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金融投资讨论 | 为什么余额宝个人额度会先降为 25 万，再降为 10 万，其中的原因是什么 ？会有怎样的影响？ | 虽然本人很不喜欢什么阴谋论，但是这个我还是想从阴谋（更恰当的应该就博弈）的角度聊一聊这个事情。据了解，余额宝是5月27日从100万降到25万，8月14日后再由25万降到10万。纳尼，怎么变得这么快，下降得这么多？政策都是一拍脑袋就出来的吗？三个月不到，你给人家下降了90%！这背后是什么？余额宝增长太快啦，从13年的几百亿到目前的近1.5万亿！余额宝明显是动了别人的蛋糕嘛，动了谁的蛋糕，我这里认为是银行业。马云之前说过，互联网要颠覆银行业，从目前来看，确实颠覆了：支付都用微信、支付宝了，理财也很少通过银行渠道了，甚至存钱都不在银行了。。。。。先说存钱问题，现在很多人把钱放在微信和支付宝，本来这部分钱是在银行的呀，这部分几万亿（具体没查）的钱本来是在银行做活期的呀，活期的成本是多少，那几乎是零！你取钱，异地或者跨行还要取你手续费！银行把这部分钱放出去5、6%的利息，那多赚钱呀，简直比躺着还赚钱！！（别忘了A股上市公司总利润中，一半是银行股的，还记得之前有个大行领导，公开说，银行是弱势群体。。。）。微信、支付宝出现后吸引了本来属于银行的大量资金。从另一个角度说，你投资余额宝的钱，其实主要是投资货币基金的，那么货币基金的钱又是投资哪里呢？是投资银行间拆借市场的（银行作为大型金融机构，金钱也是大量流动的，流动就需要借贷），这个大量的钱本来是银行上的活期的，现在倒好，银行要通过货币基金才能拿到钱，不相当于我原来的蛋糕被你吃了吗？很多媒体说，对大家影响很少，这里我就不认同了，我想很多人在余额宝的存款应该高于10万，这样的好处就是，收益比银行定期还高，而且随便取现，多方便呀，现在倒好你从100万下降到25万，几个月时间，你又下降到10万。。。我想问媒体都是为了谁站台？又不敢得罪谁？下降到10万这个政策，虽然有防范风险的作用，但是背后的利益博弈应该是主要原因，我也为阿里喊冤啊。。。还想再聊一点：其实，我个人认为监管是好事，监管能预防很多风险，但监管政策也有利益博弈。举两个例子：最近，央行给支付宝、财付通等建立一个清算平台，也就是说，以后你们的钱流通、清算要受到监管，不管怎么样，这是央行加大监管的措施，我认为是应该的。但是我认为，管理层更应该把注意力放在其他方面，比如，之前的P2P跑路潮，虽然监管规定是客户的钱要求放在银行的，但是谁做了，这就需要你去监管，不然什么e租宝，害惨了一大帮投资者！清算平台的建立，我个人是比较认同的。还有一个，就是我还记得大概是今年年初吧，央行还有一个重磅消息，就是对这些第三方支付机构，要上交大概10%——24%的保证金托管在银行，那肯定对支付宝和财付通影响最大了，因为这部分托管的钱是不能用，也不能产生利息的，大的机构都是几百亿的规模。对于这个，我个人保持中立，对消费者是好事，资金更加安全，但不利于支付机构，背后不排除利益的博弈。码了这么多字，感觉可以写一篇评论文章了，喜欢的点赞哈 |
金融投资讨论 | 支付宝里有什么基金可以推荐的吗？ | 支付宝买基金非常方便，也很安全！先确定一下，自己每年有多少闲钱可投资，然后就每周买它一笔。钱少就少买一点，钱多就多买一点，总能保证长期赚钱：沪深300ETF联接基金买卖不要钱哦！赚钱一点也不少像是上面这种买卖都免费的基金，最好了！除了上面的沪深300基金，我还投了中证500基金，下面这只也非常值得推荐：中证500ETF联接基金同样申赎免费，涨幅也很可观投资只有赚钱才是硬道理，好基金不要错过！随手点赞是美德！点赞的人买基金，会比别人多赚一大截哦！ |
金融投资讨论 | 分级基金是怎么一回事？ | 近日，江湖上流传这一个说法：数风流鸡，还看杠杆鸡。的确，杠杆鸡的风骚已无极限：2014年4月至10月，富国军工实现了100%以上的收益；2014年6月份至今，信诚500B实现了50%的涨幅。今天我们就来闲聊一下这神奇的杠杆基金。2007年的7月16日 ，鸡圈里一只与众不同的鸡粗线了。他的名字叫“国投瑞银瑞福分级基金”。从此，江湖上多了一个鸡的品种——不是白羽鸡，而是叫”分级基金“。分级基金，实际上，简单说就是把当初一个完整的鸡，劈成了两半——劈成两半，鸡不是死了 ？。。。我的意思是！举个例子： 易方达有个基金叫易方达深100指数基金，这个基金投资方向就是去买深交所里盘子最大的100只股票。这个基金的表现，基本就和深100指数一模一样：如果深100指数涨，那么这个基金也涨，深100指数跌，那么这个基金也下跌。好了，有些群众对易方达深100指数这种特征表示了不满：A村子的农户说：你们这个深100指数基金波动太TMD大了，2009年涨了113%，2011年却跌了30%，我的小心脏受不鸟啊。我坚决不养这样的鸡品种！其实我只要求每年7%就足够了。而B村的人也表达了不满：这个深100指数波动还是太小了！你看2009年，股市机会这么确定，但是我们想赚钱，却只能赚113%，如果有人能够按照年利率7%借给我钱让我再去投资就好了！基金公司难道不能想一下办法吗？说者无心，听者有意。 正在A村和B村调研市场的银华基金公司市场总监张大大敏锐的意识到了潜在的基金市场。他回去后，向公司管理层提议：研发杠杆基金，以深100指数为标的。母基金和平常的基金一模一样，比如目前市场上的易方达深100基金。在此基础上，把基金分为两种份额：一种叫优先级，也叫A类，是固定收益率的；另一类是进取型，也叫B类份额，是浮动收益的。A和B类，比例为1：1.所以，如果我们要发行10个亿，那么可以去A村推广，让他们买5亿A份额；去B村推广，让他们买5亿B份额。 我们募集这10亿资金后，这个10亿资金投资方向就是深100指数，和易方达深100指数基本是一模一样的。无论未来深100指数涨还是跌，我们每年都会满足A份额的约定收益率7%，如果母基金是亏钱的，那么将从B份额持有人的资产里拿出一块资产用于满足A份额的利息要求；而如果母基金赚钱了，则在满足支付给A份额的约定7%后，剩余的全部归B份额。所以，A和B的关系，实际是就是B向A借钱。银华基金公司的财务部负责人刘小小听到这里，提出了问题：那我们基金公司的价值在哪里？我们又可以获得什么？张大大：如果没有我们，B村的人问A村的人去借钱，告诉他们他们要去投资深100这个基品种，A村人是不会借的，因为担心不还钱啊！但是我们就不一样了，我们是专业的公募基金公司，我们负责管理，银行负责资金托管，签订专门的合同。同时，我们还和双方约定：如果B份额亏损达到75%以上，则整个基金清盘，因为我们得保障A村人的安全。如果B份额涨幅达到100%，那么我们也重新开始1：1的配备，这是为了满足B村农户对于杠杆的喜欢。而我们，则会计提0.6%管理费，由B份额负责出这个钱。银行负责监管资金，再让B每年交0.2%的管理费。这样，各 |
金融投资讨论 | 怎么看7.16基金大跌？后面有机会涨回来吗？ | 大家有点儿出息好不好！别一看基金跌了就吓的不行不行的，买基金是需要长期坚持的！如果一直涨那都别上班了，都靠这个发家致富吧！玩儿这种东西首先要心态好！要有主见，不要听别人说！别人说要跌自己吓得赶紧亏钱卖！别人说涨就赶紧追高加仓！结果最后都是亏，比如我吧！我去年投了十五万！也是听这个听那个，最后亏了五万！后来我经过学习和看视频我学了很多东西，比如：K线，趋势等等！有了自己的主见和交易策略！经过我一年不断学习和摸索！最后我终于把剩下的十万也亏掉了！大盘居然冲高回落并暴跌，我一气之下把电脑砸了，拿去维修。修理师傅问：“主板有问题？”我说：“知道，难道创业板就没有问题？”师傅的眼睛瞬间湿润了，他紧紧地握住了我的手说：“小同志，可把你等来了，你是哪部分的？”我激动地说：“3288山腰部队。你呢？”师傅泪流满面地说：“3587山头先遣队。”旁边修自行车的大叔凑过来说:“我是4500山岭冲锋团的。”门口捡垃圾的大妈不淡定了：“我是当年5178山顶攻坚连的！”小区保安听到我们在讲红军的往事，他显得一点儿都不骄傲地说：“我是2007年6000点敢死队的！”坐在地上要饭的大爷突然就控制不了自己，一把鼻涕一把泪地拉着保安说：“老弟啊！咱俩是一队的啊，我是6124高地的老红军！当年咱队的老伙计怕是现在没剩几个了吧？！”一个披头散发的疯子刚好路过，笑了笑：“我跟着华宝油气团周团长干了十年，嘻嘻…”大家不约而同啪的一声立正，流着泪庄重地向疯子敬了个礼，哽咽着说：“老同志，您受苦了！”疯子扭头，45度角望向天空，眼神中流露出无比的坚定，边走边自言自语：“黎明前的黑暗，胜利就在眼前，今晚一定涨，抄底，加仓。”十年炒股两茫茫，先亏车，后赔房，千股跌停，无处话凄凉！纵有涨停应不识，人跌傻，本赔光，牛市幽梦难回乡，睡不着，吃不香，望盘无语，唯有泪千行！料得年年肠断处，股灾夜，大熊岗！我欲清仓归去，又恐迅速反弹，踏空不胜寒，与其储蓄负利，不如厮混其间，少追涨，勿杀跌，夜安眠，不应有恨，获利总在无意间，月有阴晴圆缺，股有横盘涨跌，此事神难料！转自网络~ |
金融投资讨论 | 定投一个基金十年以上是怎么的体验？ | 不请自来2020.6.11第一只基金十年不到，从11年11月开始到现在快九年了，我每个月从300-100-500金额是不变的，现在每个月是投300，行情一般的时候一般就是100-300投，行情不好的时候投500，总共投资23197（加上红利再投资部分），目前收益29537，九年时间不到收益率是127%第二只基金是15年12月开始投资，五年不到，每个月200，我还老忘记存钱呜呜呜呜，反正前前后后加上红利再投资部分，总投资9235.8，目前收益4679，收益率50%第三只基金16年10月开始投资，目前四年不到，每个月100-300不到，加上中间低市时投过单另的几笔，总投资10600，未分红过，目前收益3526，收益率33%想说对于投资小白来说，每个月拿一部分来投资是一个不错的选择，哈哈哈我当时就是嫌零存整取利率低，又没有大资金投资开始的定投，一开始投就慢慢坚持下来了，一回顾快九年了我想说我以前也想多投点，我投资金额肯定是随着我收入增加而增加，中间改金额有时候还是因为用钱月收入比较紧张 ，哎，反正不管怎样，我第一只基金我当时记得我在困难都会投100，告诉自己不能断，形成一个储蓄习惯吧，事实上现在已经形成一个习惯了，九年时间连投资的时间我都没变过，哈哈哈因为我懒再说一句我这个期间肯定也投过其他基金，我一般选择好要投资的基金（当然前期要调研一下），然后会选择定投一到两年，观察一下这个基金和我的投资收益预期目标是否一致，如果不符合，我就会止投在适合的时候赎回。然后再选择合适的下一只基金，中间也踩了不少的雷——————————————————————2020.7.11距离上一次回答一个月了，这个月内股市大涨，有人说牛市要来了，咱也不知道，就看着每天涨的基金心慌慌第一只基金目前持有收益率171%（8年8个月）第二只基金目前持有收益率79%（4年5个月）第三只基金持有收益率70%（3年9个月）第四只基金，去年12月新入一只基金目前持有收益率也很不错，超级开心，朋友推荐买的，虽然也算高点入，但是目前持有收益率为36%，半导体板块（7个月）——————————————————————2020.8.12继续更新，大盘动荡的一个月第一只基金目前持有收益率182%（8年9个月）第二只基金目前持有收益率86%（4年6个月）第三只基金目前持有收益率70%（3年10个月）第四只基金目前持有收益率21%（8个月）——————————————————————2020.8.22新增网上看到的一个信息（感觉没啥用）33位基金经理都管理的产品，实现了年化10%以上收益（如果基金经理曾在多家任职，则选取过往任职时间最长的一只和目前在管时间最长的一只）。——————————————————————9.13更新第一只基金目前持有收益率176%（8年10个月）第二只基金目前持有收益率78%（4年7个月）第三只基金目前持有收益率62%（3年11个月）第四只基金目前持有收益率7%（9个月）好惨的一个月啊……啊啊啊啊啊……伤心 ——————————————————————11.12更新第一只基金目前持有收益率165%（9年）第二只基金目前持有收益率83%（4年9个月）第三只基金目前持有收益率88%（4年1个月）第四只基金目前持有收益率13%（11个月）——————————————————————12.21这个月陆续在调整基金暂时不更新了第一第二第三暂时未动第四只我这个月已经全部转换调整成新能源板块的基金了，调整前持有时间12个月，收益率15%左右因为我第三只是新能源（坚持4年定投收益我还挺满意，说明选好板块也很重要），第四只是这个月新选的一只新能源板块基金，所以这个月第三和第四只的收益率还不错，另外我最近还买了一只白酒板块的，下个月更新吧，如果有比较懂的朋友也可以互相交流——————————————————————1.13啦啦啦我又来更新了第一只基金目前持有收益率197%（9年2个月）第二只基金目前持有收益率105%（4年11个月）第三只基金目前持有收益率122%（4年3个月）第四只基金之前是半导体板块，实在做的没脾气了，我就转换基金了，转换前持有收益率15%，持有时间12个月，也就是去年12月初我转换的，转换了两只所以第四只基金是新买的，目前持有收益率28%（1个月）第五只基金目前持有收益率14%（1个月）第一只第二只我买的是混合基（都是后端，强烈建议长期持有的朋友们买后端！后端！支付宝大部分是前端哦）截图是基金公司自己的app，不是支付宝，因为当时买的早又都是买后端，就没有在支付宝上购买的（貌似九年前那时候支付宝买不了基金吧？？不知道了）第三、四买的是行业板块基也就是窄基，第五买的是指数型基金（都是在支付宝买的）——————————————————————-不知道有用没用，先po着最近大盘太热了，建议大家不要追高，我是定投了很多年有这点收益率，话说也可能不高，发这个也是一想记录（因为这个标题下真正定投十年的没有几个吧，实践总比任何分析有说服力）二想告诉大家虽然定投十年的人很少，但是十年中我也见证了牛熊市，我也一直坚持定投，如果你选的基金比我好，长期坚持肯定收益比我高，大家加油 ——————————————————————1.25（9年2个月）纪念一下，第一只基金收益率203%——————————————————————- 2.10年前更新第一只基金目前持有收益率219%（9年3个月）第二只基金目前持有收益率119%（5年）第三只基金目前持有收益率107%（4年4个月）这只基基金经理四季度居然卖掉隆基买了军工，神操作，这个月收益率简直不要太差第四只基金目前持有收益率17%（2个月）新能源板块第五只基金目前持有收益率21%（2个月）白酒板块（这基涨跌看心情，回撤贼大，考验心脏）—————————————————————— 3.11更新（最近大家都知道跌的很凶，有些我有补仓，还是提醒大家我本人喜欢做基金定投，一个月一次，基本上金额就小几百，一次投入基金的话还是风险很大）照例帖收益率这次跌还是觉得买行业基金风险很大，如果后期好的话我还是不会考虑，虽然我比新手小白心态好点，抗跌，但是我觉得我自己还是不适合。第一只基金目前持有收益率151%（9年4个月）第二只基金目前持有收益率85%（5年1个月）第三只基金目前持有收益率62%（4年5个月）第四只基金目前持有收益率-4%（3个月）第五只基金目前持有收益率-13%（3个月）——————————————————————3.20杂谈最近真的是跌的还没涨的多，我内心还是挺波动的，后面我想想我自己买基金的出发点是什么？然后我觉得自己投资还是需要保持自己的态度和信心。1、基金投资是需要拿闲钱投资，我最先投资的初心真的是为了存钱并跑赢通货膨胀，每个月拿个三几百，并不影响我日常生活，同时这笔钱并不是紧急的钱。2、这笔基金投资我后面逐步设计就是为了生病特别紧急的时候用（因为我也购置了保险为了屏蔽风险），同时也是为了养老用（话说不知道大家有没有了解最新养老政策，国家也是逐步出台第三支柱养老金融产品），我自己买的每一个金融产品（基金、保险、理财等等）都是基于每一个不同需求而设计出来的，那么这种情况下，基金长期投资价值才会为我的养老需求买单，所以短期的震荡我不应该忧虑，并不应该影响我的投资现状。3、目前不光是基金投资，我还在逐步完善自己的财产规划，学习再学习，多种金融产品或者实物投资，不将投资放进一个篮子里，分散风险，防范风险才会让资产增值。4、我只是一个默默的打工人，每个月少少的工资不想被生活的风险所压倒，希望自己可以用最少的钱做到相对完善的保障和有价值的投资。5、希望看到这篇帖子的朋友可以很好规划自己的资产，基金投资不是投机。金融产品需要认真对待和学习，不要只看别人赚了多少，可是你没看到别人亏了多少，大家过好自己的每一天的生活才是真正的。——————————————————————4.24更新（前段时间工作太忙了一直拖着）第一只基金目前持有收益率158%（9年5个月）第二只基金目前持有收益率95%（5年2个月）第三只基金目前持有收益率67%（4年6个月）第四只基金目前持有收益率5%（4个月）第五只基金目前持有收益率4%（4个月）今年市场真的很震荡！建议大家拿闲钱投资基金，基金不是股票，不建议大家追涨杀跌，建议长期投资持有，还有市场一热最近又出来很多人宣传基金，请各位朋友不要盲目投资，盲目投资就是妥妥的韭菜！——————————————————————-5.23杂谈最近基金虽然有回暖，基于去年疫情和今年初震荡的行情我今年也是有所反思自己的资产规划。我一直觉得自己赚钱不多赚钱不容易，现在又存不下钱，现在更应该做好资产规划，让钱生钱做到自己范围内的价值最大化。怎么说呢我今年改变最大的几点在于：1、开始记账，算一种节流方法，合理规划自己的资金使用，这点真的可以看出自己原来有多乱花钱（哭 2、开始逐步整理基金定投，坚持记录基金情况，多学习，目前我只定投五只，不会再增加了（建议大家基金定投在三到五只，不要重复性太高，行业分散才会分散风险）3、节流后争取存一部分现金（人手上还是要有现金啊 ，以应急使用，真的，希望大家也能意识到）4、规划自己的保险保障（建议大家真的要买保险，尤其健康和意外保障，防范风险比基 |
金融投资讨论 | 2 月 1 日，全面实行股票发行注册制改革正式启动，哪些信息值得关注？将产生哪些影响？ | 全面注册制意见稿已经出来，散户朋友一定非常关注，对于今后的投资，股票买卖有什么关键性的影响。首先，短期来说，注册制对大金融利好啊，今天成交量的放大，聪明资金怼券商，就可以看出端倪。盘后注册制全面启动，这妥妥内幕盘，人家提前知道消息了嘛。注册制改革1-2两条意见稿，对于一般散户来讲，在二级市场并没有太多实质性影响。对于创新层、新三板基础层大资金，博弈转板，那是人家聪明资金干的事儿，散户在二级市场玩，根本涉及不到。也十分不建议参与沪深之外的市场，言外之意，对于散户，只有600,688,00,300几个代码下的股票才有参与价值。其次，前5个交易日不设涨跌幅，可以融资融券等等，散户就不要参与新股前20个交易日交易，剧烈的筹码博弈和兑现盘，不参与就不会受伤，承受账户巨大波动。第三，注册制的全面启动，意味着A股，发行数量会来到不可思议的数量，脉冲式全面牛市几乎彻底告别。在去年A股数量已经突破5000家，即便2022年单边熊市，A股依旧完成了首发上市企业428家，合计募资额为5868.86亿元，创下历史新高。A股港股化已经回不了头，很多股票会因为没有资金，交易会异常清淡，仙股遍地走，熊股到处有。例如随便找一只成交在2000-3000万的股票，这样的成交，散户朋友可能认为好做庄拉升，庄家控盘容易。实际上兄弟，告诉你，假设你有2000万，面对这样的股票成交，自己完全会抓狂，有命买进去，卖出一砸股价直接掉穿，玩个P。最后，作为二级市场的韭菜，我认为最大的利好在于，主板注册制之下，依旧保持了10cm风格。10cm意味着当前的很多交易手法影响并不明显，我作为二级狗，在股价波动里面找机会，不用花太多时间成本去试错新的交易手法。二级市场股价波动的核心逻辑永远不变，要市场掏钱参与进来，一定是大家发现容易挣钱才会有模有样的跟着尝试。在赚钱效应推动下，主流题材永远是机会所在。10cm模式不变，很多操作手法也不用跟着变化，个股形式也会很大程度类似，对于已经是市场的老韭菜，这点非常友好，可以继续跟着镰刀喝口汤。对于散户朋友来讲，被收割的更慢一点，10cm收割起来，不会有20cm那么暴力，也算是利好。A股数量疯狂增加，今后注定是抱团取暖，散户兄弟们，一起适应新的时代来临吧。更多股市内容分享欢迎关注公众号：老韭菜招财虎 |
金融投资讨论 | 华尔街巨头「抄底中国互联网股」，全球头号对冲基金加仓阿里 75 %，这会对我国金融市场带来哪些影响？ | 一季度巨头最新操作曝光！桥水“抄底”中国资产，高瓴HHLR深度调整美股持仓，巴菲特大手笔增持这些个股每经记者 李蕾 每经编辑 叶峰 《每日经济新闻》记者获悉，近日包括全球最大对冲基金桥水、高瓴HHLR、“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦等在内的多家巨头向美国证券交易委员会SEC提交了13F报告，这些资管巨头的最新美股持仓情况也随之曝光。总的来说，一季度桥水基金整体选择了“逢低买入”，中概股成为其瞄准的重要标的，阿里巴巴、拼多多、百度等互联网企业均获大幅增持。对于特斯拉，桥水则选择了清仓。而在一季度美股市场持续下跌的背景下，高瓴HHLR对美股持仓进行了深度调整，对25只股票进行减持、清仓操作。截至今年一季度末，高瓴HHLR在美股市场持有64只股票，比2021年四季度减少12只，持仓规模也进一步下降至47.9亿美元。此外，在伯克希尔·哈撒韦的持仓中，变化最为明显的是一季度该公司继续大幅增持雪佛龙，使后者一举进入了伯克希尔·哈撒韦前五大重仓股的行列。同时，“股神”大手笔买入西方石油，增持数达589万股、增持后持仓市值约132亿美元，成为其排名第六的重仓股。高瓴HHLR深度调整持仓，清仓蔚来、小鹏等多家企业作为各家机构向美国证券交易委员会SEC披露其持有的股权及资金去向的重要文件，13F通常都被投资者视为“风向标”，巨头们的动向更是吸引着全市场的目光。今年一季度，美股市场持续下跌，道指下跌4.6%，纳指下跌9.1%，标普500指数下跌5%。在这样的背景下，高瓴HHLR对其美股持仓进行了深度调整。HHLR Advisors 是高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理平台，由独立的二级市场投资团队负责管理和运营。13F报告显示，截至一季度末，高瓴HHLR在美股市场持有64只股票，比2021年四季度减少12只。此外，由于减持和清仓多只重仓股，HHLR整体持仓规模也相应下降至47.9亿美元。相比去年二季度的97亿美元、三季度的76.46亿美元、四季度的64.72亿美元，呈现出持续下降的趋势。另一方面，HHLR对8只中概股进行了增持、新进买入等加仓操作，包括京东、唯品会、满帮、富途等多个中概股，表明其仍然看好中国资产。HHLR最新前十大重仓股为百济神州、京东、DoorDash、赛富时、传奇生物、On 昂跑、唯品会、爱奇艺、SEA、亿滋国际，其中唯品会和亿滋国际是本期新进的前十大重仓股，天境生物和理想汽车则掉出前十。每经记者给大家做了一个整理（数据来自SEC）：从持仓调整上来看，一季度高瓴HHLR对12只股票进行了增持和新进买入等加仓操作，包括多家中概股以及科技行业公司。一季度增持、新进买入的中概股包括滴滴、唯品会、京东、贝壳、满帮、富途、大全新能源、ACM（盛美半导体）等8只股票。另外，科技行业依旧是高瓴HHLR的主要投资方向，增持了SEA、ACM（盛美半导体）、赛富时等科技方向的公司。减持方面的操作也十分引人注意。13F报告显示，一季度HHLR减持了25只个股，其中还清仓了拼多多、蔚来和小鹏，同时减持了理想。无独有偶，另一家私募巨头景林资产在一季度也清仓了理想和小鹏这两家造车新势力。巴菲特大手笔增持雪佛龙和西方石油，清仓富国银行与高瓴HHLR同时公布13F报告的还有“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司。该公司最新的持仓情况显示，截至今年一季度末其持仓总市值为3635.54亿美元，相比去年四季度末的3309.52亿美元，继续增长了9.85%。具体持仓方面，伯克希尔·哈撒韦在第一季度的持仓组合中新增了8只个股，增持了7只个股，清仓了3只个股，并减持了4只个股，十大重仓股集中度为87.2%。稳坐第一大重仓股席位的仍然是苹果公司，持仓数量8.91亿股、市值1555.64亿美元，占披露持仓总规模的42.11%，相比去年四季度有所下降。第二、第三依然是美国银行、美国运通，持股数量分别为10.1亿股、1.52亿股，市值分别是416.36亿美元、283.51亿美元。与去年四季度不同的是，此次排在第四的是股神连续多次增持的雪佛龙，以持仓1.59亿股、持仓市值259.19亿美元、占投资组合比例7.02%的数据超越可口可乐，成为第四大重仓股。可口可乐则以持仓4亿股、持仓市值248亿美元排在第五。我们也为大家统计了前十大重仓股的具体情况（数据来自SEC、Whalewisdom）：值得注意的是，此次有2只个股新进前十，分别是西方石油和动视暴雪，Verizon和纽约梅隆银行（BK）则掉出前十。而在伯克希尔·哈撒韦的前五大买入标的中，排名前三的正是雪佛龙、西方石油与动视暴雪，另外两只个股为惠普和花旗集团。除此之外，股神还清仓了富国银行、施贵宝和艾伯维，而前者一度为伯克希尔·哈撒韦重仓持有。在此前举行的伯克希尔股东大会上，巴菲特也曾被问及关于重仓持有石油股的问题。他介绍，从今年2月底起用2个星期的时间，买入了西方石油公司14%的股票，当时该公司只有60%的股票可以流通。桥水“抄底”中国资产，持续加码中概股全球头号对冲基金桥水近日也公布了截至今年一季度末的持仓报告。13F文件显示，截至今年一季度末，桥水持有股票和ETF的市值为248.07亿美元，相比去年四季度的172亿美元增加了44.23%。有第三方统计数据显示，桥水今年一季度共增持546个标的，同时减持156个标的，新建仓261个标的，同时清仓包括特斯拉在内的24个标的，前十大重仓股集中度33.94%。值得注意的是，桥水仍在大幅加仓中概股。其中，增持阿里巴巴321.22万股、增幅达75%，增持后持仓股数达748.05万股、持仓市值8.14亿美元，位列第六大重仓股；拼多多也获增持227.75万股，增持后持股数493.94万股、持股市值1.98亿美元；同时增持百度37.66万股，增持后持股市值达1.49亿美元。新能源车方面，桥水对蔚来的增持幅度达73%，理想也获增持115%。与此同时，特斯拉却被桥水清仓了。此外，在减持方面，桥水基金一季度卖出规模最大的五个标的分别为SPDR黄金ETF(GLD)、京东、家得宝、劳氏和iShares黄金信托(IAU)。在近期的一场公开演讲中，桥水基金创始人瑞·达利欧表示，自己和中国有非常紧密的关系，中国经济不断上扬、不断进步，他见证了中国在全球历史当中最伟大的经济增长和发展。“我非常高兴作为一名参与者去了解中国非常伟大的变化。” |
金融投资讨论 | 2021 年初这几天，为什么基金涨这么高？太吓人了，要不要卖？ | 不用卖。先不说卖出之后依旧不停上涨的问题，简单卖出很容易，难的是卖出之后你要买什么？何时买？很多人可能希望拿着现金等跌下来再买进去，问题来了，跌多少买合适？跌10%？还是跌20%？真跌到10%的时候，市场一片绿油油，那个时候真的还有勇气买入吗？大概率而言，绝大多数投资者是没有勇气跌后买入的。最终就是等着市场又涨回到卖出点、涨过了卖出点。这个时候，投资者又不甘心以高出卖出价的成本追高买入，面临的问题就是无法上车，丢掉了好不容易积累下的仓位。在整体向上的大环境下，持有不动是最佳策略，丢掉筹码往往是拣了芝麻丢了西瓜，得不偿失。被誉为美国最伟大公募基金经理的彼得林奇曾告诫投资者，“除非你确信，不管短期是涨是跌，你都会耐心地长期持有好几年，否则你就不要投资股票基金”。这句话是经验之谈，也是基金投资的良言。其实，对投资者来讲，一年的涨跌不可能精准判断，投资布局只能着眼于长远——未来三五年内上市公司业绩增长，归根结底是对十四五期间经济转型和增长的信心。只要这个信心是足的，股市长牛的基础就是扎实的，三年内不用的钱继续留在股市、继续买入就没有错。如果不好把握买入点，可以采用定投买入法。以沪深300指数基金为例，自2015年1月起每周一定投1000元，截止到2020年12月共计投入31万元，收益16.6万元，总收益53.57%，年化收益14.43%，足以吊打其他主流理财产品。对于普通投资者来讲，2021年无论指数升到4000点还是跌至3000点，长期看都是相对较低的点位，继续持有并买入基金，长期赚钱效应还在。此外，十四五规划中也明确提出“多渠道增加城乡居民财产性收入”，在房住不炒的背景下，居民财产性收入的主要来源也只剩下股市了。随着居民财富逐步流入股市，会对股市形成长期支撑。 |
金融投资讨论 | 如何评价蚂蚁财富联合 16 家基金公司发布的「年纪越大，越没有人会原谅你的穷」系列广告？ | 资本占有者公然嘲笑自食其力的『穷人』，有意放大社会贫富差距。穷人努力为资本家工作拼命换钱，换来的钱去买基金理财，好让基金公司去赚更多的钱。 |
金融投资讨论 | 武汉同济医院违规使用医保基金被通报，罚款近 6000 万元，这对该行业都起到了哪些警示作用？ | 无货东了解一下。就是医保池子被人吸干了，就提高了普通患者的报销门槛。很多医保内药物都不能报销。然后医院变通一下，（医院有拿回扣，别不认）。医保过来罚款。首先，许多药品在入保前的价格比入保后，报销后，患者的实际花费还要低。就是药厂借患者的名义，套医保的钱。这是高层的玩法。基层的玩法是开一家医保医院。药品入保的砍价表演性较高。这里我要特别提一下中成药，步长集团。非常的骚。你想想，上海的高价菜都多长时间了，才抓了几个人啊。这根本就是糊弄鬼嘛。武汉同济就是这“几个人”。其实，公立医院的下限还是比较高的。最牛批的是医保医院和中成药。医保医院是宋押司的生意，全国各地到处都是。中成药是高太尉是生意，虽然厂家少，但是报销数额能吓死人。宋押司的生意和高太尉的生意没人敢碰。这是评论区的图片其实没啥，就是步长公主花钱丢脸的事情。 |
金融投资讨论 | 股票和基金到底有什么不同？ | 我用最通俗的话给你讲：当你通过劳动赚到了钱，除去正常的生活开销后，剩下的钱怎么办？正常情况下（买彩票不算），一种是存到银行，攒起来，这叫储蓄。另外一种就是借给别人，别人给你支付利息，你来当债主。还有一种，就是用来投资，你来当老板，当股东。当股东，你如果有门路，可以和朋友一起开个店，办个厂， 等等，生意做成了，定期拿分红，多美。能不能赚钱，就看这个生意怎么样了，最好就是，钱投的最少，每个月分的钱还多。这就看你的眼光和能力了。如果你的钱太少，不够开个店，或者你也没这样的门路，怎么办？国家替你想了个办法，你可以拿你的钱，去买其他公司的股票，虽然少，但你也是当了这家公司的股东。所以，买股票就是你成了这家公司的股东，股票就是你当股东的证据。买股票的地方叫证券市场，你冲进去一看，一堆堆的公司都在那摆摊。你也不知道，哪个公司最赚钱，你也怕因为自己不懂，一不小心把钱全赔进去了，那怎么办？或者你看到赚钱的公司了，可是门槛太高，你的钱不够，怎么办？好办，你可以找懂的人，或者可以和其他人一起找个懂的人，把钱交给他，让他来找这样的好公司。你把钱给他了，他给你写了个条子，证明确实拿你的钱了。你手里拿了个条子，就叫买了个基金，这个人叫基金经理。所以，基金的本质是托人理财。基金公司和基金经理拿着大家的钱，去买股票，赚了钱，分给大家。要注意的是，基金公司和基金经理也不是好人雷锋，他们也要吃饭，养家糊口，所以，帮你赚钱的同时，他要收点管理费的，你给他100，他要拿走1.5，注意，他也不一定就能选到赚钱的公司，但是可能性比你大，不管你能不能赚到钱，他都很辛苦，所以，这个管理费他都是要收的。以上就是股票和基金的区别，希望能帮助到你。 |
金融投资讨论 | 基金定投真的可靠吗? | 20207077更新下我的定投，可以看看。https://zhuanlan.zhihu.com/p/157351152我定投1000天以上，晒了下定投基金的结果，可以供参考。https://zhuanlan.zhihu.com/p/101984581我的答案: 指数基金定投是可靠的。注意是指数基金，其他主动管理型基金也不是说不可靠，但要关注和分析的地方还是要多点，比如基金经理更换了，调仓了。 |
金融投资讨论 | 2021年有什么好的基金推荐？ | 直接发整理好的图片，你可以看下更多的可以看下这篇文章2020优秀的基金和基金经理总结 |
金融投资讨论 | 你有哪些靠谱的基金推荐？ | 我要一个赞！！ 我要许许多多赞，哈哈！易方达5人：张坤（易方达中小盘110011）、萧楠（易方达消费行业110022）、陈皓（易方达新经济001018）、张清华（易方达安心回报110027）、胡剑（易方达稳健收益110008）博时2人：王俊（博时主题行业160505）、过钧（博时信用债券050011）华夏1人：蔡向阳（华夏回报002001）广发5人：傅友兴（广发稳健增长270002）、刘格菘（广发创新升级002939）、王明旭（广发内需增长270022）、张芊（广发聚鑫债券000118）、谭昌杰（广发趋势优选000215）南方3人：史博（南方绩优成长202003）、骆帅（南方优选成长202023）、茅炜（南方科技创新007341）工银瑞信4人：鄢耀/王君正（工银金融地产000251）、袁芳（工银文体产业001714）、欧阳凯（工银双利485111）、何秀红（工银产业债000045）富国5人：朱少醒（富国天惠161006）、李笑薇（富国沪深300增强100038）、张峰（富国中国中小盘100061）、李元博（富国科技创新002692）、杨栋（富国低碳新经济001985）兴证全球5人：董承非（兴全趋势163402）、谢治宇（兴全合润163406）、乔迁（兴全商业模式163415）、申庆（兴全沪深300指数163407）、季文华（兴全社会责任340007）景顺长城5人：刘彦春（景顺长城新兴成长260108）、黎海威（景顺长城量化新动力001974）、余广（景顺长城核心竞争力260116）、鲍无可（景顺长城能源基建260112）、杨锐文（景顺长城环保优势001975）中欧5人:曹名长（中欧潜力价值001810）、周应波（中欧时代先锋001938）、周蔚文（中欧新蓝筹166002）、葛兰（中欧医疗健康003095）、王培（中欧行业成长166006）汇添富5人：劳杰男（汇添富价值精选519069）、王栩（汇添富优势精选519008）、胡昕炜（汇添富消费行业000083）、郑磊（汇添富创新医药006113）、杨瑨（汇添富文体娱乐004424）长安2人：林忠晶（长安鑫利001281）、杜振业（长安鑫益002146）华安3人：杨明（华安策略优选040008）、胡宜斌（华安媒体互联网001071）、崔莹（华安沪港深外延增长001694）交银3人：王崇（交银新成长519736）、何帅（交银优势行业519697）、杨浩（交银新生活力519772）嘉实3人：归凯（嘉实泰和000595）、谭丽（嘉实价值优势070019）、张金涛（嘉实沪港深精选001878）华泰柏瑞3人：田汉卿（华泰柏瑞量化增强000172）、李晓西（华泰柏瑞价值增长460005）、沈雪峰（华泰柏瑞激励动力001815）宝盈3人：肖肖（宝盈新锐混合001543）、李进（宝盈鸿利收益213001）、张仲维（宝盈互联网沪港深002482）鹏华2人：王宗合（鹏华养老产业000854）、梁浩（鹏华新兴产业206009）东方红2人：张锋（暂未管理公募产品）、饶刚（东方红汇利002651）睿远2人：傅鹏博（睿远成长价值007119）、赵枫（睿远均衡价值008969）中庚1人：丘栋荣（中庚价值领航006551）信达澳银1人：冯明远（信达澳银新能源001410）国富3人：徐成（国富沪港深成长精选001605）、赵晓东（国富中小盘450009）、徐荔蓉（国富中国收益450001）海富通1人：杜晓海（海富通阿尔法对冲519062）泓德2人：王克玉（泓德优选成长001256）、邬传雁（泓德远见回报001500）国泰2人：程洲（国泰聚信价值优势000362）、周伟锋（国泰价值精选005726）永赢1人：李永兴（永赢惠添利005711）平安2人：李化松（平安高端制造007082）、黄维（平安睿享文娱002450）财通资管1人：于洋（财通资管价值成长005680）光大保德信2人：董伟炜（光大行业轮动360016）、金昉毅（光大产业新动力002772）上投摩根2人：李德辉（上投摩根科技前沿001538）、方钰涵（上投摩根中国生物医药001984）银华3人：李晓星（银华中小盘180031）、焦巍（银华富裕主题180012）、刘辉（银华内需精选161810）民生加银2人：孙伟（民生加银策略精选000136）、王亮（民生加银景气行业690007）大成2人：徐彦（大成策略回报090007）、魏庆国（大成中小盘160918）博道1人：张迎军（博道嘉泰回报008208）万家2人：莫海波（万家品质519195）、黄兴亮（万家行业优选161903）国联安1人：潘明（国联安科技动力001956）天弘2人：陈国光（天弘互联网001210）、田俊维（天弘文化新兴产业164205）前海开源2人：邱杰（前海开源再融资001178）、曲扬(前海开源中国稀缺资产001679)长城2人：何以广（长城中小盘成长200012）、马强（长城新优选002227）国投瑞银1人：孙文龙（国投瑞银创新动力121005）银河2人：钱睿南（银河稳健151001）、袁曦（银河蓝筹519672）安信1人：陈一峰(安信价值精选000577）中泰资管1人：姜诚（中泰星元006567）融通1人：邹曦（融通行业景气161606）注明：来源于网络转载二鸟说，非原创！最后推荐给大家几本书，第一本讲财商，第二本讲主动基金，第三本讲指数基金的历史！ 值得一读！---------------------------------------------华丽的分割线-----------------------------------------之前跟大家介绍的都是主动型的基金，今天再给大家介绍一下比较好的指数型基金！宽基：上证50指数（110003） 沪深300指数（110020） 中证500指数（160119） 创业板指数（161022）策略型宽基：50AH优选（501050） 基本面50（160716） 300价值（519671） 500增强（161017） 香港中小（501021）红利指数：中证红利（090010） 深红利（481012）行业指数：中证养老（000968） 中证白酒（161725） 食品饮料（001631） 医药100（001550） 地产行业（160218） 基建行业(005223)----------------------------------9月3日再度更新--------------------------------------------------大家好，承蒙大家的错爱，本人再给大家更新一波。之前给大家介绍了主动型管理基金和指数基金，这次给大家主要介绍一下香港以及海外市场的指数基金以及大宗商品的基金，让大家的资产配置组合更加全面！香港市场：000071（恒生指数） 501301（香港大盘） 501021（香港中小盘） 110031（H股国企指数）海外市场：050025（标普500指数）美国 040046（纳斯达克100指数）美国 000614（德国30指数）德国 513520（日经225指数）日本 008763（越南市场指数）越南大宗商品：162411（华宝油气） 160416（标普石油指数） 000216（黄金指数）房地产： 000179（美国房地产指数）哈哈哈哈哈哈！整理了这么多，自己被自己感动了！欢迎大家点赞收藏！没啥事买两本书看，学习学习，对投资有帮助。读书，就是性价比最高的投资！--------------------------9月8日更新-------------------------------------------------------------今天一看，突破500赞了。真的非常感谢大家的厚爱与支持！最近这几天，有很多朋友私信我该如何买基金，做资产配置。其实，投资是一个系统工程，需要不断的进行学习，优化和改进！每个人都不一样，我们需要具体问题具体分析！但是今天，我给大家介绍几个相对简单的方案，供大家参考！下面开始了，很多朋友觉得那么多基金，不知道怎么买，我细细讲来！1.如果你只买一只基金的话，那我推荐购买沪深300指数（110020），因为沪深300是中国最好的公司，买他们就等于买中国的未来！ 组合：1100202.如果买两只的话，我建议再加一只 中证500指数（160119），这只基金的标的与沪深300完全不同，代表股市当中的中小企业，也是咱们国家的中坚力量。 组合：110020 1601193.如果加一只行业指数基金，我建议加一只 食品饮料（001631），因为食品行业是穿越牛熊的行业，非常稳定。 组合：110020 160119 0016314.最后，给大家加一只主动型基金，易方达张坤的005827，经受住考验的基金经理，历史业绩很优秀，还有一个原因就是这只基金里面配置了一定比例的港股，配置更加分散和全面！ 组合：110020 160119 001631 005827仅供参考哈！！！！！！！！！至于再具体的投资方案，我开通了知乎问答，感兴趣的朋友可以一对一交流！我会根据你的情况具体问题具体分析，给出具体、详实的投资方案！很多朋友问我怎么样学习投资，我的回答就一个。 阅读！ 阅读！ 阅读！有时间买两本书看，比啥都强！感谢大家！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！-————————-分割线——————————————————————————感谢大家那么多的赞和喜欢 突破900赞，拿上1000赞了。非常感谢大家的支持和厚爱。我也没啥可回报大家的，就是对基金和证券投资感兴趣，略微有些研究，如果大家有什么问题可以文章下面留言，我会回答或者整理成文章，供大家参考，谢谢各位！ |
金融投资讨论 | 玩股票要具备哪些基本知识？ | 先说句题外话，我觉得起这个题目的人可能并不适合投资股票市场。“玩股票”本身就误解了股票的本质，股票市场是一个投资企业的市场，虽然通过网上交易等形式让炒股的门槛变得非常低，但是其实投资还是意见相对专业的事情，一个想进入股票市场的人最好能有一个基本的认识：炒股就是投资企业，不是投色子猜大小，而是有章可循的，所以并不是“玩”——许多人有更专业的知识并且以此为职业（比如基金经理），一个玩的人，和一个专业的人一起，你觉得谁会亏钱？。把炒股理解的过于简单的人，其实对于这个世界上绝大多数人来说，最好的投资方式还是股票基金，让专业人士来帮助理财对你的实际收益会有更大好处。==============正题分界线=========================我认为股票的知识粗略可以分成3个层次：1、基础等级的知识；2、投资等级的知识；3、专业等级的知识。我一个一个来说：1、基础等级的知识就是要知道什么是股票、股票如何交易、什么是权证、什么是分红送股、什么是配股增发等等会在股票市场里常见的问题。有了这些知识才能保证你不会因为缺乏一些最基本的知识导致无谓的损失：比如购买了已经没有内在价值的权证，比如因为低价配股没有现金购买而导致大额损失等等。了解这些基础知识很重要，虽然它们无法让你赚到多少钱，至少能让你不至于产生无谓的损失。对于基础等级的知识，推荐证券从业资格教材中的《证券基础知识》。2、投资等级的知识上面说过，买股票就是投资公司，所以如何能买到赚钱的股票其实关键在于如何能够选出能赚钱的公司。在这方面来讲，对于财务知识并不丰富的人来说彼得林奇的书是很好的入门教材。他的书主要是告诉一个外行人如何找到优质的公司。当然在股票市场上公司好并不是全部，优质的公司也要有优质的价格，对于具备一定财务会计知识的人来说格雷厄姆的书是很好的选择，他的书相对更重视如何选出优质的价格。格雷厄姆的书讲了很多有用的基础道理，但是有些观念也是过时的，他的学生巴菲特的书是一个很好的补充。对于大多数中国人来说，我认为看一下曼昆的《经济学原理》是补充基础知识很好的选择，因为从小被政治经济学迷惑了以后，对于这个世界是如何运行的会出现不少偏差，不利于看清哪些公司更值得投资。3、专业等级的知识就是了解金融市场的运行规律，知道投资深层次的理论等等。这方面基础的教材就是博迪《投资学》等投资学的入门教材，和CFA考试的教材等等。一旦深入到这个层面就会发现其实知识是学不完的，学完也未必有用。很多人甚至感觉还不如看完彼得林奇之后有感觉，其实这种想法很正常，就像苏格拉底所说的知道自己无知而已。因为在投资市场里并没有一个能让你必然赚钱、持久赚钱的真理，当看得越多以后就越会觉得那些说会让你大赚特赚的道理都是骗人的。==================================说到最后，其实我们又回到了起点。当你提出这个问题的时候，你觉得自己不知道如何通过股市赚钱，当你看完以上所说的内容以后，其实你可能仍然不知道如何通过股市赚钱。但是以上也绝不会是白看，至少你不会因为低级的操作错误导致额外的损失，不会因为买入一些完全没有价值的股票导致超额的损失，同时至少会让你知道投资才是让金钱持久增值的办法（把钱放在床底和银行存定期是不行的）。学习金融知识会提高一个人的财商，但是对大多数来讲，并不会得到超额收益。所以，对大多数满怀热情想要学习如何“玩股票”的人来讲，我还是要在这里浇一盆冷水：如果你不觉得自己是个金融天才，了解到投资等级的知识、投资股票基金（也可以偶尔卖一两只真正看好的股票）足矣。 |
金融投资讨论 | 上海大学今年博士留校当讲师要求：两年内，1 项青年基金+ 2 项省部级项目+ 8 篇文章，这条件高吗？ | 直观的反映出毕业博士和高校教职的供需有多不平衡。每年毕业的博士越来越多，每年空出来的教职就那么几个，要求自然水涨船高。青基算不难，2个项目+8篇论文靠自己基本没戏，至少需要一个小团队把两年的产出都集中到你身上。是不是像极了某些团队内老师评教授的情况？岗位多的时候是个人就能上；后来岗位少了，个人能力强点努力下也能上；现在卷起来了，得有团队大佬保你才有机会；再以后，可能会越来越难。作为博士或博士生现在需要认清几点现实1.博士学位正在快速贬值，有条件的话尽早变现2.高校教职已经很卷了，个人成果一般的话，考虑下实验岗、研究所、公务员或者企业，尽早准备3.高校教职在未来的很长一段时间里都会很卷甚至越来越卷，还没有走博士这条路的同学，慎重入坑。 |
金融投资讨论 | 2021年开头基金大涨，现在上车还来得及吗？ | 这两年，基金的赚钱能力太香了！特别是主动管理型的偏股基金，2019年、今年以来该类基金的平均收益率分别为36.19%、35.25%，均超越同期沪深300、上证指数。（来源：wind，截至2020/12/15）业绩吸睛，也带来规模的增长，截至今年10月底，公募基金总规模已经超过18万亿元。（来源：中国基金业协会）在这种高速发展的体量下，一些投资者在社交平台中表达了自身的担忧情绪：“帅不过三秒，牛不过三年”，两年基金已经涨很多了，2021年能否延续这种强势呢？回溯历史:“牛不过三”是小概率现象此前中银证券在《2021年度基金投资策略：巧借北上风，扬眉连三载》研报中指出，历史上主动权益基金近两年持续跑赢沪深 300 指数实属罕见。中银证券统计了过去15年的市场情况发现，仅有2005年和2006年、2019年和2020年初至今两个区间，是公募基金较沪深300连续两年录得正超额收益的。进一步统计了近15年偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数、灵活配置型基金指数的具体表现，如下图：确实存在前面连续两年基金业绩表现好、第三年萎靡的情况，近15年的数据里，2006-2008和2014-2016两个区间便是如此，不过2006、2007是市场大牛市，那时候上证指数直冲6124点，这种大牛市属于市场极其罕见的。而2014-2016年期间，属于前面连续三年涨势好，第四年不好。事实上，真正满足“牛不过三”的现象并不多，A股指数及偏股基金的涨跌大多是无序状态，没有明显的规律可言。换言之，2021年基金市场是涨是跌，很难说，我们也无法下准确判断。市场是涨是跌？谁也没法预知！未来的市场是涨还是跌，属于不确定性事件，谁也没法预先知道的。还是以上文统计的近15年市场情况为例，A股在2005、2008、2010、2011、2013、2016、2018年出现明显的下跌行情，见下图↓对比偏股型基金（以普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、灵活配置型基金指数为例）和大盘指数（以沪深300、上证指数、深证成指为例），我们可以发现，即使在市场下跌年份，主动权益类基金往往也能跑赢大盘。尤其2005、2010和2013三个年份内，三大股指都为负，权益类基金指数都获得正收益。判断未来的市场行情是好是坏，并不是我们关心的重点，找到优秀的基金、带我们穿越周期获得长期稳定收益才是王道。优秀的偏股型基金，往往能够跑赢市场，获得超额收益。比如2018年，偏股混合型基金指数收益-23.58%，但同期仍有有13%的主动权益类基金获得了正收益。拿什么应对明年市场？选位优秀的基金经理，长期追随！小欧统计了近两年数据情况，发现过去股市快速上涨大多在较短时间完成的。比如2019年、今年以来主动权益基金平均战绩超30%，但实际情况中，只有在2019年2月、12月、2020年4月、6月、7月，3个偏股基金指数涨幅超过5%，其他月份的表现均较为波动。选到了优秀的基金/基金经理，也要坚持“拿得住”。长期持有，意味着基金净值若跟随市场“水涨船高”时，我们在船上！不用担心市场上涨了，自己却是空仓。最后，总结来说，明年市场涨或不涨，并不是我们要关心的重点，重点是我们要找到那些能够穿越市场的优秀基金/基金经理帮助我们提高投资胜率。此外，我们自己也要做好预期管理，设置合理的基金收益目标。分批or定投方式参与、触达预期收益及时落袋、做好账户资产配置（不要把资金都压在一类资产上）等等，这些都不是空话，岁末年初，也是时候好好规划下新一年的投资安排。 |
