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金融投资讨论 | 绿色金融的盈利模式是什么？一个公司为什么要选择绿色金融？ | 盈利≠赚钱。干净的空气土壤和水，适宜的生活环境不是盈利么？未来当人们普遍认可了环境的真正价值时，绿色金融的收益便会凸显。 |
金融投资讨论 | 为何炒股频繁地炒短线（进出4次/周），一年下来会赔钱？ | 短线交易最大的问题就是，你会遇到连续多次的失败！这个时候，你就会怀疑之前的玩法是否有用。然后你会再去尝试新的玩法，再经过几次优化，进而来适应当前的市场。然后你又会面对连续多次的失败。之后又会怀疑这个玩法的有效性，然后再去尝试新的玩法。如此往复循环。这也是为啥玩短线的喜欢悟道的根本原因！不断的失败，不断的感悟，不断的调整。然而这些都是有成本的。本身盈利就不多，结果失败的频率又太高，导致成本增加。最终就是亏本！ |
金融投资讨论 | 绿色金融发展程度怎么表示? | 看到问题，说下绿色金融发展的问题。双循环战略下中资企业境外发展与绿色经济新契机研讨会议，多次探讨了海外绿色发债、绿色债券的近期增量迅猛。而每一笔的债券发布，都有机可查。绿色金融的发展，从企业发债规模、实体渗透行业可做多处研讨。在哪里可以查看先关的发债数据？NO.1 用万得/聚源/财汇类金融终端查看NO.2 发行交易场所有沪深交易所、外汇交易中心。NO.3 托管登记清算场所另外有中债登CHINABOND、上清所。NO.4 交易商协会可以看查询注册通知书NO.5 人民银行旗下：中国外汇交易中心暨银行间债券交易市场废话一句，强烈推荐wind（万得），几乎大部分的金融机构会使用这个工具。如果觉得自己查询太麻烦，可查看相关的报告数据。获取数据的渠道有很多，这里说下协会相关的数据吧。说到向别人要数据，自己当然需要主动一点，但是也要有方法。盲目的搜索肯定是不行的，换个思路。自己接触最多的渠道，也是协会想要传播的渠道。奔着这一点，先从网站、V XIN 入手。 V 中央财经大学绿色金融国际研究院 可查到协会的电话，通过电话沟通，或者对话框里问下小编也是可以。最近“碳中和”的概念很火，可作为研究点之一。搜索报告 报告厅（部分需要付费）、1933报告、中国报告大厅等，类似的报告很多很多。数据怎么测定的问题，真的不懂。希望有知道大佬，给解答一下。 |
2023年金融圈新闻 | 硅谷银行Silicon Valley Bank破产后会有什么后续影响？ | 一个全美排十名开外的小银行罢了。哪有中国排名三四千名的村镇大银行影响大。要知道超过7亿农民都在那个村镇银行存的钱呢！ |
金融投资讨论 | 经济学中的「滞涨」是什么，形成原因有哪些？ | 宏观经济学中滞涨指经济同时面临停滞和通胀。一般情况下经济停滞伴随紧缩，此时采用扩张的政策，刺激总需求；经济过热伴随通胀，此时紧缩总需求。滞涨麻烦之处在于，如果紧缩，会加剧经济萧条；如果扩张，则会加剧通胀，因此政策选择陷入了两难境地。美国20世纪70年代，由于第四次中东战争和两伊战争，油价暴涨，陷入滞涨，传统宏观经济政策失效。尔后美国治理滞涨的实践是以供给学派思想为基础的所谓“里根经济学”，核心是减税、减少管制、紧缩银根。 |
2023年金融圈新闻 | 硅谷银行破产后 14 家公司披露存款额，投资者呼吁美政府介入，该企业是怎么走到这一步的？ | 前两天刚刚传出硅谷银行的火速破产清算，今天又传出了美国第三大银行，富国银行无法承兑现金和支票。很多大V之前还说硅谷银行出现问题，在控制范围内，那现在富国银行呢？有些事情不想赘述了，有兴趣可以翻看一下我前两天的文章，我的观点是明确的，那就是作为像银行这样的金融核心机构，这样突然破产是极不正常的，绝对不是外界所说，因为加息导致投资亏钱，银行就会倒闭的。千万不要相信这是偶然事件，别听那些大V瞎扯淡，说什么问题不大，不会影响我们，甚至都不会影响A股，大家接着奏乐，接着舞。我们现在面临的，就是即将到来的金融危机，不是单一金融机构的投资问题。就好像当年某大暴雷，也不是单纯的某大一家开发商的问题，后面的多少事情，历历在目。于是华尔街的对冲基金巨头阿克曼站出来呼吁政府，让政府找其他的大型商业机构给硅谷银行兜底，按照美国银行目前的破产兑换规则，储户在银行破产后，只能得到25万美元上限的赔偿，如果你有巨额存款在银行，那不好意思，也是只能给你25万美元。如果这种现象不加以干预，这会爆发美国银行的信用危机，会有大量的储户去银行挤兑，然后会牵扯更多的银行，引发群体事件。美国银行跟我们这边的银行放贷体系还是不一样的。大家知道，我们的银行有存款准备金的说法（这个我之前也写过文章），简单来说就是，银行是一个收纳储蓄，往外放贷的机构。但是我们这边是不能把所有的钱都放贷出去的，要留一定比例的钱，在银行里，给储户存取用。所以我们经常说的降准降息，其中的降准，就是降低准备金率。每次一说降准，大家就说央行在往市场上放水，就是这个意思。但是在美国，准备金率是可以做到零的，收多少存款，就敢全部贷出去。那要是出现民众对银行的大面积挤兑，这些银行哪里有钱给？金融危机就是债务危机。比如银行会吸纳社会资金（这些资金是需要刚性兑付的），然后进行投资活动，投资活动需要盈利的话，市场经济必须是繁荣的。但是如果投资活动失败了，也就是市场萧条的时候，那么就没有办法去兑付之前吸纳的资金，那就会暴雷。这种暴雷事件的根本原因是市场萧条不可逆，比如一些科技板块和互联网泡沫。并不完全是大V说的操作问题，银行多少精算师，多少分析师，不够这些大V臭屁的，充其量就是马后炮说人家水平不行。简单来说，就是我欠你钱，我还不起，就不还了。好比当年某大把房子卖给你，把监管账户的钱取到剩下80块钱，留下一片水坑，司法解释来说这是违约，其实跟诈骗的结果是没什么区别的。金融危机对我们这边的影响是什么呢？抛开债务问题不讲，因为这个也没法说，有多少外贸公司跟美国银行有业务往来，或者有多少公司的客户跟美国银行有债务关系，债务问题错综复杂，对于这种违约，小众群体是没有办法的。但宏观来说，我们是制造业大国，号称全品类的制造业大国，我们的国民并没有这么旺盛的消费能力，大部分产品依赖出口。当金融危机席卷而来的时候，自然会造成消费端的萎靡，我们这边作为产品输出国，生产和就业受到严重的影响。但是我们还能动用大基建这些手段吗？并不行，看房地产现在这个鸟样就知道。好比拆迁，本质上不是增加居民收入的手段，而是放大居民债务的手段，当居民债务不堪重负的时候，大基建不但无法促进经济繁荣，反而会导致更严重的违约问题，好比城投城建的违约已经在不断的出现。普通人是不能跟上去玩这种加杠杆游戏的，因为我国是没有个人破产制度的，一般人拉爆杠杆后的结果就是，最后一无所有，甚至影响子女。至于房地产方面，如果金融危机到来，我们经济大概率也无法实现复苏，为了拯救土地财政，各地会放开限售限价的控制，让房地产得到流通，新房销售会在六月以后认清现实，开始走向降价。二手房再也没有预期，会出现恐慌性抛售，房地产税可能会提前到来。也有人说，有可能涨一波以后再收税，我个人认为，在民众收入降低的情况下，加杠杆应该没有空间了。而收存量房的税是很迫切的，很多地方财政已经不行了，地方公务人员和事业编的精简，也已经是迫在眉睫了。房地产税出来后，房价会继续下挫，每一套房子都会出现新的持有成本，大量炒房客将会被者长期套牢，随着房屋一直折旧，直到房子再也没有人接盘，变成永久套牢。炒房客的能力，其实放在金融市场上，是很微小的。之前新闻传出有业主抱团不降价，这些人纯属搞笑。没有市场支撑的价格，债务压力却越来越大，本身就是资不抵债，还想骗人高价接手你们的债务，现在还有那么多傻瓜吗？个人认为现在购买房子，到年底可能会出现20%以上的亏损，好几个最近咨询我买房的网友，我都是让他们等六月份以后再说。(建议点赞和转发这篇文章，在大件消费上面，兼听则明，偏听则暗。） |
金融投资讨论 | 什么叫挤兑？挤兑会导致什么？ | 简单的说，因为恐慌，人们不约而同的去银行取钱，银行没有那么多钱，破产。银行的运行模式就是有人存钱，有人贷款。而且贷款的利息高，存款的利率低，这样银行就可以盈利。但是前提是，银行在任何时候都要有庞大的现金储备，这相当于一个周转。比如说在某个时间内贷款的人多，存款的人少，银行必须有自己的现金才能把款贷给别人。同样，银行的存款也不能全都拿去放贷，如果有人突然要提取自己的存款，而银行没钱，那就尴尬了，倒闭了。这个用来周转的现金储备，叫做准备金，准备金的标准是国家规定的，当然不能允许有空手套白狼的皮包银行存在！但是准备金一定会少于储户们在银行的全部存款，因为正常情况下，不可能所有的储户同时把钱取出来，所以银行也不需要那么多的准备金，只需要维持一个动态平衡即可。但是遇到反常的情况，比如说，战争，疾病，经济危机，人们就很恐慌。大量民众在短时间内聚集在一起，疯狂取钱，挤指的是集体排队提款，兑则是兑现。发生挤兑时，银行客户同时到银行提取现金。这往往是由信用度下降、传闻破产等原因导致储户对在银行内的储蓄的安全有怀疑造成的。银行挤兑在信用危机的影响下，是一种突发性、集中性、危害性的危机。这种现象是金属货币流通条件下货币信用危机的一种表现形式。人们不信任银行，甚至说对整个社会都有点怀疑，只想把钱全取出来，有钱在手，心里不慌。而恐慌引发的挤兑直接就导致银行破产，银行自己都没钱了，就不可能再放出贷款。这样需要资金的企业融资就更加困难，整个存款，贷款，生产，盈利，利息收入，存款增加，再放贷，再生产这个大循环就破裂了。这样靠贷款来周转的一系列企业就破产了，经济更加恶化，引发危机。 |
金融投资讨论 | 地方性的绿色金融数据（绿色信贷、绿色债券和绿色基金）去哪里找？ | 关于分省绿色金融数据，可以参考这篇回答：考察地方绿色金融体系构建情况可以依靠的数据有哪些？ （即《地方绿色金融发展指数与评估报告》）具体到绿色信贷数据，可参考：最近写论文，实在是找不到一些数据，想知道具体省份绿色信贷余额怎么查啊？另附：涉及绿色金融的相关帖子：最近写论文，实在是找不到一些数据，想知道具体省份绿色信贷余额怎么查啊？绿色金融发展程度怎么表示?考察地方绿色金融体系构建情况可以依靠的数据有哪些？绿色金融领域研究生论文怎样选题比较好？ （同样适合更高水平的科研选题）如何获取绿色金融的数据？ |
金融投资讨论 | 请问贝塔数据/BETA DATA/南京贝塔大数据科技有限公司/上海贝耳塔/贝塔理财这家公司怎么样啊？ | 看到这个问题和评论，内心毫无波澜，只想呵呵一笑。这个公司的稀烂之处岂止刚才那位同事所说。我就说说入职后上层主管那些破事。1同事之前在某某省行有关系，带主管一起拜访，主管画饼子那这些业绩提成算他的，让他快速转正。后来的事情就是主管去了一次之后，变成了自己的资源{金钱的魅力是真大，符合公司的宗旨，狼性的特征}。呵呵呵呵呵呵呵呵。2公司高层明确说了主管不能挂单子。可是了，名义上给你了，等开单和你半毛钱都没有，提成都直接转给主管{主管会事前和你说好，提成给他，不然就不转给你，笑尿了，格局了}。接下来重点了。等主管自己搞不定的市场，就会划分给你。就是那种已经完全没戏{不然会给你？想多了吧。呵呵呵}最后搞不定就是你的能力问题的，还哔哔不行就换人哈。MMP，有本事你上啊。笑而不语。所以大家没事千万别来这公司，就是利用你的资源，资源一用就直接抛弃。就是在浪费你的时间。并且公司人员销售流失率好比公交站一样，到站下车。。。。三个月你就是老员工，一年你便是元老了。 |
金融投资讨论 | 现在国内招quant要求什么学科学历背景? | 目前国内知名hedge fund junior quant research 招聘基本可以参考 国内Top 10本科理工科，美国Top 30-50内本科，欧洲知名大学，新加坡前2，香港前三。某些个别极其优秀的公司要求清北复交本科加海外硕士或者海外直博。相对学校而言，大学的成绩也非常看重，比如GPA 3.5以上最好，另外，有量化买方机构实习经验会加分。如果你在其他公司积累了经验，策略有用于实盘，很多公司会放低招聘学校部分的要求。所以需要你提供较好的回测或者实盘数据。所以其实学校部分与成绩部分要求主要针对应届生或者junior quant 人选来定的。 |
金融投资讨论 | 美联储布拉德表示，今天的情况与 2007 年到 2009 年的情况有很大不同，这句话有哪些深意？ | 经济学家认为，当下金融危机是18年的次贷危机的“后遗症”“2.0版”……对普通人来说，金融危机就是金融危机。对政客来说，这次的危机责任不是“我”的错误！个人认为，这次的金融危机危害更大。相对18年，倒闭的华尔街某兄弟银行是投资银行，本身业务具备一定风险，而这次出爆雷的银行包括瑞信（瑞士），硅谷银行（美国），签名银行（美国）等等。首先说下瑞士瑞信，贪婪的资本家配合美国政府冻结了俄罗斯在瑞信的资产，这直接全世界人民再也不相信瑞士是中立的了。要知道，在瑞士银行的“钱”，绝大部分是“黑钱”“灰钱”，甚至是沾血的钱，而瑞士这种冻结资产的行为，让存款的人胆战心惊，所以，都排队去提钱，一“挤兑”，银行自然就爆雷了。硅谷银行据说是华尔街资本家企图坑硅谷的外国科技企业，其中中国企业比例很大，如果传说是真的，那华尔街的资本家信誉真的也有问题了。这几件西方资本家“劫掠的行为”，隐隐是吃相太难看，是金融信誉体系崩塌的感觉。综上所述，上一次金融危机的次贷危机可以认为是市场问题，而这一次，似乎是“信誉问题”。 |
金融投资讨论 | 如何在大陆做空美国股市！? | 中国境内还没有可以直接参与国际金融市场交易的合法机构！即使是四大银行，也只能交易几个主要国家的货币与美元的货币兑，如欧元、英镑、澳元、日元等与美元的货币兑交易，但价差点数与国际市场相比大的令人咋舌。如果想交易美国股市只能在境外的投资公司或银行开设账户(包括中国香港)，基本可以交易全球的主要金融产品，包括外汇、黄金、期货、各大洲主要国家的股市等。不过在香港金融市场交易国际金融产品的成本(手续费、价差等)要比欧美市场略高。 |
金融投资讨论 | 各位前辈是在交易中怎么止盈? | 这方面我又是专家。止盈，和交易里其他事一样，有一个平衡。放飞利润到极限就是回到原点；急着兑现赚不到大钱。我有几条原则：1）要有一个单周期内的极简的放飞利润的核心模型。2）要有一个把1）里面的单周期放大到上一级周期套用的方法；这听着拗口，其实是再简单不过的操作；形式上就是加仓，移动止损；然后再大一级的周期里套用1）的核心模式。3）加仓后的止损位置退出必须比上一次可能被止损的位置，你亏的更少（或者说赚的多）4）加仓后的止损距离一定要大于上一次，不然说什么扩大周期却也是空谈了。5）会有无数种你可以接受的选择，但应该选更有利于持长的那个。6）一定要注意边界，特别是时间的边界；尽量持长不是无限持长，你还是要设置一个边界的；因为我们寿命也不是无限的。怎么具体做，每个人心理结构不同，不可能一样的，得自己负责。 |
金融投资讨论 | 求推荐学习国际金融法的书籍，使学生通俗易懂的，顺便推荐一下教学视频？ | 最近我也在找国际金融法有关的书单，这里推荐一下华东政法大学季奎明教授推荐的金融法相关书单2020版，希望对你有所帮助。一、金融通识1、陈志武：《金融的逻辑》，国际文化出版公司2009年版；2、吴志攀：《金融法的四色定理》，法律出版社2003年版；3、张巍：《资本的规则》《资本的规则II》，中国法制出版社2017年、2019年版；4、[美]理查德·波斯纳：《资本主义的失败：零八危机与经济萧条的降临》，沈明译，北京大学出版社2009年版；5、[美]乔尔·塞利格曼：《华尔街变迁史：证券交易委员会及现代公司融资制度的演化进程》，田风辉译，经济科学出版社2004年版；6、[美]G.爱德华·格里芬：《美联储传：一部现代金融史》，罗伟等译，中信出版社2017年版;7、[美]约翰·S·戈登：《伟大的博弈：华尔街金融帝国的崛起》，祁斌译，中信出版社2011年版；8、[美]默里·罗斯巴德：《银行的秘密：揭开美联储的神秘面纱》，李文浩、钟帅等译，清华大学出版社2011年版二、金融交易1、楼建波：《金融商法的逻辑》，中国法制出版社2017年版；2、杨东：《金融服务统合法论》，法律出版社2013年版；3、陈洁：《证券法的变革与走向》，法律出版社2011年版；4、朱锦清：《证券法学》，北京大学出版社2019年版；5、张淳：《中国信托法特色论》，法律出版社2013年版；6、何宝玉：《信托法原理与判例》，中国法制出版社2013年版；7、[美]道宾：《美国保险法》，梁鹏译，法律出版社2008年版；8、[美]塔玛·弗兰科：《证券化：美国结构融资的法律制度》，潘攀译，法律出版社2009年版；9、[日]能见善久：《现代信托法》，赵廉慧译，中国法制出版社2011年版；10、Claire A. HILL, Brian Jm Quinn, Steven Davidoff Solomon, Mergers and Acquisitions: Law,Theory, and Practice, West Academic Publishing, 201611、William H. Lawrence, William H. Henning, R. Wilson Freyermuth, Understanding Secured Transactions, LEXISNEXIS , 201212、Grant Nelson, Dale Whitman, Ann Burkhart, R. Freyermuth, Real Estate Finance Law, West Academic Publishing, 201413、L Gullifer, J Payne, Corporate Finance Law: Principles and Policy ,Hart, 201114、Bamford, Principles of International Financial Law, Oxford University Press, 201515、M. Blair et al, Financial Services Law, Oxford University Press, 2014三、金融监管1、陆泽峰：《金融创新与法律变革》，法律出版社2000年版；2、冯果、袁康：《社会变迁视野下的金融法理论与实践》，北京大学出版社2013年版；3、杨松：《银行法律制度改革与完善研究》，北京大学出版社2011年版；4、王胜邦：《国际金融危机与金融监管改革》，中国金融出版社2013年版；5、[美]理查德·斯考特·卡内尔、乔纳森·R.梅西、杰弗里·P.米勒：《美国金融机构法》（上）（下），高华军译，商务印书馆2016年版;6、[英]霍华德·戴维斯、大卫·格林：《全球金融监管》，中国银行业监督管理委员会国际部译，中国金融出版社2009年版； 7、[美]路易斯.罗思，乔尔.赛里格曼：《美国证券监管法基础》，张路译，北京大学出版社2017年版；8、Benjamin, Financial Law, Oxford University Press, 20079、Roy Goode, Legal Problems of Credit and Security, Sweet and Maxwell, 200810、Alan N. Rechtschaffen, Capital Ｍarkets, Derivatives, and The Law: Positivity and Preparation, Oxford University Press, 201911、James D. Cox, Robert W. Hillman, Donald C. Langevoort, Securities Regulation: Cases and Materials, Wolters Kluwer, 201912、Kenneth S. Abraham, Daniel Schwarcz, Insurance Law and Regulation, Foundation Press, 201513、R. Lastra, International Monetary and Financial Law, Oxford University Press, 2015 |
金融投资讨论 | 国家队救市是什么概念？为什么要救市？救市有什么积极意义？国外也有类似操作吗？ | 半年间发生的三次“股灾”，实际上只有第一次是真正的股灾，并且需要国家队救市。剩下的两次并不是股灾。准确的说，第一股灾的起因，只是一个大幅度的调整，不幸遇到当时高杠杆的环境。而第二次和第三次都是人为原因造成的。去年二月份，在牛市期间，就有过一次调整，去看看当时的走势，就能看出来。到了六月份，同样的，大资金在相对高位进行了调整，但是时间更长，按理说会进行程度更大的调整。另一方面，去看看当时的银行拆借利率，才3%，相比2007年在高位20%的银行拆借利率。可以判断，如果没有平仓潮的发生，股指还将再一个深度调整后继续走高（时间点和07年最后一波涨幅前非常接近）。但是，不幸的是，当时的市场环境是高杠杆。所以在这次大幅度的调整之后，就是系统性的崩盘。结果到了可能殃及金融系统的程度（配资无所谓，融资出现坏账就恶心了）。所以，国家不得不进行救市。并且在4000点以上被套牢1.2万亿资金。而有人在此趁机做空，其中当然包括徐翔这样，跟国家队不是一路的资金。但趁机做空不一定说明股灾就是他们造成的。第二次和第三次根本就不是系统性风险导致的崩盘，只是单纯的大幅度调整。 |
金融投资讨论 | 如何理解“切比雪夫不等式”？ | 切比雪夫不等式告诉我们，世界上的万事万物都会围在他们各自均值的左右，至少有36%的家伙围在1.25个标准差之内，有75%的家伙围在2个标准差之内，离均值越远家伙越少，在4个标准差之外最多只有6%的家伙。所以说，我们年轻时都想过不一样的人生，但最终大多都将归于平凡。 |
金融投资讨论 | 中国的无风险收益率用什么衡量？ | 用同期限国债收益率啊…部分场合偷懒一下也有用存款基准利率的 |
金融投资讨论 | 金融圈有哪些真实的惊天大八卦？ | 巴菲特的精神导师，证券分析之父格雷厄姆是个大渣男。都说金融男渣，其实巴菲特还不错，就是在婚姻里有点无趣。巴菲特的老师格雷厄姆那就不一样了。有钱真的能为所欲为。这里说两个格雷厄姆的故事。1、1954年，格雷厄姆正在处理儿子的丧事。处理着，可能是化悲痛为力量了吧，他无可救药地爱上了儿子的女朋友——玛丽·路易斯。他们俩的年龄差距是30岁！为了获得这份珍贵的爱情，格雷厄姆豪掷千金，给她买了独栋别墅。2、你以为事情就这样结束了？格雷厄姆还长期和秘书保持不正当关系，有一次一位年轻女记者来采访，正好看到他们俩在床上，格雷厄姆脸不红心不跳，淡定说了句：小妹妹，要不要一起呀？ |
金融投资讨论 | 用技术分析选股票，股票太多了怎么方便选择? | 出发点错了，选股不是依靠技术分析来选。曾经我也是这样，写公式，几千只股票一遍遍翻，现在看是愚蠢。选股先选热门行业和赛道，比如现在的能源革命赛道和未来的行业革命元宇宙。选完行业把行业产业链研究清楚，再从行业里找基本面正宗的各分支龙头.，资金认可的人气龙头。最后再用技术面过滤。找买点，踏节奏。如果只从技术图形来选股，很大可能是选完的不涨，涨幅小，没弹性，没资金玩。大致思路如上，实操还需细化。 |
