案，那是有未来的年轻人。在这刻舟求剑，跟个复读机一样不停的念京东肯定会倒闭，那是沙比。这么多强答的，有点醉，写了一大堆然并卵的文字核心抓不住。首先，题主你得对基本财务知识有点了解。企业有三大表，分别反应资产、利润和现金流。京东的亏损，是指他的当年净利润是负数，但是对于一个成长中的企业，净利润只是其中一项指标，还有营收，流动速率，负债比等等，都是衡量的其表现的关键因素。对于进入成熟期和衰退期的企业，连年的净利润亏损是很严重的问题（钢铁）。成长期企业，更多的时候是关注其市场份额增长速度（对应营收）和资金管理的健康程度。其次，互联网行业，因为不具有像传统行业一样的地理壁垒，大体还是赢家通吃的一个结构，因此每一个细分领域内都会形成寡头垄断的局面。在市场仍未完全饱和前，所有参与者都是会竭尽全力的扩大份额，以期未来能够收割最大现金流。最后，对于电商行业的投资人来说，在行 |
金融投资讨论 | 给你一个股票，你研究他的思路是什么？ | 大家在我的文章和视频里都听过一句话：好公司不一定是好股票。所以研究思路最开始就要问自己两个问题：这是不是一家好公司？这是不是一支好股票？1评价公司是由它的基本面来决定的，你要是愿意读长文章，你可以看看这个。https://zhuanlan.zhihu.com/p/129092635如果你不愿意看长文章，你可以参考这么几个指标进行初筛。赛道：宏观与政策是不是朝阳行业？是，就比夕阳行业强。至于你说怎么判断，找各大权威机构研究报告就成，比如大消费，大医疗，大科技vs，钢铁、纺织、煤炭。不是说夕阳行业没有好公司，少/你的水平不一定挑的出来；政策鼓励不鼓励，鼓励当然是好的。这个翻阅各级文件、政策文件就可以。赛车：公司和产品这个需要点专业知识。选产品意味着你得懂市场、懂产品、懂研发、懂供应链。举个简单例子，一个手机公司，每年4场发布会发布4个手机。你能不能通过发布会和网络评测评估这款产品会不会翻车？会不会爆发？选公司得看财报，这是硬桥硬马的真功夫。大家千万别拿过来一个公司就看pe，就看pb，就看ps。不同行业使用的财务指标体系都不一样。券商看pe你就很容易套在山上，芯片看pb你根本找不出谁好谁坏。同样的指标对不同行业的标准也不一样。你非要用电商的现金流标准去要求建筑公司，那所有建筑公司都得死。你要非用芯片的研发收入比评价餐饮企业，餐饮企业也都该罚站。建议，大家去看看券商研报。看看这些研究员讨论估值问题的时候，都在使用什么指标体系。切记这个。赛手：管理层赛手很少有人提，但是很重要。全世界企业都没有不靠高管的，中国就更是。所以要研究高管的简历，看他们的公开发言，研究这是怎样管理风格的人。并且评估这个人和你认为企业应有的风格是不是有化学反应。比如你觉得有家公司产品好，但是广告营销一直不好，这个时候你就应该看看什么时候营销负责人换了。比如你觉得有家公司这个阶段适合激进策略 但是老板是个安于现状的人，那就要考虑未来业绩。看人这事儿，虽然很难。但是动过脑子比没动过脑子的就强。2一个上市公司股票的价格，不一定基本面说了算。1）整体市场：大盘是否支持这个股票？大盘趴着不动或者一直下跌，所有股票都受影响，或者说你就更难找到逆势上扬的票。一个我的大体思路是：政策面；经济基本面；流动性；三个里面如果两个都是向好的，基本有利于上涨或者一般牛市。三个里面有三个，那就是大牛市。只有一个，说服力不那么强。三个都不好，股灾。至于什么叫好，去看券商研报就好，很多人不看宏观研究和策略研究，容易吃亏。要注意的是券商研究员有自己的话语体系，不怎么说负面。所以你看到一个研究员只有“中性”“乐观”，“强烈推荐”三种表述，就知道中性其实是不好的。2）风口：这个股票是不是市场热点？有些股票就是市场热点，市场风口，局部情绪。如果是风口，股票享受的估值就高。这东西其实很不好判断，因为你不知道风什么时候突然来了，风什么时候突然会走。要么，你天天混圈子，知道柚子和机构在看什么，想什么；要么，你有比较长的盯盘时间，从量价、启动力度、交易席位等交易要素判断风口的力度与级别；普通人发现风口一般会延后几天。建议定期复盘，发现这些热点板块与个股，结合基本面政策面和网络社区信息，判断力度和可持续性。当然，我还是不建议普通人玩儿风口流。3）纯粹的技术面走势先声明，我不靠技术分析，只是用来止损的。建议基础知识可以看看经典的书。我自己只是把技术分析作为风险控制的手段。大盘macd日线顶背离，降仓；“博弈股”（搏概念）；20日线跌破止损；每个人对技术分析都有自己习惯的指标。也有技术分析的权重。可以完全依赖技术分析，建议不要做长周期投资。交易员都用技术分析，保险投资就不怎么看。时间一拉长，基本面和宏观的影响越来越大。欢迎关注我，公众号“家哥的小黑屋”。 |
金融投资讨论 | 如何看待 1 月 28 日美股游戏驿站 GME 被 Robinhood 等券商禁止买入，导致股价狂泻？ | Robinhood，罗宾汉，一个锄强扶弱，劫富济贫，替天行道的侠客，英格兰的梁山好汉。真是讽刺意味十足，券商起了这么一个寓意深刻的名字，却甘愿当大机构的精神病枪手。恶劣程度，等同于罗宾汉替诺丁汉领主打劫当地穷苦百姓。已一星差评，永久卸载，注销账户三连。观察Robinhood等券商的手法，可以复盘这一套组合拳。首先，禁止散户买入，只允许卖出。哪怕用户不是融资账户，每一分都是自己的钱，券商也找来各种各样的弱智借口拒绝散户买入。这导致供需瞬间失衡，股价一路暴跌。需要注意的是，大机构没受任何影响，依然可以自由买卖。其次，券商大幅上调融资的保证金，部分高杠杆融资用户被强行平仓卖出。大量仓位被强行卖出，进一步拉动股价暴跌，触发新一批用户继续被强行平仓。不断下跌的股价让大批跟风的散户纷纷恐慌抛售，同时大机构又在疯狂做空。不断恶性循环，导致GME和AMC瞬间膝盖斩。小散都不能买，卖出的天量股票你猜都被谁买走了？大机构绞尽脑汁让小散把筹码吐出来，能吓唬就吓唬，吓唬不了的就明抢。只要能活命，能赚钱，大机构敢于践踏一切法律和规则。很多wsb的散户这次押上了自己全部身家性命，兔子急了都咬人，更别说人均持枪的一帮赌徒。Robinhood已经怂了，扭扭捏捏地给用户发了一封邮件，连GME这三个字母都没勇气提，宣布要恢复所有被限制的交易。盘后GME和AMC暴涨，明天的多空大战依然要继续。Melvin和Citadel简直蠢到极点，前几天大部分跟风炒GME的散户都是凑个热闹，捞一把就能走。今天这种智障操作，把散户的同仇敌忾之心逼出来，明天一大批小散要杀进去死抗不卖，股价能被拉到月球。1/29日盘前GME刚开盘就暴涨130%，今天的多空大战注定要载入史册。还是高估了Robinhood的下限，01/29确实开放了GME的交易，但很快就每个用户限购2股。小散你想买GME？先把你手里的卖了，我就让你买……………2股。 |
金融投资讨论 | 如何分析一只股票？ | 如何分析一只股票：股票分析的三种分析方法！值得一看！ 对于股票市场，我们如何进行股票分析？股票投资的分析方法主要有如下三种分析方法：基本分析法，技术分析法、演化分析法，其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。一、基本分析 基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。 基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。主要教材：《证券分析》等。二、技术分析 技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。主要教材：《证券投资技术分析》等。三、演化分析 演化分析法是以演化证券 |
金融投资讨论 | 你身边有没有真的靠炒股实现阶级跃迁的人? | 最近行情好，闲聊几句我知道这是个股票的问题，不过我想从头说一下我的理解我玩了几年王者荣耀，大号单排过50星，巅峰赛打的不多最高1600，小号4个处于不同分数段陪不同的朋友玩顺便练练英雄，说说体会王者中星局游戏体验开始变好，巅峰赛1400+开始明显变好，大家客客气气，互相配合拉扯，逆风了也都不说话或者发些稳住我们能赢或者说还能打，我去带线之类相比之下，低分局，奇怪的事情非常多，菜的人话很多，骂人，抢buff之类的事情司空见惯我想表达的是，骂人，抢位置，抢buff之类的行为是因为自大，傲慢，觉得我很厉害，队友都不配和我做队友，都是拖累我的垃圾，我本不属于这个分数段，都是被这些垃圾害的我认真的研究过身边一起玩的过的人的心理，我发现大体可以分为两类人第一类人是我和我对队友这种人，我们是有很明确的目标，我们是来赢游戏的，我们不想输，我们愿意补位，愿意认真读每个英雄的技能说明，愿意去训练营练1闪大闪愿意在排位里让兵线让buff让团队能力更好提升第二类人是来爽的，各有各的原因，他们当然也想赢，但是他们更想爽，他们想拿很多的经济，拿所有的buff，他们不想被打死，想杀更多的人，希望队友做其他的事，他只要杀的爽所以呢，哪些会反思自己错误的人，真正想赢的人，会尊重队友和他们配合的人，会认真练习的人，自然而然的就会打到高分区，而这些人，很大的可能会永远的留在低分区回到股市，我认识的成功者，跨越阶级的人，其实，他们都是天生的强者，内心的高富帅，不论他们出生如何，他们具有强者的特质，他们想赢，并且一直想赢，他们不是来股市爽的，不是为了来享受赌对了哪个涨停，不是为了一个月赚多少钱拿去买什么东西的，他们有的人很严谨，把股票当做科学，有的人很浪漫，拿股票当做艺术他们看起来是通过股市跨越了阶级，其实他们本来就是强者，股市是个很好的平台，让每个因为出身不够好的人都有机会回到自己应有的阶级的地方 |
金融投资讨论 | 既然小米和华为斗得这么激烈，为何华为不到市场上收购小米股票以达到控股小米呢？ | 前排答案都是抖机灵或者对资本市场很无知的。我给你科普科普。小米之所以在香港上市的一个很重要的原因就是香港证交所18年上半年承认了ab股制度。即同股不同权（大陆是19年4月科创板才支持同股不同权）。雷军和少部分创始人拿的是a股，普通的股民只能买到b股。a股拥有绝对高于b股的表决权，加上流通在外的b股的占比并没有你想象中那么多，数据我不记得了，发行量应该不到30%。所以就算你把市场上所有b股都买了，也无法在公司治理中占主导地位。鉴于现在小米股价有点低迷，如果有人这样大量收购帮它拉股价，雷军和小米的投资人还是很开心看到的。另外，即使在大陆，即使同股同权，要恶意收购一家公司并不是有钱就可以。根据证监会规定，你在公开市场上收购某上市公司股票，一旦持股超过5%，必须要向证监会报告，同时暂停所有操作，让资本市场充分了解此事后，经过证监会同意，你才可以继续收购，到持股达到10%你又要报告。于此反复。此时被收购方有充分的反应时间应对你的收购，比如抬价，比如联合战略合作伙伴反收购等等。你可以去找它的财报看看小米的战略投资伙伴，都是狠角色，和他们斗也要掉层皮。另外证监会也会权衡你的操作会不会对资本市场，对小米的投资者造成什么不利影响，比如说雷军，林斌是创始人，也是小米公司实际控制人，战略思想，经营模式的运作人，你如果向证监会提出收购后把他两换掉（向宝能系对王石一样），证监会会认为对公司的发展经营不利，有损投资者利益，很可能否决你的提议。即使你决心和摩根这些超级大投行斗一斗，即使证监会同意你这么做，你继续增持股票，当增持超过30%时，会触发全面要约（原本我只讨论通常情况，评论区说要补充豁免条款，在下面补充一下，反正对结论不影响的）:证券法规定，此时该股停牌，市场上所有持小米股票的小散户们，知道你两神仙打架了，有权把股票全部卖给你，你买也得买不买也得买，别人有多少你就要买多少。因为前期的股权大战股价已经被你自己拉高了，此时你的收购成本将翻倍增加。即使华为也应该扛不住这种规模的现金流支出，当然如果铁了心砸锅卖铁要把小米收了，然后如愿的强制退市（通常情况下会退市了，因为此时流通在外的股数可能已经很少了），改组它的董监高，你依然会面临公司治理和合同法方面的约束，比如它供应商的欠款你要帮它还，员工的工资要帮它发，各种银行欠款要帮它还。。。小米这种高周转率的公司，被你这么一玩很容易资金链断掉破产，也就是说你花了一堆钱买了个破产的公司，而且你要是因为这事瞎折腾把它弄破产了，你还会上工商局证监会的黑名单，3年内不得担任董监高。你要是在华为小米这种公司当了董监高，属于真正的职业经理人，商界精英，工资很高的，你想想大老板叫你背这种黑锅，只为了他想干死小米的想法，就要上黑名单，丢饭碗，你会背?这可不是叫路边不要命的死仔帮你砍人那么简单。机会成本很高的。最后，收购，一般从商业逻辑上说都是为了竞争优势，投入会变成回报。现在手机和笔记本其实大部分都是同质化了，各家技术都差不多。我记得雷军说综合硬件利润率不过5%，转念一想，这差不多就是红海市场了。小米红米蓝绿大厂魅族联想戴尔HP一堆产品，其实同档次价位的配置都差不多，上下几百块钱以内，小米的综合市场占有率有20%就不错了，市场上少了一个小米，别的产品会马上占据它原来的市场。你无法也不可能形成垄断甚至很难带来什么竞争优势，也就是说你费那么大劲儿，可能蓝绿大厂魅族还会捡便宜，你说你花那么大力气干嘛？评论区一位同学谈到爬行条款，我补充讨论一下这种情况，我个人认为不太可能发生。就是如果收购刚刚到30%股份的时候刹住车，和证监会保证以后每年只会逐步增持不超过2%，不会触发要约。但是现在雷军和林斌合计已经持有超过30%的股份了，你这每年增持2%太慢了，别人雷军林斌加摩根这些有充分时间反制你。既然恶意收购，而且是面对小米这种体量的，我认为就是要突出一个快，你一年2%，别人早想办法对付你了，你这就相当于帮别人拉股价，别人身价蹭蹭往上涨开心还来不及。评论区另一个同学说综合硬件利润率是不存在的，是雷军骗人的，我个人认为是存在的，目前想到的粗略的算法有两种，一种是毛利率减掉非经营性损益率再减掉利息率再减掉税。第二种，总净利润除以存货周转率，之后再除以存货平均账面价值（能找到存货余额更准确，一般这个数据不好找，只好找账面价值）我有空拿联想这种主要卖硬件的企业来算算。欢迎讨论。补充:很多同学说到同股不同权问题。19年的大陆新板块科创板支持同股不同权了。但是目前公司法的话还是:股份有限公司按持股比例行表决权。以后可能会针对上交所的改革试点出一个司法解释。但是我依然认为，目前整体上，大陆不支持同股不同权的说法没毛病。至少目前公司法条款支持我的观点。 |
金融投资讨论 | 网络游戏被指「精神鸦片」后游戏股受重挫，腾讯跌逾10%，网易跌12%，下午股价反弹，哪些信息值得关注？ | 严查《经济参考报》主编、作者，及其亲友的证券账户有没有违规抄底腾讯、网易、三七、完美、吉比特等游戏股票媒体要讲基本的道德和科学素养成瘾行为这个心理现象，讲过一百遍、一万遍了，它是现象，本质是家庭氛围、亲子关系和父母的养育。看看那些家庭氛围好的孩子，是怎么健康使用游戏的吧。看看家庭氛围是怎么被996、职场压力毁掉的吧看看上一代家长，是怎么把孩子当工具的吧本质解决不了，就来解决现象你这是拉不出屎怪马桶，吃不下饭怪餐桌最近才在哪里看到一篇爆款，和这个如出一辙，讲什么，中国老人现在普遍手机成瘾，也列一堆数据巴拉巴拉——咋不禁手机呢？各大厂商都别出老人机啊，所有操作系统，字体不许大于12号？你觉得合适吗？老人成瘾手机为啥？还不是退休了没事干，孩子不在身边，没人唠嗑，总要找点事做吧。孩子成瘾游戏为啥？还不是学业压力很大，父母老师打骂，没有价值，总要找点成就感。真可笑。 |
金融投资讨论 | 如何评价小米入围全球 500 强，雷军赠予每位小米员工 1000 股小米集团股票？ | 一股9块钱，就是9k HKD，折合人民币8K，小米上下2万员工，算算发了1.6亿。还可以吧，认识的几个姓小米，名员工的人都挺开心的，难得这么良心一次。希望雷老板以后多善待善待员工，我们miboy都是工具人，给点签字笔就很满足了。 |
金融投资讨论 | 如何看待美国一大学生炒股，一个月内赚了 1.1 亿美元？ | 我在想他用了多少本金赚到一个小目标的，结果发现：弗里曼从朋友和家人那里筹集了2500万美元！大家看看行了，可以散了。。都让我怀疑这是内幕交易。他的数学和经济学背景完全不具有参考价值。就我所知，有一大票数学和经济学家，玩股票亏的妈都不认识。最有名的股票韭菜应该就是牛顿了。最新补充！我又要开始发挥我的“真相挖掘机能力”了：这是这哥们的linkedIn：https://www.linkedin.com/mwlite/in/jake-freeman他是2020年本科入学南加州大学（USC）：重点来了，他在高中时期就已经在VCM（一家对冲基金）实习，并且是持续4年。这，就是妥妥的二代之路。果然不是凡人。最新新闻，他的叔叔是前制药公司高管，两人似乎计划搞一波大的：据英国《金融时报》报道，弗里曼和他的叔叔，前制药公司高管斯科特弗里曼，分别持有制药公司 Mind Medicine 的activist stake（激进股份？这个不会翻译），该公司位于纽约，专注于迷幻药。According to the Financial Times, Freeman and his uncle Scott Freeman, a former pharmaceutical executive, have separately taken an activist stake in the pharmaceutical company Mind Medicine, a New York-based company that focuses on psychedelic-inspired medicines.https://www.washingtonpost.com/business/2022/08/18/jake-freeman-bed-bath-beyond/我再搜搜别的资料，努力挖掘更多料出来。补一段牛顿炒股轶事：1711年，英国南海公司成立，发行了最早的一批股票。从每股128英镑左右开始上涨，涨幅惊人。看到如此好的行情，牛顿投入7000英镑购买了股票，两个月后挣了一倍。但牛顿马上后悔了，因为到7月份涨到了1股1000英镑，增值8倍，于是他立刻再投入。没过多久，南海公司总资产严重缩水，许多人血本无归，牛顿也亏了2万英镑。牛顿感慨地说：“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们的疯狂。”大家吃了这么久的瓜，都没看到这位天才投资家长什么样吧？我来补张照片：图片来自每日邮报https://www.dailymail.co.uk/news/article-11125731/amp/USC-math-student-20-makes-110million-selling-Bed-Bath-Beyonds-meme-stock.html顺便为知友推荐我另一个挖掘帖子如何看待外国专家称「美国一直在世界各地公然侵犯人权」？ |
金融投资讨论 | 往余额宝里存50万，不工作了可以吗，为什么？ | 当然可以啊比上不足，比下不还有余吗我过年回来，在我们小县城，看到很多社会闲杂精神小伙，几年都不上班，估计这辈子也不打算上班，每天就到处转转，网吧上上网混一下生活这样子（其实我也不知道他们每天干嘛，只知道不上班）上不上班除了取决于你有多少存款还取决于你的心有多大只要心够大！！没有这50万也能不上班饿死人这种事很难在现代社会发生了 |
金融投资讨论 | 影响股票的因素有哪些? | 贪婪和恐惧！ |
金融投资讨论 | 深度学习做股票预测靠谱吗？ | 模型不是越高深效果越好，而是有各自适用的范围。比如，如果linear regression都过拟合，那用ML和DL就没什么意义了。但是很多人不管三七二十一，上来就套一个高深模型，希望能发现战胜市场一夜暴富的策略。可是也不想想，如果真的这么简单暴力，估计也轮不到你了。我个人的经验，日度的数据，用ML预测无卵用，加上盘口的高频数据ML倒是有可做的空间，但是还是无法满足DL对数据的质量要求。当然，如果是对策略进行优化，而不是纯以预测股价为目的，ML应该会有更多的应用空间。但总而言之DL现在做量化的应该是几乎不用的。 |
金融投资讨论 | 刘强东 6 年套现 640 亿，如何解读此举？ | 刘强东套现640亿，国家法律允许了吗？合纳税了吗？如果他合法套现，合法纳税的那有啥好说的？如果觉得他套现不应该，那为什么他能在合法的情况下套现？人家是在你定的法律框架内赚的钱，总不能因为赚得多你眼红就想把手伸过去抢吧？当初可是你们跟豪绅合计好的一起赚百姓的钱，然后跟豪绅分账，现在百姓给你们榨干了油水。开始惦记豪绅的钱？总不能是突然想起不忘初心吧。 |
金融投资讨论 | 马上退市的股票为什么还有人买？ | 这个问题问的好，在股市挣钱需要具备一些重要的基本素养。这个问题就指出了在股市挣钱的基本素养之一掌握 "博傻理论"“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。“————索罗斯在A股是一个投机风盛行的市场，市场上有种炒作方式就是炒ST、*ST等退市重组概念。先看重组的涨幅数据：2014年4月28日002506*ST超日因破产而被暂停上市，*ST超日更名为协鑫集成（002506），于2015年8月12日恢复上市。首日恢复上市就报收13.25元，涨幅高达986.1%000520*ST凤凰2013年12月26日公司股票被实施暂停上市，通过债务重组借壳重组并在2015年12月18日复牌，当日公司股暴涨了约737.94%600381*ST贤成2013年7月17日被上交所暂停上市，后被青海春天重组借壳，于2014年9月30日重新恢复上市，开盘首日涨幅为745.67%虽然能成功重组的都是少数，但是炒股炒的是预期，在这种高收益的预期下会吸引大量风险偏好高的投资者去参与炒作，此时清醒的投资者明白重组成功概率微乎其微，在股价被更多投资者拉抬之后就会获利离场，另外一群是”傻子“认为重组成功率高，最后来接盘。所以在机会到来，特别是行情火爆的时候一定要识别谁是傻子？如果在行情的顶峰还搞不清谁比你傻，赶紧卖出离场，因为你就是那个傻子。 |
金融投资讨论 | 打算股票开户，我该选择哪家证券商，还有网上开户和直接去营业厅开户有区别吗？ | 股票开户看这里—2022版————2022.11更新————这个股票开户问题是我2015年回答的，不时还会收到朋友们点赞，可见大家对开户内容的认可，我现在在很多地方还能看到抄这篇文章的人，就连开篇自我介绍都抄，就有一丝离谱！先坦率说一下行业的佣金率，因为我更推荐行业前十的券商，我就只说大券商的佣金（因为使用同花顺和大智慧的很多，我也把他纳入统计范围内）据我了解，目前各大券商的佣金率如下（仅作为参考）：重点提醒！一定不要自己在APP或官网点击开户，自己开户佣金就是默认万3，属于自然用户，后续难调低且没有客户经理服务，一定要找到VIP佣金方式，这个很好找，看看别人是怎么做的就可以了。更详细的开户流程和注意事项可以看下面这篇文章凌乐：最近想股票开户，如何获取华泰证券vip佣金开户链接？（2022最新版）————下面是2015年5月原回答，2022年7月更新————对于如何选择券商开户这个问题，我是极有发言权的第一，我曾在证券公司实习，了解各类客户经理的套路；第二，我作为研究证券行业的分析师，了解绝大多数的券商；第三，为了了解各券商的服务，在开户限制放开到20户的时候，我开了很多券商的账户，后来销户的时候都是泪；第四，我研究了几乎每一款证券APP，你以为市场中有289个证券交易类APP是谁统计出来的，你以为券商中国、证券日报每年进行的APP评奖背后是谁在评选？我将给出一系列良心建议让你免走不少坑路。（ps：不是简单的使用一下就算评测，而是罗列了几百项指标，评测了所有证券APP，而且每年都评测）佣金？一说到开户，大家听的最多的就是佣金，这让我回想起了我实习的时候，说到忽悠人，我绝对是一把好手，我一般都是以一道计算题开始今天的忽悠我：朋友，你一个月会买卖十次股票吗？客户：十次？不止啊！我：我们就算十次吧，一年12个月，1年就买120次，佣金是双向收费，相当于收你240次费，你现在的佣金率是千分之二，一年的佣金费就接近50%，假如你有十万本金，一年就被券商收走5万的佣金，利润都被券商拿走啦。你要是一个月买20次，一年就亏10万啦。客户琢磨一分钟之后：哥们，别说了，赶紧给我开户吧！我去他大爷，收我这么高佣金。对于新手来说，很难识别以上算术题中的问题，佣金对你资金的影响是没有这么大的，特别是现在的行业平均佣金率接近万3，你永远也不可能每天都全资进出，一年的交易日才220天，特别是交易一两年之后，一个月可能才会操作一两次，影响就更小了。所以，不用太在意佣金率的问题，更何况佣金最低收5块，很多朋友连佣金底线的资金都没达到。相较于佣金，印花税都是千分之一，只要你的佣金率没有高于万3，就无需在意。服务？说到这个服务，能吐槽的地方就太多了。券商有服务吗？券商能服务什么？能帮用户赚钱？还是能提供赚钱的产品？在与许多券商高管深入交流之后，我们一致认同，券商的服务是一坨屎。所有的服务都是销售，所有的投顾都是希望你频繁交易，所有的客户回访都是希望你要么来买个产品，要么把你的股票交易账户再用起来。我不是针对某家券商啊，所有的传统金融机构的服务都是垃圾。街头访问一百个股民，你问问他享受过券商的什么服务，99个会回答没有，还有一个会回答去他M的，坑货。以前的券商是高大上，现在的券商是过街老鼠，客户经理和投顾也可怜啊，进来之前先考个从业资格证书，再去拉300万炒股资金，然后才可以转正，转正之后真正的套路开始啦，底薪1000，500补贴，其他的全靠业绩。当你一个月拉到1000万资金，该发奖金了吧，结果告诉你你这个月这款产品销售额没达标，扣掉工资的50%，客户回访没达标，再扣50%，2万工资转眼变5000，还干个GG。你说在这样的薪资制度下，哪个员工有心情来给你服务，哥，要不再看看我们这款基金！！！哦，说到服务，我还得给各位新手股民一个警告，炒股别问客户经理！炒股别问客户经理！炒股别问客户经理!你以为客户经理是专家吗？你以为投资顾问是专家吗？NO，他们根本一窍不通，他们都是销售，都是从你账户里挖钱到他们账户的销售，券商从业人员很多都是刚毕业的大学生，从业券商又不能炒股。所以，他们是一群从来没炒过股的刚毕业的大学生，他们最擅长技术分析，张嘴就来支撑线压力位，精通各种macd、布林通道，仿佛看穿一切的股仙，你如果跟随他们的投资交易，你会一周买卖3次以上，一年下来，佣金贡献极高，亏的钱也极多。你以为券商为什么现在人人喊打，那是因为这样的事做的太多了，券商中真正有股票分析能力的是他们的分析师，但是一个券商也没有几个好的分析师。安全性？我看到有朋友说到券商评级，这个确实是一个需要考虑的问题，但不是我们股民朋友考虑的问题，证券行业是一个处于强监管和高门槛的行业，前段时间证监会要求券商的股东必须有1000亿以上的净值产，这是什么级别？A股中达到这个级别的不足50家，而且你的炒股资金都在银行，证券公司根本无法触碰，即使倒闭了也不关你的事，所以，不管是哪家券商，都是安全的。当然，如果你要相信一些没取得证券业务牌照的野鸡券商，神都救不了你。