金融投资讨论 | 为什么越来越多的人买基金？ | ————3.7更新————有朋友问指数基金怎么选，指数基金只要考虑费用，追踪误差，规模就行。像沪深300指数，所有指数基金跟踪的指数都是相同的，只是基金公司不一样，收取的管理费，托管费，申购费越低越好，网上找了张目前费用最低汇总表，如有缺漏请提醒，侵权删ps：易方达真的是价格屠夫，好多都是他家的。。。————————————————————买的类型太多了，而且有很多强周期类基金，军工，能源，不来牛市可以套你很多年。很多人喜欢推荐指数类基金，因为巴菲特在公开场合建议过，什么都不懂的投资者，买指数基金就能战胜专业投资者。相对于欧美成熟市场，中国A股由于散户非常多，基金经理很容易跑赢市场，想拿超额收益建议配置主动型基金，不过需要有较好的心理素质，受得了大幅回撤。推荐几个指数，沪深300，中证主要消费etf，深红利，被动指数型只推荐这几个，具体基金公司不做推荐了，一般选申购费，管理费低的就行，对了还要看看跟踪误差，越低越好，规模不能太小，不然容易清盘。主动型基金，中欧医疗健康混合A，富国天惠。一个是医疗行业主动基，随着中国老龄化和医保比例提升，医疗行业绝对值得配置，在全世界资本市场，医药和消费都是牛股辈出的地方，医药行业由于技术壁垒更高，被动指数型坑太多。中欧医疗混合的葛兰是美国医学博士，专业性没问题，选股能力比较强，就是择时能力差了点，中欧基金研发能力挺强，可以弥补一些。富国天惠，朱少醒的投资风格是成长价值股，市场上很少见的管理一只基金十多年的基金经理，估计以后也不会换了，成立以来经历几轮牛熊，14年涨了13倍，经得住考验如果不想费力研究基金，个人建议无脑买入富国天惠，买入后就不用看了，锁仓五年以上，时间会给你丰厚回报。纯手打，如果觉得有用请点个赞有些朋友买了行业主题基金，在这里回答一下，各种行业，有赚钱容易的，也有赚钱困难的。你想捡金子，是在金矿旁边容易还是在沙场旁边容易。选基金行业主题基金也是一样，要看哪些行业容易形成护城河。难以形成优势与垄断地位的行业有：航空公司、食品原料、木材企业、造纸企业、汽车零件、纺织业、电子行业、养殖屠宰业、农业种植、黑色家电、汽车、钢铁业、石油、自来水等公共事业、环保类公司等等容易形成优势与垄断地位的行业有：白酒、食品、银行业、地产业、家电行业、消费品行业、医药行业、水泥 水管等建筑材料、品牌珠宝类行业等等等等。你随便找几个对照的基金就可以看出来，行业选不好，基金估值再低也不涨，像钢铁煤炭这些，好的行业屡创新高，给你感觉从来不低估，没有上车的机会，如消费，白酒。上面都是临时想起来的，可能有不完整的，大家看懂思路就行 。本人不是专业写手，想到哪写到哪，没有去查准确数据，只是分享下思路，有问题的可以在下面留言探讨———————3.1更新———————推荐几本好书，想学习理财的可以找来看看.1.格雷厄姆：《聪明的投资者》《证券分析》格雷厄姆不光是价值投资的创始人，更是“证券分析”这个行业的创始人。在他之前，股票分析并不算是一种职业。它的第一本书—《证券分析》，侧重于财务，很多案例因为时代太久，已经没法使用，所以这本书并不推荐阅读。关于格雷厄姆的思想，最好的学习资料是1942年出版的《聪明的投资者》，巴菲特等人正是看了这本书才拜到格雷厄姆门下，这本书对很多投资大师的影响非常深远。这本书不光继承了《证券分析》的精华，写的也更加通俗易懂，此书也奠定了格雷厄姆“华尔街教父”的地位。2.巴菲特：《巴菲特致股东的信》这是巴菲特每年写给股东的公开信合集，也是反应巴菲特投资思想最好的学习资料。3.彼得·林奇：《战胜华尔街》、《彼得林奇的成功投资》彼得·林奇是有史以来最成功的基金经理，他掌管时，麦哲伦基金在13年间为投资者创造了28倍的回报。他对基金业的贡献，堪比乔丹对篮球的贡献。这两本书写的生动、有趣，不仅适合小白投资者读，也适合投资经验丰富的投资者阅读。书中有很多关于估值的案例，以及投资的小故事，非常实用。4. 彼得·考夫曼：《穷查理宝典》这本书是收集了巴菲特搭档芒格的公开演讲资料，是学习芒格思想最好的资料。5.菲利普·费舍(也有翻译成费雪的？)：《怎么选择成长股》巴菲特经常说一句话“我的投资方法是85%的格雷厄姆和15%的费舍”。如果说格雷厄姆是价值股投资的先驱，那么费舍就是成长股投资的先驱，二者都是现代投资理论的奠基人。6.老罗:《指数基金投资》喜欢基金的朋友可以看看，详细讲解了基金投资中会遇到的各种问题，前面推荐的都是外国的书籍，这本更适合理解中国的基金投资市场，别买错了，不是银行螺丝钉那本。---------------3.5更新----------------贴一个介绍上证指数的，评论区好多朋友一直纠结大盘3000附近能不能买，跌破3000应不应该去抄底，到3200是不是该抛了，这里看看可能对你有启发。大家普通比较看重的上证指数（大盘），其实对于炒股来说真的没有多少参考价值，反倒在很大程度上起了误导作用。这个指数本身的计算方法就不合理，一是它是按总市值加权的，而不是按流通市值，被权重股绑架得太深；二是它也只反映沪市，样本股是上交所全部A股、B股，并不能代表A股整体情况；三是沪市新股是在上市后第11个交易日才纳入指数，其实新股都已经涨完一波了，相当于价格比较高的时候才纳入进来。所以，大家看到的上证指数其实是扭曲的，但这也好像并不影响大家继续重视它，比如李大X天天喊着永远告别3000点，但是指数老是给他打脸，不过他皮厚不介意，真才是人家牛X的地方，死多头永不言败。我以前也很看重上证指数，认为到多少点多少点才可以抄底，其实那时候还是非常不成熟的。现在还在看上证指数炒股的，说明你还不够成熟，你该思考下你为什么会错过那么多机会。也不是说你错了，是你看的这个指数本身就有问题，你只不过 是一直被蒙在鼓里，被坑了那么久。看看2007年2月16日上证指数首次见到3000点以来，虽然指数还在3000点晃荡，但也有很多个股涨了很多倍的。即使是6124点以来，依然有不少个股涨了很多倍。所以，不要怪指数不争气，并不是市场没有机会，其实市场一直都有机会，哪怕在比较差劲的熊市里，依然还是有不少机会，就看你能不能看穿。当然，这也不是说指数完全没有价值，但建议多看几个指数，比如下面那张图贴的7个指数，放一起看，你差不多可以稍微看清点市场。即便这样，也还是不够的，也要注意一下一些行业指数，尤其是新兴行业，市场喜新厌旧、新陈代谢是历史的必然，这与时代变迁、经济发展阶段有关。侵权删————————3.6更新——————推荐几部和金融有关的影视，图片内容如有侵权联系删除1、《夺命金》《夺命金》是香港黑帮片大佬杜琪峰2011年的作品，故事讲述的是，2008年金融海啸下的香港，几位小人物的抉择与沉浮，其中有黑社会小混混、杠杆客、警察、银行客户经理等，情节充满巧合，但又毫无违和感，残酷而荒诞，看完本片，相信很多人会对人生的偶然性有一些深刻的思考。启示录：（1）股价短期走势不可预料，除非有绝对的把握，即使投机，也不要做短期价格的博弈；（2）上杠杆的基础是，即使杠杆爆掉，你的生活也能如常进行；（3）你是自己的基金经理，你做投资决策的依据是事实本身及常识，而非所谓专业人士的建议。2、《窃听风云》系列这个系列的123我都喜欢，最爱的是第1部。好故事，好演技，爱恨情仇的缠绵和惨烈，人生命运的无常与无奈，全在里面，绝对的好片！我觉得这个系列的电影，可以作为港股的入门教材，看完，你会真正明白，什么是“货源归边”、“对敲”……我看港股行情时，剧中的画面常常浮现在我眼前。启示录：（1）不要听信任何内幕消息，这也是我的投资原则。（2）远离庄股，在与虎谋皮的游戏里，作为普通人的你，注定会是输家。3、《大空头》这部电影讲得是4只小分队，利用次贷危机发大财的故事，这4只小分队，既有对冲基金，也有大散户，还有来自投行的皮条客。剧情枯燥，但这是纯粹的交易者的故事，对于做投资的人来说，我觉得这部电影值得反复体味。启示录：（1）让你遇到麻烦的不是未知，而是你确信的事并非如你所想。这句话是马克·吐温说的，在电影开头出现。（2）选择正确投资方向后，一定要选择正确的投资工具，正确的投资工具会让你立于不败之地。（3）作为基金经理，一定要做好与投资人的沟通交流，如果做不到，不如专心管好自己的钱。4、Margin Call，中文译名：利益风暴、商海通牒2008年金融危机前夜，某华尔街投行小职员无意中发现所在公司持有天量不良资产，火速上报，然后不遗余力将这些垃圾资产甩卖出去。整部电影叙事水平一般，高潮出现在结尾，结尾餐桌对话可以引用为投资圣典。我个人觉得，想完整理解2008年金融危机，有三部电影一定要看：《监守自盗》（监管层的视角），《利益风暴》（金融机构的视角），《大空头》（投资大玩家的视角）。启示录：（1）尽管经历曲折复杂，但人类社会终在发展，股市也因此长期整体向好。5、成为沃伦·巴菲特这是HBO拍的一部巴菲特传记片，讲述的是巴菲特传奇的一生。作为一名巴菲特的粉丝，在看这部片子之前，我自认为对巴菲特已经有了很多的了解，看完后，感觉其中的很多细节还是值得玩味。启示录：（1）拥有一件好东西的最好办法，是自己配得上它。（2）好价格买好公司（资产），然后等待价值实现。（3）市场暴跌没啥可怕的，过去有，现在有，将来肯定还会有，重要的是机会出现时一定要坚决果敢地出手。6、Billions，中文译名：亿万，财富战争这是今天文章中唯一的一部美剧，也是我的最爱。简单讲，这部剧讲的就是美国证券监管机构官员与美国“徐翔”的斗智斗勇，期间穿插着夫妻关系、父子关系等等条线，错综复杂。第一季略拖沓，第二季高潮迭起，在第11集出现绝杀，让我拍案叫绝，强烈推荐。看这部剧前，最好了解些美股交易的基础知识，比如说，什么是轧空。启示录：（1）不做空。（2）如果某一种结果是你无法承受的，那么，即使这种结果出现的概率再小，你也不要去做。（3）做投资一定要找到自己的相对优势。 |
金融投资讨论 | 2021年，你最看好哪支基金？ | 先说结论：中证白酒，纳斯达克100、中欧医疗健康A、中概互联。基金有4000多支，真正值得投资的基金也就40多支，这四个基金又是40多支里最值得关注的基金。过去10几年，这两个基金年化收益超过20%，未来依然可以长期上涨！绝对值得长期关注，长期持有！下面我逐一给大家详细分析！一、中证白酒中证白酒从2009年开始，11年大涨14倍以上，复合年化收益达到恐怖的28%。不仅秒杀大盘，甚至干过了绝大多数专业机构的平均收益。1、白酒行业特性消费。白酒所在消费行业跟人们衣食住行息息相关，具有典型的弱周期属性。行业的市场规模稳定，跟宏观经济周期相关性很小。这就决定了公司的业绩持续性会非常好，避免了时好时坏的周期性弊端。文化属性。酒文化一直是中国文明的一部分。你不一定读过“劝君更尽一杯酒，西出阳关无故人”；也不一定读过“明月几时有，把酒问青天”；但是你一定知道有个叫李白的总是烂醉成泥的时候诗兴大发。这就是酒，只要你生长在中国，会不会喝不要紧，它都已深层次融入在中国人的血液中。2、商业模式白酒股票为什么这么受欢迎？因为它有极佳的商业模式。无需大额重复投入。一次性建好窖池，发酵卖酒就完事了；固定资产折旧低。窖池不仅不用折旧，反而时间越长越值钱；成本极低。几把粮食一瓢水，出来的价格天差地别；没有保质期。存货几无贬值风险。消费群体巨大。中国超过5亿人喝酒，每年消费高达300亿公斤，相当于25万个大明湖！3、盈利能力独特的消费属性+出众的商业模式，造就了白酒无与伦比的赚钱能力。强劲的现金流。面对的是巨大的消费群体，保证了充沛的现金流。利润率极高。行业整体毛利率高达70%。其中茅台酒毛利率常年90%以上，主营低端酒的顺鑫农业也有50%，真正的合法暴利。4、市场趋势（1）产销下滑2016年以前，白酒产能过剩，加之限制三公消费等影响，导致社会库存过大。2019年中国白酒产量786万千升，同比下降-9.7%；销量756万千升，同比下降-12%，仍处于下滑通道。值得注意的是，虽然产销量仍处在下滑通道，但行业整体营收销售收入触底反弹，2019年全年收入5618亿元，同比增长5%，反映出市场细微的变化。分化加剧（2）产业分化尽管产销量持续下滑，但行业销售额触底反弹。2019年全年收入5618亿元，同比增长5%，反映出强烈的分化趋势。中高端酒销售额持续上涨，低端酒市场空间被压缩。高端酒增长最快，2019年达到1011亿元，占比提升至18%。（3）驱动力白酒消费深度受益消费升级大趋势。中国GDP总量持续增加，人均可支配收入快速增长，有钱的中国人注重消费品质的提升。“喝少喝好”已经成为日益扩大的中产消费理念。（4）高端酒高端酒是最具竞争力和想象空间的细分市场。高端消费群体对身份的辨识度和产品品质非常在意，体现出白酒的社交属性。因此高端酒市场是白酒厂商必争之地，有强大的品牌效应，优质的基酒酿造能力，会获得较好的发展空间。因此，白酒的投资应集中在中高端市场有绝对优势的厂商。5、基金被动基金下面两个被动指数基金把优质酒股票一网打尽。区别是中证酒包含白酒、啤酒、葡萄酒等股票；中证白酒只覆盖白酒股票。主动基金部分下面是三个表现优异的主动基金。其中易方达中小盘混合由著名的基金经理张坤坐镇，长期重仓茅五泸等高端酒，获利丰厚。6、投资价值疫情以来，白酒因自身极高的确定性受到资金追捧，涨幅高达81%，已经脱离了业绩的地心引力。中证白酒市盈率高达50倍，百分位99.93%，意味着只比历史上0.1%的时间低；同时市净率高 |
金融投资讨论 | 余额宝不行了，钱该往哪放？ | 余额宝的收益率，其实是一个很好的风向标。由此，你可以判断大量的P2P、A2P以及各种野蛮的宝宝们，它们高收益率的背后隐藏着什么样的风险。当整个市场不好的时候，不要幻想某个地方会有更好的产品，特别是金融产品。君子不立危墙之下，这句话对理财同样适用。当然了，目前银行发行的灵活期限理财产品，收益率一般在3.0-4.5%，可以去银行了解。同时，家里有老人的，要特别关注老人的理财动向。骗子们卖保健品已经赚足了资本，他们现在都开始搞金融了。 |
金融投资讨论 | 基金经理如果真有稳定赚钱能力，为什么要帮别人赚钱？ | （利益相关：国外研究生在读，有幸到国内某top10公募基金实习过一段时间，主要是做行业研究员） 我只是一个有幸接触到这个圈子表层的学生，以下只描述一些实习期间所见所闻所感，仅代表个人观点，请各位看官切勿以管窥豹。这个回答只谈基本认识（好歹签过保密协议的），不深究其他，所谈的一些认识也比较针对公募基金的基金经理。由于个人层次格局有限，可能理解不够到位，请各位见谅。另外提醒，本文长文无图，不喜可以跳到最后看结论，几句话完事。 首先最想说的是大家对于基金经理的一些基本印象无非都跟高大上有关，最核心的大概有四点：有钱（开口动辄上亿）、有才（高学历，谈吐高端听不懂）、有人（交往的都是上市公司高管，券商，企业家等）、有名（江湖地位高，别人都是礼敬有佳甚至可以说是前倨后恭）。我想说这些都不能算错，但真实的情况不完全是这样的。 1. 有钱是相对而言的。基金经理，公募也好私募也罢，说不好听一点都只是替别人管钱的。至于公募好还是私募好，仁者见仁智者见智。公募的羡慕私募赚得多，私募羡慕公募生存压力较小（此处看不懂的我只能耸肩，分析开来就跑题了）。基金经理管理的资金至少都是以千万为单位的，好点的都是上亿的，那如果管社保基金那些个拔尖的，管理的资金是上百亿规模的。 由于实习的时候公司办公桌比较紧张，我被分配到的位置是和绝大部分基金经理一块儿的，所以每天交易时间段我听到的电话涉及金额都是以亿为计数单位的，千万级别的都特别少。可是这些钱不是基金经理的!可是这些钱不是基金经理的!可是这些钱不是基金经理的!重要的事说三遍。他们明面上真实的收入大概分两块，年薪和年底奖金分红。但是年底的奖金分红是和当年业绩直接挂钩的，做得好才有，做得不好的颗粒无收也正常（这段行情不好，两个熔断以后不知道多少基金经理今年奖金泡汤哭晕在厕所）。那你非要说他们单单年薪数目也很可观我也没话讲，毕竟这个行业门槛很高，不是绝大部分人能做的。或者你要说他们可以三年不开张，开张吃三年也没错，真的把到市场行情脉的那些人一旦开张何止吃三年。可是这样的人总共有几个?又有谁敢保证不会一次失误而重新归零?所以我才说有钱是相对而言的。你拿基金经理和普通工薪阶层比那肯定是不合适的。这是个多维度、高强度的脑力活儿，夸张点说，人家一年到头操的心搞不好比一些单纯的人一辈子都多，赚得多一点也是合理的。2. 有才是肯定的，但哪种才不一定。我重点想说的是信息摄取量和从海量信息筛选核实信息的能力。都别说基金经理了，就我实习的行业研究员每人需要覆盖单个到多个行业，每天需要看的公司公告、财报、研报、新出台政策等资料就不计其数，加上听取券商和上市公司的路演、反路演、策略会，更别提公司实地调研以及从其他各种渠道听来的消息。每天这样海量的信息摄取，然后再整理自己的思路，从中筛选比较真实可靠而且有用有明确指向性、时效性的内容来剥析一家公司或者一个产业。而研究员只是为基金经理服务的前台而已，基金经理通过看研究员的分析报告，结合自己同样级数的研究和判断还有当时市场的表现来对自己的产品组合或者所持仓位进行及时的调整。所以我说有才是肯定的。没有足够的水准，中间的任何一环都做不到。这是一个勤奋只是生存的基本要求的行业，持之以恒的勤奋甚至都不能作为成功的决定性因素。而至于我说哪方面的才不一定是指一些专业技能以外的，比如心理素质，比如政策灵敏度等。远的15年两拨股灾不说，两个熔断近在眼前，心理素质抗压能力不够好怎么做得下去?手里钱多，亏得也多，千股跌停换算成实际的亏损可能是以亿为计量单位的，扛不住的人怎么做这行?真以为不是自己的钱就没风险?国家的钱咱不提，那些私人或者公司的钱，交给你在你手里蒸发了几个亿，你觉得人家会一笑而过?收到子弹的基金经理也不是没有，甚至跑路的也不少见，能有这么雄厚资本的人或团体又有几个是善茬?3. 表面看确实基金经理接触交往的都是精英人士，“谈笑有鸿儒，往来无白丁”即视感。可是你要是仔细琢磨一下这些人的动机，逼格瞬间就没那么高了。说白了，你可以把这些券商、上市公司的人看成推销的，而基金经理是手里有钱的金主。券商他们负责使劲儿地忽悠基金经理，大意就是 “x总，某公司多么多么好，可以搞一点” “x总，某公司最近有某某项目马上落地，赶紧买入”；而基金经理则要从无数的推销里面分辨哪些是真牛X哪些是装X，然后从牛X的里面再进行组合投资。当然，实质是这么个意思，实际的套路肯定是很高水准高逼格的交流形式。犹记得我第一次参加某证券年度策略会时的那种兴奋激动，更别说第一次听路演被别人唬得一愣一愣的。所以这行很考验经验、眼光和胆魄。当然，不是说基金经理实际没人，正相反，他们人脉圈子资源深厚得可怕，此处不予展开。4. 这点可以部分参考上一点，所谓“名”多是朋友抬举。真正圈内的牛人，圈外人真的不见得认识，可能最多称得上是“知道”。圈内大家见面打招呼都是某总，但同样是“总”差别也是很大的。圈外人只听基金经理这个头衔，圈内人知道某些人的名字才是金字招牌。但同时这行更新换代极快，而且很是无情。现在问起三年前排第一的基金经理还有几个人记得起名字?大家牢记追捧的都是本年度成功登顶的天之骄子，转眼可能市场风向一变瞬间就无人问津。所以，何谓名呢？那么综上所述，我来回答题主的问题：首先没有任何一个基金经理敢保证自己的持续赚钱能力，毕竟在国内这个大环境下，市场实在非理性而且无规律。我们领导说过一句话我很认同，他说干这行成败只在你离开退出的那一天才有定论，其他任何时候下断言都为时尚早。2013、14年业内笑傲江湖傲视群雄的某总2015年就折了，但你说他2016就起不来了?未必!其次题主说基金经理能赚钱为什么不出去自立门户，谁说他们没有?我只问题主一句，您觉得那么多私募哪来的?多的不能再说了。（高铁上手机码字，写死我了。）以上。 |
金融投资讨论 | 盲目定投17支基金（附明细），亏损到让人怀疑人生，恳请大神支招？ | 更新了一篇非常详细、小白入门定投指南，欢迎查看～每个月有5000元结余，买基金定投好还是扔余额宝？2019.05.19更新，最近又大跌了，沪指跌破2900，该拿住的要拿住哇，可以参考：AI搬砖工：聊聊最近的大跌下跌真的不可怕，可怕的是没控制好仓位，以至于在股市低位没有钱入场买便宜的东西。通过这次大跌，相信大家就明白用增量资金定投的好处，增量源源不绝。看最早回答日期是2018年8月，从你开始定投（2017年5月）到你问问题，一共1年出头的时间，你要知道投资理财的时间单位应该是以年记，a股的牛熊周期大概是3-5年，所以你不应该心急。定投本来就是左侧交易的逻辑，即在最低点的左侧开始买，随着股市降低平摊成本，所以在最低点之前，肯定会有亏损。如果你坚持定投到今天（2019.04.24），那么你大部分的基金也应该盈利了（除了几只主动型基金不好说，如国泰的，但是指数肯定盈利了）。我们现在说说你现在操作的情况，你为什么会着急？你拿了太多的资金进行定投，企图实现短期就能挣钱盈利。你提到使用了家里的积蓄，这就是存量资金，理论上，存量资金是不建议用来做定投的（后面说原因）；其次你用了绝大部分的月收入，也就是增量资金做定投，这个操作没问题，但是量太大。一般都是拿出增量资金中未来绝对不会使用的部分做定投，不然在长期熊市里（如10年-14年），你的现金流压力会特别大你买了太多的主动型基金，宽泛的说，你17支基金里面差不多只有3支指数型基金。这个是定投的一个大忌，因为主动型基金（非指数基金）非常取决于基金经理的能力，很难说去年基金经理搞得好，今年也盈利好。最典型的一个例子就是国泰估值，17年表现不错，我在17年底清仓之后，18年轻资金定投（仓位现在不到2%），然后一泻千里，最低的时候亏损40%+，今年也没跑赢沪深300。所以我宁愿相信市场，也不愿相信基金经理能力。关于建议的话，你可以去参考下面这篇文章，对于95后而言如何理财？里面提到了基金选择，如何买卖，股市的心理建设，我简单摘要下来。一、请使用增量资金定投我们手上可用于投资的钱，大致分成两部分，一部分是用于存量资金，即固定的如20万块，另一份是用于增量资金，如每月工资。两部分的钱特点不一样，存量资金量大、一次性，增量资金量小、连续不断，因此适用于不同的理财方式。对于存量资金，那我不建议定投，更加适合资产配置，具体请参考AI搬砖工：指数低估分散投资计划如果你是增量资金，如你每月的工资， 这就很适合定投。多说一句，一定要拿出增量资金中未来肯定不会使用的部分进行定投，因为我们没法预测熊市的长短，切记切记！二、如何定投定投基金选择： 选择沪深300、中证500、全指消费、全指医药等指数基金买卖时间：结合蚂蚁财富指数红绿灯，低估绿灯时买入，高估红灯时卖出1. 选择什么指数首先我会建议你的投指数基金，这一点我相信很多人都有共识，因为指数基金是被动性基金，和基金经理能力关系不大，并且永生不死，经济／市场回升了指数基金也会回升，可以达到定投所谓的微笑曲线的办法。对于初学者来说，我推荐用一半的资金配置宽基指数即沪深300和中证500，这里面包含了A股市上最大的800家企业，可以帮助我们获得市场平均收益。同时再配置全指消费和全指医药，取得高于市场的超额收益。原因如下图，可以发现全指医药／消费也一直好于沪深300和中证500，全指医药、消费、沪深300、中证500对比图关于行业指数，你可以去参考一下这篇文章，AI搬砖工：谁是行业指数之王？另外被朋友推荐体验了来自华兴证券的多多股票透视小程序，在这个小程序里大家也可以搜索对应的基金代码（以及股票代码），可以看到具体的详细信息。因为是证券公司的小程序，所以信息会更加更加丰富，感兴趣的朋友可以尝试。【注：小程序上现在主要是股票信息，APP是才有基金信息、指数估值信息，不过很快小程序上也会上新基金、估值的内容啦，敬请期待】2. 买卖时间指数低估的时候买，以中证500为例，定投微笑曲线买卖图你在绿色标记点（低估）开始定投，然后在红色点（高估）全部卖出，可以取得非常不错的收益。橙色的估值曲线，我是自己收集数据编织的，你可以直接参考蚂蚁财富上的指数红绿灯，绿色直接买，如图是中证500的红绿灯。高估的时候卖，直接在红灯的时候果断卖掉，不要妄想卖在最高点。高阶操作你可以分批卖出，比如刚开始红灯时候卖掉一部分，然后每盈利5%，卖掉一部分，最后全部卖完我目前定投的中证500收益22.5%，沪深300收益21%，全指医药8.5%关于怎么看估值，其实也可以使用最前面我提到过的多多股票透视小程序，超级直观的数据展示。【注：小程序上现在主要是股票信息，APP是才有基金信息、指数估值信息，不过很快小程序上也会上新基金、估值的内容啦，敬请期待】3. 总结定投适合范围：使用增量资金（如工资、房租等未来可以一直存在的收入）非常适合定投；对于存量资金，即固定的如20万快则不适合定投，更加适合资产配置。定投基金选择： 选择指数，沪深300、中证500、全指消费、全指医药；买卖时间：结合蚂蚁财富指数红绿灯，低估绿灯时买入，高估红灯时卖出。以上，祝我们终将自由。公众号：Ai养基了解增量资金定投和存量资产配置，感受数据和金钱的善意。 |
金融投资讨论 | 如何看待年后基金大规模下跌，明星基金经理粉丝后援动摇现象，普通投资者该如何投资基金？ | 风险是涨出来的，机会是跌出来的。目录一、平常心态看下跌二、下跌真的躲不过吗？三、关于基金抱团的观点四、关于白酒的投资逻辑五、这是一个怎样的牛市六、2021年的一点投资建议一、平常心看待下跌基金适合长期持有，长跑明星基金经理朱少醒掌管的富国天惠成立15年100天了，收益率2243.86%。中间遇到过很多次大的回撤，本周的下跌只能算是毛毛雨了。如果你不相信基金经理，在第一次回撤中你就被震出市场了，你不可能获取到2243.86%的收益。富国天惠成立15年100天收益率走势图如果你从第一天持有至今，然后回头去看，那些大跌并没有那么可怕，每次跌下去，最终都会爬起来，一次一次创出新高。即使2008年和2015年的股灾你都没有逃掉，你一样可以获得丰厚的收益。如果你从第一天持有至今，然后回头去看，那些大跌其实是机会，因为你可以用更便宜的价格去买到更多的份额。如果你这样做了，你的收益将会更加优异。这些回撤是资本市场送你的礼物，看你敢不敢收了。你可能会想，我可不可以躲过那些下跌，而不错过那些上涨。下跌前我就清仓，在最低点时我再满仓，这样我的收益率岂不是更高。我要说可以，你信吗？你怎么会有如此贪得无厌、得寸进尺的想法？你可能也觉得这种想法太过分了。可是很多基民买来卖去，频繁操作，不就是一直在试图这样做吗？有这样想法的人不在少数，而是大多数。现在的回撤从长期来看肯定也是资本市场送的礼物，可是我们很多人不是开骂了吗？二、下跌真的躲不过吗？躲下跌这件事，不仅仅是个技术活，也是套系统思维。即使你的大局观和专业性都够了，躲下跌依然是最难的，因为这里面还有运气的成分。基金经理都没躲过下跌，凭什么你可以？下面我们说说基金经理的能力圈，看看基金经理的超额收益是怎么来的。各种投资产品可以理解为食材，投资其实和做饭差不多，一个是你对食材的了解程度，二是各种食材怎么搭配，并不是多放肉就能好吃，最难的是火候，就是根据市场环境的变化去调整，火候就相当于择时了。我们总结一下，对食材的了解，可以类比为择股能力；食材怎么搭配，可以理解为资产配置能力；火候，可以理解为择时能力。明星基金经理大多强在资产配置能力和择股能力。资产配置能力你可以简单理解为投资股票多一点，还是投资债券多一点；是投资小盘成长多一点，还是大盘价值多一点；是投资消费多一点，还是投资科技多一点。择股能力就是选股票的能力，如果已经决定投资5%的医药了，那是买恒瑞医药呢，还是买华东医疗？最难的是择时，也就是做菜的火候，什么时候大火爆炒，什么时候又开启小火慢炖，油需要热多久，肉什么时候放进去，萝卜和白菜什么时候放，既能保证萝卜炖软，又不能把白菜炖烂。你以为只是食材种类的区别吗？萝卜块大了小了，肉片薄了厚了，火候就不一样了。最难的是每 |
金融投资讨论 | 现在基金抱团，最后的结局可能是什么？ | 抱团股的历史由来已久，不是这次股市才出现的。在之前的几次行情里都出现过：2007Q1-2010Q1：金融周期；持续时间13个季度2009Q3-2012Q3：消费；持续13个季度2013Q3-2016Q1：信息科技；持续13个季度所以这次不过是历史的再现而已，按照以往的情况，抱团股真瓦解之前都会有几次假摔，剧情大概是这样的：市场就是这么魔幻。所以当大家都觉得是真瓦解时，其实是假摔，当所有人的觉得是假摔时，真的就瓦解了。那。。。到底什么时候才是真瓦解？天风策略关于抱团股的行情给了几个指标，最主要的就是市场的流动性，以及投资标的本身的业绩情况。就流动性而言，可以关注一年期国债利率，上海银行间同业拆借利率等，利率上升了，就意味着流动性收紧了。至于业绩，可以重点留意一下2020年上市公司的年报。会在3、4月份出来，年报的业绩都是经过审计的，是赚是亏到那个时候就没有办法再掩饰了。精华文章：年收益率20%，位居同时期208只基金第一名中国巴菲特，年化收益26%，8年翻6倍。从“10年10倍”升级为“15年19倍”的一只基一个指数的5年年化收益率居然达26%，也太香了吧 下面是重点：基金干货书籍：从入门到进阶的十几本投资理财必读书籍。 |
金融投资讨论 | 基金经理和股票操盘手是怎么看待散户的？ | 我最开始是在券商营业部工作接触过无数散户，自己都曾经是散户，现在已经是私募基金经理，所以我想我的观点有一定说服力！首先，大多数散户一定亏，原因么很简单，无论你把股票当成投资还是投机，它都是一门生意，既然是一门生意你必须要花时间下去研究，大多数人买股票都是看报纸，听新闻，听朋友邻居推荐，从来不自己研究，我只想问一句，那些推荐你的人靠股票赚了大钱吗？你听不懂股票的人推荐，不亏才有鬼！其次，散户太喜欢短线跟技术分析，这跟我们媒体也有关系，媒体也好，电视上的分析师也好，天天谈技术面，技术面有没有用，当然有用，但是不是那么用的，买股票说白了是买公司，买行业，举个例子，2000年你随便买个跟外贸，地产相关的股票，那么到2010年你肯定是赚的（虽然中间大起大落，牛熊N次，10年也不是最高点），但是2010年后你买任何地产相关，外贸相关的股票，除非之后重组转型了，否则一定跑输指数！其实股票是买公司，买行业，选对行业，选对行业里的龙头，不断跟踪才是王道！2002年以后去买互联网股大多数是赚的，但是到底买新浪赚得多，还是腾讯赚得多，还是网易赚得多只有天知道了，所以需要不断跟踪，指望买完就不看，长期持有的根本不是价值投资，巴菲特如果真那么做就不需要不断读报表了，股票不只是一个数字，是一个公司，阿里够强大了，12年还差点因为微信被颠覆，所以如果有人告诉你买个低估值股票然后一辈子不用看那人一定不懂股票！第三，散户在涨的时候特别喜欢短线，而在跌的时候特别喜欢持有，市场里都不是傻子，涨自然有涨的道理，跌自然有跌的道理，大多数散户喜欢在跌的时候给自己找理由持有，在涨的时候却迫不及待卖出！结果就是牛市永远只赚小钱，熊市永远从头亏到尾。第四，还是希望要入股市的朋友好好读读各种书，不只是巴菲特的书，国内有把巴菲特理论庸俗化的倾向，认为只要买低估值的股票长期持有就是价值投资，那么请问如果这么简单，何来巴菲特，随便找个小学生用加减乘除算一下不就可以了？2008年4月的中信证券只有10倍市盈率，而腾讯是几十倍市盈率，之后中信证券跌得一塌糊涂，腾讯涨了上百倍，如果看市盈率就能买股票那不就等同于看市盈率就能做好公司，就能经营一个公司，李嘉诚巴菲特都可以让位了！最后，散户并非一定是被吞噬的，其实国内有不少NB的散户，包括我自己以及身边的朋友，我从2008年入市亏光第一笔钱以后，2009年开始学习，直到2011年才开始真正赚钱，之后至今已经100多倍，身边也认识不少从散户前辈们做起来现在几亿，甚至几十亿身家的人都有，但是这些人有一个共同特点，他买股票会听别人的意见，但是从不盲从，所有买入卖出都是基于自己的研究！PS，我们简单看个问题，大家都说买房子赚钱，其实股票你随便买，只要运气不太差，从2000年至今大多数股票涨幅都远超房子，尤其是跟房地产相关的股票，只不过为什么大多数人这些股票不赚钱呢？2000年如果你看好房地产，杠杆买房子（首付3成相当于3倍杠杆），之后房子涨10倍，就相当于30倍收益，拿个万科看看，随便就是几百倍收益，海螺水泥是2000倍收益，为什么散户就没赚到呢，不是A股没价值投资，是散户从来没做投资，而是不学无术就想进来捡钞票，如果有人告诉你有个地方，你什么也不用做，进来就能捡钞票，你信么，既然你不信有这么好的地方，怎么现在又相信股市是可以什么也不学习就进来捡钱的呢？ |
金融投资讨论 | 如何评价基金经理及基金的选择？ | 这个问题我还挺熟悉的，上面有人回答了国外的，我正好在国内做过公募基金的FOF，补充一下吧。----------------------以下所有言论，只代表我个人意见，不代表我曾经供职公司的意见，一切提到的例子，均是为了表达文意而虚构的，请勿对号入座。此文严禁转载至知乎以外的地方，如果你非要转载。。请别署名------------------------------p.s 我在文章中对于基金经理的评价并不代表我认为这个群体是不勤奋努力或没有能力的，我接触过的大部分基金经理都是一般意义上优秀的人，并且通常都工作非常努力，基金的业绩表现有很多影响因素，基金经理的投资能力只是其中一部分，且基金经理的投资策略经常会受到外界影响，请阅读时注意这点。写在前面：国外我不知道，但是在国内，由于以下几点原因，公募基金的风格严重趋同，通过FOF组合方式对冲风险，提高相对回报的方法操作难度很大。因此，对基金的分析很多时候难以得到具有操作价值的结果，更多时候必须定量和定性分析结合使用，还得有点内部消息和私人关系才能较好地把握一只基金的投资风格与策略。而对于个人来说，我真心不认为这是件容易的事情。- 投资范围限制大，简单说，只有股票，债券，货币市场工具和存款；- 业绩考核使用相对排名机制，这个使得谁也不愿意冒风险，更愿意与别人差不多；- 基金经理的回报有限，总体上薪酬与投资回报不成正比。数据的收集一般来说，国内最好的基金相关数据来源是Wind资讯，但是这个对于个人不太现实，也可以考虑使用天天基金网之类的网站收集基本的信息，如果只是需要分析少量基金，直接从基金的定期报告中收集数据是最好的。收集的数据通常要包括一切可以用来量化分析的东西，资产状况，持仓情况，行业分布等等，总之，一切跟数字沾边的通常都是要收集的。对于基金公司的分析这个其实可以作为基金分析和基金经理分析完成后的补充或者验证分析，基金公司的规模大小，人员稳定状况等因素对基金的业绩是有一定影响的。比如，有些基金公司在冲规模的时候推出的基金，往往业绩都不错。这个不具体说了。对于基金的分析首先应该对基金进行分类，在分类基础上进行的同类对比才是有意义的。然后可以分析的包括资产规模，资产配置，行业配置，重仓股和历史业绩。- 分类分类一般分为两种方式，一种是按照大类资产配置进行的分类，这也是证监会所使用的分类，比如股票型基金，债券型基金，简明易懂。另一种是主题分类，按照这个基金投资的主题或者叫风格进行分类，比如说华夏大盘基金（这货从来不投大盘股票），XX中小盘基金，或者什么有机增长，新兴行业。证监会分类体系分的不太细致，会造成分析结果不准确。比如债券型基金中其实分为纯债型基金（只投资债券，不包括可转债），偏债型（或者叫一级债基，即不投资股票，但是可以投资可转债，可打新股），偏股型（二级债基，可少量投资股票）。非官方的分类体系通常会分的更细致，便于从不同角度进行分析，常见的有Wind分类，申银万国分类等。主题分类体系其实是学国外，国外的基金投资范围极其宽泛，所以通过设置投资主题来体现其独特风格和可预期的回报，比如，我可以弄一个XX金砖四国废品回收主题基金，然后里面投的全是相关的公司且只投资这种公司。对于投资人来说，我看好这个领域，觉得收废品发展有前景，那自然就吸引到我了。但是国内的公募基金由于投资范围的严格限制，多数时候主题就是个噱头。- 资产规模在资产规模层面，通过定期报告，可以看到基金规模的变化，这种变化对于基金的业绩是有影响的，比如规模过小有流动性问题，影响投资回报水平；规模过大有投不出去的问题，影响投资效率。有些时候，资产规模的变化还反映了一些其他投资者对于这家基金态度的变化，尤其一些大户的态度，是需要进行考虑的，是否这只基金的内部出现了我还不知道的问题？- 资产配置通常我们说到大类资产配置，指的就是这只基金在股票/债券/现金上的资产配置情况，这个比例非常重要，直接反映了基金是否按照其类型进行投资，反映了基金经理真实的想法。我若干次遇到路演时基金经理对于股票市场不太看好，结果季报出来显示丫加了好几个点的股票仓位这种蛋疼的事情。- 行业配置这里我主要以股票型基金为例说明，如果是债券型基金，那么就应该是所投债券对应的行业。行业配置一般考虑两点：第一是与全市场平均行业分布水平（比如参考沪深300指数行业分布）相比，基金的行业配置是否偏离，偏离的原因是什么，潜在的风险和回报是什么。我们经常会看到一些基金经理在某段时间大幅加仓某个行业，因为他很看好，那么对我来说，我就要考虑我是不是认可他的判断，即使认可了，我仍然要考虑我整个FOF组合的行业分布情况，假设我组合里5只基金全都看好一个行业，那就是这行业再有前途我也不能这么投，风险太大了。通常FOF组合追求的是平均水平基础上小幅度的偏离，否则我不如直接买一只基金就是了，没必要做组合。当然如果是一些主题型FOF另说。第二是根据历史数据，来看基金对于不同行业的判断，要与基金经理自己的投资策略去印证，一定程度上可以反映基金的行业研究水平。- 重仓股这个其实没有那么重要，因为毕竟只披露10只，除非投资集中度很高的基金，否则10只也占不了多大份额。但是仍然可以作为反映基金投资策略和思路的一种方法。- 历史业绩业绩是最重要的定量分析指标之一，反映出太多的东西。对业绩的研究应该包括横向比较和纵向比较，横比就是和同行业比，这个要客观看待，从我的经验来说，好基金很少会在短期比较中经常处于全行业前1/4水平，但是长期比较中他们往往排名靠前，避免受到基金短期业绩波动的影响，要长期综合地去评价一只基金的业绩。纵比就是和自己比，要分析一只基金业绩的变化背后的原因，然后去和基金经理的投资策略/行业配置做验证，看是否可以解释这种变化。举个反面例子，我们投过一只基金，业绩一直挺稳定且符合策略的，但突然连续2个季度波动明显，我们分析了其持股和行业，无法解释这种变化，问基金经理也是敷衍我们，最后只好从组合去掉了，后来才知道是做了一些为同门基金抬轿子的事情。除了一般业绩表现外，还应该考虑加入夏普比率，波动性等指标进行分析。对于基金经理的分析看到这里的朋友，我很感谢你们，这么多字你都看完了，我拿出我的干货给你们。我自己从业的经历告诉我二件事情：一只基金最重要 |
金融投资讨论 | 基金定投 每月四千至六千，2020年基金定投有什么好的基金推荐吗？ | 每个月富裕5000元进行基金投资的话，建议做指数基金定投，可以优选5支基金，做一个组合，每支基金每月定投1000元。可供参考的指数基金包括：易方达上证50a，中银深证红利指数基金，招商中证白酒指数基金，国泰食品饮料指数基金，国泰纳斯达克100指数基金。我18年7月开始定投相关基金，一年多以来，收益良好，大概取得了20%的收益。关于2020年怎么投资基金，可以参考这篇文章。萌萌的猪猪侠：2020年，你最看好哪个指数基金？如果你觉得答的还不错，欢迎关注我哈，感谢点赞，评论和转发哈。举手之劳，手留余香。关于投资理财的更多精彩及基金实盘定投操作，欢迎关注微信公众号：萌萌的猪猪侠。附上一张我实盘投资基金的业绩。 |
金融投资讨论 | 关于基金的系统学习的书籍，有何推荐? | 开了个专栏，可以参考：从0开始学基金投资 - 知乎专栏大纲如下：主题一：基金是什么一、基金是什么（1）--基金的本质是什么？ - 知乎专栏 一、基金是什么（2）--基金的相关主体有哪些？ - 知乎专栏 一、基金是什么（3）--一只“基”的一生 - 知乎专栏主题二：基金的分类二、基金的分类（1）--最基础的分类：按投资标的分类 - 知乎专栏二、基金的分类（2）--QDII 、ETF、ETF联结、LOF傻傻分不清楚 - 知乎专栏 二、基金的分类（3）--其他常见基金 - 知乎专栏主题三：基金怎么买三、基金怎么买（1）--基金的买和卖 - 知乎专栏三、基金怎么买（2）--基金去哪里买 - 知乎专栏三、基金怎么买（3）--费用怎么算 - 知乎专栏 |
金融投资讨论 | 在私募/公募基金工作是一种什么体验？ | 首先恭喜题主，有志于金融行业鄙视链的最顶端：公募基金。这波上海疫情，公募赢麻了，投行损失惨重，私募内部分化严重。公募基金，住在公司，每个工作日补贴2000元，一个月额外多出来40000元，很多公募人面临幸福的烦恼：个人所得税该如何交啊。投行，很多项目黄了，项目提成自然也没有了，固薪+ 项目提成，以往能有100万年收入，现在就只剩下每年30万的固薪，尤其是一些90后的投行生力军，为了买个刚需房，每月要还3万多元的按揭月供，急得跳脚也没用。私募则是分化，良心私募可以发个全薪，员工生活水准基本不受影响，无良私募就发个最低薪资，温饱都困难。我是在一家二级市场私募公司从业，也是CFA持证人，平时与公募和投行的人接触较多。说一说我自己了解公私募基金的情况。投研部门公募基金比较核心的业务部门是投研部门，投研部门又分为研究部和投资部。职业成长路径大约是：研究员助理 - 研究员 - 基金经理助理 - 基金经理。有些公司会分得更细，研究员有初级、中级、高级之分。做投研，如果是研究员，出差会很多，经常去上市公司调研，压力也很大。私募基金的核心部门也是投研部门，做的事情类似。只是私募基金的层级较为扁平化，一般只有，研究员 - 投资经理，两个级别。做得好就直接管钱，钱没管好，就退下来继续做研究。公募基金的研究员，工作强度一般不如投行，至少不需要像投行那样熬夜不睡觉。在薪资待遇方面，固薪差别不大，大约是当地金融行业平均工资的水平（26 ~ 33万元），奖金差别较大。在职业生涯的中前期，公募基金研究员的固薪和年终奖，合计大约50万上下。而投行因为有项目提成，可以轻松突破100万。当然，公募基金的上限是非常高的，如果能做到基金经理，那么轻松突破千万，远远超越投行。数据来源：东方财富choice软件私募基金则是另外一番景象。公募基金行业，头部公募和尾部公募，在职业发展方面，不会差别太大。而私募基金则分化非常严重，头部私募和尾部私募的差别，就如同清华与三本，私募行业需要谨慎挑选公司。大部分私募公司，都属于中小私募，有统计数据显示，60%的私募从业者，年收入低于24万元。仅仅从薪资待遇上看，绝大部分的私募，尤其是中小私募，与公募基金，几乎不是一个量级，更别说与投行相比了。数据来源：积募如果有志于从事基金行业投研业务，推荐看一看CFA教材。CFA系统性的讲解了，如何从小白成长为一名基金经理。基金经理看起来神秘，但是其实他们运用的方法，是系统的，可学的。宏观经济、货币机制、财政政策、企业财务、估值建模、产业分析，风险控制，行为金融，都有一整套系统、科学的方法论，CFA中均有涉及。即使不从事基金行业，普通人学会了这样的方法，再结合自己的理解，融会贯通，长期看，自己理财，做到年化收益率10%以上，也并非难事。以下资料无任何门槛，免费领取。 销售部门对于公募基金来说，公募基金公司的业务无非是投资和融资，融资也属于基金公司的核心业务，做得好，收入不比研究员少。公募基金公司的销售业务，分为两个部分，一是机构销售团队，对接大型机构投资者，例如银行、保险公司、社保基金理事会、甚至一些FOF基金。二是个人销售团队，主要对接银行、券商、第三方理财等销售渠道，销售部门一开始会比较辛苦，但是做熟悉后，各方资源和人脉搭建起来，反而会越做越轻松。私募基金的销售与公募基金类似，主要对接渠道。甚至有些私募没有专职销售，老板既是基金经理，也是销售。公私募基金的销售，与券商的销售对比，区别还是非常明显的。公募基金的销售，有很明显的To B 的性质。即便是个人销售团队，也是对接银行和券商等渠道商，不直接对接个人客户。而券商的基金销售团队，主要对接个人客户，券商的财富管理销售，对接大的个人客户，而非财富管理的销售团队，对接普通散户。中后台部门公募基金的中台部门，包括产品，交易，法务与风控。产品部门负责基金产品合同设计，各种产品资料的准备，产品的合规性报备。交易部门则是根据基金经理指令完成交易工作，交易员的自主权是比较有限的。法务和风控，负责公司合法合规。公募基金后台部门，包括财务、人力、综合行政等。后台岗位的收入较为有限，一般比当地金融行业平均工资还要低。对于私募来说，视公司大小，部门设置有所不同。对于中小私募来说，产品、交易、风控、综合行政，都可以合并，由1-2名人员来完成。而财务、法务、人力，这些比较专业的领域，可以外包给记账公司、律师事务所和人事服务公司。ESG部门ESG部门可能听说过的人不多，它是金融行业里的一个新兴子分支。很多公募基金最近也在纷纷设立ESG投资、ESG评级部门。在这方面做得比较领先的公募基金是嘉实基金，拥有专门的ESG团队，并对外发布自己的ESG评级。在金融行业越来越卷的就业形势下，新兴岗位 ESG 给了大家一个弯道超车的机会，即使没有头部券商的实习经验，但是找准了行业急需的人才岗位也非常有机会进入投行、进入金融行业。给大家整理了一份ESG资料清单，帮助没有经验的小白从0-1系统学习：ESG的起源、发展、应用等。最关键的是，限时免费领取！以上是我了解的公私募公司各个岗位大致的职能和薪资。如果是应届生的话，追求前期高薪，可以追求投行，希望厚积薄发的可以追求公募。私募，除非是头部私募，应届生可以直接去，对于中小私募，还是有一定职业风险，最好能够在公募或者券商有过一段工作经验，再寻求私募发展。当然，进入投行、公募、头部私募，这类金融机构，门槛不低，本硕双985文凭 + 对口实习，必不可少。加油吧，努力的人生，不该被辜负。更多了解CFA和金融市场，可移步以下回答：私募与交易篇在私募公司工作的体验和经历是怎样的 |
金融投资讨论 | 最近招商中证白酒还能不能买？ 已经高估值很久了？ | 首先谈谈个人的建议：不要买，中证白酒当前56倍的估值已经透支了未来2年的增长空间。个人目前也有白酒持仓，也长期看好白酒，但现在买很难有超额收益，除非你想持有3年以上，且做好了短期不赚钱的准备，那么中证白酒可能是确定性最高的选择。01现在，投资者对中证白酒已经呈现了两种心态：1.想追涨，但现在买担心会赔死；2.现在估值这么高，要不要卖首先抛出文章的核心观点：当前中证白酒的估值为55.77倍，分位点99.93%，这等于55.77倍的市盈率比历史上99.93%的时候都贵。而合理估值（中位数）是28倍。2019年中证白酒整体净利润822亿元，过去三年净利润复合增速32%，我们按最乐观的情况估计，未来3年净利润复合增速仍保持30%。则2022年净利润为1805亿元，对应30倍的市盈率估值，则市值为54150亿元。截至2020年12月30日，中证白酒16家白酒企业的市值合计为5.03万亿。也就是说，中证白酒当前56倍的估值已经透支了未来2年的增长空间。现在这个点位，我是绝对不会买的。那么，现在白酒估值已达历史高位，要不要卖？像我实盘里的景顺长城新兴成长（刘彦春）和易方达中小盘（张坤），都是重仓白酒和消费板块的优秀主动基，收益40%+。我不会卖，因为茅台极有可能像巴菲特的可口可乐那样，是永远不用考虑卖出的优秀企业，长期看好。当然，如果你想买入可长期持有的基金（3年以上），那么中证白酒可能是当前确定性最高的选择。虽然，它未来的收益可能并不诱人，但应该很难让你亏钱。02那么，中证白酒未来还会给买入机会吗？新手总觉得这次会不一样。在我看来，天下没有新鲜事，除非你相信中国未来一直处于牛市中。首先想一个最简单的逻辑：股市历来牛短熊长，那么再牛逼的股票，在熊市也得给我趴着。就以今年3月份为例，中证白酒从8861点跌到6480点，最大跌幅27%。再看2018年，中证白酒从7110点跌到3887点，最大跌幅45%。03那么，我为什么长期看好消费赛道?首先，这个市场上最聪明的钱，也就是机构资金都重仓消费赛道。为什么机构和外资都将最重的仓位放在茅台、五粮液、泸州老窖、美的、格力、伊利等消费股上？因为它们足够赚钱。先看毛利率，赚的钱扣除销售成本，就是毛利润，毛利润除以营业收入，就是毛利率。以白酒行业为例，贵州茅台的毛利率常年在90%以上。也就是说，贵州茅台100块收入中，有90块钱是利润。对比新能源、5G、半导体龙头，毛利率一般不超过30%。再看净利率，赚到的毛利润，扣除所得税等杂七杂八的费用，就是净利润，净利润除以营业收入，就是净利率。贵州茅台的净利率近5年都在50%左右，相当于100块的收入，有50块的真金白银装进了自己的口袋。而目前的TMT和新能源龙头，净利率通常不超过20%。最后看ROE，就是净资产的收益率，净利润/净资产所得。比如开一家包子店，今年净利润1万，当初投入了5万，无负债，那么净资产就是5万，则ROE为1/5=20%。ROE用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。茅台近5年的ROE都在20%以上，而TMT龙头的ROE则稳定性较弱，等于投入的资本并不能稳定地获得回报。这好比老家的丈母娘宁愿选择月薪5000的公务员，也不接受月入1万5的自媒体。04那么，白酒企业为什么这么赚钱，也就是商业模式为什么这么好？优秀的商业模式，换成大白话就是：1.它的客户为何从它这里采购，而不选其他机构的商品或者服务？2.资本的天性是逐利。眼看这家公司坐享丰厚利润，为什么其他资本没有提供更高性价比的商品或服务，抢占了它的市场份额，或逼迫它降低利润空间呢？（更高性价比，即可以是同样质量/数量+更低价格，也可以是同样价格+更 |