金融投资讨论 | 股票的月收益率数据要从哪里得到呢？ | 数据这方面也不能够全部信，关键还要看个股的热度是否站在风口上。就好比我专打板一样，我专找在风口上的龙头来打。 |
金融投资讨论 | 币圈新手炒币干货指南有哪些是靠谱的？ | 1、找准交易平台：投资数字货币之前一定要做足功课，通过各种渠道详细了解数字货币市场中比较可靠的交易平台，包括市场口碑、盈利模式、监管安全方面等，毕竟数字货币是一个新兴行业，目前还处于鱼龙混杂的局面，所以要选择大平台。不像外汇市场已经相对成熟，市场和交易平台都有较高的安全保障。2、学会识别骗局：关于如何识别数字货币交易的骗局，这个一定要靠大家自己去判断，可以确定的是，那些许诺100%回报的项目和平台一定是骗局，因为任何投资都有亏损的风险，事实上，只要你在投钱之前做到了多方求证，想要识别骗局并不困难。3、炒币交易过程：炒币第一步，下单购买数字货币：现在交易所因为政策原因，都不提供平台充值的功能，大家可以在交易所上面看好价格后，直接下单购买；炒币第二步，给卖家转账法币：然后通过线下转账的形式将法币转入买家的对应账户里面，卖家收到款项后确认收款，释放比特币，那么你注册的平台账号就会相应的收到你购买的对应数量的比特币。这里需要注意，一定要通过可靠的交易所平台购买，注意付款时间，如果付款后卖家没有确认收款，要及时在交易所平台进行申诉（该功能每个交易所都有），这样才能保障自己的权益。以上就是怎么投资数字货币的介绍了，主要从普通投资者如何进行数字货币交易以及投资数字货币的注意事项等方面为大家做了分析，最后也建议大家用于投资的资金比例一定要合理分配，千万不要全部用于投资。 |
金融投资讨论 | 国内期货交割量为什么那么低？ | 首先这就是期货市场本质，虚实盘的大小，也可以看出每个品种的投机度，整体来说，期市是投机的市场？当然每个品种成熟度不同，虚实盘的比也不同。 |
金融投资讨论 | 结算备付金账户、结算保证金账户、清算专户、席位保证金、最低备付金的区别是什么？ | 尝试回答一下这个问题。题主所列的这几个账户，其中几个并不是托管人为所托管的基金开立的，而是托管人作为“结算参与人”所开立的账户。而托管人为产品开立的账户仅有“基金托管账户”。要理清该问题中的账号，首先抛开基金托管人的角色，我们假设基金托管人同时具有结算参与人的资质（不满足 ”结算业务资格管理要求“ 的托管人除外 ）。关于对《结算参与人管理工作指引（征求意见稿）》征求意见的通知以股票交易为例，交易的达成是在交易所（沪、深、股转），三地有各自的登记公司（上海、深圳、北京），负责所在市场所发行股票的结算业务。一般来说，股票交易的结算在中登属于风险较低的结算业务，目前也形成了非常成熟的体系。中登作为中央对手方，负责与全市场结算参与人的一级清算。我们散户炒股，交易的结算是由开户券商的专门的结算部门（一般叫 登记结算部）作为结算参与人与中登进行交收，而公募基金，一般是由基金托管人作为结算参与人（托管人结算模式）。结算参与人再与散户/基金进行二级清算。一、首先简要介绍一下题目中的几个账户：1、结算备付金账户 - 结算参与人应当在本公司（中登）开立资金交收账户，用于存放结算备付金。资金交收账户即结算备付金账户。该账户存放在其资金交收账户中用于证券交易及非交易结算的资金。关于发布《结算备付金管理办法（2019年修订版）》的通知2、最低备付金账户 - 本公司（中登）每月为各结算参与人确定最低结算备付金比例，并按照各结算参与人上月证券日均买入金额和最低结算备付金比例，确定其最低结算备付金限额。最低结算备付金限额＝上月证券买入金额／上月交易 天数×最低结算备付金比例。最低备付金账户是一个虚拟的账户，与备付金账户是同一个账户，上述公式所计算的结果称为最低备付金，每个月按照上个月的交易量调整一次。3、结算保证金账户 - 本公司（中登）分别为各结算参与人和本公司设立上海和深圳结算保证金明细账户（以下简称“结算保证金账户”）， 维护和记录其结算保证金账户余额及变化情况。用来存放结算参与人交收违约时，能够提供流动性保障、并对交收违约损失进行弥补的专项资金。 4、清算专户 - 托管人以结算参与人的名义在银行开立开设的账户，在与托管产品的二级清算模式中起中间过渡作用。又称清算过渡户。5、托管账户 - 托管人以基金产品的名义在具有托管资质的银行开立的银行账户。6、席位保证金 - 未听说，与结算业务无关。二、介绍一下各个账户之间的关系首先需要搞清楚账户的维度：1、结算备付金账户 - 结算参与人维度（根据汇总所有产品的结算情况收付）2、最低备付金账户 - 结算参与人维度 （月初调整）3、结算保证金账户 - 结算参与人维度（月初调整）4、清算专户 - 结算参与人维度（根据汇总所有产品结算情况收款）5、托管账户 - 产品维度（根据产品结算情况收付）中登作为中央对手方，会根据全市场交易所的数据进行一级清算，根据所有结算参与人客户的交易情况的应收或应付进行轧差，计算出对某结算参与人的营收或应付，我们以结算参与人A应收为例（上图）。中登根据清算结果，将应付资金从结算参与人A的备付金账户汇至结算参与人A的清算专户，这个过程为一级结算。中登不可能维护与各个产品的划款路径，因此结算参与人A清算专户，作为主办清算过度账户，收款后再与各个产品进行二级结算。除此之外，账户体系中，托管人还应开立风险准备金账户，进一步防范结算的风险。风险准备金主要用于弥补因基金管理人或托管人违法违规、违反基金合同、操作错误或因技术故障等原因给基金财产或基金份额持有人造成的损失，以及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）规定的其他用途。风险准备金不足以赔偿上述损失的，基金管理人与托管人应当使用其他自有财产进行赔偿。公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法 |
金融投资讨论 | 股票分时线怎么看？ | （1）上升中三次低点：在分时图中，股票出现了三个低点，而这三个低点又依次抬高，形成了下轨支撑线。一（2）早盘均价线买入：在分时图中，如果在早盘时股价线一直没有击穿均价线，并且低点不断上移，高点不断上移，而均价线也不断向上倾斜，就种形态就是短线操作的买入点，投资者可以在均价线附近买入股票。（3）尾盘均价线买入：在分时图中，如果在尾盘时均价线开始向上倾斜，就说明股价的交易中线开始上移。如果出现了成交量密集上升，投资者就可以在均价线附近买入股票 |
金融投资讨论 | 瑞信危机引爆投资者恐慌，欧股、油价遭重挫，瑞信会成为下一个「硅谷银行」吗？ | 国家都放弃中立国地位了，俄乌冲突中一边倒向美国，谁还会相信你个小国的银行？！尤其是那些中国的富豪们！ |
金融投资讨论 | 艾略特的波浪理论在实操中的运用效果如何？ | 大局观的意义大于实际操作 |
金融投资讨论 | 情绪周期，你是如何判断行情高潮和冰点?（懂短线的来说）？ | 简单，高潮时板块效应明显，连板涨板多，且明显带动大盘上攻，引领情绪。其它标的跟随情绪波动性上攻。一般会普涨冰点的话就是龙头股彻底做头歇菜，龙二龙三在地板上摩擦，其它一板二板直接按死。亏钱效应明显，其它股稍有拉升即出现大量抛压，表现为难以上攻，买方欲望不大。权重股时不时拉一下但不定屁事！大盘缩量，这就是冰点。如何逃顶，直接观察龙头股，市场高标人气核心龙头如果滞涨，大盘先一步见顶，龙头补跌，基本上大盘必跌进入阶段调整。核心就是人气龙头代表情绪龙头又有级别之分，小题材级别小板块效应基本无不值得参与，中大级别一定是基本面逻辑驱动，板块效应好小弟多，龙头也可以阶段性轮动出现，重点参与！如新能车锂电，周期极长，一般是产业趋势导致，是十倍股摇篮！ |
金融投资讨论 | 银行业务中提到的风险资本占用是什么意思？ | 帝都银行风控从业，我来尝试回答一下，我想你所说的风险资本应该是指经济资本，叫法不同而已，银行经营涉及到经济资本占用，要提高效益就需要减少经济资本占用。经济资本是覆盖银行一定时期内一定置信区间下的非预期损失，你可以理解成是防范黑天鹅事件的，而可预期的损失是通过计提拨备来覆盖。如果用常用的模型法来计量经济资本，那么经济资本取决于经济资本计量基数和经济资本计量系数两个要素，而经济资本计量基数跟银行承担的违约风险暴露也就是业务额度直接相关，不同的业务品种对应的风险暴露不同。比如你所说的传统信贷业务中的贷款，他的风险暴露就是贷款余额，也就是百分之百，比如一亿元的贷款他的风险暴露额就是一亿；而对于一些表外业务、金市业务，他的风险暴露要用到表外项目信用系数转换才能计算出来，比如可撤销的贷款承诺转换系数是0，那么对应一亿元可撤销贷款承诺的风险暴露就是0，贸易融资转换系数可能是0.2，那么对应一亿元贸易融资业务风险暴露就是0.2亿元，这就导致了不同业务对应的经济资本计量基数不同，也就导致了最终计算出的经济资本占用不同。讲的很简单，只是为了描述原理，数据也只是举例，如果想要弄明白的话还是建议研读本行的具体文件。 |
金融投资讨论 | 在大学里，如何提高自身的就业能力和就业质量？ | 进入大学就要做好职业规划。就很多毕业生而言，与其说是就业困难，不如说是就业迷茫，不知道自己应该从事什么样的工作。很多学生在初入大学时持有大一大二先轻松一下，大三大四再努力也不迟的心态，对自己未来的发展缺乏科学的规划，这往往成为他们面对就业压力时感到手足无措的一个重要原因。一，要树立正确的职业理想，大学生一旦确定自己理想的职业，就会依据职业目标规划自己的学习和实践，并未获得理想的职业积极准备相关事宜，二，正确进行自我分析和职业分析。自我分析即通过科学认知的方法和手段，对自己的兴趣，气质，性格和能力等进行全面分析，认识自己的优势和特长劣势和不足。选择一个适合自己的工作去努力。三，构建合理的知识结构。要根据职业和社会发展的具体要求，将已有知识科学的重组，建构合理的知识结构，最大限度的发挥知识的整体效能四，培养职业需要的实践能力。大学生只有将合理的知识结构和适用于社会需要的各种能力统一起来，才能立于不败之地。从大一就要全面的了解自己，给自己一个明确的定位，明确我自己想做什么，适合做什么，然后做好相应的规划，利用毕业前的时间为自己的目标做准备。万事预则立，不预则废，如果我们充分利用四年时间为我们的将来要从事的职业做准备，我们毕业后完全可以胸有成竹，更不会感到迷茫。我们应该明白，没有方向将是最大的失败。明确职业发展方向是求职成功的第一步也是最重要的一步，对于大学毕业生来说，最关键的不是如何找到好工作，而是我真正需要和适合什么工作，如何正确的做事必须以做正确的事为前提一样，大学生应静下心来，审问自己需要一种什么样的生活沉下心来学习，注重知识和理论结构，才能为将来打下坚实的知识基础，凡事不能一蹴而就需要脚踏实地，一步一个台阶，总之，面对激烈的竞争压力，大学生应该争取全面的发展自己，认清就业形势，从自身出发，调整好心态，积极应对，完善自己，做好就业准备，调整自己的就业期望值努力提高个人的就业竞争力，促使自己全身心的投入到实践学习中，切实提高学习能力，实践能力和创新能力，不断提升综合素质。 |
金融投资讨论 | 人民币将可直接买港股，3 月以来已有多家公司申请，哪些信息值得关注？ | 对申请通过的港股是实实在在的大利好，可以提升流动性，从而提升估值，这些股票值得长期关注股票的估值是由企业的成长性，竞争力，现金流，流动性共同组成的港股很多股票估值低于A股，就是因为成交量不足，流动性出现了枯竭，慢慢一模一样的股票，在港股是5块钱，在A股就是10块钱我们可以来看看A+H股的定价差异，就会明白流动性对股价的估值影响有多大差距大的高达905%的溢价，在A股16块钱的股票，在港股才1.9元大批的港股股票股价低于A股50%以上再来看看差异最小的也有2%，大部分都在10%的溢价以上，普遍溢价在50%以上A股的成交量大，流动性充足估值定价普遍也会高一些，通过这一次港交所宣布新增人民币柜台交易，让投资者能够直接以人民币购买港股我相信港股的估值会有一个回归的过程目前已有包括快手、吉利汽车、中银香港、香港交易所、安踏体育在内的5家港股上市公司继发布公告，向港交所提交有关该公司股票增设人民币柜台的申请这些是最先申请的公司，以后肯定会越来越多，谁会不想自己企业的股票估值更高呢？投资者可以重点关注后续公司的申请通过情况“港币-人民币”双柜台的登记程序预计于2023年上半年展开时间越来越近了人民币将可直接买港股的这个双柜台模式，就是投资者将能够无缝转换以港币和人民币上市的股份，而且股票能够在两个柜台之间自由划转投资者可以在港币柜台以港币买入某只股票，然后转到人民币柜台卖出得到人民币或者反过来，以人民币买入股票，转柜卖出得到港币相当于这些股票是资金的容器，可以作为人民币和港币自由兑换的工具将更加方便国际投资者在香港进行人民币交易港股，提高国际投资者对人民币的信心提升人民币在国际货币体系中的地位截至2022年底，香港人民币存款额接近1万亿元，全球离岸人民币结算业务约75%在香港进行开通了这个双柜台模式以后可以盘活这些离岸人民币资产，以前这些资产大部分就是做一做理财，不怎么去买股票，有汇率问题影响港股市场越来越活跃了，流动性增强了也会让越来越多的企业愿意去港股市场上市可以提升港股的金融市场地位，也可以提升香港国际金融中心的地位是非常好的事情 |
金融投资讨论 | 主动权益公募规模近三年来首次被私募证券投资基金反超，背后原因有哪些？传递出怎样的信号？ | 为知友们提供更多信息：5.6万亿VS5.2万亿！这类私募基金规模反超公募，意味着什么？每经记者 李沛沛 每经编辑 肖芮冬随着近年来私募证券投资基金的快速发展并在去年底反超了主动权益类公募基金，或许行业和投资者又迎来了一个重要的里程碑时刻。根据Wind数据，截至2022年底，公募基金中，股票型+混合型基金的总规模为7.48万亿元，而私募证券投资基金的规模为5.71万亿元，二者的差距已经从前几年的超过两万亿元逐渐收窄。而如果去掉公募基金中的指数类基金，那么证券私募的规模甚至已经反超了5.2万亿的主动权益类公募。事实上，在2015年之后一直到2019年底，证券类私募基金的总规模一直都领先于主动权益类公募。2019年A股三大股指涨幅均超过20%，这一波牛市直接推动了主动权益类公募基金规模的翻倍，并在2021年站上了7万亿元大关。但在2022年底，随着A股市场贯穿全年的震荡调整，这类产品再次被证券类私募超越，背后也反映出多重因素与影响。主动权益类公募基金为何被证券私募反超了？传递出怎样的信号？未来趋势又将如何演绎？主动权益公募规模近三年来首次被私募证券投资基金反超2022年底，在经过连续几个月的下滑后，公募基金的总规模来到了26.03万亿元。同期，私募基金的整体规模为20.03万亿元，二者还是有着比较明显的差距。但如果只看主动权益类公募和证券私募基金的规模，那么情况就会发生一些比较微妙的变化。在总盘子26万亿元的公募基金中，有相当一部分其实都是债券基金、货币基金等固收类产品，此外还有一部分QDII基金和公募FOF等。如果抛开这些产品，单纯只看股票型基金和混合型基金的规模，那么截至2022年底这两类产品的总规模为7.48万亿元，而和它们对标的证券类私募基金的总规模为5.61万亿元。差距在缩小了，并且近几年来的差距水平其实是越来越小。如果再精准一些，把股票型基金中的指数型产品也去掉，为了与私募证券投资基金对标再加上公募量化基金，反转开始出现。在2019年（含）之前，证券类私募的总规模已经连续多年领先主动权益类公募基金，但差距一般也不超过5000亿元。但在2020年，主动权益类公募规模大爆发，快速激增了143.66%、超过了5万亿元，一举超越了4.3万亿元的证券类私募，2021年也延续了这一态势。但是到了2022年末，由于主动权益类公募基金规模明显缩水、相比2021年下滑了23%，因此虽然证券类私募规模也同比出现下滑，但仍然以5.61万亿元重新反超5.2万亿的主动权益类公募，于是就出现了本文开头提到的这一里程碑时刻。事实上，2022年公募权益类产品的缩水相当明显。我们可以从近几年主动权益类基金的规模变化中看到一个比较清晰的轨迹。根据Wind数据，从2015年开始，普通股票型基金和混合型基金的规模整体都在波动中有所下滑，2018年达到了近年来的谷底。但是进入2019年，主动权益类公募基金的规模在牛市中实现了爆发式的增长，到了2021年二者总规模已经超过了7万亿元。不过2022年，普通股票基金和混合型基金不论业绩还是规模都遭遇滑铁卢。普通股票型基金规模相比去年同期减少了1814.78亿元、下滑了21.33%，混合型基金更是直接下滑了1.41万亿元、同比下降22.71%。相比之下，虽然私募证券投资基金在2022年度的规模同比也有所下滑，但幅度并没有公募的主动权益类基金那么大，因此反超也在意料之中。而这个重要历史时刻背后的原因，或许更值得深思与关注。赚钱效应减弱导致权益类公募被反超？没那么简单2022年，A股市场经历了震荡明显的一年。截至当年最后一个交易日，上证指数报3089.26点，全年下跌15.13%；深证成指下跌25.85%，创业板指更是下跌了29.37%。A股三大指数年K线集体止步3连阳，申万28个一级行业中有24个都在下跌，跌幅超过10%的行业有15个，超过20%的也有4个。伴随着权益市场的大幅下挫和两市交投的低迷，主动权益类产品整体回撤明显，公募基金的赚钱效应也大幅减弱。2022年，混合型基金的平均回报率为-15.86%；普通股票型基金更惨，平均回报-20.45%，全年获得正收益的基金占比仅有约2%。与此同时，这类产品的存量规模也自2018年以来首次出现大幅下降。头部公募基金公司的业绩表现与规模变化就是一个缩影（数据来自Wind）。以股票型基金+混合型基金的主动权益类基金为例，2022年这类基金总规模排名前十的公募基金公司中，主动权益平均业绩跑赢上证综指的只有一半。相比2021年底，这10家公司的主动权益类产品规模均有明显下滑，其中缩水幅度最大的超过25%。相比之下，由于仓位灵活，并且追求绝对收益，私募基金反倒在震荡市中体现出了一定优势。根据Wind数据，全市场公布了净值的26134只股票多头策略私募基金2022年平均收益为-9.80%，不仅跑赢了三大指数，并且大幅领先主动权益类公募基金。再来看看证券类私募头部公司的情况。对于私募基金而言，产品是规模的代理变量，因此我们统计了私募基金管理人2022年底股票多头策略的产品数目，并匹配其2022年平均收益率，规模排在前十位的如下（数据来自Wind、中信建投）：此外，根据私募排排网的数据，截至2022年底，112家百亿私募中有业绩展示的私募管理人为92家，2022年平均收益为-7.16%，取得正收益的百亿私募占比26%；有769只基金斩获正收益，69只基金涨幅超过10%。正如华林证券资管部董事总经理贾志对每经记者所分析的，公募主动权益的规模减少主要还是受制于市场环境，赚钱效应减弱；同时，主动权益产品的波动加大，明星基金经理的业绩不可持续等，都造成了此类产品规模的缩小。“目前的市场环境下，私募主动多头策略同样没有更好的业绩表现，不过，证券类私募是以绝对收益为目标，会主动的控制回撤，尽力降低波动，在持有体验上部分产品有优势。另外，证券类私募的投资策略比较丰富，应用的投资工具也较多，获取超额收益的能力相对较强，是快速发展的原因之一。”除此之外，人才的流动也是一项不可忽略的因素。Wind数据显示，2022年公募基金离任的基金经理共有325人，创下历史新高。这其中当然不乏有人跳槽到其他公募基金或券商，但明星基金经理的“奔私”潮却是愈演愈烈，董承非、周应波、崔莹、林森等曾经的头部基金经理离开后都加盟了私募，俨然已经成为一股风潮。前海开源基金首席经济学家杨德龙坦言，近年来确实存在明星基金经理“奔私”的现象，这主要还是基金经理的个人选择，“因为公募监管相对较严，在薪酬管理办法公布之后，公募基金经理收入递延等方面的限制增加，另外做私募也相对自由，就出现了不同的选择，也有一些明星基金经理还是坚守在公募基金岗位上”。他同时指出，随着私募基金与公募持有股票金额的接近，这两类基金在对影响市场方面发挥的作用在逐步靠近，“这也是一个趋势”。究竟谁在影响市场？头部百亿私募逐步逼近公募基金作为资管市场的重要组成部分，公募基金与私募基金都对市场产生着巨大的影响力。但细分之下，这两种影响力产生的路径和带来的结果有着很大差异。首先，在投资手法上，由于资本市场不对称、业绩相对排名的考核压力以及A股优质标的比较集中等原因，很多公募基金的基金经理在选股时也比较喜欢借鉴同行，尤其是行业内优秀基金经理的持仓，从而逐渐形成了机构抱团的现象。而且在“抱团取暖”的同时，还需要不断抬高股价，因为只有让这些股票股价上涨才能带来浮动盈余。相比之下，私募基金“抱团”炒赛道的操作并不多见。私募排排网财富管理合伙人汪普秀就向每经记者分析，在投资手法上，私募基金的限制更少，在仓位、策略、投资工具方面都会更加灵活。曾在公募行业有过多年从业经历、后又转战私募的建泓时代投资总监赵媛媛也指出，相较于公募而言，私募由于在总仓位/个股仓位、换手率、对冲工具等多方面的灵活性，在风险事件频发、行业轮动越来越快的市场环境中能更快更准地响应，从而在近几年的震荡市中取得更稳健的绝对收益。其次，在监管风控方面，公募基金也有着更高的要求。杨德龙表示，公募基金在投资个股上有很多比例限制，比如说“双十原则”，即一只基金持有同一股票不得超过基金资产的10%；一个基金公司同一基金管理人管理的所有基金，持同一股票不得超过该股票市值的10%等。“集中度不能过高，对个股投资比例限制是比较严的。”汪普秀也指出，公募基金在股票投资上受限较多，如持股最低仓位为六成、不能参与股指期货对冲等。而私募基金操作灵活，限制更少，投资策略众多，二者在持仓信息披露等方面都有很大不同。第三，也正是由于公募基金严格的监管风控要求，因此明星基金经理的公开发声相对都比较稀少，一般都是配合行业或公司整体宣传时才会出现，更是鲜少对市场走势发表观点。在这一点上，私募大佬就显得“高调”多了，发声频率和观点犀利程度都远远领先。不论是但斌、林园等百亿私募大佬，还是林鹏、董承非等“奔私”的前明星基金经理，都常因为分享自己的市场看法等原因高频地出现在公众视野中，他们的观点也会对市场起到一定引导作用，而这所带来的影响力是公募基金所无法比拟的。最后，由于主动权益类公募基金与证券类私募的投资门槛不同、证券私募基金一般来说投资起点是100万起，因此二者影响的客户群体也是完全不同的。如果说过去公募基金在二级市场有着更为领先的影响力与话语权，那么现在随着证券类私募规模占比的增加，私募基金的影响力也在持续上升中。杨德龙就指出，无论是公募和私募基金，持有的资金量比较大都可能会相关对个股的走势形成一定的影响。赵媛媛也表示，从机构博弈的角度，外资对市场和行业轮动的影响更大，公募保险等机构仅在年末两月影响明显。