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金融投资讨论 | 如何看待2020年10月10日央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0? | 今天是周末，本来想跟大家闲扯一下，但刚写到一半，央行弹出一条消息，这则消息使我不得不更换主题。18点44分，央行发布消息，自10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。为了照顾不太懂金融的小白，我在这里大致解释一下：远期结售汇业务就是银行与客户之间，签订远期结售汇合同，双方约定将来在办理结售汇时的币种，汇率、金额与期限。所谓远期售汇，就是银行远期卖出外币，客户购入外币，双方约定一个时间进行结算交易。我们以美元为例。假如市场预期未来人民币会贬值，客户就会从银行购入美元，等待人民币下跌，然后用相对升值的美元兑换更多的人民币来套利。如果客户蜂拥进入银行购买美元的话，会造成人民币进一步贬值，为了缓解人民币贬值加速，央行就要求商业银行卖出美元的同时提高风险准备金，也就是上缴一部分美元到央行。商业银行的风险准备金提高之后，其交易的成本自然上升，它肯定会向客户转移成本，客户购入美元的成本上升，自然会减少买入美元的数量，人民币贬值的速度进而减缓。相反，央行降低售汇的准备金，是为防止人民币升值速度加快。具体方法为，央行降低商业银行的售汇准备金，商业银行进而降低客户买入美元的成本，客户买入美元的热情自然上升，人民币升值的节奏就会被打乱。该消息一出，今天人民币兑美元汇率跳空贬值至6.69。其实，自今年7月份以来，人民币兑美元汇率已经出现单边升值的势头。当然，人民币汇率升值原因是多方面的：其一、人民币的被动升值。疫情在全球爆发以来，美联储自3月份起就开启无限量化宽松模式，美联储的迅速扩表，自然使美元相对其他国家的货币贬值，这也造成人民币的被动升值。其二、中国抗疫取得阶段性胜利，对于人民币升值也有推升作用。自今年5月份以来，中国开始逐步复工复产，相应经济指标也在逐步回升，这也为人民币升值奠定基础。其三、为进行无风险套利，美元大举进入中国。不知道大家意识到没有，自5月份起，央妈已经在悄悄收缩流动性，央妈收缩流动性的行为，造成10年期国债利率上升，而美联储的放水，使得美国10年期国债收益率已经达到边际低点。这就使得中美无风险利率之间的利差越来越大，许多低成本的套利资金来到中国，进行国债投机。当然，大笔美元进入中国市场也不一定是坏事，最起码它可以在一定程度上缓解超发人民币购买国债的压力，防止中国向西方国家那样走向发债维持生活的不归路。事实上，人民币升值的最核心的原因在于，人民币升值有利于ZM之间的交易。人民币升值，有利进口，却不利于出口。进口增加，ZM之间的贸易顺差就会缓解，两国之间的矛盾会得以缓解，而进口增加也有利于美国经济的恢复。当然，从一定程度上来说，人民币升值也是央行收缩流动性的结果。10月1日——9日前，央行有5600亿的逆回购到期，央妈并没有续作，其实也是利用货币政策变相回收流动性。央妈回收流动性的核心原因在于，中国的实际通胀率仍太高，而房地产就是中国实际通胀率过高的罪魁祸首，为了压制房地产，中国坚决不能搞“大水漫灌”，人民币升值的也比较无奈。今天，央行行长也在公开场合指出，中国不会搞大水漫灌，只会实施正常的货币政策，也是这个原因。尽管人民币升值实属无奈，但是人民币的持续单边升值对于中国经济的伤害还是比较大的，央行必须要用货币政策工具来“对冲”这种单边上涨行为。特别是美元超发的国际大背景之下，中国并不缺少流动性，但是外币在中国的淤积，对于中国市场是一个潜在威胁。个人估计，管理层利用国内流动性仍充足的时机，在股民的反对声中促使一些巨无霸企业上市，也有部分这方面的因素。这种方法虽然会对股市流动性造成一定影响，但是也可以压制外资对于中国股市的哄抬。不管怎么样说，10月份这个时间节点比较特殊，再过3周美国ZT大选就水落石出，无论谁当选，中国一定要未雨绸缪，而人民币的单边升值在这种国际环境之下肯定是有风险的。个人估计，今年年底之前，管理层应该不会做放水的动作，但我始终认为这对于股市并非消息。相反，若管理层放水的话，这只有刺激股市迅速上涨，这反而不是好消息。在这个时期，一个涨不上去的股市反而是最好的股市。 |
金融投资讨论 | 公司的ESG评级数据可以从哪里找到？ | 更新：MSCI ESG和Sustainalytics的ESG评级已经在其网站上公开。Wind终端可以查看商道融绿、社会价值投资联盟、OWL、华证指数、嘉实、富时罗素的ESG评级。Bloomberg终端可以查看商道融绿、标普、IdealRatings、Arabesque、Sustainalytics、ATMI-MedAccess、ISS-Gov、CDP的评级或数据。---------------------------------------------------------------------------MSCI的ESG评级结果对客户开放。其他的国际上的ESG评级机构也差不多，数据仅向客户开放。在彭博客户端，可以看到彭博、RobecoSAM、Sustainalytics、ISS、CDP的评估分数。在Arabesque的S-Ray上有大概全球7000多家公司的ESG情况，主要数据来源为机器抓取。学术机构可以向Sustainalytics申请数据合作。国内截至目前，商道融绿和中央财经大学绿色金融国际研究院有开发ESG评级方法。商道融绿的部分评级结果可以在wind查看。商道融绿和财新传媒发布了ESG50美好指数，成分股已经公开。中央财经大学绿色金融国际研究院已经与深圳证券信息公司中财-国证深港通绿色优选指数。润灵环球责任评级有针对企业社会责任报告的评级数据库，需购买。商道纵横有MQI关键定量指标数据库，对企业社会责任报告中的关键定量指标数据的披露情况进行了统计。上海财经大学、中欧商学院、北京化工大学、香港理工大学都有学者做过企业社会责任报告披露或者上市公司可持续发展水平评估的相关研究。 |
金融投资讨论 | 电影《大空头》，如果没有数亿资金的买空，是否最后就不会出现次贷危机？或者说，对美国经济影响小得多？ | 我认为相反，空头是很好的检测系统，空方在侧，虎视眈眈。可以把问题在比较小的时候就解决掉。坟墓往往是多头自己掘的，所谓捧杀，飞得越高，摔得越痛。 |
金融投资讨论 | 市场有着更深的深度（depth）是否意味着市场有着更强的流动性？ | http://www.pwc.com/gx/en/financial-services/publications/assets/global-financial-market-liquidity-study.pdf |
金融投资讨论 | 金融周期和经济周期有什么区别？ | 含义不一样，周期的长度不一样。经济周期指的是经济活动表现出的周期性涨落特征，主要受商业周期、政治周期、社会周期等影响，其中，商业周期是市场经济中由个人或企业自主行为引发的商业律动，是进行经济形势分析和实施反周期宏观调控的基础。现实中的经济运行由多股商业周期力量叠加而成。商业周期按照长短不同，可以分为蛛网周期，基钦周期，朱格拉周期，库兹涅茨周期和康德拉季耶夫周期等等。其中朱格拉周期是设备投资的周期，长度约6-11年，是所有周期中的中周期，也是主周期。我们平时聊经济周期的时候主要提到也是这个周期。与之相对的是金融周期，和经济周期不同，金融周期是由金融条件和金融资产价格的周期性波动导致的。其中，信贷增长和房地产价格的波动是最主要的影响因素。2012年国际清算银行（BIS）发表的工作论文中，便是用房地产价格、实际信贷增长、信贷/GDP缺口这三个指标合成来测算金融周期的。金融周期波长显著长于朱格拉周期，一般是8-30年，振幅一般也高于经济周期，是较为长期的波动性力量。从我国的情况看，改革开放以来我们经历了多轮经济周期，08年之前我国出口导向性经济下的繁荣和金融危机之后经济增速的快速下滑，就是一个典型的经济周期，09年四万亿刺激后经济的短期拉升和随后长时间的回落筑底又构成一个周期。这些只要平时稍微关注时事新闻或经济数据都能清晰感受的到。与此相对，金融周期由于波长比较长，因此很难从日常生活中直观感受。中国从计划经济一路走来，金融发展长期受到不同程度的抑制，房地产市场发展也就20来年时间。因此08年之前的金融周期很难和欧美国家传统意义上的金融周期相比。但09年之后，我们迎来了一轮史无前例的大金融周期，这期间，央行投放了大量的流动性，银行信贷投放也相应的十分巨大，房地产价格上涨突飞猛进。这些资金带来了增长的同时，也催生了巨大的债务负担和金融风险。从去年开始，中央下定决心整顿金融风险，于是才有了三大攻坚战，以及各类监管新政。可以说，近两年来金融行业的所有问题，都是围绕这个超级金融周期展开的。这非常深刻地体现出了中长周期的威力。即中长周期带来的问题，初看都不是什么问题，不如短期问题紧迫，但若放纵不管，一旦真的成了问题，那就一定是大问题。你们想想，人生是不是也是这个道理？Hope this helps |
金融投资讨论 | 恒大最新公告称「可能无法对一笔境外债券履行担保责任」，恒大个案对房地产正常融资是否有影响？ | 几个方面来看：1）某大如果连外债都违约，那么大概率是很难再榨出现金流了，左右腾挪越来越难了，信用和信心一失，资产处理也会难上加难。2）预售制下，买某大的房子，有点像债权，把钱借给恒大盖自己的房子，如果这些钱还被用掉做其它的事情，像债权但又不是债权，预售制最麻烦的地方就在这，很难确定偿付的顺序能排到哪里，多的不能再说了。3）债权虽然偿付优先级高，但并不是没有违约风险，国外投资者应该承担相应的风险，哪有稳赚不赔的投资，国外债权应该和国内债权同等对待。4）房地产本身价格与其创造的价值不对等，更像是一个财富再分配的平台，内部分配可以通过再分配缓解，挤出来的居民储蓄和负债外流是一件非常值得警惕的事情，金融手段可以合情合理的做到财富的转移，也是对用廉价劳动力积累的外汇储备非常大的冲击。相关阅读：王克丹：加拿大的鹅vs.我们的廉价产能 |
金融投资讨论 | 联系实际，金融业为何需要监管？ | 呃……看到你这个问题，我竟然一时语塞…… |
金融投资讨论 | 证券从业的专项考试可以具体介绍一下吗？？？ | 其实从专项考试而言，投资分析和发行承销是相对而言比较难的，其他的都还好 |
金融投资讨论 | 中国金融市场的历史上有哪些著名的大事件，足以影响中国金融市场发展的历史进程？ | 1995年的“327国债事件”，造就了诸多的百万富翁和千万富翁，然而，327就是一个魔咒，95年至今24年间，其参与者，无论输赢，几近全军覆没。“327国债事件”虽然已经过去了很多年了，但人们始终没有忘记。因为这些风云人物们拥有了江湖故事的一切要素，金钱、权力、谋杀、美色、落魄。无数人因为这场金融混战改变了命运，但是20多年过去了，他们似乎都走向了同一个终点……一、327国债事件九十年代初国债发行非常困难，老百姓普遍不愿购买。国家决定引入发达国家的交易方式，让国债更具流通性和价格弹性，1992年12月在上海证券交易所设计并推出了12个品种的期货合约。所谓“327”，是一个国债期货合约的代号，对应1992年发行1995年6月到期兑付的3年期国库券，该券发行总量是240亿元人民币。当时，327现券的票面利率约定为9.5%，正常情况下，到期之后该国债的本息之和应为128.5元。当时，财政部决定参照央行公布的保值贴补率，给予一些国债品种保值补贴。在1991-1994期间，中国通胀率一直居高不下，保值贴息率一直在7%-8%的水平上。1994年，期货市场创建时间不到一年，游戏规则不完善，管理漏洞多，允许透支，交纳少量保证金，便可入场博弈，金额高达保证金的10倍，甚至几十倍，这就使得国债期货具有了投机获利的空间。国债期货市场很快成为投机色彩最浓的金融交易市场，聚集的资金量远远超过了股市，成功者一夜暴富，失败者倾家荡产。1995年年初，市场风闻财政部在通货膨胀率上升的背景下为了保证国债信用和持债民众利益，将提升“327国债”保值补贴率。市场对此间接政策信号的反应是普遍的“做多”预期。“做多”在当时是“政治正确”的选择，符合国家的国债期货调控预期以及对广大散户持债人的权益保护。当时万国证券的总经理管金生预测，327国债的保值贴息率应维持在8%的水平，财政部不可能再提高“保值贴补率”的。因为，如果调高，就意味着要从国库里多掏出很多银子来补贴买国债的人。按照保值贴息率8%计算，327国债将以132元的价格兑付。所以，当国债的市价涨到147左右的时候，万国证券联合高岭、高原兄弟执掌的辽宁国发集团，开始大举做空。正当所有空头们都以市场化的眼光来分析判断“保值贴补率”不可能再增加的时候，他们竟然忘了，这里是中国的资本市场，永远不要用常规的标准来做判断。正如今天棚户区改造，涨价去库存，不可思议的人为地创造了市场一样。结果让管金生们大跌眼镜，“保值贴补率”后来竟然提高到12.98%！因为，做多的带头大哥，正是中经开，全称是中国经济开发信托投资公司，隶属于财政部。当时中经开的董事长刚从财政部副部长的位置退下来，总经理由财政部正司级的姜继增担任。从8%提高到12.98%，整整5个点，此时，所有的市场规律和经济学原理在都不成立了。为了这个12.98%的保值贴补率，财政部要多花大约16亿。知道在95年16个亿意味着什么吗？你在北京的后海买套四合院，不到10万元。原本就是毫无胜算，管金生和辽国发还是太过自信了，固执地以为可以凭自己的实力赢过对方的权力。他们太骄傲了，以至于忘了，在中国的历史上，什么时候钱能大得过权呢？1995年2月23日，财政部正式发布提高327国债利率的公告，百元面值的327国债将按148.50元兑付。消息一经公布，多空双方便展开了殊死搏杀，开盘后，多方在中经开的率领下，用300万口的多单将前日的148.21元收盘价一举推至151.98元。易涨易落春江水，易反易复小人心。下午开盘，管金生的同盟军，辽国发的高岭、高原兄弟终于扛不住了，突然调转枪口，在空头极其不利的情况下由空翻多，将其50万口做空单迅速平仓，反手买入50万口做多，“327”国债在1分钟内竟又涨了2元。辽国发这一举措将万国逼向了生死边缘，万国面临着60亿元的巨亏，在收市前8分钟，万国证券拼死一搏。下午16点22分13秒开始，在管金生的命令下，万国证券为了扭转败局疯狂做空327国债，突破数量下单炸盘，超额卖出国债期货。在没有足够保证金的前提下，用两个自营席位连续打入23笔（每笔90万口）空单，共2070万口，同时用万国证券公司另一自营席位做多接盘向下锁定价位。不到八分钟的时间，管金生用1056万口面值达2112亿元空单砸盘，多头们只看见价格一个劲地往下掉，却根本不知道出了什么事。而收市前最后一笔730万口的卖单，对应面值1460亿元，则把价格死死的封在了147.50元.327国债单日交易曲线这意味着几分钟内多头们全部爆仓，而空头万国则盈利42亿元。当时，就有人晕倒在交易大厅，如果结局如此，多少人要倾家荡产。按照上交所的规定，国债期货交易1口为2万元面值的国债。管金生最后7分钟抛出的1056万口卖单，面值达2112亿元。占94年中国GDP的1/30，而327国债的总价值仅仅300亿元。如果按照收盘价交割，以内幕消息作为投资理念的中经开为代表的多头反胜为败，以市场技术分析为投资理念的万国为代表的空头反败为胜。这可以算是中国证券史上的一次以散胜庄的大事，但是，23日当晚，上海交易所“受命宣布”，上交所判定万国违规操作，决定取消最后8分钟的交易，当天收盘价定为151.30元。一夜间，风云骤变。万国证券从违规盈利42亿元顷刻间亏损56亿元濒临破产，最后被申万证券并入，成为后来的申银万国证券。事实上，1993年出台的国债期货交易办法明确规定了允许卖方（万国）在保证金制度下进行卖空，而没有规定卖空的限额。只要卖家在到期日之前把所有产品赎回，就不属于违规，更谈不上违法。上交所判定万国证券违规操作，从而取消卖单的直接理由是“保证金不足”。万国2112万口卖单的保证金，实际计算下来是52.8亿人民币。以万国的自有资产，况且盈利42亿已经明确的情况下，再加上信托投资，万国控制几十亿的资金是没有任何问题的。因为中经开一方拿不出钱来被平仓，次日的万国想怎么补就怎么补。然而，次日的开盘时间还没到，这一笔交易就被上交所否认了。如果按管金生抡板斧砍出的收盘价到期交割，万国赚42亿元；如果按151．30元平仓，万国亏56亿元。多么可笑，许多人这一天内在千万身家与债台高筑之间转了个来回。5月17日，中国证监会鉴于中国当时不具备开展国债期货交易的基本条件，作出了暂停国债期货交易试点的决定。至此，中国第一个金融期货品种宣告夭折。整整18年后，直至2013年方才恢复。后来万国证券被申银证券接管，其所欠的几十亿元债务也由申银及万国的十几个大股东（都是国有企业）分摊偿还，同时却也造就了一大批亿万富翁。二、管金生1947年，管金生出生在江西一个小山村。自幼家贫，母亲又喜欢赌钱，管金生曾经开玩笑地说，他最初的金融意识来自母亲。母亲早逝，留给管金生一句遗言：人生如流水，一直向东，才有出路，才有出息……18岁考入上海外国语学院。1979年，他考研重回母校，攻读法国文学。毕业后，去了上海信托投资公司。机遇总是留给有准备的人。1983年，中美国际投资法研讨会在沪召开，外语能力出众的管金生技惊四座。不久，单位便委派他赴比利时布鲁塞尔大学进修。他一举拿下商业和法学两个硕士学位，成了国内屈指可数的精通资本市场的精英。领导不同意他再去剑桥读信托法博士：“你走了，上海金融界就没有双硕士，得了博士，谁还能领导你？”随后，他领衔起草了新中国第一份股份化证券公司章程。1988年7月18日，管金生担纲组建的万国证券公司正式开业。1991年上海证券交易所成立时的管金生(左四)1991年上海证券交易所成立，其交易设备、规则，交易员的培训，几乎都是万国证券一手操办。管金生还创办了证券业黄浦军校——“88证券高级业务研修班”，后来股市上叱咤风云的人物多毕业于此。到1992年，万国证券已成为中国当时最有影响力的证券公司，一度占据中国70％A股交易量和几乎全部的B股交易量，管金生赚得盆满钵满。万国证券成为龙头老大，管金生也达到人生顶峰。他曾得意地说：“我在前面走呀走，回过头来看看，怎么后边没有一个人跟上来？”这也给他埋下了失败的伏笔。327事件是管金生的命运拐点，也是万国证券的拐点。一年后，管金生便栽倒在了“327”国债上面，全军覆灭。次日，万国证券门前，涌现挤兑潮。4月25日，管金生董事长兼总裁职务双双被免。同年7月，管金生被上海市检察院正式逮捕，专案组指控他渎职、挪用公款、贪污、腐败，偏偏没有违反期货交易的罪名。法庭上，他未委托律师辩护，也拒绝法院指派辩护人，以沉默表明自己的态度。次年，法院判决他17年有期徒刑，剥夺政治权利5年，并没收个人财产10万元。罪名是受贿、挪用公款，总额达人民币269万元。昔日的证券教父，在囹圄里面呆了7年，“赢家”们则在台面上堂而皇之的过着纸醉金迷的日子。然后，7年过去了，中经开却已灰飞烟灭了，管金生被批准保外就医了，叱咤风云的枭雄，隐居北京。他希望“终究有一天会有人去客观公正地评说这段历史。又过了7年，魏东自杀了。三、魏东1957年，魏振雄毕业于莫斯科财政学院会计专业，1971年就在财政部做会计制度设计工作，后来在中央财经大学做教授，中国会计界大佬，名字后面有一串长长的头衔。他的儿子就是魏东，1967年12月出生。魏东没有辜负父亲的期望，中财硕士毕业后，先后任职财政部、中经开。1994年，27岁的他辞职，在北京创办了北京涌金财经顾问公司，开创了涌金系。1994年，一个年轻人竟然舍得从那么好的单位出来创业，这气魄本身就不是普通人。一年后他便参与了的327国债，江湖传闻，在327国债期货事件中，中经开高层和魏东通过可靠渠道，获知了财政部底牌：327国债将按148.50元兑付。但那些钱和他日后的财富规模相比根本不值一提。事实最终如何，无人知晓。唯一知道的是，327国债一役，魏东赚了2个亿，完成了原始积累，随后，他的涌金系以惊人的速度在资本市场上攻城略地。魏东的事业如日中天的时候个人身家超过50亿，在中国富豪榜已经是有名次的人了，他用14年建立了市值300亿元的“涌金系”帝国。收购兼并股权、借壳重组，先后拿下了九芝堂、千金药业、国金证券三家上市公司，同时还是多家上市公司的重要股东。2002年涌金系控股上市公司九芝堂。2005年7月，涌金系控股成都证券，并为其成功增资扩股，使成都证券的资本金由1.28亿元上升至5亿元。2006年12月，国金证券成功借壳成都建投，并完成了股改。耐人寻味的是，国金证券入主成都建投股份是分两步走的，并伴随着眼花缭乱的股权结构和股东进出。2007年3月，国金证券成功借壳上市，复牌后首日暴涨129.6%，成为A股市场第一高价金融股，让国金证券的股东获利不菲，涌金系的账面获利至少超过90亿元。2008年3月，传出中纪委决定彻查券商借壳上市的消息，国金证券更是引发关注。2008年4月29日下午，正处在事业巅峰的魏东，在北京紫竹院附近的中海紫金苑，当着自己父母和妻子的面，突然奔向阳台，从九楼跳下，一跃而下，跳楼身亡，那一年他41岁，也留下了很多未解之谜。他生前极为低调，从不接受媒体采访，网上不留一张照片，死后众人簇拥追悼。2008年5月6日，北京八宝山公墓东厅魏东的跳楼原因成迷，一说为抑郁症，一说因被多次约谈，外部环境的压力大。最广泛的解释是抑郁症，因为他留下了一封遗书，全文如下：魏东自杀之后，涌金系并未倒下，其遗孀陈金霞成了这个资本家族的舵手。涌金系目前实际控制国金证券（600109）、国金期货、国金通用基金、云南国际信托 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家金融机构，且在持股比例上都是强势控制，另外参股微众银行及长城人寿。在2013年的福布斯全球富豪榜上，陈金霞仍以15.5亿美元的总资产，排到全球富豪榜第965位。四、周正毅1961年，上海杨浦区一个普通的国有企业工人家庭迎来了自己的第5个孩子，没有人会想到，这个男孩会在日后成为上海首富。周正毅17岁离家打工，攒了点辛苦钱，在杨浦区开设小馄饨店，成为个体户小老板。一1989年，周正毅又开了美通饭店，并且经营桑拿和卡拉OK，1994年，周氏夫妇在黄河路上合力开设“阿毛炖品”。周正毅与太太毛玉萍1995年，因327国债，周正毅赚到第一桶金。那一年，杨恭如参与香港亚姐竞选，并获得冠军。1996年、1997年，周正毅炒股将资产翻了几番。1997年10月，周正毅的上海农凯集团刚刚成立，他就立刻收购了江宁路上的“烂尾工程”兴业大厦与古北新区的“烂尾楼”伦敦广场，这次他又从中收益过亿。也是1997年，周正毅的好友、原中国银行上海分行行长刘金宝离开上海，赴港担任中国银行香港分行行长。1998年后，周正毅转做铜期货，2003年上海期货交易所的资料显示，周正毅旗下的农凯集团是铜类交易中排名17位的会员，交易资金达到5.3亿元。他又投资了银行和证券公司，通过旗下上海东宏实业投资兴业银行，做了第3大股东，现在上海的兴业大厦开发商即是农凯集团。再通过农凯集团投资2.1亿元到大通证券，以18.77％股份坐上第一大股东。周正毅后来逐渐成为沪上政商圈子里的名人，号称上海首富。2002年，周正毅拿到位于上海静安区的“东八块”房地产项目。“东八块”17.64万平方米地块的旧城改造项目，是当时上海“最好的”房产项目，周却以“零价格”拿到这块地。周正毅的老婆定制的五星红旗爱马仕包饱暖思淫欲，2002年，从拍到杨恭如与周正毅吃宵夜的照片开始，传出绯闻的第一个月她就搬进了月租12万的半山豪宅，裕景花园。2003年杨恭如在香港某家意大利餐厅内被当众遭到了毛玉萍的掌掴，当时有近40名顾客目睹了杨恭如被打的过程。玉女形象自此破碎，事业更是一落千丈，在香港更是沦落到无戏可拍的地步。2003年，周正毅的父亲去世，周正毅为其大办葬礼，光是出殡的车辆就高达300辆。但盛极必衰，巅峰和深渊之间原来如此之近，同年5月，随着中银香港总裁刘金宝案发，刘金宝曾批出大量贷款给予周正毅，周正毅因此被上海市有关部门调查。2003年5月，周正毅因涉嫌操纵证券交易、虚报注册资本被逮捕，后被判处有期徒刑三年。他的好友刘金宝则在2005年被以贪污罪判处“死缓”。最终因案涉到某位大老虎一案，2007年11月，因挪用资金、行贿和虚开增值税发票等五项罪名被判16年徒刑。杨恭如应该很庆幸当年被迫离开了周正毅，否则她受到的牵连会更大。周正毅入狱期间也做了一件好事，他为上海提篮桥监狱的每个牢房都安装了空调。五、袁宝璟袁宝璟和刘汉算是一对生死冤家。袁宝璟父辈是东北贫农，自己勤奋读书在京城搏了个出身，任职银行，但没干几年就辞职成立了建昊集团，之后转向资本市场，在股市和期货上顺风顺水赚大钱。他一口气吞下60多家企业，但袁宝璟的结局最惨烈。327国债之后的第二年，他在四川炒高粱期货，跟刘汉结怨，袁宝璟自己方向做反了，想让对手盘刘汉转过来帮自己，刘汉不同意，一路杀到底，结果袁宝璟亏了1亿，刘汉赚了2000万。之后袁宝璟虽然生意越做越大，但是一直记恨刘汉，派了一个原先当刑警队长的汪兴去杀刘汉。汪兴路上伏击刘汉开了两枪没打着，灰溜溜跑回东北。但此后就一直拿着这个把柄向袁宝璟敲竹杠，袁的兄弟们就刺杀了这个人。后来事情败落，三兄弟都被抓了进去。一条人命三人偿。此时刘汉已经知道当初派杀手的是袁宝璟了，通过他身后的那只手推了一下，2006年，袁宝璟、袁宝琦、袁宝森被判处死刑，袁宝福被判死缓。谁记得袁宝璟出庭的时候围着一条白围巾？也许是还没判就冤，那条围巾是有人要盖住一些东西不让看。袁宝璟的老婆卓玛为了救他四处寻访，找了不少关系，还捐赠了价值495亿的印尼油田股权，油田全部开采完大概值495亿。仍然无果，最后，袁宝璟被注射死刑，但他和卓玛有一个孩子，算来，今年该有17岁了，好在没有绝后。六、刘汉另一边刘汉走上了人生巅峰，成立四川汉龙集团，手上抓着数家上市公司，北京有通天的关系，本地又有一群亡命之徒，身家巅峰时接近400亿。，刘汉年轻时混黑社会，靠操弄赌博机赚到了第一桶金，1993年的时候就持枪妨碍公务，在当地是有名的恶霸。后来转战期货市场，恰逢327国债和袁宝璟都狠狠赚了一笔。2001年，刘汉遇到周姓“贵人”，此后，刘汉通过资本运作迅速把产业扩充到境内外，建立起了400亿的黑金帝国。2001年，刘汉旗下的控制的四川宏达化工股份有限公司（600331.SH，下称宏达股份）在上交所上市，宏达系投资经营的云南兰坪县铅锌矿是亚洲最大的铅锌矿，此外还投资经营了位于四川凉山州的甘洛铅锌矿。2007年，刘汉与人合作，成立西藏阿里朋成矿业有限公司，开发西藏阿里地区几十万吨的锂盐矿。2009年左右，汉龙集团和四川地质矿产公司成立新公司，开采稀土矿，从2010年开始盈利。2012年11月，该新公司借ST天成（600392.SH）的壳上市。从2009年开始，刘汉开始进军国外的矿业。2009年下半年到2013年，刘汉的公司先后用2亿多美元收购了澳大利亚钼矿公司(MolyMineLtd。)55.49%的股份；2亿美元收购桑德斯公司16%股权，该公司在喀麦隆开采铁矿；1亿美元收购美国通用钼业20%股权。这几次收购，共需5.8亿美元，来自中国进出口银行方面的贷款为1.4亿美元，给了澳洲钼业项目；来自国家开发银行方面的贷款为1.6亿美元，给了桑德斯项目，这3亿美元贷款都以汉龙集团资产为担保。其余2.8亿美元是汉龙集团自己的资金。和大多数草莽起家的富豪一样，刘汉好赌。2008年以后，一掷千金。当年三四月份，他和几个朋友光顾澳门永利赌场，以一拖四的方式参赌，即输赢均以5倍计算。这一次，他们一共输了1.6亿港币，其中6,000万输给了有“公海赌王”之称的连超。刘汉后来倒台是在2010年，一切都是从那谁被扇了一个耳光引起的蝴蝶效应，再多的，也不方便说了。在2012年12月初，刘汉就对自身命运产生了不祥预感，曾经跑到美国躲了一段时间，后来见国内风平浪静，又返回中国。2013年3月13日，刘汉和妻子在北京首都机场被警方控制，他被警方控制。2015年2月9日，经最高人民法院核准，咸宁市中级人民法院依法对犯组织、领导、参加黑社会性质组织罪、故意杀人罪等罪的罪犯刘汉、刘维等5人执行死刑。刘汉当庭被判死刑的时候哭的很难看，以他这辈子犯过的法，杀几回都不冤，2015年2月执行，比袁宝璟多活了10岁，但袁宝璟死了财富全留给了妻子和儿子，但刘汉的财富全被没收了。七、中经开于2002年6月7日因严重违规经营被央行撤销。中经开作为统帅，瓜分了巨大的胜利蛋糕，一战成名。不可一世的中经开，在此后证券市场中多次违规。在327国债事件几个月后，就将其配售的四川长虹禁售股上市流通， 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金融投资讨论 | 如何评价英大证券李大霄？ | 其实李大霄这人挺有意思的。每次看他在视频和照片里展示出各种颜艺，我就觉得他是一个风尘侠隐，用各种搞怪的表现和半通不通的理论使劲儿地忽悠人。一边忽悠，一边笑看人类的贪婪、恐惧、无知、盲动...金丝框眼镜配上一副猥琐的笑容，一看就透着对投机客的深深讽刺。这笑容应该雕成雕塑摆在证监会门口 |
金融投资讨论 | 五大行总行金融市场部 VS TOP10券商资管买方，应届生何去何从？ | 五大行金融未必能分在前台，也有可能去综合风险研发部门，去了前台也可能是固定收益外汇贵金属其中之一。总行收入很低的，我刚进去一个月到手的工资加补贴只有五千多，你确定和券商差不多？ |
金融投资讨论 | 股票、期货、外汇等金融市场，其本质是什么？为什么市场中会产生趋势？趋势的本质是什么？ | 你这个问题太厉害了，直击交易核心本质。本人对市场的理解较浅，即然受邀就随便说说，全当娱乐。市场本质？凡是带k线的交易市场其共同的本质只有一个，就是X场。由于赌法不同又分为虚拟模式与零和模式。只能多不许空的玩法是虚拟模式，例大A股就是大家往一个坑里扔钱的游戏，参与的人增加了虚拟价格就高了，参与的人减少了虚拟价格就低了。如果大A可以做空操作就变成了与期货相同的模式，零和模式。即然把交易本质认定为X场，那么其它问题也就不难解释了。1－交易费用消耗把零和游戏变成了负和游戏。2－少数人赚钱多数亏钱，市场才能建在。3－x场中的赌客是否赌赢与其学历、经历、努力无关。4－技术分析的预测方式与赌客下注前的思考没有什么区别。5－分析师只是站在赌客身边支招的人。6－卖赌博秘籍的大多是骗子。7－存在正期忘值的赌法，如二十一点。⋯⋯趋势是怎么产生的？一个市场只要有资金博弈就出现多空分歧，分岐产生后就会产生上涨与下跌的变化。看多的资金大于看空的资金(请注意不是人数)形成上涨趋势，反之形成下跌趋势。这个趋势有时大有时小，在不同交易者眼中定义也不是相同。例如螺纹上涨50个点对于日内交易员是趋势，但在中长线交易者眼中仅是震荡而已。趋势的本质是什么？本质就是吸引大家参与的诱饵，主力永远会让大多数反向单止损，让少数同向单浮盈(只是浮盈而己)，止损单和跟单比例大时，反杀之！如此这般不段重复此步骤。有些散户朋友一多就跌，一空就涨，一止损就反转，一止盈就被甩下车⋯感觉主力盯上了自己，其实你的感觉是对的，因为人性的从众思维方式让你总是站错队。例如商品期货市场，经常出现利好时下跌利空时上涨的情况，无故的升水或贴水现货，导致暴亏的往往都是现货商们，一五年看螺纹基本面的现货商死一片片的，去哪讲理去。投机市场就是投机，愿赌服输吧。主力缺的不是资金，而是对手盘。认为市场不存在主力的人只是没入门而已。当一个交易者认知趋势本质后，定会以另外一种眼光看待市场，从而制定自己的操作策略去跟随主力，市场孽我千百遍，我对市场如初恋。在做好资金风险的情况下，不停地跟，往死里跟！跟主力混了多年后你会发现，曾经的各类交易大神们都以消失不见，唯有你笑到了最后。谢大家 |
金融投资讨论 | 趋势交易者如何规避震荡行情？ | 首先我纳闷为什么总有那么多外汇标签的问题邀请我……我不会的呀……另外就是别想着“规避”震荡行情了，你做不到的，谁都做不到的……要么，划线分区间，减少进场次数，减少震荡带来的损失要么，你控制仓位，减少单次损失，减少震荡带来的损失趋势赚大钱，震荡还不亏钱的话，老天会下来收人的……凡事有舍有得的呀┑(￣Д ￣)┍ |
金融投资讨论 | 绿色金融领域研究生论文怎样选题比较好？ | 绿色金融比较广，可以先缩小范围。从地域来看，可以是中国或全球市场。鉴于中国目前在全球正在起到绿色金融的领导作用 (e.g. G20绿色金融工作小组、绿色债券2016年达市场全球的39%、巴黎协议等），可以写写中国有哪些经验可以分享和推广至全球。从融资手段来看的话，绿色债券、绿色信贷、绿色基金、绿色PPP、绿色股票等等 (可参考《构建中国绿色金融体系》(PBoC/UNEP)、《关于构建绿色金融体系的指导意见》(人民银行等七部委），市场相关基础设施包括绿色证券交易所 (参考卢森堡)、绿色指数、绿色评级等，选择其一应该就够。如何促进其发展，如何保证绿色金融的融资项目具有真实的环境效益，如何在宏观背景下有效实现低碳和绿色经济的转型等，都是挺有意思的。以上供题主参考。 |
金融投资讨论 | 中国股市的暴跌是因为高盛等外国金融机构恶意做空吗？ | 你给我说一下股市利好基础在哪。那我告诉你大户卷钱跑了，留给散户的就只剩泡沫了。有人恶意做空要拿钱来砸，政府不傻，但是不会这样做，为啥，应为全是泡沫。 |
金融投资讨论 | 从行为金融学的角度，信任在金融市场中起到了什么样的作用？ | 信任是个很宽泛的词，或者说信任是很难被精准量化的词，学术上而言，如果要寻找一个变量去proxy信任的话，个人观点，或许最好的是past relationship。信任不可能无缘无故凭空而来，普遍而言，信任应该基于过去所累积的关系，如果过去双方有过交易，并且彼此都履行了contract，那对于接下来的合作将有好处。记得有篇很著名的American Economic Review上的paper研究的是肯尼亚鲜花供应，作者的结论是在客观不利的条件下，出口商会保证熟客的供应。在金融市场中，有很多研究发现过去的交易关系会影响将来的合约。例如，如果某公司和某银行有长期关系，那在不利的经济条件下，该公司相较于其他公司更容易获得贷款，并且更容易获得相对较低的利率，或者获得更为宽松的贷款条款。同样的，如果公司需要发债，他们倾向于过去有过合作关系的银行作为underwriter，因为过去的关系可以较大程度上减弱信息不对称，从而减少信息成本。类似的研究有许多。另外，在行为金融学中，social network的一些概念也被经常的使用，但这些如果用来描述信任的作用会变得非常片面。很多研究会去计算CEO，CFO的人脉，例如不同公司的高层是否认识，是否是校友，是否之前在其他公司共事过，某一高层是否处于整个社交网络的中间位置，其人脉是否重要等等，然后去研究上述这些变量会否影响他们的行为，例如M&A，高层薪酬，发债及利率等等。对于这些变量，我只能说和信任沾边，但不能完全表述信任。题外话，行为金融学是个很有乐趣的分支，其最大的贡献就是消弱了投资者理性的假设。很显然，人类并非理性，所以那些基于理性假设的模型在某种程度上存在偏差，而行为金融学就是对于理性的 |
金融投资讨论 | 巴菲特给股东的信有学习价值么？ | 伯克希尔纺织厂厂主席巴菲特同志致股东信，一个编年的简史我已選擇了一條路，將要終身實行；我要繼續我的事業，任何事都不能加以阻擋。 —— 康德最近巴老新出炉的股东信非常火。在下悬梁刺股研究了这一篇股东信，也颇得一些顿悟与启发。我也想把股东信去转发分享，无奈民间其实并没有翻译精良的版本，看了一些译作，译者摆明了不了解伯克希尔纺织厂和巴菲特厂主席。思前想后，突发奇想，打算把巴菲特这些年来发给股东的信，以编年的方式，每一年整理出一两句有时代代表性的警世箴言，自己来翻译一下。其中内容涉及到架子投资，衍生品，杠杆，市场风险，风险管理，黄金，石油，继任者等等等等，可以捉摸着这一条清晰的脉络，看出巴老投资哲学的连贯性和持续性。我相信股东信应该是获取巴老投资哲学的第一手资料，其他的很多信息，无论是传记，还是引用，还是什么巴菲特之道巴菲特之超级大作手巴菲特之大战索罗斯云云，说白了都是二手甚至三四手资料，更甭提一些漂浮于躁动与喧哗之中的所谓“巴菲特曾经说过”的市井之言，根本无从考证。本人才疏学浅，翻译肯定会有许多不足之处，请大家包涵斧正。并且我也会附上英文原文，如果读我的翻译读到要吐，也可以看看原文的真面目，get巴老的真意。不多扯淡，请您往下读，如在下有时间，在下会不断进行补充；如果在下有时间到不行，我还会分门别类出点论题集，比如巴老论杠杆，巴老论黄金。还请各位多多鼓励。 “Our performance, relatively, is likely to be better in a bear market than in a bull market. In a year when the general market had a substantial advance, I would be well satisfied to match the advance of the averages.” （Buffett Partnership 1958 Letter）1958年合伙人信：相对而言，我们的表现在熊市总是比在牛市好。在一个市场的丰年，如果能取得市场的平均收益，那我将相当满足。 “Most of you know I have been very apprehensive about general stock market levels for several years. To date, this caution has been unnecessary. By previous standards, the present level of "blue chip”; security prices contains a substantial speculative component with a corresponding risk of loss. Perhaps other standards of valuation are evolving which will permanently replace the old standard. I don't think so. I may very well be wrong; however, I would rather sustain the penalties resulting from over-conservatism than face the consequences of error, perhaps with permanent capital loss, resulting from the adoption of a “New Era" philosophy where trees really do grow to the sky.” （Buffett Partnership 1959 Letter） 1959年合伙人信：你们大多数人知道近年来我对股票市场忧心忡忡。以曾经的的标准来衡量，目前蓝筹股的价格水平已经包含了太多的投机成分，而投机成分会带来损失的风险。也许一些新的估值的标准将代替老标准。但我不这样认为。我也许会错，但是我宁愿去接受过于保守的惩罚，也不愿承担犯错的后果。如果我们去拥抱新时代的哲学——“树能长到天上去”——那么我们将有可能面临永久性的资本损失。 An irresistable footnote: in 1971, pension fund managers invested a record 122% of net funds available in equities — at full prices they couldn’t buy enough of them. In 1974, after the bottom had fallen out, they committed a then record low of 21% to stocks. （1978 Chairman’s Letter）1978年股东信：一个无法质疑的注脚：在1971年退休基金经理投资了创纪录的122%的资金在股票上，在最高位的价格上他们大胆买买买。而到了1974年，当市场已经跌出底部，他们却以创纪录新低的资金——12%——投资在股票上。 Both our operating and investment experience cause us to conclude that “turnarounds” seldom turn, and that the same energies and talent are much better employed in a good business purchased at a fair price than in a poor business purchased at a bargain price. （1979 Chairman’s Letter）1979年股东信：我们的运营和投资经验，都告诉我们公司翻转极少发生。如果你有精力和天赋，那还是用在以公允价格买入一个好公司，而不是用在以折扣低价买入一个烂公司。 We have tried occasionally to buy toads at bargain prices with results that have been chronicled in past reports. Clearly our kisses fell flat. We have done well with a couple of princes — but they were princes when purchased. At least our kisses didn’t turn them into toads. And, finally, we have occasionally been quite successful in purchasing fractional interests in easily-identifiable princes at toad-like prices.（1981 Chairman’s letter）1981年股东信：从历史来看，我们总是偶尔可以以好价格买到一些蛤蟆（译者按：巴老在之前举了一个公主亲蛤蟆，蛤蟆变王子的例子，其中公主是收购方，蛤蟆是被收购方，亲是并购行为。比喻收购方溢价收购，期待奇迹发生）。但是很显然我们亲的并不多。当然我们也搞到过王子，但在我们去亲他们之前，这些哥们就已经是王子了。至少我们没有把他们亲成蛤蟆。并且，我们总算也偶尔可以以蛤蟆的价格买到一些验明正身的王子的部分权益。 It’s simply to say that managers and investors alike must understand that accounting numbers is the beginning, not the end, of business valuation.（1982 Chairman's Letter）1982年股东信：简单的说，管理者和投资者都应该明白会计数字只是公司估值的起点，并非终点。 When returns on capital are ordinary, an earn-more-by-putting-up-more record is no great managerial achievement. You can get the same result personally while operating from your rocking chair. Just quadruple the capital you commit to a savings account and you will quadruple your earnings. You would hardly expect hosannas for that particular accomplishment. Yet, retirement announcements regularly sing the praises of CEOs who have, say, quadrupled earnings of their widget company during their reign — with no one examining whether this gain was attributable simply to many years of retained earnings and the workings of compound interest. (1985 Chairman’s Letter)1985年股东信: 当资本收益率比较平庸，一个“以投入更多而赚钱更多”的战绩，最多就是差强人意。个人而言，你可以一边摇摇椅，一边取得同样的结果：你只需要在你的储蓄账户里投入四倍的钱，你就会有四倍的收益。对于这种成就，你不会高兴地唱支山歌给党听。然而，经常有人为了快退休的CEO唱赞歌——就因为他在任内把公司的收益翻了四番——而不去检视，这收益是否仅仅是因为多年来在留存收益上让复利翻滚的结果。Ben's Mr. Market allegory may seem out-of-date in today's investment world, in which most professionals and academicians talk of efficient markets, dynamic hedging and betas. Their interest in such matters is understandable, since techniques shrouded in mystery clearly have value to the purveyor of investment advice. After all, what witch doctor has ever achieved fame and fortune by simply advising "Take two aspirins”? (1987 Chairman’s Letter)1987年股东信: 本杰明·格雷厄姆的市场寓言也许看起来已经过时了。现在大多数专业人士或者学者只讨论有效市场假说， 动态对冲和beta。这都可以理解，神秘主义笼罩下的技术分析对投资建议批发户而言很有市场。毕竟，哪个巫师会因为只建议“吃两片阿司匹林”而名声大噪？ Over the years, Charlie [Munger, Berkshire Hathaway Vice Chairman] and I have observed many accounting-based frauds of staggering size. Few of the perpetrators have been punished; many have not even been censured. It has been far safer to steal large sums with pen than small sums with a gun.（1988 Chairman’s Letter）1988年股东信： 多年来，查理·芒格 （老巴的基友）和我都见证了超级大规模的会计诈骗。骗子几乎不会受惩；很多甚至根本就从来没被谴责过一下。用笔来偷大资金远比用*来抢几块钱安全得多。 In fact, when we own portions of outstanding businesses with outstanding managements, our favorite holding period is forever.1988年股东信：事实上对于一个投资，当我们同市拥有牛掰的公司和牛掰的管理层，我们最倾向于永久持有。My most surprising discovery: the overwhelming importance in business of an unseen force that we might call “the institutional imperative”; In business school, I was given no hint of the imperative's existence and I did not intuitively understand it when I entered the business world. I thought then that decent, intelligent, and experienced managers would automatically make rational business decisions. But I learned over time that isn’t so. Instead, rationality frequently wilts when the institutional imperative comes into play.For example: (1) As if governed by Newton‘s First Law of Motion, an institution will resist any change in its current direction; (2) Just as work expands to fill available time, corporate projects or acquisitions will materialize to soak up available funds; (3) Any business craving of the leader, however foolish, will be quickly supported by detailed rate-of-return and strategic studies prepared by his troops; and (4) The behavior of peer companies, whether they are expanding, acquiring, setting executive compensation or whatever, will be mindlessly imitated.(1989 Chairman’s Letter)1989年股东信: 我最惊人的发现，就是一种看不见但是相当重要相当牛的原力，我们可以把它称作“制度性强制力”（institutional imperative）。在商学院我从来不知道这种原力的存在，在刚涉足商界的时候我也不能在直觉上去认知它。我以为那些体面睿智经验超群的管理者会自发做出理性的决定。我错了。理性往往干不过“制度性强制力”。比如说： 1. 就像牛顿第一定律一样，“制度性强制力”会使得一个机构去抗拒任何影响现方向的改变； 2. 就像我们的工作会慢慢扩展而占据掉我们能利用的时间，公司项目和收购会慢慢侵占所有资金；3. 任何领导人指向型的公司，不管这领导人有多二，都会很快得到下属的支持，进行详细的收益率和战略研究。4.同行公司的行为，无论他们是扩张，是收购，是制定管理层薪资，不管是什么，都会被无脑地模仿下来。 After 25 years of buying and supervising a great variety of businesses, Charlie and I have not learned how to solve difficult business problems. What we have learned is to avoid them. To the extent we have been successful, it is because we concentrated on identifying one-foot hurdles that we could step over because we acquired any ability to clear seven-footers.（1989 Chairman's Letter）1989年股东信： 就算经过25年的经历，买入和监管各种各样的公司，查理（基友）和我也没能学会怎么解决棘手的经营问题。我们学会了去避开它们。我们之所以能略有小成，是因为我们专注于去辨识出一英尺高的障碍，这样我们可以轻松跃过。因为七英尺高的障碍是会要了我们亲命的。The most common cause of low prices is pessimism — some times pervasive, some times specific to a company or industry. We want to do business in such an environment, not because we like pessimism but because we like the prices it produces. It’s optimism that is the enemy of the rational buyer.(1990 Chairman’s Letter)1990年股东信: 造成资产低价格最常见的原因，就是悲观绝望。时而笼罩全宇，时而针对某个公司或者行业。我们非常想在这种氛围中做生意，不是因为我们喜欢悲观绝望，而是因为我们喜欢悲观绝望带来的超低价格。乐观鼓舞才是理性买家的大敌。Our stay-put behavior reflects our view that the stock market serves as a relocation center at which money is moved from the active to the patient.（1991 Chairman’s Letter）1991年股东信：我们这种龟缩不动的行为，是因为我们认为股市就是一个收容中心，钱就是从主动型投资者流向有耐心的投资者。 We‘ve long felt that the only value of stock forecasters is to make fortune tellers look good. Even now, Charlie and I continue to believe that short-term market forecasts are poison and should be kept locked up in a safe place, away from children and also from grown-ups who behave in the market like children.(1992 Chairman’s Letter)1992年股东信 : 长久以来，我们感觉到股票先知跳大神的价值就是让算命先生们看起来不像傻X。 即使到如今我和查理仍然认为对股市的短期预测有毒，需要被锁起来藏起来，以防儿童或者市场中表现的像儿童的成年人去染指。 The strategy we’ve adopted precludes our following standard diversification dogma. Many pundits would therefore say the strategy must be riskier than that employed by more conventional investors. We disagree. We believe that a policy of portfolio concentration may well decrease risk if it raises, as it should, both the intensity with which an investor thinks about a business and the comfort-level he must feel with its economic characteristics before buying into it. In stating this opinion, we define risk, using dictionary terms, as &# 34;the possibility of loss or injury.” (1993 Chairman‘s Letter)1993年股东信: 我们的策略让我们不必去遵循“投资多样化”的教条。许多大拿会说，所以，这种策略会比传统投资者的策略更有风险。我们不敢苟同。我们认为，只要能强化投资者将投资标的视为生意的观念，并且能让投资者在掏钱之前就对此门生意的经济属性舒心满意，一个投资组合集中化的策略其实会降低风险。为了阐明这个观点，我们要讲风险以字典的含义定义成“损失或者受伤的可能”（译者按：而不是商学院教科书中将风险定义为“标准差”）。In a bull market, one must avoid the error of the preening duck that quacks boastfully after a torrential rainstorm, thinking that its paddling skills have caused it to rise in the world. A right-thinking duck would instead compare its position after the downpour to that of the other ducks on the pond.（1997 Chairman’s Letter）1993年股东信： 在牛市中，我们必须要避免成为暴雨后在池子里自得意满地嘎嘎叫的鸭子，它们以为它们卓越的划水技术导致了池水的上涨。一个有脑子的鸭子应该在雨后去和其他鸭子比较各自的位置。But now for the final exam: If you expect to be a net saver during the next five years, should you hope for a higher or lower stock market during that period? Many investors get this one wrong. Even though they are going to be net buyers of stocks for many years to come, they are elated when stock prices rise and depressed when they fall. In effect, they rejoice because prices have risen for the “hamburgers”; they will soon be buying. This reaction makes no sense. Only those who will be sellers of equities in the near future should be happy at seeing stocks rise. Prospective purchasers should much prefer sinking prices.(1997 Chairman‘s Letter)1997年股东信: 来看看咱的期末考试：如果你期望在之后的五年变为一个净存者（译者按：net saver, 相对于net borrower而言，消费者分为net saver净存方（出超）和net borrower净借方（入超）），那么在此段时间内，你会去希望一个更高的还是更低的股票市场？许多投资者在这点上没搞对。就算他们会成为净买股票的多头，他们还是会在股票涨时弹冠相庆在股票跌时心有戚戚。（作为买方）他们在庆祝肉夹馍价格飙涨，但是他们知道不久后他们就要去买这个肉夹馍，这尼玛实在不合理。只有把自己在未来一段时间内定位成空头的人才会因为价格上涨而开心，因为他们不必掏更多钱去买。而未来的购买者应该更喜欢一个不断下跌的价格。Our future rates of gain will fall far short of those achieved in the past. Berkshire’s capital base is now simply too large to allow us to earn truly outsized returns. If you believe otherwise, you should consider a career in sales but avoid one in mathematics (bearing in mind that there are really only three kinds of people in the world: those who can count and those who can’t. (1998 Chairman's Letter)1998年股东信: 我认为我们未来的收益率会远远低于过去的收益率。伯克希尔的资本实在太大，导致我们不能获得超常的收益。如果你不这样认为，那么你应该去做销售人才，但千万别去当数学家。请记住世界上永远只有三种人：会算数的，和不会算数的。Those who attended [the annual meeting] last year saw your Chairman pitch to Ernie Banks. This encounter proved to be the titanic duel that the sports world had long awaited. After the first few pitches — which were not my best, but when have I ever thrown my best? — I fired a brushback at Ernie just to let him know who was in command. Ernie charged the mound, and I charged the plate. But a clash was avoided because we became exhausted before reaching each other.(1999 Chairman’s Letter)1999年股东信: 那些去年出席股东会的哥们应该看到了你们的主席朝着厄尼·班克斯（译者按：美国职业棒球联盟小熊队的球员，特别能击球）投球。这是体育界翘首以盼的精彩对决。在几次发挥不太好的投球之后，哥们我投出了一记近身球（译者按：差点打到击球者的投球），就是为了让他知道谁是老大。然后厄尼冲向投手丘，我冲向本垒（互相冲向对方）。但是我们在冲到半路，还没有够着对方的时候就已经精疲力尽了。冲突被避免。(译者按：这其实只是关于股东会噱头的一段讲述，无关乎投资。大家知道1999年是科技股泡沫不断膨胀的时刻，而伯克希尔也吃到了有史以来最差的投资回报表现，以及最差的对比标普500的相对表现。所以基本上这次股东信老巴也没有什么太多的好讲，讲了也没人听。）There is only one combination of facts that makes it advisable for a company to repurchase its shares: First, the company has available funds -- cash plus sensible borrowing capacity -- beyond the near-term needs of the business and, second, finds its stock selling in the market below its intrinsic value, conservatively-calculated. To this we add a caveat: Shareholders should have been supplied all the information they need for estimating that value. Otherwise, insiders could take advantage of their uninformed partners and buy out their interests at a fraction of true worth. (1999 Chairman's Letter)1999年股东信: 只有一种事实的组合才能让公司回购显得明智：第一，除去满足短期经营需要的以外，公司要有充足资金——现金和理性的杠杆。第二，经过保守计算后，发现市面上公司的股价低于内在价值。当然我们也要加一个警告：股东应该有足够的信息来判断公司价值。要不然内部人士就可以占股东的便宜，从股东手中低价回收股票，大敲一笔（译者按：如陈欧之流，可耻的回购）。The line separating investment and speculation, which is never bright and clear, becomes blurred still further when most market participants have recently enjoyed triumphs. Nothing sedates rationality like large doses of effortless money. After a heady experience of that kind, normally sensible people drift into behavior akin to that of Cinderella at the ball. They know that overstaying the festivities—that is, continuing to speculate in companies that have gigantic valuations relative to the cash they are likely to generate in the future—will eventually bring on pumpkins and mice. But they nevertheless hate to miss a single minute of what is one helluva party. Therefore, the giddy participants all plan to leave just seconds before midnight. There‘s a problem, though: They are dancing in a room in which the clocks have no hands.（2000 Chairman‘s Letter）2000年股东信： 投资和投机的分界线，从来就不清楚，而且在大多数市场参与者都为胜利欢欣鼓舞之时会更加模糊。巨大的不劳而获的收益，深深地抑制了理性。在市场的疯狂中，许多在正常情况下都保持理智的人也慢慢变为华丽舞会中的灰姑娘。他们知道迟迟不愿意离去这场盛宴——也就是说继续投机，去赌那些估值相对于未来现金流而言高上天的公司——最终会让他们灰头土脸。但是他们唯恐错过这场荒宴的每一分钟。所以，这些晕头转向的参与者都打算在午夜前的几秒钟离场。然而有一个问题，在他们跳舞纵情的房间里，那口钟上没有指针。But a pin lies in wait for every bubble. And when the two eventually meet, a new wave of investors learns some very old lessons: First, many in Wall Street — a community in which quality control is not prized — will sell investors anything they will buy. Second, speculation is most dangerous when it looks easiest. (2000 Chairman’s Letter)2000年股东信: 对于每一个泡沫，总有一根针在旁边守候。当两者合体之时，新韭菜会上到老一课：第一，作为一个没有质量控制的地方，华尔街会卖给你任何东西，只要你想买；第二，投机这档子事，在最容易做时，也最危险。 After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out. 2001 Chairman’s Letter. (2000 Chairman’s Letter)2000年股东信: 毕竟，当大潮退去，才知道谁在裸泳。（译者按：老巴最有名的名言，说在大泡沫最终破后的一刻，扬眉吐气。可惜朱力安·罗伯森最终没有挺到黎明。） I view derivatives as time bombs, both for the parties that deal in them and the economic system. Basically these instruments call for money to change hands at some future date, with the amount to be determined by one or more reference items, such as interest rates, stock prices, or currency values. For example, if you are either long or short an S&P 500 futures contract, you are a party to a very simple derivatives transaction, with your gain or loss derived from movements in the index. Derivatives contracts are of varying duration, running sometimes to 20 or more years, and their value is often tied to several variables.Unless derivatives contracts are collateralized or guaranteed, their ultimate value also depends on the creditworthiness of the counter-parties to them. But before a contract is settled, the counter-parties record profits and losses – often huge in amount – in their current earnings statements without so much as a penny changing hands. Reported earnings on derivatives are often wildly overstated. That’s because today’s earnings are in a significant way based on estimates whose inaccuracy may not be exposed for many years. (2002 Chairman’s Letter)2002年股东信: 我把衍生品看成定时炸弹，无论是对进行衍生品交易的人，还是对整个经济体而言。基本上，这些工具都是在未来的时间点交换现金流。这种现金流的数量和走向取决于很多因素，诸如利率，股价或者汇率。举例说，如果你做多或卖空标普500的期货合约，你就是在参与简单的衍生品交易，你的收益或亏损取决于指数走势。