金融投资讨论 | 富国基金的朱少醒的水平怎么样？ | 从历史看，神级了。15年收益1900%。唯一一个在任实现10年10倍基的基金经理（20年基金历史，只有15只10倍基）一年赚三倍者众，三年赚一倍者寡，十年跑赢大盘的，寥寥。A股大概有1500位偏股基金经理。从业超过13年（2轮牛熊），并且年化实现15%（投100万，持续30年是6600万）的基金经理只有有8人。这8人中，管理资金在100亿以上的只有4人。朱少醒就是这其中的4人之一，千里挑一。如果再算上基金经理平均从业4年，被淘汰的数以万计的历史“尘埃”，朱少醒更是万里挑一。朱少醒还有一个醒目的战绩，就是在职的基金经理中，唯一一个实现“十年十倍”的基金经理。只是优秀如斯，依然免不了江湖的非议。有人说朱少醒老了，也有人说朱少醒不行了……那么，朱少醒到底层色如何？今天我们就一一给大家道来。一、朱少醒何许人也？试问谁最能代表我国基金界的好男人？朱少醒肯定占一席。媒体曾经这样评价朱少醒：颜值爆表，业绩爆表，低调到尘埃里。朱少醒1973年出生，毕业于上海交通大学金融工程专业，博士学历。是一名正儿八经科班出身的学霸。做基金经理前，朱少醒一直在华夏证券从事证券分析工作，积累了丰富的行业经验。2000年6月，朱少醒进入富国基金公司。他从分析师做起，一步一个脚印，四年时间做到研究部总经理。然后开始往基金经理进发，从最基础的基金经理助理开始。一年零两个月之后，正式担任基金经理，接管富国天惠精选，一管就是15年。15年漫漫长征路，富国天惠两次穿越牛熊，大起大落。但是朱少醒从未离开，也无“另寻新欢”。专注、坚韧、始终如一。在朱少醒的掌舵之下，富国天惠创造了十年十倍、十五年二十倍的业绩神话。纵观全国1524名公募基金经理，达到如此成就的仅朱少醒一人。虽然业绩骄人，但朱少醒本人却低调到尘埃里。在15年从业生涯中，他极少对外公开交流。他说：“一次就把10年的话都说了”。下面是他一次把10年话都讲完的采访视频，感兴趣的可以瞅瞅：视频地址：https://v.qq.com/x/cover/2jx1ldu5apaek4s/7MFOk0nJWlS.html二、朱少醒的生涯战绩及代表作（1）生涯战绩朱少醒担任基金经理一共15年零一个月，复合年回报高达22.23%。强如股神巴菲特生涯复合年回报也不过20.5%。相比而言，朱少醒在波动率较大、牛短熊长的A股市场能有这样的收益，更加难能可贵。和同行相比，在我国1524名公墓基金经理中，能够10年复合年化收益超过20%的只有6个，15年复合年化收益超过20%的更是只有朱少醒一人。（2）代表作朱少醒15年以来只掌管过一只基金——富国天惠成长混合基金（分了AC，内容相同，但收费模式不同）。任职总回报1958.35%；任职复合年化22.22%。也就是说，如果你15年前花10万买了这只基金，今天已经变成了205.835万。（3）代表作近三年战绩富国天惠成长混合最近三年总收益是73.14%，最大回撤-33.28%，复合年化20.08%。收益率要低于以往水平，回撤也相对较大。和几个明星基金经理代表相比：总收益远远跑赢沪深300。但在明星基金经理中可以说有点低了，甚至不到葛兰的一半。回撤方面好于刘格菘和葛兰，但不及张坤。三、朱少醒的投资风格朱少醒的投资理念：自下而上，偏好成长，淡化择时，均衡配置资产，高仓位运作。（1）选股：自下而上，偏好成长，淡化择时什么是自下而上？下，就是个股。上，就是宏观、行业。朱少醒擅长从公司本身的价值出发，然后结合行业和宏观经济走势选出投资组合，这一点和彼得林奇和巴菲特很像。具体个股选择主要看三个因素：第一是公司的“基因”（行业和经营上的特征），第二是公司治理结构，第三是公司管理水平。结合以上三个标准，选出优质成长股，然后长期持有，赚企业成长的钱。用他自己的话来说：分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最好途径。这一点从他的持股风格就可以看出来：可以看出朱少醒非常偏爱大盘成长股和小盘成长股。而且比起市场上动辄200-300%的换手率，朱少醒的换手率比较低，一般买入后就会长期持有。择时方面，朱少醒不过多考虑介入的时机，如果一家公司符合选股的条件，只要估值相对合理，一定会第一时间买入。（2）资产配置：均衡配置，分散持股朱少醒奉行滚雪球式的均衡投资，涉猎行业非常广泛，分布相对均衡。从他配置的行业可以看出投资广泛分布在能源、材料、工业、消费、医疗保健、金融、房地产等数十个行业：持股集中度比起相对比较分散，基本上常年稳定在50%以下，最近三个季度更是跌破了40%。均衡配置在极端风格化的市场短期往往很难产生亮眼的成绩。过去几年，每年业绩前20的基金经理往往都采用“押注式”投资，重仓一两个热门行业。像我们上一篇文章中讲到的刘格菘，在去年重仓半导体，业绩直接包揽前三甲。不过，正是均衡配置，才让朱少醒走的更远，牛市不疯狂也不落寞，多年结构性熊市也不算差。（2）仓位：高仓位运作在仓位管理方面，朱少醒向来都是高仓位运作，这一点充分体现了他淡化择时的投资理念。网叔整理了富国天惠历年股票持仓占比：我们可以发现除了在2008、2009两年股灾期间降低了股票持仓占比，其他年份股票持仓均高于90%。特别是在2015的熊市、2016实行熔断制期间都没有降低股票仓位。截止至今年第三季度，该基金股票持仓占比达到93.49%。高仓位运作的优点是永远不比踩空。缺点也很明显，体现在基金的业绩上就是回撤和波动较大，同时对基金经理的选股能力要求极高。四、关于朱少醒的争议争议一、这两年行情大好却没有跑出超额收益最近很多人开始嘀咕，有自媒体，也有持有富国天惠的投资人：近几年股市行情大好，但是朱少醒却没有跑出“超额收益”，当年十年十倍，现在五年一倍，朱少醒是不是不行了?网叔整理了不同时段富国天惠的收益情况：可以看出，近五年总收益率104.36%，复合年化15.25%；近三年，总收益率73.14%，复合年化20.8%。复合年化比起前十年确实有所下降。但客观讲，这个收益率难道真低吗？全国4214只主动基金，近三年复合年化20%以上的只有802位。也就是说，富国天惠已经跑赢了80%以上的主动基金。那么，为什么还会有争议呢？1、朱少醒过去的业绩太出色了，导致大家对朱少醒的期望过高。这一点其实不难理解，拿考试来举例：比如你之前每次都是年纪前三，结果最近两次考到了十名开外（二三十名），大家当然会觉得你考的“不理想”。其实比起大多数人，你的成绩还是非常优异的。但是慕名而来的投资人，妄想的是买朱少醒一支就是能实现一夜暴富。2、“押注型”基金经理拉高了短期整个基金行业收益率上限网叔观察了一下近三年排名前20%的基金经理。发现大多数都有一个共同的特点——押注式投资。这几年，整个圈子都尝到了“押注式”投资的甜头，不管公司，还是个人，只要成功，业绩规模暴涨，赚得是盆满钵盈。刘格菘去年押注半导体，今年押注光伏、新能源，近三年复合年化33.15%。2019年垄断基金业绩前三甲，管理的基金规模一跃到了800亿。初出茅庐，原名不经传蔡嵩松押注半导体，近两年复合年化高达63.49%。管理基金一跃跑到300亿，把整个诺远基金的规模都拉了起来。……疯狂的押注不断催生各种江湖神话。年化50%、一年翻一番的超额业绩不断冲击着投资者预期收益的阈值。把买基金打扮成了暴富、财富自由的最新代名词。不可否认，这种押注式投资可以在短时间获得超额收益。但是面临的风险和波动也是非常巨大的。不成熟的行业，孤注一掷的押注，一旦回调，后果不堪设想……3、没踩准市场风格。想要业绩好，买的股票和赛道必须在风口。但朱少醒并不看重行业赛道，他看重的是公司本身的价值。这对于当前的结构性牛市而言，取得超额收益有点难……说到这里，网叔想跟大家聊个现象。优秀的投资人随着年龄的增长，的确也会出现业绩衰退。拿股神巴菲特举例：最近二十年，巴菲特一度成为世界首富，把巴菲特当信仰的投资人也越来越多，被封为“股神”。但是，纵观巴菲特整个投资生涯，单从收益率讲，这二十年却是巴菲特业绩最差的二十年。我们可以清晰的看到，以1999年为分界线：1999年之前的二十多年，复合年化收益高达30.4%；1999年以后的二十年，收益率只有9.4%，比之前少了21%。尤其是最近十年，更是没有跑赢大盘。根源在哪里？还是因为巴菲特没有踩对美国1980年以来的科技股大牛市。早年巴菲特一直对科技股票持保留态度。结果整个21世纪在美国股市，都是科技股天下。其中FAANG（以苹果、微软，亚马逊，Facebook，Google，特斯拉为代表的的科技股）股票更是推动美国牛市前进了整整十年。PS:按照现在的市值来算，纳斯达克现在6家公司（苹果，微软，亚马逊，Facebook，Google，特斯拉）占了它近一半的市值。当然，优秀的投资者都是善于学习的。七老八十的巴菲特承后来认了自己的错误（看低科技股），并开始着手研究和投资科技股。期间也交了不少学费，比如2011年投资老牌科技股IBM，损失约20亿美元。但是巴菲特并没有放弃。2016年，巴菲特建仓苹果，并赚到了科技股的第一笔大钱。金融市场变幻莫测，强如股神巴菲特也无法每一步都踩对市场风格，获得超额收益。优秀的基金经理固然能力很强，但是我们也不能盲信，无脑跟投。一旦信任变成信仰，理性就会退出我们的大脑，愚蠢往往随之而到。而理性又是投资最重要的品质。当然，朱少醒还没老，最近三年依然是年化20%，远远没有到业绩大幅退步的地步。我们也不用上升到质疑，毕竟十年十倍是实打实的做出来的。但是作为一名投资者，这个现象，我们需要关去关注、去思考，以便做出更合理的投资决策。争议二、低位大割肉富国天惠在前十年也并非一帆风顺。2008年金融危机，沪深300一路狂跌，并于十一月初跌倒谷底，一年时间暴跌65.95%。按理说，这个时候股票价格处于绝对低位，是买入的绝佳时机。但朱少醒此时反而忍痛割肉，把仓位砍到了76.80%（年初是90.99%）。可以说是在最高点持有，卖在了最低点。更遗憾的是。2008年11月，国家拨款4万亿刺激经济，此后股市一路飙升，于2009年八月到达顶点。上一波被割了，下一波大涨又没有完全抓住，妥妥的二次伤害。富国天惠基金净值直接腰斩，一年之间大跌47.34%。后来，朱少醒曾表示，这是他职业生涯犯过的最大错误。五、总结朱少醒的实力和人品绝对毋庸置疑。但是近几年的确没踩对市场风格，业绩也没想象的那么拔尖。那么，朱少醒的基金，我们还要不要买呢？要回答这个问题，叔首先要抛出另一个问题：如果你要买5只主动基金做一个基金组合，那么，除了朱少醒这只，你还有其它更好的5个选择吗？如果有，可以弃。如果没有，可以买。优秀的基金经理不多，优秀的基金也不多。但最终选哪个，依然是仁者见仁智者见智。这里网叔给不了“标准答案”。在选之前，网叔提醒一句：押注式基金经理的基金，尽量慎重选择。除非，你也做好了跟着“赌赛道”的决心。风险提示：文章仅供参考，非投资建议。股市有风险，投资需谨慎。--------------------------------------------------------我们为什么要做这个《传奇基金经理探秘》系列？在中国，主动基金的业绩表现几乎秒杀指数基金。但研究主动基金有一个非常大的难点：如果说指数基金是坦胸露乳，那么主动基金就是一个包裹得严严实实的黑盒，信息高度不透明。这种不透明，让很多投资人对主动基金望而却步，缺乏安全感。那么解题的密码在哪里？密码不在一个主动基金的历史业绩，而在一只主动基金的基金经理。历史经验告诉我们，优秀的基金经理是主动基金的灵魂，决定着这只基金的生死存亡。这个系列，我们就来深度探究一下整个公募基金江湖，那些呼风唤雨，优秀的传奇掌舵者。下面是我们已经研究过的传奇基金经理：传奇基金经理探秘（一）：易方达张坤，8年赚了618.45%传奇基金经理探秘（二）：广发刘格 |
金融投资讨论 | 2021 年，500 万现金应该买北京的房子还是投资基金？ | 确实比较困扰的问题，主要是钱不多不少，500万在北京买不到太好的房子，学区的话基本也就是40-50平米的房子，如果孩子还比较小，也要小心未来学区政策的变化风险。至于投资买房，还是买基金，取决于很多因素，要自己权衡判断，最近我也有类似的考虑，把我权衡后的结果分享一下，供参考吧。1.北京房价从2017年左右开始一直没有大涨过，主要是政策限制，未来1-2年也不会大涨，除非房主不炒的政策有变化，目前看国家对房地产这个蓄水池的政策非常明确，不让进，尽量不让出，这样大量资金沉淀在里面，避免价格大幅波动带来的金融风险。从北京市各区看，目前朝阳的价格相对还低一点，学区对口的学校虽然不如海淀西城，但是相对也还不错，相对性价比好些。买学区房的风险就是政策变动风险，这个中长期看教育资源一定会被搞的更普惠一些，以带动“双循环”战略的实施，解放教育，医疗，养老的资金提振消费。至于具体到某个片区，某个学校就很难判断了。2. 投资基金目前看股票市场点位比较尴尬，市场多空也有很多争论，所以今年整体看我个人持保守乐观的态度，收益率大概率没有去年好，但是应该会有正收益，当然这里面很多技术问题，需要学些和研究才能行动。但是从未来2-3年看，大概率是会有个结构性的慢牛行情，就是说一些核心资产会被买高，政策也鼓励存款转移，鼓励公募基金，鼓励长期投资等等，国家很明确的在把钱从房子卡住引导进股市，这个就是所谓的大趋势，平时的各种新闻都可以持续关注并验证这个方向，一旦方向有变化，会很快通过各种新闻反映出来的。3.我觉得作为一个普通人，手里有点闲钱，想长期保值增值的话，还是应该顺应大的趋势，大概率顺应趋势的投资都不会太有错，政策在哪里，钱往哪里流，赚钱的机会也就在其中了。房地产目前是由于多年的价格上涨，给大多数人造成了惯性思维，认为只要买房就能升值，赚大钱，但我觉得19-20年是整个这个趋势的转折点，特别是去年，非常明确的政策导向房住不炒。但是疫情也好，经济发展也好，增发的货币还是各种门路往里钻，于是有了各种打补丁的限制政策。而中国的资本市场目前也在一个转折点上，从过去的散户游资炒作，圈钱的市场往机构主导的规范市场发展，虽然现在还不是特规范。放眼到未来5-10年，我个人认为资本市场大概率会跑赢房市。最后，总结一下我的观点，刚需（包括学区房）没啥可说的，该买就买。投资房地产的话目前只考虑核心城市的一些稀缺资产，比如北京，我觉得500万左右的城里的老破小就不算稀缺资源了，如果投资的话你要想5年之后买你房的是什么人，为什么出比你买房高50%的价格买你的房子？以这个逻辑看，应该是核心区域的豪宅（对标富豪）还有周边区域的次新房（对标下一波刚需）会更受欢迎，也更具有流动性。再说投资基金，我比较幸运，从19年就开始持续在投，目前收益还不错了，21年还在加仓中，同时密切关注政策（大趋势）变化，一旦大势改变，要提早转身寻找下一波方向，也许是房产，也许是其他什么。跟着大组织走，一般没有错的。：-） |
金融投资讨论 | 美国对冲基金大鳄巴斯宣称「香港联汇将在 8 月脱钩，港币将大跌 30%至 40%」，如何解读这一言论？ | 我还™特意看了一下日期········居然是2022年的新闻 |
金融投资讨论 | 2020下半年有哪些基金推荐？ | 2020年已经过去一半了，现在最火爆的基金板块无非是医疗、消费。尤其是医疗版块，可以说已经逼近曾经的历史高位了。在这里来简单说一下自己的看法首先医药基金，属于行业基金，在选行业基金的时候，很重要的一条原则就是选择好的赛道，在投资这件事情上，可以说和选工作，做事业是有很大共性的，选择，真的比努力重要。看了下，发现今年以来绝大部分主动型医药基金取得了正回报，其中过半基金涨幅超30%，最高的收益已经超过60%。偏偏的，医药行业确实属于天生赚钱的好行业，今年由于受新冠疫情的影响，医疗基金可以说是一路开挂。感兴趣的朋友可以关注一下。另外，我想说的是，不管是做股票还是买基金，我们的目的都不是解套，而是赚钱！投资赚钱无非就是低买高卖，那么识别“低”和“高”。所以科技股、科技基金不再本期重点关注范围，除非后期出现大幅下跌，到时候再做详细分析和筛选。不管是股票、还是基金投资，大方向一定不能错。比如，2015年大跌之后应该重点关注蓝筹、白马业绩好的公司；而等到2019年市场超跌反转之后，小盘股才是重点，2019年5月和8月下跌时候，我特别提示过买小盘股。关键是什么呢？相对位置和预期收益率。相对位置越高，预期收益率就会下降，举个简单的例子，10年前买房子的人赚的盆满钵满，但是这俩年收益就非常有限。那么，现在市场上指数和行业相对位置如何呢？以上2020年2月27日数据。简单的解释一下“当前PB/PE所处分位”的意思，可以理解为估值的相对高低。如果是100%，意味着当前位置基本上就是历史最高位，可能继续上冲，这就是我们说的泡沫，而且是很大的泡沫，但是下跌风险也相当大，上周行情都看到了。如果是20%，意味着当前位置的估值较低。但也不一定说立马上涨，也可能继续进一步下跌。一般来说，中长期投资选择在50%分位以下比较合适。从上图中的宽基指数可以看出，目前创业板指PE分位在67%，PB分位在84%，明显处于高估区间。上证50、中证500和中小板300相对低估，其中上证50和中证500尤为突出，所以，对于中长期指数投资或者定投应该重点考虑。两者的差别在于上证50盘子大，波动相对小，而且股息率高；中证500一般是中小盘股，波动相对大，行情好的时候收益也明显要高。从行业指数和主题指数上看，其中全指信息和国证芯片不管是PB还是PE，所处分位都非常高，这也是我为什么最近提示风险的重要原因！考虑到上周的暴跌行情，基本上可以理解为是泡沫破灭，这也是我为什么说不要轻易抄底的原因！现在市场上资金比较多，大家投资科技股的热情也比较高，不排除后期会有回升或者冲高。但要记住，那都是最后的卖出机会，而非买入或者加仓！从上图中还可以发现，全指基建和中证红利被严重低估。我把这张图再贴一遍：其中全指基建，PE和PB所处分位都只有3%，而中证红利PE所处分位14%，PB所处分位1%。其中中证红利股息率4.51%，远高于银行存款利息。这里需要说明一下，这两个指数有比较大的重合，中证红利指数的主要权重行业集中在钢铁、电力、石化、汽车、航运、煤炭、有色等，这些基本上都跟基建相关。之所以他们的位置这么低也是有原因的，他们都是典型的传统行业，成长性低，而且中国经济增速放缓对于他们的前景是有实质性的影响，这都是可预期的。考虑到目前极低的估值，加上疫情影响下，2020年可能会加大基建投资力度，所以这两个指数是非常值得重点关注的，其中中证红利优于全指基建，主要是考虑到分红高了一倍。不管是PE还是PB的所处分位，也就是估值，不是判断是否值得投资的唯一依据。还要考虑不同行业所处分位中枢的大方向，传统行业分位中枢大方向是下移的，新兴行业分位中枢是上移，这也是为什么科技股能暴涨的原因之一。传统行业和新兴行业的区别是什么呢？简单的说，传统行业没什么技术含量，什么人都能做；新兴行业技术含量高，需要高知识技能，所以后者更有前景。新兴行业包括：节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料”。其中信息产业和新能源汽车最近表现最好，同时位置也相对较高，可以再等回落的机会。新能源汽车相比信息产业有更好的估值优势，优先考虑。节能环保的位置就相对低很多，生物产业、新能源也可以持续跟踪。高端装备制造业和新材料是中国从大国走向强国的必经之路，所以也是重点大方向。在上周的【研报选股】栏目中，唯一入选的公司中国中车，就是中国高端制造的代表，未来是要走向世界的，它也是2015年引领牛市的重要力量，而现在位置已经很低了。再看看现在高位科技股，有没有很熟悉的感觉？任何不考虑相对位置的投资都是赌博，最终连裤衩都不剩！金融投资赚钱就两种方式：一、低估买入，高估（合理）卖出；二、高估（合理）买入，更高估卖出。前者稳，但是比较难熬；后者快，但是风险也很高。看你自己怎么选？最后，总结一下：1、宽基指数投资或者定投，优先次序是中证500、沪深300、上证50，创业板仍然要回避。2、低估值行业和主题，可以选中证红利和基建以及相关的行业概念指数，未来上涨动力来自于基建刺激。未来最坏的情况，即使不涨，跌幅也有限，分红也不错。3、看好新兴行业，即使短期有调整，但中长期向好的品种，短期下跌或者急跌其实是很好的布局机会，但不要着急，分批进。4、医疗和消费始终是投资的大方向，它可能没有新兴行业行业那么大的波动，但是估值通常也下不去，只要50%附近都是可以布局的。纯手打，不套路；觉得有点帮助的话，弱弱地求个赞~感激不尽！ |
金融投资讨论 | 关于基金何时买入最合适？ | 很多基金小白纳闷：同样投一个基金，别人赚了大钱，而我却亏的一塌糊涂，这是为什么？难道是我买的基金是山寨货？找了市场最牛逼的基金经理人，买了过去业绩最好的基金。为什么到我手里半年，却亏了30%？难道基金经理人的历史业绩都是包装出来的？买基金赚钱只能靠运气？1.0根源：买的时间点错了！经常有人问网叔，买哪个基金好？却很少有人问，基金应该什么时候买？买对基金重要，但买对时间更重要！买基金，择时为王。我们拿中证500指数基金进行回测：2018年10月18日，是过去5年股市的历史最低点。如果你在那一天买入中证500指数基金10万元。到2020年9月28日，你的本息将变成149500元，总收益49.5%，赚了49500元。但是，如果你买入日期是2015年10月18日的话。到2020年9月28日，你的本息是87800元，总收益-12.2%，一共亏了12200元。现实残酷：同样的中证500指数基金，同样是投10万。买对了时间点，2年时间赚近5万。买错了时间点，5年时间亏1万多。为什么择时对结果影响这么大？我们来看一下我们上面回测的两个时间点的PE点位图。图片来自乌龟数据从图中我们发现：2015年10月18日，PE高高在上。而当时的PE在47左右。2018年10月18日，指数点位和PE估值落到了近5年的历史最低点。PE只有19.26。简单讲，2015年10月18日买贵了。那么，怎么判断是否买贵呢？答案是看PE。PE中文名叫市盈率，可以简单理解为内涵价值。PE（市盈率）=每股市价/每股收益每股市价，就是当前一股股票的价格。每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。一除，就是当前持有的股票价格，企业需要干多少年才能回本。买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。一只基金的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。便宜，就是价值被低估，PE处在历史低点的时候。想要便宜，就要等待和择时。2.0那么，具 |
金融投资讨论 | 私募基金如何寻找客户？ | 私募小老板怒答一发，希望有用。本人运营的是一家小规模的二级市场私募基金，主做股票和期货。规模小亿，人员10多个，公司成立6年了，登记备案2年。仍然是1万8千个茫茫私募中的一员，不过越做越有信心。我说下我的心路历程，不做指导也不做建议，仅供参考。可能我的回答更适合：做二级市场的私募草根派相关人士首先抛出结论：你的私募产品应该属于标准类产品（就是固定收益型的），而且是一级市场，对象必须是合格投资者。如果是我的话，我会选择走批发渠道。也就是走所谓的三方，管老板要前端费用。零售的话，看自己能耐了。不过写到这里我发现和问题有点远，因为你是一级我是二级，你是上班我是创业，你是标准我是非标，你考虑后期我考虑全期。不过起早了也睡不着（雾霾太大），那就接着写，没准能给其他伙伴带来帮助。确实我有深入思考过这个问题，对于我们二级市场的从业人员来说，客户准确的讲应该是个锦上添花的上层建筑，不作为底层基础。我所理解的客户准确的说为是投资人，这里面涵盖了你自己（最重要），你的股东，合作伙伴，支持的亲朋好友，个人客户，渠道资方，FOF等。我把我的公司针对投资人这个角度，阶段分为2部分。即原始积累阶段和发展红利阶段第一个阶段：原始积累阶段我把这个阶段定义为：2亿以下的管理规模。这个时候的我（代指广大私募）没名气，没渠道，也没有充足的财力去撬动这个市场。而仅有的是身边的几个非常信任的合伙人，自己对于自身投资的信心。这个阶段非常关键，冲过去就是另一片天地，冲不过去就碌碌无为，甚至死掉。我是这样思考的：主思想：以外制内。不论自己多小，多一些外部思维意识，吸取资源，绝对有助于自己更好的投资。自身投资：关键中的关键。你做这事所有的底气，就是来自于你自身的账户表现，起码上百万起步，当然大几十也没问题。不说投资这部分，只说偏市场化思维，你自己弱，你带来的气场就弱，没人愿意帮你。你自己有信心，你的状态就不一样，积极向上的做事，搞研究，谈合作。要知道资管市场里，你想要四两拨千斤，这就是那个四两。合伙股东：非常关键。说句实话靠缘分了，无非资源型和技术型。因为我发现做这事之中肯定有一段真空期，反正就是需要合伙人再一起出资度过。我的真空期出现在我正规化运作后的一段时间里。这是我最感恩他们的地方，一定要做好。待客理财：这些投资人应该就是咱们的天使客户了，0.8或0.9清盘，收益2-8或者3-7。别他妈想着赚他们佣金了，我就特别不齿，拿出态度。我认为代客理财的投资人，只要他们自身财务状况良好，一定多多益善，真的会带来意外的惊喜。先小人后君子，别忽悠那些最先信任你的人，因为这是信任是那些顶级私募抢都抢不走的专属于你的财富对么。初发产品：这个一定要尽早，单账户相比一个阳光产品，还是差点意思。阳光产品找个券商和期货公司，很好发。初期可能会结构化，就是配置一点优先级（现在应该不行了）。管理型也好，规模的话能多少就多少，我知道的俩三百的也可以发，但托管费通道费什么的占比就比较高了，别心疼，万事开头难。这个就是我说的我的那个真空期，因为你第一次把账户里那些随用随取的钱一下封闭了1年，有点小心塞。但我觉得很值，阳光产品会带来很多好处，比如可以公示净值啦，提高说服力拉，可以向券商他们借借投研啦（很重要），可以熟悉通道那边的业务啦，可以走一遍合规手续啦，可以保壳拉等等。我没猜错的话，大部分私募的第一个产品，都是自己的钱，至少自己得认购一份，给大家做个表率。尽管现在发个产品很简单，也是那1万多家私募中的一份子，但你想想至少超过那数以几十万计的代客理财团队了吧（尽管自己也是哈哈），心中小激动吧？渠道资源：券商和期货公司会时不时的给你们介绍一些客户的，一方面合作利益上他们也希望客户能长久稳定（毕竟客户不会做或者经常亏损），另一方面就是防火墙问题，他们自己做风险有时会比较大。而且部分客户有时一开始就想去选择一些中小型的投顾。无论是代客，还是产品。这应该是咱们第一次正式的对外路演，所以呢，买身好西装，换个好发型，把乱七八糟的PPT整理下，去勇敢的踏出这一步吧。切记不要忽悠，有一说一。赔就是赔，赚就是赚。有时候我都认为客户对于策略，风控等事情就是问问，这样的事情百家争鸣，谁也难能一枝独秀，有点看个人喜好的性质。甚至我都怀疑不怎么看业绩曲线的，可能一个诚实有干劲的小投顾，更比那些大牛的老油条要好。话说回来，该是你的跑不了，不该是你的你跪舔也没用，不卑不亢是投顾准则（我自己发明的）资方资源：我现在的感觉就是资方的资金很多，很有市场。你听过的一些FOF子基金投顾，中小型私募的孵化计划，比赛打榜的资金操作权等等，都是属于这一类。真的挺多的，多关注吧，我就不一一列举了。有的是需要重新开户和发产品的，量力而行。不过需要注意的是，有一些资方我觉得是挂羊头卖狗肉，其实实质做的就是配资的事情，擦亮眼睛多问问。我就拉到好几笔，这里面就是越做越顺手，同时也能发现很多自身比如策略说明，风控说明的问题。输出内容：多写一写没坏处，研报，周评，观点什么的，其实也没多少人看，关键是互动，交流，学习和自身的提高。没有口出莲花的本事，那就踏踏实实做个文案工作者吧。微信公众号是个很好的方式，至少让投资人跟踪起来很方便，我就有客户在微信里跟踪和发现我们并实际认购产品的（我知道私募不能公开募集，实话实说，别点我炮啊）。其余的比如雪球比较不错，微博应该也可以。大A股大期货的高手在民间还是很多的，有时被拍拍砖是件好事。你看我这么写知乎，没准能帮上一些人，自己也梳理梳理，一举俩得对不对。别跟我说我在软文营销，我就压根不相信私募这东西在线上是个销售场景。其他的：好买基金网，私募排排网这些，早挂最好。期货有个实战排行的网站，七禾网很推荐，里面有大量的高手访谈。和券商期货公司发的产品，会在他们的资管名单里出现，没事去看看排名。还想提提朋友圈，确实做这行一定时间后，朋友圈里全都是同行，水平高的越来越多，信息获取越来越方便（天下大事看朋友圈比新闻快多了），也更需要筛选和自身思考。总结：这一个阶段是所有草根私募基金经理可能都会经历过的快乐心酸路，确实对于某些有天赋和实力（有位80后私募大大佬如今管理百亿，起初路演时靠背股票代码吸引投资人），有经验和资源（券商系确实比纯草根要多一些优势），但我认为，事在人为。投资这事情，除了公平，就是不确定，不确定其实也就是最大的公平。所以，其实私募这事，和其他实业一样，踏实做事是最重要的。一起加油。第二个阶段：发展红利阶段很抱歉的说，我没到这个阶段（我自认为是2亿到10亿），所以我的任何想法意义也不大，也确实没多想。但我还是多说俩句：投资哲学：上个阶段务实的多，这个阶段可能就需要一些更大的东西来吸引更多的社会资源。我发现小私募路演都做策略说明，大私募路演很多讲投资哲学，身份也不一样了。所以说呢，自然科学是哲学的基础这话也没错，毕竟自己实打实的东西，到后来没准就会高大上。但这也引申到一点，就是正确的投资价值观很重要，不能否认的是某些投资价值观就是到不了这一个层次，不多说了遭人恨。市场方面：这个阶段的私募产品，各个三方的代销，通道的主打和白名单已经是常态了，可能更多的是根据市场整体情况，宏观氛围决定的吧。我有个小猜想就是大盘正在5000点向上疯狂冲击时比大盘在2000点徘徊不前时，是不是发产品做募集要容易的多。既然这样反市场周期的募集能力，就显得更加重要。好了就这么多吧这个阶段挤不出来了。有点困了准备回笼觉，最 |
金融投资讨论 | 买基金，跌到本金都快没了，要卖还是继续投呢? | 看文章前先在心里默背这句话：做投资，一定一定，要学会控制自己的心！无论是做股票、买基金、投房产、买币，都要时刻保持一颗平常心，勿要被贪念、惧念左右，否则只能永远当追涨杀跌的韭菜。 冷静分析，戒骄戒躁！这才是投资致胜的唯一道路。成文时间：2021-1-6这两年是基金元年，涨幅惊人，翻倍基金满天飞，但要清楚的是，并不是每年都这样涨！这种闭眼买入就赚的机会可能会越来越少，因此打算或者已经在投资的你还是得懂得一些常识，比如基金运转的规律。本篇主要是方法论，不玩小概率，市场涨起来大家都是股神，没什么好说的，我只从科学严谨、客观的情况进行分析，主要讲策略概述，实操后面会再详细写。像2008、2015年这样的大牛市几年才会出现一次，但随便抓住一次都能让你彻底翻身，改变阶级。金涛的周期理论说过，人的一生赚钱的机会就这么三两次，抓到了，乘风直上九万里，没抓到，这辈子就这样过去了。以下是正文：接触过股票基金的人经常会遇到这种离奇事件：一买就跌，一卖就涨，我严重怀疑有内鬼，割韭菜的镰刀总是能不偏不倚、恰到时机地落下来。是不是戳心眼子里面去了！那为什么会造成这种现象呢？首先我们要明白，基金实际上是投资股票，说白了，就是拿钱给基金经理帮你买股票。而股市其实就是一个大赌场，充满了各种各样的角色，几千万人的大众赌客、几十万个小庄家、几万个大庄家，在赌局里是一个零和游戏，有赢家就必有输家！你赢不赢的了钱，关键在于要明白：到底谁赢走了你的钱。答案是庄家。大庄吃小庄，小庄吃散客，庄家有雄厚的资金和最快的信息来源，不管是赌赔率还是赌技术，散户都万万玩不过庄家。让我们看看庄家常用的一些手段是怎么把我们手中的钱赢走的：1、抬升股票价格，很多时候当你以为这只股票要涨了追进去时，其实庄家是打算出货了，你一进去就被套牢； 2、打压价格，将股票价格跌到让散户受不了，在低成本位割肉离场，交出手中的筹码，这时庄家就大举进货，进货的过程还保持隐蔽，通常不会让人察觉太多。 3、横盘，庄家收集筹码的阶段。80%的小散会受不了震荡割肉离场，因为有的票要横盘很久，不涨不跌，一般人很难熬过去，如果真有很强的毅力熬过去了，在筹码收集完毕的最后一个阶段，庄家通常还会放出一小部分筹码来打压股价，让仅剩的20%小散误以为股价又要下行，这时又会有10%的小散抛售，至此，庄家完成筹码收集，开始拉升，90%的人死在了黎明的前夜。知道了庄家的套路，我们才能静下心来想办法去想应对的对策。散户做股票的胜率很低，就算掌握了很多技术分析和基本面分析的方法也很难跑赢基金，因此这里我们主要说基金。如话题所说，在支付宝一买就连跌，或是长期亏损，估计是很多人买基金都会遇到的，特别是前几年行情不好的时候。到底要如何尽量避免这种情况呢？做投资，无非是人和人的心理博弈，股票是，基金亦是，调整好心态，避免韭菜思维，才是投资的第一步。针对话题：支付宝的基金是不是坑人的？首先替支付宝澄清一下，支付宝是无辜的，在支付宝买基金也没啥问题。那为什么很多人一买就一直跌呢？或者换个说法：为什么基金明明是正收益的，但买基金的人就不赚钱呢？在几年的从业经验中，我见过了很多人盲目买基金，也帮过了很多人成功配置基金这里只说影响基金收益最关键的几个因素：进场时机 行业配置 基金选择 持有时长一、进场时机请看此图，如果你有幸买在2008年或者2015年上证的最高点位，那怕是大罗神仙也救不了你，只能用时间去救赎。道理很简单，往后几年上证都没有能超出6124点，你买的基金要回到当时的高点当然也十分不易，注意，这里并不是说不可能，相反，买基金是很有可能回本的，只是回本需要多少时间的问题，基金股票并不完全跟着指数走，或者说并没有必然的关系，举个例子你在2015.5买入这只天弘沪深300ETF，四个月后，跌了近50%，绝对是让你欲仙欲死。虽然目前上证是3300点，远不及15年的5178点，但这个基金还是回本了，并且创了新高。当然，有的基金运气就不是那么好了，比如上面这只，2015年到现在仍然没有回本，也就是说，你在2015年5月买入这只基金，5年后仍然还亏损着30%，是不是有点想哭，选对基金真的很重要！基金好不好，这取决于很多东西：基金公司、基金经理、行业配置、仓位....，任何一项出问题，都有可能炸毁。幸运的是，大部分基金还是比较OK的，粗略统计了一下，2014-2015年发行的公募基金共有1866只，期中只有168只是到现在都没有回本的，也就是说次品率大概在9%左右，说明买基金还是比较安全的。但就算是高位回本了，也需要垫付很多的时间成本，这些时间如果用来投资其他资产可能收益会更高，这就是机会成本。所以说买入时点非常非常重要！进场时机是决定短期能否赚钱最最重要的原因，想赚钱，就是买的便宜，这是最简单也是最最重要的一点！不管是基金还是股票都是如此，简单粗暴，你啥都不懂没事，不需要你T来T去，也不需要看什么日线季线分钟线，总之点位低就是干，乱拳打死老师傅，真到了牛市，你买指数基金都比清华五道口经理的基金跑的好。那有的朋友就会问了，如果一直维持高位怎么办？等！善猎者必善待。投资一定是细水长流的一件事，如果想着一夜暴富下面的文章也不用看了。不要来来回回做一些无用功，比如什么是无用功呢：假设我们已经判断大盘点位较高，各个板块估值也呈现严重泡沫化，这个时候你在某基金净值1.5的时候硬是冲进去，1个月内净值涨到1.6，也就是涨了10%，但你不知道后面还有20%的跌幅等着你。不要在推土机面前捡钢镚。假如你在2017年12月买入，那么接下来一整年会非常难受2014年7月份跟2015年6月份买入是地下和天上的区别，一个准备冲向天堂，一个正要坠入地狱。但是不是说等待的时间就完全不动呢？也不可能，有时候踏空（别人上涨你没跟上）比跌来的难受。所以这里我们可以用分批建仓的形式进行操作。所谓分批建仓，就是将要投资的资金分成若干份，在不同的时间下，分批买入基金或股票。后面会有具体操作模板。所以说，小伙伴们知道时点的重要性了吧，并不是我们打开某宝首页推荐的基金就是好的基金，而是要冷静分析一下，现在还是买入的好时机吗？再说一下首页推荐这个东西，在每个平台里面都是优先将涨幅最高的基金推到首页，而这样的基金往往是在最高点，容易面临回撤。跟人生一样，有时努力并不是最重要的，重要的是选对方向，碰上时机。那么，既然买入时点那么重要，究竟要怎么择时呢？看了好几个答案都大谈特谈择时要点，PE、中位数、政策、利率........这些东西对于普通投资者来说，看得懂的真没几个，普通投资者买基金，无非就是碰到几种情况：1、大盘连着涨了一两个礼拜甚至几个月。2、我看到身边的人都在赚钱晒收益。3、身边的人推荐我买基金。4、支付宝、银行、券商火力全开推基金。5、我妈觉得我该买基金了。行情好的时候银行券商P2P都跳出来让你买基金，各种怂恿助推，你就被迫营业了。例如今年的3月份7月份，买啥啥涨，人人都成了股神，刚开户的小白都能指点江山激扬文字，每到这种时候，买基金的人就会激增，基金的发行量也会激增。当你战战兢兢，双手颤颤巍巍地终于决定入场时，大概率已是顶点了。对于点位的判断，什么时候到底，什么时候到顶，要抓准就更难了，不用说普通投资者，就是专业的基金经理，也不可能总是买在最低点，卖在最高点。因此也奉劝炒股的小伙伴，不要一跌就补仓，因为你永远都不知道哪里才是底，你可能在跌到1/3的时候就把子弹打完了，这时候只得躺下装死了，也不要非得吃最后一口肉，头顶上的笼子就等着你最后这一口。怎么判断买入时机呢？这里我要告诉大家的答案就是............：要用玄学！1、soga，没错，玄学，教你们一招最简单的，3000点以下就地买入，越跌越买。现在的股市、交易量都不同以往，3000点以下就是很好的建仓时机，2500几乎是铁底。不要觉得土没技术含量，我喊你们学习PEPB中位数历史分位行业轮动估计没人会坐下了认真去学，翻一翻答案带过去回头还是追涨杀跌。2、当周边的朋友谈股色变、基金发行的速度变缓、募集完成所需的时间变长、再也没有配售比例，证券公司门可罗雀、仿佛这个世界上根本不存在股市的时候，就是你最好的买入时机；这就是巴菲特所说的：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。不要随大流，死的时候不会因为抱团而显得更暖和。3、当市场节节攀升，人人都在谈论股票，基金几天发行一次，配售火爆，菜市场大妈也去开户了的时候，你懂的，就是你获利了结的时候。还是那个原理，大道至简。当然，你可能会说，我要等到什么时候才能等到3000以下啊。是的，没错，可能要很久，也可能根本不会来了，但也有可能跌到2500以下，这种事情是没人说得准的，说能预测的把他带去给巴菲特讲课。时机是需要等待的，这样的机会不多，像2008、2015年大牛市都是几年才会出现一次，但随便抓住一次都能让你彻底翻身，改变阶级。金涛的周期理论说过，人的一生赚钱的机会就这么三两次，抓到了，乘风直上九万里，没抓到，这辈子就这样过去了。目前的A股整体估值并不算太便宜（截至2020-12-16），还能撑着是归功于“水”放太多（货币超发），基本处于历史75%分位点以上，倒回去看近几年看最好的机会应该出现在2018年12月。没有3000点以下也不意味着就没机会，前面说了，分批建仓，后面会详细讲。新兴的资本市场多是供求关系决定股价，中国的股票市场说到底也还是供求关系，供求关系什么意思呢，就是当买的人一窝蜂上去了，股票就涨，卖的人一窝蜂出去了，股票就跌了，至于涨到哪里，跌到哪里，完全看市场情绪，加上只能买涨不能买跌，投机炒作性太强。究其原因，还是因为A股的好公司太少，能容纳下的资金就这么一点，多了就很容易溢出。随便炒一下，市盈率就变成市梦率了，经不起涨，这也是为什么白酒医药行业能够长牛的原因，白酒医药公司长期收益非常稳定，又跟民生息息相关，茅台2万3千万的市值，市盈率51，你觉得高么，我觉得还行，至少不过分，过去几年是这样的，它的稳定增长对得起这份PE。但是也要清楚一点，现在茅台不止是被当成一家普通的上市公司去炒，还被机构打造成避风港，资金抱团的地方，所以，理性来看，茅台也有崩盘的时候，当茅台利润增速下降，或者频繁被拉去开刀（例如收购高速）的时候，或者有新的避风港出现的时候（差点上市的蚂蚁就有可能是），就是泡沫破裂的时候，资本市场没有永恒的美梦。二、持有时间前面讲了，择时很重要，它决定了你是否能赚到大部分的利润，但我们也不要择时，因为你很有可能会因此踏空，所以对策是：分批建仓，保证自己拥有留有后手。下面再说影响收益的另外一个因素：持有时间。用短线思维买基金是大忌！用短线思维买基金是大忌！用短线思维买基金是大忌！不要总想着获得最大的利润，也别总想着能躲过每一次下跌，明着告诉你，这不可能！再牛的基金经理也不能每次买在最低点，卖在最高点，这是市场的规律，不是你该操心的！看下图：这只基金招商中证白酒，是跟踪白酒行业的被动指数基金，基本可以代表白酒行业的长期走势。（被动型基金（通常被称为指数型基金）一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。）5.6年的时间，整体趋势都是处于上涨状态，我们就说这个行业是比较有持续性的，走出了一个长牛的走势，别看15年-20年初走势看似平稳，实则也涨了近3倍。只要你拿对了行业拿对了基金，就算这只招商白酒半年跌了50%又如何，时间拖长，2年后还你数倍！在这种长牛基金里面，你就很难做波段，一不小心就卖飞了（卖了之后发现不断涨）。同样的，好基金不怕回撤在2018年虽然单边下跌了28.14%，但你如果受不了卖在了下跌的最后一个月，就吃不到后面的涨幅了，况且你卖出后亏损心里很受伤，极有可能短时间不会再买进，这样你就错失了一大波涨幅，再想上车时又得考虑是不是追高了。像应对这种情况，分批买入是最有效的办法，它决定了你在下跌的时候还有资金能补仓降低成本，如果你梭哈，那就只能束手了。因此对于好的基金来说，长期持有是最好的办法。附上几个投资者常见的心理误区，挺有意思的，可以对照一下自己中了几个。1．家花不如野花香频繁调仓，刚买的股票或基金还没焐热，看到这两天其他基金在涨就赶忙卖掉买其他的，等你买过去的时候，那只基金已经开始回撤了，而你抛弃的那只，正要开始涨。。。2．过度自信太过相信自己的感觉，觉得专业人士的意见都是放屁，忽视客观现状，盲目购买，追涨杀跌。3．仓位思维一旦买成了重仓股，对利好消息就照单全收，对利空消息就不以为然，心理学上叫确认偏误，民间说法叫屁股决定脑袋。正确的决策流程是先有论据，再有结论；但多数人是先有结论，再找论据，这样一来对反面的证据自然就视而不见。有了仓位，思维就不客观，故称仓位思维。常见情况：买了A基金，只听路演或推销人员口若悬河、基金经理如何牛逼，新闻媒体如何吹嘘，而忽略基金规模过小面临清盘，或行业短期高点已至不做减仓等。4．锚固偏见常有人说，这股票涨这么多了，还不抛？或者，已经跌一半了，还不买？这就是锚固偏见的表现，其潜意识是把原有股价当成合理、有参照性的锚点。其实，一个股票便宜与否，看估值比看近期涨跌更可靠：基本面大幅超预期时会越涨越便宜，反之会越跌越贵。锚固偏见是奢侈品的常用营销手段。先设计一批2万美元的包包让模特们背着走来走去，让你感觉这个品牌的包就值2万美元一个。这样一来，当你在店里看到1000美元的同一品牌包时，就不觉得贵了。其实2万美元的包也卖不了几个，利润主要来自卖1000美元的包。5．短期趋势长期化很多板块都容易昙花一现，把不可持续当作可持续，是成长股陷阱和周期股陷阱的共性。常见情况如：环保新能源行业是非常明显的政策主导型行业，有了扶持才涨的动，比如今年的新能源就十分利好，政策+新能车叠加重大利好，但在几年前只是昙花一现，买了即套住。6．亏损厌恶症损失厌恶是指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令他们难以忍受。同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2.5倍。就比如说，你买1000块基金，一买就亏了100块，感官上肯定比赚100块的冲击来得更加强烈。厌恶亏损是人之常情，A股尤甚：卖亏损股票，老外叫“止损”，咱们叫“割肉断腕”——厌恶之情溢于言表；不少人股票涨回成本时就抛，亏损就扛着，还自欺欺人说不卖就不算真的亏；体现在散户身上是28万亿元现金存银行，尽管股市长期跑赢现金是不争的事实。7．标题党投资者往往容易对新闻标题做出过度反应。例如，日本核事故时某些股票因为能为日本提供少量救灾物资药品而大涨，“非典”期间也出现过类似事例，新冠也一样，医药股涨的满天飞，即使跟疫苗、口罩相关的股并不多。上标题的多是“人咬狗”事件，调研才能了解那些上不了新闻的“狗咬人”事件。8．榔头症美国消费股多，适合价值投资；加拿大资源股多，适合趋势投资。互联网赢家通吃，买龙头；休闲服装百花齐放，买成长。差异化产品，买品牌；同质化产品，买成本低的。不同国家、不同行业，适用方法应不同，但人们常生搬硬套同种模式。在一个榔头看来，世界上的所有东西都是钉子。9．选择性记忆大多数人对持有的牛股、对赚到过的钱都津津乐道，对踩过的地雷却避而不谈。三、行业配置好了，讲完前面两点，择时跟持有时长，还有哪些因素能影响你的收益？既然我们在时间上妥协了，不刻意择时和长期持有，那我们能做的还有什么呢？我们所能判断的是，一个行业的生命周期，是处于哪个阶段？繁荣或萧条？夕阳产业OR朝阳产业？是否有持续性？前面举了白酒的例子，这里再来举另外一个钢铁ETF来做比较中融国证钢铁B相比白酒，钢铁行业在股市中表现就非常平庸了，这只指数基金5年时间上上下下都没有涨过，拿到这种基金就非常难受。招商中证白酒B当然，并不是说钢铁行业就是夕阳产业，而是说成长性较差，处于一个相较平稳没有大波动的时期，股价反应资本对行业的预期，说明资本对于钢铁行业业绩爆发的期望很低。要知道，即使是比较好的大盘行情，仍会有一些涨不动的行业和基金，如刚才这只钢铁ETF，或者像今年下半年的科技，萎的让人不想起床。2019是科技行情的大年，拿易方达信息产业来说，2019年创造了75%的涨幅，然而今年走的就很一般，43%的涨幅，基本是受益于大盘上行带动的涨幅，平平淡淡吧，在主动型基金的业绩里是算垫底的。并且如果你在图中的两个高点买入，还会经历20%左右的跌幅，虽然后面都能涨回来，但是体验就非常差，因为一买进去就跌了，而且前面说了，还有个机会成本，你拿这笔钱投在其他如易方达蓝筹上面，收益会多一倍。易方达信息产业易方达蓝筹精选前段时间一直有人在问支付宝网红基金诺安成长，这里我就不想说啥了，买这个还不如直接买半导体ETF，手续费还便宜。因此一个行业是否有持续性很重要，决定了这只基金是否会大起大落。再如军工，萎了好几年，终于在今年迎来了一个春天。所以说，再好的行业，也有到顶的时候，预期再差的行业，也有到底反弹的时候，这就是传说中的 板块轮动！买主题类基金最重要的就是找出未来的行业发展趋势，而且最好是多元配置，分散风险。富国军工主题肯定有很多人会问，科技行情后面还会不会来，答案是肯定会，科技是一大趋势，强国之本，目前科技是最具成长性和想象空间的行业之一，所以配置科技没有错。除了科技之外，还有什么行业空间巨大呢。新能源汽车，这无疑是2-5年确定性较强的一条主线。我在去年特斯拉入驻上海工厂的时候就果断买入新能车的基金，现在收益也翻倍了。因为分析起来，特斯拉入驻这件事情，表面上是来卖车的，实际上是带动了中国的整个新能车产业升级，激活了整个行业的热度，因为造车是在国内造的，比如说吧，造车要电池吧，就找宁德时代采购，要零件的，就找三花、银轮，这就带动了一些上游的企业升级。特斯拉model3打开了新能车的市场，比亚迪也乘风而起，比亚迪汉上市4个月累计销量近3万台今年新能车销量，再加上政策推动，点燃了整个新能车的市场。但短期不建议追高了呀，1.1号发布的新能车新政，应该给新能车短期打了一剂降温，因此不宜大举进军，还是那句话，分批进仓，保平安保收益！退坡20%！2021年新能源补贴“新政”公布-盖世汽车资讯嘉实智能汽车其实还有很多，医药、白酒、光伏（隐藏的大BOSS），这里就不一一分析了。下面干货来了！知道了影响基金收益的几个因素后，那到底应该怎么配置才好呢？关于基金的配置，这里有几个方法，听说这样做的人都找到了对象：选基金顺序：选行业——选基金经理——选基金公司1、分行业配置：不要全部配置在同一个行业！不要全部配置在同一个行业！不要全部配置在同一个行业！选对了很舒服，选错了天台排队，举例上面信息产业、诺安。多主题配置，分散风险，大致5只左右就够了，消费是长牛行业，值得长期占一个名额，并且比重可以最高，剩下的，科技、新能车、医药、军工，按比例各配一些，当然有些是综合类的，就可以减少自己选择基金的麻烦。我目前的权益类仓位是这样：消费35%，科技20%，新能车20%，医药15%，军工10%。科技不能空仓！如果你科技空仓了涨起来你就很难受，因为科技涨起来非常凶！但是这段时间也不要重仓。2、按风险等级配置：按照你的资产去做规划，股债各配一些，股市和债市没有必然的关系，但是买债基波动肯定是小于股票型的基金。如果资产在100万以上的，建议能够配到最少30%-50%的债基（债券基金，不懂百度），这些份额为你创造的利润虽然不高，但关键时候或许能兜底，投资不是一两天的事，用运气赚来的钱也会靠实力亏回去，相信我这句话，见了太多。资产配置，最核心的功能，先是保值，保值之后才考虑增值。知道为啥经常在股市里穿梭的散户赚不到钱吗，一个字，贪，涨的时候想赚更多，亏的时候不肯认输躺下装死。在资本市场里面，能活下来的，才有筹码赢钱。那如果是只有小几万块呢？ 那还配啥债，全干权益，不要问，问就是买的姿势要帅。3、如何挑选基金？其他答案说的也挺多了，基本都大同小异，这边就再精简一下，选出精华。※基金经理朱少醒 李元博 张坤 萧楠 周应波 何帅 刘格菘※基金公司基金公司一般我自己买都选排名前面的，一者规模大，对市场有影响力，稳定性高，不容易翻车，二者投研团队强大，专业力量够强。易方达基金 广发基金 鹏华基金 嘉实基金 中欧基金 南方基金 交银施罗德基金 工银瑞信基金 汇添富基金4、分批建仓：前面说了，既然无法预测高点低点，那么我就干脆不做择时了。分批建仓，第一次我买个20%底仓，每下跌3%加仓10%，遇到行情好的时候，每涨2%加5%，请记得这个加仓大法，保平安还保收益！基金是可以补仓的，它跟股票不同，个股很容易碰到暴雷，你根本不知道什么时候才跌到底，或许直接退市了也是有可能的，而基金因为有人在主动管理，碰上暴雷经理懂得减仓，我们不必操心。当然，这些方法都不是死的，要根据实际情况去具体分析，特别是极端行情，更要小心谨慎，不要轻易进场。往往极端行情的发生就意味着反转，盛极必衰，否极泰来，机会也往往诞生在这些时候，胆大心细。做投资，一定一定，要懂得控制自己的心态！不能被贪念、惧念左右，否则只能永远当韭菜，切记戒骄戒躁！再说个事儿，明年各大机构都在降低收益预期，所以小散也少折腾，尤其是要牢记以上3条配置原则，在熊市的时候还能装死躺过去。 至于什么时候牛市还来，我觉得像08、15年这种瞎涨的水牛不大可能再来了，现在比较有可能的是结构性的行情，也就是可能指数涨的不多的情况下一些行业还涨的很好，明年应该会是消费（这里主要是可选消费）和价值股的天下，因为经济复苏下货币政策起码不会再宽松，对于很吃流动性的A股来说是个压力，再者就是先前受疫情影响较严重的行业有望复苏。嗯。大概就是这样了。我是尼牙，专注投资。最后，左下角写干货不容易，别光收藏啊喂，点赞 关注铁汁们！新增回答现在基金抱团的结果最后可能是什么结局？2021年，你最看好哪支基金？今天26号，基金跳水如此大，难道泡沫已经呈现了？ |
金融投资讨论 | 2020年11月份，应该关注哪些基金? | 这个时间段更应该考虑风险而不是收益，当前市场上普遍估值较高！如果说作为定投可以考虑，但是如果作为大仓位建仓不太合适。至于关注的基金，长牛赛道：消费医药低估值：银行地产至于关注谁的基金，推荐 @TopView 的回答有哪些好的基金经理可以推荐？ |
金融投资讨论 | 场内基金与场外基金各有什么优劣势？ | 在场内购买和场外购买都各有优劣，具体可以看下图：如果您没有那么多时间看盘的话，建议您可以选择通过购买场外基金去进行投资。 |
金融投资讨论 | 如何看待「现在买基金就是去给股民接盘」这种说法？ | 现在的市场估值，还能买基金吗？如果要投资，该注意些什么呢？（仓位管理，是你目前必须要注意的问题，否则你可能会吃大亏）未来股市有可能出现大熊市吗？（给你一套分析模型，判断未来市场的大致走向！）让我为你一一解答……相信当你看完，你心理定然对这些问题有了答案！（PS：由于文章质量较高，建议点赞+收藏，还能快速找回这篇宝藏文，方便下次多看几次）现在买基金是给股民接盘吗？目前市场的整体估值确实已经比较高了，所以我个人是非常不建议大批量买基金的……但是，是不是去给股民接盘，我觉得不一定！因为这本质上是一个仓位管理的问题。在目前的估值水平下，不适合大批量建仓，也不适合持有太高仓位的股票类资产，是不是就不能买了呢？我觉得要看情况而定。如果你一分钱都没有投资在股市里，其实是涨还是跌，跟你没有一点关系。如果你有1千万，现在只有10万买了股票型基金，我倒是觉得买少了。虽然现在的估值有点高，但也没有高到泡沫化的程度，一些优质资产还是可以持有的。所以说，这本质上是一个仓位管理的问题。根据现在的估值水平，持有一定仓位的股票类基金，比如40%左右的仓位。如果将来股市上涨，我能赚到上涨的收益。如果将来股市下跌，我还有大量的资金可以补仓，拿到更低成本的基金份额，等待下一次上涨后大赚一笔。无论上涨还是下跌，管理好仓位，都能做出相对比较好的投资决策，这叫有策略地投资。我个人不会轻易做空！因为做空，意味着你完全不看好后市，意味着你不留一点仓位，你觉得可能未来100%会下跌，这是不明智的，这种决策完全是基于预测。如果后面暴涨，你就会踏空，踏空也是很难受的。所以，我不建议你在估值还不是极端高的情况下，就清仓，不留一点仓位。未来股市会怎么走？一般来说，对于优秀的基金经理人，他们是很少做择时的，大部分基金经理人主要做的都是选股。如果一定要做择时，做仓位选择，给大家分享一套分析模型。你可以问自己四个问题，你就能大概知道这个市场是处于什么状态了。第一个，全市场的业绩是在往好了变，还是往差了变？如果全市场不能回答这个问题，有没有结构性好的地方，在往好了变，还是往差了变？第二个问题，流动性是在往好的方向变，还是往差的方向变？也就是央妈有没有给钱？第三个，市场上有没有赚钱效应，你周围的人赚不赚钱？如果周围的人都赚钱了，那胆子就肥了，就会有信心去投资。第四个，你对中长期有没有信心？后两个问题，决定的是风险偏好，风险偏好决定估值。股市里的大部分散户赚的是估值的钱，而不是赚业绩成长的钱，因为赚业绩成长的钱需要持有很长时间，很多散户受不了。散户的心态一般都是：有没有涨停？什么时候卖？然后我们去看一下，现在的市场走势。第一，全面的业绩。我们国家2020年首先控制住了疫情，应该是唯一一个实现经济正增长的大国了。但国外疫情依然非常严重，我们勉强算是一般般吧。但是结构性的亮点还是很突出的，哪些领域有业绩增长好的公司，还是很明显的。比如光伏、新能源、消费……这些板块的业绩增长都还不错。所以，这个算是有0.5个正向变化。第二，流动性边际上应该是收缩的，但2020年流动性还是非常宽泛的，放了很多钱。美国人就更夸张了，大放水，所以流动性肯定是充裕的。总的池子里的水还是很多的，股市成交量也很大。第三，有没有赚钱效应？肯定有！基金去年中位数涨了40%，今年中位数又涨了40%，两年80%，赚钱效应很明显，所以赚钱效应也是有的。 这就是大家朋友圈里，有大批小白都开始投基金的原因。前两年赚钱效应非常明显，一些小白投资者的胆子就更肥了。第四，中长期信心。这也是有的，疫情已经慢慢控制住了。这四个因素中，只要有一个因素是向好的，市场就不会出现大熊市。2015年只有三个因素是好的，没有业绩，但有中长期信心，有赚钱效应和流动性，但这已经是很大级别的牛市了。而2018年四个全部是向下的，历史上第二跌幅的年份，就出现在2018年。所以，如果四个答案都是否定的，那你就别进场了……赶紧跑路。现在是3个答案是肯定的，正向变化，或许有可能会出现一定的调整，但出现大熊市的可能性并不高。调整就意味着机会！能买买买吗？这应该是大部分投资者关心的问题！基于目前的市场估值，我个人觉得2021年的赚钱效应，应该不大可能比2020、2019年要好。最好我们能降低一下投资的预期。但是，我相信结构性行情依然会延续下去，这就要靠你选择的基金经理去挖掘了，或者靠你自己去挖掘了。最后，总结一下，2021年的投资，风险还是挺高的，不建议无脑买买买，一定要做好仓位管理，保留一些现金，总是好的。起码跌下来之后，你还有钱可以继续买低价的资产。由于文章质量较高，干货太多，看一次无法完全吸收，建议点赞+收藏，下次还能快速找到。建议多看几次，定能提升你的投资实战收益率……我是理财王子小猿，七年职业投资人，在投资路上，希望和你分享我的投资经验和教训，帮你避免踩坑，奏响长期稳定盈利的凯歌。更多投资秘籍，知乎关注我 @理财王子小猿想更深入系统地学习我的、以及股神巴菲特、查理芒格等价值投资大师的投资秘诀，欢迎关注我的公众号：”多元思考力“经典文章阅读全面了解散户亏钱的15种原因……以及3个彻底避免亏损的交易秘诀！【书单】彻底改变我的命运……成功投资者必读的8本书籍！“15年最佳”基金经理朱少醒的投资秘诀……以及当下问题！揭秘”A股巴菲特“张坤的投资秘诀，以及对未来市场的看法、投资方向！重磅内容Top100基金：长期超越沪深300指数10%+的牛逼基金名单，助力你的资产飞速升值！从小白进阶到投资高手的资料合集：成为职业投资人的核心秘诀！更多内容，等你去探索啦留个发财赞，将来定发财 |