未来如果公募的市场参与比例减小，年末调仓换股高低切换的现象会弱化。“公募对市场的影响力依然很大，主要是依托投研平台的强大优势和明星基金经理的效应，加上门槛低市场覆盖群体的广泛。尽管证券类私募整体是处在一个持续上升的态势，但表现为两级分化严重，包括业绩和规模。后期随着监管的加剧，很多业绩差规模小的会淘汰。私募行业存续规模的扩容说明投资者的专业性和成熟性的提升，以及行业的发展正日渐规范。未来应该是行业头部人才在私募、公募市场之间不断动态融合平衡的态势。”汪普秀对每经记者表示。基民如何自洽？专家建议：根据资金量和风险偏好谨慎选择事实上，参与公募基金与私募基金投资的基民，应该是两种不同的客户群体。但随着证券类私募对市场影响力的逐渐增强，如何更好地利用公私募动向做好自己的投资也成为一个重要命题。首先我们应该明确，不论是主动权益类公募基金，还是证券类私募，只要是股票类型基金，都会受到股票市场的影响，这一点是讨论的基础。正如汪普秀所说，如果市场处于“熊市”行情中，因为市场赚钱效益较低，私募或者公募股票类型基金都会受挫亏损，在“牛市”中反之亦然。因此他建议，一般来说资金量小的投资者肯定是参与公募基金，其中风险偏好高的可以投股票型基金，偏好低的可以投债券型或混合型基金；相比资金量大的客户可以参与私募基金的投资，如果想获取高收益并能承受高波动的话可以投资股票主观类和量化指增类产品，保守类可以参与套利策略、市场中性和债券类策略的产品。对此，杨德龙表示了赞同。在他看来，投资公募和私募基金都存在一定风险，都可能因为市场波动等各方面原因出现亏损，“因此投资者要根据自己的风险偏好，结合基金经理的投资理念、过往业绩和净值波动大小等等来综合考虑，选择适合自己的产品进行投资”。贾志也提醒，投资者首先要明确自己的风险承受能力和投资目标，做好适合自己的资产配置规划，适度分散投资。对于权益产品的波动，要有充分的心理准备，使用闲置资金，借用定投等方式中长期投资，权益产品拉长投资周期，胜率就会大大增加。赵媛媛则表示，相比之下，公募更产品强调相对收益，投资者如果不想承受beta风险带来的波动需自己判断大势走向。而私募产品强调绝对收益，可以在各种大类资产间灵活配置，也有对冲工具灵活使用，在市场波动大或股指走势不佳时取得绝对收益的概率更大。“总体而言，私募和公募基金是市场中不可缺少的一部分，市场环境的不同对基金的影响也有所不同。加上私募和公募基金两者特性、收益、规模、风险、盈利模式都有所不同，投资者可以通过自身的条件去选择不 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2023年市场评论 | 3 月 23 日沪指午后拉升涨 0.64%，金融、酿酒等板块走强，芯片概念活跃，如何看待今日行情？ | 3月23日，三大指数早盘震荡，截至午盘，沪指跌0.02%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.12%；语音技术、汽车芯片、算力、贵金属板块涨幅居前，互联网电商、房地产服务、机场航运板块跌幅居前。一起回顾上午的市场热点。【算力板块震荡走高】算力板块震荡走高。截至发稿，鸿博股份、世纪华通涨停，欧比特、拓尔思涨超10%，智微智能、科大讯飞、浪潮信息等多股跟涨。华泰证券认为，算力是制约中国发展以ChatGPT为代表的大模型主要瓶颈之一。据OpenAI，大模型训练所需算力每3-4个月增长1倍，增速远超摩尔定律(18-24个月/倍)。随着GPT-4等下一代大模型出现，算力需求还有望进一步大幅增长。【腾讯控股涨超5%：2022年营收5545.5亿元 净利润1882亿元】港股腾讯控股高开，截至发稿，报365.8港元，涨5.36%。腾讯控股3月22日晚间发布2022年第四季度及全年财报，2022年公司营收5545.5亿元，同比下降1%；公司权益持有人应占盈利1882.4亿元，同比下降16%。第四季度营收1449.5亿元，同比增长1%；第四季度公司权益持有人应占盈利1062.7亿元，同比增长12%。股息方面，公告显示，2022年期末拟每股派息2.4港元，股息派发日6月5日。【电视广播涨超30% 旗下附属公司与优酷签署合作协议】港股电视广播大涨，截至发稿，报9.7港元，涨31.97%。据“TVB”微信公众号消息，电视广播有限公司之附属公司77工作室有限公司（“77工作室”）及上海翡翠东方传播有限公司（“TVBC”）与阿里巴巴集团旗下大型在线视频平台优酷签署合作框架协议，双方将发挥各自优势，达至协同效益。根据协议，合约期为两年，77工作室将为优酷平台提供多部采购剧、TVBC则提供TVB同步剧以及库存剧，TVB预计，合共可带来约值人民币7亿元收益。【百度：文生图功能大模型训练使用的是互联网公开数据，符合行业惯例】百度今日在官微发文，回应对文心一言文生图功能的相关反馈：一、文心一言完全是百度自研的大语言模型，文生图能力来自文心跨模态大模型ERNIE-ViLG。二、在大模型训练中，我们使用的是互联网公开数据，符合行业惯例。大家也会从接下来文生图能力的快速调优迭代，看到百度的自研实力。【中国信托业协会：投向证券市场的资金信托余额同比增长29.84%】中国信托业协会发布的《2022年度中国信托业发展评析》显示，截至2022年4季度末，投向证券市场的资金信托余额为4.36万亿元，同比增长1万亿元，同比增幅29.84%，环比增幅4.21%。【香港金管局：将密切监察市场变化，维持货币及金融稳定】香港金管局回应美联储加息表示，美联储的加息决定符合市场预期。然而，未来一段时间美国的利率走势将继续存在颇大的不确定性。尽管外围市况波动，香港的金融及货币市场运作继续维持畅顺，这有赖我们多年来在金融市场建立的防御力、稳健的银行体系，以及行之有效的联系汇率制度。金管局会密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。同时，香港金管局表示，港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高的水平。【南部战区新闻发言人就美舰擅闯中国西沙领海发表谈话】部战区新闻发言人田军里空军大校表示，3月23日，美“米利厄斯”号导弹驱逐舰未经中国政府批准，非法闯入中国西沙领海，破坏南海地区和平稳定，中国人民解放军南部战区组织海空兵力依法进行跟踪监视并予以警告驱离。战区部队将时刻保持高度戒备状态，采取一切必要措施，坚决捍卫国家主权安全和南海地区和平稳定。算力板块继续活跃，鸿博股份2连板；腾讯控股绩后涨超5%丨早市热点 |
2023年市场评论 | 3 月 22 日 A 股算力概念股全线爆发，两市超 3100 股上涨，如何看待今日行情？ | A股今天再次反弹，继续验证我的观点。现在外部的金融风险已经告一段落，黄金的回落就是最好的证明。所以A股自然会继续反弹一些。 今天算力概念继续大涨，三六零大涨6%，市值突破1000亿。工业富联也涨停，再次印证了我的观点。 算力概念行情还没有结束，还有PCB概念和芯片概念，会继续有行情。芯片概念我会专门在公众号（博弈论者）谈一下，大家自己去我公众号看。 时间不会说话，但时间会告诉我们答案！ |
金融投资讨论 | 2023年基金还坚持的下去吗? | 非常适合。很多朋友其实玩基金是非常混沌的，不知道什么时候会涨也不知道什么时候会跌，觉得一切都是未知，这是非常不利于从大局观出发关注问题的。我来尝试着把一些虚无的东西具象化吧，让小白更能理解一点。当前处于美联储加息的末期，我们可以把美联储的加息降息政策理解为一个水龙头+一个水池。基金的涨跌与水池中的水位高度强正相关，美联储降息代表打开水龙头，关闭水池的排水阀，这意味着水池中的水位上升，而美联储加息代表关闭水龙头打开水池的排水阀，这意味着水池中的水位下降。当前这个水池马上就要关闭排水阀了，在关闭这个排水阀之后，美联储会考虑重新打开水龙头，那个时候基金自然也就开始大涨了，这就是一个周期。所以当前这个时间正处于马上要关闭排水阀的时间节点，当前我们完全开启手持大盘股、蓝筹股的基金的定投，用不了两年时间，你就会看到超过年化15％的收益。 |
2023年市场评论 | 3 月 21 日创业板指涨近 2%，两市超 4100 股上涨，军工、电商板块大涨，如何看待今日行情？ | 为知友们提供更多信息：每经操盘必知（下午版）丨创业板指涨近2%，新能源车产业链股午后走强；北上资金净买入超42亿；碳酸锂价格跌破30万元，业内人士：下游客户不敢下大订单北京时间3月21日15:00，上证指数收盘上涨20.74点，涨幅为0.64%，报收3255.65点，成交额3880.47亿元；深证成指收盘上涨180.12点，涨幅为1.6%，报收11427.25点，成交额5050.0亿元；创业板指收盘上涨45.34点，涨幅为1.98%，报收2337.26点，成交额2184.01亿元；沪深300收盘上涨43.3点，涨幅为1.1%，报收3982.38点，成交额2516.32亿元。个股涨多跌少，两市超4000只个股上涨，超30只个股涨停，涨停个股家数创近一个月新高。沪深两市今日成交额8930亿，较上个交易日缩量1645亿。北上资金连续7日加仓，当日净流入42.95亿元，其中沪股通净买入24.8亿元，深股通净买入18.15亿元。盘面上，ChatGPT应用方向表现活跃，其中电商板块再度大涨，凯淳股份20CM涨停，青木股份涨超18%，联络互动3连板；游戏股震荡走强，姚记科技2连板，天娱数科涨停；教育股午后异动，盛通股份、国新文化涨停。新能源车产业链午后持续走强，蔚蓝锂芯涨停，江淮汽车、中矿资源涨超7%，宁德时代涨超3%。CRO板块震荡反弹，药明康德、康龙化成涨超7%。军工股开盘大涨，国瑞科技20CM涨停，炼石航空、航发科技涨停。下跌方面，芯片股陷入调整，长川科技跌超5%。涨幅前五的行业分别是船舶制造4.82%、航天航空3.8%、教育3.77%、旅游酒店3.34%、游戏3.09%。跌幅前五的行业分别是贵金属-1.84%、银行-0.15%、工程建设-0.11%。NO.1 3月21日，记者从上海钢联获悉，今日，电池级碳酸锂市场低端价已经跌破30万元/吨，来到29万元/吨。另外，电池级碳酸锂市场高端价为33.5万元/吨，市场主流价在31.25万元/吨。“目前业内还在加快抛售碳酸锂。”一位不愿具名的业内人士向记者表示，碳酸锂价格持续下滑让下游客户不敢下大订单，观望情绪严重，另一方面，海外市场也出现了退单现象。这反过来又进一步推动了碳酸锂价格的下滑。（第一财经）NO.2 记者21日从中国移动方面了解到，由中国移动与沃达丰公司、美国蜂窝电信公司联合牵头的《6G需求与设计考虑》白皮书在全球移动网络运营商组织NGMN联盟（Next Generation Mobile Networks Alliance，下一代移动网络联盟）正式发布。白皮书聚焦于6G需求与设计考虑，旨在为国际标准组织提供指导与参考，推动ITU-R WP5D（国际电信联盟无线电通信组WP5D工作组）制定IMT-2030愿景。白皮书从运营商立场定义了6G需求，包括实现数字包容、能源效率、环境可持续性和灵活部署的演进路径需求以及未来用例的新能力需求，并提出6G系统架构与设计考虑。 (贝壳财经)NO.3 隆基绿能近日接待机构调研表示，公司硅片价格的调整依据市场需求变化而定，最近一次硅片涨价也是基于持续增加的订单而调整。目前公司石英砂供应正常，可满足硅片生产的需求，公司硅片开工率在90%以上的水平。公司西咸新区年产29GW HPBC电池项目已于2023年3月20日全面投产，后续随着产能爬坡，公司高效电池的供给能力将不断提升。公司今年计划HPBC组件出货量20GW，预计大部分将在下半年交付，和产能供应情况保持一致，总体呈现逐季增加的趋势。NO.4 法国国民议会议长娅埃尔·布朗-皮韦3月20日晚宣布，国民议会当天投票否决两份由反对党提出的对政府不信任案，这意味着政府提出的退休制度改革方案在国民议会获得通过。法国总理博尔内1月公布政府退休制度改革方案。改革目标是确保法国财政体系在2030年达到平衡。方案核心内容包括：从今年夏末开始至2030年，法国法定退休年龄将从目前的62岁逐步提高到64岁；2027年起，退休人员只有在缴纳社会分摊金满43年的前提下，才能领取全额养老金。（央视新闻）东海证券3月21日发布研报称，给予宁德时代（300750.SZ，最新价：392.91元）买入评级。评级理由主要包括：1）事件：2022Q4盈利能力好于预期，业绩处在预告区间中上值；2）动力+储能销量大幅增加，全球市占率有所提升；3）毛利率显著改善，Q4单Wh净利创新高；4）新增电池材料及回收、电池矿产资源两大业务分类，技术授权及尾料销售等保持高速增长；5）公司产品及原材料库存管理优异。风险提示：新能源汽车行业需求波动风险；行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险。AI点评：宁德时代近一个月获得23份券商研报关注，买入17家，增持3家，平均目标价为664.4元，与最新价392.91元相比，高271.48元，目标均价涨幅69.1%。中国银河3月21日发布研报称，给予泰和新材（002254.SZ，最新价：21.98元）推荐评级。评级理由主要包括：1）芳纶业务持续增长，但氨纶盈利下降拖累公司业绩表现；2）氨纶双基地布局、实施低成本和差别化战略，保持行业相对竞争优势；3）芳纶发展前景广阔，公司持续扩张产能、成长可期；4）新兴业务稳步推进，未来渗透空间广阔。风险提示：下游需求不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险，新建项目达产不及预期的风险等。AI点评：泰和新材近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，增持1家。海通国际3月21日发布研报称，给予洛阳钼业（603993.SH，最新价：5.66元）评级，目标价格为7.80元。评级理由主要包括：1）多金属综合性矿业公司，打造“矿山+贸易”业务模式；2）2022年产量符合预期，利润持续增长；3）2023年产量指引超预期，两大世界级铜钴矿即将放量；4）铜行业景气，2023年供需错配，或有量价齐升。风险提示：项目建设进度不及预期，成本控制不及预期。AI点评：洛阳钼业近一个月获得3份券商研报关注，买入1家，增持1家。天风证券3月21日发布研报称，给予上海钢联（300226.SZ，最新价：35.1元）买入评级。评级理由主要包括：1）国内大宗商品数商龙头，数据服务产业链横向拓展；2）AI赋能数据产品，公司卡位优质落地场景；3）公司有望深度受益于数据要素市场化体系构建。风险提示：AI落地速度不及预期；数据要素市场化推进速度不及预期；数据服务业务品类扩张进展不及预期；钢银电商坏账计提风险；系统性风险。AI点评：上海钢联近一个月获得1份券商研报关注，买入1家。安信证券3月21日发布研报称，给予中天科技（600522.SH，最新价：16.69元）买入评级。评级理由主要包括：1）充分考虑市场意见、维护股东权益，公司终止分拆上市；2）海风发展前景广阔，新增超21亿海缆业务订单。风险提示：市场竞争加剧、海外市场需求受疫情影响、海上风电地方补贴不及预期、新能源业务落地不达预期的风险。AI点评：中天科技近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，增持1家，平均目标价为20.16元，与最新价16.69元相比，高3.47元，目标均价涨幅20.79%。元隆雅图（002878.SZ）3月21日在投资者互动平台表示，公司正在积极研究和尝试将包括GPT-4在内的前沿AI技术应用于营销业务场景。中国广核（003816.SZ）3月21日在投资者互动平台表示，公司参股的惠州中洞抽蓄项目主体工程于2022年12月已正式开工，项目总装机1200MW（3*400MW）。其它项目正在按计划开展项目前期准备工作。岭南股份（002717.SZ）3月21日在投资者互动平台表示，公司子公司恒润集团是国内成立最早、技术最为先进的多媒体技术型公司之一，在“文化创意+数字科技+旅游”实践中已然积累诸多实践经验。目前，公司及恒润集团已与腾讯已签署长期战略合作协议，并已推动首个具体合作项目落地，双方将在公司文旅项目——黄姚古镇龙门街元宇宙项目和河南洛阳元宇宙项目展开具体合作。后续将基于恒润集团在全国已有的科博馆、天文馆、飞翔系列、主题公园等线下主题文旅项目，依托云计算、数字引擎、数字虚拟人等技术实现场馆线上化，为游客提供更为便捷、高效、智慧的沉浸式游园体验。奥比中光（688322.SH）3月21日在投资者互动平台表示，公司采取直销为主的销售模式向境内外客户销售3D视觉感知产品，主要客户群体为B端客户；线上销售渠道主要面向小型及个体开发者。华昌化工（002274.SZ）3月21日在投资者互动平台表示，华昌能源主要产品为氢燃料电池电堆、氢燃料电池发动机（集成）、测试设备。目前，华昌能源亏损额较小，正在根据应用场景，多渠道进行市场开拓。昆仑万维（300418.SZ）3月21日在投资者互动平台表示，为支持公司在类ChatGPT领域的探索，公司近日已合计采购约4400万美金的硬件设备。 |
2023年市场评论 | 3 月 21 日东方财富 APP 两度「崩溃」，投资者反映无法交易，如何看待此事？哪些信息值得关注？ | 对，东方财富就是崩了，今天早盘股票交易的时候，还以为是网卡，自选股迟迟转不出来，也登陆不进去，看到大家都在抱怨东财，才知道是它的问题不是我的问题。中途短暂恢复过几分钟，结果还没完成交易，又又又崩溃了最近几天股市本来就不好过，东财的崩溃更是让人心理崩溃。要知道，东方财富可以说是炒股第二APP，其月活跃用户规模达到1500万，就算是日活（每天使用同花顺）也是达到1000万，它的崩溃，影响了上千万人，你说影响心情也就算了，主要是影响交易，本来准备出逃的，结果没及时卖出去，本来准备买的，回过头一看都涨停了，这个怎么算？东方财富赔钱吗？之前有过多起案例，券商是不会赔钱的！到目前为止，东方财富软件崩溃的原因还没有说，但是一般券商APP崩溃就几个问题，要么是短期使用人数太多，要么是数据供应商的问题，要么是自己软件内部系统问题，这次东方财富是PC端和手机端同时出问题，我估计很大概率是上游数据供应商的问题。这让我想到了去年11月，同花顺也出现了一样的状况，APP崩溃了。当时同花顺崩溃得主要原因在于上证所信息公司的LEVEL-2行情主用系统出现了故障。登录官网查询，上证所是上交所的子公司，专门为上交所提供软件服务的，上次同花顺系统崩溃的主要原因可以说是上交所的一个问题。这次很有可能是同样的状况。那么问题来了，首先为什么券商的软件会出现重大问题呢？很多人不知道，炒股APP的数据使用量非常大，并不是普通APP能比的，炒股APP具有高并发、高实时和高用户量级三大特征，什么意思？高并发是指同一时间，相同的盘面信息要发送给所有的炒股用户，每个人看到的信息基本一模一样，同一时间发送量超级大；高实时是指要在同一时间发送，绝不能有过大延迟，电视直播可以延迟十秒一分钟，炒股你敢给我延迟三秒，影响我交易，害我没有抓到涨停板，明天就上法院起诉你，垃圾！高用户是指同时发送给的用户数量非常多，巅峰时期，同时登陆炒股APP的用户可能破亿，每一秒都是春晚级别的挑战，而且数据量包含几千支股票、所有的盘面交易信息，相当考验公司的综合实力。可以说是数据运算量太大，导致软件系统偶尔出问题，这个可以理解，那么第二个问题来了，为什么第三方炒股APP和互联网券商APP经常出问题，而券商自营的APP问题就相对较少呢？券商就是指证券公司自己的APP，比如华泰的涨乐财富通、国泰君安君弘、平安证券等等，第三方就是指同花顺、大智慧、Wind这些，东方财富是收购的西藏同信证券获取的牌照，其软件基建相对来数也比较复杂。这里就得说一下，大多数券商其实都是国企，而且是在证监会严格监管之下，对软件系统会格外重视，之前招商证券出了两次宕机问题就被要求彻底整改，投入重金在软件稳定性方面，券商自营APP在稳定性方面确实要压过第三方证券APP。同花顺不是券商，没有搭建交易系统的能力，其交易系统还得放在券商内部，下单需要数据中转，数据量就更大了，第三方出问题的概率比券商自营要高。东方财富也存在同样的问题，稳定性不太好。所以啊，我们平时开户的时候还是要做两手准备，使用同花顺的同时还要选择大券商，避免这种极端情况出现。下图我整理了2021年证券公司的信息技术投入，各位可以参考一下，最好选个佣金低、支持同花顺的大券商，做两手准备。最后，关于股票开户选择的疑问，可以看看我的这篇文章，绝对是全网最全攻略打算股票开户，我该选择哪家证券商，还有网上开户和直接去营业厅开户有区别吗？ |
金融投资讨论 | 拿100W买入中国4大银行股票，每年收股息能维持不错的收益吗？ | 当然可以，但有一个大前提就是在接下去的二十年里，四大行能维持过去二十年的利润增长。比如今天2023年2月15日，以每股4.3元的价格买入工行，按照现在的股息率，差不多十五年左右就能有一百万的分红，另外还白嫖了20多万股的工行股票以及以后每年6万的分红。如果这二十年里股价上涨，那不仅白嫖了20多万股的股票和以后每年6万的分红，还顺便白嫖了股价上涨的差价。如果这二十年里股价不变或者下跌，那就是只白嫖了20万股票和以后每年6万的分红。但如果股价下跌，因为之前已经假设这二十年里，银行利润保持稳定增长，那股价下跌意味着股息率更高了，可能到10%＋，那这段时间里只需把每年的分红继续买入，那可能十年左右就能把投入的钱，分红给你了，剩下账户里股票又是白嫖。另外，如果接下去二十年银行能保持过去二十年的利润增长，那以后每年的分红也是会持续增长的，因此，分回本金的时间实际可能更短。还有，银行利润增长不一定是规模扩大，还有通货膨胀，所以分红某种意义上能稍微抵抗通胀。但这个策略一切一切的前提就是四大行利润能保持稳定增 |