衍生品合约会有多种多样的久期，有时甚至超过20年。他们的价值捆绑于许多变量。除非衍生品合约有抵押或者保证能执行，它们的价值还取决于合约对手方是否诚信靠谱。在合约交割之前，交易的各方都会在当期利润表上记录利润或者亏损——常常数目巨大——哪怕根本没有现金易手。在衍生平上的利润往往被超级夸大。因为今天的利润其实极大程度取决于对未来的估计，即使这种估计的不准确很多年都不会暴露。（译者按：老巴把衍生品说成洪水猛兽就如同成年人教小孩不要玩火。老巴其实自己衍生品不要玩得太溜，在伯克希尔的资产负债表中期权投资占有很大比重。）Investors should remember that excitement and expenses are their enemies. And if they insist on trying to time their participation in equities, they should try to be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful. (2004 Chairman's Letter)2004年股东信: 投资者需要记住兴奋躁动和开支花销是他们打大敌。如果他们坚持要去选择参与股票市场的最佳时间，那么他们应该在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。（译者按: 说来容易，行之甚难！） Long ago, Sir Isaac Newton gave us three laws of motion, which were the work of genius. But Sir Isaac’s talents didn’t extend to investing: He lost a bundle in the South Sea Bubble, explaining later, "I can calculate the movement of the stars, but not the madness of men’s;” If he had not been traumatized by this loss, Sir Isaac might well have gone on to discover the Fourth Law of Motion: For investors as a whole, returns decrease as motion increases. (2005 Chairman's Letter)2005年股东信: 许多年以前，艾萨克·牛顿爵士给了我们三大运动定理，这是天才的工作。但是牛顿爵士的天才不 足以影响到他的投资：他在南海泡沫之时大赔了一笔。他之后说到“我能计算星辰的运动，但是不能计算人的疯狂。”如果他没有被损失伤到心，那么牛顿爵士很可能发现第四大运动定理：总体而言，投资者的回报随着运动的增加而减少。The worst sort of business is one that grows rapidly, requires significant capital to engender the growth, and then earns little or no money. Think airlines. Here a durable competitive advantage has proven elusive ever since the days of the Wright Brothers. Indeed, if a farsighted capitalist had been present at Kitty Hawk, he would have done his successors a huge favor by shooting Orville down. (2007 Chairman’Letter)2007年股东信: 最差的生意，就是超速发展，需要大量资金去支持其成长，而且还不怎么赚钱的公司。（译者按：这不是在骂京东么？）想一想航空公司。自大莱特兄弟发明飞机以来，航空公司就没有过持久性竞争优势。确实，如果在Kitty Hawk（北卡小鹰镇，怀特兄弟发明飞机的地方）有一个有远见的资本家，那他直接*毙掉奥维尔·莱特可能会帮到他的继任者大忙。Long ago, Ben Graham taught me that “Price is what you pay; value is what you get.” Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is marked down. (2008 Chairman's Letter)2008年股东信: 许多年以前，本·格雷厄姆教导我“价格是你支付的，价值是你获得的。” 无论我们是谈论古票或是谷票或是股票，我喜欢在打折的时候买好货。Home ownership is a wonderful thing. My family and I have enjoyed my present home for 50 years, with more to come. But enjoyment and utility should be the primary motives for purchase, not profit or refi possibilities. And the home purchased ought to fit the income of the purchaser… Putting people into homes, though a desirable goal, shouldn’t be our country’s primary objective. Keeping them in their homes should be the ambition. (2008 Chairman’s Letter)2008年股东信： 有房产是件爽事。过去的50年，我的家人和我一直非常享受我们的家，我们的房子。但是享受和实用应该是买房的首要目标，而不是获利或者再融资的可能性。买入的房子也应该与购买者的收入相符……给人们提供住房，虽然这是件好事，但不应该成为我们国家的首要目标。给人们提供各种机会让他们能保持住在他们的房子中，才是我们的目标。In my view a board of directors of a huge financial institution is derelict if it does not insist that its CEO bear full responsibility for risk control. If he’s incapable of handling that job, he should look for other employment. And if he fails at it – with the government thereupon required to step in with funds or guarantees – the financial consequences for him and his board should be severe.It has not been shareholders who have botched the operations of some of our country’s largest financial institutions. Yet they have borne the burden, with 90% or more of the value of their holdings wiped out in most cases of failure. Collectively, they have lost more than $500 billion in just the four largest financial fiascos of the last two years. To say these owners have been “bailed-out” is to make a mockery of the term. （2009 Chairman’s Letter)2009年股东信： 在我的观点中，如果不督促CEO去承担风险控制的全责，那大型金融机构的董事就是玩忽职守。如果他不能胜任工作，那么他应该去干别的。如果他根本就没做到，而要政府介入注资或者担保，那么这个CEO和董事会应该吃到严重的经济后果。在我国最大的金融机构中，股东并没有胡作非为。但是他们却要承担此后果。他们持仓的90%或者更多的价值灰飞烟灭。在过去两年的四次大型金融机构的惨灭中，他们一共损失了5000亿美金。你如果说他们被政府救赎了，就是无情地嘲笑他们。 Cultures self-propagate. Winston Churchill once said, “You shape your houses and then they shape you.” That wisdom applies to businesses as well. Bureaucratic procedures beget more bureaucracy, and imperial corporate palaces induce imperious behavior. (As one wag put it, “You know you’re no longer CEO when you get in the back seat of your car and it doesn’t move.”) At Berkshire’s “World Headquarters” our annual rent is $270,212. Moreover, the home-office investment in furniture, art, Coke dispenser, lunch room, high-tech equipment – you name it – totals $301,363. As long as Charlie and I treat your money as if it were our own, Berkshire’s managers are likely to be careful with it as well. (2010 Chairman’s Letter)2010年股东信： 文化是自我传播的。温斯顿·丘吉尔曾说：“汝先扫屋，屋自会扫汝。”这种智慧通也通用于商业界。官僚程序会促生更多的官僚。皇宫式的公司建筑会培养皇宫式的行为。（有人说，当你钻到车后座后车不会自己走，你就知道自己不再是CEO了。）在伯克希尔的世界总部，我们一年的租金是270,212美金。 我们总部所有投资在家具、艺术装饰、饮料贩卖机、午餐坊间和高科技设备上的资金，大概是301,363美金。只要查理和我能视你的钱为我们自己的钱，伯克希尔的管理者就会非常小心谨慎地对待它们。When leverage works, it magnifies your gains. Your spouse thinks you’re clever, and your neighbors get envious, But leverage is addictive. Once having profited from its wonders, very few people retreat to more conservative practices. And as we all learned in third grade — and some relearned in 2008 — any series of positive numbers, however impressive the numbers may be, evaporates when multiplied by a single zero. History tells us that leverage all too often produces zeroes, even when it is employed by very smart people.（2010 Chairman’s Letter)2010年股东信： 当杠杆工作得好的时候，它会加倍你的收益。你老婆会觉得你帅爆了，你的邻居会羡慕嫉妒恨。但是杠杆是会让人上瘾的。当尝到甜头之后，非常少的人会退回到原先保守的策略。我们小学三年级都学过了（某些人在2008年学到），任何美好的投资回报数字，任凭她有多美，乘以一个零以后都会灰飞 |
金融投资讨论 | 投资大鳄索罗斯买入 3500 万美元特斯拉可转换债券，是看好特斯拉的前景吗？ | 今天原本在填我前几天挖的这个天坑；投资美股应该如何入门？继续把回购的机制写一下。结果看到索罗斯抄底了特斯拉，而且是用可转债抄的，引起了我极大的好奇心，我打算来挖一挖。最近特斯拉已经在中国注册公司了，而且拿地建厂，市场蠢蠢欲动，觉得是不是抄底可以搞起了？就在这时传来索罗斯抄底的消息，简直就是雪中送炭，有种跟着大佬吃肉喝汤的既视感。如果你是这么想的，我下面要给你证伪了。从图上看，正好是特斯拉被穆迪下调信用评级那天（3月27日），特斯拉股价大跌，同时可转债也大跌，甚至跌破票面价了：图中蓝色线就是索罗斯抄底的可转债，那天忽然跌破100面值，索罗斯快速嗅到了机会，迅速出手买了3497万美元。这个数字看上去不算大，但已经占了总发行量的4.4%。所以你看后面几天转债价格受到支撑大幅反弹，现在已经回到面值以上了。但是我觉得，索罗斯这个动作并不能证明他看好特斯拉。如果他看好，完全可以直接买正股。不买正股而买转债，本身就体现了他不想承受特斯拉正股的风险。而且转债买的也是明年3月就到期的，说明他只愿意承受不到一年的短期风险。你看图中红线是特斯拉2025年到期的可转债，一直在票面价值以下（左轴），说明没人知道2025年特斯拉还存不存在。而明年3月到期的转债就不一样了，从今年一季报看，特斯拉有26亿现金在账上，流动资产63.8亿。这些钱，偿还明年3月的区区8亿美元的可转债还是绰绰有余的。所以这个转债跌破票面价，几乎等同于一个无风险套利机会，让索罗斯捡到了。所以，索罗斯这次抄底很可能只是套个利，甚至现在已经平仓了也说不定。结论是，不要盲目跟从大佬，人家飞太快你跟不上。---------最近我在研究可转债定价模型，看到特斯拉的转债，手痒痒尝试了一下。简单科普，可转债由两部分价值组成：纯债价值和期权价值。纯债价值就是，它作为一个债券，未来的利息折现回来价值多少。期权价值就是，如果正股价涨过转股价，投资者可以按比例把债券转换成股票的权利。我用特斯拉的债券利率计算了转债的纯债价值，简单把未来的利息折现回来就行。然后又计算了特斯拉正股的波动率，套到B-S期权定价模型里，算出了期权价值。两个加在一起是101.38，跟现在的市场价101.5几乎没差别。说到这，我们小散是买不了美股可转债的，在IB上你能查到特斯拉可转债，但无法交易。美股市场比较成熟，这种比较复杂的品种只有机构可以参与。所以我觉得咱们A股小散要好好珍惜这个机会，现在至少还可以投资A股可转债。A股先后停了小散的股指期货、期权、债券，将来分级基金也要取消了，我觉得可转债应该也是早晚的事。-----------现在A股可转债应该是处在一个历史关键时期，因为现在企业债频频违约，很多新债根本发不出去；而且定增现在也给掐死了，上市公司想定增圈钱很困难。所以大家都开始走转债这个渠道圈钱，现在排队发行转债的公司多达180多家。随着发行量不断加大，每只转债的估值也会减小，池子大了水位就低了，跟IPO对A股的影响是一样的。从这个角度推测，只要监管不切断发行，转债价格大规模走高是很难的，除非A股来一场大牛市。但是，转债这个东西本质上是债券+期权，相当于下有保底，上不封顶的一个品种。只要在票面价值以下买，持有到期，公司不违约的话，你的本金至少是不会亏的（最多亏个时间价值）。而且，A股转债有中国特色，公司都希望把债转成股，不愿意还钱。所以，转债快到期的时候，公司有动力做高市值，争取超过转股价。或者股价如果太低了，还可能调低转股价。这就造成了A股转债的内在价值更容易估算了。原本转债定价是由4部分组成的：纯债价值+期权价值+回售价值-赎回价值。而A股转债的设计几乎不会给你机会回售，而企业也绝对不想赎回。因为回售和赎回都意味着企业要自掏腰包把钱还给你。所以A股的转债实际上只需要计算前两个价值就够了，后两个基本可以忽略不计。这样来看，到期后债券转成股票，公司不用还钱了，投资者也赚钱了，貌似是皆大欢喜。这个游戏里竟然没有输家吗？当然不可能了，输家就是持有正股的股东们，因为转债变成股票后，股本就加大了，每股价值就缩水了。这就是为什么我们看财报的时候要看“稀释后每股净利润”，看的就是可转债变成股票后，自己的每股收益会缩水多少。 |
金融投资讨论 | 金融市场计算机化的交易程序是如何根据新闻进行自动交易的？目前这种技术的应用广泛吗？ | 对金融市场不了解，但可以谈谈计算机如何理解自然语言文本。1、首先假设前提是*来源可靠*的新闻会直接影响金融交易决策，比如交易员读到利好消息会引起股价上涨。2、有一些公司，专门为金融公司提供这类消息，比如bloomberg，消息来源于公开的新闻，也来源于内部资料。3、这个过程可以被计算机自动化。NLP自然语言处理有一种叫情感分析，sentiment analysis，就是试图去对文本进行理解，来判断一句话到底是积极的还是消极的情感。相信很多人听说过，有研究人员用Twitter的情感分析来预测股票市场指数的，发现两者波动曲线重合率非常高！而且Twitter上的情感波动一般会提前股市波动几天。Twitter Mood Predicts The Stock Market(Source: Downside Hedge)在金融领域中，肯定不单单收集文章中的情感偏向，更多维度的特征会被抽取出来。同时，类别应该会更细化，不仅仅限于“利好”和“非利好”两个类别，甚至有可能是一个数值概率。由于为了避免假新闻、虚假消息之类的，这类文本分析程序会综合各个来源的数据，进行综合分析。当然这次那谁的官方Twitter账号被盗了，发布假消息，肯定会欺骗到一大批计算机程序…最后，不管怎样，机器终究是机器，最终结果只会作为一个参考提供，或者作为众多决策依据一面的一员。4、而所谓高频交易系统，就是股市系统会有一些API接口，可以让程序自动控制买入卖出。这些API接口是有优先级之分的。高优先级的API，可以允许更快的进行买入和卖出，一般这个都是实时毫秒级别的。（花絮，这是我一个朋友告诉我的，他也在做自动股票交易，不过用的是免费的API接口，比那些收费的优先级低了很多，允许响应时间也会慢很多）而在这么快的时间内做决策，必须要靠计算机介入。我猜想应该是机器学习统计模型在这里发挥作用，综合当前各种因素，以及刚刚文本分析结果，迅速在毫秒之间作出判断，自动执行买入卖出。高频程序交易之新闻扫描程序因为股市这东西，我虽然不太懂，但是听说它对新闻反映特别敏感，因此新闻评论一定是一个重要的特征。延伸开来，当年赢了美国版开心辞典的IBM Watson问答机器人，现在也被华尔街一些公司买去。Watson能力在于可以自动扫描大规模文本，为指定回答在大规模文本中找到各种明显的、隐含的线索，以为金融家提供决策支持。而根据我对Watson的了解，我猜测IBM Watson做的，应该是更长期的风险分析，比如根据报纸报道的一个国家的失业率、GDP情况等各个方面综合评估这个国家未来半年的投资收益。因为计算机对于人的优势，可以基于大规模文本数据，得到一些因素之间的隐含联系，而谁知道了这些隐藏于表面之下的信息，谁就可以占得先机！http://www.bloomberg.com/news/2012-03-05/ibm-s-watson-computer-gets-wall-street-job-one-year-after-jeopardy-win.html |
金融投资讨论 | 市场上那些小、没知名度的投资理财公司是怎么生存的？他们是合法的么？ | 1.理财公司的泛滥自有其泛滥的基础。中国大部分投资者对收益率极为敏感，却又极为盲目，缺乏风险意识和相应的金融知识。这是理财公司理想的营销人群。前几天去银行走访，部门经理告诉我们，现在的大妈精明得很：她们对每家银行的理财收益率如数家珍，几个BP、几桶食用油的差异就足以将她们的全部资金转移过去，更可怕的她们还有严密的信息网络和交际圈，她们互相交流信息、分享心得，并且联合起来一个街道一个街道地进行资金迁移，博取高的收益率。2.理财公司是怎么运营的。理财公司最重要的资源是资金客户，其次则是能够带来资金客户的工作人员。应该说理财公司的核心成员不少是前银行员工，他们熟知客户心理，有一定的理财知识，更关键的是他们有珍贵的客户资源，一些人甚至会打着银行的名义吸引资金，这就是“飞单”。只要将这些客户资金吸引过来，就足以维持公司的运营和利润。对于理财公司而言，最重要的永远是资金，至于公司治理混乱、人员离职率高，都是无所谓的。所以毕业生去这种公司工作，根本没有前途。3.相关部门为什么不取缔。应该说不少理财投资公司都是合法成立的，具有工商部门颁发的营业执照的。只有当它触及违规的时候，才有取缔它的法律理由。然而监督管理理财公司的地方政府，却往往缺乏相应的金融监管经验；一行三会却没有职责，也没有足够的行政资源和激励去管理投资理财公司。这就导致理财公司成立起来极为容易，监管极为困难或者根本无人监管，理财公司才得以横行不羁。所以说，当我们处理取缔理财公司的时候，它已经造成了损失，而这些损失很难得到补偿了。另外，不少地方政府对理财投资甚至金融业的乱象也要承担一定的责任。云南省政府为泛亚背书，400亿资金血本无归，投资者却“围攻”证监会。这一方面说明了投资者确实缺乏金融知识和自己投资自己负责的意识，另一方面也说明中国的金融监管体系比较复杂：除了一行三会监管银行、证券、保险之外，还有地方政府监管着大大小小的理财、投资、担保、财富管理公司…… |
金融投资讨论 | 支付宝里面的基金怎么选？ | 这是一个超全面超系统的基金投资攻略，只要你看懂了这篇文章，你就能深入理解指数基金赚钱的逻辑，获得10%+的年化收益率。文章目录一、支付宝只是一个代销平台（详细介绍基金的各项费用）二、基金的分类以及各自的风险及收益三、教你怎么看懂一只基金四、指数基金为什么赚钱（底层逻辑）五、介绍宽基指数六、精选指数基金（强实操）七、制定投资计划（强实操）一、支付宝只是一个代销平台支付宝只是一个代销平台，我们申购的基金份额会在对应的基金公司登记好的。在购买基金有4个费用，分别是申购费赎回费（场外），交易佣金（场内），管理费和托管费。在支付宝上购买基金，支付宝会收取申购费和赎回费。申购费打一折，是很优惠的。赎回费，一般持有2年后就不收取了。管理费和托管费分别是基金公司和托管银行收取的，与代销平台无关。下面这篇文章，我具体介绍了一下基金的各项费用，有兴趣的可以看看。购买基金，不可不知的费用 - 顾尘埃的文章 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/68515750二、基金的分类及各自的风险和收益基金按投资品的不同，可分为货币基金，债券基金，混合基金和股票基金。1、货币基金货币基金是一种主要投资于短期货币市场工具的开放式基金，特点是流动性高，收益稳定，风险低。比如余额宝就是货币基金的一种。目前货币基金的收益率一般在2%-3%之间。天弘余额宝货币就是余额宝的简称，000198是基金代码。在基金类型那一栏那里，我们可以看到是货币型基金 |
金融投资讨论 | 基金定投一定赚钱吗？ | 本文末尾会附上我私藏的定投策略，并讲解如何构建自己的交易系统。我来说点大实话吧。先直接上结论：任何一项投资也好，策略也好，如果有人告诉你稳赚不赔，那一定是瞎扯淡。如果非说定投一定能赚钱，那是因为经济长期来看一定是向前发展的，能赚钱并不是因为你采取了定投这种方式。基金定投的这种买入方式本质是降低波动性，不是什么摊平成本。基金定投仅仅是一种买入方法。是否能够赚钱主要取决于三个因素，市场行情、你的交易系统和你对股市、定投的理解。三者缺一不可。首先要澄清2个误区。误区1：那些晒的收益率，并不是真正的收益率。投这种方式是因为承认了没办法预测市场，从而通过持续的小额买入，让账户成本趋向于市场的的平均成本的一种买入方法。这种做法的特点是前期由于投入的少，所以无论你的投入的收益率有多高，但是只要算绝对收益就会非常少。举个极端的例子，假设你有100万，你分成20份定投，每份5万。假设当你投到第2个月的时候，股市行情大好，你一看账户赚了5万块。这个时候你会跟别人说自己定投赚了50%吗？如果你有一定的股票经验，就会知道算收益率是按照整体账户的收益率计算的。比如你的这个100万就是要用来定投的，那么就应该用盈利除以100万去算收益率。而不是用已经投进去的。（有的杠精非要纠结账户剩余的钱也有利息，那你就把剩余的钱乘以2-4%的货币基金利息就好了，只是我觉得这部分钱跟动不动30%收益的大神比简直不值得一提，也就没必要算了。）用投进去的去算收益率，是一种自欺欺人的做法。还有，长期来看，市场是会无限趋向一个平均收益的，短期内可能行情特别好，你的账户获得了（所谓投入的资金）30%的收益，但这并不代表明年和后年还能获得30%的收益，真实的情况是明年股市大幅下跌，修正收益（特别是最近的这种向上走的行情）。而作为定投的账户，前期投入的本金少，虽然赚的多，但是绝对收益少，后面随着时间的推移，账户的仓位越来越重，却又迎来回调，收益不会好看，远低于现在晒的这种“所谓的收益率”。误区2：盲目追高股市行情是波动的，可能上涨，也可能下跌，但是长期来看股市会有一个平均收益率，持有的时间越长，就越无限接近于这个平均收益。短期行情好，可能会获得会获得超过平均的收益。但是，行情不会一直好，因为股市是波动的。所以在行情好的时候很多人来晒收益，一些不明真相的小白觉得，我去，今年涨30%，明年也能涨30%，那不是发财了。当你买入以后会发现，第二年其实跌了20%。这是大多数小白爱犯的错误。稳赚不赔，就是是瞎扯淡第一个，我就不啰嗦了，这个都理解不了，还做什么投资理财。新手，请大声朗读100遍。非说一定有稳赚不赔的投资品吗。银行定期，货币基金，国债（持有到期的情况下）可以保证稳赚不赔，但是这些投资品的利率基本可以视为无风险利率，什么意思，就是很低，低到跑不赢通胀。如果非说定投一定能赚钱，那是因为经济长期来看一定是向前发展的，能赚钱并不是因为你采取了定投这种方式。第二个，长期来看生产力和经济是发展的，货币发行量也会越来越多，所以股票指数一定是向上走的。这里的长期指的是20-30年，甚至更长，时间越长，股票指数越能够反映经济的真实价值。但是在短期内，比如10年内，由于经济周期的存在和大众的乐观或者悲观的心理预期，股市的价格会偏离价值，也就是会出现我们所说的牛市和熊市。在牛市中，股票被高估，在熊市中股票被低估。股票的波动会非常大，由于这种波动的存在，所以投资者有可能会获得超额收益，也可能会爆亏。如果你的问题是以20年为周期的话，那么我告诉你，一定能赚钱。即使你不定投，一把买入甚至 |
金融投资讨论 | 一个23岁的年轻人，手上有2万有什么好的理财建议？ | ……人家问得是理财，大家就不能给点理财建议。非得让人家买书报班，你们是发小传单的么？我的建议是，买个风险不大的投资产品。很多银行有，那种类似P2P业务的，你可以观察一下项目投资书，有的是存单质押的，有的是票据质押的。这种一般都没什么风险，利息和理财产品差不多。如果你想机动一些，那就分开，一万放无风险的这种。剩下的拆开，一两千买股票或者混合基金，涨跌就随缘吧。剩下的几千，就买个货币基金什么的，自己也好随用随取。我的风险偏好，相对比较喜欢低风险，收益随缘。你可以适度调整。我22岁刚工作时候，两三万也是买了一个投资项目，小心存起来的。记得当时买了一个2000的基金，最高升到2700，都高兴死了。后来又买了，5000赔了一半，很难过。至于项目去哪里买，你去各银行看看，咨询一下。基本每个银行都有，问清楚风险，自己了解一下，如果是学金融的，我尤其建议你自己体验一下。书上说的，和现实操作，区别挺大的。给题主看一下之前我买的那个产品，哪个银行买的就不说了，那个已经有的收益236，是当时我买了10000收回来的。现在我里面还有20000，是我没入理财，两个月工资多出来的闲钱就买了这个。到期430，半年期限，年利率是5。这个利率不高，但是真的没有风险。我也就很知足了，最重要的是，我养成了好的习惯，就是不花多余的钱，强行存起来。挣了工资以后尤其是这样，存着存着就很震惊，不知不觉就好几万了。我知道在知乎这个地方，大家理财都是几百万几百万理财的。但我觉得一个两万也是钱，放在活期里不由自主花了和存起来，还是存起来的习惯好。所谓的投资给自己买书，我认为并不可能两万都一瞬间买了书，再一个是什么报班啊之类的，除非真的有需求和爱好，否则那就是乱花钱。自己没挣多少，更得有规划。四百块是没多少，可这也比放活期好多了。而且两万是这么理财，三四十万我还是这样理财的，这真的是慢慢学会的东西。积少成多，就是从开始存钱理财开始。如果当年我信了这个邪，挣得钱全换成健身卡做头发的还买包包买口红学半吊子的吉他钢琴，那我肯定三十还一贫如洗。请大家负责一点，别对知乎上很多年轻孩子下降头了，让他们学会规划和生活，从点滴开始，别上班一个月挣三千块，就动不动就让人家挥霍两三万，放过一些还没出学校的孩子不好么？再说一点题外话，我突然发现我对理财的理解和知乎大家说的理财不太一样。我觉得理财是，在自己的风险承受范围，进行合适的投资以及金钱规划，在保证硬支出的同时，合理留存防御资金，并取得一定的资产增值。也就是说，资产增值是个附加，也就是说收益是一个符合市场的状态。股票还有股票类及混合类基金，我自己是很少买的，也买几千块，但都是抱着赔光了也没关系的心态买的。理财的主要目的是规划。比如上大学，我可能有个三四万。这都是我上学写稿子攒的，我父母愿意在我毕业没有工资前支援我。可是我并不愿意，所以我就得在大四算好自己可能的支出。大四那年因为找工作实习在外住宿，我可能需要很多不必要支出。所以在大三，我问家里要了两万，凑了五万买了一个为期半年的理财。当时市场利率比较高，理财大概到5.9这样子。半年后，理财到期，我果然到了需要找工作的时候，把我妈钱还给她。这个时候一个很尴尬的事发生了，大四第二学习我开始工作了，但我当时那个单位很坑，七月才发工资，这半年我们得白干，而我没有收入，学校太远，必须租房。我就开始疯狂找合租，然后租房半年。一千五一月还有押金，就交了一万多。然后我手里还剩两万，我得靠它活半年。这个时候我大致算了算，还是存了一万，买了个稳定的投资产品，另外的一万，我拿出五千买了个股票类基金。就是我之前 |
金融投资讨论 | 2021 年基金该如何布局？ | 大家要先看一下2020年市场的主要特点与矛盾，然后来思考如何进行适合自己的布局。抱团如果你今年收益不错的话，先恭喜你。然后我来问一个问题：今年你的基金涨幅不错是因为什么？你挑选的基金经理天生奇才；你押中的行业或者策略，个股基本面和财务表现好；你押中的行业和策略，估值上升。我们投资基金，如果有一个人走过来说：消费好啊，你看过去涨得多好。建议远离。不知道自己为什么赚钱，仅仅说政策支持、历史业绩的观点，活不过一个牛熊周期。别问我怎么知道的，以前我就是做这个的，太知道基金是怎么回事了。如果我们年末年初复盘的时候不能看出来自己的基金是因为什么的涨的，那基本上明年投资仍然属于瞎蒙。举个例子，今年某市场大热的板块，净值提升1/3贡献是业绩提升，2/3贡献是估值提升。如果我们明年继续持有，就必须要研究：业绩提升部分和估值提升部分还可以持续不？2020年的一个基金行业的热词是抱团，也就是基金集中在某几个热门行业：消费、新能源，等等。抱团带来的后果是估值提升贡献了一大部分涨幅。明年对普通人来说，有三种主流选择：1继续选择抱团板块。现在抱团除了白酒有开始松动的迹象，其他还不是很明显，没有理由毙掉这个策略。消费、新能源，于交易意义仍然是可以参与的，基金抱团本身不是柚子那种打一枪换一个地方，持续时间比较长，当音乐停止以前都有“交易价值”。2020基金大年能否在2021延续，有一说一，我也不知道终点在哪，这种逻辑猜顶没有意义，觉得没结束就可以跟随。对投资者来说，观察抱团的松动是非常重要的能力，如果你不知道如何观察市场风向、判断高频数据，将面临较大风险。如果有时间每天看看高频数据，刷刷贴子，可以继续参与这些板块。2看谁正在形成抱团。军工很典型，正在形成抱团。但是这类策略的特点是行业还不是完全靠“信仰”在支撑，还需要对行业基本面进行判断。对，我说的就是白酒，他们的抱团已经把10年后的财务数据和增长率给你安排得明明白白，你说不是信仰我都不信。军工不一样，还是要用基本面说话的，如果你没有行业财务分析能力，还是算了吧。3完全没抱团的。对，比如金融和地产，已经快被基金经理扔进垃圾堆里了。这类行业的分析取决于你的基本面分析是不是能超越市场其他分析人士，比如说地产明年还可以，后年才是业绩低点（地产买地和卖出的时间差导致的），然后会有些回升。这类基金我们还真的需要认真研究一下财务数据，到底roa几个百分点，到底营收增速会是多少。不过我要说的是，这类行业基金，其实对小白来说反而最安全。在非常悲观的背景之下，你买入亏损的空间其实是有限的，你可以不懂研究，但是也不会让你亏损太多。他们的业绩会有波动，但也是还算稳定。如果遇到突然来一波估值回升（20～30%），就算是抄上了。4明年整体股市，很多人说“前高后低”，我觉得是对投资指数基金的朋友一个参考。大牛市的基础不存在，投资指数可能还是需要择时，Q1～Q2是我们相对海外市场最好的时段，另外也是我们最有可能释放流动性的时段。政策端也是上半年几个重要会议只可能推出来的。下半年各部门和企业开始执行了，反而看不清楚了，上半年是最有期待的时段。5量化基金？混合基金？固收+？这种完全交给基金经理操盘的产品，那就看你是不是认可这个策略work或者你有没有“识人”的能力了。反正我算是很保守的人：至少经历过一个完整周期的人；没有经历最近2年内在管资产规模的“暴涨”；相对，相对年轻。回撤控制能力更强（这个要看数据）这个和牛熊无关，也还是分享给大家。最后，2021我自己工作比较忙，又和地产与金融距离相对近，所以暂时定位在抓这两个板块的估值反弹上；另外我个人一直认为新能源技术路线可能还有氢能源（和几个业内大哥和高校教师聊天的结果），配置一些长线躺倒不动。以上，纯粹、纯粹、纯粹，供参考。（我自己研究零售的，基本面我很清楚，没他们想得那么好，明知道抱团有机会做，内心过不去） |
金融投资讨论 | 学生党想每月拿三百块做基金定投，逼迫自己强制储蓄，面对基金众多无从下手，如何评估一只基金呢？ | 授人以鱼不如授人以渔，直接告诉你买什么，你可能也不敢买，并且在实操中也会有诸多疑惑，所以这里直接把我总结的一套适合理财新手入门的教程分享给大家。这里的方法适合于没有任何理财基础的基金小白，即零基础入门教材，我会把最基本的基金知识、如何选择基金、如何买卖等方法分享给大家。大家喜欢看收益，我把我定投过的几只基金截止07.02的收益给大家看，无图无真相。注意是，2019.07.02的收益，此时大盘（上证指数）3044点，在看别人分享的收益率时，一定要留意时间。（比如会有人拿出2月份的30%的收益说好几个月）白酒收益太让人心动了，近50%，看过我以前回答的朋友就知道，我一直在强调安全边际，觉得市场安全，我就不卖，牛市初期拿得住，所以3200点我白酒收益32%的时候，我没有卖，一直拿到现在。目前3044点，投资也有了回报。下面分成三大点来讲，第一点是基金的基础知识，第二点是基金定投的理论知识，第三点是如何选择基金、如何买卖。已经有基础知识的朋友，可以直接跳转至第三点开始阅读。一、基金基础知识该节内容摘录于【科普贴】关于基金的基础知识与分类1、什么是基金说到投资理财，很多人都会说基金，包括我的公众号名字也是「AI养基」，这里的基金都是指证券投资基金。那么基金究竟是什么？我们先看看学术上的定义：证券投资基金，是按照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行管理和运用的投资工具。 基金所操作的有价证券包括股票、债券、外汇、货币、金融衍生工具等。用常人的话讲，基金是一种投资工具（产品），是投资机构筹集投资者手中的钱去投资股票、债券、货币等标的。所以，我们普通人去买基金，就相当于把手中的钱交给投资机构，然后他们用我们的钱去投资前面说的股票、债券等。2、基金的分类根据基金的定义中，我们很容易根据基金根据投资标的的不同对基金进行分类。比如投资货币工具，我们就叫做货币基金；投资投资债券，就叫做债券基金；投资股票的，叫做股票基金；既投资股票、也投资债券和货币工具的，叫做混合基金。3、股票基金的分类股票基金就是投资股票的基金，我们平时在蚂蚁财富或者天天基金买的基金，大多数都是股票基金。股票基金分成主动型基金和被动型基金，主动型基金是基金经理根据自己的经验、模型进行买卖股票，企图获得超越市场的收益；被动型基金又称为指数基金，它完全复制某种指数，选取该指数的成分股基金投资。主动基金的名字一般带有“优势”、“混合“、”精选“等字样，这些没啥意思，就是一个名字，千万别以为真的很牛逼。指数基金的名字一般带有“中证”、“指数”、或者“50、100、300、60、120”等数字。4、选择指数基金这些年指数基金特别火，大家都在推荐，我说一下我推荐的原因。第一点，由于主动基金非常看基金经理，而很多时候，我们由于对基金经理不了解，经常入坑。具体可以去蚂蚁财富看看大名鼎鼎的国泰估值优势混合（160212），看看它的评论区你就知道被它带入坑基民有多惨。第二点，也是最重要的一点，主动基金信息保密，只能知道部分重仓股情况，而指数基金公开透明，我们可以拿到我们想要的任何数据。常见的数据有技术面数据、基本面数据，这些均可以拿到。以沪深300指数为例，它是包含A股市值最大的300家股票。第三点指数永生不死，指数由特定的规则编制而成，业绩差的公司自动淘汰，业绩好的公司自动加入，实现轮动策略，如沪深300是市值最大的300家，如果一家公司突然业绩下滑，市值降低，那么就会被沪深300指数自动淘汰。二、定投的基本原理1、定义基金定投的定义如下：基金定投是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间（如每月8日）以固定的金额（如500元）投资到指定的基金中，如沪深300指数基金。当然固定的时间除了每个月的某日以外，还可以选择每周的某一天，如每周二。2、相比于传统一次性买入的优势根据定义，可以知道基金定投是每月／周拿出一笔钱买入基金，这就是最简单的分批买入。由于股市的波动大，未来不确定性高，新手入场时，一般来讲，此时要么市场过热处于历史高位，要么此时处于半山腰上，所以如果一次性买入后，遇到市场下跌，很容易被深套。A. 一次性买入如图1所示，基金净值从1.4的高位跌到了绿色点1.2，新手觉得此时时机不错，就一次性梭哈买入10,000元。但市场总是无情的，不会如我们所愿，梭哈买入后大概率市场继续下跌，一直到净值0.4，但我们此时手中已经没有钱接着买了。图1. 一次性买入后来市场回暖，净值到了红色点1.3，一次性梭哈买入的基金也终于迎来了收益：收益率8.3%。同时从图中可以看到，由于一次性买入消耗完了资金，导致基金在下跌过程中没有钱进行买入。而基金定投就是用来解决这一问题！通过基金定投，让我们有节奏地买入基金，保证在基金下跌时，我们可以以低成本的价格买入。B. 基金定投还是如图1一样的净值走势，我们选择每月定投。我们在刚开始时，也是在基金净值1.2（第一个绿色点）买入，买入金额2000元；过了一个月，基金净值下降到了0.8（第二个绿色点），此时我们按照定投计划再次买入2000元；又过了一个月，净值跌到0.4（第三个绿色点），我们坚持买入2000元；以此内推，我们后面又在净值为0.8、1.2各买入2000元。图2. 基金定投与图1一样，等到市场回暖，基金净值到红色点1.3时，我们一次性卖出。通过5次买入，我们的成本与图1一次性梭哈买入是一样的，均为10,000元。但是收益率却完全不一样，具体如下。现在我们来计算收益率，首先计算盈利：对应的收益率为：可以看到同样的基金走势，一次性梭哈买入收益率仅为8.3%，而基金定投可以达到73.3%！基金定投的秘诀就在于随着市场走低，不断以低成本买入，在市场回暖达到高点时卖出，实现不错的收益！以上也是经典的定投微笑曲线！到这里，你肯定会问，为什么不在最低点净值0.4的时候买入，再到1.3的时候卖出？因为基金买卖不能事后诸葛亮，事后看，人人都是股神，我们在买入时，并不知道未来是涨还是跌，以及还会跌多久，大概率我们常人所猜的底部，都是在半山腰上。为了防止图1梭哈买到半山腰的情况，所以我们才需要基金定投。通过基金定投，我们不需要去猜测是否是底部位置了，有节奏的分批买入，让我们的买入覆盖掉底部区域，最后卖出实现收益，也就是图2所示。三、指数定投实际操作我们在第一点中提到选择指数基金，在第二点中说到了定投，组合在一起就是指数基金定投。这是目前非常流行的一种理财策略，下面我结合我个人的理财经验，从定投适用范围、定投基金选择、如何买卖三点进行说明。先直接说结论：定投适用范围：使用增量资金（如每月工资）定投；定投基金选择： 选择沪深300、中证500、全指消费、全指医药；买卖时间：结合蚂蚁财富指数红绿灯，低估绿灯时买入，高估红灯时卖出。0、定投适用范围定投只是只是一个投资基金的策略，和其他策略一样，有适用范围。我个人认为定投很适合增量资金，即每月工资、房租等连续不断的未来收入。如果你是存量资金，如固定的如20万块，那我不建议定投，更加适合资产配置，原因是存量资金是固定的、一次性的，如果使用定投，需要提前分成多少份，如100份周定投，那么遇到10-14年的大熊市，定投到中后期现金流不够用，相当于抄底到半山腰；而遇到18年的短熊市，则建仓只有一半，没法充分利用资金。具体你可以去看AI搬砖工：存量资金做资产配置&增量资金做定投而对于增量资金，由于它是未来的收入，连续不断，所以不用担心现金流不够用，也不用担心建仓只建仓到一半。多说一句，一定要拿出增量资金中未来肯定不会使用的部分进行定投，因为我们没法预测熊市的长短，切记切记！1. 选择什么指数基金首先再次重复啰嗦一下，请选择指数基金，因为指数基金是被动性基金，和基金经理能力关系不大，并且永生不死，经济／市场回升了指数基金也会回升，可以达到定投所谓的微笑曲线的办法。指数基金有很多，对于初学者来说，我推荐用一半的资金（可适当调节）配置宽基指数即沪深300和中证500，这里面包含了A股市上最大的300家企业和500家第300名到第800名的企业，他们直接反映了经济／市场情况，可以帮助我们获得市场平均收益。对于沪深300与中证500的配置比例，目前倾向的做法是沪深300配置90%～60%，中证500配置10%～40%，中证500的比例不建议超过50%，原因是中证500属于中小盘指数，整体来看质地一般，跌起来很可怕，一般人是受不了的。以今年为例（下图），前期中证500涨幅超过沪深300，4月时中证500涨幅40%，沪深300为34%，中证500进攻性强；但经过5月的下跌，中证500涨幅最低时仅12.2%，而沪深300为18.4%，中证500防御性弱。可以看到中证500非常不抗跌，涨得快跌得也快。所以我们为了获得中证500的进攻收益，需要配置一定比例的中证500，但由于中证500质地一般，所以配置比例不能超过沪深300。除沪深300+中证500，我还推荐配以一定的行业指数，追求行业板块轮动取得高于市场的超额收益。对于行业指数，我推荐全指消费和全指医药，原因如下图，行业指数走势图可以发现全指医药／全指消费趋势一直向上，远远高于其他行业指数。同时，全指医药／消费也一直好于沪深300和中证500，这两个行业可以看成十年十倍的行业指数！全指医药、消费、沪深300、中证500对比图既然沪深300和中证500远远差于全指医药／消费，为什么还要沪深300和中证500呢？因为未来走势谁也无法预料，首先我们需要获得平均市场的收益，即沪深300/中证500的收益，然后再去追求超额收益，即全指医药／全指消费带来的收益。有些时候这两个指数会跌得特别猛，如18年的全指医药，一泻千里，投资沪深300可以帮你减轻这样的下跌，让你心理好受一点。小结沪深300+中证500：宽基指数攻守兼备全指医药+全指消费：行业指数超额收益3. 什么时候买、什么时候卖提示：这一节非常非常重要，请仔细阅读根据第二点中定投远离示意图（图2）所示，我们应该是按照一定时间（如每月／周）投入固定的增量资金（如500元），连续不断的买入，在市场回暖后直接卖出可以取得不错的收益。为了方便和后面我的策略进行对比，我把图2重新贴一遍到这里。图2. 基金定投但是我们希望可以增大定投的收益，我采用的策略是，当基金跌到足够低位时开始定投买入，涨到足够高位时才卖出，在中间不高不低的区域就正常持有。图3. 进阶版定投买卖示意图如图3所示（绿色点买入5次，每次各2000元，红色点卖出），与图2对比，可以发现进阶版定投是在基金跌到低位时开始买入，买入点的位置更低，所以收益也会更大。我们计算一下这种方式的收益：对应的收益率为：可以看到同样的基金走势，普通基金定投可以达到73.3%，进阶版定投可以达到93.3！进阶版定投进阶的部分就是在足够的安全边际才开始定投。对于指数基金来说，我们该如何确定什么是足够的低位（即足够的安全边际）呢？非常简单，对于指数基金来说，有一个叫做“估值”的指标，它可以辅助我们知道现在是不是足够的低位。以中证500为例，指数估值与指数点数的图像如下：图4. 定投微笑曲线买卖图（蓝色：指数；橙色：估值）可以看到蓝色曲线（中证500）长期看是上涨的，底部一直在提升，如18年的最低点为4000点左右，而08年、12年的最低点分别为1500、2700。所以我们是无法通过指数点位判断底部区域的。我们再看橙色曲线（中证500估值），可以看到橙色曲线在过去12年间，一直在18～90之间上下震荡，所以我们便可以通过估值确定底部位置。比如，你觉得30的位置是一个比较低的位置，那你便可以开始定投，即在绿色点开始买入，如图4所示。同时，当估值超过30时，便停止定投。这就是，指数低估的时候开始定投，买入。然后你又根据橙色曲线（中证500估值），觉得70的位置是一个比较高的位置，所以你便果断卖出。这就是，指数高估时果断卖出。在指数估值30～70时，此时估值正常，你停止定投，持有指数基金。这就是，指数估值正常时持有。小结：指数低估定投、正常持有、高估卖出，构成了进阶版定投注：更加详细的操作，可以参考这一篇文章每个月有5000元结余，买基金定投好还是扔余额宝？那么我们如何找到估值数据，以判断指数低估、正常、高估呢？很简单，马云爸爸的蚂蚁财富已经为了准备好了，叫做指数红绿灯，具体细节如下：第一步，打开蚂蚁财富，点击基金第二步，点击基金界面右上角的指数红绿灯第三步，我们们在指数红绿灯中可以看到很多指数的数据，比如中证500、中证全指金融地产等等，还有其他常见的如沪深300、中证白酒、全指医药等。第四步，点击你想看的某一指数如中证500，进入后可以看到下图所示的样子。我们不仅可以获得中证500估值走势，还可以直接获取目前估值是低估、正常、还是高估。结合我们前面讲的进阶版定投，就可以开始定投啦！我以我定投的沪深300为例进行说明，定投细节如下：可以看到，我在2018年6月时进入低估开始定投，2019年3月的时候估值正常停止定投，并持有中。后来经过2019年5月的大跌，又进入低估区，我接着定投，估值正常后又停止定投。未来如果出现高估，我便会卖出。4、基金定投买入操作我以蚂蚁财富为例进行简单介绍，假设你想定投中证500第一步，看看蚂蚁财富指数红绿灯，看中证500是否低估，发现低估，从推荐的几款中证500基金中选择一个自己喜欢的，如排在第一位的南方中证500。一般来说，定投指数基金的收益差别不会特别大，所以不需要太纠结。第二步，进入南方中证500基金界面后，点击右下角的“定投”按钮第三步，根据自己增量资金收入选择每期定投多少钱，如500元。可以看到还有个定投周期，可以选择每周／每两周／每月／每日，我自己做过一些统计，统计数据显示没有区别，可以根据自己喜好选择，不用太纠结！定投日的选择也是如此，随便选一天就好，也不需要太纠结。如果你有其他喜欢的基金，也可以在第一步的时候不进入指数红绿灯，而是在蚂蚁财富中直接搜索，接着按照第二步、第三步操作即可。2019.07.15重新系统更新一遍更新，看了一段时间的指数增强，加上前面做的数据统计，我认为A股的指数增强目前好于指数基金。。故沪深300 建议兴全沪深300种，中证500 建议富国中证500更新一下，更加完善、详细的定投指南，请参考每个月有5000元结余，买基金定投好还是扔余额宝？码字不易，如果有帮助，记得点赞、收藏哦，谢谢可爱的你们～～公众号：AI养基感受数据和金钱的善意。 |
金融投资讨论 | 为什么大家都开始买基金了？ | 【长文警告⚠️】2020年-2021年，各国央行放水很多，我们也不例外。人民币升值加之国内经济复苏很快，成为世界投资者比较关注的地方。最近的大新闻，目前我国已经是全球最大的外资流入国了。国内的资金也要寻找去处，要么房市要么股市。房住不炒，显然股市成为了一个比较好的地方。但是很多朋友都没有投资股票的经验，所以基金便成为了首选。基金持有一篮子股票，能够分散股票的风险。并且主动性基金是专业的人去帮你投资股票，收益更多。在目前这种抱团环境下，很多股票投资者都跑不赢基金。外部环境量化宽松+投资者股票经验缺乏 双重因素导致了基金越来越热门。我也写过一个十万收藏的基金回答， 希望能够对大家的基金投资路上有些许帮助，也希望大家批评指正。下面是回答：这是一篇节省你大量翻论坛、抄作业、查资料的回答，如果你还不会配置基金，不知道哪些基金值得买，那么我强烈建议你看看这篇回答，并且点赞、收藏这篇回答看完你会发现，不需要看太多的回答，不需要翻各种论坛找大V抄作业、做比较，只需要按照下面的推荐里面随便选+按照配置建议配置就好了！本文会详细介绍各个板块的优秀基金，也会教给大家如何合理的配置基金。最重要的是本文会介绍这些板块的底层逻辑，让大家明白这个版块为什么牛，授人以鱼不如授人以渔。接近两万字的长文，后面市场风向变了也会不断更新，建议大家点赞、收藏，并且加关注，这样后面再有更新能及时看到。本文原版（2020年下半年应该关注那些基金？）发表于2020年8月初，已收获2.4w赞同、7.2w收藏。根据市场形势变化，对顺周期行业基金与债券类基金再做一下详细的分析。目录
第一部分：各个板块基金介绍与推荐
一、消费行业
1、板块上涨与下跌的逻辑
2、消费行业基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、消费行业对应的指数
二、医疗行业
1、板块上涨与下跌的逻辑
2、医疗行业基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、医疗行业对应的指数
三、科技行业
1、板块上涨与下跌的逻辑
2、科技行业基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、科技行业对应的指数
四、新能源产业
1、板块上涨与下跌的逻辑
2、新能源基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、新能源板块对应的指数
五、金融行业
1、证券板块及其逻辑
2、银行板块及其逻辑
3、保险板块及其逻辑
六、农业板块
1、农业板块误区
2、农业板块基金评价
3、农业板块指数极其成分分析
七、军工板块
1、板块逻辑
2、军工基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、军工板块对应的指数
八、有色板块
1、板块逻辑
2、有色基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、有色板块对应的指数
九、建材板块
1、板块逻辑
2、建材基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、建材板块对应的指数
十、传媒板块
1、板块逻辑
2、传媒基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、传媒板块对应的指数
十一、煤炭、钢铁
1、板块逻辑
2、煤炭、钢铁基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、煤炭、钢铁板块对应的指数
十二、传统基建
1、板块逻辑
2、传统基建基金推荐
3、评价、比较与选择建议
4、传统基建板块对应的指数
十三、宽基指数
上证50、沪深300、中证500、创业板指
十四、境外基金
1、美股
2、港股
3、德国、印度
4、海外互联
5、油气、石油
十五、混合行业基金
分类定义、基金推荐、基金经理
第二部分：债券基金&固收+
一、纯债基金
1、定义
2、基金比较与评价
二、偏债混合基金
1、定义
2、基金比较与评价
三、一级债、二级债、打新基金
1、定义
2、基金比较与评价
四、灵活配置混合
1、定义
2、基金比较与评价
五、量化对冲基金
1、原理解释
2、基金比较与评价
第三部分：基金的合理配置
一、几个需要注意的问题
1、关于基金持仓数量
2、为什么要选择热门板块的基金
3、板块的合理配置
4、越跌越买是否正确？
5、现金分红VS红利再投资
二、关于基金组合的配置市场是存在具有先天优势的行业or公司的，这些行业里面的股票都具有以下的特点1、受经济周期影响小。2、有很强的技术or品牌“护城河”。3、未来发展空间广阔。4、能获得大量的现金流。具有上述特点的行业是具有很容易赚钱的“基因”的。哪些公司天生能够赚钱，并且可以长期持有获得很高的利润呢？这些公司主要集中在消费、医疗、科技三个热门行业里面。这些就是所谓的长牛板块，长牛顾名思义就是长期都是牛市，过往的高点都被越过了，不是在创新高，就是在创新高的路上。其实除了这三个行业以外，建材、保险也算是长牛行业。除了长牛行业外还有周期行业，顾名思义就是具有周期性质的行业。这个周期是多种多样的，有一些是随着货币超发、大宗商品价格上涨等的因素波动的。在A股，其实可以简单理解为来了牛市就涨，不来牛市不涨。这样的行业一般有银行、证券、有色、军工、钢铁、煤炭、传媒等。下面我们就详细聊一聊各个板块是怎么样的。第一部分：各个板块基金介绍与推荐 一、消费行业 1、板块上涨与下跌的逻辑消费行业的逻辑真的没有什么好说的，简单来讲就是“我们要吃饭”。对于消费行业，主要包含有各种白酒（茅台、五粮液等）、饮料、乳制品、调味品、农副产品、消费品。这是一个长牛板块。这些消费品类都是我们日常的需求，受经济周期影响极小，并且随着物价提高，这些品类赚钱也是越来越多的。比如疫情造成了美股、A股的股灾，但是影响到消费行业了么？贸易战来了，大家要吃饭...疫情来了，大家要吃饭...蝗虫来了，大家要吃饭...国际关系紧张，大家要吃饭...以后就算川宝不能连任，顺带着推特被封了，大家也要吃饭...无论什么时候，消费行业都不可能垮掉，因为这是人存在的基本需求。消费行业里面最著名的其实就是白酒了，白酒文化是我们一种独特的文化现象，就算年轻人不喜欢喝白酒了，但是影响白酒的发展了么？其实白酒不仅仅是一种消费品，也是拉进感情的工具，赠礼的面子。白酒是轻资产、高毛利的产业，盈利能力和资本回报率却非常高，行业护城河也不用说了，历史品牌文化效应坚不可摧，参见茅台就好了。其实白酒应该算是世界上面最牛的商业模式了。像小米雷总搞“饥饿营销”，这都是白酒行业玩剩下的...并且白酒因为独特的品牌文化的不可替代性，甚至可以一直玩“饥饿营销”。消费行业无疑是基金投资里面必须要配置的。所以重点来了，有哪些消费的基金值得配置呢？ 2、消费行业基金推荐招商中证白酒指数分级（161725）天弘中证食品饮料指数基金（001631）易方达消费行业股票（110022）汇添富消费行业混合基金（000083）易方达中小盘混合（110011）景顺长城新兴成长混合（260108） 3、评价、比较与选择建议 消费行业里面白酒占比是比较高的。在中国，酒文化是一种情怀。甚至茅台都发展成为了一般等价物的存在。白酒相对非白酒（海天、伊利、金龙鱼、双汇等）来讲波动更大一些，成长性与价值方面其实都差不多。招商中证白酒就是白酒的指数基金，基本都是白酒个股，比较纯，有对应的指数，好看盘、好判断买卖点。天弘中证食品饮料是包含了白酒与非白酒的基金，是一个指数基金。对于指数基金，好处就是长年稳定，不用担心基金经理的操作水平。易方达消费是大佬基金经理萧楠的基金，这只基金是目前来讲消费行业里面最大的、最受欢迎的基金。业绩非常稳定，盈利可能比中欧消费要低一些。这只基金白酒跟非白酒比较均衡。虽然基金规模盘子较大，但是消费行业大盘股票占多数，其实也没有很难操作。汇添富消费这个基金也是大佬基金经理胡昕炜的基金，业绩也是非常优秀的。但是他的持仓其实并不纯正，如下图所示，立讯精密其实是科技板块的苹果概念股，勉强也算是大消费吧。长春高新是医疗，也勉强算是大消费吧。易方达中小盘混合是张坤的基金，张坤比较偏重消费板块，尤其是白酒是他的最爱。景顺长城新兴成长混合是刘彦春的基金，刘彦春也是一个消费行业大佬，也非常重视白酒，但是没张坤占比那么多。这两个基金的好处是基金的定位没有框定在消费行业里面，所以他们选择股票的范围要大一些，比如2020年三季度重仓的海康威视，是安防领域龙头，基本跟消费没啥关系。反过来讲，消费板块发生大回撤时候，他们是可以调仓换股的。优秀之处也是不足之处，这两个基金其实不能算严格的消费行业基金。购买建议：大放水之下消费行业涨的实在太高了，其实比较建议用易方达中小盘混合与景顺长城新兴成长混合这样的基金来补足消费板块。次推易方达消费、汇添富消费，毕竟 |
金融投资讨论 | 新手应该怎样买基金？ | 看到很多回答一上来就和新手讨论有关于PE，PB，股息率等等问题,但是却忽略了可操作性！对于新手来说，其实最简单的就是通过支付宝去理财，最高效和有用。作为一个过来人，我真心的建议被支付宝割韭菜的人好好看一看，我写的这篇回答。我从最简单的支付宝开始说起，里面还有具体推荐的基金公和基金经理哦。那么，我们要怎样去避免，获得盈利（抢走别人的食物）呢？废话少说，进入我们的正题。为了方便你们看，我将目录打了下来，具体如下。顺便偷偷告诉你，听说双击以后的朋友都掌握了这项基金投资大法，不信？试试双击一下看看吧~一：支付宝与基金 1，什么是余额宝？ 2，支付宝里面的基金是什么？ 3，为什么我们可以通过支付宝购买里面的基金？ 4，基金的种类有哪些？ 5，怎么去判断一只基金？ 6，你买基金为什么还是总是亏？ 7，基金的配置？ 二：指数基金 1，什么是指数基金？ 2，指数基金投资的好处是什么？ 3，怎么筛选指数基金？ 4，怎么去判断一只指数基金？ 三：实操部分 1，什么是定投？ 2，为什么要选择定投？ 3，怎样实现定投？ 4，何时买入？ 5，何时卖出？ 6，短线操作，短期盈利。一：支付宝与基金1,什么是余额宝？我相信百分之九十的人都不会使用支付宝，更加不明白余额宝是什么。一说到支付宝的基金，很多小朋友就会跳出来和我说，我懂！我们一直在用的余额宝就是支付宝基金里面的一种，叫货币基金。当我再细问下去的时候，他就傻了，各位同学你们是不是也是这样？甚至于什么叫货币基金，还是一片迷茫的感觉？这也是很多小白对基金的感觉吧，靠着网上的科普和很多知乎大神的文章回答，迷迷糊糊知道了什么是基金，但深入到什么货币基金、债券基金、指数基金等等就愣住了，哪怕脑海中有个大致的观念，也很难清晰地表达出来。说到底，都是因为网络上的东西太杂太乱了，虽然其中也有不少干货，但新手很难将他们体系化。对于小白，我不太建议大家一开始去阅读一些财经文章或者看一些零散的知识来入门理财，既耗时耗力，又很难形成自己的投资体系，不如尝试听一些课，让专业的老师帮忙梳理知识框架。关于余额宝，我们就不得不提到一个人。马云？NONONO，他叫鲁斯班特。历史上第一只货币基金是1972年在美国诞生的，主要是为了解决美国的“滞胀”问题，由鲁斯班特发明了一种投资方法，具体的就是购买高息储蓄分成300份出售，因此世界上第一只货币基金诞生。后来呢，货币基金和美国的支付工具结合起来了，就和我们今天的支付宝一样，我们既可以买买买也可以投资基金。所以说支付宝在美国面前就是个弟弟。但是余额宝基金的收益那么少，一天都没有一块钱，太难受了，菩萨都不知道我有多难过！那么除了余额宝这个基金可以帮助我们升值之外，我们还可以选择什么样的基金呢？2，支付宝里面的基金是什么？为了简单明了的和你们说明这个问题，我们来打开我们的支付宝，如下:我们可以看到有余额宝，理财产品，基金，黄金以及股票还有一些养老，保险上面我们说了余额宝，下面我们就要来啃下支付宝里面基金的这个大头。我们点开支付宝中的基金，打开页面之后，我们可以看到下面的这个界面，里面包括：基金排行，热门板块，新发基金，定投，精选组合，好基工作室，收益挑战，指数红绿灯，目标投，投资顺风车。还有最下面的：市场，自选以及持有。3，为什么我们可以通过支付宝购买里面的基金？因为支付宝在2012年5月取得了基金支付牌照，也就是说我们可以在支付宝进行开户购买基金。我们把这个叫做场外交易，聪明的你可以就会问了既然有场外，那是不是有场内？Bingo！对了，由我们的股票证券机构自己开发的场所我们就叫场内交易，比如说：广发证券等等，这些软件就即可以炒股又可以购买基金。这时候有人就来问了，开户？我怎么不知道？其实你绑定身份证的时候支付宝就帮你开户好啦，不然你怎么可以把钱存在余额宝呢？ 那么，支付宝哪里好鸭?我们选择一样物品的时候，无非就几点：要么是因为我们真的特别需要，要么是因为很便宜，要么就是因为方便。而支付宝就符合了我们说的其中两点：方便以及可以解决我们的需要。就好像是你原本要跑很远去买个灯泡，结果有个人告诉你，你用这个东西就可以买，而且给你送到家还保密哦，那你，买不买？肯定买嘛，不用跑那么远不说，还有人帮你送过来，那么爽，是吧。而支付宝里面的基金就是中了这两点，所以才成为我们日常进行基金投资的重要帮手。4，基金的种类有哪些？那么，我们知道可以投资基金，基金的种类有多少种呢？我们打开基金排行，一看究竟。我们可以看到在基金排行中，有分类，净值以及年份。那么我们要怎么样去用好这三个功能呢？基金分类：我们可以看到我们点开基金分类之后，就出现了各种类型的基金，有混合型，股票型，债券型，指数型，FOF型，QDII型……那么，他们有什么区别呢？我们要怎么去区分他们是什么类型的基金呢？就一个词：看成分。混合型基金顾名思义就是包含了股票，证券等等一系列类型的基金，有点像我们在超市买的混合类坚果，啥都来一点。股票型基金，我们看名字就知道，他大多数是由股票构成的，基本上百分之七十以上都是股票，可以说是间接投资股票了。这个就像是我们买坚果，坚果里面大部分都是腰果，我们就可以叫他是腰果类的坚果。债券型基金和上面说的一样，就是债券占了大头。债券里面包含了国债以及企业债，具体比例要看不同的基金持仓成分。换句人话就是，债券里面有国家欠你的钱也有企业欠你的钱，他们的比例的话，就要看不同基金他们不同的比例了。而FOF型基金，别看他名字这样，就是一种专门投资于其他证券投资基金的基金，可以说是基金中的基金，专门去投资基金的基金。怎么去记住呢？你就把F当做基金，FOF就是基金中的基金，人中龙凤就是他。QDII型基金，这个洋鬼子，别看这名字这么牛逼，其实说明白了就是投资海外的基金。净值以及年份：这个我们后面讨论到怎么购买的时候，就会讲了，所以要看下去哦。5，怎么去判断一只基金？这是这篇回答重点中的重点，看会了你就离成功前进了一大步，我们抬起我们的手，随便选择一只基金，点进去。我们选择的是：股票型基金，我们随便选择了广发医疗保健股票C。这时候有小伙伴就迷惑了，老师，怎么还有个A，C呢？这是什么的？很简单，A,C其实他们的成分都是一样的。主要差别在于买入费率以及销售管理费上面，一般来说A会比C的收益好一点，但是会有买入费而C为0，那么是不是C就比A好呢？那你就要看下去哦！后面我会详细说明的。我们现在选择了广发医疗保健股票C，打开它，我们可以看到这样一个界面，我们把他分成以下几个几个部分。第一部分如下所示：我们可以得到的信息：①表示这个基金的名称(基金公司名字+基金特点+基金投资范围)+这个基金的代码（可以理解为基金的身份证）②代表该基金一天的收益率情况。③代表基金的单位净值，就是一份基金的价格。④代表基金的投资类型以及风险标签。⑤有的基金有基金评级，评级是以基金的过往业绩为判断标准。（这里没有）第二部分如下所示：我们可以得到的信息：业绩走势：可以查看这个基金各个时间段的业绩走势图。净值估算：可以实时看到这个基金最新的估值净值。第三部分如下所示：我们可以得到的信息：历史业绩：查看不同时间段这个基金在同类基金中的排名。历史净值：可以查看这个基金净值每天（交易日）的变化。第四部分如下所示：我们可以得到的信息：基金档案：可以查看基金的所有详细信息。基金经理：可以查看基金经理的详细信息。XX基金公司：代表这个基金是哪个基金公司的产品。买入卖出费率：可以直接显示我们购买时需要支付的费率是多少。定投：采用一定的策略投资基金。（具体我下面会说）买入：买入该基金。再下面，第五部分就是这样：我们可以得到的信息：交易规则：可以详细查看买卖基金的规则，以及该基金各种详细的费用。我们的首页就是这样啦，然后我们进入一步学习，还记得上面的基金档案吗？就是这个，我们点击一下。这一部分，我们将和大家介绍怎么去选择一个好的基金。我们点击进去之后就可以看到基金的所有信息：概括：主要是介绍该基金的具体内容以及现任的基金经理情况。公告：主要是介绍该基金成立以来在财务等等方面的一些通知等。持仓：主要是介绍该基金里面包含的是什么，如同包子里面包的是什么陷。行业：主要是介绍该基金季度报。分红送配：主要是介绍该基金的投资分红等等。通过这些，我们就可以来选出我们要的基金。①基金公司：优先考虑第一梯队的基金公司，大公司投研能力强。②评级：优先选择有评级的，然后同类中选择级数较高的。③历史业绩：优先考虑近5年，近3年，近2年，近1年排名前20%的。④基金经理：我们要选择比较好的基金经理，具体可以看他的任期以及手下的基金收益。⑤费率：我们上面说了A和C的费率是不一样的，具体我们可以在交易规则那里查看，看一下你就会明白了。比如我们这个基金：A类的销售服务费为0％，而C类是0.4％，虽然C买入不用钱，但是要付0.4％的销售服务费。所以我们一般长期的话建议购买A类，短期C类。第一梯队基金公司：天弘基金，易方达基金，博时基金，招商基金，工银瑞信、南方基金、嘉实基金、华夏基金、建信基金、中银基金等等。优质基金经理：张坤，萧楠，何帅，杨浩，朱少醒，董承飞，于洋等等。基本的操作方法就是这些啦，看完之后是不是有一种恍然大悟的感觉呢？6，你买基金为什么还是总是亏？有以下几个原因:1,买在了高位。很多由支付宝推荐的基金，都是因为他们不断上涨，所以支付宝才推荐给你，当你购买的时候它可能接近最高位了，这个时候你还买，就只能跳楼了。就好比过山车，你一开始不上车，等到人家上升到一定高度，你再上车，而且还是几十万的投入，那么过山车到达最顶之后必然下降，你也就亏损了。2，自己乱买。很多投资者就是不懂，看到涨了就买而且不去分析为什么涨，为什么跌。你问问自己要是随随便便就可以赚钱，那么，资本家要割谁的韭菜。3，不懂投资逻辑。很多开始投资的人就是懒，只是想着别人介绍基金给她。你摸摸自己的脑袋，你是不是这么想？这么做导致的结果就是，如果这一只基金变坏了，你还坚持投资，那么你就会亏损，不清楚基金背后的逻辑，死拿一只基金你就没法增值。7，基金的配置？在基金配置这一方面，我们可以配置一部分相对来说比较稳定的基金比如债券类，同时配置一部分可以发展的基金比如股票类。具体的配置情况因人而异，要根据具体情况去决定。二：指数基金 1，什么是指数基金？官方上讲指数型基金是基金公司根据大盘指数里的公司进行投资的基金就是指数型基金；投资指数型基金就是投资国运；每一个国家都是需要发展和进步的，一个国家的经济在上涨时，股市也在跟着上涨。其实我不大感冒，你们是不是也是这样？就不知道什么意思。讲白话就是指数基金，好比是我们不知道班上同学的身高但是怎么去衡量呢？我们就抽取了一部分同学测算了大家的身高平均值来代表我们班。指数就是这样的道理，抽取一部分来代表我们总体的收益。由于是平均，所以就相对来说比较缓和。2，指数基金投资的好处是什么？1）按规则选股，避免受人为因素影响。指数基金是按照事先规定好的指数规则来选股，不需要基金经理参与选股。收益的高低也不受基金基金经理影响而是取决于追踪的指数。2）可以长期上涨。买指数基金其实就是买国运，只要国家持续发展，指数基金就会长期上涨。除非不看好国家发展。3）指数基金可以长生不老。由于是按照指数规则来选股的，当选择的对于股票不符合规则时，则会被指数剔除换新的血液进来，所有我们说指数基金是长生不老的。理论上指数的寿命同国家的寿命。4）费率低相比股票基金来说，指数基金的费率是非常低的。同样十万块钱，指数基金可能要交500，股票基金可能要交1000。3，怎么筛选指数基金？大家可以通过以下几个指标进行筛选。1）基金规模小于3亿元的不要选选择规模大于3亿元的指数基金，避免基金被清盘。2）挑选费用较低的基金基金费用包括管理费、托管费、申购费、赎回费等费用，这些费用在基金成本占比大的话收益影响就较大。但是总的来说，指数基金比起主动型基金来说费用还是低的。3）跟踪误差选择跟踪误差小的，跟踪误差也会影响基金的收益，跟踪误差是指你选出来的这只基金跟它复制的指数之间的误差，所以我们在选择基金的时候要选择跟踪误差小的。4）成立年限选择成立年限大于3年的，时间太短的基金还没得到市场很好的检验，这样的基金你放心吗？4，支付宝有什么指数基金？在支付宝中，我们可以购买到一些行业的指数基金也可以购买到代表整体趋势的宽基指数基金，如：上证指数，中证指数等等。这里估计又有小可爱懵逼了。什么是行业指数基金呢？就是指专门的行业的指数基金。比如我们说的身高指数，口红指数，衣服指数，都是这特定行业的。什么是宽基指数呢？就是代表整体的，比如代表你的班级，代表你的学校，代表整个国家的基金走势。三：实操部分 1，什么是定投？基金“定额定投”就是说投资者在每个月固定的某一天以固定的金额投资到自己所选的基金中，积少成多。简单说就是你每个月投入100块钱。它的原理就是：通过定期定额投资不停的分批小额买入基金，降低成本，从而达到降低整体风险的目的。那我们为什么要定投呢，而不是一次买入呢？假如一只基金的净值是一元（就是一份基金的价格），小李一次性买入2000元，拥有份额2000份，小财则是先买入1000元，拥有份额1000份，剩下的1000元择时买入。这时股市暴跌，过了一个月跌到5毛了，此时小财把之前剩下的1000元买入了这只基金，这时候他的1000元就能买到2000份额了，此时他拥有的份额是3000份，持仓成本是0.66元，而小理的持仓成本还是1元，这时候只要基金涨回到0.66元小财就能解套了，而小李则要基金涨回到1元才能解套。总结一下：同样是投资2000元，一次买入2000元我们很可能就买在了高点，这样对我们的投资是非常不利的，我们选择基金定投的目的就是摊低我们的持仓成本价，我们在高位投资越少，低位投资越多，持有基金的成本就越低，就越容易赚钱。2，为什么要选择定投？一是可以分散我们的风险，具体的我们在上面已经说了。二是可以让我们有计划的进行投资。比如我们这个月投资了100元，下个月就再投资100元就好了，不用去追涨杀跌，伤害自己的内心。3，怎样实现定投？以支付宝为例给大家演示下如何定投基金。第一步：打开支付宝APP，切换到财富模块，再点击基金模块。第二步：输入框输入基金代码，到基金详情页，点击定投按钮。第三步：设置定投金额、可以选择周定投、月定投、日定投，点击确认。第四步：系统返回定投确认结果，ok。4，何时买入？买入的秘诀很简单，就一个词：便宜，批量定投买入。（确保你不会亏）这个时候又有小朋友来问我了。老师，那？怎么知道便宜了呢？看估值，还记得前面我们打卡支付宝基金的页面吗？里面就有一个红绿灯，我们打开之后是这样的。在这里我们就可以去判断现在的基金是低估还是高估了，这是最简单的方法了。绿色表示低估，红色表示高估可以卖出去，黄色呢？黄色表示正常。