金融投资讨论 | 新人如何学习投资理财方面的知识？ | 好吧，一不小心写了份超级详细的5千字入门指南！希望能帮到更多的小白入门！现在我们面临的问题，不是没有理财渠道和产品，而是理财渠道和产品实在太多，根本无从下手！近几年，有多少金融诈骗、P2P暴雷...多少人毕生的财富变得血本无归！我们急需的是一种经过测试，可靠的、长期盈利的投资策略！当然了只教理论不教方法的课程都是耍流氓！如果你已经想要理财，首先恭喜你，意识的觉醒是改变的开始！接下来我会用几分钟的时间，通过三个部分来手把手教你从小白到高手去做基金投资！第一部分：熟悉基本知识（一）基金是什么呢？专业的定义：证券投资基金（以下简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。✅其实就是：你现在有一笔钱想要投资，但是你没有时间去研究市场、专业知识储备不够、本金也也不多！这个时候，你就需要去找一个专业的机构委托他们帮你投资，里面有很多和你情况一样的人！机构里帮助你们操作资金的专业人士就是基金经理，这个机构就是基金公司！所以就是你把钱交给专业人员，让专业人士帮你去投资。基金和股票还有债券不同，它是一种间接投资，你的钱不是直接去购买产品，而是通过专业人士去操作！但是专业人士不会听你的，你让他买什么就买什么，投资的时候他们会进行分散投资（投多个股票或者股票、债券结合等），因此风险相对而言就比股票小，同时投资的范围和风险状况都会告诉你！（二）市场上有些什么基金呢？根据投资对象的不同，市面上主要分为货币基金、债券基金、指数基金、股票基金、混合基金！货币型基金：主要投资国债、票据、银行存单等短期货币工具，近10年货币基金盈利的概率是99.9%，所以基本是0风险！债券型基金：主要投资债券（一般是80%以上），20%投资股票、债券等！适合能承受20%以下亏损的人去购买！指数基金：主要跟踪大盘指数的基金，根据跟踪的指数不同，主流指数有沪深300指数、中证500指数、上证50指数、红利指数等，适合能承受30%以下亏损的人去投资！股票基金、混合型基金：80%以上资金投资股票是股票基金，没有明确投资偏向的是混合基金。它们两个适合能承受50%以下亏损，承受市场一定波动的人群！（三）基金的优势是什么呢？1、不需要投入过多的精力2、投资门槛低，在支付宝上10元就能开始投资！3、安全稳定性高因为基金是以投资组合的方法进行投资，在投资产品上分散了风险！如果加上一些定投策略的话，可以进一步在时间和资金上再次分散风险！第二部分：投资前构建自己的投资计划再决定购买基金之前我们一定要制定一个适合自己的基金投资计划。可以通过两个步骤制定自己的基金投资计划：（一）制定合理的收益目标我们在投资之前可以先给自己制定一个合理止盈点和止损点！止盈就是说如果基金的收益率达到了你的预期水平，那么就该卖了。止损就是你购买的基金发生了亏损，到了你无法承受的程度，为了避免进一步的亏损，那么你就该卖了。✅划重点：止盈和止损点，具体该设置多少是因人而异的，因为每个人的风险承受能力不同。一般来说止盈点可以设置为止损点的1.5-2倍左右。目标一但设好了，就严格的执行，不要贪多，没有只涨不跌的市场！比如我有一个人学员，在小牛市的时候收益飙升到30%，已经超出了他的预期止盈点，但是不舍得卖出，不想错过太多收益！后来市场回调，收益大幅度缩水…它反映的一个问题：如果定投过程中没能及时在适当的时刻止盈，那么前期的投入将会功亏一篑。我们投资很重要的一点设定好合理的量化目标，带着计划做投资！（二）了解不同基金的风险与收益，找到最适合自己的投资组合虽然说投资基金不需要花费太多的时间和精力，但是面对市场上五花八门的基金，我们还是需要了解各类基金的基本知识。根据自己的风险偏好来配比，选择能承受市场短期的波动的基金。很多人都会忽略了这一步，觉得做投资嘛就是要高收益，为什么要放弃收益高的产品？记住：高收益往往伴随着高风险，只看收益率和忽视了风险，往往会造成很严重的后果！一定要综合考虑自己承受亏损的能力和基金的亏损范围，适合自己的基金，才能获得长久稳定的收益！很喜欢简七的一句话：“用睡得着的方式最投资！”如果你买了一个基金后，整天提心吊胆，睡不着觉的时候，证明这个基金不适合你！第三部分：实战：挑选出一只高性价比的基金虽然市场上有好几千只基金，但是并不是无章可循的，我现在来教大家学会正确的投资姿势，3步选出好基金：（一）确认购买平台（在哪里买）在我们决定要购买基金后，摆在我们面前的第一个问题，就是去哪里买？购买基金有四个渠道，分别是银行、证券公司、基金公司、第三方基金代销平台，我们来简单分析一下这四个渠道的优缺点。1）银行：通过银行购买基金是最不推荐的，不但产品的数量少而且认购和申购费率一般都是最高的，不会打折，有的甚至比其他渠道贵了10倍！一般买基金的时候收1-1.5%的费用，一万元收100-150元。✅这里顺便给大家普及一下【认购】和【申购】：基金首次募集期购买的行为叫做认购，在基金成立后购买基金的行为叫做申购！一般的情况认购期的购买费率相对来说要比申购期的费率要低一些！✅按基金的类型，申购费率从高到低是：股票、混合、指数、债券、货币2）证券公司：通过证券公司购买基金的人不多，而且它代销基金的种类比银行还少，申购费率一般不打折，所以我们也不推荐!3）基金公司：如果你直接去基金公司直接购买或者在具体的基金公司官网直接申购，走的就是基金直销的渠道优点是申购费率比较优惠，一般是四到八折，个别基金更低，但缺点是你只能购买该公司发行的基金，选择的余地也比较少！所以以上3个渠道都是有那么一点点小小的遗憾，那么还有一个渠道就是第三方的基金的代销平台！4）第三方：专业的基金第三方代销平台主要有天天基金网、好买基金，还有蚂蚁财富、蛋卷基金等，大家可以优先使用天天基金网，它在信息披露、数据更新分析的功能上都要优于其他网站。第三方平台不仅产品数量多，比如天天基金网可以购买近4500只基金，而且费率比较低，大部分都是一折！所以平时大家除了在银行、证券公司或者是基金公司直接购买基金，还可以参考这种第三方的基金代销平台，它们都比较方便，费率的相对比较低一点！（二）认识选基指标在知道基金在哪里买后，我们先来熟悉一下基金的各个指标：我用支付宝内的基金进行示范，不代表推荐啊。我们从上到下认识基金各个指标： 1）基金名称+基金代码基金名称的构成一般是基金公司+基金风格（大盘、中小盘、成长、价值等）+基金特点+投资范围！基金代码是基金的标识，我们购买的时候可以直接输入代码搜索这只基金！✅比如：举例的基金易方达沪深300ETF联接，基金代码是005875，从名字我们可以获取什么信息呢？第一，这个基金是易方达基金公司推出的；第二，这个基金是ETF联接基金，是跟踪沪深300指数的的指数基金。2）基金日涨跌幅代表基金上一个交易日的涨跌情况；在涨跌幅下面一般会有该基金的类型和风险水平。比如：举例的基金易方达沪深300ETF联接，上一个交易日（对应的3月22日周五）跌了0.07%，是指数型基金，风险是中高风险。3）基金的单位净值指当前的基金总净资产除以基金总份额计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额，一般基金成立的时候单位净值是14）基金评级基金评级是评级机构针综合该基金过去几年的业绩、公司状况等表现进行的打分，最高5星。市场上一般有3年评级和5年评级，所以至少基金是3年以上才能参与评级！晨星评级目前是公认的比较权威的评级机构，所以评级为晨星5星的话参考价值较大，唯一的缺点是评级没法避免基金业绩暴增的情况！5）业绩走势和净值估算业绩走势可以查看该基金在各个时间段的的收益走势图；净值估算其实就是一个基金净值的预测数据，预测今晚公布的基金净值是多少。它不是真正的基金净值，只是一个在基金公司正式公布净值前给大家的一个参考数据！6）历史业绩和历史净值历史业绩可以查看各个时间段该基金在同类型基金中的排名历史净值可以查看该基金单位净值每个交易日的变化情况7）最后看产品档案和交易规则产品档案这里可以查看基金档案、基金经理任职情况、基金公司情况，可以查看基金规模、成立时间等数据；交易规则可以看见买入卖出的规则8）定投、买入操作在页面底部可以进行定投/买入的操作，同时可以看见买入的费率（三）选择法则在了解了一只基金的各个指标之后，我们需要知道怎么用这个指标：1）基金评级优先有评级，且在同类型的基金中评级最高的基金2）历史业绩很多小伙伴喜欢看那些短期业绩好的基金，但是实际上长期稳定的基金业绩更重要，我们应该结合短、中、长期业绩来综合选择优先选择近5年、近3年、近2年排名在前25%或者前50%的基金这里给大家分享一个策略，4433法则！4433策略可以在天天基金官网上自己去设置，也可以在天天基金app上参照现有的：3）基金经理毕竟我们的前是要较给基金经理去打理的，所以基金经理对于一只基金收益来说是非常重要的我们主要从3个方面考察：从业时间至少3年（经历牛熊）、稳定性（长时间管理一只基金更好，经常变动收益没有保障）、任职回报越高越好4）基金公司每个基金公司背后都有一个庞大的研究团队，选择规模较大、成立时间长的公司，优先考虑排名前10的基金公司因为大公司的投研能力更强，基金公司排名可在天天基金官网上查询前10基金公司：天弘基金、易方达基金、建信、工银瑞信、南方、博时等（基金公司排名查看：http://fund.eastmoney.com/company/default.html）我们来回顾下三个购买基金的步骤：（一）确认购买平台 （二）认识基金指标 （三）遵守选基法则市场上有好几千只基金，按照上述步骤筛选，我们可以选到一只不错的基金哦！学习学习就是要边学边习，实践才能出真知！知道得再多，不如做一次小尝试！期待大家尽早开始自己的养基之旅！如果你看到了这里，觉得还不错的话，可以点个赞或者在评论区说说你的想法！如果你也想有一份理财收入，获得年化15%以上收益率，但不知道从哪开始，私信我或者知乎关注我 @一颗糖Demi 手把手带你开始！ |
金融投资讨论 | 网传某网红基金经理年终奖高达 7000w，是否属实？反映了哪些问题？ | 媒体的计算方式大概是这样的，明星基金诺安成长混合基金的基金经理蔡嵩松旗下管理基金规模超300亿。以管理费是总数的1.5%来算，那管理费一年的就有4.5亿。对于蔡嵩松这样的明星基金，年终奖能拿到管理费15%的分成，也就是近7000万。这种算法有点粗暴，因为基金销售的相关渠道也会提成一大波，而基金主要销售渠道也并非是自己，而是自通过银行、券商、互联网等，这些都会拿掉一部分费用。加投研团队、后台等，15%分成我认为有点高，另外加上缴税实际到手可能没那么多。稍后诺安公司也跑出来澄清，说了一些官方说辞...不过话说回来，整个2020年是基金的大年，不少规模比较大的基金经理拿到过千万的年终奖，应该很正常。--诺安成长我不太建议大家买。原因有两个：一、验证时间太短诺安成长（320007）是只老基金，到现在已经有11年多了。但是学姐提醒注意，中间是换过基金经理的。我们这位网红蔡嵩松于2019年3月接手，运营到现在，目前也还不到2年的历史。而大家都知道，2019年3月以后，市场几乎都是震荡上行，对于价值、科技类都是牛市。而真正好的基金是至少经历过一次熊市，方能验证其长期本领。另外一点，蔡嵩松管理基金经验并不长。看资料可以发现，2017年加入诺安基金管理有限公司,任研究员。2019年2月起任诺安成长混合型证券投资基金基金经理。而蔡嵩松这只基金，虽然收益很不错，但回撤也不小，高达31%。而且若看细一点，由于蔡嵩松的基金持仓高度集中，一周涨跌7% 8%很正常，波动非常大。买蔡经理的基金，心脏需要比一般人更大...难怪蔡经理的段子广为流传...二、基金经理赌性太大有朋友会说新生代基金经理有什么不好，也可能初生牛犊不怕虎，且听学姐说完。不建议买诺安成长混合（320007）的另一个重要原因，就是蔡经理赌性太重。蔡嵩松接手诺安成长混合之后，通过一个多季度的换仓，仓位全部换成了芯片股。到现在最新的2020年底，也没什么变化，全部买的芯片股。而盈利来源，也几乎全部来自于芯片股这两年的大涨。说好听点，蔡经理踩准了节奏，说不好听的，蔡经理一把梭哈赌对了...而到最新的2020年底的持仓数据，蔡经理依然是全部重仓芯片股，前几个直接定格打满，前十大持仓超过90%。如此集中的持仓，还是同一板块，蔡经理的赌性无出其右...对于基民来说，如果这两年板块好，那么可以吃肉，如果板块表现不好，可能就比较惨了...芯片行业还不同于消费，消费是有实打实的业绩支持的，而芯片行业本身就是靠研发，属于风险比较高的一个行业，不确定极大。公募基金的这种买法，不敢说艺高人胆大，只敢说蔡经理胆子不小。 |
金融投资讨论 | 这次基金跌的严重性是不是已经可以全部出仓了？ | 除非你买的是那种特别差的基金，一般情况下，基金都是可以通过定投摊低成本最后赚钱的。当然，这个过程可能会比较煎熬，因为有些基金可能会跌50%。跌5%你可以加仓。跌10%有点慌，但是狠心还可以加仓。跌30%就觉得这是个无底洞了，已经不敢加仓了。跌40%觉得没救了，刚好需要用钱，就挥泪砍仓。当然，这个我说的是极端情况，今年这大盘位置不高，大概率是跌20%-30%已经到底了，前提是你买的基金不是那种特别差的，因为我不知道你啥基金，不能具体分析。基金跌了之后应该加仓还是应该卖你没有一个很清晰的计划，说明你可能对基金还不大了解，对基金的风险性质认识不大足。这个时候其实最重要的是学习，老话说的好，磨刀不误砍柴工，学会了基金知识再投资也不迟。关于基金知识，可以看我这篇文章，有详细介绍：涛涛投资学堂：基金入门（基金小白看这一篇就够了）公众号：涛哥投资笔记，日常干货分享。推荐阅读：港股打新介绍场内基金和场外基金的区别 |
金融投资讨论 | 如何看待某论坛有用户参加实盘炒股比赛，基本买什么崩什么，多位私募大佬紧急出资 10 万让其封盘？ | 反向指标买什么崩什么！A股再现“核按钮”传奇高手坚果哥，多位私募游资大佬紧急出资10万让其封盘◎某股票论坛有个叫“坚果哥”的用户，参加实盘炒股比赛，基本买什么崩什么。◎这个反向指标精准到离谱，以至于有不少游资大佬纷纷打钱，让坚果哥不要碰自己买的持仓！每经记者 杨建 每经编辑 叶峰近期市场情绪低迷，亏钱效应明显。昨日盘后在私募圈却传出了搞笑的事情，某股票论坛有个叫“坚果哥”的用户，参加实盘炒股比赛，基本买什么崩什么，堪称股市冥灯，短短两个多月巨亏超84%。这个反向指标精准到离谱，以至于有不少游资大佬纷纷打钱10万给他，让他不要碰自己买的持仓！灯芯人之后A股再现“核按钮”传奇高手坚果哥昨日盘后，一则搞笑的事情在私募圈疯狂传播，有游资大佬调侃道“各群亏出高潮，盘后又出利好。私募大佬太牛，为了大局，怒砸网红十万令其封盘，令人十分感动。”具体怎么回事呢？原来灯芯人之后，A股再现“核按钮”传奇高手坚果哥。淘股吧有个叫“坚果哥”的用户，参加了实盘炒股比赛，基本买啥就亏啥，只要他买的股，次日多数都是大跌，堪称股市冥灯。从一些私募游资和坚果哥的微信对话来看，很多游资都在讨论坚果哥作为目前市场的反向指标，现在坚果哥买什么崩什么。甚至还有人想通过坚果哥的反向指标来做空赚钱，有游资和坚果哥对话表示，“以后我给你钱，我融好券后，你买入正股，不管亏赚，每笔交易给你2万。”值得注意的是，坚果哥的这种“核按钮”模式，早在之前就有人尝试过。“核按钮”的鼻祖可能要算灯芯人，2015年8月，灯芯人以“暗黑星星之火”参加实盘大赛。一年半时间里，资金增长80倍，从5000元做到了40万元。尤其是2015年下半年他通过全程满仓特力A，斩获无数眼球。他积极参与次新股的投机，当别人在资产缩水严重时，他却野蛮生长，资产增加几十倍。灯芯人从2016年下半年到2017年下半年，从40万变回了10万以下，最少的时候只有8万，其亏损的和坚果哥有得一比，灯芯人使用的“核按钮”亏钱效应明显，导致了市场都较为忌惮“核按钮”。多位私募游资大佬紧急出资10万让其封盘近期的A股市场情绪低迷到了极点，短线题材波动幅度明显加大，而随着市场亏钱效应的加剧，市场游资尤其忌惮坚果哥的买入，因为反向指标太精准了，买什么崩什么。坚果哥在短短两个多月巨亏了近90%。这个反向指标简直精准到离谱，以至于，不少游资大佬纷纷打钱，10万几万的给他发红包，让他不要碰自己买的持仓！从微信截屏内容来看，有游资大佬表示，“别发他买了北部湾的转债，我买了2000多万都要被他搞死了。”“我给他十万让他自己说买了九安可以吗？”另外有人也表示“给他十万，他可以消失一年”。现在市场多在讨论坚果哥的反向指标。对此坚果哥称：“是的，但是我也不想啊。我只是一个背锅的。”有人表示“要不我打点钱给你，你先暂停一段时间，价格你开。”而坚果哥表示“我不发实盘可以吧，我还是喜欢炒股。”有游资大佬给了坚果哥20万，还有私募大佬给了10万，让他别买九安医疗和基建房地产。现在这世道，亏钱也能亏出赚钱模式，真是少见，能靠亏钱挣钱，A股只有坚果哥。值得注意的是，在2022年4月3日，坚果哥发布了一篇反思文章，其表示，自参加湖南顽主的比赛后，由于两个月不到，亏损幅度高达84%得到了大家的一些关注，应顽主的邀请，写了一篇反思文章，从其交易账户截屏来看，其从2022年2月15日至2022年4月2日，合计亏损30万，亏损84%。市场谈核色变，“核按钮”杀伤力到底有多大?近期市场谈核色变，“核按钮”现象已屡见不鲜，特别是在股票走弱或炸板的时候，第二天开盘会看到很多跌停。对此有私募人士表示，如果探究“核按钮”的原因，本质上还是冲击成本，因为承接盘变少了，它的冲击成本就会明显放大，这是“核按钮”影响这么大的主要原因；另外一些大游资所涉及的票，在市场关键点位集中抛压时的承接没有了，就会出现极端情绪，“核按钮”的作用就被放大了，这也是“核按钮”杀伤力大的原因。另外就是目前龙头战法盛行，很多游资采取卡位战法，当所有投资人都用一种交易战法的时候就会高度同质化，同质化最典型的特征是，害怕自己跑不掉，大家用“核按钮”抢跑，如果发现自己的票被卡位可能跑不掉，大家都用一样的“核按钮”抢跑，市场威力就进一步被放大，当出现集中的抛压很难承接的时候，就会出现连续的跌停。现在很多游资做所谓二进三、三进四，这些票都没有经过有效换手，都是抢板上来的，一旦在高位开板，可能就会爆量，而这个筹码松动的时候就需要“核按钮”抢跑。私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊告诉记者，今年的A股市场出现了较大的调整，调整后整个市场的情绪较为悲观，外部环境的不确定因素确实依然存在，政策底确立之后相关配套政策的落实可能也需要一定的时间，同时市场也没有明显的造富效应，板块的轮动较为无序，相对来说难以实现持续性的热点板块和景气赛道，从而会导致有部分投资者一追高就容易被套出现亏损。建泓时代投资总监赵媛媛表示，根据以往经验，降准前一个月指数通常会有不错表现。但昨晚国常会释放的降准信号，并没有激发股债市场的强烈热情，市场情绪萎靡可见一斑。但对二季度行情依然比较乐观。一方面市场整体资金较为充裕，另一方面相信疫情在二季度能被有效控制。建议投资者逢低关注保增长相关周期品种。同时，关注二季度美国通胀缓和可能对北上资金产生的影响并关注外资重仓品种。如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。 |
金融投资讨论 | 高手是怎样看准基金买入时机的？ | 便宜的时候买肯定没错，但是好基金在牛市来之前，都能买入。 贪婪有两种，一种是在6000点时明知贵了，但还想等多涨一会儿再卖；另一种是在2000点时觉得便宜了，但还想等多跌一会儿再买。https://mp.weixin.qq.com/s/jP2izu1JVSPX1HFtB2bQnw我在2700点附近的时候一直提示是机会，买不了吃亏买不了上当。但是当时市场恐慌，很多人看空，觉得还要跌，为什么2700点号召加仓？现在不要说2700点，我相信3000点都会是“买入时期”2020年10月9号，上证指数在3272.08节前很多人想着如果等跌破3200就加仓，放假前股市也很弱，差一点就跌破3200了，上证指数盘中最低跌到3202。就只差一点点，最后没买，结果放假回来大涨，现在还能买入么？有两种心理1. 如果不跌，现在要买吗？这么高了，感觉自己是韭菜。 2. 不买吗？想着低吸，结果越来越高，眼睁睁看着涨也太难受了！一直吐槽自己不够勇敢也于事无补。而现在已经第4次逼近3200点，却一直下不去了。如果再这么震荡个半年，即使真的跌回3000点，故事会不会再一次重演，指数跌了，基金就一定会跌吗。而且光想着跌，万一不跌呢？万一继续涨呢？如果瞎操作而踏空，未来所有的操作都会非常被动！当陷入要么追高，要么踏空的两难抉择时，怎么选都是错！不管你选了哪一个，都会有强烈的心理负担。投资就像春耕秋收，在低位的时候播下种子，在上涨的时候收获果实。错过3000点，就像错过了最佳的播种时节，错过就是错过了。 不要老是想着如果跌回3000你就重仓，跌回2700你就满仓。 回看历史以为能高抛低吸，让很多人真以为自己能预测市场。必须得面对现实，市场不会以你的意志转移，多看当下，别想如果。现在能买么？能买，怎么买？制定合理的操作策略，不管未来是上涨还是下跌，都不会很难受。不懂制定操作计划，可以参考这篇文章https://mp.weixin.qq.com/s/2iyV6R1ZmGCBanmPkqxjLQ第一，根据自身的风险承受能力以及资金情况，买20-50%的资金作为底仓。底仓是不管涨跌，都不会操作的仓位。1. 如果上涨，不至于完全踏空。2. 如果下跌，底仓不是满仓，再用剩余的资金补仓。3. 如果震荡，起起落落优秀基金大概率能够赚钱的。关于底仓具体买多少，可以做一个压力测试。如果真的出现极端下跌，如果从3300重新跌回2700，就是20%的亏损，能够承受多少亏损，底仓就买多少！并且真的下跌了，制定好相应的金字塔买入补仓计划，快速的降低成本。第二，定投分批买入如果你现在仓位不高，除了买底仓之外，定投也应该要继续，不要过度担心市场下跌。下跌时坚持定投走出微笑曲线，盈利并不难。定投最大的意义就是在内心彷徨的时候，定投可以逐步积累的本金。否则单笔买入心理负担大，定投小笔的又不做，要是一直不跌，后面的行情和你有什么关系？我的投资方法是走中庸之道怎么选好基金，网上主流的观点，认为好基金就是年年收益靠前，而我对好基金的定义是稳，不需要收益非常高。 1. 行业均衡配置，不要重仓赌某一两个行业2. 长期业绩不需要突出，只要能稳定的处于中等偏上水平即可。3. 对复利可能有点误解这篇文章，只要有平均水平，收益就非常高了，复利轻松10%以上。 买入方法，一样是不猜涨跌1. 资金量少的时候，比如就几万块，直接一次性买完，然后去好好工作赚钱比研究什么仓位靠谱。本金太少，攒钱的作用更大！2. 资金量较大的时候，更不要猜涨猜跌，频繁操作，按照计划。3. 适当的仓位作为底仓，然后分批逐步把存量资金配置完毕，然后静静的等待牛市即可。 只要是好的基金，你坚持拿住，过几年看，你买的都是低点。10月份买什么基金可靠？我是定投君，想了解更多关于基金，可以关注公众号《定投从零开始》双击屏幕，慢慢变富。wink |
金融投资讨论 | 没房和车的前提下，拥有125万吃利息，是不是可以一辈子不用上班了？ | 楼主你知道买理财的钱用来干嘛了吗。给你8厘的利息，银行中间再赚几厘，剩下的钱被别人拿去赚钱了，他要赚钱的速度要超过那八厘+银行赚的几厘。你以为买理财生钱的速度快，其实拿这笔钱去赚钱的人生钱的速度更快。照着这样的速度发展下去，谁是穷人？——————————————————————————看到这个话题感触颇多，用手机答。才开始玩知乎是不是一开始没匿名就匿不了了。说我奶奶的故事。我奶奶父母死的比较早(不知道用什么钱上学，不过奶奶家成分是地主)，然后很聪明，从小学就跳了很多级，会俄语。爷爷是当年大学毕业，学工程的，家里世代中医，毕业后放弃了国家的工作，接管了家里中医事业。可能是性格比较强硬，我爷爷奶奶在我爸爸小时候就离婚了。由奶奶单独抚养四个孩子，不拿爷爷一分钱资助。在那个年代，想想都知道一个单身女人养四个孩子是什么概念。因为会俄语文化水平也还比较高，虽然成分不好，还是在铁路部门管着粮票啊什么的后勤调度。奶奶除了管自己的四个孩子，老家还有一群穷亲戚，每年跑来要救济的不计其数。祸根就在这，某亲戚偷了奶奶的钥匙拿了公家的粮票，奶奶失业了。奶奶是个很有远见的女人，当时国家开发北大荒。于是她看到了商机，从蒙古贩卖大型牲畜。因为东北农业开发，需要很多牛啊马啊这类的。当时国家政策导向还不是很明确，卖这些东西其实还是很敏感的。觉得奶奶不但有远见还很有勇气，就这样，她赚到了第一笔财富。不用我说应该猜得到有多少吧。奶奶家当时就住在中央大街，以前都是外国政要什么的活动的地方。后来，大庆发现了石油。我奶奶筹资买了设备，开了打油井的公司。(其间我奶奶出了一次很严重的车祸，舌头都断了后接的。)万元户是没办法概括她的成就的。奶奶自己是很成功的，可是她的败笔在于对孩子的教育上。奶奶四个孩子，没有一个是学习好的。姑姑和我爸爸也是后来拿钱上的成人大学。虽然托了关系，孩子都在国企或者事业单位，也在奶奶的安排下和工作好的人结了婚，四个孩子的配偶也都是国企和事业单位的。但是最后，只有我爸妈现在还在一起。然后，为什么说125万不够花呢。当时，四个孩子每人一套房子，门市，独栋，最差的女儿也是三室一厅。这些房子现在都在二环以里。(99年奶奶去世的时候，房子作价，独栋的都在50万以上。加上她自己名下的房子远远不止125万)后来国家政策原因，她的儿女多成为第一批下岗的，奶奶拿钱给我爸爸开了家具厂，给姑姑拿钱做生意，事实证明，奶奶是做生意的料，可是他几个儿女都不是，拿出去的钱赔的一干二净。然后她的做法不是教他们继续赚钱，而是告诉他们，咱们家的钱，每个人每天100块钱花100年花不完的。后来奶奶99年去世，四个儿女为了家产争得头破血流，闹上法院。后来不管是否公平有了法院仲裁，儿女不论满意不满意都拿了几套房子。记得当时的房价一个三屋一厨才13万，所以这些没有远见没有像奶奶一样目光的儿女，早早的把自己拿到的房子都出手了，每人拿着差不多100万左右的钱坐吃山空。奶奶去世时一大木盒子的金银首饰瓜分一空，(很多瓷器收拾在我现在看来都很有艺术价值)，家里的花瓶摆设也都分了。其实四个儿女现在也都还过得去，但绝对不是100块钱一个人花100年，而且现在看来100块钱也干不了什么。只是在想，如果当时能对他们的教育或者性格上点心，而不是只给他们钱，现在也不会是这个样子。反正我现在的生活条件和自己小时候比还是差很多的。小时候可能接触不到那么多东西，不过穿的吃的都是我们城市里最好的了。夏天的连衣裙小时候四五百，鞋子也是几百。虽然现在也是几百，但是远远不是九几年时候最好的了。虽然在二流的国家算是留着学，和人合租着房子。我也很感谢奶奶，因为我知道，即使是现在，我所享受的物质，大部分还是来自于我奶奶的奋斗。也感谢奶奶和爸妈，在我人生的前十几年就见识了奢侈的生活。现在的我是一个不折不扣的中产阶级，但是可以尊重那些无论是穷是富的人，也懂得不论穷富都不可能是永远不变的。喜欢有涵养懂教育的富人，也知道有些人的财富无论多少都留不住。看得到穷人的努力，也相信有一天他们或者他们的孩子可以变得富有。一个人有多少钱并不重要，怎样用钱，知道怎样用钱换来优质的教育，优质的生活，知道怎样可持续发展，知道怎么用钱帮助别人才更可贵。 |
金融投资讨论 | 做股票投资者必须要看的网站有那些？ | 投资市场，信息就是一切！如果无法及时获取信息，陷入信息差，很容易错判市场、错判投资时机，最终被人割韭菜。经常看到很多朋友问：多多，PE、PB、估值百分位、公司财报在哪看？别问了！别找了！都在这里！直接上干货：表格里收录了40个常用信息工具网站，5种基金实用工具。链接和工具简介贴在表格下，希望能帮到大家。一、综合查询工具主流的综合网站有4家，90%以上的用户都在用，数据量多且全面，能满足大部分需求。可查询的数据有：公司财报、实时K线、快讯、研报、行业涨跌、指数、陆港通资金等……选择自己用得最顺手的一家即可。1. 同花顺 （客户端/网站）同花顺，有财经新闻网站也有看盘客户端。个股、指数、基金、经济数据都能查到。F10是通用的公司财报查询键。美股、港股都能查。资讯网站界面简洁，没什么广告，除了不能实时看盘、做技术分析，和客户端没什么区别。财经网址：http://www.10jqka.com.cn/2. 东方财富网 （客户端/网站）信息量和便利度上，东方财富网是当之无愧的大哥。客户端和同花顺没什么不同，该有的都有。也是F10看财报。最实用的是行情数据，行业异动、主力变动、指数走势简单直接。股吧互动有快讯也有讨论，是最大的散户论坛，也是感受市场情绪的好地方。网址：https://www.eastmoney.com/3. 雪球：社区交流网址：https://xueqiu.com/雪球特色就是看盘与讨论兼顾。搜索个股进入看盘界面IPO、财报信息、市盈率、市净率等信息都有。亮点是股票、基金界面下方的股民讨论，短评快评很多。雪球每天活跃用户量大，聚集了很多投资大V、民间大牛、实盘大神，可以学到不少投资知识。社区主流偏向价值投资，短线技术面较少。二、股票信息查询工具财 报 查 询：1. 看财报：数据可视化网址：https://www.kancaibao.com/index.asp一般人想要分析企业基本面，看数字眼晕、枯燥、读不懂，咋办？这里可以看图。此外还有更加专业的财报项目分析、市值匹配度、数据建模等。优点是简单直接，企业利润占比、资产变化、企业负债占比很明显。缺点是需要会计入门才能看懂项目的含义，最新的数据、更专业的分析需要付费查看。2. 问财网：“百度”网址：http://www.iwencai.com/stockpick?qs=return_stock同花顺旗下的投资信息百科，类似“信息百度”。除了能直接搜索上市公告、IPO原文、财报原文、债券信息外，还能进行条件查找，如“近5年净资产收益率ROE＞25%”、“近10年净利润增长＞25%”……3. 巨潮资讯：官方最全网址：http://www.cninfo.com.cn/new/index巨潮资讯网是证监会指定的上市公司信息披露网站，囊括了A股最全的公开信息。问询函、减持信息、退市、科创注册、持股结构、基金重仓……4. 上海证券交易所：数据全网址：http://www.sse.com.cn/囊括了从交易所成立至今所有的基金、股票、指数资料，官方网站绝对靠谱，绝对一手。5. 深圳证券交易所：数据全网址：http://www.szse.cn/深交所最权威、全面的信息披露，交易所成立以来的数据都有。权威靠谱。财 经 新 闻：6. 华尔街见闻：国内外经济新闻网址：https://wallstreetcn.com/国际国内新闻比例总体对半开，能看到全球市场的最新动态。行业分析文章、行情变化短消息都能第一时间看到。缺点是，部分深度分析文章、大V复盘，需要付费阅读。7. 财联社：24小时快讯网址：https://www.cls.cn/一家经济新闻网站，实时推送快讯，对重点信息在“加红”筛选，信息解读还行。分类清晰，资讯更新及时，免费信息完全能满足投资者的需求。炒 股 论 坛：8. 淘股吧：短线散户网址：https://www.taoguba.com.cn/论坛里活跃的都是炒短线的股民，分享炒股心得、操盘体验。上到小白，下到十几年的老油条，活跃用户极多。价值投资者和成功的大牛隐藏较深，不太常见。多多虽然不推荐各位炒短线，但来感受一下情绪也是不错的。9. 雪球：价值大V网址：https://xueqiu.com/雪球上有不少大神，基本有实盘投资组合，短短几年收益翻倍的人数不胜数。热帖、话题、大V分享都是很不错的投资学习机会。炒短线的少，基金、股票长线的多。三、基金信息查询工具第 三 方 信 息 平 台：基金的信息平台往往也是基金销售平台，可以直接从这些平台买，但要注意挑选费率最低的。1. 蛋卷基金：雪球旗下网址：https://danjuanapp.com/蛋卷基金和大部分券商都有合作，取得了基金销售执照，受证监会监管，不用担心安全问题。受雪球带动，蛋卷吸引了一批大V入驻，十分有特色。想要投资指数的朋友建议用它，每天都会更新指数估值，并且有高低估标注。用手机APP浏览起来更方便。2. 且慢：指数估值网址：https://qieman.com/且慢的定位和蛋卷有点像，但它主推投资顾问，适合0基础、懒得学又想理财的小白朋友。它会一步步引导小白评估自己的风险承受能力、理财目标、收入状况……以此定制适合小白的理财策略。并进行产品推荐。也有一些大V的理财组合可以直接抄作业。3. 天天基金网：信息最全网址：https://fund.eastmoney.com/天天基金是东方财富旗下的基金平台。不论从信息全面还是分析工具上，都很完善。平常我主要用它来分析基金。如果想要分析某只基金，按照基金档案来就够了。4. 好买基金网：选基利器网址：https://www.howbuy.com/网站的选基和基金对比工具很不错。我在攻略里经常推荐。能实践“4433法则”：以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据，同时符合4个排名筛选标准的基金，就是优质基金。5. 私募排排网网址：https://www.simuwang.com/专注私募，业内最权威平台，信息很全。净值、年化、回撤、基金经理简历等都能查到。由于私募基金的特殊性（投资人资产必须不低于300万，不少私募都是100万起购），想查信息需要上传身份证注册登录，有点麻烦，但无需提供财产证明。指 数 信 息：1. 中证指数有限公司：种类最多网址：http://www.csindex.com.cn/官方平台，国内指数种类、数量最多的网站。很多宽基指数，如沪深300、上证50、科创50、中证500等，都能在这里查询持仓、走势、收益，以及对应基金。当指数样板进行调整时，都有公告。2. 国证指数网：源于深交所网址：http://www.cnindex.com.cn/index.html虽然数量没有中证多，但创业板指数、中小板指、央视50等规模较小的指数，可以从这里查询。年化水平、衍生基金、指数趋势、持仓变动都有。3. 恒生指数服务公司：港股网址：https://www.hsi.com.hk/schi从这里可以查询来自港股的恒生指数、H股指、香港中小指数。可以查询市盈率、股息率等4. 英为财情：美股网址：https://cn.investing.com/美股网页都是英文，普通投资者看着眼晕，也看不懂。英为财情基本上照搬了美股各大指数、K线形态、成分股涨跌、相关基金……应有尽有。国债、各国经济指标、各大指数信息查询十分便利。缺点是网页广告太多。5. 晨星网：专业评级网址：http://cn.morningstar.com/main/default.aspx晨星网是一家来自美国，在全球都有很高低位的基金评级机构。每年都会不断优化自己的评价公式、策略，参考价值很大。国内证监会虽然也指定了天相、银河证券、中国证券报等其他9家进行评级，但业内最出名的还是晨星网。好基金评级会一直高，垃圾基金大都在3星以下，有的根本0评级。买之前建议先查查。债 券 信 息：6. 集思录：可转债+打新网址：https://www.jisilu.cn/集思录工具性极强。大部分免费使用，有部分细节信息需要付费查看，影响不大。一方面是标明新股、新债上市的【投资日历】，甚至分红日期也有预告。另一方面是反映场内涨跌变动的各类【实时数据】，LOF溢价情况、ETF场内交易情况、封闭基金的最新净值……做套利交易非常方便。四、数据查询工具这个版块涉及数据处理、数据源、快捷查询等实用工具。量 化 分 析：1. 萝卜投研：数据+研报网址：https://robo.datayes.com/萝卜投研最大的亮点在数据板块，不论是国内人口、GDP、货币量、财政预算，还是美、欧、日的经济相关数据，都能以图表的方式直观呈现。各大券商关于行业的分析、市场分析研报能直接分类查看！同时，这些数据服务都免费！免费！2. 理杏仁：模型分析网址：https://www.lixinger.com/理杏仁的数据分析已经接近专业分析领域。不论是针对个股的基本面筛选器，还是针对国内外行业、指数的估值变化表，都很直观。还可以自建选股策略模型。最大的缺点是付费。3. WIND：专业网址：https://www.wind.com.cn/NewSite/wft.html万得是专业的投研软件，用户主要面对专业投资者，例如基金经理、专业金融分析人士等。需要公司账户才能开通。拉数据、看财报、新闻消息、深度研报、技术面分析上都很方便。东西虽好，但对普通人来说极贵，开通一年需要几万元，性价比不高。如果能接触到的话，可以一个顶5、6个网站。4. Chioce：专业网址：http://choice.eastmoney.com/Product/product_center.htmlChioce和WIND类似，使用功能基本没差别。它是东方财富网旗下的专业金融数据平台，如果想白嫖数据资料，可以直接东方财富网和天天基金上查找，能满足8成以上的散户需求。简 单 数 据 查 询 工 具：5. 乌龟量化：指数+回测网址：https://androidinvest.com/乌龟量化对于基金投资分析来说十分方便，页面简单直接，各种数据都全。行业板块估值以及基金收益回测都很好用。在攻略文章中，我经常使用这里的数据。唯一的缺点是收费，几百元一年。对投资研究较深的老司机可以试试，新手小白朋友可以不必花这个钱，免费的信息够用了。6. 乐咕乐股网：A股平均PE网址：https://www.legulegu.com/这里有A股市盈率走势和市盈率百分位，还有巴菲特指数。能帮助我们判断大盘整体处于什么点位，偏高还是偏低。偏高则可以考虑卖出基金，偏低可以考虑加大买入力度。官 方 数 据 源：如果不想付费，只想白嫖，各类数据可以从国家官方网站找到，只不过要麻烦一些。7. 国家统计局：GDP+房价网址：http://www.stats.gov.cn/优点：数据最多、历史信息最全。缺点：界面丑，原始数据，难啃。8. 国家财政部：中央财政政策网址：http://www.mof.gov.cn/index.htm优点：最新、最全，紧跟国家浪潮。缺点：原始数据，难啃。9. 证监会：期货周报网址：http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/主要是一些宏观数据，例如当日指数涨跌、股票成交量。另外还有期货交易周报，内容为当周期货的成交量、涨跌幅、成交金额、同比增减等。缺点：难啃，文件需要下载浏览，比较麻烦。10. 中国人民银行：人民币汇率网址：http://www.pbc.gov.cn/rmyh/105145/index.html数据有国家利率、存款准备金、人民币汇率、M2、社融规模等。缺点：数据原始，有部分报告需单独下载11. 中国证券登记结算：新增开户数网址：http://www.chinaclear.cn/每月新增开户数代表的是市场宏观情绪。开户数多，则热烈；开户少则冷清。如果市场遇冷正是基金投资的好时机。12. 中国理财网：银行产品查询网址：https://www.chinawealth.com.cn/zzlc/index.shtml如果有在银行购买理财产品的朋友，必须收藏这个！一般银行理财产品信息全靠客户经理吹牛，一手数据无法实时浏览，也不知道从哪里查起。中国理财网是官方指定的信息公开网，全国所有银行理财产品信息都在这里。成立时间、收益、风险等级、费率、净值都能查到。快 捷 查 询 工 具：点开就能看，随时点开随时查。13. 中财网：干货信息网址：http://data.cfi.cn/cfidata.aspx各类数据都可免费查询，界面简单无广告，很清爽。上到房价，下到个股交易异动都有，大部分数据比较原始，并且是上一个交易日的数据。个股历史财报数据也很全，而且附赠简易图表。14. 十年国国债利率：英为财情网址：https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield点开直接查看最新国债涨跌。还能查看日线、5日线、周线、月线、1年涨跌幅，能满足大部分需求。15. 银行存款利率：金投网网址：https://bank.cngold.org/yhckll/不同银行的定期存款利率各有不同，一个个去官网翻太麻烦。金投网点开就能查。16. 行业品牌查询：买购网网址：https://www.maigoo.com/买购网的行业介绍虽然比较初级，比较粗浅，比不上投研报告。但行业品牌TOP排名，能帮路人新手迅速了解业内的竞争情况、产品销售现状，把品牌市场份额具象化。五、实用工具基金投资会面临不少实际问题：收益率咋计算？定投咋计算？指数估值咋看？不同基金怎么对比？1. 基金对比工具网址：https://www.howbuy.com/fundtool/compare.htm?codes=,只有同类型的基金才方便对比。如果是 |
金融投资讨论 | 新人应该如何系统地学习基金理财？ | 愿意读书当然是好的，但是理财是一门实操性很强的科学，基金更是对知识与实践要求颇高。因此无论是股市还是基金，我都建议新人动手试一试。非常简单：第一步：准备100块钱。是的，不用很多。一张红票票够你学的。并且相信我，哪怕你亏死了，你至少还能拿回来一张绿票票。绿票票没拿回来差多少我给你补多少。1年内这个承诺不变，你浪去吧。第二步：下载一个能买基金的app。京东金融、蚂蚁财富都行，然后点开，我们看到的界面是这样的：满页飘红的数字，琳琅满目的标语。这些让新手用户一时摸不到头脑，仿佛收益率是基金之间的唯一差别，只要找一个数字最高的就好了。但是实际上不是的，在一个新手买基金之前还是要做那么一点点功课的。 首先，每个来问我建议的基金新人，我都会先给他们普及基金的分类。当然这里的基金指的是‘公募基金’。第三步：简单的了解一下基金的分类最基本的分法，基金可以分成：股票型、混合型、债券型、货币型。这是由投资对象来的。其中，它们的预期收益由高到底排列，风险也是由高到低排列。 很多新人这个时候会问：那我是不是应该从货币型玩起？答案是：错！你要从股票型基金玩起。风险高，意味着你投入的资金要相对减少。这有两方面含义，一方面当然是控制风险，第二个方面比较不太好理解你慢点看：因为风险和收益正相关，又因为股票型基金风险高，所以股票型基金预期收益率高。因为预期收益率高，所以要取得同样的收益，股票型基金的投入就会变低。也就是说同样是挣100元钱，你需要1000元在余额宝里放两年，或者是500元在股票基金放一年。第四步：选一个好基金，确定一个好买点好基金简单，你去找一支：有三年以上历史、三年全部盈利的基金。那这就是一直好基金。好买点也很简单：你去和炒股的人聊天，他要是说今天赚了，你就再等等。他要是说又TM赔了，你就看一眼你选好的基金，如果净值（价格）降低了，那就可以买了。时机很重要。时机很重要。时机很重要。第五步：保持关注、保持清醒、保持离场姿势实际上接下来有你享受的时间，因为从你买了这只基金开始，你就会一直看着自己的账面上在100上下波动，直到某天它稳定的在100以上的某个数值波动。这是会有喜悦的，那种红利带来的快感是非常甜美的。但是记住，在你卖出该基金之前，你都是没有赚到钱的。如果把峰值当成是自己的财产那就不健康了。比方说你的资产到达过140，然后在135左右的每一天你都闷闷不乐，这就不对了，不论是炒股、期货、还是基金，没有人能拿到峰值。只要离场后你的资产在：【本金*年数*1.05】以上，你的投资就是不失败的。有了这次投资经验，你会变得越来越老练。你会慢慢了解一个大概的风险收益平衡的感觉，也会慢慢了解各个不同类型的基金在面对市场变化的时候做出的不同反应。然后你就会明白：为什么你不可能用一年时间把100块钱编成绿票票 |
金融投资讨论 | 2021年基金买在顶点那批人需要多久才能解套? | 那么首先得确定2021年的顶点出现没？如果是买在牛市的最高点，可以忘了这笔资金 |
金融投资讨论 | 中概互联基金还会调整多久（只求一个大概）？是现在买还是再等半个月？ | 更新一下：美联储要加息了，不太建议继续在美股上晃悠，放水那么多，迟早要还的。没建仓的建议不要下手，个人更看好中国的发展。中概的股票在美和港两地上市，受美股影响较大，自行判断。什么是中概互联基金全称易方达中证海外中国互联网50ETF，是一只跟踪指数的QDII基金。跟踪的是中证海外中国互联网50指数（下简称50指数）。QDII基金简单来说，就是我国投资海外证券市场而成立的基金，通过这类基金，你不需要开通美股、港股、德法股市就可以投资他们的股市。这只ETF一共有4只联接基金，分别是易方达中证海外联接人民币A、易方达中证海外联接美元A、易方达中证海外联接人民币C和易方达中证海外联接美元C。用人民币投资选人民币类别，如果你有美元，也可以直接选美元的类别。而中证海外中国互联网50指数是由海外交易所上市的50家中国互联网企业组成，其前十大权重股为：前10大权重占了87%，我国最龙头的几家互联网巨头都在其中。那么他的市场表现如何呢？5年的年化收益接近20%，跑赢了不少国内指数。比如上证50的5年年化收益只有11.27，沪深300近5年的年化收益只有10.94。所以，这个表现还是不错的，加上很多人对美股互联网巨头涨幅的向往，看到腾讯港股的涨幅，对中概互联期望也是不低的。中概互联与中国互联的区别除了中概互联，还有一个基金叫中国互联。全称叫交银中证海外中国互联网指数基金，跟踪的是中证海外中国互联网指数。这个指数跟踪的是所有海外交易所上市的中国互联网企业。他跟上面的中证海外中国互联网50指数区别在于，一个是50个成分股，一个是所有海外上市的，只不过当下数量没超过50个。另一方面就是成分股的权重不一样。他的权重是这样的：跟50指数的权重对比的话，腾讯、阿里明显权重都降低了很多，再回顾一下50指数：50指数高达30%左右的腾讯，25%左右的阿里巴巴。所以，中概互联基金受腾讯、阿里的走势影响更大，看他调整多少，只需要去判断这两只股票的下跌空间还有多少即可。怎么买比较好？如果看好中概互联这只基金，想要入手，不妨先看看这只基金过去一年的最大回撤：-20.77%，而目前这只基金从年后到现在的最大跌幅已经达到了28.48%。这个短期跌幅对于基金来说，已经是调整较为充分了的。结合当下的技术面，可以在今天左右的位置进行首次建仓，然后根据自己的资金量，每下跌5%-10%补仓一次。如果资金较为充裕，则补仓的间隔可以缩小，比如5%；而如果资金量没那么充裕，则可以加大补仓的间隔，比如8%或者10%补一次。当然，如果你稍微懂一点技术面，就不需要这么麻烦，按技术指标去加减仓就好，这里只是针对完全不看技术面加减仓法。更为精确的建仓和加仓方法，当然是先计算腾讯的下跌空间，在估值较为合理的空间开始介入这只基金。那按照这种方法，腾讯估值如何呢？500元左右安全边际较高，当下的价格也是可以介入的。来个赞呀！更多文章参见：葛兰、郑磊、赵蓓、吴兴武、杨桢霄等顶级医药基金经理谁才值得“托付终身”？2021年医药基金选哪只：最全医药基金经理大PK原来他们才是公募基金的佼佼者：年年跑赢沪深300指数的基金基金半年报掘金，跟着机构选基金之五：哪些偏债型基金值得买？ 买基金选A类还是C类？用数据告诉你答案 基金定投是按周还是按月好？看完这篇不纠结 选基金只懂看收益率？选基高手必读的“葵花宝典” |
金融投资讨论 | 支付宝理财买黄金好还是基金? | 建议选择稳健型基金，收益率比余额宝高些，风险比黄金低，（战乱买黄金，牢记）还有一些常识性理财！黄金260多一克的时候，二话不说，纸黄金买买买！拿到多少自己看心情。这个是3月份发的，6月底黄金涨到320一克。三个月时间 将近24%的收益。这种不是每年都有，但是碰到了是万万不能错过的。人民币兑美元汇率低于6.3左右，去买美元，逐步买入，各家银行都有兑汇的app的，可自助操作，每个客户一年最高可以兑换5万美金。等到1：6.8左右出来！上证指数低于2600点，直接买指数基金(上证300)或者混合基金！做到3100左右，卖出。15%-30%的收益是可预期的。 |
金融投资讨论 | 感觉最近基金很多人都在赚钱，那谁亏钱呢? | 我敢打赌，投资股票或基金市场的人有90%以上其实不知道股票/基金涨跌背后的逻辑。这个比例甚至高于90%。首先，投资股票分为短期投资和长期投资。1、先说短期投资，股票短期投资，其实是投机，是一种零和博弈的游戏，如果算上券商收取的手续费用，短期投机就是负和博弈。短期投机，你赚的钱肯定是别人亏的钱。朗姆给大家举一个极端的例子，来说明股票涨跌背后的逻辑。注意，是极端的例子，大家不要拿现实的市场做比较，只是更好的帮你理解逻辑而已。假如整个股票市场只有1家上市公司W公司，3个投资者A、B、C。W上市公司发行了1000股的股票，股价是1元/股，那W公司的市值就是1000元。初始阶段：A投资者持有W公司全部的股票，市值1000元。B投资者拥有2000元现金。C投资者拥有2000元现金。那么把A、B、C三个投资者当作一个整体，他们三个拥有的总财富就是：5000元由1000元W公司股票市值+4000元现金构成。初始阶段：总财富构成第二阶段：有一天，W公司传来利好，说正在研发一种药，可以治疗一种新型疾病。B投资者听到这个消息后，很看好W公司的发展。（投资者预期变化）就找到A说：“能不能把你持有W公司的股票以1.5元/股卖给我”。A同意了B的请求，以1.5元/股的价格将1000元W公司股票卖给了B。这笔交易完成后，我们看一下三个人的总财富变化。1.A收到了卖W公司股票的1500元现金，来自于B。2.B支出1500元现金给到A，得到了W公司的1000股股票，市值1500元。自己还剩500元现金，总财富2000元。3.C没有参与任何交易，还是拥有2000元现金。还是把三个人当作一个整体，他们的总财富变成了：5500元1500元股票市值和4000元现金。第二阶段：总财富构成到这里，大家注意：第二阶段相比第一阶段，三人的总财富增加了500元，但增加的这500元不是现金，而是虚拟的W公司的股票市值。而推升这500元市值增加的原因是是由于W公司的利好消息，导致B对W公司的看好，出更高的价格购买，导致的W公司的市值增加。这个阶段只有A真正的赚到了钱，因为他的财富由虚拟的1000元市值，变成了1500元现金。市值是虚拟的财富，现金才是真实的财富，卖出浮盈的市值变为现金就产生真正的亏损。。接着往下看。。。第三阶段：A和B的这笔交易完成后第二天，W公司传来利空，新药研发失败，不能如期上市了。B听到这个消息后很失望，就想把W公司的股票卖掉。（投资者预期变化）于是B找到了C，想把W公司的股票卖给C。C说我买可以，但是只出1元/股的价格。B觉得新药研究失败，W公司未来发展前景又变化利好消息前的样子了，前景一般，那就狠狠心卖了吧。于是C支出1000元以1元/股的价格购买了B手中的W公司的股票，B得到了1000元现金。这笔交易完成后，我们看下三人总财富变化：A没有参与交易，所以仍持有1500元现金。B得到了卖股票的1000元现金，由C支付，加上原先还剩的500元现金，总财富1500元现金。C支付给B了1000元现金买W公司的股票，交易完车挂后持有1000元现金和1000元市值的W公司股票，总财富2000元。还是把三个人当作一个整体，他们的总财富变成了：5000元1000元W公司股票市值和4000元现金。第三阶段：总财富构成到这里，大家再次注意：第三阶段相比第二阶段，三人的总财富减少了500元，但减少的这500元不是现金，而是虚拟的W公司的股票市值。而导致这500元市值减少的原因是是由于W公司的利空消息，导致B和C对W公司的看衰，出更低的价格购买，导致的W公司的市值减少。这个阶段只有B真正的亏了钱，因为他的财富由虚拟的1500元市值和500元现金，变成了1500元现金。市值是虚拟的财富，现金才是真实的财富，卖出浮亏的市值变为现金就产生真正的亏损。短短两天的时间，W公司的运营没有任何变化，赚钱能力也没有任何变化，只是一个不确定的消息导致投资者对公司预期的变化，造成了W公司的市值从1000元先增加为1500元，又从1500元下降为1000元。W公司的市值又回到了原点，但是市场上的投资者A、B、C三个人的财富却发生了变化。A由1000元市值，变成了1500元现金，真实盈利500元。B由2000元现金，变成了1500元现金，确定亏损500元。C由1000元现金，变成了1000元市值，账面不亏不赚。三个人的总财富没有变，但A赚了钱，B亏了钱，A赚了B的钱。这就是零和游戏，如果考虑交易费用，那就是负和游戏。在短期，市场上的投资者数量是变化不大的，投资者投入股市的资金也是恒定的；公司的基本面变化（盈利能力）不大，股价的涨涨跌跌都是投资者预期的变化造成的，正是因为预期变化，才会产生交易，才会有人赚钱有人亏钱。2、再来说长期：长期来看，一个优秀的公司他赚钱的能力会越来越强，像茅台、招行、格力，他们每年赚的钱都比去年多。你说：W公司第一年赚了1000万，你愿意给1亿市值；第二年他赚了2000万，比第一年利润翻了一倍，你还出价一亿市值，你想买，别人也不再卖了。你想买W公司股票，就要出更高的价格，比如给1.2亿市值。你想买还不行，你还得有钱，就像上面的A、B、C，他们就有那么多现金，想出高价但钱不够怎么办？要么就是A、B、C再去找别人借现金来买，要么就是有一个更有钱的D投资者，带着他的现金进入市场，以更高的价格购买W公司的股票。长此以往，W公司赚钱能力很强，以后每年的利润都增长，那他就越值钱，就会有更多的人愿意出高价买入W公司的股票。那当初低价买入W公司股票的人，就在高价卖给其他投资者时，赚了钱。大家注意：两个条件很重要：1、公司利润的持续增长 2、增量的资金买入这就是长期投资股票的逻辑。今天就说到这里。我是朗姆，一个指数基金投资爱好者，欢迎一起和我学基金投资。 |