金融投资讨论 | 养老金的实际状况到底怎样？ | 养老金真的不够用了！近日，人社部发布的数据显示，全国有13个地区养老保险基金累计结余的可支付月数已不足1年，而黑龙江省的累计结余已为负数，赤字232亿元。同时，3月20日的总理记者会上透露，今年我国将实施基本养老保险中央调剂制度，中央收取3%统筹调剂，以后还会有所提高，以弥补有些省养老金可能会发生的不足。这意味着，养老金版的“南水北调”即将到来，这对于所有省份意味着什么？1养老金大分化：粤浙苏VS黑吉辽养老金告急，早已不是新鲜事。虽然从全国范围看，养老金收入仍然大于支出，养老金暂时还没亏空风险。但在地方，养老金早就呈严重分化之势，部分地区养老金已经收不抵支，严重依赖财政补贴。这其中，就典型的就是黑龙江。2015年，黑龙江养老金还结余88亿元，不过与每年动辄过千亿的支出相比，可以忽略不计。进入2016年，黑龙江养老金开始收不抵支，当年收入890亿元，支出1210亿元，当期收不抵支320亿元。即便剔除2015年的结余，2016年总欠账也高达232亿元。而随着退休者越来越多，缴纳者却赶不上，这一问题只会越来越严重。相比于黑龙江，其他省份也好不到哪里去。东北三省中的其他两省——辽宁、吉林的养老金累计结余所能支付的月数分别为6.3月和5.9月，这些富年攒下的些许结余，或许很快就会被耗尽。从各地区来看，当期收不抵支的省份达到7个，而三年前的2014年这一数字还只有2个。这7个省份分别是黑龙江、辽宁、河北、吉林、内蒙古、湖北、青海。而从历史累计结余来看，大部分省份也将耗尽黄金时代的积累。目前，在全国32个地区里（包括新疆兵团），已有13个地区养老金累计结余可支付月数不足一年、这13个地区分别是广西、江西、海南、内蒙古、湖北、陕西、天津、河北、辽宁、吉林、青海、新疆兵团、黑龙江（-∞）。富年的积攒快要耗尽，如今年年收不抵支，这些地区的养老金显然难以为续。与之对比，一些发达省份养老金的情况显然要乐观不少，这其中，最突出的莫过于粤浙苏。仅广东一省，养老金累计结余就高达7528亿元，可支付月数高达55.7个月，一骑绝尘。这一数字，超过全国累计结余的两成，相当于吉林的25倍，比黑吉辽、新疆青海甘肃、河北内蒙陕西再加上江西海南广西的总和还要多。浙江、江苏、北京的结余也分别达到3225亿元、3366亿元、3524亿元，可支付月份也都超过20个月。京粤浙苏四个省市的结余占全国总结余的一半左右。所以，养老金如果要全国统筹，结果必然是拿京粤浙苏等地的结余，来补足大多数北部省份的亏空，这就是养老金版的“南水北调”。2养老金告急背后：经济走衰与人口外流养老金告急，最直观的原因自然是老龄化社会的到来。但全国都面临老龄化的难题，为何广东与黑龙江有天壤之别？最根本的原因在于，一个是经济持续走强，一个经济相对走衰；一个人口持续流入，一个人口持续外流。很简单的道理是，一个地方的年轻人越多，养老金就越富余，流入的外来人口越多，养老金也就越充裕。相反，如果年轻人持续流出，而退休人口持续增加，养老金自然就面临收不抵支的困境。以这十年的人口流入流出数据作为判断基准，不难发现，养老金相对富余的省份，基本都是人口流入地；养老金亏空的省份，基本都面临着人口流出。再看对应的抚养比，即缴纳养老金的人与领取养老金的人数之比。这一指标衡量的是几个年轻人养一个老人的问题。它所折射的不只是老龄化的程度，更是一个地区的实际养老负担。显然，抚养比越低，养老负担越重。全国层面而言，抚养比从2011年的3.16下降到2016年的2.8，可见老龄化的到来并非杞人忧天。统计预测，到2050年，全国抚养比可能降低到1.3，问题将会愈发严重。从地方来看，包括湖北、 |
金融投资讨论 | 请问青年基金基础重要还是创新性重要？ | 发表点个人经验吧，希望有用，也欢迎高手指点。本人写了两次青基，第二年中的。但是两次有什么不同呢。我出身的实验室是个比较大的实验室，前面的师兄师姐中过很多本子，像青基这个级别的本子基本有固定套路，换汤不换药的情况下也基本全中。但是我写的时候呢，那会2019年，经过一些考虑，确实觉得套路有点老，用有些答主的话说就是食之无味。所以在我导师的鼓励下，把创新点拔高了。拔高之后，遇到个问题就是，原先的研究基础能不能支撑我的研究目标（就是提问的朋友提的问题）。后来经过反复斟酌，我自我感觉前期基础是可以引出我的课题了。我导师也觉得没问题。其他老师偶有觉得不妥，但也觉得可以一试。结果呢，就是没中。我的标书有五个评审。三个好评，两个差评。差评主要两点：1，课题太大，建议分成两个课题；2，前期基础不足。我自己反思了一年，人家说的也确实有道理。第二个人，其实就是说我的课题未知性比较大。我拔高的内容其实有点跨领域了，我自己身边的专家们觉得差不多，但是人家专家认为有些点还不能这么提出来。所以，我其实是犯了基础不扎实的毛病。说我课题太大的那个也有道理。第二年，我借阅了身边写的比较好的朋友，好几个不同专业方向的人的本子。总结下来，真的是逻辑紧密性非常重要。所以我顶着我导师的压力还是把本子回归为我们原来的套路。写到最后我甚至能在前人的本子里挑出N多逻辑不充分的毛病。结果就是中了，而且，评审意见全部非常好，甚至有些夸的我都觉得不可思议。以上是我的经历。我的经验就是，青基总共才给你20来万，课题不可能多大。你要保证的是你花了这20万肯定能出东西。这个价位的课题，诸位想想，不就应该是套路稳定，已经有很多走过的人证明基本能出东西的路子么。国家怎么可能放心把钱资助给一个资历还很浅的人的奇思妙想呢？创新点当然要有，但是国内同行术业有专攻，你的创新点，不同人的认可度肯定不一样，对于青基而言，你就看这样的东西能不能发一篇还不错的文章吧。所以我支持的是，这个课题一定要基础扎实，最好是那种，课题主要线路的数据已经拿到了。只需要继续做一些拓展的或者完善性的工作的程度。这样的课题保准有产出，看着就能发一篇好的文章就行。 |
金融投资讨论 | 中国有哪些ETF可以投资？ | 中国有哪些 ETF 可以投资？其实，与投资宽基指数 ETF 相比，投资行业主题类 ETF 能高效准确地追踪行业整体的表现，实现宽基 ETF 所不能实现的一些投资目标，那这究竟是怎么一会事儿呢？
首先，顾名思义，所谓行业 ETF，就是针对某一个行业板块投资的 ETF 基金。以华夏基金公司举例，该基金公司就有金融 ETF、医药 ETF、消费 ETF、材料 ETF、能源 ETF 这五大行业类 ETF 基金。
与那些比如沪深 300，中证 500 等宽基 ETF 相比，投资特定行业的 ETF，已经算是比较有针对性的投资行为了，尤其是当你特别看好未来某个行业的时候，直接买入对应的行业 ETF 可以减少因个股的业绩不稳定所带来的不确定性风险，从而有效分享整个行业的成长收益。可以说，这是一种抓大放小的投资艺术。
俗话说：男怕入错行，女怕嫁错郎。其实做投资，也是一样的。在一个朝阳行业里，投资回报是稳定且丰厚的，前提条件是一定要看的明白大趋势。下面，我就针对目前国内已经发行相关 ETF 的十二个行业大类，来一一给他们做一个定位，以及简评，希望可以对大家有所帮助。
首先是医药行业。
医药行业可以说是最后知后觉的了，一般情况下，牛市里他涨的慢甚至是最后涨，到了熊市里他最后跌。医药行业是一个容易诞生优质白马股的地方。然而如果你买个股的话，也是一不小心可能就会踩雷，比如今年的长生生物，康美药业等等，这其中主要原因呢还是医药产业链的水实在是太深了，有时候专业机构也分析不出其中的玄妙。另一方面，真正好的医药公司肯定是机构们扎堆买入的，比如 A 股里的恒瑞医药。随着我们社会未来老龄化的确定性大趋势，医药行业绝对是一个长线看非常有前途的行业，因此医药 ETF 完全可以做为一个长期配置的投资标的。
消费行业
消费行业也是一个传统白马股的集中地，像茅台，格力，云南白药，东阿阿胶等等，都是一线蓝筹股。消费行业，尤其是零售消费类公司可以说是价值投资者们最喜欢的公司类型，因为业务模式比较经典，估值也比较容易计算。这个行业长期看，是一定会走出慢牛节奏的，因为人们永远离不开消费，随着生活水平的提高，我们的消费水平也会逐步像欧美发达国家靠近，因此，消费类 ETF 也是一个不错的长期投资标的。
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金融投资讨论 | 碳中和相关基金有哪些？ | 目前碳中和最大受益的应该是钢铁指数基金，但已经涨了30个点左右了，千万不能再追涨了。环保主题那几只垃圾基金连续跌几年了，现在勉强涨了一下也不要去追涨，万一套起解套无望。 |
金融投资讨论 | 2023年应该买什么基金？ | 可以看看我这篇文章，说不定能赚钱。前言：2023年最全的基金指南，他来了！我这篇文章耗时半个月，写了几万字，就是为了给各位读者梳理更为清晰的投资脉络。本文读完大概耗时30分钟，一盘英雄联盟的时间就够了。如果觉得太长，可以加个收藏，等有时间了，再翻出来慢慢看。看了我这篇文章，大家就可以鉴别其他文章是在忽悠你，还是在讲干货了~2022年赚钱真的很难，所以2022年赚得其实并不多，这里给大家看一个账户的收益：关注公号：Mask的小酒馆。开始赚钱之旅！2022年抓住了很多机会。大宗商品，中药，恒生，恒生科技。不少粉丝都看着我的文章，赚取了一些收益。这是一些粉丝的留言：好了，前方高能，干货来袭！这是目录：1. 医药板块基金。2. 消费板块基金。3. 证券板块基金。4. 军工板块基金。5. 互联网行业基金。6. 光伏基金。7. 新能源基金。8. 中药基金。9. 半导体基金。10. 恒生基金。11. 传媒基金。12. QDII基金。13. 宽指基金。14. 科创50基金。15. 基金配置方法。16. 总结。1，医药基金医药从2021年集采到2022年，现在基本上已经完成的差不多了。我个人认为医药目前的基本面已慢慢出现了好转。其实要说成长性行业，医药肯定排得上号。因为医药可以说是人类必不可少的刚需行业，就像人不吃饭就会饿一样，你生病了就得治病。而且现在随着我们人口老龄化的不断进展，这势必又会进一步的提高医药行业的需求。我们的医药市场有多大？我们的医药市场规模从2016年的13294亿元增长至2019年的16330亿元，2020年受疫情影响，其市场规模有所下降，降为14480亿元。预计2021年我们的医药市场规模将进一步达到17292亿元。而我们医疗健康的支出在2020年就已经达到了7.23万亿，预计到2030年，也就是十年后能达到17.6万亿。所以从长期逻辑上看，医药板块的逻辑是相当硬的，只要你拿上几年，医药不会让你亏钱。君不见爱尔都翻了多少了。北向资金，国外的大基金大资本，在国内投资的时候都是围绕着科技，消费，医药来展开自己的投资。这三个赛道除了科技没那么稳以外，总体上都是高爆发，高增长而且还十分稳健的行业。目 |
金融投资讨论 | 希望成为一名基金经理，职业生涯初期是进入卖方还是买方做研究员更有利于个人发展？ | 现在和未来5~10年的趋势就是，卖方逐渐转为平台提供平台性的服务，研究服务开始逐渐退居二线和面向普罗大众，卖方的服务重心将转而向专业和机构投资者提供各种平台资源，交易资源，公司资源，渠道资源，数据资源，人脉资源，监管资源。。等等。。而好的具备一定规模的买方逐渐自建研究团队，基金经理提拔体系从买方的自己的研究员团队着手。只有经历过奖金和业绩直接挂钩的人或者亲自和渔夫一起出海过的人，才有资格做渔夫。从而对于买方来说，就是。。。我要你卖方提供的资源，但用不着卖方你们这帮从不下场的人瞎逼逼教我买什么，我自己会看，我自己有团队。所以这是一个显然的问题。当然不是说卖方研究没什么好去的，而是，以你的未来目标来看，这是一个曲线救国的路程，并且这个道路会越来越曲折。 |
金融投资讨论 | 某券商笔试题：夏普比率为2，估算一年大概有多少个交易日的超额收益率是负数？ | 假设超额收益率服从正态分布，收益率均值是标准差的两倍。这意味着收益率为负的天数比例，就是正态分布左尾两个sigma以外的面积。大概，2.28%*252=5.74，6天。评论区有朋友提醒我要推算日度夏普率。假设日收益率、波动率独立同分布，则日度夏普率可以推算为： 假设收益率、波动率服从ARMA-GARCH模型： 下一个来算…… |
金融投资讨论 | 巴菲特只不过是年化率才20%，这么点为什么能称为股神，随便一个玩基金和股票的人时不时的都有一倍甚？ | 这是个偷换概念问题。年化20%也好，年化100%也好，是谁的年化？是全部资产的？还是资产一部分的钱？巴菲特这人很节约，几乎全部身家资产都投进去了而看到那部分年化100%的，大部分人都是拿出一小部分钱。1000万资产，拿出100万玩，赚了100%，赚了100万，但相对资产来说年化收益率只有10%而且只要不是梭哈的玩法，心态就差很多。几乎全部身家压上的心态，和有钱拿出一部分钱，赌输了还有家底不慌的心态，完全不同！就好像买基金买了10块钱，留到翻倍的人很多，但是当时买了1万甚至10万，再是更多，真不一定能拿的住等着翻番。只不过有些人很有钱，拿着100万，跟我们拿着10块的心态差不多。何况巴菲特，1000多亿资金，是美金1000元每天波动1%仅仅10块然而1000多亿美金，每天波动1%，都是10亿美金70亿的人民币，什么心态，我们普通人很难达到。况且对于大多数普通人来说，钱越多越怂，越来越怂，赚得多了可能没有以前胆量大了，操作受拘束了，目前巴菲特没啥太大影响。我不是巴吹，我也挺质疑价值投资的。理论是对的，但是普通人很难用，我们普通人和大佬对价值的掌握完全不同，我们普通人仅仅能看看被提前n个人知道的财报，听听量身打造的新闻报道，特意涉及的发言语录，来了解价值，误差有多大。而巴菲特大佬们，跟公司高层对话，实地考察，甚至巴菲特对一些公司高管任免都有话语权，《戴维斯王朝》提过巴菲特任免自己投资公司的高管的事迹。价值投资理论正确，普通人很难，就是他吹成神了，也要辩证分析，实事求是。《戴维斯王朝》的这段印象深刻。《戴维斯王朝》 |
金融投资讨论 | 35岁前申请不到国自然青年基金就完了吗？ | 基本是正确的，大医院要求国家项目晋升副高正高。青年项目是国家项目里容易拿到的，面上项目竞争比青年激烈很多。尽量争取在规定年龄内拿到青年项目。在博士阶段有积累的人会有优势。没有积累的人，尽量和人合作，积累文章和前期结果。我曾经被问一个问题，我没经费没人没时间如何做科研？如果你觉得必要就要有所牺牲，天上不会掉馅饼。不会就找人合作，没有时间就利用一切时间。医学更倾向实验文章和项目，想通过生物信息学积累文章可以，申请基金会有一定难度，除非有特色而不是简单的模仿。如何开展实验项目，需要钱和人，如何合作利用可以利用的资源，就看情商和智商了。 |
金融投资讨论 | 买基金能挣钱吗？ | 很多人以为买基金就是什么都不用看，不用想，买了就等着赚钱了。事实上，买基金和买股票在买之前是一样需要做大量的研究工作的，买完之后则可以较股票省心很多。前期的工作必不可少，这决定了后期的收益高低。买基金重点有两件事需要做：1、择时首先，买基金不能超过自身经济实力，要量力而行。其次，需要明确自己打算持有的时间。如果打算持有1-5年，那一个好的择时最终收益可能比差的择时高好几倍，但是择时的难度是比较高的，需要很完善的周期理论知识，建议关注旺财大叔（已开辟了周期论专栏）如果打算长期持有5-10年及以上，那就可以采用定投的方式来平均买入成本，减少择时带来的影响。当然，如果能有好的择时，自然收益会更佳2、择基有了好的择时，还要买到好的基金才能最终有好的收益。如何在市场成千上万只基金中选出优秀的基金，实现财富的增值保值呢。其实很简单，因为买基金就是把自己的钱交给专业的人打理，重点就是选人，选择优秀的基金经理。这里提供几个优秀基金经理的标准：第一，跨周期业绩优秀股市的周期风格是不断变化的，有很多基金经理在特定的周期大放异彩（如现在的消费周期），但在另一个周期却黯然失色（如2014-2015年的科技周期），而优秀的基金经理可能在哪个周期都不拔尖，但收益平衡不偏科，任何一个周期都能有可观的收益，最终长期（10年+）收益名列前茅。第二，熊市回撤可控除了跨周期业绩优秀外，我们还需要考虑基金熊市回撤的幅度是否可控。这点尤其重要，因为按国家规定基金是必须保持高仓位的所以熊市特别考验基金经理的能力，必须能判断出熊市并调仓抗跌品种才能完美过渡！所以我们一定要考察基金经理的熊市业绩。因为如果跌50%，是需要涨100%才能回本，保住本金少回撤就等于赚钱！好了，回到问题，买基金能赚钱，但是需要择时择基，看到这里如果觉得很难，可以关注旺财大叔，股市周期论可以帮你择时，在对的时机也会推送优秀的基金给你哦 |
金融投资讨论 | 有没有哪个软件可以自动设置股票和基金买卖点的？ | 你这真是问对人了推荐你用这款不需要懂代码不需要编程，纯手工DIY自己操作策略的软件！下图为可以设置好买卖点之后实现自动交易的软件截图。这个是利用网格交易的原理，可以将当前股价作为中线，以等比例（价格）画水平线，每一条水平线就是我们的买卖点，只要每一笔买点和卖点匹配，并且卖点比买点高一格，理论上是一定会盈利的，这种模式的好处在于我们不用再去预测分时走势，只要盯住网格交易就可以了。大部分处在上升通道的股票价格都是在一个区间内震荡上涨的，股价在下方有支撑，股价在上方有压力。这个过程需要机械并反人性，也只有反人性才可以在股市中赚钱，这就是机器做T的最大优势。其实使用是比较方便的按下图的每项进行设置就可以了 |
金融投资讨论 | 基金越跌你就越买么？ | 您好 基金事实上并不适合越跌越买。但适合定投。比如说今年的医药基金，从3月份的普遍收益20-40%到现在回调了30%左右，事实上四五月的客户去买，到现在本金是亏损20-30%的状态。现在，随着北上资金的回游到消费与医药行业，医药股最近会有所回暖，（医药普遍期限走势比较长，如果长期越跌越买，对投资者的资金控制与心态都会有很多消极的影响）大概意思是选择好赛道进行定投是比越跌越买更加合适。PS：现在的医药与消费是的确适合进行补仓的。 |
金融投资讨论 | 全球最大的主权财富基金是那只？ | 2019年居住在挪威的530万人每人获得了近3.4万美元的投资回报，基金规模相当于每个挪威人20.7万美元，是挪威GDP的3倍之多。我国的政信金融领域做得比较早、体量比较大的是政信投资集团。 |
金融投资讨论 | 现在在国企上班，工资很低，听说十年后工资还跟现在差不多，是不是活的很失败？ | 这题我来回答吧之前在国企呆了7年，刚去的时候公司福利可以说非常好，当然已经是上个朝代的事情了。但是增长幅度感人，当时想想算了，好好干混上去还是有盼头的。盼头让我一呆7年，上升空间没有，技能没有，守着一份死工资，天天算着还有多少时候发工资。我不知道你是不是和我那时候一样，【盼头】一眼望的到头的工作和事业，不知道天天自己为啥做这些我希望不要走弯路好好分析自己从几个维度吧当下优势当下劣势需求收入稳定，没有失业风险收入较低收入增长有时间做其他事情工作枯燥有发展前景同事关系和谐收入增长缓慢有时间陪伴家人大概这些 你需要什么 这点要明确，时间还是收入或者是发展，个人建议没有每个环节考虑情况下不要轻易做决定当下好的工作比较难，建议最近3-5年多学点东西武装自己，多接触新朋友看看其他行业，甚至可以发展副业。所以不存在失败不失败，过自己的人生就好了，祝万事顺利 |
金融投资讨论 | 学习西蒙斯那样的量化大神需要学什么数学科目？ | 先来看一下西蒙斯在数学界生平事迹。西蒙斯是一个马萨诸塞州鞋厂老板的儿子，他于1958年毕业于麻省理工学院数学系。在1961年获得加州大学伯克利分校的数学博士学位，西蒙斯在23岁的时候就获得博士学位。1964年至1968年期间,西蒙斯是美国国防研究院的研究人员之一，他同时在麻省理工学院和哈佛大学教授数学。1968年，他就被Stony Brook University授予数学学院院长的职位，仅仅30岁。 1976年，西蒙斯赢得了美国数学协会的Oswald Veblen 几何学奖，用来表彰他在多位平面面积最小化研究的成果，这个成果证明了伯恩斯坦猜想中N维的第8维，同时也成为了佛拉明的高原问题猜想的有力证据。 西蒙斯最著名的研究成果是发现并实践了几何学的测量问题，这个研究成果被命名为陈氏-西蒙斯定理（这是一个与我国著名数学家陈省身共同研究的成果）。 这样的数学家除了菲尔兹奖，沃尔夫奖拿不到之外，低一个档次的数学大奖几乎也能够横扫。Chen-Simons 定理更是可以写进教材的经典之作。很多数学家虽然发表了不少论文，但是能够成为经典定理的结果确实不多，称 Simons 是数学界的大佬肯定是没有任何疑问的。然后，再来看一下 Simons 的量化交易之路：1978年，西蒙斯离开了学术界而创建了一家投资基金，主要投资于商品期货和其他金融工具。1998年俄罗斯债券危机、2001年高科技股泡沫危机以及2007年的次贷危机，金融市场上的“黑天鹅”使许多曾经闻名遐迩的对冲基金经理都走向衰落。但令人惊讶的是，詹姆斯·西蒙斯带领的大奖章基金却在几次金融危机中都表现得异常坚挺。从1988年成立到1999年12月，大奖章基金总共获得 2478.6％的净回报率，是同时期基金中的第一名，超过第二名索罗斯的量子基金一倍，而同期的标准普尔指数仅仅只有9.6％的涨幅。即使在次贷危机全面 爆发的2007年，该基金的回报率仍高达85％。而这个被誉为“最赚钱的基金经理”、“最聪明的亿万富翁”的大人物，却并不为大众所知，甚至华尔街的专业投资人士也未必听说过西蒙斯和他所创立的文艺复兴科技公司(RenaissanceTechnologies)。 最终，Simons 的量化交易之路同样十分成功，不仅自身身价倍涨，还给数学界源源不断的科研经费。“横型”是成功秘诀 与巴菲特的“价值投资”不同，西蒙斯依靠数学模型和电脑，管理着自己旗下的巨额基金，用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策。他称自己为“模型先生”，认为模型较之个人投资可以有效地降低风险。 传统的定性投资，一般人都比较熟悉了。举个例子，如果一位基金经理采用定性投资，那他要以基本面分析研究为核心基础，对上市公司也要调研，注重和管理 层的交流，并及时了解学习各类研究报告。也就是说，“是基金经理在综合了所有信息后，依赖主观判断及直觉来精选个股，构建组合。” 而定量投资用一句话说明，就是利用电脑帮助人脑处理大量信息。定量投资者搜集分析大量的数据后，在全市场360度寻找投资机会，利用电脑来筛选投资机 会，将投资思想或理念通过具体指标、参数的设计体现在模型中，并据此对市场进行不带任何主观情绪的跟踪分析，借助于计算机强大的数据处理能力来选择投资， 以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。对于数量分析型对冲基金而言，交易行为更多是基于电脑对价格走势的分析人的主观判断。 文艺复兴公司主要由3个部分组成，即电脑和系统专家、研究人员以及交易人员。西蒙斯亲自设计了最初的数学模型，同时雇用了超过70位拥有数学、物理学 或统计学博士头衔的人。西蒙斯每周都要和研究团队见一次面，和他们共同探讨交易细节以及如何使交易策略更加完善。大奖章基金的数学模型主要通过对历史数据 的统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过杠杆比率进行快速而大规模 的交易获利。目前市场上也有一些基金采取了相同的策略，不过和西蒙斯的成就相比，他们往往显得黯然失色。 西蒙斯曾经表示：“我是模型先生，不想进行基本面分析，模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又输得精光。” 回到正题，对于 Simons 而言，现代大学数学系的基础可能肯定能够做到精通，无论是数学分析，高等代数，概率论，还是微分几何等方向。如果以 Simons 为榜样，基本上还是要学一下这些数学系的经典课程。除了这些数学系的基础课之外，从引文的内容来看，他们会投资商品期货和其他金融工具。因此，这些方面的基础知识也是需要掌握的。首先要推荐的是《期权投资策略》这本书，它的作者是：劳伦斯 G.