以上三点我们都无需在意，那么我们究竟应该在意哪些东西呢？我们需要在意产品，需要在意办理业务的方便性。为什么券商这么烂，还活得这么好呢？因为它垄断，想要炒股，就必须通过券商开户，尽管知道是韭菜，也得一波一波的往镰刀上送，既然他是一种炒股的通道，我们只需要这个通道用的顺畅、用的顺手就好。股票开户最重要的是两点，一个是办理业务方便，一个是炒股软件好用。1、办理业务方便其实就是开户方便，现在基本都是网上开户，每个人可以开立三个账户，开户之前准备好银行卡、身份证就行.注意，现在手机开户可以手机销户，而柜台开户就不能手机销户，所以一定要在手机开户，别去营业部，就算你去营业部，柜台服务人员也是掏出手机让你先手机开户。每个券商线上的发展水平不一样，导致他们在手机上所能办理的业务范围也不同，比如华泰证券，除了融资融券之外，几乎所有业务都能网上办理。而其他中小券商创业板要现场办理、改密码要现场、休眠户启用要现场、甚至买个理财和国债都要现场办理，麻烦死你。放一个最新的证券公司实力榜单。排名靠前的中信、华泰、国泰、招商都是不错的，投资者可选靠前的券商，至少网上办理业务要方便一些。2、炒股APP好用除开办理业务之外，软件好不好用是一个非常关键的东西，一旦开户之后，你的所有投资决策和交易都是在软件上完成，还包括了你的新闻来源，分析工具等等，APP好不好用直接关联你赚钱的多少。在APP评测方面，我可太权威了，我每年都要给很多券商做评测，不仅为券商中国、证券时报等机构做APP颁奖评测，还给很多券商做过内参评测，每一个评测都涉及上千个指标，此处省略一万字，我就直接推荐吧。在券商中，华泰证券的涨乐财富通、国泰君安君弘和平安证券的APP是第一好用的APP；中信证券信e投、银河玖乐、方正证券、安信证券和中泰齐富通是第二好用的应用，一些新兴券商的也不错，比如清风证券。在使用传统老牌券商的APP时一定要谨慎，十分容易不好用，比如广发、申万、海通（你们三家别打我）。说到炒股类的APP，就不得不说同花顺、东方财富等第三方证券交易类APP了，我放一张APP的用户规模对比图出来，用户量最大的就是同花顺，其次是东方财富和华泰证券。像同花顺和大智慧是第三方信息服务类公司，他们不是证券公司，但在他们的APP上能够开户，目前同花顺支持40家左右的券商开户，支持70家左右的券商证券交易。大型券商和非券商的用户争夺还是比较激烈的，大型券商基本都不支持在同花顺开户和交易，都是使用自有的应用。目前行业公认最好用的炒股APP是同花顺，社区大神最多的是雪球，这两个APP几乎都是股民必备的，但是我不建议各位在上面开户，因为第三方毕竟不是券商，信息泄露事件非常多，以前我在第三方开过几个户，那骚扰打得你想把手机扔掉。我建议在券商开户，平时用电脑版的同花顺和雪球分析股票行情，用券商APP下单交易，是最优解。好了，了解了以上基本信息，我们再来看看你应该如何开户。开户流程如下：一、确定是在证券公司（华泰、国泰君安、中信等，上面榜单）开户还是第三方软件（同花顺），券商开户信息更安全，第三方APP更好用（我推荐券商开户交易、第三方软件看盘）；二、判断自己投入股市的资金和交易频率，超过50万就需要开通融资融券业务，打开高德地图看看附近的营业部，回到上文的筛选方式中；如果不会超过50万就直接选大券商开户，越大越好，我建议就选TOP5的券商（华泰、国泰君安、中信、东方财富、海通）；三、在大券商的前提下，寻找低费率开户，一定不要自己在APP上开户，佣金是最高的，要先找VIP开户方式；四、询问客户经理交易佣金时需要注意，首先是佣金是否全佣，有没有包含规费，另外还要问购买场内基金和国债的手续费，市场的平均水平是万分之1，且没有最低5元。一定要问，你不问客户经理是不说的。新手可能不知道，一旦你炒股炒到深处，会经常买卖ETF基金，收益率比股票还要高且稳定，所以基金费率也是很重要的。好了，到这一步你基本知道选哪家券商了。最后，重点提醒！不要自己在APP开户，自己开户佣金就是万3，一定要找到VIP开户方式，这个很好找，看别人怎么做的就可以了。更详细的开户流程和注意事项可以看下面这篇文章凌乐：最近想股票开户，如何获取华泰证券vip佣金开户链接？（2022最新版）本文自发表以来，不断被抄袭、复制，但朋友们收藏次数是最多的，如果觉得内容对比有帮助的话，希望各位多多点赞，原创内容能不能发光，就差你的赞同了！ |
金融投资讨论 | 如何看待 4 月 26 日沪指午后跳水失守 2900 点，两市近 300 股跌停？ | 这次的股市大跌和2016年的股灾有很多相似的地方，比如都是美国加息引起的外资出逃和信心危机，比如在下跌过程中都有融资盘在起加速器的作用，不同的是这次我们还叠加了疫情的影响。而且2016年股市是先有一波大涨，给下跌拉出了很大空间，这次本来股价就一直趴在地板上，再跌就直接奔地下室了，所以形式可能更严峻一点。这次股市下跌已经有很多专家解释了，像美国加息、疫情、俄乌战争等等，我这篇文章也没有新鲜观点，重点把美国加息对股市的影响说一说，这是影响股市的重要外部因素，内容主要是面向股市小白，目的是为了让大家在以后听到各种相关术语的时候不至于一脸懵，您要是高手请绕行，要是有不同意见以你为准。要说美联储加息这事，就得先从美元说起。美元是全球货币，美联储印出钞票后，一般不会让这些美元留在美国国内，那样会引起通货膨胀，所以他们会想办法把资金赶到世界各地，方法就是降息。华尔街的资本拿到美元，发现国内只能挣1%的利息，自然会把眼光放长远，满世界找优质资产投资。这其中有一大部分就来了中国，这些投资又可以分成两种，一种进入实业，在中国买地建厂招工搞生产；第二种进入资本市场，比如进入债券市场，放贷给中国公司，或者进入中国股市，甚至单纯的把钱存在中国银行里吃个利息差。对于这部分资金，我们总体上持欢迎态度，因为这些资金进来首先得到银行换成人民币，这部分美元最后会流到央行变成我们的外汇储备。特别是第一种投资实业的资本，既能解决就业，还能创造财富，实实在在是在支援社会主义建设，过程中虽然外资也要挣钱，但是总体上是双赢的局面。第二种进入资本市场的资金就很矛盾，一方面这些资金进来能增加外汇储备，有利于我们充分利用外国资本，但另外一方面，这些资本进来可不是为了给中国修路搭桥，造福老百姓，人家是真金白银来挣钱，特别是这些都是轻资产，随时都能跑路，进来的时候往往欣欣向荣一片大好，走的时候人家可是会带着利润走，有点像一匹烈马，你要是利用好，它能帮你一日千里，要是利用不好，可能就把自己摔个鼻青脸肿，这中间要是再碰到索罗斯这种金融大鳄混进来，把金融市场给你搞崩了也不是没可能，97年亚洲金融危机就是这么发生的。我们国家向来讲究摸着石头过河，又有东南亚的前车之鉴，所以对这部分资本管制一向很严格，特别是对进入股市的资金做了很多限制，比如QFll，不仅总量有限制，还要审核资质，所有交易必须通过固定的渠道，放在监管之下，外资买了哪只股票，买了多少钱都放在阳光下，为了防止外资赚快钱，还对外资的持股期限做了很多限制，就是怕这些外资兴风作浪。有这些监管，按理说外资对中国股市的影响应该在可控范围之内，但是这两年我们逐渐放开资本市场，外资可以通过沪港通、深港通进入内地股市，虽然有总量限制，但是影响逐渐在增加，比如3月15日股市大跌，通过香港进来的外资出逃起了很不好的作用。更重要的是在实际操作过程中，有很多外资会打着投资实业的旗号悄悄混进资本市场，或者通过地下手段把美元倒腾进中国，甚至有一些国内公司贪图美元利率低，会从国外借入美元，利用境外的空壳公司作掩护，把美元倒腾进国内，最后流入股市，这部分资金实际上在监管之外，但是数量不在少数，这个对我国的股市其实是一个隐患。有这些因素存在，再把外资对实体经济的影响也考虑进去，整体上外资对股市的影响至少比明面上看到的要大。那什么时候外资会走呢？等美联储觉得需要美元回国支撑美国股市的时候，美联储就会加息，比如把利率升到3%。这时候资本家衡量风险，觉得把美元放在美债里吃利息更划算，毕竟这个是无风险收益嘛，他们就会把卖掉中国的资产，跑回国内。可能有小伙伴要问了， 那我们也提高利率行不行呢，只要利率提高，资产价格就会跟着涨价，是不是就能留住这部分美资了呢？提高利率确实是一个办法，事实上这也是大多数国家应对美元加息的办法。正常来讲，如果想吸引外资就得拿出一个高利率，因为资金像人一样，喜欢往高处走，钱总是流向利率高的经济体嘛，所以发展中国家为了吸引外资就要人为制造利率差。如果美国加息，跟着加息保证外资有足够的利润确实是防止外资出逃的一个办法。多说一句，发展中国家的利率往往跟国家信用也有关系，比如俄罗斯前一阵把利率调高到20%，本质上还是因为西方制裁，大家对它没信心，如果想吸引投资那就得提高利率，补偿违约可能造成的风险。再比如像土耳其和阿根廷这种经常性欠钱的老赖，本币的利率都非常高，这部分利息成本其实是为他们的国家信用买单。我们国家什么情况呢？进入2022年，疫情一下遍地开花，特别是上海弄了这么一出，上海可是中国的经济金融中心，一下子整个城市几乎停摆，对经济的影响可能会在后面几个月才会慢慢显现。整个国家经济在生产，消费两端都受到遏制，而且很可能会伴随大量的失业潮，这种情况下，必须要保持经济一定的增速。大家可能不太理解为什么管理层要把经济增速定那么高，而且每年都在提保增长，不增长不行吗？欧美这么多年低增长，甚至负增长，好像也没出什么事。其实管理层早就把这个事情说清楚了，保增长就是保就业，GDP上升一个百分点，就能创造2000万人的就业，所以大家看GDO增速貌似是个冰冷的数字，其实背后是千万人的吃饭问题，说白了，通胀和就业是政府要解决的两个根本问题，完成这两项任务，政府工作至少可以打60分了。这种情况下，如果跟着美国加息，相当于是拿刀给腿上拉了个口子，跟慢性自杀差不多。所以不但没有加息，4月25日还下调存款准备金，准备放水刺激经济。美国加息，我们不动，这种情况下就有了前两天中美利率倒挂。中国的利率低于美国，非常不利于我们留住外资，最起码那些吃利息差的美元首先就要跑路。然后是股市里风险偏好低的那一部分外资也会流出。投资实业的资本落地比较重，不太好跑路，不过也会影响这些外资的信心，而且美联储加息一般是个长期过程，中间还会各种营造气氛，长期看，这些搞实业的外资也会有一部分跑路。这些外资跑路过程中，自然会把人民币换成美元，外汇市场人民币卖盘多了价格自然就会下跌，也就是汇率贬值。汇率贬值又回引发那些炒汇的资金抛售人民币，也好理解，如果把人民币比作一种商品，商品价格下跌自然就会引发大家抛售，追涨杀跌嘛，对汇率下行又起到一个加速作用。大家看出来了，美国加息直接影响就是一部分外资会撤出中国股市，间接会影响中国的外汇储备和实体经济发展，对股市和汇市有双杀的作用，这个跟2016年如出一辙。所以大家看监管层也是有的放矢，核心目的是为了稳定汇率，稳住汇率就能止住外资流出速度。先是出来表态，说按照购买力平价指数，人民币对美元的汇率应该是4：1，现在这个汇率本来就低，再往下根本没有多少空间，大家应该赶快抄底，而且汇率下跌有利于出口，对经济反而是个好事。这个话术其实跟前两年美国指责我们操纵汇率是一个意思，当年美国也是说人民币被低估，要求人民币升值。只不过我们维持低汇率是为了促进出口，占了便宜，所以对汇率被低估这事一直不怎么提，现在汇率有滑坡的风险，所以就拿出来说一下。现阶段，至少在这件事上，中美的利益一致。美国倒也不是好心，他们主要还是为了贸易考虑，人民币汇率低会增加中国产品在国际上的竞争力。多说一句这个购买力平价指数。我们现在的汇率是通过贸易决定的。比如中国的服装厂商，一件衬衣卖500人民币，拿到美国卖100美元，那人民币兑美元的汇率就是5:1。当然了，我把问题简化了一下，真实的情况要稍微复杂一点，因为贸易品不可能都是衣服，汇率要综合各种可贸易品价格，而且这是你往别人家卖衣服，你还得考虑买别人家往你们家卖汽车的情况，所以汇率是平衡两个国家各个厂商的综合共同博弈后的结果。而购买力平价指数，是从消费的角度换算出的货币比例。选取一堆消费品，根据其加权平均价格计算两个国家的货币价格比，这样计算出来值就叫人民币兑美元的购买力平价指数，专业术语叫PPP，这个指数跟汇率无关，国际贸易也不会参考这个指数，但是利用PPP可以换算GDP。我们常说的GDP多少美元是通过汇率计算的，如果通过PPP计算，也能得出一个GDP，这个就是购买力平价计算的GDP，表示一个国家整体的货币购买力，但这个指数包含很多非贸易品，不具有普遍可比性，用来比较各国的GDP有点鸡肋，所以国际上不太用。如果通过PPP计算GDP，人民币兑美元的比率大概是4：1，按照这个比率换算，我国GDP早就成了世界第一，这也是美国一直说人民币被低估原因，他们认为汇率长期看应该跟购买力平价指数一致，否则就是占了别人的便宜。比如中国的一场纺织厂，一双袜子成本4元钱，售价8元钱，按照购买力平价指数，在国际上卖两美元就能保证利润。但是如果按照实际汇率贸易6：1，在国际上卖1.5美元就能保证50%的利润，这就是人民币国内购买力强导致的成本的比较优势，这部分优势，老美认为是汇率被低估导致的。这个理论前面我们不怎么承认，现在好像大概理解老美的意思了，所以时不时拿出来说一说，特别是在汇率下行期间。总结一下，这次下跌和2016年那次非常像，由头都是美国加息叠加国内的一堆问题，2016年那次国内主要是政府和国企严重的债务问题，去杠杆叠加美国加息导致崩盘，当时国家大概用了一万亿外汇储备再加外汇管制，这才稳定了汇率。至于债务问题，当时主要是人民币债务，内债不是债嘛，通过货币手段总能解决。这次也是一样，解决办法外部还是得稳汇率，内部疫情 |
金融投资讨论 | 招商银行 2020 年年报显示，2% 的客户掌握了 80% 的财富，为什么会这样？ | 周五招行公布了2020年年报。3月19日，招商银行发布2020年度报告。报告显示，2020年，招行营业收入2904.82亿元，同比增长7.70%，归属于股东净利润973.42亿元，同比增长4.82% ；不良贷款率1.07%，连续四年持续下降。业绩符合预期，依然是银行股中最值得投资的标的。如果说蚂蚁金服的支付宝是普惠金融的代表，那招商银行的APP就是富人的支付宝。招行的私人银行（为金融资产超1000以上的客户服务）在富人圈中有口皆碑，只有你变成了金融资产超千万的富人才能体会到。除了业绩，招行年报中最值得看的是零售（面向个人服务）业务数据，管中窥豹，透过中国最大零售银行年报，可以发现中国人的财富分布。2020年，招行零售客户总数是1.58亿户，其中金葵花及以上客户（金融资产50万以上）为310.18户，占客户总数的1.96%。零售客户总资产是89417.57亿元，金葵花及以上客户总资产是73455.87亿元，占零售客户总资产82.15%。占比仅1.96%的金葵花及以上客户却掌握了82.15%的财富，我们常说二八分化，你以为是20%的人掌握了80%的财富，实际上是，2%的人掌握了80%的财富。对比2019年，占比1.84%的金葵花及以上客户掌握了81.2%的财富。2020年比例均有所提升，表明中国的中产阶级确实在增加，同时中产阶级掌握的资源也在快速增加。进一步拆解，圈主把私人银行客户作为中国最富有的人，简称“富人”；把金葵花客户作为中国的中产阶级，把金葵花以下的客户作为普通人，我们可以发现：富人占比0.06%，掌握了31.03%的财富，户均资产2775.27万元；中产阶级占比1.9%，掌握了51.12%的财富，户均资产152.27万元；普通人占比98.04%，掌握了17.85%的财富，户均资产仅1.03万元。这就是中国真实的财富分布，不得不说贫富差距确实问题很大，要做大中产阶级任重道远。从增长率来看：2020年，招行普通客户（不含金葵花及以上）数量增长9.58%，金葵花客户（不含私人银行）数量增长16.98%，私人银行客户数量增长22.41%。富人客户增速快于中产阶级，表明社会资源进一步向极少数人集中。2020年，招行普通客户（不含金葵花及以上）户均资产增长3.41%，金葵花客户（不含私人银行）户均资产增长1.38%，私人银行户均资产增长1.59%。富人户均资产增速快于中产阶级，富人更富是确实存在的。好消息是普通人的户均资产增速最快，但我们不要忘了基数效应，普通客户的增长快主要原因是基数过低。从绝对值来看，招行普通客户（不含金葵花及以上）户均资产增长300元，金葵花客户（不含私人银行）户均资产增长2.07万元，私人银行户均资产增长43.61万元，增长差距仍然惊人。2020年各类客户资产情况2019年各类客户资产情况综合来看，中国0.06%的富人掌握了31.03%的财富，1.9%的中产阶级掌握了51.12%的财富，占人数最多98.04%的普通人仅掌握了17.85%的财富。富人的数量和人均资产增速都快于中产阶级，这表明贫富差距扩大不仅是富人和穷人，富人甚至进一步抢夺了中产阶级的社会资源。以上分析基于招行数据，招行作为中国最佳的零售银行，数据有一定代表性，因此结论是有很强参考意义的。目前招行仅分布一二线城市，因此若考虑一二线和三四线城市的差距，国内实际的贫富差距可能更大。比如在中国网民的收入分布中，仅30%的人月收入在5000元以上，而阿里、腾讯、中金公司等大公司的员工年均收入均超60万。面对残酷的贫富差距，普通人需要做些什么来拯救自己的阶级？圈主希望给大家一些大方向：第一，做好家庭资产配置。基于自己的了解，进行资产配置。过去中国居民的资产过于集中于房地产，未来需要进一步提升权益类资产如股票、基金的占比。2019年，权益类资产在中国居民财富中占仅3%，而美国是30%，日本是15%，这一块是很大 |
金融投资讨论 | macd指标的内在逻辑是什么？ | 仔细去看macd的代码逻辑，是一个过滤(设定的)短期波动，凸显(设定的)长期惯性从而达到化繁为简目的的描述性指标。其实用熟了直接看K和用macd辅助没有本质区别，而没意识到这点就用某个指标来做买卖依据属于送钱行为。 |
金融投资讨论 | 想靠炒股成为有钱人，靠谱吗？ | 看了很多人的答案，写的真好，受益匪浅。我参赌也没几年，一点个人想法，权供参考。同时也写给同样想法的人，很多人。人生就是个大赌场，赌不赌由不得你，你总得选一条路走。不赚钱的行业不会存在。基于上述两点，你的想法本身就没有答案。你应该重视的问题是，“你本人”，是否适合做交易。巴菲特是成功的，你说不奢望跟他一样，但你也要知道，成功者的基本潜质都是相同的，只是因为起点和资源等等的不同而导致结果的巨大差异。认真去找到你跟他老人家的关键相同点，哪怕一个也行。任何一个赌场，注定是多数人输钱，不然没人玩。你觉得，你与这多数人的差别是什么。找出关键不同点，一个也行。上面两个，要是你一个都找不出来，你说你去玩，靠谱不？比如，我以根2的身高，要去拿到2米5高处的东西，那就得去到处找梯子，姚明却可以抬手就拿到，所以他大概考虑一下是否可以玩下球球啊，我却打死都不会考虑。现实中的选择，不可能完全理想化，对比选择就很重要，无非就是权利权害而已。我经营农产品国际贸易，最终我选择期货，不对冲，就是投机。原因很简单，权害择轻，国际农产品本身就是期货性质，年初就要与客户签订合同，然后祈祷今年不要减产。同样是风险，现货贸易中至少有两大风险我无法完全掌控，海运和付款信用。一旦出现风险，单笔损失至少百万以上。期货不需要考虑货源，运输，应收款，我不喜欢社交可以静静的喝茶看电脑， 期货交易的最大单笔损失就是你的止损，而这应该是明确的。这只取决于你对自己的控制。对了，你的自控力足够强悍吗？如果事情真的这么简单就好了。在农产品贸易中，如果减产，价格可以涨到令人发指，你想追涨，却没人卖给你，从根本上断绝你的赌性。但期货可以制造出无数张合约，只要你有钱。现在的股市已到万亿级别，只要你想买就没有买不到的，大门永远向你敞开，只是不知道是通往天堂还是地狱。唯一可以确定的是，通往天堂的路需要奋力攀爬，而去地狱只需把手松开，毫不费力。事实上，一笔贸易中损掉100万，我没多大感觉，反正早晚都会回来。期货交易中损10万，却是超级不爽，然后就是损失扩大。一般来说，现实中从你得知一个坏消息到你最终确定损失，会有一个过程，这个过程在你心理上起到缓冲作用，是你可以慢慢接受，所做出的反应相对理性。投机市场的损失是即时的，反应是本能的趋利避害，具体表现就是挣扎，损失随之放大。面对快速增大的损失，从开始的挣扎到能够平静理性的应对，是需要训练的，艰难而又漫长。从这个意义上说，你的初期交易必然亏损。那如果一不小心进场就爆赚了尼？那你就祈祷吧，祸患开始了。你准备好了吗？根据你过往的生活经历，评估自己的风险偏好度，这尤其重要。通常，风险偏好越高的人，做事越谨慎。你没听错，就是这样。如果你注意观察，你会发现，做出决定越快的人，反悔也同样快。这种人往往是答应的痛快，做起来犹豫。真正果决的人，事先用大量时间研究思考，一旦决定，执行起来义无反顾。思考期，对的也要当成错的评估，执行期，错了也得当成对的执行。这是需要勇气的，也是尤其重要的。这事关交易的关键阶段，如果你经常临场修改交易计划，你就会忽略交易计划本身。我女儿从小爱好广泛，我只允许她一次选一样，什么都行，无论将来有用没用，无论花多少钱，条件就一个，一旦开始，必须完成，否则我宁可她天天玩。目的就是让她将来选择生活时有个可参考的样本，知道自己是块什么材料，精于扫地就去当清洁工。后来她选择了画画，一直画到吐，坚决不干了。我说咱有约在先，你要不考出来，别说吐，你死也死在这张画板上。为此她母亲与我发生巨大分歧，她认为孩子应该有个快乐的童年。我直接问女儿，你想用一年痛苦换取一生快乐，还是用一年快乐换取一生痛苦？她选择了前者。直到现在，这件事仍然是她面对困难时的力量源泉。其实选什么不重要，重要的是认清自己。交易与人生一样，只有通过复盘，才知道将来可能发生什么。了解自己比了解市场更重要，下了场子你是跟人抢钱，能不能抢得过人家，只有你自己知道。如果上面一堆字你完全不想理会，就是想玩，也成，小心小心小心，小油门，频刹车。现场打造一个样本也不是不可以，我一贯鼓励勇于尝试，但如果你以盖小草房的能力去搞房地产大手笔，神仙赶着救你都来不及。回到你的题目，你爱钱，是好事，人人都爱，每个人都是为钱来到这个赌场，而不是怀揣什么崇高的理想。但这也恰恰是交易者的命门，放眼四周，你会悲哀的发现，大多数人嗜财过命，只是自己无感而已。飞车赶场只为一纸合同，熬夜猝死只为一个项目，不吃饭，熬夜，抽烟酗酒，毫不节制的肆意挥霍生命，似乎你已经吃了唐僧肉。A股一个正常的回调却哭天抢地，6%就大呼股灾来了，茶饭不思，夜不能寐，理由在哪里？能让你丧失正常思考能力的，一定是你过于重视的。通常是你挚爱的钱和挚爱的人。技术与心态，暂时不用考虑。上面的没弄明白，这些全没用。技术通过学习随时可以得到，心态是最无聊的东西，它源自于人们对某种事物掌控能力的自信，是结果不是原因。你让一个从没摸过车的人开车上高速，他心态会好到哪里去？祝你发财，一切如命。 |
金融投资讨论 | 目前有什么股票，可以长期持有10年？ | 2008年春节的时候，我提了两瓶茅台去看一位老领导，当时老领导说了一句话让我印象特别深刻——中国未来如果出现一个奢侈品品牌，那一定是茅台。十几年后再回头审视这句话，我也不得不佩服老领导的洞察力。那么，为啥老领导具备这样的洞察力而我却没有呢？撇开能力眼光的差距，我觉得最大的原因还是因为老领导是茅台的消费人群，而我那时还不是。不是茅台的消费人群你就永远感受不到茅台在高净值人群的需求有多么强烈。接下来这句话可能会让很多人不舒服，但却是一个残酷的真相——只有喝茅台的人群才能理解茅台。过去几年网上常常可以看到这样的调查——你觉得茅台股价（零售价）有泡沫吗？然后调查结果基本是一边倒地认为有泡沫。我一直觉得这类社会调查是没有任何参考价值的。原因很简单，参与调查的人群绝大部分都不是茅台的消费人群，让不是消费群体的人群去判断某个商品是否价格（价值）偏高是不是很扯淡？甚至网络上还曾经流行一种极其荒谬的估值逻辑——也就是用贵州省每年GDP与茅台市值比较来判断茅台价值是否出现泡沫，一个地区GDP代表着这个地区当年创造财富总值，而企业市值代表企业的价值——这两者明明是两回事好不好？2 基础逻辑改变那么，茅台正确的估值逻辑是什么呢？按照一般正常的逻辑，任何企业估值应该与它的业绩相匹配，假如一个企业每年营业额是10亿，利润是1亿，假如市场给这个企业PE（市盈率）给10倍，那么这个企业市值就应该是10亿。如果未来这个企业营业额增长到30亿，利润是3亿，那么同样按照10倍PE估值，这个企业市值就应该是30亿。按：PE是市盈率，就是在每股盈利不变的情况下，当企业将当年利润全部拿出来通过股息分红的情况下，投资者经过多少年可以通过股息分红全部收回投资的年限指标。以上只是普通的静态估值逻辑——也就是企业估值跟随业绩同步增长的逻辑。但是市场经济总是充满着变化，一个企业在成长的过程中其估值基本逻辑是会发生根本性变化的——我把这种变化叫做基础逻辑改变。啥是基础逻辑改变？举个例子。假如有一块土地，过去上面盖的是厂房，是一个制造业企业，这个企业含厂房土地价值一般都很低，但是某一天有投资者买下这个工厂，然后将厂房全拆掉，土地从工业用地变成建设用地，上面全盖楼，那么这块土地估值基础逻辑就出现变化——从制造业估值变成房地产估值。极端情况下，这个前后价值差异会达到10倍以上！在资本市场这个估值逻辑变化同样也存在。某个企业假如某年营业额是330亿，利润是150亿，当时资本市场给它的估值是1500亿（十倍PE），5年之后，这个企业营业额变成880亿，利润是440亿——也就是说，它的营收与利润都增长了2倍半，请问资本市场怎么给它估值？正常情况是不是市值也增加2倍半？从1500亿变成4000亿左右？如果你这么想就错了，最后资本市场给它的估值是增长10倍！1.5万亿！是不是很不可思议？好吧，这个企业就是茅台。2015年它的营收与利润就是330亿与150亿，当时市值是1500亿，2019年年底它的营收与利润是880亿与440亿，当时市值是15000亿！当下茅台市值再次翻了一倍大概是2.9万亿。5年市值（股价）增长了接近20倍！最神奇的是，在2015年它市值1500亿时，市场给它的PE（市盈率）是10倍，现在2.9万亿市值的时候，市场给它的PE是64倍！茅台2015年后股价（市值）走势（来源：新浪财经）市值越来越大，PE反而越给越高，是不是很反常？这就是估值逻辑的变化！为什么2015年之后茅台估值逻辑会出现变化？因为茅台从2015年开始市场销售价一直在增长！从2015年之后，我们在市场上买茅台从800多一路飙升到2500以上，虽然茅台对经销商结算价只涨过一次，但是茅台对经销商结算价涨价的空间是很有想象力的（这个我们后面来谈）。茅台市场销售价翻了3倍，但是市场依然供不应求，这说明什么？这说明茅台的消费群体对产品价格根本就不敏感！对终端产品价格不敏感的人群是啥人群？妥妥的高净值人群！酒桌上消费茅台，一瓶2000多，一顿饭可能干掉几瓶茅台消费上万是啥消费？妥妥的高端消费。高净值人群对应的高端消费产品是啥产品？妥妥的奢侈品！更何况，茅台还不是普通的奢侈品，比如高净值人群去买一个爱马仕的包，一块百达翡丽的表能用很多年，但是茅台不一样，一顿饭就可以干掉几瓶，茅台的主力消费人群每年消费茅台少则几十瓶，多则几百瓶。