金融投资讨论 | ETF基金这么好为什么很少人买？ | 您身处其中，觉得就是理所当然，但是80%以上的股民都不知道ETF为何物。很多人瞧不起ETF，无非就这么几个原因。1 . 不知道。根本不知道有ETF这个东西，哪怕炒股10年20年，都没听说过有ETF。这个叫无知，也就是不知道。2 . 觉得ETF涨的太慢了，没有股票涨的快。真的是这样么？中证白酒10年16倍，中证消费17年16倍，医药10年10倍，500低波10年10倍，哪怕是最臭的上证50今年上半年也涨了30%，恐怕90%人都没跑过吧！3 . ETF不刺激，没有涨停板。打板涨停多刺激，我不排除有短线打板发家致富的，但你们扪心自问一下是你么？打板是你小散玩的么？机构大户就靠这个玩意洗劫你呢。抓几个板沾沾自喜，觉得自己找到打板的诀窍了，早晚还得还回去，你带不走的。一将功成万骨枯，你怎么就觉得自己就是那万里挑一的人呢？总觉得自己比别人聪明的人，大部分人都沦为炮灰了。当你承认自己很平庸的时候你就开始赚钱了，但是很困难。进股市的人有多少会承认自己很平庸呢？4 . ETF很无聊。没错，ETF真的很无聊，估值低位的时候买进去，等待，等待估值高位的时候再卖掉，其他时间什么都不用干。好的交易都是无聊的，投资最大的难处在于“等待的艺术”，也就是一直等待，等待便宜的时候买，再等待贵的时候卖。难道这不正是最适合散户的么？该干嘛干嘛，上班的上班，喝酒的喝酒，旅游的旅游，不用去研究个股，不用去看什么财务报表，不用去关注什么上市公司公告，动向，什么行业发展，什么都不看，难道不好么？不好么？没个8-10年对行业和个股的研究，你以为你真的看懂了么？即使你研究8年10年的，你以为你研究的一定对么？07年的煤飞色舞大蓝筹行情，09年的中小板行情，15年的科技传媒行情，行业动向一直在改变，等你把这 |
金融投资讨论 | 信托与基金有何区别？ | 《中华人民共和国证券投资基金法》第2条：在中华人民共和国境内，公开或者非公开募集资金设立证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，进行证券投资活动，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。从上述法条讲，证券投资基金和信托产品均属于广义信托的特殊形式。证券投资基金在国外也被称为单位信托基金。区别：投资领域：证券投资基金集中于证券投资，信托产品投资领域更为广泛，如地产投资、证券投资、企业股权投资等；监管机构：证券投资基金由证监会监管，信托由银监会监管；管理主体：证券投资基金由基金管理公司管理，资金由基金托管人（商业银行）托管；信托直接由信托公司管理 |
金融投资讨论 | 如何看待北大金融学硕士因考公成功而辞去基金经理工作？ | 学校精英，到业界精英，再到体制内精英（证监会）。这是多么顺理成章的路径，也是多么让人放心的路径。这可不存在什么“外行管內行”，也不存在空有学问不懂实操的“三门干部”问题，还不存在什么生活条件焦虑（钱大概赚饱了）。还搁这讨论“饭碗”？难道一个懂行的、高智力的、没有生活后顾之忧的人做行业管理者不好么。看到有人提到担心业内人士利益输送的问题。利益输送和个人价值观，以及制度设计有关。个人有操守，制度设计有牵制，制度反腐做的好，那就问题不大。反之，如果个人贪婪，制度有漏洞，就算一开始不懂行又怎么样？有的是能人、人精去叮这有缝的鸡蛋。一句话：不敢腐、不能腐、不想腐。不敢腐，因为制度反腐给力；不能腐，因为制度设计无漏；不想腐，因为教育警示到位。 |
金融投资讨论 | 我在支付宝买了一支基金3000元，上面收益显示300+了，而我这只基金只有2800+了，为什么？ | 有可能你把基金份额和基金价值搞错了，基金份额*基金净值=基金价值，即你看到的2800也可能是基金的份额 |
金融投资讨论 | 郑州的百亿纾困基金首个落地项目居然是写字楼，这都说明了什么情况？ | 说明纾困只是找一个融资的理由。钱拿到了就需要先处理领导关心的问题，而不是处理屁民关心的问题。所以有钱了就先修写字楼，修奇观。没钱了就先停公交车（公交车能省几个钱啊，乌鱼子）。仔细观察，这就是中国目前官场的实干逻辑。 |
金融投资讨论 | 股市老手们是怎样炒股的，有哪些珍藏的炒股技巧？ | 海龟交易法则《海龟交易法则》由 中信出版社出版，出版时间为2007年。作者是（美）柯蒂斯·费思。主要讲述的是海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。这是我们取得成功的一个主要因素。我们的系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易，因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。海龟实验理查德.丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。一个老生常谈：天性还是培养？1983年年中，著名的商品投机家理查德.丹尼斯与他的老友比尔.埃克哈特进行了一场辩论，这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的。理查德相信，他可以教会人们成为伟大的交易员。比尔则认为遗传和天性才是决定因素。为了解决这一问题，理查德建议招募并培训一些交易员，给他们提供真实的帐户进行交易，看看两个人中谁是正确的。他们在《巴伦氏》、《华尔街期刊》和《纽约时报》上刊登了大幅广告，招聘交易学员。广告中称，在一个短暂的培训会后，新手将被提供一个帐户进行交易。因为里克（理查德的昵称）或许是当时世界上最著名的交易员，所以，有1000多位申请人前来投奔他。他会见了其中的80位。这一群人精选出10个人，后来这个名单变成13个人，所增加的3个人里克以前就认识。1983年12月底，我们（译注：作者当时是参加培训的学员之一）被邀请到芝加哥进行两周的培训，到1984年1月初，我们开始用小帐户进行交易。到了2月初，在我们证明了自己的能力之后，丹尼斯给我们中的大多数人提供了50万至200万美元的资金帐户。“学员们被称为‘海龟’（丹尼斯先生说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来，他解释了自己向别人说过的话，‘我们正在成长为交易员，就象在新加坡他们正在成长为海龟一样’）。”----斯坦利.W.安格瑞斯特，《华尔街期刊》，1989年9月5日海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中我们取得了年均复利80%的收益。是的，里克证明了交易可以被传授。他证明了用一套简单的法则，他可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。内容简介对于一致性赚钱的交易，使用机械系统就是最佳的方式。如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该胆怯时你却勇敢。如果你拥有一个能够赢利的机械交易系统，而且你虔诚地跟随这个系统，那么，你的交易将会取得赢利，而且系统会帮助你安然摆脱难免会来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎。海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。这是我们取得成功的一个主要因素。我们的系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易，因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。作者简介柯蒂斯·费思是所有海龟中最成功的一个，在海龟工程期间，他共为理查德·丹尼斯赚了超过3 000万美元。他是机械交易系统和软件领域的先驱之一，目前在专门经营交易系统分析与开发软件的Trading Blox有限公司领导研发队伍。摘自《百度百科》https://zhuanlan.zhihu.com/p/266440144 |
金融投资讨论 | 如果让你挑选四位基金经理你会选择哪四位？ | 我选出10位基金经理和他们的代表产品，做成组合。10个左右才能控制风险的同时尽量提高收益。四位基金经理在我看来少了点，达不到风险控制的目的。投资基金可以梭哈，但是一定不要只梭哈一只基金。除非你认为它会涨、它会一直涨，像茅台一样。做组合！！！做组合！！！做组合！！！文末的几句心里话希望你能看一下，反正看完也就几秒钟啦，左右不亏。我挑了10位...投资风格涵盖成长、价值、均衡、主题、指数等；投资领域涉及医疗、消费、白酒、新能源等等...直接上名单：其实...我是挑了30位...这10位是我从30位里再筛选的。10位的话，投资的行业可能有点集中。完整版还是看这个：30个基金做组合，数量肯定是多了，一般10个左右就很OK了。啥？组合咋做？我说一个数，你闭着眼挑就行了。成长型风格的基金挑 2 只。成长型的基金中，持仓的股票大多处于上升期，相对于行业龙头、权重股浮动空间更大，当然浮动是向上和向下双向的。所以这类基金的涨跌起伏都比较大，选择这类基金一定要选历史业绩优秀的、头部的几只。价值型风格的基金挑 2 只。价值型所投资的上市公司一般基本面较好、有稳定的盈利能力、估值偏低。2020基金经理排行榜 前三十名成长型和价值型之间没有很硬性的分界线，很多时候成长型也可以看成价值型，不过这并不影响判断基金是否值得买入。平衡型风格的基金挑 2 只。平衡型兼顾收益和回撤，配置的股票也更分散，追求稳健成长。2020基金经理排行榜 前三十名主题型风格的基金挑 2 只。行业专注度比较高，比如白酒主题，就重仓白酒龙头股，前十重仓能达到90%左右。如果看好一个行业，例如军工、新能源、医疗等，可以看一眼主题型基金。2020基金经理排行榜 前三十名指数型风格的基金挑 2 只。指数型是基金经理按照指数成分买入的，比如沪深300指数基金，买的都是沪深300成分股。发现没有，每种类型的基金都是挑2只，这是不是过于巧合（笑不能只讲怎么买不讲怎么卖吧？教一招，记好了哈。每到季度末的时候，基金都会发报告，你把这30个基金的业绩、调仓大致看一下，把表现稍差的踢出组合，表现好的纳入组合。这样就每个季度调仓一次，平时不用管，懂了伐？其实...我之前也做了《20强基金名单》，你要懒得看报告、不想动脑子，可以直接看基金的名单。基金名单更新是不定时的，我平时会看情况更新。不过这个更新只会在：我的简介（鼠标放在 @末席投机者 上，或者点开 @末席投机者 看简介） -> 底部“投资”菜单 -> “20强基金名单”，就能看到每次最新的名单了。如果在知乎这里更新，就会有很多人看不到，就错过了。不过如果有重大更新，我也会在知乎发，能不能看到就看缘分了。基金经理推荐了、具体的基金也推荐了，点个赞、收藏不过分吧，喔哈哈哈哈哈哈哈哈 Orz要掏家底你们才点赞？你们...我屈服了基金 or 股票？ 不知道买基金还是买股票的，参考！又一个股票套利机会 轻易不要用，除非你了解可转债！可转债：双低摊大饼方法详解 这个好用，只要能看懂（字面意思），就可以照抄作业！可转债何时转股比较合适？ 买了可转债不知道啥时候转股的，参考！基金明明在赚钱为什么基民一直亏？墙裂推荐阅读，很多时候不赚钱真是自找的！基金怎么选：20强基金名单告诉你应该买什么基金 迷茫的时候就看看这个，必读！！！我呢，一跟你们没有金钱交易，二跟你们没有利益冲突，就希望写的有人看，看了有人赞（收藏是点赞的四倍[飙泪笑]），就很满足~上班是发不了财了，打工人攒点钱找门路吧。投资理财相比干实业算是成本低、投入少、可持续、不累人的行当了。—— 前提是你懂或者会抄，进了杀猪盘那亏的可比直接扔钱还快。每年15%~20%的投资本金收入，积累几年比绝大部分小老板都强。就酱。 |
金融投资讨论 | 10月份买什么基金可靠？ | 01医疗、消费依旧不是最优选国庆后第一个工作日，大盘有所上涨。很多投资人又开始有了买买买的欲望。消费和医药作为人气版块，私聊问我的人也是非常的多。到底要不要继续加仓医疗、消费？我的建议是不要。这是目前主要行业与指数的估值位置。医药、消费行业的估值，已经处于高估，而且已经高估了很久，现在更是高估到天上了！主要消费指数的PE百分位88%+，比历史88%的时候都要贵；医药100指数的PE百分位96%+，比历史96%的时候都要贵；细分领域的食品饮料PE百分位高达98%，比历史98%的时候都要贵。现在入场，几乎等同于送命！！！当然，不仅仅是医疗、消费、科技，其实很多纯股票型的基金现在都不适合继续加仓。目前全a股等权市盈率仍在40%以上。还是在半山腰上。A股历来牛短熊长，震荡剧烈。半山腰买入，亏个10%很容易。所以我们尽量等到等权市盈率在40%以下再买。对于咱们普通投资人，用时间和耐心换取安全边际，绝大部分时间都是对的。02现在入场，该买些什么呢？目前来看，比较好的机会是二级债和股债平衡型基金。（1）二级债与股市的高位震荡不同，目前10年期国债利率回到了3.1%左右，基本上接近年初水平。（国债利率和债券收益成反比）虽然离几年一遇的历史级底部还有距离，但也处于相对低的位置，有下降的空间。（收益率下行=债券升值=债基赚钱）很明显债券的机会开始逐渐显现了。故我们可以在这时间段逐步开始定投。比如我现在开始买二级债基金，即80%的债+20%的股票。下阶段，如果股市继续涨，能喝点汤；如果股市下跌，债券会涨，我们也有正收益（前提是不发生灾难性下跌）二级债，波动比较小，风险比较低，长期拿也能平均赚5%-8%的年化收益，可以为我们积蓄子弹。等下一次有机会的时候，可以取出来抄底！前面我买的二级债6个月的实盘截图如下，收益走势还是比较平稳的，6个月赚了5-6%个点左右（即便是现在大盘有所下跌，收益还是维持在5%），收益也还是满意的。债券基金是什么，债券基金如何选，我这里不展开了，大家可以看我这篇5000字的攻略：10年1000万的灵魂（2）股债平衡型基金除了二级债之外，大家也可以关注一下股债平衡型基金。优质的股债平衡型基金，常常仅用50%的仓位就能轻松跑赢沪深300指数。a、进可攻，退可守债券和股票的收益往往呈现负相关，即股票上涨时，债券下跌；股票下跌时，债券上涨。主要原因在于两者的风险偏好基本相反。当股市大涨挣钱时，没有人会去买收益跑的慢吞吞的债券，导致债市不景气；相反，股市大跌时，很多人血亏，于是想起了波动小、收益稳的债券，使得债市火爆。两者的跷跷板效应正好可以作为互补，用来平衡投资配置。巴菲特老师、投资学教父格雷厄姆，在《聪明的投资者》中直接给出了策略思路：将投向债券和股票的资金平分，并根据股市的牛熊情况调整投入股票的资金比例，波动范围上限75%，下限25%。意思就是：牛市来了，则多投一些钱在股市；熊市来了，则多买债券。使得投资收益涨时像股票基金，跌时像债券基金。这种策略一方面，能够避免重仓股市后高位踩空，另一方面能够降低组合波动，控制回撤，投资者不用担心一天内账户亏个大半，让账户横竖都有点钱进账。比较关注风险控制的老司机，应该已经在实践中应用这样的策略了。而对于新手来说，自己去研究股债平衡组合无从下手，比较吃力不说，同时也无法预判自己的组合配置是否最优。最终必须真金白银地投资以后，才能看到结果。试错和机会成本太高，难度也高，对普通人根本不划算。而基于平衡策略的股债平衡型基金，让专业的基金经理为我们研究组合、及时调仓，能为小白们提供一个省事的投资捷径。b、股债平衡型基金如何挑选？根据银河证券统计数据显示，截至今年6月，市场上的股债平衡型基金约30只，分布在债券型基金和混合型基金中。观察其是不是股债平衡型基金，还得去看看其基准仓位比例，以及最大回撤率。优秀的平衡型基金的回撤率都在10%左右，最大不超过15%，十分稳健。在实践中，不少平衡型基金利用“股三债七”、“股四债六”也能达到较好的平衡效果，适合追求稳定基础上获取超额收益的投资者。虽然有不少优点，但由于收益排名略逊于纯股票基金，回撤率排名又略逊色于纯债券基金，使得这类基金市场关注度不高、容易被忽略。但这种平衡型基金往往能在股市震荡期内跑出不错的成绩。这里就不列举筛选过程，直接给大家推荐我比较看好的股债平衡型基金：（1）广发稳健增长混合（270002）：基金规模：216.21亿股票占比：48.52%业绩比较基准：沪深300指数收益率×65% + 中证全债指数收益率×35%基金经理：傅友兴累计任期：5年多投资风格属于大盘成长风，主要关注股市中业绩优秀、规模适中、有望成长为行业领先企业的公司，远离科技股和波动大的周期股。目前主要重仓公司为医疗器械、医药和必须消费品公司，单一行业重仓比例约30%，行业分散，规避黑天鹅的同时降低波动风险。中长期业绩表现优异，2018年熊市大跌期间，沪深300指数大跌达25.31%，而该基金当年最大不到8%。在非牛市的大部分时间里，仅用50%左右的仓位，成功大幅跑赢沪深300指数。最近5年，累计收益是指数的近7倍。基金经理傅友兴投资风格以稳为主，从业18年，经验丰富，风控能力强。在追求投资成长性的过程中，时刻小心安全边际，使得他手下的基金在稳的同时，还能保障不错的收益，专治各种担惊受怕。这属于业界公认的5星基金，大佬级基金经理。（2）泓德致远混合A（004965）基金规模：25.37亿股票占比：48.86%业绩比较基准：沪深300指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×60%基金经理：邬传雁累计任期：近3年基金的大盘风格明显，同样是以约50%的仓位大幅跑赢沪深300指数。择股方向上，主要考虑当前业绩优良、市场认同度较高、处于上升周期的公司。从近两年的持仓情况来看，长期重仓医疗、科技行业龙头企业，这些行业为基金收益做了很大贡献。基金经理邬传雁虽然属于资产管理界的资深人士，但公募基金从业仅5年。初期有几年的货币基金、债券基金管理经验，近几年专注于混合型基金，风格十分稳健。邬传雁比较注重投资的长期收益，重点买入管理和文化特别优秀的公司。泓德致远混合A，是邬传雁手下夏普比率最高的一只基金，也是他的代表作之一。虽然基金成立不到三年，但在回撤率、波动率上表现都不输知名老牌基金，假以时日，或许将崛起为同类产品中的新星。（3）国富中国收益混合（450001）基金规模：4.15亿股票占比：61.46%业绩比较基准：沪深300指数×40% + 中债国债总指数(全价)×55% + 同业存款息率×5%基金经理：徐荔蓉累计任期：近10年同样基于沪深300指数发展而来，大盘蓝筹风格明显。择股特点上，比较注重研究行业发展趋势和公司内部发展潜力。重仓股比重近几年略有上升，但第一大重仓大概控制在5%左右。基金的长期年化收益一般，主要因为基金在两轮牛市中，受投资比例、稳健风格限制，无法战胜高达300%涨幅的指数，导致多年摊薄下来收益普通。但近5年来看，基金收益赶超势头强劲。最近一年，基金收益50%以上，而最大回撤率仅8.84%，跑得又快又稳。基金经理徐荔蓉从业时长13年半，对手下的基金十分“专一”。在他手下的几只混合型基金，持续管理时间都有6年以上。穿越过牛市、熊市以及多年震荡，他的手下基金累计收益率大都在150%以上，在同类产品中名列前茅。投资上徐荔蓉倾向于中长期投资，买入经过自己深入了解、成长潜力大的公司，通过这些公司基本面的成长获利。（4）易方达平稳增长混合（110001）基金规模：28.8亿股票占比：64.55%业绩比较基准：涨幅超上证指数60%，跌幅不超上证指数50%基金经理：陈皓累计任期：近8年该基金相对于上面提到的其他基金来说，主要和A股市场整体变动相对照，各项指标较为宽泛。从其历年持仓风格上看，主要偏向热门白马股，比重较为自由。股票占比偏高的策略也使得其收益更有吸引力。电子科技和医药成为长期配置行业，为收益保驾护航。基金经理陈皓管理这只基金近八年，可以说，这只基金是和他一起成长起来的。经过2015-2016年的牛熊变化，基金收益依然坚定地快速上扬，陈皓的实力毋庸置疑。在陈皓任期内，易方达平衡稳增长混合曾获2015年度三年期金基金·平衡型基金奖和2016年度五年期混合型金牛基金奖。“金基金奖”和“金牛奖”都属于国内最权威、最高大奖，只有团队靠谱、长期收益过硬的基金才能最终获奖。这些奖项每年都是千里挑一，相当于电影届的奥斯卡。连续获得两个奖项的认可，更是不多。（5）交银定期支付双息平衡（519732）基金规模：48.08亿股票占比：63.2%业绩比较基准：中证红利指数收益率×50% + 中债综合全价指数收益率×50%基金经理：杨浩累计任期：近5年这只基金总体上也属于大盘风格，比较关注文化娱乐业和消费品行业，只要国家经济向好，这些行业也会呈现飞速增长。例如，今年上半年疫情期间，游戏、视频等在线娱乐产业迎来一波发展，这只基金最近6个月的收益在25%以上，甚至高于部分纯股票基金的水平。而基金经理杨浩则是交银施罗德基金公司的王牌“三剑客”之一，成长速度惊人。他偏好中小盘股和科技股，格外关注企业的成长性，并且擅长把握市场，抓住行业上升初期，买入优质公司。虽然交银定期支付双息平衡的股票仓位占60%左右，但在杨浩的管理下，抗回撤能力极强。在大盘不景气的2016和2018年，沪深300指数频频跑出负收益，基金的抗跌属性格外亮眼。这也使得这只基金的年化收益在同类产品中更高。（6）交银优势行业混合（519697）基金规模：54.79亿股票占比：71.72%业绩比较基准：沪深300指数收益率×60% + 中证综合债券指数收益率×40%基金经理：何帅累计任期：5年该基金股票投资比重达70%以上，但其整体的投资思路上还是偏平衡。回撤率仍然严格控制在15%以内，远胜于一般的纯股票基金。它在择股上有所不同，着重观察行业风向、趋势，挖掘成长前景较好的公司，比较偏重医药和科技股。多年以来，它始终是中长期销售热门基金。基金经理何帅也是交银“三剑客”之一，但多年手里只有几只基金。他还常常以直接收益为基础进行投资，先获取看得到的收益，再谋求隐藏收益。这使得他手下基金收益的增长十分迅速。自从交银优势行业混合的管理者换成他，成绩不仅碾压沪深300，还碾压了各类同行。之前提到的各类基金大奖拿到手软。定投上面6个股债型平衡基金，都是当下不错的选择。03如果急需在这个阶段建仓纯股票型基金的话，建议大家采取下面的两种方法降低风险。（1）中高位买入策略一：基金定投定投，就是定期买入某种理财产品。本质上是一种投资策略，适用范围很广，在基金投资中也十分实用。相较于一次性把钱全部投入某基金，小额分批买入能通过拉长投资战线，降低成本和波动风险。观察定投回测图我们可以发现，定投不用刻意择时。只要战线拉得够久，除投资成本趋于平缓外，哪怕是在牛市最高点开始买入，也能在大盘中低部赚到钱。尤其不用担心追高或是过早割肉错过了反弹行情。有一定持仓或者想在中高位入场的朋友，不妨试试用定投加仓、建仓。这里再给大家拆解一下实操方法。定投主要分为：定时定量买入、定时不定量买入。①定时定量买入设置自动买入时间，每周投一次、每月投一次在最终收益上都没什么差别，看个人习惯。设定一个固定数字，金额不必太多，不影响自己每月 / 每周支出即可。担心存不住钱的朋友，可以设定每个月发工资的第二天买入，形成强制储蓄。②定时不定量买入设置自动买入时间，但每次买入的金额不固定。如果在买入时间内，遇上大跌，则在基础金额上增加买入。根据跌幅进行改变，跌幅5%可以增加1倍资金，跌幅10%可以增加2倍资金……以此类推。当然，目前不少三方平台，如支付宝、腾讯理 |
金融投资讨论 | 为什么很多主动管理基金无法超越指数？ | 这是个好问题。请看下图，它显示了伯克希尔哈撒韦相对于S&P 500指数的阿尔法，这里我们衡量的是滚动的十年平均阿尔法 —— 这是巴菲特的阿尔法。不知道你注意到了没有，即使是巴菲特，他的阿尔法也是随时间在递减的，最近十年他的阿尔法其实是负的。巴菲特在最近的一次年报里针对Protégé Partners跟自己的十年赌约进行了又一波投资者教育，但是他偷偷没有告诉你的是他其实最近十年也没有打败S&P 500指数。我想告诉你的是，主动基金的表现渐渐地变得跟被动基金无异其实是市场均衡的结果，而这背后的原因是主动投资的收益规模递减效应。收益规模递减效应是指，随着主动投资者管理的资金越来越多，她能够产生的平均阿尔法水平会越来越低。（Pastor et. al 2015）这背后的直觉解释很简单，任何个人和团队在一定时间内能够选出的好证券的数量是有限的，再多的钱进来，要么不知道如何配置只能模仿指数，要么就是仍然配置在已有的点子上但是因为价格已经向合理范围回归而产生比之前更低的阿尔法。像上图中那样基金的阿尔法在其生命周期中递减的趋势其实是一个常态（如下图，计算未扣除管理费用）。基金表现与其年龄的时间序列关系。横轴为年龄，纵轴为基金相对其指数的超额收益。图来源Pastor et.al (2015)对于那些经过市场检验而留下来的主动投资者，他们是有能力产生阿尔法的，但是最终这部分阿尔法会被管理资金带来的收益规模递减效应所吞噬，让我们来一起考虑达到这个均衡的过程。主动投资经理产生阿尔法，这会吸引理性的以最大化收益为目标的投资者争相将手上的资金配置到这位基金经理手中。基金的管理规模增长，收益规模递减效应使得阿尔法降低，而只要阿尔法仍然为正，投资者就会继续将手上的钱配置到这个基金里。这个过程不会终止，直到基金的（净）阿尔法变成零，这个时候对于投资者来说投资主动基金和投资被动基金的收益完全一致，他们不会再有动力把钱委托给这个基金经理了。 这个时候我们就达到了市场均衡。（Berk and Green 2004)由于产生阿尔法的能力是稀有品，大部分基金对投资者的准入门槛又很低，投资者其实是处于一个完全竞争市场中，所以他们（包括一些更老道的机构投资者）会很快把钱配置到有投资技艺的主动基金经理手中，而上述的均衡常常发生的很快，大部分基金的阿尔法都会很快被基金管理规模带来的惩罚所抵消，这就是为什么大部分的主动基金无法超越指数的原因。巴菲特是世界上最优秀的投资者，他的阿尔法经过了50年才被吞噬，这一方面是源于他高超的投资技巧，另一方面是来自于他对资金流入进行了控制，一方面他手上紧握现金，不轻易扩大主动投资规模，另一方面投资者其实并没有办法直接把资金配置给巴菲特。相比于巴菲特，另一个传奇彼得林奇由于在公募基金任职而无法控制资产管理规模，管理资金数量从1977年的2000万美元暴涨到1990年的140亿美元，他的阿尔法其实在他离职前就已经为零了，这只花了13年多一点。需要指出的是，这两位都是顶尖的投资者，所以才需要十多年甚至数十年达到市场均衡，大部分基金经理的阿尔法会在短短几年消失。根据Jonathan Berk和Jules van Binsbergen未发表的测算，如果给基金的管理规模一个冲击（shock，例如突然给基金一笔与其表现无关的投资），那么基金管理规模错配被纠正的时间平均只需要两个月。如果说世界上最优秀的投资者尚且无法逃过基金管理规模增长带来的惩罚，那么我们是不是应该期望几乎所有的主动投资者最终都只能跟指数持平呢？拓展阅读：陈皇宇 Renco：为什么基金经理们的能力越来越强但是他们还是不能打败市场？参考文献Berk, Jonathan B., and Richard C. Green. "Mutual fund flows and performance in rational markets."Journal of political economy112, no. 6 (2004): 1269-1295.Pástor, Ľuboš, Robert F. Stambaugh, and Lucian A. Taylor. "Scale and skill in active management."Journal of Financial Economics116, no. 1 (2015): 23-45. |
金融投资讨论 | 持有中国平安亏损已达50％，是继续死扛还是割肉退场好？ | 割肉。平安已经没有了安全边界，现在四十块钱的股价，看起来已经很低，但是再过两年，它应该会在二十块以下，对于你四十块的现价而言又是一个腰斩的幅度。它会跌到哪里才能止跌呢？它要跌多少才有暴力反弹呢？这应该是所有投资者和投机客都特别关心的问题。但我要告诉你们，你们永远等不来想要的答案。现在的中国资本市场已经陷入僵尸化的可怖状态，其实资本市场不怕暴涨暴跌，只怕不涨不跌，这是最消磨人，最耗死人的一种趋势。很不幸，这种最可怕的资本趋势就偏偏被你们大家给遭遇上了。它固然不暴涨，让所有对它怀有厚望的人都绝望，它同样也不暴跌，更让所有参与者都不耐烦，它只阴跌，阴跌，还是见不到头的阴跌，每天在一个很小范围内窄幅震荡，每天都半死不活波澜不惊，每个月组合起来也就跌个一块八毛的，一年跌上十块八块的，它就像ICU里面的植物人，你看不到它复苏的心跳，也等不来垂死的挣扎，它永远都是那么平缓而有规律地像一条直线在横盘，缓慢地下降，永无尽头。四十跌到二十，二十跌到两块，还有十倍的下旋空间在漫漫k图上等着你去画完这用命堆出来的神作。平安现在还是世界五百强第二十五位，也是中国内地混合所有制企业NO1的龙头企业，这意味着什么？意味着即使以现在四十块钱的股价计算，它也已经傲立顶端，拿下了头牌，同时也意味着它还有无限的下限，却几无上限可拓展了。它现在的营收与利润，早已在气球最危险的临界值之上，万亿营收，千亿利润，想要更进一步，那就意味着需要再垮掉五倍以上的实体，更意味着需要再多生出十亿新人出来，因为它是金融机构，只有不断加高融资成本导致大家都没钱，它才能赚大钱，也因为它是保险公司，只有加倍的人数成为它的客户，它才能从这些人里面榨出更大的价值来。现在，无论从哪方面来看，它都已经触碰到了无法突破的天花板和进入了一个困毙所有猎物与猎人的大陷阱里。实体经济在高成本条件下成批破产，无法为它的营收和利润提供更多的新鲜血液，人口更是以可见的速度在逆变反衰，保险是它的基本盘，也是它低成本扩张，高利润获益的保障，现在，营收和利润端的拐点出现，将来，就是看它受坏账退保的反噬深渊要到何处才能着陆企稳。华夏幸福这样的例子，只是一个很小的开篇词而已，后面的正文，才刚写了一小段。我对平安的定位是：先跌出世界五百强前五十的位置，这可能还需要两到三年时间，然后是跌出前一百名，这又可能还需要两三年，接着是跌出两百名，三百名，甚至退出五百强。。。。。。这个过程，算起来得持续上二三十年，也就是房奴们都咬牙供完房贷，险奴们都眼巴巴地等着平安给他们发退休金的时候，到那个时候，华夏幸福的股票代码估计都已经坟头草长成了参天树，平安毕竟不是巴菲特，它买的股票没有可口可乐也没有苹果，有的只是华夏幸福和其他越持有越缩水的股票。散户都赚不到钱的地方，庄家迟早一样也会饿死。 |
金融投资讨论 | 2020年纯新手小白，如何挑选基金？ | 基金盈利47万的老司机，手把手教你基金如何赚钱先放一下我基金实战的截图实战账户1：这是我买指数基金和lof基金的截图实战账户2：这是我买主动基金的截图实战账户3：这是我公众号的实盘截图放实战截图并不是想炫耀，而是想说我写文章不喜欢空谈，首先我一定要搞透本质，其次我真银白银实战赚钱后才会分享，最后我力求“一竿子插到底”，可以落地实操赚钱。01我想先分享一下我摸爬滚打10几年的经验。过去，没有过来人指导我，理财专家、理财书籍大多纸上谈兵，借鉴作用有限，主要靠我自己摸索。我犯了很多错，巨额亏损交了很多学费。我希望大家能充分借鉴我的经验，不要犯类似的错，也不要再亏钱交学费。大家直接用吸星大法把我这10几年的内力，全部吸走，直接开始稳定赚钱！！！20多岁上大学的时候，我就发现对于大多数人来说，工作收入其实是有非常大瓶颈的，一般人到了中高层，40岁左右，工作收入就很难再大幅提高了。而投资收入则是复利增长，前期少，但越到后期，本金积累越多，投资能力积累越深，收入就越来越高。比如典型的就是巴菲特的资产增长曲线。我在20多岁就比较坚定这个思想，之后一路摸索实践。刚开始什么都不懂，唯一会的理财技巧就是把多余的生活费存在银行里，赚一点低得可怜的利息。后来参与过城投公司融资，用家里的钱，给人放过民间借贷。好在无一损失。后来，大学毕业，当时金融危机后不久，我们那里房价有了上涨的势头。当时看了很多专家的文章，都是不能买房，房子泡沫，马上崩盘。但我妈坚持说，儿子大学毕业，要早点买房完成任务，于是把大部分积蓄拿出来买了一套房子，结果后面房价涨了。赚钱之后，我又开始深入研究房价，发现大部分专家都狗屁不懂瞎扯淡，后面又攒钱买了1套房子，结婚时老婆又陪嫁了一套房子，最后都涨了。房子让我真正靠投资实打实赚了几百万，让我真正体会到投资真的能赚大钱，甚至改变命运。再后来就是P2P。P2P我至今认为我对行业宏观的判断是对的。所以我投入了比较大的资金量，最高的时候有300多万，利息收入一年30多万。结果后来行业突然遭遇了黑天鹅，整个行业崩了。我当时真的觉得天都塌下来了。平时省吃俭用，衣服不舍得穿好的，吃不舍得吃好的，买辆车都不舍得，老婆买个包我要和她吵几天，结果尼玛直接亏了一辆豪车。投资折腾好几年，却一朝回到了解放前，一年多时间我都昏昏沉沉，垂头丧气……我开始彻底反思投资：我们到底赚的是谁的钱？风险到底怎么控制？到底怎么让投资可持续？渐渐的，我发现投资赚大钱其实就是两个常识。1）投资总体上是个资金量的游戏我们投资要么借给别人钱，赚利息。要么投资股权，赚公司利润。不管怎么说，别人最终要拿你的钱赚到钱才能分你一部分收益。投资收益的本质，其实最终都来源于实体经济。实体经济每年增长6%左右，从宏观上说投资的收益很难普遍高于6%，否则就是资本空转的泡沫。有一段领导讲话刷屏是这样说的：收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。这真的是投资最大的常识。从根本上讲，投资赚高收益完全不具有普遍性，只有少数幸运儿可以九死一生赚到高收益。投资想要赚到大钱，总体上需要很大的资金量，或者说白了，投资就是一个资金量的游戏。有个比较火的段子，如何快速赚得 100 万元？答：很简单呀，你往银行里存6000万，那么一年以后你的利息就有100万！问：我要有6000万，还用问你？答：赚6000万的路子我也有，你往银行里存3.5亿！2）投资赚大钱，要靠大机会。过去二十年，毫无疑问我们国家最大的投资赚钱机会就是房子。全国平均房价从1999年的1857元/㎡，疯涨到2018年的8544元/㎡。你在过去随随便便买套房子，基本轻轻松松都能赚个六七十万，如果你买的是一二线城市的房子，那收益基本上能再翻10倍。过去无数人靠房子这个大机会致富，甚至彻底改变命运。不仅我自己买房赚了大钱，我身边类似案例也有十来个，随便说一个更有代表性的真实案例吧。一个朋友，1999年刚结婚，父母都帮不上忙，后来老公卖画赚了10万块钱，当时房子也很贵，中心区已经买不起，在偏远的区买了一套房子，单价3000元/平米。2015年，房子涨到了3万，整整翻了10倍，后来孩子要上学，她把房子卖了，买了一套很小的学区房+1套自住的房子。2015年末到2016年，一年时间房价又涨了1倍。一个大机会，从穷屌丝到千万资产！赚大钱绝对靠大机会！基于这两个常识，未来10年，我给自己重新制定了新目标：抓住大机会，资产翻3倍，10年达到1000万。02未来真正赚钱的大机会是什么？我经过反复的实战、思考和复盘后，我发现：银行存款、债券、商品等有局部性机会，但很难有赚大钱的机会。纵观古今中外，真正能够让人赚到大钱的还是房子和优质股权资产。我们国家房子的黄金投资时间是过去20年，目前房价已经比较高了，一线城市房价已经高居世界前列，很难再有大的涨幅。只有个别核心城市还有局部投资价值，大部分城市的房子投资价值越来越小了。而优质公司的利润增速一般可以达到经济增速的2-3倍，只要行业不倒，可以长期稳赚几十年。长期持有优质公司股权，往往能获得10%-15%以上的收益，长期复利积累10年，就有可能获得300%的收益，赚到大钱。巴菲特通过持有优质公司的股票，从白手起家，到2008年资产达到620亿美元，登上福布斯世界首富的宝座，这就是最典型的成功案例和表率。所以未来优质股权资产是一个真正能够长期获得10%-15%回报的大机会。为什么优质股权能获得如此高的收益？我们来看一组数据，2019年，空调行业前五名，市场占有率已经达到80%；移动游戏研发行业，前五名市场占有率同样达到80%；航空业，国航东航南航海航四家，市场占有率更是达到90%。啤酒行业前五占到75%；汽车整车行业，前五占到75%；冰箱，前五占到三分之二；快递，中通圆通申通韵达顺丰，占到60%；……压倒性的市场占有率意味着垄断，垄断意味着行业80%的利润都被头部几个公司赚取。只要行业不倒，可以长期稳赚几十年。（数据来源：各上市公司2019年年报）看看垄断性的上市公司的利润增速，而且还可以持续几十年，是不是很诱人。我们统计了过去十年间（2009/12/31-2019/12/31）A股的整体涨跌幅情况，可以看到，很多优质龙头上市企业的涨幅10年都超过了10倍，涨幅最高的甚至可以达到接近10年27倍，差不多每年2.7倍！不仅持有优质公司非常赚钱，持有以优质公司为底层资产的股票基金同样非常赚钱。很多表现较好的股票基金，都取得了10倍以上的回报，翻10倍的基金属于顶级，相对难找，但5-10倍的基金却一抓一大把。未来，中国经济依然有5%左右的增长，利润增长10%以上的优质上市公司依然很多，通过股票和基金，每年赚10%-15%收益，财富翻3-5倍，是完全有可能实现的。不同于房子已经价格很高， 目前股市和基金都还在低位，还比较便宜，未来还有很大的上涨空间。而且，只要我们经济不像日本那样突然崩了，基金和股票的终极风险都很低，最多亏点时间，不会亏本金。怎么抓住这种大机会？投资股票需要懂宏观经济、懂公司基本面、懂财报、懂K线……这对于大多数普通投资者而言，难度较高。普通投资者最好的参与方式还是选择优质基金，让专业的基金经理去帮我们选择优秀的股票，然后在市场低位时买入，长期持有，等市场特别高的时候再卖出，就能够赚到大钱。03怎么选出优秀的基金？目前市面上的股票基金主要分为指数基金和主动基金两类。指数基金就是按特定的编制规则买入股票，没有人为因素，一般代表市场平均收益。主动基金，就是基金经理主动操盘的基金，基金经理根据自己的策略和研究投资，有一定的主观性。之前，指数基金之父约翰-博格曾做过这样的统计。60年的时间里，美国市场主动股票基金收益率均跑不过被动指数基金。股神巴菲特也曾多次在公开场合表示：定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者！由此无数的人信奉【主动股票基金跑不赢被动指数基金，指数基金更强】。但事实上，这是一个【流行谬误】！【指数基金更强】在股市各项制度更加健全，发展时间更加久远，更加成熟发达的美国股市是正确的。但中国的股市，散户较多，韭菜偏多，主动基金普遍比指数基金收益高。再说直白点就是有大量散户可收割。《全国股票市场投资者状况调查报告》显示，截止2019年，全国股票投资者数量1.42亿，其中散户占比99.77%。散户持股总市值59445亿元，占沪市总市值21%，而机构投资者持股总市值为45294亿元，占比16.13%，两者相差其实并不大。但2017年机构盈利11156亿，散户盈利3108亿，机构整体盈利金额是散户的3.6倍。机构的超高收益都是收割散户而来的。据wind数据，从2003-12-31~2019-12-31的16年时间里。沪深300指数涨幅仅为239.37%，而同期混合型基金涨幅达574.81%。股票型基金涨幅更高达到626.85%，涨幅是沪深300指数的差不多3倍。(数据来源：Wind /2003-12-31~2019-12-31)另外，2020年5月7日，晨星发布了《中国主动/被动晴雨表报告》，意在对比中国主动基金和被动基金的业绩表现。报告数据显示，截至2019年12月底，主动偏股型基金在十年期的战胜率高达78.2%。这个数据什么意思？它意味着，在过去十年间，有近8成的主动管理型基金，都是跑赢指数的。（数据来源：晨星基金《中国主动/被动晴雨表报告》）而且，无论是过去的一年、三年还是五年，主动管理型基金均是大比例的跑赢指数，即使在最低的三年期，也有近70%。在中国，主动基金的收益大幅跑赢指数基金，这是一个不争的事实！！！拿我自己的经历来说，我2018年抄底医疗指数基金，如今收益76%，感觉已经很高了。但我一看同类主动基金，收益普遍都跑到了180%以上，收益差了2倍多……当然主动基金也是存在着明显的弱点，主动基金目前最大的劣势在于不如指数基金透明。相比于指数基金，主动基金的持仓和运作过程并不完全透明。尽管信息披露非常完善，但只公布十大重仓股，而且还一个季度公布一次，你无法知道基金经理具体怎么操作，收益、亏 |
金融投资讨论 | 如何看待 3 月 9 日股市大跌，是否已经引发股灾进入熊市？ | 每天起床第一句，先给自己打个气：“涨涨涨涨涨”！我认为大跌的原因可以简单归为以下四点：①外部原因：美债利率持续上升；美股涨的时候A股跌，美股跌的时候A股比谁跌的都欢；②内部原因：市场上很大一部分股票估值太高，尤其是抱团股，涨久必跌；可以回想一下新能源、白酒类前段时间涨的有多嗨；③还有就是，当前的连续下跌行情，引发了基民、股民的恐慌情绪，出现了一定的抛售情况；这又反过来影响市场，导致情况变得更糟。④国家也没有像去年那样发布一系列救市措施--可能还没必要吧，毕竟目前的国内环境比去年疫情严重期间好太多，这只是市场的正常回调。我认为目前牛市还没到头，只是回调而已。不要因为股市连涨几天就喊‘牛市来了’，也不要因为连涨势头受挫下跌，就大嚷‘牛市走了’，你以为牛是你家的，让来就来，让走就走啊。我现在的操作因为平时主要通过基金理财，我目前已经在用前期止盈的资金逢低隔天分批买入基金了。中银医疗保健在2020年9月2日（当时收益率93%左右），10月13日分批止盈。招商中证白酒在2021年1月26日（当时收益率134.87%）、2月1日（129.32%），2月4日（140.03%）开始分批止盈，虽然止盈早了点，没有卖在最高点（2月10日，高达160%），但是对这个收益还是比较满意的--我们几乎不可能卖在最高点，哪怕是分批止盈，不要试图去预测市场。还有就是不要抄底： |
金融投资讨论 | 年终奖到手之后，你会选择先消费还是先理财？ | 2020年刚刚过去了，这一年，每个职场人都过得不容易。有人降薪了，有人失业了，所以如果你很幸运地工作到年底，并且拿到年终奖的话，那真是件非常值得庆幸的事。那么，对于这笔大额的收入，你打算能么处理呢？是买买买一时爽，还是过年回家挥霍掉？显然，这些都不是好的打理方式，更明智的做法是做更加长远的打算，用这笔资金来实现自己和家庭的小梦想。如果你已经为人父母了，那么给孩子的未来做个合理的规划，就是重中之重。不过给孩子的未来做财务规划可不是一件简单的事，需要根据不同的目的，匹配不同的理财资产，这样才能让资金的利用效率最大化，并且在需要用钱的时候能够拿得出来。那具体应该怎么打理呢？力哥认为，首先，我们可以按照期限将孩子的财务需求分为短期、中期和长期目的，然后分别进行打理。当然，如果年终奖较少的话，可以只选其中一个目的进行打理，如果奖金较多，那最好都分配点，有备无患。这里力哥以10万元为例，教大家怎么进行一个全面的打理。短期目的短期目的主要可以分为两个部分，一是应对孩子日常消费的钱，二是应对额外开支的钱，这部分属于灵活的钱。春节期间，总得给孩子添置一身新衣服新鞋子，再买点玩具吧，拜年的时候，亲朋好友的孩子，总得打发个红包吧，这些都是属于灵活的钱。对于这部分钱，留出一个月的消费支出就差不多了，如果不是特别大富大贵的人家，5000元左右应该足够了。这部分钱对灵活性和安全性要求非常高，收益低点也没关系，最适合买入货币基金。货基相信很多人都知道，它主要投资于国债、银行存单、央行票据等产品，这些产品的风险都非常低，所以货基的安全性是相当高的。另外货基的流动性也没话说，比如腾讯理财通里面的代表性货基嘉实货币添益，单日取出金额不超过1万的话，5分钟内就可以到账，如果金额更大的话，第二个交易日可以到账，完全不用担心流动性问题。 而作为应对额外开支的钱，比如春节后到开学之前的这段时间，全家来一次短途旅行，或者给孩子买个新手机或者电话手表之类的。这部分钱有点像备用金，可以留出两个月的消费支出，1万元左右差不多。这部分钱对流动性要求稍微低点，可以买入收益更高的产品，比较合适的选择是货基+债基的组合。货基我面前面说过了，安全性和流动性都非常高，债基是投资于债券的基金，风险比货基略高，但是只要持有时间稍微长点，亏损的概率非常低。最重要的是，债基的长期收益，比货基要高出不少。目前货基的年化收益基本上在2%出头，而债基的长期年化收益大概在4%-6%。 这类货基+债基的组合产品，目前市场上就有现成的，比如腾讯理财通里的汇添富理财加，就是一款这样的产品，货基打底，保证安全性和流动性，适当搭配一些债基，争取更高收益，稳中求进。需要注意的是，理财加因为里面有债基，所以短期收益波动性会比货基稍微大点，建议大家至少持有一个月以上。中期目的比如用于孩子上补习班的钱，或者是以后上大学的教育储备金，这部分属于求稳的钱。这笔钱用途明确，期限比较固定，应以安全性为主，不宜冒险，适合投入固收类产品，比如债基、固收+。债基我们前面已经介绍过了，固收+可以理解为债基的升级版，就是用债基打底，再加上一些股票、可转债、衍生品、打新等，来追求更高的收益。下面力哥用两个具体的场景来跟大家讲讲怎么搭配产品。比如你的小孩90 天以后需要参加一个数学补习班，学费2万，这笔钱就适合买入债基。像腾讯理财通里的嘉实稳华纯债就是一个很好的选择，这只基长期年化稳定在4%以上，而且在今年债市整体表现不好的大前提下，都能把最大回撤控制在-0.26%，整体净值曲线非常稳定，基本可以给持仓用户带来“类银行理财”的购买体验。从《中国基金报》最近的分析来看，整体来看明年债市由熊逐步转牛的可能性得到了多家机构的高度认同，市场不稳的时候这只基都这么稳，市场稳定了以后这只基金当然就更值得期待了。 再比如，你的孩子一年半以后初中毕业，你好久没带孩子出去玩过了，打算到时来一次全家出国游，花费预计在3万，这笔钱期限较长，就更适合投入固收+产品，在风险有限的情况下，追求更高的收益，腾讯理财通里的南方稳添利就是比较合适的选择南方稳添利用货基和债基打底，再加入一些混合基金，而且里面的混合基金一共有13只，足够分散，可以有效降低波动。该组合长期年化收益在10%出头，最大回撤只有-3%，还是非常可观的。长期目的比如为孩子结婚和买房准备的钱，这部分属于生钱的钱。这笔钱投资期限较长，主要追求长期高收益，可以冒一定的风险，最适合用基金定投的方式做长期储蓄，努力做到保值增值。说到这里，可能有人还不清楚什么是基金定投，这里简单解释一下。基金定投，是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的基金中，简单来说，就是定期定额买基金。定投的特点是起点低、操作简单，并且带有强制储蓄的效果，因此它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。都说基金定投好，那么它的原理是什么呢？通过定期定额投资，不停地分批次小额买入基金，使基金的收益曲线更接近宏观经济的走势，变得比较平滑。如果把宏观经济或者说GDP比作一个遛狗人，股市比作一条狗，遛狗人是一步一步往前走的，比较平稳。但小狗狗一会儿发疯似的冲到前面，回头看看主人，发现跑太远了，就啪啪啪跑回来。狗狗总是围绕着遛狗人的位置做往复运动，股市也总是围绕着宏观经济的表现做上下波动，这点永远不会改变。因为股市总是在不断上蹿下跳，一次性买入大量基金就面临巨大的不确定性，我们很难确定，此时股市这条狗，到底是跑在主人的前面还是后面。但通过持续不断的小额买入，你不需要每次去判断股市的高低，相当于是用接近平均值的价格在买入，基金的波动就不会那么大。设置一个具体的定投，我们需要解决三个问题：1、定投周期这个比较简单，一般按月定投就好，如果想让间隔更短一点，按周或者双周也可以。2、定投金额定投金额就要看你的资金量了，假如你把上面短期和中期要用的钱留出后，还有5万元，那么比较适合的就是每个月定投两到三千元。将存量资金用两年左右时间定投完毕比较合适，时间太短起不到降低风险的作用，太长的话，时间成本就高了。3、定投标的前面两个都简单，真正麻烦的是定投标的。现在市面上的基金多如牛毛，比股票数量还多，要从这么多的基金里面选几只来定投，确实不是件容易的事。一个比较合适的方法是直接定投宽基类指数基金，比如沪深300和中证500，这样只要股市整体向上，定投就能取得不错的收益。还有一个方法是直接定投一个基金组合，比如腾讯理财通的投顾服务平台“一起投”里的南方萌娃成长教育金，这个组合以混合型基金和股票型基金为主，还有少量的债基，（穿透后的股票仓位差不多在40%-65%），波动性比纯粹的股票基金要小一些。这个组合包装为了让家里孩子在0~12岁的家长，定投孩子18岁的教育金，虽然股票波动比较大，不过孩子距离18岁成年还有好些年，长期投资股市还是大概率能获得不错的收益的，是个比较合适安心定投达成目标的方案。下面力哥就以腾讯理财通为例手把手教大家如何设置一个定投。比如你要定投南方萌娃成长教育金，先在腾讯理财通——我的——一起投——教育理财里面找到这只基金，然后点击下面的定投：到这里可能需要你做一个风险测评，做完之后根据相应的风险提示，结合个人情况继续买入就行。接着设置定投金额，选择扣款账户和定投周期，然后验证密码就可以了。 做好上面的三步，基本上就给了孩子的未来一个充分的保障。上面这三步，单独操作其实都不难，但是要统一管理还是比较费劲的。有心的读者应该发现了，力哥上面都是用腾讯理财通在举例，这是因为理财通里就有非常契合我们各种理财目的的理财方式，非常方便。*风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律材料。文中点评基金收益显示并不能完全反应基金走势，基金的过往业绩并不预示其未来表现，完整业绩请在基金详情页面中了解，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应充分了解基金定投与零存整取等储蓄方式的区别。定投投资时引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但定投并不能规避投资风险，且不保证投资一定会获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本文所列示的定投收益是基于特定的定投收益模型计算得出。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解文中产品的特征性质与相关风险。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确保自身具有相应风险承受能力。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。 |