比如现在中证银行指数就是低估值了，就可以定投，等到高估再卖出去。当然还有其他很多的方式，但是为了方便大家，我就介绍了最简单的方法，其他的方法你们可以私信我或者看我的其他回答。5，何时卖出？俗话说，会买的是徒弟，会卖的是师傅。那关于定投指数基金，该如何卖出呢？这里的卖出，也被称为“止盈”。关于止盈 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金融投资讨论 | 你在支付宝基金赚了多少钱？ | 几十万啦。最近走了狗屎运大盘持续上涨，盈利变多了。其实总的收益率不是很高，不过前段时间一直坚持定投，所以持仓成本不高，这两周的收益甚至超过了前几年的总和，也算是长期坚持定投的回报吧。注意最近市场情绪上来了，要提防后期回调的风险。牛市瞎买都是赚的，不要自我感觉太良好，很多人连一个牛熊都没有经历过，拉长几年看平均收益比较好。注意最近开始大幅回调有基金下跌了(本回答初稿六七月指数大涨)，不要脑子一热就随便买了！！！这个市场涨跌无常，但从来不缺机会，只要你把风险和收益能平衡好，你就能成为笑到最后的人，我说的不是几年或者几十年后笑，而是每一年。优秀的股票基金，买对价格、长期持有，一定是赚钱的。 那为什么还会有很多人亏钱呢？ 追涨杀跌、频繁交易，就是大部分人亏钱的原因。如果你买基金赚不到钱，定投也赚不到钱，很迷茫，对投资很没有信心，或者对基金的很多东西都只是一知半解，建议先沉下心来把基金投资的基本功修炼好，投资框架比较重要，决定了长期收益的大部分来源。 建议还没有系统理财框架的可以看看下面这个链接↓↓↓知乎营销平台投资知识的储备永远是基金投资的基础，知识创造财富，知识改变命运。注意风险，闲钱投资，不加杠杆。最近我部分止盈，其他继续持有。基金投资是长期的事情，频繁操作基本都给基金公司交手续费了，如果连几个月都拿不住，建议还是不要入手，低点你不建仓，等你冲进去的时候基本就高位接盘了。最近下半年震荡市，赚钱效应不如上半年那么明显了，会比较考验耐性。(公众号"PegasusWang" 有每周基金实盘分享，感兴趣可以关注一下啦，介绍基金投资小知识一起赚零花钱!）仅代表本人个人收益目前蚂蚁财富持有南方香港成长 QDII(港股)，交银新生活力灵活配置、易方达蓝筹、汇添富消费行业混合、嘉实新兴产业股票、景顺长城新兴成长等。蛋卷基金上买了中欧全明星和兴全进取的组合(抄作业)，富国天惠、兴全趋势，工银养老和银华中小盘，加起来盈利也有7万多了。(自己摸索买的，不涉及任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。基金可以看成基金经理帮你买一揽子股票）。分享一下本人这几年拿真金白银实战基金的一点心得，包括基金的选择、基金对比和基金的止盈等，一开始不懂瞎买基金或者没拿住也亏过钱，就当是交学费了。基金选择。我个人的逻辑是：指数增强+优秀主动基金+行业配置。不过之前脑子热买多了，后期开始做减法。之所以除了指数之外选择主动基金，因为A 股有效性不强，确实有很多优秀的基金经理可以长期大幅跑赢大盘，所以考虑配置一些。我个人的策略其实也在变化，从大部分买指数变成了以混合基金为主的过程，A 股不是长牛风格，有些优秀经理确实可以长期跑赢大盘，我们要做的就是通过长期数据找到这些长牛基金经理。我的原则总结起来比较简单，但是实践起来可不简单：不预测只应对+寻找长牛基金经理+分批分散投资+长期持有+定期检视优胜劣汰。指数(量化增强指数)。沪深300+中证 500+恒生国企，一般我选量化增强的，基本大幅跑赢被动跟踪指数的基金。指数的逻辑就是根据估值买卖，高估分批卖出，低估坚持定投。期间也可能面临长期的躺平甚至亏损，A 股牛短熊长，非常需要耐性。前段时间我就卖飞了中证银行指数，亏损离场，银行长期躺尸没坚持住，其实再坚持几周我就翻红了（惨）。一个牛熊可能就几年过去了，所以还得有耐心长期投资，止盈不止损这个过程其实很多人是无法坚持的(反人性的过程，很多人在微笑曲线左侧就阵亡逃离了)，包括我自己，所以很多新手买指数可能因为坚持不下去或者持有时间太短而亏损。最近沪深300中证 500 定投了一年多均有超20%收益，已部分止盈，其实也就是这几周大幅上涨的收益，坚持了这么久也就这两周吃到好处了，疫情期间依然坚持定投，当时大盘 3000 点下我持仓成本低，是个建仓好时机，不过很多人因为恐慌不敢买，其实每一次大幅下跌都是一个好机会，经历过几次就有信心了，好的公司迟早会涨回来。有一定经验的投资者指数基金推荐证券公司购买费率比较低(万三以下)，场外的基金可以用蚂蚁财富、蛋卷基金等购买，缺点就是费率比较高，优点是是种类比较多。比如我个人用的就是华泰证券的涨乐财富通，通过这个开户链接可以佣金降低到万1.3。华泰证券官网开户股票/混合基金(优秀的基金经理) 。主动基金主要是选择优秀的基金经理，一般挑选业绩3/5 年以上持续优秀的经理，比如富国朱少醒、易方达的张坤、交银三剑客、景顺长城刘彦春、兴全董承非、睿远付鹏博等，长期业绩都很不错，年化一二十都有，选对了复利效应长期持有收益非常丰厚。新基金一般不买或者少买，买也看经理历史业绩。- 有哪些好的基金经理可以推荐？ 混合基金不用刻意定投，一般经理会负责配置调仓控制回撤。如果求稳可以选择混合基金(股债均衡收益稳健)，如果你的风格激进追求高收益可以配置股票基金，但是也会忍受更大的波动。不过有的混合基金股票仓位一直也非常高，主要还是看基金经理的个人风格了。我个人偏好混合基金，所以买的大部分基金也都是偏混合的，可以灵活控制仓位。晨星和金牛奖的评级也有一定参考价值：http://fund.eastmoney.com/a/202003311438649718.html分散行业。最近白酒、医药、消费、创业板涨上天，保险、银行、地产三大傻就一直趴着，我一般会分散配置，看好的行业多配置一些。不过目前一些板块估值过高，不敢继续入手了，有些开始止盈卖出了。我个人希望稳健一些，以后会做一些减法，基金买多了不好管理，分散了风险也会降低一些收益，但是只梭哈一个风险略高。买基金的时候点进去看一下持仓，如果多个持仓类似买一个就好了，这样才起到了分散配置降低相关性的作用。不然要涨都涨，要跌都跌，无法有效的控制风险。我持仓包含了生物医药、科技、新能源、消费等行业，不过之前因为风格偏向保守所以配置不多，最近其实还是踏空了不少。基金一般 4-10 个之间就可以了，我最近其实一直在精简打算到 10 个以下，合并一些持仓类似的，剔除一些长期收益不行的。之前有点广泛撒网，重点捕鱼的意思，不过也会损失一些钱交学费。基金对比。往往同一类型的基金有很多公司的产品，如何选择呢？可以充分利用好一些网站的基金对比工具，比如天天基金，好买基金，晨星基金网等。比如我们想买中证 500 指数量化增强的，市面上有很多产品，比如富国中证 500 量化指数增强和国投瑞银的中证 500 量化指数增强，我们就可以在好买基金的对比工具上输入这两个基金的代码或者搜索名字。https://www.howbuy.com/fundtool/compare.htm?codes=161017,005994可以看到这两个基金的对比，我们可以从持仓、历史业绩、最大回撤等几个指标综合对比一下来选择。可以看到虽然国投瑞银的中证 500 成立时间没有富国长，不过近期业绩基本一直跑赢了富国的，笔者之前就选的这个，但它的热度其实很低，评论区也一直比较冷淡，希望经理继续加油吧！(中证 500 最近已经止盈卖出，定投超过一年多了，止盈后收益超过25%，4 万多挣了接近 1 万，还是得长期投资，趴着一年了最近这几周才开始大幅上涨，能不磨人么，相当需要耐心！！！ 指数可能几个月甚至数年都没有起色，难怪好多人亏钱，我自己也很难坚持，说指数基金定投躺赢的不靠谱，你还得顺利止盈才能落袋为安，珍惜每一次大幅下跌的机会吧，大盘3000点以下都是不错的机会)再比如当时选择交银的基金的时候，就用过这个对比来对比了一下交银的几个基金：交银基金对比止盈策略。止盈最难的就是因为人性贪婪没法见好就收，止盈早了错过后期上涨，止盈晚了可能后期回撤收益受损甚至亏损。这是我自己的止盈策略，每一种都有各自的优缺点，止盈过后可以选择一些更加稳健的理财产品或者寻找更好的标的来轮动：止盈很重要，之前没经验，导致大幅回撤收益吐出去了好多，几年都没回来。指数基金估值止盈。高估分批卖出，低估坚持定投。价值平均策略，跌了多买，涨了少买。如果你坚持不下去可以用 App 的智能定投策略自动扣费。指数估值很多 App 都有指数红绿灯可以参考。主动基金回撤止盈。我个人为了防止踏空，一般不轻易赎回，主动基金一般开始连续下跌并且触发我设定的止损线我才会分批卖出，一般不至于亏到本金。回撤比例的设定根据你目前的盈利状况来确定，尽量不要损失本金。目标止盈。比如设定止盈线 20%，收益到达预期之后可以考虑分批卖出了。不过这一条我自己实践不容易，贪婪的时候还想再看涨，一直捂着不卖后期大幅下跌回撤严重。如果你心理素质好，不贪婪见好就收，目标收益率止盈可能比较适合你，可以分批止盈，比如每次卖掉几分之一，涨了还能享受收益，跌了也不至于损失太多。当然缺点也说了就是可能会错过后期持续上涨行情，踏空有时候比亏损还难受。目前来看没有一种完美的止盈策略，只能根据你的偏好来操作。止盈方法教给你了，但要是你看完之后还是觉得云里雾里，不知道该从哪下手的话，我建议可以另辟蹊径——放弃自学，选择更靠谱的学习方法。 方法是一个方面，实操是另一个方面，用心实操，你会收获到很多网上看不到、专属于自己的经验，而这些恰恰可以让你的投资开始进阶。但，实践永远都需要理论的指导，在理论不足时就去实操，就像兵器没磨锋利匆匆上了战场。 理论方面可以体验一下10天的理财小白课，讲课风趣幽默，通俗易懂，基金股票投资策略都有详细讲解，还能边学习、边实操，而且1根冰棍儿的尝试成本还算是比较低的，坚持10天后会感觉到质的提升~~知乎营销平台学完上面的课程，可以多次练习巩固一下基础知识。闲钱理财，不加杠杆，长期投资。为什么我要强调长期投资呢？我们来看一个基金的例子交银优势行业混合(基金经理为交银三剑客之一的何帅)，这个基金连续5 年拿了金牛奖，三年、五年的晨星评级都是五星，如果你从 2017 年购买并且持有，到今年已经翻了一倍多了。明显算是比较优秀的基金了，可是如果你去看一下这个基金的评论区，发现依旧是骂声一片(看多了发现几乎没几个基不被骂的)。为啥呢？如果时间缩短到几个月，看下图的曲线，你很有可能在一个不挣钱甚至亏损的区间退出，你会发现随便截取几个月的区间，很有可能你遇到的是下行的行情，投资几个月可能依旧是亏损的，可能骂了几句什么破鸡之后愤愤离场卖出导致永久性亏损。这也是为什么很多人买基金不挣钱的原因，想靠基金一夜暴富的话可能要让你失望了，并且大部分人包括我也确实没有这个耐心(这个基金你买了之后躺尸三年都可能比你天天盯着要好得多，来回折腾手续费很高)。基金短期波动很正常，如果无法承受还是买更加稳健的理财产品为好。这篇文章陆续也更新了几周了，期间涨涨跌跌，每次下跌都会有评论区或者有人私信问我打不打脸，甚至冷嘲热讽。真的没这个必要，我大学就开始买基金了，这几年熔断、疫情黑天鹅也见过好几次了，真的不用每次都来教育我，再说我只是收益受损总收益还是正的并且部分落袋为安，目前我也只是长期拿着基金然后大概率赌一下长期业绩比较好的基金经理，谁也无法预测未来啊，如果你无法承受波动，保本的理财方式它不香么？非得给基金公司送管理费去？我持仓比较分散，自己根据网上文章和一些书籍摸索实战出来的，还好没有亏。刚毕业那会开始自己摸索基金，当时正好是牛市下行，越买越亏（玩的小每次几百的投，最近玩多了熟悉了也激进一些了），不过一直没有放弃，业余坚持学习和定投了好几年，最近涨幅上来了。我的目标设定的不高，年化可以做到 6%-15% 之间我就比较满意了，如果能够持续盈利，常年积累下来还是很可观的。截图是7月10周五的数据，可以看到大盘下跌了依旧是盈利的，多个基金分散配置有一定作用，有的主动基金还是比较抗跌的。分散配置一定程度上可以对冲风险，可以看到有跌有涨：这个是我本周的操作，止盈+持有+转换，不敢预测市场，继续根据行情操作。新手这次踏空了可能比较难受，建议别慌忙入场，看看一些文章和书籍，做好心理和技术建设，拿一点小钱玩玩，亏了也不至于心疼。等积累几年有感觉了再加大投入。我五年前开始买基金的时候刚好是牛市结尾开始下跌，越买越跌我都开始怀疑人生了，不过定投降低了成本后来回本之后匆匆卖掉了，其实一开始我的体验并不好，不过好在最终不是亏的。放银行感觉利息太低了，所以继续硬着头皮学习基金，坚持了几年终于丰收，不容易啊！如果你连持有几个月的耐性都没有，建议不要入场，投资短期内很可能是不挣钱的，只看见别人挣钱了，却没看到业余学习投资的付出。新手推荐《迈出投资第一步》这本书，兴全基金出的一本书入门书。有人说钱少不需要理财，我个人不是很赞同。我大学没毕业实习就开始买基金，一开始几百块的买(我还是很惨的在牛市末期买的，越买越跌），到现在几千的买，差不多经历一个牛熊大概五年多才逐渐有了自己的逻辑和感觉。你钱少不投资，钱多了就一下子能学会了？各种心理和策略不经过几年磨炼是很难练出来的。当然既然选择了基金就是懒人理财，不用每天盯盘提心吊胆，不用费劲选股择时。除非你是从业者，大部分时间还是要花在你的专业上，多积累本金收益才会更加可观。一万翻了一倍也就两万，但是如果你有五十一百万哪怕 10%的收益都是不小的一笔钱。我是新手的时候，经历过一些尝试，最简单就是基金定投，但也都是用最低的成本去试错。有了一些经验后才体会到学习，知识的储备才能在投资路上走得更快。 基金定投完全不需要去盯盘，无需研究深奥的技术指标，你只需要设置好定投自动扣款，静静等待就可以！当然如果你想让收益更大化，需要结合到一些方法，但是学起来也是很简单的，可以跟着专业老师的步骤走，10天就能轻松上手。像我之前体验过10天的理财课，关于基金定投讲得非常详细，边学边实操，让我真正体会到知识变现的魅力。想高效学会基金投资的朋友可以去听听，对新手十分友好。学完你会发现，基金定投和炒股的难度及花费精力完全不是一个重量级！想试试手的朋友现在上车还不晚。 知乎营销平台加油吧，学习的路程虽然很长，但是路途中的风景也很美。投资很考验心态(追涨杀跌、羊群效应、损失厌恶、延迟满足等，很多时候就像坐过山车），之前没事的时候和家人同事闲聊到理财，很多人也会尝试，但是最终能从基金中挣钱的依旧几乎没有，我一直认为投基金除非是走运，也不是一件很简单的事情，还是非常考验心态和耐性的，业余也需要持续学习充电做好心理建设，放平心态，理财不是发财，不要抱有一夜暴富的心理铤而走险借钱甚至加杠杆。有些人最近运气好碰到牛市了瞎买都是赚的，也要明白有时候靠的是运气不是靠实力，投资重要的是你可以持续稳定的盈利，否则可能一夜回到解放前。小白也可以找一些蛋卷基金上的大 v 组合，抄一些大 v 的作业。最近一直也在 b 站做一些视频，感兴趣可以一起交流一下。投资并不简单，大部分分析都是马后炮，疫情回来那一天大盘直接暴跌 8%多，情绪到了冰点，我的持有收益直接由正转负本金都损失了，我还是坚持定投了，过几个月不仅涨回来了收益还多了几万。看起来是不是很反人性的，但我只是坚持了纪律，我并没有任何预测能力。其实回头看大跌之后3000点以下遍地黄金正是建仓好时机，可惜我也踏空了，疫情我很悲观根本不敢买，这一波医药、消费、白酒我几乎没吃到啥收益，后悔也很后悔，不过我相信机会一直都有，错过了再找下一个。大部分人在底部不去建仓，一看牛市来了谁都能赚钱了一窝蜂都冲进去，你不接盘谁接盘？还有一些小白买基金之后天天盯着，跌了一点就惶 |
金融投资讨论 | 基金新人怎么玩转支付宝上面的基金？ | 钱多钱少不重要，关键是学会方法不被坑。只要你能坚持在支付宝上面做好指数基金定投，未来5-10内，你的资产增值50%到100%都不是太难的事。有关新人玩支付宝基金的回答我已经写了好几篇了，来找我咨询具体细节的同学也很多。这一篇系统的回答一下，新人在支付宝怎么买基金。从理论到实操，全部是我和学员们实践过的干货。内容会比较多，只要你完整看完，照着去做，一定大有收获。如果暂时没时间完整看完，也一定收藏起来，等有时间的时候好好研究一下。以下是全文目录：一、基金新人为什么从指数基金开始更稳二、指数基金怎么选三、指数基金怎么买，怎么卖四、买基金中常见的坑五、适合基金新人的入门书籍【文末福利】价值299元资料免费领，自学定投不求人一、基金新人为什么从指数基金开始更稳既然是支付宝里面玩基金，我们先弄清楚支付宝里有哪些基金。支付宝里的基金主要是下面这几类。我们可以按照表格捋一下。货币基金就是余额宝了，很多同学都用过，不用教都会玩了，很安全，但收益越来越可怜了。债券基金收益稳定，波动也不大，可以做银行理财的替代品，但不是咱们赚钱的主力。混合基金是最复杂的了，细分的种类很多，而且债券和股票的配比太灵活。买对了很赚钱，但新人想上手比较难，留作以后有投资经验了再去钻研比较好。不是这篇新人入门的重点。最后就是波动最大也是最赚钱的股票基金了，主动型的股票基金是由基金经理帮你炒股的基金；被动型的股票基金就是指数基金，是复制指数选股规则来炒股的基金。那这两种基金主要都是买股票，收益都很高，风险都很大，为什么指数基金更适合新人呢？主要从这三方面考虑：1.规则透明，简单易懂主动型的股票基金是基金经理来选股的，基金经理的炒股秘诀是不会实时公开的，所以我们投资股票基金的时候，很多信息是不透明和滞后的。所以你很难搞清楚基金到底持仓哪些股票，你唯一能做的就是相信你的基金经理。被动型的股票基金，也就是指数基金是严格复制指数选股规则的，只要你把指数中包含的股票搞明白就行了，而且指数规则每次调整，都会及时公开。所以你对基金的情况可以做到心中有数。对于新人来说，看懂一个指数列表比搞明白一个资深的基金经理的投资策略要简单多了。2.费用便宜，增加盈利主动型的基金怎么投资要靠基金经理的投资水平，请一个厉害的基金经理费用自然不低，这些费用都平摊到每个基金投资者身上了。指数基金不靠基金经理来投资，只是简单的去复制指数选股，所以靠基金经理，自然也省去了很多费用，投资指数基金就比其他基金成本低很多，每年节约1%的成本，就是固定增加了1%的利润。对于新人来说，追求有风险的利润，不如坐享成本低带来的利润简单。3.排除人为因素，长期看涨主动基金的盈利主要靠基金经理的投资水平，但长期市场数据表明，大部分基金经理的赚钱能力不会高于市场平均走势，甚至很多基金经理还有老鼠仓，抬轿子等职业操守问题，这些风险造成的损失都是由基金投资人背锅了。跟踪大盘走势的宽基指数基金背后代表了经济整体的发展，只要经济持续发展，这些宽基指数基金都是长期上涨的。跟踪行业发展的行业指数基金，只要行业发展不错，能够持续盈利，行业指数基金就能享受到不错的利润。指数基金不受基金经理选股择时等人为因素的影响，跟随指数发展，被动享受指数发展带来的盈利。对于新人来说，与其帮基金经理背锅，不如享受经济大行情的利润来的实在。综合这三个方面，指数基金对于新人来说，更容易搞懂，成本也低，避免了市场风险外的人为风险。如果预期收益差不多的情况下，从支付宝中的指数基金开始上手更简单。二、指数基金怎么选我们已经从众多基金中选出了指数基金。接下来，我们要从众多指数基金中再选一些适合新人上手的。要想选指数基金，就要先来看看指数。我把国内主要的宽基指数总结成表格，如下图。这里说的宽基指数是指行业覆盖面广的指数，宽基指数反应整个市场的股票表现。还有另一类行业指数，比如银行指数，消费指数，科技指数，能源指数等等，这些是针对特定行业编制出的指数，反应某个行业的股票表现。新手同学多多了解宽基指数就好了，因为抓住整个市场的表现就能获得不错的收益，行业指数的表现波动更大，投资难度也更大。我们可以任选其中一个宽基指数，来挑选其中的指数基金。具体的挑选方法可以看我这篇，写的非常详细。沪深300和中证500指数型基金各一只，做基金定投有哪些推荐？如果看完这些还是不会选，那就来找我要“指数基金表”来抄作业吧三、指数基金怎么买，怎么卖指数基金我们已经知道怎么选了，是不是就可以任性买买买了呢？回答是肯定的，但是想要熬到赚钱可能会比较久。如果想快速看到赚钱的效果，就要学会低买高卖。这里教你两招：第一招，用定投摊平买入成本买的够便宜，赚钱更容易。这个道理是显而易见的。再好的基金，买在了半山腰或者山顶上就悲剧了大多数投资者都喜欢一次性买入，这对投资时间和投资金额要求比较高，如果投资时间不对，比如买在了市场高点，很容易亏损，如果投资金额太少，即使买在了市场地点，也赚不到多少钱。聪明的投资者会使用定投。定投可以弥补一次性投资中投资时间和金额的问题，如果单次定投买在高点，只要持续定投，整体收益几乎没影响。如果单次定投金额很少，只要持续定投，累积的收益也会很大。从下面这个“微笑曲线”的图，我们更容易理解定投的原理。“微笑曲线”顾名思义就是像我们咧嘴笑的一条曲线。这条曲线是模仿和简化了的市场走势图，你也可以理解为基金价格的走势图。左边是初始定投基金的时间和价格，虽然开始定投的时候买的不便宜，而且随着定投次数的增加，市场还在下跌。但只要你持续定投，你就有机会越买越便宜，把基金的买入成本不断的摊平。当市场开始反转，基金价格开始上涨，这时候你的基金总成本就已经很便宜了，定投的收益开始显现，直到市场回到一个较高的位置，你买的基金就可以获得很好的回报。定投帮助投资者克服人性的恐惧，越跌越买，摊低成本。这样等市场开始上涨的时候就更容易赚钱。除了讲道理，我们再看看具体的例子，今年股市行情不错，小张同学打算投24000元买指数基金。这时候有两种方式给他来选：第一种是一次性投资：感觉对了一把梭24000元搞定。第二种是定投：按计划有序投资，每月投 6000元，执行了4个月现在到了5月份的时候，他买的基金价格走势如下：如果小张是一次性投资：要是他在1月份基金价格1元的时候将24000全部投入，在5月份基金价格重新回到1元时卖出，那小张投资这只基金最终既没赚钱也没亏钱。要是他恰好踩到了2月份基金价格的高点，在1.5元的时候将24000全部投入，等到4月份基金跌到最低点0.5元的时候没抗住割肉了，那小张投资这只基金最终让他亏只剩三分之一的本金了。要是他恰好抓住4月份基金的最低点0.5元的时候将24000元全部投入，在5月份基金价格重新回到1元时卖出，那小张投资这只基金最终让他的本金翻了一倍。一次性买入对投资者买入和卖出的时间点要求非常高，所以运气好的时候有机会大赚，运气不好的时候就会大亏，很多时候都是不赔不赚。如果小张是定投：如果小张学习了基金定投的方法，按照定投计划每月买入6000元基金。在1月份时基金价格是1元，定投买入6000份基金。在2月份时基金价格是1.5元，定投买入4000份基金。在3月份时基金价格是1元，定投买入6000份基金。在4月份时基金价格是0.5元，定投买入12000份基金。前4个月定投下来，小张总共买了28000份基金。在5月份基金价格重回1元时卖出，那小张投资这只基金的收益如下28000 x 1 元/份 = 28000元最终的回报率就是（28000 - 24000）÷ 24000 x 100% = 16.7%用定投的方式买基金，既可以分散投资金额，又能淡化买入时间，最终帮你在投资中分散风险，非常适合投资新手。这就是第一招，学会定投买基金。第二招，合理止盈卖基金当你已经定投一段时间，手上持有了一定的基金份额，当市场开始上涨的时候就可以开始考虑卖出获利了。卖出获利的过程叫做止盈。新手掌握下面两种止盈方法就好了：1.目标收益率止盈当你赚到了你预期的收益率，就可以卖掉落袋为安了。操作方法也很简单，比如你在基金上期望获得10%的回报率，只要达到就全部卖掉。2.指数估值止盈指数基金非常适合用估值来止盈，原理是参考指数估值指标的高低，在指数估值低的时候持续定投，当指数估值高的时候停止定投准备卖出，当指数估值非常高的时候开始卖出止盈。指数的估值可以参考大平台的指数估值表就行。最常见的估值表是下面这三个这两种方法也不是死的，都可以互相结合灵活运用。如果不会用也可以来找我问。四、买基金中常见的坑1.支付宝首页推荐的基金要谨慎这类基金一般都是前期涨幅不错，此时要么市场短期处在高位，要么基金价格已经比较贵了，支付宝大力推荐只是借着业绩好看收取更多佣金，但新手此时买入很可能一上车就被套牢。2.刚开始买基金就投太多钱投资的本质是认知的变现，对投资认知越深，变现效率越高。所以新人的重点是学习方法，提升认知，投多少钱是其次的。在不懂投资的时候，你的回报 = 你投资中的运气 × 你的本金，当你掌握了方法，你的回报 = 你对投资的认知 × 你的本金所以对于新人，最好的方法就是先学方法，再逐步加大本金。这样才不会让你的钱冒没必要的风险。3.跟风去买新基金新基金上市一般都会大力推广，新手不明不白看了广告或者推荐就上车了。而且很多新基金喜欢在市场最火人的时候扎堆上市，这时候买新基金不但做了“小白鼠”，而且还做了高位的“接盘侠”。新基金大多没有业绩参考。不如看着历史业绩去买表现稳定的老基金靠谱，而且新基金给老基金抬轿子的情况出现也是时有发生的。4.买基金想赚快钱基金和股票不同，很难靠炒短线赚快钱。指数基金配合定投就是通过长期持有来获利的，所以想要赚快钱，最终的结果就是亏损。从前面讲的“微笑曲线”我们能看出，指数基金定投中，前期账面的亏损是正常的基金份额的过程，通过“越跌越买”可以积累更多便宜的基金份额，这个过程必不可少。也正因为这个原理，我们经常听到基金老司机们说“基金定投止盈不止损”，在牛市中多赚钱。所以指数基金定投切忌赚快钱的思维，要有长期定投的打算。5.迷信基金历史业绩选基金的过程中是要参考一下基金历史业绩的，但也不能完全迷信它。基金市场中一直流传个说法叫做 “冠军魔咒”，今年的业绩冠军，下一年往往就业绩倒数，甚至出现大额亏损。一只基金过往的优异表现是跟很多历史情况相关的，比如基金经理长期操盘，市场行情一直不错，基金建仓成本较低等等。这些条件正好踩在点儿上了。但市场总是在变化的，之前的绝招也可能变成昏招，这也是所谓的“盈亏同源”。所以选择基金的标准是要多方面考察的，业绩只是一个方面。五、适合基金新人的入门书籍成功的投资者都有阅读的好习惯，投资大师巴菲特的合伙人芒格认为阅读是让自己更优秀的重要习惯。作为基金新人，通过阅读来学习一些投资基础知识是很有必要的。我这里推荐两本非常适合入门的书籍。财商思维入门：《小狗钱钱》博多·费舍尔豆瓣评分：9.1分《小狗钱钱》的作者“欧洲第一理财大师”博多·舍费尔用生动的理财童话，讲述一个叫吉娅的普通12岁女孩，一次偶然的机会，救助了一只受伤的小狗，并给它取名叫“钱钱”。没想到，钱钱居然是一位深藏不露的理财高手，它彻底改变了吉娅一家人的财富命运……书里的故事教会你如何从小学会支配金钱，而不是受金钱的支配；如何像富人那样思考，正确地认识和使用金钱；如何进行理财投资，找到积累资产的方法，早日实现财务自由！基金投资入门：《指数基金投资指南》银行螺丝钉豆瓣评分：8.2分《指数基金投资指南》作者银行螺丝钉，专注于低估值指数基金投资，系统性地讲解各类指数基金，以及投资指数基金的有效策略，教你“买什么，怎么买；卖什么，怎么卖”。针对不同需求，设计出三种投资模式：养老定投计划、上班族加薪计划、子女教育定投计划，全面介绍如何通过投资指数基金，稳赚！希望以上关于支付宝基金新人怎么玩的回答对你有帮助。这里还有一些关于支付宝基金的内容，详细讲解了每种基金在支付宝中怎么看，怎么选。方帅：支付宝里的指数基金怎么看？方帅：支付宝里的货币基金怎么看？深入了解余额宝方帅：支付宝里的混合基金怎么看？方帅：支付宝里的债券基金怎么看？方帅：支付宝里的股票基金怎么看？更多干货欢迎关注 @方帅 【文末福利】价值299元资料免费领，自学定投不求人最后我还给爱学习爱投资爱赚钱的同学准备了免费大礼包：我也是从基金小白一路自学摸索过来的，特别能体会这个过程一路过来确实不容易。很多坑就是简单一句话的事，但踩了可能就要付出巨大代价。所以我把一些共性的问题，总结成了快速简单容易上手的方法，用电子书的形式分享出来。为的就是帮助大家少踩一些我当年踩过的坑。如果想学习基金知识，可以找我领。记得注明“资料”，就可以免费领到价值299元的基金学习资料。我是方帅，野生投资老司机，分享小白投资方法论。单月赚过30倍工资，也亏过十年积蓄。终有所悟，用基金定投吊打主动投资，并总结成普通人1周就能复制的方法。助人自助是投资的最高境界，如果你想速学投资方法，我一定能帮到你。 |
金融投资讨论 | 支付宝中的基金是不是坑人的？ | 首先，支付宝只是基金的一个操作平台，他本身不控制基金的涨跌。然后，支付宝推荐的基金只是整理出近期、长期、历史收益比较好的一些基金供你选择，比如他推荐了3年收益300%的基金给你，那只能代表这只基金三年内的盈利情况，并不代表近期依然会盈利，所以这就解释了你为什么总买到高点，因为你买的时候这只基金已经盈利在高点。这只代表你买入的时机不对，不代表这只基金盈利能力不行或者说谁坑你了。股票或者基金都是这样，他们永远在那里涨涨跌跌，他们本身没有对错也不会去坑你，但如果你在错误的时机入场，那你就会被市场坑。最后，不排除支付宝推荐基金的时候拿勒广告费或者推广费，但他推荐的基金的业绩肯定不会是假的，网上可以随便查到。你自己都说了你不懂基金，那你不买单谁买单？难道你一个一点不懂的人随便看看推荐就可以抄底赚钱？那钱从哪来？难道让那些专业人士或者说有十几二十年甚至更长金融操作经验的人给你买单让你赚钱吗？年轻人，现实点，不懂就别说被坑了，市场是残酷的，坑的就是不懂的人。---------------------------------------------------------------------------------------哇，第一次在知乎回答问题居然有155人给我点赞，感觉要膨胀了。。那就再补充一下吧。我也不是什么砖家叫兽，就是一个普普通通想通过基金或者股票赚点小钱的人，基金买的是指数型基金每周定投，就当存钱了。股票也在参与买卖。下面是我的一只基金定投轨迹图：16年9月开始购买，到现在1年半了，盈利有不到20%吧。买入位置是3年内中间点，清仓位置成功躲过了17年年底的股市大跌引发的基金大跌。我个人认为购入股票或者基金之前还是要做好一定的准备，最起码要知道为什么要买入，对这个行业是否了解，对可能存在的亏损是否可以承受，需要清楚的明白自己在做什么，每一个操作的理由是什么，哪怕自己的操作不对，判断错误也要分析一下原因避免下次再出错。买卖股票基金的本质就是一种商业行为，商场如战 |
金融投资讨论 | 有哪些好的基金经理可以推荐？ | 建议点赞+收藏，本回答持续更新。文末有福利哦多图预警……理财有风险，投资需谨慎。以下排名不分先后富国基金朱少醒、代表基金:富国天惠成长(161005)李笑薇、代表基金:富国沪深300指数增强(100038)兴全基金谢治宇、代表基金:兴全合润分级混合(163406)董承飞、代表基金:兴全趋势投资混合(LOF)、(163402)乔迁、代表基金:兴全商业模式优选混合(163415)易方达基金张坤、代表基金:易方达中小盘混合(110011)萧楠、代表基金:易方达消费行业股票(110022)交银施罗德基金何帅、代表基金：交银优势行业混合(519697)杨浩、代表基金：交银定期支付双息平衡混合(519732)王崇、代表基金：交银精选混合(519688)中欧基金曹明长、代表基金：中欧丰泓沪港深混合(002685)周应波、代表基金：中欧时代先锋股票(001938)周蔚文、代表基金：中欧新趋势混合(166001)葛兰、代表基金：中欧医疗健康混合(003095)工银瑞信基金欧阳凯、代表基金：工银新财富灵活配置混合(000763)汇添富基金劳杰男、代表基金：汇添富价值精选混合(519069)顾耀强、代表基金：汇添富策略回报混合(470008)雷鸣、代表基金：汇添富社会责任混合(470028)王栩、代表基金：汇添富美丽30混合(000173)景顺长城基金刘彦春、代表基金：景顺长城内需增长混合(260104)余广、代表基金：景顺长城核心竞争力混合(260116)鲍无可、代表基金：景顺长城沪港深精选股票(000979)华安基金胡宜斌、代表基金：华安媒体互联网混合(001071)杨明、代表基金：华安创新混合(040001)华泰柏瑞基金张慧、代表基金：华泰柏瑞创新动力混合(000967)嘉实基金归凯、代表基金：嘉实新兴产业股票(000751)胡涛、代表基金：嘉实优质企业混合(070099)广发基金傅友兴、代表基金：广发稳健增长混合(270002李琛、代表基金：广发消费品精选混合(270041)李巍、代表基金：广发制造业精选混合(270028)南方基金史博、代表基金：南方绩优成长混合(202003)应帅、代表基金：南方稳健成长混合(202001)华夏基金蔡向阳、代表基金：华夏回报混合(002001)华宝基金胡戈游、代表基金：华宝宝康消费品(240001)博时基金过钧、代表基金：博时新收益(002095)鹏华基金梁浩、代表基金：鹏华新兴产业混合(206009)上投摩根基金杜猛、代表基金：上投摩根新兴动力混合(377240)诺安基金杨谷、代表基金：诺安先锋混合(320003)建信基金姚锦、代表基金：建信优选成长混合(530003)睿远基金傅鹏博、代表基金：睿远成长价值混合(007119)东方红基金林鹏、代表基金：东方红沪港深混合(002803)信达澳银基金冯明远、代表基金：信达澳银新能源产业股票(001410)大成基金杨挺、代表基金：大成价值增长混合(090001)海富通基金黄峰、代表基金：海富通精选混合(519011)国富基金赵晓东、代表基金：国富弹性市值混合(450002)国泰基金周伟锋、代表基金：国泰金鹰增长混合(020001)泓德基金李倩、代表基金：泓德泓业混合(001695)以上内容仅供大家参考，不构成任何投资意见与建议！理财是一门一生的课，唯有不断的学习与实践才能跟上时代的洪流。给大家推荐几本理财类的书籍。入门书籍：进阶书籍：本回答持续更新，你的点赞就是我持续更新的动力 。 |
金融投资讨论 | 基金定投是否真的是骗局？ | 基金定投的作用是同样多的钱，能在市场低点位时买到更多的基金份额，从而摊低了购买成本，等该基金迎来一波反弹，就能盈利。优缺点都很明显：优点：1、抛开牛市末期，你不用过多考虑什么点位入场2、定投门槛比一次性申购要低，方便了很多每月结余不多的工薪族3、波动起伏时，摊低每份购买成本的作用会明显缺点：1、这种策略需要稳定的现金流支持。2、这种策略，并不能改变基金的本质，即，一个业绩很差的基金不可能通过基金定投，变成同类业绩排名较好的基金。3、这种策略并未考虑基金本身的好坏。4、这种策略并未考虑机会成本，即当你定投一只很差的基金时，若同期置换一个好基金，可能赚更多，但在坚持定投就能赚钱的定性思维下，仍把钱全投入在这个基金里。坚信他能回本5、当市场单边上涨时，定投不仅不会摊低购买成本反而会随着每次购买而让每份购买成本增加。这会造成一个什么结果？坚持3年的，觉得自己定投仍亏损，基金定投不好。而从未思考这是基金本身出了问题或者市场环境发生巨变坚持10年定投的，虽然回本赚钱了，但与最开始投入的资金相比，年化收益率太低，而怀疑定投赚钱的真实性。而未考虑机会成本的问题坚持定投，虽然越跌买的份额越多，但仍不见盈利，心理着急，而怀疑基金定投的科学性。另外，还不得不考虑国情是牛短熊长，很多人定投的时候恰逢牛市末期，未等来下一波牛市来临，又没有选基能力，不幸挑了一个差基金，需要长时间忍受亏损。这个长时间很有可能是3年、5年、10年。在金融领域里，一旦涉及投资，有的时候你可以坚持，但有的时候你必须放弃，不是定投这个手段有问题，很有可能是你本身挑选的基金、市场环境、定投频率有问题。 |
金融投资讨论 | 学生党把几千块钱放在余额宝里好吗？ | 市场上有比余额宝灵活性更好，随时能取出来的产品吗?有！有比余额宝收益更高的产品吗？有！有比余额宝更安全的产品吗？有!有比余额宝门槛更低更简单的产品吗？有!有这几项都比余额宝更好的产品吗？没有！不管是学生，还是其他仅有几千块钱可支配用来投资的人，只要咨询投资，一律余额宝！为什么？别的不说，就因为你只有几千元啊！即便年化20%、100%又能如何呢！如果说学习知识，提前学习经验，未雨绸缪，但是几千块钱能学到什么经验？君不见模拟炒股炒的一个比一个溜，一上身家全歇菜，你说几千块钱能有什么经验！前排几位行家别耽误孩子了，你说的不假，指数基金挺好，大蓝筹买了拿住也的确能赚钱，国债逆回购的羊毛的确薅起来手拿把攥，债券基金多数时候真的能比余额宝有一倍的收益。但是这些投资工具综合配置的收益率到底有多少，咱们摸着良心说，真的不够看啊！有20%吗？有翻倍吗？再考虑流动性，有几个流动性能比得上余额宝的？再者假如配置了权益型产品，当负收益的时候有现金使用需求了怎么办？让学生割肉吗？一个只有几千块钱的学生，基本上父母的钱打过来就要花掉，没有显著的增量，主要任务是学业，尚且还不知道赚钱是什么的时候，有多少精力去摸索去学习这些什么这银行那宝宝这QD那什么贷的东西是什么玩意儿？这种情况就让他安安心心学习，什么投资等他到了真的有那个需求的时候自然而然，水到渠成不好么？不好么？多好啊！真的挺好的。利益不相关：已从余额宝离职，现在全职做互联网领域的创业。———————————— |
金融投资讨论 | 2021年还能继续买基金吗？ | 如果我没理解错，题主这个问题，其实是在问，2021年是不是牛市，还是熊市。1、2021年是牛市还是熊市首先，2021年不会马上转入熊市，是从以下几方面来说的：股市的表现跟经济相关，同时也受政府政策有相当大的影响。这是美国三大指数之一纳斯达克指数，在今年的表现。可以看到，当疫情蔓延的2-3月，指数一路暴跌，直到3月底，美联储推出无限宽松的货币政策（就是不断印钱），之后股市忽略实体经济，一路暴涨至今。其余的两只指数走势也是一样的。所以股市的表现除了跟经济挂钩之外，还要看是否有政府出手救市。那么回到我们A股，走势也是自疫情得到有效控制加上政府放宽货币政策以来，一路震荡走高。截至目前（12.18），上证指数今年上涨11.63%，沪深300上涨22.47%。光看上证指数你会觉得上涨并不多。创业板指数上涨54.9%。可见今年上涨的并不是像往年一样全面起舞。我们再来看一下今年各行业指数的涨幅：你可以看到，四大指数涨幅不一，各行各业的指数更是天差地别。排名靠前的是食品饮料和新能源汽车还有医药医疗，而航空、房地产等排名垫底。2、2021年仍然是结构性行情如果你有留意，在今年6月、7月的时候，市场上关于是否牛市的争论特别多。但实际上，今年的行情已经告诉你，想要股市像以前一样普涨普跌，全面的牛市已经一去不返了。股市的注册制、退市制度，T+0，20%涨跌幅改革等等，以前炒资产重组的方法不行了，政策都在强化“基本面投资”。所以今年开始，都是结构性的行情（就是某些板块的牛市）。基金的表现可能更明显一点：目前今年收益翻倍的基金已经达到30只！而且剩下两周，甚至还有可能更多！而今年的收益是负数的股票型和混合型基金，也达到了70只之多！3、结构性行情选对行业很重要对于明年的预期也是一样，也将是结构性的行情。选对行业非常重要，选对了就是牛市，没选好就是熊市。那么针对2021年应该在哪些行业布局呢？1、电动车及产业链11月国内新能源车销量大超预期，全年预计130+万辆：根据乘联会数据，11月国内新能源乘用车销量18.0万辆，同比+129%，环比+25%，大超预期。展望明年，电动车行业的高景气，是确定无疑的，目前市场预测，明年全球销量增速在50%左右。建议关注基金：汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)（501057）、融通新能源汽车主题精选灵活配置混合（005668），场内关注 平安中证新能源汽车产业ETF（515700）2、光伏产业链产业链技术变革的推动下，光伏行业降本增效进展顺利，即将全面进入平价时代，行业迎来新一轮大周期。随着近期龙头的扩产、订单的爆满，景气的确定，加上国际对光伏的需求，明年光伏行业将继续精彩纷呈。建议关注嘉实新能源新材料股票A（003984）、农银新能源主题（002190）3、军工基本面的改善➕政策的利好，将改变以前军工行情短的题材性质，军工行业将陆续进入高景气度验证时期，市场也普遍看好明年军工一季度行情。更深入的解读可参考：迦南财诀：布局军工未来3-5年的放量建设，32只场内场外军工基金选哪只？建议关注基金，军工：富国中证军工龙头（512710）、鹏华空天军工指数（160643）；主动基关注：国投瑞银国家安全（001838）、华夏军工安全（002251）4、创新药和医疗龙头19年和今年7月份以前的医药是绝对的主线行情，涨幅巨大。经过长达4个月的下跌盘整，11月底已经进入阶段底部，叠加受集采造成情绪的打压，本轮调整基本到位。目前在缓慢上涨。医药龙头是高增长高估值，大跌都是黄金坑。建议关注基金：场内关注 创新药（159992），场外可以关注，广发医疗保健股票A（004851）、融通医疗保健行业混合（161616）和中欧医疗健康混合C（003096）.5、 半导体产业链自中美关系陷入僵局以来，半导体行业的自主可控以成为了我国科技快速发展中最重要的一环，在这个时代，谁能够做出性能更强的半导体芯片，谁就能够掌握绝大多数科技的命脉。2018年国家正式成立千亿大基金一期，意在国内半导体的发展；2019年10月份成立大基金二期继续推动半导体产业发展。最近中芯国际发布公告称成立合资企业，国家大基金二期再次鼎力支持，后续产业链有望受益。总之，2021年的国内的半导体企业将会在国家政策的扶持、半导体产业景气回升以及国内产商需求量增加的背景下，迎来快速发展的机遇。建议关注基金：场内国泰CES半导体芯片ETF(512760)、国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(008282)。4、基金是长期投资。如果买对了基金，即使买入点在山顶，也能盈利！我们做个实验，选取最近12年的一个高点：沪指在2015年6月15日，达到最高点5178.19。假如我们运气不好，买入的正好是这天，那么持有到今天（2020/12/18），看看收益率如何。招商白酒161725期间的收益率是363.6%，不但没有亏损，还盈利3倍！国泰食品饮料160222收益率208.92%交银新成长混合（519736）收益率118.72%嘉实新兴产业股票（000751）：收益率147.10%前面两个是比较优秀的指数基金，后面两个是比较优秀的主动基金。上面的实验可以看出，如果长期持有，且持有的是对的行业或者比较好的主动基金，最后都是大幅盈利，大幅跑赢通胀的。所以要选对行业，选好基金，哪怕买在山顶，也一样盈利。5、新手如何选择主动型基金如果你是新手，对基金选择还不了解，请继续往下看：不同的基金收益率相差巨大，接下来，我手把手的教你如何选择好基金。因为每个人对基金的风险偏好不同，所以先要了解自己适合什么类型的基金。5.1、基金分类与对应的收益、风险一般分类按天天基金和晨星的分类，分这几种。两者的区别是，天天基金一般根据基金的招股说明来区分，也就是官方分类。晨星的分类不光看基金的官方分类，看该基金实际操作的风格来归属。比如有些基金名为灵活配置，实际上操盘风格保守，收益也较低，晨星就会将他划为保守混合型而不是灵活型。小知识：晨星，国际知名基金研究、评价机构，也是国内最早开展此项工作的机构以上的基金，一般来说，股票仓位越高，风险越高，股票仓位越低，风险越低。所以，要挑一只靠谱的基金，其实就是要挑一只与自己理财目标和风险偏好相匹配的基金。比如，如果比较保守，对本金关注比较高，但不满足于债券基金的收益，可以尝试偏债型混合基金。如果追求更高收益，可以选择平衡型甚至偏股型基金。如果倾向于个别行业，可以购买该行业主题基金。如果对自己不了解，那也没关系，可以小额尝试。5.2、如何挑选基金如果你已经了解了基金的风险，那么我们就要开始挑选基金了。买基金要买收益率高的，首先你要了解以下的选基指标，我总结的六脉选基心法。5.2.1、六脉选基心法之——选类型买基金的第一步是要确定买哪种基金。这个我们在上一节已经详细说过。5.2.2、六脉选基心法之——选业绩我们买基金是为了赚钱，不同的基金每年的业绩甚至可以相差几十个百分点。所以我们才需要选里面好的基金。那么从业绩去选，只能选历史业绩表现良好的，因为未来的业绩无法参考。这里，我们会用到第三方的工具，其中比较知名的有天*基金网，比较专业的工具有晨星网、Choice，或者Wind终端。因为晨星很多功能未注册无法使用，Choice或Wind需要收费，我们以天*基金为例，教大家选业绩。点开天*基金官网，找到图中的红圈所示，基金排行。点开后，找到下图的开放式基金排行，点开“展开更多筛选”，可以做业绩筛选，一般选前100名即可。如果数量太多，可以选前50名。一般标准是选“今年涨幅”、“近1年涨幅”、“近2年涨幅”、“近3年涨幅”、这几个指标，其余指标保持“不限”。即可。注意，这样选出来的基金，还是需要二次筛选，因为阶段性的收益会可能把短跑选手选进去，这个迦南在之前的文章 说过，这里不再赘述。二次筛选的话，就是纯粹的数据党工作了，同样是比对业绩，但比对的是每一历史年度的收益。要保证选出的基金至少经历过熊市，且跌幅低于同类平均水平；在牛市要超过同类平均水平。建议用Excel表格来操作比较好。这样筛选，才能避开短跑选手的坑。5.2.3、六脉选基心法之——选基金经理由于主动收益类的基金，主要依赖基金经理的选股、择时等获得超额收益，所以，上一步选出来的基金，要仔细核对，业绩是否是基金经理任期内的表现。如果不幸基金经理换了，那么历史表现再优秀的基金，迦南也会先剔除。这一点请牢记，基金公司是不会宣传这一点的，因为铁打的营盘流水的兵，很难保证其基金经理不变更。所有的评奖为什么都是宣传基金公司、宣传基金名称，很少评奖的时候评基金经理，也是因为这个。但是你看，基金公司发行新基金的时候，却又把基金经理搬出来宣传，多么多么显赫的背景，漂亮的业绩……是不是很讽刺？最典型的就是“华夏大盘精选”，这是很多年前的一只传奇基金，业绩长期一枝独秀。但自从基金经理王亚伟离职后，就风光不再了（王亚伟去了私募，业绩也很一般）。迦南发现，还是有不少大V在筛选基金的时候，因为受4433法则，年化回报率的影响，列出的基金还有它……迦南只能呵呵了。5.2.4、六脉选基心法之——选基金风险指标先介绍几个指标。波动率/标准差，表示收益率的波动情况，这个数字越小越好。夏普比率，单位风险可获得的超额回报。这个数字越大约越好。最大回撤，就是基金净值最高到最低的差额。这个数字越小越好。这几个指标在第三方的天*基金就有，只不过隐藏的比较深罢了（点开基金档案的基金概况，然后在基本资料有个特色数据里）。这几个指标也是选基金的时候必须考虑的。在你选出的基金里挑夏普比率最大，回撤小的。2.5、六脉选基心法之——选基金规模这一点，迦南在之前的问答中有提过，主动型基金如果规模太大，会加大调仓难度，增加选股难度。最好是5亿-20亿左右。但是对于指数型基金来说，则是越大越好。规模越大，流动性越好。对于债券基金来说，规模大小问题不大。2.6、六脉选基心法之——选基金公司基金公司也是选基参考因素之一。投资这件事情，实在太专业，一个人真的很难应对，只有一个团队，能给到基金经理应有的支持，才能最大的发挥基金经理的能力。好的基金公司，研究团队专业强大及时，各司其职，分工明确，制度齐全，能最大程度保障投资者利益。5.3、选基实战举例下面，我以挑选一只偏股型基金为例，首先要做数据收集工作：1、找到所有的偏股型基金并放入Excel表格（数据源需要自己在天天基金或者其他金融平台上找），2、收集这些偏股型基金的基本信息，包括基金经理、任职时间，每一年的收益率，当年的收益排名等等，高级版还包括阿尔法值，标准差，波动率等风险指标。3、收集好这些数据后，开始排序，把同一年收益率排名前1/4的标红（这个excel的条件格式就能实现）。4、利用排序功能，把每年标红的基金排前面5、查看基金经理，是否对应其任职年限（也就是说这个收益是否是属于该基金经理的），是的话，做标记。6、对比挑出来的基金，看自己喜欢总收益率高的，还是波动率小的（熊市下跌少）。鱼和熊掌不可兼得，一定要学会取舍。7、更高级的，可以把基金的阿尔法值，波动率等也放到一起对比。这个数据晨星网可以找到。8、最好对基金经理有一定的了解，包括任职年限，其历史几何平均回报率，现任基金年化回报率等。这个可以从我这篇找：迦南财诀：最值得收藏的名单：年化收益超过20%的基金经理2020版最后的excel表格就像我这样的：然后你就可以非常方便的去挑到自己想要的基金了。什么？觉得太复杂，有没有简单一点的？有的，可以跳到文末，不劳而获的。千万不要用“4433”大法去挑。不然，很容易挑中诺安、银河这样的“好基金”。真的，投资就是一件很枯燥的事情，你所知道的基金经理们，也是要看大量的研报、数据，实地调研的。简单点的，在家看看上市公司的研报的那种，就容易踩雷咯……这个社会是很公平的。没付出没回报的。如果你还想更深入的了解选基金可以看这篇：迦南财诀：选基金只懂看收益率？选基高手必读的“葵花宝典”5.4、推荐各主动基金名单你可以用上述方法亲自实验，选出基金。当然，你也可以踩在迦南的肩膀上，直接拿迦南的成果，以下基金均用上述方法选出，按晨星的分类分别列出最优质的基金：股票型基金：001714 工银文体产业股票医药行业基金：161616 融通医疗保健行业混合A/B003096 中欧医疗健康混合C006003 工银医药健康股票C激进配置型：519736 交银新成长混合163406 兴全合润分级混合标准混合型：519732 交银定期支付双息平衡混合保守配置型：004966 泓德致远混合灵活配置型（偏债）：000215 广发趋势优选灵活配置混合A000190 中银新回报灵活配置混合A激进债券型：002351 易方达裕祥回报债券000171 易方达裕丰回报债券以上的选基方法只能选出历史业绩较好，未来业绩也大概率向好的主动型基金。如果想超前一点，选收益率高的基金，可以看前面的投资方向，选跟投资方法布局行业相匹配的主动基金。别光收藏，收藏都1500多了，呜呜呜~~更多回答请看：你持有几只基金?怎么管理的?基金定投是宽基好还是行业基金好？主动基金大概率跑赢指数基金，为什么现在指数基金定投还这么火？中国最牛的基金经理有哪些人？ 什么时候才是卖基金的最好时机？ 更多文章参见：迦南财诀：基金半年报掘金，跟着机构选基金之五：哪些偏债型基金值得买？ 迦南财诀：买基金选A类还是C类？用数据告诉你答案 迦南财诀：基金定投是按周还是按月好？看完这篇不纠结 迦南财诀：买基金学会“凌波微步”，巧避常见暗坑：看完秒变基金高手 迦南财诀：选基金只懂看收益率？选基高手必读的“葵花宝典”迦南财诀：最值得收藏的名单：年化收益超过20%的基金经理2020版 觉得有用的话，记得点赞哦 |
金融投资讨论 | 2020年有什么好的基金推荐？ | # 内容版本——2020年1月10日晚餐版：推荐具有时效性，如果你在2060年看见了，记得问一下我是不是还活着，兴许我会很高兴，甚至看见又帅又美又年轻的你们还能笑一笑，变年轻。· 1月19日进行版面上的部分优化#推荐前申明：1、个人意见仅供参考，不作为正式投资建议。2、推荐具有时效性，请认准日期。以及答主逛知乎时间不定，一般不会主动更新，常年潜水冬眠（或者说修养抑郁症）。3、个人能力与精力有限，推荐不会面面俱到，难免会有遗漏，但会尽力而为。 只会推荐自己长期关注跟踪对比过、或亲身体验操作过的基金，道听途说的咱不推！4、每一支基金只是一个投资工具，具体什么时候入场离场请根据市场和自己的判断决定，想要结果好，工具固然重要，但用工具的技术才是王道。所以请朋友们避免追涨杀跌，或高位入场、刀尖蹦迪。5、本帖较长，涉及内容较多。每个人都有自己的投资偏好、操作风格、风险接受承受能力和对预期行情的观点， 所以众口难调，甚至会有分歧。但相应的， 大家加在一起的需求面也会宽很多（比如有人不配置大盘指数基金，但有的朋友需要，所以我还是会列出来推荐），因此我尽可能地把我知道的每个板块都挑选出一只或一批基金供大家对比或选择，同时也会在每个板块中与大家交流我自己的看法和观点。6、欢迎在评论区补充、讨论、吐槽、建议，但请避免不看各种前提或断章取义。————正式内容分割线————# 防萌新小白前提，老手跳过：有则改之，无则加勉。光有好的基金还不行，如果只是认为基金好就直接进去了，不注重啥时候买啥时候卖照样赔得干干净净。基金不是银行存款，买了不管迟早玩完。这就和好多人说支付宝推荐的基金有毒，红包骗人上车的基金是坑，一买就亏一样。只听说基金好，不知道怎么买基金才赚钱的人，很难意识到自己买在山顶他不亏谁亏，自己买在谷底，一看暂时还是亏的就懊悔的不行，等到刚刚涨起来甚至还没涨回本就交了手续费亏损离场。等行情到了，回头一看，原来自己当初买的地方居然是低位，能拿到现在的话都赚好几十个点了，遂后悔不已，在外自嘲老是一卖就涨、一买就跌。基金的投资目的是盈利，不是回本；基金的投资策略是低买高卖，不是追涨杀跌。基金也分种类，例如货币型、债券型、混合型、股票型（包含指数型），不同种类对应着不同风险等级，但一般情况下，风险越高、可期望的收益往往也会越高。除了分类以外，基金还分主题板块，比如医疗医药类、军工类、白酒类等。每段时期往往只有几个主题版块涨得好，但相应地，其他板 |
金融投资讨论 | 我是学生党想每个月拿五百做基金，支付宝里的基金可靠么？ | 作为一名学生，这么早就有投资的意识，我觉得非常棒。想我是读了大学，才有基金投资的意识的。首先回答支付宝里面的基金是不是靠谱？支付宝只是提供了一个基金的购买渠道，里面的基金都是货真价实的。当然入市有风险，投资需谨慎，购买这些基金是靠谱的，但是怎么去挑选合适的基金，那就要看投资者自己的决策了，基金本身存在波动，如果投资的方式不对的话，不能够保证盈利。考虑到您是学生，而且可以每个月拿出500块钱做投资，我建议长期定投指数基金。这种方式可以平滑波动，增加收益。是比较适合年轻人的。关于基金的选择，建议选择5只基金，每只月投100元。我比较看好基金，主要包括消费类，龙头宽基类指数基金。推荐两篇文章，一篇是《坚持定投，静待花开》，文章中写了我目前持有的5只指数基金，以及选择这5只基金做定投的原因。另外一篇是《我的基金投资之路》，这篇文章记录了10年来基金投资的心路历程，从相识、相知、到相守三个阶段。希望对您有帮助。两篇文章链接：《坚持定投，静待花开》萌萌的猪猪侠：《坚持定投，静待花开》第10期《我的基金投资之路》萌萌的猪猪侠：我的基金投资之路【结束语】喜欢记得帮忙点个【赞同】 哈！谢谢鼓励！投资有风险，入市需谨慎。所述不作为投资建议，仅供参考。欢迎关注微信公众号：萌萌的猪猪侠。附上一张2020年4月30日基金实盘。 |
金融投资讨论 | 在支付宝买定投基金1年半了，越定投亏越多，怎么办？ | 自白一下，当年在某富基金渠道实习过，对于渠道经理做的那些PPT熟悉的不能再熟悉。当然我自己也侵染股市多年，稍微有点经验吧。基金定投赚钱绝对是个伪命题，任何不加条件的逻辑判断都是耍流氓。别听基金渠道那些满嘴跑火车的销售人员用基金定投洗脑了，他们自己都不买的，跟股市满屏的大V炒股或者私募一样，他们自己都不炒股的，荐股收费或者收管理费，迷信大V（基金经理），亏得快。首先，我先跟各位揭开一下渠道忽悠的把戏，他们推介的产品。一、挑的都是业绩最好的基金，玩幸存者偏差，好的基金吹上天，业绩差的从不说，给客户造成一种主宰股市的错觉；二、他们算区间收益，永远挑的都是最好看的那一段，是真不要脸啊，打个比方，2019年以来股市反涨一波，他们永远会说某基今年以来上涨20%+，韭菜一听，哇塞，牛批，贵公司真厉害，打开净值一看0.989。客户一看不对啊，怎么跌破初始价1了。因为基金公司永远不会说2018年这个基金亏了30%+，基金公司就是这么机智。总之列几个指标：成立以来，最近三年，最近三个月，今年以来……挑吧，那个最好看就吹哪个。诸君要问了，那这些指标没一个好的，那基金公司怎么办？一句话，不说了呗，任它丢弃在光鲜背后的犄角旮旯。口说无凭，我上张图。给诸君分享个故事。某环境指数基金周线图上图，是我买的被套巨亏的一支，我这只叼基从生下来，就掉头一路下跌，我是在它亏了25%左右的时候看指数股指最低位了想着抄个底的，结果TM抄底抄到半山腰，在2018年最低净值跌破0.5了，mmp的。某日，这个基金客服MM给我电话：“先生您好，最近我司要发行一支全球基金，鉴于您是我司优质长期客户，想了解一下吗？”我……（寻思基金都发不出去了，人家东方红都限额限购呢，还全球基金，呸，蒙谁呢）：“不需要，我想问一下贵司中证生物指数基金什么时候清盘？都跌破五毛了”MM：“什么基金？什么清盘？我不知道啊”我：“就环境指数501031，你们的基金你不知道？”MM：“不好意思，这支基金暂时没有接到相关信息…………”当时被这支烂基金恶心到心烦意乱，总共买了2000块，亏了700多，CTM，还好意思又推什么全球基金，我当时就差一句，你们公司的海外基金有赚的吗？有个黄金基金已经几年趴在0.6不动了。前面巴拉巴拉那么多，现在言归正传，为什么说基金定投是伪命题，首先它没有设定条件：一、时间，二、范围标的，三，股市趋势。缺这三个条件想定投赚钱那是不可能的。一，时间。如果你定投一辈子，大概率来讲，A股应该是向上的，你一直投一直投，就跟MA线一样平滑一辈子，理论上你应该是能赚的，因为道指和恒指成立以来是屡创新高的，只要地球不爆炸，党国不倒台，未来指数趋向无穷大，你的财富增值也是∞，但就怕你坚持不了个把月，就取进取出了。如果你定投那一段恰好在股市低位，持有至取出时股市高位，嗯那您命大，运气好，赚钱了。反之就亏呗。二，范围标的。定投啊，我是建议选指数的。主动基金嘛，有好有坏，你就得去研究。定投作为懒人理财，懒人想躺着赚股市钱的方式，如果你有那精力研究成万上十万只鸡，还不如去研究个股。许多人只是道听途说了某某谁推荐某个鸡好，连十大重仓股和最近涨幅都不看就冲进去定投，噢呵，进去就被套，人啊，有时候就是太懒了，你也不想想，基金背后的股市那是啥地方，聪明者游戏的平台，大家在里边赤膊搏杀，赤裸裸地弱肉强食。凭啥你听某某某一说，躺进去就想把钱赚了，您这么牛逼，你去社会上试一试，一百块钱好挣吗？打工端盘子都要端一天呢，谢谢。从证券投资的角度，市场时刻动态出清，躺着赚钱的套利空间还轮不到你路人甲去挣，你丫啥都不研究，楞头冲进去就是做韭菜。举个很简单的例子，去年，也就是2018年初，医药板块走了一波，也算是一段结构性行情了。我2015年5月底认购的医疗混合基金已经整整套了三年了，三年里，上千个日日夜夜，从15年那轮大牛市大起大落过来，经历了非人的折磨，大牛市钱没赚到一毛，还在基金亏了最低20%简直对医疗混合咬牙切齿。也是在2017年底到2018年初，医药终于硬起来了一个周期。医疗混合翻本的那几天，我是天天盯着前十大重仓股的走势，眼看着乐普医疗和爱尔眼科不断创新高，爱尔的PE都八九十了，我一边看一边赎回，套了三年了，三四年一次走的机会怎可丢掉，最终我在净值1.2之前赎回了九成仓位，留了一成利润仓，坐等0.8的到来重新杀入（可惜没有机会2018下半年最低跌到0.85貌似）。医药基金去年那一波，真的是又套住了一大批人的，我当时在基金吧里看到好多人在净值1以上时候冲进去，嗯，那个点位，是我疯狂赎回的时刻，也是医药基金铺天盖地宣传的高潮时刻，因为去年初，行情惨淡到底，基金公司抱团抱着医药这棵救命草取暖，堆出了一波行情，也套惨了一波冲进去的人，现在基金吧里还有人天天骂。所以呐，您嘞，想懒人理财钱挣点钱，就定投点指数基金（所谓的宽基指数）吧，就是上证指数，创业板指，中证500，中证1000和沪深300。其他行业指数（如白酒、生物环保、互联网、证券、房地产……）的，因为跟股市板块轮动和热点炒作息息相关，需要一定的股市经验及研究能力，劝你也算了。我上边那张图就是反例。三，股市趋势。做定投其实就是股市技术分析里的MA线做平滑。如果把你定投的点连接起来就是给你基金重仓股票的趋势线，差不多跟月线高正相关。所以说，做定投，除了你定投一辈子，忽略你生命周期股市的波动。那么，你定投，也就是定投一定区间，或者一个波段，你必须得判断股市整体的估值高低位和趋势水平。你如果判断股市整体在低位了，那你应该是越跌越买，比如在去年9月10月，上证2500点左右，有股友是越跌越买的，定投ETF，结果到今年就吃了反弹大肉，因为他当时股市跌到2000点的概率远小于涨到2800的概率。反之，你要是在2015年牛市火爆的时候开始定投，因为定投开始时在股指高位，一路平滑到今天，你大概率是亏的，因为现在上证指数还不到3000点， |
金融投资讨论 | 买基金如何买到收益率较高的？ | 选基金其实挺简单的，看几个关键指标就行了。选择投资哪种基金前，先确认自己：A）风险承受能力属于哪种；Ｂ）投资期限和理财目标是什么；Ｃ）投资的预期收益是多少；Ｄ）可用于投资的金额是多少。综合上述情况，有针对性的选择基金类型。觉得太宽泛？没问题，理财师手把手教你选。第一步：看综合评级，保留评级在4星以上的建议大家主要参考晨星评级，因为更具参考价值。该基金晨星三年和五年评级均为5星 。Tips：一般选取成立时间3年以上的基金, 成立时间不足3年的是没有评级的。第二步：看业绩，要选相对稳定，长期业绩较好的基金首先，和大盘比较业绩。一只基金如果长期的业绩都能优于大盘，说明基金经理对这只基金的管理是有效的，换言之就是这只基表现不错。如图：这支基金业绩长期来看，优于大盘其次，看基金的阶段涨幅，作用在于跟同类基金比较。这里的业绩我们要重点关注中长期业绩，中长期指的是近1年、2年和3年。拿宝盈资源优选举例，这支基金中长期业绩优秀且稳定，分别排在同类基金中的20︱632、8︱561和7︱475位。除此之外，年度涨幅、季度涨幅也可以关注一下。任何基金都存在收益波动的情况，不可能每个阶段的业绩都特别好，所以要选取相对稳定、长期业绩较好的基金。注意：切忌盲目选择那些短期业绩，比如近1周、近1个月特别出色的基金，很可能这些基金只是踏对了短期的这波行情，而市场的板块和热点是轮动的，这些“黑马基金”很难在未来市场行情中依旧表现强势。第三步：看管理团队这里的管理团队主要指基金经理。应尽量选择长期任职，期间业绩表现良好的基金。还是拿宝盈资源优选举例，这支基金的基金经理彭敢任职已经4年多了，而基金经理的管理能力在他至今仍在管理的基金业绩上也有体现。第四步：了解基金投资目标和投资范围，进而了解投资风格就像音乐风格有流行、摇滚、古典等等，谁喜欢听什么风格的各取所需。基金也是这样，按投资的风格大致可将股票基金分为价值型、平衡型和成长型。价值型基金以追求长期的稳定收益为目标，通常持仓大盘蓝筹、公司债、政府债券等收益稳定的资产；成长型的基金一般以追求资本的快速增长为目标，主要持仓市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票；平衡型基金则处于上述两者之间。通常成长型基金的风险大、收益也高；平衡型基金次之；价值型基金的风险较小，收益也相对较少。再教大家一个小技能——如何判断一只基金的风格最简单直接的办法是从基金的名字，来判断一只基金是成长风格还是价值风格。比如嘉实研究精选、国泰金鹰增长、浦银价值成长等基金名称均表明了其偏蓝筹、价值的投资风格；而比如银河行业优选、国联安优选行业、国泰中小盘、汇添富移动互联等则表明了其偏中小盘、成长风格的风格。其次，可以通过基金的重仓股来判断投资风格。一般来说，沪深300指数可以作为价值风格的参考；创业板指数可以作为成长风格的参考。如果基金的趋势跟沪深300高度吻合，那么可以认为这是一只价值型基金；反之，如果这只基金跟沪深300的走势不符，比如今天沪深300指数跌了1.77%，而你这只基金净值却涨了0.12%，跟创业板指数相当，那么这只基金的风格可以判定为成长型。{理财必备 · 越女读财}微信公众号：ynducai欢迎与我沟通交流，作者是一枚资深“财女”，在财经媒体、金融机构工作多年，理财投资，必须关注！ |
金融投资讨论 | 五万本金，一个月买基金大概能赚多少钱？ | 下一个结论：你这么玩，只会亏的你怀疑人生！假如这样都能赚钱的话，那绝对的是大牛市来了，而且估计卖菜的奶奶都在讨论股市了！ 我大概介绍一下我的基金成长历程，刚开始小白自己玩的时候，那两年全亏！无一只盈利！但是那会儿没有留存详细记录。只找到这个：频发无脑买入卖出看见没？这就是频繁无脑买进卖出的结果：绿油油一大片！到18年初砍到只剩保本的三只基金，然后就再也没有管他了，到年底成功的一绿到底：把余额宝+理财产品的正收益全部拉到负收益，那会儿亏习惯了，也就无所谓了，放着没动。结果到了19年行情不错，2只主力强行拉伸： 再附带一些其他的基金和收益，19年平均投入5万多本金，年度收益如下：年收益率大约在9%，我觉得已经很知足了！我记得那会儿，蚂蚁财富内说我已经跑赢了93%的财友，可见绝大部分财友的年度收益率都低于9%，那些频繁买入卖出的，估计就给基金公司捐手续费了吧？20年遇上新冠肺炎，股市开市即跌，基金跟跌。那会儿都恐慌，我的判断是应该会连跌横盘，所以没有在第一时间补仓，而且后面补仓保守。没能够最大化的低价买入，错失好几个点的收益！但也没关系，理财的第一要素是：本金的安全，其次才是收益！所以今年截至到6月份，无一基金亏损（但今年行情也不错）。截至到6月份的年度收益，年度总收益率大约是在13%20年的月度收益：3月其实是最好的买入时机啊！那会儿价格都低。3月份估计99%的财友应该都是亏损状态，但韭菜和老鸟的区别就是：韭菜卖卖卖，清仓血亏！老鸟就是买买买，分批补仓！最终的结果就是现在韭菜眼红跟涨买入，使劲儿梭哈。老鸟分批抛或者暂停买入。到阶段下跌的时候，又是几家欢喜几家愁了...... 这是我5月的理财收益很低，但能跑赢大盘，因为沪深300指数为-1.16%：我记得好像是跑赢了83%的财友，排名有所下降，但求稳中有升。5月有抛掉大约2万理财产品，资金池如下：资产配比以上为现有的情况，现在在筹备中，7月份开始做下半年的理财资金投入，选定基金及配比。大概的思路如下：一、资金池预算10万，最少9万，最多11万。 二、给自己定最大亏损承受范围，5000以内不调整，5000——10000策略调整为保守，10000——15000策略调整为保本理财，也就是说我最大承受15%的亏损。 三、基金持有期最少1年，中期2到3年，长期暂不考虑。如遇上阶段大牛市上证指数4000点以上，卖出2/3的偏股型基金，提前结束投资期限。 四、选基标准为：1、三年到五年期的业绩走势跑赢大盘，2、业绩走势稳中有升，无大幅波动。3、同类型5年/3年/2年/1年排名属于靠前位置的。4、三年以内这个基金未更换基金经理。 五、基金首次投入1000——3000作为初始资金，后期每半月慧定投500标准。根据股市点位，在波谷时，手动买入大份额（不需要频繁看股市，因为慧定投在波谷时会扣费大于500以上，那会儿只需要跟进就好了） 六、基金组合尽量避免掉同类型的基金，比如易方达消费和汇添富消费，这种类似的基金他所投资的股票是差不多的，所以还不如选其中一只。比如医药一只、消费一只、产业一只、互联网一只，这样就属于不同类别投资了，相互间的关联不大，不会齐涨齐跌！排名靠前，3年稳中有升最近某蚁上热门，涨幅超牛，但3年涨跌差距大，没注意入坑了，小1千，放着吧，不加不减最近根据以上条件筛选了10只基金，还有我其实是没有这10万的，是从银行贷的，5年还清，每月利息310元/月。告诉大家，今年国家贷款利息很低哦~~~ ，当然这个10万的贷款是我的收入能覆盖的，在能力范围内，不存在高杠杆！请各位不要想歪了！有多大锅下多少米，不要太高估自己的能力！10万的资金利用率，收益率只是一个假设，根据自己过往的基金收益，设定假设最低收益做参考这个是模拟乐观的、收益最大化的资金分配这个是乐观的、收益保守的资金分配至于最不乐观、最保守的收益分配大概也就是年收益在4%左右，基本全是货基和债券。就不做图片了。3年收益走势评估，必须是平稳向上，这样的基金至少在行情不好的时候亏损少一点以上是我的回答，希望知友都能理财收益多多！也希望知友多多指教交流，让我们在财源大道滚滚前进！----------------------------------------------------------------------------------分割线以下为10月13日再次更新。我相信很多基友在9月是难捱的，但是我还是坚定的认为投的不是垃圾基金的话，不能因为一个月的亏损而否定了所有，这是我9月的收益：9月蚂蚁收益蚂蚁理财结构蚂蚁理财收益构成9月总收益及历史收益大家可以看到，7月、8月的收益太爽了，都是预设收益的2倍、3倍，所以到了9月份就回吐了2.5倍，这就叫做乐极生悲，不可有贪念。 我的策略还是分批分量定投，摊薄成本。9月份的定投一9月份的定投二10月份的定投一10月份的定投二截止12日的10月份收益：给大家的建议，不要一亏损就卖掉，这样的韭菜被割得太狠，我们这种小白坚持分批定投，永远不要梭哈、随时要有子弹预备，当筹码便宜的时候买入，要有长期持有的心理准备！我觉得任何事情都符合二八定律和马太效应，特别是理财这件事情上。今天2020/11/5把我现有的蚂蚁财富分布状况公布一下，给大家做一个参考（只是给大家做理财分析，请不要照单购买，买入的时机不一样差别会很大的。）这是各项投入资金的占比这是各项收益的占比你会发现贡献了76%收益的项目，只占了投入成本的48%，我相信在长期的持有下，赚钱的项目成本会越来越低，收益越来越高。我现在是月定投，大概每6个月做一次调整，扩大马太效应的产出。大类别的资金占比除了债券类保持在20%，其它的在未来会适当调整。债券虽然不能给我带来高收益，但有安全感，不至于大跌的时候骂娘。 2021年2月24日更新一次，关于最近几天行情大幅度回调，我觉得从基金投资周期来讲还不足为虑，因为从市场周期来讲属于上行周期，近几天的回调只是前阶段行业白马涨得太欢，市场没有只涨不跌的道理，而且适当的回调可以抑制疯牛的行情。基金从长时间维度来讲，年回报率20%已经算是精品中的精品了。去年的基金行情实在是太过于优秀了，好些基金都翻倍。 从现阶段来讲属于上升周期，短期的回调有利于长期的向好。这几天好多基友都吓尿了，不必太过于担心，连续的回调造成基友现在这种状况的不是市场变了，而是基友期望太高，我们也需要调整自己的心理预期，基金理财不是赌博，它并不能让你暴富，而是让你以年为单位的稳步增加收益。有代表性的白酒，个人觉得还有盈利底仓的可以继续持有，快进入泡沫的尾声了，未来重新上涨后，可以分批减仓。持仓股票情况：现阶段我的逻辑是市场的正常回调，再吓人也没有2020疫情刚开始跌得吓人吧？理财是额外的馈赠，不要把工作本末倒置，洗洗睡吧，明天还要继续搬砖。 |