所以，茅台属于一种高频消费的奢侈品。茅台零售价不断提高之后，茅台的估值逻辑就从过去按照白酒行业的龙头定价——逐渐演变成按照一个高频奢侈品给茅台定价。传统的商品一般都遵循这样的规律——单一品种奢侈品消费一般是低频的；而高频消费一般不是奢侈品。但茅台却是一个奇葩的例外。高频+奢侈品，这两个完全矛盾的商品属性居然被茅台这个商品奇妙地捏合在一起，这个想象空间就太大了！所以，如果一般投资者没看懂这个逻辑变化，2015年100元买入茅台股票，按照企业价值要与业绩相匹配的原则，你最多拿到300元就该卖掉——业绩增长与估值增长完全不匹配嘛！实际上300元后面到现在还涨了7倍！2015年如果谁说5年之后这个当时市值已经达到1500亿的企业会增长20倍，是不是天方夜谭？按：我对茅台的这些认识不是马后炮而是马前炮。2018年10月A股上证指数跌到2440点，市场极度悲观的时候，我写下了《未来十年的风口：不是房市而是股市》，旗帜鲜明地看多中国资本市场未来。在这篇文章里，我同样旗帜鲜明地看多茅台，那个时候，茅台股价大概是400多元，2019年我在知识星球内部交流中也一直看多茅台，2年之后，茅台股价涨到2300多元。《未来十年的风口：不是房市而是股市》（发表于2018年11月5日）3 行业估值变化资本市场估值逻辑变化的案例还有很多。特斯拉，在2019年还是人憎狗厌的亏损企业，那个时候特斯拉创始人马斯克甚至被很多人当做一个骗子，但是2020年特斯拉情况出现逆转，短短一年多时间，特斯拉咸鱼翻身，股价暴涨6倍多。不但将马斯克送上世界首富的位置，还让特斯拉市值超过全球9大车企巨头——大众+丰田+日产+现代+通用+福特+本田+菲亚特克莱斯勒+标致总和！其实特斯拉目前的销售量与这9大汽车巨头相比，连零头的零头都达不到。为啥特斯拉估值出现如此巨大的变化？因为资本市场对特斯拉已经不是按照传统车企标准进行估值（原因就不展开了），而是按照软件企业进行估值——这个差别就太大了。传统的汽车企业估值一般就只给几倍的PE，而软件企业可以给几十倍上百倍的PE！即使同属软件企业也要分等级，那种通过软件转型做云业务的企业估值更厉害，因为做云的企业一般都是亏损，所以资本市场一般是按照销售额进行估值（市销率），动辄就给云业务企业十几甚至几十倍的市销率。美国有个做云视频会议的企业叫ZOOM，2020年营收大概就是25亿美元，猜猜目前这个企业市值多少？1100亿美元！超过40倍的市销率！如果按市盈率计算目前大概是260倍，在去年7月，资本市场给这个企业的市盈率甚至超过1000倍！我们不说1000倍的市盈率，就算是现在260倍市盈率是个什么概念？假如这个企业未来利润不变，企业每年都把全部利润分配给股东，那么投资者要收回成本就需要260年。为什么？为什么不同行业估值逻辑差距如此之大？逻辑其实也很简单。传统的燃油车企属于夕阳产业，大概到2035—2040年，全球大部分发达国家就会彻底禁止燃油车销售，也就是说传统的燃油车企这个资产未来只有15—20年生命周期，所以，资本市场只愿意给几倍PE估值。软件企业属于朝阳企业。其生命周期未来没有天花板，所以投资者比较有耐心，愿意给几十倍PE的估值。云业务企业更牛，一个提供云业务的企业一旦占领某个领域，属于未来可以躺着收租金的业务——有点类似于没有互联网的传统时代的铺面的概念。在传统社会一铺确实可以养三代的（现在互联网崛起后，传统的商铺逻辑就变成三代养一铺），好吧，云业务的企业就属于在互联网虚拟空间“一铺养三代”的性质。按：以上分析只是个人观点，包括不同行业估值水平都是参考美股标准，不能作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎。4 看不到天花板回到茅台的话题。茅台不断膨胀的市值有几个原因——稳定的产能预期，供不应求的状况，不断涨价的预期。过去很多人把茅台不断涨价的预期归结为经销商的炒作，这基本属于胡扯。历史上只要是价值偏离价格的炒作都不会持续很长时间，但是茅台的市场价格却是从2015年开始一步步涨起来的，前后贯穿的时间周期长达6年！虽然茅台管理层拼命想抑制终端价格（这个问题我们后面来谈），但是茅台管理层所有抑制终端价格的努力更像是一个愚人节的笑话。所以，茅台终端价格实际上是市场供求不平衡决定的。茅台生产周期长达5年，茅台生产场地需要赤水河茅台镇特殊的微生物环境，这两者叠加就决定了茅台企业即使想扩大生产也因为诸多条件限制导致增长有限。赤水河（来源：多彩贵州网）而在中国，因为经济的持续增长导致对茅台的需求增长得非常旺盛，特别是茅台又属于特殊的高频消费产品，所以，茅台供不应求的状况在很长一段时间周期里都将是一个常态。用大白话描述就是这样的逻辑——中国经济增长不停止，那么中国消费升级就不会停止；中国消费升级不停止，那么茅台涨价预期就不会停止！所以，茅台市值我认为目前是看不到天花板的。按：以上仅是我对茅台长期价值的认同，不代表对资本市场投资建议，我个人认为当下资本市场白酒板块我个人认为已经存在较大的估值泡沫，一旦白酒板块估值开始挤泡沫，茅台股价也存在较大幅度的调整风险。5 无法控制的终端价格在茅台市值节节攀升的过程中，有一个很奇葩的现象就是茅台管理层拼命想控制 |
金融投资讨论 | 如何鉴别股市里的真正的高手？ | 回答这个问题之前，不如我们先问提问者两个个问题：1、你为什么要鉴别投机高手？2、鉴别出来的投机高手对你的意义何在？普遍来说，你需要接近高手，首先说明你自己不是高手，资本市场里高手对高手是没有必然需求的，最多是道同相捧，道异相掐。一部分人需要高手、老师，主要是因为自身的稚嫩和对自己生存性的怀疑，希望求得真知让自己在市场生存和获利，另一部分人或者是多数人只是希望依赖高手给迅速给自己带来可观的眼前利益罢了。能提出问题的，多半还是前一种人，至少他知道高手是需要鉴别的，而不是盲目跟风或者花钱买自己不了解的人（骗子）的策略。然后就是，有了高手以后呢？这其中高手与你之间的状态分两种：一是你认识高手，高手不认识你，你只是默默关注着高手的一根小韭菜罢了。这种情况下，高手的意义就是是不是冒出来一句分析，偶尔心情好给你荐个股或者分享下自己的持仓操作，但是基本不会给你进一步指导和解答，多数情况是跟风者们云里雾里的就跟进去了，一部分素质低的亏了就出来骂娘。还有一种就是你幸运的碰到了真高手，并且高手愿意跟你直接对话，那么你有多少能耐吸走他的精髓就看你自己了，把高手有意义的东西变成自己的，才能帮助自己长期生存，都是萍水相逢自然人，没有利益关联的话，高手也总有消失或者不伺候的那一天。提到利益关联插个话，如今的资本市场中，策略买卖者，不全部拍死，至少98%都是傻子与骗子的关系。不管骗子是个人还是机构还是软件，骗子能耐那么大早就赚的盆满体钵，根本懒得瞅你那两个傻钱。与真高手的合作的方式基本只有一条路：彼此信任的前提下进行资管合作或者买卖资本产品，而不是买它那种无意义、无责任的策略。多废句话就是，当高手站到金字塔顶端的时候，陌生人你拿着巨资求丫丫都不会理你。如果还有傻缺相信软件和策略交易的话，我觉得您不需要看下去了，您不如直接让我给您推荐几个实力还说得过去的骗子或者直接去买软件。所以说，高手即便存在，多数情况下对韭菜的也是个高高在上的浮云。有潜力的人，会去反复深刻理解高手提供给你的有价值的干货，去伪存真，挪为己用。潜力不足的人，钱多人精的想办法接近高手寻求合作，钱多人傻的都在伪高手收费群里，钱少素质差的在高手的公众平台下面日复一日的骂着娘。前两个问题说完了，回归正题来给楼主分析一下所谓高手，股市高手其实是个狭隘的概念，高手实际上应该是投机高手，股市只是高手们博弈的一个市场而已。鉴别高手，第一我觉得得先给高手下个定义，什么算高手。就我个人几年的资本投机生涯来看，先说表面上的（通过网络或者移动平台输出表达的）我觉得能算高手的需要具备以下属性或者特征：1、理念是表达自我的第一要素。围观一个疑似高手微博，一定要多翻翻之前言论，是否能看出其具有独特的投机理念。相对应的，张口闭口技术啊，均线年线压力位啊什么的，一定是伪高手，抱着低端技术吃饭的人，看问题的角度是狭隘的，基本没有应对多种市场的能耐，早晚翻车，而且翻了车的结果就是等死。真正的高手赖以生存的是得道的理念，存在于市场的整体逻辑依赖自身长期坚持的相对正确投资理念。2、不吝啬的干货。不管干货的价值何在，至少不会吝啬输出。如果疑似高手只会吞云吐雾，不愿意拿出值得让人学习的东西，那就要谨防上当了，很有可能是骗子在装样子。高手通常能从多个角度拿出干货，无论是入市理由，标的原则还是操作方法上。3、看问题有理有据有深度，不事后诸葛亮。看牛看熊，看多看空，必须拿得出辅佐自己观点的可靠依据，看多不靠吼，看空不靠蒙。而且，拿得出的理和据不能只是表面上人人都看得到放给市场解读的东西，也不能是片面的观点（比如说今年国家要推注册制了，那么今年必然熊市），这种依靠片面因素决定整体思维的的，缺乏深度。高手起码要能从大众看不到的角度去分析市场，大众都能看到的，市场会有自己的解读，不需要高手来定性。如果是事后言论，一定要翻翻事前他是否有相关的判断，如果纯事后出来唧唧歪歪，事前P都不放的，一般都是装X货。4、高手必须要精通至少三个市场，至少有一个全球或者外围市场。只懂或者只关注股市的人，不可能是高手。最近几年全球市场的联动性进一步加深，独立于外围只关注A股的人，观点往往缺乏宽泛性，相对狭隘。高手除了股市之外，商品期货、大宗原油、内外盘贵金属、外汇、美股等全球主要市场，至少得再精通一两个，不然他的观点必然不那么稳重。5、一般来说高手还应有心态和素质：严谨冷静，处乱不惊，遇到极端市场不慌张；谦逊平和，平易近人，不自诩高高在上，不跟低素质对骂，不跟同行撕逼。喜欢放话信我者昌逆我者亡的不可能是高手，高手的练就过程中必然是广泛汲取真理的过程，经历磨练成就的高手对待市场的心态都是虔诚的，不会凌驾于市场之上。6、必须有一定时间的跟随才能鉴别真高手，但不能因为高手一次失误就否定。这里要对楼主“一度很火转天就栽倒”的表述废话几句，人无完人，高手也会失误，判断错误。不能因为一次对就认定，更不能因为一次错误就否决。同样，高手对待失误和亏损的办法和态度，一样是鉴别高手的重要方面，错误的行情估判之后，能从被套或者亏损中迅速解脱的，也是高手，误判之后的观点无论是坚持还是修正，仍需要依据和时间来验证，但是找各种理由掩饰自己的失误的，也是伪货。如果你想找没有失误的完人，那我劝你别想了，这个真没有。殊不知那些知名的理论作者，很多都不是市场赢家，比如很多人崇尚的某恩理论、某浪理论的作者就是这样，但依然有那么多人在盲目崇拜。这个地球上也没有没出现过没有重大亏损的大师，不管是曾经的索罗斯还是现在的巴菲特，还是上世纪的小说家杰西利弗莫尔，都在投机生涯中出现过重大滑铁卢，但是时间证明高手还是高手，大师还是大师。7、还有一点，虽然有点绝对，但是用这种思路去看问题没有错：那就是短线无高手。频繁短线交易为主的人在我的投机生涯中是没见过高手的，基本都是无数次小赚搁不住一次大赔，最终基本都是输家。但是装成短线交易高手往往比较吸引喜欢赚快钱的韭菜，如果不是为了享受操作的快感，那么频繁短线的思路是不可取的，徐翔的成名史有多少水分我就不说了，哪怕你把短线技术练得炉火纯青，黑天鹅永远在某个小角落里盯着你。以上是从看官直观的角度去说的，从高手本身来说，具备什么样的条件才能算作高手，这些是观者难以究其真相的，只能从表面略概一二，最起码得有以下三点，这也是普通投资者晋升为高手的必要条件：1、实现了在资本市场中的稳定盈利（三年以上），即便有失误也对自身平均的年化收益率不产生影响。2、金融基础知识过硬，对一级市场也要略懂，投机高手一般也是宏观经济高手。3、有长期坚持的投资风格，风控和资金管理意识极强，保命意识强过对收益的追逐。至于楼主最后一个问题，如何练就真正的高手心态，这是一个长期自我修炼的过程，如果想在资本市场获利，只要保持不断进步的心态，坚守被市场广泛验证的生存原则，加上资产和视野的逐步扩大，成为高手和赢家并不是一件难事。 |
金融投资讨论 | 如何看待马斯克回应联合国官员要求捐款一事，称若证明 60 亿美元可解决全球饥饿，立马卖股票？ | 联合国目前也就这水平了。授人以鱼不如授人以渔，难道联合国一众精英都不知道？肯定知道。但这要直面各大强国，它没这能力。联合国的角色就像是村里书生，看见街上有乞丐就直接找到地主，希望地主能接济下乞丐，仅此而已。要是书生说把地都分给乞丐，地主都不多他看一眼，直接轰走。话又说回来了，这钱就是要到了也不该直接买粮食，60亿直接在非洲办个几百所农业学校可比发粮食强太多了。还有，这捐钱就是个无底洞，联合国真想解决就招人、派人去非洲扎根五十年，别整那一套小资产阶级的怜悯心，恶心！ |
金融投资讨论 | 为什么很多文章还有一些名人都劝说散户不要涉足中国股市？ | 作为期指操盘手，95年入市，外加5年期指经验，我以我的观点试着回答一下这个问题。首先：散户进去并不一定赔钱，赚的也不一定会回去。不过问题是最终有多少人能活着离开这个市场呢？据我所知，只要时间足够长市场中90%以上的散户会被淘汰。这也算是业界的一个共识了。数据很久没更新，我不保证它准确，不过绝大多散户离场的时候都是赔得惨不忍睹的。那么如果我已经知道一个散户入市的话，九成把握他会迟早挂掉，那我说上一句不会错到哪里。另外这一句某些时候也可以规避责任。毕竟股市有风险，入市需谨慎，我说了，你不听，那不怪我。另外一点，别以为就中国股市危险，欧美股市更凶残。幻想着公平公正的欧美股市给自己带来巨额的利润，那你会死的更加抽象。接下来：后面那半段只能说理想很丰满，不过你要面对的是残酷的现实。股市交易的是对未来的预期。他不会等着收益兑现才上涨，他会在市场发现上涨预期的时候瞬间兑现，抢在别人前面才是获利的关键。不过普通的散户投资者凭什么比机构更早得到正确的信息呢？其实目前对散户来说没有一种可以稳定盈利的方法。一个操作定式大约能撑半年算不错了。看到有提到主力庄家控盘制造的各种不公平，认为这是导致散户亏损的主要原因，那么持这种观点的各位可以尝试一下欧美市场，我保证你们速死。============割一下===========资本市场里面的游戏很难玩，股市期货都是如此。主要原因是对于散户来说，市场里主要的利润来源不是各大公司的盈利分红，而是投机获得的价差。市场本身并不创造价值，所以你赚的每一分钱几乎都需要有人赔给你，另外输家还有负担所有的税费。人人都想赚钱，凭什么别人比你笨？就算是有，等到他们被杀光了，那剩下的那些聪明人也只好互相杀戮了。实际上之前的中国市场相对于其他市场更容易获利，不过要清楚的了解一点，中国市场的游戏规则有些特殊。就比如目前中国经济增速放缓，但为什么却迎来了牛市？股评家会找到各种各样来支持上涨的观点，都是马后炮，没用。市场上理由多得是，想找的话怎么都有，如果市场上某一时刻只有一个方向的观点，那不是涨停就是跌停了。散户的各位来到这里经济学就可以扔一边了，没用。至少我不知道哪个牛人靠已知的经济学规律发财的，我所知道的那些传说中的先烈们已经……你懂的。之前中国市场容易做是因为有主力庄家的存在，害苦了大量散户，不过也给准确预测后市带来了机会。大家伙资金量庞大，想要完整的操作一轮行情必须有相对较长周期的准备工作。而它们的踪迹会在这段时间暴漏在市场当中。经过统计的数据可以揭示这些主力的某些行为。其理论基础是散户的行为通常可预测，大多符合正态分布。当某只股票某段时间的行为被发现非散户的特征，那你可能就中奖了。比如散户拿不住股票，经历过亏损的散户在获利的时候都很紧张，倾向于平仓。如果检测到拉升了30%的股票换手率却低的惊人，且没有支持该股票上涨的基本面消息的时候，那你就想吧，为什么呢？相关的方法还有很多，以目前L2数据的信息量，可以做到对资金的精确监控。不过即便如此，普通散户也不会盈利的，心理问题目前中国市场已经相当庞大，想要完全操控这样一个市场几乎不可能。所以想要安全的话，可以考虑做etf，想要高收益就做股指期货。不过股指期货风险极高，号称3个月灭掉一半投资者。风险1：t+0，不要幻想看好我就进，一发现问题立刻跑就能赚钱，t+0有着链锯一样的杀人速度，在处于情绪化交易的状态中，光手续费就能打爆仓。另外你如果一单能开进去的话，那一定有另一个人在此时此刻和你的观点相反，你们两个最后谁是傻瓜呢？风险2：双向。熊市可以做空，不过也多了一倍犯错误的机会。风险3：杠杆。所有收益亏损都会放大，你的感受也会很显著的放大。而且期指的一个点是300元，在最近的交易中你会经常感受四位数的收益波动。就这个市场，最近几周创造过周获利5-7倍的，散户会疯掉的。散户在操作失误的时候经常会做错误的决策，比如杀跌的时候在最低点平仓，因为害怕，上涨的时候在高位开仓，因为心急。空仓的时候急于选股买入，因为对踏空的恐惧。然后就不断重复这一过程，而这些在期指中会在一天内重复无数次，我们称之为循环地狱。感谢股票的T+1吧，给了一晚上冷静的时间。挽救无数生命啊。最后说一下盈利预期吧。我曾经接到过电话说每天推荐我一只涨幅5%的股票，我让他算2年我的获利，他不会。我算了一下，一年就算220个交易日的话，复利21亿倍，恐怖吧。很显然他就是个骗子。所以各位如果有股票的话，也不要指望一天10%了。一天1%都已经逆天了。最好把自己的股票收益和银行利息比，高一些就满足吧，一年30%你就是巴菲特。我的操盘记录很少有人会看得上，因为不够波澜壮阔，不精彩。不过我在这市场上活下来了，剩下的传说中的神啊仙的都一个个成了先烈了。而我呢，像个乞丐一样的活下来，祈求每一天市场给点吃食，一不小心已经成了私募的操盘手了。各位要来这个市场的话，请先做好赔钱准备，在你有能力发财之前只要不赔死，那就成功了。这句是废话，不过确是真理，成功者的必经之路，只属于极少数人。上面我所说的几乎都是废话，看了之后你也不会做股票，也不会做期指。不过这很正常，如果一个方法写成书，看了都赚钱，那为什么还会有人赔钱？某个方法赚钱有三个方面的限制：要么除了你别人都不知道，要么非常难以使用，要么很多年不让你动一次。总之就是要给你找些麻烦，让其他人不能用，这样的方法或许才能赚到钱。---------------------------------------------------------------------------------------------------------------6月27日补充：最近行情出现变数，于是不断有人问我期指的事情。我能给出的最对得起良心的忠告就是：珍爱生命，远离期指！切记切记。四倍融资的，只用了两天就已经跳下去了，期指十倍，还要让你抗五年别跳下去。那你就琢磨吧。这个时候问我做期指的事情，原因很明显，大盘不好股票赚不到钱了，做空期指不就赚了？真这么简单就去做空啊，干嘛问我啊？还不是赔了？散户看着真可怜，有时候真可恨！很多时候害死他们的正是他们自己的贪婪。在下有时候也会给几个大爷大妈提供一下意见。半个多月前，就是那的暴跌反弹的日子，我先跑去告诉他们一定要跑，风险太高了，无论涨跌，无论赔赚一律清仓。够清楚明白的了吧。结果大盘突破了，老人家们不知道被谁忽悠的开配资了。拦都拦不住，说是要把踏空的损失补回来，说到后来老人家急了，说小子你不懂，现在行情只能上不会下，每次回调都得抢，不抢就没了。得，我成外行了。前两天又来找我道歉说赔惨了，后悔没听我的，然后又问我期指怎么做。我纳闷，问他有那么多钱开户吗，老人家说配资那个公司说了，几千块钱做一手。我真想骂街，除了骗子和传销，社会还有两大祸害，某些专骗老人钱的保健品和配资。我已经很努力地拦着了，不过看架势，八成又没听我的。算起来，资金应该正好在反弹那两天到位。惨了，这几天没动静了，我都不敢去问。老人家这贪心啊，要是满仓在反弹做空，几秒钟就能要了他们的老命啊。市场里还有那么一种人，你帮他，赚钱了是自己的本事，和你无关。赔钱了就是你忽悠的，要么就是证监会害得，反正不是他的错。这些都是散户，散户的诉求真的很简单，我来到这个市场了，买了股票了，你就得让我赚钱，赔了的话，有关部门，主力庄家，卖股票没经过他同意的，统统都是坏人！唉，我跟散户真没什么好说的了，说了也没人听，耽误他们赚一分钱都罪大恶极。赔了你就得有义务帮他们在赢回来。我已经尽力了，有些事情真不是我所能左右的。好良言难劝该死的鬼。这个市场里啊，这样的散户不赔钱，那才是苍天无眼。==================关于主力的问题===================20150702主力……主力怎么了？主力就不能赔钱了？可能啊，我只是说可能哈。主力知道要坏，刚开始跑，结果散户杠杆就断了，散户猝死，还拖着主力同归于尽了……主力还没来得及反应，就被无数冤魂拖入地狱了。再想想救市是救散户还是救主力？反正二选一，没办法。毕竟最终各种各样引发下跌的问题都得有人买单的，你怎么就知道自己不是买单的那个？现在什么情况？反正可能就是命悬一线吧……主力的感觉可能，我就说可能哈，可能就是房塌了，本以为死定了，结果暂时被撑住了一下，还没死，快了。刚刚经历了一回死亡的威胁，你说，现在主力应该怎么办？跑回去把筹码都带出来？还是保命要紧谁要筹码就给谁，减轻负担先跑出去？你选。你觉得主力和散户谁更适合扮演要钱不要命的角色？不过呢，上述假设都是在楼塌了的前提下才成立的。各位当然很多不相信股市就会这样塌了，那就是另外一个故事了。我不知道事实是怎样，不过我对后者表示怀疑。为啥？散户和主力分别呼唤救市的力量，你觉得是散户能喊来救兵还是主力能？如果你回答是主力，那主力都喊救命了，这个问题可就严重了，正常来看是这样不是？散户怎么办？学会尊重市场吧。无论你怎么想，市场有市场的规律，市场根本就不会在乎你怎么想。你堵住一直耳朵拒绝接受任何做空的观点也是没用的，会害死你自己。月初我就劝过不少身边的朋友，赶快跑。结果呢？几乎没有跑的，反而杀进去满仓。为啥？他们说了，回撤就是机会。好了，套了，问我怎么办？那时候还没跌多少，我说跑。这回回答是：好，等平手了我一定跑。靠，谁规定你亏钱的股票就一定要涨？还得涨到你平手？凭什么？仔细想想。你赔了，别人也赔了，你想平手出去，别人有的更害怕，不用平手，差不多就跑了，你管不了吧，结果在你平手之前股价就下来了。那你凭什么要等平手再走啊？就因为你赔了？谁规定你赔了就不准跌的？另外杠杆断裂的踩踏，他会管你输的多惨？人家按照纪律严格跑路，只要盘面上资金撑不住就会被砸下去。你再去找找，上方跑出来的有多少？这些资金都是抄底力量，很多吗？我不知道。为国接盘……听着好感动，不过可惜啊……唉……破2000点的时候怎么不见阁下想起这句话呢？那些朋友最终没跑出来，现在问我该怎么办，股市下一步会怎么走？NND鬼知道怎么走，天知道怎么办……反正我没办法。我又不是股市大神，判断不出来，该跑的时候我又不是没说，下来了，怪我咯？不怕死的话可以去问问市场上到处飘着的各种大神看看有没有救。不过据我所知啊，大神这个职位坡短命的。主力会知道接下来会怎样嘛？可能哈，还是可能，主力也想知道。回头还得搞清楚一件事啊，这市场里到底谁是主力……可能都被打蒙圈了。现在要割肉嘛？真心不知道，接下来要是有反弹，那你就割地板上了，没反弹那你就套的更深了，有没有反弹呢？呵呵，迟早会有的。多迟多早呢？呵呵………………配资的怎么办呢？呵呵………………风险……书上这个虚无缥缈的词真实的摆在眼前的时候，各位作何感想啊？风险累积的时候，市场不一定会崩溃。风险累积的越高，跑出来的难度越大。5000点的时候已经能看到极高的风险，各种潜在的问题在上涨的时候一直没有被捅破。最后的疯牛带来的获利盘让第一批畏惧风险的人离场，紧接着，连锁反应开始。您有幸跑出来了吗？最近流传什么境外势力阴谋论，证监会下课什么的帖子……就是不想承认自己错了呗？赚钱了就是自己的本事，赔钱了就是别人的错？凭什么？2000点涨到5000点，这段过程当中有谁对不起你嘛？怎么跌了两天就亏干净了？5000点左右连保洁阿姨都在一边拖地一边开仓，都没人觉得有什么不对劲嘛？为什么还要开仓？怪别人？就因为别人赚到了你没赚到？所以你也要冲进来？凭什么别人赚到钱你就一定要赚到？他们进来的早，你为什么不进来？眼光问题，别人愿意承受你不想承受的风险，因为你觉得没看清楚，所以别人得到了回报，而你没有。到了你的时候你就自然承担了比别人更大的风险。而且很不幸的，风险爆发了。中车……唉……他也没有一连串的一字板跌下来啊，你们的止损策略呢？执行了的话死不了人的！顶多就是决策错误。看清楚再来。结果呢？为什么不撒手？就因为没赚到钱？问问自己：凭什么自己没赚到钱的股票就一定要涨，有这个道理吗？换句话说，你觉得有人会跑到你面前跟你说：“赔了多少？我帮你还上”？可能吗？凭什么？只有有人觉得这只股票值钱而你卖掉是你没眼光的时候才会支付这笔费用。在这里无论你意识到还是没意识到，实际上每个人都想占别人点便宜的。要么是他觉得你傻，要么是他觉得有人比他更傻。谁是傻瓜？理智的人会比不理智的人多一样东西：他们知道自己总会犯错，所以他们会有一系列预案，里面包含如何判断自己时候错了，什么时候该收手了。并且严格执行，不报有一丝一毫的幻想。这一条才是保命的秘籍。因为有这条，我赚的比股市大神少，但是我不会赔死。就算亏损也绝不会赔死。因为一切交易计划都是以不赔死为前提设计的。我的交易计划里永远都有那么一段是描述市场出现什么情况的时候我就必须认输离场。而大神们呢？他们总是喜欢俯视众生的，或者说他们喜欢高的地方。懂了？散户亏损的时候总喜欢幻想，幻想还有个机会让自己跑出来，这个时候会努力寻找支持自己的证据，听自己想听的话，拒绝一切客观但对自己不利的评论。可惜啊，幻想救不了你。这次是个教训……记得了没？感谢市场吧……市场无论发生什么都是正确的。虽然我也有过亏损，也仰望过无数次高楼，不过我不会真的爬上去，因为我总会给自己留下足够重启的资金余额。对我来说，市场是如同神一样的存在，无论他对我做什么，我只能敬畏并接受，毕竟我左右不了市场，我赖以生存的资金都是来自于这个市场。想赚钱嘛？那就拜倒在市场面前吧。他说你对了，你就有饭吃。他说你错了你就必须认错。不认错？死路一条！股市啊，是战场，没做好杀人和别被杀的准备就别进来凑热闹，会死！========================================我旁边的兄弟看我打了这么多，眼泪都下来了：打了半天全都是废话啊！看完了我也不知道怎么解套啊。。。恩，没错，这世上只有废话才是真理。真的要是有什么方法在股市里绝对灵验绝对赚钱的话，公布出来，谁还亏钱啊？到时候谁赚谁的钱啊？哥们啊，你不知道怎么解套？我也不知道啊。你该做个了断的时候不做，剩下的都是一片未知啊！很遗憾，我帮不了你。在这个市场里谁都不是全知全能的神，要不然股评家铁嘴钢牙一说一个准……那就搞笑了，绝对会恶性通胀的。=========================================最近这行情啊……题主这回可以真真切切的感受一下这句话的珍贵了。。。深刻不？=========================================20150703不知道为什么突然变得这么热闹了。总之回答几个问题吧。首先别关注我，以往的经验是关注之后第一个问题就是你帮我看看这股票怎么样吧……我现在是全职期指啊，股票真的很久没碰了，没什么信心能帮得了各位。再就是关注之后问有没有什么内幕啊，这个真心没有，我们连新闻都不看，为的就是排除信息干扰，纯技术派，开盘前根本就不知道会怎么走，对当天的走势也没有任何预期。纯技术派有一个观点， 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金融投资讨论 | 美股崩了，道指重挫近千点创近两年最大跌幅，部分中概股顽强反弹，有哪些信息值得关注？ | 听说“美股崩了，道指重挫近千点创近两年最大跌幅”。我赶紧在搜索框输入“道指”两个字，希望能获得一些乐子。它立即为我呈现了这样一个图：我一看就被吓呆了。好家伙，真吓人，都跌没啦！但机智的我很快发现一个问题——都跌没了怎么还显示有33811.40呢？┗|｀O′|┛ 嗷~~原来它这个坐标的纵轴是从33800开始的，它不是从0开始的。昨日的收盘价是34792.76，今日的收盘价是33811.40。计算：34792.76－33811.4＝981.36原来这就是“重挫近千点”。看起来也不是很严重嘛ヽ(。_°)ノ眼尖的我看到坐标上方还有不同的时间范围可以选。本着风物长宜放眼量的想法，我选择显示“最大范围”。它立即为我呈现了这样一幅画面。我一看就被吓呆了。好家伙，真吓人，该不会是骗我的吧！美股没崩，我心态崩了(╯°Д°)╯︵┻━┻但是我又转念一想——好汉不提当年勇，梅花不提前世绣。它这个横坐标跨度是在太大了。而且据说这个“2.82%”是它近两年最大的跌幅呢！也许现在已经不行了！所以机智的我果断选择显示“1年”。它立即为我呈现了这样一幅画面。我立刻感觉好受些了。我说什么来着？这1年它不仅没涨，还跌了0.68%。看来美国人想赚钱也没那么容易嘛，说不定明天还会继续大跌呢^_^此时此刻，我突然冒出来个非常专业的想法——把美国指数和中国指数对比一下，不就更有说服力了吗\(^o^)/~输入“上证指数”，它出现了这样的画面。啥玩意儿？-10.29%？我没看错吧？我立即对这个问题失去了兴致。去寻找其它乐子了。长鼻猴其它乐子：自 5 月 1 日起泰国免核酸向全球游客开放，此举会带来哪些影响？外交部称「阿桑奇被引渡到美国让人看清美国政府的伪善面目」，还有哪些消息值得关注？如何看待厦门海关在进境空箱中截获 2000 只活体蟑螂，这种病媒生物有多大危害？4月25日更新。还有人催更呢~(＾◇^)/❤️4月26日更新。 |