麦克米伦，全球出色的期权投资专家，现任麦克米伦分析公司总裁，该公司由他在1991年创立。作为全球出色的期权交易员和分析家，麦克米伦写作的《金融期货与期权丛书：期权投资策略（原书第5版）》是期权交易策略大全，包含新的期权交易工具与各种策略方法。对于专业交易者与投资者来说，这是一部必读的好书。书中涵盖数百种经过时间与市场考验的交易技巧，让你承受较低的风险，实现既定的投资目标。除此之外，该书还提供了许多例子，引导你真正了解“何者可行”“何者不可行”，以及“为什么”。本书包括了许多成熟技术和实战检验过的策略，能够有效地对众多创新期权进行投资。你可以学习到以下内容。系统地介绍了期货和期权的波动率衍生品。深入解释了应用宽基指数看跌期权或波动率看涨期权的组合保护技术。新增或更新的案例和图表。更新的策略技术，包括合成的跨式、铁鹰式价差、后式套利、看跌期权比率价差和双向跨期价差等。其次要推荐的是《期权波动率与定价》，本书讲解的内容包括：期权理论基础，动态对冲，波动率与方向性交易策略，风险分析，头寸管理，股票指数期货与期权，波动率合约等内容。这本书可以与《期权投资策略》形成有效的互补。作者谢尔登·纳坦恩伯格（Sheldon Natenberg）自1982年开始他的交易生涯，开始是作为芝加哥期权交易所（CBOE）个股期权的独立做市商。1985~2000年，他涉足商品期权交易领域，担任芝加哥期货交易所（CBOT）的独立场内交易员。2000年以来，他加入了一家自营衍生品交易公司——芝加哥交易公司，并成为教育团队的讲师。在做交易的同时，纳坦恩伯格先生还是一位著名的期权作家和活跃的培训师。他在全球各主要交易所（包括芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期货交易所（CBOT）、芝加哥期权交易所、纽约商业交易所（NYME）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、德国期货期权交易所、悉尼期货交易所、新加坡国际金融期货交易所等）举办了多次培训会，他还为世界范围内的许多专业交易公司举办了大量的内部培训。最后，推荐《期权，期货与其他衍生品》这本书，这本经典教材是华尔街非常推崇的一本教材。衍生品理论在现代金融学中占有核心的地位，它的提出不但建立起金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、互换等市场的发展，使金融在全球范围内发展到如此巨大的规模。《期权期货和其他衍生品（第8版）/清华金融学系列英文版教材》全面系统地讲解了衍生品原与金融风险管理的基本理论和方法。作者约翰·C.赫尔（Johnc．Hull）是加拿大多伦多大学罗特曼管理学院教授，Bonham金融中心主任。发表了多部相关金融学相关作品。这本书也有相应的习题集，日常做题也能够达到巩固知识点的效果。本书为许多金融从业人员解决实际问题提供了很好的指导，可作为高等院校金融相关专业教学用书，也可作为金融机构的管理者，特别是着力于衍生产品的从业人员的参考用书。全书对《期权、期货及其他衍生产品》教材的练习题进行了详细解答，由浅入深，切中要害。此外，许多习题本身包含金融衍生产品的实践背景，使读者能理论联系实际、近距离地接触实践操作。这些书都相对较厚，阅读起来需要有一定的耐心和毅力，但是细节足够详细，按照作者们的思路一行一行读下来是有很大收获的。这条路也是可行的，但是最终是否能够成功还是要看自身的素质，不过多读一些书还是没有坏处的。 |
金融投资讨论 | 被军工基金套了，为什么军工那么难？ | 军工是如何把散户颠下车的？很多人问过我一样的问题，我在公众号上面专门写过文章回应过。军工是如何把散户颠下车的？军工，江湖人称“渣男”，别名“妖股”。凡是被军工伤害过的人，都说军工没有底，是扶不起的阿斗。军工，它之所以渣，之所以妖，是因为它捉摸不定，暴涨暴跌。跌的时候跌出翔，涨的时候涨上天。军工指数走势作为一个周期性很强的版块，军工的轮动效应还是比较明显的。大部分时间，军工都是自己划水玩。想不开的时候，偶尔也会把自己的头往水里摁，或者把自己摁在地上摩擦。只要市场还没有绝望，它就可以一直蹲着拉翔。可一旦觉醒了，五指山都压不住它。一不高兴，它就倒在地上打滚耍横，单日跌个7.48%就跟玩儿似的。你以为这就完了？第二天，它索性给自己挖个坑，再跌个5.56%，差点没把自己给埋了。两天时间，13个点就没了。试问，“还有谁？”还有谁？这心情就像参加百米赛跑，你信心满满走到起跑线上，刚蹲下准备系一下鞋带。裁判突然一声哨响，说比赛结束了，军工赢了你输了。你脸上的笑容逐渐迷失，当你还在质疑发令枪都没开的时候，观众席上的人都已经走光了。你一脸懵逼，一切都太快了！一脸疑惑所以，没有见过大世面的人，我们不建议他玩军工。按照正常的套路，超跌是要反弹的，急跌13个点，该抄底了吧？你抄军工的底？军工要抄你的家！你哭哭啼啼，要割腕，要跳楼，反正就是不活了。只见军工峰回路转，给你买了一束红玫瑰，可是你根本瞧不上。然后军工开始渣了，死缠烂打，给你买口红，给你买红豆，请你吃火锅，总之，连“红”了四天。于是，你很纠结，到底要不要再相信它一次呢？要不再搞2万进去试试？刚进去2万血汗钱，军工又特么泡其他的妞去了。你又被绿了。意料之外，也是意料之中。你自我安慰，“我就知道是这样，不就2万块嘛，小意思！”很长一段时间，你和军工就这样杠上了，像搞冷战一样，相互不闻不问。但你还是忍不住偶尔打开基金APP看看它，没想到每次都被它发现，它还冲你笑。在你们冷战期间，军工居然默默涨了8个点，你回血了不少。于是你又开始飘了，你觉得军工的心里依然只有你。但是你长记性了，你告诉自己，不能再对军工掏心掏肺了。你很懊恼，不知道该怎么和军工谈好这场恋爱。于是，你去滨江路找了个瞎子算命，算命先生教了你一套“半糖主义”和“欲擒故纵”。你充分领悟，运用到投资领域，就叫“分批买入”和“基金定投”。这下应该稳了，立马设置了日定投，每天定投200元。这下安心了，就算跌也不慌了。你将微信签名改成了“心中有定投，涨跌都不慌”，然后把基金APP卸载了。你从未如此洒脱过，你觉得自己的投资境界已不是凡夫俗子能比拟的了，天天在群里嘲笑那些纠结于每天涨跌的人。半年过去了，你收到一条消息：余额不足，定投划扣失败。原来是银行卡里面的钱已经投完了，你对自己的这份坚持感到满意。你怀着激动的心情，下载基金APP，心想，微笑曲线应该初见雏形了吧。emmm……你没有看到微笑曲线，你看到的是一个走向深渊的绿色阶梯。你前前后后买入的10万块，现在还剩5万。你突然想去儿时的母校看看，突然怀念起了儿时的天真与无邪。群里对军工的声讨变成了辱骂，没有任何人相信军工还能翻身。你认清了现实，渣男终究是渣男。但是，走还是扛，你举棋不定。你在十字路口漫无目的地徘徊着。突然，一块巨大的广告牌出现在你的眼前，命运男科医院。广告语简洁明了——如果你觉得坚持不了多久，不妨割一下试试？你觉得这是神的启示，是时候割肉下车了。你平静地取出剩下的5万块，决定踏踏实实、安安分分过日子。你并没有被这点挫折打败，你显得很镇静，思路很清晰，你首先要学一门过硬的技术来维持生计。于是，你教了3万块学费，花了两个月时间，学会了烤烧烤。然后，你拿出最后2万块，买了一个烧烤车，并把烧烤摊设在滨江路，挨着瞎子算命先生。你在滨江路烤了一个月烧烤，但是再也没有见过瞎子算命先生。于是你忍不住问旁边的剃头匠。剃头匠说：瞎子并不瞎，他买了100万军工基金，最近三个月赚了150万，现在天天会所嫩模。你打开手机，下载基金APP一看……或许这就是命运吧，下得早不如下得巧，就在你下车之后，军工就开启了暴涨模式。你没忍住，一拳头砸在烧烤车上，由于力度控制欠佳，烧烤车被你砸得粉碎。就这 |
金融投资讨论 | 基金行业的就业前景怎么样？薪资待遇如何？ | 一、基金行业的就业前景怎么样?随着我国经济的快速发展，基金行业也得到快速发展，但其行业的竞争也日益凸显。据数据统计，截至2017年底，在中国投资基金业协会登记的基金管理人数量达到22446家，已备案基金实缴规模达到11.1万亿元，对比过去三年年化增长率分别为64.4%和95.3%。那从这些数据来看，中国基金行业的就业发展前景是如何的呢?基金行业经过十年来的快速发展，最大的变化无疑体管理规模的壮大。根据中国基金业协会公布的数据，私募基金实缴规模于八月底首次突破了十万亿。2017以来增加3.01万亿，涨幅38%。中国基金业协会表示，富达利泰已经于今年1月3日完成登记并通过审核，成为首家外商投资基金管理人。此后，瑞银、英仕曼、富敦、路博迈和安本标准等多家外资私募基金管理机构接连落户中国。近两年越来越多的明星跨界做私募投资，公募基金经理奔“私“。无论是私募从业人员纳入从业资格管理还是私募产品备案相关政策，都预示着在未来的中国，有巨大的发展潜力。基金公司的激励机制挺好，靠业绩说话，行业内部不同的公司差别挺大。基金经理职业路径：股票研究→出色的业绩来证明能力→进入基金公司→产品经理→基金经理。总之，中国处于财富膨胀时期，大量财富需要专业人员管理。据美国基金业协会估计，美国有私募基金从业人员50万人。按照美国的标准，中国私募基金从业人员至少要达到200万人。所以目前市场机会众多，需求量大。二、基金行业的薪资待遇如何?一家好的私募到底能有多赚钱，又有多大方?XX投资公司提交在股转系统的公开转让说明书道出了隐情。公开转让说明书显示，2017上半年A公司投资主营业务收入包括基金管理费、投资顾问费、浮动业绩报酬、认购费等。浮动业绩报酬即通常所说的提成，通常为单位净值超过面值或约定业绩基准部分的20%。上半年，A公司总营业收入约4.53亿元，其中浮动业绩报酬部分占比最高约为4.18亿元，净利润2.73亿元。其中，仅“支出工资、奖金、津贴和补贴”一项就达到9503万元左右，占到上半年净利润的34.8%，按A公司上半年总人数66人计算，人均半年收入就达到了约144万元。因此，私募基金针对的是具有百万门槛的高净值客户理财，真刀真枪拼实力，业务出色的私募基金从业人员薪资100万以上级别。不过，无论是私募还是公募，基金经理的收入都远远高于后台员工。同样，即便都是做研究员，收入情况也是两极分化。看看下面私募和公募行业人士的说法吧！“私募高的很高，低的很低，我知道基本工资是1万块的人很多。最后奖金是看你荐股的好坏与赚钱的程度。这种体制也是大多数私募采用的，导致牛市赚很多钱，熊市比较难熬。”“私募投研薪酬采用的是市场化的计算准则，人与人不一样，差距甚至达到十倍。以研究员的年终奖来说，论能力和贡献从10万到近百万都有。工作两年内的话，一般是20万~30万一年的总薪资。研究员也没那么好做，百里挑一。”“一个点拿40万美元，年终奖一般就是这个。当然也还要加上平时的base(基本工资)。平时一般月薪就是发定薪，年末根据考核业绩来发奖金。”“还有的基金公司模式就是基本工资很高，应届生做研究员的月薪就是2.8万~3万元，资深的就更高了，指数级别地上升。所以就不是直接和业绩挂钩，主要是看今年你的表现怎么样，然后决定给你N月的base。”“一部分私募相对比较现实，就是承包制，挣钱的时候就海挣，不挣的时候就没了。挣了钱就拍屁股走人，因为后面如果是熊市的话就白干了。”“至于公募，一个普通研究员进来也就是2万元，毕业只有1年的话，2万元都拿不到的。在卖方做了两三年后在买方做1年，研究员大概是2.5万的水平。在上海，一般的基金经理是3万~4万的月薪。不包括年终奖。”————————————————感谢点赞、喜欢、收藏和评论，也可点击赞赏支持哟，赞赏无高下，情怀有必达。更多精彩内容关注我。 |
金融投资讨论 | 基金分红与股票分红的意义一样大吗？ | 不一样，基金分红并不是钱变多了，而是把你投资基金的钱退一部分给你，你的总钱数没变，你的基金份额没变，但基金的净值变了，举个例子，数字仅用于举例，你买了10万元基金，净值是1也就是10万股，基金公司给你1000元分红，你基金里的钱变成9万9，但还是10万股，这样净值就不是1了，变成0.99一股了。 |
金融投资讨论 | 基金收益率多少的时候卖合适？ | 坦率的讲，我开始投资基金的时间还比较早，大概在10年左右就开始接触并参与基金投资。买的品种也比较多，最开始是货币基金，后来是信用债纯债，债券基金，再后来接触了一些主动型基金。给我留下印象最深的莫过于博时主题行业混合基金，印象中这只基金取得了10年10倍的收益，很是厉害。投资基金，我的收益还是不错的，12年到14年，靠投资基金我是赚了钱的。14年到16年也取得了翻倍的收益。16年之后，我空仓了一段时间，后来就选择了指数基金。指数基金是巴菲特先生推荐的，最适合普通投资者的权益产品。通过一年多的实践，更加坚定了我对这个观点的认识。从18年7月份开始，我开始了新一轮的指数基金投资，目前看收获还不错。关于指数基金投资多长时间为宜？收益到多少才能卖出？我说说我自己的理解。指数基金的投资费用相对比较便宜。但要想取得超额收益，也必须做好长期投资的准备。所以投资多长时间为宜，主要还是看您个人自己的投资计划和安排。您可以按照固定年来考虑，比如说我投一年，投三年，投五年，到了固定的时间就赎回，这是一种方式。你也可以考虑设定预期收益，比如说达到了50%，我就赎回。所以投资多长时间为宜，主要看设定的投资目标是多少。当然投资过程中也有被动赎回的，比如说着急用钱不得不赎回。所以综上考虑的话，为了取得不错的收益，又能够避免被动赎回，我自己的做法就是长期坚持指数基金定投。不设定止盈线，坚持定投就好了。我前两年也做过一些回测，比如上证50等主流指数基金，长期定投下来，年化收益率是可以到8%~10%的，这个我就很满足了。最后推荐我写的两篇文章，都是关于基金投资理财的，希望能够帮助到你。两篇文章链接：《基金理财投资笔记》萌萌的猪猪侠：《基金理财投资笔记》第64期-新的一年，新的开始。《我的基金投资之路》萌萌的猪猪侠：我的基金投资之路如果你觉得答的还不错，欢迎关注我哈，感谢点赞，评论和转发哈。举手之劳，手留余香。关于投资理财的更多精彩及基金实盘定投操作，欢迎关注微信公众号：萌萌的猪猪侠。附上一张我实盘投资基金的业绩。 |
金融投资讨论 | 光伏基金可以投吗？ | 先说答案：1、光伏的未来光芒万丈。光伏基金具有长期投资价值；2、2020年光伏已经涨出泡沫，估值较高。如果想投资，建议先观望（或者小仓位筑底），等价格跌下来后再加码更安全。下面是重点——光伏的神话在2021年还能延续吗？带着问题做研究，我们先来看两个大家最关心的问题。1、投资光伏，赚不赚钱？2013年，国内光伏行业崛起后，投资光伏就非常赚钱。A股三级（申万）行业共有227个（这里的申万是常用的行业分类标准）。2013年以来，光伏行业涨了444.37%，在227个三级（申万）行业中排名第15。也就是7年4.44倍，2013年投10万，现在54.4万。2016年以来，光伏行业涨了124.3%，在227个申万三级行业中排名第8，大幅跑赢沪深300指数（35.16%）。是近5年最赚钱的行业之一。不到5年翻1倍，2016年投10万，现在22.4万。我们再来看看2016年以来这个行业主要个股的涨幅：福莱特涨了11倍。炙手可热的隆基股份涨了10.5倍。2、光伏行业还能投吗？光伏能不能投，就要了解投资的逻辑和光伏行业的现状。先看投资逻辑——不管创业还是投资，想要成功，一定是要找好行业。那么，什么是好行业？核心要看这个行业赚不赚钱。最好的行业一定是现在非常赚钱，并且还高速增长，未来更赚钱。次之，要么现在非常赚钱，但不高速增长了；要么现在不赚钱，但高速增长，未来大概率非常赚钱。这两种情况都需要谨慎对待。前者失去了想象力，后者存在的不确定性。而最差的行业，现在不赚钱，未来也没有成长空间了，赶紧跑。我们下面来谈光伏行业的现状，先亮目录——一、光伏行业赚不赚钱？二、光伏行业介绍三、龙头介绍四、光伏行业的争议五、光伏行业有哪些好基金和股票？六、现在能不能投资？一、光伏行业赚不赚钱？1、光伏行业本身赚不赚钱？先说答案，光伏行业不怎么赚钱，但龙头企业还可以。衡量一个行业赚不赚钱，第一个指标叫净利率（净利率=净利润/营收）。2019年，万得全A，也就是全部A股公司的平均净利率是8.1%。而光伏行业的净利率仅为6.7%。光伏公司每卖出100块设备，只能赚6.7元，大幅落后于市场平均水平。行业虽然不赚钱，但龙头企业还好。隆基股份净利率是16.05%，是行业平均水平的2.4倍。衡量行业赚不赚钱，另一个重要指标叫ROE，中文名净资产收益率（ROE=净利润/企业净资产）。可以简单理解为一个企业的投资回报率。从表中我们可以发现，光伏行业依旧不怎么赚钱，ROE仅为8.6%，低于市场平均水平。但龙头企业其实又还可以，隆基股份的ROE是23.95%，是行业平均水平的3倍左右。再提供一个数据，在227个三级（申万）行业中，光伏净资产赚钱能力排名第75，ROE是8.62%。意思是，光伏企业新投入100元去扩充产能，这些产能投产后，每年能为企业净赚8.62元。2、光伏行业未来赚不赚钱？投资就是投未来，一个没有未来的行业，往往带来不了好收益。（1）衡量未来的第一个指标：未来能不能非常赚钱？光伏行业现在不怎么赚钱，那未来能非常赚钱吗？答案是很难。制造业能不能非常赚钱，关键看客户是谁？客户是个人，也就是2C，产品有品牌溢价，企业就非常赚钱。比如家电行业ROE就能达到19.33%，并没有比白酒行业（27%）低多少。但如果客户是企业，也就是2B，产品基本没有品牌溢价，那企业就赚不了那么多钱。比如铁路设备行业ROE只有8.59%，通讯传输设备行业ROE更是只有6.72%。光伏虽然是高科技制造业。但作为一个主要面向企业客户的行业，光伏行业未来也很难赚到大钱。（2）还有没有增长空间？先说答案，光伏行业的增长空间非常大。这也是行业不怎么赚钱，但市场依然看好光伏的原因所在。2019年，国内光伏发电2238亿KWH（1KWH=1度电），仅占全国总发电量（7.33亿度）的3.1%。光伏行业规模并不大。正因为行业规模小，所以在光伏平价上网在即的当下，市场纷纷预期“十四五规划”将大幅提高装机目标。展望未来，发改委能源研究所更是明确提出：2050年光伏将成为中国第一大电源，发电量占到全国用电量的40%。光伏取代火电已是大势所趋。不仅中国这样，欧美其他国家也是这样。欧美国家的光伏从哪来呢？只能从中国进口。2019年，海外新装光伏90GW，其中66.8GW是从中国进口的。无疑，光伏是一个充满想象空间的行业。（3）行业还有新的机会、市场增长点吗？作为一个高科技行业，光伏市场从来不是一个固化的市场。不过，打破市场格局的通常是新技术的出现。（具体内容见第四部分、光伏行业争议三：技术路线之争）这是光伏行业的技术路线。PERC是主流技术，TOPCON、HIT、IBC是新技术。每次新技术出现都会带来一 |
金融投资讨论 | 买指数基金赚多少才算正常？ | 年化10到15个点算比较正常。 |
金融投资讨论 | 现在可以定投创业板指数基金吗？ | 可是可以，但不是一个好的定投标的，因为创业板虽然弹性依然在，但基本面的恶化刹不住车，大概率以后会边缘化。你看去年创业板跌了6-7成，但去年净利润跌了68%，静态估值没变，白跌了。说一句可能犯忌讳的话，这些民企想在中国活下来会越来越难。 |
金融投资讨论 | 2023年有什么不错的主动混合型基金推荐? | 今年的市场板块轮动很快，抓住单一行业是比较难的，所以选择混合型基金真的是一个不错的选择，证明还是很了解市场的。华商新趋势、国金量化多因子、中信建投行业轮换可以关注 |
金融投资讨论 | 新手基民定投选蚂蚁财富还是天天基金？ | 经过支付宝／蚂蚁金服的推广，蚂蚁财富成为第一大基金平台，而天天基金算是国内资历最老的平台之一了，大概算是第二大基金平台，两个平台差不多，我都在使用。另外没有你说的提现手续费，大平台不会在这样薅羊毛，你说的应该是卖出时候的卖出费率，这个是基金公司收取的，平台不收。如果非要选择的话，我建议你选蚂蚁金服，原因是蚂蚁金服最低定投是10块起，天天基金是100块起，对于新手的话，我想你是来尝鲜的，所以10块钱这样的小金额可能更适合你。同时蚂蚁财富的指数红绿灯特别好用，可以辅助你买入卖出（天天基金也有，但我觉得不如蚂蚁好）图1. 蚂蚁财富10元起图2. 天天基金100元起最后说一句，我个人觉得花时间、花精力纠结选择哪家平台，不如学好如何定投。以我前面说的蚂蚁财富的指数红绿灯为例，我在AI搬砖工：基金定投入门&懒人投资法这篇文章详细说了基金定投入门，其中关于什么时候买、什么时候卖就提到了蚂蚁财富的红绿灯。摘要如下，定投基金选择： 选择沪深300、中证500、全指消费、全指医药；买卖时间：结合蚂蚁财富指数红绿灯，低估绿灯时买入，高估红灯时卖出；关于买卖时间：指数低估的时候买，以中证500为例，图4. 估值定投微信曲线在绿色标记点开始定投，买买买，然后在红色点全部卖出，可以取得非常不错的收益。我知道你会问如何取得橙色的估值曲线，我的话是自己收集数据编制的，你可以直接参考蚂蚁财富上的指数红绿灯，低估绿灯时直接买买买。如图是蚂蚁财富中证500的红绿灯，非常方便。图5. 指数红绿灯高估的时候卖，和买是相反操作，直接在高估的时候果断卖掉，不要妄想卖在最高点。高阶操作你可以分批卖出，比如刚开始红灯时候卖掉一部分，然后每盈利5%，卖掉一部分，最后全部卖完。对于新手来说，不要去想着什么要最大化利益，比如听信网上的什么市场情绪法之类的，这些方法难以量化，很难判断。比如，现在这么多人开户，市场情绪是高还是低？一定记住，先学会走（把指数红绿灯学会），再学跑（高阶玩法）。公众号：AI养基了解增量资金定投和存量资产配置，感受数据和金钱的善意。（投资有风险，以上仅为个人观点，不构成任何投资建议） |
金融投资讨论 | 请问私募是干嘛的？ | 我还是直接说这个公司的现实作用吧，挂了一个合法牌子的代客理财。代客理财的意思就是拉客户的资金过来，然后交给专门的操盘手操盘，借鸡生蛋。私募就是拉客户的资金过来，然后有法律背书，在合法的外衣下，把客户的资金交给专门的操盘手，借鸡生蛋。并没有大家想象的里面基金经理多牛，什么清华北大毕业之类的，挂出来的基金经理，80%都是无法在操盘中盈利的，只是用来拉客户的噱头，茶余饭后的谈资，没什么特别的，会盈利的操盘手，估计基金从业资格都没考过，但是不具备盈利能力的盘手啥证书都有，这是事实。因为人家能够操盘盈利，很多实际基金管理人，人证书都懒得考，能盈利考证无所谓。一般实际操作中，多数不错的基金公司，还是以私下代客理财为主。也就是说，他们一般挂2只私募产品出来公示，正规可查，私下可能10倍以上规模在跑，毕竟那两只只是为了拉客户用，私下跑，可以节约不少成本，至少少缴纳不少税费。就是这么用的，一点也不神秘，也不高大上，但是这个私募牌照越来越贵了，因为现在私募资格的取得越来越难。 |