金融投资讨论 | 这次基金为什么年后会跌得如此之大？ | 先说结论：核心原因：流动性收紧预期下的抱团股估值调整。抱团的核心是消费、医药+新能源，如果你持有的是中国平安、万科A等估值较低的地产保险板块，年后其实是涨的。一、怎样看待从年后18日开始的连续基金大跌？核心原因：当前抱团股的估值过高，流动性收紧预期下的抱团股估值调整。当前大跌是抱团股的估值过高，流动性收紧预期下的抱团股估值调整。WIND显示，代表基金重仓股的基金重仓指数（8841141）年后7个交易日从2002.6点跌到1769.54点，最大跌幅11.64%。1.抱团股估值过高抱团股都是很优秀的公司，但20年的大涨，很大一部分并不是由盈利推动，而是来自估值扩张，估值现在也处于高位。根据市值=市盈率*净利润，股价涨，要么是市盈率涨，要么是基本面涨。如果不是由基本面推动的上涨，那就是泡沫，每一轮股灾都是估值泡沫破灭后产生的结果。贵州茅台2020年涨幅70.86%，当前市盈率60.59倍，百分位99.38%，代表60.59倍的估值比过去10年99.38%的时候都贵。而贵州茅台的合理估值是25-30倍（中位数26.02）。五粮液2020年涨幅122.37%，当前市盈率57.79倍，百分位98.73%，代表57.79倍的估值比过去10年98.73%的时候都贵。而五粮液的合理估值是20-25倍（中位数20.72）。恒瑞医药2020年涨幅53.19%，当前市盈率92.07倍，百分位97.53%，合理估值是45-50倍（中位数47.01）。宁德时代2020年涨幅230.48%，当前市盈率168.57倍，百分位94.24%，合理估值是50-55倍（中位数50.34）。比亚迪2020涨幅307.89%，当前市盈率173.35倍，百分位71.83%，合理估值是50-55倍。隆基股份2020涨幅274.65%，当前估值48.12倍，百分位63.14%，合理估值是25-30倍。2.2021年预期流动性收紧去年12月第召开的中央经济工作会议对于今年的宏观政策，要求“保持连续性、稳定性、可持续性”，“保持对经济恢复的必要支持力度”，“不急转弯，把握好政策时度效”。“不急转弯”说明转向明确，政策在应对疫情中逐步退出超宽松刺激，终究是要转弯的。而估值跟流动性的关系是：流动性宽松，带来（国债）利率下降，而估值是利率的倒数，流动性越宽松，成长股估值越高，流动性收紧，则估值就会重估，会对高估值低业绩增速的成长股不利。股票盈利收益率=盈利/市值=1/市盈率，盈利收益率就代表股票的长期潜在回报率。比如现在贵州茅台估值60倍，盈利收益率约1.7%，随着流动性收紧，利率上升，十年期国债收益率为3.3%，这意味着持有债券划算，则人们会卖出股票，买进债券。但是去年三月，贵州茅台估值30倍，盈利收益率约3.3%，随着流动性宽松，利率下降，当时十年期国债收益率约2.5%，这意味着持有股票更划算，则人们会卖出债券、买进股票。所以，流动性收紧带来利率上升，是推动高位抱团股调整的核心原因。如果不是高位的抱团股，如中国平安，其实年后7个交易日是上涨的。02 大跌之后怎么办开明宗义：长期看好核心资产，核心资产仓位不变；寻找核心资产里仍然相对低估的品种，如平安、万科等机构重仓股；结合好公司和好价格，一旦发现好公司大幅杀跌，跌到合理位置，将越跌越买。1.长期看好核心资产，核心资产仓位不变；所谓的核心资产就是现在的抱团股，如消费、医药、新能源+各行业龙头。WIND数据显示，截至2021.2.25，外资TOP30重仓股如下：最近大跌的茅台、五粮液、恒瑞、宁德时代、隆基股份仍是外资的重仓股。只不过人家买入时间比你早，成本比你低，所以只是损失浮盈。但这些优秀企业在各自领域仍有较强的竞争力优势，竞争优势并没有改变，且机构投资理念更为成熟，所以面对波动更加坦然。2.寻找核心资产里仍然相对低估的品种核心资产主要关注公募基金和外资的重仓股即可，公募基金重仓股每季度更新，外资重仓股每日更新。截至2021.2.25，外资TOP30重仓股如下：如中国平安是外资的第三大重仓股，当前市盈率10.88倍，百分位29.83%，估值仍然不贵。3.结合好公司和好价格，一旦发现好公司大幅杀跌，跌到合理位置，将越跌越买。给大家三个买点建议：跌到合理估值，可以重仓；跌幅30%-40%，可以大幅加仓乃至重仓；跌幅15%-20%，可以建仓。①合理估值核心资产的合理估值也很简单，查看过去10年的中位数估值即可。如贵州茅台合理市盈率25-30倍左右，去年3月份跌到了27倍，18年10月跌到了21倍。②跌幅30%-40%我统计了一下18年年末外资的TOP30重仓股，一般最大回撤不超过40%。③ 跌幅15%-20%跌幅15%-20%，属于相对比较大的跌幅，一般中短期的调整不会超过这个跌幅。如果确定行业是向上的，出现15%-20%的回调是一个比较好的介入点。估值偏高，就买少点，估值适中，就买多点。我最近买入消费医药，买得比较少，主要在于消费医药估值仍然偏高。但是去年12月大幅买中概互联买得比较多，是因为当时的估值合理。中国互联网50从11月高点，最大回调14.66%，龙头腾讯回调18%，12月28日创下低点519块。我当时的买入记录如下：基金投资实盘攻略36期：买入2份中概互联基金投资实盘攻略38期：买入2份基金投资实盘攻略42期：买入1份中概互联近期它们也出现了较大回撤，但仍有盈余。但是它持有的仍是中国最优秀的互联网公司，基本面是长期向上的，所以也不卖。4.不要压中一个行业最后不要压中一个行业，最近重仓消费医药新能源的都遭遇了较大回撤，但是金融是上涨的，如果不懂得配置均衡，组合回撤也会比较高。压中一个行业，就是涨起来的时候很爽，但跌下去也很疼。特别是新手，又喜欢追高，怎么可能赚得到钱？5.加仓要有节奏很多新手，喜欢一次性抄底，或者跌二三个点就加仓。你的资金是无穷无尽的吗？像我加仓，估值低估，仓位不会超过20%；估值合理，仓位不会超过10%；跌幅15%-20%、但估值仍然偏贵时，仓位不会超过5%。而我的加仓步骤，优先消费、其次医药，最后其他行业。比如消费和医药跌幅都达到了15%，在子弹有限的前提下，优先加仓消费。为什么买消费主动基，不买中证白酒？因为我将防范下跌风险放在更高的权重，未来消费估值仍然偏贵，仍有可能下跌，而消费主动基回撤控制能力更强。最后，要有仓位意识。当前上证指数3500点，股票类资产不宜超过55%。只有这样，遇到下跌，你才不会慌。温馨提示：投资有风险，文章观点仅供参考，不构成任何投资建议。基金投资全攻略1.年化15%收益基金实盘2.基金投资全攻略：如何穿越牛熊3.基金推荐全攻略（二）：买什么最赚钱4.基金投资进阶篇（三）：如何建仓和加仓5.基金投资全攻略（四）：如何判断基金低估高估6.中国最牛基金经理TOP50排行榜（附点评）行业分析篇1.新能源汽车2.半导体3.医药4.TMT科技5.白酒消费 |
金融投资讨论 | 万能的知乎，2021年应该买什么基金。？ | 作为14年的骨灰级基民，今年3月就推荐新能源车这个板块，10月初根据市场发展情况推荐了光伏板块，挑出了广发高端和农银新能源这个重仓电动车和光伏的基金。今年的市场风格跟以往有所不同，如果基金经理还是抱着之前的投资理念不放，不根据形势进行调整，今年的业绩不会太好。接下来的内容会有点长，请耐心看完。本文写于2020.12.24，新能源、军工年初几天已经涨幅巨大，不宜追高，特此提示！1、当前是结构性行情今年开始，股市变得跟历史有点不一样，不再是同涨同跌。截至目前（12.18），上证指数今年上涨11.63%，沪深300上涨22.47%。可能光看大盘指数，感觉今年没怎么涨。但是再看看各行业的指数差别：你可以看到，各行各业的指数涨幅是天差地别。涨得最多的食品饮料80%，新能源汽车70%，房地产、航空等排名垫底的行业是-10%。可能这个表还不够直观，看下下面几个行业的指数，在今年下半年的走势图：我用蓝色笔把行业标出来了。如果买入的是这些板块，都是一路下行！而如果是向上的行业呢？举个例子：所以，选对了行业，就是牛市，选错了行业，就变成熊市，一点不夸张。在今年6月、7月的时候，市场上关于是否牛市的争论特别多。但实际上，今年的行情已经告诉你，想要股市像以前一样普涨普跌，全面的牛市已经一去不返了。股市的注册制、退市制度，T+0，20%涨跌幅改革等等，以前炒资产重组的方法不行了，政策都在强化“基本面投资”。所以今年开始，都是结构性的行情（就是某些板块的牛市）。基金也是如此。重仓的板块顺应市场，那么就涨得高，不顺应市场，哪怕之前是金牛基金经理，明星基金经理，也一样净值止步不前。随便看几个明星经理的收益（12.24），以下名单经常出现在别人的推荐名单中：519697 交银优势行业混合 何帅 33.02%166002 中欧新蓝筹混合A 周蔚文 38.18% 166005 中欧价值发现 曹名长 15.39%519069 汇添富价值精 劳杰男 40.65%040008 华安策略优选 杨明 35.10%001071 华安媒体互联 胡宜斌 16.21%202003 南方绩优成长 史博 40.87%006551 中庚价值领航 丘栋荣 25.40%……也许你觉得今年有这样的收益，还是满意的。毕竟当初的预期可 |
金融投资讨论 | 人炒股收益率能到20%就算高手，而基金却很容易达到20%，为什么大多投资者还是选择买股票而不买基金呢？ | 你理解有误。「人炒股收益率能到20%就算高手」指的是长期年化收益到 20% 就是高手，比如 5 年以上。「而基金却很容易达到20%」指的是短期，比如半年或一年的时间。人炒股短期内翻倍的也比比皆是，基金长期亏损的也一大堆，两者比较，必须在同一个时间维度下才要意义。而如果放到一个长期的维度，不论是炒股还是基金，想要保持较好的年化收益都非常困难，这是资本市场本身决定的，想要获取高收益，必出付出相应的高风险，而高风险只下就注定大多数人或基金都跑不赢市场平均水平，所有最适合大众的投资方式就是指数基金了。炒股入门书单推荐，和一些我的建议。于洋：炒股入门有书单可推荐吗？于洋：最友好的炒股入门系列 - 基础篇（一） |
金融投资讨论 | 有哪些适合长期定投的基金? | 通过这个问题，可以看出题主是个有理财意识的人。你知道任何投资都有风险，也知道不追求一时的巨大收益，而是追求长远稳定的收益。在28岁的时候就考虑到了45岁时的状态。我不清楚你的月收入情况如何，也不知道这每月1千块钱占你的月收入比例是多大。但如果长期每月都能有至少一千块钱的投资，这也足够了，起码从你28岁到45岁，这其中有17~18年的时间。如果要长达这么久的时间进行定投投资，前提必须要找到一个自身系统性风险很低的产品，相对成本较低。我的建议是选择多个指数基金进行配置定投。目前，中国国内的指数基金涵盖范围最大，表现最为稳健的，就是沪深300，它包含了上海和深圳主板市场上业绩最好，盘子最大，流通性最强的300只精选股票。你可以选择这个指数的基金来作为主力压仓的定投品种。但同时，我也推荐考虑中证500指数的基金，它是选择了沪深主板上除了沪深300成分股之外，表现同样抢眼的中小盘股票。基本你把每月的1000块平分成两半，定期购买这两只指数基金就可以了。这样，大盘蓝筹涨，你也赚到，小盘成长型指数发飙，你也赚到。定投一年，来比较一下这两只基金哪个涨得更好，然后把账面市值做一个算数平均，按这个平均值重新平衡，把多的那只分拨到少的这只，使得两只基金的总市值重新相同，以后每到一年就这么做一次，能保证收益会比放任不管还要多。投资渠道建议寻找同时包含这两只基金产品的基金公司，在基金公司官方网站上进行定投，寻找定投费用最低廉的公司进行投资。这需要你去自己寻找和比较，最终决定具体的基金公司和产品。这两种基金基本代表了中国A股的总体好公司，因为指数会每半年调整一次，汰弱留强，因此值得长期持有和投资。至于什么时候出手，就看你投资的期限。因为你打算到45岁投资结束，因此，可提前5~8年留意当时什么时候出现牛市，尽量选择在牛市的高位逐步分批出掉这十几年的积累，相信能获得年化百分之十几到二十几的收益，绝对是一笔优质投资。再罗嗦几句，为什么选择纯指数基金，而不是普通的股票基金。纯指数基金，投资方式是被动型的，也就是说，对应的指数不调整，它也不调整，对应的指数调整了，它就跟着调整，指数涨了，它跟着涨，指数跌了跟着跌。自己完全不动，长期定投的话，最合适选这种基金了。纯指数基金就像一个围棋初学者同时跟两大围棋高手对弈，高手A走一步，你就同样对着高手B走一步，高手B回一步，你又同样对着高手A回一步，你的棋力只有1，但和高手对弈到最后，你只会输给一方，不会同时输给两方，最多和局。说白了，其实是高手 |
金融投资讨论 | 基金定投这么好，为什么能坚持下来的人那么少？ | 很多人在市场高位时候（比如3400点）就觉得已经这么高了，就把定投暂停了，然后发现大盘一飞冲天了。很多人在大跌时候觉得还会再跌，现在定投就是拉高成本，然后暂停了定投了，发现大盘开始触底反弹了。定投一两个月是看不出什么成果的。定投是需要坚持才能看到成果的，定投长线才能看出成果。比如18年初如果开始定投，投到年尾发现亏损很多就坚持不下去了。如果这时割肉跑路那肯定就是巨亏的。如果坚持到现在，那18年定投的那部分现在已经大赚特赚了。股神巴菲特已经总结过了，指数型基金最靠谱，无脑定投指数就行。但是但是！！！这是指美股，你看看纳斯达克，比很多主动性基金都厉害。A股的指数基金一般在牛市才能够比主动型基金强，但是A股牛短熊长。A股指数基金真的不适合无脑定投，尤其是上证50、沪深300这样的，要适当高位止盈做波段。下面是富国天惠与沪深300的一个对比，可以发现沪深300的定投收益只有14.24%，而富国天惠有46%收益。天弘沪深300富国天惠成长混合下文会阐述混合基金与基金经理的挑选、止盈策略、投资基金需要知道的最重要的一点。关于混合基金与基金经理的挑选有哪些好的基金经理可以推荐？这是一篇节省你大量翻论坛与调研的回答，如果你还不会挑选基金经理，那么我强烈建议你看看这篇回答，看完你会发现，不需要总结对比太多的基金，不需要翻各种论坛各种数据对比，只需要从下面推荐的经理与基金中盲选就可以了！想要购买主动性基金的朋友们，一般都会在意基金经理。因为一个主动型基金好不好主要是就是在于基金经理怎么样。这篇文章主要分为两部分，第一部分分析行业性的基金经理与混合性的基金经理（这里的混合指的是行业的混合，并非混合型基金的混合）。第二部分分析一下指数基金与混合型基金个人定投选择。一、单一行业型基金经理易方达：萧楠中欧：葛兰、郭睿银河：郑巍山信达澳银：冯明远广发：刘格菘1、萧楠行业：消费行业代表基金：易方达消费行业股票（110022）萧楠经理运营的这只易方达消费行业股票（110022），基本是消费类股票里面买的人最多的一只股票了。萧楠经理也是一个非常热门的明星基金经理。在2020年4月8日，易方达消费精选开始发行，当日认购申请金额就超过募集规模上限80亿。可见这个基金经理的的号召募集的能力。但是缺点是目前易方达消费行业股票（110022）盘子太大了，基金经理难以操作，就好比吃的太胖走的有点慢了。比如大盘股的基金80亿其实就算多了，小盘基金40亿就算多了。再多了就比较难操作了，基金经理买一下万一拉个涨停emmmm。2、郭睿行业：消费行业代表基金：中欧消费主题股票A（002621）虽然是一个新生代的经理，但是初生牛犊不怕虎，业绩表现良好。大部分消费行业股票都会重仓我们熟悉的白酒，但是这个经理另辟蹊径，喜欢消费行业的细分股票。郭睿偏成长型风格，持股也比较分散。虽然没有经历过牛熊大周期的考验，但是最近两年业务能力出色，基本吊打盘子太大的易方达消费。3、葛兰行业：医疗行业代表基金：中欧医疗健康混合A（003095）这个基金算是这几年医疗行业里面表现比较出众的，这个不用多少，熟悉的人都知道这个经理操作还是可以的。但是相对中欧医疗健康混合，我更喜欢中欧医疗创新股票（006229）。虽然股票型基金不如混合型基金稳健，但是同一经理运营的基金持仓基本是差不多的，风格也都相同。天天基金上对比这两个基金，可以发现中欧医疗创新股票（006229）这个更加出色。4、郑巍山行业：科技细分中的半导体代表基金：银河创新成长混合说到科技不能不提我们的银河战舰，这只股票也是各个基金APP上各种榜上的知名股票。风格比较激进，大涨大跌，但是相对诺安还是要稳健一些。觉得生活太乏味，喜欢追求刺激、过山车的感觉的同学们，可以选择银河战舰试一下。收益肯定不会让你失望的。5、冯明远行业：科技行业代表基金：信达澳银新能源产业股票（001410）这个基金看起来像是新能源汽车的股票，其实跟新能源毛关系都没有，一定要看持仓看持仓。我刚开始都被骗了，后来看各种文章之类的说这个经理在科技领域做的不错，才发现这是一只科技行业的股票。冯明远曾经在2017-2019年三年期主动管理公募基金业绩排行中获得冠军冠军，击败了萧楠、张坤、刘彦春等一众基金大佬。6、刘格菘行业：科技行业代表基金：广发小盘、广发双擎、广发科技这个大佬曾经获得过19年收益的前三甲，注意是一人包揽基金业绩前三甲。新闻：截至12月17日，全市场有10只主动权益基金年内收益翻倍，其中有4只是由刘格菘管理，有三只产品的收益率排在前三名。翻倍基对他来讲似乎太正常了。但是这个大佬太激进了，并且19年以前的战绩并不辉煌。虽然是一个非常牛的基金经理，但是我没有买他的基金。因为人气太高了，我也不敢说他不好。19年战绩辉煌 万一不是因为运气而是自己悟道了呢。二、混合行业的主动型基金 基金经理交银：王崇、杨浩、何帅兴全：董承非、谢治宇、乔迁景顺长城：刘彦春易方达：张坤中欧：周蔚文、周应波、王培富国：朱少醒广发：傅友兴这几个都是专注于两个行业以上的公司，配置的基金都是属于混合型的，没有特殊的单一行业偏向。1、杨浩代表基金有交银新生活力灵活配置混合（519772）与交银定期支付双息平衡混合（519732）。与王崇、何帅并称交银三剑客之一，杨浩的抗回撤能力优秀，成长性优秀。这三个大佬里面我最喜欢的是杨浩，对比王崇的交银新成长，收益率是肉眼可见的优秀。2、王崇代表基金：交银新成长混合（519736）交银三剑客，抗回撤能力优秀。这三个人管理的规模应该都破百亿了。王崇也是成长风格，持股集中度较高，但是还是没有张坤高。张坤的集中度与换手率是真的稳健。3、何帅代表基金：交银优势行业混合(519697)一直偏重于科技医药，但是2020年第一季度重仓了地产，我没有想明白是为什么。但是这三个人差距不大，都是牛市领涨，熊市抗跌。选一只自己看着持仓合适的就好。4、张坤代表基金：易方达中小盘、易方达蓝筹精选这位大佬，可谓是基金行业无人不知无人不晓。如果问谁是基金经理中最像巴菲特的，那么无疑就是张坤了。这位大佬虽然掌管的基金叫做易方达中小盘，但是投资的都是龙头大盘股。持股非常集中，换手率极低，前十持仓基本就是占比80%，所以短期内相对波动较大，但是长远来看，收益、回撤都是非常优秀的。大多数人都喜欢选择易方达中小盘，但是我后来发现张坤的易方达蓝筹精选应该是更为不错的，易方达蓝筹精选就像是A股、港股混合的易方达中小盘，投资了腾讯等港股龙头。5、刘彦春代表基金：景顺长城新兴成长（260108）、景顺长城鼎益（162605）这两只基金是景顺长城旗下最热门的基金，刘彦春也是景顺最具影响力的基金经理。最近我发现刘彦春经理也掌管了一只能投资港股的基金，叫做景顺长城绩优成长混合（007412），重仓了美团和腾讯。未来会有越来越多的互联网行业龙头在港股上市，所以我看好景顺长城绩优成长混合（007412），就像易方达蓝筹精选一样。6、周应波代表基金：中欧时代先锋、中欧明睿新常态周应波硕士毕业于北京大学控制类专业，毕业后先是去了腾讯当产品经理，之后转型做研究的。目前管理着中欧时代先锋、中欧明睿新常态，与成雨轩一起管理中欧时代智慧和中欧远见。波波管理的基金目前的收益、回撤也都是很棒的，王牌精品中欧时代先锋，这个也被很多人选择。但是规模是业绩最大的敌人，现在波波的规模也比较大了。我目前没有选择中欧时代先锋，而是选择中欧明睿新常态，后者的规模要小一些，并且后者是混合型基金，前者是股票型基金，混合型基金可以配置更多的债券。目前这两只股票持仓比例基本一模一样，明睿机构持有的更多一些，讨论区人很少。7、朱少醒代表基金：富国天惠富国天惠连续12年年化回报超过22%，远远跑赢大盘与通货膨胀速度。这只基金从成立到现在就只有朱少醒在管理，并且朱少醒大佬只有这一只基金。朱少醒大佬貌似是目前唯一一个单独掌管一只基金10年以上获得10倍回报的人。这个大佬十几年只掌管了这一只基金，并且收益也一直是名列前茅。经验值max，偏稳健的人可以选择朱少醒老师的富国天惠。8、傅友兴代表基金：广发稳健增长广发稳健增长有很大的债券配置，曲线非常非常稳，是我介绍的这些基金与经理里面最稳的一只，没有之一，收益率也是非常高的。这只基金比较适合梭哈，这是我除了债券与货币以外见过的最适合梭哈的了。当然我不推荐你们梭哈，有时候被牛市套住了，也是需要几年来回本的。可以相信的是，只要你一直拿闲散资金投资，长线持有，在这只基金上必然赚钱。9、董成非代表基金：兴全趋势混合与朱少醒一样是长跑健将，老基金经理，经验丰富。兴全基金代表人物。现任兴业全球基金副总经理、投资总监，是公募基金业最资深的基金经理之一。虽然目前兴全趋势混合盘子也有点大了，但是经验丰富稳健啊。10、乔迁代表基金：兴全商业模式优选这是一个新人美女经理，但是在兴全的基金里面，我最喜欢的是这个乔迁美女的基金，作为董承非的助手出道，实力也应该是非常不俗的。这个基金经理在兴全的几个明星经理里面，最近的战绩是最好看的。乔迁于2018年7月才担任兴全商业模式优选基金经理。乔迁2008年加入兴全公司，之前一直担任研究员，2017年7月才开始出任基金经理，目前共管理了兴全趋势投资、兴全有机增长和兴全商业模式优选3只基金。之前看过一个调查，女性投资者比男性更稳健，更偏长线一点，所以我投了兴全商业模式优选。因为这两年业绩也非常不错，所以为自己的混合基金里面配置一个女性经理的基金。11、谢治宇代表基金：兴全合润、兴全合宜谢治宇2007年加入兴全基金，现担任兴全基金基金管理部副总监。12年从业经验，拿过多次三年、五年期金牛奖。也是曾经一天募集300个亿的大佬，他手下的兴全合润自2013年管理以来年化收益22%，还是非常厉害的。12、周蔚文代表基金：中欧新蓝筹（166002）中欧基金的老将周蔚文，13年的从业经历，生涯年化接近19%，超越同期沪深300年化11%多，同样是非常值得信赖的老派基金经理，目前管理的中欧新蓝筹（166002）也是不错的。13、王培代表基金：中欧创新成长灵活配置混合曾今银河创新成长混合的管理者。中欧目前有三个知名的策略组，周蔚文、曹名长个管理一个，而另一个就是王培大佬的。目前周应波、郭睿都是他的组里面的。这个大佬是一个隐藏大佬，我发现他也是在天天基金组合宝里面。最近的业绩还是很强的，吊打周应波的时代先锋，但是18年控制回撤跟波波有差距。关于指数基金与主动型基金定投除了行业板块以外，我个人是喜欢找几只基金进行定投的，因为个人风格不喜欢大盘指数型的。比如下面对比一下富国天惠与天弘沪深300定投3年的收益。富国天惠三年46%收益，沪深300三年14%收益。大盘指数基金适合定投，但是不适合无脑定投。我选几只混合行业基金就是为了无脑定投储蓄。天弘沪深300富国天惠成长混合关于个人定投选择我是不太喜欢用大盘指数与债券来定投储蓄的，大盘需要多多关注适当止盈，债券太没意思，最近还老亏本。所以定投储蓄的基金较为基金，选择了混合行业性质的基金。选择基金时候下面三点需要多加注意，一、每个基金经理至多选择一只基金，因为比如中欧时代先锋、中欧明睿新常态持仓基本是一模一样的。二、一个公司也尽量只选择一只基金，因为他们之间重复的持仓也有很多，毕竟可能是一个策略组里面的。三、选择3-5只来分摊风险，一个经理可能会在一段时间内有些失误，但是多选几只就会好一些。对于主动型的基金来说，基金经理是绝对的灵魂人物。选基金就是选基金经理。我喜欢选择3-5只混合行业性的基金进行定投储蓄，目前选择的是这几只。没过一段时间会适当更换一些。喜欢稳健的朋友，请多多关注傅友兴的广发稳健增长、朱少醒的富国天惠、董成非的兴全趋势混合、周蔚文的中欧新蓝筹。这几位都是大佬基金经理，并且这三只基金都是十几年的老牌基金，获奖无数。第一位傅友兴大佬的广发稳健，看看这十几年的走势图就明白了，太稳了，并且收益率也不低。第二位朱少醒大佬掌管这个基金十几年，并且就这一只，经历过牛熊大考，经验丰富。第三位董成非大佬也是经验老道，兴全趋势混合也是老牌基金，虽然可能盘子大了也有点走的慢了，但是毕竟经验丰富，能经受熊市考验。第四位就是中欧的周蔚文，中欧新蓝筹（166002），老将经历牛熊考验，还是比较推荐的。上述四位与四只基金虽然说可能收益上略微输于某些明星级别的年轻人管理的基金，但是有很多明星新人都是没经历过完整牛熊大考的，所以一时的收益并不是什么太耀眼的事情，能够在熊市中搏杀的才是牛逼基金。之前贴图的五只基金是无脑定投储蓄用的，很少止盈。附平时需要操作的基金配置：上述这些是平时个人操作的基金，配置挺合理的，仅供参考。大盘、科技、新能源、消费、医疗、证券都是逢低就买，高点就卖，偶尔定投只为平稳上车。境外的美指、港指、印度市场只用来大跌以后抄底用，平时不怎么买。关于止盈策略如果做基金定投的话，什么时候应该卖出呢？这是一篇节省你大量翻论坛、抄作业的回答，如果你总是卖飞、踏空，那么我强烈建议你看看这篇回答，看完你会发现，不需要太多的技巧，不需要翻各种论坛找大V抄作业，只需要按照止盈策略执行就好了！俗话说得好，会买的是徒弟，会卖的才是师父。有没有人在想，买入基金后什么时候可以跑呢?看完这篇文章你就能找到适合你的方法。本文分为一下几个止盈方法：
一、目标收益止盈法
二、外围情绪止盈法
三、估值止盈法
四、分批止盈法
五、回撤止盈法
六、技术指标止盈法
七、稳赚不赔的止盈策略一、目标收益止盈法1、策略设置一个收益目标，比如20%，也就是从买入的那天开始，到达目标收益率便止盈。然后等待时机，寻找下一次的买点。循环往复。需要注意的是，不同行业的止盈点可能有区别。比如科技类，大涨大跌，比较刺激，这一种目标便可以设置的高一点。而像白酒、医疗之类的，长线都是上涨的，相对科技类比较稳健，设置的目标应该比科技类低一点。2、优点这个是最简单粗暴的方法，比较省心。如果是沪深300，还可以设置支付宝的目标投，自动帮你买卖。3、缺点这个方法看起来比较“笨”，不够智能。很多时候，不能吃下整个上涨过程。比如我们设置了目标收益率20%，但是牛市或者行业类的牛市来了就卖飞了。（比如2020年3-7月的医疗，2020年2月以前的科技，2020年7月的证券）在这种行情下面，20%是远远不够的。但是设置收益率多了，很容易行情没来又跌回去了。二、外围情绪止盈法（仅供参考）1、策略所谓牛市号角吹响，韭菜跑步进场。最近一周相信大家也发现了，知乎微博日均一两个关于股市的热搜。这是为什么呢？因为最近我们大A突破3000，并且直插云霄3450点了。每当上涨行情出现时候，外围的韭菜根大爷大妈就开始跑步进场了。媒体在这方面做了突出的“贡献”。大盘2600/2800时候不喊大家来梭哈建仓，现在大盘3450了，疯狂宣传，是为了喊大家来接盘？给一个简单的策略1、现在各个老手大v开始宣传基金股票爆赚了多少收益，收益率是多少。这个阶段还不着急，因为韭菜还没进场。2、当你平时不玩股票基金的朋友开始跟你讨论这个的时候，比如看上了某个基金。还可能伴随着各种证券公司被挤爆，阿里云紧急为券商扩容之类的新闻。这时也要按捺住心态，因为韭菜还在观望，才刚刚开户。3、等你不玩股市、基金的朋友或者大爷大妈开始把钱投进去了。这时也不要止盈，因为主力跟外资还需要诱多，让韭菜尝到甜头进而加大筹码。4、等各类朋友、大爷大妈开始讨论自己最近爆赚多少个点之类的时候。这时候请立马抽手，主力要开始收割了。2、优点能够在金融市场形成泡沫的时候及时脱身，顺便割一点韭菜。3、缺点判断指标不是非常明确，较难判断。三、估值止盈法1、策略这里要提到一个概念——市盈率市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，是很具参考价值的股市指针。简单来讲，市盈率PE就等同于回本年限。比如你花费1000w买下了一个公司，这个公司年收益100w元，那么PE就等于1000/100=10估值就是按照PE与PE百分位的高低来判断，这个股票值不值这个价值。高估时候卖出，低估时候买入。我目前看到的比较全的看这个估值的地方就是蛋卷基金，下面附一个最近的图。2、优点符合价值投资的原则。能够有效的避免资产泡沫与投资风险。也比较简单，易操作，适合时间不多的朋友们。3、缺点这种方法的缺点是十分明显的。因为股市炒作的就是预期。这个预期不仅仅包含这个公司的盈利能力，这个公司未来的前景之类的也应该包含在内。估值策略也很难把政策的因素考虑进去。比如最近的新能源行业，各国都在相继推出政策扶持这个行业，这个行业在蚂蚁财富上面目前已经严重高估很久了。但是呢，该涨还是涨。反观银行，我就问，蚂蚁财富显示银行低估90%的时候你敢买不敢买？长年99%的行业，遇到行情好跟牛市才飞一飞。优秀的投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整。四、分批止盈法1、策略这个就相当于目标止盈法的改进版本。比如我们可以设置如下策略。比如我们设置目标收益率20%，那么到达20%便可以止盈四分之一。到达25%再止盈四分之一，到达30%再止盈四分之一，到达35-40%清仓。如果到了30%就回调了，那剩下的四分之一就可以跟着趋势跑就行了，等下次行情再止盈。根据不同的行业可以对这个收益率进行改进。2、优点一定程度上避免了目标止盈法的卖飞现象。策略也比较简单。3、缺点需要经常操作基金，比如一两天看一次。遇到大牛市，比如翻倍的牛市，也会卖飞。五、回撤止盈法1、策略牛市不言顶，熊市不言底。遇到牛市时候，只要是关于目标收益率的策略一般都会卖飞。回撤止盈这种策略比较适合牛市的止盈。简单来讲，就是比如你现在收益率40%，但是不知道卖不卖。继续拿着又怕跌了，卖了又怕卖飞。利用回撤止盈法，这时就可以随便躺着等回调。设置一个比如回调10%时候止盈。比如后面这只基金涨到了60%开始回调，不知道是不是调整，那就安心等，等回调10%时候，头部趋势形成了，就开始止盈了。2、优点在牛市或者行情好的时候表现优秀，并且操作简单。3、缺点需要一两天看一次基金账户。并且不能够吃下整个牛市的收益。只适合有一定利润的基金进行止盈，比如最近的证券。回调幅度比较难设置，比如有20%的收益率，回调10%太大了，扔掉了一半的收益。但是回调5%又太小了，比如诺安之类的波动大的一天就能跌5%以上。六、技术指标止盈法量价背离、MACD顶背离、MACD死叉、布林带触碰上轨压力位、长上影线、高位破位大阴线、向上跳空高开等等的适合中短线操作的朋友。这都涉及到技术指标了，比较难讲清楚，对于想要深入朋友可以查找资料学习一下。七、稳赚不赔的止盈策略对于长线的朋友，如果你符合这下面这几点，那么我会交给你一项绝技，策略简单无脑，保证稳赚不亏。1、闲散、短期不用的资金投资。2、选准热门行业/基金经理。有哪些好的基金经理可以推荐？3、拿三五年以上长线。4、定投上车。那么我的策略就是不止盈，能拿多久拿多久。看到这里，可能有人要说一声我就像一个韭菜了，可是我要告诉你，自信点，去掉好像，我就是一个韭菜。但是，且听我说比如下面两个基金近15年的走势图，如果拿长线，需要止盈么？止盈空出来的时间就是踏空的时间。选对热门行业（白酒、医疗）或者优秀的基金经理，买上3-5只基金，防止某个经理操作失误，完全可以把基金当作一个存钱罐，只买不卖就好了。把资金分成100份，设置上定投，卸载蚂蚁财富，五年后再来看你会感谢我。这里定投是为了梭哈在了大牛市山顶，这样会被套两三年。五年真的不长，家庭存款有很多五年的。投资基金需要明白的最重要的一点基金不是生活的全部，没有必要为涨涨跌跌而烦恼想太多，这只是我们为了跑赢通胀，财富保值的一种手段与方法基金年化20%已经是非常强的了，但是这又有什么用呢？比如10w仓位，一年才能赚2w，这对于改善生活品质杯水车薪。所以努力学习、努力工作，提升本金的数量才是最重要的。投资理财只是为生活增加调味剂，顺便为财富保值。想要靠基金理财支付是很难很难的，提升本金才是提升生活品质的有效途径。努力学习，努力工作，努力生活！加油！ |
金融投资讨论 | 中国最牛的基金经理有哪些人？ | 这些人！先说逻辑再介绍国家队！上面这句话是名牌基金经理张坤的话。我觉得他说得很对，相比于我们去要一份基金经理的名单，我更希望你们可以听听我们选择牛逼基金经理的逻辑。知其所以然才能够百战不殆！而那些口口声声，企图收割韭菜的人，应该看着你们，像我一样。我看着你们，满怀感激，人类积攒了几千年的无知，所有的基金，股票，债券和期货，像是专门为你们准备的大坑。对于基金我们有很多玩法，而被动型指数基金和主动型基金是我们最常见的玩法。被动型基金我之前已经说过无数次了，这次来说主动型基金！购买主动型基金，在业内一直有这样一句话：选主动型基金就是选基金经理。基金经理的赚钱能力决定你基金的收益。盘点研究主动基金这件事情，是技术活，但我认为非常有必要，所以我花了3天的时间，查阅了多只市面上近百只业绩优秀、风格迥异的主动型基金，整合出一份最详细的基金经理名单，让想进入投资领域的理财新手们，可以试试投资这趟水的温度。选基金经理，如何找到“星中之星”？相亲时女孩会问你：你有房子和车子吗？有兄弟姐妹吗？一个月工资多少？父母是上班还是退休了呢?这是什么？这是帮助彼此快速择偶的硬性条件，而快速选出优秀基金，当然也有硬性条件！条件有这几个:① 规模排名靠前的基金公司产品② 基金经理的从业年限、是否穿越牛熊周期③ 基金经理的任职回报，中长期同类业绩排名④ 基金经理管理基金的数量、人数⑤ 基金经理的投资风格⑥ 看基金经理择时和选股的能力⑦ 选择管理同一只基金时间长的基金经理具体的我下面每一步都会手把手教，娓娓道来。（在天天基金网查找对比）你们如果想看实操，具体网站怎么操作的话，请多赞，我会根据点赞数出视频或者回答！老师绝不食言哦，爱你们~1，选择好的基金经理首先是查看那些规模排名靠前的基金公司产品。规模排名靠前的基金公司，资金实力雄厚，比较容易留住人才，投研团队实力较强，总体业绩高于规模排名靠后的小基金公司。对于那些你们重来没有听说过的公司我们就可以抛弃了。敲重点：大的基金公司有：华夏，易方达，博时，广发等等。2、 选择从业年限长、安稳穿越牛熊周期的管理者。怎么分辨基金经理是不是高手？其实最重要的是看从业年限有多久，穿越了几轮牛熊周期。A、从业年限长短，直接决定了基金经理的投资经验是否丰富，管理基金的水平是否专业，能否形成自己的投资体系。B、经历了多少个牛熊转换周期。如果只是一个周期，还真不好说是真实力还是狗屎运，随机性太强，但如果在一个牛熊转换中，他管理的基金涨得比市场快，跌得比市场慢，基本可以判定是有本事的；如果是两个、三个、四个牛熊周期亦是如此，既跟涨也抗跌，那么这只基金是通过压力测试的，是值得投资者信赖的优秀基金；为什么巴菲特在投资界美誉全球，被称为”股神”？难道是他一年赚到300%的收益？并不是，而是他超强的盈利持续能力，连续60年的年化收益率接近20%，完整经历了5-6轮的牛熊市转换而岿然不动。而那些一年赚300%的小年轻，可能早已亏无可亏，黯然退出市场。在我自己非常喜欢的”解读基金“一书里，季凯帆先生曾经说过一句另外印象很深的话，大概意思是这个，这里分享给大家：你永远不要相信一个刚毕业的名校英才能比一个在市场上有着几年投资经验的能帮你做好投资。经历越来越多的事啊，你会发现有的事情，真的需要时间和岁月去沉淀。不是能急得来得。如果说财富靠什么能压住，只能靠你的年龄和阅历！3、基金经理的任职回报，中长期同类业绩排名。一般来讲，短期业绩很难看出基金经理的管理水平，但是对比基金经理在近1年、近2年、近3年、近5年甚至更长时间，如果年化收益率都能排在所有基金经理前四分之一或者前五分之一，说明这个基金经理的管理水平就非常出色。当然各平台（支付宝、天天基金、蛋卷基金）上的同类排名会有所不同，例如你买了一只小盘风格的基金，蛋卷基金会用同类股票型基金的小盘风格基金排名，而支付宝则直接扩大到股票型基金上，所以排名的标准不一样。一个更细分，一个更广泛。4、 基金经理管理基金的数量。最好选择的基金经理只管理一到两只基金，人的精力和能力都是有限的，一旦精力被分散，业绩就会大打折扣，尤其是偏股类基金。我不建议你们去选择那些一个基金经理手上有一堆基金的，因为导致的后果就是应接不暇，这也是市场熟称的“一拖多”。另外要非常注意一点，谨防基金公司“老带新”，甚至是由明星经理挂名、却由新人管理的基金。这种情况我们是最不愿意看见了，却挺常见的，而且操作隐蔽性很强，基金管理者我们根本不知道是谁。比如中欧的曹名长，就明显一拖多、带新人。投资者是不反对基金公司培养新人的，毕竟基金需要新鲜的血液，也可以理解，但投资者反对基金公司用我的钱，去给新人练手，这可是白花花的银子啊！所以选基的时候，我会优先选那种基金，是由从业年限长、基金经理独自管理的基金，拿到稳稳的收益！下文有罗列出独立管理基金的老炮们，大家请耐心往下读，一一为你盘点市场最优秀的基金经理。例如张坤7年涨5倍，朱少醒14年赚18倍，买他们的基金都不香吗？一个人精细管理一只基金，只要能力和管理水平跟得上，就能做投资者手里投资粘度最强的牛基，做基金公司最畅销的拳头产品，做市场上最亮眼的星中之星！5、基金经理的投资风格。基金经理的投资风格如果太浮夸，就容易被自己左右打脸。所以我推荐的基金经理基本上都是偏稳定的，擅长消费的就专注做消费，专注TMT行业的就做TMT，能把握周期化工的就做周期化工，给我整幺蛾子的一律都不采纳，我只给同学们最稳健、在自己能力圈内做投资的经理。6、看基金经理择时和选股的能力。投资基金，要养成阅读基金季报的习惯，通过仔细研究每个季度公布的季报，就可以观察出基金的过往仓位变化，前十大重仓变化，从观察分析出基金经理的择时能力和选股能力。7、尽量选择管理同一只基金时间长的基金经理。比如富国基金公司的朱少醒，就一直是在管理富国天惠成长混合基金，15年多时间从未改变。最后两点：不要盲目崇拜明星基金经理。一只基金运作的好坏，应该是基金经理背后团队的力量。没有完美的个人，只有完美的团队。以及防止你的业绩被平均化。相信很多人都有这种感觉，我明明选了一只历史业绩10倍以上，非常优秀的基金，为什么持了很长时间还是感觉没有赚到钱，甚至有些还亏了不少钱。要知道很多基金，业绩主要在2006年，2007年、2015年大牛市时积累了大量的涨幅，而其它年份业绩平平，吃肉的时候你不在，挨打的时候你一次也没跑掉。看到这里不知道你有没有记录下来呢?下面直接给大家分享秘籍了，下面介绍的基金经理我把它们成为国家队，为什么？因为都是我精心选出来的，我也是国家队的受益者。看到这里，你可能想知道：到底怎么用什么方法选对基金、哪些基金可以长期定投、什么时候可以止盈，2021年还有哪些机会可以布局？子预结合自己的学习经验，为大家整理了1份理财实战精华。看完后你也能买到穿越牛熊的好基金，现在就点击下方链接领取吧：https://xg.zhihu.com/plugin/040df1780173a2e31733bf311a09dbce?BIZ=ECOMMERCE一，优质基金经理是谁？认真查了各家数据，以及结合自己喜欢的风格，甚至说结合自己一直以来的复盘和追随吧，我给大家系统整理了一份名单和分析，供大家参考。易方达基金：易方达旗下有三大明星基金经理：张坤、萧楠、陈皓，号称易方达“三剑客”。易方达中小盘混合作为基金经理张坤的代表基金，该基金自2012年由张坤执掌以来历经牛熊时至今日（2020年6月20日）取得了424.34%的高额收益，而现在上证指数为2967点未到3000点，A股大盘向来有10年3000点的调侃，也就是说大盘指数未进一步而易方达中小盘混合已取得高达400%的涨幅，张坤也各种基金奖项拿到手软，从业绩方面来看张坤的个人能力是毋庸置疑的。也是我个人比较喜欢的和追随的经理易方达消费精选的拟任基金经理是萧楠，这是个明星人物。萧楠现在管理着易方达的明星产品易方达消费行业基金。这是目前市场上规模最大的主动股票型基金，规模超过了200亿元。易方达消费行业的业绩也很猛，毕竟属于天生更容易赚钱的行业，成立以来的收益率为185.10%，连续四年获得金牛奖。陈皓是易方达创始董事总经理，现任易方达投资一部总经理，基金经理，也是权益投资决策委员会成员之一。管理学硕士，2007年毕业后加入易方达基金，投研经验将近13年之久。任职最长的是易方达平稳增长混合（110001），任职期回报达到237.05%。富国基金：朱少醒是现任富国基金副总经理、权益投资部总经理、兼任基金经理。曾任华夏证券研究所分析师。2000年6月起就职于富国基金，目前仍在管理的基金只有1只富国天惠成长A；003494富国天惠成长C。从业14年，历经4轮牛熊。累计收益1544.74%，年化复合收益率高达20.6%。朱少帅在基金场上可以称得上是常胜将军，毕竟经历了风雨的男人不是盖的。整体下来，是能从容应对市场的老将，波浪不经，值得长期追随。李元博最早就职于英特尔，这为他奠基了最初的产业研究思维。在后续的个股和行业研究中，更容易理解产业的周期，避险投资上的陷阱。偏股混合型，股票类仓位不低于60%。证券从业经历大概是11年，管理规模共124亿元。广发基金：刘格菘持仓风格是大科技，刘格菘管理的广发双擎升级混合基金年内总回报为120.86%。关注基金榜单的朋友应该都注意到，曾19年刘格菘应该也算是风靡一时，动不动上榜的明星人物了吧。刘格菘是经济学博士,现任广发基金管理有限公司成长投资部总经理，并且在2019年，其手下的广发基金将当年的冠亚季军全包。个人觉得但刘格菘的有些打法太过于激进了，远没有朱少帅稳定。比较适合喜欢刺激和挑战高收益的朋友。兴全基金：如果提到兴全基金肯定要说的就是谢治宇，谢治宇2007年就加入兴全基金，现担任兴全基金基金管理部副总监。证券从业经历大概是12年，拿过多次金牛奖。他管理的基金自2013年管理以来年化收益就高达22%，从历史业绩上来看，排名稳定靠前，大部分年份都能跑赢沪深300。在基金经理中实力不容小觑。看了管理的基金重仓的前十，没有明显的行业偏好，投资行业比较分散。整体来说谢治宇是择股不择时(除2015年高点兴全统一减仓外)，管理的风格比较激进，行情好的时候赚得比别人多，跌的时候跌得与指数相当。但长期看下来业绩还是很牛逼的，个人很看好。在一个报道中看到了一句很喜欢的话，和大家分享一下：在离钱最近的行业，他们却从未丢弃情怀——捡起了六便士，也看见了月亮。这应该是对每个职业投资人很美的赞誉了吧，哈哈还有不得不说的一位是董承非，董承非可以说是完全从兴全基金成长起来的公募老将。自2003年加入兴全基金后，以10余年的从业经验成为兴全基金最资深的基金经理之一，投资风格也打下了兴全基金注重风险控制、价值投资、长期投资的烙印。其基金收益能达到年化18%以上中欧基金：葛兰是我们介绍的第一位女性基金经理，低调而又有实力，历任国金证券、民生加银基金研究员。2014年10月加入中欧。2016年9月任职中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理。葛兰最早管理产品的时间是2015年1月，至今约5年时间，累计回报率198%，年化收益率26%，业绩非常优异。而且人美！交银施罗德基金：交银施罗德旗下最出名的基金经理是王崇、杨浩、何帅，他们也被称为交银“三剑客”。市场上对交银的基金经理都有一个默认，就是交银双雄，指的是杨浩、何帅。而王崇和前面两个人合称为交银三剑客。王崇累计任职时间为5年，而就在去年他管理基金规模超过百亿，为112.98亿元。王崇代表基金是交银新成长混合，累计回报221.78%。该基金2019年度涨58.20%，同期沪深300涨33.59%。杨浩累计任基金经理大概是5年，目前管理基金规模是199.00亿，占交银混合基金规模的18.5%，交银定期支付双息平衡混合算是杨浩的代表作，2015-08-15任职至今，任职期间最佳基金回报169.73%。而且杨浩管理的这个基金长期占据交银年化榜首。何帅，2012年加入交银施罗德。任职4年半时间以来，累计收益率178%，年化回报24.7%，在同期同类型基金经理中排名3/516。其管理最为有名的基金是交银阿尔法（519712）。注明：名单里基本上都是我挑选一些老将，基本上他们的年化都超过20%的成绩。上面介绍的基金经理可能并没有囊括完A股公募基金最优秀的基金经理，我只是保守的公正的选了市场普遍公认和本身就非常优秀的基金经理供大家参考。大家只要紧紧抓住你们觉得可以的基金经理，长期拿上4，5年，我们大概率上就能赚到非常不错的收益。关于基金定投额外补充：最后说说买基金要注意些什么？1、一定要止盈！止盈！止盈！为什么我要强调止盈呢？因为整个经济，虽然从整体上看，是向上的，但是经济循环也是周而复始的。走完一个经济循环，如果长期盈利没有及时止盈，就有可能进入一个向下的经济周期，这时候，你没有及时止盈的盈就会大幅度缩水，甚至是出现亏损。所以，为避免这种情况的发生，我们买基金一定要止盈！2、不要频繁交易要知道，基金的买入和卖出都是有手续费的，而且和你持有的天数有关，往往是持有的时间越久手续费越低。买基金频繁进行短线操作，这样不仅浪费交易手续费，没准还会错失大把大涨的行情。 更不要频繁交易。频繁买卖基金的摩擦成本有可能比买卖股票还要高。这些看起来不起眼的成本叠加起来，将会对你的长期收益率产生很大影响。摩擦成本的复利也是很可怕的。选定几个基金，自行DIY组合，分散投资，相对择时，一怼到底，想不盈利都难。看似定投这么一个傻的动作，但事实就是做的人就是能取得还不错的收益这里送大家一句话：没有人愿意慢慢变变富，而我，希望你我是愿意的。3、不要着急买基金连续多日跑输同类时不买。如果看好的基金出现连续6个交易日跑输业绩基准和同类平均的情况，则可能是该基金阶段性转弱的开始，此时应保持观望，不急于买入。永远要记住，耐心一点，永远会有更好的筹码等着你。4、长期持有谨慎选择，长期持有。这句话，在一些老油条眼里近似于废话，但却非常实用。耐得住寂寞，守得到花开。短期的波动是无法避免的，无需过多在意。指数又不会死，跌的越惨，你的买入成本就越低。在它是众人眼中的“狗屎”时，你不嫌弃它；等它翻身的那一天，它带给你的回报必然会很可观。最后谨记： 我是子预，谢谢你点击进来观看我的文章，知乎上面内容有限，可以关注我的公众号【子预值投圈】，这里记录了我的理财成长、基金分析和热点答疑等干货的地方，每周还有直播分享，感兴趣的话就点下方链接吧。https://xg.zhihu.com/plugin/040df1780173a2e31733bf311a09dbce?BIZ=ECOMMERCE期待你的关注，特意还为你准备了一份见面礼，点击上面链接即可关注领取。 |
金融投资讨论 | 你认为 A 股跌到多少点可以抄底？ | 有一个叫马光远的人，对A股评价很高，他说：很多人总是认为，中国搞得最失败的是两件事：一是足球，一是股市。足球我同意，股市我一万个不同意。中国股市不仅仅不失败，就其承担的历史使命而言，其完成得非常出色！中国股市一开始是为了国企改制，帮助国企融资而诞生的，国有企业从股市圈那么多钱，你认为很失败？大量的企业从股市不断低成本地圈钱，中国股民很少为此闹事，多成功！我经常觉得，中国股民应该入选感动中国人物。每次股灾，他们都把责任揽自己头上，认为是自己过贪，愿赌服输！来源：马光远：关于中国经济的十个真相他说这话是在2016年，证监会说打算为了扶贫，贫困地区的企业上市不需要排队。 |
金融投资讨论 | 为什么说买基金不要在支付宝上买？ | 可以在支付宝买基金--方便，产品丰富，赎回到账快，手续费一折支付宝基金频道相当于一个基金超市，场外基金在支付宝上买是可以的，产品丰富，很多基金费率一折，另外也支持基金转换，可以说在支付宝上买基金，很方便，手续费也低，另外到账时间相对较快（比腾讯理财通、京东金融、天天基金、银行等渠道快）。场内基金请移步证券交易客户端。目前，我以支付宝购买基金为主（方便，到账速度快），用天天基金、晨星、且慢等网站提供的数据、工具进行基金筛选、组合构建。对于基金销售平台推荐的基金要慎重筛选--平台敢推荐，你真敢买呀？①可能是推荐有利可图；②是短期内热点概念基金，追高容易被套；③可能是一些低估行业，比如银行类基金，好像总是低估，业绩也就那样。很多时候支付宝（或其他平台）推荐的基金是不靠谱的，这就需要我们要善于筛选基金，毕竟投资是自己的事，不要只看别人推荐的，就算别人推荐了，我们也要善于推荐的基金分析合适。基金就是那些基金，有人赚钱，有人赔钱，这个锅支付宝、天天基金等正规平台不应该背（要是你执意无脑买入一些第三方平台推荐的基金，那赔钱只能怪自己了--理财是自己的事，自己都不上心，赚钱真有那么容易？）对于直播买基金另外，支付宝、淘宝等一些平台好像有直播推荐基金，这个真不建议盲从，瞎买。吃饭、买衣服、逛街都有时间，就没时间研究一下要买的基金吗？非得盲目的买入别人推荐的。看直播买东西（不限于基金），很容易头脑发热的--理性很重要。部分小伙伴在刚开始理财的时候，可能会盲目的去买入大V、专家推荐的股票、基金等，抄作业不是不可以，但是我们要知其然更要知其所以然--好的基金、股票固然重要，但是合适的交易时机也同样重要。我们要在模仿中前行，不断学习、积累经验，形成自己的理财观。当然在这一过程中我们会不可避免的踩坑而且不止一次，但是，相信我，有些坑早踩比晚踩要好，因为前期的试错成本可能会低很多。不要被媒体、专家、大V的观点迷失了双眼，要辩证的看待各种观点。在做投资决定之前要做足功课，理财是我们自己的事情，上点心好不好哦~当你对自己的钱都不负责时，会有人替你负责的。对大多数普通投资者来说，赚快钱--基金不合适。支付宝基金工具（1）支付宝也提供了很多工具，比如基金排行，指数红绿灯等。（2）基金详情页可以查看基金及基金经理的基本信息，这些信息很有用；净值估算功能，交易时可以参考每日估值（还要考虑该基金近期走势），交易日下午14:55之后估值变动会小一点；当然只能近似的判断今天是涨是跌，有时候也有偏差；另外，也可参考基金的前十大持仓股票（前提是十大持仓占比较大）或者该基金主要投资行业该日涨跌情况来判断该日基金的近似涨跌。（3）卖出方式可以直接卖出，也可以选择基金转换（时间快，收取一定手续费）；比如你想把A基金卖出买入B基金，一般方式就是把A基金卖出等待资金到账再买入B基金，基金转换就是可以用A基金的份额直接转换成B基金的份额，这样比较省时。一个技巧，你想用A基金转换成B基金，可以观察两只基金的今日（最近一段时期）的业绩，当A基金升值而B基金减值时，可以进行转换。（4）分红方式可以选择红利再投资；当基金净值明显低估时，可以选择红利再投资；净值高估时，可以选择现金分红，后期机会合适再买入。2020年基金收益，2021年基金布局：2020年基金投资总结2021年基金买什么--这三个行业仍有机会基金购买平台比较交易渠道可分为场内交易渠道与场外交易渠道。场内交易又称交易所交易，就是使用在各家券商开设的股票账户买卖场内基金，像买卖股票一样，价格是实时变化的，一天之中有无数个交易价格。我们平时常用场内渠道交易LOF基金（场内场外均可）与ETF基金。场外交易这些年我用过的场外交易渠道有：银行、支付宝、天天基金、腾讯理财通、证券交易客户端、京东金融；支付宝基金产品相对较全，费率很多都一折，赎回到账快，方便。京东金融赎回到账时间慢，基金数量不全，已放弃；腾讯理财通，证券交易客户端基金产品不是很全，到账时间不如支付宝，放弃。天天基金产品相对较全，费率很多都一折，功能比较丰富，有各种工具，我主要是用来筛选基金等。卖出基金的时候，用天天基金的活期宝到账比较快，但是关于活期宝快速取现手续费，官网这样说：“普通取现0手续费；快速取现推广期间免手续费，未来是否有调整，以页面的最新显示为准。”这点感觉不是很好。各平台优缺点：【支付宝、天天基金等第三方--推荐】优点：操作便捷；费率低--基本上一折；赎回时间短；基金种类、数量多；有很多工具，比如基金业绩、基金筛选、每日估值、基金经理评价等，可以提供参考；【基金公司的官网、公众号、APP--大额推荐，小额不推荐】基金公司一般都有类似余额宝的活期产品，对接了一只货币基金。基金公司为了推广这只货币基金，会设置相应的优惠。用户买入这只货币基金，然后用货币基金里的钱申购其他基金，可以免申购费。举个栗子，易某达的客户端购买，手续费四折（高于支付宝），如果购买了易某达的某货币基金（类似余额宝），这个时候，你买基金的时候，就可以从这个基金中扣款，手续费为0，如图：优点：手续费便宜，甚至低至零，在进行大额交易的时候可以使用；缺点：只能购买自家发行的基金，我们总不能每家基金公司的客户端都安装一遍吧；【银行--不推荐】赎回时间长，交易费用最高，基金数量和品种受限，操作不方便，容易被基金销售人员忽悠；【证券客户端--场内、场外基金均可交易】优点：可以买场外基金和场内基金；场外基金的申购赎回都只能按每天收盘后公布的基金净值计算；场内基金在股票交易时段内可以像股票一样随时交易，手续费与券商约定的股票交易手续费相同，免印花税，当日卖出资金当即可在股票账户使用，次日可以从股票账户提出；手续费有高有低；缺点：开户较繁琐，产品数量不如支付宝，部分产品费率可能没有第三方平台优惠；以上就是我对基金购买渠道的看法，大家可以根据自身实际情况找一个适合自身的购买渠道。我们要善于筛选基金，毕竟投资是自己的事，不要只看别人推荐的，就算别人推荐了，我们也要善于分析推荐的基金是否合适。更多内容，参见：基金理财--购买渠道篇 |
金融投资讨论 | 2021年，基金，股票应该怎样布局？ | 当你看到这份名单，2021年的投资，已经成功了一大半。请允许我做一次王婆，不夸张讲这大概是全网最严谨可靠，也是最适合小白、普通老百姓参考的一份基金名单。名单中的基金都是全中国最牛逼的基金，最牛逼的基金经理坐镇，最出色的历史业绩，同时充分考虑明年的实际情况。股票，都是优质赛道的龙头股。汇聚网叔十年来的投资精华。网叔P2P、比特币、ICO、股票都玩过，最后几乎ALL IN 基金，因为真的是最靠谱。龙头股也会考虑，但真的真的不建议小白轻易出手。在别人思考2021年买什么基金的时候，网叔最先思考的是我们买的基金，是不是极大的胜率能穿越未来5-7年的牛熊周期，是不是长期可以赚钱，基金里面打包的，是不是中国、乃至全球最好的权益类资产，或者，最牛逼的股票。是不是进可攻，能赚取超额收益；退可守，遇到黑天鹅、遇到再糟糕市场环境都不会让我们亏掉底裤。最后的最后，才是思考2021年基金到底该如何布局？2021年买哪些风险更低，胜率更高？温馨提示：买基金一定要做组合，尽量打包5个基金以上。这样风险更低，文末细讲。一、废话不多说，礼物先奉上两份精选基金名单：名单一：2021年高收益基金推荐高收益基金特点说明：（1）精选；（2）在同类基金中最牛逼，历史平均年化收益率15%以上；（3）以股票基金为主，投资风险中等；（4）排除了牛逼，但潜在估值较高的资产（见文第三部分：牛逼，但2021年可能需要谨慎上车的资产）名单二：2021年稳健基金推荐稳健基金特点说明：（1）精选；（2）在同类基金中最牛逼，历史平均年化收益5-7%左右；（3）以二级债基金为主，风险较低。二、下面是重磅，2021年哪些领域的基金最牛逼1、行业基金（1）互联网行业基金投资互联网非常赚钱。过去10年，腾讯涨了15倍。2014年上市以来，阿里巴巴也涨了140%。注意！重点来了，腾讯和阿里还在高速增长。2019年，腾讯净利润增长了62%，阿里巴巴净利润则增长了71%。更重要的是两家公司现在的估值还不高。腾讯的市盈率41倍，阿里巴巴市盈率30倍。互联网企业估值真心不高。市场对互联网企业的担忧主要集中在“反垄断”上。但国家反垄断是为了搞垮互联网企业吗？显然不是。官媒“新华网思客”写得是明明白白：你们这些互联网巨头啊，不要只顾捡六便士，要抬头看看月亮，要着眼长远未来的科技创新。国家反垄断的初衷是规范互联网企业发展，而不是打击互联网企业。大方向上，对于互联网巨头没有实际伤害。但受反垄断影响，阿里巴巴持续大跌，腾讯横盘震荡，烈火烹油的互联网行情戛然而止。和已经涨上天的白酒相比，互联网既是优质资产，估值又不高，投资性价比极高。投资互联网行业，如果你认可腾讯和阿里巴巴的巨头地位。那么买易方达中概互联50ETF，腾讯和阿里的总仓位接近60%，基金规模45亿。如果不认可，那买交银中证海外中国互联网指数，腾讯和阿里的总仓位只有19%，基金规模17亿。如果想同时投资中美互联网企业，那买天弘中证中美互联网A和汇添富全球移动互联。区别在于，汇添富全球移动互联是主动基金，可选择性更大一些。基金经理杨瑨也非常厉害。从业4年来，年化收益率30%+，管理着500多亿资产。附：互联网牛逼的龙头股（不建议小白买股票，谨慎入手）（2）半导体和芯片行业基金过去几年投资半导体和芯片行业也非常赚钱。2019年3月诞生以来，科技龙头指数翻了一倍。龙头个股涨幅更是惊人。2019年以来，立讯精密涨了650%、兆易创新涨了386%、三安光电涨了217%。更重要的是，未来几年受益于科技国产替代，这些龙头业绩增速还将保持在30%+。科技行业的主要问题是估值太高。行业市盈率70倍，部分龙头市盈率超过100倍。但科技股的估值从来没低过。龙头科技股2年就能把高估值消化一大半。买科技股，成长性大于估值。投资科技行业，既可以选择指数基金，也可以选择优秀主动基金。科技主动基金，网叔推荐3个。万家行业优选，知名基金经理黄兴亮管理。黄兴亮从业6年多以来，年化收益率20.07%，管理资产规模276亿。中欧时代先锋A，知名基金经理周应波管理。周应波从业5年多以来，年化收益率29.72%，管理资产规模453亿。信达澳银新能源产业，知名基金经理冯明远管理。冯明远从业4年多以来，年化收益率26.4%，管理资产规模203亿。信达澳银冯明远解读：知名基金经理解锁（三）：信达冯明远，4年赚233%，87年就管了公司一半的资产附：科技新能源牛逼的龙头股（不建议小白买股票，谨慎入手）（3）医药行业基金过去几年，投资医药行业也非常赚钱。2005年以来，全指医药指数涨了14倍。龙头个股涨幅更是惊人。2016年以来，长春高新涨了881%、爱尔眼科涨了858%、恒瑞医药涨了538%。未来几十年，我国医药行业面临着两大利好。一是人口老龄化。2019年，65岁以上的老龄人口占比是12.6%。2050年，这一数字将变成25%，老龄人口未来30年翻一番。二是创新药、医疗器械、疫苗行业的蓬勃发展。经过多年的积累，这些领域的龙头企业已经有了挑战国际巨头的实力，未来必将走出国际巨头。医药行业面临的问题估值高。但医药是最好的赛道之一，成长性好，也就在政策打压和市场普跌时，估值低过。投资医药全行业，可以选择指数基金，也可以选择优秀的主动基金。科技主动基金，网叔推荐3个。中欧医疗健康A，知名基金经理葛兰管理。葛兰从业5年多以来，年化收益率30.93%，管理资产规模343亿。中欧葛兰解读：知名基金经理解锁（一）：中欧葛兰，年化31%，医药女神是不是风口的猪？汇添富创新医药，知名基金经理郑磊管理。郑磊从业5年多以来，年化收益率26.08%，管理资产规模301亿。工银瑞信前沿医疗A，知名基金经理赵蓓管理。赵蓓从业6年多以来，年化收益率22.88%，管理资产规模161亿。附：医药牛逼的龙头股（不建议小白买股票，谨慎入手）（4）军工行业基金2019年以来，中证军工指数从6362涨到13540，涨了113%。但离2015年高点的22063仍有一定距离。《十四五规划》明确也是首次提出了“2027年建军百年奋斗目标”。十四五期间，军方采购将大幅提升，军工企业业绩有望反转。这又给了市场资金炒作军工板块的“借口”。军工新一轮的炒作已经在路上。军工虽好，但牢记一点，军工行情更多的是炒作，不具备长期持有价值，一定要及时下车落袋为安。投资军工行业，可以选择指数基金，也可以选择优秀的主动基金。何崇恺管理的易方达国防军工规模达到85亿，近1年收益90.85%，高于富国中证军工龙头ETF的80.37%，也高于国泰中证军工ETF的72.9%。附：军工牛逼的龙头股（不建议小白买股票，谨慎入手）（5）金融地产行业基金除了证券，过去几年银行、地产、保险表现都很一般，被称为“三傻”。2019年以来，证券公司指数涨了70%，中证银行指数涨了21%，国证地产指数涨了5%。实际上，银行、保险、证券都是永续经营行业，只要人类社会还在，这些行业就还在。地产虽然面临行业见顶的风险，但未来行业集中度会大幅提升，龙头其实还有较大机会。更重要的是，这些品种估值普遍偏低。一旦市场风格像低估值切换，这些低估值品种就会一飞冲天。投资金融地产，可以选指数基金，也可以选主动基金。投资主动基金，网叔推荐2个。工银瑞信金融地产A，知名基金经理王君正管理。王君正从业7年多以来，年化收益率24.92%，管理资产规模172亿。永赢惠添利，知名基金经理李永兴管理。李永兴从业6年多以来，年化收益率22.63%，管理资产规模110亿。附：金融地产牛逼的龙头股（不建议小白买股票，谨慎入手）2、指数基金（除外行业的指数基金）除了优质行业基金，覆盖全市场的宽基也是2021年投资不容错过的选择。（1）国内A股有4000多家上市公司，是中国公司中的佼佼者。沪深300和中证500指数的那800家公司则是上市公司中的佼佼者。2004年12月31日诞生以来，沪深300指数和中证500指数分别涨了4.5倍、5.5倍。至于创业板和科创板，更是集中了中国医药、科技领域的龙头企业。说它们是中国的核心资产一点也不为过，投资它们就是就是投资中国国运。投 |
金融投资讨论 | 支付宝基金怎么样？ | 支付宝就是一个卖基金的第三方平台，利益相关，不要想着他会把你的利益放在第一位，但也不需要去恶意中伤这个平台。毕竟，有了支付宝、天天基金、蛋卷、金融界等这些网络平台，对比银行这些土霸王，申购的手续费还是有折扣的。说到买卖基金的手续费，分为认购费（基金募集期）、申购费（基金封闭期结束后，开放申购）、赎回费。而所谓管理费，就是基金维持日常运营的费用，这笔费用包括：管理费：一般每年按规模收取1.50%托管费：一般每年按规模收取0.15%-0.25%销售服务费率：一般A类不收，C类收0.3%-0.7%管理费和托管费、销售服务费都是从基金资产中每日计提。每个交易日公告的基金净值已扣除这些费用。这些费用是基金公司运营费，也就是发员工工资奖金、吃饭的费用，跟你在哪个平台买基金都没有关系的。而银行、券商、支付宝这类的基金销售渠道，他有什么好处呢？基本上就是申购赎回的费用、认购费等，如果达到业绩应该还有一些激励的返点了。所以，这样一来，为啥支付宝，老推基金给你买，就在这里了，老推定投也是这个原因啊！所以，为啥基金公司自己的网站，买基金，可以0.1折，甚至免申购费，也是这个原因。虽然支付宝这些网络平台只是基金公司的销售渠道，但至少在降低申购费方面，还是起到了一定的帮助的。要知道，14年前要买基金如果通过网络，要么在银行买，要么在基金官网，开通对应的银行卡买吗？曾经为了0.6%的申购手续费跑去专门开一个几乎不怎么用的银行卡！那时候4折就已经是很低的折扣了，而且只有基金官网才有！银行买是不可能打折的。支付宝一个第三方的基金购买平台，1折的申购费，绝大多数人包括我在内，都在上面买基金，因为方便，你如果换个平台买基金，又得走一次身份认证、上传身份证的流程，确实麻烦。所以，我的家人、朋友等很多人都在支付宝上买过基金。但不代表你就可以无条件信任支付宝给你推荐的基金，毕竟涨跌自负，你只有买基金的手续费跟人家相关，至于你买了是亏了还是赚了，支付宝也不关心。所以作为普通投资者，最好要学会自己选基金，掌握买基金的主动权，不要被卖基金的平台引导就行了。比如去年收益翻倍的基金有：如果你买了这些基金，最近的市场下跌，也就是亏损了一些利润，但如果你买的是下面的基金，比如：001178 前海开源再融资 邱杰 22.66%166002 中欧新蓝筹混合A 周蔚文 42.77%202003 南方绩优成长 史博 46.3%519069 汇添富价值精 劳杰男 47.57%……那就是去年吃肉没吃多少，今年挨打都赶上了~~上面都是部分明星基金经理，如果你还在盲目迷信别人毫无逻辑的给你列举所谓各基金公司的明星经理，所谓的投资干货，是时候该醒醒了！当然我能理解，作为新手，你不知道怎么选基金，有个名单来抄作业总归比没有强。如果你是新手，不知道如何选择主动型基金，请继续往下看。1、新手怎么选主动型基金1.1 基金分类与对应的收益、风险为什么选基金需要了解基金的风险呢？因为每个人对风险的定义不同，接受程度不一样，如同萝卜白菜各有所爱一样，找到和自己风险偏好相匹配的基金类型很重要。否则不了解自己所持有的基金的风险，一跌你就会很慌，不知道是该抛掉还是加仓。一般分类按天天基金和晨星的分类，分这几种：两者的区别是，天天基金一般根据基金的招股说明来区分，也就是官方分类。晨星的分类不光看基金的官方分类，看该基金实际操作的风格来归属。比如有些基金名为灵活配置，实际上操盘风格保守，收益也较低，晨星就会将他划为保守混合型而不是灵活型。小知识：晨星，国际知名基金研究、评价机构，也是国内最早开展此项工作的机构以上的基金，一般来说，股票仓位越高，风险越高，股票仓位越 |
金融投资讨论 | 这几天基金大跌，我该不该卖了? | 我整理了资料，看完应该就能更加全面回答清楚你的问题了终于要来正式整理一下这个回答了，之前实在是太忙了，超干货预警，可以保存有空了再仔细看看，对小白尤其有用，免费哈，没有用可以来打我哈（我老公可能会揍回去的）加上思维导图，估计有6000字，写完了这篇，我感觉我的洪荒之力都用完了~哈哈哈但是我还是会持续更新的为什么要整理一篇这个文章呢，因为真的有太多的人，像极了以前的我，追涨杀跌，舍我其谁啊~我要把基金的全部基础知识讲一遍，（讲漏了不要骂我）希望这篇文让更多人看到，以后也能少看到类似基金大跌，该不该卖的问题嘿嘿。我要分几个方面来讲：放思维导图你们可能会比较清楚，我个逻辑天才。第一：资产规划，没有规划，何来理财呢~我的规划是赚10000000哈哈哈哈。。。。。。不用数多少个零了，一千万！（先定个小目标）第二：理财思维为什么要强制自己储蓄呢，你有没有发现，穷人都是穷大方，（像我）富人都是真小气。所以理财前，我们先来看看富人和穷人思维到底有什么不一样的。学习下吧。说完理财思维，我们怎么样才能达到我们的理想资产一千万呢，也就是如果按照上图储蓄，我们怎么达到自己需要的收益率呢？放余额宝和银行肯定是不行的~除非你放一千万进去。这个时候，厉害点的大咖就炒股了，高收益，高风险，高心跳~我们普通人可以考虑基金了，基金一共分四种，如上图，抬下头~好，那知道我们应该投资基金了，具体怎么投资呢？先不急，大家按照这个图，把自己的家底（如果有对象，包括你对象的哈）都掏出来，写在一张纸上，然后就大概知道你应该拿多少出来投资了，为什么说是大概呢，因为每个人对风险的承担能力是不同的。有的人亏个几万面不改色，有的人输了两百睡不着觉~所以，我们要忠于自己的心，不能让自己睡不着，这样子一着急，动作容易变形，就容易追涨杀跌。所有学的就都白费的，我是不是废话有点多，马上上图保命的钱，就是买保险啦，保险的钱可以降到年收入的7%，这个比例是比较合适的，也不会给我们的生活造成很大的影响。第1个账户：3-6个月的消费，作为备用金。最好是有6个月，像这次疫情，很多人其实都没有了正常的收入。新闻发的很多都是借钱发工资，但是事实是，你知我知。第2个账户：保险金账户保命的钱和保护家庭资产不被重大意外事件流 失太多，也就是我们购买的保险资产，是以备不时之需的。每年保费支 出不超过年收入的5%-10%为宜。转嫁风险，不然我们辛苦存下的钱可能会没有，也有可能会打乱后续的投资计划。插播下保险的一些知识，仅供参考（不然很多小白也不知道买什么保险...）家里有三四代同堂的，怎么配置呢，看下图~如何选择保险？可以多看一些公众号专业的保险测评再根据自己的家庭状况来选择：建议优先选择消费型，不选择返还型。第3个账户：保值账户。第4个账户：生钱的账户（我们的一千万就靠它了~），当然，还有努力的工作。（万一我老板也看到这个问答呢.....）这里第三点讲到我们如何配置这个账户的钱，就是要根据我们的风险承担能力来了。先测试自己承受风险的能力，具体能承受中间亏多少。例如，你在第三类账户保值债权、第四 类账户钱生钱股权里、分别配置了30%、70%,平均收益 呢，分别是5%、15%。那么我们就能算出用债权的30%的比例乘平均5%回报，就是1.5%的收益，用股权70%的比例乘以15%的收益等于10.5%，那预期的配置总收益平均就是1.5%加10.5%等于12%。那中途有可能的亏损呢？咱们就说股票基金举例，中途会有20%-25%的亏损，那70%的资金参与，就是可能亏70%X2 5% = 17.5%,就是你账户中途可能会亏总资产的17%。那么如果你放了一共100000，就是亏17000，你能承受，那你就适合按照这个比例去配置，如果你承受中途亏损更多，以博取更高的收益，那么比例就适当调高。这个有点烧脑（对你们来说应该不会，多看几遍）第四：理财收益为什么要建议买基金，我们是有历史数据的，上数据、看历史收益2013到2017年底5年平均年收益率是不是很兴奋，波动就是中间会亏损的，但是年收益率是正的，正的，正的，还很高！好了，讲了资产配置，理财思维，理想收益率，四个账户的分配第五：接下来讲下为什么要选择定投这个方法先上一张图大家可以看看，这个就是追涨杀跌最好的说明了当大盘一直大涨，很少人能控制自己不去加仓，不去凑热闹，所以说这个投资真的是反人性操作，能控制人性贪婪，控制恐惧，你就赢了~定投就是帮助我们控制贪婪和恐惧的最好工具。定投就是我们的大神，定海神针。还有，大师说过，信大师总没错彼得•林奇在他那本著名的《战胜华尔街》中曾这样推荐定投:如果投资者能够不为经济形势焦虑，不看重市场状 况，只是按照固定的计划进行投资，其成绩往往好于那 些成天研究，试图预测市场并据此买卖的人。其次，有血淋淋的事实，再上一图网上找的图，太模糊了，我的错这只【神基】叫做嘉实增长，2003年到2015年，期间有多个牛熊市，而它的年化回报率高达20%。是不是非常惊人？可买这只基金的投资者的收益如何呢?嘉实增长这只基金净值在13年期间增长了 12倍以上，但是53万买过 这只基金的投资者中，只有326人享受了 12倍盈利， 仅仅占1%，而盈利还不足—倍的人，占到了6成，还有3成 人，居然亏了钱。居然，居然......亏了钱。说完定投的原因，接下来说怎么调选基金了，重头戏来了第六：怎么挑选基金先看看基金分类1、按类型分2、按基金的投资市场分3、按管理分4、分散风险下面提供几种挑选的方法1、按4433法挑选2、看晨星评级是否为四星或是五星再综合看下以下5个方面在这里我要给小白重点推下指数基金，这个指数基金比较符合佛系定投原则。先讲下指数基金的几个好处。再来看看，指数基金的一个分类，有点多，大家慢慢看，不要急能看到这里的就是真爱了，笔芯~图有点小，大家狠狠双击打开它。投资指数基金最重要的，看指数的估值，也就是现在价格是不是偏高呀，市场是不是太过高估了，下面提供几个查询的方法，可以参考下介绍完指数基金，介绍下买卖的几个要注意的点就这两点，真的超重要嘿嘿，其实还有，再来~字太小，如果大家看了不舒服，留言给我，我弄成文字形式~那我们买了指数基金，什么时候可以卖基金，不能像这个问题的想法一样啊，大跌就卖，真的不太可取，如果仅按这个为参考依据有几点我们可以参考最后再啰嗦几点，不要嫌弃哈1、投资仓位介绍：永远不要满仓操作 可以吃7分饱，留点盘缠为错误的决定买单哈哈哈巴菲特说了，他投资有两条铁律。第一条是：不要亏钱。第二条：永远记住第一条。可是不亏钱，你一定要有钱在市场下跌的时候补仓呀老铁前段时间，巴菲特公司的账上还有一千亿美元的现金流，很多投资者笑话他投资太保守了。结果美国熔断，巴菲特尽管收益率降低，但是他有资金在市场下跌的时候补仓。所以说，爷还是爷啊。永远不要以为你抄底了，市场没有你想的那么容易，就像巴菲特说的一样，预测市场走向，就好比空中接飞刀，老铁，去接一个试试？曾国藩打仗有几个心法，其中有一个可以让你参考下，可以用在投资上，走起守住安全边际，确保不输。曾国藩打仗的时候，很多时候都是以守待攻，这样子他不赢，也起码不会输。在投资上，为什么会那么多人建议定投呢？因为我们保留有足够的子弹可以在熊市的时候一直定投加仓，长远来看，市场肯定是上涨的呀，为什么？投资市场其实说白了就是我们在投资中国的所有公司，每个公司都要想办法盈利吧？如果公司一直盈利，利润就是有一部分会反映到公司的股票上，也就是我们投资的股票基金啦，那还不是上涨的，公司不怕倒吗？这几天（截止到2020年3月18号），A股涨涨跌跌，18号已经跌到2700点，很多人也恐慌离场。但是经过18年的2400点，我们还是没有学会在别人恐惧的时候贪婪。如果你不知道怎么在市场下跌的时候补仓，可以参考下我提出的这个方法看持仓成本是不是下跌了5个点，如果下跌5个点，手动加仓平时定投的一倍或是两倍，每下跌5个点，补仓一次，平时的定投不要停。总结：永远不要以为你抄底了，也不要打光子弹。所以这个时候可能会很难受，但是坚持定投，坚持选好的基金，以后回过头来看，这就是一个黄金坑，即使跌到2200点，最坏情况，那依然要坚持定投。市场越便宜，越应该坚定自己的投资，相信自己的投资，相信眼下就是黄金坑的时期。终于整理完了，反手就想给看完文章的你一个666~看完要实操 啊，知道这么多投资知识，还是忍不住当了韭菜，知道了就要会用，让我们一起跟韭菜说拜拜~四月底是出各大上市公司大报的时候了，有可能不太好看，大家可留点子弹，以备到时加仓。能看到这更新是真爱没错了更新于2021年5月16号没错，一年没更新了年前的大涨让我忘了自己姓啥名啥了基金里满仓。。。年后的大跌让我想起来我曾经写过这样一篇文章，特地来啪啪打自己脸来了说好的不满仓，为什么要满仓法克。。。上来也是提个醒，最近行情都不太好，钱是赚不完的，但可以亏完，共勉更新于端午节前一天，星期三已经清掉一个账户，其中收益差不多15个点，全部统一到一个账户。每次看到收益，对未来又多了点信心。毕竟在深，月薪就算几万，还不够给小孩上个私立高中 要加油端午节前后，大家还是小心一点。之前我一直不太建议买单独版块基金，不过有一个我倒是建议可以买下，科技版块。推荐一个基金，长期持有即可。仅供参考，如果持有时间太短，不要跑来告诉我亏钱，我负责我的钱包，请大家看好自己的钱包。。基金我也更新在评论区，看到的人会更多。大家一起向钱冲更新于7月9号三月份说黄金坑的时候不知道有没有人补仓。最近炒股的人，买基金的人没赚钱那只能说选的太有问题了。。最近没更新，因为市场太好了，如果跑出来说又会被吐槽说行情好大师又都跑出来了，还好我断断续续更新的，有记录。上次推的基金，不到一个月已经15个点了，自己看记录☺️000751嘉实新兴产业股票更新于今天！6月19号星期五Po一张收益率，我的 从今年2月份到现在，徒弟也实现正收益五个点了 更新于2020.5.12星期二最近没有更新想法，因为最近的A股市场都在上涨，感觉也没有什么好说的哈哈哈，该定投的定投就行了，该使劲加仓的时候，在2600点到2700点的时候我已经说过很多次了~更新于2020.4.16星期四最近美股已经涨了很多上来了，昨晚回落了一点点，也算是正常的。其实不回落我都有点怕，还好买入的点是比较低的，不怕，再跌就再买一点点。最近没有更新是因为A股一直在2700点到2800点徘徊，2800点我还是以守为主了，毕竟2600点到2700点，我基本已经加仓完毕了。剩下一点子弹，如果有回落到2700点，就再加仓。更新于2020.4.3星期五昨晚石油又涨了，不过我错过了布局基金的时机。但是没关系，错过没关系，要是做错了，就麻烦了~美股不管涨跌都行，涨我就不补仓，再跌到新低，就补一点。更新于2020.4.2星期四昨天美股跌了，但是不多。不管怎样，这次无论是A股，还是港股，QDII应该都是未来几年偏低的点了，就是之前我们说的黄金坑。抓紧配置资产，如果你不够佛系，就少配置一点。低点买入，高点再卖出了，尽量不要炒短线。更新于2020.4.1星期三办公室放了一天张国荣的歌曲，莫名悲伤，没有什么要说的。更新于2020.3.31星期二做最坏的打算，最少留足3成仓位，（也不用留特别多，毕竟现在是2700点，不是3000点）做好A股跌到2400点，甚至更低的心理准备，不过，跌到2400点也就是13个点.但是~升上3000点是肯定的，只是大家要有点耐心，走长线的，佛系一点~更新于2020.3.30星期一1、2700点之下的，只买，不卖。（留够子弹，我们不怕错过收益，就怕做了错误的决定没有回头路~）2、海外疫情没有稳定下来，各国的医疗备受考验，美股可能会再探新低也是很难讲的。如果再有新低，可以考虑入手一点QDII基金。以上两点仅供参考，因为最近很多人在问疫情和美股还有A股的事情，我们只要相信，不管是美股还是A股，都是会涨上去的，但是目前来看，A股长期信心较大。我会持续分享更多基金的干货，欢迎关注我哦，会陆续分享看好的基金跟原因末日不至，干货不断......有缘的同学，私我拿完整的思维导图。点赞的跟上来，感谢老铁们☺️☺️☺️收藏的快6000，点赞的不到2000，告诉我，你们是一个人收藏了3次吗 哈哈哈哈不赚钱，就交个朋友 收藏的人数很多，点赞关注的跟上来~666投资有风险，入市需谨慎☺️ |