金融投资讨论 | A股未来3年至5年能翻10倍或100倍的股票在哪些行业？ | 在梦里 |
金融投资讨论 | 你见过股市亏最惨的有多惨？ | 我想匿名，但炒股的实力不允许啊！我是2005年左右入市的，朋友天天在我耳朵边说赚了多少，明天又涨了多少！我心动了！最开始投入10000元，没几天，涨了大概一千多，我那个高兴啊！那时每月工资也就是一千多。又过了一段时间，我偷偷的把积攒的三万又投了进来，我就像个赌徒，天天在电脑前盯着看。我的运气也许太差了，买的股票不涨，别人的疯狂，心里很捉急！把手上的股票卖了，追涨杀跌，倒腾了大半年，四万变成了两万五！那时的大盘很疯狂，傻子买股票都能赚钱，可我偏偏不是傻子！指数从3000多，涨到了6124，我的资金缺还是三万！股灾来了，我买啥啥跌，卖啥啥涨！做短线，快进快出，频繁割肉！后来，我的资金不断缩水，最后只剩下3千元！我干脆不看了，买了两个股票，直到现在，我的股池里，只有“珠海中富”和“中粮生化”，总共300股，价值1900元！炒股十五年，聪明的成功的我从4万炒到1900元，亏损了95%！有谁比我惨？——————————————突然我想起了我的一个朋友的表弟，原来有一个不错的工作，看到股市疯狂上涨，辞职专职炒股，最开始投入十多万，后来听说变成了50万！在我们心中 |
金融投资讨论 | 媒体报道汤加火山爆发致扇贝涌入獐子岛，獐子岛股价拉升封板，公司回应称传闻严重失实，如何看待此事？ | 记者采访獐子岛的董秘记者：董秘你好，有消息称因为汤加火山喷发，太平洋的的扇贝会来到獐子岛，请问是真的嘛？董秘：是真的，公司已经为此做好的充足的准备，迎接这些扇贝的到来。记者：可是火山昨天爆发，扇贝速度如此之快？比飞机快？董秘：不要低估扇贝的自我预测能力，飞机不能预测灾害，扇贝可以。记者：那为什么扇贝只来獐子岛呢？董秘：中国海域一向秉持开放，共有，和平，环保。记者：太平洋的扇贝和本地扇贝相比的优势在哪里？董秘：扇贝经过长时间的旅途，扇贝肌肉得到更加强大的锻炼，口感更好。记者：今年扇贝的生存率如何？董秘：这个我们要看今年的业绩才能确定生存率。记者：那如果扇贝死亡，贵公司的业绩是否又会下跌？董秘：要具体等待公司的统计数据才能给到您进一步的答复。记者：太平洋的扇贝飘过来是否需要检疫？是否会增大公司的资本支出？董秘：獐子岛的扇贝一向秉承环保，检疫安全，绿色零添加，纯天然中药配合概念。记者：本地扇贝和外来扇贝是否可以和睦相处？董秘：可以，是归来的游子。记者：贵公司真的太为股东着想了，有你们这样的公司是我大A股民的幸运。獐子岛一直最出名的就是扇贝自己可以考虑去哪里住。而且来回的就可以找理由用扇贝赚钱，之前的是扇贝来了，扇贝又走了，扇贝绝育了，扇贝因为洋流漂了。。搞的证监会还拿卫星定位了一次扇贝到底怎么走的，但是顶格处罚也就60万。。。还不够人一天股价上下的。对了扇贝的拼音简称好像是。。。。嗯。。。这个是事实不是骂人。谢谢。 |
金融投资讨论 | 如何从成交量，换手率，当日K线路径，内外盘之间的关系看出庄家出货或骗散户来接盘？ | 非常同意本问题下匿名用户的这个回答：这个回答价值连城,可能是个人投资者摸索一辈子的成果.这里任何言简意赅的回答其实网上都有.而且没有意义这种菜鸟级别试图不劳而获的提问方式,真的无从下手.所以接下来这个回答，我需要补充说明一下：我接下来的这个回答价值连城，是我摸索了一辈子的成果。这个答案将简述主力资金和技术指标之间的关系。首先我不喜欢庄这个说法，不过为了方便大家理解，还是简称庄吧。 现在的庄的形式内容方法和以前也进化了很多，形式也复杂了很多，但是万变不离其宗。首先明确下庄的目的和特点是什么，庄的特点是拥有大量的资金，并且买入了大量的筹码，可以通过资金来影响股价，可能还收买了公司高层，可以配合消息面进行操作。那么他的目的是什么呢？是为了赚钱。如何赚钱？尽可能的以更低的价格吸筹码，尽可能拉到更高的价格那么问题来了。庄为什么一定需要在什么时候必须出货？A：利好出尽能利用的题材已经用光，短期内很难成为市场热点了，并且自己获利已丰。 B:资金链断裂，资金时间压力到了C 遭遇系统性风险大盘蹦坏，再怎么折腾也没有跟风盘了D:获利已经丰富到自己都受不了成本已经为负数不想玩了。当然答案是E:以上皆可能那么进一步问题来了，为什么有一种脑残逻辑认为庄一定会在某个时间点某个价位一定要出货？ 答：因为散户脑子里有屎受了很多以前的技术分析书的洗脑。虽然很多庄或者主力资金在操盘的时候会宣称自己有目标价，但是大部分庄都是在能控制的个股或者板块里反复不断的高抛低吸，一直到满足了问题一说的的5个条件为止，手上的个股最后能走到什么位置，能不能走到他想走到的位置，其实对操盘手本身来说也是未知数，庄家也不是神，操盘手很可能资金链断裂巨亏出场，很可能市场没走出自己的预期死套n年，死在市场上的各种庄不知道有多少。他能肯定这个市场最终有多少热度，能吸引多少目光吗？其实是不能确定的，以前这个个市场小容易，和高层勾结操作容易做庄容易，是有可能的，现在则越来越不可能了。但是越来越不可能也不重要，因为在整个个股的走势中，主力可以把握主动性，反复高抛低吸，而且他还有时间上的耐心，他看得到散户的底牌，散户则是内裤都没穿，也没办法用知识武装自己，大部分是全裸的肉鸡，除了出货容易外其他全面处于劣势。那么常见的技术分析指标能如何分析庄的动向呢？ 答：不能分析，特别是k线组合，均线组合，虽然他设计的时候有一定道理。但是面对有庄的股票，走势完全是可以控制的，但是庄控制走势唯一目的是缩小成本，提高利润。一方面不断降低建仓成本一方面想办法减少拉升成本，大部分技术指标和图形指标走出来，主力是可以控制的，他走出漂亮的技术指标的目的，唯一的目的就是减少拉升成本，赚更多的钱。我举例来说明经典的k线组合尤其是唐能通哪一套在市场上流传最广的有多么不靠谱。老鸭头是大家耳熟能详的图形。我随便百度了一张典型的老鸭头的分析说明，啊，走势是多么完美的符合技术分析，走势是多么完美的符合预期。但是实际上我用鼠标随便涂一涂。放量上涨的当天完全可以变成放量下跌，然后走成一个典型的”双顶“一看就是完蛋了的图形。完全很合理有木有，完全很和谐有木有，完全没有不自然的地方有木有。你怎么样才能确定买点和卖点区别到底会走成老鸭头还是双顶呢？ 答案完全不可能确定其实同一个庄完全可以控制走出这两种走势，但是为什么要能做成一个经典拉升图形的时候要忽然砸盘呢？不同走势的原因可能有下1 大盘情况不同， 试图拉升的时候大盘蹦了，或者热点被其他版块吸引了，遇到了强阻力，干脆就拉出个长上影线洗盘，走出个双顶震仓（如果没蹦可能就很小资金把股价拉上去了）。2 筹码没吸够认为后面还有不少成长空间，不急着拉升，专给技术派洗脑壳，提高技术派散户的建仓成本。3 操盘手脑残点错了。4 神仙打架里面多股资金博弈。答案是以上皆可能，当然还有其他更多的可能我没列举如果出现了暴跌图形，经典的k线组合就会告诉你，看，这就是典型的双头图形，k线组合多么完美，多么正确，多么符合预期。但是这里面毕竟还有庄啊。还是要拉高才能获利啊，这个股票双头之后洗着洗着又拉起来了怎么办。经典k线组合教科书立马满足你。 给你设置个新名词叫：金蛤蟆，下面是金蛤蟆的图你能告诉我所谓的金蛤蟆在第二个高点之前和老鸭头五条均线没有并排向上之前有什么区别吗？我来告诉你，没有区别，如果你认为有区别就是你的幻觉。第二个坑你说是双底行的行不通呢？当然行得通。实际上短线是银这本书，不但出了一本，还出了123456789十现在已经不知道几本了，基本所有k线组合都囊括了，任何一种k线形态组合你去10本书里找总能找到对应的。 从kdj macd boll obv均线三角新各种指标，任何形态十几本书保证满足你能找到任何一个逻辑能自洽的技术图形组合，看起来都好有道理的样子。其实全是狗屎。经典的流传广的技术指标基本已经沦为主力洗盘的工具了，流传越广的利用价值越高，你以为一根阴线穿5跟均线是大崩盘？散户吓尿了，割肉了， 第二天就给你来个放量涨停收复失地，这时候一看图形，啊呀不是阳包阴反转了吗？又冲进去，第三天再给你来个宽幅震荡，看你死不死。你在明他在暗，按照主力可以控制图形去揣测主力的心思，这不是撅起屁股送上去给人玩吗？这不是求打脸吗？那么问题来了，照你这么说庄尤其是小盘股的庄不是无敌了吗？当然不是，对高手来说，任何图形都可以分解的更细，像庖丁解牛一样找到更微妙主力无法造假的节点从一些细小的坚不可摧的信息节点更好的分析主力的整体目的性。方法当然是有的。这就要回到开头了：这是一个我摸索了一辈子价值连城的思路和方法。我是不会轻易的告诉你们的，并且告诉了你们也掌握不了，怎么发现得从我的血泪史说起，太麻烦了。所以我先去吃饭，你们先点赞，点赞多了我兴致来了就来更新.-----------------12.25晚的更新线------------------------啊呀呀已经那么多人看出我的骄傲属性了。那我只好不掩盖了自己的本性了，本来我来知乎还想装一下谦虚的。答主目前的生活重心完全不在股票上，接下来几天要去北京玩，差不多一周后才回家，今天能更新多少就更新多少，之后几天没法更新了。如果回家后觉得赞数足够多会继续更新，现在开始讲我的血泪史了。其实血泪史说穿了也没什么，一直以来都关注我的人都清楚，题主没有掉下山崖捡到武学秘籍的传奇经历，不过就是经历了几次爆仓而已，总金额也不大，题主也不过是就是从财务自由一直赔到了破产而已从头说起，虽然我一直自称是个翩翩美少年，但是我在年轻的时候，也和平常人一样，是个脑子里有屎的少年，本人06年就入市了，07~08年大牛市赔了十几万，我家里条件一般偏上，而且从小天赋点数加错了，人懒散到了极点，贪吃好色，干什么都三分钟热度，并且我感觉过好，看不起肯吃苦努力的人，读书成绩也差，但是爹遗传的脑子还挺好用，我几乎没费什么力就干活就都干的还不错，赔十几万对我来说也不是很难的事。但是在这个过程中，07~08年，我作为一个记忆力偏好的少年，你们现在开始读的常见书，都已经看的滚瓜烂熟了。我为什么这么热情的吐槽短线是银？还不是因为自己在完全毛都不懂的阶段把短线是银12345678 全看过了呗，什么股市操作大全我还不是7册全看还傻乎乎的真去琢磨他的习题。市面上能买到的各种技术理论书无论有多烂多绕口我都会找来看，很多是愚不可及的蠢骗钱书，回想起来我还认认真真的琢磨，真是脑子有屎。这些书读了有用吗？有用，你不知道原始理论的缺陷和愚昧的地方在哪里，不能通过阅读这些书理解散户的思维是什么，更深一级的思维是没办法体会的。到了09年，我在股市里的资金也就30万左右，09年有个明显的小牛市。我那时候已经比刚入市时成熟些了。基础的原理和市场图形都熟了，也有了经验。09年初到年底，我迎来了一个大爆发时期，我在业余炒股的情况下，资金翻了n倍(n>5)也就是大半年的时间，我几十万给我倒腾倒腾倒成了几百万。牛市结束时顺利高点清仓。等到回过神来，吓了一跳，股市居然这么容易赚钱。我还工作个屁啊，我要死要活一年也就几十万还得天天加班苦的要死。股市方面我还没怎么费神，莫名其妙就赚了几百万了。其实当时的策略很简单，就是按照技术图形做波段一但个股出现头部迹象赶快换刚启动的股，一个波段多的100%，少的50%~60%，这些图形哪里来的呢？喏，操作大全7册，短线是银n册。但是后来回想起来，这些图形为什么有效呢？ 原因很简单，是一个建仓早就结束，趋势性很强的大牛市呗。在出现所谓的"老鸭头"的时候，主力没有任何拉升的阻力，没有把股价打下来的需求，你觉得他该涨上去的时候，他就跐溜一下真涨上去了。整个牛市过程屡试不爽。这个阶段让我无比膨胀，让我觉得股票就是这么一回事，太容易做了。当时我比一般网上讨论的散户要高明些，会设计一些变种的技术指标来追求更好的精度。到了2010年，大盘跌到2319的时候，我闻到了又一轮大牛市的味道。当时我遇到了事业上的一些小障碍，我个人，如前所述，非常懒惰，遇到障碍我就想放弃。当时有逃避心理，就觉得可以把注意力重心转移到股票上，于是我干了一件很蠢的事，我卖了一套房。入市炒股， 后来的走势基本符合我的预期，农行上市后大盘开始走牛，进入了第一阶段：大盘股拉升吸引股民注意力的阶段。 （股票的各个阶段可以参考我之前写的回答散户学习相关技术理论对炒股真的有用吗？ - 杨姓美少年的回答）但是我基本满仓踏空，大盘股带头有事跐溜一下冲上了3186. 3186出现前头部迹象已经非常明显了。和大盘前一阶段一样，绝大部分人是满仓踏空的，我也是，该减仓。但是当时的情况这让我非常着急，回想一下我当时的状态。事业困境，全部身家压在股票上了自信满满的居然没赚钱，于是我更激进的进行操作，还找了个码农小伙伴帮我写选股程序（因为白天上班晚上看盘太累，试图用选股程序代替肉眼）后来的大盘走势如果经历过的大家都知道了，走势完全没有按照预期的来，大盘经常宽幅震荡，多空双方对决的很厉害，互杀的很坚决，我记得有一天南北朝鲜互相放炮，大盘就能从暴跌到尾盘暴涨，技术分析手段彻底失效，完全不按照书上的逻辑来。在这个过程中，我亏了n百万，但是还不算很多。不过作为一个很自认为很屌的少年，怎么会就此认输呢？我勇敢的又卖了一套房子。。。。 10年的时候，我家里人给了我一个可靠的消息，某路资金打算做一只上市没多久的大盘军工股.据说是打算把他做的翻十倍，我们家一个远点的亲戚和这路资金的人很熟，把自己价值4000万的别墅卖了全仓了这只军工股。这个消息绝对可靠，我也相信，但是我完全不想去碰他。 一是我认为炒股是不需要也不应该听内幕的，二是我当时对缠中说禅着了迷。缠中说禅神话般的故事和模糊难懂的体系给我打开了一个幻想空间，认为我不用什么内幕如果缠论体系是真的，而且如果我能彻底搞懂10倍算什么，我宁可不要稳定的翻十倍，也需要把这些个更屌的理论搞懂啊。后来我就开始了更漫长的亏损路。我不认为缠中说禅是个骗子，但是缠中说禅是个忽悠理论，缠本身不像我一样是个阳光善良的少年，会掏心窝子和你们说实话，他的文章有大量干货，懂行的人怎么看都觉得靠谱干货十足，但是缠论本身是个不靠谱的理论，他根本没有心思认认真真的归纳他的操作体系，就是随便写写，而且他的数学老师可能是数学老师教的，语文绝对也是数学老师教的，整套理论有点像是郭靖乱背给欧阳锋的九阴真经，我为了吃透这套理论，真的是好内伤。但是于此同时，我虽然没买，但是开始长期的关注了那只军工股，于是我就发现了前半部分就给你们解释过的问题，把他和大盘和整体走势叠加来看，发现个股图形完全是受制于大盘和股票的！也就是说，当大盘开始调整的时候，他就开始做头部，大盘盘整的时间长反复震荡，他就做w底，也可能是ww低大盘盘整时间段，他就做单底呼啦一下拉上去， 越是在底部，他越敢震荡，越是脱离了成本区，主力就开始小心翼翼的护盘，保护着不肯破任何压力位，为什么，道理很简单，在底部他怕你们跟上，震荡可以抬高成本，赚钱了脱离了成本区他怕你们抛了，不护盘怕大资金老鼠仓出逃，主力为什么不敢逆势拉升？成熟的主力怕拉升成本高呗，拉升成本高了拉升空间就小了。我进一步发现，技术指标完全是可以通过主力操作维护和修复的的，等走完以后就完美了，你回过头来解释怎么都能解释的通，我是知道主力的成本价和他的运作，所以看整个过程就看的非常清楚。原来大盘的整个盘面走势和主力的资金才是技术图形的爹和妈。 该军工股后来没有涨到10倍，但是逆势默默的涨了好几倍。其实在这10年之前我就看过一本书叫《看盘细节》潘伟君写的，这书0实践价值，看了一点实践价值没有，但是这本书基本就是回答题主这个问题的书：如何从成交量，换手率，当日K线路径，内外盘之间的关系看出庄家出货或骗散户来接盘？这书写的很好，很有启发，但是我明确告诉你，你看完就会发现0操作实践意义，人痛苦就痛苦在这里这种书明明是0操作价值，但是你还是得看，我之前被拉进一个股票群，我嫌废说话人多太多没有有意义的交流退就出了，里面好多人问我想学技术分析看那些书好，我懒得回答说了几句客气话，但是我心里想说的是：问这种话的人都没前途，你真要有心认真学还需要问我？早就把市面上能找来看的书全看了。啊，发现写到这里发现还没开始写有庄家的时候该有的技术分析的思维逻辑，这部分就是价值连城的真正部分了：什么是有庄的情况下正确的技术分析思维。这思维有三大部分，一是克服自己可预见的非理性，二是找到庄家的软肋，分析他怎么做才能降低操作成本，三是分析技术指标里最不可能造假的部分：地量时的走势。不过我今天就更新到这里来不及写下去了，我去洗澡睡觉准备明天一早出去玩了。大家继续点赞啊，大号赞点完了可以换小号点，我不介意的，我赞数严重不足，和我的被关注人数完全不成比例。--------------------------1月3号更新----------------------------过了个舒服的新年，原本想好的后继段落不打算写了，我想了想，传播正确的理念比传播技术更重要，不打算说细节了。假如以德州扑克做比方，通过技术图形抓住庄家马甲技术相当于通过表情马脚逻辑来推断对手是不是bluff,这种技术是存在的，但是钻研这个是没有太大的意义的，这是极端情况下的操作，作为一个曾经靠打德州扑克的养家的人我负责的说，大赢家不是靠抓bluff(抓诈唬）成为赢家的，虽然有很多精彩的牌局建立在读牌和分析上，但是赢家靠的是整个下注体系的长期+ev。 把利润赌在抓bluff上，整个思路体系就是错的。市场最后的胜利者不是给爱挑战爱赌博的人赢的，而是给没有赌性求稳的人。知乎的另外个优秀股票答题人 大刘 刘鹏程很多次在回答里反复强调的有一点正确无比：看不懂的市场不要做，做自己看的懂的就行了。这句话正确无比，市场里的钱是赚不光的。如果说要我说在股市里学到的最大的教训是什么：就是不要作死。不要以为自己很聪明。确实，市场里有很多bluff可以抓，而且经验丰富的人很容易抓，前段时间就有个大的bluff,某些资金为了blfuff还放出一个假利空。但是把交易体系建立在抓bluff上就是作死，就是把自己可以掌控的命运交到别人手上。我本人就是天生作死的性格，其实看我之前的血泪史就知道，我有无数机会翻本，我有非常多积极稳健的策略，大方向上能做出准确判断，而且偶尔还有内幕消息，我明明知道别人要做某只股票，但是我就是不愿意去跟庄持有，非要自以为聪明拿自己的全部身家琢磨市场的全部奥秘。实际上是逼迫自己在处于信息劣势的一端和别人决斗，这种行为是毫无意义的-ev行为。很多在市场上没我聪明没我有才华，对股市理解没我深刻的人活的比我开心的多，原因就是人家不做死。另外我想说技术分析设计之初是有其内在逻辑的，但是绝大部分人并不能理解，连这一关都还没过，学习抓bluff有什么意义何况这些内在逻辑已经不复有效了。现代的技术分析体系，已经不能叫技术分析了，我前几天才在知乎看到这个体系的正确称呼：市场行为学派。理解所有的市场行为，你需要学习的不是k线图纸，走势组合，而要读的书是 《资本论》 《经济学原理》读凯恩斯，学习博弈论，学习最新的心理学成果，学习毛泽东思想。（真的，毛泽东的书是基本面分析和趋势分析的经典，举例来说《星星之火，可以燎原》就是经典的趋势分析教材）了解什么是趋势，什么是技术图形的自我实现，了解什么是反身性，了解什么是选美博弈，股票就是市场的浓缩。至于技术指标分析，看我之前的回答就知道，你认真的理解了技术分析的逻辑，分分钟可以就随意设计出很多新的别人做不了假的新指标来帮你分析市场目前的状态。 在这里讲抓bluff的技巧没什么意义，看这个帖子的大多数还在初学者阶段，学习抓bluff的技巧根本不能用来指导操作，何况我自己目前都不是市场的赢家，何德何能来指导别人去抓bluff呢？。 另外我在这里要说一说大家很感兴趣的缠中说禅， 首先我要说缠中说禅绝对是大牛，他的理论体系影响我很深他的博客值得看，而且还值得仔细体会，但是整个缠论是不靠谱的，其实评论里的程峰说的很对，我很早以前就发现并和朋友讨论过这个问题：如果转换成编程的话缠论体系实际上里有大量的未来函数，而且变量范围无限大，简单地说：他的理论体系把很多不确定的东西描述成某种必然，而且缠本人掌握着大资金，本身就足以影响图形的形态和力度，和你 |
金融投资讨论 | 如何看待百度文心一言发布会第二天，百度集团股价大涨15%? | 1，如有p图，工资变成零2，仔细观察文心一言是有水印的看图吧，话不多说3月21日测试『刘备为什么要娶张飞』『唐僧为什么要娶白骨精？』3月19日测试『今天去市场，买了一只鸡，花了29元，3只烤鸭，每只79元，一瓶白酒，花了99元，52度的，还买了33串羊肉串，一串3元，然后我发现它是鸭子肉做的，就退货了。把上面我买的东西，以表格的形式列出一个清单，包括名称，单价，数量，每一行的总价与最终总价。注意，羊肉串因为被退掉了，所以不应该出现在购物清单中』其实问了很多次？他都认为我买了3只鸡第一次问第二次问其他测试测试0，测试1，测试2，测试3，测试4，测试5，测试6，接着测试6， |
金融投资讨论 | 如何看待美国散户抱团打爆华尔街大空头，游戏驿站 10 个交易日暴涨 16 倍，有做空机构已巨亏离场？ | 网络技术的发展，把曾经非常专业的逼空与做空，杠杆，信息传播这三大利器普及给了普通人，以前这都是机构才有条件去做的事情。网络技术的发展，把曾经的屠龙刀给了广大散户。在五年前，我们中国人参与这种美国市场的逼空或者做空很难想象，现在其实点点手机也能参与。但真正让普通人能拿起这把屠龙刀的还是流动性，流动性提供是这个离奇事情发生的根本原因，美联储毫无节制甚至故意违背常识的放水，造成流动性极度泛滥，并且接近零利率让融资成本负担极小，大家能够融资，敢于融资，有胆量融资逼空，才是这件事的根本原因，没有融资和用钱成本的归零，大伙喊的再响也拿不起这把屠龙刀。而且宣称的几百万人每人几百上千块钱如果能做成这个事情，那可能是数学不好想当然了，昨天Game stop成交三百多亿，三百万万，131%换手,折合起来可不是几百万人每人几百上千，更有其他一系列股票的逼空共计近千亿，三万个三百万的交易量，难道抱定干翻机构信念的几百万散户在里边高频交易？至于昨天鲍威尔依旧嘴硬称美股合理，拒绝回答散户逼空机构的问题，已经是道德问题了。昨天大戏是以前逐字逐句扣美联储主席字眼的各色群众早已厌烦了鲍威尔的讲话，都迫不及待的等着预定好的两个问题，美股是否有泡沫，散户逼空怎么看？这锅是鲍威尔迎合总统与华尔街大户的贪婪造就的危机，估计他将是经济史上最有名的一届美联储主席。 |
金融投资讨论 | 华为为什么不选择上市？ | 华为员工来试答一下，先说背景1.我司虽然向IBM，埃森哲等学习了业务流程和管理经验，顶层管理架构也按照IBM设计的轮值CEO结构来做，但是最高决策权一直在创始人、老板任正非先生手里。2.我个人没有公司股票，但是，公司内部分配的股票叫做虚拟受限股，这个虚拟和受限两个词代表什么我还不清楚。会不会是只有分红和增值的权益，而没有决定公司归属的意义。不然任总可只有1%的股份……再说现状在公司内部管理结构上说，老板就是上帝。如果上市，那么大股东就是上帝。老板教导我们，要继续坚持艰苦奋斗的精神。老板怕我们太有钱了，“猪养肥了懒得哼哼”，不继续艰苦奋斗了。老板是一个有理想的人，要在某些领域赶超美国，要战略聚焦。我司现金流充沛，去年公司向外界炫耀年终奖的时候，CFO宣称账户150亿刀的现金。再说结论华为的战略目标是在主航道业务成为世界第一，手段是艰苦奋斗、聚焦业务（有点类似于苦行僧修行）。不能去玩虚的（金融）。近 |