金融投资讨论 | 每天定投10元基金有意义吗？ | 钱少？不做投资会更穷。十块钱虽然不多，这是从绝对值上来看，但是对于不同的人，比如学生党，还是非常有意义的。毕竟对于他们来说，每天十元，不算少了。对于培养理财理念 没问题，足够了。下面分享我的历程，都是从钱少慢慢滚起来的，而且从小滚到大，才更有意义和成就感。说实话，我是一个比较幸运的人。在求学的道路上还算比较顺风顺水。后来工作，投资，也都还算不错。我们在14年武汉房价没有大涨之前买了房。只能说人生还是需要很多运气，当然必不可少的努力也得有。我开始接触投资的时间比较早，当时还是大三的学生，那个时候其实没多少钱，一个月生活费也就五六百块钱，所以要想做投资就得先有资本啊。当时我读大三，没有太多额外的收入。兼职也没做，实习也没有。所谓的额外资金的主要来源就是奖学金。因为学习成绩还不错，当时我基本上拿到了所有能拿的奖学金，除去生活开销，每年还能剩几千块钱。我最开始做投资，选择的是股票，而不是基金。因为资金很少，所以可供买入的股票也很少，一手好几千，上万的股票，当时是买不起的。所以，那会我就喜欢买价位低的便宜股，因为可以多买几手啊。在股市里转了一圈之后发现银行股比较便宜，嗯，都是几百块一手。很开心，终于可以买买买了。当时家里给我打生活费用的是工行的银行卡，在选择银行股时，我很自然的就想到了宇宙第一行，工行。从此之后每年的奖学金，如果有富余，我就买入工商银行的股票，后来股票也有了一些分红，我也是买入工行，当时真是逢人就夸工行好。后来大四我去北京实习，每个月有三四千块钱的收入。除去开销之后，大概能够剩余2000块钱。这些钱我都分批买入了工商银行的股票，股票持仓量也涨的比较快。毕竟原来一年才能买几千块，现在每个月都能加两千。这个应该是我第一批做的比较成功的股票投资。零零星星，最后一共买了几万块钱，赚的不多，也就赚了1万多块钱吧。但是对于一个学生还是很不错的。现在回过头来看，我属于财商入门儿比较早的。因为在大四毕业的时候，我居然有了几万块钱的存款。当然这些存款主要是以股票的形式存在。这个在当时的同学中应该属于翘楚了。回过头来看那段时间，运气真的非常好，选择了比较合适的标的。同期也有和我一起实习的朋友，他们基本上赚的钱就花了，到最后毕业的时候也没剩下钱。虽然那时候钱很少，但是对投资理念的培养，对财富的渴望，还是给我很大的触动。一两千块钱一步一步滚起来到几万块钱，这种成就感是非常棒的。如果每个月有一两千块钱能够坚持定投银行股，长期坚持下来的收益也还是很不错的。就像我曾经买过的工商银行，或者说是中国银行，因为股息率特别高，分红再投入，加上企业内生的增长。我之前算过，坚持个7，8年实现复合年化7%~8%的收益是没有问题的。这种投资方法风险比较低，而且有利于做好个人储蓄管理，避免月光。投资的资金最好都是闲钱，因为即便是这种稳健的投资方法，也会存在波动，存在收益的回撤，如果在股价回撤的时候，因为要用钱而轻仓是很不划算的。这种比较笨的方法我至今也还在用，有时候有点零花钱，就买一两手银行股放着呗，就当搞收藏和投资了。钱少的时候如果有意愿，也应该做投资，否则跑不过通胀。更重要的是等哪一天，你的钱多了，当时如果你没有足够的投资经验，贸然开始入市做投资，可能会带来更多的亏损。【结束语】喜欢记得帮忙点个【赞同】 哈！谢谢鼓励！欢迎关注微信公众号：萌萌的猪猪侠，以及我在知乎的文章专栏：猪猪说投资。附上一张2020年6月19日基金实盘。光阴似箭，时隔一年过去，这一年收获良多，通过不断努力奋斗，积累了更多的投资本金，成立的组合也得到很多朋友认可，普通人通过投资理财，是可以实现财富稳定增长的，以前我坚信，现在信心更足了。喜欢的朋友记得双击屏幕，点个赞哦。附图为2021年4月30日基金实盘。微信公众号:萌萌的猪猪侠。 |
金融投资讨论 | 支付宝基金玩不明白，有人教一下吗? | 支付宝－财富－基金－基金排行在排行里面选一个近3年近1年近6个月近1个月业绩都排名前列的基金，然后买入，就行了，千万要注意，如果没有亏钱的觉悟，最好买纯债基金，虽然赚的少但是风险低，如果能接受亏钱，可以选股基或者混合基，看中后加自选，先观察一段时间，然后逢低（画重点）分批（要考）买，不要追涨杀跌记得看交易规则，买入都是要收手续费的，卖出的话有的基持有7天免交易费，有的是持有时间越长费用越少千万记得股市有风险，投资需谨慎，这个地方不是捡钱的，多数都是和我一样的韭菜，稀里糊涂就被割了。。。 |
金融投资讨论 | 如何看待南方原油基金偷吃行为？ | 其实不是鸡民，赔不起而生气，而是你最起码算法和持仓公式出来吧，给鸡民一个知情权，你不能说涨就涨，你说跌就跌啊，原油涨20个点，你涨一个点，你是怎么来的，这个公示不难吧？为啥不公示！因为你不敢公示！ |
金融投资讨论 | 2022基金你们都亏了多少钱？ | 说一个极思细恐的事。30亿以上的偏股型公募基金中，除了这5只，其余今年都亏钱......咱就不说亏钱的了。。。聊聊赚钱的吧。管理规模在30亿以上的372只主动偏股型公募基金中，年初至今获得正收益的只有5只。年报季报净利润双增长公司名单和顶流基金经理持仓一览------------------------更新栏---------------------------------谢谢知友们的点赞收藏支持！上次我们聊了赚钱的基金，只有5个。。这次我们来聊聊今年以来表现一般的基金，话不多说，直接上图！----------------------------------------------------------------丘栋荣：左手煤炭右手地产，是低估值价值派代表而在正收益的基金中，丘栋荣管理2只基金中庚价值品质、中庚价值领航分别位列第一、第二，年初至今的回报分别为9.63%、6.80%。中庚基金丘栋荣简历_旗下基金详情（实时更新）他用“PB—ROE”框架构建的低估值策略和市场上大部分管理规模上百亿的公募基金经理有很大的差异。PB—ROE框架简单来说就是去市场找一些估值低，性价比好的公司，他看中ROE是否有改善的空间。在他看来，选股不需要完美无缺、面面俱到，关键在于市场误判产生的预期差。市场审美可能认为某个股票的某个点不对，但这不是主要矛盾。这时候个股估值极低、弹性极大，非常有潜力再快速成长起来，也会给他的投资带来丰厚的业绩回报。查看丘栋荣的持仓变化以及详细的投资经历可以看这篇文章：左手煤炭，右手地产，丘栋荣的基金还能买吗?年初以来独立上行丘栋荣有一个观点很有趣，认为巴菲特、芒格是幸存者偏差，他们的成功跟特定的市场环境有关，是小概率事件。丘栋荣的投资理念独特，有利于长期持有并享受到它的投资理念所带来的超额收益。杜洋：业绩超越基准，年年有余杜洋 工银瑞信研究部副总监、能源设施研究团队负责人杜洋，一位“自上而下”与“自下而上”相结合的基金经理，他所管理的工银瑞信战略转型主题股票A，年初至今的回报为2.32%。虽然牛市能涨、熊市抗跌、收益常年领跑，但杜洋却仍旧名声不显。杜洋管理所有基金都是在追求每年稳定在业绩基准之上做出超额收益。工银战略转型、工银稳健成长、工银战略新兴产业以及他曾管理的工银新能源汽车四只基金在杜洋参与管理的每一个完整自然年都跑赢了沪深300指数和各自的业绩基准。工银瑞信基金杜洋_旗下基金详情（实时更新） |
金融投资讨论 | 你觉得2023年适合买股票还是买基金？ | 下着大雪，没地去，高产一天。犹豫是买股票和还是买基金不应该以2023年为思考点，这两者好像没啥联系，无论牛熊，都不是站队股票或者基金的理由，仔细想想，不是吗？是投股票还是投基金，这取决于你的钱是闲钱还是热钱，闲钱都懂，热钱解释下，热钱即短期有用或借来的钱，又或者是资管的客户资金，这些都不属于闲钱。先说闲钱，闲钱投资基金是最好的选择，2020年时拿50的场内外基金做过一波日线级别的对比，当时场外的一笔申购1w，然后也买了1w场内的etf，场外的不能倒价差，场内的可以倒价差，理论上场内可以倒价差能多赚钱，但操作时综合卖飞1%左右，具体差值忘了，当时场外基金一波吃了4.5%左右，场内的综合只吃了3%左右，所以操作的结果还不如不操作，所以说如果不是需要严格风控的资金，没必要做短线，只不过场外基金对于突发事件应对不足，场内的股票和基金可以随时砍仓或止盈，正是基于这种风险控制的不同，所以闲钱择基金更好，因为闲钱对封控不用卡这么严，如果是热钱的话，有资管的红线画在那儿，所以做股票或基金好一点。总结出来就一段话，从收益上看，操作场外基金综合收益率＞操作场内的综合收益率，从风险控制上看，操作场内股票的风控性＞操作场外的基金，所以是投资场内的股票还是投资场外基金，完全看你手中的钱是什么性质，是热钱还是闲钱。 |
金融投资讨论 | 如何选择一个可以长期持有的好基金？ | 长期持有一只好基金，一般人以为只有一个好处，那就是累计收益会越来越多。但还有一个好处，就是我们的总金额会越来越多。这里我们可以把定投当做存钱来看的，就是你存得越来越多了，越来越有感觉了，这可比一直囊中羞涩要强多了。要选到一只好基金，条件真是非常苛刻的，而且也不是这里一说，你就可以一劳永逸了，以后你自己还得不定时的去看这只基金，它有没有变坏。1.自然是基金经理了，他们是直接管理你的基金的人。选一个优秀的基金经理是必须的，一般认为就是学历高，资历高，经验丰富了。还可以看看他有没有获奖啊。如果要更多的了解，就得时不时的看看他们发表的最新看法，有自己的投资理念，有自己根据最近行情可能的做法，有关于整体经济的看法。这样的信息你可以在基金公司官网上、公号上、官方app等地方找到，还有就是国内的人主流财经媒体，比如上图中的新浪财经、腾讯理财通、东方财富网等。你要了解一下这位基金经理的投资风格是不是适合你，或者你是不是认可他的理念。这样一来，尽管有时候基金业绩表现不太好，你也知道只是暂时的，因为基金经理在低位备货，等涨起来就好了。当然，这个就复杂了。简单一点的就是，看基金经理有没有什么问题，直接百度他的名字看看有没有负面新闻就行了。至于更换基金经理期间嘛，也不太需要注意什么。或者，压根就是得重新筛选一遍了，新的人上来管理这只基金也可以看成是新基金了。2.至于基金规模的大小嘛，真心觉得没必要过分追究。就看看现在市面上的那些主流基金就行了，反正他们的规模都是挺正常的吧。何必在自找麻烦，去选一些偏门的冷门的基金，然后去纠结他们的规模是不是太小了呢？当然，太火热的基金也不晚买了，就是爆款基金，规模太大了，基金经理也不好操作的，毕竟资金量太大有可能hold不住。3.如果是定投，选择波动比较大的股票型基金或指数基金是合适的。至于到底是哪个更好呢？股票型基金的波动会比指数基金的更大一些，因为股票型基金是人为的操作，在行情好时，可能会扎堆买入那些涨得最好的股票。但是，行情一旦反转下跌，股票型基金又是亏得最厉害的。而指数基金因为平均了很多的行业的股票，所以上涨时会比较慢，除非大牛行情，几乎所有行业都上涨。不然，有些行业的上涨可能就会被别的行业的下跌给抹平。同样因为平均，指数基金下跌也会有限的。很多人推荐指数基金的原因就在于此，因为指数基金尽管踩雷了某只，还有其他股票扛着，不可能这么多行业全部暴雷吧。但我想说的是，只要不是天大的问题。股票型基金踩雷我会更喜欢的，因为它会极速下跌。但之后由于问题被澄清或解决，基金经理换其他股票等操作，这只基金又会快速的涨回来的。因为这一次踩雷就一蹶不振，对于我这个有操盘经验的人来说，几乎不太可能，而且我也看到很多基金经理做得比我好多了。当然，选择波动大的基金中途会浮亏很多，因为跌得深，这时候也正好趁便宜买入，等之后的上涨就行了。当然受不了浮亏和等待，那就买波动小一些的。4.不建议定投纯债基金的。这里先说一下，债券基金并不像大家说的那样稳定的，是有风险的，尤其是可转债和可以交易不超过20%的股票的债券基金。纯债基金的波动真的很小的，比较适合单笔买入。你看到跌了就买，作为一个长期储备挺好的，就是应急资金，反正即使亏了也很有限，涨起来也比较快。5.长期持有还是要阶段性的卖出的。像我们国家的行情特征，你也注意到了，来来回回的，所以你一定要注意在相对高点或者有了不错的收益率时见好就收。然后等它再跌下来，继续定投，再涨上去在卖。一轮一轮的。当然，美国指数基金就不同了，整体来说都是上升的。你可以持有更长的时间，因为时间越长收益越多嘛。巴菲特推荐的指数就很好。 |
金融投资讨论 | 如何看待易方达基金经理被抓？ | 虽然今早铺天盖地的新闻，目前还没有官方证实，所以暂时不能发表观点。后续待更新...就说说什么是场外期权吧！当然商品类期权本文就不谈及了，因为和此事关联不大。期权，就是个保险（类似一种比喻）买期权的，就是买保险的。比如一只股票X，现在价格是10元，出于某种原因你认为（或者你担心）他能涨到15元，你就花0.1元买了一个看涨期权。如果他涨到15了你就行权（暴赚），没涨到你就扔掉那0.1元的期权合约就行（其实也不少亏，因为那0.1元是你买期权的全部本金）。过程就好比保险出险了和没出险的区别，作为消费者，反正只花1毛钱，不会再亏更多。卖期权的，就是卖保险的。跟上面的事件是对立的，保险是你卖的，如果对方没行权，你赚走0.1元期权费。如果真的涨到了15元，你真的要给他赔这15元的价格的，相当于保险公司出险了。但之所以你做这个买卖，肯定是调研过市场的，类似保险公司有精算师算过的，大概率来说，你收了无数人的0.1元其实你也能赚钱的。有场外，就有场内！其实上面举的例子，就是场外期权，因为我国还目前没有开通个股的场内期权品种。啥是场内期权，一句话简单理解：场内就是交易所内的交易品种，是标准化合约，符合要求的大众谁都能参与。比如上证50股指期权。啥是场外期权，对于交易所内没上架的交易品种，往往市场也会有交易需求，那么大家就会自己去找卖家和买家做交易，这就可以更定制化（非标准化），根据个性化需求去询价。那这个询价找谁？券商！根据《证券公司场外期权业务管理办法》，陆续更新了场外期权一级交易商8家和二级交易商36家，一级交易商有资格玩个股期权，二级交易商只能玩指数不能玩个股。也就是说如果二级交易商想买卖个股期权，也要去找一级交易商询价的。为啥管的这么严，一方面因为个股期权有做老鼠仓的可能，二方面期权有恶意做空大A的威慑力，所以这些交易商都还是相对老实的。新闻里说的新鼠仓行为，是基金经理（自身行为）通过购入场外个股期权，再靠职务便利在自己所管理的基金中（公共行为）拉升个股的股价，从而个人通过场外期权市场获利的行为。其实逻辑还是挺简单的，但也挺好查的。监管管着券商，券商盯着客户，对于股指期权和个股期权这种比较敏感的交易品种，如果又遇到了基金经理这种比较敏感的开户人群，常规来说是不会出现300多人集中曝出问题的情况，个人认为今天（8月9日）的新闻曝出300人概念大概率是夸张了。但会不会有个别基金经理这么玩，我猜有！但这种事儿肯定不敢形成规模的。（近几日，某达和某北两家券商被剔出了交易商的行列，是否与类似事件有关暂未知，还是等待正式信息证实吧） |
金融投资讨论 | 对新能源类的基金暴涨，你有什么看法？ | 现在新能源汽车的估值已经达到历史最贵估值，现在接等于接别人的飞刀，务必谨慎参与。但是新能源汽车的前景绝对是值得期待的。如果想参与的话，可以等一波回调，选择优秀的主动基金，并控制好仓位。我如果参与的话，也会有实盘通知。以下为正文01当今市场上最靓的仔，无疑是新能源汽车。新能源汽车龙头比亚迪近三个月股价翻倍，从78块涨到了184块。最近，国家出台了《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽车的销量占比要达到20%。2019年中国新能源汽车的市场渗透率是4.7%，如果今年达到5%，未来5年要实现20%的目标，每年的年复合增长率必须达到30%以上。5年4倍的新能源汽车，绝对是不容错过的投资品种。但是现在的估值，也不便宜。那么，当前还能不能买？应该如何布局？02先推荐下目前涉及新能源汽车的基金。基金主要分为指数基金和主动基金。1.指数基金跟踪新能源汽车的指数主要有三个，对应的指数基金如下：近一年，它们的涨幅约100%，也就是翻倍。如果10万进去，现在就变成了20万；100万，变成200万。资本市场的魔力也正在这里，空手似乎就能套到白狼。2.主动基金主动基金主要如下：选主动基金就是选基金经理。选择基金经理的核心标准，有三条：（1）年化收益不低于15%；（2）任职至少3年以上（鉴于新能源基金较少，标准略微放宽）；（3）抗回撤能力强。根据年化收益不低于15%，剩下如下7位：任职至少3年以上，最终以下3位入选：1.赵诣截至本周末，共有9只主动基金收益翻倍，赵诣独占3只。其管理时间最长的为农银汇理研究精选，近3年的年度涨幅如下：19年收益56%，18年收益-37%，17年收益3%。从18年的跌幅来看，赵诣控制回撤能力较差，且担任基金经理不到4年。尽管短期爆发力较强，但新能源，若像医药一旦面临大幅调整，持有体验比较伤。2.杜洋经常扒数据的我，对工银瑞信基金经理印象比较深的有3位：赵蓓、袁芳和杜洋。（1）任职5.73年，代表作工银战略转型，近5年收益204%，同类排名前5；（2）年化收益15%+，各年度的收益都不弱；（3）在18年的大熊市，最大回撤-32%，控制回撤能力相对较强。杜洋现任工银瑞信研究部基础能源研究团队负责人，一直坚守能力圈，第一重仓行业为电气设备。超额配置的结果就是超额收益，今年收益近乎翻倍。3.姚志鹏网上有一篇姚志鹏的采访，其有句话让我印象很深刻：“我买这些公司的出发点，是愿意以丧失流动性的代价去买。也就是说，假设哪天开始证券交易市场取消，后门全部改成一级市场这种线下一对一的交易，我也愿意以今天这个价格去买。有些人买一个公司，都是在赌流动性。”买股票就是买公司的股权，长期必须回归价值本身。从证券交易所关门了你还敢不敢买某只股票或基金，就能区分是投资还是投机。姚志鹏现任嘉实基金制造行业投资总结，代表作嘉实智能汽车。自2016年4月任职，3年业绩同类排名位居前20%。各年度涨幅如下：19年66%，18年-25%，17年20%，20年至今62%，近一年84%。但回撤控制得不太好，18年最大回撤超过39%。无论是近3年业绩还是控制回撤上，都不如杜洋。综上所述，如果想参与新能源汽车的行情，个人相对推荐杜洋管理的工银战略转型。03无论是买指数基金还是指数基金，市盈率估值都是非常重要的参考指标，而不是净值。新能源汽车基金只能看净值高低，市盈率高低只能看其跟踪的指数，如CS新能车（指数代码：399976）。当前市盈率218倍，据市值=净利润*市盈率，若净利润不变，代表218年才能收回成本。分位点100%，代表218倍的市盈率为历史最贵估值。说实话，单从估值上，这参与不了。当指数低估时买进，卖出信号就是高估。但当指数高估时，很难确定卖点，不知道何时卖，很难获得好的收益。而如果无视估值，买在高点，最怕的就是大幅回调。如半导体和医药的回调幅度都在20%以上。不是长期看好吗？怎么会跌呢？但是，如果想参与的话，应该怎么参与？我谈下我如果参与新能源汽车，会采取的策略：1.等回调在市场待久了，就会明白一个道理：不是早进场就能早赚到钱。正确的时间点很重要。而市场不存在只涨不跌，耐心很重要。2.选择合适的品种参与新能源汽车，选指数基金还是主动基金？毫无疑问，选择回撤压力更小、长期回报更高的主动基金。如果把富国新能源汽车跟工银瑞信战略转型对比，光从近一年回报看，主动基金占优。而且主动基金的回撤更低，风险收益比更高。再从近三年、近五年业绩来看，主动基金的业绩长期向上，但指数基金收益却越来越低。新能源汽车作为行业指数基金，只有行业站在风口，才会涨。不在风口的时候，无人问津，现在投地产银行的朋友想必很有感触。但是优 |
金融投资讨论 | 2022年下半年您对基金有什么预期？ | 现在是端午假期，看下半年基金市场正合适，先看看今年场外开放基金的大致情况。不看纯债型基金、货币型基金，今年上半年基金市场收益表现很一般，取得正收益的基本是重仓传统能源（油、气、煤）的基金，大多数基金收益表现是负的。一、上半年市场情况（1）国内股市（股票型基金、混合型基金、指数型基金、可转债型基金）：上半年的行情可以用八个字形容“泥沙俱下、一枝独秀”。所谓泥沙俱下，管你是成长股还是价值股，是利润高度增长还是稳定分红，是蓝筹股还是小盘股，在对国内经济预期悲观的情况下，都是在往下走，down and down是主旋律。截止6月2日收盘，A股今年以来上涨的股票占19%，港股今年以来上涨的股票占25%，这是在行情已经连续回暖一个月的情况下的数据。那么一枝独秀呢，说的是大宗商品，疫情原因各国都超发了不少货币（国内没有），俄乌战争引起大宗商品供给减少，供需失衡引发价格上涨。三大类大宗商品（金属、粮食、能源），它们的期货和相关行业的股票都上涨不少。万家宏观择时多策略混合重仓煤炭企业，华夏饲料豆粕期货ETF联接A是粮食期货指数基金，华宝标普油气上游股票A重仓油气企业。上半年的行情特点导致持仓和大宗商品不相关的股票型基金、混合型基金、指数型基金、可转债型基金基本都是亏的。（2）国外股市（QDII型基金）美国加息导致国外股市承压，俄乌战争吹响下行的号角，美股、英股、德股、法股、日股等国外股市表现都很低迷，具体情况和A股差不多。除了大宗商品相关的，其他表现都不好。华宝标普油气上游股票A的表现是真的强，半年上涨超过60%。国际油价已经逼近120美元/桶，所以对俄罗斯的制裁就是个笑话，欧美制裁俄罗斯的最后结果极大可能会引发经济危机。（3）国内债市（纯债型基金、货币型基金）一季度受美联储激进加息的影响，因此普遍预期国内债券利率也会上涨。利率上行导致现有债券收益降低，所以债券价格走势低迷，债券市场横盘振荡。受此影响，不少银行保本类债券基金的收益都有出现负的情况。二季度受疫情影响，稳经济成为当前政府的重中之重，稳经济的一大抓手就是降息。一年期LPR利率已下降到3.7%，五年以上LPR利率已下降到4.45%，后续依然有下降的预期。国内债市也因此开始回暖，振荡上升，除了踩雷房地产债券和加杠杆的纯债基金外，绝大部分纯债基金收益已经转正。二、下半年市场展望（1）国内股市（股票型基金、混合型基金、指数型基金、可转债型基金）最坏的情况已经过去，下半年市场不必悲观，疫情大规模封控已基本结束，国内政策也开始由缩紧流动性转变到放松流动性。宏观经济的恢复是可预期的，目前的焦点是GDP增速能否保住年初目标5.5%。一季度GDP增速4.8%，二季度不用说，肯定比一季度低。三四季度如果发力，保住5.5%的增速目标，那么对经济硬着陆的担忧就会消失，下半年宏观环境将助推股市走牛。现在就是加仓股票型基金、混合型基金、指数型基金、可转债型基金的好时机。如果当前的政策对经济刺激效果不及预期，出现企业倒闭潮和居民失业潮，三四季度经济没有好转。那么现在反而是从股票型基金、混合型基金、指数型基金、可转债型基金离场的好时机。我从近期新闻情况分析，三四季度发力的可能性很大。近期促汽车消费“组合拳”频出：放宽汽车限购、阶段性减半征收600亿元部分乘用车购置税、启动新一轮新能源汽车下乡活动、各地发放汽车消费券等。记者近日实地走访多地4S店了解到，车企正积极配合推出多项汽车消费补贴及优惠活动，不少门店单店销量增长翻倍，客流量明显增多。在多重利好推动下，我国乘用车市场销量5月边际改善显著。业内人士预计，2022年全国零售量增速有望回升至4%，全年新能源乘用车销量有望突破530万辆。