金融投资讨论 | 买基金，用支付宝还是天天基金，哪个好一些？ | 买基金不要只盯着支付宝和天天基金啦，以下平台你值得一试～买基金的平台，除了题主问的这两个以外，还有很多，下面老胡根据自己多年基金购买实操经验来做个简单分享，内容有点多，建议收藏反复查看并实操体会！结合自己多年基金投资实战干货，建议点赞收藏反复观看。这是一篇节省你大量翻论坛、抄作业、查资料的回答。如果你还不会配置基金，不知道在哪买基金，不知道哪些基金值得买，那么我强烈建议你看看这篇回答，文章很干、很长，如果没时间看完，可以先点赞、收藏，后续我会持续更新！2020年是买基金的大年，投资者或多或少都有不错的收益，有些基金去年一整年涨幅甚至超过50%。多少人在焦虑停工降薪，基民们却只要动动手指、就能躺着把钱赚。如果你眼红心动，这时候上车还不算太晚，速速成为一名“新基民”吧。那么问题来了，买基金，上哪个平台好呢？老胡将为大家奉上——“基金第三方平台大评测”！基金的交易场所很多人对买基金的印象，还停留在老奶奶手拿存折、跑一趟基金公司、跟经理唠唠嗑儿的阶段。当然这是其中的一个交易方式，并且某些外资银行的基金，如果是首次购买，还必须要本人亲临银行才能购买。但是随着第三方支付、互联网金融的蓬勃发展，银行以及基金公司都把交易搬到了“网上”。现在购买基金的渠道有很多，可以在券商、银行以及第三方基金交易平台购买。有些券商的基金入口也是接的是第三方基金平台。银行也是代理，代理各家基金公司的产品。各家平台都在争奇斗艳，为了“用户流量”都“打的不可开交”。银行与第三方平台之间的差异还是很明显的，我拿银行界的“老大哥”和基金平台的“元老”比较下。从下面这张图中可以看出，区别最大的就是手续费了，按照银行经理的话说，“贵就贵在服务上呀”。这个服务是挺贵的，但是你平时无暇顾及账户的话，银行理财经理会提醒你及时买入卖出。如果你嫌资金转进转出麻烦，或者不在乎这点手续费的话，网上银行交易起来也很便利。接下来本对下面5家第三方平台进行评测：（腾讯理财通为微信自带插件，蚂蚁财富为支付宝自带插件）选平台就好比买衣服，有人喜欢直奔商场，有人喜欢逛买手店，基金销售平台也有类型区分。场上比武，规则得统一，所以接下来，我们针对平台的属性，划分两条赛道。领衔“大卖场”赛道－天天基金、蚂蚁财富、腾讯理财通－基金选购，要从“线下”走向线上，需要第三方与多家基金公司对接，把自己变成一个基金界的淘宝。这一批选手，天天基金算是元老了，后来又有了蚂蚁财富（跟支付宝打通了），这些平台上的基金产品多、品种全，看得人眼花撩乱，逛大型商超的即视感。相对而言，腾讯理财通继承了腾讯一贯的克制，更像是严选店铺。“三巨头”的基本功能功能：天天基金、蚂蚁财富、腾讯理财通基金的资讯以及一些基本功能各家平台都很雷同，具体表现请看——PART 1 产品丰富度既然谓之超级量贩大卖场，产品丰富才能买得爽～让我们 |
金融投资讨论 | 每月定投 1000 元基金，应如何配置？ | 开始回答题主问题之前，我们来系统性的梳理一遍基金定投基金定投懒人理财方式，其优势在于手续简单、省时省力、强制储蓄，价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”定投使用的策略是分批买入法，避免了一次性买入的时机选择问题，平均成本，容错率高。但是我所了解的许多人在定投时却忽视定投的优势，我们拿小明同学来举个栗子：小明同学刚从本科院校毕业，校招时选择了一家还不错的朝九晚五的公司，由于公司可以为小明同学提供住宿，每个月的工资扣除五险一金和个税再加上小明日常必需开支之后，大概还有1000左右的闲余资金，但是小明渐渐发现这些钱放在银行卡里，不仅让他增加了剁手几率，并且资金的实际购买力一年不如一年。于是小明不断的寻找钱生钱的方法，尝试过炒股，市值经常坐过山车，脸上的表情每天不一样，期间经常说的一句话：“关灯吃面”；也尝试过P2P，收益稳定了，心中的顾虑并没有减少，开始担心资金的安全，日日夜夜为平台祈祷；最后小明从同事那听说还有一种理财的方式叫基金定投，简单的了解了一下，小敏发现居然还有这般省心的工具，试用了一个月发现还不错，吃饭香了，睡眠质量也好了。小明和另外一同事小新一起从2012年1月开始了基金定投之路，简单地选择了沪深300指数定投，每个月定投1000元2012年1月到2012年12月——总投资为1w2，期间的收益率为4.8%，收益为577元（余额宝投入1w元放一年的收益大概为360）小明心想收益虽然不高，但还可以接受，毕竟生活质量上去了不少，小明问小新，你觉得基金定投怎样？小新说道：“不知道，我才刚开始学会使用呢”。小明和小新继续定投一年到2013年12月——总投资为2w4，总收益率为-3.58%，收益为-834，这时的小明已经眉头紧皱，青筋暴起，跟小新诉苦道：“就算定投余额宝，现在也会有600的收益了吧，投资这么久现在居然给我负的收益！后悔死了！早知道去年就取出了！”小新摇了摇头，没有理会小明。小新没有受到小明情绪波动的影响继续定投到2014年12月——小明此时已经赎回全部基金，在P2P平台寻找到年化10%的理财产品，省吃俭用一次性投入了3w6，到2014年12月时3年总收益为2766，此时小明开开心心的找上小新，却惊讶的发现小新的收益率居然达到了47.3%，收益为17038。小明甘拜下风，问小新：“你是如何做到不受收益影响，一直坚持定投？”小新回答道：“既然选择了定投，那么就相信他。市场遵循周期规律，有下跌就一定会有上升，有熊市就一定会有牛市。学会了低买高卖，才是定投真正的开始。”之后小新的总资产收益率在牛市中一度到达90%的收益率，让小明羡慕不已。例子中的数据是按真实历史数据回测得到：例子中的小明同学是一位非常情绪化，不太理解基金定投真正赚钱方法的投资者，我相信现实生活中大多投资者也和小明一样，没有长远的规划，只是被短期的收益牵着鼻子走。在熊市定投指数基金的真正目的并不是为了在熊市获得超额的收益，实际上是为了在保证本金不受到剧烈波动的条件下，积累大量的廉价筹码，等候一次牛市的到来，然后进行止盈操作。股市熊长牛短，这对大多数投资者来说是极不好的，因为熊市是大多数投资者的地狱，在这里市值不断被腰斩却看不到上涨的明天，许多投资者死在了熊市的长跑中。但对于基金定投和价值投资来说并不是坏事，因为市场下跌时，可以用更少的资金买到更多优质标的，何乐而不为呢？而大部分人却逃不脱追涨杀跌的悲惨命运。所以我们配置的定投也要充分发挥其优势，乘风而行，低买高卖，越跌越买，且基金定投的真正收益来源于牛市，所以我们只需要在市场处于低位时安 |
金融投资讨论 | 微博基金上热搜了，很多人说21年是投资大年，真的吗？ | 作为06年就入市买基金的骨灰级基民，我要告诉你，21年充满了巨大的机会和风险。如果不能认清楚目前的市场，那么这场投资盛宴将与你无缘！1、市场的风格变化明显经历了2019年和2020年的牛市，市场分化是肯定的。目前的风格也是非常明确的，随着机构，特别是公募机构在市场上话语权越来越强，市场呈现的“二八效应”十分明显！贵州茅台、隆基股份、阳光电源、长城汽车……这些可以屡创新高，而你手里的低价股，他就是没动静呢？今年开始，股市变得跟历史有点不一样，不再是同涨同跌。如果你还抱着炒预期，炒重组，炒高送转等等，是时候改变你的风格了！股市的注册制、退市制度，T+0，20%涨跌幅改革等等，全都在引导强化“基本面投资”。随着基金理财深入人心，公募基金作为机构在市场上的话语权越来越重。机构抱团票屡创新高，没有机构关注的，哪怕你基本面再好，也只能躺在底部！一定要跟上机构的步伐。我们来看看去年20年一整年，各行业的涨跌幅：市场指数方面，表现最好的是创业板，其次是深证和中小板。科创板排名垫底。而各行业指数来看，涨得最多的食品饮料90%，新能源汽车79%，而房地产、航空等排名垫底的行业是-11~-14%。所以，选对了行业，就是牛市，选错了行业，就变成熊市，一点不夸张。即便是基金也是如此，如果布局的板块顺应主流机构的认可，那么就涨得高，不顺应市场，哪怕之前是金牛基金经理，明星基金经理，也一样净值止步不前。随便看几个明星经理的20年的收益，以下名单经常出现在别人的推荐名单中：166005 中欧价值发现 曹名长 16.84%001071 华安媒体互联 胡宜斌 18.39%001178 前海开源再融资 邱杰 22.66%519712 交银阿尔法核心混合 何帅 37.23%006551 中庚价值领航 丘栋荣 37.44%166002 中欧新蓝筹混合A 周蔚文 42.77%040008 华安策略优选 杨明 40.58%202003 南方绩优成长 史博 46.3%519069 汇添富价值精 劳杰男 47.57%注意，这是年初到年末的收益，如果你是7月入场的，很有可能到年底还是亏损的！我们再看看市场上20年年度收益排名，收益翻倍的：收益翻倍的109只，创了历史记录！收益在90-99%的133只，也就是90%以上的有142只！收益80%以上的486只！收益70%以上的836只！截至目前，根据东财数据，市场共有股票型基金555只，偏股型基金1690只，合计2245只。收益70%以上的共计37%的占比，都快接近一半的比例了！这么高的比例，你手里的基金今年收益达到70%了吗？如果没有，你是不是感觉错过了一个牛市？难道你不遗憾吗？千万不要盲目的迷信所谓明星基金经理，基金背后是基金经理，基金经理的背后是其投资的股票。所以，即便他曾是金牛基金经理，倘若在板块的布局上布错了方向，也无法扭转业绩的颓势。我们拿何帅的交银优势分析一下就明白了：你看，十大持仓股4个都是地产，还有包装、快递，热门的新能源只有三花智控一个，还是三季报才加的。所以，错误的重仓地产是该基金今年收益较差的主要原因。如果你只想获得市场平均的收益，只认明星基金经理的投资理念，那当我什么都没说。如果你想要获得超过市场平均的收益，请继续往下看。2、2021年哪些板块值得布局注意，以下内容是12月份就写在知乎的回答里了，不是现在涨了才写！传送门1 传送门2 传送3受国家政策扶持值得中长期期待的：2.1 电动车及产业链11月的数据显示，国内新能源车销量大超预期，全年预计130+万辆：根据乘联会数据，11月国内新能源乘用车销量18.0万辆，同比+129%，环比+25%，大超预期。展望明年，电动车行业的高景气，是确定无疑的，目前市场预测，21年全球销量增速在50%左右。关注基金5157002.2 光伏产业链产业链技术变革的推动下，光伏行业降本增效进展顺利，即将全面进入平价时代，行业迎来新一轮大周期。随着近期龙头的扩产、订单的爆满，景气的确定，加上国际对光伏的需求，21年光伏行业将继续精彩纷呈。关注基金5157902.3 军工龙头基本面的改善➕政策的利好，将改变以前军工行情短的题材性质，军工行业将陆续进入高景气度验证时期，市场也普遍看好明年军工一季度行情。更深入的解读可参考：迦南财诀：布局军工未来3-5年的放量建设，32只场内场外军工基金选哪只？建议关注基金，军工：富国中证军工龙头（512710）鹏华空天军工指数（160643）；主动基关注：华夏军工安全（002251）和 国投瑞银国家安全（001838）新能源：场外关注华夏能源革新、嘉实新能源新材料、中欧先进制造。基本面改善、受疫情影响，逐渐复苏的：2.4 银行板块央行刚刚披露第三季度货币政策报告显示，贷款利率上行趋势确立。从板块整体估值水平来看，银行估值处于历史低位，安全边际较高。随着金融让利告一段落，加上实体开始复苏，贷款利率迎来上行的拐点，银行股有望迎来“业绩向上+估值修复“，不过基于其权重和慢牛，空间不要期望太大。2.5 保险行业今年保险行业业绩基数较低，明年的开门红容易取得高增速。保险行业第一季度业绩通常是全年业绩的一半，而1月份业绩又是开门红业绩的一半。由于今年受疫情影响，保险行业业绩普遍不佳，这也给明年的开门红业绩奠定了增速基础。保险公司都非常重视开门红业绩。明年高增速可期。2.6 证券行业根据中国证券业协会近日下发的《证券公司2020年前三季度经营情况分析》显示，2020年前三季度，全行业135家券商主营业务全面增长，净利润同比增长42.51%，增速均较2020年上半年有所提高。在今年四季度两市的日均成交额接近8000亿的水平下，证券公司四季度业绩得到进一步保证。证券行业反正跟大盘关系比较紧密。牛市业绩都好，熊市业绩都差。以上基本面的逻辑偏短线，是否持续要看今年的年报和一季报情况再定。大幅下跌，已具备合理估值的：2.7 医药板块19年和今年7月份以前的医药是绝对的主线行情，涨幅巨大。经过长达4个月的下跌盘整，11月底已经进入阶段底部，叠加受集采造成情绪的打压，本轮调整基本到位。目前在缓慢上涨。医药板块是高增长高估值，大跌都是黄金坑。基金选择可以直接看这篇：迦南财诀：医药基金经理最强21人名单+对比：投资医药基金必看（上） 迦南财诀：医药基金经理最强21人名单+对比：投资医药基金必看（下） 以上各板块要密切关注其产业基本面情况，不要刻舟求剑。我会在公众号及知乎专栏定期更新关于各板块的最新情况。如果大方向能选对了，具体基金的选择就简单了。去年我选的的广发高端、农银新能源、新能车ETF的选择均是同样的逻辑，基于对未来这些板块的看好，找到相同板块配置的基金。如果你还在盲目迷信别人毫无逻辑的给你列举所谓各基金公司的明星经理，所谓的投资干货，是时候该醒醒了！我理解，作为新手，你不知道怎么选基金，有个名单来抄作业总归比没有强。如果你是新手，不知道如何选择主动型基金，请继续往下看。3、新手怎么选主动型基金3.1 基金分类与对应的收益、风险为什么选基金需要了解基金的风险呢？因为每个人对风险的定义不同，接受程度不一样，如同萝卜白菜各有所爱一样，找到和自己风险偏好相匹配的基金类型很重要。否则不了解自己所持有的基金的风险，一跌你就会很慌，不知道是该抛掉还是加仓。一般分类按天天基金和晨星的分类，分这几种：两者的区别是，天天基金一般根据基金的招股说明来区分，也就是官方分类。晨星的分类不光看基金的官方分类，看该基金实际操作的风格来归属。比如有些基金名为灵活配置，实际上操盘风格保守，收益也较低，晨星就会将他划为保守混合型而不是灵活型。小知识：晨星，国际知名基金研究、评价机构，也是国内最早开展此项工作的机构以上的基金，一般来说，股票仓位越高，风险越高，股票仓位越低，风险越低。所以，要挑一只“好”基金，其实就是要挑一只与自己理财目标和风险偏好相匹配的基金。不过，定投这种方式，不适用于例如债券型、货币型的基金，甚至偏债型也不要。最好是波动率比较大一点的。比如，股票型基金，或者混合型基金。尽量不要选偏债型基金。如果倾向于个别行业，可以购买该行业主题基金。如果对自己不了解，那也没关系，可以小额尝试。3.2、选基金的基本要素如果你已经了解了基金的风险，那么我们就要开始挑选基金了。买基金要买收益率高的，首先你要了解以下的选基指标，我总结的六脉选基心法。3.2.1、六脉选基心法之——选类型买基金的第一步是要确定买哪种基金。市场上大致分为，股票型、混合型、指数型、债券型、保本型、QDII这几类（LOF/ETF也属于以上几种，FOF是基金组合而已）。股票型和混合型，又称为主动权益类基金。指数型又成为被动型基金。QDII是投资海外市场的基金。就目前来看，这类基金的投资还不成熟，不太建议新手选择。主动权益类基金在熊市或者震荡市，可以通过择时、调整仓位等方式获取超额收益，往往比指数型基金跑得快。而在大牛市，尤其是单边上涨的牛市，由于仓位没有指数型基金高，而且由于板块轮动较快，很难追逐，反而比不上高仓位的指数型基金。常见的基金风险和收益如下，方便你了解应该选什么样的基金类型：3.2.2、六脉选基心法之——选业绩我们买基金是为了赚钱，不同的基金每年的业绩甚至可以相差几十个百分点。所以我们才需要选里面好的基金。那么从业绩去选，只能选历史业绩表现良好的，因为未来的业绩无法参考。这里，我们会用到第三方的工具，其中比较知名的有天*基金网，比较专业的工具有晨星网、Choice，或者Wind终端。因为晨星很多功能未注册无法使用，Choice或Wind需要收费，我们以天*基金为例，教大家选业绩。点开天*基金官网，找到图中的红圈所示，基金排行。点开后，找到下图的开放式基金排行，点开“展开更多筛选”，可以做业绩筛选，一般选前100名即可。如果数量太多，可以选前50名。一般标准是选“今年涨幅”、“近1年涨幅”、“近2年涨幅”、“近3年涨幅”、这几个指标，其余指标保持“不限”。即可。注意，这样选出来的基金，还是需要二次筛选，因为阶段性的收益会可能把短跑选手选进去，这个迦南在之前的文章 说过，这里不再赘述。二次筛选的话，就是纯粹的数据党工作了，同样是比对业绩，但比对的是每一历史年度的收益。要保证选出的基金至少经历过熊市，且跌幅低于同类平均水平；在牛市要超过同类平均水平。建议用Excel表格来操作比较好。这样筛选，才能避开短跑选手的坑。3.2.3、六脉选基心法之——选基金经理由于主动收益类的基金，主要依赖基金经理的选股、择时等获得超额收益，所以，上一步选出来的基金，要仔细核对，业绩是否是基金经理任期内的表现。如果不幸基金经理换了，那么历史表现再优秀的基金，迦南也会剔除。这一点请牢记，基金公司是不会宣传这一点的，因为铁打的营盘流水的兵，很难保证其基金经理不变更。所有的评奖为什么都是宣传基金公司、宣传基金名称，很少评奖的时候评基金经理，也是因为这个。但是你看，基金公司发行新基金的时候，却又把基金经理搬出来宣传，多么多么显赫的背景，漂亮的业绩……是不是很讽刺？最典型的就是“华夏大盘精选”，这是很多年前的一只传奇基金，业绩长期一枝独秀。但自从基金经理王亚伟离职后，就风光不再了（王亚伟去了私募，业绩也很一般）。迦南发现，还是有不少大V在筛选基金的时候，因为受4433法则，年化回报率的影响，列出的基金还有它……迦南只能呵呵了。3.2.4、六脉选基心法之——选基金风险指标先介绍几个指标。波动率/标准差，表示收益率的波动情况，这个数字越小越好。夏普比率，单位风险可获得的超额回报。这个数字越大约越好。最大回撤，就是基金净值最高到最低的差额。这个数字越小越好。这几个指标在第三方的天*基金就有，只不过隐藏的比较深罢了（点开基 |
金融投资讨论 | 对于新手来说，支付宝的基金要怎么买，怎么看里面的基金？ | 我整理了资料，看完这一篇绝对能节省你大量犹豫的时间。我曾经也是苦于想要理财，但是看到支付宝里面海量的基金类型，完全眼花缭乱，每一个看起来都很好，每一只看起来似乎收益都不错。到底选择哪只比较好？为什么有人赚钱有人亏钱，到底怎么样才能赚到钱？这些都是我曾经的困惑，相信题主也是这样。每次看到这样的问题，我都特别能理解提出问题的人，因为我也是一步步从小白开始成长的。对于普通上班族来讲，如果要购买基金，最基本的知识一定要了解。看完这篇干货，如果不了解的来打我（虽然你可能打不过我，嘻嘻）我特地整理了这篇关于支付宝基金的干货，看完让你一夜暴富这是不可能，但是了解基金绝对是没问题的。先上一张思维导图，方便大家一目了然：一、基金分类按照投资对象，可以把基金分为四类：货币基金、债券基金、混合型基金、股票基金。1、货币基金货币基金：专门投向风险小的货币市场，比如国债、银行定期存款、同业存款等，支付宝推出的余额宝、天天基金推出的活期宝等“宝宝类”产品就是属于货币基金。收益率在2%-3%。优点：高安全性：货币基金市场的投资风险非常的低，可以保证本金安全，浮动收益。高流动性：一般情况下，货币基金就是随时申购赎回，像支付宝的余额宝，当天即时到账，流动性很高，既有活期存款的流动性又有定期存款的收益。稳定收性：相比较就是银行存款来货币基金的利率的话，要略高于银行存款收益的话会更高一些可以说货币基金除了收益低点没什么毛病，平时的生活费或者应急金可以放到这类产品中。【案例说明】随机挑选了支付宝的一只货币基金，不构成投资建议，仅供举例说明：名称：招商招利宝货币A基金类型：货币型。七日收益：七日年化收益率。这是衡量货币基金收益非常重要的一个指标，指得是这只基金按照7天挣钱的速度，赚一年的利率。货币基金的万分收益波动大不好计算，所以为了方便比较做出来这个指标。比如这只货币基金的七日年化收益率为1.6130%,如果这只货币基金能够在一年之后保持这个水平不变，那么它的年化收益率就是1.6130%。通常货币基金的收益是不断波动的，七日年化收益率和年化收益率只是相似，并不等同。如果某七天这只货币基金的收益特比高，七日年化收益率就高，但实际上一年的收益率可能没有高。挑选货币基金的时候，七日年化收益只能作为一个参考，千万不要迷信。2、债券基金80%以上投资于债券，剩余的少量资产，可以投资于股票市场。长期来看，债券基金的收益比货币基金好，大概在6%-7%。【案例说明】往下往下滑动，翻到基金概况，查看持仓，可以看到债券的投资比例有94.51%，这确实是一只债券基金。名称：嘉实债券类型：债券型历史业绩：选择债券基金最好看近3年的收益率，优先选择收益率高的。3、混合型基金混合型基金：同时投资于股票、债券和货币市场等工具，都可以投资。收益大概在10%左右。比如下面这只基金，大家可以看它的持仓：名称：华夏医疗健康混合发起式C。这里的华夏医疗说明这只混合基金是关于医疗行业的。基金名称后面的A、B、C，说的是收费方式。A代表前端收费，收取申购费、赎回费；B代表后端收费，申购的时候不收费，但是赎回的时候收取申购费和赎回费；C代表不收取申购费和赎回费，但收取销售服务费，持有时间越长，销售服务费越高。4、股票型基金股票基金：投资股票的比例不能低于80%的基金，风险自然相对最高。相比较前三者，股票的基金的风险最高，收益也最高，平均收益达到了14%左右。这是我们需要重点说明的基金类型。【案例说明】这是一只股票型基金这只基金的股票持仓超过80%，这是一只上证50指数基金。二、股票型基金的知识股票基金又分为主动型基金和被动型基金（指数基金）。主动型基金指的是基金经理依靠自己的经验挑选一组股票，试图通过人工的干预来获得超越市场平均收益的基金。被动基金就是我们常说的指数基金。指数基金就是按照某个规则挑选出的一篮子股票，放到一起就叫指数基金。也就是说一只指数基金是由几十只甚至几百只股票组成，这些股票包含各种不同的行业公司的股票，有银行股、保险股、科技股、食品行业股票等等。由于这些股票包含的行业很多，鸡蛋没有放在一个篮子里，这样就可以分摊风险。其中最适合普通上班族投资的基金就是指数基金。关于指数基金的问题，之前我已经回到了很多，大家可以看往期回答。三、 挑选一只基金的几个指标：基金规模：简单来讲就是一只基金管理的资产总量，这个基金里面一共有多少钱。过大或过小的基金都要回避。基金成立时间：时间越长这只基金过往的业绩情况越具有参考价值，如果基金成立时间短，能提供的信息少，我们无法确定它之前上涨到底是真能力还是运气好。只有在行情不是很好的时候，还能获得一些收益，或者下跌有限，我们才能判断这也许是一只好基金。选择基金最好选择成立时间越久的，最好是经过两轮以上牛熊市的基金，这样的基金经理有更多经验来操盘基金。跟踪误差：我们挑选的指数基金都会有对应的指数，指数基金和指数之间的差距就是跟踪误差。误差是正的，说明指数基金跑赢了指数。跟踪误差越小说明这只指数的表现越贴近指数表现。估值：简单来讲，估值就是估算一个东西的价值，估算一下大概值多少钱。任何好东西都要买的便宜，才能赚钱。怎么判断指数基金价格的高低呢？就用估值。码字不易，如果你觉得老阿姨讲的不错，感谢赞同、喜欢和收藏。 最后是老阿姨的鸡汤时间：如果有什么需要明天做的事,最好现在就开始。 --富兰克林种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。不管什么时候，只要你愿意学，就不会晚。知道自己不知道，努力去让自己知道，这是一种稀缺的美德。曾经的我早九晚五，过着一眼望到头的生活。每个月的工资入不敷出，对生活和未来极度的焦虑和迷茫..... 现在的我坚持早起，专业专注指数基金定投，做好投资笔记，不仅摆脱了卡奴的身份，还获得了20%左右的收益率。 以上来自 @迪宝老阿姨，关注老阿姨，带你一起做一个有趣有料的指数基金定投达人； 我还给点赞，有想法的你准备了大礼包：将自己从0到期的过程，以及专注指数基金定投，如何取得20%收益的经验，总结成了许多简单容易操作且普通人也可以快速复制的方法。如果你也对定投复利感兴趣，可以私信我，回复“定投”，领取属于你的价值198的定投干货。其他优质回答支付宝里面的基金怎么买最划算？ - 迪宝老阿姨的回答 - 知乎 支付宝里面的基金怎么买最划算？如何看待2020年2月26日，基金市场大跌? - 迪宝老阿姨的回答 - 知乎 如何看待2020年2月26日，基金市场大跌?学生党想每月拿三百块做基金定投，逼迫自己强制储蓄，面对基金众多无从下手，如何评估一只基金呢？ - 迪宝老阿姨的回答 - 知乎 学生党想每月拿三百块做基金定投，逼迫自己强制储蓄，面对基金众多无从下手，如何评估一只基金呢？25 岁做什么，可在 5 年后受益匪浅？ - 迪宝老阿姨的回答 - 知乎 25 岁做什么，可在 5 年后受益匪浅？ |
金融投资讨论 | 如何挑选基金？如何判断基金的潜力？ | 我觉得基金挑选主要分三个层次：初级：主要根据基金业绩、基金公司知名度、基金经理过往业绩等。这个层级主要犯的错误是容易追涨短期业绩好的基金，认为选出好的基金经理就可以获得超额回报。我们平时在某一天看到某个基金短期业绩、中期业绩非常好，长期业绩也不错，就以为该基金非常好，其实这个是容易被套牢的。一个基金如果短期业绩非常好，会对中期和长期业绩产生较为明显的拉升作用，所以就会让一只基金“看上去很美”。再差的基金可能某段时间也会表现较为优异，所以短期业绩很突出的基金要慎重，短期业绩其实不靠谱，其实过往2年、3年、5年的走势更具有参考意义，当然短期业绩也要兼顾考虑。其实评估业绩一个更重要的方法是分年来看，比如一直基金如果成立于2007年底，那么你可以看看该基金2008到2011年每年同类基金业绩排名，也就是细看一下他在牛市、熊市环境中是否都可以排在同类基金的前列。如果一个基金连续几年在牛市、熊市中都能名列同类基金前三分之一，这个基金长期下来的业绩肯定是比较优异的。 所以，一般来说不要买关注度过高的基金。中级：基金没有绝对的好坏，不同风险偏好、投资风格的投资者可以各取所需，在不同的经济和市场环境下，动态调整风险程度不同的基金资产和基金品种。比如极端保守投资者，可以考虑货币基金、分级基金固定收益份额。对股市有一定了解、善于判断大盘走势但不善于选股的投资者，可以波段操作指数基金、分级指数基金高风险份额等。 上证50指数过去四年几乎是最糟糕的指数，但是目前可能就是一个很不错的指数，因为现在的50指数安全边际已经非常高，理性的投资者不会简单根据业绩来选择基金。所以中级水平的基金投资，应该是对市场有一定判断能力，可以在不同的市场环境下选择合适的基金类型及具体的基金品种，可以根据自身的风险承受能力配置合适的风险类基金资产比例。简言之，基金的挑选是动态的，除了看业绩，更关注基金的类型、基金经理的操作风格。高级：这个阶段的投资者，已经会具体查看基金的具体资产配置，看看该基金的目前仓位，对基金的具体重仓股未来走势进行分析。所以这个阶段需要投资者对个股、板块走势具备较好的判断力。如果一直基金的行业配置、重仓股票不是自己看好的，那么这个基金就不会入选自己的资产配置池。当然，能达到这个层级的投资者往往是非常有主见的，可能更愿意构建自己的股票投资组合而不去选择基金投资了。所以这个层级的基金投资者是少之又少的。落后基金的潜力其实比较难以判断。指数型的比较好判断，指数基金透明度高，仓位高，如果我们可以判断现阶段是市场底部，那么该基金即使过往业绩非常差，该基金未来的潜力也会很大，比如上面提到的上证50，或者沪深300这样过往业绩很差的基金，未来潜能反而会比较大。 主动型的基金就比较难以判断了，需要比较深的功力，需要具备基金重仓的个股的判断力。简单点，可以看看该基金的仓位、及重仓的行业，如果认为目前市场是底部区域，那么仓位高的且重仓的行业是具备较高预期收益的，那么该基金未来就可能成为一匹黑马。另外一个方法就是看看该基金经理过往管理的基金的业绩，如果业绩普遍较差，那有可能就是扶不起的阿斗了。 |
金融投资讨论 | 基金定投怎么开始？ | 小白应该了解的基金定投入门基础知识虽然木有收到邀请，但还是决定舔着碧莲不请自来！！！刚玩基金定投不久，前前后后投了万把来块。没办法，穷闹的，重在学习体验，锻炼未来驾驭“大笔”财富的技能。下图是我玩基金定投的累计收益：到了九月底，因为场外购买基金手续费高，到账时间慢，所以我把原来在支付宝上买入的基金全部抛出套现离场，转到华泰证券旗下的涨乐财富通APP下场内购买基金……额，偶发丝，从来没收过华泰的广告费作为一名小白，我还是有话要说的（容我先喝口82年的农夫山泉润润口先）。在没有了解基金定投的知识前，我在支付宝上决定买入哪只基金基本靠的是感觉，定投的概念也不强，主要是什么时候有闲钱了就买入一点。也是走了点狗屎运，没亏，哈哈。后来就慢慢的喜欢上了这种比余额宝强的理财方式，决定深入钻研balalalala……作为一名过来银，我觉得对于那些有头上有点闲钱，想利用来赚取高点的收益，放在余额宝又嫌收益低，放在股票上又怕本金折损的年轻人来说还是挺合适的。在开始基金定投之前，我认为分为以下这四步走还是妥妥儿滴：一、了解基金的基础知识 二、了解定投的相关策略 三、根据自身实际情况量身定制定投计划 四、开始定投五、其他（要扯什么暂时还没想好）不知不觉快十二点了，我是个爱早睡的好孩纸，点赞超过10个明天就再接着唠嗑儿~~~居然一个赞都木有，心瓦凉瓦凉的，还是继续舔着厚脸儿码字吧接下来讲讲开始定投前的第一步——了解基金的基础知识首先了解下啥是基金，基金的官方定义请参考度娘百科解释：基金_百度百科通俗点说基金就是把众多投资人的资金汇集起来、由基金托管人托管、通过投资股票、债券等获取收益。接下来大致讲讲基金的种类，通常有两种划分方式：按是否可赎回划分可分为开放式基金和封闭式基金，按投资对象划分又可分为货币型基金、债券型基金、股票型基金以及混合型基金，各基金的特点如下：1、开放式基金：市面上最常见的基金，发行总额不固定、总数随时增减、规定长多申购或赎回2、封闭式基金：份额是事先确定好的、封闭期内总数不变、只能通过证券市场买卖，这类基金比较少，小白们可以忽略不计先3、货币型基金：开放式基金的一种，可以随时申购和赎回，投向主要是风险小的货币市场工具，投资对象是一年以下的银行定期存款、大额存单等。具有高安全性、高流动性（赎回后1-2天到账）、收益稳定性（2%~3%）等准储蓄特征。最典型的例子便是余额宝。4、债券型基金：一种固定收益证券，发行方一般为政府、金融机构和工商企业，说白了就是一种白条，立下欠款和利息，约定什么时候还钱。主要投资对象是国债、地方债、企业债和金融债。5、股票型和混合型基金：收益主要来自股价上升、分红，是基金里风险较高的种类，指数基金也是股票型基金的一种暂时罗里吧嗦唠叨下这些基本知识，明天开始详细给大家唠叨唠叨适合手头闲钱不多的年轻人投资的指数基金。睡了。。。======================我是分割线==========================半夜睡不着觉，只好到屋顶找另一个梦境~~~这次我们聊聊指数基金。。。什么是指数基金？指数基金是股票型基金的一种，以某个“指数”作为投资对象，然后追踪指数，是完全被动的一种投资。世界上第一只指数基金是美国的标准普尔500指数，由美国最大的500家上市企业构成。指数基金的主要类型有：1、国内：上证50指数（510050）：上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。沪深300指数（510300）：由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，即沪深证券交易所排名前300名的上市公司。中证500指数（510500）：是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。创业板指数（159915）：从创业板股票中选取100只组成样本股，以反映创业板市场层次的运行情况。红利指数（100032）：成份股由股息率最高、现金分红最多的50只股票组成，是上证A股市场真正的核心优质资产，并每年根据最新排名优胜劣汰，具有较高的投资价值（仅个人观点，不构成投资建议）。2、国外（一笔带过）标普500指数纳斯达克100指数H股指数（510800）：成分股由在香港上市的国内企业组成，比如联想、腾讯，又称国企指数恒生指数（159920）：香港老 |
金融投资讨论 | 分别区分一下ETF，开放式基金，封闭式基金，LOF基金, 分级基金都是些啥，有何异同点？ | 对于伸手党，我表示不能忍。对于这种行为，我打算写个几万字的干货，有本事就给我看完。！！！！！！愤怒的分割线！！！！！！！！！！！！！！！！！开放鸡和封闭鸡，这是按照养殖方式分类的。顾名思义，开放鸡的养殖方式比较open，你随时可以申购和赎回。当然这里的随时特指工作日，别人都不上班，你也没办法。封闭鸡就不一样了，运行期间是不能申购和赎回的，属于圈养。开放鸡既然可以随时工作日申购和赎回，那么基金份额肯定是不固定的，天气好的时候，申购的数量超过赎回的数量，那么基金份额就扩大了，反之如果赎回的份额超过申购的份额，那么基金就缩小了。但是总有些无聊的鸡民，想着基金认购的时候，我认购一点开放鸡，然后，你基金合同一生效，准备开始运作的时候，我就马上赎回，我逗你玩。为了防止无聊鸡冻的同学捣乱，所以证监会有规定，开放鸡在基金合同生效以后，可以有个短暂的封闭期，一般不超过3个月，封闭期结束后就可以进行正常的申购和赎回了。当然这个不是最重要的，养鸡安全三原则：防火，防盗，防土豪。防火，指的是防止系统技术故障。防盗，指的是防止违法违规老鼠仓。防土豪，防止的是大额赎回。开放鸡如果碰到土豪大额赎回，影响养鸡场生存的时候，是有对策的。那就是当日开放鸡净赎回申请超过基金总量的10%的时候，可以延期赎回。转到下个交易日，而且没有优先权，价格也按照下一个交易日的净值来计算。如果下一个交易日还是超过10%，那么养鸡专业户（基金管理人）可以暂停赎回。但是必须发公告。封闭鸡就没有这样的困扰，因为是封闭的，运行期间你不能赎回，只能在二级市场上转让。但是封闭鸡，你不能总是封闭吧，总不让人赎回吧，不然我干嘛认购你呢。所以封闭鸡是有期限的。比如3年，比如5年。开放鸡一般没有特定存续期限。封闭鸡因为运作期间不能申购和赎回，所以流动性很成问题，为了防止这个弊端，所以封闭式基金满足条件可以上市交易。上市之后基金份额就可以在交易所自由买卖。这样，虽然我不能赎回，但是我可以在二级市场上卖出去。如果我觉得这只鸡能下蛋，我也可以在二级市场上买入。但是不是所有的封闭鸡都可以上市的，要满足要求，简单说就是3点，1、基金合同的期限要在5年以上。2、基金持有人不能少于1000个。3、基金总金额不能少于2个亿。当然，证监会如果看你的鸡不爽，哦不，对你严格要求的话，还有其他条件，比如没有疫情之类。基于上述特点，开放鸡和封闭鸡的养殖专业户，采用的养殖策略是不同的。封闭鸡即使养的不好，也不用担心赎回，所以可以重仓长线求致富。但是养的好，基金份额也很难扩大。封闭鸡的养殖专业户，不会面临太大的流动性和业绩压力。开放鸡就不同了。开放鸡如果养的很差，很可能面临冷酷土豪的赎回。但是如果业绩好的话，会吸引热血鸡民团购，赚到大笔的管理费。但是开放鸡的养殖专业户，必须保证鸡场的流动性，要留足现金和流动性强的金融产品，应付日常的赎回需求。~~~~~~~~~~~~~~~~第一次待续~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~·封闭鸡是可以在交易所上市交易的。也就是说投资者可以像买卖股票一样买卖封闭鸡。两个活鸡交易大市场，分别是上海和深圳的证券交易所。交易时间是早上9:：30到11:30，下午13:00到15:00。周末和节假日不开门。交易数量是100的整数倍。连100份都买不起的屌丝，恕不接待。但是对于土豪，单笔最大的数量也不能超过100万份，这里不是让你炫富的场所。最小变动价位是0.001人民币。有机智的投资者，可能发现由此发现了商机。开放鸡没有二级市场的买卖，那么价格就是净值。但是封闭鸡就不一样了，二级市场的价格可不一定就是封闭基的净值啦！我当二级市场价格低于封闭鸡净值的时候买入，岂不是很划算 ! 当你鸡冻万分，忍不住为自己点赞的时候，我要大喝一声：冷静！！你可能忽略了一个问题，那就是封闭鸡是不能赎回的，当你以折价的方式买入封闭鸡的时候，你是不能马上以一个比较高的净值赎回的，你要等到基金结束封闭才行，而这段时间什么事情都可能发生，比如净值也大幅下跌，甚至低于你买入的价位！科普：折价指的是二级市场的价格小于基金的份额净值。溢价指的是二级市场的价格大于基金的份额净值。封闭鸡可以买到折价，但是不能赎回。开放鸡可以赎回，但是你买不到折价。哈哈，你白鸡冻了吧。骚年，不要气馁，人生并没有从此变得灰暗。因为我们有一种开放鸡和封闭鸡杂交起来的变种。就是ETF。听名字就洋气拉轰，没错，这就是灰鸡中的战斗鸡。既可以随时申购和赎回，也可以在二级市场上交易。所以，就有机会进行上述你预先的杀戮啦。折价买入基金份额，然后以比较高的净值赎回。或二级市场低价买入一篮子股票，然后溢价卖出兑换来的基金份额。这就是大家耳熟能详的高冷杀鸡法----ETF套利。骚年，不要着急杀鸡，等我慢慢道来。ETF 全名叫做交易型开放式指数基金。交易型代表他可以上市交易，具有封闭鸡的特点。开放式代表他实际上是一个开放鸡，可以申购和赎回。指数基金中的“指数”两个字也是有名堂的。我要先卖个关子啦。~~~~~~~~~~~~~~~待续~~~~~~~~~~~~~~·好了，不卖关子了，我就说说什么叫指数基金？有同学认为指数基金就是交易股票指数，或者债券指数之类的。当然也不能说错。但是这种理解是不完备的，实际买鸡的时候搞不好会乌龙的。指数基金又叫做被动型基金，不追求超过市场表现的收益率。简单说就是市场价格上涨，我的基金净值也同比例上涨，市场价格下跌，那么对应的基金净值也同比例下跌，就好像市场价格的镜子一样。所以如果你买的鸡是属于指数鸡，那你就不要指望在市场下跌的时候，你的指数鸡能给你下蛋了，实际上保本都不可能。就相当于你变相投机了市场指数。因为被动鸡这个名字实在听起来太衰，所以一般不大用，都叫做指数鸡了。与之相对应的是主动鸡（主动型基金）。主动鸡非常主动，追求超越市场业绩的表现，目标是无论是市场上涨和下跌，都想下蛋换钱。非常的有野心，但是现实是不是红颜薄命，就看天意了。所以ETF就是一只被动的、可以在二级市场买卖的开放鸡！既然是开放鸡，那么ETF就不止可以在二级市场上买卖，也可以在场外申购和赎回，而且只要是交易时间内都可以。但是少于30万份，对不起，概不受理！！又击碎了一颗散户的玻璃心。ETF投资的是某一种指数的成分股，比如上证50ETF，那么投资的标的就是上证50指数的成分股，对于上证50这样的憨货，里面每一个股票都是高大胖，不担心流动性，可以完全复制，对于一些包含流动性不强的股票的指数，很难完全复制，那就只能抽样复制！（妈呀，怎么才能写到几万字啊）.....待续但是无论是完全复制，还是抽样复制，总得有一个建仓买股票的时间，仓位没建立起来之前，是达不到跟踪指数的要求的。所以ETF鸡成立的时候有一个建仓期，但是这个期限不能太长，不然客户熬不住，所以规定ETF的建仓期不超过3个月。当然所有的屠宰户都希望越快越好。建仓好了以后，现在我的ETF鸡已经可以完全跟踪指数了，但是呢，经过建仓这段时候的折腾，基金的体量肯定有了变化，为了以后计算方便以及专业装逼的需要。基金管理人（基金公司）会选一个黄道吉日（折算日）对基金份额进行折算。按照新的体量折算后，也许你原先认购的1万份的份额现在变成了11000份，或者只有9000份了。不用兴奋，也不用发火，因为你的份额多了，别人的也跟着多了，如果你折算后的份额减少了，那么别人也跟着减少了，反正比例是不变的。这么折算的目的只是为了装逼，不对，是为了以后计算起来方便。ETF这只开放鸡是可以在二级市场交易的，交易的规则跟封闭鸡差不多。都是100份的整数倍。然后最小变动价位是0.001。也有涨跌停板的限制，都是10%。但是有一点不同需要大家注意。ETF鸡的涨跌停板是从上市交易第一天就开始生效了。而封闭鸡的上市第一天是没有涨跌停板限制的，封闭鸡的涨跌停从第二个交易日开始。哈哈，我不提醒你，你是不是就抓虾啦！如果你要在一级市场申购和赎回ETF鸡，这样“专业”的业务，也不是所有的券商都可以办理的。要提前关注看养鸡场(基金管理人）发的公告。上面会有能够办理这只鸡的申购和赎回的券商的名单。你们不要到时候想买鸡都找不到经销商哦。当然也要注意营业时间，折算日之前的建仓期是不能申购的，一定要等基金管理人选定好黄道吉日，装完逼以后，你才能申购，大家都是文明人，有点耐心，不要见到一只鸡就急不可耐的扑上去。申购和赎回开始日以后，只要是交易所的交易时间，你都可以去申购和赎回了，千万不要晚上偷偷摸摸的打开软件去操作，这种行为属于偷鸡！注定是无法成功的，别怪答主没有提醒你。大家都是有身份的人，才能申购和赎回，一般少于50万份，养鸡场是懒得搭理你的，ETF的申购和赎回属于批发业务，目标客户是土豪。有的ETF鸡甚至要100万份才够门槛，屌丝请自觉绕道。~~~~~~~~~~~~~待续~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~看到有乎友问分级鸡的问题，但是按照思路应该先讲LOF鸡的啊。好吧，那我就简单说下LOF鸡，然后重点说说分级鸡。LOF鸡看起来与ETF鸡很相像，可不是因为他们都有英文名的缘故。而是因为LOF鸡也具有既可以申购、赎回，也可以场内交易的特点。没错。LOF鸡也是一个可以场内交易的开放鸡。但是，LOF鸡和ETF鸡，还是有很多区别的。ETF鸡，我说过了只能是一只被动鸡，什么？你讨厌被动，好吧，那就叫他指数鸡。但是LOF既可以是被动鸡，也可以是主动鸡哦 ！！列害吧。还有哦，ETF申购、赎回一般来说是使用股票完成的，投资者用一篮子股票来申购ETF的份额，赎回的时候，拿到手的一般也是一堆股票，很少用到现金，除非指数成分股里面有某只股票停牌或者要被踢出成分股名单了，迫不得已，拿不出股票来，才会用到现金。而LOF鸡不一样，申购和赎回都是现金完成的。而且LOF对申购赎回没有门槛啊，简直是屌丝的最爱，不像ETF鸡，嫌贫爱富的烈害，动不动就是50万份起步。不过LOF的报价服务真的是不能忍啊，一天才报几次价格，有的鸡更过分，每天才报1次价...一次价.....一次价..........一次价...............................一次价。面对土豪客户的ETF鸡就是不一样，每15秒就提供一次基金净值的报价。差别真是有够大。（此处，欢迎吐槽！）好吧，LOF就先说这点吧，等待分级鸡出场的盆友，已经不耐烦了。~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~待续~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~介绍分级鸡之前，请各位跟随答主高声念口诀：太极生两仪，一鸡分两鸡！哈哈，你没有看错，答主也没有发疯。这个口诀就是太极鸡，哦不，是分级鸡的原理！作为中国人，你应该知道，太极可以分成阴阳两仪的，反过来阴阳两仪也可以组成太极。（请为答主的国学功底点赞）-—— 同样，分级鸡也是如此，一个分级鸡的母基金可以分裂成A和B两个子基金，反过来，A子鸡和B子鸡组合起来，就是一只大母鸡。所以一个分级鸡你可以把它看成是一个可以分成AB两个子基金的大母鸡，分级鸡就是这么的道法自然，其实答主觉得，把分级鸡叫成太极鸡，也很贴切呀。好好的一只鸡，为什么要分成两半这么麻烦呢？当然是为了满足不同客户的口味啦。有些客户口味清淡，不喜欢拿自己的工资冒险，管你鸡价是涨还是跌，我只要我的鸡每年固定给我下蛋。这类客户你应该选择分级A。有些客户很重口，投机的宗旨是”富贵险中求“，不怕风险，有一颗追求卓越的心，骨骼如此清奇，你的选择自然是分级B。如果你还不满意，觉得上述两种情况，非阴即阳，过于极端，一点也不中庸，那么也没关系，你可以直接买母基金啊！（接着写 ,还么修改，大家将就先看着...................）分级鸡就是这么的犀利，你认购了分级鸡的母基金后，可以按照自己的意愿，选择是不是要分拆了它。分拆的好处是，分拆出来的AB两个子鸡可以在二级市场上交易，你可以把你看得不顺眼的子鸡卖出去，只留下你喜爱的那一半。当然你也可以不分拆，但是不分拆的母鸡是一般不能在二级市场上交易的，只能找机会自己赎回了。如果实在过于急色，也可以直接在二级市场上买你看中的分级A或者分级B。 科普分级基金（一般情况）分级基金的母基金可以分成两个部分，分别是分级A和分级B。不分拆的母基金就相当与普通的基金。分级A不享受基金的投资收益，也不承担投资风险，只是定期获得基金合同约定的收益。分级B承担基金的全部风险的同时也获得基金的全部收益。所以分级基金就相当于，分级B的投资者向分级A的投资者借钱来进行投资，盈亏都算我的，反正我给你利息就是了。大家看到了没，现在你是一个分级鸡的投资人，如果你持有的是母基金，那就跟你持有一个普通基金差不多。如果你持有的是分级A，那么就相当于你借钱给别人了，等着拿固定收益，如果你持有的是分级B，那相当与你已经向分级A的鸡民配了资（借了钱），准备梭哈，可能赚很多，也可能亏不少。对此，希望各位玩家能有一个清醒的头脑，答主在这里提醒你们哦。有的朋友会问，那么分级鸡是封闭鸡还是开放鸡涅？实际上，分级鸡既有封闭的分级鸡，也有开放的分级鸡。封闭分级鸡在运作期间，是不能赎回的，母基金也不行，只能分拆卖掉。开放分级鸡既可以日常申购赎回，也可以在二级市场分拆买卖子鸡，非常的灵活。深受广大基民爱戴。待续..................不好意思，待续了很久。原因是我搞忘了。最后说说分级基金的折算吧。不管你鸡贩子把分级鸡吹的怎么天花乱坠，也不管你买的是母基金还是分级A、分级B。大家的共同问题是一样的，“你特么什么时候分钱？！“ 咳咳，我们鸡民就是这么率真。好吧，我们来说喜大普奔的分钱。在这个装逼横行的世界里，分钱也得有格调，直接甩钞票，这么low的事情，不是专业人士的风格。专业人士的风格是：转角装个逼，也许遇到爱。———先把要分的部分折算成母基金的份额给你，愿意要钱的就自己去赎回。给鸡不给钱，要钱自己赎，格调眼见上涨了。这个很拉轰的动作就是——折！那么什么情况下可以摆这个poss呢？这个要看每个基金条款的规定。各不相同，但是大概有三种情况。比如，年关将近的时候，地主家也没有余粮了，折一个，这个叫定折，意思是定期折算。再比如，牛市了大家赚了不少钱，净值到了1.5了，这些利润不能光看着把，折折折。这种净值上升触发的折算叫上折。又比如，年景不好，熊威滔天的时候，借钱炒股的分级B要扛不住了。特么，要是再亏就威胁到分级A的本金了，分级A的买家可是只拿约定利息，不承担风险的。出来混就要还，不说废话，爱就一个字——折！这种亏损造成净值下降触发的折算叫做下折。继续科普：定折：是在每一个计息周期结束后将A份额的约定收益（即大于1元以上的部分）以母基金的形 式兑付给投资者，保证了利息的支付，定期折算就相当于付息。下折：当B份额净值跌至一定阀值时（一般是0.25元），为了不使B份额净值继续跌到0，进而威 胁到A份额的本息安全，此时发生向下折算，返还A份额大部分本金，使A份额不会遭受本 息损失。上折：当母基金净值上涨到一定阀值时（一般为1.5元或2元），为了使B份额兑现收益，将B份 额大 于1元净值以上的部分以母基金的形式返还投资者实现B份额的收益分配。同学们，可要看清楚哦，上折是母基金净值触发的，而下折是份额B净值触发的。这个很重要哦。~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~谢谢各位。饶了我，别几万字了，就到这吧 |
金融投资讨论 | 我每天都看基金涨跌，只要跌了我就买入，坚持下去会赚钱吗？ | 这么做坏处很多，我列举出来的比较大的问题至少有三个，其中最大的一个坏处就是----买到某一天，钱不够用了。我在刚接触投资知识的时候听说过一个关于如何稳赚不赔的故事（具体细节因为时间比较久远了不必纠结，知道其中的道理就好）：如果把买股票想成是和上帝打赌，打赌金额可以由你决定。如果涨了，上帝给你一笔钱，如果跌了，你给上帝一笔钱，并且这个赌局可以一直持续下去。在这个赌局里面想要稳赚，其实非常简单，你只需要在输了之后增加自己的筹码，增加到大于前几次输掉的筹码之和就可以了。举个例子，如果第一天打赌100元，你输了赔掉100元，之后参加第二天的赌局，并且把金额上升到200元，那么第二天只要你赢了，不仅能将第一天的输掉100元赚回来，还能够获得额外100元的收益。如果你连着两天都输了（输了100+200=300元），那么你只要在第三天继续参加赌局，并且把金额设置得大于前两次输掉的金额之和，比如400元，那么只要第三天你赢了，就能把之前所有亏损的都补回来，而且还能有额外的收益，实现逆风翻盘。以此类推，就算第三次、第四次...第N次你都输掉了赌局，只要第N+1次你赢了，就可以实现完全逆袭。股市本来也就是涨涨跌跌，那么你总有一天会逆袭。听起来很美好是不是？但是这个赌局想要这么玩，有一个非常大的问题，就是本金投入到最后一定会巨大。刚开始的100元听起来好像不多，如果连续几次输掉，后面还继续参加赌局的成本就会变得非常高，如同滚雪球一样滚后面会变成一个非常恐怖的数字，比如上面例子中打赌用的100元，哪怕只是保持投入本金的不亏损，如果连续输五次，赌局的金额就会猛增到1600元，是第一次投入本金的16倍之多。如果真的把这样的情况照搬到我们日常生活中的投资里，相信没有哪位大佬是可以承受得了这样的资金压力的。所以类比题主“只要基金跌了就买”的操作，最大的一个坏处---给本金带来的巨大压力。虽然我们可以调整每次下跌时买入的金额，但当本金投入金额过小的时候，收益也非常小。再对比上面的和上帝打赌的例子可以看出来，只有当每次下跌的时候投入更多，才能在未来上涨的时候“回本”越快/越多，而这样做，现金流的压力无疑是非常大的。除了上面谈到的现金的压力，再谈谈其他几个我认为非常“致命”的坏处：（ps.所有的策略都会有自己的缺陷，不可能“一招鲜吃遍天”，定投也都如此，但是致命的缺陷会给我们造成非常大的损失，而且是很难弥补和挽回的）首先，挑选什么样的基金非常关键。如果一直买的是指数基金大概率没什么问题，毕竟指数基金可以永远存在，并且不停在新陈代谢，总有一天会有涨上来的。如果买的是主动基金，就很看基金经理了。但是也要提醒，也并非所有指数基金都是万无一失的，比如一个极端的例子，申万活跃股指数，代码801862，设定于1999年，起始点1000点，但是到了2017年1月停止更新，报收10.11点，99%的跌幅，整个走势就是一条标准的西北角指向东南角的对角线。（因为知乎最近一直没法放图，只好假装有图.jpg）本来这个指数的存在是为了看看假设大家都买A股最活跃、流通性最好的的股票，能取得怎么样的收益，其选取的都是市场上换手率最高的100家公司，按周更新。如果二十年前你买入这个指数，并且越跌越买坚定执行，最后得来的结果就是基本啥也不剩。当然上面的例子比较极端，大部分人买入的指数基金都会是宽基指数基金如沪深300，或者一些行业指数基金，比如医药消费科技等等。虽然买入这些指数基金不会出现上面的极端情况，但是由于A股牛短熊长的特性，大部分指数都经历过长时间的下跌或震荡。而牛市相比漫长的熊市，只是短暂的辉煌了一下。所以就算挑选了指数基金去执行“跌了就买入”的策略，也是需要耐心和资金进行支持的。相比而言主动基金容易翻车的概率就更大得多。很多主动基金由于基金经理能力问题或者是基金公司的问题，也会出现“标准的西北角指向东南角的对角线”这种走势。如果买入的是这一类的主动基金，而且是跌了就买，也容易买到最后啥也不剩。综合下来，无论是买指数基金还是主动基金，挑选一个值得长期持有、走势良好的基金尤为重要。并非所有的基金都是有涨有跌，所以执行跌了就买入的策略，会对挑选基金有更高的要求。（加餐部分：想要看看什么样的基金值得长期持有，可以参考我的这个答案：https://www.zhihu.com/question/278445198/answer/1413173028其次，还有一个致命的问题就是入场的时间非常重要。越跌越买的的思路本身也是没有问题的，反而是一种“逆向投资”的操作，但是需要有个大前提---当前市场水位是在值得买入的位置。当市场处于大牛市后期的时候，注定是要跌下来的，而且是持续不断下跌，直到回到正常合理的范围里。这个时候你去执行越跌越买的策略，基本就是去做纯粹接盘侠，这种行为也是我们常说的“白给”。越跌越买的正确的使用姿势是在整个市场进入估值低估、别人恐惧的时候我们出手，下跌就买。这样能够帮助我们在便宜的价位里积攒非常多的“粮食”，然后持续持有，直到市面上“粮食”紧缺，大家都想买的时候慢慢抛出，而不是无脑买买买。所以参考整个市场的估值和热度就非常重要。关于如何判断估值情况，可以参考我这一篇回答中的估值部分，图文并茂，欢迎点赞：定投的基金到底应该怎么卖？所以综合以上，基金只要下跌就买入的操作，有三个非常大的坏处：资金投入压力很大、投资目标选错就血本无归、入场时机选错纯粹“白给”。除此之外，每天看基金涨跌，又费时间又费精神的，非常不益于身心健康。本来我们投资就是为了让本金缩水慢一些，或者是“让钱生钱”，反而每天盯着那一点涨跌搞的人心惶惶，就是本末倒置了。，非常不值得。 个人觉得，既然是买的基金，已经把我们投资于单独股票的风险通过组合的方式降低了，并且还有估值的数据可以给大家作为参考，所以最好的投资状态应该是挑选估值合适、投资质量好的基金买入，然后长期持有。又或者是针对我们一直有的工资收入，通过定投的方式进一步拉低持仓成本，强制储蓄，减少操作。以上希望对你有帮助。更多关于基金、投资的干货和分享，欢迎点赞或者关注~ |
金融投资讨论 | 我定投了一年的基金赚了多少可以收手？ | 2020.07.08最近几天真的是到处都喊牛市来了，市场有点太疯狂了。最近半年左右都没有加仓基金了，二月份有建仓私募（回头有空分享给大家看看），目前市场就到了我最早所说的牛市最怕踏空！如果我三月份怕疫情影响或者美股股灾影响而赎回盈利的话那就是真正的倒在黎明前，我们普通人没有那种短线操作能力的。我还大胆预言一波，这次快速上涨一定有人觉得涨得太多赶紧卖了等回调完再买回去，这么牛逼的操作建议直接去股市捞钱！真实情况其实是卖了就想等市场大跌跌的越多你越不敢买，还想着再低。然而市场没跌多少就涨回去了，还把你抛下车了，再想上车就犹犹豫豫最后高位接盘全亏回去了。我还是良心建议大家好不容易等到市场行情好了，踏踏实实耐耐心吃一波牛市的鱼身利润。以上不构成任何投资建议！2020.06.11一年多了，来更新一下。这一年涨涨跌跌很正常，二月底应该是收益最高的时候，然后就因为美股股灾暴跌下来了，现在刚慢慢恢复过来接近高点了今晚美股又暴跌。。。。我尼玛。。。算了继续卧倒不动，坚定看多不动摇！等待新高之后再来更新，谢谢大家不吝指教！2019.03.11 从18年下半年感觉行情要来了，开始逐步加仓的，不是定投的。一般是根据市场情况加仓（跌的越多加的越多），但是这半年给了我很好的上了一课。市场一路阴跌➕暴跌致使我最多时亏了15%左右，好在坚持住了。尤其是年后一段大行情来了，瞬间扭亏为盈，不过目前还没有打算赎回，即使知道二季度会有一定程度的回调也不舍得卖了。因为不知道下次低点在哪，牛市最大的风险是踏空。人性的弱点1.直接亏了勉强能接受，但是赚了落袋为安后就很难再次接受亏损了，以至于犹犹豫豫不敢再上。这样等市场逼着你上的时候就是正真的风险很大了。 |
金融投资讨论 | 支付宝推荐的基金能买吗？ | 一般而言支付宝推荐的基金就是两种，新发行的基金和当下热门的基金：新发售的基金自然不用说，肯定是会有大力度宣传的。不过新的基金一般而言最好不要盲目买，因为新成立的基金没有历史业绩作为参考，规模也不确定，最重要的是，新基金的往往都是挑市场热度比较高的时候发行，这样销售业绩好看，比如XX天XX亿。这种时候通过购买新基金入场的，很有可能会是去接盘的。而一般当下热门的基金，都是过去一段时间里涨幅非常可观的基金，因为有了涨幅业绩才有说服力，才能吸引来人。比如甩个收益率超过100%了，看了都心动。这样的热点基金要不要买？比如新能源被爆炒，估值百分位99%了，收益再高也别买；比如诺安成长混合，暴涨暴跌，都上热搜了， 再热闹也别买。但是对于一些比较优质的基金，支付宝自然也会推荐。不仅是支付宝推荐，知乎还有其他平台都会有，比如朱少醒、董承非这些大佬，都是大家耳熟能详的名字，在哪里都会看到。热门的基金只能说明过往的业绩好，不能代表以后还是能一样好，也不能代表马上就见顶了会出现反转。所以这个逻辑从一开始就错了，不是要不要买支付宝推荐的基金，而是优质的基金和热门的基金都有可能被支付宝推荐，已经热过头的基金也可能会被推荐。只看广告是不知道一个产品适不适合自己的，关键是自己了解产品的性能。对于题主的建议就是，支付宝推荐的基金可以看看，了解一下，再在其他平台收集信息，综合衡量要不要买。不过私以为比这个更重要的是，先学着去理解一下估值，或者，先从基础一些的指数开始。好的投资机会一直都有，是需要通过学习之后才能看得到的。总结一下，并不是支付宝推荐的基金就不能买了，也不是说支付宝推荐的基金就可以放心买，要具体问题具体分析！（一句没有用的大实话）我自己的十万基金实盘计划，在支付宝上面公开（因为支付宝市场占有率还是比较高，大家对界面都挺熟悉了）。我有自己的分析基金的思路的，但是我发现我目前买入的四只基金，都显示是支付宝的“金选”：于是我就看了下这个“金选”的规则：基本上选的也是业绩比较好的基金和优秀的基金经理，这个和我自己选基金的理念有部分重叠。我是 @辛辰 ，同名公粽号“辛辰笔记”，同步践行投资理念。如果对十万元基金实盘感兴趣，欢迎关注~ |
金融投资讨论 | 如何看待 3 月 18 日桥水基金遭大幅回撤？会带来哪些影响？ | 3月25日彭博：中国主权财富基金据悉将风险平价投资组合削减50%。3月20日更新：对冲基金的情况并不乐观。据微信群的截图显示，有知名基金亏损太厉害，开始裁员了。https://mp.weixin.qq.com/s/PR2OugKUvGFOXob01BHY2w3月18日更新：我在tw上也求证了，新闻的确只存在于中文社交媒体，是一个谣言。再转一个能看懂的（据评论说原始作者是宋鸿兵老师），因为本人不关注交易，也未经深究验证来源与信息可信性，仅供大家参考，以了解美元指数大涨（美元流动性突然短缺）的金融因素。转：让人更为吃惊的是，上周仍然处于平静状态的回购市场，周一突然“疫情”发作，回购利率跳升到了2%！要知道美联储已经将联邦基准利率降到了0附近，超额准备金利率（IOER）也降到了0.1%，回购利率应该低于超额准备金利率，否则，银行坐拥的1.3万亿美元的超额准备金，应该立刻从美联储账户中涌向回购市场进行套利，从而将回购利率压下来。与去年9年美国爆发钱荒时发生的现象一模一样。银行“断然拒绝”了这个“无风险”套利的机会。所谓无风险，是指回购市场以国债为抵押进行隔夜融资，抵押品非常可靠，时间只有一晚，比银行之间无抵押的纯信用借贷更靠谱。银行放弃赚钱的好机会只有两个可能，一是不敢，二是不能。先说为什么不敢。上周以桥水基金的达里奥为代表的风险平价型对冲基金（Risk Parity funds）大暴雷，很多对冲基金用十倍以上的杠杆管理着数万亿美元的资产，他们完全没有预料到三四个标准方差以上的黑天鹅们正在逼近，特别是石油和病毒这对“黑风双煞”的杀伤力如此惊人，远远超过了他们的想象。风险平价策略的“祖师爷”达里奥在今年一月时还曾信心满满，他在达沃斯论坛中放出狂言“Cash is trash!”（现金就是垃圾！），号召投资人在2020年的市场上“胆子更大一些，步子更快一些”，冲向全球市场，拥抱多样化的资产，千万不能持有现金。“祖师爷”的总动员，激发出全球风险平价型对冲基金经理们的狂热，他们积极招募客户，放胆配置资产。美国国债就是他们的最爱，大举吃进之后，反手就在回购市场上质押融资，然后再买国债，再进行回购融资，以循环抵押的方式做大资产规模。事实上，当中国、日本、沙特等美国国债大买主逐渐丧失了对美债的胃口之后，高倍杠杆的对冲基金一跃成为美国国债最重要的新买家，在前两年美联储加息缩表卖出国债时，正是对冲基金们承担起“为国接盘”的重任，成功地压制了国债收益率的上涨势头。当达里奥们在上周被“黑风双煞”彻底打垮之后，高杠杆成了“索命鬼”，迫使他们启动了疯狂的国债抛售模式，在3月11日终于导致美国国债市场丧失了流动性，一级交易商们的自有资金已难以应付对冲基金的大溃败，被迫向美联储求救，这才有了3月12日美联储紧急开始的1.5万亿回购注入资金的救命行动。从3月16日本周一开始，对冲基金的雪崩态势终于开始冲击美国金融体系的心脏—回购市场。在这种风声鹤唳的情况下，哪家银行敢于借钱给这些“残兵败将”？对冲基金手中的用于回购融资的国债，背后平均有三个主人，这种“一女三嫁”的回购抵押品，谁敢接手？银行不是傻子，为了区区2%的套利，却冒着赔掉本金的风险，这买卖没人愿意干！还有另一种情况，银行的1.3万亿超额准备金根本就无法动用。为什么？对冲基金也好，影子银行也罢，所有资金的源头都在银行，银行“清白”的资产负债表与影子银行的“黑暗交易”存在着千丝万缕的联系。如果大批对冲基金破产，银行岂能独善其身？简单地说，地主家也没有余粮了。怎么办？还得美联储出手拯救。3月16日周一，美联储急急忙忙地宣布下午1:30分，再一次向市场注入5000亿美元的回购资金，目的是为了“确保准备金供应充足，以支持短期资金市场（国债回购）的正常运行”。说白了，对冲基金玩砸了要跳楼甩卖国债，最终还是要美联储印钞票接盘。上周美联储刚搞了1.5万亿的回购，这周又追加5000亿，再加7000亿的QE，达里奥们究竟玩砸了多大规模的资产？又会有多少交易对手将被这帮人拖下水？银行、保险公司、共同基金、养老基金可都是达里奥们的金主。美联储一连串的高强度救援，反而印证了市场的猜疑，加剧了市场恐慌。 |