金融投资讨论 | A股2021年会迎来牛市吗? | 首先说，牛市肯定是早就开启了唯一的问题是，那是谁的牛市A股从点数看，好像没怎么涨，但是如果把大银行、传统制造业和大批向仙股努力的准僵尸股去掉，那股市已经涨了不少了牛市是人家这些股的大概就是4000只股票（未来会更多），其中有400只有希望，会一直涨下去，剩下的基本都维持挺尸状态这波儿牛市从属性上看，是核心资产泡沫牛在经济增速持续走低、实体经济越来越差、整体投资回报率已经降到接近国际平均水平、超过gdp增速的利率难以维持的时候，那就会催生资产泡沫化基本上指的就是一线城市的房子和股市里的头部股票前两天某一批人又重提了一遍居民储蓄入股市客气点儿说，这是挺缺德的行为今年股市其实是上涨了，但有大约45%的股票下跌也就是说，以后就算居民储蓄入市，也会有一半左右的人亏钱这还是理想状态，因为散户一大特征就是只买不涨的股票，其实这都不用说，如果你只买涨的股票，那你就是主力了可以预见的是，储蓄就算冲进股市，也会遵照必亏模式进在还有上涨空间的时候小仓位试探，在上涨途中逐渐加仓，在顶部区间开始重仓，在暴跌反弹之后借钱补仓大批从来没接受过市场洗礼的人冲进市场，结局就一定是一地鸡毛前段时间看了一个经济相关的报告，其中提到了一个平时被可以模糊的、却又非常明显的事实就是过去10年中，其实老百姓是变穷了具体图找不到了，只找到一个当时在qq消息记录里的图，比较模糊：未来就算A股迎来泡沫牛，那后参与进来的炮灰们也没有资格分享牛市盛宴我这个人说话一向比较得罪人，所以经常有人举报我比如在我说A股投资者多数人连一手茅台都买不起的时候：说这话的时候，茅台还在1400，所以原答案说的是14万本金而不幸，前几天茅台已经1900了这么看来，如果21年有公认的那种牛市，冲进来的人们会面对没有20万就不配买茅台的尴尬局面所以个人基本已经开始考虑以茅台作为计量单位使用了以后谁能买得起1手茅台的，才叫韭菜1茅是韭菜，5茅是中产，30茅以上是富人看以后谁敢笑话杜甫其实不只是高价如茅台的股票普通人没有资格买，即使是中低价股票，只要是那种趋势一路向上的，散户就不会买，每个人看了都会认为它长得太高了但恰恰就是这些股票会一直涨直到多数散户认识到这一点的那一天。。。。。。那一天，人们想起了被股灾支配的恐惧。。。。。。说回到现实，还是应该关注眼下的问题和风险比如说核心cpi已经跌倒1以下、ppi通缩比以往任何时候都严峻，这主要来源于总需求不足而传说中的双循环能拉动多大的需求，根本看不出来上面说过，老百姓在过去10年中，购买能力下降了一旦陷入恶性循环，那么需求会越来越低而我以前的另一个被删答案里讨论过这一点，谈到类似于中国这个类型的文化，就不太擅长刺激需求，反而比较擅长限制欲望我们应该知道，需求和恐吓是不一样的把储蓄吓唬进股市，还是有一些办法的比如说广泛传播诸如 不炒股钱就变毛了之类的论调，把大爷大妈们的退休金吓出来但需求不是这样，东西产出来，人家不买 你还能咋办？汽车造出来，人家不开，难不成还能强买强卖么？另外一个问题就是债市违约这个东西说对股市没影响是不可能的今年几个雷可能还没有造成广泛的关注，明年上半年会更多还有地方债不止一个省，每年还债就要花掉50%以上的财政收入到底地方债有多大的规模，听说过好几个版本，有的还是挺惊悚的暴雷的债券种类不止一个然后是汇率问题，今年以来，人民币汇率一路走强一方面是因为美元的大放水，一方面也因为中国的无风险利率过高，与国际其他主要经济体有着非常大的息差美元持续流入来进行无风险套利同时也有大量美元进入A股购买核心资产但息差不可能长期维持，且美元流入A股的进程正在受到诸如海康威视被剔除罗素指数等事件的影响那么人民币汇率会不会走弱，也值得关注最后还有一个人口问题普查之后我们可以更明显地看到，人口老龄化和生育率断崖式下降的问题凡是出现这种情况的国家，经济预期都不会太好造的东西原来越多，想买的人却越来越少，尤其是叠加了实际购买能力的下降无论放开几胎，基本都没有用我虽然说了这么多负面因素。。。。。。BUT！看来这波儿5000点是稳了不过前提是别看评论看看真正股民们的心声，就知道那个所谓的牛市，来不来其实无大所谓牛市跟赚钱并无紧密联系继续写写下去的时候，我想干脆把以前发的答案重新贴一遍吧如何看待2020年7月6号A股开盘大涨，牛市真的来了吗？那个回答本身就是一个无限套娃的形势，其中套娃了很多以前的回答，这里就不再重复了在当时的回答中，我坚持认为股市的上涨不会结束：其实过了半年，我们再看指数无论是上证指数：（红箭头所指就是7月17号周五的位置）还是更为无耻的上证50：都没有再回到7月17号那个低点以下的位置这个很明显，股市涨上去了，就不会给其他人机会在低位接筹码，以后上车的人，都只能追高一次4、5个月的区间震荡，属于拿时间换空间，大盘就在这里横着，不给后来者捡便宜的价位这个状态，就是铁了心要涨所以，未来不管出现什么利空，都挡不住A股上涨就算3000多只股票全都下跌，沪深300也能把指数拽上去有一只股票我反复引用，目的是提醒诸位，股市上涨的同时，风险是非常大的大盘确实会涨，但不耽误股票跌得跟孙子似的就是这个：上面贴的那个回答链接里举的就是这个例子，有好奇心的可以去上面链接里翻翻 它没崩盘之前我怎么说的为什么要反复说？如果大盘大涨，那么多数股票还是会跟一波儿的，涨不了多少，但只要不贪 那也不至于亏就这种股票最坑人我画箭头的地方，就是出货的地方它不只是在最高点出货，高点那个位置换手太低，出不去多少它是在几个跌停板之后开板，吸引散户进来捡便宜货，然后能连续几天能大量出货如果没出完，那就作势再涨，然后再崩盘，在下一次打开跌停板的时候再放出天量成交，吸引下一波儿散户进来捡便宜货在那些大牛股永远不跌的情况下，一定会有大量的后来者不敢买那些动辄一两百、上千的股票，就会买这种看起来便宜、貌似值得赌一把的股票这种股，套进去就出不来我不能说崩盘的股票没有涨上去的有中兴就涨上去了但中兴确实有东西，它不是垃圾股，当时的崩盘是意外不能拿它当必然股市里确实有赌的成分，但不能在死亡率极高的崩盘股里赌即使赌赢了，说实话 那是个坏事交学费不可怕，就怕一上来赌赢了，那以后倾家荡产都拦不住一个人去赌，早晚有赔光的那一天没有交易经验的朋友，如果以后忍不住要冲进去，也不要加杠杆进，不要在暴涨之后立刻进，相对于买个股 指数基金比较安全，不要在非正规机构开户和交易，不要使用各种微信群里推荐的来路不明的交易软件，不要轻信各种陌生短信里推荐的股票最后请记住，牛市才是最危险的，这不是开玩笑，震荡市是不可能一次性跌太多的，而牛市如果在高点被套住，那基本你就再见了，5年涨不回去非常正常，切记切记例行公事：此文为艺术创作，不包含金融市场的预测和推荐内容，本人没公众号、没有群、不加好友、不推荐股票12月30号有时候我并不想反复更新回答，但是看到什么又想说，还是得回来继续写，因为看到的这些东西也能部分印证原答案所说从经验来讲，每年年终是资金面最近的时候，所以股市走势都不会很好看但是现在就不是这么回事了今天创业板盘中创出了今年的新高大家看，那个成交量创业板涨了3%，成交量还缩量了再看右面的分时图，白线一路上攻，黄线纹丝不动这个曾经以个股活跃著称的板块，也是被权重股拉起来的看起来创业板长得特别好，其实多数股票没怎么动看看创业板牛股 宁德时代这个7000亿市值的家伙 现在涨了12%，哦 现在8000亿了，根本就不用成交量支持那诸位可以看，它今年这个走势，牛不牛这比牛市的股票还牛，今年 |
金融投资讨论 | 怎样看待王石「不欢迎宝能系成为第一大股东」的言论？ | 我来了。。。。。都让开！！！！"嘿，我们才刚认识，这太疯狂了” ，“不过我是你爸，所以加入我呗！”王石此刻的怨妇心态与加拿大女歌手卡莉·蕾·吉普森风靡全球的热门单曲“Call Me Maybe”有异曲同工之妙。裁判怎么说？针对万科股权争夺战，证监会回应称，市场主体收购和被收购，只要符合法律条规监管不会干预。昨晚开始，宝能和万科之间的交（si）锋（bi）不断上演。在星球大战第七部电影《原力觉醒》上映的日子，作为国民，作为投资者，我们也有幸在现场目睹一场世代之争。这是新崛起的资本VS旧有资本，这是潮汕商人VS房地产界大佬，这是清淡原味潮州粥VS浓油赤酱红烧肉。有意思的是，历史总是以让人意料不到的方式重演。千年以前，北宋熙宁年间，变法的王安石和喜爱红烧肉的旧派代表苏东坡之间也发生过一场改革与守旧的争斗。而归根到底，我们关心的是谁将获得最终胜利，是遵守规则参与游戏的人，还是掀桌子拼爹的人。这场争夺不只与股市有关，更关乎未来中国的商业游戏规则走向！总感觉近期市场的暗物质非常活跃：先收购券商银行和保险，然后利用收购来的金融机构加杠杆再收购有现金流或者发债融资能力的公司，据说逼被收购公司放贷或收购指定资产几乎是标准动作了。 通过控股加上金融机构资本金对客户资产的双重杠杆，再来２-3轮，理论情况下，可实现大约过百倍杠杆，不要说是巴蛇吞象，小蝌蚪吞蓝鲸都没问题。反正最终收购账单，都是由被收购公司小股东和客户来买，只是一切都很隐蔽。二级市场的股东，则可享受短暂狂欢。本来大股东讲理想讲情怀，就是抱着年轻姑娘忘了回馈股东。新来野蛮人再怎么短视没根底，可暴发户至少让股东们在股灾后享受了市值节节上升。这时候珠峰上红烧肉再呼唤大家要看长远，有情怀，还有啥分量呢？都知道小股东最终会为收购战买巨额账单，就像当初李嘉诚收购香港电讯之后股价暴跌９６％，但在眼下，谁能给市场利润，谁就是王！如果政策制定者和执行者都从来没有考虑过什么长远的规划，有什么理由让投资者和小股东去跟你玩儿长远？无论这场大戏如何落幕，投资者最应该关心的是戏里戏外各种出场人物是否遵守了最基本的游戏规则，如果说这并不是新老资本博弈，也不是权力和资本的博弈， 而是不同时代的博弈，或者单纯的卖菜的和做红烧肉的打架，那看起来是个不错的节目。但如果反映的其实是不同时代的权力博弈，投资者就应该为我们的时代担心了．宝能系按照游戏规则，低姿态地向王石伸出了橄榄枝，而王石则伸手拍掉橄榄枝，挥舞手上的步枪，以怨妇心态质疑宝能的资格。资格？什么叫资格？资格就是我有钱，且按市场规则玩游戏。老王实在是落了下乘。反观宝能的表态：我们很遗憾地看到王石先生的这样表态，王石先生是我们尊敬的人，这份尊敬没变，我同时尊重王石的选择以及表达的权力。中国社会的发展已经进入到21世纪，依法治国也推进到第二个年头，我们认为任何事情可以在合法的框架下进行有效的沟通、交流，合法是一切商业行为的底线，让资本和能力有效配置是它的中位线，“成为推动社会的积极健康的力量”也是我们的天际线。公司的创始人确实没有王石先生创业的起点高，但我们认为这正是社会公平发展的证明，而不是其他。王石先生一直在倡导制度化的市场经济，让我们受益匪浅，现在又在研究商业文明、商业伦理，再一次地引领我们的深沉思考，我们想借此机会请教的问题是：1、资本对资源的有效配置，和追求透明的社会秩序的矛盾在哪里？
2、企业的信用有什么本质构成？万科多卖房子体现企业的信用，宝能在资本市场受追捧为何不能说明同样的信用？
3、在房地产市场进入“白银时代”，加大资本投入，对中小投资者是利好还是利空？
4、在这样的关键时刻代表郁亮，代表员工、代表社会的秩序来发言，是否要有些代表资格的确认？
5、万科作为一个品牌企业，它的无形资产到底属于企业的，还是部分人的，是可以带走的，还是不应该带走的？我们一如既往地希望王石能够给新的大万亿万科提供战略导向，在股东变化的关键时刻，团结管理层，冲刺年底的业绩，把更多的精力用在工作，特别是公司的企业文化管理工作上来。谢谢！宝能集团（蔡照明代拟）
2015年12月18日段子手们也不甘示弱：姚员外有钱要包深万科红……老鸨王婆：你不讲信用；姚员外：我有钱；王婆：你睡过刘寡妇；姚员外：我有钱；王婆：你这么玩会破产的；姚员外：我有钱；王婆：她是头牌你不配；姚员外：我有钱；王婆：原来包她的华少爷比你有品味；姚员外：我有钱；王婆：你的钱都是坑蒙拐骗借来的；姚员外大怒：你他妈既然挂牌出来卖，出的起钱就可以买，那么多废话干什么 ？王婆：--------〉在新常态下，旧有经济模式每况愈下，新经济模式蛰伏之时，遵守法律规定和商业规则是新时代商人应有的良好品格。经常大谈企业责任，理想情怀的老王是否该学学千年前的祖先王安石，不盲从权威，不信奉教条？红烧肉再如何肥而不腻，经常吃始终对身体负担太大，考虑下清淡平和的潮州粥吧，让商业纯粹一点，让市场自己选择！姚振华和宝能啥背景？宝能背景：著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。作者：匿名用户链接：宝能系到底是什么来历？ - 匿名用户的回答来源：知乎宝能系共四个板块，无论是管理层级还是架构上面，一是宝能集团，主要是投资性业务，非地产板块，主营业务包括农产品、物流、酒店、影院、供应链等，是起家的老本，也是最盈利的部分；二是宝能控股，主要是地产业务，包括深圳、广州、北京、上海等全国22个城市，大概40多个项目，包括住宅、商业、旅游、综合体等，现在盈利的主要是深圳、合肥、沈阳、乌鲁木齐等，这两年也在调整收缩；三是前海人寿、广金所、信贷等金融业务，现在主要做团险，业务扩展的很厉害，也最为神秘，内部沟通比较少，前海人寿内部也有涉及不动产业务，这一块才跟地产有业务员交叉；四是包括锂电池、生鲜农产品、百货（南宁百货等）等控股公司，比较神秘，但公司非常多。在宝能有两年多了，整体来说管理偏混乱，现在正在各个业务板块合并和重组，高管团队变动非常大，内部机制比较封闭，底层晋升的希望非常渺茫，不是非常有活力的公司。对于前海人寿增值万科的事情，我们公司内部是比较乐观的，公司老板多次在会议上提及对万科管理模式和业务层面方面的羡慕，加上这两年多次竞购多家上市公司股权，扩展的雄心非常大。潮汕老乡们纷纷出来爆姚老板的料了：姚振华的前世今生最近地产圈只有一件事，所有人都在看行业老大哥万科的热闹。王石、郁亮用三十多年时间，爬上了中国房地产的顶峰，结果他们发现，他俩有可能被一个炸油条、卖蔬菜起家的潮汕人炒了鱿鱼……恰好，拆姐我对这个潮汕人还算熟悉。今天就拆一拆潮汕人姚振华和他的宝能系。几年前的一天，宝能系老板姚振华坐在深圳的办公室里，在百度里搜索自己名字，百度马上弹出了一堆联想词汇“鸨能系”、“姚正滑”、“发家史”、“靠山”。这位潮汕商人惊恐万分。他对身边穿着制服的女秘书说：“亲，快去找百度，让他们设置下，在百度里绝对不能搜到我的名字！”几年后，那位身着制服的女秘书一夜之间上位，成了姚振华的正房太太。那位想刻意低调的潮汕商人也在一夜之间上位，成了全球第一大开发商万科的第一大股东。12月17日，王石在北京正式对姚振华宣战：“在那个时间点上选择万科的股票、增持万科的股票是万科的荣幸，但是你想成为第一大股东，我是不欢迎的。因为你的信用不够！”这次，就算这位45岁的人生赢家想刻意低调，也不行了！他可以花400亿成为万科第一大股东，但他就算花400亿，也再也没法把“姚振华”三个字从网络世界抹掉了。姚振华与王石之争亦是一波三折。在宝能系增持万科股票过10%的节点上，两人7月底在北京见了一面。在冯仑的办公室里，双方从10点谈到凌晨2点，姚振华对王石吹嘘了自己神奇的发家，同时对王石表达了一分欣赏，称自己成了万科大股东后，你王石还是旗手，还是旗帜。但王石当时只对姚振华传达了一个信号：你不配当万科的大股东。两人最终不欢而散。明眼人也知道，姚振华到底想要干些什么——控制万科！把骂他是“狗”的王石赶跑！这是两家风格截然不同的男人之间的战争。王笨笨规规矩矩守身如玉60年，也就是晚节不保，在田小姐身上小栽了一下。万科是一家真正的公众公司，用周忻在朋友圈的话来说，没有控股老板，靠现代管理体制打造的长期品牌和领导地位的公司，这是与宝能系控制的所有企业气质截然不同的。姚振华有着潮汕人自有的剽悍之气。不知道他怎么对王石说自己的发家历史。短期趋利特质促使中国所有民营保险公司的业务结构趋同——高度倚赖于高现金价值保险，目的就是拉现金流。炒人是姚振华的强项。高薪是这家新成立的保险公司的标签。伴随着高薪的则是高流动性。从开业到现在，前海人寿已经更换了三轮总经理，第一任总经理孙伟光还在筹备期就离职了，第二任总经理傅杰也只干了半年，“不受尊敬，总经理连2000元的报销权限都没有，涉及3万元以上的款项都要姚振华亲自批复。”此后，前海人寿在长时间里，都没有总经理。不要也罢，反正总经理对于姚振华而言也只是秘书而已。不仅仅是前海人寿，在姚振华发家的房地产业。他也是炒人无数。宝能集团目前由姚振华的弟弟姚建辉掌管，没有结婚的姚正辉也爱换秘书，身边秘书换了无数。。。恩。。。2013年，宝能商业宣布要效仿万达在5年内投资1200亿元，建设40个购物中心，全部自持。为效仿万达用物业销售养资产的模式，宝能高薪大量招揽万达员工，从张春昊到亢小燕，均许以四五百万年薪挖其加盟。然而未几，这些高管都不久都离职了，团队也很快七零八落。如果达不到姚振华的期望，这些高薪都是画饼充饥的饼，望梅止渴的梅。这是姚振华的特色。你永远不知道他说的饼和梅是否会兑现。这从过去几个月增持万科的表态也看得出来：否认增持，又发声明说，没有任何应披露而未披露的信息，隔两天后却又增持了。而这也是王石质疑的根基：你的信用不够。未完待续，另外，感谢知友“带你吃吃吃吃”指出图片错处http://210.3.136.150:40080/bitex/?p=2737723日更新：12月23日早晨，正在拜访瑞士信贷的万科主席王石在演讲中表示：“我是很尊重潮汕帮的，特区帮、深圳帮大家都是为深圳做建设的，宝能、华润、万科都是深圳帮，都是一家人，不应该内斗。”王石还在演讲中表示，如果宝能要改组董事会的话股权还不够，同时也会对公司造成不稳定影响：“我们愿意照顾前海的诉求。前海很像香港的梁伯韬，能改组就改组，不能改组股价上他也不会亏。”梁伯韬是香港著名银行投资家，曾在2006年7月对香港电讯盈科进行总价91.6亿港元的收购，但最终在2006年12月以收购失败告终。瑞士信贷处人士还表示：“王石还是希望基金经理们能支持管理层。” 此前，根据港交所披露的数据显示，宝能、安邦在万科停牌前，分别“闪电”增持万科A股票，两者持股合计超30%。市场只是在关注双方是否一致行动人，以及是否触发要约收购，但是行内人看来，万科恐怕已经失去了定向增发之类的毒丸选择，因为３０％的投票足以否定任何旨在印股票来应对敌意收购的选项了。呵呵，其实大家心知肚明，各自背后站着各自的老板，而老板们又是一家人，在台上搞来搞去还不是老板一句话就转舵了。。。。。中国啊，中国 |
金融投资讨论 | A股现在有哪些严重被低估的股票？ | 这个回答有点长，主要是我更新每日的所思所想。干货在最底下以及和2月1日的更新。太长不看版：三一重工、潍柴动力、中国重汽、海螺水泥、新和成、稳健医疗、恒力石化注意这里有些股票在我点出之后就启动了，涨幅不小，当他们价值被挖掘出来了以后就不能算低估了。后来者操作要谨慎，不能无脑追。2021年3月9日好久没更新了。下周一个重要会议截稿，作为一个科研工作者+deadline fighter，文章还是要写的。。最近大盘震荡的有些厉害，我净值回撤了很多，相信在市场里的朋友们最近过的都不好。坚持一下，再下面跌无可跌了。我就不信能回到3200甚至2800。但是现在也不是好的抄底时机，至少等盘子横住了再说。一天亏30万，我依然充满信心。…………………………………………………………………………2021年3月3日今天钢铁板块挺强的，钢铁算是顺周期里面估值唯一一个高的不是那么离谱的地方。之前推中信特钢，今天涨的不错，不过我当时推荐的时间太晚了，现在持有的都只是回血而已。中午起床看盘，发现仁东又涨停了，然后通威跌停。大A就是这么魔幻。我一般不看早盘的，都是大资金买来买去，没有做T爱好没必要看早盘。斗胆预测一下明天大盘：收绿十字星。另外和大家讲一个做T小技巧：早上10:30-11:00是比较好的买点，下午2:00到2:30是比较好的卖点。…………………………………………………………………………2021年3月2日崩总是要崩的，3580-3600过不了。今天到3560左右就有人抢跑了。好在今天杀伤力不是很强，只杀医药。前期盈利的今年要学着止盈哦。我长投的，就不那么麻烦了。…………………………………………………………………………第三波低估值来了。打开同花顺，输入：ROE连续三年大于15% 2020年涨幅小于70% 资产负债率小于50% 市值大于500亿 PE小于35倍理由如下：ROE不用说了，衡量资产质量的。负债率越低资产质量越高。PE小于35倍视为低估，在经过2020年大涨以后很难找到地板上的品种了。最后就是要找前期滞涨的股票来做，而且要是机构抱团的白马。这里只推荐大华股份。高毅资产和景林资产都重仓该股票。安防摄像头领域的老二。老大海康威视已经上天了，老二还在地板上，有很强的补涨需求。目前大华16倍PE和不要钱一样，海康已经40倍了。其实这种老大涨完老二补涨的例子很多，比如三一重工去年涨完了但是老二中联重科没怎么动，所以今年中联重科比三一涨的多。去年海康都上天了，大华却横盘一整年，今年补涨还是很有希望的。其他的票都是老熟人了，不推荐或者推过了。…………………………………………………………………………2021年3月1日感谢三一上次把我埋了，没跑掉，这把回血最多。明确表示了，出去后尾盘接回来，知行合一，今天回血还是挺多的。不过要注意，指数打到颈线位置要撤。大概3580-3600的位置，过不去的，过去了也站不住的。因为人不可能刚从ICU起来就去蹦迪了，指数也一样。V型反弹不要有指望。而且很多人都形成了一个共识，就是过不去颈线，所以可能会有人抢跑。我本人并不相信技术分析在日线的作用，因为粒度太大了，15分钟级别还差不多。但是很多人包括许多专业投资者都相信，还以此作为操作依据。那既然傻子多了，就会形成某种共振，比如丁蟹效应。…………………………………………………………………………2021年2月26日 早8点39分先跑。美债收益率快到1.6的阈值了，昨天爆拉10个点，今天人民币迅速抬升到6.5，今天大盘很危险。我看看今天央行逆回购什么样，如果净投放资金多，就出去一半。如果净回笼就清仓，等砸到尾盘再进去也不迟。2021年2月26日收盘：昨天没走太蠢了，今天小幅亏损离场一半。隆基和长春高新都平盘出去的，三一重工被闷了没走成。股指期货空单已经平仓，没赚多少，合计一下亏了1个点。…………………………………………………………………………2021年2月25日今天回了血。但是明显是个下跌中继。按道理应该减仓。但我嫌麻烦，就拿着好了。龙头茅台跌势减缓，但是没到位。这是茅台的布林线，已经跌破中轨了，应该碰碰下轨才能真的企稳。以前茅台涨势如虹的时候都不会碰下轨的，直接弹到中轨就上去。如果破了中轨，基本上就是往下走了。今天水泥和二线蓝筹都不错，我的新和成贡献了很多收入，唯一的遗憾是没重仓买。我认为还要盘个2-3月龙头才能企稳，这段时间应该是下跌后震荡。地产今天涨的很好，但是这种利好持续不了太久，今天万科涨停封单急剧减少，估计明天不会好看，现在又不是地产周期，强行拉涨停最后结局应该不会好看。今年应该放低收益预期，熊市不至于（除非美股崩了），但是震荡盘很明显。今年要学会止盈，涨多了就要走，等跌下来再进去。…………………………………………………………………………2021年2月24日印花税上调不能算是利空吧。短暂的超跌而已。我更担心的是基金赎回潮，因为基金也是散户化的。目前易方达各种基金限制购买，其实就是在防止赎回。07年的时候我们上调过一次印花税，老股民应该都知道那次半夜鸡叫，后面大盘跌了20个点，然后和没事一样继续上攻到6124点。08年的时候我们减过一次印花税，导致大盘直接涨停。没错，大盘涨停。随后一路走低，跌到1664点。印花税其实对大盘走势完全没有影响，就是短期涨跌而已。我担心的是基民扛不住要赎回。其实这种级别的暴跌年年都有。16年熔断跌停，然后蓝筹白马全年涨幅普遍20%+，18年贸易战跌停+美联储缩表，到5月份白马还牛了一下。19年开放股指期货做空，大盘暴跌5.88，然后一看茅台全年涨幅还挺高。20年疫情跌停、美股熔断暴跌，最后都走出来了。痛苦都是暂时的，涨多了就会跌，只要你手中是好东西就会涨。如果跌的时候你不在，涨的时候你也不可能在。…………………………………………………………………………2021年2月23日今天止跌了，今天必须止跌。因为再跌就要有人赎回了，然后引发正反馈踩踏。我觉得这段时间新和成这个股票真的很精髓，在我的持仓中这几天一直是万绿丛中一点红。今天调整也没调多少。这就说明了已经有资金在不断低进入二线蓝筹了。同样二线的像科大讯飞最近也很猛，但我不太看好这个公司。它前几年爆出来炒房，而且我觉得这个公司的产品太玄幻了。讯飞翻译器我用过一次，翻译方言还是不错的，但是这玩意本身就很小众。再加上现在这公司加大力度研发NLP，我就觉得药丸。人工智能，发发文章就好，居然还真有公司当成主业在做了。作为在人工智能一线奋斗的科研人员，这公司在我心里只值400亿，目前PE170多，太高了，还是新和成吧。…………………………………………………………………………2021年2月22日做作业。忘更新了。今天盘面我也不想说啥了，我比你们都疼。我手上没有几个好的，我推荐的还有几个活口。我总觉得小票蹦哒不了几天，这段时间一定要熬过去。指数现在在高温区，但是很多优质白马已经杀到60日线了，再跌就有些过分了。。最近流动性指标——比特币跌的挺厉害。主要和美债利率提高有关。现在全世界流动性有点点收紧的感觉了。今天下午趁这个机会我卖了手中3个币，回笼资金100w，对冲一下大A的亏损，顺便准备明天去抄底。晚：比特币跌破5w，有个很好的超跌反弹机会可惜清仓了，就这样吧。。…………………………………………………………………………2021年2月19日今天我查了一下机构重仓的品种，基本上是7跌3涨。化工类全跌；高端制造类的跌一半；光伏全跌；医药跌一半；新能源全跌。不管你是什么茅，这两天都是5个点跌幅起，除了猪茅。现在的行情啊，不是掉茅坑里了，而是茅掉坑里了。。我想了一个词形容年后的这几天行情：叫均富贵行情。前段时间超跌的反弹一点，涨多的回调一点。以前不就400个股票拉着大盘上去么，现在都回来一些。我查了查，跌的那400家恰好都是好股票。我手上隆基和三一，一个昨天跌4点，一个今天跌4点，可有规律了。这种行情在本月月初也演绎过，已经习惯了。大逻辑仍然没有改变，核心资产仍然是被重点追逐的对象。越是这个时候越是要守住。我昨天-4点，今天-3点，两天损失近40w和没事人一样。因为我知道，他们只是暂时出去了，不要把一年的涨幅用一个月涨完。再谈谈资金面。今天央行净回笼800亿资金。等资金收紧以后，我其实不担心股灾。我认为只会从28分化变成19分化而已。整个2019年资金是净流出的也不影响核心资产走牛市，中间还开放了股指期货做空，那天大盘砸了5.88个点，最后一看核心资产涨的都挺好。最后说下个股。海螺终于要启动了。有海螺的朋友我提醒你们一下，这货虽然说在三月有行情，但是它老横盘了，注意波段操作，别被套住了。我看了一下稳健医疗真的揪心。和我的恒立液压一样，都破位了。不过还好，这两个股票下面马上碰到60日均线，属于比较强的支撑，以现在这个流动性，撑住弹回来应该没问题。…………………………………………………………………………2021年2月18日开盘第一天。今天的行情是机构抱团股普跌，小票普涨。看到这样走势我放心了。节前我一直很担忧让大家警惕快牛，如果机构抱团股继续冲的话我就清盘了。春节前说过，春节后白酒会有大回调，因为逻辑已经兑现，所以下跌意料之中。今天医药股超惨，从创药(ye)板跌幅就可以看出来一些，我也不知道为啥，反正我手上的长春高新跌成狗了。如果还能够保持这样走一步回半步的姿势，大A还是可以玩的。今天好的是顺周期股。有色 化工 钢铁 银行。医药股和机构重仓普跌。如果要买周期股可以尝试一下我在一篇文章里推荐的钢铁股。比有色那群妖怪估值低一些。另外我觉得我好像懂了银行股逻辑。。貌似货币政策收紧利好银行…………………………………………………………………………2021年2月10日年前红包，不必大惊小怪。三一重工已经在挑战上影线了，坚持拿到现在的除非站在山巅，基本都解套了哈哈。昨晚写了一篇文章，因为拖延症没搞完，今天才发出来。回头看一下居然有个涨停了。。这告诉我们不要拖更。我看了看银行股，最近确实不错，不过2021年的那四大龙头：兴业银行、平安银行、招商银行、宁波银行，平均涨幅是20%左右。而我手上的都普遍涨幅在30-50个点，比如三一重工、隆基股份这些。还有我提到的潍柴、中国重汽、恒力石化涨幅都在40%以上，总体来看确实胜过银行不少，但是我也确实小看了银行龙头的爆发力。祝大家新年快乐。https://zhuanlan.zhihu.com/p/350326837新年的时候我会继续写一些文章，记得关注哟。…………………………………………………………………………2021年2月9日三一重工又要来挑战前期高点了。