金融投资讨论 | 投资债券基金收益如何？风险如何？ | 先说结论好了，如果你买债券基金是为了：比定存更高的收益率——是的，约有2/3的普通债券基金（一级A类）打败了定存；但也就是说，约有1/3的一级债基历史收益没有打败定存不容易亏本——是的，大部分年头债券基金的收益为正，但在2011与2013年，分别有8成和4成的普通债券基金（一级A类）带来负收益与股市大盘走势相反，以抵消风险——非也，债券基金的整体表现与上证综指/沪深300的相关系数约在0.6左右；好在债券基金除了2011与2013年外基本都维持正收益，因此大部分时候可以抵消股市的部分风险，但2011与2013年则是股指与债券基金表现都很糟糕的两年。若要投资与大盘走势负相关的资产，请关注债券指数基金。本文是以普通债券基金（一级A类）作为代表讨论，这类基金可简称为“一级债基”。一级债基大致可以满足这些要求——比定存更高的收益率、不容易亏本、可抵消部分股市风险，但也总有些例外，因此并不完美。但注意，不建议买普通债券基金（二级），这类基金的整体收益未必更好但风险还更高，详细原因见本文第3部分。以下是正文：本文大纲债券基金的收益率如何、比定存好吗？会亏本吗？——以一级债券基金A类为例如何挑选债券基金？债券基金的分类，一些名词解释，以及为何不建议买普通债券基金（二级）1. 债券基金的收益率如何？比定存好吗？会亏本吗？分析样本：所有成立于2012年12月31日的普通债券型基金（一级A类），分类说明按照银河证券的分类体系观察期间：2004年~2013年我们考虑基金成立次年起的业绩，例如X基金是2005年7月成立的，那我们从2006年开始观察其业绩。样本中2004年共7只基金，2013年共58只基金。下图是部分基金业绩，所有基金业绩及本文所有分析，可参考此Excel 一级债基A类 Apr 9b.xlsx-[Excel]部分叙述统计：年化收益率前3名：富国天利（9.35%，2004至今），国联安增利债券（9.00%，2010至今），泰信周期回报债券（7.50%%，2012至今）；年化收益率末3名：广发聚财信用债券（-4.07%，2013至今），国富恒久信用债券（-2.95%，2013至今），上投摩根分红添利债券（0.39%，2013至今）——注意年化收益率为负的基金仅有2只累计收益率前3名：富国天利（144.50%，2004至今），嘉实债券（105.80%，2004至今），华宝兴业宝康债券（82.85%，2004至今）；所有一级债基年化收益率：平均值3.73%，中位数3.63%年化收益率超过3%的基金：共39只，总样本数为58只——约2/3战胜了定存各年债券基金（一级A类）的整体表现：不难发现一级债基与股票大盘指数表现出同涨同跌的性质，明显是正相关而不是负相关好在，多数年头，一级债基大多维持正收益，因此股市大跌的2008与2010年，一级债基算是抵消了股市的风险但2011年有8成基金为负收益，2013年有4成基金为负收益，而且这两年股市都不好，也就是说，买普通债券基金（一级A类）对股市风险的抵御是有限的债券基金（一级A类）与国债指数、企业债指数和大盘股指是什么关系？下图是几个序列的相关系数(Pearson correlation)，相关系数介于-1到1之间：上图清楚地说明了：虽然国债指数、企业债指数与大盘股指是负相关（约在-0.5~-0.7的范围）但是一级债基与国债指数、企业债指数的相关系数很弱（0.00到0.18之间），反而与股指的相关性较强（0.45到0.66之间）可能的原因是，债券基金的投资思路很类似股票基金的投资策略，即主要研究公司债的发行公司，因此其波动与股票指数相关性较大；而不像国债指数或企业债指数，其收益率波动主要来自利率的变动。——由此得到的推论是，如果想要进一步地分散与股市的风险，主动管理的债券基金并不是好选择，而应该选择债券指数基金，或者直接持有国债等工具。目前债券指数基金有十来只了，标的的指数各不相同，为了避免广告，我不一一列举，各位可以自己Google或百度。2. 如何挑选债券基金？很多人相信，过去表现得好的基金、仍会表现得好。因此买基金就要买过去排名靠前的基金。但事实并非如此！我们把每年的基金收益率做排序，分为5档，前20%，20%~40%，40%~60%，60~80%与80%~100%。然后我们观察在各排名档次内的基金下一年度的排名档次变化如何：怎么看这张表？例如第二行第二列的数字，22.73%，表示上一年排名前20%的基金、下一年仍在前20%的概率，是22.73%。只有22.73%的机率哦！你看整行每个数字大约都在20%左右，是不是说明上一年业绩排名前20%的基金，下一年业绩排名根本就是随机的啊！如果你期待业绩排名有稳定性，那至少要某个数字大于50%才行吧？可是根本没有啊！也就是说，靠过去的表现/相对排名，来选基金，是没意义的。去年排名靠前的基金，明年是靠前还是落后几乎完全是随机的！那么，到底怎么选债券基金呢？我！也！不！知！道！3. 债券基金的分类，一些名词解释，以及为何不要买二级债基按照银河证券的分类，80%以上基金资产投资于债券的，为债券 |
金融投资讨论 | 如何挑选债券基金进行投资？ | 分散风险的话就不要选择买股票的债券基金了，选择纯债基金吧。如何选择纯债基金近几日纯债基金越来越受关注，如何选择靠谱的纯债基金呢？柠檬认为有以下几点需要关注的。基金规模不宜过大债券基金的规模对于债券基金的业绩影响还是有的，特别优异的基金普遍规模不会很大，最好不超过20亿，否则基金经理闪转腾挪就很困难，债券有一点不好，就是交易不活跃，很多时候，交易都是难题，规模太大，会错失机会。持有人中机构比例要高这个是越高越好，除非这是一只迷你基金，规模低于1亿元，都是帮忙资金撑场子。因为机构对于债券的研究能力不是散户所能比的，他们认可的大概率不会错。公司的整体实力要强这里说得是公司在债券投资方面有优秀的投资团队，并不是公司规模要大，公司有完整且强大的投研、交易团队是基金业绩的强大保障，优选过往业绩较好的基金公司，债券投资是个确定性较大的活，相对容易搞明白，团队强可以一直强。申赎费率要尽量低最好没有，有也不要太高，因为债券基金本来赚得就不多，这里不算计，就没有多少收获了。不要去想A类都卖给谁了，人家机构买的多，都是固定收费，绝对不是按照百分比收费的。另外大家注意，有的基金公司A类是低收费模式、B类是高收费模式，看准了再下手。净值波动要小，回撤小纯债基金风险越小，净值波动越小所以不要只顾着收益高，忽略了基金的波动，波动大和你选择纯债基金的初衷相悖，不是吗？还有更多可以考虑进来的因素，但是不多说了，怕干扰大家，核心的就是这五个要点。 |
金融投资讨论 | 医疗基金现在还能再买进去吗？ | 靠着医疗实现了72%+收益的我，劝你不要在这个时间接我的盘。01当下医疗行业的估值实在是太高了。最近医疗行业涨势惊人，估值已经非常高的情况下，上涨却从未停滞。（医药行业）买吧总感觉心里慌慌的，不买吧又觉得错过了一个赚钱的绝佳时机。我打开自己2018年抄底的医药基金账户一看，不知不觉之间收益竟然已经72%+了。一般来说，我们判断行业基金买卖时机就是看估值。低估时买入，高估时卖出，就能赚钱。给大家举一个我亲自实操的例子。2018年年末，当时大盘持续下跌，市场的估值已经来到了极低的位置，熊市特征非常明显。当时创业板跌得很猛，于是我果断入手抄底了创业板的基金。之后就没管，连账户都基本没看过。结果等到今年年初科技股大热，市场连续几天成交额破万亿，融资融券余额也大幅上升，市场估值来到历史高位的时候（如下图），我分两批卖了。操作截图如下：（买入截图）（卖出截图）买卖操作记录如下：75%收益卖出；70%收益第二次止盈。医药行业的估值，已经处于高估，而且已经高估了很久，现在更是高估到天上了！医药100指数的PE百分位98%+，比历史上98%的时候都贵。全指医药的PE百分位也同样达到惊人的98%+，比历史上98%的时间都贵。从估值的角度来看，毫无疑问我们现在肯定是不能买了。02医药涨的如此凶猛，最主要的原因有2个（1）最大的原因还是疫情疫情下，医药股的情绪就起来了。A股本身很容易受情绪影响。比如奥巴马当选， 奥马电器涨停。特朗普当选，川大智胜大涨疫情来了，医药基金不涨，就看不起我大A股了。这几天，疫情在北京又紧张起来了……目前北京进出港航班大面积取消，昨天北京首都机场+大兴合计取消850多架次，取消量超过总航班量的一半。所有小区实行封闭管理，学生继续停课，社畜转回线上办公，高速封路暂停出入，连出城都需提供7日内核酸检测阴性的报告。疫情肆虐下，估计医药还要牛一阵子。（2）医药的业绩确定性更高消费与医药，作为人类刚需。业绩最有确定性，受疫情的影响也最小。医药行业对研发、创新等具有较高行业壁垒，相比其它行业具有天然的护城河优势，能产生源源不断的净利润。医药行业在A股十个行业中，长期收益仅次于必需消费，15年涨幅达到10倍，出了非常多的大牛股，典型的恒瑞医药、片仔癀、爱尔眼科……收益真的是非常的漂亮，非常的赚钱2020Q1，医药生物上市公司总营收3841亿元，同比增速下滑7.8%。这个数据放在平时十分糟糕。但现在就是个比烂的时候，疫情影响下，多数行业都基本面稀烂，没有业绩增长。医药的表现远远高于整体工业制造业（同比下降10.2%）的水平。真没什么好投的板块，还是继续喝酒吃药吧。医药跑赢了沪深300指数24.51%，在28个子行业中排名第1。另外，医药个别细分领域，确实有业绩支撑。比如医疗器械，一季度利润逆势增长18.64%。所以，今年医疗器械涨的最猛。医疗行业的走势我们可以参考sars的经验，在疫情全面爆发期，医药上涨，疫情影响慢慢消退后，医药又开始下跌。今年医药的走势，也很有可能重复这个趋势。疫情如果一直没结束，总是抽风反复的话，医药可能还要继续涨，傲视群雄。等疫情结束了，医药可能要回调，回归正常。那么疫情什么时候结束呢？这没人能知道。短期想上车博一把，就是赌疫情还会持续。我个人比较保守，不太敢赌，胆子一直小，从来都没胆量追高。如果之前没有持有医药的话，这个时间段我是万万不敢上车的。现在已经赚到不错收益的情况下，我手里的医药股也不准备卖，这个时候情绪大于估值。大半个月就20个点，我还准备再贪婪一点，再拿拿，再看看形势。03医药本身是个好行业，非常值得长期持有我们所投资的行业，从商业模式和盈利特征来看，其实可以分为两类：第一种像“树”，主要指一些持续增长的行业。站在当下时点往后看3年、5年、10年，这种行业的盈利收入有着持续的确定性增长，就像一棵树，今年1米、明年2米、后年3米，不断往上长。第二种像“粮”，主要指一些周期性的行业。有的行业，并不能一直稳定地赚钱，这些行业的盈利会呈周期性变化。在有的时间段，这些行业的盈利会很好，估值会很高；而在另一些时间段，这些行业的盈利会比较差，估值则会很低。种树和种粮最大的区别是什么呢？种粮要春播秋收；而种树，你需要跟它一起成长。投资“树”这种类型的行业，赚了40%、50%跑了，那么后面的10倍、20倍、100倍跟你就没关系了。而投资“粮”这种类型的行业，你要春播秋收，市场到了泡沫状态的时候，你赚了50%+、60%+还不撤，股价又会跌回来。所以，种粮就要春播秋收；而种树，你要跟它一起成长！！!医药、消费行业就是典型的“树”型行业。投资大消费（医药类似）行业，我们赚取的利润其实可以拆解成一个公式：赚钱=业绩增长+估值+分红。我们以数据较全的国证1000消费为例。2011年，A股刚经历完一轮暴跌，我们选取从该年年底（能取到的最长时间）到2020年5月31日的区间来做一个数据统计。（数据来源：Wind）1000消费含分红的全收益指数上涨了222%，不含分红的指数上涨了180.90%。市盈率估值从29.73倍上涨到31.07倍，涨幅为4.51%。简单计算可知，估值贡献4.51%；分红贡献的收益=222%-180.9%=41.1%；业绩增长贡献180.9%-4.51%=176.39%。换句话说，在这8年多的时间中，1000消费指数的涨幅中，业绩增长、分红和估值分别贡献了涨幅的79.5%、18.5%和2%。所以，投资消费指数主要赚取的是业绩增长和分红的钱，消费（医药）行业就是典型的“树”型行业。我们其实可以继续做一个简单的数学题。目前1000消费的中位数估值水平在26倍左右，我们假设未来5年它就围绕26倍的估值上下波动，业绩每年能增长20%。如果市场没有大的系统性风险，那么你不就稳稳地赚了20%业绩增长的钱吗？万一市场有系统性风险，估值跌50%，但业绩增长了176%，我们还赚了126%。投资消费/医药这种树型行业最大的好处就是：只要它的估值不是在最泡沫的阶段，大多数时候你都可以放心地跟它一起增长！！04医药指数的分类在配置医药行业的时候，市场上主要是三类医药行业指数基金。聚焦于医药大盘股的300医药。覆盖全部医药行业股票的全指医药。以医药大盘股为主，但是等权重配置的医药100。如果你认为医药行业会龙头股赢家通吃，行业利润最后会集中在数家医药龙头股上，那么300医药就比较合适，因为是从沪深300中挑选大盘股。追踪300医药的指数基金，目前主要是易方达沪深300医药卫生ETF（512010），以及其场外联接基金001344。我们都知道，医药行业受政策影响较大，如果你认为过于集中在某些股票上容易遭遇黑天鹅，这种思路选择医药100就更合适，因为是等权重配置，任何一个股票都不会持有太多。追踪医药100的指数基金，目前主要是两只：一只是国联安的000059，一只是天弘基金的001550。另外医药行业指数也是有缺点的。如果把医药行业的子行业再细分，可分为化学药、仿制药、医疗器械、中药、医疗服务等子行业。大部分子行业的收益其实都不错，但仿制药和中医药，这两个子行业的收益却比较差。如果医药行业指数基金能剔除掉这些质量差的子行业，那么收益便会提高一大截。基金公司也意识到了这一点，便开发了两个新指数：医药50指数和中证创新药指数。医药50指数是医药行业的策略类指数，从医药行业中，挑选收入、ROE、毛利率等综合排名最高的50只龙头公司。因为对盈利能力有一些要求， 所以可过滤掉一些盈利能力下滑的公司，比如一些搞仿制药的公司。创新药是医药行业的子行业，创新药潜力还是比较大的，从长远看，创新药也是推动医药行业进步的主力。总体来说，医药50指数更稳定一些，覆盖的子行业更多，更适合普通投资者，创新药行业指数则波动更大，风险相对高一点。目前市场上追踪这两个医药指数的基金都刚成立，医药50对应的是富国的515950，富国中证医药50ETF。创新药指数基金则是银华基金的159992，银华中证创新药产业ETF。美股医药行业，同样是长期收益不错的行业。1989-2014年，标普500指数涨幅465%，同期标普医疗保健涨幅高达969%，而在过去的2018年标普医疗保健板块同时也体现出其防御能力，全球各大指数泥沙俱下的背景下，标普500医疗保健等权和标普全球1200医疗保健却都获得正收益。国内目前能买到的美股医药行业指数基金不多，目前规模大于1亿的，主要是广发全球医疗保健000369。这只指数基金投资的是全世界的医药行业大盘股，不完全是美股的医药龙头，也有欧洲、日本等市场的医药龙头股，但主力是美股的医药行业。最后，为了方便大家投资，这里特意整理如下表格供大家查询参考。05最后再叨叨一点马后炮经验。错过医疗的朋友，也别懊悔，这次一定要吸取教训，抓住下次机会。股市缺钱，不缺机会。股票和基金，一定要在市场很冷清、很熊的时候买。然后像守寡一样守着。等市热起来，咱们就开始收割利润了。医药是2018年市场跌到惨不忍睹的时候买的，现在收益72%永动机-高收益组合，是前面跌下来，定投买的，2900点以上，我就没定投买了，现在就在等着收割利润。3个月时间总收益16%，如果继续涨，还可能继续收割。我看很多朋友，2600点的时候，犹犹豫豫，不敢买，不敢投，即便我实盘真金白银投的时候，很多人也是怀怀疑疑。等到市场涨起来了，然后再拍着大腿后悔。这次的医药，就当是经验和教训吧。走过一轮涨跌，就会慢慢明白基金赚钱的门道。等到下次市场再跌下来，一定要敢于买入。等再反弹的时候，咱们就坐等着收割利润。基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。基金全攻略：1、基金全攻略：一篇文章帮大家讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。下面是重磅：5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶6、基金20强名单：公认优秀的基金名单，业绩可以超过80%的基金我现在基金持仓200多万，盈利40万左右，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。然后大家可以看我公号的实盘，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。最好大家拿一点点钱，参考攻略或实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验知乎是非常好的学习平台，我在知乎6年，真心学到很多。我也会努力分享干货，让更多后来者受益。有什么不懂的，尽管问，我一定知无不言!作者：米多多，投资摸爬滚打10几年，赚过大钱，也亏过大钱，终有所悟。目前基金持仓300多万，计划未来10年达到1000万，财务自由退休。 |
金融投资讨论 | 有基金平均年收益10%以上吗？ | 有的。为了说明这一点，三思君就以中证指数有限公司编制的“股票基金”指数(H11021)为例，来给大家看看国内公募基金的历史表现。数据显示，股票基金指数(H11021)从2002年12月31日成立时的1000点，涨到了目前的6146.18点。换一句话讲，该指数在过去的16年间，其年化收益率达到了12%。 所有投资A股市场的股票型基金，整体上能做到12%的年化收益率(从第一只股票型基金诞生至今)，三思君想，肯定有很多基金的年化收益率超过了10%。所以三思君就不一一举例了。看到这里，可能有些基民会问，既然公募基金的长期业绩很优秀，那为什么我身边的买基金的朋友，总是亏钱呢？对于这个问题，三思君觉得只有一个原因可以解释，那就是基民总是“高买低卖”。看到这个观点，可能有些投资者并不认同。不过，没关系，三思君就用理性的数据来说话。下图为2011年1月到2018年11月间，股票型基金的份额变化情况。在2014年熊市的时候，股票型基金的份额是最小的。换一句话讲，基民在2011年、2012年、2013年买了基金以后，发现账户总是亏损，所以就选择把基金赎回了(低卖)。在2015年大牛市的时候，股票型基金的份额是最大的。换一句话讲，在牛市的中后期，基民正在跑步进场(高买)。整个过程，完美的做到了“高买低卖”。对于这样的操作，三思君觉得，就算巴菲特来给你管理基金，可能你依然赚不了钱。除了“高买低卖”以外，投资者还喜欢跟风去投资。在市场火热的时候，大家都拼命的抢基金，相反在市场低迷的时候，大家又不买基金。下面还是数据说话：下图为2011年1月到2018年11月间，新发股票型基金的份额及新发股票型基金数据的变化图。在市场火热的时候，不仅新基金的发行数量会大幅增加，而且发行的规模也会飙升。比如今年年初发行的兴全合宜混合A(163417)，首发当日就募集了300多亿，其火爆程度可见一斑。然而，大半年过去了，从这只基金的净值表现看，下跌了15%。在这里，三思君并不是说兴全合宜混合A(163417)不好。因为从基金经理谢治宇曾管理的基金业绩上看，还是很有能力的。只是想告诉大家，能够给基民赚钱的基金，从来都不是抢的。在市场低迷的时候，大家又不买基金了。比如就像现在，即使基金公司使出浑身招数，也很难保证新基金会发行成功。所以，三思君总结基民之所以总是亏钱的原因就是：在市场高位或火热的时候大量买入，然而在市场低位时又选择卖出。 |
金融投资讨论 | 如果做基金定投的话，什么时候应该卖出呢？ | 的确，讨论卖出点是个很典型而重要的投资问题。做投资买是为了卖，不知道什么时候卖出，再高的收益也是假的——何况还可能随着市场波动而消减。正所谓：基金主要投资于股市，而股市价格是持续波动起伏的。基金定投方法的好处是，任何时候都可以入场，哪怕是在最高点位，只要耐心坚持，年化收益也能轻松高过银行定期存款和平均通胀。关键问题来了：什么时候是退出的恰当时机？理论上说，自然是股市的最高点。但现实中，连股神巴菲特恐怕都无法预判。也就是说，没有人能保证自己在最高点离场。一个最傻瓜却也是最有效的方法，是给自己设置一个定投的止盈点，也就是你能接受的最低累计收益率。当累计收益率达到你预设的点位时，就把资金全部赎回。要是不止盈，账户里的钱可能就会在随后的熊市中跌回去了，收益顿成浮云。前面那句“定投跪在坚持”可就成真了……那么，止盈目标设在多少比较合适呢？这里做个“实验”，用数据说话，我们一起来找个合适的止盈点。我们倒推10年，每隔30天定投1千块，采取5种不同的止盈策略，达到止盈点后就全部赎回，然后重新开始定投。来看看坚持10年后，收益率如何：数据经定投计算器计算得出，由微信公众号小小财技（caiji395）制作整理表格 可以看出，不止盈的策略效果最差，远逊于任何一种设置止盈点的策略。而设置止盈点的几种策略中，50%止盈点的效果是最稳定的，年化收益率在12~14%之间。这个数字已经明显高于当前P2P固定收益投资的年化收益率了。70%的效果也比较好。但90%的效果就比较差了。因为有些基金根本等不到这么高的收益率，所以结果跟不止盈的策略一样。总结一下基金定投的实操要点吧：1、任何时点都可以开始基金定投。只要耐心就会有回报，最不济也不至于亏本。2、坚持定投，弱市不放弃。如果一定要说“微笑定投”的周期时长，那么至少3年。3、见好就收，牛市不贪多。对普通的稳健型投资人来说，给自己的定投设置50%左右的止盈点比较合适。不同风险偏好的可酌情上下调整。止盈点的设置，目前除了个别基金外，一般都是手动赎回，自己心里有数，到时手动操作一下就行了，不麻烦。以上，有用点赞哟。本文内容首发于微信公众号“小小财技”（ID：caiji555）未经许可严禁转载，违者沙包大的小拳拳捶你后脑勺~ |
金融投资讨论 | 现在买基金合适吗？有推荐吗？ | 现在买基金合适么？合适，能买。上证指数已经站上3600点了，现在是不是高位了？还能不能买基金？其实很多人问3600点能不能买，是想问未来还会不会涨，已经涨这么多了，会不会下跌？这种问题就算你花3000万和巴菲特吃一顿饭，问巴菲特今年美股还会不会涨，还是会跌，巴菲特都回答不了你。巴菲特不能预测涨跌，你预测不了，我也不能，但是我们可以聊下涨跌以外的事。01丨存款搬家我从业十几年，从来没有哪一年居民存款搬家进股市像现在这么明显。投资渠道已经匮乏到钱无处可去，只能买基的地步了。我举一个简单的例子，如果你现在有100万，你这些钱能投什么呢？1. 创业？我们家门口有一个小商场，商场的门面一年要换掉三分之一。现在创业的成功率低得可怜2. 低风险理财？收益率3-4%，即使按照5%算好了，1万块投资20年，变成2.65万。看着不少，但好好想想，现在的2.65万，和20年前的1万能比吗？通胀会无情侵蚀货币的购买力。3. 买房？过去20年买房的收益确实很好，但是现在房价还会不会涨，正处于有史以来争议最大的时候。现在大多数城市的房价，分化都很大。即使是上涨的城市，大部分也是学区房涨，普通房不涨。未来会不是最好的学区涨，普通学区不涨？谁知道呢，反正可以确定的是全面普涨的日子肯定没了。买房开始变得和炒股一样充满不确定性4. P2P？不是跑路就是退出，现在已经没有P2P，吃过亏受过伤的不在少数5. 股票？亏钱的比赚钱的多，不要看最近这两个月行情这么好，80%的股民都是亏钱被套的。6. 其他的？外汇，电影投资，艺术品投资什么的，基本全都是骗子！还有什么投资渠道？没了...一个靠谱的投资渠道都没有了只要未来没有新的投资渠道，你的存款不管是100万还是1000万，就算现在不买基金，等跌下去了一样要买，或者等涨到更高的时候也会进来买02 | 互联网理财的普及余额宝是2014-2015年火起来的，那时候余额宝的收益率有5-6%。绝大部分人都是在2014年第一次接触理财，开始养成习惯把钱转到支付宝上。而且是以低风险理财为主。所以2015年的牛市，根本没互联网理财什么事，对全民也不会有什么影响。但是现在余额宝收益率2%多一点所以这一轮行情启动之后，支付宝也开始大力推基金了，以支付宝在理财界的影响力，真的就是全民养鸡了。过去基金配售是只有非常优秀的基金经理才能享受到的。现在呢？这个月基本所有的新发基金都是配售，和基金经理优秀不优秀关系都不大了。一只基金募资2300多亿，从业了十几年，从来没见过现在这种盛况这并不仅仅是因为现在行情好，2015年牛市高点的时候，都没这么火过。更多的是因为通讯的便利，所以当行情转好的时候，知道的人更多了。原来投资渠道就很匮乏，买个理财，一年才赚4%，现在买基金，这个月都没结束呢，都涨了8%了，相当于2年的理财收益。不心动的人又有多少？03| 股市的周期虽然股市不可能只涨不跌，但是当趋势形成之后，赚钱效应确实会自我强化，再叠加股市自身的周期特性，行情要出现趋势性转向的难度越来越大了。A股从来就不是涨了一点就跌，跌了一点就涨的，而是具有很明显的周期性一旦上涨的趋势形成，牛市都是持续多年，且上涨的幅度十分惊人。现在虽然也连续涨了2年，但是从涨幅度上看，还远没到一轮牛市应有的涨幅。股市的赚钱效应有可能会不断的自我强化的，并不是说从低估涨到合理，合理再涨到高估，高估就会跌回合理，再跌回低估。而是有可能是低估到合理，合理到高估，高估到泡沫，泡沫到更大的泡沫，直到有一天蹦不住了，才开始跌。在上涨的时候，不要轻易的猜顶，也不要轻易的下车。04 | 现在买入的风险但毕竟涨了这么多了，短期会不会跌，谁也不知道，依然要考虑下跌风险。现在最大的风险是什么？肯定不可能是2008年或者2015年下半年牛市结束后的股灾式暴跌。但是连涨了2年，不能排除像2011年或者2018年这种慢熊，下跌半年到一年，跌幅20%。而且即使没有像2011年或2018年一样跌一年，而是像2019年和2020年一样震荡上涨。2019年5月后也跌了10%以上，2020年3月跌了15%以上。即使是2007年或2015年牛市，10%的回调都有过好几次。不管是牛市还是熊市，下跌都是必然的，只是跌幅大小的问题。05 | 修行所以对投资来说，下跌风险是属于必须承受的一部分。无论估值高低，任何时候买入，都会担心会不会买了就跌现在3600了担心跌到3400但3400的时候难道不是一样害怕跌回3000点吗？3000点的时候，一样很担心满3000减200，跌到2800即使在2700点的时候，一样在担心会不会跌到2400点，甚至更低。2019年，每次到3000点，我都说可以买，但好几次都是涨到3000然后就跌到2800，我脸都被打肿了。7月份之后，每次3400我都不支持卖出。3400上不去，跌回3200点就有4次。害怕下跌的心理，无法避免，所以你必须接受躲掉了下跌，也必然躲掉上涨。除非你能预测市场，否则无解。只有当你的盈利安全垫足够高之后，比如50%100%，才有可能无视掉10%20%的小波动。这是投资路上的修行，你只能不断的学习，不断的经历。06 | 策略所以我不建议新手上来就梭哈，因为大概率是扛不住波动的。更建议用一定的策略建仓第一，从定投开始，金额小，波动小，把定投当做攒钱的一种方式，长期看错的概率很低。第二，大笔买入要讲究策略，我建议无脑底仓+下跌金字塔买入+不跌就分批买入。如果真的跌了，只有底仓，仓位较低，亏损比较小，心理负担不大。而且底仓不是满仓，下跌后加仓降 |
金融投资讨论 | 为何最近很多基金理财大v都不说话了？ | 我认为其实有两个方面，第一个方面是，目前震荡市，操作难度加大，一般人确实很难把控局面，第二个方面是，很多大V确实也在亏钱，尤其是那些没有逃顶的大V，那些从3700补仓补到3500的大V，你说他们是不是亏钱了呢，这个不言而喻。其实除此之外，我认为那些大V是有很大压力的，尤其是每天更新对板块的分析，就算你对了80％，依然有人拿你不对的来说你。我自认是一个分析师（我也是在学习中），我帮很多人1.22逃顶新能源（可看01.22的想法），躲了十多个点的大跌，只有一个人跟我说过谢谢，在03.12：硬核学长：【基金观点】今天如果上证下跌0.5个点及以上，请选择减仓、03.17: 硬核学长：【基金观点】农业新能源领涨，保险领跌，缩量小跌该如何应对？下车新能源，避免了十多个点的大跌，没有人跟我说谢谢，还在跟我说，后续的反弹我踏空了，大哥们在暴涨的时候接回来都最少赚一两个点好吗？2.18逃顶白酒，逃顶医疗（硬核学长：【基金观点】芯片有色走强医疗领跌，牛年如此开头，仓位应当怎么变动？），我只见过一个人跟我说过谢谢。当时很多人的状况是，我在跟你说股票高估，你跟我说踏空，我们注定两条路上的人，后面白酒我没有单独加过，只加过一次食品饮料，是在什么时候，是在03.01：硬核学长：【基金观点】新能源领涨，白酒及白酒混合基何时出货？。然后一直持有，到目前亏了2.5个点，我说的很清楚，小加，我只加了1K，当时博反弹，后面有没有反弹呢，有反弹了，只不过我没卖，我认为后面还有机会卖而已。这个点亏了2.5个点，这样操作依然会引起很多人的不满，因为很多人是今天买了明天就要涨的。上述都是逃顶操作，有没有买入操作呢？我在03.08首次大力号召大家买入，抄了次底，没有人跟我说谢谢，我说抄底很多人还在质疑我，就这么在质疑声中，我们抄到了次底，也没见有人说谢谢呀，高光操作都是自己的，亏钱都是分析者的锅，虽是人之常情，但你用键盘甩锅分析者的时候，真的就忍心吗。前面那些板块是我前期判断比较好的板块，但有三个板块是别人黑我的点，军工，当时我说，我看好军工，看好天问一号5月底6月着陆火星的那一波行情，看好强军被写在十四五规划中从而后续五年军工表现，看好地缘摩擦加剧，这一个短期一个中期一个长期，所以我看好军工，我会前期购买一些，然后四月底五月初择机再埋伏一些，我说的很清楚了，那现在他不涨是我的问题吗，我现在买军工亏了13个点，我都是很坦诚的跟大家说，因为我也不是神，我也在学习，我看好军工的短中长期，如果有人认为我说的基本面问题哪里不对，完全可以指出来或者不跟我操作，结果呢，很多人自己默默抄了作业，还要说我看好军工看好个屁，害他亏钱。还有什么板块，券商我亏了5-6个点，券商目前估值在69％的低位，你问问自己，券商的业绩好不好，69％的低位是不是大概率上涨，首先要知道的是，2020.12.28我已经带大家抄底券商一次了:硬核学长：2021年基金趋势预测，并在2021.01.06劝大家下车：硬核学长：大盘重新站上3500点，该怎么应对？，成功7天时间吃了7个点的涨幅，没有人谢过我，而券商到现在才跌了5-6个点，很多人都记恨在心，有时候我也在想，券商连续阴跌是我判断的问题吗，或许是我判断的问题，我判断不好短期涨跌，但优质票的价值是不会骗人的，目前券商位于69％的低位，我的判断是，他总要起来的，或早或晚而已。再说保险版块，我前几天买了一层的保险，硬核学长：【基金观点】医疗领跌，顺周期至少还有一波行情，我说的很清楚，保险我们也是吃过两次上涨了，这里看我文章很久的朋友都知道（新来的朋友可以看过去的想法或者文章，多次提到），当时我说激进的人买券商，稳健的人买保险，保险我提示下车的点是最高点或次高点，硬核学长：【基金观点】半导体领涨，白酒领跌，这点位是否可以再醉一回？，没有人说过谢谢，前面的波段我们吃完了，再来下一个波段埋伏，现在保险亏了3个点了，开始有人质疑我了，在质疑声中，我在2021.04.15又加仓了一层保险：硬核学长：【2021.04.15基金观点】保险领跌，有色领涨，今天要不要加仓？，加仓之后，跟着我买保险的同学目前的收益率应该跟我相差不大，我现在还亏1.4个点，而保险目前处于79％的低位，他可不可能继续跌呢？可能继续跌，你要不要拿？这个看你，但我肯定会拿79％低位的保险而不是估值在3％的某些板块，你可以不认同我的观点，但我买的都是我认知里面比较安全的票，在我的认知里面他是有上涨逻辑的，所以我以我心目中合理的价位拿到了他我就不会慌，而你的心里会不会慌呢？我认为，心中有数才不会慌，只抄作业是没前途的。板块都说的差不多了，还有一个顺周期，顺周期我坚定认为还有一次行情，相关逻辑我也阐述的很明白，半导体前面我多次说低估低估，我在03.25买入了半导体：硬核学长：【基金观点】化学纤维领涨，环保领跌，今天是否是反转点？，这波赚了没人跟我说过谢谢，后来根据半导体暴涨，我推断顺周期的行情：04.06我说顺周期最少还有一波：硬核学长：【基金观点】医疗领跌，顺周期至少还有一波行情，认真看的朋友有人打板了，过来跟我说了一个谢谢，我也就只看到这一个朋友的感谢。有人说我没喊过加仓，好，我给你看看我喊没喊过加仓：01.26我说每次下跌都是加仓机会硬核学长：【金日观察】军工大跌，需要加仓吗？、01.29继续号召加仓：硬核学长：【金日观察】什么时候不再跌？，后面就没有大规模号召加仓了，为什么，因为我知道有风险了，再后面的大规模加仓是什么时候，是03.08的那次次低点：如何看待 3 月 8 日基金暴跌？后续走势会如何？，说的很清楚，那么从3700-3500我们秉持的是什么战略，我们秉持的是只卖不买战略，这个战略避免了大家增大下跌成本，让很多人活到现在还有子弹可以加，有风险，我能看着你们拿钱去给机构抬轿子？害，一瞬间感慨万千。今晚完成了自己对自己的复盘，我觉得在这次大跌下，我也算对得起关注我的朋友，我从偶尔更新到日更，从关注我的朋友为0到关注我的朋友过万，再到每日的新闻联播基本面交流群的群友近百，我是开心的，我认为作为回馈，我每天的分析是知无不言，言无不尽的，我也不是神，我也是一个永远在路上的市场学徒而已，我希望我能够陪着大家一起成长，我可以和每个人去针对任何一件事的基本面进行深入激烈的探讨，也能够承受来自于每个人的批评或者诋毁。哈哈，本来只是想复盘一下，倒倒苦水，最后越写越觉得心怀感激， 感谢一路支持着我的你们，哈哈。后面还是会继续每个交易日2.30之前发分析，直到有一天真的水平不行了为止吧，哈哈，希望那天来的晚一点吧。 |
金融投资讨论 | 如何看待2021.2.26 A股大跌？ | 先说结论：直接原因：美股暴跌带来的冲击；核心原因：流动性收紧预期下的抱团股估值调整。类似的大跌在A股历史上不是第一次，也不会是最后一次。今年1月26日也连跌了4天，去年8月到达高点后跌到了11月底，去年3月因为疫情也是大跌不止，18年全年都在跌。所以在A股，悲观是做不好投资的，但是盲目乐观也不行，必须找到优质的基金，还得以合理的价格买入，才能带领我们穿越牛熊。那么，大跌后，应该怎么办？一、为什么2月26号A股大跌1.直接原因：美国国债利率上升、流动性缩紧、导致美股暴跌带来的冲击昨天纳斯达克100大跌3.56%，特斯拉-8.06%，苹果-3.48%、谷歌-3.26%、亚马逊-3.24%、微软-2.37%。首先给大家解释下国债利率和股市的关系：简单来说，国债利率和股市成反比，国债利率越高，则股市行情越差，国债利率越低，则股市行情越好。股票盈利收益率=盈利/市值=1/市盈率，盈利收益率就代表股票的长期潜在回报率。如果一家公司的市盈率是100倍，则收益为1%。内在的逻辑便是随着国债利率走高，人们发现持有债券更划算，则会抛出股票，买进债券。昨日，美国十年期国债收益率升至1.6%，跟去年1月疫情前的水平接近。而目前纳斯达克100的估值是38倍，分位点98.63%，代表纳斯达克100目前的估值比历史上98.63%的时候都贵。关键美国国债是无风险利率，而股票是有风险的，美国仍是全世界最强大的国家。当国债利率上升，则会降低市场的风险偏好，人们会倾向于卖出股票、持有债券。2.核心原因：国内流动性缩紧预期下，抱团股估值调整。当前大跌是抱团股的估值过高，流动性收紧预期下的抱团股估值调整。WIND显示，代表基金重仓股的基金重仓指数（8841141）年后7个交易日从2002.6点跌到1769.54点，最大跌幅11.64%。①.抱团股估值过高抱团股都是很优秀的公司，但20年的大涨，很大一部分并不是由盈利推动，而是来自估值扩张，估值现在也处于高位。根据市值=市盈率*净利润，股价涨，要么是市盈率涨，要么是基本面涨。如果不是由基本面推动的上涨，那就是泡沫，每一轮股灾都是估值泡沫破灭后产生的结果。贵州茅台2020年涨幅70.86%，当前市盈率60.59倍，百分位99.38%，代表60.59倍的估值比过去10年99.38%的时候都贵。而贵州茅台的合理估值是25-30倍（中位数26.02）。五粮液2020年涨幅122.37%，当前市盈率57.79倍，百分位98.73%，代表57.79倍的估值比过去10年98.73%的时候都贵。而五粮液的合理估值是20-25倍（中位数20.72）。恒瑞医药2020年涨幅53.19%，当前市盈率92.07倍，百分位97.53%，合理估值是45-50倍（中位数47.01）。宁德时代2020年涨幅230.48%，当前市盈率168.57倍，百分位94.24%，合理估值是50-55倍（中位数50.34）。比亚迪2020涨幅307.89%，当前市盈率173.35倍，百分位71.83%，合理估值是50-55倍。隆基股份2020涨幅274.65%，当前估值48.12倍，百分位63.14%，合理估值是25-30倍。②.2021年预期流动性收紧去年12月第召开的中央经济工作会议对于今年的宏观政策，要求“保持连续性、稳定性、可持续性”，“保持对经济恢复的必要支持力度”，“不急转弯，把握好政策时度效”。“不急转弯”说明转向明确，政策在应对疫情中逐步退出超宽松刺激，终究是要转弯的。而估值跟流动性的关系是：流动性宽松，带来（国债）利率下降，而估值是利率的倒数，流动性越宽松，成长股估值越高，流动性收紧，则估值就会重估，会对高估值低业绩增速的成长股不利。股票盈利收益率=盈利/市值=1/市盈率，盈利收益率就代表股票的长期潜在回报率。比如现在贵州茅台估值60倍，盈利收益率约1.7%，随着流动性收紧，利率上升，十年期国债收益率为3.3%，这意味着持有债券划算，则人们会卖出股票，买进债券。但是去年三月，贵州茅台估值30倍，盈利收益率约3.3%，随着流动性宽松，利率下降，当时十年期国债收益率约2.5%，这意味着持有股票更划算，则人们会卖出债券、买进股票。所以，流动性收紧带来利率上升，是推动高位抱团股调整的核心原因。如果不是高位的抱团股，如中国平安，其实年后7个交易日是上涨的。二、大跌之后怎么办开明宗义：长期看好核心资产，核心资产仓位不变；寻找核心资产里仍然相对低估的品种，如平安、万科等机构重仓股；结合好公司和好价格，一旦发现好公司大幅杀跌，跌到合理位置，将越跌越买。1.长期看好核心资产，核心资产仓位不变；所谓的核心资产就是现在的抱团股，如消费、医药、新能源+各行业龙头。WIND数据显示，截至2021.2.25，外资TOP30重仓股如下：最近大跌的茅台、五粮液、恒瑞、宁德时代、隆基股份仍是外资的重仓股。只不过人家买入时间比你早，成本比你低，所以只是损失浮盈。但这些优秀企业在各自领域仍有较强的竞争力优势，竞争优势并没有改变，且机构投资理念更为成熟，所以面对波动更加坦然。2.寻找核心资产里仍然相对低估的品种核心资产主要 |
金融投资讨论 | 如何看待 2021 年 3 月以来基金持续跌？投资者应该如何应对？ | 1、基金大跌不可避免，认知提升势在必行回首投资市场，如果把2019年和2020年比作浓情蜜意的时光，那么2021年可能是坎坷曲折的岁月。2021年的春节刚过，A股市场继续不按常理出牌，期待的红包没有出现，反而给了广大投资者的钱包一记重锤，这次不仅重伤了股民，也重伤了基民，可以说是打击范围之广，几乎无人能幸免。这一计重锤，当然打击不了顽强奋斗的股民，可能打击更大的是基民，为什么呢？因为股民们被市场反复毒打过，收割过，这种场面对于他们来说，就是小儿科。而对于广大基民来说，选择基金投资，多半是既想赚得不错收益，又想规避一定风险的投资者，所以聪明地加入了基金大军，让基金经理替他们战斗。但是，没曾想，就短短几天时间，自己的基金，竟然也能有10%以上的跌幅，这种情况，对于没有准确理解基金投资风险的人来说，信仰一击即碎。其实，对于投资有认知积累且十分理性的人，他们在前几天大跌中，几乎没有什么损伤。为什么呢？他们可能已经在2020年下半年或者2020年底的时候，已经把大部分的胜利果实，落袋为安，对于仓位不重，且手握大量现金的他们来说，此时可以说无比淡定从容。而对于投资一知半解且容易头脑发热的人，他们在市场平淡如水的时候，无人问津。而在市场几乎最火热的时候，满仓前赴后继，高位跌下来，疼死了。所以，基金依然是咱们长期投资赚钱的最好工具之一，就看买基金的人，是怎么做的，这个是至关重要的。这就像，一口精美的炒锅，厨艺卓越的人，能烹饪出人人垂涎的绝美佳肴，而那些不会做菜的人，可能只能憋出一顿黑暗料理。如果现在非要给点投资基金的建议，我的建议依然是，构建好你均衡的基金组合，保持相对低的仓位，保留足够的现金，该干嘛干嘛去，不要整天操心市场。在投资市场中，经历大跌是不可避免的，市场的大跌，对于我们以后长期的投资生涯来说，算不得什么，其实就是家常便饭，只要认知到位了，任何时候都可以云淡风轻。基金大跌不可避免，认知提升势在必行，望你经历一次大跌，就能够成长一点，而不是表面上看一直在市场摸爬滚打，其实投资思维和能力一点都没有进步。以后的路，也许会很崎岖，路上会有荆棘，但只要你目光坚定如炬，就能看到前方迷雾中的光亮。2、认识风险，理解风险，降低风险，是基金投资的第一课台湾著名女作家靳佩芬说过：“假如我们够坚强，就该明白，我们就是为经历这些风险而来。”近几日，A股又迎来习惯性调整，中证全指（代表A股整体表现）下跌幅度超过6%。牛市中的高位调整，本没有什么大惊小怪，一切都在情理之中，也不必为其找什么理由，如果非要找个理由，本质上就是近两年市场涨多了，很多股票太贵了。但是，这次调整又有点不同，这次调整专杀龙头公司。代表A股中消费、医药和科技等领域龙头企业的茅指数（各行业中的“茅台“的意思），本周下跌幅度高达12.02%，算上前一周，共计跌幅超过15%。飞得越高，跌得越疼，谁也逃不过这个朴素的定律，无论你是垃圾小市值股，还是大市值龙头股，投资市场，没有不灭的神话。基金这股机构力量，其实是一支训练有素的军队，通常是集体抱团行动，能一起赚钱纵享胜利荣光，也能一起互舔伤口疗伤。这次基金抱团，抱团的是各行业的大市值龙头股，所以，众多基金也开启了一波凌厉的跌幅。支付宝基金区，可以听到很多抱怨、哀嚎、悔恨、痛苦的声音。那些把明星基金经理视为神明的死忠粉，果不其然有的开始粉转黑。我之前在《追逐投资明星容易，提搞投资认知艰难》一文中说过，“那些把明星基金经理奉为神明的人，只是觉得他是自己搞基赚钱之路上的顶级工具人而已。工具人表现得好，就是神，工具人表现的差，就是渣。“你赚了钱我就爱你，你亏了钱我就很你，在很多不理智的投资者眼中，对基金和基金经理的爱恨，往往就在一念之间，爱恨可以随时转换，也是佩服。其实现在投资基金的主力军，是以90后，95后为代表的年轻人，而年轻人疯狂进入资本市场，以为能薅羊毛，却可能因为无知成为待宰的羔羊。·高度发达的互联网，可以让我们获取一切可以获取的知识，但是事与愿违的是，很多人表面上以为自己爱学习，一切正在掌握，实际上却是大脑极其懒惰，什么都握不住。年轻人疯狂进入资本市场，以为能薅羊毛，却可能因为无知成为待宰的羔羊。其中，对于风险的无知，可能是最需要值得警惕和思考的。风险不是洪水猛兽，它只是作为收益的补偿，没有风险，就如无源之水。投资中的风险是成功投资之母。正如，没有失败，就可能最终无法迎接成功。认识风险，理解风险，面对风险，控制风险，可以说是投资的第一课。就拿基金投资来说，你知道，进入基金市场，可能承受的极端风险是多大吗？我们通过历史数据，研究一下历史规律，了解一下，近十五年，股票型基金指数的最大回撤情况（最大回撤代表在某个阶段买入，可能承受的最大亏损）。最近15年，股票型基金指数有14年的最大回撤超10%我们再继续看看股票型基金总指数，最近15年的最大回撤情况如何。股票型基金总指数在2006年到2020年间，只有2017年的年度最大回撤在10%以内，其它14年的最大回撤均超过10%，9年指数的最大回撤均超过15%。即便是在2007年大牛市中，股票型基金总指数在获得121.90%的单年度涨幅同时，当年最大回撤也达到了-16.04%；同样的，在2019年、2020年连续两年的牛市中，股票型基金总指数虽然年度涨幅均超过38%，但最大回撤也都超过了-13%。遭遇比较极端的情况，像是2008年，最大回撤超过57%，2015年，最大回撤超过44%。从以上数据，我们可以得出，投资基金，回撤就像是家常便饭，你吃也得吃，不吃也得吃。所以，投资基金的基民们，随时要做好自己的基金突然回撤10%，15%，甚至20%的心准备。也许，你会觉得这个数据看起来很可怕，但是，我同时告诉你一组数据，据统计，中国各类金融资产在过去15年的走势，偏股型基金（主动型基金里面的偏股混合型基金）在过去的15年里取得了年化14.4%的回报，在各主要金融资产中排名第一。其实，我只是想说的是，正视风险，做时间的朋友，是获得好收益的大前提。最后，以我喜欢的一句话结尾。我们喜欢对已知放松警惕，对未知怀有敬畏之心；而我们需要做出的努力则是尽可能的让未知变为已知，并对已知提高警惕，风险才会被我们装进牢笼3、 投资基金不怕短期亏损，怕的是你中途放弃我们往往会高估一年内可以做的事，却低估十年内能做到的事。我们往往会放大一年内投资的亏损，却低估十年内投资的回报。过完年以来，市场遭受连续下挫，主动权益类基金亏损十个点以上，是家常便饭，最高的亏损接近25个点，管你是知名的还是不知名的基金，都是无差别打击。全市场，少有人讨论股灾，倒是很多人觉得遭受了基金的灾难。一时间人心惶惶，就连基金新发，也爆款不在，非常真实的揭露了人们此时的恐惧。有那么恐怖吗？我们首先来看看，那些在历史上股灾时候成立的基金（主动权益类基金），现在都怎么样了呢？主要统计以下历史上的五个时间段：1、2008年全年一共成立了53只基金，至今的平均回报高达434.952%。其中51只基金的收益都翻倍了。2、2011年二季度至四季度，一共成立了58只基金，这58只基金的至今的平均回报回报超过了275%。3、2015年市场震荡不断，继6月初的股市暴跌，接下来的整个3季度，多次出现大跌，整个季度上证综指下跌28.63%。而在三季度，也有79只基金成立。这79只基金中，剔除亏损基金，平均收益达到了105.64%。4、2016年一月熔断时成立的24只基金,至今平均回报超102%,翻倍基超11只，最高收益超206%5、2018年一共成立54只基金，至今的平均回报超110%,其中有28只基金的回报翻倍。由以上的数据，我们可以得出，那些在股灾、市场走熊时期成立的基金，如果都过得很好，没有亏待过与其相濡以沫的投资人。哪怕是在市场高点成立的爆款基金，如果遇到水平高的基金经理，最终也能抹平亏损，穿越时间的长河，给你带来良好的回报。不过，也不能排除，遇人不淑，不会识别菜比基金经理，你可能一路拿10年,也会面临亏损。投资基金的确需要傻傻的坚持，但是，前提是你要跟对了基金和基金经理，特别提醒一点，你如果投资基金，对于什么是值得长期托付的基金和基金经理，这个你是必须要会具备的基本能力。还有一点就是，对于投资来说，不要去争一时的得失，而是要想到，这是一辈子的漫长旅途，你急什么呢？附上一张图，也说明了一个道理，为什么，投资基金的时间越长，你的投资收益越高。总之，做投资，要学会做时间的朋友，这样你才站到了胜利的一方，否则，就会沦为短期利益的奴隶，这样，时间就会成为你的敌人。以张坤的一段话来说就是：“我知道大家对这个市场都特别关注，特别是当大家进入到这个市场的时候，大部分的情况都是觉得这个市场要有机会，所以才进来。更多的情况可能还是这个市场的热度已经到了一定程度，才有比较大的热情去看这个事情。 但我想跟大家讲一件事情，大家最重要的事情是把投资看作是家庭资产配置的一部分，不要频繁的做出择时，真正需要择时的时候极其少，只有在市场极度的高估或者极度低估的时候才要去做大家与其去关注A股更多的涨跌起伏或者热闹不热闹，还不如安安静静选一个好一点的基金经理，然后把钱放在这做一个长期的投资，这样对于家庭资产配置的意义可能会更大。”投资基金不怕短期亏损，怕的是你中途放弃。流水不争先，争的是滔滔不绝，投资也是如此，愿你不疾而速。 |
金融投资讨论 | 有哪些奇怪或有意思的对冲基金策略？ | -------4月24号答案--------先说一个大家或多或少都听过的奇葩策略。这种策略最开始起源于这篇2010年10月由Johan Bollen、Huina Mao和Xiao-Jun Zeng合写的论文：Twitter mood predicts the stock market（arxiv的论文链接）他们仨把tweet按“happy”“sad”等情感分类，然后测算和道琼斯工业指数的相关性。结果呢？researchers found the algorithm could predict a rise or fall in the DJIA with 87 per cent accuracy three to four days beforehand.［2］于是，2011年六月底，一个叫做Derwent Capital的fund在伦敦成立了，以下是当时的新闻报道：Tracking tweets proves profitable for Derwent CapitalTwitter hedge fund beats marketTwitter research promises trading success当月Derwent Capital的 return就达到了1.85% ，S&P 500 跌了2.2%，其它hedge fund 平均的return才有0.76%。不过它也就开了这一个月。。［3］The only dedicated “Twitter” hedge fund has shut down after deciding to offer its social media indicators to day traders instead.Derwent Capital Markets’ Absolute Return fund was quietly liquidated just a month after starting up last year. Paul Hawtin, chief executive and founder of Derwent Capital, said that one of its largest investors suggested taking the trading signals to private investors rather than trading on them directly.其它的奇葩策略一般都和提前市场获取信息，利用信息不对称赚钱有关系。比如quora上一个Jane Street的实习生提到过一种策略。（图片谷歌随便搜的。。）有些hedge fund会用卫星检测港口里面油船、货船的变化，从而提前获知交易量，在大宗商品市场上获利。类似的还有（图片来自谷歌地图）还有些hedge fund会用卫星图片检测商场（比如沃尔玛）的泊车数量，从而在财报公布前前知晓商场的生意好不好，借此获利（这就要求市场有效什么的了。。）参考资料［1］News, opinion and aggregation on business, politics, entertainment, technology, global and national［2］Twitter research promises trading success［3］Last tweet for Derwent’s Absolute Return嗯，就这样，下面是原答案。－－－－关注这问题好久了，今天发现这问题700＋关注，前几名却只有几十赞。我想，大家一定在期待更奇葩的策略，情人节买如家，文章分手抄底伊利，主席套餐总理套餐什么的果断已经不能满足大家猎奇的需求了呢！然后我发现居然没有人提到著名的 vulture fund(请注意不是venture)，大名鼎鼎的Elliott Associates。那我就说说Elliott Associates（AUM大约23billion）的吊爆了的策略好了。。。（File:ARA Libertad 1998.jpg）这条船叫做ARA Libertad，隶属于阿根廷海军。为什么扯到这艘船呢。因为这艘船真的很可怜。先简短的铺垫一下背景：1999年开始的阿根廷历史上最严重的经济危机，直接导致了2001年12月26日，阿根廷宣布价值约820亿刀（以下所有货币单位均为美元）的主权债务不能按时偿还，换句话说，就是违约。阿根廷之后开始了漫长的债务重组过程，重组过程很复杂，感兴趣的同学可以点一下那个蓝色的链接，long story short，就是阿根廷强迫93%的债务人，以约30 cent per dollar 的比例，发行新债替换旧债，并承诺按时偿付新债。为什么是93%呢？因为有人不愿意，比如说Elliott Associates。Elliott Associates看到阿根廷主权债快违约了，就花了一点钱（15 cent per dollar［3］）买了不少阿根廷主权债，就等着它违约呢。当然Elliott Associates有自己的算盘，肯定不会接受30%的比例置换新债券，Elliott Associates仗着自己财大气粗人多势众，满世界的打官司，要求阿根廷还钱，并且官司都打赢了（开玩笑，Paul Singer可是哈佛法学院高材生），这些法庭都判了阿根廷要按时还钱(判决里面，阿根廷含利息大约要还16亿美元［3］)。但是阿根廷一直就是拖着不还。然后，Elliott Associates就伙同加纳政府直接把阿根廷海军停在加纳港口的军舰（ARA Libertad）给扣了！Business Insider报道：A Hedge Fund Has Physically Taken Control Of A Ship Belonging To Argentina's Navy(给大家一个直观的印象，图截自谷歌地图)这船大概值10million，但Elliott Associates要求加纳政府拿20million来换船!［3］见过那么吊的策略么！扣军舰！谁让人家财大气粗呢！而且打官司也打赢了！（判决书：uscourts.gov ）－－－－Elliott Associates 作为著名的vulture fund，也不是第一次干这种事情了。这种策略早就用的轻车熟路了。早在1996年，Elliott Associates 就曾经花11.4million［4］买了不少秘鲁的违约债券，然后到处打官司，在2000年，Elliott Associates从法庭拿到了58million赔偿的判决。然后Elliott Associates就拿着法庭判决，一直追着秘鲁政府要钱，甚至开始披露手里掌握的秘鲁政府腐败的相关信息，后来把秘鲁搞怕了，最后给了Elliott Associates约90million（算算这个回报率。。）相似的故事还发生在刚果身上，2008年Elliott Associates花了约2.3million买了32.6million的刚果债务，之后轻车熟路的从英国法庭拿到100million刀的赔偿判决。刚果自然是还不起，然后。。刚果不是卖了39million刀的油给Glencore International AG（世界上最大的大宗商品交易商）么。。Elliott Associates就伙同英国高院把货款扣下了！（来源：［7］，文章挺长的，可以搜“oil”)简直是太叼了！还有更叼的！这几个million什么的比着200多亿刀的AUM显得太少了！怎么对得起Vulture fund的名号！几天前，我曾经写过一篇专栏写Goldman 08年金融危机时short MBS市场的事：Margin Call：背后的故事 - Finance学习笔记 - 知乎专栏Elliott Associates也闷声发了一笔大财啊！［7］Elliott found that a 4 percent decline in house prices over two years would be likely to wipe out 84 percent of the principal of a typical CDO. A 7 percent decline could destroy its value completely.Elliott shorted the ABX index, the benchmark for mortgage-backed assets, and bet against the CDOs held by big banks, including Citigroup Inc. and JPMorgan Chase & Co., by buying credit default swaps tied to their debt.Betting Against Subprime``Never seen anything like it in 30 years,'' Singer（注：Elliott Associates老大） says. ``Financial institutions did not check, and the rating agencies let them down.''Elliott Associates 1977年由Paul Singer 创建的时候，只有1.3million资本金，还是朋友亲戚集资的，这几十年来的compound annual return达到了14.6%，sp500的 |