金融投资讨论 | 打算基金定投，每月可以拿出1000元。有没有大佬推荐几只牛逼，可以长期投的基金？ | 如果你还是新手小白，非金融老司机，建议重点关注“被动型指数基金”。我们最常见的沪深 300 指数，它由 A 股中规模最大、流动性最好的 300 只股票组成，覆盖了 A 股 60% 的市值，最能反映整体的市场走势。对新手来说，要判断一个行业的发展并不容易。香港首富李嘉诚的儿子，曾在 1999 年以 110 万美元投资腾讯，占股 20%，可惜两年后就全部卖出。 如果他能持股到现在，身价早就超越了自己的父亲……连这种大佬也不一定能看准各个行业，作为普通人也不要太高估自己的能力。当然，如果你真的非常看好某个行业，而且你有足够的耐心等待行业爆发，那肯定是可以买的。如果还是小白，我觉得可以重点关注沪深 300 这类市场指数。但并不是名字叫 “沪深 300” 就可以随便买，指数基金的命名规则是这样的：基金公司名字 + 指数名称 + 后缀，例如：易方达沪深 300 ETF 联接 A，而后缀又分为：A、B、C、ETF 联接、LOF、分级、增强、价值、等权重……新手可以 先避开后缀带 “增强、价值、等权重、B、C”的，这些要么不是纯指数基金，要么手续费不划算，其他几种都可以选择。比如说，易方达沪深 300 ETF 联接 A、博时沪深 300 指数 A，嘉实沪深 300 ETF 联接（LOF）A 等。如果你想了解哪个更值得买，接着看下去吧！我花了半个月的时间，以支付宝基金为例，写下了这篇基金实操攻略文，几乎把你能想到、关于基金的疑问都写出来了！整理出了所有我在知乎回答过的基金理财高赞精华内容，来帮助你对指数基金建立系统性的认识。我会用毕生所学，手把手教你指数基金定投：从入门到精通，保证干货满满，只要认真看完，财务自由不是梦！全文一万多字，保证简单易懂没有营销广告，相信我：绝对胜过你买的高价理财课程！ 全文目录如下：为什么建议你做指数基金定投？赚钱之前，先搞懂这些概念微笑曲线：基金定投赚钱的秘密手把手教你看懂基金信息手把手教你买入基金定投手把手教你卖出基金定投基金定投有啥缺点？100% 赚钱吗？搞懂基金定投的 10 个常见问题 如果你是小白，强烈建议你从前往后认真看，如果你已经对基金有一定了解了，可以挑选自己感兴趣的段落看。总之，关于基金的任何问题你都能找到答案。文章篇幅有点长，但全是干货，没有一句废话～看不完可以先收藏起来，等有时间慢慢研究； 但不要只收藏不点赞，更不要忘记看！一、为什么建议你做指数基金定投？每个人都渴望过上更好的生活，如何理财赚更多的钱，这是一个长盛不衰的话题。有理财意识是好事，但不少人幻想着一夜暴富，盲目理财的下场，极有可能是血本无归。2018 年 P2P 行业迎来爆雷大潮，数千家平台倒闭、跑路…… 投资者的钱一夜蒸发，损失惨重。实际上，各类理财产品都有一个大概的收益范围： 理性的投资，首先要管理好自己的欲望。当你看到明显不正常的高收益时，你就应该保持警惕：世上没有免费的午餐，高收益的背后一定是高风险。那么，为什么指数基金定投是一个好主意呢？我们先不纠结什么是 “指数基金定投”，这里直接把它的优点告诉大家。如果你觉得这是一种适合自己的理财方法，后面的实操教程一定不要错过。优势 1：每年 10% 收益不是梦有句话叫做，“道路是曲折的，但前途是光明的”，用来形容指数基金定投就非常贴切。它投资的是股市大盘，只要我国经济不断向前发展，股市跟着经济走，这种理财方法就大概率赚钱。所以也有人说，买指数就是买国运。而且股市是有波动周期的，我国平均每 7 年就会出现一次牛市。最近两次牛市，分别出现在 2007 和 2015 年，而今年也有走牛的迹象：直接说结论：只要坚持长期定投，在平时分批买入，在牛市时卖出，要实现每年 10% 的收益并不难。对绝大部分人来说，投资股市一定要避免短期的追涨杀跌，用时间换空间更加实际。优势 2：分散风险，安全性高“股市有风险，投资需谨慎”、“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”……这些话相信你已经听到耳朵起茧，但具体要如何做呢？其实，指数基金定投 天然就是一种分散风险的投资方法。因为它会帮你同时买入上百只股票，避免全仓踩雷垃圾股；而且它是一种长期投资，每个月定期帮你买入，也避免你一次性买在高位，被深度套牢。另一方面，股票都是在上海和深圳证券交易所买卖，资金也在银行托管，不会出现 P2P 跑路的情况，安全性毋庸置疑。优势 3：操作简单，强制储蓄在现今社会，很多年轻人都习惯了超前消费，不断透支自己的信用卡、花呗、白条……等疫情一来，才发现自己在 “财务裸泳”……老祖宗说，手中有粮，心中不慌。如果你实在忍不住花钱，基金定投可以帮你强制储蓄。具体操作非常简单，你只要提前设置好时间，比如在每个月发工资的第二天扣钱定投，那么基金就能帮你截留下一笔钱，积少成多，积沙成塔。也有人做得更狠，设置完之后就把基金 APP 删掉，以防自己手贱卖掉基金……所以疫情过后，如果你想报复性存钱，基金定投值得考虑！优势 4：方便灵活，快速调整相比年金险等其他理财方式，基金定投另一大优势就是灵活：最低每月 10 元就能投资，非常适合刚工作没什么钱的年轻人。如果你中途需要结婚买房，或者有其他更好的投资方式，可以根据盈亏情况随时卖出。但如果你买的是年金险，可能前 5 年都是亏钱的……正因为指数基金定投有以上这些优势，我建议以下人群重点考虑：1、普通上班族有句广告叫做，“点滴积累，成就梦想”。基金定投每月 10 元就能理财，可以帮我们存下一笔钱，只要坚持长期投资，以后买房、买车、结婚都能帮上忙。2、大忙人基金定投操作简单，不需要每天花时间盯盘。把这些时间省下来，可以花更多精力在自我成长上，也可以更好地陪伴家人。理财的第一定律是，不要指望靠理财暴富，努力提升自己才是王道。3、长期规划者如果你对未来有清晰的目标，比如孩子 18 岁要出国读书，自己 60 岁前要存下 200 万，都可以通过基金定投来实现。基金定投讲究长期投资，避免短期的追涨杀跌，只要有足够的耐心，等到牛市就很容易赚钱。二、赚钱之前，先搞懂这些概念成熟的投资者一定知道自己买的是什么，如果搞不懂，宁愿不赚钱也不去碰，这也是区别于韭菜的最大差别。在这部分，我们来搞懂什么是 “指数基金定投”，其实拆开来看就没那么难了。1、指数：快速了解股市整体涨跌股市里有上千只股票，每个人买的股票都不一样，我们怎么知道今天大部分人是赚钱了，还是亏钱了？这个时候我们就要用到 “指数”，它由市场上 N 只股票的价格计算得出，如果指数上涨，可以理解为大部分股票都涨了，反之亦然。再举个指数的例子：我们可以把一个班孩子的数学成绩加起来求平均数，这就是 “数学成绩指数”。如果指数上涨，说明孩子们的数学成绩提高了。常见的股市指数有以下几种：例如最常见的沪深 300 指数，它由 A 股中规模最大、流动性最好的 300 只股票组成，覆盖了 A 股 60% 的市值，最能反映整体的市场走势。除此之外，还有一些指数只反映某个行业或主题的股票价格走势，例如保险行业指数、军工指数、人工智能指数等。对新手小白来说，要判断一个行业的发展并不容易，建议重点关注沪深 300 这类市场指数。2、基金：专家集中理财股市中总是不乏暴富神话，很多人渴望炒股致富，但毕竟炒股不是炒菜，普通人可能连 K 线图都看不懂。于是，不少人想到把钱给高手帮忙炒，基金公司就是这样的 “高手”。基金把成千上万人的资金集中到一起，主要投资 3 种资产：股票债券现金类资产根据各类资产买得多还是买得少，基金又可以分为几种类型：今天要说的 指数型基金，属于股票型基金的一种。普通股票型基金不会只买股票，可能会拿出一部分钱（例如 20%）买债券，所以它的走势和股票、债券都有关系。而指数型基金，大概 95% 以上的钱 都用来买指数成分股，价格波动会比较厉害。牛市的时候，指数型基金涨得最猛，熊市的时候，指数型基金跌得最惨。3、定投：分批买入，平摊成本如果你问炒股最怕什么，抄底抄在半山腰算一个，高位接盘也算一个。悲观一点说，没有人能准确预测股市的底部和顶部，为了避免把炒股炒成赌博，定投就是一种降低风险的方法。定投不难理解，就是 “定期、定额、分批” 买入 。比如说，每月 10 号花 1000 元买入沪深 300 指数基金。由于基金走势是不断波动的，每个月 10 号的价格都不一样，最终我们手头上的基金，一定是一个 平均化的价格。这就像有的家长，不要求孩子考第一名，当然也不希望考倒数，在班上排中间就好了。定投不是什么新鲜事物，其实我们每个人都参与过定投，最典型的例子就是社保的养老保险基金。每月发工资之前，公司都会帮我们交社保，等我们退休后，就可以每月收养老金了。像养老保险这种关系到国计民生的投资，国家都选择定投的方式，就是因为定投是久经考验、值得信任的投资策略。三、微笑曲线：基金定投赚钱的秘密在了解完基本概念后，我们要开始进入深水区了。大部分人之所以亏钱，是因为连自己买的是什么都不知道，所以希望你能坚持看下去，先把内功心法练好，要不然打出来的都只是花拳绣腿，没有任何杀伤力。基金定投赚钱的秘密，还得从“微笑曲线”讲起。 直接说结论：定投想赚钱，首先必须克服人性的恐惧，越跌越买，不断地摊低成本价。坚信道路是曲折的，前途是光明的，等牛市到来，我们就能迅速扭亏为盈，甚至收获每年 10% 以上的收益。如果你想进一步了解，可以看看下面这个例子，但数字可能有点烧脑，如果你不想深究，也可以跳过看后面。今年年初，股市行情非常火爆，小李想拿出 4 万元买指数基金。可选的投资方法有两种：一次性投入：看准时机，一次性投入 4 万元基金定投：不追求买在最低位，每月投 1 万元，连续投 4 个月到了 5 月，基金的价格走势如下：那么，两种投资方法有什么差别呢？投资方法 1：一次性买入如果在年初一次性买入，价格 1 元，到了 5 月份，价格还是 1 元，小李只是坐了一回过山车，不赚不亏。如果小李沉得住气，从 1 月等到 4 月，而且运气好到极点，买在最低点 0.5 元，到了 5 月份，价格回升到 1 元，收益 100%，能赚 4 万。如果小李眼看身边的人越赚越多，在 2 月实在忍不住了，以 1.5 元的价格全仓杀入，结果一买就跌，到了 4 月绝望砍仓了，那么就会亏损 67.5%，4 万变成 1.3 万……由此可见，一次性买入的风险非常大，有可能爆赚，也有可能血亏。投资方法 2：基金定投假如小李不追求抄底逃顶，采取分散投资的方式，每月买入 1 万元基金。第 1 个月：基金价格是 1 元，投入 1 万元可以买到 1 万份基金。第 2 个月：基金价格是 1.5 元，1 万元可以买到 0.66 万份基金。以此类推，四个月下来小李一共买到 4.66 万份 基金。在 5 月时，基金价格回升到 1 元，小李卖出能拿到：4.66 万份 x 1 元/份 = 4.66 万元对比 4 万元本金，小李 5 个月赚了 0.66 万，也就是 16.66%。相对于一次性投入的爆赚或血亏，基金定投追求分散风险，并且获得平均化的收益，是一种非常适合普通人的投资方法。四、手把手教你看懂基金信息好的，来到这一部分，你的内功心法应该学得差不多了，这时候可以开始实战演练了。买对基金定投的第一步，你首先要看懂基金的投资信息，还是那句话，你必须清楚自己买的是什么，要不然直接去澳门走一圈就好了。下面以支付宝的沪深 300 指数基金为例，仅作为演示，不代表推荐。1、如何找到沪深 300 指数基金？打开支付宝——理财——基金——搜索 “沪深 300”：搜索结果是一堆沪深 300 基金的名字：这里要注意了，并不是名字叫 “沪深 300” 就可以随便买，指数基金的命名规则是这样的：基金公司名字 + 指数名称 + 后缀，例如：易方达沪深 300 ETF 联接 A，而后缀又分为：A、B、C、ETF 联接、LOF、分级、增强、价值、等权重……这里给大家一个小建议：新手可以 先避开后缀带 “增强、价值、等权重、B、C”的，这些要么不是纯指数基金，要么手续费不划算，其他几种都可以选择。比如说，易方达沪深 300 ETF 联接 A、博时沪深 300 指数 A，嘉实沪深 300 ETF 联接（LOF）A 等。如果你想了解各种后缀的差别，也可以简单看看：普通沪深 300 指数基金：没有后缀，完全复制沪深 300 指数的走势，它不需要基金经理的主动操作，追求跟踪误差越少越好，因此也叫做 “被动管理型基金”。ETF 联接基金：基金可以在 场内（证券交易所）和场外（基金 APP）交易，“ETF 联接基金”就是通过场外交易，投资场内的“ETF 基金”，如果听不懂可以先不纠结。LOF 基金：除了可以在基金 APP 买卖，也可以用股票账户买卖，很多时候两处的价格还不一样，这又延伸出“套利”的玩法。分级基金：可以把母份额拆成 A、B 子份额。A 份额类似债券，追求稳定的收益，B 份额从 A 份额借钱炒股，涨跌更凶猛。分级基金的子份额非常复杂，建议小白先不要碰。增强型、价值型、等权重：在复制指数的基础上，加入了基金经理的主动管理，但 没有证据表明业绩一定会更好。后缀带 ABC：这种是买卖手续费的计算方法不一样，由于比较复杂，后面再专门介绍。基金投资博大精深，一口吃不了一个胖子，建议新手先有个大概印象就好。2、如何看懂基金基本资料？以易方达沪深 300 ETF 联接 A 为例，你打开基金页面会看到密密麻麻的信息：下面我们根据图中标注，逐项来看：① 基金名称刚才已经讲过，通常结构是：基金公司名字 + 投资方向（指数名称）+ 后缀现在基金公司越来越多，对新手来说，指数基金从 “十大基金公司”里面挑就好了。② 基金代码如同每个人的身份证号码，一只基金一个代码。③ 日涨跌幅表示 上一个交易日 的涨跌幅，也就是收益率。需要注意：这个收益率 不是实时更新的，一般在当天股市收盘后，晚上才会更新。④ 单位净值表示 上一个交易日 的基金净值，也就是 基金的价格。同样需要注意：这不是你今天的买卖价格，而是上一个交易日的价格。基金的价格不像股票实时更新，今天的价格也是晚上才会公布。也就是说，你今天买卖基金的时候是不知道具体价格的，但是你 可以在股票行情软件（例如同花顺、通达信）查看对应指数的涨跌幅，最终指数基金的涨跌幅基本上是一样的。这里还要特别注意，一些新手经常搞不懂基金净值，例如：基金净值都这么高了，现在买就不划算了，要买就买净值低的基金。基金净值太高可能就会跌了，净值低的基金，未来更容易涨。其实，这些误区都是套用了 股票价格的惯性思维，在基金上是说不通的。对于指数基金，无论净值是 0.5 元还是 1 元，如果指数当天涨了 1%，它们的净值都会跟着涨 1%，我们的收益是完全一样的。而对于普通股票型基金，比如净值 1 块钱的基金，基金经理每天都在买卖股票。它今天可能持有每股 1600 块的贵州茅台（股票代码：600519），明天可能持有 1 块钱的包钢股份（代码：600010），但基金净值都可以是 1 块钱。所以，不能单凭基金净值来判断“贵”或者“便宜”，基金净值高只代表过往业绩好，可能持有的股票早就换几轮了。而基金净值低也只代表过往业绩不好，可能已经被深度套牢，净值还能再创新低，所以也不代表现在买就是划算的。⑤ 中高风险、指数型这里告诉你基金的风险程度、基金类型，例如易方达沪深 300 ETF 联接 A 是中高风险的指数型基金。⑥ 晨星评级这是一种评价基金过往业绩的指标，一般 3 年以上的基金才有评级，最高等级是 5 星。不过，指数基金不太需要参考晨星评级，因为走势只是跟着指数涨跌，而且新基金是没有晨星评级的。3、如何看懂基金业绩走势？一只基金好不好，什么晨星评级都是虚的，我们最关心的还是它赚不赚钱。不过，股市未来的涨跌是没有办法预测的，我们只能拿过往业绩作为参考。继续逐项拆解：① 业绩走势我们可以选择查看，近 1 个月、3 个月、6 个月、1 年、3 年的业绩走势。深蓝色的“本基金”，指易方达沪深 300 ETF 联接 A；浅蓝色的“同类均值”，指所有沪深 300 指数基金的平均业绩；黄色线就是真正的沪深 300 指数走势。对指数基金而言，图中 3 条线的走势几乎是重合的，因为指数基金本来就是复制指数的走势。如果不是指数型基金，3 条线的走势一般不会重合。比如下面这只基金：我们可以看折线图的最右边，“本基金”收益最高，然后是“沪深 300”，最后是“同类均值”。这时候我们就可以说，这只基金表现非常不错，因为它跑赢了大盘指数，也跑赢了同类型其他基金。② 历史业绩、历史净值在“业绩走势”里，最多只能查看 3 年的收益率。如果你想了解更多，可以点击“历史业绩”，最多可以查到基金成立以来的业绩和同类排名。同样，在“历史净值”可以看到基金每天的净值和涨跌幅：单位净值和累计净值之所以不一样，是因为基金过往曾经分红。分红也有专门的页面，后面再来说怎么看。如果你要买卖基金，价格按单位净值来计算；如果你要研究基金的过往业绩，看累计净值更加全面。③ 净值估算前面说过，基金的净值不是实时更新的，一般会在交易日晚上公布。如果你在盘中想买卖基金，可以参考一下 “净值估算”： 以这只基金为例，其实从交易日的早上 9 点半到下午 15 点，基金净值一直在波动，当天估算下跌 0.49%。它的原理很简单，基金每个季度都会公布自己买了什么股票，只要知道了这些，我们就可以把每只股票的价格汇总，最终算出基金的净值走势。不过，因为基金每天都在买卖股票，但持仓股票是每个季度只公布一次，所以净值估算 有时候并不准确，我们参考一下就好。4、想了解更多，专家看哪里？作为一名新手，了解上面的信息也差不多了。如果你比较好学，也可以看看基金页面底部的“产品档案”。老规矩，我们逐项来看看：① 基金档案 有些信息前面讲过就不啰嗦了，这里有两个关键点：资产规模：这只基金是 49.16 亿，规模中等。大家要避开一些“迷你基金”，因为基金规模少于 5000 万就要 “清盘”，也就是帮我们强制赎回，导致投资中断。基金托管人：基金的钱由银行托管，绝对不会卷款潜逃，安全性是非常高的。② 持仓和行业这里可以看到，基金拿了多少比例的钱买股票、债券，或者其他基金。由于平时每天都有人赎回基金，所以还得留点银行存款。想了解更多，还可以查看基金的 “重仓股” 和“ 重仓行业”。 有经验的投资者，可以参考这些信息来挑选自己看好的基金。比如某只股票停牌发布重大利好，但股市里是买不到这只股票的，这时候就可以绕道基金，看看哪些基金重仓持有这只股票……以上这些信息都来自《基金季报》，由于每个季度只公布一次，所以也存在过时的问题，大家参考一下就好。③ 基金经理这里可以看到谁在管理这只基金，还能看到她的学历、工作经验、过往投资业绩。基金经理的常胜将军并不多，「 你好 Club 」建议可以参考这些资料，但切勿迷信，过去明星基金经理翻车的案例也不在少数。甚至对于指数基金来说，几乎可以不看基金经理，因为只是复制指数走势，无法体现基金经理的投资能力差异。④ 分红送配由于易方达沪深 300 ETF 联接 A 没有分过红，下面是博时沪深 300 指数 A 的分红截图： 基金分红包括两种方式：现金分红：直接发放现金，相当于“免手续费赎回”。红利再投资：不发放现金，而是发基金份额，相当于“免手续费申购”。两种方式没有说哪种一定比另一种好，如果市场处于高位，现金分红可以“落袋为安”，如果市场处于低位，红利再投资更加合适。五、手把手教你买入基金定投恭喜你能看到第五段，有没有一种 “十年寒窗苦读”，终于要上高考考场的感觉？好的，话不多说，我们要掏出 “真金白银” 买基金了。1、买什么指数基金？第二段已经给大家介绍过各种指数基金，这里直接说结论：新手可以重点考虑 沪深 300 指数基金，它跟经济整体走势非常紧密，而且波动不会太剧烈，非常适合练手。由于指数基金都是跟着大盘走，收益率都差不多，我们 选一只手续费低的就可以了。来对比一下：可以看到，易方达沪深 300 ETF 联接 A 的手续费是最低的，所以下面的操作也会以这只基金为例。2、花多少钱买基金？在传统的理财规划中，每月投资多少钱涉及到你的理财目标、投资年限、预期收益率等。作为小白，这里也有一个简单粗暴的方法：每月拿出净收入的 10% 来定投，例如工资 5000 元，扣除衣食住行还剩下 3000 元，那么每月可以定投 300 元基金。这样既不会影响日常生活质量，也可以存下一笔小金库。以后工资涨了，定投金额也可以跟着涨。3、什么时候买入？基金定投是“每月买入、持续数年”的投资，所以不用太在乎市场一时的高低，只要整体趋势向上，赚钱只是迟早的问题。举个极端的例子：就算从 2015 年 牛市最高点（2015 年 6 月 12 日，上证 5178 点）开始定投易方达沪深 300 ETF 联接 A，坚持到现在（2020 年 7 月 30 日上证 3286 点），也能赚 35%。坚持就是胜利，这就是基金定投的魅力。4、定投计算器怎么用？可能有人会好奇，刚才的定投收益是怎样计算出来的？这里也顺便给大家科普一下。百度搜索 “定投计算器”，我们点击第一条，打开的是“东方财富网”的计算器。只要把标星号的地方填好，点击“计算”，右下角就会自动算出“定投收益率”。如下所示：如果你不知道自己的基金选得好不好，可以算一下过往收益率。不过数据仅供参考，投资有风险，过往业绩并不代表未来。5、手把手实操步骤我们一起来实操，如何在支付宝买入“易方达沪深 300 ETF 联接 A”，直接看动图：2007 年牛市的时候，银行柜台挤满买基金的人，又要填单又要排队，现在买基金方便多了，手机上几分钟就能搞定。这里只是以支付宝为例，其他基金 APP，例如天天基金、蛋卷基金等，操作方法都是类似的。6、买入要遵守什么规则？想去澳门赚钱，就得遵守赌场的规则，想通过基金赚钱，也得遵守交易规则。前面简单提过，基金交易分为：场内交易：通过股票账户，在证券交易所买卖基金。场外交易：通过银行柜台、网上银行；支付宝、腾讯理财通、天天基金、蛋卷基金等 APP，申购/赎回基金。所谓的“申购赎回”，只是“买卖”换了个名字，不需要纠结。对于新手来说，场内交易非常复杂，重点关注场外就好，这篇文章说的都是场外交易。基金的交易时间和股市一致，周一到周五是交易日，并且 以交易日下午 15 点为分界线：在交易日 15 点前：股市还没收盘，买入基金算当天的交易，买入价格按当天收盘价计算，当天也叫做“T 日”。在交易日 15 点后：或者非交易日想买基金，由于股市没有开盘，交易算入下一个交易日。比如周五下午 16 点买基金，要等到下周一才能交易，价格也是下周一的价格。所以，如果今天股市大跌，你想按今天的价格买入基金，那就要记得在 15 点前下单。另外，我们在 T 日下的单不一定会成交，要到 T+1 日才能确认有没有成交，成交了多少 “份额”。基金份额和股票的多少股是一个概念，只是基金以份额为单位，股票以股为单位。当 T+1 日的净值更新后，就可以看到我们的基金有没有赚钱了。7、买入有什么费用？平时买东西都是一手交钱一手交货，但买基金的 手续费，可以选择 “现在交钱”，也可以选择“以后再交”，用专业术语来说，也叫 “前端收费” 和 “后端收费”。还记得吗？前面说过，有些基金名字的后缀有“A、B、C”，其实这代表收费方式。后缀 A：代表前端收费，买基金时就要收“申购费”。在银行买基金，这个费率一般是 1%-1.5% 左右，如果在支付宝、天天基金等平台买，费率可以打 1 折。务必注意！后缀 B：代表后端收费，买基金时不收 “申购费”，赎回时再根据持有时间来收钱。后缀 C：不收申购费，但根据持有基金的时间来收 “销售服务费”。相信大家已经看晕了，这里直接给出结论，如果你要做基金定投，直接选择名字带 A 的基金就好。那么，每月定投 1000 块要收多少手续费呢？还是以易方达沪深 300 ETF 联接 A 为例，它的收费标准如下： 如图所示，只要买入金额少于 100 万，手续费都按 0.12% 计算。如果买入金额超过 1000 万，手续费按 1000 元封顶。支付宝在下面也给出了计算公式，不过我们无需手工计算，在填写买入金额后，支付宝就能自动算出手续费 1.2 元。这里再次提醒，如果去银行买基金，一般手续费是各种 APP 的 10 倍。如果不是非常信任银行的理财经理，其实没必要花这笔钱。另外，基金的日常运作还会收 管理费 和 托管费 ，例如易方达沪深 300 ETF 联接 A 每年分别收 0.15% 和 0.05%，属于比较便宜的水平。这两项费用由基金每天自动扣收，我们每天看到的 基金净值已经扣完费了，所以平时大家感觉不到。六、手把手教你卖出基金定投常言道，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。基金定投讲究 “止盈不止损”，市场下跌的时候越跌越买，不断摊低持仓成本，坚持长期投资……但投资不可能投一辈子，什么时候卖出止盈最好呢？对于纯小白用户来讲，如果实在不知道什么时候卖出，可以在 牛市来临的时候，定投已经获得了100%的收益，就可以卖出了。下面再来进一步了解一下。1、什么时候卖出？目前，主流的止盈方法有 3 种：① 目标收益率止盈法投资前就要想清楚，这次想赚多少钱？比如说 30%，那么从上证 2500 点投资，大概涨到 3250 点就可以卖出了。当然，也要看具体基金的实际涨幅。这种方法简单粗暴，容易执行，不过缺点也很明显，有点 “拍脑袋” 的成分。万一目标设置高了，每次都差一点才能卖出去，会让人非常煎熬；万一目标设置低了，一卖就涨，也会让人干瞪眼……② 估值止盈法买基金怎样才能更容易赚钱？其实在 “便宜” 的时候买入，在 “贵” 的时候卖出就可以了。用行话来说，就是 在指数 “低估值” 的时候买入，“高估值” 的时候卖出。估值可以这样理解：分母是上市公司值多少钱，分子是上市公司每年赚多少钱，所以分母分子一除，结果就是 “买这家公司多少年能回本”？如果几年就回本，说明价格很便宜，如果上百年都回不了本，说明太贵了，价格不合理。我国股市平均 7 年一次牛市，指数估值会在一个大概范围内波动，有时候高，有时候低。当指数估值在历史低位，就可以大胆买入，在历史高位，就可以考虑卖出。作为新手，也没必要自己去计算指数估值，现在很多 APP 都会提供参考数据。以支付宝的 “指数红绿灯” 为例：可以看到，目前沪深 300 的估值还处于正常水平，而创业板指数已经高估，可以考虑卖出止盈了。③ 情绪止盈法上面两种方法都比较麻烦，有时候无招胜有招，乱拳也可以打死老师傅。当你发现银行柜台开始排长队买基金了，连菜市场的大妈都开始夸夸其谈股票投资大法了，这时候就应该考虑撤退。钱是赚不完的，永远不要指望卖在最高点，见好就收吧。2、手把手实操步骤如果你已经决定要卖了，我们再来看看卖出的实操步骤，还是以支付宝为例：整个过程非常简单，其他基金 APP，例如天天基金、蛋卷基金，操作都是差不多的。3、卖出要遵守什么规则？和买入规则类似，交易日 15 点前卖出，算当天的交易，15 点后算下一个交易日。卖出基金的钱，可以选择 转入余额宝或者银行卡，两种情况 到账时间是不一样的。如图所示，转入余额宝会比银行卡早两天到账，如果你急需用钱，卖出的时候就要记得选余额宝。余额宝的本质是一种货币基金，我们把钱转进去后，每年还有 1% 以上的收益，虽然不多，但也比存银行活期强一些。4、卖出有什么费用？买卖基金是双向收费的，卖出的手续费一般按持有时间来计算：基金鼓励长期投资，所以持有时间越长，赎回费越低。例如上图这只基金，持有 730 天（2 年）以上，就免收赎回费了。如果想用基金来短期投机，那就不太划算了，因为持有时间少于 7 天要收 1.5% 的赎回费。同样，支付宝也给出了计算公式，如果你数学很好，可以试着自己算一算。如果不是，赎回时基金公司会自动帮你算好，一般也不可能出错。七、基金定投100%赚钱吗？正如硬币有正反两面，凡事都有优缺点，基金定投也不是 100% 赚钱的。前面讲了很多基金定投的优点，这里也泼点冷水，好让大家更加理性地看待这件事。1、定投赚不赚，还要看卖出价相信对数字敏感的朋友已经发现了问题：基金定投通过分散买入，获得平均的 “买入价” |
金融投资讨论 | 如何选基金？ | 我的攻略很简单。就是“五板斧”。看完这五项，基本就能决定投不投了，也可以挑出混在优秀基金里的“李鬼”。比如说，越女一直在天天基金网买基金。天天基金网最近一直在推荐申万证券行业指数分级基金。但越女只看了一项就决定不买。申万证券行业指数分级基金被推荐的理由是，该基近一年收益高达184.76%。但我们要知道，一个基金如果某一段时间业绩非常突出，即使之前和之后业绩一般，现在看他过往长期、中期和短期的业绩也会非常靓丽，因此我们需要分年、分阶段评估其表现。分阶段查看后，这支基金的业绩明显不够稳，它成绩好，主要是靠去年11月降息之后那一个月，券商类股票疯狂的上涨支撑起来的。而在此前后，它的表现都说不上优秀，最近几个月甚至被评为不佳。所以追求长期收益的越女，不选它。如图，该基金今年以来、近1周、近1个月、近3个月表现均“不佳”，跑输同类平均和沪深300：如图，该基金去年3月成立，成立四个季度以来，两个季度表现“不佳”：那我们买基金需要看什么？作为普通投资者，我们可以迅速通过查看几个指标筛选基金。首先是看业绩，可以通过基金排行，筛选出近五年、近三年、近一年、近半年等阶段，业绩表现排名前列的基金。然后点击选中的基金，进入详情页面。重点看“基金档案”里的五项指标。首先看阶段涨幅，季/年度涨幅。越女建议大家选择成立时间够长，经历过牛市、熊市、震荡市的考验，各种市场表现都比较优秀的基金。以越女选择的银河行业优选为例，2009年4月成立，阶段涨幅、季度涨幅、年度涨幅均表现优秀，长期跑赢同类基金和沪深300。其次是看基金经理投资业绩。我们除了看业绩表现外，还要看业绩是由现任还是前任基金经理贡献的。有些基金在优秀的基金经理管理下，可能长期表现优异，但换人后，成绩或许会下降甚至一蹶不振。所以，选基必须看基金经理。如果换人的话，要考察新经理的过往业绩和风格如何，再决定是否继续持有。再以银河行业优选为例，其主要基金经理成胜任职超过5年，王海华任职超过1年，在他们的任职期内，基金表现都比较优秀。而且两个人都有五年以上的丰富的从业经验。另外，选基还要考察基金所持有的股票和行业配置。如果你看好某一行业或者某类股票，可以选择主要投资这些行业或股票的基金。比如你很看好乐视网的话，可以买目前重仓这一股票的富国低碳环保，反之亦然，认为乐视网是个雷的话，就要避开富国低碳环保。如果你看好互联网+的话，可以买汇添富社会责任，互联网+正是它主要配置的行业。另外，建议大家投资基金之前，都看看这支基金的“定期报告”。也就是基金的年报、季报、半年报。
越女主要看的是其中“报告期内基金投资策略和运作分析”这一项。该项内容会简单介绍基金上一阶段的投资思路和下一阶段的投资方向，可以作为参考，看看基金经理投资思路是否清晰，未来投资方向是否明确，对投资人披露是否详尽等。如果含糊其辞或者干脆没有这一项，越女就不会选。
还有一个重要的参考是机构认可度。
机构投资者作为专业的投资者，其对基金的认可度一定程度上反映了该基金的优异度。通过分析机构对一只基金长期的持仓比例变化，能够看出该基金是否得到了专业机构投资者的认可。
这一项可以在持有人结构里看到。
有什么基金问题或是建议，欢迎大家关注我的公众号，给我留言沟通。{理财必备 · 越女读财}微信号：ynducai欢迎与我沟通交流，作者是一枚资深“财女”，在财经媒体、金融机构工作多年，理财投资，必须关注！ |
金融投资讨论 | 基金大跌20%，现在适合抄底吗？ | 是底抄不了，是顶逃不掉……啥时候，众人谈股色变，一片悲观，大呼股市乙烷，中国股市必须推倒重来，交易量日日新低，差不多就可以精选个股抄底了。 |
金融投资讨论 | 大一学生有3000块钱闲钱购买什么基金合适？ | 别买基金股票了。才3000块钱，连活期存款都浪费。2%的利息放一年才60块。年化30%才900。你随便哪个商品买贵了，一年的收益就泡汤了。这点收益完全不值得你花时间去研究基金股票，承担风险。很多人一边投资高风险，低利率的理财产品。一边玩消费贷款，白条借款。不仅对冲了收益，还放大了风险。反向对冲可还行。适合3000块钱的理财方法：投资大宗必需品，利用房屋闲置空间实现无风险套利。在打折的时候把：洗发露，沐浴露，肥皂，洗衣液，牙刷牙膏，餐巾纸，等保质期较长的必需品全部买了放在家里。注意根据自己的用量，按比例搭配。同时注意选择品牌，买自己一直用的。有些人进了超市就乱买东西，那再牛逼的理财专家也没法帮你积累财富。注意不要买食物，调料。这种保质期很短的商品，会坏的，得不偿失。如果有组织能力，可以和亲朋好友直接用批发价买了分。有可能批发价会比商店打折还要便宜。1-2年下来，物价肯定会小幅度上涨。这时候你只用囤积的货物，不去买涨价的日常消费品，就能节省一大笔钱，尤其节约了每个月去买这些日用品的路费和时间。这些日用品你肯定会用完的，买打折商品囤货是穷人最划算的投资。别看着有囤货就浪费乱用，平时该怎么用怎么用，不然你又亏了。到底是为了理财还是为了心理满足？很多人认为只有投资基金，买股票，债券才算理财。投资大宗消费品不是理财？你知不知道金融行业其实会买卖白糖，玉米，大麦，小麦？真正的理智投资者不会认为一个东西很low就不投资，也不会因为一个东西很高端就投资。收益是理性投资者最最关心的问题，不但关心收益还要关心是不是最优的，最适合自己的投资。小心智商税很多人又开始鼓吹知识付费，投资自己。资本主义发展了那么多年，真正有价值的，普遍的真理，几乎都写在教科书里了。而且大部分教材都有免费电子书，还有网课。别去什么知识付费，多学点其他学科的教科书远比什么知识付费有用。不用做题，不用记太多东西。就是多了解一下其他学科的文化，方法论，术语就非常有用了。为什么要花钱买教训你明明可以从历史股价，历史信息中获得教训，总结经验。然后虚拟投资一段时间，然后再实际操盘。省了不必要的浪费。研究，虚拟操作期间，3000块钱也不用闲着，可以放在余额宝（也就是货币基金）基金股票&赌博即使是看似负和博弈的赌场，只要数学好，记牌算概率，同时别让赌场工作人员发现，你都能赚钱。股市基金也是一样，每个能在股市基金上稳定获益的人都由一套投资策略，而不是撞运气。如果你没有一个稳定可靠的策略，即使运气好的时候赚了钱，也会陪进去的。具体的策略思考方法什么时候买，买什么什么时候卖，卖什么把这个逻辑写下来，历史复盘一下，通过了历史复盘再用1-2年的时间虚拟操作，然后实操。如果这个逻辑连历史复盘都亏成狗，那就说明你的逻辑更本不靠谱，虚拟操作都免了。基金和股票一样，买基金的时候也要想清楚这个问题。肯定有人的投资策略是：我不用钱的时候就买基金，用钱的时候就拿出来。你当基金是银行？别相信直觉很多人喜欢相信直觉，但是这个世界的真相往往是反直觉的。可能大家刚刚经过2019年的牛市，各个都觉得自己厉害得不行。肯定又有不少“赌怪”涨了几百倍。忘了2000年互联网泡沫，2008年金融危机，2015年中国股灾了吗？没有一个稳健的投资策略，你在牛市赚的钱会在熊市连本带利全部陪进去。是为了赚钱还是获得心理上的满足？不少人炒股根本就不是为了赚钱，而是向别人炫耀自己多么牛逼，自己操盘股票赚了多少倍。这种人根本就不是炒股，而是在赌博。而且享受赌博带来的刺激感，然后忽悠没经历过股灾的年轻人去炒股。保守&理智投资不光要理性，还要保守。应该说保守比理智更加重要，你可以不会算概率但一定要保守。我不知道3000块对于一个大学生来说是多少钱。如果你有3万块，那么3000块确实是个小数目，买基金股票都不是问题。但是如果你只有3000块，那3000块就是你全部的钱。那就是另一个问题了。投资大宗必需品，利用房屋闲置空间实现无风险套利。就是一个非常合适的投资方案，至少你对冲掉了物价上涨的风险。物价涨的可能性要远远高于物价跌的可能性。因为央行在不停的印钞，不停的用各种手段刺激经济。今年2020，投入万亿流动资金是什么意思？就是往市场注入水。这些钱会先流入银行，再贷款给企业家，最后工资发给老百姓。下发货币到物价上涨中间会有一段真空期。而且现在疫情，不少工厂生产受阻。东西少了钱多了，用最基本的经济学常识都知道物价肯定涨。所以现在普通人最好的做法就是屯点平常要用的必需品。万物皆可理财，万物皆可投资，多动动脑子。ps：最近刚刚开通了雪*球账号，如果想看更多关于投资问题的，可以在雪*球账号关注我。名称和头像和知乎一样。可能会发一些关于指数的，具体到天的最高价，最低价的预测。当然如果你特别有钱，合适的资产配置也是必不可少的。这里分享一个简单好用的全球资产分析网站。金融投资&IT技术 |
金融投资讨论 | 怎么评价「怎么每月花100元做投资」的微博？ | 好了, 我必须回答这个问题, 因为太逗了, 我看问题过程中真的是笑着看的, 到最后笑出声了都....这类文章的硬伤在于, 你要是想写鸡汤文, 你就好好地劝人努力工作, 走向康庄大道, 别扯出一堆貌似很详实的数字, 貌似你对于各种投资都很熟, 张嘴闭嘴都是术语. 这叫不敬业! 投资的请归投资, 文章内容对不对放一边, 把人生幸福和一个投资的风险回报放在一起讨论就是大忽悠的惯用手法. 混淆概念, 通过读者对于金融的不了解, 引用少量缺乏前提与假设的数据, 此乃第一宗罪.@weizhi pan 童鞋的答案其实就概括了最大的硬伤, 风险呢? 亲, 风险呢???? 尼玛通篇说下来, 只说作对了赚多少, 从来不说亏了. 哦, 说过一句:损失就损失掉算了文章里一共提到了5,6种投资品种吧, 不乏一些高风险的, 外汇, 贵金属期货, 你可以一次两次瞎猫撞死耗子, 我不拦着你, 问题你把偶然当必然我就得抽你了. 故意隐瞒潜在风险, 夸大风险调整后的收益水平, 此乃第二宗罪.好吧, 就说说文章自己提到的投资, 我不是这些所有品种的专家, 不过不用专家来也看得出来, 收益被部分或全部夸大了, 最后经常还拉出巴菲特来说明复利效益, 我怎么那么想踹死你! 谁也别拦着我. 不能说什么收益都按照最高计算啊. 夸大潜在收益, 并借此描绘人生美好图景, 此乃第三宗罪.细节混乱, 巴菲特什么时候投基金46年了? 20%年收益率的全球基金? 这么好找的话国内所有金融机构全都取消自己的投资部门, 改行当这什么全球基金的代销就行了, 费那劲干嘛. 把道听途说, 市场传闻, 个别案例当做普遍现象, 此乃第四宗罪.刻意忽略专业性, 有一万块的时候金融市场就为你全面打开了? 做了几年几万元级别的投资你就不输于专业交易员了? 我就(*@#&@(*&#(@!#&(!, 你也太不让金融行业的同行活了, 感情我们拿工资累死累活地全是装样子呢? 寒窗苦读, 废寝忘食工作, 全让您一句话就赶上了.... 这基本上就是那种卖瓶菜籽油, 然后告诉你说"你也能做五星级饭店主厨"的路子, 此乃第五宗罪.把这五宗罪放在一起, 仔细看看:混淆概念, 通过读者对于金融的不了解, 引用少量缺乏前提与假设的数据, 此乃第一宗罪.故意隐瞒潜在风险, 夸大风险调整后的收益水平, 此乃第 |
金融投资讨论 | 如何看待 3 月 8 日基金暴跌？后续走势会如何？ | 花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清的人，注定是截然不同的命运。投资亦是如此。3月8日的暴跌，跟前两周的暴跌原因都一致——直接原因：美债收益率大幅上升；核心原因：抱团股估值较贵，流动性缩紧预期下的估值调整。那么什么时候会止跌？这一轮市场调整的导火索是美债收益率大幅上升。等什么时候美债收益率对股市的敏感性下降，美债收益率没人讨论或者大家不太关心，说明市场就止跌了。一、导致市场大跌的因素是什么这一轮市场调整的导火索是美债收益率大幅上升。这里分享一篇文章的观点：作者：投资人记事来源：清和泉投资总监吴俊峰对近日A股、白酒、新能源大跌的坦诚分享 如果要理解本次市场（调整）的重要因素，应该把时间倒回两年以前。2018年是非常差的一年，流动性和经济预期都非常差，市场跌了很多。从2019年开始，整个流动性环境开始改善，经济预期也开始回升，市场就开始出现正常的回升。如果2020年没有太大的流动性环境变化和经济基本面变化，整体回报率应该跟2019年差不多。但是2020年涨幅超过我们预期，我们在2020年初定的整个收益目标是20%—30%，但是我们去年平均回报是70%多，比预期高了很多。为什么会这样？2020年有两个重要的时点：年初的疫情。疫情导致海外流动性突然收缩，美股大跌，引发全球都大跌，很多优质股被“砸”到很低、或者是估值很合理的位置。紧接着，全球开始大幅宽松，以挽救经济、应对疫情，导致美债利率包括一些利率指标都大幅下跌。去年，美债利率从将近2%一下跌到0.6%、0.5%，给风险资产的定价带来很大的优势。如果我们对未来做DDM模型或者做现金流折现模型，折现率如果大幅度下调1%，就是100个bp，相应估值能够提高20%—30%。2020年，估值基本多涨了20%—30%，就是因为美债利率或者是利率水平大幅下跌，抬高了一些资产的估值。去年，疫情导致经济不太正常，一些跟服务业或者交通运输相关的很多领域，都带来了不确定性。但是跟消费相关或者是跟出口相关的，或者是一些不受疫情影响的行业，带来了确定性的溢价。一方面，这些公司不受疫情影响，甚至有些还受益于疫情，带来了分子端的扩张，它的分子端比大家想象得要好。另外一方面，分母端的压缩，利率下调，导致它们估值又出现一定程度的扩张，这类资产就出现了“双升”。所谓“戴维斯双击”，分子在扩，分母在收，股价就会涨很多。讲清楚2020年发生的事情之后，我再来讲，现在为什么A股出现了大幅回调？原因在于最近美债收益率上得过快。美债收益率已经从去年四季度的0.9%，已经超过1.5%。我们测算过，如果美债收益率下跌100个bp（1%），会带来30%左右的估值扩张。最近三个月，美债收益率已经上行了将近10到60个bp，估值收缩将近20%，会给估值偏高的一些资产带来20%左右的估值压缩。这就是为什么这些股票最近跌幅普遍都在20%—30%（的原因）。当然，估值超高的那些（公司）可能会跌得更多一些，估值合理的或者偏高一点，估值压缩的幅度小一点。这就是目前市场反应的核心变量，就是美债收益率上得过快。二、市场止跌的条件作者：投资人记事来源：清和泉投资总监吴俊峰对近日A股、白酒、新能源大跌的坦诚分享 要止跌回升有几个条件：1. 市场肯定会轮跌一遍，无论是周期还是其他的，因为它是一个完整的回调。因为通胀预期的上升对整个估值有压制，不是单个对核心资产的压制，无非就是早跌晚跌的问题，2. 市场需要时间来消化短期担心，按照去年的经验，大概是三周左右，也就是在3月中下旬市场基本上能够企稳。当该卖的卖了，该跑的跑了，市场缩量，重新进入到一个平衡状态。3，如果我观察到美债收益率的扰动对美股和港股的敏感性下降， |
金融投资讨论 | 2021年，如果只推荐5个基金经理，你推荐哪5个？ | 问对了，牛逼的基金经理从来就是凤毛麟角。百里挑一。全国143家基金公司，一共1561名基金经理（权益类），真正牛逼的也就几十位。宁缺毋滥，只选5位，是一个非常清晰的“精益求精”的投资思路。下面是网叔的答案——如果只能推荐5位的话，网叔推荐以下这5位基金经理：选择标准：1. 精选；2. 从业时间超过7年，经历过一轮大的牛熊市考验（A股市场一轮牛熊市大概7年）；3. 生涯年化收益在15%以上；4. 基金管理规模在200亿以上；5. 所在公司为行业前20%。不论是从业时间、业绩表现、管理经验等各个方面来看都是顶尖水平。谢治宇，单是近8年年化30%+的收益率这一项成就就超越了99%的基金经理，更恐怖的是他的投资范围几乎覆盖各行各业，风格均衡稳健，很少重仓单一行业。这样的风格还能做出这么厉害的业绩，放眼全国几乎找不到第二个。张坤，top1基金公司的头牌基金经理，消费行业顶尖选手。其掌管的易方达中小盘可以说是最近几年最成功的基金之一。朱少醒，我国唯一一位“十年十倍”的基金经理，从业15年，创造了2118.74%的收益率，结合从业市场和业绩来看，他就是我国公墓基金界第一人。周蔚文，穿越两轮牛熊，年化收益率高达21.68，这样的业绩，只有他和朱少醒做到过。换句话说，董承非唯一一位能和朱少醒掰掰手腕的大佬。董承非，论长期和稳健，董承非说第一，没人敢说第二。总之，你的基金经理组合里只要有他坐镇，一定会多一分踏实。（后面会详细介绍）如果只能推荐10位的话，网叔推荐以下这10位基金经理：选择标准：1.精选；2.在同类基金经理中最牛逼，历史平均年化收益率15%以上；3.基金管理规模在200亿以上。这份名单中，除了之前5位超级大佬，又增加了傅鹏博、傅友兴、葛兰、周应波、杨瑨。傅鹏博就不用说了，我国最早一批从事投资研究的人，可以说中国基金界“宗师级”的存在；傅友兴则是公募基金界的防守大师，他管理的基金，就一个字，稳！除了傅鹏博和傅友兴，其他3位都是各个行业的头部基金经理，虽然“年轻”，但是业绩却非常强悍。葛兰，医药领域的佼佼者；杨瑨，互联网领域种子选手；周应波，科技领域少见的攻守兼备型基金经理。可以说这份名单汇集了公募界最牛逼的老人和最牛逼的新人。当然，你如果觉得10位不够，这里还有一份30位的名单：这份名单汇集了我国最牛逼的30位基金经理，除了之前两份名单里的10位大佬，剩下的20位也都是精英中的精英。大家如果想深入了解，可以参考网叔的这篇文章：网叔：深挖中国最牛的30个基金经理（2.0升级版，附名单+基金经理盘点+筛选攻略）当然，如果说你还只是一个基金新手，对基金的走势以及投资并没有一个整体的概念；或者说想先观望一阵，并没有立刻想扎入基金洪流；抑或是想直观的看到基金市场盈利沉浮的话，网叔也比较推荐下面这一款拥有股票透视功能小程序。页面设计简洁也不需要注册，选择自己感兴趣的公司可以看到总览、扫雷、公司、估值、行业等分析。很适合新手从宏观和微观的角度来了解基金。基金牛逼不牛逼，看基金经理。基金经理牛不牛，看业绩，记住三点：业绩牛逼，业绩一直牛逼，管理大规模资金还一直牛逼。如果把基金经理比作NBA球员的话。普通基金经理就像NBA的普通球员，人数占到90%，但来也匆匆，去也匆匆。NBA球员平均从业时间也就是3-4个赛季，大部分人连30岁都混不到。基金经理的平均从业时间也只有4年左右。而牛逼的基金经理就像是超级巨星，他们的爆发力和持久度远超常人，即使过了30岁，仍然能够接管比赛，甚至带队冲击总冠军。如科比，即使32岁，仍然能取得两连冠；如乔丹，即使34岁，还能斩获第二个三连冠；如詹姆斯，即使35岁，依然能率队取得总冠军；牛逼的基金经理跟牛逼的NBA球员一样，往往拥有绝对实力，业绩具有非常长的持久度。------------接下来，网叔从这30名基金经理中，重点挑10个来详细介绍下：1、谢治宇投资风格：均衡（但有进攻性）代表基金：兴全合润（163406），任期赚了735.66%，年化收益率30.49%。兴全合宜（163417），任期赚了107.09%，年化收益率27.55%。虽说谢治宇的投资风格是均衡，但他的均衡更具进攻性，敢于配置一些热门股。比如2020年三季度，他的第一大重仓股就是光伏概念的隆基股份，持股占基金净值的7.18%。此外，从年化收益上也能看出谢治宇的进攻性。谢治宇从业8年来，年化收益30.33%，不配置一些进攻性更强的品种，是达不到这种收益的。进攻性，这是均衡配置基金经理最难掌握的一个技能。不过，显然谢治宇已经掌握了这种技能，并且驾驭的游刃有余。因为经过4季度的大涨，谢治宇毫不犹豫的把隆基股份的仓位砍了一大半，隆基股份仓位只剩2.83%。具体基金选择上，兴全合润全部投向A股，兴全合宜择时A股和港股同时投。 谢治宇基金的劣势在于规模过大。兴全合宜规模293亿、兴全合润规模206亿。基金规模过大可能影响收益。2、张坤投资风格：成长价值代表基金：易方达中小盘（110011），任期赚了749.9%，年化收益率29.35%。易方达蓝筹精选（005827），任期赚了198.19%，年化收益率58.4%。提起张坤，那已经是无人不知、无人不晓了。国内首个管理资产规模破千亿的基金经理。现在，张坤已经是价值投资的代言人，是中国的巴菲特。买张坤，买的就是一份信任、一份安心。张坤的持仓多以白马股为主。这些股票基本面好、成长空间大，值得长期持有。而他本人也是买入后就长期持有。贵州茅台，一拿就拿了8年。2013年至今，贵州茅台涨了13倍。“陪着伟大企业一起成长”，多少人说到做不到，而张坤做到了。所以他成功了。张坤最知名的两只基金分别是易方达中小盘和易方达蓝筹精选。易方达中小盘全部投A顾，前四大重仓股都是白酒股。易方达蓝筹精选投A股和港股，买了美团、腾讯、港交所、颐海国际等知名白马股。不过，易方达中小盘规模超400亿，易方达蓝筹精选规模也超600亿。基金规模过大可能影响收益。3、朱少醒投资风格：稳健成长代表基金：富国天惠精选成长A（161005），任期赚了2118.74%，年化收益率22.64%。朱少醒是中国基金界唯一的一位“十年十倍”基金经理。且从业15年以来，他一直管理“富国天惠精选成长A”。这种专注与长情更像是在养自己的孩子。冲着这种专注与长情，朱少醒也是最值得信赖的那一批基金经理。实力上更不用多说。A股大概有1600多位股票基金经理。经历过2轮牛熊（从业13年左右）、年化收益15%（投100万，持续30年是6600万）以上的只要8人。这8人中，管理资金在100亿以上的就剩下3个人。朱少醒就是这3人中的一个，千里挑一。如果再算上基金经理平均从业4年，被淘汰的数以万计的历史“尘埃”，朱少醒更是万里挑一。从业15年以来，年化收益率22.75%。如果你在15年前，花1万块钱买他的基金。拿到现在就是21.7万。风格上，朱少醒的富国天惠逐渐由“成长为主”向“均衡配置”过渡，收益可能没以前那么高，但波动性也大大降低。4、傅鹏博投资风格：成长价值代表基金：睿远成长价值A（007119），任期赚了113.39%，年化收益率51.59%。在中国，限购的一定是好东西。傅鹏博的基金就限购1000元。每天只能买1000元。而且，申购费还不打折，要收1.5%。比其他基金0.15%的申购费足足贵了10倍。这就是傅鹏博。中国基金界“宗师级”的存在。行业内人士都亲切的称呼他“傅老师”。1992年，中国证券市场成立之初，他就开始入市了。申银万国、东方证券、汇添富、兴全基金等业内知名公司，他都待过。2009年1月至2018年3月，在兴全基金管理兴全社会责任时，更是取得了427.22%的总回报，同类排名第一。现在，傅鹏博既是睿远基金的老板，也是睿远基金的头牌基金经理。堪称基金经理创业成功的典范。2019年3月22日，睿远成长价值A成立以来，已经涨了113.39%，平均每年涨51.59%。傅老师，宝刀未老。5、周蔚文投 |
金融投资讨论 | 如何看待韩国对冲基金经理Bill Hwang单日爆仓150亿美元，可能成人类历史单日亏损的巅峰？ | 更新：nomura 和credit suisse今天发出公告都在archegos上陪了很多钱。其中nomura陪了20亿美元，CS没有给出具体数字，而GS却说损失不大。这点能看出GS和MS不愧为投行里风控做的最好的，选择主动引爆炸弹先把货抛出去再说。留下一地鸡毛给了其他投行。至于对市场的影响还有待观察，最不好的情况是投行们因为损失而选择缩表，对冲基金们借不到钱了也会选择降低杠杆。市场也会因此收到冲击，波动率暴增。这一周美股的走势比较关键，如果没出现很大的波动那这个事件应该就算过去了。原回答：第一 archegos并不是对冲基金，Bill在2012年被SEC因为内幕交易处罚，无法管理外部投资者的资金。所以他没有外部资金，赔的钱都是自己的。第二 说高盛阴谋论或者做空的可以歇歇了。archegos和高盛用TRS交易，高盛作为做市商，手里必须持有这些股票来交换回报率给archegos。当这些仓位开始赔钱的时候，archegos需要填补保证金给高盛。填不上的时候高盛只能unwind这些swap然后卖手里的股票来填补损失。如果这些股票跌的太快高盛来不及卖掉的话他自己也会赔钱。最后archegos的问题还是杠杆太高了，持仓的这些股票最近长得很凶。加上市场风险一直上升，这时候应该降杠杆。也许他过于自信，也许他的风险模型告诉他这种情况不可能发生，具体的情况只有当事人知道。我们在这里只能猜Bill 用7年从20亿做到150亿，却在三天陪光。在最近两年黑天鹅事件越来越多的情况下，对于所有的市场参与者，不管你是机构还是散户，这是一个很好的例子和教训。管理资金就是管理风险，可惜在2020年的牛市环境里，很多人只看中回报却忽略了风险。在市场风格切换频繁的2021年，这种故事未来只会多不会少 |
金融投资讨论 | 如何看待2020年2月26日基金大跳水，我们应该怎样降低基金理财过程中的风险？ | 其实从去年开始，在科技类基金的带动下，翻倍的基金有5只，年涨幅达到80%以上的更不在少数，当然这些都是股票类和混合类的基金（高收益通常伴随着高风险）。这可能也导致了部分人认为基金的收益率本来就该这样高，事实上，基金的平均收益率根本就没这么高的，去年只是市场探底好转，另外也搭上了科技股爆发式上涨的趋势而已。买股票类、混合类、行业类指数基金，其实就是买的这些基金持有的股票组合，我们的收益主要来自这些公司的成长。当市场大环境整体下跌时，你的基金下跌也是正常的，因为这类基金收益高，自然伴随着较高的风险。像纯债券类、货币类基金，这几天还是涨的。至于2月26、28日基金大跳水，原因可能一是前段时间基金涨幅太大，适当回调；二是疫情发展全球化影响，恐慌情绪加重，叠加股美股等市场大幅下跌，进而影响到A股市场大幅下跌，自然相关基金也就大幅下跌。如何看待？平常心呗。其实，在理财过程中，总会遇见市场大幅上涨和大幅下跌的情况，这是很正常的事。市场是不会以你意志为导向的，许你赚钱，就许你亏钱。19年的时候，我的基金仓位以消费类基金为主，辅以医疗类、科技类基金，这些股票类、混合类基金可以取得一定的超额收益，然后再搭配债券类基金作为避险资金。我认为无论市场行情好坏，我们的投资组合都应该做好风险控制。我的19年收益，不高，但我已满足。在基金买卖过程中，我们要注意：（1）基金理财最重要的一点是选中一（几）支好的基金标的；初次接触者，可以根据我以前回答写的基金选择方法，先挑选几只自己选中的基金，每支买几百块钱的，持续关注，然后选表现好的基金买入（基金标的不适合，要及时更换）；（2）贵在坚持，熊市时，可以加大购买力度，换取更多的基金份额，降低持仓成本；只要基金标的没问题，可以止盈不止损--要在别人恐惧时贪婪。（3）学会止盈，止盈很重要，会买的是徒弟，会卖的是师傅；当然这很难，人性本贪婪，升值了，总想观望。投资本身就是一件反人性的事，我们要在别人贪婪时恐惧。那么如何止盈呢?①达成收益率目标，止盈。我们可以根据市场行情设置一个止盈线，比如盈利30%就可以卖出了，建议分批卖出。②根据市场情形来决定，比如已经投资了3年，市场上升到了非常高的点位，并且分析之后行情可能将进入另一个空头循环，那么最好先行赎回获利了结。（4）我买基金到时候，是根据基金的每日估值来确定每次基金的买入份额，跌的多了，就买的多，少了就买的少（当然还是建议逢低分批买入），就像这样：（5）不要追涨（例外情况就是：行情比较好，几乎每天涨，这样的话可以分批买入，不要梭哈啊）；（6）禁频繁交易；投资者整体一定是只能获得平均回报，减去它们的成本；被动投资者和指数投资者，由于他们很不活跃，会获得平均回报，减去非常低的成本；在赚取平均回报的群体中，还剩下一个群体--积极投资者。这个群体会有高额的交易、管理以及顾问费用。因此，积极投资者的高费用成本导致其回报远远低于那些被动投资者。这意味着那些“什么都不知道”的被动投资者一定会胜出。--《巴菲特致股东的信》（7）尽量不要做杠杆，不知道有没有人感觉行情好，就用借呗、金条等工具，举债买入，想等张一阵后卖出赚一笔，但是不幸被套住了，然后急于还上借债，又把基金卖出了。我们基金理财要做长期投资，忽视短期波动，不要用股市投机那一套。相比做出非凡的决策，投资中更重要的是避免愚蠢的决定。19年11月开始规划2020年基金组合，开始调整我的基金持仓，以科技类、医疗类基金为主，辅以消费类基金，债券类基金避险。我觉得配置基金组合时做好风险控制是很有必要的。如果你手持火把穿过炸药库,即使毫发无损,也改变不了你是个蠢货的事实。优秀的建筑师能够避免建筑缺陷，而糟糕的建筑师会引入建筑缺陷。在没有地震的时候，你无法辨别其中的差异。同样，优秀的投资者获得的收益可能并不比别人高，但他们在实现同等收益的前提下承担了较低风险。当然，在市场平稳或上涨时，我们无从得知投资组合的风险有多大，但风险控制依然是必不可少的，因为由盛转衰是轻而易举的。正如巴菲特所言:只有当潮水退去的时候，你才会发现谁在裸泳。--霍华德·马克斯《投资最重要的事》以下是我对构建基金组合的认识：基金组合配置不同类型基金收益和风险对比：推荐基金配置中要有一定比列的债券基金，：（1）债券基金是必须配置的，其随股市波动小，可以作为避险资产；应急时，可以卖掉；股票型、指数型的基金波动大，有可能在你急用钱时，下跌很大，这时你就只能割肉了（债券基金因为波动小，其实不适合定投，风险低，收益自然也不高）；这里不推荐可转债基金，因为风险相对较偏高；（2）上证50这样的大盘性指数基金买一只，然后中小盘类的买一只，组合一下；（3）科技、医疗、消费类型（这几个行业发展趋势较好）的行业指数基金可以加强收益，但占比不用过高；要结合自己的风险承受能力来决定是否配置；（4）基金配置几支就好，勿贪多，也有例外，比如你选中了两只医疗行业的基金表现都很好，你可以将原先买一支基金的钱平均买入两只基金，后续观察两只基金的表现，择优取之；（5）基金持仓相关性要低；很多基金的持仓股票是很相似的，有时你为了降低风险买了几只基金，却发现这些基金的业绩很相似，同涨同跌，这时你就要检查好好所选基金的持仓了；（6）基金组合构建好之后，并不代表可以高枕无忧了，投资可不是一件一劳永逸的事。当组合不再适应自己的目标时，要及时进行调整。当我们战胜这次疫情后，牛市会不会到来我不知道，但是市场一定会迎来新一轮的上涨。更多回答，参见：2020年，基金理财要如何布局？蚂蚁不吃土：基金收益率39.87%，超过99.97%全国财友，这样做你也可以！2021年01月更新2020年我主要围绕医疗、消费、科技这三个行业进行布局，目前医疗类基金收益超90%，消费类基金收益超120%，科技类50%左右。 |
金融投资讨论 | 现在感觉买基金十买九亏还有一个不赚钱，为啥？ | 因为很多人并不了解基金投资的本质，还在把基金当做股票玩。基金投资思路和股市完全不一样。但很多人没有意识到这一点，白白浪费了基金的优势。尤其是不少人学股市那套追涨杀跌，一步错步步错！最典型的表现就是，对短期涨跌极其敏感，常年患得患失。早上六点就起来看各种基金，每天要打开投资软件十次以上。休市盼着开市，甚至在节假日抱怨基金没有更新……如果不是在某基金论坛里看到这个，我都怀疑我打开的是炒股软件。操作上表现为：基金大涨纷纷买入，赚了就沾沾自喜，越涨越买；跌了就大骂垃圾、骗子，止损跑路。这一点在牛市更加突出，以2015年前后的股票基金份额变化（蓝线）为例：这个剧情我太熟悉了。不仅是受不了高波动，追涨杀跌；还受不了较长的投资周期，一心只想着快进快出。看短线、看走势、秀技术，刚买没几天就卖掉。在基金这种长线投资产品里追求短平快，不是在给自己挣钱，而是在给基金公司送钱。主要原因在费率。买入的费率大都较低，只要0.15%或者0.1%，毕竟没有人会给花钱设门槛。但买基金是做长线投资，官方为阻止短期投机，直接在费率上做了点限制。持有时间越短，卖出门槛越高，暗示我们投资基金千万要拿稳、拿住，戒骄戒躁。可惜不少人一边抱怨费率高、成本高，一边在做短线投资，完全无法理解监管背后的良苦用心……持有7天不到，费率1.5%。这是明文规定的惩罚性费率。持有超过7天，费率降至0.5%。持有越久，费率越低。给大家算一笔账，假设成本一万元。7天内快进快出，费率0.1%+1.5%，单算成本，一次操作白送基金公司160元。重复一个月，成本640元，两辆SUV的油钱没了。再稍微耐心一些，持有7天以上卖出，费率0.1%+0.5%，单算成本，一次操作白送基金公司60元。重复一个月，成本180元，半个月的烟钱没了。重复一年，本金损失超过20%……有多少散户能拍着胸脯保证自己的年化能超过20%？最致命的是，年化20%仅覆盖损失的成本，想要挣钱还得年化超过30%。巴菲特都无法实现这个目标！二、散户怎么投才能不亏？第一，树立长线投资思维。基金的收益只有拉长时间才明显。根据美国著名经济学家伯顿·马尔基尔的回测：当基金投资周期在一年以内时，年化收益波动范围在-26.47%到52.62%之间，成败主要看行情、看运气；当基金投资周期达到五年，年化收益波动范围缩小为-2.36%到23.92%之间，只要大方向不错，一般不会亏损；当基金投资周期达十年，收益基本不会出现负数，不看行情也没关系，就拿着不挪窝，必然跑出正向收益；投资越久，基础收益越高。这也是基金投资对我们散户来说最大的价值：只要有耐心，没什么不能战胜的。一个月内，收益可能不明显，甚至跑不过大盘（市场的平均收益）。三个月内，收益略有起色，和大盘持平。半年内，收益超大盘近10%，优势明显。三年过去，能把大盘远远地甩在后面。如果初期投资1万元，放着三年，净收益近8000元，年化20%。此时取出已不需要缴纳任何持有费率，实现了低投资成本、高收益。更不用说中间横跨2018年全面下跌的熊市，以及波动极大的2020年上半年，坚持拿住就能成功避险避坑。小不忍则乱大谋，有必要的话可以买了就把炒股软件卸载，两年后再看。（笑）第二，专业的事交给专业的人股市的投资者分主要分为两波：一波是散户，一波是机构和大户。《全国股票市场投资者状况调查报告》显示：截止2019年，全国股票投资者数量1.42亿，其中散户占比99.77%，剩下的是机构和大户。然而，仅有不到10%的投资机构出现亏损，自己配置投资的散户亏损比例近40%。而散户亏损的这部分钱，正是被机构和大户赚走了。比较极端的例子是，2014年7月到2015年12月牛市期间，收入最低的85%的投资者（散户）损失超过2500亿人民币，而收入最高的0.5%的投资者却获得高达2540亿回报。所以，与其自己瞎折腾，不如把钱交给比自己牛几倍的投资机构，也就是基金经理手上，让他们帮我们调仓、看财报、研究行业、分析宏观政策……在基金经理的操作下，主动偏股型基金在十年期的战胜率高达78.2%。最差的三年期主动基金也有近70%的比例跑赢指数，即战胜股市的平均收益水平。（数据来源：晨星基金《中国主动/被动晴雨表报告》）唯一的缺点估计是择股原则不公开，未来收益存在较大的不确定性。而最好的化解方法，是选出行业中最优秀的基金经理，买入他们手下最好的基金。三、抱紧优秀基金经理的大腿怎么找到优秀的基金经理？看数据，看业绩。优秀的收益数据，往往能帮我们精准定位到行业的顶级人才。虽然历史业绩并不能说明未来收益，但却能证明他的实力优秀，以后帮我们挣大钱的概率更高。第一，“4433法则”可惜目前没有比较靠谱的基金经理排名网，所以我们从高收益基金逆向筛选。“4”： 选择一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；“4”： 选择两年、三年、五年、今年以来业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；“3”： 选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；“3”： 选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。这种方法兼顾长中短期业绩，可以快速选出业绩持续优秀的基金。好买基金网、wind都能够实现这一筛选操作。第二，回撤率低回撤率就是基金的历史波动率。对于一个拿搬砖的钱做投资的普通散户而言，承受不起一会涨一会跌的波动。投资波动率，尤其是下跌率在10%-30%时，不少人会产生焦虑情绪；而下跌率达30%-50%时，7成以上的人都会产生焦虑，甚至是极度焦虑，急忙止损。所以，选择回撤率在30%以内的基金适合大部分投资者。如果你更加保守，可以缩小到20%以内。但要注意，回撤率也包括短时间内上涨的概率，严格回撤率，会让收益增速会有所下降，需要更长的回报周期。第三，选规模和成立年限合理的基金① 基金规模在5亿以上。由于基金经理、研究员、审计师等相关工作人员的工资都不便宜，基金规模太小，均摊每个投资者身上的成本支出会增大，得不偿失，能少则少。但太大也不好，如果基金规模超百亿，会使得基金经理需要配置更多股票。A股优质股票不多，基金经理为追求数量难免忽视部分质量，买入表现一般的股票，收益控制难度增大。② 基金成立3年以上。基金成立时间太短，业绩还没做出来，我们根本没办法判断基金经理能力的好坏。短期收益高，很可能有运气成分。第四，选成熟的基金经理经过以上三点，基金范围已经被大大缩小，接下来就看他们背后的基金经理都是谁。投资不是纸上谈兵，必须在市场里摸爬滚打过，经受考验，才能有所成就。基金经理虽然全都是名校毕业，硕士博士一抓一大把，但量化模型画得再好也得实践出真知。而国内股市4-5年一个牛熊市轮回。选择从业5年以上、经历过牛熊的基金经理才靠谱。另外，还要看他的历史业绩。牛熊市之后，还能有15%以上年化收益，说明其成功不是靠运气。综合以上四个条件，我们可以进行初筛。给先给大家上一个初筛过后的表格：下面，我们再从这108位“好汉”里继续精选。第五，查看获奖情况优秀的基金经理往往在业内广受好评，最主要的依据是获奖数量。好的基金经理总是拿奖拿到手软。国内有三大基金相关的奖项：① 中国基金金牛奖 ② 中国金基金奖 ③ 中国基金业明星基金奖这些都是带有基金协会官方性质的奖项，公认的优秀基金和基金经理大都是这些奖项的常客。此外还有来自美国的第三方独立机构晨星基金网，每年都会评选年度基金奖。也可以在该网站上查询基金评级，收益不错的基金都会上榜。评估从业时间、年化收益、获奖情况等因素，多多总结出A股最会赚钱的一批人，供大家参考：名单里除了一些老将，我也兼顾选了近3-5年年化超过20%的成绩少壮派。可能还是无法囊括所有优秀的基金经理，只选了部分市场普遍认可的。小白单看名单可能还是有点懵，我单挑几位来说说。1、朱少醒朱少醒是公认的大神级基金经理，业界标杆，也是国内多年收益比肩巴菲特的投资人。从业14年以来，他在85%以上的时间手里只拿着一只基金，真正把一件事情做到极致。经历4个牛熊轮回，尤其是2008年和2015年股灾之后，还能创下超18倍的收益，长期年化20%以上。他的选股眼光独到，我们可以把他的重仓历史列出来：贵州茅台：2006年建仓就开始买入，当时价格13元左右。此后陆续调整重仓比例，直到现在仍然持有，而目前茅台价格1685元，涨了近130倍。恒瑞医药：2014年初开始持有，当时价格9元左右。持有两年，退出重仓时，价格25元左右，涨了近3倍。招商银行：2006年建仓开始买入，当时价格2.5元左右。直到2019年初，退出重仓时，价格为34元左右，涨了近14倍。类似的例子还有伊利股份、中国平安等。每次看白酒的走势，不少人应该会畅想：如果我15年前就重仓茅台，那我现在的收益是……多年前，朱少醒就在干这件事，现在他的收益让人望尘莫及。散户有什么理由拒绝这种大神为我们挣钱？虽说他在熊市的回撤率偏大，但总体仍然不负他公募一哥的称号。2、傅友兴傅友兴公募从业18年，早年做了近10年基金研究员，经验丰富，分析能力过硬。最近7年才转为基金经理，风控能力极强。广发稳健增长自他任职以来，最大回撤率27.64%，年化波动率14.96%。而同期的沪深300最大回撤率46.7%，年化波动率22.88%。对比下来，傅友兴回撤率小19个点，年化波动率小8个点！专治各种担惊受怕的投资者，买了就是躺着看涨！他用50%左右的仓位投资债券，剩下的50%左右买股票，能大幅跑赢沪深300指数。牛市跑得快，熊市跌得少，把一个“稳”字贯穿全程。3、交银三剑客：王崇、何帅、杨浩这三位都是交银的门面担当，每人手下都管理着上百亿的资产，投资风格攻守兼备，整体稳健。三人的年化收益均在20%以上，都是业界公认的后起之秀。王崇入行12年，做基金经理近6年，是三人中从业最久的一位，连续三届“金牛奖”得主。而获奖基金是交银新成长混合基金，经历2015年前后完整的牛熊市，还能实现平均年化近30%！王崇的主要思路是做逆向投资，和长期回报。并且偏爱生物医药行业，买入细分领域里的龙头公司，通过单只股票的上涨获取超额收益。不追逐热门行业，分散投资，注意回撤率，是三人中最稳的选手。何帅在成为基金经理之前，也做过5年的研究员，管理基金时长也是五年。目前，他手下有三款基金，持股配置都差不多，几乎是复制粘贴，看成立最久的交银优势行业即可。何帅接手交银优势行业4年，年化回报率24%。在长期震荡中跑出这样的收益，也算业内数一数二了。何帅投资策略主打成长性，关注一家公司的未来增长空间、行业增速、市场份额等。他只喜欢赚看得到的钱，不挑行业，不喜欢赌小概率事件，也不会追逐市场。对于普通投资者来说，是保障投资长期收益的首选。杨浩入行8年，管理基金近5年，时间是三者中最短的。其风格也是最突出的。受早期科技研究员经历影响，杨浩在电子产业和文娱领域历史收益不错，在成长性和回撤率的控制上也表现亮眼。疫情之后，文娱产业或许会迎来反弹，极有可能继续给杨浩带来不错的收益。在投资风格上，杨浩以小盘股居多，大盘股较少，为了稳定回撤率也配置了不少债券。杨浩手上有两款基金，交银定期支付双息平衡，以及交银新生活力灵活配置，年化均接近30%。尤其是交银新生活力，近一年收益率就有80%以上。最近几个月，杨浩还根据自己在科技股方面的优势，开发了两款相关基金，一举斩获近80亿的投资。其中交银内核驱动混合走势似乎不错，但仅成立不到一年，对于一款基金来说还太嫩，感兴趣的朋友可以让业绩再飞一会。篇幅有限只分析了特别有代表性的几位大佬。如果大家感兴趣的话，后面我会再挑几个基金经理，专门讲讲这些股神的投资传奇。最后的最后，如果想要买入这些大佬的基金，必须拿得住！不要因为短期30%的优秀收益就美滋滋地止盈，两年后你的收益很可能翻倍！只要基金经理不换，完全可以冷静持有。对于顶级基金经理来说，你的信任就是你的未来收益。基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。基金全攻略：1、基金全攻略：一篇文章帮大家讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。下面是重磅：5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶6、基金20强名单：公认优秀的基金名单，业绩可以超过80%的基金我现在基金持仓200多万，盈利40多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。 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金融投资讨论 | 支付宝哪些低风险的基金适合学生党购买的？ | 无图无真相。先亮个牌，让大家看看真实的收益，低风险的基金确实存在，但是收益周期会比较长。先买基金本质上就是对金钱的投资，价格和价值是不对等的。房地产在炒房，金融（基金）你炒钱，利用的是经济中的通货膨胀。当然，不建议大家在什么都不懂的情况下，就贸然的随便买。因为资本市场本质的收益逻辑就是：低买高卖。什么都不懂的话千万不要随便买，容易做接盘侠。想要利用基金来赚钱，我们先认识下基金是什么？第一步理财，首先要有积蓄，巧妇难为无米之炊把每月开支分成四份，避免把钱早早花完。记账预算；（砍掉不必要消费，优化必须消费）能省钱就省钱理财，最基础的一点就是要有好的心态1、因为经济周期，有波动我们就算不是金融圈的人，偶尔金融危机的新闻还是会听过一些，再接地气一点，下楼买个菜可能隔断时间就涨价了。2、这是一个长期的过程理财是打理，是很长期的一个过程，所以心态不好就容易乱。想要短期的，个人觉得不是理财，是炒股或者炒钱等等这些。第二步基金分类因为基金的特殊性，所以金融产品我的绝大多数都是基金，精准一点来讲是指数基金。并不是因为巴菲特老推荐，所以我才买的，有根据的，我把原因也写一下。基金就是：募集资金的产品。募集来的资金用来炒股：股票型基金募集来的资金用来买国债债券：债券型基金募集来的资金用来买短期存款、央行票据：货币基金募集来的资金用来买债券和股票：混合型基金募集来的资金按照特定规则买入特定指数的成分股：指数基金那就正式聊指数基金了单纯字面意思可能理解费力，举个例子：A股的沪深300指数基金，就是把募集来资金用来买入规模最大、流动性最好的300家公司的股票。（虽然是买股票，但是算法不一样，所以这个叫基金）如果我们去买股票，一定会面对买哪一个的问题，问题是哪个赚钱或者不赚钱我们都不知道。就像买彩票，我不知道哪一个号码会中，但是我足够有钱，我就把所有的号码全买了，总有一个中。这就变成 |
金融投资讨论 | 为什么很多人买基金一定要跌了才敢加仓？ | 因为你不知道哪里是底，我是从18年底有闲钱入场投资的。当时点数是2400多，市场是一片哀嚎，知乎上a股也是个冷门话题，基金连说都没几个人说。2018年整年投资的人基本都是亏损，哪怕是买医疗白酒相关的基金，也几乎全部都是亏损。整个市场状态都是一蹶不振，类似我这种对未来有信心的投资者，也不过是觉得a股不可能这么低，肯定会慢慢涨起来。这种市场情绪下，你能直接想到接下来两年时间a股市场都在疯狂暴涨？我用当初我买的一支基做例子。这支基我中途有两次直接卖空，而且都是盈利到五六十个点的时候卖出的。你站在现在这个时间点，肯定觉得我傻，为啥不在底部一次性投入所有资金，拿到现在都翻两番了。但是你站在当时的位置，整个市场一蹶不振，所有人都没什么信心。你敢投入全部身家去赌a股一定会涨？一般都是想着都这么便宜了，再跌也跌不了多少，大不了我补仓。等到涨了几十个点，肯定觉得这一波上涨到头了，赶紧卖了吧。实盘操作是要克服人性弱点的，拿不住就是拿不住，你也不知道你现在的点位是高了还是低了。参考过去的数据没有丝毫意义。过去一直在跌，你会觉得这个基金业绩太差了，买进去一定没什么好结果。过去一直在涨，你会担心现在估值太高，会不会拿到手就回调。只有涨了很多，回调了部分你才会觉得，好像能买一点试试了。说白了这是人性的弱点，普通人是真不可能短期拿住一支翻了好几倍的基金或者股票。除非你真是对这个行业或者这家公司了然于胸，坚信这就是未来，下一个巴菲特就是你了。 |
金融投资讨论 | 如何挑选合适的基金产品做基金定投？ | 一眨眼都三年多了，看到它被这么多人点赞和收藏，特别是有些朋友还邀请我回答与此相关的一些问题，说实话，的确很开心，但也有一点点压力，担心自己回答那些问题的时候不够认真，误导了大家那就不太妙了。但不管怎样，真的很感谢你们对我的信任，尽管很少有整块儿时间来回答比较专业的问题，但我还是会在工作之余，分享一些有价值的东西出来，希望能对大家有帮助。好了，你们开始穿越吧。第一次冒泡，各位大牛勿喷，回答的不好，请留言指教，感谢。年前对2015年的阳光私募，做过一次筛选，想找到一些好的产品，来年要做资产配置。但这个过程着实辛苦，我们四个人在私募排排网、中投在线、好买网、格上理财等六家平台上找，熬了一个多星期，覆盖将近一万多个公开的产品！有人觉得干嘛不在一些媒体做的排行榜里找？我只能说：我更相信我们自己。 其实有一些媒体做的私募评级还是比较客观的，但有些就显得太业余了。他们往往使用单一标准，特别是和自身利益相关的机构，在筛选基金产品时，会把近期（3个月或半年）收益或总收益率(不显示多长时间)，作为首选参考指标，所以你放眼望去，会看到很多100%、200%，甚至500%以上的夸张业绩，它们误导了很多人。我们都知道，大部分人在做投资的时候是不够理性的，渴望看到超高收益的基金产品，而一些媒体，为了吸引眼球，自然要迎合大众的口味。当然，很多媒体并非科班出身，无法深刻理解市场的运行，他们中有些做出不科学的基金排名，也是很正常的。有的甚至还在寻找一个投资圣杯，渴望一夜暴富、一劳永逸，这当然是错误的。重要的是，市场价格的随机性，黑天鹅事件的不可预知，行情背后的复杂多变等等，这些都决定了交易策略的时效性，无法单靠一个策略或一个模型就能获得永久的胜利。所以，我们自己除了加强研发能力意外，也会做一些 |
金融投资讨论 | 春节前哪些基金值得购买？ | 21年国家八大任务，大家细品，至少科创、消费、新能源，再加上老龄化带来的医疗是有机会的，但都一定要做长期的准备，投资挣不了块钱，在我国一定要紧紧跟党走！一是强化国家战略科技力量。二是增强产业链供应链自主可控能力。三是坚持扩大内需这个战略基点。四是全面推进改革开放。五是解决好种子和耕地问题。六是强化反垄断和防止资本无序扩张。七是解决好大城市住房突出问题。八是做好碳达峰、碳中和工作。 |