不愧是我第一爱股。我想知道现在还有多少人持有三一重工。我估计大部分当时追高的都割了。昨天稳健医疗没涨的朋友们今天应该感觉不错。中国重汽继续修复行情并且成功封板。我上次心理按摩各位不要慌，不知道有没有聪明人在别人恐惧的时候贪婪了。恒力石化今天涨停，这就是为什么我昨天说不择时的原因，好股不择时。看好，便宜，就立刻持有，忘记成本。今天基本上又是一个普涨。年前年后上涨的概率一般来说比较大。明天是年前最后一个交易日了，我建议大家持股过节。今天收获两个涨停板，自从我不做短线以后这是第一次两个持仓股封板。今天茅台站上3万亿，股价突破2400元/股。泸州老窖创出历史新高，五粮液也在前高附近。再贴一个老黄历吧，前段时间大家疯狂唱空白酒，这已然成为一种政治正确。但我一直唱多，而且明确表示白酒还能再创新高。大部分人其实看不懂白酒。现在白酒已经到了“持有”阶段，但并不是很多人口中的“卖出”阶段。在“持有”阶段买入，仍然可以喝汤。比如在前段时间白酒大跌的时候进去抄底。陈大宝：如何看待近日白酒股集体大跌？跌出了投资洼地还是行情到头？我也一直强调，白酒我现在不买，但也坚决不卖。以后白酒内部会出现分化，高端白酒和次高端白酒/低端白酒会有明显差异。另外这里要注意，春节后白酒上涨逻辑兑现，可能会有不小的调整，这个时候该恐惧还是贪婪，就仁者见仁智者见智了。…………………………………………………………………………2021年2月8日盈利14w，总金额再次站上600w。尾盘：今天片仔癀涨停，再创新高。其实说到片仔癀这也是个好玩的事情。这是我亏的最多的股票，唯一一个割肉的案例也是投资最失败的例子。片仔癀是我第一个重仓股，曾经压上了25%仓位，当时片仔癀一直阴跌，后来传出来非常看好片仔癀的林园减持光了片仔癀，我也慌了，跟着在地板上割了肉，亏的一塌糊涂。后来林园出来澄清说自己只是拆分了基金而不是减持。再后来从林园投资的收益曲线看，与片仔癀非常相似，人家根本没跑。我反思了一下，根本原因是我看不懂片仔癀，瞎跟着别人买股票，没有自己的定力和判断，才会出现这种低级错误。片仔癀垄断了天然麝香使用权。它的ROE非常高，负债率低，利润增长稳定，说明资产质量好。作为中药，片仔癀和茅台一样也有中国特色。在我们温州现在客人来家里都不喝茅台了，喝片仔癀泡水。这三种属性一叠加，片仔癀立马可以比肩海天茅台，成为一种看不懂一直涨的中国特色股票。当然我是不会再追了，我承认是我的投资失败。午盘休市：潍柴、重汽、长城汽车大涨。收消息面刺激的股票很快会回来，除了重汽其他在周五入的小伙伴都回本了。重汽主要是可交易筹码太少了。筹码少的票一但抢起来就是奔涨停去，但是跌下去也快。化工业的话恒力石化从跌停板弹回去了。之前有人说要我跑，我说不择时，择时会上瘾，跌就跌咯。结果今天涨回去了。其实恒力石化的大额解禁主要是恒能投资(占股21.5%)，和实控人范红卫(占股12%+) ，他们减持要公告，所以这把天量解禁就是靠消息面洗盘而已。还有一个化工股华鲁恒升。我之前10月的时候吃了第一个主升浪跑了，中间横盘太久，没耐心。最近爆发力挺猛，因为它要在荆州建厂，但我调仓到恒力石化去了。有心的可以留意一下它，说不定可以蹭上下一波主升浪。由于不低估，因此没提到，更不构成买卖建议。新和成涨回去了。稳健医疗的话虽然还没有回去，但是它历史上这种级别回撤还是挺多的，最后都是新高。我看好全棉时代的快速扩张，不会在意这么一两天的回撤。海螺水泥的话其实现在布局还是不错的，我观察了从15年到现在，每年3-4月份水泥都有不错的行情，现在布局正当时。当初被套的小伙伴也有很大概率可以解套了。重工系列的比如三一和中联重科，今天都还不错，我之前在评论区明确表示三姨只会横盘震荡，不会深度调整。目前走势完全符合我的论断。今天三一可能是跟着中联重科涨的，后续还震不震我不清楚，我只是继续持有。光伏板块比如隆基和阳光电源今天都调整，只能说盈亏同源，谁叫你俩周五逆着大盘冲了那么多个点。最后点评：今天普涨行情，没必要太过高兴。…………………………………………………………………………2021年2月5日潍柴、中国重汽、长城汽车大跌。原因很简单，聘用了德勤做审计。刷知乎的都知道德勤干了啥不当人的事情，和德勤合作的都boom。只能说股市天天都上当，当当不一样。我认为更多是消息面刺激。分析一下重汽吧，因为我提到了，而且今天跌停。我觉得我要安抚一下最近买入的朋友们。虽然我已经很明显的提示了，别和三一那会一样冲冲冲。今天龙虎榜显示3个机构主买了接近2亿 ，说明是好股，真的别担心。卖一也就是砸盘那个，是高华证券。高华被高盛收购了，可以理解为高盛砸盘，很明显就是受德勤消息刺激，安稳过个好周末吧。…………………………………………………………………………2021年2月4日从技术面上说，一般跳空低开出缺口之后是不可能V型反弹的，除非爆量。因为缺口表示很多人没有筹码交换就被直接闷了，这个时候恐慌情绪最 |
金融投资讨论 | 如何看待大妈5万元炒股忘记密码13年后变500万，A股赚钱秘籍有哪些？ | 错了。这位大妈赚钱的秘籍不是长持，而是运气好，买中了彩票。大妈在08年买入长春高新。当时长春高新是房地产公司，主营业务也就那样，平平无奇。当时很可能是这股当妖股被炒起来了大妈冲进去接了盘，随后套住，套久了就忘了这事。长春高新真正具有投资意义的时候是2012年溢价买下了金赛药业30%的股权。这个金赛药业的主要产品是人类生长激素，用来治疗侏儒症的。当初梅西因为侏儒症，差点没法踢球。是巴萨出钱给他打了生长激素他才长到1米7的。当然也有人想长高，就在长身体的时候打生长激素，我初中就有一个同学这么干过。中国的生长激素几乎被金赛药业垄断，他们因此可以享受极高的利润。今年出来的一季报显示长春高新毛利率90%，堪比茅台。金赛药业贡献了长春高新绝大部分的利润。可以说金赛药业才是长春高新长期走牛的原因。但这些都是在2012年以后发生的，2012年后买入那是目光如炬，之前买入就是买彩票买中了。当时入股金赛药业以后长春高新地位一直很尴尬，它介于房地产公司和医药公司之间，没法给它很高的估值。直到2019年，长春高新全资收购了金赛药业。这下长春高新才真正能称得上是医药公司，享受医药的估值。它的股价也就是在2019年才开始起飞的，连续两年翻倍，人称东北茅台。所以一个合格的投资者是不会在08年去买入这个公司的，大妈能赚到这个钱完全就是运气好。接着就看大妈出不出货了，出货那么就拿走500万。不出，可能更多也可能归零。要知道长春高新这公司很小气的，不怎么分红，拿着吃股息也吃不到多少。之前赚钱完全凭运气，现在考验智慧的时候到了。 |
金融投资讨论 | 美国万亿级银行硅谷银行遭遇流动性危机，股价暴跌超 60%，整个银行板块被带崩，哪些信息值得关注？ | 一、最新进展：FDIC接管SVB，SVB正式破产最新消息：SVB已被FDIC（美国存款保险协会）接管，正式破产。周五早上，FDIC决定成立一个叫Deposit Insurance National Bank的机构接管SVB，以下是公告原文：华盛顿-加利福尼亚州圣克拉拉的硅谷银行今天被加州金融保护和创新部关闭，该部任命联邦存款保险公司（FDIC）为收款人。为了保护投保的储户，FDIC创建了圣克拉拉国家存款保险银行（DINB）。在关闭时，FDIC作为接收方立即将硅谷银行的所有保险存款转移到DINB。所有被保险存款人将不迟于2023年3月13日星期一上午完全获得其保险存款。FDIC将在下周内向没有保险的储户支付预付股息。未投保的储户将收到其未投保资金剩余金额的接管证书。随着FDIC出售硅谷银行的资产，未来的股息可能会支付给没有保险的储户。硅谷银行在加利福尼亚州和马萨诸塞州有17家分行。硅谷银行的主要办公室和所有分行将于2023年3月13日星期一重新开放。DINB将保持硅谷银行的正常营业时间。银行活动将不迟于3月13日星期一恢复，包括在线银行和其他服务。硅谷银行的官方支票将继续结清。根据《联邦存款保险法》，FDIC可以创建一个DINB，以确保客户继续获得其保险资金。截至2022年12月31日，硅谷银行的总资产约为2090亿美元，总存款约为1,754亿美元。在收盘时，超过保险限额的存款金额尚未确定。一旦FDIC从银行和客户那里获得更多信息，将确定未保险存款的金额。账户超过25万美元的客户应拨打免费电话1-866-799-0959与FDIC联系。FDIC作为接收方将保留硅谷银行的所有资产，以供日后处置。贷款客户应该继续像往常一样付款。硅谷银行是今年第一家倒闭的FDIC保险机构。最后一个关闭的FDIC保险机构是2020年10月23日位于堪萨斯州阿尔梅纳的阿尔梅纳州立银行。我会在下面后续影响的部分更新对于存款追回和资产处置的分析。会是一个很有意思的案例分析。二、后续影响波及的对象都有谁？从SVB的生态链出发，它首先是很多科技公司的出资人，但同时，也是很多科技公司的……钱罐子。评论区有人的问题问的特别好：谁会在这里存钱啊？其实因为SVB基本只在硅谷和波士顿有网点，其处理日常银行业务的能力很弱，储户大多是硅谷的富人和科技公司。但是，这同时也意味着，大部分存款不受银行存款保险保护（最高25万美元）。今天在新闻里就听说了，著名科技公司Roku有26%的现金存款在SVB里，当然，这些都可能打水漂。另外还听到一家公司居然有70%在SVB里。所以首先一大风险是，如果清算完成之后，有几百亿的商业存款最后打了水漂，那么对于硅谷公司的流动性会是一个不小的冲击。第二大风险就是SVB倒了以后，那些依赖它输血的科技公司们会面对更恶劣的融资环境，初创科技公司估计会倒一批，因此对于私募基金也会是很大的冲击，因为这相当于让他们手中的资产贬值，不知道会不会诱发一波对于私募基金的挤兑。第三点值得注意是SVB和旧金山地区的联邦房屋贷款银行（FHLB）之间的借贷关系。根据我下面的数据，居民房贷抵押证券RMBS是SVB持有最多的债券类资产，有634亿美元，而这里面FHLB发行的RMBS占470亿美元。所以SVB倒了以后，这部分对于房市的资金源可能会消失。实际上在本轮加息中，有不少小银行和专注做房贷的银行都在用更低的利率吸引客户来做贷款。但这波危机以后，我觉得会倒一波这种房屋贷款银行。第六节的那张表里面，带有Bankcorp字样的，好像就是这类银行。大家可以关注一下。三、靠谱答案推荐先来推荐几个好答案，王家老师的回答解释了SVB为什么要去买债券，也提到了该事件中一些通俗易懂的机制，比如SVB现在看起来更像一个基金而不是银行，和当时英国养老基金的危机有类似的机制。但还不完全一样。美国万亿级银行硅谷银行遭遇流动性危机，股价暴跌超 60%，整个银行板块被带崩，哪些信息值得关注？20230309 硅谷银行暴跌 60% 的原因是什么，会不会大范围扩展到其他美国银行？美国万亿级银行硅谷银行遭遇流动性危机，股价暴跌超 60%，整个银行板块被带崩，哪些信息值得关注？四、评论事件本质是挤兑这个事件本质上就是银行挤兑。SVB的客户大多是高净值的个人或者机构，消息敏锐，行动也很迅速。彭博提到最近加息使得很多在那里存钱的科技公司“烧钱烧的太快”，所以提走了很多存款，导致SVB的流动性日益紧张。但我仍然不排除投资者是因为黑石RMBS的问题开始关注SVB的RMBS以及贷款的风险，然后有人就开始转移存款，消息传开银行挤兑便不可收拾。今早看到彭博有消息称，各大科技初创公司的投资人都要求这些公司将放在类似SVB这样银行的存款拿出来，放到像摩根大通这样的银行里去。不得不说当危机来临，flight to quality是人的本能。而这个事件最终可能会有SVB或者相关机构出来担责，因为根据我们观察到的数据（见下），SVB的流动性存量应该完全不够应付流动性监管的要求。FDIC出手虽快，但其实也有责任。五、事件解析（原回答）周四SVB的爆雷对于硅谷的富人储户来说应该是非常震撼的。在开盘股价暴跌50%、上午11:30 SVB的CEO发表讲话让大家“沉住气”之后，就有很多大散户们拿着现金支票从SVB里提走了几亿美金，存到了别的大行。而你也知道，根据去年的诺贝尔经济学奖理论（虽然作者有点问题，但是模型说的很明白），银行挤兑只要开始就会迅速发展，因为这是储户与储户之间的博弈，比的是时间，失去的是信任。所以对于SVB接下来的流动性情况，几乎可以肯定的是，如果政府不出面救助，该银行会很快破产清算。也算是GFC银行业加强监管这么多年之后最夸张的一次银行危机。那么到底为什么会有这样的危机？一个普遍的说法是SVB在利率低的时候拿了太多的债券在手上，2022年后产生了巨额的账面亏损，再配合其他收益率上涨造成的存款流出压力，SVB的流动资金可能已经快枯竭，所以最近在亏损状态下售卖了一次国债，并居然寻求股权融资，引爆了投资者情绪。SVB与传统商业银行的不同SVB和普通银行其实有挺大的区别，是导致本次挤兑的根源。了解这些区别，有助于我们判断SVB的危机是否会成为系统性的风险，以及对美国经济与政策有哪些影响。一般银行业的模式是这样：通过建立网点，吸纳储蓄，然后利用其支付手段的优势，将活期存款的利率压的极低；但同时，手持大量浮动利率的贷款，可以随货币政策紧缩而享受更高的收益率。然后活期存款所享受的利差，配合银行一般10倍左右的杠杆，可以让银行家们在利息只有1%～2%的时候也可以有超高的股权回报率。这就是为什么Jamie Dimon 2022年叫嚣我们可以让利率涨到8%的底气。[1]但如果换做是SVB呢？首先这不是一个传统意义上的商业银行。在硅谷地区完全没有执行支付的能力，没有网点，更像是那种理财型的金融机构。所以这种银行和摩根大通这样的巨无霸相比就有一个致命弱点：害怕加息，因为一加息，SVB要是不跟上加存款利息，客户就要跑了，但是跟上加存款利率呢？…就会陷入到资产跌，成本涨的死穴。这是当初久期错配的恶果。美国利率走势，活期存款稳步贴地从美联储的银行数据也可以看出来，对于美国本土银行来说，整个行业持有金融资产（美债+MBS）其实只占较小的一部分，不到30%。而现金类资产有10%。[2]从这个角度讲，SVB不到5%的流动性buffer，外加超过50%的高久期资产，让它比大多数银行的抗加息能力都差很多。。美国本土银行各类资产所占比重这也意味着，如果SVB没有能够钳制美国政府的关键科技，很可能不能得到救助。毕竟在现在这个节骨眼，救它是在拿美国经济当赌注。SVB的资产负债表从美联储监管数据库中我们可以查到该行的资产负债表，我简单总结一下。截止2022年12月31日：现金类资产：120亿美元金融资产：总计1170亿美元，其中，910亿美元持有到期，260亿美元可随时售卖。（这里是很多讨论的重点，一会儿说）逆回购（借出去的钱）：7亿美元投资型贷款：736亿美元房地产投资：13亿美元其他资产：28亿美元总资产：2090亿美元负债端：美国本土支行里的存款1614亿美元，其中活期793亿美元，定期820亿美元。国外支行里的存款130亿美元，活期36亿美元，定期102亿美元。150亿美元的其他类别借贷（另细说）总负债1935亿美元账面股本价值154亿美元72亿美元的可支配盈利，19亿美元累计未实现亏损（就是这两天经常被提到的AOCI）（如果这么看，你是否觉得19亿的亏损有点少？）再细看，现金资产里，42亿美元是存在国外，只有78亿美元是存在美联储的准备金，从这点上来说，SVB的流动性保障非常薄弱，在不售卖资产的情况下，能动用的准备金只占总资产的不到4%，占活期存款10%……而根据下面的表，SVB的资产都处在未实现亏损的状态，一旦需要售出筹集资金，便会让这些损失兑现，影响股本价值。SVB所持债券的盈亏情况在这1170亿美元的金融资产里：有总计160亿美元市值的国债，购买成本为170亿美元，“亏损“10亿美元总计61亿美元的地方债，购买成本为74亿美元，”亏损“13亿美元总计634亿美元的RMBS，购买成本为760亿美元，”亏损“126亿美元总计134亿美元的CMBS，购买成本为160亿美元，”亏损“26亿美元。SVB的金融资产而上表中，SVB根据不同的会计准则又将资产分为了两类：持有到期（held-to-maturity，HTM）和随时可售（available-for-sale, AFS）。他们的区别是，前者市值的波动不会影响公司财报的收入，也不会影响股权账面价值。而后者AFS则会将市值的波动计入公司财报的其他累计收入项目（OCI）中，影响投资者对于股权账面价值的预期。[3] [4]所以其实，真正会反映在财报上的，只有美债的10亿美元亏损，RMBS的十亿美元亏损，和CMBS的15亿美元亏损。亏损的大头两房RMBS，并不会对银行的财报产生巨大影响。由此看来，如果投资者只是因为这账上的19亿浮亏就去取钱挤兑，也并不一定说得通。貌似这更可能是关于RMBS亏损情况的内部消息导致的流动性危 |
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金融投资讨论 | 财经大 V 帮粉丝炒股，9 个月账户从 336 万炒到只剩 18 万爆亏 95%，哪些信息值得关注？ | 曾经在我做的比较顺的时候，也有人问能不能我帮他炒，亏了算他的，赚了我提成。我就给他讲了一个道理，如果我没有风险，只有提成，那我最优策略是疯狂的买波动最大的股，重仓梭哈。因为亏了是你承担，赚了只有波动大的赚的多，我提成才多，所以我根本不用考虑风险。这种规则下炒股和自己的钱炒股完全不是一种策略。我如果是大V，我完全可以广撒网，拉1000个人来，其中500个亏完都无所谓。只要最后有一部分大赚了，我提成就发了，而且这些人还得说谢谢大神。 |
金融投资讨论 | 如何看待黑洞照片版权事件后视觉中国股票跌停？ | 喜大普奔报应终于来了这绝对是互联网领域的一次重大的扫黑除恶事件只是没想到这种企业居然是被黑洞给收服的正可谓人恶人怕天不怕 |
金融投资讨论 | 真正的炒股高手是怎样的？ | 我非常不建议去从国内找高手，为什么?因为中国的资本市场才30年左右，而国外已经好几百年了。我推荐几本我自己看过的高手的书吧。1：彼得林奇，美国公募一哥，现已经退休。曾掌管富达集团旗下的麦哲仑基金。其所掌管的资产规模从2000万美元增长到了140亿美元。在其任职的13年年平均复利报酬率达29%，几乎每半年内调研250到300家公司，非常勤奋又有天赋。虽然他是亿万富翁，他让别人也成为了亿万富翁，但他却不是金钱的奴隶，而是主人。他的三本书（学以致富，战胜华尔街，彼得林奇的成功投资）2:股票大做手回忆录，丁圣元老师翻译，讲述的是1877年到1940年在华尔街的一位传奇股票操盘手，最巅峰的时候是在1929年美国经济大崩溃时做空股市豪取1亿多美元，相当于当时整个美国财政收入四十分之一，但之后几年因为违反自己的操作规则持续亏损，同时身体状况也很不如意，忧郁症越来越严重，于1940年11月在一家酒店饮弹自杀。其一生大部分时间都是在交易中度过，曾经三次落败亏完自己手中的每一分钱，还欠下一屁股债，但每一次又重新崛起，无论是技术还是心态，他都是股市的王者。此书是由（美）爱德温·李费佛一名华尔街记者用鲜活的笔触，复原了他充满激情的生活历程，更从专业的角度，详细介绍了李弗莫尔的各种技巧和感悟，其书中的主人公拉里.利文斯顿的原型就是杰西.李弗莫尔，这本书是交易界公认的圣经，人手一本，我至今看了三遍仍觉的有新的领悟。3：股票大作手操盘术，丁圣元老师翻译。此书由杰西.李弗莫尔亲自撰写，详细的介绍和讲解了他交易多年的宝贵经验和丰富的交易心得及技巧。书中的每一章都是作者本人在犯下一次次昂贵的错误后所总结出的教训，值的每一位交易者铭记。4：期货交易策略（斯坦利·克罗），他在华尔街的33年之中，一直在期货市 |
金融投资讨论 | 如何看待梁孟松离职风波后，中芯国际为其涨薪 3 倍，还送 2250 万的房子？ | 对于梁孟松这样的人才，这样的待遇并不为过。我们来看一下梁孟松的简历。梁孟松从加州大学伯克利分校博士毕业后，加入了美国处理器大厂AMD工作。根据美国的专利局的资料显示，梁孟松个人参与发明的专利半导体技术有181件。在1992年，梁孟松加入了台积电，而在他任职的17年里，为台积电立下过汗马功劳。1992年进入台积电，担任资深研发处长，是台积电近500项专利发明人，2003年与团队研发出0.13微米铜制程，击败IBM扬名全球，行政院表扬台积电研发团队，当时负责先进模组的梁孟松名列第二，功劳仅次于资深研发副总蒋尚义。台积电内部人士这样说，“梁孟松对于台积电先进制程掌握的广度与深度，以及从研发到制造整合的熟悉度，在公司少人能及”。梁孟松在2009年选择离开台积电，加入三星。加入三星后，梁孟松决定改变三星落后的局面，大胆毅然创新，毅然决定直接跳过微电路20nm，从微电路28nm制程升级到微电路14nm，尽管当时很多人不同意，但梁孟松力排众议，使三星一举超过台积电微电路16nm工艺制程，成为拥有最先进工艺技术的企业。三星14纳米FinFET提前上阵，从而顺利拿下高通（Qualcomm）大单，让台积电的16纳米FinFET首尝败绩，并拿下了本来属于台积电的苹果A9芯片的部分订单，梁孟松可谓居功至伟。2017年10月，梁孟松正式加入中芯国际。梁孟松上任后进行了一系列调整：加强研发队伍建设，强化责任制，调整更新14nm FinFET规划，将3D FinFET工艺锁定在高性能运算、低功耗芯片应用等。短短一年不到的时间，中芯国际的发展明显提速，直接从28nm完成14nm的跨越，更重要的是，14nm制程的良品率大幅度提高，在2019年就实现14nm量产。在完成第一代微电路FinFET工艺后，中芯国际很快又升级为第二代微电路FinFET N+1工艺，比第一代无论性能、功耗都取得了明显的改善，这其实就是对标台积电，三星的微电路7nm工艺制程，很快缩短了与台积电、三星的差距，国产微电路芯片正式入驻高端市场。这其中，梁孟松可谓是功不可没。中芯国际成立2008年，梁孟松的加入让中芯国际在一年干完了十年的活，让我国微电路半导体制造迅速崛起。为中芯国际做出了如此重大贡献的人，这种待遇有什么问题吗？我们再来对比一下，当时三星是怎么对待他的。三星当时视梁孟松为宝，为此三星心甘情愿开出重金挖角梁孟松。三星给梁孟松开出的条件是，在台积电十年能赚到的钱，在三星三年就能赚到。三星还动用公司专机赴台接送梁孟松到首尔上班，对比一下，中芯国际好像也不是很夸张，更何况，在目前的背景下，芯片的发展对中国的意义何止是一家公司，一个产业？这甚至涉及到我国的经济转型，这样的人才，多重视都不过分。我刚才看到一个好心的小伙伴给我转发了一个匿名作者发的帖子。这个帖子的大意是梁为了泄私愤，故意把离职信转发给台媒，由台媒把中芯国际的路线暴露给老美，然后相当于递刀子，被老美制裁，从而压制中国半导体的发展。我觉得这个论断简直是太荒谬了，有点阴谋论而且是拿着结果刻意往前找背锅侠了，具体的内情，这个可能只有当事人才能清楚了，但是我觉得有两点。第一，我们不能疑罪从有，没有明确的合理的证据，就去论断一个人有问题，这对每个人都是不合理的。大家想一想，最近新疆，新冠病毒的事件是不是都是这个套路？我先说你有，你要自证清白，你要请我去新疆武汉调查，调查了，结果没有？那就是没查清楚，我要联合我的一帮小弟要求再调查，直到调查出来有为止。我说了你吃了两碗粉，你就是吃了两碗粉，除非你把肚子剖开给我看看。这显然是荒谬的。第二，我们要看事实，这个文章全篇就有一句话我认可，即，在当下的中国，整个芯片产业链最薄弱的就是代工制造，设计什么的华为麒麟20年应该排进了前十，而且排名还不低。封测更不用说了，全球前五应该有其三。设备和原材料略差，但是也在追赶，唯独代工不行，而梁是是实实在在的帮助了中芯国际赶上来，我们要看事实。有小伙伴问我封测是哪三家，长电，通富在前五，华天拍第六，当然不同时间和榜单的排名可能略有差异，但是基本上不会出入太大。这种，你帮助我们是为了害我们的桥段，在历史上和影视剧中出现过无数次，也酿成了无数的悲剧，希望在没有明确的证据的时候，不要冤枉好人，你帮助我们是为了害我们，这样的逻辑是不通的。 |
金融投资讨论 | 如何看待阅文集团到5月4日上午，股价跌幅达到7%，资产缩水达25亿以上？ | 多行不义必自毙！之所以会出现这样大幅度的下跌，究其原因是因为其以行业龙头的姿态长期垄断市场，并借此不断侵蚀网文作者的合法权益，不顾一切的压榨网文作者！极大的破坏了行业生态！正是在这样不给任何生路的压迫下，800万网文作者才会站出来抗争！而这件事也获得了全网范围的广泛关注！阅文但凡有些许良心，就绝不会落入到今日这般的田地。而阅文有良心吗？资本会有吗？我还是那句话！资本是没有良心的！过去没有！未来也没有！被压榨者唯有站起来奋起反抗才能保护自己的合法权益！ |