（中国证券报）在深圳大鹏新区的一家露营基地，运营负责人告诉记者，随着端午假期的临近，基地的露营休假产品已经预订一空。某平台数据显示，端午假期露营装备预订量同比去年增长超两倍，其中房车露营地的预订量较去年同期增长60%。此外，虽然热度持续走高，但相关产品价格未出现明显波动。根据某平台数据，端午假期，露营产品的人均消费价格约为700元，与今年五一和清明基本持平。 (央视财经)近日，随着多地疫情趋于平稳、商超餐厅恢复经营，消费市场呈现复苏回暖的趋势。不少地方还发放消费券，释放消费潜力，满足假期消费需求。（央视财经）5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数同步回升，分别为49.6%、47.8%和48.4%，虽低于临界点，但较4月份相比分别高出2.2、5.9和5.7个百分点。数据表明随着高效统筹疫情防控和经济社会发展成效显现，我国经济景气水平较4月份有所改善。（wind资讯）经济拉动的三驾马车投资、消费、出口，投资是下半年稳经济的重中之重，消费随着疫情的平稳会有大的恢复，出口在人民币贬值和国内通胀低于国外的情况下只会继续增长。因此，下半年国内股市走势不会差，直接转牛也是有可能的。（2）国外股市（QDII型基金）国外股市的情况不如国内清晰，疫情放水和物流运转不畅带来的商品高通胀，很难简单通过加息解决，反而可能因为加息过急触发经济萧条。俄乌战争带来的影响使得欧洲国家、日韩的便宜大宗商品来源地俄罗斯、乌克兰都受到影响，中国也会受到影响，但粮食、金属影响相对有限，能源影响可以通过煤炭抵消。美国受俄乌战争影响同样有限，甚至可以借由这波大宗商品上涨，割一波欧洲、日韩的韭菜。在国外疫情还没有明显结束的情况下，叠加加息、俄乌战争等因素，国外股市下半年走势是难以预期的。不过可以肯定的是，国外股市今年2月份才开始调整，不管是中期调整还是跌入熊市，现在的下跌幅度、时间都不够。港股去年一直在地板，A股去年底就开始调整,调整幅度、时间比国外股市充分。因此，国外股市走势至少要等到9月底才能清晰起来，下半年走势如何很难讲。（3）国内债市（纯债型基金、货币型基金）美联储加息已经将政策利率联邦基金利率的目标区间从0.25-0.50%上调至0.75-1.00%。国内一年期LPR利率现为3.7%，MLF利率现为2.85%，DR007现为1.589%，对标美国还有进一步利率下行的空间。不过下行空间有限，要关注美联储6、7月是否会继续加息50基点，如果连续加息两个50基点，国内利率政策继续放松的可能性不大。反过来说如果美联储加息怂了，国内利率不管最后下不下行，债市都会有一波补涨。利率上行空间我判断同样有限，利率的本质是资金的成本，在现在平均借贷利率低于4%的情况下，企业和居民的借钱意愿都不是很强，加息的话，对经济的损害比降息更大。综合来讲，国内债市振荡中上行的可能性比较大，美联储加息对国内债市的影响并不大，我国利率政策相对来说是比较独立的。三、理财建议建议重点关注去年年中就开始调整的互联网、医疗、半导体、电子信息行业相关的基金。比如易方达中证海外中国互联网50ETF联接（QDII）A、广发恒生科技指数（QDII）A、广发中证医疗指数（LOF）C、国泰CES半导体芯片行业ETF联接A、易方达科创板50ETF联接C、国泰中证计算机主题ETF联接A、景顺长城优选混合。这几个行业的调整幅度和时间都基本到位，估值泡沫已经消化，后续上涨潜力大。大盘指数基金建议关注中证500指数基金。比如浙商中证500指数增强A、中金中证500A。中证500是规模中等上市企业的指数基金，最近几年表现跟不上大盘，估值已经在历史底部。国外相关QDII基金不建议关注，现在抄底很有可能抄在半山腰，起码要等俄乌战争结束，局势明朗再说。纯债指数基金建议关注长期纯债基金，有更好的收益。比如广发中债7-10年国开债指数A、鹏华丰禄债券、万家鑫璟纯债A短期纯债基金和货币基金不建议长时间持有，可以 |
金融投资讨论 | 许多开盘就涨停的股票是怎么买到的呢? | 买股票有价格优先原则，时间优先原则，如果是一字板儿的话价格是一样的，所有不存在价格优先的问题。那就是时间优先原则了，想买入就要在集合竞价之前排队，我自已的做法是券商给出的夜间委托时间一到第一时间下单（极少能买到），机构的硬件设备能比散户的要快那么零点几秒；同样都是在排队的情况下买量大的优先成交（我的股票经纪人告诉我的）。这种情况对散户是不利的，因为散户的资金量普遍比机构和主力大户要小。补充下，如果卖盘大，排队排到你，还是会成交的，不要这种情况你就得警惕了，因为后市会告诉你什么叫得不到的才是最好的（如果吃透涨因制定相应的操作策略的情况就不必担心了）。 |
金融投资讨论 | 股市是由人组成的，为什么会反人性？ | 有件事你搞错了，股市不是由人组成的，而是由钱组成的。股市不是人多力量大，而是钱多力量大。可以举个例子来说明。假设有一家公司正常市值100亿，共上市流通股份10亿股，那么正常股价就是10元/股。按A股的交易规则，最少交易单位是1手=100股，那么这只股票的最少交易金额是1000元。再假设每个散户手里平均可投资金额是10万元，那么每个散户每天可挂出的买单和卖单上限是100手。再假设有10万个散户在交易这只股票，那么10万个散户手里的可投资总额也是很可观的，有10万X10万=100亿。但是呢，人越多，越难形成统一意见。10万个散户的背后是10万个脑袋，就有10万个不同的意见和看法。而且，即使是单个散户，往往他的投资决策也是摇摆不定的，手里的钱每次也是10手8手的买，拿个10天半月就卖，今天还信誓旦旦是多头，明天股价一跌立马变空头卖出清仓。所以虽然散户手里的钱加一起很可观，但是太分散了，意见无法形成一致性，大量的交易被左右互搏抵消掉了，对股价的走势影响就不大。但是有一天，有一个手持100亿资金的大户看中了这只股票，那么假设他想做多这只股票。看着那么多的散户为了一毛几分钱抢的头破血流，他可以不管当前股价是多少，直接挂10%的涨停单，那么理论上他可以挂出100亿/11/100=909万手涨停单，也就是他一个人=9万个多头散户统一行动，瞬间就把底下的卖单全部吃掉，股价立马涨停。（当然，正常情况应该是大户一开始装孙子，小单一点点的买进散户手里的股票，等他觉得手里股票数量差不多了，然后突然挂大单拉涨停）这里面肯定有一些多头转空头的，但是按散户一根阳线改变情绪，两根阳线改变观点，三根阳线改变信仰的原则，估计是有更多的空头转多头，也加入了挂涨停封单的行列。如果这个大户连续搞个10个8个涨停封单，那么这只股票每天的交易量就会变的非常少，因为持有股票的人会产生一个预期，就是我手里的股票未来会更值钱，我要博下一个涨停再卖，尤其是看到每天有大量涨停封单，这种预期会更强烈。毕竟10块钱一个涨停，一股是赚1块钱，持有1手是赚100块，但等股价涨到20块，一个涨停一股就赚2块钱，同样持有1手就是赚200块，越往后的涨停赚的是越多的。顺应人性，这个时候人就会越贪婪。股价越是往上涨，持有股票的人就越不想卖，没有股票的人就越想买。到了一定程度，往往大量的涨停封单并不是大户挂出来的，而是散户经过大户连续涨停封单的引导，形成了一致性的买入意见，这个时候卖单少，所以往往不需要太夸张的涨停封单就可以封死涨停。大户拉涨停，因为没有多少成交，实际上并不会使用掉他太多的资金。当然，如果股价被拉的太高，那么有资金能力跟他一起去封涨停单的散户就很少，那就意味着他自己后面也没办脱身。所以对于大户来说，他也不能一直顺应贪婪的人性，他得在散户热情高涨，有大量散户跟他一起封涨停单的时候，偷偷撤掉买单，小部分小部分挂出卖单，一点一点的跑。等大户自己跑的差不多了，他也就不再去挂涨停单了，然后散户在竞价开盘前就会发现，今天竟然没有多少涨停买单了，那估计就是到顶了，赶紧卖吧，于是涨停卖单又一下子把其他散户的涨停买单给吃掉了，后面卖的散户一看，涨停卖单卖不出去了，那我挂低一点吧，挂9%的卖单吧。而剩余挂买单的散户一看，不对劲，上方的涨停单没了，挂卖单的那么多，股价估计还会更低，于是也赶紧撤买单。卖的人越来越多，买的人越来越少，于是股价开始崩盘。所以你看，正是因为每个人进入股市的目的都是为了挣钱，而在股市赚的钱大部分是从别人口袋里掏出来的，尤其是存在着掌握海量资金的股市参与者，他们具备引导、调动其他股市参与者人性贪婪的能力，所以你要赚钱，你就不能时时刻刻都被人牵着鼻子走，不能一直顺应人性贪婪的本性。所谓股市反人性，就是要反人性中过分贪婪的这个部分。 |
2023年市场评论 | 如何看待2023年2月24日A股市场？ | A股走势，短期凉透了近几天我们反复强调A股高位的强弩之末，这个位置撑不了太久，风险＞机会，外面全是镰刀，空仓保平安！！昨天标题直接劝大家注意老A跳水昨天A股的 太囧，就算看不清风险，公众号 直接把字体颜色弄成绿的，绿色在股市意味着什么，股民都懂吧上吊 自杀 阴线警告兄弟们，老猫只是告诉大家，老A跳水有前兆，别每次跳水都找利空，消息怎么样，这种下跌之后找理由，跟韭菜行径没啥区别，你愿意一辈子在股市被别人牵着鼻子走么，亏肿了只能马后炮分析为啥下跌，钱都没啦，兄弟？？今天A股明显的资金都跑了，两市成交直接垮掉。同时权重方向，昨天提到用券商搞诱多，今天直接反手砸盘，追的人直接懵逼。白酒，茅台当前下跌1.7%，板块下跌1.8%，直呼要命。两大权重联手砸盘，指数能好才怪。20日线盘中跟纸糊的一样，个股下跌更是接近4000只现在是市场震荡后期，面临短期方向选择，如果向下调整，20/30日线跟纸糊的差不多，盘中大盘已经干穿20日线，跳水今天仅用的3米跳板，看后面是否会酝酿10米跳台。70%个股都在下跌，涨停数量少的可怜，就这亏钱效应，在股市里面折腾，大概率受伤。这行情，我看个锤子底部在哪儿刚开始下跌，不少股民迫切想知道底部在哪儿，老A哪儿是支撑对不起，目前为止，到处都是凶兆，没有支撑。你以为自己抗得到哪儿？如下图所示，在去年每轮行情，下方指标出现笑脸之后，短期A股止跌反弹，简单粗暴。在10月初恐慌弥漫的时候，我们呼吁，准备进场，3000点保卫战！当时不少网友甚至教我如何炒股，后市如何悲观。即便在那也恶劣的环境中，我们指标提示依旧有效。抄底！3000点保卫战，为国护盘！ - 招财猫的文章 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/571613309图中也可以看到，现在距离指标回到底部区域还有较长的路要走，粗暴的讲，调整不会一两天结束，距离比较安全的位置还很远。老猫为什么这几天一直给大家讲，空仓保平安，阶段顶部啊，回落哪儿什么几天完成的。大家都听过顺势而为，当前顺势而为不就是空仓躲下跌嘛！！耐心等指标出信号！跟着老猫抄底下一波A股底部！！更多股市内容分享欢迎关注公众号：老韭菜招财虎 |
金融投资讨论 | 为什么利弗莫尔被誉为投机天才，他的天才具体体现在哪里，我们国内当下也有人能像他那样成为投机天才吗？ | 就我井底之蛙的见识，王宝峰老师是顶尖高手，七禾网还有访谈可以学习下，微博上的永春茶馆，春哥也是顶尖高手，可惜微博全删了，知乎上的MING前辈，也是顶尖高手，还有文章可以学习。其他就不知道了，咱井底之蛙只认识在网络上露过面的，大佬们的文章对我启发良多。 |
2023年市场评论 | A 股三大指数跌逾 1%，银行股飘红，如何看待 2023 年 3 月 16 日 A 股市场？ | 下午市场跌的太惨了，肯定要加一些仓位，这种时候不买，更待何时？又是继续拉升超级大盘股，杀跌成长股，科技股的行情上证指数虽然跌的不多，但如果认真看，就会发现都是权重股拉升，大部分股票都表现很差所以我们不应该去追高这些权重股，把更多的注意力放创业板，成长股，科技股上面我们可以清晰的看见，全a等权走势，下跌趋势非常明确每次反弹以后继续杀跌，所以不能在反弹的时候追高，应该买在杀跌的时候，这个非常关键你追高就会被套的，现在的行情不容易赚钱，一定要谨慎交易，切记！上证指数是非常明确的已经进入震荡下跌阶段，最近和大家聊的比较透彻了，就是一定要把握3230——3150区间的投资机会今天既然跌到了3230——3150区间，那么就肯定要积极一点，看看有没有适合自己的投资机会昨天那种反弹是千万不能买的，而是减仓的机会今天这样的调整，才是买点，大跌才有买入机会，要懂得让自己拥有主动权，不要总是去追高，学会在杀跌的时候收集廉价筹码，投资才会越来越好做既然已经跌下来了，还有什么害怕的，选择自己看好的自选股，低估值的，慢慢加仓就好了，这种时候悲观就是有钱不捡恒生指数今天也是直接低开调整恒生指数还是老样子，非常跟随外围市场的表现恒生指数依旧是关注1万8以下的长期投资机会这段时间股市表现不太好，全球金融市场动荡，但是债市表现非常不错我买的理财产品不仅仅挽回损失，而且每周收益都在创新高今年理财产品的收益不会太低，越是股市不好的时候，债市就会更强对于理财产品的观点，不做改变，R1优先，R2要谨慎选择，只能选预期年化4%以内的，这种比较安全，去年亏大钱的都是预期年化4%以上的居多，而且R2风险以上的居多理财产品没有以前那么安全了，也不保底了，所以千万不要乱选，不能看最近一段时间收益不错，就买高风险的理财产品投资一定要稳着来，不管是股票，还是基金，还是理财，思路都一样市场成交活跃方向分析今天市场的资金面依旧比较弱，好的点就是能看见一些半导体，新能源的股票比以前成交活跃不好的点还是因为这些大部分都下跌的，资金还在做信创，权重股，没有看见非常好的赚钱效应资金面没有看见持续性行情开启的可能我们来看看今天板块走势情况从题材热点来看，主要是信创板块的细分领域在表现从板块来看，互联网里面包括的大部分还是信创概念，银行超级权重股，基本上都是这样的股票在表现大部分个股都在调整，今天的买点基本上都出现在创业板里面，这也是我加仓的原因，创业板确实跌的太过分了，其他机会还需要继续等待保持越跌越买，不要害怕调整，跌下来各种机会都会出现让自己尽可能的保持充足一点的现金流，你就会掌握主动权，仓位控制是非常重要的一课，大家在股市混久了，肯定会慢慢领悟，我为什么每天要强调仓位控制，因为真的非常重要明日看盘重点继续关注上证指数3230——3150区间的个股投资机会关注创业板的超跌反弹机会随着市场慢慢调整下来，投资机会越来越多，要多一些乐观今天是坚持写复盘笔记的第906天【每日打卡】希望未来开盘的每一天我们都能在这里聊聊投资风险提示：投资有风险，入市需谨慎！切勿盲目投资、冲动投资请根据自身综合情况和具体市场情况做出科学理性的投资判断平时要多学习，丰富自己的投资知识祝大家健康、快乐、自由、赚钱 |
2023年市场评论 | A股已经进入熊市了吗？ | a股三大指数小涨小跌开盘，开盘后多头出现护盘，小幅拉升之后又出现小幅跳水，三大指数跳水转跌后多头出现护盘，酿酒和证券很明显的稳定指数，快速修复跳水的跌幅；但由于空头力量强势，空头出现砸盘再次跳水，三大指数继续向下创调整新低，整个市场全面转跌。盘面走势来看，很明显空头力量确实非常强势，依旧还是占据有利市场，多头反攻力量太弱，始终无法改变今天a股的弱势下跌走势。导致整个早盘呈现空头走势，延续近期下跌走势，完全没有出现止跌企稳的迹象，意味着今天a股还会继续下跌，这是要上演黑色星期二的节奏。午间收盘三大指数集体大跌，上证指数跌幅为1.99%，深证指数跌幅为2.62%，创业板指数跌幅为2.00%；个股全线普跌，上涨个股只有372家，下跌个股有4249家；个股跌得无法直视，盘中除了白酒、东数西算和半导体小幅上涨之外，其余行业板块全军覆没，锂矿、辅助生殖、种业和有色等集体大跌，整个盘面绿油油一片，亏钱效应显著，让持股者真的亏惨了。今天a股继续砸盘下跌，指数、板块和个股全线转跌，为何今天a股会再度杀跌，出现黑色星期二呢？根据全球股市、国际消息以及a股自身因素进行考虑和分析，今天a股继续下跌主要有两大导火线和两大原因。黑色星期二的导火线今天a股再次杀跌背后的导火线有两条，分别是国际消息和全球股市等点燃今天a股再度杀跌，真让股民投资者欲哭无泪。第一条导火线是国际消息传来利空，全球都在关注俄乌事件，这件事不平息下来，全球股市都不会稳定。第二条导火线隔夜欧美股市同样大跌收市，继续加速下跌，加上今天亚太股市继续下跌，给a股承受极大的压力，直接点燃a股黑色星期二。导火线点燃今天a股下跌，这只是外部因素影响，真正下跌是a股自身因素导致砸盘杀跌的，内在因素才是关键。黑色星期二的内在原因股市下跌背后必然是有原因的，并非是无缘无故地砸盘下跌，类似今天a股再次出现跳水下跌，背后主要有以下两大原因。原因一：今天a股出现情绪杀跌，说白了就是恐慌筹码出局，才会引发今天a股再次跳水杀跌；毕竟a股已经连续杀跌，大盘指数出现破位了，很多筹码会选择卖出回避风险，情绪杀跌是主因之一。原因二：除了情绪杀跌引发跳水杀跌，背后还有另外一个因素，那就是a股背后有股做空力量，这股做空力量强大，借助下跌走势进行做空。而a股做空力量主要来自融券、股指期货等，导致外资和主力资金出逃，a股被空头砸下去了。总结起来得知，今天a股黑色星期二再次杀跌，背后是由于以下两大外围导火线和两大内在因素发酵所致的。a股真的进入熊市了吗？从a股近几个交易日的走势来看，指数破位杀跌，板块和个股全线跟跌，整个市场维持一个下跌运行为主，整个市场一地鸡毛，让股民投资们亏损累累，确实有种熊市的迹象。虽然近期a股行情持续下跌，走出熊市的特征，但真正深入a股内部来分析，当下a股并非是熊市，大趋势还处于阶段性牛市行情，短期下跌只是阶段性调整而已，并非是真正的进入熊市行情，因此可以肯定a股没有进入熊市。为何可以肯定当下a股连续下跌不是进入熊市，而且属于阶段性下跌调整，大趋势向上的行情还不如发生改变呢？可以从以下两个方面分析a股没有进入熊市。第一：a股出现连续杀跌的主因是受到外围股市引起的下跌，并非是a股自身场内资金恐慌出逃所致，而是把整个a股市场砸下去的。外围因素影响是短暂的，只要等全球股市稳定下来，a股自然也会稳定，所以这个下跌是短暂的。反之如果a股进入熊市的话，类似上一轮进入熊市之时，场内资金大幅抛压，引发a股持续大跌，市场出现恐慌杀跌，这才是主因杀跌；而近期a股下跌情绪虽然有 |
金融投资讨论 | 如何从零开始系统的学习炒股? | 系统的学习？还真不知道怎么回答。目前我认为有用的东西一张纸就能都写完了。最终想想自己的过程我给你的建议就是不要找别人推荐，市面上所有的都去看，直到随便一本新的炒股书拿来看几眼就知道表达什么意思，有没有用，实战缺陷在哪以下是引领我进入技术分析领域的大神曾经的文章走自己的路 - - -自己帮助你自己2008-01-24 04:47牛市中充满了傲慢与偏见,在挫折中容易使人们变得冷静和客观 .走自己的路 - - -自己帮助你自己 你当然可以不了解自己的生理结构，就能饮食消化；但你不应该在没有学会游泳之前就跳进如大海波涛一样的股市，你几乎必死无疑。希望被恐惧代替，使你丧失思考；缺乏观念的理性变成空谈；证策摇摆，使你无所适从；技术派与基本面派在无休止的争论。 有一个故事会给你佷深的启示。一个信徒去问禅师“你在跟你的师傅走吗”？禅师回答说：“我在跟我的师傅走”。信徒说：“难道你要骗我吗”？大家都知道你没跟你的师傅走”。禅师说：“我在跟我的师傅走，因为我师傅就没跟他的师傅走”。真正好的师傅是那些把你领进门，让你能自己走路的人；真正好的弟子是那些愿意走自己的路，自己帮助自己的人。你应勇敢地面对，在前进中犯错误不要紧，只要充满不断自我改正的种子，明天就会开花结果。走自己的路吧——自己帮助你自己！ 一捷径——大师们走过的路 如果你迷失在大都市里，想尽快到达目的地，你有两个选择：（1）走别人的路；（2）得到该城市的平面图，自己走。第一个办法无疑是捷径，第二种选择有时是必须的，因为你会发现别人同你一样也在找路。 （一）技术分析派的精神支柱——道氏理论 道氏理论的三大假设奠定了技术分析的基石：（1）股价包容一切；（2）股价按趋势运动；（3）历史往往重复发生。股价包容一切，可以理解成股价就象生命中的DNA链条，包含了未来生命体的全部信息，具有全息性。如果这一假设成立，就意味着分析者可以抛开其它因素仅通过股价就能完全把握股市。无庸质疑趋势是存在的客观事实，但不是规律。把趋势当成规律是我们最大的误区之一。（3）历史往往重复发生。之所以这样假设，道氏是想借用相似性原理，运用历史类比法来预测未来。 （二）技术分析派的理想-------江恩 江恩受圣经的启示，运用天文学，数学，几何学等方面的知识创立了独一无二的江恩理论（1）对于江恩人们有一个质疑：与他同一时期的一代宗师格兰姆对其只字未提，巴菲特也说：“我从来没见过靠画走势图赚大钱的人”。但只要“股价包容一切”成立，江恩的存在就有可能，并具有合理性。（2）江恩运用“波动率”描述市场的方法就是科学上研究解决问题的最根本的方法：即从最基本的概念出发的方法。江恩方式的成功-----何时何价，这正是技术分析派的理想。（3）研究江恩理论必须具备大量的相关背景知识，因为江恩没有将自己的理论完全 展示给后人，你必须自己猜测其字里行间的寓意，江恩理论已没有标准答案。（4）如果你有幸在研究中发现了某种神奇，从而产生了真正的自信，坚持不懈的探索，即便掌握不了江恩理论的精髓，也会得到意想不到的收获。 (三）指标发明家——韦尔徳 韦尔徳在《技术性买卖系统的新概念》一书中，公开了一系列技术指标：rsi,par,mcm等等。（1）正如他自己所说：每一种技术指标都有其缺陷与误区（2）技术指标所采用的方法是完全正确的，其全部的困难在于所建立的模型一般过于简单，只能孤立地反应市场的某一方面的特征，由此作出判断往往以偏概全。（3）技术指标不是必须的，但高水平的应用肯定是有效的，至少制造指标骗线的人懂得技术指标，要做到知己知彼，理应給技术指标应有地位 （四）基本面分析 |
金融投资讨论 | 牛市到底应该买什么？ | 来，小白，我教你一句口诀，可是九阴真经，背熟了牛市来临、券商先行、消灭低价、做多中国、权重收官。什么意思？牛市来的时候，券商股是最先上涨且涨幅最大的，不信可以去会看证券板块指数涨幅最大的时候是在牛市初期，后期反倒不怎么涨，证券B、券商B这两只分级基金天天涨停，连涨一个月，教你什么叫牛市；券商涨完之后就轮到低价股了，市场中所有单价低于10块钱的个股全部突破十块，管你是什么京东方啊、农业银行之类的，股民们不允许牛市还有便宜货；做多中国，这可是大牛市的标志了，只要是中字开头的股票，不管盘子大小，给我涨，这个阶段还不是小涨，是涨停，每天必须有几只中字头的涨停，全部涨停也可以，只要和中国沾边的股票，不要留情面，冲，这段时间的股市是最疯狂的，你能听到街头大妈都在说最近买了通往天堂的灵车，而且上涨得还很均衡，重工涨完涨机械，机械涨完涨动车，东北涨完涨上海、上海涨完涨内陆，中国几十个省一个也不会落下；最后一个阶段，就是权重股来收官了，也不能只涨中小盘啊，银行、石油也得来一轮，这个阶段的特征是，大家都没赚到钱，指数还在疯狂涨。好了，牛市末期了，当市场中出现指数10000点新闻的时候，熊市就要来了。熊市来了之后你问我什么先跌？答案是，没有先后，全部跌停，连上证指数也能给你跌停，老乡，你还想跑？这个时候，官媒会发声，说：好了，下面到重点了，关注公众号：原来是凌乐 |