金融投资讨论 | 我们应该如何树立正确的投资理念？ | 怎样建立正确的投资观念? 在股票市场上没有速成、不靠运气、不信明牌也不能只听消息。要想长期稳健的获利，你就必须建立正确的投资观念，正确的投资观念是你发现更多投资机会、获得更多财富的法宝，是每位投资者都需要具备的能力。那么，怎样建立正确的投资观念呢?首先，大连华讯要说的是每个人的投资观念都是不同的，所谓兵无常势，水无常形，对大多数投资者来说，可以从以下几方面来入手。 1、思想观念要正确。大连华讯认为这是最核心的一点，投资者做投资，要对市场有正确的思想观念。即对风险意识、资金管控、资金投入有清晰的认识，而不是幻想一夜暴富。其次，对于自己也有认知，清楚自己的弱点和不足，选择自己擅长的交易模式和货币对，这样才能稳立于不败之地，从而不断成长，赢得财富。 2、收获需要时间。投资是财富持续增长的过程，在投资过程中，资金的增长是伴随着时间的流逝不断增加的。投资者要给足财富成长充分的空间。在投资过程中最终取得较高收益的成功者往往都是最具有耐心的投资者。而幻想一夜暴富的投机者往往会被市场所淘汰。 3、培养最基本的市场及产品观念。大连华讯认为这是最基础的一点的，了解公司做什么?市场对他的评价?竞争对手是谁?主要客户在那里?每天阅读投资及经济的新闻，吸收知识。 4、了解自我，设定目标。不同人生阶段、财务状况和风险承受能力等都不尽相同。投资者应在对个人和家庭情况充分了解的基础上，根据需求设定短期、中期和长期三种理财目标，合理配置资金，选择适合的投资理财产品。 5、建立完整的投资模式。完整的投资模式能够指导我们在交易过程中做出正确的决策，涵盖了整个交易中所有操作环节，买入的依据、持有的条件、卖出的位置、止盈止损价格的设定，确保每一个重要的决策都是通过认真分析并建立在充分的专业知识的理论依据之上的，从根本上避免了随性盲目的操作行为以及情绪波动可能导致的错误。 6、万投圈提醒，机会与风险永远存在。任何投资种类都不可能让所有参与者在任何时间都稳赚不赔。进行投资之前，应对可能出现的风险做好心理和行动上的双重准备。心里准备可使投资者在出现风险时不会过于慌张，行动的准备又可以使出现意外风险时及时行动降低损失。 7、学习、分析、总结、提高。投资行业的门槛较高，时刻都有新的知识涌出，因此要不断加强学习，这样才能总结提高自己的能力，只有自己的本领加强提高了，才能在竞争激烈的市场中生存下去，最终站稳脚跟赢得更多的财富。 当然，正确的投资观念建立不是单单几句话就可以学习到的，还得靠每个人自身的努力，打铁还需自身硬就是这个道理。大连华讯认为投资观念需要用心去体会、去领悟、去思考、去积累，学习过程注定是艰难的! 胜败乃兵家常事，世上没有常胜将军。投资自然也不例外。投资理财是一个长期持续的过程，财富的增长也非一蹴而就。大连华讯想说的是，过分的激进或保守、急功近利地追涨杀跌或者简单持有都是不可取的。良好的投资观念以及由此主导的理性操作才是我们获取成功的根本。更多价值投资咨询，点击关注我额！https://mp.weixin.qq.com/s/MA-_8GiuF6B_1tRzC7oFlg |
金融投资讨论 | 基金明明在赚钱为什么基民一直亏？ | 因为很多人根本没搞懂基金赚钱的本质！！！你是否是看到最近1个月市场火爆才买的XX基金？或者是听朋友、亲戚、同学、对象说能赚钱，才打算买基金？再或者是学了点基础知识，想试试手，先买点基金玩玩？如果你属于以上的情况，我很遗憾地通知你，你大概率会赔钱！为什么？因为屁股决定脑袋！你根本都不知道基金运作的本质，怎么可能奢望利用它赚钱！这也是九成以上投资新手入场就自带的毛病。这类人往往只想快速暴富，但从不钻研其中原理，亏得稀里糊涂，赚得也稀里糊涂……在涨跌波动中渐渐地开始着急上火，每天想着去盯盘、看涨跌、预测下一分钟的走势。就是希望能把握所谓“机遇”。这是本末倒置！只看表象而戳不透本质，永远和收益无缘！01散户买股票/基金为什么不赚钱？从表面看，股市几乎是一个零门槛的交易游戏。年满18岁公民即可参与，没有学历限制、不需要笔答面试、没有外貌要求，只要有一个股票账户，就能快速交易，似乎非常的简单。但这个游戏的另一面却是残酷血腥的，七负二平一盈利的概率并不是凭空编造的，想要成为真正的获利者本质上要跨过极高的壁垒才能得以实现。基金作为一种分散投资工具，买一只基金，就相当于同时投资了不同的金融产品。大部分基金都会同时买入股票、债券、短期银行存款等不同的产品，比例不同而已。模式看上去很新颖，但其在国外已经有超过100年的历史。行业里的名人、名家如过江之鲫，并且他们大部分还活跃在投资一线。国内这几年才流行投资基金，进来的大都是没什么经验的散户小白。而新玩家想要在一个有些年头，并且人才辈出的领域，混出点名堂是非常困难的。类比一下我们常接触的电商行业就很清晰了。拼多多只用几年时间，就能强行分走一大块电商市场，还能和京东、淘宝大打价格战。不是因为电商很好做，而是这个赛道才发展不到20年，规则和用户还没被老玩家摸透。新玩家这才有机会另辟蹊径，弯道超车。反观房地产、钢铁等上百年的老牌行业，你很难看到一家短期强势崛起、后来居上的公司。是房地产、钢铁基建不赚钱吗？绝对不是，上千亿市值可不是摆设！主要原因在于，规则和套路早就被老玩家玩透了，没空子可钻，进而形成很高的入场门槛和垄断机制。新手根本无法生存，更别说竞争了。同理，不是投资赚不到钱，而是新手能想到的那点伎俩，老司机们早就玩腻了。据我所知，不少学金融的朋友，大学里研究课题就是如何通过量化交易割更多散户的钱……反而是那些源源不断、又不明真相的小白前赴后继地“送命”，正中各路专业人士的下怀。韭菜新鲜又无知，不割你割谁？其次，我不得不吐槽一下投资的准入门槛。门槛是在太低了！！！只要你满18岁、有点小钱，都能搞投资。对于大部分新手来说，低准入门槛是致命的，尤其是基金这类几乎0门槛的产品。基金投资历经上百年的历史，交易中的各种套路早已被专业人士玩烂了！想要赚钱，真的很考验专业知识、个人素质、以及商业嗅觉。生活中都知道不能和长跑冠军比长跑，不能和跳高冠军比跳高，不能和职业电竞比操作，可进了股市，这么简单的道理怎么就没人信了呢？很多人根本没学什么专业知识，也根本玩不过专业人士，看到收益居然也敢闷头往里冲。简直让人痛心疾首！恨铁不成钢！这也是我在开头给大家泼冷水的原因，很多人根本不适合搞投资，却偏要来送钱。我知道很多人还是不理解，那么下面我将打破你们最后一丝幻想：为什么我看到很多新手刚进来就赚了？明明别人都在赚，而我偏要在这里泼冷水？其实这是一种常见的逻辑谬误！不是大部分新手都能赚，而是那些赚钱的新手经常出现在我们面前。这类现象有个专业术语，叫做“幸存者偏差”。其实不复杂：当一个新手幸运地从投资中赚到钱，他肯定希望别人都见识到自己的厉害，各种发帖吹牛。而刚入场就巨亏50%的人，大部分都被吓破了胆，只想赶紧割肉跑路。大骂A股是垃圾。这部分人基本只能打碎了牙往肚子里吞，很少发帖哭诉，只怕引来讥讽、嘲笑。渐渐地，我们在网上看到的几乎只剩下“今天刚买就赚了几万”、“这段时间收益50%”甚至“一年赚三倍”的“股神”。但一年之后你再去找这些“牛人”，不是销声匿迹就是亏得惨叫连连。这也是许多不够专业的投资者必经之路：盯 |
金融投资讨论 | 做多和做空分别是什么意思，为什么要做多和做空？ | 做多：是一种金融市场如股票、外汇或期货等术语：就是看好股票、外汇或期货等未来的上涨前景而进行买入持有等待上涨获利。 做多就是做多头，多头对市场判断是上涨，就会立即进行股票买入，所以做多就是买入股票、外汇或期货等。做空：做空，是一个投资术语，是金融资产的一种操作模式。与做多相对，做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。做空的常见作用有投机、融资和对冲。其中用做空投机是指预期未来行情下跌，则卖高买低，将手中借入的股票按目前价格卖出，待行情跌后买进再归还，获取差价利润。其交易行为特点为先卖后买。实际上有点像商业中的赊货交易模式。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后再买进归还。在外汇交易和股票交易市场中，常见有做多做空字眼。 |
金融投资讨论 | 选基金有没有比较好的网站？ | 私募排排网晨星网 |
金融投资讨论 | 为什么很多人买基金赚了钱，但表示体验很差？ | 这个问题很好，正好可以探讨一下，我认为主要有以下3个原因。第一个是等待：我想起一个新闻，某个机场行李到站速度慢，等待时间长的投诉率一直居高不下，不管机场如何优化服务，提高行李到站效率，用户都会在等待的时间感到厌烦，一烦就会找最直接的原因——机场服务不好，效率太低；最后机场采用了一个方法永久降低投诉率，就是将旅客下飞机到取行李的站点设置得像迷宫一样，让你走个20分钟，行李一定比你先到。好了，现在所有机场都效仿这一招，我TM，走路远得要死，我再也想不起行李等待时间长了。同样映射到基金，专业投资者都知道，投资不是在投资产品，而是在投资时间，但普通投资者不知道啊，买了一款产品你居然没有给我快速上涨，等待的过程有多难熬你不知道吗？我都在加班，我的钱居然在账上打盹，犹豫的时候最容易惶恐，市场波动的时候我一定要找个直接责任人，管他什么价值投资，去它N的时间价值，我就是要现在、立刻、马上涨，赚钱，再投资，再赚钱。如果我等待的时候基金还大幅度回撤了，嘿嘿，垃圾基金公司！第二个原因是预期：这一点我觉得基金公司们认识都已经很深刻了，这其实是一个无解的问题，客户没买的时候我能把自家基金吹上天，我甚至想打出年化收益20000%的口号吸引投资者，但执行的时候我TM想让客户知道盈亏自负，我们不一定赚钱的，这个时候想要控制预期就更难了，总之这个需要营销和管理的平衡，这一点家家都有难念的经，外加监管层还要监管，自行琢磨去吧。反正控制预期肯定能提高用户评价，但整体业绩就没什么保障了。第三个原因是整个服务体系不行：什么人群会买基金？主要有两种人，专业投资者没时间投资和业余投资者，专业投资者这一群体就不说了，说不定它比你还懂，不用针对他们做什么业务调整了，主要的服务对象还是投资知识较少的普通人。我简直是服了基金公司了，整个行业现状就是只管销售，不管服务，只说产品，不说价值，我投你D爷，现在我在公众号上每发一篇文章，就有人来询问如何选择基金，哪支基金值得投资？我终于有一次去帮他们认真挑选一下，拉出基金列表，一共有九千多支基金待选，比股票还多了3倍，我选个蛋？最无耻的是基金公司，做婊子还得有个自我介绍不是，这些基金倒好，标准模板一填，鬼知道你有什么优势，比其他基金如何，我觉得看基金经理长相选基金好像更有参考意义。所以基金的整个服务，这就确实垃圾，从基金筛选到基金分类，再到基金介绍再到基金价值最后到买入标的到持有建议再到买卖时点，基金公司从头到尾给出过一次有参考意义的建议吗？没有！全都在打太极，全都在说投资有风险，那还说个蛋。有多少基金公司敢说自己的核心价值呢？你知道用户为什么买你的基金吗？是基金经理比较帅呢？还是我就是看到首页有推荐，然后就近买了。既然我都是随缘买的，那我最后赚钱了又和你有什么关系呢？是我自己有眼光好不好，要给你的服务打分？请问你贵姓？基金公司的员工不知道与普通投资者有过多少交流，我以我看到的朋友为例，答主本来是分析师群体，有个同事虽然不是分析师，但也经常和行业打交道，但她前段时间来咨询我基金，我看了一下，她不到10万的资金能持有超过30支基金，看得我是目瞪口呆，这是！！分散投资？？所以，投资者的愚昧恰好是因为整个基金服务体系脆弱不堪，大家都想挣快钱，发个产品立马赚几亿不好吗？搞什么投资者教育，搞什么用户服务，开发什么APP，研究什么用户触点。发一篇文章，说一下数字化营销，搞个千人千面个性化服务不香吗？来，再发一款基金吧。说到这里，其实就能够看出基金服务市场的整体问题了，我国基金服务业起步晚，市场不完善，这同样也是一个巨大的蓝海市场，余额宝能普及货币基金知识，所以它革了银行存款的命，任何一家机构能做好投资者教育，就能革了东方财富、蚂蚁财富、京东钱宝的命，其实脑海中已经有好多个方案解决上面几个问题了，这很容易，却又很难，搞得我还有些想创业了，嗯，我再冷静思考一下可行性哈。 |
金融投资讨论 | 葛兰管理的医药基金净值下滑却依然有超百亿资金涌入，为何基民越来越敢于买入，而不是出现大面积赎回？ | 永远的女神？净值下跌基民接着买，葛兰管理规模突破1100亿，超过张坤，重仓股曝光！“医药女神”葛兰，成为权益型基金经理中第三位千亿级基金经理。近一年，伴随着医药行业的调整，被誉为“医药女神”的葛兰，其掌舵的医药主题基金也出现了明显回撤，但这并不影响投资者对其产品的偏爱。图左为张坤图右为葛兰 图片来源：资料图刚刚披露的基金4季报显示，葛兰管理的多只医药主题产品在净值下滑的同时，依然有超百亿资金涌入，规模出现明显增长，这使得葛兰的整体管理规模在去年底正式迈入“千亿俱乐部”。由于目前各家公募四季报尚未披露完毕，截至1月22日，最新的主动知名基金经理最新在管规模情况显示，葛兰管理基金规模已超过公募一哥张坤。葛兰晋级千亿级基金经理中欧基金的葛兰，从管理第一只基金至今，已有6年多时间，目前在管的产品一共有5只，分别是中欧医疗健康混合、中欧明睿新起点混合、中欧医疗创新股票、中欧阿尔法混合和中欧研究精选混合。图片来源：wind先从管理时间最长的中欧医疗健康混合来看，2021年4季报显示，该基金A类份额和C类份额在4季度均有超过40亿份的申购，其中C类份额的申购更是超过85亿份。这也使得该基金的整体规模从期初的约173.78亿份增长至期末的253.64亿份，净值资产规模也达到了775.05亿元，相比于去年3季度末的634.4亿元，增长超百亿，如果考虑4季度基金净值回撤的情况，那么投资者涌入的资金远超百亿。另一只医药相关的主题基金——中欧医疗创新股票，同样出现了规模明显增长，份额从期初的41.96亿份增长到期末的约56.43亿份，整体资产净值规模约为130.94亿元。不过在其它几只基金方面，均出现了份额减少的情况，其中中欧阿尔法混合期初的份额约为123.73亿份，期末的份额为115.29亿份，基金资产净值规模回落到128.11亿元；而中欧明睿新起点混合期初的份额约为16.22亿 |
金融投资讨论 | 芯片大基金又有 3 人被查，其中 2 人为 80 后，多家上市公司紧急公告，哪些信息值得关注？ | 想起来俄乌战争的传言。普京花了大价钱让情报部门策反乌方高层，结果钱都让贪了，没人觉得普京真要打。VDV没支援没重武器跑基辅，以为对面要投成，一路到总统府然后广播下就完了。结果遇到激烈抵抗，损失惨重。一怒之下清洗了情报部门。从海思第一波制裁到现在也3年多了，拜登今天也过了芯片法案。能打的企业究竟有几个，让我们拭目以待，反正搞大基金的让抓得差不多了。 |
金融投资讨论 | 有哪些基金适合长期定投？ | 选到一个好基金很重要！最近打开账户一看，不知不觉医疗基金收益已经54.19%了。买入后什么都不管，躺着就赚了54%！俗话说：男怕入错行，女怕嫁错郎，努力很重要，但选择同样重要，甚至更重要。做投资，选对行业，就成功了一半。什么是好行业呢？一张“股市渣男图鉴”，分析得明明白白。01哪些行业是真正的男神？男神非常稀缺。真正值得长期投资的男神其实主要就是两个：消费行业和医药行业。我们其实可以设身处地来思考一个命题：公司究竟怎样才能赚钱？首先我们的客户得有需求，刚需或者是改善性需求。其次我们的产品或者服务要能够持续满足他们的需求。如果客户的需求不稳定，我们就会饥一顿饱一顿。比如很多券商，牛市的时候车水马龙，熊市的时候门可罗雀，靠天吃饭非常严重。那客户需求稳定，我们就能赚钱了吗？有时候也不一定。产品还要有足够的壁垒。因为产品是同质化的，如果我们的产品和别人家的产品其实没什么区别，最终竞争就会导致价格战，将利润空间吞噬掉。例如智能手机行业，很多智能手机生产商都是微利。客户需求稳定，我们的产品也有别人模仿不了的优点，我们就一定能赚到钱了吗？其实也不然。还要赚到钱就能揣到口袋里，不用再花出去。有的企业天生就需要再投入巨资用于维护以保证稳定的生产，赚到的钱如果不再投入，企业就经营不下去，这时候我们赚到的钱其实也不属于自己。例如某些高污染的重工业，不注重风控的金融业，运营商等，即使前期赚到大钱，后期也会再投入出去。所以，市场需求稳定，企业有护城河，利润率能够保证，并且再投资需求小，只有容易形成这些条件的行业，才是男神行业，才能比较容易的赚钱。消费行业和医药行业就是天生符合这些条件的男神行业！02消费行业消费行业需求非常稳定，不管遇到什么样的经济状况，衣、食、住、行都是刚需中的刚需；而且消费企业一旦形成品牌价值，其实是可以获得非常高的利润率并且产生源源不断现金流的，再投资需求也不大，最典型的例子就是茅台，完全是坐地收钱啊！消费行业的整体表现非常棒，我们用数据说话，以中证行业指数为例，中证800行业指数由中证800指数样本股中的十大行业股票组成，代表A股市场80%以上的市值，是衡量A股行业表现的最佳指数，其中就包含了医药和消费，我们统计了各个行业自上市至今的涨幅情况，如上图所示，不同行业的指数表现有天壤之别。截至2019年12月31日，中证消费（必需消费）涨幅位列A股长期收益第一名，涨幅高达1539.31%；而同期表现最差的中证能源，仅上涨了85.16%。啥叫男怕入错行，选错行业，收益差20倍。目前市场上跟踪消费行业的指数和基金非常多，有的聚焦于必需消费、有的聚焦于可选消费，还有的则同时投资必需消费+可选消费。我们根据基金业绩表现、各大权威机构评奖、自己的选基体系整理了一份消费行业基金榜单供大家参考：从收益率表现来看，主动型消费基金略微好于被动型基金。中欧消费主题股票，汇添富消费行业是不错的选择。现在适合买入吗？目前代表消费行业的必需消费行业指数的PE百分位值为68.16%；PB百分位值为94.08%，整体处于估值适中状态，而可选消费目前PE百分位值为98.83%，PB百分位值为15.98%，整体处于高估状态，过去几年，消费连续上涨，导致估值已经很高，虽然今年消费还在涨，但还是谨慎追高为好。反正我没有勇气追高了。03医药行业医药行业需求同样非常旺盛和稳定，日常生活中我们每个人或多或少都会偶尔有点小感冒啥的，感触最深的就是优质医疗资源的严重匮乏，无论何时医院总是摩肩擦踵，一号难求；在目前出生率下降、人口老龄化日益加深的背景下，老百姓对医疗资源的消费需求将更加迫切，国民经济的发展对医疗保健的消费能力也将大幅提升。而且医药行业对研发、创新等具有较高行业壁垒，相比其它行业具有天然的护城河优势，能产生源源不断的净利润。医药行业在A股十个行业中，长期收益仅次于必需消费，15年涨幅达到10倍，出了非常多的大牛股，典型的恒瑞医药、片仔癀、爱尔眼科……收益真的是非常的漂亮，非常的赚钱，长期来看，医药行业拥有非常强的升值空间，具备长期投资价值。目前市场上追踪医药行业的指数和基金也非常多，同样地，为了方便大家投资，根据基金业绩表现、各大权威机构评奖、自己的选基体系等我们也整理了一份医药行业基金榜单供大家参考：从收益率表现来看，医药类主动型行业基金大幅跑赢被动型基金，并且回撤更小。当时我买的指数，至今收益54%，如果当时买的工银前沿医疗股票，收益120%。收益差了一倍多，少赚了10来万。悔不当初！因此，医药行业建议选择配置主动型基金，推荐工银前沿医疗股票（001717）、中欧医疗健康（003096）作为首选。现在适合买入吗？最近10年，医药行业共经历了两轮低估到高估。第一轮是2012-2015年，医药行业从低估区域开始上涨，到2015年牛市达到高估泡沫阶段。不过当时医药行业估值实在太高，导致2015年之后医药行业下跌比较多。第二轮是2018年底，因为医药行业带量采购政策，导致医药行业再次进入低估。到现在医药行业又进入了高估状态。目前，医药100PE百分位值97.45%，PB百分位值为92.48%；全指医药PE百分位值98.32%，PB百分位值为74.77%，都处于高估状态。今年 医药和消费都是高估状态下，继续涨。说到底还是疫情下，好股票太稀缺。但还是谨慎追高，等等吧。如果想长期持有的，也可以考虑，医疗可能歇两年，长期还是会涨。04科技行业除医药和消费这种天生容易赚钱，值得长期投资的行业外，科技行业也是值得重点关注和投资的行业。一方面，科技创新目前是驱动各国经济增长的核心动力，国家高度重视，持续的政策支持相继出台，行业的整体利润明显增厚。另一方面，我国在科技领域“大而不强”，A股科技企业目前处于发展阶段，盈利能力弱，市值占比小，未来通过技术创新升级带来行业发展，有望实现业绩爆发式增长，科技行业发展空间巨大。国家引导、政策支持、行业具有较高的成长性，科技行业总体而言极具投资价值。目前市场上科技相关的主题指数和基金也非常多，看得人是眼花缭乱，根据发行产品情况和市场关注度，我们同样整理了一份基金榜单供大家参考：总体来说，科技类主动型基金的收益还是比被动型基金高，弹性也更大。需要说明的是，巴菲特早年坚决不碰科技股，比较客气的说法是：他缺乏对科技行业的洞察力，而比较不客气的说法是：科技行业日新月异、变化神速，很难选。基金圈有个段子：消费行业的基金经理，选好股票后，每天喝茶、看报、旅游。科技行业的基金经理，每天研究科技行业趋势，工作在研究，吃饭也在研究，做梦还在研究……科技股的商业模式更复杂，行业波动很大，对投资者的能力圈要求也更高，个股投资难度也更大。所以参与科技行业投资，最好买基金为主，并且即便决定买入，也最好分批买入，明显泡沫高估的时候，及时止盈。基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。基金全攻略：基金赚钱就是一层窗户纸，一篇文章帮你捅破窗户纸如何选好基金：手把手教你选出15%收益的股票基金基金什么时候买：90%的人不懂基金赚钱的真正秘密如何选债券基金：手把手教你选出优秀的债券基金投资赚大钱的战略规划：满脑子都是300%收益其他低风险产品攻略7%收益的银行存款活动保险：保险购买最全攻略，看完省20万元！帮人帮到底，送佛送到西，我再来3条干货，实打实一次帮你彻底搞懂基金，稳定赚钱。1、干货理财书籍，80%的书都比较差，真正的好书不多，我给大家整理了10几本经典高质量书。读透这些书，功力会再上一个台阶。点击这里可以直接享用，或者公号菜单栏里也可以领取。2、我会每月选出2020年公认优秀的基金名单，公众号米多多笔记菜单栏里可以直接领取，大家尽量在公认优秀的名单里选基金，业绩可以超过80%的人。3、纸上得来终觉浅，公号有100万基金实盘，大家可以做为实战参考。如果学完上面的超级干货，还有基金或理财方面的问题，可以在公号留言，我会以多年的经验帮你参谋。作者：米多多，投资摸爬滚打10几年，赚过大钱，也亏过大钱，终于所悟。目前基金持仓300多万，计划未来10年达到1000万，财务自由退休。 |
金融投资讨论 | 现在基金定投选什么基金比较好？ | 现在是定投的好时机（2013年2月）。1、可转债基金。 华安可转债、中银转债增强、兴全可转债、博时转债等可转债仓位较高的。2、混合型基金。国投瑞银稳健增长、中银中国、嘉实服务、嘉实增长等。3、股票型（可能有混合的记错类型的）。诺安灵活配置、嘉实研究、国泰上证180金融（适合阶段性）、兴全全球视野、农银汇理行业成长、国泰金鹰增长、金顺内需增长等。如果你是一个比较保守的投资者，非常害怕风险，其实也可以考虑传统债券型的，虽然定投这种方式其实已经保守了。比如富国天利、国投稳定增长、易方达稳健回报等绩优基金。微信公号：价值发现者（jzfx01），发现投资价值，分享投资机会。 |
金融投资讨论 | 我每个月有1500元可以拿来投资，基金好还是股票好？ | 点赞:收藏=63:158！！！(观前提示:答主干货，适合小白及有一定经验的人。本文较长，希望对您有所帮助。)免得有人不信，先上图。（不构成推荐）(图为答主2月份的中短线反弹波段操作，不过答主是学生，只买了2000元。)(图为执行答主自己的策略进行的中长线操作，跟上了半导体爆发行情。)------------------------------------------以下是正文。答主的答案是基金。那么到底实际要怎么操作？下面给各位介绍混合型/股票型基金买法一.如何选基金:1.基金经理。具体操作(1)直接百度搜索明星基金经理，你就会知道到一大片基金经理。(2)查看过往业绩。这一步最重要，不是人家说好你就认为好。剔除一批在19年没有良好表现的(有两种情况，建仓时间在19年之前的经历过贸易战大跌的，能回复到原来水平并且保持上涨。另一种建仓在19年，没有好的收益也可以剔除)(3)隔一段时间，重复以上操作，你能收获一批值得你相信的基金经理。把他们记住。你选基金可以从他们那里选。以后他们发新基的时候可以试着申购。2.基金。具体操作:(1).把基金涨速排行榜(我是用支付宝的，其他的平台应该也有吧？)前面的净值较低的基金加到自选里。(2).隔上一段时间(大概五天以上)来看，判断基金好坏。标准:反弹较快的(大跌中);涨速较快的(牛市中)，把涨得慢的删除自选(快慢都是对比出来的，没有固定比例)。(3).重复以上操作，三次以上，你就能得到一批自己筛选出来的的基金(你总会相信自己吧？)。个人建议:(1)应选净值较低的基金。因为基金买卖是按份额算的，净值较低时，用相同的本金可以买到更多的份额，在涨幅相同的情况下，收益会高很多。3.题材。选材标准:(1)热度。各位挑选基金的时候，往往会发现上涨迅速的基金往往集中在某个题材中。比如19年非洲猪瘟严重时的猪肉类;贸易战引发并在19年下半年爆发的科技(芯片，半导体类)类与科创板基金;19年年末爆发的特斯拉产业链系。由于需求同时往往伴随着资金炒作，这些题材基金会迅速上涨。随着热度下降，炒作资金流出，基金会回到以业绩为标准的正常涨跌。拿猪肉类题材来说，19年2.3.4月迅速上涨，然后随着猪肉供给逐渐恢复在总体逐渐下跌。(2)前景。一些行业因为国家政策支持与人们需求，往往成为高景气行业。比如非典疫情客观上促进了电子商务的发展。而与之类似，新冠疫情影响下崛起的云办公与在线教育，深深地改变了人们的行为习惯，你觉得前景如何？二.买基金1.买跌或横盘，不追涨(不会观察股市，可以使用此法)具体操作:将资金平均分成许多份，在一段较长时间分份买入，逢跌或横盘买入。每天按跌的程度买入一份到几份。与基金定投的区别:涨的时候坚决不买入(经验教训)。优劣:建仓时间较长，建仓成本处于中等平均水平，不至于到山顶，但也不能说抄最低。(对小白来说，预测最低点实在太难了)例子:18年的阴跌(慢慢地跌下来)比较适合此法(以下三种策略需要对股市有一定了解。)经验总结出来的大盘指数区间(沪指)(三月):(2156-2456)-2556-2656-2756-2856-3056-3256(-3356-3456-3556)自从股市15年跌下来后，虽然支撑线一再变化，但大盘指数常常在此波动，括号内是大盘的非理性空间，一旦到达底部非理性空间，将是布局长线的绝佳时期。比如，贸易战时最低点在2456附近，疫情春节最低点在2716附近。贸易战前最高在3456附近，春节后新冠疫情反弹最高点在3056附近。2.做波段机会(中长线)。参考大盘指数空间在股市较低区间中买入，然后在较高区间中卖出。优点:风险较低，收益确定性强。缺点:底部机会难遇。例子:18年的底部2456附近能让19年的人赚得盆满钵盈。20年春节后的2656附近已经是不错的底部位置。3.分批买卖，降低风险。当处于股市逐步下跌，却难以预计跌到什么程度时，却想抄底，答主一般执行此策略。例子:大盘2880/2856买入二成大盘2806/2776买入四成大盘2726/2656买入六成大盘2646/2576买入八成大盘2566/2496买入九成(只作参考，具体问题具体分析)股市上涨时策略与之类似。4.右侧买入，右侧卖出。具体操作:即在股市已经跌到底部时，先按仓不动观望，形成“V”型走势后再在右侧买入基金。在股市已经涨到顶部形成“∧”走势最高点后卖出基金。缺点:收益略有下降，成本会略有提高。优点:确定性强。总结:作为小白或者理财能力不强的人，应优先考虑不亏损，再去赚取一定收益。因此，用部分收益换取风险的降低是合情合理的。附:小白买基金的常见问题:(1)基金重仓股涨跌或者某宝自选中都可以判断当天基金涨跌。(2)周五15点后到周一15点前买入基金都是一样的。基金15点前可以撤单。(3)基金第一天卖出后钱最快是第二天15点后(买国外相关基金更迟)到账的，这意味着第二天15点前是不能用第一天卖基金的钱买第二天的基金的。------------------------------------------再更新一些这两年学习理财的经验吧。1.理财要合理分配资金比例。不要把鸡蛋放在一个篮子中，比如买偏股基金，甚至买股票，一个大跌就能回到解放前。答主持有的比例是:货币基金:债券基金:偏股类基金:股票=2:3:3:2理由:货币基金就余额宝这种，能灵活存取的，用于日常花费，也为了防备紧急意外用钱的，总比存银行活期好，也不指望它赚钱。债券在于收益稳定，一年有个10%收益就不错了，用来防止像贸易战这种黑天鹅导致股市熊市用的。偏股类基金就不说了，上面差不多都在说这个。股票我是小白，选好的股票非常重要，不然就别买股票。股市这种东西亏起来真的很快，不适合理财小白。2.理财能力、本金与收益目标相对应，风险与收益成正比。认清自己的理财能力，定好利润目标，赚自己能看懂的钱。没有理财经验的人看到股市大涨就追涨，上来就挑战最高难度的股市，结果往往顶部满仓套牢，如果开始杀跌，导致亏一两成甚至三四成本金是经常的事情，几个波段下来就能把本金亏完。要明白有多大能力赚多大钱，投资理财是有风险的。理财是为了赚钱，不是为了图几成成利润甚至想着能挣翻倍一夜暴富而去赌上全部本金(因为你看不懂为什么涨为什么跌，这是赌运气。)个人建议:如何提高理财能力初入门偏股类基金的小白，可以用上面说的方法选出基金，然后拿出一份很小的本金去试仓，锻炼实际波段操作能力。初入门不能指望赚大钱，保本就不错了，不要觉得错过一次大涨就捶胸顿足。这阶段若能遭遇大跌与大涨，能很好锻炼你的心态，明白防范风险与抄底的重要性。学会分析买卖策略，此阶段如果真的不知道做法的对错，可以试着做一下，因为试错成本低，操作错误也损失不大。但一定要积累教训，知道错误原因，避免以后本金大时再犯。还有就是，很多基本问题要学会自己上网查。比如新基金的发售时间，都是一般提前一月就可以知道的，不要等到发售去再临阵分析要不要申购。这都是最基本的东西了。3.如何看待大跌个人觉得因为突发事件导致的股市大跌，如果中国经济发展得好，恢复过来，大盘跌还会涨回去的，比如新冠疫情，比如贸易战。如果基金选得好，可以等待净值恢复，但是时间是很长的，不是一两天就能解决的，需要耐心。大跌之后第二天一般会反弹修复部分净值，即便跌也跌得不多。但也会有时候连续下跌的。这是持有时间久后得出的经验了。7.9更新许久没打开账户看收益了。打开账户一看....终于赚了一些小钱，算是答主学习理财的回报吧，也算是对自己理财知识的一次检验。在此祝大家也能顺利通过学习理财实现财富增值！ |
金融投资讨论 | 2022 年葛兰的医疗基金能翻身吗？ | 旧文重贴，忠言逆耳，良药苦口。那些从去年下跌开始劝你坚持拿着，定投，跟你说这些网红基金前三年前五年业绩仍然很好的。你先问他们一句，你到底有没有投顾资格，你是否利益相关。a股市场是一个波动非常大，风格色彩鲜明的市场。涨的时候天空不是尽头，新估值方法出现，跌的时候业绩估值双杀，地板下面还有地下室，地下室下面还有地矿。中欧这个基被人诟病除了是业绩差之外，其实最重要就是信托责任问题。高位大肆宣传扩规模，基金基金经理自己减持，与基民利益不一致。说好是医疗基，业绩差也用医疗行业行情差来解释，但却又大肆交易过贵州茅台。业绩好的时候你怎么不说是行情的功劳，是基民申购钱涌进来后你把自己的持仓再买一遍把净值抬上去的结果。--------------------2022.02.11更新------------看到这结果，我只能说这届基民牛....但换个角度，这么大的申购量下还是跌跌不休，那就不是交易层面的影响了，而是市场对于这些医药股的基本面前景和估值仍然有很大的顾虑。其他医药基的基民可以感谢中欧医疗的这些基民了，他们给医药板块注入了流动性，没有他们肯定跌的更多。你们的基金经理可以更加从容的调仓和交易了。从市场历史的行情看，底部不是像现在这么热闹的，动不动上热搜动不动申购前列。底部是静悄悄的，是无人愿意再谈论相关标的话题的。典型的市场情绪的周期：1.初期上涨，只有少量关注，继续上涨，关注增多。2.主升浪期间，人潮涌动，兴奋不已。主升区间的震荡和下跌，初期会有人撤出和怀疑，后续每次都拉回来，强化大家信心。3.顶部区间，新理论开始出现，传统投资的原则开始被嘲笑。本轮行情，估值方法上，医药出现管线估值和CXO对短期高增速给PEG来估值。选股理论上，出现赛道论，医药消费天生好行业，所以比历史上99%时期都要高的估值可以维持甚至可以更高。茅指数、宁指数成了大家关注的焦点。周期股、基建股成了所谓的屌丝行业（回头看，这些股到底如何，还“屌丝”吗）。宏大叙事般的解释让大家觉得这次不一样。实际上，这句话是资本市场里面最昂贵的话了。07年、15年类似的论调比比皆是，居民存款搬家、国家需要强大的资本市场、双创、一带一路等等估值多得很，这次开始讲地产不行所以要搞起股市，这个15年也讲过。这些宏大叙事不是错的，对的，但细节经不起推敲，节奏是一波三折的！4.顶部震荡或者下跌，初期按惯性思维觉得会回去，猛加一把仓，结果走势不合预期。开始忐忑、开始讨论、开始学习，但仍然坚信长期会回来。客户经理、市场大V仍然看好，信心满满。5.顶部下来第一波跌，开始怀疑可能已经停止加仓，但原有的持仓仍然不敢动，由于倒金字塔加仓买入的策略，已经开始触及成本线，频频看行情，关注到底行不行。客户经理、市场大V开始强调长期前景美好，要坚持长期投资。6.顶部下来第二波跌，你开始骂骂咧咧，仍然没有勇气割肉，想着回本就行，开始后悔自己轻举妄动，没有充分学好知识再来。客户经理、市场大V开始劝说，都跌了这么多了，以后会回来的，然后开始教育投资者，投资都有风险，要闲钱投资，要放那三五年不能动的钱，才拿来投股票。7.顶部下来第三波跌，你已经心灰意冷，感觉绝望，开始弃疗。客户经理、市场大V的关注焦点也开始转移了，已经不大谈论这个股票或者板块相关的话题了，开始推荐其他投资标的或者投资渠道了。8.底部区域，波动变小，但时间很长。你已经不太关注甚至都忘了自己还持有着这么个标的和基金了。相关的股票或者行业也在长时间下跌后，估值进入了低估区间，无论从哪个角度看，然后一些公司业绩开始释放，投资价值显现。9.第一波上涨。由于长期没人关注，业绩刚好转和估值低的时候其实也还是没什么行情的。要等待催化剂，某个重磅政策或者其他因素，让大家的注意力关注到了这些标的或者板块，然后敏锐的投资者开始买入，然后第一波上涨行情出现。周而复始，万物皆周期，只是有时候长些有时候短些，由于学习效应，每轮的演绎都有细节的区别，但大体不变，因为人性没有变化。本轮医药股的周期因为基民的申购热情扰动，预期下跌和底部区域的持续会更加长久，因为不容易跌到位，只能用时间磨。我可能思想比较老派，主动管理型的基金在我看来，其实就是要通过基金经理的主动管理熨平投资的波动，争取好的收益，能让基民拿得主拿得久真正的赚钱。大起大落，基金的波动率跟市场上高波动的股票差不多的话，投资者不直接买股票呢，买基金我想大部分人应该都是图个安心，而不是刺激吧。而且我个人是特别不喜欢主题基金的，因为这个相当于把投资决策的责任和风险交给了基民，钱来了就怼所谓的主题、行业，一点主动管理的意思都没有，但是却收主动管理的费率。主题基金应该就是ETF的形式，或者你主题基金主动降低费率。不然把选行业的风险交给投资者，但不降低费用像话么。涨了就**男神、女神，跌了就是行业不好，基民盲目，高估还投入，你卖产品时倒时说高估不适宜买入，行业我们也不知道未来怎么样，景气不景气，一切看你自己基民的判断。--------------------以下是旧文重贴------------没希望。你看好医疗赛道的话，就买其他规模小风格不漂移的医疗主题基金。这样解套的速度大概率比你一直拿着中欧快。为了赚管理费，这个中欧医疗主题从不限购，规模已经近千亿。规模，收益，流动性三者不可得兼。5%的举牌限制和公募基金的双10%规定。都注定如此大规模的医疗基金可选标的极其有限。你买它就是赌那二三十个医疗大票未来会涨回去，一两年内基本看不到涨回去的可能。疫情反复，新冠检测等开直接巨大，医保未来肯定继续控费，医疗行业的大盘子不会有什么好的增长，不缩减就不错了。所以行业整体不会有啥行情，但结构性的可以有，比如中药，比如部分创新药。结构性机会的把握，小规模的基金更加灵活。另外从市值下沉的角度，规模小的医疗主题基金，起码基金经理还能挖掘一些市值小的优质个股来实现净值上涨。过去几年，大市值白马涨幅非常的大，估值打上天，一个周期轮回套你三五年那是起步价。不看好医疗了那果断割，如果看好医疗，那就买小的。基金公司在行情大热时鼓吹，拼命上规模赚管理费，现在把基民套山顶了说人家风险意识不够。我觉得起码高位限购的基金可以说这话，而大量花钱营销pr，却不限购提醒的说这话就有点又当又立了。以上。持有葛兰的中欧医疗基金，太惨了，怎么办，还有希望吗？如何看待「易方达蓝筹」连续两日跌幅超12%？ |
金融投资讨论 | 基金什么时候卖出最合适？ | 判断卖出时机的方法并不难，大家严格按下面的规则操作即可！！！01上周五股市调整一下以后，今天再次疯狂上涨。带头大哥依然是创业板，你大爷还是你大爷今天板块继续轮动，农产品今天轮动上涨牛市的味道依然非常浓厚牛市下，钱往脸上怼，我持有的医药收益已经突破130%+了没几天时间，我几个账户的总收益已经75万多了（这是其中一个账户）股市一直不断上涨的情况下，人心也开始越来越浮动。持仓不多的朋友很焦虑，每天看着自己的收益往上窜，想加仓又下不去手，后悔当初买少了。仓位比较重的朋友也很焦虑，每天看着自己的收益往上窜，每天提心吊胆的怕它跌下来，想着要不要一把清仓，落袋为安。我很能理解大家的心情，我也同样的纠结。到底要不要止盈卖出，确实是一个值得考虑的问题。02常言道，会买的是徒弟、会卖的才是师傅。我一个同事， 从2013年初开始定投创业板指数基金，每月25号定投5000元。利用基金定投计算器，我们算出：如果他是在2015年6月牛市期间止盈，他可以获利147.10%；而经历一轮股灾和熔断后，到了2015年9月，收益率仅为9.54%；三个月的时间，定投收益率相差了137%。这个巨大的数字差，足以展现止盈的价值。那么，怎么止盈，止盈的方法有哪些？目前市场上定投止盈的方法有很多，主流的止盈方法有：市场情绪止盈法、目标收益率止盈法和估值止盈法。市场情绪法有一个故事是这样的，股市大跌，一群香客被深深套牢，赔了很多钱后，他们跑去庙里求菩萨保佑，结果庙里的老和尚见他们如此难过，就接手了他们所有的股票；几年过去了，股市大涨，这群香客又纷纷情绪激动的来到庙里，祈求股票快涨多涨，很多人还抱怨自己买不到股票，结果老和尚又把手里的股票全部抛给了他们。就这样，老和尚成了股市最大的赢家……市场中大多数人总是喜欢追涨杀跌的，实际投资中，如果原本完全不买股票的同事、菜市场大妈都开始给你推荐股票的时候，那往往就是市场疯狂的顶点，就必须要止盈了。市场情绪法的优点在于：容易观测、不需要掌握太多的财务和金融知识；但市场情绪法过于主观和感性，作为判断牛熊市的依据不具有说服力，所以只能作为粗略的止盈方法。相对来说，目标收益率止盈法和估值止盈法会更加精准和实用，下面我们开始上干货介绍这两种方法。目标收益率止盈法目标收益率止盈法很简单，就是先设置一个目标收益率，然后当定投的基金达到了目标收益后就卖出。比如，假设我们是在A股2600点的时候定投入场，设置30%的目标收益率，那么当A股到达3380点的时候，我们就可以止盈卖出。为什么目标收益率止盈法会更加精准和实用呢？主要还是它最契合我们A股这种牛短熊长，波动极大的市场。我们来看一下A股过去15年各大指数的年化周度波动率情况，几乎每一年波动率都在20%-30%之间，波动非常之大。如果我们设置20%-30%的目标收益率， 非常可能1-2年就收割一个20%-30%波段，连续能收割好几次。目标收益率法简单粗暴，能够帮助我们获得固定的预期年化回报率；但不足也很明显，如果我们的目标收益率设置低了，后面市场继续上涨，我们就只能干瞪眼；而如果我们的目标收益率设置高了，就会导致基金无法及时卖出，收益可能做过山车。估值止盈法估值止盈法，也是目前经常使用的另一种止盈方法。我们前面说过，A股市场总体来说牛短熊长，波动极大，估值止盈法的核心就是利用市场的这种大幅波动， 在市场估值非常低的时候开始定投买入；中间坚定持有，不为市场短期的涨跌所动，放弃小波段的收益；最后等到大牛市或者结构性牛市来临，市场估值达到高估时再卖出，赚取50%-150%的高额收益。给大家举一个我亲自实操的例子。2018年年末，当时大盘持续下跌，市场的估值已经来到了极低的位置，熊市特征非常明显。当时创业板跌得最狠，于是我果断入手抄底了创业板的基金，之后2019年，股市行情回暖，创业板的估值也得到了一定修复，但我仍然没管，连账户都基本没看过。结果等到今年年初科技股大热的时候，市场连续几天成交额破万亿，融资融券余额也大幅上升，市场很有牛市的味道，于是我打开这个账户一看，盈利70%多，后来分2次卖掉止盈，落袋为安，总收益72.27%。买入的截图：卖出截图：整个过程是下面这样的当然估值止盈也有缺点，就是需要投资者非常地有耐心。一般在大牛市的中后期，比如2007年、2015年那样的大牛市，市场的估值才会到达高估区域，其它时间估值是达不到很高的位置的。大牛市通常5~10年一轮，所以使用这种投资止盈方式时，就需要我们非常有耐心的长期持有。以上就是止盈常用的三种方法，每种方法都有利有弊，具体大家可根据自己的实际情况灵活选择。03当然上面所说的方法其实都是基于理论层面的东西牛市开启，情绪主导上涨的情况之下，我们卖出的策略也要作出相应的调整。拿我自己的实操举例，我买的是股票基金，主要用的是估值法止盈。在绿色的低估区域内定投买入，不为市场短期的涨跌所动，放弃小波段的收益，等到大牛市或者结构性牛市来临，市场估值达到黄色高估区域时再卖出，吃最大的肉，赚50%-100%以上的收益。怎么保证都买到绿色区域？核心是买的价格比较低，我们的具体买入规则为：怎么保证都卖到黄色区域？核心是卖的价格比较高，我们的具体卖出止盈规则为：我们的止盈不奢求卖在最高点，也不苛求一次性退出，而是通过这种梯度止盈的方法，把基金分成多份，分批卖出。前段时间，我预判本次牛市是结构性牛市，医药估值已经比历史上98.76%的时候都高了，故按照早前制定的卖出标准，我止盈卖了一部分医药的基金。但我卖了以后，医药又涨了20%左右。这个时候我发现，我的预判有可能错了，所以我马上更正卖出方案。我现在不卖了，赌牛市。牛市的趋势和势能一直在，就一直拿着。于是我在原先的基础上对计划做了一点小小的改进：（1）4000点以上就按纪律分批止盈。（2）如果没有冲上4000点，那么3500点以上择机止盈，一般考虑右侧止盈，回调10%的时候卖出1/4，回调20%的卖出1/2，回调30%的时候全部卖出。当前盈利132%+按照现在的收益来看，即便是后续股市回调了30%，我也能保住100%的收益。当然如果股市继续上涨的话，那么我也可以赚到更多的收益。牛市之下只能是边走边看，市场是迅速变化的，我们别做死多头，也别做死空头，要做死滑头。（2）我持有的主动型基金（永动机高收益）暂时不准备卖出我建立的永动机-高收益组合，目前的收益已经突破了29.54%了永动机-高收益组合的部分我还不准备止盈。首先当下全市场等权中位数PE值百分位刚刚到达53.03%，虽然超过了我们设置的50%的止盈点，但牛市还在的情况下，情绪的因素也要考虑进去。其次主动基金买卖交易成本很高，而且短期波段很难把握。这么小的波段，操作意义不大。永动机-高收益组合要长期拿，优质主动基金一直能创造超额收益，即便后面大盘震荡，主动基金收益也可能继续涨。这点比指数基金强多了！只有等大盘涨到比较高了，比如3500点以上，赚个50%，我们才考虑止盈。永动机组合里的医药基金，持有医药的比例不高，我也不准备单独止盈。我们的目标是资产翻3倍，10年1000万，不是现在的这几个菜钱。PS:事后皆易，当下最难。下半年股市到底是大涨还是震荡，没人能给出答案，没人能够预测。如果刚开始跟投的新手，害怕后面跌了坐过山车，市场等权中位数PE值百分位超过50%的情况下，也可以考虑卖一点，赚一次钱，让自己爽一爽。以后投基金就更有信心了。至于老司机，我觉得还是再等一等吧...基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。基金全攻略：1、基金全攻略：一篇文章帮大家讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。下面是重磅：5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶6、基金20强名单：公认优秀的基金名单，业绩可以超过80%的基金我现在基金持仓200多万，盈利40多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。 |
金融投资讨论 | 公募基金收益很多都可以超过 100%，而一般人炒股却很难达到，直接买基金不好吗? | 基金VS股票，首先关于： 资产配置、投资门槛、分散风险一个好的基金经理，并不只是所谓的炒股高手，而是有高超的资产配置能力投资组合理论中，投资人有两个层面的抉择，首先是不同资产类型之间的选择，这些资产可以是房产、外汇、债券、股票、各种金融衍生品；其次才是单一资产品种之间的权衡，比如房产大类里面可以选择伦敦和加州的房产支持证券，股票里面可以选择万科A和暴风影音。一支公募基金，如果规模大，一般都偏保守稳健，可能60%选择固定收益类的资产，30%的股票，10%的衍生品。这么大范围的资产配置，一般人比较难做到。另外很多金融工具都是有投资门槛的，有的要求个人金融资产达到一个标准，有的甚至只能由机构投资者购买持有。资产配置以外，对于资产品种内部的选择，比如股票，才是传统意义上的“炒股能力”，在单一的股票市场上长期战胜市场，基本很难，更不用说散户很少有资格能通过衍生品对冲风险。跨境资产配置能更好获得收益：不同种类资产收益加上跨国家资产收益的加成，好的基金收益是能做到稳定超过单单炒股得到的回报。一是汇兑收益，通过汇率差异能赚取更多收益；而是利率水平不同，发达国家一般资金成本第，新兴市场投资回报高，比如在日本按1-2%融资，在中国投资证券，随便投个什么都有至少6%的收益。这也是为什么全球性的基金有更高的收益确实，选择从以上角度来看投资基金确实是非常好的选择。在发达国家中，证券市场由基金等机构主导，就是一个广大中小投资者做出的选择，既然自己不懂，那么可以交给专业的经理打理。插一句，中国股市小散多可不是什么好事，长期来看二级市场应该要由基金等机构主导扯远了，回到正题通过感觉也能知道，没有一种手段是完美的。基金运营需要支付各种费用：1.购买基金需要支付申购、赎回费用。这个其实是小CASE，可以类比股票佣金2.基金管理费用，一般是事先在合同里约定好百分比，这个费用里面包括了基金运转的各种支出，比如基金员工工资，行政办公支出3.托管费，这个要交给托管银行，人家帮你监督资金4.业绩报酬，特定条件下，如每当基金净值超过某个数字，如涨了50%，基金管理人有权提取超额收益的固定比例作为业绩报酬5.杂项，交易账户的开户费，交易佣金等很多情况下，一只基金扣完各种税费之后，收益其实也没剩下多少，当然这些费用是直接反映在基金净值里面的逐条说：1. 基金募集的时候，如果募集不成功，客户打在募集账户上的机会成本。另外购买的时候封闭式基金T+1，货币基金，周五赎回，下周一才到账，各种时间上的小问题，这个要投资者自己把握好2. 大的公募基金有大规模赎回风险，所以需要经常保持流动性，这个对于基金经理来说就是迈不开步子，流动性好的资产一般收益也低，为了防范赎回风险，需要牺牲整个基金的收益3.投资者作为委托人，而基金管理人作为代理人，只要有委托、代理人，就有代理问题（agency problem）。对于基金管理费用，合同里只要规定，人家管理人无条件计提，人家可不管投资是不是玩崩了，管理费照样提，至于最后净值剩下多少，投资者自己看。这个造成一个严重的导向，就是基金经理更加倾向募集更大的规模，因为规模越大提的管理费越多，有时候一个优秀的基金经理不是看投资能力，而是忽悠钱的能力4.业绩报酬。这个一般在私募中比较常见，国内公募几乎没有，但是不排除以后出现。就是在基金浮盈时，依照合同约定，提取一定比例超额报酬，装进基金管理人口袋。比如在15年上半年大牛市的时候，私募普遍浮盈，就可以借此大提一笔业绩报酬。这种见好就提显然是投资者不愿意见到的，但是作为丰富管理人收入手段，国内公募也有很多讨论5.托管费等。托管银行选哪家，有贵的又便宜的，证券账户选哪家券商（或者所谓的主券商PB）。这些投资者不好插手，券商和托管行拉项目中各种内情 |