金融投资讨论 | 美联储 5 月 5 日宣布加息 50 个基点，为该央行 2000 年来最大幅度加息，对中国有哪些影响？ | 加息50个基点，相对上次加息翻了一倍，看着挺高，但是这个幅度真的够用吗？加息的最大动力其实就是抑制通胀，但是上次加息25个基点，无论是市场反应还是实际数据来看，并没有起到抑制效果，甚至通胀数据还在进一步爬升。（当时很多人看到25个基点其实都松了口气的，确实有些温和）（全文约三千字，将从加息原因、效果、制约因素以及在此影响下我国的应对方式等方面展开）美联储为什么急着加息、缩表？作用几何？通胀情况恶化，加息、缩表刻不容缓短短一年间美国通胀已经从1.4暴增到8.5，距离10%不说一步之遥，也确实相差不远了。这种情况下，选择多次加息并且开启缩表进程就不难理解了。毕竟50个基点叠加缩表相对25个基点来说，更能展示美联储控制通胀的决心。同时也不至于一次给的太多，直接把后面的子弹打空。加息和缩表并不能解决一切，甚至都不是最核心因素当下导致物价飙升的核心原因，其实就是近年来最为严重的地缘政治冲突。本就在“孤立主义”盛行的当今，疲软的全球商品/大宗供应链，在俄乌冲突的催化放大下，一下子被引爆了。而如果俄乌冲突和其他地缘政治冲突不解决，其实加息完全不治本，甚至在通胀方面，直接让加息变成“花瓶”。来看看欧元区经历了什么吧，这显然已经超出了货币政策能起决定作用的范畴。美债收益率的快速上行以及期限利差倒挂会限制加息操作空间而且美联储加息的空间也并不是没有上限的，当前美债收益率的快速上行以及期限利差出现的倒挂，其实就是对加息而言，肯定是很强的制约因素。期限利差的倒挂，就是短期利率高于长期利率的情况，这就意味着市场认为美国长期经济会比较疲软，而短期内会出现流动性紧缩而引起的利率上升。期限利差倒挂这本就是预期经济衰退的一个强烈信号。而加息这件事本身会使得美国的财政压力快速增加，大家对美国庞大的国债规模应该已经不陌生了。如果真的大幅加息，那么单单是这个增加的利息支出就会给美国很大的压力。那么我们会如何应对呢？稳健降准，克制降息其实上次只降准25个基点，已经反映出央行的态度，就是依然保持克制，并且认为当前的主要问题并非是市场资金不足，而是流动性欠佳。而这个流动性欠佳，又很大程度上是受到了疫情防控所带来的产业链运转困难和消费受阻。同时美联储处在加息周期肯定是一个不能忽视的决定因素，当前中美收益率其实已经处在大范围倒挂状态。也就是现在反而是作为发达国家的美国国债收益率更高，与此同时，外资已经有一些卖出我国国债的动作，而且近期人民币币值走弱大家也都看到了。其实这已经说明现在离那个外资流出的平衡点不远了，如果此时咱们采取过于宽松的货币政策，可能就会越过那个平衡点。也是基于此，降息这个工具已经轻易不能用了，这会加大利率倒挂程度。所以现阶段货币政策的操作空间实际上不是那么大了，必须把注意力更多的集中到生产生活方面来。解决信贷需求不足问题（小微企业、消费需求、基建、房地产）其实这个道理推理起来并不难，无外乎尽快全面恢复生产生活，提升制造业和消费市场活力，但是实际做起来可能并不容易。中小微企业短期内随着近期这波疫情的好转，会集中释放一波生产生活需求。但是长期来看，防疫与生产生活依然需要找到平衡，需要提供给广大企业，尤其是中小微企业一个相对稳定的经营环境才行。之前降准时也提到过对小微企业的精准滴灌，但是和银行的朋友聊过，感觉中小微企业现在的局面让银行就很尴尬。收成不错的中小微企业，他们在当前消费不好的情况下，完全不考虑扩产，根本没有资金需求；而真正需要钱的中小微企业，往往都已经命悬一线了，这些企业主贷款往往也是奋力一搏，但是失败概率还是很高的。这种情况下，滴灌有多大作用就存疑了，可能对于本就持续萎靡的小微企业来说，其实帮助没有那么大。而中小微企业的稳定成长，其实还是需要消费需求的长期稳定增长。消费需求而消费是个什么情况我已经反反复复说了很多次了，确实很难。石油及制品类、办公用品、药品、粮油食品类。一句话概括就是：上游原材料涨价、班又不能不上、饭还是要吃。汽车、家具、家电音箱、鞋帽、餐饮。一句话概括就是：凑合吧，又不是不能用，没事少出去浪费钱了。所以最近又把“平台经济”放出来了。大家觉得如果让阿里、腾讯、字节、美团、拼多多等互联网巨头放开手脚，他们有没有手段让大家消费？作为最“懂得”如何扩大消费需求的各大互联网平台们，他们的工具库里手段就多了，多少能有一定的拉动效果的。所以无论是娱乐、游戏、电商，可能在下面都会迎来比较明显的复苏，就像游戏版号的重新发放，其实也是这一系列措施的例证。不过，也不要指望他们能力挽狂澜，毕竟按照电商和综艺娱乐最近两年的表现来看，可能空间也不会太大。所以压力又到了大家喜闻乐见的基建和房地产了。基建这个今年已经板上钉钉的要大规模上马项目了。传统项目的高铁、高速、水利、生态自不必多说，依旧一大把。而通信计算类和绿色能源类基建设施将是今年的新重点，可谓能上的都上了。房地产老朋友又来了，作为与国内信贷体系绑定最深的部分，这种时候怎么可能少了它。而消费困局和中小微企业困局很大程度也是这位“老朋友”的强烈副作用所赐。但到今天这步，能够来扛锅的，基建可以扛一小部分，而大部分还是兜兜转转的要回到房地产上面来。实话实说，房地产作为信贷宽松和拉动经济的蓄水池，里面的剩余空间真的不太大了。能够保证这个蓄水池稳定不垮就可以了，也就是所谓“支柱产业不动摇”。但是在过去的三四月份来看，在大量城市采取激进的宽松政策之后，其实整体仍未见好转。3 月全国商品房销售金额同比跌幅 （-26.2%）仍在进一步扩大。房企融资状况也在持续恶化，3 月到位资金同比收缩加剧（- 23%），其中新增开发贷 1,420 亿，同比下降近三成，接近历史最低水平。所以，能够在稳住当前房地产体量下，保持一定的流动性，就显得不那么容易了。毕竟当前的居民已经不是前两次房价暴涨期间的情况了，而且绝大部分能6个钱包能解决问题的，其实也都已经买完了。而且距离上次暴涨时间间隔也太短了，这中间能有多少合格新生购买力实在存疑。更何况现在的局面和当年不太一样了，大家，尤其是年轻求职者的竞争压力太大了。今年这个千万应届生的求职季，着实吓坏了不少人。更不必说互联网大厂裁员的消息，还时常跃入眼帘。可以说大家已经基本完成了从“对自己未来收入持增长预期”的心态向“对自己未来收入不稳定甚至失业的担忧”的心态转变。而这种情况下，类似房贷这样的超长周期刚性还款的负债，会带来远超以往乐观预期下的心理压力。直观表现就是年轻人对于未来收入预期不确定，很可能就不敢背房贷这种长期负债。其实当前，无论是房地产、消费需求还是中小微企业发展，最核心的问题其实就是这个信心的重建。虽然现在整体局势确实不好，但是强行硬拉某些东西有可能会让信心进一步滑落。所以，如何扭转这一局面，还是期待能够出一些更加细致的方案。加油~如果对金融、宏观经济、房地产感兴趣，可以关注公众号：白菜研究所如果你想从事经济分析类的工作，这里有一个金融财会求职交流群，里面有各路金融圈的大神，来听听有经验的过来人是如何处理各类求职问题的，并且还可以进行招聘信息的共享。或者可以看看我的这篇关于分析方法的文章，文中整理总结了我在行业分析方面关于思考视角、分析工具、分析方法和分析案例的详细经验，有兴趣的可以看一下。金融分析师|如何像金融咨询公司分析师一样去进行行业分析也可以看看我整理的CPA备考攻略，里面涵盖了CPA的概念、备考时间、科目特征、科目搭配、备考方法、老师选择、心态调整等方面的内容，作为六门科均一次性通过的双证分析师，我的CPA经验都凝炼在这里了，有兴趣的可以看一下。CPA如何规划备考？如果对于房地产、宏观有兴趣，可以移步我的知乎文章和回答~中国哪个年代的人最有可能成为最后一波房价韭菜？央行决定于 4 月 25 日下调金融机构存款准备金率 0.25 个百分点，这释放出什么信号?央行发布中国 3 月份货币供应 M2 同比增长 9.7％ ，透露了哪些信息？此次上海疫情是否会成为上海这座城市的滑铁卢，导致大规模企业和人才流失？如何解读中国第一座「 4 万亿」城市诞生，有什么现实意义？ |
金融投资讨论 | 黄晓明卷入 18 亿股票操纵案是怎么回事？可能带来什么后果？ | 此案由证监会通报，所以黄及黄母涉嫌高杠杠操纵股价已经实锤。之前一直是教主粉丝，但是看到教主在割广大股民的韭菜，难以置信，这还是我认识的那个教主？其实黄即便一直参与操纵股价，在赵薇事件之后，就应该清场了，赵薇当时也是用的50多倍的高杠杆操纵股价。东窗事发，被证监会禁足，所幸，黄此次并非主谋而是从犯，否则，丢了人设不说还要遭处罚。其实不太理解，以赵薇的演艺圈地位，教主的身价，专心拍戏，身价过亿，并不是遥不可及，又何必去冒险走捷径呢？（可能我以小人物的视觉看一亿很多，但对于教主们来说真的不够花）你们已经在捷径的路上，又何必去追寻一条更快的路，难道人真是一种不知道满足的动物？作为知名艺人，付出收入严重不对等的行业，不知感恩国家，感恩这个时代所给予的发展机会，竟然还没有一丁点儿良心。所谓的慈善，不过时掩人耳目罢了。借用评论区的一句话：如果教主不幸凉了请一定带上他的妻子杨女士，不然怎么对的起他们一个亿婚礼的伉俪情深呢。其实，最后，我有点担心佟大为。电信宽带，如果不去注销，放任不管，会有什么后果？ |
金融投资讨论 | 买股票，只要肯等，是不是就不会亏？ | 对也不对，说对的是要满足两个前提。说不对的就是风险和收益匹配，高收益高风险，低风险低收益。前提与原则前提一、买不会倒闭和摘牌的公司，如果套牢以10年计，公司不能在这10年内关门了或摘牌了，那样手中的股票只是废纸。因此要求所买的公司能够在10年的期间内持续经营。前提二、买时的价格不要飙的太高，有足够的安全边际，可以参考市盈率和市净率。飙的太高时价格严重背离股票的内在价值，有可能不会再有被炒作的机会。如果在股票的价格被市场低估时买进，市场价格的波动总会有价格超过价值的时候。有这两个前提，至少在理论上，股票的价格还有回到你购买的价位的可能。但是为了增加实际操作上不亏的概率，再补充几条原则吧：在衡量市盈率的时候，一定要考虑盈利水平的稳定性，或可持续性，如果你以10元买了每股收益1元的股票，市盈率是10很理想，但是如果今年的收益是有特殊的原因，比如来自非经营性收入，或者有不可预期的大合同，那么5-10年以后，股票的每股收益可能下滑到0.10元，那么按照10倍市盈率，股票的估值会下降到1元了，还是会亏损。尽量不要买经济周期紧密相关的股票，比如煤炭，钢铁，有色。尤其是不要在经济景气的时候购买。分散投资，购买不同的公司，不同的行业，以及不同地区和经济体的股票。购买股票时分批建仓，卖出时也分批卖出，你的买入价和卖出价都是一个平均的价格。不要太贪，持这种操作策略的投资者不要追求太高的收益率。资金要从容，使用自有资金，而且最好是闲钱。不要借钱买股票，借钱买股票的资金成本很高，但更致命的问题是可能无法跟你等这么长的时间。另外由于投资股票这部分的资产流动性可能不好，为了生活中可能的资金支出需要，留出足够的资金投资流动性好的资产，如活定期存款，银行理财，货币市场基金等。以市盈率（每股价格/每股收益）参考，股票的市盈率不应该超过无风险收益率（在中国通常是银行利率）的倒数。比如银行利率是5%时，持这种操作策略的投资者不要购买超过20倍市盈率的股票。以市净率（每股价格/每股净资产）参考，净资产=总资产-负债，由于会计恒等式：总资产=负债+股东权益，净资产就等于股东权益，因此，市净率就反映了购买资产的溢价率。另一个参考指标，就是净资产收益率，通常用来衡量该公司的经营活动的盈利能力。净资产收益率高于15%的说明经营活动的效率高。还有一个参考指标，是毛利率，毛利率体现了公司在产业链上游（供应商）和下游（客户）中的议价能力。当然，长时间持股不亏，并不意味着长时间持股带来的回报一定比同期的存款，银行理财或基金的收益高。也就是说不一定是一种跑赢银行理财。实盘案例让我来介绍下亲身经历吧，我是1997年牛市进入的股市，经历了4年的股海沉浮，赚过钱也赔过钱，2001年股市走熊以后，就灰心了，但又不舍得割肉出场，到今天，我还持有一些2000年购买的股票呢。案例1：燕京啤酒（000729） 2000年-2007年2000年左右多次购买燕京啤酒，当时的平均成本大概在14元左右，后来经过了送股转增股和股改送股，到了2007年2月，我又重新关心股票的时候，计算了一下平均成本在6元左右2007年牛市中，燕京啤酒最高价格在24元左右，我大约在14元，18元等点卖出，收益肯定超过100%，平均到7年，每年收益率大概在10%左右。2000年左右买的其他股票也大体没有赔，有的在2007年2月左右换成别的股票案例2：江铃汽车（000550）2007年-2014年大概是2007年7-9月间购买的江铃汽车，当时公司基本面不错，我很看好，后来2008年也曾经做过波段赚过小钱，持仓的部分成本大概17元，经过7年，今年10月又开始关注股票，今天的收盘价在31元左右，收益接近100%（我猜这波行情还没有走完）。其实图上可以看出，在2010-2011年，就达到了目前的价位，但是，由于对股票的关注不多，或者认为还会上涨，而失去了及时获利了结的机会。但是2007年购买的股票（如钢铁股），以及2008年抄底的一些股票（如能源股）现在还严重亏损（亏损68%啊，血泪史），这些都是强周期的股票。但是呢这些股票在我的股票投资中占比不高，并且同期做的其他股票都已经有不错的收益，不乏90%以上的收益。基本原理这种股票操作策略的原理主要有：原理一：经济长期来看是看好的，而经营良好的公司的长期趋势也大体上随着经济的发展而发展。原理二：股票价格围绕其内在价值波动，会有被高估的时候，也会有被低估的时候。原理一如下图所示：（图片来源：Regression to Trend: A Perspective on Long-Term Market Performance）此图是1870年到2010年一个指数（S&P Composite Index，应该是标普综指）的走势图（根据通货膨胀进行了调整），可以看到在这个140年尺度的区间里，尽管发生了很多事情，有1929年的大萧条，也有2000年互联网泡沫破裂，2008年的经济危机，指数（蓝色实线）大幅度波动，但指数的趋势线（见红线）直线增长的（由于图的纵轴是对数，因此是指数增长）的，斜率是1.75%年化增长率（已经扣除了同期通货膨胀率，也就是说跑赢了通货膨胀）。原理二如下图所示：（图片来源：The best stocks for 2015 with potential fundamental the best shares value investing 2015）图中红色实线是股票内在价值的不断增加，图中的黑色实现是股票价格的上下波动，可以是高估，也可以是低估，图中红色虚线和标注的箭头是指安全边际，按照安全边际的理论，红色阴影区是买入的良机。而安全边际就是大名鼎鼎的本杰明·格雷厄姆和大卫•多德在1934年提出的。股市有风险，投资需谨慎，以上的分析不构成投资建议 |
金融投资讨论 | 为什么中国没有巴菲特？ | 没有巴菲特？你想要一个什么样的巴菲特？巴菲特是唯一的，他的轨迹，A股再过50年也不见得有。你想说控股保险公司？那么有平安系，安邦系，有姚老板。你想说长期投资稳定收益？买好股拿一生最终吃成大胖子？那么有段永平，刘元生。你想说化身战略投资人通过自己的团队帮助企业优化资源配置，提高效率？那么有郭广昌，裘国根。我不知道你指的是哪一类的巴菲特。巴菲特在我看来，是美国自二战以后，综合国力增长的一个活着的具象化代表，他是美国梦尘埃落定的化身，所以到今天他是唯一的。而中国的梦还在延续......巴菲特不是投资界的教科书，是史诗，教科书需要学，史诗需要尊重。 |
金融投资讨论 | 为什么很多人交易十几年都做不到稳定盈利呢？ | 最近听了个讲学习方法的课，记得有几个类似的问题，很有启发：为什么绝大多数说了几十年话都没成马东或郭德纲，甚至没法来一小段演讲？为什么开了十几年车的老司机却没能得一个赛车冠军，连资格赛都没机会参加？为什么看了上万小时的电视也没成电视专家，甚至连个几百字的影评都写不出？自从前几年《异类》流行起来后，一万小时定律大行其道。很多人只是望文生义，仿佛只要在一个领域或行为里，泡足够长的时间，就可以成为专家。但时间必须配合某种因，才能结成相应的果。单独的时间不是因，更不是果，它只是虚无-----一个并不存在的、人脑中的概念。再来看我们的问题：为什么很多人交易十几年都做不到稳定盈利？可以从这几个角度考虑：1。单纯的时间堆积没有意义，至少不是充要条件。前面已经说过了。2.这么久还做不到稳定盈利，很可能因为稳定盈利并不是他们的目的。我tm在说什么？！别生气。你想，我们说这么多年的话，目的是为了成为脱口秀演员吗？多数人应该只为交流、表达吧？你开车的目的是想成为赛车手吗？通常只是为了开那个代步工具吧？那我们再来看交易的目的，你认真回答我，稳定盈利对你真的最重要吗？醒醒吧。真正认为稳定重要的人，在种地，在拿着铁饭碗看报纸喝茶。认为稳定盈利重要，你应该存定期，买各种保本理财。但是你居然不务正业，拿着你的辛苦钱投机，甚至做期货、外汇等等带杠杆的标的，还稳定tm什么稳定。盈利也远没你想的那么重要，相较于盈利，更重要的也许是：刺激、对、明智、希望、一夜暴富、聪明的感觉等等。为了这些感觉，很多人选择放弃盈利，为这些感觉买单。在交易里面什么对你最重要，这是价值观的问题，决定了很多未经思考的选择行为。比如对我来说，在交易中，相较于盈利，对错和面子不重要，稳定没有执行计划重要。把想从市场里得到的全列出来，也许会吓这些人一跳，因为他们会发现稳定和盈利根本就不是他们最想要的。这意味着，在面临很多选择时（比如暴利），他的默认选择是牺牲稳定或盈利。稳定盈利最重要的价值观下，交易的思维和行为方式，你可以看看巴菲特历年的股东信。3.并没有针对稳定盈利而思考和练习交易。假设这些人的最重要的目的，居然是稳定盈利，他们也许缺乏一套方法论（其实有点不可思议）。如果你跟这些人聊天，你会发现，这些人多数很“了解”市场有多么残酷，庄家有多么无耻，监管有多么无能，人性有多少缺点，但是没有任何可行的应对方案。对于自己，他们往往只知道自己有多么牛x。你问他自己有什么问题，他通常含糊其词。不是一个不痛不痒的毛病，就是缺一个随时可以捡钱的圣杯。你能听到的肯定不是几个具体的小毛病和改正、练习、强化的计划，或是遇到的问题的深入思考。交易对他们来说，也许只是和吃饭一样的刚需，用重复性的消费来满足自己对希望的需求。你能想象一个目标是职业赛车的人，最近十几年每天在做的事是开车上下班吗？练习入弯，实验找到最有效的起步转速，提高换挡速度……有无数个需要打磨的小细节，他都看不见，只是开开开。更离谱的是这个人认为如果有辆跑车自己就是赛车手了。也许他们应该好好想想：稳定盈利到底需要些什么？全部写下来。这些要素里面，我欠缺的是什么？导致这种欠缺的是什么？弥补这种欠缺，我应该做什么？真么做？用多久做？做到了的标准是什么？全部、事无巨细的写下来，做，一个一个的做掉。4.缺乏必要的迭代如果上面那些问题都没有，还有一个可能是，你是一个所谓长线交易者。这种完美的交易十几年可能只做了十几笔交易，这样犯过的错误不够多，改过的错误不够多，甚至无法确认自己是不是进步了。缺乏必要的迭代。这条会有争议，不细讲了，只是我个人的经验---小资金短期大量交易，主动犯错并总结改正。等有实力了在逐步加大资金。可以忽略。当然非常可能，你做的非常好，但还是做不到你想要的那种稳定盈利，因为你想要的其实是“稳定大幅盈利”。去掉稳定，或者去掉大幅，也许会容易些。谢谢各位，如果上面的分析你同意，重新思考这些问题可能就很必要：只有问题的答案 | 构建知行合一的决策系统2 |
金融投资讨论 | 2021年买什么股票最好？ | 宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、拓普集团一定要在好赛道中的主赛道去投资，分赛道什么的会差比较多（二八定律、马太效应）。新能源汽车电池与锂电池产业链就是好赛道中的主赛道，赛道里的赛马要选龙头（市场关注度高、资源集中、估值弹性高）。少即是多，A股几千家公司，多数公司就是陪衬，优中选优才是硬道理，贵精不贵多。不管估值高低的无脑买入就是送钱！！！好公司再好，也请注意估值。新能源电池：宁德时代、国轩高科推荐理由：1、2019年全国汽车保有量2.6亿辆，其只新能源汽车281万辆仅占比1.46%，而2025年中国将停售燃油车，设想未来市场渗透率从1.46%上升至80%，新能源汽车将是万亿级的蓝海市场。2、新能源汽车产业链中76%的成本 |
金融投资讨论 | 如何看待 3 月 10 日 A 股开盘三大股指全面翻红，创业板涨逾 1%？ | 在经历美股惊魂一夜之后，3月10日早盘，亚洲市场起起伏伏，临近午盘时间，大面积翻红上涨。其中，标志性的富时中国A50期指，临近午盘大幅上涨4%。富时A50期指：东方财富；2020-3-10 12:00 HKT而亚太地区各国股市也基本回稳，恐慌情绪已经得到相当的释放。同时，美国道琼斯股指期货亦上涨超过2%。道琼斯股指期货：Investing.com 2020-3-10 12:00 HKT从基本面来看，中国的疫情已经得到有效的控制；短期内中国的投资风险远远小于其他市场。美国市场仍然存在相当的不确定性。由于新冠疫情在美国仍处于传播期，相关决策对于资本市场相当重要。最后提醒各位投资者：大家对于短期投资的涨跌应该看淡，涨涨跌跌都是很正常的。只要你没有最终卖出离场，账面价值都只是“浮盈浮亏”而已。 |
金融投资讨论 | 2015 年初这波牛市的终点会在什么时机出现？ | 9.16 此贴终结，因为几乎每天都有新的股市问题出来，我会在新的问题里说说看法，而且评论区也不长方便查看。有兴趣的，可以看这几天新的回答。8.30 举国看空雪球上几个大v全看空，减仓纷纷。他们是对的，如果想在市场活得长，就应该这样做。毕竟市场是不可预测的。至于我，这个位置我看6124以上，会不会挨打？大家就当一个笑话来看吧，别当真，我是拿身家在赌自己对市场的理解。2个月后如果没有遂愿，如果你不幸也破产了，不要找我，我自身难保。我申明，我这种做法是不正规的，如果你实在想跟随，不要融资，至少输的只是时间，忘掉密码，总有出头日。5178套牢众多，6.15之前预测大跌也说过，大部分股票暴跌后是无法回到5178的价格了。哪怕是突破6124也只是靠权重股，靠28转化。再次重申，只是个人预测，不要太当真！！！8.24 救市的后果不想更新的原因：1.之前说过个人对市场的理解，市场就是博弈，而a股相对于成熟市场博弈结构单一，每一次根据预期做出的决定都会反过来影响预期，虽然我个人影响力微弱，但我想尽量少做这种明显违反自然的事情了。忍不住割肉的就割肉，能坚定持有的就持有，让一切顺其自然才是正道（我这里不是说抬高我自己，不管我的预测是狗屎还是真理，单看发表预测这个行为就是反天道的），君不见花千骨里面仙道下山历练也不许用法术，哪怕是人命关天也不许么，天地不仁以万物为刍狗个人理解就是这个意思。2.你们都是参考很多人的观点，其实真正做决定的是内心的贪婪和恐惧，别人的预测符合自己的内心，就放心。不符合自己内心，其实也会抱侥幸心理或者找到符合自己内心的那种预测。那么预测对了还好，预测错了，low人承担不了挫败就会将错误转移到预测的人身上。于我而言，百害而无一利，我是何苦？暴跌的原因：很简单，我个人认为就是救市造成的，回到a股的单一结构博弈本质来分析，救市就是让散户少割肉，多抄底，主力拿不到筹码凭什么不再跌一个箱体？之前我说过7.9是后人无法触摸的点位，这个观点主旨不变，但是修正为7.9是中证500的绝对低位，中证500 7.9那波杀融资盘相当成功。而上证的绝对低位正在因为救市造成的上证50的暴跌而正在产生。之前说过14.12.9左右金融股主升浪造成金融股融资盘大量增加，而根据当时的规定六个月后也就是上波暴跌的时候这些融资盘依据当时的跌幅不会爆仓，但是合约到期了，你就得平仓，也就是变相割肉。可是当时出了新规，允许合约无限展期，那么预期的博弈结果失效，再加上救市造成的信心大增，更是让金融股的洗盘效果大打折扣，除了再跌一个箱体来洗盘，别无他法。后期展望：再次强调，个人观点仅供参考，没人逼着你相信，很多人私信我我才来更新，不是我逼着你看的。按照技术角度，今天这根破位巨阴应该相当恶劣了。但a股我个人认为牛市大趋势不变，一切都是早就注定了的，只会改变短期节奏，不会改变长期趋势，金融股杀融资盘结束就见底了。而上证50的跌幅快接近中证5007.9的跌幅了。另外，国家队好像不见了，哪怕今天的指数比7.9要低了很多。我认为他们也意识到市场是不能随便救的。7.28 收盘 今日早盘如期满仓，估计要拿两周以上到4300再定夺去留。这波调整幅度超预期，考虑到中粮系强势，部分中字头强势，所以担心踏空采取了分批建仓，价格并不理想。还有前几天提到的券商一日游就是为了今日见底做准备。三胖我认为已经见底了，大盘也是。后面没我什么事情了，中期观点也说了，有变会再更新。7.27 本来以为大蓝筹要阴跌2天到底，没想到一步到位，跌速如此凶烈。今日如期缩量，尾盘已经9成仓中字头。明早满仓。我给大家建议是，长期我很有自信，短期你们综合其他人建议建仓。7.24收盘 已经按计划在尾盘中字头振幅达到6-8个点的时候进了1/3多仓位。相要保守的朋友，可以在三胖这几天震荡低位加仓，然后不管账户，大概2个多月后来收割。个人认为现在大盘在中字头走完一波行情之前无法暴跌了，因为金三胖在箱体底部，后面几天会缩量震荡，还是维持震荡向上的格局。很多人都认为会和09年一样做双底，出来的不敢进，套住的也总想跑，所以中字头这几天很好洗盘。但我们要知道09年和今年不同在于，09年是反弹，后面大蓝筹无行情，而今年下半年一带一路中字头金三胖会继续走高。所以这个位置大蓝筹是没有空间可跌了，指数阴跌个两天摆出做双底的之前的头部迹象，洗盘后继续维持碎步上涨到4300再说。7.24中午 中字头好多都爆发了，还是盘中逢调整就分批买吧。不要等大跌了。有些从上周五也才上来十个点，也不算很亏，上去一般还有三十个点7.23收盘 踏空抱歉了。我觉得大盘不会直接到7.1高点。可能明天就开始调整，然后缩量，然后选择方向，当然我是看好向上的。大家可以在缩量调整的时候进金融和中字头一带一路，别再留恋连续涨停板的那些股了。我不不知道调整几天，但是量能新低就是个股分批介入的好机会。如果进的好，过去的一周的踏空损失完全可以捞回来。回头看长期观点基本都对，短期观点总是失误。所以大家不要把我的短期观点太当回事，长期可以做参考。6.15见顶的时候贪图最后冲顶卖晚了，7.1急不可耐抄底买早了，7.17贪图一个t又卖早了。下周买入是双底买还是缩量就买呢？我也无法肯定了。7.22收盘 空仓，我就不信大部分股能直接洗完7.6套牢盘直接面对7.1套牢盘。这次误差主要还是没有把7.9由于融资爆仓造成的主力大量吃进底部筹码从而要在更高位置派发这个因素考虑充分。但是大盘一定有个回调然后缩小震荡幅度缩量过程，不可能直接去4500，不会踏空的。7.21收盘 继续空仓7.20收盘：周五清仓的股今日涨幅不小。但还是在预计范围内。不回撤我不会进的。有朋友问打算买分级b哪方面的，我个人会在国企改革和金融中选择。简单说下，出门有事。7.17收盘 已经全部清仓，维持观点不变。下午一带一路拉起来，但仅仅是一日游。昨天早盘大跌和今天尾盘大涨大跌眼镜，幅度实在太大了，还好昨天清仓的钱加进了一些相对滞涨股，今天上午清仓位置也马马虎虎。下午不是我的钱了，我不后悔。休息了。7.16收盘 今天清空了部分高位票，明早剩下的票有涨就清。然后休息几天了。今天关于人寿7.10减持中信证券的消息很热闹。如果你读懂了这个消息，就能对市场加深一步理解。为什么10号减持15号出消息？为什么他要减持？国家救市和市场趋势的关系？这个消息出来的目的是什么？7.15收盘 今日如期回调，但是幅度超出我想象了。可以确定的是今日不是大回撤的起点，就拿5.28回调来比方，连续大涨之后的第一次调整不是真正的回撤。这个时候持股的人散户多，死套的不管，小套的和微利的对下跌极其敏感，他们容易出逃。至少要经历一次回调再上升的看多强化才能站在阶段顶部。所以明后天很多股会反弹很厉害。放量大涨不涨停就跑吧。涨停的次日冲高也要跑。个股有的会在7.6高点见顶，有的会在7.1高点，无法统一描述。如果7.6买的，坚决建议小亏出局做个t，如果套得很深的,心态不好，勉强卖了可能会不敢再买，那就忍过去吧。7.14收盘 明日大盘可能会调整了。个股早盘冲高可以减仓，距离最高点8个点左右接回。日级别调整，上升趋势暂时不变，也可以不动等待周四周五逢高清仓。明日三胖权重再跌可以介入，后几天冲高出货做个短线。7.13收盘 个股普遍还差一个涨停多到达7.6高点。后面几天主力要震荡拉升阶段性派发并洗盘，我只能说大盘还没到大回撤的时候，但个股明日到达7.6高点附近就要开始分化了，无法统一建议了。7.12 请参考7.9日志。个股普遍没到7.6高点压力位，继续持仓不动不做t。估计周一会中高开低走再上冲收阳。没上车逢低可以上车。满仓的不要做t.大蓝筹方面评论里说过了，走势差不多，但是利润极低。7.9指数的绝对底部已经产生，如果改革成功，我们的子孙后代再也摸不到这个位置了（不代表个股的绝对低价）。我是坚信改革一定成功的，我党有不惜代价调集资源完成目标所需的民智背景。操作建议：抛弃前面几次高开低走，日内20点振幅的惯性思维，不要做t.明天可能利用权重三胖高开低走日内震荡，请关闭账户不要看不要痒。 |