金融投资讨论 | 股市里，利用资金作长线投资，其收益会跟储蓄的利息相差无几吗？ | 长线投资，能够跑赢储蓄利息，主要靠三点！第一点，择时！就是大盘好的时候满仓，大盘不好的时候轻仓！第二点，选股！如果选中茅台等股票，业绩成长型的，可以无视大盘涨跌，跨越牛熊分界线！第三点，做差价！长线投资，不等于持有不动。比如继续看好大势向好，但股票不给力，还是得先减仓，等跌下来以后，再择机再买回来。长线不等于持股不动。做的好的高手，收益远高于2018年前买房投资！ |
金融投资讨论 | 房地产的政策扶持力度那么大，为什么资本市场还在犹豫不决呢？ | 坐标东京，不在国内好多年，但是从每年来咨询日本房产的客户那边能获得相关的二手信息，一家之言，仅供参考。今年年后来咨询日本房产的客户有一个比较明显的特征，就是国内卖房、日本买房。而往年多数客户考虑的是国内拿一小部分闲钱投资日本房产，直接卖掉国内房产的案例并不多。来我这边咨询的绝大多数客户其实在国内也只是普通工薪族，多数人的想法其实很简单的，无外乎听到了这两条消息：国家统计局年初发布，中国人口首次开始负增长日经中文网2月报道，日本家庭收入6.8年才能买房，阻碍生育人口减少、房地产的基本盘就疲软了，后续未必会有人能接盘；政策刺激一下，短期之内或许可以横盘或者微涨；但看看国内收入与房价的倍率与其它发达国家的差距似乎不小，长期看仍然是个风险，于是结论就是应当置换成风险更小的资产。大众的逻辑其实没有那么复杂的，没有多少人会真的在意GDP和CPI的关系；没有多少人会把“短期看政策、中期看市场、长期看人口”的道理挂在嘴边；也没有多少人会真的去研究人口减少时的马太效应。涨不动了、拿着还有可能爆雷，那就换一个赛道，就是这么简单。 |
金融投资讨论 | 国务院金融委召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题，释放了哪些积极信号？ | 3月16日下午1点多，新华社发布消息，国务院金融稳定发展委员会（下称“国务院金融委”）当日召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，有关部门负责同志参加会议。上述消息发布正值A股下午刚开盘不久，上证指数得到提振，截止收盘，沪指涨3.48%，深成指涨4.02%，创业板指涨5.2%。会议指出，在当前的复杂形势下，最关键的是坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持“两个毫不动摇”，切实保护产权，全力落实中央经济工作会议精神和全国“两会”部署，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。从会议通稿来看，针对当前市场关切的宏观经济运行、房地产风险、中概股、平台经济整治以及香港资本市场问题，此次专题会议都予以了研究，做出了回应。关于宏观经济运行，会议要求一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，会议指出，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。关于中概股，会议透露了最新的中美监管沟通动向，即目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于平台经济治理，会议要求，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题，会议提出，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。同时，会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。会议要求，凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。会议强调，各方面必须深刻认识“两个确立”的重大意义，坚决做到“两个维护”，保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。 |
金融投资讨论 | 中国总是看到很多劳资纠纷，是高层没有劳资纠纷，还是高层不好意思说？ | 小基数的补偿请律师不划算，一般都是自己去告，或者发动社会影响力；高层的工资高基数大，直接丢给律师跑，律师有责任保护客户隐私而不讲，而高层对事情不清楚无法讲！ |
金融投资讨论 | 老乡鸡、老娘舅重新向交易所提交 IPO 材料，这对企业发展有何影响？ | 重新向交易所提交IPO材料对企业发展可能会产生以下影响：增加融资渠道：IPO可以为企业提供资本市场上的融资渠道，帮助企业筹集资金，扩大规模，促进业务发展。提高企业知名度：通过IPO，企业可以在资本市场上获得更高的曝光率，提高企业知名度和品牌价值，对企业的市场竞争力有积极作用。监管压力加大：企业重新提交IPO材料需要满足证监会的相关规定和要求，如果企业存在违规、不规范的问题，监管压力可能会加大，影响企业的发展。增加股东数量：IPO后，企业股权将面向公众发行，股东数量可能会增加，这对企业的管理、决策和治理提出更高要求。总之，IPO对于企业来说既是机遇也是挑战，需要企业在决策和执行过程中认真考虑和规避风险。 |
金融投资讨论 | 深市主板首只注册制新股定价出炉，冷酸灵母公司募资总额达 8.9 亿，哪些信息值得关注？ | 深市主板首只注册制新股定价出炉，冷酸灵母公司募资总额达8.9亿【大河财立方 记者 贾永标 上海报道】深市主板首只注册制新股定价出炉。3月23日晚间，登康口腔披露发行公告，确定本次发行价格为20.68元/股，对应发行市盈率为36.75倍。按照本次发行价格计算的预计募集资金总额为8.9亿元，扣除发行费用后募资净额8.26亿元。登康口腔将在3月27日进行网上和网下申购。登康口腔确定本次发行价格为20.68元/股招股书显示，登康口腔主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售，公司构建了以经销模式、直供模式与电商模式为主的营销网络体系，主要产品涵盖牙膏、牙刷、漱口水等口腔清洁护理用品。目前，登康口腔旗下拥有“登康”“冷酸灵”等知名口腔护理品牌，以及高端专业口腔护理品牌“医研”、儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌“萌芽”，为各年龄段消费人群提供专业化、个性化的高品质口腔护理用品。登康口腔公告称，遵循市场化定价原则，发行人和保荐人中信建投根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为20.68元，低于报价平均水平，对应发行市盈率为18.18倍，低于同行业可比上市公司。其中本次发行的发行价对应募集资金总额为8.9亿元，扣除发行费用后募资净额约为8.3亿元，高于此前预计募资额。根据公告，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为382家，管理的配售对象为7605个。值得注意的是，同在3月23日晚间，沪市主板注册制第一股中重科技公告称，通过网下初步询价方式确定发行价格，发行人和保荐人国泰君安根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为17.80元，对应发行市盈率为29.01倍。其中，发行价对应发行后总市值80.10亿元，对应募集资金总额16.02亿元，扣除发行费用后募资净额14.97亿元，高于预计募资12.54亿元。根据尼尔森2021年线下零售统计数据，冷酸灵牙膏市场零售份额位居行业第四、本土品牌第二；冷酸灵牙刷市场零售份额位居行业第五、本土品牌第三；“贝乐乐”儿童牙刷、儿童牙膏零售份额分列儿童品类行业第三、第五。募投资金过半用于构建营销网络早在2022年6月，登康口腔披露招股书后，其中募投资金3.7亿用来构建全渠道营销网络、公司重营销轻研发以及IPO前突击分红等细节，引起了外界较大关注。招股书显示，登康口腔拟首次公开发行人民币普通股A股不超过4304.35万股，拟募资6.6亿元用于智能制造升级建设项目、全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目、口腔健康研究中心建设项目以及数字化管理平台建设四个项目。值得注意的是，仅全渠道营销网络升级一项拟投入资金就达到了3.7亿元，对此外界普遍质疑“募集资金超过一半将用于营销等项目”，投资者会为此买单吗？“全渠道营销网络升级包括线下和线上渠道升级，其中线下渠道升级包括新渠道的拓展和已有渠道的升级，线上渠道升级包括电商渠道和新零售渠道的拓展。口腔护理产品属于日常消费必需品，具有全渠全域的市场特征。”登康口腔相关负责人在接受大河财立方记者采访时表示。他还提到，口腔护理用品的市场推广必须依靠强大的营销网络才能触达更广大的消费者，因此，营销网络建设是口腔护理企业赢得市场竞争的关键要素之一。从公司层面看，项目建成后，将提高公司在全域全渠的市场竞争能力，从而扩大市场份额，推动公司长期持续健康发展。全面注册制改革持续提速2月17日，全面实行股票发行注册制正式实施。在业内人士看来，这一重大改革，意味着注册制推广到全市场，标志着新一轮资本市场改革迈出了决定性的一步，为资本市场服务高质量发展打开更广阔的空间。大河财立方记者注意到，在全面实行股票发行注册制制度规则发布实施不到一个月的时间里，沪深交易所主板审核中心纷纷“开门迎新”。沪深交易所表示，将于3月18日开展全面实行股票发行注册制改革发行业务通关测试及交易业务全网测试。本次测试完成后，沪深两市全面实行股票发行注册制的发行业务相关技术系统将正式上线。同在3月23日晚间，沪市主板注册制第一股中重科技定价出炉。中重科技发布公告称，确定本次发行价格为17.80元，对应发行市盈率为29.01倍，发行后总市值80.10亿元。按照本次发行价格计算的预计募集资金总额为16.02亿元，扣除发行费用后的募资净额为14.97亿元。资料显示，中重科技是集智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售为一体的国家级高新技术企业，主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。公告内容显示，此次报价区间为6.10元—50.28元/股。剔除无效报价和最高报价后（下同），参与中重科技初步询价的投资者为511家，配售对象为8427个；网下全部投资者报价中位数为19.6元/股，报价加权平均数为18.9052元/股。最终中重科技与保荐人国泰君安协商确定本次发行价格为17.80元/股，低于报价平均水平。责编:刘安琪 | 审核:李震 | 总监:万军伟 |
金融投资讨论 | 如何看待欧洲各国及日本不跟随美国加息？ | 总的来说美国2007年后的金融政策，既量化宽松（QE），是在透支自己国际金融老大地位的短视行为，所谓饮鸩止渴，当然其实是早死和晚死的问题，这个话题展开就很复杂，总根源是资本社会的内在系统性缺陷和八十年代以来的金融去管制化（Deregulation）造成的。历史上看自1972年建交到2010美国的回归亚洲政策开始，中美关系的本质是非正式的战略联盟关系，注意不是战略伙伴而是联盟，主要的斗争对象是苏联，当然这个联盟是以赤裸裸的直接地缘政治利益为诉求所以是很脆弱的，在苏联瓦解后美国马上降低关系，我们就看见这期间很多摩擦，台海，银河号，大使馆等等，但中国进入世贸后中美关系再次进入一个稳定阶段直到2010年。从这些背景我们可以看出美苏在中国都犯下了轻敌和短视的错误，但意识到时已经太晚，也可以说中国很狡猾，再次运用历史长河中的卧薪尝胆之典快速崛起，然后毫不留情的击垮对手。时至今日中国的现状已经不会屈服任何人的压力而弯折，只能眼睁睁望着她发展壮大成一个超级大国挤进厨房分一大杯羹。而美国的焦虑在于由俭入奢易而由奢入简难，中国的崛起必然分走一大部分经济蛋糕，在新技术出现之前世界经济都会是个零和游戏，美国这么大个体量，国内经济发展又极端不平衡，那么经济的萎缩就不是说我少消费一点或者勒紧裤腰带能解决的了，而是必然引发巨大的政治社会震荡，这个是美国最为焦虑的现实，实际上美国在加息上面早就想搞，物价这两年基本是每年10%的速度在增长，但是投鼠忌器怕影响增长一直拖到现在，其他各国早就缓慢加息了，也就不急着跟风了。 |
金融投资讨论 | 普通人怎样才能在资本市场（股票、期货、外汇等）获得成功？ | 一，有强烈动机的人，对自己有强烈自信的人，更容易百折不挠，最后成功；二，资本市场建立几百年了，能够盈利的方法很多，均线，趋势，K线，方法很多；最初多读书多了解，然后选定其中一种适合你性格的，做到极致即可；三，当然，最快的方法是找一个战绩好的老师来带你；即便是和他聊几句，或者看一看他的操作，都足以让你的摸索的时间缩短很多；四，从普通人到能够盈利的专业水平，这将会是一个漫长的过程，不是百米赛跑，而是超级马拉松；这个过程中，你会遇到无数的困难和障碍；每一个都不要放过，要细究其中的细节，否则以后你还会被同样的障碍绊倒；五，最初的路都是最难的，随着你探索的区域越来越广，路就会越来越清晰；前期需要付出时间精力和金钱，后期就越来越轻松；每天固定的分析市场，做出计划，执行计划； |
金融投资讨论 | 如何清晰地理解资本深化与资本广化？ | 不要去理解了。垃圾概念。索洛模型，承认物资稀缺性，并在一个充分竞争市场（事实上只是把劳动力和资本对立起来）从而让一个国家不断投入平均资本。而不通过税收、金融、文化等多种渠道再次集中资本，也不把技术进步与资本集中相关联。同时他还主张自由交易市场（非集中管控市场）。这样新配置的资本会源源不断被“看不见的手”收割。也就是说，这是草船借箭。从而民众并不能得到自己劳动以后应该享有的权益。反而通过这个模型分析，资本集中的问题可以被中央分散资本给民众的行为给掩盖掉。从而弱中央，强资本。这样的国家是容易分裂攻打的。事实上，当物资稀缺甚至过剩，会选择其他技术路线。不存在绝对的物质稀缺，只有相对的稀缺。而且一定一旦生产过剩或者有其他技术路线出现，其议价权就会不断折旧。资本在物权时代也一定如此。基于这些错误认识，他甚至得出了劳动力与资本可相互替代荒谬概念。都是因为他把知识观念的变化与资本集中本质颠倒因果。马克思在观察股份制企业以后得出有价证券可以变换，可以买卖。这实际上是一种观念的流通。并在法律支持上市企业正规化以后筹资购入了股票并获得了一次决策60%的收益。当下观念的流通并不一定通过证卷市场。因为实际问题总是越来越复杂。 |
金融投资讨论 | 读书是资本为了更好的管理你而设下的陷阱？如何看待这种观点？ | 不知道这个观点的前置是什么？就中国来说上下五千年的历史都有读书的身影，而资本才有几年？ |
金融投资讨论 | 总是看到资本市场律师的招聘信息，做资本市场业务的律师有什么利和弊？ | 在中国现在的环境中，资本市场中律师身份的地位从来不会是最重要的。律所的资本市场团队除了一些顶尖平台，很多难免沦为IPO车间工人或打着资本市场的牌子做很多谈不上算是资本市场的业务。说白了，律师如果是单一法律背景，想在资本市场业务中做到上层和高收费有点困难，早些年的确有很多律师依靠特殊资源捞到一笔FA费用，但因为实在不专业往往留了一地鸡毛。真心想做资本市场，建议一边在团队接触业务找感觉，一边多找学习金融知识的机会、读个MBA也不错。毕竟金融学的一级学科是经济学，与法学完全不同，千万不要以为校对了法律意见书做了几次尽职调查就是资本市场律师了，这在现在的经济环境还不如打官司 |
金融投资讨论 | 解释下什么是资本市场？怎样才能迅速搞懂？ | 资本市场，简单来说就是 以资本为媒介和主导力的地方，也就是那地方，有钱，有资本真的大部分可以为所欲为。资本运作，指的是 你利用一些手段，来让资本增值的过程。再简单些，比如明确的股市，债市 就是资本市场。 公司是市场里面的一部分，他本身有一定的价值，在资本市场中，可以通过资本包装（宣传以及修饰），资本运作（并购，整合）来达到自己的资产增值。再明白一些就是，你通过一些手段，来达到让自己的资产增值。 就像你本身只有十元钱，你让这十元钱在明天变成一百元，期间的操作就是资本运作。比如你可以怎么做的，你制作个彩票池，然后利用十元做奖励，设置奖项5元，2元，1元， 然后制作一百个彩票， 然后按照一元去卖。 假设你包装的好，让别人相信 你一等奖并不是5元，而是两百元，或者更多。 假设你卖出去了，那么就是你资产增值的一个过程。 声明一下，上面例子非法，且非现实，也可能非恰当，各位看看就好哈。如上，资本市场中基本也是这么个运作的过程，在股本中，就是发行股票，你买他的股票，进行投机，或者投资行为。 而对应的对方获得你的资金，进行资本生产的再扩充之类的运作，让资产进行增值。 |
金融投资讨论 | 有一个前辈教我的炒股方法，和很多机构专业人士说的都一模一样，但是我已知这个前辈炒股是赔钱的，为什么？ | 你这邀请回答的问题很幼稚，第一、哪家机构告诉你他们用的什么手法和技巧了？第二、就算是和机构一样的技巧和方法，他有机构的条件吗？呵呵呵，看1块5的教程啊~~~~ |
金融投资讨论 | 上市公司的资本结构在哪里查，论文用的? | 企查查或者天眼查。 |
金融投资讨论 | 股份制银行投行部业务方向以及未来发展？ | 首先，要去尽量去总行投行部。其次，商行的投行部基本没有一级市场业务，一级半有一些，但也不是主流业务。做债和做一级市场，感觉还是差得蛮远的。 |
金融投资讨论 | 新三板交易算是场外交易还是场内交易？ | 新三板属于场外市场交易。场内场外交易区别见下图 |
2023年市场评论 | 平安证券 4 月 22 日发布研报称，给予芯原股份推荐评级，如何从商业角度解读此举？ | 平安证券给予芯原股份推荐评级，是基于对芯原股份的业绩增长、客户需求、产能扩张等方面的积极判断。芯原股份是一家专业从事半导体IP授权和一站式芯片定制服务的企业，主要服务于消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等领域。平安证券认为，芯原股份具有以下优势：1、芯片定制业务增长，受益于下游客户需求旺盛和市场份额提升。2、先进制程营收过半，提升生产效率和柔性，满足客户多样化的订单需求。3、重点客户营收贡献过半，在手订单充足，保障未来业绩增长。平安证券预计，芯原股份2022年和2023年的净利润分别为1.45亿元和1.81亿元，同比增长分别为47%和25%，给予其推荐评级，并给出了125.83元的目标价。我认为平安证券对芯原股份的评级较为合理，芯原股份算是一家具有行业领先地位和技术优势的公司，未来有望受益于半导体IP授权和芯片定制市场的快速增长和结构升级。但是也觉得平安证券对芯原股份的评级过于乐观，因为芯原股份面临着行业竞争加剧、客户集中度高、汇率波动等风险，未来的盈利能力和成长性还有待验证。当然这仅仅代表个人观点，并不代表市场的共识。我更关心芯原股份的实际经营情况和财务数据，而不在乎什么评级和目标价。 |
金融投资讨论 | 爱弥尔·左拉《金钱》这一小说中所描绘的金融世界与当今现实世界的金融市场有什么相似或不同？ | 没什么不同，关键是作者认为钱这东西，既有好的一面也有坏的一面，就像作品的男主角一样。 |
金融投资讨论 | 年轻人喜欢把钱存在哪？金融市场也有「价格战」吗？ | 这个问题如果放在三五年前，我可能直接回答"过分了嗷.....当下的年轻人哪有多少存款？"。现在我反倒觉得很有意思了，虽然现在的年轻人面对的压力远超三五年前，但是存款确实变多了，因为大家不敢轻易买房结婚生子了，有存款且无贷款是面对N+1最强的"保护色"。和身边的年轻人交流下来，真的感慨年轻人的学习能力、适应能力是真的强，强的发指，他们当中很多人都已经进入"现金"模式，在没有近乎全款之力的情况下，坚决不买房，就是租房+攒钱。他们很多人也不怎么热衷于投资，一些存款在四大行存定期，一些存款在类似支付宝余额宝里，偶尔买点基金，存款配置的相当合理，都不需要怎么教，有余力的还能业余转码，学学Python构建自己的股票量化系统。其实有不少长辈对这一届的年轻人"颇有微词"。看到这群年轻人：1.成群结队去淄博撸串。2.三五成群去玩剧本杀、密室逃脱。3.请年休假去各种旅游。4.各种网红店面打卡、探店。........长辈会觉得这一届年轻人真会消费，一点都不会过日子。那么这一届年轻人真的不会过日子吗？《恰恰相反》，这批年轻人在不买房、不背房贷的情况下，以上的行为少则百来块钱，多则千把块去，这就要被指责了嘛？我来列举一个最基本的账，如果一个年轻人购买一套200万的房子，首付70万，贷款140万，利率LPR=4.3%，这是这个年轻人第一年要支付的利息，请回答这些利息是不是能把淄博烧烤吃遍，是不是能把剧本杀本子玩尽，是不是能把国内主要景点玩一圈，是不是能把所在地网红店全探一遍？你可能会反问，这房贷不是白背的，房产能升值呢？What？升值？如果这群年轻人买的房子在北上广深南苏杭主城区繁华地段，我赞同你说的贷款不白背，后面也就这些地方的房产能避险了，如果是其他产业有限、人口增量不足、人口流失、富裕群体转移去大城市的中小城市或地区，你跟我说保值升值？现在年轻人已经掌握了，只要没有房贷、没有家庭、没有子女，降薪失业有何可惧？很公司HR谈完N+1赔偿，回到出租屋往床上一躺，看着银行账户里十来万、数十万的存款，虽然不足以买房，但是撑很久并不是太大的问题，慌什么？ |
金融投资讨论 | 进入外汇市场需要多少资金比较合适？ | 50美金折合人民币340-360的样子，杆杆拉到最大。0.1手起折腾一年后不说赚钱，你还能保持这些钱还在。你再来考虑现在你问的问题 |
金融投资讨论 | 市场流动性风险和融资流动性风险怎么区分？ | 市场流动性风险(Market Liquidity Risk)是市场参与者在交易时无法按照正常的市场价格买卖特定的证券的风险。这一风险往往是由于市场的深度不够，以至于当需要买卖的证券在市场上进行交易时对市场产生冲击，导致市场价格发生剧烈变化，如大规模的买(卖)单导致资产的价格大幅度上涨(下跌)。融资流动性风险(Funding Liquidity Risk)指的是金融机构无法以正常的成本筹集资金对其购买资产和偿付负债的风险。这两种流动性风险之间是紧密联系，甚至经常是互为因果的。比如在金融机构面临短期负债的偿付时(如贷款本息支付，衍生品保证金追加等)，如果无法通过其他途径筹集资金（如同业拆解, 中央银行借款，回购等)，就会导致融资流动性风险。此时金融机构可能被迫出售资产来筹措资金，但如果其代售资产并不具有很好的流动性，或者由于金融市场的不景气，就会引发市场流动性风险。二者的共同作用，会产生多米诺骨牌效应，导致系统风险和金融危机。2008年金融危机贝尔斯登和雷曼兄弟的倒闭，以及两房被美国政府接管，都与是这两种流动性风险的共同作用。 |