金融投资讨论 | 如何选基金？什么时候买入？ | 选基金并不难，它也很适合我们理财小白。本文只讲干货，手把手教你从小白到高手做基金投资，认真看完，你就可以从0-1，建议先收藏起来慢慢看。文章分为理论和实战两个部分：理论篇:基金是什么基金的分类基金的购买渠道实战篇：选基金的三重境界青铜段位——选基金基础操作黄金段位——择时和定投王者段位——基金组合基金投资书籍推荐理论篇：基金是什么呢？基金的本质是大家把钱凑起来，交给专业人士去打理。这样一方面可以给我们节省大量的时间，一方面投资也会更加专业。同时，基金还帮助我们分散投资，让我们把鸡蛋放在不同的篮子里，降低市场风险。基金有哪些种类呢？以下是基金的分类，跟任何投资品一样，预期收益率越高的产品，风险也就越大。我们可以看到，基金可分为主动型和被动型两大类。主动型基金需要由基金经理主动根据市场情况作出投资决策，寻求比市场平均更高的回报。被动型基金则是减少主观投资决策，通过复制市场上的某一个指数（比如沪深300，中证500），获得市场平均的回报。我们经常看到的ETF就是一种被动型基金。先来看左边的主动型基金。按照资金投向，主动型基金又可以分为四种类型：货币基金主要投向国债、存款等低风险高流动性的产品，因此安全可靠，流动性好，几乎没有风险。余额宝就是天弘基金公司提供的货币基金，市面上的宝宝类产品和银行的现金管理产品（日添利、日增利等）都属于货币基金。债券型基金主要投向债券产品，根据债券的不同，又可以分为投资级债、高收益债、短期和中长期债券基金。一般来说，投资级债券基金投资国债、地方政府债和大银行发行的利率债等信用度较好的债券，风险较低；高收益债顾名思义，投资风险相对较高的公司企业发行的信用债，有一定的“踩雷”风险，收益也较高。短期和中长期债券基金按照投资债券的期限划分，期限越长，收益越高，风险也越大。混合型基金既可以投资股票，也可以投资债券，深受大家喜爱。按照风格的不同，又可以分为偏股型和偏债型两种类型。股票型基金是80%以上的资金都用于投资股市的基金。目前，大家越来越喜欢用偏股型混合型基金替代股票型基金，这样可以在市场不好的时候随时空仓，保持一定的自由度。再来看被动型基金。被动型基金通过跟踪指数，获取指数所代表市场的平均收益。根据指数的不同，可以分为宽基指数基金和窄基指数基金。宽基指数成分股覆盖面较广，包含多个行业；窄基指数又分为行业指数和主题策略指数，代表一个行业内或者是某一类型的公司，范围较小，预期收益较高。以下是常见的指数基金：指数加强型基金是在传统的指数基金基础上，让基金经理发挥一定的主动性，期望通过择时、选股等方式获得比纯指数基金更高的收益。基金的类型可以通过基金名称很快知道个大概。“天弘互联网灵活配置混合基金”就是天弘基金公司推出的投资互联网行业的可以灵活配置股票和债券的主动型基金；“博时黄金ETF联接C”就是博时基金公司推出的跟踪黄金价格走势的被动型基金。我们经常在基金名称最后看到A或C两个字母，这其实是同一个基金的两种收费方式，A代表在购买时收取费用，同时免去销售服务年费；C代表在购买时不收取费用，但有销售服务年费。基金的购买渠道基金一般可以通过互联网渠道购买，操作方便，费率也低。我们可以通过支付宝、各大银行及券商APP中的【基金】界面购买。以下分别是支付宝和某行App购买界面。选基实战篇：挑选基金的三重境界下面我们就来进入实战，可以分为青铜、黄金和王者三个阶段。别的答主已经详细介绍了如何通过天天基金网或晨星网挑选基金，但这些PC端网站较为复杂，我们可以更方便地在手机端，用相同的标准挑选基金。下面我们就以支付宝为例来说明。青铜段位——选基金基础操作在进入实战前，我们先来看下基金的挑选标准，主动型和被动型基金的挑选标准有所不同。对于主动型基金，挑选的标准主要有以下几个：基金的过往业绩：虽然过去不能代表未来，但基金的运作和人员配置都有很强的延续性，因此基金的过往业绩是评价基金的重要指标。要注意，我们不应只看1个月或3个月的短期表现，因为这很容易到市场波动的影响，而应该更关注3-5年的长期业绩表现。基金经理资质：基金经理是基金的灵魂，基金经理的从业经验是否丰富，以往业绩好坏，以及投资风格是否适合基金策略，都需要重点关注。基金的规模：对于主动基金来讲，基金规模不宜过大，因为船大难掉头，难以持续获得高收益，也不宜过小，因为一旦投资者加快赎回，容易造成基金的不稳定。一般来讲，除货币基金外，主动型基金规模最好在30-150亿，货币基金为了保留足够的流动性，规模可以适当扩大。基金投资理念和策略：仅仅从文字上，我们很难比较投资理念策略的优劣，我们只需要知道基金的风格适不适合我们自己的风格和风险承受能力就好。基金评级：晨星等第三方专业机构会给基金评级，可以作为我们的参考。基金费率：基金的费率包括买入费率、持有费率（管理费、第三方托管费和销售服务费）以及卖出费率（赎回费，一般来说持有时间越久，赎回费率越低）。对于主动基金来说，费率相对业绩占比很小，可以不作考虑。对于被动型基金，主要标准有：指数估值水平：由于被动型基金复制指数表现，因此指数当下的估值水平和未来走势是被动基金最主要的指标。基金费率：由于复制同一个指数的被动型基金有着相同的策略，因此费率越低越好，这也是被动型基金的一个重要指标。基金规模：被动型基金的规模越大越好。不同于主动型基金，被动型基金一般不追求超越市场基准的回报，规模越大，它的稳定性越好。跟踪误差：跟踪误差是被动型基金实际表现和所复制指数的差异，跟踪误差越小，被动型基金越有效。对于指数增强型被动基金，它允许有一定的跟踪误差，但它的实际表现应该优于指数。下面我们就用支付宝来演示，先来挑选一只主动型基金。第一步 打开支付宝【财富】界面，选择【基金】选项。第二步 根据业绩排名挑选基金在基金界面中，选择【基金排行】进入基金排行的界面后，在“业绩排行”的菜单下，先选择基金的类型（在这里我们选择混合型），然后选择到3年作为考察的时间跨度。第三步 考察具体基金我们选择排名第一的“景顺长城新兴成长混合基金”，点击进入基金页面进行考察。在基金页面的上半部分有基金的当日表现（日涨跌幅）、净值、评级和历史业绩表现。我们主要关注基金的评级和历史业绩表现（标红部分）： 我们可以看到，基金评级有5颗星，说明专业机构对这支基金的认可。在业绩比较中，与同类基金和沪深300指数相比，如果选择短期近1月的时间长度，基金表现比较平庸。但如果把时间长度拉长，基金的表现十分亮眼。这点也可以在下方的基金业绩中得以确认。这里稍微解释下基金净值，因为大家在买基金时会经常看到。其实基金的净值可以对应股票的净资产，单位净值就好比每股净资产。每个基金在初始时把单位净值设定为1，基金投资的股票债券升值，基金的净值随之上升，同时这些股票债券会产生分红和利息，因此基金也会相应给投资者分红，分红后净值下降。累计净值就是把分红加回后的基金净值。如果一个基金的累计净值为3，单位净值为1.76，代表基金在成立后给投资者带来了总共200%的回报，不考虑分红的回报率有76%。货币基金有所不同，它把获得的收益直接转化为份额，因此货币基金的净值永远是1。货币基金的主要指标有七日年化收益率和每万份收益，分别代表最近7天的平均年化收益率和1万元投资在当天能收到多少收益。我们继续来看基金页面的下半部分，下半部分主要包括【产品档案】和【交易规则】两块。先来看产品档案，点击进入第一栏【基金档案】，我们可以看到基金的基本信息。基金的成立时间比较久，规模较大，基金经理有丰富的从业经验，且从15年起已经担任本基金经理。我们也可以看到，基金的投资理念是投资中国市场中高成长性的股票。进一步查看基金的具体持仓和行业分布，我们会发现虽然制造业是基金布局的重点，但基金还是布局了茅台五粮液等酒类龙头。其实也能理解，不赶上“喝酒吃药”行情，怎么还会有高收益。不过，基金在猪肉股票“牧原股份”中踩了雷。这些与基金的长期投资理念不符的投资，我们应该加以警惕。看完了基金概况，我们再具体来看基金经理的过往业绩。可以说，这位基金经理过往管理的基金也都是成长类风格，并且取得了不错的业绩，说明他投资风格与本基金匹配良好。一般来说，管理规模越大的基金公司，内部机制越规范，我们只要选择规模较大的基金公司就好。以下是基金公司规模的排名，可以看到，景顺长城排在第20位，前25位都可以认为是相对可靠的。再来看【交易规则】。我们可以分别查看买入、卖出的规则和相应的费率。买入和卖出的步骤都分为二步，第一步提交买入或卖出申请，第二步就是把钱转化成基金份额，或是把基金份额转化成钱，最后到自己账户。买入的金额越大，买入费率越低；持有基金的时间越长，卖出费率越低。第四步 买入基金到目前为止，我们已经对这只基金有了比较全面的了解，如果我们看好基金经理的长期能力，能够接受他根据市场情况做的临时调整，那么就可以买入基金。买的过程也非常方便，在页面的右下角，我们可以一键买入基金，或者选择用定投的方式买入基金。定投的原理和方法我们会在后面介绍。再来挑选一只被动基金。跟主动基金不同，对被动基金来讲，指数的估值水平和走势是最重要的指标。支付宝也给出了解决方案，让我们通过指数的估值水平进行投资。第一步 我们可以在基金页面中，点击进入【指数红绿灯】界面。第二步 选择合适的指数在【指数红绿灯】界面中，将指数当下的估值水平和历史水平作比较，并用红绿灯的三种颜色来表示指数目前的估值水平，绿色代表估值较低，投资潜力大，黄色代表估值适中，红色代表估值较高，一目了然。同时，平台精选了目前估值较低的指数，并推荐了跟踪该指数的指数基金，可以很方便进行投资。第三步 挑选合适的基金现在，我们点击进入平台推荐的中证银行指数。在界面的上方是指数的说明，表示指数代表的是一揽子银行业股票。在下半部分，我们可以看到3个相关的指数基金和它们的费率。一般来说，我们只需要选择费率最低的基金（此处为天弘中证银行指数C）就可以了，因为这些指数基金的策略相同，基金公司规模也都较大，投资流程比较成熟，费率对收益的影响最大。 我们也可以通过第三方网站，查看所有指数的相对估值水平。登录蛋卷基金网站（https://danjuanapp.com/），选择【估值排行】，就可以看到每日更新一次的指数估值排行，跟支付宝一样，它也采用红绿灯来表示估值的高低。如果以上的操作还是觉得麻烦，平台已经为我们推荐了由专家挑选的基金。在基金界面中，点击【好基工作室】。 进入界面，我们可以选择不同类型的推荐基金。点击进入排第一的“上投摩根新兴动力混合”基金。界面的上半部是基金亮点，管理这支基金的基金经理在新兴产业有16年的投资经验，风格稳定，成为投资总监以来，获得年化12%的收益，同时还曾经被评为新兴行业最佳分析师。界面的下半部分是基金的过往业绩排名和基金经理能力的综合评价。我们也可以点击进入基金界面，用之前的过程再来验证下专家的判断。如果对基金比较满意，就可以点击下方“10元体验好基金”，很方便地进行购买。黄金段位——择时和定投知道如何挑选基金后，如何择时——什么时候买和什么时候卖，就成了决定我们收益的关键。其实哪怕对于专业投资者来说，择时也是投资中最难的部分。一个比较通用的方法，就是看基金对应的基准指数的估值高低。以一个银行基金为例，我们可以先在蛋卷基金界面中查看银行指数的估值水平，根据估值水平的高低决定如何操作。如果银行指数估值在绿色区间，估值较低，就可以继续持有或者加仓；如果银行指数估值在红色区间，就可以适度减仓。大部分混合型和股票型基金配置比较灵活，我们可以根据他们配置的主要方向，选择合适的指数来判断估值水平。既然择时很难，那有没有办法尽可能消除择时的影响呢，答案是定投。基金定投，就是每隔一段相同的时间，投入固定的金额购买基金，也是非常适合小白的投资方法。定投的最大好处，就是这种简单的操作方法能够消除择时影响，帮助我们在波动的市场中稳定地赚钱。我们知道市场价格会一直波动，如果把波动进行拆分，就可以分为“微笑曲线”和“倒微笑曲线”。当市场波动是“微笑曲线”的时候，定投开始发挥作用。我们来看下面的情况，在“微笑曲线”下，基金的净值从2元开始下降，后来又回升到2元。如果小王只是在初期一次性投资2000元，那么最终他的收益是0。如果小王分两次定投，每次1000元，哪怕他在净值为1.5元时提前卖出，在情况1中，他的收益也已经达到12.5%，如果像情况2那样，基金净值的波动更大，那么他的收益可以达到87.5%。所以，定投可以让我们在低价位购入更多份额，高价位购入较少份额，从而降低平均持仓成本。价格波动越大，降低持仓成本的效果越好，定投收益也越明显。当价格的波动是“倒微笑曲线”时，定投就会拉高平均的持仓成本。这时候，我们就要设置“止盈线”，在收益率达到一定程度后就撤出。这也是投资里的一句经验之谈，“会买的是徒弟，会卖的是师傅”。如果我们一个劲地继续定投，由于持仓成本较高，在基金价格下跌时我们便会遭受更多损失。也就是说，那些无脑定投就能稳赚的承诺是不正确的。定投的方法有哪些？定投的策略主要可以分为定期定额和定期不定额两种。定期定额就是我们最常见的定投方法，每隔一段相同时间，投入一笔固定资金。定期不定额就是每隔一段相同时间投入资金，资金的大小取决于市场情况，比如估值的高低。如果估值高了，那就少投一些，减少持仓成本，估值低了就多投一些。如果对估值计算感到繁琐，也可以直接用支付宝中的慧定投功能，十分方便，在下面会具体演示。如何选择合适的定投产品？由于要定期投资，定投需要选择流动性相对较好的基金，因此我们要撇除封闭式基金、定期开放式基金。同时，根据前面的经验，我们要选择波动性更大的基金，更好地发挥定投优势，因此要撇除货币基金和债券型基金。同时，由于时间期限较长，我们应该撇除不稳定的基金，包括成立时间不足6个月的基金（处在建仓期）、规模过小的基金（可能有清盘风险）。如何定投？下面我们就来一步步演示下如何快速完成定投，还是以支付宝为例。在支付宝基金界面中，选择“定投专区”。在“定投专区”页面，我们可以先进入“定投排行榜”选择基金。在定投排行榜中，我们可以选择基金的类型，并选择排名的时间期限（默认为最近一年，我们可以根据自己定投的时间长短进行选择，建议1-3年）。我们可以看到，有两种收益率排名，普通定投和慧定投。普通定投就是最常见的定期定额策略，慧定投就是平台用一套算法自动为大家执行的定期不定额策略。慧定投的收益一般会比普通定投高。在这里，我们选择排名第一的交银施罗德成长30混合基金，点击进入后，可以看到熟悉的基金界面。我们会发现，这只基金的短期业绩一般，但长期表现优异，适合定投。接着只要在右下角中，选择“定投”按钮就可以了。在定投页面中，我们可以设置每期定投的金额，定投的周期和具体日期，很方便的完成定期定额的定投。同时，在右上角中，平台还提供了智能的定期不定额的“慧定投”选项。点击进入“慧定投”，我们一样只需要选择定投金额、定投周期以及具体的定投日。有兴趣的话，我们还可以看看每次的定投金额是如何计算的。点击进入“如何计算？”，我们可以看到，标的指数的估值水平会影响实际定投金额，而实际定投金额用我们选择的基础定投金额乘以扣款率来表示。当指数估值偏高时，扣款率小于1，实际定投金额小于基础定投金额；指数估值偏低时，扣款率大于1，实际定投金额较大，在成本较低的时候抓紧建仓。我们同样可以在“高级设置”更改对标的指数。在完成定投后，我们同样要做好跟踪，并且不要忘了设置止盈点，在达到目标收益率后开始赎回，落袋为安。以上是根据排名寻找定投基金的方法，支付宝中也帮大家推荐了不少合适的定投产品，在“定投专区”中拉到底就可以看到。支付宝中还有一个“目标投”功能，让我们轻松设置止盈点，不用后续操心。在【定投专区】中，选择【目标投】。进入界面后，我们先设置自己的目标收益率。一般来说6%-10%是比较合理的区间，平台也在下方提示了从历史数据来看，达到这个目标收益率需要多长时间。平台已经为我们选择了默认的定投产品，一般是一个流动性较好、费用较低的宽基指数基金，适合长期定投。在设置完目标收益率后，点击下一步，我们可以设置定投金额和定投时间，我们还可以选择在完成目标收益率后是否自动继续目标投。同时，支付宝中也设置了类似于目标投的【小目标提速神器】，依靠定投的方法，帮我们攒钱实现买包包、出国旅游等“小目标”。王者段位——基金组合以上都是单个基金的投资方法，由于市场会不停变化，不同的基金也会有风水轮流转的表现，因此，真正王者段位的玩家，会构建自己的基金组合，从而在减小市场波动带来风险的同时，获得更高的收益。在组合基金之前，一定要清楚自己的风险偏好，也就是自己愿意承担多大的风险，换取更高的收益。一般来说，年纪越小，本金越少，风险偏好越大，因为需要“搏一搏”获取更高的收益，而且也输得起。按照风险的不同，基金组合大致可以分为三种：有个很简单的（100-年龄）百分比配比规则，就是用100减去自己的年龄，并把这个百分比的资产配置在相对高风险的基金里，比如，小王今年25岁，那么就可以把75%的基金投资，配置在高风险的股票和商品基金上，另外25%选择低风险的货币基金或者债券基金。当然，配置基金的过程对我们小白来说还是比较繁琐，好在越来越多的平台已经开始推出基金组合配置。目前，支付宝只是在余额宝的基础上推出了“余额佳”，配置70%的货币基金+30%的债券基金，是个非常稳健的组合。如果想要更多的选择，我们可以在“天天基金”APP中很方便的选择适合我们的基金组合。在“天天基金”APP中，进入【基金】页面，点击进入【组合】。 在【组合】页面中，我们可以看到推荐的两个基金组合，上面是稳健型组合——“我要稳稳的幸福”，下方是进取型组合——“带飞组合”。 点击进入“我要稳稳的幸福”组合，我们可以看到它的收益情况和投资策略。在下方的具体配置中，我们可以看到它配置了大量的债券基金和少量的股票基金。我们还可以通过基金组合的调仓记录，了解基金的风格。如果基金组合符合我们的风险偏好，那就可以在左下角处一键购买。除了推荐的组合，在【组合】界面中，我们还可以根据业绩排名选择适合自己的组合。基金投资阅读书单讲基金的书相对较少，这里挑几部实战性强的书，供大家学习参考：解读基金 (豆瓣)豆瓣评分： 8.4这是基金大V LaoK根据其博客整理的书，很好的基民小白入门书，说了挑选基金的基本道理，并且提醒我们要有理性的认识，基金投资需要耐心，不可能让你暴富，尽可能不要去做波段。指数基金投资指南 (豆瓣)豆瓣评分：8.3作者是雪球大V，这本书是学习指数基金定投的绝佳入门书，系统讲解了各类指数基金和定投的策略，并且根据不同人的实际情况，设计出3种经典的定投模式：养老定投计划、上班族加薪计划、子女教育定投计划。指数基金投资 (豆瓣)豆瓣评分：8.1这本书可以和《指数基金投资指南》配合着看，作者是广发基金公司指数投资部负责人，也是一位雪球大 V，专业度更高，对指数的原理和定投方法有更深入的讲解。共同基金常识 (豆瓣)豆瓣评分：8.2作者约翰•博格是全球最大的共同基金组织之一——先锋集团的缔造者。美国的市场环境和中国有所不同，但这本书主要传递了最为简单、有效、持久的投资理念：长期投资，指数化投资，保持低成本，同时不要认为自己可以超越市场。以上就是基金投资的介绍，其实我的主要方向还是股票，但了解了股票，也就了解了基金的底层逻辑。欢迎大家关注我，给大家分享更多的理财知识。 |
金融投资讨论 | 能否推荐一只7月份值得入手的基金? | 要买基金，首先要分析一下大环境。1、疫情仍然在国外持续发酵，我国防控仍然严峻。2、疫苗研发到上市可能还需要至少半年的时间，甚至更久。3、生病吃药是避免不了的事情。4、美国对华为及我国高科技的打压和科技博弈会持续5、我国全力发展科技，国产替代长期进行，政策将大力扶持我国具有核心科技的企业。从以上环境出发，可以看出，科技和医疗必将是长期的投资方向。那么关于科技选哪只，可以看我这几篇文章：迦南财诀：广发、信达澳银、富国：三支科技牛基的巅峰对决迦南财诀：银河诺安广发交银万家，科技基金五虎齐论剑：科技基金大PK之三迦南财诀：提前埋伏科技股，202家科技基金大PK之二迦南财诀：二季度即将爆发，提前潜伏科技股：202家科技基金大PK之一医疗基金的选择可以看这篇，这篇是市场上最新最全的：迦南财诀：医药基金经理最强21人名单+对比：投资医药基金必看（上）迦南财诀：医药基金经理最强21人名单+对比：投资医药基金必看（下）如果你海不会自己选基金，那么可以接着往下看。有些人推荐的基金两只手都数不过来。请问你真的能买那么多基金吗？何况很多基金持仓都是基本重复的，买了同涨同跌，有何意义？还有一些基金，实在是“炒冷饭”。殊不知，市场也在变化，若总是以过去的经验，以前人的研究来选基金，无异于刻舟求剑！真正值得入手的基金，既要又要还要。是需要大量的分析和客观的数据来做支撑的，不是随便拿残羹剩饭凑数就能糊弄的。与其让别人推荐“值得入手”的基金。不如自己学一点找“值得入手的基金”的窍门。这篇回答不但告诉你哪些是靠谱的基金，还告诉你这些靠谱的基金究竟是怎么选出来的。先教你如何挑基金，个人觉得靠谱的基金在文末。以下内容包括：认识自己的风险偏好和基金的风险区分如何挑选“靠谱”的基金推荐各类型的靠谱基金名单如果已经了解前两部分，可以直接跳到文末阅读。1、基金分类与对应的收益、风险一般分类按天天基金和晨星的分类，分这几种。两者的区别是，天天基金一般根据基金的招股说明来区分，也就是官方分类。晨星的分类不光看基金的官方分类，看该基金实际操作的风格来归属。比如有些基金名为灵活配置，实际上操盘风格保守，收益也较低，晨星就会将他划为保守混合型而不是灵活型。小知识：晨星 |
金融投资讨论 | 什么是指数基金？ | 本文会先简单回顾传统的指数基金，再介绍smart beta指数。一、指数基金就是跟踪指数的基金。那什么是指数呢？就是根据加权的方法，将上市公司股票的市值折算成指数。所以编制指数包括 1、选择成分股作为样本 2、确定折算方法比如沪深300指数，样本就是沪市和深市规模最大、流动性最强的300只股票。然后给每只股票赋予权重，使得股票的涨跌会反映在指数的涨跌上。那一些市值较大的超级大盘股，比方说它涨10%，会带动指数上涨1%。这样，样本整体的涨跌趋势就反映在了指数的涨跌趋势上，反之亦然。我们说的沪深300指数、中证500指数，创业板指数，都是宽基指数——里面的成分股有各个行业的股票。我们不需要搞懂指数里面每只成分股的比例，只需要知道这个指数的成分股是偏什么风格就可以了。比如沪深300指数是大盘蓝筹股。中证500指数是中小盘股票。有宽基指数就有窄基指数，比如主题行业型指数——环保指数、医疗指数、军工指数、钢铁指数等等。那么指数基金，就是跟踪上述这些指数的基金。你可以理解为，基金把指数里面的成分股买了。二、但是同样是跟踪沪深300指数，为什么发行的基金公司不同，业绩也会有明显不同呢？通俗点的比方：指数就是一个基础乐章。所以你看指数基金的前十大重仓股是不是都差不多？那有的基金叫增强，就是说他在某些小节加入了一些重音、强音。放在股票里面，就是某些股票被加大了比例。比如景顺长城沪深300增强(000311)，可以看到它的前10大重仓股占到了34.59%，远高于其他没有增强字样的基金。这样它的波动自然就比一般的指数基金要大。还有的叫XX指数ETF联接基金。ETF基金本身指exchange traded fund场内交易基金，只是代表交易地点，要在你的股票账户里面买卖。那你不想开户怎么办呢？就买ETF联接基金。这样就能在银行、基金公司、以及一些第三方平台上交易了。联接基金，和ETF基金里面的成分也是不同的。基金经理会买场内的ETF基金，再加上自己的选股。另外，指数A则是申购赎回都要收费的正常基金，区别于指数C——申购免费，赎回收费。所以指数基金不是一只基金的名字，而是一大类基金的统称。三、如何选择指数基金从美国经验来看，指数基金长期业绩战胜大多数其他偏股型基金；而且业绩不受基金经理变化的影响。BUT！不是随便买一只xx指数基金就能赚的。行业主题的基金周期相对较长，即使是被低估的指数，修复期要多久也很难说。长期定投优先选择宽基指数基金，如沪深300指数，成份股均为优秀上市公司，可充分享受中国经济长期增长的成果。另外，就算是看好沪深300指数，也不是说随便选一只名字里有沪深300的基金收益都一样。如果买的是场外基金，有的基金经理可能会跑输指数，有的基金经理则能放大指数的收益。如何在A股市场上选择指数基金，我在这篇文章里面已经讲得很清楚了：求推荐沪深300和中证500指数型基金各一只，做基金定投？Ok，以上这些都是老知识，很多答案都已经讲过了，下面讲点新内容——四、能够帮大家多赚钱的smart beta指数基金什么是smart beta指数？我们已经知道，指数其实是人为编制的，它其实就是一篮子股票。那如果我买了20只股票，分别是金融、地产、消费、医疗领域的龙头，然后我给它编制成指数，比如就叫微笑龙头指数，是不是也可以？可以是可以，但是我这个指数太业余，别人也不会跟踪。但是没关系，市场上还有比我更加聪明、拥有更多信息的机构投资者。他们可以用一些策略、工具，挑出一篮子有共性的股票，或者就调整沪深300指数里面各个股票的加权权重，组成指数。如果指数编制的好，获得的收益比单纯跟踪沪深300还要高，那市面上的基金不就可以直接复制这个指数了吗？ 像沪深300，中证500这些传统的指数，是根据公司市值加权的。但是我们知道，市值高的公司，它的增长率未必高。这就好像月收入从5000到8000比较容易，但从5万到8万就比较难一样。所以，很多新的指数编制方法应运而生。它不一定按照公司的市值加权编制，而是根据比如基本面（嘉实基本面50）、股息率（平安大华沪港深高股息）、波动率（景顺长城中证500行业低波动）等指标来编制。这些指数的增长率，可能比沪深300的增长率还要高。比如著名的中证指数有限公司就推出了50多只Smart Beta指数。包括单因子指数、基本面指数、等权重指数、风险加权指数系列等。考察2005~2014年期间的smart beta指数，发现获得超额收益的还不少。从2006年第一只Smart Beta 产品——华泰柏瑞上证红利ETF发行至今（2017/12/22），国内共发行了56只Smart Beta 产品，累计规模达201亿元。近年来，A股市场指数产品数量规模不断增长，占所有公募基金产品的5.8%，相比美国的10.5%仍有一定的上升空间。从Smart Beta产品的规模来看，A股市场的Smart Beta产品仅占指数规模的4%，远小于美国市场的21%。2017年年初以来，随着价值风格的走强，基本面投资的回归，Smart Beta 指数大有复苏之势。我们认为未来Smart Beta产品在A股市场有很大空间。好，总结一下：1、 最懒的定投方式：定投宽基指数基金。因为宽基指数跌下去一定会涨上来，而定投又摊薄了成本，所以长期看收益还是非常不错的。2、 除了常见的沪深300指数、中证500指数、H股指数之外，还可以选择优化的smart beta宽基指数。 |
金融投资讨论 | 美联储一次加息 75 个基点，美股全面反弹，人民币汇率也暴涨 800 点，最恐慌的时候是否已过去？ | 世界上有公认的三大经济泡沫，美国股市，中国楼市，日本债市，每年都有经济专家说这三大泡沫该破了，但就是年年都不破。虽说是泡沫，但坚硬无比，就是不破。不过在6月15日，金融市场突发大事，日本国债期货暴跌，连续触发2次跌停熔断。世界三大泡沫之一的日本债市，出问题了，而且是大问题。美国股和中国楼的泡沫大家都很熟悉，为什么说日本债是泡沫呢？因为日本国债的规模大的离谱，已经大到了难以想象的地步。虽然现代国家都在比烂，大家的政府债务一个比一个大，但没人像日本那么大。如今，日本国债的总量为1207万亿日元，占GDP的266%，这个债务占经济的比例远远超过正常国家。美国是131.2%，英国是108%，中国是100%，日本是266%，这是一个什么概念？债务这么大的同时，日本政府连年赤字。2020年，日本财政收入63万亿，预算支出102万亿，赤字40万亿靠发国债来募集，当初做预算的时候就没考虑过把钱省下来还钱。结果碰上疫情，最终2020财年总支出为175.7万亿，赤字破百万亿，全部靠国债筹钱。2021年，日本财政收入57.4万亿，预算支出定的还是破百万亿，依然没考虑过还钱降债务。就这样，日本每年国债增长个三四十万亿日元，长期巨额赤字持续个几十年，最终积累了1207万亿日元的恐怖债务。日本政府毫无还钱可能，本就是老龄化国家，福利一大堆，政府支出哪一项都不敢动，因此永生永世都不可能还清国债。当然，内债不是债，外债才是债。别说日本政府欠下1207万亿日元的债务，只要单位是日元，就算后面再加一千个零也没事。日元是谁发的？日本政府啊。日本政府欠一点日元怎么了，它永远不可能缺日元，只要是日元债务它一定还得起。而日本政府的净外债为负数，对外不欠钱，只有外国政府欠它钱，所以评级机构给日本政府的信用等级很高。至于日本国民为什么在本国政府财政数据那么惨的前提下还愿意买那么多日本国债，那是人家日本人自己的事，你管不着。日本政府每年借新还旧即可，当然不需要考虑还本金。但是，就算不还本金，利息还是要还的，就算本币债可以永续，但至少每年的利息得给出来吧。但是就日本政府每年这入不敷出的样子，怎么可能还得起债务利息呢？没关系，因为日本的利率，是负的，负0.1%。负利率带来的另一个结果，就是负利息。虽然日本国债高达1207万亿，但每年需要支付的利息是个负值，借100亿过几年只需要还99亿就可以了。这特么是借的越多越发财啊。因此，日本债市看似可怕，看似摇摇欲坠，但坚不可摧，日本政府每年都一定可以还得上国债，所以信用等级反而非常高。本金不用还，利息不用还，这岂不是意味着日本政府可以无限借债，可以凭空点石成金？世界上为什么会有如此违反经济规则的事情？天上不会掉馅饼，一切都是有代价的。日本国债可以这么爽，有一个重大的前提，就是利率必须是负值，或维持一个很低的水平，然后还是有人愿意买你的国债。有专家测算过，日本政府无论如何都承受不起1%的利率，砸锅卖铁也不能。长期维持低利率，长期放水，日本政府不怕通货膨胀吗？还真不怕。最近二三十年，日本饱受老龄化的困扰，老年人消费意愿奇低无比，再加上某神秘大国疯狂的提供廉价工业品，让日本饱受通缩困扰数十年。日本央行的任务不是防通胀，是防通缩，要是能通胀日本行长会开心死。长期经济萎靡不振，年年借债放水就是为了激活下经济，勉强维持住2%的通胀率。在这种大背景下，日本政府的债务一步步积累到了今天的程度。大半个欧洲都在负利率了，瑞士利率甚至都跌到了负0.75%都没能摆脱通缩，好像这么干也没什么。但是在2020到2021年，美国出于自身需要，印了天文数字的美元出去，滔天的美元覆盖了全世界。2022年，大通胀，数十年没见过的大通胀降临，让年年头疼通缩的欧美政府见识了一番从未见过的新景象。美联储连续加息，3月加息25基点，5月加息50基点，6月加息75基点，利率一口气提升了1.5%那么夸张，然而美国的通胀率已经达到了8.6%，且专家并不认为这1.5%的加息能消灭通胀，最多压制一下就不得了了。而英国那边，预估本国通胀年内会高达9~11%，也要跟着大加息。这是一场覆盖整个欧美，乃至于半个地球的大通胀，美联储加息实属无奈，不得不加息，否则恶性通胀可以摧毁一切。但是，美联储可以加息1.5%，而且后面还要继续加息，日本不能，日本早就透支了身体，失去了调节利率的一切空间。把利率上浮1%的代价，日本承受不起。而日本是一个允许资金自由流动的国家，日本国民可以轻易用日元兑换美元，购买美国国债。日本国债的信用是很好，毕竟是发达国家，但美国国债信用更好啊。是个人就知道日本是美国殖民地，美国政府就算垮台，也一定是垮在日本政府后面，所以美债的信用度一定是高于日债的。现在10年期美债的利率已经飙升到了3%以上，日本这边还是零利率，这里面就存在巨大的利差。为什么不卖出日债，买入美债呢？当这么想的人多了，卖盘就会越来越大，直到超过买盘的承受极限。6月15日，日本国债崩盘，连续熔断，不断下跌的价格让账面收益率不断提升，到收盘时日本国债的收益率已经被疯狂拉升到了0.262%，远远超过之前的-0.1%，也超过了日本央行提出的最高0.25%的水平。但相对于10年期美债3%的利率水平，还是差的很远。理论上说，日债信用低于美债，利率必须比美债高，但这要是利率再提升，日本政府是真的承受不了了。一旦提供的国债利率没有吸引力，没人愿意购买新发的国债，那日本国债就会直接崩盘。当然，即便如此，日本政府还是可以对国债兜底，因为任何政府都永远不怕本币债。把钞票多印个10倍，那债务就缩小了10倍。1937年的时候，100法币可以买一头牛。1949年的时候，100万法币只能买一袋米。连国民政府那么弱的执政能力都能如此疯狂的印钞票，日本政府当然具备这个能力。别说区区1200万亿债务，就算单位再多个万，也没事。但是，如果这么干，就意味着疯狂的通货膨胀。原本1000日元可以买条鱼，未来可能1000日元只能买一粒米。同时，日本百姓的收入会不增长，或增长很少，远低于物价增幅。不然，去哪变财富出来。具体情况，请参考当年国民政府是怎么处理战争债务和财政赤字的。从目前的情况看，美国是必 |
金融投资讨论 | 2020年是投资基金的好时候吗？ | 古希腊格言：“要种树，最好的时间是10年前，其次是现在。”买基金同样如此，享受早投资早致富的复利效应。当然，买基金要有周详的计划。例如最基本的风险评估：你的期望收益是多少、最大风险承受能力、投资期限、资金投入计划等等，然后根据自身的情况来选择相应的投资标的。下图为我的2020基金标的选择框架：投资方向主要包括现金理财和权益类资产，资金分配上主要考虑自身的情况，权益类资产波动大、风险高，但相应的预期回报也更高。下面主要聊聊标的的选择：现金管理分为货币基金和债券基金，这块没啥好聊的，所选标的是长期跟踪综合评分较高的几只产品，例如南方天利B（003474），无论是收益率还是基金本身的费率完全可以秒杀余额宝。详细分析，可以回看这个回答：余额宝的利率越来越低 还有哪些风险低 灵活性强的平台投资？增强收益由个股打新和可转债申购组成，没有个股持仓的个股打新可以忽略，可转债申购2019可是妥妥的稳赚，统计数据显示如果全年无脑申购，上市开盘即卖出，稳赚4000元。这么好赚，2020一定要坚持申购。指数基金分为四大类：宽基、行业、主题、境外。宽基：沪深300和中证500无疑是最好的底仓，目的是赚取市场平均收益。如果要在宽基指数中考虑获取超额收益，那么可以考虑下基本面50和标普中国红利机会这两只产品。行业：医药和消费在2019年获得不错的收益，当前成份股的主要权重整体估值不低，2020年依然看好，但是需要下调回报期望。看好医药和消费的理由Current：医药+消费的最佳投资策略行业中单独罗列出券商，券商是周期性行业，俗话说牛市买券商，准没错。虽然我们不知道2020是否有牛市，但是这只标的得放入我的投资标的中，有较强的进攻能力。主题：主题基金中纳入的两只产品属于科技范畴，科技强国是国家战略发展方向。所以，2020拥抱科技肯定错不了。中概互联，其跟踪中证海外中国互联网50指数，成份股分别在香港、美国上市，包含了“BATJ”等明星中国互联网巨头，长期看好。2019是5G商用的元年，而业绩兑现将会在未来几年产生，因此，当下布局5G板块是最佳选择。5G板块分析，请看这：Current：拥抱5G的最佳方式境外投资：境外投资分为两方面，一个是美股市场，另一个是港股市场。美股不用多说了，即便大部分投资者有恐高症，但是它依然是全球股市的风向标，美股长牛目前没有任何的衰竭迹象，依然是优质资产。港股的价值在于低估，如果说性价比，我想港股更有代表性，比如在香港上市的中资企业，普遍折价15%以上。此外港股市场也是国内一批优质企业的集中地，比如内房股、生物制药等等。主动型基金买主动型基金就是买基金经理，如果没有长期跟踪切记只看业绩选产品。中欧时代先锋基金经理周应波，是基金经理中的少壮派代表，2010年进入证券行业，5年后开始管理基金，开始了他在行业中一鸣惊人的历程。所管理的基金规模凭借着优异的业绩持续飙涨，扩张了约百倍。在这种背景下，他的业绩不仅没掉队，顺带还扩展了自己能力边界，保持了基金净值曲线的稳定上扬。看好他的原因在于他的投资理念和历史表现的稳定性。富国精准医疗这只产品同样如此，基金基经理于洋有近十年医药行业投研背景，独立管理产品以来，稳定性较好，连续多年获得超额收益。基金经理在持仓标的的选择上参考了CS医药指数，涵盖了A股医药板块的龙头，成分股权重相对集中，这也是我选择的理由之一，未来医药板块的行业集中度大概率会进一步提升。以上是2020选基的投资框架，仅供参考。更多资讯，欢迎关注公众号：ETF之家。 |
金融投资讨论 | 2021年下半年买什么基金？ | 推荐5类基金：一般建议新手从最简单的沪深300等宽基指数基金或增强指数基金开始定投，等了解深入后再可选择优质的行业指数基金或优秀的主动基金。不过鉴于当前沪深300指数估值较贵，尽管坚持定投5年99%的概率可以赚钱，但需要做好短期大幅回撤的心理准备。1.宽基指数基金：买国运2.优质行业指数基金：分享受益于经济转型的优秀行业的价值利润创造3.指数增强基金：在不偏离指数的前提下，获得高于指数基金的收益，费率比指数基金略高4.境外指数基金：全球配置，分享发达国家和地区的经济发展成果5.优秀主动基金：通过配置优秀的主动基金，借用顶尖基金经理的智慧，大幅跑赢指数基金，费率相对最高顺便进行下风险提示：基金属于浮动收益类产品，短期涨跌不定，每个人需根据自己的风险承受能力和认知能力选择适合自己的基金以及合适的资产配置比例。最后，我再附送一份完整的基金投资攻略，让定投收益更进一步。一、宽基指数基金二、行业指数基金三、指数增强基金四、境外指数基金五、主动基金六、怎么买基金最赚钱1.买得便宜2.长期持有七、基金投资全攻略1.什么时候买2.买什么3.怎么买4.买多少5.什么时候卖一、宽基指数基金沪深300指数沪深300指数，A股最具代表性的指数，由沪深两市市值最大、流动性最好的300家上市公司组成。中国有上千万家企业，但目前只有4000余家上市公司。如果把中国的上千万家企业当作学生，那么能在证券交易所上市的公司就相当于考上985的尖子生。而沪深300指数里的300家上市公司又是从4000余家挑出来的代表，称得上尖子生中的尖子生。这从沪深300指数的十大权重股可以体现出来：茅台、平安、招行、五粮液、美的、格力、伊利，这几乎每个中国人都使用过他们的产品或服务。沪深300指数自2004年12月31日发布，基点为1000点，截至2020年12月31日，沪深300指数收盘5211.29点，16年涨幅421%，折合年化收益9.4%。通过定投普通的沪深300指数基金，加上一定的策略和技巧，很容易获得10%的年化收益。更关键的是，指数具有长生不老、优胜劣汰的显著优势，以确保入选的始终都是反映中国经济水平的优秀公司。以沪深300为例，每年会定期更换2次成分股名单，好的留下，差的淘汰。二 行业指数基金无论是过去，而且在可预见的未来，消费和医药都是长牛行业。截至2020年12月31日，中证消费收盘27435点，相比2004年末的1000点，涨幅27.4倍，年化复合收益率23.0%；中证医药收盘15102点，相比2004年末的1000点，涨幅15.1倍，年化复合收益率18.5%；再看国外：杰里米·J·西格尔的著作《投资者的未来》里提到，1957-2003年美国年化收益率最高的前20支股票中，有11家来自消费行业，有6家来自医药行业，这两个行业在这20家公司中占比达85%。哪怕在经济衰退中的日本，1992-2017年25年中，前20支牛股中有8只来自消费品行业，占40%。三 指数增强基金优秀的指数增强基金，相对指数也会有明显的超额收益。以易方达上证50增强A（110003）为例，WIND显示，截至21年3月31日，近5年涨幅176%。同期上证50指数涨幅63.27%，超额收益100%+。易方达上证50的投资理念是：将深入的基本面研究与数量化投资技术相结合可以弥补纯指数化投资的缺陷,在控制与目标指数偏离风险的前提下实现超越指数的收益。 四、境外指数基金1.纳斯达克100纳斯达克100指数，就是美国版的核心资产，是美国科技股的代表，象征着世界最顶级的科技实力水平，囊括苹果、微软、亚马逊、特斯拉、谷歌、脸书、英伟达等世界知名品牌。购买纳斯达克100，就等于打包购买了一份美国核心资产。值得一提的是，纳斯达克100指数里，这些高成长性股票的良好业绩，都是各自内生性的高成长带来的，特别是创新业务，而非例如资产注入等外延式的增长。2.中国互联网50中国互联网50指数，选取了海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。成分股包括腾讯、阿里、美团、拼多多、京东、百度、快手、小米等知名互联网企业。值得注意的是，随着最近中概股的风波骤起，不少上市公司股价出现了较大调整，投资机会已经显现。鉴于互联网公司普遍尚未实现盈利，故采用市销率估值法。注：市销率PS = 总市值/主营业务收入，或者股价/每股销售额。市销率越低，说明该公司股票的投资价值越大。对于成熟期的企业，通常使用市盈率（PE）来估值，而对于尚未盈利的高成长性企业，则使用市销率（PS）来估值更为可靠。目前中国互联网50市销率为5.33，分位点13.70%，代表比历史上13.70%的时候都贵，估值偏低估。如果跌到5.61，则代表低估，潜在回报率更高。五 优秀主动基金在中国，主动基金相对指数基金，有明显的超额收益，且回撤控制更好，所以一般买主动基金是更好的选择。WIND显示，偏股混合型基金指数和沪深300全收益指数2011-2020年的走势图如下：沪深300全收益指数累计涨幅105.34%，偏股混合型基金指数累计涨幅171.09%，普通股票型基金累计指数涨幅206.27%，主动基金胜。据权威基金网站晨星数据：作者：晨星基金来源：晨星中国基金主动/被动晴雨表（2020年8月）截至2020年6月30日，80%至90%的主动偏股型基金在最近一年、三年、五年和十年期间的业绩超越了相应的被动基金。建议选择买在这一轮回撤中实现正收益、回撤较低，且长期业绩出色的股票基金，长期收益15%+；如果追求稳健，可以选择股债平衡基金，长期年化12%-15%；如果相对保守，可以选择固收+基金，长期年化6%-8%。六、怎么买基金最赚钱 光有代码是没有用的，要想买基金赚钱，以下两点才是核心：1.买得便宜 买得便宜是基金盈利的关键。很多基金小白纳闷：为什么同样一只基金，朋友买赚了不少，但我却亏了不少，WHY？难道买基金赚钱只能靠运气？亏钱的根源是：买贵了。选择一只好基金固然重要，但在估值合理买入时更重要。如今年仍然火爆的新能源，如果在15年高点买入富国中证新能源汽车，直到20年12月才回本，中间5年是不赚钱的，最大回撤62%（如100块损失45块）。还有属于长牛行业的医药行业，如果在15年高点买入招商国证生物医药，直到20年3月才回本，中间4年多都是不赚钱的，最大回撤50%。再看股王贵州茅台：07年最高点股价是230.55块，直到15年股市高点才恢复到原来的位置，中间8年是不赚钱的，最大回撤63%。再以我的实盘为例：我在19年3月买入的交银中证海外互联，当时处于低估，卖出收益接近翻倍。我在19年11月买入易方达中概互联，当时估值合理，卖出收益缩水至15%。两个一样的品种，因为买入估值的不同，收益率天壤之别。跟踪海外互联基金的指数是中国互联网50（H30533），3月买入时PE约28倍，PE百分位4.69%，表示比历史上95.31%的时候都便宜，正好买在最底部。11月买入时PE约45倍，PE百分位约50%。怎么判断估值贵不贵？看PE，PE中文名叫市盈率，PE=P/E=市值/净利润，也称本益比。PE（市盈率）=股价/年度每股盈利（EPS）（或公司市值/年度净利润），即多少年收回成本。如贵州茅台收盘价是2080块（2021.4.21），市值为26129亿元（市值=股价*总股本），2020年净利润为467亿，则市盈率为55.95倍（26129/467）。若贵州茅台未来每年净利润一直保持467亿元，则55.95倍PE代表55.95年收回成本。我们买股票基金（不同股票的组合）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。一只基金的PE越小，代表我们收回投资成本的时间就越短，就越便宜。理解了这点，才能从根本上消除根据股价（净值、点位）判断是否低估的错误观念，避免盲目抄底。比如贵州茅台17年9月和18年10月的股价都是500块，但估值不一样，因为两者的净利润不一样。2017年9月，贵州茅台净利润（2016Q3-2017Q2四个季度，为最近的四个财报季度，以下同理)只有191.67亿元，所以对应6500亿市值，市盈率约34倍。2018年10月末，贵州茅台净利润（17Q4-18Q3)为318.29亿元，对应6800亿市值，市盈率却只有22倍左右。同样都是500块，但因为估值不一样，18年10月末的贵州茅台更便宜。基金盈利最简单的策略就是在估值便宜的时候买，低买高卖。判断基金的估值是否便宜，首先看整个市场是否便宜。如果整个市场都非常贵，处于牛市的泡沫期，存在系统性风险，那么大幅下跌是大概率的。如何判断市场牛熊？有三个判断市场底部的指标，供大家参考：① 万得全A（除金融、石油石化）市盈率百分位低于20%数据来源：WIND这是自万得全A（除金融、石油石化）05年以来的市盈率变化图，07、09、15年三轮牛市的顶部都非常明显，08、11、18年的熊市底部特征也非常突出。如15年万得全A（除金融、石油石化）市盈率最高65.89倍，而07年市盈率最高不过70.43倍，属于牛市顶部。18年万得全A（除金融、石油石化）市盈率最低17.81倍，而08年市盈率最低14.06倍，属于熊市底部。② 巴菲特指标低于50%数据来源：乌龟量化“巴菲特指标”的计算基于美国股市的市值与衡量国民经济发展状况的国民生产总值(GNP)，又称证券化率。巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。A股18年10月末，上证指数创下最低点2440点，巴菲特指标也对应底部，约50%。③ 股债收益比大于2.4数据来源：乌龟量化股债收益率比：A股全市场股票盈利收益率 / 10年国债收益率，又名格雷厄姆指数。这个指标的理解是当市场的盈利收益率是十年期国债收益率2倍时，那么市场出现了比较好的投资机会。因为如果假设市场按50%的平均分红率，意味着我们在这个位置的买入，至少能获得不低于国债的收益率。 如19年1月股债收益比为2.48，去年4月是2.53，都是市场底部区域。通过这三大指标，可以清楚地判断整个市场的状态，估值是贵还是便宜，方便我们进场时该选择多少仓位。谈完判断大盘牛熊的指标，再谈如何判断指数基金和主动基金估值便宜还是贵，主要参考下图：（1）指数基金指数基金非常好判断，看其跟踪的指数市盈率历史分位点即可。如招商中证白酒基金（161725）跟踪的是中证白酒指数（399997），市盈率为52.91倍，历史最大值71.44倍，历史最小值16.56倍。截至2021.4.30，市盈率分位点94.31%，代表52.91倍的市盈率比历史上94.31%的时候都贵。这意味着，中证白酒当前估值较贵，不建议买入。一般盈利比较稳定的宽基指数和行业指数，采用市盈率估值。若是盈利不稳定的周期性行业指数，采用市净率估值。未实现盈利，但高速成长的行业，采用市销率估值。免费查询入口：蛋卷基金APP-基金-指数估值（2）主动基金主动基金按照行业集中度，可以分位行业主题基金、集中配置基金和均衡配置基金。主要看其重仓股：一三季度会公布前十大重仓股，二四季度会公布全部持仓。① 行业主题基金如葛兰管理的中欧医疗健康A，投资目标即说明主要投资于医疗健康相关行业股票，业绩基准是中证医药。且其重仓股都是医药股，是一只医药主题基金。判断行业主题基金是否高估，最简单的策略是参考对应的业绩基准指数是否高估。如中欧医疗健康A是否高估，可参考中证医药指数的市盈率百分位。截至2021.4.30，中证医药当前市盈率44.54倍，历史（过去10年）最大值62.04，最小值21.88。分位点85.73%，比历史上85.73%的时候都贵，相对高估。② 集中配置基金如蔡嵩松管理的诺安成长，根据其重仓股，半导体股仓位比较高，与半导体指数的相关性比较高。最简单的判断指标是看中证全指半导体指数的市盈率百分位。截至2021.4.30，中证全指半导体当前市盈率70.83倍，历史最大值是219.12，最小值是35.16。分位点44.77%，比历史上44.77%的时候都贵。③ 均衡配置基金均衡配置基金，通常指的是基金经理会配置不同的行业，以实现组合的均衡和风险的分散。保守起见，均衡配置基金的买点与参考大盘牛熊指标一致，看万得全A（除金融石化）市盈率百分位、巴菲特指标和股债收益比。另外，如果基金经理经历过市场牛熊切换，则以其生涯最大回撤、季度最大跌幅、月度最大跌幅作为买点参考。比如董承非的兴全趋势投资，经历过15年的牛熊切换和18年的大熊市，最大回撤是 |
金融投资讨论 | 基金小白，随便买了几个，一直在亏，该怎么办？ | 作为一个投资了10年的老司机来回答下：我的实盘账户也会不断在这里一直更新！持续记录自己投资的学习过程和实盘情况，欢迎大家一起交流、学习、进步。①支付宝里买到的基金与其他平台买的基金没有本质区别的。所以你的问题就是“买基金亏损了怎么办？”②会不会亏完的问题，如果买的不是分级的杠杆基金，是不会亏完的，通常你买到会是指数基金、行业基金、主题基金，都不会亏完。这点不用担心③关于怎么判断价格的低于高？这个问题需要分开谈论，一个是购买的是主题基金，比如新能源汽车主题，半导体主题。这类主题基金往往是基金经理按着一些标准对个股筛选，形成的一个主题基金，很难有绝对的参考，这类基金投资的策略往往属于热点驱动，建议对市场比较敏感，有一定基础情况下操作。第二种是指数基金，指数基金会有对重的指数，比如沪深300指数基金，我们可以参考沪深300指数来分析目前价格处在短期、中期什么水平？还可以参考沪深300整个的市盈率，在历史中处于一个什么样的水平？相对高估还是低估？其他如创业板指数基金、证券行业指数基金都类似。同事也可以结合市场的恐慌程度来做短期的判断。④做基金千万不能着急赚快钱，想赚快钱股票更快，当然风险也更大。因此在我看来，之所以选择做基金，大部分人一定是希望努力获得稳定收益的，一定要保持好心态，即使面临短期账面的亏损。如果实在怕麻烦，定投指数基金是最省事的选择，比如定投沪深300。最后附一张，我在支付宝买的基金的收益曲线。基本上是缓步上爬，收益不多，各位大佬见笑。再来更新下月度收益，我比较保守，尽量追求绝对收益每个月为正，看图可以看出来，尽管我才用比较保守的操作方法，还是出现了2次月度性亏损，但通常在亏损后的第二个月都会迎来更大的收益，因此从收益连续性看，也可以忽略这个问题，投资中最重要的问题一个是：逻辑，一个就是：心态。如果你的逻辑正确，逆着全市场，短期甚至产生亏损，你是否还会坚定？会自我怀疑？你又用怎样的方式来应对这种人性的弱点。再更 2020年2月13日今天刚好有空，借着这个回答来更新下我的投资经历，毕竟想做基金的人，大部分比起技巧更需要一个正确的理念。我在2012年12月21日第一次开立股票账户，那时候我大二，当时的想法就是：投资这件事是一辈子都有用的事，那么越早学越好。大二的我没有什么钱，家里比较寒酸，上学时走的国家助学贷款。为了有一笔初始资金用来投资学习，我做了很多兼职：发传单这种体力活，做卖书的代理，开学时走寝室卖屁股垫，摆摊买床垫子、盆、衣服挂，去饭店端盘子，做考研代理，去辅导班看孩子。攒了一点钱，开始了我艰辛的投资之路。谢谢你能耐心的读我的故事，耐心是投资中最重要的品质。为了便于后期随时找到这个回答，可以加个收藏哦！如果觉得我的故事也不错，可以左下角给我点赞，鼓励我一下哦！跟大部分人一样，出入股市一脸迷茫，我当时能做的唯一的事就是从图书馆搬回很多股票相关的书，比如什么《股票xx基础》、《股票**入门》、《xx擒涨停》、《xx跟庄》、《xx黑马》，总觉得读一本自己仿佛懂了，仿佛可以开挂，然后回到市场还是做的很一般，没有赚到很多钱，当然也没亏。在一段时间后我基本已经可以熟练地掌握了常规的知识，可以看明白个股、大盘，可以通过技术分析说出点什么，但大多都是比较生搬硬套式的，时而管用、时而失效。后面慢慢接触到了一些游资的思路，开始了新的坎坷修炼之路。有空再更。。。。。今日2019年基金账单出来了，我来更新一下。开心！来更。。。20200227开始的我看股票，一只股票看它无聊的波动看一天，觉得盘面无聊，感受不到盘面经历的波澜壮阔。这种状态持续了很久，不过是看书籍、网上看别人复盘，研究技术分析去划线，慢慢知道除了关注个股还应该关注大盘。再后来明白还有板块，还后来明白板块内个股还有个地位之分。这里提一点：投资需要复盘，复盘关键是思考为什么？举几个简单的例子：大盘出现上涨原因是什么？上涨的逻辑是什么？大概会持续多久？大盘中诸多板块谁最收益？谁在上涨中最具有爆发力？如果出现下跌谁最抗跌？板块出现上涨为什么A涨幅比B大，B又比C大？为什么一天之中A先涨停？B后涨停？资金都是逐利的，资金做出的选择一定有它的逻辑。资金总是朝着市场阻力最小的方向走，那么为什么市场做出的选择阻力小？市场又做了哪些尝试？哪些失败了？为什么？以上例子更多是关于股票，但理解了一些股票做基金必然更简单，类似于降维打击，想说这些还是想说一个道理：做任何事情赚钱都不容易，都要思考，思考越多，收益越多。20200306再来更一下，收益创新高了。看到评论区以及一些朋友私信我，很多都是入门的问题。想系统的学习可以自己去网上搜集，也可以找书，这里给大家推基本我自己读过的书。《白话投资》里面关于基金的概念啊，基金的运行还有术语比较多，属于入门的，如果0基础的，可能还是对术语不懂，也可以遇到不懂得就查一查，毕竟书里系统的梳理了。《指数基金》+《定投十年》是银行螺丝钉的，两者都偏指数基金，前者讲指数基金的编制、区别多一些，后者讲定投多一些，内容有部分共同，适合希望指数定投的朋友。投资是不分家的，逻辑上有很多共同之处，因此这里面推荐基本经典的股票的书籍，以下建议读完基金的基础在读。《彼得林奇的成功投资》我读过2遍，关于公司的分类，大师著作，我第一次读觉得清晰，第二次在交易几年后又读，觉得又理解了一部分，清晰的逻辑表达，有助小白建立正确的投资理念。《战胜华尔街》讲了很多行业，读过之后如果你投资指数基金，买行业指数，相信你会更好的理解。这个是彼得林奇的3本以上图书，大家可以去网络自行下载，也可以用App去阅读，或者去买实体书，依个人喜好吧，反正我喜欢纸质书拿在手上的感觉。再送大家一个礼物，我系统的整理了一下股票投资几个流派的经典书籍。我认为优质的，也是评分高的书。送给大家。大圣投资之路：股票推荐书籍有那些？最后，大家关于基金的疑问，我只要有空不忙，看到了这都会回复。20200418再来更一下收益，自上次创新高后到目前回撤很大，更收益的目的是让大家知道极端行情，市场差的时候赚钱就是难，亏钱很容易。3月的一波快速下跌利润回撤特别大，这里面有自己一次操作失误：完全属于冲动性交易，加仓了！其余2020年大部分策略都算正确，但极端行情就是容错率很低，就像两位高手游戏对决一样，有一点小失误直接输掉比赛。2020年过去了差不多4个月多一点，沪深300跌幅7%左右，个人基金跌幅1.5%左右，虽然亏钱，但还是战胜了大盘的！投资中经历过太多风雨了，比今年还难的2018年都过来了，希望各位看帖的朋友，不要浮躁，前面说了自己亏损的收益，泼了冷水。希望各位如果认定了投资对自己一辈子有用，还是踏踏实实学习知识。20200602来更一下2020年股市的大动荡，经历了大起大落，最近账户收益又慢慢从坑里爬上来了！20200703再来更新一下，最近行情比较好，上半年的下跌已经收复了，我也随着行情的上涨个人收益创出了新高！行情好，跟大家分享下喜悦，券商持有收益来到35%11月了再来更下，今年的收益！收益新高了再来更下！2020.11.27随着大盘的上涨终于累积收益破了4万了，值得纪念！新的一年2021年来了，收益也再创新高了，感谢一直关注的朋友们。但坦率的讲，在2020年的11月18日我已经把兼职的证券经纪人工作辞掉了（为了不违反证券法），然后自己开了股票账户。所以大约在2020年12月份我的一大部分资金已经陆续转移到了股票账户。当然基金方面也会一直留一部分资金投的，可能比例会越来越小，不过各位朋友如果有什么关于股票或者基金的问题，力所能及的都会及时回答的。股票账户截图也放一张吧，也算是开门红。2021年3月7日再更！之前帖子里说过自己开了股票账户，共计投入了30万，一部分有投资指数基金，一部分投资了股票。2021年行情波动很大，很多买基金的小伙伴都亏钱了。我过得也尤为艰难。2021年目前收益1.88%，跑赢了沪深300 0.89%的收益。另外支付宝里的一些碎银子买的2W多的银行指数基金也在2021年3月5日卖出了，大概有20%的收益。投资是一个防守者的游戏，2021年还有8个多月，大家一起加油！一起盈利。20211120更新。这一年来发生了很多事。投资的上半年我也过的很艰难！①用多年的投资积蓄+家人帮忙买房了。所以自己账户资金量小了很多。②今年结婚了，我一个特别可爱的老婆，我们会把长期不用的钱和固定储蓄一部分钱放进她的账户做我们的投资账户。这是我账户收益率：14.93%这是我操作的老婆的账户收益率：21.83%更新20211210，收益率29.95% |
金融投资讨论 | 可以推荐几个值得长期投资的基金吗？ | 作为一名从事理财规划工作5年的90后老司机，给超过100+的客户提供过理财规划的建议，我先指出你的认知缺陷在哪（帮助你认识到问题），然后再给你具体建议。（附具体推荐基金）1、每个人都只能赚到自己认知边界里的钱，你能意识到股票风险高，自己想选择基金投资，这一点很好。但认识到自己能力边界很重要，不断扩大自己能力圈也很重要。所以，你让别人推荐基金自己投资，还是在靠别人的能力圈赚钱，这不聪明，也不理智。因为你可以靠别人的建议赚一次钱，但不可能赚一辈子钱，这是其一。其二，我可以直接给你值得目前投资的标的，但我不能保证这个标的永远好，因为这个世界每分每刻都在变化，所以你的长期投资，应该有个时间界定。比如，你想通过10年的时间，投资基金积攒多少钱。有目标，有计划，才能坚定去执行。所以，你应该先花点时间，了解清楚基金的投资逻辑，比如选择什么基金，为什么选择，如何制定投资计划，什么时候止盈卖出等等。接下来我会给你一些具体的，拿来就能用的建议。2、投什么？首先你提到长期投资，对于长期投资来说，股市一定是非常不错的选择，因为长期来看，股票是各大类资产里收益最高的品种。而你又提到炒股风险太大，所以我们折中一下，可以把具体的基金品种精选到股票基金。因为常见的基金种类有货币基金、债券基金、混合基金和股票基金等。分别适用投资周期是，短期，中短期，中长期和长期。股票基金背后其实投资的就是股票，但是由于仓位限制以及一些成分股筛选规则，可以大大降低个股投资的风险，又能获取到股市长期上涨的收益。而股票基金按投资方式不同，又可以分为主动型，和被动型。既然你不想花太多时间研究，那就选择被动型基金投资，也就是我们常说的指数基金。因为主动型基金依靠的是基金经理的选股能力，我们不仅要去筛选基金本身，还要去了解基金经理的能力，这无疑加大了难度。再者，目前国内大部分公募基金经理从业时间和投资经历相对较短，职业变动风险也较大，如果我们选择某一只主动基金后，过几个月发声生基金经理变动的情况，那就很麻烦，我们还得重新去研究新基金经理的历史业绩和风格策略。所以，我们直接把范围缩小到，指数基金。指数基金这么多，该如何选择呢？指数基金再多，大体可以分为两大类，一类是宽基指数，指的是指数在筛选成分股的时候不限制某一行业的股票；一类是行业指数，指的是指数专门在某一行业筛选出的股票。比如，我们最常见的上证50指数，是上海交易所选择前50只市值规模最大、流动性较强的公司；沪深300指数，是上海交易所和深证交易所上市前300只市值规模最大、流动性较强的公司。上阵50指数成分股沪深300指数成分股我们可以看到，这些公司都是离我们生活息息相关的企业，所以长期投资完全没有问题。并且指数规则是固定的，万一有一些公司财务变差，也会被剔除成分股，重新纳入新的优质的公司进来。这一类指数，就是宽基指数，选择成分股的并没有限定行业。而对于我们普通小白来说，选择这类宽基指数就好，因为更稳健和安全。除了上证50指数、沪深300指数，还有一些不错的宽基指数可以选择，比如中证500指数，中证红利指数，300价值指数等。这样，选择的指数范围我们就可以缩小到几只了。但这还不够，因为跟踪指数的指数基金有很多，我们要筛选出具体的指数基金。其实很简单，我们只需要把带字母C的，带增强、分级这类名字的基金剔除掉，再对比管理规模和成立时间，选择规模更大，成立时间更长的就好。因为指数基金都是跟踪同一指数，所以有先发优势。由于筛选过程也麻烦，这里直接上我筛选出的指数基金，长期投资也可以买入了，不过短期波动肯定还是有的，做好心理准备。长期来看，每年平均10%左右应该是可以实现的。推荐指数基金：银河沪深300价值指数（519671）、华夏上证50AH优选指数A（501050）、大成中证红利指数A（090010）3、如何投？投资方式的选择既然你提到自己是工薪阶层，目标是理财+攒钱，那么最好的投资策略就是每个月结余一笔钱来定投。这样既能作为强制储蓄，也能获得一部分增值收益。建议你先记个帐，了解清楚每个月自己花多少钱，能结余多少钱，这样就好制定自己每个月拿出多少钱来做基金定投计划。具体如何操作？有天天基金用天天基金，没有也不想下载就用支付宝。天天基金首页-搜索-输入代码-选择定投-设置金额和定投周期支付宝-财富-基金-输入代码-选择定投-设置金额和定投周期这里说一下定投周期，按周定投和按月定投都没多大关系，长期来看几乎没什么差别，所以看你个人资金使用状况。4、如何卖？虽然是长期定投，但还是要设置止盈，如果不止盈，赚了钱还得回吐。既然是定投不想操心，也不想经常看盘，那就每月定投的时候，去查看一下。一般来说，有两个策略可以止盈：1）目标止盈设定一个收益目标，达到收益目标就卖出止盈，最简单直接。因为提到是长期，可以按30%止盈。这个时候如果还需要继续投资，那就卖出盈利部分，重新选择新的适合投资的基金。具体到时选择什么新的适合投资的基金，现在我也不知道，不过你可以关注我，到时问我。2）估值止盈这也是我筛选基金的方式之一。选择低估值的基金开始定投，到该基金背后的指数估值变高后再止盈卖出。各个平台都有指数估值参考，支付宝基金有个指数红路灯也是一样的选择方式，可以参考。第一次用知乎回答问题，没想到第一个回答花了1个小时，真是腰酸背痛。码字不易，欢迎点赞！我是土川兄，一枚来自成都的90后理财达人。欢迎关注我，分享更多理财干货！ |
金融投资讨论 | 一个从0开始学习理财的年轻人，有什么避坑的经验吗？ | 我走了太多坑，写出来希望能帮到所有像你一样的年轻人。1.不要因为眼热股市赚钱就冲进去。大多数人只有赚钱才会发言，亏钱的时候往往默不作声，这个市场的规则是七亏二平一赚;2.不要相信指数基金轻松实现年化15%收益，基本都是忽悠;3.在你没钱的时候，不要花那么多时间在理财上，选择一个靠谱的大v组合是你这个阶段理财的最优解，花时间去努力工作，去认真学习，积累本金更为重要;4.不要选市场上最热门的基金买入，盛极而衰，最热的基金往往存在很大的炒作成份，非常危险;5.网上股市中有太多的骗子，当你动心时，请问自己一句，你完全懂了吗？请问对方一句，这软件这麽好，你卖我干啥，你不应该早发家了吗？6.如果有投资风险小回报大的项目，基本不会被大众所知， |
金融投资讨论 | 2020年，你最看好哪个指数基金？ | 买基金不能孤注一掷，预测哪只基金将来会大涨根本不现实。多做功课构建好自己的基金池，在熟悉指数编制规则与基金经理的情况下，选择得当，知人善任才是长久之计。下面是我的2020投资框架，希望对你有所帮助。投资框架主要包含三大类：权益类资产、现金管理、商品基金，其中权益类资产占大头，分为被动型指数基金和主动管理型基金。现金管理现金管理分为货币基金和债券基金，这块没啥好聊的，所选标的是长期跟踪综合评分较高的几只产品，例如南方天利B（003474），无论是收益率还是基金本身的费率完全可以秒杀余额宝。银华日利（511880）是场内“余额宝”，T+0交易，免交易费用，闲置资金别浪费，多少也是肉。当下货币基金的收益持续走低，在低风险产品中流动性较好的债券基金是最好的替代品。此外，债券基金也是权益资产较好的避险区，股债轮动策略在过往数据中不错的表现。债券基金属于低风险低收益产品，因此产品的费率至关重要，而中欧短债A（002920）投资流动性较好的短期债券，历史业绩和综合费率优势明显。博时亚洲票息收益债券（050030）是一只投资亚洲美元信用债券的产品，以中/港资企业在香港市场发行的高息美元债为核心，考虑两方面：一是美元计价债债券，可以规避一部分汇率风险；二是亚洲美元信用债波动较小，过去十年平均年化收益回报为7.19%。增强收益增强收益由个股打新和可转债申购组成，没有个股持仓的可以忽略，可转债申购2019可是妥妥的稳赚，统计数据显示如果全年无脑申购，上市开盘即卖出，可转债无脑申购户均稳赚4000元。话说，这么好赚，2020当然是要坚持。指数基金分为四大类：宽基、行业、主题、跨境。宽基指数基金：沪深300+中证500组合涵盖A股市场80%的市值，看好A股买它准没错。从收益来源的角度考虑，300+500组合的目的是赚取市场平均收益。持有这一组合的好处是不会错过任何的板块轮动，缺点是无惊无喜，如果要获取超额收益还得看下面的几大类基金。行业指数基金：医药和消费被称为天生更容易赚钱的行业，在2019年获得不错的收益，虽然当前成份股的主要权重整体估值不低，但2020年依然看好。投资逻辑回看：A股最强的两大行业，应该如何配置此外，业内常说消费看白酒，白酒作为A股市场的特色代表，在过去几年中表现出足够的弹性。特殊的赛道、品牌价值、高ROE都是投资亮点，招商中证白酒（161725）投资白酒最佳指数产品。需要注意的是，行业再好也有天花板，2020这两大长期看好的行业必须下调期望收益。行业指数中单独罗列出券商，券商是周期性行业，俗话说牛市买券商，准没错.虽然我们不知道2020是否有牛市，但是这种进攻能力强的工具得放入我的投资标的中，有备无患。产品选择上，强烈看好新产品证券龙头ETF（159993）。选择理由：一是证券行业集中度提升是发展趋势；二是证券龙头估值更低、ROE更高、性价比好；三是个股集中度高，流动性更好。主题指数基金：科技强国是国家战略发展方向，2019年拥抱科技的投资者应当有所体会。2020依然看好科技板块，尤其是以下三只主题基金：中概互联（513050），其跟踪中证海外中国互联网50指数，成份股分别在香港、美国上市，包含了“BATJ”等明星中国互联网巨头，代表中国互联网企业的崛起。2019是5G商用的元年，我们之前做过详细分析：拥抱5G的最佳投资方式。记住下面这幅图，业绩兑现将会在未来几年产生，因此，当下布局5G板块是最佳选择。科技龙头ETF（515000），A股市场科技范畴龙头集中主题基金，电子、计算机、医药生物行业的龙头代表，投资价值分析：科技龙头ETF，配置A股核心科技的最佳工具。跨境投资分为两方面，一个是美股市场，另一个是港股市场。美股不 |
金融投资讨论 | 推荐几个比较好的指数基金？ | 别划了！优秀的指数很少，优秀的指数基金更少！市场上一共12232个指数（股票型），1851只指数基金（偏股型），真正优秀的指数基金不过百只。选指数基金，宁缺毋滥！先来看大致筛选思路：第一步：搜集市场上的所有指数，分类筛选，选出同类指数中最优秀的一批指数；第二步：找出跟踪这些指数的所有基金，先排除不及格的指数基金；第三步：综合业绩、基金公司、费率等各项指标选最优秀的一批指数基金；第四步：根据中长期收益率和稳定性优中选优，选出最优秀的1-2只指数基金。经过层层筛选，在排除了一万多个指数，筛选了上千只指数基金，翻阅对比了几百分指数编制方案后，最终得出我们的指数基金榜单。不夸张的说，你看到这份榜单时，你投资指数基金已经成功了一半。为什么说是一半？因为网叔发现，很多人买的指数基金并不差，但根本赚不到钱！归根结底，是因为不知道该什么时候买，什么时候卖。专业讲：不会择时。不过别担心，文章后半部分，网叔会手把手教你如何择时。想要投资好指数基金，看这一篇就够了！ 文章干货比较多，先上目录：1、指数基金怎么筛选: 授人以鱼不如授人以渔2、精选指数盘点：告诉你每个指数到底好在哪里？3、指数基金如何择时：时机选对，才能轻松赚钱（必读）【指数基金怎么筛选：授人以鱼不如授人以渔】1、先选指数指数好不好，牢记一句话：一个中心，两个基本点。（1）一个中心价值成型，风险相对可控，已经告别讲故事、吹牛逼的“概念阶段”。投资指数基金，不能投成风险投资。（2）两个基本点：①第一个基本点：价值要高。指数（股票型）的本质，就是反应一组股票的整体表现。一个指数选哪些公司、选中的公司质量如何，决定了这个指数的投资价值。如果一个指数选中的都是茅台、海天、宁德时代等这些业绩好、赚钱能力较强的优质龙头股，那这个指数大概率不会太差。但如果选的都是乐视、暴风影音、獐子岛等这些频繁暴雷股票，想想都可怕。那么，问题就来了，怎么看一个指数选会选择哪些股票？很简单，看指数的编制方案。如果说基金经理是主动基金的灵魂，那么编制方案就就是指数的灵魂。编制方案决定了一个指数要要从哪里选股票、选哪些股票、投哪些行业、如何调整样本股等各项指标，对指数的投资价值着至关重要的影响。一般在指数公司官网都能找到其发布指数的编制方案。②第二个基本点：成长性要好投资投的是未来。一个指数未来走势如何，很大程度上取决于其成长性。成长性好的指数，不论是收益率还是净利润长期来看都处于快速增长的状态，未来长期向上的可能性也比较大。比如创业板指，过去十年翻了足足四倍！反之，成长性差的指数，即使短期可能会涨，但长期来看涨是小概率，跌是大概率，更不可能带给我们特别大的惊喜。比如工业品综合贸易指数，过去十年跌了70%！对于那些成长性较差的指数，考虑到机会成本，一般可以直接放弃。所以，结合“一个中心，两个基本面”的筛选理念，我们就明确了筛选优质指数的4个指标：（1）看指数长期收益率（2）看指数总体盈利水平（3）看指数同期最大回撤（4）看指数编制方案市场上的指数种类很多，但筛选思路大致相同。根据以上四个筛选指标，网叔总结出一套指数筛选方法：如果说上面这些看着都有点头疼的话，也可以直接借助有用的工具。最近发现了一款很适合结合之前说到的理论知识进行实践的一款小程序——华兴多多股票透视。华兴多多股票透视小程序可以做到风险扫雷、公司评级、档位估值等方面，与网叔之前提到的“一个中心两个基本点”概念是相近的，也会以更容易看懂的方式帮助进行分析。新手更容易摸到窍门，也能帮助基金老玩家更好的掌握市场走势。2、再选指数基金指数基金好不好。看业绩，看规模，看费率，看是否师出名门。（1）业绩：业绩误差不能太大，最好在指数基金之上指数基金，顾名思义就是紧紧跟随指数的基金，如果严重偏离指数就不是指数基金了。所以，买指数基金一定要注意，业绩不能偏离指数太多。（2）规模：不能过小，最好在一亿以上先做个提醒，不要购买规模太小的基金。规模太小的基金，会面临清盘的风险。所以在投资中，尽可能购买规模在一亿以上的基金。（3）费率：越低越好很多跟踪同一个指数的基金，业绩其实都差不了太多，在业绩相似的情况下，费率自然越低越好。（4）师出名门：管理和投研实力有保证投资是一件很复杂的工作，需要强大的投研团队支持才能运作起来。指数基金虽然对投研和管理的要求较低。但实力强劲的基金公司，有更大的募资能力，有更好的风险把控，有更好的投资研究人才。而这些，可以更好地保障一只指数基金的稳健运行。目前公募市场上，TOP20%的基金公司管理着80%的钱，已经明显的马太“二八效应”。A股149家公募基金公司，TOP20%的基金公司有30家（149*20%）。这30家基金公司管理的权益类基金规模高达66078亿元，占据了79.81%的市场份额。综合以上四点，网叔总结出优质指数基金的筛选方案：【精选指数基金盘点：告诉你每个指数基金到底好在哪里？】一、优秀宽指：赌国运，国运在就能长期成长1、沪深300指数（000300）很多炒股的童鞋都有这样的经历：一顿操作猛如虎，回头一看跑不赢沪深300……为什么呢？别低估沪深300的价值和能力。沪深300指数由上市和深市中市值大、流动性好（交易量大）的300只股票组成，反映了A股整体市场表现，是股市风向标之一。为了保证指数的代表性和竞争力，沪深300指数每年都会进行两次“调仓”。怎么调？市值下降、流动性减弱了？淘汰！市值上升、流动性足够？入选！比如去年12月份入选的锂电一哥宁德时代，市值够大，流动性也很强，完全凭实力上位。也正因为此，沪深300指数能够源源不断的吸纳优质公司。拉出沪深300指数的成分股：贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、美的集团......每一个拎出来都是各行各业牛逼轰轰的存在。牛逼的企业多了，指数自然就会长期向上。自2004年12月31日基日以来，沪深300涨幅高达382.63%，平均年化为10.00%。更深一步来看，推动沪深300指数上涨的背后300家企业强劲的盈利能力。2005年，沪深300指数背后的300家上市公司净利润是1729亿元。2020年，沪深300指数背后的300家上市公司净利润是35376亿元。16年间，净利润足足涨了20倍有余。这就是中国最牛逼的300家大型上市公司的力量，可以说只要中国经济还在发展，它们就能持续不断的赚钱，推动指数上涨。2、中证500（000905）如果说沪深300指数代表的是A股最牛逼的300家大型上市公司。那么中证500指数代表的就是A股最牛逼的500家中小型公司。中证500指数是怎么构成的呢？很简单，先把沪深300指数的300只成分股和A股总市值排名前300名的股票剔除，然后从剩下所有的上市公司中选出市值排名前500的公司。和沪深300相比，中证500的成分股大多是二线行业龙头股，规模更小，名气也没那么大，很多公司在座的各位可能都没听说过。但这500家公司的赚钱速度却不容小觑。2007年诞生时，中证500指数背后的500家公司年赚495亿元。2020年，500家公司年赚4089亿元。14年间，中证500指数净利润翻了8倍多。而同期，沪深300指数净利润只翻了4.5倍。赚钱速度更快，指数自然也更快。为了向沪深300靠齐。中证500指数虽然在2007年1月15日才推出，但基准日依然选在了2004年12月31日。基准日以来，中证500指数涨了609.78%，平均年化收益高达12.56%。规模小、增速快的另一层含义就是发展空间大，中证500指数的想象空间要比沪深300指数大一些。3、创业板指（399006）创业板指由创业板中市值大、流动性好（交易量大）的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。相比沪深300和中证500，创业板的成分股规模更小，成长潜力更大，发展速度也更快。从行业分布来看，主要分布在医药和科技领域。医药和科技是中国成长前景较为明朗的2个行业，成长空间大，长期来看，指数上涨潜力非常大。自2010年5月31日基日以来，创业板指涨了208.31%，平均年化为10.47%，明显高于同期沪深300和中证500指数。指数快速上涨的背后是盈利的不断增加。2010年，创业板指背后的100家上市公司净利润是70亿元。2019年，创业板指背后的100家上市公司净利润是1012亿元。11年间，净利润涨了近14.5倍！规模小、成长潜力大固然是好事，但也会不可避免地带来波动大的问题。所以，如果你风险偏好较低，追求稳健，创业板指可能不太适合你。4、恒生指数（HSI.HI）如果选一个指数来代表香港股市，那一定是恒生指数。恒生指数由港交所50只规模最大、流动性最好的股票组成，是目前反映香港股市走势的最具影响力的股价指数。其成分股包括腾讯、汇丰、阿里巴巴、小米等知名港股。1969年11月24日，恒生指数公司发布恒生指数。基准日为1964年7月31日，基准值100点。基准日以来，恒生指数涨了243倍，平均年化收益为11.24%。2020年9月7日，恒生指数调入阿里巴巴、小米集团、药明生物等新兴行业企业，积极拥抱新经济。后期，随着更多中概股回港二次上市，恒生指数有望调入更多新经济股票，带动指数再次上涨。5、纳斯达克100(NDX.GI)美帝的一个指数。科创板就是对标纳斯达克做的。纳斯达克100指数由纳斯达克上市的100只市值最大的非金融类上市公司构成。苹果、微软、亚马逊、脸书、谷歌、英特尔等耳熟能详的美国知名科技公司都在里面。1971年2月8日，纳斯达克市场正式建立，同时发布纳斯达克综合指数。1985年2月1日，纳斯达克100指数发布，取代纳斯达克综合指数，成为纳斯达克市场风向标。基点125点。现在，纳斯达克100指数已经涨到15905点。37年上涨了125倍。互联网领域，已经事实上由中美两国主导。在中国，是腾讯、阿里、美团、字节跳动等在主导行业发展。在美国，甚至全球，则是亚马逊、微软、谷歌、脸书等在主导。同时买中国互联网50指数和纳斯达克100指数，就是买下全球互联网行业了。6、标普500(SPX.GI)标普500是美帝的另一个指数，也是股神巴菲特极力推崇的一个指数。巴菲特曾多次在公开场合表示：“普通投资者，只要投资低成本的标普500指数，就很有可能超过很多职业投资者。”他还说，在他死后，建议妻子把手里的钱10%投资美国国债，90%投资标普500指数。股神如此推崇这只指数，其实是有原因的。标普500包含了整个美股市场最牛逼的500只股票，是最能代表美国国运的一个指数，相当于我国的沪深300。不同于只专注于科技股的纳斯达克指数，标普500的的成分股遍布各行各业，上至科技金融、下至消费制造，应有尽有，随便拿出一只来都是全美乃至全球响当当的存在。比如我们熟知的苹果、谷歌、耐克、宝洁、麦当劳、星巴克……相比纳斯达克100指数，标普500指数总体收益可能没那么高，但胜在波动要更小，收益更加稳健。标普500自1928年成立至今，94年涨了263倍，平均年化收益为6.07%。二、优秀策略指：价值稳定1、中证红利（000922）中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。大东方、华发股份等高分红个股均是其成分股。中证红利指数成立于2008年5月26日，基日为2004年12月31日。基准日以来，中证红利指数涨了433.15%，平均年化为10.63%。中证红利指数的分股主要分布在金融、能源、房地产、工业等发展较为成熟、股息率较高的的领域。这也决定了中证红利盈利稳定，分红较高的特点。近五年来，虽然中证红利平均年化收益只有5.65%，和很多宽基指数相比，并不高。但其平均股息率高达4.17%。也就是说，中证红利每年的分红就有4个点左右。投资中证红利指数本质上是看中指数背后的分红和指数的稳定性。2、基本面F120（399702）基本面F120指数的全称是深圳基本面120指数。顾名思义，基本面120指数一个根据基本面来选选股的指数。包含了深市所有上市公司中基本面最好的120家上市公司。具体筛选指标有四个：营业收入、现金流、净资产和分红。在前面我们也说过，大多数宽基指数基本上都是从市值和流动性这两个指标来选股的。但市值大、流动性高不代表公司优秀，也不代表公司成长性高。这就导致了很多宽基指数会不可避免的选一些规模大但业绩差的公司。基本面选股模式能够有效的避免这个弊端，选出的股票整体质量会更高一些。拉出基本面120的前世重仓股，万科、美的、平安……，全都是出了名的基本面优秀的公司。因为有着优秀的基本面支撑，所以相比大多数宽基指数，基本面120指数的业绩波动会更小一些，收益也会更稳健一些。自从2011年基日以来，基本面120指数翻了整整一倍，平均年化收益为7.09%，明显高于同期沪深300指数4.69%的年化收益。三、优秀行业指：有长牛潜质的行业指数1、中概互联50（H30533）中国互联网50指数全称中证海外中国互联网50指数。中国互联网50指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。阿里巴巴、腾讯、美团、京东、拼多多等中国知名互联网企业均在其中。其中阿里巴巴和腾讯权重较高，两个合计占了指数54.05%的权重。2014年12月29日，中证指数公司推出中国互联网50指数。基准日为2007年6月29日，基准值1000点。基准日以来，指数涨了720.79%，平均年化收益为14.94%。由于上市早、权重大、涨幅大，腾讯是中国互联网50指数巨大涨幅的第一功臣。2004年，腾讯营收11亿元，净利润4亿元。2019年，腾讯营收3773亿元，净利润933亿元。15年间，腾讯营收增长343倍，净利润增长233倍。阿里巴巴的发展速度也不比腾讯慢多少。未来，腾讯和阿里巴巴还能维持这种增速吗？显然不可能。不过，作为中国互联网行业的两极，两者大概率还将中低速增长一段时间。在腾讯和阿里巴巴两大巨头之外，美团、拼多多等互联网新秀也在中国互联网50指数中。值得一提的是，经过大八年的回调，中概互联的估值已经跌到了不是那么高的位置，投资价值也在逐渐凸显。2、中证消费（399932）中证消费指数的全称是中证主要消费指数，也就是常说的必选消费指数。中证消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。中证消费指数成分股主要集中在食品饮料、农业、零售等和人们日常生活密切相关的行业。白酒虽然不算生活必需品，但行业分类上把白酒归为食品饮料行业，中证消费指数也就把白酒股纳入成分股名单了。得益于白酒等其他细分行业的强劲发展，中证消费指数净利润和股价涨幅明显。2009年7月3日，中证指数公司发布中证消费指数，基准日定为2004年12月31日，基点值1000点。基准日以来，中证消费指数涨了2344.5%，远远跑赢同期大盘指数。净利润方面，2009年，中证消费指数实现净利润197亿元。2019年，中证消费指数实现净利润1461亿元。11年间，净利润涨了7.4倍。中证消费指数和生活息息相关，行业周期性并不明显。毕竟，不管收入如何变动，必须的衣食住行支出还是必要的。作为一个穿越牛熊周期的存在，随着收入增长和生活水平提升，就算面临增速放缓的隐忧，但中证消费指数的利润无疑还将持续增长。3、全指医药（000991）全指医药指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市医药卫生行业内公司股票的整体表现。简单点来说，这就是一个医药行业指数，成分股由医药股构成。2011年8月2日，中证指数公司推出全指医药指数。基准日是2004年12月31日，基准值1000点。基准日以来，全指医药指数涨了1325.7%，涨幅明显。巨大的涨幅主要得益于行业利润快速增长。2011年，全指医药指数实现净利润285亿元。2020年，全指医药指数实现净利润1648亿元。医药行业最大想象力是老龄化将提升对医疗产品的需求，这决定了医药行业将是未来几十年甚 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金融投资讨论 | 如何看待女硕士金融行业辞职投身股市，输光积蓄后盗窃超市？有什么值得关注的信息？ | 股市有风险，投资需谨慎！对于投资而言，切不可一意孤行也不可盲目自大更不可孤注一掷，一定要量力而行，应该分散投资，组合配置，做到风险可控。学历和能力以及阅历是不成正比的。三者不能等同对待。别人行我也行，对市场不了解，对股票趋势没有清晰的判断，那么对于散户，往往就是韭菜。盲目听信他人的介绍、媒介的宣传，自身缺乏专业知识或者自认为从事金融行业对理论知识熟记于心，认为自己才能出众没有问题，比如股价一下跌就马上买入，不去分析其中的原因，就为了抢后续的反弹，那么结果很有可能自己就被套牢了。学识和违法犯罪行为没有必然关系。高学历人士触犯法律的比比皆是，同时高学历人才有的时候对法律也不尊重。就本案描述而言，女硕士代表高学历，金融行业辞职代表自己的专业性，投资失败代表自己实践能力弱，盗窃代表自己触犯法律。至于该女士最终的责任，还要看警方最终的调查以及对盗窃赃物金额的和次数的相关认定来判断，可能会治安处罚也可能严重到追究刑责，但是无论怎么说，因为这个行为导致的后果都是她承受不起的。敬畏资本市场，才可以如履薄冰的继续下去！ |