金融投资讨论 | 网传华为计划向股东分红 614 亿元，此举将起到哪些激励作用？ | 我赞成分红，激励作用很大！你们楼下的炸鸡店今年挣了100万，老板一人拿了80万，剩20万投入再生产。大家没意见吧，这可是人家小老板累死累活可能还要担疫情没生意的风险挣的钱。华为任老板挣了1137亿，614亿没揣兜里，给员工分红了，很多人跳出来反对了，还有人说晒晒中位数。我就:？？？你真确定这不是眼红人家挣得多？这里面确实有很多值得深思的事情，但是这些事情里永远不包括分红。我举双手双脚赞成这种行为，并且希望这样的企业越多越好！ |
金融投资讨论 | 耐克市值一夜蒸发 800 多亿，连续三个季度失守中国市场，股价创近两年新低，反映了哪些问题？ | 对于这种听从美国官方对中国的污蔑和打压，不假思索地跟随着污蔑中国新疆棉的企业来说，亏损是好消息。听说钩子要计划从俄罗斯全面撤退了，我非常期盼，钩子从中国全面撤退的那一天，那一天到来时我非得去商场买几所国产运动衣运动鞋庆祝一下。很多人不知道钩子有多么龌龊，2021年3月份，当BCI污蔑中国新疆棉的时候，钩子也参与其中，加入了抵制新疆棉花的行列，还在自家官网作了说明，但是封禁了一些IP访问其官网你变换了IP，才能看到它家官网的声明里面文字声明，钩子没有从XUAR采购产品，我们已经与我们的合同供应商确认，他们没有使用该地区的纺织品或短纤纱。后面段落里的文字更狠，还说自家工厂不录用新疆维族和其它少数民族的工人。这是妥妥地希望新疆工人失业、治安混乱的节奏。这种XX企业还能依然在中国存活赚钱，我感觉我们官方都有点软弱了。 |
金融投资讨论 | 如何看待康美案年薪 12 万独董承担上亿连带赔偿，近期 14 家公司独董辞职？ | 几万元年薪，换来上亿元连带赔偿！4位教授独董掉大坑，14位“同行”最近纷纷辞职长期以来，A股上市公司的独立董事给人“只会拿钱签字”的印象，但康美案后，独立董事或不再是一份“美差”。在集体诉讼动辄上亿元的赔款下，变成了一枚烫手山芋。根据11月12日康美案一审判决结果，康美药业、公司实际控制人马兴田夫妇等被告赔偿投资者损失24.59亿元，5位独董或原独董，有3位承担10%连带赔偿责任，2位承担5%的连带赔偿责任，对应金额分别是2.46亿和1.23亿元，迅速引起了市场关注。值得一提的是，5位独董大多来自高校，履职期间的年薪在5.09万元至16.8万元不等。近期的公告显示，13日以来的一周时间里，已有富春环保、中马传动、广田集团、真视通等14家上市公司披露独立董事辞职公告，而本月在此之前近两周时间，相关公告数量也不过13条。年薪12万独董，承担上亿连带赔偿11月12日下午，广州市中级人民法院对全国首例证券集体诉讼案作出一审判决，责令康美药业股份有限公司因年报等虚假陈述侵权赔偿证券投资者损失24.59亿元，原董事长、总经理马兴田及5名直接责任人员、正中珠江会计师事务所及直接责任人员承担全部连带赔偿责任，13名相关责任人员按过错程度分别承担20%、10%、5%的部分连带赔偿责任。这其中就包括康美药业的5名独立董事。江镇平、李定安、张弘在10%范围内承担连带赔偿责任，郭崇慧、张平在5%范围内承担连带赔偿责任。即江镇平、李定安、张弘三名独董要承担约2.46亿元的连带责任，郭崇慧、张平两名独董要承担约1.23亿元的连带责任。实际上，在2020年5月，以上5位独立董事已经被中国证监会给予行政处罚，其中江镇平、李定安处以20万元的罚款，张弘、郭崇慧、张平处以15万元的罚款。5位独立董事合计罚款85万元。对比独董薪酬来看，此案中的判罚金额可谓“天价”。康美独董近年来的税前报酬多为12万元/年，江镇平、李定安、张弘、郭崇慧、张平在担任独董期间分别从康美领取的报酬总额为56.26万元、40.95万元、27.09万元、31.01万元、24.1万元。 最值得注意的是郭崇慧和张平，二人在2018年5月当选康美独董，公司在2018年8月28日披露半年报时任职刚满3个月，一次签字就导致现在背上了上亿元的连带赔偿责任。2018年，二人在康美领取了7万元的税前报酬。5位独董是什么来头？“兼职”是国内“独董生态”的常态。从身份背景来看，这五位独立董事中，除江镇平外，其余4人均为大学教授。李定安和张平均来自华南理工大学工商管理学院，郭崇慧、张弘分别来自大连理工大学和西南政法大学。担任康美药业独董时间最久的江镇平是一位注册会计师，大专学历，现年64岁。现任汕头市中瑞会计师事务所有限公司副主任会计师。历任广东省南澳县农机局会计、广东省普宁会计师事务所所长等职务。先后获“全国会计先进工作者”、“广东省会计先进工作者等荣誉称号”，具有丰富的企业会计核算、财务管理的能力。李定安现年76岁，是华南理工大学工商管理学院会计学教授（已办退休手续），经济与贸易学院任常务副院长，会计硕士生导师，经济博士研究生导师，首批中国注册会计师。现年46岁的张平也来自华南理工大学，博士研究生，现任华南理工大学工商管理学院副教授。张平与郭崇慧同期进入康美药业担任独立董事。现年48岁的郭崇慧，是大连理工大学管理科学与工程学院教授，2007年，入选“辽宁省百千万人才工程”，2011年，入选教育部“新世纪优秀人才支持计划”。51岁的张弘则是人力资源管理博士后，任西南政法大学管理学院副教授。对于独立董事因连带责任身负巨额债务，11月18日晚，曾出书揭露上市公司造假黑幕的中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威在朋友圈表示，其目前担任四家公司的独立董事。也曾谢绝过很多公司的独董邀请，只因为这些公司无法满足履行独立董事责任的要求，比如签字前，要求严格审查相关资料，否则，拒绝签字。“独立董事就是要对投资者负责任，我担任独董期间，对相关问题出现一文，必须严格审查，否则拒绝签字。另外接收单位独立董事邀请，意味着履行法律法规赋予潜力和义务，如果做不到这点，为什么要担任独立董事？”刘姝威表示。图片来源：华夏时报独董生态要“变天”？何为独董？独立董事简称独董，是独立于公司股东且不在公司内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事。独董就是和公司没有利益纠葛的第三方，发挥监督作用，尤其是防止大股东和管理层内部控制，损害公司利益。独董是每家上市公司的标配，上市公司独立董事要占董事席位1/3以上的比例，大多由学者、律师、会计师等职业人群兼任。在2013年出台的《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》中，要求在职、退休官员不得在企业兼职。一定程度上，这扩大了高校兼职独董的队伍。据《2018德勤中国上市公司独立董事调研报告》得到的43份独立董事的反馈，其中85%为兼职独立董事，其本职工作（或离休前工作）主要为会计师、法律、资产评估师等专业人士、商业人士、高校学者以及企业高管人员。 上述德勤调研还发现，国内独董投票反对意见的情况较少，无反对意见以及每年1-2次反对意见几乎各占一半。对于反对意见，实践中比较有效的处理方式主要有两种：一是碍于人情，线下多多沟通，落实条件，推迟表决；二是多个独立董事形成合力，以一个群体的形式在董事会中发言和沟通。据南方日报，一位担任了两家公司独董的人士得知同行承担上亿元连带责任后感慨，“一声平地惊雷，这个结果，对独董制度、立法和执行都会产生深远的影响，我现在的感觉是如履薄冰。”“这是一道分水岭，包括我在内，每一位独董都会重新评估是否履职，我估计短期内会有一波‘退董潮’。因为无法预判一旦发生问题后的严重性，没人愿意为了一个月万把块的收入承担倾家荡产的风险。”一位独董说道。多位独董都提到，过去，尽管交易所对于独董履职都有指引和要求，但是在执行层面缺乏监督措施，独董往往是只需要走过场的美差，现在，在集体诉讼动则上亿元的赔款下，独董职位从香饽饽变成了烫手山芋。截至目前，过去的一周A股已经有新科发展、富春环保、开山股份、真视通、华电能源、木林森、辽宁成大、ST榕泰、漳州发展、广田集团、大恒科技、中马传动、星源材质、酒钢宏兴等14家公司独立董事辞职的消息。其中，有12为独董辞职原因为“个人原因”，个别是由于任职到期或职务变动。 多数观点认为，康美案的示范效应将促进独董更加勤勉尽责，独董不再能只当花瓶，将更有效的推动上市公司规范治理。编辑|卢祥勇 杜恒峰校对|孙志成每日经济新闻综合自南方日报、证券时报、Wind等 |
金融投资讨论 | 如何看待蚂蚁集团公告将于 2020 年 11 月 6 日启动退款程序，投资者认购的股份也于当日注销？ | null |
金融投资讨论 | 蚂蚁集团成功上市之后，会出现多少个百万富翁和亿万富翁？ | 斗圣10个以内斗尊100个斗宗300个，达到斗宗巅峰的估计也有100个这以上是可以冲击亿级的。斗皇1000个斗王5000个，巅峰斗王估计1000个这以上是千万级的剩下4000斗王和少部分巅峰斗灵是百万级的以上在蚂蚁大陆都是凤毛麟角般的存在，实力恐怖如斯。剩下的大部分P6斗灵、P5斗师则沦为路人，只有眼馋的分。 |
金融投资讨论 | 为什么游资天天拉涨停却没有人成为世界首富？ | 我也有个疑问：楼下卖手抓饼的，成本1元，卖5元，每天回报率至少400%，为什么没有变成世界首富？ |
金融投资讨论 | 那些你认识炒股的人，后来怎么样了？ | 二更：如果二更的内容对你有那么点点帮助的话，还希望点赞收藏昂，谢谢！好多朋友私聊我有没有推荐的书籍还有投资理论体系原稿，就把最近看的书一一列了出来，也把投资理论放在了后面。我想一个人的思维是有限的，但我们能够接触他人的肩膀拓展自己的思维，所以书是必须看的，比你天天盯着大盘或者在app里瞎逛有用多了。《手把手教你读财报》读财报，分清公司现金流好坏，大概有中级会计的水平（必读基础）《奥马哈之雾》巴菲特投资理论精华《穷查理宝典》心理学《巴菲特的护城河》公司护城河《投资最重要的事》讲述投资理念《彼得林奇的成功投资》讲述估值的另一种方法和公司的分类操作办法《文明、现代化、价值投资与中国》更好的看清中国经济的未来理论体系：百度网盘链接：https://pan.baidu.com/s/14vRj6rRmjbERSJagVgdQVw 提取码：1P1a 新链接：https://pan.baidu.com/s/1UHVydj6L65LFIcVtYUCtbQ 提取码：34v5 ————————————————分割线发收益前想说的话不知道在这股海之中有多少人是想一夜暴富，盲目追热点的，往往最后只是一地鸡毛。而那些在股市之中能如鱼得水的人，正如往常我们说的那样，大家都只看到了光鲜亮丽得一面。而另外一面是什么呢？是耗费大量时间精力去研究，看书，总结规划，然后总结一套属于自己的理论体系的漫长过程。这个过程也许是几年，也许是十几年。当买入一只股票的时候首先问问自己能不能看懂这只股票的基本面，然后再看看负债表等等分析自己需要的数据以及以合理的价格买入这才是正常买入股票的操作。有的人说股票操作门槛不高，开个户，转个钱，我们就可以加入这场热潮；有的人说股票操作的门槛高，需要学习，完善自己的理论体系，最后选出优秀的上市公司买入。前者把股市当做赌场，后者把股市当作生意。只是没几个人愿意花费大量时间在这其中，因为他们早就把股市当作赌场来看了，这也是我最气愤的一点。每次有朋友听说我在炒股票收益还行，总是问我，你一天能赚多少hhhhhh我就很打脑壳。最后因为我爸的账户不好计算，因为去年因为商贷转公积金贷款取出35万，后来才还进去的，所以数据就不太准确，就放一放我自己的还有小伙伴的吧，见笑了。自己第一个账户本来有是50%的收益，但因为银河设计的公式有误所以收益和亏损都变小它设计的公式是把当年收益率=收益或亏损/年终帐户总额而正常算法是收益率=当期收益/上年末帐户额第二个账户是收益之所以会那么多是因为自己运气好哈哈哈哈哈哈中了签补充：理论大致成形是在2013年，2013-2017年虽年均收益在20-30%之间，但2018年还是亏了36%，2019年一直在补充完善以前理论的缺失之处，主要是补充了现金流和护城河这两块理论体系是真的有，放两张早期我爸给我练手的图————————————分割线原答案：我觉得我挺有资格回答这个问题的。我身边炒股的人就是我那爸了。我爸生在一个小农村，小时候的愿望就是能多抗两代土灰什么的，这样就可以多赚点零花钱。那时候他最佩服的就是那些看起来身子矮矮小小的却又可以抗很多袋的人，可惜自己没有那个力气，最后拼了命才成为那个村里唯一考上了中专的人。那时候的中专的包分配的，但是由于没钱没关系，中专分配到了一个偏远地区，并不甘心，甚至还有些委屈，自己挑灯夜读日日夜夜，就换来那么一个工作。和许多少年郎一样，年少热血的他也想干出一番大事业，创出自己的一片天地。除了固定工资，养过鱼，种过花椒，种过梨，还卖过种子化肥。但现实总如一盆冷水会毫不犹豫的浇灭你那微不足道的热情。一年下来收益实在对不起自己的付出，折腾了几年后，听自己的老大哥说了关于股市的事情，年轻人，对一切东西都好奇。97年的他，是我们当地的银河证劵分公司第三个开户的人。一开始的几年因为没有人指导有没有那个环境所以走了很多很多弯路，走了一大圈发现又走回起点的感觉真的不好受，那时候工作身边没有人懂，只有自己买书看书，看书是了解股市的唯一方式。自己摸索了几年，发现这股市是一眼望不到头的财富，选择一头栽进股市的书本里。直到后来看了有关巴菲特和芒格的书才渐渐有了方向，不断的学习和实践让他渐渐有了属于自己的一套理论体系。只是，在这条路上一开始那几年一起起步的人越来越少，后来散户越来越多，许多散户都想着在股市里捞了钱就走，却没想到反被股市重重的打了巴掌，最后只能骂爹骂娘，7亏2平1赚的并不是没有道理。最后身边的朋友整不住了，股市对他们而言有些荒唐，直接问买的那只股票，然后跟着买。老爸是一个闲不下来的人，现在都还有着当年读书的作息规律。每天都会学习理论知识到凌晨，早上7点半起床也会继续学习，我想我爸不善于交际，没有看到他和朋友们想我和我同学一样常常约出去吃饭嗨皮，放假也会在家里分析股票。似乎股市就是他的朋友，股市就是他的一半生活。这样子从我记事起就开始了，十多年了吧，每天都这样。股票能拓宽一个人的视野，我是绝对相信的，有些人似乎天生就了解很多很多，他们无所不知：你聊酒，他就能聊酒；你聊空调，他就能聊空调。但哪有人是天生脑子里就有这些的。这些知识的背后总是大量的时间和精力去换取的，没有一点进步是不和时间精力挂钩的。只是有时候我挺讨厌我爸对于钱真的就是铁公鸡的态度，从小到大很少给我买过什么，生活费是多少就是多少，也不会平时发个小红包，需要买东西的时候也必须有充分理由，但是他的学习能力和他一路上的坚持我都是绝对佩服的，身边人都不如他，他或许不是太阳也不是月亮至少也是颗星星发着光。因为老爸的原因，如今家里人都比较了解股票，毕竟每次吃饭的时候我爸就会如同新闻广播一样说个不停，让我潜移默化的了解了许许多多其中的常识。每年过年，跟亲戚吃饭的时候他们也会问我爸关于某某股吧啦吧啦的，甚至有的人会在礼拜天专程来向我爸请教。几年前股票就已经是家里最重要的收入来源。也许是站的位置还不够高吧，老爸很多时候都会开玩笑的对我和我妈感慨身边没有人与他的理论知识可以达到同一水平...... |
金融投资讨论 | 事务所的前辈们在看上市公司年报的时候是怎样一个思路？ | 如何解读一个企业的财务报表需要长时间的经验积累。这个积累也许并不是仅仅来自于财务知识，而是来自于对企业所在的行业的认识。要判断一个企业的财务报表是否可信，首先从了解企业所在的行业入手。这是一个什么样的行业？这个行业在经营上有什么特点？比如，某企业是一家电子制造业，从公开信息可以了解到，该行业账期一般是3个月。接下来，看该企业的报表相关项目是否符合行业特点。比如，用该企业的收入除以应收帐款，看能否得到3个月的账期；假如我们得到的是5个月账期，与行业特征不同，接下来进一步了解，为什么该企业是5个月账期。是因为销售的季节性？是因为特殊的赊销信用政策？还是因为有虚增收入的行为？等等。针对每一种可能，寻找相应的证据。当然，真正读懂一个企业的财务报表还要复杂的多。这里提供的是一条简明扼要的思路。通过这个思路可以高效的判定一家企业的会计信息质量。权且以此抛砖。 |
金融投资讨论 | 如何看待 3 月 15 日 A 股跌破 3100 点，港股也大跌，阿里腾讯两天蒸发 7000 亿？ | 我有一个问题，为什么现在知乎的回答下，都有几个顶着“财经”“新闻”的公众号把问题的新闻贴一遍，还巨长，还置顶，需要不停往下拉才能看到知乎网友的分析。这是个论坛，我们更想看到的是观点、论点，单纯贴新闻有什么意思，又不是只有你会复制黏贴 |
金融投资讨论 | 为什么股票书看得越多，炒股亏得越历害？ | 金融交易是竞技性极强的活动。和篮球，足球等竞技体育项目非常相似。可以说是不流血的战争。当然前期需要专业知识和信息的学习和搜集，学习前人总结的经验，少走弯路。但是最终的目标是能够熟练的操作，只能是熟能生巧，而非死记硬背知识。所有竞技性的运动需要不断的熟练定式，然后不断在对抗中逐渐习得面对复杂情况的带有条件反射性质的临场反应，才能不断提高自己的经济水平。书本的东西属于显而易见的知识，读的再多，记得再牢，也是一串串文字，属于显式记忆。而真正决定水平的是自己在实战中获得的隐式记忆。以为读书多能做好金融交易，就像以为看很多梅西和c罗的球赛就能踢好足球一样，南辕北辙。想踢好球就上球场慢慢磨练球感，想做好交易，就进市场磨练盘感，除此之外，别无他法。你若真觉得自己骨骼清奇，得一真传就能大杀四方。那小伙子，我这里有一本《葵花操盘宝典》，汇集三百年金融大家之大成，不需自宫，也可练功。一月即可小成，三月即可出关，一年即可笑傲华夏，两年冠绝全球。有兴趣么？ |
金融投资讨论 | 69 岁老妇每月退休金 1 万，加 3000 多万杠杆炒股，爆仓后倒欠券商超千万，哪些信息值得关注？ | 其实很多券商在给用户配资的时候，会要求年龄在60岁以内。至于这个事情按照合同法的相关要求来吧，服从法院最终的判决结果。说的刻薄一点，仅凭老太太年龄大这一条，试图减轻罪责或者豁免罪责，是没有用的。69岁的老太太还懂配资，而且还能配资成功加杠杆。我现在连配资的资格都没有。何况这老太太在被强行平仓以后，好像还有转移名下财产的举动。我现在的状态就是吃瓜看戏不嫌事儿大。 |
金融投资讨论 | 什么叫“投资杠杆”？ | 对企业来说，金融杠杆也可能是致命的。许多负债累累的公司认为债务到期时可以靠继续融资解决，这种假定通常是正常的。可一旦企业本身或者全球信用出现危机，到期债务就必须如约清偿，届时只有现金才靠得住。 ——巴菲特杠杆是上涨时的蜜糖，更是下跌时的砒霜。艺高人胆大，或可杠杆人生；没有金刚钻，务请远离杠杆。光说杠杆没用先给你举个例子啊，选用海航集团的海航从最初的1000万元到现在5000亿资产规模的商业帝国，仅仅花了20年，就是不断通过收购进行多元化扩张的历史。1993年，海航通过法人股募资8.5亿元，其中有1亿国资和6亿元的银行贷款，并以此购买了第一架飞机。随后，海航创始人陈峰成功说服“金融大鳄”索罗斯，获得其下美国航空2500万美元投资，自此海航成为第一家中外合资的航空企业。2000年起的两年间，海航先后收购重组了长安航空、新华航空及山西航空等。2002年，海航开始酝酿组建大新华航空，同时将集团旗下的全部航空公司合并运行，统一“HU”代码，一举成为国内第四大航空集团。近年来，海航还通过并购等手段实际控制了西安民生、海岛建设、天海投资、渤海租赁等A股上市公司，将海航集团的业务范围从航空扩展至实业、金融、旅游、物流等，航空主业的收入占比降至40%左右。2015年，海航集团成为中国民航业第一家世界500强公司。总资产已近5000亿元，参控股上市公司10家。今年2月，海航旗下天海投资公告，公司拟收购纽交所上市公司Ingram Micro Inc.（IMI，中文名“英迈”）100%股权，交易价款预计约为60亿美元。IMI是世界上最大的IT分销商。收购完成后，IMI将间接借壳天海投资在A股上市，海航又将借助收购成功进军这一全新产业。—透视狂飙背后的高杠杆—正是因为有这些的历史沿革，以及天海投资的大手笔海外收购，所以杜蕾斯的恶搞乍一看还真的煞有介事。But，如果做生意就是一买、二收、三借壳，那岂不是太没有技术含量了！这么轻松的发展路数，总会有一些Bug吧？没错，Bug就是扩张背后的高杠杆风险。首先，让我们来聊一聊啥叫杠杆。有一个笑话是这么说的：阿基米德（杠杆原理的发现者）：给我一个杠杆，我可撬动地球！配资公司：喏，这个三倍杠杆借给你！连续熔断，阿基米德净赔两个地球。阿基米德：给我一个支点,我就能撬起地球。所谓杠杆，就是可以用它以较小的力量移动较重物体。在金融领域，杠杆就是用很小的启动资金，通过信贷（借钱）的方式，放大投资的结果。生活中我们常常用到杠杆，比如按揭买房，分期买车等等，虽然手头钱不够买车买房，但是我们可以用未来挣到的钱，提前享受生活。企业经营也会用到杠杆，向银行借贷更是司空见惯，如以杠杆著称的房地产业，负债率极高，因为那样可以借用杠杆提高企业的经济效益，获得更高的ROE，放大利润，快速扩大股东的利益。如果你的本金只有10块钱，但能稳定的用每10块钱赚到1块钱（10%的收益），而利息只有5%的话。那么，你就应该借钱来赚钱。你的那笔稳赚不赔的生意，就是这个杠杆的支点。以航空业为例，海航先是融资大批量购买飞机，而后再通过抵押飞机融资，再购买飞机，然后再进行抵押。从飞机延伸开来，海航旗下的酒店、土地、股权均成为了集团的融资杠杆。此外，海航大规模扩张并购，然后用并购的资产再融资，再扩张，这一模式，海航屡试不爽。同样，不少中国企业也是屡试不爽。—杠杆就像大刀，能伤敌也能伤己—这个模式的问题在哪呢？就在于杠杆不是谁都玩得转的。我们前面提到，如果你能确保自己稳赚不赔，当然钱借越多越好。但显然，神仙都没法做这个保证。使用杠杆会扩大收益，而实际上它也可以扩大亏损，甚至一把输光。股市里有句话：“新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆。”如果说你投资能力很强，买入一只10元的股票，你相信它可以涨到20元，all-in，可以赚1倍。但是你决定上个十倍杠杆，准备赚它10倍，最后股价确实涨到20块了，但是你破产了。为啥呢？因为短期波动，10元在上涨之前先跌到了9元，你的损失被放大了10倍，平仓出局了，即使它马上掉头涨到100元也已经与你无关。去年的股灾中，我们看到很多炒股高手就是死于杠杆、配资。这同样适用于企业的日常经营。还是以海航为例，其旗下上市公司有5家资产负债率超70%，不可谓不高。一旦遭遇不可测的经济波动，极易带来不可控的经营风险。有些人通过借钱投资成为巨富，但此类操作同样可能使你一贫如洗。杠杆操作成功的时候，你的收益成倍放大，配偶觉得你很聪明，邻居也艳羡不已。但它会使人上瘾，一旦你从中获益，就很难回到谨慎行事的老路上去。而我们在三年级（有些人在2008年金融危机中）都学到，不管多大的数字一旦乘以0都会化为乌有。历史表明，无论操作者多么聪明，金融杠杆都很可能带来“0”。杠杆就像大刀，关云长耍大刀，过五关斩六将；5岁的小孩耍大刀，伤到自己的概率远远大于砍倒敌人。常在江湖飘，为了不挨刀，您务必记得关于杠杆的如下三条常识：1.炒股中有两个地方会要关注杠杆问题：一是所买公司的财务杠杆，二是自己融资买股票的 |
金融投资讨论 | 缠论的精髓是什么？ | 先说说背景，我成为一个职业的期货交易者已经接近8年了，前5年一直在各种所谓的经典理论里反复沉浮，许多次都以为自己掌握了屠龙宝刀，可以号令天下，最后发现只是一场美梦。之后开始学习缠论，具体的就不多说了，现在我已经接近实现财务自由。要说缠论的精髓，相同级别的走势完全分类和不同级别之间的递归关系应该是最核心的了。其实，如果你应用传统经典理论很久就会发现，所有的经典理论中的结论在概率面前都是笑话，而缠论却可以为任何走势类型提供确定性。举一个简单的例子：缠论中的走势必完美，能够明确的告诉你，任意一个走势类型，比如只含有一个中枢的盘整，必然在中枢形成后创出新低或新高。这样的确定性还有很多，走势类型的背驰发生后，必然会出现反向运动，在一定的级别上就会出现足够的交易空间，盈利就有了保证。这样的确定性，没有任何一种经典理论可以提供。还有不同级别走势间的递归和逐级推进，可以帮助我在大级别出现交易信号的时候，更精确的确定买卖点，而且随着技术水平的不断提高，可以越来越精确。举个我自己的例子，上海天胶，我的止损和收益比一般可以到1：10左右，而成功率方面，我的最高纪录是54个交易日没有触发过止损。从更大的角度来讲，缠论不仅仅是教我如何做交易，而是让我学会以交易的视角来观察自身，理解社会运行。作为禅师自封的不入流的学生，要不要写下这些年一点粗陋的交易心得是有顾虑的，不过禅师为天下人泄露天机，写下108课，救无数中小散户于水火，我这点东西又能算得了什么呢，不能追随禅师的脚步，我于缠论的缘分也就尽了。希望能帮到题主。=========================================================答 @斯文 同学的问题。如何判断背驰是整个缠论学习过程中一个比较难攻克的问题。而难点不在于用红绿柱子还是黄白线。关键在于能不能找到相互比较的线段。也就是说，判断中枢的结构和确定中枢完成（第三类买卖点）才是核心。找到了中枢并能确定中枢的完成才能成功的判断衰竭。比如趋势背驰，真正的背驰一定是在最后一个中枢（趋势必然包含两个以上的中枢）出现第三类买卖点之后才会出现；而盘整背驰就不需要对第三类买卖点进行判断（因此在盘整背驰后，可能会出现原中枢的第三类买卖点，造成介入失败，毕竟盘整背驰不是真正的背驰，这在缠论中也有明确的交代。当然，如果你介入的级别足够的话，盈利仍然是必然的）。再一个比较线段间的力度，又需要对线段划分非常熟练。线段划分的两种情况也是难点之一。搞清楚这些，基本就可以盈利了。当然，在实际的交易过程中还会遇到很多其他的问题，比如小转大，比如逐级确定精确的买卖点，加减仓策略，止损点的设置，这些都是在实际的交易当中需要自己总结自己解决的问题。股票当然好一点，杠杆低的话损失有限，如果是期货甚至外汇，这些才是阻碍你缠论进阶的真正难点。==========================================================再补充一点实际的交易当中，对于交易对象的脾性也要有相当的了解。比如橡胶，多数时间可以通过逐级推进的方法确定非常精确的买卖点。而相比之下豆粕就更难把握一些，大级别背驰后，小级别的背驰不是太明朗的情况下就会启动，这样的止损就要打一些，持仓就要轻一些。===========================================================有同学夸我厉害，先谢一下。不过其实真没什么厉害的，能在市场中活下来，一个要感恩我师，一个要感恩我老婆，没有她的支持，我早几年就被市场洗出去了。===========================================================回答 @隐微写了又改，最后还是决定推荐一篇高手的分析来解答你的两个问题缠论中的级别_西子凌波在实际的交易中，没有必要过分纠结级别之间的对应关系，其实你找到任意时间周期的图表都可以进行唯一的完全分类，从而指导交易。所以重要的不是级别间的关系，而是找到适合你自己的交易级别。 |