金融投资讨论 | 2021年 还能继续买基金吗？ | 在支付宝的基金评测中，我们对 110011 易方达中小盘混合 进行评测，可以看到以下数据：嗯……果然是只好基金，我们继续看：啊？最近一年……持有用户……还能亏啊？你们在干啥啊……其实，这就体现了，各大平台给我们宣传的，基金多么多么好，我们咋就赚不着呢？这还是我们筛选得到的很好的基金，我们再看另一只基金：看数据，这好像比 110011 易方达中小盘混合 还要猛一点，我们继续看：好家伙……近一年，一半人亏5%以上……我们看一下亏5%以上用户的特征：哦，懂了，不能追涨杀跌，要长期持有，不要频繁买卖。不过，这些都是老生常谈的了，自由菌还要和大家多谈一点：我们看一下 001679 前海开源中国稀缺资产混合A 的收益曲线：2021年2月10日，基金收益达到了一个最高点，然后有较大回落，那你如果在2月10日附近买入，可不就完了嘛……所以，说了这么多，我们终于要开始说基金的买卖点问题了。我们自然都希望低位买入，高位卖出，那么问题来了，哪里是低位那里是高位呢？我们只能看到过去的涨跌线，我们永远无法预测未来，无论涨到了多高，我们都无法笃定这里是最高点，不会再上涨。不过，幸运的是，聪明的股票投资者们，为我们创造了一些指数用来作为参考，下面一一介绍。1.巴菲特指标“巴菲特指标”的计算基于美国股市的市值与衡量国民经济发展状况的国民生产总值(GNP)，巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。即我们需要查看总市值/GDP曲线，当我们发现这个比值小于80%时，我们就找到了比较好的买入点。但是不是大于80%我们就要卖出呢？并不是，从图中我们可以看出，在2007、2015两轮牛市中，这个比值一度打到180、120。也就是说，在总市值/GDP大于80%时卖出可能会遇到牛市之前卖飞的情况。总而言之，该指标可以协助我们找到较好的买入点，并且当总市值/GDP大于80%时提示我们此时买入风险较大，但无法协助我们找到较好的卖出点。最后，附上查询总市值/GDP的网页：总市值比GDP_乐咕乐股网2.十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势首先我们谈谈利率与股市关系：利率与股票的影响关系从资金面来分析，如果利率下调，市场资金将充沛，股市机会成本减少，资金流入，股市上涨，反之利率上调股市将会下跌。从企业的角度看，利率的变动会对公司的经营环境产生影响，改变公司的业绩，引起公司资本价值以及投资者预期的变化，而使股价变动。利率下调对股票市场的影响很直接，投资成本降低，预期投资收益提高，对投资有刺激作用。传统经济学理论认为利率的变动与股票价格变动成负相关关系，既利率上升、股价下跌，利率下调、股价上涨。同时，国债与股市也会有轮动关系：国债作为固收类产品，国债收益率较高的时候，会吸引资金从高风险领域流入低风险的国债，其他资产价格就会下跌； 国债利率低，就会导致资金流入高风险领域，直接买入股票或购买股票型基金等。综上所述，我们就可以用十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势来辅助判断A股当前所处位置。当十年期国债利率倒数大于A股PE中位数（也即图中红线高于绿线）时，我们回顾上证指数，上证指数往往跌到了一个底部位置。最近的红线高于绿线在2020年2月3日-2020年5月29日。我们回看上证指数：不难看出2020年2月3日上证指数跌到了两千七百多点，而这个点位，至今再也没出现过。总结：十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势和巴菲特指数一样有助于我们寻找市场的底部，且较为精准。但同样无法帮我们寻找市场的顶部。3.沪深300盈利收益率/10年期国债收益率其实这个指标和上一个挺像的，都是在将股市的盈利收益率去与国债收益率作比较，原理我们就不多说了，同样我们来看图：这个指标，每次这个指标走到3之上，市场都有较大的机会。近3年，指标三次走到3以上，分别是2019年1月2日-2019年1月22日、2020年2月3日、2020年3月6日-2020年6月1日。同样，我们用沪深300来看这三个时间点的投资机会：2019年1月2日：2020年2月3日：这一天它又来了……但沪深300随后是跌破了2月3日的低点的，而上证指数并没有跌破。但即使跌破，如果在2月3日买入，并没有多伤。2020年3月6日：好的，可以看出，这次交易算是买在了比较高的位置，这也告诉我们，任何一个指标都不是万能的，它们只能辅助我们寻找较低的位置。那么这个指标能否提示我们高点呢？我们重新看图：近十年，指标四次扎到1.8以下，最近的两次分别是在2017年10月27-2018年3月19日、2021年2月9日-2月23日。我们来看这两个时间段的沪深300走势：2017年10月27日：好的，如果我们在10月27日卖出，我们将卖飞一段时间，但随后，沪深300的巨幅下跌将被我们避免，而这波沪深300的下跌，直到2019年1月4日才出现最低点：2935.83。而之前，我们按照指标所提示的低点买入中，有一次是2019年1月2日。是不是恰好买在了低点？2021年2月9日：哎呀这个太经典了，2月9日之后，没涨几天，再加上过了个年，年后，2月28日，开始了抱团股雪崩，沪深300暴跌。总结：沪深300盈利收益率/10年期国债收益率在高于3时能较为准确的提示我们买点，在低于1.8时也能比较准确的提示我们卖点，但指标较难出现，十年内，出现7次大于3，出现4次小于1.8，也就需要投资者耐心等待指标出现，但一旦出现，就是历时好几年的历史大顶/大底。最后，我是自由菌，欢迎大家关注财富自由之路，我们一起携手走向通往财富自由之路。 |
金融投资讨论 | 有哪些行业指数基金可以长期配置？ | 如果说可以长期配置的行业指数基金，我推荐三个吧：001469 金融001180 医药000248 主要消费原因如下：金融是一切行业的源头和驱动，以001469为例，它包含了保险、券商、银行和地产的龙头上市公司，股市是资本市场的一个重要组成部分，一切的经济活动和金融活动，都离不开金融行业，企业的融资都要通过金融这个行业来实现，而且房地产也是类金融行业，所以大金融是非常值得长期配置的一个行业。医药行业就不用多说了，俗话说，买药不还价，药品是用来应急的，甚至是救命的，谁也不会天天买药，所以医药行业总体的利润非常可观。没听说哪家医药企业好好做是做不下去的。医药行业其实就是一个特殊的消费行业，美股里的大牛股也基本离不开医药的影子，A股里也是如此，有人是专做医药股的，但我们小散没有那个投研能力，长期配置医药行业指数，还是非常不错的。至于主要消费，这一点我们跟美股不太一样。美股的消费行业是可选消费长期强于主要消费，而我们A股刚好相反，其中的原因可能是中国人目前主要还处于提升基础生活水平的状态，所以在日常消费里，吃喝占了比较大的一块消费支出，而可选消费通常是一些汽车、家电、旅游、传媒这些享受型提升型的产业，虽然里面也不乏牛股，但总体增长目前还无法和主要消费相比。可能将来我们国家整体经济再上一个新台阶，就会爆发可选消费的大行情了吧？目前还是看主要消费。如果未来可选消费开始爆发，全民进入享受型社会阶段，那我可能会把第3个的行业指数基金，换成001133。另外，未来我国在信息化消费方面，也会有急速的提高。像是2019年，就是明显的5G消费元年，一季度的信息技术和计算机电子等行业就爆发了一轮大行情。接着国家还会着重提升国有自主的信息技术产业这方面的投入。所以未来也可以着重关注000942这只基金，真进入了全面信息化时代的话，信息技术行业指数基金的含金量，实在不容小觑。以上就是个人对当前A股行业指数和基金的一些心得和观点，仅供参考，不作为投资依据，据此投资盈亏自负。随手点赞是美德。 |
金融投资讨论 | 医药医疗基金现在还能购买吗？ | 靠着医疗盈利76%+的我，已经着手清仓了。今年A股是富的富死，穷的穷死。典型的结构性牛市。01连续这样往死炒几个板块，让我有点心慌。放假前一天市场冲高的时候，我卖了一部分的科技基金，卖了20%左右的医药。卖了一部分中证500指数基金，卖了一部分沪深300指数基金。卖出截图科技指数基金是之前定好的卖出策略。昨天文章有写，点击这里可以查看中证500和沪深300都卖了一部分，是因为指数基金收益真是不咋样，A股近几年都是“要你命3000”来回震荡，指数基金的收益也是来回震荡，涨都不涨。所以这次趁机把指数基金卖了，以后买优质主动基金组合（永动机-高收益）。今天重点聊聊76%收益的医药基金，为啥开始逐步卖出了。02我前面说过，医药今年涨，最主要原因是疫情A股本身是情绪市场，比如奥巴马当选， 奥马电器涨停。特朗普当选，川大智胜大涨疫情来了，医药基金不涨，就看不起我大A股了。医药本身的基本面并没有特别大的变化，整个医药行业一季度营收下降7.8%，整体业绩比较疲软，只有极个别的细分领域业绩有增长。5月份以前，医药涨还能用基本面能解释，普遍的观点是业绩有确定性，6月份以后，医药再涨，其实和基本面已经没关系，就是炒作和情绪。大家看一下医药行业近10年的估值走势。现在的医药行业估值，已经接近2015年的牛市水平。泡沫已经非常明显了……过去10年，医药行业PE中位值是37.18，如今医药行业PE是61.90，比历史上98.57%的时候都高。我前几天和私募基金研究员朋友咨询了一下医疗行业，我就想知道，医疗这样疯涨，那些医药行业的研究员，现在怎么编出合理的故事。结果他甩我一篇研究报告，讲的故事是疫情使得医药行业长期受益……这故事也太虚了……（报告标题截图，全文截图就不放了）你瞧，医药疯狂的上涨，把医药行业研究员也逼疯了，编故事也编不下去了……03前段时间，我医药不止盈很大程度是上证指数才2800多，美股已经反转创新高了，A股冲3000点也是有可能的。大盘如果涨，当红炸子鸡医药还会再涨。后来大盘大涨，果然医药涨了20%。我医药收益也从54%，涨到了76%。如今，大盘已经快3000点了，创业板也连续创新高。后面还能不能继续涨，我有点虚了……我前面说过，这轮市场上涨，大概率是放水驱动的2020 年是全球大水漫灌的一年，全球央行今年来降息超 60 次，向市场宣布或承诺提供的资金总额超 12 万亿美元。美国M2增速接近二战时期中国M2今年快速增长（数据来源：统计局官网）只靠放水资金堆起来的股市，很有可能无法持续。历史上放水驱动的行情，一般起于放水，也终结于放水。后面如果经济恢复不错，放水终止这波行情可能就结束了。04行业本身泡沫+大盘可能上涨乏力所以我觉得医药差不多可以开始卖了。开始卖，不代表一次卖掉。我准备分4次卖，今天卖一次。后面每涨3%左右，再卖一次。医药如果再涨10%，我就都卖完，这是初步的预定策略。事实上，不管什么时候卖，都会很纠结。又担心卖早了，又害怕卖晚了。这种纠结，恰恰是投资的精髓。我昨天也说了，会买的是徒弟，会卖的是师傅。现在医药，很大程度是市场情绪，已经和基本面关系不大。卖出靠的是对市场的综合把握，有很大的艺术性。所以具体操作的时候，我会综合各方面的情况，尽可能卖到顶部。05永动机-高收益，今天再涨的话，收益有19%了（这是昨天的收益，今天收益还没更新）但永动机-高收益组合我还不准备止盈。因为主动基金买卖交易成本很高，而且短期波段很难把握。这么小的波段，操作意义不大。永动机-高收益组合要长期拿，优质主动基金一直能创造超额收益，即便后面大盘震荡，主动基金收益也可能继续涨。这点比指数基金强多了！只有等大盘涨到比较高了，比如3500点以上，赚个50%，我们才考虑止盈。永动机组合里的医药基金，持有医药的比例不高，我也不准备单独止盈。如果刚开始跟投的新手，害怕后面跌了坐过山车，那也可以考虑卖一点，赚一次钱，让自己爽一爽。以后投基金就更有信心了。06现在还能买什么？今天有朋友抱怨：就看你写这个不能买，那个割韭菜的，你倒是说什么能买啊！其实，我前面详细说过，什么时候买，买什么，买多少。但前面很多朋友没看到，或者不愿意信。如果让我说现在买什么？我现在建议朋友们别买，或者少买点主动基金，建个底仓。以A股的尿性，很有可能还是围绕3000点震荡，俗称“要你命3000”。2016年之后，围绕3000点震荡了4年，这次实体经济还很差，光靠放水推动的股市，很难突破3500点。现在已经接近3000点，后面有可能冲上去之后，再跌回来，所以现在追高意义不大，最多，少买点，建个底仓。A股围绕3000点震荡的行情下，我各种策略都试过，真金白银实战后我发现，比较靠谱的策略是在2850点以下买优质主动基金。优质主动基金能精选出优质股票，即便上证指数3000点震荡，优质股票还在上涨，主动基金依然每年能获得不错的收益。如果买指数基金，这四年，都是来回震荡，到现在总收益也没多少。你绝大部分收益，只能期待若干年后来一次大牛市。但如果大牛市不来呢？我买的指数基金已经来来回回坐了很多次过山车，总收益也没多少。所以我这次果断把指数基金卖掉，等2850点以下，全部换成优质主动基金。我给大家的建议也是，不急于追高，等2850以下，定投买入优质主动基金，放平心态，长期持有3-5年，赚50%-100%是大概率的事。基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。基金全攻略：1、基金全攻略：一篇文章帮大家讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。下面是重磅：5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶6、基金20强名单：公认优秀的基金名单，业绩可以超过80%的基金我现在基金持仓200多万，盈利40多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。实战账户1：这个账户完全按上面所说的攻略操作实战账户2：这是我另一个账户，之前抄底买的，其他几个小账户就不放了。知乎是非常好的学习平台，我在知乎6年，真心学到很多。我也会努力分享干货，让更多后来者受益。有什么不懂的，尽管问，我一定知无不言! |
金融投资讨论 | 在金融公司做 IT 是什么感觉？ | 手机作答，如有错字排版问题敬请原谅。 本人曾经在top local ibank/top regional ibank/top global ibank的技术部门工作过，职位程序猴，简单作答一下，有机会再补充： 1.工作的内容其实和在互联网公司或者软件公司区别不大，以开发为主。但开发的流程严谨和复杂程度，根据每个项目和每个公司不同而不同。 2. 生涯规划这就不好说了。有稳定升职的，有跳到业务部门的，有转行的都有。 3. 目前感觉工作幸福感挺高的，无论同事，技术氛围都挺满意。而且公司在技术上投入很大，很多技术的讨论和分享，让人感觉技术在公司是收到重视的。不过想想，幸福感高的原因，也可能是因为有个好老婆！就酱 |
金融投资讨论 | 如果想进投行、基金或证券公司，本科很一般的一本学校，即使考到名校金融硕士是不是也没戏，会受歧视？ | 同志们，转眼已经是2022了祝各位虎年大吉！三年过去了，我都已经结婚了.....跟各位汇报一下，小弟已经被公司任命在某海滨城市的营业部做总经理了。最近陆陆续续面试了不少“年轻人”（截止至2022.1月，毕业三年内），只能说，金融业卷的太厉害了。上述人士，能够“招进来”且我认为能“活下来”的，最高学历至少是“硕士”，且本科是QS排名前100,或211；更有甚者，面试时全身上下15万左右.....需注意！这只是小弟营业部的招聘情况，因此....不消说基金、投行、研究所的准入门槛吧。综上综上：同志们一定要好好学习！//////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////2019年了突然有了感想，随便扯两句。就是我发现，公司年年校招来的实习生心水部门都是“投行、资管和研究所”三个。我想呢，是不是念金融财会法律类的大佬们，眼界都比较高，在学校里面接受的教育就是认为这才是“真正的金融业”？觉得一年非挣个几百万，才觉得自己是“成功人士”？问题是：大哥，你谁啊？凭啥你觉得自己能干这三个呢？结果就是，每年很多大哥留不下，或者，去了自己不想去的部门，怨声载道。其实呢，看看我国的人均可支配收入，或者北上广深的人均可支配收入，或，我国家庭资产调查报告等统计数据，您先能在券商总部留下，一年稳定有个二三十万（税前）的收入，已经很不错了。安安稳稳过日子。如果想挣大钱--排除掉天上掉馅饼的事儿---问问自己：您之前有多努力呢？真的是吾日三省吾身：我是985（C9/top10/全球前五十）的研究生么？我爸爸是上市公司高管么？我家有正厅级干部么？.....如果都没有，我凭什么认为自己可以做得了投行呢？人呐，最重要的，就是与自己达成和解。//////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////2016年回答的问题，2017年做了更新，转眼又一年了。都8012年了，居然还有盆友纠结“学历-能力”之间的辩证关系...真的是....欲语泪先流。啥也不说了，贴一个公司最近招进来的实习生毕业院校给大家看看吧。随便截个图，大概就是这个水平，咱还是中型券商。那您要是瞄着Top5，Top10的券商总部去，您说得是啥学校毕业的？能力能力，都进不去，您跟谁说能力去啊？//////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////（这段是17年10月写的）今年公司修改了实习生招聘办法啦！！！关于学历的大原则是：全日制硕士研究生及以上学历，国内院校为国家“211”工程大学排名前50所，国外院校为泰晤士高等教育排名前100所，及指定的财经、法律、IT专业院校等。本科、硕士院校均符合公司规定的招聘院校（见附件）。（没有附件了，不用看了；再说一次没有附件，不用看了；）优秀的本科生，已经没戏了！！！！然后：通过CPA/ACCA、CFA、司法考试等，优先录取；结论就是，心灵鸡汤就不要喝了，家里没钱没背景的，还是好好读书吧。//////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////（这是16年写的）在一个业内排名20名开外很远（本来是写20名左右的，结果今天一查，发现排不到这么靠前）的小券商总部，做一份微小的工作。（本来放了一个公司总部招人的学历要求在这。可是，由于表格中的学校排名与取舍成为了大家讨论的热点，偏离了本文讨论的事宜，同时，把公司的文件放在网上，毕竟有点尴尬，故此小弟删了图片，改用文字描述了）1.一个大原则：总部的员工原则上为研究生学历；那是不是研究生学历都可以呢？ 不是的，有限定条件。2.限定条件 国内“211”院校（排名前50位）（这个争议实在太大了，我就不上传了，大概构成就是2+9+各省/直辖市一流院校）国内财经专业学校，包括不限于：中央财经大学、上海财经大学、西南财经大学、江西财经大学、中南财经政法大学、对外经贸大学等国外的知名院校，大概是前一百名吧。然后就是，知名的政法大学...东南西北中政法大学3.那是不是本科生完全没机会呢？非也，也有限制条件a.首先，要是上述学校中的前列学校的优秀毕业生如何界定优秀？b.具备双学士、CFA二级和三级、CIIA、CPA、律师证书等及准保荐代表人、保荐代表人、近两年新财富入围研究员等并且还需要c.须经公司领导特批方可录用这就大概的学历要求/////////////////////////////////////////////////////////////////////////////谢谢大家（不少热心的网友通过各种方式向答主表示希望可以分享一点人生的经验，想学习一个。我看你们这么热情，我一句话不说，你们又不高兴。我不匿，将来被人肉出来，搞个大新闻怎么办？我还是一句话都不说，是最吼！。。。当然，要是赞多的话~。。。我就是无耻求赞，怎么了！\(^o^)/）/////////////////////////////////////////////////////////////身为一个言而有信的人，赞多了就来更一下（你看，我多容易满足，13个赞就觉得多了）如何进投行，是题主的疑惑，也是诸多网友的兴趣所在；但是，由于本人手上没有什么大数据的统计分析结果，无法从概率的角度来说，什么条件进投行的概率比较大，因此，小弟就举一个例子吧，各位乡亲父老就瞧一瞧看一看：主人公算不上小弟的“朋友”，只能是“点头之交”，昨天决定答这个题目的时候，大概问了下她的情况，主人公愿意分享多少，小弟就只能写多少了。她现在是在招商证券总部的投行部她的本科是在吃省第一高校，学的是会计； 在大三暑假开始，在招商证券某营业部实习，具体什么岗位就没跟小弟说了，主要的工作内容就是打杂，包括但不限于：端茶倒水订盒饭，算数开车整文件大四毕业后，在香港港中科修读了一年制的master，当然是金融类的，毕业论文写的是关于投行业务中的某个会计问题（隔行如隔山，小弟真的听不懂）证书方面：基本市面上能见到的证书，都有找工作的时候，由于之前就在招行营业部实习了，经过校招+内推的模式去到了招商证券总部的投行部薪资方面，就是业内应届生平均水平好了，投行的经历分享完了，要下班吃饭了，有空（就是点赞的人多不多，小弟再分享一下行研和固收友人的经历）///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////行研的来了一位一起入司的同事，本科是某一个很吃辣的省的顶尖学校，学的是啥呢？物理化学生物类（只能这么说了，人家怕被人肉啊！）但是，自己对金融业有兴趣啊！所以，辅修了双学位，学了经济；同时，有意识的多认识认识了经济学院的师兄啊，老师啊在实习的时候，他有两次实习经历：1.在本专业的行业，前线后台都实习过；2.在基金公司实习过，做的是人家研究员的助理考研到了本校的金融范围吧，毕业论文写的就是化学生物业的行业发展 并且，拥有所有应该有的证书于是，这位仁兄现在专门做化工啊，制药啊，XX生物公司啊，这类的行业研究所以，有些网友问，做行研是不是一定要身上流淌着纯正的金融血啊，我就明确告诉你，不一定道理也很简单，您既然想做“行研”，那是哪行啊？如果都是金融的背景，莫非要做金融行业的行业研究？所以，这时有复合背景的人才就666了薪资方面，就是业内应届生平均水平////////////////////////////////////////////////////////////////////////////插一句，不少网友都比较好奇图表中的学校排名情况，我只能说，这个是人力文件，具体为啥这么排，我也不懂；同时，也有网友看到XXX学校，就说“这个三本学校你们也要啊”，小弟只能说：1.这是人力的招聘文件，具体为啥这么写，我也不懂；2.可能这个学校的相关专业真的很强？；3.写没写和有没有人被招进来，是两个概念；4.也有可能是领导就毕业于这个学校啊，你咋知道呢对于这个学校排名，我在多说两句。很有网友跑来说，我学校明明xxxx,为什么不在表里面？我想说:第一，不知道为什么不在。第二，我咋知道是不是真的xxxx？话又说回来，如果您的学校比表里的学校好，那担心个啥呢？小弟仔细一想，可能是两个问题：1）大家怕自己的学校不被认可；2）把招聘者想简单了问题是：您真当券商总部的人力同事是X脑子不成？人家也是211、985,国外名校毕业的人啊，人家也是。。。西方哪个国家没去过？比如，西南政法大学，不是211吧，不是985吧，没在表里面吧？但是谁敢说这个不是好学校？西南政法大学的毕业生，来投简历，你敢不看？当然，如果你投的是啥中信啊，招商啊，什么泰啊，什么什么啊，都是北复清交的竞争者啊，人家可能真的不会看。但是，还是有很多别的券商可以选择的嘛！还有同志问，怎么华威（xxx）大学也没有呢？大佬，人家人力也有西方国家回来的啊，他们能不知道华威，xxx,xxx,xxx？当然，如果贵校没在名单上，伤了自尊心，这也是可以理解的。。。但纠结在这个细节。。。毕竟。。图样！zeng的，真是捉急啊！明白我的意思吧？////////////////////////////////////////////////////////关于薪酬是应届生业内平均水平（1.所谓"应届",是上述那些大学的"研究生毕业"；2.所谓“平均水平”，是"总部的薪酬水平"....在营业部做经纪业务的大兄弟们就不要跟我扯了）下面关于薪酬的论述，就是小弟在其他问题的回答里截图来的，如果有侵权，请答主告知，小弟一定会删除的：1.（这个是前十券商总部的）2.（如题，中型券商，自营部门）3.好像是基金？ //////////////////////////////////////////////////// 五一放假前夕，没啥活儿，又写了一段儿很多热情的网友问：我XXX本科，研究生XXXX，有XXX证，有XXX实习经验，能进中小券商么？这个问题是这样的：大哥，我一不是人力的大佬，二不是用人部门的大佬，我咋知道啊！还有，这事儿您得这么看 |
金融投资讨论 | 券商的行研实习生主要在做什么？ | 我就知道这个话题下肯定有行业研究员进来～因为券商的行业研究员都是段子手，那我站在行研实习生的角度说说吧。比较相关，曾经在招商证券-研究发展中心做过几个月的行业研究实习生，主要做的工作如下：简单来说就是：无尽的会议纪要，无尽的调研，无尽的数据库搭建和无尽的报告撰写。我写在简历里面的（正经的说）：1：协助研究员搭建数据库，主要就是把wind上的上市公司数据，有逻辑的整里到研究员自己的数据库里。协助研究员分析公司基本面信息、完成相关课题研究等。2：周观点电话会议、相关公司电话会议、策略会等会议纪要整理等; 总之行业研究实习生一定有一个痛苦的经历，写会议纪要，无尽的回忆纪要撰写，为了抢在前面发公告，你一定会有夜里3点写会议纪要的经历。3：撰写调研问题，去上市公司实地调研等。撰写调研问题是实地调研的基础，所以对公司进行基本面分析，发现问题，带着问题去调研，才能收获有用的信息，当然回来又得写会议纪要了…不过出去调研可以走很多地方，见很多不一样的人，遇到很多有趣的事情。收获：没错，那些你仰慕的大牛研究员就坐在你旁边，每天同一个电梯前胸贴后背，你会认识很多优秀、有趣的实习小伙伴，大多来自海内外名校，你还会去很多地方，见很多人，遇到很多事情，收获很多经历。收藏也请点赞呀～ |
金融投资讨论 | 2021年有哪些值得关注的基金？有哪些值得关注的板块？ | 3月23日，我在内部群说到中概互联，6月22我又在文章中写到，链接：中概互联。年初到现在上涨了55.77%。即使在文章中写到的时间比较晚，6月22日到现在，盈利也有19.25%。另外5月30日在内部群说到了新能源汽车，8月4日也在文章中写到，链接：新能源汽车在群中谈到后，现在已经涨了65.63%。即使在文章中写的比较晚，也已经上涨23.88%！目前我觉得最值得关注的是芯片半导体板块。场内基金：芯片ETF159995 场外基金：华夏国证半导体芯片ETF联接C(008888)看好原因：芯片是我国的第一大进口产品，2019年中国进口芯片总花费3000亿美元左右，接着是石油，总额2400亿美元左右。今年美国对华为芯片断供的事大家也看到了，受制于人的感觉不好受，国产替代迫在眉睫！有些人可能担心我们研发或者生产不出芯片来，其实我们只是做不了高端芯片，中低端是没有什么问题。芯片制造的扛把子中芯国际的今年业绩一路大涨，前几年每年的利润不到一亿美元，而今年上半年利润总额已经达到2.07亿美元，发展非常迅速！再看看另外一个芯片设计企业兆易创新！今年上半年也盈利3.5亿！其它芯片企业财务报表不一一例举。。。。大家都知道，做投资主要是赚企业成长的钱！目前国内的芯片方面龙头企业还是很赚钱的，说明有真正落地的东西，不仅仅是情怀！而且芯片这个赛道，成长空间巨大，个人非常看好！欢迎关注我的公众号：涛哥投资笔记，日常干货分享，以后有看好的基金会继续分享！刚接触基金的朋友可以看下面链接这篇文章：涛涛投资学堂：基金入门（基金小白看这一篇就够了） |
金融投资讨论 | 谁能讲讲资管、信托、银行、券商、基金之间的区别吗？ | 想当年我刚进入金融市场部的时候对于题主的问题也是二丈和尚摸不着头脑，后来通过业务经验、同业交流和学习总算是摸了点门道，今天也就借题主这个问题做一个总结，也希望关注我的人可以学习一些吹逼的知识，同时最重要的是能够对自己未来的可能投资的项目有个分析的基础能力。还是老样子，讲的通俗简单一点，讲的不全的地方，请知友多多指正那么如何区分这几个概念呢？我认为从以下三个方面：金融机构有哪几类？每一类机构有什么特殊技能？利益关系带来的影响1、金融机构有哪几类？在区别资管、信托、银行、券商、基金这些机构之前，我们首先要知道中国的金融机构大致有哪些分类。国内主流金融机构：银行、证券公司（券商）、保险公司其次：信托公司、基金公司（分私募和公募）、资产管理公司、租赁公司（分金融租赁和融资租赁）最后：基金子公司、保险资产管理公司、小额贷款公司、汽车金融、消费金融这里的主流不主流分类主要是根据这些公司或者名词在非从业者中出现的频率来分的。知道了有哪些金融机构之后，我们再分析一下国家给了上述机构哪些技能，而这些技能对于某些机构来说是独家的，也就是非他不可的（也就是牌照）2、金融机构的特殊技能银行监管部门赋予商业银行金融界最牛逼的技能就是可以吸收公众存款，而且是独家的，只有银行会这个技能，其他金融机构都不可以；商业银行第二大牛逼技能就是发放贷款，这个技能虽然不如第一个技能这么牛逼，但因为和第一个技能可以共同使用所以这个组合拳让银行一直稳坐中国金融界头把交椅。银行剩下的附属技能我就不多讲了，大家记住上面2个技能，其他技能可以自行扩展学习；证券公司（也称投资银行、券商）证券公司的独家技能就是可以在交易所买卖股票的权限；其次可以操作股票二级市场的一些业务；最后是承销证券的技能；信托公司（也称影子银行）独家技能：木有牛逼技能：可以发放信托贷款（也就是说能放贷款的大型金融机构就是银行和信托），投资股权，投债权等附属技能自学；基金公司独家技能：木有牛逼技能：从事证券类投资（比证券公司更加专业）资产管理公司独家技能：不良资产处置牛逼技能：投资各项资产（范围更大、监管较放开）汇总一下从上图可以看出来信托是综合能力最强的，所以题主在后期融资的时候碰到信托的情况是最多的。讲完技能，然后讲讲实际上业务是怎么做的。银行在发放贷款的时候一般是直接发放到企业；信托会成立一个信托计划；证券公司、基金公司、资产管理公司会成立资产管理计划；这些计划金融术语可以称作SPV（special purpose vehicle 特殊目的载体），SPV可以这么理解，就当它是一个法律主体就可以了，它的牛逼之处就是虽然SPV不是公司，但是可以承载公司的经营范围和资产隔离的效果，同时可以看做一个法人。然后资产管理计划（简称资管计划）可以分为集合资产管理计划、定向资产管理计划和专项资产管理计划。具体的区别可以自己深入学习，主要的区别是1）投资人数的区别；2）每个人起投金额的区别；3）投资范围的区别；比如定向表示只能投几个制定的产品之类的；3、利益关系的影响金融说到底就是给融资方弄到钱，为了弄到钱每个金融机构都有自己的办法，比如成立各种计划，每个计划又有不同的玩法，具体这个玩法要怎么玩，重点就是在利益关系。比如题主是地产融资部，我们以此为例（这里是举例啊，看客不要较真）比如恒大公司要在A市某地搞个楼盘，一般恒大公司会成立一个项目公司（目的是项目结束之后就可以注销了，之后不会有其他麻烦），然后盖房子要钱，就通过这个项目公司去融资了。案例一：项目负责人一般会先去银行，为什么会先去银行呢？因为我上面说了，银行是唯一一个可以吸收公众存款的金融机构，它吸收的钱的成本是非常低的，所以它的放贷贷款利率也是最低的。项目负责人找到银行行长说要先弄个5亿，行长看看这个项目公司没听过，人也不熟，本来想打发掉的，结果这个项目负责人说我们是恒大的全资子公司，这个项目是今年的重点项目，行长一听是恒大集团全资项目公司，恒大集团可靠啊，这个生意可以做，马上就组织下面经办人员去做尽调（尽职调查），然后风险审批， |
金融投资讨论 | 基金经理葛兰自掏腰包 200 万买自家基金，公司自购 5000 万，如何看待这一操作？ | 一个字，抠！为什么这么说呢，我们看数据说话，没有对比就没有伤害。下图是另一个顶流基金经理的2021年四季度报告（就是去年火爆一时的千亿级别基金经理，这张图片大家应该都不陌生吧），我们发现“基金管理人持有基金份额高达7000万份！”，这对应多少金额呢？该基金的净值约为2.5，这意味着：这个知名基金经理、员工其基金管理人自掏腰包买了1.75亿啊！！你没看错，真的是合计1.75亿。（2022年1月27日更新；感谢知友的指正：前面本人粗心了，差点将基金经理和基金管理人混为一谈。为了获取基金经理坤坤持有的数据，我翻看了一下发现在半年报中有所披露，半年报的净值是3元，意味着在2021年半年末，坤坤和基金公司所有员工自有资金持有金额为8700w，年底的数据还得等年度报告最终出来方知）那葛兰及其对应的中欧基金呢？我们再看看她的数据。下图是葛兰主要管理的基金产品的2021Q4报告，我们发现，截止2021年末葛兰及其所在的中欧基金并未持有自己的产品。当然，葛兰的医药背景及投资能力还是很强的，本人还是挺认可她的专业能力的，事实证明她也取得了跑赢行业指数本身的回报，具有寻找阿尔法α的能力。但在陪伴基民的这件事情上，还是坤坤更真诚啊。 |
金融投资讨论 | 熊市如何赚钱？ | 以我的经验，我觉得即将到来的熊市将会迎来短线高手们最好的时代。经历过熊市的都知道，熊市之所以是熊市，并不是说个股都跌。而是一部分涨，一部分跌。每一只股票都独立于大盘运行，不是像之前是个小票都拉涨停，而是像今天，迪斯尼和大数据哗啦啦全部涨停。其它的趴着装死。然后过几天，说不定又是什么国企改革哗啦啦涨停，别的继续装死。何谓中国熊市，中国熊市就是利用有限的资金去炒作有限的个股。这是我另一个问题的答案，但是这里我要补充一点，让人买银行股的你确定你不是拿着理论出来坑人？中国这种投机市什么时候都不该买银行股，牛市你买踏空，熊市你买，漫漫阴跌，不服我这话的可以去看看09-14的银行股走势，动不动连跌三年不带拐弯的好吧！接下来的日子，我的预期是：1、15年开始的熊市，和之前熊市最大的不同就是，个股的振幅远超过往，因为即便是成交缩量到3000亿左右，那也比08年-09年高一倍，比10-14高七八倍，也就是说，以前每天成交几百亿的熊市只有十几个股票涨停，而现在可以有几十上百多个涨停。2、以前的熊市，大部分股票上下都在2%-3%波动区间， 而现在绝大部分在6%以上。也就意味着如果你是高手，那么过去的熊市你能一年赚50%，那么现在是100%。同理，过去的韭菜需要一年熊市才能赔完自己本金的一半左右，而现在的韭菜只要半年甚至几个月。3、熊市意味着闭着眼睛买个股票拿着就能涨的时代一去不返了，除去权重绝大部分个股都会在接下来的时间里做出不逊于本轮牛市的表演。就看你是否有耐心了。简而言之就是板块轮动。4、对于高手来说，熊市获利的难度并不比牛市大，你买一个股票从5块涨到10块，再从10块跌回5块，你再5块买进再涨到10块。和这只股票涨到20你的获利是一样的。而这样的票现在已经初见端倪了。601918、000031、600737都是代表。而且在过去，这样一个一上一下的过程通常需要半年来完成，如今则只是几个月的事情。5、我不看好一切被爆炒过的大盘股，诸如中车中铁重工船舶券商之流，它们的头顶上茫茫多的套牢盘以及拉升所需要的资金都不是熊市里场上这点资金能做到的。综上所述，熊市正是一个让新韭菜学习成为 |
金融投资讨论 | 买了十几万基金，现在亏了好多，要不要及时止损？ | 基金止盈不止损，很多人买基金之所以亏钱，是因为没有一个合理的预期！如果前期亏损本来就在计划之内，那又有什么好慌的呢？其实，基金越跌就应该越买，这样才能拿到更多低成本的筹码，等牛市来到时，才能赚得更多。 当亏损 10%、30%、50% 时，你会有什么感受？会忍不住砍仓，还是坚持定投？如果连前期亏损都忍受不了，可能你本来就不适合定投，安安心心买国债就好了...如果你能一直坚持基金定投，在 5-10 年的时间内，大概率能获得 50%-100% 的收益。我会用毕生所学，手把手教你指数基金定投：从入门到精通，保证干货满满，只要认真看完，财务自由不是梦！全文一万多字，保证简单易懂没有营销广告，相信我：绝对胜过你买的高价理财课程！ 文章字数有点多，看不完可以先收藏起来，等有时间慢慢研究；但不要只收藏不点赞，更不要忘记看！全文目录如下：为什么建议你做指数基金定投？赚钱之前，先搞懂这些概念微笑曲线：基金定投赚钱的秘密手把手教你看懂基金信息手把手教你买入基金定投手把手教你卖出基金定投基金定投有啥缺点？100% 赚钱吗？搞懂基金定投的 10 个常见问题一、为什么建议你做指数基金定投？每个人都渴望过上更好的生活，如何理财赚更多的钱，这是一个长盛不衰的话题。有理财意识是好事，但不少人幻想着一夜暴富，盲目理财的下场，极有可能是血本无归。2018 年 P2P 行业迎来爆雷大潮，数千家平台倒闭、跑路…… 投资者的钱一夜蒸发，损失惨重。实际上，各类理财产品都有一个大概的收益范围： 理性的投资，首先要管理好自己的欲望。当你看到明显不正常的高收益时，你就应该保持警惕：世上没有免费的午餐，高收益的背后一定是高风险。那么，为什么指数基金定投是一个好主意呢？我们先不纠结什么是 “指数基金定投”，这里直接把它的优点告诉大家。如果你觉得这是一种适合自己的理财方法，后面的实操教程一定不要错过。优势 1：每年 10% 收益不是梦有句话叫做，“道路是曲折的，但前途是光明的”，用来形容指数基金定投就非常贴切。它投资的是股市大盘，只要我国经济不断向前发展，股市跟着经济走，这种理财方法就大概率赚钱。所以也有人说，买指数就是买国运。而且股市是有波动周期的，我国平均每 7 年就会出现一次牛市。最近两次牛市，分别出现在 2007 和 2015 年，而今年也有走牛的迹象：直接说结论：只要坚持长期定投，在平时分批买入，在牛市时卖出，要实现每年 10% 的收益并不难。对绝大部分人来说，投资股市一定要避免短期的追涨杀跌，用时间换空间更加实际。优势 2：分散风险，安全性高“股市有风险，投资需谨慎”、“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”……这些话相信你已经听到耳朵起茧，但具体要如何做呢？其实，指数基金定投 天然就是一种分散风险的投资方法。因为它会帮你同时买入上百只股票，避免全仓踩雷垃圾股；而且它是一种长期投资，每个月定期帮你买入，也避免你一次性买在高位，被深度套牢。另一方面，股票都是在上海和深圳证券交易所买卖，资金也在银行托管，不会出现 P2P 跑路的情况，安全性毋庸置疑。优势 3：操作简单，强制储蓄在现今社会，很多年轻人都习惯了超前消费，不断透支自己的信用卡、花呗、白条……等疫情一来，才发现自己在 “财务裸泳”……老祖宗说，手中有粮，心中不慌。如果你实在忍不住花钱，基金定投可以帮你强制储蓄。具体操作非常简单，你只要提前设置好时间，比如在每个月发工资的第二天扣钱定投，那么基金就能帮你截留下一笔钱，积少成多，积沙成塔。也有人做得更狠，设置完之后就把基金 APP 删掉，以防自己手贱卖掉基金……所以疫情过后，如果你想报复性存钱，基金定投值得考虑！优势 4：方便灵活，快速调整相比年金险等其他理财方式，基金定投另一大优势就是灵活：最低每月 10 元就能投资，非常适合刚工作没什么钱的年轻人。如果你中途需要结婚买房，或者有其他更好的投资方式，可以根据盈亏情况随时卖出。但如果你买的是年金险，可能前 5 年都是亏钱的……正因为指数基金定投有以上这些优势，我建议以下人群重点考虑：1、普通上班族有句广告叫做，“点滴积累，成就梦想”。基金定投每月 10 元就能理财，可以帮我们存下一笔钱，只要坚持长期投资，以后买房、买车、结婚都能帮上忙。2、大忙人基金定投操作简单，不需要每天花时间盯盘。把这些时间省下来，可以花更多精力在自我成长上，也可以更好地陪伴家人。理财的第一定律是，不要指望靠理财暴富，努力提升自己才是王道。3、长期规划者如果你对未来有清晰的目标，比如孩子 18 岁要出国读书，自己 60 岁前要存下 200 万，都可以通过基金定投来实现。基金定投讲究长期投资，避免短期的追涨杀跌，只要有足够的耐心，等到牛市就很容易赚钱。二、赚钱之前，先搞懂这些概念成熟的投资者一定知道自己买的是什么，如果搞不懂，宁愿不赚钱也不去碰，这也是区别于韭菜的最大差别。在这部分，我们来搞懂什么是 “指数基金定投”，其实拆开来看就没那么难了。1、指数：快速了解股市整体涨跌股市里有上千只股票，每个人买的股票都不一样，我们怎么知道今天大部分人是赚钱了，还是亏钱了？这个时候我们就要用到 “指数”，它由市场上 N 只股票的价格计算得出，如果指数上涨，可以理解为大部分股票都涨了，反之亦然。再举个指数的例子：我们可以把一个班孩子的数学成绩加起来求平均数，这就是 “数学成绩指数”。如果指数上涨，说明孩子们的数学成绩提高了。常见的股市指数有以下几种：例如最常见的沪深 300 指数，它由 A 股中规模最大、流动性最好的 300 只股票组成，覆盖了 A 股 60% 的市值，最能反映整体的市场走势。除此之外，还有一些指数只反映某个行业或主题的股票价格走势，例如保险行业指数、军工指数、人工智能指数等。对新手小白来说，要判断一个行业的发展并不容易，建议重点关注沪深 300 这类市场指数。2、基金：专家集中理财股市中总是不乏暴富神话，很多人渴望炒股致富，但毕竟炒股不是炒菜，普通人可能连 K 线图都看不懂。于是，不少人想到把钱给高手帮忙炒，基金公司就是这样的 “高手”。基金把成千上万人的资金集中到一起，主要投资 3 种资产：股票债券现金类资产根据各类资产买得多还是买得少，基金又可以分为几种类型：今天要说的 指数型基金，属于股票型基金的一种。普通股票型基金不会只买股票，可能会拿出一部分钱（例如 20%）买债券，所以它的走势和股票、债券都有关系。而指数型基金，大概 95% 以上的钱 都用来买指数成分股，价格波动会比较厉害。牛市的时候，指数型基金涨得最猛，熊市的时候，指数型基金跌得最惨。3、定投：分批买入，平摊成本如果你问炒股最怕什么，抄底抄在半山腰算一个，高位接盘也算一个。悲观一点说，没有人能准确预测股市的底部和顶部，为了避免把炒股炒成赌博，定投就是一种降低风险的方法。定投不难理解，就是 “定期、定额、分批” 买入 。比如说，每月 10 号花 1000 元买入沪深 300 指数基金。由于基金走势是不断波动的，每个月 10 号的价格都不一样，最终我们手头上的基金，一定是一个 平均化的价格。这就像有的家长，不要求孩子考第一名，当然也不希望考倒数，在班上排中间就好了。定投不是什么新鲜事物，其实我们每个人都参与过定投，最典型的例子就是社保的养老保险基金。每月发工资之前，公司都会帮我们交社保，等我们退休后，就可以每月收养老金了。像养老保险这种关系到国计民生的投资，国家都选择定投的方式，就是因为定投是久经考验、值得信任的投资策略。三、微笑曲线：基金定投赚钱的秘密在了解完基本概念后，我们要开始进入深水区了。大部分人之所以亏钱，是因为连 |
金融投资讨论 | 4 月 29 日，沪指重回 3000 点，两市超 4400 股上涨，互联网板块大涨，哪些信息值得关注？ | 沪指重回3000点，创业板大涨4%！港股也集体大涨，京东、阿里、美团均涨超10%，腾讯涨9.71%，啥情况？五一节前最后一个交易日上午，A股市场午间盘后直线狂拉。港股大型科技股也集体暴涨。4月29日早盘，沪深三大股指早盘偏强震荡为主，题材股逐渐复苏。盘面上，家电、稀土、传媒、互联网、军工板块领涨，煤炭、银行、白酒板块休整。有4400只股票上涨。29日下午，A股下午开盘狂拉，据Wind数据，截至发稿，上证指数上涨2.24%，报3042.01点；深证成指上涨3.54%，报11004.82点；创业板指上涨4%，报2316.87点。值得注意的是，港股在上午11点以后突然强势启动，恒指、恒生科技指数均从下跌翻红，恒生科技指数更是涨近9%。截至发稿，恒生科技指数涨8.77%。创业板指涨4% A股上涨个股超4400只4月29日午后，创业板指拉升涨4%，沪指涨2.24%，重回3000点，深成指涨3.54%。互联网服务、教育、汽配、消费电子等板块涨幅居前，两市上涨个股超4400只。教育板块超跌反弹4月29日早盘，教育板块超跌反弹，截至午间收盘，板块整体涨逾7%，三盛教育、凯文教育、昂立教育、中公教育涨停，东方时尚、全通教育、科德教育等悉数走强。图片来源：Wind消息面上，日前，《中华人民共和国职业教育法》经十三届全国人民代表大会常务委员会第三十四次会议表决通过，将于5月1日起正式实施。这是该法实施26年来首次“大修”。舆论关注的“普职分流”在最终的法律文本中，相关内容描述为：国家优化教育结构，科学配置教育资源，在义务教育后的不同阶段因地制宜、统筹推进职业教育与普通教育协调发展。财信证券认为，此次新职业教育法的修订，强调了职业教育和普通教育的相互协调发展，再次体现了国家对职业教育重要地位的肯定以及对职业教育的鼓励和支持趋向，对职业学校教育和职业教育培训板块构成政策层面的利好。零售板块快速拉升 板块掀涨停潮零售板块快速拉升，大连友谊、益民集团等多股涨停，永辉超市、苏宁易购等跟涨。图片来源：Wind消息面上，“五一”假期来临之际，北京、天津、广东、山东、湖北、云南等多地开始密集发放消费券，同时推出一系列活动来提振消费，适用范围涵盖家电、购车、餐饮、零售、旅游体育等可选消费品类。中信证券认为，发放消费券能够刺激终端消费，间接助力企业恢复生产经营。消费券实际撬动消费效果预计与适用品类相关，商超、餐饮是消费券发放的主要受益对象。中国海油盘中再创新高4月29日，中国海油涨停，再创上市以来新高，带动中国石油、泰山石油、陕天然气纷纷走强。截至午间收盘，股价报16.34元，最新市值为4727一元。图片来源：Wind消息面上，4月28日，中国海油公布A股上市后的首份季报。2022年第一季度，受国际油价上升和销量增加的推动，中国海油未经审计的油气销售收入达823.8亿元，同比上升70.44%；净利润343.0亿元，同比上升131.67%。申万宏源认为公司上游资源储量价值较高，将随着油价上涨，释放业绩弹性。预计2022-2024年净利润为1094.8亿、1200.7亿和1323.5亿元，对应PE分别为6倍、5倍和5倍。首次覆盖，给予“买入”评级。A股券商股大幅拉升东方财富大涨超8%，华林证券、太平洋涨停，湘财股份、东北证券、国元证券等涨福居前。消息面，4月28日晚间，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）发布公告称，决定自2022年4月29日起，将股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。互联网电商、媒体、云游戏、元宇宙概念暴涨佳禾智能涨超16%，芒果传媒、锋尚文化、中科创达、丝路视觉、湖北广电等多股涨超10%。小家电板块大涨比依股份、莱克电气、德昌股份、新宝股份、小熊电器等多股涨停。白酒股持续分化洋河股份、老白干酒涨停，伊力特、金种子酒等涨幅居前。酒鬼酒、泸州老窖、迎驾贡酒、贵州茅台等下跌。港股科技股午间突然大涨 京东港股盘中大涨超24%今日，港股上午11点后突然强势启动，恒指由跌转涨，一度涨超4%，截至发稿仍涨超3.21%。恒生科技指数亦由跌转涨，盘中一度暴涨逾10%，截至发稿，仍涨8.02%。而此番拉升主要是由科技股带动。阿里巴巴由跌转涨，盘中一度暴拉逾15%，截至发稿涨13.77%。腾讯盘中一度暴拉超12%，截至发稿，涨9.71%。京东盘中一度暴拉超24%，截至发稿，涨13.24%。美团盘中一度暴拉超14%，截至发稿，涨11.82%。哔哩哔哩从跌超4%暴拉至涨超15%，截至发稿，涨10.21%。截至发稿，恒生科技指数成份股全线飘红。万国数据涨13.66%。编辑| 程鹏 易启江校对|王月龙每日经济新闻综合自市场信息、中国证券报中共中央政治局召开会议，定调宏观政策、股市、楼市、平台经济、疫情防控据新华社29日消息，中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《国家“十四五”期间人才发展规划》。中共中央总书记习近平主持会议。会议认为，今年以来，面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门有力统筹疫情防控和经济社会发展，我国经济运行总体实现平稳开局，成功举办北京冬奥会、冬残奥会。成绩来之不易。会议指出，新冠肺炎疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战。做好经济工作、切实保障和改善民生至关重要。要坚定信心、攻坚克难，确保党中央大政方针落实到位。会议强调，疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，这是党中央的明确要求。要根据病毒变异和传播的新特点，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持动态清零，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。会议要求，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。要加快落实已经确定的政策，实施好退税减税降费等政策，用好各类货币政策工具。要抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。要全力扩大国内需求，发挥有效投资的关键作用，强化土地、用能、环评等保障，全面加强基础设施建设。要发挥消费对经济循环的牵引带动作用。要稳住市场主体，对受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户实施一揽子纾困帮扶政策。要做好能源资源保供稳价工作，抓好春耕备耕工作。要切实保障和改善民生，稳定和扩大就业，组织好重要民生商品供应，保障城市核心功能运转，稳控安全生产形势，维护社会大局稳定。要坚持全国一盘棋，确保交通物流畅通，确保重点产业链供应链、抗疫保供企业、关键基础设施正常运转。会议强调，要有效管控重点风险，守住不发生系统性风险底线。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。会议指出，要坚持办好自己的事，加快构建新发展格局，坚定不移深化供给侧结构性改革，用改革的办法解决发展中的问题，加快实现高水平科技自立自强，建设强大而有韧性的国民经济循环体系。要坚持扩大高水平对外开放，积极回应外资企业来华营商便利等诉求，稳住外贸外资基本盘。会议强调，各级领导干部在工作中要有“时时放心不下”的责任感，担当作为，求真务实，防止各类“黑天鹅”、“灰犀牛”事件发生。各级党委和政府要团结带领广大干部群众齐心协力、顽强拼搏，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。会议指出，编制《国家“十四五”期间人才发展规划》是党中央部署的一项重要工作，是落实中央人才工作会议精神的具体举措，也是国家“十四五”规划的一项重要专项规划。要全面加强党对人才工作的领导，牢固确立人才引领发展的战略地位，全方位培养引进用好人才。会议强调，要坚持重点布局、梯次推进，加快建设世界重要人才中心和创新高地。北京、上海、粤港澳大湾区要坚持高标准，努力打造成创新人才高地示范区。一些高层次人才集中的中心城市要采取有力措施，着力建设吸引和集聚人才的平台，加快形成战略支点和雁阵格局。要大力培养使用战略科学家，打造大批一流科技领军人才和创新团队，造就规模宏大的青年科技人才队伍，培养大批卓越工程师。要把人才培养的着力点放在基础研究人才的支持培养上，为他们提供长期稳定的支持和保障。要深化人才发展体制机制改革，为各类人才搭建干事创业的平台。各级党委（党组）要强化主体责任，完善党管人才工作格局，统筹推进人才工作重大举措落地生效，积极为用人主体和人才排忧解难，加强对人才的政治引领和政治吸纳，引导广大人才爱党报国、敬业奉献，胸怀祖国、服务人民。会议还研究了其他事项。编辑|程鹏 易启江校对|王月龙本文转自新华社 |