金融投资讨论 | 在金融圈的基金经理或者投资总监，为什么还愿意打工管理别人的资产，而不是管理自己的资产？ | 个人vs机构：1.准入资质，95%以上债券不在交易所而是银行间市场发行，无资质的个人根本没法玩2.买返或质押加杠杆3.买资产都是一对一单聊，价廉量大，大宗过户。你当是跟诸位散户一样在集中竞价系统下单炒作的？4.机构流动性支持看看这个问题下面的其他答案都是什么鬼 |
金融投资讨论 | 请生动浅显的科普一下ETF 基金? | 你要是在银行或基金公司买过普通的开放式基金的话，那ETF基金就是在证券交易所进行交易的指数基金。普通基金的交易双方是基民和基金公司，有时候可能要通过像银行、券商等这些销售代理。而ETF有点像股票，如果你是用一揽子ETF成分股股票和基金公司交换成ETF份额呢，就叫申购，而你申购到的份额，还可以在其它同ETF的持有者之间进行转让交易，这就叫买卖。普通基金是不能进场买卖转让的。但除了ETF之外，有一种叫LOF的基金，既可以在场内进行买卖，又可以在基金公司里申赎。对一些想要投资ETF，又不熟悉场内交易的投资者，一些开发了ETF产品的基金公司会开发出复制该ETF产品的联接基金，作为场外的普通基金，供大家直接申赎投资。普通基金如果是在交易日收市前申购的，那么就是按当天收盘后的净值来算你的申购净值，如果在交易日收市后才申购的，那就按下一个交易日的收盘净值来算你买到的净值。ETF不一样，你可以在交易日当天的交易时段在场内进行买卖，这和买卖股票的过程是一样的。所以，理论上你可以买到比当天收市价更低的基金净值，而在以后的交易日你还可以用比收市净值更高的价格卖出去。除此以外，场内交易的ETF交易费用往往比在银行或基金公司申购赎回开放式基金更低，基本就是股票买卖的手续费，还免交易印花税和过户费。如果你已经买了场外的LOF基金，可以把它委托进场内，然后进行买卖交易，具体可以问开户的证券公司工作人员怎么具体操作。 |
金融投资讨论 | 如何看待支付宝 3 月 9 日发布的「致投资者的一封信」？ | 今天再更一次，前天劝新基民别随便割肉，我估计很多人心里骂我扯淡，问题是基金费率太高了，1.2%管理费，股票才多少，万分之几，短期多倒腾几次都给基金公司了，时间越久费率越低，就是不让你瞎倒腾。最近一定是震荡，震荡中会涨，如果怕，可以在涨到一定地步的时候减仓，留一点资金抄底，也不一定抄底，起码降低成本。----------------------------------------支付宝代销基金以及微信理财通这类东西，本质上就是个基金超市而已，卖的货能不能赚钱本质上对他们来说没关系，毕竟他们只是为了赚手续费分成，你频繁交易，便宜的是支付宝，当然除了那几个阿里控股的基金公司。支付宝这段话，剔除有色眼镜，没错。美债利率上升的意思是美国现在在吸钱，简而言之就是逼着全世界放水，然后提高美债利率，把市面上的钱都吸回美国，资金为了保证利率，从股市抽出，跑去买美债，抱团基金因为规模过大，跑的速度肯定比较慢，所以存在滞后性。最后要说的例子，是朱少醒20倍回报，很多基民也看好他，有的人扔进去就不管了，有的人疯狂换手，追涨杀跌，最后同一支基金甚至赔了，到这时候了，不建议回撤超过30%的人割肉，损失太大，让先跑的割吧，新基民熬不住，撤就撤了，估计也劝不了，如果是一个好的基金经理，面对大面积挤兑，应该会策略性抛售股票割肉。 |
金融投资讨论 | 你持有几只基金?怎么管理的? | 五六只足矣，最多也就是7-8只。一个天天基金APP就搞定了。基金买的越多，只能证明你对基金的研究还不够，希望通过多只基金来分散风险，又或者怀着抽奖的方式，多一个抽奖号码，万一中了头奖呢？其实，所谓分散风险，是很难通过购买多只基金来实现的，特别是小白。一来，主动型基金本来就应该靠基金经理来分散风险，你连基金都搞不清选哪只好，何来判断其风险？二来，很多主动基金的持仓是重复的，你买的越多，风险反而越高！很多没经验的做加法，看了好多小白的持仓，数量吓死人，几十只的大有人在。有经验的，或者摸着门道的都会做减法。比如指数基金，如果要买宽基指数，持有一只沪深300足矣，最具代表性。买个什么上证，又买个什么深圳，又要买什么红利指数，哎，都跑不过这只。如果要买行业指数，持有一只白酒基金足矣，顶多再视情况加一只医药基（也可以在主动基里选）。其他行业大起大落，是要做波段持有的，不适合小白去选。关于为什么选白酒指数基金，可以参见：迦南之选：一支三年一倍的指数基金主动基也一样，从股票型、平衡型、偏债型各选一只足矣。就选最好的那只！关键是很多人不会选，不懂得怎么选。如果你愿意花几分钟时间，来学习一下如何选一只收益高的基金，请接着往下看。1、基金分类与对应的收益、风险为什么选基金需要了解基金的风险呢？因为每个人对风险的定义不同，接受程度不一样，如同萝卜白菜各有所爱一样，找到和自己风险偏好相匹配的基金类型很重要。一般分类按天天基金和晨星的分类，分这几种。两者的区别是，天天基金一般根据基金的招股说明来区分，也就是官方分类。晨星的分类不光看基金的官方分类，看该基金实际操作的风格来归属。比如有些基金名为灵活配置，实际上操盘风格保守，收益也较低，晨星就会将他划为保守混合型而不是灵活型。小知识：晨星，国际知名基金研究、评价机构，也是国内最早开展此项工作的机构以上的基金，一般来说，股票仓位越高，风险越高，股票仓位越低，风险越低。所以，选基金，本质上就是要挑一只与自己理财目标和风险偏好相匹配的基金。否则别人眼里的好基金，到你可能感觉不是那么回事。比如，如果比较保守，对本金关注比较高，但不满足于债券基金的收益，可以尝试偏债型混合基金。如果追求更高收益，可以选择平衡型甚至偏股型基金。如果倾向于个别行业，可以购买该行业主题基金。如果对自己不了解，那也没关系，可以小额尝试。2、如何挑选基金如果你已经了解了基金的风险，那么我们就要开始了解挑选基金的基本判断标准了。买基金要买到收益率高的，首先你要了解以下的选基指标，我总结的六脉选基心法。2.1、六脉选基心法之——选类型买基金的第一步是要确定买哪种基金。这个我们在上一节已经详细说过。2.2、六脉选基心法之——选业绩我们买基金是为了赚钱，不同的基金每年的业绩甚至可以相差几十个百分点。所以我们才需要选里面好的基金。那么从业绩去选，只能选历史业绩表现良好的，因为未来的业绩无法参考。这里，我们会用到第三方的工具，其中比较知名的有天*基金网，比较专业的工具有晨星网、Choice，或者Wind终端。因为晨星很多功能未注册无法使用，Choice或Wind需要收费，我们以天*基金为例，教大家选业绩。点开天*基金官网，找到图中的红圈所示，基金排行。点开后，找到下图的开放式基金排行，点开“展开更多筛选”，可以做业绩筛选，一般选前100名即可。如果数量太多，可以选前50名。一般标准是选“今年涨幅”、“近1年涨幅”、“近2年涨幅”、“近3年涨幅”、这几个指标，其余指标保持“不限”。即可。注意，这样选出来的基金，还是需要二次筛选，因为阶段性的收益会可能把短跑选手选进去。二次筛选的话，就是纯粹的数据党工作了，同样是比对业绩，但比对的是每一历史年度的收益。要保证选出的基金至少经历过熊市，且跌幅低于同类平均水平；在牛市要超过同类平均水平。建议用Excel表格来操作比较好。这样筛选，才能避开短跑选手的坑。2.3、六脉选基心法之——选基金经理由于主动收益类的基金，主要依赖基金经理的选股、择时等获得超额收益，所以，上一步选出来的基金，要仔细核对，业绩是否是基金经理任期内的表现。如果不幸基金经理换了，那么历史表现再优秀的基金，迦南也会剔除。这一点请牢记，基金公司是不会宣传这一点的，因为铁打的营盘流水的兵，很难保证其基金经理不变更。所有的评奖为什么都是宣传基金公司、宣传基金名称，很少评奖的时候评基金经理，也是因为这个。但是你看，基金公司发行新基金的时候，却又把基金经理搬出来宣传，多么多么显赫的背景，漂亮的业绩……是不是很讽刺？最典型的就是“华夏大盘精选”，这是很多年前的一只传奇基金，业绩长期一枝独秀。但自从基金经理王亚伟离职后，就风光不再了（王亚伟去了私募，业绩也很一般）。迦南发现，还是有不少大V在筛选基金的时候，因为受4433法则，年化回报率的影响，列出的基金还有它……迦南只能呵呵了。2.4、六脉选基心法之——选基金风险指标先介绍几个指标。波动率/标准差，表示收益率的波动情况，这个数字越小越好。夏普比率，单位风险可获得的超额回报。这个数字越大约越好。最大回撤，就是基金净值最高到最低的差额。这个数字越小越好。这几个指标在第三方的天*基金就有，只不过隐藏的比较深罢了（点开基金档案的基金概况，然后在基本资料有个特色数据里）。这几个指标也是选基金的时候必须考虑的。在你选出的基金里挑夏普比率最大，回撤小的。2.5、六脉选基心法之——选基金规模这一点，迦南在之前的问答中有提过，主动型基金如果规模太大，会加大调仓难度，增加选股难度。最好是5亿-20亿左右。但是对于指数型基金来说，则是越大越好。规模越大，流动性越好。对于债券基金来说，规模大小问题不大。2.6、六脉选基心法之——选基金公司基金公司也是选基参考因素之一。投资这件事情，实在太专业，一个人真的很难应对，只有一个团队，能给到基金经理应有的支持，才能最大的发挥基金经理的能力。好的基金公司，研究团队专业强大及时，各司其职，分工明确 |
金融投资讨论 | 有哪些比较好用的炒股软件？ | 资料采用百度右侧推荐、百科、指数。排名靠前的经传多赢炒股软件限时免费领取，很适合新手经传多赢-限时免费领取 |
金融投资讨论 | 男朋友喜欢买基金，他说亏了很多钱，但是还是停不下来，还说要辞职专职买基金，怎么办？ | 对于年轻人来说，有理财意识是好事，但如果幻想通过理财暴富，甚至辞职去买基金，盲目理财的下场，极有可能是血本无归。把更多的精力放到自我成长上吧！4000 块钱，即便以每年 12% 的复利，也需要 6 年才能翻倍，而能力的提高，伴随着工资翻倍，可能一两年足矣。年轻才是最大的资本，在财富积累的前期，自我价值提高所带来的效应，远比理财收益大的多。基金定投，确实是非常适合普通工薪阶层的投资方式，但其实水也非常深！我花了半个月的时间，写下了这篇基金万字攻略长文，整理出了所有我在知乎回答过的基金理财高赞精华内容，来帮助大家对指数基金建立系统性的认识。不是说你男朋友基金一直亏钱吗？觉得有用可以转发给他看看！从入门到精通，保证干货满满，只要认真看完，保证不会被坑！全文一万多字，保证简单易懂没有营销广告，相信我：绝对胜过那些高价理财课程！全文目录如下：为什么建议你做指数基金定投？赚钱之前，先搞懂这些概念微笑曲线：基金定投赚钱的秘密手把手教你看懂基金信息手把手教你买入基金定投手把手教你卖出基金定投基金定投有啥缺点？100% 赚钱吗？搞懂基金定投的 10 个常见问题 如果是小白，强烈建议你从前往后认真看，如果你已经对基金有一定了解了，可以挑选自己感兴趣的段落看。总之，关于基金的任何问题你都能找到答案。文章字数有点多，看不完可以先收藏起来，等有时间慢慢研究；但不要只收藏不点赞，更不要忘记看！一、为什么建议你做指数基金定投？每个人都渴望过上更好的生活，如何理财赚更多的钱，这是一个长盛不衰的话题。有理财意识是好事，但不少人幻想着一夜暴富，盲目理财的下场，极有可能是血本无归。2018 年 P2P 行业迎来爆雷大潮，数千家平台倒闭、跑路…… 投资者的钱一夜蒸发，损失惨重。实际上，各类理财产品都有一个大概的收益范围：理性的投资，首先要管理好自己的欲望。当你看到明显不正常的高收益时，你就应该保持警惕：世上没有免费的午餐，高收益的背后一定是高风险。那么，为什么指数基金定投是一个好主意呢？我们先不纠结什么是 “指数基金定投”，这里直接把它的优点告诉大家。如果你觉得这是一种适合自己的理财方法，后面的实操教程一定不要错过。优势 1：每年 10% 收益不是梦有句话叫做，“道路是曲折的，但前途是光明的”，用来形容指数基金定投就非常贴切。它投资的是股市大盘，只要我国经济不断向前发展，股市跟着经济走，这种理财方法就大概率赚钱。所以也有人说，买指数就是买国运。而且股市是有波动周期的，我国平均每 7 年就会出现一次牛市。最近两次牛市，分别出现在 2007 和 2015 年，而今年也有走牛的迹象：直接说结论：只要坚持长期定投，在平时分批买入，在牛市时卖出，要实现每年 10% 的收益并不难。对绝大部分人来说，投资股市一定要避免短期的追涨杀跌，用时间换空间更加实际。优势 2：分散风险，安全性高“股市有风险，投资需谨慎”、“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”……这些话相信你已经听到耳朵起茧，但具体要如何做呢？其实，指数基金定投 天然就是一种分散风险的投资方法。因为它会帮你同时买入上百只股票，避免全仓踩雷垃圾股；而且它是一种长期投资，每个月定期帮你买入，也避免你一次性买在高位，被深度套牢。另一方面，股票都是在上海和深圳证券交易所买卖，资金也在银行托管，不会出现 P2P 跑路的情况，安全性毋庸置疑。优势 3：操作简单，强制储蓄在现今社会，很多年轻人都习惯了超前消费，不断透支自己的信用卡、花呗、白条……等疫情一来，才发现自己在 “财务裸泳”……老祖宗说，手中有粮，心中不慌。如果你实在忍不住花钱，基金定投可以帮你强制储蓄。具体操作非常简单，你只要提前设置好时间，比如在每个月发工资的第二天扣钱定投，那么基金就能帮你截留下一笔钱，积少成多，积沙成塔。也有人做得更狠，设置完之后就把基金 APP 删掉，以防自己手贱卖掉基金……所以疫情过后，如果你想报复性存钱，基金定投值得考虑！优势 4：方便灵活，快速调整相比年金险等其他理财方式，基金定投另一大优势就是灵活：最低每月 10 元就能投资，非常适合刚工作没什么钱的年轻人。如果你中途需要结婚买房，或者有其他更好的投资方式，可以根据盈亏情况随时卖出。但如果你买的是年金险，可能前 5 年都是亏钱的……正因为指数基金定投有以上这些优势，我建议以下人群重点考虑：1、普通上班族有句广告叫做，“点滴积累，成就梦想”。基金定投每月 10 元就能理财，可以帮我们存下一笔钱，只要坚持长期投资，以后买房、买车、结婚都能帮上忙。2、大忙人基金定投操作简单，不需要每天花时间盯盘。把这些时间省下来，可以花更多精力在自我成长上，也可以更好地陪伴家人。理财的第一定律是，不要指望靠理财暴富，努力提升自己才是王道。3、长期规划者如果你对未来有清晰的目标，比如孩子 18 岁要出国读书，自己 60 岁前要存下 200 万，都可以通过基金定投来实现。基金定投讲究长期投资，避免短期的追涨杀跌，只要有足够的耐心，等到牛市就很容易赚钱。二、赚钱之前，先搞懂这些概念成熟的投资者一定知道自己买的是什么，如果搞不懂，宁愿不赚钱也不去碰，这也是区别于韭菜的最大差别。在这部分，我们来搞懂什么是 “指数基金定投”，其实拆开来看就没那么难了。1、指数：快速了解股市整体涨跌股市里有上千只股票，每个人买的股票都不一样，我们怎么知道今天大部分人是赚钱了，还是亏钱了？这个时候我们就要用到 “指数”，它由市场上 N 只股票的价格计算得出，如果指数上涨，可以理解为大部分股票都涨了，反之亦然。再举个指数的例子：我们可以把一个班孩子的数学成绩加起来求平均数，这就是 “数学成绩指数”。如果指数上涨，说明孩子们的数学成绩提高了。常见的股市指数有以下几种：例如最常见的沪深 300 指数，它由 A 股中规模最大、流动性最好的 300 只股票组成，覆盖了 A 股 60% 的市值，最能反映整体的市场走势。除此之外，还有一些指数只反映某个行业或主题的股票价格走势，例如保险行业指数、军工指数、人工智能指数等。对新手小白来说，要判断一个行业的发展并不容易，建议重点关注沪深 300 这类市场指数。2、基金：专家集中理财股市中总是不乏暴富神话，很多人渴望炒股致富，但毕竟炒股不是炒菜，普通人可能连 K 线图都看不懂。于是，不少人想到把钱给高手帮忙炒，基金公司就是这样的 “高手”。基金把成千上万人的资金集中到一起，主要投资 3 种资产：股票债券现金类资产根据各类资产买得多还是买得少，基金又可以分为几种类型：今天要说的 指数型基金，属于股票型基金的一种。普通股票型基金不会只买股票，可能会拿出一部分钱（例如 20%）买债券，所以它的走势和股票、债券都有关系。而指数型基金，大概 95% 以上的钱 都用来买指数成分股，价格波动会比较厉害。牛市的时候，指数型基金涨得最猛，熊市的时候，指数型基金跌得最惨。3、定投：分批买入，平摊成本如果你问炒股最怕什么，抄底抄在半山腰算一个，高位接盘也算一个。悲观一点说，没有人能准确预测股市的底部和顶部，为了避免把炒股炒成赌博，定投就是一种降低风险的方法。定投不难理解，就是 “定期、定额、分批” 买入 |
金融投资讨论 | 2022 年有哪些稳妥的理财方式？ | 这问题非常好，问的是最稳的理财方式是什么，而不是最刺激的方式是什么。要说刺激，太多了，NFT每天早就一个千万富翁，元宇宙炒房团弄的日入斗金的明星都来凑热闹了，实在不行买彩票嘛，还可以带个奥特曼的头套去领奖。这些，为什么没人去做呢？因为风险太高，出现奇迹的几率太小。人生只有一次所以我们求稳，老祖先就说了君子不立危墙之下；同样的，在还没有太多钱可以造作的时候，我们也求稳。但是求稳并不是畏畏缩缩，而是通过分散配置做到鸡蛋不放在一个篮子里面。这话说出来很多人都知道，道理也非常简单，但是在具体实操的时候却经常看花眼。感觉有高收益的地方就涌入，感觉低收益的时候就撤退，总是在用一己之力对抗千变万化的世界，最后往往落得连通胀都没有跑赢。没错，说的就是我自己的2021，一番操作猛如虎，一看战绩零杠五。不同的行业有周期，不同的投资产品有波动，这些都是很正常的，而最正常的人性就会盯着上升周期看，而忽略了必然到来的放缓阶段。投资，不是赌博，投资，更不是今天做一次明天歇一天的活动，而是一个长期的稳健的理财概念。那鸡蛋不放在一个篮子里面的分散配置，就一定要做到。我相信咱们普通人在投资的时候，都会有不同的模式，有的人是通过保险，有的人是通过股票，有的人是通过基金，当然，还有喜闻乐见的投资奶茶店或者小面馆的。这些都没毛病，核心就在于分散。江湖上对于如何分散资金有不同的理论，常见的有风险偏好性，看你是激进的还是保守的；也有风险承担型，看你能接受多大的潜在损失；还有就是东一榔头西一棒槌型，做个很好的portfolio出来，什么都沾一点。这些理论都遵循了配置的精神，也都有一个共性，就是把基金看做是非常稳健的投资模式。这看法，对，也不对。对的地方在于基金本质上是由专业的人来操作资金，通过自己的经验、团队的调研、市场的分析来帮助投资人换取收益，所以更稳健。不对的地方在于，咱们在选择了一部分的资金放在基金里面以后，本质上就完成了分散风险的行为，这时候就不能为了分散而分散，而是要在布局完成之后开始寻求这部分资金的增长。先给大家看看我的悲惨教训。你看，买基金也有风险，选对基金也很重要，当然怎么操作基金更重要……我记得今年年初的时候支付宝曾经做了一个调查，发现持有基金时长在3个月以内的用户，超7成都是亏损的，而持有基金时长超过一年的用户中，近9成是赚钱的。我就是典型的注意了分散，但是忽略了长期主义。既然长期持有基金是最理性的选择，而基金又是交给基金经理来操作，那这过程里面就有操作的好的，也有操作的不好的。这时候就有支付宝金选基金的概念。支付宝金选基金就是要看基金经理的长期战绩，现在市场里面基金经理人数量在2300左右，金选的基金经理人数只有不到70，这其实是比较高的要求。这些人要经历过几次牛市熊市的转换，本身就很具有抗风险性，而且在抗风险的过程里面保持了不俗的收益率。而从基金本身来说，是支付宝从6000多的产品池里面，通过产品维度、管理公司维度、投资经理维度三个方面评估出来了500个调研池，然后再通过深度调查浓缩出了100多个金选基金。说白了就类似于米其林三星推荐一样，第一是同行评议业内认可，第二是有实打实的成绩放在面前，这样才被叫做金选基金。本身基金就是通过布局不同的投资组合来降低风险，这些金选基金又是分散风险之后收益表现很好的，这就是稳妥里面带有盈利性，非常灵性。金选基金作为基础保障放在那里，可以避免踩坑，但是如何进行配置，什么赛道选什么样的基金依然是一个问题。可能有些长期关注投资的人会了然于胸，但是对我这种本来投资就刚起步的人来说，还是经常两眼一抓瞎。我自己最开始在金选基金里面挑选的时候就犯了一个错误，我选那个看上去一年涨跌幅最好的。这乍一看是符合逻辑的，选基金是我投资组合里面的一个部分，那就是已经分散风险了；分散风险之后，肯定是按着投资回报率最高的去。但是本质上来说，在一个细分投资组合里面孤注一掷依然是高风险行为，比如很可能这个基金就是锚定的股市，那就和我在股票里面的投资一荣俱荣了。那既然基金投资是求稳求长期，那这时候就有必要再分散风险。所以后面我才开始慢慢布局不同的基金，在金选基金里面左挑右选的做搭配。但面对几十只基金，很多新基民，不太知道要如何进行分散配置，那么可以上支付宝搜「金选配置」。有专业的基金经理帮你进行基金选择，达到最好的配置状态，让入门级的理财小白，比如我，也能够稳稳理财。这就很有意思了，要说风险角度，那就是稳上加稳，因为本身基金就是比较稳的选择，而金选基金是更加稳固，如果在金选基金的层度上再进行打包组合，由专业团队管理，那回撤就能压到更小。而从收益的角度，因为是金选基金所以本来市场表现就更好，而金选配置是在这些市场表现很好的基金里面进行组合，就能确保不论是经济形势和大盘出现什么样的波动，都能保持比较好的收益率。某种意义上，这是服务的一次升级，解决了基金选择困难症，而且把单基金风险太大的情况给分散配置了，做成了一个只买金选基金的「基金」，还挺有意思的。我一直觉得2022年会是一个很有意思的年份，疫情继续的持续，各种投资的收紧，不确定的因素依然存在。所以这个问题，最稳的理财方式，问的非常巧妙，很可能也是最明智的投资方式。我一直是在支付宝里面做定投的，后面开始选了支付宝金选基金，现在就等着支付宝金选配置上限了，虽然钱不多，但是也算是在实践中学习，不会再犯今年冒进主义的错误了。也希望大家都能继续保持长期主义的心，用好现有的工具，盯着风险的存在，从而理性的进行投资决策。不莽，不慌，也不停止，这才是最好的投资理财心态。 |
金融投资讨论 | 你买基金挣了钱吗？ | 1014更新为什么一定要学理财，学投资？提升财富要靠工资和非工资收入两条腿走路，不能独腿前行。财务安全来自工资收入和非工资收入的双管齐下，没有充足非工资收入的中产家庭，算不上财务真正安全。因为一旦工作身体产生变故，很快就由富转贫。0930更新最近很忙，因为开学了。而且今年带大一，为了提高他们的学习兴趣，我从网上找了一些好课，学习了一下。课件也全部重新做了，效果还不错。所以最近就没怎么看基金，但定投一直在持续。可能很多朋友正在焦虑，市场总下跌，怎么办？无论市场怎么变，我还是以不变应万变。不用怕下跌，每次下跌都是积累份额的机会。熊市总是比牛市长。0819更新给基金新手的几个建议：第一，不要买新基金。没有过往业绩可参考，没有经历过市场的考验，不太适合新手。第二，不要买盘子太小的基金。低于五千万的基金，会被强制清盘。至少要选择有那么几个亿资金量的基金。第三，别自以为聪明，总想低吸高抛。大多数基民无法挣到钱的原因就是高点被吸引进来，而在基金下跌时失望抛出。还是那句话，新手不用择时，老老实实定投，耐心持有比自己瞎操作，获得收益的概率大。～～～～～～～～～～最近接到很多私信，咨询怎么投资基金。因为精力有限，也不了解具体情况，不敢贸然给出建议。我选择了几个比较有共性的基金问题，统一置顶回答：1）长期持有基金比短期持有基金更好。买完基金后不要着急买卖，动的越多，错误的概率越大。2）买基金要分散配置：大类分散配置可以降低持仓风险（主动、被动、固收，有两类交叉，可以显著降低风险）；持有基金个数，尽量不要少于3支，也不要多于7支。这样既能有不错的收益，又能降低风险。3）选好基金，选对人。震荡市更要注意选基金和选人。尽量选择相对比较稳健的基金，波动小。尽量选择风格稳健控制好的基金经理，可以少操心。学好理财的前提是要养成理财好习惯。还可以学习一些基金理财知识。在开始基金投资之前，一定要了解清楚基金基础知识，这点儿耐心都没有，怎么会赚到钱呢？基金的种类有哪些？基金的交易规则有哪些？买基金是否有管理费，基金管理费是多少？买卖基金的手续费是多少？买哪种基金更好更稳？以下是原回答。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~先说结论，我买基金赚到钱了。我是老基民，05年就开始放弃所有定期存款，工资一到就用电话银行买成货币基金。那时候没有支付宝，也没有网银。我用了好几年的电话银行。然后每月拿出十分之一的工资定投了两只股票基金。我不懂股票基金，看不懂k线图，也懒得学财经，但是我就一个原则。大跌大买，大涨大卖。很巧，08年的时候我一看收益率都翻翻了，就卖了90%的基金，高高兴兴地提前还了房贷。现在看，很傻吧。但那时就是没有买二套的意识。但是我幸运地躲过了08年10月份股灾，之后我也没停止定投。后来有了支付宝，买基金更方便了，我的定投额度也提高了。15年5月份，我又卖了一大半的基金。我没有什么先见之明，但我克服了贪婪，趁着大涨的时候就陆续卖点儿基金，所以又躲过了一次牛转熊。我目前的策略是定投➕主动投资。每周固定扣款购买基金，如果看到基金下跌超过2个点，我就主动追加一点儿。不会太多。我所有的基金都是正收益，我还用同样的办法买了纸黄金。去年买房，卖了一部分黄金，貌似又踩对了节奏，卖的时候四百多一克，现在降了不少，目前逢低陆续买黄金。目前我的基金、黄金等各种收益能赶上我工资的一半。也许什么时候投资收益能达到我的工资收入，我就可以提前退休啦！我的很多同事同学，都是高学历，收入稳定，但真的是在象牙塔待久了，没有理财意识。到现在还有很多同事唯一的理财方式就是存定期。工薪阶层，就不能理财，不能投资基金吗？当然可以啊。其实理财起点并不高，每个月投几百几千都可以。要有正确的理财观念，不追求高收益，能接受一定的风险，才能让家庭资产越来越丰厚。钱生钱，四只脚。时间和复利增长会给你无限惊喜。———分割线———想不到心血来潮写的一篇基金小作文，有这么多人关注。我就是一个坚持定投基金比较久的普通人，对股票和基金也所知有限。大家不要把我的例子当作基金投资建议，毕竟每个人情况都不同。我只是春节闲来无事，把这几年的基金投资经历总结了一下。总体来说，我是特别特别谨慎的，基金我只投了可支配资金的四分之一。收益率虽然不错，但这么多年也没涨个几十万上百万，和大神根本不沾边的。我不指望拿基金发财，但家庭里会配置一部分风险资产，才能享受到一部分经济发展带来的红利。我之所以比较淡定，也是因为我基金投的不多。我要是拼上身家性命来投资，也许不会有现在的成绩。投资意识一定要有，但风险一定要控制好。急需用钱的地方多着呢。基金收益率不方便晒，不想引来不必要的麻烦。我的支付宝理财分一千以上。～～～～～～～～谁都想抄底基金，卖到最高点，获取最大的收益。但神仙也做不到哈。该不该卖，只能自己决定。想赌一把挣的更多，那就继续拿着。想落袋为安，挣20个点，30个点，只要没亏，就可以卖掉啊。风险和收益总是并存的。至于刚入门的，或者还没入门的，先从基本知识学起。如果资金量不多，那就不用考虑是否长期持有基金这个问题，一定要坚定拿着，有闲钱继续多投点儿。等基金攒到足够大的基数，涨跌才有点儿意思。我是从每月四百开始的，一年本金也才四五千，翻倍又咋样呢？不会给生活带来多大的改变。但攒上四五年基金，期间加上红利再投资和主动投资，本金有那么几万块，或者到了6位数，涨幅大的时候就可以考虑基金卖出的问题了。但基金翻倍的机 |
金融投资讨论 | 又一波牛市来了，买股票好还是买基金好? | 先说结论：牛市别买股票，最好买场内指数基金。牛市下，很少有人能跑赢指数。因为牛市经典的特点就是板块轮动。今天证券疯涨，明天银行领头，后天军工接替，医药、5G、传媒、环保，这些行业轮流都涨一波。区别只是谁先谁后，谁涨5%，谁涨50%，谁涨500%！直接炒股的投资者，即使再专业再牛X，也不可能每一轮上涨的抓的住。运气好实力强的也许把握到的次数多一些，就赚的多一些；运气差实力也差的，说不定就是完美踏空，买证券结果医药涨，买医药结果军工涨.....指数基金选股的覆盖范围很广！牛市时几乎能把握到所有行业的上涨机会。具体买哪个指数基金？我把主要的场内指数基金都给大家整理出来了，大家可以自行挑选1、宽基指数基金（1）沪深300510300华泰柏瑞沪深300ETF（规模408.47亿，持有一年费率0.6%）510330华夏沪深300ETF（规模272.36亿，持有一年费率0.6%）510310易方达沪深300ETF（规模83.15亿，持有一年费率0.4%）510360广发沪深300ETF（规模30.77亿，持有一年费率0.6%）沪深300指数最能反应目前的市场走势，是大盘股的综合代表。尤其是最近证券带动的大盘上涨，沪深300与大盘走势几乎重合。（2）上证50510050华夏上证50ETF（规模426.17亿，持有一年费率0.6%）510850工银上证50ETF（规模20.09亿，持有一年费率0.6%）上证50作为大盘股的精华，又以金融权重为主，在牛市来临时，会是着重发力的指数之一；（3）中证500510500南方中证500ETF（规模394.6亿，持有一年费率0.6%）512500华夏中证500ETF（规模54.46亿，持有一年费率0.8%）159922嘉实中证500ETF（规模30.25亿，持有一年费率0.2%）中证500指数作为近几年的走势一直比较低迷，作为A股中小盘股的代表指数，这几年的大蓝筹行情使其都没有跟上。如果最近的这波牛市行情确立无疑，那么在金融权重上涨完之后，中小盘股将会有很大的发挥空间，可以保持关注。而且中证500是腰部股票，无论风格怎么切换，往往中证500都能涨。（4）创业板指数159915易方达创业板ETF（规模180.17亿，持有一年费率0.8%）159952广发创业板ETF（规模14.46亿，持有一年费率0.4%）159948南方创业板ETF（规模13.88亿，持有一年费率0.4%）创业板指数从去年年初开始，就是一路上涨，过往牛市的经验，都是创业板先行，同时也是创业板先于大盘结束牛市行情；创业板指因为其高波动性，上涨和下跌的幅度要远远大于普通的宽基指数，这点要注意；2、行业指数基金行业指数细里说太多了，主要分两个大方向去整理。一个是长牛板块，即医药消费这些，另一个是热门板块，即证券、银行、军工这类行业。（1）消费行业（建议关注！）159928汇添富中证主要消费ETF（规模42.93亿，持有一年费率0.6%）刚需行业，长期业绩都非常不错，大牛股通常都是从消费行业中出来的。（2）白酒行业512690鹏华中证酒ETF（规模3.24亿，持有一年费率0.6%）白酒其实也属于消费行业，但是A股的白酒太特殊了，就凭一只贵州茅台，就要把它单独列出来；（3）医药行业（建议关注！）159938广发中证全指医药省ETF（规模24.56亿，持有一年费率0.6%）512010易方达沪深300医药卫生ETF（规模13.97亿，持有一年费率0.8%）512290国泰中证生物医药ETF（规模10.04亿，持有一年费率0.6%）医药的长牛属性不用多说，在市场萎靡不振的时候，大涨的消息全是从医药这里传来的；3、科技行业515000华宝中证科技龙头ETF（规模116.47亿，持有一年费率0.6%）515750富国中证科技50策略ETF（规模24.68亿，持有一年费率0.6%）159807易方达中证科技50ETF（规模14.94亿，持有一年费率0.2%）科技基金是新兴的一个种类，所以目前市场上没有超过成立3年时间的相关基金；今年科技涨的非常好，这个蓝海市场还有很大的价值可以挖掘。科技这个大概念下还有很多小的种类，我进一步细分一下。（1）芯片159995华夏国证半导体芯片ETF（规模172.1亿，持有一年费率0.6%）512760国泰CES半导体芯片ETF（规模108.61亿，持有一年费率0.6%）159801广发国证半导体芯片ETF（规模46.06亿，持有一年费率0.6%）“中国芯”这个概念已经说了很久了，国家也是一直在引导推进这个产业。（2）5G515050华夏中证5G通信主题ETF（规模309.96亿，持有一年费率0.6%）159994银华中证5G通信主题ETF（规模56.25亿，持有一年费率0.6%）159811博时中证5G产业50ETF（规模13.52亿，持有一年费率0.55%）5G作为未来发展方向，中国有着领先世界的技术实力，毫无疑问这是一个优质分类。不过这个行业这两年受中美贸易战影响较大，会有一些的国际形势方面的风险。（3）新能源车515030华夏中证新能源汽车ETF（规模107.02亿，持有一年费率0.6%）515700平安中证新能源汽车ETF（规模58.7亿，持有一年费率0.2%）159806国泰中证新能源汽车ETF（规模23.62亿，持有一年费率0.6%）特斯拉、蔚来这些新能源汽车品牌今年是市场关注的焦点，还有国家政策的补贴优势，可以说是站在市场的风口。4、热点行业牛市的一大特点就是板块轮动，散户的一大特点就是喜欢跟着热点跑。（1）证券512880国泰中证全指证券公司ETF（规模181.84亿，持有一年费率0.6%）512000华宝中证全指证券ETF（规模106.4亿，持有一年费率0.6%）512900南方中证全指证券公司ETF（规模26.03亿，持有一年费率0.6%）前两天涨疯了的证券，每次牛市的启动，都是证券带头领涨。（2）银行512800华宝中证银行ETF（规模30.98亿，持有一年费率0.6%）银行基金平时的走势一直是不温不火，会在牛市时爆发，熊市回调也不会下跌太多，有央妈罩着的。（3）传媒159805鹏华中证传媒ETF（规模23.87亿，持有一年费率0.6%）512980广发中证传媒ETF（规模16.1亿，持有一年费率0.8%）教育与文娱需求会越来越旺盛，传媒行业有很好的发展潜力。（4）军工512710富国中证军工龙头ETF（规模48.56亿，持有一年费率0.6%）512660国泰中证军工ETF（规模17.24亿，持有一年费率0.6%）中美之间摩擦不断，印度蠢蠢欲动，国防力量是必不可少的。军工行业受国家与外围情况的影响较多。（5）环保512580广发中证环保产业ETF（规模16.47亿，持有一年费率0.6%）环保是一个政策行业，近年政府工作报道不断强调环保的重要性，所有的经济产业其实都与环保息息相关。金融三驾马车，银行、证券、保险，A股因为上市的保险公司较少，所以没有相关的行业基金。证券、银行两个行业的指数基金都属于牛市前期发力较多，在中后期，往往是各个行业轮流发力上涨。如果你手上的行业基金没有上涨，也不用着急，只要不是垃圾行业，在牛市耐心等待就好。5、策略类指数基金这类场内基金较少，有相应策略偏好的可以直接选择。红利指数基金159905工银瑞信深证红利ETF（规模21.6亿，持有一年费率0.6%）基本面指数基金159916建信深证基本面60ETF（规模9.16亿，持有一年费率0.6%）159910嘉实深证基本面120ETF（规模10.89亿，持有一年费率0.6%）最后，我着重说说，牛市如何赚钱。第一，要么现在下手，要么就别再参与。如果你觉得今年全面牛市的可能更大，那么就要现在下定决心买入。未来就是赌的，现在不敢买，走一步看一步，每天看着涨难受，最终即便真的是牛市，也活生生错过了。大多数人最后终于发现是牛市的时候，已经是中后期，牛市基本要结束了，很多人往往在这个时间才火急火燎大幅买入，最终牛市崩盘，倒亏钱离场。牛市下，绝大多数人都是这样的状态。所以往往牛市才是韭菜收割机。要么现在下手，要么就别再参与。投资就是赌未来的，没有100%确定，放心买入，还能赚大钱的好事。什么时候买，都很艰难，因为你不知道明天要发生什么。没人能100%预测市场。就问问自己，要不要赌牛市。如果赌，制定好买入的时间，仓位，止损线，坚定执行。第二、浮盈加仓，一把亏光很多小白的死法都是犹犹豫豫先买了一点，慢慢有了点浮盈，越涨越买，赚了钱后眼睛开始红了，大量加仓牛市中后期4000点以上，是小白买入最多的区间。然后，15年那批被套牢的直到现在还没有解开……别问我是怎么知道的……第三、耐心坐好，等浪过来这个经验针对所有已经买入和将要买入的人，牛市的全面上涨不是所有板块一起涨，是轮动交替上涨。尽量不要追涨的板块，自己找一个看好的板块埋伏住就不要动，静静等着资金涌向你。没有什么板块会永远上涨，也没有什么板块会永远下跌。牛市来了就像涨潮，不会放过任何一片洼地。耐心的用沙子把自己埋好，等浪涌向你。第四、降低操作频率买卖操作频繁是很多人在牛市挣不到钱的主要原因，涨几个点就卖，买入下一个热门品种。结果发现没过两天自己卖出的品种又涨了，而买入的品种一动不动。感觉全世界都在针对自己。频繁操作很容易在当前行情两头挨巴掌，一口汤也喝不着。与其这样不如耐心等待，不要轻易下车。最后，我想提醒关注我的每一位读者，千万别被牛市迷惑失去理性，牛市过后往往一地鸡毛，绝大多数散户是最后亏钱的买单者。我无法让所有人都不亏钱，我只希望，关注我的人，最终别亏一分钱。基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。基金全攻略：1、基金全攻略：基金盈利47万的老司机，手把手教你基金如何赚钱2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。下面是重磅：5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶6、基金20强名单：公认优秀的基金名单，业绩可以超过80%的基金我现在基金持仓200多万，盈利60多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。知乎是非常好的学习平台，我在知乎6年，真心学到很多。我也会努力分享干货，让更多后来者受益。有什么不懂的，尽管问，我一定知无不言! |
金融投资讨论 | 我要是买一万基金，是不是最多就赔一万，不会赔更多了? | 可以说是的……题主应该是一个基金小白，看着周围朋友各种晒收益而心痒难耐；想入场嘛，又害怕风险。这两年其实是基金大年，只要你正常随大流买基金，就算是简简单单的沪深300指数，基本都是赚钱的（诺安人除外）。不过就算是行情最好的牛市，也总会一部分人亏钱！原因无非是盲目追涨杀跌，还讲究所谓的短线操作......不要幻想自己是天才，只要你相信国运，老老实实坚持基金定投；在 5-10 年的时间内，大概率都能获得 50%-100% 的收益。我会用毕生所学，手把手教你指数基金定投：从入门到精通，保证干货满满，只要认真看完，财务自由不是梦！全文一万多字，保证简单易懂没有营销广告，相信我：绝对胜过你买的高价理财课程！文章字数有点多，看不完可以先收藏起来，等有时间慢慢研究；但不要只收藏不点赞，更不要忘记看！目录如下：为什么建议你做指数基金定投？赚钱之前，先搞懂这些概念微笑曲线：基金定投赚钱的秘密手把手教你看懂基金信息手把手教你买入基金定投手把手教你卖出基金定投基金定投有啥缺点？100% 赚钱吗？搞懂基金定投的 10 个常见问题一、为什么建议你做指数基金定投？每个人都渴望过上更好的生活，如何理财赚更多的钱，这是一个长盛不衰的话题。有理财意识是好事，但不少人幻想着一夜暴富，盲目理财的下场，极有可能是血本无归。2018 年 P2P 行业迎来爆雷大潮，数千家平台倒闭、跑路…… 投资者的钱一夜蒸发，损失惨重。实际上，各类理财产品都有一个大概的收益范围：理性的投资，首先要管理好自己的欲望。当你看到明显不正常的高收益时，你就应该保持警惕：世上没有免费的午餐，高收益的背后一定是高风险。那么，为什么指数基金定投是一个好主意呢？我们先不纠结什么是 “指数基金定投”，这里直接把它的优点告诉大家。如果你觉得这是一种适合自己的理财方法，后面的实操教程一定不要错过。优势 1：每年 10% 收益不是梦有句话叫做，“道路是曲折的，但前途是光明的”，用来形容指数基金定投就非常贴切。它投资的是股市大盘，只要我国经济不断向前发展，股市跟着经济走，这种理财方法就大概率赚钱。所以也有人说，买指数就是买国运。而且股市是有波动周期的，我国平均每 7 年就会出现一次牛市。最近两次牛市，分别出现在 2007 和 2015 年，而今年也有走牛的迹象：直接说结论：只要坚持长期定投，在平时分批买入，在牛市时卖出，要实现每年 10% 的收益并不难。对绝大部分人来说，投资股市一定要避免短期的追涨杀跌，用时间换空间更加实际。优势 2：分散风险，安全性高“股市有风险，投资需谨慎”、“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”……这些话相信你已经听到耳朵起茧，但具体要如何做呢？其实，指数基金定投 天然就是一种分散风险的投资方法。因为它会帮你同时买入上百只股票，避免全仓踩雷垃圾股；而且它是一种长期投资，每个月定期帮你买入，也避免你一次性买在高位，被深度套牢。另一方面，股票都是在上海和深圳证券交易所买卖，资金也在银行托管，不会出现 P2P 跑路的情况，安全性毋庸置疑。优势 3：操作简单，强制储蓄在现今社会，很多年轻人都习惯了超前消费，不断透支自己的信用卡、花呗、白条……等疫情一来，才发现自己在 “财务裸泳”……老祖宗说，手中有粮，心中不慌。如果你实在忍不住花钱，基金定投可以帮你强制储蓄。具体操作非常简单，你只要提前设置好时间，比如在每个月发工资的第二天扣钱定投，那么基金就能帮你截留下一笔钱，积少成多，积沙成塔。也有人做得更狠，设置完之后就把基金 APP 删掉，以防自己手贱卖掉基金……所以疫情过后，如果你想报复性存钱，基金定投值得考虑！优势 4：方便灵活，快速调整相比年金险等其他理财方式，基金定投另一大优势就是灵活：最低每月 10 元就能投资，非常适合刚工作没什么钱的年轻人。如果你中途需要结婚买房，或者有其他更好的投资方式，可以根据盈亏情况随时卖出。但如果你买的是年金险，可能前 5 年都是亏钱的……正因为指数基金定投有以上这些优势，我建议以下人群重点考虑：1、普通上班族有句广告叫做，“点滴积累，成就梦想”。基金定投每月 10 元就能理财，可以帮我们存下一笔钱，只要坚持长期投资，以后买房、买车、结婚都能帮上忙。2、大忙人基金定投操作简单，不需要每天花时间盯盘。把这些时间省下来，可以花更多精力在自我成长上，也可以更好地陪伴家人。理财的第一定律是，不要指望靠理财暴富，努力提升自己才是王道。3、长期规划者如果你对未来有清晰的目标，比如孩子 18 岁要出国读书，自己 60 岁前要存下 200 万，都可以通过基金定投来实现。基金定投讲究长期投资，避免短期的追涨杀跌，只要有足够的耐心，等到牛市就很容易赚钱。二、赚钱之前，先搞懂这些概念成熟的投资者一定知道自己买的是什么，如果搞不懂，宁愿不赚钱也不去碰，这也是区别于韭菜的最大差别。在这部分，我们来搞懂什么是 “指数基金定投”，其实拆开来看就没那么难了。1、指数：快速了解股市整体涨跌股市里有上千只股票，每个人买的股票都不一样，我们怎么知道今天大部分人是赚钱了，还是亏钱了？这个时候我们就要用到 “指数”，它由市场上 N 只股票的价格计算得出，如果指数上涨，可以理解为大部分股票都涨了，反之亦然。再举个指数的例子：我们可以把一个班孩子的数学成绩加起来求平均数，这就是 “数学成绩指数”。如果指数上涨，说明孩子们的数学成绩提高了。常见的股市指数有以下几种：例如最常见的沪深 300 指数，它由 A 股中规模最大、流动性最好的 300 只股票组成，覆盖了 A 股 60% 的市值，最能反映整体的市场走势。除此之外，还有一些指数只反映某个行业或主题的股票价格走势，例如保险行业指数、军工指数、人工智能指数等。对新手小白来说，要判断一个行业的发展并不容易，建议重点关注沪深 300 这类市场指数。2、基金：专家集中理财股市中总是不乏暴富神话，很多人渴望炒股致富，但毕竟炒股不是炒菜，普通人可能连 K 线图都看不懂。于是，不少人想到把钱给高手帮忙炒，基金公司就是这样的 “高手”。基金把成千上万人的资金集中到一起，主要投资 3 种资产：股票债券现金类资产根据各类资产买得多还是买得少，基金又可以分为几种类型：今天要说的 指数型基金，属于股票型基金的一种。普通股票型基金不会只买股票，可能会拿出一部分钱（例如 20%）买债券，所以它的走势和股票、债券都有关系。而指数型基金，大概 95% 以上的钱 都用来买指数成分股，价格波动会比较厉害。牛市的时候，指数型基金涨得最猛，熊市的时候，指数型基金跌得最惨。3、定投：分批买入，平摊成本如果你问炒股最怕什么，抄底抄在半山腰算一个，高位接盘也算一个。悲观一点说，没有人能准确预测股市的底部和顶部，为了避免把炒股炒成赌博，定投就是一种降低风险的方法。定投不难理解，就是 “定期、定额、分批” 买入 。比如说，每月 10 号花 1000 元买入沪深 300 指数基金。由于基金走势是不断波动的，每个月 10 号的价格都不一样，最终我们手头上的基金，一定是一个 平均化的价格。这就像有的家长，不要求孩子考第一名，当然也不希望考倒数，在班上排中间就好了。定投不是什么新鲜事物，其实我们每个人都参与过定投，最典型的例子就是社保的养老保险基金。每月发工资之前，公司都会帮我们交社保，等我们退休后，就可以每月收养老金了。像养老保险这种关系到国计民生的投资，国家都选择定投的方式，就是因为定投是久经考验、值得信任的投资策略。三、微笑曲线：基金定投赚钱的秘密在了解完基本概念后，我们要开始进入深水区了。大部分人之所以亏钱，是因为连自己买的是什么都不知道，所以希望你能坚持看下去，先把内功心法练好，要不然打出来的都只是花拳绣腿，没有任何杀伤力。基金定投赚钱的秘密，还得从“微笑曲线”讲起。直接说结论：定投想赚钱，首先必须克服人性的恐惧，越跌越买，不断地摊低成本价。坚信道路是曲折的，前途是光明的，等牛市到来，我们就能迅速扭亏为盈，甚至收获每年 10% 以上的收益。如果你想进一步了解，可以看看下面这个例子，但数字可能有点烧脑，如果你不想深究，也可以跳过看后面。今年年初，股市行情非常火爆，小李想拿出 4 万元买指数基金。可选的投资方法有两种：一次性投入：看准时机，一次性投入 4 万元基金定投：不追求买在最低位，每月投 1 万元，连续投 4 个月到了 5 月，基金的价格走势如下：那么，两种投资方法有什么差别呢？投资方法 1：一次性买入如果在年初一次性买入，价格 1 元，到了 5 月份，价格还是 1 元，小李只是坐了一回过山车，不赚不亏。如果小李沉得住气，从 1 月等到 4 月，而且运气好到极点，买在最低点 0.5 元，到了 5 月份，价格回升到 1 元，收益 100%，能赚 4 万。如果小李眼看身边的人越赚越多，在 2 月实在忍不住了，以 1.5 元的价格全仓杀入，结果一买就跌，到了 4 月绝望砍仓了，那么就会亏损 67.5%，4 万变成 1.3 万……由此可见，一次性买入的风险非常大，有可能爆赚，也有可能血亏。投资方法 2：基金定投假如小李不追求抄底逃顶，采取分散投资的方式，每月买入 1 万元基金。第 1 个月：基金价格是 1 元，投入 1 万元可以买到 1 万份基金。第 2 个月：基金价格是 1.5 元，1 万元可以买到 0.66 万份基金。以此类推，四个月下来小李一共买到 4.66 万份 基金。在 5 月时，基金价格回升到 1 元，小李卖出能拿到：4.66 万份 x 1 元/份 = 4.66 万元对比 4 万元本金，小李 5 个月赚了 0.66 万，也就是 16.66%。相对于一次性投入的爆赚或血亏，基金定投追求分散风险，并且获得平均化的收益，是一种非常适合普通人的投资方法。四、手把手教你看懂基金信息好的，来到这一部分，你的内功心法应该学得差不多了，这时候可以开始实战演练了。买对基金定投的第一步，你首先要看懂基金的投资信息，还是那句话，你必须清楚自己买的是什么，要不然直接去澳门走一圈就好了。下面以支付宝的沪深 300 指数基金为例，仅作为演示，不代表推荐。1、如何找到沪深 300 指数基金？打开支付宝——理财——基金——搜索 “沪深 300”：搜索结果是一堆沪深 300 基金的名字：这里要注意了，并不是名字叫 “沪深 300” 就可以随便买，指数基金的命名规则是这样的：基金公司名字 + 指数名称 + 后缀，例如：易方达沪深 300 ETF 联接 A，而后缀又分为：A、B、C、ETF 联接、LOF、分级、增强、价值、等权重……这里给大家一个小建议：新手可以 先避开后缀带 “增强、价值、等权重、B、C”的，这些要么不是纯指数基金，要么手续费不划算，其他几种都可以选择。比如说，易方达沪深 300 ETF 联接 A、博时沪深 300 指数 A，嘉实沪深 300 ETF 联接（LOF）A 等。如果你想了解各种后缀的差别，也可以简单看看：普通沪深 300 指数基金：没有后缀，完全复制沪深 300 指数的走势，它不需要基金经理的主动操作，追求跟踪误差越少越好，因此也叫做 “被动管理型基金”。ETF 联接基金：基金可以在 场内（证券交易所）和场外（基金 APP）交易，“ETF 联接基金”就是通过场外交易，投资场内的“ETF 基金”，如果听不懂可以先不纠结。LOF 基金：除了可以在基金 APP 买卖，也可以用股票账户买卖，很多时候两处的价格还不一样，这又延伸出“套利”的玩法。分级基金：可以把母份额拆成 A、B 子份额。A 份额类似债券，追求稳定的收益，B 份额从 A 份额借钱炒股，涨跌更凶猛。分级基金的子份额非常复杂，建议小白先不要碰。增强型、价值型、等权重：在复制指数的基础上，加入了基金经理的主动管理，但 没有证据表明业绩一定会更好。后缀带 ABC：这种是买卖手续费的计算方法不一样，由于比较复杂，后面再专门介绍。基金投资博大精深，一口吃不了一个胖子，建议新手先有个大概印象就好。2、如何看懂基金基本资料？以易方达沪深 300 ETF 联接 A 为例，你打开基金页面会看到密密麻麻的信息：下面我们根据图中标注，逐项来看：① 基金名称刚才已经讲过，通常结构是：基金公司名字 + 投资方向（指数名称）+ 后缀现在基金公司越来越多，对新手来说，指数基金从 “十大基金公司”里面挑就好了。② 基金代码如同每个人的身份证号码，一只基金一个代码。③ 日涨跌幅表示 上一个交易日 的涨跌幅，也就是收益率。需要注意：这个收益率 不是实时更新的，一般在当天股市收盘后，晚上才会更新。④ 单位净值表示 上一个交易日 的基金净值，也就是 基金的价格。同样需要注意：这不是你今天的买卖价格，而是上一个交易日的价格。基金的价格不像股票实时更新，今天的价格也是晚上才会公布。也就是说，你今天买卖基金的时候是不知道具体价格的，但是你 可以在股票行情软件（例如同花顺、通达信）查看对应指数的涨跌幅，最终指数基金的涨跌幅基本上是一样的。这里还要特别注意，一些新手经常搞不懂基金净值，例如：基金净值都这么高了，现在买就不划算了，要买就买净值低的基金。基金净值太高可能就会跌了，净值低的基金，未来更容易涨。其实，这些误区都是套用了 股票价格的惯性思维，在基金上是说不通的。对于指数基金，无论净值是 0.5 元还是 1 元，如果指数当天涨了 1%，它们的净值都会跟着涨 1%，我们的收益是完全一样的。而对于普通股票型基金，比如净值 1 块钱的基金，基金经理每天都在买卖股票。它今天可能持有每股 1600 块的贵州茅台（股票代码：600519），明天可能持有 1 块钱的包钢股份（代码：600010），但基金净值都可以是 1 块钱。所以，不能单凭基金净值来判断“贵”或者“便宜”，基金净值高只代表过往业绩好，可能持有的股票早就换几轮了。而基金净值低也只代表过往业绩不好，可能已经被深度套牢，净值还能再创新低，所以也不代表现在买就是划算的。⑤ 中高风险、指数型这里告诉你基金的风险程度、基金类型，例如易方达沪深 300 ETF 联接 A 是中高风险的指数型基金。⑥ 晨星评级这是一种评价基金过往业绩的指标，一般 3 年以上的基金才有评级，最高等级是 5 星。不过，指数基金不太需要参考晨星评级，因为走势只是跟着指数涨跌，而且新基金是没有晨星评级的。3、如何看懂基金业绩走势？一只基金好不好，什么晨星评级都是虚的，我们最关心的还是它赚不赚钱。不过，股市未来的涨跌是没有办法预测的，我们只能拿过往业绩作为参考。继续逐项拆解：① 业绩走势我们可以选择查看，近 1 个月、3 个月、6 个月、1 年、3 年的业绩走势。深蓝色的“本基金”，指易方达沪深 300 ETF 联接 A；浅蓝色的“同类均值”，指所有沪深 300 指数基金的平均业绩；黄色线就是真正的沪深 300 指数走势。对指数基金而言，图中 3 条线的走势几乎是重合的，因为指数基金本来就是复制指数的走势。如果不是指数型基金，3 条线的走势一般不会重合。比如下面这只基金：我们可以看折线图的最右边，“本基金”收益最高，然后是“沪深 300”，最后是“同类均值”。这时候我们就可以说，这只基金表现非常不错，因为它跑赢了大盘指数，也跑赢了同类型其他基金。② 历史业绩、历史净值在“业绩走势”里，最多只能查看 3 年的收益率。如果你想了解更多，可以点击“历史业绩”，最多可以查到基金成立以来的业绩和同类排名。同样，在“历史净值”可以看到基金每天的净值和涨跌幅：单位净值和累计净值之所以不一样，是因为基金过往曾经分红。分红也有专门的页面，后面再来说怎么看。如果你要买卖基金，价格按单位净值来计算；如果你要研究基金的过往业绩，看累计净值更加全面。③ 净值估算前面说过，基金的净值不是实时更新的，一般会在交易日晚上公布。如果你在盘中想买卖基金，可以参考一下 “净值估算”：以这只基金为例，其实从交易日的早上 9 点半到下午 15 点，基金净值一直在波动，当天估算下跌 0.49%。它的原理很简单，基金每个季度都会公布自己买了什么股票，只要知道了这些，我们就可以把每只股票的价格汇总，最终算出基金的净值走势。不过，因为基金每天都在买卖股票，但持仓股票是每个季度只公布一次，所以净值估算 有时候并不准确，我们参考一下就好。4、想了解更多，专家看哪里？作为一名新手，了解上面的信息也差不多了。如果你比较好学，也可以看看基金页面底部的“产品档案”。老规矩，我们逐项来看看：① 基金档案有些信息前面讲过就不啰嗦了，这里有两个关键点：资产规模：这只基金是 49.16 亿，规模中等。大家要避开一些“迷你基金”，因为基金规模少于 5000 万就要 “清盘”，也就是帮我们强制赎回，导致投资中断。基金托管人：基金的钱由银行托管，绝对不会卷款潜逃，安全性是非常高的。② 持仓和行业这里可以看到，基金拿了多少比例的钱买股票、债券，或者其他基金。由于平时每天都有人赎回基金，所以还得留点银行存款。想了解更多，还可以查看基金的 “重仓股” 和“ 重仓行业”。有经验的投资者，可以参考这些信息来挑选自己看好的基金。比如某只股票停牌发布重大利好，但股市里是买不到这只股票的，这时候就可以绕道基金，看看哪些基金重仓持有这只股票……以上这些信息都来自《基金季报》，由于每个季度只公布一次，所以也存在过时的问题，大家参考一下就好。③ 基金经理这里可以看到谁在管理这只基金，还能看到她的学历、工作经验、过往投资业绩。基金经理的常胜将军并不多，「 你好 Club 」建议可以参考这些资料，但切勿迷信，过去明星基金经理翻车的案例也不在少数。甚至对于指数基金来说，几乎可以不看基金经理，因为只是复制指数走势，无法体现基金经理的投资能力差异。④ 分红送配由于易方达沪深 300 ETF 联接 A 没有分过红，下面是博时沪深 300 指数 A 的分红截图：基金分红包括两种方式：现金分红：直接发放现金，相当于“免手续费赎回”。红利再投资：不发放现金，而是发基金份额，相当于“免手续费申购”。两种方式没有说哪种一定比另一种好，如果市场处于高位，现金分红可以“落袋为安”，如果市场处于低位，红利再投资更加合适。五、手把手教你买入基金定投恭喜你能看到第五段，有没有一种 “十年寒窗苦读”，终于要上高考考场的感觉？好的，话不多说，我们要掏出 “真金白银” 买基金了。1、买什么指数基金？第二段已经给大家介绍过各种指数基金，这里直接说结论：新手可以重点考虑 沪深 300 指数基金，它跟经济整体走势非常紧密，而且波动不会太剧烈，非常适合练手。由于指数基金都是跟着大盘走，收益率都差不多，我们 选一只手续费低的就可以了。来对比一下：可以看到，易方达沪深 300 ETF 联接 A 的手续费是最低的，所以下面的操作也会以这只基金为例。2、花多少钱买基金？在传统的理财规划中，每月投资多少钱涉及到你的理财目标、投资年限、预期收益率等。作为小白，这里也有一个简单粗暴的方法：每月拿出净收入的 10% 来定投，例如工资 5000 元，扣除衣食住行还剩下 3000 元，那么每月可以定投 300 元基金。这样既不会影响日常生活质量，也可以存下一笔小金库。以后工资涨了，定投金额也可以跟着涨。3、什么时候买入？基金定投是“每月买入、持续数年”的投资，所以不用太在乎市场一时的高低，只要整体趋势向上，赚钱只是迟早的问题。举个极端的例子：就算从 2015 年 牛市最高点（2015 年 6 月 12 日，上证 5178 点）开始定投易方达沪深 300 ETF 联接 A，坚持到现在（2020 年 7 月 30 日上证 3286 点），也能赚 35%。坚持就是胜利，这就是基金定投的魅力。4、定投计算器怎么用？可能有人会好奇，刚才的定投收益是怎样计算出来的？这里也顺便给大家科普一下。百度搜索 “定投计算器”，我们点击第一条，打开的是“东方财富网”的计算器。只要把标星号的地方填好，点击“计算”，右下角就会自动算出“定投收益率”。如下所示：如果你不知道自己的基金选得好不好，可以算一下过往收益率。不过数据仅供参考，投资有风险，过往业绩并不代表未来。5、手把手实操步骤我们一起来实操，如何在支付宝买入“易方达沪深 300 ETF 联接 A”，直接看动图：2007 年牛市的时候，银行柜台挤满买基金的人，又要填单又要排队，现在买基金方便多了，手机上几分钟就能搞定。这里只是以支付宝为例，其他基金 APP，例如天天基金、蛋卷基金等，操作方法都是类似的。6、买入要遵守什么规则？想去澳门赚钱，就得遵守赌场的规则，想通过基金赚钱，也得遵守交易规则。前面简单提过，基金交易分为：场内交易：通过股票账户，在证券交易所买卖基金。场外交易：通过银行柜台、网上银行；支付宝、腾讯理财通、天天基金、蛋卷基金等 APP，申购/赎回基金。所谓的“申购赎回”，只是“买卖”换了个名字，不需要纠结。对于新手来说，场内交易非常复杂，重点关注场外就好，这篇文章说的都是场外交易。基金的交易时间和股市一致，周一到周五是交易日，并且 以交易日下午 15 点为分界线：在交易日 15 点前：股市还没收盘，买入基金算当天的交易，买入价格按当天收盘价计算，当天也叫做“T 日”。在交易日 15 点后：或者非交易日想买基金，由于股市没有开盘，交易算入下一个交易日。比如周五下午 16 点买基金，要等到下周一才能交易，价格也是下周一的价格。所以，如果今天股市大跌，你想按今天的价格买入基金，那就 |
金融投资讨论 | 基金定投应该什么时候终止？ | 写在前面：曾经，我最高持仓收益率38.29%，不懂止盈卖出，等想起来再看，基金账户亏损4000+，这个“过山车”坐得我真的心酸流泪。后来专注学习指数基金定投，严格按照计划定投，获得稳妥收益，这篇回答，我用跌过的坑为自己背书，分享最直白最容易上手的定投止盈方法。用词不专业还望轻喷，有用就行！股市里总说“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”，说得就是掌握什么时候停止定投的重要性，因为不能落袋为安的钱都是耍流氓的数字，怎样把“浮盈”变为“实钱”就需要勤奋一点点确认一下定投终止的时间，或者直白点卖出的时间。我给出两种新手就能掌握的简单方法来判断定投是否应该终止，认真看完，教给你最能上手的卖出方式，末尾有福利，精选的50本理财书籍和整理的定投手册发给你，理财上“不懂的不做”，学习基本定投知识才是定投开启的第一步。第一，大妈法听我说：买菜跟着大妈走，没错！但买股票买基金，就一定要绕着大妈走啊！这个用鼻祖巴菲特的话解释就是你们听厌了的“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”。举个例子，假如你们小区的大妈们，这两天聚在一起就又哭又骂又祈祷：我佛慈悲，菩萨保佑我脱离苦海，基金股票快点解套，赔了的棺材本快点回来，着急卖出去“最起码留个孙子的奶粉钱”的时候，你就赶紧去买；过了一两年，还是这群大妈，满脸喜气洋洋的说，股票再涨点，再涨点我就能给我孙子留笔钱娶媳妇，还到处问怎么能多买些好股票的时候，你就该卖了。如果你做到这样，你就会发现：跟着大妈走菜买得便宜又好，你妈表扬你长大了，会生活了；而绕着大妈买股票，你则会发现，这下你妈还能偷抹着眼角的泪水感叹你会挣钱养活自己了！就这么简单，所以说，多认识点大妈真的很好。咳咳咳，我的意思是：买基金切忌“追涨杀跌”，而这种方法定投就是看所有人疯狂买入时，你就可以简单粗暴卖出去了。秉心有话说：这种方法适合新手，不需要又太多金融和基金知识。只需要逆流而行就行，当你的亲戚朋友懂得不懂得都火急火燎想买股票买基金渴望捞笔大的时候，你就该停止定投了!第二，设置止盈点和回撤点这个方法简单粗暴，只要设置一个止盈点，比如目标收益率达到20%，达到了就直接止盈卖出。那么关键点来了，这个止盈目标该怎么确定呢？定太高如果一直达不到未及时卖出就又跌了，就可能盈利很少甚至亏损，白高兴一场；定太低，万一赶上牛市着急卖了，基金还不停的涨，我真的会悔得肠子都青了。在这里，我给出几个建议：1.如果是新手，建议止盈点设置到15%~25%（止盈目标一般建议至少是市场无风险利率的5倍）这样。达到就停止，在基金市场，“戒贪”一定是制胜首要秘诀。定投计划一旦制定，严格执行，才能保证你在瞬息万变的股票市场获得“稳稳的幸福”；2.如果你有一定的基础或者偏向获得更好收益，也有足够的耐心（定投时间足够长）等待牛熊轮回，也可以设定35%~45%这样的止盈目标。3.制定止盈目标后，考虑到指数走势的不确定性，为了尽量赶上止盈之后指数仍然上涨带来的闪电理论，可以制定一个回撤点，比如5%（根据自己的抗风险能力建议设置到5%~10%），达到止盈点后先不卖出，看看还会不会上涨，如果上涨继续持有，如果逐渐有下跌势头，则到达回撤点后，及时卖出。比如你原本设置了止盈点是20%，最近看你自己买的基金收益率已经达到24%，但你考虑到最近可能仍然会上涨，你可以先不卖，过了一周你再看发现收益率到达32%，你很开心，但继续持有又发现逐渐走低，某天跌回了26%，已经下跌超过5个点，到达你设定的回撤点5%，这个时候就不要摇摆，果断考虑卖出吧。否则你在遗憾32%没卖出的同时，可能连20%的收益也失去，甚至股市急剧下跌造成亏损。4.首先永远不要预估市场，但如果你怕止盈点的设置偏高或者偏低造成的损失，到达止盈点后选择分批卖出，可以获得利益最大化。适合小白的分批卖出法，会建议按照你定投的频率，每次卖出全部的1/3。总结：对于基金定投应该什么时候终止，我有几句掏心窝的话：1.不管你听过多少次微笑曲线，都不要奢求自己能卖在微笑曲线最高点；如果说定投是比较长周期的步步为营，那么分批止盈则是笑到最后的以退为进；2.成大事者有三戒，戒贪是第一。止盈方法有很多种，除了今天介绍的两种简单粗暴的方法，还有指数温度法，银行螺丝钉法等，但最关键的永远不是方法本身，而是真的能严格执行所选的方法。我是 刘秉心melody，教育行业里最会做定投的生命数字解读师。这是一句自夸，也是我的野心和决心！我爱钱，爱学习，爱分享，爱指数基金定投，致力于用科学务实的方式实现5年资产翻倍！PS:码字不易，留个您的随喜点赞吧，因为你点赞的样子看起来超富有！ |
金融投资讨论 | 有二百万本金，是否可以不工作了？ | 一、从经济角度看：短期来看可行性很高，长期来看可行性很低先给这个问题更多的一些假设，让其更加合理和具体：1、至少保持你的生活水平2、这种状态是可持续的3、假设你正是二三十岁，年华正好的时候咱也不比特别有钱的人（土豪太多，求轻拍）。平心而论，现在一年10-20万的日常支出也也能够满足绝大多数人保持一个中等的生活水平。这种状态可以称之为财务独立，依靠被动的投资收益已经能完全维持自己1~2年的正常生活了。所以，短期来看如此持续上几年生活，你的生活品质和原始本金并不会有什么大的损失。但是，更长远地来看实现财务自由却很难。我对于财务自由的最低要求是，不仅仅是保持较好的日常生活水平，而且总资产的增长仍然能跑赢实际通胀，且有较好的应对意外事件的抗风险能力（是否有足够保障）。考虑实际通胀后，你的情况就不那么乐观了。有心的朋友去了解一下我国的广义货币发行量，再结合货币的乘数效应，过去的30年我们的实际通胀率至少7-10%，甚至更高。按照你5-10%的投资收益假设，你即使不吃不喝也不一定跑得赢实际通胀，如此一来你的200万本金就很难长期地保持不减少。再加上通胀让你的支出也不断增长，只靠利息就能维持生活水平的状态也就无法持久了。最简单的，九几年的万元户和现在的几万元购买能力相差多远就懂了。二、你的问题真的是钱？现在，我们来换一个问题。如果现在有一份特别轻松的工作，年薪10-20万，你会不会接受？这个收入并不会低于大多数人目前的工资水平的。所以，如果你有200万，我会觉得你想做点什么，或者说让自己的生活状态有一个质的飞跃的话，最缺的资源不再是钱。看到有不少回答的盆（喷）友在争论200万到底算不算多。的确，我和很多朋友讨论理财规划的时候，了解你的资产、收入、支出等具体财务状况非常重要。但意义更大、我会花更多时间与之讨论的，却是确定你希望达到的生活状态，并再进一步细化为SMART的目标。就如上面的分析，短期来看这样的行为模式的确是可行的，也就是你其实可以解放更多的时间精力来做你真正想做的事情。按照马斯洛需求理论，你的生理和安全需求理论上已经被满足了，而更高层的情感、尊重和自我实现的需求则需要更多其他方面的努力才能实现。也许，你可以试试这样一个方法：现在在一张白纸，不考虑金钱的因素，不断写下你想做的事。随心所欲地写完后再一个一个划掉，直到剩下5件以内你最想做的事。这些事中，靠一年10-20万的收入，有几件事能够开始去行动的？我相信总有那么几件事可以开始行动。甚至如果你所期望的生活仅和金钱有关，比如是好车豪宅大把奢侈品的纸醉金迷生活，200万的本金也是一个不错的第一桶金了，你可以有更具体的下一步行动计划。所 |
金融投资讨论 | 90 后美女基金经理上任 10 天亏损 20％，网友力挺：锅不该她背，你怎么看？ | 应该不会有人真心觉得是她的锅吧，大家只是觉得好玩，调侃一下而已。毕竟这持仓的股票也不是她买的，刚开始下跌把人家拽过来接锅。减仓、调仓的时间都没有，谁来了也没辙啊。 |